FM Mattsson Mora Group

Earnings Release • May 5, 2021

Delårsrapport januari-mars 2021

Delårsrapport januari-mars 2021
Belopp i Mkr		jan-mar	helår
	2021	2020	2020
Nettoomsättning	428,1	419,9	1 536,8
Rörelseresultat före av-och nedskrivningar (EBITDA)	96,1	75,7	275,4
Rörelseresultat före förvärvsrel. av- och nedskr. (EBITA)	80,8	59,0	208,5
EBITA-marginal, %	18,9	14,1	13,6
Rörelseresultat (EBIT)	77,1	56,3	197,6
Rörelsemarginal, %	18,0	13,4	12,9
Resultat före skatt	72,5	53,5	132,2
Kassaflöde efter investeringar	-37,8	23,9	148,9
Avkastning på eget kapital, % *	15,3	16,8	15,1
Nettoskuld (-)	-218,8	-101,7	-110,8
Resultat per aktie, (kr) före och efter utspädning * Avkastning på eget kapital är uträknat som rullande 12 månader.	3,98	3,00	6,24

Definition av nyckeltal framgår av årsredovisningen för 2020.

FÖRSTA KVARTALET 2021

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER KVARTALET

För ytterligare information, kontakta

Vi börjar 2021 med ytterligare ett rekordkvartal. Försäljningen ökade med 2 procent jämfört med första kvartalet 2020, som då var det starkaste kvartalet någonsin. EBITA uppgick till cirka 81 Mkr och motsvarade en EBITA-marginal om knappt 19 procent, vilket innebär att det är det klart bästa någonsin för ett enskilt kvartal. En mycket imponerande start på året.

Försäljningen internationellt fortsätter att utvecklas mycket väl och ökade med knappt 18 procent. Mer än hälften av denna tillväxt var organisk, driven främst av Damixa och Hotbath där produkternas design och funktionalitet attraherar många kunder. Försäljningen i Norden minskade med 4,5 procent med en svag start i januari, som följd av den höga försäljningen i december. I slutet av första kvartalet 2020 byggde flera kunder i Norden extra lager på grund av osäkerheten kring Covid-19, vilket bör beaktas när kvartalen jämförs. EBITA fortsätter att utvecklas mycket bra som följd av tillväxten i våra utländska nischaffärer och vårt strategiska arbete med produktportföljen. På grund av Covid-19 har vi under första kvartalet haft lägre kostnader för olika kundaktiviteter. Samtidigt har vi, precis som företag i andra branscher, påverkats av högre kostnader för råmaterial och transporter.

Den stora händelsen under första kvartalet var förvärvet av det brittiska badrumsföretaget Aqualla Brassware Ltd. Förvärvet tillför en snabbt växande, lönsam och starkt kundfokuserad organisation i Storbritannien och Irland. Det skapar helt nya möjligheter att växa i en av Europas största badrumsmarknader. Genom förvärvet tillför vi koncernen även ytterligare badrumsprodukter än kranar och förutsättningar för ett än starkare kunderbjudande. Vi ser mycket fram mot att utveckla varumärkena Aqualla och Adamsez vidare med en kompetent och engagerad lokal ledning, men även att genom förvärvet utveckla nya affärer med våra olika varumärken och kundrelationer vi har inom koncernen.

Covid-19 är en fortsatt utmaning för verksamheten, även om efterfrågan på våra produkter fortsätter på en hög nivå då många vill renovera sina badrum och kök. Under kvartalet har vi haft en allmänt högre smittspridning i regioner där vi har verksamhet, vilket föranlett ytterligare rutiner och restriktioner för att säkra vår verksamhet. Insatserna har fungerat väl och vi har klarat att bibehålla en mycket god servicenivå till våra kunder. Alla medarbetare har visat prov på imponerande engagemang och kreativitet för att lösa utmaningarna som uppstått både internt och externt.

Under kvartalet har vi fortsatt att lansera nya produkter. Det har bland annat inneburit fler färger i vår beröringsfria serie Mora MMIX tronic och serien Mora REXX i svart. Samtidigt har nya badrumstillbehör i färger lanserats för att passa våra designserier Mora INXX och Damixa Silhouet. En annan spännande lansering är vår nya blandare FM Mattsson Medicare, som är framtagen för att möta de särskilda krav som finns på sjukhus. Flera lanseringar under det senaste året har också haft klara hållbarhetsfördelar, som kunder efterfrågar allt mer. Vi är övertygade att våra beröringsfria produkter i olika färger kommer att uppskattas än mer av våra kunder då produkterna är snygga, sparar vatten och förbättrar handhygienen.

Sammantaget summerar vi ett rekordkvartal med många framsteg. Den starka resultatutvecklingen, de olika initiativ vi driver och förtroendet från våra kunder gör att vi ser fortsatt goda möjligheter i alla våra varumärken och marknader. Därför har vi beslutat att höja vårt marginalmål genom att ersätta målet på rörelsemarginal om 10 procent med ett nytt mål på EBITA-marginal om 15 procent. Detta är både ett mer relevant mått och mer ambitiöst. Vi fortsätter att flytta fram våra positioner genom att erbjuda ett tydligt mervärde för våra kunder.

Första kvartalet 25

397 15 20

13,6 10

0

Första kvartalet

63,3

Kassaflöde

Finansiella instrument

Investeringar

Medarbetare

Första kvartalet

Investeringar

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer i koncern och moderbolag

Säsongsvariationer

Långsiktiga finansiella mål

Aktie- och ägarförhållanden

Transaktioner med närstående i koncern och moderbolag

Redovisningsprinciper

Prognos

Väsentliga händelser under och efter kvartalet

Belopp i Mkr		jan-mar	helår
Nettoomsättning	2021 428,1	2020 419,9	2020 1 536,8
Kostnad sålda varor	-255,8	-263,7	-984,1
Bruttoresultat	172,3	156,2	552,7
Försäljningskostnader Administrations- och FoU-kostnader	-66,1 -27,6	-71,1 -24,0	-250,3 -97,9
Övriga rörelseintäkter och kostnader	2,2	-2,1	4,1
EBITA	80,8	59,0	208,5
Förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar	-3,7	-2,8	-11,0
Rörelseresultat	77,1	56,3	197,6
Finansiella poster Resultat före skatt	-4,6 72,5	-2,8 53,5	-65,4 132,2
Skatt på periodens resultat	-17,0	-11,9	-45,6
Periodens resultat	55,5	41,6	86,6
Resultat per aktie före och efter utspädning (kronor)	3,98	3,00	6,24
Genomsnittligt antal aktier	13 968 963	13 887 293	13 887 293
Belopp i Mkr		jan-mar	helår
	2021	2020	2020
Periodens resultat	55,5	41,6	86,6
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner	0,1	-	-2,9

Skatt på periodens resultat	-17,0	-11,9	-45,6
Resultat per aktie före och efter utspädning (kronor)	3,98	3,00	6,24
Belopp i Mkr		jan-mar	helår
	2021	2020	2020
Periodens resultat	55,5	41,6	86,6
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner	0,1	-	-2,9
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	-	-	0,6
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser	13,8	23,8	-18,8
Mässingssäkringar	2,3	-1,9	2,3
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat	-0,5	0,4	-0,5
Summa totalresultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare	71,1	64,0	67,4

Belopp i Mkr 31 mar 2021 31 mar 2020 31 dec 2020 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 269,6 229,4 216,7 Övriga immateriella tillgångar 274,6 173,6 147,3 Materiella anläggningstillgångar 137,4 130,6 135,3 Nyttjanderättstillgångar 51,1 44,0 47,8 Finansiella anläggningstillgångar 3,5 4,8 4,5 Uppskjutna skattefordringar 24,9 28,3 26,7 Summa anläggningstillgångar 761,1 610,7 578,3 Omsättningstillgångar Varulager 367,8 288,0 310,7 Övriga omsättningstillgångar 337,6 315,1 277,2 Likvida medel 77,9 148,3 203,5 Summa omsättningstillgångar 783,3 751,5 791,4 SUMMA TILLGÅNGAR 1 544,4 1 362,2 1 369,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 690,4 627,1 581,9
Summa eget kapital 690,4 627,1 581,9
Skulder
Långfristiga skulder 395,8 327,1 321,8 Övriga kortfristiga skulder 458,2 407,9 466,0
Summa skulder 854,0 735,1 787,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 544,4 1 362,2 1 369,7

Övriga kortfristiga skulder	458,2	407,9	466,0
Summa skulder	854,0	735,1	787,9
	jan-mar 2021	2020	2020
Ingående balans Nyemission	581,9 37,2	563,1 -	563,1 -
Utdelning	-	-	-48,6
Totalresultat	71,1	64,0	67,4

	jan-mar		helår
Belopp i Mkr	2021	2020	2020
Resultat före skatt	72,5	53,5	132,2
Avskrivningar	19,0	19,4	77,8
Förändring i rörelsekapital mm	-39,8	-33,1	23,5
		-3,4	-39,8
Betald skatt	-4,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	47,1	36,3	193,7
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-7,1	-8,5	-32,7
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	-1,5	-2,5	-11,0
Förändring av övriga finansiella anläggningstillgångar	1,0	-1,4	-1,1
Förvärv av dotterföretag Kassaflöde från investeringsverksamheten	-77,3 -84,9	- -12,4	- -44,8
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	-37,8	23,9	148,9
Amortering av skuld	-87,2	-6,1	-30,4
Utbetald utdelning	-	-	-48,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-87,2	-6,1	-76,4
Periodens kassaflöde	-124,9	17,8	72,5
Likvida medel vid periodens början Valutakursdifferens i likvida medel	203,5 -0,6	131,1 -0,6	131,1 -0,1

Belopp i Mkr		jan-mar	helår
	2021	2020	2020
Nettoomsättning	233,3	254,7	891,0
Kostnad sålda varor Bruttoresultat	-157,6 75,7	-172,3 82,4	-640,3 250,7
Försäljningskostnader	-26,8	-34,8	-111,8
Administrations-, FoU- och övriga rörelsekostnader	-11,1	-14,3	-46,9
EBITA	37,8	33,3	92,0
Förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar	-1,7	-1,7	-6,6
Rörelseresultat	36,1	31,6	85,4
Finansiella poster	27,1	-2,8	-2,6
Resultat efter finansiella poster	63,2	28,8	82,8
Bokslutsdispositioner Skatt på periodens resultat	- -7,1	- -6,7	-13,9 -16,8

Finansiella poster	27,1	-2,8	-2,6
Bokslutsdispositioner	-	-	-13,9
Skatt på periodens resultat	-7,1	-6,7	-16,8
Belopp i Mkr	jan-mar		helår
	2021	2020	2020
Periodens resultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen	56,1	22,1	52,1
Säkring av mässing	2,3	-1,9	2,3
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	-0,5	0,4	-0,5

Belopp i Mkr	31 mar 2021	31 mar 2020	31 dec 2020
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar
Goodwill	11,6	18,2	13,2
Immateriella tillgångar	2,6	4,9	3,2
Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar	113,5 621,2	115,9 373,3	115,5 421,7
Summa anläggningstillgångar	748,9	512,3	553,6
Omsättningstillgångar
Varulager Kortfristiga fordringar	191,5 178,8	156,6 194,9	165,3 147,3
Likvida medel	15,8	127,6	144,2
Summa omsättningstillgångar	386,1	479,1	456,8
SUMMA TILLGÅNGAR	1 135,0	991,4	1 010,4
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	59,9	59,7	59,7
Fritt eget kapital	412,5	332,9	317,7
Summa eget kapital	472,4	392,6	377,4
	186,6	172,7	186,6
Obeskattade reserver Avsättningar	170,5	139,4	114,1
Kortfristiga skulder	305,5	286,7	332,3







Rörelsesegment Norden

Rörelsesegment International

Försäljningskategori

Rörelsesegment International
Försäljningskategori
Belopp i Mkr	Norden		International		Total
	jan-mar 2021	2020	jan-mar 2021	2020	jan-mar 2021	2020
Nettoomsättning	285,4	298,9	142,6	121,0	428,1	419,9
EBITA	50,2	34,9	30,6	24,1	80,8	59,0
Förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar	-	-	-3,7	-2,8	-3,7	-2,8
Rörelseresultat	50,2	34,9	26,8	21,4	77,1	56,3
Finansiella poster					-4,5	-2,8

Aqualla Brassware Ltd

Förvärvade företagets nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

Förvärvade företagets nettotillgångar vid förvärvstidpunkten
Belopp i Mkr
Materiella anläggningstillgångar	7,7
Varulager	15,7
Kundfordringar	22,2
Övriga fordringar	5,0
Likvida medel	24,4
Räntebärande skulder	-4,1
Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder	-21,9
Derivatinstrument	-1,4
Varumärke	20,6
Kundrelationer (avskrivning 9 år)	107,4
Uppskjuten skatteskuld	-30,2
Netto identifierbara tillgångar och skulder	145,4
Goodwill	49,3
Överförd ersättning	194,6
Reglerad med egna aktier (216 184 B-aktier)	-37,2
Reglering av tidigare mellanhavanden	-1,4
Villkorad köpeskilling	-54,4
Utbetald del av överförd ersättning	-101,7
Likvida medel i det förvärvade företaget	24,4
Total kassaflödeseffekt förvärv	-77,3

Belopp i Mkr där ej annat anges 2021 2020

KONCERNEN	kv 1	kv 4	kv 3	kv 2	kv 1
Nettoomsättning	428,1	396,6	355,4	364,9	419,9
Bruttoresultat	172,3	148,0	126,4	122,1	156,2
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	96,1	80,8	64,5	54,4	75,7
Rörelseresultat före förvärvsrel. av- och nedskr. (EBITA)	80,8	63,2	48,5	37,7	59,0
EBITA-marginal, %	18,9	16,0	13,6	10,3	14,1
Rörelseresultat (EBIT)	77,1	60,6	45,7	35,0	56,3
Rörelsemarginal, %	18,0	15,3	12,9	9,6	13,4
Resultat före skatt	72,5	25,0	44,0	9,6	53,5
Resultat per aktie,kr	3,98	0,69	2,45	0,10	3,00
Kassaflöde efter investeringar	-37,8	33,7	74,6	16,6	23,9
Tabellen visar koncernens ekonomiska utveckling i sammandrag Belopp i Mkr där ej annat anges	2020	2019	2018	2017	2016
KONCERNEN
Nettoomsättning	1 536,8	1 313,5	1 138,1	1 125,9	1 109,2
Bruttoresultat	552,7	447,9	378,3	387,6	373,0
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	275,3	192,3	130,6	141,2	125,6

KONCERNEN
Nettoomsättning	1 536,8	1 313,5	1 138,1	1 125,9	1 109,2
Bruttoresultat	552,7	447,9	378,3	387,6	373,0
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)	275,3	192,3	130,6	141,2	125,6
Rörelseresultat före förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar (EBITA)	208,1	124,6	81,3	93,2	84,6
EBITA-marginal, %	13,5	9,5	7,1	8,3	7,6
Rörelseresultat (EBIT)	197,6	117,2	81,3	93,2	84,6
Rörelsemarginal, %	12,9	8,9	7,1	8,3	7,6
Resultat före skatt	132,2	114,5	78,8	89,1	82,1
Resultat per aktie, kr	6,24	6,33	4,62	5,53	5,66
Utdelning per aktie, kr*	4,50	3,50	3,00	3,00	3,00
Balansomslutning	1 369,7	1 228,8	990,2	958,2	804,6
Soliditet, %	42,5	45,8	51,0	50,4	40,3
Kassaflöde efter investeringar	148,9	-4,2	105,3	71,6	48,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	24,1	15,9	12,4	16,3	17,3
Avkastning på eget kapital, %	15,1	16,3	12,6	17,7	19,2
Nettokassa / Nettoskuld (-)	-110,8	-119,0	60,0	1,5	-144,8
Medelantal anställda	516	489	483	529	548

* Föreslagen utdelning för 2020

Beräkning organisk tillväxt

Beräkning organisk tillväxt
	jan-mar		helår
Belopp i Mkr	2021	2020	2020
Nettoomsättning	428,1	419,9	1 536,8
Avgår förvärvad verksamhet*	-10,5	-83,8	-105,7
Effekt på justerad nettoomsättning med valuta som fg år	11,3	-1,3	14,1
Justerad nettoomsättning, med valuta som fg år	428,9	334,7	1 445,2
Nettoomsättning jämförelseperiod	419,9	299,3	1 313,5
Organisk tillväxt	9,0	35,4	131,8
Organisk tillväxt, %	2,1	11,8	10,0
* avser den del av de 12 månader efter förvärvet som ingår i perioden Beräkning avkastning på sysselsatt kapital
Belopp i Mkr		helår 2020	2019
Rörelseresultat		197,5	117,2
Ränteintäkter		0,1	0,3
Genomsnittlig balansomslutning		1 299,2	1 109,5
		-465,6	-354,5
Genomsnittliga ej räntebärande skulder Genomsnittliga avsättningar		13,8	-14,3

Beräkning avkastning på sysselsatt kapital

* avser den del av de 12 månader efter förvärvet som ingår i perioden
Beräkning avkastning på sysselsatt kapital
		helår
Belopp i Mkr		2020	2019
Ränteintäkter		0,1	0,3
Genomsnittlig balansomslutning		1 299,2	1 109,5
Genomsnittliga ej räntebärande skulder		-465,6	-354,5
Genomsnittliga avsättningar		13,8	-14,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %		24,1	15,9
Beräkning avkastning på eget kapital
		Rullande 12 månader
Belopp i Mkr	mar 2021	mar 2020	dec 2019
IB eget kapital	627,1	539,5	563,9
UB eget kapital	687,8	627,1	581,9
Genomsnittligt eget kapital	657,4	583,3	572,9
Periodens resultat	100,5	98,0	86,6

Beräkning avkastning på eget kapital

Beräkning avkastning på eget kapital
		Rullande 12 månader
Belopp i Mkr	mar 2021	mar 2020	dec 2019
Beräkning nettoskuld (-)
	jan-mar		helår
Belopp i Mkr	2021	2020	2020
Räntebärande skulder	-107,8	-68,0	-126,3
Räntebärande avsättningar	-190,5	-184,0	-189,6
Räntebärande tillgångar	1,7	2,1	1,7
Likvida medel	77,9	148,3	203,5

Beräkning nettoskuld (-)

Beräkning avkastning på eget kapital
		Rullande 12 månader
Belopp i Mkr	mar 2021	mar 2020	dec 2019
	jan-mar		helår
Belopp i Mkr	2021	2020	2020
Räntebärande skulder	-107,8	-68,0	-126,3
Räntebärande avsättningar	-190,5	-184,0	-189,6
Räntebärande tillgångar	1,7	2,1	1,7
Likvida medel	77,9	148,3	203,5
Nettoskuld (-)	-218,8	-101,7	-110,8
Nettoskulden för 2020 har räknats om. Tilläggsköpeskillingen har inkluderats i nettoskulden.
Totala leasingskulden uppgår till 52,3 Mkr (40,1).
FM MATTSSON MORA GROUP DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2021

Beräkning av rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)

Beräkning av rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)
Totala leasingskulden uppgår till 49,1 Mkr (42,7).
Belopp i Mkr	jan-mar 2021	2020	helår 2020
Rörelseresultat	77,1	56,3	117,2
Årets avskrivningar	19,0	19,4	75,0
Rörelseresultat före avskrivningar	96,1	75,7	192,3
Beräkning av rörelseresultat före förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar (EBITA)

Beräkning av rörelseresultat före förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar (EBITA)

Beräkning av rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)
Totala leasingskulden uppgår till 49,1 Mkr (42,7).	jan-mar		helår
Beräkning av rörelseresultat före förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar (EBITA)
	jan-mar		helår
Belopp i Mkr Rörelseresultat	2021	2020	2020
Årets avskrivningar kundrelationer	77,1 3,6	56,3 2,8	117,2 7,4

FM Mattsson Mora Group AB (publ), Box 480, SE-792 27 Mora, Sweden, Tel +46 (0)250-596000, Fax +46 (0)250-15960,

info@fmm-mora.com, www.fmm-mora.com