Gefran

Earnings Release • Mar 9, 2023

IL CDA DI GEFRAN S.P.A. APPROVA IL PROGETTO DI BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2022

A seguito della sottoscrizione di un accordo quadro per la vendita del business azionamenti al Gruppo brasiliano WEG S.A., deliberata il 1° agosto 2022 dal Consiglio di Amministrazione di Gefran S.p.A. e descritta nel comunicato stampa pubblicato nella stessa data, oltre che della cessione delle società Gefran Drives and Motion Srl e Siei Areg GmbH, avvenuta il 3 e 4 ottobre 2022, la società ha provveduto a riclassificare le attività attinenti al perimetro dell'operazione come "disponibili per la vendita e cessate" ai sensi dell'IFRS 5. Al fine di garantire la comparabilità dei dati, i valori relativi ai periodi di confronto sono stati omogeneamente riesposti. Nel presente comunicato viene pertanto data informativa circa i risultati dei business operativi in continuità separatamente dai risultati del business oggetto di riclassifica quale attività disponibile per la vendita e cessata.

• Ricavi pari a 134,4 milioni di Euro (+13,3% rispetto al 31 dicembre 2021)
• EBITDA positivo per 24,6 milioni di Euro (con un'incidenza del 18,3% sui ricavi)
• Risultato da attività operative pari a 13,5 milioni di Euro (+12,9% rispetto al 31 dicembre 2021)
• Posizione finanziaria netta positiva e pari a 24,3 milioni di Euro (positiva per 3,4 milioni di Euro a fine 2021)
• Proposto un dividendo pari a 0,40 Euro per azione

Principali dati economici di Gruppo

		31 dicembre 2021
134.427	100,0%	118.598	100,0%
24.636	18,3%	22.454	18,9%
17.514	13,0%	15.814	13,3%
17.636	13,1%	15.658	13,2%
13.452	10,0%	11.915	10,0%
(3.464)	-2,6%	1.777	1,5%
9.988	7,4%	13.692	11,5%
		31 dicembre 2022

Principali dati patrimoniali-finanziari di Gruppo

(Euro /.000)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Capitale investito da attività operative	62.695	57.967
Capitale investito da attività disponibili per la vendita e cessate	3.758	24.311
Capitale circolante netto	21.602	17.808
Patrimonio netto	90.723	85.538
Posizione finanziaria netta correlata alle attività operative	24.270	3.374
Posizione finanziaria netta correlata alle attività disponibili per la vendita e cessate	-	(114)

Provaglio d'Iseo (BS), 9 marzo 2023 – Il Consiglio di Amministrazione di GEFRAN S.p.A., riunitosi oggi sotto la presidenza di Maria Chiara Franceschetti presso la sede di Provaglio d'Iseo (BS), ha approvato all'unanimità il progetto di Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2022, Bilancio consolidato e Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario.

Business operativi

Con riferimento ai risultati consolidati, i ricavi ammontano a 134,4 milioni di Euro e si confrontano con ricavi pari a 118,6 milioni di Euro dell'esercizio 2021 registrando un incremento di 15,8 milioni di Euro (+13,3%), che al netto dell'effetto positivo portato dalla variazione dei cambi ammonterebbe a 11,6 milioni di Euro (+9,8%). Nonostante il manifestarsi di eventi critici che hanno avuto un riflesso nel quadro economico globale, per citarne alcuni lo scoppio del conflitto Russia-Ucraina, la discontinuità nella fornitura di materia prima, l'incremento generalizzato dei costi dovuto principalmente all'incremento dell'inflazione e l'acuirsi della pandemia di alcune aree geografiche, il Gruppo ha saputo consolidare il trend di crescita dei ricavi, osservata già nel 2021. Leadership tecnologica, profonda conoscenza dei processi industriali, capacità di servire il mercato e forte attenzione alle necessità dei clienti sono alcuni dei fattori chiave che hanno contribuito al costante incremento dei volumi di vendita e che hanno permesso al Gruppo di reagire con vigore.

L'aumento dei ricavi ha riguardato tutti i settori di business: sensori (+11,6%), con volumi di vendita in aumento in tutte le gamme di prodotto, in particolare nei sensori di pressione industriale e per alte temperature, che hanno beneficiato degli investimenti degli ultimi anni per rafforzare le linee di produzione; componenti per l'automazione (+16,2%), per la maggior parte concentrato in Italia e in Europa, alimentato dal lancio di prodotti innovativi in grado d'interfacciarsi con i processi industriali digitalizzati.

La suddivisione dei ricavi per area geografica mostra una crescita a doppia cifra percentuale in quasi tutte le aree servite dal Gruppo, in particolare in Italia (+13,8%), Europa (complessivamente +17,7%) e in America (complessivamente +37,1%), dove la performance è stata in parte condizionata dal deprezzamento di dollaro e real brasiliano (crescita del 20,9% al netto dell'effetto cambio). Unica area in controtendenza, tra le principali servite, è l'Asia, dove nell'esercizio 2022 si rileva una contrazione rispetto al 2021 (-3,8%), penalizzata da restrizioni in base alla politica "Zero-Covid", che ha portato nel corso del 2022 a periodi di lockdown in alcune aree del Paese, in particolare a Shanghai dove è presente una delle sedi produttive del Gruppo.

Il valore aggiunto al 31 dicembre 2022 ammonta a 95,4 milioni di Euro (84,6 al 31 dicembre 2021) e corrisponde al 71% dei ricavi, con incidenza in lieve diminuzione rispetto al dato dell'esercizio precedente (-0,3%). La crescita del valore aggiunto, complessivamente pari a 10,8 milioni di Euro, attiene ai maggiori ricavi registrati, solo minimamente inficiati dall'aumento dei costi di approvvigionamento della materia prima, che ha portato ad un lieve calo della marginalità percentuale.

Gli altri costi operativi dell'esercizio 2022 ammontano ad 23,5 milioni di Euro e risultano in valore assoluto in aumento di 2,8 milioni di Euro rispetto al dato dell'esercizio 2021, con un'incidenza sui ricavi del 17,5% (in linea con il dato 2021). In crescita oltre ai costi variabili connessi ai maggiori volumi di vendita, i costi commerciali legati a viaggi e fiere, che nel 2022 sono ripresi dopo la battuta d'arresto causata dalla pandemia, e i costi per utenze, dovuti alla situazione di contingenza attuale.

Il costo del personale rilevato nell'esercizio 2022 è pari a 47,2 milioni di Euro e si confronta con 41,3 milioni di Euro dell'esercizio precedente, riscontrando un incremento di 5,9 milioni di Euro. L'aumento è connesso al rafforzamento dell'organico: il numero dei dipendenti impiegati nel Gruppo nei settori di business in continuità passa da 613 del 31 dicembre 2021 a 646 di fine 2022, come in aumento è anche il numero medio dei dipendenti (612 nell'esercizio 2021, sale a 630 nel 2022). L'incidenza percentuale sui ricavi nel 2022 è di poco superiore e si attesta al 35,1% (34,9% al 31 dicembre 2021). Si precisa inoltre che nel quarto trimestre dell'esercizio è stato erogato un contributo una tantum a tutti

i dipendenti del Gruppo (complessivamente sono stati stanziati 1,3 milioni di Euro), come contributo aggiuntivo per compensare il significativo aumento del costo della vita e delle ripercussioni sui bilanci delle famiglie.

Il margine operativo lordo (EBITDA) al 31 dicembre 2022 è positivo per 24,6 milioni di Euro (pari al 18,3% dei ricavi) e registra una variazione positiva di 2,2 milioni di Euro (+9,7%) rispetto al 31 dicembre 2021 (quando ammontava a 22,5 milioni di Euro). Il miglioramento del margine operativo lordo è riconducibile all'incremento dei ricavi registrato nel periodo.

Il risultato operativo (EBIT) al 31 dicembre 2022 è positivo e pari a 17,5 milioni di euro (13% dei ricavi) e si confronta con un EBIT di 15,8 milioni di Euro dell'esercizio 2021 (13,3% dei ricavi), con un incremento di 1,7 milioni di Euro. L'aumento dei volumi di vendita ha portato ad un incremento dei ricavi e del valore aggiunto, solo parzialmente eroso da maggiori costi, operativi e per il personale.

Il risultato da attività operative al 31 dicembre 2022 è positivo, ammonta a 13,5 milioni di Euro (10% dei ricavi) e si confronta con il risultato positivo e pari a 11,9 milioni di Euro dell'esercizio precedente (incidenza sui ricavi allineata), in aumento di 1,5 milioni di Euro.

Il risultato netto del Gruppo al 31 dicembre 2022, positivo, ammonta a 10 milioni di Euro (7,4% dei ricavi) e si confronta con il risultato sempre positivo e pari a 13,7 milioni di Euro dell'esercizio precedente (11,5% sui ricavi), in diminuzione di 3,7 milioni di Euro, principalmente per la contabilizzazione degli effetti netti attesi dalla completa dismissione del business sopra descritta.

Il capitale circolante netto al 31 dicembre 2022 risulta pari a 21,6 milioni di Euro e si confronta con 17,8 milioni di Euro al 31 dicembre 2021, evidenziando un incremento complessivo di 3,8 milioni di Euro. Sull'evoluzione del capitale circolante ha inciso l'aumento delle scorte, prevalentemente di materia prima, necessario a garantire la continuità produttiva degli stabilimenti in una situazione di contingenza caratterizzata dalla scarsa disponibilità del c.d. "materiale critico" e dal conseguente allungamento dei tempi di approvvigionamento; incrementano anche le scorte di semilavorato e di prodotto finito, essenziali ad evadere, nelle tempistiche richieste, gli ordini cliente pianificati nei prossimi mesi. L'incremento delle rimanenze, complessivamente 5,6 milioni di Euro, viene parzialmente compensato dall'incremento dei debiti commerciali (+1,3 milioni di Euro).

Il patrimonio netto al 31 dicembre 2022 ammonta a 90,7 milioni di Euro, in aumento di Euro 5,2 milioni di Euro rispetto alla chiusura dell'esercizio 2021. Il risultato positivo del periodo, pari a 10 milioni di Euro, viene parzialmente assorbito dalla distribuzione di dividendi, avvenuta nel mese di maggio per complessivi 5,5 milioni di Euro.

Gli investimenti realizzati nel corso del 2022 ammontano a 6,3 milioni di Euro (7,4 milioni di Euro dell'esercizio precedente).

La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2022 è positiva e pari a 24,3 milioni di Euro, in miglioramento di 20,9 milioni di Euro rispetto alla fine del 2021, quando risultava complessivamente positiva per 3,4 milioni di Euro. L'indebitamento finanziario netto è composto da disponibilità finanziarie a breve termine, pari a 32,7 milioni di Euro, e da indebitamento a medio/lungo termine per 8,4 milioni di Euro.

Evoluzione prevedibile della gestione

Stanti le condizioni di incertezza derivanti dall'analisi dello scenario macroeconomico globale, determinate principalmente dalle tensioni associate al conflitto in atto, dalle complessità sul fronte della supply chain e dalle dinamiche legate all'andamento, restiamo ottimisti su un'evoluzione positiva di ricavi e marginalità in virtù della focalizzazione del Gruppo sui business in continuità (sensori e

componenti per l'automazione), dell'innovazione di prodotto e dei piani di sviluppo commerciale previsti.

Fatti di rilievo successivi alla chiusura del quarto trimestre 2022

Nell'ambito dell'accordo quadro per la vendita del business azionamenti al Gruppo brasiliano WEG S.A., deliberata il 1° agosto 2022 dal Consiglio di Amministrazione di Gefran S.p.A., facendo seguito cessione delle quote di partecipazione della società italiana Gefran Drives and Motion S.r.l. e della società tedesca Siei Areg GmbH a WEG S.A., avvenuta il 3 e 4 ottobre 2022, in data 31 dicembre 2022, Gefran Siei Drives Technology (Shanghai) co., ltd, controllata cinese del Gruppo, ha sottoscritto con WEG (Changzhou) Automation Equipment Co., Ltd, controllata cinese del Gruppo WEG, un accordo per la cessione del relativo ramo d'azienda per un valore di 2,98 milioni di Euro su un totale complessivo dell'accordo per la cessione del Business Azionamenti pari a 23 milioni di Euro. La data di efficacia dell'accordo è il 3 gennaio 2023.

In aggiunta, in data 1° marzo 2023 Gefran India Private Limited, controllata indiana del Gruppo, ha sottoscritto con WEG Industries (India) Private Limited, controllata indiana del Gruppo WEG, un accordo per la cessione del relativo ramo d'azienda per un valore di 675 mila Euro. Tale accordo rappresenta l'ultima tappa dell'operazione.

Business oggetto di riclassifica quale attività disponibile per la vendita e cessata

I ricavi al 31 dicembre 2022 ammontano a 36,7 milioni di Euro e si confrontano con ricavi pari a 44,4 milioni di Euro rilevati al 31 dicembre 2021 con un decremento di 7,7 milioni di Euro (-17,3%).

Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) al 31 dicembre 2022 è positivo per 2,5 milioni di Euro (pari al 6,8% dei ricavi) e registra una flessione di 1,2 milioni di Euro (-32,2%) rispetto al 31 dicembre 2021 (quando ammontava a 3,7 milioni di Euro, con un'incidenza sui ricavi del 8,3%).

Il risultato netto delle attività disponibili per la vendita al 31 dicembre 2022, complessivamente negativo e pari a 3,5 milioni di Euro, si confronta con il dato al 31 dicembre 2021 positivo per 1,8 milioni di Euro registrando una diminuzione di 5,3 milioni di Euro. Il risultato dell'esercizio 2022 incorpora la contabilizzazione degli effetti netti della dismissione del business azionamenti, stimati complessivamente negativi per 3,9 milioni di Euro. Al netto di tali effetti, il risultato netto delle attività disponibili per la vendita al 31 dicembre 2022 sarebbe positivo per 0,5 milioni di Euro (-1,3 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2021).

La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2022 è nulla e si confronta con il dato al 31 dicembre 2021, quando risultava complessivamente negativa per 0,1 milioni di Euro.

*** Marcello Perini, Amministratore Delegato del Gruppo Gefran, ha dichiarato

Due fattori hanno caratterizzato l'esercizio 2022: un'elevata incertezza di mercato (originata dalla combinazione tra criticità nella catena di fornitura, persistere della pandemia in alcuni Paesi e crisi geopolitica) e il cambio nel perimetro di attività del Gruppo (determinato dalla cessione del business degli azionamenti alla multinazionale brasiliana WEG).

Le attività gestite in continuità (sensori e componenti per l'automazione industriale) hanno registrato una crescita significativa permettendo a Gefran di raggiungere ottimi risultati economico-finanziari che sono motivo di una particolare soddisfazione. Il Gruppo ha ampliato e innovato il portafoglio prodotti

ed evoluto i processi industriali attraverso investimenti rilevanti continuando a servire il mercato con affidabilità e puntualità.

Il 2023 si è aperto, sul fronte della domanda, a due velocità: Europa e America sono stabili rispetto all'ultimo trimestre del 2022, l'Asia è in flessione. Permangono le difficoltà negli approvvigionamenti, e le criticità del contesto internazionale ma siamo fiduciosi nelle capacità del Gruppo di gestire l'incertezza grazie ai punti di forza che, negli anni recenti, hanno permesso di ottenere ottime performance in situazioni ugualmente sfidanti. Pertanto, per l'anno in corso, restiamo ottimisti su un'evoluzione positiva di ricavi e marginalità.

Risultati della Capogruppo Gefran S.p.A.

Per quanto riguarda i risultati della sola Gefran S.p.A., l'esercizio 2022 si è chiuso con ricavi pari a 82,6 milioni di Euro, in aumento di 7,6 milioni di Euro rispetto al 2021 (+10,2%). L'incremento è diffuso e interessa quasi tutte le principali aree di mercato in cui opera Gefran S.p.A.: +19% in Italia, +17,1% in Europa, +21,4% complessivamente in America. Unica area in contrazione, dove i ricavi dell'esercizio 2022 sono inferiori agli stessi del 2021 del 13,1%, è l'Asia, la cui economia subisce ancora gli effetti della pandemia da Covid-19, anche in funzione delle politiche "Zero-Covid" attuate dai governi. Dal punto di vista dell'area di business, i sensori rilevano ricavi in aumento del 7,7%, mentre l'incremento dei ricavi legati al business componenti per l'automazione, seppur inferiore a quello dei sensori in termini assoluti, si attesta al 18,6%.

Nell'esercizio 2022 il risultato operativo (EBIT) è positivo e pari a 9,6 milioni di Euro (11,7% dei ricavi) e si confronta con un EBIT positivo e pari a 10,2 milioni di Euro del 31 dicembre 2021 (13,6% dei ricavi). L'incremento dei costi operativi, per l'approvvigionamento delle materie prime e per il rafforzamento dell'organico, è stato non completamente compensato dal maggior valore aggiunto realizzato, grazie all'aumento dei volumi di vendita.

Il risultato da attività operative al 31 dicembre 2022 è positivo, ammonta a 11 milioni di Euro (13,3% dei ricavi) e si confronta con il risultato positivo e pari a 9,2 milioni di Euro dell'esercizio precedente (12,3% dei ricavi), in aumento di 1,8 milioni di Euro, grazie al miglioramento della gestione finanziaria.

Il risultato netto delle attività disponibili per la vendita e cessate al 31 dicembre 2022, complessivamente negativo e pari a 1,5 milioni di Euro, ed attiene prevalentemente alla minusvalenza realizzata dalla cessione delle quote di Gefran Drives and Motion S.r.l., società di diritto italiano, e di Siei Areg Gmbh, di diritto tedesco, a WEG S.A., in base all'accordo quadro siglato in data 1° agosto 2022 e relativo alla cessione del business azionamenti (complessivamente pari a 1,8 milioni di Euro). La voce include anche la riclassifica in applicazione all'IFRS 5 pari a 0,3 milioni di Euro di proventi finanziari, relativi al dividendo riconosciuto a Gefran S.p.A. da Siei Areg GmbH. Nell'esercizio 2021 non si rilevano attività disponibili per la vendita.

Il risultato netto di esercizio al 31 dicembre 2022 è positivo e pari a 9,5 milioni di Euro, in aumento di 0,3 milioni di Euro rispetto a quanto rilevato nell'esercizio 2021.

Il capitale circolante a fine 2022 ammonta a 13,4 milioni di Euro, in diminuzione di 0,4 milioni di Euro rispetto ai 13,8 milioni di Euro del 31 dicembre 2021.

Il patrimonio netto ammonta a 76,8 milioni di Euro in aumento di 4,5 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2021, in conseguenza della rilevazione del risultato positivo d'esercizio e alla distribuzione dei dividendi avvenuta nel corso del 2022.

La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2022 è positiva ed ammonta a 10,1 milioni di Euro, in miglioramento di 20,5 milioni di Euro rispetto a quanto rilevato a fine 2021.

Convocazione Assemblea Ordinaria

I Signori azionisti sono convocati in Assemblea Ordinaria per il giorno 21 aprile 2023 alle ore 16.00, in unica convocazione, che si considera tenuta presso la sede di GEFRAN S.p.A. in Via Sebina, n.74, Provaglio d'Iseo (BS), per discutere e deliberare sul seguente

ORDINE DEL GIORNO

1. Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2022.

Approvazione del Bilancio d'Esercizio al 31 dicembre 2022, corredato della Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione, della Relazione del Collegio Sindacale e della Relazione della Società di Revisione. Presentazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022. Presentazione della Dichiarazione di carattere non finanziario redatta ai sensi del D. Lgs. n. 254/2016. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

• 1. Destinazione dell'utile di Esercizio al 31 dicembre 2022. Approvazione della proposta di destinazione del dividendo. Deliberazioni inerenti e conseguenti.
• 1. Destinazione dell'utile di Esercizio al 31 dicembre 2022. Destinazione della rimanente quota dell'utile di esercizio. Deliberazioni inerenti e conseguenti.
• 1. Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti. Approvazione della prima sezione della Relazione, ai sensi del comma 3-ter dell'art.123-ter del D. Lgs. n. 58/1998.
• 1. Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti. Consultazione sulla seconda sezione della Relazione, ai sensi del comma 6 dell'art.123-ter del D. Lgs. n. 58/1998.
• 1. Nomina del Consiglio di Amministrazione. Determinazione del numero dei componenti del Consiglio di Amministrazione.
• 1. Nomina del Consiglio di Amministrazione. Determinazione della durata dell'incarico.
• 1. Nomina del Consiglio di Amministrazione. Nomina dei componenti del Consiglio di Amministrazione.
• 1. Nomina del Consiglio di Amministrazione. Determinazione del compenso dei componenti del Consiglio di Amministrazione.
• 1. Revoca per quanto non utilizzato della precedente autorizzazione all'acquisto ed alla vendita di azioni proprie e rilascio di nuova autorizzazione.

Destinazione del risultato d'esercizio

Relativamente al risultato dell'esercizio 2022, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea degli Azionisti di distribuire un dividendo pari a Euro 0,40 per ciascuna delle azioni in circolazione (al netto delle azioni proprie), mediante utilizzo, per l'importo occorrente, dell'utile netto dell'esercizio, e di destinare a Utili esercizi precedenti l'importo residuale. Il dividendo, in conformità alle disposizioni del "Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.", sarà pagato come segue data stacco 8 maggio 2023, record date 9 maggio 2023 e in pagamento dal 10 maggio 2023.

Autorizzazione all'acquisto di azioni proprie

Il Consiglio ha deliberato di sottoporre all'Assemblea degli Azionisti l'approvazione dell'autorizzazione all'acquisto ed alla disposizione, in una o più volte, di un numero di azioni ordinarie della Società fino a un massimo n. 1.440.000,00 azioni pari al 10% del capitale sociale. L'autorizzazione è richiesta per un periodo di 18 mesi dalla data della relativa delibera assembleare.

La richiesta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie persegue le seguenti finalità:

• operare sul mercato, nel rispetto delle disposizioni in vigore;
• offrire agli azionisti uno strumento aggiuntivo di monetizzazione degli investimenti.

Gli acquisti e gli atti di disposizione delle azioni proprie, da effettuare con modalità e termini conformi alle prassi di mercato ammesse e in ossequio alle disposizioni regolamentari vigenti, terranno conto delle azioni proprie di volta in volta in portafoglio.

Gli acquisti delle azioni proprie avverranno a un prezzo unitario non inferiore al loro valore nominale e non superiore al prezzo di riferimento medio degli ultimi tre giorni di Borsa aperta antecedenti il giorno dell'acquisto aumentato del 15%.

Il corrispettivo per l'alienazione delle azioni verrà stabilito di volta in volta dal Consiglio, avuto riguardo all'andamento dei prezzi delle azioni nel periodo precedente l'operazione e al migliore interesse per la Società. Il corrispettivo minimo non potrà essere inferiore al prezzo di riferimento registrato dal titolo nella seduta di Borsa precedente ogni singola operazione di alienazione diminuito del 10%; tale limite non troverà peraltro applicazione nell'ipotesi di alienazione diversa dalla vendita.

Per ogni altra informazione si rinvia alla relazione illustrativa sui punti all'ordine del giorno dell'Assemblea, pubblicata sul sito internet della Società www.gefran.com.

*** Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Paolo Beccaria, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

***

Si rende noto che il Bilancio d'esercizio e il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022, con le relative Relazioni, nonché la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario, la Relazione annuale sul governo societario e sugli assetti proprietari e la Relazione sulla Remunerazione, saranno disponibili dalla data 30 marzo 2022 presso la Sede sociale e saranno altresì consultabili sul sito Internet della Società (www.gefran.com), nella sezione "Investor relations/Investire in Gefran" e nella sezione "Investor relations/Governance/Assemblee" e sul sistema di diffusione e stoccaggio "" gestito da Computershare S.p.A. ( ).

*** Si precisa che i dati di Bilancio sono in corso di verifica da parte del Collegio Sindacale e della Società di Revisione.

***

Nel presente comunicato vengono utilizzati alcuni "indicatori alternativi di performance" non previsti dai principi contabili IFRS, il cui significato e contenuto, in linea con la raccomandazione ESMA/2015/1415 del 5 ottobre 2015, sono illustrati di seguito.

In particolare, tra gli indicatori alternativi utilizzati in relazione al Conto economico, segnaliamo:

• Valore aggiunto: si intende il margine diretto derivante dai ricavi, comprensivo solo del materiale diretto incluso negli stessi, al lordo di altri costi di produzione, quali il costo per il personale, per servizi ed altri costi diversi;

• EBITDA: si intende il Risultato operativo al lordo degli ammortamenti e delle svalutazioni. La funzione di questo indicatore è di presentare una situazione di redditività operativa del Gruppo prima delle principali poste non monetarie;

• EBIT: si intende il Risultato operativo prima della gestione finanziaria e delle imposte. La funzione di questo indicatore è di presentare una situazione di redditività operativa del Gruppo.

Tra gli indicatori alternativi utilizzati in relazione alla Situazione patrimoniale-finanziaria riclassificata, segnaliamo:

• Attivo immobilizzato netto: si intende la somma algebrica delle seguenti voci contenute nel prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria:

• Avviamento

• Attività immateriali
• Immobili, impianti, macchinari ed attrezzature
• Partecipazioni valutate al patrimonio netto
• Partecipazioni in altre imprese
• Crediti ed altre attività non correnti

• Imposte anticipate

• Capitale d'esercizio: è determinato come somma algebrica delle seguenti voci contenute nel prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria:

• Rimanenze

• Crediti commerciali
• Debiti commerciali
• Altre attività
• Crediti tributari
• Fondi correnti
• Debiti tributari

• Altre passività

• Capitale investito netto: è determinato come somma algebrica dell'attivo immobilizzato, del capitale d'esercizio e dei fondi.

• Posizione finanziaria netta: è determinata come somma algebrica delle seguenti voci:

• Debiti finanziari a medio lungo termine

• Debiti finanziari a breve termine
• Passività finanziarie per strumenti derivati
• Attività finanziarie per strumenti derivati
• Attività finanziarie non correnti
• Disponibilità e crediti finanziari a breve termine.

Contatti:

Giovanna Franceschetti Investor Relator Gefran SpA, Via Sebina 74 25050 Provaglio d'Iseo (BS) Tel 030 98881 Fax 030 9839063 investor.relator@gefran.com www.gefran.com

Twister communications group SpA Via Valparaiso,3 – 20144 Milano Tel 02/438114200 Arnaldo Ragozzino (335/6978581) aragozzino@twistergroup.it www.twistergroup.it

Il Gruppo Gefran opera direttamente sui principali mercati internazionali attraverso filiali commerciali in Italia, Francia, Germania, Svizzera, Regno Unito, Belgio, Stati Uniti, Brasile, Cina, Singapore e India, e tramite filiali produttive anche in Svizzera, Brasile, Stati Uniti e Cina.

Ad oggi il Gruppo Gefran conta circa 650 dipendenti.

Know-how specialistico, flessibilità progettuale e produttiva, capacità di innovazione e qualità dei processi e dei prodotti sono i fattori chiave del successo di Gefran. L'assoluto controllo della tecnologia di processo e il know-how applicativo consentono, inoltre, a Gefran di realizzare strumenti e sistemi integrati per specifiche applicazioni in diversi settori industriali: dalla lavorazione delle materie plastiche, all'industria alimentare e farmaceutica, alle macchine per imballaggio o per pressofusione. Gefran, quotata sul mercato di Borsa Italiana dal 9 giugno 1998, dal 2001 è entrata a far parte del Segmento Titoli ad Alti Requisiti (STAR) e dal 31 Gennaio 2005 è passato all'ALL STAR, divenuto Euronext STAR Milan ("STAR") dal 25 ottobre 2021.

In allegato:

Conto Economico consolidato, Risultati consolidati per business, Suddivisione dei ricavi consolidati per area geografica, Stato Patrimoniale consolidato e Rendiconto Finanziario consolidato.

Conto Economico di Gefran S.p.A., Stato Patrimoniale di Gefran S.p.A. e Rendiconto Finanziario di Gefran S.p.A.

Schema riclassificato di Conto Economico consolidato del Gruppo Gefran al 31 dicembre 2022

(Attività di revisione in corso di completamento)

		31 dicembre 2022	31 dicembre 2021	Var. 2022-2021
	(Euro /.000)	Consuntivo	Consuntivo	Valore	%
a	Ricavi	134.427	118.598	15.829	13,3%
b	Incrementi per lavori interni	907	1.276	(369)	-28,9%
c	Consumi di materiali e prodotti	39.958	35.298	4.660	13,2%
d	Valore Aggiunto (a+b-c)	95.376	84.576	10.800	12,8%
e	Altri costi operativi	23.545	20.779	2.766	13,3%
f	Costo del personale	47.195	41.343	5.852	14,2%
g	Margine operativo lordo - EBITDA (d-e-f)	24.636	22.454	2.182	9,7%
h	Ammortamenti e svalutazioni	7.122	6.640	482	7,3%
i	Reddito operativo - EBIT (g-h)	17.514	15.814	1.700	10,7%
l	Proventi (oneri) da attività/passività finanziarie	98	(176)	274	n.s.
m	Proventi (oneri) da partecipazioni metodo del PN	24	20	4	20,0%
n	Risultato prima delle imposte (i±l±m)	17.636	15.658	1.978	12,6%
o	Imposte	(4.184)	(3.743)	(441)	-11,8%
p	Risultato da attività operative (n±o)	13.452	11.915	1.537	12,9%
q	Risultato netto da attività disponibili per la vendita e cessate	(3.464)	1.777	(5.241)	n.s.
p	Risultato netto del Gruppo (p±q)	9.988	13.692	(3.704)	-27,1%

Risultati per business del Gruppo Gefran al 31 dicembre 2022

(Attività di revisione in corso di completamento)

(Euro /.000)	31 dicembre 2022					31 dicembre 2021
	Ricavi	EBITDA	% sui ricavi	EBIT	% sui ricavi	Ricavi	EBITDA	% sui ricavi	EBIT	% sui ricavi
Sensori	88.557	20.460	23,1%	16.295	18,4%	79.365	17.853	22,5%	13.984	17,6%
Componenti per l'automazione	53.796	4.176	7,8%	1.219	2,3%	46.286	4.601	9,9%	1.830	4,0%
Elisioni	(7.926)	-	n.s.	-	n.s.	(7.053)	-	n.s.	-	n.s.
Totale	134.427	24.636	18,3%	17.514	13,0%	118.598	22.454	18,9%	15.814	13,3%

Ricavi per area geografica del Gruppo Gefran al 31 dicembre 2022

	31 dicembre 2022		31 dicembre 2021		Var. 2022-2021
(Euro /.000)	valore	%	valore	%	valore	%
Italia	45.046	33,5%	39.584	33,4%	5.462	13,8%
Unione Europea	36.698	27,3%	31.194	26,3%	5.504	17,6%
Europa non UE	4.816	3,6%	4.084	3,4%	732	17,9%
Nord America	13.461	10,0%	9.794	8,3%	3.667	37,4%
Sud America	5.690	4,2%	4.176	3,5%	1.514	36,3%
Asia	28.240	21,0%	29.366	24,8%	(1.126)	-3,8%
Resto del mondo	476	0,4%	400	0,3%	76	19,0%
Totale	134.427	100%	118.598	100%	15.829	13,3%

Schema riclassificato di Stato Patrimoniale consolidato del Gruppo Gefran al 31 dicembre 2022

(Attività di revisione in corso di completamento)

	31 dicembre 2022		31 dicembre 2021
(Euro /.000)	valore	%	valore	%
Immobilizzazioni immateriali	12.037	18,1	12.171	14,8
Immobilizzazioni materiali	37.924	57,1	37.277	45,3
Altre immobilizzazioni	6.547	9,9	5.899	7,2
Attivo immobilizzato netto	56.508	85,0	55.347	67,3
Rimanenze	20.067	30,2	14.449	17,6
Crediti commerciali	24.183	36,4	24.752	30,1
Debiti commerciali	(22.648)	(34,1)	(21.393)	(26,0)
Altre attività/passività	(10.304)	(15,5)	(9.124)	(11,1)
Capitale d'esercizio	11.298	17,0	8.684	10,6
Fondi per rischi ed oneri	(1.841)	(2,8)	(2.307)	(2,8)
Fondo imposte differite	(1.029)	(1,5)	(916)	(1,1)
Benefici relativi al personale	(2.241)	(3,4)	(2.841)	(3,5)
Capitale investito da attività operative	62.695	94,3	57.967	70,5
Capitale investito da attività disponibili per la vendita e cessate	3.758	5,7	24.311	29,5
Capitale investito Netto	66.453	100,0	82.278	100,0
Patrimonio netto	90.723	136,5	85.538	104,0
Debiti finanziari non correnti	7.205	10,8	16.483	20,0
Debiti finanziari correnti	10.469	15,8	15.059	18,3
Debiti finanziari per leasing IFRS 16 (correnti e non correnti)	2.737	4,1	2.761	3,4
Passività finanziarie per strumenti derivati (correnti e non correnti)	-	-	88	0,1
Attività finanziarie per strumenti derivati (correnti e non correnti)	(539)	(0,8)	-	-
Altre attività finanziarie non correnti	(28)	(0,0)	(67)	(0,1)
Crediti finanziari correnti	-	-	(2.201)	(2,7)
Disponibilità liquide e crediti finanziari correnti	(44.114)	(66,4)	(35.497)	(43,1)
Indebitamento finanziario netto correlato alle attività operative	(24.270)	(36,5)	(3.374)	(4,1)
Indebitamento finanziario netto correlato alle attività disponibili per la vendita e cessate	-	-	114	0,1
Totale fonti di finanziamento	66.453	100,0	82.278	100,0

Schema di Rendiconto Finanziario consolidato del Gruppo Gefran al 31 dicembre 2022

	31	31
(Euro /.000)	dicembre	dicembre
	2022	2021
A) DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL PERIODO	35.497	41.742
B) DISPONIBILITÀ GENERATE (ASSORBITE) DALLE OPERAZIONI DEL PERIODO
Utile (perdita) del periodo	9.988	13.692

Ammortamenti e riduzioni di valore	7.122	6.640
Accantonamenti (Rilasci)	1.532	2.231
(Plusvalenze) minusvalenze da cessione di attività non correnti	24	12
Risultato netto da attività disponibili per la vendita	3.464	(1.777)
Risultato netto della gestione finanziaria	(122)	156
Imposte	4.967	3.823
Variazione fondi rischi ed oneri	(697)	(981)
Variazione altre attività e passività	2.666	762
Variazione delle imposte differite	(766)	(100)
Variazione dei crediti commerciali	558	(6.843)
di cui parti correlate:	65	(64)
Variazione delle rimanenze	(7.015)	(5.115)
Variazione dei debiti commerciali	1.268	7.063
di cui parti correlate:	182	(171)
Flussi operativi da attività e passività disponibili per la vendita	(3.085)	7.815
TOTALE	19.904	27.378
C) DISPONIBILITÀ GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITÀ DI
INVESTIMENTO
Investimenti in:
- Immobili, impianti e macchinari e attività immateriali	(6.316)	(7.434)
di cui parti correlate:	(294)	(188)
- Partecipazioni e titoli	22.710	1
- Crediti finanziari	(189)	5
Realizzo delle attività non correnti	179	93
Flussi di investimento da attività e passività disponibili per la vendita	(646)	(1.472)
TOTALE	15.738	(8.807)
D) FREE CASH FLOW (B+C)	35.642	18.571
E) DISPONIBILITÀ GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO
Accensione di debiti finanziari	-	787
Rimborso di debiti finanziari	(11.757)	(11.099)
Incremento (decremento) di debiti finanziari correnti	(5.924)	1.115
Flusso in uscita per IFRS 16	(1.183)	(1.091)
Imposte pagate	(5.971)	(1.129)
Interessi pagati	(231)	(719)
Interessi incassati	88	64
Vendita (acquisto) azioni proprie	(238)	-
Dividendi distribuiti	(5.462)	(8.480)
Flussi finanziari da attività e passività disponibili per la vendita	4.797	(4.588)
TOTALE	(25.881)	(25.140)
F) FLUSSO MONETARIO DALLE ATTIVITÀ OPERATIVE CONTINUATIVE (D+E)	9.761	(6.569)
G) FLUSSO MONETARIO DALLE ATTIVITÀ OPERATIVE DISPONIBILI PER LA VENDITA E CESSATE	(1.066)	(25)
H) Differenze cambi da conversione su disponibilità monetarie	(78)	349
I) VARIAZIONE NETTA DELLE DISPONIBILITÀ MONETARIE (F+G+H)	8.617	(6.245)
J) DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO (A+I)	44.114	35.497

Schema riclassificato di Conto Economico di Gefran S.p.A. al 31 dicembre 2022

	(Euro /.000)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021	Var. 2022-2021
		Consuntivo	Consuntivo	Valore	%
a	Ricavi	82.568	74.927	7.641	10,2%
b	Incrementi per lavori interni	850	1.107	(257)	-23,2%
c	Consumi di materiali e prodotti	27.399	24.053	3.346	13,9%
d	Valore Aggiunto (a+b-c)	56.019	51.981	4.038	7,8%
e	Altri costi operativi	15.894	13.630	2.264	16,6%
f	Costo del personale	25.195	23.117	2.078	9,0%
g	Margine operativo lordo - EBITDA (d-e-f)	14.930	15.234	(304)	-2,0%
h	Ammortamenti e svalutazioni	5.300	5.020	280	5,6%
i	Reddito operativo - EBIT (g-h)	9.630	10.214	(584)	-5,7%
l	Proventi (oneri) da attività/passività finanziarie	4.350	1.500	2.850	n.d.
n	Risultato prima delle imposte (i±l)	13.980	11.714	2.266	19,3%
o	Imposte	(2.960)	(2.509)	(451)	-18,0%
p	Risultato da attività operative (n±o)	11.020	9.205	1.815	19,7%
q	Risultato da attività disponibili per la vendita e cessate	(1.500)	-	(1.500)	n.d
r	Risultato netto (p±q)	9.520	9.205	315	3,4%

Schema riclassificato di Stato Patrimoniale di Gefran S.p.A. al 31 dicembre 2022

(Euro /.000)	31 dicembre 2022		31 dicembre 2021
	valore	%	valore	%
Immobilizzazioni immateriali	5.209	7,8	5.425	6,6
Immobilizzazioni materiali	26.898	40,3	26.108	31,6
Altre immobilizzazioni	28.844	43,2	28.749	34,7
Attivo immobilizzato netto	60.951	91,3	60.282	72,9
Rimanenze	10.586	15,9	7.744	9,4
Crediti commerciali	20.438	30,6	22.550	27,3
Debiti commerciali	(17.649)	(26,4)	(16.457)	(19,9)
Altre attività/passività	(4.829)	(7,2)	(5.991)	(7,2)
Capitale d'esercizio	8.546	12,8	7.846	9,5
Fondi per rischi ed oneri	(1.111)	(1,7)	(1.556)	(1,9)
Fondo imposte differite	(146)	(0,2)	(11)	(0,0)
Benefici relativi al personale	(1.514)	(2,3)	(1.947)	(2,4)
Capitale investito da attività operative	66.726	100,0	64.614	78,1
Capitale investito da attività disponibili per la vendita e cessate	-	-	18.117	21,9
Capitale investito Netto	66.726	100,0	82.731	100,0
Patrimonio netto	76.821	115,1	72.367	87,5
Debiti finanziari non correnti	6.898	10,3	16.176	19,6
Debiti finanziari correnti	16.544	24,8	30.323	36,7
Debiti finanziari per leasing IFRS 16 (correnti e non correnti)	549	0,8	465	0,6
Passività finanziarie per strumenti derivati (correnti e non correnti)	-	-	88	0,1
Attività finanziarie per strumenti derivati (correnti e non correnti)	(539)	(0,8)	-	-
Attività finanziarie non correnti	(28)	(0,0)	(67)	(0,1)
Disponibilità liquide e crediti finanziari correnti	(33.519)	(50,2)	(36.621)	(44,3)
Indebitamento finanziario netto correlato alle attività operative	(10.095)	(15,1)	10.364	12,5
Totale fonti di finanziamento	66.726	100,0	82.731	100,0

Schema di Rendiconto Finanziario di Gefran S.p.A. al 31 dicembre 2022

	31	31
(Euro /.000)	dicembre 2022	dicembre 2021
A) DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL PERIODO	35.497	41.742
B) DISPONIBILITÀ GENERATE (ASSORBITE) DALLE OPERAZIONI DEL PERIODO
Utile (perdita) del periodo	9.988	13.692
Ammortamenti e riduzioni di valore	7.122	6.640
Accantonamenti (Rilasci)	1.532	2.231
(Plusvalenze) minusvalenze da cessione di attività non correnti	24	12
Risultato netto da attività disponibili per la vendita	3.464	(1.777)
Risultato netto della gestione finanziaria	(122)	156
Imposte	4.967	3.823
Variazione fondi rischi ed oneri	(697)	(981)
Variazione altre attività e passività	2.666	762
Variazione delle imposte differite	(766)	(100)
Variazione dei crediti commerciali	558	(6.843)
di cui parti correlate:	65	(64)
Variazione delle rimanenze	(7.015)	(5.115)
Variazione dei debiti commerciali	1.268	7.063
di cui parti correlate:	182	(171)
Flussi operativi da attività e passività disponibili per la vendita	(3.085)	7.815
TOTALE	19.904	27.378
C) DISPONIBILITÀ GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO
Investimenti in:
- Immobili, impianti e macchinari e attività immateriali	(6.316)	(7.434)
di cui parti correlate:	(294)	(188)
- Partecipazioni e titoli	22.710	1
- Crediti finanziari	(189)	5
Realizzo delle attività non correnti	179	93
Flussi di investimento da attività e passività disponibili per la vendita	(646)	(1.472)
TOTALE	15.738	(8.807)
D) FREE CASH FLOW (B+C)	35.642	18.571
E) DISPONIBILITÀ GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO
Accensione di debiti finanziari	-	787
Rimborso di debiti finanziari	(11.757)	(11.099)
Incremento (decremento) di debiti finanziari correnti	(5.924)	1.115
Flusso in uscita per IFRS 16	(1.183)	(1.091)
Imposte pagate	(5.971)	(1.129)
Interessi pagati	(231)	(719)
Interessi incassati	88	64
Vendita (acquisto) azioni proprie	(238)	-
Dividendi distribuiti	(5.462)	(8.480)
Flussi finanziari da attività e passività disponibili per la vendita	4.797	(4.588)
TOTALE	(25.881)	(25.140)
F) FLUSSO MONETARIO DALLE ATTIVITÀ OPERATIVE CONTINUATIVE (D+E)	9.761	(6.569)
G) FLUSSO MONETARIO DALLE ATTIVITÀ OPERATIVE DISPONIBILI PER LA VENDITA E CESSATE	(1.066)	(25)
H) Differenze cambi da conversione su disponibilità monetarie	(78)	349
I) VARIAZIONE NETTA DELLE DISPONIBILITÀ MONETARIE (F+G+H)	8.617	(6.245)
J) DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO (A+I)	44.114	35.497

BOARD OF GEFRAN S.p.A. APPROVES DRAFT CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF 31 DECEMBER 2022

Following the signature of a framework agreement for the sale of the motion control business to the Brazilian Group WEG S.A., as resolved by the Board of Directors of Gefran S.p.A. on 1 August 2022 and described in the press release published on the same date, and the divestment of Gefran Drives and Motion Srl and Siei Areg GmbH on 3 and 4 October 2022,the Company has reclassified the relevant disposal groups as "held for sale and discontinued" pursuant to IFRS 5. In order to ensure the comparability of data, the related amounts for comparative periods have also been reclassified in the same way. This communication therefore provides information about the results of continuing operations separately from those of the disposal groups now classified as held for sale and discontinued.

• Revenues of 134.4 million Euro (+13.3% compared with 31 December 2021)
• EBITDA of 24.6 million Euro (18.3% of revenues)
• Profit from continuing operations of 13.5 million Euro (+12.9% compared to 31 December 2021)
• Net financial position positive by 24.3 million Euro (positive by 3.4 million Euro at end 2021)
• Dividend of 0.40 Euro per share proposed

Group income statement highlights

(Euro/000)	31 December 2022		31 December 2021
Revenues	134,427	100.0%	118,598	100.0%
EBITDA	24,636	18.3%	22,454	18.9%
EBIT	17,514	13.0%	15,814	13.3%
Profit before tax	17,636	13.1%	15,658	13.2%
Profit from continuing operations	13,452	10.0%	11,915	10.0%
Net results of disposal groups held for sale and discontinued	(3,464)	-2.6%	1,777	1.5%
Group net profit	9,988	7.4%	13,692	11.5%

Group statement of financial position highlights

(Euro/000)	31 December 2022	31 December 2021
Capital invested in continuing operations	62,695	57,967
Capital invested in disposal groups held for sale and discontinued	3,758	24,311
Net working capital	21,602	17,808
Shareholders' equity	90,723	85,538
Net financial position associated with continuing operations	24,270	3,374
Net financial position associated with disposal groups held for sale and discontinued	-	(114)

Provaglio d'Iseo (BS), 09 March 2023 – The GEFRAN S.p.A. Board of Directors met today, chaired by Maria Chiara Franceschetti, in the company's offices in Provaglio d'Iseo (BS) and unanimously approved the company's draft Financial Statement, Consolidated Financial Statement and Non-Financial Consolidated Statement at 31 December 2022.

Continuing operations

With reference to the consolidated results, revenues totalled 134.4 million Euro, as compared with revenues of 118.6 million Euro in 2021, an increase of 15.8 million Euro (+13.3%), which would amount to 11.6 million Euro (+9.8%) net of the positive effect brought by exchange rate fluctuations. Despite the emergence of critical events that reflected in the global economic picture, to name a few, the outbreak of the Russian-Ukraine conflict, the discontinuity of raw materials supply, the general increase in costs, mainly due to the rise in inflation and the escalation of the pandemic in some geographical regions, the Group has been able to consolidate the growth trend in revenues seen in 2021. Technological leadership, in-depth knowledge of industrial processes, the ability to serve the market and a strong focus on customer needs are some of the key factors that contributed to the steady increase in sales volumes and which enabled the Group to react vigorously.

Revenues increased in all business segments: sensors (+11.6%), with higher sales volumes across all product ranges and, especially, those comprising industrial pressure and high temperature sensors, which have benefited from investment in recent years in reinforcement of production lines; automation components (+16.2%), with most of the additional sales concentrated in Italy and in Europe, due to expansion of the range of innovative products capable of interfacing with digitised industrial processes.

Breakdown of revenues by geographical region reveals double-digit growth in almost all the areas served by the Group, particularly in Italy (+13.8%), Europe (+17.7% overall) and the Americas (+37.1% overall), where this performance was partly attributable to depreciation of the American dollar and the Brazilian real (20.9% growth net of exchange effects). Asia is the only area that is countering this trend, with a contraction in the year 2022 compared to 2021 (-3.8%), affected by restrictions under the "Zero-COVID" policy, which led to lockdown periods in some parts of the continent during 2022, particularly in Shanghai where one of the Group's production sites is located.

Added value as of 31 December 2022 amounted to 95.4 million Euro (84.6 as of 31 December 2021) and represents 71% of revenues, a slightly lower share than in the previous year (-0.3%). The growth in added value, by 10.8 million Euro overall, reflects the increase in revenues that was offset - albeit minimally - by the rise in raw material procurement costs, which led to a slight decrease in percentage margins.

Other operating costs in 2022 amounted to 23.5 million Euro, an absolute increase of 2.8 million Euro over the figure for 2021, representing 17.5% percent of revenues (in line with 2021). There was an increase in the variable costs associated with higher sales volumes, the commercial costs related to travel and trade fairs, which in 2022 recovered after the slowdown caused by the pandemic, and user costs due to the current contingency situation.

Personnel costs in the year 2022 amounted to EUR 47.2 million, compared with EUR 41.3 million in the previous year, with an increase of EUR 5.9 million. This increase is linked to the strengthening of the workforce: the number of employees employed by the Group in continuing operations has risen from 613 at 31 December 2021 to 646 at the end of 2022, and the average number of employees is rising (612 in the first half of 2021 and 630 in 2022). The percentage of revenues in 2022 was slightly higher at 35.1% (34.9% as of 31 December 2021). It should also be noted that in the fourth quarter of the year, a one-off contribution was granted to all Group employees (a total of EUR 1.3 million was allocated), as an additional contribution to offset the significant increase in the cost of living and the impact on household budgets.

EBITDA for the period ending on 31 December 2022 was positive by 24.6 million Euro (18.3% of revenues), 2.2 million Euro (9.7%) more than the figure reported at 31 December 2021 (when it amounted to 22.5 million Euro). The improvement in EBITDA is due to increased revenues in the period.

EBIT as of December 31, 2022 was positive and amounted to 17.5 million Euro (13% of revenues), as compared with an EBIT of 15.8 million Euro in 2021 (13.3% of revenues), an increase of 1.7 million Euro. The increase in the volume of sales has resulted in higher revenues and added value, that were only partially eroded by greater operating and personnel costs.

The net profit as of 31 December 2022 was 13.5 million Euro (10% of revenues), up by 1.5 million Euro over the positive result of 11.9 million Euro in the previous year (in line with revenues).

The Group's net profit as of 31 December 2022 was 10 million Euro (7.4% of revenues), up by 3.7 million Euro over the positive result of 13.7 million Euro in the previous year (11.5% of revenues), mainly due to the recognition of the net effects expected from the complete disposal of the business described above.

As of 31 December 2022, net working capital amounted to 21.6 million Euro, compared with 17.8 million Euro on 31 December 2021, a total increase of 3.8 million Euro. Changes in working capital affected the increase in inventories, mainly of raw materials, necessary to ensure the continuity of production facilities in a situation of contingencies characterised by the lack of availability of so-called "critical materials" and the consequent lengthening of procurement times; also increasing were stocks of semi-finished and finished products, essential for filling, by the requested time, the planned customer orders in the coming months. The increase in inventories, totalling EUR 5.6 million, is partially offset by the increase in trade payables (+1.3 million Euro).

Shareholders' equity as of 31 December 2022 amounted to 90.7 million Euro, an increase of 5.2 million Euro compared to the end of 2021. The positive result for the period, amounting to 10 million Euro, was partially absorbed by the distribution of dividends which took place in May, totalling 5.5 million Euro.

Investment in 2022 amounted to 6.3 million Euro (7.4 million Euro in the previous year).

Net financial position as of 31 December 2022 is positive by 24.3 million Euro, up 20.9 million Euro over the end of 2021, when it was, on the whole, positive by 3.4 million Euro. Net financial debt comprises net short-term cash and cash equivalents totalling 32.7 million Euro, and net medium/longterm debt of 8.4 million Euro.

Outlook

Given the uncertainty arising from the analysis of the global macroeconomic scenario, due mainly to the tensions associated with the current conflict, the complexity of the supply chain and performancerelated dynamics, we remain optimistic about a positive trend in revenues and margins due to the Group's focus on continuing business activities (sensors and automation components), product innovation and commercial development plans.

Significant events following the end of the fourth quarter of 2022

Under the framework agreement for sale of the motion control business to the Brazilian Group WEG S.A., resolved on 1 August 2022 by the Gefran S.p.A. Board of Directors, following transfer of the shares in the Italian company Gefran Drives and Motion S.r.l. and the German company Siei Areg GmbH to WEG S.A. on 3 and 4 October 2022, on 31 December 2022, Gefran Siei Drives Technology (Shanghai) co., ltd., the Group's Chinese subsidiary, signed an agreement with WEG (Changzhou) Automation Equipment Co., Ltd, the Chinese subsidiary of the WEG Group, for the sale of the corresponding company branch for 2.98 million Euro out of an overall total of 23 million Euro for sale of the Motion Control Business. The agreement went into effect on 3 January 2023.

In addition, on 1 March 2023, Gefran India Private Limited, the Indian subsidiary of the Group, entered into an agreement with WEG Industries (India) Private Limited, an Indian subsidiary of the WEG Group, for the sale of its business unit worth EUR 675 thousand. This agreement represents the final stage of the transaction.

Business unit reclassified as disposal groups and discontinued

Revenues amounted to 36.7 million Euro in the period ending on 31 December 2022, down 7.7 million Euro (-17.3%) compared to the 31 December 2021 figure of 44.4 million Euro.

EBITDA for the period ending on 31 December 2022 was positive by 2.5 million Euro (6.8% of revenues) and 1.2 million Euro (-32.2%) less than was reported at 31 December 2021 (when it amounted to 3.7 million Euro, representing 8.3% of revenues).

The net loss from disposal groups held for sale in the period to 31 December 2022 was 3.5 million Euro, down by 5.3 million Euro compared with the net profit of 1.8 million Euro reported at 31 December 2021. The result of the year 2022 includes recognition of the net effects of the disposal of the motion control business, being a loss of 3.9 million Euro. Net of these effects, the net profit of assets held for sale as at 31 December 2022 would be positive by 0.5 million Euro (-1.3 million Euro compared with 31 December 2021).

The net financial position at 31 December 2022 was zero, compared with the figure as at 31 December 2021, when it was negative by EUR 0.1 million overall.

***

Marcello Perini, Chief Executive Officer of the Gefran Group, commented

Two factors characterised the year 2022: high market uncertainty (originating from a combination of critical issues in the supply chain, the pandemic persisting in some countries and geopolitical crisis) and the change in the Group's scope of activity (determined by the sale of the motion control business to the Brazilian multinational WEG).

The businesses we are continuing (sensors and components for industrial automation) have experienced significant growth, allowing Gefran to achieve excellent economic and financial results, which are a source of particular satisfaction. The Group has expanded and innovated its product portfolio and evolved industrial processes through significant investments by continuing to serve the market with reliability and punctuality.

On the demand side, 2023 opened at two speeds: Europe and America are stable compared to the last quarter of 2022, while Asia is down. There are still difficulties in procurement, and challenges in the international context, but we are confident in the Group's ability to manage uncertainty thanks to the strengths that, in recent years, have made it possible to achieve excellent performance in equally challenging situations. Therefore, for the current year, we remain optimistic about a positive trend in revenues and margins.

Performance of the parent company, Gefran S.p.A.

Looking at the results of Gefran S.p.A. alone, the year 2022 closed with revenues of 82.6 million Euro, up 7.6 million Euro from 2021 (+10.2%). The increase is widespread and affects nearly all the main market areas in which Gefran S.p.A. operates: +19% in Italy, +17.1% in Europe, +21.4% overall in America. Asia is the only contracting area, where 2022 revenues were 13.1% lower than in 2021, with its economy still suffering from the effects of the COVID-19 pandemic, also in line with the "Zero-COVID" policies of governments. From the business area point of view, sensors recorded a 7.7% increase in revenues, while the increase in revenues from the automation components business, albeit lower than that of sensors in absolute terms, was 18.6%.

In the year 2022 EBIT was positive at 9.6 million Euro (11.7% of revenues), compared with a positive EBIT of 10.2 million Euro as of 31 December 2021 (13.6% of revenues). The increase in operating costs, for raw materials procurement and for the strengthening of the workforce was not fully offset by the higher added value achieved, due to the increase in sales volumes.

The result from operating activities at 31 December 2022 was positive at 11 million Euro (13.3% of revenues) compared with the positive result of 9.2 million Euro in the previous year (12.3% of revenues), with an increase of EUR 1.8 million, thanks to the improvement of financial management.

The net result of assets held for sale and discontinued at 31 December 2022, which was negative at EUR 1.5 million overall, mainly relates to the loss incurred on the sale of the shares of Gefran Drives and Motion S.r.l., a company incorporated under Italian law, and of Siei Areg Gmbh, under German law, to WEG S.A., under the framework agreement signed on 1 August 2022 and on the sale of the motion control business (€ 1.8 million in total). The item also includes the reclassification under IFRS 5 of EUR 0.3 million of financial income relating to the dividend granted to Gefran S.p.A. by Siei Areg GmbH. There were no assets held for sale in 2021.

Net profit for the year ending on 31 December 2022 was 9.5 million Euro, up 0.3 million Euro over the figure recorded for 2021.

Working capital at the end of 2022 amounted to 13.4 million Euro, a decrease of 0.4 million Euro over the figure of 13.8 million Euro as of 31 December 2021.

Shareholders' equity amounted to 76.8 million Euro, an increase of 4.5 million Euro over the figure for 31 December 2021, as a result of recognition of the annual profit and distribution of dividends during 2022.

Net financial position at 31 December 2022 was a positive EUR 10.1 million, an improvement of EUR 20.5 million recorded at the end of 2021.

Notice of Ordinary Shareholders' Meeting

Shareholders are summoned to an Ordinary Shareholders' Meeting scheduled for 4 pm on 21 April 2023, in a single summons, which will be considered held in the registered office of GEFRAN S.p.A. at Via Sebina, no. 74, Provaglio d'Iseo (BS), to discuss and resolve on the following.

AGENDA

• 1. Annual financial statements for the year ending 31 December 2022. Approval of the Annual Financial Statements as of 31 December 2022, complete with the Report on Operations of the Board of Directors, the Report of the Board of Statutory Auditors and the External Auditor's Report. Presentation of the Consolidated Financial Statements for the year ending 31 December 2022. Presentation of the Non-financial Statement prepared under Legislative Decree no. 254/2016. Related and consequent resolutions.
• 1. Allocation of profit for the year ending 31 December 2022. Approval of the proposed distribution of dividends. Related and consequent resolutions.
• 1. Allocation of profit for the year ending 31 December 2022. Allocation of the remaining portion of annual profit. Related and consequent resolutions.
• 1. Report on Remuneration Policy and on the compensation paid. Approval of the first section of the Report under paragraph 3-ter of art.123-ter of Legislative Decree no. 58/1998.
• 1. Report on Remuneration Policy and on the compensation paid. Consultation on the second section of the Report under paragraph 6 of art.123-ter of Legislative Decree no. 58/1998.
• 1. Appointment of the Board of Directors. Determination of the number of members of the Board of Directors.
• 1. Appointment of the Board of Directors. Determination of the duration of the office.
• 1. Appointment of the Board of Directors. Appointment of the members of the Board of Directors.
• 1. Appointment of the Board of Directors. Determination of the remuneration of the members of the Board of Directors.
• 1. Withdrawal as far as for non-used of the previous authorisation to buy and sell own shares and release of new authorisation.

Allocation of net profit for the year

Regarding the profit for the year 2022, the Board of Directors has resolved to propose to the Shareholders' Meeting distribution of a dividend of 0.40 Euro per share in circulation (not including own shares), through use of the necessary amount of the net profit for the year, carrying over the residual amount. In accordance with the provisions of the "Regulation of the markets organised and managed by Borsa Italiana S.p.A.", the dividend will be paid as follows ex-dividend date 8 May 2023, record date 9 May 2023 and on payment from 10 May 2023.

Authorisation to buy own shares

The Board has resolved to propose to the Shareholders' Meeting approval of the authorisation to purchase and dispose of, in one or more instalments, a number of ordinary shares in the company up to a maximum of 1,440,000.00 shares, equal to 10% of the company's share capital. The authorisation was requested for a period of 18 months from the date of the shareholders' resolution.

Authorisation to buy and dispose of own shares is required for the following purposes:

• to trade on the market, in accordance with the regulations in force;
• to offer shareholders an additional tool to monetise investments.

Acquisitions and disposals of own shares, which must comply with market practices and the regulatory provisions in force, will take into account the own shares currently in the portfolio in each case.

Own shares will be purchased at a unit price that is not less than their nominal value and not higher than the average price over the last three trading days prior to the purchase date plus 15%.

The sale price will be established on each occasion by the Board, based on the share price trend prior to the transaction and in the Company's best interest. The minimum price may not be more than 10% lower than the price registered during the trading session prior to each disposal; this price limit shall not be applied in the case of a disposal other than sale.

For further details, please see the Explanatory Report on items on the agenda of the Shareholders' Meeting, published on the Company's website www.gefran.com.

***

Pursuant to paragraph 2 of article 154-bis of the Consolidated Finance Act, Paolo Beccaria, the Executive in charge of financial reporting, declares that the information contained in this communication accurately represents the figures contained in the Group's accounting records.

***

Note that the Annual Financial Statements and the Consolidated Financial Statements for the year ending on 31 December 2022, with the corresponding Reports, and the Consolidated Non-financial Statement, the Annual Report on Corporate Governance and Ownership, and the Remuneration Report, shall be available in the company's offices beginning on 30 March 2022, and may also be consulted on the company's Internet site (www.gefran.com), in the section entitled "Investor relations/Investing in Gefran" and in the "Investor relations/Governance/Meetings" section, or via the "" distribution and storage system operated by Computershare S.p.A. ( ).

Please note that the financial statements figures are currently subject to audit by the Board of Statutory Auditors and by the Independent Audit Firm.

***

***

This communication contains some "alternative performance indicators" not included in the IFRS, whose meaning and content, in line with recommendation ESMA/2015/1415 of 5 October 2015, are illustrated below.

Specifically, the following alternative indicators are used in relation to the income statement:

• Added value: the direct margin resulting from revenues, including only direct materials, gross of other production costs, such as personnel costs, services and other sundry costs;

• EBITDA: the operating result before depreciation, amortisation and impairment. The purpose of this indicator is to present the Group's operating profitability before the main non-monetary items;

• EBIT: operating result before financial management and taxes. The purpose of this indicator is to present the Group's operating profitability.

The following alternative indicators are used in relation to the reclassified statement of financial position:

• Net non-current assets: the algebraic sum of the following items in the statement of financial position:

• Goodwill

• Intangible assets
• Property, plant, machinery and equipment
• Shareholdings valued at equity
• Equity investments in other companies
• Receivables and other non-current assets

• Deferred tax assets

• Working capital: the algebraic sum of the following items in the statement of financial position:

• Inventories

• Trade receivables
• Trade payables
• Other assets
• Tax receivables
• Current provisions
• Tax payables
• Other liabilities

- Net invested capital: the algebraic sum of fixed assets, operating capital and provisions.

• Net financial position: algebraic sum of the following items:
  • Medium/long-term financial payables
  • Short-term financial payables
  • Financial liabilities for derivatives
  • Financial investments for derivatives
  • Non-current financial investments
  • Cash and cash equivalents and short-term financial receivables.

Contacts:

Giovanna Franceschetti Investor Relations Gefran SpA, Via Sebina 74 25050 Provaglio d'Iseo (BS) Tel +39 030 98881 Fax +39 030 9839063 investor.relator@gefran.com www.gefran.com

Twister communications group SpA Via Valparaiso 3 – 20144 Milan Tel +39 02 438114200 Arnaldo Ragozzino (+39 335 6978581) aragozzino@twistergroup.it www.twistergroup.it

The Gefran Group operates directly in the main international markets, through sales branches in Italy, France, Germany, Switzerland, the UK, Belgium, the US, Brazil, China, Singapore and India, and through manufacturing branches also in Switzerland, Brazil, the US and China.

The Gefran Group currently has approximately 650 employees.

The key factors behind Gefran's success are specialist know-how, design and production flexibility, capacity for innovation and the quality of its processes and products. Complete control over process technology and application expertise enables Gefran to create instruments and integrated systems for specific applications in various different industrial sectors: from the processing of plastics, to the food and pharmaceutical industry, and packaging and moulding machinery.

Gefran, which has been listed on the Italian Stock Exchange since 9 June 1998, became part of the STAR (high-requisite stock) segment in 2001 and has been listed in the ALL STAR class since 31 January 2005, which became Euronext STAR Milan (abbreviated as "STAR") on 25 October 2021.

Attachments:

Consolidated income statement, Consolidated results by business, Analysis of consolidated revenues by geographical region, Consolidated statement of financial position and Consolidated cash flow statement.

Income Statement of Gefran S.p.A., Statement of Financial Position of Gefran S.p.A. and Cash Flow Statement of Gefran S.p.A.

Reclassified Consolidated Income Statement of the Gefran Group for the period ended 31 December 2022

(Auditing still in progress)

		31 December 2022	31 December 2021	Diff. 2022-2021
	(Euro/000)	Amount	Amount	Amount	%
a	Revenues	134,427	118,598	15,829	13.3%
b	Increases for internal work	907	1,276	(369)	-28.9%
c	Consumption of materials and products	39,958	35,298	4,660	13.2%
d	Added value (a+b-c)	95,376	84,576	10,800	12.8%
and	Other operating costs	23,545	20,779	2,766	13.3%
f	Personnel costs	47,195	41,343	5,852	14.2%
g	EBITDA (d-e-f)	24,636	22,454	2,182	9.7%
h	Depreciation, amortisation and impairment	7,122	6,640	482	7.3%
i	EBIT (g-h)	17,514	15,814	1,700	10.7%
l	Gains (losses) from financial assets/liabilities	98	(176)	274	n.s.
m	Gains (losses) from shareholdings valued at equity	24	20	4	20.0%
n	Profit before tax (i±l±m)	17,636	15,658	1,978	12.6%
o	Taxes	(4,184)	(3,743)	(441)	-11.8%
p	Profit from continuing operations (n±o)	13,452	11,915	1,537	12.9%
q	Net results of disposal groups held for sale and discontinued	(3,464)	1,777	(5,241)	n.s.
p	Group net profit (p±q)	9,988	13,692	(3,704)	-27.1%

Revenues of the Gefran Group by business at 31 December 2022

(Auditing still in progress)

(Euro/000)	31 December 2022					31 December 2021
	Revenues	EBITDA	% of revenues	EBIT	% of revenues	Revenues	EBITDA	% of revenues	EBIT	% of revenues
Sensors	88,557	20,460	23.1%	16,295	18.4%	79,365	17,853	22.5%	13,984	17.6%
Automation components	53,796	4,176	7.8%	1,219	2.3%	46,286	4,601	9.9%	1,830	4.0%
Eliminations	(7,926)	-	n.s.	-	n.s.	(7,053)	-	n.s.	-	n.s.
Total	134,427	24,636	18.3%	17,514	13.0%	118,598	22,454	18.9%	15,814	13.3%

Revenues of the Gefran Group by geographical region at 31 December 2022

	31 December 2022		31 December 2021		Diff. 2022-2021
(Euro/000)	Amount	%	Amount	%	Amount	%
Italy	45,046	33.5%	39,584	33.4%	5,462	13.8%
European Union	36,698	27.3%	31,194	26.3%	5,504	17.6%
Non-EU Europe	4,816	3.6%	4,084	3.4%	732	17.9%
North America	13,461	10.0%	9,794	8.3%	3,667	37.4%
South America	5,690	4.2%	4,176	3.5%	1,514	36.3%
Asia	28,240	21.0%	29,366	24.8%	(1,126)	-3.8%
Rest of the world	476	0.4%	400	0.3%	76	19.0%
Total	134,427	100%	118,598	100%	15,829	13.3%

Reclassified schedule of the Consolidated Statement of Financial Position of the Gefran Group

at 31 December 2022

	31 December 2022		31 December 2021
(Euro/000)	Amount	%	Amount	%
Intangible assets	12,037	18.1	12,171	14.8
Tangible assets	37,924	57.1	37,277	45.3
Other non-current assets	6,547	9.9	5,899	7.2
Net non-current assets	56,508	85.0	55,347	67.3
Inventories	20,067	30.2	14,449	17.6
Trade receivables	24,183	36.4	24,752	30.1
Trade payables	(22,648)	(34.1)	(21,393)	(26.0)
Other assets/liabilities	(10,304)	(15.5)	(9,124)	(11.1)
Working capital	11,298	17.0	8,684	10.6
Provisions for risks and future liabilities	(1,841)	(2.8)	(2,307)	(2.8)
Deferred tax liabilities	(1,029)	(1.5)	(916)	(1.1)
Employee benefits	(2,241)	(3.4)	(2,841)	(3.5)
Capital invested in continuing operations	62,695	94.3	57,967	70.5
Capital invested in disposal groups held for sale and discontinued	3,758	5.7	24,311	29.5
Net invested capital	66,453	100.0	82,278	100.0
Shareholders' equity	90,723	136.5	85,538	104.0
Financial payables	7,205	10.8	16,483	20.0
Financial payables	10,469	15.8	15,059	18.3
Financial payables for IFRS 16 leases (current and non-current)	2,737	4.1	2,761	3.4
Financial liabilities for derivatives (current and non-current)	-	-	88	0.1
Financial assets for derivatives (current and non-current)	(539)	(0.8)	-	-
Other financial assets	(28)	(0.0)	(67)	(0.1)
Financial receivables	-	-	(2,201)	(2.7)
Cash and cash equivalents and current financial receivables	(44,114)	(66.4)	(35,497)	(43.1)
Net debt relating to operations	(24,270)	(36.5)	(3,374)	(4.1)
Net financial debt related to assets held for sale and discontinued	-	-	114	0.1
Total sources of financing	66,453	100.0	82,278	100.0

Consolidated Cash Flow Statement of the Gefran Group for the period ended 31 December 2022

	31	31
(Euro/000)	December	December
A) CASH AND CASH EQUIVALENTS, START OF PERIOD	2022 35,497	2021 41,742
B) CASH GENERATED (ABSORBED) BY OPERATIONS DURING THE PERIOD
Profit/(loss) for the period	9,988	13,692
Depreciation, amortisation and impairment	7,122	6,640
Provisions (Releases)	1,532	2,231
Capital losses (gains) on the sale of non-current assets	24	12
Net results of disposal groups held for sale	3,464	(1,777)
Net result from financial operations	(122)	156
Taxes	4,967	3,823
Change in provisions for risks and future liabilities	(697)	(981)
Change in other assets and liabilities	2,666	762
Change in deferred taxes	(766)	(100)
Change in trade receivables	558	(6,843)
of which related parties:	65	(64)
Change in inventories	(7,015)	(5,115)
Change in trade payables	1,268	7,063
of which related parties:	182	(171)
Operational flows from assets held for sale	(3,085)	7,815
TOTAL	19,904	27,378
C) CASH GENERATED (ABSORBED) BY INVESTING ACTIVITIES
Investments in:
- Property, plant, machinery and intangible assets	(6,316)	(7,434)
of which related parties:	(294)	(188)
- Equity investments and securities	22,710	1
- Financial receivables	(189)	5
Disposal of non-current assets	179	93
Investment flows from assets and liabilities held for sale	(646)	(1,472)
TOTAL	15,738	(8,807)
D) FREE CASH FLOW (B+C)	35,642	18,571
E) CASH GENERATED (ABSORBED) BY FINANCING ACTIVITIES
Arrangement of financial debt	-	787
Repayment of financial debt	(11,757)	(11,099)
Increase (decrease) in current financial payables	(5,924)	1,115
Outflows for IFRS 16 leases	(1,183)	(1,091)
Taxes paid	(5,971)	(1,129)
Interest paid	(231)	(719)
Interest collected	88	64
Sale (purchase) of own shares	(238)	-
Dividends distributed	(5,462)	(8,480)
Cash flows from assets and liabilities held for sale	4,797	(4,588)
TOTAL	(25,881)	(25,140)
F) CASH FLOWS FROM CONTINUING OPERATIONS (D+E)	9,761	(6,569)
G) CASH FLOW FROM OPERATING ASSETS HELD FOR SALE AND DISCONTINUED	(1,066)	(25)
H) Translation differences on liquid funds	(78)	349
I) NET CHANGE IN LIQUID FUNDS (F+G+H)	8,617	(6,245)
J) CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF PERIOD (A+I)	44,114	35,497

Reclassified schedule of the consolidated Income Statement of Gefran S.p.A. at 31 December 2022

	(Euro/000)	31 December 2022	31 December 2021	Diff. 2022-2021
		Amount	Amount	Amount	%
a	Revenues	82,568	74,927	7,641	10.2%
b	Increases for internal work	850	1,107	(257)	-23.2%
c	Consumption of materials and products	27,399	24,053	3,346	13.9%
d	Added value (a+b-c)	56,019	51,981	4,038	7.8%
and	Other operating costs	15,894	13,630	2,264	16.6%
f	Personnel costs	25,195	23,117	2,078	9.0%
g	EBITDA (d-e-f)	14,930	15,234	(304)	-2.0%
h	Depreciation, amortisation and impairment	5,300	5,020	280	5.6%
i	EBIT (g-h)	9,630	10,214	(584)	-5.7%
l	Gains (losses) from financial assets/liabilities	4,350	1,500	2,850	n.a.
n	Profit (loss) before tax (i±l)	13,980	11,714	2,266	19.3%
o	Taxes	(2,960)	(2,509)	(451)	-18.0%
p	Profit from continuing operations (n±o)	11,020	9,205	1,815	19.7%
q	Profit (loss) from assets held for sale and discontinued	(1,500)	-	(1,500)	editor's
note	Net profit (loss) (p±q)	9,520	9,205	315	3.4%

Reclassified schedule of the Statement of Financial Position of Gefran S.p.A. at 31 December 2022

(Euro/000)	31 December 2022		31 December 2021
	Amount	%	Amount	%
Intangible assets	5,209	7.8	5,425	6.6
Tangible assets	26,898	40.3	26,108	31.6
Other non-current assets	28,844	43.2	28,749	34.7
Net non-current assets	60,951	91.3	60,282	72.9
Inventories	10,586	15.9	7,744	9.4
Trade receivables	20,438	30.6	22,550	27.3
Trade payables	(17,649)	(26.4)	(16,457)	(19.9)
Other assets/liabilities	(4,829)	(7.2)	(5,991)	(7.2)
Working capital	8,546	12.8	7,846	9.5
Provisions for risks and future liabilities	(1,111)	(1.7)	(1,556)	(1.9)
Deferred tax liabilities	(146)	(0.2)	(11)	(0.0)
Employee benefits	(1,514)	(2.3)	(1,947)	(2.4)
Capital invested in continuing operations	66,726	100.0	64,614	78.1
Capital invested in disposal groups held for sale and discontinued	-	-	18,117	21.9
Net invested capital	66,726	100.0	82,731	100.0
Shareholders' equity	76,821	115.1	72,367	87.5
Financial payables	6,898	10.3	16,176	19.6
Financial payables	16,544	24.8	30,323	36.7
Financial payables for IFRS 16 leases (current and non-current)	549	0.8	465	0.6
Financial liabilities for derivatives (current and non-current)	-	-	88	0.1
Financial assets for derivatives (current and non-current)	(539)	(0.8)	-	-
Non-current financial investments	(28)	(0.0)	(67)	(0.1)
Cash and cash equivalents and current financial receivables	(33,519)	(50.2)	(36,621)	(44.3)
Net debt relating to operations	(10,095)	(15.1)	10,364	12.5
Total sources of financing	66,726	100.0	82,731	100.0

Reclassified schedule of the Consolidated Cash Flow Statement of Gefran S.p.A. at 31 December 2022

	31	31
(Euro/000)	December 2022	December
		2021
A) CASH AND CASH EQUIVALENTS, START OF PERIOD	35,497	41,742
B) CASH GENERATED (ABSORBED) BY OPERATIONS DURING THE PERIOD
Profit/(loss) for the period		13,692
Depreciation, amortisation and impairment		6,640
Provisions (Releases)	1,532 24	2,231
Capital losses (gains) on the sale of non-current assets		12
Net results of disposal groups held for sale		(1,777)
Net result from financial operations	(122) 4,967	156
Taxes		3,823
Change in provisions for risks and future liabilities	(697)	(981)
Change in other assets and liabilities	2,666	762
Change in deferred taxes	(766)	(100)
Change in trade receivables	558	(6,843)
of which related parties:	65	(64)
Change in inventories	(7,015)	(5,115)
Change in trade payables	1,268	7,063
of which related parties:	182	(171)
Operational flows from assets held for sale	(3,085)	7,815
TOTAL	19,904	27,378
C) CASH GENERATED (ABSORBED) BY INVESTING ACTIVITIES
Investments in:
- Property, plant, machinery and intangible assets	(6,316)	(7,434)
of which related parties:	(294)	(188)
- Equity investments and securities	22,710	1
- Financial receivables	(189)	5
Disposal of non-current assets	179	93
Investment flows from assets and liabilities held for sale	(646)	(1,472)
TOTAL	15,738	(8,807)
D) FREE CASH FLOW (B+C)	35,642	18,571
E) CASH GENERATED (ABSORBED) BY FINANCING ACTIVITIES
Arrangement of financial debt	-	787
Repayment of financial debt	(11,757)	(11,099)
Increase (decrease) in current financial payables	(5,924)	1,115
Outflows for IFRS 16 leases	(1,183)	(1,091)
Taxes paid	(5,971)	(1,129)
Interest paid		(719)
Interest collected		64
Sale (purchase) of own shares		-
Dividends distributed		(8,480)
Cash flows from assets and liabilities held for sale	4,797	(4,588)
TOTAL		(25,140)
F) CASH FLOWS FROM CONTINUING OPERATIONS (D+E)	9,761	(6,569)
G) CASH FLOW FROM OPERATING ASSETS HELD FOR SALE AND DISCONTINUED		(25)
H) Translation differences on liquid funds	(78)	349
I) NET CHANGE IN LIQUID FUNDS (F+G+H)		(6,245)
J) CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF PERIOD (A+I)		35,497