Galapagos NV — Earnings Release 2010

Mar 4, 2011

Gereglementeerde informatie 4 maart 2011

Galapagos behaalt recordomzet en vergroot winstgevendheid in 2010

• Totale omzet €136,6 miljoen (+29%)
• Netto winst 4,4 miljoen ('09: €3,0 miljoen)
• Operationele winst €1,0 miljoen ('09: €1,7 miljoen)
• Eindejaar kaspositie €40,4 miljoen
• Meer dan 50 R&D programma's, inclusief 7 programma's in klinische fase
• Verwachtingen voor 2011: operationele en netto winst, positieve kasstroom, omzet minstens €150 miljoen

Klik hier om toegang te krijgen tot de audio-webcast presentatie om 10.00 uur, inbelnummer +32 2290 1791

Mechelen, België; 4 maart 2011 – Galapagos NV (Euronext: GLPG) maakt haar financiële resultaten over 2010 bekend en licht de succesvolle uitvoering van haar strategie toe.

"Wereldwijd kan geen enkel ander bedrijf medicijn-targets ontdekken op de manier waarop Galapagos dat doet. Wij zijn als geen ander in staat om nieuwe medicijnen te ontwikkelen met deze targets; dat komt tegemoet aan de grote behoefte aan medicijnen voor belangrijke ziektes, juist in een tijd waarin de grote farmaceutische bedrijven hiertoe slecht in staat blijken. Galapagos is uitgegroeid tot een winstgevend biotech-bedrijf en wordt beschouwd als één van de succesvolste in deze bedrijfstak. De inkomsten uit zowel de service-activiteiten als uit onze farma-allianties stellen ons in staat om een grote portefeuille aan nieuwe kandidaatgeneesmiddelen te ontwikkelen. Gelet op onze planning om in 2011 de resultaten van twee patiënten-studies te publiceren zal dit jaar cruciaal zijn voor Galapagos," zegt Onno van de Stolpe, CEO.

CFO Guillaume Jetten voegt hieraan toe: "Galapagos is voor het tweede achtereenvolgende jaar winstgevend, zowel operationeel als netto; dit ondanks het feit dat de samenwerking met Merck is geëindigd. Dat geeft wel aan dat ons business model robuust is, en een solide basis vormt om onze activiteiten te financieren. We hebben een flexibele kostenbasis die we scherp beheren, we ontvangen met grote regelmaat succesbetalingen van onze farma-partners, en we hebben vaste inkomsten uit onze service-activiteiten. Die combinatie is de formule om 50 R&D programma's te kunnen bekostigen, inclusief 7 programma's in de klinische fase."

		31 december 2010 31 december 2009
Omzet	136,6	106,0
Negatieve goodwill	5,0	-
Totaal operationeel inkomen	141,6	106,0
Verkoopkosten	-31,4	-25,1
R&D kosten	-84,7	-60,0
Algemeen & administratie	-21,5	-16,9

Kerngetallen (geconsolideerd)

(€ miljoenen, met uitzondering van het netto resultaat per aandeel)

Sales & marketing	-2,6	-2,1
Kosten voor herstructurering en integratie	-0,4	-0,3
Operationeel resultaat	1,0	1,7
Netto winst voor de periode	4,4	3,0
Nettowinst per aandeel	0,18	0,14
Liquide middelen	40,4	47,4

Opmerkingen:

• 1. Liquide middelen op 31 december 2010 waren exclusief €25.0 miljoen nog te ontvangen opbrengsten erkend in 2010.
• 1. De resultaten van Argenta en Zagreb zijn opgenomen in het financiële jaarverslag van 2010.

• De negatieve goodwill is toe te wijzen aan het Zagreb Research Center. Het vertegenwoordigt het verschil tussen de geschatte marktwaarde van de verkregen netto activa en de aankoopprijs.

Financiële informatie

Omzet

Galapagos' omzet over 2010 is met 29% gestegen tot €136,6 miljoen. De service-divisies realiseerden een omzet van €65,8 miljoen (+30%), inclusief €15,0 miljoen aan intra-company omzet (die in de consolidatie is geëlimineerd). De R&D divisie zag een toename van haar inkomsten met 41% tot €89,9 miljoen, inclusief €3,6 miljoen intra-company omzet.

Bedrijfsresultaat

De nettowinst van Galapagos voor 2010 bedroeg €4,4 miljoen, of €0,18 per aandeel - vergeleken met €3,0 miljoen, of €0,14 per aandeel in 2009. De investeringen in R&D stegen van €60,0 miljoen tot €84,7 miljoen, waarmee het R&D budget van Galapagos één van het hoogste was in de Europese biotech.

De rapportage van de divisies over 2010 is beïnvloed door een transfer-prijs systeem, waarbij de verdeling van het operationeel resultaat tussen twee divisies gewijzigd werd. Hierdoor verbeterde het R&D resultaat tot bijna break even. BioFocus en Argenta rapporteerden een bruto marge van 33% en een positief divisie-resultaat van €4,8 miljoen op basis van de nieuwe transfer pricing. De service divisie deed het zeer goed in de tweede helft van 2010, met name als gevolg van de overname van Argenta, maar ook door beter gebruik van de capaciteit, en door de start van de twee grootste service-deals die we ooit zijn aangegaan.

Algemene en administratieve kosten stegen tot €21,5 miljoen als gevolg van de overname van Argenta en het Zagreb Research Center. De kosten bleven procentueel echter wel ongewijzigd (16% van de omzet). Het netto positieve resultaat van Galapagos was mede een gevolg van de erkenning van actieve belastinglatenties voor een bedrag van €3,8 miljoen.

Kaspositie

Galapagos' liquide middelen en kas-equivalenten bedroegen €40,4 miljoen per 31 december 2010, in vergelijking met €47,4 miljoen aan het eind van 2009. De positieve kasstroom was mede het gevolg van een succesvolle aandelenplaatsing van €28,7 miljoen. De kasstroom voor het hele jaar was weliswaar negatief, maar er is nog een totaal bedrag van €25 miljoen te ontvangen wat al erkend is als omzet in 2010. Deze succesbetalingen werden als debiteuren opgenomen op de balans en zullen in het eerste kwartaal van 2011 ontvangen worden.

Successen in de bedrijfsvoering

R&D divisie

• Mijlpalen bereikt in alle allianties
• Totale aantal programma's in (pre)klinische ontwikkeling omhoog naar acht (twee in Fase II, vijf in Fase I, één in preklinische fase)
• o Fase II studies met reuma kandidaat-medicijn GLPG0259 gestart in september 2010
• o Eerste klinische studies in de mens afgerond voor kandidaat-medicijn GLPG0187 tegen metastases, en kandidaat-medicijn GLPG0492 tegen cachexia
• o Fase I klinische studies gestart met kandidaat-medicijnen GLPG0634 en GLPG0778 tegen artrose
• o Kandidaat-medicijn binnen de artritis alliantie met GSK geleverd
• Voortzetting van 50 programma's, inclusief vijf antilichamen-programma's met MorphoSys, een Alzheimer-programma en een programma voor taaislijmziekte
• Twee grote subsidies gekregen om onderzoek te bespoedigen in taaislijmziekte en ontwikkeling van antivirale medicijnen
• Nieuwe strategische alliantie getekend met Roche op gebied van chronische longziekten en uitbreiding van deze alliantie met onderzoek naar fibrose
• Nieuwe alliantie getekend met Servier in artrose
• Overname van R&D centrum in Zagreb, waardoor capaciteit is uitgebreid
• Strategische alliantie met Merck in februari 2011 beëindigd; alle rechten op targets en assays terug naar Galapagos

Service-divisies

• Overname van Argenta's service activiteiten, versteviging van de leidende positie in services in het Westen
• Kandidaat-medicijn geleverd in een door Wellcome Trust gefinancierd, antiverouderingsprogramma
• Lange-termijn, geïntegreerde service-overeenkomsten aangegaan
• o Beide bedrijven tekenden hun grootste deals ooit in 2010, vijf-jarige contracten met CHDI (BioFocus) en Janssen Pharmaceutica (Argenta)
• o Uitbreiden/verlengen van bestaande deals met o.a. Amgen, Chiesi, en Genentech
• Tekenen van nieuwe target/drug discovery deals met Ono Pharmaceutical, Dr. Reddy's, de Usher III Patient Foundation en de Universiteit van Bristol
• Tekenen van compound management deals met de Amerikaanse National Institutes of Health, het Amerikaanse Cancer Institute en Lundbeck

Algemeen

• Benoeming van Howard Rowe en Ronald Brus als leden van de Raad van Bestuur
• Succesvolle plaatsing van €28,7 miljoen (2.389.347 nieuwe aandelen)
• Dagelijkse GLPG handelsvolumes en bedragen gestegen van 53.000 aandelen/€0,4 miljoen in 2009 tot 85.000 aandelen/€0,9 miljoen in 2010
• Groei van 500 tot meer dan 800 medewerkers in de loop van 2010

Vooruitzichten 2011

De directie verwacht een interim analyse van de Fase II klinische studie met GLPG0259 in het tweede kwartaal van dit jaar. Volledige resultaten van deze studie worden eind 2011 verwacht. Galapagos verwacht duidelijke vooruitgang te boeken in zowel gepartnerde als niet-gepartnerde programma's. De pijplijn omvat een steeds bredere range van ziektegebieden. Galapagos gaat ervan uit dat er in 2011 een nieuwe alliantie getekend zal worden en dat er tevens een nog nietgepartnerd programma uitgelicentieerd zal worden. Het is de verwachting dat de service-divisies een verhoogde bijdrage aan de winst en kaspositie zullen leveren in 2011. De verdere groei door

inkomsten uit de allianties en service contracten, alsmede de partnering van een eigen programma geeft Galapagos het vertrouwen om voor 2011 een omzetverwachting af te geven van minimaal €150 miljoen, met winstgevendheid, een positief bedrijfsresultaat en positieve kasstroom.

Financieel Jaarverslag 2010

Op dit moment is Galapagos haar jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2010 aan het afronden. De accountant heeft bevestigd dat de audit-controle, die vrijwel klaar is, geen correcties heeft opgeleverd die zouden moeten worden doorgevoerd in de financiële informatie in dit persbericht. Als er toch nog correcties zouden komen tijdens de afrondingsfase van de controle, dan zal een aanvullend persbericht worden uitgebracht. Galapagos gaat ervan uit dat het volledige geauditeerde Financieel Jaarverslag over 2010 voor of op 1 april 2011 gepubliceerd zal worden.

Teleconferentie en webcast presentatie

Galapagos zal vandaag om 10.00 uur een voor iedereen toegankelijke teleconferentie houden. Deze teleconferentie wordt ook via audio-webcast uitgezonden. Voor deelname aan de teleconferentie kunt u +32 2290 1791 bellen, minimal tien minuten voor aanvang. Na de presentatie van de resultaten zal er een vraag- en antwoordsessie volgen. Klik hier om toegang te krijgen tot de audio-webcast presentatie. De presentatie zal onmiddellijk na de uitzending beschikbaar zijn om te herbeluisteren.

Financiële agenda

15 april 2011	R&D Update in Leiden (NL)
26 april 2011	Jaarlijkse aandeelhoudersvergadering in Mechelen (BE)
13 mei 2011	Business update eerste kwartaal 2011
5 augustus 2011	Resultaten eerste halfjaar 2011
10 november 2011	Business update derde kwartaal
2 maart 2012	Presentatie jaarcijfers 2011

Over Galapagos

Galapagos (Euronext: GLPG; OTC: GLPYY) is een middelgroot biotechnologiebedrijf. Het bedrijf is gespecialiseerd in het ontdekken en ontwikkelen van moleculen en antilichamen met nieuwe werkingsmechanismen. Galapagos heeft één van de grootste pijplijnen in de biotech met zeven programma's in de klinische fase en meer dan vijftig chemische molecuul programma's in onderzoek en preklinische ontwikkeling. Via risicodragende allianties met GlaxoSmithKline, Eli Lilly, Janssen Pharmaceutica, Roche en Servier kan Galapagos mogelijk tot €2,5 miljard aan succesbetalingen ontvangen plus royalty's. Galapagos heeft meer dan 800 medewerkers in zeven landen, met haar hoofdkantoor in Mechelen, België. Meer info op www.glpg.com

CONTACT

Galapagos NV Onno van de Stolpe, CEO Tel: +31 6 2909 8028

Elizabeth Goodwin, Director Investor Relations Tel: +31 6 2291 6240 ir@glpg.com

Dit bericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten, zoals, bijvoorbeeld, verklaringen die de woorden "gelooft", "verwacht", "streeft naar", "plant", "tracht", "schat", "kan", "zal", "zou kunnen" en "continueert" bevatten, alsmede gelijkaardige uitdrukkingen. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen kunnen gekende en ongekende risico's en onzekerheden en andere factoren inhouden die er toe zouden kunnen leiden dat de werkelijke resultaten, financiële toestand, prestaties of realisaties van Galapagos, of resultaten van de industrie, beduidend verschillen van historische resultaten of van toekomstige resultaten, financiële toestand, prestaties of realisaties die door dergelijke toekomstgerichte verklaringen expliciet of impliciet worden uitgedrukt. Gelet op deze onzekerheden wordt de lezer aangeraden om geen overdreven vertrouwen te hechten aan deze toekomstgerichte verklaringen. Deze toekomstgerichte verklaringen gelden slechts op de datum van publicatie van dit document. Galapagos wijst uitdrukkelijk elke verplichting af om toekomstgerichte verklaringen in dit document bij te werken als weerspiegeling van enige wijziging van haar verwachtingen aangaande deze toekomstgerichte verklaringen of van enige wijziging in de gebeurtenissen, voorwaarden en omstandigheden waarop dergelijke verklaringen zijn gebaseerd, tenzij dit wettelijk of reglementair verplicht is.

GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING EN GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN HET TOTAALRESULTAAT, JAREN BEËINDIGD OP 31 DECEMBER

GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING

In duizenden €	2010	2009
Services omzet	50.857	41.315
R&D omzet	71.553	51.774
Andere opbrengsten	14.148	12.951
Totale opbrengsten	136.558	106.041
Negatieve goodwill	5.000
Totale operationele opbrengsten	141.558	106.041
Service kosten van verkochte goederen en diensten	-31.367	-25.082
Kosten van onderzoek en ontwikkeling	-84.649	-60.015
Algemene en administratieve kosten	-21.483	-16.934
Verkoop en marketing kosten	-2.586	-2.075
Herstructurerings- en integratiekosten	-442	-277
Bedrijfswinst/verlies (-)	1.031	1.659
Financiële opbrengsten	1.114	738
Financiële kosten	-1.557	-711
Winst/verlies (-) voor belastingen	588	1.685
Belastingen	3.782	1.324
NETTO WINST/VERLIES (-)	4.370	3.010
NETTO WINST/VERLIES (-) toewijsbaar aan: De Groep	4.370	3.010
GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN HET TOTAALRESULTAAT
Omrekeningsverschillen	1.683	282
Totaal overige baten en lasten	1.683 1?1.	282
Totaalresultaat toewijsbaar aan: De Groep	6.053	3.292

GECONSOLIDEERDE BALANS OP 31 DECEMBER

In duizenden €	2010	2009
VASTE ACTIVA	84.738	59.024
Goodwill	42.380	33.751
Immateriële vaste activa	13.534	3.480
Materiële vaste activa	23.886	19.285
Uitgestelde belastingvorderingen	3.658	1.700
Voor verkoop beschikbare en andere financiële activa	1.280	808
VLOTTENDE ACTIVA	109.223	84.686
Voorraden	1.437	1.816
Handels- en overige vorderingen	54.901	24.305
Belastingvorderingen	8.583	7.679
Liquide middelen en kasequivalenten	40.397	47.391
Overige vlottende activa	3.905	3.495
TOTAAL ACTIVA	193.961	143.709
In duizenden €	2010	2009
EIGEN VERMOGEN	148.506	108.877
Kapitaal	137.122	122.870
Uitgiftepremies	71.806	54.901
Omrekeningsverschillen	-343	-2.026
Gecumuleerd verlies	-60.079	-66.868
VREEMD VERMOGEN	45.455	34.832
VREEMD VERMOGEN OP LANGE TERMIJN	7.232	3.488
Pensioenverplichtingen	1.129	872
Voorzieningen	842	127
Uitgestelde belastingverplichtingen	2.693	564
Financiële verplichtingen (leasing) Overige langlopende verplichtingen	867 1.701	964 961

VREEMD VERMOGEN OP KORTE TERMIJN	38.223	31.344
Financiële verplichtingen (leasing)	378	520
Handels- en overige schulden	22.012	15.130
Belastingverplichtingen	44	44
Overig vreemd vermogen op korte termijn	15.789	15.650
TOTAAL EIGEN EN VREEMD VERMOGEN	193.961	143.709

In duizenden €	2010	2009
LIQUIDE MIDDELEN AAN HET BEGIN VAN HET JAAR	47.391	27.316
Operationeel resultaat	1.031	1.659
Gecorrigeerd voor:
Afschrijving van materiële vaste activa	7.773	5.308
Afschrijving van immateriële vaste activa	3.862	1.647
Afschrijving van voorraad	148	674
Wisselkoers winst/verlies (-) op omzetting netto-activa van dochteronderneming	233	-259
Op aandelen gebaseerde vergoedingen	2.418	2.642
Toename/Afname (-) van voorzieningen	77	-734
Toename/Afname (-) pensioenverplichtingen (vorderingen)	257	42
Negatieve Goodwill	-5.000
Operationeel resultaat voor wijzigingen in het bedrijfskapitaal	10.799	10.979
Toename (-)/Afname van voorraad	344	1.265
Toename (-)/Afname van vorderingen	-28.145	-6.560
Toename/Afname (-) van schulden	-889	361
Toename/Afname (-) van voorzieningen	-1	15
Kasstroom +/(-) als gevolg van bedrijfsactiviteiten	-17.892	6.059
Betaalde intrest en andere financiële kosten	-797	-439
Belastingen	115	682
NETTOKASSTROOM +/(-) ALS GEVOLG VAN DE
BEDRIJFSACTIVITEITEN	-18.573	6.303
Aankoop van materiële vaste activa	-4.244	-4.128
Aankoop van immateriële vaste activa	-9	-1.058
Ontvangsten uit verkoop van immateriële vaste activa		216
Ontvangsten uit de verkoop van materiële vaste activa	35	227
Verwerving van dochterondernemingen, na aftrek van liquide middelen	-15.958
NETTOKASSTROOM ALS GEVOLG VAN INVESTERINGSACTIVITEITEN	-20.176	-4.743
Terugbetaling van verplichtingen onder financiële leasing en overige schulden	-255	-497
Opbrengsten uit verhoging van kapitaal en uitgifte premies, netto na kosten	31.157	18.648
Ontvangen intresten en andere financiële resultaten	257	364
NETTOKASSTROOM +/(-) ALS GEVOLG VAN
FINANCIERINGSACTIVITEITEN	31.159	18.515
EFFECT VAN WISSELKOERSFLUCTUATIES OP LIQUIDE MIDDELEN	597
TOENAME/AFNAME (-) VAN KASMIDDELEN	-6.994	20.075
LIQUIDE MIDDELEN AAN HET EINDE VAN HET JAAR	40.397	47.391

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT, JAREN BEËINDIGD OP 31 DECEMBER

SEGMENT RAPPORT

2010
In duizenden €	R&D	Services	Inter	Niet toe	Galapagos
			segment	gerekend	Groep
			eliminaties
Externe verkopen	71.553	50.857			122.410
Andere opbrengsten	14.778		-630	14.148	14.148
Interne verkoop	3.612	14.974	-18.586
Negatieve Goodwill	5.000				5.000
Totale operationele opbrengsten	94.943	65.830	-19.216		141.558
Brutomarge	94.943	21.365	-6.118		110.191
Kosten van onderzoek en
ontwikkeling	-90.239		5.590		-84.649
Algemene en administratieve
kosten	-4.863	-13.819	431		-18.251
Niet-toewijsbare algemene				-3.232
bedrijfskosten					-3.232
Verkoop en marketing kosten	-248	-2.342	4		-2.586
Herstructurerings- en
integratiekosten	-134	-401	93		-442
Operationeel resultaat	-540	4.803		-3.232	1.031

2009
In duizenden €	R&D	Services	Inter	Niet toe	Galapagos
			segment	gerekend	Groep
			eliminaties
Externe verkopen	51.774	41.315			93.089
Andere opbrengsten	12.026	1.872	-948		12.951
Interne verkoop	16	13.301	-13.317		0
Totale operationele opbrengsten	63.817	56.488	-14.265	0	106.041
Brutomarge	63.817	21.815	-4.673		80.959
Kosten van onderzoek en	-63.718		3.703		-60.015
ontwikkeling
Algemene en administratieve	-2.488	-11.871	942		-13.416
kosten
Niet-toewijsbare algemene				-3.518	-3.518
bedrijfskosten
Verkoop en marketing kosten	-98	-2.004	28		-2.075
Herstructurerings- en integratiekosten	-277				-277
Operationeel resultaat	-2.763	7.940		-3.518	1.659

Toelichting: het segment rapport voor 2010 is gebaseerd op een transfer prijs studie, terwijl het segment rapport voor 2009 gebaseerd is op business principes. Dit heeft een effect op de verdeling van het operationeel resultaat tussen beide divisies.