Fope — Earnings Release 2019

Mar 26, 2020

FOPE CHIUDE IL 2019 IN SIGNIFICATIVA CRESCITA: RICAVI +11,9%, EBITDA +11,2%

Ricavi esteri pari all'82%; performance positive anche per l'Italia

• Ricavi: Euro 35,0 milioni, +11,9% (FY2018: Euro 31,3 milioni)
• EBITDA: Euro 6,8 milioni, +11,2% (FY2018: Euro 6,1 milioni)
• EBITDA MARGIN: 19,4% (FY2018: 19,5%)
• Utile Netto: Euro 4,8 milioni (FY2018: Euro 3,3 milioni)
• Posizione Finanziaria Netta: Euro 0,1 milioni (FY2018: Euro 0,1 milioni)
• Patrimonio Netto: Euro 20,8 milioni (FY2018: Euro 16,0 milioni)

Vicenza, 26 marzo 2020

Il Consiglio di Amministrazione di FOPE (FPE:IM), azienda orafa italiana protagonista nel settore della gioielleria di alta gamma quotata su AIM Italia, ha approvato in data odierna il Bilancio Consolidato e il progetto di Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2019.

Diego Nardin, Amministratore Delegato di FOPE: "Chiudiamo positivamente il bilancio 2019 registrando una crescita significativa delle vendite e degli altri indicatori e una forte solidità patrimoniale. La crescita delle vendite ha riguardato i principali mercati esteri sui quali stiamo concentrando gli investimenti a dimostrazione che le azioni intraprese vanno nella giusta direzione. L'incremento dei volumi, combinato con il mantenimento di una buona efficienza operativa, ha prodotto la buona performance registrata dall'EBITDA, cresciuto in valore assoluto (Euro 6,8 milioni) e marginalità in linea con lo scorso anno.

Da segnalare a novembre del 2019 l'inaugurazione della Boutique Fope nella prestigiosa Old Bond Street a Londra. L'ambizioso progetto aveva obiettivo di portare il marchio Fope in una location di levatura internazionale come Londra per ottenere un elevato effetto di brand awareness per il mercato della Gran Bretagna ma ancor più per il mercato internazionale.

Nel attuale contesto di emergenza sanitaria riferita al contagio da COVID-19, che sta generando una congiuntura economica negativa sui mercati internazionali, abbiamo mantenuto in modalità di "smart working" contatto e relazione con la rete di clienti. Durante la manifestazione fieristica VicenzaOro svoltasi a gennaio 2020 e con iniziative commerciali precedenti il periodo dell'emergenza, sono state presentate ai mercati le nuove collezioni di gioielli. Il nostro prodotto è realizzato con un ciclo di lavorazioni svolte interamente in house e non soggette a forniture di prodotti e componenti che si ritiene possono essere limitate a causa dell'emergenza. In ottemperanza alle disposizione normative in questo momento l'attività produttiva è stata sospesa".

Principali risultati consolidati al 31 dicembre 2019

I Ricavi netti sono pari a Euro 35,0 milioni, in crescita del +11,9% rispetto a Euro 31,3 milioni nel 2018, principalmente grazie alle performance registrate sui mercati esteri, in particolare europei e americani.

L'EBITDA è pari a Euro 6,8 milioni, in crescita del +11,2% rispetto a Euro 6,1 milioni nel 2018, corrispondente a un EBITDA margin del 19,4% (19,5% nel 2018). L'EBIT, pari a Euro 5,4 milioni, segna una crescita del 9,4% rispetto al 2018 (Euro 5,0 milioni).

Il Risultato ante imposte, pari a Euro 5,0 milioni, registra un incremento rispetto a Euro 4,7 milioni nel 2018.

L'Utile Netto, pari a Euro 4,8 milioni, in forte crescita rispetto il risultato del 2018 di Euro 3,3 milioni, ha beneficiato in particolare del positivo impatto sulla fiscalità dell'esercizio generato dall'applicazione dell'applicazione della norma cosiddetta "Patent Box".

Nel corso dell'esercizio, in data 18 aprile 2019, la Società ha infatti siglato l'accordo con il competente ufficio dell'Agenzia delle Entrate che definisce metodi e criteri di determinazione del reddito agevolabile ai fini del c.d. "Patent box", di cui all'art. 1, commi 37-44, della legge 23 dicembre 2014, n. 190, con riferimento agli anni di imposta 2016-2020". Il "Patent box" rappresenta il regime di tassazione agevolata riconosciuto alle imprese che producono redditi attraverso l'utilizzo diretto ed indiretto di brevetti, marchi, disegni di modelli, opere d'ingegno ed altre attività immateriali. In particolare, per l'esercizio in corso FOPE, ha beneficiato degli effetti fiscali del "Patent Box" con una riduzione di imposte riferite all'esercizio 2029 per Euro 498.568 e per Euro 680.690 riferite agli esercizi precedenti.

La Posizione Finanziaria Netta è pari a Euro 0,1 milioni rimane sostanzialmente invariata rispetto all'esercizio precedente (Euro 0,1 milioni), nonstante i piani di investimento realizzati, grazie alla attenta gestione del capitale circolante, in particolare, dei crediti commerciali.

Il Patrimonio Netto, è pari a Euro 20,8 milioni, rispetto a Euro 16,0 milioni al 31 dicembre 2018. Il Patrimonio netto recepisce l'aumento di capitale conseguente a due fattori:

• la conversione della residua quota dei Warrant presenti sul mercato con controvalore pari a Euro 137.165,10 ed emissione di numero 35.535 nuove azioni. La conversione fa riferimento alla terza ad ultima finestra di esercizio dei Warrant;
• la conversione volontaria di parte del prestito Obbligazionario Convertibile 4,5% 2016 2021 per un controvalore complessivo pari a Euro 993.600 ed emissione di 258.336 nuove azioni. Alla data odierna risultano in circolazione 2.064 obbligazioni convertibili per un controvalore nominale di Euro 206.400.

Si rileva, con riferimento al principio OIC32, che il Patrimonio Netto include la Riserva Operazioni di Copertura per Operazioni Programmate; tale riserva per il 2019 ha sul Patrimonio Netto effetto

positivo pari a Euro 0,85 milioni e nel 2018 comunque effetto positivo pari a Euro 0,29 milioni. Le Operazioni di Copertura attivate dalla Società hanno come obiettivo la stabilizzazione del prezzo dell'oro e delle valute.

Distribuzione dell'utile di esercizio

Il Consiglio di Amministrazione in merito alla destinazione del risultato di esercizio, pari a Euro 4.677.274, preso atto dal quadro di incertezza generato dall'emergenza determinatasi a seguito del contagio Covid-19, rispetto alle valutazioni prospettiche di carattere economico finanziario già formulate per il 2020, propone il riporto a nuovo degli utili dell'esercizio rinviando all'Assemblea di approvazione di Bilancio, in un auspicabile quadro di maggiori certezze, ogni decisione in merito.

Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell'esercizio

In data 21 febbraio 2020, i soci di riferimento di Fope hanno firmato un accordo per la cessione delle loro quote a CoMo S.r.l., soggetto esterno all'attuale compagine sociale (cfr. Comunicato stampa in pari data).

Evoluzione prevedibile della gestione

L'approvazione del progetto di Bilancio cade nel periodo di emergenza sanitaria riferita al contagio da COVID-19 che sta generando una congiuntura economica negativa sui mercati internazionali. Al momento non vi sono sufficienti elementi per simulare effetti sui risultati economico finanziari della società.

Con riferimento alle attività operative di gestione del business si riferisce che la Società mantiene, anche in condizione di "smart working", contatto e relazione con la rete di clienti. Durante la manifestazione fieristica VicenzaOro svoltasi a gennaio 2020 e con iniziative commerciali precedenti il periodo dell'emergenza, sono state presentate le nuove collezioni di gioielli. Il prodotto è realizzato con un ciclo di lavorazioni svolte interamente in house e non soggette a forniture di prodotti e componenti che si ritiene possono essere limitate a causa dell'emergenza. Alla luce di questo e di quanto oggi rilevabile si ritiene che il presupposto della continuità aziendale per la società sia appropriato.

Al momento, in ottemperanza alle disposizione normative emanate con il Decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri del 22 marzo 2020, l'attività produttiva di Fope è stata temporaneamente sospesa poiché non rientra tra quelle a cui è consentita la continuità operativa.

Convocazione di Assemblea Ordinaria

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea degli Azionisti conferendo al Presidente del Consiglio di Amministrazione, tutti i necessari poteri, nessuno escluso, affinché,

anche a mezzo di procuratori speciali, convochi nei tempi ritenuti opportuni e in conformità alle previsioni di legge e dello statuto sociale.

Il comunicato stampa è disponibile sui siti www.fopegroup.com e

FOPE (FPE:IM) è una storica azienda orafa italiana fondata a Vicenza nel 1929, protagonista nel settore della gioielleria di alta gamma. Con ricavi 2019 pari a 35 milioni di euro, 46 dipendenti e forte vocazione internazionale (82% del fatturato realizzato all'estero), persegue un progetto di sviluppo strategico basato sulla crescita e sul consolidamento del brand nel mercato internazionale del lusso facendo leva su 4 vantaggi competitivi: qualità del prodotto, sintesi perfetta di artigianalità e tecnologia Made in Italy, riconoscibilità del design e relazioni consolidate con i clienti. FOPE opera a livello mondiale attraverso un consolidato e selezionato network di oltre 600 punti vendita in circa 50 Paesi (presidio diretto, attraverso le controllate FOPE USA Inc., FOPE Services DMCC e FOPE Jewellery Limited, rispettivamente nei mercati americano, arabo e inglese). Il modello di business prevede relazioni commerciali dirette con le gioiellerie multi-brand (indipendenti o appartenenti a gruppi) specializzate in prodotti di lusso quali orologi e gioielleria di alta gamma; niente distributori intermediari ma partnership che garantiscono fidelizzazione e affidabilità del cliente/gioielliere e un ottimo after-sale service. Nel 2015 la Società ha inaugurato il primo negozio monomarca in piazza San Marco a Venezia. L'intero processo produttivo avviene internamente nella sede vicentina: dalla fase di prototipazione alla spedizione dei gioielli pronti per la vendita in oltre 50 Paesi. Gli investimenti in R&D hanno portato all'introduzione di un elevato livello di standardizzazione e automazione, con tecnologie proprietarie volte a ottimizzare processi e tempi in modo da garantire altissima qualità del prodotto. I gioielli FOPE spaziano dai classici senza tempo, realizzati declinando l'iconica maglia Novecento, fino alle recenti linee Flex'it che includono gli originali bracciali resi flessibili grazie a un sistema brevettato di minuscole molle in oro nascoste tra le maglie: collezioni decisamente eleganti, sempre caratterizzate da grande comfort e portabilità. FOPE ha ottenuto la certificazione volontaria TF (Traceability & Fashion) ed è membro certificato del Responsible Jewellery Council.

ISIN azioni ordinarie: IT0005203424 –ISIN "FOPE POC 4,5% 2016-2021": IT0005203671

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In allegato:

• Conto Economico Consolidato
• Stato Patrimoniale Consolidato
• Conto Economico FOPE SpA
• Stato Patrimoniale FOPE SpA

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

Euro	31/12/2019	31/12/2018	Variazione
Ricavi Netti	34.964.396	31.258.572	3.705.824
Proventi diversi	965.714	378.982	586.732
Costi esterni	(25.701.633)	(22.257.353)	(3.444.280)
Valore Aggiunto	10.228.477	9.380.201	848.276
Costo del lavoro	(3.447.007)	(3.283.723)	(163.284)
Margine Operativo Lordo	6.781.470	6.096.478	684.992
Ammortamenti immobilizzazioni	(1.348.416)	(1.131.772)	(216.644)
Risultato Operativo	5.433.054	4.964.706	468.348
Proventi e oneri finanziari	(482.471)	(220.920)	(261.551)
Risultato prima delle imposte	4.950.583	4.743.786	206.797
Imposte sul reddito	(103.560)	(1.396.900)	1.293.340
Risultato netto	4.847.023	3.346.886	1.500.137

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

Euro	31/12/2019	31/12/2018	Variazione
Immobilizzazioni immateriali nette	2.545.614	2.094.319	451.295
Immobilizzazioni materiali nette	10.069.456	7.009.835	3.059.621
Partecipazioni ed altre immob.ni finanziarie	10	200.010	(200.000)
Capitale Immobilizzato	12.615.080	9.304.164	3.310.916
Rimanenze di magazzino	6.202.041	5.703.656	498.385
Crediti verso Clienti	8.295.128	7.925.453	369.675
Altri Crediti	1.793.771	767.561	1.026.210
Posizione Cr Op Copertura FFA	1.356.226	536.766	819.460
Attività d'esercizio a breve termine	17.647.166	14.933.436	2.713.730
Debiti verso fornitori	5.668.042	4.230.634	1.437.408
Altri debiti	767.393	1.156.666	(389.273)
Passività d'esercizio a breve termine	6.435.435	5.387.300	1.048.135
Capitale Circolante Netto	11.211.731	9.546.136	1.665.595
Fondo Trattamento Fine Rapporto lavoro	869.491	892.886	(23.395)
Fondo Trattamento Fine Mandato e altri Fondi	1.926.468	1.747.044	179.424
Fondo Op. Copertura FFA	167.235	121.675	45.560
Totale Fondi	2.963.194	2.761.605	201.589
Capitale investito	20.863.617	16.088.695	4.774.922
Cap Sociale e Ris di Patrimonio	(19.919.314)	(15.683.425)	(4.235.889)
Riserva Op. Copertura F.F.A.	(852.821)	(294.535)	(558.286)
Patrimonio Netto	(20.772.135)	(15.977.960)	(4.794.175)
Posizione finanziaria a M/L termine	(5.630.087)	(5.707.768)	77.681
Posizione finanziara a breve termine	5.538.605	5.597.033	(58.428)
Posizione Finanziaria Netta	(91.482)	(110.735)	19.253
Mezzi propri e Posizione finanziaria netta	20.863.617	16.088.695	4.774.922

CONTO ECONOMICO FOPE SPA

Euro	31/12/2019	31/12/2018	Variazione
Ricavi Netti	34.964.397	31.258.572	3.705.825
Proventi diversi	969.174	494.799	474.375
Costi esterni	(26.628.827)	(23.196.989)	(3.431.838)
Valore Aggiunto	9.304.744	8.556.382	748.362
Costo del lavoro	(2.787.941)	(2.560.644)	(227.297)
Margine Operativo Lordo	6.516.803	5.995.738	521.065
Ammortamenti immobilizzazioni	(1.311.761)	(1.103.266)	(208.495)
Risultato Operativo	5.205.042	4.892.472	312.570
Proventi e oneri finanziari	(480.516)	(219.974)	(260.542)
Risultato prima delle imposte	4.724.526	4.672.498	52.028
Imposte sul reddito	(47.252)	(1.395.794)	1.348.542
Risultato netto	4.677.274	3.276.704	1.400.570

STATO PATRIMONIALE FOPE SPA

Euro	31/12/2019	31/12/2018	Variazione
Immobilizzazioni immateriali nette	2.320.603	2.094.319	226.284
Immobilizzazioni materiali nette	10.014.428	6.983.712	3.030.716
Partecipazioni ed altre immob.ni finanziarie	134.118	334.118	(200.000)
Capitale Immobilizzato	12.469.149	9.412.149	3.057.000
Rimanenze di magazzino	6.202.041	5.703.656	498.385
Crediti verso Clienti	8.295.128	7.925.453	369.675
Crediti verso Controllate	116.080	111.004	5.076
Altri Crediti	1.545.344	649.394	895.950
Posizione Cr Op Copertura FFA	1.356.226	536.766	819.460
Attività d'esercizio a breve termine	17.514.819	14.926.273	2.588.546
Debiti verso fornitori	5.253.252	3.825.437	1.427.815
Debiti verso Controllate	597.428	686.337	(88.909)
Altri debiti	1.131.029	1.535.873	(404.844)
Passività d'esercizio a breve termine	6.981.709	6.047.647	934.062
Capitale Circolante Netto	10.533.110	8.878.626	1.654.484
Fondo Trattamento Fine Rapporto lavoro	(869.491)	(892.886)	23.395
Fondo Trattamento Fine Mandato	(1.324.304)	(1.233.233)	(91.071)
Fondo Op. Copertura FFA	(167.235)	(121.675)	(45.560)
Capitale investito	20.641.229	16.042.981	4.598.248
Cap Sociale e Ris di Patrimonio	19.527.588	15.469.620	4.057.968
Riserva Op. Copertura F.F.A.	852.821	294.535	558.286
Patrimonio Netto	20.380.409	15.764.155	4.616.254
Posizione finanziaria a M/L termine	5.630.087	5.707.768	(77.681)
Posizione finanziaria a breve termine	(5.369.267)	(5.428.942)	59.675
Posizione Finanziaria Netta	260.820	278.826	(18.006)
Mezzi propri e Posizione finanziaria netta	20.641.229	16.042.981	4.598.248