GENNEIA S.A. — Annual Report 2018

Dec 16, 2019

NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

ESTADOS CONTABLES COMPARATIVOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO INICIADO EL 01 DE ENERO DE 2018 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

Contenido

• Memoria

• Carátula

• Estados contables básicos:

Estado de Situación Patrimonial

Estado de Resultados

Estado de Evolución del Patrimonio Neto

Estado de Flujo de Efectivo

• Información complementaria:

Notas a los estados contables

Anexos

• Informe del Auditor Independiente

• Informe de la Comisión Fiscalizadora

MEMORIA

(Información no cubierta por el informe del auditor)

A los Señores Accionistas de

NOR-ALDYL SAN LORENZO S.A.

En cumplimiento de disposiciones legales y estatutarias vigentes, el Directorio tiene el agrado de someter a vuestra consideración la presente Memoria y los Estados de Situación Patrimonial, de Resultados, de Flujo de Efectivo y de Evolución del Patrimonio Neto, Notas y Anexos correspondientes al Ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018.

PERFIL DE LA COMPAÑÍA

La actividad principal de Nor-Aldyl San Lorenzo S.A. (en adelante “NASL”) es planificar, desarrollar y operar proyectos de generación de energía eléctrica de fuentes renovables.

En el marco del Proyecto GENREN, en el mes de mayo del 2009 ENARSA convocó a la Licitación Pública Nacional e Internacional ENARSA N° EE 001/2009 a fin de contratar la provisión de energía eléctrica generada a partir de fuentes renovables, en aras de aumentar la participación de tecnologías no convencionales. Esta convocatoria tuvo por objeto promover la generación de energía eléctrica a partir de centrales eólicas, solares (térmicas y fotovoltaicas), biomásicas, geotérmicas, de utilización de biogás, Residuos Sólidos Urbanos (“RSU”) y Pequeños Aprovechamientos Hidroeléctricos (“PAH”). Además, se propuso la utilización de biocombustibles, aprovechando el impulso dado a esta fuente de energía a través de la Ley N° 26.093.

La propuesta presentada por NASL para la construcción y operación de la central térmica con biocombustibles fue adjudicada con fecha 23 de julio de 2010 y comunicado a esa adjudicataria el día 28 de julio de 2010. Con fecha 30 de agosto de 2010, NASL aceptó la oferta para la celebración del contrato por la Central San Lorenzo que le fuera remitida por ENARSA el 10 de agosto de 2010, mientras que el 23 de septiembre de 2010 se presentó a ENARSA la correspondiente garantía de cumplimiento de dicho contrato.

Sin embargo, ciertos cambios regulatorios introducidos a partir del mes de agosto de 2012 en relación a la alícuota de derecho de exportación del biodiesel, derivó en dificultades para financiar la Central San Lorenzo. Por tal razón, el directorio de ENARSA dispuso la rescisión de común acuerdo y sin penalidades del contrato.

En virtud de lo expuesto, con fecha 20 de abril de 2015 se firmó la rescisión de muto acuerdo de dicho contrato, acordando ambas partes que nada más tendrán que reclamarse en relación a la rescisión. A raíz de esta rescisión, ENARSA procedió a devolver la garantía de cumplimiento de contrato.

En virtud de lo mencionado anteriormente, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Dirección de la Sociedad se encuentra evaluando la situación de la actividad de la Sociedad y su operación futura a los efectos de definir la continuidad de esta.

COMPOSICIÓN ACCIONARIA

A la fecha de emisión de los presentes estados, GENNEIA S.A. (GENNEIA) es titular del 96,5% del capital de NASL y el 3,5% restante es de titularidad de ENERSUD ENERGY S.A.U. (ENERSUD).

1

GENNEIA es una compañía energética integrada e innovadora en materia de proyectos energéticos sustentables.

Junto con sus subsidiarias es uno de los principales grupos inversores en nueva infraestructura energética en la República Argentina en los últimos años, en especial en nueva capacidad de generación eléctrica convencional o de fuentes renovables.

La principal actividad de GENNEIA y el resto de su grupo corporativo consiste en el diseño, desarrollo, puesta en marcha y operaciones de proyectos de energía eléctrica, la comercialización y transporte de gas natural, y la investigación, estudio y planeamiento de proyectos de inversión en el sector de energías renovables.

El grupo GENNEIA posee como visión ser un actor líder en el proceso de transformación de la matriz energética mediante el desarrollo de energías sustentables, basados en los valores de la empresa, comprendidos por: i) Sustentabilidad: estamos comprometidos con la comunidad y el medio ambiente; actuamos en el presente pensando en las generaciones futuras; ii) Respeto por las personas: valoramos la solidaridad, la honestidad, la diversidad, el talento, el trabajo en equipo, la pluralidad de ideas y el diálogo como las mejores estrategias de relación personal y laboral; III) Espíritu emprendedor: tenemos la pasión y el coraje para innovar, crear y emprender acciones que ayuden a una superación constante y iv) Eficiencia: optimizamos la utilización de medios y recursos disponibles, para alcanzar nuestros objetivos y metas de forma eficiente.

ENERSUD, constituida en 2005, tiene por objeto la comercialización del gas natural, transporte y servicios anexos. En el año 2005 Enersud obtuvo la licencia de Agente Libre del Mercado Electrónico de Gas (MEG), que le permite comprar y vender gas natural en mercado spot para sí mismo o para terceros.

En 2018 ENERSUD continuó con la venta de transporte bajo contratos provenientes de la ampliación del Gasoducto TGS, se redujo significativamente la cartera de clientes del segmento Grandes Usuarios, a los cuales se les suministró los servicios de transporte y gas natural.

EVOLUCIÓN DE RESULTADOS

El ejercicio económico cerrado el 31 de diciembre de 2018, arroja una pérdida neta de $ 1.305.612, que se debe principalmente a los otros egresos.

Los gastos de administración en 2018 ascienden a la suma de $ 61.176.

2

Los resultados financieros y por tenencia correspondientes al ejercicio 2018 fueron positivos en $ 665.472 debido al resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda.

El cargo por impuesto a las ganancias en 2018 es negativo por $ 835.938.

ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA

	2018	2017
ACTIVO CORRIENTE	-	523.226
ACTIVO NO CORRIENTE	-	849.060
TOTAL	-	1.372.286
PASIVO CORRIENTE	212.034	161.489
PASIVO NO CORRIENTE	-	117.219
SUBTOTAL	212.034	278.708
PATRIMONIO NETO	- 212.034	1.093.578
TOTAL	-	1.372.286

ESTRUCTURA DE RESULTADOS

	2018
RESULTADO OPERATIVO ORDINARIO	61.176 -
RESULTADO FINANCIERO Y POR TENENCIA	665.472
OTROS INGRESOS Y EGRESOS	1.073.970 -
RESULTADO NETO ORDINARIO	469.674 -
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS	-
SUBTOTAL	469.674 -
IMPUESTO A LAS GANANCIAS	835.938 -
RESULTADO NETO (GANANCIA/PÉRDIDA)	1.305.612 -

3

ESTRUCTURA DE LA GENERACIÓN O APLICACIÓN DE FONDOS

	2018
FONDOS GENERADOS POR (aplicados a) LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS	-93.481
FONDOS GENERADOS POR (aplicados a) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	-
FONDOS GENERADOS POR (aplicados a) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	-
TOTAL DE FONDOS GENERADOS O APLICADOS DURANTE EL EJERCICIO	-93.481

EXPECTATIVAS DE LA SOCIEDAD

A continuación, citamos algunos indicadores para describir la situación general de la empresa:

	2018		2017
SOLVENCIA
[Patrimonio Neto/Pasivo]	-	1,00	3,92
ENDEUDAMIENTO
[Pasivos/Patrimonio Neto]	-	1,00	0,25
LIQUIDEZ CORRIENTE [Activos Corrientes/Pasivos Corrientes]		-	3,24
Razón patrimonio al activo [Patrimonio neto/Activos Totales]		-	0,80

En vista de lo antes expuesto, este directorio se complace en presentar a los señores accionistas los estados contables adjuntos para su consideración.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 28 de Febrero de 2019.

EL DIRECTORIO

1

NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

Estados contables comparativos por el ejercicio iniciado el 01 de enero de 2018. Expresados en Pesos al 31 de diciembre de 2018.

Denominación: NOR ALDYL SAN LORENZO S.A. Domicilio legal: Lavalle 190 Piso 6º Departamento "L" Ciudad Autónoma de Buenos Aires Actividad principal: Construcción, financiación, operación y mantenimiento de una única central de generación de energías renovables y su comercialización. Inscripción en el Registro Del Estatuto Social: 28/09/2010 Público de Comercio: Última modificación: 31/05/2016 Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.834.176 Fecha de vencimiento del Estatuto Social: 28/09/2109 Información sobre entes controlados: No Aplicable.

Información sobre entes controlantes:

GENNEIA S.A.

Domicilio legal: Nicolás Repetto 3676, Piso 3º, Olivos, Provincia de Buenos Aires.

Actividad principal: Generación de energía eléctrica y su comercialización; mediante la construcción, operación y explotación de centrales y equipos para la generación, producción, autogeneración y/o cogeneración de energía eléctrica; distribución y transporte de gas natural mediante la construcción y operación de redes, gasoductos e instalaciones complementarias, industriales y domiciliarias. Participación accionaria en Nor Aldyl San Lorenzo S.A.: 96,5% del capital y de los votos posibles.

Composición del Capital Social al 31 de diciembre de 2018

Acciones Nro. de Votos Cantidad Tipo que otorga c/u Suscripto Integrado 1.000.000 Ordinarias 1 (uno) $ 1.000.000 $ 1.000.000 Escriturales Nominativas VN $ 1,00 c/u

Firmado a efectos de su identificación con mi informe de fecha 28 de febrero de 2019.

ADOLFO LÁZARA

PATRICIA A. GODO

BERNARDO ANDREWS

Por Comisión Fiscalizadora Contadora Pública (U.C.C.) Vicepresidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 240 – F° 239 C.P.C.E.C.A.B.A. T° LXIX – F° 174

2 NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO INICIADO

EL 01 DE ENERO DE 2018 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(en Pesos)

ACTIVO	31/12/2018	31/12/2017 93.481 429.745 523.226 849.060 849.060 1.372.286	PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar (Nota 5) Otros pasivos (Nota 6) Total Pasivo Corriente PASIVO NO CORRIENTE Otros pasivos (Nota 6) Total Pasivo No Corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Según estado respectivo TOTAL	31/12/2018	31/12/2017
ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos (Nota 3) Otros créditos (Nota 4) Total Activo Corriente ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos (Nota 4) Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO	- -			-	50.046 111.443
				212.034
	-			212.034	161.489
	-			-	117.219
	-			-	117.219
				212.034	278.708
				(212.034)	1.093.578
	-			-	1.372.286

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de este estado. Firmado a efectos de su identificación con mi informe de fecha 28 de febrero de 2019.

ADOLFO LÁZARA

PATRICIA A. GODO

BERNARDO ANDREWS

Por Comisión Fiscalizadora Contadora Pública (U.C.C.) Vicepresidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° LXIX – F° 174

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 240 – F° 239

3

NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

ESTADO DE RESULTADOS

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO INICIADO

EL 01 DE ENERO DE 2018 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

(en Pesos)

	31/12/2018
Gastos de administración (Anexo II) Resultado operativo Resultados financieros y por tenencia (incluído el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (Nota 7) Otros egresos (Nota 8) Resultado neto antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias (Notas 2 y 9)	(61.176)
	(61.176)
	665.472 (1.073.970)
	(469.674)
	(835.938)
Resultado del ejercicio -(Pérdida)	(1.305.612)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de este estado. Firmado a efectos de su identificación con mi informe de fecha 28 de febrero de 2019.

ADOLFO LÁZARA

PATRICIA A. GODO

Por Comisión Fiscalizadora Contadora Pública (U.C.C.) Vicepresidente

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 240 – F° 239

BERNARDO ANDREWS

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° LXIX – F° 174

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NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO INICIADO EL 01 DE ENERO DE 2018 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

(en Pesos)

		APORTES DE LOS PROPIETARIOS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	RESERVAS	RESERVAS	RESULTADOS	Total 31/12/2018
	Acciones en circulación	Ajuste del capital	Prima de Emisión	Aportes irrevocables	Reserva legal	Reserva facultativa	Resultados no asignados
Saldos al 31/12/2017 Resultado del ejercicio
	1.000.000 -	2.866.156 -	- -	- -	- -	- -	(2.772.578) (1.305.612)	1.093.578 (1.305.612)
Saldos al 31/12/2018	1.000.000	2.866.156	-	-	-	-	(4.078.190)	(212.034)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de este estado. Firmado a efectos de su identificación con mi informe de fecha 28 de febrero de 2019.

ADOLFO LÁZARA Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° LXIX – F° 174

PATRICIA A. GODO Contadora Pública (U.C.C.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 240 – F° 239

BERNARDO ANDREWS Vicepresidente

5 NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO INICIADO

EL 01 DE ENERO DE 2018 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

(en Pesos)

		31/12/2018 93.481 -	31/12/2018 93.481 -
		31/12/2018
	VARIACIONES DEL EFECTIVO Efectivo al inicio del ejercicio Efectivo al cierre del ejercicio Variación neta del efectivo CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO Actividades operativas Resultado operativo del ejercicio Impuesto a las ganancias Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas: Cambios en activos y pasivos operativos: Disminución en otros créditos (Disminución) en cuentas por pagar (Disminución) en otros pasivos Flujo neto de efectivo (aplicado a) las actividades operativas	93.481 -
		(93.481)
		(1.305.612) 835.938 442.867 (50.046) (16.628)
		(93.481)
	Variación neta del efectivo	(93.481)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de este estado. Firmado a efectos de su identificación con mi informe de fecha 28 de febrero de 2019.

ADOLFO LÁZARA

PATRICIA A. GODO

Por Comisión Fiscalizadora Contadora Pública (U.C.C.) Vicepresidente

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 240 – F° 239

BERNARDO ANDREWS

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° LXIX – F° 174

6 NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO INICIADO

EL 01 DE ENERO DE 2018 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - (en Pesos)

1-CONSTITUCION Y ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD

Nor Aldyl San Lorenzo S.A. (en adelante, la "Sociedad") ha sido constituida en septiembre de 2010, siendo su actividad principal la construcción, financiación, puesta en marcha, operación y mantenimiento de una única central de generación de energías renovables, entre ellas las generadas en forma fotovoltaica, solar, eólica, geotérmica, biomasa, biogás, biocombustible o cualquier otra que se cree en un futuro; y su comercialización.

En el marco del Proyecto GENREN, en el año 2009 IEASA convocó a la Licitación Pública Nacional e Internacional ENARSA N° EE 001/2009 a fin de contratar la provisión de energía eléctrica generada a partir de fuentes renovables (energía eléctrica a partir de centrales eólicas, solares, biomásicas, geotérmicas, de utilización de biogás, residuos sólidos urbanos y pequeños aprovechamientos hidroeléctricos).

A tal efecto, la Sociedad presentó un proyecto de generación de energía eléctrica a partir de fuentes renovables mediante una Central Térmica de biocombustible de 34 MW a ser instalada en un predio ubicado dentro de la planta de producción de biocombustibles de Terminal 6 Industrial S.A. situada en Puerto San Martín, en la Provincia de Santa Fe, resultando la Sociedad adjudicada por IEASA con fecha 23 de julio de 2010 bajo el programa GENREN (el “Proyecto de Biocombustible”).

El Proyecto de Biocombustibles, en el marco de la Licitación Nº 001/2009 del programa GENREN, preveía que el plazo de ejecución originario del contrato era de 410 días, contados a partir de la notificación de la firma del respectivo Contrato de Abastecimiento MEM. El 25 de abril de 2012, la Sociedad solicitó a IEASA que dicho plazo se comience a contabilizar a partir de la celebración de una adenda al contrato de provisión para incorporar y reflejar con claridad, en el propio contrato, los nuevos parámetros de fijación del precio de los biocombustibles establecidos en la modificación al Contrato de Abastecimiento MEM notificada a las Sociedades de Proyectos de Biocombustibles en el mes de agosto de 2011.

Sin embargo, ciertos cambios regulatorios introducidos a partir del mes de agosto de 2012 en relación a la alícuota de derecho de exportación del biodiesel, derivó en dificultades para financiar el Proyecto de Biocombustibles. Por tal razón, el Directorio de IEASA dispuso la rescisión de común acuerdo y sin penalidades del contrato de provisión de energía que tenía la Sociedad con IEASA en relación al Proyecto de Biocombustibles.

En virtud de lo expuesto, con fecha 20 de abril de 2015, se firmó la rescisión de mutuo acuerdo de dicho Contrato, acordando ambas partes que nada más tendrán que reclamarse en relación a la rescisión. A raíz de esta rescisión, IEASA procedió a devolver la garantía de cumplimiento de contrato (pólizas de caución) oportunamente otorgada en el marco de la licitación a los fines de su cancelación.

En virtud de lo mencionado anteriormente y de la delicada situación del Patrimonio Neto de la Sociedad, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Dirección de la Sociedad se encuentra evaluando la situación de la actividad de la Sociedad y su operación futura a efectos de definir la continuidad de la misma.

Firmado a efectos de su identificación con mi informe de fecha 28 de febrero de 2019.

ADOLFO LÁZARA PATRICIA A. GODO BERNARDO ANDREWS Por Comisión Fiscalizadora Contadora Pública (U.C.C.) Vicepresidente Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 240 – F° 239 C.P.C.E.C.A.B.A. T° LXIX – F° 174

7 NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

2- NORMAS CONTABLES APLICADAS

Los estados contables de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) tal como fueron adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Con fines comparativos, los presentes estados contables incluyen las cifras del Estado de Situación Patrimonial al 31 de diciembre de 2017. Dichas cifras han sido reexpresadas en moneda de cierre del presente ejercicio económico, de acuerdo a lo señalado en el párrafo siguiente, a fin de permitir su comparabilidad y sin que tal reexpresión modifique las decisiones tomadas con base en la información contable correspondiente al ejercicio anterior.

2.1. Reexpresión en moneda constante

A través de la Ley N° 27.468, publicada el 4 de diciembre del 2018 en el Boletín Oficial de la Nación, se derogó el Decreto N° 1.269/02 del PEN, modificado por el Decreto N° 664/03 del PEN, el que prohibía a los organismos oficiales (entre ellos, la IGJ) recibir estados contables ajustados por inflación. Las disposiciones de la mencionada ley entraron en vigencia a partir del 28 de diciembre de 2018, fecha en la cual se publicó la Resolución General N° 10/18 de IGJ, la cual requiere que los estados contables se presenten ante ese organismo de control en moneda homogénea.

Las normas contables profesionales argentinas establecen que los estados contables deben ser preparados reconociendo los cambios en el poder adquisitivo de la moneda conforme a las disposiciones establecidas en las RT N° 6 y N° 17, con las modificaciones introducidas por la RT N° 39 y por la Interpretación N° 8, normas emitidas por la FACPCE y adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Estas normas establecen que la aplicación del ajuste por inflación debe realizarse frente a la existencia de un contexto de alta inflación, el cual se caracteriza, entre otras consideraciones, por la existencia de una tasa de inflación acumulada en tres años que alcance o sobrepase el 100%.

En los últimos años, los niveles de inflación en Argentina han sido altos, habiendo acumulado una tasa de inflación en los últimos tres años que ha superado el 100%, sin expectativas de disminuir significativamente en el corto plazo. Asimismo, la presencia de los indicadores cualitativos de alta inflación, previstos en el punto 3.1 de la RT N° 17, mostraron evidencias coincidentes.

Con fecha 29 de septiembre de 2018 la FACPCE emitió la Resolución JG N° 539/18, aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires el 10 de octubre de 2018, mediante la Resolución N° 107/18, indicando, entre otras cuestiones, que la Argentina debe ser considerada una economía inflacionaria en los términos de la RT N° 17 a partir del 1 de julio de 2018.

Es por ello, y en consonancia con las disposiciones de la IGJ mencionadas anteriormente, que los presentes estados contables han sido preparados en moneda homogénea de diciembre de 2018, reconociendo los efectos de la inflación en forma retroactiva desde la fecha de inicio de sus operaciones.

Firmado a efectos de su identificación con mi informe de fecha 28 de febrero de 2019.

ADOLFO LÁZARA

PATRICIA A. GODO

BERNARDO ANDREWS

Por Comisión Fiscalizadora Contadora Pública (U.C.C.) Vicepresidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° LXIX – F° 174

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 240 – F° 239

8 NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

2.1. Reexpresión en moneda constante (Continuación)

A los efectos del ajuste por inflación, y tal como lo establece la Resolución JG N° 539/18 de la FACPCE, se han aplicado coeficientes calculados a partir de índices publicados por dicha Federación, resultantes de combinar índices de precios al consumidor nacional (IPC) publicados por el INDEC a partir del 1 de enero de 2017 y, hacia atrás, índices de precios internos al por mayor (IPIM) elaborados por dicho Instituto o, en su ausencia, índices de precios al consumidor publicados por la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados contables ha sido del 47,65% en el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018.

La mencionada Resolución JG N° 539/18 de la FACPCE admite la utilización de una serie de simplificaciones de las cuales la Sociedad ha optado por:

• No determinar el patrimonio neto ajustado al inicio del ejercicio comparativo, de acuerdo con las secciones 3.1 a 3.4.

• No informar en notas la composición de la causa del estado de flujo de efectivo identificada como “resultados financieros y por tenencia generados por el Efectivo y Equivalentes de Efectivo” requerida por la Interpretación N° 2, de acuerdo con la sección 3.7.

• Determinar y presentar los resultados financieros y por tenencia (incluido el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda - RECPAM) en una sola línea, de acuerdo con la sección 4.1.b y la RT N° 6.

2.2. Criterios de Valuación

2.2.1. Caja y bancos, créditos y deudas en moneda nacional, se valúan a su valor nominal, incorporando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre de cada ejercicio, según las cláusulas específicas de cada operación, el cual no difiere significativamente de su valor descontado al cierre, en caso de corresponder.

2.2.2. La Sociedad ha calculado el cargo contable por impuesto a las ganancias sobre la base del método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en las distintas bases de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras. A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos, se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización. Con la sanción de la Ley Nº 27.430 de Reforma Tributaria, dicha tasa es del 30% y 25% para los ejercicios fiscales que se inician desde enero de 2018 y enero de 2020, respectivamente.

Por Ley 25.063 se estableció el impuesto a la ganancia mínima presunta, el cual es complementario del impuesto a las ganancias, ya que mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta grava el 1% de la renta potencial de ciertos activos, siendo la obligación fiscal el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal a la obligación fiscal por impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente de la obligación fiscal por impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Firmado a efectos de su identificación con mi informe de fecha 28 de febrero de 2019.

ADOLFO LÁZARA

PATRICIA A. GODO

Por Comisión Fiscalizadora Contadora Pública (U.C.C.) Vicepresidente

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° LXIX – F° 174

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 240 – F° 239

BERNARDO ANDREWS

9 NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

2.2. Criterios de Valuación (Continuación)

2.2.3. Cuentas del patrimonio neto.

El Capital Social ha sido reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2.1, en función de las respectivas fechas de suscripción. La cuenta “Capital” se expone a su valor nominal, de acuerdo con disposiciones legales, y la diferencia con su importe se presenta en la cuenta complementaria “Ajuste de Capital”.

Los resultados no asignados a la fecha de inicio de aplicación del ajuste por inflación contable, 31 de diciembre de 2017, se han determinado por diferencia patrimonial y, a partir de ese momento, se han reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2.1., considerando los movimientos de cada ejercicio.

2.2.4. Cuentas del estado de resultados: Las partidas de resultados se han reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la Nota 2.1.

2.3. Criterios de Exposición

Se ha expuesto en los presentes estados contables la información comparativa requerida por las normas contables profesionales vigentes según lo detallado en el punto 2.

2.4. Componentes financieros implícitos

Los saldos de los activos y pasivos no contienen componentes financieros implícitos de relevancia.

3- 4-	CAJA Y BANCOS Caja $ Banco Citibank Cta. Cte. $ OTROS CREDITOS Corrientes Saldo a favor impuesto al valor agregado Saldo a favor impuesto sobre los ingresos brutos Saldo a favor impuesto a la ganancia mínima presunta No Corrientes Saldo a favor impuesto a la ganancia mínima presunta Crédito por impuesto diferido	31/12/2018 - - - - - - - - - -	31/12/2017
			36.547 56.934
			93.481
			390.150 25.146 14.449
			429.745
			13.122 835.938
			849.060

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PATRICIA A. GODO BERNARDO ANDREWS Por Comisión Fiscalizadora Contadora Pública (U.C.C.) Vicepresidente Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 240 – F° 239 C.P.C.E.C.A.B.A. T° LXIX – F° 174

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

(Continuación)

5- 6-	CUENTAS POR PAGAR Corrientes Proveedores Provisión para gastos OTROS PASIVOS Corrientes Accionistas (Anexo I) No Corrientes Accionistas RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA (INCLUIDO RECPAM) Generados por pasivos Diferencia de cambio Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda OTROS EGRESOS Diversos	31/12/2018 - - - 212.034 212.034 - - (22.923) 688.395 665.472 (1.073.970) (1.073.970) (835.938) (835.938)	31/12/2017
			17.249 32.797
			50.046
			111.443
			111.443
			117.219
			117.219
7-
8- 9-
	IMPUESTO A LAS GANANCIAS El cargo a resultados por impuesto a las ganancias es el siguiente: Impuesto a las ganancias

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente al resultado neto antes de impuesto a las ganancias que surge del estado de resultados, es la siguiente:

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

9- 0-	IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Continuación) Resultado neto antes de impuesto a las ganancias Tasa impositiva vigente Tasa impositiva vigente aplicada al resultado neto antes de impuesto a las ganancias Diferencias permanentes a la tasa impositiva vigente: Gastos no deducibles y otros Exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda La composición del activo impositivo diferido neto es la siguiente: Activos impositivos diferidos Quebrantos impositivos Total activo impositivo diferido SALDOS CON ACCIONISTAS El principal saldo por operaciones con accionistas es el siguiente: Otros Pasivos Corrientes Genneia S.A. No Corrientes Genneia S.A.	31/12/2018 (469.674) 30% 140.902 (1.020) (975.820) (835.938) - - 212.034 212.034 - -	31/12/2017
			835.938
			835.938
			111.443
			111.443
			117.219
			117.219

10- SALDOS CON ACCIONISTAS

11- CAPITAL SOCIAL

El Capital Social suscripto, integrado e inscripto al 31 de diciembre de 2018 asciende a $ 1.000.000, representado por 1.000.000 acciones ordinarias, escriturales, nominativas con derecho a 1 voto por acción, de valor nominal $ 1 cada una.

Como consecuencia de la pérdida del Capital Social al 31 de diciembre de 2018, la Sociedad se encuentra encuadrada en el artículo Nº 94 de la Ley General de Sociedades Nº 19.550, que establece la disolución de la misma. En relación a ello, el Directorio se encuentra evaluando la situación de la actividad de la Sociedad y su operación futura a efectos de definir la continuidad de la misma.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES (Continuación)

11- CAPITAL SOCIAL (Continuación)

Al 31 de diciembre de 2018, Genneia S.A., sociedad controlante, posee en forma directa e indirecta el 100% de la participación accionaria de la Sociedad, siendo su actividad principal la generación de energía eléctrica y su comercialización; mediante la construcción, operación y explotación de centrales y equipos para la generación, producción, autogeneración y/o cogeneración de energía eléctrica; distribución y transporte de gas natural mediante la construcción y operación de redes, gasoductos e instalaciones complementarias, industriales y domiciliarias; su domicilio legal es Nicolás Repetto 3676, Piso 3º, Olivos, Provincia de Buenos Aires.

12- RESTRICCION A LOS RESULTADOS NO ASIGNADOS

De acuerdo con las disposiciones de la Ley General de Sociedades, el 5% de la utilidad neta del ejercicio debe destinarse a la constitución de la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del Capital Social.

De acuerdo con la Ley N° 25.063/1998, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 30% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo. Se considerarán utilidades impositivas acumuladas a los efectos de este impuesto al saldo de las utilidades contables acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la vigencia de la referida ley menos los dividendos pagados más las utilidades impositivas determinadas a partir de dicho ejercicio. Sin embargo, de acuerdo con la Ley Nº 27.430 de Reforma Tributaria, este impuesto se elimina para los ingresos generados a partir de 2018. Adicionalmente dicha Ley también establece, entre otras cuestiones, una retención en dividendos del 7% para los años 2018 y 2019, y del 13% a partir de 2020.

13- ESTIMACIONES CONTABLES

La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos, los ingresos y egresos y la exposición de contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

14- HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

No existen acontecimientos u operaciones, que sean de nuestro conocimiento, ocurridos entre la fecha de cierre del ejercicio y la fecha de emisión de los presentes estados contables que puedan afectar significativamente la situación patrimonial y financiera de la Sociedad a la fecha de cierre, ni los resultados del presente ejercicio.

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PLAZOS DE CUENTAS A COBRAR Y A PAGAR

ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO INICIADO EL 01 DE ENERO DE 2018 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 (en Pesos)

ANEXO I

								ANEXO I
Rubro	Sin Plazo	Vencido			A vencer			TOTAL
			1ºtrimestre	2ºtrimestre	3ºtrimestre	4ºtrimestre	+1 año
Otros pasivos	212.034	-	-	-	-	-	-	212.034
Total Pasivo al 31/12/2018	212.034	-	-	-	-	-	-	212.034

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ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO INICIADO EL 01 DE ENERO DE 2018 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

(en Pesos) Información Requerida por el art. 64 inc. b) de la Ley 19.550

ANEXO II

		ANEXO II
	TOTAL 31/12/2018	GASTOS DE ADMINISTRACION
Honorarios por servicios profesionales Gastos bancarios Seguros	32.559 24.582 4.035	32.559 24.582 4.035
Totales al 31/12/2018	61.176	61.176

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INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

Señores Presidente y Directores de NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

C.U.I.T. 30-71154615-0 Domicilio legal: Lavalle 190 - Piso 6° - Dpto. "L" Ciudad Autónoma de Buenos Aires

I. INFORME SOBRE LOS ESTADOS CONTABLES

En mi carácter de Contadora Pública independiente, informo sobre la auditoría que he realizado de los estados contables adjuntos de NOR ALDYL SAN LORENZO S.A., que comprenden el Estado de Situación Patrimonial, el Estado de Resultados, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto y el Estado de Flujo de Efectivo correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, Notas y Anexos que forman parte integrante de los mismos.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2017, reexpresadas en moneda de diciembre de 2018 de acuerdo a lo señalado en la Nota 2.1 a los estados contables adjuntos, son parte integrante de los estados contables mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con otra información del ejercicio económico actual.

II. RESPONSABILIDAD DE LA DIRECCION EN RELACION CON LOS ESTADOS CONTABLES

La Dirección es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales argentinas, y del control interno que la Dirección considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas.

III. RESPONSABILIDAD DEL AUDITOR

Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en mi auditoría. He llevado a cabo mi examen de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica Nº 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el auditor cumpla los requerimientos de ética, así como que planifique y desarrolle la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentadas en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la entidad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección de la entidad, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Considero que los elementos de juicio que he obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para mi opinión de auditoría.

IV. OPINION

En mi opinión, los estados contables mencionados en el apartado I, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de NOR ALDYL SAN LORENZO S.A. al 31 de diciembre de 2018, los resultados de sus operaciones y las variaciones en su patrimonio y en el flujo de efectivo, por el ejercicio cerrado en dicha fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

V. PARRAFO DE ENFASIS

Sin modificar mi opinión, quiero enfatizar la información contenida en la Nota 2.1 a los estados contables adjuntos, donde se describe que la Dirección de la Sociedad ha realizado el ajuste por inflación en el presente ejercicio, según lo establecido en la RT Nº 6 de la FACPCE, utilizando la opción detallada en los puntos 3.2 a 3.4 de la Resolución JG N° 539/18 (segunda parte) de la FACPCE y en la CD Nº 107/18 del CPCECABA, la cual establece la posibilidad de presentar información comparativa únicamente en el estado de situación patrimonial.

VI. OTRAS CUESTIONES

Tal como se indica en la Nota 11 a los estados contables adjuntos, como consecuencia de la pérdida del Capital Social al 31 de diciembre de 2018, la Sociedad se encuentra encuadrada en el artículo Nº 94 de la Ley General de Sociedades Nº 19.550, que establece la disolución de la misma.

VII. INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informo que:

A) Al 31 de diciembre de 2018, y según consta en sus registros contables, la Sociedad no adeuda suma alguna al Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales.

B) He aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en la Resolución Nº 420/2011 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 28 de febrero de 2019.

PATRICIA A. GODO Contadora Pública (U.C.C.) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 240 Fº 239

Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los señores Accionistas de NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

De nuestra consideración:

1. Hemos realizado el trabajo mencionado en el párrafo siguiente en relación con el balance general de NOR ALDYL SAN LORENZO S.A. (la “Sociedad”) al 31 de diciembre de 2018 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en dicha fecha. Dichos documentos son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad en el ejercicio de sus funciones exclusivas.

2. Nuestro trabajo sobre los estados contables mencionados en el primer párrafo consistió en verificar la congruencia de la información significativa contenida en dichos estados con la información de las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para la realización de dicho trabajo hemos tenido en cuenta el Informe del Auditor Independiente de la Contadora Patricia A. Godo de fecha 28 de febrero de 2019, emitido de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en Argentina. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, operación y comercialización, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad. Consideramos que nuestro trabajo y el informe de los auditores externos, nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.

3. En nuestra opinión, basados en el trabajo realizado, los estados contables mencionados en el primer párrafo, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de NOR ALDYL SAN LORENZO S.A. al 31 de diciembre de 2018 y los resultados de sus operaciones y su flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

4. Tal como se indica en Nota 11 a los estados contables adjuntos, como consecuencia de la pérdida del Capital Social al 31 de diciembre de 2018, la Sociedad se encuentra encuadrada en el artículo Nº 94 de la Ley General de Sociedades Nº 19.550, que establece la disolución de la misma.

5. Informamos, además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes que, en ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo Nº 294 de la Ley Nº 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto. Adicionalmente, hemos recibido evidencia del cumplimiento del artículo Nº 76 de la Resolución General Nº 7/2015 de la Inspección General de Justicia, en relación a las Garantías de los Directores, a que se refiere el artículo Nº 256 de la Ley Nº 19.550, y se han aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en Resolución N° 420/2011 de la Junta de Gobierno de la Federación Argentina de Consejo de Profesionales de Ciencias Económicas.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 28 de febrero de 2019.

Por Comisión Fiscalizadora

ADOLFO LÁZARA Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° LXIX - F° 174

NOR ALDYL SAN LORENZO S.A.

ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017

RATIFICACION DE FIRMAS LITOGRAFIADAS

Por la presente ratificamos las firmas que obran litografiadas en las hojas que anteceden.

ADOLFO LÁZARA PATRICIA A. GODO Por Comisión Fiscalizadora Contadora Pública (U.C.C.) Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 240 - F° 239 C.P.C.E.C.A.B.A. T° LXIX - F° 174

BERNARDO ANDREWS Vicepresidente