GCDI S.A. — Annual Report 2019

Mar 10, 2020

FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO INMOBILIARIO DE ADMINISTRACIÓN CATALINAS I

ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO INMOBILIARIO DE ADMINISTRACIÓN CATALINAS I Domicilio legal: 25 de Mayo 359, piso 11° – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 2 INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2019

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

Actividad principal: Fideicomiso Inmobiliario

Duración: 30 años Fecha de cierre del ejercicio: 31 de diciembre de cada año

Fecha de Constitución del Fideicomiso: 13 de marzo de 2018 C.U.I.T. N°: 30-71595669-8

Información sobre el Fiduciario:

Denominación: Allaria Ledesma Fiduciaria S.A. Domicilio legal: 25 de Mayo 359, piso 11° – Ciudad Autónoma de Buenos Aires. CUIT: 30-71597205-7

Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva – Fiduciario Financiero N°71 de la C.N.V.

Información sobre los Fiduciantes:

Denominación: TGLT S.A. Domicilio legal: Miñones 2177, Piso PB , Departamento C – Ciudad Autónoma de Buenos Aires. CUIT: 30-70928253-7

Denominación: BA Development II GmbH Domicilio legal: Bahnhofplatz 3, 6460 Altdorf UR, Suiza CDI: 30-71594812-1

Firmado a efectos de identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13

Allaria Ledesma Fiduciaria S.A. En su carácter de Fiduciario del Fideicomiso

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FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO INMOBILIARIO DE ADMINISTRACIÓN CATALINAS I

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 y 2018 (ver nota 2.4)

(Cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos (Nota 3.a) Inversiones (Anexo I) Otros créditos (Nota 3.b) Total del activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Propiedades de inversión (Anexo II) Otros Créditos (Nota 3.b) Total del activo no corriente Total del activo PASIVO PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales (Nota 3.c) Deudas fiscales (Nota 3.d) Otros pasivos (Nota 3.e) Total del pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Deudas Fiscales (Nota 3.d) Total del pasivo no corriente Total del pasivo PATRIMONIO NETO(según el estado respectivo) Total del pasivo y el patrimonio neto	31/12/2019 2.987.912 23.764.493 110.570 26.862.975 1.940.380.697 9.580.643 1.949.961.340 1.976.824.315 18.772.984 - 51.805 18.824.789 23.556 23.556 18.848.345 1.957.975.970 1.976.824.315	31/12/2018
		5.810.593 - 2.399.001
		8.209.594
		1.852.395.308 8.004.888
		1.860.400.196
		1.868.609.790
		28.861.740 29.754 -
		28.891.494
		123.023.839
		123.023.839
		151.915.333
		1.716.694.457
		1.868.609.790

Las Notas 1 a 9 y los Anexos I a IV que se acompañan son parte integrante de este estado.

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FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO INMOBILIARIO DE ADMINISTRACIÓN CATALINAS I

ESTADO DE RESULTADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 y 2018 (ver nota 2.4)

(cifras expresadas en pesos– ver nota 2.)

Gastos de administración (Anexo IV) Resultado operativo Resultados financieros y por tenencia, netos Generados por activos (Incluido el “Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda - RECPAM”) Resultado del ejercicio antes del Impuesto a las Ganancias Impuesto a las Ganancias (Nota 4) Resultado del ejercicio - Ganancia (Pérdida)	31/12/2019 (7.186.373) (7.186.373) 32.348.954 25.162.581 85.218.918 110.381.499	31/12/2018
		(5.110.469)
		(5.110.469) 1.558.200
		(3.552.269) (122.867.501)
		(126.419.770)

Las Notas 1 a 9 y los Anexos I a IV que se acompañan son parte integrante de este estado.

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FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO INMOBILIARIO DE ADMINISTRACIÓN CATALINAS I ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 y 2018 (ver nota 2.4)

(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

Saldo al Inicio del ejercicio Ajuste resultado de ejercicios anteriores (Nota 7) Saldo al inicio del ejercicio ajustado Aportes de los Fiduciantes Resultado del ejercicio - Ganancia (Pérdida) Saldos al cierre del ejercicio		31/12/2019	31/12/2019	Total 1.839.718.296 (123.023.839) 1.716.694.457 130.900.014 110.381.499 1.957.975.970	31/12/2018
	Aporte de los	fiduciantes Ajuste Aportes de Fiduciantes 966.887.886 - 966.887.886 13.765.004 - 980.652.890	Resultados acumulados Resultados no asignados (3.395.932) (123.023.839) (126.419.771) - 110.381.499 (16.038.272)		Total
	Certificados de Participación
	876.226.342 - 876.226.342 117.135.010 - 993.361.352				- -
					-
					1.843.114.227 (126.419.770)
					1.716.694.457

Las Notas 1 a 9 y los Anexos I a IV que se acompañan son parte integrante de este estado.

Firmado a efectos de identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 Allaria Ledesma Fiduciaria S.A. PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. En su carácter de Fiduciario del Fideicomiso C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13

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FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO INMOBILIARIO DE ADMINISTRACIÓN CATALINAS I ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 y 2018 (ver nota 2.4)

(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

VARIACIONES DEL EFECTIVO Efectivo al inicio del ejercicio Efectivo al cierre del ejercicio(1) Aumento neto del efectivo CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO Actividades operativas: Resultado del ejercicio - Ganancia (Pérdida) Impuesto a las Ganancias Cambios en activos y pasivos operativos: Disminución/ (Aumento) de otros créditos Aumento de Propiedades de inversión (Disminución) / Aumento de deudas comerciales (Disminución) / Aumento de deudas fiscales Aumento de otros pasivos Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades operativas Actividades de financiación: Aportes de los fiduciantes Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación Aumento neto del efectivo	31/12/2019 5.810.593 26.752.405 20.941.812 110.381.499 (85.218.918) 712.676 (87.985.389) (10.088.756) (37.811.119) 51.805 (109.958.202) 130.900.014 130.990.014 20.941.812	31/12/2018 - 5.810.593
		5.810.593
		(126.419.770) 122.867.501 (10.403.889) (1.852.395.308) 28.861.740 186.092 -
		(1.837.303.634)
		1.843.114.227
		1.843.114.227
		5.810.593

(1) Efectivo: equivalente a caja y bancos e inversiones transitorias con vencimiento inferior a 3 meses.

Las Notas 1 a 9 y los Anexos I a IV que se acompañan son parte integrante de este estado.

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(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

Nota 1 Constitución del Fideicomiso Inmobiliario

1.1 Origen

Con fecha 13 de marzo de 2018, Promotora Fiduciaria S.A. en calidad de fiduciario y TGLT S.A y BA Development II GmbH en su carácter de Fiduciantes, suscribieron un contrato de fideicomiso para la constitución del Fideicomiso Financiero Privado Inmobiliario de Administración Catalinas I.

Con fecha 4 de abril de 2019, los fiduciantes designaron a Allaria Ledesma Fiduciaria S.A. como nuevo fiduciario del fideicomiso. Allaria Ledesma Fiduciaria S.A ha aceptado la designación con fecha efectiva 5 de abril de 2019.

Al 31 de Diciembre de 2019 la participación de los Fiduciantes en Fideicomiso Financiero Privado Inmobiliario de Administración Catalinas I es la siguiente:

Fiduciantes	Participación
TGLT S.A.	47,7535%
BA Development II GmbH	52,2465%
	----------------
TOTAL	100%

1.2 Bienes Fideicomitidos

El patrimonio fideicomitido se encuentra integrado (i) por una cesión de derecho aportada por los fiduciantes, que corresponde a un inmueble de una fracción de terreno ubicado en Avenida Eduardo Madero N°1005, entre Boulevard Cecilia Grierson y calle San Martín, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, de una superficie aproximada de 3.200 metros cuadrados (Ver Nota 8), y (ii) por aportes en efectivo realizados para cubrir requerimientos de fondos operativos.

1.3 Objeto del fideicomiso

El objeto de este fideicomiso es aplicar los bienes aportados por los fiduciantes y beneficiarios al posterior desarrollo, construcción, exploración, alquiler y/o venta del proyecto inmobiliario en el Inmueble y/o el pago de los valores fiduciarios actuando individualmente o asociados con terceros y mediante la contratación de terceros para todas aquellas provisiones y servicios que resulten convenientes; y la compra de otros inmuebles dentro de la República Argentina.

El fideicomiso tiene una vigencia de 30 años desde la fecha de contrato.

Firmado a efectos de identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

Nota 2 Bases de presentación de los estados contables

2.1 Normas contables profesionales aplicables

Los estados contables del fideicomiso han sido preparados de acuerdo con el marco de información contable prescripto por la Inspección General de Justicia (I.G.J.), que requiere aplicar las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en cuanto no esté previsto de diferente forma en la ley, en disposiciones reglamentarias o en resoluciones de ese organismo de control.

La expresión normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires se refiere a al marco de información contable compuesto por las Resoluciones Técnicas e Interpretaciones emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.).

De las posibilidades que brinda ese marco contable es posible optar por:

• (a) las Normas Internacionales de Información Financiera (N.I.I.F.) del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (I.A.S.B. por su sigla en inglés), o la N.I.I.F. para Pequeñas y Medianas Entidades, incorporadas por la F.A.C.P.C.E. a su normativa contable en la R.T. N° 26 y Circulares de adopción de las N.I.I.F., o bien

• (b) las normas contables profesionales argentinas emitidas por la F.A.C.P.C.E. y aprobadas por el C.P.C.E.C.A.B.A., distintas a la R.T. N° 26.

El fideicomiso ha optado por la posibilidad indicada en el acápite (b) precedente.

2.2 Unidad de medida

a) Entorno económico y marco normativo

Los estados contables al 31 de diciembre de 2019, han sido ajustados para que queden expresados en moneda de poder adquisitivo de esa fecha, de conformidad con lo establecido por la I.G.J., que a los fines de la reexpresión de los estados contables en moneda homogénea requiere aplicar las normas que sobre el particular ha emitido la F.A.C.P.C.E. y adoptado el C.P.C.E.C.A.B.A.

Las siguientes son las principales normas legales y profesionales y guías de aplicación que regulan la reexpresión de los estados contables en moneda homogénea:

• i. Ley N° 27.468, que dispuso la derogación del Decreto N° 1269/2002 (modificado por el Decreto N° 664/2003), que establecía una restricción para la aceptación de estados contables reexpresados por parte de ciertos organismos de control, y da plena aplicación al artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y sus modificatorias.

• ii. La Resolución Técnica (R.T.) N° 6 (Estados contables en moneda homogénea) de la F.A.C.P.C.E. y la Guía de aplicación de la R.T. N° 6 emitida por el Consejo Elaborador de Normas de Contabilidad y Auditoría.

• iii. La Resolución JG N° 539/18 de la F.A.C.P.C.E., que, considerando lo establecido en la sección 3.1 (Expresión en moneda homogénea) de la R.T. N° 17 y en la Interpretación N° 8 (Aplicación del párrafo 3.1 de la R.T. N° 17), declaró la existencia de un contexto de alta inflación en Argentina a partir del 1° de julio de 2018 y requiere aplicar la R.T. N° 6 (Estados contables en moneda homogénea) en la preparación de los estados contables, estableciendo para ello (a) un período de transición por el cual la reexpresión en moneda homogénea recién es obligatoria para estados contables correspondientes a ejercicios anuales o períodos intermedios cuyo cierre ocurra a partir del 31 de diciembre de 2018, y (b) una serie de simplificaciones para facilitar el procedimiento de reexpresión en el primer ejercicio de aplicación del ajuste por inflación.

• iv. La Resolución C.D. N° 107/2018 del C.P.C.E.C.A.B.A. que ratifica la Resolución JG N° 539/18 para la reexpresión obligatoria de los estados contables anuales o de período intermedio con fecha de cierre a partir del 31 de diciembre de 2018, con las modificaciones de la Resolución M.D. N° 11/2019 del mencionado organismo.

Firmado a efectos de identificación con nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2020 Allaria Ledesma Fiduciaria S.A. PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. En su carácter de Fiduciario del Fideicomiso C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13

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POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

• v. La Resolución General N° 10/2018 de la I.G.J., que adopta las normas contables profesionales mencionadas precedentemente.

Para definir un contexto de inflación, las normas contables sobre unidad de medida proponen analizar el comportamiento de la población, los precios, las tasas de interés y los salarios ante la evolución de los índices de precios y la pérdida de poder adquisitivo de la moneda, y establecen como solución práctica que los estados contables deben reexpresarse para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda cuando se presente el hecho fáctico de una variación acumulada en los índices de precios que en tres años alcance o sobrepase el 100%.

Si bien en los años recientes existió un crecimiento importante en el nivel general de precios, la inflación acumulada en tres años se había mantenido en Argentina por debajo del 100% acumulado en tres años. Sin embargo, debido a diversos factores macroeconómicos, la inflación trienal se ubicó en 2018 y 2019 por encima de ese guarismo.

A efectos de evaluar la mencionada condición cuantitativa, y también para reexpresar los estados contables, las normas contables sobre unidad de medida establecen que la serie de índices a utilizar es la determinada por la F.A.C.P.C.E. Esa serie de índices combina el Índice de Precios al Consumidor (I.P.C) Nacional publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (I.N.D.E.C.) a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre 2016) con el Índice de Precios Internos al por Mayor (I.P.I.M) publicado por el I.N.D.E.C. hasta esa fecha.

Considerando el mencionado índice, la inflación fue 47,64% durante el año finalizado al 31 diciembre de 2018 y de 53,8% para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.

b) Descripción del proceso de reexpresión de los estados contables:

Reexpresión del estado de situación patrimonial

• i. Las partidas monetarias (aquellas con un valor nominal fijo en moneda local) no se reexpresan, dado que ya se encuentran expresadas en la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio. En un período inflacionario, mantener activos monetarios genera pérdida de poder adquisitivo y mantener pasivos monetarios genera ganancia de poder adquisitivo, siempre que tales partidas no se encuentren sujetas a un mecanismo de ajuste que compense en alguna medida esos efectos. La pérdida o ganancia monetaria se incluye en el resultado del ejercicio.

• ii. Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del ejercicio sobre el que se informa, no se reexpresan a efectos de su presentación en el estado de situación patrimonial, pero el proceso de ajuste debe completarse para determinar en términos de unidad de medida homogénea los resultados producidos por la tenencia de esas partidas no monetarias.

Reexpresión del estado de resultados

El proceso más depurado de reexpresión del estado de resultados a moneda de la fecha de cierre del ejercicio contempla los siguientes principales aspectos:

• i. Los gastos se ajustan desde la fecha de origen de las transacciones que los originan o del correspondiente devengamiento;

• ii. Los resultados financieros se presentan en términos reales, esto es, netos del efecto de la inflación sobre los activos y pasivos que generaron esos resultados;

• iii. Los resultados por tenencia y otros que surgen de comparar dos mediciones expresadas en moneda de poder adquisitivo de diferentes fechas, requieren identificar los importes comparados y reexpresarlos por separado para volver a efectuar la comparación con los importes ya reexpresados; y

• iv. El resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (RECPAM) se presenta en una línea separada y refleja el efecto de la inflación sobre las partidas monetarias que no fue computado en la determinación de los resultados financieros en términos reales.

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(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

El fiduciario ha optado por determinar y presentar los resultados financieros y por tenencia, incluyendo el RECPAM, en una sola línea, cumplimentando en otros aspectos el proceso de reexpresión mencionado precedentemente, ejerciendo la opción prevista en la R.T. N° 6 y en la Resolución JG N° 539/18.

Reexpresión del estado de evolución del patrimonio neto

• Luego de la reexpresión a la fecha de transición, todos los componentes del patrimonio al inicio son llevados a moneda de cierre aplicando el índice general de precios desde el principio del ejercicio.

Reexpresión del estado de flujo de efectivo

• i. Todas las partidas de este estado se reexpresan en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio.

• ii. El RECPAM que refleja los cambios en el poder adquisitivo de los componentes del efectivo y de los equivalentes al efectivo se presenta en el estado de flujo de efectivo en la sección “Causas de las variaciones del efectivo” integrando las actividades operativas y formando parte del resultado del ejercicio.

El estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2019, la información complementaria, y los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, se presentan en forma comparativa con los correspondientes al ejercicio anterior, reexpresados a moneda homogénea del 31 de diciembre de 2019.

Ciertos rubros y partidas de los estados contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, así como cierta información complementaria relacionada, fueron reclasificados al solo efecto de su comparación con los presentes estados contables.

2.3 Criterios de valuación y exposición

Los criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes estados contables son los siguientes:

a. Disponibilidades:

• En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal.

• En moneda extranjera: se valuaron a su valor nominal convertido a pesos de acuerdo con los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio, aplicable para la liquidación de estas operaciones. El detalle respectivo se expone en el Anexo III. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados del ejercicio en el rubro Resultados financieros y por tenencia.

b. Inversiones:

Las inversiones están valuadas a su valor de cotización al 31 de diciembre de 2019 en el mercado en el cual habitualmente opera su comercialización. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados del ejercicio en el rubro “Resultados financieros y por tenencia, netos”.

c. Otros créditos, deudas y otros pasivos a excepción de lo mencionado en el punto e. siguiente:

• En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal.

• En moneda extranjera: se valuaron a su valor nominal convertido a pesos de acuerdo con los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio, aplicable para la liquidación de estas operaciones. El detalle respectivo se expone en el Anexo III. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados del ejercicio en el rubro Resultados financieros y por tenencia.

Estos saldos no están sujetos a cláusulas de ajuste ni devengan intereses, mientras que su valuación no difiera significativamente de la medición contable obtenida mediante el cálculo del valor presente de los flujos de fondos que estos importes originarían utilizando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor del tiempo del dinero y los riesgos específicos de los mismos.

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(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

d. Propiedades de inversión:

En función al destino previsto, se incluye en este rubro el proyecto inmobiliario mencionado en la nota 8. Los costos relacionados con el mismo se encuentran reexpresados a moneda de cierre de acuerdo con los lineamientos mencionados en la nota 2.2. Al cierre del ejercicio anterior dicho proyecto inmobiliario se encontraba clasificado como bienes de cambio.

e. Otros créditos no corrientes a excepción del activo por impuesto diferido:

Se valuaron mediante el cálculo del valor presente de los flujos de fondos que estos importes originarían utilizando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor del tiempo del dinero y los riesgos específicos de los mismos. Los intereses devengados se imputan a los resultados del ejercicio en el rubro “Resultados financieros y por tenencia, netos”.

f. Cuentas del estado de evolución del patrimonio neto:

Se encuentran reexpresadas a moneda de cierre de acuerdo con los lineamientos mencionados en la nota 2.2., excepto la cuenta Certificados de Participación, que se ha mantenido a su valor de origen. El ajuste originado en su reexpresión fue imputado al rubro Ajuste aportes de fiduciantes.

g. Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos financieros, egresos financieros, gastos de administración e impuesto a las ganancias) se exponen a sus importes reexpresados a moneda homogénea 31 de diciembre de 2019, de acuerdo con los lineamientos mencionados en la nota 2.2., sobre la base de su devengamiento mensual.

2.4 Información comparativa

El estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2019, la información complementaria, los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y el estado de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, se presenta en forma comparativa con datos correspondientes al cierre del ejercicio irregular de nueve meses y diecinueve días finalizado el 31 de diciembre de 2018, reexpresados a moneda homogénea al 31 de diciembre de 2019.

Ciertos rubros y partidas de los estados contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, así como cierta información complementaria relacionada, fueron reclasificados al solo efecto de su comparación con los presentes estados contables.

Nota 3 Composición de los principales rubros

La composición de los principales rubros del estado de situación patrimonial 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:

3.a Caja y bancos

Caja Bancos en moneda nacional Bancos en moneda extranjera (Anexo III)	31/12/2019 109 5.675 2.982.128 2.987.912	31/12/2018
		2.372 225.817 5.582.404
		5.810.593

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(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

3.b Otros créditos

Corriente Aportes pendientes de integrar (Anexo III) IVA Créditos Fiscales - saldo a favor Percepciones Ingresos Brutos Seguros pagados por adelantado Impuesto al valor agregado saldo libre disponibilidad Subtotal No Corriente Activo por impuesto diferido (Nota 4) Impuesto al valor agregado - saldo a favor Impuesto al crédito bancario computable Saldo a favor impuesto ingresos brutos Subtotal No Corriente Impuesto diferido (nota 4) Subtotal 3.e Otros pasivos Fiduciante cuenta particular (Anexo III) 3.c Deudas comerciales Proveedores en moneda nacional Proveedores en moneda extranjera (Anexo III) Provisiones en moneda nacional Provisiones en moneda extranjera (Anexo III) 3.d Deudas fiscales Corrientes Retenciones y percepciones a depositar Subtotal	31/12/2019 - 101.456 425 8.355 334 110.570 5.371.458 4.066.871 134.130 8.184 9.580.643 23.556 23.556 51.805 51.805 282.718 18.095.516 186.333 208.417 18.772.984 - -	31/12/2018
		4.452 2.394.549 - - -
		2.399.001
		156.338 7.763.914 82.141 2.495
		8.004.888
		- 28.861.740 - -
		28.861.740
		29.754
		29.754
		123.023.839
		123.023.839
		-
		-

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(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

Nota 4 Impuesto a las Ganancias

Con fecha 17 de mayo de 2018, el Gobierno Nacional promulgó, a través del Decreto N° 471/2018, la reglamentación de la Ley de financiamiento productivo N° 27.440, sancionada por el Congreso de la Nación el 9 de mayo de ese año. La mencionada ley fue publicada en el Boletín Oficial el 18 de mayo de 2018. En su artículo 205, la mencionada reglamentación dispone que, en pos de transparentar el tratamiento impositivo vigente, los fideicomisos contemplados por el apartado 6 del inciso a) del artículo 73 de la Ley de impuesto a las ganancias tributarán el impuesto a las ganancias en la medida en que los certificados de participación y/o títulos de deuda que emitieran no hubieren sido colocados por oferta pública con autorización de la Comisión Nacional de Valores.

La composición del saldo de activo y pasivo neto por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2019 y 2018 respectivamente, es la siguiente:

siguiente:
Impuesto diferido por diferencias temporarias incluidas en el pasivo Impuesto diferido por diferencias temporarias incluidas en el activo Impuesto diferido por quebranto del ejercicio SALDO NETO ACTIVO / (PASIVO) POR IMPUESTO DIFERIDO	31/12/2019 (23.556) 3.181.343 2.190.115 5.347.902	31/12/2018
		(123.023.839) - 156.338
		(122.867.501)

En relación al ajuste por inflación impositivo, la Ley 27.430 de reforma Fiscal, modificada por la Ley 27.458, establece que dicho ajuste resultará aplicable en el ejercicio fiscal en el cual se verifique un porcentaje de variación del índice de precios al consumidor nivel general con cobertura nacional (IPC) que supere el 100% en los treinta y seis meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida. Producto de la aplicación del ajuste por inflación impositivo a partir del ejercicio corriente, se produjo un cambio en la diferencia generada por la valuación del inmueble pasando de ser una diferencia temporaria a permanente, reconociendo dicho cambio en el resultado del ejercicio.

Asimismo, La Ley 27.541 de “Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de Emergencia Pública” publicada en el Boletín Oficial el 23 de diciembre de 2019 y los Decretos 58/2019 y 99/2019 establecen las siguientes reformas en materia de Impuesto a las Ganancias:

• (i) La Ley N° 27.430 había dispuesto para los períodos fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2020, que la alícuota corporativa de impuesto a las ganancias se reduciría del 30% al 25%. La reforma suspende ese cambio de tasas y la mantiene en 30%, hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2021 inclusive.

• (ii) La Ley N° 27.468 había dispuesto para los tres primeros ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2018, que el ajuste por inflación positivo o negativo que pudiera corresponder debía distribuirse un tercio en el ejercicio fiscal en que se determinara el ajuste, y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes. La reforma modificó esa distribución y establece que el ajuste positivo o negativo correspondiente al primer y segundo ejercicio fiscal iniciados a partir del 1 de enero de 2019, deberá imputarse un sexto al ejercicio fiscal en que se determine el ajuste y los cinco sextos restantes en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes; en tanto que para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2021 se podrá deducir el 100% del ajuste en el año en el cual él se determina.

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(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

Nota 5 Apertura de créditos y deudas por vencimiento

	Rubro	Otros Créditos (1)	Deudas fiscales (1)	Deudas comerciales (1)	Otros pasivos (1)
Sin plazo		-	-	-	51.805
Hasta 3 meses		110.570	-	18.772.984	-
Más de 1	año	9.580.643	23.556	-	-
Total		9.691.213	23.556	18.772.984	51.805

(1) Al 31 de diciembre de 2019 los activos y pasivos no devengan interés.

Nota 6 Reconciliación con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

A continuación, se presenta la reconciliación del Patrimonio Neto y Resultados a NIIF, la cual no incluye las diferencias de exposición que se presentan entre normas locales y NIIF (Ver Nota 2.1). Esta información será utilizada por TGLT S.A.

	31/12/2019	31/12/2018
Patrimonio neto según Estado de Situación Patrimonial preparado de acuerdo
a normas contables vigentes en la República Argentina distintas a la RT N° 26
(Ver Nota 7.)	1.957.975.970	1.716.694.457
Ajustes en resultados	-	-
Patrimonio neto según NIIF	1.957.975.970	1.716.694.457
	31/12/2019	31/12/2018
Resultado del ejercicio según Estado de Resultados preparado de acuerdo a
normas contables vigentes en la República Argentina distintas a la RT N° 26	110.381.499	(126.419.770)
Ajustes en resultados	-	-
Resultado neto según NIIF	110.381.499	(126.419.770)

Nota 7 Ajuste de resultados de ejercicios anteriores

Los presentes estados contables incluyen un ajuste sobre los saldos al inicio del patrimonio neto correspondiente al pasivo por impuesto diferido generado por la aplicación del ajuste por inflación sobre el inmueble al 31 de diciembre de 2018. Producto de

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POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

dicho cambio, el pasivo por impuesto diferido al inicio del ejercicio aumentó en 123.023.839 con su respectiva contrapartida en el patrimonio neto, la cual se incluye en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto.

Nota 8 Proyecto inmobiliario

Como propiedades de inversión (nota 2.3.d) se incluye la cesión de derechos de los fiduciantes mencionada en la nota 1.2. sobre un inmueble de una fracción de terreno, de una superficie aproximada de 3.200 metros cuadrados, ubicado en Avenida Eduardo Madero 1005, entre Boulevard Cecilia Gierson y calle San Martín, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. La cesión del derecho fue autorizada por la Agencia de Administración de Bienes del Estado (“AABE”) con fecha 27 de mayo de 2019 y con fecha 7 de octubre de 2019 se firmó la escritura traslativa de dominio por la cual el Fideicomiso adquiere por parte del AABE el inmueble antes descripto.

Nota 9 Hechos posteriores

No existen acontecimientos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del ejercicio y la fecha de emisión de los presentes estados contables que puedan afectar significativamente la situación patrimonial y financiera fiduciaria ni los resultados del ejercicio y no se encuentren reflejados en los presentes estados contables.

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ANEXO I

FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO INMOBILIARIO DE ADMINISTRACIÓN CATALINAS I INVERSIONES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 y 2018

(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

Inversiones Corrientes US TREASURY BILL ZCP VTO. 05/03/2020 US TREASURY BILL VTO. 09/10/2020 Totales	31/12/2019	Importe en pesos 3.571.432 20.193.061 23.764.493	31/12/2018
	Cantidad Cotización Importe en U$S Tipo de cambio		Importe en pesos
	60.000 0,9972 59.833 59,69 (a) 342.000 0,9891 338.299 59,69 (a)		- -
			-

(a) Tipo de cambio Comprador Divisa Dólar del Banco Nación al 31 de diciembre de 2019.

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ANEXO II

FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO INMOBILIARIO DE ADMINISTRACIÓN CATALINAS I PROPIEDADES DE INVERSIÓN

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 y 2018

(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

Cuenta principal	31/12/2019 Valor Residual al inicio Transferencias Aumentos Valor al cierre del ejercicio Depreciaciones del ejercicio Neto resultante al 31.12.2019 1.761.770.156 (1.761.770.156) - - - - - 1.761.770.156 83.267.880 1.845.038.036 - 1.845.038.036 90.625.152 - 4.717.509 95.342.661 - 95.342.661 1.852.395.308 - 87.985.389 1.940.380.697 - 1.940.380.697	31/12/2018
		Neto resultante al 31.12.2018
Derechos aportados Terreno Obra en curso		1.761.770.156 - 90.625.152
Totales		1.852.395.308

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ANEXO III

FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO INMOBILIARIO DE ADMINISTRACIÓN CATALINAS I SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 y 2018

(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

Rubro ACTIVO Caja y Bancos Otros Créditos PASIVO Deudas Comerciales Deudas Comerciales Otros pasivos		31/12/2019	31/12/2019	Importe enpesos 2.982.128 - 2.982.128 18.095.516 208.417 51.805 18.355.738	31/12/2018
	Moneda USD USD GBP USD USD	Valores Nominales 49.960 - 229.909 3.480 865	Tipo de Cambio 59,69 (a) - 78,71 (b) 59,89 (c) 59,89 (c)		Importe enpesos
					5.582.404 4.452
					5.586.856
					28.861.740 - -
					28.861.740

• (a) Tipo de cambio Comprador Divisa Dólar del Banco Nación al 31 de diciembre de 2019.

• (b) Tipo de cambio Vendedor Divisa Libra Esterlina del Banco Nación al 31 de diciembre de 2019.

• (c) Tipo de cambio Vendedor Divisa Dólar del Banco Nación al 31 de diciembre de 2019.

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ANEXO IV

FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO INMOBILIARIO DE ADMINISTRACIÓN CATALINAS I INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO N° 64 APARTADO I INC. B) DE LA LEY Nº 19.550

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 y 2018 (ver nota 2.4)

(cifras expresadas en pesos – ver nota 2.)

Cuenta	Gastos de Administración	31/12/2019	31/12/2018
Honorarios profesionales	6.542.716	6.542.716	4.216.665
Impuesto al débito y crédito bancario	293.482	293.482	638.779
Gastos bancarios	161.672	161.672	213.747
Certificaciones	133.540	133.540	-
Gastos generales	52.009	52.009	29.151
Seguros	2.895	2.895	-
Fletes	-	-	11.934
Otros impuestos	59	59	193
Totales	7.186.373	7.186.373	5.110.469

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