General de Alquiler de Maquinaria S.A.

GAM SA Individual - XHTML DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD SOBRE EL CONTENIDO DEL INFORME FINANCIERO ANUAL CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO CERRADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2022 DE GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A.: El Consejo de Administración de General de Alquiler de Maquinaria, S.A., presenta el informe financiero anual correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2022 mediante la firma del siguiente documento: De acuerdo al art. 8.1. b) contenido en el Real Decreto 1362/2007, todos y cada uno de los miembros del Consejo de Administración de la sociedad General de Alquiler de Maquinaria, S.A. declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2022 han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de General de Alquiler de Maquinaria, S.A., y que el informe de gestión aprobado junto con aquellas incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de General de Alquiler de Maquinaria, S.A., así como la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta. D. Pedro Luis Fernández D. Francisco Lopez Peña Consejero Delegado (Presidente) Consejero Dña. Patricia Riberas López Dña. Verónica María Pascual Boé Consejero Consejero D. Jacobo Cosmen Menéndez D. Ignacio Moreno Martínez Consejero Consejero GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. Cuentas anuales al 31 de diciembre de 2022 e Informe de gestión del ejercicio 2022 GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. Índice de las cuentas anuales del ejercicio 2022 Nota Balance Cuenta de pérdidas y ganancias Estado de ingresos y gastos reconocidos Estado total de cambios en el patrimonio neto Estado de flujos de efectivo Memoria de las cuentas anuales 1 Información general 2 Bases de presentación 3 Criterios contables 4 Gestión del riesgo financiero 4.1 Factores de riesgo financiero 4.2 Gestión del patrimonio y grado de endeudamiento 4.3 Estimación del valor razonable 4.4 Juicios importantes al aplicar las políticas contables 5 Inmovilizado intangible 6 Inmovilizado material 7 Análisis de instrumentos financieros 7.1 Análisis por categorías 7.2 Análisis por vencimientos 8 Participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas 9 Préstamos y partidas a cobrar 10 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 11 Capital y prima de emisión 12 Reservas y resultados de ejercicios anteriores 13 Resultado del ejercicio 14 Débitos y partidas a pagar 15 Impuestos diferidos 16 Ingresos y gastos 17 Impuesto sobre beneficios y situación fiscal 18 Resultado financiero 19 Retribución al Consejo de Administración y Alta Dirección 20 Otras operaciones con partes vinculadas 21 Avales y garantías 22 Información sobre medio ambiente 23 Otros hechos y hechos posteriores al cierre 24 Honorarios de auditores de cuentas GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Expresadas en miles de euros Al 31 de diciembre ACTIVO Nota 2022 2021 ACTIVO NO CORRIENTE 282.836 254.182 Inmovilizado intangible 5 276 319 Inmovilizado material 6 150 119 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 278.697 250.828 Instrumentos de patrimonio 8 170.581 144.206 Créditos a empresas 7-9 108.116 106.622 Inversiones financieras a largo plazo 9 622 1.222 Otros activos financieros 7 622 1.222 Activos por impuesto diferido 15 3.091 1.694 ACTIVO CORRIENTE 32.198 5.332 Existencias 235 432 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 10 68 Clientes - 4 Personal 7-9 10 7 Otros créditos con las Administraciones Públicas 9 - 57 Inversiones financieras a corto plazo 7-9 6 6 Otros activos financieros 6 6 Periodificaciones a corto plazo 70 159 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 10 31.877 4.667 TOTAL ACTIVOS 315.034 259.514 Las Notas 1 a 24 adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Expresadas en miles de euros Al 31 de diciembre PATRIMONIO NETO Y PASIVO Nota 2022 2021 PATRIMONIO NETO 127.723 116.871 Fondos propios 127.723 116.871 Capital 11 94.608 94.608 Prima de emisión 11 58.476 58.476 Acciones Propias 11 (49) - Reservas 12 32.838 27.128 Resultados negativos de ejercicios anteriores 12 (76.053) (75.203) Otros instrumentos de patrimonio neto 6.999 6.999 Resultado del ejercicio Beneficios/(Pérdidas) 13 10.904 4.863 PASIVO NO CORRIENTE 150.690 109.272 Deudas a largo plazo 87.770 41.384 Deudas con entidades de crédito 7-14 77.770 31.384 Otras deudas 7-14 10.000 10.000 Obligaciones y otros valores negociables 7-14 29.713 29.661 Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo 7-14-20 33.207 38.227 PASIVO CORRIENTE 36.621 33.371 Deudas a corto plazo 33.269 31.506 Deudas con entidades de crédito 7-14 10.856 10.229 Otras deudas 7 - - Obligaciones y otros valores negociables 22.413 21.277 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 3.352 1.865 Proveedores 7-14 355 427 Acreedores varios 7-14 143 64 Personal (remuneraciones pendientes de pago) 7-14 1.117 1.011 Otras deudas con las Administraciones Públicas 14 1.737 363 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 315.034 259.514 Las Notas 1 a 24 adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Expresadas en miles de euros Ejercicio finalizado a 31 diciembre Nota 2022 2021 Importe neto de la cifra de negocios 8.344 8.511 Prestaciones de servicios 20 6.867 7.360 Intereses 20 1.477 1.151 Trabajos realizados por la empresa para su activo - 137 Aprovisionamientos (60) (45) Consumo de materias primas y otras materias consumibles 16 (60) (45) Otras ingresos de explotación 478 740 Ingresos accesorios 478 740 Gastos de personal 16 (6.050) (5.584) Sueldos, salarios y asimilados (4.602) (4.569) Cargas sociales (1.448) (1.015) Otros gastos de explotación (1.985) (1.466) Servicios exteriores (1.962) (1.446) Tributos (23) (20) Amortización del inmovilizado 5 y 6 (129) (70) Deterioro de participaciones y créditos en empresas del grupo 16 12.887 6.640 Resultados por enajenaciones y otros 16 266 - Otros resultados - 15 RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 13.751 8.878 Ingresos financieros 1 193 Gastos financieros (4.106) (4.692) RESULTADO FINANCIERO 18 (4.105) (4.499) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 9.646 4.379 Impuestos sobre beneficios 17 1.258 484 RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 10.904 4.863 RESULTADO DEL EJERCICIO 10.904 4.863 Las Notas 1 a 24 adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Expresadas en miles de euros Ejercicio finalizado a 31 de diciembre 2022 2021 Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias 10.904 4.863 TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 10.904 4.863 GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Expresadas en miles de euros Capital Escriturado Prima de emisión Acciones propias Reservas Resultados ejercicios anteriores Resultado del ejercicio Otros instrumentos patrimonio neto TOTAL SALDO, FINAL AÑO 2019 94.608 58.476 - 27.128 (64.636) (10.567) 6.957 111.966 Total ingresos y gastos reconocidos - - - - - 4.863 - 4.863 Operaciones con socios o propietarios: - Otras variaciones del patrimonio neto - - Distribución resultado del ejercicio 2020 - - - - (10.567) 10.567 - - - Devengo de stock options Plan 2019 - - - - - - 42 42 - Otros movimientos SALDO, FINAL AÑO 2020 94.608 58.476 - 27.128 (75.203) 4.863 6.999 116.871 Total ingresos y gastos reconocidos 10.904 10.904 Operaciones con socios o propietarios: Otras variaciones del patrimonio neto - - Distribución resultado del ejercicio 2021 486 4.377 (4.863) - - Otros movimientos (49) 5.224 (5.227) (52) SALDO, FINAL AÑO 2021 94.608 58.476 - (49) - 32.838 (76.053) 10.904 6.999 127.723 GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. ESTADO TOTAL DE FLUJOS DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Expresadas en miles de euros Miles de Euros 2022 2021 Resultado del ejercicio antes de impuestos (Perdidas) 9.646 4.379 Ajustes del resultado: (8.653) (1.043) - Amortización del inmovilizado 129 70 - Correcciones valorativas por deterioro (12.887) (6.640) - Ingresos financieros (1) (193) - Gastos financieros 4.106 4.692 - Otros ingresos y gastos (Nota 11.d) - 1.028 Cambios en el capital corriente: 65 (1.046) - Existencias 197 (350) - Deudores y otras cuentas a cobrar (21) 125 - Otros activos corrientes 84 (34) - Acreedores y otras cuentas a pagar (195) (787) Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación: (3.945) (3.570) - Pagos de intereses (3.431) (3.672) - Cobros de intereses 1 193 - Pago por impuestos (515) (91) Flujos de efectivo de las actividades de explotación (2.887) (1.280) Pagos por inversiones: (13.854) (8.984) - Empresas del grupo (13.737) (7.700) - Inmovilizado intangible (53) (349) - Inmovilizado material (64) (121) - Otros activos financieros - (2) - Desembolso pendiente adquisiciones - (812) Cobros por desinversiones 865 - - Empresas del grupo y asociadas 265 - - Otros activos financieros 600 - Flujos de efectivo de las actividades de inversión (12.989) (8.984) GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. ESTADO TOTAL DE FLUJOS DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Expresadas en miles de euros Miles de Euros 2022 2021 Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio: (49) - - Compra de acciones propias (49) - Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero: 43.135 1.283 - Emisión de: Obligaciones y otros valores negociables 18.900 50.600 Deudas con entidades de crédito 57.112 335 -Devolución y amortización de: Obligaciones y otros valores negociables (17.700) - Deudas con entidades de crédito (10.785) (39.029) Deudas con empresas del grupo (4.392) (10.623) Otras deudas - Flujos de efectivo de las actividades de financiación 43.086 1.283 AUMENTO / DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES 27.210 (8.981) Efectivo o equivalentes al inicio del ejercicio 4.667 13.648 Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 31.877 4.667 27.210 (8.981) GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros 1 Información general General de Alquiler de Maquinaria, S.A. (en adelante la Sociedad o GAM) se constituyó como sociedad de responsabilidad limitada en España el 29 de octubre de 2002, por un periodo de tiempo indefinido bajo la denominación social de Milon Investments, S.L. Con fecha 9 de febrero de 2006, la Junta General de Accionistas de la Sociedad, tomó el acuerdo de transformar la forma societaria de la misma de sociedad limitada a sociedad anónima. Dicho acuerdo fue elevado a público con fecha 28 de marzo de 2006. Con fecha 13 de mayo de 2021 el Consejo de Administración de la Sociedad dominante aprobó el cambio de domicilio de la sociedad a la calle Velázquez 64, 4º izquierda, 28010 Madrid. La escritura se inscribió en el Registro Mercantil de Madrid el 29 de julio de 2021. La última modificación de sus estatutos sociales, en relación con la modificación del artículo 30 relativo a la retribución de los Consejeros, fue aprobada por la Junta General de Accionistas de la Sociedad el 24 de mayo de 2022, y fue inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, el 19 de agosto de 2022, al Tomo 38065, Folio 17, Sección 8ª, Hoja M-314333, Inscripción 150. Su objeto social consiste en la compra, suscripción, permuta y venta de valores mobiliarios por cuenta propia y sin actividad de intermediación, con la finalidad de dirigir, administrar y gestionar dichas participaciones. Asimismo, el objeto social incluye la compraventa, alquiler y reparación de maquinaria y vehículos. Desde el 24 de abril de 2019, la Sociedad forma parte de un grupo de empresas controlado por la sociedad Gestora de Activos y Maquinaria Industrial, S.L. Durante el ejercicio 2021 tuvo lugar una fusión por absorción de la sociedad GAMI por parte de Orilla Asset Management, S.L. La dominante última del Grupo es Orilla Asset Management, S.L, domiciliada en la Calle Alcalá, 52, planta 3, puerta izquierda, Madrid, la cual posee, al 31 de diciembre de 2021 y 2022 el 43,24% de las acciones de la Sociedad (Nota 11). La actividad principal de la Sociedad consiste en ejercer como cabecera y gestora de un grupo de empresas dedicado fundamentalmente al alquiler de maquinaria para construcción, obra pública y otros sectores. Estas Cuentas Anuales que han sido formuladas por Consejo de Administración el 28 de febrero de 2023 serán sometidas a la aprobación de la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación. Por su parte las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2021 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas el 24 de mayo de 2022. La Sociedad ha formulado las cuentas anuales consolidadas con sus sociedades dependientes del ejercicio 2021 de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas para su utilización en la Unión Europea (NIIF-UE) en documento aparte de estas cuentas anuales. En adelante, la Sociedad y sus dependientes será el Grupo. Según se desprende de las citadas cuentas anuales consolidadas, los activos consolidados, el resultado consolidado del ejercicio 2022 y el patrimonio neto consolidado al 31 de diciembre de 2022 de la Sociedad y sus sociedades dependientes ascendieron a 450.133 , 7.867 y 97.545 miles de euros (339.209, 2.697 y 84.923 a 31 de diciembre de 2021). 2 Resumen de las principales políticas contables 2.1.Imagen fiel GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad aprobado mediante Real Decreto 1514/2007 y las modificaciones incorporadas a éste mediante RD 1159/2010 y RD 602/2016, y el Real Decreto 1/2021 de 12 de enero, así como la adopción de la Resolución de 10 de febrero de 201, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, por la que se dictan normas de registro, valoración y elaboración de las cuentas anuales para el reconocimiento de ingresos por la entrega de bienes y la prestación de servicios. Las Cuentas anuales han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, así como la veracidad de los flujos de efectivo incorporados en el estado de flujos de efectivo. Las cifras contenidas en los documentos que componen estas cuentas anuales están expresadas en miles de euros, salvo indicación en contra en las notas. El euro es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad. 2.2. Comparación de la información Las cuentas anuales presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujos de efectivo y de la memoria, además de las cifras del ejercicio 2022, las correspondientes al ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales del ejercicio 2021. Los principios contables y las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad para la elaboración de las cuentas anuales del ejercicio son los mismos que los aplicados en las Cuentas anuales de la Sociedad del ejercicio finalizado en el 31 de diciembre de 2021. 2.3. Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre La preparación de las cuentas anuales exige el uso por parte de la Sociedad de ciertas estimaciones y juicios en relación con el futuro que se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias. Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A continuación, se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los valores en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente. Deterioro de valor de inversiones en empresas del grupo La comprobación del deterioro de valor en inversiones en empresas del grupo se realiza de acuerdo con la Nota 3.4.d). Dado que las sociedades no cotizan, la estimación del importe recuperable requiere el uso de estimaciones. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Impuesto sobre las ganancias y recuperabilidad de activos por impuestos diferidos El cálculo del impuesto sobre las ganancias requiere interpretaciones de la normativa fiscal aplicable a la Sociedad. La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos en base a la existencia de bases imponibles futuras contra las que sea posible realizar dichos activos. 2.4. Agrupación de partidas A efectos de facilitar la comprensión del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, estos estados se presentan de forma agrupada, recogiéndose los análisis requeridos en las notas correspondientes de la memoria. 2.5. Hipótesis de empresa en funcionamiento La Sociedad presenta un fondo de maniobra negativo al 31 de diciembre de 2022 por importe de 4.423 miles de euros (negativo en 28.039 miles de euros al 31 de diciembre de 2021). No obstante los Administradores de la Sociedad han preparado las presentes cuentas anuales al 31 de diciembre de 2022 bajo el principio de empresa en funcionamiento al entender que la Sociedad, y el grupo al que pertenece generará recursos de explotación suficientes para hacer frente a sus compromisos a corto plazo. En el marco de este entendimiento, durante el ejercicio 2022 y 2021 el Grupo ha realizado una serie de operaciones que le han permitido reforzar su equilibrio financiero y su situación patrimonial. Con fecha 28 de enero de 2021 GAM registró un programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés GAM 2021” que fue incorporado en el Mercado Alternativo de Renta Fija con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros, realizándose emisiones durante el ejercicio 2021 por un importe total de 20 millones de euros. Con fecha 6 de julio de 2021, el Grupo registró en el Mercado Alternativo de Renta Fija la primera emisión de bonos realizada al amparo del “Programa de Renta Fija GAM 2021”, por importe máximo de 80 millones de euros, con el objeto de incrementar y diversificar las fuentes de financiación de la compañía. Con fecha 5 de julio de 2021 se realizó la primera emisión, por importe de 30 millones de euros destinándose los fondos a la cancelación parcial de la financiación sindicada, en concreto, la parte correspondiente al Tramo B. Con fecha 26 de enero de 2022 GAM renovó el anterior programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés GAM 2022” que fue incorporado en el Mercado Alternativo de Renta Fija con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros, realizándose emisiones durante el ejercicio 2022 hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, que han permitido obtener financiación adicional por un importe total de 18,9 millones de euros. El 30 de noviembre de 2022, GAM formalizó una operación de financiación con el Banco Europeo de Inversiones (BEI), con el respaldo del Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas. El importe de la financiación asciende a 35 millones de euros y está destinado a inversiones asociadas a diversos proyectos de sostenibilidad e innovación que está llevando a cabo el Grupo. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros A pesar del entorno difícil en el que se movió el ejercicio 2021 derivado de las consecuencias de la crisis provocada por la Covid-19, así como a los efectos derivados de la invasión militar de Ucrania por parte del Gobierno ruso el pasado 24 de febrero de 2022, que han acentuado la incertidumbre y la volatilidad económica global en la que ya se encontraba inmersa la economía mundial, el Grupo GAM ha mostrado una alta resiliencia a la crisis, motivada por la diversificación de los negocios. Esto le ha permitido que, a pesar del entorno difícil en el que se ha movido el ejercicio 2022, el resultado de explotación haya sido positivo en 16.653 miles de euros (positivo en 11.021 miles de euros al 31 de diciembre de 2021), y el resultado del ejercicio positivo en 7.867 miles de euros (positivo en 2.697 miles de euros al 31 de diciembre de 2021). El balance del grupo presenta un patrimonio contable positivo al 31 de diciembre de 2022 de 97.545 miles de euros (positivo al 31 de diciembre de 2021 por un importe de 84.923 miles de euros). El grupo genera recursos de explotación suficientes para hacer frente a sus compromisos a corto plazo y no existen restricciones al movimiento de efectivo entre las Sociedades del Grupo. El presupuesto de tesorería del Grupo correspondiente al ejercicio 2022 el cual ha sido ajustado por la Dirección teniendo en cuenta los impactos de la pandemia, hace prever que el Grupo no presentará dificultades frente las obligaciones futuras de pago referidas a dicho ejercicio, y espera hacer frente a sus compromisos de pago con los recursos operativos generados por su actividad, así como con los importes obtenidos en las vías de financiación señaladas anteriormente. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2022 la Sociedad tiene líneas de crédito no dispuestas por importe de 2.067 miles de euros (24.454 miles de euros al 31 de diciembre de 2021) así como 10 millones de euros no dispuestos en relación con la línea de préstamo concedida por la sociedad Orilla Asset Management, S.L. (Nota 14) La Sociedad presenta un patrimonio contable positivo de 127.723 miles de euros (positivo en 116.871 miles de euros al 31 de diciembre de 2021) El Consejo de Administración de la Sociedad aprobó el 22 de febrero de 2022 el Plan de Negocio del Grupo para el periodo 2022-2026. En consecuencia, los Administradores de la Sociedad han preparado las presentes cuentas anuales al 31 de diciembre de 2022 bajo el principio de empresa en funcionamiento. 3 Criterios contables 3.1.Inmovilizado intangible Aplicaciones informáticas Las licencias para programas informáticos adquiridas a terceros se capitalizan sobre la base de los costes en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos costes se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (4 años). Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costes directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados por la Sociedad, y que sea probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costes durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costes directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Los costes de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (que no superan los 4 años). 3.2.Inmovilizado material Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición o coste de producción menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas reconocidas. El importe de los trabajos realizados por la empresa para su propio inmovilizado material se calcula sumando al precio de adquisición de las materias consumibles, los costes directos o indirectos imputables a dichos bienes. Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado material se incorporan al activo como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento de su capacidad, productividad o alargamiento de su vida útil, y siempre que sea posible conocer o estimar el valor contable de los elementos que resultan dados de baja del inventario por haber sido sustituidos. La amortización del inmovilizado material, con excepción de los terrenos que no se amortizan, se calcula sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil estimada, atendiendo a la depreciación efectivamente sufrida por su funcionamiento, uso y disfrute. Las vidas útiles estimadas son: Años 2022 2021 Construcciones 33 33 Instalaciones técnicas y maquinaria 8 8 Otras Instalaciones, utillaje y mobiliario 10 10 Otro inmovilizado 6 6 El valor residual y la vida útil de los activos se revisa, ajustándose si fuese necesario, en la fecha de cada balance. Cuando el valor contable de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable (Nota 3.3). 3.3.Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indiquen que el valor contable puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del valor contable del activo sobre su importe recuperable, entendido éste como el valor razonable del activo menos los costes de venta o el valor en uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros 3.4.Instrumentos financieros La Sociedad clasifica los instrumentos financieros en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio, de conformidad con el fondo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivo financiero o de instrumento de patrimonio. La Sociedad reconoce un instrumento financiero cuando se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo. Los instrumentos de deuda se reconocen desde la fecha que surge el derecho legal a recibir, o la obligación legal de pagar, efectivo. Los pasivos financieros, se reconocen en la fecha de contratación. A efectos de su valoración, la Sociedad clasifica los instrumentos financieros en las categorías de activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, activos y pasivos financieros valorados a coste amortizado, activos financieros valorados a valor razonable con cambios en el patrimonio neto y activos financieros valorados a coste. A 31 de diciembre de 2022 todos los activos y pasivos financieros de la Sociedad se clasifican en las categorias de activos y pasivos financieros a coste amortizado y activos financieros a coste. La Sociedad clasifica un activo financiero a coste amortizado, incluso cuando está admitido a negociación, si se mantiene en el marco de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener la inversión para percibir los flujos de efectivo derivados de la ejecución del contrato y las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente (UPPI). La Sociedad clasifica las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas en la categoria de activos financieros a coste. La Sociedad designa un pasivo financiero en el momento inicial a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, si al hacerlo así elimina o reduce significativamente alguna incoherencia o asimetría contable en la valoración o en el reconocimiento. La Sociedad clasifica, el resto de pasivos financieros como pasivos financieros a coste amortizado. Todos los pasivos financieros a 31 de diciembre de 2022 se clasifican en la categoria de pasivos financieros a coste amortizado. a)Activos y pasivos financieros a coste amortizado GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Los activos y pasivos financieros a coste amortizado se reconocen inicialmente por su valor razonable, más o menos los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo. El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros de un instrumento financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento, a partir de sus condiciones contractuales y para los activos financieros sin considerar las pérdidas crediticias futuras, excepto para aquellos adquiridos u originados con pérdidas incurridas, para los que se utiliza el tipo de interés efectivo ajustado por el riesgo de crédito, es decir, considerando las pérdidas crediticias incurridas en el momento de la adquisición u origen. b)Inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo Las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo se reconocen inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada, incluyendo para las inversiones en asociadas y multigrupo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste, menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. c)Intereses y dividendos La Sociedad reconoce los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. La Sociedad reconoce los intereses de los activos financieros valorados a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declare el derecho de la Sociedad a recibirlos. En la valoración inicial de los activos financieros, la Sociedad registra de forma independiente, atendiendo a su vencimiento, el importe de los intereses explícitos devengados y no vencidos en dicho momento, así como el importe de los dividendos acordados por el órgano competente en el momento de la adquisición. Como consecuencia de ello, dichos importes no se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se han distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada o cualquier sociedad participada por esta última desde la adquisición, minoran el valor contable de la inversión. d)Deterioro de valor de activos financieros Un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado y se ha producido una pérdida por deterioro, si existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento o eventos causantes de la pérdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo o grupo de activos financieros, que puede ser estimado con fiabilidad. La Sociedad sigue el criterio de registrar las oportunas correcciones valorativas por deterioro de los activos financieros a coste amortizado, cuando se ha producido una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, motivados por la insolvencia del deudor. Asimismo, en el caso de instrumentos de patrimonio existe deterioro de valor cuando se produce la falta de recuperabilidad del valor en libros del activo por un descenso prolongado o significativo en su valor razonable. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros ▪Deterioro de valor de activos financieros valorados a coste amortizado El importe de la pérdida por deterioro del valor de activos financieros valorados a coste amortizado es la diferencia entre el valor contable del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados. La pérdida por deterioro se reconoce con cargo a resultados y es reversible en ejercicios posteriores, si la disminución puede ser objetivamente relacionada con un evento posterior a su reconocimiento. No obstante la reversión de la pérdida tiene como límite el coste amortizado que hubieran tenido los activos, si no se hubiera registrado la pérdida por deterioro de valor. La Sociedad reduce directamente el importe en libros de un activo financiero cuando no tiene expectativas razonables de recuperación total o parcialmente. ▪Deterioro de inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo e instrumentos de patrimonio valorados a coste El cálculo del deterioro se determina como resultado de la comparación del valor contable de la inversión con su valor recuperable, entendido como el mayor ente el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión y el valor razonable menos los costes de venta. El valor razonable es calculado de dos formas, mediante el método de descuento de flujos de caja menos la deuda financiera neta o como el valor de mercado de la maquinaria usada menos costes de venta, más el resto de activos netos y menos la deuda financiera neta. En ejercicios posteriores se reconocen las reversiones del deterioro de valor, en la medida en que exista un aumento del valor recuperable, con el límite del valor contable que tendría la inversión si no se hubiera reconocido el deterioro de valor. La pérdida o reversión del deterioro se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias. 3.5.Bajas y modificaciones de pasivos financieros La Sociedad aplica los criterios de baja de activos financieros a una parte de un activo financiero o a una parte de un grupo de activos financieros similares o a un activo financiero o a un grupo de activos financieros similares. Los activo financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los mismos han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad. Asimismo, la baja de activos financieros en aquellas circunstancias en las que la Sociedad retiene los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo, sólo se produce cuando se han asumido obligaciones contractuales que determinan el pago de dichos flujos a uno o más perceptores. La baja de un activo financiero en su totalidad implica el reconocimiento de resultados por la diferencia existente entre su valor contable y la suma de la contraprestación recibida, neta de gastos de la transacción, incluyéndose los activos obtenidos o pasivos asumidos La Sociedad da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido con la obligación contenida en el pasivo o bien está legalmente dispensada de la responsabilidad principal contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor. El intercambio de instrumentos de deuda entre la Sociedad y la contraparte o las modificaciones sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes. En el caso de producirse la renegociación de deudas existentes, se considera que no existen modificaciones sustanciales del pasivo financiero cuando el prestamista del nuevo préstamos es el mismo que el otorgó el préstamo inicial y el valor actual de los flujos de efectivo, incluyendo las comisiones netas, no difieres en más de un 10% del valor actual de los flujos de efectivo pendientes de pagar del pasivo original calculado bajo ese mismo método. 3.6.Principios de compensación Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando la Sociedad tiene el derecho exigible de compensar los importes reconocidos y tiene la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. 3.7.Existencias Las existencias se valoran a su coste o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El coste se determina por el método del coste promedio ponderado. Cuando el valor neto realizable de las existencias sea inferior a su coste, se efectuarán las oportunas correcciones valorativas, reconociéndolas como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias. Si las circunstancias que causan la corrección de valor dejan de existir, el importe de la corrección es objeto de reversión y se reconoce como ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias. 3.8.Patrimonio Neto El capital social está representado por acciones ordinarias. Los costes de emisión de nuevas acciones u opciones se presentan directamente contra el patrimonio neto, como menores reservas. En el caso de adquisición de acciones propias de la Sociedad, la contraprestación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto. Distribución de dividendos Debido a los compromisos asumidos con las entidades financieras que firmaron el acuerdo de reestructuración financiera, GAM no podrá repartir dividendos durante la vigencia del Contrato de Financiación, firmado el 31 de marzo de 2015 y novado el 22 de diciembre de 2020, a menos que cumpla las siguientes condiciones: -Que no existan importes debidos bajo el Tramo B, es decir, que el importe del Tramo B esté totalmente cancelado; GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros -Que no se haya producido, ni que se produzca como consecuencia del reparto de dividendos un supuesto de vencimiento anticipado; -Que el Ratio Deuda Financiera Neta/EBITDA de conformidad con el último Certificado de Cumplimiento entregado sea igual o inferior a 3x en el momento de acordarse la el reparto de dividendos y con posterioridad a haber efectuado el mismo. -Que, una vez efectuado el reparto de dividendos, los Obligados mantengan un importe de caja equivalente, al menos, a la Caja Mínima, la cual se fija en 15.000 miles de euros. El contrato de financiación firmado con el Banco Europeo de Inversiones (BEI) el 30 de noviembre de 2022, establece idénticas restricciones al reparto de dividendos que el Contrato de financiación Sindicado descrito anteriormente. Adicionalmente, el Documento Base Informativo de incorporación de valores en el Mercado Alternativo de Renta Fija asociado a la emisión del bono, condiciona el reparto de dividendos al cumplimiento de determinados ratios financieros durante la vida del contrato, en concreto que el Ratio Deuda Financiera Neta/EBITDA sea igual o inferior a los niveles establecidos según lo descrito en la Nota 14. 3.9.Impuestos corrientes y diferidos El gasto (ingreso) por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se devenga en el ejercicio y que comprende tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como por impuesto diferido. Tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como diferido se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, se reconoce en el patrimonio neto el efecto impositivo relacionado con partidas que se registran directamente en el patrimonio neto. Los activos y pasivos por impuesto corriente se valorarán por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio. Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible del impuesto no se reconocen. El impuesto diferido se determina aplicando la normativa y los tipos impositivos aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que resulte probable que se vaya a disponer de ganancias fiscales futuras con las que poder compensar las diferencias temporarias en los próximos 10 años. Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en dependientes, asociadas y negocios conjuntos, excepto en aquellos casos en que la Sociedad puede controlar el momento de reversión de las diferencias temporarias y además es probable que éstas no vayan a revertir en un futuro previsible. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros La Sociedad tributa en el Régimen consolidado del Impuesto sobre Sociedades junto con las sociedades que constituyen su Grupo. Según este régimen, la base liquidable se determina sobre los resultados consolidados del Grupo. 3.10.Prestaciones a los empleados a)Planes de opciones sobre acciones Plan Extraordinario de Retribución Variable 2015 En el marco de la reestructuración de la deuda financiera finalizada en el ejercicio 2015, la Sociedad dominante General de Alquiler de Maquinaria, S.A. suscribió con algunas de las entidades financiadoras (las “Entidades Otorgantes”), un acuerdo relativo al plan extraordinario de retribución variable del equipo gestor de GAM (el “Plan Extraordinario de Retribución”, en adelante “El Plan”), cuya entrada en vigor estaba sujeta a la plena efectividad de la reestructuración financiera, la cual se produjo el 29 de julio de 2015. Con fecha 16 de diciembre de 2015 la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad dominante aprobó el Plan. Dicho Plan fue novado el 20 de julio de 2017, como consecuencia de la agrupación y cancelación de la totalidad de las acciones en circulación de la Sociedad para su canje por acciones de nueva emisión, en proporción de una acción nueva por cada diez acciones antiguas (el “Contra-Split”), el cual fue aprobado por la Junta General de Accionistas el 22 de junio de 2017, con efectos a partir del 20 de julio de 2017. En virtud de este Plan, GAM recibe servicios de los empleados adheridos al mismo y como contraprestación se entregan instrumentos de patrimonio de la Sociedad dominante a dichos empleados. Los aspectos más relevantes del Plan son los que se detallan a continuación: •Destinatarios: 8 directivos y ejecutivos del Grupo GAM, cuya compañía de cabecera es la Sociedad dominante, considerándose como tales, a estos efectos, el Consejero Delegado de la Sociedad, así como determinados directores de las distintas áreas funcionales (recursos humanos, finanzas, etc.), y futuros directivos que puedan contratarse por el Grupo GAM. La adhesión al Plan por parte de los Directivos es voluntaria e implica la aceptación de todos los términos y condiciones del mismo, sin que quepa por tanto, su renuncia posterior. Al 31 de diciembre de 2021 se encuentran afectos a este plan 6 directivos. •La aceptación del Plan conlleva una obligación de permanencia en GAM desde que tenga lugar la entrega de acciones, según corresponda a cada uno de los tramos. El incumplimiento de esta obligación determinará la obligación del Directivo en cuestión de reembolsar a GAM, o a las entidades otorgantes, según corresponda, una cantidad equivalente al valor de las acciones que le hubieran sido entregadas bajo cada uno de los tramos, según corresponda. Los beneficiarios del Plan podrán renunciar en cualquier momento a los derechos derivados del mismo y perderán sus derechos bajo el Plan en el momento el que cese su relación, mercantil o laboral, según corresponda, con GAM. •Volumen de acciones: 30.155.548 acciones, equivalente a un 9,1% del capital social de la Sociedad al momento de la aprobación por la Junta de Accionistas. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros •Finalidad y administración: Entrega de un máximo de acciones al equipo directivo fijado en base a unos tramos que a continuación se exponen. El Plan está vinculado a la evolución del valor de las acciones de la Sociedad dominante con el objetivo de promover el alineamiento de los intereses del equipo gestor y de los accionistas. La entrega de estas acciones en cada uno de los tramos conlleva la obligatoriedad de permanencia en la Sociedad de al menos 2 años desde la entrega de las acciones para aquellos directivos que las hayan recibido. El Plan está dividido en los siguientes tramos: Tramo “A” acciones a entregar por las entidades financieras accionistas: Los derechos del equipo gestor a recibir acciones de GAM se concederán cada vez que cualesquiera de las entidades financieras que se han convertido en accionistas tras el proceso de refinanciación 2015 lleve a cabo a una trasmisión, total o parcial, de las acciones de GAM de las que sea titular, directa o indirectamente, sin limitación temporal y siempre que la trasmisión se realice a un precio de cotización superior a 2,4 euros. El número de acciones afectos a este Tramo “A” asciende a 15.589.000, la entrega de acciones se realizará de forma gratuita, pudiendo el otorgante, optar por sustituir la entrega de acciones por su equivalente en metálico. El número de acciones a entregar vendrá marcado por el precio de trasmisión de las acciones con arreglo a las siguientes escalas, así como en base a una fórmula acordada: -Para un precio de trasmisión inferior a 2,4 euros por acción, no se entregarán acciones -Para un precio de trasmisión superior a 2,4 euros por acción e inferior a 4,0 euros por acción se tomará el precio de trasmisión de la acción. -Para un precio de trasmisión superior a 4,0 euros por acción, el precio de salida que se tomará serán 4,0 euros por acción. La entrega de acciones correspondientes a este tramo no supondrá salida de caja para el Grupo ya que las acciones serán entregadas por los accionistas. Tramo “B” acciones a entregar por GAM: Los derechos dentro del Tramo B se concederán atendiendo a dos fechas distintas: a) marzo de 2020 (Subtramo B1 correspondiente a 331.827 acciones), y b) marzo de 2022 (Subtramo B2 correspondiente a 331.827 acciones). El número de acciones a entregar vendrá determinado por el precio medio ponderado de las acciones de GAM durante el trimestre anterior a la entrega de las acciones en la fecha de marzo 2018 y marzo 2020, así como a la siguiente escala y una fórmula previamente acordada: -Para un precio medio ponderado inferior a 2,4 euros, no se entregará ninguna acción. -Para un precio medio ponderado superior a 2,4 euros e inferior a 4,0 euros, el número de acciones vendrá determinado en base a una fórmula acordada. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros -Para un precio medio ponderado igual o superior a 4,0 euros se entregarán la totalidad de las acciones destinada a ambos tramos. En el caso de que no se devengase ninguna entrega de acciones correspondientes al Subtramo “B1”, o este fuera de forma parcial, el resto de acciones se acumularían al Subtramo “B2”. La entrega de acciones por parte de la Sociedad se realizará de forma gratuita para el equipo gestor, utilizando para ello las acciones en cartera que hubiera en el momento y en su defecto mediante la emisión de nuevas acciones. Al 31 de diciembre de 2020 se entregaron los derechos correspondientes al subtramo B1. Tramo “C” Ratchet Adicional: Los derechos a recibir acciones dentro del Tramo C se concederán en el caso de que en marzo de 2022 i) todos los accionistas hayan trasmitido al menos el 90% de las acciones de GAM; y ii) el precio de cotización medio ponderado del trimestre anterior supere los 4 euros por acción. El número de acciones afectos a este tramo asciende a 793.000. El precio de entrega de las acciones será fijo de 4 euros por acción, pudiendo elegir la Sociedad a su discreción por: a) entregar las acciones a cambio del referido precio de entrega de 4 euros por acción, o b) sustituir la entrega de acciones por una cantidad en metálico equivalente a la diferencia entre los 4 euros por acción y el precio medio ponderado de las acciones. Metodología y variables de valoración del plan de stock options 2015 De acuerdo a los inputs obtenidos a la fecha de valoración (fecha de aprobación del Plan 16 de diciembre de 2015), se realizó un descuento de los flujos obtenidos para cada uno de los tramos y subtramos valorados, en función de la fecha de entrega que aplique en cada momento, obteniéndose el valor de cada uno de los tramos (A, B y C) por separado. En el ejercicio 2015, se desarrolló un modelo de valoración teniendo en cuenta la posibilidad de entrega de acciones variable del tramo A, ya que este hecho influye de manera relevante para el devengo o no del tramo adicional. La modelización del valor de la acción y la opción (para el tramo adicional) se realizó a través de una simulación de Montecarlo. Hay que destacar que el modelo contemplaba los efectos de dilución que podrían producirse en el caso de entrega anticipada. El detalle de los inputs empleados fue descrito en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2015. La valoración inicial a fecha 16 de diciembre de 2015 para toda la vida del Plan es la siguiente por tramos y vencimientos de las condiciones de irrevocabilidad (en miles de euros): -Valor tramo “A”2.568 Vencimiento 31/03/2022 -Valor Subtramos “B1” y “B2”1.084 Vencimiento 31/03/2020 y 31/03/2022 -Valor tramo “C” Ratchet Adicional 988 Vencimiento 31/03/2024 Total4.640 GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros En base a las condiciones particulares del plan otorgado, se han considerado todos los tramos como una transacción con pagos en opciones sobre acciones (para el Tramo A no existe una obligación presente para el Grupo de liquidar en efectivo) mediante el cual la Sociedad adquiere los servicios prestados por los directivos incurriendo en una obligación por un importe basado en el valor de las acciones, el cual se reconoce en el patrimonio de la Sociedad. El valor razonable de los servicios recibidos del empleado a cambio de estas opciones se reconoce como gasto de personal, con abono al epígrafe de patrimonio neto. El importe total de gasto se ha determinado por referencia al valor razonable de las opciones en la fecha de la aprobación por la Junta de Accionistas, el 16 de diciembre de 2015. El gasto total se reconoce durante el periodo de irrevocabilidad de la concesión, que es el periodo en el cual todas las condiciones para la irrevocabilidad del derecho deben cumplirse. GAM consideró el inicio del devengo en fecha 29 de julio de 2015, que es cuando se ha cerrado definitivamente el acuerdo de refinanciación (Nota 14), dado que la efectividad del Plan de Retribución quedaba condicionada al buen fin de la refinanciación. Al final de cada periodo contable, la Sociedad revisa las estimaciones sobre el número de opciones que se espera que se vayan a consolidar según las condiciones de irrevocabilidad no referidas al mercado. Las hipótesis y juicios más relevantes se detallan en el Nota 4.4.a. Plan Extraordinario de Retribución Variable 2018 Con fecha 3 de julio de 2018 se firmó un Nuevo Plan Extraordinario de retribución variable (en adelante “el Plan del ejercicio 2018”) entre la Sociedad dominante y un conjunto de entidades financieras que fueron otorgantes del Plan de extraordinario de Retribución Variable concedido en el ejercicio 2015 (en adelante “el Plan del ejercicio 2015”). En virtud de dicho Plan, el Grupo recibe servicios de los empleados adheridos al mismo y como contraprestación se entregan instrumentos de patrimonio de la Sociedad dominante a dichos empleados. Los aspectos más relevantes del Plan son los citados a continuación: •Otorgantes: Las entidades financieras que han suscrito el Plan, siendo todas ellas otorgantes del Plan otorgado en el ejercicio 2015, no obstante, se podrán adherir al presente Plan el resto de entidades financieras que habiendo formado parte de los otorgantes del Plan del ejercicio 2015 aún no lo hayan suscrito el Plan del ejercicio 2018 en la actualidad. •Beneficiarios: Los mismos que suscribieron el Plan del ejercicio 2015 y que actualmente son beneficiarios de dicho Plan, renunciando a los derechos del Tramo A del Plan del ejercicio 2015 en favor del presente. Los Tramos B y C del Plan del ejercicio 2015 se mantienen inalterados. •Descripción del Plan: Otorgamiento por parte de los Otorgantes a los beneficiarios a percibir el 10% de la contraprestación que reciban los primeros por la trasmisión de las acciones de GAM de su propiedad. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros •La aceptación por parte de los beneficiarios supone la total renuncia al Tramo A del Plan del ejercicio 2015 en la parte correspondientes a las otorgantes suscriptores del presente acuerdo. •El devengo tendrá como fecha límite el 31 de diciembre de 2019, llegada tal fecha, el Plan del ejercicio 2018 quedará sin efecto no teniendo los beneficiarios derechos a ninguna contraprestación o indemnización y sin que implique la reactivación de la obligación de los otorgantes respecto de los beneficiarios respecto al Tramo A del Plan del ejercicio 2015.Forma de pago: El pago se realizará en la misma especie que las otorgantes reciban como contraprestación, ya sea efectivo, valores o combinación de ambos), no obstante cada entidad podrá optar por satisfacer el pago de la contraprestación recibida que no sea en efectivo por su equivalente en metálico. •Límite cuantitativo: El importe máximo a abonar por cada una de las otorgantes no excederá en ningún caso del valor correspondiente a las acciones de GAM que les habría correspondido recibir a los beneficiarios con cargo al Tramo A del Plan del ejercicio 2015. Metodología y variables de valoración del plan de stock options 2018. De acuerdo a los inputs obtenidos a la fecha de valoración (fecha de aprobación del Plan 3 de julio de 2018), el Grupo realizó un cálculo del valor de mercado estimado del Plan nuevo teniendo en cuenta precios históricos de la acción, el número de acciones a trasmitir 13.382.201, y el porcentaje de valor a trasmisión de la transacción con Orilla Asset Management, S.L. (anteriormente denominada Halekulani, S.L., accionista de Gestora de Activos y Maquinaria Industrial, S.L.) siendo este del 10%, obteniéndose de dichos cálculos el valor de mercado de dicho Plan que ascendió a 1.526 miles de euros. En base a las condiciones particulares del plan otorgado, el Plan se ha considerado como una transacción con pagos en opciones sobre acciones mediante el cual la Sociedad adquiere los servicios prestados por los directivos incurriendo en una obligación por un importe basado en el valor de las acciones, el cual se reconoce en el patrimonio de la Sociedad. El valor razonable de los servicios recibidos del empleado a cambio de estas opciones se reconoce como gasto de personal, con abono al epígrafe de patrimonio neto. La modificación de condiciones que suponen un aumento del valor razonable de los instrumentos de patrimonio, valorado inmediatamente antes y después de la modificación, la Sociedad debe reconocer el valor razonable incremental en la valoración de los instrumentos concedidos. En este sentido, el importe total de gasto se ha determinado por diferencia entre el valor de mercado estimado del Plan nuevo (por importe de 1.526 miles de euros) y el valor de mercado del Plan antiguo al cual sustituye parcialmente, es decir, el Tramo A del Plan antiguo en las entidades afectadas por la firma del Plan nuevo, siendo el valor de mercado de este a la misma fecha, es decir, 3 de julio de 2018 de 933 miles de euros. La diferencia entre ambas valoraciones de los planes a la mencionada fecha ascendió a 593 miles de euros, de los cuales 395 miles de euros se devengaron en 2018. El procedimiento realizado para el recálculo del plan de retribuciones del ejercicio 2015 a 3 de julio de 2018 sigue los siguientes pasos: -Cálculo de simulaciones Montecarlo del valor normal de la acción de GAM entendiendo que sus rendimientos siguen una distribución normal. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros -En cada simulación Montecarlo se calculó el número de acciones y el valor de la acción siguiendo las fórmulas descritas en el apartado anterior y teniendo en cuenta el efecto de aminoramiento del bonus de permanencia. -Se calculó la media descontada de cada tramo y se ha obtenido el valor final del plan. La valoración inicial a fecha 3 de julio de 2018 para toda la vida del Plan antiguo fue de 933 miles de euros con fecha de vencimiento estimada 31 de marzo de 2019. Los inputs utilizados para realizar la valoración al 3 de julio de 2018 fueron los siguientes: -Precio cotización de la acción Spot: 1,935 euros -Volatilidad: 57,08% -Tipo de interés: (0,08%) El gasto total se reconoce durante el periodo de irrevocabilidad de la concesión, que es el periodo en el cual todas las condiciones para la irrevocabilidad del derecho deben cumplirse, es decir, 31 de marzo de 2019. La Sociedad estimó dicha fecha en base a los acuerdos alcanzados entre Halekulani, S.L. y las entidades financieras accionistas de la Sociedad el 5 de diciembre de 2018 para la compraventa de las acciones de la Sociedad.GAM consideró el inicio del devengo en fecha 3 de julio de 2018. Al final de cada periodo contable, la Sociedad revisa las estimaciones sobre el número de opciones que se espera que se vayan a consolidar según las condiciones de irrevocabilidad no referidas al mercado. En su caso, el efecto de la revisión de las estimaciones iniciales se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias, con el correspondiente ajuste al patrimonio neto. En el ejercicio 2019, una de las entidades financieras permanece finalmente como titular de 2.823.944 acciones del Capital Social de GAM. Debido a que la desinversión de las entidades financieras no ha sido total, los beneficiarios deben mantener su relación laboral dos años más antes de consolidar del derecho a recibir el Ratchet 2018, por lo que en 2019 se reestimó la duración del periodo de consolidación del Ratchet 2018 hasta el 31 de marzo de 2021, así como la estimación del valor razonable incremental que ascendió a 1.346 miles de euros. No se han devengado importes por este concepto durante el ejercicio 2022 (42 miles de euros en el ejercicio 2021). Durante el ejercicio 2022 y 2021 no han existido cambios vinculados a los planes. Las hipótesis y juicios más relevantes se detallan en el Nota 4.4.a. b)Indemnizaciones por cese Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión de la Sociedad de rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o cuando el empleado acepta renunciar voluntariamente a cambio de esas prestaciones. La Sociedad reconoce estas prestaciones cuando se ha comprometido de forma demostrable a cesar en su empleo a los trabajadores de acuerdo con un plan formal detallado sin posibilidad de retirada o a proporcionar indemnizaciones por cese. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros 3.11.Pasivos contingentes Se consideran pasivos contingentes aquellas posibles obligaciones surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra o no uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad. 3.12.Reconocimiento de ingresos Los ingresos derivados de los contratos con clientes se reconocen en función del cumplimiento de las obligaciones de desempeño ante los clientes. Los ingresos ordinarios representan la transferencia de bienes o servicios comprometidos a los clientes por un importe que refleje la contraprestación que la Sociedad espera tener derecho a cambio de dichos bienes y servicios. Se establecen cinco pasos para el reconocimiento de los ingresos: 1. Identificar el/los contratos del cliente. 2. Identificar las obligaciones de desempeño. 3. Determinar el precio de la transacción. 4. Asignación del precio de la transacción a las distintas obligaciones de desempeño. 5. Reconocimiento de ingresos según el cumplimiento de cada obligación. En base a ese modelo de reconocimiento, la prestación de servicios se reconoce cuando los servicios han sido prestados y la cobrabilidad de las correspondientes cuentas a cobrar está razonablemente asegurada. La Sociedad presta servicios de asesoramiento a sus filiales como resultado de la actividad de holding que ésta desarrolla. Estos servicios se facturan conforme a los contratos firmados entre la Sociedad y sus sociedades filiales que establecen fórmulas de cálculo objetivas como método de cálculo de la facturación. Los ingresos se registran por el valor razonable de la contraprestación a recibir y representan los importes a cobrar por los servicios prestados en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad, menos devoluciones, rebajas, descuentos y el impuesto sobre el valor añadido. Los ingresos derivados de un contrato se reconocen a medida que se produce la transferencia al cliente del control sobre los bienes o servicios comprometidos. Los ingresos derivados de los compromisos (con carácter general, de prestaciones de servicios) que se cumplen a lo largo del tiempo se reconocen en función del grado de avance o progreso hacia el cumplimiento completo de las obligaciones contractuales. Ingresos por intereses y dividendos La tenencia de participaciones en sociedades del grupo y asociadas se considera como la actividad ordinaria más relevante de la Sociedad y por la que obtiene ingresos de carácter periódico. En aplicación del criterio manifestado por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en relación con la determinación del importe neto de la cifra de negocios en sociedades holding (consulta número 2 del Boletín Oficial del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas número 79), los dividendos de empresas del grupo y asociadas y los intereses percibidos por préstamos concedidos a empresas del grupo y asociadas se recogen como “Importe neto de la cifra de negocios”. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Asimismo, se considera el epígrafe “Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos de patrimonio en empresas del grupo” dentro del Resultado de explotación. Cuando, a una fecha determinada, no sea posible medir razonablemente el grado de cumplimiento de la obligación, solo se reconocen ingresos y la correspondiente contraprestación en un importe equivalente a los costes incurridos hasta esa fecha. Los ingresos y gastos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir el cobro. En el caso que los dividendos procedan inequívocamente de reservas generadas antes de la adquisición, se ajusta el valor de la inversión. Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. Cuando una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, la Sociedad reduce el valor contable a su importe recuperable, descontando los flujos futuros de efectivo estimados al tipo de interés efectivo original del instrumento, y continúa llevando el descuento como menos ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo. Los ingresos por dividendos se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se establece el derecho a recibir el cobro. No obstante, lo anterior, si los dividendos distribuidos procedan de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición no se reconocen como ingresos, minorando el valor contable de la inversión. 3.13.Arrendamientos Cuando la Sociedad es el arrendatario – Arrendamiento operativo Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y beneficios derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devengan sobre una base lineal durante el período de arrendamiento. Durante el periodo no han existido reducciones de rentas negociadas en el entorno de la crisis sanitaria derivada de la COVID-19 que afecten a los contratos de arrendamiento. 3.14.Transacciones entre partes vinculadas Con carácter general, las operaciones entre empresas del grupo se contabilizan en el momento inicial por su valor razonable. En su caso, si el precio acordado difiere de su valor razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de la operación. La valoración posterior se realiza conforme con lo previsto en las correspondientes normas. 3.15.Estado de Flujos de efectivo En el estado de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes expresiones: -Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros -Flujos de efectivo de las actividades de explotación: pagos y cobros de las actividades típicas de la entidad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o financiación. -Flujos de efectivo de las actividades de inversión: pagos y cobros que tienen su origen en adquisiciones y enajenaciones de activos no corrientes y otros activos no incluidos en el efectivo y otros activos líquidos equivalentes. Los cobros y pagos procedentes de activos financieros de rotación elevada se muestran por su importe neto. Se considera a estos efectos que el período de rotación es elevado cuando el plazo entre la fecha de adquisición y la fecha de vencimiento no supera los seis meses. -Flujos de efectivo de las actividades de financiación: pagos y cobros procedentes de la colocación y cancelación de pasivos financieros, instrumentos de patrimonio o dividendos. 4 Gestión del riesgo financiero 4.1.Factores de riesgo financiero Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo del tipo de interés, riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La Dirección Financiera de la Sociedad controla los riesgos anteriores con arreglo a las directrices emanadas del Consejo de Administración. Los diversos riesgos financieros y la gestión de los mismos realizada por la dirección son los siguientes: a)Riesgo de tipo de interés Tal y como se detalla en la Nota 14, el Grupo GAM cerró con éxito el proceso de refinanciación de su deuda financiera en 2015 y su novación en 2020. Tal y como se detalla en la mencionada nota, la mayor parte de la deuda financiera está referenciada a tipos de interés fijo no estando sujeto al riesgo de tipo de interés tal y como se detalla en la Nota 3.4.c). Adicionalmente, una parte de la deuda del grupo establece un tipo fijo, principalmente bonos y pagarés emitidos (Nota 14). El riesgo de tipo de interés del Grupo surge de los recursos ajenos a largo plazo. Los recursos ajenos emitidos a tipos variables exponen al Grupo a riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo. El Grupo no estima un riesgo significativo vinculado a la evolución de los tipos de interés variables a los que está sujeta su financiación. El Grupo GAM no estima un riesgo significativo vinculada a la reforma de los tipos de interés interbancarios (índices IBOR). Con respecto el Euribor, índice de referencia para la financiación de parte de la deuda del Grupo, se desarrollo en ejercicios anteriores una nueva metodología de cálculo. Esta nueva metodología fue aprobada por las autoridades por lo que no es necesario modificar los contratos existentes referenciados al Euribor. b)Riesgo de crédito GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros El riesgo de crédito comercial derivado de la posibilidad de que la contraparte falle a la hora de cumplir sus obligaciones es bajo dado que la práctica totalidad de sus prestaciones de servicios se realiza con empresas del grupo. Para mitigar el riesgo de crédito derivado de posiciones financieras, la colocación de excedentes de tesorería se realiza en bancos e instituciones financieras de reconocido prestigio. c)Riesgo de liquidez La Dirección Financiera analiza mensualmente el calendario de pagos de la deuda financiera y las correspondientes necesidades de liquidez a corto y medio plazo, acudiendo el Grupo de forma habitual al descuento comercial, a la cesión a los bancos de cuentas a cobrar mediante contratos de factoring y a la disposición puntual de las pólizas de crédito que la compañía tiene suscritas con diversas entidades financieras. Para la financiación de circulante, el Grupo tiene contratadas pólizas de crédito con vencimientos en el largo plazo, con varias entidades financieras, que le permiten obtener fondos de manera inmediata hasta un límite total de 2.067 miles de euros en el ejercicio 2022 (el importe dispuesto al 31 de diciembre de 2022 asciende a 22.514 miles de euros). Adicionalmente, el Grupo ha registrado en el Mercado Alternativo de Renta Fija durante el ejercicio 2022 un Programa de Pagarés con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros, realizando diversas emisiones durante el ejercicio 2022 por un importe total de 18,9 millones de euros. En relación con las dificultades que durante los últimos ejercicios ha vivido el entorno económico en el que opera la compañía, principalmente en lo referente al territorio nacional, el Grupo GAM tomó las medidas oportunas al objeto de garantizar unos niveles de liquidez suficientes para atender las necesidades propias del negocio, a pesar de que esta situación se ha superado y el grupo ha constatado una mejora paulatina, el Grupo ha continuado manteniendo dichas medidas de las cabe destacar: -GAM sigue aumentando su diversificación hacia sectores distintos de la construcción, y hacia servicios complementarios al del alquiler de maquinaria. Concretamente, GAM ha incrementado, y continúa haciéndolo, los ingresos derivados de negocios sin CAPEX, tales como compra-venta, distribución, formación y mantenimiento, que permiten la generación de caja con un menor nivel de inversión. -Existen determinadas palancas operativas que GAM está en disposición de aprovechar, y que redundarán en una reducción de costes, tales como optimización de las bases y de los recursos corporativos, focalización en las familias de maquinaria más rentables, etc. A 31 de diciembre de 2022 el fondo de maniobra es negativo por un importe de 4.423 miles de euros (negativo por importe de 28.039 miles de euros al 31 de diciembre de 2021) si bien durante los ejercicios y no se han producido impagos de ningún tipo en la Sociedad. El Grupo genera recursos de explotación suficientes para hacer frente a sus compromisos a corto plazo (Nota 2) Adicionalmente, ante la crisis sanitaria provocada por la pandemia COVID-19, la Sociedad ha intensificado su gestión del riesgo de liquidez, negociando la renovación de pólizas de circulante GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros (incrementando su límite y su vencimiento), así como nuevos préstamos, todo ello al amparo de las líneas ICO COVID19, y la novación de la deuda sindicada del Tramo A (Nota 14). El 30 de noviembre de 2022, GAM formalizó una operación de financiación con el Banco Europeo de Inversiones (BEI), con el respaldo del Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas. El importe de la financiación asciende a 35 millones de euros referenciada a un tipo de interés del es del 4,44% fijo revisable a cuatro años, pudiendo modificarse a partir de dicha fecha y está destinado a inversiones asociadas a diversos proyectos de sostenibilidad e innovación que está llevando a cabo el Grupo. Asimismo, En el segundo semestre del ejercicio 2021, la Sociedad registró en el Mercado Alternativo de Renta Fija una emisión de bonos a 5 años por importe de 30 millones de euros, a un tipo de interés del 4,5%, que destinó a la cancelación parcial del contrato de financiación sindicada. Adicionalmente, durante ambos ejercicios, no se han producido impagos de ningún tipo en la Sociedad. 4.2.Gestión del patrimonio y grado de endeudamiento El objetivo de la Sociedad es tener el patrimonio adecuado para obtener la financiación necesaria de recursos ajenos para la expansión del Grupo, pero sin comprometer su solvencia y maximizando el rendimiento que los accionistas puedan obtener del patrimonio invertido. El Grupo no opera en sectores con requerimientos de capital específicos y cumple con la legislación general (Ley de Sociedades de Capital) sobre requerimientos mínimos de capital. La Sociedad, actuando como matriz del Grupo y en su calidad de financiador de todas las sociedades dependientes gestiona las necesidades de capital del Grupo mediante el control del grado de endeudamiento, medido como las veces que la deuda neta supera el patrimonio. Se considera deuda neta la deuda por leasing financiero, deuda por emisión de bonos convertibles, los préstamos participativos y otras deudas financieras, restando la deuda financiada a través de proveedores del inmovilizado, deuda bancaria y pagos aplazados a los vendedores de sociedades adquiridas (“vendor loan”), fianzas y el efectivo en bancos y equivalentes al efectivo y sumando los otros pasivos no en balance (principalmente garantías). Como patrimonio se considera la totalidad del patrimonio neto. Por las necesidades de financiación existentes la Sociedad no ha repartido dividendos desde su constitución y de acuerdo a lo mencionado en la Nota 3.4.c y debido a los compromisos asumidos con las entidades financieras que firmaron el acuerdo de refinanciación, GAM no podrá repartir dividendos durante la vigencia del Contrato de Financiación firmado el 31 de marzo de 2015, salvo que se cumplan las condiciones explicadas en la Nota 11.b. Asimismo, el Documento Base Informativo de incorporación de valores en el Mercado Alternativo de Renta Fija asociado a la emisión del bono, condiciona el reparto de dividendos al cumplimiento de determinados ratios financieros durante la vida del contrato que se describen en la Nota 11 y 14. El contrato de novación formalizado con fecha 17 de diciembre de 2020, establece nuevos ratios de cumplimiento para los ejercicios 2022 a 2030, tal y como se indica en la Nota 11 y 14. A fecha 31 de diciembre de 2022, el Grupo cumple con los ratios establecidos. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Adicionalmente, en relación tanto con la emisión del bono registrada en el Mercado Alternativo de Renta Fija durante el ejercicio 2021, como con el contrato formalizado con el BEI durante el ejercicio 2022 se han establecido nuevos ratios para los ejercicios 2021 a 2025, tal y como se indica en la Nota 14. A fecha 31 de diciembre de 2022, el Grupo cumple con los ratios establecidos. 4.3.Estimación del valor razonable Se asume que el importe en libros menos la provisión por deterioro de valor de las cuentas a cobrar y a pagar se aproxima a su valor razonable. El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación de información financiera se estima descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que puede disponer el Grupo para instrumentos financieros similares. 4.4.Juicios importantes al aplicar las políticas contables a)Plan de opciones sobre acciones La Sociedad ha realizado los siguientes juicios al aplicar la Norma de Registro y Valoración número 17: -En relación con el Tramo A y el Tramo Adicional los mismos han sido considerados como pagos basados en acciones liquidados en instrumentos de patrimonio dado que no hay una obligación presente de liquidar en efectivo sobre los tramos mencionados. -Para el Tramo A se estima el mantenimiento de la participación de las entidades financieras hasta el ejercicio 2020, fecha final en la que se cumplirá el plan de negocio que ha servido de base para el acuerdo de refinanciación de la deuda financiera, y en consecuencia de este cumplimiento un incremento del valor patrimonial del Grupo y de su valor de cotización, por lo que las entidades financieras accionistas actuales recuperarían la inversión en esa fecha. Asimismo, la Dirección ha considerado a la hora de realizar este juicio la existencia de un “Lock-up” de los nuevos accionistas (Nota 11). -Igualmente se ha considerado que las entidades financieras accionistas ninguno son Grupo, únicamente son partes vinculadas. -Sobre la base de experiencias anteriores no se han estimado que se produzcan salidas de los directivos afectos al Plan durante la vida del mismo. b)Inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo La Sociedad evalúa a cada cierre de ejercicio la existencia de indicios de deterioro y, en su caso, el valor recuperable de las mencionadas inversiones en empresas del grupo. El valor recuperable de las Inversiones en empresas de grupo y asociadas a largo plazo es calculado como el mayor entre el valor en uso y el valor razonable menos costes de venta. El valor razonable es calculado de dos formas, mediante el método de descuento de flujos de caja menos la deuda financiera GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros neta o como el valor de mercado de la maquinaria usada menos costes de venta, más el resto de activos netos y menos la deuda financiera neta. 5 Inmovilizado intangible El detalle y movimiento de las partidas incluidas en “Inmovilizado intangible” es el siguiente: Miles de euros Aplicaciones informáticas Total Saldo a 1-1-2021 28 28 Coste 2.762 2.762 Amortización acumulada (2.732) (2.732) Valor contable 30 30 Altas de coste 349 349 Dotación para amortización (60) (60) Saldo a 31-12-2021 319 319 Coste 3.111 3.111 Amortización acumulada (2.792) (2.792) Valor contable 319 319 Altas de coste 53 53 Dotación para amortización (96) (96) Bajas de coste (106) (106) Bajas de amortización 106 106 Saldo a 31-12-2022 276 276 Coste 3.058 3.058 Amortización acumulada (2.782) (2.782) Valor contable 276 276 a)Inmovilizado intangible totalmente amortizado Al 31 de diciembre de 2022 existe inmovilizado intangible, todavía en uso, y totalmente amortizado con un coste contable de 2.614 miles de euros ( 2.720 miles de euros, en 2021). b)Seguros La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los bienes del inmovilizado intangible. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros 6 Inmovilizado material El detalle y movimiento de las partidas incluidas en Inmovilizado material es el siguiente: Miles de Euros Terrenos y construcciones Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material Anticipos e inmovilizado en curso Total Saldo a 01-01-2021 0 8 61 11 Coste 687 1.381 61 2.129 Amortización acumulada (687) (1.373) - (2.118) Valor contable - 8 61 11 Altas de coste - 121 - 121 Bajas de coste - - (61) (61) Dotación para amortización - (10) - (10) Bajas de amortización - - - - Saldo a 31-12-2021 - 119 - 61 Coste 687 1.502 - 2.189 Amortización acumulada (687) (1.383) - (2.070) Valor contable - 119 - 119 Altas de coste - 64 - 64 Bajas de coste - - - - Dotación para amortización - (33) (33) Bajas de amortización - - - - Saldo a 31-12-2022 - 150 - 150 Coste 687 1.566 - 2.253 Amortización acumulada (687) (1.416) - (2.103) Valor contable - 150 - 150 a)Bienes totalmente amortizados Al 31 de diciembre de2022 existe inmovilizado material con un coste contable de 1.706 miles de euros que está totalmente amortizado y que todavía está en uso ( 1.703 miles de euros en 2021). b)Bienes bajo arrendamiento operativo En la cuenta de pérdidas y ganancias se han incluido gastos por arrendamientos operativos correspondientes, principalmente, al alquiler de oficinas y equipos informáticos por importe de 141 miles de euros ( 63 miles de euros en 2021) c)Seguros La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los bienes del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros 7 Análisis de instrumentos financieros 7.1.Análisis por categorías El valor en libros de cada una de las categorías de instrumentos financieros establecidas en la norma de registro y valoración de “Instrumentos financieros”, excepto las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas (Nota 8), los saldos con las Administraciones Públicas (Nota 9 y Nota 14) y el efectivo y otros activos líquidos equivalentes (Nota 10), es el siguiente: Miles de Euros Activos financieros a largo plazo Activos financieros a corto plazo Créditos Créditos Otros Otros 2.022 2.021 2.022 2.021 Activos financieros a coste amortizado (Nota 9) 108.738 107.844 6 6 108.738 107.844 6 6 Miles de Euros Pasivos Financieros a coste amortizado Deudas con entidades de crédito Otras deudas Deudas con empresas del grupo Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO 2.022 2.021 2.022 2.021 2.022 2.021 2.022 2.021 Débitos y partidas a pagar (Nota 14) a largo plazo 77.770 31.384 10.000 10.000 33.207 38.227 - - Emisiones de obligaciones y otros valores negociables - - 29.713 29.661 - - - - PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO Débitos y partidas a pagar (Nota 14) a corto plazo 10.856 10.229 - - - - 1.615 1.502 Emisiones de obligaciones y otros valores negociables 22.413 21.277 - - - - - - TOTAL 111.039 62.890 39.713 39.661 33.207 38.227 1.615 1.502 GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros 7.2.Análisis por vencimientos Al 31 de diciembre de 2022, los importes de los instrumentos financieros con un vencimiento determinado o determinable clasificados por año de vencimiento son los siguientes: Miles de Euros Activos financieros 2.023 2.024 2.025 2.026 2.027 Total Inversiones en empresas del grupo y asociadas: - Créditos a empresas (Nota 9) - 108.116 - - - 108.116 Inversiones financieras: -Otros activos financieros - 472 150 - - 622 - 108.588 150 - - 108.738 Miles de Euros Pasivos financieros 2.023 2.024 2.025 2.026 2.027 Total Emisiones de obligaciones y otros valores negociables (Nota 12) 22.413 - - 29.713 - 52.126 Deudas con empresas del grupo y asociadas (Nota 9) - - 33.207 - - 33.207 Deudas con entidades de crédito (Nota 14) 10.856 10.965 37.649 6.465 22.691 88.626 Otros préstamos subordinados con vinculadas - - 10.000 - - 10.000 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 1.615 - - - - 1.615 34.884 10.965 80.856 36.178 22.691 185.574 Al 31 de diciembre de 2021, los importes de los instrumentos financieros con un vencimiento determinado o determinable clasificados por año de vencimiento son los siguientes: Miles de Euros Activos financieros 2.022 2.023 2.024 2.025 2.026 Total Inversiones en empresas del grupo y asociadas: - Créditos a empresas (Nota 9) - 106.622 - - - 106.622 Inversiones financieras: -Otros activos financieros 6 1.072 150 - - 1.222 6 107.694 150 - - 107.844 GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Miles de Euros Pasivos financieros 2.022 2.023 2.024 2.025 2.026 Total Emisiones de obligaciones y otros valores negociables (Nota 12) 21.277 - - - 29.661 50.938 Deudas con empresas del grupo y asociadas (Nota 9) - - - 38.227 - 38.227 Deudas con entidades de crédito (Nota 14) 10.229 10.391 10.442 9.991 560 41.613 Otros préstamos subordinados con vinculadas - - - 10.000 - 10.000 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 1.502 - - - - 1.502 33.008 10.391 10.442 58.218 30.221 142.280 8 Participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas a)Participaciones en empresas del Grupo y asociadas Con fecha 25 de mayo de 2021, se aprobó la fusión por absorción de GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U como sociedad absorbente, y Soluciones Aéreas no tripuladas, S.L., Clem Ecologic, S.L.U., y Clem Alba, S.L.U.,como sociedades absorbidas. Esta operación fue una fusión entre sociedades hermanas participadas al 100% por la Sociedad.. Con fecha 21 de julio de 2022, la Sociedad adquirió el 24,87% de la participación de la compañía Gallega de Manutención GALMAN S.L., mediante la ejecución de las opciones de compra y venta cruzadas con el socio minoritario firmadas en el ejercicio 2020 por importe de 600 miles de euros. Con fecha 12 de agosto de 2022, se aprobó la fusión por absorción de GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U como sociedad absorbente, y Gallega de Manutención GALMAN S.L., como sociedad absorbida. Esta operación fue una fusión entre sociedades hermanas participadas al 100% por la Sociedad. Presentamos el detalle de las participaciones en empresas del Grupo a 31 de diciembre de 2022 y 2022: GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Año 2022 Empresa/ Domicilio social Actividad Porcentaje de participación directa GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U. (Llanera, Asturias) (1) Alquiler de maquinaria 100% Aldaiturriaga, S.A.U (Baracaldo, Vizcaya) (1) Alquiler de maquinaria 100% GAM Portugal Aluguer de Maquinas e Equipamentos, Lda (1) Alquiler de maquinaria 100% Grupo lnternacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria, S.A.U (1) Alquiler de maquinaria 100% Movilidad Sostenible MOV-E S.L. () Alquiler de maquinaria 25% GAM Training Apoyo y Formación, S.L. () Formación 78% Inquieto Moving Attitude, S.L. () Alquiler de equipos eléctricos 80% General de distribución y manutención de maquinaria Ibérica, S.L (1) Alquiler de maquinaria 100% GAM Circular Process, S.L.U. () Economía Circular 60% (1) Sociedades Auditadas por KPMG en 2022 y 2021. () Estas sociedades no están obligadas a ser auditadas en el ejercicio 2022 ni 2021. Año 2021 Empresa/ Domicilio social Actividad Porcentaje de participación directa GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U. (Llanera, Asturias) (1) Alquiler de maquinaria 100% Aldaiturriaga, S.A.U (Baracaldo, Vizcaya) (1) Alquiler de maquinaria 100% GAM Portugal Aluguer de Maquinas e Equipamentos, Lda (1) Alquiler de maquinaria 100% Grupo lnternacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria, S.A.U (1) Alquiler de maquinaria 100% Movilidad Sostenible MOV-E S.L. () Alquiler de maquinaria 25% GAM Training Apoyo y Formación, S.L. () Formación 100% Gallega de manutención GALMAN, S.L. (2) Alquiler de maquinaria 75% Inquieto Moving Attitude, S.L. () Alquiler de equipos eléctricos 100% General de distribución y manutención de maquinaria Ibérica, S.L (1) Alquiler de maquinaria 100% (1) Sociedades Auditadas por KPMG en 2021 y 2020. () Estas sociedades no están obligadas a ser auditadas en el ejercicio 2021 ni 2020. Ninguna de las empresas del Grupo en las que la Sociedad tiene participación cotiza en Bolsa. El movimiento de las participaciones en coste y deterioro es el siguiente: GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Miles de euros EMPRESA/DOMICILIO SOCIAL Coste de la participación 01/01/2021 Altas/Bajas Coste de la participación 31/12/2021 Altas/Bajas Coste de la participación 31/12/2022 Empresas del Grupo GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U (Llanera, Asturias) 269.070 5.521 274.591 2.411 277.002 Aldaiturriaga, S.A.U (Baracaldo, Vizcaya) 23.954 - 23.954 - 23.954 GAM Portugal Aluguer de Máquinas e Equipamentos, Lda. 10.135 - 10.135 - 10.135 Grupo lnternacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria,S.A.U 68.201 - 68.201 - 68.201 Movilidad Sostenible MOV-E S.L. 33 - 33 - 33 GAM Training Apoyo y Formación, S.L 3 - 3 (1) 2 Soluciones aéreas no Tripuladas S.L.L. 107 (107) - - - General de distribución y manutención de maquinaria Ibérica, S.L 4 7.700 7.704 4.380 12.084 Gallega de manutención GALMAN, S.L. 1.813 - 1.813 (1.813) - CLEM Ecologic, S.L. 5.414 (5.414) - - - Inquieto Moving Attitude, S.L. 4 - 4 5.757 5.761 GAM Circular Process, S.L.U. - - - 3.000 3.000 Empresas asociadas 61 - 61 - 61 378.799 7.700 386.499 13.734 400.233 Miles de euros EMPRESA/DOMICILIO SOCIAL Deterioro de activo 01/01/2021 (Dotación)/ Reversión Deterioro de activo 31/12/2021 (Dotación)/ Reversión Deterioro de activo 31/12/2022 Empresas del Grupo GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U (Llanera, Asturias) (186.292) 4.175 (182.117) 2.882 (179.235) Aldaiturriaga, S.A.U (Baracaldo, Vizcaya) (18.415) 315 (18.100) (287) (18.387) GAM Portugal Aluguer de Máquinas e Equipamentos, Lda. - - - Grupo lnternacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria,S.A.U (46.405) 4.420 (41.985) 10.047 (31.938) Movilidad Sostenible MOV-E S.L. (30) - (30) - (30) GAM Training Apoyo y Formación, S.L - - - - - Soluciones aéreas no Tripuladas S.L.L. (107) 107 - - - General de distribución y manutención de maquinaria Ibérica, S.L - - - - - Gallega de manutención GALMAN, S.L. - - - - - CLEM Ecologic, S.L. - - - - - Inquieto Moving Attitude, S.L. - - - - - Empresas asociadas - (61) (61) - (61) (251.249) 8.956 (242.293) 12.641 (229.652) VALOR NETO CONTABLE 127.662 - 144.206 - 170.581 El detalle relativo a la información sobre los fondos propios de cada una de las sociedades participadas es el siguiente: GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Ejercicio 2022 Miles de Euros EMPRESA/DOMICILIO SOCIAL Valor contable en la matriz Capital y prima de emisión Reservas y resultados negativos Resultado del ejercicio 2022 (Deterioro)/ Reversión Empresas del Grupo GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U (Llanera, Asturias) 97.767 55.840 (4.466) 6.014 2.882 Aldaiturriaga, S.A.U (Baracaldo, Vizcaya) 5.567 9.656 (5.632) 40 (287) GAM Portugal Aluguer de Máquinas e Equipamentos, Lda. 10.135 3.918 11.547 2.481 - Grupo lnternacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria,S.A.U 36.263 16.666 (7.591) 12.096 10.047 Movilidad Sostenible MOV-E S.L. 3 43 (36) - - GAM Training Apoyo y Formación, S.L 2 3 1.210 733 - General de distribución y manutención de maquinaria Ibérica, S.L 12.084 12.084 3.066 1.983 - Inquieto Moving Attitude, S.L. 5.761 7.165 (1.535) (632) - GAM Circular Process, S.L.U. 3.000 5.003 (22) (166) - Empresas asociadas - - 170.581 12.641 Ejercicio 2021 Miles de Euros Empresa/domicilio social Valor contable en la matriz Capital y prima de emisión Reservas y resultados negativos Resultado del ejercicio 2020 (Deterioro)/ Reversión Empresas del Grupo GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U (Llanera, Asturias) 92.474 55.840 (3.198) 910 4.282 Aldaiturriaga, S.A.U (Baracaldo, Vizcaya) 5.854 9.656 (5.636) 19 315 GAM Portugal Aluguer de Máquinas e Equipamentos, Lda. 10.135 3.918 8.963 2.342 - Grupo lnternacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria,S.A.U 26.216 16.666 (9.088) (69) 4.420 Movilidad Sostenible MOV-E S.L. 3 43 (36) - - GAM Training Apoyo y Formación, S.L 3 3 862 348 - General de distribución y manutención de maquinaria Ibérica, S.L 7.704 7.704 1.989 1.077 - Gallega de manutención GALMAN, S.L. 1.813 1.915 590 38 - Inquieto Moving Attitude, S.L. 4 4 (693) (699) - Empresas asociadas - (61) 144.206 8.956 Supuestos claves utilizados para los cálculos del importe recuperable las participaciones en empresas del grupo y asociadas. El deterioro de las participaciones en empresas del grupo se determina evaluando el importe recuperable de la participación. Si el importe recuperable de la participación es menor que su GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros valor en libros, el Grupo registra una pérdida por deterioro. Las sociedades en las que la Sociedad tiene participación se reflejan en la nota 8.a) de la memoria. Durante el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2022, la Sociedad ha revertido 12.641 miles de euros. La Sociedad evalúa a cada cierre de ejercicio la existencia de indicios de deterioro y, en su caso, el valor recuperable de las inversiones en empresas del grupo. El valor recuperable de las Inversiones en empresas de grupo y asociadas a largo plazo es calculado como el mayor entre el valor en uso y el valor razonable menos costes de venta. El valor razonable es calculado de dos formas, mediante el método de descuento de flujos de caja menos la deuda financiera neta o como el valor de mercado de la maquinaria usada menos costes de venta, más el resto de activos netos y menos la deuda financiera neta. Para el cálculo del valor recuperable por el método de descuento de los flujos de caja la Sociedad se basa del Plan de negocio aprobado por el Consejo de Administración. Los aspectos más sensibles que se incluyen en las proyecciones utilizadas son la cifra de EBITDA, la tasa de descuento y la tasa de crecimiento “g” a perpetuidad. Las hipótesis clave usadas en el ejercicio 2022 en los casos en los que se ha empleado el método de descuento de los flujos de caja obtenidos del plan de negocio aprobado por el Consejo de Administración, se indican a continuación: Miles de Euros Portugal Internacional (Latam) Internacional (Marruecos) Ebitda (% sobre ventas medio para el periodo de 5 años sin tener en cuenta valor terminal) 39% 32% - 40% 37% Tasa de descuento después de impuestos 10% 10,9% - 15,9% 10,5% Tasa de crecimiento a perpetuidad "g" 2% 2,2% - 4% 1,8% En el ejercicio 2021 las hipótesis empleadas fueron las siguientes: Miles de Euros Portugal Internacional (Latam) Internacional (Marruecos) Ebitda (% sobre ventas medio para el periodo de 5 años sin tener en cuenta valor terminal) 38% 36% - 41% 37% Tasa de descuento después de impuestos 9% 10,60% - 14,30% 10% Tasa de crecimiento a perpetuidad "g" 1% 3% - 4% 2% El EBITDA es una referencia aproximada al flujo de caja de explotación, por lo que es la magnitud que determina la capacidad de la Sociedad para realizar inversiones en el ejercicio siguiente, y por tanto condiciona las proyecciones futuras. La Dirección ha determinado la cifra de ventas y el EBITDA presupuestado en base a sus mejores estimaciones de evolución del sector en los próximos ejercicios. Estas estimaciones se basan en el Plan de negocio 2022-2026 aprobado por el Consejo de Administración el 22 de febrero de 2022. Para calcular el valor de mercado menos los costes estimados de venta, el Grupo utiliza datos históricos de precios de compra y venta en transacciones de maquinaria usada y nueva, que GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros ajusta en función de la antigüedad, vida útil prevista y otras características técnicas, hasta obtener el coste de mercado de cada máquina individual. En cuanto a la tasa de descuento, tiene en cuenta que las funciones de financiación se llevan de forma centralizada, siendo la Sociedad dominante quien gestiona la posición de efectivo de la Sociedad, así como otros factores relacionados con la situación particular de cada país en el que la Sociedad opera que genera diferentes primas de riesgo. La tasa de descuento después de impuestos ha sido calculada de forma consistente con la experiencia pasada y basándose en fuentes de información externas. La Sociedad ha determinado la tasa de crecimiento “g” a perpetuidad para las proyecciones realizadas en el ejercicio 2022 teniendo en cuenta diversos índices económicos como la inflación o el deflactor del PIB. 9 Préstamos y partidas a cobrar Miles de Euros Préstamos y partidas a cobrar a largo plazo: 2.022 2.021 - Créditos a empresas grupo (Nota 20) 108.116 106.622 - Otros activos financieros 622 1.222 108.738 107.844 Préstamos y partidas a cobrar a corto plazo: - Clientes - 4 - Personal 10 7 - Otros créditos con las Administraciones públicas - 57 - Otros activos financieros 6 6 16 74 108.754 107.918 Se considera que las cuentas a cobrar a clientes vencidas con antigüedad inferior a tres meses no han sufrido ningún deterioro de valor. Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, no habían vencido cuentas a cobrar. Dentro del epígrafe “Préstamos y partidas a cobrar a largo plazo”, en “Otros activos financieros” se incluyen, principalmente, depósitos pignorados por importe de 472 miles de euros al 31 de diciembre de 2022 y 1.073 miles de euros al 31 de diciembre de 2021. En relación con el análisis de deterioro de los créditos a empresas del grupo, la Sociedad en base a los planes de negocio, espera que en línea con la recuperabilidad de los activos, las sociedades productivas (filiales), sean capaces de generar la caja suficiente para repagar los créditos. En base a este análisis realizado, al 31 de diciembre de 2022, la Sociedad ha revertido un deterioro de 245 miles de euros (dotó 2.316 miles de euros al 31 de diciembre de 2021) en el epígrafe “Deterioro de participaciones y créditos en empresas del grupo” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 16). GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es el valor en libros de cada una de las categorías de cuentas a cobrar indicadas anteriormente. La Sociedad no mantiene ninguna garantía como seguro. 10 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes Miles de Euros 2.022 2.021 Tesorería 31.877 4.667 31.877 4.667 A efectos del estado de flujos de efectivo, el efectivo o equivalentes se corresponden con la totalidad del saldo. Al 31 de diciembre de 2022 y 2021 la Sociedad no tiene restricción a la disponibilidad del saldo de efectivo y equivalentes al efectivo. 11 Capital y prima de emisión Capital Prima de emisión Total Saldo al 31 de diciembre de 2020 94.608 58.476 153.084 Ampliación de capital - - - Saldo al 31 de diciembre de 2021 94.608 58.476 153.084 Ampliación de capital - - - Saldo al 31 de diciembre de 2022 94.608 58.476 153.084 a)Capital Al 31 de diciembre de 2021 y 2022 el capital social de la Sociedad dominante era de 94.608 miles de euros, integrado por 94.608.106 acciones, ordinarias de clase y serie única, todas con idénticos derechos económicos y políticos, de 1 euro de valor nominal unitario totalmente desembolsadas y suscritas. La totalidad de las acciones están representadas mediante anotaciones en cuenta, y están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao siendo la primera fecha de cotización el 13 de junio de 2006. No existen restricciones para la libre transmisibilidad de las mismas. De acuerdo con las comunicaciones recibidas por la Sociedad en cumplimiento de lo dispuesto en la normativa vigente sobre obligaciones de comunicar porcentajes de participación, los accionistas significativos al 31 de diciembre de 2022 y 2021 son: Porcentaje de participación GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros AÑO 2022 % directo % indirecto % total Banco Santander, S.A. 4,48% - 4,48% Indumenta Pueri, S.L.1 - 10,03% 10,03% Pedro Luis Fernández Pérez 2 0,20% 5,84% 6,04% Francisco J. Riberas Mera 3 - 43,24% 43,24% Francisco J. Riberas López 4 - 5,00% 5,00% Mónica Riberas López 5 - 5,00% 5,00% Patricia Riberas López 6 - 5,00% 5,00% (1)Indumenta Pueri, S.L. participa a través de las sociedades Willmington Capital, S.L. y Global Portfolio Investments, S.L. (2)Pedro Luis Fernández Pérez participa a través de la sociedad Uno de Febrero, S.L. (3)Francisco J. Riberas Mera participa a través de la sociedad Orilla Asset Management, S.L. (4)Francisco J. Riberas López participa a través de la sociedad Inversiones en Tecnología y Desarrollo, S.L. (5)Mónica J. Riberas López participa a través de la sociedad Artestha Gestión de Inversiones, S.L. (6)Patricia J. Riberas López participa a través de la sociedad Ryoku Inversiones e Iniciativas, S.L. Porcentaje de participación AÑO 2021 % directo % indirecto % total Banco Santander, S.A. 4,48% - 4,48% Indumenta Pueri, S.L.1 - 10,03% 10,03% Pedro Luis Fernández Pérez 2 - 5,84% 5,84% Francisco J. Riberas Mera 3 - 43,24% 43,24% Francisco J. Riberas López 4 - 5,00% 5,00% Mónica Riberas López 5 - 5,00% 5,00% Patricia Riberas López 6 - 5,00% 5,00% (1)Pedro Luis Fernández participa a través de la sociedad Uno de Febrero, S.L. (2)Indumenta Pueri, S.L., participa a través de las sociedades Willmington Capital, S.L. y Global Portfolio Investments, S.L. (3)Francisco J. Riberas Mera participa a través de la sociedad Gestora de Activos y Maquinaria Industrial, S.L.U. (sociedad absorbida en el ejercicio 2021 por Orilla Asset Management, S.L.) b)Prima de emisión de acciones Esta reserva no es de libre distribución por las pérdidas acumuladas. Asimismo, debido a los compromisos asumidos con las entidades financieras que firmaron el acuerdo de reestructuración financiera, GAM no podrá repartir dividendos durante la vigencia del Contrato de Financiación firmado el 31 de marzo de 2015 y novado el 22 de diciembre de 2020, a menos que cumpla las siguientes condiciones: - que no existan importes debidos bajo el Tramo B, es decir, que el importe del Tramo B esté totalmente cancelado; -que no se haya producido, ni que se produzca como consecuencia del reparto de dividendos un supuesto de vencimiento anticipado; -que el Ratio Deuda Financiera Neta/EBITDA de conformidad con el último Certificado de Cumplimiento entregado sea igual o inferior a 3x en el momento de acordarse la el reparto de dividendos y con posterioridad a haber efectuado el mismo. -que, una vez efectuado el reparto de dividendos, los Obligados mantengan un importe de caja equivalente, al menos, a la Caja Mínima, la cual se fija en 15.000 miles de euros. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Adicionalmente, tanto el Documento Base Informativo de incorporación de valores en el Mercado Alternativo de Renta Fija asociado a la emisión del bono, como el contrato de financiación firmado en 2022 con el Banco Europeo de Inversiones, condiciona el reparto de dividendos al cumplimiento de determinados ratios financieros durante la vida del contrato, en concreto -que el Ratio Deuda Financiera Neta/EBITDA sea igual o inferior a los niveles establecidos según lo descrito en la Nota 14. c)Acciones en patrimonio propias L a Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad dominante acordó en fecha 24 de mayo de 2022 autorizar la adquisición de un máximo número de acciones propias siempre que sumadas a las que ya posean la Sociedad dominante o sus filiales no excedan la cuantía del 10% del capital social de la Sociedad dominante; a un precio mínimo que no sea inferior a su valor nominal y a un precio máximo no superior al 120% de su valor de cotización a fecha de adquisición; la autorización se concedió para u período de 18 meses a contar desde el momento de la toma del acuerdo. Al 31 de diciembre de 2022 la Sociedad tiene un importe de 49 miles de euros en acciones propias en su balance minorando el patrimonio neto (al 31 de diciembre de 2021 no había acciones propias en el balance de la Sociedad). d)Plan de opciones sobre acciones. Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio Plan extraordinario de retribución variable 2018 La Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad dominante aprobó en fecha 27 de julio de 2018 un Plan de retribución variable extraordinario para directivos del Grupo referenciado al valor de las acciones de GAM trasmitidas por algunos de sus tenedores. Los detalles del Plan han sido explicados en la Nota 3.10. Plan extraordinario de retribución variable 2015 La Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad dominante aprobó en fecha 16 de diciembre de 2015 un Plan de retribución variable extraordinario para directivos del Grupo referenciado al valor de las acciones de GAM en diversos momentos temporales hasta marzo del 2022. Los detalles del Plan han sido explicados en la Nota 3.10. El Grupo al cierre del ejercicio 2022, no ha registrado importe alguno por este concepto (42 miles de euros al 31 de diciembre de 2021) que recoge el derecho devengado derivado del mantenimiento de ambos planes. La contrapartida de dicho abono en patrimonio ha sido un cargo en el epígrafe de gastos de personal (Nota 16). GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros 12 Reservas y resultados de ejercicios anteriores a) Reservas Miles de Euros 2.022 2.021 Legal y estatutarias: - Reserva legal 9.576 3.521 Otras reservas: - Reserva indisponible por reducción de capital 23.653 23.653 - Otras reservas (391) (46) 32.838 27.128 Reserva legal La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social. No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros. Durante el ejercicio 2022 se ha producido un traspaso por importe de 5.569 miles de euros desde resultados negativos de ejercicios anteriores a este epígrafe, por el importe a distribuir a reservas legales según la distribución acordada del resultado del ejercicio 2020. b) Resultados de ejercicios anteriores Miles de Euros 2.022 2.021 - Resultados negativos de ejercicios anteriores (76.053) (75.203) (76.053) (75.203) 13 Resultado del ejercicio a) Propuesta de distribución del resultado La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2022 y de reservas a presentar a la Junta General de Accionistas, así como la distribución acordada del ejercicio 2021 es la siguiente: GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Euros 2.022 2.021 Base de reparto Pérdidas y ganancias (Pérdidas) 10.904.000 4.863.000 Resultados negativos de ejercicios anteriores 10.904.000 4.863.000 Total base de reparto 10.904.000 4.863.000 Euros 2.022 2.021 Distribución/Aplicación Resultados negativos de ejercicios anteriores 9.813.600 4.376.700 A reserva legal 1.090.400 486.300 10.904.000 4.863.000 14 Débitos y partidas a pagar Miles de Euros 2.022 2.021 Débitos y partidas a pagar a largo plazo: - Deudas con entidades de crédito 77.770 31.384 - Otros préstamos subordinados con vinculadas (Nota 20) 10.000 10.000 - Emisiones de obligaciones y otros valores negociables 29.713 29.661 - Deudas con empresas del Grupo 33.207 38.227 150.690 109.272 Débitos y partidas a pagar a corto plazo: - Deudas con entidades de crédito 10.856 10.229 - Emisiones de obligaciones y otros valores negociables 22.413 21.277 - Otras deudas con las Administraciones Públicas 1.737 363 - Acreedores comerciales y otras cuentas 498 491 - Personal 1.117 1.011 36.621 33.371 El valor razonable de los activos y de los pasivos no difiere significativamente de su valor contable. El valor contable de las deudas de la Sociedad está denominado en su totalidad en euros. La Sociedad dispone de las siguientes líneas de crédito no dispuestas: Miles de Euros 2.022 2.021 Tipo variable: - con vencimiento superior a un año 2.067 24.454 El importe del límite disponible de las pólizas crédito contratadas, a fecha de cierre del ejercicio 2022 asciende a la cantidad de 24.581 miles de euros. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros El tipo de interés efectivo de referencia de las deudas con entidades de crédito durante los ejercicios 2022 y 2021, han variado entre el 3% fijo y Euribor más un margen variable del 3,5% para líneas de descuento comercial, pólizas de crédito y préstamos con entidades de crédito. En el epígrafe de “Deudas con entidades de crédito” del pasivo no corriente del balance adjunto, recoge un importe dispuesto, al 31 de diciembre de 2022, de 22.514 miles de euros (402 miles de euros en 2021) instrumentalizadas mediante pólizas de crédito al amparo de los contratos suscritos con varias entidades financieras. Emisiones de obligaciones y otros valores negociables Con fecha 28 de enero de 2021 GAM registró un programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés GAM 2021” que fue incorporado en el Mercado Alternativo de Renta Fija con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros. A 31 de diciembre de 2021, la Sociedad ha realizado emisiones de pagarés por un importe total de 20.600 miles de euros, cuyo vencimiento se sitúa entre los meses de febrero y julio de 2022. Los gastos de formalización de deudas vinculados a la emisión han ascendieron a 103 miles de euros. Con fecha 26 de enero de 2022 GAM ha renovado el anterior programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés GAM 2022” que fue incorporado en el Mercado Alternativo de Renta Fija con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros, realizándose emisiones durante el ejercicio 2022 por un importe total de 18.900 miles de euros, cuyo vencimiento se sitúa entre los meses de enero y abril de 2023. Estos pagarés devengan un tipo de interés medio del 2,8% Con fecha 6 de julio de 2021, el Grupo registró en el Mercado Alternativo de Renta Fija la primera emisión de bonos realizada al amparo del “Programa de Renta Fija GAM 2021” por un importe nominal total de 30.000 miles de euros , un saldo vivo máximo de 80 millones de euros y con fecha de vencimiento el 5 de julio de 2026. Los gastos de formalización de deudas vinculados a la emisión ascendieron a 346 miles de euros. Con fecha 9 de mayo de 2022, dicho programa fue renovado bajo la denominación “Programa de Renta Fija GAM 2022”. Los bonos devengan un tipo de interés del 4,5%. El Documento Base Informativo de incorporación de valores en el Mercado Alternativo de Renta Fija asociado a la emisión del bono, fija el cumplimiento de determinados ratios financieros durante la vida del contrato: •Ratio Deuda Financiera Neta/Ebitda: El resultado del cálculo de este ratio no podrá ser superior a los siguientes niveles, en cada uno de los periodos indicados a continuación: Año 2022 2023 2024 2025 2026 Nivel Máximo 3,75 3,50 3,50 3,50 3,50 A 31 de diciembre de 2022, el Grupo cumple con los ratios establecidos. Préstamos con entidades de crédito Con fecha 17 de diciembre de 2020, se suscribió un contrato de novación de la deuda sindicada Tramo A y Tramo B, por importe de 75.412 miles de euros, en virtud del cual se modificó el calendario de amortización de deuda, y según el cual dicha deuda será repagada en distintos GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros vencimientos durante los 5 años siguientes a la formalización de la operación (esto es, diciembre de 2025). Dicho acuerdo de novación establece: -Tramo A: para un importe de 45.412 miles de euros, un calendario de amortización semestral durante 5 años, con un tipo de interés igual al Euribor a 6 meses más un margen aplicable, que variará dependiendo de los ratios financieros del grupo, entre un 2% y un 3,25%. -Tramo B: para un importe de 30.000 miles de euros, con amortización total en un plazo de 3 años, prorrogables hasta el quinto año, y que devengará un tipo de interés igual al Euribor a 6 meses más un margen del 3,5% en el año 2021, 3,75% en 2022, 4% en 2023, y 4,5% en 2024 y siguientes, en caso de que se prorrogara. Durante el mes de julio de 2021, la sociedad ha procedido a la cancelación anticipada de los 30.000 miles de euros del Tramo B mediante la financiación obtenida a través de la emisión de bonos registrada en el Mercado Alternativa de Renta Fija Para ambos tramos, se ha estructurado la denominada “financiación sostenible en base a KPI’s”, de modo que se fija un porcentaje de variación de hasta un 0,05% al alza o a la baja de los márgenes anteriores, vinculado al cumplimiento de ciertos indicadores sobre sostenibilidad, y que deben ser certificados por el Grupo en cada ejercicio. La Sociedad ha cumplido en 2021 con los indicadores fijados, de modo que para el primer semestre de 2023, los tipos de interés aplicables serán del Euribor a 6 meses más un margen del 2,2% para el Tramo A. Con fecha 29 de noviembre de 2022 ha tenido lugar una nueva novación del préstamo Sindicado, siendo el cambio principal la incorporación como garantes del préstamo las Sociedades adquiridas por el Grupo del que la Sociedad es cabecera durante los ejercicios 2021 y 2022. El acuerdo de novación establece adicionalmente, ciertas limitaciones a la distribución de dividendos (Nota 3.4.c) y fija el cumplimiento de determinados ratios financieros durante la vida del contrato: •Ratio Deuda Financiera Neta/Ebitda: El resultado del cálculo de este ratio no podrá ser superior a los siguientes niveles, en cada uno de los periodos indicados a continuación: Año 2022 2023 2024 2025 Nivel Máximo 3,50 3,00 3,00 3,00 •Ratio Ebitda/Gastos Financieros: El resultado del cáclulo de este ratio deberá de ser igual o superior, en todo caso, a 5,00. El Grupo al 31 de diciembre de 2022 cumple con los ratios establecidos en base a las definiciones del contrato. En la fecha de la novación, la Sociedad evaluó los criterios para la baja de pasivos financieros. La Sociedad consideró que las condiciones no eran sustancialmente diferentes dado que el valor actual de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condidiciones en la fecha de GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros novación, incluyendo las comisiones pagadas, descontadas al tipo de interés efectivo original, no difería en más de un 10 por ciento del valor actual descontado de los flujos de efectivo que todavía restaban del pasivo financiero original. Por tanto, las comisiones pagadas, por importe de 1.254 miles de euros ajustan el valor contable del pasivo y se amortizarán por el método del coste amortizado durante la vida restante del pasivo modificado, determinando un nuevo tipo de interés efectivo en la fecha de la modificación que es el que iguala el valor actual de los flujos a pagar según las nuevas condiciones con el valor contable del pasivo financiero en dicha fecha. La Sociedad ha evaluado la novación de deuda en base a los criterios definidos en el PGC, y con motivo de ese análisis, se ha reconocido la deuda en el balance de situación como si se tratase de una modificación no sustancial, en lugar de una cancelación de pasivo y reconocimiento de un pasivo nuevo. Las comisiones y gastos vinculados con la novación del contrato se han reconocido como menor valor de la deuda, cuyo valor asciende, al 31 de diciembre de 2022, a 27.247 miles de euros ( 35.316 miles de euros en el ejercicio 2021). Con fecha 30 de noviembre de 2022, GAM formalizó una operación de financiación con el Banco Europeo de Inversiones (BEI), con el respaldo del Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas. El importe de la financiación asciende a 35 millones de euros y está destinado a inversiones asociadas a diversos proyectos de sostenibilidad e innovación que está llevando a cabo el Grupo. Dicha deuda cuenta con dos años de carencia, de forma que será repagada en distintos vencimientos durante los 6 años siguientes a partir de diciembre de 2025 (esto es, diciembre de 2030). El tipo de interés que devenga esta financiación es del 4,44% fijo revisable a cuatro años, pudiendo modificarse a partir de dicha fecha El contrato de financiación asociado a la deuda con el BEI fija el cumplimiento de determinados ratios financieros durante la vida del contrato: •Ratio Deuda Financiera Neta/Ebitda: El resultado del cálculo de este ratio no podrá ser superior a los siguientes niveles, en cada uno de los periodos indicados a continuación; Año 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 Nivel Máximo 3,5 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 •Ratio Ebitda/Gastos Financieros: El resultado del cáclulo de este ratio deberá de ser igual o superior, en todo caso, a 5,00 •Loan To Value - Ratio de Cobertura de Garantías Reales sobre Maquinaria: en la fecha de cálculo correspondiente al 31 de diciembre de cada año, la suma del valor neto contable de la maquinaria sujeta a garantías debe de suponer como mínimo el 110% del importe pendiente de reembolso A 31 de diciembre de 2022, el Grupo cumple con los ratios establecidos en base a las definiciones del contrato. Adicionalmente, este epígrafe incluye préstamos con garantía del Instituto de Crédito Oficial, concedidos a la Sociedad entre el 17 de abril y el 22 de noviembre de 2021, por un importe total de 4.548 miles de euros ( 7.903 miles de euros al 31 de diciembre de 2021), con vencimiento en 2025 y periodicidad mensual. El tipo de interés de estos préstamos varía entre el 1% y el 4,3%. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros El Grupo ha analizado el posible componente de subvención incluido en la concesión de estos préstamos, si bien del análisis realizado se ha concluido que el valor razonable de la deuda no difiere significativamente del coste amortizado. Otros préstamos subordinados con vinculadas El 20 de enero de 2020, la sociedad sociedad Orilla Assset Management, S.L. (anteriormente denominada Halekulani, S.L.), vinculada al accionista principal de la compañía, y actualmente Sociedad dominante última del Grupo tras absorber durante el ejercicio 2021 mediante fusión a la Sociedad Gestora de Activos y Maquinaria Industrial, S.L., concedió a la Sociedad Dominante del Grupo una linea de préstamo por importe de 20.000 miles de euros y vencimiento en marzo de 2021, de los que la sociedad realizó una disposición por 10.000 millones de euros. Este acuerdo fue modificado con fecha 17 de diciembre de 2020, estableciendo un nuevo vencimiento en diciembre de 2025, y que devenga un tipo de interés equivalente al Euribor a 3 meses más un margen del 4%, pagadero trimestralmente. Dicho préstamo tiene la condición de deuda subordinada, a los efectos del contrato de novación de la deuda sindicada formalizado en 2020. Información sobre los aplazamientos de pagos efectuados a proveedores. D.A 3ª “Deber de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio Se detalla a continuación la información requerida Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales. El detalle de la información requerida es el siguiente: Días 2.022 2.021 Plazo medio de pago a proveedores (días) 39 40 Ratio de operaciones pagadas (días) 36 34 Ratio de operaciones pendientes de pago (días) 63 77 Total de pagos realizados (miles de euros) 3.441 3.285 Total de pagos pendientes (miles de euros) 500 491 Facturas pagadas en un periodo superior al máximo establecido en la normativa de morosidad Importe Número de facturas Volumen 832 231 % sobre total 32% 47% Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas “Proveedores” y “Acreedores varios” del pasivo corriente del balance de situación. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros 15 Impuestos diferidos El detalle de los impuestos diferidos es el siguiente: Miles de Euros 2022 2.021 ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS - Diferencias temporarias 3.091 1.694 Impuestos diferidos 3.091 1.694 El movimiento durante el ejercicio en los activos y pasivos por impuestos diferidos ha sido como sigue: Miles de euros ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS Total Saldo a 1 de enero de 2021 1.351 Otros movimientos Activación de bases imponibles negativas 845 Cargo (abono) a cuenta de resultados (Nota 17) (502) Saldo a 31 de diciembre de 2021 1.694 Otros movimientos Activación de bases imponibles negativas 2.220 Cargo (abono) a cuenta de resultados (Nota 17) (823) Saldo a 31 de diciembre de 2022 3.091 Los activos por impuestos diferidos a 31 de diciembre de 2022 se corresponden con la recuperación de la limitación de la deducibilidad fiscal de la amortización, así como la activación de gastos financieros no deducidos en ejercicios anteriores, bases imponibles negativas. En el ejercicio 2022 la Sociedad ha activado 2.220 miles de euros en concepto de créditos fiscales por bases imponibles negativas. En el ejercicio 2021 la Sociedad activó diferencias temporarias en concepto de créditos fiscales por bases imponibles negativas y otros conceptos por importe de 845 miles de euros. En los últimos ejercicios el Grupo ha podido aplicar crédito fiscal y estima que es altamente probable la misma tendencia en los próximos ejercicios. Teniendo en cuenta que en los últimos años se han generado bases imponibles positivas en el Grupo Fiscal Español, y que en base al Plan de Negocio del Grupo se generarán nuevas bases imponibles positivas, la Sociedad ha estimado el importe que será recuperable basándose en las mejores estimaciones disponibles a fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, y bajo una óptica conservadora. El plazo esperado de recuperación no supera 5 años, coincidiendo con el plazo del Plan de Negocio aprobado por el Consejo de Administración a la fecha de aprobación de los presentes estados financieros Por otro lado, el detalle de las bases imponibles pendientes de compensación del Grupo fiscal del que la sociedad es entidad dominante, así como el periodo límite para su aplicación al 31 de diciembre de 2022 y 2021 es el siguiente: GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Miles de Euros 2022 2022 2021 2021 Bases imponibles negativas Periodo límite de aplicación Bases imponibles negativas Periodo límite de aplicación Consolidado fiscal 60.402 Sin límite 58.361 Sin límite 60.402 58.361 De las anteriores bases imponibles, las correspondientes a la propia Sociedad ascienden a 11.605 miles de euros en el ejercicio 2022 y 11.605 miles de euros en 2021. 16 Ingresos y gastos a)Importe neto de la cifra de negocios Las prestaciones de servicios correspondientes a las actividades ordinarias de la Sociedad se distribuyen geográficamente como sigue: % Mercado 2022 2021 Nacional 83 85 Internacional 17 15 100 100 Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2022 y 2021, la Sociedad ha registrado en este epígrafe los intereses procedentes de la financiación concedida a las sociedades participadas por importe de 1.477 miles de euros y 1.151 miles de euros, respectivamente. b)Consumo de mercaderías, materias primas y otras materias consumibles Miles de Euros 2022 2021 Consumo materias primas y otras materias consumibles: Aprovisionamientos 60 25 Variación de existencias - (3) 60 22 GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros c)Gastos de personal Miles de Euros 2022 2021 Sueldos, salarios y asimilados 4.567 4.564 Indemnizaciones 35 5 Cargas sociales: - Aportaciones a la seguridad social 1.248 877 - Otras cargas sociales 200 138 6.050 5.584 Al 31 de diciembre 2021 de la línea de “Sueldos, salarios y asimilados” incluía el importe de opciones sobre acciones concedidas a los empleados por 42 miles de euros (Véase Nota 3.10). No se ha devengado importe alguno por este concepto durante el ejercicio 2022 El número medio de empleados en el curso del ejercicio distribuido por categorías es el siguiente: Miles de Euros 2022 2021 Consejeros 6 6 Dirección 7 7 Administración 71 64 Comercial 7 6 Taller y logística 11 9 102 92 Asimismo, la distribución por sexos al cierre del ejercicio del personal de la Sociedad es la siguiente: 2022 2021 Hombres Mujeres Total Hombres Mujeres Total Consejeros 4 2 6 4 2 6 Dirección 5 2 7 5 2 7 Administración 22 52 74 22 42 64 Comercial 3 4 7 2 4 6 Taller y logística 9 1 10 8 1 9 43 61 104 41 51 92 La Sociedad no tiene personas empleadas con discapacidad mayor al 33%. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros d)Deterioro de participaciones y créditos en empresas del grupo Miles de Euros 2022 2021 Reversión/(Deterioro) de participaciones en empresas del Grupo (Nota 8) 12.641 8.959 Reversión/(Deterioro) de créditos empresas del Grupo (Nota 9) 245 (2.319) 12.887 6.640 17 Impuesto sobre beneficios y situación fiscal La conciliación entre el importe neto de ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible del impuesto sobre beneficios es la siguiente: Ejercicio 2022 Miles de Euros Cuenta de pérdidas y ganancias Saldo ingresos y gastos del ejercicio 10.904 Aumentos Disminuciones Total Impuesto sobre Sociedades (1.258) Diferencias permanentes 61 (12.885) (12.824) Diferencias temporarias: - - con origen en el ejercicio - - - con origen en ejercicios anteriores (1.497) (1.497) Base imponible (resultado fiscal) (4.675) Cuota (1.169) Deducciones a la cuota - Gasto por impuesto corriente - Ejercicio 2021 Miles de Euros Cuenta de pérdidas y ganancias Saldo ingresos y gastos del ejercicio 4.863 Aumentos Disminuciones Total Impuesto sobre Sociedades (484) Diferencias permanentes 93 (6.640) (6.547) Diferencias temporarias: - - con origen en el ejercicio - - - con origen en ejercicios anteriores (2.167) (2.167) Base imponible (resultado fiscal) (4.335) Cuota - Deducciones a la cuota - Gasto por impuesto corriente - Hasta el ejercicio 2020, la Sociedad no había reconocido activos por impuesto diferido por bases imponibles negativas, sobre la base de que existía una senda de pérdidas continuadas que impedían demostrar la recuperabilidad futura de las mismas. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros En los últimos ejercicios el Grupo ha podido aplicar crédito fiscal y estima que es altamente probable la misma tendencia en los próximos ejercicios. Teniendo en cuenta que en los últimos años se han generado bases imponibles positivas en el Grupo Fiscal Español, y que en base al Plan de Negocio del Grupo se generarán nuevas bases imponibles positivas, la Sociedad ha estimado el importe que será recuperable basándose en las mejores estimaciones disponibles a fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, y bajo una óptica conservadora. El plazo esperado de recuperación no supera 5 años, coincidiendo con el plazo del Plan de Negocio aprobado por el Consejo de Administración a la fecha de aprobación de los presentes estados financieros. El gasto por el impuesto sobre sociedades se compone de: Miles de Euros 2022 Impuesto corriente Variación impuesto diferido (Nota 15) Regularización Total Imputación a pérdidas y ganancias - A operaciones continuadas - (1.397) 139 (1.258) Miles de Euros 2021 Impuesto corriente Variación impuesto diferido (Nota 15) Regularización Total Imputación a pérdidas y ganancias - A operaciones continuadas - 343 141 484 Las deducciones a la cuota de la Sociedad pendientes de aplicar ascendieron en el ejercicio 2022 a 682 miles de euros por insuficiencia de cuota en el consolidado fiscal (529 miles de euros en el ejercicio 2021). El importe de las retenciones a ingresos a cuenta del ejercicio 2022 ha ascendido a 515 miles de euros (no habiéndose satisfecho importe alguno por este concepto en el ejercicio 2021) Las diferencias permanentes (disminución) en el impuesto, al 31 de diciembre de 2022, se corresponden, principalmente, con la reversión de los deterioros de cartera y créditos no deducibles en ejercicios anteriores por importe de 12.887 miles de euros (disminuciones por importe de 6.640 miles de euros al 31 de diciembre de 2021). Las disminuciones de las diferencias temporarias al 31 de diciembre de 2022, están asociadas con la recuperación del gasto financiero de ejercicios anteriores por importe de 1.281 miles de euros. Los ejercicios abiertos a inspección en relación con los impuestos que les son de aplicación varían para las distintas sociedades del Grupo consolidado, si bien generalmente abarcan los cuatro últimos ejercicios. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Desde el ejercicio 2005 la Sociedad dominante está autorizada a presentar declaración fiscal consolidada por el impuesto sobre sociedades, estando formado a 31 de diciembre de 2022 el perímetro de consolidación fiscal por las siguientes sociedades del Grupo: GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U., Grupo Internacional de Inversiones en Maquinaria, S.A.U., GAM Training Apoyo y Formación, S.L., General de Distribución y Manutención de Maquinaria Ibérica, S.L.U, Inquieto Moving Attitude, S.L., Recambios, Carretillas y Maquinaria, S.L., Sociedad de Intermediación de Maquinaria, S.L. y Alquitoro 3000, S.L. 18 Resultado financiero Miles de Euros 2022 2021 Ingresos financieros: De valores negociables y otros instrumentos financieros - De terceros 1 193 1 193 Gastos financieros: Intereses de obligaciones y otros valores negociables (1.930) (913) Intereses de préstamos y operaciones por factoring (2.151) (3.060) Otros gastos financieros (25) (719) (4.106) (4.692) Resultado financiero (4.105) (4.499) La Sociedad ha reclasificado de este epígrafe a importe neto de la cifra de negocios (Nota 16) los intereses procedentes de la financiación concedida a las sociedades participadas por importe de 1.477 miles de euros (1.151 miles de euros, al 31 de diciembre de 2021). 19 Remuneración a los miembros del Consejo de Administración y Alta Dirección El cargo de Consejero es retribuido de conformidad con el artículo 9 de los Estatutos Sociales de GAM. La cantidad podrá consistir en una cantidad fija acordada por la Junta General, no siendo preciso que sea igual para todos los miembros del Consejo de Administración. Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad, durante el ejercicio 2022, han ascendido a 1.322 miles de euros (1.325 miles de euros, en 2021). Se compone de los siguientes conceptos e importes: GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Miles de Euros 2.022 2.021 Sueldos 1.322 1.293 Stock Options - 32 1.322 1.325 La remuneración devengada por la Alta Dirección de la Sociedad dominante, considerando como tales a los principales directivos de la Sociedad, ha ascendido por todos los conceptos tanto fijos como variables asciende a 1.673 miles de euros (839 miles de euros en el ejercicio 2021), siendo la totalidad de éstas retribuciones a corto plazo. La Sociedad estableció un plan de retribuciones basado en opciones sobre acciones para directivos y ejecutivos del Grupo (Nota 3.10.a) y 11.d)). La Sociedad devengó en favor de la Alta Dirección un importe de 10 miles de euros y un importe de 32 miles de euros en favor del Presidente del Consejo de Administración, en el ejercicio 2022, por este concepto en base a la norma de registro y valoración 17 del Plan General de Contabilidad de aplicación. No se ha devengado importe alguno por este concepto durante el ejercicio 2022 Los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección no devengan cantidad alguna como compromiso por pensiones presente ni futuro. Las primas pagadas en el ejercicio en concepto de seguro de responsabilidad civil de los miembros del órgano de administración han ascendido a 89 miles de euros (82 miles de euros en el ejercicio 2021). Situaciones de conflicto de interés de los administradores En el deber de evitar situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad dominante, durante el ejercicio los administradores que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han cumplido con las obligaciones previstas en el artículo 228 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. En este sentido, de con lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, los consejeros han comunicado que no existe ninguna situación de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés de la Sociedad. Cambios en el Consejo de Administración Con fecha 4 de noviembre de 2021 se remite hecho relevante Nº 282722 a la Comisión Nacional del Mercado de Valores informando de los acuerdos aprobados por el Consejo de Administración del 4 de noviembre de 2021, entre los cuales estaba la dimisión de D. Francisco José Riberas Mera como miembro del Consejo de Administración, así como el nombramiento D. Francisco Lopez Peña como consejero dominical de la Sociedad. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros 20 Otras operaciones con partes vinculadas a)Empresas del Grupo y asociadas Los saldos y transacciones que se detallan a continuación se realizaron durante el ejercicio 2022 y 2021 con empresas del Grupo y asociadas: Miles de euros Transacciones Saldos Prestación de servicios Ingresos por intereses (1) Otros Ingresos/ Gastos Créditos a empresas del grupo l/p Deudas con empresas del grupo a l/p (Nota 16) (Nota 16) (Nota 9) (Nota 14) EMPRESAS DEL GRUPO: a) Participación Directa: GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U 4.389 896 236 48.570 - Aldaiturriaga, S.A.U 120 (46) 6 - (12.135) GAM Portugal Aluguer de Máquinas e Equipamentos, Lda.h 663 (3) - 7.849 - Grupo lnternacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria; S.A.U 886 (70) (33) - (15.943) Movilidad Sostenible MOV-E S.L. - - - 2 - GAM Training Apoyo y Formación, S.L 100 (35) (8) - (1.767) General de distribución y manutención de maquinaria Ibérica, S.L 170 (122) (11) 38.358 - Inquieto Moving Attitude 109 95 - 3.555 - GAM Circular Process, S.L.U. - - - 169 - 6.437 715 190 98.503 (29.845) b) Participación Indirecta: GAM Alquiler Rumanía, S.R.L - 41 - - - GAM Alquiler México, S.A de C.V - 146 - 4.109 - GAM Colombia S.A.S - 48 - 891 - GAM Alquiler Chile SAC - 41 - 31 - GAM Location Maroc SARL AU - 235 - 2.149 - General Alquiler de maquinaria prestación de servicios, S.A de C.V. - 55 - - - GAM Alquiler Perú SAC - 4 - 34 - GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros (1)Los ingresos por intereses se encuentran incluidos dentro de la cifra de negocios. GAM Panamá - 170 - - - GAM República Dominicana - 6 - 162 - Inquieto Mobilidade Curiosa Unipessoal Lda 9 13 - 27 - Recambios, Carretillas y Maquinaria, S.L. 232 (34) 58 - (2.890) Sociedad de Intermediación de Maquinaria, S.L. 2 (4) - - (193) Alquitoro 3000, S.L. - (5) - - (276) PRAMAC Caribe - (4) - - (3) Grupo Dynamo Hispaman, S.L. 187 50 177 2.210 - 430 762 235 9.613 (3.362) 6.867 1.477 425 108.116 (33.207) GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Miles de euros Transacciones Saldos Prestación de servicios Ingresos por intereses (1) Otros Ingresos/ Gastos Créditos a empresas del grupo l/p Deudas con empresas del grupo a l/p (Nota 16) (Nota 16) (Nota 9) (Nota 14) EMPRESAS DEL GRUPO: a) Participación Directa: GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U 5.060 506 515 58.881 - Aldaiturriaga, S.A.U 150 (17) 8 - (12.362) GAM Portugal Aluguer de Máquinas e Equipamentos, Lda.h 664 (13) (8) 7.089 - Grupo lnternacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria; S.A.U 941 (43) (14) - (17.031) Movilidad Sostenible MOV-E S.L. - - - 2 - GAM Training Apoyo y Formación, S.L 48 (8) (2) - (1.936) General de distribución y manutención de maquinaria Ibérica, S.L 158 20 (4) 24.002 - Gallega de manutención GALMAN, S.L 130 (9) (2) (2.456) Inquieto Moving Attitude 134 86 - 9.222 - 7.285 522 493 99.196 (33.785) b) Participación Indirecta: GAM Alquiler Rumanía, S.R.L - 28 - - - GAM Alquiler México, S.A de C.V - 144 - 4.404 GAM Colombia S.A.S 3 35 - 912 - GAM Alquiler Chile SAC - 12 1 - (10) GAM Location Maroc SARL AU - 147 - 1.914 - General Alquiler de maquinaria prestación de servicios, S.A de C.V. - 46 - - - GAM Alquiler Perú SAC - 18 - 36 GAM Panamá - 207 - - - GAM República Dominicana - 3 - 156 - Alquitoro 3000, S.L. - - - Inquieto Mobilidade Curiosa Unipessoal Lda 4 1 - 4 - Recambios, Carretillas y Maquinaria, S.L. 68 (10) - - (3.980) Sociedad de Intermediación de Maquinaria, S.L. - (1) - - (201) Alquitoro 3000, S.L. - (1) - - (251) 75 629 1 7.426 (4.442) 7.360 1.151 494 106.622 (38.227) GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros La Sociedad formalizó durante el ejercicio 2021 con las diferentes sociedades del Grupo, un acuerdo para la definición de la naturaleza, de forma que las partes definen como saldos de naturaleza financera la posición deudora o acreedora existente en cada período, fijando el vencimiento de las mismas en diciembre del ejercicio 2025. b)Otras empresas vinculadas Durante el ejercicio 2021, se produjo la fusión por absorción de la Sociedad Gestora de Activos y Maquinaria Industrial, S.L. por parte de Orilla Asset Management, S.L., adquiriendo esta última la condición de Sociedad Dominante de General de Alquiler de Maquinaria, S.A., al ostentar una participación superior al 50% en la compañía (Nota 11). Los saldos que Grupo General Alquiler de Maquinaria, S.A. mantiene con accionistas significativos al cierre del ejercicio 2022 y 2021 presentan el siguiente desglose: Miles de Euros 2022 Banco Santander Orilla Asset Management Préstamos 10.357 - Tramo A 9.287 2.111 Otros préstamos - 10.000 Total endeudamiento 19.644 12.111 Carga financiera devengada 324 34 () Anteriormente denominada Halekulani, S.L. Miles de Euros 2.021 Banco Santander Orilla Asset Management Préstamos 402 - Tramo A 12.382 2.815 Otros préstamos - 10.000 Total endeudamiento 12.784 12.815 Carga financiera devengada 955 539 Durante el ejercicio 2020 se formalizó una póliza de crédito con la Sociedad Dominante, Orilla Asset Management, S.L. (anteriormente denominada Halekulani, S.L.) (Nota 14). Este acuerdo fue modificado con fecha 17 de diciembre de 2020, estableciendo un nuevo vencimiento en diciembre de 2025, y que devenga un tipo de interés equivalente al Euribor a 3 meses más un margen del 4%, pagadero trimestralmente. Dicho préstamo tiene la condición de deuda subordinada, a los efectos del contrato de novación de la deuda sindicada formalizado en 2020. Al 31 de diciembre de 2021, además de las operaciones anteriormente comentadas existían contratos de arrendamiento con entidades vinculadas a otros accionistas. El importe de las cuotas pagadas durante el ejercicio 2021 ascendió a 9 miles de euros, estando en su totalidad relacionadas con parte de las instalaciones donde el Grupo, del que la Sociedad es la dominante, realiza sus actividades. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros No se le han prestado al Grupo servicios por partes vinculadas en concepto de asesoramiento profesional en el ejercicio 2022 ni en el 2021, ni existen operaciones realizadas durante los ejercicios 2022 y 2021 con partes vinculadas adicionales a las ya informadas. Todas las transacciones realizadas con partes vinculadas se han realizados en condiciones de mercado 21 Avales y garantías Al 31 de diciembre de 2022, la Sociedad no tenía avales recibidos de entidades bancarias y presentadas ante terceros (693 miles de euros, al 31 de diciembre de 2021). Asimismo se otorgan garantías reales sobre las máquinas existentes y las máquinas adquiridas en sustitución. 22 Información sobre medioambiente Se considera actividad medioambiental cualquier operación cuyo propósito principal sea la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente. Durante los ejercicios 2022 y 2021, la Sociedad no ha realizado inversiones significativas en materia medioambiental. Las posibles contingencias, indemnizaciones y otros riesgos de carácter medioambiental en las que pudiera incurrir la Sociedad están adecuadamente cubiertas con las pólizas de seguro de responsabilidad civil que tiene suscritas. 23 Otros hechos y hechos posteriores al cierre 23.1.Otros hechos ocurridos durante el ejercicio 2022 El pasado 24 de febrero de 2022 se produjo la invasión militar de Ucrania por parte del Gobierno ruso tras varios años de tensiones entre ambos países. En respuesta a esta acción militar, se han implementado por parte de diversos países importantes sanciones económicas contra Rusia y un número creciente de grandes empresas públicas y privadas han anunciado acciones voluntarias para restringir las actividades comerciales con Rusia. Estas acciones incluyen planes para enajenar activos o interrumpir operaciones en Rusia, reducir las exportaciones o las importaciones desde el país y suspender la prestación de servicios al estado y las empresas rusas. Asimismo, varias entidades rusas que cotizan en bolsa han visto suspendidas sus cotizaciones en ciertas bolsas de valores y han sido excluidas de los índices del mercado. El banco central ruso ha suspendido temporalmente el comercio de acciones y derivados, y las autoridades locales también han prohibido temporalmente a los inversores extranjeros vender activos rusos y han impuesto limitaciones significativas a cualquier pago a entidades extranjeras, por ejemplo, para liquidar pasivos financieros. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros El conflicto de Ucrania y sus efectos tienen lugar en un momento de incertidumbre y volatilidad económica global significativa y es probable que los efectos interactúen e incluso agraven los efectos de las condiciones actuales del mercado. Esta situación trae consigo una importante lista de efectos sobre la economía y para las empresas que cabe evaluar. En este sentido, desde el inicio del conflicto, los Administradores y la Dirección de la Sociedad han realizado una evaluación preliminar de la situación actual y sus posibles efectos sobre la Sociedad conforme a la mejor información disponible. Si bien la mayor parte de las actividades de la Sociedad se desarrollan con clientes no radicados en los mercados directamente golpeados por el conflicto, ni tiene filiales, contratos, depósitos o inversiones significativas en Rusia, Ucrania o Bielorrusia, ni su actividad se ve directamente impactada por la escasez de materias primas provenientes de dichos países tal y como ocurre en los sectores agrícola y energético, el Grupo es consciente de que el contexto actual los impactos podrían no limitarse exclusivamente a empresas radicadas en la zona afectada. A tal efecto, se ha procedido al lanzamiento de análisis internos destinados a evaluar los impactos reales y potenciales de la crisis en las actividades de negocio, en la situación financiera y en el desempeño económico. Atendiendo a los posibles efectos en los países con presencia de filiales del grupo con moneda distinta al euro con las que la Sociedad realiza operaciones, no se han detectado depreciación relevante de sus monedas. Además, cabe destacar que ya en el ejercicio 2020, el Grupo, teniendo en cuenta las posibles necesidades de financiación en cada uno de los países en los que opera formalizó acuerdos con algunas de sus sociedades dependientes que operan en mercados con una moneda funcional distinta al euro, a fin de garantizarles los recursos financieros necesarios para su crecimiento de acuerdo al plan de negocio, y teniendo en cuenta el contexto actual (Nota 8). Adicionalmente, debido a estos indicadores externos, la Sociedad ha realizado distintas evaluaciones exhaustivas de indicios de deterioro sobre sus activos no financieros durante el ejercicio, los cuales ha estresado bajo distintos escenarios, teniendo en cuenta la incertidumbre existente que podría impactar a las hipótesis empleadas, tales como crecimiento en las ventas, margen EBITDA, tasas WACC, tasa de crecimiento a perpetuidad, precios de mercado de la maquinaria, etc. La Sociedad, ha llevado a cabo durante el ejercicio 2021 y 2022 una serie de operaciones con el fin de reforzar su equilibrio financiero y situación patrimonial. Con fecha 28 de enero de 2021 GAM registró un programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés GAM 2021” que fue incorporado en el Mercado Alternativo de Renta Fija con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros, realizándose emisiones durante el ejercicio 2021 por un importe total de 20 millones de euros. Con fecha 6 de julio de 2021, el Grupo registró en el Mercado Alternativo de Renta Fija la primera emisión de bonos realizada al amparo del “Programa de Renta Fija GAM 2021”, por importe máximo de 80 millones de euros, con el objeto de incrementar y diversificar las fuentes de financiación de la compañía. Con fecha 5 de julio de 2021 se realizó la primera emisión, por importe de 30 millones de euros destinándose los fondos a la cancelación parcial de la financiación sindicada, en concreto, la parte correspondiente al Tramo B. Con fecha 9 de mayo de 2022, dicho programa fue renovado bajo la denominación “Programa de Renta Fija GAM 2022”. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Con fecha 26 de enero de 2022 GAM renovó el anterior programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés GAM 2022” que fue incorporado en el Mercado Alternativo de Renta Fija con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros, realizándose emisiones durante el ejercicio 2022 hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, que han permitido obtener financiación adicional por un importe total de 18,9 millones de euros. El 30 de noviembre de 2022, GAM formalizó una operación de financiación con el Banco Europeo de Inversiones (BEI), con el respaldo del Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas. El importe de la financiación asciende a 35 millones de euros y está destinado a inversiones asociadas a diversos proyectos de sostenibilidad e innovación que está llevando a cabo el Grupo del que es cabecera la Sociedad. En los próximos meses, y hasta que se alcance una estabilidad económica, se seguirá llevando a cabo una supervisión constante de la evolución y un monitoreo continuo de los cambios en las variables macroeconómicas, financieras y comerciales al objeto de tener la mejor estimación de los posibles impactos en tiempo real, así como permitir, en su caso, su mitigación con planes de reacción y contingencia. 23.2.Hechos posteriores al cierre Con fecha 2 de febrero de 2023, la Sociedad dominante ha registrado un programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés vinculado a la sostenibilidad GAM 2023” que ha sido objeto de incorporación en el “Mercado Alternativo de Renta Fija” (“MARF”), con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros. A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, se ha procedido a la renovación de los 22 millones de pagarés emitidos al amparo del “Programa de Pagarés GAM 2022” incorporado por el Grupo al MARF durante el ejercicio 2022 24 Honorarios de los auditores de cuentas La empresa auditora de las cuentas anuales de la Sociedad, KPMG Auditores, S.L., ha facturado durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021, honorarios por servicios profesionales, según el siguiente detalle: Miles de Euros 2.022 2.021 Por servicios de auditoría 147 135 Por otros servicios de verificación contable 31 30 Por otros informes 10 7 188 172 Servicios de auditoría se corresponde la auditoría de las cuentas anuales individuales y consolidadas, por importes de 19 y 128 miles de euros respectivamente (19 y 116 miles de euros al 31 de diciembre de 2021) prestados por KPMG Auditores, S.L. a General de Alquiler de GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Maquinaria, S.A. durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021. Servicios de verificación relacionados con la auditoria se corresponde con revisiones limitadas de los estados financieros intermedios consolidados de General de Alquiler de Maquinaria, S.A. y sus sociedades controladas a 30 de junio. Adicionalmente, el importe por otros servicios de verificación contable al 31 de diciembre de 2022 y 2021 recoge la revisión de los informes sobre ratios de la deuda.. Los importes incluidos en el cuadro anterior incluyen la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados durante los ejercicios 2022 y 2021 con independencia del momento de su facturación. Por otro lado, otras entidades afiliadas a KPMG han facturado a la Sociedad durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2022 y 2021, honorarios por servicios profesionales, según el siguiente detalle: Miles de Euros 2.022 2.021 Por otros servicios de verificación contable 20 18 Otros servicios 2 22 18 Otros servicios de verificación contable recoge la verificación del Estado de Información No Financiera. Otros servicios recoge servicios de asesoramiento en relación con la normativa aplicable para la determinación anual de la base imponible a efectos del IVA de las operaciones. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros Evolución de la actividad del grupo en el ejercicio 2022 El año 2022, en el que aún quedaban latentes algunos efectos de la crisis COVID-19, ha estado marcado por el conflicto bélico entre Ucrania y Rusia, lo que ha provocado también una crisis energética, mantiéndose los problemas en las cadenas de suministros. Así mismo, los niveles de inflación se han disparado, y como consecuencia los bancos centrales han adoptado decisiones de incremento de los tipos de interés , política que se prevé continúe en 2023. A pesar de que esta situación ha afectado directamente a la actividad de GAM, en forma de retrasos en los plazos de entrega previstos en la incorporación de nueva maquinaria, e incremento de costes de transporte, combustibles, repuestos, etc, así como algunos costes de estructura y financiación, la evolución de la compañía ha sido muy positiva con un fuerte crecimiento en todos sus mercados y líneas de negocio. La estrategia de diversificación, seguida en los últimos años, permite a la compañía mantener un crecimiento sólido, mejorando sus resultados:, ✓Los ingresos ordinarios del Grupo alcanzaron a 31 de diciembre de 2022 los 223,2 millones de euros (168,3 millones de euros en el ejercicio 2021). La variación representa un incremento del 33% respecto al ejercicio anterior siendo homogénea al crecer todos los negocios y países. ✓El EBITDA (definido éste como la agregación de las partidas de “Beneficio de explotación”, “Dotación a la amortización”, y “gastos no recurrentes” del Grupo ha ascendido a 58,3 millones de euros en el ejercicio 2022, creciendo un +32% sobre el 2021 (44,2 millones en el ejercicio 2021), y manteniendo el margen en un 26% sobre ventas, a pesar del entorno inflacionario. ✓El beneficio del ejercicio asciende a 7,9 millones de euros, lo cual supone un incremento del 192% respecto al ejercicio 2021, que cerró con un beneficio de 2,7 millones de euros, consolidando ya una senda de beneficios en los últimos cuatro ejercicios. La estrategia seguida por la compañía ha consolidado un mix equilibrado de negocios en el que las actividades recurrentes (negocios bajo contratos de Largo Plazo) ya suponen un 22% de los ingresos totales, los negocios sin CAPEX (aquellos que no requieren de capital o estructura adicional pesan un 37%, y el negocio tradicional de alquiler y servicios suponen un 41%. A esta estrategia han contribuido las adquisiciones de compañía realizadas en 2022, tanto Grupo Dynamo Hispaman S.L., que ha permitido al Grupo GAM consolidarse como distribuidor en exclusiva en España Y Portugal de las marcas Hyster-Yale (“Dual Brand”); y las ramas de actividad Intercarretillas, S.L, e Interplataformas, S.L., que refuerzan las áreas de negocio de Largo Plazo y plataformas elevadoras en la zona sur de España. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros El Grupo continúa apostando también por nuevos negocios, con especial foco en la sostenibilidad, a través del plan “Embracing Sustainability” iniciado en 2021 y que incluye cuatro ejes fundamentales: 1.Economía circular: en 2022 se ha iniciado la primera fase de este negocio, desarrollado por la Sociedad GAM Circular Process, S.L., que en su planta de refabricación ubicada en León, pretende dar una segunda vida a la maquinaria y sus componentes. 2.Electrificación del parque: Sustitución progresiva en el parque de alquiler de la compañía, de equipos de combustión por equipos eléctricos. GAM ha conseguido que en 2022 el 79% de la flota de alquiler sea cero emisiones (75% el año anterior), y el objetivo es incrementar ese porcentaje en los próximos años. 3.Movilidad sostenible: prestación de servicios para la Última Milla a través de equipos alternativos, 100% eléctricos y sostenibles, bajo la marca INQUIETO. 4.Innovación Social: Con base en nuestro negocio de formación, seguimos desarrollado la escuela de oficios (KIRLEO), para mejorar la capacitación profesional de nuestros alumnos y sus habilidades (“upskilling y reskilling). Como parte de este proceso de crecimiento y diversificación, la Compañía ha mejorado también el mix en sus fuentes de financiación, así: ✓En enero de 2022, se renovó el Programa de Pagarés registrado en 2021 en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF), con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros. ✓En mayo de 2022, se renovó el Programa de Renta Fija registrado en 2021 en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF), por importe máximo de 80 millones de euros, y una única emisión realizada en 2021 por importe de 30 millones de euros. ✓En noviembre de 2022, GAM formalizó una operación de financiación con el Banco Europeo de Inversiones (BEI), con el respaldo del Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas. El importe de la financiación asciende a 35 millones de euros y está destinado a inversiones asociadas a proyectos de sostenibilidad e innovación. ✓También en noviembre de 2022, GAM formalizó préstamos por un importe total de 3 millones de euros con SODICAL Instituto Financiero de Castilla y León, para la financiación de la Planta de Economía Circular, al tiempo que accedían al capital social de GAM Circular Process, S.L. mediante una aportación de capital de 2 millones de euros. El endeudamiento neto de la compañía asciende a cierre de ejercicio a 180,6 millones (excluyendo la deuda por arrendamientos operativos NIIF 16), siendo el múltiplo Deuda / Ebitda de 3,1 veces (3,4 si consideramos la deuda NIIF 16), que la compañía considera adecuado para el sector de actividad en el que opera, y mejora los ratios respecto al ejercicio 2021, habiendo crecido un +33% GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022 Expresadas en miles de euros El patrimonio neto del Grupo asciende a 97,5 millones de euros (84,9 millones de euros al cierre de diciembre de 2021). La Sociedad dominante, tiene un patrimonio neto al 31 de diciembre de 2022 de 128 millones de euros (116 al 31 de diciembre de 2021), habiendo generado en 2022 un resultado de 12,5 millones de euros, fruto de la reversión del deterioro de sus participaciones en distintas filiales del grupo, al existir evidencias de recuperación y crecimiento en las mismas. Con todo ello la compañía tiene una posición sólida para seguir con su estrategia de diversificación hacia negocios y servicios complementarios al tradicional de alquiler de maquinaria, así como, para aprovechar oportunidades de crecimiento. Informe Anual de Gobierno Corporativo El Informe Anual de Gobierno Corporativo del ejercicio 2022 de la Sociedad se incluye como Anexo en el Informe de Gestión consolidado del Grupo GAM, según lo dispuesto en el artículo 49.4 del Código de Comercio y de acuerdo al art.538 de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, dicho informe se encontrará disponible desde la publicación de estas cuentas en la web corporativa (www.gamrentals.com) y en la web de la CNMV (www.cnmv.com). Informe Anual de retribuciones a los Consejeros El Informe Anual de retribuciones a los Consejeros del ejercicio 2022 se incluye como Anexo en el Informe de Gestión consolidado de Grupo GAM, de acuerdo al art.538 de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, dicho informe se encontrará disponible desde la publicación de estas cuentas en la web corporativa (www.gamrentals.com) y en la web de la CNMV (www.cnmv.com). GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. El Consejo de Administración de la sociedad General Alquiler de Maquinaria, S.A. en fecha 28 de febrero de 2023, y en cumplimiento de los requisitos establecidos en el artículo 253 de la Ley de Sociedades de Capital y del artículo 37 del Código de Comercio, procede a formular las Cuentas anuales individuales y el Informe de gestión adjuntos del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022, los cuales vienen constituidos por los documentos anexos que preceden a este escrito y que han sido firmados por todos los Consejeros. D. Pedro Luis Fernández D. Francisco Lopez Peña Consejero Delegado (Presidente) Consejero Dña. Patricia Riberas López Dña. Verónica María Pascual Boé Consejero Consejero D. Jacobo Cosmen Menéndez D. Ignacio Moreno Martínez Consejero Consejero

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