FM Mattsson Mora Group

Quarterly Report • Aug 23, 2019

Belopp i Mkr		apr-jun		jan-jun	helår
Nettoomsättning	348,2	313,6	647,5	593,6	1 138,1
Rörelseresultat före av-och nedskrivningar (EBITDA)*	50,8	34,3	105,7	63,4	130,6
Rörelseresultat (EBIT)	32,1	22,0	71,6	38,8	81,3
Rörelsemarginal, %	9,2	7,0	11,1	6,5	7,1
Resultat före skatt	31,2	21,8	70,2	39,0	78,8
Kassaflöde efter investeringar	-114,1	18,1	-115,1	17,9	105,3
Avkastning på eget kapital, % **			16,7	12,4	12,6
Nettokassa / Nettoskuld (-)			-182,9	-26,2	60,0
Resultat per aktie, (kr) före och efter utspädning***	1,63	1,26	3,90	2,24	4,62

* IFRS 16 har påverkat EBITDA positivt med ca 7 Mkr för perioden jan-jun 2019.

** Avkastning på eget kapital är uträknat som rullande 12 månader.

*** Genomsnittligt antal aktier under perioden ökade med 149 026 som en följd av kvittningsemission om 442 193 B-aktier i maj 2019.

Definition av nyckeltal framgår av årsredovisningen för 2018.

ANDRA KVARTALET 2019

* Genomsnittligt antal aktier under året ökade med 1 446 575 som en följd av

-

JANUARI-JUNI 2019

-

-

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

-

För ytterligare information, kontakta

''

''

Efter en stark start på året har vi genomfört ett spännande förvärv som har bidragit till ytterligare ett rekordkvartal. Utvecklingen Internationellt visar fortsatt förbättring medan vår försäljning i Norden var något svagare jämfört med andra kvartalet 2018 men har kompenserats av förbättringar på marginalen. Försäljningen under det andra kvartalet 2019 ökade med 11% och uppgick totalt till 348,2 Mkr med ett kraftigt förbättrat rörelseresultat som uppgick till 32,1 Mkr, vårt bästa andra kvartal någonsin.

Den stora händelsen under det andra kvartalet var förvärvet av det nederländska kranföretaget Hotbath. Förvärvet av Hotbath är en viktig pusselbit i vår strategi att öka vår närvaro utanför Norden, samtidigt som varumärket kompletterar vår befintliga produktportfölj. Med Hotbath fokuserar vi på att vidareutveckla försäljningen i Benelux och några andra utvalda länder internationellt. Som ett dedikerat kranföretag ser vi självklart också interna samarbetsvinster inom framför allt inköp som ett intressant område att utveckla vidare.

Det har varit mycket roligt att under kvartalet träffa alla nya medarbetare inom Hotbath och alla nya kunder och samarbetspartners. Med fyra attraktiva varumärken i koncernen och starka lokala organisationer skapar vi än bättre förutsättningar att i varje enskilt land kunna erbjuda produkter och service med ett lokalt anpassat sortiment med hög kvalitet och design.

Vi kan konstatera att försäljningen i Norden var svagare under det andra kvartalet 2019 jämfört 2018. Vi upplever ändå en fortsatt hög aktivitet hos våra kunder, även om den lägre takten i svensk nybyggnation och det allmänna konjunkturläget skapar en högre osäkerhet i marknaden. Vårt momentum på den internationella marknaden och det genomförda förvärvet av Hotbath ger oss dock fler försäljningsmöjligheter och en bättre balans. Glädjande är att vi rapporterar ett starkt rörelseresultat som effekt av ett fortsatt dedikerat förbättringsarbete internt i organisationen, som skapar förutsättningar för att fokusera ytterligare på försäljning och ökat kundvärde.

Goda exempel på ökat kundvärde är att vi under kvartalet vidareutvecklade Damixa Pro App, som möjliggör för våra kunder att snabbt hitta rätt information om våra produkter direkt i mobilen. I samarbete med FN-huset i Köpenhamn kunde vi också konstatera att vi med våra kranar kan sänka vattenförbrukningen markant, till glädje för både plånbok och miljö. Två spännande och goda exempel på hur vi tillsammans med våra kunder kan skapa ett större och mer hållbart värde med våra produkter.

Andra kvartalet

15

280 314 265 279 299 348 6,0 7,0 13,2 20 25 30 35 200 250 300 350 ⁴⁰⁰ Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 %

10,1 9,2 5 10 100

0 0

Januari-juni Nettoomsättning 2018

5,7

Nettoomsättning 2019 Rörelsemarginal 2018 Rörelsemarignal 2019

Rörelseresultat 2019

Andra kvartalet

15,8

⁴⁰ Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Rörelseresultat 2018

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

Mkr

50

150

Januari-juni

Kassaflöde

Finansiella instrument

Investeringar

Medarbetare

Andra kvartalet

Januari-juni

Investeringar

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer i koncern och moderbolag

Säsongsvariationer

Långsiktiga finansiella mål

-

-

Aktie- och ägarförhållanden

Transaktioner med närstående i koncern och moderbolag

Redovisningsprinciper

Prognos

Väsentliga händelser under och efter kvartalet

Belopp i Mkr		apr-jun		jan-jun	helår
	2019	2018	2019	2018	2018
Nettoomsättning Kostnad sålda varor	348,2 -225,0	313,6 -210,3	647,5 -408,3	593,6 -395,9	1 138,1 -759,8
Bruttoresultat	123,2	103,3	239,2	197,7	378,3
Bruttomarginal %	35,4%	33,0%	36,9%	33,3%	33,2%
Försäljningskostnader	-64,4	-61,6	-121,7	-119,5	-230,3
Administrations- och FoU- kostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader	-27,9 1,3	-22,6 2,8	-47,8 1,9	-43,6 4,2	-77,4 10,7
Rörelseresultat	32,1	22,0	71,6	38,8	81,3
Finansiella poster	-0,9	-0,1	-1,4	0,3	-2,5
Resultat före skatt	31,2	21,8	70,2	39,0	78,8
Skatt på periodens resultat	-8,8	-4,9	-17,2	-8,9	-16,6
Periodens resultat	22,4	17,0	53,1	30,2	62,2
Resultat per aktie före och efter utspädning (kronor) Genomsnittligt antal aktier	1,63 13 741 515	1,26 13 445 100	3,90 13 594 126	2,24 13 445 100	4,62 13 445 100
Belopp i Mkr	apr-jun			jan-jun	helår
Periodens resultat	2019 22,4	2018 17,0	2019 53,1	2018 30,2	2018 62,2
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Omvärdering av förmånsbestämda pensioner	-13,4	-4,5	-13,9	-4,6	-3,1
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	3,0	1,0	3,0	1,0	0,5

	apr-jun
Periodens resultat	22,4	17,0	53,1	30,2	62,2
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner	-13,4	-4,5	-13,9	-4,6	-3,1
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	3,0	1,0	3,0	1,0	0,5
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser	-3,6	1,9	-2,0	8,0	5,5
Mässingssäkringar	-2,0	-0,6	1,4	-1,9	-3,8
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat	0,5	0,1	-0,3	0,4	0,8
Summa totalresultat hänförligt till
moderföretagets aktieägare		6,8 14,8	41,3	33,0	62,1

Belopp i Mkr	30 jun 2019	30 jun 2018	31 dec 2018
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar
Goodwill	223,0	119,6	119,2
Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar	181,7 132,7	93,8 142,2	87,6 131,8
Nyttjanderättstillgångar	63,3	-	-
Finansiella anläggningstillgångar	3,9	4,2	3,8
Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar	25,9 630,4	24,3 384,1	25,1 367,4
Omsättningstillgångar
Varulager	293,5	214,4	212,6
Övriga omsättningstillgångar	277,9	246,7	194,7
Likvida medel Summa omsättningstillgångar	43,0 614,4	130,7 591,9	215,5 622,8
SUMMA TILLGÅNGAR	1 244,8	976,0	990,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare	544,9	475,9	504,9
Summa eget kapital	544,9	475,9	504,9
Skulder Långfristiga skulder	339,0	233,9	233,4
Övriga kortfristiga skulder	360,9	266,2	251,8
Summa skulder	700,0	500,1	485,2
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 244,8	976,0	990,2

Övriga kortfristiga skulder	360,9	266,2	251,8
Summa skulder	700,0	500,1	485,2
	apr-jun
Ingående balans Kvittningsemission	504,9 39,0	483,2 -	483,2 -
Utdelning	-40,3	-40,3	-40,3
Totalresultat	41,3	33,0	62,1

	jan-jun		helår
Belopp i Mkr	2019	2018	2018
Resultat före skatt	70,2	38,8	78,8
Avskrivningar*	34,1	24,6	49,3
Förändring i rörelsekapital mm	-39,8	-19,7	22,1
Betald skatt	-12,3	-12,6	-22,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten	52,2	31,1	127,3
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-9,5	-7,4	-11,3
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	-5,4	-5,8	-11,2
Förändring av övriga finansiella anläggningstillgångar	0,0	-0,1	0,4
Förvärv av dotterbolag	-152,3	-	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-167,3	-13,3	-22,0
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	-115,1	17,9	105,3
Amortering av skuld	-17,1	-2,8	-4,9
Utbetald utdelning	-40,3	-40,3	-40,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-57,5	-43,1	-45,2
Periodens kassaflöde	-172,6	-25,3	60,0
Likvida medel vid periodens början	215,5	156,0	156,0
Valutakursdifferens i likvida medel	0,1	0,0	-0,6
Likvida medel vid periodens slut	43,0	130,7	215,5

Belopp i Mkr		apr-jun		jan-jun	helår
	2019	2018	2019	2018	2018
Nettoomsättning	225,1	240,4	448,8	448,6	860,1
Kostnad sålda varor Bruttoresultat	-156,7 68,4	-175,1 65,3	-305,1 143,7	-324,1 124,5	-624,8 235,3
Försäljningskostnader	-28,2	-30,4	-54,4	-58,1	-111,2
Administrations- FoU- och övriga rörelsekostnader Rörelseresultat	-11,9 28,3	-15,2 19,7	-25,3 64,0	-30,4 36,0	-50,7 73,4
Finansiella poster	-0,3	-0,2	-0,5	0,2	-2,6
Resultat efter finansiella poster	28,0	19,5	63,5	36,2	70,8
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	-11,2
Skatt på periodens resultat Periodens resultat	-6,6 21,4	-4,7 14,8	-14,7 48,8	-9,0 27,2	-15,3 44,3
Belopp i Mkr		apr-jun		jan-jun	helår
	2019	2018	2019	2018	2018
Periodens resultat	21,4	14,8	48,8	27,2	44,3
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
	-2,0	-0,6	1,4	-1,9	-3,8
Säkring av mässing Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	0,4	0,1	-0,3	0,4	0,8

Finansiella poster	-0,3	-0,2	-0,5	0,2	-2,6
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	-11,2
Skatt på periodens resultat	-6,6	-4,7	-14,7	-9,0	-15,3
Belopp i Mkr	apr-jun		jan-jun		helår
	2019	2018	2019	2018	2018
Periodens resultat	21,4	14,8	48,8	27,2	44,3
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Säkring av mässing	-2,0	-0,6	1,4	-1,9	-3,8
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	0,4	0,1	-0,3	0,4	0,8
Summa övrigt totalresultat Summa totalresultat	-1,6 19,8	-0,5 14,3	1,1 49,9	-1,5 25,8	-3,0 41,3

Belopp i Mkr	30 jun 2019	30 jun 2018	31 dec 2018
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar
Goodwill	23,1	29,8	26,5
Immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar	5,4 115,6	6,4 127,6	5,4 119,7
Finansiella anläggningstillgångar*	376,6	150,9	147,1
Summa anläggningstillgångar	520,7	314,7	298,7
Omsättningstillgångar
Varulager	178,7	137,4	142,4
Kortfristiga fordringar	152,1	160,1	132,3
Likvida medel**	33,7	127,3	213,7
Summa omsättningstillgångar	364,5	424,8	488,4
SUMMA TILLGÅNGAR	885,2	739,5	787,1
EGET KAPITAL OCH SKULDER
	59,7	59,3	59,3
	290,1	226,3	241,9
Bundet eget kapital Fritt eget kapital		285,6	301,2
Summa eget kapital	349,8
Obeskattade reserver Avsättningar	159,1 137,0	147,9 108,3	159,1 108,9
Kortfristiga skulder	239,3	197,7	217,9

-

-

Rörelsesegment Norden

Rörelsesegment International

Försäljningskategori

Rörelsesegment Norden
Rörelsesegment International
Försäljningskategori
Belopp i Mkr	Norden		International		Total			Norden	International		Total
	apr-jun		apr-jun		apr-jun		jan-jun		jan-jun		jan-jun
	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018
Nettoomsättning	264,4	281,5	83,9	32,1	348,2	313,6	530,8	533,8	116,7	59,8	647,5	593,6
Rörelseresultat	22,5	20,3	9,5	1,7	32,1	22,0	59,6	36,2	12,0	2,6	71,6	38,8
Finansiella poster					-0,9	-0,1					-1,4	0,2

Hotbath

Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten
Belopp i Mkr
Finansiella anläggningstillgångar	9,7
Materiella anläggningstillgångar	24,1
Immateriella tillgångar	3,7
Varulager	53,8
Kundfordringar	36,3
Övriga fordringar	1,7
Likvida medel	1,1
Räntebärande skulder	-21,3
Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder	-59,4
Varumärke	30,9
Kundrelationer (avskrivning 6 år)	67,5
Uppskjuten skatteskuld	-24,6
Netto identifierbara tillgångar och skulder	123,5
Goodwill	105,6
Överförd ersättning	229,1
Reglerad med egna aktier (315 852 B-aktier)	-28,2
Reglering av tidigare mellanhavanden	-20,5
Villkorad köpeskilling	-27,0
Utbetald del av överförd ersättning	-153,4
Likvida medel i det förvärvade företaget	1,1
Total kassaflödeseffekt förvärv	-152,3

Effekter i resultaträkningen

Utdrag ur balansräkningen

	IFRS 16		Nettoomsättning jämförelseperiod IAS 17
Belopp i Mkr	30 jun 2019	30 jun 2019	30 jun 2018
Tillgångar
Nyttjanderättstillgångar	63,3	-	-
Andra anläggningstillgångar	567,1	354,3	384,1
Summa anläggningstillgångar	630,4	354,3	384,1
Totala tillgångar	1 244,8	1 185,5	976,0
Skulder och Eget kapital
Eget kapital och balanserade vinstmedel	544,9	544,9	475,9
Summa Eget kapital	544,9	544,9	475,9
Skulder
Leasingskulder	61,8	2,5	6,4
Övriga skulder	638,1	638,1	493,7
Summa skulder	699,9	640,6	500,1
Totala skulder och eget kapital	1 244,8	1 185,5	976,0

Övriga skulder					638,1	638,1	493,7
Summa skulder					699,9	640,6	500,1
Totala skulder och eget kapital					1 244,8	1 185,5	976,0
Belopp i Mkr	2019			2018			2017
KONCERNEN	kv 2	kv 1	kv 4	kv 3	kv 2	kv 1	kv 4	kv 3
Nettoomsättning	348,2	299,3	279,1	265,4	313,6	280,1	274,8	256,9
Bruttoresultat	123,2	116,0	93,2	87,4	103,3	94,4	90,1	86,1
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)*	50,8	54,9	28,3	38,9	34,3	29,2	25,3	34,3
Rörelseresultat (EBIT)	32,1	39,5	15,8	26,7	22,0	16,8	13,1	21,8
Rörelsemarginal, %	9,2	13,2	5,7	10,1	7,0	6,0	4,8	8,5
Resultat före skatt	31,2	39,1	14,6	25,1	21,8	17,2	12,9	20,4
Resultat per aktie, SEK	1,63	2,28	0,89	1,49	1,26	0,98	0,71	1,34
Kassaflöde efter investeringar	-114,1	-1,0	42,9	44,5	18,1	-0,2	35,4	27,5

* IFRS 16 har påverkat EBITDA positivt med ca 7 Mkr för perioden jan-jun 2019.

Tabellen visar koncernens ekonomiska utveckling i sammandrag
Belopp i Mkr	2018	2017	2016	2015	2014
KONCERNEN
Nettoomsättning Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	1 138,1 130,6	1 125,9 141,2	1 109,2 125,6	1 112,6 122,9	969,0 94,3
Rörelseresultat (EBIT)	81,3	93,2	84,6	85,7	48,3
Resultat före skatt	78,8	89,1	82,1	80,7	42,8
Balansomslutning	990,2	958,2	804,6	791,5	757,4
Soliditet, %	51,0	50,4	40,3	44,0	42,4
Kassaflöde efter investeringar	105,3	71,6	48,3	83,4	-67,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %	12,4	16,3	17,3	17,8	10,2
Avkastning på eget kapital, %	12,6	17,7	19,2	18,4	9,5
Nettokassa / Nettoskuld (-)	60,0	1,5	-144,8	-84,7	-135,9

Beräkning organisk tillväxt

	105,3	71,6	48,3	83,4	-67,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %	12,4	16,3	17,3	17,8	10,2
Avkastning på eget kapital, %	12,6	17,7	19,2	18,4	9,5
Nettokassa / Nettoskuld (-)	60,0	1,5	-144,8	-84,7	-135,9
Medelantal anställda	483	529	548	545	553
Beräkning organisk tillväxt
Belopp i Mkr	apr-juni 2019	2018	jan-juni 2019	2018	helår 2018
Nettoomsättning	348,2	313,6	647,5	593,6	1 138,1
Avgår förvärvad omsättning	-51,0	-	-51,0	-	-
Effekt på justerad nettoomsättning med valuta som fg år	-2,6	-6,7	-7,3	-10,2	-23,3
Justerad nettoomsättning, med valuta som fg år	294,7	306,8	589,2	583,4	1 114,8
				594,2	1 125,9
Nettoomsättning jämförelseperiod	313,6	302,7	593,6
Organisk tillväxt	-18,9	4,2	-4,4	-10,8	-11,1
Organisk tillväxt %	-6,0	1,4	-0,7	-1,8	-1,0
Beräkning avkastning på sysselsatt kapital %
				helår	helår
Belopp i Mkr				2018	2017
Rörelseresultat				81,3	93,2
Ränteintäkter				0,3	0,4
Genomsnittlig balansomslutning				974,2	881,4
Genomsnittliga ej räntebärande skulder				-300,0	-285,1
Genomsnittliga avsättningar				-15,7	-23,6

Beräkning avkastning på sysselsatt kapital %

Belopp i Mkr	2018	2017
Rörelseresultat	81,3	93,2
Ränteintäkter	0,3	0,4
Genomsnittlig balansomslutning	974,2	881,4
Genomsnittliga ej räntebärande skulder	-300,0	-285,1
Genomsnittliga avsättningar	-15,7	-23,6

Beräkning avkastning på eget kapital

Beräkning avkastning på eget kapital
				Rullande 12 månader
Belopp i Mkr IB eget kapital			jun 2019 475,9	jun 2018 458,3	dec 2018 483,2
UB eget kapital			544,9	475,9	504,9
Genomsnittligt eget kapital			510,4	467,1	494,0
Periodens resultat			85,1	57,7	62,2
Avkastning på eget kapital %			16,7	12,4	12,6
Beräkning nettokassa / nettoskuld (-)
			30 jun	30 jun	helår
Belopp i Mkr			2019 -59,8	2018 -6,4	2018 -4,3
Räntebärande skulder Räntebärande avsättningar			-168,5	-153,4	-153,6
Räntebärande tillgångar			2,4	2,8	2,4
Likvida medel			43,0	130,7	215,5
Nettokassa / Nettoskuld (-)			-182,9	-26,2	60,0
Beräkning rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)
	april-jun		jan-jun		helår
	2019	2018	2019	2018	2018
Belopp i Mkr	32,1	22,0	71,6	38,8	81,3
Rörelseresultat	18,7	12,3 34,3	34,1 105,7	24,6 63,4	49,3
Årets avskrivningar Rörelseresultat före avskrivningar*	50,8				130,6

Beräkning nettokassa / nettoskuld (-)

Periodens resultat 85,1 57,7 Beräkning nettokassa / nettoskuld (-) -59,8 -6,4 Räntebärande skulder -168,5 -153,4 Räntebärande avsättningar 2,4 2,8 Räntebärande tillgångar 43,0 130,7 Likvida medel Beräkning rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)
april-jun jan-jun
32,1 22,0 71,6 38,8 Rörelseresultat
18,7 12,3 34,1 24,6 Årets avskrivningar
Rörelseresultat före avskrivningar* 50,8 34,3 105,7 63,4

Beräkning rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)

	april-jun		jan-jun		helår
Rörelseresultat	32,1	22,0	71,6	38,8	81,3
Årets avskrivningar	18,7	12,3	34,1	24,6	49,3

FM Mattsson Mora Group AB (publ.), Box 480, SE-792 27 Mora, Sweden, Tel +46 (0)250-596000, Fax +46 (0)250-15960,

info@fmm-mora.com, www.fmm-mora.com