GCDI S.A. — Interim / Quarterly Report 2020

Mar 10, 2020

AMERICA PAVILION S.A.

ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2019

AMERICA PAVILION S.A.

ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2019

ACTIVIDAD PRINCIPAL:

Inmobiliarias : Adquisición, venta, permuta, explotación, arrendamiento, construcción y administración de inmuebles, urbanos o rurales.

Construcción : El Proyecto, dirección, administración y ejecución de obras públicas y privadas, edificios y barrios privados.

Financieras : Todo tipo de operaciones financieras que fueran necesarias para la realización del objeto social.

DOMICILIO LEGAL: Martin Coronado 3260, Piso 3, Oficina 318 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

FECHA DE INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO PÚBLICO DE COMERCIO:

• Del estatuto: 11 de Julio de 2014

• Ultima modificación: 31 de Agosto de 2017

NÚMERO DE REGISTRO EN LA INSPECCIÓN GENERAL DE JUSTICIA:

• 1.881.157

FECHA DE VENCIMIENTO DEL CONTRATO SOCIAL

• 10 de Noviembre de 2113

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 6:

• Iniciado el 1º de Junio de 2019 - Finalizado el 30 de Noviembre 2019

COMPOSICION DEL CAPITAL

400.000 Acciones Ordinarias nominativas no endosables de V/N $1.00 de 1 voto

SUSCRIPTO INTEGRADO 400.000 400.000

Nuestro informe se extiende en documento aparte. Firmado para su identificación.

ESTUDIO URIEN S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. - Tº 1 - Fº 116

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Gustavo R. Chesta (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. – Tº 118 - Fº 173

Marcos Juejati Presidente

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BALANCE INTERMEDIO AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2019, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos (Nota 3.1.) Otros Créditos (Nota 3.2.) TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones (Nota 2.3.) Otros Créditos (Nota 3.2.) Bienes de Cambio (Nota 3.3.) Activos Intangibles (Anexo I) TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL DEL ACTIVO	30/11/2019 Miles de Pesos 31/05/2019 Miles de Pesos
	95.989 12.662 67.097 58.979
	163.086 71.641
	664.000 639.099 61.265 25.847 2.482.896 2.191.132 331 331
	3.208.492 2.856.409
	3.371.578 2.928.050

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos Estados Contables Intermedios.

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Marcos Juejati Presidente

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BALANCE INTERMEDIO AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2019, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE AGOSTO DE 2019

PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por Pagar (Nota 3.4.) Deudas Bancarias y Financieras Deudas Fiscales (Nota 3.5.) Otros Pasivos (Anexo II) TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Anticipos de Clientes Deudas Fiscales (Nota 3.5) Otros Pasivos (Anexo II) TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) TOTAL	30/11/2019 Miles de Pesos 31/05/2019 Miles de Pesos
	190.410 164.778 0 2.899 1.209 75 12.947 9.023
	204.566 176.775
	2.794.136 2.386.718 39.163 0 428.541 402.711
	3.261.840 2.789.429
	3.466.406 2.966.204
	(94.828) (38.154)
	3.371.578 2.928.050

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos Estados Contables Intermedios.

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ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE	AL	PERIODO
INICIADO EL 1ºDE JUNIO DE 2019 Y FINALIZADO		EL 30 DE
NOVIEMBRE DE 2019, COMPARATIVO CON	EL	PERIODO
FINALIZADO EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2018

Gastos de Comercialización (Nota 3.6.) Resultados Financieros y Por Tenencia (Incluyendo el resultado por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda - RECPAM) Otros Ingresos y Egresos Resultados antes de Impuesto a las Ganancias Impuesto a las Ganancias (Nota 2.7) Resultado del Período – Ganancia (Pérdida)	30/11/2019 Miles de Pesos 30/11/2018 Miles de Pesos
	(34.233) 0 (51.506) 101.608 (5.497) (22.288)
	(91.236) 79.320 34.562 (44.675)
	(56.674) 34.645

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ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERIODO INICIADO EL 1º DE JUNIO DE 2019 Y FINALIZADO EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2019, COMPARATIVO CON EL PERIODO FINALIZADO EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2018 (expresado en miles pesos)

DETALLE	APORTE DE LOS PROPIETARIOS	APORTE DE LOS PROPIETARIOS	GANANCIAS RESERVADAS	GANANCIAS RESERVADAS	GANANCIAS RESERVADAS	RESULTADOS ACUMULADOS	PATRIMONIO NETO	PATRIMONIO NETO 30/11/2018
	CAPITAL SUSCRIPTO	AJUSTE DE CAPITAL	RESERVA ESPECIAL	RESERVA LEGAL	TOTAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	30/11/2019
-Saldos al inicio del Ejercicio -Resultado del Período – Ganancia (Pérdida)	400 0	1.460 0	16.183 0	203 0	16.386 0	(56.400) (56.674)	(38.154) (56.674)	(19.939) 34.645
-Saldos al cierre del Período	400	1.460	16.183	203	16.386	(113.074)	(94.828)	14.706

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERIODO INICIADO EL 1º DE JUNIO DE 2019 Y FINALIZADO EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2019, COMPARATIVO CON EL PERIODO FINALIZADO EL 30 DE NOVIEMBRE DE 2018

VARIACION DEL EFECTIVO Efectivo al inicio del Ejercicio Aumento (Disminución) neto de efectivo Efectivo al cierre del Período CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultado del Período – Ganancia (Pérdida) Impuesto a las Ganancias Resultado Inversiones CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS OPERATIVOS (Aumento) Disminución en Otros Créditos (Aumento) Disminución en Bienes de Cambio (Aumento) Disminución en Inversiones Aumento (Disminución) en Cuentas por Pagar Aumento (Disminución) en Deudas Bancarias y Financieras Aumento (Disminución) en Deudas Fiscales Aumento (Disminución) en Anticipos de Clientes Aumento (Disminución) en Otros Pasivos Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas Aumento (Disminución) neto de efectivo	30/11/2019 Miles de Pesos 30/11/2018 Miles de Pesos
	12.662 132.598 83.327 96.261
	95.989 228.859
	(56.674) 34.645 (34.562) 44.675 (51.948) (78.853) (8.974) 20.236 (291.764) (220.007) 27.047 0 25.632 (6.284) (2.899) 1.691 40.297 (34.488) 407.418 274.965 29.754 59.681
	83.327 96.261
	83.327 96.261

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos Estados Contables Intermedios.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2019

NOTA 1: Bases para la confección de los Estados Contables Intermedios al 30 de Noviembre de 2019

1.1 Ajuste Integral por Inflación

En octubre de 2013 la F.A.C.P.C.E. emitió la RT N° 39 mediante la cual introduce, que la necesidad de reexpresar los estados contables para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda, viene indicada por la existencia o no de un contexto de inflación tal, que lleve a calificar a la economía de altamente inflacionaria.

Con fecha 21 de Diciembre de 2018, la Inspección General de Justicia emitió la Resolución General 10/2018 que establece que los estados contables correspondientes a ejercicios económicos completos o periodos intermedios, con excepción de los confeccionados por entidades comprendidas en regímenes legales sujetos a fiscalización especial, deberán presentarse ante este Organismo expresados en moneda homogénea. A los fines de la reexpresión de los estados contables se aplicarán las normas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y adoptadas por el Consejo Profesional en Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA). Las decisiones adoptadas por el órgano de gobierno de la sociedad deberán tomarse con la información contable en moneda constante.

Los Estados Contables al 30 de Noviembre de 2019 han sido expresados en moneda constante de la fecha de cierre del período, de acuerdo con las disposiciones establecidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y adoptadas por el Consejo Profesional en Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA). La Sociedad aplicó el método de reexpresión en moneda homogénea establecido por la Resolución Técnica Nº 6 con las modificaciones introducidas por la Resolución Técnica Nº 19 de FACPCE.

La serie de índices utilizada para reexpresar los estados contables en moneda de cierre, es la resultante de combinar el Índice de Precios al Consumidor Nacional Nuestro informe se extiende en documento aparte. Firmado para su identificación.

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(IPC) publicado por el INDEC (mes base: Diciembre de 2016) con el IPIM publicado por la FACPCE, tal como lo establece la resolución JG N° 517/16.

La serie completa del índice, según la definición del párrafo anterior, es elaborada y publicada mensualmente por la Federación una vez que toma conocimiento público la variación mensual del IPC Nacional elaborado por el INDEC.

Los estados contables, cuadros y notas complementarias, se expresan en pesos, en moneda homogénea de cierre.

1.2 Normas contables aplicadas

Los presentes estados contables intermedios han sido preparados de acuerdo con los criterios de valuación y exposición establecidos por las Resoluciones Técnicas vigentes de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), con las modificaciones incorporadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA).

La preparación de los estados contables de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados, requiere que el Directorio de la Sociedad efectúe estimaciones que afecten la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables. Los resultados e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de los estados contables intermedios.

1.3 Información comparativa

La información comparativa se presenta teniendo en cuenta lo establecido en las Resoluciones Técnicas vigentes de la FACPCE, es decir, la información comparativa del Balance Intermedio se relaciona con el mismo estado a la fecha de cierre del ejercicio anual precedente y el Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo y el Estado de Resultados, se relacionan con el período equivalente del ejercicio precedente. La restante información complementaria contiene los datos comparativos que se consideran útiles para los usuarios de los Estados Contables del ejercicio corriente.

Los saldos al 30 de Noviembre de 2019 son los ajustados por inflación a dicha fecha y los saldos al 31 de Mayo de 2019 y 30 de Noviembre de 2018 son los

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ajustados a moneda constante a esa fecha y reexpresados a moneda de cierre del presente período (Nota 1.1).

1.4 Información adicional sobre los estados de flujo de efectivo

Para la confección de los estados de flujo de efectivo se ha considerado como concepto de fondos el equivalente a caja más inversiones cuyo vencimiento no supere el plazo de tres meses. La sociedad utiliza el método indirecto, el cual requiere una serie de ajustes a la utilidad neta del período para obtener los fondos generados por las operaciones. No se han depurado los efectos por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda generado por el efectivo y sus equivalentes, los cuales se encuentran dentro del Resultado del período.

NOTA 2: Criterios de valuación

Los criterios de valuación más significativos utilizados son los siguientes:

2.1 Caja y Bancos, Créditos y Deudas en moneda nacional: a su valor nominal, incorporando, en caso de corresponder, los intereses y/o ajustes devengados al cierre del período, según las cláusulas específicas de cada operación.

En los casos donde la sociedad recibe fondos de clientes como anticipos el pasivo se expone en anticipos de clientes corriente o no corriente dependiendo del plazo en que la propiedad sea entregada y se valúa a costo reexpresado según lo mencionado en la Nota 1.1.

2.2 Caja y Bancos, Créditos y Deudas en moneda extranjera: al tipo de cambio vigente al cierre del período para la liquidación de estas operaciones.

2.3 Inversiones Inmobiliarias: Se incluyen en este rubro metros cuadrados a recibir que, de acuerdo con el análisis realizado por la Dirección de la Sociedad, su uso futuro posible sea como propiedad de inversión o que aún no ha sido determinado. Al 30 de Noviembre de 2019 han sido valuados a valor recuperable, según tasaciones obtenidas las cuales son actualizadas trimestralmente.

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2.4 Bienes de Cambio:

La sociedad incluye dentro del rubro los terrenos destinados a la construcción y todos los costos asociados a las obras que se realizan sobre los mismos. Dichos terrenos han sido valuados a costo reexpresado al 30 de Noviembre de 2019, según lo mencionado en Nota 1.1.

El costo comprende todos los costos directos de compra y/o construcción. Los costos financieros directamente atribuibles a la adquisición y construcción de un bien de cambio apto para la venta se capitalizan como parte del costo del mismo. Los costos financieros se capitalizan durante el ejercicio de adquisición y/o construcción del bien de cambio apto y cesan una vez que se hayan completado todas las actividades necesarias para que esté disponible para el uso destinado. La capitalización se suspende durante los ejercicios en los que se hayan suspendido las actividades de desarrollo de dicho bien de cambio.

El valor contable de los bienes de cambio no supera su valor recuperable al cierre del período. La evaluación del valor recuperable se realiza al cierre del ejercicio, registrando con cargo a resultados cualquier corrección de valor cuando se encuentran sobrevaluados.

2.5 Patrimonio Neto: El saldo de todos los componentes del patrimonio neto se encuentran reexpresados al 30 de Noviembre de 2019 según lo mencionado en Nota 1.1, manteniendo el capital suscripto por su valor nominal y el ajuste derivado de su reexpresión en la cuenta ajuste de capital.

2.6 Estado de Resultados: Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas a lo largo del período se computaron por su valor nominal reexpresadas según se menciona en la Nota 1.1, sobre la base de su devengamiento mensual. Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por el consumo de activos no monetarios se computaron sobre la base de los valores reexpresados de dichos activos, de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.1.

Bajo la denominación Resultados Financieros y por Tenencia, incluyendo el RECPAM: se encuentran los ingresos y egresos financieros, y a su vez el resultado por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda generado por los activos y pasivos monetarios.

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La Sociedad ha procedido a segregar, en caso de ser significativos, los componentes financieros implícitos contenidos en los saldos de activos, pasivos y de resultados.

La Sociedad registra el ingreso por la venta de propiedades cuando (a) se han transferido los riesgos y beneficios significativos derivados de la propiedad de los bienes; (b) la sociedad no conserva ninguna relación con la gestión de los bienes vendidos ni retiene el control sobre los mismos; (c) el importe de los ingresos y costos asociados a la transacción pueden medirse con fiabilidad; (d) es probable que la sociedad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción. Los resultados por las ventas de propiedades son contabilizados cuando los riesgos y beneficios significativos han sido transferidos al comprador, esto sucede normalmente con la escritura o toma de posesión, lo que ocurra primero.

2.7 La sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado contable neto de las diferencias permanentes determinadas de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias.

Mediante este método se contempla el efecto de las diferencias temporarias que pudieran existir entre el resultado determinado de acuerdo con la legislación fiscal vigente y el determinado de acuerdo a normas contables.

Las diferencias mencionadas son registradas en el activo o pasivo con cargo al rubro impuesto a las ganancias del estado de resultados y se exponen como no corriente basados en las estimaciones sobre su aplicación.

De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes, al registrarse el impuesto a las ganancias por el método de lo diferido, los quebrantos impositivos computables contra futuras ganancias gravadas por el impuesto deben registrarse como un crédito fiscal y requieren un cuidadoso análisis de su recuperabilidad.

Con fecha 29 de Diciembre de 2017, el Gobierno Nacional promulgó, a través del Decreto N° 1.112/2017, la ley de reforma tributaria N° 27.430 sancionada por el Congreso de la Nación el 27 de Diciembre. La mencionada ley fue publicada en el Boletín Oficial en la misma fecha de su promulgación. Uno de los aspectos relevantes de esa reforma corresponde a la reducción de la tasa corporativa de impuesto a las ganancias e impuesto adicional a la distribución de dividendos.

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Hasta el ejercicio fiscal finalizado el 31 de Diciembre de 2017 se mantuvo en el impuesto a las ganancias la tasa del 35%, que se reduce al 30% durante los dos ejercicios fiscales contados a partir del que se inicia el 1° de Enero de 2018, y al 25% para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de Enero de 2020.

Adicionalmente, dicha Ley de Reforma Fiscal 27.430, modificada por la Ley 27.468, con respecto al ajuste por inflación impositivo (con vigencia para ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2018), establece:

• que dicho ajuste resultará aplicable en el ejercicio fiscal en el cual se verifique un porcentaje de variación del índice de precios al consumidor nivel general (IPC) que supere el 100% en los 36 meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida;

• que respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso que la variación de ese índice, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un 55%, 30% y 15% para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente; y

• que el ajuste por inflación impositivo positivo o negativo, según sea el caso, correspondiente al primer, segundo, y tercer ejercicio iniciados a partir del 1° de enero de 2018, que se deba calcular en caso de verificarse los supuestos previstos en los puntos precedentes, deberá imputarse un tercio en ese período fiscal y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes.

La ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva publicada el 23 de Diciembre de 2019 suspendió hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1º de Enero de 2021 inclusive la reducción de la alícuota al 25%, manteniéndose la del 30% y adicionalmente difirió el ajuste por inflación impositivo (positivo o negativo) que surge del cálculo mencionado en el párrafo precedente en 6 ejercicios. Por lo que deberá imputarse un sexto en este período fiscal y los cinco sextos restantes, en partes iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes.

Al 31 de Diciembre de 2019 la Sociedad ha calculado el impuesto diferido aplicando dichas tasas y ha registrado los cinco sextos resultantes del ajuste por

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inflación impositivo de Noviembre 2019 y ultima cuota resultante del ajuste por inflación impositivo de Mayo 2019 por un monto de 2.130 miles de pesos (Tasa 30%).

Los quebrantos impositivos activados que posee la empresa son (Tasa 30%): (Expresado en miles de pesos)

Año de Origen	Saldo acumulado al 31/05/2019	Ajuste por Reexpresión a moneda al 30/11/2019	Movimientos del periodo	Saldo acumulado al cierre del periodo	Año de Prescripción
2019	0	0	7.896	7.896	2024
Total	0	0	7.896	7.896

Resultado antes del Impuesto a las Ganancias Diferencias Permanentes y Ajuste por Inflación Resultado contable Impositivo – Ganancia Tasa del Impuesto Subtotal Quebrantos acumulados activados Subtotal Impuesto diferido 2019 generado por Ajuste por Inflación Contable Impuesto diferido 2019 generado por Ajuste por Inflación Impositivo Impuesto a las Ganancias Cargado en el Estado de Resultados - Perdida (Ganancia) Subtotal Diferencias transitorias Quebrantos activados	30/11/2019 Miles de Pesos
	(91.236) 136.657
	45.421 30%
	13.626 (5.937)
	7.689 (44.381) 2.130
	(34.562)
	13.626 (15.585)
	(1.959)

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El siguiente cuadro detalla las diferencias transitorias acumuladas a los efectos de la determinación del Impuesto Diferido (Tasa 30%): (Expresado en miles de pesos)

Denominación	Saldo acumulado al 31/05/2019 (*)	Ajuste por Reexpresión a moneda al 30/11/2019	Movimiento s del Período (**)	Cambio de Alícuota	Saldo acumulado al 30/11/2019
Bienes de Cambio	(237.588)	46.651	(110.134)	(38.189)	(339.260)
Activos Intangibles	(58)	11	(20)	(9)	(76)
Anticipos de Clientes	305.485	(59.983)	153.200	49.100	447.802
Inversiones	(59.521)	11.687	(15.585)	(9.567)	(72.986)
Quebrantos Activados	0	0	7.896	0	7.896
Ajuste por Inflación Impositivo	0	0	(2.130)	0	(2.130)
TOTAL	8.318	(1.634)	33.227	1.335	41.246

(*) Reexpresado a moneda 31/05/2019.

(**) Incluye el Ajuste por inflación 2019.

2.8 El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias, dado que mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos.

Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. Con la aprobación de la Ley Nº 27.260, se deroga el impuesto a la ganancia mínima presunta para los ejercicios que se inicien a partir del 1º de Enero de 2019.

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NOTA 3: Composición de los principales rubros

3.1. 3.2.	Caja y Bancos: Caja en Moneda Nacional Caja en Moneda Extranjera (Anexo II) Bancos en Moneda Nacional Bancos en Moneda Extranjera (Anexo II) Valores a Depositar Otros Créditos Corriente IVA Saldo a favor Otros créditos Gastos a recuperar Saldo a favor Impuesto a las Ganancias No Corriente IIBB Saldo a favor Otros créditos Impuesto Diferido Ganancia Mínima presunta Gastos a recuperar		30/11/2019 Miles de Pesos 31/05/2019 Miles de Pesos 211 162 79.681 5.797 12.388 46 1.259 4.843 2.450 1.814 95.989 12.662 20.934 20.861 35.991 29.682 341 0 9.831 8.436
			67.097 58.979
			2.994 5.561 0 1.659 41.246 8.317 8.286 10.310 8.739 0
			61.265 25.847

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3.3. Bienes de Cambio: 3.4.1. Obra Callao 1055/57/61 y 63 y Marcelo T. de Alvear 1743/53/63 Terreno Gastos de Obra Valor Llave Terreno 3.4.2. Obra Callao 1033/35/37/39 y 41 Terreno Gastos de Obra Total 3.4. Cuentas por Pagar: Proveedores Nacionales Sociedades Art. 33 (Nota 8) Provisión Gastos 3.5. Deudas Fiscales: Corriente Retenciones de Ganancias a Pagar Ingresos Brutos a Pagar (Plan de Pagos) Sellos ABL	30/11/2019 Miles de Pesos 31/05/2019 Miles de Pesos 907.438 907.438 978.376 745.196 117.697 117.697 2.003.511 1.770.331 427.834 398.126 51.551 22.675
	479.385 420.801
	2.482.896 2.191.132
	26.705 130.905 158.151 0 5.554 33.873 190.410 164.778 57 75 696 0 341 0 115 0 1.209 75

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30/11/2019 31/05/2019 Miles de Pesos Miles de Pesos

No Corriente Ingresos Brutos a Pagar (Plan de Pagos) Sellos 3.6. Gastos de Comercialización: Ingresos Brutos	30.424 0 8.739 0
	39.163 0
	34.233 0
	34.233 0

NOTA 4: Hechos posteriores

Con fecha 2 de Diciembre de 2019 se celebró un contrato con el banco de la Ciudad de Buenos Aires, en virtud del cual el banco otorga a la Sociedad un préstamo en unidad de valor (UVA). Dicho préstamo asciende a la suma de pesos equivalente a UVAs 4.743.833 (cuatro millones setecientos cuarenta y tres mil ochocientos treinta y tres). La cancelación del mismo deberá realizarse antes del 29 de Abril de 2022. En garantía del pago del préstamo, sus intereses y demás obligaciones, la Sociedad grava con derecho real de hipoteca en primer grado a favor del banco de la Ciudad de Buenos Aires, por la suma de pesos equivalente a UVAs 4.743.833, los siguientes inmuebles incluyendo las obras que se le adicionen:

• Finca sita en Avenida Callao número 1057 entre la calle Marcelo T. de Alvear y la Avenida Santa fe de la Ciudad Autónoma de Buenas Aires

• Finca sita en Avenida Callao números 1071 y 1073 entre la calle Marcelo T. de Alvear y la Avenida Santa fe de la Ciudad Autónoma de Buenas Aires

No se han producido otros hechos posteriores a la fecha de cierre, además de lo mencionado anteriormente, que pudieran modificar significativamente la situación patrimonial de AMERICA PAVILION S.A. o los resultados del período cerrado a la fecha.

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NOTA 5: Clasificación de los saldos de créditos y deudas (expresado en miles de pesos):

miles de pesos):
PLAZO	CREDITOS(1) DEUDAS
1) APERTURA POR PLAZO DE VENCIMIENTO a) VENCIDOS b) SIN PLAZO - Corriente - No Corriente c) A VENCER -Hasta 3 meses -De 3 a 6 meses -De 6 a 9 meses -De 9 a 12 meses -De 1 a 2 años -De 2 a 3 años -Mas de 3 años 2) APERTURA POR SALDOS QUE DEVENGAN Y QUE NO DEVENGAN INTERESES Sin intereses	30.660 3.235 0 0 13.580 3.233.280 24.992 193.191 1.424 2.705 94 2.714 9.927 2.721 416 5.316 471 6.345 5.552 16.899
	87.116 3.466.406
	87.116 3.466.406
	87.116 3.466.406

(1) No incluye impuesto diferido.

NOTA 6: Bienes de disponibilidad restringida

Dentro del rubro Bienes de Cambio se incluyen dos inmuebles ubicados:

Primer Inmueble: en Marcelo T. de Alvear 1743, 1753 y 1763 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el cual se encuentra gravado con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de Microsules Argentina S.A. de Servicios, Comercial, Industrial, Inmobiliaria y Agropecuaria, por un monto de u$s 6.400.000 (dólares seis millones cuatrocientos mil).

Segundo Inmueble: con frente a la Avenida Callao números 1033, 1035, 1037, 1039 y 1041, entre la calle Marcelo T. de Alvear y la Avenida Santa fe de la Ciudad Autónoma de Buenas Aires, el cual se encuentra gravado con derecho real de hipoteca en primer grado de privilegio a favor de Silvia Maria Rosa Mayorga,

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Laura Maria Eugenia Mayorga, Amando Pedro Jose Mayorga, Ofelia Teresita Bellati, Félix Javier Bellati y Maria Bellati, por un monto de u$s 7.000.000 (dólares siete millones).

NOTA 7: Reconciliación con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

A continuación, se presenta la reconciliación del Patrimonio Neto y Resultado a NIIF, la cual no incluye diferencias de exposición que se presenten entre normas locales y NIIF.

Patrimonio Neto según Balance preparado de acuerdo a normas contables profesionales argentinas Ajustes en Patrimonio Neto	30/11/2019 30/11/2018
	(94.828) 14.706 0 0
Patrimonio Neto según NIIF	(94.828) 14.706
Resultado del período según Estado de Resultados preparado de acuerdo a normas contables profesionales argentinas Ajustes en Resultados	30/11/2019 30/11/2018
	(56.674) 34.645 0 0
Resultado del Periodo según NIIF	(56.674) 34.645

NOTA 8: Sociedades Art 33 – Ley 19,550

Al 30 de Noviembre de 2019 los saldos con las Sociedades Art. 33 – Ley 19.550 son los siguientes:

Sociedades Art. 33 – Ley 19.550	Cuentas por Pagar 30/11/2019 Miles dePesos	Cuentas por Pagar 30/11/2019 Miles dePesos
Northbaires S.A.	28.861	0
TGLT S.A.	129.290	0
Total	158.151	0

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ANEXO I

ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2019, COMPARATIVOS CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2019 EVOLUCIÓN Y COMPOSICIÓN DEL RUBRO ACTIVOS INTANGIBLES (expresado en miles pesos)

DETALLE				VALOR AL	ACUMU-			ACUMU-	VALOR NETO RESUL- TANTE 31/11/2019
		VALOR DE ORIGEN				AMORTIZACIONES
	VALOR DE ORIGEN	ALTAS DEL PERIODO	BAJAS DEL PERIODO	CIERRE DEL PERIODO	LADAS AL INICIO	DEL PERIODO	BAJAS DEL PERIODO	LADAS AL CIERRE
Gastos de Organización	331	0	0	331	0	0	0	0	331
TOTALES 30/11/2019	331	0	0	331	0	0	0	0	331
TOTALES 31/05/2019	331	0	0	331	0	0	0	0	331

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AMERICA PAVILION S.A.

ANEXO II

ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS AL 30 DE NOVIEMBRE DE 2019, COMPARATIVOS CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2019

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

RUBRO	CLASE Y MONTO DE LA MONEDA EXTRANJERA Miles de Moneda Extranjera	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA 30/11/2019 Miles de Pesos	MONTO EN MONEDA ARGENTINA 31/05/2019 Miles de Pesos
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos Caja en Moneda Extranjera Bancos en Moneda Extranjera TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Otros Pasivos PASIVO NO CORRIENTE Otros Pasivos TOTAL PASIVO	U$S 1.333,8 U$S 21,07 U$S 216 U$S 7.149,5	59,74 59,74 59,94 59,94	79.681 1.259	5.797 4.843
			80.940 12.947 428.541	10.640 9.023 402.711
			441.488	411.734

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INFORME DEL AUDITOR

Sres. Directores de AMERICA PAVILION S.A. C.U.I.T Nº: 30-71454591-0 Domicilio Legal: Martin Coronado 3260, Piso 3, Oficina 318 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados contables intermedios

Hemos revisado los estados contables intermedios adjuntos de AMERICA PAVILION S.A. que comprenden el balance intermedio al 30 de Noviembre de 2019, el estado de resultados, el estado de evolución del patrimonio neto y el estado de flujo de efectivo correspondientes al periodo de seis meses terminado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluidas en las notas 1 a 8 y anexos I y II que son parte integrante de los estados contables intermedios.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico terminado el 31 de Mayo de 2019, y al periodo de seis meses terminado el 30 de Noviembre de 2018 (ajustadas a moneda constante de esa fecha y reexpresadas en moneda de cierre del presente período), son parte integrante de los estados contables mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con la información del periodo económico actual.

Responsabilidad de la Dirección en relación con los estados contables intermedios

La Dirección es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables intermedios adjuntos correspondientes al periodo intermedio mencionado precedentemente, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes y por el diseño, implementación y mantenimiento del control interno que la Dirección considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de incorrecciones materiales.

Responsabilidad de los Auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables intermedios adjuntos sobre la base de nuestra auditoría.

Hemos realizado nuestra auditoría de acuerdo con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica Nº 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, y que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados contables intermedios no contienen errores significativos.

Una auditoría implica realizar procedimientos sobre bases selectivas para obtener elementos de juicio sobre las cifras y aseveraciones presentadas en los estados contables intermedios. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro juicio profesional, incluyendo la evaluación del riesgo de que los estados contables contengan errores significativos.

Al realizar esta evaluación del riesgo, consideramos el control interno existente en la Sociedad relativo a la preparación y presentación de los estados contables con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del mismo.

Como parte de la auditoría se evalúan asimismo las políticas contables utilizadas, las estimaciones significativas hechas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables en su conjunto. Consideramos que hemos obtenido los elementos de juicios válidos y suficientes para sustentar nuestra opinión profesional.

Opinión

En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el primer párrafo presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de AMERICA PAVILION S.A., los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de su efectivo al 30 de Noviembre de 2019, de acuerdo con las Normas Contables Profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Los Estados Contables intermedios citados cumplen con lo dispuesto en la ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Inspección General de Justicia. Dichos estados se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventario y Balances y han sido preparados a partir de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, cuyas anotaciones concuerdan con las de sus auxiliares y demás documentación comprobatoria.

Al 30 de Noviembre de 2019, de acuerdo con lo que surge de los registros contables, no existían deudas con los Organismos Nacionales de Recaudación Previsional debido a que AMERICA PAVILION S.A. carecía de personal en relación de dependencia.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 21 de Febrero de 2020

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Por la presente ratificamos las firmas que impresas obran en las fojas que anteceden, cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan a las correspondientes firmas ológrafas, que han sido debidamente estampadas en los originales del Balance Intermedio, Estado de Resultados, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, las Notas 1 a 8, y Anexos I y II correspondientes a los Estados Contables Intermedios al 30 de Noviembre de 2019 de AMERICA PAVILION S.A.

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