Flugger Group — Interim / Quarterly Report 2016

Sep 15, 2016

Delårsrapport: 1. kvartal 2016/17

Flügger

Nasdaq Copenhagen A/S

1. september 2016

side 1 af 11

Delårsrapport: Flügger koncern 1. kvartal 2016/17

Bestyrelsen i Flügger har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for 1. kvartal af forretningsåret 2016/17, dvs. månederne maj, juni og juli.

| Salgsudviklingen
mio. DKK | 1. kvartal
2015/16 | 1. kvartal
2016/17 | % ændring | |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | DKK | lokal valuta |
| Salg Danmark | 207 | 208 | 0 % | 0 % |
| Salg Sverige | 199 | 201 | + 1 % | + 1 % |
| Salg Norge | 82 | 80 | - 2 % | + 5 % |
| Salg andre lande | 66 | 68 | + 3 % | + 9 % |
| Nettoomsætning | 554 | 557 | + 1 % | + 2 % |

Salg Danmark er inkl. Island, Grønland og Færøerne

Salgsudviklingen var positiv i maj måned, stagnerende i juni og faldt i juli måned sammenlignet med samme måneder sidste år. I lokal valuta voksede kvartalsomsætningen med 2 %, men kun 1 % konverteret til DKK. Kvartalsanalysen – side 11 i kvartalsrapporten – viser valutakursudviklingen på de for koncernen relevante markeder.

| Resultatudviklingen
mio. DKK | 1. kvartal
2015/16 | 1. kvartal
2016/17 | % ændring
DKK |
| --- | --- | --- | --- |
| Primært driftsresultat, EBIT | 77 | 76 | - 2 % |
| Resultat før skat | 79 | 75 | - 6 % |
| Resultat efter skat | 62 | 58 | - 6 % |
| Totalindkomst | 52 | 50 | - 4 % |
| Pengestrøm fra drift efter skat | 71 | 109 | + 54 % |
| Pengestrøm til investering | - 13 | - 2 | - |
| Pengestrøm til nedbringelse af bankgæld | - 21 | - 43 | - |
| Nettolikviditet, rentebærende | 106 | 135 | + 27 % |

Indtjeningen var lavere end i samme periode sidste år og væsentligt lavere end forventet inden udløb af forrige forretningsår. Fokus på lagerreduktion samt et lavt investeringsniveau har medført en positiv pengestrøm, som bl.a. er anvendt til reduktion i bankgæld.

Forventninger til forretningsåret 2016/17

I årsrapporten 2015/16 var anført forventninger til en mindre salgsfremgang og et primært driftsresultat i størrelsesordenen 70 mio. DKK. I forbindelse med generalforsamlingen, som blev afholdt den 24. august 2016, valgte selskabet at reducere forventningerne til såvel omsætning som resultat med baggrund i igangværende optimering såvel internt som eksternt.

Nettoomsætningen forventes nu i størrelsesordenen 1.850 mio. DKK og resultat af primær drift EBIT forventes at blive 40-50 mio. DKK. Finans netto forventes i niveauet 1-2 mio. DKK, og til selskabsskat forventes at medgå ca. 22 % af resultat før skat.

Finanskalender:

08.12.16 Halvårsrapport 2016/17

30.03.17 Delårsrapport for 3. kvartal 2016/17

29.06.17 Årsrapport 2016/17

Kontaktpersoner

CEO: Jimmi Mortensen +45 40 64 75 45

CFO: Keld Sørensen +45 40 45 77 07

Flügger A/S

Islevdalvej 151

DK-2610 Rødovre

Denmark

Tel. +45 70 15 15 05

Fax +45 44 54 15 05

flugger@flugger.com

www.flugger.com

CVR-no. 32788718

---

Delårsrapport: 1. kvartal 2016/17 – side 2 af 11

Flügger

| Flügger koncern
Hovedtal mio. DKK | Helår
2015/16 | 1. kvartal
2015/16 | 1. kvartal
2016/17 |
| --- | --- | --- | --- |
| Nettoomsætning | 1.850,2 | 553,9 | 556,6 |
| Bruttoresultat | 997,6 | 321,9 | 321,2 |
| Primært driftsresultat, EBITDA | 82,1 | 92,5 | 92,7 |
| Primært driftsresultat, EBIT | 20,9 | 77,2 | 75,7 |
| Finans netto | 2,2 | 2,1 | -0,9 |
| Resultat før skat | 23,1 | 79,3 | 74,8 |
| Resultat efter skat | 13,3 | 61,8 | 58,2 |
| Kursregulering til ultimokurs mv. | -18,6 | -9,8 | -8,2 |
| Totalindkomst | -5,3 | 52,0 | 50,0 |
| Investeringer i immaterielle aktiver | 10,9 | 0,0 | 1,1 |
| Af- og nedskrivninger på immat. aktiver | 15,7 | 3,7 | 4,5 |
| Investeringer i materielle aktiver | 38,8 | 2,6 | 2,5 |
| Afskrivninger på materielle aktiver | 45,4 | 11,6 | 12,5 |
| Udbyttebetaling, netto | 43,2 | 0,0 | 0,0 |
| Foreslået udbytte | 45,0 | 45,0 | 45,0 |
| Køb af egne aktier | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Egenkapital ultimo | 810,7 | 911,2 | 860,7 |
| Balancesum ultimo | 1.242,9 | 1.317,6 | 1.272,9 |
| Pengestrømme | | | |
| Pengestrøm før finans og skat | 73,9 | 73,2 | 114,9 |
| Pengestrøm efter finans og betalt skat | 66,5 | 70,8 | 109,1 |
| Pengestrøm til investeringsaktivitet | -40,6 | -13,4 | -1,8 |
| Pengestrøm til finansieringsaktivitet | -11,5 | -21,4 | -43,0 |
| Værdipapirer og likvider ultimo | 95,9 | 120,7 | 159,8 |
| Rentebærende gæld ultimo | 67,7 | 14,7 | 24,7 |
| Nøgletal * | | | |
| Bruttomargin % | 53,9 | 58,1 | 57,7 |
| EBITDA-margin % | 4,4 | 16,7 | 16,7 |
| EBIT-margin % | 1,1 | 13,9 | 13,6 |
| Egenkapitalforrentning % | 1,6 | 6,8 | 7,0 |
| Egenkapitalandel % | 65,2 | 69,2 | 67,6 |
| Fuldtidsansatte, gennemsnit | 1.550 | 1.605 | 1.589 |
| Aktiedata ultimo * | | | |
| Udestående aktier à 20 DKK, 1.000 stk. | 2.877 | 2.877 | 2.877 |
| Ordinært resultat efter skat pr. aktie, DKK | 4,6 | 21,5 | 20,2 |
| Indre værdi pr. aktie, DKK | 281,8 | 316,7 | 299,2 |
| Foreslået udbytte pr. aktie à 20 DKK | 15,0 | - | - |
| Flügger børskurs | 359,0 | 405,2 | 360,7 |
| Pris pr. overskudskrone (P/E), DKK | 77,6 | 18,9 | 17,8 |
| Kurs / indre værdi, (KI) | 1,3 | 1,3 | 1,2 |
| Flügger børsværdi, mio. DKK | 1.077 | 1.217 | 1.082 |
| OMX PE index | 854 | 899 | 889 |

• Kvartalstal er ikke omregnet til helårstal, og resultat samt indre værdi er fordelt på udestående aktier. Definitioner som anført i årsrapporten. Delårsrapporten er ikke revideret. Alle beløb er angivet i mio. DKK, medmindre andet er anført.

Flügger A/S, Islevdalvej 151, 2610 Rødovre – www.flugger.com

---

Delårsrapport: 1. kvartal 2016/17 – side 3 af 11

Flügger

Ledelsens beretning

Salgsudviklingen i 1. kvartal

Salgsudviklingen var generelt positiv i maj måned, stagnerende i juni samt vigende i juli sammenlignet med samme periode sidste år.

Kvartalets omsætning androg 557 mio. DKK kontra 554 sidste år, svarende til et mersalg på 1 %.

I Danmark inkl. Island, Grønland og Færøerne androg omsætningen 208 mio. DKK i 1. kvartal kontra 207 mio. DKK sidste år. I Sverige og Norge voksede omsætningen i lokal valuta med 1 % og 5 % – der konverteret til DKK blev til 1 % og minus 2 %. Salg i andre lande voksede med 9 % i lokal valuta og 3 % i DKK. Valutakursudviklingen på de for koncernen relevante markeder fremgår af kvartalsanalysen på side 11 i delårsrapporten.

Salg af Flügger brandede produkter gennem salgskanaler, som er ejet eller samarbejder med koncernen – segment 1 – voksede med 3 % i 1. kvartal sammenlignet med samme periode sidste år. Salg af ikke Flügger brandede produkter, herunder private label, til andre fritstående distributionskanaler – segment 2 – blev reduceret med 10 %. Segmentanalysen fremgår af side 10 i delårsrapporten.

Omkostnings- og resultatudviklingen i 1. kvartal

1. kvartals produktionsomkostninger androg 235 mio. DKK kontra 232 sidste år, og kvartalets bruttoresultat blev 321 mio. DKK kontra 322 sidste år. Kvartalets omkostninger til salg, distribution, administration mv. androg 246 mio. DKK kontra 245 sidste år. Primært driftsresultat blev herefter 76 mio. DKK kontra 77 sidste år.

Resultat før skat androg 75 mio. DKK kontra 79 sidste år, og resultat efter skat androg 58 mio. DKK, som efter valutakursregulering gav en totalindkomst på 50 mio. DKK kontra 52 sidste år.

Som anført i balancen ultimo 1. kvartal androg sum af aktiver 1.273 mio. DKK kontra 1.318 sidste år og 1.243 primo forretningsåret. Reduktionen på 45 mio. DKK sammenlignet med sidste år skyldes primært 33 mio. DKK reduktion i materielle aktiver, 23 mio. DKK reduktion i varebeholdninger og 20 mio. DKK reduktion i tilgodehavender. Alene koncernens likvide beholdninger voksede 39 mio. DKK sammenlignet med samme tidspunkt sidste år.

Egenkapitalen udgjorde ultimo 1. kvartal 861 mio. DKK – eller 50 mio. mere end primo forretningsåret, svarende til periodens totalindkomst. Som anført i pengestrømsanalysen side 9 i kvartalsrapporten androg 1. kvartals pengestrøm fra driften og efter finans og betalt skat 109 mio. DKK kontra 71 sidste år. Heraf medgik 2 mio. DKK til investeringsaktivitet, 43 mio. DKK til nedbringelse af bankgæld, og de resterende 63 blev anvendt til likviditetsforøgelse. Ultimo 1. kvartal androg koncernens rentebærende nettolikviditet 135 mio. DKK kontra 28 mio. DKK primo forretningsåret.

Risici og usikkerhedsfaktorer

Ledelsen følger udviklingen løbende vedrørende koncernens risikoforhold som omtalt i seneste årsrapport. Der er aktuelt ikke grundlag for at ændre den anførte vurdering af koncernens risiko- og usikkerhedsforhold.

Sket efter udløb af 1. kvartal

Der er ikke sket væsentlige, uforudsete begivenheder efter udløb af 1. kvartal af forretningsåret.

Flügger A/S, Islevdalvej 151, 2610 Rødovre – www.flugger.com

---

Delårsrapport: 1. kvartal 2016/17 – side 4 af 11

Flügger

Forventninger til forretningsåret 2016/17

I årsrapporten 2015/16 anførtes en langsigtet ambition om at øge omsætningen til 3 mia. DKK med en EBIT-margin på 8-10 %, primært gennem organisk vækst på selskabets nuværende markeder. Specifikt vedrørende forventninger til finansåret 2016/17 var anført en omsætning på 1,9 mia. DKK og en EBIT på 70 mio. DKK.

I forbindelse med selskabets generalforsamling den 24. august 2016 valgte den nye ledelse, som tiltrådte 1. august 2016, med henvisning til at koncernen stod foran fortsat oprydning, såvel internt som eksternt, at reducere forventningerne til såvel omsætning som resultat. Nettoomsætningen i 2016/17 forventes nu i størrelsesordenen 1.850 mio. DKK med et primært driftsresultat EBIT på 40-50 mio. DKK og finans netto i størrelsesordenen 1-2 mio. DKK. Til selskabsskat forventes at medgå ca. 22 % af resultat før skat.

Indholdsfortegnelse

Ledelsespåtegning – side 5
Koncern: Resultat- og totalindkomstopgørelse – side 6
Koncern: Balance – side 7
Egenkapitalopgørelse – side 8
Pengestrømsopgørelse – side 9
Anvendt regnskabspraksis og segmentoplysninger – side 10
Kvartalsoplysninger, valutakurser – side 11

Flügger A/S, Islevdalvej 151, 2610 Rødovre – www.flugger.com

---

Delårsrapport: 1. kvartal 2016/17 – side 5 af 11

Flügger

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen for Flügger A/S har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. maj 2016 - 31. juli 2016.

Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisorer, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens udvikling, aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. juli 2016 samt af resultatet og koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. maj 2016 - 31. juli 2016.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.

Rødovre, den 15. september 2016

Direktionen

Jimmi Mortensen
Administrerende direktør / CEO

Ulf Schnack
Direktør / CDO

Keld Sørensen
Finansdirektør / CFO

Michael Larsen
Supply chain direktør / COO

Bestyrelsen

Carl Trock
Formand

Sune Schnack
Næstformand

Michael Mortensen

Mie Krog

Elina Pedersen

Villy Jessen

Flügger A/S, Islevdalvej 151, 2610 Rødovre – www.flugger.com

---

Delårsrapport: 1. kvartal 2016/17 – side 6 af 11

Flügger

| Flügger koncern
Resultatopgørelse | Helår
2015/16 | 1. kvt. | | %
Udvikling |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| | | 2015/16 | 2016/17 | |
| Salg Danmark | 686,5 | 207,0 | 208,0 | 0,5 % |
| Salg Sverige | 679,1 | 199,4 | 201,1 | 0,9 % |
| Salg Norge | 257,7 | 81,9 | 79,5 | - 2,9 % |
| Salg Norden | 1.623,3 | 488,3 | 488,6 | 0,1 % |
| Salg andre lande | 226,9 | 65,6 | 68,0 | 3,7 % |
| Nettoomsætning | 1.850,2 | 553,9 | 556,6 | 0,5 % |
| Produktionsomkostninger | - 852,6 | - 232,0 | - 235,4 | 1,5 % |
| Bruttoresultat | 997,6 | 321,9 | 321,2 | - 0,2 % |
| Salgs- og distributionsomkostninger | - 830,3 | - 211,0 | - 206,1 | - 2,3 % |
| Administrationsomkostninger | - 148,1 | - 33,6 | - 39,7 | 18,2 % |
| Andre driftsindtægter/-omkostninger | 1,7 | - 0,1 | 0,3 | - |
| Primært driftsresultat | 20,9 | 77,2 | 75,7 | - 1,9 % |
| Finansielle indtægter/omkostninger | 2,2 | 2,1 | - 0,9 | - |
| Resultat før skat | 23,1 | 79,3 | 74,8 | - 5,7 % |
| Skat af periodens resultat | - 9,8 | - 17,5 | - 16,6 | - 5,1 % |
| Periodens resultat | 13,3 | 61,8 | 58,2 | - 5,8 % |
| Salg Danmark er inkl. Island, Grønland og Færøerne | | | | |
| Resultat pr. aktie à 20 DKK * | | | | |
| Resultat pr. aktie | 4,6 | 21,5 | 20,2 | |
| Udvandet resultat pr. aktie | 4,6 | 21,5 | 20,2 | |
| Totalindkomstopgørelse | | | | |
| Periodens resultat | 13,3 | 61,8 | 58,2 | |
| Værdiregulering terminskontrakter | - 1,5 | 1,3 | 1,7 | |
| Kursregulering til ultimokurs | | | | |
| - af primo egenkapital | - 13,6 | - 9,5 | - 8,5 | |
| - af periodens resultat | - 3,4 | - 1,6 | - 1,4 | |
| Anden totalindkomst i alt | - 18,5 | - 9,8 | - 8,2 | |
| Skat af anden totalindkomst | - 0,1 | - | - | |
| Totalindkomst i alt | - 5,3 | 52,0 | 50,0 | |

• Kvantalstal er ikke omregnet til helårstal, og resultat samt indre værdi er fordelt på udestående aktier. Alle beløb er angivet i mio. DKK, medmindre andet er anført.

Flügger A/S, Islevdalvej 151, 2610 Rødovre – www.flugger.com

---

Delårsrapport: 1. kvartal 2016/17 – side 7 af 11

Flügger

Flügger koncern	30. april	31. juli
Balance	2016	2015
Aktiver
Patenter og licenser	64,3	65,4
Goodwill	81,0	81,1
Forudbetalinger på immaterielle aktiver	1,0	0,5
Immaterielle aktiver	146,3	147,0
Grunde og bygninger	166,3	171,0
Tekniske anlæg og maskiner	63,0	57,3
Andet driftsmateriel	65,0	68,2
Anlæg under udførelse	18,4	35,3
Materielle aktiver	312,7	331,8
Udskudt skatteaktiv	10,1	12,0
Langfristede aktiver	469,1	490,8
Varebeholdninger	347,2	343,0
Tilgodehavender	330,7	363,1
Værdipapirer	0,3	0,2
Likvide beholdninger	95,6	120,5
Kortfristede aktiver	773,8	826,8
Sum af aktiver	1.242,9	1.317,6
Passiver
Selskabskapital	60,0	60,0
Reserve for valutakursreguleringer	-49,3	-43,3
Reserve for sikringstransaktioner	-2,2	0,6
Overført resultat	757,2	848,9
Foreslået udbytte	45,0	45,0
Egenkapital	810,7	911,2
Udskudt skat	26,3	26,9
Langfristede forpligtelser	26,3	26,9
Bankgæld	67,7	14,7
Leverandører	163,8	158,4
Selskabsskat	13,6	21,6
Anden gæld	160,7	184,8
Periodeafgrænsningsposter	0,1	0,0
Kortfristede forpligtelser i alt	405,9	379,5
Sum af passiver	1.242,9	1.317,6

Alle beløb er angivet i mio. DKK, medmindre andet er anført.

Flügger A/S, Islevdalvej 151, 2610 Rødovre – www.flugger.com

---

Delårsrapport: 1. kvartal 2016/17 – side 8 af 11

Flügger

Egenkapitalopgørelse

1. kvartal 2016/17	Primo 2016/17	Ændring 1. kvartal 2016/17	Ultimo 1. kvartal 2016/17
Aktiekapital	60,0	0,0	60,0
Reserve, valutakursregulering	- 49,3	- 9,9	- 59,2
Reserve, sikringstransaktioner	- 2,2	1,7	- 0,5
Overført resultat	757,2	58,2	815,4
Hensat til udbytte	45,0	0,0	45,0
Egenkapital	810,7	50,0	860,7
Antal udestående aktier, 1.000 stk.	2.877	0	2.877
Indre værdi pr. udestående aktie, DKK	282	17	299
Børskurs	359	2	361
1. kvartal 2015/16	Primo 2015/16	Ændring 1. kvartal 2015/16	Ultimo 1. kvartal 2015/16
Aktiekapital	60,0	0,0	60,0
Reserve, valutakursregulering	- 32,2	- 11,1	- 43,3
Reserve, sikringstransaktioner	- 0,7	1,3	0,6
Overført resultat	787,1	61,8	848,9
Hensat til udbytte	45,0	0,0	45,0
Egenkapital	859,2	52,0	911,2
Antal udestående aktier, 1.000 stk.	2.877	0	2.877
Indre værdi pr. udestående aktie, DKK	299	18	317
Børskurs	390	15	405
Helår 2015/16	Primo 2015/16	Ændring helår 2015/16	Ultimo helår 2015/16
Aktiekapital	60,0	0,0	60,0
Reserve, valutakursregulering	- 32,2	- 17,1	- 49,3
Reserve, sikringstransaktioner	- 0,7	- 1,5	- 2,2
Overført resultat	787,1	13,3	800,4
Betalt udbytte netto	0,0	- 43,2	- 43,2
Hensat til udbytte	45,0	0,0	45,0
Egenkapital	859,2	- 48,5	810,7
Antal udestående aktier, 1.000 stk.	2.877	0	2.877
Indre værdi pr. udestående aktie, DKK	299	- 17	282
Børskurs	390	- 31	359
Udbytte pr. aktie à 20 kr. 2011/12	6,00 DKK
Udbytte pr. aktie à 20 kr. 2012/13	9,00 DKK
Udbytte pr. aktie à 20 kr. 2013/14	13,00 DKK
Udbytte pr. aktie à 20 kr. 2014/15	15,00 DKK
Udbytte pr. aktie à 20 kr. 2015/16	15,00 DKK

Alle beløb er angivet i mio. DKK, medmindre andet er anført.

Flügger A/S, Islevdalvej 151, 2610 Rødovre – www.flugger.com

---

Delårsrapport: 1. kvartal 2016/17 – side 9 af 11

Flügger

Flügger koncern	Helår	1. kvt.
Pengestrømsopgørelse	2015/16	2015/16	2016/17
Primært driftsresultat	20,9	77,2	75,7
Af- og nedskrivninger	63,9	15,7	17,0
Andre ikke-kontante poster	- 3,9	5,4	0,1
Ændring i tilgodehavender	7,1	- 34,4	- 19,0
Ændring i varebeholdninger	- 19,7	-16,2	19,8
Ændring i leverandørgæld	6,1	2,0	- 11,0
Ændring i anden driftsafledt gæld	- 0,5	24,6	32,3
Pengestrøm fra drift før finans og skat	73,9	74,3	114,9
Finansielle indtægter	3,3	1,1	1,2
Finansielle omkostninger	- 0,7	- 0,1	- 0,1
Pengestrøm fra drift før betalt skat	76,5	75,3	116,0
Betalt skat	- 10,0	- 4,6	- 6,9
Pengestrøm fra drift efter finans og betalt skat	66,5	70,7	109,1
Køb af immaterielle aktiver	- 11,5	- 0,2	- 1,1
Køb af materielle aktiver	- 38,8	- 18,7	- 2,5
Salg af anlægsaktiver	5,0	0,7	1,8
Salg af værdipapirer	4,7	4,8	-
Pengestrøm til investeringsaktivitet	- 40,6	- 13,4	- 1,8
Pengestrøm efter investeringsaktivitet og betalt selskabsskat	25,9	57,3	107,3
Ændring i bank- og prioritetsgæld	31,7	- 21,4	- 43,0
Betalt udbytte ekskl. egne aktier	- 43,2	-	-
Pengestrøm til finansieringsaktivitet	- 11,5	- 21,4	- 43,0
Periodens pengestrømme	14,4	35,9	63,0
Kursregulering af likviditet, bankkonti og aftaleindlån primo	- 4,7	- 1,3	0,9
Likviditet, bankkonti og aftaleindlån primo	85,9	85,8	95,6
Likviditet, bankkonti og aftaleindlån ultimo	95,6	120,5	159,5

Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af koncernbalancens tal, idet primobalancerne for de udenlandske tilknyttede virksomheder er omregnet til ultimokurser i de enkelte år.

Alle beløb er angivet i mio. DKK, medmindre andet er anført.

Flügger A/S, Islevdalvej 151, 2610 Rødovre – www.flugger.com

---

Delårsrapport: 1. kvartal 2016/17 – side 10 af 11

Flügger

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis

Regnskabspraksis er uændret i forhold til seneste årsrapport.

Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelse af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger – faktiske resultater kan afvige fra disse skøn, som ligeledes blev lagt til grund for udarbejdelsen af årsrapporten 2015/16, som på side 30-34 giver en beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.

2. Segmentoplysninger

Segment 1: Salg af Flügger brandede produkter gennem distributionskanaler, som er ejet eller samarbejder med koncernen, er indeholdt i segment 1.

Segment 2: Salg af ikke Flügger brandede produkter, herunder private label, til andre fritstående distributionskanaler er indeholdt i segment 2.

Koncernens produktion, distribution og administration er indeholdt i segment 1. Når segment 2 trækker herpå, sker det på markedsmæssige vilkår.

2015/16
Segmentoplysninger
mio. DKK 1. kvartal	Helår 2015/16	Segment 1
salg til segment 2	Segment 1
salg eksternt	Segment 2
salg eksternt	Koncern i alt
Salg Danmark	686,5		154,3 4 %	52,7 3 %	207,0 3 %
Salg Sverige	679,1		157,6 -2 %	41,8 -16 %	199,4 -6 %
Salg Norge	257,7		78,9 -12 %	3,0 -19 %	81,9 -13 %
Salg uden for Norden	226,9		65,6 15 %	0,0 -	65,6 15 %
Nettoomsætning	1.850,2	68,3 1 %	456,4 0 %	97,5 -7 %	553,9 -1 %
Primært driftsresultat	20,9		73,9	3,3	77,2
Finans netto	2,2		2,4	-0,3	2,1
Resultat før skat	23,1		76,3	3,0	79,3
Resultat efter skat	13,3		58,8	3,0	61,8
2016/17
---	---	---	---	---	---	---	---	---
Segmentoplysninger
mio. DKK 1. kvartal	Helår 2016/17	Segment 1
salg til segment 2	Segment 1
salg eksternt	Segment 2
salg eksternt	Koncern i alt
Salg Danmark		90,6	159,3 3 %	48,7 -8 %	208,0 0 %
Salg Sverige		78,4	164,5 4 %	36,6 -12 %	201,1 1 %
Salg Norge		5,7	77,2 -2 %	2,3 -23 %	79,5 -3 %
Salg uden for Norden		0,0	68,0 4 %	0,0 -	68,0 4 %
Nettoomsætning		174,7 156 %	469,0 3 %	87,6 -10 %	556,6 0 %
Primært driftsresultat			72,8	2,9	75,7
Finans netto			-0,6	-0,3	-0,9
Resultat før skat			72,3	2,5	74,8
Resultat efter skat			55,7	2,5	58,2

Flügger A/S, Islevdalvej 151, 2610 Rødovre – www.flugger.com

---

Delårsrapport: 1. kvartal 2016/17 – side 11 af 11

Flügger

1. Kvartalsoplysninger

Konzern	1. kvartal				2. kvartal				1. halvår
	13/14	14/15	15/16	16/17	13/14	14/15	15/16	16/17	13/14	14/15	15/16	16/17
Salg Danmark*	210	200	207	208	184	181	188		394	381	395
Salg Sverige	226	211	199	201	183	183	171		409	394	370
Salg Norge	102	94	82	80	86	85	70		188	179	152
Salg andre lande	54	57	66	68	54	60	60		108	117	126
Nettoomsætning	592	562	554	557	507	509	489		1.099	1.071	1.043
Bruttoresultat	339	329	322	321	283	281	257		622	610	579
Primært driftsresultat, EBIT	93	86	77	76	48	49	4		141	135	81
Resultat før skat	91	85	79	75	50	52	4		141	137	83
Resultat efter skat	69	65	62	58	38	41	3		107	106	65
Ultimo kurs 100 SEK	85,6	80,8	78,9	77,7	84,7	80,3	79,5		84,7	80,3	79,5
Ultimo kurs 100 NOK	94,8	88,7	82,9	78,2	92,0	87,7	79,4		92,0	87,7	79,4
Ultimo kurs 100 ISK	4,7	4,8	5,1	5,6	4,5	4,9	5,3		4,5	4,9	5,3
Ultimo kurs 100 PLN	175,9	178,9	180,1	170,5	178,5	176,5	174,9		178,5	176,5	174,9
Ultimo kurs 100 CNY	91,6	90,3	109,6	100,6	89,8	97,1	107,0		89,8	97,1	107,0
Ultimo kvartalet
Rentebærende nettolikviditet	104	183	106	135	143	207	84		143	207	84
Egenkapital	879	900	911	861	884	887	866		884	887	866
Balancesum	1.274	1.268	1.318	1.273	1.246	1.255	1.258		1.246	1.255	1.258
Konzern	3. kvartal				4. kvartal				Helår
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
	13/14	14/15	15/16	16/17	13/14	14/15	15/16	16/17	13/14	14/15	15/16	16/17
Salg Danmark*	124	118	126		166	159	165		684	658	686
Salg Sverige	134	117	142		179	165	167		722	676	679
Salg Norge	56	49	45		77	66	61		321	294	258
Salg andre lande	41	40	49		48	48	52		197	205	227
Nettoomsætning	355	324	362		470	438	445		1.924	1.833	1.850
Bruttoresultat	174	153	176		240	252	243		1.036	1.015	998
Primært driftsresultat, EBIT	-51	-66	-57		-2	-4	-3		88	65	21
Resultat før skat	-51	-69	-57		-3	-2	-3		87	66	23
Resultat efter skat	-39	-53	-47		8	1	-5		76	54	13
Ultimo kurs 100 SEK	84,3	79,5	79,8		82,3	80,0	81,2		82,3	80,0	81,2
Ultimo kurs 100 NOK	87,7	84,3	78,7		90,2	89,0	80,8		90,2	89,0	80,8
Ultimo kurs 100 ISK	4,7	4,9	5,3		4,8	5,1	5,3		4,8	5,1	5,3
Ultimo kurs 100 PLN	175,6	176,9	168,1		177,6	185,4	169,3		177,6	185,4	169,3
Ultimo kurs 100 CNY	91,1	105,4	103,9		86,1	107,3	100,7		86,1	107,3	100,7
Ultimo kvartalet
Rentebærende nettolikviditet	115	147	71		78	55	28		78	55	28
Egenkapital	836	847	814		838	859	811		838	859	811
Balancesum	1.170	1.144	1.187		1.183	1.250	1.243		1.183	1.250	1.243

Alle beløb er angivet i mio. DKK, medmindre andet er anført.

Flügger A/S, Islevdalvej 151, 2610 Rødovre – www.flugger.com