GCDI S.A. — Interim / Quarterly Report 2021

Aug 11, 2021

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ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

TGLT S.A.

AL 30 DE JUNIO DE 2021

(Por el período de seis meses)

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 17 INICIADO EL 1º DE ENERO DE 2021

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021

PERTENECIENTES AL GRUPO TGLT, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en pesos argentinos)

Actividad principal de la Sociedad: Gerenciamiento de proyectos y emprendimientos inmobiliarios, desarrollos urbanísticos; planificación, evaluación, programación, formulación, desarrollo, implementación, administración, coordinación, supervisión, gestión, organización, dirección y ejecución en el manejo de dichos negocios relacionados con los bienes raíces; explotación de marcas, patentes, métodos, fórmulas, licencias, tecnologías, know-how, modelos y diseños; comercialización en todas sus formas; estudio, planificación, proyección, asesoramiento y/o ejecución de todo tipo de obras privadas y/o públicas, nacionales, provinciales y/o municipales, en inmuebles rurales, urbanos para vivienda, oficinas, locales, barrios, urbanizaciones, caminos, obras de ingeniería y/o arquitectura en general, administrar las mismas, efectuar planos y proyectos, intervenir en licitaciones de obras públicas o privadas, y hacerse cargo de obras comenzadas; importación y exportación de máquinas, herramientas y materiales para la construcción; actuar como fiduciario no financiero.

Fecha de inscripción en la Inspección General de Justicia (IGJ):

• Del estatuto: 13 de junio de 2005

• De su última modificación: 23 de mayo de 2019

Número de inscripción en la IGJ: 1.754.929

Fecha de vencimiento del estatuto: 12 de junio de 2104

C.U.I.T.: 30-70928253-7

Información sobre las sociedades controladas: Ver Nota 1.2 a los estados financieros consolidados condensados.

Información sobre partes controladoras: Ver Nota 21 los estados financieros consolidados condensados.

Composición del Capital

Composición del Capital	Composición del Capital
(cifras enpesos,valores enteros)
Acciones escriturales, con derecho a un voto de Valor Nominal (V.N.) $ 1 Ordinarias Acciones Preferidas Clase A Acciones Preferidas Clase B	Capital Social Emitido, suscripto, integrado e inscripto
	924.990.514 130.455.424 - 39.033.842 - 140.796.732
	924.990.514 310.285.998

Se hace saber al público inversor que habiéndose cumplido las condiciones requeridas, el día 10 de febrero de 2020 el Directorio de la Sociedad ha determinado la conversión obligatoria, con efecto inmediato a partir de dicha fecha, de (a) las obligaciones negociables subordinadas convertibles en acciones emitidas por la Sociedad en fecha 3 de agosto de 2017 (las “Obligaciones Convertibles”), conforme a lo previsto en el Artículo 1301, último párrafo, del convenio de fideicomiso de las Obligaciones Convertibles (según fuera enmendado de tiempo en tiempo, el “Convenio de Fideicomiso”); y (b) las Acciones Preferidas, conforme al Artículo 12(b) de sus respectivos términos y condiciones aprobados por la asamblea de accionistas de fecha 10 de septiembre de 2019.

Se deja constancia que, como consecuencia de estas conversiones y a todos los efectos (incluyendo el Artículo Cuarto del Estatuto Social), a partir del 10 de febrero de 2020 el capital social de TGLT queda conformado por 924.990.514 acciones escriturales ordinarias, de valor nominal un peso, con derecho a un voto por acción, que concurrirán pari passu entre sí en el pago de dividendos (incluyendo en este cálculo las 9.752.054 acciones ordinarias que se encuentran en trámite de cancelación ante la Comisión Nacional de Valores).

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021 Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68 Fernando Torós (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 252- Fº 72

Francisco Sersale Presidente

Ignacio Arrieta Por Comisión Fiscalizadora

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TGLT S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

AL 30 DE JUNIO DE 2021 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2020 (cifras expresadas en miles de pesos argentinos)
Notas Jun 30, 2020	Dic 31,2020
ACTIVO	172.854 1.961 1.988.204 5.185.006 1.880.110 3.425.303 228.002 7.136 709.985 413.855
Activo no corriente
Propiedades, planta y equipo 5 155.670
Activos intangibles 6 1.942
Propiedades de inversión 33 1.804.646
Inversiones en Sociedades 40.4 2.880.474
Plusvalía 7 1.880.110
Inventarios 8 3.514.721
Activos por impuestos 9 146.937
Otros créditos 10 6.444
Créditos con partes relacionadas 30 1.050.718
Créditospor ventas 11 368.670
Total del activo no corriente 11.810.332	14.012.416
Activo corriente	3.466 - 834.228 1.339.540 950.427 2.044.797 345.572
Activos del contrato 3.466
Activos destinados a la venta 40.4 861.584
Inventarios 8 667.749
Otros créditos 10 1.450.500
Créditos con partes relacionadas 30 523.011
Créditos por ventas 11 1.510.574
Efectivoyequivalentes de efectivo 12 139.008
Total del activo corriente 5.155.892	5.518.030
Total del activo 16.966.224	19.530.446
PATRIMONIO	6.234.234
Atribuible a lospropietarios de la controladora 4.310.712
Total de patrimonio 4.310.712	6.234.234
PASIVO	- 82.401 21.972 3.906.547 3.624.282 47.645
Pasivo no corriente
Pasivos por impuestos 18 6.350
Deudas con partes relacionadas 30 752.629
Otras cuentas por pagar 13 14.241
Pasivos por contratos 14 4.061.195
Préstamos 15 2.840.644
Otras cargas fiscales 16 30.864
Total del pasivo no corriente 7.705.923	7.682.847
Pasivo corriente	340.481 138.406 662.821 757.968 1.785.697 83.663 880 271.426 1.572.023
Provisiones 17 245.619
Otras cuentas por pagar 13 102.260
Pasivos por contratos 14 517.381
Deudas con partes relacionadas 30 43.921
Préstamos 15 2.114.330
Otras cargas fiscales 16 74.997
Pasivos por impuestos 18 1.636
Remuneraciones y cargas sociales 19 282.027
Deudas comerciales 20 1.567.418
Total delpasivo corriente 4.949.589	5.613.365
Total del pasivo 12.655.512	13.296.212 19.530.446
Total del patrimonio y del pasivo 16.966.224

Las notas que se acompañan forman parte de estos estados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021 Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 252- Fº 72

Fernando Torós (Socio) Contador Público (U.B.A.)

Francisco Sersale

Ignacio Arrieta

Por Comisión Fiscalizadora

Presidente

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TGLT S.A.

ESTADOS DEL RESULTADO DEL PERÍODO Y OTRO RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADOS CONDENSADOS

POR LOS PERIODOS DE SEIS Y TRES MESES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2021 Y 2020

(CIFRAS EXPRESADAS EN MILES DE PESOS ARGENTINOS)

SEIS MESES TRES MESES	SEIS MESES TRES MESES	SEIS MESES TRES MESES
Notas Jun 30, 2021	Jun 30,2020 Jun 30,2021	Jun 30,2020
Ingresos por actividades ordinarias 22 2.559.485 Costos de las actividades ordinarias 23 (2.205.675)	2.944.504 1.189.265 (2.298.562) (1.024.010)	877.032
		(592.173)
Resultado bruto 353.810 Gastos de comercialización 24 (164.766) Gastos de administración 25 (279.803) Otros gastos operativos 26 (52.406) Otros gastos (17) Valuación a valor razonable de propiedades de inversión 33 (183.558) Otros ingresosyegresos,netos 27 36.438	645.942 165.255 (125.003) (86.158) (299.594) (150.710) (154.994) (19.659) (30.594) (7) 90.229 (137.396) (96.617) (25.668)	284.859
		(26.669)
		(117.002)
		(41.044)
		(15.415)
		(83.863)
		(88.742)
Resultado operativo (290.302) Resultado por inversiones en sociedades (1.362.902) Resultados financieros Diferencias de cambio 28 (256.622) Ingresos financieros 28 86.578 Costos financieros 28 (683.074) Resultadopor exposición al cambio delpoder adquisitivo de la moneda 654.550	29.369 (254.343) (204.990) (1.396.833) (99.798) (76.093) 358.870 34.222 (1.120.227) (348.437) 531.146 307.658	(87.876) (389.998)
		11.516
		55.546
		(361.994)
		321.716
Resultado del período antes del Impuesto a las Ganancias (1.851.772) Impuesto a las Ganancias 29 (64.191)	(505.630) (1.733.826) 37.980 (88.683)	(451.090) 26.080
Resultado delperíodo (1.915.963)	(467.650) (1.822.509)	(425.010)
Otro resultado integral que se reclasificará en la ganancia o pérdida Diferencia de conversión de una inversión neta en el extranjero (7.559)	(107.905) (3.661)	(60.391)
Total Otro resultado integral (7.559)	(107.905) (3.661)	(60.391)
Resultado integral total delperíodo (1.923.522) (575.555) (1.826.170)		(485.401)
Pérdida del ejercicio atribuible a: Participación controladora (1.915.963)	(467.650) (1.822.509)	(425.010)
Total delperíodo (1.915.963)	(467.650) (1.822.509)	(425.010)
Resultadopor acción atribuible a lospropietarios de la controladora
Básico 35 (2,07)	(0,52)
Diluido 35 (2,07)	1,53
Resultado integral total del período atribuible a: Participación controladora (1.923.522)	(575.555) (1.826.170)	(485.401)
Total de lapérdida delperíodo (1.923.522)	(575.555) (1.826.170)	(485.401)

Las Notas que se acompañan forman parte de estos estados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021 Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L.

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Presidente

Fernando Torós (Socio) Contador Público (U.B.A.)

Francisco Sersale

Ignacio Arrieta

Por Comisión Fiscalizadora

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TGLT S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN LOS PATRIMONIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS POR LOS PERIODOS DE SEIS MESES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2021 Y 2020

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

					Prima de
					negociación de					Transacciones	Otros resultados	Resultados
	Capital	Ajuste de	Acciones en	Prima de	acciones	Contribución		Reserva	Reserva	entre	integrales	no	Participación	Interés no
	social	capital	cartera	emisión	propias	de capital	Total	legal	facultativa	accionistas	acumulados	asignados	controladora	controlante	Totales
Al 1º de enero de 2021	915.238	1.742.414	9.752	22.246.633	(420)	11.269	24.924.886	1.059	20.145	(98.289)	**(925.050) **	(17.688.520)	6.234.234	-	6.234.234
Absorción dispuesta por Asamblea(1)	-	-	-	(17.656.047)	-	(11.269)	(17.667.316)	(1.059)	(20.145)	-	-	17.688.520	-	-
Resultado del período	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(1.915.963)	(1.915.963)	-	(1.915.963)
Otro resultado integral delperíodo	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(7.559)	-	(7.559)	-	(7.559)
Resultado integral delperíodo	-	-	-	-	-	-		-	-	-	(7.559)	(1.915.963)	(1.923.522)	-	(1.923.522)
Saldos al 30 de junio de 2021	915.238	1.742.414	9.752	4.590.586	(420)	-	7.257.570	-	-	(98.289)	(932.609)	(1.915.963)	4.310.712	-	4.310.712

(1) Con fecha 2 de junio de 2021 se realizó la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas en donde se trató el resultado del ejercicio 2020 y los resultados no asignados acumulados.

					Prima de					Transacciones	Otros resultados	Resultados
	Capital	Ajuste de	Acciones en	Prima de	negociación de	Contribución		Reserva	Reserva	entre	integrales	no	Participación	Interés no
	social	capital	cartera	emisión	accionespropias	de capital	Total	legal	facultativa	accionistas	acumulados	asignados	controladora	controlante	Totales
Al 1º de enero de 2020	250.733	1.332.481	9.752	21.152.802	(420)	150.910	22.896.259	1.059	20.144	(98.289)	(742.601)	(14.510.181)	7.566.391	-	7.566.391
Acciones preferidas clase A y B	614.705	378.315	-	(706.694)	-	-	286.326	-	-	-	-	-	286.326	-	286.326
Canje de acciones ordinarias	49.800	31.677	-	1.661.299	-	-	1.742.776	-	-	-	-	-	1.742.776	-	1.742.776
Adquisición de sociedades	-	-	-	139.639	-	(139.639)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Resultado del período	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(467.650)	(467.650)	-	(467.650)
Otro resultado integral delperíodo	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(107.905)	-	(107.905)	-	(107.905)
Resultado integral delperíodo	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(107.905)	(467.650)	(575.555)	-	(575.555)
Saldos al 30 de junio de 2020	**915.238 **	1.742.473	**9.752 **	22.247.046	(420)	11.271	24.925.361	1.059	20.144	(98.289)	**(850.506) **	(14.977.831)	9.019.938	-	9.019.938

Las Notas que se acompañan forman parte de estos estados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021 Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68

Ignacio Arrieta Por Comisión Fiscalizadora

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Francisco Sersale Presidente

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TGLT S.A.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CONDENSADOS

POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZAD-OS EL 30 DE JUNIO DE 2021 Y 2020

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Actividades de operación Jun30, 2021	Jun30,2020
Resultado del período (1.915.963) (467.650) Ajustes para arribar al flujo de efectivo proveniente de las actividades de operación Impuesto a las Ganancias 64.191 (37.980) Depreciaciones de propiedades, planta y equipo 19.292 21.389 Amortizaciones de activos intangibles 17 30.595 Resultado por inversiones en sociedades 2.247.071 312.900 Resultados por valuación a valor razonable propiedades de inversión 183.558 (90.231) Resultados por venta de propiedades, planta y equipo (1.355) - Efecto de la conversión de estados financieros (7.559) (107.905) Diferencia de cambio e intereses devengados (79.203) 280.444 Aumento de provisiones 30.945 (141.470) Valor actual de activos y pasivos (118) (3.129) Resultado por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda (40.894) (553.332) Cambios en activos y pasivos operativos Créditos por ventas 579.408 806.907 Otros créditos (110.268) 271.898 Créditos con partes relacionadas 86.683 (76.442) Inventarios 77.061 586.337 Activos del contrato - 27 Activos por impuestos 81.065 (15.308) Deudas comerciales (4.605) (758.614) Remuneraciones y cargas sociales 10.601 (75.417) Otras cargas fiscales (89.638) (82.539) Deudas con partes relacionadas (43.819) 6.941 Pasivos por contratos 9.208 (823.553) Provisiones (156.752) 193.432 Otras cuentasporpagar (43.877) 1.501.431
Flujo neto de efectivogeneradopor las actividades de operación 895.049 778.730
Actividades de inversión Inversiones no consideradas efectivo (861.584) - Pagos por compras de propiedades, planta y equipo (2.160) (4.724) Pagos por compras de acciones de sociedades - (2.762.753) Cobro por venta de activos - 79.763 Aportes en sociedades asociadas - 2.029.102 Dividendos sociedades asociadas 68.035 49.082
Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de inversión (795.709) (609.530)
Actividades de financiación Préstamos (375.802) (1.586.202) Canje de acciones ordinarias - 706.694
Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de financiación (375.802) (879.508)
Disminución neta del efectivo y equivalentes de efectivo (276.462) (710.308) Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda por Efectivo y Equivalentes de Efectivo 69.898 120.503 Efectivoyequivalentes de efectivo al inicio delperíodo 345.572 1.006.987
Efectivoy equivalentes de efectivo al cierre delperíodo(Ver Nota 12) 139.008 417.182
Las Notas que se acompañan forman parte de estos estados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021 Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L.

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Ignacio Arrieta

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Presidente

TGLT S.A.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 1. Información corporativa

1.1. Modelo de negocios

TGLT S.A. opera como una Compañía constructora y desarrolladora inmobiliaria de proyectos de gran escala en Argentina y Uruguay.

Fundada en 2005 como una desarrolladora inmobiliaria residencial para los segmentos medio-alto y alto, la Sociedad participa y controla todos los aspectos de desarrollo, desde la adquisición de tierras hasta la gestión de la construcción, desde el diseño y concepción del producto hasta la venta y comercialización del mismo. A lo largo de su historia, la Sociedad ha desarrollado o tiene en cartera 12 grandes proyectos que constan de alrededor de 400.000 metros cuadrados, y cuenta con marcas de calidad con alto reconocimiento en el mercado como Forum , destinada a proyectos de lujo de gran escala (típicamente más de 30.000 metros cuadrados), tales como Forum Puerto Madero, Forum Puerto Norte, Forum Alcorta y Forum Puerto del Buceo, este último en Uruguay; y Astor , marca centrada en proyectos de primera calidad en el segmento de ingresos medio-alto, que van desde los 10.000 a los 30.000 metros cuadrados, como son Astor Palermo, Astor Núñez y Astor San Telmo.

A inicios de 2018, TGLT adquiere Caputo S.A.I.C. y F., una de las empresas constructoras líderes en Argentina, con una experiencia de más de 80 años en el mercado a través de la cual desarrolló más de 500 obras públicas y privadas, incluyendo edificios de oficinas corporativas AAA, grandes torres residenciales, shoppings, centros de arte y naves industriales, entre otros. Algunos proyectos que ha construido Caputo a lo largo su historia y que denota la capacidad de ejecución de su equipo son la Torre Consultatio, el centro cultural Usina del Arte, el edificio Astor Palermo (desarrollado por TGLT), el Tortugas Open Mall, el Abasto Shopping Mall y la Central Térmica Mendoza.

Mediante esta adquisición (y posterior fusión), TGLT no sólo incorpora una línea de negocios con un flujo recurrente de ingresos sino que a la vez se convierte en una compañía de real estate verticalmente integrada, con un experimentado equipo de construcción que permite a TGLT mejorar sus capacidades de ejecución y a la vez capturar márgenes de construcción en todos sus desarrollos.

Así, nuestro modelo de negocios integrado se compone de tres líneas de negocio:

• Construcción : TGLT participa en diversas licitaciones públicas y privadas para la construcción de obras para terceros, principalmente obras civiles, siendo competitiva en precio, calidad, plazo de entrega y financiamiento. Hemos construido oficinas clase A, centros comerciales, obras industriales, entre tantos otros, tanto a nivel nacional como regional.

• Desarrollo : hemos desarrollado para la venta residencias multifamiliares y proyectos de uso mixto en Buenos Aires y Rosario, Argentina, y en Montevideo, Uruguay, apuntando a los segmentos de ingresos medio-altos. Asimismo, tenemos el objetivo estratégico de desarrollar y adquirir edificios de oficinas corporativas AAA, centros logísticos premium y otros activos de renta de primera calidad en el área metropolitana de Buenos Aires.

• Servicios : a través de subsidiarias, TGLT participa en otros negocios vinculados principalmente al mantenimiento de espacios públicos y saneamiento urbano.

• Adicionalmente, actuando en forma conjunta con otros inversores u otras empresas del sector, TGLT planifica, coordina y gestiona desarrollos inmobiliarios en forma simultánea, como es el caso del proyecto residencial premium OM Recoleta junto con los proyectos denominados temporalmente Catalinas y Newbery. Al invertir en forma conjunta, seleccionamos a nuestros socios de coinversión sobre la base de su experiencia en la inversión, administración y desarrollo de propiedades similares.

La Compañía opera como una empresa pública desde octubre de 2010, fecha en que completó su Oferta Pública de Acciones Inicial en el Mercado de Valores de Buenos Aires (MERVAL), cotizando bajo el símbolo “TGLT”. A su vez, una parte de las acciones se negocia a nivel internacional a través de un programa patrocinado Nivel 1 de American Depositary Receipts, o ADRs, que se negocian actualmente en el mercado over-the-counter de los EE.UU. TGLT ha sido, y continúa siendo, una empresa activa en la búsqueda de apoyo por parte de importantes inversores institucionales tanto nacionales como extranjeros, así como de accionistas estratégicos.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021 Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68

Fernando Torós (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 252- Fº 72

Francisco Sersale Presidente

Ignacio Arrieta Por Comisión Fiscalizadora

TGLT S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 1. Información corporativa (continuación)

1.2. Estructura corporativa

Al 30 de junio de 2021 la estructura del grupo económico TGLT (en adelante “el Grupo”) es la que muestra el siguiente esquema:

==> picture [320 x 379] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Lim Ar Rosario SA
40 %
INVERSIONES EN América Pavilión S.A.
ASOCIADAS 20%
Caputo S.A. - Farallon - S.E.S.
UTE - Hospital Posadas
40%
Caputo S.A. - PYPSA - S.E.S
UTE Hospital Bicentenario
66,67%
OPERACIONES Caputo S.A.- Farallon - S.E.S.
UTE Museo Islas Malvinas
CONJUNTAS
35%
Caputo S.A. - Farallon - Eleprint
UTE Procear
33,33%
CRIK S.R.L. - CAPUTO S.A.I.C. y F.
UT
50%
Marina Río Luján S.A.
TGLT 49,99%
Newbery 3431 S.A.
50%
NEGOCIOS CONJUNTOS S.E.S. S.A.
50% (2)
Fideicomiso Financiero Privado
Inmobiliario de Adm. Catalinas I
47,75%
Logistica Ambiental Mediterranea
S.A.
51%
FDB S.A.
100%
TGLT Uurguay S.A.
100%
SOCIEDADES Ponte Armelina S.A.
CONTROLADAS 100%
La Maltería S.A.U.
100% (1)
----- End of picture text -----

El Grupo lleva a cabo el desarrollo de sus proyectos inmobiliarios a través de TGLT S.A. o de sus subsidiarias. TGLT Uruguay S.A. es una sociedad de inversión en Uruguay, que actúa como compañía holding para nuestros proyectos en ese país. FDB S.A. es una sociedad mercantil domiciliada en Montevideo, República Oriental del Uruguay.

• (1) Con fecha 25 de mayo de 2020, La Maltería S.A. Realizó una Asamblea General y Extraordinaria, donde el Directorio aprobó (i) modificar la denominación social por “La Maltería S.A.U.” a fin de dar cumplimiento a lo establecido en el Art. 94 bis de la Ley de Sociedades Comerciales y (ii) establecer que el cierre de ejercicio social pasará a ser el 31 de diciembre de cada año calendario. Estos cambios aún no se encuentran inscriptos en la IGJ.

• (2) Sociedad vendida con fecha 5 de julio de 2021. Ver Nota 40.4.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021 Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68 Fernando Torós (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 252- Fº 72

Francisco Sersale Presidente

Ignacio Arrieta Por Comisión Fiscalizadora

TGLT S.A.

==> picture [52 x 25] intentionally omitted <==

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 2. Declaración de cumplimiento de las NIIF

Los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados (en adelante los “estados financieros”) al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020, han sido preparados de acuerdo a la NIC 34 por la Dirección con el objeto de cumplir con los requerimientos de la CNV, optando por presentar los estados financieros correspondiente a periodos intermedios en la forma condensada prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados de la Sociedad, correspondientes al ejercicio económico finalizado al 31 de diciembre de 2020.

Nota 3. Bases de preparación de los estados financieros consolidados

3.1. Normas contables profesionales aplicadas

La Sociedad prepara sus estados financieros consolidados de acuerdo con las disposiciones vigentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV) contenidas en el Capítulo III, Título IV de las Normas de la CNV (N.T. 2013 y modificatorias). De acuerdo con dichas normas, las sociedades emisoras deben presentar sus estados financieros consolidados aplicando la Resolución Técnica 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), que dispone la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB), sus modificatorias y circulares de adopción de NIIF que la FACPCE dicte de acuerdo a lo establecido en aquella Resolución Técnica.

Al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre 2020, se han cumplimentado las condiciones para que los estados financieros consolidados de la Sociedad correspondientes al período/ejercicio finalizado en esa fecha incorporen el ajuste por inflación establecido en la NIC 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”. Los presentes estados financieros consolidados cumplen con todos los requerimientos de las NIIF.

Los presentes estados financieros han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad con fecha 10 de agosto de 2021.

3.2. Unidad de medida

Los estados financieros al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre 2020, incluyendo las cifras correspondientes período/ejercicio anterior, han sido reexpresadas para considerar los cambios en el poder adquisitivo general de la moneda funcional de la Sociedad (el peso argentino) conforme a lo establecido en la NIC 29 y en la Resolución General N° 777/2018 de la Comisión Nacional de Valores. Como resultado de ello, los estados financieros están expresados en la unidad de medida corriente al final del período/ejercicio sobre el que se informa.

De acuerdo con la NIC 29, la reexpresión de los estados financieros es necesaria cuando la moneda funcional de una entidad es la de una economía hiperinflacionaria. Para definir un estado de hiperinflación, la NIC 29 brinda una serie de pautas orientativas, no excluyentes, consistentes en (i) analizar el comportamiento de la población, los precios, la tasas de interés y los salarios ante la evolución de los índices de precios y la pérdida de poder adquisitivo de la moneda, y (ii) como una característica cuantitativa, que es la condición mayormente considerada en la práctica, comprobar si la tasa acumulada de inflación en tres años se aproxima o sobrepasa el 100%.

A efectos de evaluar la mencionada condición cuantitativa, y también para reexpresar los estados financieros, la Comisión Nacional de Valores ha establecido que la serie de índices a utilizar para la aplicación de la NIC 29 es la determinada por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas. Esa serie de índices combina el Índice de Precios al Consumidor (IPC) Nacional publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre 2016) con el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta esa fecha, computando para los meses de noviembre y diciembre de 2015, respecto de los cuales no se cuenta con información del INDEC sobre la evolución del IPIM, la variación en el IPC de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La Sociedad ha considerado para el cálculo de la reexpresión de los estados financieros, tomar para el mes de junio la inflación según el REM (Relevamiento de Expectativas de Mercado), índice secundario también aprobado por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas, emitido por el Banco Central de la República Argentina

Considerando el mencionado índice, la inflación fue de 25% y 36% para período/ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020, respectivamente.

3.3 Nuevas Normas e Interpretaciones emitidas – Normas e Interpretaciones emitidas

Los presentes estados contables intermedios consolidados condensados han sido preparados utilizando los mismos criterios y políticas contables utilizadas para la preparación de los estados financieros consolidados auditados por el ejercicio económico al 31 de diciembre de 2020.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021

Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68

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TGLT S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 4. Resumen de las principales políticas contables aplicadas

4.1 Normas contables aplicables

Los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados han sido preparados utilizando las mediciones específicas de las NIIF para cada tipo de activo, pasivo, ingresos y gastos. Las informaciones consolidadas y separadas adjuntas se presentan en pesos, moneda de curso legal en la República Argentina, preparadas a partir de los registros contables de TGLT S.A. y de sus sociedades controladas. La preparación de las informaciones financieras, cuya responsabilidad es del Directorio de la Sociedad, requiere que este efectúe ciertas estimaciones contables y utilice su juicio al aplicar determinadas normas contables.

4.2 Bases de consolidación

Los estados financieros intermedios consolidados condensados de TGLT, incluyen la información financiera de la Sociedad y la información de TGLT Uruguay S.A (la cual se encuentra consolidado con su subsidiaria FDB S.A y Ponte Armelina S.A) y La Maltería S.A.U. TGLT Uruguay S.A. y sus subsidiarias, han convertido los activos y pasivos a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a la fecha de esos estados financieros. Las cuentas de resultados fueron convertidas a pesos argentinos utilizando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones.

Los créditos y deudas y operaciones entre entidades del grupo consolidado se eliminan en la consolidación. Los resultados originados por operaciones entre miembros del grupo consolidado y no trascendidos a terceros y contenidos en los saldos finales de activos se eliminan totalmente.

Las participaciones no controladoras, presentadas como parte del patrimonio, representan la porción de las ganancias o pérdidas y activos netos de una subsidiaria que no son poseídos por TGLT. La Dirección de la Sociedad atribuye el total del resultado y del otro resultado integral de las subsidiarias entre los propietarios de la controladora y las participaciones no controladoras basadas en sus respectivas participaciones.

4.3 Moneda funcional

Para fines de los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados, los resultados y la situación financiera de la Sociedad y de La Maltería S.A.U. están expresados en pesos (moneda de curso legal en la República Argentina). En el caso de TGLT Uruguay S.A. y sus subsidiarias FDB S.A y Ponte Armelina S.A., localizadas en la República Oriental del Uruguay, sus monedas funcionales son el dólar estadounidense.

Al preparar los estados financieros de las entidades separados, las transacciones en moneda distinta de la moneda funcional de la entidad (moneda extranjera) se registraron utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se efectuaron las operaciones. Al final de cada ejercicio que se informa, las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera se reconvirtieron a los tipos de cambio vigentes a esa fecha.

Las partidas no monetarias registradas al valor razonable, denominadas en moneda extranjera, se reconvirtieron a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias calculadas en términos de costo histórico, en moneda extranjera, no han sido reconvertidas. Los resultados imputados dentro de los Otros resultados integrales relacionados con diferencias de conversión generadas por inversiones en sociedades con moneda funcional distinta del peso y por la conversión de los estados contables a moneda de presentación (pesos), no tienen efecto en el impuesto a las ganancias ni en el impuesto diferido ya que al momento de su generación dichas transacciones no tuvieron impacto en la utilidad contable ni impositiva.

4.4 Recuperabilidad del valor de los inventarios, activos y plusvalía

La Sociedad comprueba que el valor en libros de sus inventarios y de sus activos, y plusvalía, no sea mayor que el valor recuperable de los mismos, lo cual realiza al cierre de cada ejercicio, más frecuentemente si es que existieran indicios que pudieran resultar en cambios significativos en el valor de algún activo.

En este contexto, TGLT agrupa sus activos en las diferentes Unidades Generadoras de Efectivos (“UGE”). Éstas son activos o grupos de activos que generan entradas de efectivo que son en buena medida independientes del flujo de efectivo de otros activos o grupos de activos. A saber, las diferentes UGE se distribuyen en los siguientes dos segmentos:

I.

Segmento Construcción y Servicios

Este segmento agrupa los activos relacionados a proyectos de construcción para terceras partes, así como las subsidiarias S.E.S. S.A., Logística Ambiental Mediterránea S.A. y Limp Ar Rosario S.A.

• II. Segmentos de Desarrollos Inmobiliarios

• Este segmento agrupa los activos relacionados tanto a los proyectos de desarrollo inmobiliario en curso, sea directamente por TGLT (como son Metra Puerto Norte y Astor San Telmo, entre otros) como a través de subsidiarias (como por ejemplo Forum Puerto del Buceo), como a activos de banco de tierra de la Compañía.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021

Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68

Fernando Torós (Socio) Contador Público (U.B.A.)

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TGLT S.A.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 4. Resumen de las principales políticas contables aplicadas (continuación)

4.4 Recuperabilidad del valor de los inventarios, activos y plusvalía (continuación)

Esta segregación tiene en cuenta varios factores, entre los cuales prima el modo en que la Sociedad monitorea la operación del negocio o cómo toma decisiones de continuar o discontinuar activos y operaciones de la misma.

El importe recuperable se mide, dependiendo el caso, como el valor razonable menos el costo de venta, utilizando en dichos casos evaluaciones de terceras partes independientes, o bien por su valor de uso. Al evaluar el valor de uso se estima, para cada una de las diferentes UGE, el valor presente de sus flujos futuros de efectivo netos, los cuales son descontados a una tasa que refleja el costo medio ponderado del capital de la Compañía, utilizando en general tres escenarios, elaborados por la alta gerencia de la Compañía, con diferentes probabilidades de ocurrencia.

En el caso de que el valor recuperable fuera inferior a su valor en libros, se reconoce entonces una pérdida por deterioro en el estado de resultados, reduciendo así el valor del activo hasta su valor recuperable. Consecuentemente, una vez registrada una pérdida por deterioro de valor correspondiente a un activo, la base de cálculo futura tendrá en cuenta la reducción del valor del activo ya registrada.

4.5 Estacionalidad de las operaciones

Los ingresos por ventas de la Sociedad por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2021 no están afectados por factores estacionales.

4.6 Adquisiciones y disposiciones

El detalle de las transacciones realizadas durante el ejercicio 2020, se encuentran detalladas en la Nota 34 a los estados financieros consolidados anuales.

4.7 Administración del riesgo financiero

Las actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasa de interés y el riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. Dentro del Grupo, se ejercen funciones de gestión de riesgo con respecto a los riesgos financieros que surgen de instrumentos financieros a los que el Grupo está expuesto durante un período o a una fecha determinada.

Los estados financieros intermedios consolidados condensados no incluyen toda la información y revelaciones de la administración del riesgo financiero, por lo que deben ser leídos en conjunto con los estados financieros anuales consolidados al 31 de diciembre de 2020.

No ha habido cambios significativos en la administración o en las políticas de gestión de riesgo aplicadas por el Grupo desde el cierre del ejercicio anual. Ver Nota 35 a los estados financieros consolidados anuales.

Nota 5. Propiedades, planta y equipo

				Mejoras en
	Muebles		Maquinarias	inmuebles de
	y útiles	Hardware	y equipos	terceros	Rodados	Autoelevadores	Encofrados	Total
Valor de origen
Balance al 1º de enero de 2021	13.978	11.888	206.814	104.540	36.399	3.614	32.594	409.827
Adquisiciones	-	2.160	-	-	-	-	-	2.160
Ajuste por conversión	225	309	-	756	-	-	-	1.290
Disminuciones	-	-	-	-	(1.417)	-	-	(1.417)
Total	14.203	14.357	206.814	105.296	34.982	3.614	32.594	411.860
Balance al 1º de enero de 2021	(10.683)	(8.883)	(71.610)	(93.838)	(27.798)	(3.614)	(20.547)	(236.973)
Depreciaciones	(419)	(733)	(10.565)	(2.614)	(2.344)	-	(2.617)	(19.292)
Ajuste por conversión	(221)	(299)	-	(756)	-	-	-	(1.276)
Disminuciones		-	-	-	1.417	-	-	1.417
Total	(11.323)	(9.915)	(82.175)	(97.208)	(28.725)	(3.614)	(23.164)	(256.124)
Valor residualJun30, 2021	2.880	4.442	124.639	8.088	6.257	-	9.430	155.670

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021

Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68

Fernando Torós (Socio) Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 252- Fº 72

Francisco Sersale Presidente

Ignacio Arrieta Por Comisión Fiscalizadora

TGLT S.A.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 5. Propiedades, planta y equipo (continuación)

				Mejoras en
	Muebles		Maquinarias	inmuebles de
	y útiles	Hardware	y equipos	terceros	Rodados	Autoelevadores	Encofrados	Total
Valor de origen
Balance al 1º de enero de 2020	13.386	8.534	206.814	102.518	37.179	3.614	27.870	399.915
Adquisiciones	-	2.545	-	-	-	-	4.723	7.268
Ajuste por conversión	592	810	-	2.022	-	-	-	3.424
Disminuciones	-	-	-	-	(780)	-	-	(780)
Total	13.978	11.889	206.814	104.540	36.399	3.614	32.593	409.827
Balance al 1º de enero de 2020	(9.063)	(6.922)	(50.794)	(86.594)	(22.412)	(3.376)	(13.690)	(192.851)
Depreciaciones	(1.055)	(1.185)	(20.816)	(5.259)	(5.933)	(238)	(6.857)	(41.343)
Ajuste por conversión	(565)	(776)	-	(1.985)	-	-	-	(3.326)
Disminuciones	-	-	-	-	547	-	-	547
Total	(10.683)	(8.883)	(71.610)	(93.838)	(27.798)	(3.614)	(20.547)	(236.973)
Valor residual Dic 31, 2020	3.295	3.006	135.204	10.702	8.601	-	12.046	172.854

Nota 6. Activos intangibles

	Software	Desarrollo de			Derechos
		software	Marcas		contractuales	Total
Valor de origen
Balance al 1º de enero de 2021	3.807	14.705		963	165.876	185.351
Adquisiciones	-	-		-	-	-
Ajustepor conversión	387	-		15	-	402
Total	4.194	14.705		978	165.876	185.753
Amortización y deterioro
Balance al 1º de enero de 2021	(3.807)	(13.364)		(343)	(165.876)	(183.390)
Amortizaciones	-	(13)		(4)	-	(17)
Ajustepor conversión	(387)	-		(17)	-	(404)
Total	(4.194)	(13.377)		(364)	(165.876)	(183.811)
Valor residual Jun 30, 2021	-	1.328		614	-	1.942
	Software	Desarrollo de			Derechos
		software	Marcas		contractuales	Total
Valor de origen
Balance al 1º de enero de 2020	2.789	14.705		307	165.876	183.677
Adquisiciones	-	-		617	-	617
Ajustepor conversión	1.018	-		39	-	1.057
Total	3.807	14.705		963	165.876	185.351
Amortización y deterioro
Balance al 1º de enero de 2020	(2.658)	(12.634)		(289)	(105.559)	(121.140)
Amortizaciones	(112)	(730)		(16)	(60.317)	(61.175)
Ajustepor conversión	(1.037)	-		(38)	-	(1.075)
Total	(3.807)	(13.364)		(343)	(165.876)	(183.390)
Valor residual Dic 31, 2020	-	1.341		620	-	1.961

Nota 7. Plusvalía

Nota 7.Plusvalía
	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Valor de origen al inicio del ejercicio	1.880.110	1.880.110
Pérdidapor deterioro	-	-
Total Plusvalía	1.880.110	1.880.110

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021 Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68

Fernando Torós (Socio) Contador Público (U.B.A.)

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 8. Inventarios

Nota 8.Inventarios
No corrientes	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Proyectos en Construcción
Astor San Telmo	2.459.984	2.383.463
Metra Puerto Norte	1.042.137	966.057
Forum Puerto del Buceo	262.680	325.863
Deterioros
Metra Puerto Norte	(250.080)	(250.080)
Total Inventarios – No corrientes	3.514.721	3.425.303
Corrientes
Proyectos en Construcción
Forum Puerto del Buceo	788.049	977.598
Otros inventarios	1.062	1.062
Proyectos terminados
Astor Núñez	17.704	16.330
Forum Alcorta	21.706	30.129
Metra Puerto Norte	367.415	375.385
Deterioros
Forum Alcorta	(21.706)	(30.129)
Forum Puerto del Buceo	(291.207)	(320.873)
Metra Puerto Norte	(215.274)	(215.274)
Total Inventarios – Corrientes	667.749	834.228
Total Inventarios	4.182.461	4.259.531

La evolución de los inventarios por proyectos al 30 de junio de 2021 es la siguiente:

		Metra Puerto	Forum Puerto del
No corrientes	Astor San Telmo	Norte 2	Buceo
	2.383.463	715.976	325.863
Saldo inicial inventarios al 1º de enero de 2021
Altas del período
Servicios contratados	17.853	73.473	-
Gastos generales de obra	50.205	-	-
Provisiones del comitente	-	-	-
Sueldos y cargas sociales	8.463	2.607	-
Otros conceptos	-	-	-
Entregas del período	-	-	(63.182)
Recupero/ (Deterioro) por desvalorización del inventario	-	-	-
Total Inventarios no corrientes al 30 dejunio de 2021	2.459.984	792.057	262.680

Corrientes	Astor Nuñez	Metra Puerto Norte 1	Forum Puerto del Buceo	Otros proyectos
Saldo inicial inventarios al 1º de enero de 2021	16.330	160.111	656.725	1.062
Altas del período
Derechos y aprobaciones	-	-	-	-
Servicios contratados	248	179	-	-
Gastos generales de obras	225	4	-	-
Provisiones del comitente	-	-	-	-
Sueldos y cargas sociales	901	-	-	-
Otros conceptos	-	-	-	-
Entregas del período	-	(8.153)	(189.548)	-
Recupero/ (Deterioro) por desvalorización del inventario	-	-	29.665	-
Total Inventarios corrientes al 30 dejunio de 2021	17.704	152.141	496.842	1.062

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021

Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 252- Fº 72

Fernando Torós (Socio) Contador Público (U.B.A.)

Francisco Sersale Presidente

Ignacio Arrieta Por Comisión Fiscalizadora

TGLT S.A.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 9. Activos por impuestos

Nota 9.Activos por impuestos
	Notas	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta		41.641	52.199
Impuesto a las Ganancias		105.926	119.522
Impuesto diferido	29	-	56.281
Total Activospor Impuestos		146.937	228.002
Nota 10.Otros créditos
No corrientes		Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Depósitos en garantía en moneda nacional		254	317
Depósitos engarantía en moneda extranjera		6.190	6.819
Subtotal Otros créditos – No corrientes		6.444	7.136
Corrientes
Impuesto al Valor Agregado en moneda nacional		15.173	26.945
Impuesto al Valor Agregado en moneda extranjera		79.339	96.382
Impuesto sobre los Ingresos Brutos		41.659	11.847
Impuesto al Patrimonio en moneda extranjera		15.702	19.695
Impuestos Previsionales		30.738	15.090
Anticipos a proveedores de obra en moneda nacional		765.674	791.419
Anticipos a proveedores de obra en moneda extranjera		62.412	22.665
Depósitos en garantía en moneda nacional		52.044	50
Depósitos en garantía en moneda extranjera		77.685	85.466
Depósitos judiciales en moneda nacional		12.744	15.850
Depósitos judiciales en moneda extranjera		1.030	1.291
Seguros a devengar en moneda extranjera		123	154
Préstamos otorgados		23	177
Gastos a rendir en moneda nacional		3.801	38
Gastos a rendir en moneda extranjera		13.991	970
Gastos a recuperar		14.761	23.013
Gastos a recuperar por expensas en moneda nacional		25.153	31.353
Gastos a recuperar por expensas en moneda extranjera		23	26
Crédito a cobrar por venta de activos en moneda extranjera		30.804	33.973
Crédito a cobrar por venta de propiedades de inversión		61.021	67.169
Crédito por canjes		91.926	91.926
Créditos varios UTES		20.878	34.858
Créditos impositivos UTES		70.207	6.901
Fondo de equipamiento a cobrar en moneda nacional		1	1
Fondo de equipamiento a cobrar en moneda extranjera		605	667
Fondo operativo a cobrar en moneda nacional		11	14
Diversos en moneda nacional		12.908	15.886
Diversos en moneda extranjera		23.880	26.310
Provisiónpor dudosa recuperabilidad de otros créditos		(73.816)	(80.597)
Subtotal Otros créditos – Corrientes		1.450.500	1.339.540
Total Otros créditos		1.456.944	1.346.675

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Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021 Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68

Fernando Torós (Socio) Contador Público (U.B.A.)

Francisco Sersale

Ignacio Arrieta Por Comisión Fiscalizadora

Presidente

TGLT S.A.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 11. Créditos por ventas

Nota 11.Créditos por ventas
No corrientes	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Deudores por venta de unidades	60.397	66.754
Deudores por servicios prestados en moneda nacional	385.341	433.877
Provisión deudores incobrables en moneda nacional	(77.068)	(86.776)
Subtotal Créditospor ventas – No corrientes	368.670	413.855
Corrientes
Deudores por venta de unidades en moneda nacional	188.776	187.908
Deudores por venta de unidades en moneda extranjera	89.242	79.698
Deudores por servicios prestados en moneda nacional	1.267.604	1.824.913
Deudores por servicios prestados en moneda extranjera	6.214	10
Provisión deudores incobrables en moneda nacional	(40.680)	(45.702)
Provisión deudores incobrables en moneda extranjera	(582)	(2.030)
Subtotal Créditospor ventas – Corrientes	1.510.574	2.044.797
Total Créditospor ventas	1.879.244	2.458.652

La antigüedad de los créditos por ventas es la siguiente:

La antigüedad de los créditos por ventas es la siguiente:
Créditos/ Créditospor Ventas	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
A vencer
Hasta 3 meses	1.054.107	1.426.960
De 3 a 6 meses	134.309	9.001
De 6 a 9 meses	66.602	21.952
De 9 a 12 meses	-	23.063
Más de 12 meses	-	66.754
Sin plazo establecido	1.370	10
Vencido
Hasta 3 meses	216.750	199.510
De 3 a 6 meses	76.377	20.872
De 6 a 9 meses	3.155	21.216
De 9 a 12 meses	371	21.055
Más de 12 meses	326.203	648.259
	1.879.244	2.458.652

Nota 12. Efectivo y equivalentes de efectivo

Nota 12.Efectivo y equivalentes de efectivo
	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Efectivo en moneda nacional	1.053	1.169
Efectivo en moneda extranjera	843	208
Bancos en moneda nacional	37.207	32.172
Bancos en moneda extranjera	78.433	148.374
Valores a depositar en moneda extranjera	3.825	4.214
Fondos comunes de inversión en moneda nacional	15	126.447
Bonosytítulospúblicos en moneda nacional	17.632	32.988
Total Efectivoy equivalentes de efectivo	139.008	345.572

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 13. Otras cuentas por pagar

Nota 13.Otras cuentas por pagar
No corrientes	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Acreedores varios en moneda extranjera	14.241	21.972
Subtotal Otras cuentasporpagar – No corrientes	14.241	21.972
Corrientes
Acreedores varios en moneda extranjera	36.735	54.808
Acreedores varios en moneda nacional	6.579	8.247
Dividendos a pagar en efectivo	295	370
Provisión honorarios al Directorio	8.310	10.675
Ingresos diferidos	27.546	6.500
Otras deudas	14.584	25.965
Otras deudas UTES	8.211	31.841
Subtotal Otras cuentasporpagar – Corrientes	102.260	138.406
Total Otras cuentasporpagar	116.501	160.378

Nota 14. Pasivos por contratos

Nota 14.Pasivos por contratos
No Corrientes	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Cobros anticipados	4.105.935	3.975.681
Fondo de equipamiento	5.010	6.280
Fondo operativo	2	2
Otros pasivos del contrato	75.590	75.592
Impuesto al Valor Agregado	(125.342)	(151.008)
Total Pasivospor contratos – No corrientes	4.061.195	3.906.547
Corrientes
Cobros anticipados	505.609	645.540
Fondo de equipamiento en moneda nacional	15.278	18.553
Fondo operativo en moneda nacional	2.798	3.418
Impuesto al Valor Agregado	(6.304)	(4.690)
Total Pasivospor contratos – Corrientes	517.381	662.821
Total Pasivospor contratos	4.578.576	4.569.368

La apertura de los pasivos del contrato por proyecto al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
No corrientes
Astor San Telmo	3.371.271	3.195.973
Metra Puerto Norte 2	689.924	710.574
Total Pasivospor contratos – No corrientes	4.061.195	3.906.547
Corrientes
Forum Puerto del Buceo	201.546	198.951
Metra Puerto Norte 1	27.555	37.731
Astor Palermo	12.616	13.545
Segmento Construcción	275.664	412.594
Total Pasivospor contratos – Corrientes	517.381	662.821
Total Pasivospor contratos	4.578.576	4.569.368

El saldo de pasivos de contratos representa el monto del precio de la transacción asignado a las obligaciones de desempeño no satisfechas. La Sociedad espera reconocer el ingreso, cuando se realiza la transferencia de dominio de la propiedad a través de la posesión o escritura pública, lo que ocurra primero. Los cambios significativos durante los ejercicios finalizados al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 se generan principalmente por cobros de nuevos anticipos, baja de anticipos por entregas de posesión de bienes.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 15. Préstamos

Nota 15.Préstamos
No Corrientes	Notas	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Préstamos bancarios con garantía hipotecaria en moneda nacional	15.1	1.690.740	1.627.166
Obligaciones negociables	15.2	1.147.486	1.995.667
Arrendamiento financiero en moneda extranjera	15.3	2.418	1.449
Subtotal Préstamos – No corrientes		2.840.644	3.624.282
Corrientes
Préstamos bancarios con garantía hipotecaria en moneda nacional	15.1	254.637	345.354
Préstamos bancarios con garantía hipotecaria en moneda extranjera	15.1	803.493	1.057.468
Préstamos recibidos en moneda extranjera	15.1	128.164	98.200
Adelantos en cuenta corriente en moneda nacional		25.717	51.570
Adelantos en cuenta corriente en moneda extranjera		95	300
Obligaciones negociables	15.2	900.450	230.709
Arrendamiento financiero en moneda nacional	15.3	129	572
Arrendamiento financiero en moneda extranjera	15.3	1.645	1.524
Subtotal Préstamos – Corrientes		2.114.330	1.785.697
Total Préstamos		4.954.974	5.409.979

A continuación, se detallan los movimientos de los préstamos:

A continuación, se detallan los movimientos de los préstamos:
POR EL PERÍODO/EJERCICIO	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Saldos al inicio	5.409.979	6.688.480
Nuevos desembolsos de préstamos existentes	66.960	9.505.752
Reexpresión de saldos a moneda homogénea	(1.084.941)	(1.775.563)
Intereses devengados	575.128	1.013.680
Efectos de la variación del tipo de cambio	282.392	673.787
Adelantos en cuenta corriente	(15.661)	51.871
Pagos de capital	(304.199)	(7.413.154)
Pagos de intereses	(116.570)	(565.490)
Conversión de Obligaciones negociables	-	(3.073.928)
Retenciones según contrato	(6.332)	-
Efecto de conversión de estados financieros	148.218	304.544
Saldos al cierre	4.954.974	5.409.979

15.1 Préstamos

La descripción de los principales préstamos de la Sociedad y sus controladas se encuentra detallada en la Nota 15 a los estados financieros consolidados anuales al 31 de diciembre de 2020. Las principales novedades durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2021 se detallan a continuación:

(a) Préstamo Banco Itaú Argentina S.A.

Con fecha 31 de marzo de 2021, la Sociedad acordó con Banco Itaú Argentina S.A. (“BIA”) la refinanciación de la totalidad de sus pasivos con dicha entidad financiera (incluyendo los intereses devengados e impagos existentes) en dos líneas (el “Crédito BIA”), a saber: (i) la primera, por un monto total de capital de $651.194, la que será amortizable en seis cuotas semestrales consecutivas, a partir del 22 de septiembre de 2022 y venciendo la última de ellas el 20 de marzo de 2025; y (ii) la segunda, por un monto total de capital de $541.370, la que será amortizable en un solo pago en fecha 20 de diciembre de 2022. Asimismo, se ha pactado con BIA (i) una reducción de la tasa de interés aplicable al Crédito BIA, (ii) una capitalización automática del primer servicio de intereses; y (iii) un descuento de capital en caso de prepago del Crédito BIA bajo determinadas condiciones.

Se hace saber que el Crédito BIA se encuentra garantizado por las garantías oportunamente otorgadas en oportunidad de la constitución del financiamiento original; a lo cual se ha sumado (i) una prenda de acciones sobre ciertas subsidiarias de la Compañía; (ii) un compromiso de otorgar una garantía sobre ciertos bienes y/o derechos de las subsidiarias de TGLT en la República Oriental del Uruguay; y (iii) una eventual prioridad de cobro (en segundo grado) sobre el precio de venta de ciertas subsidiarias de la Sociedad.

(b) Con fecha 6 de enero de 2021 se suscribió un préstamo con el Banco CMF por la suma de $ 64.866, a pagar en 3 cuotas consecutivas mensuales a partir del 20 de abril de 2021, devengando un interés compensatorio a aplicarse sobre el capital desembolsado que ascienden al 49% (cuarenta y nueve por ciento) nominal anual, pagaderos de forma mensual.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 15. Préstamos (continuación)

15.2 Obligaciones Negociables

Los saldos finales de las obligaciones negociables antes mencionadas al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 son:

	Jun 30, 2021	Jun 30, 2021	Dic 31,	2020
Clase	No corriente	Corriente	No corriente	Corriente
XVI	854.324	1.117.287	1.920.322	179.850
XVII	46.126	30.199	75.345	50.859
Total en moneda extranjera	900.450	1.147.486	1.995.667	230.709

La Sociedad durante el período entro en negociación con los tenedores de las ON XVI y XVII. Finalizando el acuerdo por la ON VXII entre el 28 de julio y el 3 de agosto de 2021. Las nuevas condiciones se mencionan en la Nota 43 de los presentes estados financieros.

15.3 Arrendamiento Financiero

A continuación, se detallan los pagos mínimos futuros que deberá cancelar:

A continuación, se detallan los pagos mínimos futuros que deberá cancelar:
	Jun 30, 2021 Dic 31, 2020
Hasta 1 año Más de 1 año y no más de 5 años Cargos financieros futuros	1.815 1.930 2.588 1.795
	4.403 3.726 (211) (181)
Valor actual de lospasivospor arrendamiento financiero	4.192 3.545

El valor razonable de pasivos por arrendamiento financiero es el siguiente:

	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Hasta 1 año	1.774	2.096
Más de 1 añoyno más de 5 años	2.418	1.449
Valor razonable de lospasivospor arrendamiento financiero	4.192	3.545

Nota 16. Otras cargas fiscales

Nota 16.Otras cargas fiscales
No Corrientes	Notas	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Plan de pagos de impuestos nacionales		29.749	45.493
Plan depagos de impuestos municipales		1.115	2.152
Subtotal Otras cargas fiscales – No corrientes		30.864	47.645
Corrientes
Impuesto sobre los Ingresos Brutos		9.777	7.989
Impuesto a los Bienes Personales		6.193	10.569
Impuestos provinciales		2.025	2.538
Impuesto a los sellos		1.099	1.850
Plan de pagos de impuestos nacionales		9.844	12.693
Plan de pagos de impuestos municipales		1.967	2.466
Provisión de impuestos nacionales		19.936	27.337
Retenciones y percepciones a depositar en moneda nacional		22.902	17.588
Retenciones y percepciones a depositar en moneda extranjera		763	-
Otras cargas fiscales UTES		491	633
Subtotal Otras cargas fiscales – Corrientes		74.997	83.663
Total Otras cargas fiscales		105.861	131.308

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 17. Provisiones

Nota 17.Provisiones
	Notas	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
En moneda nacional
Saldos al 1° de enero de 2021		340.481	191.983
Exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda		(68.869)	-
Altas(I)		38.360	172.817
Recuperos(I)		-	-
Utilizaciones durante elperíodo		(64.353)	(24.319)
Totalprovisiones		245.619	340.481

(I) Las altas y los recuperos se incluyen en el estado de resultado dentro de Acuerdos Contractuales, en otros gastos operativos, y en juicios y otras contingencias en otros ingresos y egresos, netos.

Nota 18. Pasivos por impuestos

Nota 18.Pasivos por impuestos
No corrientes		Jun 30, 2021	Dic	31, 2020
Impuesto Diferido	29	6.350		-
Subtotal Pasivospor impuestos – No corrientes		6.350		-
Corrientes
Impuesto a la renta apagar en moneda extranjera		1.636		880
Subtotal Pasivospor impuestos – Corrientes		1.636		880
Total Pasivospor impuestos		7.987		880

Nota 19. Remuneraciones y cargas sociales

Nota 19.Remuneraciones y cargas sociales
	Notas	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Sueldos a pagar en moneda nacional		72.248	81.854
Sueldos a pagar en moneda extranjera		6.018	-
Cargas sociales a pagar en moneda nacional		65.682	60.616
Cargas sociales a pagar en moneda extranjera		1.967	1.211
Plan de pagos de cargas sociales		54.304	49.560
Provisión para SAC y vacaciones en moneda nacional		80.919	76.445
Provisión para SAC y vacaciones en moneda extranjera		924	1.944
Anticipos alpersonal		(35)	(204)
Total Remuneracionesy cargas sociales		282.027	271.426

Nota 20. Deudas comerciales

Nota 20.Deudas comerciales
	Notas	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Proveedores en moneda nacional		352.947	285.221
Proveedores en moneda extranjera		101.311	144.927
Cheques diferidos en moneda nacional		309.813	194.916
Provisión para gastos en moneda nacional		5.991	15.349
Provisión para gastos en moneda extranjera		48.573	56.128
Provisión para obras en moneda nacional		521.823	598.624
Provisión para obras en moneda extranjera		95.183	102.457
Fondo de reparo en moneda nacional		94.854	112.385
Fondo de reparo en moneda extranjera		18.685	34.952
Deudas comerciales UTES		18.238	27.064
Total Deudas comerciales		1.567.418	1.572.023

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 21. Capital social

El capital social se distribuye entre los accionistas según las tablas que siguen:

	Jun 30, 2021	Jun 30, 2021	Dic 31,	2020
	Acciones		Acciones
Accionistas	Ordinarias	Participación	Ordinarias	Participación
The Bank of New York Mellon ADRS(1)	591.572.087	63,95%	575.750.432	62,20%
-PointArgentum Master Fund LP(2)	386.021.595	65,25%	363.839.790	39,30%
-Otros tenedores de ADRs	205.550.492	34,75%	211.910.642	22,90%
IRSA Propiedades Comerciales S.A.(3)	257.321.010	27,82%	279.502.815	30,20%
TGLT S.A.(4)	9.752.054	1,05%	9.752.054	1,10%
Otros tenedores de acciones ordinarias	66.345.363	7,17%	59.985.213	6,50%
Total Acciones Ordinarias	924.990.514	100%	924.990.514	100%

(1) La Compañía negocia sus acciones en el over-the-counter (o "OTC") de los Estados Unidos mediante certificados globales de depósito representativos de acciones ordinarias (o "ADR"). El depositario de los ADRs es el BNY Mellon con domicilio en la ciudad de Nueva York, Estados Unidos.

• (2) Cálculo realizado por la Emisora en base a la información provista por PointArgentum Master Fund LP.

• (3) Cálculo realizado por la Emisora en base a la información obrante en los registros de Caja de Valores S.A.

(4) Al 31 de diciembre de 2019 la Sociedad ha recibido y procederá a cancelar 9.752.054 acciones ordinarias de la Sociedad, recibidas bajo la oferta de canje de acciones ordinarias por acciones preferidas B. Para mayor información véase el hecho relevante #2556217 publicado por la Sociedad en la Autopista de la Información Financiera de la Comisión Nacional de Valores (“AIF”) con fecha 11 de diciembre de 2019.

Nota 22. Ingresos por actividades ordinarias

SEIS MESES TRES MESES Jun 30, 2021 Jun 30,2020 Jun 30,2021 Jun 30,2020	SEIS MESES TRES MESES Jun 30, 2021 Jun 30,2020 Jun 30,2021 Jun 30,2020	SEIS MESES TRES MESES Jun 30, 2021 Jun 30,2020 Jun 30,2021 Jun 30,2020
	Jun 30,2020 Jun 30,2021	Jun 30,2020
Ingresos por entrega de unidades 145.968 Ingresos por venta de bienes de cambio Ingresospor serviciosprestados - 2.413.517	976.160 30.491 6.305 1.962.039 - 1.158.774	484.358 6.305 386.369
Total Ingresospor actividades ordinarias 2.559.485	2.944.504 1.189.265	877.032

Nota 23. Costos de las actividades ordinarias

SEIS MESES TRES MESES Jun 30, 2021 Jun 30,2020 Jun 30,2021 Jun 30,2020	SEIS MESES TRES MESES Jun 30, 2021 Jun 30,2020 Jun 30,2021 Jun 30,2020	SEIS MESES TRES MESES Jun 30, 2021 Jun 30,2020 Jun 30,2021 Jun 30,2020
	Jun 30,2020 Jun 30,2021	Jun 30,2020
Costo por entrega de unidades 146.247 Costospor serviciosprestados 2.059.428	901.858 31.457 1.396.704 992.553	414.804 177.369
Total Costo de las actividades ordinarias 2.205.675	2.298.562 1.024.010	592.173

Nota 24. Gastos de comercialización

SEIS MESES TRES MESES Jun 30, 2021 Jun 30,2020 Jun 30,2021 Jun 30,2020	SEIS MESES TRES MESES Jun 30, 2021 Jun 30,2020 Jun 30,2021 Jun 30,2020	SEIS MESES TRES MESES Jun 30, 2021 Jun 30,2020 Jun 30,2021 Jun 30,2020
	Jun 30,2020 Jun 30,2021	Jun 30,2020
Sueldos y cargas sociales 82.962 Otros gastos del personal 25 Alquileres y expensas 11.271 Honorarios profesionales 4.591 Impuestos, tasas y contribuciones 48.157 Movilidad y viáticos 164 Gastos de computación y servicios 2.470 Gastos de oficina 2.069 Gastos de publicidad 2.705 Gastos de ventas 10.352	64.540 44.891 1.522 7 9.521 4.917 1.531 2.294 42.702 20.265 452 33 1.370 1.365 1.675 948 873 1.809 817 9.629	20.924 119 4.270 640 1 260 224 (2) 127 106
Total Gastos de comercialización 164.766	125.003 86.158	26.669

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 25. Gastos de administración

Nota 25. Gastos de administración	Nota 25. Gastos de administración	Nota 25. Gastos de administración
SEIS MESES TRES MESES Jun 30, 2021 Jun 30,2020 Jun 30,2021 Jun 30,2020
	Jun 30,2020 Jun 30,2021	Jun 30,2020
Sueldos y cargas sociales 125.042 Otros gastos del personal 388 Alquileres y expensas 15.827 Honorarios profesionales 58.058 Honorarios al Directorio 5.413 Honorarios a la sindicatura 2.496 Gastos de oferta pública 8.998 Impuestos, tasas y contribuciones 1.332 Movilidad y viáticos 361 Gastos de computación y servicios 7.823 Depreciaciones de propiedad, planta y equipo 19.292 Gastos de oficina 4.965 Gastos de mantenimiento de equipos 310 Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión - Impuesto a los débitos y créditos bancarios 23.635 Seguros 1.203 Gastosgenerales 4.660	154.591 67.277 4.623 224 13.425 2.306 31.703 34.366 6.215 3.237 3.272 1.055 694 8.598 13.129 293 392 84 4.235 4.730 21.395 9.640 6.163 3.524 679 190 4.669 - 28.773 12.993 3.170 419 2.466 1.774	54.728 3.524 6.515 13.757 3.001 1.548 56 12.244 15 866 10.073 1.447 - 2.239 3.611 1.748 1.630
Total Gastos de administración 279.803	299.594 150.710	117.002

Nota 26. Otros gastos operativos

Nota 26.Otros gastos operativos
	SEIS MESES TRES MESES
	Jun 30, 2021 Jun 30,2020 Jun 30,2021 Jun 30,2020
Gastos bancarios Gastos de consorcio Otros créditos incobrables Vicios ocultos Acuerdos contractuales	6.921 8.278 907 (271) 8.324 20.326 7.244 9.653 12.910 65.041 3.491 15.198 24.033 61.104 8.041 16.392 218 245 (24) 72
Total Otrosgastos operativos	52.406 154.994 19.659 41.044

Nota 27. Otros ingresos y egresos, netos

Nota 27.Otros ingresos y egresos, netos
		**(Pérdida) / **		Ganancia
	SEIS MESES			TRES MESES
	Jun 30, 2021	Jun	30,2020	Jun 30,2021	Jun 30,2020
Recupero de gastos	5.354		10.876	5.897	9.130
Alquileres ganados	879		-	879	-
Resultado por venta de propiedades, planta y
equipos	1.355		194	1.353	-
Juicios y otras contingencias	30.945		(94.164)	(31.116)	(81.387)
Donaciones	-		(59)	-	(2)
Diversos	4.098		5.446	3.512	2.427
Impuestos no recuperables	(6.193)		(18.910)	(6.193)	(18.910)
Total Otros ingresosy egresos, netos	36.438		(96.617)	(25.668)	(88.742)

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 28. Resultados financieros

Nota 28.Resultados financieros
	(Pérdida) / Ganancia
	SEIS MESES			TRES	MESES
	Jun 30, 2021	Jun	30,2020	Jun 30,2021	Jun 30,2020
Diferencias de cambio
Ingresos por diferencias cambiarias	166.286		650.090	37.213	444.099
Egresospor diferencias cambiarias	(422.908)	(749.888)		(113.306)	(432.583)
Total Diferencias de cambio	(256.622)		(99.798)	(76.093)	11.516
Ingresos financieros
Intereses	72.404		216.772	35.842	49.056
Resultado por venta de equivalente de efectivo	5.121		126.091	(562)	1.131
Actualizaciones índices	9.170		12.878	1	5.360
Valor actual	(117)		3.129	(1.059)	(1)
Total Ingresos financieros	86.578		358.870	34.222	55.546
Costos financieros
Intereses	(683.309)	(1.120.227)		(348.600)	(361.994)
Subtotal Intereses	(683.309)	(1.120.227)		(348.600)	(361.994)
Otros costos financieros
Valor actual	235		-	163	-
Subtotal Otros costos financieros	235		-	163	-
Total Costos financieros	(683.074)	(1.120.227)		(348.437)	(361.994)
Total Resultados financieros	(853.118)	(861.155)		(390.308)	(294.932)

Nota 29. Impuesto a las Ganancias e Impuesto Diferido

La composición del Impuesto a las Ganancias, determinado de acuerdo con lo dispuesto en la NIC 12, que se expone en el estado de resultados al 30 de junio de 2021 y 2020:

resultados al 30 de junio de 2021 y 2020:
	Jun 30, 2021	Jun 30,2020
Impuesto a las Ganancias	(375)	-
Impuesto Diferido	(63.816)	37.980
Total del Impuesto a las Ganancias	(64.191)	37.980

El Impuesto Diferido al cierre del período/ejercicio ha sido determinado sobre la base de las diferencias temporarias entre las mediciones contables y las impositivas. La composición de los activos y pasivos por Impuesto Diferido al cierre de cada período/ejercicio es la siguiente:

Activo/ (Pasivo) por Impuesto Diferido	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Quebranto de fuente nacional	910.373	1.095.772
Provisiones de gastos varios	178.449	247.707
Propiedades, planta y equipo	(17.261)	(11.208)
Valuación leasing financiero	58	(330)
Gratificaciones	15.210	19.067
Ingresos diferidos	6.993	8.766
Créditos Incobrables	(46.234)	(47.879)
Valuación de activos intangibles	6.974	(4.875)
Valuación de moneda extranjera	26.679	33.444
Valuación de inventarios	(715.554)	(631.135)
Valuación de inversiones transitorias	3.723	763
Valuación de propiedades de inversión	(42.905)	4.134
Venta de sociedades	(64.792)	-
Valuación pasivos del contrato	406.375	-
Costos financieros activados en bienes de cambio	(27.593)	(34.589)
Gastos UTES	(135)	(169)
Otros créditos	(154.886)	(146.510)
Resultado impositivopor exposición a los cambios de la moneda	(491.824)	(476.677)
Posición neta(Pasivo) / Activopor Impuesto Diferido	(6.350)	56.281

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 29. Impuesto a las Ganancias e Impuesto Diferido (continuación)

La Sociedad realiza estimaciones de sus ingresos gravables para determinar el grado en el que utilizará sus activos por Impuestos diferidos en el plazo de cinco años, de conformidad con las leyes del Impuesto a las Ganancias en Argentina y Uruguay, que representa la base para el reconocimiento de nuestros activos por Impuestos Diferidos. Para realizar esta evaluación, la Sociedad considera la reversión programada de los pasivos y activos por impuesto diferido, las ganancias impositivas futuras proyectadas, las estrategias de planificación impositivas como así también la evidencia objetiva de su recupero. Con base al entorno económico actual y las perspectivas a futuro, la Sociedad ha adecuado las proyecciones utilizadas para el cálculo de la tasa impositiva efectiva.

Por lo tanto, la recuperabilidad de los quebrantos y del crédito contabilizado como Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta y del Impuesto al Valor Agregado dependerá del cumplimiento en tiempo y forma de las entregas de unidades de los proyectos y servicios de construcción y del cumplimiento de las proyecciones del negocio que permitan su recuperabilidad. La Sociedad realiza su reconocimiento acorde al párrafo 34 de la NIC 12 el cual indica que las pérdidas fiscales generadas por las declaraciones de impuestos que se espera que sean compensadas por las ganancias impositivas futuras se presentan como la cantidad de impuestos que se espera recuperar con la pérdida de impuestos del ejercicio, de conformidad con el párrafo 54 (n) de la NIC 1, clasificado de acuerdo con la NIC 12.

A continuación, se detalla la conciliación entre el Impuesto a las Ganancias imputado a resultados y el que resultaría de aplicar al resultado contable antes de impuestos la tasa impositiva correspondiente, por los períodos de seis meses:

	Jun 30, 2021	Jun 30,2020
Impuesto a las Ganancias calculado a la tasa vigente de cada país	438.614	213.580
Ajuste Reforma Tributaria	-	1.134
Inversiones Permanentes	(416.064)	(11.589)
Inversiones transitorias	5	-
Honorarios al Directorio	(1.259)	(1.792)
Incobrables	2	(228)
Intangibles	-	2.973
Intereses presuntos	-	(392)
Impuestos no deducibles	(1.548)	(5.673)
Donaciones	-	15
Defecto de provisión de ganancias ejercicio anterior	-	(174.355)
Valuación prestamos	(278)	138.009
Gastos no deducibles	(889)	(3)
Gastos rodados	(94)	-
Previsiones	(6.540)	-
Resultado por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda	(67.585)	(123.699)
Diversos	846	-
Impuesto a las Ganancias	(64.191)	37.980

La Ley N° 27.468 publicada en el Boletín Oficial el 4 de diciembre de 2018 dispuso que, a los fines de aplicar el procedimiento de ajuste por inflación impositivo, el mismo tendrá vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación del Índice de Precios al Consumidor (“IPC”), calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un 55%, un 30% y en un 15%, para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente. Al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020, la Sociedad ha aplicado el procedimiento de ajuste por inflación impositivo en su estimación de la tasa efectiva anual.

El impacto del ajuste por inflación impositivo a partir del ejercicio 2019 fue imputado de la siguiente forma: 1/6 en ese mismo ejercicio fiscal y los 5/6 restantes en partes iguales durante los siguientes cinco años.

Los quebrantos fiscales de fuente nacional y extranjera acumulados al 30 de junio de 2021, netos de las previsiones por desvalorizaciones estimadas, pueden ser utilizados hasta las fechas descriptas a continuación:

Año de Vencimiento	Pesos
2024	700.469
2025	164.263
2026	45.641
Total	910.373

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 30. Partes relacionadas

a) Al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020, los saldos con Sociedades art. N° 33 - Ley N° 19.550 y otras partes relacionadas, clasificados por la naturaleza de la operación, son los siguientes:

clasificados por la naturaleza de la operación, son los siguientes:
CRÉDITOS CON PARTES RELACIONADAS – No Corrientes	Notas	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Fideicomiso Catalinas I en moneda extranjera		22.824	17.016
Marina Río Luján S.A. en moneda extranjera		727.230	392.305
Newbery3431 S.A.		300.664	300.664
Total Créditos conpartes relacionadas – No Corrientes		1.050.718	709.985
		Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
CRÉDITOS CON PARTES RELACIONADAS – Corrientes
CRÉDITOS POR VENTAS
Limp Ar Rosario S.A. moneda nacional		697	508
Marina Río Luján S.A. en moneda nacional		36.212	27.085
Fideicomiso Catalinas I en moneda extranjera		1.566	1.385
Subtotal		38.475	28.978
OTROS CRÉDITOS
IRSA Inversiones y Representaciones S.A. en moneda extranjera		45.953	103.269
CAPUTO S.A - PYPSA S.A - SES S.A UTE		4.106	5.147
CRIK S.R.L. - CAPUTO S.A.I.C. y F. UT		10.103	241
Eleprint S.A.		415	520
Fideicomiso Catalinas I		3.184	-
GFDI S.A - CAPUTO S.A.- ELEPRINT S.A UTE		32.291	40.478
GFDI S.A - CAPUTO S.A.- SES S.A UTE		7.310	9.163
Limp Ar Rosario S.A. moneda nacional		10.849	-
Marina Río Lujan S.A. en moneda extranjera		-	392.305
Marina Río Lujan S.A. en moneda nacional		370.325	370.326
Subtotal		484.536	921.449
Total Créditos conpartes relacionadas – Corriente		523.011	950.427
Total Créditos conpartes relacionadas		1.573.729	1.660.412
DEUDAS CON PARTES RELACIONADAS – No corriente		Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
América Pavilion S.A		72.289	75.739
Newbery 3431 S.A.		5.147	5.146
GFDI S.A - Caputo S.A.- Eleprint S.A UTE		1.516	1.516
Point Argentum Master Fund en moneda extranjera(1)		673.677	-
Total Deudas conpartes relacionadas – No Corrientes		752.629	82.401
DEUDAS CON PARTES RELACIONADAS – Corriente		Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Marina Río Luján S.A.		287	360
IRSA Propiedades Comerciales S.A. moneda nacional		336	421
IRSA Propiedades Comerciales S.A. moneda extranjera		11.486	12.660
Caputo S.A.- GFDI S.A - SES S.A UTE		2.840	3.560
GFDI S.A - Caputo S.A.- Eleprint S.A UTE		28.687	35.961
Limp Ar Rosario S.A.		285	357
Point Argentum Master Fund en moneda extranjera (1)		-	704.649
Total Deudas conpartes relacionadas – Corrientes		43.921	757.968
Total Deudas conpartes relacionadas		796.550	840.369

(1) Con fecha 17 de enero de 2020, con motivo de atender el cumplimiento en el corto plazo de obligaciones financieras existentes, la Sociedad emitió una obligación negociable de carácter privada, suscripta por Argentum Investments V LLC, por un monto de US$ 6.000.000, con fecha de vencimiento el día 31 de diciembre de 2020 (la “Obligación Negociable”). La Obligación Negociable devengará un interés del 12% nominal anual, y se encuentra garantizada mediante una carta de crédito a primera demanda, emitida por Itaú Unibanco S.A., Nassau Branch, por la suma de US$ 7.000.000.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 30. Partes relacionadas (continuación)

Adicionalmente, la Sociedad informó en 3 ocasiones, con fecha 27 de enero de 2021, 22 de febrero de 2021 y 16 de marzo de 2021, TGLT SA y Argentum Investments acordaron extender el período de tolerancia de la Obligación Negociable, con fecha hasta el 24 de febrero de 2021, 17 de marzo de 2021 y 10 de abril de 2021 respectivamente, en los mismos términos y condiciones de la anterior oportunidad. Por último, se hace saber que lo aquí acordado e informado entre la Sociedad y Argentum Investments no representó un evento de incumplimiento bajo la Obligación Negociable ni bajo ningún otro contrato de financiamiento de la Sociedad. Finalmente con fecha 6 de abril de 2021, y con motivo de la refinanciación acordada con Argentum Investments V LLC sobre la obligación negociable, la Sociedad emitió una obligación negociable de carácter privada, suscripta por Argentum Investments V LLC, por un monto de US$ 6.000.000, con fecha de vencimiento el día 30 de diciembre de 2022 (la “Obligación Negociable”). La Obligación Negociable devengará un interés del 12% nominal anual (sin perjuicio de reconocerse como intereses bajo la misma los intereses devengados e impagos de las ON Existentes, por un monto de US$890.000); y se encuentra garantizada mediante (i) una carta de crédito a primera demanda, emitida por Itaú Unibanco S.A., Nassau Branch, por la suma de US$ 7.000.000 (Dólares Estadounidenses siete millones); (ii) el otorgamiento de una prioridad de cobro a favor de los tenedores de las Obligaciones Negociables en caso de que la Sociedad transfiera y/o enajene alguna de sus participaciones en ciertas subsidiarias; y (iii) una futura cesión fiduciaria en garantía sobre ciertos inmuebles potenciales que podría recibir la Sociedad.

b) Al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020, las operaciones más significativas con Sociedades art. N° 33 - Ley N° 19.550 y otras partes relacionadas, fueron las siguientes:

- Transacciones y sus efectos en el flujo de efectivo

Nombre de la empresa relacionada	Transacción	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
CRIK S.R.L. - CAPUTO S.A.I.C. y F. UT	Prestaciones	13.124	(7.244)
CRIK S.R.L. - CAPUTO S.A.I.C. y F. UT	Aportes Financieros	(13.124)	19.756
CRIK S.R.L. - CAPUTO S.A.I.C. y F. UT	Crédito por participación	1.297	4.034
CRIK S.R.L. - CAPUTO S.A.I.C. y F. UT	Cobros recibidos	2.000	-
Fideicomiso Catalinas I	Préstamos otorgados	(10.446)	-
GFDI S.A - CAPUTO S.A.- ELEPRINT S.A UTE	Prestaciones	-	(2.538)
La Malteria S.A.U.	Pagos efectuados	-	-
IRSA Inversiones y Representaciones S.A.	Cobros recibidos	46.625	-
Limp Ar Rosario S.A.	Dividendos	(22.082)	-
Limp Ar Rosario S.A	Cobros recibidos	12.304	-
Logística Ambiental Mediterránea S.A.	Préstamos otorgados	-	(2.900)
Marina Río Luján S.A.	Préstamos otorgados	(13.323)	(71.215)
Marina Río Luján S.A.	Cobros recibidos	-	9.175
Marina Río Luján S.A.	Pagos efectuados	-	(17.500)
Marina Río Luján S.A.	Anticipo Cpra inmuebles	(6.315)	-
Marina Río Luján S.A.	Baja Anticipo Cpra inmuebles	-	12.407
Newbery 3431 S.A.	Canje metros cuadrados	-	(35.980)
SES S.A.	Cobros recibidos	54.248	48.325
Totales		64.308	(43.680)

Transacciones y sus efectos en resultados

Transacciones y sus efectos en resultados
Nombre de la empresa relacionada	Transacción	Jun 30, 2021	Jun 30, 2020
Fideicomiso Catalinas I	Resultados financieros	(735)	-
IRSA Propiedades Comerciales S.A.	Resultados financieros	(1.388)	-
IRSA Inversiones y Representaciones S.A.	Resultados financieros	10.197	-
Limp Ar Rosario S.A.	Servicios prestados	1.127	1.411
Marina Río Luján S.A.	Servicios prestados	14.365	9.758
Marina Río Luján S.A.	Anticipo cpra inmuebles	6.315	47.816
Marina Río Luján S.A.	Resultados financieros	87.999	116.150
Newbery 3431 S.A.	Canje metros cuadrados	-	35.980
GFDI S.A - CAPUTO S.A.- ELEPRINT S.A UTE	Prestaciones	-	2.538
CRIK S.R.L. - CAPUTO S.A.I.C. y F. UT	Prestaciones	(13.124)	7.244
Otros accionistas	Resultado por incobrables	(14.600)	(21.935)
Point Argentum Master Fund	Resultados financieros	(115.555)	-
SES S.A.	Resultadopor Dividendos	54.248	49.081
Totales		32.849	248.043

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021

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Ignacio Arrieta

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 30. Partes relacionadas (continuación)

c) El Directorio de la Sociedad estableció que las Gerencias de primera línea de las mismas, en los términos del Art 270 de la Ley General de Sociedades, son las siguientes: Gerencia General; Gerencia de Administración y Finanzas; Gerencia de Operaciones; Gerencia de Soporte al Negocio; Gerencia de Asuntos Legales. Compensaciones al Directorio: La Ley N° 19.550 establece que la remuneración al Directorio, en caso de no estar establecida en el estatuto de la compañía, deberá ser fijada por la Asamblea de Accionistas. El monto máximo de las retribuciones que por todo concepto pueden percibir los miembros del Directorio, incluidos sueldos y otras remuneraciones por desempeño de funciones técnico-administrativas de carácter permanente, no podrán exceder del 25% de las ganancias. Dicho monto máximo se limitará al 5% cuando no se distribuyan dividendos a los Accionistas, y se incrementará proporcionalmente a la distribución, hasta alcanzar aquel límite cuando se reparta el total de las ganancias.

Nota 31. Bienes de disponibilidad restringida y garantías emitidas y recibidas

No existen modificaciones y/o nueva información a mencionar sobre los estados consolidados anuales al 31 de diciembre de 2020, que deban ser detallados. Excepto por:

En cuanto a la refinanciación de la deuda con el Banco Itaú, el Crédito BIA se encuentra garantizado por las garantías oportunamente otorgadas en oportunidad de la constitución del financiamiento original; a lo cual se ha sumado (i) una prenda de acciones sobre Newbery 3421 S.A. y América Pavilion S.A.; (ii) un compromiso de otorgar una garantía sobre ciertos bienes y/o derechos de las subsidiarias de TGLT en la República Oriental del Uruguay; y (iii) una eventual prioridad de cobro (en segundo grado) sobre el precio de venta de ciertas subsidiarias de la Sociedad.

Nota 32. Reclamos

Asuntos legales

Todos los asuntos laborales, judiciales, comerciales, que debían ser provisionados por la Sociedad, se encuentran incluidos en la Nota 17 a los presentes estados financieros.

Acción civil en Nueva York

Con fecha 31 de agosto de 2020, Merkin Family Foundation y Tennenbaum Living Trust (los “Demandantes”) notificó a la Sociedad, a través de Cogency Global Inc., nuestro agente autorizado en la ciudad de Nueva York, de la presentación de una demanda con respecto a ciertas obligaciones negociables convertibles con fecha de vencimiento el día 3 de agosto de 2027 (las “Obligaciones Negociables Convertibles”), emitidas en el marco del contrato de Indenture de fecha 3 de agosto de 2017 (el “Indenture”), contra el Bank of New York Mellon y la Sociedad, ante los tribunales del Distrito Sur de Nueva York.

Los Demandantes, quienes alegan ser titulares en conjunto de Obligaciones Negociables Convertibles por el equivalente a U$S 18.000.000, cuestionando la capitalización, han iniciado acciones civiles de daños y perjuicios por un monto alegado de U$S 900.000 (dólares estadounidenses novecientos mil) por un supuesto incumplimiento de pago del cupón de interés de las Obligaciones Negociables Convertibles vencido el pasado 15 de agosto de 2020 y pagadero el pasado 18 de agosto de 2020, con más la suma del interés punitorio del 16% a la fecha que determine el tribunal interviniente en concordancia con el Indenture.

En dicho contexto, la Sociedad hace saber que las Obligaciones Negociables Convertibles ya no se encuentran en circulación, atento a la declaración de conversión obligatoria que tomó lugar con fecha 10 de febrero de 2020 (publicado bajo el ID 2588952), respecto a las Obligaciones Negociables Convertibles y de aquellas acciones preferidas Clase A y Clase B emitidas conforme los términos y condiciones del prospecto de fecha 1° de noviembre de 2019, publicado en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y en la página web de la Comisión Nacional de Valores (www.cnv.gov.ar), cuya publicación también motivó el respectivo Hecho Relevante (publicado bajo el ID 2576308); tal como fue oportunamente anticipado además por la Sociedad en dicho prospecto.

Con fecha 25 de noviembre de 2020 la Sociedad ha presentado los fundamentos de su posición y respondido en tiempo y forma la demanda recibida solicitando al tribunal la desestimación de la demanda sin más trámite. Siguiendo las reglas del proceso, los Demandantes contestaron esa presentación con fecha 6 de enero de 2021 y seguidamente la Compañía realizó una presentación final el 27 de enero de 2021. A la fecha está pendiente el pronunciamiento del juez interviniente.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 33. Propiedades de inversión

La evolución de las propiedades de inversión al 30 de junio de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:

	Para apreciación de capital	Total
Al 1° de enero de 2021	1.988.204		1.988.204
Altas del período	-		-
Ajustes por medición a valor razonable	(183.558)		(183.558)
Ventas delperíodo	-		-
Total al 30 de junio de 2021	1.804.646		1.804.646
	Para apreciación de capital	Total
Al 1° de enero de 2020	2.529.788		2.529.788
Altas del ejercicio	-		-
Ajustes por medición a valor razonable	(541.584)		(541.584)
Ventas del ejercicio	-		-
Total al 31 de diciembre de 2020	1.988.204		1.988.204

No hubo en el período por los seis meses al 30 de junio de 2021, modificaciones a las propiedades de inversión mencionadas en la Nota 32 de los estados financieros anuales al 31 de diciembre de 2020.

Nota 34. Información de segmentos

La Sociedad ha adoptado la NIIF 8 - Información por Segmentos que establece qué son segmentos de explotación identificados sobre la base de informes internos con respecto a los componentes de la empresa revisados regularmente por el Directorio, máxima autoridad en la toma de decisiones de operaciones, para asignar recursos y evaluar su desempeño.

En virtud de la adquisición de Caputo, la Sociedad ha redefinido los segmentos de negocios identificados, definiendo a los mismos como: (i) Construcción y servicios y, (ii) Desarrollo inmobiliario.

El resultado por inversiones en las sociedades SES S.A., Limp Ar Rosario S.A. y Logística Ambiental Mediterránea S.A. se expuso en el segmento Construcción y Servicios. El resto de los resultados por inversiones en sociedades se expuso en el segmento Desarrollos Inmobiliarios.

Los criterios de medición utilizados para la medición de resultados, activos y pasivos presentados por los segmentos son iguales a los criterios utilizados para la preparación de los estados financieros consolidados.

La siguiente información resume los ingresos, resultados y otra información agrupada por segmento de negocios. Las cifras se exponen en miles de pesos argentinos.

Construcción y Servicios Desarrollos Inmobiliarios Jun 30, 2021 ACTIVO Activos no corriente 2.713.077 9.097.255 11.810.332 Activos corriente 2.344.409 2.811.483 5.155.892 Total de activos 5.057.486 11.908.738 16.966.224	Construcción y Servicios Desarrollos Inmobiliarios Dic 31, 2020
	4.835.944 9.176.472 14.012.416 2.574.246 2.943.784 5.518.030
	7.410.190 12.120.256 19.530.446
PASIVO Pasivos no corriente 2.675.967 5.029.956 7.705.923 Pasivos corriente 1.840.777 3.108.812 4.949.589 Total de pasivos 4.516.744 8.138.768 12.655.512 PATRIMONIO NETO Total Patrimonio Neto 540.742 3.769.970 4.310.712
	23.409 7.659.438 7.682.847 746.578 4.866.787 5.613.365
	769.987 12.526.225 13.296.212
	6.640.203 (405.969) 6.234.234

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 34. Información de segmentos (continuación)

Por los períodos de seis meses al 30 de junio de 2020 y 2021

Por los períodos de seis meses al 30 de junio de 2020 y 2021
ESTADO DE RESULTADOS Construcción y Servicios Desarrollos Inmobiliarios Jun 30, 2021	Construcción y Servicios Desarrollos Inmobiliarios Jun 30, 2020
Ingresos por actividades ordinarias 2.408.909 150.576 2.559.485 Costos de las actividades ordinarias (2.059.428) (146.247) (2.205.675)	1.961.174 983.330 2.944.504
	(1.396.704) (901.858) (2.298.562)
Resultado bruto 349.481 4.329 353.810	564.470 81.472 645.942
Gastos de administración y comercialización (sin amortizaciones y depreciaciones) (283.255) (142.022) (425.277) Otros Gastos Operativos 6.485 (58.891) (52.406) Depreciaciones (17.986) (1.306) (19.292) Amortizaciones - (17) (17) Valuación a valor razonable de propiedades de inversión - (183.558) (183.558) Otros ingresosyegresos, netos (119.553) 155.991 36.438	(252.585) (150.617) (403.202)
	(40.674) (114.320) (154.994)
	(13.431) (7.964) (21.395)
	(20.364) (10.230) (30.594)
	- 90.229 90.229
	(30.227) (66.390) (96.617)
Resultado operativo (64.828) (225.474) (290.302) Resultado por inversiones en sociedades (1.147.999) 32.329 (1.115.670)	207.189 (177.820) 29.369
	14.950 (219.940) (204.990)

Las cifras incluidas en cada línea de las columnas de totales coinciden con las cifras de los estados financieros consolidados, por lo que no se presenta conciliación entre las cifras totales por segmentos con las cifras de dichos estados financieros.

A continuación, se presenta información geográfica de la Sociedad y sus subsidiarias:

Por los períodos de seis meses al 30 de junio de 2020 y 2021

Por los períodos de seis meses al 30 de junio de 2020 y 2021
Argentina Uruguay Jun 30, 2021	Argentina Uruguay Jun 30, 2020
Ingresospor actividades ordinarias 2.223.647 335.838 2.559.485	2.030.648 913.856 2.944.504

Por el período de seis meses al 30 de junio de 2021 y el ejercicio al 31 de diciembre 2020

Argentina Uruguay Jun 30, 2021 Inventarios 3.252.041 262.680 3.514.721 Créditos por ventas 368.670 - 368.670 Otros créditos 6.282 162 6.444 Propiedades de inversión 1.804.646 - 1.804.646 Propiedades, planta y equipo 155.601 69 155.670 Activos intangibles 1.942 - 1.942 Activos por impuestos 146.937 - 146.937 Inversiones en Sociedades 2.880.474 - 2.880.474 Plusvalía 1.880.110 - 1.880.110 Créditos con partes relacionadas 1.050.718 - 1.050.718 ACTIVOS NO CORRIENTES 11.547.421 262.911 11.810.332	Argentina Uruguay Dic 31, 2020
	3.062.530 362.773 3.425.303 413.855 - 413.855 7.083 53 7.136 1.988.204 - 1.988.204 172.650 204 172.854 1.961 - 1.961 228.002 - 228.002 5.185.006 - 5.185.006 1.880.110 - 1.880.110 709.985 - 709.985 13.649.386 363.030 14.012.416

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 35. Resultado por acción

Resultado por acción básica y diluida

Los resultados por acción básica se calculan dividiendo el resultado del ejercicio atribuible a los tenedores de acciones ordinarias entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio. Los resultados por acción diluida se calculan dividiendo el resultado neto ajustado atribuible a los tenedores de acciones ordinarias, entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio más el promedio ponderado de acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos en acciones ordinarias.

El resultado neto se ajusta por el importe de los dividendos e intereses, después de impuestos, reconocidos en el ejercicio respecto a las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos. El siguiente cuadro incluye los resultados y los datos sobre las acciones utilizadas para los cálculos de los resultados por acción básicos y diluidos:

utilizadas para los cálculos de los resultados por acción básicos y diluidos:
	Jun 30, 2021 Dic 31,2020
Resultado usado en el cálculo degananciaspor acción	(1.915.963) (383.096)
Resultado usado en el cálculo de ganancias por acción básica Resultados financieros de las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos Resultado usado en el cálculo de ganancias por acción diluida	- -
	- 1.884.368
	(1.915.963) 1.501.272
Promedioponderado de acciones ordinarias
Para propósitos de las ganancias por acción básicas Acciones potenciales Ponderación desde fecha de emisión Acciones potenciales ponderadas Parapropósitos de lasgananciaspor acción diluidas	924.991 739.422
	- 300.000
	- 0,80
	- 241.370
	924.991 980.792
Resultadopor acción básica	(2,07) (0,52)
Resultadopor acción diluida	(2,07) 1,53

Nota 36. Resolución General N° 622 de la CNV

De acuerdo a lo estipulado en el artículo 1° del Título IV, Capítulo III de la Resolución General N° 622 de la CNV, a continuación, se detallan las Notas a los Estados Financieros Consolidados que exponen la información solicitada por la Resolución en formato de Anexos.

Anexo A – Bienes de uso	Nota 5
Anexo B – Activos Intangibles	Nota 6
Anexo C – Inversiones en acciones	No corresponde
Anexo D – Otras inversiones	No corresponde
Anexo E – Provisiones	Nota 17
Anexo F – Costo de los bienes vendidos	Nota 23
Anexo G – Activos y Pasivos en moneda extranjera	No corresponde
Anexo H – Gastos ordinarios de comercialización, administración y de financiación	Nota 24, 25 y 28

Nota 37. Determinación de valores razonables

A. Instrumentos financieros por categoría

A continuación, se muestran los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el Estado de situación financiera consolidado, según corresponda.

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 37. Determinación de valores razonables (continuación)

Los activos y pasivos financieros al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 fueron los siguientes:

	Activos financieros al
	valor razonable con
Concepto	cambios en resultados	Costo amortizado		Total
ACTIVOS FINANCIEROS
Efectivo y equivalentes de efectivo	15	138.993		139.008
Créditos por ventas	-	1.879.244		1.879.244
Otros créditos	-	599.304		599.304
Créditos conpartes relacionadas	-	1.157.451		1.157.451
Totales activos al 30 dejunio de 2021	15	3.774.992		3.775.007
	Activos financieros al valor
	razonable con cambios en
Concepto	resultados	Costo amortizado		Total
ACTIVOS FINANCIEROS
Efectivo y equivalentes de efectivo	126.447	219.125		345.572
Créditos por ventas	-	2.458.652		2.458.652
Otros créditos	-	464.668		464.668
Créditos conpartes relacionadas	-	1.186.816		1.186.816
Totales activos al 31 de diciembre de 2020	126.447	4.329.261		4.455.708
	Pasivos financieros valorados al
Concepto	costo amortizado		Total
PASIVOS FINANCIEROS
Deudas comerciales	1.473.067			1.473.067
Préstamos (excluidos arrendamientos financieros)	4.950.782			4.950.782
Otras cuentas por pagar		88.955		88.955
Deudas conpartes relacionadas		796.048		796.048
Totalespasivos al 30 dejunio de 2021	7.308.852			7.308.852
	Pasivos financieros valorados al
Concepto	costo amortizado		Total
PASIVOS FINANCIEROS
Deudas comerciales	1.478.480			1.478.480
Préstamos (excluidos arrendamientos financieros)	5.407.883			5.407.883
Otras cuentas por pagar		153.879		153.879
Deudas conpartes relacionadas		840.482		840.482
Totalespasivos al 31 de diciembre de 2020	7.880.724			7.880.724

A. Instrumentos financieros por categoría

Para el caso de los créditos por ventas, se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Mientras que otros créditos y créditos con partes relacionadas, los saldos de anticipo a proveedores, créditos por canje y anticipo por compra de inmuebles fueron reexpresados de acuerdo con el poder adquisitivo de la moneda al 30 de junio de 2021; en cuanto al resto del saldo de dichos rubros se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable.

En el caso de préstamos y deudas con partes relacionadas, se considera que el valor de libros se aproxima a su valor de mercado. Mientras que deudas comerciales y otras cuentas por pagar, el saldo correspondiente a fondo de reparo y pasivos por ingresos fue reexpresado de acuerdo con el poder adquisitivo de la moneda al 30 de junio de 2021; en cuanto al resto del saldo de dicho rubro se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable.

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 37. Determinación de valores razonables (continuación)

B. Determinación del valor razonable

La Sociedad ha categorizado sus activos y pasivos que son medidos a su valor razonable con posterioridad a su reconocimiento inicial, en tres niveles de valores razonables, basado en la relevancia de la información utilizada para la determinación de los mismos:

• Nivel 1: las mediciones de los valores razonables son derivadas de los precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.

• Nivel 2: La información utilizada para determinar los valores razonables incluye: cotizaciones de mercado de instrumentos similares en mercados activos, cotizaciones de mercado de instrumentos similares o idénticos en mercados no activos, o modelos de valoración que utilizan información que deriva de o puede observarse con datos de mercado.

• Nivel 3: La información utilizada para determinar los valores razonables no puede ser observable y es significativa para determinar dichos valores. Dicha información requiere de juicios y estimaciones significativos por parte de la Dirección de la Sociedad.

A continuación, se exponen los activos y pasivos que son medidos a su valor razonable al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020:

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3		Total
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo	17.647	-		-	17.647
Propiedades de inversión	-	1.804.646		-	1.804.646
Totales al 30 dejunio 2021	17.647	1.804.646		-	1.822.293
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3		Total
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo	159.436	-		-	159.436
Propiedades de inversión	-	1.988.204		-	1.988.204
Totales al 31 de diciembre de 2020	159.436	1.988.204		-	2.147.640

El valor razonable de propiedades de inversión clasificadas en el Nivel 2 de la jerarquía de valor razonable al 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020 fue determinado a través de valuaciones por un perito independiente a Sociedad con capacidad profesional reconocida y experiencia en esta categoría de propiedades. El valor razonable ha sido determinado con base en el enfoque de mercado, utilizando cotizaciones de mercado comparables o ventas recientes comparables, considerando, de corresponder, ajustes por comercialización sin impactos significativos en el valor total.

Al estimar el valor razonable de las propiedades, el mejor uso de las propiedades es su uso actual. No ha habido ningún cambio en la técnica de valuación durante el año, ni hubo transferencias entre los Niveles 1, 2 y 3 durante el año.

Nota 38. Información sobre los ingresos por contratos

38.1 Desagregación de los ingresos

Segmento de negocios: Desarrollo Inmobiliario

Las siguientes tablas desagregan los ingresos por distribución geográfica y por marca. La apertura descripta refleja los factores clave que la Gerencia estima al momento de comprender las variables que afectan al reconocimiento de ingresos por los periodos de seis meses:

meses:
Marcas	Jun 30, 2021	Jun 30,2020
Forum	138.309	913.856
Metra	7.659	62.303
Otros	4.609	7.169
Total Ingresospor marca – Segmento Desarrollo Inmobiliario	150.577	983.328

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 38. Información sobre los ingresos por contratos

38.1 Desagregación de los ingresos

Segmento de negocios: Desarrollo Inmobiliario

Segmento de negocios: Desarrollo Inmobiliario
Distribución Geográfica	Jun 30, 2021	Jun 30,2020
Argentina
Ciudad Autónoma de Buenos Aires	4.482	7.169
Rosario	7.659	62.303
Uruguay (Montevideo)	138.436	913.856
Total Ingresospor distribucióngeográfica – Segmento Desarrollo Inmobiliario	150.577	983.328

Segmento de negocios: Construcción y Servicios

Las siguientes tablas desagregan los ingresos por tipo de proyecto, clientes y tipos de contratos. La apertura descripta refleja los factores clave que la Gerencia estima al momento de comprender las variables que afectan al reconocimiento de ingresos, por los períodos de seis meses:

Tipo deproyecto	Jun 30, 2021	Jun 30,2020
Residencial	1.221.862	994.761
Obra industrial	512.553	417.287
Comercial	658.606	536.193
Otros	15.887	12.934
Total Ingresosporproyecto – Segmento Construccióny servicios	2.408.908	1.961.175

Tipo de cliente	Jun 30, 2021	Jun 30,2020
Privados	1.967.376	1.601.709
Públicos	441.532	359.466
Total Ingresospor cliente – Segmento Construccióny servicios	2.408.908	1.961.175
Tipo de contratos	Jun 30, 2021	Jun 30,2020
Formula de costos	157.533	128.253
Índice CAC	1.373.644	1.118.331
Otros	877.731	714.591
Total Ingresospor contrato– Segmento Construccióny servicios	2.408.908	1.961.175

38.2 Evolución de los contratos

					(+/-)
	Balance al 1ero	(+) Nuevos			Modificaciones	Balance al 30 de junio
	de enero 2021	contratos		(-) Ingresos	de contrato	de 2021
Construcción – UTE	8.009.647		-	(2.408.908)	2.067.855	7.668.594
Real Estate	5.224.960		-	(150.577)	217.503	5.291.885
Saldo de los contratos	13.234.607		-	(2.559.485)	2.285.358	12.960.479

No incluye los contratos de nuestro proyecto Venice, ya que poseemos el 49,99% de participación accionaria en Marina Río Lujan, Sociedad desarrolladora del proyecto. En este sentido, no se han verificado las condiciones establecidas por la NIIF 10 en relación al principio de “control”, de manera que la participación de la Sociedad en María Río Luján S.A. se encuentra reflejada en el rubro “Inversiones en Sociedades”.

Al 30 de junio de 2021, la Compañía cuenta con un saldo de contratos en cartera equivalente a $ 12.960,5 millones, de los cuales $ 7.668,6 millones corresponden a contratos de construcción para terceros y $ 5.291,9 a proyectos de Real Estate desarrollados por la Compañía o a través de subsidiarias.

Los ingresos correspondientes a los contratos de construcción son reconocidos periódicamente en función al avance de obra que registre cada proyecto, y ajustados por índices de inflación relevantes. La Sociedad espera reconocer entre un 70% y un 80% en 2021 y el saldo restante entre 2022 y mediados de 2023.

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 38. Información sobre los ingresos por contratos

38.2 Evolución de los contratos

En cuanto a los ingresos de Real Estate, los mismos son registrados a medida que se entregan las unidades funcionales (y complementarias) a sus respectivos dueños, lo cual ocurre naturalmente al final de cada proyecto (o de cada edificio en proyectos con múltiples torres). De esa forma, la Compañía espera reconocer dichos ingresos, provenientes de múltiples proyectos, a lo largo de los próximos 3 años.

Asimismo, la Sociedad espera complementar los montos anteriormente mencionados con la firma de nuevos contratos de construcción, junto con la venta de unidades funcionales de sus proyectos de Real Estate en curso y el lanzamiento de nuevos proyectos, lo que le permitirá mantener un sostenido nivel de actividad.

Nota 39. Suspensión de la obra Astor San Telmo

Con fecha 7 de septiembre de 2018, la Sociedad fue notificada por la Dirección General de Fiscalización y Control de Obras del Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires de la paralización de los trabajos de obra correspondiente al proyecto Astor San Telmo, en cumplimiento de lo ordenado al Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires por el Juzgado Contencioso Administrativo y Tributario de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires Nº 3, Secretaría N° 5, en los autos caratulados “Asociación Civil Basta de Demoler c/ GCBA s/ Amparo”.

La Sociedad considera que ha realizado todos los estudios de factibilidad y evaluación de impacto ambiental requerido por la normativa aplicable y que ha obtenido todas las aprobaciones pertinentes de los organismos competentes del Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, quienes se expidieron en favor de la factibilidad técnica, ambiental y legal del proyecto.

La Sociedad ha realizado diversas presentaciones en el expediente judicial a efectos de recurrir la resolución que hizo lugar a la medida cautelar interpuesta. Con fecha 12 de octubre de 2018 el juzgado interviniente resolvió modificar los alcances de la medida cautelar dispuesta, ordenando sólo la suspensión parcial de los efectos de los actos administrativos que autorizaron la construcción del edificio denominado Astor San Telmo respecto de toda construcción que supere ciertas alturas máximas, situación que ha permitido que la Sociedad continúe con la construcción de dicho emprendimiento inmobiliario, hasta el límite de altura autorizado.

Con fecha 8 de noviembre de 2019 el juez de la causa dictó sentencia de primera instancia por la que hizo lugar parcialmente a la demanda iniciada por la Asociación Civil Basta de Demoler y, en consecuencia, declarar la nulidad de la Disposición N° 1856/DGIUR/2016 y del permiso de obra otorgado en el expediente N° 21797181/MGEYA/DGROC/2016 para el inmueble sito entre las calles Bolívar N° 1545/75/93, Perú N° 1560/76/78/84/86/88/90/92 y Av. Caseros N° 527/41/65/77/85/93/95/99, en cuanto se autorizó una construcción en exceso de los límites de altura previstos por el CPU; y dispuso la paralización de los trabajos constructivos que excedan los límites, ordenando la reformulación del proyecto edilicio para la obtención de un nuevo permiso de obra, de conformidad con la normativa urbanística vigente. La sentencia de primera instancia fue apelada por TGLT.

El 24 de julio de 2020 la Sociedad se notificó de la sentencia dictada por la Cámara de Apelaciones en lo CAyT - Sala II Secretaría Única en los autos caratulados “Asociación Civil Basta De Demoler Contra GCBA Y Otros Sobre Amparo - Suspensión De Obras” por la que se rechazaron los recursos interpuestos por todas las partes del proceso y se confirmó la sentencia de primera instancia.

Con fecha 31 de julio de 2020 la Sociedad y el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires, interpusieron sendos recursos de inconstitucionalidad contra el fallo de segunda instancia, solicitando se lo deje sin efecto.

El fallo de Cámara fue recurrido por resultar contrario a expresas disposiciones de la Constitución Nacional y de la Constitución de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en tanto vulnera los derechos constitucionales de TGLT al debido proceso y a la propiedad; y el principio republicano de división de poderes. En síntesis, contrariamente a lo sostenido por la sentencia recurrida, TGLT entiende que: (a) la vía constitucional del amparo es inadmisible atento a que no se dan en el caso los requisitos constitucionales necesarios para su procedencia; (b) no existe caso judicial que habilite la intervención de la judicatura, atento a la ausencia de daño ambiental y urbanístico, el que tampoco intentó ser acreditado por la actora; y (c) el Proyecto Astor San Telmo fue aprobado por la autoridad con competencia técnica en materia urbanística, cumpliendo debidamente con las normas del Código de Planeamiento Urbano y, por ende, al apartarse la sentencia recurrida sin argumento técnico alguno, suple indebidamente la voluntad de la Administración invadiendo una esfera de poder ajena, a la vez que vulnera el derecho de propiedad de TGLT. El día 4 de septiembre de 2020, la Sociedad fue notificada de la resolución dictada por la Cámara de Apelaciones en lo CAyT - Sala II Secretaría Única en los autos caratulados “Asociación Civil Basta De Demoler Contra GCBA y Otros Sobre Amparo - Suspensión De Obras” por la que se denegaron los recursos de inconstitucionalidad interpuestos por la Sociedad y por el Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Asimismo, con fecha 8 de septiembre de 2020, la Sociedad interpuso ante el Tribunal Superior de Justicia de la Ciudad de Buenos Aires, recurso de queja por denegación del recurso de inconstitucionalidad contra la sentencia dictada por la Cámara de Apelaciones.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el expediente se encuentra pendiente de resolución del Tribunal Superior de Justicia de la Ciudad de Buenos Aires. La Dirección de la Sociedad considerar que revertirá el fallo judicial y que desarrollará sin

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

limitaciones la construcción, no provocando perjuicios económicos y/o financieros.

Nota 40. Información sobre inversiones en sociedades

40.1 Inversión en asociadas

La Sociedad en forma directa participa en las siguientes asociadas:

	Participación	en el capital social
Nombre de la Sociedad	y los votos
Limp Ar Rosario S.A.		40 %
América Pavilion S.A.		20 %
	Limp Ar	América
	Rosario S.A.	Pavilion S.A. (*)
Activos No Corrientes	128.257	6.792.670
Activos Corrientes	862.000	874.048
Pasivos No Corrientes	27.237	7.287.193
Pasivos Corrientes	556.101	763.465
Patrimonio Neto	406.919	(383.940)

(*) Estados financieros al 30 de noviembre de 2020 a moneda de 30 de junio de 2021.

Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas Gastos de comercialización Gastos de administración Resultados financieros, netos Otros resultados Resultado antes del impuesto a las ganancias Impuesto a lasganancias	Ganancia/ (Pérdida)
	1.014.213 - (841.831) - - (42.524) (59.234) (13.580) (97.569) (132.270) (3.625) (3.785)
	11.954 (192.158) (12.986) 40.740
Resultado neto delperiodo	(1.032) (151.418)

40.2 Operaciones Conjuntas

La Sociedad participa de operaciones conjuntas, cuyos vehículos legales son Uniones Transitorias de Empresas.

Al 30 de junio de 2021, los acuerdos conjuntos en los que la Sociedad participa son los siguientes:

Al 30 de junio de 2021, los acuerdos conjuntos en los que la Sociedad participa son los siguientes:
	Participación en
	el capital social y
Nombre de la Sociedad	los votos
Caputo S.A.I.C. y F. – Farallon S.A. – S.E.S S.A. UTE (“Hospital Posadas”)	40,00%
Caputo S.A.I.C. y F – PYPSA S.A. – S.E.S. S.A. – UTE (“Hospital del Bicentenario”)	66,67%
Grupo Farallon Desarrollos Inmobiliarios S.A. – Caputo S.A.I.C. y F. – S.E.S. S.A. U.T.E. (“Museo Islas Malvinas”)	35,00%
Grupo Farallon Desarrollos Inmobiliarios S.A. – Caputo S.A.I.C. y F. – Eleprint S.A. - U.T.E. (“Procrear”)	33,33%
CRIK S.R.L. - CAPUTO S.A.I.C. y F. UT (“L´Avenue”)	50,00%

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 40. Información sobre inversiones en sociedades (continuación)

40.2 Operaciones Conjuntas (continuación)

Los activos netos incorporados por las presentes operaciones conjuntas al 30 de junio de 2021 son los siguientes:

	Hospital	Hospital Esteban	Museo Malvinas
Posadas*		Echeverría**	Argentinas*	ProCreAr **	L´Avenue
Activos No Corrientes	-	-	-	9.931	-
Activos Corrientes	4.488	23.968	29.183	38.300	269.065
Pasivos No Corrientes	-	-	-	-	27.078
Pasivos Corrientes	2.485	14.837	28.961	52.778	104.203
Patrimonio Neto	2.003	9.131	222	(4.549)	137.784
Resultado neto del ejercicio	1.836	14.217	(7)	(4.799)	78.394
*Según EEFF al 31 de diciembre de 2019 re expresados al 30 de junio de 2021
**Según EEFF al 31 de diciembre de 2020	re expresados al 30 de junio de 2021
40.3 Inversión en negocios conjuntos
				Porcentaje de
	Nombre	de la Sociedad		Participación
Newbery 3431 S.A.				50,00%
Marina Río Lujan S.A.				49,99%
Fideicomiso Financiero Privado Inmobiliario de Administración Catalinas I				47,753%
Logística Ambiental Mediterránea S.A.				51,00%

La información financiera de las Sociedades es la siguiente (Estados financieros preparados bajo Normas NIIF):

	Newbery	Marina Río	Fideicomiso
	3431 S.A.(*)	Luján S.A.(*)	Catalinas I	LAM S.A.
Activos	841.724	6.351.995	3.404.061	975.652
Pasivos	852.019	4.271.608	63.561	579.597
Patrimonio Neto	(10.294)	2.080.387	3.340.500	396.055
Resultado neto delperíodo	(9.096)	(1.847.320)	3.677	61.245

(*) Estados financieros al 31 de diciembre de 2020.

40.4 Resumen de saldos por Sociedad

40.4 Resumen de saldos por Sociedad
	Notas	Jun 30, 2021	Dic 31, 2020
Caputo S.A - PYPSA S.A - SES S.A UTE		6.089	6.089
Fideicomiso Financiero Privado Inmobiliario de Administración Catalinas I	10	1.580.991	1.575.530
Limp Ar Rosario S.A.	10	162.814	187.727
Logística Ambiental Mediterránea S.A.	10	202.027	170.795
Marina Río Luján S.A.	10	928.553	935.235
SES S.A.	10	-	2.309.630
Total Inversiones en sociedades		2.880.474	5.185.006

La sociedad ha registrado al 30 de junio de 2021 un pasivo por $ 72.289 con América Pavilion y $ 5.147 con Newbery 3421 S.A. dichos saldos se exponen en el rubro “Saldos con partes relacionadas” dentro del pasivo no corriente (Nota 30).

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 40. Información sobre inversiones en sociedades (continuación)

40.4 Resumen de saldos por Sociedad (continuación)

La evolución de las inversiones en sociedades al 30 de junio de 2021 es la siguiente:

			Logística
	Marina Rio Lujan S.A.	SES S.A.	Ambiental Mediterránea	Fideicomiso Catalinas	Limp Ar S.A.	UT Hospital Esteban Echeverría
			S.A.
Saldo inicial Inversiones en sociedades al 1º
de enero de 2021	935.235	2.309.630	170.795	1.575.530	187.727	6.089
Movimientos del período:
Resultado VPP del período	-	(17.467)	31.232	1.756	(2.831)	-
Resultados no trascendidos	(6.682)	-	-	3.705	-	-
Distribución de dividendos	-	(40.136)	-	-	(22.082)	-
Desvalorización del período	-	(1.375.417)	-	-	-	-
Transferencia a Activos destinados a la venta	-	(876.610)	-	-	-	-
Total inversiones permanentes al 30de junio de 2021	928.553	-	202.027	1.580.991	162.814	6.089

Con fecha 7 de julio de 2021, la Sociedad vendió la totalidad de su participación en SES S.A., representativas del 50% del capital social y los votos de SES; de acuerdo al contrato de compraventa de Acciones suscripto en dicha fecha. El precio total de las Acciones asciende a la suma de US$ 1.000.000 y AR$ 100.000.000, de los cuales US$100.000 fueron abonados el día 6 de julio de 2021, y el remanente será abonado, con los ajustes correspondientes, en cuotas a vencer el 31.08.2021, 28.02.2022 y 31.05.2022. El Saldo de Precio ha sido garantizado mediante una prenda sobre las Acciones, y la emisión de cheques de pago diferido en favor de la Sociedad.

Sin perjuicio de la venta de las acciones, la Sociedad conserva su crédito contra SES por el pago de los dividendos aprobados en la asamblea de accionistas de SES de fecha 5 de julio de 2021; por un monto total de US$ 610.000 y AR$ 533.333.333; a pagarse, con los ajustes correspondientes, en los términos y condiciones acordados entre la Sociedad y SES en el acuerdo de reconocimiento de deuda y pago suscripto por dichas partes en fecha 6 de julio de 2021.

Por lo tanto, bajo los lineamientos de la NIC 10 y la NIIF 5, considerando que antes de la emisión de los estados financieros se contaba con el valor de mercado de SES, la Sociedad reconoció un deterioro sobre su inversión, por estar dicho valor razonable por debajo del valor en libros de la inversión para la Sociedad, y reclasificando el saldo resultante de la inversión al rubro corriente “Activos destinados a la Venta”.

Nota 41. Impacto de Covid-19 en las operaciones de la Sociedad

Con fecha 1° de mayo de 2021, mediante el Decreto 287/2021, ordenó la suspensión de las obras de construcción mayores a 2.500 metros cuadrados, hasta el 21 de mayo de 2021. Impactando en el cierre de las obras radicadas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, medida levantada el 21 días después.

La Dirección de la Sociedad ha considerado el impacto del COVID-19 y el entorno económico actual sobre la base de la preparación de estos estados financieros consolidados y continúa considerando apropiado adoptar la base contable de empresa en marcha para su presentación y valuación.

Nota 42. Aprobación de los estados financieros consolidados

Los presentes estados financieros consolidados al 30 de junio de 2021, así como los estados financieros separados a esa fecha, fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad en su reunión del 10 de agosto de 2021.

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 43. Hechos posteriores

Desvinculación del presidente del Directorio y Gerente General. Designaciones

Con fecha 16 de julio de 2021, la Sociedad informó que, en dicha fecha, en el marco de un proceso de reorganización interna que permita a la Sociedad enfrentar con éxito su plan de negocios, el Directorio de TGLT resolvió (i) designar como Gerente General de la Sociedad al Sr. Alejandro Belio, quien hasta la fecha venía desempeñándose como Director de Desarrollo de Real Estate de la Sociedad, ello en consideración de la desvinculación del cargo de Gerente General notificada por el Sr. Teodoro J. Argerich mediante misiva de fecha 15 de julio de 2021; y (ii) aprobar la contratación de un Gerente de Finanzas y un Gerente de Recursos Humanos de la Sociedad cuyas identidades serán comunicadas una vez concluido dicho proceso de contratación. Asimismo, se hizo saber que el Sr. Argerich presentó, con fecha 15 de julio de 2021, su renuncia como director titular de la Sociedad, por lo que el Directorio de la Sociedad ha resuelto, en su reunión de aquel día: (i) aprobar la renuncia presentada por el Sr. Argerich, ad referéndum de lo que resuelva la próxima asamblea general de accionistas de la Sociedad; (ii) aprobar la asunción del Sr. Alejandro Belio (director suplente) al cargo de Director Titular de la Sociedad; (iii) designar al Sr. Francisco Sersale como Presidente del Directorio de la Sociedad; y (iv) designar al Sr. Nicolás Piacentino como Vicepresidente de la Sociedad, todo ello hasta tanto el Directorio resuelva realizar una nueva distribución de cargos. Finalmente, la Comisión Fiscalizadora de la Sociedad decidió designar al Sr. Daniel Antúnez como Director Suplente hasta la reunión de la próxima asamblea.

Designación del Director de Finanzas

Con fecha 17 de julio de 2021, la Sociedad comunicó la designación del Sr. Diego Celaá como nuevo Director de Finanzas (CFO) de la Sociedad.

Refinanciaciones ON Clases XVI y XVII

Con fecha 20 de julio de 2021, la Sociedad comunicó que en reunión de Directorio celebrada en dicha fecha se resolvió: (a) sujeto a la obtención del consentimiento de las Mayorías Necesarias, modificar ciertos términos y condiciones esenciales y no esenciales de: (i) las obligaciones negociables Clase XVI, garantizadas, a tasa de interés fija incremental, con vencimiento el 11 de febrero de 2023, por un valor nominal de US$ 20.305.100 (las “Obligaciones Negociables Clase XVI”), y (ii) las obligaciones negociables Clase XVII, a tasa de interés fija del 7,95% nominal anual, con vencimiento el 11 de febrero de 2023, por un valor nominal de US$ 1.444.230 (las “Obligaciones Negociables Clase XVII” y, junto con las Obligaciones Negociables Clase XVI, las “Obligaciones Negociables”), emitidas por la Sociedad en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por un valor nominal de hasta US$50.000.000 (Dólares Estadounidenses cincuenta millones), y de acuerdo a los términos y condiciones establecidos; (b) solicitar mediante la presente solicitud de consentimiento (la “Solicitud de Consentimiento”), la conformidad de los tenedores de las Obligaciones Negociables Clase XVI y de los tenedores de las Obligaciones Negociables Clase XVII (conjuntamente, los “Tenedores”) para realizar una modificación de los siguientes términos y condiciones de las Obligaciones Negociables Clase XVI (incluyendo el Contrato de Cesión Pasiva) y de las Obligaciones Negociables Clase XVII, respectivamente:

OBLIGACIONES NEGOCIABLES CLASE XVI

Con respecto a las Obligaciones Negociables Clase XVI (la “Modificación Clase XVI”): (1) Prorrogar la Fecha de Vencimiento desde el 11 de febrero de 2023 hasta el 11 de febrero de 2027. (2) Establecer que, sin perjuicio de los pagos de las Cuotas Contingentes, el capital de las Obligaciones Negociables Clase XVI será amortizado de la siguiente manera: (i) con fecha 11 de febrero de 2026, la Sociedad abonará el 33,33% del monto de capital adeudado a esa fecha; y (ii) en la Fecha de Vencimiento, la Sociedad abonará el capital remanente. (3) Establecer fechas de amortización contingentes (cada una de esas fechas, una “Fecha de Amortización Contingente”, en cada una de las cuales se pagará una cuota de capital por hasta el monto que corresponda (cada una de esas cuotas de capital, una “Cuota Contingente”). Quedando expresamente acordado que (a) en cada Fecha de Amortización Contingente, la Cuota Contingente será un monto igual al menor entre (i) el porcentaje máximo de capital establecido para esa Fecha de Amortización Contingente; y (ii) los Fondos MPN en poder del Fideicomiso MPN el quinto Día Hábil anterior a esa Fecha de Amortización Contingente; (b) en caso que no existieran Fondos MPN en poder del Fideicomiso MPN en la fecha referida anteriormente, la Cuota Contingente de esa Fecha de Amortización Contingente será US$ 0. (4) Modificar las Fechas de Pago de Intereses futuras, por las siguientes: 11 de agosto de 2021, 11 de noviembre de 2021, 11 de febrero de 2022, 11 de mayo de 2022, 11 de agosto de 2022, 11 de noviembre de 2022, 11 de febrero de 2023, 11 de mayo de 2023, 11 de agosto de 2023, 11 de noviembre de 2023, 11 de febrero de 2024, 11 de mayo de 2024, 11 de agosto de 2024, 11 de noviembre de 2024, 11 de febrero de 2025, 11 de mayo de 2025, 11 de agosto de 2025, 11 de noviembre de 2025, 11 de febrero de 2026, 11 de mayo de 2026, 11 de agosto de 2026, 11 de noviembre de 2026 y en la Fecha de Vencimiento, el 11 de febrero de 2027; (5) Establecer que las Obligaciones Negociables Clase XVI devengarán intereses sobre el monto de capital impago. (6) Establecer que los intereses pagaderos en las Fechas de Pago de Intereses del 11 de agosto de 2021, 11 de noviembre de 2021, 11 de febrero de 2022, 11 de mayo de 2022 y 11 de agosto de 2022, serán automáticamente capitalizados en cada una de esas respectivas Fechas de Pago de Intereses, debiendo la Sociedad emitir y entregar a los Tenedores las Obligaciones Negociables Adicionales correspondientes a esa capitalización. (7) Otorgar su autorización irrevocable para que el Agente de la Garantía suscriba con la Sociedad una enmienda al Contrato de Cesión Pasiva, mediante la cual (i) se instrumente la cesión pasiva en garantía, al Agente de la Garantía y para beneficio de los Tenedores de las Obligaciones Negociables Clase XVI, de las cuotas a vencer el 31.03.2022, 31.07.2022, 31.10.2022 y 31.01.2023, del crédito de

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 43. Hechos posteriores (continuación)

TGLT contra SES S.A., instrumentado a través del Acuerdo de Reconocimiento y Pago N° 1/2021 suscripto entre la Sociedad y SES S.A. (incluyendo los cheques de pago diferido que entregue SES en seguridad de esos créditos) (el “Crédito SES”), hasta la finalización del proyecto de desarrollo inmobiliario de la Sociedad denominado “Metra Puerto Norte” (“MPN”); (ii) se agregue el compromiso de la Sociedad de aplicar los fondos que perciba bajo el Crédito SES al desarrollo de MPN; (iii) se agregue, como Supuesto de Incumplimiento bajo el Contrato de Cesión Pasiva, el incumplimiento de la Sociedad a su obligación referida en el inciso (ii) anterior; y (iv) se disponga el derecho de la Sociedad a liberar de la Garantía todos los derechos cedidos por la Sociedad bajo el Contrato de Cesión Pasiva con relación al “ Contrato de Fideicomiso Financiero Privado Inmobiliario de Administración “Catalinas I ”” (la “Garantía Original”), en caso que se den conjuntamente las siguientes condiciones (A) antes del 31 de marzo de 2022, la Sociedad hubiere iniciado tratativas con Banco Itaú Argentina S.A. y llegaren a un acuerdo mediante el cual Banco Itaú Argentina S.A. (o cualquiera de sus afiliadas) haya aceptado adquirir a la Sociedad los derechos de titularidad de la Sociedad bajo el “ Contrato de Fideicomiso Financiero Privado Inmobiliario de Administración “Catalinas I ””; (B) como consecuencia de ese acuerdo, las obligaciones financieras de la Sociedad con Banco Itaú Argentina S.A. bajo el contrato de línea de crédito de fecha 10 de diciembre de 2019 (conforme fueran refinanciadas mediante la enmienda del 30 de marzo de 2021) fueran canceladas total o parcialmente; y (C) antes de, o simultáneamente con, la liberación de la Garantía Original, se constituya en favor de los Tenedores de las Obligaciones Negociables Clase XVI una hipoteca en primer grado de privilegio sobre (i) el inmueble registrado como Circunscripción VI, Sección E, Fracción VI, Parcela 1 Partida 115.015; y (ii) el inmueble registrado como Circunscripción VI, Sección E, Fracción VI, Parcela 1G Partida 55.490; ambos sitos en la localidad de Hudson, Municipio de Berazategui, Provincia de Buenos Aires, de propiedad de La Maltería S.A. (el “Inmueble Hudson”) (esa liberación, la “Liberación Permitida”). (8) Incorporar, como compromiso relativo a las Obligaciones Negociables Clase XVI de la Sociedad bajo el Suplemento de Prospecto y para el caso de que la Liberación Permitida no hubiera tenido lugar antes del 31 de marzo de 2022, la obligación de la Sociedad de adoptar todas las medidas necesarias (incluyendo la obtención de la conformidad de Banco Itaú Argentina S.A., en caso de resultar necesaria a tal efecto) para constituir una hipoteca en segundo grado de privilegio sobre el Inmueble Hudson en favor de los Tenedores de las Obligaciones Negociables Clase XVI. (9) Aprobar la ampliación de la Garantía de las Obligaciones Negociables Clase XVI, mediante la cesión en garantía por parte de la Sociedad, a favor de un fideicomiso (el “Fideicomiso MPN”) y para beneficio de los Tenedores de las Obligaciones Negociables Clase XVI, de (i) los boletos de compraventa de las unidades funcionales de MPN cuya propiedad corresponda a TGLT; (ii) los créditos emergentes de las cuentas por cobrar relacionadas con las unidades funcionales vendidas y pendientes de entrega de MPN; y (iii) los fondos percibidos por la venta de las unidades funcionales referidas en (i) y/o el cobro de los créditos referidos en (ii) (esos fondos, los “Fondos MPN”).

OBLIGACIONES NEGOCIABLES CLASE XVII

Con respecto a las Obligaciones Negociables Clase XVII (la “Modificación Clase XVII”; y conjuntamente y/o indistintamente (i) y (ii), la “Modificación”): (1) Prorrogar la Fecha de Vencimiento desde el 11 de febrero de 2023 hasta el 11 de febrero de 2027. (2) Establecer que el capital de las Obligaciones Negociables Clase XVII será amortizado de la siguiente manera: (i) con fecha 11 de febrero de 2026, la Sociedad abonará el 50% del monto de capital adeudado a esa fecha; y (ii) en la Fecha de Vencimiento, la Sociedad abonará el capital remanente. (3) Modificar las Fechas de Pago de Intereses futuras, por las siguientes: 11 de agosto de 2021, 11 de noviembre de 2021, 11 de febrero de 2022, 11 de mayo de 2022, 11 de agosto de 2022, 11 de noviembre de 2022, 11 de febrero de 2023, 11 de mayo de 2023, 11 de agosto de 2023, 11 de noviembre de 2023, 11 de febrero de 2024, 11 de mayo de 2024, 11 de agosto de 2024, 11 de noviembre de 2024, 11 de febrero de 2025, 11 de mayo de 2025, 11 de agosto de 2025, 11 de noviembre de 2025, 11 de febrero de 2026, 11 de mayo de 2026, 11 de agosto de 2026, 11 de noviembre de 2026 y en la Fecha de Vencimiento, el 11 de febrero de 2027; (4) Establecer que las Obligaciones Negociables Clase XVII devengarán intereses sobre el monto de capital impago: (i) para los Períodos de Intereses que corran entre la Fecha de Pago de Intereses del 11 de mayo de 2021 (inclusive) y la Fecha de Pago de Intereses del 11 de agosto de 2022 (exclusive), a una tasa de interés fija del 3,00% nominal anual; (ii) para los Períodos de Intereses que corran entre la Fecha de Pago de Intereses del 11 de agosto de 2022 (inclusive) y la Fecha de Pago de Intereses del 11 de febrero de 2024 (exclusive), a una tasa de interés fija del 3,50% nominal anual; (iii) para los Períodos de Intereses que corran entre la Fecha de Pago de Intereses del 11 de febrero de 2024 (inclusive) y la Fecha de Pago de Intereses del 11 de febrero de 2025 (exclusive), a una tasa de interés fija del 4,50% nominal anual; (iv) para los Períodos de Intereses que corran entre la Fecha de Pago de Intereses del 11 de febrero de 2025 (inclusive) y la Fecha de Pago de Intereses del 11 de febrero de 2026 (exclusive), a una tasa de interés fija del 5,50% nominal anual; y (v) para los Períodos de Intereses que corran entre la Fecha de Pago de Intereses del 11 de febrero de 2026 (inclusive) y hasta la Fecha de Vencimiento, a una tasa de interés fija del 6,50% nominal anual. (5) Establecer que los intereses pagaderos en las Fechas de Pago de Intereses del 11 de agosto de 2021, 11 de noviembre de 2021, 11 de febrero de 2022, 11 de mayo de 2022 y 11 de agosto de 2022, serán automáticamente capitalizados en cada una de esas respectivas Fechas de Pago de Intereses, debiendo la Sociedad emitir y entregar a los Tenedores las Obligaciones Negociables Adicionales correspondientes a esa capitalización.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021 Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68

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(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 43. Hechos posteriores (continuación)

(c) utilizar el mecanismo previsto en el Suplemento de Prospecto para la modificación de los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables, en virtud del cual la Sociedad puede implementar la Modificación con respecto a las Obligaciones Negociables Clase XVI y/o las Obligaciones Negociables Clase XVII, sin necesidad de convocar a una asamblea de obligacionistas, en la medida que los Tenedores de al menos el 51% del monto de capital total en circulación de la respectiva clase de Obligaciones Negociables, manifiesten su consentimiento de forma fehaciente con respecto a la implementación de la Modificación con respecto a esa clase respectiva; y

(d) requerir a los Tenedores que autoricen a los funcionarios de la Sociedad que ésta designe, y al Agente de la Garantía y al fiduciario del Fideicomiso MPN (cuando ello corresponda) a firmar toda la documentación que resulte necesaria y/o conveniente para reflejar la implementación de la Modificación (incluyendo, mas no limitado a, el otorgamiento de un poder irrevocable para representar a los Tenedores en los actos relativos a la implementación de la Modificación).

En este sentido, y a efectos de facilitar la aprobación de la Modificación por parte de los Tenedores, la Sociedad ofrece abonar a los Tenedores que presenten su Manifestación de Consentimiento antes o en la Fecha Límite una comisión por consentimiento, por el equivalente a 0,25% del capital respecto del cual ese Tenedor ha prestado su Manifestación de Consentimiento (la “Comisión de Consentimiento”). La Comisión de Consentimiento será pagada por la Sociedad en Dólares Estadounidenses, en la cuenta bancaria que indique el respectivo Tenedor en su Manifestación de Consentimiento (la que deberá ser una cuenta bancaria abierta en una entidad financiera de la República Argentina, denominada en dólares estadounidenses y habilitada para recibir fondos de terceros en moneda extranjera), en o antes del 11 de agosto de 2021.

En caso que la Modificación correspondiente a cada Clase de las Obligaciones Negociables sea aceptada por una mayoría requerida de Tenedores de esa Clase de Obligaciones Negociables, conforme a los requerimientos y procedimientos legales, los términos y condiciones del Suplemento de Prospecto serán modificados y remplazados respecto de esa Clase de Obligaciones Negociables a efectos de reflejar la Modificación correspondiente a dicha Clase, mediante la celebración de una segunda adenda al Suplemento de Prospecto (la “Segunda Adenda”).

Asimismo, con relación a las Obligaciones Negociables Clase XVI, en caso que la Modificación sea aceptada por una mayoría requerida de Tenedores de esa Clase de Obligaciones Negociables, la Sociedad celebrará con el Agente de la Garantía y/o con los terceros que corresponda, los documentos necesarios a los efectos de implementar los puntos de la Modificación relativos a la Garantía.

A partir de la aprobación de la Modificación, los términos y condiciones originales de las Obligaciones Negociables se mantendrán vigentes, excepto por aquellos que sean expresamente modificados mediante la Segunda Adenda, de acuerdo a lo previsto en esta Solicitud de Consentimiento.

En caso de que, la Sociedad obtenga el consentimiento de la Mayoría Necesaria de una clase particular, la Modificación Integral correspondiente a esa clase será concluyente y obligatoria para todos los Tenedores de esa clase, hayan efectuado la Manifestación de Consentimiento o no, y también lo será para todos los futuros tenedores de las Obligaciones Negociables.

En este caso, la Modificación se reflejará en los documentos correspondientes, mediante (a) la instrumentación de la Segunda Adenda; (b) el reemplazo de los certificados globales correspondientes a cada una de las Obligaciones Negociables, que se encuentran depositados en Caja de Valores S.A.; y (c) en el caso de las Obligaciones Negociables Clase XVI, la suscripción, no más allá de los quince días hábiles inmediatamente siguientes a la Fecha Límite, de (i) una enmienda del Contrato de Cesión Pasiva, entre la Sociedad y el Agente de la Garantía; y (ii) un contrato de fideicomiso para la creación y regulación del Fideicomiso, entre la Sociedad y el Promotora Fiduciaria S.A., como fiduciario del Fideicomiso MPN.

La Segunda Adenda, así como el hecho de la instrumentación de los documentos referidos en (c), será publicada en (i) los sistemas de información de los mercados en donde se haya solicitado el listado y/o negociación de las Obligaciones Negociables; (ii) la página web de la CNV; y (iii) en la página web del MAE.

Por último, se informa que la Sociedad ha designado como su asesor financiero en relación con la Solicitud de Consentimiento a Finanzas & Gestión S.A., Av. del Libertador 602, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina.

Extensión de la Fecha Límite

Con fecha 28 de julio de 2021, la Sociedad comunicó que con relación a la solicitud de consentimiento publicada por la Sociedad en fecha 20 de julio de 2021, a fin de informar que la Sociedad resolvió extender la Fecha Límite para recibir las manifestaciones de conformidad de los tenedores de las Obligaciones Negociables Clase XVI y de las Obligaciones Negociables Clase XVII, hasta el 6 de agosto de 2021 a las 18 horas.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021

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TGLT S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 43. Hechos posteriores (continuación)

Anuncia éxito ON Clase 17. Deja sin efecto ON Clase 16.

Con fecha 28 de julio de 2021, la Sociedad informó, con relación a la solicitud de consentimiento publicada por la Sociedad en fecha 20 de julio de 2021, para modificar ciertos términos y condiciones respecto a (i) las Obligaciones Negociables Clase XVI; y (ii) las Obligaciones Negociables Clase XVII; cuyas respectivas Fecha Límite fueran extendidas hasta el 6 de agosto de 2021 a las 18 horas, según lo informado mediante el hecho relevante publicado por la Sociedad el 28 de julio de 2021.

Con respecto a la Modificación Clase XVII, la Sociedad obtuvo el consentimiento de tenedores de las Obligaciones Negociables Clase XVII que representan más del 51% del monto de capital total de las Obligaciones Negociables Clase XVII en circulación, a los efectos de implementar la Modificación Clase XVII. Por lo que se han modificado los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables Clase XVII, en los términos antes mencionados.

A mayor abundamiento, se aclara que: (i) los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables Clase XVII no modificados en virtud de la Solicitud de Consentimiento mantendrán su plena validez y vigencia; y (ii) los tenedores de las Obligaciones Negociables Clase XVII que han notificado su aceptación a la Modificación Clase XVII tendrán derecho a percibir la Comisión de Consentimiento, de acuerdo a lo previsto en la Solicitud de Consentimiento.

Anuncia éxito ON Clase 17. Deja sin efecto ON Clase 16.

Con fecha 3 de agosto de 2021, la Sociedad comunicó al público inversor que en la reunión de Directorio de la Sociedad de dicha fecha se resolvió, entre otros temas: (a) sujeto a la obtención de la Mayoría Necesaria (conforme dicho término se define a continuación), modificar ciertos términos y condiciones esenciales de las obligaciones negociables clase XVI; (b) solicitar mediante la presente Solicitud de Consentimiento la conformidad de los tenedores de las Obligaciones Negociables para modificar los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables, de forma tal que la próxima fecha de pago de intereses bajo las Obligaciones Negociables, cuyo vencimiento operaría el 11 de agosto de 2021, sea diferida hasta el día 11 de octubre de 2021; mediante la modificación del Suplemento de Prospecto; (c) utilizar el mecanismo previsto en el Suplemento de Prospecto para la modificación de los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables, en virtud del cual la Sociedad puede implementar la Modificación Propuesta, sin necesidad de convocar a una asamblea de obligacionistas, en la medida que los Tenedores de al menos el 51% del monto de capital total de las Obligaciones Negociables en circulación (la “Mayoría Necesaria”), manifiesten su consentimiento de forma fehaciente con respecto a la implementación de la Modificación Propuesta; y (d) requerir a los Tenedores que autoricen a los funcionarios de la Sociedad que ésta designe, a firmar toda la documentación que resulte necesaria y/o conveniente para reflejar la implementación de la Modificación Propuesta (incluyendo el otorgamiento de un poder irrevocable para representar a los Tenedores en los actos relativos a la implementación de la Modificación Propuesta).

En este contexto, a través de esta Solicitud de Consentimiento, la Sociedad solicita a los Tenedores que presten su conformidad irrevocable para aprobar la Modificación Propuesta mediante la suscripción del formulario de manifestación de consentimiento que se encuentra adjunto al presente (la “Manifestación de Consentimiento”), y a cuyos términos y condiciones se remite, e incorpora por referencia, esta Solicitud de Consentimiento.

En este sentido, se informó al público inversor y a los Tenedores que la Modificación Propuesta será implementada en caso que los Tenedores de al menos el 51% del monto de capital total de las Obligaciones Negociables en circulación, manifiesten su consentimiento de forma fehaciente con respecto a la implementación de la Modificación Propuesta, mediante la suscripción y presentación de la Manifestación de Consentimiento ante la Sociedad antes del 5 de agosto de 2021 a las 18 horas (la “Fecha Límite”).

Por último, se informa que la Sociedad ha designado como su asesor financiero en relación con la Solicitud de Consentimiento a Finanzas & Gestión S.A..

Aceptación diferimiento pago intereses ON XVI

La Sociedad ha obtenido el consentimiento de Tenedores que representan más del 51% del monto de capital total de las Obligaciones Negociables Clase XVI en circulación, a los efectos de implementar la Modificación Propuesta. Se han modificado los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables Clase XVI, de forma tal que la próxima fecha de pago de intereses bajo las Obligaciones Negociables Clase XVI ha quedado establecida para el día 11 de octubre de 2021. Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables Clase XVI no modificados en virtud de la Solicitud de Consentimiento mantendrán su plena validez y vigencia; y los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables Clase XVII no sufrirán modificación alguna en virtud de la Solicitud de Consentimiento.

Adenda al suplemento de prospecto de las obligaciones negociables clase XVI y clase XVII.

El 10 de agosto de 2021, la Sociedad público la Adenda, que modifica los términos y condiciones del suplemento de prospecto de fecha 3 de febrero de 2020, conforme fuera modificado por la primera enmienda de fecha 7 de mayo de 2021, correspondiente a las obligaciones negociables Clase XVI y las obligaciones negociables Clase XVII. Todo lo que no sea expresamente modificado por la adenda mantiene su plena validez y vigencia en sus términos.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021

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Por Comisión Fiscalizadora

TGLT S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 43. Hechos posteriores (continuación)

La implementación de las Modificaciones Propuestas ha sido aprobada por el Directorio de la Sociedad, mediante Actas de Directorio de fecha 3 de agosto de 2021 (con respecto a las Obligaciones Negociables Clase XVI) y 20 de julio de 2021 (con respecto a las Obligaciones Negociables Clase XVII).

De conformidad con lo informado mediante los hechos relevantes # 2777538 y #2778491, la Sociedad ha decidido implementar ciertas modificaciones al Suplemento de Prospecto, considerando que ha obtenido los consentimientos necesarios de parte de los tenedores de las Obligaciones Negociables de cada clase respectiva, para modificar los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables Clase XVI y Clase XVII, respectivamente, que a continuación se detallan: (a ) f echas de p ago de i ntereses : (ii) l os intereses correspondientes a las Obligaciones Negociables Clase XVI se abonarán en las siguientes fechas: 11 de mayo de 2020, 11 de agosto de 2020, 11 de noviembre de 2020, 11 de febrero de 2021, 11 de octubre de 2021, 11 de noviembre de 2021, 11 de febrero de 2022, 11 de mayo de 2022, 11 de agosto de 2022, 11 de noviembre de 2022, y en la Fecha de Vencimiento Clase XVI, el 11 de febrero de 2023; y (ii) los intereses correspondientes a las Obligaciones Negociables Clase XVII se abonarán en las siguientes fechas: 11 de mayo de 2020, 11 de agosto de 2020, 11 de noviembre de 2020, 11 de febrero de 2021, 11 de mayo de 2021, 11 de agosto de 2021, 11 de noviembre de 2021, 11 de febrero de 2022, 11 de mayo de 2022, 11 de agosto de 2022, 11 de noviembre de 2022, 11 de febrero de 2023, 11 de mayo de 2023, 11 de agosto de 2023, 11 de noviembre de 2023, 11 de febrero de 2024, 11 de mayo de 2024, 11 de agosto de 2024, 11 de noviembre de 2024, 11 de febrero de 2025, 11 de mayo de 2025, 11 de agosto de 2025, 11 de noviembre de 2025, 11 de febrero de 2026, 11 de mayo de 2026, 11 de agosto de 2026, 11 de noviembre de 2026 y en la Fecha de Vencimiento Clase XVII, el 11 de febrero de 2027 (cada una de las fechas referidas en (i) y (ii), una “Fecha de Pago de Intereses” con respecto a la Clase respectiva) ; (b) Fecha de Vencimiento: Será ( i ) para las Obligaciones Negociables Clase XVI, a los treinta y seis (36) meses desde la Fecha de Emisión y Liquidación (la “Fecha de Vencimiento Clase XVI”); y (ii) para las Obligaciones Negociables Clase XVII, a los ochenta y cuatro (84) meses desde la Fecha de Emisión y Liquidación (la “Fecha de Vencimiento Clase XVII”) , (c) Términos y Condiciones Particulares de las Obligaciones Negociables Clase XVI , Amortización: e l capital de las Obligaciones Negociables Clase XVI será amortizado en dos pagos: (i) a los 24 meses desde la Fecha de Emisión y Liquidación, la Sociedad abonará el 33,33% del monto de capital; y (ii) en la Fecha de Vencimiento Clase XVI, la Emisora abonará el saldo de capital pendiente de pago ; (d) Tasa de Interés: Las Obligaciones Negociables Clase XVI devengarán intereses sobre el monto de capital impago: (i) desde la Fecha de Emisión y Liquidación y hasta el décimo segundo mes desde la Fecha de Emisión y Liquidación (inclusive), a una tasa de interés fija del 7,95% nominal anual; (ii) a partir del décimo tercer mes (inclusive) desde la Fecha de Emisión y Liquidación y hasta el vigésimo cuarto mes (inclusive) desde la Fecha de Emisión y Liquidación, a una tasa de interés fija del 9,00% anual; y (iii) a partir del vigésimo quinto mes (inclusive) desde la Fecha de Emisión y Liquidación y hasta la Fecha de Vencimiento Clase XVI, a una tasa de interés fija del 10,00% nominal anual .

Términos y Condiciones Particulares de las Obligaciones Negociables Clase XVII ; (a) Amortización: El capital de las Obligaciones Negociables Clase XVII será amortizado de la siguiente manera: (i) con fecha 11 de febrero de 2026, la Emisora abonará el 50% del monto de capital adeudado a esa fecha; y (ii) en la Fecha de Vencimiento Clase XVII, la Sociedad abonará el saldo de capital pendiente de pago (cada una de dichas fechas, una “Fecha de Amortización de las Obligaciones Negociables Clase XVII”) ; (b) Tasa de Interés: Las Obligaciones Negociables Clase XVII devengarán intereses sobre el monto de capital impago: (i) para los períodos de intereses que corran entre la Fecha de Pago de Intereses del 11 de mayo de 2021 (inclusive) y la Fecha de Pago de Intereses del 11 de agosto de 2022 (exclusive), a una tasa de interés fija del 3,00% nominal anual; (ii) para los períodos de intereses que corran entre la Fecha de Pago de Intereses del 11 de agosto de 2022 (inclusive) y la Fecha de Pago de Intereses del 11 de febrero de 2024 (exclusive), a una tasa de interés fija del 3,50% nominal anual; (iii) para los períodos de intereses que corran entre la Fecha de Pago de Intereses del 11 de febrero de 2024 (inclusive) y la Fecha de Pago de Intereses del 11 de febrero de 2025 (exclusive), a una tasa de interés fija del 4,50% nominal anual; (iv) para los períodos de intereses que corran entre la Fecha de Pago de Intereses del 11 de febrero de 2025 (inclusive) y la Fecha de Pago de Intereses del 11 de febrero de 2026 (exclusive), a una tasa de interés fija del 5,50% nominal anual; y (v) para los períodos de intereses que corran entre la Fecha de Pago de Intereses del 11 de febrero de 2026 (inclusive) y hasta la Fecha de Vencimiento, a una tasa de interés fija del 6,50% nominal anual ; (c) Capitalización de Intereses ; Los intereses pagaderos en las Fechas de Pago de Intereses del 11 de agosto de 2021, 11 de noviembre de 2021, 11 de febrero de 2022, 11 de mayo de 2022 y 11 de agosto de 2022, serán automáticamente capitalizados en cada una de esas respectivas Fechas de Pago de Intereses.

Por otra parte, el 8 de julio de 2021 la C.N.V. emitió la Resolución 895/2021 que limitó a 100.000 nominales por semana la cantidad de operaciones de títulos de ley local y extranjera, adecuando también el período de permanencia mínimo a 2 días hábiles para dar curso a operaciones de venta de valores negociables con liquidación en moneda y jurisdicción extranjera, cuando dichos valores negociables hayan sido comprados con liquidación en moneda extranjera en jurisdicción local.

Y con fecha 10 de julio de 2021, el BCRA emitió la Comunicación “A” 7327, la cual establece que para todas las operaciones que impliquen egresos de moneda extranajera por el mercado de cambios, se le requerirá a las entidades presentar una declaración jurada informando (i) sobre la no realización de operaciones “contado con liquidación” en los 90 días previos y (ii) sobre el compromiso de no realizarlas en los 90 días subsiguientes. Esta regla fue originalmente implementada por la Comunicación “A” 7001 de abril de 2020, donde originalmente establecía un plazo de 30 días y fue posteriormente ampliada a 90 días por la Comunicación “A” 7030 de mayo 2020, no obstante, la comunicación “A” 7327 determina que un mismo C.U.I.T. debe aguardar 90 días entre un

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021

Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68

Fernando Torós (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 252- Fº 72

Francisco Sersale Presidente

Ignacio Arrieta Por Comisión Fiscalizadora

TGLT S.A.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS AL 30 DE JUNIO DE 2021 PRESENTADAS EN FORMA COMPARATIVA

(cifras expresadas en miles de pesos argentinos)

Nota 43. Hechos posteriores (continuación)

acceso al mercado de cambios y una operación de “contado con liquidación” y viceversa. Por otra parte, esta nueva Comunicación restringe ciertas operaciones por medio de las cuales se intentaba eludir el plazo de los 90 días, ya que el BCRA estableció:

-El plazo de los 90 días aplicará no solo a operaciones de “contado con liquidación” instrumentadas como venta de títulos valores con liquidación en moneda extranjera o transferencia de títulos a entidades depositarias del exterior, sino también a los canjes de títulos valores por otros activos externos.

-El plazo de 90 días aplicará no solo a operaciones de “contado con liquidación” efectuadas por la empresa que accede al mercado de cambios, sino también en caso de que dicha empresa hubiese entregado pesos o activos locales líquidos a un accionista controlante directo, debiendo la entidad que quiere acceder al mercado de cambios deberá presentar declaración jurada adicional en la cual manifieste que el día en que se solicita acceder al mercado y en los 90 días corridos anteriores no ha entregado en el país fondos en moneda nacional ni otros activos líquidos locales a ninguna persona jurídica o humana que ejerza una relación de control directo sobre la entidad, salvo aquellos directamente asociados a operaciones habituales de adquisición de bienes y/o servicios.

No existen otros acontecimientos u operaciones entre la fecha de cierre del ejercicio y la emisión de los presentes estados financieros, además de los mencionados anteriormente y en la venta de SES S.A. mencionada en la Nota 40.4, que puedan modificar significativamente la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 30 de junio de 2021, ni el resultado del período finalizado en dicha fecha.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2021 Adler, Hasenclever & Asociados S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 68

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 252- Fº 72

Fernando Torós (Socio) Contador Público (U.B.A.)

Francisco Sersale Presidente

Ignacio Arrieta Por Comisión Fiscalizadora