Q3 2024 Presentación de Resultados

25 de noviembre de 2024

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por General de Alquiler de Maquinaria, S.A. ("GAM" o la "Compañía") exclusivamente para su presentación en relación con los resultados correspondientes al tercer trimestre de 2024. Este documento se ha elaborado únicamente a efectos informativos y contextuales.

Ni este documento ni la información que en él se facilita constituyen una oferta de compra, de venta o de canje de valores, ni una solicitud de oferta de compra, de venta o de canje de valores, ni una solicitud de voto alguno o aprobación en ninguna jurisdicción. La información proporcionada en este documento no pretende ser completa ni abarcar todos los detalles que un potencial comprador de valores de GAM pueda necesitar para decidir si adquirir dichos valores o no. Además, la información aquí contenida está sujeta a constantes cambios, verificación y actualización.

Este documento contiene determinadas afirmaciones y valoraciones de carácter prospectivo sobre resultados financieros y operativos previstos, estadísticas y otros hechos futuros. Las afirmaciones y valoraciones de carácter prospectivo pueden incluir, sin carácter limitativo, información relativa a la intención, creencia, planes, expectativas actuales u objetivos de GAM y su dirección, incluyendo afirmaciones y valoraciones con respecto a la situación financiera futura de GAM, ratios financieros operativos, de reposición de reservas y otros, resultados de las operaciones, estrategia de negocio, concentración geográfica y de negocio, volúmenes de producción y comercializados y reservas, así como los planes, expectativas u objetivos de GAM respecto a futuros gastos de capital, inversiones, expansión y otros proyectos, participaciones, desinversiones, ahorro de costes y políticas de reparto de dividendos. Estas afirmaciones y valoraciones de carácter prospectivo también pueden incluir suposiciones relativas a futuras condiciones económicas y de otro tipo.

Estas afirmaciones y valoraciones no constituyen una garantía de resultados, precios, márgenes, tipos de cambio u otros acontecimientos futuros y están sujetas a numerosos factores externos que escapan al control de la dirección o que pueden ser difícilmente predecibles. Entre otros, existen factores importantes que podrían hacer que los resultados, el rendimiento o los logros reales difieran materialmente de los de las afirmaciones y valoraciones de carácter prospectivo, entre los que se incluyen, sin carácter limitativo, cambios en el negocio de alquiler de maquinaria u otros negocios o en la evolución del mercado de la construcción u otras condiciones de mercado, el impacto de un aumento de los tipos de interés, las condiciones económicas generales en España, otros países de la Unión Europea y los Estados Unidos, o la capacidad de la Compañía para identificar y responder a los constantes cambios de tendencias en el sector del alquiler de maquinaria, los niveles de oferta y demanda, las fluctuaciones monetarias, los riesgos medioambientales, los riesgos de hacer negocios en países en vías de desarrollo, los desarrollos legislativos, fiscales, legales y reglamentarios, las condiciones del mercado económico y financiero en varios países y regiones, así como factores adicionales que podrían hacer que los resultados, el rendimiento o los logros reales difieran materialmente de los previstos en las afirmaciones y valoraciones de carácter prospectivo aquí facilitadas.

Todas las afirmaciones y valoraciones de carácter prospectivo facilitadas en el presente documento se basan en la información de que dispone la Compañía a la presente fecha. GAM no se compromete a actualizar o revisar públicamente estas afirmaciones y valoraciones de carácter prospectivo, incluso en el caso de que la experiencia o los cambios futuros pongan de manifiesto que los resultados, condiciones o acontecimientos previstos, expresados o implícitos en las mismas, no se materializarán. En todo caso, se advierte a los analistas e inversores que no depositen una confianza indebida, a ningún efecto, en estas afirmaciones y valoraciones de carácter prospectivo, que se refieren únicamente a la fecha de este documento. Se recomienda a los analistas e inversores que consulten la Memoria Anual de GAM, así como los informes que periódicamente se presentan ante los correspondientes organismos reguladores de los mercados de valores y, en particular, ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

No se ofrece ninguna declaración ni garantía, explícita o implícita, sobre la imparcialidad, exactitud, integridad o corrección de la información contenida en este documento. Ni GAM ni ninguna de sus filiales, asesores o representantes asumen responsabilidad alguna, ya sea por negligencia u otra circunstancia, con respecto a los daños o pérdidas que puedan surgir como resultado del uso de este documento.

Al revisar este documento, el destinatario reconoce y acepta las restricciones y limitaciones previamente mencionadas.

Índice

Resultados Q3 2024

Principales cifras a cierre del Q3

Principales cifras a cierre del Q3
Impacto proyecto sostenibilidad
Ingresos por negocio
Ingresos por geografía

2 Objetivos de la compañía 1 Objetivos de la compañía

A cierre del 3º trimestre de 2024 GAM incrementa en un +8% las ventas, acompañado de una mejora en la rentabilidad EBITDA de +1 punto porcentual, y ve reducida su inversión (CAPEX) en un -35% (que pasa a suponer un 67% del EBITDA).

	Q3 24	Q3 23
Ingresos	219,7	203,4
EBITDA1	59,1 27%	52,6 26%
EBIT	16,6 8%	16,4 8%
Resultado neto	2,7 1%	3,7 2%
CAPEX2	39,7	61,3

Cifras en millones de euros.

¹EBITDA recurrente es una Medida Alternativa de Rendimiento, que se define en las Cuentas Anuales Consolidadas. ² CAPEX excluye el impacto de Reviver y M&A (que afecta sobre todo al S1 de 2023).

Q3 2024

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Presentación de resultados

GAM se encuentra en fase de arranque y desarrollo de su ambicioso proyecto de sostenibilidad, el cual transformará la compañía y el sector en los próximos años. Este proyecto se centra en la movilidad sostenible en la última milla logística (Inquieto) y el proyecto Reviver de economía circular, con el que se dará una segunda vida a la maquinaria que ha llegado al fin de su vida útil.

El EBITDA del negocio de GAM, aislando los efectos del plan de Sostenibilidad (negativos en este periodo de arranque) sería mejor en 0,6 p.p., el EBIT mejoraría en 1,4 p.p. y el resultado del ejercicio en 1,6 p.p.

Principales cifras Q3 24 vs Q3 23 (aislando Proyecto Sostenibilidad)

	Q3 24	Q3 23
Ingresos	217,3	201,9
EBITDA1	60,0 27,6%	52,7 26,1%
EBIT	19,4 8,9%	17,6 8%
Resultado neto	6,1 2,8%	5,0 2,5%

Cifras en millones de euros.

¹EBITDA recurrente es una Medida Alternativa de Rendimiento, que se define en las Cuentas Anuales Consolidadas. Se excluye el impacto del proyecto de Sostenibilidad de GAM (Inquieto y Reviver)

Resultados Q3 2024

Ingresos por negocio

El negocio de renting/outsourcing sigue creciendo (+17% YoY) y tomando una posición cada vez más relevante dentro del total de ingresos de la compañía (a cierre del Q3 de 2024 supone un 27% de los ingresos).

Alquiler y servicios

Resultados Q3 2024 Ingresos por geografía

GAM sigue su senda de crecimiento homogéneo en todas las geografías... Impulsado por las operaciones de M&A realizadas en 2023 y el crecimiento en negocios de renting/ outsourcing.

Destaca el crecimiento en LATAM, Marruecos y Arabia.

	Q3 24	Q3 23	Var. Q3 24 vs Q3 23
España	159,7	154,0	4%
Portugal	16,5	15,4	7%
LATAM	36,3	28,5	27%
Marruecos & Arabia	7,2	5,5	31%
Total Ingresos GAM	219,7	203,4	8%

Apuesta por la sostenibilidad. Foco en el proyecto Reviver de economía circular, que permitirá alargar la vida útil de las máquinas, reducir el consumo de CAPEX, maximizar la generación de caja y mejorar el retorno sobre el capital empleado.

Refabricando

aquellas máquinas que presenten un potencial de mercado adecuado.

Dotando

de garantía a las máquinas refabricadas e incluyendo su certificado de circularidad.

Reacondicionando

los repuestos que presenten algún desgaste corregible y reaprovechando los que estén en buenas condiciones.

Dando un fin de vida sostenible

Gestión eficiente de los activos y maximización de la rentabilidad sobre el capital empleado. A cierre del Q3 de 2024, GAM ha logrado reducir su inversión en un 35% frente al mismo periodo del año 2023.

En GAM, gestionamos más de 40.000 máquinas para satisfacer las necesidades de nuestros clientes…

Valor contable del parque de maquinaria a 30/09/2024 de 311,6 millones €. Valor de mercado estimado: >380 millones €.
Antigüedad media del parque 6,5 años, siendo la vida útil media entorno a 12 años.
Foco en el mantenimiento preventivo, para alargar y mejorar la vida de los equipos.

Compañía especializada en servicios integrales a la industria, con una alta diversificación sectorial y recurrencia en la generación de ingresos. GAM tiene una cartera contratada de > 240 Millones € (renting/outsourcing), con una tasa de renovación de contratos a su vencimiento superior al 90%, siendo este el negocio con mayor previsión de crecimiento.

Servicios
Química/Metal/Minería
Instaladores
Distribución y Red
Alimentación/Retail
Otras industrias
Automoción/Aeronáutico
Construcción
Logísitico
Papel/Madera
Marítimo/Puertos
Energías renovables
Facilities
Ocio/Eventos
Eléctricas
Organismos Públicos

Soluciones a medida con un único interlocutor " "

¹ La cartera incluye todos aquellos ingresos a percibir en el futuro que hoy tienen paraguas contractual.

Q3 2024

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Presentación de resultados

Consolidación y crecimiento en los negocios principales, así como fortalecimiento de nuevos negocios (formación – Kirleo, eventos, robótica y AGV's).

GAM duplica su tamaño en el periodo 2019-2023, y sigue creciendo en 2024, mostrando su vocación de crecimiento y concentración del sector.
Alta diversificación de negocios, sectores y mercados. Se produce un cambio de mix de negocios, dando entrada a los negocios de distribución y postventa y negocio de renting/outsourcing. Esto reduce la necesidad de inversión (negocio de distribución), aporta equilibrio (baja dependencia de sectores y/o negocios) y proporciona recurrencia en la generación de ingresos (renting/ outsourcing), negocio que ya supone un 27% de los ingresos totales.
Alto grado de resiliencia demostrada, en un periodo complejo: crisis del Covid-19, inflación, subida de tipos de interés, rotura de la cadena de suministro, etc.

Evolución peso de negocios

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Crecimiento orgánico e inorgánico (oportunidades de M&A que permitan penetrar en nuevos clientes y ganar cuota de mercado).

GAM completa la adquisición de 8 compañías en los últimos 4 años, y sigue analizando oportunidades que le ayuden a acelerar su crecimiento y concentrar el sector.
GAM duplica su tamaño en el periodo 2019-2023, y sigue creciendo en los primeros nueve meses de 2024 (+8% en ventas, +12% en EBITDA).