FM Mattsson Mora Group

Earnings Release • Feb 23, 2021

Bokslutskommuniké januari-december 2020

Belopp i Mkr	okt-dec			jan-dec
	2020	2019	2020	2019
Nettoomsättning	396,6	344,1	1 536,8	1 313,5
Rörelseresultat före av-och nedskrivningar (EBITDA)	80,8	35,6	275,3	192,3
Rörelseresultat före förvärvsrel. av- och nedskr. (EBITA)	63,2	16,9	208,5	124,6
Rörelseresultat (EBIT)	60,5	14,1	197,5	117,2
Rörelsemarginal, %	15,3	4,1	12,9	8,9
Resultat före skatt	25,0	13,2	132,2	114,5
Kassaflöde efter investeringar	33,7	57,0	148,9	-4,1
Avkastning på eget kapital, % *			15,1	16,3
Nettoskuld (-)			-110,8	-119,0
Resultat per aktie, (kr) före och efter utspädning	0,69	0,68	6,24	6,33

FJÄRDE KVARTALET 2020

-

-

JANUARI-DECEMBER 2020

-

-

-

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER KVARTALET

För ytterligare information, kontakta

'' ''

MORA INXX II har förvandlat klassisk design till en vattenupplevelse i världsklass.

Vi fortsätter den mycket fina utvecklingen för 2020 med ett fjärde kvartal som är det starkaste kvartalet någonsin. Försäljningen ökade med 15,3% till 397 Mkr. Alla regioner och varumärken utvecklades positivt, som de har för året i sin helhet. Rörelsemarginalen uppgick till hela 15,3% som en följd av den starka försäljningen och en högre produktivitet i fabriken i Mora. Detta innebär att försäljningen för helåret 2020 ökade med 17% och att rörelsemarginalen uppgick till 12,9%. Rörelseresultatet för 2020 uppgick till 197 Mkr, vilket innebär att det är ett rekordår med en ökning på drygt 68% jämfört med 2019.

Vi är mycket glada att kunna redovisa en tydlig lönsam tillväxt och ett mycket bra kassaflöde både för det fjärde kvartalet och för hela 2020. Samtidigt är vi mycket ödmjuka för den kris covid-19 orsakar många människor och organisationer. Vi har och fortsätter att arbeta aktivt för hälsa och säkerhet i verksamheten, samt att i nära dialog med kunder och leverantörer säkerställa en god leveransförmåga. Under kvartalet har vi upplevt vissa störningar från leverantörer som en följd av olika restriktioner. På det hela taget har vi dock lyckats erbjuda en bra service till våra kunder.

Det fjärde kvartalet uppvisade en hög efterfrågan från alla regioner och den starka tillväxten fortsatte internationellt. December brukar vanligtvis ha en lägre efterfrågan, men vi kan konstatera att den höll i sig bra. Vår bedömning är att många kunder ville avsluta pågående projekt, men även säkerställa goda lagernivåer inför helgerna och undvika risk för störningar på grund av covid-19. Vi har under året och kvartalet gynnats av att "hemestrandet" har inneburit mer tid och pengar för att göra om i badrum och kök. Vi fortsätter självklart att följa efterfrågan i marknaden och eventuella effekter av covid-19. Vi förväntar oss en något försiktigare start på efterfrågan 2021 och även fortsatta utmaningar med leveransförmågan, som följd av de olika restriktioner och nedstängningar som sker globalt. Generellt ser vi dock positivt på våra möjligheter att utveckla vår försäljning vidare då vi upplever ett stort förtroende från våra kunder och ett långsiktigt behov av både nya och renoverade bostäder i de regioner och segment vi fokuserar på.

Det är alltid utmanande att lyckas med projekt och speciellt under en rådande pandemi. Vi är stolta över det lagarbete vi har haft i koncernen under detta utmanande år och som har gjort att vi lyckats mycket väl med våra olika projekt. Vi har lanserat flera produktnyheter med snygg design och smarta funktioner som t ex beröringsfria kranar. I fjärde kvartalet avslutades även omstruktureringen av Damixa, som kommunicerades för ett drygt år sedan. Monteringen i Danmark har avvecklats och vi har flyttat in i nya lokaler i Odense. Ett tydligt steg mot ökat fokus på produkt- och varumärkesutveckling och en lägre andel fasta kostnader, som sammantaget skapar ytterligare förutsättningar att flytta fram positionerna för Damixa.

Hållbarhet blir allt viktigare när våra kunder ska bygga och renovera. Därför följer vi vår strategi mot designade produkter med smarta funktioner för mindre vatten- och energiförbrukning och bättre hygien. Denna satsning innebär även digitalisering och ett ständigt lärande. Ett lysande exempel är samarbetet med Tinderhoj skola i Danmark där 180 beröringsfria vattenkranar har kopplats upp. Det innebär lägre vattenförbrukning, men även förutsättningar att 'live' berätta för eleverna hur kranarna används och hur de själva kan påverka användningen. En digital utveckling som är bra för både miljö och plånbok, men även en utbildningsmöjlighet för nästa generation.

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

RÖRELSERESULTAT

Rörelseresultat 2020

Fjärde kvartalet

322 344 12,9 15,3 12 14 16 18

8 10

2 4

Januari-december 0

Rörelsemarignal 2020

Fjärde kvartalet 60,5

45,7

14,1

Rörelseresultat 2019

Januari-december

FM MATTSSON MORA GROUP DELÅRSRAPPORT JANUARI-DECEMBER 2020 5

Kassaflöde

Finansiella instrument

Investeringar

Medarbetare

Fjärde kvartalet

Januari-december

Investeringar

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer i koncern och moderbolag

Säsongsvariationer

Långsiktiga finansiella mål

-

-

Aktie- och ägarförhållanden

Transaktioner med närstående i koncern och moderbolag

Redovisningsprinciper

Prognos

Väsentliga händelser under och efter kvartalet

Förslag till utdelning

Årsredovisning

Årsstämma

Valberedning

Belopp i Mkr okt-dec jan-dec 2020 2019 2020 2019 Nettoomsättning 396,6 344,1 1 536,8 1 313,5 Kostnad sålda varor -248,6 -242,0 -984,1 -865,6 Bruttoresultat 148,0 102,1 552,7 447,9 Försäljningskostnader -63,3 -75,2 -261,3 -251,5 Administrations- och FoU-kostnader -26,3 -15,9 -97,9 -84,8 Övriga rörelseintäkter och kostnader 2,1 3,1 4,0 5,7 Rörelseresultat 60,5 14,1 197,5 117,2 Finansiella poster -35,5 -0,9 -65,4 -2,7 Resultat före skatt 25,0 13,2 132,2 114,5 Skatt på periodens resultat -15,4 -3,8 -45,6 -27,4 Periodens resultat 9,6 9,4 86,6 87,0 Resultat per aktie före och efter utspädning (kronor) 0,69 0,68 6,24 6,33 Genomsnittligt antal aktier 13 887 293 13 887 293 13 887 293 13 741 914 Belopp i Mkr okt-dec jan-dec 2020 2019 2020 2019 Periodens resultat 9,6 9,4 86,6 87,0
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner -3,6 1,7 -2,9 -27,2	Poster som inte ska återföras i resultaträkningen

	2020	2019	2020	2019
Periodens resultat	9,6	9,4	86,6	87,0
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner	-3,6	1,7	-2,9	-27,2
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	0,7	-1,1	0,6	5,4
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser	-21,6	-10,7	-18,7	-6,7
Mässingssäkringar	0,7	-0,2	2,3	1,3
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat	-0,2	-	-0,5	-0,3
Summa totalresultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare	-14,3	-0,8	67,4	59,5

Belopp i Mkr	31 dec 2020	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar Goodwill	216,7	221,4
Övriga immateriella tillgångar	147,3	170,3
Materiella anläggningstillgångar	135,3	128,4
Nyttjanderättstillgångar Finansiella anläggningstillgångar	47,8 4,5	46,9 3,4
Uppskjutna skattefordringar	26,7	27,6
Summa anläggningstillgångar	578,3	598,0
Omsättningstillgångar
Varulager	310,7	287,9
Övriga omsättningstillgångar	277,2	211,7
Likvida medel	203,5	131,1
Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR	791,4 1 369,7	630,8 1 228,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare	581,9	563,1
Summa eget kapital	581,9	563,1
Skulder
Långfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder	321,8 466,0	325,6 340,1
	1 369,7	1 228,8

Långfristiga skulder	321,8	325,6
	2020	2019
Ingående balans	563,1	504,9
Kvittningsemission	-	39,0
Utdelning	-48,6	-40,3
Totalresultat	67,4	59,5

Belopp i Mkr 2020 2019 Resultat före skatt 132,2 114,5 Avskrivningar 77,8 75,0 Förändring i rörelsekapital mm 23,5 18,4 Betald skatt -39,8 -27,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten 193,7 180,0 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -32,7 -22,4 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -11,0 -10,0 Förändring av övriga finansiella anläggningstillgångar -1,1 0,5 Förvärv av dotterbolag - -152,3 Kassaflöde från investeringsverksamheten -44,8 -184,2 Kassaflöde efter investeringsverksamheten 148,9 -4,1 Förändring av checkräkningsskuld - -21,3 Nyemission - 0,4 Amortering av skuld -30,4 -19,0 Utbetald utdelning -48,6 -40,3 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -76,4 -80,2 Periodens kassaflöde 72,5 -84,3		jan-dec
	Likvida medel vid periodens början	131,1	215,5
Valutakursdifferens i likvida medel -0,2 -
Likvida medel vid periodens slut 203,5 131,1

Belopp i Mkr		okt-dec		jan-dec
	2020	2019	2020	2019
Nettoomsättning	224,9	196,9	891,0	835,0
Kostnad sålda varor	-156,7 68,2	-151,3 45,6	-640,3 250,7	-600,8 234,2
Bruttoresultat
Försäljningskostnader	-27,0	-30,3	-111,8	-106,2
Administrations- FoU- och övriga rörelsekostnader Rörelseresultat	-14,6 26,6	-10,4 4,9	-53,5 85,4	-46,2 81,8
Finansiella poster Resultat efter finansiella poster	1,4 28,0	20,6 25,5	-2,6 82,8	19,6 101,4
Bokslutsdispositioner Skatt på periodens resultat	-13,9 -3,6	-13,6 1,2	-13,9 -16,8	-13,6 -16,6

Finansiella poster	1,4	20,6	-2,6	19,6
Bokslutsdispositioner	-13,9	-13,6	-13,9	-13,6
Skatt på periodens resultat	-3,6	1,2	-16,8	-16,6
Belopp i Mkr		okt-dec		jan-dec
	2020	2019	2020	2019
Periodens resultat	10,5	13,1	52,1	71,2
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Säkring av mässing	0,7	-0,2	2,3	1,3
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat Summa övrigt totalresultat	-0,2 0,5	0,0 -0,2	-0,5 1,8	-0,3 1,0

Belopp i Mkr	31 dec 2020	31 dec 2019
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar
Goodwill Immateriella tillgångar	13,2 3,2	19,8 5,2
Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar	115,5 421,7	115,7 374,2
Summa anläggningstillgångar	553,6	514,9
Omsättningstillgångar
Varulager Kortfristiga fordringar	165,3 147,3	160,0 111,7
Likvida medel Summa omsättningstillgångar	144,2 456,8	109,6 381,3
SUMMA TILLGÅNGAR	1 010,4	896,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	59,7	59,7
Fritt eget kapital	317,7	312,3
Summa eget kapital	377,4	372,0
Obeskattade reserver	186,6 114,1	172,7 137,0
Avsättningar Kortfristiga skulder	332,3	214,5







Rörelsesegment Norden

Rörelsesegment International

Finansiella poster

Försäljningskategori

Rörelsesegment International
Finansiella poster
Försäljningskategori
Belopp i Mkr		Norden	International		Total			Norden	International		Total
		okt-dec	okt-dec		okt-dec		jan-dec		jan-dec		jan-dec
Nettoomsättning	2020 270,4	2019 239,3	2020 126,2	2019 104,8	2020 396,6	2019 344,1	2020 1 066,2	2019 999,5	2020 470,6	2019 314,0	2020 1 536,8	2019 1 313,5
Rörelseresultat	34,6	3,9	25,9	10,2	60,5	14,1	116,4	80,4	81,1	36,8	197,5	117,2
Finansiella poster					-35,5	-0,9					-65,4	-2,7

Belopp i Mkr KONCERNEN	kv 4	2020 kv 3	kv 2	kv 1	kv 4	kv 3	2019 kv 2	kv 1
Nettoomsättning	396,6	355,4	364,9	419,9	344,1	321,9	348,2	299,3
Bruttoresultat	148,0	126,4	122,1	156,2	102,1	106,6	123,2	116,0
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	80,8	64,5	54,4	75,7	35,6	50,9	50,8	54,9
Rörelseresultat före förvärvsrel. av- och nedskr. (EBITA)	63,2	48,5	37,7	59,0	16,9	34,2	33,9	39,5
Rörelseresultat (EBIT)	60,5	45,7	35,0	56,3	14,1	31,4	32,1	39,5
Rörelsemarginal, %	15,3	12,9	9,6	13,4	4,1	9,8	9,2	13,2
Resultat före skatt	25,0	44,0	9,6	53,5	13,2	31,0	31,2	39,1
Resultat per aktie, SEK Kassaflöde efter investeringar	0,69 33,7	2,45 74,6	0,10 16,6	3,00 23,9	0,68 57,0	1,77 54,0	1,63 -114,1	2,28 -1,0
Tabellen visar koncernens ekonomiska utveckling i sammandrag Belopp i Mkr			2020	2019		2018	2017	2016
KONCERNEN
Nettoomsättning			1 536,8	1 313,5	1 138,1		1 125,9	1 109,2
Bruttoresultat Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)			552,7 275,3	447,9 192,3		378,3 130,6	387,6 141,2	373,0 125,6

KONCERNEN
Nettoomsättning	1 536,8	1 313,5	1 138,1	1 125,9	1 109,2
Bruttoresultat	552,7	447,9	378,3	387,6	373,0
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	275,3	192,3	130,6	141,2	125,6
Rörelseresultat före förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar (EBITA)	208,1	124,6	81,3	93,2	84,6
Rörelseresultat (EBIT)	197,6	117,2	81,3	93,2	84,6
Rörelsemarginal, %	12,9	8,9	7,1	8,3	7,6
Resultat före skatt	132,2	114,5	78,8	89,1	82,1
Resultat per aktie, kr	6,24	6,33	4,62	5,53	5,66
Utdelning per aktie, kr*	4,50	3,50	3,00	3,00	3,00
Balansomslutning	1 369,7	1 228,8	990,2	958,2	804,6
Soliditet, %	42,5	45,8	51,0	50,4	40,3
Kassaflöde efter investeringar	148,9	-4,1	105,3	71,6	48,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	24,1	15,9	12,4	16,3	17,3
Avkastning på eget kapital, %	15,1	16,3	12,6	17,7	19,2
Nettokassa / Nettoskuld (-)	-110,8	-119,0	60,0	1,5	-144,8
Medelantal anställda	516	489	483	529	548

* Föreslagen utdelning för 2020

Beräkning organisk tillväxt

Beräkning organisk tillväxt
Belopp i Mkr	okt-dec 2020	2019	helår 2020	2019
Nettoomsättning	396,6	344,1	1 536,8	1 313,5
Avgår förvärvad verksamhet*	-	-73,0	-105,7	-185,2
Effekt på justerad nettoomsättning med valuta som fg år	7,7	-2,5	14,1	-11,7
Justerad nettoomsättning, med valuta som fg år	404,2	268,6	1 445,2	1 116,6
Nettoomsättning jämförelseperiod	344,1	279,1	1 313,5	1 138,1
Organisk tillväxt	60,2	-10,6	131,8	-21,5
Organisk tillväxt %	17,5	-3,8	10,0	-1,9
* avser den del av de 12 månader efter förvärvet som ingår i perioden
Beräkning avkastning på sysselsatt kapital %
			helår
Belopp i Mkr			2020	2019
Rörelseresultat			197,5	117,2
Ränteintäkter			0,1	0,3
			1 299,2	1 109,5
Genomsnittlig balansomslutning			-465,6	-354,5
Genomsnittliga ej räntebärande skulder				-14,3
Genomsnittliga avsättningar			-13,8

Beräkning avkastning på sysselsatt kapital %

* avser den del av de 12 månader efter förvärvet som ingår i perioden
Beräkning avkastning på sysselsatt kapital %
		helår
Belopp i Mkr		2020	2019
		Rullande 12 månader
Belopp i Mkr		dec 2020	dec 2019
IB eget kapital		563,9	504,9
UB eget kapital		581,9	563,1
Genomsnittligt eget kapital		572,9	534,0
Periodens resultat		86,6	87,0
Avkastning på eget kapital %		15,1	16,3
Beräkning nettoskuld (-)
		dec

Beräkning avkastning på eget kapital

Beräkning avkastning på eget kapital
	Rullande 12 månader
Belopp i Mkr	dec 2020	dec 2019
Beräkning nettoskuld (-)
	dec
Belopp i Mkr	2020	2019
Räntebärande skulder	-126,3	-68,9
Räntebärande avsättningar	-189,6	-183,2
Räntebärande tillgångar	1,7	2,1
Likvida medel	203,5	131,1
Nettoskuld (-)	-110,8	-119,0

Beräkning nettoskuld (-)

Beräkning avkastning på eget kapital
	Rullande 12 månader
Belopp i Mkr	dec 2020	dec 2019
	dec
Belopp i Mkr	2020	2019
Räntebärande skulder	-126,3	-68,9
Räntebärande avsättningar	-189,6	-183,2
Räntebärande tillgångar	1,7	2,1
Likvida medel	203,5	131,1
Nettoskuld (-)	-110,8	-119,0
Nettoskulden för 2019 har räknats om. Tilläggsköpeskillingen har inkluderats i nettoskulden.
Totala leasingskulden uppgår till 49,1 Mkr (42,7).
FM MATTSSON MORA GROUP DELÅRSRAPPORT JANUARI-DECEMBER 2020

Beräkning av rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)

Beräkning av rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)
Belopp i Mkr	okt-dec 2020	2019	helår 2020	2019
Rörelseresultat	60,5	14,1	197,5	117,2
Årets avskrivningar	20,2	21,4	77,8	75,0
Rörelseresultat före avskrivningar	80,8	35,6	275,3	192,3

Beräkning av rörelseresultat före förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar (EBITA)

Beräkning av rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)
	okt-dec		helår
Beräkning av rörelseresultat före förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar (EBITA)
	okt-dec		helår
Belopp i Mkr	2020	2019	2020	2019
Rörelseresultat	60,5	14,1	197,5	117,2
Årets avskrivningar kundrelationer Rörelseresultat före förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar	2,7	2,8	11,0	7,4

FM Mattsson Mora Group AB (publ), Box 480, SE-792 27 Mora, Sweden, Tel +46 (0)250-596000, Fax +46 (0)250-15960, info@fmm-mora.com, www.fmm-mora.com