FSPG HI-TECH CO., LTD — Audit Report / Information 2014

Oct 31, 2014

佛山佛塑科技集团股份有限公司拟收购股权 涉及广州华工百川科技股份有限公司股东全部权益 资产评估说明 中联羊城评字【2014】第 VSGQC0221 号 评协备案号码 1500123044140235 号

（第壹册，共壹册）

广东中联羊城资产评估有限公司 CHINAUNITEDYANGCHENGAPPRAISALCO.,LTD.

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佛山佛塑科技集团股份有限公司收购股权 涉及广州华工百川科技股份有限公司股东全部权益 资产评估明细表 中联羊城评字【2014】第 VSGQC0221 号 评协备案号码 1500123044140235 号

（第壹册，共壹册）

广东中联羊城资产评估有限公司 CHINAUNITEDYANGCHENGAPPRAISALCO.,LTD.

二○一四年九月二十七日

目录

关于评估说明使用范围的声明............................ ..... ..... ............... ........共 1 页 企业关于进行资产评估有关事项的说明........... .......... .......... ...............共 70 页 资产评估说明.............................................................................................................1 第一部分评估对象与评估范围说明........................................................................ 1 第二部分资产核实情况总体说明............................................................................ 8 第三部分采用资产基础法评估企业价值技术说明..............................................18 流动资产、其他资产评估技术说明...................................................................... 18 长期股权投资评估技术说明.................................................................................. 29 房屋建筑物（构筑物）评估技术说明..................................................................33 设备评估技术说明...................................................................................................48 在建工程评估技术说明.......................................................................................... 64 土地使用权资产评估技术说明.............................................................................. 65 负债评估技术说明.................................................................................................109 第四部分收益法评估企业价值技术说明............................................................ 116 评估结论及其分析.................................................................................................151 采用资产基础法对被投资单位柳州市华工百川橡塑科技有限公司进评估的技 术说明.....................................................................................................................155 采用资产基础法对被投资单位柳州华工百川新材料科技有限公司进行评估的 技术说明.................................................................................................................227

广东中联羊城资产评估有限公司

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关于评估说明使用范围的声明

关于评估说明使用范围的声明

《资产评估说明》作为《资产评估报告书》的附件，仅供国有资产监 督管理机构（含所出资企业）、相关监管机构和部门使用。除法律法规规定 外，本《资产评估说明》和相关材料的全部或者部分内容不得提供给其他 任何单位和个人，不得见诸公开媒体。

广东中联羊城资产评估有限公司

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

企业关于进行资产评估有关事项的说明

一、委托方概况

• (一)委托方 1

名称：佛山佛塑科技集团股份有限公司

注册地址：广东省佛山市禅城区汾江中路 85 号 法定代表人：李曼莉

公司营业执照注册号：440000000047243

公司类型：上市股份有限公司

注册资本：人民币玖亿陆仟柒佰肆拾贰万叁仟壹佰柒拾壹元

经营范围：生产、销售各类高分子聚合物、塑料化工新材料、塑料制品、 包装及印刷复合制品、热缩材料、工程塑料制品、建筑及装饰材料、电线 电缆产品、聚酯切片和化纤制品（上述项目不含危险化学品，生产由分支 机构经营）；塑料机械设备制造、加工及工程设计安装；辐照技术服务；房 地产开发与经营，物业管理；仓储、普通货运（有效期至 2014 年 6 月 30 日）；出版物、包装装潢印刷品、其他印刷品印刷（有效期至 2016 年 12 月 31 日）；对外投资；技术咨询服务。经营本企业自产产品及技术的出口业务， 经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的 进口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外），经营 进料加工和“三来一补”业务。提供土地、房产、设备、车辆租赁服务。

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名称：广州华南理工大学科技园有限公司

注册地址：广州市天河区五山华南理工大学内 3 号楼一层

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

法定代表人：邓飞其

公司营业执照注册号：440101000026679

公司类型：其他有限责任公司

注册资本：人民币壹仟万元

经营范围：电子信息、计算机软件、环保设备、机电工程的技术开发、 技术咨询；企业管理咨询；房屋租赁（华南理工大学教学九区 2#楼）；物业 管理；停车场经营。

(三)被评估单位

1、基本情况

• 名称：广州华工百川科技股份有限公司

注册地址：广州市萝岗区青年路 329 号 301 之 54 房（仅限办公用途） 法定代表人：马铁军

公司营业执照注册号：440101000005561

公司类型：其他股份有限公司（非上市）

注册资本：人民币捌仟捌佰捌拾捌万元整

股东及持股比例：

序号	股东名称	出资金额（元）	持股数量（股）	持股比例（%）
1	广州华南理工大学科技园有限公司	21,128,571.00	21,128,571.00	23.77
2	马铁军	12,390,476.00	12,390,476.00	13.94
3	张海	7,042,857.00	7,042,857.00	7.92
4	上海联创创业投资有限公司	16,768,707.00	16,768,707.00	18.87
5	深圳市达晨创业投资有限公司	2,096,089.00	2,096,089.00	2.36
6	深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	8,870,647.00	8,870,647.00	9.98
7	中山惠洋电器制造有限公司	4,192,177.00	4,192,177.00	4.72
8	广州浩淼系统工程有限公司	5,332,851.00	5,332,851.00	6.00
9	广州懋森信息科技有限公司	4,057,625.00	4,057,625.00	4.57
10	广州诚信创业投资有限公司	7,000,000.00	7,000,000.00	7.88
11	合计	88,880,000.00	88,880,000.00	100.00

经营范围：计算机零配件零售；计算机技术开发、技术服务；软件批发； 模具制造；化工产品批发（危险化学品除外）；软件零售；通用设备修理；

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

橡胶零件制造；计算机零售；电气设备修理；货物进出口（专营专控商品 除外）；计算机零部件制造；信息系统集成服务；塑料板、管、型材制造； 专用设备修理；计算机外围设备制造；计算机零配件比发；塑料粒料制造； 日用及医用橡胶制品制造；计算机批发；塑料加工专用设备制造；材料科 学研究、技术开发；金属结构制造；电气设备批发；橡胶加工专用设备制 造；电器辅件、配电或控制设备的零件制造；橡胶减震制品制造；橡胶板、 管、带制造；计算机应用电子设备制造；软件开发；信息技术咨询服务； 工程和技术研究和试验发展；五金产品批发；技术进出口。

经营期限：二〇〇〇年十二月十八日至长期

控股子公司：持有桂林华工百川科技有限公司 100%股权，柳州市华工 百川橡塑科技有限公司 100%，柳州华工百川新材料科技有限公司 100%股 权，青州茂森机械科技有限公司 51%股权，青岛百川森合机械科技有限公 司 51%股权。

2、历史情况简介：

2000 年 12 月，公司由广州华南理工科技园有限公司、马铁军、张海出 资成立，注册资本为人民币 500 万元，出资的具体情况详见下表：

投资者名称	注册资本（万元）	比例（%）
广州华南理工科技园有限公司	300	60
马铁军	100	20
张海	100	20
合计	500	100

2004 年 8 月，张海股东将原出资的 100 万（占注册资本的 20%）中的 25 万（占注册资本的 5%）转让给赵志强；广州华南理工大学科技园有限公 司股东将原出资 300 万（占注册资本 60%）中的 70 万（占注册资本 14%） 转让给吴剑；广州华南理工大学科技园有限公司股东将原出资 300 万（占 注册资本 60%）中的 5 万（占注册资本 1%）转让给赵志强。至此，公司的 股东变更为：

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

投资者名称	注册资本（万元）	比例（%）
广州华南理工大学科技园有限公司	225	45
马铁军	100	20
张海	75	15
吴剑	70	14
赵志强	30	6
合计	500	100

2006 年 2 月公司增加注册资本人民币 340 万元，新增的注册资本由新 股东上海联创创业投资有限公司、深圳市达晨创业投资有限公司、深圳市 达晨财信创业投资管理有限公司、中山惠洋电器制造有限公司缴纳，变更 后的注册资本为 840 万。其中：上海联创创业投资有限公司认缴新增注册 资本 178.5714 万（占变更后注册资本的 21.26%）；深圳市达晨创业投资有 限公司认缴新增注册资本 104.4643 万（占变更后注册资本的 12.44%）；深 圳市达晨财信创业投资管理有限公司认缴新增注册资本 12.3214 万（占变更 后注册资本的 1.47%）；中山惠洋电器制造有限公司认缴新增注册资本 44.6429 万（占变更后注册资本的 5.31%）。公司的股东变更为：

投资者名称	注册资本（万元）	比例（%）
广州华南理工大学科技园有限公司	225.0000	26.79
马铁军	100.0000	11.90
张海	75.0000	8.93
吴剑	70.0000	8.33
赵志强	30.0000	3.57
上海联创创业投资有限公司	178.5714	21.26
深圳市达晨创业投资有限公司	104.4643	12.44
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	12.3214	1.47
中山惠洋电器制造有限公司	44.6429	5.31
合计	840.0000	100.00

2006 年 9 月，股东吴剑将其出资的人民币 70 万（占注册资本的 8.33%） 中的 56.79 万（占注册资本的 6.76%）转让给广州浩淼自控系统工程有限公 司，将其出资的人民币 70 万（占注册资本的 8.33%）中的 13.21 万（占注 册资本的 1.57%）转让给广州懋森信息科技有限公司；股东赵志强将其其出 资的人民币 30 万（占注册资本的 3.57%）全部转让给广州懋森信息科技有

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

限公司；深圳市达晨创业投资有限公司将其出资的人民币 104.4643 万（占 注册资本的 12.44%）中 82.15 万（占注册资本的 9.7798%）转让给深圳市 达晨财信创业投资管理有限公司。公司的股东变更为：

投资者名称	注册资本（万元）	比例（%）
广州华南理工大学科技园有限公司	225.0000	26.79
马铁军	100.0000	11.90
张海	75.0000	8.93
上海联创创业投资有限公司	178.5714	21.26
深圳市达晨创业投资有限公司	22.3143	2.66
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	94.4714	11.25
中山惠洋电器制造有限公司	44.6429	5.31
广州浩淼自控系统工程有限公司	56.7900	6.76
广州懋森信息科技有限公司	43.2100	5.14
合计	840.0000	100.00

2006 年 12 月，公司从有限责任公司改造为股份有限公司，各股东以其 拥有的公司的净资产出资折股，公司注册资本变更为人民币 6,888 万元，各 股东的出资情况如下表：

股东的出资情况如下表：
投资者名称	股本（股）	比例（%）
广州华南理工大学科技园有限公司	18,450,000	26.7857
广州浩淼自控系统工程有限公司	4,656,780	6.7607
广州懋森信息科技有限公司	3,543,220	5.1440
上海联创创业投资有限公司	14,642,857	21.2585
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	7,746,072	11.2457
中山惠洋电器制造有限公司	3,660,714	5.3146
马铁军	8,200,000	11.9048
张海	6,150,000	8.9286
深圳市达晨创业投资有限公司	1,830,357	2.6573
合计	68,880,000	100.0000

2007 年 12 月，公司以资本公积转增注册资本至人民币 7,888 万元，各

股东的持股情况如下：

股东的持股情况如下：
投资者名称	股本（股）	比例（%）
广州华南理工大学科技园有限公司	21,128,571	26.7857
上海联创创业投资有限公司	16,768,707	21.2585
马铁军	9,390,476	11.9048
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	8,870,647	11.2457
张海	7,042,857	8.9286
广州浩淼自控系统工程有限公司	5,332,851	6.7607
中山惠洋电器制造有限公司	4,192,177	5.3146
广州懋森信息科技有限公司	4,057,625	5.1440

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

深圳市达晨创业投资有限公司	2,096,089	2.6573
合计	78,880,000	100.0000

2008 年 3 月，公司的注册资本增至人民币 8,888 万元，由新股东张克 强出增资款。公司的股东变更为：

投资者名称	股本（股）	比例(%)
广州华南理工大学科技园有限公司	21,128,571	23.7720
上海联创创业投资有限公司	16,768,707	18.8667
马铁军	9,390,476	10.5653
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	8,870,647	9.9805
张海	7,042,857	7.9240
广州浩淼自控系统工程有限公司	5,332,851	6.0001
中山惠洋电器制造有限公司	4,192,177	4.7167
广州懋森信息科技有限公司	4,057,625	4.5653
深圳市达晨创业投资有限公司	2,096,089	2.3583
张克强	10,000,000	11.2511
合计	88,880,000	100.0000

2011 年，股东张克强将其所持有的公司 1000 万股（占总股本的 11.2511%）转让 300 万股（占总股本的 3.3753%）给马铁军，转让 700 万股

（占总股本的 7.8758%）给广州诚信创业投资有限公司。公司的股东变更为：

投资者名称	股本（股）	比例(%)
广州华南理工大学科技园有限公司	21,128,571	23.7720
上海联创创业投资有限公司	16,768,707	18.8667
马铁军	12,390,476	13.9407
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	8,870,647	9.9805
张海	7,042,857	7.9240
广州诚信创业投资有限公司	7,000,000	7.8758
广州浩淼自控系统工程有限公司	5,332,851	6.0001
中山惠洋电器制造有限公司	4,192,177	4.7167
广州懋森信息科技有限公司	4,057,625	4.5653
深圳市达晨创业投资有限公司	2,096,089	2.3583
合计	88,880,000	100.0000

至评估基准日止，公司的股东和注册资本未发生变化。

3、企业的资产负债状况及财务状况

• (1) 企业评估基准日和前 3 年的简要财务指标

资产、负债和所有者权益简表单位：人民币万元

序号	指标名称	2011-12-31	2012-12-31	2013-12-31	评估基准日
1	总资产	89,417.21	119,273.25	124,695.03	141,722.17

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

	1,829.26	1,970.80	9,024.45	9,724.73
总负债	50,805.30	78,658.38	81,388.07	98,012.40
	50,805.30	70,692.85	46,394.53	71,561.11
所有者权益	38,611.91	40,614.87	43,306.96	43,709.77

利润简表单位：人民币万元

序号	指标名称	2011 年度	2012 年度	2013 年度	2014 年1-6 月
1	营业务收入	33,246.18	38,932.04	36,410.21	14,039.74
2	营业利润	5,338.69	4,824.60	3,029.28	469.51
3	利润总额	5,929.10	5,576.87	2,698.13	471.72
4	净利润	5,032.20	4,677.13	2,692.10	402.81
审计意见		广会所审字 【2012】第 11006940015 号	广会专字 [2014]G1403812 0015号	广会专字 [2014]G1403812 0015号	广会专字 [2014]G140381200 15号

(2) 企业历史经营业绩分析

序号	项目	2011年	2012年	2013年
1	营业收入增长率	28.97%	17.10%	-6.48%
2	营业利润率	16.06%	12.39%	8.32%
3	净利润率	15.14%	12.01%	7.39%
4	资产负债率	56.82%	65.95%	65.27%
5	流动比率	1.3673	1.36	2.15
6	净资产利润率	13.03%	11.81%	6.42%
7	总资产利润率	6.63%	5.34%	2.21%

4、企业经营状况

• (1) 企业主要产品或服务

1 高分子材料专用装备

橡胶轮胎专用装备：主要用于橡胶轮胎生产中的炼胶、挤出压延、裁 断成型、硫化检测等工序的关键生产设备及在线检测设备，包括智能控制 密炼机上辅机系统、销钉冷喂料挤出机、胎面/胎侧及型胶复合挤出生产线、 内衬层生产线、工程胎胎面仿形缠绕生产线、子午胎成型机、轮胎液压硫 化机、激光散斑轮胎无损检测仪等。

其他高分子材料专用装备：为华工百川自主研发的高分子材料及制品

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

而设计开发的配套专用装备,如双阶挤出造粒生产线、锥形双螺杆挤出型材 专用生产线、PU 胎面自动浇注生产线、仿形磨胎机等。

2 高分子材料技术服务及加工工艺软件

加工工艺软件：是指华工百川自行开发与销售的、与高分子材料加工 工艺相关的智能控制软件，如轮胎企业制造执行系统（MES）、密炼机控 制系统软件、工程轮胎胎面缠绕控制系统、硫化机控制系统等。

受托研发、技术转让及其他技术服务：受托研发是指接受客户委托， 进行特定要求的高分子材料相关领域的技术研发；技术转让是指向客户转 让华工百川自主研发的高分子材料相关领域的专利及非专利技术。

3 高分子材料及制品

植物纤维增强型木塑材料制品：以苎麻、亚麻、黄麻、椰衣等农业废 弃物为原料，通过对其所含的植物纤维进行预处理，再与市售塑料树脂（如 PP、PE、PVC）按一定比例共混，经高温、挤出、成型等工艺制成的各类 型材，具有强度高、刚性好、防虫蛀、防霉、防腐、防水、隔热性好、不 含甲醛等特点，可替代传统木材广泛应用于建筑及其他领域，如电梯防尘 罩、户外地板、内饰门等。

改性塑料及制品：在市售塑料树脂的基础上，通过改性技术，赋予其 在电、磁、光、热、耐老化、阻燃、机械性能等方面的特殊功能，以满足 在特殊环境条件下使用要求的高分子材料，可广泛应用于汽车、家电、电 子电器、办公器材等领域，如：PC/ABS 合金、PC/PBT 合金、PC/TPU 合 金、阻燃 ABS、增韧 PP 等；将上述改性塑料经过一系列加工工序（如注塑 成型）所制得的产品，如华工百川生产的电梯用高载荷塑料承重滚轮、高 强度安全边界条、梳齿板、汽车配件等。

改性聚氨酯及制品：在市售聚氨酯材料的基础上，通过改性技术，赋 予其在耐高温、耐溶剂、抗静电、低游离、机械性能等方面的特殊功能，

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

以满足在特殊环境条件下使用要求的高分子材料，可广泛应用于建筑、鞋 材、汽车、交通运输等领域，如聚氨酯混炼胶、耐溶剂、抗静电、低游离 胶辊类聚氨酯改性材料，低渗水、固态列阵灌封类聚氨酯改性材料等；将 上述改性聚氨酯经过一系列加工工序（如成型、硫化）所制得的产品，如 华工百川生产聚氨酯船舶护舷等。

(2) 生产能力和近年的实际生产、销售量

1 高分子材料专用装备

项目	2014 年1-6 月	2013 年	2012 年
产能（标准台/套数）	120	223	221
产量（标准台/套数）	136	184	363
销量（标准台/套数）	136	184	363
产能利用率（%）	113.33	82.51	164.25
产销率（%）	100.00	100.00	100.00

注：标准台/套数是指以生产代表规格产品所耗的标准台时数为基准， 对生产各类自然台/套数产品的实耗台时数进行折算计算后的台/套数。

报告期内，高分子材料专用装备的销量呈增长趋势，现有产能已饱和， 目前公司主要通过外协外购方式解决产能不足问题。但产能不足已经制约 该项业务的进一步发展，扩大产能已迫在眉睫。另一方面，公司以销定产， 生产的产品一般能及时实现销售，不存在产品积压情况。

2 高分子材料技术服务及加工工艺软件

高分子材料技术服务和加工工艺软件主要包括加工工艺软件的开发与 销售，受托研发、专利权及非专利技术的转让、技术升级改造等。

项目	2013年	2012年
产能（标准台/套数）	65	60
产量（标准台/套数）	61	57
销量（标准台/套数）	61	57

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

产能利用率（%）	93.85	95
产销率（%）	100	100

3 高分子材料及制品

项目	2014 年1-6 月	2013 年	2012 年
产能（吨）	5,000	8,000	6,129
产量（吨）	5,563	8,225	5,147
销量（吨）	5,600	8,119	4,642
产能利用率(%)	111.26	102.81	83.98
产销率（%）	100.67	98.71	90.19

高分子材料及制品的销量呈增长趋势，产能利用率逐年提高，华工百 川该项业务正处于发展成长阶段。其中，植物纤维增强型木塑材料制品市 场前景十分看好；华工百川将以此为突破口，进一步扩大产能，使其成为 公司未来几年较好的利润增长点。另一方面，华工百川以销定产，生产的 产品一般能及时实现销售。

(3) 主要市场分布，市场占有率和企业产品在同类产品市场的地位

在高分子材料相关领域，目前尚未发现与公司业务结构完全相同的竞 争对手，虽然某些公司在部分业务中与公司相关业务类似，但其与公司在 盈利模式等方面存在较大差异，总体可比性不强。

1 高分子材料专用装备领域

公司高分子材料专用装备主要为橡胶轮胎生产中的炼胶、挤出压延、 裁断成型、硫化检测等工序的关键生产设备及在线检测设备，另有部分针 对公司高分子材料及制品研发而配套开发的其他高分子材料专用装备。

(a) 橡胶轮胎专用装备

目前，除公司外，我国橡胶轮胎专用装备领域的大型企业主要有：软

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

控股份有限公司、天津赛象科技股份有限公司、桂林橡胶机械厂、大连橡 胶塑料机械股份有限公司、益阳橡胶塑料机械集团有限公司、福建华橡自 控技术股份有限公司、北京航空制造工程研究所、上海精元机械有限公司、 桂林橡胶工业新技术开发实业总公司、北京敬业机械设备有限公司、青岛 双星橡塑机械有限公司、沈阳蓝英工业自动化装备股份有限公司等。

与橡胶轮胎专用装备领域的大型企业相比，公司主要优势体现在产品 线较为完整，能够提供涵盖炼胶、挤出压延、裁断成型、硫化检测等橡胶 轮胎生产各个加工工序中的关键生产设备和在线检测设备，设备成套能力 较强；同时，公司基于对材料技术以及成型工艺的深刻理解，打造出融有“工 艺思想”的专用装备。

(b) 其他高分子材料专用装备

为公司自主研发的高分子材料及制品而设计开发的配套专用装备。如 双阶挤出造粒生产线、锥形双螺杆挤出型材专用生产线、PU 胎面自动浇注 生产线等，具有很强的个性化定制性及创新性。

2 高分子材料技术服务及加工工艺软件领域

在高分子材料技术服务及加工工艺软件领域，国内规模较大的企业为 数不多。公司可以在高分子材料相关领域技术成果形成和产业化的不同阶 段分别实现其商业价值，高分子材料加工工艺软件既可以根据客户需求与 专用装备配套销售，亦可以单独销售或改造升级。

3 高分子材料及制品领域

目前，国内主要的高分子材料供应商有：广州金发科技股份有限公司、 上海杰事杰新材料股份有限公司、哈尔滨鑫达高分子材料股份有限公司、 广东银禧科技股份有限公司、上海普利特复合材料股份有限公司、山东道 恩高分子材料股份有限公司等。由于高分子材料涵盖范围非常广，不同高

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分子材料的特性与应用领域差别较大。公司生产的高分子材料及制品主要 是为特定客户开发的定制化产品，与以上高分子改性材料供应商的产品一 般不存在直接竞争关系。此外，从产品表现形式来看，以上高分子改性材 料供应商的产品表现形式主要为高分子材料制品的原材料，而公司产品表 现形式则主要为高分子材料制品，即改性高分子原材料经过成型工艺等形 成的产品。

在木塑材料领域，公司自主研发的植物纤维增强型木塑材料（已申请 发明专利），与传统的木塑材料相比，具有防腐防潮、加工性能及使用性能 俱佳等独特优势。公司在木塑材料及制品的生产及技术领域尚未有实力较 强的直接竞争对手。公司在植物纤维增强型木塑建筑型材方面取得的系列 具有自主知识产权的科研成果。具体如下：

序号	专利号/标准编号	专利/标准名称
1	ZL200710031524.7	一种椰衣与热塑性塑料复合材料的制备方法
2	ZL200720051148.3	一种用于制备麻杆与塑料复合新材料的双螺杆挤出 机
3	ZL200710029105.x	一种麻茎杆与塑料复合材料的制备方法
4	Q/BCKJ5-2008QB/ 440100831361-2008	挤压木塑复合板材

4 高分子材料相关科研领域

国内高分子材料相关领域的科研力量主要集中于科研院所及大型企 业。

与科研院所相比，公司的优势在于高分子材料相关领域行之有效的产 业化实践、规范的公司治理结构和商业化的运作理念。从表现形式上看， 科研院所完成的科研成果通常局限于实验室阶段。而公司建有中试规模的 最小工业化单元和检测、调试平台，能更好地与大规模工业化生产对接， 使科技成果及时转化为生产力，公司科研成果主要表现为完成中试后的技 术成果。

与大型企业相比，公司的特色在于：（1）集成技术优势；（2）开放式 的自主研发平台。一般企业的研发机构往往仅专注于自身产品的技术研发，

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而公司的研发平台服务范围是面向市场开放的，可根据客户的需求接受委 托进行技术研发。

鉴于公司盈利模式的特殊性，与上述各细分领域的相关竞争对手相比， 公司的核心优势在于能够围绕高分子材料相关领域研发成果的产业化提供 集成技术一揽子解决方案，综合解决在高分子材料相关领域所出现的装备、 软件控制、工艺、材料和技术研发等问题。

• (4) 企业生产、市场经营管理状况

1 高分子材料专用装备

高分子材料专用装备是指华工百川自主研究开发和生产的，用于生产 和检测橡胶轮胎、以及其他高分子材料及制品的专用装备，属于非标准化 产品。向客户提供专用装备是实现公司研发成果商业价值的途径之一。

高分子材料专用装备特别是橡胶轮胎专用装备属于大型机器设备，其 单个销售合同的金额相对于高分子材料技术服务及加工工艺软件、高分子 材料及制品一般较高，该类收入在华工百川营业收入中占比较大。

华工百川专用装备的销售以橡胶轮胎专用装备为主，包括密炼机上下 辅机、挤出机单机、挤出压延生产线、裁断及小型设备、成型及缠绕设备、 硫化及检测设备等类别。

2 高分子材料技术服务及加工工艺软件

华工百川高分子材料技术服务及加工工艺软件收入包括加工工艺软 件，受托研发、技术转让及其他技术服务。 (a)加工工艺软件

加工工艺软件，是指华工百川自行开发与销售的，与高分子材料加工 工艺相关的智能控制软件。华工百川的加工工艺软件主要包括硫化机控制 系统、密炼机控制系统、轮胎企业制造执行软件系统、轮胎激光散斑无损

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检测系统等。

华工百川的加工工艺软件融合了公司在橡胶加工工艺方面多年研发积 累的工艺思想，既可以与公司生产的橡胶轮胎专用装备配套应用，也可以 与市场上其他厂家生产的类似的专用装备配套应用或改造升级，以提升橡 胶轮胎的生产工艺，加强生产过程的智能控制，促进客户提高生产效率、 降低能耗、保障生产过程的稳定性及产品质量的稳定性。

• (b)受托研发、技术转让及其他技术服务

受托研发是指根据与客户签订的技术开发合同，进行特定要求的高分 子材料相关领域的技术研发。技术转让是指向客户转让公司自行研究开发 的高分子材料相关领域的专利权和非专利技术。

• (c)高分子材料技术服务及加工工艺软件收入的可持续性

报告期内，华工百川高度重视新技术的研发工作，保持了持续较大的 研发投入。华工百川拥有一支在高分子材料相关领域专业覆盖面广、经验 丰富、结构合理、配合默契的高水平研发团队，这些人才不仅具备研究水 平、还具有实施产业化的经验，在持续研发投入的推动下，华工百川研发 成果不断涌现。

华工百川较强的研发创新实力可以保证受托研发、技术转让、其他技 术服务及加工工艺软件收入的可持续性。下游轮胎行业的发展以及公司橡 胶轮胎专用装备收入的稳定增长，也为橡胶轮胎专用装备相关软件业务持 续发展提供了有利的支撑。

3 高分子材料及制品

华工百川高分子材料及制品的收入保持了持续增长，改性塑料及制品、 植物纤维增强型木塑材料制品和改性聚氨酯及制品下游行业需求旺盛，市 场处于持续扩张期，华工百川在前期研发投入及市场摸索的基础上，未来 几年将加大在高分子材料及制品领域的资本性投入，使高分子材料及制品

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成为公司未来利润新的增长点。

• 5、投资计划

• (1) 年产 3 万吨环保建材项目

• 环保建材是指户外型材与室内套装门系列产品。 原有生产能力：

• （a）番禺莲花山基地，年产 8000 吨户外型材。

• （b）番禺莲花山基地，日产 200 樘室内套装门。

• 2014 年计划新增产能

• 在番禺莲花山基地，新增 8 条生产线，计划固定资产投资（含机器设备、

• 工装模具）2600 万元。

• 上述新增产能完成后，即可形成年产 1.5 万吨环保建材的生产能力。 2015 年上半年新增产能

• 再新增 1.5 万吨环保建材产能，计划固定资产投资（含机器设备、工装

• 模具）2400 万元

• 届时，形成年产 3 万吨环保建材的生产能力。

• (2) 年产值 2 亿元特种制品项目

• 特种制品是指电梯配件与汽车配件系列产品。 原有生产能力：

• 萝岗骏成路基地，年产值 2500 万元特种制品。

• 2014 年计划新增产能

• 在柳州新增年产值 1.5 亿元汽车配件产能建设，在萝岗骏成路新增年产

• 值 2500 万元电梯配件产能建设，计划固定资产投资合计（含机器设备、工 装模具）5000 万元。

• 届时，形成年产值 2 亿元特种制品的生产能力。

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(3) 防腐用高分子材料复合输送管道

在三水基地，新增年产值 1 万吨，防腐用高分子材料复合输送管道的材 料。

计划固定资产投资合计（含机器设备、工装模具）3000 万元。届时，形 成年产值 1 亿元防腐用高分子材料复合输送管道材料的生产能力。

• 6、执行《企业会计准则》

• 7、生产经营是否存在国家政策、法规的限制或优惠

企业为高新技术企业，所得税税率为 15%。

8、企业经营风险分析

(1) 国家和地方的主要产业政策

国家在政策上对橡胶机械、橡机应用软件、木塑材料、改性塑料和改 性聚氨酯行业给予了多层面、宽领域的大力支持。国家先后通过国家科技 攻关计划、863 计划、973 计划、国家自然科学基金等项目大力支持行业的 发展。近几年来，国务院及相关部委、行业协会相继颁布了多项政策、法 规，继续鼓励和推进行业发展。

1 行业管理体制

高分子材料专用装备、软件行业的行政主管部门为国家工业与信息化 部及其各级地方主管部门，主要负责装备、软件产业政策和行业规章制度 的研究制定、软件产品应用的政府推动、国家产业扶持基金的管理、软件 企业认证和软件产品登记，提出工业和信息产业的发展战略、规划、政策、 法规、标准，组织领导和协调振兴装备制造业，推动信息化和工业化的融 合，组织、协调新产品、新技术、新设备的推广应用，以及对全国装备、 软件产业实施行业监管等。

行业内部指导、协调机构是中国化工装备协会、中国软件行业协会、

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中国塑料机械工业协会等行业协会及各地方协会，作为行业自律管理机构， 主要负责相关产业及市场研究、政府沟通、技术交流、信息共享、活动组 织及行业自律等工作。

高分子材料及制品行业由国家发改委及各地发改委进行宏观管理和政 策指导，主要负责产业政策的制定，提出高新技术产业发展和产业技术进 步的战略、规划、政策、重点领域和相关建设项目等，指导、稽查行业发 展，并协调解决重大技术装备推广应用等方面的重大问题。

中国塑料加工工业协会、中国聚氨酯工业协会、中国橡胶工业协会、 中国资源综合利用协会等行业协会作为行业自律管理机构，主要负责产业 及市场研究、政府沟通、技术交流、信息共享、活动组织及行业自律等工 作。

此外，专利申报归属国家知识产权局专利局管理，软件著作权登记归 属国家版权局中国版权保护中心和中国软件登记中心管理。

公司已是中国塑协塑木制品专业委员会理事单位，中国聚氨酯工业协 会第四届理事会理事单位，广东省高新技术企业协会第一届理事会会员单 位，中国化工装备协会、中国轮胎翻修与循环利用协会、广州市软件行业 协会等协会的会员。公司作为全国橡胶塑料机械标准化技术委员会成员， 曾负责了轮胎定型硫化机安全要求的国家标准制订、纤维帘布裁断机的行 业标准修订的起草工作，参加了子午线轮胎成型机系列的行业标准修订的 起草工作。

2 公司所从事的高分子材料及其专用装备、软件业务，在国民经济中 占有重要地位，受到国家一系列产业政策的重点支持和鼓励，主要有：

（a）国务院颁布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006－2020 年）》，将能够满足国民经济基础产业发展需求的高性能复合材料、高性能 工程塑料、农林生物质综合开发利用、具有环保和健康功能的绿色材料、

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大型应用软件、系统集成技术和整体解决方案的提供等列为优先发展主题。

（b）国家科技部、财政部、税务总局公布的《国家重点支持的高新技 术领域》（国科发火〔2008〕172 号），将高分子材料的加工应用技术、子 午胎翻新工艺技术、大型先进的橡塑加工设备技术与制造、工艺软件技术， 以及高分子材料的低成本、高性能化技术、先进的改性技术、共混技术、 热塑性树脂制备技术、环境友好型高分子材料的制备技术及高分子材料的 循环再利用技术等列为国家重点支持的高新技术领域。

（c）国家发改委、科技部、商务部、知识产权局联合修订颁布的《当 前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011 年度）》，将高性能子午线 轮胎制造技术及关键设备、新型高档耐磨防爆汽车轮胎规模化生产线、激 光测量仪器、高精度塑料加工成形设备、数控专用机床及生产线、高精度 - - - 大型复合材料缠绕 铺带 铺丝设备及相关工艺过程分析 模拟和优化软件、 嵌入式软件、工业软件、改性塑料及塑料改性技术、汽车轻量化热塑性复 合材料、生物质基功能高分子新材料生产技术等列为当前优先发展的高技 术产业化重点领域。

（d）2011 年 3 月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二 个五年规划纲要》提出：十二五期间要大力发展节能环保、高端装备制造、 新材料、新能源汽车等战略性新兴产业，推动信息化和工业化深度融合。 新材料产业重点发展新型功能材料、先进结构材料、高性能纤维及其复合 材料、共性基础材料。

（e）2011 年 1 月国务院颁布的《进一步鼓励软件产业和集成电路产业 发展的若干政策》（国发[2011]4 号），指出软件产业是国家战略性新兴产业， 是国民经济和社会信息化的重要基础。同时，提出要继续实施《国务院关 于印发鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发 〔2000〕18 号）明确的政策，完善激励措施，明确政策导向，优化产业发 展环境，增强科技创新能力，提高产业发展质量和水平，并继续从财税、

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投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权保护、市场管理等方面为软 件产业发展提供强有力的政策支持。

（f）2011 年 2 月中国石油和化学工业联合会发布的《石油和化学工业 “十二五”科技发展规划纲要》指出：“十二五”期间，要大力发展高性能工程 塑料、高性能子午胎、可降解类产品、有机硅、高分子材料和特种碳纤维 以及聚氨酯等，加大改性技术及合成树脂、合成橡胶方面的投入。

（g）2011 年 3 月中国机械工业联合会发布《“十二五”机械工业发展总 体规划》提出：按照“主攻高端、创新驱动、强化基础、两化融合、绿色为 先”的总体要求，实现“到 2020 年我国机械工业步入世界强国之列，在国际 竞争中处于优势地位”的总体目标。重点做好“积极推行信息化和工业化的深 度融合，改造提升传统产业；大力推进高端装备自主化；继续推进行业科 技创新体系建设；实施精品工程，树立优良品牌形象；鼓励特色专业企业 在创业板、中小板等资本市场上市融资”的工作。

（h）2011 年 4 月国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2011 年本）》将高分子材料相关细分领域列为鼓励类产业，包括：第一类的 52. 木基复合材料及结构用人造板技术开发；第十一类的 11.工程塑料生产以及 共混改性、合金化技术开发和应用；13.热塑性弹性体材料开发与生产；17. 高性能子午线轮胎及配套专用材料、设备生产；第十四类的 54.节能型塑料 橡胶注射成型机，高速节能塑料挤出机组等；第十六类的 3.复合塑料的应 用；第十九类的 7.塑木复合材料管材及板材生产；24.新型聚氨酯泡沫的生 产与应用；第二十八类的 23.软件开发生产；24.辅助制造系统（CAM）开 发生产。

(2) 行业竞争情况和行业发展的有利与不利因素 1 行业竞争情况

—— 公司所从事的业务，主要涉及高分子材料相关领域的细分行业 橡

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胶机械行业、橡机应用软件行业、木塑材料行业、改性塑料行业和改性聚 氨酯行业。

(a) 橡胶机械行业

i 行业市场概况

随着世界橡胶工业特别是轮胎工业的快速发展，全球橡胶机械生产销 售出现持续增长势头。近年来，我国汽车销售稳定增长，带动轮胎行业改 建、扩建投资力度加大[1] ，轮胎行业的产能扩张带动我国橡胶机械整体市场 取得突出表现。

我国是世界橡胶机械行业发展最快的国家，世界橡胶机械制造商陆续 加大对我国的投资、合作力度。2011 年橡胶机械行业整体销售收入环比增 长 10.5%，行业总体利润增长 15.7%，国内 30 家主要橡胶机械企业无一亏 损[2] 。2012 年受欧债危机及世界汽车行业不景气影响，我国橡胶机械行业略 有下降，但从下半年开始，轮胎投资重新活跃，橡机企业订单增加，产品 销售有所回暖[3] 。

中国企业生产的橡胶机械设备越来越受欢迎。出口额从 2000 年的 1500 万美元增长到 2011 年的 2.0 亿美元[4] ，年均增长率高达 102.77%。仅以轮胎 工业为例，全球轮胎前 10 强企业均在使用中国生产的橡胶机械[5] ，主要源于 国内厂家国际竞争力的增强以及产品的优良性价比。

我国已成为全球最大的橡胶机械生产国，国内橡胶机械企业销售收入 占全球的 1/4 以上。同时，中国也是全球最大的橡胶机械需求市场，2010

• 1引自：中投顾问发布的《2010-2015 年中国轮胎行业投资分析及前景预测报告》。

• 2资料来源：中国橡机网文章“2011 年我国橡机销售增长 10.5%”。

• 3 资料来源：中国橡机网文章“2012 年我国橡胶机械行业经济运行情况分析”。

• 4 “ ” 数据来源：中国轮胎商务网文章 中国橡胶机械在世界已形成较大品牌影响力 。http://www.tirechina.net/

• 5 “ ” 资料来源：陈维芳文章 橡胶机械行业再创新高，橡胶工业【J】.２０１２年第５９卷 。

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年国内下游企业新购橡胶机械金额占全球新购金额的 27%（东南亚占[6] 21%， 西欧 14%、印度 10%、北美洲 10%、南美洲 5%）。国内三分之二以上的橡 胶机械用于轮胎制造，橡胶机械行业对轮胎工业依存度非常高[7] 。

ii 行业特征

橡胶绝大部分都用于制造轮胎产品，而大多数轮胎产品和非轮胎橡胶 制品都消耗在汽车上。因此，橡胶机械行业的主要产品为橡胶轮胎专用装 备，橡胶机械行业发展与轮胎工业、汽车工业的发展紧密相关，并呈现如 下特征：

a 技术进步较快，整体加工能力世界领先

近年来，中国橡胶机械企业注重产品开发及科技人员的培养，逐步形 成了一定的科技创新能力，表现在工程技术人员比例大幅增长，行业专利 数量持续增加。

国产橡胶机械基本能够满足国内橡胶工业的发展需要，不但不再完全 依赖进口，还逐步发展到批量出口，其产品的品种、质量和技术与国际先 进水平差距不大。我国已成为世界橡胶机械重要的生产基地，行业整体加 工能力达到国际先进水平。

b 技术水平先进，经营模式单一

技术上，我国已具备提供半钢子午胎、全钢子午胎、工程子午胎、巨 胎等成套生产设备的能力，橡胶机械的控制水平已能与世界同步，硫化机 等机群式产品世界领先。很多企业加大了科技投入和创新力度，逐步推出 新产品。

橡胶机械行业与一般装备行业的经营模式不尽相同。下游客户轮胎企 业为保持竞争优势，往往独享部分生产工艺秘密，从而决定了该行业的设

6 数据来源：文章“2010 全球顶级橡胶机械制造商前 31 排名”， 2011 年《欧洲橡机杂志》第二期。

7 根据下文整理：周保弟，陈维芳文章“后金融危机时期我国橡机企业现状、机遇及对策”，橡塑技术与装备，2010 年第 36 卷第 8 期。

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备采购模式一般为定制化采购，以保证设备与工艺的适应性，因此设备产 品间的性能差异化明显，技术含量和附加值较高。橡胶机械企业与轮胎企 业之间多为长期合作关系而非单纯的买卖关系，也决定了直销是其最主要 的销售模式。

c 技术开发体系有待完善

通过上世纪 80 年代的仿制、技术引进和 90 年代的技术消化吸收，我 国已初步形成门类齐全的橡胶机械工业体系。目前就单机而言，国产密炼 机、定型硫化机等的生产技术已处于世界先进水平，但很多橡机企业以制 造轮胎生产某个工序中的个别关键加工设备为主，尚未形成系统完整的成 套轮胎生产线技术。

行业现有的专利集中在少数企业，且主要在硫化机、成型机上，专利 数量与国外存在差距。在产业总体结构上，钢丝帘布压延机、大容量密炼 机、轮胎检测设备等的生产与重要技术的研发工作仍处于起步阶段；在科 技成果转化方面也有较大潜力可挖；在技术方面，当下很多企业存在的自 主研发能力不强、研发投入少、模仿多、软件设计平台落后等问题，严重 制约了科技人员对新产品、新技术的开发；在部分产品上，与国外先进水 平差距还比较大。

d 行业集中度较高，主要产能布局于沿海

我国橡胶机械行业内部力量分化，产能集中。国内 300 多家企业，2009 年销售收入超过 5 亿元的有 5 家，1 亿元到 5 亿元之间的有 10 家，1 千万 元到 1 亿元之间的有 35 家，1 千万元以下的有 250 多家，产能向大企业集 中。2009 年出口总额人民币 9.4 亿元，近 10 家企业出口交货值超过 3000 万元，4 家企业超过 1 亿元（资料来源：《中国橡机》2010 年第十期）。2011 年国内前 10 强企业的市场份额已达到 59.8%，收入增长也主要由大企业贡

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献[8] 。2012 年国内橡机行业集中度进一步提高，大企业争相开拓欧洲、印度 等海外市场。

我国橡胶机械制造企业的产品类型较为集中，其中生产平板硫化机的 厂家最多，其次是开炼机和挤出机等。厂商分布广泛，总体上有 9 个主要 区域：桂林、大连、以无锡常州为中心的江苏地区、以青岛为中心的山东 地区、呼和浩特、京津地区、上海、以宁波为中心的浙江地区、广州。主 要企业和销售区域集中在橡胶机械行业及轮胎工业发达的沿海城市，西部 省份发展相对滞后。

该行业周期性主要受下游轮胎行业周期性的影响。轮胎行业属于资金 密集型行业，其产能扩张受到资金筹措的影响较大，使得其设备投资在年 度分布上呈现一定的不均衡性。

iii 行业竞争格局

近几年，受益于中国轮胎行业的高速增长，全球橡胶机械生产逐渐东 移，2011 年中国橡胶机械企业的销售总收入已占到全球的 31%[9] ，连续 8 年 领先，形成了中国、欧盟、日本称雄全球橡胶机械市场的格局，且呈产能 逐步向大公司集中的态势[10] 。

全球市场上，日本的神户制钢、德国的 H-F 公司、荷兰的飞迈连续多 年稳居前三；2011 年，德国的 H-F 公司、中国的软控股份、日本的神户制 钢分别以 3.63 亿美元、3.54 亿美元、3.12 亿美元位列前三，前 10 强中，中 国橡胶机械企业入围 4 家[11] 。

中国橡胶机械行业总体实力强劲、增长较快，据统计，2006-2011 年 6

8数据来源：中国数控信息网(http://www.skxox.com) 文章“2011 年全球橡胶机械销售额为 38.63 亿美元”。

9资料来源：中国数控信息网(http://www.skxox.com) 文章“2011 年全球橡胶机械销售额为 38.63 亿美元”。

10资料来源：根据《欧洲橡胶杂志》各年度文章“全球顶级橡胶机械制造商排名”&“年度全球橡胶机械报告”，及陈维 芳文章“橡胶机械行业再创新高，橡胶工业【J】２０１２年第５９卷：212”整理。

11 资料来源：2012 年《欧洲橡胶杂志》文章“全球顶级橡胶机械制造商排名”&“年度全球橡胶机械报告”。

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年内全球橡机 30 强中中国橡胶机械企业分别占据 9 家、9 家、10 家、13 家、 13 家、14 家[12] 。

iv 行业发展趋势

“十一五”期间，我国橡胶机械行业整体上取得了产量规模上的巨大成 就，为“十二五”的强势发展奠定了基础，在资本为纽带的整合下，国内橡机 企业有望在“十二五”末成为世界橡机龙头，全球 10 强中，国内企业有望达 到 5-6 家，出口占销售收入比重有望从当前的不到 20%提升到三分之一[13] 。

中国是近几年来世界轮胎工业发展最快的国家之一，子午胎和工程轮 胎等项目的启动和发展，以及世界轮胎制造中心向国内的快速转移，均将 为我国橡胶机械企业提供大量订单，未来几年将基本呈现产品供不应求的 局面。我国汽车行业发展空间巨大且发展较快，也必然带动轮胎行业、橡 胶机械行业的持续繁荣。

(b) 橡机应用软件行业

据 IDC（InternetDataCenter）统计，全球软件业的年均增长率保持在 ～ 15% 20%，全球软件业整体上已经开始进入成熟期，产业分工较为明确。 而国内应用软件业仍未摆脱小、散、乱的格局，应用软件供应商比例过低， 专用装备智能化的应用软件技术更是薄弱[14] 。但国内应用软件行业发展很 快，相比 2001 年，年均增长 38%，行业市场规模“十二五”期间的预期年增 长率将达 40%。（数据来源：思林博德市场咨询）

中国社会正处于信息化的初级阶段，应用软件行业是“十二五”期间国家 政策重点扶持的行业。国务院颁布的《进一步鼓励软件产业和集成电路产 业发展的若干政策》等多项法规也为我国应用软件企业的未来发展提供了

12 资料来源：根据 2007 -2012 年《欧洲橡胶杂志》各年度文章“全球顶级橡胶机械制造商排名”整理。

13 资料来源：陈维芳、周书有文章“我国橡胶机械行业现状及“十二五”展望”，橡胶科技市场[J].2011 年 07 月。

14 资料来源：文章“2010 年中国软件百强的八个特点”，2010-06-02.作者：中华人民共和国工业和信息 化部。

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多方面有力的政策支持，信息化与工业化的融合也将成为推动应用软件行 业发展的强大驱动力量，应用软件行业发展前景良好。

公司从事的软件业务主要涉及橡机应用软件，其细分行业的发展除受 应用软件行业的整体行业影响外，还与橡胶机械行业的发展密切相关。

(c) 木塑材料行业

木塑材料是国内外近年蓬勃兴起的一类新型材料，兼有塑料和木材的 特性，可替代传统木材。木塑材料研发、制造作为一个横跨多个领域的新 兴产业，其设备、技术和工艺涉及多个专业、学科，具有较高的科技含量 和鲜明的产业特点，现已在新材料领域自成一体。由于其不依赖于不可再 生的矿物质资源等，主要采用可大量循环再生的生物质原料制成，具有巨 大的发展空间。

i 行业市场概况

木塑材料在发达国家应用非常广泛，其制品主要用于建材、家具、汽 车、物流、包装等行业。从全球市场分布看，北美区域是目前世界木塑材 料制品最大的市场。该区域木塑材料制品的生产、开发和应用技术均居全 球领先地位，木塑材料需求量约占世界总量的 85%以上，且近年来以年均 约 14%的速率增长，其中，住宅和商用建筑材料是最大的应用领域。（资料 来源：《国外塑料》第 161 期，2010 年，中国塑料加工工业协会主办）

木塑材料在国内尚处市场成长阶段，但发展迅速，每年以超过 30%的 速度递增，2001-2010 年，中国木塑产量放大了 50 倍[15] ，2011 年产量已超 过美国，居世界第一[16] 。我国也是木塑材料最大的出口国，2008 年以前，国 内木塑材料制品总产量的 75%左右出口，2009 年开始，国内销售有所增加， 尤其以户外地板等用途为主的木塑材料制品需求增长飞速，有替代天然木

15资料来源：2011 年 5 月 30 日，中国塑料加工工业协会塑木制品专业委员会会长林东亮在新产品推介会上的开幕讲 话。

16资料来源：中塑在线（http://www.plas.hc360.com/）文章“2012 年木塑复合材料产业发展趋势分析”。

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材之势。（资料来源：《国外塑料》第 161 期，2010 年，中国塑料加工工业 协会主办）

ii 行业发展格局

木塑材料具有五大优点，即：原料多样化、制备可塑化、产品环保化、 应用经济化和再生低碳化，且其制品的材料利用率、使用性能、使用寿命 与天然木材相比具有明显的综合优势。木塑制品的生产工序也符合“资源－ 产品－废弃物－再生资源”的反馈式循环过程，每用 1 吨木塑材料替代天然 木材还可实现减排二氧化碳 17.6 吨，减少约 1 立方米的森林砍伐，节约 80 桶原油，节约 11 吨标准煤[17] 。凭借绿色环保、节省资源和优异的使用性能， 木塑材料应用非常广泛。

国内木塑材料行业产业群体不断扩大，研发机构/人员逐渐增多，市场 拓展前景向好，经济总量连年上升，不少企业的自主创新技术已具备一定 基础。正从成长阶段向成熟阶段过渡，实现产业跨越和升级已初具条件。 木塑材料行业没有明显的季节性和周期性。

iii 行业技术水平

木塑材料行业作为一个横跨多个领域的新兴产业，其设备、技术和工 艺涉及到液压传动、精密机械、热力传导、流体力学和高分子工程等诸多 专业、学科，具有较高的科技含量和鲜明的产业特点，现已在新材料领域 自成一体。

就木塑材料的制造水平而言，国内技术与先进工业国尚有差距，但国 内木塑材料行业技术进步很快。以目前可以掌握的技术水平，从交通设施、 活动房屋、建筑墙体、汽车部件、电器外壳，到室内装修、儿童玩具、装 饰摆件、家庭用品、包装材料等，木塑材料都在积极尝试进入。

“十二五”期间，国家将重点推进的资源综合利用的领域之一就有加强农

17数据来源：木塑材料专业委员会、中国资源综合利用协会（网址 http://www.cwpcu.org.cn）文章“关于推广应用生物 ” 质（木塑）复合材料的意见回复 。

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作物秸秆综合利用，其中包括加快推进秸秆合成建材等“节材代木”项目的发 展，这为木塑材料行业今后在原料应用领域的技术深化提出了新的要求。 iv 行业发展趋势

木塑材料行业是一个新兴的、双赢的朝阳产业。一方面可使大量植物 纤维得到利用，有效缓解森林资源紧缺的矛盾；另一方面缓和了回收利用 废弃塑料老大难的问题，无疑是废弃塑料的一条最佳出路。从木塑材料所 具备的特质看，它是目前最能够体现循环经济、低碳经济、生态环保、资 源节约、节能减排等可持续发展先进理念、最具活力的生物质材料，是在 《国家中长期科学和技术发展规划纲要》中被明确列为“优先主题”的“农林 生物质综合开发利用”领域和“基础原材料”领域的研究项目；也是目前为数 不多的、同时名列国家三大鼓励发展环境资源产业目录中的发展类项目。

根据目前的产业发展态势和市场容量预测，保守估计“十二五”期间木塑 材料总产量有望达到 500 万吨左右，产值超过 600 亿元（资料来源：中国 生物质（木塑）复合材料产业发展“十二五”规划纲要，简称“木塑产业‘十二 五’纲要”），为目前全世界木塑材料年产量的 6 倍以上，是当今木塑第一大 —— 国 美国年产量的 15 倍左右[18] 。

“木塑产业‘十二五’纲要”还指出：“十二五”期间将加大木塑产业研发投 资、培养大型骨干企业、加快技术创新和质量体系建设、丰富木塑产品多 元化应用，并大力推进国内木塑企业的产业化进程，根据国家循环经济和 产业发展政策的导向，具有资源节约和保护环境等优势的木塑新材料在“十 二五”期间必定会有更大的发展。

此外，如果能够较好地借鉴木塑制造新技术，木塑材料不但在建材和 园林领域中的地板、墙板、门窗、家具、亭台轩榭的制造上会有非常巨大 的发展空间，还会迅速拓展至交通、汽车、电器、包装、体育等更广泛的

18数据来源：木塑材料专业委员会、中国资源综合利用协会文章“木塑产业的革命性创新”，网址 http:// www.cwpcu.org.cn。

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层面，未来的新型生物质（木塑）材料也完全有可能成为木材、金属、塑 料、陶瓷、水泥、玻璃等传统材料的有力竞争者，进而扩展成为产值达数 千亿元的新兴产业，不仅可以为国内循环经济和资源节约发展做出贡献， 而且还可能为全球材料领域带来一场前所未见的绿色革命。

(d) 改性塑料行业

i 行业概况

经过 20 多年的发展，国内改性塑料行业已成为以改性塑料专用料和各 种功能性母料为主要产品，年产量逾 700 万吨的新兴行业。广泛应用于家 电、汽车、电脑、电动工具和玩具等领域。但国内塑料改性率仍低于发达 国家，且高端改性塑料严重依赖于进口，国外陶氏、拜尔、杜邦等行业巨 头高附加值产品仍占领着我国约 90%的市场（数据来源：中城信国际，2010 年 12 月）。国际厂商在技术水平、产品性能和可靠性方面，以及在高性能 专用改性塑料的配方研发和加工制造上处于领先水平。

国内企业起步较晚，多数企业规模较小，产品质量、研发能力、管理 水平等方面不足，行业整体市场占有率仅为 40%。国产的大多是普通塑料 合金和普通塑料改性产品，尚不能满足汽车、家电、电子电器、办公器材、 电动工具等主要下游行业迅速发展的需要。（资料来源：中国塑料加工工业 协会，2011 年 2 月）。但国内企业具有成本低、反应灵活、本土服务等优点， 发展很快，在某些细分产品领域与国外领先企业相比已无劣势。总体上看， 我国改性塑料行业仍具有很好的发展潜力，国内外行业差距在逐步拉近。

改性塑料行业产能主要集中于广东、江苏、上海、山东等地，行业没 有明显的季节性和周期性。

ii 行业发展趋势

我国改性塑料行业发展前景乐观。预计到 2015 年，国内改性塑料消费

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量有望达到 1,000 万吨，2010-2015 年年复合增长率达到 14.8%[19] 。行业发展 呈现如下趋势：

随着改性技术的进步，通用塑料通过改性提升了性能，将挤占部分传 统材料的应用市场。随着全球环保意识的日益增强，开发无污染、可降解、 可再生的绿色环保型改性塑料产品成为新的热点；目前，改性塑料制品主 要覆盖家电、汽车、电子等行业，其中汽车行业是当前市场最大、前景最 好的应用领域之一，汽车行业的快速发展为改性塑料的应用开拓了广阔空 间。

(e) 改性聚氨酯行业

公司改性聚氨酯产品主要涉及领域为聚氨酯弹性体（PUE），PUE 是 聚氨酯中介于橡胶与塑料之间的一种新型高分子材料，既具有橡胶的高弹 性，又具有塑料的高强度，还具有硬度范围广、耐磨、耐油等优异性能。 i 行业概况

我国 PUE 产量保持了较快的增长，2005-2010 年年均增长率为 4.9%， 快于全球平均数的 3.5%。全球 PUE 消费主要集中于中国、西欧和美国等地 区。2009 年中国的消费量约为 51 万吨，约占全球消费总量的 33.3%[20] 。中 国正成为全球 PUE 制造中心。

鞋材是 PUE 在国内外最大的应用领域，其次是在汽车上的应用，包括 制造绿色轮胎、仪表板、车内线缆包覆层、减震涂层等。

PUE 全球市场呈现出陶氏化学、拜耳、DOW、旭硝子和 NOK 公司寡 头垄断的格局。国外企业在新能源用新型 PUE 等技术上处于领先地位。

国内 PUE 企业存在规模小、技术力量薄弱、产品性能不高、品质不稳 定等问题，行业总体上与欧美技术先进国家相比，还存在一定差距，但国

19 数据来源：化工行业广发证券化工研究周报 2011 年第 6 期，龙头将充分受益改性塑料行业高速稳定增长。

20 数据来源：宫涛，《聚氨酯弹性体的进展》，中国聚氨酯工业协会第十五次年会论文集，2010 年。

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内 PUE 行业初现蓬勃发展的势头，在 PUE 低碳技术等领域已处于世界领先 地位。

该行业没有明显的季节性和周期性特征。

ii 行业发展趋势

PUE凭借优良的特性，其应用领域不断拓展，以及进口替代的逐步发展， 按人均GDP发展和聚氨酯增长率推算，中国聚氨酯产业将仍保持快速增长 趋势。PUE产业的发展重点也正在向国务院公布的七大重大战略型新兴产业 （节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和 新能源汽车）转移。PUE还可广泛应用于海洋油气输送、轨道交通、医疗卫 生、航空航天等领域。

• (f)行业的进入壁垒

i 技术壁垒

公司所处的高分子材料及其专用装备、软件行业，对技术水平、技术 创新和研发实力要求很高，成为新进入企业短时间内难以突破的技术壁垒。 其中，橡胶机械及橡机应用软件行业在生产和开发过程中广泛应用光机电 一体化、机械制造与工艺设计、系统控制、计算机模拟与程序设计等一系 列新技术，技术集成难度较大；木塑材料、改性塑料和改性聚氨酯则属新 材料领域，技术门槛很高。

ii 人才壁垒

公司所处的高分子材料及其专用装备、软件行业，由于技术水平要求 高、知识覆盖范围广，需要具备机电一体化、机械制造与工艺设计、计算 机模拟及软件控制、高分子材料科学等多学科、多领域专业人才的协同合 作，以及大批熟练技术工人，这些人才的市场稀缺性和培养、协同的时间 要求决定了进入该行业的人才壁垒。

iii 市场壁垒

公司所处的高分子材料及其专用装备、软件行业，各细分行业集中度

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越来越高，行业领先企业凭借其规模、品牌、研发、资金、人才和销售渠 道等优势，占据了相应的市场份额，建立了新进入者难以撼动的市场地位。

2 影响行业发展的有利因素

(a) 国家产业政策支持和鼓励行业发展

国家在政策上对橡胶机械、橡机应用软件、木塑材料、改性塑料和改 性聚氨酯行业给予了多层面、宽领域的大力支持。国家先后通过国家科技 攻关计划、863 计划、973 计划、国家自然科学基金等项目大力支持行业的 发展。近几年来，国务院及相关部委、行业协会相继颁布了多项政策、法 规，继续鼓励和推进行业发展。

(b) 主要下游行业蓬勃发展

随着世界轮胎制造中心向中国转移，中国汽车工业的稳定发展，国内 轮胎工业正面临比较好的发展机遇，橡胶机械及橡机应用软件行业有望保 持持续快速增长。同时，我国还是汽车、家电、建材、家具等行业的制造 中心，也必将拉动木塑材料、改性塑料、改性聚氨酯等新材料行业的快速 发展。

3 影响行业发展的不利因素

(a) 自主创新和集成技术能力不足

公司所处的高分子材料及其专用装备、软件行业，各细分行业很多企 业存在自主创新能力和集成技术能力不足、产品的技术附加值不高的情况。 其中，橡胶机械行业很多企业存在自主研发能力不强、研发投入少、模仿 多、软件设计平台落后等问题，严重制约了科技人员对新产品、新技术的 开发，部分橡机产品上，与国外先进水平差距还比较大；木塑材料行业的 发展尚处于起步阶段。高分子材料相关领域的整体技术水平与发达国家相 比尚存在差距，其主要原因是缺乏对高分子材料专用装备开发技术、软件 控制技术、成型工艺技术、在线检测技术、材料改性技术等核心技术自主

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研发能力和集成技术的整合与创新能力。

(b) 产业化配套尚不完善

我国从事橡胶机械生产的很多企业都是走引进、消化、吸收之路，由 于对装备开发技术、成型工艺技术、软件控制技术等的集成研究不够深入， 往往处于仅对专用装备进行简单模仿、制造的处境，难以形成核心竞争力。 木塑材料、改性塑料及制品、改性聚氨酯及制品的大规模工业化生产需要 有配套的专业化装备作保证，而我国从事高分子材料相关领域研究的某些 高等院校、研究所及企业，虽然在个别新材料、新技术研究方面取得了一 定成果，但由于对装备开发技术、成型工艺技术、软件控制技术等的集成 研究不够深入，研究成果大多未能得以扩大到应用领域。

(3) 行业经营的区域、季节或周期性影响特征 1 橡胶机械行业

（a）行业市场概况

随着世界橡胶工业特别是轮胎工业的快速发展，全球橡胶机械生产销 售出现持续增长势头。近年来，我国汽车销售稳定增长，带动轮胎行业改 建、扩建投资力度加大[21] ，轮胎行业的产能扩张带动我国橡胶机械整体市场 取得突出表现。

我国是世界橡胶机械行业发展最快的国家，世界橡胶机械制造商陆续 加大对我国的投资、合作力度。2011 年橡胶机械行业整体销售收入环比增 长 10.5%，行业总体利润增长 15.7%，国内 30 家主要橡胶机械企业无一亏 损[22] 。2012 年受欧债危机及世界汽车行业不景气影响，我国橡胶机械行业略 有下降，但从下半年开始，轮胎投资重新活跃，橡机企业订单增加，产品

21引自：中投顾问发布的《2010-2015 年中国轮胎行业投资分析及前景预测报告》。

22资料来源：中国橡机网文章“2011 年我国橡机销售增长 10.5%”。

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销售有所回暖[23] 。

中国企业生产的橡胶机械设备越来越受欢迎。出口额从 2000 年的 1500 万美元增长到 2011 年的 2.0 亿美元[24] ，年均增长率高达 102.77%。仅以轮胎 工业为例，全球轮胎前 10 强企业均在使用中国生产的橡胶机械[25] ，主要源 于国内厂家国际竞争力的增强以及产品的优良性价比。

我国已成为全球最大的橡胶机械生产国，国内橡胶机械企业销售收入 占全球的 1/4 以上。同时，中国也是全球最大的橡胶机械需求市场，2010 年国内下游企业新购橡胶机械金额占全球新购金额的 27%[26] （东南亚占 21%，西欧 14%、印度 10%、北美洲 10%、南美洲 5%）。国内三分之二以 上的橡胶机械用于轮胎制造，橡胶机械行业对轮胎工业依存度非常高[27] 。 （b）行业特征

橡胶绝大部分都用于制造轮胎产品，而大多数轮胎产品和非轮胎橡胶 制品都消耗在汽车上。因此，橡胶机械行业的主要产品为橡胶轮胎专用装 备，橡胶机械行业发展与轮胎工业、汽车工业的发展紧密相关，并呈现如 下特征：

i 技术进步较快，整体加工能力世界领先

近年来，中国橡胶机械企业注重产品开发及科技人员的培养，逐步形 成了一定的科技创新能力，表现在工程技术人员比例大幅增长，行业专利 数量持续增加。

国产橡胶机械基本能够满足国内橡胶工业的发展需要，不但不再完全

23 资料来源：中国橡机网文章“2012 年我国橡胶机械行业经济运行情况分析”。

24 “ ” 数据来源：中国轮胎商务网文章 中国橡胶机械在世界已形成较大品牌影响力 。http://www.tirechina.net/

25 “ ” 资料来源：陈维芳文章 橡胶机械行业再创新高，橡胶工业【J】.２０１２年第５９卷 。

26 数据来源：文章“2010 全球顶级橡胶机械制造商前 31 排名”， 2011 年《欧洲橡机杂志》第二期。

27 根据下文整理：周保弟，陈维芳文章“后金融危机时期我国橡机企业现状、机遇及对策”，橡塑技术与装备，2010 年第 36 卷第 8 期。

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依赖进口，还逐步发展到批量出口，其产品的品种、质量和技术与国际先 进水平差距不大。我国已成为世界橡胶机械重要的生产基地，行业整体加 工能力达到国际先进水平。

ii 技术水平先进，经营模式单一

技术上，我国已具备提供半钢子午胎、全钢子午胎、工程子午胎、巨 胎等成套生产设备的能力，橡胶机械的控制水平已能与世界同步，硫化机 等机群式产品世界领先。很多企业加大了科技投入和创新力度，逐步推出 新产品。

橡胶机械行业与一般装备行业的经营模式不尽相同。下游客户轮胎企 业为保持竞争优势，往往独享部分生产工艺秘密，从而决定了该行业的设 备采购模式一般为定制化采购，以保证设备与工艺的适应性，因此设备产 品间的性能差异化明显，技术含量和附加值较高。橡胶机械企业与轮胎企 业之间多为长期合作关系而非单纯的买卖关系，也决定了直销是其最主要 的销售模式。

iii 技术开发体系有待完善

通过上世纪 80 年代的仿制、技术引进，90 年代的技术消化吸收，我国 已初步形成门类齐全的橡胶机械工业体系。目前就单机而言，国产密炼机、 定型硫化机等的生产技术已处于世界先进水平，但很多橡机企业以制造轮 胎生产某个工序中的个别关键加工设备为主，尚未形成系统完整的成套轮 胎生产线技术。

行业现有的专利集中在少数企业，且主要在硫化机、成型机上，专利 数量与国外存在差距。在产业总体结构上，钢丝帘布压延机、大容量密炼 机、轮胎检测设备等的生产与重要技术的研发工作仍处于起步阶段；在科 技成果转化方面也有较大潜力可挖；在技术方面，当下很多企业存在的自 主研发能力不强、研发投入少、模仿多、软件设计平台落后等问题，严重 制约了科技人员对新产品、新技术的开发；在部分产品上，与国外先进水

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平差距还比较大。

iv 行业集中度较高，主要产能布局于沿海

我国橡胶机械行业内部力量分化，产能集中。国内 300 多家企业，2009 年销售收入超过 5 亿元的有 5 家，1 亿元到 5 亿元之间的有 10 家，1 千万 元到 1 亿元之间的有 35 家，1 千万元以下的有 250 多家，产能向大企业集 中。2009 年出口总额人民币 9.4 亿元，近 10 家企业出口交货值超过 3000 万元，4 家企业超过 1 亿元（资料来源：《中国橡机》2010 年第十期）。2011 年国内前 10 强企业的市场份额已达到 59.8%，收入增长也主要由大企业贡 献[28] 。2012 年国内橡机行业集中度进一步提高，大企业争相开拓欧洲、印度 等海外市场。

我国橡胶机械制造企业的产品类型较为集中，其中生产平板硫化机的 厂家最多，其次是开炼机和挤出机等。厂商分布广泛，总体上有 9 个主要 区域：桂林、大连、以无锡常州为中心的江苏地区、以青岛为中心的山东 地区、呼和浩特、京津地区、上海、以宁波为中心的浙江地区、广州。主 要企业和销售区域集中在橡胶机械行业及轮胎工业发达的沿海城市，西部 省份发展相对滞后。

该行业周期性主要受下游轮胎行业周期性的影响。轮胎行业属于资金 密集型行业，其产能扩张受到资金筹措的影响较大，使得其设备投资在年 度分布上呈现一定的不均衡性。

（c）行业竞争格局

近几年，受益于中国轮胎行业的高速增长，全球橡胶机械生产逐渐东 移，2011 年中国橡胶机械企业的销售总收入已占到全球的 31%[29] ，连续 8 年领先，形成了中国、欧盟、日本称雄全球橡胶机械市场的格局，且呈产

28数据来源：中国数控信息网(http://www.skxox.com) 文章“2011 年全球橡胶机械销售额为 38.63 亿美元”。

29资料来源：中国数控信息网(http://www.skxox.com) 文章“2011 年全球橡胶机械销售额为 38.63 亿美元”。

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能逐步向大公司集中的态势[30] 。

全球市场上，日本的神户制钢、德国的 H-F 公司、荷兰的飞迈连续多 年稳居前三；2011 年，德国的 H-F 公司、中国的软控股份、日本的神户制 钢分别以 3.63 亿美元、3.54 亿美元、3.12 亿美元位列前三，前 10 强中，中 国橡胶机械企业入围 4 家[31] 。

中国橡胶机械行业总体实力强劲、增长较快，据统计，2006-2011 年 6 年内全球橡机 30 强中中国橡胶机械企业分别占据 9 家、9 家、10 家、13 家、 13 家、14 家[32] 。

（d）行业发展趋势

“十一五”期间，我国橡胶机械行业整体上取得了产量规模上的巨大成 就，为“十二五”的强势发展奠定了基础，在资本为纽带的整合下，国内橡机 企业有望在“十二五”末成为世界橡机龙头，全球 10 强中，国内企业有望达 到 5-6 家，出口占销售收入比重有望从当前的不到 20%提升到三分之一[33] 。

中国是近几年来世界轮胎工业发展最快的国家之一，子午胎和工程轮 胎等项目的启动和发展，以及世界轮胎制造中心向国内的快速转移，均将 为我国橡胶机械企业提供大量订单，未来几年将基本呈现产品供不应求的 局面。我国汽车行业发展空间巨大且发展较快，也必然带动轮胎行业、橡 胶机械行业的持续繁荣。

2 橡机应用软件行业

据 IDC（InternetDataCenter）统计，全球软件业的年均增长率保持在 ～ 15% 20%，全球软件业整体上已经开始进入成熟期，产业分工较为明确。

30资料来源：根据《欧洲橡胶杂志》各年度文章“全球顶级橡胶机械制造商排名”&“年度全球橡胶机械报告”，及陈维 芳文章“橡胶机械行业再创新高，橡胶工业【J】２０１２年第５９卷：212”整理。

• 31 资料来源：2012 年《欧洲橡胶杂志》文章“全球顶级橡胶机械制造商排名”&“年度全球橡胶机械报告”。

• 32 资料来源：根据 2007 -2012 年《欧洲橡胶杂志》各年度文章“全球顶级橡胶机械制造商排名”整理。

• 33 资料来源：陈维芳、周书有文章“我国橡胶机械行业现状及“十二五”展望”，橡胶科技市场[J].2011 年 07 月。

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而国内应用软件业仍未摆脱小、散、乱的格局，应用软件供应商比例过低， 专用装备智能化的应用软件技术更是薄弱[34] 。但国内应用软件行业发展很 快，相比 2001 年，年均增长 38%，行业市场规模“十二五”期间的预期年增 长率将达 40%。（数据来源：思林博德市场咨询）

中国社会正处于信息化的初级阶段，应用软件行业是“十二五”期间国家 政策重点扶持的行业。国务院颁布的《进一步鼓励软件产业和集成电路产 业发展的若干政策》等多项法规也为我国应用软件企业的未来发展提供了 多方面有力的政策支持，信息化与工业化的融合也将成为推动应用软件行 业发展的强大驱动力量，应用软件行业发展前景良好。

公司从事的软件业务主要涉及橡机应用软件，其细分行业的发展除受 应用软件行业的整体行业影响外，还与橡胶机械行业的发展密切相关。

3 木塑材料行业

木塑材料是国内外近年蓬勃兴起的一类新型材料，兼有塑料和木材的 特性，可替代传统木材。木塑材料研发、制造作为一个横跨多个领域的新 兴产业，其设备、技术和工艺涉及多个专业、学科，具有较高的科技含量 和鲜明的产业特点，现已在新材料领域自成一体。由于其不依赖于不可再 生的矿物质资源等，主要采用可大量循环再生的生物质原料制成，具有巨 大的发展空间。

（a）行业市场概况

木塑材料在发达国家应用非常广泛，其制品主要用于建材、家具、汽 车、物流、包装等行业。从全球市场分布看，北美区域是目前世界木塑材 料制品最大的市场。该区域木塑材料制品的生产、开发和应用技术均居全 球领先地位，木塑材料需求量约占世界总量的 85%以上，且近年来以年均

34 资料来源：文章“2010 年中国软件百强的八个特点”，2010-06-02.作者：中华人民共和国工业和信息 化部。

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约 14%的速率增长，其中，住宅和商用建筑材料是最大的应用领域。（资料 来源：《国外塑料》第 161 期，2010 年，中国塑料加工工业协会主办）

木塑材料在国内尚处市场成长阶段，但发展迅速，每年以超过 30%的 速度递增，2001-2010 年，中国木塑产量放大了 50 倍[35] ，2011 年产量已超 过美国，居世界第一[36] 。我国也是木塑材料最大的出口国，2008 年以前，国 内木塑材料制品总产量的 75%左右出口，2009 年开始，国内销售有所增加， 尤其以户外地板等用途为主的木塑材料制品需求增长飞速，有替代天然木 材之势。（资料来源：《国外塑料》第 161 期，2010 年，中国塑料加工工业 协会主办）

（b）行业发展格局

木塑材料具有五大优点，即：原料多样化、制备可塑化、产品环保化、 应用经济化和再生低碳化，且其制品的材料利用率、使用性能、使用寿命 与天然木材相比具有明显的综合优势。木塑制品的生产工序也符合“资源－ 产品－废弃物－再生资源”的反馈式循环过程，每用 1 吨木塑材料替代天然 木材还可实现减排二氧化碳 17.6 吨，减少约 1 立方米的森林砍伐，节约 80 桶原油，节约 11 吨标准煤[37] 。凭借绿色环保、节省资源和优异的使用性能， 木塑材料应用非常广泛。

国内木塑材料行业产业群体不断扩大，研发机构/人员逐渐增多，市场 拓展前景向好，经济总量连年上升，不少企业的自主创新技术已具备一定 基础。正从成长阶段向成熟阶段过渡，实现产业跨越和升级已初具条件。 木塑材料行业没有明显的季节性和周期性。

35资料来源：2011 年 5 月 30 日，中国塑料加工工业协会塑木制品专业委员会会长林东亮在新产品推介会上的开幕讲 话。

36资料来源：中塑在线（http://www.plas.hc360.com/）文章“2012 年木塑复合材料产业发展趋势分析”。

37数据来源：木塑材料专业委员会、中国资源综合利用协会（网址 http://www.cwpcu.org.cn）文章“关于推广应用生物 ” 质（木塑）复合材料的意见回复 。

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• (4) 所处行业与上下游行业之间的关联性

• 1 橡胶机械及橡机应用软件

橡胶机械行业的上游行业主要为钢铁生产企业、一般机械加工行业及 电气产品制造行业，下游行业主要为轮胎行业。橡机应用软件的下游与橡 胶机械的下游基本一致。

• （a）上游行业发展对橡胶机械行业的影响 i 钢材

• 我国为全球第一大钢材生产国，总体上产能过剩，市场供应充足，决

• 定了橡胶机械之钢材原材料供应渠道的通畅；近年来，钢材市场价格有所 波动，对橡胶机械专用装备行业采购成本具有一定影响。

• ii 机械部件

我国已成为世界制造业中心，机械加工行业厂家众多、产能充足，在 充分市场竞争背景下，机械加工水平和产品质量有较高的保证，市场价格 波动处于合理区间。

iii 电气控制部件

我国是电气控制部件生产大国，同时也是进口大国，橡胶机械行业生 产所需的电气控制部件如电机、控制柜、仪器仪表等普通部件的国内市场 供应充足，高端部件的进口渠道通畅，价格总体处于稳定态势，对橡胶机 械专用装备行业的影响很小。

• （b）下游行业发展对橡胶机械行业的影响

国内三分之二以上的橡胶机械用于轮胎制造，即橡胶机械主要为橡胶 轮胎专用装备，轮胎行业的发展对橡胶机械行业起决定性影响。

• i 国内汽车行业轮胎配套市场

2008-2010 年三年间，我国汽车产销量翻了一番，2011-2012 年汽车产 销量稳步增长，2012 年汽车产销 1927.18 万辆和 1930.64 万辆（数据来源：

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中国汽车工业协会统计信息网）。汽车产销量的增长，对轮胎产生大量需求。 “十二五”期间，我国汽车业仍将稳定发展。据预测，到 2015 年，汽车总产 量将达 2,800 万-3,000 万辆（数据来源：中国汽车工业协会《“十二五”汽车 工业发展规划意见》）。汽车业的稳定发展仍将拉动轮胎产销的持续增长。 ii 国内汽车行业轮胎替换市场

国内轮胎产品主要用于替换市场，该市场与汽车的保有量正相关，替 换轮胎销售量占轮胎销售总量的 70-75%，其中全钢子午胎的替换市场占有 率已达到 80%。2012 年底汽车保有量为 1.21 亿辆，轮胎替换需求达到 1.68 亿条，汽车保有量和替换需求均比 2011 年增长 14.3%（数据来源：中国汽 车工业协会统计信息网），尽管增长较快，但每千人汽车保有量仍远低于发 达国家，未来还有很大发展潜力，这种不断增长的汽车保有量为轮胎替换 市场的发展提供了广阔空间。

我国公路系统发展很快。2011 年末，我国公路网总里程达到 410.6 万 公里，高速公路由 2002 年底的 2.51 万公里增加到 2011 年底的 8.49 万公里， 均居世界第二位[38] ，公路网的扩大及运输业的发展，以及随着生活水平、生 活质量的不断提升，人们对轮胎的安全性和功能性提出的更高要求，也增 加了替换轮胎的市场需求量，替换轮胎具有较大的需求空间。

iii 轮胎出口市场

发达国家轮胎工业产能在向发展中国家转移，导致发达国家轮胎市场 产生较大的供应缺口，拉动了中国轮胎产品的出口，出口总量已从 2005 年 的约 0.92 亿条增至 2010 年的约 2.36 亿条，年均增长率达 26.2%，2010 年， 我国轮胎出口量约占到轮胎总产量的 55%，轮胎出口多年保持的快速增长 态势及轮胎行业外贸一直处于大规模出超的情形，为国内轮胎行业的产能 消化提供了有力支撑。（数据来源：国家海关总署）

38数据来源：中国公路网，文章“我国高速公路里程稳居世界第二”。

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伴随着汽车工业和交通运输业的发展，汽车轮胎总需求量的不断增长， 也同时促进了轮胎产量的持续增长，2001 年到 2012 年，我国汽车轮胎总产 量增长情况见下表：

年份	汽车轮胎总产量 (万条)	增长率 (％)	其中子午胎 (万条)	增长率 (％)	子午化率 (％)
2000年	11240	--	3610	--	32.1
2001年	12300	9.43	4250	17.73	34.6
2002年	14000	13.82	5400	27.06	38.6
2003年	16500	17.86	7600	40.74	46.1
2004年	21000	27.27	10960	44.21	52.2
2005年	25000	19.05	14850	35.49	59.4
2006年	28000	12.00	18000	21.21	64.3
2007年	33000	17.86	23000	27.78	69.7
2008年	35000	6.06	26300	14.35	75.1
2009年	39000	11.43	30100	14.45	77.2
2010年	42000	7.69	34000	12.96	81.0
2011年	45600	8.65	39800	17.08	87.2
2012年	47000	3.00	41400	4.00	88.1

数据来源：中国橡胶工业协会轮胎分会

从近几年国内汽车市场增长的态势和 2012 年人均汽车占有率仅约为全 球 1/4（数据来源：中国汽车工业协会统计信息网）的情况预测，国内轮胎 行业未来几年有望继续保持快速增长。我国轮胎总产量的不断增长，依赖 于轮胎生产企业产能的不断扩充，轮胎产能的不断扩充又直接带动了橡胶 轮胎专用装备行业的繁荣和增长。

2 木塑材料、改性塑料及改性聚氨酯行业

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木塑材料制品、改性塑料制品及改性聚氨酯制品的原材料主要包括 PVC(聚氯乙烯)、ABS 树脂、HDPE（高密度聚乙烯）、木粉、PP（聚丙烯）、 聚酯多元醇、TPU 等。上述原材料大部分属于石化产品，石化行业已发展 成熟，供应充足，石化产品的市场价格波动对上述原材料的采购成本具有 一定的影响。

木塑材料、改性塑料和改性聚氨酯可广泛应用于汽车、电子电气、交 通、家具、家电、建筑、制鞋等诸多下游行业，呈逐步扩大之势，“以塑代 ” “ ” 钢 、 节材代木 发展战略，以及未来在高铁、造船、新能源、航空航天等 领域的应用前景，为木塑材料、改性塑料和改性聚氨酯行业预留了非常广 阔的发展空间。

• (5) 企业的优势与劣势

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(a) 人才优势

公司背靠华工大，在多学科人才选聘、培养、交流方面具有独特优势。 公司借助自身研发平台，经过多年探索与积累，已打造出一支在高分子材 料相关领域专业覆盖面广、经验丰富、结构合理、配合默契的高水平研发 团队。公司研发团队在该领域不仅具备理论研究水平、还具有实施产业化 的经验。在该领域要复制或培养一支同等规模、水平和经验的人才队伍， 短时间难以完成。这支人才队伍，是以技术驱动公司持续成长的根本条件。 公司设立以来，逐步形成了行之有效的激励机制，解决了人才队伍稳定问 题，使人才资源与公司发展有机地结合在一起，实现共同成长。

截至 2012 年 12 月 31 日，公司拥有研发人员 149 人，占员工总数的 20.03%，其中核心技术人员 13 人，占员工总数的 1.75%；拥有中级或中级 以上职称者 146 人，占员工总数的 19.62%，其中教授、副教授和高级工程 师 55 人，占员工总数的 7.39%。报告期内公司核心技术人员未发生变化。

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(b) 自主创新优势

公司不仅拥有高水平的研发团队，而且建立健全了一整套促进创新的 运行机制，强大的自主创新能力成为推动公司发展的不竭动力。

公司为国家级高新技术企业、广东省“双软”企业、广东省级企业技术中 心、广东省战略性新兴产业骨干培育企业。公司的高分子材料及核心加工 装备工程技术研究开发中心被认定为广州市级工程技术研究开发中心，具 有较强的自主创新能力。报告期内，公司通过持续不断的研发投入，为研 发人员提供了良好的软硬件条件，打造了有利于提升自主创新能力的研发 平台。

公司形成服务范围面向社会的开放式研发平台，在国内这种开放式、 商业化运作的平台还十分稀缺。这使得其他企业可把公司的该研发平台作 为其有益的补充，谋求项目合作。

公司逐步完善了促进持续创新的激励奖励制度，在绩效考评、职级晋 升、薪酬体系等方面充分考虑研发人员在完成科研成果、申请专利及著作 权等方面的贡献。公司拥有自主知识产权的专利权、著作权共 61 项，包括 48 项专利权，分别是 15 项发明专利和 33 项实用新型专利，13 项著作权。 同时，公司还积极参与了国家标准和行业标准的制定、起草和修订工作。

(c) 集成技术优势

高分子材料集成技术是指将覆盖高分子材料相关领域从研发到终端产 品工业化生产全过程的若干项关键技术，经过主动优化、合理搭配，以最 科学的形式组合起来，获得功能全新、性能全新的新技术、新产品。

高分子材料集成技术难度大、壁垒高，涉及机械工程和软件设计、控 制科学与工程、高分子材料成型加工、高分子材料改性等多学科知识。是 否具备高分子材料集成技术也是衡量高分子材料企业技术创新能力的标准 之一。

公司高分子材料集成技术的优势，来源于对一系列核心技术的掌握与

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创新，包括：高分子材料专用装备开发技术、软件控制技术、成型工艺技 术、在线检测技术、材料改性技术等。技术集成可以最大限度地优化资源 配置，加快产业化进程，使科技成果及时转化为生产力；同时也为客户提 供了一个既能局部、也能系统完整地解决问题的崭新的选择平台。

(d) 产业化优势

公司以市场需求为导向，以高分子材料相关领域核心技术的研发创新 与技术集成为支撑，致力于实现研发成果的产业化。

公司建有中试规模的最小工业化单元和检测、调试平台，有效地解决 了科研成果工业放大过程中的风险释放问题，使研发成果更好地与大规模 工业化生产实施对接。通过对研发成果已实现产业化的有关核心人员实行 持续奖励等措施，公司形成了促进研发成果产业化的长效激励机制。在研 发成果商业价值的具体实现方式上，公司建立了完善的评估决策体系，能 根据客户需求、自身条件及风险选择等因素科学决策。

公司研发成果产业化的典型项目有：日立电梯专用特种塑料项目（已 产业化）、沅江聚力麻塑复合新材料项目（中试成功后完成技术转让，受 让方已完成产业化）、华旗轮胎聚氨酯－橡胶复合预硫化胎面翻新轮胎项 目（中试成功后完成技术转让）、杭州悍马新型绿色轮胎项目（小试成功后 引进投资者成立合资公司，目前已完成中试，经权威鉴定核心技术及工艺 国际首创、为国际领先水平）、华工百川植物纤维增强型木塑建筑型材项 目（已产业化）、广州海丝尔聚氨酯胶辊项目（中试成功后完成技术转让）、 山东恒宇专用装备及工艺技术服务项目（公司专用装备、软件相关技术成 果及产品应用典型项目）等。

2 公司的竞争劣势

公司所处行业产业链较长、涉及领域非常广，高分子材料相关领域核心 技术的研发创新及产业化推进需要大量的资金投入。经过多年的发展，公

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司已成为业内知名的高分子材料集成技术一揽子解决方案供应商，但整体 规模仍然相对偏小，外部融资渠道主要依赖于银行贷款且融资能力有限， 从而在很大程度上束缚了公司的快速发展。

(四) 委托方与被评估单位的关系：

佛山佛塑科技集团股份有限公司与被评估单位不存在产权关系，广州 华南理工大学科技园有限公司为被评估单位的股东。

二、关于经济行为的说明

• 1、根据佛山佛塑科技集团股份有限公司 2014 年 8 月 6 日 2014 年领导

• 班子决策会议《审议意见》，佛山佛塑科技集团股份有限公司拟向广州华工 百川科技股份有限公司的股东发行股份购买其持有的广州华工百川科技股 份有限公司股权；根据广州华工百川科技股份有限公司 2014 年 6 月 19 日 《2013 年度股东大会决议》，广州华工百川科技股份有限公司拟引入新的投 资者并增资扩股或并购整合及分拆成熟产品分别上市。

• 2、目前上述经济行为的进展状况为交易各方已经初步接触。

• 3、评估目的实现后预计将有助于企业的发展。

三、 关于评估对象与评估范围的说明

根据拟进行的经济行为需要，委托评估机构进行资产评估的评估对象确 定为广州华工百川科技股份有限公司的股东全部权益。资产与负债范围为 广州华工百川科技股份有限公司于评估基准日资产负债表上所列示的资产 与负债、以及未在企业账上反映的整体无形资产。

• 广州华工百川科技股份有限公司于评估基准日资产负债表上所列示的

• 资产与负债如下：

资产类型	账面原值 (人民币万元)	账面(净)值 (人民币万元)	简要说明
流动资产		115,609.82	包括：货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、

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资产类型	账面原值 (人民币万元)	账面(净)值 (人民币万元)	简要说明
			其他应收款、存货和其他流动资产等
其中：存货		10,573.47	包括：原材料、在产品、产成品、发出商品等
			共8 项，主要是对桂林华工百川科技有限公司
			100%股权，柳州市华工百川橡塑科技有限公司
长期股权投资		10,924.90	100%股权，柳州华工百川新材料科技有限公司 100%股权，华工百川（香港）有限公司100%股
			权，青州茂森机械科技有限公司51%股权，青岛
			百川森合机械科技有限公司51%股权等8项投资
固定资产	11,838.90	9,724.73
其中：房屋建筑物类	7,103.37	7,002.75	共6栋31430.51m2，主要是工业及工业配套用房；
			机器设备共614项，主要是木塑加工专用设备和注塑
设备类	4,735.53	2,721.98	专用设备；车辆共16项，主要是运输车辆和商务用车；
			电子设备共461项，主要是办公用电子设备。
在建工程		285.72	土建工程共1项，主要是广州华工百川型材生产车间 （二期工程）工程项目；
无形资产		3,564.79
其中：土地使用权		1,812.60	共2宗，主要是国有出让工业用途土地使用权
长期待摊费用		504.07	是华工厂办区、番禺南村厂区、番禺莲花山厂区、萝 岗骏成路厂区、南京分公司办公场所的装修费
递延所得税资产		1,108.14	主要是应收账款、其他应收款坏账准备等形成的递延 所得税资产
资产总计		141,722.17
			包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、
流动负债		71,561.11	预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息和一
			年到期非流动负债等
非流动负债		26,451.29	包括长期借款、应付债券和其他非流动负债等
负债合计		98,012.40
所有者权益合计		43,709.77

本次纳入评估范围的资产、负债业经广东正中珠江会计师事务所（特殊 普通合伙）进行了审计（审计报告号为广会专字【2014】G14038120015 号）。

四、 关于评估基准日的说明

资产评估基准日确定为二〇一四年六月三十日。

• 五、 可能影响评估工作的重大事项说明

• 1、历史清产核资/资产评估情况：无。

• 2、影响生产经营活动和财务状况的重大合同：无。

• 3、影响生产经营活动和财务状况的重大诉讼事项：无。

• 4、抵押、质押、担保资产

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资产类型	账面值（元）	合同金额（元）	对应债权人
科学城建设项目-工艺与成套技 术调试车间（固定资产—房屋建 筑物评估明细表第1 项）	13,673,810.77	34,477,500	交通银行广州天河支行
科学城建设项目-研发综合楼 （固定资产—房屋建筑物评估 明细表第2 项）	5,322,656.67
厂房（自编号公用工程车间)（固 定资产—房屋建筑物评估明细 表第3 项）	-
其他（自编号门卫室）（固定资 产—房屋建筑物评估明细表第 4 项）	-
广州开发区科学城永和大道永 和隧道口附近SDK-B-4地块一 宗工业用地（无形资产—土地使 用权评估明细表第1 项）	11,998,923.42
桂林市英才科技园A-12号地块 （无形资产—土地使用权评估 明细表第2 项）	6,127,060.65	8,500,000	中国工商银行股份公司桂 林分分行

5、其它或有负债、或有资产事项：无。

• 六、 资产及负债清查情况、未来经营和收益状况预测的说明

(一) 资产负债清查情况说明

为配合资产评估工作，被评估单位已对评估范围内的资产和负债组织开 展了清查工作，清查情况如下：

• 1、清查范围

本次清查范围为纳入本次评估范围的资产和负债，同时对各项资产的产 权状况进行了清查，其中实物资产主要分布于广州市萝岗区、番禺区，广 西柳州市、桂林市，山东青州市、青岛市。经清查后，各项资产的产权状 况清晰。

• 2、清查工作的组织实施

清查工作的实施由被评估单位主管领导负责协调，组织了包括财务、设

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备、基建、办公室、仓库、生产等有关部门的人员共同参加。清查时间从 2014 年 8 月 19 日开始至 2014 年 9 月 19 日结束。

(1) 清查工作

包括现金盘点、银行对账，将各项债权、债务逐一整理核对，财务固定 资产账册与设备、基建等部门的台账及实物逐一核对，对盘盈固定资产单 独列表；对除固定资产以外的各项资产和负债进行了清查、核实，对存货 进行盘点；对房地产、土地使用权、进口设备等重大资产的产权证明文件 进行收集整理；同时，对待处理、待报废，高、精、尖设备由设备部门进 行专项检测，特殊建筑物由基建部门进行专项检测，毁损、变质存货由质 检部门进行检测、鉴定。

(2) 清查方法

在相关中介机构配合下，组织对价值高、数量大的各种资产做了实地盘 点，对价值小的资产进行了抽查盘点。具体做法是：

a. 流动资产的清查：运用实地盘点与抽样相结合，通过点数、目测以 及抽取样本计算等适用企业存货资产实际的方法，确定其实有数量。对应 收应付等往来款项通过核对会计账簿，与有关单位进行账务核对进行清查。

b. 固定资产的盘点：通过实物数量盘点和调查资产质量相结合，清查 固定资产的存放位置、使用部门和实际使用保管情况，按照清查要求做到 了实事求是的反映各项固定资产的权属和使用保管情况。

c. 无形资产的清查：通过核实产权证明，向经办人询问资产的来源、 账面值的形成，并结合实地察看相结合了解资产的使用状况。

d. 长期投资的清查：通过察看会计账薄记录、出资证明与各长投单位 的工商登记资料等核实长期投资的真实性。

3、清查中采取的措施：无。

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• 4、清查中发现的问题和原因

• (1) 债权的呆坏账情况：无。

• (2) 存货盘盈、盘亏、变质、毁损、报废情况：无。

• (3) 投资的损失情况：无。

• (4) 固定资产盘盈、盘亏、闲置、毁损、报废和鉴定情况

广州华工百川科技股份有限公司有 2 项机器设备，5 项电子设备已经报 废无物：

序 号	设备编号	设备名称	计量单 位	数 量	启用日期	账面价值	账面价值	备注
						原值	净值
1	QT-0001	设备6	台	1	2001年10月	73,282.50	2,198.48	无物
2	QT-0002	设备7	台	1	2001年11月	335,228.21	10,056.85	无物
3	BG-0006	设备1	台	1	2001年2月	176,540.00	-	无物
4	BG-0007	设备2	台	1	2001年3月	7,064.00	-	无物
5	BG-0008	设备3	台	1	2001年4月	26,350.00	364.00	无物
6	BG-0009	设备4	台	1	2001年5月	1,400.00	42.00	无物
7	BG-0010	设备5	台	1	2001年6月	3,512.00	105.36	无物

柳州市华工百川橡塑科技有限公司有 31 项机器设备已经闲置多年：

序 号	设备编 号	设备名称	计量 单位	数 量	启用日期	账面价值	账面价值	备注
						原值	净值
1	YF-00 1	新型双模机械式硫化机	台	1	2010年12月	645,360.54	207,160.68	闲置
2	YF003	新型双模机械式硫化机	台	1	2011年1月	955,088.26	322,024.07	闲置
3	YF004	新型双模机械式硫化机	台	1	2011年1月	1,021,754.85	344,501.68	闲置
4	YF007	新型液压硫化机	台	1	2011年12月	3,466,123.99	1,785,053.89	闲置
5	YF012	新型硫化机	台	1	2013年6月	4,011,255.91	3,233,072.23	闲置
6	YF013	新型硫化机	台	1	2013年6月	3,918,087.46	3,157,978.54	闲置
7	YF014	胎侧/胎面三复合生产线	台	1	2013年12月	6,553,902.78	5,918,174.22	闲置
8	海10	挤出机	台	1	2009年6月	1,110,000.00	571,650.00	闲置
9	海11	轮胎硫化机	台	1	2009年6月	70,000.00	36,050.20	闲置
10	YF-00 2	高档载重汽车内胎冷喂 料滤胶挤出机	台	1	2010年12月	1,128,956.23	362,394.91	闲置
11	YF005	子午线轮胎气密层双贴 合生产线	台	1	2011年6月	2,628,524.54	1,098,723.26	闲置
12	YF006	冷喂料挤出生产线	台	1	2011年12月	2,697,957.44	1,389,448.04	闲置
13	YF008	工程胎缠绕线	台	1	2011年12月	3,643,273.28	1,876,285.88	闲置
14	YF009	全钢三角胶两复合挤出	台	1	2012年8月	4,071,044.81	2,623,109.97	闲置

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		生产线
15	YF010	高效喂料装置密封系统 的冷喂料挤出机	台	1	2013年1月	2,785,916.61	2,031,177.47	闲置
16	YF011	锥形双螺杆挤出压片机	台	1	2013年3月	3,310,739.24	2,507,884.94	闲置
17	ZZ-01	平板自动流水线	台	1	2013年11月	2,695,796.96	2,543,259.75	闲置
18	ZZ-02	组装及后处理生产线	台	1	2013年11月	1,255,541.47	1,184,498.75	闲置
19	ZZ-04	弯板自动流水线	台	1	2013年11月	1,874,184.68	1,768,137.06	闲置
20	海01	多刀纵裁机	台	1	2009年6月	1,810,000.00	932,150.20	闲置
21	海02	填充胶条立式贴合机	台	1	2009年6月	1,890,000.00	973,350.00	闲置
22	海03	填充胶条卧式贴合机	台	1	2009年6月	630,000.00	324,450.00	闲置
23	海04	轮胎成型机	台	1	2009年6月	1,330,000.00	684,950.20	闲置
24	海05	成型机	台	1	2009年6月	1,250,000.00	643,749.80	闲置
25	海06	四滚压延内衬层生产线	台	1	2009年6月	3,020,000.00	1,555,299.80	闲置
26	海08	子午轮胎生产线1	台	1	2009年6月	1,220,000.00	628,299.80	闲置
27	海09	子午轮胎生产线2	台	1	2009年6月	2,800,000.00	1,442,000.20	闲置
28	海12	钢丝圈成型机	台	1	2009年6月	610,000.00	314,150.20	闲置
29	海13	成型机	台	1	2009年6月	1,330,000.00	684,950.20	闲置
30	海14	二段成型机	台	1	2009年6月	1,250,000.00	643,749.80	闲置
31	海15	纤维窗布斜裁机	台	1	2009年6月	600,000.00	309,000.00	闲置

(5) 无需偿付的负债情况：无。

5、账务调整：无。

(二)未来经营和收益状况预测说明

1、所在行业相关经济要素及发展前景

（1）装备类产品：

①国家政策

国家发改委、科技部、商务部、知识产权局联合修订颁布的《2009 当 前优先发展的高技术产业化重点领域指南》，将子午线轮胎生产技术及关键 设备、新型高档耐磨防爆汽车轮胎规模化生产线、塑料成型新技术与新设 备等列为当前优先发展的高技术产业化重点领域。

2011 年 3 月 17 日发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二

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个五年规划纲要》提出：十二五期间要大力发展节能环保、高端装备制造、 新材料、新能源汽车等战略性新兴产业，推动信息化和工业化深度融合。

②市场发展前景

• （a）橡胶轮胎专用装备

橡胶轮胎专用装备的发展主要依托轮胎行业中新生产线的投资建设和 旧生产线的技术升级改造，其中子午胎生产线的投资建设是拉动当前橡胶 机械需求的主要动力之一。

随着我国汽车产量、汽车保有量、公路货运客运量的不断增加，轮胎 出口多年保持快速增长态势，以及人们对轮胎的安全性和功能性提出的更 高要求，引致与此相应的配套轮胎和替换轮胎的需求量不断增加，轮胎行 业发展空间广阔。

本项目投产后拟生产的该类产品可广泛应用于轮胎生产企业。在国内 外轮胎生产企业投资新建轮胎生产线和对旧生产线进行技术升级改造的带 动下，橡胶轮胎专用装备未来的市场需求将随之增长。

• （b）其他高分子材料专用装备

公司的该类产品主要是为公司自主研发的高分子材料及制品的生产而 设计开发的配套专用装备，具有很强的个性化、定制性及创新性，因此， 公司在该领域的直接竞争对手较少。

我国高分子改性材料及制品在产量、品种、功能上都远不能满足汽车、 家电、电子电器、办公器材、电动工具、机械等行业迅速发展的需要。因 此，国家相关政策积极支持高分子改性材料及制品行业的发展，以满足巨 大的市场需求。

本项目投产后拟生产的该类产品的目标市场将随下游行业的需求增长 而增长。

• ③消化新增产能的市场营销计划及措施

公司已经针对本项目新增产能消化的问题做出了前瞻性、针对性的安

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排。针对专用装备推广应用周期长、个性化强的特点，公司将充分发挥技 术先导和个性化服务优势，优化客户服务流程，走技术营销和品牌营销之 路，强化市场开发力度，提升客户服务质量，积极消化新增产能。 （a）巩固现有市场，积极开拓新市场

在市场开拓方面，公司在确保巩固老客户、保证老客户扩大采购的同 时，加大对新客户的开拓力度；在巩固现有市场的同时，加大开拓国内外 其它市场，使公司未来的客户结构得到了进一步改善。

过去几年，依靠技术优势和个性化服务优势，公司已与广州华南轮胎 有限公司、三角轮胎股份有限公司、双钱集团股份有限公司、风神轮胎股 份有限公司、兴源轮胎集团有限公司、山东恒宇橡胶有限公司、招远利奥 橡胶制品有限公司等多家国内大型轮胎生产企业建立了良好的长期的业务 关系。未来，公司将继续保持与老客户的合作关系，争取扩大对老客户销 售量。

根据国内轮胎生产企业地域分布，公司将积极推进“立足山东、广东， 辐射全国”的销售策略。我国轮胎生产企业主要集中在山东、广东等地区。 其中，山东省是国内最大的轮胎生产企业集中地，产量居国内首位。针对 山东市场，公司设立了专门的销售办事处，配置精干的销售人员、业务人 员和技术人员，加大市场开拓力度，目前已取得显著成效。同时，公司将 借助所在地的地域优势，继续做好、做精广东市场，为客户提供更具个性 化、贴身化的服务，促进产品销售。作为广州华南轮胎有限公司等广东省 内轮胎生产企业多年的设备供应商，通过积极与客户进行技术交流，为客 户量身定做个性化的服务，公司已总结出一套有效的个性化服务模式，可 在其它市场广泛推广。

在国外客户方面，公司通过与印度 ApolloTyresLtd 、 JKTyre&IndustriesLtd、MRFLTD 等轮胎生产企业的合作，积极开拓国外市 场。过去几年，公司在印度等新兴国家市场积累了较为丰富的销售经验，

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为不断拓展新兴国家市场奠定了坚实的基础。

（b）依靠专有技术优势，拓展高端产品市场

公司生产的橡胶轮胎专用装备以其技术含量和性价比较高、准入标准 严格等特点受到国内外轮胎生产企业普遍欢迎。公司将继续增加研发投入， 针对性地开发高端产品，并通过本土化制造降低生产成本，实现进口替代， 强化高端产品的市场竞争优势。

公司研发的高端橡胶轮胎专用装备，如：系列新型缠绕设备、系列无 损检测设备等，已对国内大型轮胎生产企业实现销售，公司未来将进一步 瞄准高端市场，开拓高端客户，想客户之所想、想客户之“将要所想”，引导 和满足客户对高端产品的需求，结合公司产品性价比较高的优势，与高端 客户建立良好的业务关系。

（c）以技术输出带动其他高分子材料专用装备销售

其他高分子材料专用装备是为公司自主研发的高分子材料及制品的生 产而设计开发的配套专用装备。公司技术输出的对象，往往也有相应的专 用装备需求，因此通过技术输出将带动与之配套的专用装备的销售。

（d）完善客户服务体系，提升市场应变能力

公司产品需要根据客户的个性化要求及生产工艺，进行定制设计，以 客定型。因此，完善的客户服务体系，高质量的客户服务十分重要。

公司将继续优化客户服务流程，完善客户服务体系，提升公司售前、 售中、售后整体服务能力和市场反应速度。

（e）建设技术导入型营销队伍

公司将大力建设技术导入型营销队伍，并加强对营销人员专业知识的 培训。坚持以技术营销为先导，通过研发、验证、制定标准等措施与客户 建立稳定的合作关系。同时，公司还将建立以复合人才为核心，针对出口 产品的服务机构及相应的客户服务流程，以促进公司产品出口牌。

（f）树立品牌综合优势

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通过技术创新和管理创新，不断提升公司的产品品质和使用价值，强 化公司产品的技术支持和售后服务，打造广为社会认知的知名品 （2）木塑制品类：

①国家政策

－ 国务院颁布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006 2020 年）》，将能够满足国民经济基础产业发展需求的高性能复合材料、高性能 工程塑料、农林生物质综合开发利用、具有环保和健康功能的绿色材料、 大型应用软件、系统集成技术和整体解决方案的提供等列为优先发展主题。

国家发改委、科技部、商务部、知识产权局联合修订颁布的《当前优 先发展的高技术产业化重点领域指南（2011 年度）》，将高性能子午线轮胎 制造技术及关键设备、新型高档耐磨防爆汽车轮胎规模化生产线、激光测 量仪器、高精度塑料加工成形设备、数控专用机床及生产线、高精度大型 - - - 复合材料缠绕 铺带 铺丝设备及相关工艺过程分析 模拟和优化软件、嵌入 式软件、工业软件、改性塑料及塑料改性技术、汽车轻量化热塑性复合材 料、生物质基功能高分子新材料生产技术等列为当前优先发展的高技术产 业化重点领域。

②市场发展前景

木塑材料具有五大优点，即：原料多样化、制备可塑化、产品环保化、 应用经济化和再生低碳化，且其制品的材料利用率、使用性能、使用寿命 与天然木材相比具有明显的综合优势。木塑制品的生产工序也符合“资源－ 产品－废弃物－再生资源”的反馈式循环过程，每用 1 吨木塑材料替代天然 木材还可实现减排二氧化碳 17.6 吨，减少约 1 立方米的森林砍伐，节约 80 桶原油，节约 11 吨标准煤。凭借绿色环保、节省资源和优异的使用性能， 木塑材料应用非常广泛。

国内木塑材料行业产业群体不断扩大，研发机构/人员逐渐增多，市场 拓展前景向好，经济总量连年上升，不少企业的自主创新技术已具备一定

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基础。正从成长阶段向成熟阶段过渡，实现产业跨越和升级已初具条件。 ③消化新增产能的市场营销计划及措施

作为一个朝阳产业，木塑材料及制品有广阔的市场空间，公司消化本 项目新增产能的措施如下：

（a）加大营销力度，开拓国际市场

稳定的产品质量和良好的供货能力是客户关注的两大焦点。目前公司 产品已经经过权威第三方检测，更通过了大量客户的检验和认可，形成了 良好的基础。公司将在此基础上，迅速扩大销售，形成一定规模，扩大产 品的影响力。

木塑产品在发达国家已经有了良好的接受度，大部分普通民众都已经 使用或了解木塑产品。近年来，国际市场发展迅速。公司将抓住这一机会， 在开发好国内市场的基础上，大力拓展国际市场。

公司已经建立强大的销售团队，在国际视野、材料技术、渠道管理等 方面配备精干力量，进行市场开拓。

（b）丰富产品线，形成系列产品

公司木塑产品将形成系列产品，如 PE 产品系列、PVC 产品系列。 公司在户外地板的基础上，将开发围栏、凳椅、亭子、小品等新产品， 全面丰富产品线，易于客户选择，方便一揽子完成客户工程。

公司已经开发出 PVC 木塑发泡技术，目前已经完成整体发泡门板新产 品的研发、生产和销售，在此基础上，公司将进一步开发新一代吸音板、 新型室内装饰材料等。

（c）大力拓展型材的使用领域

公司正在研究木塑型材在汽车上的应用，通过新的产品设计或木塑/钢 共挤的方式增大木塑型材的弯曲模量来达到结构件的要求，进而用作结构 件。

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木塑型材在家具上的使用将是下一个热点，公司已经完成木塑类中小 学课桌椅的研发，下一步将进行市场开发。 （d）树立产品的品牌优势

目前公司的产品品质稳定，得到了客户的一致认可。公司将继续加大 研发力度，在产品的技术水平上不断提高，同时进一步提高产品质量和售 后服务水平，持续提升品牌价值。

2、被评估单位面临的竞争情况及优劣势分析

（1）公司竞争优势

①人才优势

公司背靠华工大，在多学科人才选聘、培养、交流方面具有独特优势。 公司借助自身研发平台，经过多年探索与积累，已打造出一支在高分子材 料相关领域专业覆盖面广、经验丰富、结构合理、配合默契的高水平研发 团队。公司研发团队在该领域不仅具备理论研究水平、还具有实施产业化 的经验。在该领域要复制或培养一支同等规模、水平和经验的人才队伍， 短时间难以完成。这支人才队伍，是以技术驱动公司持续成长的根本条件。 公司设立以来，逐步形成了行之有效的激励机制，解决了人才队伍稳定问 题，使人才资源与公司发展有机地结合在一起，实现共同成长。

截至 2012 年 12 月 31 日，公司拥有研发人员 149 人，占员工总数的 20.03%，其中核心技术人员 13 人，占员工总数的 1.75%；拥有中级或中级 以上职称者 146 人，占员工总数的 19.62%，其中教授、副教授和高级工程 师 55 人，占员工总数的 7.39%。报告期内公司核心技术人员未发生变化。 ②自主创新优势

公司不仅拥有高水平的研发团队，而且建立健全了一整套促进创新的 运行机制，强大的自主创新能力成为推动公司发展的不竭动力。

公司为国家级高新技术企业、广东省“双软”企业、广东省级企业技术中

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心、广东省战略性新兴产业骨干培育企业。公司的高分子材料及核心加工 装备工程技术研究开发中心被认定为广州市级工程技术研究开发中心，具 有较强的自主创新能力。报告期内，公司通过持续不断的研发投入，为研 发人员提供了良好的软硬件条件，打造了有利于提升自主创新能力的研发 平台。

公司形成服务范围面向社会的开放式研发平台，在国内这种开放式、 商业化运作的平台还十分稀缺。这使得其他企业可把公司的该研发平台作 为其有益的补充，谋求项目合作。

公司逐步完善了促进持续创新的激励奖励制度，在绩效考评、职级晋 升、薪酬体系等方面充分考虑研发人员在完成科研成果、申请专利及著作 权等方面的贡献。截至本招说明股书签署日，公司拥有自主知识产权的各 类专利 43 项（其中发明专利 11 项），拥有软件著作权 13 项，软件产品 8 项。同时，公司还积极参与了国家标准和行业标准的制定、起草和修订工 作。

③集成技术优势

高分子材料集成技术是指将覆盖高分子材料相关领域从研发到终端产 品工业化生产全过程的若干项关键技术，经过主动优化、合理搭配，以最 科学的形式组合起来，获得功能全新、性能全新的新技术、新产品。

高分子材料集成技术难度大、壁垒高，涉及机械工程和软件设计、控 制科学与工程、高分子材料成型加工、高分子材料改性等多学科知识。是 否具备高分子材料集成技术也是衡量高分子材料企业技术创新能力的标准 之一。

公司高分子材料集成技术的优势，来源于对一系列核心技术的掌握与 创新，包括：高分子材料专用装备开发技术、软件控制技术、成型工艺技 术、在线检测技术、材料改性技术等。技术集成可以最大限度地优化资源 配置，加快产业化进程，使科技成果及时转化为生产力；同时也为客户提

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• 供了一个既能局部、也能系统完整地解决问题的崭新的选择平台。 ④产业化优势

公司以市场需求为导向，以高分子材料相关领域核心技术的研发创新 与技术集成为支撑，致力于实现研发成果的产业化。

公司建有中试规模的最小工业化单元和检测、调试平台，有效地解决 了科研成果工业放大过程中的风险释放问题，使研发成果更好地与大规模 工业化生产实施对接。通过对研发成果已实现产业化的有关核心人员实行 持续奖励等措施，公司形成了促进研发成果产业化的长效激励机制。在研 发成果商业价值的具体实现方式上，公司建立了完善的评估决策体系，能 根据客户需求、自身条件及风险选择等因素科学决策。

公司研发成果产业化的典型项目有：日立电梯专用特种塑料项目（已 产业化）、沅江聚力麻塑复合新材料项目（中试成功后完成技术转让，受让 方已完成产业化）、华旗轮胎聚氨酯－橡胶复合预硫化胎面翻新轮胎项目 （中试成功后完成技术转让）、杭州悍马新型绿色轮胎项目（小试成功后引 进投资者成立合资公司，目前已完成中试，经权威鉴定核心技术及工艺国 际首创、为国际领先水平）、华工百川植物纤维增强型木塑建筑型材项目（已 产业化）、广州海丝尔聚氨酯胶辊项目（中试成功后完成技术转让）、山东 恒宇专用装备及工艺技术服务项目（公司专用装备、软件相关技术成果及 产品应用典型项目）等。

（2）公司的竞争劣势

公司所处行业产业链较长、涉及领域非常广，高分子材料相关领域核 心技术的研发创新及产业化推进需要大量的资金投入。经过多年的发展， 公司已成为业内知名的高分子材料集成技术一揽子解决方案供应商，但整 体规模仍然相对偏小，外部融资渠道主要依赖于银行贷款且融资能力有限， 从而在很大程度上束缚了公司的快速发展。

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• 3、被评估单位内部管理制度、人力资源等经营管理状况

• （1）公司主要机构的职能如下：

• a 高分子材料核心装备加工中心

• 对公司高分子材料专用装备业务进行归口管理；协调专用装备销售、

• 设计、采购、制造、外协、发货、安装调试、售后服务、货款回笼等各部 门、各环节的关系，保证高效、有序运行；统筹资金安排；持续改进和提 高专用装备的水平和质量。

• b 高分子材料集成技术研发中心

对公司高分子材料及制品业务进行归口管理，统筹研发资源，研究行 业发展动态；拟定新产品研究、开发方案，建设调试平台；为公司各生产 部门或技术受让方提供技术支持。

• c 总师办

• 对公司技术工作进行归口管理，包括高分子材料专用装备开发技术、

• 软件控制技术、成型工艺技术、在线检测技术、材料改性技术及其技术集 成；对公司重大技术立项进行审查，对研发、生产过程进行技术指导。 d 销售总部

负责公司产品的国内市场推广及销售工作，包括市场信息收集、市场 开拓；项目跟踪、洽谈，组织招投标、签订销售合同；下达生产任务、跟 踪监督项目进展情况；发货管理；货款回笼及客户关系维护。

• e 海外事业部

负责公司产品的海外市场推广及销售工作，包括海外市场新信息收集、 市场开拓；项目跟踪、洽谈，组织招投标、签订销售合同；货款回笼及客 户关系维护。

• f 装备事业部

负责高分子材料专用装备的新产品开发和样机制造；专用装备及工艺

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服务调试平台建设；成型工艺技术开发，成型机、工程胎胎面缠绕生产线 制造；软件控制技术、在线无损检测技术开发，试验检测设备制造；其他 小型设备制造。

g 硫化机事业部

负责硫化机的设计开发工作；为硫化机的生产制造提供技术指导；负 责硫化机的安装调试工作。

h 塑料事业部

负责改性塑料及制品、植物纤维增强型木塑材料制品的新产品开发和 样品试制；改性塑料及制品、植物纤维增强型木塑材料制品成套技术调试 平台建设；改性塑料及制品、植物纤维增强型木塑材料制品的批量化生产。 i 聚氨酯事业部

负责改性聚氨酯材料及制品的新产品开发和样品试制；改性聚氨酯材 料及制品成套技术调试平台建设；改性聚氨酯材料及制品的批量化生产。 j 售后服务中心

负责售后服务；产品质量信息反馈、提出改进建议；客户回访及处理 客户投诉。

k 金融财务管理部

负责建立健全财务会计管理制度；会计核算、财务会计分析；各项税 费的清算、汇缴；资金筹措、预算管理；子公司财务监管；财务会计档案 管理。

l 审计部

负责制定公司内部审计制度、专项审计管理办法及内部审计工作规范； 对公司内控制度运行情况进行审计、监督、评价；采购价格指导、监督审 查；调查、处理举报事项。

m 证券部

负责公司“三会”事务；组织、协调上市申报工作；真实、准确、完整

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披露信息，严格执行公司内部信息保密制度和重大信息内部报告制度；证 券事务档案管理。

• n 战略规划部

• 负责研究、制定公司发展战略和中长期发展规划；制定年度工作目标

• 及各部门的分解目标；组织公司重大投资项目的可行性研究、效益评估； 参与公司战略性投资、资本运作、并购重组、产业整合方案的研究与制定。 o 项目管理部

• 负责组织公司工程建设项目的前期工作、土建施工、竣工验收、试生

• 产与投产，直至办结房产证；跟踪了解公司在研项目和可产业化储备项目 的相关情况，及时进行技术归集和技术销售，寻求产业化合作伙伴。

• p 人事教育部

• 负责人员招聘、员工培训、绩效管理、薪酬福利、员工关系管理等工

• 作；制定人力资源规划和人力资源管理制度。

• q 总经办

协助总经理处理日常事务性工作、外联事务；负责公司企业文化建设 及对内对外的宣传工作。

• r 综合事务部

负责行政管理、车辆管理、后勤保障；劳动、安全、卫生管理；组织 质量管理体系的年审；商标、专利、著作权等无形资产的登记管理；科研 项目的立项、评审管理，科技成果鉴定；办公固定资产管理，劳保用品、 办公用品保管。

• s 桂林分公司

桂林分公司于 2007 年 5 月 30 日在桂林市工商行政管理局注册成立， 现注册地址为：桂林市七星区空明西路新建区五号小区，桂林分公司作为 桂林英才科技园工程建设项目的建设主体。

• t 番禺制造厂

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番禺制造厂于 2007 年 6 月 7 日在广州市工商行政管理局注册成立，现 注册地址为：广州市番禺区南村镇板桥村“大岗”（土名）南侧，番禺制造厂 为装备事业部的生产经营场所。

• u 番禺第二制造厂

• 番禺第二制造厂于 2008 年 6 月 2 日在广州市工商行政管理局注册成立，

• 现注册地址为：广州市番禺区石楼镇莲花山保税加工区莲花山港工业区， 番禺第二制造厂为公司高分子材料及制品的生产经营场所。

• （2）公司以技术创新为驱动，组织研发、生产和服务，将高分子材料

• 专用装备制造技术、软件控制技术、成型工艺技术、材料及制品制造技术 等的研究成果集成体现在以下主要产品和服务：

• ①高分子材料专用装备

• （a）橡胶轮胎专用装备：主要用于橡胶轮胎生产中的炼胶、挤出压延、

• 裁断成型、硫化检测等工序的关键生产设备及在线检测设备。如公司生产 的智能控制密炼机上辅机系统、销钉冷喂料挤出机、胎面/胎侧及型胶复合 挤出生产线、内衬层生产线、工程胎胎面仿形缠绕生产线、子午胎成型机、 轮胎液压硫化机、激光散斑轮胎无损检测仪等。

• （b）其他高分子材料专用装备：为公司自主研发的高分子材料及制品

• 而设计开发的配套专用装备。如双阶挤出造粒生产线、锥形双螺杆挤出型 材专用生产线、PU 胎面自动浇注生产线、仿形磨胎机等。

• ②高分子材料技术服务及加工工艺软件

• （a）加工工艺软件：是指公司自行开发与销售的、与高分子材料加工

• 工艺相关的智能控制软件，如轮胎企业制造执行系统（MES）、密炼机控制 系统软件、工程轮胎胎面缠绕控制系统、硫化机控制系统等。

• （b）受托研发、技术转让及其他技术服务：受托研发是指接受客户委

• 托，进行特定要求的高分子材料相关领域的技术研发；技术转让是指向客

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户转让公司自主研发的高分子材料相关领域的专利及非专利技术。

③高分子材料及制品

（a）植物纤维增强型木塑材料制品：以苎麻、亚麻、黄麻、椰衣等农 业废弃物为原料，通过对其所含的植物纤维进行预处理，再与市售塑料树 脂（如 PP、PE、PVC）按一定比例共混，经高温、挤出、成型等工艺制成 的各类型材，具有强度高、刚性好、防虫蛀、防霉、防腐、防水、隔热性 好、不含甲醛等特点，可替代传统木材广泛应用于建筑及其他领域，如电 梯防尘罩、户外地板、内饰门等。

（b）改性塑料及制品：在市售塑料树脂的基础上，通过改性技术，赋 予其在电、磁、光、热、耐老化、阻燃、机械性能等方面的特殊功能，以 满足在特殊环境条件下使用要求的高分子材料，可广泛应用于汽车、家电、 电子电器、办公器材等领域，如：PC/ABS 合金、PC/PBT 合金、PC/TPU 合金、阻燃 ABS、增韧 PP 等；将上述改性塑料经过一系列加工工序（如注 塑成型）所制得的产品，如公司生产的电梯用高载荷塑料承重滚轮、高强 度安全边界条、梳齿板等。

（c）改性聚氨酯及制品：在市售聚氨酯材料的基础上，通过改性技术， 赋予其在耐高温、耐溶剂、抗静电、低游离、机械性能等方面的特殊功能， 以满足在特殊环境条件下使用要求的高分子材料，可广泛应用于建筑、鞋 材、汽车、交通运输等领域，如聚氨酯混炼胶、耐溶剂、抗静电、低游离 胶辊类聚氨酯改性材料，低渗水、固态列阵灌封类聚氨酯改性材料等；将 上述改性聚氨酯经过一系列加工工序（如成型、硫化）所制得的产品，如 公司生产聚氨酯船舶护舷等。

4、纳入收益预测范围的企业合并后的前 3 年和评估基准日的简要财务 数据。

企业共有 8 家长期投资单位，具体情况详见下表：

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序 号	投资单位名称	投资日期	持股比例 （%）	投资成本 （元）	账面价值（元）
1	桂林华工百川科技有限公司	2002/4/1	100.00	5,540,681.72	9,524,533.62
2	柳州市华工百川橡塑科技有限公 司	2004/10/18	100.00	40,750,000.00	48,349,639.17
3	杭州悍马轮胎科技有限公司	2005/6/3	3.24	8,100,000.00	3,758,147.14
4	柳州华工百川新材料科技有限公 司	2008/6/30	100.00	16,000,000.00	16,000,000.00
5	广州阿克隆百川检测设备有限公 司	2009/10/19	50.00	4,096,320.00	4,116,724.66
6	青州茂森机械科技有限公司	2013/12/10	51.00	25,500,000.00	25,500,000.00
7	青岛百川森合机械科技有限公司	2013/12/30	51.00	2,000,000.00	2,000,000.00
8	华工百川（香港）有限公司	2013/7/10	100.00	0.00	0.00
9	合计				109,249,044.59

青岛百川森合机械科技有限公司和青州茂森机械科技有限公司为控股 子公司，但未有实质经营，不纳入收益预测范围。

杭州悍马轮胎科技有限公司为参股公司，未有股利收益，其账面金额 也较小，不纳入收益预测范围。

广州阿克隆百川检测设备有限公司为与他人联营的公司，企业对公司 无实质控制权，未有股利收益，且账面金额也较小，不纳入收益预测范围。 桂林华工百川科技有限公司、柳州市华工百川橡塑科技有限公司、柳 州华工百川新材料科技有限公司和华工百川（香港）有限公司为企业的全 资控股公司，在经营上与被评估单位分工合作统一协调管理，以合并的形 式预测收益情况更能体现公司的真实价值。因此，在收益预测过程中，被 评估单位与桂林华工百川科技有限公司、柳州市华工百川橡塑科技有限公 司、柳州华工百川新材料科技有限公司和华工百川（香港）有限公司作为 一整体进行测算。

纳入收益预测范围的企业合并后的前 3 年和评估基准日的简要财务数 据如下：

资产负债表单位：人民币元

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项目	2011 年	2012 年	2013 年	2014/6/30
流动资产：
货币资金	318,577,489.56	363,316,946.54	219,562,722.19	343,029,443.16
应收票据	14,032,000.00	52,395,890.00	38,582,713.85	2,320,000.00
应收账款	144,599,682.59	155,256,615.92	316,163,028.23	454,276,215.50
预付款项	68,885,934.88	70,477,741.84	89,408,508.19	100,055,310.53
其他应收款	19,969,177.66	8,443,617.68	47,418,378.20	14,541,809.80
存货	151,026,453.07	211,052,747.33	256,424,865.26	281,460,066.41
其他流动资产				5,708,674.70
流动资产合计	717,090,737.76	860,943,559.31	967,560,215.92	1,201,391,520.10
非流动资产：
长期股权投资	51,604,534.42	48,065,715.77	17,206,196.64	45,174,871.80
固定资产净额	92,108,747.19	127,747,715.27	216,284,803.64	219,309,944.24
在建工程	51,011,356.07	66,017,996.83	23,726,843.47	22,654,519.35
无形资产	37,439,805.35	35,457,297.78	44,768,640.09	45,960,747.48
�开发支出	2,775,479.42	6,315,189.42
长期待摊费用（递延资产）	1,962,526.28	2,179,603.76	4,493,805.27	5,040,704.25
�递延所得税资产	3,867,693.78	10,681,415.69	13,876,747.36	15,627,495.04
非流动资产合计	240,770,142.51	296,464,934.52	320,357,036.47	353,768,282.16
资产合计	957,860,880.27	1,157,408,493.83	1,287,917,252.39	1,555,159,802.26
流动负债：
短期借款	174,937,800.00	241,600,000.00	163,522,170.85	93,500,000.00
应付票据	123,130,658.17	195,241,786.36	89,174,248.39	385,564,383.25
应付账款	42,065,119.67	72,613,941.25	57,889,371.37	56,031,049.51
预收账款	39,467,923.40	41,740,139.77	45,170,398.43	52,209,746.50
应付职工薪酬	2,214,515.20	3,957,641.71	3,318,753.08	5,381,042.70
应交税费	14,227,659.52	4,268,605.84	12,364,172.06	24,284,035.91
应付利息			690,466.67	8,166,666.67
其他应付款	34,823,067.76	35,915,558.16	4,477,033.41	5,045,508.80
一年内到期的非流动（长期） 负债	80,000,000.00	8,500,000.00	60,000,000.00	154,000,000.00
流动负债合计	510,866,743.72	603,837,673.09	436,606,614.26	784,182,433.34
非流动负债：
长期借款	8,500,000.00	85,055,360.00	167,491,440.00	75,550,000.00

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应付债券			171,429,629.63	176,262,962.93
预计负债			5,714,300.00
其他非流动（长期）负债		4,850,000.00	5,750,000.00	12,700,000.00
非流动负债合计	8,500,000.00	89,905,360.00	350,385,369.63	264,512,962.93
负债合计	519,366,743.72	693,743,033.09	786,991,983.89	1,048,695,396.27
所有者权益	438,494,136.55	463,665,460.74	500,925,268.50	506,464,405.99
负债与所有者权益合计	957,860,880.27	1,157,408,493.83	1,287,917,252.39	1,555,159,802.26

利润表单位：人民币元

项目内容	2011 年	2012 年	2013 年	2014-6-30
一、营业收入	335,086,699.94	410,011,819.82	402,278,406.50	206,332,919.01
减：营业成本	185,555,371.57	224,637,590.90	249,992,444.95	127,281,277.96
营业税金及附加	2,590,514.38	2,916,559.44	3,830,712.93	2,315,990.05
销售费用	12,844,790.23	18,832,122.02	19,563,058.80	9,248,862.32
管理费用	42,858,137.10	52,518,053.83	56,096,845.13	23,151,786.44
财务费用	23,996,460.02	37,679,606.24	40,872,794.58	35,586,636.80
△资产减值损失	-1,746,335.61	12,381,240.25	15,266,688.05	3,993,385.16
投资收益（损失以“-”号填列）	-4,782,895.51	-3,538,818.65	25,240,480.87	468,675.16
二、营业利润（亏损以“-”号填列）	64,204,866.74	57,507,828.49	41,896,342.93	5,223,655.44
加：营业外收入	8,479,952.49	8,674,464.06	2,981,074.41	813,858.58
减：营业外支出	229,926.18	12,303.15	5,751,659.16	8,618.65
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）	72,454,893.05	66,169,989.40	39,125,758.18	6,028,895.37
减：所得税费用	12,116,258.70	10,256,851.37	1,865,950.42	489,757.88
四、净利润	60,338,634.35	55,913,138.03	37,259,807.76	5,539,137.49

5、未来主营收入、成本、费用等的预测过程和结果。

纳入收益预测范围的企业合并的经营历史数据和经营情况的分析、总 结，结合未来的经营发展方向、主导产品的定位、主要原材料的采购、经 营管理的方式，以及未来的投资计划、融资方案和市场拓展措施等经营策 略综合对企业的未来主营业务收入、成本、费用进行预测，其结果如下：（单 位：人民币万元）

项目	2014 年7-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年
营业收入	25,074.90	61,921.14	73,590.51	98,653.88	109,275.18	126,484.57

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

项目	2014 年7-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年
减：营业成本	15,732.89	41,078.46	49,157.41	68,226.79	76,845.83	90,719.01
营业税金及附加	190.58	425.19	498.44	620.71	661.56	729.62
主营业务利润	9,151.43	20,417.49	23,934.66	29,806.38	31,767.79	35,035.94
加：其它业务利润						0.00
减：销售费用	1,342.16	3,304.62	4,160.12	5,570.20	5,745.40	6,178.74
管理费用	3,188.16	6,255.98	7,307.63	9,863.45	10,401.39	11,866.11
财务费用	1,942.65	5,026.40	4,959.07	4,865.31	4,793.31	4,350.06
加：营业外收入	316.81	341.86	392.00	462.00	508.20	559.02
利润总额	2,995.27	6,172.35	7,899.84	9,969.42	11,335.89	13,200.05
减：所得税	423.94	790.79	1,027.31	1,495.41	1,700.38	1,980.01
净利润	2,571.33	5,381.56	6,872.53	8,474.01	9,635.51	11,220.04

• 6、关联交易性质及定价原则：以市场价格作为交易价格。

七、 资料清单

提供给评估机构的资产评估资料包括：

• 1、 资产评估申报表（明细表）；

• 2、 相关经济行为的批文；

• 3、 审计报告；

• 4、 资产权属证明文件、产权证明文件；

• 5、 重大合同、协议等；

• 6、 生产经营统计资料；

• 7、 其他与评估资产相关的资料。

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

（本页无正文）

委托方 1：佛山佛塑科技集团股份有限公司

单位负责人：

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

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（本页无正文）

委托方 2：广州华南理工大学科技园有限公司

单位负责人：

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

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（本页无正文）

被评估单位：广州华工百川科技股份有限公司

单位负责人：

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企业关于进行资产评估有关事项的说明

二〇一四年九月十九日

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中联羊城评字【2014】第 VSGQC0221 号

资产评估说明

资产评估说明

第一部分评估对象与评估范围说明

一、评估对象与评估范围内容

• 1、委托评估的评估对象与评估范围

根据评估目的和被评估单位的资产申报，委托进行资产评估的评估对象 为广州华工百川科技股份有限公司的股东全部权益。

评估范围为广州华工百川科技股份有限公司于评估基准日二○一四年六 月三十日资产负债表上所列示的资产与负债，以及未在财务账上反映的整 体无形资产。

• 2、委托评估的资产类型、账面金额

广州华工百川科技股份有限公司于评估基准日资产负债表上所列示的 资产与负债如下：

资产类型	账面原值 (人民币万元)	账面(净)值 (人民币万元)	简要说明
流动资产		115,609.82	包括：货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、 其他应收款、存货和其他流动资产等
其中：存货		10,573.47	包括：原材料、在产品、产成品、发出商品等
			共8 项，主要是对桂林华工百川科技有限公司
			100%股权，柳州市华工百川橡塑科技有限公司
长期股权投资		10,924.90	100%股权，柳州华工百川新材料科技有限公司 100%股权，华工百川（香港）有限公司100%股
			权，青州茂森机械科技有限公司51%股权，青岛
			百川森合机械科技有限公司51%股权等8项投资
固定资产	11,838.90	9,724.73
其中：房屋建筑物类	7,103.37	7,002.75	共6栋31430.51m2，主要是工业及工业配套用房；
			机器设备共614项，主要是木塑加工专用设备和注塑
设备类	4,735.53	2,721.98	专用设备；车辆共16项，主要是运输车辆和商务用车；
			电子设备共461项，主要是办公用电子设备。
在建工程		285.72	土建工程共1项，主要是广州华工百川型材生产车间 （二期工程）工程项目；
无形资产		3,564.79
其中：土地使用权		1,812.60	共2宗，主要是国有出让工业用途土地使用权
长期待摊费用		504.07	是华工厂办区、番禺南村厂区、番禺莲花山厂区、萝

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资产评估说明

资产类型	账面原值 (人民币万元)	账面(净)值 (人民币万元)	简要说明
			岗骏成路厂区、南京分公司办公场所的装修费
递延所得税资产		1,108.14	主要是应收账款、其他应收款坏账准备等形成的递延 所得税资产
资产总计		141,722.17
			包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、
流动负债		71,561.11	预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息和一
			年到期非流动负债等
非流动负债		26,451.29	包括长期借款、应付债券和其他非流动负债等
负债合计		98,012.40
所有者权益合计		43,709.77

上述资产与负债数据业经广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙） 专项审计（审计报告号为广会专字【2014】G14038120015 号），评估是在 被评估单位经过审计后的资产、负债基础上进行的。

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一 致。

3、委托评估资产（含相关负债）权属状况

以上各项资产均由广州华工百川科技股份有限公司控制，各项资产均正 常使用，没有重大毁损和明显不可收回情况。

二、 实物资产的分布情况及特点

(一) 实物资产的类型、数量、分布情况和存放地点

经评估人员的现场核实，待评估实物资产主要包括存货（主要包括原材 料、半成品、产成品、发出商品等）、生产用房屋建筑物、机器设备、电子 设备、车辆、在建工程等。

实物资产主要分布在广州市萝岗区、番禺区，广西柳州市、桂林市，山 东青州市、青岛市，资产分散，资产的特点如下所述：

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类别	权属状况	经济状况	物理状况
原材料	无争议	周转良好	存放于仓库，保管良好
在产品/半成品	无争议	周转良好	存放于车间，保管良好
发出商品	无争议	周转良好	存放于客户的仓库内，保管良好
库存商品	无争议	周转良好	存放于仓库，保管良好

2、重要生产线或主要设备

企业经营所用机器设备是木塑生产专用设备及注塑生产专用设备，主 要包括有锥型双螺杆挤出设备、注塑机、木塑造粒设备、木塑挤出生产线 等，存放于广州华工百川科技股份有限公司厂区内使用，设备由 2001 年 10 月至今陆续购置，目前使用正常。

企业实行三班作业制，实行设备动态保养及定期维护保养制度。设备 管理良好，目前设备生产运行正常，机器设备运行环境良好，符合设备的 性能要求。

企业关键设备未进行技术改造，机器设备总体技术性能水平与同类设 备相比，处于中游水平，能满足企业当前经营的生产需要。 企业的关键设备目前未办理抵押贷款，未设定他项权利。

3、主要房屋建筑物和土地使用权

企业经营用房屋建筑物主要包括①工艺与成套技术调试车间、研发综 合楼等，②橡胶机械设计中心技术改造项目聚醚型聚氨酯生胶及混炼胶扩 建工程——科技大厦、橡胶机械设计中心技术改造项目聚醚型聚氨酯生胶 及混炼胶扩建工程聚氨酯生产及加工车间。

①工艺与成套技术调试车间、研发综合楼等位于广州开发区科学城永 和大道永和隧道口附近 SDK-B-4 地块广州华工百川科技股份有限公司厂 区，大部分建于 2013 年，建筑结构以框架、钢为主，面积共约 12373 平方 米（已建成部分）。房屋建筑物未办理房地产权证。房屋建筑物结构、基础、 维护保养良好，使用正常，能满足企业当前经营的生产场所需要 。

②橡胶机械设计中心技术改造项目聚醚型聚氨酯生胶及混炼胶扩建工

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程——科技大厦、橡胶机械设计中心技术改造项目聚醚型聚氨酯生胶及混 炼胶扩建工程聚氨酯生产及加工车间位于桂林市英才科技园 A-12 号地块广 州华工百川科技股份有限公司桂林分公司厂区，大部分建于 2011 年，建筑 结构以框架、钢为主，面积共约 19057.65 平方米。房屋建筑物未办理房地 产权证。房屋建筑物结构、基础、维护保养良好，使用正常，能满足企业 当前经营的生产场所需要 。

企业目前使用的土地共二宗，包括广州开发区科学城永和大道永和隧 道口附近 SDK-B-4 地块、桂林市英才科技园 A-12 号地块。

位于广州开发区科学城永和大道永和隧道口附近 SDK-B-4 地块作为广 州华工百川科技股份有限公司厂区用地，面积约 22,063.00 平方米。土地状 况目前为“五通一平”，已办理有偿使用手续和国有土地使用权证，并已缴纳 全部土地出让金。

位于桂林市英才科技园 A-12 号地块作为广州华工百川科技股份有限公 “ ” 司桂林分公司厂区，面积约 29,546.60 平方米。土地状况目前为 五通一平 ， 已办理有偿使用手续和国有土地使用权证，并已缴纳全部土地出让金。

企业的主要房屋建筑物和土地使用权目前已办理抵押贷款，已设定他 项权利。

(二) 实物资产的技术特点、实际使用情况、大修理及扩建情况

被评估单位属于设备制造和新材料行业，其主要的经营用实物资产需满 足生产技术要求，其中：

存货是企业购置生产必需的原材料、生产过程中的在制品和库存商品， 数量、品种较多，单价有高有低，大部分存货周转性较好。

本次评估的广州华工百川科技股份有限公司名下的工艺与成套技术调 试车间、研发综合楼、公用工程车间、门卫室的房屋建筑物建成于 2013 年， 广州华工百川科技股份有限公司桂林分公司名下的橡胶机械设计中心技术

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资产评估说明

改造项目聚醚型聚氨酯生胶及混炼胶扩建工程——科技大厦、橡胶机械设 计中心技术改造项目聚醚型聚氨酯生胶及混炼胶扩建工程聚氨酯生产及加 工车间的房屋建筑物建成于 2011 年，目前均使用正常，均已设定抵押权。

机器设备为木塑生产专用设备及注塑生产专用设备，以国产设备为主， 设备由 2001 年至今陆续购置，安装在广州华工百川科技股份有限公司厂区 内。关键机器设备未进行技术改造，目前工作正常；

电子设备均为一般办公用电子设备，由各部门专人负责管理；

在建工程对应的资产于 2014 年 4 月开始投资建设，目前正在建设过程 中，形象进度约 10%，预计于 2016 年 4 月完工。

目前各项实物资产处于正常使用之中，具有专人操作，维护情况正常。

三、 企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况

根据企业申报，目前企业拥有的无形资产包括：

专利权、著作权共 61 项，包括 48 项专利权，分别是 15 项发明专利和 33 项实用新型专利，13 项著作权，上述无形资产未授权他人使用，具体情

况如下表所示：

序 号	证书编号	无形资产名称	无形资产 类型	权属 人	有效期	专利申请日期/著作 权首次发表日期	有效日期
1	ZL99117248.5	密炼机橡胶混炼智能控制系统及 其智能控制方法	发明	华工 百川	20	1999/11/26	2019/11/25
2	ZL2004100521 85.7	激光散斑检测头及其应用	发明	华工 百川	20	2004/11/15	2024/11/14
3	ZL2004100521 87.6	激光轮胎无损检测仪用标准缺陷 样板	发明	华工 百川	20	2004/11/15	2024/11/14
4	ZL2004100775 22.8	激光散斑轮胎无损检测仪及利用 其进行无损检测的方法	发明	华工 百川	20	2004/12/22	2024/12/21
5	ZL2006100369 70.2	复合轮胎活络模具及其使用方法	发明	华工 百川	20	2006/08/08	2026/08/07
6	ZL2007100315 24.7	一种椰衣与热塑性塑料复合材料 的制备方法	发明	华工 百川	20	2007/11/20	2027/11/19
7	ZL2007100291 05.x	一种麻茎杆与塑料复合材料的制 备方法	发明	华工 百川	20	2007/07/10	2027/07/09
8	ZL2007100289 26.1	一种金属－聚氨酯－金属夹层板 材及其制造方法	发明	华工 百川	20	2007/07/02	2027/07/01
9	ZL2006101242 63.9	一种煤矿用聚氨酯输送带及其制 造方法	发明	华工 百川	20	2006/12/15	2026/12/14
10	ZL2011101306 85.8	轮胎断面结构测绘仪及测绘方法	发明	华工 百川	20	2011/05/19	2031/05/18
11	ZL2011101437 64.2	钢丝子午轮胎带束层缠绕装置及 方法	发明	华工 百川	20	2011/05/31	2031/05/30
12	ZL2010101847 90.5	一种热塑性硫化胶的制备方法	发明	华工 百川	20	2010/05/28	2030/05/27
13	ZL2011100691	便携式激光散斑轮胎无损检测仪	发明	华工	20	2011/03/22	2031/03/21

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资产评估说明

序 号	证书编号	无形资产名称	无形资产 类型	权属 人	有效期	专利申请日期/著作 权首次发表日期	有效日期
	34.5	及其检测方法		百川
14	ZL2011101687 77.5	聚氨酯-铅复合电池极板板栅	发明	华工 百川	20	2011/06/22	2031/06/21
15	ZL2012100599 63.X	一种智能双模液压轮胎硫化机及 其调模方法	发明	华工 百川	20	2012/03/08	2032/03/07
16	ZL2004201028 48.7	激光散斑轮胎无损检测仪	实用新型	华工 百川	10	2004/12/22	2014/12/21
17	ZL2004201033 51.7	一种聚氨酯滚轮	实用新型	华工 百川	10	2004/12/30	2014/12/29
18	ZL2005200641 12.X	一种聚氨酯滚轮	实用新型	华工 百川	10	2005/09/06	2015/09/05
19	ZL2005200671 45.X	一种用于小型风力发电机的移动 式支杆	实用新型	华工 百川	10	2005/11/11	2015/11/10
20	ZL2006200666 60.0	一种用于加工轮胎胎面的数控机 床	实用新型	华工 百川	10	2006/10/27	2016/10/26
21	ZL2007200511 49.8	翻新轮胎用条形聚氨酯－橡胶复 合预硫化胎面的接头	实用新型	华工 百川	10	2007/04/30	2017/04/29
22	ZL2007200477 45.9	轮胎打磨机	实用新型	华工 百川	10	2007/01/23	2017/01/22
23	ZL2007200496 87.3	自动扶梯梯级	实用新型	华工 百川	10	2007/03/27	2017/03/26
24	ZL2007200543 95.9	激光散斑轮胎无损检测仪用进出 胎门	实用新型	华工 百川	10	2007/07/20	2017/07/19
25	ZL2007200543 97.8	一种用于轮胎无损检测的三维运 动装置	实用新型	华工 百川	10	2007/07/20	2017/07/19
26	ZL2007200511 48.3	一种用于制备麻杆与塑料复合新 材料的双螺杆挤出机	实用新型	华工 百川	10	2007/04/30	2017/04/29
27	ZL2007200603 14.6	连续式多表面两相结构恒温真空 脱水装置	实用新型	华工 百川	10	2007/11/29	2017/11/28
28	ZL2008201885 65.7	巨胎检测仪用进出胎门	实用新型	华工 百川	10	2008/08/13	2018/08/12
29	ZL2008200506 95.4	一种轮胎胎面缠绕系统	实用新型	华工 百川	10	2008/07/15	2018/07/14
30	ZL2008200506 97.3	一种胎面膨胀鼓	实用新型	华工 百川	10	2008/07/15	2018/07/14
31	ZL2008202038 44.6	轮胎生产用充气夹具	实用新型	华工 百川	10	2008/11/12	2018/11/11
32	ZL2009202367 44.8	一种软体连接的地板	实用新型	华工 百川	10	2009/09/30	2019/09/29
33	ZL2009200527 21.1	一种防眩板	实用新型	华工 百川	10	2009/03/16	2019/03/15
34	ZL2009202636 93.8	一种用于轮胎断面检测的光源装 置	实用新型	华工 百川	10	2009/11/30	2019/11/29
35	ZL2010201520 94.1	冷喂料销钉滤胶内胎挤出机	实用新型	华工 百川	10	2010/03/31	2020/03/30
36	ZL2011200766 78.X	便携式激光散斑无损检测仪用的 驱动轮	实用新型	华工 百川	10	2011/03/22	2021/03/21
37	ZL2011201613 24.5	轮胎断面结构测绘仪用的轮胎断 面夹具	实用新型	华工 百川	10	2011/05/19	2021/05/18
38	ZL2011200766 86.4	便携式激光轮胎无损检测仪用的 气门嘴接头	实用新型	华工 百川	10	2011/03/22	2021/03/21
39	ZL2011202120 23.0	聚氨酯-铅复合电池极板板栅	实用新型	华工 百川	10	2011/06/22	2021/06/21
40	ZL2012200853 76.3	一种智能双模液压轮胎硫化机	实用新型	华工 百川	10	2012/03/08	2022/03/07
41	ZL2012204330 10.0	一种空间相移器	实用新型	华工 百川	10	2012/08/28	2022/08/27
42	ZL2012202708 45.9	一种轮胎胎胚的无损检测仪	实用新型	华工 百川	10	2012/06/08	2022/06/07
43	ZL2012205501 71.8	双工位激光散斑轮胎无损检测仪	实用新型	华工 百川	10	2012/10/24	2022/10/23
44	ZL2012206649 26.7	一种用于轮胎胎号识别系统的光 源装置	实用新型	华工 百川	10	2012/12/05	2022/12/04
45	ZL2013204273 46.0	一种不等厚铅板牵引装置	实用新型	华工 百川	10	2013/07/15	2023/07/14
46	ZL2013204176 63.4	一种不等厚铅板压延机	实用新型	华工 百川	10	2013/07/15	2023/07/14

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序 号	证书编号	无形资产名称	无形资产 类型	权属 人	有效期	专利申请日期/著作 权首次发表日期	有效日期
47	ZL2014200480 42.8	轮胎鼓包快速检测仪	实用新型	华工 百川	10	2014/01/24	2024/01/23
48	ZL2013208559 81.9	一种可记忆的轮胎三角胶条剪切 装置	实用新型	华工 百川	10	2013/12/23	2023/12/22
49	软著登字第 084302 号	工程轮胎胎面缠绕控制系统 V2.8.1	软件著作 权	华工 百川	50	2002/10/08	2052/12/31
50	软著登字第 078773 号	轮胎企业制造执行系统V1.0	软件著作 权	华工 百川	50	2006/08/01	2056/12/31
51	软著登字第 089041 号	硫化机控制系统V1.0	软件著作 权	华工 百川	50	2007/06/06	2057/12/31
52	软著登字第 115176 号	百川牌密炼机控制系统软件V2.0	软件著作 权	华工 百川	50	2006/08/01	2056/12/31
53	软著登字第 0152728号	翻新轮胎激光散斑无损检测系统 V1.6	软件著作 权	华工 百川	50	2008/05/05	2058/12/31
54	软著登字第 0152729 号	汽车轮胎激光散斑无损检测系统 V2.0	软件著作 权	华工 百川	50	2008/04/07	2058/12/31
55	软著登字第 0152730号	子午线工程轮胎胎面缠绕系统 V3.2	软件著作 权	华工 百川	50	2009/04/03	2059/12/31
56	软著登字第 0221134 号	内衬层生产线控制系统V1.0	软件著作 权	华工 百川	50	未发表，开发完成 日期：2010/04/01
57	软著登字第 0273716号	三角胶自动贴合控制系统V1.0	软件著作 权	华工 百川	50	2010/06/20	2060/12/31
58	软著登字第 0273714 号	硫化机控制系统V3.0	软件著作 权	华工 百川	50	2009/12/23	2059/12/31
59	软著登字第 0273570号	轮胎断面结构测绘仪控制系统 V1.0	软件著作 权	华工 百川	50	2010/11/01	2060/12/31
60	软著登字第 0293090 号	华工百川成型机控制系统软件 V1.0	软件著作 权	华工 百川	50	2010/02/20	2060/12/31
61	软著登字第 0377241号	华工百川业务办理流程软件V1.1	软件著作 权	华工 百川	50	2010/11/08	2060/12/31

四、 企业申报的表外资产的类型、数量

本次评估，被评估单位未申报表外资产。

五、 引用其他机构出具报告的结论所涉及的资产类型、数量和金额 本次评估过程中未涉及资产引用任何其他机构出具的报告结论。

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第二部分资产核实情况总体说明

一、 资产清查核实的内容

评估人员依据《企业关于进行资产评估有关事项的说明》中确定评估 范围内的资产、负债进行资产核实工作。主要工作包括在被评估单位清 查的基础上对待估资产的账面金额、形成及权属状况（含应评估的相关 负债）进行核实，对其中的实物资产的数量、品质、存放地点进行了清 查，对可能影响资产评估的重大事项进行了解，并与委托方和被评估单 位就资产核实过程中发现的其他资产和存在的问题沟通解决。

二、 资产核实人员组织、实施时间和过程

1、 资产核实人员组织、实施时间

根据被评估单位所属行业性质、资产类型和实物资产的技术特点，在 进入现场清查前，成立了以项目负责人为主的资产清查小组。项目负责 人在与被评估单位充分沟通的基础上，按照资产的技术要求、分布地点 和特点，制定详细的现场清查实施计划，按资产类型和分布特点，组织 了财务会计、房屋建筑物、土地使用权、机器设备、无形资产和其他资 产等多个核实小组，到资产所在现场开展资产核实工作。在企业相关人 员的配合下，分别对各类资产进行了清查，对企业的经营业务进行调查、 访谈。资产核实工作结束后，各小组对清查核实及现场勘察情况进行工 作总结，并提交资产核实及现场勘察作业的工作底稿。

评估人员于 2014 年 8 月 19 日至 2014 年 9 月 19 日到资产所在地现场 进行复核。

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资产核实分为三个阶段进行：

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资产评估说明

(1) 沟通、准备阶段

评估人员和被评估单位充分沟通，共同协商制定资产核实方案。被评 估单位安排熟悉资产分布的资产管理人员协助评估机构的资产核实人 员，评估人员向被评估单位协助人员交待资产核实的时间进度和工作要 求，搜集有关资产清单和相应的权属证明文件及原始凭证。主要工作包 括：

a. 评估人员辅导被评估单位进行资产清查、申报评估资产明细和整 理收集整理评估资料。

评估人员开展评估前期资料准备和表格填写的布置工作。评估师对企 业资产评估配合工作要求进行了详细讲解，包括资产评估的基本概念、 资产评估的任务、本次资产评估的计划安排、需委托方和被评估企业提 供的资料清单、企业资产清查核实工作的要求、评估明细表和资产调查 表的填报说明等。评估人员指导被评估单位相关的财务与资产管理人员 在被评估单位自身资产清查基础上，按照评估机构提供的“评估资料清 ” “ ” 单 、 资产评估清查评估明细表 及其填写要求，进行整理、登记、申报， 同时收集被评估资产的产权归属证明文件和反映资产性能、技术状态、 经济技术指标等情况的文件资料。

b. 评估人员审查被评估单位提供的资产评估明细表

评估人员通过查阅有关资料，明晰评估对象相关的评估范围，了解评 估范围内具体资产的详细状况。然后审查各类资产评估明细表，检查有 无填项不全、错填、漏填、资产项目不明确等现象，并要求被评估单位 及时更正。

(2) 现场核实阶段

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评估人员依据资产评估明细表，到资产所在地现场，对委托方和被评 估单位的清查结果进行复核，对被评估单位申报资产进行清点和现场勘 察，对其提供的资料进行验证，同时对可能影响资产评估重大事项进行 调查了解，并针对不同资产的性质、特点，采取不同的勘察方法。非实 物资产主要通过查阅被评估单位的原始会计凭证、函证和核实有关经济 行为证明文件的方式核查被评估单位债权债务的形成过程和账面数字的 准确性。实物资产清查资产包括存货、固定资产等，清查内容主要为核 实资产数量、使用状态、产权及其他影响评估作价的重要因素。

现金进行全面的实地盘点。根据盘点金额情况和基准日期至盘点日期 的账务记录情况倒推评估基准日的金额，全部与账面记录的金额相符。

银行存款清查时，核对银行存款日记账与总账、报表余额是否相符， “ ” “ 核对与委估明细表是否相符，获取评估基准日的 银行对账单 、 银行存 款余额调节表”和银行存款询证函，查明未达账项属于正常，经调节后银 行存款余额相符。

其他货币资金主要为承兑保证金和保函保证金等。清查时，核对日记 账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，并取得相 关证明资料，如：对账单等。核实结果账、表、单金额相符。

应收票据清查时，核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委 估明细表是否相符，查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票 面利率等与账务记录的一致性，同时了解部分到期票据的回收情况，以 证实应收票据的真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相符。

对应收账款，评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证及项目 合同等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等， 对金额较大或金额异常的款项进行函证，对没有回函的款项进行替代程 序(取得期后收回的款项的有关凭证或业务发生时的相关凭证)，对关联单

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位应收款进行相互核对，以证实应收款项的真实性、完整性，核实结果 账、表、单金额相符。核实结果账、表、单金额基本相符。

对预付账款，评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证、采购合同 等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等。

对长期投资、无形资产、递延资产和货币资金、应收及预付款项等资 产及负债进行逐笔检查，查阅其形成、回收或支付的情况。

对于存货的核实，主要工作包括按资产评估规范要求会同被评估单位 有关人员对存货进行抽查核实，并对存货的入账进仓时间、保管状况、 品质等进行了解记录，特别对其中残次、变质失效、积压过时以及其它 待核销报废的存货进行逐项核实，判断其有效程度。

对房屋建筑物、构筑物等主要通过了解其报建审批、购建过程，核实 其权属的真实性，查阅其购建成本资料，现场对其所处地理位置、基础、 结构、配套设施、周边环境等进行勘察，并向房屋管理人员了解其使用、 维护、修缮等情况。

对土地使用权的核实工作包括了解土地的性质、来源、取得方式和取 得日期、使用年期，调查土地所处区域的规划方案和土地市场，了解土 地所处区位、地理现状、使用开发状况等土地的基本情况。

对于机器设备的核实工作包括查阅了主要设备的购建资料、竣工验收 记录、运行日志、重大事故报告书、大修理和技改等技术资料和文件， 并通过与设备管理人员和操作人员的深入沟通，了解设备的购置日期、 产地和生产厂家、制造质量、各项购建费用的支出情况，了解设备的技 术等级、实际运行是否达标、存在的隐患，查阅设备的运行和故障记录， 填写设备现场勘察记录等。

对纳入评估范围在建工程的账面值形成来源、权属、工程进展、工程 款的支付等情况进行调查，以核实资产的真实性、完整性，做到权属清 晰。评估人员重点查验了财务相关的原始凭证，了解工程的立项、审批、 广东中联羊城资产评估有限公司 第11页

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可行性和概预算情况，以及施工承包合同、工程进度、付款比例等。

流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、其他 应付款、应交税费、应付职工薪酬、应付利息和一年内到期的其他流动 负债等。核实内容包括各类流动负债账面值的真实性、形成原因和实际 应承担负债状况。

非流动负债包括长期借款、应付债券和其他非流动负债。核实的内容 包括非流动负债的真实性、形成原因和实际应承担负债状况。

核查中，重点查验了产权权属资料中所载明的所有人以及其他事项， 对产权权属资料中所载明的所有人与资产委托方和相关当事人不符以及 缺乏产权权属资料的情况，给予高度关注，进一步通过询问的方式，了 “ ” “ ” 解产权权属，并要求委托方和相关当事人出具了 说明 和 承诺函 。

评估人员对被评估单位申报的收益法有关表格进行了核实，核查内容 包括通过了解被评估单位的经营、管理状况，市场地位和所处行业的发 展现状；查阅被评估单位生产、销售、采购、财务管理等报表和有关记 录、明细，现场了解其主营业务类型、历史的主要收入来源，主要成本、 费用、税负的构成，核实其经常性损益发生的真实性；查阅被评估单位 的融资和借贷合同，了解其资金的使用和需求状况，访谈了解被评估单 位现有和准备的投资项目和规模，了解其发展规划；调查分析被评估单 位各项预测数据是否合理和符合被评估单位的实际情况，收入、成本、 费用、资本性支出等各项指标是否匹配，核查的主要内容如下：

a. 收集企业法人营业执照、经营许可证、公司章程、验资报告等资 料，核实股权比例、经营期限及利润分配方式；

b. 了解被评估单位经营发展和股权的历史沿革、经营现状和发展前 景；

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c. 收集被评估单位的历史生产、销售、管理和财务报表及相关数据， 收集财务预算、经营和投资计划、发展规划等资料，并进行核对；

d. 了解被评估单位内部组织架构和主要经营业务人员组成，了解被 评估单位对外投资公司的股权架构，股权管理、收益和实际控制情况；

e. 了解被评估单位的资产配置和使用情况，以及未来业务的发展规 划，分析被评估单位评估基准日资产负债，区分经营性和非经营性资产、 负债；

f. 了解被评估单位的资本构成情况，并对营运资产的规模和周转情 况进行了分析，核实是否存在溢余资产，对大额固定资产的支出内容、 规模和周期进行了解；

g. 与被评估单位生产、财务、人事等部门就被评估单位今后发展中 的主要业务、收入、成本、费用、资金等指标进行访谈和必要的问卷调 查；

h. 与被评估单位发展、销售、技术等各职能部门就被评估单位的发 展、规划、投融资计划，以及被评估单位的市场定位、发展潜力等进行 访谈和必要的问卷调查；

i. 调查收集被评估单位所处和相关行业的有关资料，了解行业的发 展历史、现状、区域市场容量、竞争态势和未来发展趋势；

j. 分析核实被评估单位的税负种类、构成、计税基数、税率水平、 享受的税收优惠和期限，核实被评估单位的税收及其它优惠政策；

k. 收集被评估单位历史收入、成本和费用的构成数据，并对主营业 务收入来源进行分析，核实成本和费用的主要构成项目、发生原因、与 主营业务收入的关联性，以及各项收入、成本、费用的历史水平和发展 变化趋势；

l. 分析核实被评估单位现金流量的构成情况、历史水平，并对被评 估单位现金流量的未来发展趋势进行分析；

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m. 核实被评估单位提供的未来收益各项预测指标的匹配性、合理性 和可行性。

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根据清查结果，由企业进一步补充、修改和完善资产评估申报明细表， “ ” “ ” 使 表 、 实 相符。最后，评估人员根据现场核实情况及收集的有关资料， 对委托方和被评估单位提供的清查结果进行整理分析并做必要调整，形 成资产清查结论。

三、 影响资产核实的事项及处理方法

无影响资产清查事项。

四、 资产核实结论 1、 经评估人员现场核实，得到以下资产核实结论：

被评估单位财务管理完善，财务制度健全，各项资产均有专人负责管 理，并对各项经营活动按会计准则及时记账。

(1) 非存货流动资产、负债

通过核对被评估单位财务总账、各科目明细账、会计凭证，对非实物 性资产进行清查。对货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他 应收款等科目的记账凭证进行了重点核验，并对银行存款、应收款项进 行函证。我们发现被评估单位财务管理严格，账目清楚，无异常情况。 (2) 存货

对存货的数量、购入时间、存放地点和保管条件、存货品质等有关情 况进行了详细的核实，对被评估单位提供的存货盘点表、采购、出入库 凭证等资料逐项验证，判断其可信、有效情况。经过核查，被评估单位 的存货无短缺现象。

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(3) 房屋建筑物

房屋建筑物、构筑物等经过了解其权属状况，查阅其购建成本资料和 现场勘察，认为房屋建筑物权属清晰，账实相符，无重大毁损和存在重 大结构隐患，维护、使用正常，满足被评估单位生产所需场地技术要求。

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通过土地使用权的核实工作，认为土地使用权账实相符，来源、权属 清晰，土地使用、开发状况正常； (5) 机器设备

经核实，机器设备基本账实相符，管理完善。机器设备均存放在生产 场所，使用、维护正常，目前无重大事故、大修理和技改，设备的技术 参数符合被评估单位生产所需，实际运行基本达标、未发现存在重大隐 患。

(6) 在建工程

在建工程经核实，其权属、账面值来源清晰，项目的立项、审批手续 齐全，工程进展情况正常，未发现长期拖欠工程款和诉讼事项。

资产清查结论表

项目	账面原值 （元）	账面净值 （元）	核实后账面值 （元）	差异率 （%）
流动资产		1,156,098,187.68	1,156,098,187.68	0
非流动资产		261,123,523.57	261,123,523.57	0
其中：长期股权投资		109,249,044.59	109,249,044.59	0
固定资产		97,247,309.77	97,247,309.77	0
在建工程		2,857,202.54	2,857,202.54	0
无形资产		35,647,858.01	35,647,858.01	0
长期待摊费用		5,040,704.25	5,040,704.25	0
递延所得税资产		11,081,404.41	11,081,404.41	0
资产总计		1,417,221,711.25	1,417,221,711.25	0
流动负债		715,611,061.73	715,611,061.73	0
非流动负债		264,512,962.93	264,512,962.93	0
负债总计		980,124,024.66	980,124,024.66	0

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项目	账面原值 （元）	账面净值 （元）	核实后账面值 （元）	差异率 （%）
净资产		437,097,686.59	437,097,686.59	0

2、 资产核实结果是否与账面记录存在差异及其程度

资产核实结果与账面记录无差异。

3、 下列 4 项资产权属不清晰，委托方及被评估单位应对此负责， 并补充完善相关资产权属资料和手续，我们的评估工作未考虑这些事项 对评估结果造成的影响。

(1) 广州华工百川股份科技有限公司名下的工艺与成套技术调试 车间、研发综合楼、公用工程车间、门卫室已经办理了《建设工程规划 验收许可证》穗开规验证[2014]62 号，根据被评估企业介绍，该四栋建 筑物的《房地产权证》正在办理之中；

(2) 广州华工百川股份科技有限公司桂林分公司名下的橡胶机械 设计中心技术改造项目聚醚型聚氨酯生胶及混炼胶扩建工程——科技大 厦、橡胶机械设计中心技术改造项目聚醚型聚氨酯生胶及混炼胶扩建工 程聚氨酯生产及加工车间已经办理了《建设划许可证》建字第 450301201000059、450301201000386 号，根据被评估企业介绍，该二栋 建筑物的《房屋所有权证》正在办理之中，本次评估的建筑面积根据《建 设划许可证》确定；

(3) 柳州市华工百川橡塑科技有限公司名下的食堂、门卫及围墙已 经办理了《建设工程规划许可证》2005-0006（阳和）号，高分子材料集 成技术装备制造中心技术改造项目办理了《建设工程规划许可证》建字 第 450202201100006 号，根据被评估企业介绍，该三栋建筑物的《房屋 所有权证》正在办理之中，本次评估的建筑面积根据《建设工程规划许 可证》确定；

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（4）柳州市华工百川橡塑科技有限公司名下的“新车间”未办理规 划报建手续，本次评估建筑面积根据委托方提供的《关于新车间的说明》 确定；另外，柳州市华工百川橡塑科技有限公司名下的 42 项在建工程未 办理规划报建手续，本次评估的结构、规格等根据委托方提供的《车间 扩建的情况说明》确定。

4、 经资产清查，被评估单位包含除土地使用权外的可确指无形资 产 39 项，具体详见《无形资产---其他无形资产评估明细表》，该部分无 形资产已列入本次评估范围中。

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第三部分采用资产基础法评估企业价值技术说明

流动资产、其他资产评估技术说明

一、流动资产的评估

流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他 应收款、存货和其他流动资产等资产。本次评估在审计后的账面值基础 上进行。

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对列入评估范围内流动资产的构成情况进行向被评估单位了解，提 交评估准备资料清单和资产评估明细表，按照资产评估准则和指南的要 求，指导企业填写资产评估明细表。

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根据企业提供的流动资产评估明细表资料，首先与企业提供资产负 债表的相应科目核对使之相符。然后再将明细账与银行对账单核对，做 到表、实相符。

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对各项流动资产除进行账证核对、账表核对外，对主要应收款项按 其发生时间、债务人名单进行分类、发函核对，查明各项流动资产的发 生时间、金额、对应债务人单位的基本情况，款项的催收情况等并进行 详细记录。

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• 3、 第三阶段：评定估算阶段

(1) 对各类资产，遵照资产评估准则的规定，通过清查核实，和相 应的评估方法，确定其在评估基准日的公允价值，编制相应评估汇总表； (2) 提交流动资产的评估说明。

• (二) 货币资金的评估

1、 货币资金的内容和金额

货币资金包括库存现金、银行存款及其他货币资金，详见下表

编号	科目名称	账面金额（人民币元）
3-1-1	现金	2,459.75
3-1-2	银行存款	17,050,298.56
3-1-3	其他货币资金	306,520,223.52

评估人员通过清查盘点及与银行对账，核实现金及各项存款的实有数 额，然后以核实后的实有额作为评估值。

2、 现金

评估人员在核查日实地对处于同区域内存放地点的现金同时开展盘 点工作，并通过盘点后的库存现金数倒推至评估基准日，检查评估基准 日库存现金是否与账面值相符。如发生现金盘亏、盘盈则做相应调整， 并按核实数确认评估值。

企业现金存放于该企业财务部保险柜内。评估人员与企业出纳员一 同对企业库存现金进行盘点，盘点结果与盘点日企业现金日记账、现金 总账结余金额一致，账实相符，并由此通过现金倒推法得出评估基准日 企业的现金余额与账面值一致。

库存现金评估结果为 2,459.75 元。

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银行存款的评估采取同银行对账单余额核对的方法，如有未达账项， 首先编制银行存款余额调节表，使账实平衡相符；其次，若未达账项影

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资产评估说明

响净资产，则相应调整账面值，并按调整后账面值确认为评估值。

企业在交通银行广州天河支行、桂林市商业银行东环路营业部、兴 业银行广州分行营业部等金融机构共开设存款账户 30 户，均为人民币存 款账户。评估人员查阅了银行对账单、银行存款余额调节表，对数量较 大的银行账户向对应的银行进行了函证，其查阅和函证结果与企业账面 记录相符，以核实后账面值作为评估值。

银行存款评估结果为 17,050,298.56 元，无增减。

• 4、 其他货币资金

其他货币资金包括银行汇票保证金、信用证保证金存款，评估人员 查阅了银行对账单，并对大额的其他货币资金进行了函证。经核查，结 果账、实、表相符，以核实后账面值作为评估值。

其他货币资金评估结果为 306,520,223.52 元，无增减。

(三) 应收票据的评估

应收票据账面值合计为 2,070,000.00 元，主要为应收四川远星橡胶有 限责任公司、青岛软控机电工程有限公司、万斯特（福建）体育用品有 限公司等公司为支付货款开具的不带息银行承兑汇票，信用程度高，变 现能力强。

评估人员审核了企业全部票据，经核实应收票据真实，金额准确， 无未计利息，以核实后账面值作为评估值。 应收票据评估结果为 2,070,000.00 元。

• (四) 应收账款、预付账款和其他应收款的评估

• 1、应收账款

应收账款主要为企业销售的应收货款，包括应收山东恒宇科技有限 公司、山东昊华轮胎有限公司、天津世纪橡胶有限公司、山东国风橡塑

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资产评估说明

有限公司、山东安驰轮胎有限公司、山东万达宝通轮胎有限公司、潍坊 顺福昌橡塑有限公司、山东省三利轮胎制造有限公司、沅江博富新材料 科技有限公司等单位的货款。账面余额合计 439,433,580.98 元，计提坏账 准备 63,002,809.61 元，应收账款净额合计为 376,430,771.37 元。其账龄 分析结果如下：

果如下：
账龄	账面值（元）	比重
1年以内	336,809,562.83		76.65%
1~2年	75,876,818.14		17.27%
2~3年	17,096,450.72		3.89%
3年~4年	6,561,055.00		1.49%
4-5年	610,000.00		0.14%
5年以上	2,479,694.29		0.56%

评估人员查阅有关账证，向企业财务人员了解应收账款形成的原因 和对方信誉情况，对金额较大的款项寄发询证函。同时，评估人员在现 场核实的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，对各应收账 款的数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营 管理现状等情况具体分析。对关联单位采用个别认定法对评估风险损失 进行评估；其余单位根据账龄和收回的可能性参照企业计提坏账准备的 方法与计提比例估算评估风险损失；账面计提的坏账准备评估为零。

• (1) 确定应收债权的账面值

评估人员首先对各项债权资产的内容进行分类。对外部债权除了与 账表核对外，还对重要的债权发函询证。对内部独立核算单位之间的往 来进行双向核对。

• (2) 确认已确定的坏账损失 经核实，没有已确定的坏账损失

• (3) 确定预计风险损失

评估人员根据企业与债务人的业务往来和债务人的信用情况对企业 应收款项进行分类分析，通过分析各项债权的发生时间及原因，对于经

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资产评估说明

营状况不好的单位采用个别认定法对评估风险损失进行评估；其余单位 根据账龄和收回的可能性参照企业计提坏账准备的方法与计提比例估算 评估风险损失。

应收沅江博富新材料科技有限公司 25,669,636.25 元、好友轮胎有限 公司 8,418,000.00 元，经调查，这两个单位现在基本上处于半停产状况， 且现在可变现偿还债务的资产较少。因此，对于这两笔款项全额预计风 险损失。

其余单位采用账龄分析法对收回的可能性进行了判断，分析结果如 下：

企业其余的应收账款的账龄情况及预计的坏账率如下：

拖欠时间 1年以内 1~2年 2~3年 3年~4年 4-5年 5年以上 合计	应收账款余额 336,809,562.83 54,109,843.95 9,775,788.66 1,561,055.00 610,000.00 2,479,694.29 405,345,944.73	预计坏账率 5% 10% 30% 50% 80% 100%	预计坏账金额
			16,823,230.57 5,410,984.40 2,932,736.60 780,527.50 488,000.00 2,479,694.29 28,915,173.36

应收账款评估值＝应收账款账面值－已确定坏账损失－预计风险损 失

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2、预付账款

预付账款为预付给供应商的货款，账面余额合计 329,519,952.78 元， 无计提坏账准备，账款净额合计为 329,519,952.78 元。

评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证、采购合同等相关资料， 核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等。经核查，预付账款

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所涉单位未发现有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物等情况， 经确认均能在将来收回相应的资产或权利，故以核实后账面值确认评估 值。

预付账款评估值为 329,519,952.78 元。

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其他应收款账面余额 18,634,289.99 元，已计提坏账准备 5,573,219.80 元，其他应收款净额 13,061,070.19 元，为往来单位借款、备用金、费用 挂账款、保证金等。

评估人员查阅了有关账证，并向企业财务人员了解了其他应收款形 成的原因和对方信誉情况，对金额较大的款项寄发了询证函。对于租房 等发生的保证金，合计为 599,022.99 元，这些业务在评估基准日时正常 进行，预计风险损失为零。

余下的其他应收款，合计为 18,035,267.00 元，根据账龄和收回的可 能性参照企业计提坏账准备的方法与计提比例估算评估风险损失。

拖欠时间 1年以内 1~2年 4-5年 5年以上 合计	其他应收款 12,989,463.39 25,057.29 152,174.80 4,868,571.52 18,035,267.00	预计坏账率 5% 10% 80% 100%	预计坏账金额
			649,473.17 2,505.73 121,739.84 4,868,571.52 5,642,290.26

其他应收款评估值＝其他应收款账面余额－已确定坏账损失－预计风 险损失

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(五)存货的评估

存货账面值 105,734,736.81 元，无计提存货跌价准备，存货净值

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105,734,736.81 元，包括原材料、产成品（库存商品）、在产品（自制半 成品）和发出商品等。

评估人员根据企业提供的存货清单，核实有关购置发票和会计凭证， 了解了存货的保管、内部控制制度，在企业财务人员、仓库保管人员的 陪同下，评估人员在现场对企业存货进行了抽盘和对存货现状进行了勘 查。主要工作包括：

• (1) 根据被评估单位清查调整后的存货清单，进行抽查核实；

• (2) 查阅了外购存货于评估基准日前后及现场工作日近期的购进、

发出记录；

• (3) 查阅了自制存货于评估基准日前后及现场工作日近期的销售

记录；

• (4) 查阅了部分自制存货的会计核算记录；

• (5) 调查了部分存货的市场价格；

• (6) 调查了部分自制存货的历史销售损益情况记录。

经过现场查看了解，评估人员认为企业的存货管理制度较严格、责 任明确、摆放整齐、标识清楚，便于货物的收、发、盘点，保管条件良 好，符合各项存货的存放要求，未发现账实不符的情况。

• 1、 原材料的评估

原材料账面值 12,041,453.26 元，主要为企业用于生产产品的材料， 包括 ABS 树脂、塑胶料、PVC 热缩膜、润滑剂等。原材料账面值由购买 价和运输费，装卸费，途中合理损耗等合理费用构成。

经企业清查盘点与评估人员抽查，企业库存原材料实物数量与账相 符，无存在霉烂、变质、毁损材料，无超储呆滞的材料。 (1) 原材料评估方法

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企业的存货均为近期购买，对于近期购进的原材料，购置时间距评 估基准日较短，经调查市场价格变化不大，账面单价接近基准日市场价 格，以实际数量乘以账面单价，再加上合理的运杂费、损耗、验收整理 入库费及其它合理费用确定评估值。

• (2) 原材料评估案例

评估案例：纳米发泡剂 E800(明细表 3-9-2 第 1656 项)

库存数量 39,125kg，账面价值 562,785.54 元，账面单价 14.3843 元/kg。 经评估人员向市场询价，基准日市场价（含运费的到厂价、不含增值税）

• 为 14.3843 元/kg，损耗、验收整理入库费等其他费用极少可视为零，故 评估值=39,125×14.3843=562,785.54 元。

原材料的评估价值为 12,041,453.25 元。

• 2、 产成品（库存商品）的评估

产成品（库存商品）账面值 5,761,866.37 元，主要是企业为销售而生 产的产成品（库存商品）。

对于主要用于对外销售的产成品，以该等资产经核实后的账面值为 基础，剔除不合理的生产费用，考虑该等存货存在的失效、变质、残损、 报废、无用、物理磨损等情况扣除相应的贬值额，以此确定其评估价值。 经核实，企业的产成品保管完好，无失效、变质、残损、报废、无 用、物理磨损等情况，账记的成本为合理的成本。因此，产成品以核实 后的账面值作为评估值。

产成品评估结果为 5,761,866.37 元

• 3、 在产品（自制半成品）的评估

在产品（自制半成品）是企业正在制造尚未完工的产物，包括正在 各个生产工序加工的产品和已加工完毕但尚未检验或已检验但尚未办理

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入库手续的产品。在产品（自制半成品）账面值为 87,339,467.53 元。

企业基准日的在产品处于生产的前期阶段，离达到库存商品的状态 仍要实施较多生产工艺，账上归集成本主要为材料费，人工及制造费用 发生额较小。对于处于生产前期阶段的在产品，以核实后的账面值基础， 考虑材料价差，剔除不合理费用后的数值作为评估值。

经核，在产品的材料均为近期购进，材料价差调整为零，不存在不 合理的费用，在产品（自制半成品）的评估价值为 87,339,467.53 元。 4、 发出商品

发出商品账面值 591,949.65 元，为已出仓，运至购货单位，对方未 验收的商品。

发出商品评估值为 591,949.65 元，评估的方法及过程参照库存商品 的评估。

(六) 其他流动资产

其他流动负债账面值为 5,708,674.70 元，为待认证的增值进项税。评 估人员抽查了财务记录、原始凭证、合同等相关资料，核查相关事项的 真实性。经核实，账面值为待认证的增值进项税，认证后可作为增值税 的进项税额，其他流动资产以核实的账面值作为评估值。

其他流动资产的评估值为 5,708,674.70 元。

二、其他资产

(一) 长期待摊费用

长期待摊费用账面值为 5,040,704.25 元，为华工厂办区、番禺南村厂 区、番禺莲花山厂区、萝岗骏成路厂区、南京分公司办公场所的装修费。 评估人员抽查了相关的合同、发票等资料，以于评估基准日后尚存权利 作为评估值。

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资产评估说明

长期待摊费用=该项资产原始发生额×尚存受益期/总受益期

华工厂办区、番禺南村厂区的租赁合同在评估基准日已到期，未续 签，因此，这些厂区的长期待摊费用尚存受益期为零，该部分费用的评 估值为零。

长期待摊费用评估值为 3,703,572.51 元。

(二) 递延所得税资产

递延所得税资产账面值 11,081,404.41 元，为应收账款、其他应收款 坏账准备和审计调整递延收益及内部购销未实现对外销售的收入形成的 递延所得税资产。

评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证、合同等相关资料，核 实交易事项的真实性、账龄和金额等。

递延所得税资产为应收账款、其他应收款坏账准备、审计调整递延 收益及内部购销未实现对外销售的收入形成的递延所得税资产。审计调 整递延收益及内部购销未实现对外销售的收入形成的递延所得税资产以 各自的收入额与企业所得税税率的乘积作为评估值。对应收账款、其他 应收款坏账准备形成的递延所得税资产，由于企业预计不能按照国家税 务总局公告 2011 年第 25 号《企业资产损失所得税税前扣除管理办法》 的要求向相关的税务机关提供申请所得税税前扣除的资料，因此，这部 分递延所得税资产的评估值为零。

递延所得税资产的评估值为 1,525,285.73 元。

--- (三) 无形资产 其他

其他无形资产账面值为 17,521,873.94 元，包括账面值合计为 355,942.56 元的外购通用软件，以及账面值合计为 17,165,931.38 元的专 利权、著作权和专有技术。

对于外购通用软件，例如 office2010 标准版等，以现时的购置价作为

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资产评估说明

评估值。

对于专利权、著作权和专有技术，于评估基准日后尚存资产或权利， 其评估值计算公式如下：

= 评估值 该项资产原始发生额×尚存受益期/总受益期。

--- 无形资产 其他评估值为 18,893,741.12 元。

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长期股权投资评估技术说明

一、长期股权投资简介

序号	被投资单位名称	投资日期	持股比例（%）	投资成本（元）	账面价值（元）
1	桂林华工百川科技有限公司	2002/4/1	100.00	5,540,681.72	9,524,533.62
2	柳州市华工百川橡塑科技有限公司	2004/10/18	100.00	40,750,000.00	48,349,639.17
3	杭州悍马轮胎科技有限公司	2005/6/3	3.24	8,100,000.00	3,758,147.14
4	柳州华工百川新材料科技有限公司	2008/6/30	100.00	16,000,000.00	16,000,000.00
5	广州阿克隆百川检测设备有限公司	2009/10/19	50.00	4,096,320.00	4,116,724.66
6	青州茂森机械科技有限公司	2013/12/10	51.00	25,500,000.00	25,500,000.00
7	青岛百川森合机械科技有限公司	2013/12/30	51.00	2,000,000.00	2,000,000.00
8	华工百川（香港）有限公司	2013/7/10	100.00	0.00	0.00
9	合计				109,249,044.59

二、长期股权投资评估

对于控股或实际控制的长期股权投资单位，采用资产基础法对该被 投资企业 100%股权市场价值进行评估，然后再根据被评估单位的持股比 例计算该项股权投资的价值。

对于不占控股地位或非实际控制的长期股权投资单位，以经调整的 被投资单位评估基准日资产负债表所反映的所有者权益数值，乘以被评 估单位的持股比例确定其评估价值。

• 三、主要被投资单位简介及相关的评估过程

• (一) 柳州市华工百川橡塑科技有限公司

• 1、 企业简介

• 名称：柳州市华工百川橡塑科技有限公司

• 注册地址：柳州市阳和工业新区阳泰路东 2 号 C-10 车间、办公楼 法定代表人：马铁军

注册资本：肆仟万圆整

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资产评估说明

公司类型：一人有限责任公司 营业执照注册号：450207000000082

股东及持股比例：广州华工百川科技股份有限公司持有其 100%股权 经营范围：计算机软硬件及其控制系统、机电设备、普通机械、电子 产品、橡塑材料及制品研制、销售；计算机软件及网络系统安装；橡塑 机械设计、制造、安装及维修、对外贸易（国家专营专控商品及项目除 外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。） 经营期限：2004 年 10 月 18 日至 2034 年 10 月 18 日 2、 评估过程

详见以下的附录一。

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采用资产基础法评估，柳州市华工百川橡塑科技有限公司于评估基 准日账上资产与负债的评估值如下表所示：

准日账上资产与负债的评估值如下表所示：	准日账上资产与负债的评估值如下表所示：	准日账上资产与负债的评估值如下表所示：	准日账上资产与负债的评估值如下表所示：	准日账上资产与负债的评估值如下表所示：	准日账上资产与负债的评估值如下表所示：
资产评估结果汇总表
评估基准日：2014年6月30日
					表1
被评估单位：柳州市华工百川橡塑科技有限公司				金额单位：人民币万元
项 目		账面价值	评估价值	增减值	增值率％
		A	B	C=B-A	D=C/A×100%
1	流动资产	35,832.71	35,832.71	-	-
2	非流动资产	15,743.84	16,154.71	410.87	2.61
3	其中：可供出售金融资产	-	-	-	-
4	持有至到期投资	-	-	-	-
5	长期应收款	-	-	-	-
6	长期股权投资	980.00	980.00	-	-
7	投资性房地产	-	-	-	-
8	固定资产	11,756.26	11,036.33	-719.93	-6.12
9	在建工程	1,979.73	1,905.19	-74.54	-3.77
10	工程物资	-	-	-	-
11	固定资产清理	-	-	-	-
12	生产性生物资产	-	-	-	-
13	油气资产	-	-	-	-
14	无形资产	888.58	2,233.19	1,344.61	151.32
15	开发支出	-	-	-	-
16	商誉	-	-	-	-
17	长期待摊费用	-	-	-	-
18	递延所得税资产	139.26	-	-139.26	-100.00
19	其他非流动资产	-	-	-	-
20	资产总计	51,576.55	51,987.42	410.87	0.80
21	流动负债	38,155.33	38,155.33	-	-
22	非流动负债	-	-	-	-
23	负债合计	38,155.33	38,155.33	-	-
24	净资产（所有者权益）	13,421.22	13,832.10	410.88	3.06

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资产评估说明

(二) 柳州华工百川新材料科技有限公司

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名称：柳州华工百川新材料科技有限公司

注册地址：柳州市阳和工业新区阳泰路 1 号

法定代表人：马铁军

注册资本：壹仟陆佰万圆整

公司类型：一人有限责任公司

营业执照注册号：450207000000380

股东及持股比例：广州华工百川科技股份有限公司 100%

经营范围：研制、开发、生产、销售：高分子复合材料及其制品，汽 车配件（上述生产项目为筹建）。（凡涉及许可证的项目凭许可证在有效

期内经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活 动。）

经营期限：2008 年 6 月 30 日至长期

2、 评估过程

详见以下的附录二。

3、 评估结果

采用资产基础法评估，柳州华工百川新材料科技有限公司于评估基准 日账上资产与负债的评估值如下表所示：

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资产评估说明

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资产评估结果汇总表
评估基准日：2014年6月30日
表1
被评估单位：柳州华工百川新材料科技有限公司 金额单位：人民币万元
项 目 账面价值 A 评估价值 B 增减值C=B-A D=C/A×100%增值率％
1 流动资产 1,107.07 1,107.07 - -
2 非流动资产 234.84 258.86 24.02 10.23
3 其中：可供出售金融资产 - - - -
4 持有至到期投资 - - - -
5 长期应收款 - - - -
6 长期股权投资 - - - -
7 投资性房地产 - - - -
8 固定资产 234.84 258.86 24.02 10.23
9 在建工程 - - - -
10 工程物资 - - - -
11 固定资产清理 - - - -
12 生产性生物资产 - - - -
13 油气资产 - - - -
14 无形资产 - - - -
15 开发支出 - - - -
16 商誉 - - - -
17 长期待摊费用 - - - -
18 递延所得税资产 - - - -
19 其他非流动资产 - - - -
20 资产总计 1,341.91 1,365.93 24.02 1.79
21 流动负债 - - - -
22 非流动负债 - - - -
23 负债合计 - - - -
24 净资产（所有者权益） 1,341.91 1,365.93 24.02 1.79
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四、长期股权投资的评估结果

长期股权投资单位于评估基准日的评估结果如下表所示：

序号	被投资单位名称	投资日期	持股比例（%）	投资成本（元）	账面价值（元）	评估价值（元）	增减值	增值率%
1	桂林华工百川科技有限公司	2002/4/~~1~~	100.00	5,540,681.72	9,524,533.62	9,448,870.77	-75,662.85	-0.79
2	柳州市华工百川橡塑科技有限公司	2004/10/18	100.00	40,750,000.00	48,349,639.17	138,320,967.43	89,971,328.26	186.08
3	杭州悍马轮胎科技有限公司	2005/6/3	3.24	8,100,000.00	3,758,147.14	6,861,135.07	3,102,987.93	82.57
4	柳州华工百川新材料科技有限公司	2008/6/30	100.00	16,000,000.00	16,000,000.00	13,659,263.84	-2,340,736.16	-14.63
5	广州阿克隆百川检测设备有限公司	2009/10/19	50.00	4,096,320.00	4,116,724.66	4,111,117.56	-5,607.10	-0.14
6	青州茂森机械科技有限公司	2013/12/10	51.00	25,500,000.00	25,500,000.00	24,862,559.13	-637,440.87	-2.50
7	青岛百川森合机械科技有限公司	2013/12/30	51.00	2,000,000.00	2,000,000.00	1,275,205.01	-724,794.99	-36.24
8	华工百川（香港）有限公司	2013/7/10	100.00	0.00	0.00	38,987.06	38,987.06	-
合 计					109,249,044.59	198,578,105.87	89,329,061.28	81.77

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资产评估说明

房屋建筑物（构筑物）评估技术说明

一、 待估房屋建筑物（构筑物）情况介绍

1、

房屋建筑物（构筑物）评估范围

被评估单位列入本次评估范围的房屋建筑物（构筑物）类固定资产包 括房屋建筑物、构筑物，其数量、账面原值、账面净值情况见下表 1（房 屋建筑物）、表 2（构筑物）：

表 1：

	表1：
序 号	建筑物名称	建筑面积 (m2)	账面价值(元)		备注
			原值	净值
1	科学城建设项目- 工艺与成套技术 调试车间	7,861	13,901,914.31	13,673,810.77	未办理《房地产权证》，已经进行规 划验收，《规划验收许可证》编号为 穗开规验证[2014]62号，建筑面积根 据《规划验收许可证》确定。
2	科学城建设项目- 研发综合楼	3,736	5,411,448.07	5,322,656.67	未办理《房地产权证》，已经进行规 划验收，《规划验收许可证》编号为 穗开规验证[2014]62号，建筑面积根 据《规划验收许可证》确定。
3	厂房（自编号公 用工程车间)	727	-	-	未办理《房地产权证》，已经进行规 划验收，《规划验收许可证》编号为 穗开规验证[2014]62号，建筑面积根 据《规划验收许可证》确定，账面值 包含在“科学城建设项目-公共基础设 施工程”内

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4	其他（自编号门 卫室）	其他（自编号门 卫室）	49	49	-	-	-	-	未办理《房地产权证》，已经进行规 划验收，《规划验收许可证》编号为 穗开规验证[2014]62号，建筑面积根 据《规划验收许可证》确定，账面值 包含在“科学城建设项目-公共基础设 施工程”内	未办理《房地产权证》，已经进行规 划验收，《规划验收许可证》编号为 穗开规验证[2014]62号，建筑面积根 据《规划验收许可证》确定，账面值 包含在“科学城建设项目-公共基础设 施工程”内
5	桂林英才科技园 房屋建筑物（含 以下①、②二项）		-		41,629,199.95		41,105,432.10		账面价值含以下①、②二项
1	橡胶机械设计中 心技术改造项目 聚醚型聚氨酯生 胶及混炼胶扩建 工程——科技大 厦		11,532.11		-		-		未办理《房屋所有权证》，评 估建筑面积根据《建设工程规 划许可证》编号为建字第 450301201000059号确定
2	橡胶机械设计中 心技术改造项目 聚醚型聚氨酯生 胶及混炼胶扩建 工程聚氨酯生产 及加工车间		7,525.54		-		-		未办理《房屋所有权证》，评 估建筑面积根据《建设工程规 划许可证》编号为建字第 450301201000386号确定
表2：
序 号		名称		计量 单位	长度、面 积、体积	账面价值(元)				备注
						原值		净值
1		科学城建设项目- 公共基础设施工程				10,091,166.04		9,925,589.52		账面价值含以下①—④项、厂房 （自编号公用工程车间)、其他 （自编号门卫室）及整个厂区的 城市配套建设费用、前期费用。
3		围墙		m	278
4		挡土墙		m3	969
5		道路工程		㎡	5766
6		室外电缆、管线、 路灯安装工程

2、 待估房屋建筑物（构筑物）概况

本次委估的房屋建筑物第 1-4 项及构筑物分布在广州开发区科学城永 和大道永和隧道口附近 SDK-B-4 地块广州华工百川科技股份有限公司厂 区内，委估的房屋建筑物第 5 项分布在英才科技园 A-12 号地块广州华工 百川科技股份有限公司桂林分公司厂区内，具体如下：

（1）实物状况描述与分析

①房屋建筑物部分：

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序 号	建筑物名称	结构	总层数及 层高	建成 年月	建筑面 积（m2）	装修情况	设施设备情况
1	科学城建设项 目-工艺与成 套技术调试车 间	钢	1层，层 高：约8 米	2013年 9月	7,861	外墙、内墙刷涂料，地面刷 涂料，顶棚为彩钢板，门为 卷闸门，窗为铝合金窗。	水电、消防设 施完备，水电 暗敷，设有多 台行车。
2	科学城建设项 目-研发综合 楼	框架	1层，层 高：约3.5 米	2013年 9月	3,736	外墙贴条形瓷砖、内墙刷乳 胶漆，地面铺抛光砖，天花 为铝塑板吊顶，门为实木门 （大堂入户门为玻璃门）， 窗为铝合金窗。	水电、消防设 施完备，水电 暗敷，设有一 部客梯。
3	厂房（自编号 公用工程车 间)	框架	1层，层 高：约6 米	2013年 9月	727	外墙贴条形瓷砖、内墙刷乳 胶漆，地面刷涂料，天花刷 乳胶漆，门为卷闸门，窗为 铝合金窗。	水电、消防设 施完备，水电 暗敷。
4	其他（自编号 门卫室）	框架	1层，层 高：约3 米	2013年 9月	49	外墙贴条形瓷砖、内墙刷乳 胶漆，地面铺地砖，天花刷 乳胶漆，门为铝合金门，窗 为铝合金窗。	水电、消防设 施完备，水电 暗敷。
5	橡胶机械设计 中心技术改造 项目聚醚型聚 氨酯生胶及混 炼胶扩建工 程——科技大 厦	框架	6层，层 高：约3.5 米	2011年 5月	11,532.11	外墙贴条形瓷砖、内墙刷乳 胶漆，地面铺抛光砖，天花 为铝塑板吊顶，门为实木门 （大堂入户门为玻璃门）， 窗为铝合金窗。	水电、消防设 施完备，水电 暗敷，设有二 部客梯。
6	橡胶机械设计 中心技术改造 项目聚醚型聚 氨酯生胶及混 炼胶扩建工程 聚氨酯生产及 加工车间	钢	1层，层 高：约8 米	2011年 5月	7,525.54	外墙、内墙刷涂料，地面刷 涂料，顶棚为彩钢板，门为 卷闸门，窗为铝合金窗。	水电、消防设 施完备，水电 暗敷。

②构筑物部分：

序 号	名称	计量单位	长度、面 积、体积	备注
1	围墙	m	278	为砖、铸铁花栏杆围墙，表面贴瓷砖，高约1.8米， 围墙长度根据委托方确认提供。
2	挡土墙	m3	969	为混凝土墙，厚度约24cm，挡土墙体积根据委托方确 认提供。
3	道路工程	㎡	5,766	为水泥砂浆地面，厚度约20cm,道路面积根据委托方 确认提供。
4	室外电缆、管线、 路灯安装工程			包含电气设备安装工程、消防安装工程、给排水安装 工。

（2）权益状况描述与分析

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资产评估说明

①委估的房屋建筑物第 1-4 项及构筑物：

该四栋房屋建筑物及构筑物均坐落于广州开发区科学城永和大道永 和隧道口附近 SDK-B-4 地块，该宗土地的土地使用证编号为 09 国用（05） 第 000052 号，土地使用权人为广州华工百川科技股份有限公司，土地用 途为工矿仓储用地，土地面积为 22,063 ㎡，土地使用年限终止日期至 2058 年 7 月 23 日。

根据委托方提供的资料，该四栋房屋建筑物已办理了《建设工程规划 许可证》(穗开规建证（2011）38 号)，并且办理了《建设工程规划验收许 可证》(穗开规验证[2014]62 号)，工艺与成套技术调试车间、研发综合楼、 公用工程车间、门卫室、围墙（部分）已经进行规划验收，建设单位均 为广州华工百川科技股份有限公司，但未办理《房地产权证》。

根据资料显示广州华工百川科技股份有限公司名下位于广州开发区 科学城永和大道永和隧道口附近 SDK-B-4 地块一宗工矿仓储用地及其地 上工艺与成套技术调试车间、研发综合楼、公用工程车间、门卫室、围 墙（部分）已设有抵押权。

②委估的房屋建筑物第 5 项：

该项二栋房屋建筑物均坐落于桂林市英才科技园 A-12 号地块，该宗 土地的土地使用证编号为桂市国用（2009）第 5027 号，土地使用权人为 广州华工百川科技股份有限公司，土地用途为工业，土地面积为 29,546.60 ㎡，土地使用年限终止日期至 2057 年 2 月 15 日。

根据委托方提供的资料，该项二栋房屋建筑物已办理了《建设工程规 划许可证》，编号为建字第 450301201000059、450301201000386 号，建 设单位均为广州华工百川科技股份有限公司桂林分公司。

根据资料显示广州华工百川科技股份有限公司名下位于桂林市英才 科技园 A-12 号地块一宗工业用地已设有抵押权。

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二、 房屋建筑物核实的方法和结果

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1、 评估明细表的审查。

评估人员根据被评估单位提供的房屋建筑物申报清单，和财务部门的 固定资产管理人员沟通，与固定资产明细账、总账进行核对，做到账表 相符。

房屋清查申报表：名称、位置、建筑面积、主要建筑参数、使用年限 等未能填全经现场核查作了补充。

2、 财务审查。

通过检查被评估单位财务固定资产账册，了解房屋建筑物的账面值构 成，了解其折旧情况、入账时间和来源。

3、 资产管理账审查。

与被评估单位的基建部门、建设部门和后勤、管理部门的房产台账进 行核对，作到账账相符，了解有无账外、虚报、漏报等情况。 4、 权证审查。

根据被评估单位提供的资料，截止评估基准日，被评估单位的房屋建 筑物均未办理《房地产权证》或《房屋所有权证》。对未办理《房地产权 证》或《房屋所有权证》的房屋建筑物和构筑物的长度、面积、体积等， 根据《建设工程规划验收许可证》穗开规验证[2014]62 号、《建设工程规 划许可证》建字第 450301201000059、450301201000386 号确定，对未进 行规划验收的房屋建筑物和构筑物的长度、面积、体积等是在企业申报 的基础上，评估人员通过进行现场实地勘察、查阅竣工图及决算书等资 料并核对申报明细表方式，在产权持有人对面积无异议的情况下，以资 产申报表面积或体积为准。

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资产评估说明

在评估现场逐项对房屋建筑物、构筑物作全面的现场勘察，一方面是 为了核实账面委估项目是否与实际相符，核对地址、建筑面积、结构类 型等是否与被评估单位提供的房屋建筑物、构筑物申报清单、对应权证 相符。对照企业评估基准日时的资产现状，将资产申报表中的缺项、漏 项进行填补，做到账实相符，不重不漏。在勘察时，还主要察看了房屋 建筑物和构筑物的外型、层数、高度、跨度、内外装修、室内设施、各 构件现状、基础状况以及维修使用情况，并作了详细的观察记录。

另一方面是查看建筑基础和结构的现时状况，查看其承载力的稳定性 和牢固性等，对房屋建筑物的所处环境、使用状况、维护情况进行现场 调研、记录，听取建筑物的使用人员、管理人员、工程技术人员对房屋 建筑物的购建过程、历史状况及建造质量、日常管理、维护状况和装修、 改造的介绍；对可能存在受腐蚀、过火、水灾浸泡或者地震等其他因素 导致建筑物严重毁损的情况进行详细地现场记录，调查其基础、结构、 围蔽、附属设施等的完好程度等情况。

结构：为了判断建筑物基础的安全性，初步确定基础的可靠性和合理 性，为评估提供依据。根据结构类型对承重墙、梁、板柱进行细心观测， 查看有无变形开裂，有无不均匀沉降，查看混凝土构件有无露筋、麻面、 变形，查看墙体是否有风化以及风化的程度。

装饰：每个建筑物的装修标准和内容不尽相同，一般可分为内装修和 外装修、高档装修和一般装修，但无论是对何种形式的装修，查看的主 要内容是看装修的内容有无脱落、开裂、损坏，另外还要看装饰的新旧 程度。

设备：水电设施是否完好齐全，是否畅通，有无损坏和腐蚀，能否满 足使用要求。

维护结构：如非承重墙、门、窗、隔断、散水、防水、保温等，查看 有无损坏、丢失、腐烂、开裂等现象。

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6、

市场调查。

市场调查主要是搜集与房屋评估的有关资料，其中包括近期当地目前 执行的前期及其他费用标准以及当地的建筑单方造价资料等。同时，我 们还收集、查阅了同类建筑物的购建资料、施工合同、概预算书，和委 估房屋建筑物的维修、装修等档案、图纸、产权资料等相关文件，以及 付款凭证、交付使用资产明细表和维护记录等。通过上述资料的搜集工 作，使评估有了可靠、准确的依据，以确保评估值的准确性。

7、 调查房屋建筑物的后期改造情况。

详细地调查和了解了主要房屋建筑物后期改造、改建的技术资料及竣 工报告，以及近年为了进一步扩大生产经营场所和满足生产经营环境的 要求对房屋建筑物的改扩建和装修情况，作为此次确定房屋建筑物出资 成本和成新率的重要依据。

(二) 房屋建筑物清查核实结果

房屋建筑物等经过了解其权属状况，查阅其购建成本资料和现场勘 察，我们认为房屋建筑物权属清晰，账实相符，无重大毁损和存在重大 结构隐患，维护、使用正常。室外配套设施比较完善，使用功能基本正 常。基本能满足企业生产所需场地技术要求。

三、 评估方法选取的依据和理由

根据本次评估目的，评估价值类型选用市场价值，房屋建筑物、构筑 物的主要用途为工业，其所在地同类型房地产有完善的建筑市场和材料 供应市场，可取得合理的建筑成本和有关税费资料，因此采用成本法对 其建筑物进行评估。

成本法是以开发或建造委估房屋建筑物或类似房地产所需的各项必 要费用之和为基础，再加上正常的利润和应纳税金得出委估房屋建筑物 的重置全价，扣除使用房屋建筑物产生的各种贬值因素，包括实体性贬

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值以及可能存在的经济型贬值、功能性贬值，以此评估委估房屋建筑物 的市场价值。

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四、 采用成本法评估房屋建筑物、构筑物说明

房屋建筑物、构筑物采用成本法是以评估基准日开发或建造同类或类 似房屋建筑物所需的建筑安装工程费、税费、工程建设其他费用、分摊 的固定资产投资必要的前期费用与管理费用等各项必要费用之和为基 础，再加上占用资金的利息及合理利润，得出该等房屋建筑物的重置全 价，然后根据该等房屋建筑物的使用及维护情况，并按建筑物的使用年 限和对建筑物现场勘察的情况，判定其实体性贬值及可能存在的功能性 贬值、经济性贬值等各项贬值，综合确定成新率，并以此确定该等房屋 建筑物的评估价值。房屋建筑物对应的土地使用权采用市场法进行评估， “ ” 详见 土地使用权评估技术说明 。

= × 房屋建(构)筑物评估价值 重置全价 成新率 (一) 重置全价的确定

重值全价由建安造价、前期及其他费用、资金成本、利润四部分组成。 1、 建安造价的确定

对于房屋建筑物的评估，采用重置核算法进行评定估算。建筑安装工 程造价包括土建工程、装饰装修工程、给排水、电气、消防及配套信息 系统工程的总价，土建、装饰装修工程造价选取当地同类型房地产造价 比较得出。评估现场工作期间，评估人员套用广州市、桂林市 2014 年第 二季度工程信息价等计算土建工程造价以及给排水、电气等安装工程造

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价。根据资产所在地政府的有关规定，计算各类建设取费及建设单位所 支付的前期费用及其它费用。

2、 前期工程费及建筑税费的确定

前期及其他费用，包括政府规定收取的建设费用及建设单位为建设工 程而投入的除建筑造价外的其它费用两个部分。包括的内容及取费标准 见下表：

项目	计费基数	费率
前期工程费=∑(E1…En)		7.30%
建设管理费(含监理费)	工程造价	3.50%
勘察设计费	工程造价	2.00%
场地准备及临时设施费	工程造价	1.00%
工程保险费	工程造价	0.30%
其他	工程造价	0.50%

3、

资金成本的确定

资金成本是在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用的 利率按基准日中国人民银行规定标准计算，工期按建设正常情况周期计 算，并按均匀投入考虑：

资金成本=(工程建安造价+前期及其他费用)×合理工期×贷款利息 ×50%

4、 利润的确定

利润是在建设期内为工程建设所投入资金的成本利润，其采用的利润 率按照行业利润率进行计算，工期按建设正常情况周期计算，并按一次 性投入考虑：

资金成本=(工程建安造价+前期及其他费用)×合理工期×利润率 (二) 成新率的确定

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本次评估房屋建筑物成新率的确定，采用现场勘察成新率和理论成新 率两种方法计算，并对两种结果按现场和理论 5:5 的比例加权平均计算综 合成新率。其中：

勘察成新率 N1：通过评估人员对各建(构)筑物的实地勘察，对建(构) 筑物的基础、承重构件(梁、板、柱)、墙体、地面、屋面、门窗、墙面粉 刷及上下水、通风、电照等各部分的勘察，根据原城乡环境建设保护部 发布的《房屋完损等级评定标准》、《鉴定房屋新旧程度参考依据》和《房 屋不同成新率的评分标准及修正系数》，结合建筑物使用状况、维修保养 情况，分别评定得出各建筑物的现场勘察成新率。

理论成新率 N2：根据经济使用年限和房屋已使用年限计算。 理论成新率 N2=1－已使用年限÷经济寿命年限×100%

经以上两种方法计算后，通过加权平均计算成新率。

成新率 N=勘察成新率 N1×50%+理论成新率 N2×50%

(三) 采用成本法评估房屋建筑物案例

1、 房屋建筑物案例概况

委估建筑物为工艺与成套技术调试车间（评估明细表 4-6-1 第 1 项）， 位于广州开发区科学城永和大道永和隧道口附近 SDK-B-4 地块广州华工 百川科技股份有限公司厂区内，建筑面积 7,861 平方米。

该建筑物于 2013 年建成，主体结构为钢结构，整体呈方形，层高约 8 米，装修情况大致为：外墙、内墙刷涂料，地面刷涂料，顶棚为彩钢板， 门为卷闸门，窗为铝合金窗。

至评估基准日，该建筑物基础稳定，建筑结构和设施设备完好，使用 正常。

截至评估现场工作日，该房屋已经进行规划验收，但未办理《房地产 权证》。

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2、

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(1) 建筑安装工程造价

根据建筑物的建设开工时间、竣工时间、建筑物设计、建造质量、装 修及现行状况等情况，结合广州市房屋建筑物建造单价、评估基准日建 筑市场行情等确定并计算其建筑安装工程费。建筑安装工程费包括：a. 直接费，含人工费、材料费、机械使用费；b.其它直接费；c.施工单位收 取的各类费用，包括现场经费、临时设施费、施工管理费、计划利润、 劳保费、税金；d.政府收取或委托建设单位代收的有关费用。计算该建筑 物的工程单方造价为：

建筑工程费单价=1,665 元/平方米（不含装修及安装工程） 安装工程费单价=90 元/平方米

装修工程费单价=140 元/平方米

总建安工程费单价=1,665+90+140=1,895 元/平方米 具体如下表：

A、建筑工程费：

序号	内容	参数取值	单价(元/m2)	总价(元)	取值依据	取值依据
A	建筑工程费		1,665		建筑工程费通过市场途经 求取，具体过程见下表。
		待估实例(0)		可比实例(1)
	工程名称	工艺与成套技术调试车间		广州开发区厂房工程
	资料来源/案例编号	-----		《广州建设工程造价信息》
	结构与层数	钢1层		钢1层
	建筑面积(㎡)	7,861.00		8,000.00
	实例单位造价(元/㎡)	-----		1600
	价格时点	2014-6-30		2013年10月
	造价指数	100		98
A1	时间修正系数	-----		1.02
	工程所在地区	广州市		广州市
	地区价格指数	100		100
A2	地区价格修正系数	-----		1.00
	工程特征	估价对象		可比实例(1)
A31	楼层高度	8.00		7.00		-14
A32	基础	钢筋混凝土基础		钢筋混凝土基础		0

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A33	屋面	彩钢板	彩钢板	彩钢板	0
A34	墙体	砖墙加彩钢板		砖墙加彩钢板	0
A35	装修	装修费用另行计算		带简单装修	12
A36	建筑附属设备及安装工程	设备及安装工程费用另行计算
AZ	工程特征条件指数 =AZ0+∑A[31~36]n	100		98
A4	工程特征修正系数=BZ0/BZn	---		1.02
	比准单价			1,665
	权重	√		1
	建筑工程费估算值	1,665		建筑工程费=实例1比准单价×实例1权重+实例 2比准单价×实例2权重+实例3比准单价×实例3 权重=1665 元/平方米。

B、安装工程费：

	B、安装工程费：
B	建筑附属设备及安装工程费	90
B1	一般水电安装工程	60	水电暗敷设
B2	电梯工程
B3	中央空调工程	-
B4	消防工程	30	消防栓
B5	其他工程

C、装修工程费：

	C、装修工程费：
C	装修工程费	140
C1	内、外墙装修	50	外墙为涂料，内墙涂料
C2	楼地面	40	涂料
C3	门窗	40	卷闸门，铝合金玻璃窗
C4	顶棚	10	彩钢板
C5	其他装修工程

综上所述，总建安工程费＝A+B+C=1,665+90+140=1,895 元/平方米。 (2) 前期工程费用及税费等

工程前期及其它费用包含建设单位管理费、勘察设计费、工程监理

费及地方有关规定等。

E	前期工程费=∑(E1…En)		138
E1	建设管理费(含监理费)	3.50%	66	根据当地收费水平，建设管理费（含 监理费）取建安工程费用的3.5%， 即=1895×3.5%=66 元/平方米。
E2	勘察设计费	2.00%	38	根据当地收费水平，勘察设计费取 建安工程费用的2%，即 =1895×2%=38元/平方米。

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资产评估说明

E3	场地准备及临时设施费	1.00%	19	场地准备及临时设施费取建安工程 费用的1%，即=1895×1%=19元/平 方米。
E4	工程保险费	0.30%	6	工程保险费取建安工程费用的 0.3%，即=1895×0.3%=6元/平方米。
E5	其他	0.50%	9	其他费用取建安工程费用的0.5%， 即=1895×0.5%=9元/平方米。
F	建筑税费=F1+F2		95
F1	城市基础设施建设费	4.00%	76	根据当地公布的收费标准，城市基 础设施建设费取建安工程费用的 4%，即=1895×4%=76元/平方米。
F2	报建等其他税费	1.00%	19	其他税费取建安工程费用的1%，即 =1895×1%=19元/平方米。

前期工程费=66＋38＋19＋6＋9＝138 元/m[2] （取整）

建筑税费=76＋19=95 元/m[2] （取整）

前期工程费及税费=138+95=233 元/平方米

• (3) 利息

根据评估对象建设规模，按正常宿舍楼建设可在 2 年内建成，即其合 理建设工期 G01 为 24 个月（2 年），设其建设资金于建设期均匀投入，利 率取评估基准日二年贷款利率 G02＝6.15%。则：

利息＝（1,895+233）÷2×G02×G01＝131 元/平方米

• (4) 利润

根据评估对象用途及建设规模，以及结合当地建设工程行业水平，取

该工程投资利润率为 H01=12%。则：

建筑物投资利润 H＝（1,895+233）×H01＝255 元/平方米

• (5) 重置全价（ CB ）

• 综上 4 点，建筑物重置单价

=（1）+（2）+（3）+（4） =1,895+233+131+255

=2,510 元/平方米（取整至十位）

• 则，该工艺与成套技术调试车间重置全价（ CB ）=2,510×7,861 =19,731,110 元（取整）

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3、

成新率的确定

建筑物成新率	建筑物成新率	建筑物成新率		97%		成新率的计算过程见下表。	成新率的计算过程见下表。	成新率的计算过程见下表。	成新率的计算过程见下表。	成新率的计算过程见下表。
耐用年限法		分部工程	主体竣工 年份	已使用年限	总使用年限	残值率	分部成新率	权重	成新率估算值
		建筑结构工程	2013	1	50	0%	98%	0.83	97%
		建筑设备工程	2013	1	15	5%	94%	0.06
		装修工程	2013	1	15	0%	93%	0.11
完损评分法		项目	完损状况说明		完损评分	权重1	分部工程成 新率	权重 2	成新率估算值
建筑工程		基础	完好		98%	0.25	97%	0.83	97%
		承重构件	完好		98%	0.25
		非承重墙	完好		95%	0.15
		屋顶	基本完好		95%	0.20
		楼板	完好		95%	0.15	√
装修工程		内、外墙装修	基本完好		95%	0.30	95%	0.11
		楼地面	基本完好		95%	0.20
		门窗	基本完好		95%	0.25
		顶棚	基本完好		95%	0.25
		其他装修工程	基本完好		95%	-	√
建筑设备工程			基本完好		95%	1.00	95%	0.06	√
	综合成新率		耐用年限 法	完损评分法	加权平均		采用耐用年限法及完损评分法两种方法 计算，经加权后确定成新率。其中，耐 用年限法权重为0.5,完损评分法权重为 0.5,则成新率=97%×0.5+97%×0.5=97%。
		估算结果	97%	97%	97%
		权重	0.50	0.50	√

4、

评估价值的计算

评估价值＝重置全价×成新率

＝19,731,110×97% ＝ 19,139,176(取整) 六、 评估结果

经评估计算，委托评估的房屋建(构)筑物账面值、评估值、评估增减 情况如下表。

金额单位：人民币元

科目名称	账面价值	账面价值	评估价值	评估价值	净值增值额
	原值	净值	原值	净值
房屋建筑物类 合计	71,033,728.37	70,027,489.06	77,049,671.00	73,035,041.00	3,007,551.94
固定资产-房屋 建筑物	60,942,562.33	60,101,899.54	72,439,691.00	68,563,362.00	8,461,462.46
固定资产-构筑 物及其他辅助	10,091,166.04	9,925,589.52	4,609,980.00	4,471,679.00	-5,453,910.52

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设施

“ ” “ 具体情况详见 固定资产评估汇总表 、 固定资产-房屋建筑物评估明

” “ ” 细表 及 固定资产-构筑物及其他辅助设施评估明细表 。

七、 评估增减值分析

经评估计算，房屋建（构）筑物类资产净值增值 3,007,551.94 元，增 值率 4.29%。造成本次评估增值的主要原因如下：

1、 评估基准日的房屋造价比被评估单位的 房屋建筑物建造时期的建筑造价有所提高，特别是人工费、材料费及定 额水平的提高，是造成评估原值增加的原因。

2、 房屋建筑物的经济使用年限长于委估公 司房屋建筑物会计折旧年限，是评估净值增值的主要原因。

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设备评估技术说明

一、待估设备情况介绍

1、 设备评估范围

企业列入本次评估范围的设备类资产为广州华工百川科技股份有限 公司的机器设备、电子设备以及车辆。设备类资产的类别、数量、账面 原值、账面净值以及减值准备的情况如下：

序号	类别	数量 （项）	账面原值 (元)	账面净值 (元)	说明
1	机器设备	614	38,820,746.16	24,145,789.68	主要为木塑加工专用设备
2	车辆	16	6,036,239.74	2,322,071.86	主要为商务办公用车及运输用 车
3	电子设备	461	2,498,331.38	751,959.17	主要为办公使用的电子设备
4	固定资产 减值准备		0.00	0.00
5	合计	1091	47,355,317.28	27,219,820.71

2、 待估设备概况

(1) 机器设备概况

广州华工百川科技股份有限公司的委估设备为木塑加工生产专用设 备。设备由2001年10月至今陆续购置。目前企业设备管理设有专门部门 管理定期检测维护，实行设备动态保养及定期维护保养制度，设备采取 专人操控。目前除部分设备已报废无物，其余设备工作正常。

(2) 电子设备概况

广州华工百川科技股份有限公司委估的电子设备主要为企业办公使 用电子设备，如电脑、打印机、空调等。设备由2001年2月至今陆续购置，

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设备管理均由各自使用部门登记管理，实行设备动态保养及定期维护保 养制度。目前除部分设备已报废无物，其余设备工作正常。

(3) 车辆

广州华工百川科技股份有限公司委估的车辆主要为办公用的商务用 车。上述车辆自2004年8月至今陆续购置，车辆由企业车队集中管理，实 行专职司机对口专车使用，目前车辆车况良好。

• 3、 设备账面值的构成和折旧、计提减值政策 (1) 账面原值

国产设备由购置费、运杂费、安装调试费、其他合理费用等构成； 进口设备由CIF价、外贸代理费、银行手续费、商检费、国内运杂费、安 装调试费等构成。

(2) 账面净值和折旧

设备的折旧是根据设备分类折旧年限及相应设备预计残值的规定进 行提取，账面净值是由账面原值减去提取的折旧后形成。 企业折旧政策见下表：

设备类别	估计残值率	折旧年限	年折旧率
机器设备	10%	10年	9%
电子设备、器具和家具	10%	3-5年	20%-30%
运输设备	10%	5年	18%

二、设备核实的方法和结果

(一)设备的清查核实

1、 评估人员根据企业提供的机器设备申报清单，和财务部门的固 定资产管理人员沟通，与固定资产明细账、总账进行核对，做到账表相 符；

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2、通过财务固定资产账册，了解机器设备的账面值构成，了解其折 旧情况、入账时间和来源；

3、与公司各生产车间、部门和后勤、管理部门的设备台账进行核对， 作到账账相符，了解有无账外、虚报、漏报等情况；

4、分类对设备进行现场勘察，对设备的运行环境、运行状况、设备 维护情况进行现场调研、记录，听取设备使用人员、管理人员、工程技 术人员对机器设备的购建过程、历史状况及制造质量、日常管理、运行 维护状况和技术改造的介绍；对关键设备进行详细地现场记录，调查其 利用率、故障率、完好率等情况；

5、收集、查阅大型、重要设备购置、安装合同，可行性研究报告、 概预算书、大修技改记录等设备档案、图纸、及产权资料等相关文件， 以及付款凭证、交付使用资产明细表及相关的说明书、图册和运行状态 监测记录等；

6、对车辆，评估人员根据申报的车辆牌照号逐辆核对，依据企业提 供的车辆行驶证复印件逐辆核查名称、规格、颜色和该车辆登记证所有 者名称与明细表是否一致。并观察车辆的外观、车架、外部件是否碰伤 或发生过事故，勘察车辆的发动机、变速机构、制动机构、行驶状态等 作为车辆评估的依据。

(二)设备清查核实结果

评估人员通过对机器设备的实地清查，委估设备目前除部分设备已 报废无物，其余设备工作正常。

评估人员通过对电子设备的实地清查，目前除部分设备已报废无物， 其余设备工作正常。

• 评估人员通过对车辆的实地勘察，委估车辆数量齐全、工作正常。 - -

• 详见《固定资产 机器设备清查评估明细表》、《固定资产 电子设备清

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• 查评估明细表》、《固定资产 车辆清查评估明细表》。

三、评估方法

正常使用机器设备主要采用成本法进行评估。

(一)成本法

设备采用成本法评估，即按待估设备资产的现时重置成本扣减其各 项贬值来确定待估设备资产的价值。

成本法计算公式为： V  C  q

其中： V= 待估资产价值；

C= 待估资产重置成本；

q= 待估资产综合成新率。

1、重置成本的确定

(1) 对于可取得设备现行购置价或建造成本的设备，其重置成本（更 新重置成本）采用重置核算法确定：

C=C1+C2+C3+C4+C5

其中：

C1：设备自身的市场购置价或建造成本，同时，视其是否有抵扣税 收的权益考虑是否包括购置该设备相关的税费。

对于国产设备按设备生产厂基准日出厂价确定，其中，2008年12月 31日以前购置的设备包含增值税，2009年1月1日以后购置的设备不含增 值税。

对于运输设备，包括车价、车辆购置税和相关手续牌照费。

对于自制设备，该项包含制造成本和相配比的期间费用、大型设备 的合理制造利润及其他必要的合理费用等。

对于从国外采购的设备，该项包含CIF价、进口关税、增值税、银行

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及其他手续费等。

C2：国内运杂费，对于小型、单价不高的不需特别包装、运输的设 备，该项忽略不计。

C3：安装调试费，对于无需安装的设备该项不计。

C4：资金成本，对于安装调试周期短的设备该项忽略不计。

C5：其他为购置、建造、调试大型设备而发生的各种设计费、联合 试运转费用、建设单位管理费、培训费、固定资产投资前期费用等。

(2) 对于无法取得设备现行购置价或建造成本，但可取得同类或相 似设备的重置成本的设备，采用功能价值法估算该设备的重置成本，即 以所选同类或相似设备的重置成本为基础，通过待估设备与其在生产能 力、技术层次使用地点以及时间等方面进行比较并合理调整，得到待估 设备的重置成本（更新重置成本）。

(3) 对于无法取得设备现行购置价或建造成本，也无法取得同类或 相似设备的重置成本的设备，采用价格指数调整法估测其重置成本。即 以该设备的账面原值为基础，区分账面原值中不同部分分别采用相应的 价格变动指数来调整，以此估测待估设备的重置成本（复原重置成本）。

2、综合成新率的确定

待估设备的综合成新率是通过现场对设备勘察，全面了解设备的原 始制造质量、运行现状、使用维修、保养情况以及现时同类设备的性能 更新、技术进步等影响因素，综合考虑设备的实体性贬值、功能性贬值 和可能存在的经济性贬值确定其综合成新率。

综合成新率q=1-d1-d2-d3=q1×f2×f3

其中：

d1：实体性贬值率，是由于资产使用磨损和自然损耗而引起的资产 价值减损量与重置成本的比率。

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d2：功能性贬值率，是由于技术进步引起的资产价值减损量与重置 成本的比率。对于重置成本为更新重置成本的，功能性贬值因已在确定 更新重置成本中考虑，此处不再另行确定。

d3：经济性贬值率，是由于经济环境变化导致资产不能得到充分利 用而引起的资产价值减损量与重置成本的比率。对于已达产并正常使用 的设备，则不考虑该项贬值率。

q1：实体性成新率，q1=1-d1。

f2：功能性贬值调整系数。当无需估测功能性贬值时，f2=1。

f3：经济性贬值调整系数。当无需估测经济性贬值时，f3=1。 本次评估采用年限法，结合观察法确定实体性成新率。

对于大型设备，结合其经济年限，通过对设备使用状况的现场勘察， 查阅有关设备的运行状况、主要技术指标等资料，以及向有关工程技术 人员、操作人员查询该设备的技术状况、故障情况、维修保养的情况通 过分类判定各部位使用状况，由评估人员根据设备的实际使用状况，考 虑各种贬值因素，确定尚可使用年限后按年限法综合测定其成新率，计 算公式为：

成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%

对于办公设备、电子设备等通用设备，主要通过对设备使用状况的 现场勘察，并根据各类设备的经济寿命年限，综合确定其成新率。

对于车辆，依据国家颁布的车辆强制报废标准，以车辆行驶里程、 使用年限两种方法根据孰低原则确定成新率，然后结合现场勘察情况加 以修正，确定其综合成新率。

四、评估案例

(一)机器设备（成本法）评估案例

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1、设备概况

名称：锥型双螺杆挤出设备； 序号：评估明细表4-6-4之574； 数量：1套 规格型号：SJSZ80/156

螺杆数：双螺杆 最大挤出直径：630（mm） 电动机功率：90（kw） 定位精度：0.1（mm） 生产能力：380-700（Kg/h） 外形尺寸：600016002500（mm） 螺杆直径：92/188（mm） 启用日期：2014年1月 生产厂家：青岛德佳源塑料机械有限公司 账面原值：235,042.74元 账面净值：220,156.70元 基准日使用状态：正常使用 设备情况概述：

委估的设备为锥型双螺杆挤出设备，由青岛德佳源塑料机械有限公 司设计生产，目前设备运转情况良好，保养正常。

2、重置成本的确定

(1) 市场购置价值的确定

经向该设备的制造商青岛德佳源塑料机械有限公司询价了解，得知 该锥型双螺杆挤出设备的目前的市场购置价为 220,000.00 元，即

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C1=220,000.00元；

(2) 国内运杂费的确定

根据原机械工业部《设备运杂费取费费率表》，结合该锥型双螺杆挤 出设备的实际情况，取运杂费率为2%，即：

C2=220,000.00×2%=4,400.00（元）

(3) 安装调试费的确定

根据原机械工业部《设备安装调试费及基础费取费费率表》，结合该 锥型双螺杆挤出设备的实际情况，取安装调试费率为4%，即： C3=220,000.00×4%=8,800.00（元）

(4) 资金成本的确定

该设备安装调试周期短于半年，所以不需要考虑资金成本，即： C4=0.00（元）

(5) 重置单价的计算

重置单价=220,000.00+4,400.00+8,800.00+0.00

=233,200.00（元）

重置单价计算过程如下：

序号	费用名称	计算基数	费率	金额(元)
一	市场购置价（C1）		元	220,000.00
二	国内运杂费(C2)	C1	2%	4,400.00
三	安装调试费（含基础及附件、人工费）(C3)	C1	4%	8,800.00
四	资金成本(C4)	C1+C2+C3	0.00%	0.00
五	重置全价取整			233,200.00

3、成新率的确定

a. 年限法

实体性成新率主要反映设备的各种损耗，即设备的实体损耗，影响

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资产评估说明

设备技术状态的因素主要有：设备的使用环境、负荷强度、利用率、维 护保养情况、设备制造质量等。现场勘察中对该设备的使用环境、利用 率、维护保养情况、设备制造质量、技术状态等进行了实地考察，该锥 型双螺杆挤出设备整体保养良好，运行较好、技术状态较好，设备各项 性能指标能满足要求。

该锥型双螺杆挤出设备为常用设备，暂时未有重大的技术更新。可 以预见该设备在未来的经济使用年限中为正常使用状态，故在本次评估 中不考虑经济性贬值。

评估人员根据实际使用状况确定该设备经济寿命年限180个月，已使 用5个月，则该设备尚可使用年限175个月，则：

年限法成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100% =175/(175+5)×100%

=97%（取整）

b. 观察法

评估人员通过现场向项目操作使用和维护人员调查了解，现场测试， 判断其运行是否正常，对待估设备的实体各主要部位进行观察鉴定，并 结合现场了解的设备制造原始质量，使用、磨损、维护、维护保养、大 修理、技术改造情况和物理寿命等因素，以及工作环境，目前技术状况， 完好率及故障率等因素分析，将待估设备与其全新状态相比较，考察其 由于使用磨损和自然磨损对资产的功能、使用效率带来的影响，并通过 主要部件的打分综合确定现场成新率。

该锥型双螺杆挤出设备由三部分组成，分别为机械系统、液压润滑 及冷却系统、电气控制系统。各部件的打分情况见下表：

项目	技术状态	标准分	鉴定分
机械系统	机身设计合理，结构紧凑，工作正常，有磨损。	40	39
液压润滑及冷却系统	工作正常，有明显磨损。	20	19

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资产评估说明

电气控制系统	工作正常，有明显磨损。	40	38
合计		100	96
现场勘察成新率为96%。

= 综合成新率 年限法成新率×40%+现场勘察成新率×60%

=97%×40%+96％×60% =96%

4、评估值的确定 = × 评估现值 重置成本 综合成新率

=233,200.00×96% =223,872.00（元）

(二)车辆的评估案例

1、车辆基本情况： 车辆名称：小型轿车 序号：明细表4-6-5之7 规格型号：辉腾WVWV730小型轿车 车辆号牌：粤A5080T 生产厂商：德国大众 发动机：3.0L250马力V6 变速箱：6挡手自一体 长宽高(mm)：517919031450 整备质量：2188(Kg) 轴距：3001(mm) 轮胎规格：235/55R17 2、车辆现场勘察情况

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资产评估说明

该车为辉腾WVWV730小型轿车，原始制造质量好。至评估基准日止， 现已运行52个月，行驶90,000.00公里，未发生过交通事故，也未进行过 大修。评估人员经对包括发动机、底盘、悬挂系统、转向机构、冷却系 统等车辆的主要部件现场观察，以及向车辆管理管人员了解后认为：由 于该车辆行驶年限及里程较短，车主单位又重视维护、保养、强化驾驶 人员安全教育，使之各系统均处于良好的工作状态，各项性能均可达到 原设计要求，机件完整，车况良好，运行正常，可满足使用需要。

3、重置价值的确定

(1) 车辆购置价：

查询评估基准日中国汽车动态网价格信息及向进口大众的经销商询 价，该车已停售，2014款辉腾轿车售价由75.92万元至188.80万元。评估 人员结合车辆的性能参数，综合确定基准日售价为550,000.00元。

(2) 车辆购置税：

车辆购置税=550,000.00/1.17×10%

=47,008.55（元）

(3) 牌照费及其他必要费用为500.00元。

因此，重置全价=车辆购置价+购置税+牌照费及其他必要费用 =597,500.00（元）(取整至百位)

4、成新率的计算

根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境 保护部令2012年第12号）中的规定，该车辆属于非营业性车辆，其使用 年限及行驶里程均在国家规定的范围内。

(1) 年限成新率

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资产评估说明

该车经济使用年限为15年(180个月)，已使用52个月。

• 年限成新率=(规定使用年限 已使用年限)/规定使用年限×100% =(180-52)/180×100%=71%（取整）

(2) 行驶里程成新率

该车辆规定行驶里程600,000.00公里，已行驶90,000.00公里。 - 行驶里程成新率=(规定行驶里程 已行驶里程)/规定行驶里程×100% =(600,000.00-90,000.00)/500,000.00×100%=85% 按孰低原则确定理论成新率为71%。

(3) 现场勘察成新率

经评估人员对该车进行现场勘察结果如下：

评定项 目	标准要求	勘察情况	标准分	鉴定分
发动机 总成	气缸压力符合规定值，功率符 合设计要求，油耗不超过国家 标准，运行平稳无异响，无漏 油、漏水、漏气现象。	各项指标符合标 准，无漏油、漏水、 漏气现象，无异响	40	24
变速箱	换档平滑，齿轮无不正常磨 损，壳体无裂纹，无渗油现象。	变速机工作正常， 无渗、漏油现象。	15	5
前桥	无弯曲变形、裂纹，前轮定位 准确，转向灵活可靠无松框， 各部联结牢固。	功能正常，无异 响。	5	2
后桥	工作平稳，桥壳无裂纹、无漏 油现象，差速器及半轴磨损正 常。	功能正常，无异 响。	5	3
车架	无扭曲变形、裂纹、钢板吊耳 联接牢固，钢板弹簧无变形， 焊接牢固平正，液压减震器无 漏油现象。	车架完好，无缺 损。有磨损。	5	2
车身	车身无碰伤、脱漆、锈蚀，门 窗玻璃完好、座椅完整。	有碰、刮、划的痕 迹。	5	3
轮胎	前、后、备胎完好。	轻度磨损。	5	2
制动系 统	工作正常、可靠，无漏油、漏 气现象，完全装置完好。	制动装置安全，刹 车片有磨损。	10	5

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资产评估说明

电器仪 表	工作正常、灵敏可靠，表面完 整无损伤。	工作、使用正常， 灵敏度及精度下 降。	10	5
	合计		100	51

现场勘察成新率为51%。

(4) 综合成新率

= 综合成新率 理论成新率×40%+现场勘察成新率×60%

=71%×40%+51％×60% =59%

5、评估现值的确定

= × 评估值 重置全价 综合成新率

=597,500.00×59% =352,525.00(元)

(三)电子设备的评估案例

设备名称：台式电脑 序号：4-6-6序号454 生产厂家：清华同方 购入日期：2013年12月 启用日期：2013年12月 规格型号：X1-BI02 CPU型号：Intel赛扬双核J1800 内存容量：2GB 显卡：IntelGMAHD 硬盘容量：500GB

1、重置全价的确定

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资产评估说明

重置全价=设备购置费+运杂费+安装调试费＋资金成本

经向清华同方公司的经销商询价，该台式电脑基准日市场销售价为 2,350.00元。该台式电脑质量较轻，接线即用，无需安装，故不计算运杂 费、安装调试费和资金成本。

因此，重置全价=设备购置费+运杂费+安装调试费＋资金成本 =2,350.00+0+0+0 =2,350.00(元)

2、综合成新率的确定

该台式电脑至评估基准日已使用6个月，系统工作正常，动作灵敏， 设备整体保持良好，评估人员根据实际使用状况结合经济寿命年限确定 该设备尚可使用年限54个月，则：

综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100% =54/(54+6)×100% =90%（取整）

3、评估值的确定

= × 评估值 重置全价 综合成新率

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五、评估结果

科目名称	账面值（元）	账面值（元）	评估价值（元）	评估价值（元）	增值额（元）	增值额（元）
	原值	净值	原值	净值	原值	净值
机器设备	38,820,746.16	24,145,789.68	40,489,160.00	27,760,016.00	1,668,413.84	3,614,226.32
车辆	6,036,239.74	2,322,071.86	3,271,600.00	1,491,844.00	-2,764,639.74	-830,227.86
电子设备	2,498,331.38	751,959.17	1,118,340.00	646,958.00	-1,379,991.38	-105,001.17
固定资产减值准备		0.00		0.00		0.00
合计	47,355,317.28	27,219,820.71	44,879,100.00	29,898,818.00	-2,476,217.28	2,678,997.29

六、评估增减值分析

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机器设备的评估原值出现增值，主要是因为近年来材料和人工价格 的上涨，又因为评估原值增值造成评估净值增值。

车辆评估原值出现减值，主要是因为近年来运输车辆更新换代较快， 市场价格呈下降的趋势，又因为评估原值下降幅度较大，所以造成评估 净值下降。

电子设备评估原值出现减值，主要是因为部分电子设备因技术更新 较快，市场价格下降幅度较大，故出现评估原值减值，又因为评估原值 的下降幅度较大，造成评估净值下降。

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在建工程评估技术说明

企业的在建工程为型材生产车间（二期工程），于 2014 年 4 月正式开 工，现已完成地勘、打桩工作，正申请基桩检测，待基桩检测合格后再 进行下一工序施工。根据 2014 年 6 月 23 日《华工百川科技股份有限公 司总部建设项目监理例会纪要（第 3 期）》显示，截止至例会当天，施工 方共完成 65 条钻孔桩丝攻，占总数量的 92%，尚有 5 条桩未完成施工， 预计到 7 月 15 日可全部完成。

经现场勘查，该工程的工程进度与 2014 年 6 月 23 日《华工百川科技 股份有限公司总部建设项目监理例会纪要（第 3 期）》描述一致，由于该 工程实施时间较近，发生的成本费用经核实也正常合理，该项在建工程 以清查核实后的账面值为评估值。

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土地使用权资产评估技术说明

一、土地使用权评估范围

被评估单位列入本次评估范围的土地使用权，其宗数、面积、取得方 式、原始入账价值、摊销政策、摊余价值情况见下表

编号	土地位置	土地证编号	取得方式	土地面积 （平方米）	原始入账 (元)	账面净值 (元)
1	广州开发区科 学城永和大道 永和隧道口附 近SDK-B-4地 块	09国用（05） 第000052号	出让	22,063.00	13,635,140.00	11,998,923.42
2	桂林市英才科 技园A-12号 地块	桂市国用 （2009）第 5027号	出让	29,546.60	6,937,894.90	6,127,060.65

二、待估土地使用权概况

• A 、广州开发区科学城永和大道永和隧道口附近 SDK-B-4 地块

• 1 、 土地登记状况

待估宗地已完成土地登记工作，取得了国有土地使用证，土地登记状 况如下：

• (1)土地位置：广州开发区科学城永和大道永和隧道口附近 SDK-B-4 地块；

• (2)土地使用权类型：出让；

• (3)土地权属性质及其权属变更状况：国有土地；

• (4)土地用途：工矿仓储用地；

• (5)土地面积：22,063.00m[2] ；

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• (6)四至：东至山地，南至规划路，西至空地，北至冠昊生物公司用地； (7)土地等级：属广州市四级工业用地；

• (8)国有土地使用证：编号“09 国用（05）第 000052 号”。

• 2、土地权利状况

根据委托方提供的权属资料及现场勘查情况，待估宗地来源合法，土 地权利状况如下：

• (1)土地所有者：国有；

• (2)土地使用者：广州华工百川科技股份有限公司；

• (3)共有土地使用状况：无；

• (4)他项权利状况：评估对象已设定抵押权。

• (5)土地使用权取得方式：出让取得；

• (6)批准使用年限：土地使用权类型为出让，终止日期至 2058 年 7 月 23 日。

3、土地利用状况

• (1)土地基础设施状况

宗地外基础设施条件：“五通”-通给水、排水、供电、通讯、通路。

宗地内土地平整状况：红线内土地已平整。

• (2)土地利用状况

根据委托方提供的权属资料及现场勘查情况，宗地现由广州华工百川 科技股份有限公司自用，利用方向为工业及其配套用房。

B 、桂林市英才科技园 A-12 号地块

• 1 、 土地登记状况

待估宗地已完成土地登记工作，取得了国有土地使用证，土地登记状 况如下：

• (1)土地位置：桂林市英才科技园 A-12 号地块；

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• (2)土地使用权类型：出让；

(4)土地用途：工业；

• (5)土地面积：29,546.60m[2] ；

• (6)四至：东至东亿纸品有限公司，南至科技四路，西至英才三路，北 至科技五路；

• (7)土地等级：属桂林市六级工业用地；

• (8)国有土地使用证：编号“桂市国用（2009）第 5027 号”。

• 2、土地权利状况

根据委托方提供的权属资料及现场勘查情况，待估宗地来源合法，土 地权利状况如下：

• (1)土地所有者：国有；

• (2)土地使用者：广州华工百川科技股份有限公司；

• (3)共有土地使用状况：无；

• (4)他项权利状况：评估对象已设定抵押权。

• (5)土地使用权取得方式：出让取得；

• (6)批准使用年限：土地使用权类型为出让，终止日期至 2057 年 2 月

15 日。

• 3、土地利用状况

• (1)土地基础设施状况

宗地外基础设施条件：“五通”-通给水、排水、供电、通讯、通路。

宗地内土地平整状况：红线内土地已平整。

• (2)土地利用状况：

根据委托方提供的权属资料及现场勘查情况，宗地现由广州华工百川 科技股份有限公司桂林分公司自用，利用方向为工业及其配套用房。

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三、土地使用权的影响因素分析

土地使用权的影响因素可分为一般因素、区域因素与个别因素。

A 、广州开发区科学城永和大道永和隧道口附近 SDK-B-4 地块： (一) 影响土地使用权的一般因素

影响宗地价格的一般因素指影响城镇地价总体水平的自然、社会、经 济和行政因素等。

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(1)地理位置

广州是广东省省会，广东省政治、经济、科技、教育和文化中心，地 — — 处广东省的中南部，珠江三角洲北缘，位于珠江三角洲东岸广 深 港、 — — “ ” 西岸广 珠 澳两条发展主轴的 人 字型交汇地带，经济发达的珠江三 ～ ～ 角洲城市群的中心区域。地理位置为东经 112°57′ 114°3′，北纬 22°26′ 23°56′。东连惠州市博罗、龙门两县，西邻佛山市的三水、南海和顺德区， 北靠清远市的市区和佛冈县及韶关市的新丰县，南接中山市，隔海与香 港、澳门特别行政区相望，是华南地区的交通通讯枢纽和贸易口岸，是 “ ” 中国的 南大门 。

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广州市现辖越秀、荔湾、海珠、天河、白云、黄埔、番禺、南沙、萝 岗和花都 10 个区以及从化、增城 2 个县级市，共设 130 个街道办事处、 34 个镇，总面积 7,434.40 平方公里，市委、市政府所在地为越秀区。据 2011 年公布的广州市第六次全国人口普查的数据显示，广州市常住人口 为 1270.19 万，其中，外来常住人口为 475.98 万人。全市平均人口密度 约 1708 人/平方公里，其中中心城区的人口密度为 6,626 人/平方公里，分 别是新城区（1,249 人/平方公里）和两个县级市（454 人/平方公里）的 5.3 倍和 14.6 倍。人口密度最高的是越秀区，达 34,250 人/平方公里，其次是 广东中联羊城资产评估有限公司 第67页

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海珠区（17,242 人/平方公里）、荔湾区（15,198 人/平方公里）、天河区 （14,870 人/平方公里）。

(3)城市自然条件（气候、水文、地质等）

—— 广州大地构造属于多轮回造山构造，东北 西南的广从断裂和近于 —— 东 西走向的广三断裂等形成了区域构造格局的基础，区域内的地貌 景观、地层岩石、构造类型、工程地质条件等均受构造格局的控制。地 质构造上属于基本稳定区，但局部地段具备发生 5.5 级地震的地质背景。 区域地基条件总体良好，除东北部外，一般施工条件能力范围内均存在 符合桩基要求的持力层。对工程施工影响最主要的因素是地形地貌因素， 此外，持力层上履砂层、淤泥层、胀缩层亦有较大影响。

广州地处粤中低山与珠江三角洲之间的过渡地带，地势北高南低，地 ～ 貌类型较为复杂。主要有：（1）中低山地。为海拔 400 500 米以上的 ～ 山地，主要分布在本市的东北部山区，一般坡度在 20 25 度以上，是区 ～ 域重要的水源涵养林基地；（2）丘陵地。海拔 400 500 米以下的坡地， 主要分布在山地、盆谷地和平原之间，在花都区以及市区东北部均有分 布，用地类型多为材林、经济林和风景绿化用地；（3）岗台地。为相对 高程 80 米以下，坡度小于 15 度的缓坡地或低平坡地。主要分布在白云、 黄埔两区，番禺区、花都区、天河区亦有零星分布，这类土地多以农地 林地为主，也存在不少建设用地；（4）冲积平原。主要有珠江三角洲平 原、流溪河冲积的广花平原，番禺区和南沙区沿海地带的冲积、海积平 原，是本市城市建设用地和集约农业用地集中分布区域。

广州市属亚热带季风气候，夏无酷暑，冬无严寒，雨量充沛，四季如 春，繁花似锦。全年平均气温 20℃-22℃，平均相对湿度 716.50%，市区 年降雨量为 1,600 毫米以上。

广州目前已发现 50 多个矿种，其中大中型矿点 17 处。植物种类达数 千种。野生动物约有 210 多种。水域面积 7.44 万公顷，占全市土地面积 广东中联羊城资产评估有限公司 第68页

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的 10%。从化温泉一带有丰富的地下水，水温摄氏 50℃-70℃，含有丰富 的矿物质。

(4)城市人口

据广州市统计局统计，2013 年，广州年末常住人口 1292.68 万人，城 镇人口比重为 85.27%，户籍人口 832.31 万人。2010 年，广州有少数民族 人口约 63 万人，广州有 3 所民族小学、1 个少数民族聚居村。广州是中 国著名的侨乡，华侨人数居中国大城市之首。2011 年，广州海外华侨华 人 106.08 万人，分布在世界 130 多个国家和地区，港澳同胞 87.72 万人， 归侨、侨眷、港澳眷属 156.87 万。广州作为对外贸易的窗口，外籍人士 众多，被称为“第三世界首都”。广州是亚洲最大非洲人聚集地，来自非 洲和中东的外籍人士急剧增加，主要聚居在越秀区小北路、矿泉街道以 及白云区三元里街道一带。

(5)城市土地利用状况

广州管辖的城市总面积 7,434.4 平方公里，主要以山地及丘陵地为主。 (6)城市对外和内部交通、基础设施、环境

广州水道密布，岛屿众多，为我国远洋航运的优良海港和通向世界的 主要口岸之一。广州又是京广、广深、广茂和广梅汕铁路的交汇点和华 南民用航空交通中心。优越的宏观区位条件，发达的现代交通网络体系， 成为驱动广州经济快速增长的基本因素。一批对全市经济社会发展具有 长远战略意义的城市基础设施项目相继开展：广州地铁三号、四号线全 线通车；猎德大桥的完工通车；整治珠江；全市开始更换天然气等。城 市供水、供电、供气、公交等公共服务设施日臻完善，饮用净水工程和 天然气利用一期工程投入使用。南部快速路、新机场高速公路北延线、 从化街口至花都北兴高速公路已通车。广州地铁六号线、华南路三期等 道路交通建设稳步推进。近年来，白云机场国际航线多达 41 条，广州港

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货物吞吐量超 3 亿吨，地铁通车里程达 116 公里。基本形成了以海陆空 交通枢纽为基础，层次分明、高效便捷的现代化综合交通网络体系，有 效提升了广州区域性中心城市的地位。

2、房地产制度与房地产市场

①土地政策

2011 年 1 月 7 日，国土部“全国国土资源工作会议”科学编制和实施 房地产用地供应计划，确保保障性住房、棚户区改造和自住性中小套型 商品房用地不低于住房建设用地供应总量的 70%，确保 2011 年 1000 万 套保障性住房用地供应；完善土地招拍挂制度，继续加强房地产用地供 应和开发利用的动态监管。

2011 年 1 月 26 日，国务院办公厅“国八条”，在新增建设用地年度计 划中，单列保障性住房用地。

2011 年 2 月 22 日，国务院令第 592 号:《土地复垦条例》于国务院 第 145 次常务会议通过，现予公布。

2011 年 3 月 24 日，国土资发[2011]37 号令：关于开展 2010 年度土 地矿产卫片执法检查工作的通知。

2011 年 3 月，国土资发〔2011〕30 号令：关于进一步加强和改进公 路、铁路项目建设用地服务和监管的通知。

2011 年 4 月，国土资厅发〔2011〕16 号令：关于进一步加强 12336 国土资源违法举报工作的通知。12336 国土资源违法举报电话开通以来， 在发现和受理违法违规线索、积极化解矛盾、严格国土资源执法、维护 群众权益等方面取得明显成效，推动了国土资源领域违法违规行为“早发 现、早报告、早处置”机制的建立完善。

2011 年 5 月，为贯彻落实十七届三中全会精神和《中共中央国务院 关于加大统筹城乡发展力度进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》 （中发[2010]1 号）有关要求，切实加快推进农村集体土地确权登记发证 工作。

2011 年 5 月，国土资电发〔2011〕72 号令：为严格规范征地拆迁管 理、坚决防范查处强征强拆等违法行为，切实维护群众合法权益，发布

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切实做好征地拆迁管理工作的紧急通知。

2012 年主要土地政策：国土资源部在严格保护耕地方面出台了《全 国土地整治规划（2011-2015 年）》、《关于加快编制和实施土地整治规划 大力推进高标准基本农田建设的通知》、《关于提升耕地保护水平全面加 强耕地质量建设与管理的通知》、《高标准基本农田建设标准》、《新增建 设用地土地有偿使用费资金使用管理办法》等政策性文件。

a.国土资源部发布了《关于大力推进节约集约用地制度建设的意见》 （国土资发〔2012〕47 号），首次完整阐述了节约集约用地制度的八项内 容，包括：土地利用总体规划管控制度、土地利用计划调节制度、建设 用地使用标准控制制度、土地资源市场配置制度、节约集约用地鼓励政 策制度、土地利用评价考核制度。出台《关于严格执行土地使用标准大 力促进节约集约用地的通知》，要求各地严格执行各类土地使用标准，加 大审查力度，加强对标准执行的监管和评价。

b.出台了《闲置土地处置办法》，盘活存量建设用地，明确了闲置土 地的含义，增强了办法的可操作性。明确要求供应土地须是“净地”，禁 止“毛地”出让，防止因政府、政府有关部门的行为造成土地闲置。规定 了闲置土地处罚办法，加强与证监会银监会联动遏制土地闲置。

c.发布了限制用地项目目录和禁止用地项目目录（2012 年本），新版 的限制用地项目目录涵盖党政机关新建办公楼、城市主干道路等七类， 禁止用地项目目录涵盖了农林业、煤炭等十七个大类。明确规定住宅用 地容积率必须大于 1，这是部门联合发文中首次对住宅用地规划建设条件 作出明确规定，为依法查处违规别墅类用地提供了量化标准。

d.在已提交《土地管理法》的修订草案中，修改土地征收征用制度是重 点。修订的原则是，按照“被征地农民原有生活水平不降低，长远生计有 保障”的总体要求，以实现被征地农民与土地同步城镇化为目标，以完善 补偿安置机制为重点，推进农村集体土地征收制度改革。

②房地产政策

2011 年房地产市场调控为 2010 年调控的延续和深化。2011 年，为 进一步巩固房地产调控成果，中央升级调控力度，综合运用行政、经济 手段，仍以抑制投资投机需求、增加供给为总体思路。

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2011 年 1 月 26 日，国务院房地产调控 1 号文件(新“国八条”)出台, 扩大限购范围、加大限购力度。

2011 年 2 月 24 日，广州市国土房管局下发《关于进一步严格执行我 市商品住房限购政策的通知》，颁布了“穗十条”在广州十区的限购标准， 暂不要求从化、增城采取限购。

2011 年 2 月 25 日，中央下达 2011 年建设 1000 万套保障房计划，与 各地签订了 2011 年的保障性安居工程建设目标责任书。

2011 年 3 月 22 日，国家发改委《商品房销售明码标价规定》从 5 月 1 日起商品房销售实行一套一标价。

2011 年 4 月 1 日，广州市召开住房保障工作会议，公布了《广州市 2011 年住房保障工作方案》，《方案》明确，今年广州拟筹集 8.5 万套保 障房。

2011 年 4 月 2 日，从化、增城出台楼市新政落地政策，实行限价不 限购政策。

2011 年 5 月 12 日，国家发展改革委办公厅关于开展商品房销售明码 标价专项检查的通知,房地产开发企业违反明码标价规定未实行“一套一 标”，按《价格法》和《价格违法行为行政处罚规定》，每套处 5000 元罚 款。

2011 年 5 月 18 日，央行年内第 5 次上调存款准备金率。 2011 年 6 月 20 日，央行年内第 6 次上调存款准备金率。

2011 年 7 月 7 日，央行宣布上调个人住房公积金存贷款利率，其中 五年期以上个人住房公积金贷款利率上调 0.20 个百分点，由 4.70%上调 至 4.90%。

2011 年 7 月 12 日，国务院发布消息，已实施住房限购措施的城市要 继续严格执行相关政策，房价上涨过快的二三线城市也要采取必要的限 购措施。

2011 年 11 月 30 日，央行下调存款准备金率，下调存款类金融机构 人民币存款准备金率 0.5 个百分点。

2012 年 1 月 31 日，召开的国务院第六次全体会议指出，巩固房地产 市场调控成果。抑制投机投资性需求，促进房价合理回归。

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2012 年 2 月 6 日，召开五次座谈会指出，房地产发展要充分发挥市 场机制的基础性作用，但是，为了促进公平和稳定，政府调控也不能松。

2012 年 3 月 14 日，总理温家宝在两会闭幕后的记者会上，房价调整 没有回到合理价位，调控不能放松，如果盲目发展，将会出现经济泡沫。 2012 年 4 月 13 日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议指出， 巩固房地产市场调控成果。坚持房地产调控政策不动摇，决不让调控出 现反复。采取有效措施增加普通商品房供给。推进保障性安居工程建设， 完善公租房、廉租房的配套设施。

2013 年 2 月 20 日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研 究部署继续做好房地产市场调控工作。国务院常务会议出台“国五条”释 放坚持调控政策不动摇、力度不放松的强烈信号。会议要求扩大个人住 房房产税改革试点范围，专家预计房产税试点城市将新增 5 至 8 个。

③土地市场状况

2013 年，广州土地市场和商品房市场呈现出“齐头并进”的态势。

a.整体成交概况:年初的广州市“两会”期间，市财政局《广州市 2012 年预算执行情况和 2013 年预算草案及其报告》显示，2013 年广州市土地 出让金收入预计为 475.60 亿元。市国土房管局的数据监控，截至 2014 年 2 月 13 日，广州市(不含增城、从化)共成功出让土地 134 宗，同比增长 11.70%;总出让面积为 630 万平方米，同比增长 15.80%;土地出让收入已 达 576.90 亿元，同比增长 40%，已完成年度预算的 121%。

此外，2013 年广州土地市场上因故中止出让 9 宗，流拍 4 宗。而在 成功出让的土地中，商住用地成交 18 宗，商业办公用地成交 40 宗，其 他性质用地成交 76 宗。

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2013 年广州土地成交概况

b.2013 年广州土地区域成交概况:在区域成交方面，土地成交宗数排 名前三位的为萝岗(38 宗)、花都(32 宗)、南沙(21 宗)。其中，萝岗土地成 交多集中在中新知识城区域，花都以成交工业用地为主，南沙土地成交 则主要发生在 8、9 月之间。

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2013 年广州各区土地成交情况

区域土地成交金额排名前三的为天河(216.10 亿元)、萝岗(86.70 亿 元)、南沙(65.30 亿元)，天河排名第一主要是由于金融城两次拍地总价都 很高，萝岗排名第二主要是由于成交的土地宗数较多，而排名第三的南 沙仅黄阁汽车城南部 2013NJY-2 地块成交价就达 30.30 亿。

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2013 区域土地成交宗数前三名

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2013 区域土地成交金额前三名

c.2013 年广州土地月度成交分布概况:在月度成交宗数上，5 月份 土地成交 27 宗，达全年顶峰，其中花都占据半壁江山;9 月份成交 17 宗 位居第二，此时南沙成为土地成交主战场;2 月份成交 15 宗排名第三，为 萝岗和天河金融城的天下。但是，广州有 7 个月的土地成交宗数仅为个 位数。

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2013 区域土地成交月度走势图

此外，2 月份土地成交虽然只有 15 宗，但成交金额达 151.3 亿元， 居全年之首，成交大户仍然是金融城。接下来土地成交金额第二的是 6 月份 83.70 亿，其中黄埔区南玻地块成交价达 45.60 亿，白云配件厂地块 成交价达 23 亿。排名第三的 9 月份成交金额 76.80 亿，南沙地块为成交 主角。2013 年土地成交金额最少的月份分别为：1 月(0.9 亿)、4 月(1.3 亿)、 11 月(3.1 亿)、3 月(4.5 亿)。

d.2013 土地市场重点分析:

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国际金融城最火 :2013 年，广州土地市场最火的莫过于金融城。根据 统计，今年金融城土地出让金额累计已达 186.70 亿元，在广州土地总出 让金收入中占相当大的比例。

今年金融城举行过两场土地拍卖会，2 月 7 日，金融城起步区 A001 地块、A003 和 A005 地块、A007 地块分别拍出 39.90 亿元、64 亿元以及 26 亿元，总成交金额达 129.90 亿元;在 8 月 26 日，AT0909030 地块、 AT0909033 地块、AT0909035 地块、AT0909037 地块又分别拍出 18.21 亿 元、14.08 亿元、10.97 亿元、13.5185 亿元。

从 2 月初的 17,761 元/平方米到 8 月底的 19,078 元/平方米，仅半年 左右时间，金融城的最高楼面地价就增长了 1,317 元/平方米，增幅超过 7%。而这或许并不是金融城地价的顶峰，下一次的土地出让又将有可能 让市场看到新高。

半年内广州 8 区出现 “ 地王 ”:

从 2013 年 5 月至 10 月，广州 10 区已有 8 个区刷新了地王纪录，甚 至有区域的地价已超越了周边的在售房价。广州地王频出已成为一种“常 ” 态 。

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一 2013 年广州区域地王 览

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到目前为止，今年已出现地王的区域分别为白云、番禺、海珠、黄 “ ” 埔、荔湾、花都、南沙、萝岗。而天河、越秀未出地王是 事出有因 ， 天河多宗“靓地”原本被认为有望刷新地王纪录，但因为“手尾”过多而以底 价成交，至于越秀区，主要是由于今年以来该区并未有地块推出市场。

没有诞生地王的区域，未来只要有合适地块推出，新的区域地王或陆 续有来，如天河区奥体新城、白云区白云新城、海珠区广纸厂、荔湾广 钢新城等市中心地块，均有望再次刷新单价地王纪录。

规划利好催涨：南沙四天两出地王 : 今年南沙共成交 21 宗地块，土地 成交金额达 65.30 亿元。9 月 6 日，南沙新区成立一周年，整个 9 月份， 南沙也成为了广州土地市场的主角。在 9 月 27 日举行的南沙土地拍卖会 上，广东保利地产以 1.234 亿拿下 2013NJY-9 地块，楼面地价 6,434 元/ 平方米，仅仅四天时间，南沙地王价就两度被刷新。而原定于 9 月 23 日 挂牌出让的南沙 2013NJY-3 号地块中止挂牌出让，该地块对竞买人资格 要求苛刻，被指定向出让条件用意明显。

萝岗土地成交火热:在刚需非常活跃的萝岗，今年的土地成交宗数为 38 宗(排名广州第一)，土地成交金额达 86.7 亿元(排名广州第二)。10 月 28 日，东部山水新城规划通过;10 月 29 日，中新知识城主城区动工;10 月 31 日，萝岗总价、单价双料地王诞生，越秀联合体以 43.5 亿元及配建 450 平方米拆迁安置房的代价拿下云埔工业区 YP-P1-1 地块，折合楼面地 价约为 9,181 元/平方米。此外，11 月 28 日，萝岗挂牌最贵商业地块，楼 面起拍价达 8,631 元/平方米;12 月 5 日，万达重新拿回科学城 KXC-K3-1 地块，成交价较首次出让高近 1 亿。

e.商品住房用地采取限地价、竞配建保障性住房:今年初，广州市国 土房管局称，今后所有宅地拍卖均按“限制地价、竞配建保障住房”方式 出让，即竞买报价达到封顶限价后，竞价方式转为竞配建保障性住房， 最终报出配建面积最大者为竞得人，而开发商配建的保障房要无偿移交 给住房保障办。国土房管局还表示，将提高地块中小套户型比例要求， 满足民生居住需求。

1-12 月广州市公开出让商品住宅用地配建保障性住房面积达 18.165 万平方米，为保障性住房增加了房源支持。其中，5 月 6 日由佳兆业地产

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夺得的白云区同宝路地块需要配建保障房 6.68 万平方米，为年内最高。 ④房地产市场状况

广州零售商业市场:2013 年 1-11 月，广州市社会消费品零售总额达人 民币 6,245.0 亿元，同比增长 15.2%；在本季度，位于番禺市桥板块的荔 园新天地(首期)开始试营业，为市场带来约 6 万平方米的新增供应;全市 主要优质购物中心首层平均租金环比下跌 1.0%，至人民币每平方米每月 662.9 元。

广州甲级写字楼市场:位于珠江新城的高德置地广场(四期)和富力盈 通广场在本季度正式交付，为市场带来约 166,000 平方米的新增供应；全 市空置率环比上升 2.5 个百分点，至 14.8%的水平；全市甲级写字楼租金 环比略升 0.7%，为人民币每平方米每月 150.3 元，整体表现平稳；越秀 区租金环比上涨 1.3%，为人民币每平方米每月 116.1 元，空置率水平下 降 0.6 个百分至 2.6%；天河北区域平均租金达人民币每平方米每月 154.5 元，租金水平环比上升 0.6%，空置率环比下降 0.7 个百分点至 3.3%；珠 江新城租金比上一季度略涨 0.5%，到人民币每平方米每月 167.0 元，空 置率则攀升至 29.5%，环比上升 8.1 个百分点;琶洲区域平均租金为每平方 米每月人民币 106.0 元，环比上涨 1.0%，空置率下降 2.2 个百分点至 3.4%。

“ ” 广州商品住宅销售市场:政府在本季度正式推出 穗六条 ，通过提高外 地居民购房门槛、二套房首付比例和执行预售价格指导等一系列措施， 进一步收紧楼市调控。受此影响，10-11 月份，广州一手住宅成交量为 129.6 万平方米，与去年同期相比，下降幅度达 19.8%；2013 年 11 月，全市十 区普通住宅成交均价为每平方米人民币 13,954 元，同比下跌 5.5%；10-11 月份，市郊四区 1 成交均价环比下降 7.1%，至 11,494 元/平方米；同时成 交量为 102.3 万平方米，月均成交量比上一季度增长 27.3%；10-11 月份， 中心六区 2 成交均价为 26,137 元/平方米，环比跌幅为 1.2%；同时成交量 为 27.3 万平方米，月均成交量与上一季度相比增长 5.3%。 3、产业政策

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广州市产业政策以结构调整为主线，在发展中调整优化产业结构：积 极完善中心城市大服务业体系，努力提升区域工业基地的功能，加速形 成都市型农业，按照“三、二、一”方针整体引导产业转型升级，实现经 济持续快速健康发展。

4、城市经济发展状况

2013 年 1-11 月，广州市经济平稳增长。工业生产小幅提速，消费市 场基本稳定，投资保持较快增长、但增速放缓，财政收入增速有所回升， 客货运输平稳，消费价格涨幅收窄、出厂价格降幅扩大。 ( 二 ) 区域因素

1、区域概况

(1)位置

委估宗地位于广州市萝岗区的东部。萝岗区位于广州市东部，与白云 区、天河区、黄埔区三个行政区相邻，与增城市和从化市两个县级市交 界，与广州市的番禺区隔江相望。区内交通干线密集，有东二环高速公 路、广深高速公路、广惠高速公路、广汕公路、广深公路、广园东路、 广深铁路等路网体系。从区内穗港客运码头通过珠江航道到香港约 65 海 里。总面积 393.22 平方千米。总人口 71.53 万人（2009 年末）。萝岗区 为新老八区之一，全区常住人口 23.16 万人，其中户籍人口 18.27 万人， 流动人口 30.1 万人。

2、交通条件

萝岗区位于广州市东部，与白云区、天河区、黄埔区、增城市和从化 市五个行政区交界，与广州市的番禺区隔江相望。区内交通干线密集， 有东二环高速公路、广深高速公路、广惠高速公路、广汕公路、广深公 路、广园东路、广深铁路等路网体系。从区内穗港客运码头通过珠江航 道到香港约 65 海里。

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待估宗地位于广州开发区科学城永和大道永和隧道口附近，邻近广深 高速、北二环高速，交通条件较好。

3、基础设施和市政公用设施

在教育事业方面，萝岗区发展迅速，资源丰富，体系完整，布局合理， 特色鲜明，成果丰硕，不少工作处在全市乃至全省领先水平，成为区域 优良投资环境的重要组成部分，有力地服务于区的经济建设和社会进步。

教育发展规模适度，比例适中。全区共有学前教育机构 50 所，其中 公办 3 所，民办 47 所；九年义务教育和高中阶段教育学校 60 所，其中 公办学校 54 所，民办学校 6 所；职业教育机构 16 个，其中大学 2 所， 职业技术学院 2 所，专修学院 4 所，职业高中、职业技术学校和技工学 校 8 所；业余培训机构 20 个，其中成人教育办学单位 5 个，课外学习辅 导机构 9 个，社区技能培训机构 6 个。此外，还有日本人子弟学校和中 外合作办学机构各 1 所。九年义务教育和高中阶段教育以公办为主，学 前教育和职业教育以民办为主，相互补充，基本满足区域经济社会发展 对教育和人才的需求。

据悉，萝岗区内学前教育、义务教育、高中教育、职业教育、成人教 育、高等教育一应俱全。该区教育类型齐全，体系完整，专业涉及知识 更新的各个方面，课程涉及人才培训的各个领域。特别是近几年民办教 育发展迅速，办学呈现多元化格局，为区内居民和企业员工接受教育提 供了多样化选择。

值得一提的是，外来工的入区培训和法制教育独具特色，受到国家、 省市机关的好评。此外，企业人力资源培训精彩纷呈是萝岗区职业教育 的独特优势，众多跨国公司在带来资金和先进生产技术的同时，也带来 了先进的教育理念和培训模式，来自不同国家地区、体现不同文化价值 的职业教育在开发区交相辉映，各具特色，为开发区和广州市发展职业 教育提供了可贵的经验借鉴。

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在医疗卫生方面，萝岗区形成了以公立卫生机构为主体，集体、民营 为补充，覆盖城乡，布局合理，功能到位，专科特色明显的医疗服务体 系和疾病预防控制体系，基本满足城乡居民医疗卫生服务需求。

据介绍，全区医疗卫生资源覆盖面广，共有各类医疗卫生机构 105 家， 每个街道都有一所综合医院，每个村都有卫生站。各类疾病预防控制机 构健全，从区到村的疾病预防控制网络已初步形成；卫生技术人员素质 较高，区医院拥有一批国内知名专家、留学归国人员及硕士研究生；设 备先进，环境优美，卫生机构（不含诊所和村卫生站）100 万元以上设备 有 14 台。卫生服务特色明显。开发区医院是全省唯一获得器官移植技术 准入的区级医院，每年开展器官移植病例逾百例，并与国外罗盖人细胞 移植中心签定了细胞移植合作项目。区疾病预防控制中心运用先进设备 广泛开展了食品、餐具、饮用水、生产车间有毒有害物质、传染病病源 微生物的监测检验工作，2000 年被评为广东省职业卫生先进单位，2005 年“中心”实验室获得国家实验室认证。

在风景名胜方面，萝岗区属山地丘陵地带，山色清秀，涧水长流，历 代众多文人墨客前来游览，吟风弄月，留下不少佳话。

— 天鹿湖森林公园 位于广州市的东北部，是广州市难得的生态公园。 — 公园内林木葱郁、景色秀美，内有珍贵的植物化石 桫椤，罕见的大型 — 木质藤本花卉 禾雀花。天鹿湖水库建于 1958 年，景色幽美迷人，正常 水位面积达 1280 亩，总库存量 730 万立方米，素有广州市“东肺”之称， 是一个理想的休闲、消夏避暑去处。

——— 丹水坑风景区 位于萝岗区笔岗村，占地面积 1500 亩。景区内 有佛迹洞、铜鼓鸣石、杨四将军庙等自然和人文景点 50 多处，为国家 AA 级旅游区。

——— 萝岗香雪公园 位于萝岗区萝岗街，面积约 160 公顷，为广州市 城市生态保护区。该园因有羊城新八景之一的“萝岗香雪”而得名。园内 广东中联羊城资产评估有限公司 第81页

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有玉岩书院、后仙台、漱玉听泉、望梅亭、玉玺远眺、石榴香溪等景点。

——— 广州国际体育演艺中心 为广州亚运会篮球比赛新建场馆。场馆 总建筑面积 12 万平方米，场馆内有 18000 个观众席、60 个豪华 VIP 包厢、 1,270 个贵宾停车位，规模宏大，可谓非同一般的世界级体育娱乐新平台， 堪比美国 NBA 火箭队主场馆丰田中心。周边配套有零售商店、娱乐中心、 酒店、音乐厅等多功能商业娱乐设施，是融体育、演艺活动为一体的大 型综合性场馆。

在体育文化方面，萝岗区拥有广州国际羽毛球培训中心、广州国际网 球中心、萝岗区体育公园、暹岗公园、市民文化广场等等。 4、产业聚集状况

萝岗区仍坚持外向和内源带动“两条腿”走路，将提高自主创新能力作 为调整经济结构、转变经济增长方式的中心环节，全力打造深层次、多 功能、高品质的科技创新服务体系，为企业营造优越的创业创新环境， 为全区赢取更持久的核心竞争力。

以广州高新技术创业服务中心、广州火炬高新技术创业服务中心作为 全区产业服务体系龙头的国家级创业服务中心，聚集并整合各类科技创 新资源，集科技企业孵化器、中介服务机构、风险投资、技术产权交易 和评估、高新技术产品展示和采购等于一体的综合性科技创新服务平台 已经形成。

据介绍，区内拥有中国科学院生命科学研究院、国家级“火炬”创业中 心、国家级留学人员创业园、国家 863 软件孵化基地、广东软件园、广 州国际企业孵化器、广州开发区科技创新基地、智通软件园等国家、省、 市、区级和民营孵化场地共计 50 万平方米，涵盖了电子信息、生物医药、 新材料、环保产业和留学生创业等各类专业孵化器，最大程度满足不同 企业的需求。同时，建立了公共的开发实验室、技术测评服务机构、技 术创新和专利机构、商标申报服务机构，与 20 多家大学、科研机构建立 广东中联羊城资产评估有限公司 第82页

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科技项目合作双向互动机制，与 30 多家国家和省级重点实验室建立研发 资源共享机制，形成企业、大学、科研院所联动的资源共享平台，并引 进产权交易、企业管理、人才培养、法律、会计等一系列科技中介服务 机构。此外，还投资 10 亿元组建多家风险投资公司，积极引进美国 IDG 等国际著名风险投资公司，从而形成开放式、立体化的科技创新服务支 撑平台，为中小科技型企业提供全方位的个性化服务。

进驻区内的各类研发机构、工程中心和研发团队达上千个，其中经认 定的国家、省级工程研究中心 26 个，省级企业技术中心 8 家，博士后工 作站 10 家；全区累计实施国家级“火炬项目”183 项，“863 项目”23 项， 其他国家、省、市级科技项目 485 项；索尼、意法微电子、汤姆逊、三 星和摩托罗拉公司等著名跨国企业也相继进入设立研发机构和运营中 心。

良好的科技创新土壤催生了一大批新兴的自主创新型科技企业，区内 已形成电子信息产业、生物医药、新材料三大高新技术产业基地，科技 进步正逐渐成为区域经济发展的原动力。

( 三 ) 个别因素

1、宗地位置和用途

宗地位于广州开发区科学城永和大道永和隧道口附近，距离萝岗区 政府约 5 千米，距广州市中心区 30 千米。

土地证载及现用途为工矿仓储用地。

2、宗地条件

影响宗地条件的因素有：街面位置、建筑物朝向、宗地面积、宗地 形状、地质条件、地形等，经现场调查，评估对象具体情况如下： (1)街面位置

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评估对象位于广州开发区，周边多为工业厂区，宗地不临街直接临 主干道。

(2)宗地面积

评估对象用地面积为 22,063.00 平方米。

(3)宗地形状

从厂区平面图及现场调查来看，该宗地呈多边形，对项目的规划建 设和土地有效使用无影响。

(4)地质条件

宗地较平整，地质条件较好，项目建设时无须投入大量资金进行基 础处理。

(5)地形

据评估人员现场调查，评估对象宗地地形平坦，地面无凹凸不平情 况，宗地内地面排水状况良好。

3、土地个别开发条件

于评估基准日，评估对象开发程度为宗地外“五通”，宗地内“平整”， 达到土地开发应具备的基本条件。

4、容积率

宗地的规划容积率上限为 2.5。

5、土地使用年期

评估对象宗地的终止日期至 2058 年 7 月 23 日，至评估基准日，该评 估对象剩余使用年期为 44.06 年。

6、土地权利状况

评估对象宗地土地使用权人为广州华工百川科技股份有限公司，宗地 已设立抵押权。

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B 、桂林市英才科技园 A-12 号地块：

• （一）影响土地使用权的一般因素

影响宗地价格的一般因素指影响城镇地价总体水平的自然、社会、经 济和行政因素等。

B、城市资源状况

(1)地理位置

桂林地处南岭山系西南部，广西壮族自治区东北部，湘桂走廊南端。 东北与湖南省相邻。湘桂铁路与漓江纵贯，在建的贵广高速铁路横穿全 境，有 321、322、323 三条国道穿过。东经 109°36′至 111°29′、北纬 24°15′ 至 26°23′，平均海拔 150 米，北、东北面与湖南省交界，西、西南面与柳 州市、来宾市相连，南、东南面与梧州市、贺州市相连。

(2)行政区划

桂林市现辖 6 个市辖区、9 个县、2 个自治县，市民通称“五城区，十 一县”，即秀峰、叠彩、七星（高新）、象山、雁山、临桂区和灵川、兴 安、全州、灌阳、资源、永福、阳朔、荔浦、平乐县和龙胜各族自治县、 恭城瑶族自治县。乡级行政区有 165 个。

• (3)城市自然条件（气候、水文、地质等）

桂林地处低纬，属中亚热带季风气候。境内气候温和，雨量充沛，无 霜期长，光照充足，热量丰富，夏长冬短，四季分明且雨热基本同季， 气候条件十分优越。年平均气温为 19.3℃。7 月最热，月平均气温为 28℃， 1 月最冷，月平均气温 7.9℃。年平均无霜期 309 天，年平均降雨量 1949.5 ～ ～ 毫米。平均蒸发量 1,490 1,905 毫米。年平均相对湿度为 73% 79%。 ～ 全年风向以偏北风为主，平均风速为 2.2 2.7 米/秒。年平均日照时数为 1,670 小时。平均气压为 994.9 百帕。

桂林境内河流密布，有漓江、湘江、洛清江、浔江、资江 5 条江。

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桂林市地处南岭山系的西南部，为中、低山地形，有喀斯特山地、丘 陵和台地。桂林为典型的岩溶地貌，两侧高，中部低，处在自西北向东 南延伸的喀斯特（岩溶）盆地中。

(4)城市人口

桂林市总人口 474 万人，市辖区人口 140 万人，桂林有壮、瑶、回、 苗等十几个少数民族，少数民族人口达 73.47 万。

(5)城市土地利用状况

桂林管辖的城市总面积 2.78 万平方公里，主要以丘陵地及喀斯特山地 为主。

(6)城市对外和内部交通、基础设施、环境

公路方面，桂林主要的高速公路有国高泉南高速公路（泉州－南宁）、 机场高速公路（桂林市区－两江国际机场）、国高包茂高速公路桂林梧 州段（桂林－梧州）和桂林绕城高速公路。在建的高速公路还有国高厦 蓉高速公路桂三段（桂林－三江）。其他主要公路还有桂林－阳朔、兴 安－灌阳、灌阳－恭城、灵川－公平的公路等。四通八达的公路直通广 西各地和临近省份，国道 322、321 线穿境而过，其中市境内 322 线已改 造成高等级公路。拥有桂黄一级公路、桂阳二级公路等一批公路网络， 实现 100%乡镇通车。

铁路方面，目前有湘桂铁路、衡柳铁路、桂海铁路等。

航空方面，桂林两江国际机场占地 4.06 平方公里，建筑面积 15 万平 方米，混凝土铺筑面积 55 万平方米。飞行区等级为 4F，跑道长 3,200m， 宽 75m，将建第二航站楼。设计年飞行量 4.2 万架，拥有国际国内航线 52 条，21 家航空公司飞行桂林机场，可通航 45 个国内城市、港、澳、 台及日本福冈、韩国首尔、泰国曼谷、马来西亚吉隆坡。

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水运方面，水路有湘江和漓江，沿漓江经梧州与珠江相联，可直达广 州，香港和澳门。广西 11 个内河港口，桂林港是惟一一个以客运为主的 港口，所以我们对桂林西江黄金水道的建设，要结合桂林的城市特点， 符合国家对桂林的定位。桂林市黄金水道办编制了《桂林港总体规划》， 桂林港规划范围为一市（桂林中心城区）、十二个县（区）（阳朔、平 乐、资源、全州、永福、灵川、兴安、临桂、荔浦、龙胜、灌阳、恭城）， 六江（漓江、桂江、湘江、资江、洛清江、桃花江）、二支（漓江支流 遇龙河、甘棠江）、四湖（木龙湖、桂湖、榕湖、杉湖）、一库（青狮 潭水库）。

邮电方面，本地电信电力网全部建成，程控电话覆盖桂林市及各县， 全部开通了移动电话、计算机互联网业务。本地邮政形成了以邮递业务 为主体，金融类和集邮类业务为支撑，信息类为补充的多元化邮政业务 体系。桂林市 22 个邮政储蓄网点与全国 31 个省市 50 多个城市计算机中 心主机联网运行。

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2013 年全年全社会固定资产投资 1390.32 亿元，比上年增长 25.4%。 其中工业投资 546.87 亿元，增长 35.4%；固定资产投资(不含农户)1308.46 亿元，增长 25.3%。分区域看，市区投资 292.17 亿元，增长 25.3%；县 域投资 1098.15 亿元，增长 25.4%。

在固定资产投资(不含农户)中，城镇基本建设投资 557.60 亿元，增长 24.2%；城镇更新改造投资 443.53 亿元，增长 43.1%；房地产开发投资 194.34 亿元，增长 10.4%；城镇其他投资 18.82 亿元，下降 28.1%；农村 非农户投资 93.87 亿元，增长 15.3%。分产业看，第一产业投资 32.98 亿 元，增长 44.2%；第二产业投资 547.92 亿元，增长 34.7%；第三产业投 资 727.56 亿元，增长 18.4%。

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2009-2013 年全社会固定资产投资及增长速度

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2013 年全年房屋施工面积 2190.95 万平方米，比上年增长 6.2%。商品 房施工面积 1666.54 万平方米，增长 23.4%。其中，年内新开工面积 533.55 万平方米，增长 28.0%；其中，住宅 440.19 万平方米，增长 29.5%。商 品房竣工面积 190.82 万平方米，增长 22.1%；其中住宅 172.36 万平方米， 增长 21.0%。商品房销售面积 383.41 万平方米，增长 18.8%；其中住宅 367.21 万平方米，增长 20.2%。商品房销售额 169.20 亿元，增长 23.9%； 其中住宅 157.24 亿元，增长 29.5%。年末商品房待售面积 91.94 万平方米， 增长 32.5%。

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桂林高新区对区内的企业制定了相关的优惠产业政策，对落户桂林高 新区的动漫、软件和工业等涉及创意类企业重点扶持。加大对重点创意 项目、重点创意企业的扶持力度，对有重要示范、带动意义的重点创意 项目和重点创意企业，集中各方资源实施重点扶持。对符合土地利用总 体规划、城镇建设规划、国家产业政策和供地政策的创意产业项目，优 先保证用地。鼓励重点创意企业承担本行业技术研发、市场推广、信息 广东中联羊城资产评估有限公司 第88页

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交流等公共服务平台建设。

在融资方面，高新区每年安排创意产业发展专项资金，优先用于公共 服务平台建设、支持创意企业发展及举办重大创意产业活动，对创意产 业重大项目给予研发补助、贷款贴息配套资助，以及对促进创意产业发 展作出突出贡献的有关部门和个人给予奖励。对入区发展的创意企业采 用奖励、匹配、补贴、资助等方式，给予资金扶持。

4、城市经济发展状况

2013 年桂林市地区生产总值 1657.90 亿元，按可比价格计算，比上年 增长 11.0%。其中，第一产业增加值 299.44 亿元，增长 5.2%；第二产业 增加值 792.87 亿元，增长 15.5%；第三产业增加值 565.59 亿元，增长 7.3%。 三次产业增加值占地区生产总值的比重分别为 18.1%、47.8%和 34.1%。

2013 年桂林市居民消费价格比上年上涨 2.5%，其中食品价格上涨 4.8%。商品零售价格比上年上涨 1.7%。

2013 年末新增城镇就业人数 7.80 万人，同比下降 9.2%。城镇登记失 业率 3.76%，比上年末降低 0.14 个百分点。

2013 年全年组织财政收入 180.37 亿元，比上年增长 10.3%。其中，地 方公共财政预算收入 111.00 亿元，增长 4.7%。在组织财政收入中，税收 收入 137.84 亿元，增长 17.9%。公共财政预算支出 282.17 亿元，增长 8.4%。 其中，教育支出增长 5.7%；社会保障和就业支出增长 23.8%；医疗卫生 支出增长 8.5%；农林水事务支出增长 1.6%。

( 二 ) 区域因素

1、区域概况

(1)位置

委估宗地位于桂林市七星区英才科技园内。七星区又称 “高新七星 区”，是中国广西桂林市的一个市辖区，位于漓江东岸，区人民政府驻马

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坪街。面积 74 平方千米，人口 18 万。邮政编码 541004。桂林国家高新 技术产业开发区是我国首批国家级高新技术产业开发区，也是全国五个 少数民族自治区中的首家国家级高新技术产业开发区。区域总面积 83 平 方公里，其中新建区 10.6 平方公里，人口 13.6 万。 2、交通条件

在过去漓江以东，漓江路以南，七星路以西，环城南路以北的大片地 域，都是荒芜的蒿草丛和乱坟岗，只有骖鸾路一条道路穿过。二十世纪 九十年代，随着高新技术开发区的兴建，这里的交通便迅速四通八达起 来。新建的道路有穿山东路、空明路、毅峰路等，道路的密集程度有明 显改善。

3、基础设施和市政公用设施

硬件设施优越:无论是交通、通讯，还是供电、供水，都已初具规模。 高新区通过桂林两江国际机场和桂林火车始发站联系着全国和世界，高 新区内拥有 2 万门电话系统，日供水 6 万吨的自来水厂，日处理量 4 万 吨的污水处理厂、总容量为 18.3 万千瓦的 3 座变电站，特别是首期开发 的新建区，成为新区的引“凤”之巢。一流的投资环境，能够为中外客商 独资、合资、合作等经济活动提供优质的服务和可靠的保证。

服务功能完善:高新区内银行、海关、商检、宾馆、医院、学校和娱乐 中心等一应俱全。近年来，新区为完善服务体系，相继成立了进出口公 司、建设开发总公司、人才交流中心、会计师事务所、保险代办处和平 基金会等服务性机构，为区内企业发展提供支撑服务。1997 年，高新区 与七星区合并后，新区进一步完善了行政管理功能，使整个服务体系更 臻完美。特别是高新区公开办事程序，建立项目跟踪制度，实行“一个窗 口收费”，管委会各职能部门按照市一级经济管理权限一条龙审批项目和 办理手续，限时办结，营造了一个有利于投资者、有利于经营者发展生

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产的良好环境。

4、产业聚集状况

桂林国家高新区是广西高新技术产业的重要基地，已经形成了电子信 息、生物医药、机电一体化、新材料、环保等五大优势产业。其中，电 子信息占 35%，生物医药占 22%，机电一体化占 18%，新材料占 17%， 环保占 6%，这五大产业已形成了完整配套的产业链，为同类企业来桂林 投资发展提供了良好的产业环境。

电子信息产业是桂林国家高新区的优势产业，有电子科技大学、桂林 工学院等知名大学和电器科学研究所、激光研究所等国家级研究院为桂 林国家高新区的电子信息产业提供了强大的人才和技术支持。有一大批 知名企业组成了电子信息产业集群，如桂林爱立信电信科技的研究与开 发居世界领先地位；桂林 NEC 是日本 NEC 公司在中国投资的首家企业， 主要产品为数字微波通信设备和卫星通信设备；桂林漓江信息产业集团 是一家通信设备生产制造企业，主要产品有数字微波通信设备、广播电 视传输设备以及大型通信开关电源；鸿瑞光盘是西南最大的光盘生产企 业，主要生产只读类光盘、可录式光盘、计算机信息系统和液晶显示器。 这些品牌企业为桂林的电子信息产业注入了强大的生机和活力，形成了 光纤、微波通信产品、光盘制作和各类软件产业群，拥有了门类齐全的 产业链。

桂林国家高新区将重点发展通信设备、新型元器件、软件产业。

生物医药产业是桂林国家高新区的第二大优势产业，拥有三个国家一 类新药。三金药业的“三金牌西瓜霜的研究与开发”拥有独立知识产权的 品种已达 39 个，获中药发明专利权 12 项，拥有国家中药保护品种 20 个， 成为国内中药保护品种数量最多的企业之一；晖昂生化的主导产品紫杉 醇是一种天然抗肿瘤药物，产品质量达到中国和美国药典标准；莱茵生 物、桂林实力是国内天然植物提取行业知名企业，形成罗汉果等标准化 广东中联羊城资产评估有限公司 第91页

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植物提取物系列产品五十余种，建成了全国规模最大、最具特色的罗汉 果甜甙生产基地；华诺威基因药业公司的表皮生长因子凝胶、表皮生长 因子滴眼液两个产品被列入国家一类新药；桂林南药集团开发的国家一 类新药青蒿琥脂被世界卫生组织列入采购名单；形成了优利特、啄木鸟 等医疗电子器械、医用材料产业。

桂林国家高新区将重点发展现代中药，基因药物，新型化学药物。

光机电一体化产业是桂林国家高新区第三大优势产业。桂林星辰电力 电子有限公司开发的交直流伺服系统，拥有 5 项国家发明专利，已用于 神州一号到六号航天飞船、“远望号”测控船等尖端科技领域，目前正参 与国家“奔月计划”项目；桂林广陆数字测控股份有限公司是国内同行业 中规模最大，世界排名第二位的企业，以高精度电子数显量具、智能化 数字精密仪器仪表等为主导产品；桂林机床公司生产的产品品种多，科 技含量高，拥有系列数控铣床、数控线切割机床、数控压力机等机电一 体化产品，其中高新技术的数控产品有 18 大类 180 多种规格；桂林电力 电容器总厂研究开发能力处于国内先进水平，自愈式无油高压并联电容 器为国内首创，产品包括所有电力电容器及其成套装置在内的 26 个系列、 400 多个品种上千个规格。

桂林国家高新区将重点发展数控机床和机械设备、现代办公设备、仪 器仪表器材、机电基础部件。

新材料产业也是桂林国家高新区的优势产业。桂林国际电线电缆是集 电线电缆研制、开发、生产、销售于一体的全国电线电缆行业骨干企业， 产品共有 90 多个系列、500 多个规格品种，多个系列产品通过美国/加拿 大 UL 认证和荷兰 KEMA 认证中心的 CB 认证；昊华南方（桂林）橡胶 有限责任公司将建成国内最大的航空轮胎科研生产基地、最大的橡胶机 械生产基地、最大的安全套生产基地和最大的工程轮胎和防护产品基地； 其中桂林蓝宇航空轮胎发展公司是我国唯一一家获得美国联邦适航局 广东中联羊城资产评估有限公司 第92页

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TSOA 技术认证许可的公司；桂林皮尔金顿公司是目前中国西南地区主要 的车用安全玻璃生产企业，是我国汽车厂家的主要供应商，公司的产品 还通过皮尔金顿集团的全球销售网络远销北美及欧洲国家，产品直销日 本五十铃；澳群彩印专门致力于高档精美烟标的开发、设计与生产，柔 印、胶印、凹印、丝印、烫金等印刷工艺在澳群得到了全面体现。

桂林国家高新区将重点发展具有自主知识产权、需求量大、效益显著、 产业化基础条件较好的新材料产业，积极开发新材料的应用广度和深度。

环保产业是最适合在桂林这个山水风光城市发展的产业。桂林利凯特 环保实业股份有限公司是一家集研究、开发、生产、销售于一体的环保 高新技术企业，致力于机动车尾气净化和环境综合治理，年产金属载体 催化剂可达 500 万件以上，是国内最大的摩托车用金属载体催化剂生产 基地；桂林环境保护工程公司有四项专利的自主知识产权，技术性能处 于国内领先水平，主导产品“含油污水处理装置”可以使炼化污水处理后 达到回用循环冷却水的水质要求，市场前景广阔。

桂林国家高新区将重点发展机动车尾气净化技术与装置、含油污水处 理装置、城市污水和工业废水治理技术和设备、地质灾害治理技术和设 备。

桂林国家高新区将发挥现有支柱产业的优势，系统整合和合理配置各 类资源，大力引进龙头企业，积极组织产业配套，加长产业链，发展产 业群，重点支持和优先鼓励发展新能源、汽车、橡胶、机床、农产品深 加工等产业。

—— 新能源产业 建立高能电池、新能源、新材料、节能伺服动力系统 的制造基地，大力引进新型太阳能、空气能、风能、生物柴油及各种新 能源产业和节能技术，形成完整配套的新型能源产业链。

—— 汽车产业 要抓住国家推行环保节能汽车新产品的有利时机，加速 混合动力发动机与汽车产业的结合，大力整合伺服电机、汽车底盘、汽 广东中联羊城资产评估有限公司 第93页

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车安全玻璃、汽车橡胶、机动车尾气净化器、汽车空调、汽车电子、汽 车嵌入式软件、汽车零配件等汽车配套企业的资源优势，尽力引进汽车 产业龙头企业，形成完整配套的汽车产业链。

—— 橡胶产业 进一步整合桂林橡胶工业资源，打造中国最大的航空轮 胎科研生产检测基地、橡胶机械生产基地、巨型轮胎生产基地、安全套 生产基地、防化服生产基地等，形成完整配套的橡胶产业链。

—— 机床产业 配合引进国内外机床的知名品牌，实现强强合作，建立 桂林新的机床制造基地，做大做强桂林的机床产业，形成完整配套的机 床产业和模具制造产业链。

—— 农产品深加工产业 以水果深加工项目为龙头，配合引进国内外的 关联企业，建立水果优良品种的种植推广基地和果酒、果汁、果酱的深 加工基地，形成完整配套的农产品加工产业链。

桂林高新区将调整发展思路，以新的措施倾力打造３大支柱产业，即 以星辰公司为龙头，带动汽车动力系统及相关配套产业发展，打造汽车 动力系统产业基地；以漓江信息产业集团、优特电子信息公司等企业为 龙头，大力发展软件外包和软件研发，形成软件产业；以广陆公司、电 力电容器厂、国际电线电缆集团等企业为龙头，形成电气产业。 ( 三 ) 个别因素

1、宗地位置和用途

宗地位于桂林市七星区英才科技园内，距桂林市中心区 10 千米。 土地证载及现用途为工业用地。 2、宗地条件

影响宗地条件的因素有：街面位置、建筑物朝向、宗地面积、宗地形 状、地质条件、地形等，经现场调查，评估对象具体情况如下： (1)街面位置

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评估对象位于桂林市七星区英才科技园内，周边多为工业厂区，宗地 不临街直接临主干道。

(2)宗地面积

评估对象用地面积为 29,546.60 平方米。

(3)宗地形状

从厂区平面图及现场调查来看，该宗地呈成矩形，较为规整，对项目 的规划建设和土地有效使用有一定的利好。

(4)地质条件

宗地较平整，地质条件较好，项目建设时无须投入大量资金进行基础 处理。

(5)地形

据评估人员现场调查，评估对象宗地地形平坦，地面无凹凸不平情况， 宗地内地面排水状况良好。

• 3、土地个别开发条件

于评估基准日，评估对象开发程度为宗地外“五通”，宗地内“平整”， 达到土地开发应具备的基本条件。

4、容积率

宗地的规划容积率上限为 1.2。

5、土地使用年期

评估对象宗地的终止日期至 2057 年 2 月 15 日，至评估基准日，该 评估对象剩余使用年期为 42.60 年。

6、土地权利状况

评估对象宗地土地使用权人为广州华工百川科技股份有限公司，宗 地已设立抵押权。

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四、土地使用权核实的方法和结果

一 ( ) 土地使用权的清查核实

• 1、评估明细表的审查。

评估人员根据被评估单位提供的土地使用权申报清单，和财务部门的 无形资产管理人员沟通，与无形资产明细账、总账进行核对，做到账表 相符。

土地使用权清查申报表：宗地名称、位置、面积、取得方式、主要规 划参数、使用年限等未能填全，经现场核查作了补充。 2、财务审查。

通过检查被评估单位财务无形资产账册，了解土地使用权的账面值构 成，了解其摊销政策、原始价值入账时间和来源。 3、资产管理账审查。

地上建筑物与被评估单位的基建部门、建设部门和后勤、管理部门的 台账进行核对，作到账账相符，了解有无账外、虚报、漏报等情况。 4、权证审查。

根据被评估单位提供的资料，截止评估基准日，被评估单位的土地已 办理土地使用权证。

5、现场勘查。

在评估现场对土地使用权现场勘察，一方面是为了核实账面委估项目 是否与实际相符，核对地址、面积、宗地图、规划条件批复等是否与被 评估单位提供的土地使用权申报清单、对应权证相符。对照被评估单位 评估基准日时的资产现状，将资产申报表中的缺项、漏项进行填补，做 到账实相符，不重不漏。在勘察时，还主要察看了土地的基准日时的用 途、宽度、临街状况、深度、形状、地质、地形、地势和土地使用情况，

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并作了详细的观察记录。

另一方面对土地使用权的所处环境、区域状况、个别状况进行现场调 研、记录，听取土地管理人员、工程技术人员对土地使用权的取得过程、 历史来源及规划前景、条件、开发计划的介绍；对可能存在使土地受到 污染、水灾浸没或者地震等其他因素影响的情况进行详细地现场记录。 6、市场调查。

市场调查主要是搜集与土地使用权评估的有关资料，其中包括广州市 目前执行的土地基准地价、土地开发的前期及其他费用标准等。同时， 我们还收集、查阅了同类土地使用权的取得成本、附近宗地的交易案例 和土地的规划限制、开发条件等相关文件，以及付款凭证、交付使用资 产明细表和维护记录等。通过上述资料的搜集工作，使评估有了可靠、 准确的依据，以确保评估值的准确性。

( 二 ) 土地使用权清查核实结果

经过了解土地使用权的权属状况，查阅其取得成本资料和现场勘察， 我们认为被评估单位的土地使用权账实相符，无重大污染和存在重大地 质隐患，认为委估宗地可持续使用。周边交通设施基本齐备。满足被评 估单位生产所需场地技术要求。

五、评估方法选取的依据和理由

本次评估价值类型选用市场价值，以及委估土地使用权的用途为工 业，所在地同类型房地产的市场条件和交易环境，我们认为，由于宗地 所属区域内工业用途的土地交易市场活跃，评估对象所属区域内有征地 案例可供参考，故本次评估采用市场比较法的评估技术路线进行评估。 一 ( ) 市场法的适用性分析

市场法也称比较法、市场比较法、交易实例比较法，是选取一定数量、 符合一定条件、发生过交易的类似房地产，然后将它们与评估对象进行 广东中联羊城资产评估有限公司 第97页

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比较，对它们的成交价格在建立统一的比较基准基础上进行交易情况修 正、市场状况调整和房地产状况调整，以此求取评估对象市场价值的方 法。

市场比较法计算公式为：

比准价格＝可比实例成交价格 V0×交易情况修正系数 Aj×市场状况修 正系数 As×房地产状况修正系数 Af

采用直接比较修正和调整公式，即： 其中： V=评估对象比准价格； = V0 可比实例成交价格； A=正常房地产市场价格指数； = A0 比较实例实际成交价格指数； B=评估对象评估时点房地产价格指数； = B0 可比实例成交日期房地产价格指数； C=评估对象房地产状况价格指数； = C0 可比实例房地产状况价格指数；

由于委估土地使用权用途为工业，其所在片区同类型的工业用地市场 交易活跃，有足够的可供参考成交案例选择，故可采用市场比较法进行 评估。

( 二 ) 收益法的适用性分析

收益还原法是在估算土地在未来每年预期纯收益的基础上，以一定的 资本化率，将待估宗地在未来每年的纯收益折算为评估基准日收益，以 收益折现值的总和作为待估宗地价格。其基本公式为：

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式中：V=待估宗地价格

ai=待估宗地所第 i 年产生的纯收益

r=土地还原利率

n=未来宗地使用年期

由于委估宗地用途为工业，所在地同用途的土地租赁市场不活跃，难 以找到类似土地的租赁实例，同时，委估宗地开发使用目的不是通过直 接对外出租获取收益，其未来的经营收益、经营成本和风险均难以合理 预测，故无法采用收益法进行评估。

( 三 ) 假设开发法的适用性分析

假设开发法是指将待估房地产开发完成后的价值，扣除包括后续的开 发成本、管理费用、销售费用、投资利息、销售税费、开发利润和投资 者取得待开发房地产应负担的相关税费等后续必要支出及应得利润，以 此估算委估房屋建筑物的市场价值。

“房地产开发完成后的价值”采用市场比较法结合考虑类似房地产价 格的未来变动趋势综合确定。

“预计各项成本、费用、税费”为委估房屋建筑物自评估时点至开发完 成所需增加投入的各种资金的总和，不包含委估房屋建筑物于评估基准 日已形成开发量所对应的可能未付工程款，不包含委估房屋建筑物于评 估时点按国家有关建设投资法规应缴但可能未缴的各种费用、税费。

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假设开发法具体计算公式为：

其中： V=待估房地产价值；

P=待估房地产开发完成后的价值；

C=待估房地产后续开发成本；

M=待估房地产后续开发管理费用；

SC=待估房地产后续销售费用；

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I=待估房地产后续投资利息；

TS=待估房地产后续销售税费； PR=待估房地产后续开发利润； TP=取得待估房地产税费。

假设开发法适用于尚未开发或正在开发建设的宗地，由于待估宗地为 已开发建设完成的工业用地，故难以使用剩余法进行评估。 ( 四 ) 基准地价系数修正法

基准地价是某一级别或均质地域内分用途的土地使用权平均价格，该 级别或均质地域内该类用地的其他宗地价格在基准地价上下波动。基准 地价系数修正法是在城镇基准地价和基准地价修正系数表等成果的基础 上，通过对待估宗地地价影响因素的分析，利用宗地地价修正系数，对 待估宗地所在城镇已公布的同类用途同级或同一区域土地的基准地价进 行修正，以此估算宗地客观价格的方法。其基本公式如下：

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— 式中：V 待估宗地价格；

Vlb —与待估宗地同类用途同一地段的基准地价； — Ki 影响宗地地价的区域因素和个别因素修正系数；

— Kj 评估基准日修正系数、容积率（楼层）、土地使用年期 等修正系数；

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由于广州市于 2010 年 12 月 17 日最新公布了广州市国有土地使用权 基准地价，但地价时点为 2010 年 7 月 1 日；桂林市于 2010 年 12 月 17 日最新公布了桂林市国有土地使用权基准地价，但地价时点为 2010 年 7 月 1 日，与评估时点相隔均有 4 年以上，且近几年广州市、桂林市的工

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业地价增长较快，故不能满足基准地价系数修正法的要求。 ( 五 ) 成本法的适用性分析

成本法是以开发土地耗费的各项费用之和为主要依据,再加上一定的 利润和交纳的税金及土地增值收益来确定土地价格的评估方法。其基本 公式为：V=（EH +Ed+T+R1+R2+R3）×K×Aq+F

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采用成本法进行评估，宗地土地价格受土地取得费、相关税费、土地 开发费、利息、利润、土地增值收益等因素影响，其价值变化远远滞后 于广州市、桂林市土地市场的变化，故不宜采用成本法进行评估。 六、采用市场法评估土地使用权说明

一 ( ) 评估方法的选取

本次评估目的是对评估对象在现有状况下的市场价值提供参考，通过 实地勘察和对周边区域的调查并分析有关资料之后，根据评估对象的特 点和实际情况，且认为评估对象宜保持现状继续使用为前提进行评估。

由于宗地所属区域内工业用途的土地交易市场活跃，有足够的可供参 考案例可以选取，故本次评估采用市场比较法的评估技术路线进行评估。

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( 二 ) 评估测算过程（选取广州开发区科学城永和大道永和隧道口附 近 SDK-B-4 地块的测算过程为例）。

• (1) 市场法介绍

市场法是将待估土地与在较近时期内已经发生或将要发生的类似土 地交易实例，就交易条件、价格形成的时间、土地状况包括区域因素土 地的外部条件)和个别因素(土地自身条件)加以比较对照，以已经发生或 将要发生交易的类似土地的已知成交价格为基础，做必要的修正后，得 出待估土地最可能实现的合理市场价格。

• 运用市场法按下列基本步骤进行：

• A. 搜集交易实例的有关资料；

• B. 选取有效的可比市场交易实例；

• C. 建立价格可比基础；

• D. 进行交易情况修正；

• E. 进行交易日期修正；

• F. 进行土地状况，包括区域因素、个别因素修正；

• G. 求得比准价格，调整确定被评估土地的评评估值。 市场法计算公式为：

比准价格＝可比实例成交价格 V0×交易情况修正系数 Aj×市场状况修 正系数 As×土地状况修正系数 Af

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B=评估对象评估时点价格指数；

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= B0 可比实例成交日期价格指数；

C=评估对象土地状况价格指数；

= C0 可比实例土地状况价格指数；

(2) 确定可比交易实例

评估人员通过市场调查并查询有关当地土地交易信息，经比较选择了 三个与评估对象土地类近似的比较实例。

实例 1：广州开发区永和区永安大道以南，禾丰路以西一宗工业用地， 面积 10,045.00 平方米，用途为工业用地，总价 6,350,000 元，地面单价 为 632 元/平方米,交易方式为国土局挂牌出让，时间为 2014 年 3 月 26 日。

实例 2：广州开发区永和区新业路以东，禾甘竹路以南一宗工业用地， 面积 40,240.00 平方米，用途为工业用地，总价 25,280,000 元，地面单价 为 628 元/平方米,交易方式为国土局挂牌出让，时间为 2014 年 1 月 13 日。

实例 3：广州开发区永和区春分路以东一宗工业用地，土地面积 13,682.00 平方米，用途为工业用地，总价 8,540,000 元，地面单价为 624 元/平方米,时间为 2013 年 11 月 18 日。

(3) 统一价格内涵

序号		估价对象(0)	比较案例(1)	比较案例(2)	比较案例(3)
M1	名称	广州开发区科学城永和大 道永和隧道口附近 SDK-B-4地块一宗工业用 地	广州开发区永和 区永安大道以 南，禾丰路以西 一宗工业用地	广州开发区永和区新业 路以东，禾甘竹路以南 一宗工业用地	广州开发区永和区春分路 以东一宗工业用地
M2	资料来源	---	广州市国土房管 局网站	广州市国土房管局网站	广州市国土房管局网站
M3	地址		永和开发区	永和开发区	永和开发区
M4	估价对象类型	土地-工业用地	土地-工业用地	土地-工业用地	土地-工业用地
M5
M6	总价(元)	---	6,350,000	25,280,000	8,540,000
	计量单位	土地面积(m2)	土地面积(m2)	土地面积(m2)	土地面积(m2)
M7	数量规模	22,063.00	10,045.00	40,240.00	13,682.00
M8	单价	---	632.00	628.00	624.00
	房地产范围	纯土地	纯土地	纯土地	纯土地
	付款方式	一次性付款	一次性付款	一次性付款	一次性付款
M9	统一范围后价格	---	632.00	628.00	624.00
M10	统一付款方式后 价格	---	632.00	628.00	624.00

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(4) 交易情况修正系数 AZ（AZ＝A/A0）

	交易情况修正	估价对象(0)	比较案例(1)	比较案例(2)	比较案例(3)
A	交易情况	设定为正常	正常	正常	正常
AY	交易情况指数	100	100	100	100
AZ	交易情况修正系数=AY0/AYn		1	1	1

(5) 市场状况修正系数 BZ（BZ＝B/B0）

本次评估的基准日为 2014 年 6 月 30 日，比较案例的成交日期分别为 2014 年 3 月 26 日、2014 年 1 月 13 日、2013 年 11 月 18 日，根据当地土 地交易价格趋势及结合本公司所掌握的数据显示，从 2013 年 11 月至估 价时点，土地交易价格指数平均每月上升 0.2，以估价对象为基数 100， 各比较案例的日期价格指数如下：

比较案例 A=100-0.2×3=99.4 比较案例 B=100-0.2×5=99 比较案例 C=100-0.2×7=98.6

故确定日期修正情况如下表：

	市场状况调整/交易日期修正	估价对象(0)	比较案例(1)	比较案例(2)	比较案例(3)
B	交易日期	2014/6/30	2014年3月	2014年1月	2013年11月
BY	成交时的价格指数	100	99.4	99	98.6
BZ	市场状况调整/交易日期修正系数=BY0/BYn		1.01	1.01	1.01

(6) 土地状况修正 FZ

土地状况包括区位状况、实物状况与权益状况。 A. 区位状况修正

评估人员根据现场查勘以及所掌握的资料，对三个比较案例与评估对 象土地的区位因素进行了比较分析，具体修正情况如下表：

区位状况修正表

	区位状况调整/ 修正	估价对象(0)	比较案例(1)	调整值	比较案例(2)	调整值	比较案例(3)	调整值
C1	区域工业聚集 度	位于永和开发区， 工业聚集度较好	位于永和开发 区，工业聚集度 较好	相似	位于永和开发	相似	位于永和开发区，	相似
				0	区，工业聚集度 较好	0	工业聚集度较好	0
C2	区域交通条件	周围路网密集，道	周围路网密集，	相似	周围路网密集，	相似	周围路网密集，道	劣

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		路标准高	道路标准高	0	道路标准高	0	路标准稍好	-2
C3	区域基础设施 完备度	位工业区内，各项 设施一般	位工业区内，各 项设施一般	相似	位工业区内各	相似	位工业区内各项	相似
				0	， 项设施一般	0	， 设施一般	0
C4	区域环境质量 状况	位工业区内，环境 质量状况较好	位工业区内，环 境质量状况一 般	劣	位工业区内，环 境质量状况一 般	劣	位工业区内，环境 质量状况一般	劣
				-5		-5		-5
C5	区域规划前景	所在区域为广州 市重点发展的区 域，规划前景较好	所在区域为广 州市重点发展 的区域，规划前 景较好	相似	所在区域为广	相似	所在区域为广州	相似
				0	州市重点发展 的区域，规划前 景较好	0	市重点发展的区 域，规划前景较好	0
CY	区位状况条件 指数 =100+∑(Cn×权 重)	100	95		95		93
CZ	区位状况调整/修正系数=CY0/CYn		1.05		1.05		1.08

B. 实物状况修正

评估人员根据现场查勘以及所掌握的资料，对三个比较案例与评估对 象的实物状况进行了比较分析，具体修正情况如下表：

实物状况修正表

	实物状况调整/修正	估价对象(0)	比较案例(1)	调整值	比较案例(2)	调整值	比较案例(3)	调整值
D1	临路状况	邻近永和大道， 临路状况较好	临工业区次主干道 路，临路状况一般	劣	临工业区次主 干道路，临路状	劣	临工业区主 干道，临路状	稍劣
				-4	况一般	-4	况稍好	-2
D2	面积/形状	面积适中，适合 中小型企业使 用，形状较为规 整	面积稍小，适合小 型企业使用，形状 较为规整	劣	面积偏大，适合	劣	面积稍小，适 合小型企业	劣
				-4	大型企业使用， 形状较为规整	-4	使用，形状较 为规整	-4
D3	地势/地质/水文状 况	地势平坦、地质 稳定、水文条件 较好	地势平坦、地质稳 定、水文条件较好	相似	地势平坦、地质	相似	地势平坦、地	相似
				0	稳定、水文条件 较好	0	质稳定、水文 条件较好	0
D4	规划管制条件	无规划管制限 制	无规划管制限制	相似	无规划管制限	相似	无规划管制	相似
				0	制	0	限制	0
D5	宗地内外开发程度	五通一平	三通一平	劣	一	劣	一	劣
				-4	三通平	-4	三通平	-4
D Y	实物状况条件指数 =100+∑(Dn×权重)	100	88		88		90
D Z	实物状况调整/修正系数=DY0/DYn		1.14		1.14		1.11

C. 权益状况修正

	权益状况调整/修正	权益状况调整/修正	估价对象(0)	比较案例(1)	比较案例(1)	比较案例(2)	比较案例(2)	比较案例(3)	比较案例(3)
E1	土地剩余使用年期（年）		44.02	50		50		50
E11	土地年期指数	6%	0.9231	0.9457		0.9457		0.9457
E12	土地年期调整/修正系数=E11(0)/E11(n)			0.98		0.98		0.98
E2	其他权益状况				相似		相似		相似
E21	其他权益状况条件指数		100	100		100		100
E22	其他权益状况调整/修正系数			1.00		1.00		1.00
EZ	权益状况调整/修正系数=E12×E22			0.98		0.98		0.98

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则：

比较案例 1 土地状况修正系数 FZ1＝1.00×1.05×1.14×0.98＝1.17 比较案例 2 土地状况修正系数 FZ2＝1.00×1.05×1.14×0.98＝1.17 比较案例 3 土地状况修正系数 FZ3＝1.00×1.08×1.11×0.98＝1.17 D. 比准价格计算

案例 1 比准价格 G1＝632×AZ1×BZ1×FZ1

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案例 2 比准价格 G2＝628×AZ2×BZ2×FZ2

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案例 3 比准价格 G3＝624×AZ3×BZ3×FZ3

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上述三个比较案例的比准价格相差不大且符合市场水平，故取三个结 果的算术平均值作为市场法的测算结果：

估价对象土地单价=(G1+G2+G2)÷3

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= × 估价对象土地总价 估价对象土地单价 土地面积

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七、评估结果

经评估计算，委托评估的土地使用权账面值、评估值、评估增减情况 如下表。

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宗地名称	账面值	评估值	增值额
广州开发区科学城永和大道永和隧 道口附近SDK-B-4地块一宗工矿仓 储用地	11,998,923.42	16,326,620.00	4,327,696.58
桂林市英才科技园A-12号地块一宗 工业用地	6,127,060.65	12,114,106.00	5,987,045.35

“ ” “ 具体情况详见 无形资产评估汇总表 、 无形资产-土地使用权评估明 ” 细表 。

八、评估增减值分析

经评估计算，土地使用权资产评估增值 10,314,741.93 元，增值率 56.91%。造成本次评估增值的主要原因如下：被评估单位土地取得时间 较早，近几年当地的工业用地价格提高幅度较大，是造成评估增值的原 因。

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负债评估技术说明

一、短期借款的评估

短期借款主要核算企业向银行或其他金融机构等借入的期限在一年 以下(含一年)的各种借款。企业短期借款的金额、发生日期、放贷银行名 称、还款期限、贷款利率如下：

序号	放款银行名称	发生日期	到期日	月利率%	币种	金额（元）
1	珠海华润银行股份 有限公司	2014/5/20	2015/5/20	0.5500	人民币	29,000,000.00
2	珠海华润银行股份 有限公司	2014/5/19	2015/5/19	0.5500	人民币	31,000,000.00
3	广州农村商行银行 股份有限公司黄埔 支行	2013/8/8	2014/8/8	0.6500	人民币	25,000,000.00

评估人员查阅了借款合同、抽查了有关会计记录，经核实，账务记

载真实、利息支付及时，以核实后的账面值作为评估值。

短期借款评估值为 85,000,000.00 元。

二、应付票据

应付票据是银行承兑汇票，均为应付柳州市华工百川橡塑科技有限 公司的不带息银行承兑汇票。

评估人员现场审核了全部票据，其金额、日期均相符，经查实证明 交易事项和票据金额真实，均为在未来应支付相应的权益或资产，故以 核实后账面价值确定为评估值。

应付票据评估值为 379,758,482.06 元。

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三、应付账款、预收账款和其他应付款

1、应付账款

应付账款是企业应支付给供应商的款项，主要是应付的货款、工程 款等。

评估人员核对了应付账款发生的日期及其所对应的项目，抽查有关 账簿记录、文件资料，并对大额应付款项发函确认，根据回函确定应付 款项的真实性和完整性。经查实，评估基准日不存在评估基准日收到但 尚未处理的购货发票，以及虽未收到发票，但已到达企业的商品等未在 账面上记录的应付账款，同时，在确认账面债务发生真实性的基础上， 以经核实后的账面值确认评估值。

应付账款评估值为 24,881,885.50 元。

2、预收账款

预收账款是企业预收客户的购货款，主要为预收悍马轮胎（博爱） 科技有限公司、安徽和鼎轮胎科技股份有限公司、山东忠益机械科技有 限公司等单位的货款。

评估人员核对了预收账款发生的日期及其所对应的项目，抽查有关 账簿记录、文件资料，经查实预收账款均为在未来应支付相应的权益或 资产，故以核实后账面值确定为评估值。

预收账款评估值为 47,610,334.29 元。

3、其他应付款

其他应付款是除主营业务以外，与个人、外单位和本单位之间经济 往来所发生的应付款等。主要为押金、企业的各项经费、与各单位的往 来款等。

评估人员核实了相关账簿记录、文件资料，对各项其他应付款进行

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了解，特别对大额其他应付款或异常的项目着重调查，核查其原始凭证， 确定其真实、正确性。其他应付款以经核实后的账面值确认评估值。 其他应付款评估值为 8,460,757.67 元。

四、应付职工薪酬

应付职工薪酬是企业为获得职工提供的服务而给予的报酬，为工资、 工会经费、职工教育经费，对应金额如下：

序号	结算内容	账面价值（元）
1	工资、奖金、津贴和补贴	1,696,275.31
2	职工福利费
3	医疗保险费
4	基本养老保险费
5	年金缴费
6	失业保险费
7	工伤保险费
8	生育保险费
9	住房公积金
10	工会经费	5,171.09
11	职工教育经费	391,258.71
12	非货币性福利
13	辞退福利
14	股份支付
15	其他

评估人员对于应付职工薪酬，核查了相关凭证及账簿资料，通过获 取或编制企业应付职工薪酬明细表，复核加计正确，并与明细账、总账、 报表数核对，汇总或收集与现金流量有关的信息，核实了职工薪酬的提 取及使用情况。经核实，应付职工薪酬账、表、单相符，与相关会计科 目的应付职工薪酬计提数核对一致，账面余额均为应承担的负债，以经 核实后账面值作为评估值。

应付职工薪酬评估值为 2,092,705.11 元。

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五、应交税费

应交税费账面值 5,640,230.43 元，是企业应交纳的各种税费，包括增 值税、城市维护建设税、教育费附加、堤围防洪费、企业代扣代交的个 人所得税、地方教育费附加、企业所得税，对应金额如下：

序号	征税机关	税费种类	账面价值（元）
1	开发区国税	增值税	5,218,573.49
2	开发区地税	城市维护建设税	625,696.09
3	开发区地税	个人所得税	73,134.74
4	开发区地税	教育费附加	268,155.46
5	开发区地税	堤围防洪费	55,135.90
6	开发区地税	地方教育费附加	178,770.31
7	开发区地税	企业所得税	-779,235.56

评估人员查验了企业历年来所交税费的税种和金额，查阅了该企业 的纳税申报资料、计税依据、完税凭证及相关会计账簿，经核其税款计 算准确合规、按当地税收管理机关要求纳税，核实结果账、表、单金额 相符。评估人员在核实基准日所应交纳的税种和金额无误的基础上，以 核实后账面值确认评估值。

应交税费评估值 5,640,230.43 元。

六、应付利息

应付利息是，评估基准日应付利息账面值包括以下几项内容：

户名（结算对象)	本金	利息所属期间	利息率%	账面价值（元）
广州农村商业银行股份有限 公司丰乐支行	20000万元	2013-12-17至 2013-12-31	0.6250	666,666.67
广州农村商业银行股份有限 公司丰乐支行	20000万元	2014-1-1至 2014-1-31	0.6250	1,250,000.00
广州农村商业银行股份有限 公司丰乐支行	20000万元	2014-2-1至 2014-2-28	0.6250	1,250,000.00
广州农村商业银行股份有限 公司丰乐支行	20000万元	2014-3-1至 2014-3-31	0.6250	1,250,000.00
广州农村商业银行股份有限 公司丰乐支行	20000万元	2014-4-1至 2014-4-30	0.6250	1,250,000.00

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广州农村商业银行股份有限 公司丰乐支行	20000万元	2014-5-1至 2014-5-31	0.6250	1,250,000.00
广州农村商业银行股份有限 公司丰乐支行	20000万元	2014-6-1至 2014-6-30	0.6250	1,250,000.00

评估人员核查了相关凭证及账簿资料，查阅了应付利息对应的借款 合同、债券发行协议，以及相关本金的收入和以往的利息支出凭证，获 取或编制利息计算表，复核加计正确，并与明细账、总账、报表数核对， 汇总或收集与现金流量有关的信息等。经查实与相关会计科目的应付利 息计提数核对一致，账面余额均为应承担的负债，以经核实后账面值作 为评估值。

应付利息评估值 8,166,666.67 元。

七、一年内到期的非流动负债

一年内到期的非流动负债反映企业各种非流动负债在一年之内到期 的金额，主要是一年内到期的长期借款，账面金额 154,000,000.00 元。

评估人员通过查阅长期借款合同，核实各款项的形成和支付时间， 获取评估基准日明细表，与明细账、总账、报表数核对相符，核查其主 要款项的原始凭证，确定其真实、正确性。经查实，一年内到期的非流 动负债均是企业在一年内应支付的非流动负债，按核实后账面值为评估 值。

一年内到期的非流动负债评估值 154,000,000.00 元。

八、长期借款

长期借款是企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以上（不 含一年）的各项借款。企业基准日长期借款的金额、发生日期、放贷银 行名称、还款期限、贷款利率如下：

序号	放款银行名称	发生日期	到期日	月利率%	币种	金额（元）
1	交通银行广州天 河支行	2014/2/19	2015/9/8	0.5638	人民币	30,000,000.00

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2	交通银行广州天 河支行	2014/6/30	2015/9/8	0.5638	人民币	15,000,000.00
3	交通银行广州天 河支行	2014/2/21	2015/9/8	0.5638	人民币	20,000,000.00
4	西安宝信融资租 赁有限公司	2012/9/17	2015/3/20	0.5131	人民币	10,550,000.00

上述长期借款的借款条件和抵（质）押情况如下：

序号		借款条件	借款条件		担保物或担保人
			抵押	广州工业土地22063m2，广州工业厂房在建工程；柳州工业用地 53453.30m2
			质押
			担保
			信用
			合计

评估人员查阅了借款合同、抽查了有关会计记录，获取评估基准日 明细表，与明细账、总账、报表数核对相符。经核实，账务记载真实、 利息支付及时，以核实后的账面值作为评估值。

长期借款评估值为 75,550,000.00 元。

九、应付债券

应付债券是指企业为筹集长期资金而发行的分期付息一次还本债 券，债券票面利率为 7.5%，发行总额人民币 2 亿元，发行日期为 2013 年 12 月 17 日，到期日期为 2016 年 12 月 17 日，购买人为长安国际信托 股份有限公司，发生费用摊销余额为 23,737,037.07 元，应付债券账面值 为 176,262,962.93 元。

评估人员查阅了债券发行的有关发行协议、委托代理合同等，抽查 了有关会计记录，获取评估基准日明细表，与明细账、总账、报表数核 对相符。经核实，账务记载真实、利息计算准确，入账及时，以核实后 的账面值作为评估值。

应付债券评估值为 176,262,962.93 元。

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十、其他非流动负债

其他非流动负债账面值为 12,700,000.00 元，为企业获得的各项补贴， 包括政府专项补贴购买固定资产、广州市新材料产业示范工程发展专项 资金等。

评估人员查阅了有关合同、协议等入账依据，抽查了有关会计记录， 获取评估基准日明细表，与明细账、总账、报表数核对相符。经核实账 务记载真实，尚未转销的企业真实应支付的负债，以核实后的账面值确 定评估值。

其他非流动资产评估值为 12,700,000.00 元。

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第四部分收益法评估企业价值技术说明

• 一、应用收益法评估企业价值简介

• (一) 企业价值和企业价值评估

本评估项目所称企业价值是指企业股东全部权益价值。企业价值评 估，是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业股东全部权益价 值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。

(二) 评估方法与应用前提

由于企业价值可以体现为企业在特定时期、地点和条件约束下所具有 的持续获利能力，企业价值评估可以企业的获利能力为核心，综合考虑 影响企业获利能力的各种因素以及企业面临的各种风险进行评估。因此， 企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估企业预期收益资本化或折 现以确定评估对象价值的评估思路。其应用必须具备三个前提：

• 1、企业的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量；

• 2、企业预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量；

• 3、企业预期获利年限可以预测。

根据被评估企业成立时间的长短、历史经营情况，尤其是经营和收益 稳定状况、未来收益的可预测性，可适用于采用收益法进行评估。收益 法中常用的两种具体方法是收益资本化法和未来收益折现法。本项目由 于企业的预期收益是不等额的，所以，以下企业价值评估的收益法均是 指采用未来收益折现法。

(三)收益法计算模型

采用收益法评估的企业价值(PV)一般可分为三部分：

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• 1、企业达到稳定发展状态前各期预期收益的折现值(PV1)；

• 2、企业达到稳定发展状态后持续经营各期预期收益的折现值

(PV2)；

• 3、企业终止经营时的清算价值的折现值(PV3)。

其中：

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PV  PV 1  PV 2  PV 3 式中各项参数分别为：

• (1) i：评估基准日后距离评估基准日的时间间隔，单位为年；

• (2) n：企业预计达到稳定发展的时点距评估基准日的时间间隔；

• (3) m：企业预计经营终止时点距评估基准日的时间间隔；

• (4) Ri：企业在距评估基准日 i 年的时点的预期收益估测值；

• (5) g：企业达到稳定发展后预期收益的估计年增长率；

• (6) RE：企业经营终止时的清算价值；

• (7) r：与预期收益匹配的折现率。

一般地，当假设企业永续经营时，企业价值评估计算模型简化为：

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(四)收益法评估企业价值基本步骤

1、 收集并分析被评估企业的信息资料和与被评估企业相关的其 他信息资料；

2、 根据评估对象、所选择的价值类型和评估方法等相关条件，在 与委托方和相关当事方协商并获得有关信息的基础上，采用适当的方法， 对被评估企业和参考企业的财务报表中对评估过程和评估结论具有影响 的相关事项进行必要的分析调整，以合理反映企业的财务状况和盈利能

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力。

3、 根据企业的资产配置和使用情况，以及未来业务发展的设想对 企业评估基准日资产负债进行分析，将其分为以下两类，并确定采用收 益法评估的范围：

(1) 经营性资产、负债；

(2) 非经营性资产、负债和溢余资产。

收益法评估不包含第(2)类资产、负债；

对于不纳入收益法评估范围的第(2)类资产负债在适当及切实可行的 情况下进行单独分析和评估。

1、对纳入收益法评估的资产、负债的预期收益进行界定，确定采用 现金流量、各种形式的利润或现金红利等的预期收益口径；

2、从委托方或相关当事方获取被评估企业未来经营状况和收益状 况的预测，研究与企业经营和收益分配相关的宏观因素、行业因素、企 业个别因素等影响因素，并进行必要的分析、判断和调整，并对预测趋 势与被评估企业现实情况存在重大差异的原因及其合理性进行分析；

3、根据被评估企业经营状况和发展前景以及被评估企业所在行业 现状及发展前景,合理确定收益预测期间，并恰当考虑预测期后的收益情 况及相关终值的计算；

4、综合考虑评估基准日的利率水平、市场投资回报率、加权平均资 金成本等资本市场相关信息和被评估企业、所在行业的特定风险等因素， 合理确定资本化率或折现率；

5、将收益法各项参数代入计算模型，计算得出收益法评估值；

6、将收益法评估值与未纳入收益法评估范围的第(2)类资产、负债的 评估值汇总得出企业价值总评估值。

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二、评估对象

本项目评估对象为被评估单位的股东全部权益价值。

(一) 被评估单位基本情况

名称：广州华工百川科技股份有限公司

注册地址：广州市萝岗区青年路 329 号 301 之 54 房（仅限办公用途） 法定代表人：马铁军

公司营业执照注册号：440101000005561

公司类型：其他股份有限公司（非上市）

注册资本：人民币捌仟捌佰捌拾捌万元整

股东及持股比例：

	股东及持股比例：
序 号	股东名称	出资金额（元）	持股数量（股）	持股比例（%）
1	广州华南理工大学科技园有限公司	21,128,571.00	21,128,571.00	23.77
2	马铁军	12,390,476.00	12,390,476.00	13.94
3	张海	7,042,857.00	7,042,857.00	7.92
4	上海联创创业投资有限公司	16,768,707.00	16,768,707.00	18.87
5	深圳市达晨创业投资有限公司	2,096,089.00	2,096,089.00	2.36
6	深圳市达晨财信创业投资管理有限公 司	8,870,647.00	8,870,647.00	9.98
7	中山惠洋电器制造有限公司	4,192,177.00	4,192,177.00	4.72
8	广州浩淼系统工程有限公司	5,332,851.00	5,332,851.00	6.00
9	广州懋森信息科技有限公司	4,057,625.00	4,057,625.00	4.57
10	广州诚信创业投资有限公司	7,000,000.00	7,000,000.00	7.88
11	合计	88,880,000.00	88,880,000.00	100.00

经营范围：计算机零配件零售；计算机技术开发、技术服务；软件 批发；模具制造；化工产品批发（危险化学品除外）；软件零售；通用设 备修理；橡胶零件制造；计算机零售；电气设备修理；货物进出口（专 营专控商品除外）；计算机零部件制造；信息系统集成服务；塑料板、管、 型材制造；专用设备修理；计算机外围设备制造；计算机零配件比发；

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塑料粒料制造；日用及医用橡胶制品制造；计算机批发；塑料加工专用 设备制造；材料科学研究、技术开发；金属结构制造；电气设备批发； 橡胶加工专用设备制造；电器辅件、配电或控制设备的零件制造；橡胶 减震制品制造；橡胶板、管、带制造；计算机应用电子设备制造；软件 开发；信息技术咨询服务；工程和技术研究和试验发展；五金产品批发； 技术进出口。

经营期限：二〇〇〇年十二月十八日至长期

控股子公司：持有桂林华工百川科技有限公司 100%股权，柳州市华 工百川橡塑科技有限公司 100%股权，柳州华工百川新材料科技有限公司 100%股权，华工百川（香港）有限公司 100%股权，青州茂森机械科技 有限公司 51%股权，青岛百川森合机械科技有限公司 51%股权。

(二) 企业历史状况

2000 年 12 月，公司由广州华南理工科技园有限公司、马铁军、张海 出资成立，注册资本为人民币 500 万元，出资的具体情况详见下表：

投资者名称	注册资本（万元）	比例（%）
广州华南理工科技园有限公司	300	60
马铁军	100	20
张海	100	20
合计	500	100

2004 年 8 月，张海股东将原出资的 100 万（占注册资本的 20%）中 的 25 万（占注册资本的 5%）转让给赵志强；广州华南理工大学科技园 有限公司股东将原出资 300 万（占注册资本 60%）中的 70 万（占注册资 本 14%）转让给吴剑；广州华南理工大学科技园有限公司股东将原出资 300 万（占注册资本 60%）中的 5 万（占注册资本 1%）转让给赵志强。 至此，公司的股东变更为：

至此，公司的股东变更为：
投资者名称	注册资本（万元）	比例（%）
广州华南理工大学科技园有限公司	225	45

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马铁军	100	20
张海	75	15
吴剑	70	14
赵志强	30	6
合计	500	100

2006 年 2 月公司增加注册资本人民币 340 万元，新增的注册资本由 新股东上海联创创业投资有限公司、深圳市达晨创业投资有限公司、深 圳市达晨财信创业投资管理有限公司、中山惠洋电器制造有限公司缴纳， 变更后的注册资本为 840 万。其中：上海联创创业投资有限公司认缴新 增注册资本 178.5714 万（占变更后注册资本的 21.26%）；深圳市达晨创 业投资有限公司认缴新增注册资本 104.4643 万（占变更后注册资本的 12.44%）；深圳市达晨财信创业投资管理有限公司认缴新增注册资本 12.3214 万（占变更后注册资本的 1.47%）；中山惠洋电器制造有限公司认 缴新增注册资本 44.6429 万（占变更后注册资本的 5.31%）。公司的股东 变更为：

变更为：
投资者名称	注册资本（万元）	比例（%）
广州华南理工大学科技园有限公司	225.0000	26.79
马铁军	100.0000	11.90
张海	75.0000	8.93
吴剑	70.0000	8.33
赵志强	30.0000	3.57
上海联创创业投资有限公司	178.5714	21.26
深圳市达晨创业投资有限公司	104.4643	12.44
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	12.3214	1.47
中山惠洋电器制造有限公司	44.6429	5.31
合计	840.0000	100.00

2006 年 9 月，股东吴剑将其出资的人民币 70 万（占注册资本的 8.33%） 中的 56.79 万（占注册资本的 6.76%）转让给广州浩淼自控系统工程有限 公司，将其出资的人民币 70 万（占注册资本的 8.33%）中的 13.21 万（占

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注册资本的 1.57%）转让给广州懋森信息科技有限公司；股东赵志强将其 其出资的人民币 30 万（占注册资本的 3.57%）全部转让给广州懋森信息 科技有限公司；深圳市达晨创业投资有限公司将其出资的人民币 104.4643 万（占注册资本的 12.44%）中 82.15 万（占注册资本的 9.7798%）转让 给深圳市达晨财信创业投资管理有限公司。公司的股东变更为：

投资者名称	注册资本（万元）	比例（%）
广州华南理工大学科技园有限公司	225.0000	26.79
马铁军	100.0000	11.90
张海	75.0000	8.93
上海联创创业投资有限公司	178.5714	21.26
深圳市达晨创业投资有限公司	22.3143	2.66
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	94.4714	11.25
中山惠洋电器制造有限公司	44.6429	5.31
广州浩淼自控系统工程有限公司	56.7900	6.76
广州懋森信息科技有限公司	43.2100	5.14
合计	840.0000	100.00

2006 年 12 月，公司从有限责任公司改造为股份有限公司，各股东以

其拥有的公司的净资产出资折股，公司注册资本变更为人民币 6888 万元， 各股东的出资情况如下表：

各股东的出资情况如下表：
投资者名称	股本（股）	比例（%）
广州华南理工大学科技园有限公司	18,450,000	26.7857
广州浩淼自控系统工程有限公司	4,656,780	6.7607
广州懋森信息科技有限公司	3,543,220	5.1440
上海联创创业投资有限公司	14,642,857	21.2585
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	7,746,072	11.2457
中山惠洋电器制造有限公司	3,660,714	5.3146
马铁军	8,200,000	11.9048
张海	6,150,000	8.9286
深圳市达晨创业投资有限公司	1,830,357	2.6573
合计	68,880,000	100.0000

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2007 年 12 月，公司以资本公积转增注册资本至人民币 7888 万元，

各股东的持股情况如下：

各股东的持股情况如下：
投资者名称	股本（股）	比例（%）
广州华南理工大学科技园有限公司	21,128,571	26.7857
上海联创创业投资有限公司	16,768,707	21.2585
马铁军	9,390,476	11.9048
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	8,870,647	11.2457
张海	7,042,857	8.9286
广州浩淼自控系统工程有限公司	5,332,851	6.7607
中山惠洋电器制造有限公司	4,192,177	5.3146
广州懋森信息科技有限公司	4,057,625	5.1440
深圳市达晨创业投资有限公司	2,096,089	2.6573
合计	78,880,000	100.0000

2008 年 3 月，公司的注册资本增至人民币 8888 万元，由新股东张克

强出增资款。公司的股东变更为：

投资者名称	股本（股）	比例(%)
广州华南理工大学科技园有限公司	21,128,571	23.7720
上海联创创业投资有限公司	16,768,707	18.8667
马铁军	9,390,476	10.5653
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	8,870,647	9.9805
张海	7,042,857	7.9240
广州浩淼自控系统工程有限公司	5,332,851	6.0001
中山惠洋电器制造有限公司	4,192,177	4.7167
广州懋森信息科技有限公司	4,057,625	4.5653
深圳市达晨创业投资有限公司	2,096,089	2.3583
张克强	10,000,000	11.2511
合计	88,880,000	100.0000

2011 年，股东张克强将其所持有的公司 1000 万股（占总股本的

11.2511%）转让 300 万股（占总股本的 3.3753%）给马铁军，转让 700 万股（占总股本的 7.8758%）给广州诚信创业投资有限公司。公司的股东 变更为：

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投资者名称	股本（股）	比例(%)
广州华南理工大学科技园有限公司	21,128,571	23.7720
上海联创创业投资有限公司	16,768,707	18.8667
马铁军	12,390,476	13.9407
深圳市达晨财信创业投资管理有限公司	8,870,647	9.9805
张海	7,042,857	7.9240
广州诚信创业投资有限公司	7,000,000	7.8758
广州浩淼自控系统工程有限公司	5,332,851	6.0001
中山惠洋电器制造有限公司	4,192,177	4.7167
广州懋森信息科技有限公司	4,057,625	4.5653
深圳市达晨创业投资有限公司	2,096,089	2.3583
合计	88,880,000	100.0000

至评估基准日止，公司的股东和注册资本未发生变化。

• 三、企业的历史经营绩效分析

• (一) 企业本部简要历史经营数据

• 1、企业本部前 3 年和评估基准日的简要财务数据

资产、负债和所有者权益简表单位：人民币万元

序号 指标名称 1 总资产 其中：固定资产 2 总负债 其中：流动负债 3 所有者权益	指标名称	2011-12-31	2012-12-31	2013-12-31	评估基准日
	总资产	89,417.21	119,273.25	124,695.03	141,722.17
		1,829.26	1,970.80	9,024.45	9,724.73
	总负债	50,805.30	78,658.38	81,388.07	98,012.40
		50,805.30	70,692.85	46,394.53	71,561.11
	所有者权益	38,611.91	40,614.87	43,306.96	43,709.77

利润简表单位：人民币万元

序号	指标名称	2011 年度	2012 年度	2013 年度	2014 年1-6 月
1	营业务收入	33,246.18	38,932.04	36,410.21	14,039.74
2	营业利润	5,338.69	4,824.60	3,029.28	469.51
3	利润总额	5,929.10	5,576.87	2,698.13	471.72
4	净利润	5,032.20	4,677.13	2,692.10	402.81
审计意见		广会所审字【2012】	广会专字 [2014]G140381	广会专字 [2014]G1403812	广会专字 [2014]G140381200

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序号	指标名称	2011 年度	2012 年度	2013 年度	2014 年1-6 月
		第11006940015号	20015号	0015号	15号

2、企业本部历史经营业绩分析

序号	项目	2011 年	2012 年	2013 年
1	营业收入增长率	28.97%	17.10%	-6.48%
2	营业利润率	16.06%	12.39%	8.32%
3	净利润率	15.14%	12.01%	7.39%
4	资产负债率	56.82%	65.95%	65.27%
5	流动比率	1.3673	1.36	2.15
6	净资产利润率	13.03%	11.81%	6.42%
7	总资产利润率	6.63%	5.34%	2.21%

(二) 纳入收益预测范围的企业合并后简要历史经营数据

企业共有 8 家长期投资单位，具体情况详见下表：

序 号	投资单位名称	投资日期	持股比例 （%）	投资成本 （元）	账面价值（元）
1	桂林华工百川科技有限公司	2002/4/1	100.00	5,540,681.72	9,524,533.62
2	柳州市华工百川橡塑科技有限公 司	2004/10/18	100.00	40,750,000.00	48,349,639.17
3	杭州悍马轮胎科技有限公司	2005/6/3	3.24	8,100,000.00	3,758,147.14
4	柳州华工百川新材料科技有限公 司	2008/6/30	100.00	16,000,000.00	16,000,000.00
5	广州阿克隆百川检测设备有限公 司	2009/10/19	50.00	4,096,320.00	4,116,724.66
6	青州茂森机械科技有限公司	2013/12/10	51.00	25,500,000.00	25,500,000.00
7	青岛百川森合机械科技有限公司	2013/12/30	51.00	2,000,000.00	2,000,000.00
8	华工百川（香港）有限公司	2013/7/10	100.00	0.00	0.00
9	合计				109,249,044.59

青岛百川森合机械科技有限公司和青州茂森机械科技有限公司为控 股子公司，但未有实质经营，不纳入收益预测范围。

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杭州悍马轮胎科技有限公司为参股公司，未有股利收益，其账面金 额也较小，不纳入收益预测范围。

广州阿克隆百川检测设备有限公司为与他人联营的公司，企业对公 司无实质控制权，未有股利收益，且账面金额也较小，不纳入收益预测 范围。

桂林华工百川科技有限公司、柳州市华工百川橡塑科技有限公司、 柳州华工百川新材料科技有限公司和华工百川（香港）有限公司为企业 的全资控股公司，在经营上与被评估单位分工合作统一协调管理，以合 并的形式预测收益情况更能体现公司的真实价值。因此，在收益预测过 程中，被评估单位与桂林华工百川科技有限公司、柳州市华工百川橡塑 科技有限公司、柳州华工百川新材料科技有限公司和华工百川（香港） 有限公司作为一整体进行测算。

1、纳入收益预测范围的企业合并后的前 3 年和评估基准日的简要财 务数据

资产负债表单位：人民币元

项目	2011 年	2012 年	2013 年	2014/6/30
流动资产：
货币资金	318,577,489.56	363,316,946.54	219,562,722.19	343,029,443.16
应收票据	14,032,000.00	52,395,890.00	38,582,713.85	2,320,000.00
应收账款	144,599,682.59	155,256,615.92	316,163,028.23	454,276,215.50
预付款项	68,885,934.88	70,477,741.84	89,408,508.19	100,055,310.53
其他应收款	19,969,177.66	8,443,617.68	47,418,378.20	14,541,809.80
存货	151,026,453.07	211,052,747.33	256,424,865.26	281,460,066.41
其他流动资产				5,708,674.70
流动资产合计	717,090,737.76	860,943,559.31	967,560,215.92	1,201,391,520.10
非流动资产：
长期股权投资	51,604,534.42	48,065,715.77	17,206,196.64	45,174,871.80
固定资产净额	92,108,747.19	127,747,715.27	216,284,803.64	219,309,944.24
在建工程	51,011,356.07	66,017,996.83	23,726,843.47	22,654,519.35
无形资产	37,439,805.35	35,457,297.78	44,768,640.09	45,960,747.48

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资产评估说明

�开发支出	2,775,479.42	6,315,189.42
长期待摊费用（递延资产）	1,962,526.28	2,179,603.76	4,493,805.27	5,040,704.25
�递延所得税资产	3,867,693.78	10,681,415.69	13,876,747.36	15,627,495.04
非流动资产合计	240,770,142.51	296,464,934.52	320,357,036.47	353,768,282.16
资产合计	957,860,880.27	1,157,408,493.83	1,287,917,252.39	1,555,159,802.26
流动负债：
短期借款	174,937,800.00	241,600,000.00	163,522,170.85	93,500,000.00
应付票据	123,130,658.17	195,241,786.36	89,174,248.39	385,564,383.25
应付账款	42,065,119.67	72,613,941.25	57,889,371.37	56,031,049.51
预收账款	39,467,923.40	41,740,139.77	45,170,398.43	52,209,746.50
应付职工薪酬	2,214,515.20	3,957,641.71	3,318,753.08	5,381,042.70
应交税费	14,227,659.52	4,268,605.84	12,364,172.06	24,284,035.91
应付利息			690,466.67	8,166,666.67
其他应付款	34,823,067.76	35,915,558.16	4,477,033.41	5,045,508.80
一年内到期的非流动（长期） 负债	80,000,000.00	8,500,000.00	60,000,000.00	154,000,000.00
流动负债合计	510,866,743.72	603,837,673.09	436,606,614.26	784,182,433.34
非流动负债：
长期借款	8,500,000.00	85,055,360.00	167,491,440.00	75,550,000.00
应付债券			171,429,629.63	176,262,962.93
预计负债			5,714,300.00
其他非流动（长期）负债		4,850,000.00	5,750,000.00	12,700,000.00
非流动负债合计	8,500,000.00	89,905,360.00	350,385,369.63	264,512,962.93
负债合计	519,366,743.72	693,743,033.09	786,991,983.89	1,048,695,396.27
所有者权益	438,494,136.55	463,665,460.74	500,925,268.50	506,464,405.99
负债与所有者权益合计	957,860,880.27	1,157,408,493.83	1,287,917,252.39	1,555,159,802.26

利润表单位：人民币元

项目内容	2011 年	2012 年	2013 年	2014-6-30
一、营业收入	335,086,699.94	410,011,819.82	402,278,406.50	206,332,919.01
减：营业成本	185,555,371.57	224,637,590.90	249,992,444.95	127,281,277.96
营业税金及附加	2,590,514.38	2,916,559.44	3,830,712.93	2,315,990.05
销售费用	12,844,790.23	18,832,122.02	19,563,058.80	9,248,862.32

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资产评估说明

管理费用	42,858,137.10	52,518,053.83	56,096,845.13	23,151,786.44
财务费用	23,996,460.02	37,679,606.24	40,872,794.58	35,586,636.80
�资产减值损失	-1,746,335.61	12,381,240.25	15,266,688.05	3,993,385.16
投资收益（损失以“-”号填列）	-4,782,895.51	-3,538,818.65	25,240,480.87	468,675.16
二、营业利润（亏损以“-”号填列）	64,204,866.74	57,507,828.49	41,896,342.93	5,223,655.44
加：营业外收入	8,479,952.49	8,674,464.06	2,981,074.41	813,858.58
减：营业外支出	229,926.18	12,303.15	5,751,659.16	8,618.65
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）	72,454,893.05	66,169,989.40	39,125,758.18	6,028,895.37
减：所得税费用	12,116,258.70	10,256,851.37	1,865,950.42	489,757.88
四、净利润	60,338,634.35	55,913,138.03	37,259,807.76	5,539,137.49

2、纳入收益预测范围的企业合并后的前 3 年财务分析数据

序号	项目	2011 年	2012 年	2013 年
1	营业收入增长率	27.76%	22.36%	-1.89%
2	营业利润率	19.16%	14.03%	10.41%
3	净利润率	18.01%	13.64%	9.26%
4	资产负债率	54.22%	59.94%	61.11%
5	流动比率	1.40	1.43	2.22
6	净资产利润率	13.76%	12.06%	7.44%
7	总资产利润率	7.56%	5.72%	3.04%

(三)纳入收益预测范围的企业合并后历史经营业绩分析说明 1、营业收入

营业收入包括机器设备及软件、特种制品、环保制品、改性聚氨酯 材料及制品和其他等五类产品收入。其中机器设备及软件分为高分子材 料技术服务及加工工艺软件、橡胶轮胎生产及检测专用装备等两项；特 种制品分为电梯配件和汽车配件等两项；环保制品分为门板和地板等两 项。2011 年至基准日期间，各会计期间的收入情况如下表所示：（单位： 人民币元）

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中联羊城评字【2014】第 VSGQC0221 号

资产评估说明

序号	项目名称	2011 年	2012 年	2013 年	2014 年1-6 月
一	机器设备及软件	251,035,177.75	370,557,702.09	337,459,830.45	162,934,308.96
（一）	高分子材料技术服务及加工 工艺软件	36,826,589.72	39,282,222.18	18,857,893.85	-
（二）	橡胶轮胎生产及检测专用装 备	214,208,588.04	331,275,479.91	318,601,936.60	162,934,308.96
1	密炼机上下辅机	6,300,854.71	8,341,880.33	7,564,102.56	4,976,258.31
2	挤出机单机	13,156,724.77	14,236,144.07	21,957,559.49	8,968,719.92
3	挤出压延生产线	54,323,645.62	92,874,179.83	148,954,887.07	47,398,347.75
4	成型及缠绕设备	35,868,226.35	9,838,872.67	38,135,331.52
5	硫化及检测设备	88,687,350.45	199,726,495.73	64,658,119.59	98,240,018.79
6	裁断及小型设备	4,753,796.38	3,460,007.96	1,174,810.52	154,342.91
7	配件及其他	11,117,989.76	2,797,899.32	36,157,125.85	3,196,621.29
二	特种制品	12,853,764.76	7,913,250.82	23,631,493.63	12,487,517.88
（一）	电梯配件	12,853,764.76	7,913,250.82	22,611,777.58	11,060,790.07
1	防尘罩	3,135,171.69	1,694,374.58	7,143,757.95	2,986,501.45
2	边界条	4,455,299.80	1,156,722.84	4,419,389.48	2,527,863.00
3	滚轮	3,302,831.70	3,338,340.16	3,505,935.00	1,177,303.00
4	大方灯罩	-	-	187,697.25	320,815.38
5	靴衬	-	170,788.30	1,834,418.22	3,660,349.14
6	高速滑动导靴	-	-	9,200.00	63,020.00
7	运动地板	-	608,861.94	5,023,579.68	269,048.10
8	吸塑板材	952,576.00	693,000.00	-	55,890.00
9	其他	1,007,885.57	251,163.00	487,800.00
（二）	汽车配件			1,019,716.05	1,426,727.81
三	环保建材	24,695,932.81	16,651,678.95	17,760,302.93	18,221,681.10
（一）	门板	7,975,958.26		1,252,413.08	3,405,614.29
（二）	地板	16,719,974.55	16,651,678.95	16,507,889.85	14,816,066.81
四	改性聚氨酯材料及制品	14,169,346.01	14,889,187.96	23,426,779.50	12,689,411.07
（一）	汽车用品	3,161,868.74	3,112,598.22	4,934,195.93	2,663,300.52
（二）	鞋材	6,337,443.36	6,490,630.75	8,533,998.36	4,367,592.82
（三）	胶辊	667,956.47	780,337.00	1,893,449.24	1,063,242.42
（四）	电子灌封	476,720.92	616,415.00	1,319,753.00	792,335.84
（五）	矿山配件	823,156.82	867,719.99	2,037,300.99	908,740.47
（六）	轮胎、聚脲喷涂			194,564.59	262,184.99
（七）	其它	974,272.70	-	1,047,314.62	252,105.00
（八）	生胶混炼胶	1,444,404.50	2,662,539.00	2,717,170.48	1,448,661.00
（九）	热熔胶	283,522.50	358,948.01	749,032.29	185,962.02
（十）	复合防腐管道				745,286.00

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中联羊城评字【2014】第 VSGQC0221 号

资产评估说明

序号	项目名称	2011 年	2012 年	2013 年	2014 年1-6 月
五	其他	32,332,478.61
六	营业收入合计	335,086,699.94	410,011,819.82	402,278,406.50	206,332,919.01

各年各项收入的销售数量如下表所示：

序号	项目名称	单 位	2011年	2012年	2013年	2014年 1-6 月
一	机器设备及软件
（一）	高分子材料技术服务及加工工艺软件
1	受托研发、专利及技术成果转让	项	3	2	2
2	加工工艺软件的开发与销售	套	104	155	82
（二）	橡胶轮胎生产及检测专用装备
1	密炼机上下辅机	套	13	8	6	5
2	挤出机单机	套	16	21	18	10
3	挤出压延生产线	套	38	42	38	12
4	成型及缠绕设备	套	24	8	40
5	硫化及检测设备	套	136	241	77	108
6	裁断及小型设备	套	8	4	5	1
7	配件及其他	项	172	159	143	63
二	特种制品
（一）	电梯配件
1	防尘罩	件	313,831	171,322	723,785	303,815
2	边界条	件	1,409,905	378,014	1,463,374	842,621
3	滚轮	件	174,753	178,712	189,510	63,638
4	大方灯罩	件			1,395	2,433
5	靴衬	件		5,735	61,599	122,913
6	高速滑动导靴	件			40	274
7	运动地板	吨		35	273	14
8	吸塑板材	吨	37	28
9	其他
（二）	汽车配件	件			41,536	53,556
三	环保建材
（一）	门板	吨	965		152	416
（二）	地板	吨	2,405	2,417	2,410	2,174
四	改性聚氨酯材料及制品

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中联羊城评字【2014】第 VSGQC0221 号

资产评估说明

序号	项目名称	单 位	2011年	2012年	2013年	2014年 1-6 月
（一）	汽车用品	kg	139,251	150,259	245,642	141,228
（二）	鞋材	kg	120,832	148,934	255,404	147,874
（三）	胶辊	kg	13,611	18,889	38,457	24,672
（四）	电子灌封	kg	8,517	9,181	14,834	9,096
（五）	矿山配件	kg	22,351	24,210	59,047	26,686
（六）	轮胎、聚脲喷涂	kg			6,813	7,945
（七）	其它	kg	22,783		33,358	5,122
（八）	生胶混炼胶	kg	16,158	28,780	29,255	15,613
（九）	热熔胶	kg	2,781	3,126	4,593	1,850
（十）	复合防腐管道	kg				627

各年收入环比增长率如下表所示：

项目名称	2012 年	2013 年
机器设备及软件	47.61%	-8.93%
高分子材料技术服务及加工工艺软件	6.67%	-51.99%
橡胶轮胎生产及检测专用装备	54.65%	-3.83%
密炼机上下辅机	32.39%	-9.32%
挤出机单机	8.20%	54.24%
挤出压延生产线	70.96%	60.38%
成型及缠绕设备	-72.57%	287.60%
硫化及检测设备	125.20%	-67.63%
裁断及小型设备	-27.22%	-66.05%
配件及其他	-74.83%	1192.30%
特种制品	-38.44%	198.63%
电梯配件	-38.44%	185.75%
防尘罩	-45.96%	321.62%
边界条	-74.04%	282.06%
滚轮	1.08%	5.02%
大方灯罩
靴衬		974.09%
高速滑动导靴
运动地板		725.08%
吸塑板材	-27.25%
其他	-75.08%	94.22%
汽车配件

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资产评估说明

环保建材	-32.57%	6.66%
门板
地板	-0.41%	-0.86%
改性聚氨酯材料及制品	5.08%	57.34%
汽车用品	-1.56%	58.52%
鞋材	2.42%	31.48%
胶辊	16.82%	142.65%
电子灌封	29.30%	114.10%
矿山配件	5.41%	134.79%
轮胎、聚脲喷涂
其它
生胶混炼胶	84.33%	2.05%
热熔胶	26.60%	108.67%
复合防腐管道
其他
营业收入合计	22.36%	-1.89%

2、营业成本

2011 年至基准日期间，各会计期间的营业成本情况如下表所示：（单 位：人民币元）

序号	项目名称	2011 年	2012 年	2013 年	2014 年1-6 月
一	机器设备及软件	124,177,366.90	197,355,201.84	209,979,769.68	97,588,021.06
（一）	高分子材料技术服务及 加工工艺软件	59,885.55	-	-	-
1	受托研发、专利及技术成 果转让	59,885.55
2	加工工艺软件的开发与 销售	-
（二）	橡胶轮胎生产及检测专 用装备	124,117,481.35	197,355,201.84	209,979,769.68	97,588,021.06
1	密炼机上下辅机	3,368,952.84	4,660,443.22	4,776,977.04	3,173,068.34
2	挤出机单机	6,907,783.80	7,608,675.98	14,326,473.65	5,196,609.31
3	挤出压延生产线	27,310,645.50	51,540,265.95	93,085,784.19	27,172,535.41
4	成型及缠绕设备	19,525,707.86	5,288,633.68	21,357,347.70
5	硫化及检测设备	58,607,603.86	124,717,427.91	47,972,756.42	60,454,103.43
6	裁断及小型设备	2,441,624.60	1,727,241.83	471,728.53	66,460.50
7	配件及其他	5,955,162.89	1,812,513.27	27,988,702.15	1,525,244.08

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第131页

中联羊城评字【2014】第 VSGQC0221 号

资产评估说明

序号	项目名称	2011 年	2012 年	2013 年	2014 年1-6 月
二	特种制品	7,026,880.70	4,467,580.42	14,517,183.79	8,081,817.15
（一）	电梯配件	7,026,880.70	4,467,580.42	13,793,185.39	7,078,904.93
1	防尘罩	1,748,210.99	961,116.42	4,147,288.05	1,791,900.87
2	边界条	2,435,618.59	632,356.02	2,560,904.50	1,912,662.22
3	滚轮	1,823,644.43	1,867,540.40	1,989,855.00	706,381.80
4	大方灯罩	-	-	127,634.13	176,448.46
5	靴衬	-	95,542.71	1,042,255.08	2,232,812.98
6	高速滑动导靴	-	-	5,980.00	37,181.80
7	运动地板	-	339,276.00	3,645,710.39	182,952.71
8	吸塑板材	523,357.01	380,872.80	273,558.24	38,564.10
9	其他	496,049.68	190,876.07
（二）	汽车配件	-	-	723,998.40	1,002,912.22
三	环保建材	16,031,892.22	11,656,175.27	12,127,102.88	12,994,879.03
（一）	门板	5,665,508.00	-	901,737.42	2,697,246.52
（二）	地板	10,366,384.22	11,656,175.27	11,225,365.47	10,297,632.52
四	改性聚氨酯材料及制品	8,478,084.99	11,158,633.37	13,368,388.60	8,616,560.72
（一）	汽车用品	1,986,465.82	2,486,458.74	3,059,201.48	1,917,576.37
（二）	鞋材	3,801,070.97	5,494,175.26	4,949,719.05	3,013,639.05
（三）	胶辊	411,654.95	651,264.08	1,079,266.06	744,269.69
（四）	电子灌封	279,536.32	340,522.27	659,876.50	530,865.01
（五）	矿山配件	503,363.18	621,561.52	1,140,888.56	590,681.31
（六）	轮胎、聚脲喷涂	-	-	112,847.47	170,420.25
（七）	其它	593,439.26	-	617,915.62	173,952.45
（八）	生胶混炼胶	734,608.11	1,321,539.89	1,331,413.53	854,709.99
（九）	热熔胶	167,946.39	243,111.59	417,260.32	124,594.54
（十）	复合防腐管道				495,852.06
五	其他	29,841,146.77
六	营业成本合计	185,555,371.57	224,637,590.90	249,992,444.95	127,281,277.96

各年各项收入的成本率如下表所示：

序号	项目名称	2011 年	2012 年	2013 年	2014 年1-6 月
一	机器设备及软件	49.47%	53.26%	62.22%	59.89%
（一）	高分子材料技术服务及加工工艺软件	0.16%	0.00%	0.00%
1	受托研发、专利及技术成果转让	0.85%	0.00%	0.00%
2	加工工艺软件的开发与销售	0.00%	0.00%	0.00%

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第132页

中联羊城评字【2014】第 VSGQC0221 号

资产评估说明

序号	项目名称	2011 年	2012 年	2013 年	2014 年1-6 月
（二）	橡胶轮胎生产及检测专用装备	57.94%	59.57%	65.91%	59.89%
1	密炼机上下辅机	53.47%	55.87%	63.15%	63.76%
2	挤出机单机	52.50%	53.45%	65.25%	57.94%
3	挤出压延生产线	50.27%	55.49%	62.49%	57.33%
4	成型及缠绕设备	54.44%	53.75%	56.00%
5	硫化及检测设备	66.08%	62.44%	74.19%	61.54%
6	裁断及小型设备	51.36%	49.92%	40.15%	43.06%
7	配件及其他	53.56%	64.78%	77.41%	47.71%
二	特种制品	54.67%	56.46%	61.43%	64.72%
（一）	电梯配件	54.67%	56.46%	61.00%	64.00%
1	防尘罩	55.76%	56.72%	58.05%	60.00%
2	边界条	54.67%	54.67%	57.95%	75.66%
3	滚轮	55.21%	55.94%	56.76%	60.00%
4	大方灯罩			68.00%	55.00%
5	靴衬		55.94%	56.82%	61.00%
6	高速滑动导靴			65.00%	59.00%
7	运动地板		55.72%	72.57%	68.00%
8	吸塑板材	54.94%	54.96%		69.00%
9	其他	49.22%	76.00%
（二）	汽车配件			71.00%	70.29%
三	环保建材	64.92%	70.00%	68.28%	71.32%
（一）	门板	71.03%		72.00%	79.20%
（二）	地板	62.00%	70.00%	68.00%	69.50%
四	改性聚氨酯材料及制品	59.83%	74.94%	57.06%	67.90%
（一）	汽车用品	62.83%	79.88%	62.00%	72.00%
（二）	鞋材	59.98%	84.65%	58.00%	69.00%
（三）	胶辊	61.63%	83.46%	57.00%	70.00%
（四）	电子灌封	58.64%	55.24%	50.00%	67.00%
（五）	矿山配件	61.15%	71.63%	56.00%	65.00%
（六）	轮胎、聚脲喷涂			58.00%	65.00%
（七）	其它	60.91%		59.00%	69.00%
（八）	生胶混炼胶	50.86%	49.63%	49.00%	59.00%
（九）	热熔胶	59.24%	67.73%	55.71%	67.00%
（十）	复合防腐管道				66.53%
五	其他	92.29%
六	营业成本合计	55.38%	54.79%	62.14%	61.69%

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3、营业税金及附加

企业主要缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，税 费率分别为 7%、3%、2%，计税基础为已缴纳的流转税额。 4、销售费用

企业的销售费用主要包括工资、运输费、五险一金等，2011 年至评 估基准日期间，各会计年度的销售费用各明细费用的发生额如下表所示： （单位：人民币元）

序 号	项目名称	2011年	2012年	2013年	2014年1-6月
一	销售费用合计	12,844,790.23	18,832,122.02	19,563,058.80	9,248,862.32
1	工资	1,094,080.73	1,561,344.80	2,830,782.29	1,682,255.65
2	五险一金	410,121.09	633,121.09	749,925.40	217,042.00
3	运输费	8,059,520.94	12,387,708.90	12,796,207.36	5,258,752.73
4	广告费	466,725.00	1,073,833.33	147,341.83	184,466.70
5	办公费	375,480.11	636,162.96	524,068.21	353,006.28
6	差旅费	641,642.44	895,713.09	921,302.40	630,545.00
7	交际应酬费	642,821.39	659,941.00	769,369.58	470,281.90
8	出口调试费	1,060,016.71	891,582.25	768,120.67	403,636.32
9	其他销售费用	94,381.82	92,714.60	55,941.06	48,875.74

各会计年度销售费用的各明细费用与当年度销售收入的比率关系如

下表所示：

序号	项目名称	2011 年	2012 年	2013 年	2014 年1-6 月
一	销售费用合计	3.83%	4.59%	4.86%	4.48%
1	工资	0.33%	0.38%	0.70%	0.82%
2	五险一金	0.12%	0.15%	0.19%	0.11%
3	运输费	2.41%	3.02%	3.18%	2.55%
4	广告费	0.14%	0.26%	0.04%	0.09%
5	办公费	0.11%	0.16%	0.13%	0.17%
6	差旅费	0.19%	0.22%	0.23%	0.31%
7	交际应酬费	0.19%	0.16%	0.19%	0.23%
8	出口调试费	0.32%	0.22%	0.19%	0.20%
9	其他销售费用	0.03%	0.02%	0.01%	0.02%

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5、管理费用

企业的管理费用主要包括工资、五险一金、技术开发费等，2011 年至 评估基准日期间，各会计年度管理费用各明细费用的发生额如下表所示： （单位：人民币元）

序号	项目名称	2011 年	2012 年	2013 年	2014 年1-6 月
二	管理费用合计	42,858,137.10	52,518,053.83	56,096,845.13	23,151,786.44
1	工资	11,602,047.03	13,470,765.84	13,523,618.90	7,023,289.67
2	五险一金	4,831,011.90	5,050,604.21	6,433,715.52	2,710,602.66
3	租赁费	2,345,830.42	2,946,899.78	2,676,705.80	1,344,621.94
4	折旧费	1,282,338.14	1,140,536.81	1,928,462.35	1,817,228.87
5	职工教育经费及工会经费	268,138.76	337,020.84	363,925.09	133,395.57
6	无形资产摊销	1,943,660.35	2,060,319.54	2,869,387.31	1,654,801.22
7	劳动保护费	77,353.19		0.00	0.00
8	交际应酬费	1,778,382.39	1,668,252.98	1,482,827.92	828,664.56
9	办公费	2,805,702.03	3,283,328.22	3,191,956.14	1,009,410.77
10	差旅费	3,041,184.76	4,864,416.65	3,258,727.99	1,410,772.65
11	修理费	492,765.06	1,367,948.95	526,850.78	195,448.41
12	物料及低值	423,176.69	395,123.31	209,911.26	65,570.69
13	税金	607,243.40	823,467.01	2,133,162.40	347,845.48
14	运输费	1,455,482.48	1,507,782.58	1,661,907.11	686,670.10
15	技术开发费	7,187,711.48	8,257,179.59	11,684,533.81	3,374,629.78
16	咨询费	1,384,225.00	2,975,185.47	2,313,628.49	569,285.99
17	劳动保护费		111,497.94	78,119.18	16,277.13
18	审计评估费	1,190,000.00	2,071,971.68	1,574,941.05	355,264.15
19	其他管理费用	141,884.02	185,752.43	184,464.03	-391,993.20

各会计年度管理费用的各明细费用与当年度销售收入的比率关系如 下表所示：

序号	项目名称	2011 年	2012 年	2013 年	2014 年1-6 月
二	管理费用合计	12.79%	12.81%	13.94%	11.22%
1	工资	3.46%	3.29%	3.36%	3.40%
2	五险一金	1.44%	1.23%	1.60%	1.31%
3	租赁费	0.70%	0.72%	0.67%	0.65%

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序号	项目名称	2011 年	2012 年	2013 年	2014 年1-6 月
4	折旧费	0.38%	0.28%	0.48%	0.88%
5	职工教育经费及工会经费	0.08%	0.08%	0.09%	0.06%
6	无形资产摊销	0.58%	0.50%	0.71%	0.80%
7	劳动保护费	0.02%	0.00%	0.00%	0.00%
8	交际应酬费	0.53%	0.41%	0.37%	0.40%
9	办公费	0.84%	0.80%	0.79%	0.49%
10	差旅费	0.91%	1.19%	0.81%	0.68%
11	修理费	0.15%	0.33%	0.13%	0.09%
12	物料及低值	0.13%	0.10%	0.05%	0.03%
13	税金	0.18%	0.20%	0.53%	0.17%
14	运输费	0.43%	0.37%	0.41%	0.33%
15	技术开发费	2.15%	2.01%	2.90%	1.64%
16	咨询费	0.41%	0.73%	0.58%	0.28%
17	劳动保护费	0.00%	0.03%	0.02%	0.01%
18	审计评估费	0.36%	0.51%	0.39%	0.17%
19	其他管理费用	0.04%	0.05%	0.05%	-0.19%

6、财务费用

企业的财务费用包括利息支出、利息收入、金融机构手续等，2011 年至评估基准日，各会计年度财务费用各明细费用发生额发下表所示（单 位：人民币元）：

序号	项目名称	2011 年	2012 年	2013 年	2014 年1-6 月
三	财务费用合计	23,996,460.02	37,679,606.24	40,872,794.58	35,586,636.80
1	利息支出	22,401,262.64	37,325,490.30	40,245,245.41	39,114,361.18
2	利息收入（以“-”号填列）	-1,009,874.68	-3,325,333.31	-3,912,037.14	-3,834,385.23
3	汇兑净损失（收益以“-”号填列）	397,512.28	150,692.59	167,450.71	-5,778.71
4	金融机构手续费	2,207,559.78	3,528,756.66	4,372,135.60	312,439.56

7、营业外收入

营业外收入主要包括财政补贴收入和软件退税收入。 8、所得税费

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企业为高新技术企业，企业所得税税率为 15%。

四、纳入收益预测范围合并企业的资产负债状况分析与收益法评 估范围的确定

(一)评估基准日资产负债情况

纳入收益预测范围合并企业（以下简称“合并企业”）的资产负债状况 详见本说明的第三大点第二小点的描述。

合并企业评估基准日的溢余资产和负债如下表：

科目名称	客户名称	账面值（元）
预付账款	青岛百川森和机械科技有限公司	3,000,000.00
其他应收款	桂林悍马百适轮胎科技有限公司	2,442,505.21
其他应收款	广州悍马轮胎科技有限公司	5,800,000.00
长期股权投资	杭州悍马轮胎科技有限公司	3,758,147.14
长期股权投资	广州阿克隆百川检测设备有限公司	4,116,724.66
长期股权投资	青州茂森机械科技有限公司	25,500,000.00
长期股权投资	青岛百川森合机械科技有限公司	2,000,000.00
长期股权投资	四川凯力威科技股份有限公司	9,800,000.00
溢余资产	合计	56,417,377.01
预收账款	青州茂森机械科技有限公司	12,450,000.00
预收账款	青州茂森机械科技有限公司	950,000.00
应付利息		8,166,666.67
应付账款		9,230,297.54
溢余负债	合计	30,796,964.21
溢余资产和负债	合计	25,620,412.80

合并企业评估基准日的非经营性资产如下表所示：

科目名称	客户名称	账面值（元）
无形资产	土地使用权(广州）	1,901,293.40
在建工程	广州项目	2,857,202.54
合计		4,758,495.94

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(二) 纳入收益预测范围合并企业各类资产负债的区分

根据前文对评估基准日企业资产负债的状况分析，结合收益法的应用 前提，评估人员对评估基准日企业部分资产负债进行了相应区分，具体 如下：

	一级科目	账面值（元）	一级科目	一级科目	账面值（元）
1	第(1)类资产负债：经营业务资产负债
	货币资金	343,029,443.16	短期借款		93,500,000.00
	应收票据	2,320,000.00	应付票据		385,564,383.25
	应收账款	454,276,215.50	应付账款		46,800,751.97
	预付款项	97,055,310.53	预收账款		38,809,746.50
	其他应收款	6,299,304.59	应付职工薪酬		5,381,042.70
	存货	281,460,066.41	应交税费		24,284,035.91
	其他流动资产	5,708,674.70	应付利息		0
	长期股权投资	0	其他应付款		5,045,508.80
	固定资产净额	219,309,944.24	一年内到期的非流动（长期）负 债		154,000,000.00
	在建工程	19,797,316.81	长期借款		75,550,000.00
	无形资产	44,059,454.08	应付债券		176,262,962.93
	长期待摊费用	5,040,704.25	其他非流动（长期）负债		12,700,000.00
	递延所得税资产	15,627,495.04
	资产总计	1,493,983,929.31	负债总计		1,017,898,432.06
	净资产总计	476,085,497.25
2	第(2)类资产负债：溢余的资产负债
	预付账款	3,000,000.00	预收账款		13,400,000.00
	其他应收款	8,242,505.21	应付利息		8,166,666.67
	长期股权投资	45,174,871.80	应付账款		9,230,297.54
	资产总计	56,417,377.01	负债总计		30,796,964.21
	净资产总计	25,620,412.80
	一级科目	账面值（元）	一级科目		账面值（元）
3	第(3)类资产负债：非经营性资产负债
	无形资产	1,901,293.40
	在建工程	2,857,202.54
	资产总计	4,758,495.94	负债总 计
	净资产总计	4,758,495.94

由于第(2)类、第(3)类资产负债存在以下特点：

1、 总额不大，占总体净资产账面值为 6.00%；

2、 对外投资企业有些是刚处于筹建阶段未形成或有些为参股企 业，历史上无稳定的分红回报；

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3、 应收款项与应付款项非因企业主营业务形成，与企业主营业务 无关。

鉴于第(2)类、第(3)类资产负债的以上特点，本次纳入收益法评估范围 的仅为第(1)类资产负债，第(2)类、第(3)类资产负债另行评估。 五、预期收益的界定与预测

(一) 预期收益年限的确定

委估企业的章程、合资合同等文件未对企业的经营期限作出规定，国 家有关法律法规也未对企业的经营期限有所限制，评估人员认为在正常 情况下，企业将一直持续经营，因此，评估人员设定委估权益存在预期 收益的终止时点 tn=∞。

(二) 预期收益的确定

根据本评估项目评估对象的具体情况，评估人员通过下式预测确定委 估权益预期收益 Ri：

预期收益 Ri=预期净利润+折旧与摊销-资本支出

根据对企业历史经营业绩的分析，评估人员认为企业在未来 5 年内应 进入稳定发展状态(设定 n=5)，故对未来 5 年的 Ri 我们通过逐年预测企业 的收入、成本、费用等项目进行详细预测，对未来 5 年之后的 Ri，我们 根据对 Ri 长期变化趋势的预测，在未来第 5 年收益预测的结果基础上， 采用简化的增长趋势法进行预测。

预测净利润时，评估人员不考虑各种不可预见的非经常性收支（如营 业外收支、补贴等），因企业对外投资另行评估，故预测净利润时也不考 虑投资收益。评估人员采用以下经简化的净利润计算公式对预期净利润 进行预测：

= - - - - 预期净利润 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费 用-财务费用+营业外收入-所得税

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(三) 净利润预测

1、营业收入预测

为对合并企业预期营业收入进行预测，评估人员通过对合并企业主要 业务的分析，认为评估基准日后合并企业营业收入包括机器设备及软件、 特种制品、环保制品、改性聚氨酯材料及制品和其他等五类产品收入。 其中机器设备及软件分为高分子材料技术服务及加工工艺软件、橡胶轮 胎生产及检测专用装备等两项；特种制品分为电梯配件和汽车配件等两 项；环保制品分为门板和地板等两项。

评估人员分别对以上主要业务的销量、平均价格等影响营业收入的主 要指标及其历史变动趋势进行了分析，综合考虑了评估基准日后各种因 素对该等指标变动的影响，通过分别对 2014 年 7-12 月~2019 年各项业务 的销量、平均价格等指标的预测，从而预测得出合并企业各项业务的营 业收入，进而汇总得出 2014 年 7-12 月~2019 年预测合并企业营业收入， 详见下表：（单位：人民币万元）

序号	项目名称	2014年7-12 月	2015年	2016年	2017年	2018年	2019年
一	机器设备及 软件	19,097.47	42,098.54	44,030.51	45,901.69	47,575.40	49,306.03
（一）	高分子材料 技术服务及 加工工艺软 件	2,262.95	2,441.83	2,800.00	3,300.00	3,630.00	3,993.00
1	受托研发、专 利及技术成 果转让	-	-	-	-	-	-
2	加工工艺软 件的开发与 销售	2,262.95	2,441.83	2,800.00	3,300.00	3,630.00	3,993.00
（二）	橡胶轮胎生 产及检测专 用装备	16,834.52	39,656.70	41,230.51	42,601.69	43,945.40	45,313.03
1	密炼机上下 辅机	359.37	950.00	1,050.00	1,150.00	1,242.00	1,366.20
2	挤出机单机	1,452.69	2,522.00	2,726.40	3,006.40	3,322.07	3,680.86
3	挤出压延生	10,235.17	15,930.00	16,423.00	16,679.20	16,896.03	17,081.88

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序号	项目名称	2014年7-12 月	2015年	2016年	2017年	2018年	2019年
	产线
4	成型及缠绕 设备	4,000.00	4,360.00	4,618.00	4,827.00	5,020.08	5,210.84
5	硫化及检测 设备	467.95	14,801.90	15,292.47	15,797.26	16,302.77	16,791.85
6	裁断及小型 设备	139.20	292.80	310.64	321.83	332.61	342.59
7	配件及其他	180.14	800.00	810.00	820.00	829.84	838.80
二	特种制品	1,367.88	5,549.90	8,412.38	13,899.61	21,403.25	35,232.36
（一）	电梯配件	1,225.21	3,752.48	4,899.88	5,699.77	7,554.73	10,536.85
1	防尘罩	330.84	1,013.24	1,323.06	1,539.05	2,039.94	2,845.17
2	边界条	280.03	857.63	1,119.88	1,302.69	1,726.66	2,408.24
3	滚轮	130.42	399.43	521.56	606.70	804.16	1,121.59
4	大方灯罩	35.54	108.84	142.13	165.33	219.13	305.63
5	靴衬	405.41	1,241.72	1,621.38	1,886.07	2,499.85	3,486.62
6	高速滑动导 靴	6.98	21.38	27.92	32.48	43.05	60.04
7	运动地板	29.80	91.28	119.19	138.65	183.77	256.32
8	吸塑板材	6.19	18.96	24.76	28.80	38.18	53.25
（二）	汽车配件	142.67	1,797.42	3,512.49	8,199.85	13,848.51	24,695.51
三	环保建材	2,181.01	9,676.48	12,792.15	25,673.92	25,800.00	26,000.00
（一）	门板	90.56	2,043.37	3,472.86	7,425.72	7,500.00	7,600.00
（二）	地板	2,090.45	7,633.11	9,319.29	18,248.19	18,300.00	18,400.00
四	改性聚氨酯 材料及制品	1,428.54	3,296.22	4,455.47	8,888.66	9,777.53	10,755.28
（一）	汽车用品	299.83	691.84	935.15	1,865.62	2,052.18	2,257.39
（二）	鞋材	491.69	1,134.48	1,533.48	3,059.30	3,365.23	3,701.78
（三）	胶辊	119.70	276.20	373.33	744.79	819.27	901.19
（四）	电子灌封	89.20	205.82	278.21	555.02	610.53	671.58
（五）	矿山配件	102.30	236.06	319.08	636.57	700.22	770.24
（六）	轮胎、聚脲喷 涂	29.52	68.11	92.06	183.66	202.02	222.23
（七）	其它	28.38	65.49	88.52	176.60	194.26	213.68
（八）	生胶混炼胶	163.09	376.32	508.66	1,014.78	1,116.25	1,227.87
（九）	热熔胶	20.94	48.31	65.30	130.26	143.29	157.62
（十）	复合防腐管 道	83.90	193.60	261.69	522.07	574.27	631.70
五	其他	1,000.00	1,300.00	3,900.00	4,290.00	4,719.00	5,190.90

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资产评估说明

序号	项目名称	2014年7-12 月	2015年	2016年	2017年	2018年	2019年
六	营业收入预 测合计	25,074.90	61,921.14	73,590.51	98,653.88	109,275.18	126,484.57

2、营业成本预测

合并企业的营业成本为其销售货物对应配比的生产成本，考虑到影响 合并企业营业成本变化的以下几种因素，预测 2014 年 7-12 月~2019 年合 并企业营业收入配比的营业成本，详见下表：（单位：人民币万元）

• (1) 材料成本；

• (2) 生产工时、人工成本；

(3) 生产设备等折旧、摊销。

序号	项目名称	2014年 7-12 月	2015年	2016年	2017年	2018年	2019年
一	机器设备及软件	11,764.97	27,090.65	27,937.69	29,418.48	31,024.30	32,424.43
（一）	高分子材料技术服务 及加工工艺软件	-	-	-	-	-	-
1	受托研发、专利及技术 成果转让	-	-	-	-	-	-
2	加工工艺软件的开发 与销售	-	-	-	-	-	-
（二）	高分子材料专用装备	11,764.97	27,090.65	27,937.69	29,418.48	31,024.30	32,424.43
（二）	橡胶轮胎生产及检测 专用装备	11,764.97	27,090.65	27,937.69	29,418.48	31,024.30	32,424.43
1	密炼机上下辅机	241.17	632.73	702.45	770.50	838.35	929.02
2	挤出机单机	1,033.27	1,697.98	1,837.59	2,059.38	2,325.45	2,576.60
3	挤出压延生产线	5,327.09	10,195.20	10,510.72	10,841.48	11,320.34	11,615.68
4	成型及缠绕设备	2,280.00	2,599.56	2,756.95	2,968.61	3,112.45	3,308.89
5	硫化及检测设备	2,661.75	11,323.45	11,469.35	12,084.90	12,716.16	13,265.56
6	裁断及小型设备	70.31	153.73	158.43	177.01	184.60	191.85
7	配件及其他	151.37	488.00	502.20	516.60	526.95	536.83
二	特种制品	831.14	3,829.58	5,766.61	10,211.73	16,002.00	26,727.20
（一）	电梯配件	725.85	2,516.21	3,184.92	3,761.85	5,061.67	7,217.74
1	防尘罩	183.74	636.94	806.21	952.24	1,274.49	1,817.38
2	边界条	196.12	679.86	860.54	1,016.42	1,360.39	1,939.86

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序号	项目名称	2014年 7-12 月	2015年	2016年	2017年	2018年	2019年
3	滚轮	72.43	251.09	317.81	375.38	502.42	716.42
4	大方灯罩	18.09	62.72	79.39	93.77	125.50	178.96
5	靴衬	228.95	793.66	1,004.59	1,186.56	1,614.88	2,302.75
6	高速滑动导靴	3.81	13.22	16.73	19.76	26.45	37.71
7	运动地板	18.76	65.03	82.31	97.22	130.13	185.55
8	吸塑板材	3.95	13.71	17.35	20.49	27.43	39.11
（二）	汽车配件	105.29	1,313.37	2,581.68	6,449.88	10,940.33	19,509.45
三	环保建材	1,479.95	6,977.53	9,180.73	18,984.20	19,119.26	19,797.09
（一）	门板	45.00	1,533.39	2,639.37	5,717.81	5,775.00	6,004.00
（二）	地板	1,434.96	5,444.13	6,541.35	13,266.40	13,344.26	13,793.09
四	高分子研发过程中各 种收入	756.83	2,010.69	2,762.39	5,777.63	6,453.17	7,098.49
（一）	汽车用品	168.43	447.47	614.76	1,285.78	1,436.12	1,579.73
（二）	鞋材	264.70	703.24	966.15	2,020.73	2,257.00	2,482.70
（三）	胶辊	65.37	173.68	238.61	499.05	557.40	613.14
（四）	电子灌封	46.63	123.88	170.19	355.96	397.58	437.34
（五）	矿山配件	51.88	137.84	189.37	396.07	442.38	486.61
（六）	轮胎、聚脲喷涂	14.97	39.77	54.64	114.27	127.63	140.40
（七）	其它	15.28	40.59	55.77	116.64	130.28	143.31
（八）	生胶混炼胶	75.07	199.45	274.01	573.11	640.11	704.13
（九）	热熔胶	10.94	29.07	39.94	83.54	93.31	102.64
（十）	复合防腐管道	43.55	115.71	158.97	332.48	371.36	408.49
五	其他	900.00	1,170.00	3,510.00	3,834.75	4,247.10	4,671.81
六	营业成本预测合计	15,732.89	41,078.46	49,157.41	68,226.79	76,845.83	90,719.01

3、营业税金及附加预测

企业主要缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，税 费率分别为 7%、3%、2%，计税基础为已缴纳的流转税额。

2014 年 7-12 月至 2019 年，合并企业的营业税金及附加的预测值如 下表所示：（单位：人民币万元）

序 号	税费名称	计算基础	税 率	2014 年7-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年
1	城市维护建设	已缴纳流转税	7%	111.18	248.02	290.76	362.08	385.91	425.62

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序 号	税费名称	计算基础	税 率	2014 年7-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年
	税	额
2	教育费附加	已缴纳流转税 额	3%	47.64	106.30	124.61	155.18	165.39	182.40
3	地方附加税	已缴纳流转税 额	2%	31.76	70.87	83.07	103.45	110.26	121.60
合计				190.58	425.19	498.44	620.71	661.56	729.62

4、销售费用预测

企业销售费用包括工资、五金一险、运输费等。销售费用的变化与营 业收入呈现关联的变化，2014 年 7-12 月至 2019 年各会计年度销售费用 的预测值如下表所示：（单位：人民币万元）

序号	项目名称	2014 年7-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年
一	销售费用合计	1,342.16	3,304.62	4,160.12	5,570.20	5,745.40	6,178.74
1	工资	196.96	425.88	453.40	763.44	864.36	1,020.01
2	五险一金	79.66	125.30	151.13	217.81	220.00	260.00
3	运输费	877.98	2,008.44	2,607.59	3,308.95	3,311.04	3,318.73
4	广告费	11.55	50.00	60.00	110.00	100.00	130.00
5	办公费	26.34	110.00	120.00	180.00	200.00	280.00
6	差旅费	36.95	200.00	230.00	300.00	330.00	380.00
7	交际应酬费	32.97	100.00	180.00	230.00	230.00	280.00
8	出口调试费	79.64	280.00	350.00	450.00	480.00	500.00
9	其他销售费用	0.11	5.00	8.00	10.00	10.00	10.00

5、管理费用预测

企业管理费用包括工资、五险一金、技术开发费、折旧、无形资产及 长期待摊费用摊销、办公费和差旅费等。折旧、无形资产及长期待摊费 用摊销按资产的实际情况进行预测计算。其他的费用以与营业收入与一 定比率乘积作为预测值。2014 年 7-12 月至 2019 年各会计年度管理费用 的预测值如下表所示：（单位：人民币万元）

序号	项目名称	2014年7-12 月	2015年	2016年	2017年	2018年	2019 年

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序号	项目名称	2014年7-12 月	2015年	2016年	2017年	2018年	2019 年
二	管理费用合计	3,188.16	6,255.98	7,307.63	9,863.45	10,401.37	11,864.89
1	工资	730.29	1,997.83	2,373.39	3,617.25	3,774.76	4,447.36
2	五险一金	256.05	590.61	667.80	815.08	900.00	1,050.00
3	租赁费	165.54	50.00	50.00	50.00	50.00	50.00
4	折旧费	486.85	669.96	669.96	669.96	669.96	669.96
5	无形资产及长期 待摊费用摊销	254.34	486.70	502.49	517.42	491.31	447.71
6	交际应酬费	74.14	172.80	236.62	301.56	331.55	351.56
7	办公费	132.11	270.00	291.60	314.93	364.93	414.93
8	差旅费	154.75	350.00	400.00	500.00	500.00	700.00
9	修理费	10.46	32.40	34.99	37.79	37.79	37.79
10	物料及低值	14.44	22.68	24.48	50.00	50.00	50.00
11	税金	101.96	140.00	160.00	200.00	200.00	200.00
12	水电费	8.00	20.00	25.00	128.00	150.00	200.00
13	汽车费	60.00	162.00	270.00	300.00	300.00	300.00
14	技术开发费	616.54	1,100.00	1,360.00	2,036.46	2,251.07	2,605.58
15	咨询费	88.47	100.00	100.00	100.00	100.00	100.00
16	中介机构费	24.47	50.00	60.00	50.00	50.00	50.00
17	其他管理费用	9.75	41.00	81.30	175.00	180.00	190.00

6、财务费用预测

财务费用包括利息支出、利息收入、金融机构手续等。利息支出按 借款的期限及相关的利息率计算。利息收入、金融机构手续、汇兑损益 按照与营业收入的一定比率进行测算。2014 年 7-12 月至 2019 年各会计

年度财务费用的预测值如下表所示：（单位：人民币万元）

序 号	项目名称	2014年7-12月	2015年	2016年	2017年	2018年	2019年
三	财务费用合计	1,942.65	5,026.40	4,959.07	4,865.31	4,793.31	4,350.06
1	利息支出	2,283.82	5,409.96	5,280.00	5,137.50	5,032.50	4,556.25
2	利息收入（以“-”号 填列）	-378.35	-460.00	-394.00	-361.00	-328.00	-295.00
3	汇兑净损失（收益以 “-”号填列）	5.58	6.30	7.94	10.00	10.00	10.00
4	金融机构手续费	31.60	70.14	65.13	78.81	78.81	78.81

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7、营业外收入

营业外收入为软件的退税收入，根据税法相关规定，软件收入税负 率高于 3%的那部分可以申请退税，由于预测期软件收入配比的成本为 零，即可抵扣的进项税额为零，因此，营业外收入的预测值为当年软件 收入的 14%。

2014 年 7-12 月至 2019 年各会计年度营业外收入的预测值如下表所 示：（单位：人民币万元）

序 号	项目名称	2014年7-12月	2015年	2016年	2017年	2018年	2019年
1	软件增值税退税收入	316.81	341.86	392.00	462.00	508.20	559.02
2	合计	316.81	341.86	392.00	462.00	508.20	559.02

8、所得税预测

企业为高新技术企业，执行的所得税税率为 15%，预测时考虑了递延 所得税资产、递延收益对所得税费的影响。

• (四) 收益预测涉及的其他项目预测

1、资本支出预测

企业资本支出包括购建固定资产、无形资产等长期资产的支出，以及 补充营运资金。评估人员对这两类资本支出分别进行预测。 (1) 购建固定资产、无形资产等长期资产支出

评估人员调查了评估基准日企业的固定资产、无形资产等长期资产的 现状、运行情况及更新计划。评估人员主要根据企业的长期资产购建计 划与企业现有长期资产的折旧、摊销年限，对企业 2014 年 7-12 月~2019 年的长期资产支出进行预测，预测期间各会计期间的资本性支出如下表 所示：（人民币万元）。

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项目内容	2014 年7-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年
机器设备	7,661.97	2,413.41	3,123.97	53.45	110.01	86.67
车辆	-	-	-	-	-	26.45
电子设备	216.11	33.69	30.53	49.48	27.49	69.83
研发支出	300.00	300.00	300.00	300.00	300.00	300.00
合计	8,178.08	2,747.10	3,454.50	402.93	437.50	482.95

(2) 补充营运资金

评估人员先将企业的营运资金分为整体部分、设备购销和材料购销三 部分，然后分别预测各类业务各年期末各资产、负债、权益项目，根据“营 = - ” 运资金 流动资产 流动负债 计算得出各类业务各年期末营运资金，该预 测得出的营运资金比上一年的增量即为当年需补充的各业务营运资金。 2014 年 7-12 月至 2019 年各会计期间营运资金的变动情况如下表所示： （单位：人民币万元）

项目内容	2014/12/31	2015/12/31	2016/12/31	2017/12/31	2018/12/31	2019/12/31
整体变动部分	670.43	-1,145.89	-366.85	-694.77	-265.26	-434.78
装备变动部分	-28,071.47	9,252.43	1,850.33	2,513.13	2,542.14	2,348.25
材料变动部分	-2,180.17	3,309.85	3,393.01	8,174.05	3,211.52	5,642.50
营运资金变动	-29,581.21	11,416.39	4,876.49	9,992.41	5,488.40	7,555.97

2、折旧与摊销预测

评估人员将评估基准日企业现存及预计将于未来购建的各项长期资 产根据折旧政策的不同分为几大类，分别根据各类当年在役的长期资产 的原值（原始入账价值）、年折旧率（摊销率）估算当年的折旧与摊销总 额。2014 年 7-12 月至 2019 年各会计期间折旧与摊销预测值如下表所示： （人民币万元）

序号	项目	2014 年7-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年
1	房屋建筑物	182.15	364.30	364.29	364.30	364.30	364.30
2	构筑物	24.47	48.94	48.94	48.94	48.94	48.94

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序号	项目	2014 年7-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年
3	机器设备	730.39	1,928.03	2,183.92	2,302.32	2,260.60	1,548.95
4	车辆	83.61	122.17	106.41	92.15	34.92	11.03
5	电子设备	32.76	80.71	79.75	81.30	78.30	45.41
6	在建工程	48.01	96.02	96.02	96.02	96.02	96.02
7	小计1	1,101.39	2,640.17	2,879.33	2,985.03	2,883.08	2,114.65
8	长期待摊费用	84.21	168.50	189.74	208.24	215.12	177.24
9	无形资产	170.13	318.20	312.75	309.18	276.19	270.47
10	小计2	254.34	486.70	502.49	517.42	491.31	447.71
11	合计	1,355.73	3,126.87	3,381.82	3,502.45	3,374.39	2,562.36

3、负债净增加额

根据企业的筹资计划，2014 年 7-12 月至 2019 年各会计期间有息负 债的变动情况如下表所示：（单位：人民币万元）

短期借款	2014 年7-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年
期初余额	32,305.00	32,305.00	38,900.00	43,900.00	47,100.00	49,100.00
本期新增借款	-	38,900.00	43,900.00	47,100.00	49,100.00	52,400.00
本期归还借款	-	32,305.00	38,900.00	43,900.00	47,100.00	49,100.00
期末余额	32,305.00	38,900.00	43,900.00	47,100.00	49,100.00	52,400.00
净增加额1	-	6,595.00	5,000.00	3,200.00	2,000.00	3,300.00
长期借款	-	-	-	-	-	-
期初余额	20,000.00	20,000.00	29,000.00	23,000.00	19,000.00	10,000.00
本期新增借款	-	9,000.00	14,000.00	-	-	-
本期归还借款	-	-	20,000.00	4,000.00	9,000.00	10,000.00
期末余额	20,000.00	29,000.00	23,000.00	19,000.00	10,000.00	-
净增加额2	-	9,000.00	-6,000.00	-4,000.00	-9,000.00	-10,000.00
净增加额	-	15,595.00	-1,000.00	-800.00	-7,000.00	-6,700.00

(五)预期收益长期变化趋势预测

至 2019 年，企业的运营已进入平稳状态。因此，评估人员假设企业 于 2019 年后其收益将保持在 2019 年的水平，委估权益预期收益也将基 本保持在 2019 年的水平,即设定 g=0。

六、企业经营终止时清算价值预测

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由于被评估单位一直持续经营，待估权益存在预期收益的持续时间可 视为无穷，故设定待估权益在永续经营期之后的清算价值为零。 七、折现率的选取

评估人员采用下式估算预期收益适用的折现率： 预期收益所适用的折现率=无风险报酬率+风险报酬率

合并企业的经营涉及轮胎设备和新型建材及非金属新材料。计算合并 企业的折现率时，采用对上述两个行业的折现率以合并企业的各行业的 毛利额比重作为权重的加权平均折现率作为合并企业折现率。 ◎以轮胎设备行业的折现率计算为例进行说明。

(一) 无风险报酬率的选取

参照国家近五年发行的中长期国债利率的平均水平（详见下表1）， 按照十年期以上国债利率平均水平确定无风险收益率Rf的近似，即Rf=3.94%。

表 1 中长期国债利率

序号	国债代码	国债名称	期限	实际利率
1	100902	国债0902	20	0.0390
2	100903	国债0903	10	0.0307
3	100905	国债0905	30	0.0406
4	100907	国债0907	10	0.0304
5	100911	国债0911	15	0.0372
6	100912	国债0912	10	0.0311
7	100916	国债0916	10	0.0351
8	100920	国债0920	20	0.0404
9	100923	国债0923	10	0.0347
10	100925	国债0925	30	0.0422
11	100927	国债0927	10	0.0371
12	100930	国债0930	50	0.0435
13	101002	国债1002	10	0.0346
14	101003	国债1003	30	0.0412
15	101007	国债1007	10	0.0339
16	101009	国债1009	20	0.0400

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序号	国债代码	国债名称	期限	实际利率
17	101012	国债1012	10	0.0328
18	101014	国债1014	50	0.0407
19	101018	国债1018	30	0.0407
20	101019	国债1019	10	0.0344
21	101023	国债1023	30	0.0400
22	101024	国债1024	10	0.0331
23	101026	国债1026	30	0.0400
24	101029	国债1029	20	0.0386
25	101031	国债1031	10	0.0332
26	101034	国债1034	10	0.0370
27	101037	国债1037	50	0.0445
28	101040	国债1040	30	0.0427
29	101041	国债1041	10	0.0381
30	101102	国债1102	10	0.0398
31	101105	国债1105	30	0.0436
32	101108	国债1108	10	0.0387
33	101110	国债1110	20	0.0419
34	101112	国债1112	50	0.0453
35	101115	国债1115	10	0.0403
36	101116	国债1116	30	0.0455
37	101119	国债1119	10	0.0397
38	101123	国债1123	50	0.0438
39	101124	国债1124	10	0.0360
40	101204	国债1204	10	0.0354
41	101206	国债1206	20	0.0407
42	101208	国债1208	50	0.0430
43	101209	国债1209	10	0.0339
44	101212	国债1212	30	0.0411
45	101213	国债1213	30	0.0416
46	101215	国债1215	10	0.0342
47	101218	国债1218	20	0.0414
48	101220	国债1220	50	0.0440
49	101221	国债1221	10	0.0358
50	101305	国债1305	10	0.0355
51	101309	国债1309	20	0.0403
52	101310	国债1310	50	0.0428

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序号	国债代码	国债名称	期限	实际利率
53	101311	国债1311	10	0.0341
54	101316	国债1316	20	0.0437
55	101318	国债1318	10	0.0412
56	101319	国债1319	30	0.0482
57	101324	国债1324	50	0.0538
58	101325	国债1325	30	0.0511
平均				0.0394

(二) 风险报酬率的选取

风险报酬率计算公式如下：

风险报酬率＝行业风险报酬率＋委估权益个别风险报酬率

1、行业风险报酬率的计算

本次采用资本资产定价模型（CAPM）估测风险报酬率 CAPM 对权益风险报酬率的估测模型为：

行业风险报酬率 Rr=[E（Rm）-Rf]· βe 其中：

E（Rm）-Rf——市场平均风险溢价

βe ——行业β系数

(1) 市场平均风险溢价

市场风险溢价为市场平均收益率减无风险收益率。

一般认为，股票指数的波动能够反映市场整体的波动情况，指数的 长期平均收益率可以反映市场期望的平均报酬率。通过对上证综合指数 自 1992 年 5 月 21 日全面放开股价、实行自由竞价交易后至 2013 年 12 月 31 日期间的指数平均收益率进行测算，得出市场期望报酬率的近似， 即：Rm=10.19%。

故取 E（Rm）-Rf=10.19%-3.94%＝6.25%。

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(2) 行业风险报酬率

通过 WIND 资讯查询 CS 设备制造(组合)βU，

板块名称	CS 设备制造(组合)
证券数量:	343
标的指数	沪深300
计算周期	周
时间范围	2011/1/1至 2014-6-30
剔除财务杠杆(D/E)	按市场价值比
加权方式	算术平均
原始beta	1.0116
加权调整Beta	1.0078
加权剔除财务杠杆原始 Beta	0.8233
加权剔除财务杠杆调整 Beta	0.822

采用迭代的方法计算出各年的行业风险报酬率，相关数据具体如下 表所示：

年份	D(元）	E（元）	t	βU	具有被评估企业目 标财务杠杆系数的 BETA值(βL=βU× （1+(1-t)×D/E）	无风险 报酬率	市场报酬 率	风险 报酬 率	行业风 险报酬 率
2014 年	523,050,000.00	715,300,800.00	15%	0.822	1.3329	3.94%	10.19%	6.25%	8.33%
2015 年	679,000,000.00	715,300,800.00	15%	0.822	1.4852	3.94%	10.19%	6.25%	9.28%
2016 年	669,000,000.00	715,300,800.00	15%	0.822	1.4755	3.94%	10.19%	6.25%	9.22%
2017 年	661,000,000.00	715,300,800.00	15%	0.822	1.4677	3.94%	10.19%	6.25%	9.17%
2018 年	591,000,000.00	715,300,800.00	15%	0.822	1.3993	3.94%	10.19%	6.25%	8.75%
2019 年	524,000,000.00	715,300,800.00	15%	0.822	1.3338	3.94%	10.19%	6.25%	8.34%

2、个别风险报酬率

在一般情况，将企业的规模作为个别风险考虑的主要因素。 经研究公司规模超额收益率可采用以下公司测算。 Rs=3.73%-0.717%×Ln(S)-0.267%×ROA(R[2] =93.14%)

其中：Rs:公司规模超额收益率；S:公司总资产账面值（按亿元单位

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计算）；ROA：总资产报酬率；Ln：自然对数。

将合并企业 2014 年 6 月 30 日的相关数据代入上述公式计算，合并 企业的 Rs 为 1.87%。

(三) 折现率的确定

将选取的无风险报酬率、风险报酬率代入折现率估算公式计算，各年 度的折现率如下表所示：

年份	无风险报酬率	市场报酬率	风险报酬率	行业风险报酬率	企业特有风险报酬	股权报酬率
2014 年	3.94%	10.19%	6.25%	8.33%	1.87%	14.14%
2015 年	3.94%	10.19%	6.25%	9.28%	1.87%	15.09%
2016 年	3.94%	10.19%	6.25%	9.22%	1.87%	15.03%
2017 年	3.94%	10.19%	6.25%	9.17%	1.87%	14.98%
2018 年	3.94%	10.19%	6.25%	8.75%	1.87%	14.56%
2019 年	3.94%	10.19%	6.25%	8.34%	1.87%	14.15%

◎同理，可算出 CS 新型建材及非金属新材料的股权报酬率，各年度 的折现率如下表所示：

年份	无风险报酬率	市场报酬率	风险报酬率	行业风险报酬率	企业特有风险报酬	股权报酬率
2014 年	3.94%	10.19%	6.25%	8.63%	1.87%	14.44%
2015 年	3.94%	10.19%	6.25%	9.62%	1.87%	15.43%
2016 年	3.94%	10.19%	6.25%	9.56%	1.87%	15.37%
2017 年	3.94%	10.19%	6.25%	9.50%	1.87%	15.31%
2018 年	3.94%	10.19%	6.25%	9.06%	1.87%	14.87%
2019 年	3.94%	10.19%	6.25%	8.64%	1.87%	14.45%

通过 WIND 资讯查询 CS 新型建材及非金属新材料βU，

板块名称	CS 设备制造(组合)
证券数量:	23
标的指数	沪深300
计算周期	周
时间范围	2011/1/1至 2014-6-30
剔除财务杠杆(D/E)	按市场价值比

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板块名称	CS 设备制造(组合)
加权方式	算术平均
原始beta	1.0631
加权调整Beta	1.0423
加权剔除财务杠杆原始 Beta	0.8666
加权剔除财务杠杆调整 Beta	0.8517

◎计算合并企业的折现率时，采用对上述两个行业的折现率以合并企 业的各行业的毛利额比重作为权重的加权平均折现率作为合并企业折现 率。计算结果详见下表：

序号	年份	收入(元）	收入(元）	收入(元）	成本（元）	成本（元）	成本（元）	毛利额（元）	毛利额（元）	毛利额（元）	毛利比重	毛利比重	毛利比重	折现率	折现率	折现率
		材料	设备	合计	材料	设备	合计	材料	设备	合计	材料	设备	合计	材料	设备	加权
1	2014年	59,774,325.01	190,974,636.28	250,748,961.29	39,679,258.21	117,649,666.04	157,328,924.25	20,095,066.80	73,324,970.24	93,420,037.04	21.51%	78.49%	100.00%	14.44%	14.14%	14.20%
2	2015年	198,226,035.98	420,985,314.41	619,211,350.38	139,878,055.85	270,906,525.91	410,784,581.75	58,347,980.13	150,078,788.50	208,426,768.63	27.99%	72.01%	100.00%	15.43%	15.09%	15.18%
3	2016年	295,599,952.74	440,305,100.00	735,905,052.74	212,197,244.35	279,376,885.00	491,574,129.35	83,402,708.39	160,928,215.00	244,330,923.39	34.14%	65.86%	100.00%	15.37%	15.03%	15.14%
4	2017年	527,521,930.21	459,016,869.72	986,538,799.93	388,083,118.72	294,184,767.92	682,267,886.63	139,438,811.50	164,832,101.80	304,270,913.30	45.83%	54.17%	100.00%	15.31%	14.98%	15.13%
5	2018年	616,997,769.15	475,754,021.26	1,092,751,790.41	458,215,317.54	310,242,971.67	768,458,289.21	158,782,451.61	165,511,049.58	324,293,501.20	48.96%	51.04%	100.00%	14.87%	14.56%	14.71%
6	2019年	771,785,421.90	493,060,289.78	1,264,845,711.69	582,945,829.65	324,244,294.37	907,190,124.02	188,839,592.25	168,815,995.42	357,655,587.67	52.80%	47.20%	100.00%	14.45%	14.15%	14.30%

八、收益法评估值的计算

根据前文对预期收益的预测与折现率的估计分析，评估人员将各种预 测数据与估测数据代入本评估项目使用的收益法模型，计算得出以下结 果：

==> picture [303 x 123] intentionally omitted <==

收益法评估值 PV=PV1+PV2+PV3=68,218.22 万元。

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委估权益 2014 年 7-12 月~2019 年预期收益的详细预测值，各年收益 及企业终止清算价值的折现计算，以及对收益法评估值的调整，详见附 表。

九、评估结论及分析

由于收益法评估范围仅为企业第(1)类资产负债，企业第(2)类、第(3) 类资产负债另行评估，其评估结果为：

第(2)类资产负债评估值 V2=2,735.56 万元，具体明细如下表：

科目名称	客户名称	账面值（元）	评估值（元）
预付账款	青岛百川森和机械科技有限公司	3,000,000.00	3,000,000.00
其他应收款	桂林悍马百适轮胎科技有限公司	2,442,505.21	2,442,505.21
其他应收款	广州悍马轮胎科技有限公司	5,800,000.00	5,800,000.00
长期股权投资	杭州悍马轮胎科技有限公司	3,758,147.14	6,861,135.07
长期股权投资	广州阿克隆百川检测设备有限公司	4,116,724.66	4,111,117.56
长期股权投资	青州茂森机械科技有限公司	25,500,000.00	24,862,559.13
长期股权投资	青岛百川森合机械科技有限公司	2,000,000.00	1,275,205.01
长期股权投资	四川凯力威科技股份有限公司	9,800,000.00	9,800,000.00
溢余资产	合计	56,417,377.01	58,152,521.98
预收账款	青州茂森机械科技有限公司	12,450,000.00	12,450,000.00
预收账款	青州茂森机械科技有限公司	950,000.00	950,000.00
应付利息		8,166,666.67	8,166,666.67
应付账款		9,230,297.54	9,230,297.54
溢余负债	合计	30,796,964.21	30,796,964.21
溢余资产和负债	合计	25,620,412.80	27,355,557.77

第(3)类资产负债评估值 V3=544.42 万元,具体明细如下表:

科目名称	客户名称	账面值（元）	评估值（元）
无形资产	土地使用权(广州）	1,901,293.40	2,587,040.00
在建工程	广州项目	2,857,202.54	2,857,202.54
合计		4,758,495.94	5,444,242.54

故最终总评估值=PV+V2+V3=71,498.20 万元

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评估结论及其分析

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评估结论及其分析

一、 评估结论

根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本着独立、 公正、科学、客观的原则，经过实施清查核实、实地查勘、市场调查和 询证、评定估算等必要的评估程序，在前述之评估目的和相关评估假设 下，待估广州华工百川科技股份有限公司的股东全部权益于二○一四年六 月三十日的市场价值的评估结论为：

(一) 采用资产基础法评估结果

采用资产基础法评估计算，委估资产、负债和所有者权益（净资产） 价值评估结果如下：

资产总计：账面值为人民币壹拾肆亿壹仟柒佰贰拾贰万壹仟柒佰元 (RMB141,722.17 万元)，评估值为人民币壹拾伍亿壹仟贰佰玖拾陆万壹仟 柒佰元(RMB151,296.17 万元)，评估增值人民币玖仟伍佰柒拾肆万元 (RMB9,574.00 万元)，增值率 6.76%；

负债总计：账面值为人民币玖亿捌仟零壹拾贰万肆仟元 (RMB98,012.40 元 ) ，评估值为人民币玖亿捌仟零壹拾贰万肆仟元 (RMB98,012.40 万元)，评估无增减值；

所有者权益（净资产）：账面值为人民币肆亿叁仟柒佰零玖万柒仟柒 佰元(RMB43,709.77 万元)，评估值为人民币伍亿叁仟贰佰捌拾叁万柒仟 柒佰元(RMB53,283.77 万元 )，评估增值人民币玖仟伍佰柒拾肆万元 (RMB9,574.00 万元)，增值率 21.90%。

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评估结论及其分析

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资产评估结果汇总表	资产评估结果汇总表	资产评估结果汇总表	资产评估结果汇总表	资产评估结果汇总表	资产评估结果汇总表
评估基准日：2014年6月30日
					表1
被评估单位：广州华工百川科技股份有限公司				金额单位：人民币万元
项 目		账面价值	评估价值	增减值	增值率％
		A	B	C=B-A	D=C/A×100%
1	流动资产	115,609.82	115,602.92	-6.90	-0.01
2	非流动资产	26,112.35	35,693.25	9,580.90	36.69
3	其中：可供出售金融资产	-	-	-	-
4	持有至到期投资	-	-	-	-
5	长期应收款	-	-	-	-
6	长期股权投资	10,924.90	19,857.81	8,932.91	81.77
7	投资性房地产	-	-	-	-
8	固定资产	9,724.73	10,293.39	568.66	5.85
9	在建工程	285.72	285.72	-	-
10	工程物资	-	-	-	-
11	固定资产清理	-	-	-	-
12	生产性生物资产	-	-	-	-
13	油气资产	-	-	-	-
14	无形资产	3,564.79	4,733.45	1,168.66	32.78
15	开发支出	-	-	-	-
16	商誉	-	-	-	-
17	长期待摊费用	504.07	370.36	-133.71	-26.53
18	递延所得税资产	1,108.14	152.53	-955.61	-86.24
19	其他非流动资产	-	-	-	-
20	资产总计	141,722.17	151,296.17	9,574.00	6.76
21	流动负债	71,561.11	71,561.11	-	-
22	非流动负债	26,451.29	26,451.29	-	-
23	负债合计	98,012.40	98,012.40	-	-
24	净资产（所有者权益）	43,709.77	53,283.77	9,574.00	21.90

(二) 采用收益法评估结果

经采用收益法评估，广州华工百川科技股份有限公司的股东全部权益 评估结果如下：

账面值为人民币肆亿叁仟柒佰零玖万柒仟柒佰元(RMB43,709.77 万

元)；

评估值为人民币柒亿壹仟肆佰玖拾捌万贰仟元(RMB71,498.20 万 元)；

评估增值人民币贰亿柒仟柒佰捌拾捌万肆仟叁佰元(RMB27,788.43 万元)，增值率 63.57%。

(三) 评估结论的分析、确定和应用

采用资产基础法和收益法两种评估方法评估，结果相差18,214.43万 元，差异率为34.18%。两种评估方法产生差异的主要原因主要是：

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1、 两种评估方法反映的价值内涵不同引起的差异。资产基础法评 估是以资产的成本重置为价值标准，反映的是对资产的投入所耗费的社 会必要劳动（购建成本），这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变 化；收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经营 能力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控 制、企业经营管理以及资产的有效使用等多种条件的影响。

2、 由于被评估单位经营上很大程度依靠其研发团队、管理团队、 销售渠道等，上述这些因素对被评估单位的收益大小起着至关重要的作 用，因此，被评估单位存在未在资产负债表账面上反映的无形资产，包 括可辨认的无形资产和以及不可辨认的无形资产（商誉）。资产基础法仅 从成本的途径反映了账面资产的现时价值，未将账外的无形资产单独剥 离评估，而收益法则从被评估单位包括账面和账外资产的整体资产预期 收益出发，反映了被评估单位所有资产的组合价值。

鉴于收益法的结果更能反映被评估单位的价值，且在收购方与被收 购方进行谈判博弈过程以收益法的结果作为基准点更利于交易行为的实 现，因此，本评估报告采用收益法的评估结果作为评估结论。

二、 评估结论有关说明

1、本评估结论未考虑评估对象及涉及资产欠缴税款和交易时可能 需支付的各种交易税费及手续费等支出对其价值的影响，也未对资产评 估增值额作任何纳税调整准备。

2、评估人员已知晓资产的流动性对估价对象价值可能产生重大影 响。但由于无法获得足够的行业及相关资产产权交易情况资料，缺乏对 资产流动性的分析依据，故本次评估中没有考虑资产的流动性对评估对 象价值的影响。

3、评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资

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产价值量做出专业判断，不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的所 对应的经济行为做出任何判断。评估工作在很大程度上，依赖于委托方、 被评估单位和其他关联方提供关于评估对象的信息资料。因此，评估工 作是以委托方及被评估单位提供的有关经济行为文件、资产所有权文 件、证件及会计凭证，以及技术参数、经营数据等评估相关文件、资料 的真实合法为前提。相关资料的真实性及完整性会对评估结果产生影 响，评估人员假定这些信息资料均为可信，对其真实性和完整性不做任 何保证。这些相关资料的真实性和完整性由委托方或被评估单位负责， 评估人员未向有关部门核实，亦不承担与评估对象所涉及资产产权有关 的任何法律事宜。

• 4、使用本评估结论需特别注意本报告所述之“评估假设”、“特别事项 ”

• 说明 。

• 5、在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生变

• 化时，应按以下原则处理：

• (1) 当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相

应调整；

• (2) 当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响

• 时，委托方应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；

(3) 对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托方在资产 实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。

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附录一

采用资产基础法对被投资单位柳州市华工百川橡 塑科技有限公司进评估的技术说明 流动资产、其他资产评估技术说明

一、流动资产、其他资产的评估

流动资产、其他资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、预付 账款、其他应收款、存货、长期股权投资、其他无形资产和递延所得税 资产等资产。本次评估在审计后的账面值基础上进行。

流动资产、其他资产评估过程包括以下三个阶段：

1、 第一阶段：准备阶段

对列入评估范围内流动资产、其他资产的构成情况向被评估单位进行 了解，提交评估准备资料清单和资产评估明细表，按照资产评估准则和 指南的要求，指导企业填写资产评估明细表。

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根据企业提供的流动资产、其他资产评估明细表资料，首先与企业提 供资产负债表的相应科目核对使之相符。然后再将明细账与银行对账单 核对，做到表、实相符。

(2) 调查资产的收回风险

对各项流动资产、其他资产除进行账证核对、账表核对外，对主要应 收款项按其发生时间、债务人名单进行分类、发函核对，查明各项流动

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资产、其他资产的发生时间、金额、对应债务人单位的基本情况，款项 的催收情况等并进行详细记录。

• 3、 第三阶段：评定估算阶段

(1) 对各类资产，遵照资产评估准则和指导意见的规定，通过清查 核实，和相应的评估的方法，确定其在评估基准日的公允价值，编制相 应评估汇总表；

(2) 提交流动资产、其他资产的评估说明。

• 二、 货币资金的评估

• 1、 货币资金的内容和金额

货币资金包括库存银行存款及其他货币资金，详见下表：

编号	科目名称	账面金额（人民币元）
3-1-2	银行存款	7,158,126.61
3-1-3	其他货币资金	8,883,840.98

评估人员通过清查盘点及与银行对账，核实各项存款的实有数额，然 后以核实后的实有额作为评估值。

• 2、 银行存款的评估

银行存款的评估采取同银行对账单余额核对的方法，如有未达账项， 首先编制银行存款余额调节表，使账实平衡相符；其次，若未达账项影 响净资产，则相应调整账面值，并按调整后账面值确认为评估值。

企业在交行广州天河支行营业部、柳州银行阳和开发区支行、农行东 环支行营业室等金融机构共开设存款账户 15 户，均为人民币存款。评估 人员查阅了银行对账单、银行存款余额调节表，对数量较大的银行账户 向对应的银行进行了函证，其查阅和函证结果与企业账面记录相符，以 核实后账面值作为评估值。

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银行存款评估结果为 7,158,126.61 元，评估无增减值。

3、 其他货币资金的评估

其他货币资金包括应付票据保证金存款，评估人员对大额的其他货币 资金进行了函证，以核实后账面值作为评估值。

其他货币资金评估结果为 8,883,840.98 元，评估无增减值。

三、 应收票据的评估

应收票据账面值合计为 5,272,019.59 元，主要为应收广州华工百川科 技股份有限公司的不带息银行承兑汇票，信用程度高，变现能力强。

评估人员审核了企业全部票据，经核实应收票据真实，金额准确，无 未计利息，以核实后账面值作为评估值。

应收票据评估结果为 5,272,019.59 元。

四、 应收账款、预付账款和其他应收款的评估

1、 应收账款的评估

应收账款均为企业销售的应收货款，包括应收湖南省江鑫贸易有限公 司、山东盛世泰来橡胶科技有限公司、山东元丰橡胶科技有限公司等单 位的货款及材料款，账面余额合计 87,359,519.09 元，计提坏账准备 9,184,933.50 元，应收账款净额合计为 78,174,585.59 元。其账龄分析结果 如下：

	账龄	账面值（元）	比重%
1	年以内	53,325,947.95		61.04%
	1-2年	30,472,188.93		34.88%
	3-4年	1,450.00		0.00%
	4-5年	446,200.00		0.51%
5	年以上	3,113,732.21		3.57%

评估人员查阅有关账证，向企业财务人员了解应收款项形成的原因和 对方信誉情况，对金额较大的款项寄发询证函。同时，评估人员在现场

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核实的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，对各应收账款 的数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管 理现状等情况具体分析。根据各对应单位的实际情况，采用账龄分析法 对评估风险损失进行估计。

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评估人员首先对各项债权资产的内容进行分类。对外部债权除了与账 表核对外，还对重要的债权发函询证。对内部独立核算单位之间的往来 进行双向核对。

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评估人员根据企业与债务人的业务往来和债务人的信用情况对企业 应收款项进行分类分析，通过分析各项债权的发生时间及原因，采用账 龄分析法对收回的可能性进行了判断，分析结果如下：

拖欠时间 1年以内 1-2年 3-4年 4-5年 5年以上 合计	应收账款余额（元） 53,325,947.95 30,472,188.93 1,450.00 446,200.00 3,113,732.21 87,359,519.09	预计坏账率 5% 10% 50% 80% 100%	预计坏账金额（元） 2,666,297.40 3,047,218.89 725.00 356,960.00 3,113,732.21 9,184,933.50

应收账款评估值＝应收账款账面值－已确定坏账损失－预计风险损

失

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预付款项为预付给供应商的货款，账面余额合计 74,510,510.19 元，无 计提坏账准备，预付账款净额合计为 74,510,510.19 元。

评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证、采购合同等相关资料， 核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，未发现供货单位有 破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物等情况，同时，预付账款账 龄主要在 1 年以内，经确认预付账款均能在将来收回相应的资产或权利， 故以核实后账面值确认评估值。

预付账款评估值为 74,510,510.19 元。

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其他应收款账面余额 330,600.00 元，已计提坏账准备 99,180.00 元， 其他应收款净额 231,420.00 元，为应收的柳州市人力资源和社会保障局 （保障金）专户押金存款等。

评估人员查阅了有关账证，并向企业财务人员了解了其他应收款形成 的原因和对方信誉情况。评估人员认为企业其他应收款主要为押金存款， 采用账龄分析法对收回的可能性进行了判断，分析结果如下：

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其他应收款评估值＝其他应收款账面价值－已确定坏账损失－预计 风险损失

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五、 存货的评估 1、 存货的清查核实

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存货账面值 184,096,642.97 元，计提存货跌价准备 0.00 元，存货净值 184,096,642.97 元，包括原材料、在库周转材料、委托加工物资和在产品 （自制半成品）等。

评估人员根据企业提供的存货清单，核实有关购置发票和会计凭证， 了解了存货的保管、内部控制制度，在企业财务人员、仓库保管人员的 陪同下，评估人员在现场对企业存货进行了抽盘和对存货现状进行了勘 查。主要工作包括：

• (1) 根据被评估单位清查调整后的存货清单，进行抽查核实；

• (2) 对被评估单位资产清查时发现的霉烂、变质、毁损、呆滞存货

逐项进行勘察；

(3) 查阅了外购存货于评估基准日前后及现场工作日近期的购进、 发出记录；

• (4) 查阅了自制存货于评估基准日前后及现场工作日近期的销售

• 记录；

• (5) 查阅了部分自制存货的会计核算记录；

• (6) 调查了部分自制存货的历史销售损益情况记录。

经过现场查看了解，评估人员认为企业的存货管理制度较严格、责任 较明确、摆放整齐、标识清楚，便于货物的收、发、盘点，保管条件良 好，符合各项存货的存放要求，未发现其他账实不符的情况。

• 2、 原材料的评估

• (1) 原材料概况

原材料账面值 38,137,178.91 元，主要为企业用于生产产品的材料，包 括减速箱等外购件、钢材、自制平台等。原材料账面值由购买价和运输 费，装卸费，途中合理损耗等合理费用构成。

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经企业清查盘点与评估人员抽查，企业库存原材料实物数量与经清查 调整后的账表相符，无霉烂、变质、毁损材料，无超储呆滞的材料。

(2) 原材料评估方法

对于近期购进的原材料，购置时间距评估基准日较短，经调查市场价 格变化不大，账面单价接近基准日市场价格，以实际数量乘以账面单价 确定评估值。

对于购进批次间隔时间长、价格变化较大的原材料，以评估基准日市 场单价乘以实际数量作为评估值作为其评估值；

对于购进时间早、市场已无销售的原材料，通过市场同类商品的平均 物价变动指数，同时结合市场供需的分析，以原材料的账面值为基础修 正后作为其评估值。

对于霉烂、变质、毁损、超储积压的材料，通过对其数量和质量进行 核实与鉴定，对其中失效、变质、残损、报废、无用的，按其重置价值 扣除其各种贬值因素后作为其评估值。

(3) 原材料评估案例

评估案例：减速箱 ZSYJ630A-38.4 输入功率:P=450(明细表 3-9-2 第 7735 项)

库存数量 2 件，账面价值 397,948.72 元，账面单价 198,974.36 元/件。 经评估人员向市场询价，基准日市场价（含运费的到厂价）为 198,974.36 元/件，损耗、验收整理入库费等其他费用极少可视为零，故

评估值=2×198,974.36=397,948.72 元。

(4) 原材料评估结果

原材料的评估价值为 38,137,178.91 元。

3、 在库周转材料的评估

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在库周转材料账面值 80,902.40 元，主要为尚未领用的锥长钻、电极 管等五金库品、手套等劳保用品等低值易耗品。评估采用与原材料相同 的方法进行。

对于近期购进的在库周转材料，购置时间距评估基准日较短，经调查 市场价格变化不大，账面单价接近基准日市场价格，以实际数量乘以账 面单价确定评估值。

对于购进批次间隔时间长、价格变化较大的在库周转材料，以评估基 准日市场单价乘以实际数量作为评估值作为其评估值；

对于购进时间早、市场已无销售的在库周转材料，通过市场同类商品 的平均物价变动指数，同时结合市场供需的分析，以在库周转材料的账 面值为基础修正后作为其评估值。

对于霉烂、变质、毁损、超储积压的材料，通过对其数量和质量进行 核实与鉴定，对其中失效、变质、残损、报废、无用的，按其重置价值 扣除其各种贬值因素后作为其评估值。

在库周转材料的评估结果为 80,902.40 元。

4、 在产品（自制半成品）的评估

在产品（自制半成品）是企业正在制造尚未完工的产物，包括正在各 个生产工序加工的产品和已加工完毕但尚未检验或已检验但尚未办理入 库手续的产品。在产品（自制半成品）账面值为 145,452,450.20 元。

由于在产品的流动性较大，评估时，评估人员通过核实其材料成本、 人工和制造费用三方面的核算的合理性，在核实成本核算无误的基础上， 对于合格品采用其账面值作为评估值，对于不合格品按其可回收价值作 为评估值。

在产品（自制半成品）的评估价值为 145,452,450.20 元。

六、 长期股权投资的评估

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企业长期股权投资账面值为 9,800,000.00 元，是对四川凯力威科技股 份有限公司的股权投资，投资日期为 2009 年 6 月，持股比例为 4.9%，由 于企业未能提供四川凯力威科技股份有限公司完整的财务资料，本次评 估按账面价值列示。

七、 其他无形资产的的评估

企业其他无形资产账面值为 181,321.45 元，主要为《密炼机焜炼胶粘 度分散度预测装置及其数学模型建立的方法》专利权和金蝶财务软件系 统等。

评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证、合同等相关资料，核实 交易事项的真实性、账龄和金额等。经确认，《密炼机焜炼胶粘度分散度 预测装置及其数学模型建立的方法》专利权为广州华工百川科技股份有 限公司 2004 年投资柳州市华工百川橡塑科技有限公司时以专利权出资的 资产，目前属柳州市华工百川橡塑科技有限公司所有，于评估基准日后 尚存资产或权利，其评估值计算公式如下：

= 评估值 该项资产原始发生额×尚存受益期/总受益期。

对于外购的软件，评估人员通过核查企业的相关购买合同，由于企业 财务软件系统等均为通用的软件，且开发商提供免费升级服务，故按软 件供应商或网络查询的现行市价作为评估值。

其他无形资产评估值为 362,600.00 元。

八、递延所得税资产的评估

企业递延所得税资产账面值为 1,392,617.03 元，为应收账款、其他应 收款计提坏账准备而形成的递延所得税资产。

评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证、合同等相关资料，核实 交易事项的真实性、账龄和金额等。

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对应收账款、其他应收款坏账准备形成的递延所得税资产，由于企业 预计不能按照国家税务总局公告 2011 年第 25 号《企业资产损失所得税 税前扣除管理办法》的要求向相关的税务机关提供申请所得税税前扣除 的资料，因此，这部分递延所得税资产的评估值为零。 递延所得税负债评估值为零。

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房屋建筑物评估技术说明

一、 待估房屋建筑物情况介绍

1、 房屋建筑物评估范围

被评估单位列入本次评估范围的房屋建筑物类固定资产包括房屋建 筑物，其数量、账面原值、账面净值情况见下表：

序 号	权证编号	建筑物名称	建筑面积 （m2）	账面价值	账面价值	备注
				原值	净值
1	-	厂房（含以下 ①—③项）	16,482.33	38,762,659.35	33,815,235.96	账面价值含以下 ①-③项
1	柳房权证字第 D0009045 号	车间、办公楼	15,949.66	-	-
②	-	食堂	497.51	-	-	未办理《房屋所 有权证》，本次 评估面积根据 《建设工程规划 许可证》编号为 2005-0006（阳和） 确定
③	-	门卫及围墙	35.16	-	-
2	-	高分子材料集 成技术装备制 造中心技术改 造项目	12,726.40	36,737,802.33	34,986,786.21	未办理《房屋所 有权证》，本次 评估面积根据 《建设工程规划 许可证》编号为 建字第 45020220110000 6 号确定
3	-	新车间	6,292.02	3,445,447.18	457,456.90	未进行规划报 建，面积根据《关 于新车间的说 明》确定

2、 待估房屋建筑物概况

本次委估的房屋建筑物分布在柳州市阳和工业新区第 C-10 号柳州市 华工百川橡塑科技有限公司厂区内，具体如下：

(1) 实物状况描述与分析

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长期投资案例说明

序 号	建筑物名称	结构	总层数及层 高	建成 年月	建筑面积 （m2）	装修情况	设施设备情况
1	车间、办公 楼	钢、 框架	1层（部分3 层），层高： 约8米（部 分约3米）	2009年 12月	15,949.66	外墙刷涂料、内墙刷白 （部分刷乳胶漆），地 面刷涂料（部分铺地 砖），天棚为彩钢板（部 分为铝塑板吊顶），门 为卷闸门、实木门（大 堂入户门为玻璃门）， 窗为铝合金窗。	水电、消防设 施完备，水电 暗敷。
2	食堂	砖混	1层，层高： 约3米	2009年 12月	497.51	外墙刷涂料、内墙刷乳 胶漆，地面铺地砖，天 花刷乳胶漆，门为铝合 金门，窗为铝合金窗。	水电、消防设 施完备，水电 暗敷。
3	门卫及围墙	砖混	1层，层高： 约3米	2009年 12月	35.16	外墙刷涂料、内墙刷乳 胶漆，地面铺地砖，天 花刷乳胶漆，门为铝合 金门，窗为铝合金窗。	水电、消防设 施完备，水电 暗敷。
4	高分子材料 集成技术装 备制造中心 技术改造项 目	钢	1层，层高： 约9米	2012年 12月	12,726.40	外墙刷涂料、内墙刷白， 地面刷涂料，天棚为彩 钢板，门为卷闸门，窗 为铝合金窗。	水电、消防设 施完备，水电 暗敷，设有多 部行车。
5	新车间	简易	1层，层高： 约6米	2009年 12月	6,292.02	外墙砖墙铝板、内墙刷 白，地面为水泥地面， 天棚为铁皮，门为卷闸 门，窗为铝合金窗。	水电、消防设 施完备，水电 暗敷。

(2) 权益状况描述与分析

本次委估的房屋建筑物坐落于柳州市阳和工业新区第 C-10 号，该宗 土地的土地使用证编号为柳国用（2008）第 113897 号，土地使用权人为 柳州市华工百川橡塑科技有限公司，土地用途为工业用地，土地面积为 53,453.30 ㎡，土地使用年限终止日期至 2058 年 6 月 25 日。

根据委托方提供的资料，车间、办公楼已办理了《房屋所有权证》柳 房权证字第 D0009045 号，房屋所有权人为柳州市华工百川橡塑科技有限 公司，规划用途为非住宅（车间、办公楼）；食堂、门卫及围墙、高分子 材料集成技术装备制造中心技术改造项目已办理了规划报建，办理了《建 设工程规划许可证》，编号分别为 2005-0006 （阳和）、建字第 450202201100006 号，但未办理《房屋所有权证》，建设单位均为柳州市

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华工百川橡塑科技有限公司；新车间未办理规划报建手续，使用人为柳 州市华工百川橡塑科技有限公司。

根据资料显示柳州市华工百川橡塑科技有限公司名下位于柳州市阳 和工业新区第 C-10 号一宗工业用地已设有抵押权。

二、 房屋建筑物核实的方法和结果

(一) 房屋建筑物的清查核实

1、 评估明细表的审查

评估人员根据被评估单位提供的房屋建筑物申报清单，和财务部门的 固定资产管理人员沟通，与固定资产明细账、总账进行核对，做到账表 相符。

房屋清查申报表：名称、位置、建筑面积、主要建筑参数、使用年限 等未能填全，经现场核查作了补充。

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通过检查被评估单位财务固定资产账册，了解房屋建筑物的账面值构 成，了解其折旧情况、入账时间和来源。

3、 资产管理账审查。与被评估单位的基建部门、建设部门和后勤、 管理部门的房产台账进行核对，做到账账相符，了解有无账外、虚报、 漏报等情况。

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根据被评估单位提供的资料，截至评估基准日，被评估单位除车间、 办公楼已办理了《房屋所有权证》（柳房权证字第 D0009045 号），其他房 屋建筑物未办理《房屋所有权证》。对未办理《房屋所有权证》的房屋建 筑物的面积，根据《建设工程规划许可证》（2005-0006（阳和）、建字第

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450202201100006 号）确定。另外，新车间未办理规划报建手续，其评估 建筑面积根据委托方提供的《关于新车间的说明》确定。

5、 现场勘查

在评估现场逐项对房屋建筑物作全面的现场勘察，一方面是为了核实 账面委估项目是否与实际相符，核对地址、建筑面积、结构类型等是否 与被评估单位提供的房屋建筑物申报清单、对应权证相符。对照企业评 估基准日时的资产现状，将资产申报表中的缺项、漏项进行填补，做到 账实相符，不重不漏。在勘察时，还主要察看了房屋建筑物的外型、层 数、高度、跨度、内外装修、室内设施、各构件现状、基础状况以及维 修使用情况，并作了详细的观察记录。

另一方面是查看建筑基础和结构的现时状况，查看其承载力的稳定性 和牢固性等，对房屋建筑物的所处环境、使用状况、维护情况进行现场 调研、记录，听取建筑物的使用人员、管理人员、工程技术人员对房屋 建筑物的购建过程、历史状况及建造质量、日常管理、维护状况和装修、 改造的介绍；对可能存在受腐蚀、过火、水灾浸泡或者地震等其他因素 导致建筑物严重毁损的情况进行详细地现场记录，调查其基础、结构、 围蔽、附属设施等的完好程度等情况。

结构：为了判断建筑物基础的安全性，初步确定基础的可靠性和合理 性，为评估提供依据。根据结构类型对承重墙、梁、板柱进行细心观测， 查看有无变形开裂，有无不均匀沉降，查看混凝土构件有无露筋、麻面、 变形，查看墙体是否有风化以及风化的程度。

装饰：每个建筑物的装修标准和内容不尽相同，一般可分为内装修和 外装修、高档装修和一般装修，但无论是对何种形式的装修，查看的主 要内容是看装修的内容有无脱落、开裂、损坏，另外还要看装饰的新旧 程度。

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设备：水电设施是否完好齐全，是否畅通，有无损坏和腐蚀，能否满 足使用要求。

维护结构：如非承重墙、门、窗、隔断、散水、防水、保温等，查看 有无损坏、丢失、腐烂、开裂等现象。 6、 市场调查

市场调查主要是搜集与房屋评估的有关资料，其中包括近期广西壮族 自治区及柳州市目前执行的前期及其他费用标准以及广西壮族自治区及 柳州市的建筑单方造价资料等。同时，我们还收集、查阅了同类建筑物 的购建资料、施工合同，概预算书，和委估房屋建筑物的维修、装修等 档案、图纸、产权资料等相关文件，以及付款凭证、交付使用资产明细 表和维护记录等。通过上述资料的搜集工作，使评估有了可靠、准确的 依据，以确保评估值的准确性。

7、 调查房屋建筑物的后期改造情况

详细地调查和了解了主要房屋建筑物后期改造、改建的技术资料及竣 工报告，以及近年为了进一步扩大生产经营场所和满足生产经营环境的 要求对房屋建筑物的改扩建和装修情况，作为此次确定房屋建筑物出资 成本和成新率的重要依据。

(二) 房屋建筑物清查核实结果

房屋建筑物等经过了解其权属状况，查阅其购建成本资料和现场勘 察，我们认为房屋建筑物权属清晰，账实相符，无重大毁损和存在重大 结构隐患，维护、使用正常。室外配套设施比较完善，使用功能基本正 常。基本能满足企业生产所需场地技术要求。

三、 评估方法选取的依据和理由

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根据本次评估目的，评估价值类型选用市场价值，房屋建筑物的主要 用途为工业，其所在地同类型房地产有完善的建筑市场和材料供应市场， 可取得合理的建筑成本和有关税费资料，因此采用成本法对其建筑物进 行评估。

成本法是以开发或建造委估房屋建筑物或类似房地产所需的各项必 要费用之和为基础，再加上正常的利润和应纳税金得出委估房屋建筑物 的重置全价，扣除使用房屋建筑物产生的各种贬值因素，包括实体性贬 值以及可能存在的经济型贬值、功能性贬值，以此评估委估房屋建筑物 的市场价值。

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四、采用成本法评估房屋建筑物说明

房屋建筑物采用成本法是以评估基准日开发或建造同类或类似房屋 建筑物所需的建筑安装工程费、税费、工程建设其他费用、分摊的固定 资产投资必要的前期费用与管理费用等各项必要费用之和为基础，再加 上占用资金的利息及合理利润，得出该等房屋建筑物的重置全价，然后 根据该等房屋建筑物的使用及维护情况，并按建筑物的使用年限和对建 筑物现场勘察的情况，判定其实体性贬值及可能存在的功能性贬值、经 济性贬值等各项贬值，综合确定成新率，并以此确定该等房屋建筑物的 评估价值。房屋建筑物对应的土地使用权采用市场法进行评估，详见“土 ” 地使用权评估技术说明 。

= × 房屋建筑物评估价值 重置全价 成新率

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• (一) 重置全价的确定

重值全价由建安造价、前期及其他费用、资金成本、利润四部分组成。 1、 建安造价的确定

对于房屋建筑物的评估，采用重置核算法进行评定估算。建筑安装工 程造价包括土建工程、装饰装修工程、给排水、电气、消防及配套信息 系统工程的总价，土建、装饰装修工程造价选取当地同类型房地产造价 比较得出。评估现场工作期间，评估人员套用柳州市 2014 年第二季度工 程信息价等计算土建工程造价以及给排水、电气等安装工程造价。根据 资产所在地政府的有关规定，计算各类建设取费及建设单位所支付的前 期费用及其它费用。

2、 前期工程费及建筑税费的确定

前期及其他费用，包括政府规定收取的建设费用及建设单位为建设工 程而投入的除建筑造价外的其它费用两个部分。包括的内容及取费标准 见下表：

项目	计费基数	费率
前期工程费=∑(E1…En)		7.30%
建设管理费(含监理费)	工程造价	3.50%
勘察设计费	工程造价	2.00%
场地准备及临时设施费	工程造价	1.00%
工程保险费	工程造价	0.30%
其他	工程造价	0.50%

3、 资金成本的确定

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资金成本是在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用的 利率按基准日中国人民银行规定标准计算，工期按建设正常情况周期计 算，并按均匀投入考虑：

资金成本=(工程建安造价+前期及其他费用)×合理工期×贷款利息 ×50%

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利润是在建设期内为工程建设所投入资金的成本利润，其采用的利润 率按照行业利润率进行计算，工期按建设正常情况周期计算，并按一次 性投入考虑：

利润=(工程建安造价+前期及其他费用)×合理工期×利润率

(二) 成新率的确定

本次评估房屋建筑物成新率的确定，采用现场勘察成新率和理论成新 率两种方法计算，并对两种结果按现场和理论 5:5 的比例加权平均计算综 合成新率。其中：

勘察成新率 N1：通过评估人员对各建(构)筑物的实地勘察，对建(构) 筑物的基础、承重构件(梁、板、柱)、墙体、地面、屋面、门窗、墙面粉 刷及上下水、通风、电照等各部分的勘察，根据原城乡环境建设保护部 发布的《房屋完损等级评定标准》、《鉴定房屋新旧程度参考依据》和《房 屋不同成新率的评分标准及修正系数》，结合建筑物使用状况、维修保养 情况，分别评定得出各建筑物的现场勘察成新率。

理论成新率 N2：根据经济使用年限和房屋已使用年限计算。 ÷ 理论成新率 N2=(1－已使用年限 经济寿命年限)×100%

经以上两种方法计算后，通过加权平均计算成新率。

成新率 N=勘察成新率 N1×50%+理论成新率 N2×50%

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(三) 采用成本法评估房屋建筑物案例

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委估建筑物为车间、办公楼，位于柳州市阳和工业新区第 C-10 号柳 州市华工百川橡塑科技有限公司厂区内，建筑面积 15949.66 平方米。

该建筑物于 2009 年建成，主体结构为钢和框架结构，整体呈方形， 层高约 8 米（部分约 3 米），装修情况大致为：外墙刷涂料、内墙刷白（部 分刷乳胶漆），地面刷涂料（部分铺地砖），天棚为彩钢板（部分为铝塑 板吊顶），门为卷闸门、实木门（大堂入户门为玻璃门），窗为铝合金窗。

至评估基准日，该建筑物基础稳定，建筑结构和设施设备完好，使用 正常。

截至评估现场工作日，该房屋已办理《房屋所有权证》（柳房权证字 第 D0009045 号）。

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根据建筑物的建设开工时间、竣工时间、建筑物设计、建造质量、装 修及现行状况等情况，结合柳州市房屋建筑物建造单价、评估基准日建 筑市场行情等确定并计算其建筑安装工程费。建筑安装工程费包括：a. 直接费，含人工费、材料费、机械使用费；b.其它直接费；c.施工单位收 取的各类费用，包括现场经费、临时设施费、施工管理费、计划利润、 劳保费、税金；d.政府收取或委托建设单位代收的有关费用。计算该建筑 物的工程单方造价为：

建筑工程费单价=1,471 元/平方米（不含装修及安装工程） 安装工程费单价=130 元/平方米

装修工程费单价=260 元/平方米

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总建安工程费单价=1,471+130+260=1,861 元/平方米

具体如下表：

A、建筑工程费：

序号	内容	参数取值	单价(元/m2)	总价(元)	取值依据
A	建筑工程费		1,471		建筑工程费通过市场途经 求取，具体过程见下表。
		待估实例(0)		可比实例(1)
	工程名称	车间、办公楼		柳州市投资控股公司厂房工程
	资料来源/案例编号	-----		《柳州建设工程造价信息》
	结构与层数	钢1层（部分框架3层）		钢1层（部分框架3层）
	建筑面积(㎡)	15,949.66		12,000.00
	实例单位造价(元/㎡)	-----		1400
	价格时点	2014-6-30		2014年1月
	造价指数	100		97
A1	时间修正系数	-----		1.03
	工程所在地区	柳州市		柳州市
	地区价格指数	100		100
A2	地区价格修正系数	-----		1.00
	工程特征	估价对象		可比实例(1)
A31	楼层高度	8.00		7.00	-14
A32	基础	预应力管桩、钢筋混凝土基础		预应力管桩、钢 筋混凝土基础	0
A33	屋面	碎石混凝土、防水卷材、彩钢板		碎石混凝土、防 水卷材、彩钢板	0
A34	墙体	加气混凝土砌块、彩钢板		加气混凝土砌 块、彩钢板	0
A35	装修	装修费用另行计算		带简单装修	12
A36	建筑附属设备及安装工 程	设备及安装工程费用另行计算
AZ	工程特征条件指数 =AZ0+∑A[31~36]n	100		98
A4	工程特征修正系数 =BZ0/BZn	---		1.02
	比准单价			1,471
	权重	√		1
	建筑工程费估算值	1,471		建筑工程费=实例1比准单价=1471元/平方米。

B、安装工程费：

B	建筑附属设备及安装工程费	130
B1	一般水电安装工程	60	水电暗敷设
B2	电梯工程
B3	中央空调工程	-
B4	消防工程	30	消防栓
B5	其他工程	40	其他零星工程

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C、装修工程费：

	C、装修工程费：
C	装修工程费	260
C1	内、外墙装修	80	外墙为涂料，内墙涂料、乳胶漆
C2	楼地面	70	地砖、涂料
C3	门窗	50	卷闸门、实木门，铝合金玻璃窗
C4	顶棚	30	铝塑板、彩钢板
C5	其他装修工程	30	其他零星工程

综上所述，总建安工程费＝A+B+C=1,471+130+260=1,861 元/平方米。

(2) 前期工程费用及税费等

工程前期及其它费用包含建设单位管理费、勘察设计费、工程监理费 及地方有关规定等。

E	前期工程费=∑(E1…En)		136
E1	建设管理费(含监理费)	3.50%	65	根据当地收费水平，建设管理费（含监 理费）取建安工程费用的3.5%，即 =1861×3.5%=65元/平方米。
E2	勘察设计费	2.00%	37	根据当地收费水平，勘察设计费取建安 工程费用的2%，即=1861×2%=37元/ 平方米。
E3	场地准备及临时设施费	1.00%	19	场地准备及临时设施费取建安工程费 用的1%，即=1861×1%=19元/平方米。
E4	工程保险费	0.30%	6	工程保险费取建安工程费用的0.3%， 即=1861×0.3%=6元/平方米。
E5	其他	0.50%	9	其他费用取建安工程费用的0.5%，即 =1861×0.5%=9元/平方米。
F	建筑税费=F1+F2		75
F1	城市基础设施建设费	3.00%	56	根据当地公布的收费标准，城市基础设 施建设费取建安工程费用的3%，即 =1861×3%=56 元/平方米。
F2	报建等其他税费	1.00%	19	其他税费取建安工程费用的1%，即 =1861×1%=19元/平方米。

前期工程费=65＋37＋19＋6＋9＝136 元/m[2] （取整）

建筑税费=56＋19=75 元/m[2] （取整）

前期工程费及税费=136+75=211 元/m[2]

(3) 利息

根据评估对象建设规模，按正常车间建设可在 2 年内建成，即其合理 建设工期 G01 为 24 个月（2 年），设其建设资金于建设期均匀投入，利率 取评估基准日二年贷款利率 G02＝6.15%。则：

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利息＝（1,861+211）÷2×G02×G01＝127 元/平方米

(4) 利润

根据评估对象用途及建设规模，以及结合当地建设工程行业水平，取 该工程投资利润率为 H01=10%。则：

建筑物投资利润 H＝（1,861+211）×H01＝207 元/平方米

(5) 重置全价（ CB ）

综上 4 点，建筑物重置单价

=（1）+（2）+（3）+（4）

=1,861+211+127+207

=2,410 元/平方米（取整至十位）

则，该工艺与成套技术调试车间重置全价（ CB ）=2,410×15,949.66 =38,438,680 元（取整）

3、 成新率的确定

	建筑物成新率	建筑物成新率		86%		成新率的计算过程见下表。	成新率的计算过程见下表。	成新率的计算过程见下表。	成新率的计算过程见下表。	成新率的计算过程见下表。
	耐用年限法	分部工程	主体竣工年 份	已使用年 限	总使用 年限	残值 率	分部成新率	权重	成新率估算 值
		建筑结构工程	2009	5	50	0%	90%	0.78	85%
		建筑设备工程	2009	5	15	5%	68%	0.07
		装修工程	2009	5	15	0%	67%	0.15
	完损评分法	项目	完损状况说明		完损评 分	权重 1	分部工程成新 率	权重 2	成新率估算 值
	建筑工程	基础	完好		90%	0.25	88%	0.78	87%
		承重构件	完好		90%	0.25
		非承重墙	完好		85%	0.15
		屋顶	基本完好		85%	0.20
		楼板	完好		85%	0.15	√
	装修工程	内、外墙装修	基本完好		85%	0.30	85%	0.15
		楼地面	基本完好		85%	0.20
		门窗	基本完好		85%	0.25
		顶棚	基本完好		85%	0.25
		其他装修工程	基本完好		85%	-	√
	建筑设备工 程		基本完好		85%	1.00	85%	0.07	√
	综合成新率		耐用年限法	完损评分 法	加权平均		采用耐用年限法及完损评分法两种方法 计算，经加权后确定成新率。其中，耐用 年限法权重为0.5,完损评分法权重为0.5, 则成新率=85%×0.5+87%×0.5=86%。
		估算结果	85%	87%	86%
		权重	0.50	0.50	√

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4、 评估价值的计算

× 评估价值＝重置全价 成新率

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五、 评估结果

经评估计算，委托评估的房屋建(构)筑物账面值、评估值、评估增减 情况如下表。

金额单位：人民币元

科目名称	账面价值	账面价值	评估价值	评估价值	净值增值额
	原值	净值	原值	净值
固定资产-房屋 建筑物	78,945,908.86	69,259,479.07	81,783,543.00	70,803,931.00	1,544,451.93

“ ” “ - 具体情况详见 固定资产评估汇总表 及 固定资产 房屋建筑物评估明 ” 细表 。

六、 评估增减值分析

经评估计算，房屋建筑物类资产净值增值 1,544,451.93 元，增值率 2.23%。造成本次评估增值的主要原因如下：

1、 评估基准日的房屋造价比被评估单位的房屋建筑物建造时期 的建筑造价有所提高，特别是人工费、材料费及定额水平的提高，是造 成评估原值增加的原因。

2、 房屋建筑物的经济使用年限长于委估公司房屋建筑物会计折 旧年限，是评估净值增值的主要原因。

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设备评估技术说明

一、 待估设备情况介绍

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企业列入本次评估范围的设备类资产为柳州市华工百川橡塑科技有 限公司的机器设备、电子设备以及车辆。设备类资产的类别、数量、账 面原值、账面净值以及减值准备的情况如下：

序号	类别	数量 （项）	账面原值 (元)	账面净值 (元)	说明
1	机器设备	356	81,672,690.37	47,382,910.16	主要为金属加工专用设备
2	车辆	9	1,521,000.00	552,396.46	主要为商务办公用车及运输用车
3	电子设备	248	1,001,637.31	367,811.02	主要为办公使用的电子设备
4	固定资产 减值准备		0.00	0.00
5	合计	613	84,195,327.68	48,303,117.64

2、 待估设备概况

(1) 机器设备概况

柳州市华工百川橡塑科技有限公司的委估设备为金属加工生产专用 设备。设备由 2004 年 12 月至今陆续购置。目前企业设备管理设有专门 部门管理定期检测维护，实行设备动态保养及定期维护保养制度，设备 采取专人操控。目前除部分自制设备已闲置多年，其余设备工作正常。

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(2) 电子设备概况

柳州市华工百川橡塑科技有限公司委估的电子设备主要为企业办公 使用电子设备，如电脑、打印机、空调等。设备由 2006 年 8 月至今陆续 购置，设备管理均由各自使用部门登记管理，实行设备动态保养及定期 维护保养制度。目前委估设备数量齐全，工作正常。

(3) 车辆

柳州市华工百川橡塑科技有限公司委估的车辆主要为办公用的商务 用车。上述车辆自 2005 年 12 月至今陆续购置，车辆由企业车队集中管 理，实行专职司机对口专车使用，目前车辆车况良好。

• 3、 设备账面值的构成和折旧、计提减值政策

• (1) 账面原值

国产设备由购置费、运杂费、安装调试费、其他合理费用等构成；进 口设备由 CIF 价、外贸代理费、银行手续费、商检费、国内运杂费、安 装调试费等构成。

(2) 账面净值和折旧

设备的折旧是根据设备分类折旧年限及相应设备预计残值的规定进 行提取，账面净值是由账面原值减去提取的折旧后形成。 企业折旧政策见下表：

设备类别	估计残值率	折旧年限	年折旧率
机器设备	10%	10年	9%
电子设备、器具和家具	10%	3-5年	20%-30%
运输设备	10%	5年	18%

二、 设备核实的方法和结果

(一) 设备的清查核实

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1、 评估人员根据企业提供的机器设备申报清单，和财务部门的固 定资产管理人员沟通，与固定资产明细账、总账进行核对，做到账表相 符；

2、 通过财务固定资产账册，了解机器设备的账面值构成，了解其 折旧情况、入账时间和来源；

3、 与公司各生产车间、部门和后勤、管理部门的设备台账进行核 对，作到账账相符，了解有无账外、虚报、漏报等情况；

4、 分类对设备进行现场勘察，对设备的运行环境、运行状况、设 备维护情况进行现场调研、记录，听取设备使用人员、管理人员、工程 技术人员对机器设备的购建过程、历史状况及制造质量、日常管理、运 行维护状况和技术改造的介绍；对关键设备进行详细地现场记录，调查 其利用率、故障率、完好率等情况；

5、 收集、查阅大型、重要设备购置、安装合同，可行性研究报告、 概预算书、大修技改记录等设备档案、图纸、及产权资料等相关文件， 以及付款凭证、交付使用资产明细表及相关的说明书、图册和运行状态 监测记录等；

6、 对车辆，评估人员根据申报的车辆牌照号逐辆核对，依据企业 提供的车辆行驶证复印件逐辆核查名称、规格、颜色和该车辆登记证所 有者名称与明细表是否一致。并观察车辆的外观、车架、外部件是否碰 伤或发生过事故，勘察车辆的发动机、变速机构、制动机构、行驶状态 等作为车辆评估的依据。

(二) 设备清查核实结果

评估人员通过对机器设备的实地清查，委估设备除部分自制设备已经 闲置多年，其余设备数量齐全、运转正常。

评估人员通过对电子设备的实地清查，委估设备数量齐全、工作正常。

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评估人员通过对车辆的实地勘察，委估车辆数量齐全、工作正常。

• • 详见《固定资产 机器设备评估明细表》、《固定资产 电子设备评估明 - 细表》、《固定资产 车辆评估明细表》。

三、 评估方法

正常使用机器设备主要采用成本法进行评估。

设备采用成本法评估，即按待估设备资产的现时重置成本扣减其各项 贬值来确定待估设备资产的价值。

成本法计算公式为： V  C  q

其中： V= 待估资产价值；

C= 待估资产重置成本；

q= 待估资产综合成新率。

1、 重置成本的确定

(1) 对于可取得设备现行购置价或建造成本的设备，其重置成本（更 新重置成本）采用重置核算法确定

C=C1+C2+C3+C4+C5

其中：

C1：设备自身的市场购置价或建造成本，同时，视其是否有抵扣税收 的权益考虑是否包括购置该设备相关的税费。

对于国产设备按设备生产厂基准日出厂价确定，其中，2008 年 12 月

31 日以前购置的设备包含增值税，2009 年 1 月 1 日以后购置的设备不含 增值税。

对于运输设备，包括车价、车辆购置税和相关手续牌照费。

对于自制设备，该项包含制造成本和相配比的期间费用、大型设备的 合理制造利润及其他必要的合理费用等。

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对于从国外采购的设备，该项包含 CIF 价、进口关税、增值税、银行 及其他手续费等。

C2：国内运杂费，对于小型、单价不高的不需特别包装、运输的设备， 该项忽略不计。

C3：安装调试费，对于无需安装的设备该项不计。

C4：资金成本，对于安装调试周期短的设备该项忽略不计。

C5：其他为购置、建造、调试大型设备而发生的各种设计费、联合试 运转费用、建设单位管理费、培训费、固定资产投资前期费用等。

(2) 对于无法取得设备现行购置价或建造成本，但可取得同类或相 似设备的重置成本的设备，采用功能价值法估算该设备的重置成本，即 以所选同类或相似设备的重置成本为基础，通过待估设备与其在生产能 力、技术层次使用地点以及时间等方面进行比较并合理调整，得到待估 设备的重置成本（更新重置成本）。

(3) 对于无法取得设备现行购置价或建造成本，也无法取得同类或 相似设备的重置成本的设备，采用价格指数调整法估测其重置成本。即 以该设备的账面原值为基础，区分账面原值中不同部分分别采用相应的 价格变动指数来调整，以此估测待估设备的重置成本（复原重置成本）。

2、 综合成新率的确定

待估设备的综合成新率是通过现场对设备勘察，全面了解设备的原始 制造质量、运行现状、使用维修、保养情况以及现时同类设备的性能更 新、技术进步等影响因素，综合考虑设备的实体性贬值、功能性贬值和 可能存在的经济性贬值确定其成新率。

综合成新率 q=1-d1-d2-d3=q1×f2×f3 其中：

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d1：实体性贬值率，是由于资产使用磨损和自然损耗而引起的资产价 值减损量与重置成本的比率。

d2：功能性贬值率，是由于技术进步引起的资产价值减损量与重置成 本的比率。对于重置成本为更新重置成本的，功能性贬值因已在确定更 新重置成本中考虑，此处不再另行确定。

d3：经济性贬值率，是由于经济环境变化导致资产不能得到充分利用 而引起的资产价值减损量与重置成本的比率。对于已达产并正常使用的 设备，则不考虑该项贬值率。

q1：实体性成新率，q1=1-d1。

f2：功能性贬值调整系数。当无需估测功能性贬值时，f2=1。

f3：经济性贬值调整系数。当无需估测经济性贬值时，f3=1。

本次评估采用年限法，结合观察法确定实体性成新率。

对于大型设备，结合其经济年限，通过对设备使用状况的现场勘察， 查阅有关设备的运行状况、主要技术指标等资料，以及向有关工程技术 人员、操作人员查询该设备的技术状况、故障情况、维修保养的情况通 过分类判定各部位使用状况，由评估人员根据设备的实际使用状况，考 虑各种贬值因素，确定尚可使用年限后按年限法综合测定其成新率，计 算公式为：

成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%

对于办公设备、电子设备等通用设备，主要通过对设备使用状况的现 场勘察，并根据各类设备的经济寿命年限，综合确定其成新率。

对于车辆，依据国家颁布的车辆强制报废标准，以车辆行驶里程、使 用年限两种方法根据孰低原则确定成新率，然后结合现场勘察情况加以 修正，确定其综合成新率。

四、评估案例

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(一) 机器设备（成本法）评估案例

1、 设备概况

名称：双梁桥式起重机；

序号：评估明细表 4-6-4 之 351； 数量：1 台

规格型号：32TQD32t/5tS=19.5mH＝9m

启用日期：2012 年 3 月

生产厂家：广西双起起重机制造有限公司

账面原值：384,615.40 元 账面净值：300,673.21 元 基准日使用状态：正常使用 设备情况概述：

委估的设备为双梁桥式起重机，由广西双起起重机制造有限公司设计 生产，目前设备运转情况良好，保养正常。

2、 重置成本的确定

(1) 市场购置价值的确定

经向该设备的制造商广西双起起重机制造有限公司询价了解，得知该 双梁桥式起重机目前的市场购置价为 392,300.00 元，即 C1=392,300.00 元；

(2) 国内运杂费的确定

根据原机械工业部《设备运杂费取费费率表》，结合该双梁桥式起重 机的实际情况，取运杂费率为 3%，即：

C2=392,300.00×3%=11,769.00（元）

(3) 安装调试费的确定

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根据原机械工业部《设备安装调试费及基础费取费费率表》，结合该 双梁桥式起重机的实际情况，取安装调试费率为 5%，即：

C3=392,300.00×5%=19,615.00（元）

(4) 资金成本的确定

该设备安装调试周期短于半年，所以不需要考虑资金成本，即： C4=0.00（元）

(5) 重置单价的计算

重置单价=392,300.00+11,769.00+19,615.00+0.00

=423,680.00（元）（取整到十位）

重置单价计算过程如下：

序号	费用名称	计算基数	费率	金额(元)
一	市场购置价（C1）		元	392,300.00
二	国内运杂费(C2)	C1	3%	11,769.00
三	安装调试费（含基础及附件、人工费）(C3)	C1	5%	19,615.00
四	资金成本(C4)	C1+C2+C3	0.00%	0.00
五	重置全价取整			423,680.00

3、 成新率的确定

(1) 年限法

实体性成新率主要反映设备的各种损耗，即设备的实体损耗，影响设 备技术状态的因素主要有：设备的使用环境、负荷强度、利用率、维护 保养情况、设备制造质量等。现场勘察中对该设备的使用环境、利用率、 维护保养情况、设备制造质量、技术状态等进行了实地考察，该桥式双 梁起重机整体保养良好，运行较好、技术状态较好，设备各项性能指标 能满足要求。

该双梁桥式起重机为常用设备，暂时未有重大的技术更新。可以预见

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该设备在未来的经济使用年限中为正常使用状态，故在本次评估中不考 虑经济性贬值。

评估人员根据实际使用状况确定该设备经济寿命年限 228 个月，已使 用 28 个月，则该设备尚可使用年限 200 个月，则：

年限法成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100% =200/(200+28)×100% =88%（取整）

(2) 观察法

评估人员通过现场向项目操作使用和维护人员调查了解，现场测试， 判断其运行是否正常，对待估设备的实体各主要部位进行观察鉴定，并 结合现场了解的设备制造原始质量，使用、磨损、维护、维护保养、大 修理、技术改造情况和物理寿命等因素，以及工作环境，目前技术状况， 完好率及故障率等因素分析，将待估设备与其全新状态相比较，考察其 由于使用磨损和自然磨损对资产的功能、使用效率带来的影响，并通过 主要部件的打分综合确定现场成新率。

该起重机由三部分组成，分别为机身与导轨系统、起重机构、控制系 统。各部件的打分情况见下表：

项目	技术状态	标准分	鉴定分
机身与导轨系统	机身设计合理，结构紧凑，工作正常。	40	30
起重机构	工作正常，保养良好。	40	30
控制系统	工作正常，控制灵敏。	20	18
合计		100	78

现场勘察成新率为 78%。

= 综合成新率 年限法成新率×40%+现场勘察成新率×60%

=88%×40%+78％×60%

=82%

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4、 评估值的确定

= × 评估现值 重置成本 成新率 =423,680.00×82% =347,418.00（元）

(二) 车辆的评估案例 1、 车辆基本情况 车辆名称：小轿车 序号：明细表 4-6-5 之 7 规格型号：蒙迪欧 CAF7200B 小型轿车 车辆号牌：桂 BR3207 生产厂商：长安福特 发动机：CAF488Q 最大功率：105KW 排量：1999ml 外形尺寸：4810×1800×1450(mm) 整备质量：1445(Kg) 轴距：2754(mm) 轮胎规格：205/55R16

2、 车辆现场勘察情况

该车为蒙迪欧 CAF7200B 小型轿车，原始制造质量好。至评估基准日 止，现已运行 60 个月，行驶 140,000.00 公里，未发生过交通事故，也未 进行过大修。评估人员经对包括发动机、底盘、悬挂系统、转向机构、 冷却系统等车辆的主要部件现场观察，以及向车辆管理管人员了解后认 为：由于该车辆行驶年限及里程较短，车主单位又重视维护、保养、强

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化驾驶人员安全教育，使之各系统均处于良好的工作状态，各项性能均 可达到原设计要求，机件完整，车况良好，运行正常，可满足使用需要。

3、 重置价值的确定

(1) 车辆购置价

经查询评估基准日中国汽车动态网价格信息及向长安福特经销商询 价，该车已停售，2014 款蒙迪欧售价由 17.98 万元至 26.58 万元。评估人 员结合车辆的性能参数，综合确定基准日售价为 130,000.00 元。

(2) 车辆购置税

车辆购置税=130,000.00/1.17×10%

=11,111.11（元）

(3) 牌照费及其他必要费用为 500.00 元。

因此，重置全价=车辆购置价+购置税+牌照费及其他必要费用

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4、 成新率的计算

根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境 保护部令 2012 年第 12 号）中的规定，该车辆属于非营业性车辆，其使 用年限及行驶里程均在国家规定的范围内。

(1) 年限成新率

该车经济使用年限为 15 年(180 个月)，已使用 60 个月。

• 年限成新率=(规定使用年限 已使用年限)/规定使用年限×100%

=(180-60)/180×100%=67%（取整）

(2) 行驶里程成新率

该车辆规定行驶里程 600,000.00 公里，已行驶 140,000.00 公里。

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• 行驶里程成新率=(规定行驶里程 已行驶里程)/规定行驶里程×100% =(600,000.00-140,000.00)/600,000.00×100%=77% 按孰低原则确定理论成新率为 67%。

(3) 现场勘察成新率

经评估人员对该车进行现场勘察结果如下：

评定项 目	标准要求	勘察情况	标准分	鉴定分
发动机 总成	气缸压力符合规定值，功率符 合设计要求，油耗不超过国家 标准，运行平稳无异响，无漏 油、漏水、漏气现象。	各项指标符合标 准，无漏油、漏水、 漏气现象，无异响	40	30
变速箱	换档平滑，齿轮无不正常磨 损，壳体无裂纹，无渗油现象。	变速机工作正常， 无渗、漏油现象。	15	5
前桥	无弯曲变形、裂纹，前轮定位 准确，转向灵活可靠无松框， 各部联结牢固。	功能正常，无异 响。	5	2
后桥	工作平稳，桥壳无裂纹、无漏 油现象，差速器及半轴磨损正 常。	功能正常，无异 响。	5	3
车架	无扭曲变形、裂纹、钢板吊耳 联接牢固，钢板弹簧无变形， 焊接牢固平正，液压减震器无 漏油现象。	车架完好，无缺 损。有磨损。	5	2
车身	车身无碰伤、脱漆、锈蚀，门 窗玻璃完好、座椅完整。	有碰、刮、划的痕 迹。	5	3
轮胎	前、后、备胎完好。	轻度磨损。	5	2
制动系 统	工作正常、可靠，无漏油、漏 气现象，完全装置完好。	制动装置安全，刹 车片有磨损。	10	5
电器仪 表	工作正常、灵敏可靠，表面完 整无损伤。	工作、使用正常， 灵敏度及精度下 降。	10	5
	合计		100	57

现场勘察成新率为 57%。

(4) 综合成新率

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= 综合成新率 理论成新率×40%+现场勘察成新率×60%

=67%×40%+57％×60% =61%

5、 评估现值的确定

= × 评估值 重置全价 综合成新率

=141,600.00×61% =86,376.00(元)

(三) 电子设备的评估案例

设备名称：笔记本电脑 序号：明细表 4-6-6 序号 123 生产厂家：惠普 购入日期：2013 年 11 月 启用日期：2013 年 11 月 规格型号：g4-1353TX（BON98PA） CPU 型号：Intel 酷睿 i52450M 内存容量：2GB

显卡：NVIDIAGeForceGT610M＋IntelGMAHD3000 硬盘容量：500GB 笔记本重量：2.1Kg

1、 重置全价的确定

重置全价=设备购置费+运杂费+安装调试费＋资金成本

经向惠普公司的经销商询价，该笔记本电脑基准日市场销售价为 3,080.00 元。该笔记本电脑质量较轻，接线即用，无需安装，故不计算运 杂费、安装调试费和资金成本。

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2、 综合成新率的确定

该笔记本电脑至评估基准日已使用 19 个月，系统工作正常，动作灵 敏，设备整体保持良好，评估人员根据实际使用状况结合经济寿命年限 确定该设备尚可使用年限 53 个月，则：

综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100% =53/(53+19)×100% =74%（取整）

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= × 评估值 重置全价 综合成新率 =3,080.00×74% =2,279.00(元)

五、 评估结果

科目名称	账面值（元）	账面值（元）	评估价值（元）	评估价值（元）	增值额（元）	增值额（元）
	原值	净值	原值	净值	原值	净值
机器设备	81,672,690.37	47,382,910.16	88,526,860.00	38,823,974.00	6,854,169.63	-8,558,936.16
车辆	1,521,000.00	552,396.46	1,020,600.00	425,734.00	-500,400.00	-126,662.46
电子设备	1,001,637.31	367,811.02	566,710.00	309,701.00	-434,927.31	-58,110.02
固定资产减值准备		0.00		0.00		0.00
合计	84,195,327.68	48,303,117.64	90,114,170.00	39,559,409.00	5,918,842.32	-8,743,708.64

六、 评估增减值分析

机器设备的评估原值出现增值，主要是因为近年来材料和人工价格的 上涨，又因为企业有部分自制设备已经闲置多年，存在较大贬损，故造 成评估净值出现减值。

车辆评估原值出现减值，主要是因为近年来运输车辆更新换代较快，

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市场价格呈下降的趋势，又因为评估原值的下降幅度较大，造成评估净 值下降。

电子设备评估原值出现减值，主要是因为部分电子设备因技术更新较 快，市场价格下降幅度较大，故出现评估原值减值，又因为评估原值的 下降幅度较大，造成评估净值下降。

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在建工程评估技术说明

一、 待估在建工程的情况介绍

评估对象涉及的在建工程均位于厂区内，具体的名称、规格、数量如 下表：

序 号	项目名 称	结 构	材料	结构/规格	长度m/面 积㎡/体积 m3	数 量	完 成 情 况 说 明	材料费用 （元）	人 数	天 数	完工日 期
1	工具柜	钢	40403角 铁 12000Kg； 厚度2mm 钢板 40000Kg； 40403方 管7440Kg	1.30.651.8m	1.52m³/个	29 3	完 成	339,948.80	2 5	20	2013-9-3 0
2	工具箱	钢	40403角 铁3000Kg； 厚度2mm 钢板 2000Kg； 40403方 管2440Kg	1.20.621.84m	1.37m³/个	12 9	完 成	44,638.80	1 0	20	2013-9-3 0
3	货柜	钢	40403角 铁4000Kg； 厚度2mm 钢板 3000Kg； 40403方 管3440Kg	2.10.61.6m	2.1m³/个	91	完 成	62,468.80	1 0	19	2013-9-3 0
4	货架	钢	40403角 铁4200Kg； 厚度2mm 钢板 3000Kg； 40403方 管3520Kg	2.10.61.6m	2.1m³/个	26 8	完 成	64,216.40	1 5	31	2013-9-3 0

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序 号	项目名 称	结 构	材料	结构/规格	长度m/面 积㎡/体积 m3	数 量	完 成 情 况 说 明	材料费用 （元）	人 数	天 数	完工日 期
5	车间轨 道、轨道 车	钢	12#轻轨 16000Kg； 140586 槽钢 8000Kg； 15015010 方管 4000Kg；直 径320圆钢 11000Kg； 直径65圆 钢1000Kg	车：2.11.70.55轨道： 301.550.04m	600m	1	完 成	281,210.00	2 0	24	2013-9-3 0
6	检验平 台	钢	厚度100球 墨铸铁 34000Kg； 15015012 方管 10000Kg； 1201208 方管 7000Kg；厚 度35钢板 8005Kg	2.51.50.73m	2.74m³/个	13	完 成	4,120,621.6 5	5	6	2013-9-3 0
7	车间空 压机管 网工程	钢	514无缝 钢管 13000Kg； 343.5无缝 钢管 6000Kg； 40403角 钢3500Kg	镀锌管	2250m	1	完 成	187,510.00	8	19	2013-9-3 0
8	厂区围 栏	钢	2525方钢 14000Kg； 3030*2.5 方管 4800Kg	高1.2m	940m	1	完 成	131,096.00	1 0	5	2013-9-3 0
9	固废棚	钢	厚度10钢 板2000KG	205.34.2m	106㎡	1	完 成	10,740.00	5	2. 5	2013-9-3 0
10	油库、气 库棚	钢	34*3.5无缝 钢管 1000Kg	油库：42.11.8m气库： 42.11.8m	16.8㎡	1	完 成	14,600.00	3	12	2013-9-3 0
11	电动车 车棚、汽 车棚	钢	30303角 钢 10000Kg； 1201208 方管 6000Kg； 80435槽 钢3500Kg； 厚度16钢 板10500Kg	电动车：60125m汽车： 6462.8	1104㎡	1	完 成	176,280.00	2 0	8	2013-9-3 0
12	仓库隔 断和围 栏、门	钢	343.5无缝 钢管 3000Kg； 40403方 管2000Kg； 4040*3角 钢1000Kg	门：43m；隔断：6.23m	31㎡	1	完 成	44,960.00	4	10	2013-9-3 0

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序 号	项目名 称	结 构	材料	结构/规格	长度m/面 积㎡/体积 m3	数 量	完 成 情 况 说 明	材料费用 （元）	人 数	天 数	完工日 期
13	焊烟收 集排放 系统	钢	1205无缝 钢管 5000Kg； 3030*2.5 角钢 800Kg；镀 锌板 1300KG	0.45*0.45	120m	1	完 成	61,490.00	9	10	2013-9-3 0
14	冷作工 作平台	钢	厚度100钢 板 62000Kg; （铸钢 450-600） 40000Kg； 厚度45钢 板 20000Kg； 200*200工 字钢 7286KG	8.320.4	16.6㎡/个	27	完 成	1,068,244.5 6	3	10	2013-9-3 0
15	电工工 作平台	钢	40403角 铁1800Kg； 厚度2mm 钢1400Kg	41.30.5	5.2㎡/个	8	完 成	19,878.00	5	2. 5	2013-9-3 0
16	冷作车 间行车 轨道	钢	100*100工 字钢 19000KG； 12#轻轨 13000KG	100*100工字钢；12#轻 轨	640m	1	完 成	186,040.00	5	15	2013-9-3 0
17	工厂办 公室	钢	140586 槽钢 10000KG； 厚度4花纹 钢板 8000KG； 150*150工 字钢 2000KG	16.56.25m	102.3㎡	1	完 成	111,860.00	1 0	10	2013-9-3 0
18	工具室	钢	140586 槽钢 1000KG；厚 度2钢板 800KG；角 钢200KG	6.24.23m	26㎡	1	完 成	11,832.00	1 0	9	2013-9-3 0
19	仓库办 公室	钢	140586 槽钢 1000KG；厚 度2钢板 800KG；角 钢200KG	4.23.62.5m	5㎡	1	完 成	11,832.00	1 0	4	2013-9-3 0
20	机加安 全挡板	钢	厚度2钢板 800KG， 50503方 管300KG， 厚度12钢 板100KG	4*2m	8㎡/块	24	完 成	6,935.00	2	6	2013-9-3 0
21	喷沙支 架	钢	100485.3 槽钢 2000KG；厚 度20钢板 1000KG	74.23.5	29.4㎡/个	1	完 成	16,690.00	2	6	2013-9-3 0

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序 号	项目名 称	结 构	材料	结构/规格	长度m/面 积㎡/体积 m3	数 量	完 成 情 况 说 明	材料费用 （元）	人 数	天 数	完工日 期
22	油漆房	钢	100485.3 槽钢 1800KG；厚 度2钢板 200KG	钢结构，1563m	90㎡	1	完 成	11,634.00	8	5	2013-9-3 0
23	喷漆支 架	钢	100485.3 槽钢 25000KG； 厚度20钢 板 10000KG； 50504角 钢 3000KG；厚 度20钢板 2500KG	钢结构，62.40.6m	7.2m³/个	9	完 成	227,075.00	4	10	2013-9-3 0
24	油漆排 气管道	钢	厚度1.5钢 板 1000KG； 30303角 钢700Kg； 140586 槽钢 100KG	钢结构，250.60.6m	12m	1	完 成	10,571.00	5	5	2013-9-3 0
25	机加车 间行车 樑改造	钢	100485.3 槽钢 3000KG； 12#轻轨 1000KG；厚 度30钢板 400KG	钢结构，主体横梁，工字 钢焊接加固钢板。单梁、 双梁	2200m	1	完 成	24,908.00	5	10	2013-9-3 0
26	硫化机 发货底 盘	钢	140586 槽钢 100000KG； 厚度30钢 板 21270KG	钢结构，6.5*3m	19.5㎡/个	67	完 成	639,219.90	1 3	50	2013-9-3 0
27	发电机 房、水 箱、油箱	钢	厚度10钢 板 12000KG	钢结构， 652.5m213m631. 6m	111m³	1	完 成	61,680.00	4	2. 5	2013-9-3 0
28	螺杆存 放架	钢	1201208 方管 3000Kg； 140586 槽钢 1600KG； 50504角 钢 5500KG；厚 度16钢板 5500KG；厚 度4花纹钢 板400KG	钢结构，756m	210m³	1	完 成	93,199.00	4	4	2013-9-3 0
29	复合机 头安装 地坑平 台、支架	钢	200200工 字钢 4000KG； 14058*6 槽钢 1160KG	钢结构，1053	150m³	1	完 成	29,930.00	2	5	2013-9-3 0

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序 号	项目名 称	结 构	材料	结构/规格	长度m/面 积㎡/体积 m3	数 量	完 成 情 况 说 明	材料费用 （元）	人 数	天 数	完工日 期
30	电缆沟 盖板	钢	厚度4花纹 钢板 3600KG	钢结构，1*0.6	300m	2	完 成	21,456.00	3	4	2013-9-3 0
31	硫化机 工装	钢	180*22无 缝钢管 1500KG	钢结构，	180*22无 缝钢管 4.37m	4	完 成	12,420.00	2	2. 5	2013-9-3 0
32	试压池	钢	厚度8钢板 1500KG	钢结构， 641.5m321.2m	40m³	2	完 成	7,710.00	2	1. 5	2013-9-3 0
33	行车梯	钢	厚度12钢 板 2500KG；厚 度4花纹钢 板1500KG	钢结构，8*0.8	10m/个	5	完 成	21,790.00	4	3	2013-9-3 0
34	热板加 工工装	钢	100485.3 槽钢 1200KG， 120*8无缝 钢管 1120KG	钢结构，	100485. 3槽钢 120m;120* 8无缝钢管 50.9m	8	完 成	17,089.60	5	3	2013-9-3 0
35	冷作车 间行车 立柱	钢	200200工 字钢 20000KG； 806无缝 钢管 30000KG； 140586 槽钢 3468KG；厚 度20钢板 2000KG	钢结构，0.50.412m	12m/根	88	完 成	410,707.30	1 2	20	2013-9-3 0
36	硫化机 安装地 坑底架、 盖板	钢	厚度5钢板 14500KG； 厚度4花纹 钢板 5000KG	钢结构，底架10.41.2； 盖板1*0.45	2.48m³	12 0	完 成	114,915.00	4	2	2013-9-3 0
37	立车改 造	钢	厚度55钢 板6000KG	钢结构，	0.76m³	1	完 成	42,360.00	3	5	2013-9-3 0
38	镗孔专 机改造	钢	厚度100钢 板7000KG	钢结构，	0.89m³	1	完 成	55,370.00	2	3	2013-9-3 0
39	新车间 吊车导 轨护板	钢	厚度10钢 板 25000KG； 63404.8 槽钢 33000KG	钢结构，钢板、槽钢加固	1300m	1	完 成	315,280.00	5	5	2013-9-3 0
40	油漆段 行车樑 改造	钢	厚度20钢 板 160000KG 导轨 42000KG	钢结构，主体横梁，工字 钢焊接加固钢板。	22m	1	完 成	1,093,260.0 0	1 5	10	2013-9-3 0
41	新车间 线槽	钢	厚度3钢板 27000KG 厚度2钢板 35000KG	钢结构，	800m	1	完 成	385,350.00	8	5	2013-9-3 0

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序 号	项目名 称	结 构	材料	结构/规格	长度m/面 积㎡/体积 m3	数 量	完 成 情 况 说 明	材料费用 （元）	人 数	天 数	完工日 期
42	冷作车 间改扩 建	钢	厚度20钢 板 1600000KG 螺纹钢 90000KG 彩钢板 20000kg导 轨30000kg	钢结构，451513m	6000㎡	1	基 本 完 成	9,228,300.0 0	3 0	20	2013-9-3 0

二、 在建工程的核实的方法和结果

(一) 在建工程清查核实

1、评估明细表的审查。

评估人员根据产权持有者提供的在建工程申报清单，和财务部门的资 产管理人员进行沟通和核对。

2、现场勘查。

在评估现场逐项对在建工程现场勘察，一方面是为了核实委估项目是 否与实际相符。对照产权持有者评估基准日时的资产现状，将资产申报 表中的缺项、漏项进行填补，做到表实相符，不重不漏。

3、市场调查。

市场调查主要是搜集与在建工程评估的有关资料，主要查找相关的杂 志，如当地的材料价格等，也查找了相关的网站资料，如造价通。通过 上述资料的搜集工作，使评估有了可靠、准确的依据，以确保评估值的 准确性。

(二) 在建工程的清查核实结果

经过了解在建工程的权属状况，通过现场勘察，我们认为产权持有者 的清查明细表与实际相符。

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三、 在建工程的计算方法

对于在建工程价值的评估，我们根据被评估企业提供的《车间扩建的 情况说明》，查询当地的材料价格和造价通等网站，结合待估在建工程的 现场勘查的情况，按以下公式进行计算：

不同品种、不同规格在建工程的评估单价=（材料费用+人工费用）× 成新率

注：

• 1、材料费用、所耗人数、天数均根据委托方提供《关于在建工

• ——

• 程 车间扩建的情况说明》确定；

2、查“造价通”当地机械工的人工费用单价为 110—180 元/工日，本 次评估根据当地机械工的人工费及结合评估人员的经验，取人工费用单 价为 145 元/工日；

3、本次成新率的确定根据经济使用年限和房屋已使用年限计算，成 ÷ 新率=(1－已使用年限 经济寿命年限)×100%

由于本次评估的在建工程的经济寿命年限均为 10 年，而完工日期为 2013 年 9 月 30 日，至评估基准日，已经使用了 0.75 年，故成新率 =(1-0.75÷10)×100%=93%

四、评估结果

经评估计算，委托评估的在建工程的评估原值为 20,485,921.81 元，评 估净值为 19,051,884.00 元。

— 具体情况详见《在建工程 土建工程评估明细表》。

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土地使用权资产评估技术说明

一、土地使用权评估范围

被评估单位列入本次评估范围的土地使用权，其宗数、面积、取得方 式、原始入账价值、摊销政策、摊余价值情况见下表：

编号	土地位置	土地证编号	取得方式	土地面积 （平方米）	原始入账 (元)	账面净值 (元)
1	柳州市阳和工 业新区第C-10 号	柳国用 （2008）第 113897号	出让	53,453.30	9,910,249.24	8,704,502.26

二、 待估土地使用权概况

1、土地登记状况

待估宗地已完成土地登记工作，取得了国有土地使用证，土地登记状 况如下：

• (1) 土地位置：柳州市阳和工业新区第 C-10 号； (2) 土地使用权类型：出让； (3) 土地用途：工业；

• (4) 土地面积：29,546.60m[2] ；

• (5) 四至：东至规划路，南至空地，西至阳和大道，北至阳和支二

路；

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• (6) 土地等级：属柳州市五级工业用地；

• (7) 国有土地使用证：编号“柳国用（2008）第 113897 号”。

• 2、土地权利状况

根据委托方提供的权属资料及现场勘查情况，待估宗地来源合法，土 地权利状况如下：

• (1) 土地所有者：国有；

• (2) 土地使用者：柳州市华工百川橡塑科技有限公司；

• (3) 共有土地使用状况：无；

• (4) 他项权利状况：评估对象已设定抵押权。

• (5) 土地使用权取得方式：出让取得；

• (6) 批准使用年限：土地使用权类型为出让，终止日期至 2058 年 6

月 25 日。

3、土地利用状况

(1) 土地基础设施状况

宗地外基础设施条件：“五通”-通给水、排水、供电、通讯、通路。 宗地内土地平整状况：红线内土地已平整。

• (2) 土地利用状况

根据委托方提供的权属资料及现场勘查情况，宗地现由广柳州市华工 百川橡塑科技有限公司自用，利用方向为工业及其配套用房。

三、 土地使用权的影响因素分析

土地使用权的影响因素可分为一般因素、区域因素与个别因素。

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• (一) 影响土地使用权的一般因素

影响宗地价格的一般因素指影响城镇地价总体水平的自然、社会、经 济和行政因素等。

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～ 柳州市位于广西壮族自治区中北部，地处北纬 23°54′ 26°03′，东经 ～ 108°32′ 110°28′之间。东与柳州市的龙胜县、永福县和荔浦县为邻，西 接河池市的环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县和宜州市，南接新设 立的来宾市金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区和忻城县，北部和西北部 分别与湖南省通道侗族自治县和贵州省黎平县、从江县相毗邻。

(2) 行政区划

柳州市辖 4 个市辖区（城中区、鱼峰区、柳南区、柳北区）、4 个县（柳 江县、柳城县、鹿寨县、融安县）、2 个自治县（融水苗族自治县、三江 侗族自治县）另外，柳州市设立了以下经济管理区：柳州高新技术产业 开发区（国家级）、柳东新区（柳州汽车城）和阳和新区（阳和工业园）。 (3) 城市自然条件（气候、水文、地质等）

柳州市地处桂中北部，属中亚热带季风气候，影响柳州市的大气环流 主要是季风环流，夏半年盛行偏南风，高温、高湿、多雨，冬半年盛行 偏北风，寒冷、干燥、少雨。夏长冬短、雨热同季，光、温、水气候资 源丰富，但地区差异较大，北部各县具有较明显的山地气候特征。太阳 ～ ～ 辐射量年平均为 95 110 千卡/平方厘米，南部多于北部，一年中以 7 ～ ～ 8 月最高，1 2 月最低。日照时数平均 1250 1570 小时。气温自北向南 ～ ～ 渐增，年平均气温北部 18.1 19.4℃，其余 20.1 20.7℃，年际变化北部 ～ ～ 小于中、南部，最高年与最低年相差 1.3 2.0℃。最冷月 1 月平均气温 7.2

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～ 10.4℃，历史上极端最低温度为-2.5 -5.8℃，高寒山区可达-8℃以上。最 ～ ～ 热月 7 月平均气温 27.2 28.9℃，历史上极端最高气温为 38.6 39.5℃。 ～ ～ 年总积温 5700 6800℃，南北相差 1100℃。年总降雨量 1345 1940 毫 米，但地区分布和季节变化很大。雨季一般始于四月下旬，终于 9 月上 旬初，这期间降水量占全年降水量的 70%以上。雨量分布，北部多于南 部，山区多于平原，融水县贝江流域为柳州市的一个多雨中心，年降水 ～ 量可达 2000 毫米以上。多年平均蒸发量 1600 1700 毫米，自南向北渐 减，南部超过 1700 毫米，大于降水量，为半湿半干状态，而北部的降水 量多超过蒸发量，气候湿润。

柳州市总体上属珠江水系西江流域的柳江流域。柳江为境内最大河 流，发源于贵州省独山县更顶村。其上游为都柳江、寻江和融江。融江 在柳城县凤山与来自贵州的龙江汇合后称为柳江。柳江流经柳城县、柳 江县、城区、鹿寨县，到象州县石龙附近的三江口，全长 272 公里。集 雨面积 58398 平方公里。

柳州市区地形平坦，微有起伏，海拔在海拔 85 至 105 米之间，东、 西、北三面环山，具有典型的岩溶地貌特征。由于柳江穿流市区及气候、 岩性、构造的影响，形成河流阶地地貌、岩溶地貌迭加的天然盆地。

柳江自北向南绕呈半岛形的柳北半岛，又向北，向东北又绕行向西南， 最后向东南流出，故柳北半岛素有“世界第一盆景”的美誉。山峰点缀于 城市之间，著名的有鱼峰山、马鞍山、鹅山、箭盘山、文笔峰和雀儿山 等。城南有都乐岩，为喀斯特地貌溶洞典型。

(4) 城市人口

截至 2013 年末，柳州市全市人口 375.87 万人，其中市区常住人口约 200 万人。从民族人口构成来看，第六次人口普查结果显示，全市常住人

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口中，汉族人口为 182 万人，占 48.42%；少数民族人口为 193 万人，占 51.58%。

(5) 城市土地利用状况

柳州市土地总面积 186.86 万公顷，占广西土地总面积的 7.89%（其中 市城区 6.58 万公顷）。市内土壤大多数厚度适中，质地较好，适合开垦耕 作，但土壤中有机质含量低，肥力较低。耕作型土壤大致可分为水稻土、 红壤、石灰土和冲积土 4 种类型。

(6) 城市对外和内部交通、基础设施、环境

公路方面，柳州是全国 45 个公路主枢纽城市之一。柳州境内主要国 道有 209 国道、321 国道、22 国道、323 国道；柳州境内主要高速公路有 桂柳高速公路、柳南高速公路、柳州北环绕城高速公路、三柳高速公路、 桂三高速公路、柳梧高速公路、柳武高速公路、阳鹿高速公路、宜柳高 速公路。

铁路方面，柳州是中国西南地区重要的铁路枢纽，柳州位于广东省、 广西壮族自治区、贵州省、湖南省、云南省五省（区）中心，铁路交通 便利。

航空方面，柳州白莲机场是民航 4 五省中心 D 级标准，可通达的城市 有北京、广州、深圳、厦门、成都、上海（虹桥）、重庆、上海浦东、武 汉、西安、海口、三亚、温州等。周边有南宁吴圩国际机场和桂林两江 国际机场。

水运方面，水路柳州港位于柳州市境内，是地方性内河主要港口，为 以腹地商品出口为主，兼顾货物中转、旅游服务的内河综合性港口。

柳江穿城而过，柳州口岸是 1990 年对外开放的国家一类内河口岸， 沿着柳江可到梧州、广州、香港、澳门乃至出海，可常年通航 500 吨级 船只。

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2、房地产制度与房地产市场

2013 年全社会固定资产投资 809.3 亿元，同比增长 19.1%。其中固定 资产投资（不含农户）778.6 亿元，同比增长 20.5%。

在固定资产投资中，基本建设投资 218.8 亿元，同比增长 21.4%；更 新改造投资 431.5 亿元，增长 25.1%；房地产投资 105.6 亿元，增长 9.5%。 分产业看，第一产业投资 27.1 亿元，增长 8.9%；第二产业投资 356.7 亿 元，增长 30.6%，其中工业投资 342.4 亿元，增长 26.4%；第三产业投资 394.9 亿元（含房地产投资），增长 13.4%。

房地产开发投资 105.6 亿元，同比增长 9.5%，其中商品住宅投资 66 亿元，增长 20.8%。房屋施工面积 1748 万平方米，增长 3.3%。商品房销 售面积 107.1 万平方米，增长 6.8%。

3、产业政策

(1) 阳和工业新区投资的工业项目享受国家西部开发等税收优惠政 策，未列事项以国家和自治区公布的有关政策为准。

(2) 在 2001 至 2010 年期间，对在西部地区新办交通、电力、水利、 邮政、广播电视企业，给予两年免征三年减半征收企业所得税的优惠政 策。

(3) 企业从事国家重点扶持的公共基础设施项目的投资经营的所 得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年 免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。

(4) 企业从事符合条件的环境保护、节能节水项目的所得，自项目 取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所 得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。

①十一五期间，阳和工业新区财政将本级财政一般预算收入以不低于 20%的部分用于设立企业技术改造专项资金，用于企业挖潜改造、信息化

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建设、支付优势资源开发新建项目和新产品开发，支付大集团、大企业 的组建、发展，支付国债转贷利息、技改贷款贴息。

②阳和工业新区内的外商投资企业及内资企业，符合《外商投资产业 指导目录（2004 年修订）》中鼓励类项目及《中西部地区外商投资优势产 业目录（2004 年修订）》项目以及《产业结构调整指导目录（2005 年本）》 鼓励类项目，享受税收优惠政策期满后，5 年内阳和工业新区财政将企业 缴纳所得税地方留成部分列支 50%专项用于企业技术改造。

③除政府专项基金和国家、自治区及柳州市政府规定不能减免的收费 以外，其他行政事业性收费在阳和工业新区免缴。

④阳和工业新区本级财政科技三项经费不低于 30％用于扶持企业开 发新产品、高新技术产品。

⑤设立高新技术风险投资担保专项资金，用于高新技术成果转化和高 新技术产业化项目的贷款担保，或者以资本金投入为主等多种方式，支 持有后续创新潜力、市场发展空间大、能形成新兴产业的项目。

⑥对进入阳和工业新区的内资企业，阳和工业新区积极争取国债转贷 资金、市级财政企业挖潜改造资金等专项资金；对有外经贸经营权的企 业，积极争取国家西部外贸发展资金、国家中小企业国际市场开拓资金， 并进行一定的政策扶持。

⑦阳和工业新区财政每年在预算中安排一定专项建设资金，用于阳和 工业新区企业周边环境美化建设，提供良好的生产环境。

4、城市经济发展状况

柳州号称中国西部的工业重镇，是广西有名的工业城市。柳州已形成 汽车及零部件、钢材、家电、机电产品、建材、农副产品、服装、日用 消费品等批发市场，商业网点服务功能完善，连锁经营、物流配送、电 子商务发展迅速，物流业快速发展。

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2011 年地区生产总值（GDP）1571.05 亿元，比上年增长 10.6%。人 均 GDP 超过 4.1 万元，折合近 6500 美元。2012 年全市实现地区生产总 值 1846.0 亿元，增长 11.7%。

2013 年地区生产总值 2010.05 亿元，按可比价格计算，比上年增长 10.0%。其中，第一产业增加值 159.29 亿元，增长 5.0%；第二产业增加 值 1274.93 亿元，增长 11.6%，其中工业增加值 1166.65 亿元，增长 11.0%； 第三产业增加值 575.84 亿元，增长 7.6%。第一产业增加值占地区生产总 值的比重为 7.9%，第二产业增加值比重为 63.4%，第三产业增加值比重 为 28.6%。

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委估宗地位于柳州市阳和工业新区，工业新区位于柳州市东部的桂海 高速公路静兰出口处，规划总面积约 90 平方公里。新区由两个自治区级 —— 经济技术开发区组成 即 1994 年自治区政府批准的柳州市阳和开发区 和 1992 年自治区人民政府批准的古亭山经济技术开发区，上述两个开发 区原分属柳州市政府和柳州地区行署管理，2002 年底柳州地区撤消后， 为整合资源，规范管理，柳州市委、市政府对两个开发区进行整合，成 立柳州市阳和工业新区，同时保留原两个开发区的牌子，由工业新区管 委会代表市政府对新区管理范围实行统一领导、统一规划和统一管理。 目前，工业新区管委会下辖委托管理的一个办事处、三个村委会和一个 城区，共有人口约 2 万人。

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柳州市阳和工业新区位于柳州市东部，西邻柳江，东至雒容镇，北至 洛埠镇，南至阳和，规划总面积约 45 平方公里，首期开发面积 8.6 平方 公里。新区依山傍水，地理位置优越，公路水路交通十分便利，且为桂 柳、南柳高速公路的交接点，即将建设的阳和港口可以直通港澳、梧州、 — 广州等地，距重要的铁路交通枢纽 柳州火车站仅 8 公里，从新区到柳 州白莲机场也不到 10 公里。

3、基础设施和市政公用设施

自 2003 年建区以来，阳和工业新区累计完成全社会固定资产投资 57 亿元，其中基础设施投资 26 亿元，25 项重点基础设施及配套项目全面竣 工：初步建成了阳和、三门江和静兰 3 座大桥、阳和、古亭 2 条主干道 及静兰立交、阳和支路网等 20 多项路网以及供水、供电、排水、排污、 通信等市政配套设施；相继建设一二期标准厂房、阳和中学、阳和污水 处理工程等社会配套设施。以上市政道路及配套项目的建设，有效的补 充和完善了柳州市外环交通状况及园区的投资环境。

4、产业聚集状况

截至目前，已正式与管委会签订投资协议的投资入园企业 75 家，入 园项目涉及合同投资金额 56 亿元，建成达产后工业产值有望超过 300 亿 元（其中汽车及零部件、机械制造业共 53 家，占入园企业总数的 70.7%）。 投产企业中，产值亿元以上工业企业超过 20 家，规模以上企业 50 家，“亿 元企业”占整个园区工业总产值八成以上，成为支撑新区工业的中坚力 量。近几年，园内汽车及机械产业年平均增长速度超过 200%，成为园区 发展的主要动力，初步形成了以广西方盛实业、上汽变速器、柳州延龙 汽车等企业为代表的汽车及零部件产业和以柳州富达、柳州欧维姆、柳 工叉车等企业为代表的机械产业集群，已成为柳州两大主机厂上汽通用 五菱、东风柳汽的主要配套生产基地。随着“中国－东盟汽车城”项目中

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汽车 4S 广场、汽配市场、汽车及零部件出口基地服务中心、东风柳汽汽 车研发中心、中试基地、中国航空集团专用车生产基地、阳和汽车监测 中心等汽车产业配套项目的进一步推进与实施，形成了从研发、制造、 检测到汽车销售、服务、汽车综合回收的完整绿色汽车产业链，“中国－ 东盟”汽车循环产业城雏形初步显现。

· 目前，园区已经吸引了美国李尔、瑞典阿特拉斯 科普柯集团、上汽集 团等世界 500 强企业及富士康集团（台商郭台铭下属企业）裕信公司等 台商强势入驻，并已与中国航空集团、广西投资集团、香港力劲集团、 东风柳汽等具备核心竞争力的大型企业项目达成投资协议，园区企业科 技含量和附加值不断提高，形成汽车、机械、节能光电子、动漫产业、 铝产品深加工等多个产业发展格局。

(三) 个别因素

1、宗地位置和用途

宗地位于柳州市阳和工业新区，距柳州市中心区 12 千米。 土地证载及现用途为工业用地。

2、宗地条件

影响宗地条件的因素有：街面位置、建筑物朝向、宗地面积、宗地形 状、地质条件、地形等，经现场调查，评估对象具体情况如下：

(1) 街面位置

评估对象位于柳州市阳和工业新区，周边多为工业厂区，宗地不临街 直接临主干道。

(2) 宗地面积

评估对象用地面积为 53,453.30 平方米。

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(3) 宗地形状

从厂区平面图及现场调查来看，该宗地呈矩形，较为规整，对项目的 规划建设和土地有效使用有一定的利好。

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宗地较平整，地质条件较好，项目建设时无须投入大量资金进行基础 处理。

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据评估人员现场调查，评估对象宗地地形平坦，地面无凹凸不平情况， 宗地内地面排水状况良好。

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于评估基准日，评估对象开发程度为宗地外“五通”，宗地内“平整”， 达到土地开发应具备的基本条件。

4、容积率

宗地的规划容积率为 1.04。

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评估对象宗地的终止日期至 2058 年 6 月 25 日，至评估基准日，该评 估对象剩余使用年期为 42.60 年。

6、土地权利状况

评估对象宗地土地使用权人为柳州市华工百川橡塑科技有限公司，宗 地已设立抵押权。

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• 四、 土地使用权核实的方法和结果

(一) 土地使用权的清查核实

• 1、评估明细表的审查

评估人员根据被评估单位提供的土地使用权申报清单，和财务部门的 无形资产管理人员沟通，与无形资产明细账、总账进行核对，做到账表 相符。

土地使用权清查申报表：宗地名称、位置、面积、取得方式、主要规 划参数、使用年限等未能填全，经现场核查作了补充。

2、财务审查

通过检查被评估单位财务无形资产账册，了解土地使用权的账面值构 成，了解其摊销政策、原始价值入账时间和来源。 3、资产管理账审查

地上建筑物与被评估单位的基建部门、建设部门和后勤、管理部门的 台账进行核对，做到账账相符，了解有无账外、虚报、漏报等情况。

4、权证审查

根据被评估单位提供的资料，截至评估基准日，被评估单位的土地 已办理土地使用权证。

5、现场勘查

在评估现场对土地使用权现场勘察，一方面是为了核实账面委估项 目是否与实际相符，核对地址、面积、宗地图、规划条件批复等是否与 被评估单位提供的土地使用权申报清单、对应权证相符。对照被评估单 位评估基准日时的资产现状，将资产申报表中的缺项、漏项进行填补， 做到账实相符，不重不漏。在勘察时，还主要察看了土地的基准日时的

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用途、宽度、临街状况、深度、形状、地质、地形、地势和土地使用情 况，并作了详细的观察记录。

另一方面对土地使用权的所处环境、区域状况、个别状况进行现场 调研、记录，听取土地管理人员、工程技术人员对土地使用权的取得过 程、历史来源及规划前景、条件、开发计划的介绍；对可能存在受土地 受到污染、水灾浸没或者地震等其他因素影响的情况进行详细地现场记 录。

6、市场调查

市场调查主要是搜集与土地使用权评估的有关资料，其中包括近期 江门市目前执行的土地基准地价、土地开发的前期及其他费用标准等。 同时，我们还收集、查阅了同类土地使用权的取得成本、附近宗地的交 易案例和土地的规划限制、开发条件等相关文件，以及付款凭证、交付 使用资产明细表和维护记录等。通过上述资料的搜集工作，使评估有了 可靠、准确的依据，以确保评估值的准确性。

(二) 土地使用权清查核实结果

经过了解土地使用权的权属状况，查阅其取得成本资料和现场勘察， 我们认为被评估单位的土地使用权账实相符，无重大污染和存在重大地 质隐患，认为委估宗地可持续使用。周边交通设施基本齐备。满足被评 估单位生产所需场地技术要求。

五、 评估方法选取的依据和理由

本次评估价值类型选用市场价值，以及委估土地使用权的用途为工 业，所在地同类型房地产的市场条件和交易环境，我们认为，由于宗地 所属区域内工业用途的土地交易市场活跃，评估对象所属区域内有征地 案例可供参考，故本次评估采用市场比较法的评估技术路线进行评估。

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(一) 市场法的适用性分析

市场法也称比较法、市场比较法、交易实例比较法，是选取一定数量、 符合一定条件、发生过交易的类似房地产，然后将它们与评估对象进行 比较，对它们的成交价格在建立统一的比较基准基础上进行交易情况修 正、市场状况调整和房地产状况调整，以此求取评估对象市场价值的方 法。

市场比较法计算公式为：

比准价格＝可比实例成交价格 V0×交易情况修正系数 Aj×市场状况修 正系数 As×房地产状况修正系数 Af

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采用直接比较修正和调整公式，即：

其中： V=评估对象比准价格； = V0 可比实例成交价格； A=正常房地产市场价格指数； = A0 比较实例实际成交价格指数； B=评估对象评估时点房地产价格指数； = B0 可比实例成交日期房地产价格指数； C=评估对象房地产状况价格指数；

= C0 可比实例房地产状况价格指数；

由于委估土地使用权用途为工业，其所在片区同类型的工业用地市场 交易活跃，有足够的可供参考成交案例选择，故可采用市场比较法进行 评估。

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(二) 收益法的适用性分析

收益还原法是在估算土地在未来每年预期纯收益的基础上，以一定的 资本化率，将待估宗地在未来每年的纯收益折算为评估基准日收益，以 收益折现值的总和作为待估宗地价格。其基本公式为：

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式中：V=待估宗地价格

ai=待估宗地所第 i 年产生的纯收益

r=土地还原利率

n=未来宗地使用年期

由于委估宗地用途为工业，所在地同用途的土地租赁市场不活跃，难 以找到类似土地的租赁实例，同时，委估宗地开发使用目的不是通过直 接对外出租获取收益，其未来的经营收益、经营成本和风险均难以合理 预测，故无法采用收益法进行评估。

(三) 假设开发法的适用性分析

假设开发法是指将待估房地产开发完成后的价值，扣除包括后续的开 发成本、管理费用、销售费用、投资利息、销售税费、开发利润和投资 者取得待开发房地产应负担的相关税费等后续必要支出及应得利润，以 此估算委估房屋建筑物的市场价值。

“房地产开发完成后的价值”采用市场比较法结合考虑类似房地产价 格的未来变动趋势综合确定。

“预计各项成本、费用、税费”为委估房屋建筑物自评估时点至开发完 成所需增加投入的各种资金的总和，不包含委估房屋建筑物于评估基准

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日已形成开发量所对应的可能未付工程款，不包含委估房屋建筑物于评 估时点按国家有关建设投资法规应缴但可能未缴的各种费用、税费。 假设开发法具体计算公式为：

其中： V=待估房地产价值；

P=待估房地产开发完成后的价值；

• C=待估房地产后续开发成本；

M=待估房地产后续开发管理费用；

SC=待估房地产后续销售费用；

I=待估房地产后续投资利息；

TS=待估房地产后续销售税费；

PR=待估房地产后续开发利润；

TP=取得待估房地产税费。

假设开发法适用于尚未开发或正在开发建设的宗地，由于待估宗地为 已开发建设完成的工业用地，故难以使用剩余法进行评估。

(四) 基准地价系数修正法

基准地价是某一级别或均质地域内分用途的土地使用权平均价格，该 级别或均质地域内该类用地的其他宗地价格在基准地价上下波动。基准 地价系数修正法是在城镇基准地价和基准地价修正系数表等成果的基础 上，通过对待估宗地地价影响因素的分析，利用宗地地价修正系数，对 待估宗地所在城镇已公布的同类用途同级或同一区域土地的基准地价进 行修正，以此估算宗地客观价格的方法。其基本公式如下：

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— 式中：V 待估宗地价格；

Vlb —与待估宗地同类用途同一地段的基准地价； — Ki 影响宗地地价的区域因素和个别因素修正系数；

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— Kj 评估基准日修正系数、容积率（楼层）、土地使用年期等 修正系数；

Vkf —待估宗地土地开发程度修正值。

由于柳州市于 2010 年 12 月最新公布了柳州市国有土地使用权基准地 价，但地价时点为 2009 年 12 月 31 日，与评估时点相隔 4 年，且近几年 柳州市的工业地价增长较快，故不能满足基准地价系数修正法的要求。

(五) 成本法的适用性分析

成本法是以开发土地耗费的各项费用之和为主要依据,再加上一定的 利润和交纳的税金及土地增值收益来确定土地价格的评估方法。其基本 公式为：V=（EH +Ed+T+R1+R2+R3）×K×Aq+F

式中：V=待估宗地价格；

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F=宗地成熟度修正。

采用成本法进行评估，宗地土地价格受土地取得费、相关税费、土地 开发费、利息、利润、土地增值收益等因素影响，其价值变化远远滞后 于柳州市土地市场的变化，故不宜采用成本法进行评估。

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六、 采用市场法评估土地使用权说明

(一) 评估方法的选取

本次评估目的是对评估对象在现有状况下的市场价值提供参考，通过 实地勘察和对周边区域的调查并分析有关资料之后，根据评估对象的特 点和实际情况，且认为评估对象宜保持现状继续使用为前提进行评估。

由于宗地所属区域内工业用途的土地交易市场活跃，有足够的可供参 考案例可以选取，故本次评估采用市场比较法的评估技术路线进行评估。

(二) 评估测算过程

1、市场法介绍

市场法是将待估土地与在较近时期内已经发生或将要发生的类似土 地交易实例，就交易条件、价格形成的时间、土地状况包括区域因素土 地的外部条件)和个别因素(土地自身条件)加以比较对照，以已经发生或 将要发生交易的类似土地的已知成交价格为基础，做必要的修正后，得 出待估土地最可能实现的合理市场价格。

运用市场法按下列基本步骤进行：

搜集交易实例的有关资料；

选取有效的可比市场交易实例；

建立价格可比基础；

进行交易情况修正； 进行交易日期修正；

进行土地状况，包括区域因素、个别因素修正； 求得比准价格，调整确定被评估土地的评评估值。 市场法计算公式为：

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比准价格＝可比实例成交价格 V0×交易情况修正系数 Aj×市场状况修 正系数 As×土地状况修正系数 Af

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A=正常土地市场价格指数；

= A0 比较实例实际成交价格指数；

B=评估对象评估时点价格指数；

= B0 可比实例成交日期价格指数；

C=评估对象土地状况价格指数；

= C0 可比实例土地状况价格指数；

2、确定可比交易实例

评估人员通过市场调查并查询有关当地土地交易信息，经比较选择了 三个与评估对象土地类近似的比较实例。

实例 1：柳州市河西工业区二区 Y4-1-1 地块一宗工业用地，面积 27,468.03 平方米，用途为工业用地，总价 12,000,000 元，地面单价为 437 元/平方米,交易方式为国土局挂牌出让，时间为 2014 年 2 月 18 日。

实例 2：柳州市阳和工业新区丁-D-6-1-1 地块一宗工业用地，面积 31,383.13 平方米，用途为工业用地，总价 13,800,000 元，地面单价为 440 元/平方米,交易方式为国土局挂牌出让，时间为 2014 年 2 月 20 日。

实例 3：柳州市河西工业区二区 Y7-1-1 地块一宗工业用地，土地面积 32,820.67 平方米，用途为工业用地，总价 14,700,000 元，地面单价为 448 元/平方米,时间为 2014 年 2 月 18 日。

3、统一价格内涵

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序号		估价对象(0)	比较案例(1)	比较案例(2)	比较案例(3)
M1	名称	柳州市阳和工业 新区C-10号一宗 工业用地	柳州市河西工业区二区 Y4-1-1地块	柳州市阳和工业新区丁 -D-6-1-1地块	柳州市河西工业区二 区Y7-1-1地块
M2	资料来源	---	柳州市国土局网站	柳州市国土局网站	柳州市国土局网站
M3	地址		河西工业区	柳州市阳和工业新区	河西工业区
M4	估价对象类型	土地-工业用地	土地-工业用地	土地-工业用地	土地-工业用地
M5
M6	总价(元)	---	12,000,000	13,800,000	14,700,000
	计量单位	土地面积(m2)	土地面积(m2)	土地面积(m2)	土地面积(m2)
M7	数量规模	53,453.30	27,468.03	31,383.13	32,820.67
M8	单价	---	437.00	440.00	448.00
	房地产范围	纯土地	纯土地	纯土地	纯土地
	付款方式	一次性付款	一次性付款	一次性付款	一次性付款
M9	统一范围后价格	---	437.00	440.00	448.00
M10	统一付款方式后价 格	---	437.00	440.00	448.00
M	统一价格单位后价 格	---	437.00	440.00	448.00

4、交易情况修正系数 AZ（AZ＝A/A0）

	交易情况修正	估价对象(0)	比较案例(1)	比较案例(2)	比较案例(3)
A	交易情况	设定为正常	正常	正常	正常
AY	交易情况指数	100	100	100	100
AZ	交易情况修正系数=AY0/AYn		1	1	1

5、市场状况修正系数 BZ（BZ＝B/B0）

本次评估的基准为 2014 年 6 月 30 日，比较案例的成交日期分别为 2014 年 2 月 18 日、2014 年 2 月 20 日、2014 年 2 月 18 日，根据当地土 地交易价格趋势及结合本公司所掌握的数据显示，从 2013 年 11 月至估 价时点，土地交易价格指数平均每月上升 0.2，以估价对象为基数 100， 各比较案例的日期价格指数如下：

比较案例 A=100-0.2×4=99.2

比较案例 B=100-0.2×4=99.2 比较案例 C=100-0.2×4=99.2

故确定日期修正情况如下表：

	市场状况调整/交易日期修正	估价对象(0)	比较案例(1)	比较案例(2)	比较案例(3)
B	交易日期	2014/6/30	2014年2月18日	2014年2月20日	2014年2月18日

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BY	成交时的价格指数	100	99.2	99.2	99.2
BZ	市场状况调整/交易日期修正系数=BY0/BYn		1.01	1.01	1.01

6、土地状况修正 FZ

土地状况包括区位状况、实物状况与权益状况。

(1) 区位状况修正

评估人员根据现场查勘以及所掌握的资料，对三个比较案例与评估对 象土地的区位因素进行了比较分析，具体修正情况如下表：

区位状况修正表

	区位状况调整/ 修正	估价对象(0)	比较案例(1)	调整值	比较案例(2)	调整值	比较案例(3)	调整值
C1	区域工业聚集 度	位于阳和工 业新区，工业 聚集度较好	位于河西工业区，工 业聚集度较好	稍优	位于阳和工业	相似	位于河西工业	稍优
				2	新区，工业聚集 度较好	0	区，工业聚集度 较好	2
C2	区域交通条件	周围路网密 集，道路标准 高	周围路网密集，道路 标准高	相似	周围路网密集， 道路标准高	稍优	周围路网密集， 道路标准高	相似
				0		2		0
C3	区域基础设施 完备度	位工业区内， 各项设施一 般	位工业区内，各项设 施稍好	稍优	位工业区内，各	相似	位工业区内，各	稍优
				2	项设施一般	0	项设施稍好	2
C4	区域环境质量 状况	位工业区内， 环境质量状 况一般	位工业区内，环境质 量状况一般	相似	位工业区内，环	相似	位工业区内，环	相似
				0	境质量状况一 般	0	境质量状况一般	0
C5	区域规划前景	所在区域为 柳州市重点 发展的区域， 规划前景较 好	所在区域为柳州市重 点发展的区域，规划 前景较好	相似	所在区域为柳	相似	所在区域为柳州	相似
				0	州市重点发展 的区域，规划前 景较好	0	市重点发展的区 域，规划前景较 好	0
C Y	区位状况条件 指数 =100+∑(Cn×权 重)	100	104		102		104
C Z	区位状况调整/修正系数 =CY0/CYn		0.96		0.98		0.96

(2) 实物状况修正

评估人员根据现场查勘以及所掌握的资料，对三个比较案例与评估对 象的实物状况进行了比较分析，具体修正情况如下表：

实物状况修正表

	实物状况调整/ 修正	估价对象(0)	比较案例(1)	调整值	比较案例(2)	调整值	比较案例(3)	调整值
D1	临路状况	临县工业区次主 干道，临路状况一 般	临县工业区主干 道路，临路状况一 般	相似	临县工业区主干 道路临路状况较	稍优	临县工业区主干	稍优
				0	， 好	2	道，临路状况较好	2
D2	面积/形状	面积稍大，适合中	面积适中，适合中	稍优	面积适中，适合中	稍优	面积稍小，适合小	稍优

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		大型企业使用，形 状较为规整	小型企业使用，形 状较为规整	2	小型企业使用，形 状较为规整	2	型企业使用，形状 较为规整	2
D3	地势/地质/水文 状况	地势平坦、地质稳 定、水文条件较好	地势平坦、地质稳 定、水文条件较好	相似	地势平坦、地质稳 定、水文条件较好	相似	地势平坦、地质稳 定、水文条件较好	相似
				0		0		0
D4	规划管制条件	无规划管制限制	无规划管制限制	相似		相似		相似
				0	无规划管制限制	0	无规划管制限制	0
D5	宗地内外开发 程度	五通一平	五通一平	相似		相似		相似
				0	五通一平	0	五通一平	0
D Y	实物状况条件 指数 =100+∑(Dn×权 重)	100	102		104		104
D Z	实物状况调整/修正系数=DY0/DYn		0.98		0.96		0.96

(3) 权益状况修正

	权益状况调整/修正	权益状况调整/修正	估价对象(0)	比较案例(1)	比较案例(1)	比较案例(2)	比较案例(2)	比较案例(3)	比较案例(3)
E1	土地剩余使用年期（年）		43.99	50		50		50
E11	土地年期指数	6%	0.9457	0.9457		0.9457		0.9457
E12	土地年期调整/修正系数=E11(0)/E11(n)			0.98		0.98		0.98
E2	其他权益状况				相似		相似		相似
E21	其他权益状况条件指数		100	100		100		100
E22	其他权益状况调整/修正系数			1.00		1.00		1.00
EZ	权益状况调整/修正系数=E12×E22			0.98		0.98		0.98

则：

比较案例 1 土地状况修正系数 FZ1＝0.96×0.98×0.98＝0.92 比较案例 2 土地状况修正系数 FZ2＝0.98×0.96×0.98＝0.92 比较案例 3 土地状况修正系数 FZ3＝0.96×0.96×0.98＝0.90

(4) 比准价格计算

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长期投资案例说明

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案例 3 比准价格 G3＝448×AZ3×BZ3×FZ3

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上述三个比较案例的比准价格相差不大且符合市场水平，故取三个结 果的算术平均值作为市场法的测算结果：

估价对象土地单价=(G1+G2+G2)÷3

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= × 估价对象土地评估值 估价对象土地单价 土地面积

=410×53,453.30 =21,915,853（元）

七、 评估结果

经评估计算，委托评估的土地使用权账面值、评估值、评估增减情况 如下表：

单位：人民币元

			单位：人民币元
宗地名称	账面值	评估值	增值额
柳州市阳和工业新区第C-10号一 宗工矿仓储用地	9,910,249.24	21,969,306.30	13,264,804.04

“ ” “ 具体情况详见 无形资产评估汇总表 、 无形资产-土地使用权评估明 ” 细表 。

八、 评估增减值分析

经评估计算，土地使用权资产评估增值 13,264,804.04 元，增值率 152.39%。造成本次评估增值的主要原因如下：被评估单位土地取得时间

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较早，近几年柳州的工业用地价格提高幅度较大，是造成评估增值的原 因。

负债评估技术说明

一、 短期借款的评估

短期借款主要核算企业向银行或其他金融机构等借入的期限在一年 以下(含一年)的各种借款。企业短期借款的金额、发生日期、放贷银行名 称、还款期限、贷款利率如下：

序号	放款银行名称	发生日期	到期日	月利率%	币种	金额（元）
1	国家开发银行广西分行	2013/9/27	2014/9/26	0.55%	人民币	8,500,000.00

上述短期借款的借款条件和抵（质）押情况如下：

序号 借款条件 担保物或担保人

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1 担保 广西柳州中小企业信用担保有限公司

评估人员通过向银行发函对短期借款的真实性、完整性进行函证，查 阅了借款合同、抽查了有关会计记录，经核实，账务记载真实、利息支 付及时，以核实后的账面值作为评估值。

短期借款评估值为 8,500,000.00 元。

二、 应付票据的评估

应付票据是企业向购买商品的供应者出具的银行承兑汇票，主要是应 付上海南洋电机传动设备有限公司、江阴齿轮箱制造有限公司和深圳市 曼伯特实业发展有限公司等单位货款的半年到期不带息银行承兑汇票。

评估人员现场审核了全部票据，其金额、日期均相符，经查实证明交 易事项和票据金额真实，均为在未来应支付相应的权益或资产，故以核 实后账面价值确定为评估值。

应付票据评估值为 8,883,840.98 元。

三、 应付账款、预收账款和其他应付款的评估 1、应付账款的评估

应付账款是企业应支付给供应商的购货款，主要是应付的材料款和工 程款等。

评估人员核对了应付账款发生的日期及其所对应的项目，抽查有关账 簿记录、文件资料，并对大额应付款项发函确认，根据回函确定应付款 项的真实性和完整性。经查实，评估基准日不存在评估基准日收到但尚 未处理的购货发票，以及虽未收到发票，但已到达企业的商品等未在账 面上记录的应付账款，同时，在确认账面债务发生真实性的基础上，以 经核实后的账面值确认评估值。

应付账款评估值为 44,922,594.65 元。

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2、预收账款的评估

预收账款是企业预收客户的购货款，主要为预收天旭新业（北京）国 际贸易有限公司、青州茂森机械科技有限公司、天津国际联合轮胎橡胶 股份有限公司等单位的货款。

评估人员核对了预收账款发生的日期及其所对应的项目，抽查有关账 簿记录、文件资料，经查实预收账款均为在未来应支付相应的权益或资 产，故以核实后账面值确定为评估值。

预收账款评估值为 3,128,446.00 元。

3、其他应付款的评估

其他应付款是除主营业务以外，与个人、外单位和本单位之间经济往 来所发生的应付款等，主要为与关联方的往来款项。

评估人员核实了相关账簿记录、文件资料，对各项其他应付款进行了 解，特别对大额其他应付款或异常的项目着重调查，核查其原始凭证， 确定其真实、正确性。其他应付款以经核实后的账面值确认评估值。

其他应付款评估值为 294,241,817.93 元。

四、 应付职工薪酬的评估

应付职工薪酬是企业为获得职工提供的服务而给予的报酬，为职工工 资、职工福利、社会保险费、住房公积金、按规定从净利润中提取的职 工奖励及福利基金等，对应金额如下：

序号	结算内容	发生日期	账面价值（元）
1	工资、奖金、津贴和补贴	2014/06	1,188,780.46
2	医疗保险费	2014/06	166,297.94
3	基本养老保险费	2014/06	1,231,458.30
4	失业保险费	2014/06	38,168.30
5	工伤保险费	2014/06	15,560.11
6	生育保险费	2014/06	94,533.75

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序号	结算内容	发生日期	账面价值（元）
7	住房公积金	2014/06	326,719.56
8	安全基金	2014/06	87,299.90

评估人员对于应付职工薪酬，核查了相关凭证及账簿资料。经核实， 应付职工薪酬账、表、单相符，与相关会计科目的应付职工薪酬计提数 核对一致，账面余额均为应承担的负债，以经核实后账面值作为评估值。 应付职工薪酬评估值为 3,148,818.32 元。

五、 应交税费的评估

应交税费账面值为 18,727,790.92 元，是企业应交纳的各种税费，包括 增值税、所得税、城市维护建设税、房产税、土地使用税、教育费附加、 企业代扣代交的个人所得税等，对应金额如下：

序号	征税机关	税费种类	账面价值（元）
1	柳州市国家税局	增值税	14,572,224.87
2	柳州阳和工业区国家税务局	所得税	1,708,146.89
3	柳州市地方税务局	城市维护建设税	944,275.00
4	柳州阳和工业区地方税务局	房产税	629,686.53
5	柳州阳和工业区地方税务局	土地使用税	122,497.10
6	柳州阳和工业区地方税务局	个人所得税	6,645.14
7	柳州市地方税务局	教育费附加	740,157.09
8	柳州市地方税务局	防洪费	1,366.84
9	柳州阳和工业区国家税务局	水利建设基金	2,791.46

评估人员查验了企业历年来所交税费的税种和金额，查阅了该企业的 纳税申报资料、计税依据、完税凭证及相关会计账簿，经核其税款计算 准确合规、按当地税收管理机关要求纳税，核实结果账、表、单金额相 符。评估人员在核实基准日所应交纳的税种和金额无误的基础上，以核 实后账面值确认评估值。

应交税费评估值为 18,727,790.92 元。

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附录二：

采用资产基础法对被投资单位柳州华工百川新材 料科技有限公司进行评估的技术说明

流动资产评估技术说明

一、 流动资产的评估

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流动资产主要包括货币资金、预付账款和其他应收款等资产。本次评 估在审计后的账面值基础上进行。

流动资产评估过程包括以下三个阶段：

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对列入评估范围内流动资产的构成情况向被评估单位进行了解，提交 评估准备资料清单和资产评估明细表，按照资产评估准则和指南的要求， 指导企业填写资产评估明细表。

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根据企业提供的流动资产评估明细表资料，首先与企业提供资产负债 表的相应科目核对使之相符。然后再将明细账与银行对账单核对，做到 表、实相符。

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对各项流动资产除进行账证核对、账表核对外，对主要应收款项按其 发生时间、债务人名单进行分类、发函核对，查明各项流动资产的发生 时间、金额、对应债务人单位的基本情况，款项的催收情况等并进行详 细记录。

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(1) 对各类资产，遵照资产评估准则和指导意见的规定，通过清查 核实，和相应的评估的方法，确定其在评估基准日的公允价值，编制相 应评估汇总表；

(2) 提交流动资产的评估说明。

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二、 货币资金的评估

1、货币资金的内容和金额

货币资金包括库存银行存款，详见下表：

编号	科目名称	账面金额（人民币元）
3-1-2	银行存款	5,838.47

评估人员通过与银行对账，核实各项存款的实有数额，然后以核实后 的实有额作为评估值。

2、银行存款的评估

银行存款的评估采取同银行对账单余额核对的方法，如有未达账项， 首先编制银行存款余额调节表，使账实平衡相符；其次，若未达账项影 响净资产，则相应调整账面值，并按调整后账面值确认为评估值。

企业在柳州银行阳和开发区支行等金融机构共开设存款账户 1 户，为 人民币存款。评估人员查阅了银行对账单、银行存款余额调节表，其查 阅结果与企业账面记录相符，以核实后账面值作为评估值。

银行存款评估结果为 5,838.47 元，评估无增减值。

三、 预付账款和其他应收款的评估

1、预付账款的评估

预付款项为预付给关联方柳州市华工百川橡塑科技有限公司的往来 款，账面余额合计 7,276,313.37 元，无计提坏账准备，预付账款净额合计 为 7,276,313.37 元。

评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证等相关资料，核实交易事 项的真实性、账龄、业务内容和金额等，由于预付账款为与关联方往来 款项，账龄在 1 年以内，经确认预付账款均能在将来收回相应的资产或 权利，故以核实后账面值确认评估值。

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预付账款评估值为 7,276,313.37 元。

2、其他应收款的评估

其他应收款账面余额 3,788,500.00 元，无计提坏账准备，其他应收款 净额 3,788,500.00 元，为与关联方广州华工百川科技股份有限公司的往来 款项。

评估人员查阅了有关账证，并向企业财务人员了解了其他应收款形成 的原因和对方信誉情况。评估人员认为企业其他应收款主要为关联方往 来款项，发生时间在 1 年以内，发生损失的可能性较小，故以账面值确 定评估值。

其他应收款评估值为 3,788,500.00 元。

设备评估技术说明

一、 待估设备情况介绍

• 1、设备评估范围

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企业列入本次评估范围的设备类资产为柳州华工百川新材料科技有 限公司的机器设备。设备类资产的类别、数量、账面原值、账面净值以 及减值准备的情况如下：

序号	类别	数量 （项）	账面原值 (元)	账面净值 (元)	说明
1	机器设备	11	3,555,555.55	2,348,444.47	主要为注塑专用设备
2	固定资产 减值准备		0.00	0.00
3	合计	11	3,555,555.55	2,348,444.47

2、待估设备概况

柳州华工百川新材料科技有限公司的委估设备为注塑专用设备。设备 为 2010 年 12 月购置。目前企业设备管理设有专门部门管理定期检测维 护，实行设备动态保养及定期维护保养制度，设备采取专人操控。目前 设备数量齐全，工作正常。

• 3、设备账面值的构成和折旧、计提减值政策

• (1) 账面原值

国产设备由购置费、运杂费、安装调试费、其他合理费用等构成；进 口设备由 CIF 价、外贸代理费、银行手续费、商检费、国内运杂费、安 装调试费等构成。

(2) 账面净值和折旧

设备的折旧是根据设备分类折旧年限及相应设备预计残值的规定进 行提取，账面净值是由账面原值减去提取的折旧后形成。 企业折旧政策见下表：

设备类别 机器设备	估计残值率	折旧年限	年折旧率
	10%	10年	9%

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电子设备、器具和家具	10%	3-5年	20%-30%
运输设备	10%	5年	18%

二、 设备核实的方法和结果

(一) 设备的清查核实

1、 评估人员根据企业提供的机器设备申报清单，和财务部门的固 定资产管理人员沟通，与固定资产明细账、总账进行核对，做到账表相 符；

2、 通过财务固定资产账册，了解机器设备的账面值构成，了解其 折旧情况、入账时间和来源；

3、 与公司各生产车间、部门和后勤、管理部门的设备台账进行核 对，做到账账相符，了解有无账外、虚报、漏报等情况；

4、 分类对设备进行现场勘察，对设备的运行环境、运行状况、设 备维护情况进行现场调研、记录，听取设备使用人员、管理人员、工程 技术人员对机器设备的购建过程、历史状况及制造质量、日常管理、运 行维护状况和技术改造的介绍；对关键设备进行详细地现场记录，调查 其利用率、故障率、完好率等情况；

5、 收集、查阅大型、重要设备购置、安装合同，可行性研究报告、 概预算书、大修技改记录等设备档案、图纸、及产权资料等相关文件， 以及付款凭证、交付使用资产明细表及相关的说明书、图册和运行状态 监测记录等；

(二) 设备清查核实结果

评估人员通过对机器设备的实地清查，委估设备数量齐全、运转正常。 - 详见《固定资产 机器设备评估明细表》。

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三、 评估方法

正常使用机器设备主要采用成本法进行评估。

设备采用成本法评估，即按待估设备资产的现时重置成本扣减其各项 贬值来确定待估设备资产的价值。

成本法计算公式为： V  C  q

其中： V= 待估资产价值；

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q= 待估资产综合成新率。

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(1) 对于可取得设备现行购置价或建造成本的设备，其重置成本 （更新重置成本）采用重置核算法确定：

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其中：

C1：设备自身的市场购置价或建造成本，同时，视其是否有抵扣税收 的权益考虑是否包括购置该设备相关的税费。

对于国产设备按设备生产厂基准日出厂价确定，其中，2008 年 12 月 31 日以前购置的设备包含增值税，2009 年 1 月 1 日以后购置的设备不含 增值税。

对于自制设备，该项包含制造成本和相配比的期间费用、大型设备的 合理制造利润及其他必要的合理费用等。

C2：国内运杂费，对于小型、单价不高的不需特别包装、运输的设备， 该项忽略不计。

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C4：资金成本，对于安装调试周期短的设备该项忽略不计。

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C5：其他为购置、建造、调试大型设备而发生的各种设计费、联合试 运转费用、建设单位管理费、培训费、固定资产投资前期费用等。

(2) 对于无法取得设备现行购置价或建造成本，但可取得同类或相 似设备的重置成本的设备，采用功能价值法估算该设备的重置成本，即 以所选同类或相似设备的重置成本为基础，通过待估设备与其在生产能 力、技术层次使用地点以及时间等方面进行比较并合理调整，得到待估 设备的重置成本（更新重置成本）。

(3) 对于无法取得设备现行购置价或建造成本，也无法取得同类或 相似设备的重置成本的设备，采用价格指数调整法估测其重置成本。即 以该设备的账面原值为基础，区分账面原值中不同部分分别采用相应的 价格变动指数来调整，以此估测待估设备的重置成本（复原重置成本）。

2、 综合成新率的确定

待估设备的综合成新率是通过现场对设备勘察，全面了解设备的原始 制造质量、运行现状、使用维修、保养情况以及现时同类设备的性能更 新、技术进步等影响因素，综合考虑设备的实体性贬值、功能性贬值和 可能存在的经济性贬值确定其综合成新率。

综合成新率 q=1-d1-d2-d3=q1×f2×f3

其中：

d1：实体性贬值率，是由于资产使用磨损和自然损耗而引起的资产价 值减损量与重置成本的比率。

d2：功能性贬值率，是由于技术进步引起的资产价值减损量与重置成 本的比率。对于重置成本为更新重置成本的，功能性贬值因已在确定更 新重置成本中考虑，此处不再另行确定。

d3：经济性贬值率，是由于经济环境变化导致资产不能得到充分利用 而引起的资产价值减损量与重置成本的比率。对于已达产并正常使用的

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设备，则不考虑该项贬值率。

q1：实体性成新率，q1=1-d1。 f2：功能性贬值调整系数。当无需估测功能性贬值时，f2=1。 f3：经济性贬值调整系数。当无需估测经济性贬值时，f3=1。 本次评估采用年限法，结合观察法确定实体性成新率。

对于大型设备，结合其经济年限，通过对设备使用状况的现场勘察， 查阅有关设备的运行状况、主要技术指标等资料，以及向有关工程技术 人员、操作人员查询该设备的技术状况、故障情况、维修保养的情况通 过分类判定各部位使用状况，由评估人员根据设备的实际使用状况，考 虑各种贬值因素，确定尚可使用年限后按年限法综合测定其成新率，计 算公式为：

成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%

四、 评估案例 1、 设备概况 名称：注塑机； 序号：评估明细表 4-6-4 之 9； 数量：1 台 规格型号：1000T 生产能力：5000 克（kg/h） 电动机功率：55（KW） 启用日期：2010 年 12 月 生产厂家：柳州市微机控制设备厂 账面原值：794,871.79 元 账面净值：525,012.82 元 基准日使用状态：正常使用

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设备情况概述：

委估的设备为 1000 吨注塑机，由柳州市微机控制设备厂设计生产， 目前设备运转情况良好，保养正常。

2、 重置成本的确定

• (1) 市场购置价值的确定

经向该设备的制造商柳州市微机控制设备厂询价了解，得知该注塑机 的目前的市场购置价为 802,800.00 元，即 C1=802,800.00 元；

(2) 国内运杂费的确定

根据原机械工业部《设备运杂费取费费率表》，结合该注塑机的实际 情况，取运杂费率为 2%，即：

C2=802,800.00×2%=16,056.00（元）

(3) 安装调试费的确定

根据原机械工业部《设备安装调试费及基础费取费费率表》，结合该 注塑机的实际情况，取安装调试费率为 4%，即：

C3=802,800.00×4%=32,112.00（元）

(4) 资金成本的确定

该设备安装调试周期短于半年，所以不需要考虑资金成本，即：

C4=0.00（元）

(5) 重置单价的计算

重置单价=802,800.00+16,056.00+32,112.00+0.00

=850,970.00（元）（取整到十位）

重置单价计算过程如下：

序号 费用名称 计算基数 费率 金额 ( 元 )

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一	市场购置价（C1）		元	802,800.00
二	国内运杂费(C2)	C1	2%	16,056.00
三	安装调试费（含基础及附件、人工费）(C3)	C1	4%	32,112.00
四	资金成本(C4)	C1+C2+C3	0.00%	0.00
五	重置全价取整			850,970.00

3、 综合成新率的确定

(1) 年限法

实体性成新率主要反映设备的各种损耗，即设备的实体损耗，影响设 备技术状态的因素主要有：设备的使用环境、负荷强度、利用率、维护 保养情况、设备制造质量等。现场勘察中对该设备的使用环境、利用率、 维护保养情况、设备制造质量、技术状态等进行了实地考察，该注塑机 整体保养良好，运行较好、技术状态较好，设备各项性能指标能满足要 求。

该注塑机为常用设备，暂时未有重大的技术更新。可以预见该设备在 未来的经济使用年限中为正常使用状态，故在本次评估中不考虑经济性 贬值。

评估人员根据实际使用状况确定该设备经济寿命年限 180 个月，已使 用 42 个月，则该设备尚可使用年限 138 个月，则：

年限法成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100% =138/(138+42)×100% =77%（取整）

• (2) 观察法

评估人员通过现场向项目操作使用和维护人员调查了解，现场测试， 判断其运行是否正常，对待估设备的实体各主要部位进行观察鉴定，并 结合现场了解的设备制造原始质量，使用、磨损、维护、维护保养、大

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修理、技术改造情况和物理寿命等因素，以及工作环境，目前技术状况， 完好率及故障率等因素分析，将待估设备与其全新状态相比较，考察其 由于使用磨损和自然磨损对资产的功能、使用效率带来的影响，并通过 主要部件的打分综合确定现场成新率。

该注塑机由三部分组成，分别为机身系统、注射与合模系统、控制系 统。各部件的打分情况见下表：

项目	技术状态	标准分	鉴定分
机身系统	机身设计合理，结构紧凑，工作正常。	40	30
注射与合模系统	工作正常，保养良好。	40	30
控制系统	工作正常，控制灵敏。	20	7
合计		100	67

现场勘察成新率为 67%。

= 综合成新率 年限法成新率×40%+现场勘察成新率×60%

=77%×40%+67%×60% =71%

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= × 评估现值 重置成本 成新率 =850,970.00×71% =604,189.00（元）

五、 评估结果

科目名称	账面值（元）	账面值（元）	评估价值（元）	评估价值（元）	增值额（元）	增值额（元）
	原值	净值	原值	净值	原值	净值
机器设备	3,555,555.55	2,348,444.47	3,792,000.00	2,588,612.00	236,444.45	240,167.53
固定资产减值准备		0.00		0.00		0.00
合计	3,555,555.55	2,348,444.47	3,792,000.00	2,588,612.00	236,444.45	240,167.53

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长期投资案例说明

六、 评估增减值分析

机器设备的评估原值出现增值，主要是因为近年来材料和人工价格的 上涨，又因为评估原值的上涨幅度较大，故造成评估净值出现增值。

广东中联羊城资产评估有限公司

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