Annual Report • Jun 27, 2013
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
For at gøre årsrapporten mere overskuelig har vi valgt at offentliggøre en årsrapport, som alene indeholder koncerntallene – dvs. årsregnskabet for moderselskabet Flügger A/S indgår ikke. I henhold til årsregnskabslovens § 149 er denne koncernårsrapport derfor et uddrag af koncernens samlede årsrapport. Den samlede årsrapport, inkl. årsregnskabet for moderselskabet, kan downloades fra www.flugger.com/investor.
Efter godkendelse på generalforsamlingen kan den fuldstændige årsrapport også rekvireres hos Erhvervsstyrelsen. Fordeling af årets resultat og forslag om udbytte fra moderselskabet fremgår af resultat- og totalindkomstopgørelse.
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes onsdag den 21. august 2013 kl. 11 på selskabets adresse:
Islevdalvej 151, 2610 Rødovre Tlf. 70 15 15 05 Fax 44 54 15 05 [email protected] www.flugger.com CVR-nr 32788718 Aktionærer kan bestille adgangskort og stemmesedler i perioden 9. til 16. august Udbytte Bestyrelsen indstiller til den kommende generalforsamling, at udbytte sættes til 9 kr. pr. 20 kr. aktie. Udbytte forventes at kunne udbetales fra den 26. august. Udtalelser om forventninger til fremtiden De angivne forventninger til koncernens fremtidige økonomiske udvikling er forbundet med usikkerhed og risici, som kan medføre, at den fremtidige udvikling afviger fra det
forventede. Disse fremadrettede udsagn er ikke garantier for den fremtidige udvikling og involverer risiko og usikkerhed. De realiserede resultater vil muligvis afvige væsentligt fra dem, der er udtrykt i de fremadrettede udsagn.
| 3 | CEO – om forretningsåret 2012/13 |
|---|---|
| 4 | Flügger 10 års udvikling |
| 7 | Flügger future |
| 8 | Aktionærinformation |
| Hvorfor er Flügger børsnoteret Politik vedr. aktietilbagekøb Politik vedrørende udbytte Kommunikation med aktionærerne (IR) Selskabsmeddelelser og finanskalender Aktiekapital og ejerforhold Flügger kurs- og omsætningsudvikling Corporate Governance Samfundsansvar Kapital- og aktiestruktur Åbenhed og gennemsigtighed Bestyrelse og direktion |
|
| Anvendelse af udvalg og kommissioner | |
| 11 | Bestyrelse og direktion |
| 12 | Flügger historie |
| 16 | Beretning |
| Regnskabsberetning Koncernsalg Kunder, samfund, miljø og medarbejdere Risikoforhold Forslag til generalforsamlingen Forventninger til 2013/14 |
|
| 24 | Påtegninger |
| 28 | Regnskab 2012/13 Resultat- og totalindkomstopgørelse Balance Egenkapitalopgørelse Pengestrømsopgørelse |
| 32 | Noter |
Søren P. Olesen del af direktionen siden 2002 adm. direktør siden 2007
Forretningsåret 2012/13 har ikke indfriet vores forventninger til bundlinjen, dvs. primært driftsresultat EBIT. I årsrapporten sidste år anførte vi, at driftsresultat EBIT var budgetteret til at lande i intervallet mellem 80 og 100 mio. DKK. Efter udløb af halvåret nedjusterede vi til den lave ende af det anførte interval, og i april måned måtte vi meddele fondsbørsen, at et primært driftsresultat måtte forventes inden for 65 til 75 mio. kr. Vi har realiseret:
Primært driftsresultat 68,2 mio. DKK – sidste år 40,1 mio. DKK Finans netto - 4,2 mio. DKK – sidste år - 4,3 mio. DKK Resultat før skat 64,0 mio. DKK – sidste år 35,8 mio. DKK Resultat efter skat 49,0 mio. DKK – sidste år 22,4 mio. DKK Dette indebærer en EBIT-margin på 3,6 %
Når indtjeningen skuffede, er forklaringen dels salgsudviklingen i Danmark og dels et ekstraordinært koldt forår. Konsekvensen på EBITsvigt i Danmark blev ikke kompenseret af salgsfremgang på de andre markeder.
| Salg Danmark* | 660,3 mio. DKK – sidste år | 668,5 | - 1 % |
|---|---|---|---|
| Salg Sverige | 697,2 mio. DKK – sidste år | 653,9 | + 7 % |
| Salg Norge | 339,9 mio. DKK – sidste år | 278,5 + 22 % | |
| Salg andre lande | 176,2 mio. DKK – sidste år | 158,7 + 11 % | |
| Nettoomsætning | 1.873,6 mio. DKK – sidste år | 1.759,6 | + 6 % |
* inkl. salg Grønland, Færøerne og Island
I Danmark faldt omsætningen med 1 % til et niveau, som er mærkbart lavere end før finans- og boligkrisen. Den vigende efterspørgsel, som ligger til grund, kan ikke undgå at påvirke Flügger, som har en markedsandel på mere end 30 %.
Efterspørgslen i Sverige har været væsentlig bedre – bl.a. fordi de har en ROT-ordning, som indebærer, at op til 100.000 SEK anvendt på bolig eller sommerhus kan trækkes fra i skat. Det er bemærkelsesværdigt, at Flügger Sverige for første gang i koncernens historie kan fremvise en større omsætning end det oprindelige marked i Danmark. Den positive udvikling skyldes bl.a., at Flügger produkter har vist sig bedst i test.
I Norge – som har haft en positiv efterspørgsel i mange år, knap nok ramt af finans- og boligkrisen – har Flügger vundet markedsandele. Flügger er i dag på en klar andenplads i markedet efter den dominerende norske udbyder Jotun. Efter en del år med negativ indtjening i Norge kan koncernen på det seneste glæde sig over en god indtjening i indeværende regnskabsår.
Uden for Norden er vores primære indsatsområde Polen. I 2010 byggede vi en ultramoderne tapet- og malingfabrik i Gdansk-området. Vi etablerer os i Polen med et Flügger butiksnet – servicefunktion til samtlige butikker inkl. de skandinaviske varetages herfra.
Vi har valgt at etablere et Shared Service Center i Polen og vurderer, at ca. 70 administrative job i Skandinavien bliver påvirket af dette i løbet af de kommende 2 år.
I Kina satser Flügger på en lønsom, organisk vækst. Ca. halvdelen af omsætningen importeres fra Skandinavien – og den anden halvdel produceres lokalt på egen fabrik i Shanghai, som alene producerer til det kinesiske marked samt eksport til Filippinerne. Det kinesiske marked prioriteres efter Norden og Polen.
Vedrørende næste forretningsår, dvs. 2013/14, vil koncernen fortsat have fokus på en sund og lønsom drift. Det er koncernens målsætning at løfte EBIT-margin med godt 1 % årligt med henblik på igen at præstere en EBIT-margin på mellem 8 og 10 %. Finans netto forventes at udgøre et meget beskedent beløb – skatteprocenten forventes fremover på ca. 25 % af resultat før skat.
I det nye forretningsår forventes en salgsfremgang i størrelsesordenen 3 % – foregående års støtte fra køb af nye butikker samt en positiv valutarisk udvikling indgår ikke i forventningerne.
Med baggrund i koncernens stærke soliditet vil bestyrelsen på den kommende generalforsamling foreslå et udbytte på 9 DKK pr. 20 DKK aktie, svarende til et samlet udbytte på 27 mio. DKK
| 1.448,8 1.110,9 1.198,8 1.342,2 1.759,5 1.873,6 Nettoomsætning 1.554,9 1.504,2 1.446,6 1.591,0 637,4 719,7 784,0 Bruttoresultat 579,6 812,4 876,5 939,9 1.001,3 851,9 822,3 153,0 157,0 175,0 177,7 128,1 Primært driftsresultat, EBITDA 188,3 124,1 153,3 139,1 97,9 135,5 133,4 122,2 123,3 85,4 40,1 68,2 Primært driftsresultat, EBIT 140,2 56,1 106,1 10,8 7,8 17,5 28,7 Finans netto -13,7 -5,0 27,6 5,2 -4,3 -4,2 162,1 133,0 131,0 153,0 35,8 64,0 Resultat før skat 126,5 51,1 133,7 90,6 98,2 110,0 113,9 Årets resultat 94,5 94,2 63,5 22,4 49,0 96,6 27,7 Investeringer i immaterielle aktiver 1,1 42,0 1,3 7,1 3,3 2,7 6,6 17,2 44,2 1,7 Af- og nedskrivninger på imm. aktiver 0,0 0,3 0,0 0,0 0,7 2,6 0,0 17,0 0,0 0,0 Investeringer i materielle aktiver 75,9 54,5 61,4 33,3 136,0 52,8 67,8 28,9 41,2 79,0 Afskrivninger på materielle aktiver 30,5 33,7 39,5 44,3 57,3 48,1 51,0 49,2 53,7 57,1 Udbyttebetaling, netto 36,4 45,0 18,7 27,4 35,3 43,6 17,4 45,0 45,0 18,0 Foreslået udbytte 28,6 38,2 45,0 45,0 45,0 18,0 36,0 45,0 18,0 27,0 Køb af egne aktier 0,0 25,3 2,9 23,8 0,1 0,1 0,0 0,5 21,9 15,7 Egenkapital ultimo 611,4 661,6 734,5 534,5 760,2 798,4 774,2 823,7 773,3 689,9 Balancesum ultimo 708,3 866,5 940,5 1.022,9 1.225,8 1.123,0 1.019,8 1.074,7 1.151,7 1.253,4 Pengestrømme 138,5 152,6 132,2 154,4 30,9 145,4 Pengestrøm før finans og skat 154,8 106,0 240,2 111,8 156,1 136,9 127,4 Pengestrøm efter finans og betalt skat 106,3 214,5 79,6 6,3 119,5 98,5 86,1 -33,0 -118,2 -55,7 -71,3 -13,1 Pengestrøm til investeringsaktivitet -80,4 -99,5 -153,4 -57,3 -66,2 -87,8 -51,4 -70,7 10,1 -45,2 72,3 -99,4 Pengestrøm til finansieringsaktivitet -46,3 -24,9 -74,3 100,2 139,5 158,4 180,4 Værdipapirer og likvider ultimo 201,8 102,8 161,5 128,5 94,6 66,8 40,6 2,3 33,8 30,1 165,4 84,2 Rentebærende gæld ultimo 92,6 78,1 43,7 49,5 Nøgletal 53,6 54,1 52,2 53,2 55,1 53,4 53,4 54,8 54,7 56,2 Bruttomargin % 13,8 13,1 13,0 12,3 12,1 8,3 10,6 8,7 5,6 6,8 EBITDA-margin % 9,2 11,0 10,3 10,1 2,3 3,6 9,0 3,7 7,3 5,4 EBIT-margin % 17,1 17,3 16,3 18,5 13,0 8,1 2,8 6,1 12,8 3,8 Egenkapitalforrentning % 75,5 70,6 70,3 71,8 68,9 67,7 70,7 69,3 61,8 67,2 Egenkapitalandel % 1.206 1.302 1.007 1.137 1.540 1.650 1.625 1.390 1.467 1.444 Fuldtidsansatte, gennemsnit Aktiedata ultimo 3.045 3.038 3.000 3.000 2.902 Udestående aktier á 20 kr., 1.000 stk. 3.000 2.998 2.942 2.904 2.904 36,7 38,0 31,0 32,3 21,9 7,7 16,8 Ordinært resultat efter skat pr. aktie, DKK 32,2 9,2 32,0 175,5 201,3 220,5 244,8 indre værdi pr.aktie, DKK 257,8 231,3 258,4 274,9 266,6 283,8 15,0 9,0 12,0 15,0 6,0 9,0 Foreslået udbytte pr. aktie á 20 kr. 15,0 6,0 12,0 15,0 Flügger børskurs 520 787 703 371 431 345 327 470 218 478 Pris pr. overskudskrone (P/E), DKK 12,0 16,1 21,5 18,5 14,6 23,6 14,9 19,7 44,7 19,4 Kurs / indre værdi, (K/I) 3,6 2,9 2,1 2,6 1,3 1,2 1,8 0,9 1,8 1,6 Flügger børsværdi, mio. DKK 1.581 2.361 2.110 1.130 1.406 1.251 1.002 949 1.411 654 OMX PE index 465 230 283 376 494 408 253 385 430 420 |
Flügger koncern, mio. DKK | 2003/04 | 2004/05 | 2005/06 | 2006/07 | 2007/08 | 2008/09 | 2009/10 | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Definitioner
Bruttomargin %: Bruttoresultat i procent af nettoomsætningen EBITDA-margin %: Primært driftsresultat før
afskrivninger i procent af nettoomsætningen
EBIT-margin %: Primært driftsresultat i procent af nettoomsætningen Egenkapitalforrentning %: Ordinært resultat efter skat i procent af gennemsnitlig egenkapital Egenkapitalandel %: Egenkapital ultimo i procent af passiver ultimo.
Udestående aktier: Antal aktier i alt minus selskabets egenbeholdning ultimo, anvendes ved beregning af aktiedata
Selskabets børsværdi: Antal udestående aktier x børskursen.
* Det udvandede ordinære resultat efter skat pr. aktie er identisk med det viste nøgletal.
Nøgletal er udregnet efter Den Danske Finansanalytikerforeningens anbefalinger. Aktiedata er beregnet på grundlag af antallet af udenstående aktier ultimo. Årsregnskaber fra 2004/05 er aflagt i overenstemmelse med IFRS.
Nettoresultat, mio. DKK Foreslået udbytte, mio. DKK 03/4 04/5 05/6 06/7 07/8 08/9 09/10 10/11 11/12 12/13
03/4 04/5 05/6 06/7 07/8 08/9 09/10 10/11 11/12 12/13
Børskurs ultimo DKK Resultat pr. aktie,* DKK
* Beregnet på basis af udestående aktier
Flügger vil, såvel over for markedet som internt i organisationen, anlægge en markedsledende professionel standard – # 1 Go Pro er visionen.
Flügger vil, såvel over for markedet som internt i organisationen, anlægge en markedsledende, professionel standard – # 1 Go Pro er visionen.
Flügger anvender sin faglighed og markedsindsigt til at udvikle, producere, markedsføre, distribuere og afsætte et bredt og koordineret sortiment inden for maling, træbeskyttelse, designtapeter og naturligt tilbehør. Vores kunder/slutbrugere er professionelle malere og konsumenter, som efterspørger høj faglig indsigt og rådgivning.
Det er koncernens målsætning at løfte EBIT-margin med godt 1 % årligt med henblik på igen at præstere en EBIT-margin på mellem 8 og 10 %.
Vi ønsker at være og blive opfattet som loyale, jordnære, uformelle, kvalitets- og omkostningsbevidste samt samfundsansvarlige i relation til vores interessenter: Aktionærer, Medarbejdere, Kunder, Samfund.
For at opnå vores målsætning fokuserer vi på følgende områder:
Vi arbejder systematisk med at blive bedre til at forstå vores kunders behov, uanset om kunderne er professionelle malere eller private forbrugere. Arbejdet med at forstå disse behov omfatter såvel produkter som rådgivning, men tillige kundens oplevelse af koncernen samt i og uden om vores distributionsnet.
Med udgangspunkt i kundeforståelsen udvikler vi produkter af høj og konsistent professionel kvalitet, som imødeser kundernes behov, og samtidig tager højde for optimering af vores supply chain. Gennem innovation udvikler vi produkter, som af kunderne betragtes som den ledende standard i branchen, samtidig med at vi aktivt arbejder for at minimere miljømæssige belastninger.
Vi stræber uafbrudt efter at blive bedst til det, vi gør. Vores processer og arbejdsmetoder udvikles kontinuerligt – hele tiden med det formål at levere bedre resultater til vore interessenter. Vi arbejder derfor også løbende med at udvikle vores medarbejdere og give dem de nødvendige værktøjer og kundskaber.
Flügger er et familieaktieselskab, hvis B-aktier blev introduceret på børsen i efteråret 1983 til kurs 52 omregnet til aktuel aktiestørrelse og korrigeret for udstedte fondsaktier.
Motivet for børsintroduktionen var primært at give selskabet, med et væsentligt hjemmemarkedssalg, den opmærksomhed og PR-værdi, som et børsnoteret selskab opnår. Sekundært var motivet, at familieaktionærer, som ikke var aktive i selskabet, efterfølgende kunne vælge at reducere deres andel i selskabet.
Selvom selskabet siden børsintroduktionen ikke har haft behov for at hente yderligere kapital over børsen, er det selskabets målsætning fortsat at være noteret på NASDAQ OMX, idet ledelsen vurderer, at børsnoteringen bidrager til markedsføringen, giver troværdighed og professionalisme i ledelses- og bestyrelsesarbejdet samt gør Flügger til en attraktiv arbejdsplads.
Selskabets stabile indtjening og positive cash flow har i perioder været anvendt til køb af egne aktier, som efterfølgende blev annulleret i forbindelse med nedskrivning af aktiekapitalen. Fra midten af 90'erne og frem til 2006 blev selskabets aktiekapital reduceret med 23 %. I de sidste par år har selskabet erhvervet yderligere egne aktier svarende til ca. 3 % af aktiekapitalen. For ikke at påvirke kursen på selskabets aktier afstår vi normalt fra at annoncere aktietilbagekøb.
Det er selskabets politik – under skyldigt hensyn til selskabets kapitalstruktur – at udbetale et udbytte, som giver et rimeligt afkast i forhold til børskursen og den aktuelle markedsrente.
Det er ambitionen hos Flügger at sikre et højt og troværdigt informationsniveau. Selskabet fremsender til fondsbørsen kvartalsrapporter med seneste regnskabsudvikling og eventuelt revideret skøn på fremtiden. Hvornår disse delårsrapporter kan forventes, fremgår af selskabets finanskalender, der, inklusiv samtlige meddelelser til fondsbørsen, ligeledes kan findes på selskabets hjemmeside www.flugger.com/Investor.
Selskabet deltager gerne i åben og aktiv kommunikation med investorer, analytikere og presse med henblik på at sikre aktiemarkedet det bedst mulige grundlag for prisfastsættelse af Flügger aktien. Selskabet afstår dog normalt fra at gennemføre uddybende samtaler de sidste 3 uger op til offentliggørelse af fondsbørsmeddelelser med resultatudvikling eller andre kursfølsomme oplysninger.
Eventuelle spørgsmål kan løbende stilles til adm. direktør Søren P. Olesen på mailadressen [email protected] eller direktør, hovedaktionær Ulf Schnack på mailadressen [email protected].
Bortset fra løbende oplysninger vedr. insideres handel med selskabets aktier er der fremsendt følgende meddelelser til NASDAQ OMX Copenhagen A/S
Flügger aktiekapital er opdelt i A- og B-aktier. A-aktierne har 10 stemmer pr. aktie à 20 kr., og B-aktierne har 1 stemme pr. aktie à 20 kr. Det er kun selskabets B-aktier, som er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen A/S under fondskoden DK0010218189 med kortnavn FLUG B. Aktien indgår i SmallCap segmentet. Marketmaker på aktien er Danske Bank.
Ultimo forretningsåret 2012/13 var registreret 1.528 navnenoterede aktionærer i selskabets ejerbog, som tilsammen tegnede 94,3 % af aktiekapitalen og 99,1 % af stemmerne. Selskabets beholdning af egne aktier er nedskrevet til 0 kr. og er stemmeløs iflg. selskabsloven.
Oplysninger vedrørende årsregnskabslovens § 107a omkring udskiftning af selskabets bestyrelse, ændring af vedtægter samt bestyrelsens beføjelser til at udstede eller erhverve egne aktier fremgår af selskabets vedtægter, som findes på selskabets hjemmeside: www.flugger.com.
| Antal | aktier | % | stemmer | % |
|---|---|---|---|---|
| A-aktier | 590.625 | 19,7 | 5.906.250 | 71,9 |
| B-aktier | 2.311.226 | 77,0 | 2.311.226 | 28,1 |
| B-aktier i selskabet | 98.149 | 3,3 | 0 | 0,0 |
| I alt | 3.000.000 | 100,0 | 8.217.476 | 100,0 |
| > 5 % aktionærer | ||||
| CASA A/S, Horsens | 300.590 | 10,0 | 300.590 | 3,6 |
| Lisel Jakobsen, Holte | 501.225 | 16,7 | 501.225 | 6,1 |
| Ulf og Sune Schnack, Holte * | 1.324.889 | 44,2 | 6.640.514 | 80,8 |
| I alt | 2.126.704 | 70,9 | 7.442.329 | 90,5 |
| Insidere | ||||
| Bestyrelse | 6.837 | 0,2 | 6.837 | 0,1 |
| Direktion | 1.324.388 | 44,1 | 6.640.013 | 80,8 |
| Andre insidere | 45.606 | 1,5 | 45.606 | 0,5 |
| I alt | 1.376.831 | 45,8 | 6.692.456 | 81,4 |
* Ulf og Sune Schnack (far og søn) ejer tilsammen 1.324.889 stk. Flügger aktier, hvoraf 590.625 stk. A-aktier samt 620.610 stk. B-aktier er placeret i Flügger holdingselskab.
til kursværdi i forretningsåret 2012/13 Kilde: NASDAQ OMX
Bestyrelsen i Flügger har forholdt sig til de reviderede anbefalinger til god selskabsledelse udsendt af NASDAQ OMX Copenhagen A/S og har vurderet, at Flügger med enkelte undtagelser følger anbefalingerne. Den fulde redegørelse for, hvordan koncernen forholder sig til de enkelte anbefalinger, er anført på selskabets hjemmeside http://www.flugger.com/Investor/Corporate-c-Governance.aspx. De væsentligste områder, hvor Flügger har fravalgt helt at følge anbefalingerne er:
Bestyrelsen i Flügger har undladt at formulere en selvstændig Corporate Social Responsibility politik jf. Årsregnskabslovens § 99 a, men har en generel indstilling til, at virksomheden skal optræde samfundsansvarligt.
Vi respekterer vores samfund på lige linje med øvrige tre interessenter: Aktionærer, Medarbejdere, Kunder. Vores medarbejdere er tilbudt lige muligheder for at lære og udvikle sig i overensstemmelse med individelle behov og kompetencer under hensyntagen til selskabets forhold. Vi prioriterer mangfoldighed i medarbejdergruppen vedrørende køn, alder, nationalitet. Vedrørende Flügger og samfund henvises til omtale heraf i beretningen.
Flügger prioriterer miljø- og klimamæssige forhold og har efter ISO 14001 miljøcertificeret produktionen i Danmark, Sverige og på det seneste tillige i Kina. Vi sætter nogle overordnede mål, som der bliver fulgt op på.
Vi tilstræber at overholde lovgivningen i alt, hvad vi foretager os, lokalt såvel som internationalt. Vi forventer, at vores nuværende og potentielle forretningsforbindelser deler vores standarder for bæredygtig og ansvarlig adfærd.
Bestyrelsen finder den aktuelle opdeling i A- og B-aktier hensigtsmæssig og har derfor ikke aktuelle planer – eller mulighed – for at ændre herpå.
Det er Flügger politik at være åben og ærlig, men vi har fx valgt at informere om den samlede honorering af bestyrelsen og den samlede honorering af direktionen, idet vi finder, at oplysninger på individuelt plan har begrænset relevans for aktionærkredsen. Vi har endvidere fravalgt at bringe orienteringer på engelsk med baggrund i, at kun få af selskabets navnenoterede aktionærer er bosiddende uden for Skandinavien.
I Flügger er det kutyme med 4 generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer og 2 medarbejderrepræsentanter. Ved bestyrelsens sammensætning tilstræbes mangfoldighed, samt at relevante kompetencer er til stede. 3 medlemmer af bestyrelsen skal være uafhængige, mens 1 medlem repræsenterer hovedaktionæren. Flügger har valgt at afstå fra at fastsætte en aldersgrænse, så man i særlige tilfælde kan disponere frit. Honorering af bestyrelsen foretages uden aktieoptioner og incitamentsprogrammer. Aflønning af bestyrelsen forhandles på plads af hovedaktionæren, som fortsat er del af direktionen. Det samlede honorar er anført i note til årsregnskabet. Skulle der ske væsentlige justeringer for et kommende forretningsår, vil det blive forelagt på generalforsamlingen.
Selskabet ledes af den administrerende direktør med hovedaktionæren, der har været del af ledelsen i mange år, som suppleant og sparringspartner. Den administrerende direktør aflønnes med en fast løn samt bonus – som ikke kan udgøre mere end 30 % af det samlede vederlag. Bonus er afhængig af udviklingen i koncernens top- og bundlinje, dvs. nettoomsætning og primært driftsresultat EBIT. Den administrerende direktørs aflønning mv. indstilles af bestyrelsesformanden i samråd med hovedaktionæren, som alene er fastlønnet. Direktionens samlede aflønning fremgår af note til årsregnskabet.
Bestyrelsen i Flügger har indtil videre fravalgt særlige udvalg eller kommissioner vedrørende revision, nominering og vederlag. Selskabet har valgt at lade den samlede bestyrelse varetage revisionsudvalgets funktion. Dette er muligt ved at mindst 1 bestyrelsesmedlem, som krævet i revisorloven, er både uafhængigt af selskabet og har kvalifikationer inden for regnskabsvæsen og revision. Man supplerer lejlighedsvis med ekstern bistand. Hovedaktionæren påtager sig at indstille til nominering medlemmer til bestyrelsen, normalt i samråd med bestyrelsesformanden og i overensstemmelse med de relevante kompetencer, som er anført i forretningsorden for bestyrelsen, som kan ses på selskabets hjemmeside.
Stine Bosse, formand.
Født 1960, indtrådt i Flügger bestyrelse 2011. Andre ledelseshverv:
Formand for bestyrelsen i Concito og Det Kongelige Teater. Bestyrelsesmedlem i Aker ASA Norge, Allianz Tyskland, Nordea og TDC.
Frivilligt arbejde i bl.a. Børnefonden (formand), Tænketanken European Council on Foreign Relations, Forretningsudvalget i Europabevægelsen, Netværket Kvinder & Europa (formand), FNMDG Advocats, Turismens Vækstråd og Væxtfaktor Netværket. Kvalifikationer: Ledelseserfaring fra Tryg, rutineret bestyrelsesmedlem, socialt engageret. Beholdning af Flügger aktier ultimo: 450 stk.
Kristian Nellemann, medarbejdervalgt Født 1953, indtrådt i Flügger bestyrelse 2011. Butikschef i Flügger A/S. Kvalifikationer: Indgående kendskab til butiksdrift i Flügger farver kæden, tidligere eksportmedarbejder. Beholdning af Flügger aktier ultimo: 0 stk.
Født 1964, indtrådt i Flügger bestyrelse 2005. Andre ledelseshverv: Adm. direktør Expert Retail Danmark A/S. Bestyrelsesmedlem i Konceptforeningen punkt1. Kvalifikationer: Ledelseserfaring inden for butiks- og kædedrift kombineret med kendskab til forskelle og lighedspunkter vedr. markederne i Danmark, Sverige og Norge. Beholdning af Flügger aktier ultimo: 316 stk.
Roar Funderud Født 1965, indtrådt i Flügger bestyrelse 2012. Andre ledelseshverv: Nordmand og headhunter i Norge. Har haft flere finansielle og kommercielle lederroller i Skandinavien. Senest CFO i Ringnes AS. Har tidligere ledet Toms Norge AS, Toms Sverige AB og været Business Unit Director – Nordic for Toms Gruppen AS. Kvalifikationer: Finans, FMCG, management og skandinavisk samarbejde.
Beholdning af Flügger aktier ultimo: 0 stk.
Martin Johansen, medarbejdervalgt Født 1973, indtrådt i Flügger bestyrelse 2012. Vedligeholdelsestekniker i Flügger A/S. Kvalifikationer: Kendskab til koncernens produktion. Beholdning af Flügger aktier ultimo: 0 stk.
Søren P. Olesen, administrerende direktør Født 1967, ansat i Flügger 2002. Administrerende direktør siden 2007. Formand for bestyrelsen i Danish Bake A/S, bestyrelsesmedlem i Svendsen Sport A/S. Uddannelse: Cand. Oecon, Ma. Sc. Kvalifikationer: Salgsdirektør for Velux i Tyskland og forinden general manager for Velux i Rusland. Beholdning af Flügger aktier ultimo: 7.833 stk.
Anja Schnack Jørgensen Født 1965, indtrådt i Flügger bestyrelse 2008. Andre ledelseshverv: Regnskabschef i HK Entreprise og Kjems Holding. Tidligere del i et arkitektfirma og oprindelig udlært i Flügger IT-afdeling. Kvalifikationer: Regnskabskyndig fra virksomheder inden for byggeriet. Datter af hovedaktionæren og "opvokset" med Flügger. Anses ikke som uafhængig på grund af de nære familiebånd til hovedaktionæren. Beholdning af Flügger aktier ultimo: 6.071 stk.
Ulf Schnack, direktør Født 1936, ansat i Flügger 1960. Uddannelse: Kemiingeniør og HD i salg og reklame. Kvalifikationer: Administrerende direktør i Flügger fra 1970 til 2007. Beholdning af Flügger aktier ultimo: 590.625 stk. Flügger A samt 725.930 stk. Flügger B
I bestyrelsen er Stine Bosse, Morten Boysen og Roar Funderud uafhængige. I bestyrelsen er Stine Bosse, Morten Boysen, Roar Funderud og Anja Schnack Jørgensen regnskabskyndige. Honorering af bestyrelse og direktion fremgår af note 3.
i 1783 grundlagde Daniel Flügger selskabet. Sønnen, Joachim Daniel Flügger, overtog firmaet i 1816 og førte det videre i sit navn: J. D. Flügger, Farben & Lackfabrik, Hamburg. Selskabet blev drevet af 4 generationer fra familien Flügger frem til en frivillig likvidation i 1973.
Efter anden verdenskrig blev al tysk ejendom i Danmark beslaglagt af den danske stat som krigsskadeerstatning. Efter nogle år valgte staten ved et kommisariesalg at afhænde virksomheden. Det blev Michael Schnack, selskabets danske chef, som med støtte fra 4 større malerfirmaer erhvervede selskabet.
1948: Salg 2,4 mio. kr. – 20 medarbejdere.
1958: Salg 3,4 mio. kr. – 31 medarbejdere.
I løbet af 60'erne blev grunden i Rødovre fuldt udbygget, så etableringen af en ny fabrik i 1970 i Kolding var nødvendig. Flügger valgte, at det nye produktionsanlæg alene var projekteret til at fremstille vandig, miljøvenlig bygningsmaling.
I 1970 blev Flügger omdannet til aktieselskab med næste generation, sønnen Ulf Schnack, som adm. direktør. Aktiekapitalen svarende til egenkapitalen androg 1 mio. kr.
1970: Salg 33 mio. kr. – 175 medarbejdere.
Flugger var indtil 1975 kendt som malerfagets leverandør. Salg til private var ikke del af forretningen. Men i 1974, året efter den første økonomiske krise, oplevede malerfaget og Flügger en dramatisk nedtur, som resulterede i, at man sammen startede butikskæden "Flügger farver" 1975/76: Salg 97 mio. kr. – 206 medarbejdere.
En planlagt børsintroduktion af Flügger i 1978 må på grund af en alvorlig brand i selskabets fabrik i Kolding udskydes til 1983. Introduktionskursen var 875 kr. pr. aktie, svarende til 52 kr. pr. aktie i dag, når der tages højde for udstedelse af fondsaktier samt ændret stykstørrelse siden børsintroduktionen.
Med provenu fra børsintroduktionen – 42 mio. kr – diversificerer Flügger aktiviteten. Danmarks største tapetfabrik, Fiona i Faaborg, bliver erhvervet og Danmarks eneste producent af sandpapir, Dragon i Maribo, bliver ligeledes del af koncernen. I Sverige erhverves Stiwex pensel- og maleværktøjsproducent samt Fobo børstefabrik.
1984/85: Salg 289 mio.kr. – 416 medarbejdere. 1990/91: Salg 515 mio.kr. – 556 medarbejdere.
I årsskiftet 1993/94 købes Sveriges tredjestørste farvefabrik, HP Färg & Kemi AB, som siden har skiftet navn til Flügger AB. HP's norske selskab blev fusioneret med Flügger Norge, og det danske datterselskab PP Mester Maling fortsætter som selvstændigt selskab i koncernen.
De følgende år satser Flügger koncernen på at blive en af de dominerende udbydere af bygningsmaling i Skandinavien. I Norge erhverves en mindre farvehandlerkæde. I Danmark erhverves en nordjysk grossist og i Sverige erhverves AdeKema, producent af rengøringsmidler. Koncernen vælger at udbygge det svenske centrallager tæt på Göteborg med 11.500 pallepladser.
| 1995/96: | Salg 916 mio. kr. | – | EBIT 69 mio. – | 949 medarbejdere. |
|---|---|---|---|---|
| 1996/97: | Salg 1.006 mio. kr. | – | EBIT 66 mio. – 1.017 medarbejdere. | |
| 1997/98: | Salg 1.035 mio.kr. | – | EBIT 50 mio. – 1.056 medarbejdere. |
I forretningsåret 1998/99 gik det mindre godt for koncernen. Toplinjen – dvs. nettoomsætningen – dykkede med ca. 2 % til 1.012 mio. kr., og bundlinjen – dvs. primært driftsresultat EBIT – tog ligeledes et dyk til 30 mio. kr. Der blev i konsekvens af denne udvikling lagt en strategi: Koncernens lønsomhed skulle reetableres, hvilket også lykkedes, som det fremgår af udviklingen de følgende år.
1999/00: Salg 1.058 mio. kr. – EBIT 49 mio. – 1.048 medarbejdere. 2001/02: Salg 1.056 mio. kr. – EBIT 91 mio. – 1.015 medarbejdere. 2003/04: Salg 1.111 mio. kr. – EBIT 122 mio. – 1.007 medarbejdere.
Efter nogle år med tilfredsstillende indtjening, men med stagnerede nettoomsætning, blev det besluttet igen at prioritere toplinjen. Selskabet valgte at købe den førende malevareproducent i Island og prioriterede udbygningen af Flügger farver kæden, primært i Norge og Sverige. Strategien for de kommende 3 år, dvs. frem til 2007, indfriede de lagte forventninger.
| 2004/05: | Salg 1.199 mio. kr. – EBIT 123 mio. – 1.137 medarbejdere. | |
|---|---|---|
| 2005/06: | Salg 1.342 mio. kr. – EBIT 136 mio. – 1.206 medarbejdere. | |
| 2006/07: | Salg 1.449 mio. kr. – EBIT 133 mio. – 1.302 medarbejdere. |
Forretningsåret 2009/10 overraskede positivt. Nettoomsætningen dykkede kun med nogle få procent, og EBIT blev godt 100 mio. kr. mod forventet det halve. På denne baggrund valgte koncernen igen at fortsætte strategien med organisk vækst etableret ved udvidelse af butiksnettet i såvel Skandinavien som i Polen og Tjekkiet. En svag salgsudvikling i Danmark, som traditionelt har været koncernens primære aktivitetsområde, væsentligt øgede råvareomkostninger samt væsentligt øgede distributionsomkostninger bevirkede imidlertid, at forventningerne til bundlinjen – dvs. EBIT – de senere år ikke er blevet indfriet trods en positiv salgsudvikling.
I forretningsåret 2010/2011 sælges AdeKema. I forretningsåret 2012/13 vælger vi at trække os ud af Tjekkiet, og samme år lukkes fabrikken i Faaborg.
| 2010/11: | Salg 1.591 mio. kr. – | EBIT 85 mio. kr. – 1.540 medarbejdere. |
|---|---|---|
| 2011/12: | Salg 1.760 mio. kr. – | EBIT 40 mio. kr. – 1.650 medarbejdere. |
| 2012/13: | Salg 1.874 mio. kr. – | EBIT 68 mio. kr. – 1.625 medarbejdere. |
Flügger anvender sin faglighed og markedsindsigt til at udvikle, producere, markedsføre, distribuere og afsætte et bredt og koordineret sortiment inden for maling, træbeskyttelse, designtapeter og naturligt tilbehør. Vores kunder/slutbrugere er professionelle malere og konsumenter, som efterspørger høj faglig indsigt og rådgivning
Forretningsåret 2012/13 viste en positiv salgsudvikling sammenlignet med året før. I lighed med foregående år kommer fremgangen fra andre markeder end det danske. Samtidig har disse markeder – primært Sverige og Norge – leveret voksende resultat, hvilket har bidraget til koncernens positive resultatudvikling.
Imidlertid har koncernen oplevet et år med udfordringer, ikke mindst salgsmæssigt. Det kolde vejr i marts og april påvirkede salget negativt, hvilket bidrog til lavere indtjening end først forventet. Det indebar, at 4. kvartals primære driftsresultat EBIT bidrog med 5 mio. kr. mod forventet 11 mio. kr.
| mio. DKK | 1. kvt. | 2. kvt. | 3. kvt. | 4. kvt. | Året | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2007/08 | 446 | 408 | 302 | 399 | 1.555 | 7 % |
| 2008/09 | 494 | 394 | 266 | 350 | 1.504 | -3 % |
| 2009/10 | 427 | 388 | 274 | 358 | 1.447 | -4 % |
| 2010/11 | 472 | 418 | 299 | 402 | 1.591 | 10 % |
| 2011/12 | 508 | 467 | 346 | 439 | 1.760 | 11 % |
| 2012/13 | 570 | 507 | 351 | 446 | 1.874 | 6 % |
Som det fremgår af kvartalsanalysen, blev koncernen ramt af finanskrisen i 2. kvartal 2008/09. Krisen betød reduceret salg i dette samt de efterfølgende 4 kvartaler. I årene efter havde koncernen fokus på øget salg, hvilket har resulteret i pæne vækstrater på toplinjen, dog med utilfredsstillende EBIT-udvikling.
I forretningsåret 2012/13 har der været betydeligt mere fokus på EBIT. Dette har medført en positiv udvikling, om end lavere end forventet i starten af forretningsåret.
I forretningsåret 2012/13 blev nettoomsætningen 1.874 mio. DKK eller 6 % mere end året før. Den positive udvikling kommer fra Sverige, som voksede med 7 %, og Norge, som voksede med 22 %. Den stærke udvikling på disse markeder påvirkes dels af stærke markedsforhold, men også af positive effekter fra butikker åbnet året før. Danmark udviste et salg på lidt under niveau med året før, som følge af et fortsat stagnerende marked. Salget uden for Norden, dvs. primært Polen og Kina, voksede med 11 %. Som følge af fortsatte tab valgte vi i forretningsåret at overlade det tjekkiske marked til lokale grossister.
Medgåede produktionsomkostninger – 872 mio. kr. i seneste forretningsår kontra 820 mio. kr. og 714 mio. kr. de to foregående år – giver en bruttomarginal på 53 %, sammenlignet med 53 % året før.
| mio. DKK | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | Ændring | |
|---|---|---|---|---|---|
| Salg Danmark* | 654,1 | 668,5 | 660,3 | -1,2 % | |
| Salg Sverige | 606,9 | 653,9 | 697,2 | 6,6 % | |
| Salg Norge | 203,6 | 278,5 | 339,9 | 22,0 % | |
| Salg i andre lande | 126,4 | 158,7 | 176,2 | 11,0 % | |
| Nettoomsætningen | 1.591,0 | 1.759,6 | 1.873,6 | 6,5 % | |
| Bruttoresultat | 876,5 | 939,9 | 1.001,3 | 6,5 % | |
| Salg og distribution | -712,4 | -797,1 | -820,9 | -3,0 % | |
| Administration | -97,2 | -103,5 | -111,4 | -7,6 % | |
| Andre driftsposter, netto | 18,5 | 0,8 | -0,8 | -200,0 % | |
| Primært driftsresultat, EBITDA | 139,1 | 97,9 | 128,1 | 30,8 % | |
| Primært driftsresultat, EBIT | 85,4 | 40,1 | 68,2 | 70,1 % | |
| Finans netto | 5,2 | -4,3 | -4,2 | -2,3 % | |
| Resultat før skat | 90,6 | 35,8 | 64,0 | 78,8 % | |
| Skatter | -27,1 | -13,4 | -15,0 | 12,7 % | |
| Resultat efter skat | 63,5 | 22,4 | 49,0 | 118,8 % | |
| Kursregulering til ultimo m.v. | 25,7 | -2,9 | 18,7 | ||
| Totalindkomst | 89,2 | 19,5 | 67,5 | 246,2 % | |
| Egenkapital | 798,4 | 774,2 | 823,7 | 6,4 % | |
| Balance | 1.151,7 | 1.253,4 | 1.225,8 | -2,2 % | |
| Pengestrømme | |||||
| Fra drift før finans og skat | 111,8 | 30,9 | 145,3 | ||
| Efter finans og betalt skat | 79,6 | 6,3 | 119,4 | ||
| Til investeringsaktivitet | -57,3 | -66,2 | -13,1 | ||
| Til finansieringsaktivitet | -45,2 | 72,3 | -99,4 |
* Salg Danmark er inkl. Island, Grønland og Færøerne
Omkostninger til salg og distribution androg 821 mio. kr. i 2012/13, sammenlignet med 797 mio. kr. i 2011/12 og 712 mio. kr. 2010/11. Tilvæksten skyldes udvidet butiksnet kombineret med øgede distributionsomkostninger.
Inkluderet i årets resultat er også en ændring af selskabets bonussystem, hvilket indebærer en periodisering af omkostninger. Dette har en negativ engangseffekt på resultatet på 10 mio. kr.
Primært driftsresultat EBIT blev 68 mio. kr. i 2012/13. Dette er 28 mio. kr. mere end året før, men 17 mio. kr. mindre end for to år siden. Væksten i forhold til sidste år skyldes øget salg.
Resultat før skat blev 64 mio. kr. efter finans netto på minus 4 mio. kr. Efter skat på 15 mio. kr., svarende til 23 % af resultat før skat, blev resultat efter skat 49 mio. kr. Skatteprocenten er lavere i år sammenlignet med tdligere år. Dette skyldes flere faktorer, bl.a. norsk overskud som kunne modregnes i tidligere ikke indregnede skatteunderskud. Endvidere blev selskabskabsskatten sænket i Sverige. Årets totalindkomst blev 68 mio. kr. efter valutajusteringer til ultimokurs på plus 19 mio. kr. – sidste år var justeringen negativ med 3 mio. kr.
I betragtning af selskabets stærke likviditet samt tilbageholdenhed mht. investeringer det kommende år, indstilles til generalforsamlingen en udlodning på 9 kr. pr. aktie – kontra 6 kr. sidste år.
Koncernbalancen androg 1.226 mio. kr. eller 2 % mindre end sidste år. Langfristede aktiver er faldet fra 515 mio. kr. til 510 mio. kr. Reduktionen på 5 mio. kr. stammer fra lavere investeringsniveau. Kortfristede aktiver androg 716 mio. kr. kontra 738 mio. kr. sidste år. Varelagrene er blevet reduceret med 5 mio. kr. (-2 %), tilgodehavender er vokset med 9 mio. kr. (+3 %), og værdipapirer samt likvider er i seneste forretningsår blevet reduceret med 28 mio. kr.
I passiver indgår egenkapitalen med 824 mio. kr., hvilket er 49 mio. kr. mere end på samme tidspunkt sidste år. Differencen skyldes et forbedret resultat, delvis kompenseret af en højere udbyttebetaling. I koncernens kortog langsigtede forpligtelser på 401 mio. kr. udgør den rentebærende del 84 mio.kr.
Pengestrøm fra driften før finans og skat androg 145 mio. kr. kontra 31 mio. kr. sidste år. Forbedringen skyldes primært en højere indtjening og en positiv udvikling af lagrene. Pengestrøm efter finans og betalt skat androg 119 mio. kr. kontra 6 mio. kr. sidste år. Til investeringsaktivitet er anvendt 13 mio. kr. kontra 66 mio. kr. sidste år. Pengestrøm til finansieringsaktivitet androg -99 mio. kr. primært fra nedbringelse af bankgæld.
Nettoomsætning fordelt på produkter
Det danske marked er fortsat hårdt ramt af udviklingen på boligmarkedet. Private er meget tilbageholdende. Salget til professionelle malere, hvor arbejdsløsheden endnu er høj, byder stadig på store udfordringer.
Koncernen er aktiv med Flügger brandede produkter solgt gennem landets 183 Flügger farver butikker, hvoraf de 67 koncernejede står for ca. 73 % af koncernsalget i Danmark. De resterende 27 % af salget foretages af datterselskaberne DAY-system, som sælger til byggemarkeder, og PP Mester Maling, som driver egne engrosudsalg.
Fremover vurderes markedet forsat at være stagnerende i Danmark.
De væsentligste konkurrenter er Beck & Jørgensen, Akzo-Nobel med Sadolin og Nordsjö brand, PGG med Dyrup og Sigma brand, Jotun fra Norge og Alcro-Beckers fra Sverige.
Danmark: Branchens salg af bygningsmaling mv. Danmark: Branchens salg af bygningsmaling mv. Lokal valuta, løbende priser, 2003 = index 100
Branchens salg i Danmark har været vigende, siden finans- og boligkrisen ramte markedet i efteråret 2008. Flügger er markedets største udbyder med en markedsandel, som overstiger 30 %.
Salg i lokal valuta 802 mio. SEK + 1 %
Det svenske marked er væsentligt mindre hårdt ramt end det danske, hvilket bl.a. skyldes ROT-ordningen, som giver skatterabat ved reparation og vedligeholdsopgaver i boligsektoren.
Flügger er aktiv med Flügger brandede produkter solgt gennem 153 Flügger Färg butikker, hvoraf de 83 er koncernejede. Koncernen har haft fortsat stor salgsfremgang især til professionelle malere og været leverandør til flere større projekter.
Ligesom i Danmark sælger datterselskabet DAY-system primært gennem byggemarkeder og fritstående farvehandlere. DAY-system står for ca. 24 % af koncernens salg i Sverige.
Fremover vurderes væksten at være moderat i Sverige.
De væsentligste konkurrenter er Alcro-Beckers, Nordsjö, Jotun og Caparol.
Sverige: Branchens salg af bygningsmaling mv. Sverige: Branchens salg af bygningsmaling mv. Lokal valuta, løbende priser, 2003 = index 100
Branchens salg i Sverige har været rimeligt stabil de senere år, men med en stigning i 2012. Flügger har en markedsandel på knapt 20 %. Tapet er en stor artikel på det svenske marked i modsætning til resten af Skandinavien. På dette marked er vores datterselskab Fiona en væsentlig udbyder.
Salg i lokal valuta 340 mio. NOK + 18 %
Flügger har haft en meget dynamisk udvikling de senere år – dels ved opkøb og dels ved organisk vækst. De butikker, som kom til i især 2011/12, udviser en fortsat positiv udvikling.
Koncernen er aktiv med Flügger brandede produkter solgt gennem Flügger farve butikskæden, som ultimo forretningsåret bestod af 71 butikker, hvoraf de 55 er koncernejede.
Fremover vurderes væksten at være høj i Norge.
Den væsentligste konkurrent i Norge er Jotun, som under eget brand samt Butinox er meget dominerende på markedet med 60-70 % markedsandel. Derudover ses Nordsjö og Becker på markedet med svenske produkter til dels som private label samt et par mindre, norske producenter.
Norge: Branchens salg af bygningsmaling mv. Norge: Branchens salg af bygningsmaling mv. Lokal valuta, løbende priser, 2003 = index 100
Branchens salg i Norge dykkede efter krisen i 2008, men er siden kommet stærkt igen. Flügger har en markedsandel på godt 10 %.
Salg i andre lande er primært salg i Polen og Kina inkl. nærmarkeder hertil. De sidste par år har koncernen tillige brugt væsentlige ressourcer på at komme ind på det tjekkiske marked, men har måttet konstatere meget betydelige tab. Vi besluttede derfor at trække os ud af det tjekkiske marked og har lukket virksomheden der, men vi sælger dog stadig Flügger produkter via grossister i Tjekkiet.
I Polen har koncernen de sidste 10 år været i gang med at opbygge et Flügger butiksnet, som i dag består af 72 koncernejede butikker. For et par år siden valgte koncernen at bygge en moderne tapetfabrik i Polen tæt på Gdansk. Projektet fik 40 % EU-tilskud og er i dag hjemland for koncernens udvikling af vægbeklædning og designtapeter. Fabrikken vil i nær fremtid blive suppleret med produktionslinjer til fremstilling af bygningsmaling til det polske marked.
Koncernsalg Polen 2012/13: 102 mio. DKK + 9 %.
I Kina har koncernen de sidste knap 10 år været i gang med at etablere et marked for bygningsmaling og tapet importeret fra Skandinavien. For godt et par år siden etablerede koncernen et mindre produktionsanlæg i Shanghai. Her produceres til det kinesiske marked enkle malinger til facader, loft og vægge samt lim og klæber til opsætning af tapet suppleret med import fra Skandinavien. Koncernsalg Kina 2012/13: 41 mio. DKK + 24 %.
Den professionelle maler og den private forbruger har forskellige behov og stiller derfor også forskellige krav til Flügger.
Professionel kvalitet, som er ensartet fra gang til gang, er noget af det, som maleren lægger størst vægt på. Den private forbruger forventer samtidig at få inspiration til at vælge farver og tapet til sin bolig. Fælles for begge kundegrupper er dog, at det gælder ønsket om at nå i mål
med færrest mulige arbejdsgange.
Her har Flügger sin styrke, da vores produkter har høj kvalitet, og vi tilbyder god rådgivning i vores butikker. Dette ses ikke mindst i uafhængige kundeundersøgelser fx fra Interresearch, hvor Flügger ligger i top 10 blandt Danmarks detailkæder.
Det er desuden vigtigt for maleren, at Flügger butikken åbner tidligt om morgenen, så han kan hente sine varer til dagens opgaver uden at stå i kø. Den private forbruger vil derimod gerne handle sidst på dagen samt i weekenden.
Begge behov tager Flügger særligt højde for med vores åbningstider, og på hjemmesiden tilbyder vi friheden til at handle døgnet rundt. Flügger har i årets løb endda udvidet åbningstiderne, så flere butikker også har åbent om søndagen – dette for at imødekomme vores kunders behov.
Med stor faglighed produceres innovative produkter, der kombinerer effektive kvaliteter med omtanke for miljøet. Det har medført et stort sortiment, som er miljøcertificeret med både Svane og EU-blomst.
Med vores kompetencer inden for maling og rådgivning støtter vi kunsten og kulturen ved at sætte kulør på verden. Siden Flüggers hovedaktionær, Ulf Schnack, og kunstneren Poul Gernes' udbytterige samarbejde i 1970'erne – herunder farvesætning af Palads Teatret samt ikke mindst Herlev Hospital – har Flügger doneret maling, støttekroner, faglig ekspertise eller på anden måde været del af et kunstnerisk samarbejde.
Hos Flügger har vi valgt at gøre en indsats for bevaring af Danmarks kulturarv. Vi har skabt et nyt forretningsområde inden for rådgivning og behandling af fredede og bevaringsværdige bygninger.
Vi har rådført os med kulturstyrelser, restaureringsarkitekter, ejere og rådgivere inden for bygningsbevaring. Som resultat af dette har vi sammensat et særligt Flügger bevaringskoncept. Det betyder bl.a., at vi har de taget traditionelle produkter som kalk, limfarve og linolie i sortimentet igen, men også sammensat et målrettet, nyt moderne sortiment til der, hvor det er relevant. Desuden er vi i gang med at lave et stilhistorisk farvekort i samarbejde med Nationalmuseet.
Flügger udviklede et nyt og unikt farveskema til facaden på et ældre hjørnehus på Vesterbrogade i København. Koncernen har tidligere været med til at farvesætte facader i det indre Vejle og andre lokale aktiviteter.
I foråret 2013 var Flügger samarbejdspartner på udstillingen "Blomster og Verdenssyn" på Statens Museum for Kunst. Flügger skabte i samarbejde med museet et nyt og smukt tapet, der forbinder motiver fra 1600-tallets blomsterkunstværker med moderne boligindretning.
I maj måned 2013 opførtes verdens længste gadekunstværk på 271 meter af den argentinske gadekunstner Hyuro. Værket blev opført på hegnet langs Bella Centret i Ørestad København. Flügger sørgede for, at arrangørerne ArtRebels, Københavns Kommune og By & Havn fik en omfattende faglig rådgivning om behandling og farver samt sponsorerede malingen anvendt i det store kunstværk.
Flügger sponsorerede atter i år maling til en udendørs kunstbegivenhed i byen Torun, som foreningen "Civitas Christiana" arrangerede.
Flügger støtter ligeledes sociale projekter, som man har samarbejdet med i en lang periode. Grevinde Danner Stiftelsen (nu Danner) nyder således godt af en ny regel for børsnoterede selskaber, som skal afrunde resultater ned til nærmeste 100.000 DKK – differencen i Flügger tilgår således Danner. Inden for designtapet udvikler Flügger hvert år et specialtapet, hvor overskuddet ved salg i Danmark, Sverige og Norge tilgår Børnecancerfonden.
Flügger er på en omfattende rejse for at blive en mere klima- og miljøbevidst virksomhed. Begyndelsen på rejsen var ISO 14001 certificeringen af produktionen i Danmark og Sverige i 2005 samt certificeringen af tapetproduktionen i Polen (2011) og senest malingproduktionen i Kina i 2012.
Hos Flügger udvikles og produceres maling og malingtilbehør, som kombinerer kvalitet og funktion med omtanke for miljø, sundhed og arbejdsmiljø. Flügger tager ansvar for miljø ved valg af råvarer, produktion og naturligvis i selve brugssituationen – hos kunden i private hjem og på byggepladserne.
Flügger tilbyder i dag en lang række produkter med det europæiske Blomst miljømærke samt det nordiske Svane miljømærke. Samtidig er et stigende antal produkter til det professionelle kundesegment dokumenteret efter BREEAM International's krav til vurdering af bæredygtigt og grønt byggeri.
På hver lokalitet – Kolding i Danmark og Bollebygd i Sverige – er der lavet en kortlægning af energiforbruget og et energiaudit for at blive klogere på, hvor der forbruges energi, og hvor der bør være fokus på at reducere energiforbruget. Denne viden skal fremadrettet hjælpe med at nå de ambitiøse mål, som består af en reduktion af forbruget med 20 % på fabrikkerne og med 10 % i distributionen.
I 2012/13 blev nyt distributions-setup implementeret i Flügger, hvor størstedelen af aftalerne med transportleverandørerne blev ændret fra et lukket til et åbent transportnetværk. I det nye åbne setup bliver Flügger gods transporteret sammen med andet gods, således at mængden af transportkilometer og CO2 -udslip nedsættes markant.
Flügger støtter principperne om økonomisk, miljømæssig og social bæredygtighed sat af United Nations Global Compact. Derfor har Flügger udviklet et Code of Conduct, som alle leverandører og underleverandører til Flügger skal underskrive for at sikre, at leverandørerne følger de medmenneskelige og miljømæssige retningslinjer foreskrevet af United Nations Global Compact.
Det vigtigste aktiv i Flügger er medarbejderne i samtlige lande. De er virksomhedens kerne og kulturelle base med ansvar for en ligelig præference af koncernens fire interessenter: Aktionærer, medarbejdere, kunder og samfund.
Målsætningen er at skabe en dynamisk og lærende organisation bl.a. ved at uddanne dygtige ledere, der kan skabe de bedste forudsætninger for, at virksomheden har tilfredse, motiverede og højtpræsterende medarbejdere. På lederniveau tilstræber vi at have en kønsmæssig ligelig fordeling.
Rammen for al uddannelse samles under paraplyen Flügger Academy, som hovedsagligt fokuserer på at klæde lederne på til at gøre virksomheden mere konkurrencedygtig gennem personlig udvikling og eksekvering af vores principper for god virksomhedsledelse.
Talent Management er et strategisk HR-værktøj, der hjælper virksomheder med at nå de ønskede målsætninger. I Flügger har man specialudviklet en version, som skaber et overblik over alle medarbejdernes aktuelle præstationsniveau og mulige potentiale. Værktøjet skaber bl.a. bevidsthed om, hvad det kræver af lederne, at fastholde og udvikle motiverede og dygtige medarbejdere.
fordelt på anciennitet
| - | < 1 år: 13,3 % | |
|---|---|---|
| - | 1 - 5 år: 38,7 % | |
| - | 5 - 10 år: 23,7 % | |
| - | 10 - 15 år: | 9,9 % |
| - | 15 - 20 år: | 5,2 % |
| - | > 20 år: | 9,2 % |
Der er fortsat uro i verdensøkonomien, og dette påvirker også de markeder, hvor vi er aktive. Vi ser desuden forskelle i, hvordan økonomien udvikler sig med lav vækst i vest, mens andre dele af verden udvikler sig stærkere. Selv om vi i løbet af året har set positiv udvikling i både Sverige og Norge, så er den danske økonomi stadig under pres. Flügger har derfor fortsat fokus på ekspansion i resten af Norden samt på tilvækstmarkederne Polen og Kina.
I forbindelse med, at verdensøkonomien ikke viser tegn på større fremgang, er der imidlertid en øget uro for disse markeders fremtidige udvikling.
Bestyrelse og direktion vurderer løbende væsentlige risici og interne kontroller i forbindelse med koncernens aktiviteter og den regnskabsmæssige konsekvens. Koncernens risikostyring og interne kontrolsystemer kan alene skabe en rimelig, men ikke fuldstændig, sikkerhed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og mangler i regnskabet undgås.
Koncernens kommercielle risici – bortset fra den turbulente omverden, som omtalt ovenfor – kommer dels fra en international koncentration blandt producenterne af maling og dels fra ændrede indkøbsvaner blandt konsumenterne. Koncernen har fokus på udviklingen og vurderer løbende i hvilket omfang, det bør få konsekvenser for de lagte strategier, herunder vedrørende størrelsen af butiksnettet på vores forskellige markeder samt produktionens placering i henholdsvis Danmark, Sverige og Polen.
Miljøforhold repræsenterer andre risici. Det ser vi ved, at en stadig skrappere miljølovgivning har betydelig indvirkning på farve- og lakbranchen, hvor Flügger hører til. Ledelsen forventer, at denne udvikling fortsætter og sætter ressourcer af til at spare energi, reducere brugen af miljøfarlige råvarer og CO2 udslip i erkendelse af, at miljø- og klimaproblematikken vil spille en stigende rolle i fremtiden. Det er ledelsens opfattelse, at Flügger er på forkant af udviklingen og godt rustet til fremtiden.
Selvom vi det seneste år har set relativt stabile priser på råvarer, så ved vi, at disse hurtigt kan svinge. Disse udsving kommer ofte med kort varsel, hvilket gør det svært at få omkostningsstigningerne ud på markederne, hvorved EBIT presses på kort sigt. Vi arbejder aktivt med at sikre vores indkøbspriser et stykke ind i fremtiden, men vi vil ikke kunne dække hele vores råvarebehov. Vi forudser derfor, at denne prisvolatilitet vil fortsætte fremover.
For at gardere sig mod skader, fx som følge af brand, har koncernen valgt at være solidt forsikret mod større skader eller ligefrem katastrofer, men selv bære risici vedrørende mindre skader.
Vi er i en proces med at udskifte de af Flügger selvudviklede IT systemer i koncernen. Projektet vil give virksomheden den systemmæssige base, som vi behøver for effektivt at kunne drive og udvikle virksomheden fremover, ikke mindst når det gælder hurtigt at kunne reagere på forandringer i omverdenen. Arbejdet med at udskifte de nuværende systemer til standardsystemer kræver en stor arbejdsindsats af virksomhedens personale. Omkostningerne ved projektet belaster resultatet både i året der gik og årene fremover. For at mindske risiciene i projektet ledes arbejdet af en ekstern professionel projektleder med stor erfaring i denne type projekter.
Koncernens primære omsætning, svarende til ca. 80 %, består af Flügger brandede produkter, som distribueres gennem et Flügger brandet distributionsnet. Med henblik på at støtte salget, men tillige for at dække konsumenternes behov for at indhente information eller foretage indkøb uden for normale åbningstider, har koncernen etableret nethandel i 2010 i Danmark, Sverige og Norge.
Med henblik på at få større markedstilgang og tonnage i produktionen har koncernen en salgsdivision i Skandinavien, som distribuerer ikke Flügger brandede produkter til fritstående distributionskanaler. Denne salgsdivision giver en vis risikospredning i relation til konsumenternes eventuelle ændrede indkøbsvaner og tegner ca. 20 % af koncernomsætningen.
Flügger er et godt og velkendt varemærke på koncernens hovedmarkeder. For at beskytte varemærket overvåges det løbende af koncernens juridiske funktion, som også administrerer og overvåger koncernens andre varemærker, patenter, designs og domæner.
Koncernen har i årets løb opnået en betydelig øget pengestrøm fra driften sammenlignet med året før. Dette skyldes bedre operativt resultat kombineret med lavere pengebinding i arbejdskapital samt en lavere investeringsaktivitet.
Primo forretningsåret, dvs. omkring 1. maj, er pengebindingen størst efter nogle måneder med lavt kontantsalg og lagerbinding til højsæson. I løbet af sommermånederne genetableres normalt likviditetsreserven.
Koncernen er normalt kun begrænset aktiv vedrørende kurssikring med henblik på at imødegå valutariske risici, idet størsteparten af omsætningen, vare- og omkostningskøb foregår i de skandinaviske valutaer og EUR. Vi har dog i de seneste år oplevet større udsving på svensk valuta, som har medført, at vi i perioder har valgt at kurssikre.
Tab på udestående fordringer er en risiko, som koncernen har stor fokus på. Historisk set har tab dog været meget begrænsede, hvilket dels skyldes en tæt opfølgning og dels, at med en meget bred kundekreds er udestående fordringer spredt på mange små og mellemstore fordringer. Det aktive arbejde, koncernen lægger i kreditovervågning, har medført, at tab har været af meget beskeden størrelse.
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes onsdag den 21. august 2013 kl. 11 på selskabets adresse: Islevdalvej 151, 2610 Rødovre.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udloddes et udbytte på 9 kr. pr. 20 kr. aktie – hvilket med 3 mio. aktier svarer til 27 mio. DKK inklusive egne aktier.
Der er siden udløb af forretningsåret 2012/13 ikke sket væsentlige, uforudsete begivenheder. I maj måned – første måned i det nye forretningsår – oplevede koncernen en positiv efterspørgsel. Nettoomsætningen voksede med 3 % sammenlignet med samme måned sidste år.
Væksten i koncernens nettoomsætning de sidste par år har med en tredjedel kunnet tilskrives organisk vækst, en tredjedel tilkøb af butikker samt ligeledes en tredjedel den valutariske udvikling. Da vi i forretningsåret 2013/14 ikke har planlagt væsentlige tilkøb og samtidig ikke forventer en positiv valutakurspåvirkning, skønnes omsætningen i 2013/14 alene at vokse med ca. 3 %.
Det er koncernens strategi i 2013/14 fortsat at prioritere bundlinjen, dvs. primært driftsresultat EBIT, som forventes at blive i størrelsesordenen 80-100 mio. DKK. Omkostninger til finans netto forventes tæt på nul, og selskabsskat skønnes at ville udgøre ca. 25 % af resultat før skat.
Det er koncernens målsætning at løfte EBIT-margin med godt 1 % årligt med henblik på igen at præsentere en EBIT-margin på mellem 8 og 10 %.
Som et led i bestræbelserne på at minimere vores omkostninger og langsigtet øge EBIT-margin har Flügger valgt at etablere et Shared Service Center i Polen. Vi vurderer, at ca. 70 administrative job i Skandinavien bliver påvirket af dette i løbet af de kommende 2 år.
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. maj 2012 - 30. april 2013 for Flügger A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsesberetningen udarbejdes ligeledes efter danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2013 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2012 - 30. april 2013.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og den finansielle stilling for koncernen og moderselskabet samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Rødovre, den 27. juni 2013
Søren P. Olesen, adm. direktør
Ulf Schnack, koncerndirektør
Stine Bosse, formand
Roar Funderud
Anja Schnack Jørgensen
Morten Boysen, næstformand
Martin Johansen
Kristian Nellemann
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Flügger A/S for regnskabsåret 1. maj 2012 - 30. april 2013, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2012 - 30. april 2013 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
Hellerup, den 27. juni 2013
PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Mikkel Sthyr Henrik Mikkelsen
statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor
Det er koncernens målsætning at løfte EBIT-magin med godt 1 % årligt med henblik på igen at præstere en EBIT-margin på mellem 8 og 10 %.
Note
| Resultatopgørelse 1.000 DKK | 2009/10 | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2 | Nettoomsætning | 1.446.624 | 1.590.980 | 1.759.521 | 1.873.649 |
| 3 | Produktionsomkostninger | -634.176 | -714.436 | -819.656 | -872.356 |
| Bruttoresultat | 812.448 | 876.544 | 939.865 | 1.001.293 | |
| 3 | Salgs- og distributionsomkostninger | -626.331 | -712.427 | -797.135 | -820.859 |
| 3 | Administrationsomkostninger | -85.958 | -97.169 | -103.445 | -111.458 |
| 4 | Andre driftsindtægter | 7.806 | 19.809 | 2.371 | 5.248 |
| 5 | Andre driftsomkostninger | -1.851 | -1.333 | -828 | -6.049 |
| Nedskrivning goodwill | 0 | 0 | -741 | 0 | |
| Primært driftsresultat | 106.114 | 85.424 | 40.087 | 68.175 | |
| 6 | Finansielle indtægter | 36.394 | 16.820 | 18.230 | 13.858 |
| 7 | Finansielle omkostninger | -8.795 | -11.604 | -22.506 | -18.054 |
| Resultat før skat | 133.713 | 90.640 | 35.811 | 63.979 | |
| 8 | Ændring i udskudt skat | -5.714 | -3.605 | -2.270 | -3.768 |
| 8 | Selskabsskat | -33.810 | -23.504 | -11.158 | -11.219 |
| Årets resultat | 94.189 | 63.531 | 22.383 | 48.992 | |
| R | esultat pr. aktie | ||||
| Foreslået udbytte pr. aktie på 20 DKK | 12 | 15 | 6 | 9 | |
| Resultat pr. aktie på 20 DKK | 32,0 | 21,9 | 7,7 | 16,8 | |
| Udvandet resultat pr. aktie på 20 DKK | 32,0 | 21,9 | 7,7 | 16,8 | |
| Totalindkomst 1.000 DKK | 2009/10 | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | |
| Årets resultat | 94.189 | 63.531 | 22.383 | 48.992 | |
| Værdiregulering terminskontrakter* Terminsforretning overført til materielle |
0 | 33 | 65 | - 98 | |
| anlægsaktiver | -3.453 | 0 | 0 | 0 | |
| Kursregulering til ultimokurs | |||||
| - af primo egenkapital | 15.059 | 23.066 | -1.927 | 19.691 | |
| - af nettoresultat | 4.333 | 2.584 | -1.073 | - 888 | |
| Anden totalindkomst i alt | 15.939 | 25.683 | -2.935 | 18.705 | |
| Totalindkomst i alt | 110.128 | 89.214 | 19.448 | 67.697 | |
| der foreslås anvendt således: | |||||
| Udbytte | 36.000 | 45.000 | 18.000 | 27.000 | |
| Overført resultat | 74.128 | 44.214 | 1.448 | 40.697 | |
| Årets overførsler | 110.128 | 89.214 | 19.448 | 67.697 | |
*Skat af anden totalindkomst fremgår af note 8.
Note
| Aktiver | 2013 |
|---|---|
| 0 11.895 9 Patenter, licenser og software 8 |
11.100 |
| 46.619 64.581 94.700 9 Goodwill |
96.124 |
| 0 0 9 Forudbetalinger på immaterielle aktiver 0 |
16.894 |
| 46.627 64.581 106.595 Immaterielle aktiver |
124.118 |
| 180.795 187.638 188.674 10 Grunde og bygninger |
196.032 |
| 95.009 98.004 10 Tekniske anlæg og maskiner 95.111 |
85.781 |
| 102.603 105.899 108.327 10 Andet driftsmateriel |
93.906 |
| 11.750 7.196 10 Anlæg under udførelse 8.676 |
4.890 |
| 387.185 400.296 402.201 Materielle aktiver |
380.609 |
| 6.786 6.818 6.279 8 Udskudt skatteaktiv |
5.344 |
| 440.598 471.695 515.075 Langfristede aktiver |
510.071 |
| 248.983 232.141 327.861 11 Varebeholdninger |
322.485 |
| 240.414 302.534 315.829 12 Tilgodehavender |
326.466 |
| 94.786 104.889 46.675 13 Værdipapirer |
10.466 |
| 56.656 33.734 47.973 Likvide beholdninger |
56.302 |
| 680.037 634.100 738.338 Kortfristede aktiver |
715.719 |
| 1.151.732 1.253.413 1.074.698 Sum af aktiver |
1.225.790 |
| Passiver | |
| 60.000 | |
| 60.000 60.000 60.000 14 Aktiekapital |
|
| - 26.895 - 29.895 Reserve for valutakursregulering - 52.545 |
- 11.092 |
| 0 33 98 Reserve for sikringstransaktioner |
0 |
| 720.279 725.995 Overført resultat 716.746 |
747.783 |
| 36.000 45.000 18.000 Foreslået udbytte |
27.000 |
| 798.417 774.198 Egenkapital 760.201 |
823.691 |
| 12.780 14.408 8 Udskudt skat 8.855 |
17.468 |
| 6.072 4.545 3.072 Medarbejderobligationer |
1.697 |
| 14.927 17.325 17.480 16 Langfristede forpligtelser |
19.165 |
| 35.967 43.391 138.566 |
59.346 |
| Bankgæld 1.527 1.628 1.472 Medarbejderobligationer |
1.376 |
| 116.229 138.107 147.172 Leverandører |
141.007 |
| 0 0 22.302 Gæld til tilknyttede virksomheder og selskabsdeltagere |
21.789 |
| 23.983 15.262 10.767 Selskabsskat |
1.489 |
| 137.607 121.676 141.310 15 Anden gæld |
157.783 |
| 87 96 146 Periodeafgrænsningsposter |
144 |
| 335.990 461.735 16 Kortfristede forpligtelser 299.570 |
382.934 |
1 Regnskabspraksis
17 Køb af virksomheder
18 Egne aktier
19 Pantsætninger
20 Eventualforpligtelser
21 Nærtstående parter
22 Koncernforhold
23 Finansielle risici
| Egenkapitalopgørelse Koncern 1.000 DKK |
Aktie kapital |
Reserve for valuta kursregu leringer |
Reserve for sikrings transak tioner |
Overført resultat |
Foreslået/ udloddet bytte |
I alt |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital 1. maj 2009 Årets resultat Værdiregulering terminskontrakter |
60.000 | - 71.937 | 3.453 - 3.453 |
680.412 94.189 |
18.000 | 689.928 94.189 - 3.453 |
| Kursreguleringer til ultimokurs - af primo egenkapital |
15.059 | 15.059 | ||||
| - af nettoresultat | 4.333 | 4.333 | ||||
| Udloddet udbytte | -18.000 | -18.000 | ||||
| Udbytte egne aktier | 40 | 40 | ||||
| Foreslået udbytte | - 36.000 | 36.000 | 0 | |||
| Køb egne aktier Egenkapital 30. april 2010 |
60.000 | - 52.545 | 0 | - 21.895 716.746 |
36.000 | - 21.895 760.201 |
| Egenkapital 1. maj 2010 | 60.000 | - 52.545 | 0 | 716.746 | 36.000 | 760.201 |
| Årets resultat | 63.531 | 63.531 | ||||
| Værdiregulering terminskontrakter | 33 | 33 | ||||
| Kursreguleringer til ultimokurs - af primo egenkapital |
23.066 | 23.066 | ||||
| - af nettoresultat | 2.584 | 2.584 | ||||
| Udloddet udbytte | - 36.000 | - 36.000 | ||||
| Udbytte egne aktier | 695 | 695 | ||||
| Foreslået udbytte | - 45.000 | 45.000 | 0 | |||
| Køb egne aktier | - 15.693 | -15.693 | ||||
| Egenkapital 30. april 2011 | 60.000 | - 26.895 | 33 | 720.279 | 45.000 | 798.417 |
| Egenkapital 1. maj 2011 | 60.000 | - 26.895 | 33 | 720.279 | 45.000 | 798.417 |
| Årets resultat | 22.383 | 22.383 | ||||
| Værdiregulering terminskontrakter Kursreguleringer til ultimokurs |
65 | 65 | ||||
| - af primo egenkapital | -1.927 | - 1.927 | ||||
| - af nettoresultat | -1.073 | - 1.073 | ||||
| Udloddet udbytte | - 45.000 | - 45.000 | ||||
| Udbytte egne aktier | 1.433 | 1.433 | ||||
| Foreslået udbytte | -18.000 | 18.000 | 0 | |||
| Køb egne aktier | -100 | -100 | ||||
| Egenkapital 30. april 2012 | 60.000 | -29.895 | 98 | 725.995 | 18.000 | 774.198 |
| Egenkapital 1. maj 2012 | 60.000 | -29.895 | 98 | 725.995 | 18.000 | 774.198 |
| Årets resultat | 48.992 | 48.992 | ||||
| Værdiregulering terminskontrakter | -98 | - 98 | ||||
| Kursreguleringer til ultimokurs - af primo egenkapital |
19.691 | 19.691 | ||||
| - af nettoresultat | -888 | - 888 | ||||
| Udloddet udbytte | 0 | -18.000 | -18.000 | |||
| Udbytte egne aktier | 575 | 575 | ||||
| Foreslået udbytte | -27.000 | 27.000 | 0 | |||
| Køb egne aktier | -779 | - 779 | ||||
| Egenkapital 30. april 2013 | 60.000 | -11.092 | 0 | 747.783 | 27.000 | 823.691 |
| 1.000 DKK | 2009/10 | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning og andre driftsindt./-omk. | 1.452.582 | 1.609.457 | 1.761.064 | 1.872.848 |
| Driftsomkostninger | -1.346.465 | -1.524.033 | -1.720.976 | -1.804.673 |
| Primært driftsresultat | 106.117 | 85.424 | 40.088 | 68.175 |
| Afskrivninger | 49.236 | 53.675 | 57.770 | 59.889 |
| Regulering af resultat til ultimokurs | 4.333 | 2.584 | 1.073 | - 888 |
| Andre ikke-kontante poster | 12.239 | 2.471 | 4.500 | 2.820 |
| Ændring i tilgodehavender | 23.587 | -55.762 | - 6.733 | - 2.608 |
| Ændring i varebeholdninger | 43.195 | -6.913 | - 78.964 | 13.887 |
| Ændring i leverandørgæld | 21.070 | 18.112 | 9.385 | - 9.736 |
| Ændring i anden driftsafledt gæld | -19.595 | 12.196 | 3.807 | 13.825 |
| Pengestrøm fra drift før finans og skat | 240.182 | 111.787 | 30.926 | 145.364 |
| Finans netto | 6.956 | 535 | -1.594 | - 2.383 |
| Pengestrøm fra drift før betalt skat | 247.138 | 112.322 | 29.332 | 142.981 |
| Betalt skat | -32.632 | - 32.733 | - 23.068 | - 23.469 |
| Pengestrøm efter finans og betalt skat (drift) | 214.506 | 79.589 | 6.264 | 119.512 |
| Køb af immaterielle anlægsaktiver | 0 | 0 | -1.005 | - 18.438 |
| Køb af materielle anlægsaktiver | - 83.289 | - 68.032 | - 68.147 | - 33.254 |
| Salg af anlægsaktiver | 6.476 | 12.529 | 3.810 | 7.240 |
| Køb af virksomhed | - 8.624 | -17.159 | - 42.450 | - 726 |
| Køb af værdipapirer | - 57.990 | - 2.692 | 0 | - 10.151 |
| Salg af værdipapirer | - 9.980 | 18.051 | 41.579 | 42.202 |
| Kapitalforhøjelse tilknyttede virksomheder mv. | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pengestrøm til investeringsaktivitet | -153.407 | - 57.303 | - 66.213 | - 13.127 |
| Pengestrøm efter investeringsaktivitet og betalt selskabsskat |
61.099 | 22.286 | -59.949 | 106.385 |
| Ændring i bank- og prioritetsgæld | -36.115 | 7.423 | 95.175 | - 79.220 |
| Ændring i gæld tilknyttede virksomheder | ||||
| og selskabsdeltagere | 0 | 0 | 22.302 | - 513 |
| Betalt udbytte | -18.000 | - 36.000 | - 45.000 | -18.000 |
| Udbytte egne aktier | 40 | 695 | 1.433 | 575 |
| Medarbejderobligationer | 1.696 | -1.628 | -1.527 | -1.472 |
| Køb af egne aktier | - 21.895 | -15.693 | -100 | -779 |
| Pengestrøm til finansieringsaktivitet | - 74.274 | -45.203 | 72.283 | - 99.409 |
| Årets pengestrømme | -13.175 | - 22.917 | 12.334 | 6.976 |
| Kursregulering af likviditet, bankkonti og aftaleindlån primo | 3.580 | - 5 | 1.905 | 1.353 |
| Likviditet, bankkonti og aftaleindlån primo | 66.251 | 56.656 | 33.734 | 47.973 |
| Likviditet, bankkonti og aftaleindlån ultimo | 56.656 | 33.734 | 47.973 | 56.302 |
Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af koncernbalancens tal, idet primobalancerne for de udenlandske, tilknyttede virksomheder er omregnet til ultimokurser i de enkelte år. Bankkonti og aftaleindlån ultimo indeholder bundne midler i alt 3,7 mio. DKK (sidste år 3,2 mio. DKK)
| 33 | 1. R | egnskabspraksis |
|---|---|---|
| 36 | 2. | Segmentoplysninger, koncern |
| 37 | 3. O | mkostninger: Personale, direktion, bestyrelse og revision, |
| vareforbrug, ukurans og afskrivninger | ||
| 4. | Andre driftsindtægter | |
| 5. | Andre driftsomkostninger | |
| 38 | 6. | Finansielle indtægter |
| 7. | Finansielle omkostninger | |
| 8. | Skat | |
| 39 | 9. | Immaterielle aktiver |
| 40 | 10. M | aterielle aktiver |
| 41 | 11. | Varebeholdninger |
| 12. | Tilgodehavender | |
| 42 | 13. | Dagsværdimåling af finansielle instrumenter |
| 14. | Aktiekapital | |
| 43 | 15. | Anden gæld |
| 16. | Forfaldstidspunkter af gældsforpligtelser | |
| 44 | 17. | Køb af virksomhed |
| 18. | Egne aktier | |
| 19. | Pantsætninger | |
| 20. | Eventualforpligtelser | |
| 45 | 21. N | ærtstående parter |
| 22. | Koncernforhold | |
| 46 | 23. | Finansielle risici |
Årsrapporten for Flügger A/S og koncern 2012/13 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards udstedt af IASB. Flügger A/S funktionelle valuta er DKK, hvorfor årsrapporten aflægges i denne valuta.
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsregnskabet for 2011/12.
Flügger A/S har implementeret de af IASB og EU godkendte regnskabsstandarder, ændringer hertil samt fortolkningsbidrag, der er ikrafttrådt i regnskabsåret 2012/13. Dette omfatter følgende regnskabsstandarder:
· IFRS 7 ændringer vedr. udvidede oplysningskrav ved ophør med finansielle instrumenter.
Hertil kommer visse nye og ændrede standarder, der ikke har relevans for Flügger. Implementering af ændringer i standarder og fortolkninger gældende for regnskabsåret 2012/13, har generelt kun haft begrænset effekt for koncernen og har ikke påvirket indregning og måling. Ved offentliggørelse af denne årsrapport havde IASB tillige udsendt en række nye og ændrede IFRS standarder og fortolkningsbidrag, som er godkendt af EU, men som endnu ikke er obligatorisk ved aflæggelse af Flügger årsrapport. Nye standarder og fortolkningsbidrag forventes implementeret, når de bliver obligatoriske for regnskabsaflæggelsen og forventes generelt kun at have begrænset effekt for koncernen. Visse øvrige nye standarder og fortolkningsbidrag er udsendt, men har ikke relevans for Flügger.
Information vedrørende nye standarder og fortolkninger af relevans for koncernen er sammenfattet nedenfor:
· IFRS 10, 12 og IAS 27 ændringerne vedrørende investeringsselskaber mv.
De af IASB udsendte standarder og fortolkningsbidrag er ikke godkendt af EU. Implementering af disse ændringer i standarder og fortolkninger forventes ikke at have effekt for koncernen.
Ved vurderingen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen.
De foretagne skøn er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer, er forsvarlige, men som i sagens natur kan være usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå.
Endvidere er virksomheden underlagt normale forretningsmæssige risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn. Generelle risici for Flügger A/S er omtalt i ledelsens beretning samt i note 23.
For Flügger koncernen vil skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages blandt andet ved opgørelsen af af- og nedskrivninger, ved gennemførelse af nedskrivningstests for immaterielle aktiver herunder goodwill, værdi af varebeholdninger, tilgodehavender og udskudt skat.
I forbindelse med anskaffelse af materielle aktiver foretages en vurdering af de forventede brugstider af aktiverne. Endvidere foretages skøn over de enkelte aktivers restværdi. Restværdier revurderes årligt, hvilket indebærer et væsentligt element af skøn. Materielle aktiver udgør i alt DKK 393,0 mio. for koncernen og DKK 98,5 mio. for moderselskabet. Der henvises i øvrigt til note 10.
Nedskrivningstests gennemføres årligt for den aktiverede goodwill, i koncernen DKK 96,1 mio. og i moderselskabet DKK 15,1 mio. Der er ikke for regnskabsåret konstateret nedskrivningsbehov for den indregnede goodwill. Der henvises i øvrigt til beskrivelsen i note 9. Der er endvidere i forbindelse med regnskabsaflæggelsen gennemført nedskrivningstest i moderselskabet for visse kapitalandele i tilknyttede virksomheder, hvis værdi samlet udgør DKK 467,9 mio. efter nedskrivning DKK 40,0 mio.
I forbindelse med regnskabsaflæggelsen har ledelsen foretaget vurdering af ukurant del af selskabets og koncernens varebeholdninger. Varebeholdninger udgør alt DKK 322,5 mio. henholdsvis DKK 74,8 mio. for koncernen og moderselskabet pr. 30. april 2013 og nedskrivning DKK 31,3 mio. (koncernen) henholdsvis DKK 8,0 mio. (moderselskabet). Der henvises til specifikation heraf i note 3 og 11.
Ledelsen anvender skøn i forbindelse med vurdering af erholdeligheden af tilgodehavender pr. balancedagen. Risikoen for større tab på tilgodehavender vurderes begrænset. Tilgodehavender fra salg udgør pr. 30. april 2013 DKK 275,4 mio. (koncernen) og DKK 69,8 mio. (moderselskabet).
Udskudt skat, herunder værdien af fremførselsberettigede underskud indregnes med den værdi, de forventes at kunne udnyttes til ved fremtidig indtjening eller modregning i udskudte skatteforpligtelser. Ledelsen foretager derfor skøn over den fremtidige indtjening i forbindelse med vurdering af, om udskudte skatteaktiver vil blive anvendt. Udskudt skat er nærmere beskrevet i note 8. Den regnskabsmæssige værdi af koncernens udskudte skatteaktiver udgør DKK 5,3 mio. Hertil kommer DKK 8,4 mio., der ikke er indregnet, primært vedrørende skattemæssige underskud, der ikke forventes udnyttet inden for en overskuelig fremtid.
Note
1 fortsat
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet, Flügger A/S og dattervirksomheder, der alle direkte eller indirekte ejes 100 % af moderselskabet.
Koncernregnskabet er udarbejdet på grundlag af reviderede regnskaber for de enkelte selskaber opgjort efter samme regnskabspraksis. Ved konsolideringen sammenlægges regnskabsposter med identisk betydning. Der elimineres for koncerninterne indtægter, omkostninger, renter, mellemværender, udbytter og ikke realiserede avancer på varebeholdninger.
En oversigt over tilknyttede virksomheder fremgår af note 21.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder medtages i koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. De nytilkøbte eller nystiftede virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser indregnes i balancen på de respektive linier til dagsværdier på overtagelsestidspunktet. En resterende positiv forskel mellem anskaffelsessummen og dagsværdien af de identificerbare aktiver og forpligtelser er goodwill og indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver. Omkostninger til erhvervelse af virksomheder udgiftsføres i anskaffelsesåret.
Indtægter og omkostninger i fremmed valuta omregnes til lokal valuta (de enkelte tilknyttede virksomheders funktionelle valuta) med transaktionsdagens kurs. Valutadifferencer, der opstår mellem omregningskursen og betalingsdagens valutakurs, indregnes under finansielle poster i resultatopgørelsen.
Tilgodehavender og forpligtelser i fremmed valuta omregnes til lokal valuta med kursen ultimo forretningsåret. Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Resultater i udenlandske, tilknyttede virksomheder med en funktionel valuta forskellig fra Flügger A/S omregnes til hver måneds gennemsnitskurs som tilnærmelse til transaktionsdagens kurs. Aktiver og forpligtelser omregnes til balancedagens valutakurs. De valutakursdifferencer, der opstår, fordi udenlandske, tilknyttede virksomheders resultat omregnes til hver måneds gennemsnitskurs samt ved omregning af egenkapitalen ved årets begyndelse til balancedagens valutakurs, indregnes i anden totalindkomst og præsenteres direkte på egenkapitalen under en særskilt reserve.
Afledte finansielle kontrakter værdiansættes til dagsværdi og indgår under posten andre tilgodehavender eller anden gæld. Dagsværdi opgøres på grundlag af tilgængelige markedsdata og anerkendte værdiansættelsesmetoder. Den effektive del af ændring i værdien af afledte finansielle kontrakter indgået til sikring af fremtidige transaktioner indregnes i anden totalindkomst, indtil de sikrede transaktioner realiseres.
På dette tidspunkt indregnes værdiændringerne sammen med de sikrede transaktioner. Den ikke effektive del af sikringstransaktioner, samt ændringer i dagsværdi af afledte finansielle kontrakter, som ikke opfylder betingelserne for regnskabsmæssig behandling som sikring, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Under segmentoplysninger anføres indtjeningen fra afsætningen via Flügger forhandlernet (segment 1) og indtjeningen via afsætningen gennem øvrige distributionskanaler (segment 2). Denne rapportering afspejler den interne ledelsesrapportering, som anvendes ved budgettering, resultatopfølgning og resurseallokering.
Nettoomsætningen ved salg af varer og tjenesteydelser indregnes i resultatopgørelsen, såfremt fakturering og risikoovergang til køber har fundet sted inden udgangen af forretningsåret. Nettoomsætningen måles eksklusive moms, afgifter og alle former for rabatter og bonus.
Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. For handelsvarers vedkommende indregnes vareforbruget, og for produktionsvarers vedkommende indregnes produktionsomkostninger svarende til årets nettoomsætning. Herunder indgår omkostninger til råvarer, hjælpematerialer, emballager, etiketter, hjemtagelsesomkostninger og emballageafgift. Endvidere indgår løn, gager, sociale omkostninger og pensioner til medarbejdere i fabrikker, værksteder, laboratorier, indkøb, produktmanagement, afskrivninger på fabriksudstyr, reparationer, vedligeholdelse, kvalitets- og miljøstyring samt drift på fabriksejendomme.
Forskningsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen i takt med afholdelsen. Udviklingsomkostninger indregnes som en omkostning, når de ikke opfylder betingelserne for aktivering. Se afsnittet under immaterielle anlægsaktiver.
Andre driftsindtægter/-omkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær betydning set i forhold til virksomhedernes hovedformål, herunder fx fortjeneste og tab ved salg af ejendomme og koncerneksterne huslejeindtægter. I moderselskabet indgår endvidere indtægter fra salg af ydelser til øvrige koncernselskaber.
Salgs- og distributionsomkostninger består af omkostninger til drift af salgsdivisionerne, dvs. løn, gager, sociale omkostninger og pensioner til salgsledelse, butikspersonale og sælgerstab samt omkostninger til markedsføring, drift af forretninger, tab på udestående fordringer og afskrivninger. Endvidere indgår fragt til kunder, drift af hovedlagre og ordrekontorer inklusive løn, gager, sociale omkostninger, pensioner og drift af ejendomme inklusive afskrivninger, reparationer og vedligeholdelse. Endelig indgår omkostninger til drift af teknisk service og reklameafdeling.
Administrationsomkostninger består af gager, sociale omkostninger og pensioner til administrativt personale, direktion og bestyrelse. Endvidere indgår IT-drift, kontingenter til arbejdsgiverorganisationer og drift af kontorejendomme inklusive afskrivninger, reparationer og vedligeholdelse.
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder periodiserede renter for forretningsåret, kursreguleringer af værdipapirer og mellemværender i fremmed valuta. Endvidere indgår valutakursforskelle, som opstår på grund af forskelle mellem indtægters og omkostningers omregnings- og betalingskurs.
Udbytte fra kapitalandele i tilknyttede virksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres.
Note
1 fortsat
Flügger A/S er sambeskattet med koncernens danske, tilknyttede virksomheder. Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændringer i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat. Skatterne beregnes under hensyntagen til lokale skattesatser og -regler mv.
Immaterielle aktiver indeholder patenter, licenser og software, som måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Patenter og licenser afskrives lineært over den forventede brugstid, svarende til 5 år, og software over 3-7 år ligeledes over den forventede brugstid.
Goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Til brug for nedskrivningstest allokeres goodwill til pengestrømsfrembringende enheder. Testen gennemføres ved at beregne genindvindingsværdien, der opgøres som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme. Såfremt genindvindingsværdien er lavere end den bogførte værdi, nedskrives goodwill over resultatopgørelsen til den beregnede genindvindingsværdi.
Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger, der fastsættes ud fra aktivernes forventede brugstid. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, hjemtagelses- og installationsomkostninger samt klargøring af aktivet. Afskrivninger påbegyndes i den måned, hvori aktivet tages i brug. Som hovedregel er levetiden fastsat til:
| Bygninger | 40 år |
|---|---|
| Bygningsbestanddele | 10 år |
| Tekniske anlæg, maskiner og driftsmateriel | 8 år |
| Biler | 5 år |
| IT-udstyr | 4 år |
| Software | 3-7 år |
Offentlige tilskud til investeringer reducerer anlægsaktivets bogførte værdi og reducerer dermed afskrivningsgrundlaget.
Fortjeneste og tab ved afhændelse eller udrangering af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem nettosalgsprisen og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Forskelsværdien indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger.
Nedskrivning af immaterielle og materielle aktiver eksklusive goodwill vurderes løbende med henblik på at afgøre, om der er indikation forværdiforringelser. Hvis dette er tilfældet, vurderes aktivets genindvindingsværdi. Såfremt genindvindingsværdien er lavere end den bogførte værdi, nedskrives aktivet til denne lavere værdi, og beløbet udgiftsføres i resultatopgørelsen.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder i moderselskabet måles til kostpris. Hvis kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives den over resultatopgørelsen til denne lavere værdi.
Varebeholdningerne måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser. Råvarer, emballager, etiketter og handelsvarer måles til anskaffelsespriser inklusive hjemtagelsesomkostninger. Færdigproducerede varer og varer under arbejde måles til medgåede råvarer, emballager, etiketter inklusive hjemtagelsesomkostninger med tillægaf medgået løn og indirekte produktionsomkostninger. Der foretages fornøden nedskrivning til nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere.
Tilgodehavender indeholder kundetilgodehavender og andre, mindre tilgodehavender. Tilgodehavender måles efter første indregning til amortiseret kostpris fratrukket tab ved værdiforringelse. Individuelt væsentlige tilgodehavender nedskrives, når der foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse. Tilgodehavender hos kunder, hvor der ikke foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse, testes for nedskrivning på porteføljeniveau ved brug af historiske erfaringer for nedskrivninger inden for den enkelte gruppe. Den bogførte værdi svarer i al væsentlighed til dagsværdi.
Periodeafgrænsningsposter omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår.
Børsnoterede værdipapirer måles til dagsværdi på balancedagen. Private pantebreve måles efter individuel vurdering på balancedagen.
Værdipapirerne klassificeres som omsætningspapirer og præsenteres under kortfristede aktiver. Værdipapirer måles til dagsværdi. Ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Likvide beholdninger omfatter kassebeholdninger, positive beløb på bankkonti og aftaleindlån. Beholdningerne måles til nominel værdi og svarer i al væsentlighed til dagsværdi.
Udskudt skat måles med aktuelle skattesatser af midlertidige forskelle mellem skattemæssige og regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, hvortil det er sandsynligt, at de kan forventes anvendt. Ændringen af den beregnede værdi, sammenlignet med året før, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.
Medarbejderobligationer måles til amortiseret kostpris, som normalt svarer til nominel værdi. Den bogførte værdi svarer i al væsentlighed til dagsværdi.
Kortfristede finansielle forpligtelser indeholder bankgæld, leverandørgæld samt visse poster under anden gæld. Samtlige poster måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Den bogførte værdi svarer i al væsentlighed til dagsværdi.
Flügger A/S præsenterer totalindkomstopgørelsen i to opgørelser. En resultatopgørelse og en totalindkomstopgørelse, der viser årets resultat og indtægter, der indgår i anden totalindkomst. Anden totalindkomst omfatter valutakursreguleringer vedrørende omregning til præsentationsvaluta og skatteeffekten heraf.
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året for drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet samt likvider ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme efter finans og betalt skat opgøres efter den indirekte metode som årets resultat efter betalte renter og skat reguleret for ikke kontante driftsposter og ændringer i driftskapitalen.
Pengestrøm til investeringsaktivitet omfatter køb og salg af anlægsaktiver og virksomheder.
Pengestrøm til finansieringsaktivitet omfatter betalt udbytte, køb af egne aktier og ændring i bankgæld mv.
Note
| 1.000 DKK | Segment 1 | Segment 2 | Eliminering | Koncern |
|---|---|---|---|---|
| 2 Segmentoplysninger koncern |
||||
| 2012/13 | ||||
| Salg Danmark+ | 569.862 | 174.980 | - 84.560 | 660.282 |
| Salg Sverige | 692.984 | 165.376 | -161.157 | 697.203 |
| Salg Norge | 333.739 | 14.859 | -8.656 | 339.942 |
| Salg andre lande | 176.222 | 0 | 0 | 176.222 |
| N ettoomsætning (salg af varer) |
1.772.807 | 355.215 | -254.373 | 1.873.649 |
| Primært driftsresultat (EBIT) | 70.615 | - 2.440 | 0 | 68.175 |
| Finansielle indtægter | 13.203 | 655 | - 102 | 13.756 |
| Finansielle udgifter | - 17.576 | - 478 | 102 | -17.952 |
| O rdinært resultat |
66.242 | - 2.263 | 0 | 63.979 |
| Skat | - 15.718 | 572 | 0 | -15.146 |
| N ettoresultat |
50.524 | - 1.691 | 0 | 48.833 |
| Langfristede aktiver | 487.765 | 22.306 | 0 | 510.071 |
| Aktiver i alt | 1.081.025 | 144.765 | 0 | 1.225.790 |
| 2011/12 | ||||
| Salg Danmark+ | 615.372 | 173.465 | -120.351 | 668.486 |
| Salg Sverige | 612.570 | 149.648 | -108.333 | 653.885 |
| Salg Norge | 273.894 | 14.219 | - 9.638 | 278.475 |
| Salg andre lande | 158.407 | 268 | 0 | 158.675 |
| N ettoomsætning (salg af varer) |
1.660.243 | 337.600 | -238.322 | 1.759.521 |
| Primært driftsresultat (EBIT) | 38.219 | 1.868 | 0 | 40.087 |
| Finansielle indtægter | 17.211 | 1.019 | -196 | 18.034 |
| Finansielle udgifter | - 21.914 | -592 | 196 | -22.310 |
| O rdinært resultat |
33.516 | 2.295 | 0 | 35.811 |
| Skat | - 12.589 | - 839 | 0 | -13.428 |
| N ettoresultat |
20.927 | 1.456 | 0 | 22.383 |
| Langfristede aktiver Aktiver i alt |
496.513 1.113.008 |
18.562 140.405 |
0 0 |
515.075 1.253.413 |
I Salg Danmark+ indgår salg i Island, Grønland og Færøerne.
Segment 1 er Flügger basisforretning, som primært afsætter Flügger brandede produkter gennem distributionskanaler, som er ejet af eller samarbejder tæt med koncernen.
Segment 2 er en salgsorganisation, som afsætter ikke Flügger brandede produkter, herunder private labels, til andre fritstående distributionskanaler.
Produktion, udvikling, supply chain, administration mv. er indeholdt i segment 1. Såfremt segment 2 trækker på disse, sker det på markedsmæssige vilkår.
Koncernens langfristede aktiver vedrører hovedsagelig: Danmark 155,4 mio. DKK (sidste år 146 mio. DKK), Sverige 208 mio. DKK (sidste år 198 mio. DKK) samt Polen 96 mio. DKK (sidste år 101 mio. DKK).
Den interne ledelsesrapportering er i overensstemmelse med foranstående. Segment 2 består af følgende juridiske enheder:
PP Mester Maling A/S, Islevdalvej 185, 2610 Rødovre DAY-system A/S, Erhvervsvej 25, 2610 Rødovre DAY-system AB, Grönkullen, 517 81 Bollebygd DAY-system AS, Fyrstiktorvet, Karoline Kristiansensvej 4, 0661 Oslo
Note
| 1.000 DKK | 2009/10 | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 3 | Omkostninger til personale, direktion bestyrelse, vareforbrug og nedskrivning for ukurans, afskrivninger og revision |
||||
| Lønninger og gager til medarbejdere | 369.611 | 414.614 | 452.771 | 466.635 | |
| Pensionsydelser | 17.355 | 18.653 | 19.520 | 19.354 | |
| Udgifter til social sikring | 52.096 | 61.461 | 68.980 | 75.401 | |
| Gage og pensionsydelser til koncernledelse* | 6.057 | 6.595 | 7.151 | 7.338 | |
| Honorar til bestyrelse | 810 | 810 | 810 | 830 | |
| 445.929 | 502.133 | 549.232 | 569.558 | ||
| Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede | 1.444 | 1.540 | 1.650 | 1.625 | |
| Af produktionsomkostningerne udgør: | |||||
| Vareforbrug | 497.027 | 568.264 | 673.359 | 699.292 | |
| Regulering for ukurans | 11.948 | 100 | 5.131 | 6.260 | |
| Afskrivninger, produktion | 10.546 | 16.427 | 19.669 | 21.315 | |
| Afskrivninger, salg og distribution | 26.683 | 27.544 | 27.815 | 27.341 | |
| Afskrivninger, administration | 9.949 | 9.704 | 9.548 | 11.233 | |
| 47.178 | 53.675 | 57.032 | 59.889 | ||
| Revision, PwC** | 1.156 | 1.354 | 1.255 | 954 | |
| Revision, andre | 153 | 38 | 281 | 281 | |
| Skatterådgivning, PwC | 24 | 80 | 180 | 268 | |
| Skatterådgivning, andre | 0 | 0 | 0 | 26 | |
| Andre erklæringsopgaver med sikkerhed, PwC | 35 | 41 | 59 | 0 | |
| Øvrige rådgivning, PwC | 627 | 604 | 675 | 710 | |
| Øvrige rådgivning, andre | 0 | 0 | 0 | 209 | |
| 1.995 | 2.117 | 2.450 | 2.448 |
*Ud over de anførte beløb til koncernledelse/direktion modtager disse fri bil, telefon samt avis. I beløbet indgår pension 0 kr. (sidste år kr. 0). Der er ikke aftalt særlig fratrædelsesgodtgørelse. Vedrørende bonus henvises til afsnittet omkring Corporate Governance. Koncerndirektør Ulf Schnack har indgået en ansættelseskontrakt, der er uopsigelig fra selskabets side.
**2009/10, 2010/11 vedrører honorarer til Grant Thornton henholdsvis Grant Thorntons netværksvirksomheder
| 1.000 DKK | 2009/10 | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 |
|---|---|---|---|---|
| 4 Andre driftsindtægter |
||||
| Huslejeindtægter | 1.234 | 838 | 893 | 835 |
| Gevinst ved salg af anlægsaktiver | 6.471 | 648 | 638 | 1.634 |
| Andre indtægter | 101 | 18.323 | 840 | 2.779 |
| 7.806 | 19.809 | 2.371 | 5.248 | |
| 5 Andre driftsomkostninger |
||||
| Tab ved salg af anlægsaktiver | 1.851 | 1.329 | 828 | 681 |
| Tab ved afvikling af virksomhed | 0 | 0 | 0 | 5.368 |
| Andre udgifter | 0 | 4 | 0 | 0 |
| 1.851 | 1.333 | 828 | 6.049 |
| 1.000 DKK | 2009/10 | 2010/11 | 2011/12 | 2012/13 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 6 | Finansielle indtægter | ||||
| Renter | 6.308 | 6.623 | 10.689 | 3.560 | |
| Udbytter | 1.688 | 1.175 | 1.986 | 181 | |
| Dagsværdiregulering værdipapirer | 20.949 | 7.754 | 921 | 92 | |
| Valutareguleringer | 7.449 | 1.268 | 4.634 | 10.025 | |
| 36.394 | 16.820 | 18.230 | 13.858 | ||
| 7 | Finansielle omkostninger | ||||
| Renter | 645 | 638 | 9.094 | 1.864 | |
| Dagsværdiregulering værdipapirer | 415 | 2.592 | 7.452 | 4.269 | |
| Valutaregulering | 7.735 | 8.374 | 5.960 | 11.921 | |
| 8.795 | 11.604 | 22.506 | 18.054 | ||
| 8 | Skat | ||||
| Ændring i udskudt skat i året: | |||||
| Flügger A/S | 6.558 | 1.893 | 626 | 1.860 | |
| Tilknyttede virksomheder | - 844 | 1.712 | 1.644 | 1.908 | |
| 5.714 | 3.605 | 2.270 | 3.768 | ||
| Selskabsskat: | |||||
| Flügger A/S | 23.770 | 14.417 | 2.812 | 4.879 | |
| Tilknyttede virksomheder | 10.040 | 9.087 | 8.346 | 6.340 | |
| 33.810 | 23.504 | 11.158 | 11.219 | ||
| Forklaring til skatteprocent | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | |
| Dansk selskabsskatteprocent | 25,0 % | 25,0 % | 25,0 % | 25,0 % | |
| Nedsættelse af skattesats | - 0,5 % | - 0,2 % | 0,0 % | -2,8 % | |
| Forskel i udenlandske og danske skattesatser | 0,6 % | 1,4 % | 3,3 % | 3,4 % | |
| Nedsættelse af skatteaktiv | 1,4 % | - 0,5 % | 0,0 % | -7,7 % | |
| Regulering ikke aktiveret udskudt skat | 2,1 % | 2,3 % | 8,3 % | 5,3 % | |
| Ikke fradragsberettigede udgifter / | |||||
| ikke skattepligtige indtægter | 1,0 % | 1,9 % | 0,9 % | 0,3 % | |
| Effektiv skatteprocent | 29,6 % | 29,9 % | 37,5 % | 23,5 % |
| Udskudt skat | ||||
|---|---|---|---|---|
| 1.000 DKK | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
| Immaterielle anlægsaktiver | 2.236 | 5.019 | 8.539 | 7.287 |
| Materielle anlægsaktiver | 8.224 | 7.904 | 6.279 | 7.003 |
| Kortfristede aktiver | - 840 | 674 | 489 | 1.856 |
| Øvrige forpligtelser | - 765 | - 817 | - 899 | 1.322 |
| 8.855 | 12.780 | 14.408 | 17.468 | |
| Udskudt skatteaktiv 1.000 DKK |
2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
| Immaterielle anlægsaktiver | - 236 | - 596 | - 2.149 | -3.379 |
| Materielle anlægsaktiver | 830 | 833 | 852 | 889 |
| Kortfristede aktiver | 968 | 948 | 978 | 1.089 |
| Øvrige forpligtelser | 169 | 206 | 230 | 198 |
| Fremførelsesberettigede underskud | 5.055 | 5.427 | 6.368 | 6.547 |
| 6.786 | 6.818 | 6.279 | 5.344 |
Skatteaktiver, som ikke er indregnet, udgør 8,4 mio. DKK (sidste år 20,4 mio. DKK) og vedrører primært skattemæssige underskud, som ikke forventes udnyttet inden for en overskuelig fremtid. Heraf udgør tidsubegrænsede underskud 6,0 mio. DKK (sidste år 8,2 mio. DKK). Skat af årets totalindkomst udgør -25 t. DKK (sidste år 16 t. DKK).
| 1.000 DKK | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 9 | Immaterielle aktiver | ||||
| Patenter, licenser og software: | |||||
| Anskaffelsessum primo | 1.182 | 857 | 928 | 14.354 | |
| Kursregulering primo | - 54 | 71 | - 3 | 270 | |
| Årets tilgang | - 271 | 0 | 13.429 | 1.644 | |
| Anskaffelsessum ultimo | 857 | 928 | 14.354 | 16.268 | |
| Afskrivninger primo | 974 | 849 | 928 | 2.459 | |
| Kursregulering primo | - 46 | 71 | - 3 | 66 | |
| Årets afskrivninger | 34 | 8 | 1.534 | 2.643 | |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | - 113 | 0 | 0 | 0 | |
| Afskrivninger ultimo | 849 | 928 | 2.459 | 5.168 | |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 8 | 0 | 11.895 | 11.100 | |
| Goodwill: | |||||
| Anskaffelsessum primo | 57.025 | 63.619 | 81.581 | 111.700 | |
| Kursregulering primo | - 143 | 803 | 93 | 1.324 | |
| Årets tilgang / virksomhedskøb | 6.737 | 17.159 | 30.767 | 200 | |
| Årets afgang | 0 | 0 | - 741 | - 100 | |
| Anskaffelsessum ultimo | 63.619 | 81.581 | 111.700 | 113.124 | |
| Nedskrivning primo | 17.000 | 17.000 | 17.000 | 17.000 | |
| Nedskrivning | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Nedskrivning ultimo | 17.000 | 17.000 | 17.000 | 17.000 | |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 46.619 | 64.581 | 94.700 | 96.124 | |
| Forudbetaling på immaterielle aktiver | 0 | 0 | 0 | 16.894 | |
| Immaterielle aktiver i alt | 46.627 | 64.581 | 106.595 | 124.118 | |
Goodwill pr. 30. april 2013 vedrører Flügger ehf, 20,8 mio DKK og resterende 75,3 mio. DKK vedrører forretninger, og er allokeret til pengestrømsfrembringende enhed baseret på den ledelsesmæssige struktur.
Nedskrivningstest vedrørende goodwill tager udgangspunkt i skønnet brugsværdi baseret på kapitalværdien af treårige forretningsplaner samt en beregnet terminalværdi med vækst lig lokal inflationsforventning svarende til 2-3 %. I beregningerne er anvendt diskonteringsrenter på 10 % (sidste år 10 %) p.a. efter skat. Herudover er indtjeningsudviklingen en væsentlig parameter. Følsomhedsanalyser for hovedparten af goodwill viser, at diskonteringsrenter kan øges med op til 3 % (sidste år 3 %) point, uden at dette vil medføre et nedskrivningsbehov.
Note
| 1.000 DKK | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Materielle aktiver | ||||
| Grunde og bygninger: | ||||
| Anskaffelsessum primo | 228.826 | 253.661 | 269.314 | 275.876 |
| Kursregulering primo | - 8.962 | 10.508 | - 2.801 | 7.201 |
| Årets tilgang | 44.166 | 5.317 | 9.363 | 8.639 |
| Årets afgang til anskaffelsessum | - 10.369 | - 172 | 0 | 0 |
| Anskaffelsessum ultimo | 253.661 | 269.314 | 275.876 | 291.716 |
| Afskrivninger primo | 77.803 | 72.866 | 81.676 | 87.202 |
| Kursregulering primo | - 2.467 | 3.401 | - 213 | 2.399 |
| Årets af- og nedskrivninger | 6.039 | 5.485 | 5.739 | 6.083 |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | - 8.509 | - 76 | 0 | 0 |
| Afskrivninger ultimo | 72.866 | 81.676 | 87.202 | 95.684 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 180.795 | 187.638 | 188.674 | 196.032 |
| Tekniske anlæg og maskiner: | ||||
| Anskaffelsessum primo | 253.385 | 297.124 | 310.561 | 332.497 |
| Kursregulering primo Årets tilgang |
- 12.851 | 11.435 | - 2.315 | 8.223 |
| Årets afgang til anskaffelsessum | 58.377 - 1.787 |
21.651 - 19.649 |
24.641 - 390 |
6.783 - 23.994 |
| Anskaffelsessum ultimo | 297.124 | 310.561 | 332.497 | 323.509 |
| Afskrivninger primo | 204.900 | 202.013 | 215.552 | 234.493 |
| Kursregulering primo | - 12.779 | 9.270 | - 630 | 6.178 |
| Årets afskrivninger | 11.001 | 16.382 | 19.821 | 19.593 |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | - 1.109 | - 12.113 | - 250 | - 22.536 |
| Afskrivninger ultimo | 202.013 | 215.552 | 234.493 | 237.728 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 95.111 | 95.009 | 98.004 | 85.781 |
| Andet driftsmateriel: | ||||
| Anskaffelsessum primo | 270.395 | 283.694 | 281.239 | 309.555 |
| Kursregulering primo | - 9.434 | 7.986 | - 716 | 5.502 |
| Årets tilgang | 39.904 | 38.409 | 37.700 | 20.665 |
| Årets afgang til anskaffelsessum | - 17.171 | - 48.850 | - 8.668 | - 17.418 |
| Anskaffelsessum ultimo | 283.694 | 281.239 | 309.555 | 318.304 |
| Afskrivninger primo | 170.396 | 181.091 | 175.340 | 201.228 |
| Kursregulering primo | - 8.234 | 5.638 | - 243 | 3.604 |
| Årets afskrivninger | 32.162 | 32.563 | 31.750 | 31.202 |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | - 13.233 | - 43.952 | - 5.619 | - 11.636 |
| Afskrivninger ultimo | 181.091 | 175.340 | 201.228 | 224.398 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 102.603 | 105.899 | 108.327 | 93.906 |
| 1.000 DKK | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Anlæg under udførelse: | ||||
| Anskaffelsessum primo | 60.081 | 8.676 | 11.750 | 7.196 |
| Kursregulering primo | 7.383 | 409 | - 376 | 78 |
| Årets tilgang | 8.676 | 10.438 | 7.196 | 4.255 |
| Årets afgang til anskaffelsessum | - 67.464 | - 7.773 | - 11.374 | -6.639 |
| Anskaffelsessum ultimo | 8.676 | 11.750 | 7.196 | 4.890 |
| Samlet regnskabsmæssig værdi af tekniske anlæg og maskiner, andet driftsmateriel og |
||||
| materielle anlæg under udførelse | 206.390 | 212.658 | 213.527 | 184.577 |
| Til sammenligning udgør | ||||
| allriskforsikringssummen ultimo | 822.220 | 744.037 | 676.292 | 678.666 |
Der er på materielle anlægsaktiver modtaget EU-tilskud på 1,8 mio. DKK, sidste år 4,6 mio. DKK. I året er der tilbagebetalt EU-tilskud på 3,3 mio. DKK eksl. renter (sidste 0 DKK). Afskrivninger er korrigeret i overenstemmelse hermed.
Årets udgifter til operationel leasing har andraget 5,3 mio. DKK., sidste år 3,5 mio. DKK.
| 1.000 DKK | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 11 | Varebeholdninger | ||||
| Råvarer og hjælpematerialer | 38.160 | 45.673 | 68.056 | 57.685 | |
| Varer under fremstilling | 10.572 | 10.189 | 11.057 | 12.284 | |
| Færdigvarer og handelsvarer | 211.249 | 215.997 | 272.621 | 283.821 | |
| Nedskrivning for ukurans | - 27.840 | - 22.876 | - 23.873 | - 31.305 | |
| 232.141 | 248.983 | 327.861 | 322.485 | ||
| 12 | Tilgodehavender | ||||
| Varedebitorer | 219.921 | 256.846 | 265.613 | 275.408 | |
| Hensat til tab på varedebitorer | - 9.006 | - 9.062 | - 6.818 | - 8.080 | |
| Overskydende skat | 0 | 0 | 6.617 | 9.100 | |
| Andre tilgodehavender | 15.954 | 27.371 | 23.033 | 23.054 | |
| Afledte finansielle instrumenter | 0 | 33 | 98 | 0 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 13.545 | 27.346 | 27.286 | 26.984 | |
| 240.414 | 302.534 | 315.829 | 326.466 | ||
| Aldersopdelte varedebitorer der ikke er nedskrevet | |||||
| Ikke forfaldne | 191.949 | 231.108 | 224.197 | 206.271 | |
| Op til 30 dage over forfald | 10.701 | 9.102 | 13.544 | 45.882 | |
| Mere end 30 dage over forfald | 5.472 | 4.775 | 14.826 | 13.803 | |
| Kundeforfald mere end 1 år efter udløb | 2.793 | 2.799 | 6.228 | 1.372 | |
| 210.915 | 247.784 | 258.795 | 267.328 | ||
| Tilgodehavender der forfalder til betaling | |||||
| mere end 1 år efter regnskabsårets udløb | 2.941 | 5.107 | 5.176 | 1.200 |
Nedskrivninger, som er indeholdt i tilgodehavender, har udviklet sig som følger:
| 1.000 DKK | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
|---|---|---|---|---|
| Primo | 7.587 | 9.006 | 9.062 | 6.818 |
| Valutakursregulering | - 311 | - 288 | - 131 | 163 |
| Nedskrivninger i året | 4.532 | 2.813 | 2.852 | 4.575 |
| Tilbageført vedr. tidligere år | - 652 | - 606 | - 1.135 | -229 |
| Realiseret i året | - 2.150 | - 1.863 | - 3.830 | -3.247 |
| 9.006 | 9.062 | 6.818 | 8.080 |
Niveau 1: Noterede priser (ikke justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser.
Niveau 2: Andre priser end på niveau 1, som observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte (som priser) eller indirekte (afledt af priser). Niveau 3: Værdien for aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata.
| 2012 | 2013 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.000 DKK | Regnskabs mæssig værdi |
Noterede priser |
Andre opgørelses metoder |
R egnskabs N mæssig værdi |
oterede priser |
Andre opgørelses metoder |
| Obligationer (niveau 1) | 0 | 0 | 0 | 10.244 | 10.244 | 0 |
| Børsnoterede aktier | 44.483 | 44.483 | 0 | 74 | 74 | 0 |
| Pantebreve (niveau 3) | 2.192 | 0 | 2.192 | 148 | 0 | 148 |
| 46.675 | 44.483 | 2.192 | 10.466 | 10.318 | 148 |
| 2010 | 2011 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.000 DKK | Regnskabs mæssig værdi |
Noterede priser |
Andre opgørelses metoder |
Regnskabs mæssig værdi |
Noterede priser |
Andre opgørelses metoder |
| Obligationer (niveau 1) | 45.344 | 45.344 | 0 | 27.634 | 27.634 | 0 |
| Børsnoterede aktier | 56.185 | 56.185 | 0 | 64.916 | 64.916 | 0 |
| Pantebreve (niveau 3) | 3.360 | 0 | 3.360 | 2.236 | 0 | 2.236 |
| 104.889 | 101.529 | 3.360 | 94.786 | 92.550 | 2.236 |
| 1.000 DKK | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
|---|---|---|---|---|
| 14 Aktiekapital | ||||
| Aktiekapital primo | 60.000 | 60.000 | 60.000 | 60.000 |
| Kapitalnedsættelser | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Aktiekapital ultimo | 60.000 | 60.000 | 60.000 | 60.000 |
| A-aktiekapital (aktuelt: 590.625 stk. à 20 kr.) | 11.812 | 11.812 | 11.812 | 11.812 |
| B-aktiekapital (aktuelt: 2.409.375 stk. à 20 kr.) | 48.188 | 48.188 | 48.188 | 48.188 |
| Aktiekapital ultimo | 60.000 | 60.000 | 60.000 | 60.000 |
Indbetalt aktiekapital udgør 60.000 t. DKK. Ikke indbetalt aktiekapital udgør 0 DKK. Aktiekapitalen i 2008/09 udgør 60.000 t. DKK.
| 1.000 DKK | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 15 | Anden gæld | ||||
| Feriepenge | 65.918 | 69.461 | 73.200 | 74.395 | |
| A-skat og arbejdsmarkedsbidrag | 10.839 | 5.202 | 6.358 | 7.292 | |
| Sociale omkostninger | 6.071 | 7.423 | 8.517 | 8.313 | |
| Moms | 13.888 | 20.876 | 20.745 | 18.108 | |
| Anden gæld i øvrigt | 24.960 | 34.645 | 32.490 | 49.675 | |
| 121.676 | 137.607 | 141.310 | 157.783 |
| Regnskabs | Pengestrømme inkl. renter | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| mæssig | Forfald | ||||
| værdi | 0-1 år | 1-5 år | > 5 år | I alt | |
| Forfaldstidspunkter af gældsforpligtelser | |||||
| 2013 | |||||
| Bank og medarbejderobligationer | 62.419 | 62.630 | 1.888 | 0 | 64.518 |
| Leverandørgæld | 141.007 | 141.007 | 0 | 0 | 141.007 |
| Øvrig gæld | 181.205 | 179.087 | 2.118 | 0 | 181.205 |
| 384.631 | 382.724 | 4.006 | 0 | 386.730 | |
| 2012 | |||||
| Bank og medarbejderobligationer | 143.110 | 143.105 | 3.475 | 0 | 146.580 |
| Leverandørgæld | 147.172 | 147.172 | 0 | 0 | 147.172 |
| Øvrig gæld | 174.525 | 172.324 | 2.201 | 0 | 174.525 |
| 464.807 | 462.601 | 5.676 | 0 | 468.277 | |
| 2011 | |||||
| Bank og medarbejderobligationer | 49.463 | 45.481 | 5.221 | 0 | 50.702 |
| Leverandørgæld | 138.107 | 138.107 | 0 | 0 | 138.107 |
| Øvrig gæld | 152.965 | 150.798 | 2.167 | 0 | 152.965 |
| 340.535 | 334.386 | 7.388 | 0 | 341.774 | |
| 2010 Bank og medarbejderobligationer |
43.667 | 41.292 | 5.314 | 1.760 | 48.366 |
| Leverandørgæld | 116.229 | 116.229 | 0 | 0 | 116.229 |
| Øvrig gæld | 145.746 | 143.584 | 2.162 | 0 | 145.746 |
| 305.642 | 301.105 | 7.476 | 1.760 | 310.341 | |
Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler, værdipapirer, egne aktier og uudnyttede kreditfaciliteter. Det er koncernens målsætning at have tilstrækkelig likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten. De uudnyttede trækningsretter i pengeinstitutter udgør 210,0 mio. DKK (sidste år 131,4 mio. DKK).
Note
| 1.000 DKK | Regnskabs mæssig værdi 2012 |
Dagsværdi 2012 |
R egnskabs mæssig værdi 2013 |
Dagsværdi 2013 |
|---|---|---|---|---|
| 17 Køb af virksomhed |
||||
| Kontant købspris / overtagne nettoaktiver Fordeles således: |
42.450 | 42.450 | 726 | 726 |
| Immaterielle aktiver | 9.702 | 9.702 | 0 | 0 |
| Materielle anlægsaktiver | 353 | 353 | 450 | 450 |
| Lagerbeholdninger | 4.441 | 4.441 | 76 | 76 |
| Medarbejderforpligtelser mv. | - 2.813 | - 2.813 | 0 | 0 |
| Goodwill | 30.767 | 30.767 | 200 | 200 |
| Regnskabs | Dagsværdi | Regnskabs | Dagsværdi | |
| 1.000 DKK | mæssig værdi 2010 |
2010 | mæssig værdi 2011 |
2011 |
| Køb af virksomhed | ||||
| Kontant købspris / overtagne nettoaktiver Fordeles således: |
8.624 | 8.624 | 17.159 | 17.159 |
| Immaterielle aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Materielle anlægsaktiver | 372 | 372 | 0 | 0 |
| Lagerbeholdninger | 1.673 | 1.673 | 0 | 0 |
| Antal stk. à 20 kr. | Anskaffelsessum 1.000 DKK |
Andel af kapital | ||
|---|---|---|---|---|
| 18 | Egne aktier | |||
| Beholdning primo | 95.793 | 38.198 | 3,2 % | |
| Købt i året | 2.356 | 779 | 0,0 % | |
| Beholdning ultimo | 98.149 | 38.977 | 3,2 % |
0 6.579
0 6.579
0 17.159
0 17.159
Aktiernes værdi til børskurs den 30. april 2013 androg 32.136 t. DKK. Hele anskaffelsessummen er nedskrevet til 0 kr.
Der er lyst ejerpantebreve på nominelt 14.340 t. DKK, som er i behold hos moderselskabet.
Medarbejderforpligtelser mv.
Goodwill
Garantiforpligtelser udgør 7.832 t. DKK (sidste år 762 t. DKK) og øvrige eventualforpligtelser udgør 43 t. DKK (sidste år 45 t. DKK). Huslejeforpligtelsen indtil udløb af alle indgåede lejemål udgør 267,6 mio. DKK (sidste år 275,7 mio. DKK), som fordeler sig med under 1 år 101,2 mio. DKK (sidste år 86,7 mio. DKK), 1-5 år 152,0 mio. DKK (sidste år 171,6 mio. DKK) og over 5 år 14,4 mio. DKK (sidste år 17,4 mio. DKK). Leasingforpligtelser indtil udløb af alle leasingaftaler udgør 16,0 mio. DKK (sidste år 14,3 mio. DKK), som fordeler sig med under 1 år 6,8 mio. DKK (sidste år 5,0 mio. DKK) og 1-4 år 9,2 mio. DKK (sidste år 9,3 mio. DKK).
Selvskyldnerkaution udgør 0,5 mio. DKK (sidste år 0,3 mio. DKK).
Der er båndlagte midler for 3,7 mio. DKK (sidste år 3,2 mio. DKK).
Der er ikke efter regnskabsårets udløb indtruffet uforudsete, væsentlige begivenheder for koncernen. Det er besluttet at flytte en mindre del af de administrative funktioner til Polen i løbet af de kommende 2 år. Regnskabet pr. 30/4 2013 er ikke påvirket af disse ændringer.
Flügger koncernen består af et antal selvstændige aktieselskaber. Ved intern handel, som har et betydeligt omfang, eller når et selskab udfører arbejde for et andet selskab, finder afregning sted på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Samhandelsbetingelserne er dokumenteret ved skriftlige aftaler, medmindre der er tale om uvæsentlige transaktioner.
Koncernens nærtstående parter består af:
| -------------> | - DAY-system A/S, Danmark |
|---|---|
| - PP Mester Maling A/S, Danmark | |
| - Flügger AB, Sverige | |
| - DAY-system AB, Sverige | |
| - Flügger AS, Norge | |
| - DAY-system Color AS, Norge | |
| - Flügger ehf, Island | |
| - Harpa Sjöfn ehf, Island | |
| - Flügger Sp. Zo.o., Polen | |
| - Flügger s.r.o., Tjekkiet | |
| - Flügger Coating (Shanghai) Co., Ltd. | |
| - Flügger Limited, Hong Kong | |
| - Flügger Paint (Shanghai) Co., Ltd. | |
Koncernens hovedkvarter i Rødovre samt en forretning på Gl. Kongevej lejes af ApS SPKR nr. 2722. Lejemålet er etableret i 1958. Husleje udgør 4,0 mio. DKK for regnskabsåret 2012/13 (sidste år 3,9 mio. DKK). Depositum udgør 1,9 mio. DKK (sidste år 1,8 mio. DKK). US 1995 ApS er skattemæssigt administrationsselskab for alle koncernens danske selskaber.
Bortset fra ovenstående og vederlag til bestyrelse og direktion, jf. note 3, har der ikke været væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
US 1995 ApS (Flügger holding) CVR-nr. 20049120, Rødovre skal på grund af sin ejerandel af Flügger A/S, svarende til 44,2 % af aktiekapitalen og 80,8 % af stemmerne, udarbejde koncernregnskab, hvori Flügger A/S indgår. Regnskabet kan rekvireres hos Erhvervsstyrelsen.
Note
Vi regner med, at den økonomiske og politiske usikkerhed, vi har oplevet de forgangne år, vil fortsætte et godt stykke tid endnu og dermed også påvirke os. Dette vil påvirke de forskellige markeder forskelligt, men den generelle udfordring for Flügger vil fortsat bestå i stagnerende boligmarkeder på et par af vores centrale markeder.
Tab på udestående fordringer er en risiko, som koncernen har stor fokus på. Historisk har tab været meget begrænset, hvilket dels skyldes en meget tæt opfølgning og dels, at med en meget bred kundekreds er udestående fordringer spredt på mange små og mellemstore fordringer. Vi kan også i det seneste år se, at det aktive arbejde, vi har gennemført inden for dette område, har givet positiv effekt med lavere tab end forventet på udestående fordringer, og dette arbejde vil vi fortsætte med i fremtiden.
Den stærke likviditet i regnskabsåret kombineret med forventet lavere investeringstakt på kort- og mellemlangt sigt vil sandsynligvis indebære en lavere udnyttelse af lånefaciliteter. Dette medfører, i kombination med den lave rente, at renterisikoen vurderes som lav for virksomheden.
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser. Koncernens finansielle ricisi styres centralt i koncernens økonomiafdeling. Nedenfor gives der oplysninger om de forhold, der kan påvirke beløb, betalingstidspunkt eller pålidelighed af fremtidige betalinger, hvor sådanne oplysninger ikke fremgår direkte af regnskabet eller følger almindelig sædvane.
Koncernens udenlandske virksomheder påvirkes normalt ikke i betydelig grad af valutaudsving, idet såvel indtægter som omkostninger hovedsagelig afregnes i lokal valuta. Vi har dog set de seneste år, at de kraftige valutakursændringer påvirker vores udenlandske virksomheder mere end tidligere. Vi kurssikrer lejlighedsvis. Resultatopgørelsen i koncernen påvirkes af ændringer i valutakurserne. De udenlandske, tilknyttede virksomheders resultat omregnes fra deres funktionelle valuta til DKK til transaktionsdagens kurs.
Koncernens valutapolitik er at balancere ind- og udbetalinger i lokal valuta i videst muligt omfang. Koncernen søger generelt ved placering af overskydende likviditet at minimere nettoeksponeringen i de enkelte valutaer. Investeringer i tilknyttede virksomheder er ikke valutakurssikret. Eventuelle kursreguleringer bogføres direkte på egenkapitalen. I nedenstående oversigt er eksponering på balancedagen over for kursændringer vist pr. valuta med udgangspunkt i de enkelte koncernvirksomheders funktionelle valuta.
| Koncernens valutaposition | Værdipapirer | Tilgode- | Gælds- | Netto |
|---|---|---|---|---|
| i balancen, 1.000 DKK | og likvider | havender | forpligtelser | positioner |
| DKK | 0 | 0 | - 8270 | - 8.270 |
| EUR | 18.548 | 3.649 | - 26.619 | - 4.422 |
| NOK | 90 | 0 | -81 | 9 |
| SEK | 0 | 0 | - 45.757 | - 45.757 |
| USD | 1.676 | 1.990 | - 1.442 | 2.224 |
| 30. april 2013 | 20.314 | 5.639 | - 82.169 | - 56.216 |
| DKK | 0 | 0 | - 10.902 | - 10.902 |
| EUR | 25.444 | 4.229 | - 63.224 | - 33.551 |
| NOK | 131 | 0 | - 286 | - 155 |
| SEK | 5.752 | 0 | - 66.790 | - 61.038 |
| USD | 666 | 3.601 | 0 | 4.267 |
| 30. april 2012 | 31.993 | 7.830 | - 141.202 | - 101.379 |
Valutakursændringer på de valutaer, hvor Flügger har den største eksponering, er PLN, SEK og NOK. Såfremt valutakurserne på ovenstående valutaer ville stige med 5 % over for DKK, har det følgende virkning på resultat og egenkapital, mens et tilsvarende fald har modsat effekt.
| 1.000 DKK | |||
|---|---|---|---|
| Koncernens valutakursudsving i | NOK | SEK | PLN |
| Resultatpåvirkning | 656 | 1.787 | -411 |
| Egenkapitalpåvirkning | 939 | 10.826 | -1.862 |
Bank og andre kreditinstitutter samt øvrig forrentet gæld:
| Koncern, 1.000 DKK - Renteinterval | Gæld i alt 0-2 % |
Gæld i alt 2-5 % |
Gæld i alt 5 % |
Gæld i alt |
|---|---|---|---|---|
| SEK | 0 | 41.888 | 0 | 41.888 |
| DKK | 39.106 | 3.073 | 0 | 42.179 |
| 30. april 2013 | 39.106 | 44.961 | 0 | 84.067 |
| SEK | 0 | 61.488 | 0 | 61.488 |
| EUR | 33.792 | 0 | 0 | 33.792 |
| DKK | 65.588 | 4.545 | 0 | 70.133 |
| 30. april 2012 | 99.380 | 66.033 | 0 | 165.413 |
Effekten på resultat og egenkapital før skat af en rentestigning på et procentpoint ved uforandret gæld anslås til -0,8 mio. DKK (sidste år -1,7 mio. DKK).
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.