Gascogne

Earnings Release • Feb 4, 2011

St Paul-lès-Dax, le 4 février 2011

COMMUNIQUÉ

Un chiffre d'affaires en amélioration continue ******

Hausse du chiffre d'affaires trimestriel des activités poursuivies(1) : + 6,6 % à 113,4 M€ Hausse du chiffre d'affaires annuel des activités poursuivies : + 4,3 % à 451,5 M€

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Chiffre d'affaires consolidé 2010 : 526,6 M€ en hausse de 4,5 % à périmètre et taux de change constants(2)

(1) Après cession de la Distribution (2) Année 2009 retraitée, incluant la Distribution sur 7 mois

La cession de la branche Distribution, intervenue le 30 juillet 2010, a permis au Groupe de se recentrer sur ses activités industrielles.

Dans ce nouveau périmètre, le chiffre d'affaires du 4ème trimestre à 113,4 M€ est en hausse de 6,6 %, poursuivant son amélioration trimestre après trimestre : + 0,8 % au premier trimestre, + 5,5 % au deuxième trimestre, + 6,0 % au troisième trimestre.

Le chiffre d'affaires annuel se monte à 451,5 M€ en hausse de 4,3 %.

Sur 2010, Gascogne réalise un chiffre d'affaires consolidé de 526,6 M€, en croissance de 4,5 % à périmètre et taux de change constants.

La croissance du chiffre d'affaires du 4ème trimestre résulte principalement de la hausse des prix de vente dans un contexte de hausse des coûts matières, de la montée en puissance des investissements, et du développement des segments stratégiques qui ont représenté un tiers des ventes.

Des hausses de prix additionnelles négociées au cours du trimestre pour les papiers et les sacs sont appliquées depuis le début de l'année 2011.

CHIFFRE D'AFFAIRES PAR ACTIVITE

	Trimestre			12 mois
CA consolidé (en M€)	4° trim. 09	4° trim. 10	% Variation	31-dec 09	30-dec 10	% Variation
Bois Papier Sacs Complexes Divers	21,5 23,0 23,9 38,0	20,6 23,4 28,1 41,1 0,2	- 4,0% + 1,8% +17,5% + 8,2%	81,5 81,9 104,6 164,8	86,1 88,4 104,3 172,3 0,4	+ 5,6% + 7,9% - 0,2% +4,6%
Activités poursuivies	106,4	113,4	+ 6,6%	432,8	451,5	+ 4,3%
Distribution	31,3			119,3	75,1
Total Groupe à périmètre constant(1) (1) Année 2009 retraitée, incluant la Distribution sur 7 mois	106,4	113,4	+ 6,6%	503,9	526,6	+ 4,5%

Bois : Le recul de 4 % au 4ème trimestre s'explique par la diminution des ventes externes de l'activité forestière qui se concentre sur l'approvisionnement des usines.

Pour 2010, le chiffre d'affaires s'établit à 86,1 M€ (+5,6 %) sous l'effet combiné du développement de la sylviculture, de la forte reprise des ventes de sciage (en volumes et prix), et de la montée en puissance des constructions bois. Ces éléments positifs ont plus que compensé le recul du segment des produits de décoration.

Papier : Au 4ème trimestre, une demande soutenue et une réduction de l'offre sur la plupart des marchés ont permis de monter les prix de vente qui ont dépassé le niveau de 2009 ainsi que de négocier de nouvelles hausses qui s'appliquent depuis le début de l'année 2011. A ceci s'est ajouté le développement continu de l'activité « couchage ». Le chiffre d'affaires consolidé est en progression de 1,8 % et de 8,1 % si l'on inclut les ventes internes. Pour 2010, le chiffre d'affaires est en hausse de 7,9 % et de 8,3 % en incluant les ventes

internes.

Sacs : L'accent mis sur les hausses de prix au 4ème trimestre dans un contexte de regain d'activité a permis une forte hausse de chiffre d'affaires de 17,5 %. A ces hausses de prix, s'ajoutent, depuis début 2011, celles négociées à la fin du dernier trimestre 2010.

Ceci a permis à la branche de maintenir un chiffre d'affaires annuel quasi stable à 104,3 M€ malgré les fortes baisses de prix de début d'année, l'abandon des ventes non rentables et les difficultés du marché grec.

Complexes : Le chiffre d'affaires du 4ème trimestre est en progression de 8,2 % grâce aux hausses de prix ainsi qu'à la croissance des ventes sur les segments stratégiques. Pour l'année, le chiffre d'affaires est en hausse de 4,6 % à 172,3 M€ soutenu entre autres par le dynamisme de l'activité au 4ème trimestre.

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