Fluidra S.A.

Audit Report / Information • Feb 28, 2018

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas emitido por un Auditor Independiente

Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017

Ernst & Young, S.L. Edition Sarra Forum Avda Saria, IG2-106 08017 Barcelona España

Tel: 933 663 700 Fax: 934 053 784 ev.com

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

A los accionistas de Fluidra, S.A .:

Informe sobre las cuentas anuales consolidadas

Opinión

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Fluidra, S.A. (la Sociedad) y Sociedades Dependientes (el Grupo), que comprenden el estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2017, las cuentas de resultados consolidados, el estado de resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado el estado de flujos de efectivo consolidado correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo a 31 de diciembre de 2017, así como de sus resultados y flujos de efectivo, todos ellos consolidados, correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación en España.

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoria de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales consolidadas de nuestro informe.

Somos independientes del Grupo de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaría independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Cuestiones clave de la auditoria

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas del periodo actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones.

Fondos de comercio y otros intangibles

Descripción Al 31 de diciembre de 2017 el Grupo cuenta con fondos de comercio y otros activos intangibles por importe de 196 y 35 millones de euros, respectivamente. La Dirección del Grupo realiza, al menos con carácter anual, un análisis del importe recuperable de cada Unidad Generadora de Efectivo (UGE) significativa a las que quedan afectados dichos activos. Este análisis tiene como objetivo, concluír sobre la necesidad de registrar un deterioro de valor sobre los fondos de comercio o sobre cualquier activo intangible. El Grupo lleva a cabo los test de deterioro utilizando una metodología de descuento de flujos de efectivo a una tasa libre de riesgo. Hemos considerado esta área como una cuestión clave de nuestra auditoría debido a que los análisis efectuados por la Dirección del Grupo requieren de la realización de estimaciones y juicios complejos acerca de los resultados futuros de las UGEs a las que pertenecen los activos expuestos anteriormente. La descripción del saldo, los movimientos y el análisis de recuperabilidad realizado sobre las UGEs asociadas a los fondos de comercio expuestos anteriormente, así como la información correspondiente a otros activos intangibles, se encuentran recogidos en la nota 7 de la memoria consolidada adjunta.

Nuestra

respuesta - En relación con esta área, nuestros procedimientos de auditoria han incluido, entre otros:

• La revisión, en colaboración con nuestros especialistas de valoraciones, de la razonabilidad de la metodología empleada por la Dirección en la proyección de los flujos de caja descontados de cada UGE significativa, cubriendo, en particular, la tasa de descuento utilizada y la tasa de crecimiento a largo plazo.

• La revisión de la información financiera proyectada en el plan de negocio de cada UGE a través del análisis dela información financiera histórica y presupuestaria, las condiciones actuales del mercado y lasexpectativas sobre su potencial evolución y la información pública suministrada por otras compañías del sector.

• · La revisión de los desgloses incluidos en la memoria anual consolidada de acuerdo con los requisitos establecidos por la NIC 36.

Deudores Comerciales y otras cuentas a cobrar

Descripción Al 31 de diciembre de 2017 el Grupo tiene deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, netos de correcciones valorativas, por importe de 160 millones de euros. Tal como se menciona en la nota 3h. Iv) y 3h. vii) de la memoria consolidada relativa a los principios contables más relevantes aplicados, el Grupo realiza una estimación de los saldos con clientes considerados de dudoso cobro y, en su caso, registra una provisión sobre los activos financieros, para ajustar las cuentas a cobrar a su valor razonable. La Dirección estima dicha provisión en base a revisiones individualizadas de las cuentas con clientes, así como a la experiencia y tendencias de cobro en el sector teniendo en consideración las condiciones económicas y comerciales actuales.

Habida cuenta de la magnitud y el juicio que entraña la evaluación de la cobrabilidad de las cuentas comerciales a cobrar, la consideramos como una cuestión clave de auditoría.

Nuestra

respuesta Como parte de nuestro trabajo de auditoría, evaluamos los principales supuestos y juicios utilizados por la Dirección. Asimismo, comparamos las estimaciones de la Dirección con las tendencias históricas de la cobrabilidad. Adicionalmente, realizamos un análisis de ratios sobre la estimación del Grupo para cuentas incobrables; y recalculamos la provisión para cuentas incobrables en base a hechos posteriores (cobro de clientes, etc.), evaluando la idoneidad de la información desglosada por el Grupo en relación con las provisiones para cuentas de dudoso cobro.

Existencias

Descripción Al 31 de diciembre de 2017 el Grupo posee existencias que se encuentran registradas en el balance consolidado adjunto por importe de 173 millones de euros, neto de correcciones valorativas. Las diferentes tipologías de existencias están ubicadas en los diferentes almacenes y fábricas que tiene el Grupo a nivel nacional e internacional. Según se indica en la Nota 3.j) de la memoria consolidada adjunta, el Grupo valora las existencias a su coste y cuando su valor neto realizable es inferior, se efectuan las oportunas correcciones valorativas, reconociéndolas como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias. Dada la significatividad de los saldos involucrados para las cuentas anuales consolidadas en su conjunto, y dado el componente subjetivo asociado a la estimación del valor neto realizable de las existencias, hemos considerado estos aspectos una cuestión clave de nuestra auditoría.

Nuestra

respuesta · Para validar la valoración de las existencias, se realizó prueba de detalle sobre el coste, margenes reales y valoración de los inventarios obsoletos. Los costes históricos fueron probados mediante muestreo cotejando el coste de adquisición con la factura de compra original. Se evaluó si existían inventarios que fueran vendidos con un margen negativo, mediante el análisis de las últimas facturas de ventas efectuadas con posterioridad al cierre del ejercicio y hasta la fecha de finalización de nuestro trabajo. Además se analizó la rotación de las existencias, para validar las estimaciones de la Dirección del Grupo sobre los inventarios obsoletos. Asimismo, hemos involucrado a nuestros especialistas en auditoría informática para la validación de la aplicación informática que determina la provisión por obsolescencia registrada por el Grupo.

Nuestros procedimientos de auditoria para probar la existencia física de las existencias han incluido, entre otros, la evaluación de los procedimientos de control interno pertinentes, específicamente analizando los conteos periódicos que realiza el Grupo sobre sus existencias y el registro automático de operaciones de venta. Asimismo, en una fecha cercana al cierre del ejercicio hemos asistido a una selección de inventarios físicos realizados en los almacenes y fábricas, para validar los conteos realizados por el personal del Grupo, donde comparamos los resultados de nuestros conteos con los resultados de los conteos del personal del Grupo.

Otra Información: Informe de gestión consolidado

La otra información comprende exclusivamente el informe de gestión consolidado del ejercicio 2017, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad dominante y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales consolidadas no cubre el informe de gestión consolidado. Nuestra responsabilidad sobre la información contenida en el informe de gestión consolidado se encuentra definida en la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, que establece dos niveles diferenciados sobre la misma:

• a. Un nivel específico que resulta de aplicación al estado de la información no financiera, así como a determinada información incluida en el Informe de Gobierno Corporativo, según se define en el art. 35.2. b) de la Ley 22/2015, de Auditoría de Cuentas, que consiste en comprobar unicamente que la citada información se ha facilitado en el informe de gestión y en caso contrario, a informar sobre ello.
• b. Un nivel general aplicable al resto de la información incluida en el informe de gestión, que consiste en evaluar e informar sobre la concordancia de la citada información con las cuentas anuales consolidadas, a partir del conocimiento del Grupo obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas y sin incluir información distinta de la obtenida como evidencia durante la misma, así como evaluar e informar de si el contenido y presentación de esta parte del informe de gestión consolidado son conformes a la normativa que resulta de aplicación. Sí, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.

Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito en el párrafo anterior, hemos comprobado que la información específica mencionada en el apartado a) anterior ha sido facilitada en el informe de gestión consolidado y el resto de la información que contiene el informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2017 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Responsabilidad de los administradores de la Sociedad dominante y de la comisión de auditoria en relación con las cuentas anuales consolidadas

Los administradores de la Sociedad dominante son responsables de formular las cuentas anuales consolidadas adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados consolidados del Grupo, de conformidad con las NIIF-UE y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo en España, y del control·interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales consolidadas libres de Incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas, los administradores de la Sociedad dominante son responsables de la valoración de la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los administradores tienen intención de liquidar el Grupo o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

La comisión de auditoría de la Sociedad dominante es responsable de la supervisión del proceso de elaboración y presentación de las cuentas anuales consolidadas.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales consolidadas.

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales consolidadas en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoria realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales consolidadas.

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

• ldentificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales consolidadas, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
• Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno del Grupo.
• Evaluamos sí las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las ﺔ estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores de la Sociedad dominante.
• Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores de la Sociedad ﺷ dominante, del principio contable de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales consolidadas o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que el Grupo deje de ser una empresa en funcionamiento.
• ﭩ Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales consolidadas, incluida la información revelada, y si las cuentas anuales consolidadas representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.
• Obtenemos evidencia suficiente y adecuada en relación con la información financiera de las ﺔ entidades o actividades empresariales dentro del grupo para expresar una opinión sobre las cuentas anuales consolidadas. Somos responsables de la dirección, supervisión y realización de la auditoría del grupo. Somos los únicos responsables de nuestra opinión de auditoría.

Nos comunicamos con la comisión de auditoría de la Sociedad dominante en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

También proporcionamos a la comisión de auditoria de la Sociedad dominante una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables, incluidos los de independencia, y nos hemos comunicado con la misma para informar de aquellas cuestiones que razonablemente puedan suponer una amenaza para nuestra independencia y, en su caso, de las correspondientes salvaguardas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación a la comisión de auditoría de la Sociedad. dominante, determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales consolidadas del período actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoria.

Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoria salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Informe adicional para la comisión de auditoría de la Sociedad dominante

La opinión expresada en este informe es coherente con lo manifestado en nuestro informe adicional para la comisión de auditoría de la Sociedad dominante de fecha 28 de febrero de 2018.

Periodo de contratación

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 3 de mayo de 2016 nos nombró como auditores por un período de 3 años, contados a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016.

Col·legi de Censors Jurats de Comptes da Catalunya

ERNST & YOUNG, S.L.

Any : 2018 Num 20/18/01076 IMPORT COL-LEGIAL: 96,00 EUR

.............. orme d'audituria de comates subiect s la normativa d'auditoria de comptes iespartycia o leternacional

ERNST & YOUNG, S.L. (Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el Nº 50530)

Alfredo Eguradaray (Inscrito en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el Nº 19068)

28 de febrero de 2018

FLUIDRA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado

31 de diciembre de 2017

(Junto con el Informe de Auditoría Consolidado)

Cuentas Anuales Consolidadas

31 de diciembre de 2017 y 2016

(Expresadas en milles de euros)

Estados financieros consolidados

• Estados de Situación Financiera Consolidados
• Cuentas de Resultados Consolidadas
• Estados del Resultado Global Consolidados
• · Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados
• · Estados de Flujos de Efectivo Consolidados

Memoria .

• 1. Naturaleza, Actividades Principales y Composición del Grupo
• 1. Bases de Presentación
• 1. Principios Contables Aplicados Relevantes
• 4 Información Financiera por Segmentos
• 1. Combinaciones de Negocios
• 1. Inmovilizado Material
• 1. Fondo de comercio y Otros activos intangibles
• 8 :: Inversiones Inmobilianas
• 1. Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación
• 1. Activos Financieros Corrientes y no Corrientes
• 1. Instrumentos Financieros Derivados
• 1. Existencias
• 1. Deudores Comerciales y Otras Cuentas a Cobrar
• 1. Efectivo y Otros Medios Liquidos Equivalentes
• 1. Patrimonio Neto
• 1. Ganancias por acción
• 1. Provisiones
• 18, Pasivos financieros con entidades de crédito y otros valores negociables
• 1. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
• 1. Otros pasivos no corrientes
• 1. Política y Gestión de Riesgos
• 1. Aprovisionamientos y variación de existencias de producto acabado y en curso
• 1. Ingresos por prestación de servicios
• 1. Gastos de Parsonal
• 1. Otros Gastos de Explotación
• 1. Arrendamientos Operativos
• 1. Ingresos y Gastos Financieros
• 1. Impuestos Diferidos e Impuesto sobre las Ganancias
• 1. Saldos y Transacciones con Partes Vinculadas
• 1. Información sobre medio ambiente
• 1. Otros Compromisos y Contingencias
• 1. Honorarios de Auditores de Cuentas y Sociedades de su Grupo o Vinculadas
• 1. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores
• 1. EBITDA
• 1. Acuerdo de fusión con el Grupo Zodiac
• 1. Acontecimientos posteriores al cierre

Informe de Gestión Consolidado

• Anexos
  • ANEXO I Detalle de la razón y objeto social de las sociedades dependientes, asociadas y multigrupo participadas directa e indirectamente
  • ANEXO II y III Detalle de resultados por segmentos Detalle de activos y pasivos por segmento

Estados de Situación Financiera Consolidados

31 de diciembre de 2017 y 2016

(Expresadas en miles de euros)

Activa	Notas	31/12/2017	31/12/2016
Inmovilizado material	6	98.506	101.289
Inversiones inmobilianas	8	3 298	1.708
Fondo de comercio	ಗ	196.218	199,557
Otros activos intangibles	7	35.192	40,793
Inversiones contabilizadas aplicando el metodo de la participación	9		120
Activos financieros no corrientes	10	4,202	5.613
Instrumentos financieros denvados	11
Otras cuentas a cobrar	13.	3.053	2.285
Activos por impuestos diferidos	28	22.326	24 660
Total activos no comentes		362 795	376.020
Existencias	12	172,764	164.611
Deudores comerciales y ofres cremas a copial.	13	159,975	154.127
Otros activos financieros cornentes	10	4.138	4.147
Instrumentos financieros derivados	11	78	274
Efectivo y otros medios liquidos equivalentes	14	64:756	560'999'89
Total activos corrientes		401,711	409:258
TOTAL ACTIVO		764,506	785.283
Patrimonio Neto
Capital		112 629	112.629
Prima de emision		92.831	92.831
Sanancias acumuladas y otras reioneries		136,145	117,858
Acciones propias		( 6.888)	(6319)
Otro resultado global		1.067	8:143
Patrimonio atribuido a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante	15	333.650	325,142
Participaciones no dominantes		10.034	11:177
Total patrimonio neto		343 684	336 349
Pasivo
Pasivos financieros con entidades de credito y otros valores negociables	18	137.774	174 889
lostrumentos financieras denvados	11	1.348	1.858
Pasivas por impuestos difendos	28	21.034	22.611
SEUDISHOLES	17	14.807	8:419
Subvenciones oficiales		661	806
Otros pasivos no contientes	ನಾ	22.733	23,590
Total pasivos no corrientes		188.358	232,373
Pasivos financieros con entidades de credito y atros valores negaciaples	18	78310	74.985
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	19	135.433	134.709
Provisiones	17	7.249	6.050
Instrumentos financieros derivados	71	4/2	847
Total pastvos comentes		222,464	216 Bal
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS		764.508	785.283

La memora consolidada adjunta forma parte integra de las cuentas anuales consolidados de Fluidra, S.A. y sociedados dependientes correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017.

Cuentas de Resultados Consolidados

31 de diciembre de 2017 y 2016

(Expresadas en miles de euros)

	Notas	31/12/2017	31/12/2016
Ingresos de explotación
Ventas de mercaderías y productos terminados		781,425	713.252
Ingresos por prestación de servicios	23	15.934	14,928
Trabajos efectuados por el Grupo para activos no comentes		5.962	5.477
Total ingresos de explotación		803.261	733.657
Gastos de explotación
Variación de existencias de producto terminado y en curso
y aprovisionamientos de matena prima	22	(383.111)	(346.374)
Gastos de personal	24	( 169.350 )	(158.260)
Gastos de amortización y perdidas por deterioro de valor	6,7,8 y 10	(40.378)	(39.846)
Otros gastos de explotación	ਨਵ	(123.863	(144.735)
Total gastos de explotacion		(746,809)	(689 215)
Otros resultados
Beneficios por la venta de inmovilizado	Sy B	2.197	1.647
Total otros resultados		2.197	1,647
Beneficio de explotacion		58.649	46.089
Ingresos / (Gastos) financieros
Ingresos financieros		2.078	2.791
Gastos linancieros		(12.415)	(11-195 )
Diferencias de cambio		(2503)	1.952
Resultados financieros netos	27	(12.840)	(6.448)
Participación en beneficios / (pérdidas) del ejercicio de
fas inversiones contabilizadas aplicando el método de la			27
participación.	ਸ਼੍ਰੀ	(32)
Beneficio/ (perdida) ariles de impuestos de las seppentuilluoo sepegplyitoe		45,777	19.667
Gasto por impuesto sobre las ganancias	28	(12.963)	(13,135)
Beneficio (perdida) después de impuestos de las
seperantializados continuadas		33 814	26.532
Beneficio atribuido a participaciones no dominantes		1761	2.464
Beneficio atnbuido a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante		31.053	24.068
ESITEA	उद	966 88	85,962
Ganancias por acción basicas y difuldas (expresado en
suros)	16	0.21897	0.21523

La memoria consolidada adjunta forma parte integra de las cuentas anuales consolidadas de Fluidra, S.A. y sociedades dependentes correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017.

para los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016 Estados del resultado global consolidados

(Expresados en miles de euros)

		31/12/2017	31/12/2016
Beneficio / {Perdida) del ejercicio		32.814	26.532
Otro resultado global:
Partidas que no van a ser reclasificadas a resullados
Recalculo de la valoración de los planes de prestación definidos
Efecto impositivo
artidas que van a ser reclasificadas a resultados
Coberturas de flujos de efectivo	Nota 11	828	(406
Diferencias de conversión de estados financieros de negocios en el extranjero		10.378	1.062
Efecto impositivo		207	102
		9.757	1.366
Otro resultado global del ejercição, neto del impuesto
		23.057	25.166
Resultado global total del ejercicio
ਜ Resultado głobal total atribuible
Tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la dominante		21.843	23,267
Participaciones no dominantes:		1.214	1.899
		23.057	25 166

La memona consolidade aquita forma parte sonalidadas de Fiulda, S.A. y societades deperdentes correspondiente al è erminado el 2017.

para los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016 Estados de cambios en el patrimonio neto consolidados

(Expresados en miles de euros)

Patrimonio atribuido a tenedores de instrumentos de patrimonio nelo de la Sociedad dominante

						Otro resultado global				Total
	Capital	Prima de UOVSILER	Reserva legal	acumuladas Ganancias	Acciones proplas	Diferencias Conversion	Otros	Total	Participaciones no cominantes	patrimonio neto
Salco al 1 de enero de 2016	112.629	82.831	11.108	93.210	(1.561)	10.203	(1,259)	317:161	14.884	332.045
Beneficia/(perdida) del ejercialo				890'17				24-068	2.464	26:532
Otro resultado giobal		e				497 ) A	(304)	(801	(565)	(1.366)
Resultado global total del ejercicio				24.068		497 1	304	23.267	6688 F	25.166
Altas de entidades								8 6	113	113
Balas de entipades			1	(1.179)				1.179 )	(3.143)	(4.322
Vanacion de participaciones				(220)	(4,758)			4.978		(4.978
Pagos basados en instrumentos de Acciones propias patrimonio		1		920				920		920
Otros		-	2.746	(2.795)				(49)	(3	(52)
Olvidendo	11			10.000				10.000	573 2	(12 573
Saldo al 31 de diciembre de 2016	629 112.	92,831	13.854 0	104.004	6.319	9.706	563 - 1	325:142	11.177	336.319
	,	1	18	31.053	=	:		31.053	1,761	32.814
Beneficio/(perdida) del ejercicio						(9.831)	621	(9.210)	(547)	(9.757.)
Otro resultado global				31.053		9.831	621	21.843	1.214	23.057.
Resultado giobal total del ejercicio						11			(64)	(64)
Altas de entidades			-			11
Bajas de entidades
Vanación de participaciones				( 19				(19)	(141)	(160)
Acciones propias				6888	569			420	11	420
Pagos basados on instrumentos de Detrimonto				1.264	4			1.264		1.264
Olros			1.788	(1,788)					26	26
Dividendo				15:000				15.000	2.178 )	17.178
Saldo al 31 de diciembre de 2017	112,629	92 831	15.642	120.503	16888	125	(942 )	333 650	10.034	343.684

La nemora consellata adjunta torna parte ningen consoluladas de Fluda, S. A. y societables coperciones correspondiente al elevriso anual leminado el 3 de deimbre o 2017.

1

Estados de flujos de efectivo consolidados para los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016

(Expresados en miles de euros)

	Nota	2017	2016
Flujos de efectivo de actividades do sour
		45.777	38 667
Beneficio del ejercicio ames de impuestos Analinary
Amoritz actorial	6.7.48	33.831	33.433
Dosciou do porqidas bor informations	13	1.620	4,184
Dolsciou)(Hoversion) de porqidas por deterioro de valor de econos	0 83	6,558	6421
Dogsion({{#iversion() de beingless por defension de valor de activos programos	27	544	(-350
tradions A sompson your speciality (upitchevery) control	17 22	0.857 201	1 Auc 350
Dotación/(Reversion) de perdidas por existencias luguesus de scilvos en mancheros	27	( ਜਨਵ	(-179
Garilos Tinancieros	27	8,633	1,160
(Beneficioa) Perdidas en la venta de entidades asociadas	27
(Ingresos ysestos por diferencias de cambio		2.003	1.011
Partipeción en (boneticios)perdidas del exercicio de las seociadas contabilizados
por el miltodo de la partiopación	9	32	(27)
(Beneficios in-articles es la venta de intriority ado millional intercribies		(-120	( 1400)
(Beneficios) Perdidas en la venta de antidades dependierites		(:1:447 )	(1470)
mputaciou de subvencianes aticrations a resultados		( ਨਿਊਜ਼ 1.204	( 150 ) 020
and and a popularing specifical for accidings	27	1.041	(1349)
Austes a la contraprestación entregadas contra resultados por comtransisción de negocias (Beneficio)Parcida de instrumentos Shancieros denvados a valor
roperatifyers & foother room and approves	11	273	દરેવ
Beneficio de explotación antes de cambios en el copital oricularite		100,057	1800 EB
Variaciones de capta circularido el stocio de stecia de additionalismoulas y diferencies de conversion
Authento/(Distminición) en cheutes y otrantes y otrantas a coprar.	22	(11,625)	(10 609)
AUTOMOTOR STATUCKOULUMBER (PROVERLIEN		(89/9) 6,797	( 27-500 18.989
a provento ( premium on accessores compressions y all creating a page. Pagos de provisiones	37	184 ]	( - 199
ETECTIVE GRUPACO DE PER ODREBOULDBS		81.077	85.264
Liferesse pagnoss		[7,004]	(7.102 )
EQUE CODE SESTANTILI		1955	745
specied sicusuals supports supper primerity		(15,939)	13.615
Efectivo nelo generado por las actividades de expictacion		00:00:5	82-188
Flujo de efectivo de actividades de investori
Procedentes de la venta de inntovilizado madoria		2:371	551
Eluncedeutes de la venta de ottos getivos interrables		23
Procodente de la venta de activas snancieros		2,035	5,001
Dividendos coprados
Cobros por venta do entidades dependientes producidas en efercribios anteriores	15	186	250
Cobros por verila de sociedados dependientes, nelo del mectivo depuesto	U	10,182	3,150
Interest upsezifyanini ap vigiorsitip		( 1 / 260 ]	(12.000)
september and advance expressions		(10.779)	(12 PR)
Consisterity govings sounds thembers of	15	(4,847 ) (3:28)	(1.751) 16:410 1
Pagos por adguiticiones de entilizades dependientes. neto de estactivo y equivalentes Pagos por adquiriticiones de entidades dependentes producidas en njerciolos antempres		17.570 }	(5,567
rolling mato generalise nog destrumb carried of one overgers		( 38.972 )	(30.353
Flujo de efectivo de actividades financieras
Pagos procedenties del rescate de acciones propias		(2.530 )	( 2 388 )
Copros procedentes on un vanta de accomplexions		3.806	030
Cotros procedarites de subvenciaries		41	(2)
Cobros procedantes de financiación bancaria		6.388	36.535
Plagos procedentas de deudas con entidades de credito y arrandiamiento finunciero.		(38.814)	(38.32)
Superident NapulininG		[17.178]	(12.573)
Electivo per generado por / (utilizado en) actividuces financieras		48,509.1	(16.049)
Aumerilo (Clisminución) rinto de etectivo y otros medios Ikusdos equivalentes		(18.479)	18.830
Efectivo y otros medios ligitidos equivalentes al efectivo a 1 de emerg		667.98	67,353
Efecto de las diferencies de cambio en el efectivo		(2864)	(144
Efectivo y otros madios liguidos equivalentes al effectivo a 31 de quambre		64.756	46.099

La memoria consolidada adjunta forma parta integra de las cuentas anuales consolidadas de Fluitra, S.A. y sociedades dependiertes correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017,

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

1. Naturaleza, Actividades Principales y Composición del Grupo

Fluidra, S.A. (en adelante la Saciedad) se constituyo en Girona como sociedad limitada con fecha 3 de octubre de 2002, por un período de tiempo indefinido bajo la denominación social de Aquaria de Inv. Corp., S. L. pasando a su actual denominación con fecha 17 de septiembre de 2007.

El objeto social y la actividad de la Sociedad es la tenencia y disfrute de participaciones sociales, valores mobiliarios y demás títulos valores y el asesoramiento, dirección y administración de las sociedades en las que la Sociedad mantenga participaciones.

El domicilio social de la Sociedad se encuentra en Sabacell (Barcelona), Avenida Francesc Macia, nº 60 planta 20.

La actividad del Grupo consiste en la fabricación de productos accesorios y maquinaria específicos para piscinas, riego y tratamiento y purificación de aguas.

Fluidra, S.A. es la sociedad dominante del Grupo formado por las sociedades dependientes (en adelante Grupo Fluidra o el Grupo), cuyo detalle se adjunta en el Anexo I. Adicionalmente, el Grupo participa en otras entidades cuyo detalle se adjunta en el mismo anexo. Las sociedades del Grupo han sido consolidadas a partir de los estados financieros o de las cuentas anuales preparadasfformuladas por los correspondientes órganos de Dirección y Administración.

El 31 de ectubre de 2007 Fluidra, S.A. (la "Sociedad") completó el proceso de salida a Bolsa. Dicho proceso se Instrumentó a través de una Oferta Pública de Venta de 44.082.943 acciones ordinarias, de 1 euro de valor nominal cada una.

Las mencionadas acciones representativas del capital de la Sociedad collzan en las Bolsas de Valores de Barcelona y Madrid, así como, en el Mercado Continuo.

Bases de Presentación 2:

Las cuentas anuales consolidadas se han formulado a partir de los registros contables de Fluidra, S.A. y de las entidades incluidas en el Grupo. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2017 se han preparado de conformidad con las Normas Internacion Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIF-UE) y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Fluidra, S.A, y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2017 y del rendimiento financiero consolidado, de sus flujos de efectivo consolidados y de los cambios en el patrimonio neto consolidado correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

a) Bases de Elaboración de las Cuentas Anuales Consolidadas

Estas cuentas anuales se han preparado utilizando el principio de coste histórico, excepto para los instrumentos financieros derivados. Ios instrumentos financieros a valor razonable con cambio en resultados, así como para algunos activos financieros disponibles para la venta, que se registrar a su valor razonable.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

b) Comparación de la información

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2017 presentan a efectos comparalivos, con cada una de las partidas del estado de situación financiera consolidado, de la cuenta de resultados consolidada, del estado del resultado global consolidado, del estado de cambios en el patrimonio nelo consolidado, del estado de flujos de efectivo consolidado, y en los desgloses de la memoria, además de la cifras consolidadas del ejercicio 2017, las correspondientes al ejercicio anterior que formaban parte de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016 aprobadas por la Junta General de Accionistas de fecha 3 de mayo de 2017.

Las políticas contables del Grupo que se describen en la nota 3 han sido consistentemente aplicadas al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2017 y a la información comparativa a 31 de diciembre de 2016 que le acompaña.

No existen principios contables de caracter obligatorio que, siendo significativos no hayan sido objeto de aplicación.

Los Administradores de la Sociedad dominante estiman que las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2017, que han sido formuladas el 27 de febrero de 2018, serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin modificación alguna.

c) Estimaciones contables relevantes e hipótesis y juicios relevantes en la aplicación de las políticas contables

La preparación de las cuentas anuales consolidadas de acuerdo con NIIF-UE requiere que la Dirección del Grupo realice juicios, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de las normas y a los importes de activos, pasivos, ingresos y gastos. Las estimaciones y asunciones adoptadas están basadas en experiencias historicas y otros factores que son razonables bajo las circunstancias existentes.

En las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2017 se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones contables relevantes e hipótesis, se refleren a:

• La vida util y el valor razonable de carteras de clientes y otros activos intangibles (véase nota 7).
• Las hipótesis empleadas en la determinación del valor en uso de las diversas Unidades Generadoras de Efectivo (UGE) o grupo de ellas para evaluar el posible deterioro de valor de los fondos de comercia u otros activos (véase nota 7).
• Evaluación de la viabilidad técnica y comercial de los proyectos de desarrollo en curso (véase . notas 3 d) il) v 7)
• Estimación de las provisiones por Insolvencias de cuentas a cobrar y obsolescencia de las existencias mantenidas (vease notas 3 h) (), 12 y 13),
• . El valor razonable de instrumentos financieros y determinados activos financieros no colizados (vease notas 10 y 11).
• · Hipótesis utilizadas para la determinación de los valores razonables de los activos y pasivos contingentes en relación con la combinación de Price Chemicals Pty Ltd, Fluidra Waterlinx Pty. Ltd, SIBO Fluidra Netherlands B.V., Agrisilos, S.R.L. y Riiot Labs NV/SA (véase notas 19 y 20). Los pasivos por contraprestaciones contingentes corresponden al nivel 3 de jerarquía de valor razonable de acuerdo a la NIIF 13.
• El valor razonable del compromiso de participación en el capital social de la Sociedad con el equipo directivo de la misma (véase notas 3 p) y 29 b)).
• Estimaciones y juicios en relación a las provisiones por litigios (véase notas 3 o) y 17),
• Evaluación de la recuperabilidad de créditos fiscales, incluidas las pérdidas fiscales de ojercioios anteriores y los derechos de deducción. Los activos por impuestos difendos se reconocen en la medida en que se disponga de beneficios fiscales futuros contra los que se puedan cargar las diferencias temporarias, basandose en hipótesis de la dirección relativas al importe y los calendarios de pagos de beneficios físcales futuros. Asimismo, en el caso de activos por impuestos diferidos relativos a inversiones en empresas del grupo se tiene en cuenta para su activación si los mismos van a revertir en un futuro previsible (véase notas 3 r) y 28).

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A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible al 31 de diciembre de 2017 sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios. El efecto en cuentas anuales consolidadas de las modificaciones que, en su caso, se derivaser de los ajustes a efectuar durante los próximos ejercicios se registraria de forma prospectiva.

Adicionalmente, los principales juicios efectuados por la Dirección de la Sociedad en la identificación y selección de los criterios aplicados en la valoración y clasificación de las principales magnitudes que se muestran en las cuentas anuales consolidadas, son los siguientes:

• · Razones que justifican la transferencia de riesgos y beneficios en arrendamientos o en el registro de la baja de activos o pasivos financieros (véase notas 3 g) y 26).
• Razones que justifican la clasificación de activos como inversiones inmobiliarias (véanse notas 3 e) y 8).
• · Criterios de evaluación de deterioros de valor de activos financieros (véanse notas 3 h) vii) y 13),
• · Razones que justifican la capitalización de proyectos de desarrollo (véanse notas 3 d) il y 7).

d) Cambios Normativa NIIF-JJE en el ejercicio 2017

· Normas e interpretaciones aprobadas por la Unión Europea aplicadas por primera vez en este ejercicia

Las políticas contables utilizadas en la preparación de estas cuentas anuales consolidadas son las mismas que las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016, ya que ninguna de las modificaciones a las normas que son aplicables por primera vez en este ejercicio han tenido un impacto para el Grupo.

Sin embargo, las modificaciones a la NIC 7 Estado de flujos de efectivo: Iniciativa sobre información a revelar requieren que las entidades desglosen los cambios en los pasivos producidos por actividades de financiación, incluyendo tanto los derivados de flujos de efectivo como los que no implican flujos de efectivo (tales como las ganancias o pérdidas por diferencias de cambio). Dicha información se ha proporcionado en la Nota 18; sin incluir información comparativa del ejerciclo anterior.

· Normas e interpretaciones emitidas por el IASB, pero que no son aplicables en este ejercicio

El Grupo tiene la intención de adoptar las normas, interpretaciones y modificaciones a las normas emitidas por el IASB, que no son de aplicación obligatoria en la Unión Europea a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, cuando entren en vigor, si le son aplicables.

El Grupo, en base a los análisis realizados hasta la fecha, estima que la aplicación inicial de la NIF 15 no tendrá un impacto sígnificativo sobre sus cuentas anuales consolidadas.

En cuanto a la NIF-9, el Grupo tiene previsto adoptar la nueva norma en la fecha de aplicación requenda y no reexpresarà la información comparativa. En general, el Grupo no espera grandes cambios en su estado de situación financiera y en el patrimonio neto, incluido el efecto del registro de pérdidas esperadas de los deudores comerciales. El Grupo está en proceso de adaptar sus matrices de determinación del deterioro de los deudores comerciales y su política de Grupo para adaptarse a la nueva normativa, pero no espera impactos significativos en su cuenta de resultados.

La NIIF 16 fue emitida en enero de 2016 y reemplaza a la NIC 17 Arrendamientos, CINIFF 4 Determinación de si un contrato contiene un arrendamiento, SIC-15 Arrendamientos operativos -Incentivos y SIC-27 Evaluación de la esencia de las transacciones que adoptan la forma legal de un arrendamiento. La NIF 16 establece los principios para el reconocimiento, la valoración, la presentación y la información a revelar de los arrendamientos y requiere que los arrendatarios contabilicen todos los arrendamientos bajo un unico modelo de balance similar a la actual. contabilización de los arrendamientos financieros de acuerdo con la NIC 17. La norma incluye dos exenciones al reconocimiento de los arrendamientos por los arrendatarios, los arrendamientos de activos de bajo valor (por ejemplo, los ordenadores personales) y los arrendamientos a corto plazo (es decir, los contratos de arrendamiento con un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos). En

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

la fecha de inicio de un arrendamiento, el arrendatario reconocerá un pasivo por los pagos a realizar por el arrendamiento (es decir, el pasivo por el arrendamiento) y un activo que representa el derecho de usar el activo subyacente durante el plazo del arrendamiento (es decir, el activo por el derecho de uso), Los arrendatarios deberán reconocer por separado el gasto por intereses correspondiente al pasivo por el arrendamiento y el gasto por la amortización del derecho de uso.

Los arrendatarios también estarán obligados a reevaluar el pasivo por el arrendamiento al ocurir ciertos eventos (por ejemplo, un cambio en el plazo del arrendamiento, un cambio en los pagos de arrendamiento futuros que resulten de un cambio en un índice o tasa utilizada para determinar esos pagos), El arrendatario generalmente reconocerá el importe de la reevaluación del pasivo por el arrendamiento como un ajuste al activo por el derecho de uso.

La NIIF 16 es efectiva para los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2019,

Considerando el volumen relevante de los compromisos por contratos de arrendamiento que mantiene el Grupo (Nota 26), Fluidra prevé que la NIIF 16 tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados. Con fecha 30 de Junio de 2017, el Grupo ha realizado una primera estimación de lo que supondría la aplicación de la NIF 16, realizando el cálculo de forma prospectiva optando por valorar el activo representativo de los al mismo valor que el pasivo. Sobre los datos citados se produciría un incremento de sus activos y sus pasivos entre 70 y 90 millones de euros.

En 2018, el Grupo continuará evaluando el efecto potencial de la NIIF 16 en sus estados financieros consolidados, con la perspectiva de evaluar adicionalmente dichos impactos tras la fusión con el Grupo Zodiac (ver nota 35).

Principios Contables Relevantes Aplicados 31

Un resumen de los más significativos se presenta a continuación:

a) Criterios de consolidación

i) Entidades dependientes y combinaciones de negocios

Se consideran entidades dependientes, incluyendo entidades estructuradas, aquellas sobre las que la Sociedad ejerce control a través de dependientes, directa o indirectamente.

La Sociedad controla a una entidad dependiente cuando por su implicación en ella esta expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través del poder que ejerce sobre la misma. La Sociedad tiene el poder cuando posee derechos sustantivos en vigor que le proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes. La Sociedad está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables por su implicación en la entidad. dependiente cuando los rendimientos que obtene por dicha implicación pueden variar en funcion de la evolución económica de la entidad (NIIF 10.6, 10 y 15).

Los ingresos, gastos y flujos de efectivo de las entidades dependientes se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha de adquisición, que es aquella en la que el Grupo obtiene efectivamente el control de las mismas. Las entidades dependientes se excluyen de la consolidación desde la fecha en la que se ha perdido control.

El Grupo aplicó la excepción contemplada en la NIF 1 "Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Informacion Financiera" por lo que sólo las combinaciones de negocios efectuadas a partir del 1 de enero de 2005, fecha de transición a las NIF-UE, han sido registradas mediante el método de adquisicion. Las adquisiciones de entidades efectuadas con anterioridad a dicha fecha se registraron de acuerdo con los principios y criterios contables vigentes en fechas anteriores, una vez consideradas las correcciones y ajustes necesarios en la fecha de transición.

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Combinaciones de negocios efectuadas con antenoridad a 1 de enero de 2010

El coste de la combinación de negocios efectuadas con anterioridad a 1 de enero de 2010 se determinó en la fecha de adquisición por la suma de los valores razonables de los activos entregados, los pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de patrimonio neto emitidos por el Grupo a cambio del control de la entidad adquirida, incluyendo con carácter adicional coste directamente atribuible a la adquisición. Asimismo los ajustes al coste de la combinación de negociós que dependen de hechos futuros, forman parte del mismo siempre que su importe fuese probable y pudiera ser valorado de forma flable.

El coste de la combinación de negocios se distribuyo entre los valores razonables de los activas adquiridos, pasivos y pasivos contingentes asumidos (activos netos identificables) de la entidad adquirida. Se exceptuó de la aplicación de este criterio a los activos no correntes o grupos enajenables de elementos que se clasificaron como mantenidos para la venta que se valoran por su valor razonable. menos los costes de venta.

El exceso existente entre el coste de la combinación de negocios y la participación del Grupo en el valor razonable de los activos netos identíficables de la entidad aoquirida se registro como fondo de comercio, mientras que en su caso, el defecto, una vez debidamente reconsiderado el coste de la combinación y los valores razonables de los activos netos adquiridos, se reconoce en resultados.

El coste de la combinación de negocios incluyó las contraprestaciones contingentes, si en la fecha de adquisición eran probables y se podían estimar con fiabilidad. El reconocimiento posterior de las contraprestaciones contingentes o las vanaciones posteriores de las contraprestaciones contingentes, se reconocen como un ajuste prospectivo al coste de la combinación de negocios.

Combinaciones de negocios que se efectúen con posteriondad a 1 de enero de 2010

La contracrestación entregada por la combinación de negocios se determina en la fecha de adquisición por la suma de los valores razonables de los activos entregados, los pasivos incurndos o asumidos, los instrumentos de patrimonio neto emilidos y cualquier contraprestación contingente que dependa de hechos futuros o del cumplimiento de ciertas condiciones a cambio del control del negocio adquindo.

La contraprestación entregada, excluye cualquier desembolso que no forma parte del intercambio por el negocio adquirido. Los costes relacionados con la adquisición se reconocen como gasto a medida que se incurren.

El Grupo reconoce en la fecha de adquirios adquirios y los pasivos asumidos por su valor razonable. Los pasivos asumidos incluyen los pasivos contingentes en la medida en que representen obligaciones presentes que surjan de sucesos pasados y su valor razonable pueda ser medido con fiabilidad.

Los activos y pasivos asumidos se clasifican y designan para su valoración postenor sobre la base de los acuerdos contractuales, condiciones económicas, políticas contables y de explotación y otras condiciones existentes en la fecha de adquisición, excepto los contratos de arrendamiento y de seguros.

El exceso existente entre la contraprestación entregada, más el valor asignado a las participaciones no dominantes y el importe neto de los activos adquiridos y los pasivos asumidos, se registra como fondo de comercio. En su caso, el defecto, después de evaluar el importe de la contraprestación entregada, el valor asignado a las participaciones no dominantes y la identificación y valoración de los activos netos adquiridos, se reconoce en resultados.

La contraprestación contingente se clasifica de acuerdo a las condiciones contractuales subyacentes como activo o pasivo financiero, instrumento de patrimonio o provisión. En la medida en que las variaciones postenores del valor razonable de un activo o un pasivo financiero no se correspondan con un ajuste del periodo de valoración, se reconocen en resultados consolidados. La contraprestacion contingente clasificada como patrimonio neto no es objeto de actualización posterior, reconociendo la liquidación igualmente en patrimonio neto. La contraprestación contingente clasificada como provisión, se reconoce postenormente a valor razonable con cambios en resultados.

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Las transacciones y saldos mantenidos y los beneficios o perdidas no realizados con empresas del Grupo han sido eliminados en el proceso de consolidación. En su caso, las pérdidas no realizadas en la transmisión de activos entre empresas del Grupo han sido consideradas como un indicador de detenoro de valor de los activos transmitidos.

Las políticas contables de las entidades dependientes se han adaptado a las políticas contables del Grupo, para transacciones y otros eventos que, siendo similares se hayan producido en circunstancias parecidas.

Los estados financieros de las entidades dependientes utilizados en el proceso de consolidación están referidos a la misma fecha de presentación y mismo periodo que los de la Sociedad dominante.

ii) Participaciones no dominantes

Las participaciones no dominantes en la entidad dependiente, se registran por el porcentaje de participación en el valor razonable de los activos netos identificables adquiridos y se presentan en el patrimonio neto de forma separada del patrimonio atribuido a los accionistas de la Sociedad dominante. Las participaciones no cominantes en los resultados y en el resultado global total consolidado del ejercicio se presentan igualmente de forma separada en la cuenta de resultados consolidada y en el estado consolidado del resultado giobal, respectivamente.

La participación del Grupo y las participaciones no dominantes en los resultados consolidados del ejercicio (el resultado global lotal consolidado del ejercicio) y en los cambios en el patrimonio neto de las entidades dependientes: una vez considerados los ajustes y eliminaciones de la consolidación, se determina a participaciones en la propiedad al cierre del ejercicio, sin considerar el posíble ejercicio o conversión de los derechos de voto potenciales y una vez descontado el efecto de los dividendos, acordados o no, de acciones preferentes con derechos acumulativos que se hayan clasificado en cuentas de patrimonio neto. Sin embargo, la existencia o no de control se determina considerando el ejercicio eventual de derechos de voto potenciales y otros instrumentos financieros derivados que, en sustancia, otorgan acceso actualmente a los beneficios económicos asociados con las participaciones en la propiedad, es decir el derecho de participar en dividendos futuros y cambios en el valor de las entidades dependientes,

El exceso de las pérdidas atribuibles a las participaciones no dominantes generadas con anterioridad al 1 de enero de 2010 no imputables a las mismas por exceder el importe de su participación en el patrimonio de la entidad dependiente, se registra como una disminución del patrimonio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante, excepto en aquellos casos en los que las partopaciones no dominantes tengan una obligación vinculante de asumir una parte o la totalidad de las perdidas y tuvieran capacidad para realizar la inversión adicional necesaria. Los beneficios obtenidos por el Grupo en fechas postenores se asignan al patrimonio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante hasta recuperar el importe de las perdidas absorbidas en periodos contables antenores correspondientes a las participaciones no dominantes.

A partir del 1 de enero de 2010, los resultados y cada componente del otro resultado global se asignan al patrimonio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante y a las participaciones no dominantes en proporción a su participación, aunque esto implique un saldo deudor de participaciones no dominantes. Los acuerdos suscritos entre el Grupo y las participaciones no dominantes se reconocen como una transacción separada.

Transacciones con participaciones no dominantes.

El aumento y reducción de las participaciones no dominantes en una sociedad dependiente manteniendo el control, se reconoce como una transación con instrumentos de patrimonio nelo. Por lo tante no surge un nuevo coste de adquisición en los aumentos y tampoco se reconocen resultados en las reducciones, sino que la diferencia entre la contraprestación entregada o recibida y el valor contable de las participaciones no dominantes se reconoce en reservas de la sociedad inversora, sin perjuicio de reclasificar las reservas de consolidación y reasignar el otro resultado giobal entre el Grupo y las participaciones no dominantes. En la disminución de la participación del Grupo en una sociedad dependiente, las participaciones no dominantes se reconocen por su participación en los activos netos consolidados.

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Opciones de venta y/o cruzadas otorgadas con antenoridad al 1 de enero de 2010

El Grupo reconoce las opciones de venta de participaciones en las ertidades dependientes otorgadas a participaciones no dominantes en la fecha de adquisición de una combinación de negocios como una adquisición anticipada de dichas participaciones, registrando un pasivo por el valor actual de la mejor estimación del importe a pagar, que forma parte del coste de la combinación de negocios.

En ejercicios posteriores la variación del pasivo por el efecto del descuento financiero se reconoce como gasto financiero en resultados y el resto se reconoce como un ajuste al coste de la combinación de negocios. Los dividendos, en su caso, pagados a las participaciones no dominantes hasta la fecha de ejercicio de las opciones, se reconocen igualmente como ajustes al coste de la combinación de negocios. Si finalmente las opciones no son ejercidas, la transacción se reconoce como una verta a las participaciones no dominantes.

Opciones de venta y/o cruzadas ctorgadas con posterioridad al 1 de enero de 2010

El Grupo reconoce las opciones de venta de participaciones en las sociedades dependientes otorgadas a participaciones no dominantes en la fecha de adquisición de una combinación de negocios como una. adquisición anticipada de dichas participaciones, registrando un pasivo financiero por el valor actual de la mejor estimación del importe a pagar, que forma parte de la contraprestación entregada.

En ejercicios posteriores, la variación del pasivo financiero se reconoce como un gasto o ingreso. financiero en resultados. Los dividendos discrecionales, en su caso, pagados a las participaciones no dominantes hasta la fecha de ejercicio de las opciones, se reconocen como una distribución de resultados, reflejando dicho importe como mayor impacto en los beneficios atribuidos a las participaciones no dominantes. En el caso de que los dividendos estén predeterminados o incorporados en la valoración del pasivo financiero, entonces su pago se descuenta del valor contable de éste.

Sí finalmente las opciones no son ejercidas, la transacción se reconoce como una venta de participaciones a los accionistas minontarios.

iii) Entidades asociadas

Se consideran entidades asociadas, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente a través de dependientes, ejerce influencia significativa. La influencia significativa es el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de explotación de una entidad, sin que suponga la existencia de contral o de control conjunto sobre la misma.

Las inversiones en entidades asociadas se registran por el método de la participación desde la fecha en la que se ejerce influencia significativa hasta la fecha en la que la Sociedad no puede seguir justficando la existencia de la misma.

La adquisición de entidades asociadas se registra aplicando el método de adquisición al que se hace referencia en el caso de entidades dependientes. El fondo de comercio, neto de las perdidas acumuladas por deterioro de valor, se incluye en el valor contable de la inversión contabilizada aplicando el método de la participación.

iv) Deterioro de valor

El Grupo aplica los criterios de deterioro desarrollados en la NIC 39: Instrumentos financieros: Reconocimiento y Valoración con el objeto de determinar si es necesario registrar perdidas por deterioro adicionales a las ya registradas en la inversión neta en la asociada o en cualquier otro activo financiero mantenido con la misma como consecuencia de la aplicación del método de la participación.

b) Moneda extranjera

i) Moneda funcional y moneda de presentación

Las cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros, redondeados al millar más cercano, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad dominante,

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ii) Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes entre la moneda funcional y la moneda extranjera en las fechas de las transaciones. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional al tipo existente al cierre del ejercicio, mientras que los no monetarios valorados a coste histório, se convierten aplicando los tipos de cambio aplicados en la fecha en la que tuvo lugar la transacción. Las diferencias que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda extranjera y en la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en resultados.

En la presentación del estado de flujos de efectivo consolidado, los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se convierten a euros aplicando tipos de cambio aproximativos a los existentes en la fecha en la que éstos se produjeron. El efecto de la variación de los tipos de cambio sobre el efectivo y otros medios líguidos equivalentes denominados en moneda extranjera, se presenta separadamente en el estado de flujos de efectivo como "Efecto de las diferencias de cambio en el efectivo".

El Grupo presenta el efecto de la conversión de activos y pasivos por impuestos diferidos denominados en moneda extranjera conjuntamente con el impuesto sobre las ganancias diferido en resultados.

ill) Conversión de negocios en el extranjero

La conversión a euros de negocios en el extranjero cuya moneda funcional no es la de un país hiperinflacionario se ha efectuado mediante la aplicación del siguiente criterio:

• · Los activos y pasivos, incluyendo el fondo de comercio y los ajustes a los activos netos derivados de la adquisición de los negocios, incluyendo los saldos comparativos, se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha de cada cierre;
• · Los ingresos y gastos, incluyendo los saldos comparativos, se convierten a los tipos de cambio vigentes en la fecha de cada transacción; y
• · Las diferencias de cambio resultantes de la aplicación de los criterios antencires se reconocen como diferencias de conversión en otro resultado global.

En la presentación del estado consolidado de flujos de efectivo, los flujos de efectivo, incluyendo los saldos comparativos, de las entidades dependientes extranjeras se convierten a euros aplicando los tipos de cambio vigentes en la fecha en la que éstos tuvieron lugar.

Las diferencias de conversión relacionadas con negocios extranjeros registradas en otro resultado global, se reconocen en resultados conjuntamente y en el momento en que tiene lugar el reconocimiento en resultados relacionado con la enajenación de los mencionados negocios.

Inmovilizado material c)

i) Activos para uso propio

El Inmovilizado material se reconoce a su coste de adquisición, menos su correspondiente amortización acumulada y, si la hubiere, menos cualquier perdida por deterioro de valor. El coste del inmovilizado material construido por el Grupo se determina siguiendo los mismos principios que si fuera un inmovlizado adquirido, considerando además los principios establecidos para el coste de producción de las existencias. La capitalización del coste de producción se incluye dentro del epigrafe de "Trabajos efectuados por el Grupo para activos no cornentes" de la cuenta de resultados consolidada,

El coste del inmovilizado material comprende el precio de adquisición, menos descuentos comerciales o rebajas más, cualquier coste directamente relacionado con la ubicación del mismo en el lugar y fascondiciones necesarias para que pueda operar en la forma prevista por los Administradoras, y en su. caso, la estimación inicial de los costes de desmantelamiento o retiro, así como la rehabilitación del lugar sobre el que se encuentra, siempre que constituyan obligaciones incurridas como consecuencia de su uso y con propositos distintos de la producción de existencias.

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El Grupo registra de forma separada aquellos componentes dentro de un activo complejo cuya vida util es distinta del activo principal.

il) Inversiones en locales alquilados

Las Inversiones de carácter permanente realizadas en inmuebles arrendados a terceros se reconocen siguiendo los mismos criterios utilizados para el inmovilizado material. Las inversiones se amortizan durante el plazo menor de su vida útil o durante el plazo del contrato de arrendamiento. A estos efectos la determinación del plazo de arrendamiento es consistente con la establecida para la clasificación del mismo. Si se da el caso, cuando existen dudas sobre la ejecución a férmino del contrato de arrendamiento, se dota una provisión por el importe estimado del valor neto contable de las inversiones no recuperables. Igualmente, si es el caso, el coste de dichas inversiones incluye los costes estimados por el desmantelamiento y retirada de los activos y la rehabilitación de su emplazamiento, a los que se encuentre obligado el Grupo a la finalización del contrato, registrando una provisión por el valor presente del coste estimado en que espera incurrir.

iii) Costes incurridos con posterioridad

El Grupo reconoce como mayor coste de los activos, el coste de reposición de los componentes de un activo en el momento en que se incurre en ellos y siempre que sea probable que se obtengan beneficios económicos futuros adicionales derivados del activo y que el coste pueda ser valorado con suficiente fiabilidad. Los costes restantes, incluyendo los gastos de conservación y mantenimiento del inmovilizado material se cargan en resultados en el momento en que se producen.

iv) Amortización

La amortización de los elementos de inmovilizado material se realiza distribuyendo el importe amortizable, que es el coste de adquisición menos su valor residual, de forma lineal a lo largo de su vida util. La amortización se determina de forma independiente para cada parte de un elemento de inmovilizado material que tiene un coste significativo en relación al coste total dei elemento.

Los terrenos no se amortización de los elementos del inmovilizado material se determina siguiendo lo expuesto a continuación:

	Anos de vida útil estimada
Construcciones	33
Instalaciones tecnicas y maquinaria	3-10
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	3-10
Equipos para procesos de información	2-5
Elementos de transporte	3-8
Otro inmovilizado	4-10

El Grupo revisa, al menos al final del ejercicio, el valor residual, la vida util y método de amortización de los distintos activos materiales. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

v) Deterioro de valor

El Grupo evalua y determina, si se diera el caso, las perdidas y las reversiones de las perdidas por deterioro del inmovilizado material de acuerdo con los criterios que se mencionan en la nota 3 1).

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Activos intangibles d)

i) Fondo de comercio

El fordo de comercio, se determina siguiendo los criterios expuestos en la nota 3 a) i) de Entidades dependientes y combinaciones de negocios.

El fondo de comercio no se amortiza, sino que se comprueba su deterioro con una periodicidad anual o con una frecuencia mayor en el que se hubieran identificado acontecimientos indicativos de una potencial pérdida del valor del activo. A estos efectos, el fondo de comercio resultante de las combinaciones de negocios se asigna a cada una de las unidades generadoras de efectivo (UGE) o grupos de UGEs que se espera se vayan a beneficiar de las sinergias de la combinación y se aplican los criterios a los que se hace referencia en la nota 3 f). Después del reconocimiento inicial, el fondo de comercio se valora por su coste menos las pérdidas por deterioro de valor acumuladas.

Los fondos de comercio correspondientes a combinaciones de negocio anteriores a 1 de enero de 2005 se incluyen a su valor neto según figuraba en las cuentas anuales publicadas a 31 de diciembre de 2004, considerando dicho valor como coste atribuido.

El fondo de comercio generado internamente no se reconoce como un activo.

il) Activos intangibles generados internamente

Los costes relacionados con las actividades de investigación se registran como un gasto a medida que se incurren. Aquellos costes relacionados con las actividades de desarrollo de ciertos productos se han capitalizado en la medida que:

• · El Grupo dispone de estudios tecnicos que justfican la viabilidad del proceso productivo,
• Existe un compromiso del Grupo para completar la producción del activo de forma que se encuentre en condiciones de venta,
• El activo va a generar beneficios económicos suficientes a través de las ventas futuras en los mercados en los que opera el Grupo;
• · El Grupo dispone de los recursos técnicos y financieros (o de otro tipo), para completar el desarrollo del activo y ha desarrollado sistemas de control presupuestano y de contabilidad analitica que permiten hacer un seguimiento de los costes presupuestados, las modificaciones. introducidas y los costes realmente imputados a los distintos proyectos.

El coste de los activos generados internamente por el Grupo se determina siguiendo los mismos principios que los establecidos en la determinación del coste de producción de las existencias. La capitalización del coste de producción se realiza mediante el abono de los costes imputables al activo en el epigrafe de "Trabajos efectuados por el Grupo para activos no corrientes" de la cuenta de resultados consolidada.

Asimismo, los costes incurridos en la realización de actividades que contribuyen a desarrollar el valor delos distintos negocias en los que opera el Grupo en su conjunto se registran como gastos a medida que. se incurren.

Asímismo y con carácter general, las sustituciones o costes posteriores incurridos en activos intangibles, se registran como gasto, salvo que aumenten los beneficios económicos futuros esperados de los activos.

ilil) Activos intangibles adquiridos en combinaciones de negocios

A partir del 1 de enero de 2005, los activos intangibles identificables adquiridos en combinaciones de negocios se valoran en el momento de su adquisición a su valor razonable, siempre que dicho valor pueda determinarse de forma fiable. Los costes posteriores relacionados con los proyectos de investigación y desarrollo, se registran siguiendo lo dispuesto para activos intangibles generados internamente.

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Las carteras de clientes adquiridas comprenden básicamente el valor de la relación existente entre la correspondiente sociedad y sus clientes, la cual se sustenta en un origen contractual, y por tanto, su identificación como activo intangible surge de acuerdo a un criteno contractual-legal. Adicionalmente, las patentes adquiridas comprenden el valor de las tecnologías para fabricar determinados productos, las cuales se sustentan en un origen contractual-legal. Su valoración se ha realizado aplicando un valor de mercado obtenido a partir de métodos de valoración comúnmente aceptados basados en el descuento de flujos de caja futuros. Asimismo, se han calculado vidas utiles finitas en base a la evidencia histórica sobre la relación de la relación de forma continuada con estos clientes y en base al periodo residual del derecho de utilización de las patentes, teniendo en cuenta la obsolescencia técnica prevista.

iv) Otros activos Intangibles

Otros activos intangibles se presentan en el estado de situación financiera consolidado por su valor de coste minorado en el importe de las amortizaciones y perdidas por deterioro de valor acumuladas.

v) Vida útil y amortizaciones

El Grupo evalua para cada activo intangible adquirido si la vida útil es finita o indefinida. A estos efectos se entiende que un activo intargible tiene vida util indefinida cuando no existe un limite previsible al periodo durante el cual va a generar entrada de flujos netos de efectivo.

Los activos intangibles con vidas útiles indefinidas no estan sujetos a amortización sino a comprobación de deterioro que se realiza con una periodicidad anual como minimo.

La amortización de los activos intangibles con vidas utiles finitas se realiza distribuyendo el importe amortizable a lo largo de su vida útil mediante la aplicación de los siguientes criterios:

	Metodo de amorizacion:	Anos de vida util estimada
Gastos de desarrollo	ineal	3-4
Propiedad industrial y patentes	lineal	5-10
Aplicaciones informaticas	lineal	3-5
Relaciones con clientes	decreciente	3-20
Otros activos intangibles	decreciente / lineal	5-10

A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición menos su valor residual.

El Grupo revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortizacion de los activos intangibles al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

vi) Deterioro del valor de los activos

El Grupo evalua y determina las pérdidas y las reversiones de las perdidas por deterioro de valor de los activos intangibles de acuerdo con los criterios que se mencionan en la nota 3 f),

Inversiones inmobiliarias e)

Las inversiones inmobiliarias son inmuebles, considerados en su lotalidad o en parte, que se mantienen para obtener rentas, plusvallas o ambas, en lugar de para su uso en la producción o suministro de bienes o servicios. Las inversiones inmobiliarias se reconocen inicialmente al coste, incluyendo los costes de transacción.

El Grupo valora las inversiones inmobiliarias con posterioridad a su reconocimiento inicial siguiendo el criterio de coste establecido para el inmovillzado material. Los métodos de amortización y las vidas útiles son los reflejados en dicho apartado.

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f) Deterioro de valor de activos no financieros

El Grupo sigue el criterio de existencia de indicios que pudieran poner de manifiesto el potencial deterioro de valor de los activos no financieros sujetos a amortización o depreciación, incluyendo el correspondiente a las entidades contabilizadas por el metodo de la participación, al objeto de comprobar si el valor contable de los mencionados activos excede de su valor recuperable.

Asimismo, y con independencia de la existencia de cualquier indicio de deterioro de valor, el Grupo comprueba, al menos con una periodicidad anual, el potencial deterioro del valor que pudiera afectar al fondo de comercio, a los activos intangibles con una vida útil indefinida, así como a los activos intangibles que aún no se encuentran disponibles para su uso,

El valor recuperable de los activos es el mayor entre su valor razonable menos los costes de enajenación o disposición por otra vía y su valor de uso. El cálculo del valor de uso del activo se realiza en función de los flujos de efectivo futuros esperados que se derivarán de la utilización del activo, las expectativas sobre posibles variaciones en el importe o distribución temporal de los flujos, el valor temporal del dinero, el precio a satisfacer por soportar la incertidumbre relacionada con el activo y otros factores que los participes del mercado considerarian en la valoración de los flujos de efectivo futuros relacionados con el activo.

Las diferencias negativas resultantes de la comparación de los valores contables de los activos con sus valores recuperables se reconocen en resultados.

El valor recuperable se debe calcular para un activo individual, a menos que el activo no genere entradas de efectivo que sean, en buena medida, independientes de las correspondientes a otros activos o grupos de activos. Si este es el caso, el importe recuperable se determina para la Unidad Generadora de Efectivo (UGE) a la que pertenece.

Las pérdidas relacionadas con el deterioro de valor de la UGE, se asignan inicialmente a reducir, en su caso, el valor del fondo de comercio distribuido a la misma y a continuación a los demás activos de la UGE, prorrateando en funcion del valor contable de cada uno de los activos, con el fimite para cada uno de ellos del mayor de su valor razonable menos los costes de enajenación o disposición por otra via, su valor de uso y cero.

El Grupo evalua en cada fecha de cierre, si existe algún indicio de que la pérdida por deterioro de valor reconocida en ejercicios anteriores ya no existe o pudiera haber disminuido. Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes al fando de comercio no son reversibles. Las perdidas por deterioro del resto de activos sólo se revierten si se hublese producido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo.

La reversión de la pérdida por deterioro de valor se registra con abono a resultados. No obstante la reversión de la perdida no puede aumentar el valor contable del activo por encima del valor contable que hubiera tenido, neto de amorfizaciones, si no se hubiera registrado el deterioro.

El importe de la reversión de la pérdida de valor de una UGE, se distribuye entre los activos de la misma, exceptuando el fondo de comercio, prorrateando en función del valor contable de los activos, con el límite por activo del menor de su valor recuperable que hubiera terido, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado la perdida.

Arrendamientos 0)

El Grupo tiene cedido el derecho de uso de determinados activos bajo contratos de arrendamiento.

Los arrendamientos en los que el contrato transfiere al Grupo sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos se clasifican como arrendamientos financieros y en caso contrario se clasifican como arrendamientos operalivos.

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i) Arrendamientos financieros

Al inicio del plazo del arrendamiento financiero, el Grupo reconoce un activo y un pasivo por el menor del valor razonable del bien arrendado o el valor actual de los pagos minimos del arrendamiento. Los costes directos iniciales se incluyen como mayor valor del activo. Los pagos mínimos se dividen entre la carga financiera y la reducción de la deuda pendiente de pago. Los gastos financieros se imputan a la cuenta de resultados consolidada, mediante la aplicación del tipo de interés efectivo. Las cuotas de arrendamiento contingentes se registran como gasto cuando es probable que se vaya a incurrir en las mismas,

Los principios contables que se aplican a los activos utilizados por el Grupo en virtud de la suscripción de contratos de arrendamiento clasificados como financieros son los mismos que los que se desarrolları en la nota 3 c).

il) Arrendamientos operativos

Las cuatas derivadas de los arrendamientos operativos, netas de los incentivos recibidos, se reconocen como gasto de forma lineal durante el plazo de arrendamiento excepto que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el patrón temporal de los beneficios del arrendamiento.

Las cuotas de arrendamiento contingertes se registran como gasto cuando es probable que se vaya a incurrir en las mismas.

h) Instrumentos financieros

i) Clasificación de instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio, de conformidad con el fondo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivo financiero o de instrumento de patrimonio desarrolladas en la NIC 32 "Instrumentos financieros: Presentación",

Asimismo, y a efectos de su valoración, los instrumentos financieros se clasifican en las categorias de activos y pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas a cobrar, activos financieros disponibles para la venta y pasivos financieros valorados a coste amortizado. La clasificación en las categorías anteriores se efectua atendiendo a las características del instrumento y a las intenciones de Grupo en el momento de su reconocimiento inicial,

Las compras y ventas convencionales de activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo.

ii) Principios de compensación

Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando el Grupo tiene el derecho exigible, legalmente de compensar los importes reconocidos y tiene la intención de liguidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

iii) Activos y pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Los activos o pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados son aquellos que se clasífican como mantenidos para negociar o que el Grupo ha designado al 1 de enero de 2005 y a partir de dicha fecha, desde el momento de su reconocimiento inicial como tales.

Un activo o pasivo financiero se clasifica como mantenido para negociar si:

· Se adquiere o incurre principalmente con el objeto de venderlo o volver a comprarlo en un futuro inmediato

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• · En el reconocimiento inicial es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados, que se gestionan conjuntamente y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de obtención de beneficios a corto plazo o
• · Se trata de un derivado, excepto un derivado que haya sido designado como Instrumento de cobertura y cumpla las condiciones para ser eficaz y un derivado que sea un contrato de garantía financiera.

Los instrumentos de patrimonio que no tienen un precio de mercado cotizado en un mercado activo y cuyo valor razonable no puede ser estimado con fiabilidad, no se clasifican en esta categoria.

Los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costes de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión se reconocen como un gasto a medida que se incurren.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, se reconocen a valor razonable registrando las variaciones en resultados. El valor razonable no se reduce por los costes de transacción en que se pueda incurrir por su eventual venta o disposición por otra via.

iv) Préstamos y cuentas a cobrar

Los préstamos y cuentas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo distintos de aquellos clasificados en otras categorías de activos financieros. Estos activos se reconocen inicialmente por su valor razonable, incluyendo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el mélodo del tipo de interés efectivo.

v) Activos financieros disponibles para la venta

El Grupo registra bajo este concepto la adquisición de instrumentos financieros no derivados que se designan específicamente en esta categoría o no cumplen los requisitos que determinarian su inclusión en las categorias antenores.

Los activos financieros disponibles para la venta se reconocen inicialmente al valor razonable más los costes de transacción directamente atribuibles a la compra.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos financieros clasificados en esta categoría, se valoran a valor razonable, reconociendo la pérdida o ganancia en otro resultado global, con excepción de las pérdidas por deterioro. El valor razonable no se reduce por los costes de transacción en que se pueda incurrir por su eventual venta o disposición por otra vía. Los importes reconocidos en otro resultado global, se reconocen en resultados en el momento en el que tiene lugar la baja de los activos financieros. No obstante los intereses calculados por el método del tipo de interes efectivo y los dividendos se reconscen en resultados siguiendo los criterios expuestos en la nota 3 q) (reconocimiento de ingresos).

Las inversiones en Instrumeritos de patrimonio cuyo valor razonable no puede ser estimado con flabilidad se valoran a coste. No obstante, si el Grupe puede disponer en cualquier momento de una valoración fiable del activo financiero, èstos se reconocen en dicho momento a valor razonable, registrando los beneficios o pérdidas en función de la clasificación de los mismos.

En las inversiones en instrumentos de patrimonio valoradas a coste, el Grupo reconoce los ingresos de las inversiones sólo en la medida en que se distribuyan las reservas por ganancias acumuladas de la entidad en la que se participa, surgidas de la adquisición. Los dividendos recibidos por encima de tales ganancias se consideran como recuperación de la inversión y por tanto se reconocen como una reducción de la misma.

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vi) Coste amortizado

El coste amortizado de un activo o pasivo financiero es el importe al que fue valorado inicialmente el activo o pasivo, menos los reembolsos del principal, más o menos la imputación o amortización gradual acumulada, utilizando el método del tipo de interês efectivo, de cualquier diferencia existente entre el valor inicial y el valor de reembolso al vencimiento, menos cualquier disminución por deterioro del valor o incobrabilidad.

Asimismo, se entiende por tipo de interés efectivo el tipo de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo a cobrar o a pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto, con el valor contable del activo o pasivo financiero, Para instrumentos financieros, en los que la variable con la que se relacionan las comisiones, puntos básicos, costes de transacción, descuentos o primas, se revisa a tipos de mercado antes del vencimiento esperado, el periodo de amortización es el plazo hasta la siguiente revisión de las condiciones.

Los flujos de efectivo se estiman considerando todas las contractuales del Instrumento financiero sin considerar las perditicias futuras. El calculo incluye las comisiones y puntos básicos de interés pagados o recibidos por las partes del contrato, así como los costes de transacción y cualquier otra prima o descuento. En aquellos casos en los que el Grupo no pueda estimar con fiabilidad los flujos de efectivo o la vida esperada de un instrumento financiero, se utilizan los flujos de efectivo contractuales a lo largo del periodo contractual completo.

vii) Deterioro de valor e incobrabilidad de activos financieros

Un activo financiero o grupo de activos financieros está detenorado y se ha producido una pérdida por deterioro, si existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese eventos causantes de la pérdica tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo o grupo de activos financieros, que puede ser estimado con fiabilidad.

El Grupo reconoce los deterioros de valor y la incobrabilidad de préstamos y otras cuentas a cobrar mediante el registro de una cuenta correctora de los activos financieros. En el momento en el que se considera que el deterioro y la incobrabilidad son irreversibles, se elimina el valor contable contra el importe de la cuenta correctora. Las reversiones de los deterioros de valor se reconocen igualmente contra el importe de la cuenta correctora.

· Deterioro de valor de activos financieros valorados a coste amortizado

En el caso de activos financieros contabilizados a coste amortizado, el importe de la pérdida por detenoro del valor es la diferencia entre el valor contable del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, excluyendo las perdidas futuras en las que no se ha incurrido, descontados al tipo de interés efectivo original del activo. La perdida por deterioro se reconoce con cargo a resultados y es reversible en ejercicios posteriores, si la disminución puede ser objetivamente relacionada con un evento posterior a su reconocimiento. No obstante la reversión de la pérdida tiene como limite el coste amortizado que hubieran tenido los activos, si no se hubiera registrado la pérdida por deterioro de valor. La reversión de la pérdida se reconoce contra el importe de a cuenta correctora.

· Deterioro de valor de activos financieros valorados a coste

En el caso de activos contabilizados a coste, el importe de la perdida por deterioro de valor es la diferencia entre el valor contable del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados descontados a la tasa actual de rentabilidad del mercado para activos financieros similares. Estas pèrdidas no son reversibles, por lo que se registran directamente contra el valor del activo y no como provisión correctora de su valor.

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· Deterioro de valor de activos financieros disponibles para la venta

En el caso de activos financieros disponibles para la venta, el descenso en el valor razonable que ha sido registrado directamente en otro resultado global consolidado, se reconoce en resultados cuando existe evidencia objetiva de un deterioro de valor, aunque el activo financiero no haya sido dado de baja en el estado de situación financiera consolidado. El importe de la perdida por deterioro reconocida en resultados se calcula como la diferencia entre el coste de adquisición, neto de cualquier reembolso o amortización del principal y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en el resultado consolidado del ejercicio.

Las pérdidas por deterioro del valor que corresponden a inversiones en instrumentos de patrimonio, no son reversibles.

El aumento en el valor razonáble de los instrumentos de deuda, que pueda ser objetivamente relacionado con un evento posterior al reconocimianto del deterioro, se registra contra resultados hasta el importe de la pérdida por deterioro previamente reconocida y el exceso, en su caso, contra otro resultado global.

viii) Pasivos financieros

Los pasivos financieros, incluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, que no se clasifican al valor razonable con cambios en resultados, se reconocen inicialmente por su valor razonable, menos, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la emisión de los mismos. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los pasivos clasificados bajo esta categoriase valoran a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo.

ix) Bajas de activos financieros

Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los mismos han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado. sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad. Asimismo, la baja de activos financieros en aquellas circunstancias en las que el Grupo retiene los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo, sólo se produce cuando se han asumido obligaciones contractuales que determinan el pago de dichos flujos a uno o más perceptores y se cumplen los siguientes requisitos:

• · El pago de los flujos de efectivo se encuentra condicionado a su cobro previo;
• · El Grupo no puede proceder a la venta o pignoración del activo financiero; y
• · Los flujos de efectivo cobrados en nombre de los eventuales perceptores son remitidos sin retraso significativo, no encontrándose capacitado el Grupo para reinvertir los flujos de efectivo. Se exceptúa de la aplicación de este criterio las inversiones en efectivo o equivalentes al efectivo efectuadas por el Grupo durante el periodo de liquidación comprendido entre la fecha de cobro y la fecha de remisión pactada con los perceptores eventuales, siempre que los intereses devengados se atribuyan a los eventuales perceptores.

En aquellos casos en los que el Grupo cede un activo financiero en su totalidad, pero retiene el derecho de administración del activo financiero a cambio de una comisión, se reconoce un activo o pasivo correspondiente a la prestación de dicho servicio.

En las transacciones en las que se registra la baja de un activo financiero en su totalidad, los activos financieros obtenidos o los pasivos financieros, incluyendo los pasivos correspondientes a los servicios de administración incurridos, se registran a valor razonable.

En las transacciones en las que se registra la baja parcial de un activo financiero, el valor contable del activo financiero completo, se asigna a la parte vendida y a la parte mantenida, incluyendo los activos correspondientes a los servicios de administración, en proporción al valor razonable relativo de cada una de ellas

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La baja de un activo financiero en su totalidad implica el reconocimiento de resultados por la diferencia existente entre su valor contable y la suma de la contraprestación recibida, neta de la transacción, incluyêndose los activos obtenidos o pasivos asumidos y cualquier pérdida o ganancia diferida en otro resultado global.

Los criterios de reconocimiento de la baja de activos financieros en operaciones en las que el Grupo, ni cede ni retiene de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad se basan en el análisis del grado de control mantenido. De esta forma:

• · Si el Grupo no ha retenido el control, se da de baja el activo financiero y se reconocen de forma separada, como activos o pasivos, cualesquiera derechos u obligaciones creados o retenidos por efecto de la cesión.
• · Si se ha retenido el control, continua reconociendo el activo financiero por el compromiso continuo del Grupo en el mismo y registra un pasivo asociado.

Las transacciones en las que el Grupo retiene de manera sustancial todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo financiero cedido se registran mediante el reconocimiento en cuentas de pasivo de la contraprestación recibida. Los gastos de la transacción, se reconocen en resultados siguiendo el método del tipo de interés efectivo,

i) Derivados y contabilidad de cobertura

El Grupo usa instrumentos financieros derivados para cubrir sus riesgos sobre tipos de interés y moneda extranjera derivados de su actividad. De acuerdo con las políticas de tesorería del Grupo, éste no adquiere ni mantiene instrumentos financieros derivados para su regociación. No obstante, aquellos instrumentos financieros derivados que no califican para ser registrados por contabilidad de coberturas se registran como instrumentos de negociación y se valoran como activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados.

Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente por su valor razonable.

El Grupo realiza coberturas de flujos de efectivo sobre el riesgo de tipo de interés. Al inicio de la cobertura, el Grupo designa y documenta formalmente las relaciones de cobertura, asi como el objetivo y la estrategia que asume con respecto a las mismas. La contabilización de las operaciones de cobertura, sólo resulta de aplicación cuando se espera que la cobertura sea allamente eficaz al inicio de la cobertura y en los ejercicios sigulentes para conseguir compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto, durante el periodo para el que se ha designado la misma (análisis prospectivo) y la eficacia real, que puede ser determinada con fiabilidad, está en un rango del 80 - 125% (análisis retrospectivo).

Asimismo en las coberturas de los flujos de efectivo de las transacciones previstas, el Grupo evalúa si dichas transacciones son altamente probables y si presentan una exposición a las variaciones en los flujos de efectivo que podrian en último extremo afectar al resultado consolidado del ejercicio.

El Grupo reconoce como otro resultado global consolidado las pérdidas o ganancias procedentes de la valoración a valor razonable del instrumento de cobertura que correspondan a la parte que se haya identificado como cobertura eficaz. La parte de la cobertura que se considere ineficaz, así como el componente especifico de la perdida o ganancia o flujos de efectivo relacionados con el instrumento de cobertura, excluidos de la valoración de la eficacia de la cobertura, se reconocen con cargo o abono a cuentas de gastos o ingresos financieros.

El componente separado de patrimonio neto consolidado asociado con la partida cubierta, se ajusta al menor valor del resultado acumulado del instrumento de cobertura desde el inicio de la misma o el cambio acumulado en el valor razonable (valor actual) de los flujos de efectivo futuros esperados de la partida cubierta desde el inicio de la cobertura. No obstante, si el Grupo no espera que la totalidad o parte de una pérdida reconocida en otro resultado global va a ser recuperada en uno o más ejercicios futuros, el importe que no se va a recuperar se reclasifica a resultados como ingresos o gastos financieros

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En las coberturas de transacciones previstas que dan lugar al reconocimiento de un activo o pasivo financiero, las pérdidas o ganancias asociadas que han sido reconocidas en otro resultado global, se reclasifican a resultados en el mismo ejercicios durante los cuales el activo adquirido o pasivo asumido afectan al resultado y en el mismo epigrafe de la cuenta de resultados consolidada.

El Grupo interrumpe de forma prospectiva la contabilidad de coberturas si el instrumento de cobertura expira, es vendido o si la cobertura deja de cumplir las condiciones para que resulte aplicable la contabilidad de coberturas, En estos casos el importe acumulado en otro resultado global no se reconoce en resultados hasta que la transacción prevista tenga lugar. No obstante lo anterior los importes acumulados en otro resultado global se reclasifican como ingresos o gastos financieros en el momento en el que el Grupo no espera que la transacción prevista vaya a producirse.

Si el Grupo revoca la desigriación de una cobertura de transacciones previstas el resultado acumulado en otro resultado global se reconoce en resultados cuando ocurre la transacción o deja de esperarse que ocurra,

Existencias D

Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste de adquisición o producción y su valor neto realizable.

El coste de adquisición incluye el importe facturado por el vendedor después de deducir cualquier descuento, rebaja u otras partidas similares así como los intereses incorporados al nominal de los debitos y los gastos adicionales que se producen hasta que los bienes se hallen ubicados para su venta, otros directamente atribuibles a la adquisición, así como los gastos financieros y los impuestos indirectos no recuperables de la Haclenda Püblica.

Los descuentos concedidos por proveadores se reconocen en el momento en que es probable que se van a cumplr las condiciones que determinan su concesión como una reducción del coste de las existencias que los causaron y el exceso, en su caso, como una minoración de la partida de consumos de la cuenta de resultados consolidada.

El coste de producción de las existencias comprende el precio de adquisición de las materias primas y otras materias consumibles y los costes directamente relacionados con las unidades producidas y una parte calculada de forma sistemática de los costes indirectos, vanables o fijos incurridos durante el proceso de su transformación. El proceso de distribución de los costes indirectos fijos se efectua en función de la capacidad normal de producción o la producción real, la mayor de las dos,

El coste de las materias primas y otros aprovisionamientos, el coste de mercaderías y el coste de transformación se asigna a las distintas unidades en existencias mediante la aplicación del método del precio medio ponderado.

El Grupo utiliza la misma fórmula de coste para todas las existencias que tienen una misma naturaleza y uso similares dentro del Grupo.

El valor de coste de las existencias es objeto de ajuste contra resultados en aquellos casos en los que su coste exceda su valor neto realizable. Á estos efectos se entiende por valor neto realizable;

• · Materias primas y otros aprovisionamientos: su precio de reposición. No obstante lo anterior el Grupo no realiza ajuste alguno en aquellos casos en los que se espere que los productos terminados a los que se incorporen las materias primas y otros aprovisionamientos fuesen a ser enajenados por un valor equivalente a su coste de producción o superior al mismo;
• Mercaderias y los productos terminados: su precio estimado de venta, menos los costes necesanos para la venta;
• Productos en curso: el precio estimado de venta de los productos terminados correspondientes, menos los costes estimados para finalizar su producción y los relacionados con su venta;

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La reducción del valor reconocida previamente se revierte contra resultados, si las circunstancias que causaron la rebaja del valor han dejado de existir o cuando existe una clara evidencia de un incremento del valor neto realizable como consecuencia de un cambio en las circunstancias econòmicas. La reversión de la reducción del valor tiene como limite el menor del coste y el nuevo valor neto realizable de las existencias.

k) Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y otros medios liquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancarios a la vista en entidades de crédito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de gran liquidez siempre que fuesen fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y tuviesen un vencimiento original proximo en el tiempo que no exceda el periodo de tres meses.

A efectos del estado de flujos de efectivo, se incluyen como efectivo y otros medios líquidos equivalentes los descubiertos bancarios que son exigibles a la vista y que forman parte de la gestión de tesorería del Grupo, y que se reconocen en el estado de situación financiera consolidado como pasivos financieros por deudas con entidades de credito.

El Grupo clasifica los flyos de efectivo correspondientes a los intereses recibidos y pagados como actividades de explotación salva por los intereses cobrados correspondientes a préstamos concedidos por razones distintas de la actividad normal del Grupo. Los dividendos recibidos de entidades asociadas se clasifican como actividades de inversión y los pagados por la Sociedad como actividades de financiacion,

l) Instrumentos de patrimonio

La adquisición por el Grupo de instrumentos de patrimonio de la Sociedad se presenta por el coste de adouisición de forma separada como una minoración de los fondos propios consolidados del estado de situación financiera consolidado. En las transacciones realizadas con instrumentos de patrimonio propio no se reconoce ningún resultado en la cuenta de resultados consolidada.

Los costes de transacción relacionados con instrumentos de patrimonio propio, incluyendo los costes de emisión relacionados con una combinación de negocios, se registran como una minoración de las reservas, una vez considerado cualquier efecto fiscal.

La amorización posterior de los instrumentos de la sociedad dominante da lugar a una reducción de capital por el importe del nominal de dichas acciones, y la diferencia positiva o negativa entre el precio de adquisición y el nominal de las acciones se carga o abona a cuentas de reservas por ganancias acumuladas.

Los dividendos relativos a instrumentos de patrimonio se reconocen como una reducción de patrimonio neto consolidado en el momento en el que tiene lugar su aprobación por la Junta General de Accionistas.

m) Subvenciones oficiales

Las subvenciones oficiales de Administraciones Públicas se reconocen cuando existe una segundad razonable del cumplimiento de las condiciones asociadas a su concesión y el cobro de las mismas.

i) Subvenciones de capital

Las subvenciones de capital otorgadas en forma de activos monetarios se reconocen con abono al epigrafe subvenciones oficiales del estado de situación financiera consolidado y se imputan al epigrale de otros ingresos a medida que se amortizan los correspondientes activos financiados.

ii) Subvenciones de explotacion

Las subvenciones de explotación se reconocen como una reducción de los gastos que financian:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Las subvenciones recibidas como compensación por gastos o perdidas ya incurridas, o bien con el propósito de prestar apoyo financiero inmediato no relacionado con gastos futuros se reconocen con abono a cuentas de otros ingresos,

iii) Subvenciones de tipos de interés

Los pasivos financieros que incorporan ayudas implicitas en forma de aplicación de tipos de interés por debajo de mercado se reconocen en el momento inicial por su valor razonable, La diferencia entre dicho valor, ajustado en su caso por los costes de emisión del pasivo financiero y el importe rectbido, se registra como una subvención oficial atendiendo a la naturaleza de la subvención concedida.

n) Retribuciones a los empleados

i) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se reconocen en la fecha antenor entre la que el Grupo ya no puede retirar la oferta y cuando se reconocen los costes de una reestructuración que supone el pago de Indemnizaciones por cese.

En las indemnizaciones por cese consecuencia de la decisión de los empleados de aceptar una oferta, se considera que el Grupo ya no puede retrar la ofecha antenor de entre la que los empleados aceptan la oferta y cuando surte efecto una restricción sobre la capacidad del Grupo de retirar la oferta.

En las indemnizaciones por cese involuntario; se considera que el Grupo ya no puede retirar la oferta cuando ha comunicado a los empleados afectados o a los representantes sindicales el plan y las acciones necesanas para completario indican que es improbable que se produzçan cambios significativos en el plan, se identifica el número de empleados que van a cesar, su categoria de empleo a funciones y lugar de empleo y la fecha de cese esparada y establece las indemnizaciones por cese que los empleados van a recibir con suficiente detalle de manera que los empleados pueden determinar el tipo e importe de las retribuciones que recibirán cuando cesen,

Si el Grupo espera liquidar las indemnizaciones integramente después de los doce meses siguientes al cierre del ejercicio, el pasivo se descuenta utilizando los rendimientos del mercado correspondientes a las emisiones de bonos y obligaciones empresariales de alta calidad.

ii) Indemnizaciones relacionadas con procesos de reestructuración

Las indemnizaciones relacionadas con procesos de reestructuración se reconocer cuando el Grupo tiene una obligación implicita, es decir, en el momento en que existe un plan formal detallado en relación con los mencionados procesos en el que se identífican, al menos las actividades empresariales, o la parte de las mismas, implicadas, las principales ubicaciones afectadas, la ubicación, funcion y número aproximado de los empleados que serán indemnizados tras prescindir de sus servicios, los desembolsos que se llevarán a cabo, y las fechas en las que el plan serà implementado y se ha generado una expectativa válida entre el personal afectado de que la reestructuración se va a llevar a cabo, ya sea por haber comenzado a ejecutar el plan o por haber anunciado sus principales caracteristicas.

iii) Otras prestaciones a largo plazo a los empleados

El Grupo ha asumido el pago a sus empleados de las obligaciones derivadas de los convenios colectivos de trabajo al que estân acogidos determinadas sociedades españolas del Grupo, en base a fos cuales el personal adherido al mismo que lleve al menos 25 años o 40 años al servicio de la empresa, percibira 45 dias, respectivamente, del ultimo salario fijo. El Grupo ha registrado el pasivo estimado de este compromiso en el epigrafe de provisiones del estado de situación financiera. consolidado.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Adicionalmente, y de acuerdo a la normativa vigente del pais correspondiente, determinadas sociedades extranjeras del Grupo mantienen compromisos con el personal por premios de jubilación, registrando el pasivo estimado en el epigrafe antes mencionado, en base a los cuales el personal percibirá en el momento de su jubilación un importe que se habrá constituido durante su vida laboral en la sociedad en base a una cuota anual devengada de la aplicación de un coeficiente sobre la retribución total anual del trabajador de cada año y sujeto el pasivo constituido al inicio del ejercicio al aumento del coste de la vida. Algunos de estos compromisos están financiados mediante el pago de primas de seguros.

El pasivo por prestaciones a largo plazo reconocido en el estado de situación financiera consolidado corresponde al valor actual de las obligaciones asumidas a la fecha de cierre.

En el caso de los compromisos externalizados el pasivo por prestaciones definidas reconocido en el estado de situación financiera consolidado corresponde al valor actual de las chilgaciones por prestaciones definidas existentes a la fecha de cierre menos el valor razonable a dicha fecha de los activos afectos al plan.

El Grupo reconoce como gasto o como ingreso devengado en concepto de prestaciones a largo plazo el importe neto del coste de los servicios prestados durante el ejercicio, el coste neto por intereses y el recálculo de la valoración del pasivo neto por prestaciones a largo plazo, así como el correspondiente a cualquier reembolso y el efecto de cualquier reducción o liquidación de los compromisos adquiridos.

El valor actual de las obligaciones existentes al cierre del ejercicio y el coste por servicios prestados se calcula periódicamente por actuarios independientes de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada. El tipo de interés de descuento se determina en base a los tipos de mercado de bonos y obligaciones empresariales de alta calidad, denominados en la moneda en que se pagarán las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes prestaciones.

Los derechos de reembolso de parte o la totalidad de las obligaciones de pago en concepto de prestaciones definidas sólo son objeto de reconocimiento cuando el cobro de los mismos sea practicamente cierto.

El activo o pasivo por prestaciones definidas, se reconoce como cornente o no cornente en funcion defi plazo de realización o vencimiento de las correspondientes prestaciones.

iv) Retribuciones a empleados a corto plazo

El Grupo reconoce el coste esperado de las retribuciones a corto plazo en forma de permisos remunerados cuyos derechos se van acumulando, a medida que los empleados prestan los servicios que les otorgan el derecho a su percepción. Si los permisos no son acumulativos, el gasto se reconoce a medida que se producen los permisos.

El Grupo reconoce el coste esperado da la participación en ganancias o de los planes de incentivos a trabajadores cuando existe una obligación presente, legal o implicita como consecuencia de sucesos pasados y se puede realizar una estimación fiable del valor de la obligación.

Provisiones 0)

Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implicita, como resultado de un suceso pasado; es mayor la probabliidad de que exista una salida de recursos que incorporen beneficios económicas futuros para cancelar tal obligación que de lo contrano, y se puede realizar una estimación fiable del importe de la obligación.

Los importes reconocidos en el estado de situación financiera consolidado corresponden a la mejor estimación a la fecha de cierre de los desembolsos necesarios para cancelar la obligación presente, una vez considerados los riesgos e incertidumbres relacionados con la provisión y, cuando resulte significativo, el efecto financiero producido por el descuento, siempre que se pueda determinar con fiabilidad los desembolsos que se van a efectuar en cada periodo. El tipo de descuento se determina antes de impuestos, considerando el valor temporal del dinero, así como los riesgos especificos que no han sido considerados en los flujos futuros relacionados con la provisión.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El efecto financiero de las provisiones se reconoce como gastos financieros en resultados. Las provisiones no incluyen el efecto fiscal, ni las enajenaciones o abandono de activos,

Las provisiones se revierten contra resultados cuando es menor la probabilidad de que exista una salida de recursos para cancelar tal obligación que de lo contrario. La reversión se realiza contra la partida de resultados en el que se hubiera registrado el correspondiente gasto y el exceso, en su caso, se reconoce en la partida de otros ingresos.

p) Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio

El Grupo reconoce los bienes o servicios recibidos o adquiridos en una transacción con pagos basados en acciones, en el momento de la obtención de dichos bienes o cuando se reciben los servicios. Si los bienes o servicios se reciben en una transacción con pagos basados en acciones que se llquidan en instrumentos de patrimonio se reconoce un incremento de patrimonio neto, mientras que si se liquidan en efectivo se reconoce un pasivo, con contrapartida en resultados o en el activo del estado de situación financiera consolidado.

Las entregas de instrumentos de patrimonio en contraprestación de los servicios prestados por losempleados del Grupo o terceros que suministran servicios similares se valoran por referencia al valor razonable de los instrumentos de patrimonio ofrecidos.

Los pagos a empleados mediante la emisión de instrumentos de patrimonio se registran mediante la aplicación de los sigulentes criterios:

• · Si los instrumentos de patrimonio concedidos se convierten en irrevocables de forma inmediata en el momento de la concesión, los servicios recibidos se reconocen con cargos a resultados con el consiguiente aumento de patrimonio neto;
• · Si los instrumentos de patrimonio concedidos se convierten en irrevocables cuando los empleados completan un determinado peniodo de servicio, los servicios recibidos se reconocen durante el periodo de irrevocabilidad con abono a cuentas de patrimonio neto.

El Grupo determina el valor razonable de los instrumentos concedidos a los empleados en la fecha de concesion.

Las condiciones para la irrevocabilidad referidas al mercado y otras condiciones no determinantes de la irrevocabilidad, se consideran en la valor razonable del instrumento. Las condiciones para la irrevocabilidad, distintas de las condiciones referidas al mercado, se consideran ajustando el número de instrumentos de patrimonio incluidos en la deferminación del importe de la transacción, de forma que finalmente, el importe reconocido por los servicios recibidos, se basa en el nimero de instrumentos de patrimonio que eventualmente se van a consolidar. En consecuencia, el Grupo reconoce el importe por los servicios recibidos durante el periodo para la irrevocabilidad, en base a la mejor estimación del número de instrumentos que se van a consolidar y dicha estimación se revisa en función de los derechos que se espera que consoliden.

Una vez reconocidos los servicios recibidos y el correspondiente aumento de patrimonio neto, no se realizan ajustes adicionales al patrimonio neto tras la fecha de irrevocabilidad, sin perjuicio de realizar las correspondientes reclasificaciones en patrimonio neto.

q) Reconocimiento de ingresos ordinarios

Los ingresos por la venta de bienes a servicios se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos. Los descuentos por pronto pago, por volumen u otro fipo de descuentos, así como los intereses incorporados al nominal de los créditos, se registran como una minoración de los mismos. Los descuentos concedidos a clientes se reconocen en el momento en el que es probable que se van a cumpir las condiciones que determinan su concesión como una reducción de los ingresos por ventas.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

i) Venta de bienes

Los ingresos ordinanos por la venta de bienes se reconocen cuando el Grupo:

• · Ha transmitido al comprador los riesgos y ventajas significativas inherentes a la propiedad de los bienes.
• · No conserva ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los mismos.
• · El importe de los ingresos y los costes incurridos o por incurrir pueden ser valorados con fabilidad.
• · Es probable que se reciban los beneficios económicos asociados con la venta.
• · Los costes incurridos o por incurrir relacionados con la transacción se pueden medir de forma razonable.

El Grupo vende determinados bienes con derechos de devolución por parte de los compradores. En estos casos, la venta de los bienes se reconoce en el momento en el que se cumplen las condiciones anteriores y es posible realizar una estimación fiable del importe de las devoluciones de acuerdo con su experiencia y otros factores relevantes. Las devoluciones estimadas se registran contra ingresos ordinarios y con abono a la provisión por devoluciones de ventas, reconociéndose coma existencias en consigna el valor estimado de coste correspondiente a la mercancia devuelta neta del efecto de cualquier reducción de valor.

Prestaciones de servicios 11)

En cuanto a los ingresos por prestación de servicios, estos se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de cierre, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con flabilidad. Esta circunstancia se produce cuando el importe de los ingresos, el grado de realización, los costes ya incurridos y los pendientes de incurrir pueden ser valorados con fiabilidad y es probable que se reciban los beneficios económicos de la prestación del servicio.

1883 Ingresos por dividendos

Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones en instrumentos financieros de patrimonio se reconocen en resultados cuando han surgido los derechos para el Grupo a su percepción.

r) Impuesto sobre las ganancias

El gasto o ingreso por el impuesto sobre las ganancias comprende tanto el impuesto corriente como el impuesto diferido.

El impuesto cornente es la cantidad a pagar o a recuperar por el impuesto sobre las ganancias relativa a la ganancia o perdida fiscal consolidada del ejercicio. Los activos o pasivos por impuesto sobre las ganancias corriente, se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, utilizando la normativa y tipos impositivos que están aprobados o se encuentran practicamente aprobados en la fecha de cierre.

Los impuestos diferidos pasivos son los importes a pagar en el futuro en concepto de impuesto sobre sociedades relacionados con las diferencias temporarias imponibles mientras que los impuestos difendos activos son los importes a recuperar en concepto de impuesto sobre sociedades debido a la existencia de diferencias temporarias deducibles, bases imponibles negativas o deducciones pendientes de aplicación. A estos efectos se entiende por diferencia la diferencia existente entre el valor contable de los activos y pasivos y su base fiscal.

El impuesto sobre las ganancias o difendos se reconoce en resultados, salvo que surfa de una transacción o suceso economico que se ha reconocido en el mismo ejercicio o en otro diferente, contra patrimonio neto consolidado o de una combinación de negocios.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Las deducciones del impuesto sobre las ganancias concedidas por administraciones públicas como una minoración de la cuota de dicho impuesto, se reconocen como menor gasto por impuesto sobre las ganancias cuando existe segundad razonable del cumplimiento de las condiciones asociadas al derecho a deducción.

La Dirección General de Tributos tiene concedido a Fluidra, S.A. así como a algunas de las sociedades dependientes de la Sociedad, el régimen de tributación consolidada, por el cual la base imponible individualmente determinada de las sociedades indicadas en el Anexo | (excepto las sociedades no residentes en España y las sociedades residentes que tributan individualmente tales como Productes Elastomers, S.A y Tecnical Pool Service, S.L., asi como Manufacturas Gre, S.A.U., residente en territorio foral vasco) se integra dentro de la base imponible consolidada de Fluidra, S.A. que tiene la consideración de sociedad dominante del grupo consolidado fiscal. De igual forma, fuera de España, determinadas sociedades dependientes del Grupo están acogidas a un régimen de tributación consolidada, cuyos grupos se detallan a continuación:

• · La Hacienda Francesa tiene concedido a Fluidra Services France, S.A.S. y a sus sociedades dependientes el régimen de tributación consolidada (excepto las sociedades no residentes en territorio francés y las sociedades residentes que tributan individualmente tales como. Trace Logistics France, S.A.S., Fluidra Assistance, S.A.S. y Poolweb, S.A.S.).
• · La Hacienda Americana tiene concedido a U.S. Pool Holdings, Inc. y a sus sociedades dependientes (Aqua Products, Inc., Fluidra Projects USA, Inc y Fluidra USA, LLG) el régimen de tributación consolidada.
• · La Hacienda Italiana tiene concedido a Fluidra Services Italia, S.R.L. y a sus sociedades dependientes (Fluidra Commerciale Italia, S.p.a. y Inquide Italia, S.R.L.) el régimen de tributación consolidada.

i] Reconocimiento de diferencias temporarias imponibles

Los pasivos por impuestos diferidos se reconocen en todos los casos excepto que:

• · Suñan del reconocimiento inicial del fando de comercio o de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afectan ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal;
• · Correspondan a diferencias temporarías imponibles asociadas con inversiones en dependientes y negocios conjuntos sobre las que el Grupo tenga la capacidad de controlar el momento de su reversión y no fuese probable que se produzca su reversión en un futuro previsible.

il) Reconocimiento de diferencias temporarias deducibles

Los activos por impuestos diferidos se reconocen siempre que:

• · Resulte probable que existan ganancias fiscales futuras suficientes para su compensación excepto en aquellos casos en las diferencias surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afectan ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal;
• · Correspondan a diferencias temporarias deducibles asociadas con inversiones en dependientes y negocios conjuntos en la medida que las diferencias temporanas vayan a revertir en un futuro previsible y se esperen generar ganancias futuras positivas para compensar las diferencias;

Las oportunidades de plarificación fiscal, sólo se consideran en la evaluación de la recuperación de los activos por impuestos diferidos, si el Grupo tiene la intención de adoptarias o es probable que las vaya a adoptar.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

ii) Valoración

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valoran por los tipos impositivos que vayan a ser de aplicación en los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la normativa y tipos que están aprobados o se encuentren prácticamente aprobados y una vez consideradas las consecuencias fiscales que se derivarán de la forma en que el Grupo espera recuperar los activos o fiquidar los pasivos.

El Grupo revisa en la fecha de cierre del ejercicio, el valor contable de los activos por impuestos diferidos, con el objeto de reducir dicho valor en la medida que no es probable que vayan a existir suficientes bases imponibles positivas futuras para compensarios.

Los activos por impuestos diferidos que no cumplen las condiciones anteriores no son reconocidos en el estado de situación financiera consolidado. El Grupo reconsidera al cierre del ejercicio, si se cumplen las condiciones para reconocer los activos por impuestos diferidos que proviamente no habían sido reconocidos.

iv) Compensación y clasificación

El Grupo sólo compensa los activos y pasivos por impuesto sobre las ganancias comente si existe un derecho legal frente a las autoridades fiscales y tiene la intención de liquidar las deudas que resulten por su importe neto o bien realizar los activos y liquidar las deudas de forma simultanea.

El Grupo sólo compensa los activos y pasivos por impuesto sobre las ganancias diferidos si existe un derecho legal de compensación frente a las autoridades fiscales y dichos activos y pasivos corresponden a la misma autoridad fiscal, y al mismo sujeto pasivo o bien a diferentes sujetos pasivos que prefenden liguidar o realizar los activos y pasivos fiscales comentes por su importe neto o realizar los activos y liquidar los pasivos simultáneamente, en cada uno de los ejercicios futuros en los que se espera liquidar o recuperar importes significativos de activos o pasivos por impuestos diferidos.

s) Compensaciones de activos y pasivos, de ingresos y gastos

No se compensan activos con pasivos, ni ingresos con gastos, salvo que la compensación sea requerida o esté permitida por alguna Norma a Interpretación.

t) Clasificación de activos y pasivos como corrientes y no corrientes

El Grupo presenta el estado de situación financiera consolidado clasificando activos y pasivos entre corriente y no corriente. A estos efectos son activos o pasivos corrientes aquellos que cumplan los siguientes criterios:

• · Los activos se clasifican como corrientes cuando se espera realizarlos o se pretende venderlos o consumirlos en el transcurso del ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente con fines de negociacion, se espera realizarios dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha de cierre o se trata de efectivo u otros medios líquidos equivalentes, excepto en aquellos casos en los que no puedan ser intercambiados o utilizados para cancelar un pasivo, al menos dentro de los doces mesos siguientes a la fecha de cierre.
• · Los pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera liquidarlos en el ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente para su negociación, se tienen que liquidar dentro del periodo de doce meses desde la fecha de cierre o el Grupo no tiene el derecha incondicional para aplazar la cancelación de los pasivos durante los doce meses siguientes a la fecha de cierre.
• · Los pasivos financieros se clasifican como comentes cuando deban liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre aunque el plazo original sea por un periodo superior a doce meses y exista un acuerdo de refinanciación o de reestructuración de los pagos a largo plazo que haya concluido después de la fecha de cierre y antes de que las cuentas anuales consolidadas sean formuladas.
• · Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen en el estado de situación financiera consolidado como activos o pasivos no corrientes, independientemente de la fecha de esperada de realización o liquidación.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

u) Información financiera por segmentos

Un segmento de explotación es un componente del Grupo que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos ordinarios e incurrir en gastos, cuyos resultados de explotación son revisados de forma regular por la máxima autoridad en la toma de decisiones de explotación del Grupo, para decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento, evaluar su rendimiento y en relacion con el cual se dispone de información financiera diferenciada.

Medio Ambiente V)

El Grupo realiza operaciones cuyo propósito principal es prevenir, reducir o reparar el daño que como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medio ambiente.

Los gastos derivados de las actividades medioambientales se reconocen como otros gastos de explotación en el ejercicio en el que se incurren.

Los elementos del inmovilizado material adquiridos con el objeto de ser utilizados de forma duradera en su actividad y cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la profección y mejora del medio ambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura de las operaciones del Grupo, se reconocen como activos mediante la aplicación de criterios de valoración, presentación y desglose consistentes con los que se mencionan en el apartado (c) de esta nota.

El Grupo constituye, en su caso, provisiones para actuaciones medicambientales cuando conoce la existencia de gastos originados en el ejercicio o anteriores, claramente especificados en cuanto a su naturaleza medioambiental. Dichas provisiones se constituyen en base a los criterios indicados en el apartado (o) Provisiones de esta nota. Aquellas compensaciones a percibir por el Grupo relacionadas con el origen de la obligación medioambiental se reconocen como derechos de cobro en el activo del estado de situación financiera consolidado, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será. percibido, sin exceder del importe de la obligación registrada.

4 Información Financiera por Segmentos

La estructura del Grupo se articula en tres divisiones, dos de las cuales aglutinan con un enfoque geográfico la actividad comercial y de distribución del Grupo y la tercera que integra las operaciones y la cadena logistica de todo el Grupo, divisiones todas ellas definidas y gestionadas centralmente desde el Comité de Dirección del Grupa,

Las Divisiones Comerciales son la División Europa y la División Expansión. Los objetivos de dicha estructura son incrementar el enfoque hacia cada uno de los mercados, así como racionalizar la cadena de suministro unificando compras, producción, almacenamiento y logistica bajo una dirección común. Adicionalmente, la División Europa, enfocada en mercados con crecimiento más moderado, se encuentra centrada en ganar eficiencia en sus procesos y rentabilidad vía apalancamiento operativo, y la División Expansión, enfocada en mercados con mayores expecimiento, en incrementar nuestra participación en dichos mercados. Dentro de estas Divisiones, y de forma transversal, se articulan las unidades de negocio de Piscina & Wellness, Riego y Tratamiento de Agua Doméstico, e Industrial y Otros , cada una de ellas orientada a la comercialización de los productos en los mercados residencial, comercial e industrial. Esta estructura comercial permite compaginar un enfoque más directo hacia cada uno de dichos negocios y segmentos de mercado con la captura de sinergias operativas como el poder compartir la capilaridad de las redes de distribución por país.

La División Operaciones, ubicada fundamentalmente en España, Francia, Israel y China, tiene un enfoque dirigido al aumento de la eficiencia de costes a través de la racionalización de la estructura de plantas productivas y la optimización de los activos industriales.

Esta estructura organizativa afecta a la identificación de las unidades generadoras de efectivo (UGEs) del Grupo (ver nota 7) y a la información financiera por segmentos,

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

En la información de segmentos se refleja directamente la información utilizada por la dirección del Grupo Fluidra de acuerdo con la NIIF 8.

Las empresas holdings, inmobiliarias y de servicios no constituyen segmentos de explotación (no generan ingresos significativos a terceros o éstos son complementarios a la actividad del Grupo). Todas ellas se agrupan dentro de la partida denominada "Servicios compartidos".

Los precios de venta inter-segmentos se establecen siguiendo los términos y condiciones normales que están disponibles para terceros no vinculados.

La diferencia entre la suma de las magnitudes de los diferentes segmentos de negocio y el total de las mismas de la cuenta de resultados, consolidados, corresponde a la partida de "Servicios compartidos" y a los ajustes de consolidación intrasegmentos, fundamentalmente las ventas entre la división operaciones y las divisiones comerciales, y su correspondiente ajuste de margen en existencias, así como otros ajustes derivados de las combinaciones de negocios y de la consolidación.

Por lo que se refiere a los activos y pasivos, no se han asignado a ninguno de los segmentos de negocio explicados arriba principalmente aquellos que corresponden a activos y pasivos financieros (columna "sin asignar"). La diferencia entre las magnitudes de los diferentes segmentos y de la columna "sin asignar" y el total de los activos y pasivos del estado de situación financiera consolidado corresponde básicamente a los ajustes de consolidacion intrasegmentos, la eliminación inversión-fondos propios de las inversiones financieras en empresas del grupo así como otros ajustes derivados de las combinaciones de negocios y de la consolidación.

No existe ningün cliente que represente unas ventas a terceros superiores al 10% de las ventas totales.

Un detalle de la información financiera por segmentos del Grupo para los ejercicios 2017 y 2016 se muestra en el Anexo II y III de estas cuentas anuales consolidadas.

5. Combinaciones de Negocios y ventas de sociedades del grupo

Un detalle de las operaciones que han supuesto combinaciones de negocios durante los ejercicios 2017 y 2016 es el siguiente:

2017

Con fecha 5 de abril de 2017, el Grupo ha procedido a la adquisición de la compañía francesa Poolweb, SAS, dedicada a la distribución de recambios de piscina y spa en el mercado online. Por dicha adquisición se ha desembolsado un importe de 46 miles de euros.

El negocio adquindo ha generado para el Grupo ventas de mercaderias y productos terminados totales consolidados y una pérdida después de impuestos total consolidada durante el peñodo comprendida entre la correspondlente fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2017 por un importe de 4.261 miles de euros y 313 miles de euros respectivamente.

Si la adquisición se hublera realizado el 1 de enero de 2017, las ventas de mercaderías y productos terminados del Grupo se verian incrementadas en 1.397 miles de euros y el beneficio consolidado después de impuestos se vería incrementado en 2 miles de euros.

Debido a las sinergias comerciales y de gestión, dicha adquisición se ha integrado en la UGE de Europa.

Con fecha 6 de julio de 2017, el Grupo ha procedido a la adquisición del 90% de la compañía italiana Agrisilos, S.R.L.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Agrislos, S.R.L. es una empresa que se dedica a la fabricación y comercialización de piscinas elevadas de diseño y de gama alta bajo la marca Laghetto. Con esta adquisición se completa la gama de pisoina elevada del Grupo.

La adquisición de dicho negocio ha implicado la adquisición de su marca, inmovilizado material, licencias de distribución, existencias, personal, y el resto de activos y pasivos asociados a dicha actividad.

Por dicha adquisición se ha desembolsado un importe inicial de 1.800 miles de euros y se han establecido unas cantidades contingentes sujetas principalmente al resultado que obtenga el negocio adquirido durante los ejercicios 2017 y 2018. El Grupo ha reconocido un importe de euros relacionado con dicha contraprestación contingente a la fecha de adquisición. El Grupo ha estimado un valor razonable a dicha contraprestación ponderando los posibles desentaces por las probabilidades estimadas para cada uno. El acuerdo no establece un límite máximo a pagar.

Como consecuencia de la mencionada adquisición, el Grupo tiene un compromiso de compra por el 10% restante que debe ejecutarse en el mes de junio de 2020 y cuyo precio está sujeto principalmente a las ventas y resultados que obtenga el negocio adquirido en los ejercicios 2017, 2018 y 2019. A fecha de adquisición, el Grupo ha registrado un pasivo no corriente por el valor presente del mencionado derecho por importe de 414 miles de euros, no reconociendose minoritarios,

El negocio adquirido ha generado para el Grupo ventas de mercaderias y productos terminados lotales consolidados y una pérdida después de impuestos total consolidado durante el periodo comprendido entre la correspondiente fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2017 por un importe de 2.605 miles de euros y 229 milles de euros respectivamente.

Si la adquisición se hubiera realizado el 1 de enero de 2017, las ventas de mercaderías y productos terminados del Grupo se verían incrementadas en 5.616 miles de euros y el beneficio consolidado después de impuestos se vería reducido en 402 miles de euros.

Debido a las sinergias comerciales y de gestión, dicha adquisición se ha integrado en la UGE de Europa.

Con fecha 27 de julio de 2017, el Grupo ha procedido a la adquisición del 80% de la compañía belga Riiot I ahs NVISA

Riiot Labs NV/SA es una start up creadora del dispositivo inteligente "Blue by Riio", innovadora tecnologia de control remoto para el mantenimiento de la piscina.

La adquisición de dicho negocio ha implicado la adquisición de sus patentes, inmovilizado mateñal, licencias de distribución, existencias, personal, y el resto de activos y pasivos asociados a dicha actividad.

Por dicha adquisición se ha desembolsado un importe inicial fijo de 3.341 miles de euros y se han establecido unas cantidades contingentes sujetas principalmente a las venlas de dicho negocio adquirido hasta el 31 de diciembre de 2020. El Grupo ha reconocido un importe actualizado de 993 miles de euros relacionado con dicha contraprestación contingente a la fecha de adquisición. El Grupo ha estimado un valor razonable a dicha contraprestación ponderando los posibles desentaces por las probabilidades estimadas para casa uno. El acuerdo establece un límite máximo y minimo a pagar por dicha contraprestación. contingente de 2.400 y 1.200 miles de euros respectivamente.

Como consecuencia de la mencionada adquisición, el Grupo ha concedido un derecho de venta al accionista minoritario por el 20% restante ejecutable a partir de 1 de enero de 2021 por terceras partes hasta el 1 de enero de 2023. A su vez el accionista minoritario ha concedido un derecho de opción de compra al Grupo ejercitable en cualquier momento. El precio de dicha opción está sujeto principalmente a las ventas y al resultado que obtenga el negocio adquirido en los ejercicios cerrados anteriores a la ejecución de dicha opción. A fecha de adquisición, el Grupo ha registrado un pasivo no corriente por el valor presente del precio del mencionado derecho por importe de 1.014 miles de euros, no reconociéndose minoritarios.

El negocio adquindo no ha generado para el Grupo ventas de mercaderias y productos terminados totales consolidados y ha generado una pérdida después de impuestos total consolidada durante el periodo comprendido entre la correspondiente fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2017 de 314 miles de euros.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Si la adquisición se hubiera realizado el 1 de enero de 2017, las ventas de mercaderias y productos terminados del Grupo se verian incrementadas en 589 miles de euros y el beneficio consolidado después de impuestos se vería reducido en 44 miles de euros.

Debido a las sinergias comerciales y de gestión, dicha adquisición se ha integrado en la UGE de Operaciones.

El detalle de la contraprestación entregada, del valor razonable de los activos netos adquiridos y el fondo de comercio para las combinaciones de negocios producidas durante el periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2017 es coma sigue:

	Miles de euros
Contraprestación entregada
Efectivo pagado	5.187
Contraprestacion contingente	3.416
Total contraprestación entregada	8.603
Valor razonable de activos natos adquiridos	2.481
Fondos de comercio	6.122

Los activos intangibles que no han sido reconocidos por separado del fondo de comercio y que han quedado incluidos en el mismo al no cumplir con la definición de separabilidad requerida por las NIF-UE corresponden principalmente a las redes de distribución, la fuerza de trabajo y las sinergias de los negocios adquiridos.

Los importes que han sido reconocidos en el estado de situación financiera consolidada a la fecha de adquisición de los activos, pasivos y pasivos contingentes de los negocios adquiridos durante el periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2017, por clases significativas, son como sigue:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de auros
	Valor razonablo
Inmovilizado material	597
Otros activos intangibles	4.997
Otros activos financieros no corrientes	41
Otras cuentas a cobrar no corriantes.	281
Activos por impuestos diferidos	437
Existencias	4,581
Ceudores comerciales y otras cuentas a cobrar.	3.273
Otros activos financieros cornentes	රා
Efectivo y otros medios liquidos equivalentes	00871
Total activos	16.116
Pasivos financieros con entidades de crédito	2.830
Pasivos por impuestos difendos	1.189
Provisiones no comentes	1.054
Subvenciones aficiales	25
Otros pasivos no comentes	2.168
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	6,277
Provisiones comentes	92
Total pasivos y pasivos contingentes	13.695
Total activos netos	2.481
Total activos netos adquindos	2.481
Importe pagado en efectivo	5.187
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes adquiridos	1:900
Flujo de efectivo pagado por las adquisiciones	3 287

Siguiendo con la estrategía de Fluidra de desinvertir en actividades no esenciales para concentrarse en el core-business del Grupo, con fecha 28 de marzo de 2017 se ha procedido a la venta de la sociedad Aplicaciones Técnicas Hidráulicas, S.L.U. por un importe de 10.476 miles de euros.

El detalle de la venta de la sociedad anteriormente mencionada durante el periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2017 ha sido como sigue:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de euros
Importe cobrado en efectivo	7.609
Cobros aplazados	2.867
Total	10.476
Total activos netos vendidos	6.029
Beneficio por la Venta	1.447

Los importes que se han dado de baja en el estado de situación financiera consolidado a la fecha deenajenación de los activos, pasivos y pasivos contingentes de los negocios vendidos durante el penodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2017, por clases significativas, son como sigue:

	Miles de euros
Inmovilizado material	66
seldights the sovitner sonto	12
Fondo de comercia	3.143
Otros activos financieros no corrientes	50
Activos por impuestos diferidos	12
Existencias	3,604
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	10.940
Efectivo y otros medios liquidos equivalentes	294
Total activos	18.091
Pasivos financieros con entidades de credito.	5,792
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	3.270
Total pasivos y pasivos contingentes	9.082
Total activas natos	0.029
Total activos netos enajenados	9.029
Importe cobrado en efectivo	7:609
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes enajenados	294
- I HO DI BIACT WA BARY DOT A VACTA	7-315

Durante el ejercicio 2017 se han cobrado 186 milles de euros correspondientes a los cobros aplazados de la venta de sociedad Accent Graphic, S.L.U. (250 milles de euros durante el ejercicio 2016),

También se han cobrado 2.867 milles de euros correspondientes a los cobros aplazados de la venta de la sociedad Aplicaciones Técnicas Hidráulicas, S.L.U,

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Durante el ejercicio 2017 se han efectuado desembolsos de efectivo en relación a las adquisiciones de sociedades dependientes y participaciones no dominartes por importe de 17,570 miles de euros (11,983 miles de euros durante el ejercicio 2016).

2016

Con fecha 12 de enero de 2016, el Grupo procedió a la adquisición del negocio de la empresa francesa EGT Aqua para comercializar piscinas de madera en Europa tanto en el canal mass market como en el canal profesional. La operación, valorada en 1.000 miles de euros, incluía el diseño de piscinas y la gran experiencia en la venta de estos productos en el canal de la gran distribución. El Fondo de Comercio generado en dicha operación se incluyó dentro de la UGE de Europa.

Con fecha 21 de julio de 2016, el Grupo procedió a la adquisición del 70% de la compañía holandesa SIBO B.V. (posteriormente denominada SIBO Fluidra Netherlands B.V.)

SIBO es una empresa lider en piscinas naturales e instalaciones acuaticas con una fuerte presencia de distribución en el norte de Europa, principalmente en Benelux y Alemania. Con esta adquisición se quiso reforzar la presencia del Grupo en dicho mercado.

La adquisición de dicho negoció implicó la adquisición de su cartera de clientes, marca, inmovilizado material, llcencias de distribución, existencias, personal, y el resto de activos y pasivos asociados a dicha actividad.

Por dicha adquisición se desembolsó un importe inicial de 6.393 miles de euros y se establecieron unas cantidades contingentes sujetas principalmente al resultado que obtuviera el negocio adquirido durante el ejercido 2017. El Grupo reconoció un importe de 4.047 milles de euros relacionado con dicha contraprestación contingente a la fecha de la adquisición. El Grupo estimó un valor razonable a dicha contraprestación contingente ponderando los posibles deseniaces por las probabilidades estimadas para cada uno. El acuerdo no establece un limite maximo a pagar.

Como consecuencia de la mencionada adquisición, el Grupo concedió un derecho de opción de venta al accionista minoritario por el 30% restante, y éste un derecho de compra al Grupo, cuyo plazo de ejercicio está comprendido entre el 1 de enero de 2021 y el 30 de junio de 2021 y cuyo precio está sujeto principalmente al resultado que obtenga el negocio adquirido en el ejercicio 2017. A fecha de adquisición, el Grupo registró un pasivo no corriente por el valor presente del mencionado derecho por importe de 6.348 miles de euros, no reconociendose minoritarios.

El negocio adquirido generó para el Grupo ventas de mercaderías y productos terminados totales consolidados y una pérdida después de impuestos total consolidado durante el periodo comprendido entre la correspondiente fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 7.535 miles de 7.535 miles de euros y 167 miles de euros de pérdida respectivamente.

SI la adquisición se hubiera realizaco el 1 de enero de 2016, las ventas de mercaderias y productos terminados del Grupo se hubieran visto incrementadas en 11.489 miles de euros y el beneficio después de impuestos consolidado se hubiera visto incrementado en 845 miles de euros.

Debido a las sinergias comerciales y de gestión, dicha adquisición se integró en la UGE de Europa.

El detalle de la contraprestación entregada, del valor razonable de los activos netos adquiridos y el fondo de comercio para las combinaciones de negocios que se produjeron durante el periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2016 fueron como sigue:

	Miles de euros
Contraprestación entregada
Electivo pagado	7:303
Contraprestacion contingente	10.396
Total contraprestación entregada	17.788
Valor razonable de activos netos adquindos	11740
Fondos de comercio	6.048

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Los activos intangibles que no fueron reconocidos por separado del fondo de comercio y que quedaron incluidos en el mismo al no cumplir con la definición de separabilidad requenda por las NIF-JE. correspondieron principalmente a las redes de distribución, la fuerza de trabajo y las sinergias de los negocios adquiridos.

Los importes que fueron reconocidos en el estado de situación financiera consolidada a la fecha de adquisición de los activos, pasivos y pasivos contingentes de los negocios adquiridos durante el periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2016, por clases significativas, son como sigue:

	Miles de euros
	Valor razonable
Inmovilizado material	148
Otros activos intangibles	6,149
Existencias	5.234
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	2 448
Efectiva y atros madios liquidos equivalentes	977
sovipe leto T	14 956
Remuneraciones pendientes de pago	રિક
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	1.022
Pasivo por impuesto sobre las ganancias	460
Provisiones	145
Pasivos por impuestos diferidos	4.533
Total pasivos y pasivos contingentes	3.216
Total activos netos	11.740
Total activos notos adquindos	11.740
Importe pagado en efectiva	7 393
Efectivo y otros medios liguidos equivalentes adquiridos	977
Flujo de efectivo pagado por las adquisiciones	6.416

Con fecha 24 de noviembre de 2016 se procedió a la venta a un tercero de la filial española Caldereria Plàstica del Norte, S.L. por un importe de 3.350 miles de euros.

La operación se enmarcó en la estrategia de Fluidra de desinvertir en actividades no esenciales para concentrarse en el core-business del Grupo,

El detalle de la venta de la sociedad anteriormente mencionada durante el periodo de doce meses terminado al 31 de diciembre de 2016 fue como sigue:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de euros
Importe cobrado an efectivo:	3.350
Total	3.350
Total activos nelos vendidos	1.872
Beneficio por la Venta	1.478

Los importes que se dieron de baja en el estado de situación financiera consolidado a la fecha de enajenación de los activos, pasivos y pasivos contingentes de los negocios que se vendieron durante el periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2016, por clases significativas, fueron como sígue.

Inmovilizado material	265
Fonda de comercio	1,581
Otros activos intangibles	242
Otros activos financieros no corrientes	32
Activos por impuestos diferidos	101
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	851
Existencials	752
Efectivo y otros medios liquidos equivalentes	230
sometics (eto)	4.064
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	936
Otros pasivos no comentes	842
Pasivos por impuestos diferidos	54
Otras provisiones no cornentes	360
Total pasivos y pasivos contingentes	2.192
Total activos netos	1 872
Total activos netos enajenados	1.872
Importe cobrado en efectivo	3.350
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes enajenados	230
Flujo de efectivo neto por la venta	3.120

Durante el ejercicio 2016 se cobraron 250 milles de euros correspondientes a los cobros aplazados de la venta de sociedad Accent Graphic, S.L.U. (190 miles de euros durante el ejercicio 2015).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Durante el ejercicio 2016 se efectuaron desembolsos de efectivo en relación a las adquisiciones de sociedades dependientes y participaciones no dominantes por importe de 11.983 miles de euros (15.399 miles de euros durante el ejercicio 2015).

Con fecha 25 de julio de 2016 se procedió a ejecutar la opción de compra del 10% del capital social de la sociedad I.D. Electroquimica, S.L. por un importe de 1.625 miles de euros, minorando con ello el valor de las participaciones no dominantes,

Inmovilizado Material 6.

La composición y los movimientos habidos en las cuentas incluidas en Inmovilizado material durarte los ejercicios 2017 y 2016 han sido los siguientes:

	Miles de euros.
	58004 8 31.12.16	Cambinationes de negocios (C BBLI	Adiciones	Bajan	Clatenana	I maplisor	Charenoun de INQTENNAMICO	18 80 0888 31:12:17
Cooth
tracionor of Genifantionalism	74.883		103	1-1-104 1		12398	1 200 3	70.724
Intellacionali Techicas y Maguinana A @lettin 394000081831 and changestic	ESC BET	1:496	11-392	( B-Bag		331	(1.007 2:	134,835
	132 882	1.560	3.753	(1:428)		798	(1.035)	116 211
Obersity China CHE	25 547	433	2,700	(1259)		દિવે	1 egg 1	NE ADO
formalizado an Curse	1 157		2.867	1-21		[1549]	125 1	2.550
	309.982	2,444	57.914	14:252		(2.757)	(3.591 1	370.744
Amorilation acumulada
Construcciones	(32401 )		(1372)	110		-281	53	(23.078)
Instalaciones Tecnicas y Maguirala	[ 108 240 ]	1.1.3421	(6.665)	11-01-22		393	1.012	1 100 000
Chron instalaciones williams y mobilliana	( 707-548 )	1,241 T	COMICHE	1.132		(42)	427	112.886
Operatiffrommers of	120,444.7	[ 259 ]	(2.114)	1:12		(127)	4 11 4	(21342
	(263 693)	(2.847)	( 11, 455 )	12.567		1.018	2.176	1272234
Valor noto:	101-200	587	1,459	1.1.685		(1.739 )	[1 415]	-08 500

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles per curos.
	Sakton al 31.12.15	Combinaciones de negocios (Dela O)	Amclones	目前面	Detemora	THESORSOR	Ciferencias do AQUARAHAGA	SHOOM IN 11:12:16
Colife
Furneous y Communudionalia	72.722	11	1:296	(26)	( 364 )	1.147	80	74 1183
Installaciones Téchices y Maguinaria	131.623	106	H.783	12.815 ]		243	453	130 113
Otras instalaciones unlaje y mobiliario	127.822	034	4.485	(1383)	( 1233 )	104	187	132 883
Other Invonitions	24 1150	03	1.673	(1:149)	4	(66)	146	25,047
outing the Dhezifivouri	1.547		2 465	COO S		23451		1.157
	158.064	1130	16.635	(5:185 )	(453 )	6771	HBE	Tea Bar
amortización acumulada
Construcciones	(30.652)		(1.560)	35		[ 197 ]	( 10 ]	( 32 461 )
Instalacioneli Tácrican y Maguinaria	(104-047)	( (35)	(6.721 )	11:465	. .	2011	11442 1	( 108 240 )
A shapper studito were the same mobiliaria:	( 192 202 )	16181	(6.439)	1,491		1937	83	6107,549
Otro Inmovillado	(1925)	(72)	(2.250	HGO		380	ers	( 20.444
	(256.452)	(987) 1	Beg Dill J	4.835		524	(138	1 268 693
Clinu ASSESS	104:612	148	55	ાં છે છે. માં જ	(483)	(153)	727	101:285

a) Inmovilizado material afecto a garantias

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 no existen elementos del inmavilizado material que se encuentren hipotecados.

Asimismo, a 31 de diciembre de 2017 y 2016 no existen elementos del inmovilizado material afectos a garantias

Seguros b)

El Grupo consolidado tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los elementos del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

c) Bienes adquiridos mediante contratos de arrendamiento financiero

El Grupo tiene las siguientes clases de activos contratados en régimen de arrendamiento financiero al 31 de diciembre de 2017 y 2016:

Miles de euros
2017	2016
15.581	18.596
4.457	4.225
839	951
866	1.148
21.723	24.920
(7.948)	6.509
13.775	18.411

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Las principales características de los contratos de arrendamiento financiero más significativos por sociedad dependiente son las siguientes:

1) Fluidra Commercial, S.A.U .: leasing inmobiliario con BBVA por la compra de nave en La Garriga de valor de coste de 10.700 miles de euros. Contrato firmado el 21/12/04 y vencimiento de la última cuota el 21/12/19. Las cuotas son liquidadas mensualmente y el valor pendiente a 31/12/17 es de 2.344 miles de euros (3.357 miles de euros en 2016) teniendo una opción de compra de 100 miles de euros. Devenga un tipo de interés fijo del 3,8% hasta 2,014 y variable sobre base Euribor más un margen del 0,5%:

2) Astral Pool Australia Ply Ltd .: leasing mobiliario con el banco West-Pac Banking Corporation para la adquisición de maquinaria de valor de coste 2,432 miles de euros. Contrato firmado el 18/10/16 y vencimiento hasta el 18/10/22. Las cuotas son liquidadas mensualmente y el valor pendiente a 31/12/17 es de 1.913 miles de euros (2.351 miles de euros en 2016). Devenga un tipo de interés fijo del 5.6%

Un detalle de los pagos minimos y valor actual de los pasivos por arrendamientos financieros desglosados por plazos de vencimiento a 31 de diciembre de 2017 y 2016 se muestra en la nota 18.

Los pasivos por arrendamientos financieros están efectivamente garantizados, de forma que los derechos al activo arrendado revierten al arrendador en caso de incumplimiento.

Durante el ejercicio no se han liquidado alquileres contingentes relativos a estos contratos salvo por el diferencial de intereses resultante de la evolución anual del Euribor, de acuerdo con los términos originales pactados en dichos contratos.

El Grupo ha adquirido inmovilizado material en arrendamiento financiero en 2017 por importe de 367 miles de euros financiado con una deuda por el mismo importe (3.614 milies de euros financiado con una deuda por el mismo importe en 2016),

d} Bienes totalmente amortizados

El coste de los elementos del inmovilizado material que está totalmente amortizado y que todavia está en uso al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Canstrucciones	21.571	16.062
Instalaciones técnicas y maquinana	77.175	74.478
Otras instalaciones, utillaje y mobiliano	87.920	80.122
Otro inmovilizado	17,487	15:492
	204 153	186.146

e) Inmovilizado ubicado en el extranjero

A 31 de diciembre de 2017, existen elementos del immovilizado material ubicados en el extranjero con un valor neto contable de 30.548 miles de euros (35.148 miles de euros a 31 de diciembre de 2016).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

f) Resultados por enajenación del inmovilizado

Los resultados por enajenación del inmovilizado durante el periodo de doce meses terminado a 31 de diciembre de 2017 corresponden bàsicamente a los beneficios generados por la venta de la sociedad Aplicaciones Técnicas Hidráulicas, S.L.U. por un importe de 1.447 miles de euros (véase nota 5), así como a los beneficios por la venta de un inmueble sito en Francia por un importe de 324 miles de euros.

A 31 de diciembre de 2016, no se produjeron bajas significativas.

7. Fondo de comercio y Otros activos intangibles

La composición y los movimientos habidos en las cuentas incluidas en Fondo de comercio y Otros activos intangibles durante los ejercicios 2016 y 2015 han sido los siguientes:

a) Fondo de comercio

	Miles da auros
	Salias al 31.12.16 -	Combinaciones de negocios 19 moul	Adicianes	日常用户	Deterioro	Diferancias du conversion	Saldos al 31.12.17 -
Vale noto contable
Forido de Comercia	199.557	6.122	ਰੋਵੀ	(3.1137)	(3.242)	(3.200)	196:218

	Millers de curativ
	Saldos al 31 12.15 =	Combinacionels de negocios. (nota 5)	Adictories:	Bajas	Defences	Diferencias de ugits wersion	Saldos all 31.12.16
Valar neto contable
Fonda de Camercia	190 655	6.048	4 259	(1.581 )	(2:112)	2.288	199,557

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

b) Otros activos intangibles

	Miles de euron
	Saldos M 31.12.16	Combriacianes de riegado (nota 5)	Adictories	Billing	Deteriata	POBBOBBRII	Information LOPULERATOD	Salegal M 31.12.17
Consult Cantos de cesarcho de official the schologics of Refuciones can	30.916	773	4,158	(1.640)	4 1,528 1	(2-051)	(1947)	38.526
alaması onunlarını markanın markanın markanın markanın markanın markanın markanın markanın markanın markanın markanın markanın markanın markanın markanın markanın markanın ma	42-293			(4.684-)	( 024 )	2.498	(3.018)	38.662
Aplicaciones informaticas	31.682	242	0 081	(364)	( ( 133 )	243	12001	37.546
Развиль, Магсав у Соре mangipea	30.611	4:599	540	1.1351	(435)	( 041	(1756)	37.750
	160 502	5.611	10378	18781	(292)	25	1.6.628.1	149,482
Amorización licumulada Castos de Geserence de
STORIOS Puslaciones con	133,196	(EX)	138731	1,694	-	22	852	194 1259 1
contrascontractuates	[ 28,084 ]		(4306)	4,684	1	33	2.808	1 25.724
Apilcacioners informatican	(10.035 )	(221.7	(4:308-)	343		1	175	(-22 462)
Pateries. Marcas y Otros manuspies	( 29:500 )	【可】】	(4.344)	1.122	4	(83	1.591	080 088
	100,700 T	(614)	(17,332)	7.843		57	6.425	114.330
Valor nets	40 797	4.997	165597	(35)	(2.820)	1.13	11:203	-30.192

Salados all 31:12:15	Combinaciones de negacio (now 5)	HIRTHEREZA	区川山	Charleston	Traspusos	Diferenciat de CGHWOLDINGTO	Saldos al 31,12.16
26 442		4.264	( 1.024 )	1.80.7	(78)	382	39.916
37,913	5.751			(1950)		2.129	42.303
23.457	1:444	7,376	C 78 1		382	107	31 682
34,336	382	921	(-288)	(300)	334	1,894	36.611
132,148	6.577	12.581	(1200)	( 3.890)	1.30 1	4,506	154.502
(28/62)	4	[ 0,269 ]	Ball		ਿੱ	1282	(33.186)
(29.254)		[3] 448 ]	1		6	(1582)	0.28 384
( 43:2017	(426)	( 4 028 1	76	1	Call	(73)	(11 a3a )
(22 927 )		(-2 200	3		1135	(1.292) )	120 500
(00 382 )	(42日)	(16911)	1.148		(0)	[ 227. ]	109:709
41:760	-0.149	(4.230)	(242)	1 2 8 80 7	2011	1,279	40.793

Miles de euros

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

No existen activos intangibles afectos a garantias.

Las adiciones de gastos de desarrollo de productos del ejercicio 2017 por importe de 4.158 miles de euros (4.284 miles de euros en 2016) corresponden a trabajos efectuados por el Grupo para activos no corrientes y se incluyen en el mencionado epigrafe de la cuenta de resultados consolidados.

Las adiciones de aplicaciones informáticas del ejercicio 2017 incluyen un importe de 5.725 milles de euros (6,669 miles de euros en 2016) correspondientes a los costes de implantación y licencias del diseño e implementación del nuevo ERP del Grupo (Proyecto Invictus),

El coste de los activos intangibles que están totalmente amortizados y que todavia están en uso al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Gastos de desarrollo de productos en ourso	27.752	25.810
Aplicaciones informaticas	12.170	10.285
Patentes, Marcas y Otros intangibles	29.685	13.834
	69.607	49.929

A 31 de diciembre de 2017, existen activos intangibles ubicados en el extranjero con un valor neto contable de 19.368 miles de euros (29.220 milles de euros a 31 de diciembre de 2016).

c) Deterioro de valor y asignación de los fondos de comercio a las UGEs

Con el propósito de realizar pruebas de detenoro el fondo de comercio se ha asignado a las unidades generadoras de efectivo (UGE) del Grupo de acuerdo con el area geográfica de la operación y el segmento de negocio.

Durante el ejercicio 2017, con la salida de los antigues socios del Grupo Aqua de la gestión, el Grupo ha procedido a reestructurar el Grupo Aqua en dos unidades diferenciadas. Por un lado, Aqua Manufacturing, como fábrica de Ilmpiafondos del Grupo, se centra en la producción de los aparatos que se comercializan por parte de la red de distribución de Fluidra en los mercados de Europa y el resto del mundo, incluido Estados Unidos. Por otro tado, Aqua EEUU queda como una unidad de distribución independiente en el mercado amencano. De esta forma, el Grupo Fluidra espera una evolución positiva con mayor focalización en cada mercado.

La redistribución de los valores asignados a los Fondos de Comercio de acuerdo con la nueva estructura del Grupo Aqua se ha realizado teniendo en cuenta el valor en uso relativo a 31 de diciembre de 2016. Dicho valor en uso se ha calculado con los flujos de efectivo estimados a dicha fecha, con lasas de descuento después de impuestos de 7,5% para Aqua EEUU y de 7,7% para Aqua Manufacturing, y una tasa de crecimiento a largo plazo del 2%.

El detalle de los fondos de comercio asignados por UGE o grupos de ellas al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es camo sigue:

Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

		Miles de euros
	Segmento	31.12.17	31.12.16
Europa	Europa	41.386	43.086
Expansion	Expansion	45.290	45.044
Operaciones	Operaciones	59:705	56.003
Certikin Internacional, LTD	Europa	3.427	3.439
SSA Fluidra Osterreich, GmbH Fluidra Australia PTY LTD y sociedades	Europa	4.991	1 add
dependientes	Expansion	8.773	9.223
Aqua Manufacturing	Operaciones	17.051	17.538
Aqua EEUU	Expansión		4.384
Fluidra Waterlinx	Expansion	10.547	10.801
SIBO	Europa	5.048	5.048
Total		196.218	199.557

El movimiento del fondo de comercio vendría explicado entre otros por las combinaciones de negocios del ejercicio 2017 (véase nota 5), por la enajenación de la sociedad Aplicaciones Técnicas Hidráulicas, S.L.U. (véase nota 5) integrada dentro de la UGE Europa, así como por el deterioro de la UGE Aqua EEUU.

El movimiento del fondo de comercio también se ha visto afectado por la variación en las diferencias de conversión de los fondos de comercio en moneda extranjera principalmente como consecuencia de las fluctuaciones en los tipos de cambio de la libra esterlina, el dólar estadouridense, el shekel israeli, el renminbi chino y el rand sudafricano,

Las UGEs se corresponden con la estructura de gestión del Grupo que se articula en tres divisiones, dos de las cuales aglutinan un enfoque geográfico: Europa y Expansión y que gestionan la actividad comercial y de distribución del Grupo y la tercera que integra las operaciones y la cadena logistica de todo el Grupo. Esto es, se corresponden con los segmentos reportados en el ANEXO II (véase nota 4).

En aquellos casos, donde existe una unidad de gestión cuyos flujos son individualizables a nivel de empresa o conjunto de empresas y existe una única dirección (Australia, SSA, Waterlinx, Certikin Internacional, Aqua Manufacturing, Aqua EEUU, SIBO) se utiliza el nivel inferior de empresa o conjunto de ellas como UGE.

El importe recuperable de cada UGE se determina en base a cálculos del valor en uso. Estos cálculos usan proyecciones de flujos de efectivo basadas en presupuestos financieros ylo planes estratégicos, aprobados por la Dirección, de las distintas unidades generadoras de efectivo a las que están asignados los fondos de comercio y cubren un periodo de cuatro años. El proceso para la elaboración de los planes estrategicos de las UGEs de Europa y Expansión toma como referencia la actual situación del mercado de cada UGE, analizando el entorno macroeconómico, competitivo, así como la posición de la UGE en dichos entornos y las oportunidades de crecimiento basadas en las proyecciones de mercado y el posicionamiento competitivo. Los factores clave de la evolución del negocio son fundamentalmente la evolución del parque de piscinas existente en cada mercado para el negocio de mantenimiento y la evolución de la construcción de nuevas piscinas. Adicionalmente, se trenen en cuenta posibles eficiencias operativas debidas al crecimiento. Dichas proyecciones se corrigen en funcion del grado de cumplimiento de los planes estratégicos y/o presupuestos financieros en ejercicios pasados.

Las hipótesis fundamentales utilizadas en los planes estratégicos responden a una recuperación de la construcción de nueva piscina en los mercados maduros (Europa y USA) y un crecimiento sostenido en los mercados emergentes, combinado con un incremento de nuestra penetración en la piscina comergial en algunas áreas geográficas donde nuestra presencia es aún baja.

En lo que respecta a la División de Operaciones, su cifra de ventas está asociada al crecimiento de las otras dos Divisiones Comerciales (Europa y Expansión) como consecuencia de la integración de la producción dentro de Fluidra. Las hipótesis utilizadas en los planes estratégicos responden a una

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

recuperación de rentabilidad debido a la mayor eficiencia obtenida mediante los planes de lean management en las plantas productivas, la integración de la cadena logistica y el apalancamiento operativo por el crecimiento.

Las hipótesis cuantitativas utilizadas se reflejan en el cuadro adjunto:

UGE	CAGR Ventas (1)	CAGR EBITDA (")		WACC ---	WACC 18841
	2017-2021	2017-2021	ರಾ	2017	2017
Europa	4,30%	9.17%	1.00%	7.63%	9,93%
Expansion	5.56%	7.60%	2.00%	10,56%	12.43%
Operaciones	4:24%	7,21%	1.50%	7.63%	9,54%
Certikin International, LTD	3.37%	4 47%	1,00%	6.31%	7,82%
FLUIDRA OSTERREICH Gmbh "SSA" Fluidra Australia PTY LTD y sociedades	0,75%	0.80%	1,00%	6.72%	8.67 %
dependientes	6.94%	21.49%	1.50%	8,48%	11.49%
Aqua Manufacturing	4.53%	3.67%	2,00%	6,59%	7,18%
Aqua EEUU	5,42%	56.07%	2,00%	6,71%	8,36%
Fluidra Waterlinx Pty Ltd	4,06%	8.76%	2.00%	10.33%	13,68%
SIBO Fluidra Netherlands B.V.	5,13%	5,43%	2.00%	5.83%	7.23%

(*) CAGR es el término que representa la tasa de crecimiento compuesto en base anual de los períodos utilizados de cuatro afios:

(**) Tasa de descuento después de impuestos.

(***) Tasa de descuento antes de impuestos.

En todos los casos, las pruebas de deterioro se basan en proyecciones de caja basadas en los planes estratégicos ylo presupuestos financieros, que abarcan un periodo de cuatro años. Las proyecciones de flujo de efectivo a partir del quinto año se calculan utilizando una tasa de crecimiento perpetuo acorde con cada mercado. Dicha tasa no supera la tasa de crecimiento medio a largo plazo para los negocios en que operan las UGEs, Las tasas aplicadas se detallan en cuadro anterior.

La tasa de descuento aplicada a las proyecciones de flujos de efectivo utilizadas para las distintas UGEs se han calculado a partir de las tasas libres de riesgo (tipos de interés de la deuda soberana de cada país, siempre la aplicable a cada mercado a 31 de diciembre), tipo impositivo, primas de riesgo de mercado y propia de la UGE y "spreads" de deuda de los diferentes mercados en los que dichas UGEs operan, Las tasas aplicadas antes y después de impuestos se detallan en el cuadro anterior.

En el caso de la UGE Aqua EEUU, el valor en uso, cuyo importe estimado asciende a 12,4 millones de euros, no cubre el valor de los activos netos y fondos de comercio asignados, por lo que el Grupo ha registrado un deterioro de valor de 3,2 millones de euros. El detenoro de dicho fondo de comercio viene explicado por una evolución del negocio comercial en EEUJ inferior a la esperada en la proyección utilizada en el cierre del ejercicio 2016.

El Grupo realiza un análisis de sensibilidad del cálculo del deterioro, a través de variaciones razonables de las principales hipdtesis consideradas en dicho cálculo. Para las UGEs con fondo de comercio significativo (Europa, Expansión, Operaciones y Aqua Manufacturing) se han asumido las siguientes disminuciones:

• · Disminución de 100 puntos básicos del Margen EBITDA del 2020 (EBITDA)
• Tasa de crecimiento a perpetuidad Disminución de 0,5% {g}
• Tasa de descuento Incremento de 0,5% (WACC)

El resultado cuantitativo de dichas variaciones reflejado como exceso/defecto porcentual sobre el valor en libros del fondo de comercio a 31 de diciembre de 2017, es el siguiente:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

UGE	EBITDA	C	WACC
Europa	>100%	>100%	>100%
Expansion	>100%	>100%	>100%
Operaciones	>100%	>100%	>100%
Aqua Manufacturing	>100%	>100%	>100%

Cambios en las hipótesis utilizadas en la determinación del valor en uso podrian modificar la estimación del deterloro.

La capitalización bursátil del Grupo a 29 de diciembre de 2017 asciende a 1,330,2 millones de euros (486,6 millones de euros a 30 de diciembre de 2016).

Inversiones Inmobiliarias മ്മ

La composición y los movimientos habidos en las cuentas incluidas en inversiones Inmobiliarias durante los ejercicios 2017 y 2016 han sido los siguientes:

	Miles de euros
	Saldos al 31.12.16	Adiciones	Retiros	Traspasos	Saldos al 31.12.17
Coste
Terrenos	1.430			450	1.880
Construcciones	1.253	1 -	(15)	2.280	3.518
	2.683		(15)	2.730	8.398
Amortización acumulada
Construcciones	(975)	(34)	13	(1,104)	(2.100 )
	(975)	(34)	13	(1,104 )	(2.100)
Valor neto	1.708	(34)	(2)	1 626	3.298

Memona de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de euros
	Saldos al 31.12.15	Adiciones	Retiros	Traspasos	Saldos al 31.12.16
Coste
Terrenos	1.233			197	1.430
Construcciones	034			319	1.253
	2.167	11		516	2.683
Amortización acumulada
Construcciones	(616 )	35 )		324 )	(975)
	(616)	(35)		324 )	(975)
Valor neto	1:551	(35)		192	1.708

El valor razonable de las inversiones inmobiliarias no difiere sustancialmente del valor neto contable.

9. Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación

El movimiento de las inversiones contabilizadas aplicando de la participación se incluye a continuación:

	Miles de euros
	2017	2016
Saldo a 1 de enero	120	93
Participación en beneficios/(perdidas)	(32)	27
Adiciones / Incorporaciones	(88)
Saldo a 31 de diciembre	=	120

El detalle de las principales magnitudes de las inversiones contabilizadas por el método de la participación para el ejercicio 2017 y 2016 es como sigue:

	Pats	46 participación	2017 Miles de euros
			Active	Pasivo	Fattimonio rieta	Screator	Rasultados
Astral Nigeria, LTD.	Nigeria	25	1385	329	-656	2.197	175
OCM Products Limited	Gran Bretaña	60	371	ਦੇ ਚੋਡ	(327)	162	152-1
			1.356	1.027	329	2.359	23

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

			2016
			Miles da euros
	Pals:	participación	Active	Pasivo -	Patrimonia feld	SOSIESOS	Resultados:
Astral Nigeria, LTD	Nigeria	25	577 -	95 =	482 --	1.437	110
			577	95 --	482 ----	1 437 --	110 -

Con fecha 3 de julio de 2017, el Grupo ha tomado una participación del 50% sin toma de control en la empresa OCM Products Limited, dedicada a la producción y comercialización de medios fitrantes para piscina residencial y comercial.

10. Activos Financieros Corrientes y no Corrientes

El detalle de otros activos financieros comentes y no corrientes es como sigue:

		Miles de euros
	Nota	2017	2016
Activos disponibles para la venta		502	1.030
Depositos y fianzas constituidos		3.700	4.583
Instrumentos financieros derivados	11
Total no corriente		4.202	5.613
Activos disponibles para la venta
Depositos y fianzas constituidos		4.138	4.147
Instrumentos financieros derivados	11	78	274
Total cornente		4.216	4.421

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El movimiento de los activos disponibles para la venta es como sigue:

	Miles de euros
	2.017	2.016
Al 1 de enero	1.030	719
Altas	668
Salas	( 360	(73)
Reversiones / (Detenoro)	396	34
Ajuste a valor razonable reconocido en resultados	440	350
Al 31 de diciembre	502	1 030
Menos: Parte comente
Total no corriente	502	1.030

El epigrafe de depósitos y fianzas constituidos incluye principalmente depósitos a plazo que devengan un tipo de interes de mercado y se clasifican dentro de la categoría de préstamos y cuentas a cobrar, así como depositos y fianzas constituidos como consecuencia de los contratos de alquiler. Éstos se valoran siguiendo los criterios expuestos para los activos financieros en la nota 3. La diferencia entre el Importe entregado y el valor razonable se reconoce como un pago anticipado que se imputa a resultados durante el periodo dearrendamiento.

El valor razonable de los titulos que cotizan se determina mediante el valor de cotización a la fecha de cierre de las cuentas anuales consolidadas.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

11. Instrumentos Financieros Derivados

Un detalle de los instrumentos financieros derivados, es como sigue:

		Miles de euros Valares tazonlibles
	importe nocional
		Activus		Pasiville
		No comente	Camente	No-correnta	Corrente
1) Denvados mantenidos para negociar
a) Danvados de tipo de cambio
Contratos a plazo en moneda extranjera	19.902		78		472
Total derivados contratados en memados no organizados			78		472
Total derivados muntenious para negodiat			78		472
2) Denvados de cobertura
a) Coberturas del flujo de efectivo
Pormulas de tipo de interes	99 563			1349
Total derivados de cobiirtura				1.349
Total denvados reconocidos			78	1,349	-472
		(Nota: 10)	(Nota 10)

		2018
		Miles de euros Valores razonables
	Importo.
	nocional	Actives		Pativos
		No comente	Comente	No camente	Comente
1) Dervados manteriipss para negociar
a] Denvados de tipo de cambio
Contratos a prezo an moneda a scrafting	14.600		274		ਹੈਕਰ
Total denvados contratados en mercados no organizados			274		249
Total derivados mantenidos supervired tripo Frio			274		249
2) Denvados de cobertura
a) Coberturas del flujo de efectivo
Permutas de tipo de interes	120.036		1	1.958	网
Permutas de tipo de cambio	6.173				ട് ഒരു
Total denvados de cobertura				11658	ને તે જે
Tatal derivados reconocidos			274	1.958	847

(Nota 10) (Nota 10)

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El importe total de la variación en el valor razonable de los derivados mantenidos para negociar estimado utilizando técnicas de valoración, ha sido reconocido en resultados ascendiendo a un beneficio de 242 miles de euros (632 miles de euros de pérdida en 2016).

El importe lotal de la variación en el valor razonable de cobertura estimado utilizanco técnicas de valoración que ha sido reconocido en el patrimonio neto consolidado al corresponder a cobertura efectiva ha supuesto un incremento de 621 miles de euros (304 miles de euros de disminación en 2016).

El importe total de las coberturas de los flujos de efectivo que ha sido traspasado en el ejercicio 2017 de otro resultado global en el patrimonio neto a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (dentro del resultado financiero) ha ascendido a una pérdida de 776 miles de euros (627 miles de euros de pérdida en 2016).

a) Permutas de tipo de interés

El Grupo utiliza permutas de cobertura sobre tipos de interés (swaps), a un tipo variable a fijo sin barreras desactivantes, con valores del tipo fijo que oscilan entre el 0,36% y el 0,49% en los ejercicios 2017 y 2016. Dichos derivados se utilizan para gestionar la exposición a fluctuaciones de tipo de interés principalmente de sus préstamos bancarios.

		Denvados de cobertura 31.12.17
Nocional en Miles de SOLDER	Fecha de micio	Fecha de finalizacion		Tipo de derivado
12.861	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo.
20.076	05/03/2015	25/02/2020	Swap fija
12.861	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
6:431	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
12.861	05/03/2015	25/02/2020	oll drive
6.431	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo.
8.470	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
8:470	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
4.705	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
3.137	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
2 510	05/03/2015	25/02/2020	Swap 110
750	28/04/2015	25/03/2020	Swap fijo

99.563

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

		Denvados de cobertura 31.12.16
Nocional en Miles de SOLDE	Fecha de micio	Fecha de finalización		Tipo de derivado
14.374	05/03/2015	25/02/2020	Swap fro
22.438	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
14.374	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
7.187	05/03/2015	25/02/2020	Swap filo
14 374	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
7.187	05/03/2015	25/02/2020	Swap filo
9.466	05/03/2015	25/02/2020	off dams
9.466	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
5.259	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
3,506	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
2.805	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
1.050	28/04/2015	25/03/2020	Swap fijo
8.550	03/06/2016	03/06/2019	Swap fijo
120.036

Un desglose por valor nocional y plazo residual de vencimiento de las permutas financieras existentes a la fecha de clerre, es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
OUE Un eiser		4
Entre uno y cinco años	99,563	120.036
	99:563	120,036

Al ser derivados no negociables en mercados organizados, el valor razonable de las permutas financieras se calcula mediante el valor actualizado de los flujos esperados por el diferencial de tipos, basados en las condiciones observables del mercado en la facha de su valoración (correspondientes al método de valoración nivel 2 de acuerdo a la NIF 13).

b) Derivados de tipo de cambio

Para gestionar sus riesgos de cambio en transacciones en firme de venta y compras futuras, el Grupo ha suscrito contratos de compra y venta a plazo de monedas de los principales mercados en los que opera. Para algunos de ellos, el Grupo aplica la contabilidad de cobertura,

El desglose por tipo de divisa; de los valores nocionales de los derivados de lipo de cambio a 31 de diciembre de 2017 y 2016, es como sigue:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de Euros
	2017	2016
GBP / USD	2.918	1.976
GBP / EUR	5.475	00682
EUR / USD	5.837	049
EUR/ILS	5.500	4.950
EUR / ZAR	111.	4.170
USD / ZAR	61	441
BRL / EUR	11	5.393
	19.902	20.779

A 31 de diciembre de 2017, la totalidad de los derivados de tipo de cambio son derivados mantenidos para negociar, no existiendo derivados de cobertura a dicha fecha.

A 31 de diciembre de 2016, los derivados de tipo de cambio en EUR/ZAR y BRL/EUR con valor nocional de 3.943 y 2.230 miles de euros, respectivamente, son derivados de cobertura.

El desglose por valor nocional y plazo residual de vencimiento de los derivados de tipo de cambio es. como sigue:

		Miles de euros
	2017	2016
Hasta un año	19:902	20.779
	19,902	20.779

Los valores razonables de estos derivados se han estimado mediante el descuento de flujos de tesoreria en base a tipos de cambio a plazo disponibles en bases de datos públicas a la fecha de cierre del balance (correspondientes al método de valoración nivel 2 de acuerdo a la NIIF 13).

Las pérdidas y ganancias resultantes de valorar o liquidar estos contratos se llevan a resultados financieros del ejercicio.

Memona de las Cuentas Anuales Consolidadas

12. Existencias

El detafle del epigrafe de existencias es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Mercaderias	33,529	33.301
Materias primas y otros aprovisionamientos	40.563	39.485
Productos terminados y en curso de fabricación	98.672	91.825
	172.764	164.611

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, no existen existencias cuyo plazo de recuperación se estime superior a 12 meses desde la fecha del estado de situación financiera consolidado,

Como resultado de las combinaciones de negocio ocurridas durante el ejercicio 2017, se han incorporado existencias por valor de 4.581 miles de euros (5.234 miles de euros en 2016).

Las sociedades del Grupo consolidado tienen contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que estan sujetos las existencias. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

No existen compromisos de compra o venta de mercaderías relevantes.

Durante el ejercicio 2017, el Grupo ha registrado dotaciones de valor en existencias para ajustarias a su valor neto de realización por importe de 551 miles de 350 miles de 350 miles de euros durante el ejercicio 2016) (ver nota 22).

13. Deudores Comerciales y Otras Cuentas a Cobrar

El detalle de este epigrafe del estado de situación financiera consolidado es el siguiente:

	Miles de euros
	2017	2016
No comente
Otras cuentas a cobrar no corrientes	3.053	2.285
Corriente
Clientes por ventas y prestacion de servicios	157.279	159.199
Otras cuentas a cobrar y pagos anticipados	7.625	6.558
Administraciones publicas	9.743	12.351
Activos por impuesto sobre las ganancias cornentes:	16.020	10.391
Provisiones por deterioro e incobrabilidad	(30.69Z	34.372
Total comente	159,975	154.127

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

A 31 de diciembre de 2017 y 2016, dentro de la partida Otras cuentas a cobrar no corrientes se incluyen 1.138 miles de euros correspondiertes a compromisos de reembolso con los accionistas cuando aportaron titulos en la ampliación de capital, según se detalla en la nota 28.

Los valores razonables de clientes y cuentas a cobrar no difieren significativamente de su valor en libros.

No existe concentración significativa de riesgo de crédito con respecto a las cuentas comerciales a cobrar en ninguno de los segmentos del Grupo.

Los saldos más relevantes en moneda distinta del euro a 31 de diciembre de 2017 y 2016 son:

	Miles de euros
	2017	2016
Dolares EE.UU.	22:360	22,149
Dolar australiano	17.543	17:087
Libras esterlinas	7.625	8.441
Dirhams Emiratos Arabes	7.021	7,277
Rand sudafricano	6.374	7:361
Reales brasilenos	3.634	4.957
Dirhams marroquies	3.425	2.662
Dolar Singapur	3.079	1.788
Renminbi chino	2.753	2.980
Liras turcas	1.745	2 045
Rupia Indonesia	1,183	560
Pesos chilenos	1.113	1,179
Bants tailandeses	907	ਰੇਰੇ 2
Pesos mejicanos	803	1.345
	79.565	80.823

Los saldos deudores con Administraciones Públicas corresponden mayoritariamente a saldos deudores por IVA.

El movimiento de las correcoiones valorativas por deterioro de valor e incobrabildad para los ejercicios 2017 y 2016 es como sigue:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de euros
Saldo al 31 de diciembre de 2015	37.595
Combinaciones de negocios	107
Dotaciones del ejercicio	7.674
Recuperaciones	(3.490)
Diferencias de conversión	61
Cancelaciones de saldos	(7.575)
Saldo al 31 de diciembre de 2016	34.372
Combinaciones de negocios	303
Dotaciones del ejercicio	5.305
Recuperaciones	(3.679)
Diferencias de conversión	(1.063 )
Cancelaciones de saldos	4.552
Saldo al 31 de diciembre de 2017	30.692

14. Efectivo y Otros Medios Liquidos Equivalentes

Los saldos del epigrafe de efectivo y otros medios líquidos equivalentes corresponden mayoritariamente a saldos existentes en caja y bancos.

Patrimonio Neto 15.

La composición y los movimientos del patrimonio neto consolidado se presentar en el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto.

· Capital suscrito

Al 31 de diciembre de 2017 el capital social de Fluidra, S.A, está representado por 112,629,070 acciones ordinanas de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente desembolsadas. Las acciones están representadas por medio de anotaciones en cuenta y se constituyen como tales en virtud de la inscripción en el correspondiente registro contable: Todas las acciones gozan de iguales derechos palíticos y económicos.

El 31 de octubre de 2007 Fluidra, S.A. (la "Sociedad") completà el proceso de salida a Bolsa. Dicho proceso se instrumentó a través de una Oferta Pública de Venta de 44.082.943 acciones ordinarias, de 1 euro de valor nominal cada una.

Las mencionadas acciones representativas del capital de la Sociedad cotizan en las Bolsas de Valores. de Barcelona y Madrid, así como, en el Mercado Continuo,

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

La Sociedad unicamente conoce la identidad de sus accionistas por la información que estos le comunican voluntariamente o en cumplimiento de la normativa aplicable. De conformidad con la información de que dispone la Sociedad, la estructura de las participaciones significativas a 31 de diciembre de 2017 y 2016 es como sigue:

Porcentaje de participación

	31.12.2017	31.12.2016
Boyser, S.R.L.	14.12%.	14,12%
Edrem, S.L.	13.50%	13,50%
Dispur, S.L.	12.28%	12,24%
Aniol, S.L.	10.16%	10,16%
NMAS1 Assel Management	0.00%	8,00%
Santander Asset Management	4.99%	6.42%
Maveor, S.L.	5.01%	5.01%
Bansabadell Inversio Desenvolupament, S.A.	0.00%	5,00%
Otros accionistas	39,94%	25,55%
	100.00%	100.00%

Con fecha 3 de noviembre de 2017, Fluidra, S.A., los accionistas sindicados de la Sociedad, Piscine Luxembourg Holdings 1 S.a.r.l. y Piscine Luxembourg Holdings 2 S.a.r.I., ambas estas dos como sociedad tenedora última, respectivamente, en Luxemburgo de la sociedad luxemburguesa Zodiac Pool Solutions S.á.r.I. suscribieron un acuerdo de inversión según el cual acordaron la combinación de los negocios del Grupo Fluidra y el Grupo Zodiac por medio de una fusión transfronteriza. Para más detalles sobre dicha operación de fusión ver nota 35,

· Prima de emisión de acciones

Esta reserva es de libre distribución, salvo por lo dispuesto en el apartado sobre Dividendos y restricciones a la distribución de dividendos de esta nota.

. Reserva legal

De acuerdo con el articulo 274 del Texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que esta alcance, al menos, el 20% del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de perdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

· Acciones de la Sociedad dominante

Los movimientos habidos en la cartera de acciones propias durante los ejercicios 2016 y 2015 han sido los siguientes:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

		SOLET
	Numero	Nominal	Precio medio de adquisición / enajenacion
Saldos al 01.01.16	509,786	509 786	3,0632
Adquisiciones	1.464.174	1.464.174	3.6114
Enajenaciones	156.816	(156,816	4,0528
Saldos al 31.12.16	1.817.144	1.817.144	3,4772
Adquisiciones	352.281	352.281	7,1808
Enajenaciones	530.187 )	530.187	(6,8013)
Saldos al 31.12.17	1.639.238	1.639.238	4.2024

Con fecha 18 de febrero de 2011, se firmó un contrato de liquidez sobre las acciones de Fluidra, S.A. con una entidad gestora. El contenido de dicho contrato se ajusta a lo dispuesto en la Circular 3/2007 de 19 de diciembre.

Con fecha 8 de julio de 2014, se llevó a cabo un camblo de entidad gestora del contrato de liquidez, no existiendo cambios significativos en las condiciones respecto al antiguo contrato de liquidez.

La Junta General Ordinaria de Accionistas de Fluidra, S.A. celebrada el pasado 6 de junio de 2012, de conformidad con lo dispuesto en los articulos 146 y concordantes de la Ley de Sociedades de Capital, autorizó a la Sociedad para que pudiera proceder a la adquisición derivativa de acciones propias, directamente o a través de sociedades del Grupo, así como a la enajenación de las mismas, y con expresa facultad de reducir el capital para amortizar acciones propias, delegando en el Consejo de Administración las facultades necesarias para la ejecución de los acuerdos que adopte la junta a este respecto, dejando sin efecto la autorización anterior (de 8 de junio de 2011), y autorizando para, en su caso, aplicar la cartera de acciones propias a la ejecución o cobertura de sistemas retributivos.

Con fecha 25 de noviembre de 2015, Fluidra, S.A. suspendió temporalmente el contrato de liquidez suscrito con BNP Paribas, S.A., con el objetivo de lievar a cabo un programa de recompra de acciones. Este programa se puso en marcha con el objetivo de cumplir con las obligaciones del plan de incentivos basado en acciones para directivos aprobado en Junta General de Accionistas del 5 de mayo de 2015 (véase nota 29 apartado b). En fecha 26 de septiembre de 2016 se alcanzó el número máximo de acciones a adquirir al amparo del programa de recompra, por lo que en fecha 27 de septiembre se comunicó la finalización del mismo y se reanudaron las operaciones al amparo del contrato de liquidez suscrito con BNP Paribas, S.A.

El limite temporal y de porcentaje maximo de autocartera responde a los maximos legales.

No existen acciones de la Sociedad dominante poseidas por sociedades del grupo,

· Ingresos y gastos reconccidos

Incluyen las diferencias de conversión y las vanaciones del valor razonable de los activos financieros disponibles para la venta, así como las pérdidas o ganancias procedentes de la valoración a valor razonable del instrumento de cobertura que correspondan a la parte que se haya identificado como de cobertura eficaz, todo ello neto de su efecto fiscal en su caso.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

· Dividendos y restricciones a la distribución de dividendos

Las reservas voluntarias de la Sociedad dominante a 31 de diciembre de 2017 por valor de 22.723 miles de euros (19.379 milles de euros a 31 de diciembre de 2016), así como la prima de emisión y los resultados del ejercicio de la Sociedad dominante están sujetas a las limitaciones legales para su distribución.

La Sociedad, en virtud de lo acordado por la Junta General Ordinaria de Accionistas reunida en fecha 3 de mayo de 2017, aprobo la distribución a los Accionistas de un dividendo con cargo a resultados del ejercicio 2016 por importe total de 15.000 miles de euros.

Las propuestas de distribución de resultados incluídas en las cuentas anuales de la Sociedad Dominante para los ejercicios 2017 y 2016 son las siguientes:

	Miles de euros
	2017	2016
Bases de reparto:
Beneficio / (perdida) del ejercicio	24.988	17 879
Distribución:
A reserva legal	2.499	1.788
A reservas voluntanas	22.489	1.091
A dividendos		15.000
A resultados negativos de ejercicios anteriores
Total	24 988	17.879

· Gestion del capital

Los objetivos del Grupo en la gestión del capital son salvaguardar la capacidad de continuar como una empresa en funcionamiento, de modo que pueda seguir dando rendimientos a los accionistas y beneficiar a otros grupos de interés y mantener una estructura óptima de capital para reducir el coste de capital.

Con el objeto de mantener y ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, emitir acciones o puede vender activos para reducir el endeudamiento.

Fluidra, S.A. controla la estructura de capital en base a los ratios de apalancamiento total y deuda financiera neta sobre EBITDA (véase nota 34).

• · El ratio de apalancamiento total se calcula como el total del activo entre el total del patrimonio neto.
• · El ratio de deuda financiera neta (DFN) sobre EBITDA se calcula corno el cociente entre la deuda financiera neta y el EBITDA. La deuda financiera neta se determina por la suma de pasivos financieros con entidades de crédito y otros valores negociables comentes y no corrientes más los instrumentos financieros denvados pasivos menos activos financieros no corrientes, menos efectivo y otros medios líquidos equivalentes, menos otros activos financieros corrientes y menos instrumentos financieros derivados activos.

Durante el ejercicio 2017, la estrategía, que no ha cambiado con respecto a años anterioros, ha sido mantener el ratio de apalancamiento total y el ratio de deuda financiera neta sobre EBITDA entre el 2 y el 2,5. Los ratios del 2017 y 2016 se han determinado de la siguiente forma:

62

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Ratio de apalancamiento total;

	Miles de euros
	2017	2016
Total activo consolidado	764.506	785:283
Total patrimonio neto consolidado	343.684	336.319
Ratio de apalancamiento total	2,22	2,33

Ratio de deuda financiera neta sobre EBITDA:

	Miles de euros
	2017	2016
Pasivos con entidades de crédito y otros valores negociables	217.084	249.974
Mas: Instrumentos financieros derivados	1821	2.805
Menos: Efectivo y atros medios equivalentes	(64,756	860 000
Menos: Activos financieros no corrientes	(4.202	(5.613
Menos: Otros activos financieros comentes	(4.138)	(4.147)
Menos: Instrumentos financieros derivados	(78)	(274
Deuda Financiera Neta	145.731	156.646
Ebitda (nota 34)	Bear BB	85,962
Deuda Financiera Neta sobre Ebitda	1.47	1.82

· Participaciones no dominantes

Durante el ejercicio 2017, el movimiento de las participaciones no dominantes ha sido el que se presenta a continuación:

	Porcentaje Participación no dominante
Compania	31.12.2017	31.12.2016
Astralpool Cyprus, LTD (1)	10,00%	20,00%
Astral Pool Mexico, S.A. de C.V. (1)	0,00%	6,17%
AO Astral SNG (1)	20.00%	15,00%:
Astramatic Malaysia Sdm (3)	0.00%	0,01%.
Agrisilos, S.R.L. (2)	9.00%	0,00%
Laghetto France S.A.R.L. (2)	9,00%	0.00%

(1) Compra/venta de participaciones en 2017.

(2) Sociedades adquiridas en el ejercicio 2017.

(3) Sociedad liquidada en el ejercicio 2017.

Por las transacciones derivadas de estas variaciones se han efectuado desembolsos por importe de 323 miles de euros (2.544 miles de euros en 2016).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

No hay restricciones significativas a la capacidad del grupo para actuar sobre los activos de las participaciones minoritarias.

El detalle de las participaciones no dominantes más significativas a 31 de diciembre de 2017 es el que se detalla a continuación:

			2017
	Pall	56 participación	Activo	Pasiva	Miles de euros Patrimorio neta	ngresos	Resultation
Fluidra Tr Su Ve Havuz Ekipmanları AS	EUroula	49	1.729	415	1.314.	2.663	243
Ningbo Dongchuan Swimming Pool Equipments Co, LTD	China	30	2.991	1.582	1.409	6:012	619
Fluidra Balkans JSC	Bulgana	33,35	2.014	1.838	176	1,852	B7
Fluidra Youll Fillid System (Wenzhou) Co., FID	China	30	5.972	2027	3.945	1.757	(314)

					2016
	Paul		Miles de euros
		్రామ nologicalled	Actruci .	Pasiva.	Patmorio Dell	Ingresos	Resultados
Fluidra Tr Su Ve Havyz Exipmanları AS	Tundola	49 -	2313	644	1.689	3.115	400
Ningbo Dongchuan Swimming Pool Equipments Co, LTD	China	301	2.658	1.305	1.383	3.985	497.
Fluidra Balkans JSC	Bulgaria	33,33	0389	136	464	878	55
Fluidra Youll Fisad System (Wenzhou) Go., CHO	China	30	028.9	2.400	4 470	2.282	170

Las cifras indicadas anteriormente corresponden al % de participación de cada sociedad.

16. Ganancias por acción

a) Basicas

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio / (pércida) consolidado del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante el periodo de doce meses terminado en 31 de diciembre de 2017 y 2016, excluidas las acciones propias.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El detalle del calculo las ganancias basicas por acción es como sigue:

	31.12.2017.	31.12.2016
Beneficio (perdida ) del periodo atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante (en milles de euros)	31.053	24.068
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación	110.915.538	111.743.841
Ganancias básicas por acción (en euros)	0:27997	0,21539

El beneficio (pérdida) del ejercicio se corresponde con el Beneficio (pérdida) del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante.

El promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio se ha determinado como sigue:

Numero de acciones
31.12.2017	31.12.2016
112.629.070	112,629.070
( 1,713.532 )	(885 229)
110.915.538	111,743.841

b) Diluidas

Las ganancias difuidas por acción se calculan ajustando el beneficio atribulble a tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante y el promedio ponderado de las acciones ordinanas en circulación por todos los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales. Dado que no. existen acciones ordinarias potenciales, no es necesario efectuar el referido calculo.

17. Provisiones

El detalle de otras provisiones es como sigue:

	Miles de euros
	2017		2016
	No comente	Cornente	No cornente	Corriente
Garantias		7.249		6.050
Provisiones para impuestos	3.876		3.830	-
Provisiones por compromisos con empleados	5.687		4.087	-
Provisiones por incentivos a largo plazo	4211		4
Lifigios y otras responsabilidades	1.033		502
Total	14.807	7 249	8.419	6.050

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

En el epigrafe de "Provisiones" se incluyen, por un lado, las provisiones corrientes de Garantías efectuadas para cubrir las posibles incidencias relacionadas con el producto vendido por el Grupo, y por otro lado, las provisiones no corrientes, que se desglosan en cuatro epigrafes; "Provisiones para impuestos" efectuadas para cubrir los posibles riesgos en relación con las obligaciones fiscales de los diferentes países en los que opera el Grupo; "Provisiones por compromisos con empleados" efectuadas de acuerdo con la legistación faboral de algunos países en los que opera el Grupo, para hacer frente a eventuales indemnizaciones y beneficios futuros del personal; "Provisiones por incentivos a largo plazo" donde se incluye la compensación en metalico de los beneficiarios del plan de acciones según se detalla en la nota 29, y "Provisiones de Litigios y otras responsabilidades" que incluye provisiones efectuadas por las diversas sociedades del Grupo en relación con contingencias derivadas de sus operaciones.

Su movimiento durante los ejercicios 2017 y 2016 es como sigue:

	Garanhas	Provision par Compromisos con empleados	Liugios y otras responsabilitades	Provision pare impuestos	Provision por incentivos E largo Diazo	Total
Al 1 de enero de 2018	4.872	3.833	1.940	2.900		13.545
Dotaciones	967	484	163	1,586		3.200
Combinaciones de negocios	145				:	145
Pagos / Bajas	(	(252)	(-360 )	(126 )	=	( ( 194 )
Apricaciones	( 89	(51)	(1244	( 330 )	11	(1.714)
Traspasos	55	30		(200 )	:	(115
Diferencias de conversión	156	43	3			202
Al 31 de diciembre de 2016	000	4.087	202	00000000		14:469
Dotacianes	1,867	84B	567	1.750	4.211	9:313
Combinaciones de negocios.	82	965	89			1.146
Pagos / Bajas	(37.1	( 146 )		(204)		(387)
Aplicaciones	(424)	( 140 )	( 120 )	(1.499)		(2,183)
Traspasos	(70)	167	3			100
Diferencias de conversión	(229	(164 )	(8)	(1)		(402
Al 31 de diciembre de 2017	7.249	5.887	1,033	3.876	4211	22.056

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

18. Pasivos financieros con entidades de credito y otros valores negociables

El detalle de este epigrafe del estado de situación financiera consolidado, es el siguiente:

	Miles de Euros
	2017	2016
Préstamos con entidades de crédito	133.757	168.786
Acreedores por arrendamiento financiero	4.017	6.203
Total no corrente	137.774	174.989
Prestamos con entidades de crédito	38.790	37.322
Creditos bancarios	28.493	35:401
Lineas de descuento
Acreedores por arrendamiento financiero	2.049	2 262
Otros valores negociables	9.978
Total comente	79:310	74.985
Total Pasivos financieros con entidades de credito y otros valores negociables	217:084	249 974

Todos los saldos indicados en la tabla anterior corresponden a la categaría de pasivos financieros a coste amortizado.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 los préstamos y créditos bancarios y las líneas de descuento devengan un interés medio de mercado, excepto los concedidos por Organismos Públicos que devengan un tipo de interés entre 0% y 2,5% (entre 0% y 2% en 2016). No existen diferencias significativas entre el valor contable de los pasivos financieros y su valor razonable a 31 de diciembre de 2017 y 2016.

Con fecha 25 de febrero de 2015, el Grupo firmó un contrato de préstamo y línea de crédito de naturaleza "revolving" con un sindicato de entidades financieras por importes de 155 y 55 millones de euros respectivamente. Con la firma de este contrato, el anterior contrato de préstamo y linea de crédito de naturaleza "revolving" firmado el 27 de julio de 2012 quedo totalmente amortizado. A 31 de diciembre de 2017, la Sociedad tiene un capital pendiente de pago de dicho préstamo de 126,41 millones de euros y no tiene saldo dispuesto de la citada linea de crédito (147,25 millones de capital pendiente y sin saldo dispuesto, a 31 de diciembre de 2016).

La operación cuenta con la participación de BBVA, Banco de Santander, Gaixabank, Banco de Sabadell, Banco Popular, Bankia, Bankinter y Banca March, y tiene como agente a BBVA,

El préstamo recibido por un periodo de 5 años, tiene vencimientos semestrales con amortizaciones crecientes, iniciando la primera amortización a partir de los 12 meses de la firma del contrato, en tarto en cuanto la línea de crédito, tiene un vencimiento igual al préstamo,

El tipo de interés establecido en dichas financiaciones es Euribor más un diferencial que oscila entre el 1,40% y el 2,50% en función del ratio Deuda Financiera Neta / EBITDA.

Asimismo, el citado contrato de financiación establece el cumplimiento de unos ratios financieros anuales (covenants) basados en la necesidad de que el ratio Deuda Financiera Neta / EBITDA se manienga por debajo del 3,5x

Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

También establece la necesidad de que durante toda la duración del préstamo el ratio EBITDA / Gastos financieros netos se mantenga por encima de 3, así como que el ratio Deuda Financiera Neta / Fondos propios se mantenga por debajo de 1. Adicionalmente, dichos contratos incluyen una serie de obligaciones de indole no financiera que han de ser satisfechas. El eventual incumplimiento de cualquiera de los anteriores ratios ocasionaria que el importe total financiado y los intereses devengados devinieran inmeciatamente exigibles en caso de solicitud por parte de las entidades financieras. A 31 de diciembre de 2017 y 2016, dichas obligaciones se cumplian.

Con fecha 11 de julio de 2017, con el objetivo de reducir costes financieros y diversificar las fuentes de financiación, el Grupo ha puesto en marcha un programa de pagarés en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) con vencimiento máximo a un año y con un limite de 50 millones de euros, siendo el importe adeudado al cierre del ejercicio de 10.000 miles de euros y el tipo de interés medio a las emisiones vivas a 31 de diciembre de 2017 del 0,25%.

Dicho importe figura contabilizado bajo el epigrafe "Otros valores negociables" dentro de la partida "Pasivos financieros con entidades de crédito y otros valores negociables" del pasvo corriente y na devengado un gasto financiero por importe de 17 miles de euros, registrado bajo la partida "Gastos financieros por otros valores negociables" de la cuenta de resultados (ver nota 27).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Los datos de los préstamos y operaciones de arrendamiento financiero más significativas son los siguientes:

	Empress	Imparte pendiente ( Miles EUropi
		2017	2016
Prestent and wing de nominal 1.55.000 y 55.000 miles do cares can server can ventimento.25/12/2020 e y 4.540. In a mino alpeo a quitato a cuitato a cuitato a cuitato e and entre seats of e o o 2,50% - sollatiado pera la resessioniciente portugios - 2,000,	Fludra, S.A.	126,415	147,250
Présidenticions part, 4,000 pics de 17 de purple de 17 de purple de suite 10.5. leminon on optimale de 2.019 y spo de Interes fijo del 3,764% hasta el 35 de diciembro de 2014 y venaturo sobre Europ T2 mesen más margen para 1980 el portodo, acticitado para la financiadón de las Inventiones del ajercicid.	FRIGULA V	DOG	DOCL C
Presitamo de nominal 5,000 milles do euros firmados al 19 de juro de 2014; con virocimento 30 de juro del Bor Dor borner and 11 2014 to restronomic on 11 to stably 1530 for annon ob opt y Fire marsion with the rocessional at arant all at a fin fight to the couple land members to we SBONDINDOWE	Fluidia San	1.500	3 2000
Préstizano de nombral 150,000 miles de rands sudaticatios (ZAR) frman el 17 de sappingue de 2015. tion warreless to be septem on one on only 020 to 90 y tipe in promises on your worner reco 2015 y variable sobre Prime Reta mas marger para todo ol penson restaurile, solicitado para la article count los romanion in the noming as a mission contrasted por nonestere po	Filicita Winsemux Fly Ltd.	3,300	12511
Leasing inmobillario de nominal 10.700 millionis con summer de con interest light of tipo do minere fig: del 3,80% blank in rain rodunte said propos altherev it: 2011 @BBB1 de 3,800	Filidra Cammental. SALL	2 322	3.157
Free de 20 de 1 4 4 66 miles 66 dicares il usualization es la 19 de 19 himber de 20 con I les mannes resultants in the del 4 bet one seen line on the 2019 the mig 1 considered OHDAD BD	Astral Pool Arattalle Ply 1:15	2 483	1.4361
Illinous of the minimal your 2015. 19 de marting of I 1 de series 100 / Framou and medies ? de 2021 y tel tipo de interes tipo del 1,500% hissta il 1 de ocatore de 2016 y variable sobre Eurobar E mes mas margen para all tristo del personalization para la finante a con de las inversionen SPACITIONAS	Firman, S.A.	1 000	R. 300
Erestante de nombre 9:500 miles ca partir simplo de 2016 con venomiento 3 de jurilo de 2021 y un tipo de 1.500% 1.500% 1.500% 11.500% 11 = 16 prisentit de 3.0% Europe Europe 12 mesos mas marger para el resto del perio del perio a frumousción de las inversiones BANGHEBABAD	Flattra SA	ெள்	9 650
Pessario de nominal 5.000 milledo it 3 de jimio de 2016, con vento de 2016, con ventidantem de cratico de 12 y un tho de anternas fijo del 1,500% hasta el 3 de dicierrord de diciente de consiste als oper or 202 meses mas margan para di ranto del ponodo, porcilado para la financiación de las inventuones BBAGOGDODD	Fludril, S.A.	3:541	4:525
Pressimo de normilia 7,000 milles intrasse el 22 de jurils de 2016, con vencimients 26 de jurist de 2021 y mi tipo de interes filo del 1,580% hasta di 21 de dicamera de 2016 y Managia estaux en more massa mas margun para el resto del periodo. Igiliazado para la mano and man reserver le mes BRAIDOLDOUCI	ELIGU, S.A	4980	6:300
Frasterno de naminal 7 AVC millars de euzos firmado el 13 de com con con com con con contrar to de octuore de 2021 y un tipo de internes sin 1,400% hasti el 13. de 2011 y varable sobre Europa es investos stastistipasti	Flaidra, S.A.	6:30:1	1000
con con riominal 1.250 miles de dollars australianos firmado el 13 de octubro de 2016, crim vencimiento 13 de septication de 2022 y tipo de interês fijo des 5,531%, solectado para la financian de REA/CX/PDOJD SEAUDITHINA/THEY	Astral Puck Australia Pry Ltd.	1:013	2 351

No existen préstamos significativos de pasivos financieros que se pudieran ver afectados por la salida del Reino Unido de la Unión Europea (Brexit).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Los saldos más relevantes en moneda distinta del euro a 31 de diciembre de 2017 y 2016 son los siguientes:

Deudas con Entidades de crédito:

	Miles de Euros
	2017	2016
Dolares EE.UU.	17.012	30.598
Dolares australianos	14.301	12.292
Libras esterlinas	534	13
Rand sudafricano	10.582	12:253
Otras divisas	1.732	1.015
	44.161	56.232

El Grupo tiene las siguientes pólizas de crédito así como líneas de descuento al 31 de diciembre de 2017 y 2016:

	Miles de euros
	2017		2016
	Dispuesto	Limite -	Dispuesta	Limite
Polizas de credito	28.493	157.934	35.401	162,168
Lineas de descuento		12.500		10.000
	28.493	170.434	35.401	172.168

A 31 de diciembre de 2017 y 2016, no existen deudas con garantias hipotecanas (véase nota 6).

El vencimiento de los préstamos con entidades de crédito es el siguiente:

	Miles de euros
Vencimiento	2017	2016
Hasta un año.	38,790	37.322
A 2 años	44.145	34.370
A 3 anos	82.621	41.306
A 4 anos	5.416	86.024
A 5 años	815	5.437
Más de cinco años	760	1 849
	172.547	206:108

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Un detalle de los pagos mínimos y valor actual de los pasivos por arrendamientos financieros desglosados por plazos de vencimiento es como sigue:

	Miles de euros
		2017			2016
	Pagos minimos	Intereses	Principal	Pagos minimos	Intereses	Principal
Hasta un año	2.174	125	2.049	2.490	228	2 262
Entre uno y cinco afios	4.206	189	4.017	6.169	390	5.779
Mas de cinco años				432	മ	424
	6.380	314	6:066	9.091	626	8.465

Durante los ejercicios 2017 y 2016, todos los préstamos del Grupo tienen renovaciones del tipo de interés mensual, trimestral, semestral o anual.

El Grupo considera que no existen diferencias significativas entre el valor contable y el valor razonable de activos y pasivos financieros.

El desglose de los cambios en los pasivos por actividades de financiación y el efectivo se defalla en el siguiente cuadro:

		SOFULERSHOWERE DUE SEDICALLERS
	Saldus al 01:01:17	Filipos de afective	Comminaciones DE hegacios Ventu BBC SOCIBCades	ACLIFLINGION CE THERE SET	Montractiba HD BOOKL GP cambio	10-74-791. arrendumentos	Saféce al 31.12.17
Prestanton con antidades de credito a firgo posso	168 788	1:35:074	278	1	(-384)	9	133:757
Prestimos con entidiades de credito a corto plazo	37,122	1 2011	830	907	161.7		38,790
information as secoment contribution and strangers a (2) 2017-07-21 21:00:	6.203	(5.38E)	6 1	1	《19》	119	4.017
A TOP = \$1,000 million strendling the some set 2000 019201	7.202	1-238-2	1	শ	(37.7	413	2.049
Lindes de normal de la monto. I	19	1.85.)	તિર્ણ	ar 199	4	0
Creditos bisocarios a conc plazo	35.401	(4.400)	(4.266)	20	1,833		21 493
Ober valores negociables		8.978	6	ಿಗ	1		9.975
	249,974	(35:449)	(2.963 1	331	1.223	367	217/084
Efectivo y equivalentes al efectivo	86.000	(20.689)	1 1000		1 2,1134 1		64.75E

Memona de las Cuentas Anuales Consolidadas

19. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Un detalle de este epigrafe del estado de situación financiera consolidado es el siguiente:

	Miles de euros
	2017	2016
Deudas por compras y prestación de servicios os servicios	90.378	83.444
Otras deudas	1.623	1.031
Pasivos por adquisiciones de negocio / Proveedores de inmovilizado	10.738	19.359
Administraciones publicas	11.932	13.364
Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes	4.358	2.532
Remuneración pendientes de pago	16.404	14.979
	135,433	134,709

A 31 de diciembre de 2017, dentro de la partida Pasivos por adquisiciones de negociolProveedores de inmovilizado se incluyen 5:227 miles de euros correspondientes al mejor estimado de la la contraprestación contingente a corto plazo derivada de la sociedad SIBO Fluidra Netherlands B.V. Con fecha 31 de diciembre de 2017, se ha reestimado el valor razonable de dicha contraprestación contingente. Como consecuencia de dicha reestimación, el Grupo ha registrado en el epigrafe de Pérdidas en el valor razonable de instrumentos financieros de la cuenta de resultados consolidada del ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2017 un importe de 996 miles euros correspondiente al incremento del pasivo contingente inicialmente registrado (ver nota 27).

Dentro de la partida Pasivos por adquisiciones de negoció/Proveedores de inmovilizado también se incluyen 2.871 miles de euros correspondientes a las opciones cruzadas, incluyendo las correspondientes al management clave, de la sociedad Fluidra Waterlinx Ply Ltd. Con fecha 31 de diciembre de 2017, se ha reestimado el valor razonable de dicha contraprestación contingente. Como consecuencia de dicha reestimación, el Grupo ha registrado en el epigrafe de Pérdidas en el valor razonable de instrumentos financieros de la cuenta de resultada del ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2017 un mporte de 80 miles euros correspondiente al incremento del pasivo contingente inicialmente registrado (ver nota 27).

También se incluyen, dentro de la misma partida, 489 miles de euros correspondientes al mejor estimado del valor razonable de la contraprestación a corto plazo denvada de la adquisición de Agrisilos, S.R.L. (ver nota 5)。

Adicionalmente en esta partida se incluyen 1.545 miles de euros derivados del pago aplazado relacionado con las adquisiciones de negocios efectuadas en ejercicios anteriores, fundamentalmente con la adquisición de Fluidra Waterlinx Pty Ltd.

A 31 de diciembre de 2016, dentro de la partida Pasivos por adquisiciones de negociolProveedores de inmovilizado se incluían 17,841 miles de euros correspondientes al mejor estimado de la contraprestación contingente a corto plazo derivada de la adquisición del Grupo Aque. Este saldo era íntegramente en dólares americanos y correspondía a la categoría de pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados. Con fecha 17 de marzo de 2011, se estableció una contraprestación contingente ejercitable por el vendedor durante el periodo comprendido entre el 1 de mayo de 2015 hasta 2 de julio de 2017, cuya base de calculo venía determinada inicialmente en su mayor parte por el EBITDA medio de las dos últimos ejercicios anteriores a fecha del ejercicio, Adicionalmente, con fecha 14 de diciembre de 2012, se formalizó un acuerdo estableciendo para dicha contraprestación contingente un importe máximo y minimo de 40,000 miles de USD y 18.000 miles de USD, respectivamente. Con fecha 31 de diciembre de 2015, se estimo el valor razonable de dicha contraprestación contingente por debajo de su valor minimo registrado, por tanto, el pasivo contingente por el minimo acordado. Dicho pasivo se ha liquidado durante el presente ejerciclo por importe de 16.847 miles de euros.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

También se incluían dentro de la partida comentada anteriormente 585 miles de las opcionas cruzadas con el management clave de Fluidra Waterlinx Pty Ltd, cuyo plazo de ejercicio vendria determinado por la salida de los directivos clave de la compañía.

Adicionalmente en dicha partida se inclaian 211 miles de euros del pago fijo y firme aplazado relacionado con las adquisiciones de negocios efectuadas en el ejercicio 2016.

Los pasivos por contraprestaciones contingentes de SIBO Fluidra Netherlands B.V., Fluidra Waterlinx Pty Ltd y Agrisilos, S.R.L. corresponden al nivel 3 de jerarquía de valor razonable de acuerdo a la NIF 13.

Para dichos pasivos, el Grupo ha utilizado modelos de valoración considerando el valor actual de los flujos de efectivo esperados que han sido descontados utilizando una tasa de descuento ajustada por el riesgo. Los flujos de efectivo estimados se han determinado considerando los diferentes escenaños de EBITDA previstos y otras variables de acuerdo a las fórmulas indicadas en los contratos de adquisición de los diferentes negocios, el importe a pagar para cada uno de los escenarios y la probablidad estimada para cada escenario.

Los saldos más relevantes en moneda distinta al euro a 31 de diciembre de 2017 y 2016 son los siguientes:

Deudas por compras y prestación de servicios:

	Miles de euros
	2017	2016
Dálar australiano	12,995	12,665
Renminbl chino	8:244	7.388
Rand sudafricano	6.856	6.188
Libras esterinas	6.511	6.280
Shekel israeli	3.215	3.931
Lev bülgaro	2.206	37
Dolares EE.UU.	2.129	5.166
Reales brasileños	1 528	3.345
Dimams marroquies	897	1.023
	44.581	46.023

Los saldos acreedores con Administraciones Públicas son los siguientes:

	Miles de euros
	2017	2016
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales
Por IVA	5.573	6 ਰੋਕਲ
Por retenciones practicadas	1.507	1.598
Organismos de la Segundad Social, acreedores	4.242	3.881
Otros	610	880
	11.932	13.364

Mercoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

20. Otros pasivos no corrientes

Un detalle de los pasivos no corrientes es como sigue:

Miles de euros
2017	2016
16.444	19.247
6.289	4.343
22.733	23.590

A 31 de diciembre de 2017, dentro de la partida Pasivos por adquisiciones de negocios se incluyen 7.426 miles de euros derivados de las opciones cruzadas con el accionista minoritario de la sociedad SIBO Fluidra Netherlands B.V., cuyo plazo de ejercicio está comprendido entre 1 de enero de 2021 y el 30 de junio de 2021. Con fecha 31 de diciembre de 2017 se ha reestimado el valor de las opciones cruzadas con el accionista minoritario, registrándose en el epigrafe de Pérdidas en el valor razonable de instrumentos financieros de la cuenta de resultados consolidada del ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2017 un importe de 1.138 miles de euros correspondiente al incremento del valor de la opción cruzada registrada inicialmente (ver nota 27).

Dentro de la partida Pasivos por adquisiciones de negocios también se incluyen 6,047 miles de euros correspondientes a la opción de venta de I.D. Electroquímica, S.L., cuyo plazo de ejercicio está comprendido entre 1 de enero de 2020 y 31 de diciembre de 2025. Con fecha 31 de diciembre de 2017 se ha reestimado el valor de la opción de venta, registrándose en el epigrafe de Pérdidas en el valor razonable de instrumentos financieros de la cuenta de resultados consolidada del ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2017 un importe de 194 miles de euros correspondiente al incremento del valor de la opción de venta registrada inicialmente (ver nota 27),

También se incluyen 778 miles de euros derivados de las opcionistas significativos de la sociedad Rilot Labs NV/SA, y 420 miles de euros derivados del compromiso de compra con el accionista minoritario de Agrisilos, S.R.L. (ver nota 5).

Adicionalmente, dentro de la partida pasivos por adquisiciones de negocios también se incluyen 1.263 milles de euros derivados del pasivo contingente de la adquisición de Rilot Labs NV/SA y 510 milles de euros derivados del pasivo contingente de la adquisición de Agrislos, S.R.L. (ver nota 5),

Con fecha 31 de diciembre de 2017 se ha reestimado el valor razonable del pasivo contingente denvado de la adquisición de Price Chemicals Ply Ltd, registrándose en el epígrafe de Ganancias en el valor razonable de instrumentos financieros de la cuenta de resultados consolidada del ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2017 un importe de 767 miles de euros correspondiente a la minoración del pasivo contingente registrado inicialmente (ver nota 27).

A 31 de diciembre de 2016, dentro de la partida pasivos por adquisiciones de negocios se inclulan 2.159 miles de euros denvados de las opciones cruzadas con los accionistas significativos de la sociedad Fluidra Waterlinx Ply Ltd, cuyo plazo de ejercicio está comprendido entre 1 de enero de 2018 y 31 de diciembre de 2018. También se incluían 5.856 miles de euros correspandientes a la opción de venta de 1.D. Electroquímica, S.L., cuyo plazo de ejercicio comprendido entre 1 de enero de 2020 y 31 de diciembre de 2025, así como 6.423 miles de euros derivados de las opciones cruzadas con el accionista minoritario de la sociedad SIBO Fluidra Netherlands B.V., cuyo plazo de ejercicio está comprendido entre el 1 de enero de 2021 y el 30 de junio de 2021.

Adicionalmente, dentro de la partida pasivos por adquisiciones de negocios también se incluían 707 miles de euros derivados del pasivo contingente de la adquisición de Price Chemicals Ply Ltd y 4,092 miles de euros derivados del pasivo contingente de la adquisición de SIBO Fluidra Netherlands B.V. (ver nota 5),

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Los pasivos por contraprestaciones contingentes de Price Chemicals Pty Ltd, Fluidra Waterlinx Pty Ltd, SIBO Fluidra Netherlands B.V., I.D. Electroquimica, S.L., Riiot Labs NV/SA, y Agrislios, S.R.L. corresponden al nivel 3 de jerarquía de valor razonable de acuerdo a la NIF 13.

Para dichos pasivos, el Grupo ha utilizado modelos de valoración considerando el valor actual de los flujos de efectivo esperados que han sido descontados utilizando una tasa de descuento ajustada por el resgo. Los flujos de efectivo estimados se han determinado considerando los diferentes escenarios de EBITDA previstos y otras variables de acuerdo a las fórmulas indicadas en los contratos de adquisición de los diferentes negoclos, el importe a pagar para cada uno de los escenarios y la probablidad estimada para cada escenario.

Ninguno de los pasivos por adquisiciones de negocios son fijos ni firmes,

Dentro del epigrafe Otros se incluyen 777 miles de euros (759 miles de euros en 2016) correspondientes a préstamos concedidos por el Cesarrollo Tecnológico Industrial (CDT) con un coste financiero de 0,643%, y 1.345 miles de euros (1.740 miles de euros en 2016) correspondientes a présiamos concedidos por el mismo organismo sin coste.

Dentro del epigrafe Otros también se incluyen 3.432 miles de euros correspondientes a un préstamo concedido por un tercero con un coste financiero entre 6,5% y EURIBOR + 6,5%,

Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2016, la partida Otros incluía 1.291 miles de euros derivados del pago fijo y firme aplazado relacionado con las sociedades adquiridas durante el ejercicio antenor.

21. Politica y Gestion de Riesgos

El sistema de gestión de riesgos de Fluidra está diseñado para mitigar todos los riesgos a los que se encuentra sometida la compañía por razón de su actividad. La estructura de gestión de nesgos está fundamentada en tres pilares;

• Los sistemas comunes de gestión, diseñados especificamente para mitigar riesgos de negocio.
• Los procedimientos de control interno, encaminados a mitigar los riesgos denvados de la elaboración de la información financiera y mejorar la fiabilidad de la misma, que han sido disenados de acuerdo a SCIF.
• El mapa de riesgos, que es la metodología utilizada por Fluidra para la identificación, comprensión y valoración de los riesgos que afectan a la compañía. Su objetívo es obtener una visión integral de los mismos, diseñando un sistema de respuestas eficiente y alineado con los objetivos de negocio.

Estos elementos constituyen un sistema integrado que permite una gestión adecuada de los nesgos y controles mitigantes de los mismos en todos los niveles de la organización.

El sistema de gestión de riesgo de Fluidra es un sistema global y dinámico. Su ámbito de actuación es toda la organización y su entorno, con vocación de permanencia en el tiempo y obligado cumplimiento por parte de todos los empleados, directivos y consejeros de la compañía.

La responsabillidad de la elaboración y ejecución del sistema de riesgos es ejercida fundamentalmente por la Comisión de Auditoría, que se apoya específicamente en el departamento de auditoria interna.

El departamento de auditoria interna es el encargado de la supervisión y el correcto funcionamiento del sistema de gestión de nesgos.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Los objetivos de la comisión de auditoria son:

• · Informar a la Junta General de accionistas sobre las cuestiones que se planteen en su seno en materia de su competencia.
• Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas o sociedades de auditoria a que se refiere en el artículo 264 de la Ley de Sociedades de Capital, así como sus condiciones de contratación, el alcance de su mandato profesional y, en su caso, su renovación o no renovación.
• Supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad y, en especial, el Control Interno de la Información Financiera, la auditoría interna, en su caso, y los sistemas de gestión de riesgos, así como discutir con los auditores de cuentas o sociedades de auditoria las deblidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoria.
• Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada.
• · Revisar las cuentas de la Sociedad, vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados, contando para ello con la colaboración directa de los auditores externos e internos.
• · Llevar las relaciones con los auditores de cuentas o sociedades de auditoria para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos, para su examen por el Comisión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoria de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoria de cuentas y en las normas de auditoría. En todo caso, deberán recibir anualmente de los auditores de cuentas o sociedades de auditoría la confirmación escrita de su independencia frente a la entidad o entidades vinculadas a esta directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades por los citados auditores o sociedades, o por las personas o entidados a éstos de acuerdo con lo dispuesto en la Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditoria de Cuentas.
• · Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de auditoria de cuentas, un Informe en el que se expresará una opinión sobre la independencia de los auditores de cuentas o sociedades de auditoria. Este informe deberá pronunciarse, en todo caso, sobre la prestación de los servicios adicionales a que hace referencia el apartado anterior.
• · Supervisar el cumplimiento de auditoria, procurando que la opinión sobre las Cuentas Anuales y los contenidos principales del informe de auditoria sean redactados de forma clara y precisa, así como evaluar los resultados de cada auditoria.
• Supervisar el cumplimiento de la normativa respecto a las operaciones vinculadas. En particular velará por que se comunique al mercado la información sobre dichas operaciones, en cumplimiento de lo establecido en la Orden 3050/2004, del Ministerio de Economía y Hacienda, de 15 de septiembre de 2004.
• · Examinar el cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta, del Reglamento del Consejo de Administración y, en general, de las reglas de gobierno de la Sociedad y hacer las propuestas necesarias para su mejora,
• · Recibir información y, en su caso, emltir informe sobre las medidas disciplinarias que se pretenóan imponer a miembros del alto equipo directivo de la Sociedad.

En el proceso de identificación, comprensión y valoración de riesgos que afectan a la compañía, se han considerado los siguientes factores de riosgo:

• Incidentes de seguridad
• Actuaciones erróneas y relaciones con los trabajadores y entre trabajadores
• Riesgos de los mercados y de las actividades en los que opera el Grupo
• Reputación de marca
• Riesgos relativos a procesos
• Entamo económica
• Climatologia
• Riesgo geopolitico
• Integraciones de nuevas sociedades
• Riesgos financieros
• Medioambientales

Los diversos riesgos son identificados y evaluados a partir del análisis de los posibles acontecimientos que pueden dar lugar a los mismos. La valoración se realiza mediante la utilización de unas métricas que miden

Memona de las Cuentas Anuales Consolidadas

la probabilidad y el impacto. Se determinan los controles existentes para mitigarios y los planes de acción adicionales necesarios si aquellos se consideran insuficientes.

Este proceso, realizado anualmente, permite obtener el Mapa de Riesgos de la Compañía. De este mapa se extraen los riesgos más relevantes que junto con las principales vanaciones respecto al ejercicio anterior son presentados a la Comisión de Auditoría para su discusión y aprobación.

La definición de la escala de gravedad y de la escala de probabilidad se lleva a cabo en función de criterios cualitativos y cuantitativos. Una vez identificados y reevaluados los riesgos críticos, la Dirección de la Compañía fija acciones concretas, con responsable y plazos para mitigar su impacto y probabilidad, a la vez que revisa los controles actuales sobre los mismos. El analisis de nesgos, de los controles y de las acciones para mitigar su impacto y probabilidad es presentado anualmente a la Comisión de Auditoria, para su supervisión y aprobación. Posteriormente, la Comisión de Auditoria informa al Consejo de Administración.

Dentro del ejercicio 2017 se han materializado los siguientes riesgos:

· Incumplimiento de expectativas en el mercado de Estados Unidos

En 2011 Fluidra adquirio el grupo Aqua, empresa lider en el mundo del robot limpia-fondos con presencia en el mercado estadounidense e israelí. Las previsiones de crecimiento y penetración en el mercado estadounidense no se han cumplido al nivel esperado inicialmente. A su vez el valor en uso de la unidad generadora de efectivo Aqua EEUU, no cubre el valor de los activos netos y fondos de comercio asignados por lo que se ha procedido a realizar un deterioro en el Fondo de Comercio resultante de la compra reduciéndolo en 3.2 millones de euros.

Tensiones políticas en España

Las tensiones políticas en España han generado incertidumbres que han podido tener consecuencias negativas para el conjurto de la economía y de las empresas. Aunque constatamos que las operaciones del Grupo Fluidra en España a perimetro constante han crecido durante 2017, se ha observado un ligero descenso del ritmo del crecimiento de ventas en el ultimo trimestre sin que baya tenido un impacto significativo gracias a las acciones realizadas por la Dirección General del Grupo Fluidra. La Compañía continia monitorizando la situación política y económica para actuar y tomar las adecuadas dadas las incertidumbres actuales.

Los planes de respuesta y supervisión para paliar los riesgos de la entidad son los siguiertes:

a). Desarrollo de nuevos productos

Análisis continuo de las ventas de los nuevos productos estratégicos y su comparación con los competidores en base a herramientas de seguimiento de investigación de mercados, analisis de basas de datos estadísticas por típología de mercado y producto. Realización de estudios comparativos que permilan diferenciarlos frente a los competidores y actualizar los dosieres de valoración de los productos con la información obterida. Planes de acción especificos encaminados a asegurar la adaptación de las capacidades de producción a los niveles de demanda previstos para estos nuevos productos,

b) Riesgos tecnológicos

Dadas las actividades llevadas a cabo por las distintas Unidades de Negocio de Fluidra, la protección de su tecnología y desarrollos es un hito primordial para el mantenimiento de su ventaja competitiva. A tal fin el Grupo dispone de determinados criterios y políticas de desarrollo, y protocolos jurídicos que garantizan esta proteccion.

c) Riesgo en la gestión de filiales

Fluidra está claramente determinada y convencida que el refuerzo y homogenización de sus procedimientos y controles internos en las filiales del Grupo es el camino adecuado para la pronta detección y erradicación de cualquier irregularidad on la gestión de las filiales. En este sentido el proyecto INVICTUS, consistente en un nuevo sistema de racionalización operativa a nivel de todo el Grupo, es una herramienta de gran valor para la consecución de este objetivo.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

d) Desarrollo de nuevas actividades

La valoración continua por parte de Fluidra de nuevas actividades y organizaciones que aporten más valor al Grupo ha culminado en el año 2017 con el acuerdo de fusión con el Grupo Zodiac, grupo multinacional con presencia muy importante en Estados Unidos.

Conscientes de que cualquier nueva actividad conlleva un riesgo intrinseco, la Sociedad ha contratado en este caso los servicios de consultores externos especializados que han asesorado en los procesos de compra y Fluidra ha establecido los controles necesarios para mitigar el riesgo asociado al desarrollo e integración de cualquier actividad nueva.

Riesgos de Capital Humano (日)

Las sociedades del grupo Fluidra disponen de una política retributiva de carácter variable ligada al desarrollo profesional y a la consecución de objetivos personales para, de esta forma, identificar y premiar a sus mejores profesionales.

La sociedad matriz dispone de un canal de denuncias creado por la Comisión de Auditoria, bajo la gestión colegiada de la dirección corporativa de RRHH, Auditoria Interna y Jurídico, para que cualquier empleado del grupo pueda formular denuncias sobre cuestiones ligadas al control intemo, contabilidad o auditoria.

La sociedad dispone de un Código Interno de Conducta en materia relacionada con el mercado de valores.

Riesgos relativos a procesos fjur

Estos riesgos son gestionados y monitorizados de manera centralizada por el departamento Financiero y Legal, verificados por el departamento de Auditoria Interna.

Los procesos de obtención de la información económico- financiera consolidada se desarrollan de manera centralizada y bajo criterios corporativos, siendo fas Cuentas Anuales, tanto las consolidadas como las individuales de cada filial que corresporida, verificadas por auditores externos.

Climatologia 0)

La Compañía gestiona el riesgo climatológico a través de la internacionalización y a través del desarrollo de productos y aplicaciones que permiten el uso y disfrute de las instalaciones en climas adversos.

h) Entamo economico

Valoración continua de los activos de la compañía por parte de un equipo multidisciplinar para delectar con anticipación cualquier situación de deterninar acciones a realizar, con el objetivo de mantener la rentabilidad de las operaciones de la zona.

Riesgos financieros 1)

La gestión del riesgo de mercado, liquidez, de tipo de cambio y el de tipo de interes está controlada por el Departamento Central de Tesorería del Grupo oon arreglo a las políticas definidas. Este Departamento identifica, evalua y cubre los nestrecha colaboración con las unidades operativas del Grupo.

i. Riesgo de credito

El riesgo de crédito se gestiona de forma descentralizada por cada una de las unidades operativas del Grupo de acuerdo con los parametros fijados por las políticas del Grupo, con excepción de las filiales de España, Portugal, Francia e Italia que se gestionan de forma centralizada por el Departamento de Riesgos del Grupo.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El riesgo de crédito se produce por la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligaciones contractuales de las contrapartes de Fluidra, S.A., es decir, por la falta de cobro de los activos financieros en los términos de importe y plazo establecidos.

En el caso del Grupo el riesgo es principalmente atribuible a sus deudas comerciales. Dicho rissgo queda mitigado puesto que el Grupo posee una cartera de clientes nacionales e intemacionales muy diversificada, en la que no existe ningún cliente que represente un porcentaje significativo de las ventas. totales del ejercicio.

El riesgo de crédito derivado de fallo de una contraparte está debidamente controlado a través de diversas políticas y limites de nesgo en las que se establecen requisitos relativos a:

• · Contratos adecuados a la operación realizada.
• · Calidad crediticia interna o externa suficiente de la contraparte.
• · Garantías adicionales en los casos necesarios,

Adicionalmente, existe una política de corrección valorativa por defenoro de los saldos deudores, que garantiza que los valores razonables de clientes y cuentas a cobrar no difieren significativamente de su valor en libros. Dicha política se certra fundamentalmente en aquellas cuentas a cobrar vencidas a más de 120 dias.

La exposición del Grupo a los activos financieros en mora no deteriorados se concentra únicamente en la partida de Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, no existiendo otros saldos de activos financieros vencidos en mora.

Las tablas adjuntas reflejan el análisis de antigüedad de los Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar en mora a 31 de diciembre de 2017 y 2016, pero que no están deteriorados.

2017		2016
Deuda no vencida	91.494	91.758
Douda vencida	35.093	33.069
Vencida 0 - 90 dias	27.305	27.177
Vencida 90 - 120 dias	3.826	2.228
Vencida más de 120 dias	3,962	3.664

II. Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez se produce por la posibilidad de que Fluidra, S.A. no pueda disponer de fondos líquidos, o acceder a ellos, en la cuantía suficiente y el coste adecuado, para hacer frente en todo. momento a sus obligaciones de pago;

El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de facilidades de crédito comprometidas y capacidad suficiente para liquidar posiciones de mercado. Dado el carácter dinámico de los negocios subyacentes, el Departamento de Tesorería del Grupo tiene como objetivo mantener la financiación mediante la disponibilidad de líneas de crédito contratadas.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

A continuación se detalla la exposición del Grupo al riesgo de liquidez al 31 de diciembre de 2017 y 2016. La tabla adjunta refleja el análisis de los pasivos financieros por vencimientos contractuales:

				2017
	Miles de Euros
	1 ana	SOURCE	3 affors	4 anos	SOUTH S	Mas de o anos
Pasivos financieros con entidades de credito y otros valores negaciables	81.881	47.250	84:472	5,558	841	883
Capital	77,261	44.145	B2.621	0.416	815	760
sensioni	4:720	3.105	1.851	·142	28	190
Pasivos financeros por arreodamientas financieros	2.174	2:215	826	693	472
Capital	2,049	3.128	767	essa	463
Intereste	125	日日	સિન	35	ಡ	1
Paulvos por instrumentos financieros denviros	472	a	1.349		11
Acreedores comerciales y offits cuentras a pagar	135.433
statuallow the soletsed sollo		1 400	1.757	11:481	218	7.778
	220-060	50,064	88 404	17.732	1.531	0.038

	2016 Miles de Euros
	1 200	SOURC 7	3 affors	4 21/125	S andos	Mas de 5 años
Pasivos financioros con entidades de credito y ouros. solores ingociables	76 804	37 202	43:028	87.641	2.885	1.7.16
Capital	72.723	34.370	41,306	86.024	5,437	1.649
Intereses	4.081	2 032	2,653	1.017	128	67
Pallivos financieros por arrendamientos financioros	2490	2 399	2.334	791	645	432
Capital	2.762	2.229	2.218	721	611	424
Interests	228	170	116	70	34	00
Passvos por instrumentos financioros derivados	847			1.958
AND STORES COURTERS A SURES CURRESSIONALS	687 777
Stros passivos no corrientes		15.289	510	481	6.904	406
	214.850	54,980	46:803	90.871	13:114	2.554

Durante los próximos meses, el Grupo, en función de sus previsiones de tesorería y de disponibilidad de financiación, no prevé dificultad alguna de liquidez.

Riesgo de tipo de cambio Ш. ..

El Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto a riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas, especialmente el dolar USA, libra esterlina, dólar australiano, rand sudafricano, real brasileño y shekel Israeli. El riesgo de tipo de cambio surge de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos reconocidos e inversiones netas en negocios en el extranjero.

Memoña de las Cuentas Anuales Consolidadas

Para controlar el nesgo de tipo de cambio que surge de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos reconocidos, las entidades del Grupo usan contratos de divisa a plazo, negociados principalmente a través del Departamento de Tesorería del Grupo. El riesgo de tipo de cambio surge cuando las transacciones comerciales futuras, los activos y pasivos reconocidos están denominados en una moneda que no es la moneda funcional de la Sociedad. Dicho riesgo surge igualmente por los saldos entre empresas del Grupo que han sido eliminados en consolidación. El Departamento de Tesorería del Grupo es el responsable de gestionar la posición neta en cada moneda extranjera usando contratos externos a plazo de moneda extranjera.

La política de gestión del riesgo del Grupo es cubrir mediante cobertura natural (compensación de cobros y pagos) el riesgo en moneda dólar, cubriendo con instrumentos tipo forward el exceso o defecto. Err el caso de la libra esterlina y el shekel israeli se cubren todas las transacciones con el Euro mediante cobertura tipo forward. Con el resto de monedas, no se utilizan instrumentos de cobertura. El Grupo posee vanas inversiones en negocios en el extranjero, cuyos activos netos están expuestos al riesgo de conversión de moneda extranjera. El riesgo de tipo de cambio sobre los activos netos de las operaciones en el extranjero del Grupo en el Reino Unido, Australia, Estados Unidos, Sudáfrica, Brasil e Israel se gestiona, principalmente, mediante recursos ajenos denominados en las correspondientes monedas extranjeras.

En el caso del tand sudáficano y el real brasileño, los pasivos contingentes y préstamos intragrupo se cubren total o parcialmente con respecto al euro mediante cobertura tipo forward.

Aunque los contratos de compra de divisa a futuro, que el Grupo contrata, son para la cobertura económica de los riesgos de divisa que incurre, no aplica contabilidad de cobertura para su registro, a todos ellos.

Al 31 de diciembre de 2017, si el euro se hubiera apreciado en un 10% con respecto al dolar estadounidense, el dolar australiano, la libra esterlina, el real brasileño y el shakel israeli, manteniendo el resto de variables constantes, el beneficio consolidado después de impuestos hubiera sido inferior en 2,037 miles de euros y si el euro se hubiera depreciado en un 10% con respecto a las monedas anteriormente mencionadas, el beneficio consolidado después de impuestos hubiera sido supenor en 2.489 miles de euros, principalmente como resultado de la conversión de las cuentas a cobrar en moneda extrarjera. Las diferencias de conversión incluidas en ingresos y gastos reconocidos hubieran sido infenores en 9,002 miles de euros si el euro se hubiera apreciado en un 10% y superiores en 11,003 miles de euros si el euro se hubiera depreciado en un 10%.

Al 31 de diciembre de 2016; si el euro se hubiera apreciado en un 10% con respecto al dólar estadounidense, el dólar australiano, la libra esterficano, el real brasileño y el shekel israelí, manteniendo el resto de variables constantes, el beneficio consolidado después de impuestos hubiera sido superior en 1.179 miles de euros y si el euro se hubiera deprecado en un 10% con respecto a las monedas anteriormente mencionadas, el beneficio consolidado despues de impuestos hublera sido inferior en 1.441 miles de euros, principalmente como resultado de la conversión de las cuentas a cobrar en moneda extranjera. Las diferencias de conversión incluidas en ingresos y gastos reconocidos hubieran sido superiores en 7.781 miles de euros si el euro se hubiera apreciado en un 10% e infenores en 10.681 miles de euros si el euro se hubiera depreciado en un 10%.

No se ha incluida en el cálculo anteñor el posible impacto de los derivados de tipo de cambio.

Los principales saldos en moneda distinta al euro se encuentran descritos en las notas 13, 18 y 19 de estas cuentas anuales consolidadas.

iv. Riesgo de tipo de interes en los flujos de efectivo

Como el Grupo no posee activos remunerados significativos, los ingresos y los flujos de las actividades de explotación del Grupo son en su mayor parte independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado.

El riesgo de tipo de interés del Grupo surge de los recursos ajenos a largo plazo. Los recursos ajenos, emitidos a tipos variables, exponen al Grupo a nesgo de tipo de interes de los flujos de efectivo. Tal como se puede observar en la nota 18, la mayoría de préstamos del Grupo están asociados a tipos de interés variables de mercado que se actualizan de forma semestral.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El Grupo gestiona el riesgo de interés en los flujos de efectivo mediante permutas de tipo de interés variable a fijo sin barreras. Estas permutas de tipo de interes tienen el efecto económico de convertir los recursos ajenos con tipos de interés vanable en interés fijo. Generalmente, el Grupo obtiene recursos ajenos a largo plazo con interés vanable y los permuta en interés fijo que son generalmente más bajos que los disponibles si el Grupo hubiese obtenido los recursos ajenos directamente a tipos de interés fijos. Bajo las permutas de tipo de interés, el Grupo se compromete con otras partes a intercambiar, con cierta periodicidad (generalmente, trimestral), la diferencia entre los intereses fijos y los intereses variables calculada en función de los principales nocionales contratados.

Si los tipos de interés al 31 de diciembro de 2017 hubieran sido 25 purtos básicos mayores o inferiores manteniendo el resto de variables constantes, el resultado antes de impuestos hubiera sido de 465 miles de euros (500 milas de euros en 2016) inferior o superior, principalmente debido a un gasto financiero mayor o menor por las deudas a tipo variable.

No se ha incluido en el cálculo antenor el posible impacto de los derivados de tipo de interés.

00 Riesgo de mercado

A parte de las permutas financieras contratadas por el Grupo mencionadas en el apartado anterior, no existen riesgos significativos de precio de los instrumentos de patrimonio clasficados como disponibles para la venta o ai valor razonable con cambios en resultados.

22. Aprovisionamientos y variación de existencias de producto acabado y en curso

La composición de esta partida de la cuenta de resultados es la siguiente:

	Miles de euros
	31.12.2017	31.12.2016
Compras materias primas y auxiliares	389 727	356.729
Variación de existencias productos terminados y en curso de fabricación	(4.094	(5,972)
Variación de existencias mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos	(3.073)	(4.733)
Dotación neta, provisión obsolescencia	551	350
Total	383 111	346 374

23. Ingresos por prestación de servicios

Dentro de este epigrafe se incluye principalmente la facturación por servicios de transporte de ventas y otros servicios de logistica prestados por el Grupo.

82

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

24. Gastos de Personal

Un detalle de los gastos de personal durante los ejercicios 2017 y 2016 es como sigue:

	Miles de euros
	31.12.2017	31.12.2016
Sueldos y salarios	129,682	124 442
Indemnizaciones por despido	1.847	1-428
Gasto de seguridad social	26 553	25.304
Otros gastos sociales	11.274	7.086
	169 356	158.260

El número medio de empleados del Grupo durante los ejercicios 2017 y 2016, desglosado por categorías, es como sigue:

	31.12.2017	31.12.2016
Dirección	82	88
Gomercial, logistica y producción	3.459	3.423
Administración y compras	869	837
	4.410	4 348

El número medio de empleados con un grado de discapacidad mayor o igual al 33% durante el ejercicio 2017 asciende a 39 empleados (43 empleados en el ejercicio 2016), siendo la categoría profesional de 37 de ellos "comercial, logistica y producción" y de : los 2 restantes "administración y compras" (38 y 5, respectivamente, en el ejercicio anterior).

La distribución del personal del Grupo por sexos al final del ejercicio es como sigue:

	31.12.2017		31.12.2016
	Hombres	Mujeres	Hombres	Mujeres
Consejeros (incluye 1 alto directivo)	8		ರಾ
Dirección	74	7	92	11
Comercial, logistica y producción	2.482	1.004	2.384	823
Administración y compras	459	440	401	413
	2.943	1.452	2.886	1.348

Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes

Memona de las Cuentas Anuales Consolidadas

25. Otros Gastos de Explotación

El detalle de otros gastos de explotación es el siguiente:

	Miles de euros
	31.12.2017	31.12.2016
Arrendamientos y cánones	24.153	22,781
Reparaciones y conservacion	11.237	10.210
Servicios de profesionales independientes	16.881	12.839
Gastos empresas trabajo temporal	8.490	5,748
Camislones	4.097	4 427
Transportes de ventas y servicios logisticos	37,052	34,023
Primas de seguros	2.520	2,621
Servicios bancanos	1 499	1.452
Publicidad y propaganda	10.141	10.282
Suministros	609 6	9.145
Comunicaciones	3.013	5.048
Gastos de viajes	8.829	9.702
soficial I	3:332	3.663
Vanación provisiones de trafico	1.626	4.184
Garantias	4 560	3.567
Otros (")	5.824	7.162
	153,963	144.735

(") Incluye remuneraciones al Consejo de Administración, gastos de I+D y otros gastos.

En el ejercicio 2017, dentro de la partida Servicios Profesionales Independientes, se incluyen 3.285 miles de euros relacionados con la operación de fusión con Piscine Luxembourg Holdings 2 S.a.r.l. explicada en la nota 35.

26. Arrendamientos Operativos

El grupo tiene arrendados de terceros, en régimen de arrendamiento operativo, diversos almacenes, locales e instalaciones industriales,

Los principales contratos de arrendamiento operativo para almaceres y edificios tienen una duración de entre uno y siete años (sensiblemente inferiores a las vidas útiles de los activos), son a precios de mercado, no existen opciones de compra ventajosas, y la mayor parte de estos tienen opciones de renovación a la fecha. de terminación de los contratos por muluo acuerdo entre las cuotas de arrendamento se actualizan periódicamente de acuerdo a un indice de precios establecido en cada uno de los contratos.

Los pagos mínimos futuros a pagar por arrendamientos operativos no cancelables son los siguientes:

Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	Miles de euros
	2017	2016
Hasta un año	18.472	17.212
Entre uno y cinco años	33.752	24.638
Más de cinco años	24.189	13.956
	76:413	55.806

El importe de las cuotas de arrendamiento operativo reconocidas como gastos del ejercicio es de 24.153 miles de euros (22.761 miles de euros en 2016) (véase nota 25).

Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes

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27. Ingresos y Gastos Financieros

El detalle de los ingresos y gastos financieros es el siguiente:

	Miles de euros
	31.12.2017	31.12.2016
Ingresos financieros
Otros Ingresos Financieros	865	779
Reversiones por deterioro de valor de activos financieros
disponibles para la venta Reversiones por deterioro de valor de activos financieros a coste	ਕ ਤੋਂ	350
amortizado distintos de deudores comerciales y otras
a cobrar	287
Ganancias en el valor razonable de instrumentos financieros	1.200	1.662
Total ingresos financieros	2:365	2.791
Gastos financieros
Intereses por deudas (leasing y prestamos)	(5.251)	(5,773)
Intereses por disposición de polizas y descuentos de efectos	(2.017)	(2.092)
Otros gastos financieros	(1,348)	(1.295)
Pérdidas en el valor razonable de instrumentos financieros	(3.225)	(2.032)
Pérdidas por deterioro de valor de activos financieros
disponibles para la venta	(440)
Pérdidas por deterioro de valor de activos financieros a coste
amortizado distintos de deudores comerciales y otras
cuentas a cobrar	(404)
Gastos financieros por otros valores negociables	(17)
Total gastos financieros	(12.702 )	(11:192
Diferencias de cambio
Diferencias positivas de cambio	21,139	25 368
Diferencias negativas de cambio	(23.642)	(23.416
Total diferencias de cambio	(2,503 )	1 952
Resultado nelo	(12,840	(6.449

Dentro del epigrafe Ganancias en el valor razonable de instrumentos financieros se incluyen 767 miles de euros (1.249 miles de euros en 2016) correspondientes a la estimación a valor razonable del pasivo contingente derivado de la adquisición de Price Chemicals Pty Ltd.

Dentro del epigrafa Pérdidas en el valor razonable de instrumentos financieros se incluyen 2.134 miles de euros correspondientes a la estimación a valor razonable del pasivo contingente derivado de la adquisición de SIBO Fluidra Netherlands B.V. También se incluyen 194 miles de euros correspondientes a la estimación a valor razonable del pasivo contingente derivado de la adquisición de I.D. Electroquímica, S.L., así como 80 miles de euros correspondientes a la estimación a valor razonable del pasivo contingente derivado de la adquisición de Fluidra Waterlinx Pty Ltd.

Dentro de Otros gastos financieros se incluyen 620 miles de euros correspondientes a intereses implicatos derivados de los pagos contingentes de las adquisiciones de Waterlinx Pty Ltd, SIBO Fluidra Netherlands B.V., Price Chemicals Ply Ltd, Rioot Labs NV/SA, I.D. Electroquimica, S.L. y Agrislios, S.R.L. (viase nota

Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

20). A 31 de diciembre de 2016, se incluían 406 miles de euros correspondientes a los intereses implicitos derivados de los pagos contingentes de las adquisiciones de Waterlinx Pty Ltd, SIBO Fluidra Netherlands B.V. y Price Chemicals Pty Ltd (ver nota 20).

28. Impuestos Diferidos e Impuesto Sobre las Ganancias

Durante el 2017 y 2016; el Grupo está acogido al régimen de la declaración fiscal consolidada a través de cuatro subgrupos fiscales; Fluidra Services France; S.A.S., U.S. Pool Holdings Inc. y Fluidra Services Italia, S.R.L., siendo la cabecera de cada subgrupo la sociedad dominante de dicha consolidación fiscal y la encargada de realizar liquidaciones a las autoridades fiscales correspondientes. Las sociedades que conforman cada subgrupo fiscal y los tipos impositivos aplicables son los siguientes:

Fluidra, S.A. (25%)	U.S. Pool Holdings, Inc. (40%) Sacopa, S.A.U.
	Talleres del Agua, S.L.U.
Filidra Export, S.A.U.	Togama, S.A.U.	Fluidra USA, LLC
Cepex, S.A.U.	Trace Logistics, S.A.U.	Aquaproducts, Inc.
Fluidra Commercial, S.A.U.	Unistral Recambios, S.A.U.	Fluidra Projects USA, Inc.
Fluidra Comercial España, S.A.U.	Fluidra Engineering Services, S.L.U.
Fluidra Industry, S.A.U.	Innodrip, S.L.U.
Fluidra J.V. Youli, S.L.	I.D. Electroquimica, S.L. (")	Fluidra Services Italia, S.R.L. (27,5%)
Fluidra Sarvices España, S.L.U.	Puralla Systems, S.L.U. (")
Industrias Mecanicas Lago, S.A.U.		Fluidra Commerciale Italia, S.p.a.
Fluidra Industry España, S.A.U.	Fluidra Services France, S.A.S. (33,33%)	Inquide Italia, S.R.L.
Inquide, S.A.U.
Metalast, S.A.U.	Fluidra Commercial France, S.A.S.
Poltank, S.A.U.	Piscines Techniques 2000, S.A.S.
Fluidra Global Distribution, S.L.J.	Fluidra industry France, S.A.R.L.

(") Sociedades incorporadas en 2017.

La Sociedad y el resto de sociedades dependientes (salvo Fluidra Middle East FZE y Certikin Middle East FZE) tienen la obligación de presentar anualmente una declaración a efectos de Impuesto sobre Sociedades.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El detalle de activos y pasivos por impuestos diferidos atendiendo a su naturaleza es como sigue:

	solne ap stilly
	Activos		Pasivas		Natas
	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Inmovilizado material e inversiones inmobilianas	09871	1.571	1.741	1.994	(481 )	(423)
Cliferimientos plusvalias	125	40	1.754	1.764	( 1.639	(1,724
EXpattingtati	4.613	4:04:2	1.169	1.014	3 444	3.028
Provision axistericias	1.027	1.000	ਸਾ	11	1.027	1:000
Provision clientes	2411	2,647	16	-	2411	2 647
Resto provisiones	3 873	2.679	4		3.873	3 679
Crédito por bases imponibles negativas y deducationes	7.033	10.753			7.033	10.753
Fondo de comercio Tinanciero		+	6.827	8.240	( 6.827	(8 240)
Cartera de clientes	21	B	2.731	3.149	(-2/10)	[3 140 ]
City a concept us	1 953	1,919	6.802	0.450	(4,839)	(4,531
	22.326	24.660	21,034	22.611	1.292	2.049

El detalle de la variación de activos y pasivos netos por impuestos diferidos es como sigue:

	Miles On auros
	31.12 2016	Perdidan y CHINIKHENSHIP	Efects . cambig tipo. in P&L	Patimonio nelo	Comunadones solvolgen and [nota 5)	Diferentiali 口气 OGLERMISTROO Circus	31.12.2017
11/11/2011/2016 material a Inversiones urnobilianan	(4211	1.63 )		1	1	24	(191-1
Diferimiento plusvallas	(1.724)	ਜ਼ਿੰਦੇ				X47	(.1-638
Extrances	3,020	414		में कि		2	3.444
Provision uxistemati	1,000	11-21			117	1-49 1	1.027
Provision creaties	2.647	(102			202	( ( 22)	2413
simoning provisioners	7.670	1,234			12	( 54	3.873
Gredito por basis imponibles regalivas FOUNDIDIOSOFIA	10:383	(4.583.7				883	0.0033
Fondo de comercia financient	1.0.240.7	1:413					[ 0 027
Carlera de cherces	【1140 】	311	4	11	-	, ਅਨ	(2710
Bolded (00: 80/10)	(1 231 )	002		(2017	(1.051	48	04-0.30
1381	2.04B	622		207	(-352-1	H24	1.252

Memona de las Cuentas Anuales Consolidadas

	MIHIT Chis muros
	31.12.2015	Pardidas y FBOURDBIL	Electo campia tipo an P&L	Patrimoria 0640	Combinaciones somegadios (ngla 5)	Differents an 00 Convisition Compu	THEOSELL	31.12.2016
renovatizado material operativorum 114111000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	(225)	1 135 1	10		lin	1791		(423)
Diferimento plusvalis	(1724)		ਸਾ					[1724
HISOULDARE	3,065	CATS		e	4		a	3.028
Frautsin existencias	1.033	147 3	1153	10		28		0000
Provision calantes	3,311	( 236 )	(-134)			ದ		2.647
Rento provisiones	2277	524	(11.11.)	1		C-1111		2.679
areasing par bases imporibles negassyali a decidemine	1 085	(5.746)	( == 1	1	8	24	7,000	10.753
Fondo de comercia financiento	(10.348)	2.089	18	1	0	19	4	(8,240.
Gartera da clientos	(745)	(610)		1 4	( 1.438)	[ 347.]		1.3.140 /
Citros conceptor	2.04578	122	1.67	1122	ત્ત્વન	120	(7.000	4.631 3
Total	8.792	(-4.629)	101 )	10%	(1.533)	1331		2 040

Tras la liquidación de la filial Way Fit, S.L. se reclasificaron 7.000 miles de euros de Otros conceptos a Crédito por bases imponibles negativas y deducciones.

El 30 de marzo de 2006 la sociedad realizó una ampliación de capital mediante una aportación no dinerana de acciones acogida al regimen fiscal especial previsto en el titulo VII, capítulo VIII, del Real Decreto Legislativo 4/2004 de 5 de marzo, por el que se aprueba el Taxto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.

Inicialmente, los accionistas que aportaron títulos en la mencionada operación, se acogieron a dicha exención fiscal, transfiniendo por tanto el compromiso con la administración tributana por el correspondiente impuesto diferido, a la Sociedad dominante, y ascendiendo el mismo a un importe de 7.790 milles de euros. No obstante, con fecha 31 de marzo de 2006 dichos accionistas firmaron un compromiso de reembolso a la Sociedad dominante por la totalidad del importe acogido a dicha exención, que será exigible en el caso en que las participaciones asociadas a la misma fueran enajenadas por la Sociedad dominante o líguidado el correspondiente impuesto directamente por los accionistas aportantes en el caso que ellos enajenaran total o parcialmente las acciones recibidas en contraprestación. Por consiguiente, la Sociedad mantenía registrado a 31 de diciembre de 2006, un impuesto diferido a largo plazo y una cuenta a cobrar a largo plazo por importe de 7.790 miles de euros. En el caso de que se generara el derecho de cobro por parte de la Sociedad a los accionistas aportantes, el importe a pagar por los accionistas aportantes se compensará con los dividendos futuros a repartir por la Sociedad. Tras la enajenación de acciones realizada por los accionistas con fecha 31 de oclubre de 2007 con motivo de la salida a Bolsa de la sociedad, este impuesto diferido a largo plazo y la cuenta a cobrar a largo plazo se han visto reducidos a 1.365 miles de euros, que se encuentran incluidos dentro del epigrafe Otras cuentas a cobrar no cornentes (ver nota 13). A 31 de diciembre del 2017 y 2016, tanto el impuesto diferido a largo plazo como la cuenta a largo plazo no han sufrido variación.

Las partidas cargadas y abonadas directamente a las cuentas del patrimonio neto consolidado del ejercicio que corresponden a instrumentos financieros de cobertura han ascendido a 207 miles de euros en 2017 (101 miles de euros en 2016 correspondientes a instrumentos financieros de cobertura y provisión por retribuciones a largo plazo de prestación definida).

El resto de activos y pasivos por impuestos diferidos registrados y revertidos en 2017 y 2016 han sido contabilizados con cargo o abono a la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto los generados por las combinaciones de negocios, diferencias de conversión y otros conceptos.

Los impuestos difendos pasivos y activos que se espera reviertan en los proximos 12 meses ascienden a 1.199 y 15.272 miles de euros respectivamente (1.006 y 21.569 miles de euros respectivamente en 2016).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El detalle del gasto por impuesto sobre las ganancias es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Impuesta carriente
Del ejercicio	13.346	8.195
Deducciones fiscales	(2.589)	(200
Ajustes de ejercicios anteriores	107	(105)
Provision para impuestos	1.477	330
Otros	-
Impuestos diferidos
Origen y reversión de diferencias temporanas	( 3.963	(526
Credito por bases imponibles negativas y deducciones	4.585	5,346
Efecto del cambio en el tipo impositivo		161
Total gasto por impuesto sobre las ganancias	12.963	13.135

Una conciliación del impuesto corriente con el pasivo neto por impuesto sobre las ganancias corrientes es corrio sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Impuesto comente	10.757	7.926
Retenciones y pagos a cuenta realizados durante el ejercicio	(16.345)	( 11.696
Otros	351	(1,306)
Diferencias de conversión		(22)
Impuesto a pagar ejercicio 2016	(6.425)
Impuesto a pagar ejerciclo 2015	-	(2.761)
	11.662 )	(1.859)

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

La relación existente entre el gasto por impuesto sobre las ganancias y el beneficio de las actividades continuadas es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Beneficio del ejercicio antes de impuestos de actividades continuadas	45 /77	39 667
Beneficio al 25%	11:444	9,917
Efecto de la aplicación de tipos efectivos impositivos en diferentes países	6.816	6 593
Diferencias permanentes Compensación de bases imponibles negativas no reconocidas en ejercicios	(3.910	3.010
antenores	1 548	(667)
Diferencias en el gasto por impuesto de ejercicios antenores	107	(102
Deducciones fiscales	( 2 288	200
Efecto del cambio en el tipo impositivo		161
Ctros	1.643	512
Gasto por impuesto sobre las ganancias	12,963	13,135

Los activos por impuestos diferidos correspondientes a las bases imponibles pendientes de compensar y las deducciones pendientes registradas en los estados financieros consólidados del Grupo a 31 de diciembre de 2017 y 2016 son las siguientes.

	Miles de euros
	2017	2016
Deducciones	3.611	4.556
Bases imponibles negativas	3:422	6.197
	7.033	10.753

El Grupo úricamente reconoce las deducciones y bases imponibles negativas de las que considera probable su recuperación. En ejercicio 2017, se han podido aplicar 2,628 milles de euros de bases imponibles negativas y deducciones pendientes activadas en ejercicios anteriores (8.017 miles de euros en el ejercicio anterior). Adicionalmente, tras la liquidación de la filial Way Fit, S.L. en el ejercicio. 2016; se reclasficaron 7.000 miles de euros de Otros conceptos a Crédito por bases imponibles negativas y deducciones. Carna consecuencia principalmente de las pérdidas fiscales de las sociedades españolas que consolidan fiscalmente, en ejercicio 2017 se han activado 600 miles de euros de deducciones y bases imponibles negativas (2.368 miles de euros en 2016).

Los importes y plazos de reversión de las deducciones activadas al 31 de diciembre de 2017 son los que siguen:

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Miles de euros	Ultimo año
1.985	2022-2032
750	2033
876	Sin limite temporal
3.611

Los Importes y plazos de reversión de los crêditos por bases imponibles negativas activadas al 31 de diciembre de 2017 son los que siguen:

Miles de euros	Ultimo año
ਰੇਡੈਂਡ	2032
411	2033
2.067	Sin limite temporal
3.422

Los activos por impuestos diferidos, bases imponibles pendientes de compensar y deducciones no registrados en las cuentas anuales consolidadas del Grupo son los siguientes:

	Miles de euros
	2017	2018
Deducciones	2,618	3.100
Bases imponibles negativas	27.947	26:260
	30 565	29 360

Los Importes y plazos de teversión de las deducciones no activadas al 31 de diciembre de 2017 son los que siguen:

Anos	Miles de euros	Ultimo año
2004-2015	2.209	2020-2033
2011-2015	325	Sin limite temporal
2017	84	2035
	2.618

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Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Los importes y plazos de reversión de las bases imponibles negativas pendientes de compensar no registradas son los que siguen:

Ana	Miles de some	Ultimo ano
2002-2014	21,010	2018-2034
2015	8.718	2020-2035
2016	21.159	2036
2017	2.836	2037 Perdidas sin limite temporal para su
2002-2016	24.065	compensacion
	77.788

Las sociedades Fluidra Waterlinx Pty Ltd y Fluidra Brasil Industria e Comércio LTDA tienen Inspecciones en curso de las cuales no se prevé se deriven pasivos significativos para el grupo Fluidra, adicionales a los reflejados en el Balanco de Situación del Grupo.

Para las sociedades españolas los ejercicios abiertos a inspección son los siguientes:

Impuesto	Ejercicios abiertos
Impuesto sobre Sociedades	Del 2013 al 2017
Impuesto sobre el Valor Anadido	Del 2014 al 2017
Impuesto sobre la Renta de las Personas Fisicas	Del 2014 al 2017
Impuesto de Actividades Económicas	Del 2014 al 2017

Durante el ejercicio 2015, la Agencia Tributaria comunicó el inicio de las actuaciónes inspectoras de comprobación e investigación de las obligaciones tributarias del Impuesto sobre Sociedades de determinadas sociedades del Grupo fiscal español. Los ejercicios comprobados por el Impuesto sobre Sociedades han sido 2010-2012. Las actuaciones inspectoras han finalizado a lo largo del ejercicio 2017, sin que se hayan puesto. de manifiesto pasivos contingentes significativos adicionales a los ya registrados.

Los Administradores de las Sociedades del Grupo consideran que, en caso de inspecciones adicionales a la comentada anteriormente, la posibilidad de que surjan pasivos contingentes es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria adicional que pudiera derivarse tampoco afectaria significativamente a las cuentas anuales consolidadas del Grupo tomadas en su conjunto.

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29. Saldos y Transacciones con Partes Vinculadas

Los detalles de los saldos deudores y acreedores con entidades vinculadas y asociadas y sus principales caracteristicas se presentan a continuación:

	Miles de euros
		31.12.2017		31.12.2016
	Saldos deudores	Saldos acreedores	Saldos deudores	Saldos acreedores
Clientes	278		436	-
Deudores	232		74	:
Proveedores		651		601
Acreedores	4	25
Total corrente	510	676	510	601

a) Transacciones del Grupo consolidado con partes vinculadas

Las operaciones con partes vinculadas en vigor son propias del tráfico ordinario de la Sociedad y han sido realizadas en condiciones de mercado e incluyen fundamentalmente las siguientes transaciones

• a. Compras de producto acabado en particular, compras de spas y accesorios a Iberspa. S.L. (participada por Boyser, S.R.L., Edrem, S.L., Dispur, S.L. y Aniol, S.L.).
• b. Contratos de arrendamiento de Inmuebles entre el Grupo e Inmobiliaria Tralsa, S.A., Constralsa, S.L. y Stick Inmobiliere (participadas por Boyser, S.R.L., Edrem, S.L., Dispur, S.L., y Aniol, S.L.) incluido dentro de los gastos por servicios.
• c. Ventas de componentes y materiales necesarios producidos por el Grupo para la fabricación de spas a lberspa, S.L.
• d. Prestación de servicios por el Grupo a Iberspa, S.L.

La naturaleza de la relación con las partes vinculadas anteriormente citadas es la existencia de accionistas significativos comunes.

Los importes de las transacciones del Grupo consolidado con partes vinculadas son los siguientes:

	Miles de euros
	31.12.2017		31.12.2016
	Entidades sepeladas	Entidades vinculadas	Entidades SBDEIDOSB	Entidades SBDBHDUIV
Ventas	478	1.020	370	500
Indresos servicios.	37	203	28	202
Compras	(162 )	5.660 )	-	(4.739)
Gastos servicios y otros		(3.015)		(3.131 )

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b) Información relativa a Administradores de la Sociedad dominante y personal clave de la dirección del Grupo

No existen anticipos y créditos otorgados al personal clave de la Dirección y los Administradores.

Las remuneraciones recibidas por el personal clave de la Dirección y por los Administradores de la Sociedad se desglosan como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Total personal clave de la dirección	2.222	1.944
Total Administradores de la Sociedad dominante	1.645	1.511

Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante han percibido un total de 861 miles de euros en 2017 (872 miles de euros en 2016) de las sociedades consolidadas conce son consejeros. Adicionalmente, como función ejecutiva, perciben un total de 697 miles de euros en 2017 (548 miles de euros en 2016). Se han incluido dentro de la función ejecutiva las retribuciones en especie correspondientes al plan de acciones, vehiculo y seguro de vida. Asimismo, los miembros del Consejo de Administración han percibido en concepto de compensación por gastos de viaje y desplazamiento un importe de 87 miles de euros (91 miles de euros en 2016),

La Sociedad tiene asumido con un alto directivo de la misma un compromiso por pensiones que consiste en un complemento de rentas en el caso de invalidez permanente absoluta en activo. Este compromiso ha sido exteriorizado mediante una poliza de seguros de vida por la que la Sociedad ha reconocido durante el ejercicio 2017 un gasto por importe de 25 miles de euros (19 miles de euros en 2016).

Adicionalments la Sociedad realiza una aportación de 24 miles de euros (41 miles de euros en 2016) cubriendo las contingencias de supervivencia, fallecimiento e incapacidad temporal y permanente para el mismo directivo comentado en el párrato anterior.

A parte de lo anteñor, el Grupo no tiene contraidas obligaciones en materia de pensiones y de seguros de vida respecto a los miembros anteriores o actuales del Consejo de Administración ni el personal clave de la dirección, ni tiene obligaciones asumidas por cuenta de ellos a titulo de garantía.

El Grupo incluye dentro del personal clave de Dirección a aquellos directivos que tienen dependencia directa del Consejo o del primer ejecutivo de la compañía, así como el auditor interno.

La Junta General de accionistas, en su reunión de 2013, aprobo la realización de un plan de participación en el capital social de la Sociedad dirigido al Consejero Delegado y a los miembros del equipo directivo que pertenezcan al Comité Ejecutivo del Grupo.

El plan se articula a través de dos instrumentos:

a) Una parte del incentivo se implementa a través de la concesión de un determinado número de unidades convertibles en acciones ("RSUs"), las cuales se líquidarán en acciones transcurrido un determinado penodo de tiempo.

b) La otra parte del incentivo se instrumenta mediante la concesión de derechos sobre la revalonzación de las acciones de la sociedad ("SARs") liquidables en acciones transcurrido un determinado penodo de tiempo y habiendose producido la revalenzación del valor de la Sociedad en el penodo ce referencial

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

El plan está constituido por tres ciclos, cada uno de los cuales abarca un periodo de tres años. Las fechas de concesión de cada uno de los ciclos son: 15 de julio de 2013, 15 de julio de 2014 y 15 de julio de 2015, finalizando el 15 de julio de 2016, el 15 de julio de 2017 y el 15 de julio de 2018 respectivamente.

Las RSUs y las SARs son gratuitas e intransmisibles y otorgan a su titular la posibilidad de reabir acciones de la Sociedad. En tanto las RSUs y las SARs no se conviertan en acciones de la Sociedad no atribuyen a su titular la condición de accionista de ésta; no confieren al beneficiario el derecho a recibir más RSUs y/o SARs en el futuro, por tratarse de una concesión aislada, que no consolida ni asegura futuras concesiones.

En lo que respecta a las RSUs, el número máximo de unidades a conceder al amparo del Plan ascendera a 300.000.

En lo que respecta a los SARs, el número máximo de derechos sobre acciones que se tomarán como referencia a fin de fijar la retribución variable a satisfacer a los beneficiarios será de 900.000.

En su reunión de fecha 5 de mayo de 2015, la Junta General de Accionistas acordo la cancelación y terminación anticipada del tercer ciclo del plan de incentivos basado en acciones para directivos del Grupo Fluidra vigente hasta la fecha de acuerdo a la renovación del mismo en fecha 5 de junio de 2013. Este acuerdo de cancelación no afecta a ciclos concedidos con anterionidad a la adopción del presente acuerdo, para los cuales se mantendrán vigentes en los términos y condiciones en vigor hasta la fecha.

A 31 de diciembre de 2017, el Importe imputado a patrimonio nelo por dicha concepto asclende a 37 miles de euros (108 miles de euros a 31 de diciembre de 2016). El mejor estimado del valor razonable de la totalidad del Plan asciende a un importe aproximado de 420 miles de euros. El valor razonable del primer ciclo concedido a 15 de julio de 2013 asciende a 195 miles de euros y el valor razonable del segundo ciclo concedido el 15 de julio de 2014 asciende a 225 miles de euros.

La liquidación durante el ejercicio 2017 a los beneficianos de dicho plan ha ascendido a 100,745. acciones con un contravalor de 697 miles de euros,

Con dicha liquidación quedan canceladas todas las obligaciones de los planes anteriores.

La liquidación durante el ejercicio 2016 a los beneficiarios de dicho plan ascendió a 76.642 acciones con un contravalor de 287 miles de euros.

Con fecha 8 de enero de 2016, debido a la finalización contractual con uno de los participantes del Plan, se acardó la liquidación de 22.176 acciones con un contravalor de 71 miles de euros (15.508 acciones con un contravalor de 50 miles de euros correspondientes al primer cido, y 6.667 acciones con un contravalor de 21 miles de euros correspondientes al segundo ciclo).

Con fecha 5 de mayo de 2015, la Junta General de Accionistas acordo la aprobación de un nuevo plan de retribución variable a largo plazo dirigido a consejeros ejecutivos y al equipo directivo de Fluidra, S.A. y de las sociedades participadas que conforman el grupo consolidado.

El nuevo plan se articula a través de la concesión de un determinado número de unidades convertibles en acciones (PSU) las cuales se líquidarán en acciones de la Sociedad transcurrido un determinado periodo de tiempo. El 25% de dichas PSU se podrán convertir directamente en acciones si se cumplen unos requisitos de permanencia, el 75% restante dependerán de los siguientes objetivos financieros: en un 50% de la evolución de la cotización de las acciones de Fluidra, y en un 50% de la evolución del EBITDA de Fluidra o el EBIT de la filial de Fluidra de la que sea responsable el beneficiario.

El numero máximo de PSU a conceder al amparo del nuevo plan asciende a 1.672.615, sin perjuicio de incorporar a nuevos directivos a dicho plan con un limite máximo de 2.161.920.

Al cierre del ejercicio 2017, este número de acciones es insuficiente para cubrir el total de acciones que resulta de aplicar el grado de consecución de las métricas (3.076.819 acciones).

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Por ello, el Consejo de Administración, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, ha decidido compensar en metalico por aquellas acciones que superan el nimero máximo de acciones autorizadas por la Junta General de Accionistas, a un valor de 8 euros por acción. Los beneficiarios de dicha compensación en metálico son los directivos que a fecha de liquidación del plan tengan una relación laboral no suspendida con el Grupo, a excepción del presidente ejecutivo al que se le aplicará un reparto proporcional de las acciones autorizadas por la Junta General de Accionistas. El total de acciones que se prevé liguidar sea mediante instrumentos de patrimonio o en efectivo será de 2.951.489 acciones.

A 31 de diciembre de 2017 el mejor estimado del valor razonable de la totalidad del plan asciende a un importe aproximado de 9.857 miles de euros, que será liquídado por importe de 3.540 miles de euros mediante instrumentos de patrimonio y 6,317 miles de euros en efectivo. Durante el ejercicio 2017 se ha imputado a patrimonio neto un importe de 1.227 miles de euros (812 miles de euros a 31 de diciembre de 2016), que corresponde a la parte que se liquidará mediante instrumentos de parte del plan que se liquidará en efectivo se ha registrado en el epigrafe. "Provisiones por incentivos a largo plazo" por un importe de 4.211 miles de euros (ver nota 17).

El nuevo plan se inició en fecha 1 de enero de 2015 y finalizará el 31 de diciembre de 2018, aunque la liquidación efectiva se producirá durante el mes de enero del 2019.

c) Transacciones ajenas al trafico ordinario o en condiciones distintas de mercado realizadas por los Administradores de la Sociedad dominante

Durante los ejercicios 2017 y 2016, los Administradores de la Sociedad dominante no han realizado con la Sociedad ni con sociedades del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinano o en condiciones distintas a las de mercado.

d) Situaciones de conflicto de interes de los Administradores de la Sociedad dominante.

Los Administradores de la Sociedad y las personas vinculadas a las mismas, no han incurrido en ninguna situación de conflicto de interés que haya tenido que ser objeto de comunicación de acuerdo con lo dispuesto en el art. 229 del TRLSC.

30. Información sobre medio ambiente

Los sistemas, equipos e instalaciones más significativos incorporados al inmovilizado material al 31 de diciembre de 2017 y 2016, cuyo fin es la minimización del mpacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente, son los siguientes.

		2017
	Miles de euros
	Coste	Amortización Acumulada	Valor Neto. Contable
Tratamiento de residuos	3.138	(3.010)	128
Ahorro energetico	2.125	(668 )	1.457
Reducción emisiones	813	(763)	50
Reduccion contaminacion	912	(788)	124
	888.9	5,229 ]	1.759

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

	2016
		Miles de euros
	Coste	Amortización Acumulada	Valor Neto Contable
Tratamiento de residuos	3.041	(3.001)	40
Ahorro energetico	1.629	(486)	1.143
Reduccion emisiones	763	(763):
Reducción contaminación	914	765 )	149
	6:347	(5.015)	1.332

Los gastos incurridos en los ejercicios 2017 y 2016 cuyo fin es la protección y mejora del medio ambiente han sido los siguientes:

	Miles de euros
Descripción de los gastos	2017	2016
Servicios externos	225	403
Protección medicambiente	159	196
	384	Book

Los Administradores estiman que no existen contingencias significativas en mejora y protección del medicambiente por lo que no se ha efectuado provisión para riesgos y gastos en ninguna sociedad del Grupo al 31 de diciembre de 2017 y 2016.

Durante los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2017 y 2016, no se han recibido subvenciones de naturaleza medioambiental.

31. Otros Compromisos y Contingencias

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016; el Grupo no mantiene presentada ninguna garantia hipotecaria.

Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo tiene presentados avales ante entidades bancarias y otras sociedades por importe de 5.133 miles de euros (6.585 miles de euros en 2016), de los cuales 220 miles de euros corresponden a avales técnicos (189 miles de euros en 2016),

La Junta General de accionistas en su reunión de 2013, aprobo la realización de un plan de participación en el capital social de la Sociedad dirigido al Consejero Delegado y a los miembros del equipo directivo que pertenezcan al Comité Ejecutivo del Grupo (ver nota 29).

En su reunión de fecha 5 de mayo de 2015, la Junta General de Accionistas acordó la cancelación y terminación anticipada del tercer ciclo del plan de incentivos basado en acciones para directivos del Grupo Fluidra vigente hasta la fecha de acuerdo a la renovación del mismo en fecha 5 de junio de 2013. Este acuerdo de cancelación no afecta a ciclos con antenoridad a la adopción del presente acuerdo, para los cuales se mantendran vigentes en los términos y condiciones en vigor hasta la fecha (ver nota 29).

Memona de las Cuentas Anuales Consolidadas

Adicionalmente, en esta misma reunión, la Junta General de Accionistas acordó la aprobación de un nuevo plan de retribución variable a largo plazo dirigido a consejeros ejecutivos y al equipo directivo de Fluidra, S.A. y de las sociedades participadas que conforman el grupo consolidado (ver nota 29).

32. Honorarios de Auditores de Cuentas y Sociedades de su Grupo o Vinculadas

La empresa auditora Erns! & Young, S.L., de las cuentas anuales consolidadas del Grupo ha devengado durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2017 y 2016 honorarios netos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

	Miles de euros
	31,12,2017	31.12.2016
Por servicios de auditoria	451	460
Par otros servicios de verificación contable	226	1
Por otros servicios
lejori	677	462

Dentro del importe de "Otros servicios de venficación contable" del ejercicio 2017 se incluyen los hornorarios devengados por Ernst & Young, S.L. (sociedad auditora) a la Sociedad Dominante y otras sociedades del Grupo relacionados con los siguientes trabajos de revisión:

• Informe sobre Ratios Financieros ("Covenants")- 10 miles de euros.
• Informes sobre el Sistema de Control Interno de la Información Financiera (SCIIF) 15 milles de suros.
• Informe sobre la Información financiera consolidada Proforma de Fluidra, S.A. y Piscine Luxembourg Holdings 2 S.à.r.l. a 30 de junio de 2017 - 190 miles de euros.
• Informe ECOEMBES 5,5 miles de euros.
• Informe revisión royalties Philips 6 milles de euros.

Los importes incluidos en los cuadros anteriores, incluyen la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados durante los ejercicios 2017 y 2016, con independencia del momento de su facturación.

Por otro lado, otras entidades a Emst & Young Global Limited han facturado al Grupo, durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2017, honorarios netos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

	Miles de euros
	31.12.2017	31.12.2016
Por servicios de auditoria	265	174
Por servicios de venticación contable	6	15
Total	271	189

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Asimismo, otros auditores distintos a Ernst & Young, S.L. han facturado al Grupo, durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2017, honorarios nelos por servicios profesionales según el siguiente detalle:

	Miles de euros
	31.12.2017	31.12.2016
Por servicios de auditoria	169	275
Por otros servicios de verificación contable	31	4
Por servicios de asesoramiento fiscal	112
Por otros servicios	60	33
Total	372	308

33. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores

La información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores en España, según la ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, se presenta a continuación:

	2017	2016
	Dias	Dias
Periodo medio de pago a proveedores	63.36	67,06
Ratio de operaciones pagadas	63,10	66,84
Ratio de operaciones pendientes de pago	65:35	68.83
	Importe (miles de euros)	Importe (miles de euros)
Total pagos realizados	255.227	227:326
Total pagos pendientes	32 695	27 959

EBITDA 34.

En la cuenta de resultados consolidada se ha indicado el importe correspondiente a EBITDA, cuya magnitud a efectos de las presentes cuentas anuales consolidadas se define de la siguiente forma:

Ventas de mercaderías y producto acabado + Ingresos por prestaciones de servicios (véase nota 23) + Trabajos efectuados por el Grupo para activos no corrientes + Beneficios por la venta de Irmovillzado -Variación de existencias de producto terminado y en curso y aprovisionamientos de materia prima - Gastos de personal (excluyendo las indemnizaciones por cambio de modelo) - Otros gastos de explotación + Participación en resultados de las asociadas contabilizadas aplicando el método de la participación.

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Calculo EBITDA ejercicios 2017 y 2016	Mies de euros
	31.12.2017	31.12.2016
Ventas de mercaderías y productos terminados	781 425	713.252
Ingresos por prestaciones de servicios	15.934	14.928
I rabajos efectuados por el grupo para activos no comentes	5.902	5:477
Beneficios por la venta de Inmovilizado	2.197	1,647
Variación de existencias de producto terminado y en curso
y aprovisionamientos de materia prima-	(383,111)	(346.374)
Gastos de personal	169.356	( 158.260
Otros gastos de explotación	(153,963 )	(144.735
Participación en beneficios / (perdidas) del ejercicio de 188 melodo 18 વિત્ત contabilizadas aplicando el inversiones
participación	(32)	27
EBILDA	988886	85.962

35, Acuerdo de fusion con el Grupo Zodiac

Con fecha 3 de noviembre de 2017, Fluidra, S.A., y los accionistas sindicados de la Sociedad, Piscine Luxembourg Holdings 1 S.á r.l. y Piscine Luxembourg Holdings 2 S.á r.l. , ambas estas dos como sociedad tenedora última y penúltima, respectivamente, en Luxemburgo de la sociedad luxemburguesa Zodiac Pool Solutions S.à.r.l. suscribieron un acuerdo de inversión según el cual acordaron la combinación de los negocios del Grupo Fluidra y del Grupo Zodiac por medio de una fusión transfronteriza.

En particular, la transacción descrita consiste en la fusión transfronteriza por absorción por parte de Fluidra, S.A. (sociedad absorbente) de Piscine Luxembourg Holdings 2 S.à.r.l. (sociedad absorbida) en los téminos previstos en los artículos 22 y siguientes de la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles y en los artículos 257 y siguientes de la Ley Luxemburguesa de 10 de agosto de 1915 de las sociedades mercantiles (loi du 10 aout 1915 sur les sociétés commerciales), con extinción, mediante la disolución sin liquidación, de la sociedad absorbida y la transmisión en bloque de loco su patrimonio a la sociedad absorbente, que adquirrá, por sucesión universal, la totalidad del patrimonio y de los derechos y obligaciones de la sociedad absorbida, en los términos y condiciones previstos en el proyecto cornún de fusión.

El tipo de canje al cual las acciones de Piscine Luxembourg Holdings 2 S.à r.l. serán canjeadas por acciones de Fluidra, S.A. será el siguiente: 69,1666667 acciones ordinarias de Fluidra, S.A. de 1 € de valor nominal cada una de ellas, por cada acción ordinaria de Piscine Luxembourg Holdings 2 S.à.r.1. de 0,01 € de valor nominal, sin compensación complementaria en dinero alguna. Esta ecuación de canje ha sido sometida a la verificación de un experto independiente designado por el Registro Mercantil.

De acuerdo con el tipo de canje indicado, el sociedad absociedad absorbida, la entidad Piscine Luxembourg Holdings 1 S.à r.l., controlada por Rhône Capital L.L.C. tendrá derecho a recibir 83,000.000 acciones de nueva emisión del capital social de Fluidra, S.A. representativas aproximadamente de un 42,43% del capital social de Fluidra, S.A. una vez la fusión sea efectiva. La fecha en que legalmente la fusión será efectiva es la fecha de presentación a inscripción de la escritura en la que se formalizan los acuerdos de la fusión en el registro mercantil correspondiente al domicilio social de Fluidra, S.A.. El resto de los accionistas de Fluidra, S.A. (Incluyendo a la propia Sociedad respecto de las acciones propias en autocartera) serán titulares, de forma conjunta, del 57,57% de dicho capital social tras la fusión.

101

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

La Junta General de Accionistas de Fluidra, S.A. ha aprobado la operación de fusión con fecha 20 de Febrero de 2018.

A estos efectos, Fluidra, S.A. realizará una ampliación de capital en un importe nominal de 83.000.000 € rnediante la emisión y puesta en circulación de 83.000.000 nuevas acciones ordinarias de 1 € de valor nominal cada una de ellas, cuya suscripción estará reservada en su totalidad al accionista unico de Fiscine Luxembourg Holdings 2 S.á r.1., sin que exista, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 304.2 de la Lay de Sociedades de Capital española, ningún derecho de suscripción preferente. La diférencia entre el valor razonable del patrimonio recibido por Fluidra, S.A. en virtud de la fusión y el valor nominal de las nuevas acciones se asignará a la prima de emisión.

En lo que respecta a propósitos contables, esta fusión se tratará como una adquisición directa, por la cual Fluidra, S.A. será considerada como la sociedad adquiriente, y los activos y pasivos de Piscine Luxembourg, Holdings 2 S.à r.l. se revaluarán a su valor razonable, como la entidad adquirida (de acuerdo con lo establecido en la NIF 3 (revisada) "Combinaciones de Negocios"),

Ciertos directivos del Grupo Zodiac tienen un acuerdo de pagos basados en acciones de la sociedad Piscine Luxembourg Holdings 1 S.a.r.l. (LuxCo) firmado entre ambas partes durante el primer semestre del ejercicio 2017, el cual es susceptible de ser liquidado en efectivo en ciertos supuestos extraordinarios entre los que se encuentra la operación de fusión explicada en este nota, motivo por el cual los acuerdos de fusión entre el Grupo Fluidra y el Grupo Zodiac contemplan la sustitución de dicho Plan Original por otro sustitutivo en los terminos que se han suscrito entre Rhône Capital L.L.C. y los directivos beneficiados,

El Plan Sustitutivo, que se han suscrito entre Rhône Capital L.L.C. y los directivos previa cancelación del Plan Original, otorga a dichos directivos tres instrumentos diferenciados:

· Acciones de LuxCo convertibles en acciones de Fluidra, S.A. a la fecha de su fiquidación para aquellos directivos que sean accionistas actualmente de LuxCo y sujetos al Plan Original ("Common Equity rollover ).

· Acciones de LuxCo convertibles en acciones de Fluidra, S.A. a la fecha de su liquidación para aquellos directivos que osteritan actualmente el denominado MIV, en un número equivalente de acciones al valor del MIV bajo el Plan Original ("MIV Interest roll-over").

· Acciones restringidas adicionales de LuxCo, convertibles en acciones de Fluidra, S.A. a la fecha de su liquidación ("Restricted shares").

En general, los citados instrumentos están sujetos a condiciones de permanencia como empleados de la Sociedad, cumplimiento de objetivos financieros de Rhône Capital L.L.C., periodos de restricción para la enajenación de las acciones (lock-up) y opciones de recompra en el caso de que el directivo abandone la Sociedad. Los penodos de consolidación de los derechos ylo los de restricción para la enajeración de acciones dependen, segün los casos, de la salida total o parcial de Rhône Capital L.I., de Fluidra, S.A. según los distintos tramos conteridos en los tres instrumentos del plan anteriormente mencionados. En todos los casos se trata de compromisos pagaderos en su práctica totalidad en acciones de Fluidra, S.A.

De acuerdo con la NIF 3, el cambio de plan en esas circunstancias debe analizarse para determinar en que medida su impacto debe computarse como servicios realizados con anterioridad a la transacción, con posterioridad a la misma o una combinación de ambos. Los servicios computables con anterioridad a la transacción serán parte del precio pagado, mientras que los servicios posteriores a dicha fecha tendrán su reflejo en la Cuenta de Resultados como salarios a lo largo del periodo que resta hasta devengar su derecho. En este caso, si bien impactará en la cuenta de resultados futura por los servicios prestados por los directivos beneficiarios de dicho plan, Fluidra, S.A. no tiene obligación de liquidar la transacción con pagos basados en acciones ni en efectivo, siendo Rhône Capital LLC la obligada al pago de dichos instrumentos.

Como parte de los acuerdos suscritos entre el Grupo Fluidra y el Grupo Zodiac en fecha 3 de novembre de 2017, ambas partes se han comprometido a hacer sus mejores esfuerzos para financiar el grupo resultante de la fusión de acuerdo con los términos y condiciones formalizados con un pool de tres entidades financieras mediante una carta de intenciones (Best Efforts Engagement Letter) y, en caso de no llevarse a cabo porque los cambios en las condiciones financieras (a cuyo ajuste está abierto el acuerdo) lo impidieran, acogerse a la financiación alternativa comprometida con las mismas entidades financiadoras (Commitment Letter). El porcentaje de participación en la financiación acordada bajo el acuerdo de intenciones (Best Efforts

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

Engagement Letter) de las tres entidades financieras mencionadas está asimismo sujeta a variación incluyendo la incorporación de entidades financiadoras adicionales.

La finalidad de estos acuerdos es, en el caso del acuerdo de la carta de intenciones (Best Efforts Engagement Letter), refinanciar el endeudamiento actual de los respectivos grupos de ambas compañías y, en el caso de la financiación alternativa (Commitment Letter), refinanciar el endeudamiento actual del Grupo. Fluidra. Además, en ambos casos, se financiarían los costes de la transacción así como el capital circulante y otros propósitos generales corporativos.

Un detalle de los principales términos correspondiente a ambos acuerdos es el siguiente:

a) Acuerdo de intenciones (Best Efforts Engagement Letter):

· Préstamos multidivisa por aproximadamente 850 millones de euros en dos tramos: (1) 670 millones de dolares estadounidenses, y (ii) 270 millones de euros, con un plazo de 7 años.

• · Crédito revolving multidivisa por 250 millones de euros, con un plazo de 6 años.
• · Los tipos de interés están referenciados a diversos indices o tasas segün las divisas y otros factores.

· Se establecen determinados costes de formalización, así como de no disposición de saldo con respecto al crédito revolving.

b) Financiación alternativa (Commitment Letter):

· Préstamo de 270 millones de euros, con un vencimiento establecido el 20 de diciembre de 2023. El tipo de interés está referenciado al Euribor.

• · Crédito revolving multidivisa por 130 millones de euros, con un plazo de 6 años,
• · Se establecen determinados costes de formalización, así como de no disposición de saldo con respecto al credito revolving.

La intención de la Sociedad es suscribir los acuerdos de la carta de intenciones (Best Efforts Engagement Letter) y, por tanto, no aplicar los términos fimados bajo el acuerdo alternativo (Commitment Letter).

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Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

36. Acontecimientos posteriores al cierre

Con fecha 15 de febrero los Grupos Fluidra y Zodiac (ver nota 35) están iniciando el proceso de sindicación para refinanciar la estructura de la deuda de ambos grupos, el cual desplegará sus efectos a partir de la fecha de efectividad de la Fusión.

Está previsto que la refinanciación incluya los siguientes préstamos multidivisa: (i) un préstamo senior garantizado de 850 millories de euros con un 50% en euros y un 50% en dólares americanos; (i) una línea de credito revolving (RCF) de 130 millones de euros; y (ii) una linea de crédito basada en activos (asset based lending facility) (ABL) de 230 millones de dolares.

Con fecha 15 de febrero de 2018 Fluidra ha obtenido de manera preliminar por primera vez la calificación crediticia de S&P Global Ratings y de Moody's Investor Service. La agencia S&P ha asignado a Fluidra una calificación crediticia (rating) de emisor a largo plazo de BB. Por otro lado, la agencia Moody's ha asignado a Fluidra una calificación crediticia de familia corporativa ("Corporate Family Rating (CFR)") de Ba3, Tanto S&P oomo Moody s han asignado estas calificaciones crediticias con una perspectiva estable. Los instrumentos financieros mencionados en el párrafo anterior han recibido la misma calificia que la compañía.

Con fecha 20 de Febrero la Junta General de Accionistas de Fluidra ha aprobado la operación de fusión descrita en la nota 35.

La Junta General de Accionistas de Piscine Luxembourg Holdings 2 S.à r.). tendrá lugar el 28 de febrero de 2018, donde se espera aprobar la operación de fusión descrita en la nota 35.

Modelo de negocio

Fluidra es un grupo multinacional dedicado al desarrollo de aplicaciones para el uso sostenible del agua, destinadas al campo de Piscina & Wellness, de uso residencial, comercial o público. Opera en 45 paises a través de más 160 delegaciones y centros de producción ubicados en todos los continentes. Las compañías que conforman Fluidra son especialistas en conservación, conducción, tratamiento y disfrute del agua.

El modelo de negocio de Fluidra integra verticalmente toda la cadena de valor presente en el campo de Piscina & Wellness: investigación y desarrollo, logistica, comercialización y servicios, agrupadas en las siguientes areas:

• · I+D+). Fluidra cuenta con un Comité de Innovación encargado de estrategia de Investigación, desarrollo e innovación. Valida y fija criterios para los proyectos que se llevan a cabo en 16 Gentros de Excelencia. Un total de 119 personas dedican una media del 56% de su tiempo a la [+D de productos,
• · Producción: la compañía tiene 31 centros productivos en los que trabajan más de 2.000 personas, Estan ubicados en los principales mercados del grupo y emplean diferentes tecnologías para fabricar productos para las distintas marcas y unidades de negocio del grupo.
• · Comercialización y logistica. Fluidra posee una red de distribución especializada para las distintas unidades de negocio con una presencia directa en 45 paises con 131 filiales y delegaciones.
• Servicios y gestión: Fluidra ofrece a las propias empresas del grupo unos servicios comparidos para centralizar las labores de contabilidad, finanzas, senvicios jurídicos y fiscales, marketing, auditoria y recursos humanos, Además, de cara al cliente, proporciona asistencia técnica postventa y formación,

La información no financiera incluida en este informe de gestión ha sido elaborada y estudiurada segün el marco [IR] de Integrated International Reparting Council (IRC). Para la presentación de información sobre aspectos no financieros se ha seguido la guia para la elaboración del Informe de Sostenibilidad del Global Reporting Initiative (GRI) version 4.

Evolución general del negocio

El Grupo Fluidra presenta una cifra de ventas al cierre del ejercicio 2017 de 781,4 millones de euros con un crecimiento de un 9,6% respecto del año anterior (+10,2% a tipo de cambio constante).

La evolución de la cifra de ventas por trimestres ha sido de +17,1% en el primer trimestre (+14,8% a tipo de cambio constante), +11,9% en el segundo trimestre (+10,2% a tipo de cambio constante), +5,7% en el tercer trimestre (+7,2% a tipo de cambio constante) y +2,3% en el último trimestre del año (+5,1% a tipo de cambio constante)

Para analizar la cifra de ventas, adicionalmente al efecto del tipo de cambio dande la conversion de las divisas de los mercados en los que opera la compañía ha sido desfavorable, hay varios efectos a tener en cuenta.

• · En primer lugar se han de tener en cuenta el efecto de las ventas de SIBO Fluidra Netherlands B.V. que fue adquirida con fecha 21 Julio de 2016. Dicha adquisición aportó un cifra de facturación en el año 2016 de 7,5 millones de euros, aportando este año 22,2 millones de euros (2,1% sobre el crecimiento total anual),
• · En segundo lugar con fecha 28 de marzo de 2017 se ha procedido a la desimversión en la sociedad Aplicaciones Técnicas Hidraúlicas, S.L.U. Dichas sociedad aportó durante el 2016 una cifra de facturación de 17,6 millones de euros, aportando durante este año inicamente 2,3 millones de euros. Este efecto impacta de forma negativa en un 2,1% sobre el crecimiento total anual.
• · En tercer lugar con fecha 24 de noviembre de 2016 procedió a la desinversión en Caldereria Plástica del Norte, S.L., que aporto durante el 2016 una cifra de facturación de 4,1 millories de euros; no habiendo aportado facturación alguna en 2017. Este efecto impacta de forma negativa en un 0,6% sobre la cifra de crecimiento anual.
• · En cuarto lugar, las adquisiciones realizadas durante el 2017 (Poolweb, S.A.S. y Agrisilos, S.R.L.), han aportado una cifra de facturación de 6,9 millones de euros. (1% sobre el crecimiento total anual),

Teniendo en cuenta estos cuatro efectos y el efecto de moneda el incremento de las ventas ha sido de 9,9%.

En cuanto al comportamiento de las ventas por áreas geográficas, cabe resaltar el crecimiento sólido del mercado español (+9,1 de crecimiento organico), si bien se ve afectado por las desinversiones explicadas más arrha (fundamentalmente Aplicaciones Técnicas Hidráulicas, S.L.U.), quedando un decrecimiento nominal de 0,5%. La evolución del mercado frances (+15%) se ve afectada por el buen comportamiento de las ventas de piscina elevada de madera, así como un sólido comportamiento de la piscina privada, así como el efecto de las adquisiciones, comentadas más arriba. El crecimiento nominal de dicho mercado es de 10,3%. En el resto de mercados destaca el (Continua)

crecimiento de los mercados de Centroeuropa (+8,6%) gracias al impulso de la adquisición de SIBO Fluidra Netherfands B.V. y con un impacto negalivo de la libra esterlina que transforma un crecimiento del 3,5% a tipo de cambio constante en un decrecimiento de 2,8%. Los mercados de Este de Europa, Asía & Australia presentan crecimientos de un 25,8% y un 9% respectivamente, con un buen crecimiento en la zona asiática gracias a los proyectos de piscina comercial.

Por todo ello, podemos concluir que la evolución de la cifra de ventas ha sido muy positiva en casi todos los mercados, si bien se ha visto afectada por la devaluación de la ilbra esterlina, compensando en Asia la ralentización del mercado en la República China con proyectos de piscina comercial en la zona asiática,

En la evolución de la cífra de ventas por unidad de negocio, destaca el buen comportamiento de Piscria&Wellness (+11,5%) impulsado por un buen comportamiento en casi todos los mercados y la adquisición de SIBO Fluidra Netherlands, B.V. Dentro de Piscina&Wellness, tarto la Piscina Residencial con un crecimento de un +10.4% como la piscina pública con un incremento del 16,8% (gracias en parte a los proyectos de Asia) muestran un sólido desarrollo. Riego (+9,5%) muestra una evolución favorable y Tratamiento de aguas doméstico (-61%) se ha visto afectado por la desinversión realizada en Aplicaciones Técnicas Hidráulicas, S.L.U. El Fluid Handling industrial (-18,3%) se ha visto afectado fundamentalmente por la evolución del mercado en China.

El compartamiento del EBITDA es de un incremento de un 15,2% pasando de 86 millores de euros el año anterior a 99 este ejercicio.

El Margen Bruto se ha reducido ligeramente pasando del 51,4% del año anterior al 51,0% de este ejercicio. Dicha evolución viene provocada por el mix de ventas y la proporción de gastos industriales en el producto acabado, manteniéndose el Margen Bruto Industrial (Margen Bruto minorado de los gastos industrales de fabricación) estable, absorbiendo el incremento del precio de las materias primas por valor de 0,3 puntos porcentuales.

Los gastos operativos netos de explotación (suma de gastos de personal, otros gastos de explotación netos de los ingresos por prestación de servicios, trabajos efectuados por el Grupo para activos no cornentes, beneficios por la venta del inmovilizado y antes de las variaciones de tráfico) muestran un incremento de un 7,6%. Para analizar dicha cifra debemos aislar los siguientes conceptos

• · El efecto del beneficio generado por las desinversiones en 2017 en la filial Aplicaciones Técnicas Hidriaulicas, S.L.U. por importe de 1,5 millanes de euros.
• El efecto neto de la incorporación de los gastos procedentes de las empresas incorporadas al perimetro (SIBO Fluidra Netherlands B.V., Agrisilos, S.R.L., Rilot Labs NV/SA, y Pool Web, S.A.S.) +6,1 millones de euros y los gastos procedentes de las salidas de perimetro (Aplicaciones Tácnicas Hidráulicas, S.L.U. y Calderería Plástica del Norte, S.L.) -4.7 millones de euros.
• · Los gastos asociados a la operación de fusion con el Grupo Zodiac (ver nota 35) que ascienden a 3,3 millones de euros.
• · Dentra del epigrafe de Gastos de personal se incluye el impacto de 1.227 miles de euros (812 miles de euros en 2016) correspondiente a la parte del plan de acciones aprobado el 5 de mayo de 2015 (ver nota 29) que se liquidará mediante instrumentos de patrimonio. Adicionalmente también se ha registrado en dicho epigrafe la parte do este plan que se liquidará en efectivo por importe de 4.211 miles do euros, no habiendose registrado importe alguno por dicho concepto en el ejercicio 2016.

Considerando los efectos anteriores y el efecto moneda, la variación de los gastos operativos habría sido de un incremento de 3,9%, inferior al 9,9% de incremento de las ventas, y viene provocado por el apalancamiento operativo de los gastos fijos y un mantenimiento porcentual de los gastos industriales y los gastos variables asociados a la venta.

La evolución de las provisiones de trafico; con una disminución de 2,6 millones de euros viene provocada por la mejoría de ratio medio de cobro en el Sur de Europa, sin incidencias puntuales de insolvencia en ninguna zona. Dicha provisión se sitúa en el 0,2% de las ventas, debido fundamentalmente a la mejora del entomo económico y del control de riesgo en los principales mercados en los que opera la compañía. Dicho por centaje se situa por debajo del percentaje mínimo histórico conseguido por el Grupo de 0,5% de las ventas.

En la linea de Gastos de amorfización y pérdidas por deterioro de valor cabe mencionar el deterioro extraordinario del Fondo de Comercio e intangibles asociados a la UGE de Aqua EEUU por importe de 4,5 millones de euros, por la baja rentabilidad de dicha inversión en el mercado amencano, no obteniendo los resultados esperados.

El resultado financiero pasa de 6,5 millones de euros en el año 2016 a -12,8 millones de en el año 2017 que refleja un comportamiento negativo de las diferencias de cambio -2,5 millones de euros versus +2,0 millones de euros del año anterior. Adicionalmente dentro de este epigrafe se incluye el impacto de los pasivos coningentes procedentes de las adquisiciones (ver nota 27) por importe de 1,5 millones de euros, debido al mejor

comportamiento de lo esperado principalmente de la sociedad SIBO. Aislando dichos efectos, y el impacto de una perdida producida por la venta de unos activos disponibles para la venta por importe de 0,4 millones de euros, el gasto financiero se ha mantenido estable.

El Beneficio neto atribuido a la dominante pasa de 24.1 millones de euros hasta los 31.1 millones de euros como consecuencia de la mejora del EBITDA, pasando de un 3,4% de las ventas a un 4,0% de las ventas.

En lo que respecta al Balance consolidado del Grupo, cabe mencionar el buen comportamiento del Capital de Trabajo Neto, con una reducción porcentual pasando de 184,0 millones de euros (25,8% sobre ventas) a 197,3 millones de euros (25,2% sobre ventas). Cabe destacar un muy buen comportamiento de los ratios de cuentas a cobrar pasando de 64 dias en el año 2016 a 59 días en el año 2017. El comportamiento de los stocks ha sido de un incremento del 5% bajando la rotación del inventario de 175 a 166 días.

Dentro de las cuentas a pagar se incluyer las contraprestaciones contingentes que ya se encuentran en vertlana de ejecución ylo que se pagarán durante el ejercicio siguiente que ascienden a 10,7 millones de euros, 19,4 en el ejercicio anterior (ver nota 19),

Las inversiones en inmovilizado material y otros activos intangibles se han reducido en 0,5 millones de euros alcanzando la cifra de 28,7 millones de euros en el año 2017. Las inversiones mas destacables en el ejercicio son la nueva planta industrial dedicada a la inyección de plástico en España así como los costes de implantación y licencias derivadas del diseño e implementación del nuevo ERP del Grupo (Proyecto Invictus).

La Deuda Financiera neta ha pasado de 156,7 millones de euros a 145,7 millones de euros debido a la generación de caja procedente de las operaciones, así como la caja procedente de la venta de la sociedad Aplicaciones Técnicas Hidráulicas, S.L.U. por importa de 10,2 millones de euros, lo que ha permitido financiar los desembolsos de los pasivos contingentes realizados fundamente relacionados con la adquisición de Aqua (16,8 millones de euros), las adquisiciones realizadas en el ejercicio (ver nota 5) así como el mayor dividendo desembolsado.

Recursos humanos

Fluidra desarrolla políticas corporativas de gestión que facilltan el desarrollo de sus personas y fomentan la integración cultural.

El principal activo del crupo Fluidra son las personas que lo integran y que con su contribución diaria y su talento son parte esencial del exito del negocio y del futuro de la compañía. Por ello, y con el fin de procurar el mejor entorno y condiciones de trabajo, Fluidra desarrolla políticas corporativas de gestión que facilitan el desarrollo de sus personas y fomentan la paulatina integración cultural y de valores dentro de la diversidad geográfica y cultural existente en las empresas que componen el Grupo.

Política de Recursos Humanos

La política de Recursos Humanos de Fluidra pretende fomentar un entorno que genere motivación y compromiso en el equipo humano. Dicha política se organiza en cinco grandes áreas: cumplimiento de la legalidad, atracción del talento, desarrollo del talento, organización y reconocimiento.

Desarrollo del ejercicio

La captación y retencion del talento se ha convertido en un valor clave en cualquier organización. En este momento de evolución positiva de Fluidra es fundamental desarrollar aquellas políticas de recursos humanos que den soporte al negocio y creen valor añadido al mismo, a la vez que ofrezcan respuesta a las necesidades formativas y de desarrollo de las personas que integran la organización, atendiendo principalmente a reforzar la iniciativa y la creatividad del equipo humano con el fin de llevar a cabo con exito el proyecto de Fluidra.

Al cierre del ejercicio 2017, el porcentaje de personal indefinido continuo siendo del 93% del total de la plantilla agregada. La plantilla media en 2017 ha sido de 4.410 personas y una tasa de rotación del 1,2%.

La plantilla de Fluidra presenta una edad media de 41 años, con un 53% en la franja entre los 30 y 45 años. Desde una perspectiva de género, el 67% de la plantilla corresponde a los hombres y el 33% a mujeres.

En el análisis de la pirámide de edades de la plantilla, el grupo llamado "Millenials" (nacidos en las décadas 80 y 90) representa el 12% del total. Las caracteristicas de este colectivo obliga a repensar las políticas de RR.HH. del grupo para adaptarlas más a sus intereses y expectativas.

En materia refributiva se ha continuado implantando la política de gestión por bandas salariales, que ayuda a mejorar la equidad interna y la competitividad salarial externa. Un año más, el salario minimo de las nuevas incorporaciones se ha situado en torno al 30% por encima del importe correspondiente al salario minimo interprofesional establecido para España.

Formación

En 2017 se han impartido 510 cursos para un total de 1,695 empleados, con un promedio de 13 horas por empleado. El número final de horas destinadas a formación ha sido de 21,148.

Salud y seguridad

La seguridad y la salud de los empleados de Fluidra es una prioridad para la compañía. Las políticas de calidad, segundad y medio ambiente de las empresas que forman el Grupo hacen especial hincapie en materia de prevención de riesgos laborales.

En 2017, se ha reforzado el área con una posición de Dirección Corporativa de HSE con el objetivo de liderar las políticas de Salud y Seguridad y alinear a toda la organización en los objetivos comunes.

Otro de los hitos en materia de salud y seguridad ha sido la implementación de un software de estudio de ergonomía de los puestos de trabajo, con el que se busca una mejora en las condiciones laborales de los trabajadores.

Asimismo, en algunas plantas productivas, se han realizado auditorias de segundad en las máquinas inyectoras obteniendo una puntuación de 15 sobre 20.

· Igualdad, diversidad y conciliación

Fluidra dispone de una política de igualdad y diversidad donde se recogen los objetivos, principios y responsabilidades a nivel corporativo. Además, cada empresa adapta las directrices generales a su realidad concreta con sus propios procesos y nomativas. Existen, por ejemplo, diversas empresas del Grupo que cuentan con planes de Igualdad propios como Fluidra, S.A y Fluidra Comercial España, S.A.U. El objetivo para los proximos ejercios es establecer un Plan de Igualdad Corporativo vinculado a la Política de Igualdad y Diversidad Corporativa a partir del Plan de Iqualdad de Fluidra, S.A.

Estas políticas aseguran la igualdad de trato entre hombres, no estableciendo diferencias entre profesionales que realizan las mismas funciones, según categorias y puestos.

En cuanto a concillación, para conseguir un entorno laboral favorable, Fluidra procura facilitar el equilibrio entre la vida personal y profesional de los empleados con medidas que se adapten a las necesidades organizativas y de las personas. Todos los empleados disfrutan de los derechos establecidos segun la normativa aplicable a flexibilidad horaria, permisos de maternidad y paternidad, y otros beneficios laborales.

Diversidad en Gobierno Corporativo

Fluidra, en los critenos para la selección y nombramiento de Consejeros aprobados por su Consejo de Administración, establece que la sociedad tendrá en consideración ante la elección de sus consejeres la diversidad de género con el objetivo de velar por la igualdad de oportunidades tal y como indica la Ley de igualdad (22 de marzo de 2007). Del mismo modo, Fluidra procura que entre los miembros de Administración exista, no tan solo diversidad de género, sino también diversidad geográfica, de edad y de experiencia profesional. Para más información al respecto, consultar el Irforne Anual de Gobierno Corporativo, apartado C.1.6, y el Reglamento del Consejo de Administración, articulo 14,3.

Medio ambiente

El respeto por el medio ambiente forma parte integral del día a día de la compañía, que fomenta la utilización de tecnologias limpias, el uso y tratamiente sostenible de los recursos y el reciclaje. Las actividades de Fluidra generan impactos ambientales y su gestión se orienta a minimizarlos, enfocada en el compromiso de un uso eficiente de las materias primas, la energia y el agua, así como del correcto fratamiento de las emisiones, residuos y vertidos.

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Política de Medio Ambiente

La política medioambiental de Fluidra se orienta hacia:

• · Prevención de la contaminación eliminando o minimizando los impactos ambientales significativos,
• · Buena gestión de los recursos naturales, evitando su explotación, optimizando su consumo y favoreciendo el uso de materiales reutilizables o reciclables
• · Formación, concienciación y motivación a los trabajadores y otros grupos de interés, para garantizar el mínimo impacto medioambiental,
• · Hacer participes del compromiso y respeto por el medioambiente a proveedores, contralistas y suministradores a través de la Política de Compras y Código Etico de Proveedores,
• · Cumplimiento de la legislación vigente,
• · Orientar el sistema de gestión a la mejora continua.
• Vector energetico .

El consumo energético del grupo Fluidra en el ámbito de la cobertura del "Informe integrado 2017" (Australia, Austria, Belgica, Emiratos Arabes Unidos, Españia, Holanda, Israel, Italia, Portugal, Reino Unido, Sudáfrica y EEUU) ha sido de 92,700 Giga julios, Incluyendo el consumo eléctrico, de gas y combustibles de automoción. Las emisiones da CO2 directamente imputables en el vector energético han sido de 30.666 toneladas, teniendo en cuenta que la electricidad consumida en España se ha suministrado a partir de luentes renovables en un 95%.

Agua y vertidos

El grupo Fluidra está especialmente sensibilizado con el ahorro de agua y, a pesar de que no se realiza un elevado consumo general, ni los procesos requieren de una elevada cantidad de agua, las empresas realizan un control de los consumos para detectar y reparar lan pronto como sea posibles fugas en la red, usos innecesanos o indebidos causados por malas prácticas, además de realizar continuamente campañas internas para sensibilizar al equipo sabre la importancia de su buen uso. Durante 2017 se han consumido 110,000 m3, cifra sensiblemente superior al consumo del año pasado debido al aumento de producción.

Tratamiento de residuos .

Fluidra es consciente de los residuos que generan los envases de sus productos: papel, cartón y plastico mayoritariamente, ya que el embalaje se realiza en cajas de cartón agrupadas y paletizadas, o dependiendo del producto, en envases de plastico o melálicos. Los residuos generados y tratados en el ámbilo de la cobertura en 2017 han sido de 20.000 toneladas distribuidos en un 60% de no peligrosos y un 40% de pelgrosos. La reducción total de residuos respecto del año anterior ha sido del 5%.

· Consumo de materias primas

Fluidra tiene como objetivo reducir el malbaratamiento de materias primas, evitando su explotación, optimizando su consumo y minimizando desperdicios y mermas, desde la fase de diseño, gestión de compras y producción, aplicando buenas prácticas ambientales. El aumento de la producido un aumento del consumo de la materia prima, si bien este aumento ha sido menor que el producido en la producción de componentes y producto final.

Derechos Humanos y lucha contra corrupción y soborno

· Pacto Mundial de Naciones Unidas

Una de los elementos básicos sobre los que se asienta la Responsabilidad Social Corporaliva (RSC) en Fluidra es la participación y respeto a los compromisos del Pacto Mundial de Naciones Unidas, del cual es firmante desde 2007 y renueva sus compromisos año tras año. El Pacto Mundial de Naciones Unidas se configura como la piedra angular de las normas éticas desarrolladas en Fluidra desde que inició la estructuración de su RSC.

Normas éticas

Existen dos plares éticos sobre la que se sostiene la gestión en Fluidra: el Código Etico, titulado "People Values", y el Código Etico para Proveedores. El primero inspira y define la conducta diaria de todos los empleados de Fluitra y el secundo funciona como quia de responsabilidad en la cadena de suministros (ver apartado siguiente, Cadena de suministros).

El Código Elico es un refleio de los valores y principios que deben quiar la conducta de todas las compañías pertenecientes al Grupo Fluidra. Su aplicación es viricularite para todas las personas integrantes del Grupo Fluidra, con independencia del cargo o fincluvendo los órganos de administración. Ios cargos directivos y los otros órganos de control), y garantiza un comportamiento etico responsable y el cumplimiento de la ley,

Además, existe un Comité Elico integrado por las áreas corporativas de Recursos Humanos, Auditoria Interna y Juridico. Este órgano recibe, estudia y da respuesta a consultas, quejas o denuncias planteadas por empleados, cilentes, proveedores u otros. Todas las solicitudes o comunicaciones de incidentes se tratan con confidencialidad y respeto por todas las partes implicadas. El Comité Etico reporta a la Comisión de Auditoria, el órgano de gobierno que depende directamente del Conseio de Administracion: Durante el ejercicio 2017 no se han detectado vulneraciones del Código Etico que impliquen actuaciones especificas.

Cumplimiento normativo .

Fluidra lleva varios años desarrollando un Programa de Compliance Corporativo que tiene como objetivo principal generar una cultura ética dentro de la empresa y evitar que se produzoa cualquier infracción de la ley.

El grupo viene aplicando su Programa de Cumplimiento Normativo al calendario que cada año aprieba la Comisión de Auditoria. En 2017 se ha realizado un despliegue en tres niveles: un primer nivel aplicado a las compañías españolas operativas del grupo; un segundo nivel de implantación que comprende un grupo de tres países (Reino Unido, Francia y Australia); y, por último, se ha realizado una implantación a un tercer nivel que afecta al resto de países en los que el grupo opera.

Para llevar a cabo la implantación se han realizado numerosas visitas presenciales, y se han facilitado los correspondientes "Kits de Compliance" como apoyo de las visitas y explicaciones realizadas.

Como en años anteriores, se ha impulsado la formación en cuestiones de cumplimiento a los equipos en las diferentes areas susceptibles de riesgo. Asimismo, se ha impulsado la visibilidad en la intranet de la sección de "Policies and Procedures".

Este plan de despliegue ha sido muy bien acoqido por las compañías; prueba de la mayor visibilidad y compromiso que -especialmente en este último año- se le ha otorgado al Cumplimiento Corporativo,

Cadena de suministros

· Política de compras y homologación

Fluidra ha continuado con el desarrollo de la política de proveedores, en línea con los compromisos de honesidad e integndad que definen al grupo. La nueva Política de Compras ha sido aprobada, difundida e implementada durante 2017.

Teniendo en cuenta la relación de proximiento de los proveedores, airededar del 40% de las compras del grupo se realiza en España. El resto son productos importados que se utilizan en las mismas zonas productivas donde se producen. El impacto de compra en proveedores locales es significativo, lo que avita desplazamientos imecesarios de mercancias y promueve la economía de proximidad. Es importante resaltar que el volumen de compras en China está fuertemente impactado por la compra de productos quimicos, dado que para muchos de estos productos China es el unico fabricante mundial,

La RSC en la cadena de suministros

Fluidra cuenta desde 2011 con un Código Etico de Proveedores especifico para su cadena de suministros, inspirado en el Pacto Mundial de Naciones Unidas donde los derechos humanos y los aspectos anticorrupción son puntos esenciales y básicos. Lo establecido en dicha código se tiene presente en la homologación de los nuevos proveedores: su adhesion se implementa automáticamente mediante clausulado general en lodos los contratos corporativos y pedidos automáticos del sistema.

La crocidad de los proveedores se determina por su volumen de compra y grado de afectación al negocio. En este sentido, todos los proveedores de materiales y servicios con volumenes de compra por encima de los 500.000 euros son considerados criticos y son evaluados respecto de sus comportamientos eticos, sociales y ambientales. En 2017, el conjunto de proveedores criticos ha representado cerca del 60% sobre la compra total.

Durante 2017 no se han detectado vulnerabilidades del codigo por parte de los proveedores evaluados.

Balance compras on 2017

El ejercicio 2017 a nivel global se ha caracterizado por un incremento del volumen de alrededor del 10 %, en línea con el crecimiento del grupo. El año ha estado marcado por unos niveles de precios de las materias primas cotizadas (petroles) atos, especialmente en los ultimos meses del año, lo cual ha perjudicado los niveles de precio de multitud de materias primas.

Los cada vez más altos precios del petróleo y los metales, han favorecido los incrementos de coste de los productos derivados, especialmente resinas (ABS, PP, PE, polléster), motores y acero, con ciertas tensiones por la parte de la oferta.

La política medicambiental y energética del gobierno chino ha sido el ongen de importantes a la producción en aquel país. De esta forma, la familia de productos químicos ha sido una de las más perjudicadas, con incrementos de precios muy importantes, así como escasez de suministro muy marcada, que perdura en el tiempo.

Gestion de riesgos

La estructura de gestión de riesgos financieros, su identificación y su control están detallados en la nota 21 de las Cuentas Anuales Consolidadas y en el apartado E del Informe Anual de Gobierro Corporativo.

El hecho mas destacado en el ejercicio 2017 ha sido la inclusión de la situación política en Cataluña en el mapa de posibles nesgos de Fluidra, aunque las operaciones en España han crecido a doble digito durante el año 2017. La compañía continua monitorizando la situación política y económica para actuar y tomar las decisiones más adecuadas de acuerdo con las circunstancias que se den.

Operaciones vinculadas

La información relativa a las transacciones con partes vinculadas se encuentra desglosada dentro de la nota 29.

Acciones propias

A lo largo del año 2017 la Sociedad ha realizado diversas operaciones de compra (352.281 títulos) de acciones propias y de enajenación (530.187 titulos). Al cierre del ejercicio, la Sociedad era titular de 1.639.238 acciones propias representativas de un 1,46% de su capital y con un coste de 6,889 miles de euros.

Acontecimientos posteriores al cierre

Véase nota 36.

Otra información

El Informe Anual de Gobierno Corporativo de Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes forma parte de este informe de gestión consolidado y se encuentra disponible en la página web www.fluidra.com, así como. publicado como. Hecho Relevante en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Cuentas Anuales Consolidadas

Ejercicio 2017

El Consejo de Administración de Fluidra, S.A. el 27 de febrero de 2018, formula las cuentas anuales consolidadas de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (integrados por el estado de situación financiero consolidado, la cuenta de resultados consolidada, el estado de resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado, la memoria de las cuentas anuales consolidadas y el informe de gestión consolidado) correspondientes al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2017, firmando todos ellos en la presente hoja, en señal de ar conformidad, así como a su vez por el Secretario no consejero de Administración D. Albert Collado Armengol en cada una de las hojas de los documentos mencionados a efectos de identificación.

Don Eloy Planes Corts	Don Oscar Serra Duffo
Don Bernardo Corbera Serra	Dispur, S.L.
	Doña Eulalia Planes Corts
Aniol, S.L.	Don Richard Cathcart
Don Bernat Garrigós Castro
Don Juan Ignacio Acha-Orbea Echeverría	Don Gabriel López Escobar

Don Jorge Valentín Constans Fernández

Detalle de la razón social de las sociedades dependientes, asociadas y multigrupo participadas directa o indirectamente

Sociedades dependientes, consolidadas de acuerdo con el método de integración global

• Agrisilos, S.R.L., con domicillo social en Vescovato (Italia), tiene como actividad principal la producción, procesamiento, montaje y comercialización de productos plásticos y otros materiales, para uso agricola e industriales, piscinas, equipos y suministros para piscina, productos para purificación del aqua, aparatos de limpieza robotica y membranas para proyectos en el sector del gas, en general, de productos y accesarios complementarios, piezas de repuesto, accesorios, estructuras extensibles, así como productos relacionados con el mercado del bienestar, incluido el martenimiento, reparación, gestión y otros servicios relacionados con las actividades anteriores.
• AO Astral SNG, con domicillo social en Moscu (Rusia), tiene como actividad principal la compra de material de piscinas para su posterior venta en el mercado nacional.
• Aqua Products Inc. con domicilio social en New Jersey (Estados Unidos), tiene como actividad principal la fabricación y distribución de limpiafondos para piscinas piscinas publicas y privadas:
• Aquatron Robotic Technology, Ltd, con domicillo social en Afula (Israel), tiene como actividad principal la fabricación y distribución de limpiafondos para piscinas publicas y privadas.
• Astral Bazenové Prislusentsvi, S.R.O., con domicillo social en Praha-Vychod (Repüblica Checa), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios para piscinas,
• Astral India Private, Limited, con domicillo social en Guindi (India), tiene como actividad principal la comercialización de material para piscina.
• Astralpool Cyprus, LTD, con domicillo social en Limassol (Chipre), tiene como actividad principal la distribución de productos relacionados con píscinas,
• Astralpool Hongkong, CO., Limited, con domicilio social en Hong Kong (Hong Kong), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios relacionados con piscinas.
• Astral Pool México, S.A. de C.V., con domicillo social en Tlaquepaque (México), tiene corno actividad principal la comercialización de material para piscina.
• Astral Pool Switzerland, S.A., con domicilio social en Bedano (Suiza) trene como actividad principal la comercialización de material de piscina.
• Astralpool (Thailand) Co., Ltd; con domicilio social en Samuthprakam (Tallandia), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios relacionados con piscinas.
• Astralpool UK Limited, con domicilio social en Hants (Inglaterra), tiene por objeto social la fabricación, compraventa, distribución, cornercialización, exportación e importación de toda clase de productos especificos para piscinas.
• Gepex Mexico, S.A. de CV., con domicillo social en Ciudad de Mexico (Mexico), trene como actividad principal la comercialización de productos de conducción de fluidos.
• Cepex S.A.U., con domicillo social en Granollers (Barcelona, España), tiene como actividad principal la fabricación, manufactura y distribución de material plástico por sistema de inyección y, en particular, piezas de plastico para valvulería.

• · Certikin International, Limited, con domicilio social en Witney Oxon (Inglaterra), tiene como actividad principal la comercialización de productos para la piscina.

• Certikin Swimming Pool Products India Private Limited, con domicillo social en Bangalore (India), tiene como actividad principal la comercialización de productos para la piscina.

• Fluidra Adriatic D.O., con domicilia social en Zagreb (Croacia) tiene como actividad principal la compra, venta y distribución de maquinaria, equipos, materiales, productos y equipos especiales de mantenimiento de piscinas y sistemas de aguas.
• Fluidra Al Urdoun Fz, con domicilo social en Zarqa Free Zone (Jordania) tiene como actividad principal la comercialización de material para piscina.
• Fluidra Assistance, S.A.S., con domicillo social en Perpignan (Francia), tiene como objeto social la instalación, montaje y puesta en marcha de todos los productos y materiales relacionados con la piscina y el tratamiento de agua, así como la realización de servicios post-venta, mantenimiento e instalación de dichos productos y materiales.
• Fluidra Australia PTY LTD, con domicilio social en Melbourne (Australia), tiene como aclividad principal la compra, venta, producción y distribución de maquinana, equipos, productos y equipos especiales de mantenimiento de piscinas y sistemas de aguas. Esta es la sociedad dominante del grupo Australia Group cuya cabecera posee el 100% del capital de las sociedades Huricon Staffing Pty Ltd, Hurlcon Investments Pty Ltd, Hurlcon Research Pty Ltd, (inactiva) y Rolachern Ply Ltd. (inactiva), además de Astral Pool Australia Pty Ltd.
• Fluidra Balkans JSC, con domicilio social en Plovdiv (Bulgaria), tiene como actividad principal la compra, venta y distribución de maquinaria, equipos, materiales, productos y equipos especiales de mantenimiento de piscinas y sistemas de aguas.
• Fluidra Belgique, S.R.L., con domicilio social en Carcelles (Bélgica), tiene como objeto social la fabricación, compraventa, distribución, comercialización e importación de toda clase de productos especificos para piscinas.
• Fluidra Brasil Indústria e Comércio LTDA, con domicilio social en Jardim Sao Luis (Brasil), tiene como actividad principal la comercialización, exportación y distribución de equipos, productos y servicios de conducción de fluidos, nego, piscinas y tratamiento de aguas, bien como participante en otras sociedades en calidad de socia o accionista. Prestación de servicios de asistencia técnica de máquinas, filtros y equipamientos industriales y electronicos. Alguiler de máquinas y equipamientos industriales y/o electro-electrónicos.
• Fluidra Chile, S.A., con domicilio social en Santiago de Chile (Chile), tiene como actividad principal la distribución y comercialización de productos específicos para piscinas, riego y tratamento y purificación de aguas.
• Fluidra Colombia, S.A.S., con domicilio social en Funza (Colombia) tiene como actividad la compraventa, distribución, comercialización, importación, exportación de loda clase de maquinaria, equipos, componentes y partes de maquinana, instrumentos, accesorios y productos especificos para piscinas, nego y tratamiento y purficación de aguas en general, construidos tanto con materiales metálicos como con todo tipo de material plástico y sus transformados.

• Fluidra Comercial España, S.A.U., con domicilio social en Polinya (Barcelona), se dedica a la fabricación, compraventa y distribución de toda clase de maquinaria, equipos, componentes y partes de maquinaria, instrumentos, accesorios y productos especificos para piscinas, nego y tratamiento y purificación de aguas. Esta es la sociedad dominante del grupo F.C.España, cuya cabecera posee el 67,5% de la sociedad Tecnical Pool Service, S.L.,

• Fluidra Commerciale Italia, S.P.A., con domicillo social en Brescia (Italia), tiene por objeto social la fabricación, compraventa, distribución, comercialización, exportación e importación de toda clase de productos especificos para piscina.

• Fluidra Commercial France, S.A.S., con domicillo social en Perpignan (Francia), tiene como objeto social la fabricación, compraventa, distribución, comercialización, exportación e importación de toda clase de productos específicos para piscinas.
• Fluidra Commercial, S.A.U., con domicilio social en Sabadell (Barcelona), se dedica a la tenencia y disfrute de participaciones sociales y acciones, y al asesoramiento, drección y administración de las sociedades en las que mantiene una participación.
• Fluidra Danmark A/S, con domicilo social en Roedekro (Dinamarca), es una empresa importadora de componentes técnicos y equipos para todo tipo de procesos de tratamientos de aguas.
• Fluidra Deutschland, GmbH, con domicilio social en Hirschberg (Alemania), tiene por objeto social la fabricación, compraventa, distribución, comercialización e importación e importación de toda clase de productos específicos para piscina.
• Fluidra Egypt, Egyptian Limited Liability Company, con domicilio social en El Cairo (Egipto), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios para piscinas.
• Fluidra Engineering Services, S.L.U., con domicilio social en Sabadell (Barcelona) tiene como objeto social la prestación de servicios de consultoría para Sociedades del Grupo,
• Fluidra Export, S.A.U., con domicilio social en Polinya (España), se dedica al comercio, tanto interior como exterior, de toda clase de productos y mercancias, consistiendo su actividad. principal en la comercialización de articulos relacionados con piscinas, adquindos básicamente a sociedades vinculadas.
• Fluidra Global Distribution, S.L.U., con domicilio social en Polinya (Barcelona), se dedica a la compraventa de toda clase de productos especificos para piscinas así como a la distribución de éstos entre empresas del Grupo.
• Fluidra Hellas, S.A., con domicillo social en Aspropyrgos (Grecia), tiene como actividad principal la distribución de productos relacionados con piscinas.
• Fluidra Holdings South Africa Ply Ltd, con domicilio social en Johannesburg (South Africa), tiene como objeto social la tenencia y disfrute de participaciones sociales y acciones, y el asesoramiento, dirección y administración de las sociedades en las que mantiene una participación.
• Fluidra Indonesia PT, con domicillo social en Jakarta (Indonesia) tiene por objeto social la compraventa, importación, exportación, almacenaje, fabricación y en general la comercialización de todo tipo de bienes, equipos, componentes, maquinarias, accesorios y especialidades químicas para la construcción de piscinas, riego y tratamiento de aguas.
• Fluidra Industry España, S.A.U., con domicillo social en Sabadell (Barcelona), tiene como actividad la tenencia y disfrute de participaciones sociales y accionos, y el asescramiento, dirección y administración de las sociedades en las que mantiene una participación.
• Fluidra Industry France, S.A.R.L., con domicilio social en Perpignan (Francia), tiene como objeto social la fabricación de coberturas automáticas para piscinas.

• Fluidra Industry S.A.U., con domicillo social en Sabadell (Barcelona), fiene como actividad la tenencia y disfrute de participaciones sociales y acciones, y el asesoramiento, dirección y administración de las sociedades en las que mantiene una participación.

• Fluidra JV Youli, S.L.U. con domicilio social en Sabadell (Barcelona), tiene como actividad la administración, gestión y explotación de su participación en el capital de la compañía de nacionalidad china "Fluidra Youli Fluid Systems (Wenzhou) Co., LTD.

• Fluidra Kazakhstan Limited Liability Company, con domicitio social en Almaty City (Republica de Kazakhastan), tiene como objeto social la compra de material de piscinas para su postenor venta en el mercado nacional.
• Fluidra Magyarország, Kft, con domicillo social en Budapest (Hungria), tiene como actividad principal la comercialización y montaje de maquinaria y accesorios para piscinas, niego y tratamiento y punficación de aguas.
• Fluidra Malaysia SDN.BHD, con domicillo social en Johor (Malasia) tiene como actividad principal la comercialización de material para la piscina.
• Fluidra Maroc, S.A.R.L., con domicilio social en Casablanca (Marruecos), y cuyo objeto social es la importación, exportación, fabricación, comercialización, venta y distribución de material de componentes de piscinas, de riego y tratamiento de las aguas.
• Fluidra Mexico. S.A. DE CV, con domicilio social en Cludad de México DF (México), tiene por objeto social la compraventa, importación, exportación, almacenaje, fabricación y en general la comercialización de todo tipo de bienes, equipos, componentes, maquinarias, accesorios y especialidades quimicas para la construcción de piscinas, nego y tratamiento de aguas.
• Fluidra Middle East Fze, con domicillo social en Jebel All (Dubal), dedicada a la comercialización de equipos para piscinas y tratamiento de aguas, así como accesorios relacionados:
• Fluidra Montenegro DOO con domicillo social en Podgonca (Montenegro) tiene como actividad principal la compra, venta y distribución de maquinaria, equipos, materiales, accesorios, productos y equipos especiales de mantenimiento de piscinas, sistemas de aguas y riego.
• Fluidra Osterreich GribH "SSA", con domicilio social en Salzburg (Austria), tiene como actividad, principal la comercialización de productos para la piscina.
• Fluidra Polska, SP. Z.O.O., con domicilio social en Wrodaw (Polonia), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios para piscinas.
• Fluidra Comercial Portugal Unipessoal Lda. (enteriormente denominada Fluidra Portugal, Loa Unipessoal) (fusionada con Certikin Portugal Lda.), con domicilio social en São Domingo da Rana (Portugal), se dedica a la fabricación, compraventa, distribución, comercialización, exportación e importación de toda clase de productos especificos para piscinas.
• Fluidra Projects USA Inc. con domiclio social en Wilmington (Estados Unidos), tiene por objeto social la gestión, asesoramiento y realización de proyectos y obras de centros deportivos, de ocio y de salud, mediante sus propios medio técnicos, personales y de organización o mediante su subcontratación con terceros.
• Fluidra Romania S.A., con comicilio social en Bucarest (Rumania) tiene como actividad principal la compra, venta y distribución de maquinana, equipos, materiales, accesorios, productos y equipos especiales de mantenimiento de piscinas, sistemas de aguas y riego.
• Fluidra Serbica, D.O.O. Beograd, con domicilio social en Belgrado (Serbia) tiene como actividad principal la comercialización de material para piscina.

• Fluidra Services España, S.L.U., con domicillo social en Granollers (España), se dedica principalmente a la prestación de servicios administrativos, de asesoramiento jurídico, fiscal, financiero, gestión y formación de personal y servicios informaticos,

• Fluidra Services France, S.A.S., con domicilio social en Perpignan (Francia), tiene como actividad principal la prestación de servicios administrativos, de asesoramiento jurídico, fiscal, financiero, gestión y formación de personal y servicios informáticos

• Fluidra Services Italia, S.R.L., con domicilio social en Brescia (tatia), tiene por objeto social la prestación de servicios y actividad inmobiliaria,
• Fluidra Singapore, PTE LTD, con domicilio social en Singapur (Singapur), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios relacionados con piscinas.
• Fluidra South Africa (Pty), Ltd, con domicillo social en Johannesburg (South Africa), se dedica a la fabricación, compraventa y distribución de toda clase de maquinaria, equipos, componentes y partes de maquinaria, instrumentos, accesorios y productos especificos para piscinas, tratamiento de aguas y conducción de fluidos.
• Fluidra Nordic AB, con domicitio social en Molndal (Suecia), tiene como actividad principal la compra, venta, importación, exportación de categorias de producto y productos que directa o indirectamente se reguieran para la comercialización de materiales para piscinas, equipos de tratamiento de agua y actividades asociadas,
• Fluidra (Thailand) Co., Ltd., con domicilio social en Samuthprakarn (Tallandia), se dedica a la tenencia y disfrute de participaciones sociales y acciones.
• Fluidra Tr Su Ve Havuz Ekipmanian AS, con domicillo social en Kartal (Turquia), se dedica a la importación de equipos, productos químicos y otros materiales auxiliares necesarios para piscinas, y su posterior distribución.
• Fluidra USA, INC, con domicillo social en Jacksonville (Estados Unidos), se dedica a la comercialización de productos y accesorios relacionados con piscina.
• Fluidra Vietnam LTD, con domicilio social en Ho Chi Minh City (Vietnam) tiene como objeto social la consultoria, designación e instalación de sistemas de filtración de piscinas y aplicaciones del agua, así como la importación, exportación y distribución de productos al por mayor y al por menor.
• Fluidra Waterlinx Pty, Ltd, con domicilio social en Johannesburg (South Africa), tiene como actividad principal la fabricación y distribución de piscinas, equipos y accesorios de spa y jardín. Esta es la sociedad dominante del grupo Waterlinx Group, cuya cabecera posee el 100% de las sociedades Waterlinx International Ply Ltd, y Waterlinx Industrial and Irrigation Ply Ltd.
• Fluidra Youli Fluid Systems (Wenzhou) Co., LTD, con domicilio social en Luishi Town, Yueqing City (China), tiene como actividad principal el desarrollo, producción y venta de productos de conducción de fluidos.
• I.D. Electroquimica, S.L., con domicilio en Alicante, tiene por objeto social la venta de toda clase de máquinas de desarrollo de procesos y reactores electroquímicos.

• Industrias Mecanicas Lago, S.A.U., con demicillo social en Sant Julia de Ramis (Girona), tiene por objeto social la fabricación y comercialización de trasiego de líquidos y fluidos, piscinas y sus accesonos,

• Innodrip, S.L.U., con domicilio social en Las Franqueses del Vallés (España) tiene como objeto social la prestación de servicios orientados al uso sostenible del agua.

• Inquide Italia, S.R.L., con domicilio social en Bedizzole (Brescia, Italia), tiene como actividad principal la comercialización de productos químicos para la desinfección del agua.
• Inquide, S.A.U., con domicilio social en Polinya (Barcelona), tiene como actividad principal la fabricación de productos y especialidades químicas en general con exclusión de los farmaceuticos.
• Laghetto France, S.A.R.L., con domicilio social en Saint-Cannat (Francia), tiene como actividad. principal la compra-venta de material y equipos para deporte y ocio, piscinas y accesorios dependientes.
• Loitech (Ningbo) Heating Equipment Co, Ltd, con domicilio social en Zhenhai (China), tiene por objeto social la producción e instalación de bombas de calor destinadas a piscinas, así como todos los productos accesorios necesarios para su montaje.
• Manufacturas Gre, S.A.U., con domicillo social en Munguia (Vizcaya, España), tiene por objeto social la fabricación y comercialización de productos, accesorios y materiales relacionado con la piscina.
• Me 2000, S.R.L., con domicilio social en Brescia (Italia), tiene por objeto social la promoción y arrendamiento de inmuebles.
• Metalast, S.A.U., con domicilio social en Polinya (Barcelona), se dedica a la fabricación de articulos metalicos, calderería, mobiliario urbano y a la venta al mayor de accesorios.
• Ningbo Dongchuan Swimming Pool Equipements Co., LTD, con domicilio en Ningbo (China), tiene por objeto social la producción e instalación de equipos de piscina, cepillos, productos de plastico y aluminio, termómetros industriales, equipos de desinfección del agua y equipos de test del aqua. Importación y exportación de tecnología para propio uso o como agente.
• Ningbo Linya Swimming Pool & Water Treatment Co., Ltd., con domicilia social en Ningbo (China), tiene como objeto social el diseño, investigación, desarrollo y producción de equipos de piscina y desinfección del agua, bombas, deshumificadores, productos metalicos, productos piasticos y revestimientos vitreos.
• Piscines Techniques 2000, S.A.S., con domicilio social en Perpignan (Francia), tiene como objeto social la venta de recambios de material de piscina. la compra-venta de equipos de piscina v sistemas de agua usados; la venta, distribución, comercialización, reparación y mantenimiento de equipos de piscina, lardinería, nego y tratamiento de aquas; y el asescramiento técnico a profesionales del sector de la piscina y el agua.
• Poltank, S.A.U., con domicilio social en Sant Jaume de Llierca (Girona), y cuyo objeto social es la fabricación y comercialización de filtros para piscinas a través de inyección, proyección o laminados:
• Poolweb, SAS, con domicilio social en Lyon (Francia), tiene como objeto social la compra-venta de equipos utilizados en el ambito de la piscina y otros negocios relacionados con el agua y la relajación, proporcionar asistencia a profesionales dentro de este ámbito, así corno la creación y venta de programas informáticos relacionados con las actividades mencionadas.

• Price Chemicals PTY LTD, con domicilio social en Melbourne (Australia) tiene como objeto social la producción y distribución de productos quimicos para piscina y sea. Importa y produce localmente sus propias marcas de productos quimicos reconocidos lanto en el mercado. residencial como comercial.

• Productes Elastomers, S.A., con domicilio social en Sant Jóan Les Fonts (Girona), se dedica a la fabricación de piezas moldeadas de caucho, así como toda clase de aniculos de caucho natural y sintético; la ejecución y desarrollo de técnicas para el mantenimiento de cilindros de presión; su reparación y rectificado; y en general, la elaboración y transformación de todo tipo de productos de caucho, goma y plástico.

• Puralia Systems, S.L.U., con domicilio social en Cervello (Barcelona), tiene como ebjeto social la comercialización en régimen de alquiler o "renting" de maquinaria, materiales, utillajes y accesorios para instalaciones y tratamiento de aguas.
• Riot Labs NV/SA, con domicilio social en Seraino (Bélgica), tiene como actividad principal el diseño, desarrollo, fabricación, comercialización en cualquier forma, incluso mediante concesión a terceros de patentes o licencias, de objetos conectados, en particular en el campo del análisis y tratamiento de la calidad del agua de piscinas, y aplicaciones informáticas relacionadas con dichos objetos y cualquier producto similar, comparable o complementario.
• Sacopa, S.A.U., con domicifio social en Sant Jaume de Liferca (Girona), tiene como actividad. principal la transformación de materias plasticas y su comercialización y venta, así como, fabricación, montaje, transformación, compra-verta y distribución de toda clase de aparatos y útiles de alumbrado y decoración. Actividades de comercio tanto exterior como interior, de toda clase de mercancias y productos, directa o indirectamente relacionados con los productos antenores, su compraventa o distribución. La representación de firmas y empresas comerciales e industriales dedicadas a la fabricación de los productos detallados anteriormente, tanto nacionales, como extranjeras.
• SIBO Fluidra Netherlands B.V., con domicilio social en Veghel (Paises Bajos), tiene por objeto social la fabricación y distribución de piscinas naturales e instalaciones acuáticas.
• Splash Water Traders Pvt. Ltd, con domicilio social en Chennai (India), tiene como actividad principal la comercialización de material para piscina.
• Talleres del Agua, S.L.U., con domicillo social en el Poligono Industrial de Barros, Ayuntamiento de los Corrales de Buelna (Cantabria), tiene por objeto social la construcción, venta, instalación, climatización y mantenimiento de piscinas, así como la fabricación, compraventa, importación y exportación de todo tipo de utensilios propios de piscinas.
• Togama, S.A.U., con domicilio social en Villareal (Castellón), y que tiene por objeto social la fabricación de aisladores y piezas aisfantes de material cerámico para instalaciones eléctricas.
• Trace Logistics France, S.A.S., con domicillo social en Perpignan (Francia) tiene como objeto social la prestación de servicios de almacenamiento y distribución de productos de comercio e industria, así como todas las actividades de cualquier tipo que contribuyan al desarrollo o. expansión de su actividad.
• Trace Logistics, S.A.U., con domicilio social en Maçanet de la Selva (Girona), tiene como objeto social recibir en deposito en sus almacenes o locales bienes ajenos para su almacenamiento, control y distribución a ferceros por encargo de sus depositantes, realizar funciones de almacenaje, carga y descarga u otras complementarias que resulten necesarias para gestionar la distribución de estos bienes de acuerdo con las instrucciones de los depositantes y contratar y gestionar transportes.
• Turcat Polyester Sanay Ve Ticaret A.S., con domicillo social en Estambul (Turquía), tiene como objeto social la producción, importación, exportación y comercialización de productos y accesorios, filtros de depuración y productos químicos.
• Unistral Recambios, S.A.U., con domicillo social en Maçanet de la Selva (Girona), tierre por objeto social la fabricación, compraventa y distribución de maquinana, accesorios, recambios, piezas y productos específicos para el tratamiento y purificación de aguas en general.

Detalle de la razón social de las sociedades dependientes, asociadas y multigrupo participadas directa o indirectamente

• U.S. Pool Holdings, Inc. con domicilio social en Delaware (Estados Unidos) se dedica a la tenencia y disfrute de participaciones sociales y acciones.
• Veico . Com, Br Industria e Comercio LTDA, con domicilio social en Ciudad de Brusque (Brasil), se dedica a la fabricación y comercialización de toda clase de artículos y accesonios para piscinas.
• W.I.T. Egypt, Egyptian Limited Liability Company, con domicillo social en El Cairo (Egipto), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios para piscinas.
• Ya Shi Tu Swimming Pool Equipment (Shanghai) Co, Ltd, con domicillo social an Tower E, Building 18, nº 238, Nandandong Road, Xu Hui District (Shanghai), tiene como actividad principal la comercialización de productos para la piscina.

Sociedades asociadas, consolidadas de acuerdo con el método de puesta en equivalencia

• Astral Nigeria, Ltd., con domicillo social en Surulere-Lagos (Nigeria), tiene como actividad principal la comercialización de productos para la piscina,
• OCM Products Limited., con domicilio social en Wigan (Inglaterra), tiene como actividad principal la producción y comercialización de medios filtrantes para piscina residencial y comercial,

Sociedades dependientes 31 de diciembre de 2017

	% Porcentaje participacion
Directo:	Indirecto

Detalle de sociedades dependientes consolidadas de acuerdo con el método de integración global

FLUIDRA COMMERCIAL, S.A.U.	100%
AO ASTRAL SNG		80%
ASTRAL BAZENOVE PRISLUSENTSVI. S.R.O.		100%
ASTRAL INDIA PRIVATE, LIMITED		100%
SPLASH WATER TRADERS PVT. ETD		:00%
ASTRALPOOL CYPRUS, LTD		a06
ASTRALPOOL HONGKONG, CO., LIMITED		100%
ASTRAL POOL MEXICO, S.A. DE C.V.		100%
ASTRAL POOL SWITZERLAND, S.A.		100%
ASTRALPOOL UK LIMITED		100%
CEPEX MEXICO, S.A. DE C.V.		100%
CERTIKIN INTERNATIONAL, LIMITED		100%
CERTIKIN SWIMMING FOOL PRODUCTS INDIA PRIVATE LIMITED		100%
FLUIDRA ADRIATIC D.O.O.		60%
FLUIDRA AUSTRALIA PTY LTD		100%	(2)
PRICE CHEMICALS PTY LTD		700%
FLUIDRA BALKANS JSC		66.67%
FLUIDRA BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO LTDA		80%
VEICO . COM. BR INDUSTRIA E COMERCIO LTDA		80%
FLUIDRA CHILE, S.A.		100%
FLUIDRA COLOMBIA, S.A.S.		100%
FLUIDRA COMERCIAL ESPANA, S.A.U.		100% (2)
FLUIDRA DANMARK A/S		100%
FLUIDRA DEUTSCHLAND GmbH		100%
FLUIDRA EGYPT, Egyptian Limited Liability Company		90%
W.I.T. EGYPT, Egyptian Limited Liability Company		89,91%
FLOIDRA ENGINEERING SERVICES, ST. U.		100%
FLUIDRA EXPORT S.A.U.		100%
FLUIDRA GLOBAL DISTRIBUTION, S.L.U.		100%
FLUIDRA HELLAS S.A.		96,96%
FLUIDRA HOLDINGS SOUTH AFRICA PTY LTD		75%	100% ( (3)
FLUIDRA WATERLINX PLY, LTD			75% 100% / (3) / (2)
FLUIDRA INDONESIA PT.		100%
FLUIDRA JV YOULI, S.L.U.		100%
FLUIDRA YOULIFLUID SYSTEMS (WENZHOU) CO. LTD		70%
FLUIDRA KAZAKHSTAN Limited Liability Company		60%
FLUIDRA MAGYARORSZAG KIL		85%
FLUIDRA MALAYSIA SON BHD		100%
FLUIDRA MAROC, SARIL		100%
FLUIDRA MEXICO, S.A. DE C.V.		100%
FLUIDRA MIDDLE EAST FZE		100%
FLUIDRA AL URDOUN FZ		10%
FLUIDRA MONTENEGRO DOG		2000
FLUIDRA OSTERREICH Gmbh "SSA"		ਰਦੇ ਹੋ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਇੱਕ ਅੰਦੇ ਹੋ ਕਿ ਇੱਕ ਅੰਦੇ ਹੈ। ਉਹ ਇੱਕ ਅੰਦੇ ਹੈ
FLUIDRA POLSKA, SP, Z.O.O.		100%

Sociedades dependientes 31 de diciembre de 2017

FLUIDRA COMERCIAL PORTUGAL UNIPESSOAL, LDA.		Autorion and online policiano conclu Portugal, Lda Unipessoal / Fusionada con 100% Certikin Portugal, Lda.
FLUIDRA ROMANIA S.A.	60.66%
FLUIDRA SERBICA, D.O.O. BEOGRAD	60%
FLUIDRA SERVICES ITALIA, S.R.L.	91%
FLUIDRA COMMERCIALE (TALIA, S.P.A	91%
INQUIDE ITALIA, S.R.L.	91%
AGRISILOS, S.R.L.		81,90% 81W ( ( ( ( ( ( ) ( 4)
LAGHETTO FRANCE S.A.R.L.		(4) ((2) / (6) / (3) / (4)
FLUIDRA SINGAPORE PTE LTD	100%
FLUIDRA SOUTH AFRICA (PTY) LTD	100%
FLUIDRA NORDIC AB	100%
FLUIDRA (THAILAND) CO, LTD	100%
ASTRALPOOL (THAILAND) CO., LTD.	80%
FLUIDRA TR SU VE HAVUZ EKIPMANLARI AS	51%
TURCAT POLYESTER SANAYI VE TICARET A.S.	25,00%
FLUIDRA VIETNAM LTD	100%
SUSIVING SPAY I CHRIST	80%	100% / (3) / (4)
SIBO FLUIDRA NETHERLANDS B.V.	70%	1000000 1 (3)
YA SHI TU SWINNING POOL EQUIPMENT (SHANGHAI) Co, Ltd	100%
FLUIDRA INDUSTRY S.A.U.	100%
AQUATRON ROBOTIC TECHNOLOGY LTD	100%
FLUIDRA INDUSTRY ESPANA, S.A.U.	100%
CEPEX SAU.	100%
METALAST, S.A.U.	100%
NINGBO LINY A SWIMMING POOL 8 WATER TREATMENT	100%
POLTANK, S.A.U.	100%
TURCAT POLYESTER SANAYI VE TICARET A.S.	50%
SACOPA, S.A.U.	100%
I.D. ELECTROQUIMICA, S.L.	78,82%	100% / (3)
INDUSTRIAS MECANICAS LAGO, S.A.U.	100%
INQUIDE SALU	100%
ГОЦЕСН (МИСВО) НЕАЛИЗ ЕДПИЧЕН) СО ГІП	100%
NINGBO DONGCHUAN SWIMMING FOOL EQUIPEMENTS CO., LTD	70%
PRODUCTES ELASTOMERS, S.A.	70%
PURALIA SYSTEMS, S.L.U.	100%	(=)
TALLERES DEL AGUA, S.L.U.	100%
TOGAMA, S.A.U.	100%
UNISTRAL RECAMBIOS, S.A.U.	100%
U.S. POOL HOLDINGS: INC.	100%
AQUA PRODUCTS INC.	100%
FLUIDRA USA, INC	100%
FLUIDRA PROJECTS USA INC	1000%

Sociedades dependientes 31 de diciembre de 2017

MANUFACTURAS GRE, S.A.U.	100%
ME 2000, S.R.L.		100%
FLUIDRA SERVICES FRANCE, S.A.S.	100%
FLUIDRA COMMERCIAL FRANCE, S.A.S.		100%
FLUIDRA ASSISTANCE, S.A.S.		100%	(5)
FLUIDRA BELGIQUE, S.R.L.		100%
POOLWER SAS.		100%	(4)
FLUIDRA INDUSTRY FRANCE, S.A.R.L.		100%
PISCINES TECHNIQUES 2000, S.A.S.		100%
TRACE LOGISTICS, S.A.U.	100%
TRACE LOGISTICS FRANCE, S.A.S.		1000%
FLUIDRA SERVICES ESPANA, S.L.U.	100%
INNODRIP S.L.U.	100%

Detalle de sociedades asociadas consolidadas do acuerdo con el método de la participación

ASTRAL NIGERIA, LTD. OCM PRODUCTS LIMITED	25% (1)	50% (1) / (4)
Detalle de sociedades integradas al coste
DISCOVERPOOLS COM. INC.	-11% (1)

(1) Sociedades pertenentes al subgrupo Fluidra Commercial, S.A. y sociedades dependientes.

(2) Fluidra Australia Ply Ltd es un grupo de sociedades en el que la sociedad cabecera posses el 100% del captal de las sociedades Astral Pod: Australia Ply Ltd, Hurtcon Staffing Pty Ltd, Huricon Investsments Ply Ltd, Huricon Research Ply Ltd y Rolacharia Australia Ply Ltd. Fluidra Comercial España, S.A.U. es un grupo de sociedades en el qué la sociedad cabecera posee el 67,5% de la empresa Tecnical Pool Service, S.L. Fluidra Waterlinx Ply Ltd es un grupo de sociedad cabecera posse ef 100% del capital social de las sociedades Waterlinx International Ply Ltd, y Waterlinx Industrial Ply Ltd,

(3) Sociedades de las que se ha integrado un 100% en las cuentas anuales consolidadas y ha dejado de reconçarse el valor en loros de los minoritarios.

(4) Sociedades adquiridas durante el presente ejercicio (véase nota 5).

(5) Sociedades de nueva constitución.

(6) Durante el presente ejercicio se ha procedida a la liquidación de las sociedades Agro-Cepex, S.A.R.L., Astramatic Malaysia Sdn Bhd, Certikin Middle East Fze, Pro Cepex, S.R.L. y A.P. Inmobiliere.

(6) Durante el presente ejercicio a la enajeración de la sociedad Aplicaciones Técnicas Hidráulicas, S.L.U. (véase nota 5).

Anexo II Página 1 de 2

Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes

para el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017 Detalle de resultados por segmentos (expresados en miles de euros)

	EUROPA	EXPANSION	OPERACIONES	Compartidos Servicios	Eliminaciones Alustes V	consolidadas Total ciras
	31.12.2017	31 12:2017	31.12.2017	31.12:2017	31.12.2017	31.12.2017
Ventas a ferceros	427:540	275.922	77.766	197		781 425
Ventas a terceros en España	125.277	1.007	26.087			162.371
Barrial ha salected B 88108/	666778		12.366			109,765
Ventas entre segmentos	13.740	16.282	326,257		(356:279
Ventas de mercaderias y productos terminados del segmento	441,280	282.204	404.023	197	(356.279	781 425
12 ngresos por prestación de servicios y trabajos efectuados po Grupo para activos no corrientes	8:833	2.679	7.948	26892	(313)	21 836
Gastos de amortización y pérdidas por deteñoro de valor	(3:444)	(6.131)	(15.507)	(31.958	16.661	(40.379)
Resultado de explatación de los segmentos reportables	35.268	860' LC	41 805	(49.351)	9.829	58 649
ngresos financieros	-654	768	585	7.143	7.072.)	2.078
Sastos financieros	( 1.365	4.409 1	(713)	( 14.038	8.140	(12.415)
Diferencias de cambio	િત	1.765	(713)	477	( 568	(2.503)
Participación en resultados asociadas		1			(32	(32)
Beneficio antes de impuestos	34.623	15.692	40.964	55.769	10 267	45,777
Ingreso/ (Gasto) por Impuesto sobre las ganancias	(10.232	(4.487	9.291	6.500	4.547	(12.963
Beneficio del ejercicio de operaciones continuadas.	24 391	1.205	31.673	49.269	14:814	32.814
EBITDA	48.853	30.689	62.603	36.421	(6.708	BB Bac
Otras partidas no monetarias significativas antes de impuestos:	B60	1.113	(179)	5.334	(2,187 )	4.941

Esta aneco lorna parte de la menoria de la menoria de la suentas a nualizadas de Fluira, S.A. y sociedades deperdientes para los serininados el 31 de docembre de 2017 y 2016. Anexo II Página 2 de 2

Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes

para el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016 Detalle de resultados por segmentos (expresados en miles de euros)

	EUROPA	EXPANSION	OPERACIONES	Compartidos Servicias	Eliminaciones Ajustes y	consolidadas Total cifras
	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016
Ventas a terceros	392.031	247,995	73.226			713:252
Ventas a terceros en España	127,657	588	24.929			153:176
Ventas a terceros en Francia	82 585		12.908			95,473
Ventas entre segmentos	12.193	17:309	260.386		289.888	6
Ventas de mercaderias y productos terminados del segmento	404 224	265,304	333,612		(-289.888)	713 252
. Ea Ingresos por prestación de servicios y trabajos efectuados por Grupo para activos no correntes	7.865	3.434	7.535	2.049	(478)	20:405
Gastos de amortización y perdidas por deterioro de valor	(-3.049	(26.599	(17.820)	55.972	63.594	(38.846)
Resultado de explotación de los segmentos reportables	30:857	(10.854	36:285	71.036	60.837	46.089
soseious financieros	1.459	1.057	BBB	6.784	7.408	2.791
SCUBIOUIL SOLSES	(891	2.931	S669	14:601	7.927	11.192
Diferencias de cambio	570	2272	197	( 696)	10	1,952
Participación en resultados asociadas				14	27	27
Beneficio antes de impuestos	31,995	10 456	36.281	79,549	61.386	39,667
Ingreso! (Gasto) por impuesto sobre las ganancias	8.332	4.307	19,841	5.412	3.933	( 13.135)
Baneficio del ejercicio de operaciones continuadas	23 663	14:783	26:450	74.137	65.319	26.532
EBITDA	41.135	18 605	59.310	30.434 )	2.654 }	85,962
Otras partidas no monetarias significativas antes de impuestos;	1.608	2.011	12	( 88	(264)	(750)

Esta anec forma parte integrante de la memoria de considional de Fluira, S.A. y socudos doperáles para los terrirrados el 3 de duembre de 2017 y 2016 Anexo III Página 1 de 2

Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes

para el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017 Detalle de activos y pasivos por segmentos (expresados en miles de euros)

C
Active

	EUROPA	EXPANSION	OPERACIONES	Comparticles Servicios	Sin asignar	Eliminaciones	seppedilostios: Total cifras
	31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017
Activos
Total activos no corrientes España	8.700	ದಾ	54 870	29.254	841.189		932.016
I plai activos no corrientes Resto	10.873	26:519	21,581	422	79.762		139.157
Total activos no corrientes Eliminados						708 378 )	( 708.378)
Total activos no corrientes	17:573	26.522	76.451	29.676	920.951	(708:378)	362,795
Activos comentes operativos	102,948	136.346	151 744	78:132		(136.431)	332.739
Pasivos cornentus operativos2	55.970	73.958	69,982	46.399		110.876 }	135.433
Net working capital	46.978	62.388	81.762	31.733	,	( 26,555	197.306
Activos corrientes no operativos			U.K.		305.220	(236 248)	88.972
Pasivos comentes no oberativos	.	200		ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ	323.057	(236,026)	87,031
Total activos cornentes	102,948	136:346	151.744	78.132	305.220	(372,679)	401.711
Total pasivos correntes	55.970	73,958	69,982	46,399	323,057	(346,902)	222 464
Total pasivos no corrientes					320.761	122.403 )	198.358
Adiciones activos no comentes distintos de instrumentos financieros y activos por impuestos difendos	2.885	6-185	13:970	40.592			63,632

1 Definido como existencias y deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

1 Definido como acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Este aren l'orna parte integrante de la remona de la socientas a nuitos. S.A. y sociedades dependientes para los segminados la 31 de duzenter et 2017 y 2016.

K

Página 2 de 2 Anexo III

Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes

para el ejerciclo anual terminado el 31 de diciembre de 2016 Detalle de activos y pasivos por segmentos (expresados en miles de euros)

consolidadas 31.12.2016

Eliminaciones 31,12,2016

Sin asignar 31,12,2016

Compartidos 31,12,2016

EXPANSION OPERACIONES

EUROPA 31.12.2016

31.12.2016

31,12.2016

Servicios

Total cifras

Ad

ctivos
Total activos no comentes Eliminados Total activos no cornentes España Total activos no cornentes Resto	7.199 11.427	29:587 5	52.632 25.382 11	587 27,911	856.849 78.242 15	(713.796	(713.796) 145.225 944.596
Total activos no corrientes	18.626	29.592	78.014	28.498	935.091	713.796	376.025
Pasivos corrientes operativosa Activos comentes operativos	100.623 45.092	138.332 88.125	80.747 152.942	56 326 45,621	4,1	129,485 124,876	318.738 134,709
Net working capital	55,531	50.207	72 195	10.705		(4.609)	184.029
Pasivas cornentes no operativos Activos corrientes no operativos	11				340,766 349 554	(259,034) (258,884 )	90.520 81.882
Total activos cornentes	100,623	138,332	152.942	56.326	349 554	(388.519)	409:258
Total pasivos corrientes	45.092	88:125	B0.747	45,621	340.766	(383.760	216.591
Total pasivos no corrientes					356,852	124,479	232.373
Adiciones activos no corrientes distintos de instrumentos sobrioros y activos por impulsatos diferidos	3.233	8:509	11,654	19.411			42.807

Definido como existencias y deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

1 Definido como acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Este anno forma parte n'a rota 4 te la menoria de la menoria aucales constitudas de Fluiria, S.A. y societades racios para los ejeccicos anuales terminados el 31 de dicembre 2016.

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Informe de Auditoría de Cuentas Anuales emitido por un Auditor Independiente

Fluidra, S.A. Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2017

Ernst & Young, 5.1 Edificio Sarrià Forum Avda, Sarrià, 102-106. 08017 Barcelona España

10: 933 663 700 Fax: 934 053 784 ev.com

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

A los accionistas de Fluidra. S.A .:

Informe sobre las cuentas anuales

Opinion

Hemos auditado las cuentas anuales de Fluidra, S.A. (la Sociedad), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2017, la cuenta de perdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Sociedad a 31 de diciembre de 2017, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que se identifica en la nota 2 de la memoria) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe.

Somos independientes de la Sociedad de conformidad con los reguerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Cuestiones clave de la auditoria

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, segun nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales del periodo actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoria de las cuentas anuales en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones.

Valoración de Inversiones en instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas

Descripción La determinación de los importes recuperables de las Inversiones en instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas se basa en estimaciones de la Dirección que conlleva la utilización de proyecciones de flujo de caja basados en resultados actuales y expectativas para el desarrollo de cada uno de los mercados, tasas de crecimiento, rentabilidad, tasas de descuento y tipos impositivos que se describen en la nota 3 e) x. de la memoria adjunta. Asimismo, las hipótesis aplicadas en los test de deterioro se desglosan en la nota 7 de las cuentas anuales adjuntas.

En consecuencia, dada la magnitud del saldo del epígrafe de Inversiones en instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas (2017: 277.523 miles de euros, 2016: 273.333 miles de euros), y la sensibilidad relativa a ciertas hipótesis en las prueba anuales de deterioro, la valoración de las inversiones financieras se considera un riesgo clave de auditoría

Nuestra

respuesta Como parte de nuestro trabajo de auditoría, hemos revisado la razonabilidad de las principales hipótesis empleadas, así como los procesos seguidos para proyectar resultados, comparando también dichas hipótesis con aquellas empleadas en ejercicios precedentes, comprendiendo las razones de posibles cambios y hemos verificado el grado de cumplimiento de las proyecciones con los datos reales de ejercicios anteriores. Adicionalmente, nuestros procedimientos de auditoría incluyeron la comparación de los valores contables de las inversiones financieras de la Sociedad con sus respectivos importes del patrimonio neto resultante de los estados financieros auditados más recientes, así como discusiones con la dirección sobre el rendimiento y las perspectivas de las empresas asociadas.

Otra Información: Informe de gestión

La otra información comprende exclusivamente el informe de gestión del ejercicio 2017, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad y no forma parte integrante de las cuentas anuales.

Nuestra opinión de auditoria sobre las cuentas anuales no cubre el informe de gestión. Nuestra responsabilidad sobre la información contenida en el informe de gestión se encuentra definida en la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, que establece dos niveles díferenciados sobre la misma:

• a. Un nivel específico que resulta de aplicación al estado de la información no financiera, así como a determinada información incluida en el Informe de Gobierno Corporativo, según se define en el art. 35.2. b) de la Ley 22/2015, de Auditoría de Cuentas, que consiste en comprobar únicamente que la citada información se ha facilitado en el informe de gestión y en caso contrario, a informar sobre ello.
• b. Un nivel general aplicable al resto de la información incluida en el informe de gestión, que consiste en evaluar e informar sobre la concordancia de la citada información con las cuentas anuales, a partir del conocimiento del Grupo obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas y sin incluir información distinta de la obtenida como evidencia durante la misma, así como evaluar e informar de si el contenido y presentación de esta parte del informe de gestión son conformes a la normativa que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluímos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.

Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito en el párrato anterior, hemos comprobado que la información específica mencionada en el apartado a) anterior ha sido facilitada en el informe de gestión y el resto de la información que contiene el informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2017 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Responsabilidad de los administradores y de la comisión de auditoría en relación con las cuentas anuales

Los administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, que se identifica en la nota 2 de la memoria adjunta, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales, los administradores son responsables de la valoración de la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los administradores tienen intención de liquidar la sociedad o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

La comisión de auditoria es responsable de la supervisión del proceso de elaboración y presentación de las cuentas anuales.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales.

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

· Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones. intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.

• Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad.
• Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores.
• Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores, del principio contable ﻨﺸ de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que la Sociedad deje de ser una empresa en funcionamiento.
• Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales, incluida la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.

Nos comunicamos con la comisión de auditoría de la entidad en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

También proporcionamos a la comisión de auditoría de la entidad una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables, incluidos los de independencia, y nos hemos comunicado con la misma para informar de aquellas cuestiones que razonablemente puedan suponer una amenaza para nuestra independencia y, en su caso, de las correspondientes salvaguardas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación a la comisión de la entidad, determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales del periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones ciave de la auditoría.

Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohiban revelar públicamente la cuestión.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Informe adicional para la comisión de auditoría

La opinión expresada en este informe es coherente con lo manifestado en nuestro informe adicional para la comisión de auditoría de la Sociedad de fecha 28 de febrero de 2018.

Perlodo de contratación

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 3 de mayo de 2016 nos nombró como auditores por un período de 3 años, contados a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016.

Col·legi ERNST & YOUNG, S.L. de Censors Jurats (Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Comptes de Cuentas con el Nº S0530) de Catalunya ERNST & YOUNG, S.L. 2018 2018 NUN 20/18/01077 IMPORT COL-LEGIAL 96,00 EUR Alfredo Edulagaray ......................................... (Inscrito en el Registro Oficial de Auditores utualdine selepinis all nisocition in actiophy a la nomativa d'audituria de comptes
espariyada is internacional de edentas con el Nº 19068) ........................................

28 de febrero de 2018

Cuentas Anuales e Informe de Gestión

31 de Diciembre de 2017

(Junto con el Informe de Auditoría Independiente)

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

SUMARIO

Estados financieros .

• Balances .
• Cuentas de Pérdidas y Ganancias
• · Estados de Cambios en el Patrimonio Neto
  • Estados de ingresos y gastos reconocidos o
    • · Estados totales de cambios en el patrimonio neto
• · Estados de Flujos de Efectivo

. Memoria

• 1. Naturaleza, Actividad de la Sociedad y Composición del Grupo
• 1. Bases de Presentación
• ತೆ Normas de registro y valoración
• 1. Inmovilizado Intangible
• 1. Inmovilizado Material
• 1. Arrendamientos operativos Arrendatario
• 7.
• 1. Deudores Comerciales y Otras Cuentas a Cobrar
• 1. Inversiones Financieras a Corto Plazo
• 1. Patrimonio neto
• 1. Provisiones
• 1. Deudas con entidades de crédito cornentes y no corrientes y otros valores negociables
• 1. Instrumentos financieros derivados
• 1. Deudas con empresas del grupo y asociadas
• 1. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
• Política y gestión de riesgos
• 1. Ingresos y Gastos
• 1. Información sobre empleados
• 1. Transacciones con empresas del grupo y asociadas
• 1. Información relativa a los Administradores
• 1. Otros Compromisos y Contingencias
• 23, Situación Fiscal
• 1. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición final segunda. "Deber de información" de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre
• 1. Honorarios de Auditores de Cuentas y Sociedades de su Grupo o Vinculadas
• 1. Medio ambiente
• 27, Acuerdo de fusión con el Grupo Zodiac
• 1. Hechos posteriores

· Informe de gestión

Anexos .

. ANEXO |

Información relativa a empresas del grupo

Balances

31 de diciembre de 2017 y 2016

(Expresados en miles de euros)

Activa	Notas	31/12/2017	31/12/2016
Inmovilizado Intangible	Nota 4	14.617	13.979
Inmovilizado material	Nota 5	1355	964
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo	Nota 7	280.351	277.357
nstrumentos de parrimono		277.523	273,333
Creditos a empresas		2.828	4,024
Inversiones financieras a largo plazo	Nota 8	1.449	1.753
lustrumentos de patrimonos		230	230
Otros activos financieros		1,219	1.523
Activos por impuestos diferidos	Nota 23	2,313	2.778
Total activos no comentes		300,000	296.831
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	Nota 9	26.157	17.151
lnversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo	Nota 7.	200.746	207.544
Creditos a empressas		7.659	2.972
Otros activos financieros		193.087	201.572
Inversiones financieras a corto plazo	Notas 10 y 13	179	362
Instrumentos financieros denvados			85
Otros activos financieros		779	277
Periodificaciones a corto plazo		ਦੇ 200	462
Efectivo y otros medios liquidos equivalentes		5.192	26.086
Total activos corrientes		233.403	251.605
TOTAL ACTIVO		533.488	548.436
Patrimonio Neto
Fondos propios	Nota 11	261.925	250.253
(Spiral		112 629	112.629
Prima de emisión		13837	82.831
Reservas		38.385	33.233
Resultado del ejercicio		24.988	17:879
Acciones y participaciones en patrimonio propias		( 6 888 )	(6.319)
Ajustes por cambio de valor		(813)	(1.468)
Operaciones de cobertura		(813)	(1.469)
Subvenciones, donacionos y legados recibidos		42	51
Total patrimonio neto		281.154	248,836
OMBBE	Nata 12	4.263	617
Provisiones a largo plazo		126.051	164.910
Deudas a largo plazo	Nota 13		162,791
Deudas con entidades de credito y otros valores negociables		124.574
Instrumentos financieros derivados	Nota 14	1.349 128	1,858 161
Otras deudas a largo plazo			2.148
Pasivos por impuestos diferidos	Nota 23	1.370
Total pasivos no comentes		131.684	167.675
Deudas a corto plazo		56.646	53.927
Deudas con entidades de credito y otros valores negociables	Nota 13	56:195	53.876
nstrumentos financieres denvados	Nota 14	451	51
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	Nota 15	75.298	71,264
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	Note 16	8.706	6,734
Total pasivos cornentes		140.650	131.925
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS		233.488	548.436

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de dicembre de 2017.

Cuentas de Pérdidas y Ganancias

31 de diciembre de 2017 y 2016

(Expresados en miles de euros)

	Natas	31/12/2017	31/12/2016
Importe neto de la cifra de negocios	Nota 20	56.839	47.700
Ingresos par dividendos		41.274	35.414
Prestaciones de servicios		15.565	12.286
Trabajos realizados por la empresa para su activo		1.747	1 441
Otros ingresos de explotación		303	488
Ingresos accesorios y atros de gestión comenta		274	468
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio		29	20
Gastos de personal	Nota 18.	(18.514 )	(14.496)
Sueldos, salarios y asimilados		(15,594)	(10.907 )
Cargas sociales		(2.920.)	(3.589)
Otros gastos de explotación		(13.728)	(13.732 )
Servicios extenores		( 16.858 )	(13.225)
Tributos		( 52 )	(-134 )
(Dotaciones) / Reversiones por deterioro de valor de activos no corrientes	Notas 7 y 8	3.185	(403 )
Amortización del inmovilizado	Notas 4 y 6	( 2003 )	(4.142)
Deterioro y resultado por enajenación del inmovilizado		( 167 )
Resultado de explotación		20,787	17.259
Ingresos financieros		2.224	2.006
De empresas del grupo y asociadas	Nota 20	198	162
De terceros		2.028	1.844
Gastos financieros		(4.801)	(5.287)
Por deudas con terceros		(4.801 )	(5,287)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros		(750)	( 489 )
Instrumentos financieros derivados		1750 7	( 488 )
Diferencias de cambio		2.110	(867)
Resultado financiero		(1.217)	(4.637.)
Resultado antes de impuestos		19:570	12:622
Impuestos sobre boneficios	Nota 23	5.418	5.257
Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas		24 988	17,879

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016 Estados de Cambios en el Patrimonio Neto

A) Estados de ingresos y gastos reconocidos

(Expresados en miles de euros)

	Netas	31/12/2017	31/12/2016
Resultado de la cuenta de perdidas y ganancias		24.988	17.879
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
Por coberturas de flujos de efectivo	Nota 14	873	451
Subvenciones, donaciones y legados recibidos		(12	(13
Efecto impositiva		215	116
Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto		646	348
Total de ingresos y gastos reconocidos		25.634	17.531

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuantas anual lerminado a 31 de diciembre de 2017.

correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016 Estados de Cambios en el Patrimonio Neto

B) Estados totales de cambios en el patrimonio neto

(Expresados en miles de euros)

	Capital	de emision Prima	Reserva legal	garresal Otras	del ejercicio Resultado	participaciones on ostimonia Acclones y sedord	Alustes por cambios de valor	Subvenciones. donaciones y recibidos sopedal	Total
Saldo al 1 de enero de 2016	112.629	8 92	11.108	3,970	27.456	1.561	1.130	61	245.363
Resultados netos reconocidos directamente en el patrimonio		1 1					(338	10	(348
					879 .				17.879
Resultado de ejercicio					17.879		( 338	(10)	17.531
Total ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio				(220		4,758			4.978
Operaciones con acciones o participaciones propias (netas) Oistribucion de dividendos				10.000 )					(10.000
Pagos basados en instrumentos de patrimorio				920					220
Otras variaciones del parrimonio nelo		11	2.746	24,709	27,455 )
Saldo al 31 de diciembre de 2016	112-629	31 92.8	13.854	19:379	17.879	6319	1.468	51	248.836
							655	(9	646
Resultados netos reconocidos directamente en el patrimonio					24.988		14	11	24.988
Resultado del ejerciclo.	=				24 988		655	6	25.634
Total ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio.				889		2009			420
Operaciones con acciones o participaciones propias (netas, Distribución de dividendos				15:000 1					( 15,000 3
Pagos basados en instrumentos de patrimonio				1.264					1.264
Otras vannomes del patrimono neto			1.788	16:081	17.879 )
Saldo al 31 de diciembre de 2017	112,629	92.831	15.642	22 723	24:988	8.888	(813	42	261.154

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

Estado de flujos de efectivo para los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016

(Expresados en miles de euros)

	Notas	31/12/2017	31/12/2016
Flujos de efectivo de actividades de explotación
Beneficio del ejercicio antes de impuestos		19.570	12.622
I opelnsal lap sessily
Amorlización del inmovilizado	Notas 4 y 5	5.093	4,142
Correcciones valorativas por deterioro	Notas 7 y 8	767
(Beneficios) / Pérdidas en la venta de inmovilizado material
Ingresos illiancieros		(2.224 )	(2.006 )
Gastos financieros		4,801	5.287
Vanación de valor razonable en instrumentos financieros		750	489
Variación de provisiones		3,647
Imputación de subvenciones a resultados		(12)	(153)
Gastes por pagos basados en acciones		656	708
(Beneficios) / Perdidas en la venta de entidades dependientes
(Ingresos) / Gastos por diferencias de cambio		(1.508)	537
Cambios en el capital circulante:
Brondores y otras cueutas a coptal		(3,347)	119
Acreedores y otras cuentas a pagar		2.030	36
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
Cobros do intereses		2.163	1.972
Pagos de intereses		(3,854)	(3.744)
Cobros ! (pagos) por impuesto sobre beneficios		(3.149)	8.010
Flujos de efectivo de las actividades de explotación		25 3B3	28.160
Flujo de efectivo de las actividades de inversión
Pagos por inversiones en inmovilizado material	Nota 5 Notas 4 y	(120)	(211)
Pagos por la adquisición de activos intangibles	16	(6.133 )	(7.551 )
Pagos por inversiones en activos financieros	Notas 7 y 8	(16.986)	(3:103.)
Cobros procedentes de la venta de inmovilizado material			7
Vente de sociedades dependientes	Nota 7 y 10
Cobros por desinversiones en activos financieros Cobros por la venta de entidades dependientes producidas en ejercicios		13.150	34.084
anteriores		187	250
Flujos de efectivo de las actividades de inversión		(10.518)	23.476

	NOTAS	31/12/2017	31/12/2016
Flujo de efectivo de actividades de financiación
Adquisición de instrumentos de patrimonio propro	Nota 11	(2.530)	(5.288)
Enajanacion de instrumentos de patrimonio propio	Nota 11	3.606	636
Emision de deudas con entidades de credito y atros valores negaciables		243	37.000
Cobros / (pagos) netos por deudas con empresas del grupo y asociadas Devolución y amortización de deudas con entidades de credito y otros valores negociables		12:752 ( 34 850	40.042 ) 25.427
Pagos por dividendos	Nota: 11	15:000	10-000
Flujos de efectivo de las actividades de financiación		35.778	43.121
Aumento / (Disminucion) del efective o equivalentes		(20.914 )	8.515
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio		26.086	17:602
Efecto de las diferencias de cambio en el efectivo		20	(31)
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio		5,192	26.086

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Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

1. Naturaleza y Actividades de la Sociedad y Composición del Grupo

Fluidra, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó en Girona como sociedad limitada con fecha 3 de octubre de 2002, por un periodo de tiempo indefinido bajo la denominación social de Aquaria de Inv. Corp., S.L. pasando a su actual denominación con fecha 17 de septiembre de 2007.

El objeto social y la actividad de la Sociedad es la tenencia y disfrute de participaciones sociales, valores mobiliarios y demás títulos valores y el asesoramiento, dirección y administración de las sociedades en las que la Sociedad mantenga participaciones,

El domicilio social de la Sociedad se ensuentra en Sabadell (Barcelona), Avenida Francesc Macia, nº 60 planta 20.

La Sociedad es cabecera de un grupo de sociedades cuya actividad principal consiste en la fabricación y comercialización de productos accesorios y maquinaria específicos para piscinas, riego y trafamiento y purificación de aguas

Fluidra, S.A. es la sociedad dominante del Grupo formado por las sociedades dependientes (en adelante Grupo Fluidra o el Grupo), cuyo detalle se adjunta en el Anexo I. Adicionalmente, el Grupo participa en otras entidades cuyo detalle se adjunta en el mismo anexo,

El 31 de octubre de 2007 Fluidra, S.A. (la "Sociedad") completó el proceso de salida a Bolsa. Dicho proceso se instrumento a través de una Oferta Pública de Venta de 44.082.943 acciones ordinarias, de 1 euro de valor nominal cada una.

Las mencionadas acciones representativas del capital de la Sociedad cotizan en las Bolsas de Valores de Barcelona y Madrid, así como, en el Mercado Continuo.

2. Bases de Presentación

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales a 31 de diciembre de 2017 se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera a 31 de diciembre de 2017, y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

Los administradores de la Sociedad estiman que las cuentas anuales del ejercicio 2017 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin modificaciones significativas.

Las cuentas anuales se presentan en miles de euros, redondeadas al millar más cercano, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

b) Comparación de la información

Las cuentas anuales presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujos de efectivo y de la memoria, además de las cifras del ejercicio 2017, las correspondientes al ejercicio antenior, que formaban parte de las cuentas anuales del ejercicio 2016, aprobadas por la Junta General de Accionistas de fecha 3 de mayo de 2017.

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31 de diciembre de 2017

c) Grupo de sociedades

Tal como se menciona en la nota 7, la Sociedad posee participaciones en sociedades dependientes. Como consecuencia de ello la Sociedad es dominante de un Grupo de sociedades de acuerdo con la legislación vigente. Adicionalmente a estas cuentas anuales individuales, los Administradores han formulado con fecha 27 de febrero de 2017, las cuentas anuales consolidadas de Fluidra, S.A. y sociedades dependientes a 31 de diciembre de 2017 de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por fa Unión Europea (NIIF-UE), que muestran un resultado positivo atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la Sociedad dominante de 31.053 miles de euros (resultado positivo de 24.068 miles de euros en 2016) y un patrimonio neto de 343:684 miles de euros (336,319 miles de euros en 2016), Las cuentas anuales consolidadas serán depositadas en el Registro Mercantil de Barcelona.

d) Aspectos críticos de la valoración y estimación de las incertidumbres y juicios relevantes en la aplicación de políticas contables

La preparación de las cuentas anuales requiere la aplicación de estimaciones contables relevantes y la realización de juicios, estimaciones e hipótesis en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Sociedad. En este sentido, se resumen a continuación un detalle de los aspectos que han implicado un mayor grado de juicio, complejidad o en los que las hipótesis y estimaciones son significativas para la preparación de las cuentas anuales.

· Estimaciones contables relevantes e hipótesis y juicios relavantes en la aplicación de políticas contables

En las cuentas anuales de la Sociedad correspondientes al ejercicio 2017 y 2016 se han utilizado estimaciones realizadas por la Dirección para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

• Deterioro de inversiones en empresas del grupo y asociadas:

El análisis del deterioro de valor de las inversiones en empresas del grupo y asociadas implica el análisis del valor recuperable de dichas inversiones, entendido éste como el mayor entre el valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo que se espera recibir. Para determinar dicho valor recuperable, se utilizan proyecciónes de flujos de caja basados en resultados pasados y expectativas para el desarrollo de cada uno de los mercados (véase nota 3 apartado e). La determinación del valor recuperable implica el uso de estimaciones por la Dirección. Las hipótesis clave para determinar el valor razonable menos costes de venta y el valor en uso incluyen las tasas de crecimiento, rentabilidad, la tasa de descuento y los tipos impositivos. Las estimaciones, incluyendo la metodología empleada, pueden tener un impacto significativo en los valores y en la perdida por deterioro de valor.

• Valor razonable de instrumentos financieros y determinados activos no cotizados (véase nota 3d y 3f)

• El valor razonable del compromiso de participación en el capital social de la Sociedad con el equipo directivo de la misma (véase nota 21 y 22).

• Razones que justifican la clasificación de los ingresos por dividendos y perdidas por deterioro de valor de activos no corientes dentro del resultado de explotación y de los intereses repercutidos a las filiales dentro del resultado financiero (vease nota 3 e apartado vil y nota 18).

· Cambios de estimación

Asimismo, a pesar de que las estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad se han calculado en función de la mejor información disponible al 31 de diciembre de 2017 y 2016, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a su modificación en los proximos ejercicios. El efecto en cuentas anuales de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durante los próximos ejercicios se registraría de forma prospectiva.

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31 de diciembre de 2017

Normas de registro y valoración 3

Para la elaboración de las cuentas anuales a 31 de diciembre 2017 y 2016 se han seguido los principios contables y normas de valoración, contenidos en el Plan General de Contabilidad.

Un resumen de los más significativos se presenta a continuación:

a) Transacciones, saldos y flujos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se han convertido a euros aplicando al importe en moneda extranjera el tipo de cambio de la fecha de la transacción.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se han convertido a euros aplicando el tipo existente al cierre del ejercicio, mientras que los no monetarios valorados a coste histórico, se han convertido aplicando el tipo de cambio de la fecha en la que tuvieron lugar las transacciones:

En la presentación del estado de flujos de efectivo, los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera se han convertido a euros aplicando al importe en moneda extranjera el tipo de cambio de contado en las fechas en las que se producen,

El efecto de la vañación de los tipos de cambio sobre el efectivo y otros activos líquidos equivalentes denominados en moneda extranjera, se presenta separadamente en el estado de flujos de efectivo como "Efecto de las variaciones de los tipos de cambio".

Las diferencias positivas y negativas que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda extranjera y en la conversión a euros de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en resultados.

b) Inmovilizado intangible

Los activos incluidos en el inmovilizado intangible figuran contabilizados a su precio de adquisición o su coste de producción. Éste último comprende el precio de adquisición del bien, otros materiales consumibles y los costes directamente relacionados con la unidad producida y una parte calculada de forma sistemática de los costes indirectos, variables o fijos incurridos durante el proceso de transformacion.

La capitalización del coste de producción se realiza a través del epigrafe "Trabajos efectuados por la empresa para su activo" de la cuenta de pérdidas y ganancias. El inmovilizado intangible se presenta en el balance de situación por su valor de coste minorado por el importe de las amortizaciones y correcciones valorativas por deterioro acumuladas.

Los costes posteriores incurridos en el inmovilizado intangible, se registran como gasto, salvo que aumenten los beneficios económicos futuros esperados de los activos.

I. Aplicaciones informaticas

Las aplicaciones informáticas adquiridas y elaboradas por la propia empresa se reconocen a medidaen que se cumplen las condiciones expuestas para los gastos de desarrollo.

Los gastos de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento en que se incurre en ellos.

Ii. Investigación y desarrollo

Los gastos relacionados con las actividades de investigación se registran como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias a medida que se incurren.

La Sociedad procede a capitalizar los gastos de desarrollo incurndos en un proyecto especifico e individualizado que cumplen las siguientes condiciones:

· Se puede valorar de forma fiable el desembolso atribuible a la realización del proyecto.

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

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31 de diciembre de 2017

• · La asignación, imputación y distribución temporal de los costes del proyecto están claramente establecidas.
• · Existen motivos fundados de éxito técnico en la realización del proyecto, tanto para el caso de explotación directa, como para el de la venta a un tercero del resultado del proyecto una vez concluido, si existe mercado.
• · La rentabilidad económico-comercial del proyecto está razonablemente asegurada.
• · La financiación para completar la realización del mismo, la disponibilidad de los adecuados recursos técnicos o de otro tipo para completar el proyecto y para ufilizar o vender el activo intangible están razonablemente aseguradas.
• · Existe una intención de completar el activo intangible, para usarlo o venderlo.

Si la Sociedad no puede distinguir la fase de Investigación de la de desarrollo, los gastos incurridos se tratan como gastos de investigación.

Los gastos imputados a resultados en ejercicios anteriores, no pueden ser objeto de capitalización posterior cuando se cumplen las condiciones.

En el momento de la inscripción en el correspondiente Registro Público, los gastos de desarrollo se reclasifican a la partida de Patentes, licencias, marcas y similares.

III. Vida útil y Amortizaciones

La Sociedad evalúa para cada inmovilizado intangible adquirido si la vida útil es finita o indefinida. A estos efectos se entiende que un inmovilizado intangible tiene vida útil indefinida cuando no existe un límite previsible durante el cual va a generar flujos netos de efectivo.

La amortización de los inmovilizados intangibles con vidas útiles finitas se realiza distribuyendo el importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil mediante la aplicación de los siguientes criterios:

	Metodo de Amorización	Años de vida ütil estimada
Desarrollo:	Lineal
Patentes y marcas	Lineal	5-10
Aplicaciones informaticas	Lineal	4-5

A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición menos, en caso de ser aplicable, su valor residual.

• La Sociedad considera que el valor residual de los activos es nulo a menos que.
• a) Exista un compromiso, por parte de un tercero, para comprar el activo al final de su vida útil.
• b) Exista un mercado activo para el activo intangible, y además:
  • l, Pueda determinarse el valor residual con referencia a este mercado; y
  • Sea probable que ese mercado subsista al final de la vida útil del mismo, H...

La Sociedad revisa el valor residual, la vida util y el método de amortización de los inmovillzados intangibles al cierre de cada ejerciolo. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

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Conforme a lo dispuesto en el Real Decreto 602/2016, de 2 de diciembre, en el se modifica el Plan General de Contabilidad, los fondos de comercio y los inmovilizados intangibles considerados de vida útil indefinida se amortizan en un periodo máximo de 10 años. No figuran en el balance de situación de la sociedad ningún fondo de comercio ni ningún inmovilizado intangible de vida útil indefinida.

iv. Deterioro del valor del inmovilizado

La Sociedad evalúa y determina las correcciones valorativas por detenoro y las reversiones de las pérdidas por deterioro de valor del inmovilizado intangible de acuerdo con los criterios que se mencionan en el apartado de inmovilizado material.

c) Inmovilizado material

I) Reconocimiento inicial

Los activos incluidos en el inmovilizado material figuran contabilizados a su precio de adquisición o a su coste de producción. Este último comprende el precio de adquisición del tien, otros materiales consumibles y los costes directamente relacionados con la unidad producida y una parte calculada de forma sistemática de los costes indirectos, variables y fijos incurridos durante el proceso de producción. La capitalización del coste de producción se realiza a través del epigrafa "Trabajos efectuados por la empresa para su activo" de la cuenta de pérdidas y ganancias. El inmovilizado material se presenta en el balance de situación por su valor de coste minorado en el importe de las amortizaciones y correcciones valorativas por deterioro acumuladas.

il) Amortizaciones

La amortización de los elementos de inmovilizado material se realiza distribuyendo su importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil. A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición menos su valor residual. La Sociedad determina el gasto de amortización de forma independiente para cada componente, que tenga un coste significativo en relación al coste total del elemento y una vida útil distinta del resto del elemento.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se determina mediante la aplicación de los criterios que se mencionan a continuación:

	Método de amortizacion	Años de vida util estimada
Otras instalaciones, utillaje y mobiliano	Lineal	5-12
Elementos de transporte	Baul	4-6,25
Otros inmovilizado material	Bauli	4-8

La Sociedad revisa el valor residual, la vida util y el método de amortización del inmovilizado material al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

iii) Costes posteriores

Con posterioridad al reconocimiento inicial del activo, sólo se capitalizan aquellos costes incurridos en la medida en que supongan un aumento de su capacidad, productividad o alargamiento de la vida útil, debiendose dar de baja el valor contable de los elementos sustituídos. En este sentido, los costes derivados del mantenimiento del inmovilizado material se registran en resultados a medida que se Incurren.

Las sustituciones de elementos del inmovilizado material susceptibles de capitalización suponen la reducción del valor contable de los elementos sustituidos. En aquellos casos en los que el coste de los elementos sustituidos no haya sido amortizado de forma independiente y no fuese practicable determinar el valor contable de los mismos, se utiliza el coste de la sustitución como indicalivo del coste de los elementos en el momento de su adquisición o construcción.

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

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Deterioro de valor de activos no financieros sujetos a amortización o depreciación

La Sociedad sigue el criterio de existencia de indicios que pudieran poner de manifiesto el potencial deterioro de valor, al objeto de comprobar si el valor contable de los mencionados activos excede de su valor razonable, entendido como el mayor entre el valor razonable, menos coste de venta y su valor en uso. Asimismo, y con independencia de la existencia de cualquier indicio de deterioro de valor, la Sociedad comprueba, al menos con una periodicidad anual, el potencial deterioro del valor que pudiera afectar a los inmovilizados intangibles que todavía no estén en condiciones de uso.

El calculo del valor en uso del activo se realiza en función de los flujos de efectivo futuros esperados que se derivarán de la utilización del activo, las expectativas sobre posibles variaciones en el importe o distribución temporal de los flujos, el valor temporal del dinero, el precio a satisfacer por soportar la incertidumbre relacionada con el activo y otros factores que los participes del mercado considerarían en la valoración de los flujos de efectivo futuros relacionados con el activo. Las pérdidas por deterioro se reconocen en la cuenta de pêrdidas y ganancias, y solo se revierten si se hubiese producido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo.

Por otra parte, si la Sociedad tiene dudas razonables sobre el éxito técnico o la rentabilidad económico-comercial de los proyectos de investigación y desarrollo en ourso, los importes registrados en el balance se reconocen directamente en pérdidas procedentes del inmovilizado intangible de la cuenta de pérdidas y ganancias, no siendo reversibles.

El valor recuperable se debe calcular para un activo individual, a menos que el activo no genere entradas de efectivo que sean, en buena medida, independientes de las correspondientes a otros activos o grupos de activos. Si este es el caso, el importe recuperable se determina para la UGE a la que pertenece.

La reversión de la pérdida por deterioro de valor se registra con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante la reversión de la pérdida no puede aumentar el valor contable del activo por encima del valor contable que hubiera tenido, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado el deterioro. Una vez reconocida la corrección valorativa por deterioro o su reversión, se ajustan las amortizaciones de los ejercicios siguientes considerando el nuevo valor contable.

d) Arrendamientos

i. Contabilidad del arrendatario

La Sociedad tiene cedido el derecho de uso de determinados activos bajo contralos de arrendamiento.

Los arrendamientos en los que el contrato, al inicio del mismo, transfiere a la Sociedad sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos se clasifican como arrendamientos financieros y en caso contrario se clasifican como arrendamientos operalivos.

- Arrendamientos operativos

Las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos, netas de los incentivos recibidos, se reconocen como gasto de forma lineal durante el plazo de arrendamiento excepto que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el patrón temporal de los beneficios del arrendamiento.

Las cuotas de arrendamiento contingentes se registran como gasto cuando es probable que se vaya a incurrir en las mismas.

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e) Instrumentos financieros

i. Clasificación y separación de instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio, de conformidad con el fondo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivo financiero o de instrumento de patrimonio.

Asimismo, y a efectos de su valoración, los instrumentos financieros se clasifican en las categorías de activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, préstamos y partidas a cobrar, débitos y partidas a pagar, inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas y activos financieros disponibles para la venta y pasivos financieros. La clasificación en las categorías anteriores se efectua atendiendo a las caracteristicas del instrumento y a la finalidad que determinó su adquisicion.

Las compras y ventas convencionales de activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

ii. Principios de compensación

Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando la Sociedad tiene el derecho exigible, legalmente de compensar los importes reconocidos y tiene la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

iii. Activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

Incluyen los instrumentos financieros derivados que no han sido designados como instrumentos de cobertura:

Los instrumentos de patrimonio que no tienen un precio de mercado colizado en un mercado activo y cuyo valor razonable no puede ser estimado con fiabilidad, no se clasifican en esta categoria.

Los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuentas de perdidas y ganancias se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costes de transacción directamente atribuibles a la compra o ernisión se reconocen como un gasto en la cuenta de perdidas y ganancias a medida que se incurren.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, se reconocen a valor razonable registrando las variaciones en resultados. El valor razonable no se reduce por los costes de transacción en que se pueda incurrir por su eventual verta o disposición por otra vía. Los intereses y dividendos devengados se incluyen en las partidas por su naturaleza.

iv. Prestamos y partidas a cobrar

Los préstamos y cuentas a cobrar se componen de créditos por operaciones comerciales y créditos por operaciones no comerciales con cobros fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo distintos de aquellos clasificados en otras categorías de activos financieros. Estos activos se reconocen inicialmente por su valor razonable, incluyendo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el tipo de interes efectivo,

No obstante los activos financieros que no tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo y el efecto de actualizar no sea significativo, se valoran por su valor nominal.

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

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31 de diciembre de 2017

v. Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas

Se consideran empresas del grupo, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente, a través de dependientes ejerca control, según lo previsto en el art. 42 del Código de Comercio o cuando las empresas están controladas por cualquier medio por una o varias personas físicas o jurídicas que actuen conjuntamente o se hallen bajo Dirección unica por acuerdos o cláusulas estatutarias.

El control as el poder, para dirigir las políticas financiera y de explotación de una empresa, con el fin de obtener beneficios de sus actividades, considerandose a estos efectos los derechos de voto potenciales ejercitables o convertibles al cierre del ejerciclo contable en poder de la Sociedad o de terceros.

Se consideran empresas asociadas, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente a través de dependientes, ejerce influencia significativa. La influencia significativa es el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de explotación de una empresa, sin que suporga la existencia de control o de control conjunto sobre la misma. En la evaluación de la existencia de influencia significativa, se consideran los derechos de voto potenciales ejercitables o convertibles en la fecha de cierre de cada ejercicio, considerando, igualmente, los derechos de voto potenciales poseídos por la Sociedad o por otra empresa.

Las inversiones en empresas del grupo adquiridas con anterioridad al 1 de enero de 2010, incluyen en el coste de adquisición, los costes de transacción incurridos.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, se valoran por su coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.

Si una inversión deja de cumplir las condiciones para clasificarse en esta categoria, se reclasifica a inversiones disponibles para la venta y se valora como tal desde la fecha de la reclasificación.

Al menos al cierre de ejercicio se efectúan las correcciones valorativas necesarias siempre que exista de la evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable. El importe de la corrección valoraliva serà la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entenciido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión (ver apartado x).

vi. Activos financieros disponibles para la venta

La Sociedad clasifica en esta categoría la adquisición de valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio que no cumplen los requisitos para ser clasificados en las categorías anteriores.

Los activos financieros disponibles para la venta se reconocen inicialmente al valor razonable más los costes de transacción directamente atribuibles a la compra,

Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos financieros clasificados en esta categoria, se valoran a valor razonable, reconociendo la pérdida o ganancia en ingresos y gastos reconocidos des patrimonio neto, con excepción de las pérdidas por deterioro. El valor razonable no se reduce por los partificino nelo, con exis pueda incurrir por su eventual venta a disposición por ol cue tigos importes reconocidos en patrimonio neto, se reconocen en resultados en el momento en el que tiene mportos rocer los activos financieros y en su caso, por la perdida por deterioro según se indica en el apartado x). No obstante, los intereses calculados por el método del tipo de interés efectivo y los dividendos se reconocen en resultados siguiendo los criterios expuestos en el apartado vii),

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vii. Intereses y dividendos

Los intereses se reconacen por el método del tipo de interés efectivo.

Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones en instrumentos de patrimonio se reconocen cuando han surgido los derechos para la Sociedad a su percepción, y se registran en el importe neto de la cifra de negocios dada la actividad de la Sociedad. Si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se han distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la adquisición, minoran el valor contable de la inversión.

viii. Valor razonable

El valor razonable es la cantidad por la que puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo entre un comprador y vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. En general la Sociedad aplica la siguiente jerarquía sistemática para determinar el valor razonable de activos y pasivos financieros:

• · En primer lugar la Sociedad aplica los precios de cotización dentro del mercado activo más ventajoso al cual tiene acceso inmediato la Sociedad, ajustado en su caso, para reflejar cualquier diferencia en el riesgo crediticio entre los instrumentos habitualmente negociados y aquel que está siendo valorado. A estos efectos se utiliza el precio comprador para los activos comprados o pasivos a emitir y el precio vendedor para activos a comprar o pasivos emitidos. Si la Sociedad tiene activos y pasivos que compensan riesgos de mercado entre sí, se utilizan precios de mercado medios para las posiciones de riesgo compensadas, aplicando el precio adecuado a la posición neta,
• · Si no existen precios de mercado disponibles, se utilizan precios de transacciones recientes, ajustadas por las condiciones.
• · En caso contrario la Sociedad aplica técnicas de valoración generalmente aceptadas, utilizando en la mayor medida posible datos procedentes del mercado y en menor medida datos específicos de la Sociedad.

ix. Coste amortizado

El coste amortizado de un activo o pasivo financiero es el importe al que fue valorado inicialmente el activo o pasivo, menos los reembolsos del principal, más o menos la imputación o amortización gradual acumulada, utilizando el método del tipo de interés efectivo, de cualquier diferencia existente entre el valor inicial y el valor de reembolso al vencimiento, menos cualquier disminución por deterioro del valor o incobrabilidad.

Asimismo, se entiende por tipo de interés efectivo el tipo de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo a cobrar o a pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto, con el valor contable del activo o pasivo financiero. Para instrumentos financieros, en los que la variable con la que se relacionan las comisiones, puntos básicos, costes de transacción, descuentos o primas, se revisa a tipos de mercado antes del vencimiento esperado, el periodo de amortización es el plazo hasta la siguiente revision de las condiciones.

Los flujos de efectivo se estiman considerando todas las condiciones contractuales del instrumento financiero sin considerar las pérditicias futuras. El cálculo incluye las comisiones y puntos básicos de interés pagados o recibidos por las partes del contrato, así como los costes de transacción y cualquier otra prima o descuento. En aquellos casos en los que la Sociedad no pueda estimar con fiabilidad los flujos de efectivo o la vida esperada de un instrumento financiero; se utilizan los flujos de efectivo contractuales a lo largo del periodo contractual completo.

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x. Deterioro de valor de activos financieros

Un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado y se ha producido una pérdida por deterioro, si existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese eventos causantes de la pérdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo o grupo de activos financieros, que puede ser estimado con fiabilidad.

· Deterioro de valor de activos financieros valorados a coste amortizado.

La Sociedad sigue el criterio de registrar las oportunas valorativas por deterioro de préstamos y partidas a cobrar e instrumentos de deuda, cuando se ha producido una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, motivados por la insolvencia del deudor.

El importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entre el valor contable del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, excluyendo las pérdidas crediticias futuras en las que no se ha incurrido, descontados al tipo de interés efectivo original del activo. Para los activos financieros a tipo de interés variable se utiliza el tipo de interés efectivo que corresponde a la fecha de valoración según las condiciones contractuales.

La perdida por deterioro se teconose con cargo a resultados y es reversible en ejercicios posteriores, si la disminución puede ser objetivamente relacionada con un evento posterior a su reconocimiento. No obstante la reversión de la pérdida tiene como límite el coste amortizado que hubieran tenido los activos, si no se hubiera registrado la perdida por deterioro de valor.

· Inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo e instrumentos de patrimonio valorados a coste

El calculo del deterioro se determina como resultado de la comparación del valor contable de la inversión con su valor recuperable, entendido como el mayor del valor en uso o valor razonable menos los costes de venta.

En este sentido, el valor en uso se calcula en función de la participación de la Sociedad en el valor actual de los flujos de efectivo estimados de las actividades ordinarias y de la enajenación final o de los flujos estimados que se espera recibir del reparto de dividendos y de la enajenación final de la inversion.

No obstante y en determinados casos, salvo mejor evidencia del importe recuperable de la inversión, en la estimación del deterioro de esta clase de activos se toma en consideración el patrimonio neto de fa sociedad participada, ajustado, en su caso, a los principios y normas contables generalmente aceptados en la normativa española que resultan de aplicación, corregido por las plusvallas tácitas netas existentes en la fecha de la valoración.

En ejercicios postenores se reconocen las reversiones del deterioro de valor, en la medida que exista un aumento del valor recuperable, con el límite del valor contable que tendria la inversión si no se hubiera reconocido el deterioro de valor.

La perdida o reversión del deterioro se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las corrección valorativa por deterioro de valor de la inversión se limita al valor de la misma, excepto en aquellos casos en los que se hubieran asumido por parte de la Sociedad obligaciones contractuales, legales o implicitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de las sociedades. En este último caso, se reconoce una provisión.

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· Deterioro de valor de activos financieros disponibles para la venta

En el caso de activos financieros disponibles para la venta, el descenso en el valor razonable que ha sido registrado directamente en ingresos y gastos reconocidos en patrimonio nelo, se reconoce en resultados cuando existe evidencia objetiva de un deterioro de valor, aunque el activo financiero no haya sido dado de baja en el balance de situación. El importe de la pérdida por deterioro reconocida en resultados se calcula por la diferencia entre el coste amortizado, menos cualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en resultados y el valor razonable.

En el caso de instrumentos de patrimonio disponibles para la venta, existe deterioro de valor cuando se produce la falta de recuperabilidad del valor en libros del activo por un descenso prolongado o significativo en su valor razonable. En cualquier caso, la Sociedad considera que los instrumentos de patrimonio han sufrido un deterioro de valor ante una caída de un año y medio y de un cuarenta por ciento en su cotización, sin que se haya producido la recuperación de su valor.

No obstante, en aquellos supuestos en que se produce una disminución del valor razonable de dichos instrumentos con una posterior recuperación de los mismos por encima del precio de cotización de referencia, el año y medio empezará a computar a partir de la fecha en que, después de dicha recuperación, el precio colizado comience a disminuir de nuevo de forma prolongada, salvo que la recuperación del valor razonable hubiera sido un hecho aislado y poco significativo, en cuyo caso, el año y medio se computa desde la primera disminución. Este mismo criterio es aplicable para apreciar si se ha producido un descenso en el precio cotizado del cuarenta por ciento. A estos efectos, se entiende por precio de cotización de referencia la valoración inicial del activo, o el valor medio ponderado por grupos homogéneos, en el supuesto de que se hayan producido varias adquisiciones.

Las pérdidas por deterioro del valor que corresponden a inversiones en instrumentos de patrimonio, no son reversibles. Los aumentos posteriores del valor razonable una vez que se ha reconocido la pêrdida por deterioro, se reconocen en patrimonio neto.

El aumento en el valor razonable de los instrumentos de deuda, que pueda ser objetivamente relacionado con un evento posterior al reconocimiento del deterioro, se registra contra resultados hasta el importe de la pérdida por deterioro previamente reconocido y el exceso, en su caso, contra ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto.

xi. Pasivos financieros

Los pasivos financieros, incluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, que no se clasifican al valor razonable con cambios en resultados, se reconocen inicialmente por su valor razonable, menos, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribulbles a la emisión de los mismos. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los pasivos clasificados bajo esta categoria se valoran a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo.

No obstante los pasivos financieros que no tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo y el efecto de actualizar no sea significativo, se valorar por su valor nominal.

La Sociedad da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido con la obligación contenida en el pasivo o bien está legalmente dispensada de la responsabilidad fundamental contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor.

f) Derivados y contabilidad de cobertura

La Sociedad usa instrumentos financieros derivados para cubrír sus riesgos sobre tipos de interés y moneda extranjera derivados de su actividad. De acuerdo con las políticas de tesorería establecidas por el Grupo Fluidra, la Sociedad no adquiere ni mantiene instrumentos financieros derivados para su negociación. No obstante, aquellos instrumentos financieros derivados que no califican para ser registrados por contabilidad de coberturas se registran como instrumentos de negociación.

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Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente por su valor razonable, más, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribulbles a la contratación de los mismos o menos, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la emision de los mismos. No obstante los costes de transacción, se reconocen posteriormente en resultados, en la medida en que no forman parte de la variación efectiva de la cobertura.

Al inicio de la cobertura, la Sociedad designa y documenta formalmente las relaciones de cobertura, así como el objetivo y la estrategia que asume con respecto a las mismas. La contabilización de las operaciones de cobertura, sólo resulta de aplicación cuando se espera que la cobertura sea altamente eficaz al inicio de la cobertura y en los ejercicios siguientes para conseguir compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto, durante el periodo para el que se ha designado la misma (análisis prospectivo) y la eficacia real, que puede ser determinada con fiabilidad, está en un rango del 80-125% (análisis retrospectivo),

Asimismo en las coberturas de los flujos de efectivo de las transacciones previstas, la Sociedad evalua si dichas transacciones son altamente probables y si presentan una exposición a las variaciones en los flujos de efectivo que podrían en último extremo afectar al resultado del ejercicio.

· Coberturas de los flujos de efectivo

La Sociedad reconoce como ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto las pérdidas o ganancias procedentes de la valoración a valor razonable del instrumento de cobertura que correspondan a la parte que se haya identificado como cobertura eficaz. La parte de la cobertura que se considere ineficaz, así como el componente especifico de la pérdida o ganancia o flujos de efectivo relacionados con el instrumento de cobertura, excluidos de la valoración de la eficacia de la cobertura, se reconocen en la partida de variación de valor razonable en instrumentos financieros.

El componente separado de patrimonio neto asociado con la partida cubierta, se ajusta al menor valor del resultado acumulado del instrumento de cobertura desde el inicio de la misma o el cambio acumulado en el valor razonable o valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la partida cubierta desde el Inicio de la cobertura. No obstante, si la Sociedad no espera que la totalidad o parte de una pérdida reconocida en patrimonio neto va a ser recuperada en uno o más ejercicios futuros, el importe que no se va a recuperar se reclasifica a resultados como ingresos o gastos financieros.

En las coberturas de transacciones previstas que dan lugar al reconocimiento de un activo o pasivo financiero, las pérdidas o ganancias asociadas que han sido reconocidas en parimonio neto, se reclasifican a resultados en el mismo ejercicio o ejercicios durante los cuales el activo adquirido o pasivo asumido afectan al resultado y en la misma partida de la cuenta de perdidas y ganancias.

La Sociedad interrumpe de forma prospectiva la contabilidad de coberturas cuando se producen las circunstancias indicadas en las coberturas de valor razonable. En estos casos el importe acumulado en patrimonio neto no se reconoce en resultados hasta que la transacción prevista tenga lugar. No obstante lo anterior los importes acumulados en el patrimonio neto se reclasifican a la partida de variación de valor razonable en instrumentos financieros de la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en el que la Sociedad no espera que la transacción prevista vaya a producirse.

g) Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y otros medios liquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depositos bancarios a la vista en entidades de crédito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de gran liquidoz siempre que fuesen fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y tuvesen un vencimiento próximo en el tiempo que no exceda el periodo de tres meses.

La Sociedad presenta en el estado de flujos de efectivo los pagos y cobros procedentes de activos y pasivos financieros de rotación elevado por su importe neto. A estos efectos se considera que el periodo de rotación es elevado cuando el plazo entre la fecha de adquisición y la de vencimiento no supere seis meses.

La Sociedad clasifica los flujos de efectivo correspondientes a los intereses recibidos y pagados como actividades de explotación. Los dividendos recibidos de entidades dependientes y asociadas se clasifican como actividades de explotación y los pagados por la Sociedad como actividades de financiación.

La memoria adjunta forma parte integranta de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

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h) Subvenciones, donaciones y legados

Las subvenciones, donaciones y legados se contabilizan como ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto cuando se obtiene, en su caso, la concesión oficial de las mismas y se han cumplidó las condiciones para su concesión o no existen dudas razonables sobre la recepción de las mismas.

Los pasivos financieros que incorporan ayudas implicitas en forma de la aplicación de tipos de interes por debajo de mercado se reconocen en el momento inicial por su valor razonable. La diferencia entre dicho valor, ajustado en su caso por los costes de emisión del pasivo financiero y el importe recibido, se registra como una subvención oficial atendiendo a la naturaleza de la subvención concedida.

i) Instrumentos de patrimonio propio en poder de la Sociedad

La adquisición por la Sociedad de instrumentos de patrimonio se presenta por el coste de adquisición de forma separada como una minoración de los fondos propios del balance. En las transacciones realizadas con instrumentos de patrimonio propio no se reconoce ningún resultado en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los costes de transacción relacionados con instrumentos de patrimonio propio, incluyendo los costes de emisión relacionados con una combinación de negocios, se registran como una minoración de reservas, una vez considerado cualquier efecto fiscal.

Los dividendos relativos a instrumentos de patrimonio se reconocen como una reducción de patrimonio neto en el momento en el que tienen lugar su aprobación por la Junta General de Accionistas.

j) Clasificación de activos y pasivos como corrientes y no corrientes

La Sociedad presenta el balance de situación clasificando activos y pasivos entre corriente y no comente. A estos efectos son activos o pasivos corrientes aquellos que cumplan los siguientes criterios:

• · Los activos se clasifican como corrientes cuando se espera realizarlos o se pretende venderlos o consumirlos en el transcurso del ciclo normal de la explotación de la Sociedad, se mantienen fundamentalmente con fines de negociación, se espera realizarlos dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha de cierre o se trata de efectivo u otros medios líquidos equivalentes, excepto en aquellos casos en los que no puedan ser intercambiados o utilizados para cancelar un pasivo, al menos dentro de los doces meses siguientes a la fecha de cierre.
• · Los pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera liquidarlos en el ciclo normal de la explotación de la Sociedad, se mantienen fundamentalmente para su negociación, se tienen que liquidar dentro del periodo de doce meses desde la fecha de cierre o la Sociedad no tiene el derecho incondicional para aplazar la cancelación de los pasivos durante los doce meses siguientes a la fecha de cierre.
• · Los pasivos financieros se clasifican como cornentes cuando deban liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre aunque el plazo original sea por un periodo superior a doce meses y exista un acuerdo de refinanciación o de reestructuración de los pagos a largo plazo que haya concluido después de la fecha de cierre y antes de que las cuentas anuales sean formuladas.
• · Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen en balance de situación como activos o pasivos no corrientes, independientemente de la fecha de esperada de realización o liquidación.

k) Indemnizaciones por despido

Excepto en el caso de causa justificada, la Sociedad está obligada a indemnizar a sus empleados cuando prescinde de sus servicios. Las indemnizaciones por cese involuntario se reconocen en el momento en que existe un plan formal detallado y se ha generado una expectativa válida entre el personal afectado de que se va a producir la rescisión de la relación laboral, ya sea por haber comenzado a ejecutar el plan o por haber anunciado sus principales características.

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Las indemnizaciones por cese voluntano se reconocen cuando han sido anunciadas, sin que exista posibilidad realista de retirar la oferta y se valoran por la mejor estimación del colectivo de empleados que se van a acoger al plan.

Compromisos con empleados 1)

Según se establece en pacto con el personal directivo en caso de invalidez permanente se procede a pagar anualmente hasta su defunción un porcentaje de la retribución cobrada con anterioridad. A 31 de diciembre de 2017 y 2016 no figura pasivo por este concepto, al haberse exteriorizado dicho compromiso.

m) Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio

La Sociedad reconoce por un lado los servicios recibidos por los empleados en una transacción con pagos basados en acciones como un gasto de personal en el momento de su recepción y, por otro, el correspondiente incremento en el patrimonio neto si la transacción se liquidase con instrumentos de patrimonia o el correspondiente pasivo si la transacción se liquidase con un importe que esté basado en el valor de instrumentos de patrimonio.

La Sociedad reconoce las transacciones con pagos basados en acciones liquidadas mediante instrumentos de patrimonio de la Sociedad, incluyendo las ampliaciones de capital por aportaciones no dinerarias, así como el correspondiente incremento de patrimonio neto relacionado con las mismas, por el valor razonable de los bienes o servicios recibidos, a menos que dicho valor razonable no pueda ser estimado con flabilidad, en cuyo caso el valor se determina por referencia al valor razonable de los instrumentos de patrimonio entregados.

Las entregas de instrumentos de patrimonio en contraprestación de los servicios prestados por los empleados de la Sociedad o terceros que suministran servicios similares se valoran por referencia al valor razonable de los instrumentos de patrimonio entregados.

l, Pagos a empleados basados en acciones liquidados mediante la emisión de instrumentos de patrimonio

Los pagos a empleados mediante la emisión de instrumentos de patrimonio se registran mediante la aplicación de los siguientes criterios:

• · Si los instrumentos de patrimonio concedidos se convierten en irrevocables de forma inmediata en el momento de la concesión, los servicios recibidos se reconocen con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias con el consiguiente aumento del epígrafe Otros instrumentos de patrimorio neto;
• · Si los instrumentos de patrimonio concedidos se convierten en irrevocables cuando los empleados completan un determinado periodo de servicio, los servicios recibidos se reconocen durante el periodo de irrevocabilidad con abono al epígrafe Otros instrumentos de patrimonio neto.

La Sociedad determina el valor razonable de los instrumentos concedidos a los empleados en la fecha de concesion.

Las condiciones para la irrevocabilidad referidas al mercado, se consideran en la determinación del valor razonable del instrumento. Las condiciones para la irrevocabilidad, distintas de las condiciones referidas al mercado, se consideran ajustando el número de instrumentos de patrimonio incluidos en la determinación del importe de la transacción, de forma que finalmente, el importe reconocido por los servicios recibidos, se base en el número de instrumentos de patrimonio que eventualmente se van a consolidar. En consecuencia, la Sociedad reconoce el importe por los servicios recibidos durante el periodo para la irrevocabilidad, en base a la mejor estimación del numero de instrumentos que se van a consolidar y dicha estimación se revisa en función de los derechos que se espera que consoliden.

Una vez reconocidos los servicios recibidos y el correspondiente aumento del epigrafe Otros instrumentos de parimonio neto, no se realizan ajustes adicionales al patrimonio neto tras la fecha de irrevocabilidad, sin perjuicio de realizar las correspondientes reclasificaciones en patrimonio neto.

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n) Ingresos por prestación de servicios

Los ingresos por la prestación de servicios se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos. Los descuentos por pronto pago, por volumen u otro tipo de descuentos, así como los intereses incorporados al nominal de los créditos, se registran como una minoración de los mismos.

No obstante la Sociedad incluye los intereses incorporados a los créditos comerciales con vencimiento no superior a un año que no tienen un tipo de interés contractual, cuando el efecto de no actualizar los filijos de efectivo no es significativo.

Los descuentos concedidos a clientes se reconocen en el momento en que es probable que se van a cumplir las condiciones que determinan su concesión como una reducción de los ingresos por ventas.

i. Prestación de servicios

Los ingresos derivados de la prestación de servicios se reconocen considerando el grado de realización a la fecha de cierre, cuando el importe de los ingresos, el grado de realización y los costes ya incurridos y los pendientes de incurrir pueden ser valorados con fiabilidad y es probable que se reciban los beneficios economicos derivados de la prestación del servicio.

o) Impuesto sobre beneficios

El gasto o ingreso por el impuesto sobre beneficios comprende tanto el impuesto corriente como el mpuesto diferido.

Los activos o pasivos por impuesto sobre beneficios corriente, se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, utilizando la normativa y tipos impositivos vigentes o aprobados y pendientes de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.

El impuesto sobre beneficios comente o diferido se reconoce en resultados, salvo que surja de una transacción a sucaso económico que se ha reconocido en el mismo ejercicio o en otro diferente, contra patrimonio neto o de una combinación de negocios.

Las deducciones y otras ventajas fiscales del impuesta sobre beneficios concedidas por Administraciones Públicas como una minaración de la cucta de dicho impuesto se reconocari como menos gasto por impuesto de sociedades en el ejercicio en que se devengan.

La Sociedad juntamente con algunas sociedades del Grupo está acogida al régimen de declaración consolidada siendo Fluidra, S.A. la sociedad dominante de dicha consolidación fiscal y la encargada de realizar las correspondientes liquidaciones a la Hacienda Püblica (ver nota 23).

El gasto devengado por impuesto sobre sociedades, de las sociedades que se encuentran en régimen de declaración consolidada, se determina teniendo en cuenta, además de los parametros a considerar en caso de tribulación individual expuestos anteriormente, los siguientes:

• · Las diferencias temporarias y permanentes producidas como consecuencia de la eliminación de resultados por operaciones entre sociedades del Grupo, derivada del proceso de determinación de la base imponible consolidada.
• · Las deducciones y bonificaciones que corresponden a cada sociedad del Grupo fiscal en el regimen de declaración consolidada; a estos efectos, las deducciones y bonificaciones se imputarán a la sociedad que realizó la actividad u obtuvo el rendimiento necesario para obtener el derecho a la deducción o bonificación fiscal.

Las diferencias temporarias de las eliminaciones de resultados entre las empresas del grupo fiscal, se reconocen en la sociedad que ha generado el resultado y se valoran por el tipo impositivo aplicable a la misma.

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Por la parte de los resultados fiscales negatívos procedentes de algunas de las sociedades de Grupo que n han sido compensados por el resto de las sociedades del Grupo consolidado, surge un crédito y débito reciproco entre las sociedades a las que corresponden y las sociedades que lo compensan . En caso de que exista un resultado fiscal negativo que no pueda ser compensado por el resto de sociedades del Grupo consolidado, estos créditos fiscales por perdidas compensables son reconocidos por para el grupo fiscal impuesto diferido siguiendo los criterios establecidos para su reconocimiento, considerando el grupo fiscal como sujeto pasivo,

La Sociedad dominante del Grupo registra el importe total a pagar (a devolver) por el Impuesto sobre El Sociedades consolidado con cargo / (abono) a Créditos / (Deudas) con empresas del grupo y asociadas.

El importe de la deuda correspondiente a las sociedades dependientes se registra con abono (cargo) a Deudas (Creditos) con empresas del Grupo.

Reconocimiento de diferencias temporarias imponibles

Los pasivos por impuestos diferidos derivados de las diferencias temporarias imponibles se reconocen en todos los casos excepto que sunan del reconocimiento inicial del fondo de comercio o de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal.

Reconocimiento de diferencias temporarias deducibles

Los activos por impuestos diferidos derivados de las diferencias temporarias deducibles se reconocen cos acivos por impestos circitos a existan las ganancias fiscales futuras solicientes para sun transprio compensación. Los activos que surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacion compensadon. combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal no son objeto de reconcimiento.

Las oportunidades de planificación físcal, sólo se consideran en la evaluación de la recuperación de los activos por impuesto diferido, si la Sociedad tiene la intención de adoptarlas o es probable que las vaya a adoplar.

Valoracion

Los activos y pasivos por impuesto diferido se valoran por los tipos impositivos que vayan a ser de la la aplicación en los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la apicación en nos que están vigentes o aprobados y pendientes de publicación y una vez consideradas las nonsecvencias fiscales que se derivarán de la forma en que la Sociedad espera recuperar los activos o liquidar los pasivos.

p) Transacciones entre empresas del grupo

Las transacciones entre empresas del Grupo, se reconocen por el valor razonable de la contraprestacion entregada o recibida. La diferencia entre dicho valor y el importe acordado, en su caso, se registra de acuerdo con la sustancia económica subyacente.

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4. Inmovilizado Intangible

La composición y los movimientos habidos en las cuentas incluidas en inmovilizado intangible durante los ejercicios 2017 y 2016 han sido los siguientes:

	Miles de euros
	Saldos al 31/12/2016	Altas	Deterioro	Traspasos	Saldos al 31/12/2017
Coste
Desarrollo	1618	386	(767)		1.247
Patentes, licencias, marcas y similares	1.136	13	=	11	1.149
Aplicaciones informaticas	20.911	5.724		198	26.833
Inmovilizado en curso	273			(198)	-75
	23.938	6 133	(76/)		29.304
Amortización acumulada
Desarrollo	812 )	(334)	=	4	(1,246)
Patentes, licencias, marcas y similares	500 ) (	(103 )	=		( 603)
Aplicaciones informaticas	8:547	4 291 }		:	(12.838
	( Barag )	(4.7.28)	1 0	1	(14.687)
Valor neto contable	13.979	1.405	(767 )		14.617

	Mies de euros
	Saldos al 31/12/2015	Altas	Select	sossasos	Saldos al 31/12/2016
Coste
Desarrollo	1 283	335	11		1.618
Patentes, licencias, marcas y similares	1 228	్రా	11	( 88 )	1.136
Aplicaciones informaticas	13,590	6.945	1	376	20.911
Inmovilizado en curso	286	265		(278	273
	16:387	7.551	-		23 938
Amortización acumulada
Desarrollo	628	(253 )			(912
Patentes, licencias, marcas y similares	397 )	103 )	-		(200
Aplicaciones informaticas	(5.141 )	3.406.)			8.547
	6.197 )	(3.762 )	D		(
Valor neto contable	10.190	3.789		a	13.979

La memonia adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

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31 de diciembre de 2017

a) Desarrollo

Las attas de los ejercicios 2017 y 2016 corresponden fundamentalmente a inmovilizado relacionado con el proyecto IOP, proyecto de desarrollo de un equipo integrado para el tratamiento de agua.

b) Patentes, licencias, marcas y similares

Las altas de los ejercicios 2017 y 2016 se corresponden fundamentalmente a derechos de exclusividad sobre la marca Fluidra en distintos países.

c) Aplicaciones informáticas

Las altas del ejercicio 2017 y 2016 se corresponden principalmente al Proyecto Invictus (mejora de eficiencia y homogeneización de procedimientos y controles internos con la creación de un ERP único).

Concretamente, los gastos que se capitalizan hacen referencia al coste de las licencias adquiridas de software, gastos externos en relación al desarrollo del mencionado software así como los gastos de personal de la propia empresa involucrados en los proyectos, los cuales se capitalizan a través del epígrafe de "Trabajos realizados por la empresa para su activo". En el ejercicio 2017, se han caplalizado aplicaciones informáticas por un importa de 1.409 miles de euros (1.370 miles de euros en el ejercicio 2016).

d) Bienes totalmente amortizados

El coste de los inmovilizados intarritalmente amortizados y que todavía están en uso al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Desarrollo	478	478
Patentes, licencias, marcas y similares	105	105
Aplicaciones informaticas	4.047	2.530
	4.630	3.113

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31 de diciembre de 2017

5. Inmovilizado Material

La composición y los movimientos habidos en las cuentas incluidas en el inmovilizado material durante los ejercicios 2017 y 2016 han sido los siguientes:

	Miles de euros
	Saldos al 31/12/2016	Altas	sesse	Traspasos	Saldos al 31/12/2017
Coste
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	1.247	40			1 287
Elementos de transporte		4
Otros inmovilizado	2.906	709		=	3.615
Inmovilizado en curso					7
	4.153	756		,	4.909
Amortización acumulada
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	(857)	( 56 )			(
Elementos de transporte			-
Otros Inmovilizado	2.337 }	(309)	=		2.646
	(3 189 )	(355)	1	=	(3.554)
Valor neto contable	964	391			1.355

	Miles de euros
	Saldos al 31/12/2015	Altas	Balles	Traspasos	Saldos al 31/12/2016
Coste
Otras instalaciones, utillaje y mobillano	1.190	ਵਿੱਚ	1 क	(11.)	1.247
Elementos de transporte	235		(35)	(200)
Otros inmovilizado	2.535	143		228	2:906
Inmovilizado en curso	17			(17.)	1
	3.977	211	(35)	=	4.153
Amortización acumulada
Otras instalaciones, utillaje y mobillario	(800)	(52)			(852
Elementos de transporte	(21)	(7)	28	+
Otros Inmovilizado	(2016)	321 1			(2.337
	(2.837)	(380)	28	4	(3 189
Valor neto contable	1.140	(169 )	(7)		964

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

a) Bienes totalmente amorlizados

El coste de los elementos del inmovilizado material que están totalmente amortizados y que todavia están en uso al 31 de diciembre es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	656	642
Elementos de transporte
Otro inmovilizado	1.906	1.824
	2.562	2.466

b) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los elementos del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

6. Arrendamientos operativos - Arrendatario

La Sociedad tiene arrendado a terceros varias plantes en edificios de oficinas junto a varias plazas de aparcamiento, así como varios vehiculos y otros bienes en régimen de arrendamiento operativo.

La descripción de los contratos de arrendamiento más relevantes es como sigue:

• · Planta veinte del edficio en la Avinguda Francesc Macià, 60 de Sabadell (Barcelona) cuyo arrendamiento vence en el ejercicio 2018.
• Oficinas en la calle Ametlers, 6 de Polinyà (Barcelona) cuyo arrendamiento vence en el ejercicio 2018.
• Nave Industrial en Arganda del Rey, calle Mercurio, 6, del poligono industrial "Finanzauto", cuyo arrendamiento ha vencido en 2017.
• Porción nave industrial en Villareal, carretera de Onda, kilómetro 6, del poligono industrial 37, cuyo arrendamiento vence en 2018.

El importe de las cuotas de arrendamientos operativos reconocidas como gastos es como sigue;

	Miles da euros
	2017	2016
Arrendamiento oficinas y aparcamientos	833	923
Arrendamiento de vehiculos	151	198
Arrendamiento de otros bienes	ିତ୍ସ	68
	1.052	1.189

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

Los pagos mínimos futuros por arrendamientos operativos no cancelables son los siguientes:

	Miles de euros
	2017	2016
Hasta un ano	ਰੁਕ	1.259
Entre uno y cinco años	75	576
	1.069	1.835

7. Inversiones en instrumentos de patrimonio de empresas del grupo y asociadas

No corriente

El movimiento de las inversiones en instrumentos de patrimonio de empresas del grupo y asociadas a largo plazo durante los ejercicios 2017 y 2016 es como sigue:

ANNOT SOME

	Miles de Buros
	Saldos al 31/12/2016	Altas	Balas	Traspasos	Saldos al 31/12/2017
Instrumentos de patrimonio
Participaciones en empresas del grupo y asociadas	278.493	1.005			279.498
Creditos a empresas	4.024	15.599	(16.795 )		2.828
Creditos largo plazo a empresas del grupo y asociadas Carrecciones valorativas por deterioro
Participación en empresas del grupo y asociadas	(5,160	837-1	3.822		(1.975)
Valor neto	27.357	15.967	(12.973		280 351
			Miles de euros
	Saldos al 31/12/2015	Allas	Balas	Traspasos	Saldos al 31/12/2016
Instrumentos de patrimonio
Participaciones en empresas del grupo y asociadas	309 181	1.312	(32,000)		278.493
Creditos a empresas Creditos largo plazo a empresas del grupo y asociadas	3.622	2.253	(1.851)		4.024
Correcciones valorativas por deterioro
Participación en empresas del grupo y asociadas	(4.738)	(422)			(5.160)
Valor neto	308.065	3.143	(33.651		277.357

Memona de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

a) Participaciones en empresas del grupo y asociadas

La información relativa a las participaciones en empresas del grupo y asociadas se presenta en el Anexo I.

La Sociedad durante el ejercicio 2017 ha realizado los siguientes movimientos en participaciones en empresas del grupo:

La Sociedad ha realizado una aportación para compensar pérdidas a su sociedad filial Fluidra Services España, S.L.U. por un importe total de 396 milles de euros.

La Sociedad ha realizado un aumento en la participación en diversas sociedades filiales como consecuencia del Plan de retribución variable a largo plazo dirigido a consejeros ejecutivos y al equipo directivo de Fluidra, S.A. y de las sociedades participadas que conforman el grupo consolidados con instrumentos de patrimonio basados en acciones por un importe total de 609 milles de euros. Dicho importe se desglosa por fillales de la siguiente manera: 92 miles de euros en Manufacturas Gre, S.A.U., 31 miles de euros uediosa pogistics, S.A.U., 234 miles de euros en Fluidra Commercial, S.A.U., y 252 miles de euros en Fluidra Industry, S.A.U.

Durante el ejercicio 2016 la Sociedad realizó los siguientes movimientos en participaciones en empresas del grupo:

La Sociedad ha realizado una aportación para compensar pérdidas y una ampliación de capital a su sociedad filial Innodrip, S.L.U. por un importe total de 400 miles de euros y 700 miles de euros, respectivamente.

• La Sociedad ha realizado un aumento en la participación en diversas sociedades fillales como consecuencia del Plan de retribución vanabla a largo plazo dirigido a consejeros ejecultivos valipo directivo de Fluidra, S.A y de las sociedades participadas que conforman el grupo consolidados con instrumentos de patrimonio basados en acciones por un importe total de 212 miles de euros. Dicho importe sa desglosa por filiales de la siguiente manera. 20 milles de euros en Manufacturas Gre, S.A.U., 15 miles de euros en Trace Logistics, S.A.U., 88 miles de euros en Fluidra Commercial, S.A.U., y 89 miles de euros en Fluidra Industry, S.A.U.

La Sociedad ha minorado la participación en la sociedad Manufacturas Gre, S.A.U. por un importe de 32.000 milles de euros consecuencia de la distribución de un dividendo extraordinano por parte de la participada en fecha 19 de diciembre de 2016 por este mismo importe que procede de beneficios generados antes de su adquisición.

Ninguna de las empresas del grupo en las que la Sociedad tiene participación cotiza en Bolsa.

De acuerdo con el articulo 13.1 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, las sociedades del Grupo que son sociedades unipersonales se han inscrito como tales en el Registro Mercantil.

El importe recuperable de los grupos y sociedades en los que participa la Sociedad se ha estimado como valor actual de la participación de la Sociedad en los flujos de efectivo que se espera que generen dichos grupos y sociedades procedentes de sus actividades ordinarias. Para el calculo de dicho valor recuperable la Sociedad toma en consideración los cálculos de valor en uso para cada unilad generadora de efectivo (UGE) de su grupo consolidado. Estos cálculos usan proyecciones de flujo de efectivo basados en presupuestos financieros aprobados por la Dirección que cubren 4 años Los filujos de 18% el el efectivo más allà de 4 años se extrapolan estimando una tasa de crecimiento estimada entre el 1% y el 2%. La tasa de crecimiento no supera la tasa de crecimiento medio a largo plazo para los negorios en cue operan las UGEs. Los tipos de descuento después de impuestos usados oscilan entre el 5,93% y el 10,56% (entre el 6,45% y el 10,73% en el ejercicio 2016). No obstante, dicho valor recuperable se analizza desde una perspectiva individual para cada una de las sociedades participadas directa e indirectamente por la Sociedad, de acuerdo con la previsión de evolución de cada participada que guarda coherencia con las proyecciones y tasas medias de descuento utilizadas para las UGEs, teniendo en cuenta su nivel de endeudamiento.

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

La Sociedad durante el ejercicio 2017 ha registrado correcciones valorativas cuyo efecto nelo ha supuesto una dotación de 637 milles de euros adicionales. Dicho efecto viene explicado por la dotación de 520 miles de euros en la participación de Innodrip, S.L.U. y la dotación de 117 miles de euros en la participación de Fluidra. Services España, S.L.U. Adicionalmente, la Sociedad ha registrado una reversión de correcciones valorativas por importe de 3.822 miles de euros correspondientes a la participación de Manufacturas Gre, S.A.U.

La Sociedad durante el ejercicio 2016 registró correcciones valorativas cuyo efecto neto supuso una dotación de 422 miles de euros adicionales. Dicho efecto vino explicado por la dotación de 200 miles de euros en la participación de Innodrip, S.L.U. y la dotación de 222 miles de euros en la participación de Fluidra Services España, S.L.U.

b) Créditos a empresas del grupo

A 31 de diciembre de 2017 existen tres créditos concecidos a Astralia PTY por importe de 2.799 miles de euros. El primer préstamo fue constituido con fecha 21 de julio de 2015 por importe de 1.200 miles de dólares americanos. El segundo prestamo fue constituido con fecha 1 de febrero de 2017 por importa de 4.251 milles de dólares australianos. El tercer préstamo fue constituido con fecha 24 de febrero de 2017 por importe de 1.400 dólares americanos; a 31 de diciembre de 2017 el saldo pendiente es de 2.120 miles de dólares americanos y 1.501 miles de dólares australianos, respectivamente.

Adicionalmente, durante el ejercicio 2017 se han concedido los siguientes préstamos a empresas del grupo que han sido liguidados durante el mismo ejercicio. 550 milles de euros a Fluidra Belgique, S.R.L., 12.000 miles de euros a Fluidra Services France, S.A.S., 1.694 miles de euros a Aquatron Robotic Technology, Ltd.

A 31 de diciembre de 2016 existian tres créditos concedidos a Astral Pool Australia PTY por importe de 3.995 miles de euros. El primer préstamo había sido constituído con fecha 21 de julio de 2015 por importe de 1.200 miles de dólares americanos. El segundo préstamo había sido constituído con fecha 11 de agosto de 2015 por un importe de 5,058 miles de dólares australianos. El tercer crédito había sido constituido con fecha 12 de agosto de 2016 por importe máximo de 4,000 miles de dólares australianos; a 31 de diciembre de 2016 el saldo pendiente era de 2.430 milles de dólares australianos.

Corriente

1 र

El detalle de las inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo a 31 de diciembre 2017 y 2016 es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Cuentas deudoras con sociedades del grupo en regimen de consolidación físcal	7.659	5.972
Cuentas deudoras con sociedades del gopp por strophen server	193.087	201.572
	200.746	207.544

La Sociedad juntamente con algunas sociedades del Grupo está acogida al régimen de la declaración consolidada siendo Fluidra, S.A. la sociedad dominante de dicha consolidación fiscal y la encargada de realizar las correspondientes liquidaciones a la Hacienda Pública (ver nota 23),

Los saldos a cobrar por este concepto con las diferentes Sociedades del Grupo sometidas a régimen de consolidación fiscal se registran dentro del epigrafe "Cuentas deudoras con sociedades del grupo en regimen de consalidación fiscal".

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

El detalle por sociedad de los débitos entre Sociedades del grupo consecuencia del efecto impositivo generado por el régimen de tributación consolidada es el siguiente:

	Miles de euros
Deudores	2017	2016
Fluidra Comercial España, S.A.U.	2.115	1.120
Sacopa, S.A.U.	1.567	1.240
Cepex, S.A.U.	1-077	739
Poltank, S.A.U.	825	389
Metalast, S.A.U.	481	1.216
I.D.Electroquimica, S.L.U.	469
Fluidra Export, S.A.	383	160
Industrias Mecanicas Lago, S.A.U.	300	161
Unistral Recambios, S.A.U.	286	181
Inquide, S.A.U.	156	0 (4
Fluidra Industry, S.A.U.		305
Aplicaciones Técnicas Hidraulicas, S.L.U.		301
Trace Logistics, S.A.		108
Fluidra Global Distribution, S.L.U		52
	7.659	5.972

Adicionalmente, la Scciedad es cabecera en las pólizas de crédito centralizadas de Cash-políndos de crédito v Adicionalmente, la ocidado os cantidades de crédito dentro de pasivos financieros con entidades de crédito y reliejanio la desdi tour colorar y a pagar por este concepto con las diferentes de las prografies de oros valores nogostulizadoras centralizadoras de cash-pooling se registran dentro de los epigrafes de activo y pasivo de "Cuentas con sociedades del grupo por cash pooling".

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

El detalle por sociedad de las cuentas deudoras con sociedades del grupo por cash-pooling es el siguiente:

	Miles de euros
Deudores	2017	2016
Fluidra Industry, S.A.U.	111.208	116.572
Fluidra Commercial, S.A.U.	41.286	49,943
Fluidra Global Distribution, S.L.U.	20,632	7.845
Puralia Systems, S.L.I	5.512
Trace Logistics, S.A.U.	3.933	2.905
Fluidra JV Youli, S.L.U.	2.611	7.168
Fluidra Services Italia, S.R.L.	2.239	142
Fluidra USA, LLC	1,511	2.846
Sacopa, S.A.U.	1.282
Fluidra Engineering Services, S.L.U.	656	164
Productes Elastomers, S.A.	614	523
Fluidra Mexico, S.A de CV	460	567
Innodrip, S.L.U.	332
Astral Pool Switzerland, S.A.	289	295
Fluidra Chile, S.A.	179	115
Fluidra Industry España, S.A.U.	177
Astral Pool Mexico, S.A.de CV	122	132
Fluidra Services France, S.A.S.	44
Aplicaciones Técnicas Hidráulicas, S.L.U.		4.658
Fluidra Commercial France, S.A.S.	11	2.699
Inquide, S.A.U.		2.231
Talleres del Agua, S.L.U		1.301
Certikin Portugal, Lda		770
Piscines Techniques 2000. S.A.S.		319
Togama, S.A.U.		273
Fluidra Export, S.A.U.		94
Fluidra Commerciale Italia, S.p.a		10
	193.087	201.572

Dentro de "deudores por cash pooling" figura en dólares americanos un saldo pendiente a 31 de diciembre de 2017 de 15:520 miles de euros (22.689 miles de euros a 31 de diciembre de 2016).

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

8. Inversiones financieras a largo plazo

La composición y los movimientos habidos en las inversiones financieras a largo plazo durante los ejercicios 2017 y 2016 han sido los siguientes:

	Miles de euros
	Saldos al 31/12/2016	Altas	Relevel	sospasos	Saldos al 31/12/2017
ornaminas de patrimonto	230				230
Otros activos financieros
Otros activos financieros (véase nota 23)	1.523	511	(687 )	( 128 )	1.219
	1.753	511	(887 )	(128)	1 449
Correcciones valorativas por detenoro
Instrumentos de patrimonio
				17	. .
Valor nelo	1.753	511	(687)	( 128 )	1.449
			Mies de euros
	Saldos al				Saldos al
	31/12/2015	Altas	Bajas	Traspasos	31/12/2016
olonimentos de patrimono	730		(500 )		230
Ofros activas financieros
Otros activos financieros (vease nota 23)	1.739	34	(-250 )		1 523
	2,469	ਤੇ ਪੈ	(750)		1.753
Correcciones valorativas por deterioro
Instrumentos de patrimonio	(479)	19	480
	(473)	19	468
Valar neto	0688	રેઝ	(290.)		1.753

Los instrumentos de patrimonio se clasifican dentro de la categoria de activos financieros disco. Loron o loro, loso, loso, loso, loso, loso, loso, los Los instrumentos de patinio de clasincar oentro ou los créditos a empresas del grupo a largo plazo, las versiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo (véase nota 7) y los deudores comerciales y otras liverskiros en empresas de grupo y ostro de la categoría de prestamos y partidas a cobrar. No existen cuentas a cobrar (veas nota los valores razonables y los valores contables de dichas categorías.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

9. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

La composición de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar es como sigue:

	Miles de euros
	Saldos al - 31/12/2017	Saldos al 31/12/2016
Deudores, empresas del grupo	10.352	6.898
Deudores varios	102	400
Activo por impuesto sobre las ganancias corrientes (véase nota 23)	14.651	8.920
Administraciones publicas	1.052	a33
	26.157	17.151

Durante el ejercicio 2017 y 2016 no ha habido correcciones valorativas de deterioro.

10. Inversiones financieras a corto plazo

El detalle de las inversiones financieras a corto plazo es como sigue:

	Miles de euros
	Saldos al 31/12/2017	Saldos al 31/12/2016
Instrumentos financieros derivados (vease nota 14)		85
Creditos a corto plazo	779	277
	779	362

A 31 de diciembre de 2017, créditos a corta plazo incluye fondos para la autocartera por un importe total de 651 miles de euros (232 miles de euros en 2016).

11. Patrimonio neto

a) Capital Social

A 31 de diciembre de 2017 el capital social de Fluidra, S.A., está representado por 112,629,070 acciones ordinarias de 1 euro de valor nominal cada una de ellas, totalmente desembolsadas. Las acciones están representadas por medio de anotaciones en cuenta y se constituyen como tales en virtud de la inscripción en el correspondiente registro contable. Las acciones gozan de iguales derechos políticos y economicos.

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas snual teminado a 31 de diciembre de 2017.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

El 31 de octubre de 2007 Fluidra, S.A. (la "Sociedad") completó el proceso de salida a Bolsa. Dicho proceso se instrumentó a través de una Oferta Pública de Venta de 44.082.943 acciones ordinarias, de 1 euro de valor nominal cada una.

Desde dicha fecha, las mencionadas acciones representativas del capital de la Sociedad cotizan en las Bolsas de Valores de Barcelona y Madrid, así como en el Mercado Continuo.

La Sociedad únicamente conoce la identidad de sus accionistas por la información que éstos le comunican voluntariamente o en cumplimiento de la normativa aplicable. De conformidad con la información de que dispone la Sociedad, la estructura de participaciones significativas al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es como signe:

	31/12/2017	31/12/2016
Boyser, S.R.L.	14.12%	14.12%
Edrem, S.L.	13.50%	13,50%
Dispur, S.L.	12,28%	12,24%
Aniol, S.L.	10.16%	10,16%
NMAS1 Asset Management	0.00%	8,00%
Santander Asset Management	4.99%	6,42%
Maveor, S.L.	5.01%	5.01%
Bansabadell Inversio Desenvolupament, S.A.	0.00%	5,00%
Otros accionistas	39,94%	25,55%
	100,00%	100,00%

Con fecha 3 de noviembre de 2017, Fluidra, S.A., los accionistas sindicados de la Sociedad, Piscine Luxembourg Holdings 1 S.á.r.l. y Piscine Luxembourg Holdings 2 S.à.r.), ambas estas dos como sociedad tenedora ultima y peniltima, respectivamente, en Luxemburgo de la sociedad luxemburguesa Zodiac Pool Solutions S.à.r.), suscribieron un acuerdo de inversión según el cual acordaron la combinación de los negocios del Grupo Fluidra y el Grupo Zodiac por medio de una fusión transfronteriza. Para más detalles sobre dicha operación de fusión ver nota 27,

b) Prima de emisión de acciones

Esta reserva es de libre distribución, salvo por lo dispuesto en el apartado c) ii) de esta nota.

c) Reservas

El detalle de este epigrafe del balance, es el siguiente:

	Miles de euros
	Saldos al 31/12/2017	Saldos al 31/12/2016
Reserva legal	15.642	13.854
Reserva voluntaria	22.723	19.379
	38.365	33.233

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

1) Reserva legal

De acuerdo al artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capítal en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

II) Reservas voluntarias

Las reservas voluntarías de la Sociedad a 31 de diciembre de 2017, por valor de 22,723 milles de euros (19.379 miles de euros a 31 de diciembre de 2016), asi como la prima de emisión y los resultados del ejercicio son de libre disposición, y están sujetas, no obstante, a las limitaciones legales para su distribución contenidas en el articulo 273 TRLSC del RD 1/2010, de 2 de julio.

d) Dividendos

De acuerdo con el Acta de la Junta General Ordinana de Accionistas de la Sociedad de fecha 3 de mayo de 2017, fue aprobada la distribución de un dividendo con cargo a las reservas voluntarias por importe total de 15.000 miles de euros.

e) Acciones propias

Los movimientos habidos en la catera de acciones propias durante los ejercicios 2017 y 2016 han sido los siguientes:

		SOMM
	Numero	Nominal	Precio medio de adquisición enajenación
Saldo al 01.01.16	509.786 509.786		3.0632
Adquisiciones	1.464.174	1.464.174	3,6114
Enajenaciones	(156.816)	(156.816)	(4,0528
Saldo al 31.12.16	1:817.144	1.817.144	3.4772
Adquisiciones	352.281	352.281	7,1808
Enajanaciones	530.187	(530,187 )	6,8013
Saldos al 31.12.17	1.639 238	1.639.238	4,2024

Con fecha 18 de febrero de 2011, se firmó un contrato de liquidez sobre las acciones de Fluidra, S.A. con una entidad gestora. El conterido de dicho contrato se ajusta a la Circular 3/2007 de la CNMV de 19 de diciembra.

Con fecha 8 de julio de 2014, se llevó a cabo un cambio de entidad gestora del contralo de liquidez, no existiendo cambios significalivos en las condiciones respecto al antiguo contrato de liquidez.

La Junta General Ordinaria de Accionistas de Fluidra, S.A. celebrada el 6 de junio de 2012, de conformidad con lo dispuesto en los articulos 146 y concordantes de la Ley de Sociedades de Capital, autorizo a la Sociedad para que pudiera proceder a la adquisición deñvativa de acciones propias, directamente o a través de sociedades del Grupo, así como a la enajenación de las mismas, y con expresa facultad de reducir el capital social para amortizar acciones propias, delegando en el Consejo de Administración las facultades necesarias para la ejecución de los acuerdos que adopte la junta a este respecto, dejando sin efecto la autorización anterior (de 8 de junio de 2011), y autorizando para, en su caso, aplicar la cartera de acciones propias a la ejecución o cobertura de sistemas retributivos,

La memoria adjunta forma parte integrante de l'as cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

29

30

FLUIDRA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

Con fecha 25 de noviembre de 2015, Fluidra, S.A. suspendió temporalmente el contrato de liquidez suscrito con BNP Paribas, S.A., con el objetivo de llevar a cabo un programa de recompra de acciones. Este programa se puso en marcha con el objetivo de cumplir con las obligaciones del plan de incentivos basado en acciones para directivos aprobado en Junta General de Accionistas del 5 de mayo de 2015 (véase nota 21 apartado a). En fecha 26 de septiembre de 2016 se alcanzó el número máximo de acciones a adquinr al amparo del programa de recompra, por lo que en fecha 27 de septiembre se comunica la finalización del mismo y se reanudan las operaciones al amparo del contrato de liquidez suscrito con BNP Paribas, S.A.

El límite temporal y de porcentaje máximo de auto cartera responde a los máximos legales.

No existen acciones de la Sociedad dominante poseídas por sociedades del grupo.

f) Ajustes por cambios de valor

Incluyen los resultados procedentes de la valoración a valor razonable del instrumento de cobertura que correspondan a la parte que se haya identificado como de cobertura eficaz, todo ello neto de su efecto fiscal en su caso.

g) Propuesta de distribución de resultados

La aplicación del resultado de la Sociedad del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, aprobada por la Junta General de Accionistas el 3 de Mayo de 2017 y la propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2017 de la Sociedad son como siguen:

	Euros
	31/12/2017	31/12/2016
Base de reparto:
Benaficio del ejerciclo	24.987.731.28	17.879.210,89
Distribucion
A reserva legal	2.498.773;13	1.787.921.09
A reservas voluntarias	22.488.958,15	1.091.289,80
A dividendos		15.000.000.00
A resultados negativos de ejercicios anteriores
	24.987.731.28	17.879.210,89

12. Provisiones

El detalle de otras provisiones es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Provisiones para imprestos	1.754	267
Provisiones por compromisos con empleados	50	50
Provisiones por incentivos a largo plazo	2.456
Litigios y otras responsabilidades	3	300
lotal	4.263	617

La memora adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017,

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

El detalle de Provisiones no corrientes se desglosa en cuetro epigrafes: "Provisiones para impuestos", e efectuadas para cubrir los posibles riesgos en relación con las obligaciones fiscales; fonto a ventuales erectuadas "para" cubin" 103" postoles" flesgos "en "forcion" con la legislación laboral, para hace" fronte ne poluya la Compromisos con emplodous ( ituros del personal, "Provisiones por incentivos a largo plazo", donde se incluye la compensación en metalico de los beneficiarios del plan de acciones según se detalla en la nota 21; y comperisación en melanco de 103 de incluye provisiones efectuadas en relación con contingencias derivadas de las operaciones de la Sociedad.

Su movimiento durante el ejercicio 2017 y 2016 es como sigue:

	Dod ugasta por compromisos CON empleados	Litigios y otras responsabilidades	Provision para Impuestos	Provision por incentivos objej B plaza	여기
Al 1 de anero de 2016	50	300			350
SPUCHDEHORICHO	6	. .	267		267
Al 31 de diciembre de 2016	50	300	287		617
Dotaciones			2.833	2:456	5.289
Aplicaciones		(297)	(1.346		(1.643)
Al 31 de diciembre de 2017	50	3	1,754	2:456	4.263

13. Deudas con entidades de crédito corrientes y no corrientes y otros valores negociables

El detalle de estos epígrafes del balance, es el siguiente:

	Miles de euros
	Saldo al 31/12/2017	Saldo al 31/12/2016
Préstamos con entidades de credito	33.965	26,483
Polizas de credito	12.252	27.393
Otros valores negociables	9 978
Total corriente	56.195	53.876
Prestamos con entidades de crédito	124.574.	162.791
Total no comente	124.574	162.791
Total Pasivos financieros con entidades de credito y otros valores negociables	180.769	216.667

Todos estos pasivos se clasifican en la categoria de debitos y partidas a pagar. No existen diferencias significativas entre el valor contable y el valor razonable de dichos pasivos.

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual teminado a 31 de diciembre de 2017.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

Con fecha 11 de julio de 2017, con el objetivo de reducir costes financieros y diversificar las fuentes de financiación, el Grupo ha puesto en marcha un programa de pagarés en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) con vencimiento máximo a un año y con un limite de 50 millones de euros, siendo el importe adeudado al cierre del ejercicio de 10.000 miles de euros y el tipo de interés medio asociado a las emisiones vivas a 31 de diciembre de 2017 del 0,25%.

Dicho importe figura contabilizado bajo el epígrafe "Otros valores negociables" dentro de la partida "Pasivos financieros con entidades de crédito y otros valores negociables" del pasivo corriente y ha devergado un gasto financiero por importe de 17 miles de euros, registrado bajo la partida "Gastos financieros" de la cuenta de resultados.

Las condiciones de las pólizas de crédito de la Sociedad a 31 de diciembre de 2017 se muestran a continuación:

Tipo	Barico	Fecha firma.	Fecha vto. (*)	Limite (miles ge curos)	Divisa	Saldo dispuesto. (miles de some
Poliza credito cash-p.	Banco Sabadel	13-10-15	02-06-18	7.000	EUR	439
Poliza credito cash-p.	BBVA	31-03-16	31-03-18	7 000	EUR
Poliza crédito cash-p.	Banco Santander	23-03-17	23-03-18	7.000	EUR
Poliza credito cash-p.	La Calxa	05-11-17	05-11-19	11.500	EUR
Poliza credito cash-p.	Banco Popular	08-05-17	08-05-18	2:000	EUR
Poliza credito cash-p.	Bankinter	26-09-13	Rev. Anua	1.000	EUR
Revolving sindicato	Sindicato	25-07-12	25-02-20	55.000	EUR
Poliza credito	Banca March	22-07-17	22-07-18	2.000	EUR
Poliza credito	Bankia	30-04-17	30-04-18	3.000	EUR
Poliza credito cash-p.	Deutsche Bank	07-03-16	04-03-19	8.000	EUR	9
Poliza credito multidiv	Bankinter	26-09-13	Rev. Anual	4.000	EUR	2.884
Poliza credito cash-p.	Banco Sabadell	28-09-13	02-06-18	6.500	USD	2.323
Poliza credito multidiv	Banco Santander	23-03-17	23-03-18	3,500	EUR	536
Poliza credito cash-p	HSBC Spain	23-07-17	20-07-20	20.000	USD	5.753
Poliza credito cash-p.	Deutsche Bank	23-12-16	23-12-19	350	CHE	308
						12.252

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

Las condiciones de las pólizas de crédito a 31 de diciembre de 2016 se muestran a continuación:

odif	Banco	Fecha firma	Fecha Vlo. (")	Limite (miles de euros)	Divisa	Saldo dispuesto (miles de BULOS)
Poliza credito cash-p.	Banco Sabadell	13-10-15	02-06-18	7.000 EUR		4,869
Poliza credito cash-p.	BBVA	31-03-16	31-03-18	10,000 EUR		295
Poliza credito cash-p.	Banco Santander	23-03-16	23-03-17	8.000 EUR
Poliza credito cash-p.	La Caixa	31-10-12	05-11-17	11.500 EUR		12
Poliza credito cash-p.	Banco Popular	11-04-16	10-04-17	2000 EUR		1
Poliza credito cash-p.	Bankinter	26-09-13	Rev_ Anual	2.000 EUR		-1
Revolving sindicato	Sindicato	25-07-12	25-02-20	55.000 EUR
Poliza credito	Banca March	22-07-16	22-07-17		2.000 EUR	1
Poliza credito	Bankla	30-04-16	30-04-17	3.000 EUR		17
Poliza credito cash-p.	Deutsche Bank	07-03-16	04-03-19		8.000 EUR
Poliza credito multidiv	Bankinter	26-09-13	Rev. Anual		3.000 EUR	2.665
Poliza credito cash-p.	Banco Sabadell	28-09-13	02-06-18	6.500	USD	3 408
Poliza credito cash-p.	Banco Santander	23-03-16	23-03-17	2.500	USD	1.317
Poliza credito cash-p.	HSBC Spain	25-07-14	27-07-17	20.000 USD		14.504
Paliza credito cash-p.	Deutsche Bank	23-12-16	23-12-17	350	CHF	309
						27.393

(*) Todas las pólizas de crédito son de renovación anual o semestral de mutuo acuerdo entre las partes. Lascondiciones de las pólizas de crédito de la Sociedad a 31 de diciembre de 2017 se muestran a continuación:

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 los préstamos y créditos bancarios y las líneas de descuento devengan un interés medio de mercado, excepto los concedidos por Organismos Públicos que devengan un lípo de interes natres meuro a 5% (entre 0% y un 2% en 2016). No existen diferencias significativas entre el valor contable de los pasivos financieros y su valor razonable a 31 de diciembre de 2017 y 2016.

Con fecha 25 de febrero de 2015, el Grupo firmo un contrato de préstamo y linea de crédito de nauráleza Con lecina 20 as los con minicieras por importes de 155 y 55 millones de euros respectivamente. Con la firma de este contrato, el anterior contrato de préstamo y finea de 2017 respocavan "revolving" firmado el 27 de julio de 2012 quedó totalmente amortizado. A 31 de ciclembre de 2017, la Sociedad tiene un capital pendiente de pago de dicho préstamo de 126,415 miles de evros (147,250 miles de euros a 31 de diciembre de 2016) y no tiene saldo dispuesto de la citada linea de crédito (a 31 de diciembre de 2016 no tenía saldo dispuesto).

La eperación cuenta con la participación de BBVA, Banco de Santander, Caixabank, Banco de Sabadell, Banco Popular, Bankia, Bankinter y Banca March, y tiene como agente a BBVA.

El préstamo recibido por un periodo de 5 años, tiene vencimientos semestrales con amortizaco evista la lina iniciando la primera amortización a partir de los 12 meses de la firma del contrato, en tanto la linea de crèdito, tiene un vencimiento igual al préstamo.

El tipo de interés establecido en dichas financiaciones es Euribor más un diferencial que osola entre el 1,40% y el 2,50% en función del ratio Deuda Financiera Neta / EBITDA.

Asimismo, el oitado contrato de financiación establece el cumplimiento de unos retilos financies en debris (covenants) basados en la necesidad de que el ratio Deuda Financiera Neta / EBITDA se mantenga por debajo del 3,5x.

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembro de 2017.

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FLUIDRA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

También establece la necesidad de que durante toda la duración del préstimo el ratio EIRTOA / Gastos l'ambien establece la necesidado de que dores asolentes incluyes una periente de obligaciones de obligaciones de finianceros netos se mantenga por encina de o, as dichos contratos incluyen una serie de los anteniores propios se manterga por oebajo de 1. Adionainento, diciual incumplimiento de cualquiera de los anteriores, inmeria indole no financiera que non de ser Salistendo. El vini intereses devenieran inmelatamente
ratios ocasionaría que el importe total financiado y los intereses deviniera de 20 rados ocasionaria que en importe total inicifoidos financieras. A 31 de diciembre de 2017 y a 31 de diciembre de 2016, dichas obligaciones se cumplían.

Los datos de los préstamos más significativos al 31 de diciembre de 2017 y 2016 son los siguientes

	Importa pendlenta Miles Euros)
	2017	2016
Préstamo sindicado de nominal 155.000 miles de euros y de revolving 55.000 miles de euros con vencimiento. 25/02/2020 y tipo de interés variable sobre base Euribor a 6 meses más un diferencial que oscila entre el 1,40% y el 2,50% - solicitado para la reestructuración de la deuda.	126:415	147.250
Prestamo de nominal 5.000 miles de euros firmado el 17 de junio de 2014, con vencimiento 30 de junio de 2019 y tipo de interes fijo del 3,764% hasta el 31 de diciembre de 2014 y variable sobre Euribor 12 meses más margen para todo el periodo, solicitado para la financiación de las inversiones productivas del ejercicio,	2.000	3.000
Préstamo de nominal 5.000 miles de euros firmado el 10 de julio de 2014, con vencimiento 30 de junio del 2019 y tipo de interes fijo del 3,4530% hasta el 31 de diciembre del 2014 y variable sobre Euribor 6 meses más margen para todo el el periodo restante, solicitado para la financiación de las inversiones productivas,	1-500	2:500
Prestamo de nominal 7,000 miles de euros firmado el 7 de marzo de 2016, con vencimiento 31 de marzo de 2021 y tipo de interés fijo del 1,500% hasta el 1 de octubre de 2016 y variable sobre Euribor 6 meses más margen para todo el periodo restante, solicitado para la financiación de las inversiones productivas.	4.900	0.300
Préstamo de nominal 9.500 miles de euros firmado el 3 de junio de 2016, con vencimiento 3 de junio de 2021 y tipo de interés fijo del 1,500% hasta el 3 de septiembre del 2016 y variable sobre Eunbor 12 meses más margen para todo el periodo restante, solicitado para la financiación de las inversiones productivas.	6.650	8.550
Préstamo de nominal 5.000 miles de euros firmado el 3 de junio de 2016, con vencimiente 3 de junio de 2021 y tipo de interes fijo del 1,500% hasta el 3 de diciembre del 2016 y vañable sobre Euribor 12 meses más margen para lodo el periodo restante, solicitado para la financiación de las inversiones productivas.	3.541	4.525
Préstamo de nominal 7,000 miles de euros firmado el 28 de junio de 2016, con vencimiento 28 de junio de 2021 y tipo de interes fijo del 1,500% hasta el 28 de diciembre del 2015 y variable sobre Eunbor 6 meses más margen para todo el periodo restante, solicitado para la financiación de las inversiones productivas.	1900	6.300
Préstamo de nominal 7.000 miles de euros firmado el 13 de octubre de 2016, con vencimiento 13 de octubre de 2021 y tipo de interes fijo del 1,400% hasta el 13 de abril del 2017 y variable sobre Eunbor 6 meses más margen para todo el neriodo restante, solicitado para la financiación de las inversiones produictivas.	5.500	7.000

La mayor parte de los gastos financieros registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias corresponde a los intereses de los préstamos y pólizas de crédito.

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31 de diciembre de 2017

a) Clasificación por vencimientos

El vencimiento a largo plazo de deudas con entidades de crédito y otros valores negociables a 31 de diciembre de 2017 y 2016 es el siguiente:

Vencimiento	2017	2016
Hasta un ano	56.195	53.876
A 2 anos	40.267	32.942
A 3 años	79.737	40.207
SOUB A A	4.570.	85.072
A 5 ands		4.570
	180.769	216.667

Deudas en moneda extranjera

Como deudas con entidades de crédito y otros valores negociables, figura un saldo dispuesto de póliza de crédito en dólares americanos y francos suizos por importe de 8.166 miles de euros y 308 miles de euros, respetivamente (19.326 miles de euros en dólares americanos y 309 miles de euros en francos suzos a 31 dediciembre de 2016).

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31 de diciembre de 2017

14. Instrumentos financieros derivados

Un detalle de los instrumentos financieros derivados, es como sigue;

	2017
		Miles de Euros Valores razonables
	Importe nockmal
		Activos		Pasivos
		No corriente	Corriente	No comente	Corriente
1) Denvados mantenidos para negociar
a) Derivados de tipo de cambio
Contratos a plazo en moneda extranjera	14.230				451
Total derivados contratados en mercados no organizados					451
Total derivados mantenidos para negociar					451
2) Derivados de cobertura
a) Coberturas del llujo de efectivo
Permutas de tipo de Interés	99 563		0	1.349
Total derivados de cobertura				1,349
Total derivados reconocidos				1.349	451

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FLUIDRA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diclembre de 2017.

		2016
				Miles de Euros
	Importe	Valores razonables
	nocional	Actives		Pasivos
		No carriente	Corriente	No corriente	Corriente
1] Denvados mantenidos para negociar
a) Denvados de tipo de cambio
Contratos a plazo en moneda extranjera	5.825.		88	0	51
Total derivados contratados en mercados no organizados			85		51
Total derivados mantenidos para negociar			85		51
2) Derivados de cobertura
a) Coberturas del flujo de efectivo
Permutas de tipo de interes	120.036			1.958
Total derivados de cobertura				1.958
Total derivados reconocidos			85	1.958	51

El importe total de la variación en el valor razonable neto del efecto impositivo de los derivados de cobertura estimado utilizando técnicas de valoración generalmente aceptados que ha sido reconocido en el patrimorio neto al corresponder a cobertura efectiva asciende a un aumento de euros (disminución de 338 miles de euros en 2016).

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31 de diciembre de 2017

Permutas de tipo de interés

En 2017 la Sociedad utiliza permutas sobre tipo de interés ("swaps") de tipo fijo sin barreras desactivantes, con valores del tipo fijo que oscilan entre el 0,36% y el 0,49%. Dichos derivados se utilizan para gestionar su exposición a fluctuaciones de tipo de interés principalmente de sus préstamos bancarios, siendo las fechas de inicio y finalización de las operaciones vivas al 31 de diciembre de 2017 las siguientes:

		Derivados de cobertura
Nocional en	Fecha de	Fecha de	Tipo de
miles Euros	Inicia	finalizacion	Derivado
12.861	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
20.076	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
12.861	05/03/2015	25/02/2020	Swap fija
6.431	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
12:861	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
6.431	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
8.470	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
8.470	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
4.705	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
3.137	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
2.510	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
750	28/04/2015	25/03/2020	Swap fijo
dd 263

En 2016 la Sociedad utiliza permutas sobre tipo de interés ("swaps") de tipo fijo sin barreras desactivantes, con valores del tipo fijo que oscilan entre el 0,36% y el 0,49%. Dichos derivados se utilizan para gestionar su exposición a fluctuaciones de tipo de interés principalmente de sus préstamos bancarios, siendo las fechas de inicio y finalización de las operaciones vivas al 31 de diciembre de 2016 las siguientes:

		Derivados de cobertura
Nocional en	Fecha de	Fecha de	Tipo de
miles Euros	Inicio	finalización	Derivado
14.374	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
22.438	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
14.374	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
7.187	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
14.374	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
7.187	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
9.466	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
9:466	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
5.259	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
3.506	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
2.805	05/03/2015	25/02/2020	Swap fijo
1:050	28/04/2015	25/03/2020	Swap fijo
8.550	03/06/2016	03/06/2019	Swap fijo
120.036

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

La Sociedad no aplica contabilidad de coberturas sobre los contratos mantenidos para negociar por lo que, a pesar de otorgar una cobertura económica a la exposición de la Sociedad a la flucluación de los tipos de interés, se contabilizan como si éstos fueran de negociación.

Un desglose por valor nocional y plazo residual de vencimiento de las permutas financieras existentes a la fecha de balance, es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Hasta un ano
Entre uno y cinco anos	99.563	120.036
	99.563	120.036

Al ser derivados no negociables en mercados organizados, el valor razonable de las permutas financieras se calcula mediante el valor actualizado de los flujos esperados por el diferencial de tipos, basados en las condiciones del mercado en la fecha de su valoración.

Contratos a plazo de moneda extranjera

Para gestionar sus riesgos de cambio en transacciones en firme de venta y compras futuras, el Grupo Fluidra mediante la Sociedad ha suscrito contratos de compra y venta a plazo de monedas de los principales mercados en lo que opera. No obstante a pesar de otorgar una cobertura económica de las transacciones en moneda extranjera, la Sociedad no aplica la contabilidad de cobertura a estos derivados.

El desglose por tipo de divisa, de los valores nocionales de compra o venta a plazo a 31 de diciembre de 2017 y 2016, cuyo plazo residual es menor a un año, es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
GBP/USD	2.918	1,976
EUR / USD	5.837	949
GBP / EUR	5 475	2.900
	14:230	5.825

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FLUIDRA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

15. Deudas con empresas del grupo y asociadas

El detalle de este epigrafe del balance, es el siguiente:

	Miles de euros.
	Saldos al 31/12/2017	Saldos al 31/12/2016
Deudas con empresas de grupo	1.682	10.921
Cuentas acreedoras con sociedades del grupo en regimen de consolidación fiscal IS	6.862	7.484
Cuentas acreedoras con sociedades del grupo por cash-pooling	66.754	62.859
	75.298	71.264

La Sociedad juntamente con algunas sociedades del grupo está acogida al régimen de la declaración consolidada siendo Fluidra, S.A. la sociedad dominante de dicha consolidación fiscal y la encargada de realizar las correspondientes liquidaciones a la Hacienda Pública.

Los saldos a pagar por este concepto con las diferentes compañías del Grupo sometidas a este regimen de consolidación fiscal se registran dentro del epigrafe "Cuentas acreedoras con sociedades del grupo en regimen de consolidación fiscal".

Adicionalmente, la Sociedad es cabecera en las pólizas de credito centralizadas de castr-poling para el grupo, reflejando la deuda total con las entidades de crédito dentro de pasivos financieros con entidades de crédito y otros valores negociables. Los saldos a pagar por este concepto en las diferentes compañías del Grupo que forman parte de las cuentas centralizadoras de cash-pooling se registran dentro del epigrafe "Cuentas acreedoras con sociedades del grupo por cash-pooling",

El detalle por sociedad de los créditos entre empresas del grupo consecuencia del efecto impositivo generado por el régimen de tributación consolidada de impuesto sobre sociedades es el siguiente:

	Miles de euros
Acreedores	2017	2016
Fluidra Commercial, S.A.U.	2.826	6.260
Fluidra Industry España, S.A.U.	2.117	704
Fluidra Industry, S.A.U.	934
Fluidra Engineering Services, S.I.,	379	119
Fluidra Global Distribution, S.L.U.	154	+11
Talleres del Agua, S.L.U.	139	234
Puralia Systems, S.L.U.	82
Innodrip, S.L.U.	72	59
Fluidra JV Youli, S.L.U.	60	58
Trace Logistics, S.A.U.	50
Fluidra Services España, S.L.U.	38	33
Togama, S.A.U.	11	17
	6.862	7.484

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

El detalle por sociedad de las cuentas acreedoras con sociedades del grupo por cash-poolíng es el siguiente:

	Miles de euros
Acreedores	2017	2016
Fluidra Comercial España, S.A.U	11.250	11.602
Aquatron Robotic Technology, Ltd	11.091	7 062
Metalast, S.A.U.	7,364	3.313
Manufacturas Gre, S.A.U.	6,713	6.147
I.D. Electroquimica, S.L.	6.224	7.602
Cepex, S.A.U.	5.222	2.764
Paltank, S.A.U.	3.245	931
Fluidra Deutschland, GmbH	2.360	1.803
Fluidra Industry France, S.A.R.L.	2.253	625
Fluidra Osterreich GmbH "SSA"	2.000
Fluidra Commerciale Italia, S.p.a.	1 469
Inquide Italia, S.R.L.	1.400	1.715
Industrias Mecanicas Lago, S.A.U.	921	480
Fluidra Comercial Portugal Unipessoal Lda.	823	916
Fluidra Commercial France, S.A.S.	752
Inquide, S.A.U.	722
Fluidra Services España, S.L.U.	700	235
Fluidra Export, S.A.U.	679
Unistral Recambios, S.A.U.	672	695
Piscines Techniques 2000, S.A.S.	347
Fluidra Hellas, S.A.	201	622
Togama, S.A.U.	184
Talleres del Agua, S.L.U.	a
Tecnical Pool Service, S.L.	42	27
Fluidra Egypt, Egyptian Limited Liability Company	27	28
Cepex Mexico, S.A. de CV	ന	4
Fluidra Services France, S.A.S.		2.951
Fluidra Industry España, S.A.U.		1.730
Sacopa, S.A.U.		788
Innodrip, S.L.U.		210
	66.754	52.859

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31 de diciembre de 2017

16. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

El detalle de este epigrafe del balance, es el siguiente:

	Miles de euros
	Is soples 31/12/2017	B SODES 31/12/2016
Acreedores	6.164	4.265
Administraciones publicas	376	604
Remuneraciones pendientes de pago	2:116	1.815
Proveedores de inmovilizado
Otras deudas	50	50
	8.706	6:734

17. Política y gestion de riesgos

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (resgo de tipo de cambio, riesgo de interés en el valor razonable y nesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo del tipo de interés en los flujos de efectivo. La Sociedad centra su gestión del nesgo en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera de la Sociedad. La Sociedad emplea derivados para cubrir ciertos riesgos.

La gestión del riesgo de mercado, liquidez, de tipo de cambio y el de tipo de interes está controlada por el Departamento Central de Tesorería del Grupo oon arreglo a políticas definidas por el Grupo. Este departamento identifica, evalua y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboración con las unidades operativas del Grupo.

El riesgo de crédito se gestiona de forma descentralizada por la Sociedad, de acuerdo con los parâmetros fijados por las políticas de Grupo.

a) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito se produce por la posible perdida causada por el incumplimiento de las obligaciones contractuales de las contrapartes de Fluidra, S.A., es decir, por la falta de cobro de los activos financieros en los términos de importe y plazo establecidos.

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31 de diciembre de 2017

La tabla adjunta refleja el antigüedad de los Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar en mora a 31 de diciembre de 2017, pero que no están deteriorados.

	Miles de euros
	2017
Dauda no vencida	4,036
Deuda vencida	6.418
Vencida 0 - 90 dias	4.514
Vencida 90 - 120 dias	19
Vencida más de 120 dias	1.885

A 31 de diciembre de 2016 no existian saldos vencidos.

b) Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez se produce por la posibilidad de que Fluidra, S.A. no pueda disponer de fondos líquidos, o acceder a ellos, en la cuantía suficiente y el coste adecuado, para hacer frente en todo momento a sus obligaciones de pago.

La Sociedad lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de facilidades de crédito comprometidas y capacidad suficiente para liquidar posiciones de mercado. Dado el carácter dinámico de los negocios subyacentes, el Departamento del Grupo tiene como objetivo mantener la flexibilidad en la financiación mediante la disponibilidad de lineas de crédito contratadas.

La clasificación de los pasivos financieros por plazos de vencimiento contractuales se detalla en la nota 13 a).

Durante los proximos meses, la Sociedad, en función de sus previsiones de tesorería, no prevé dificultad alguna de liquidez.

Adicionalmente, con fecha 25 de febrero de 2015, el Grupo firmó un nuevo contrato de préstamo y linea de crédito de naturaleza "revolving" con un sincicato de entidades financieras tal y como se indica en la nota 13.

c) Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad no bene nesgos significativos de tipo de cambio.

El riesgo de tipo de cambio surge de activos y pasivos reconocidos. El detalle de los activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera, así como las transacciones denominadas en moneda extranjera se presenta en las notas 7 y 13.

Aunque los contratos de compra de divisa a futuro que la Sociedad contrata, son para la cobertura económica de los nesgos de divisa que incurre, no aplica contabilidad de cobertura para su registro.

Para controlar el riesgo de tipo de cambio que surge de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos reconocidos, la Sociedad usa contratos de divisa a plazo, negociados a traves del Departamento de Tesoreria del Grupo, El riesgo de tipo de cambio las transacciones comerciales futuras, los activos y pasivos reconocidos están denominados en una moneda que no es la moneda funcional de la Sociedad. La Sociedad posee varias inversiones de forma indirecta en negocios en el extranjero, cuyos activos netos están expuestos al riesgo de conversión de moneda extranjera. El riesgo de tipo de cambio sobre los activos netos de las operaciones en el extranjero del Grupo en el Reino Unido, Australia, Estados: Unidos, Sudáfica, Brasil e Israel se gestiona, principalmente, mediante recursos ajenos denominados en las correspondientes monedas extranjeras.

L.s memoria adjunta forma parte infegrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

Al 31 de diciembre de 2017, si el euro se hubiera apreciado en un 10% con respecto al dódia a patroniendo, monteniendo, dolar estadounidense, la libra estertina, el rand sudafricano, el real brasileño y el shekel israelí, nanteniendo dolar estadounilidades constantes, el beneficio después de impuestos hubiera sistemanas por projectoriados el resto de Vanables von abiera depreciado en un 10% con respecto a las monedas anteriormente mencionadas, el beneficio después de impuestos hubiera sido superior en 2,489 miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2016, si el euro se hubiera apreciado en un 10% con respecto al ódiar australiano, el profigriendo, dólar estadounidense, la libra esterlina, el real brasiteño y el shekel israel, nanteniendo dolar estacountuense, la libeneficio después de impuestos hubiera sido superior en 1.179 milles de el resto de varianos con en 10% con respecto a las monedas anteriormente mencionadas, el beneficio después de impuestos hubiera sida inferior en 1,441 miles de euros.

d) Riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo

Los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de explotación de la Sociedad son en su mayor parte independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado.

El riesgo de tipo de interés de la Sociedad surge de los recursos ajenos a los populaco. Los fluios de offerivo, cal emitidos a tipos variables exponen a la Sociedad a riesgo de tipo de interés de los flujos de eféctivo. Tal enhidos a lipos vaniblico en la nota 13, la mayoría de la Sociedad están emitidos a tipos de interés variable de mercado que se actualizan de forma trimestral, semestral o anual.

La Sociedad gestiona el riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo mediante perminio de tipo de interés variable a fijo con o sin barreras. Estas permutas de tipo de interes tienen el efectorio obtilions interes vanable a njo bon "o son tipos de interés variable en interés fijo. Generalmente, la Sociedad oblene más recursos a largo plazo con interés variable y los permuta en interés fljo que son generamente más bajos que los disponibles si la Sociedad hublese obtenido los recursos ajenos directamente a tipos de interes bajos que las permutas de tipo de interés, la Sociedad se compromete con otras partes a intercembiar, con njus: Dajo las periodicidad (generalmente, trimestral), la diferencia entre los intereses variables calculada en función de los principales nocionales contratados.

Algunas permutas financieras contratadas por la Sociedad, a pesar de otorgar cobertura en el Plan rigonias permatos interés sobre los flujos de efectivo, no cumplen con los requisitos establecidos en el Plan rieagos de interes ova ser registradas como contabilidad de cobertura. Como consecuencia, las pórdidas v variación en el valor razonable de las mismas en cada cierre de balance se lleva a la cuenta de perdidas lo vaneción en el valor razonebras financieras que cumplen con los requisitos de la contabilidad de coberturas, se llevan contra ajustes por cambios de valor en patrimonio neto.

e) Riesgo de mercado

A parte de las permutas financieras contratadas por la Sociedad mencionadas en el apartado anterior, no A parte de las permicas mundo de los instrumentos de patrimonio clasificados como disporibles para la venta o al valor razonable con cambios en resultados,

18. Ingresos y Gastos

a) Importe neto de la cifra de negocio.

El Importe neto de la cifra de negocios de los ejercicios 2017 y 2016 corresponde a servicios consultivos prestados a las sociedades de grupo y dividendos.

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No se ha considerado como Importe Neto de la cifra de Negocios los intereses repercutidos sin margen alguno a las filiales del Grupo como consecuencia de que la Sociedad es cabecera en las pólízas de crédito centralizadas de cash-pooling del Grupo, ya que no se consideran dentro del objeto social y la actividad de la Sociedad. Los importes de dichos intereses ascienden a 3.323 miles de euros (2.848 miles de euros en 2016).

b) Gastos de personal

El detalle de gastos de personal de 2017 y 2016 es como sigue:

	Miles de Buros.
	Salos al 31/12/2017	Saldos al 31/12/2016
Sueldos, salarios e indemnizaciones	12.482	10.907
Seguridad Social a cargo de la empresa	2.308	2.197
Retribuciones al personal mediante instrumentos de patrimonio	3:112	797
Otros gastos sociales	612	595
	18.514	14:496

Se han registrado 2.456 miles de euros en el epigrafe de retribuciones al personal mediante instrumentos de patrimonio correspondientes a la parte de compensación en metálico de los beneficiarios del plan de acciones (ver nota 21 y nota 12).

19. Información sobre empleados

El nimero medio de empleados durante los ejercicios 2017 y 2016, desglosado por categorias, del personal y de los Administradores de la Sociedad es como sigue:

	31/12/2017	31/12/2016
Consejeros (incluye 1 alto directivo)	ு	10
Direccion	2	ਤੇ
Comercial, logistica y producción	32	32
Administración y compras	145	143
	189	188

La distribución por sexos al final del ejercicio del personal y de los Administradores de la Sociedad es como sigue:

	31/12/2017		31/12/2016
	Hombres	Mujeres	Hombres	Muleres
Consejeros (incluye 1 alto directivo)	8		9
Dirección	2		3
Comercial, logistica y producción	25	8	24	10
Administracion y compras	82	58	88	ਜ ਤੋ
	127	67	124	64

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

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FLUIDRA, S.A.

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El número medio de empleados con un grado de discapacidad mayor o igual al 33% durante el ejercicio 2017 asciende a 1 empleado, siendo la categoria profesional de este "administración y "compras". En el ejercicio 2016 no había ningún empleado con un grado de discapacidad mayor o igual al 33%.

20. Transacciones con empresas del grupo y asociadas

Los importes de las transacciones más significativas con empresas asociadas son como sigue:

	Miles de euros
	31/12/2017	31/12/2016
sosesos
Dividendos	41,274	35.414
Servicios prestados	15.565	12.286
Ingresos por intereses	198	162
Total ingresos	57.037	47,862
Gastos por servicios recibidos	4.597	3.924
Total gastos	4.597	3.924

El detalle de los dividendos registrados durante 2017 y 2016 han sido los siguientes:

	Miles de euros
	31/12/2017	31/12/2016
Fluidra Commercial, S.A.U	9.797	i •
Fluidra Industry, S.A.U.	25,000	35.000
Manufacturas Gre S.A.U.	4.392
Trace Logistic, S.A.U.	507	414
Fluidra Services France, S.A.S.	1,578
	41 274	35.414

Dentro del epigrafe de ingresos por "Servicios prestados" encontramos aquellas servicios de necesidad recurrente prestados por Fluidra, S.A. a las sociedades del grupo en materia de gestión y administración. Los recorrente prositios pe encuentran englobados dentro de los siguientes ámbitos: Presidencia, Consejo de Administración y Consejero Delegado, Director General Operativo, Auditoria Interna, Financiero, Relación con Auministrauen y Bonogero Loversiones y Adquisiciones, Recursos Humanos, Cadena de Suministra, IT Sistemas, Comunicación y Marketing, Lean Management, Compras, E-Business, Planíficación y Análisis, Sistenias, General de Division, Servicios Generales (telefonía, viajes y seguros), y Oficina Técnica y Soporte Comercial

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21. Información relativa a los Administradores

a) Remuneraciones y saldos con los Administradores y el personal de Alta Dirección de la Sociedad

No existen anticipos y créditos otorgados al personal clave de la Alta Dirección y los Administradores.

Las remuneraciones recibidas por el personal clave de la Dirección y por los Administradores de la Sociedad se desglosan como sigue:

	Miles de euros
	31/12/2017	31/12/2016
Total personal clave de la dirección	2.222	1.944
Total Administradores de la Sociedad	1.645	1.511

Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad han percibido un total de 861 miles de euros en el periodo de doce meses terminado en 31 de diciembre de 2017 (872 miles de euros en el mismo periodo de 2016) respectivamente de las sociedades consolidadas donde son consejeros. Adicionalmente, periodo de 2010 ejecitiva, han percibido un total de 697 milles de euros en el periodo de doce meses terminado en 31 de diciembre de 2017 (548 miles de euros en el mismo periodo del ejercicio 2016). Se han incluido dentro de la función ejecutiva las retribuciones en especie correspondientes al plan de acciones, vehiculo y seguro de vida. Asímismo, los miembros del Consejo de Administración han percibido en concepto de compensación por gastos de viaje y desplazamiento un importe de 87 miles de euros (91 miles de euros en 2016).

La Sociedad tiene asumido con un alto directivo de la misma un compromiso por pensiones que consiste en co complemento de rentas en el caso de invalidez permanente absoluta en activo. Este compromiso ha sido exteriorizado mediante una póliza de seguros de vida por la Sociedad ha reconocido durante el periodo de doce meses terminado en 31 de diciembre de 2017 un gasto por importe de 25 miles de euros (19 miles de euros en 2016).

Adicionalmente la Sociedad realiza una aportación de 24 miles de euros (41 miles de euros no 2016) cubriendo las contingencias de supervivencia, fallecimiento e incapacidad temporal y permanente para el mismo directivo comentado en el párrafo anterior.

Durante el ejercicio 2017 se han salisfecho primas de seguros de responsabilidad civil de todos los administradores del Grupo por daños ocasionados en el ejercicio del cargo por importe de 35 miles de euros (35 miles de euros en 2016).

A parte de lo anterior, el Grupo no tiene contraidas obligaciones en materia de pensiones y de seguros de la vo vida respecto a los miembros anteriores o actuales del Consejo de Administración ni el personal clave de la dirección, ni tiene obligaciones asumidas por cuenta de ellos a título de garantía.

El Grupo incluye dentro del personal clave de Dirección a aquellos directivos que tienen depandencia directa del Consejo o del primer ejecutivo de la compañía, así como el auditor interno.

La Junta General de accionistas en su reunión de 2013, aprobó la realización de un plan de participación en el capital social de la Sociedad dirigido al Consejero Delegado y a los miembros del equipo directivo que pertenezcan al Comité Ejecutivo del Grupo.

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El plan se articula a través de dos instrumentos:

• a) Una parte del incentivo se implementa a través de la concesión de un determinado número de unidades convertibles en acciones ("RSUs"), las cuales se liquidarán en acciones transcumido un determinado periodo de tiempo.
• b) La otra parte del incentivo se instrumenta mediante la concesión de derechos sobre la revalorización de las acciones de la sociedad ("SARs") liquidables en acciones trasscurrido un determinado periodo. de tiempo y habiéndose producido la revalorización de cotización de la Sociedad en el periodo de referencia,

El plan está constituído por tres ciclos, cada uno de los cuales abarca un periodo de tres años. Las fechas de concesión de cada uno de los ciclos son: 15 de julio de 2013, 15 de julio de 2014 y 15 de julio de 2015, finalizando el 15 de julio de 2016, el 15 de julio de 2017 y el 15 de julio de 2018 respectivamente.

Las RSUs y las SARs son gratuitas e intransmisibles y otorgan a su titular la posibilidad de recibir acciones de la Sociedad. En tanto las RSUs y las SARs no se conviertan en acciones de la Sociedad no atribuyen a su titular la condición de accionista de ésta, no confieren al beneficiario el derecho a recibir más RSUs y o SARs en el futuro, por tratarse de una concesión aislada, que no consolida ni asegura futuras concesiones.

En lo que respecta a las RSUs, el número maximo de unidades a conceder al amparo del Plan ascendera a 300.000.

En lo que respecta a los SARs, el número máximo de derechos sobre acciones que se tomarán como referencia a fin de fijar la retribución variable a satisfacer a los beneficiarios será de 900.000.

En su reunión de fecha 5 de mayo de 2015, la Junta General de Accionistas acordo la cancelación y terminación anticipada del tercer ciclo del plan de incentivos basado en acciones para directivos del Grupo Fluidra vigente hasta la fecha de acuerdo a la renovación del mismo en fecha 5 de junio de 2013. Este acuerdo de cancelación no afecta a cidos concedidos con anterioridad a la adopción del presente acuerdo, para los cuales se mantendrán vigentes en los téminos y condiciones en vigor hasta la fecha.

A 31 de diciembre de 2017, el importe imputado en patrimonio neto por dicho concepto asciende a 37 miles de euros (108 miles de euros a 31 de diciembre de 2016). El mejor estimado del valor razonable de la totalidad del Plan asciende a un importe aproximado de 420 miles de euros. El valor razonable del primer ciclo concedido a 15 de julio de 2013 asciende a 195 miles de euros y el valor razonable del segundo ciclo concedido el 15 de julio de 2014 asciende a 225 miles de euros.

La liquidación durante el ejercicio 2017 a los beneficiarios de dicho plan ha ascendido a 100.745 acciones con un contravalor de 697 milles de euros.

Con dicha liquidación quedan canceladas todas las obligaciones de los planes anteriores.

La Ilquidación durante el ejercio 2016 a los beneficiarios de dicho plan ascendió a 76.642 acciones con un contravalor de 287 milles de euros.

Con fecha 8 de enero de 2016, debido a la finalización contractual con uno de los participantes del Plan, se acordó la liquidación de 22,176 acciones con un contravalor de 71 miles de euros (15,508 acciones con un contravalor de 50 miles de euros correspondientes al primer ciclo, y 6.667 acciones con un contravalor de 21 miles de euros correspondientes al segundo ciclo),

Con fecha 5 de mayo de 2015, la Junta General de Accionistas acordó la aprobación de un nuevo plan de retribución variable a largo plazo dirigido a consejeros ejecutivos y al equipo directivo de Fluidra, S.A. y de las sociedades participadas que conforman el grupo consolidado.

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de dicientre de 2017

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

El nuevo plan se articula a través de la concesión de un determinado número de unidades convertibles en acciones (PSU) las cuales se liquidarán en acciones de la Saciedad transcurrido un determinado periodo de tiempo. El 25% de dichas PSU se podrán convertir directamente en acciones si se cumplen unos requisitos de permanencia, el 75% restante dependarán de los siguientes objetivos financieros: en un 50% de la evolución de la cotización de las acciones de Fluidra, y en un 50% de la evolución del EBITDA de Fluidra o el EBIT de la filial de Fluidra de la que sea responsable el beneficiario.

El numero máximo de PSU a conceder al amparo del nuevo plan asciende a 1,672,615, sin perjuicio de incorporar a nuevos directivos a dicho plan con un límite máximo de 2.161.920.

Al Clerre del ejercicio 2017, este número de acciones es insuficiente para cubrir el total de acciones que resulta de aplicar el grado de consecución de las métricas (3.076.819 acciones).

Por ella, el Consejo de Administración, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, ha decidido compensar en metálico por aquellas acciones que superan el número máximo de acciones autorizadas por la Junta General de Accionistas, a un valor de 8 euros por acción. Los beneficiarios de dicha compensación en metálico son los directivos que a fecha de liquidación del plan tengan una relación laboral no suspendida con el Grupo, a excepción del presidente ejecutivo al que se le aplicará un reparto proporcional de las acciones autorizadas por la Junta General de Accionistas, El total de acciones que se prevé liquidar sea mediante instrumentos de patrimonio o en efectivo será de 2.951.489 acciones.

A 31 de diciembre de 2017 el mejor estimado del valor razonable de la totalidad del plan asciende a un importe aproximado de 9.857 miles de euros, que será liquidado por importe de 3.540 miles de euros mediante Instrumentos de patrimonio y 6.317 miles de euros en efectivo. Durante el ejercicio 2017 se ha imputado a patrimonio neto un importe de 1.227 miles de euros (812 miles de euros a 31 de diciembre de 2016), que corresponde a la parte que se liquidará mediante instrumentos de parte del plan correspondiente a Fluidra, S.A. que se liquidará en efectivo se ha registrado en el epigrafe "Provisiones por incentivos a largo plazo" por un importe de 2,456 milles de euros (ver nota 12).

El nuevo plan se inició en fecha 1 de enero de 2015 y finalizará el 31 de diciembre de 2018, aunque la liguidación efectiva se producirá durante el mes de enero del 2019.

b) Transacciones ajenas al trafico ordinario o en condiciones distintas de mercado realizadas por los Administradores de la Sociedad

Durante los ejercicios 2017 y 2016, los Administradores no han realizado con la Sociedad ni con sociedades del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado.

c) Situaciones de conflicto de interés de los Administradores de la Sociedad

Los Administradores de la Sociedad y las personas vinculadas a las mismas, no han incurrido en ninguna situación de conflicto de interés que haya terido que ser objeto de comunicación de acuerdo con lo dispuesto en el art. 229 del TRLSC.

22. Otros Compromisos y Contingencias

Plan de participación en el capital social para el equipo directivo

La Junta General de accionistas en su reunión de 2 de junio de 2010, aprobó la realización de un plan de participación en el capital social de la Sociedad dirigido al Consejero Delegado y a los miembros del equipo directivo que pertenezcan al Comité Ejecutivo del Grupo. La aceptación de este nuevo plan conlieva la renuncia a cualquier derecho que se derive del plan aprobado en fecha 5 de septiembre de 2007 (vease nota 21).

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembro de 2017.

49

50

FLUIDRA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

En su reunión de fecha 5 de mayo de 2015, la Junta General de Accionistas acordó la cancelación y terminación anticipada del tercer ciclo del plan de incentivos basado en acciones para directivos del Grupo Fluidra vigente hasta la fecha de acuerdo a la renovación del mismo en fecha 5 de junio de 2013, Este acuerdo de cancelación no afecta a ciclos con artenondad a la adopción del presente acuerdo, para los cuales se mantendrán vigentes en los términos y condiciones en vigor hasta la fecha (ver nota 21).

Adicionalmente, en esta misma reunión, la Junta General de Accionistas acordó la aprobación de un nuevo plan de retribución variable a largo plazo dirigido a consejeros ejecutivos y al equipo directivo de Fluidra, S.A. y de las sociedades participadas que conforman el grupo consolidado (ver nota 21).

23. Situación fiscal

Durante el 2017 y 2016, la Sociedad continua acogida al régimen de la declaración físcal consolidada, siendo Fluidra, S.A. Ia sociedad dominante de dicha consolidación fiscal y la encargada de realizar la correspondiente liguidación a las autoridades fiscales correspondientes. Las sociedades que conforman el grupo fiscal son las siguientes: Fluidra Export, S.A., Cepex, S.A.U., Fluidra Commercial, S.A.U., Fluidra Comercial España, S.A.U., Fluidra Industry, S.A.U., Fluidra J.V. Youl, S.L., Fluidra Services España, S.L.U., Industrias Lago, S.A.U., Fluidra Industry España, S.L.U., I.D.Electroquimica, S.L., Inquide, S.A.U., Metalast, S.A.U., Poltan's, S.A.U., Fluidra Global Distribution, S.L.U., Sacopa, S.A.U., Talleres del Agua, S.L.U., Trace Logistics, S.A.U., Unistral Recambios, S.A.U., Fluidra Engineering Services, S.L., Innodrip, S.L.U. y Puralia Systems, S.L.U. Los beneficios determinados conforme a la legislación fiscal están sujetos a un gravamen del 25% sobre la base imponible de aquellas sociedades ubicadas en territorio español no foral,

La conciliación entre el importe neto de los ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible de la Sociedad a 31 de diciembre de 2017 y 2016 es como sigue:

11 - 11

				MILES DE BUILDS
		2013
	Cuenta de pérdidas y ganancias			logresas y gastos imputados al patrimonio nesea a
	Aumentos	Disminuciones	Neto	Aumentos	Disninuciones	Neill	Talst
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio	24 088		24.958	646	1	646	25,634
sephubsition andon piesticuluri	41	(5418)	(5418)	215	- B	215	(2203
Beneficios/(Perdidas) antes de impuestos			18 570			861	20:431
Diferencias permanentes soc, individual	1.145	(47.684	(49:438)				( ਸੋਖੋ 439)
Diferencias permanentes consolidaçon fiscal		( 137 )	(87	11			( 87 7
Diferencias temporanas soc individual	3.112	(1749)	1.363	1	851 }	(861)	502
Diferencias temporarias consolidación fiscal	3.873		3.073				3.973
Compensación de bases imponibles negativias de ejercicios anteriores			(1768)				[1768
Base imponible (Resultado fiscal)			23.388.				(23:388)

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 20%.

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51

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

	Miles de curos
	2016
	Cuenta de perdidas y ganancias			Ingresos y gastos imputados al patrimonio nelo
	Aumentos	Disminuciones	Neto	Aumentos	Disminuciones	Noto	Total
Saldo de irigresos y gastos del ejergicio	17.879		17.879		(-348 )	(348)	17,531
Impresto sobre sociedades		(9.257)	( 5,257		( 116 )	[416]	15,473
Bonaficios/(Perdidas) antes de Impressos			12622			(464)	12:158
Drforenouss permanentes soc. Individual	879	(35.414)	(34:535)	ਵ			(34.535
Diferencias permanentes consolidación fiscal		(87-)	(B7.).			0	(87 )
Diferencias temporanas soc, individual	797	(250)	547	464	1	464	1.011
Difarencias temporarias consolidación fiscal	2.177	(3,973)	(1796)		6		(1.795
Compensacion de bases Imponibles negativas de elections suferioris po
Base imponible (Resultado fiscal)			[23.249)				123 2491

Las diferencias permanentes de la sociedad individual corresponden principalmente a provisiones de cartera y la eliminación de los dividendos.

Las diferencias permanentes asociadas a la consolidación físcal corresponden a la dotación de cartera de las sociedades que consolidan fiscalmente en territorio español no foral.

Las diferencias temporarias de la sociedad individual corresponden a provisiones fiscalmente no deducibles y la reversión de las limitaciones en la deducibilidad de las amortizaciones de los ejercicios 2013 y 2014.

Las diferencias temporarias asociadas a la consolidación fiscal corresponden a la eliminación del margen de existencias de las sociedades que consolidan fiscalmente en territorio español no foral.

El detalle de activos y pasivos por impuestos diferidos por tipos es como sigue:

	Miles de euros
	Activos		Pasivos		Netos
	2017	2016	2017	2016	2017	2018
Diferimientos plusvallas			1.137	1.137	(1.137)	(1,137 )
Existencias Creditos por bases				ਰੇਰੇ ਦੇ		( ਉਰਕੇ )
y sevilagen seldinacim deducciones	689	1.402			୧୫ଶ	1.402
Limitación deducibilidad de amortizaciones	36	81			રેલ	81.
Limitación deducibilidad de gastos financieros		344				344
Otros conceptos	1 588	951	233	17	1.355	ਰੋਤੇ ਕੋ
	2.313	2.778:	1.370	2.148	943	630

lla memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

El detalle de la variación por tipos de activos y pasivos por impuestos diferidos es como sigue:

	Miles de euros
	31/12/2016	Perdidas y ganancias	Palrimonio neta	Resto	31/12/2017
Diferimiento plusyalias	(1.137 )			-	(1.137 )
Existencias	994 )	ದ್ದದ್ದಿಗೆ
Provisión de cartera			11	=	=
Creditos por bases imponibles nagativas y deducciones Limitación deducibilidad de	1.402	(713)	-	1	689
amortizaciones Limitación deducibilidad de gastos	81	(45)	।		36
financieros	344	(344)		=	0 4
Otros conceptos	034	639	(218)		1.355
100	630	531	218 }		643

	Miles de Buros
	31/12/2015	Perdidas y servancias	Patrimonio neta	Hasta	31/12/2018
Diferimiento plusvalias	(1.137)		+	-	(1.137)
Existencias	545 )	(449)			( ਰੋਜਾ )
Provision de cartera	=	-		1
Creditos por bases imponibles negativas y deducciones Limitación deducibilidad de	488	914	11		1.402
saugarizaciones	144	(63.)		11	81
Limitación deducibilidad de gastos financieros	874	(538)			344
Ofros conceptos	566	252	116		934
Total	390	124	116		630

En fecha 30 de marzo de 2006 la sociedad realizó una ampliación de capital mediante una aportación no dineraria de acciones acogida al régimen fiscal especial previsto en el titulo VII, del Real Decreto Legislativo 4/2004 de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

ਦੇਤੋ

FLUIDRA, S.A.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

Inicialmente, los accionistas que aportaron tituíos en la mencionada operación, se acogleron a dicha exención fiscal, transfriendo por tanto el compromiso con la administración tribularia por el correspondiente impuesto diferido, a la Sociedad dominante, y ascendiendo el mismo a un importe de 7.790 miles de euros. No obstante, con fecha 31 de marzo de 2006 dichos accionistas firmaron un compromiso de reembolso a la Sociedad dominante por la totalidad del importe acogido a dicha exención, que será exigible en el caso en que las participaciones asociadas a la misma fueran enajenadas por la Sociedad dominante o liquidado el correspondiente impuesto directamente por los accionistas aportantes en el caso que ellos enajenaran total o parcialmente las acciones recibidas en contraprestación. Por consiguiente, la Sociedad mantenía registrado a 31 de diciembre de 2006, un impuesto diferido a largo plazo y una cuenta a cobrar a largo plazo por importe de 7.790 miles de euros. En el caso de que se generara el derecho de cobro por parte de la Sociedad a los accionistas aportantes, el importe a pagar por los accionistas aportantes se compensará con los dividendos futuros a repartir por la Sociedad. Tras la enajenación de acciones realizada por los accionistas con fecha 31 de octubre de 2007 con motivo de la salida a Bolsa de la sociedad, este impuesto diferido a largo plazo (registrado dentro de diferimiento plusvalias del cuadro anterior) y la cuenta a cobrar a largo plazo se vieron reducidos a 1.365 miles de euros. A 31 de diciembre de 2017 y 2016, tanto el impuesto diferido a largo plazo como la cuenta a cobrar a largo plazo no han sufrido variación.

Las partidas cargadas y abonadas a las cuentas del parrimonio neto del ejercicio corresponden a instrumentos financieros de cobertura y subvenciones, y han ascendido a 218 miles de euros negativos en 2017 y 116 miles de euros positivos en 2016.

A 31 de diciembre de 2017, no se espera que reviertan ni activos ni pasivos por impuestos diferidos en los próximos 12 meses

A 31 de diciembre de 2016, se esperaba que revirtieran activos por impuestos diferidos por importe de 45 miles de euros y, en cambio, no se esperaba que revirtieran pasivos por impuestos diferidos en los próximos 12 meses.

El detalle del ingreso por impuesto sobre las ganancias es como sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Impuesto corrente
Del e ercicio	5.868 )	(4.877)
Deducciones fiscales	(1.400)
Ajustes de ejercicios anteriores	(456)	(328)
Otros (ver nota 12)	2.836	72
Impuestos diferidos
Origen y reversion de diferencias temporarias	(1.337	313
Crédito por bases imponibles negativas y deducciones	464	(
Ajustes de ejercicios anteriores	343	498
Total gasto por impuesto sobre las ganancias	(5.418	(5.257

Como consecuencia de las actuaciones inspectoras de comprobación e investigación, iniciadas en el ejercicio 2015 y liguidadas en el presente ejercicio, se han actualizado los pasivos contingentes de los ejercicios no comprobados, incrementando la provisión por nesgos fiscales 1.487 milles de euros (ver nota 12).

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

Una concillación del impuesto corriente con el pasivo / (activo) neto por impuesto sobre las ganancias corrientes es coma sigue:

	Miles de euros
	2017	2016
Impuesto comente	7.268 )	4.877
Retenciones y pagos a cuenta realizados durante el ejercicio	( 1.988 )	(6.374)
Pasivos adicionales de sociedades del gupo en régimen de consolidación fiscal	797	5.257
Impuesto a pagar / {cobrar} 2015	6.192	2.926)
Pasivo / (activo) del Impuesto sobra las ganancias corrientes (véase nota 9)	14.651	8.920 )

La relación existente entre el ingreso por impuesto sobre las ganancias y el beneficio de las actividades. continuadas es como sigue: 4 41 - - 1 --------

	Miles de enros
	2017	2016
Beneficio del ejercicio antes de impuestos de actividades continuadas	19.570	12.622
Beneficio al 25%	4.893	3.156
Diferencias permanentes	(11.631)	8.655
Deducciones fiscales	(1.400
Offos	2.720	242
Gasto por impuesto sobre las ganancias	5.418 1	5.257.1

La deducción en concepto de pérdidas por deterioro de los valores representativos de la participación en el capital del grupo ha sido la siguiente:

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31 de diciembre de 2017

(Expresado en euros)

Pérdida por deterioro deducible de la participación en empresas del grupo

		Deterioro acumulado deducible Cuentas Anuales 31/12/2016		Deterioro deducible 31/12/2017	Cuentas Anuales 31/12/2017	Deterioro acumulado deducible
Nombre	31/12/2016 acumulado decucible Deterioro	fiscal 31/12/2016 consolidación Eliminación acumulada	Importe peducido base impanible integrado en 31/12/2017	conscildación fisca climinacion 31/12/2017	acumulado 31/12/2017 deducible Deterioro	consolidacion acumulada Eliminación 31/12/2017 liscal
TRACE LOGISTICS, S.A.					=	11
FLUIDRA INDUSTRY, S.A.U.
FLUIDRA COMMERCIAL, S.A.U.			்
MANUFACTURAS GRE. S.A.U.
INNODRIP, S.L.U.			ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ
FLUIDRA SERVICES FRANCE, S.A.S.						4 17
FLUIDRA SERVICES ESPAÑA, S.L.U.	346.830	346.827	(86.708	88.708	260,122	260.119 1000 100
Total	346.830	346.827	(86.708)	(86.708)	260:122	260,119

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

X

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

Los activos por impuestos diferidos correspondientes a las bases imponibles pendientes de compensar y las deducciones pendientes registradas a 31 de diciembre de 2017 y 2016 son las siguientes:

	Miles de euros
	2017	2016
Deducciones	ਰਾਉ	148
Bases Imponibles negativas	ટ્યુરે	1.284
	689	1.402

Los importes y plazos de reversión de las deducciones activadas al 31 de diciembre de 2017 son los que siguen:

Anos	Miles de euros	Ultimo ano
2012 - 2015	96	Sin Limite
	ਰੇਡ

Los importes y plazos de reversión de los créditos por bases imponibles negativas al 31 de diciembre de 2017 son los que siguen:

Anos	Miles de euros	Ultimo año
2016	ਦਰਤ	Sin Limite
	593

Los activos por impuestos diferidos correspondientes a las bases imponibles pendientes de compensar y las deducciones pendientes no registrados a 31 de diciembre de 2017 y 2016 son las siguientes: Milan do cline

	MIGR OR SULTS
	2017	2016
Deducciones	1:848	2.381
Bases imponibles negativas
	1.850	2.383

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

57

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diclembre de 2017

Los importes y plazos de reversión de las deducciones no activadas al 31 de diciembre de 2017 son los que siguen:

Anos	Miles de euros	Ultimo ano
2009 - 2017	1.848	2027 - 2035
	1.848

Los importes y plazos de reversión de los créditos por bases imponibles negativas no activadas al 31 de diciembre de 2017 son los que siguen:

Anas	Miles de euros	Ultimo ano
2005		Sin Limite

Asimismo los ejercicios abiertos a inspección son los siguientes:

Impresto	Elercicios abiertos
Impuesto sobre Sociedades	2013 - 2017
Impuesto sobre el Valor Añadido	2014-2017
Impuesto sobre la Renta de las Personas Fisicas	2014-2017
Impuesto de Actividades Económicas	2014 - 2017

Las declaraciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta no haber sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haber transcurrido su plazo de prescripción, que es de cuatro periodos impositivos. Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación físcal vigente, podrian surgir pasivos adicionales como resultado de una inspección. En todo caso, los Administradores consideran que dichos pasivos, caso de producirse, no afectarian significativamente a las cuentas anuales.

Durante el ejercicio 2015 la Agencia Tributaria comunicó el inicio de actuaciones inspectoras de comprobación e investigación de las obligaciones tributarias del Impuesto de determinadas sociedades del grupo fiscal y de la sociedad dominante (Fluidra, S.A.). Los ejercicios comprobados por el Impuesto sobre Sociedades (régimen de consolidación fiscal), han sido 2010-2012. Las actuaciones inspectoras han finalizado a lo largo del ejercicio 2017, sin que se hayan puesto de manifiesto pasivos contingentes significativos adicionales a los ya registrados, relacionados con dicha comprobación.

Los Administradores de la Sociedad consideran que, en caso de inspecciones adicionales a la comentada anteriormente, la posibilidad que surjan pasivos contingentes es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria adicional que pudiera derivarse tampoco afectaria significativamente a las cuentas anuales de la Sociedad,

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

24. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores.

La información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores en España, según la ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, se presenta a continuación:

	2017	2016
	0185	SBIC
Periodo medio de pago a proveedores	54,43	64.95
Ratio de operaciones	39,81	47,20
Ratio de operaciones pendientes de pago	117,29	142.79
	Importe (miles de euros)	Importe (miles de euros)
Total pagos realizados	21.167	17.748
Total pagos pendientes	4.926	4 045

25. Honorarios de Auditores de Cuentas y Sociedades de su Grupo o Vinculadas

Ernst & Young, S.L. ha facturado a la Sociedad, durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2017 y 2016 honorarios netos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

	Miles de euros.
	31/12/2017	31/12/2016
Por servicios de auditoria	116	145
Por atros servicios de venficación contable	221
Por otros servicios
Total	337	146

Dentro del importe de "Otros servicios de verficación contable" del ejercicio 2017 se incluyen los honoraños devengados por Ernst & Young, S.L. (sociedad auditora) a la Sociedad Dominante y otras sociedades del Grupo relacionados con los siguientes trabajos de revisión:

• Informe sobre Ratios Financieros ("Covenants") 10 miles de euros.
• Informes sobre el Sistema de Control Interno de la Información Financiera (SCIIF) 15 miles de euros.
• Informe sobre la Informacion financiera consolidada Proforma de Fluidra, S.A. y Piscine Luxembourg. Holdings 2 S.à.r.l. a 30 de junio de 2017 - 190 miles de euros.
• Informe revisión royalties Philips 6 miles de euros.

Los importes incluidos en el cuadro anterior, incluyen la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados durante los ejercicios 2017 y 2016, con independencia del momento de su facturación.

Por otro lado, ninguna otra entidad afiliada a EY, S.L. ha facturado honorarios netos por servicios profesionales al Grupo durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2017 y 2016.

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diclembre de 2017

26. Medio ambiente

Dada la actividad de la sociedad, a 31 de diciembre de 2017 y 2016 no existen activos de importancia dedicados a la protección y mejora del medio ambiente, ni se ha incurrido en gastos relevantes de esta naturaleza durante dichos ejercicios.

El Consejo de Administración de la Sociedad estima que no existen contingencias significativas relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente, no considerando necesario registrar dotación alguna a la provisión de riesgos y gastos de carácter medioambiental al cieme del ejercicio,

27. Acuerdo de fusión con el Grupo Zodiac

Con fecha 3 de noviembre de 2017, Fluidra, S.A., y los accionistas sindicados de la Sociedad, Piscine Luxembourg Holdings 1 S.a r.l. y Piscine Luxembourg Holdings 2 S.a r.l. , ambas estas dos como sociedad tenedora última y penúltima, respectivamente, en Luxemburgo de la sociedad luxemburguesa Zodiac Pool Solutions S.á.r.l. suscribieron un acuerdo de inversión según el cual acordaron la combinación de los negocios del Grupo Fluidra y del Grupo Zodiac por medio de una fusión transfronteriza.

En particular, la transacción descrita consiste en la fusión transfronteriza por absorción por parte de Fluidra, S.A. (sociedad absorbente) de Piscine Luxembourg Holdings 2 S.a.r.l. (sociedad absorbida) en los términos previstos en los artloulos 22 y siguientes de la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles y en los artículos 257 y siguientes de la Ley Luxemburguesa de 10 de agosto de 1915 de las sociedades mercantiles (loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales), con extinción, mediante la disolución sin liquidación, de la sociedad absorbida y la transmisión en bloque de todo su patrimonio a la sociadad absorbente, que adquirira, por sucesión universal, la totalidad del patrimonio y de los derechos y obligaciones de la sociedad absorbida, en los terminos y condiciones previstos en el proyecto común de fusión.

El tipo de canje al cual las acciones de Piscine Luxembourg Holdings 2 S.à r.l. serán canjeadas por acciones de Fluidra, S.A. será el siguiente: 69,166667 acciones ordinarias de Fluidra, S.A. de 1 € de valor nominal cada una de ellas, por cada acción ordinaria de Piscine Luxembourg Holdings 2 S.à.r.). de 0,01 € de valor nominal, sin compensación complementaria en dinero alguna. Esta ecuación de canje ha sido sometida a la verficación de un experto independiente designado por el Registro Mercantil.

De acuerdo con el típo de canje Indicado, el socio único de la sociedad absorbida, la entidad Piscine Luxembourg Holdings 1 S.á r.l., controlada por Rhône Capital L.L.C. lendrá derecho a recibir 83.000.000 acciones de nueva emisión del capital social de Fluidra, S.A. representativas aproximadamente de un 42.43% del capital social de Fluidra, S.A. una vez la fusión sea efectiva. La fecha en que legalmente la fusión será efectiva es la fecha de presentación a inscripción de la escritura en la que se formalizan los acuerdos de la fusión en el registro mercantil correspondiente al domicillo social de Fluidra, S.A., El resto de los accionistas de Fluidra, S.A. (incluyendo a la propia Sociedad respecto de las acciones propias en autocartera) serán titulares, de forma conjunta, del 57,57% de dicho capital tras la fusión.

La Junta General de Accionistas de Fluidra, S.A. ha aprobado la operación de fusión con fecha 20 de Febrero de 2018.

A estos efectos, Fluidra, S.A. realizará una ampliación de capital en un importe nominal de 83.000.000 € mediante la emisión y puesta en circulación de 83.000.000 nuevas acciones ordinarias de 1 € de valor nominal cada una de ellas, cuya suscripción estará reservada en su totalidad al accionista unico de Piscine Luxembourg Holdings 2 S,a r,l., sin que exista, de conformidad con lo dispuesto en el articulo 304.2 de la Ley de Sociedades de Capital española, ningún derecho de suscripción preferente. La diferencia entre el valor razonable del parrono recibido por Fluidra, S.A., en virtud de la fusión y el valor nominal de las nuevas acciones se asignará a la prima de emisión.

En lo que respecta a propósitos contables, esta fusión se tratará como una adquisición directa, por la cual Fluidra, S.A. será considerada como la sociedad adquiriente, y los activos y pasivos de Piscine Luxembourg Holdings 2 S a r.l. se revaluarán a su valor razonable, como la entidad adquirida (de acuerdo con lo establecido en la NIIF 3 (revisada) "Combinaciones de Negocios").

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual teminado a 31 de diciembre de 2017.

Memona de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

Ciertos directivos del Grupo Zodiac tienen un acuerdo de pagos basados en acciones de la sociedad Piscine Luxembourg Holdings 1 S.a.r.l. (LuxCo) firmado entre ambas partes durante el primer semestre del ejercicio 2017, el cual es susceptible de ser liquidado en efectivo en ciertos supuestos extraordinarios entre los que se encuentra la operación de fusión explicada en este nota, motivo por el cual los acuerdos de fusión entre el Grupo Fluidra y el Grupo Zodiac contemplan la sustitución de dicho Plan Original por otro sustitutivo en los términos que se han suscrito entre Rhône Capital L.L.C. y los directivos beneficiados.

El Plan Sustitutivo, que se han suscrito entre Rhône Capital L.L.C. y los directivos previa cancelación del Plan Original, otorga a dichos directivos tres instrumentos diferenciados:

· Acciones de LuxCo convertibles en acciones de Fluidra, S.A. a la fecha de su liquidación para aquellos directivos que sean accionistas actualmente de LuxCo y sujetos al Plan Original ("Common Equity roll-over").

· Acciones de LuxCo convertibles en acciones de Fluidra, S.A. a la facha de su liquidación para aquellos directivos que ostentan actualmente el denominado MIV, en un nimero equivalente de acciones al valor del MIV bajo el Plan Original ("MIV Interest roll-over").

· Acciones restringidas adicionales de LuxCo, convertibles en acciones de Fluidra, S.A. a la fecha de su liquidación ("Restricted shares").

En general, los citados instrumentos están sujetos a condiciones de permanencia como empleados de la Sociedad, cumplimiento de objetivos financieros de Rhône Capital L.L.C., periodos de restricción para la enajenación de las acciones (lock-up) y opciones de recompra en el caso de que el directivo abandone la Sociedad. Los periodos de consolidación de los derechos ylo los de restricción para la enajenación de acciones dependen, segun los casos, de la salida total o parcial de Rhône Capital L.L.C. de Fluidra, S.A. según los distintos tramos contenidos en los tres instrumente mencionados. En todos los casos se trata de compromisos pagaderos en su práctica totalidad en acciones de Fluidra, S.A.

De acuerdo con la NIF 3, el cambio de plan en esas circunstancias debe analizarse para determinar en que medida su impacto debe como servicios realizados con anterioridad a la transacción, con posterioridad a la misma o una combinación de ambos, Los servicios con anterioridad a la transacción serán parte del precio pagado, mientras que los servicios posteriores a dicha fendrán su refleja en la Cuenta de Resultados como salanos a lo largo del periodo que resta hasta devengar su derecho. En este caso, si bien impactará en la cuenta de resultados futura por los servicios prestados por los directivos beneficiarios de dicho plan, Fluidra, S.A. no trene obligación de liguidar la transacción con pagos basados en acciones ni en efectiva, siendo Rhône Capital LLC la obligada al pago de dichos instrumentos.

Como parte de los acuerdos entre el Grupo Fluidra y el Grupo Zodiac en Techa 3 de noviembre de 2017, ambas partes se han comprometido a hacer sus mejores esfuerzos para financiar el grupo resultante de la fusión de acuerdo con los términos y condiciones formalizados con un pool de tres entidades financieras mediante una carta de intenciones (Best Efforts Engagement Letter) y, en caso de no llevarse a cabo porque los carribios en las condiciones financieras (a cuyo ajuste está abierto el acuerdo) lo impidieran, acogerse a la financiación alternativa comprometida con las mismas entidadoras (Commitment Letter). El porcentaje de participación en la financiación acordada bajo el acuerdo de intenciones (Best Efforts Engagement Letter) de las tres entidades financionadas está asímismo sujeta a variación incluyendo la incorporación de entidades financiadoras adicionales.

La finalidad de estos acuerdos es, en el caso del acuerdo de la carta de intenciones (Best Efforts Engagement Letter), refinanciar el endeudamiento actual de los respectivos grupos de ambas compañías y, en el caso de la financiación alternativa (Commitment Letter), refinanciar el endeudamiento actual del Grupo Fluidra. Además, en ambos casos, se financiarían los costes de la transacción así como el capital circulante y otros propósitos generales corporativos,

Un detalle de los principales férminos correspondiente a ambos acuerdos es el siguiente:

a) Acuerdo de intenciones (Best Efforts Engagement Letter):

· Préstamos multidivisa por aproximadamente 850 millones de euros en dos tramos: (i) 670 millones de dólares estadounidenses, y (ii) 270 millones de euros, con un plazo de 7 años,

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anual terminado a 31 de diciembre de 2017.

60

Memoria de las Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2017

· Crédito revolving multidivisa por 250 millones de euros, con un plazo de 6 años.

· Los tipos de interés están referenciados a diversos indices o tasas según las divisas y otros factores.

· Se establecen determinados costes de formalización, así como de no disposición de saldo con respecto al crédito revolving

b) Financiación altemativa (Commitment Letter);

· Préstamo de 270 millones de euros, con un vencimiento establecido el 20 de diciembre de 2023. El tipo de interés está referenciado al Euribor.

· Crédito revolving multidivisa por 130 millones de euros, con un plazo de 6 años.

· Se establecen determinados costes de formalización, así como de no disposición de saldo con respecto al credito revolving.

La intención de la Sociedad es suscribir los acuerdos de la carta de intenciones (Best Efforts Engagement Letter) y, por tanto, no aplicar los têrminos firmados bajo el acuerdo alternativo (Commitment Letter).

28. Hechos posteriores

Con fecha 15 de Febrero los grupos Fluidra y Zodiac (ver nota 27) están iniciando un proceso de sindicación para refinanciar la estructura del capital de la deuda de ambos grupos, el cual desplegará sus efectos a partir de la fecha de efectividad de la Fusión.

Está previsto que la refinanciación incluya los siguientes préstamos multidivisa: (i) un préstamo senior garantizado de 850 millones de euros con un 50% en euros y un 50% en dólares americanos;, (ii) una línea de crédito revolving (RCF) de 130 millones de crédito basada en activos (asset based lending facility) (ABL) de 230 millones de dolares.

Con fecha 15 de febrero de 2018 Fluidra ha obtenido de manera preliminar por primera vez la calificación crediticia de S&P Global Ratings y de Moody's Investor Service. La agencia S&P ha asignado a Fluidra ena calificación crediticia (rating) de emisor a largo plazo de BB. Por otro lado, la agencia Moody's ha asignado a Fluidra una calficación crediticia de familia corporativa ("Corporate Family Rating (CFR)") de Ba3. Tanto S&P como Moody's han asignado estas calificaciones crediticias con una perspectiva estable. Los instrumentos financieros mencionados en el párrafo anterior han recibido la misma calificación crediticia que la compañía.

Con fecha 20 de febrero la Junta General de Accionistas de Fluidra ha aprobado la operación de fusión descrita en la nota 27.

La Junta General de Accionistas de Piscine Luxembourg 2 S.à.r.1. tendrá lugar el 28 de febrero de 2018, donde se espera aprobar la operación de fusión descrita en la nota 27,

Informe de Gestión

31 de diciembre de 2017

Evolución general del negocio

El importe neto de la cifra de negocio aumenta en 9.139 miles de euros respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. Este aumento viene explicado por un aumento en el ingreso por dividendos de 5.860 miles de euros y, por un incremento en los ingresos por prestacion de servicios de 3.279 miles de euros.

En lo que respecta a los gastos de personal, han aumentado básicamente como consecuencia de la provisión de incentivos a largo plazo por un importe de 2,456 miles de euros que incluye la compensación en metalico de los beneficiarios del plan de acciones (ver nota 12).

Otros gastos de explotación se ha manterido estable en su conjunto, aunque se han producido vanaciones entre las partidas que conforman dicho epigrafe: un aumento de los gastos de servicios exteriores por 3,633 miles de euros correspondientes basicamente a los gastos incurridos por el proyecto de fusión con el grupo Zodiac (ver nota 27) que se ven compensados por la reversión de correcciones valorativas registrada por importe de 3.822 miles de euros correspondientes a la participación de Manufacturas Gre, S.A.U. (ver nota 7).

Debido a las principales variaciones comentadas anteriormente, el resultado de explotación del año pasa de 17,3 millones de euros en 2016 a 20,8 millones de euros en 2017.

En lo que respecta al resultado financiero, se produce una mejora del mismo por valor de 3.420 milles de euros, pasando de una pérdida de 4,637 miles de euros en el ejercicio 2016 a una pérdica de 1,217 miles de euros en el ejercicio 2017, que viene fomentada basicamente por la mejora en las diferencias en el el ejercicio 2017 respecto el ejercicio anterior de 2.977 miles de euros.

Si analizamos el Balance a 31 de diciembre de 2017 en comparación con el del 31 de diciembre de 2016, se aprecia un incremento del inmovilizado intangible por valor de 638 milles de euros consecuencia fundamentalmente de los gastos relacionados con la implementación del proyecto Invictus en el Grupo.

Destaca asimismo el aumento en empresas del grupo y asociadas a largo plazo por valor de 2.994 milas de euros debido básicamente a la reversión de la participación en Marufacturas Gre, S.A.U. comentada anteriormente.

En cuanto a las Inversiones y Deudas con empresas del grupo y asociadas a conto plazo, se produce una disminución por valor de 6.798 miles de euros y un incremento en las deudas por valor de 11.393 miles de euros. Estas variaciones vienen principalmente explicadas por el movimiento de los saldos a cobrar y a pagar con sociedades del grupo por las cuentas centralizadoras de cash-pooling, disminuyendo las inversiones en 8.485 milles de euros y aumentado las deudas en 13.895 miles de euros.

El epigrafe de deudares comerciales y otras cuentas a cobrar aumenta en 9,006 miles de euros respecto el ejercicio anterior, 5.731 miles de euros corresponden al aumento del activo por impuesto sobre las ganancias (ver nota 23) y 3.454 miles de euros corresponden al aumento de los saldos por deudas comerciales con empresas del grupo.

Por la parte del pasivo, destacamos el aumento del saldo de provisiones por un importe de 3.646 miles de euros respecto el ejercicio anterior, correspondiendo básicamente 2,456 miles de euros a la provisión por incentivos a largo plazo comentada anteriormente y 1.487 miles de euros al aumento de las provisiones para impuestos (ver nota 12).

La deuda con entidades de crédito (neta de las imposiciones a corto plazo y el efectivo y otros medios líquidos equivalentes) ha disminuido respecto el ejercicio 2016, pasando de 192,2 millones de euros en el 2016 a 176,6 millones de euros en 2017, por la mejora del endeudamiento a nivel de Grupo.

El periodo medio de pago a proveedores es de 54 dias.

Descripción general de la Política de Riesgos

En cuanto a la gestión de la política de riesgos la compañía mantiene la gestión de los mercados financieros (tipo de cambio y tipo de interes), manteniendo las mismas políticas de cobertura.

Informe de Gestion

31 de diciembre de 2017

Acciones propias

A lo largo de 2017 la Sociedad ha realizado diversas operaciones de compra (352.281 titulos) de acciones propias y de enajeración (530.187 titulos). Al cierre del ejercicio, la Sociedad era titular de 1.639.238 acciones propias representativas de 1,46% de su capital y con un coste de 6.888 miles de euros. Investigación, Desarrollo e Innovación Tecnologica

Las inversiones en Investigación, Desarrollo e Innovación tecnológica han alcanzado un importe de 396 miles de euros durante el ejercicio 2017.

Medio ambiente

A 31 de diciembre de 2017 no existen activos de importancia dedicados a la protección y mejora del medio ambiente en la Sociedad, ni se ha incurrido en gastos relevantes de esta naturaleza durante el ejercicio.

Personal

El número de empleados al final del ejercicio ha aumentado en 6 en relación a 2016.

Información no financiera RD 18/2017

En relación con la información no financiera, dicha información exigida por el Real Decreto-Ley 18/2017 se incluye en el informe de gestión consolidado integrado en las Cuentas Anuales Consolidadas.

Otra Información

El Informe Anual de Gobierno Corporativo de Fluidra, S.A. y Sociedades Dependientes forma parte de este Informe de Gestión y se encuentra disponible en la página web www.fluidra.com, así como publicado como Hecho Relevante en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

2

Memoria de las Cuentas Anuales

Ejercicio 2017

El Consejo de Administración de Fluidra, S.A. el 27 de febrero de 2018, formula las cuentas anuales de conformidad con el Plan General de Contabilidad aprobado por el RD 1514/2007, integradas por el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de ingresos y gastos reconocidos, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo, las notas a las cuentas anuales y el informe de gestión, correspondientes al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2017, firmando todos en la presente hoja, en señal de conformidad, así como a su vez por el Secretario no consejero del Consejo de Administración D. Albert Collado Armengol en cada una de las hojas de los documentos mencionados a efectos de identificación.

Don Eloy Planes Corts	Don Oscar Serra Duffo
Don Bernardo Corbera Serra	Dispur, S.L.
	Doña Eulalia Planes Corts
Aniol, S.L.	Don Richard Cathcart
Don Bernat Garrigós Castro
Don Juan Ignacio Acha-Orbea Echeverría	Don Gabriel López Escobar
Don Jorge Valentín Constans Fernández

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31 de diciembre de 2017

Información relativa a empresas del grupo

		Euros
1

Valor neto en libros de la

Total fondos

						SOFDOIDS	participacion 11-4-2 1-1 10-12-11 10-1
		% de la participacion	Capital		Resullado del
ombre	Dir	កែប	y prima de emisión	Reservas	e erciclo	2017	2017
etalle de sociedades dependientes LUIDRA COMMERCIAL, S.A.U.	100%		70.537.545	27.480.872	22.565.305	120.583.722	128.909.163
AD ASTRAL SNG		80%	194.936	369 198	155.409	719 543
STRAL BAZENOVE PRISLUSENTSVI. 5.R.Q.		100%	71.395	2.021.910	850.906	2:944.211
STRAL INDIA Pvt. Ltd.		100%	77.897	1.133.180	542 803	1.753.880
SPLASH WATER TRADERS PRIVATE LIMITED		100%	1.408	350,958	-91 408	260.968
STRALPOOL CYPRUS, LTD		90%	201.000	733,823	808.278	1.743.101
ASTRALPOOL HONG KONG CO. Ltd.		100%	ਰੇਕੇ ਪ	453 041	16.606	470.641
STRAL POOL MEXICO, S.A. DE C.V.		100%	2.726.708	-3.335.425	9.537	-599 180
STRAL POOL SWITZERLAND, S.A.		100%	647.478	-306.256	-24 448	316.774
STRALPOOL UK, LTD,		100%	51 603	1.445.491	848.964	2.346.058
EPEX MEXICO, S.A. DE C.V.		100%	633:090	-19.520	3.549	617.119
ERTIKIN INTERNATIONAL, LIMITED.		FDD%	1.500.003	5321.037	2 151 283	8.972.273
ERTIKIN SWIMMING POOL PRODUCTS INDIA PRIVATE LIMITED		100%	405.622	176,750	-11.778	570 594
LUIDRA ADRIATIC D.O.O.O.		60%	9.987	68.125	444,273	522.385
LUIDRA AUSTRALIA PTY LTD		100% (2)	1.432.037	16:438.799	2.008.970	19.879 806
PRICE CHEMICALS PTY LTD		100%	336.650	-138.893	-243.551	45.794
LUIDRA BALKANS JSC		66.67%	69.025	238.436	288.191	595.652
LUIDRA BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO: LTDA		80%	5,473.064	-5 917 117	-851.205	-1 290.258
VEICO COM. BR. INDUSTRIA E COMERCID LTDA		80%	794.821	-1.556.304	-112.136	-873 619
FLUIDRA CHILES A.		100%	2.131.863	-825 913	107,505	1:413:455

X

					EUros
						Total fondos propios	Valor neto en Darlicipacion libros de la
		% de la participación	Capital		Resultado del
Nombre	Dir	Inc	y prima de emisión	Reservas	Ciercicio	2017	2017
FLUIDRA COLOMBIA, S.A.S.		100%	2.904.897	-1.579.210	-342 179	983.508
FLUIDRA COMERCIAL ESPANA, S.A.U.		100% (2)	1.202.072	15.511.858	7.193.065	566 906 EZ
ELUIDRA DANMARK A/S		100%	63.652	231 596	-72.294	222 954
FLUIDRA DEUTSCHLAND, GmbH		100%	4.017.808	-470 585	420.508	3.967.731
FLUIDRA EGYPT, Egyptian Limited Liability Company		90%	32.611	1101.891	362 575	1.497.077
W.I.T. EGYPT, Egyptian Limited Liability Company		89.91%	32.436	775 714	93.677	901.827
FLUIDRA ENGINEERING SERVICES, S.L.		100%	60.000	1.418.520	-1.286.481	192.039
FLUIDRA EXPORT, S.A.		100%	601 DOO	1.748.026	1.375.129	3.724.155
FLUIDRA GLOBAL DISTRIBUTION, S.L.U.		100%	1.753.100	626.609	62 407	2.442.116
FLUIDRA HELLAS, 5.A.		96.96%	3.768.050	76.870	758.567	4.603.487
FLUIDRA HOLDING SOUTH AFRICA (Pty), Ltd.		75% - 100% (3)	5.835.463	-336.878	-1.246.327	4.252.258
FLUIDRA WATERLINX P T Y LTD {Anteriormente denominada Waterlinx Pty Itd)		75% -100%(2/3)	10.888.880	-6 690 798	1.593.783	5,791,865
FLUIDRA INDONESIA PT.		100%	1.870 547	-234.074	383.063	2.019.536
FLUIDRA J.V. YOULI, 5.L.U.		100%	4 500.000	100.750	-72.215	4.528.535
FLUIDRA YOULI FLUID SYSTEMS (WENZHOU) CO, LTD.		70%	6.922.689	4.045.147	-1.038.916	9.928:915
FLUIDRA KAZAKHASTAN, Liability Limited Company		60%	42.920	35.556	92.277	170.753
FLUIDRA MAGYARORSZAG Kft.		ਰੇ ਵੇਲੇ	140.426	913:164	177-525	1.231.115
FLUIDRA MALAYSIA SON.BHD.		100%	364 620	369.011	405,491	1.139.122
FLUIDRA MAROC, S.A.R.L.		100%	311.143	2.157.842	581 364	3.050.349
FLUIDRA MEXICO, S.A. DE C.V.		100%	3.358.504	-2.619.492	335,543	1.074.555
FLUIDRA MIDDLE EAST FZE		100%	211.231	7.612.527	3:435.764	11 259 522
FLUIDRA AL URDOUN FZ		70%:	52.871	-41 190	1	11.682

Información relativa a empresas del grupo

31 de diciembre de 2017

Anexol

Página 2 de 19

a

				Euros
					Total Tondos SCHOLOGIC	participación Valor neto en libros de la
	la participación % de	Capital		Resultado del
Nombre	150 Dit	prima de emision	Reservas	ejercicio	2017	2017
FLUIDRA MONTENEGRO, DOO	60%	10:0000	75 543	42.053	127 596
FLUIDRA OSTERREICH Gmbh 5SA	95%	1.158.434	2.935.293	2.488.873	6.582.600
O.O.O.O.O.S. PS. WSTIGH PROIDIT	100%	95.376	877 870	156.339	1 129 585
LUIDRA COMERCIAL PORTUGAL UNIPESSOAL, LDA.	100%	1370.641	5.125.673	687 067	7.183.381
FLUIDRA ROMANIA, S.A.	66.66%	50,000	216 095	97.610	363.705
FLUIDRA SERBICA, D.O.O.O. BEOGRAD	60%	10.000	221,808	70.929	302.737
FLUIDRA SERVICES ITALIA, S.R.L.	91%	1 060 000	10.478.115	3.073.746	14.611.861
FLUIDRA COMMERCIALE ITALIA, 5.P.A.	91%	620,000	6.020.831	1.650.033	8.290.864
INQUIDE ITALIA, 5.R.L.	91%	520.000	1.710.711	179.533	2.410.744
AGRISILOS, S.R.L.	81 90%-91% (3/4)	36.400	-97.474	31.257	-29.817
LAGHETTO FRANCE, S.A.R.L.	19/E) 90%-91% (3/4)	1.000	-649.242	43.272	-691 514
FLUIDRA SINGAPORE PTE. LTD	100%	238.473	1.223 949	1.034.793	2.497.215
FLUIDRA SOUTH AFRICA PTY LTD	100%	2.538.673	-2.111 501	66.711	493.883
FLUIDRA NORDIC AB	10096	5.758	616.107	254 340	876:215
FLUIDRA (THAILAND) CO, Ltd.	100%	487.769	968 688 688	2.612	780.277
ASTRAL POOL (THAILAND) CO, Ltd.	day	92912	289.593	288.944	671 449
FLUIDRA TR SU VE HAVUZ EKIPMANEARI AS	51%	168.796	2.068.042	561.474	2.798.312
TURCAT POLYESTER SANAYI VE TICARET A.S.	25,50%	79.200	172.301	80 311	171.190
FLUIDRA VIETNAM, LTD	100%	119.209	42.080	189 489	350.778
RIIGT LABS NV/SA	(4/8) #001 = #08	234 300	-426,888	-253.065	445.653
SIBO FLUIDRA NETHERLANDS B.V.	70% = 100% (3)	323.528	6.355.687	2.209.037	8.888.247
YA SHI TU SWIMMING POOL EQUIPMENT (SHANGHAI) Co. Ltd.	100%	85.183	349.977	305:973	741.133

Información relativa a empresas del grupo

31 de diciembre de 2017

Anexo |

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X

Página 4 de 19 Anexo |

31 de diciembre de 2017

Información relativa a empresas del grupo

Euros

						soprogram T Dropids	Valor nato an participación libros de la
		% de la participación	Capital		Resultado del
Nombre	Dir	កេប	y prima de emisión	Reservas	ajerciclo	2017	2017
FLUIDRA INDUSTRY, 5.A.U.	100%		60.242.000	51.440.456	-4.656.895	107.025.561	89.721.008
AQUATRON ROBOTIC TECHNOLOGY, LTD		100%	26.562.093	3.902.768	142 299	30.607.160
FLUIDRA INDUSTRY ESPANA, S.A.U.		100%	1.000.000	14.874.089	19.646.783	35.520.872
CEPEX S.A.		100%	60.200	16.989 058	5.559.242	22.608.500
METALAST,S,A,U. (Fusionada con Astramatic, S.A.)		100%	601.056	10.623.789	0116009	17.233.955
NINGBO LINYA SWIMMING POOL & WATER TREATMENT CO., LTD.		100%	1.114.323	2.231.564	273.880	3.619.767
POLTANK, S.A.U.		100%	601.010	9 475 241	4.141.362	14.217.613
TURCAT POLYESTER SANAYI VE TICARET,A:5		50%	79.200	172 301	-80.311	171.190
SACOPA, S.A.U.		100%	0000 EDS	8.879.453	8.872.348	18.352.801
D. ELECTROQUIMICA, S.L.		78,82% 100% [3]	2.799.114	3,443,153	2.246.526	8.488.793
INDUSTRIAS MECANICAS LAGO, S.A.U,		100%	60.110	1.043.118	1.408.824	2.512.052
NQUIDE, S.A.U.		100%	10.793.709	368:897	998.707	11.661.313
LOITECH (NINGBO) HEATING EQUIPMENT CO. Ltd.		100%	655.125	664 182	-316 529	1.002.778
NINGBO DONGCHUAN SWIMMING POOL EQUIPMENTS CO, Ltd.		70%	695 506	1.646.841	2.087.060	4.639.270
PRODUCTES ELASTOMERS, S.A.		73%	60.200	361 274	103.819	525 293
PURALIA SYSTEMS, S.LU.		100% (5)	100.000	135.636	-147.671	87.965
TALLERES DEL AGUA, S.L.L.		100%	2.203.753	67.497	-71 209	2.200.041
TOGAMA, S.A.U.		100%	3.275.734	-95:264	151 278	3.331.748
UNISTRAL RECAMBIOS, S.A.U.		100%	60.110	701.139	1.289.366	2.050.615
US POOL HOLDINGS, INC		100%	329.201	35.913.856	-17.629.233	18.613.824

8

Página 5 de 19 Anexo |

Valor neto en

Euros

Información relativa a empresas del grupo

						Total fondos sodas	of over under participacion libros de la
		% de la participación.	Capital		Resultado del
Nombre	Dir	100	y prima de emision	Reservas	ejercicio	2017	2017
AQUA PRODUCTS, INC		100%	50.428.267	32.552.709	-2:494.476	15.381.082
FLUIDRA USA LLC		100%	4.955.885	-4.205.987	130.077	879 975
FLUIDRA PROJECTS USA, INC.		100%	4.026.534	3:972:403	-316.973	-262.842
MANUFACTURAS GRE, S.A.U.	100%		445.343	12,449,483	1 161.937	14.056.763	31,850.131
ME 2000, S.R.L.		100%	678:520	-321.989	-218.929	137,602
FLUIDRA SERVICES FRANCE, S.A.S.	100%		21.920.200	5.353.323	1.445.811	28.719.334	21,920,166
FLUIDRA COMMERCIAL FRANCE, S.A.S.		100%	6.001.995	1:786,854	2.936.906	10.725.755
FLUIDRA ASSISTANCE, S.A.S.		100% (5)	50.000		-10.609	39.391
FLUIDRA BELGIQUE S.R.L.		100%	18.600	665 950	376.271	1.060.821
POOLWEB S.A.S.		100% (4)	37,000	90.180	-313.205	-186.025
FLUIDRA INDUSTRY FRANCE, S.A.R.L.		100%	2.050.000	1.799.507	1.365.010	5214517
PISCINES TECHNIQUES 2000, S.A.S.		100%	1.062.169	14.634	81 292	1.158.095
TRACE LOGISTIC, S.A.	100%		4.509.000	919.738	558.211	5.986.949	4.462.837
TRACE LOGISTICS FRANCE, S.A.S.		100%	241.500	-47.322	-174.326	19.852
FLUIDRA SERVICES ESPANA, S.L.U.	100%		3.100	302.306	-91.721	213.685	1.474.687
INNODRIP, S.L.U.	100%		760.000	14.975	-493.735	281.240	1.160.000
ASTRAL NIGERIA, LTD,		25% (1)	8.772	472.759	174.559	656.090
OCM PRODUCTS LIMITED		50% (1/4)	11 373	-187.144	-151,633	-327.404
DISCOVERPOOL COM, INC.		11% (1)

Pagina 6 de 19 Anexo I
(2) Filiuda Ply Ltd. es un grups de scielad cabeor a ssee el 10% del capital de las sciedes Artal Pod Australia Pry Ltd, Huricon Stating Ply Ltd, Huricon Stating Ply Ltd, Hur Sence, S. Filultra Vatarinx Py Ltd as un gous la sociedor actesera pusse of 100% del captal societ la las sociedades Watrinx international Py Ltd. y Watellink Industrial Ant Por Ltd. Hulfa Research Py Ltd. Fluira Comercial España, S.A.U. es un grupo de sociedades en el que la scienzad cabeere pose el 67.5% de la empresa Technial Pod
(G) Curante el prosente ejectios se ha trocestions in la iquidador de las scieciates Agro-Capes, S.A.R.L., Astranalis Malaysia Soft, Bro. Certiin Modile East Fra, Pro Cepa, S

8

Información relativa a empresas del grupo

31 de diciembre de 2016

						Total foridos propios	A 2010 - 11:21 PM 1 11:21 PM 1 participacion libros de la
	% de la participacion		Capital		Resultado de
Normore	Dir	112	y prima de emisión	SEATHBRED	вессою	2016	2016
Detalle de sociedades dependientes FLUIDRA COMMERCIAL, S.A.U.	100%		70.537.545	26.192.463	10.885.827	107.615.835	128.675.602
AGRO-CEPEX, S.A.R.L.		100%	8.938	224,781	-91	233.628
AO ASTRAL SNG		85%	194,936	394.690	26.947	616.573
ASTRAL BAZENOVE PRISLUSENTSVI, S.R.O.		100%	71 395	1848.949	848.503	2.768.847
ASTRAL INDIA Put, Ltd,		20096	77.897	1606.265	250.608	1.934.770
SPLASH WATER TRADERS PRIVATE LIMITED.		100%	1 408	410.903	-38.864	373:447
ASTRALPOOL CYPRUS, LTD		80%	000 102	1171.777	586886	1.471.692
ASTRALPOOL HONG KONG CO. Ltd.		100%	ਰਦੇਸ਼	446.134	37.276	484.404
ASTRAL POOL MEXICO, S.A. DE C.V.		93.83%	2 864.609	-3 368 845	-20.601	-524.837
ASTRAL POOL SWITZERLAND, S.A.		100%	647 478	-214.434	-62.451	370.593
ASTRALPOOL UK, LTD.		100%	51.603	1.511.195	644.573	2.207.371
CEPEX MEXICO, S.A. DE C.V.		100%	633.090	15.477	18.611	667.178
CERTIKIN INTERNATIONAL, LIMITED.		100%	1.500.003	5:504.553	2.371.903	9:376:459
CERTIKIN MIDDLE EAST FZE		100%	409.061	463.973	-181 422	691.612
CERTIKIN PORTUGAL, S.A.		100%	450,000	1 098 246	199.648	1.747,894
CERTIKIN SWIMMING POOL PRODUCTS INDIA PRIVATE LIMITED		100%	405 622	333.335	-116.779	622:678
FLUIDRA ADRIATIC D.O.O.		60%	9.987	109.278	148.025	267 290
FLUIDRA AUSTRALIA PTY LTD		100% (2)	1.432.037	17.203.511	229.109	18.864.657
PRICE CHEMICALS PTY LTD		100%	336.650	-336.768	198.842	198.724
FLUIDRA BALKANS JSC		66:67%	69:025	1 246:740	116.556	1.432.321
FLUIDRA BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO, LTDA		80%	5.473.064	-5.073.336	989 949	-590.221
VEICO COM, BR. INDUSTRIA E COMERCIO LTDA		80%	794 821	-1.508.858	-178.614	-897 651
FLUIDRA CHILE S.A.		100%	2.131 863	-595:844	-162 215	1.373.804

Página 7 de 19 Anexo |

Valor neto en

Euros:

					Euros
						Total Tondos propios	Valor neto en Darlicipación libros de la
		% de la participación	Capital		Resultado del
Nombre	Dir	lrid	prima de emistón V	Reservas	elercicio	2016	2016
FLUIDRA COLOMBIA, S.A.S.		100%	2.905.158	-1:059.314	-369.063	1,476,781
FLUIDRA COMERCIAL ESPANA, S.A.U.		100% (2)	1.202.072	15.462.720	7 195 386	23.860.178
FLUIDRA DANMARK A/5		100%	63.652	1.041.196	-69 436	1:035.412
FLUIDRA DEUTSCHLAND, GmbH		1009%	4.017.808	-1 096 613	626.028	3.547.223
FLUIDRA EGYPT, Egyptian Limited Liability Company		90%	32.611	99 549	1 155.403	1.287.563
W.I.T. EGYPT, Egyptian Limited Liability Company		89.91%	32.436	39:622	834.858	906 916
FLUIDRA ENGINEERING SERVICES, S.L.		100%	000.000	449.836	-440.743	69.093
FLUIDRA EXPORT, S.A.		100%	601 000	1.748.026	1.011.092	3.360.118
FLUIDRA GLOBAL DISTRIBUTION, S.L.U.		100%	1.753.100	573.622	529.871	2.856.593
FLUIDRA HELLAS, 5, A.		96.96%	5.541.250	-269:740	546.273	5.817.783
FLUIDRA HOLDING SOUTH AFRICA (Pty), Ltd.		75% 100% (3/2)	5 835 463	-181:991	-133	5.653.339
FLUIDRA WATERLINX P T Y LTD (Anteriormente denominada Waterlinx Pty Itd)		100%	088 888:01	-7:500:029	881.957	4.270.808
FLUIDRA INDONESIA PT_		100%	1 870.547	18,937	310.096	2 199 580
FLUIDRA J.V. YOULI, S.L.U.		100%	4.500.000	1.772.070	-6.204.998	67.072
FLUIDRA YOULI FLUID SYSTEMS (WENZHOU) CO, LTD.		70%	6.922.689	4.178.338	571.171	11.672.198
FEUIDRA KAZAKHASTAN, Liability Limited Company		60%	42.920	-62.625	116.926	97.221
FLUIDRA MAGYARORSZAG Kft.		95%	140.426	924.796	60.833	1.126.055
FLUIDRA MALAYSIA SDN.BHD.		100%	364:620	389 880	75.728	830,228
FLUIDRA MAROC, S.A.R.L.		100%	311.143	2:441.958	-123.338	2.629.763
FLUIDRA MEXICO, S.A. DE C.V.		100%	3.358.504	-2:550.323	29.371	837.552
FLUIDRA MIDDLE EAST FZE		100%	211.231	9.163.340	3.751.609	13.126.180
FILIDRA AL LIBOOLIN FZ		70%	52.871	-501:621	462.103	13.353

Información relativa a empresas del grupo 31 de diciembre de 2016

Página 8 de 19 Anexo | Anexo |

FLUIDRA AL URDOUN FZ

					Euros
						Total fondos propios	Valor neto en participacion libros de la
		% de la participación	Capital		Resultado del
Nombre	Dir	Ind	y prima de emisión	Reservas	ejercicio	2016	2016
FLUIDRA MONTENEGRO, DOO		60%	10.000	54.181	21.361	85,542
FLUIDRA OSTERREICH Gmbh SSA		15%	1.158,434	2.935.293	2.404.571	6.498.298
FLUIDRA POLSKA, SP. Z.O.O.		100%	95.376	828,504	196.937	1.120.817
FLUIDRA PORTUGAL LDA.		100%	920.641	4.064.153	336.023	5.320.817
FLUIDRA ROMANIA, S.A.		66.66%	50.000	176.245	163.712	389 957
FLUIDRA SERBICA, D.O.O. BEOGRAD		60%	10.000	145.817	66:439	222.256
FLUIDRA SERVICES ITALIA, S.R.L.		91%	000 000 TE	7-237.714	2.400.400	10.638.114
FLUIDRA COMMERCIALE ITALIA, S.P.A.		91%	620.000	4.967.730	1.276.313	6.864.043
INQUIDE ITALIA, S.R.L.		91%	520.000	1.710.711	100.638	2.331 349
FLUIDRA SINGAPORE PTE. LTD		100%	238.473	675.239	652.381	1.566.093
FLUIDRA SOUTH AFRICA PTY LTD		100%	2.538.673	-2.109.186	6.790	436,277
FLUIDRA NORDIC AB (Anteriormente denominada Fluidra Sverige		100%	5.768	424,852	215.475	646.095
AB)		100%	487.769	326:072	7367	806.474
ASTRAL POOL (THAILAND) CO. Ltd. FLUIDRA (THAILAND) CO, Ltd.		99%	92 912	755.495	-445.903	402.504
FLUIDRA TR SU VE HAVUZ EKIPMANLARI AS		51%	168,796	2 425,682	864,572	3.459.050
TURCAT POLYESTER SANAYI VE TICARET,A.5.		25.50%	79.200	260.147	-39.655	299.692
FLUIDRA VIETNAM, LTD		100%	119.209	95.603	250.478	465.290
PRO CEPEX, S.R.L.		100%	363.843	132.491	-197	496,137
SIBO FLUIDRA NETHERLANDS B.V.		70% 100% (3/4)	323 528	6.816.369	256.535	7 396,432
YA SHI TU SWIMMING POOL EQUIPMENT (SHANGHAI) Co. Ltd.		100%	85.183	1.199.009	-814.032	470.160
FLUIDRA INDUSTRY, S.A.U.	100%		60.242.000	666.828.999	-9.239.740	136.331.259	89.469.812
A.P. INMOBILIERE		100%	10.000	2.568.217	27,555	2:605.772

Información relativa a empresas del grupo

Historiate do 2016 44.

FLUIDRA, S.A.

Página 10 de 19 Anexo |

Valor neto en

Euros

Información relativa a empresas del grupo

31 de diciembre de 2016

						Total fondos bropios	valor neta en participación libros de la
		1% de la participación	Capital		Resultado de
Nombre	Dir	na	y prima de emisión	Reservas	ejerciclo	2016	2016
QUATRON ROBOTIC TECHNOLOGY, LTD.		100%	24.789.542	9388.993	-2.838.539	366 668 68
TH APLICACIONES TECNICAS HIDRAULICAS, S.L.U.		100%	120.202	4.975.421	673.601	5.769.274
FLUIDRA INDUSTRY ESPANA, S.A.U.		100%	1.000 000	-69.231	14.740.343	15.671.112
CEPEX, S.A.		10096	60.200	16.943.430	4.913.542	21.917.172
METALAST,S,A,U. [Fusionada con Astramatic, S.A.)		100%	601.056	10.582.373	6.651.226	17.834.655
ASTRAMATIC MALAYSIA SDN.BHD.		6666 66	25.081	19.238	10:021	54,340
NINGBO LINYA SWIMMING POOL & WATER TREATMENT CO., LTD		100%	1.114.323	2380519	344.312	3,839.154
POLTANK, 5.A.U.		100%	601.010	9:423:050	2.176.311	12:200.371
TURCAT POLYESTER SANAYI VE TICARET,A.5.		50%	79.200	260.147	-39.655	299.692
SACOPA, S.A.U.		100%	000 EDS	8.815.711	8 115.900	17.532.611
D. FLECTROQUIMICA, S.L.		70% 100% (3)	3,720	3,443,153	1912 859	5359.732
NOUSTRIAS MECANICAS LAGO, S.A.U.		100%	60.110	1.043.118	1.218.793	2.322.021
NQUIDE, S.A.U.		100%	10.293.709	295.094	738.029	11 326 832
DITECH (NINGBO) HEATING EQUIPMENT CO, Ltd.		100%	655.125	1.238.406	-493.389	1.400.142
NINGBO DONGCHUAN SWIMMING POOL EQUIPMENTS CO, Ltd.		70%	696:506	1.869.239	1.655.446	4.430.054
PRODUCTES ELASTOMERS, S.A.		70%	60 200	283.341	77934	421 475
TALLERES DEL AGUA, S.L.U.		100%	2.203.753	322.302	-1.055.470	1.470.585
IDGAMA; S.A.U.		100%	3.275.734	-224.993	129.729	3.180.470
UNISTRAL RECAMBIOS, S.A.U.		100%	60.110	701.139	1 134.194	1.895.443
US POOL HOLDINGS, INC.		100%	329.201	48.652.014	-23:495.033	25.486.182
AQUA PRODUCTS, INC		100%	41.040.165	-7.489.022	-23.487346	10:063.797
FLUIDRA USA LLC		100%	4 076:404	-4.079.304	-134.897	-87.797

1 X

A:
ഗ്
DRA,
1
11
=

Información relativa a empresas del grupo

31 de diciembre de 2016

						Total fondos propios	participacion I hour change in the lears in ball and in the list libros de la
	% de	la participación	Capital		Resultado del
Nombre	Dir	Ind	y prima de emisión	Reservas	elercicid	2016	2016
FLUIDRA PROJECTS USA, INC.		100%	00	-4.229.243	-309.073	4.538.308
MANUFACTURAS GRE, S.A.U.	100%		445.343	12.040.430	4.709.383	17.195.156	27.935.903
ME 2000, S.R.L.		100%	10,000	-290 989	-145.409	-426,398
FLUIDRA SERVICES FRANCE, S.A.S.	100%		21.920.200	5.265.345	1.666.232	28.851.777	21.920.166
FLUIDRA COMMERCIAL FRANCE, S.A.S.		100%	6.001.995	1.708.085	1.771.797	9.481.877
FLUIDRA BELGIQUE, S.R.L.		100%	18,600	469 564	196:387	684.551
FLUIDRA INDUSTRY FRANCE, S.A.R.L.		100%	2.050.000	246.068	1 553.439	3.849.507
PISCINES TECHNIQUES 2000, S.A.S.		100%	1.067 169		14.634	1.076.803
TRACE LOG15TIC, S.A.	100%		4.509.000	832.439	562.790	5.904.229	4.431.817
TRACE LOGISTICS FRANCE, S.A.S:		100%	SD.000	-4	-47.318	2.678
FLUIDRA SERVICES ESPANA, S.L.U.	100%		3.100	22.306	-116.812	-91 406	=
INNODRIP, S.L.U.	100%		760.000	226,260	-211.285	774.975	900.000
ASTRAL NIGERIA, LTD.		2596 (1)	8.772	362.341	110:418	481.831
DISCOVERPOOL COM, INC.		11% (1)

(1) Sociedades pertenecientes al subgrupo Fluidra Commercial, S.A. y sociedades dependientes.

Huncon Research Py Lt. Priuto Comerial Espara. S.A.L. es un guod e societados en el que la societad catecar pose e 6 7.5% de la entrea Techial Post Service, S.L. Filáz (1) El dra Associetation en el pue la societati cabour posee e 100% de las societables Associetables Associetation Pop Litt, Huricon Safiling Pry Ltd, Huricon Investments Py Vaterinx Py Ltd es un grupo do societations en la pe la scoledades Wateriir (riternalional de las scociedes Wateriirs (riternalional Pry Lt, y Vatellins indistin And Inquatio

(3) Sociedades de las que se ha integrado un 100% en las cuentas anuales consolidadas y ha dejada de reconiocense el valor en libros de los minortarios.

(4) Sociedades adquindas durante el pasado ejercicio

(5) Durante el pasado ejercicio se procedio a la liquidación de las sociedades Way Fit, S.L. e Ideal Pool Innovations, S.L.U.

(6) Durante el pasado ejercicio se procedió a la enajenación de la sociedad Calderería Plástica del Norte. S.L.

Página 11 de 19 Anexa |

Valor neto en

Euros

Detalle de la razón y objeto social de las sociedades dependientes, asociadas y multigrupo participadas directa e indirectamente

31 de diciembre de 2017

Sociedades dependientes

• Agrisllos, S.R.L., con domicilio social en Vescovato (Italia), tiene como actividad principal la producción, procesamiento, montaje y comercialización de productos plásticos y otros materiales, para uso agricola e industriales, piscinas, equipos y suministros para piscina, productos para purificación del agua, aparatos de limpieza robótica y membranas para proyectos en el sector del gas, en general, de productos y accesorios complementarios, piezas de repuesto, accesorios, estructuras extensibles, así como productos relacionados con el mercado del bienestar, incluido el mantenimiento, reparación, gestión y otros servicios relacionados con las actividades anteriores.
• AO Astral SNG, con domicilio social en Moscu (Rusia), tiene como actividad principal la compra de material de piscinas para su posterior venta en el mercado nacional.
• Aqua Products Inc. con domicilia social en New Jersey (Estados Unidos), tiene como actividad principal la fabricación y distribución de limpiafondos electrónicos para piscinas públicas y privadas.
• Aquatron Robotic Technology, Ltd, con domicillo social en Afula (Israel), tiene como actividad principal la fabricación y distribución de limpiafondos electrónicos para piscinas públicas y privadas.
• Astral Bazenové Prislusentsvi, S.R.O., con domicilio social en Praha-Vychod (Repüblica Checa), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios para piscinas.
• Astral India Private, Limited, con domicilio social en Guindi (India), tiene como actividad principal la comercialización de material para piscina.
• Astralpool Cyprus, LTD, con domicillo social en Limassol (Chipre), tiene como actividad principal la distribución de productos relacionados con piscinas.
• Astralpool Hongkong, CO., Limited, con domicilio social en Hong Kong (Hong Kong), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios relacionados con piscinas.
• Astral Pool México, S.A. de C.V., con domicilio social en Tlaquepaque (Mexico), tene como actividad principal la comercialización de material para piscina.
• Astral Pool Switzerland, S.A., con domicillo social en Bedano (Suiza) tiene como actividad principal la comercialización de material de piscina.
• Astralpool (Thailand) Co., Ltd, con domicilio social en Samuthprakam (Tallandia), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios relacionados con piscinas.
• Astralpool UK Limited., con domicillo social en Hants (Inglaterra), tiene por objeto social la fabricación, compraventa, distribución, comercialización, exportación e importación de toda clase de productos especificos para piscinas.
• Cepex Mexico, S.A. de CV, con domicitio social en Cludad de Mexico (Mexico), tiene como actividad principal la comercialización de productos de conducción de fluidos.
• Cepex S.A.U., con domicilio social en Granollers (Barcelona, España), tiene como actividad principal la fabricación, manufactura y distribución de material plástico por sistema de inyección y, en particular, piezas de plástico para valvulería.
• Certikin International, Limited, con domicilio social en Witney Oxon (Inglaterra), tiene como actividad principal la comercialización de productos para la piscina.
• Cartikin Swimming Pool Products India Private Limited, con domicilio scial en Bangalore (India), tiene como actividad principal la comercialización de productos para la piscina.

Detalle de la razón y objeto social de las sociedades dependientes, asociadas y multigrupo participadas directa e indirectamente

• Fluidra Adriatic D.O.O., con domicílio social en Zagreb (Croacia) tiene como adividad principal la compra, venta y distribución de maquinaria, equipos, materiales, productos y equipos especiales de mantenimiento de piscinas y sistemas de aguas.
• Fluidra Al Urdoun Fz, con domicilio social en Zarqa Free Zone (Jordania) tierre como actividad principal la comercialización de material para piscina.
• Fluidra Assistance, S.A.S., con domicillo social en Perpignan (Francia), tiene como objeto social la instalación, montaje y puesta en marcha de todos los productos y materiales relacionados con la piscina y el tratamiento de agua, así como la realización de servicios post-venta, mantenimiento e instalación de dichos productos y materiales.
• Fluidra Australia PTY LTD, con domicillo social en Melbourne (Australia), tiene como actividad principal la compra, venta, producción y distribución de maquinaria, equipos, productos y equipos especiales de mantenimiento de piscinas y sistemas de aguas. Esta es la sociedad dominante del grupo Australia Group cuya cabecera posee el 100% del capital de las sociedades Huricon Staffing Pty Ltd, Hurlcon Investments Pty Ltd, Hurlcon Research Pty Ltd. (inactiva) y Rolachem Pty Ltd. (inactiva) además de Astral Pool Australia Pty Ltd.
• Fluidra Balkans JSC, con domicilio social en Plovdiv (Bulgaria), tiene como actividad principal la compra, venta y distribución de maquinaria, equipos, materiales, productos y equipos especiales de mantenimiento de piscinas y sistemas de aguas.
• Fluidra Belgique, S.R.L., con domicilio social err Carcelles (Bélgica), tiene como objeto social la fabricación, compraventa, distribución, comercialización, exportación de toda clase de productos especificos para piscinas.
• Fluidra Brasil Industria e Comércio LTDA, con domicilio social en Jardim Sao Luis (Brasil), tiene como actividad principal la comercialización, importación y distribución de equipos, productos y servicios de conducción de fluidos, riego, piscinas y tratamiento de aguas, bien corno participante en otras sociedades en calidad de socia o accionista. Prestación de servicios de asistencia técnica de máquinas, filtros y equipamientos industriales y electro-electrónicos. Alquiler de máquinas y equipamientos industriales y/o electro-electrónicos.
• Fluidra Chile, S.A., con domicillo social en Santiago de Chile (Chile), tiene como actividad principal la distribución y comercialización de productos especificos para piscinas, riego y tratamiento y purificación de aguas.
• Fluidra Colombia, S.A.S., con domicillo social en Funza (Colombia) tiene como activitad la compraventa, distribución, comercialización, importación de toda clase de maquinaria, equipos, componentes y partes de maquinaria, instrumentos, accesonos y productos especificos para piscinas, riego y tratamiento y purficación de aguas en general, construidos tanto con materiales metálicos como con todo tipo de material plástico y sus transformados,
• Fluidra Comercial España, S.A.U., con domicilio social en Polínyá (Barcelona), se dedica a la fabricación, compraventa y distribución de toda clase de maquinaria, equipos, componentes y partes de maquinaria, instrumentos, accesorios y productos específicos para piscinas, riego y tratamiento y punficación de aguas. Esta es la sociedad dominante del grupo F.C.España, cuya cabecera posee el 67,5% de la sociedad Tecnical Pool Service, S.L.
• Fluidra Commerciale Italia, S.P.A., con domicilio social en Brescia (talia), tiene por objeto social la fabricación, compraventa, distribución, comercialización, exportación e Importación de toda clase de productos específicos para piscina.
• Fluidra Commercial France, S.A.S., con domicilio social en Perpignan (Francia), tiene como abjeto social la fabricación, compraventa, distribución, comercialización, exportación e importación de toda clase de productos específicos para piscinas.

Detalle de la razón y objeto social de las sociedades dependientes, asociadas y multigrupo participadas directa e indirectamente

• Fluidra Commercial, S.A.U., con domicilio social en Sabadell (Barcelona), se dedica a la tenencia y disfrute de participaciones sociales y acciones, y al asesoramiento, dirección y administración de las sociedades en las que mantiene una participación.
• Fluidra Danmark A/S, con domicillo social en Roedekro (Dinamarca), es una empresa importadora de componentes técnicos y equipos para todo tipo de procesos de tratamientos de aguas.
• Fluidra Deutschland, GmbH, con domicillo social en Hirschberg (Alemania), tiene por objeto social la fabricación, compraventa, distribución, comercialización, exportación e importación de toda clase de productos específicos para piscina.
• Fluidra Egypt, Egyptian Limited Liability Company, con domicilio social en El Cairo (Egipto), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios para piscinas.
• Fluidra Engineering Services, S.L.U., con domicilio social en Sabadell (Barcelona) tiene como objeto social la prestación de servicios de consultoría para Sociedades del Grupo.
• Fluidra Export, S.A.U., con domicillo social en Polinya (España), se dedica al comercio, tanto interior como exterior, de toda clase de productos y mercancias, consistiendo su actividad principal en la comercialización de articulos relacionados con piscinas, adquiridos básicamente a sociedades vinculadas.
• Fluidra Global Distribution, S.L.U., con domicilio social en Polinyà (Barcelona), se dedica a la compraventa de toda clase de productos específicos para piscirias así como a la distribución de éstos entre empresas del Grupo.
• Fluidra Hellas, S.A., con domicilio social en Aspropyrgos (Grecia), tiene como actividad principal la distribución de productos relacionados con piscinas.
• Fluidra Holdings South Africa Pty Ltd, con domicilia social en Johannesburg (South Africa), tiene como objeto social la tenencia y disfrute de participaciones sociales y acciones, y el asesoramiento, dirección y administración de las sociedades en las que mantiene una participación.
• Fluidra Indonesia PT, con domicilio social en Jakarta (Indonesia) tiene por objeto social la compraventa, importación, exportación, almacenaje, fabricación y en general la comercialización de todo tipo de bienes, equipos, componentes, maquinarias, accesorios y especialidades químicas para la construcción de piscinas, nego y tratamiento de aguas,
• Fluidra Industry España, S.A.U., con domicilio social en Sabadell (Barcelona), fiene como actividad la tenencia y disfrute de participaciones sociales y acciones, y el asesoramiento, dirección y administración de las sociedades en las que mantiene una participación.
• Fluidra Industry France, S.A.R.L., con domicilio social en Perpignan (Francia), tiene como objeto social la fabricación de coberturas automáticas para piscinas.
• Fluidra Industry S.A.U., con domicillo social en Sabadell (Barcelona), tiene como actividad la tenencia y disfruta de participaciones sociales y acciones, y el asesoramiento, dirección y administración de las sociedades en las que mantiene una participación,
• Fluidra JV Youll, S.L.U. con domicilio social en Sabadell (Barcelona), tiene como actividad la administración, gestión y explotación de su participación en el capital social de la compañía de nacionalidad china "Fluidra Youli Fluid Systems (Wenzhou) Co., LTD.
• Fluidra Kazakhstan Limited Liability Company, con comicilio social en Almaty City (Republica de Kazakhastan), tiene como objeto social la compra de material de piscinas para su posterior venta en el mercado nacional.

Detalle de la razón y objeto social de las sociedades dependientes, asociadas y multigrupo participadas directa e indirectamente

• Fluidra Magyarország, Kft, con domicilio social en Budapest (Hungria), tiene como actividad principal la comercialización y montaje de maguinana y accesorios para piscinas, nego y tratamiento y purificación de aguas.
• Fluidra Malaysia SDN.BHD, con domicillo social en Johor (Malasia) tene como actividad principal la comercialización de material para la piscina.
• Fluidra Maroc, S.A.R.L., con domicilio social en Casablanca (Marruecos), y cuyo objeto social es la importación, exportación, fabricación, comercialización, venta y distribución de material de componentes de piscinas, de riego y tratamiento de las aguas.
• Fluidra México, S.A. DE CV, con domicilio social en Ciudad de México DF (México), tiene por objeto social la compraventa, importación, exportación, almacenaje, fabricación y en general la comercialización de todo tipo de bienes, equipos, componentes, maquinarias, accesorios y especialidades quimicas para la construcción de piscinas, nego y tratamiento de aguas.
• Fluidra Middle East Fze, con domicillo social en Jebel Ali (Dubal), dedicada a la comercialización de equipos para piscinas y tratamiento de aguas, así como accesorios relacionados.
• Fluidra Montenegro DOO con domicílio social en Podgorica (Montenegro) tiene como actividad principal la compra, venta y distribución de maguinaria, equipos, matenales, accesorios, productos y equipos especiales de mantenimiento de piscinas, sistemas de aguas y riego.
• Fluidra Osterreich GmbH "SSA", con domicillo social en Salzburg (Austria), tiene como actividad principal a comercialización de productos para la piscina.
• Fluidra Polska, SP. Z.O.O., con domicillo social en Wroclaw (Polonia), tiene como actividad príncipal la comercialización de accesorios para piscinas.
• Fluidra Comercial Portugal Unipessoal, Lda. (anteriormente denominada Fluidra Portugal, Loa Unipessoal) (fusionada con Certikin Portugal, Lda.), con domicillo social en São Domingo da Rana (Portugal), se dedica a la fabricación, compraventa, distribución, comercialización, exportación e importación de toda clase de productos específicos para piscinas.
• Fluidra Projects USA Inc. con domicillo social en Wilmington (Estados Unidos), tiene por objeto social la gestión, asesoramiento y realización de proyectos y obras de centros deportivos, de ocio y de salud, mediante sus propios medio técnicos, personales y de organización o mediante su subcontratacion con terceros.
• Fluidra Romania S.A., con domicílio social en Bucarest (Rumania) tiene como actividad principal la compra, venta y distribución de maquinaria, equipos, materiales, accesorios, productos y equipos especiales de mantenimiento de piscinas, sistemas de aguas y riego.
• Fluidra Serbica, D.O.O. Beograd, con domicilio social en Belgrado (Serbia) tiene como actividad principal la comercialización de material para piscina.
• Fluidra Services España, S.L.U., con domicilio social en Granollers (España), se dedica principalmente a la prestación de servicios administrativos, de asesoramiento jurídico, fiscal, financiero, gestión y formación de personal y servicios informáticos.
• Fluidra Services France, S.A.S., con domicillo social en Perpignan (Francia), tiene como actividad principal la prestación de servicios administrativos, de asesoramiento jurídico, fiscal, financiero, gestión y formación de personal y servicios informáticos.
• Fluidra Services Italia, S.R.L., con domicilio social en Brescia (Italia), tiene por objeto social la prestación de servicios y actividad inmobiliaria.
• Fluidra Singapore, PTE LTD, con domicilio social en Singapur (Singapur), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios relacionados con piscinas.

Detalle de la razón y objeto social de las sociedades dependientes, asociadas y multigrupo participadas directa e indirectamente

• Fluidra South Africa (Pty), Ltd, con domicilio social en Johannesburg (South Africa), se dedica a la fabricación, compraventa y distribución de toda clase de maquinaria, equipos, componentes y partes de maquinana, instrumentos, accesorios y productos específicos para piscinas, tratamiento de aguas y conducción de fluidos.
• Fluidra Nordic AB, con domicilio social en Molndal (Suecia), tiene como actividad principal la compra, venta, importación, exportación de categorias de producto y productos que directa o indirectamente se requieran para la comercialización de materiales para piscinas, equipos de tratamiento de agua y actividades asociadas.
• Fluidra (Thailand) Co., Ltd. con domicilio social en Samuthprakarn (Tailandia), se dedica a la tenencia y disfrute de participaciones sociales y acciones,
• Fluidra Tr Su Ve Havuz Ekipmanlari AS, con domicilio social en Kartal (Turquia), se dedica a la importación de equipos, productos químicos y otros materiales auxillares necesarios para piscinas, y su posterior distribución.
• Fluidra USA, INC, con domicillo social en Jacksonville (Estados Unidos), se dedica a la comercialización de productos y accesorios relacionados con piscina.
• Fluidra Vietnam LTD, con domicilio social en Ho Chi Minh City (Vietnam) tiene como objeto social la consultoria, designación e instalación de sistemas de filtración de piscinas y aplicaciones del aqua, así como la importación, exportación y distribución de productos al por mayor y al por menor.
• Fluidra Waterlinx Pty, Ltd, con domicilio social en Johannesburg (South Africa), tiene como actividad principal la fabricación y distribución de piscinas, equipos y accesorios de spa y jardín. Esta es la sociedad dominante del grupo Waterlinx Group, cuya cabecera posee el 100% de las sociedades Waterlinx International Pty Ltd, y Waterlinx Industrial and Irrigation Pty Ltd.
• · Fluidra Youli Fluid Systems (Wenzhou) Co., LTD, con domicillo social en Luishi Town, Yueqing City (China), tiene como actividad principal el desarrollo, producción y venta de productos de conducción de fluidos.
• I.D. Electroquimica, S.L., con domicillo en Alicante, tiene por objeto social la venta de toda clase de maquinas de desarrollo de procesos y reactores electroquimicos.
• Industrias Mecánicas Lago, S.A.U., con domicillo social en Sant Julià de Ramis (Girona), tiene por objeto social la fabricación y comercialización de bombas de trasiego de líquidos y fluidos, piscinas y sus accesorios,
• Innodrip, S.L.U., con domicillo social en Las Franqueses del Vallés (España) tiene como objeto social la prestación de servicios orientados al uso sostenible del agua.
• Inquide Italia, S.R.L., con domicilio social en Bedizzole (Brescia, Italia), tiene como actividad principal la comercialización de productos químicos para la desinfección del agua.
• Inquide, S.A.U., con domicillo social en Polinya (Barcelona), tiene como actividad principal la fabricación de productos y especialidades químicas en general con exclusión de los farmacéuticos.
• Laghetto France S.A.R.L., con domicillo social en Sairt-Cannat (Francia), tiene como actividad. principal la compra - venta de material y equipos para deporte y ocio, piscinas y accesonos dependientes.
• Loitech (Ningbo) Heating Equipment Co, Ltd, con domicilio social en Zhenhai (China), tiene por objeto social la producción e instalación de bombas de calor destinadas a piscinas, así como todos los productos accesorios necesanos para su montaje.

Detalle de la razón y objeto social de las sociedades dependientes, asociadas y multigrupo participadas directa e indirectamente

• Manufacturas Gre, S.A.U., con domicilio social en Munguia (Vizcaya, España), tiene por objeto social la fabricación y comercialización de productos, accesorios y materiales relacionado con la piscina.
• Me 2000, S.R.L., con domicilio social en Brescia (Italia), tiene por objeto social la promoción y arrendamiento de inmuebles.
• Metalast. S.A.U., con domicillo social en Polinya (Barcelona), se dedica a la fabricación de articulos metálicos, calderería, mobiliario urbano y a la venta al mayor de accesorios.
• Ningbo Dongchuan Swimming Pool Equipements Co., LTD, con domicilio en Ningbo (China), tiene por objeto social la producción e instalación de eguipos de piscina, cepillos, productos de plástico y aluminio, termómetros industriales, equipos de desinfección del agua y equipos de test del agua. Importación y exportación de tecnología para propio uso o como agente.
• Ningbo Linya Swimming Pool & Water Treatment Co., Ltd., con domicilio social en Ningbo (China), tiene como objeto social el diseño, investigación, desarrollo y producción de equipos de piscina y desinfección del agua, bombas, deshumificadores, productos metálicos, productos plásticos y revestimientos vitreos.
• Piscines Techniques 2000, S.A.S., con domicilio social en Perpignan (Francia), tiene como objeto social la venta de recambios de material de piscina, la compra-venta de equipos de piscina y sistemas de agua usados; la venta, distribución, comercialización, reparación y mantenimiento de equipos de piscina, jardinería, riego y fratamiento de aguas; y el asesoramiento tecnico a profesionales del sector de la piscina y el agua.
• Poltank, S.A.U., con domicilio social en Sant Jaume de Llierca (Girona), y cuyo objeto social es la fabricación y comercialización de filtros para piscinas a través de inyección o laminados.
• Poolweb, SAS, con domicillo social en Lyon (Francia), tiene como objeto social la compra-venta de equipos utilizados en el ámbito de la piscina y otros negocios relacionados con el aqua y la relajación, proporcionar asistencia técnica a profesionales dentro de este ámbito, así como la creación y venta de programas informáticos relacionados con las actividades mencionadas.
• Price Chemicals PTY LTD, con domicilio social en Melbourne (Australia) tiene como objeto social la producción y distribución de productos quimicos para piscina y spa. Importa y produce localmente sus propias marcas de productos guímicos reconocidos tanto en el mercado residencial como comercial.
• Productes Elastomers, S.A., con domicilio social en Sant Joan Les Fonts (Girona), se dedica a la fabricación de piezas moldeadas de caucho, así como toda clase de articulos de caucho natural y sintético: la ejecución y desarrollo de técnicas para el mantenimiento de cilindros de presión: su reparación y rectificado, y en general, la elaboración y Iransformación de todo tipo de productos de caucho, goma y plástico.
• Puralia Systems, S.L.U., con domicillo social en Cervello (Barcelona), tiene como objeto social la comercialización en régimen de contrato de alquiler o "renting" de maquinaria, matenas, utillajes y accesorios para instalaciones y tratamiento de aquas.
• Riot Labs NV/SA, con domicilo social en Seraing (Bélgica), tiene como actividad principal el diseño, desarrollo, fabricación, comercialización en cualquier forma, incluso mediante la concesión a terceros de patentes o licencias, de objetos conectados, en particular en el campo del analisis y tratamiento de la calidad del agua de piscinas, y aplicaciones informaticas relacionadas con dichos objetos y cualquier producto similar, comparable o complementario.

Detalle de la razón y objeto social de las sociedades dependientes, asociadas y multigrupo participadas directa e indirectamente

• Sacopa, S.A.U., con domicilio social en Sant Jaume de Liierca (Girona), tiene como actividad principal la transformación de materias plasticas y su comercialización y venta, así como, fabricación, montaje, transformación, compra-venta y distribución de toda clase de aparatos y útiles de alumbrado y decoración. Actividades de comercio tanto exterior como interior, de todaclase de mercancias y productos, directa o indirectamente relacionados con los productos anteriores, su compraventa o distribución. La representación de firmas y empresas comerciales e industriales dedicadas a la fabricación de los productos detallados anteriormente, tanto nacionales, como extranjeras.
• SIBO Flaidra Netherlands B.V., con domicilio social en Veghel (Paises Bajos), tiene por objeto social la fabricación y distribución de piscinas naturales e instalacions acuaticas.
• Splash Water Traders Pvt. Ltd, con domicilio social en Chennai (India), tiene como actividad principal la comercialización de material para piscina.
• · Talleres del Agua, S.L.U., con domicillo social en el Poligono Industrial de Barros, Ayuntamiento de los Corrales de Buelna (Cantabria), tiene por objeto social la construcción, venta, instalación, climatización y mantenimiento de piscinas, así como la fabricación, compraventa, importación y exportación de todo tipo de utensilios propios de piscinas,
• · Togama, S.A.U., con domicilio social en Villareal (Castellon), y que tiene por objeto social la fabricación de aisladores y piezas aislantes de material cerámico para instalaciones eléctricas.
• · Trace Logistics France, S.A.S., con domicilio social en Perpignan (Francia) thene como objeto social la prestación de servicios de almacenamiento y distribución de productos de comercio e industria, así como todas las actividades de cualquier tipo que contribuyan al desarrollo o expansión de su actividad.
• · Trace Logistics, S.A.U., con domicilio social en Maçanet de la Selva (Girona), tiene como objeto social recibir en depósito en sus almacenes o locales bienes ajenos para su almacenamiento, control y distribución a terceros por encargo de sus depositantes; realizar funciones de almacenaje, carga y descarga u otras complementarias que resulten necesarias para gestionar la distribución de estos bienes de acuerdo con las instrucciones de los depositantes y contratar y gestionar transportes.
• Turcat Polyester Sanayi Ve Ticaret A.S., con domicilio social en Estambul (Turquia), tiene como objeto social la producción, importación, exportación y comercialización de productos y accesorios, filtros de depuración y productos químicos.
• Unistral Recambios, S.A.U., can domicilia social en Maçanet de la Selva (Girona), tiene por objeto social la fabricación, compraventa y distribución de maquinaria, accesorios, recambios, piezas y productos específicos para el tratamiento y purificación de aguas en general,
• U.S. Pool Holdings, Inc. con domicilio social en Delaware (Estados Unidos) se dedica a la tenencia y disfrute de participaciones sociales y acciones.
• Veico . Com. Br Indústria e Comércio LTDA, con domicillo social en Ciudad de Brusque (Brasil), se dedica a la fabricación y comercialización de toda clase de articulos y accesorios para piscinas.
• W.I.T. Egypt, Egyptian Limited Liability Company, con domicilio social en El Caro (Egipto), tiene como actividad principal la comercialización de accesorios para piscinas.
• Ya Shi Tu Swimming Pool Equipment (Shanghal) Co. Ltd, con domicilio social en Tower E, Building 18, nº 238, Nandandong Road, Xu Hui District (Shanghal), tiene como actividad principal la comercialización de productos para la piscina.

Anexo I Página 19 de 19

Detalle de la razón y objeto social de las sociedades dependientes, asociadas y multigrupo participadas directa e indirectamente

31 de diciembre de 2017

Sociedades asociadas, consolidadas de acuerdo con el método de puesta en equivalencia

• Astral Nigena, Ltd., con domicilio social en Surulere-Lagos (Nigeria), tiene como actividad principal la comercialización de productos para la piscina.
• OCM Products Limited, con domicilio social en Wigan (Inglaterra), tiene como actividad principal la producción y comercialización de medios filtrantes para piscina residencial y comercial.

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD SOBRE EL CONTENIDO DEL INFORME FINANCIERO ANUAL DE FLUIDRA, S.A. CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2017

Los abajo firmantes, todos los consejeros de la Sociedad, declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio 2017, formuladas en la reunión del 27 de febrero de 2018 y elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Fluidra, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto y que los informes de gestión aprobados junto con aquéllas incluyen un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de Fluidra, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, así como la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

En Sabadell, a 27 de febrero de 2018

Don Eloy Planes Corts

DISPUR, S.L. Doña Eulàlia Planes Corts Don Richard Cathcart

ANIOL, S.L. Don Bernat Garrigós Castro

Don Gabriel López Escobar

Don Oscar Serra Duffo Don Juan Ignacio Acha-Orbea Echeverría

_____ Don Bernardo Corbera Serra Don Jorge Valentín Constans Fernández