Flugger Group

Untitled Flügger group A/S, Islevdalvej 151, 2610 Rødovre. CVR.nr. 32788718. Regnskabsperiode 1. maj 2020 – 30. april 2021 Årsrapport 2020/21 Flügger Koncernregnskab Den fuldstændige årsrapport, der inkluderer årsrapporten for moderselskabet Flügger group A/S og den lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse, kan downloades på www.flugger.com/investor. Efter godkendelse på generalforsamlingen kan den fuldstændige årsrapport også rekvireres på www.cvr.dk. I henhold til årsregnskabslovens § 149, stk. 2 er den trykte årsrapport et uddrag af Flügger group A/S’ fuldstændige årsrapport for koncern en. I den trykte udgave af årsrapporten er alene gengivet koncerntallene, ledelsens og den uafhængige revisors påtegninger, fordeling af total- indkomsten samt forslag til udbytte fra Flügger group A/S. Koncernen udgiver desuden et uddrag af årsrapporten på engelsk, som primo juli 2021 kan downloades på www.flugger.com/en/investor/ annual-reports/ Udtalelser om forventninger til fremtiden Angivne forventninger til koncernens fremtidige økonomiske udvikling er forbundet med usikkerhed og risici, som kan medføre, at den fremtidige udvikling afviger fra det forventede. Generalforsamling Selskabets ordinære generalforsamling afholdes onsdag den 11. august 2021 kl. 10.30 på selskabets adresse: Flügger group A/S Islevdalvej 151 2610 Rødovre Tlf. 70 15 15 05 [email protected] CVR-nr. 32788718 Udbytte for året Bestyrelsen indstiller til den kommende generalforsamling, at der udbetales udbytte på 15 DKK pr. 20 DKK aktie. Udbytte forventes at kunne udbetales fra den 16. august 2021. Finanskalender 2021/22 11.08.2021 Ordinær generalforsamling 14.09.2021 Delårsrapport 1. kvartal 2021/2022 16.12.2021 Delårsrapport 1. halvår 2021/2022 17.03.2022 Delårsrapport 1.-3. kvartal 2021/2022 22.06.2022 Årsrapport 2021/2022 2 Indhold Overblik 2020/21 Formandens forord 4 Den administrerende direktørs forord 5 Hovedtal 2020/21 6 Flügger 10 års udvikling 7 Højdepunkter 2020/21 8 Forventninger til 2021/22 8 Geografisk overblik 9 Regnskabsberetning 2020/21 10 Effekten af COVID-19 12 Kvartalsanalyse – 4. kvartal 2020/21 13 Segmenter i Flügger 14 Fokus: Eskaro 15 Flügger aktien 16 Begivenheder 2020/21 18 Vores forretning Flügger – kort fortalt 20 Forretningsmodel 21 Risikoforhold 22 Strategi og samfunds ansvar Going Green: Vores seks strategiske fokusområder 26 Bæredygtighed i Flügger 28 Governance Selskabsledelse 31 Bestyrelse 32 Direktion 33 Påtegninger og erklæringer Ledelsespåtegning 34 Den uafhængige revisors revisionspåtegning 35 Regnskab Koncernregnskab 38 Resultat- og totalindkomstopgørelse 39 Balance 40 Egenkapitalopgørelse 41 Pengestrømsopgørelse 42 Moderselskabets regnskab 68 3 Flügger årsrapport 2020/21 Michael Mortensen Bestyrelsesformand Michael Mortensen Bestyrelsesformand Den tidligere administrerende direktør, Jimmi Mortensen, som har stået i front for Flüggers vellykkede transformation siden 2016, er fortsat som næstformand i bestyrelsen. Jeg er meget glad for, at vi dermed fortsat har mulighed for at trække på Jimmis erfaring og brede viden om Flügger. Vækst gennem opkøb Det seneste halvandet år har vi foretaget to opkøb – Unicell i Polen og Eskaro, der har aktiviteter i store dele af Østeuropa. Unicell har nu været en del af Flügger group i godt halvandet år, og vi er i denne periode blevet bekræftet i, at Unicell er en sund og god forretning med en stærk platform inden for salg til DIY-segmentet (”do-it-yourself”). I efteråret 2020 indgik Flügger en aftale om køb af aktie- majoriteten i Eskaro. Ligesom Unicell, afsætter Eskaro primært sine produkter via forhandlere og byggemarkeder. Konkurrencemyndighederne har i maj 2021 godkendt opkøbet af Eskaro, og vi ser dermed frem til at kunne udvide koncernens tilstedeværelse i Østeuropa yderligere. Vi evaluerer fortsat løbende potentielle opkøbsemner, alle inden for vores eksisterende markeder, og gerne i Østeuropa, hvor vi forventer fortsat vækst. Tak til medarbejdere, kunder og aktionærer Året har budt på mange forandringer, både udefrakommende og interne. Tak til alle medarbejdere i Flügger for deres store indsats og engagement i et meget anderledes år. Også en stor tak til kunder og samarbejdspartnere for kontinuerligt at være med til at udvikle Flügger. Sidst men ikke mindst stor tak til alle aktionærer. Kære aktionærer De seneste års målrettede arbejde med at skabe en mere bæredygtig platform for profitabel vækst har båret frugt. Flügger har siden 2017/18 fokuseret på effektivisering og tilpasning af butiksnettet. Hertil kommer, at der er foretaget investeringer i produktionen. Resultaterne i år taler deres tydelige sprog: Flügger står i dag stærkere end nogensinde før, og koncernen er gearet til yderligere vækst. For tre år siden blev der iværksat et omfattende effektiviserings- program med et mål om at nedbringe koncernens omkostninger med +60 mio. DKK årligt, når besparelserne var fuldt indfasede i 2020/21. Den målsætning nåede vi imidlertid allerede i 2019/20. Resultatet af effektiviseringsprogrammet ses således også tydeligt i resultatet for det seneste regnskabsår, hvor op til 50 mio. DKK af årets indtjening på 228 mio. DKK estimeres at være afledt af den øgede aktivitet under COVID-19, mens resten af forbedringen det seneste år kan henføres til effektiviserings- programmet og generel vækst. Ny administrerende direktør og ny langsigtet målsætning I april 2021 sagde vi velkommen til Sune Schnack som ny administrerende direktør. Sune repræsenterer næste generation af familien Schnack, som er hovedaktionærer i Flügger. Sune har over de seneste år opbygget et indgående kendskab til virksomheden og dens særlige DNA, blandt andet som næst- formand for bestyrelsen og som ansvarlig for datterselskabet PP professional paint. Forud for Sunes tiltræden har vi sammen drøftet, hvad der skal til for at føre Flügger videre til næste niveau på rejsen fra en nordisk til en international malingproducent. Vi mener fortsat, at den nuværende retning for virksomheden er den korrekte. Det historisk flotte resultat i 2020/21 giver et godt udgangspunkt for at holde foden på vækstspeederen. Derfor har vi fastlagt en ny, langsigtet målsætning om at nå 3,5 mia. DKK i omsætning og en EBIT-margin på 10 % i 2023/24. De ambitiøse mål skal opnås ved fortsat at fokusere på effektiviseringer, øge digitalise- ringen, organisk vækst og opkøb. Flügger står stærkere end nogensinde før 44 Sune Schnack Administrerende direktør Sune Schnack Administrerende direktør Derudover øger vi vores fokus på at integrere og arbejde endnu mere målrettet med CSR og bæredygtighed. Med strategien ’Going Green’ har vi sat mål for og konkretiseret vores ambi- tioner om at skabe et meget mere bæredygtigt Flügger frem mod 2030, med delmål i 2023/24 inden for tre hovedområder: Production, Packaging og Paint. Vi har arbejdet på at forankre målene i vores strategiske fokusområder og i forretningen generelt, blandt andet ved oprettelsen af en selvstændig CSR-funktion. Tak til vores medarbejdere, kunder og aktionærer Først og fremmest vil jeg gerne takke vores medarbejdere for den ekstraordinære indsats, de har ydet i løbet af det forgangne år. Det har været et uforudsigeligt år, og det har krævet ekstra indsats fra alle på tværs af vores forretning at tilpasse os forholdene under COVID-19 og samtidig imødekomme den større efterspørgsel. Derfor – og som tak – har vi i april 2021 tildelt aktier og bonus for i alt 6 mio. DKK til alle vores medarbejdere på tværs af funktioner og markeder. Herfra skal også lyde en stor tak til vores kunder for at have støttet op om vores forretning ved at vælge Flügger og Unicell som deres betroede leverandør og samarbejdspartner. Jeres tillid forpligter. Kære aktionærer I Flügger kan vi se tilbage på et regnskabsår, hvor vi trods stor uforudsigelighed passerede flere økonomiske milepæle. I 2020/21 blev omsætningen på 2.162 mio. DKK, mens indtjeningen blev 228 mio. DKK – et resultat vi er stolte over og taknemmelige for i et år, hvor COVID-19 påvirkede både virksomheder og privatpersoner. 2020/21 blev året, hvor vi leverede ekstraordinært gode resultater i samtlige fire kvartaler. For første gang i Flüggers historie opnåede vi et positivt driftsresultat i tredje kvartal – et kvartal, som ellers er vores lavsæson. COVID-19 har givet os masser af rygvind, fordi mange af vores kunder har haft bedre tid til at istandsætte deres bolig, ligesom både boligsalg og nybyggeri har ligget på et højt niveau. Desuden er vores flotte resultater også hjulpet rigtig godt på vej af vores igangværende effektiviseringstiltag, herunder effektiv omkostningsstyring og den positive påvirkning fra opkøbet af malingproducenten Unicell i efteråret 2019. Ny ledelse – samme strategiske retning Den 1. april 2021 tiltrådte jeg som administrerende direktør – en opgave jeg går til med ydmyghed, men frem for alt med den passion og vilje, som er gået i arv fra min far, Ulf Schnack. Min første opgave har været, sammen med det øvrige ledelsesteam, at evaluere vores strategiske initiativer og sikre, at de afspejler vores nye, langsigtede målsætning. Jeg ser det som en af mine vigtigste opgaver at sikre, at vi både opretholder og udbygger det momentum, vi har skabt det seneste år. Et styrket fokus inden for tre områder For at understøtte vores strategiske fokusområder bedst muligt har vi blandt andet intensiveret vores fokus på digitalisering. Digitalisering er afgørende for, at vi kan levere effektive og smidige løsninger til vores kunder og styrke deres købsoplevel- se. Det kan vi kun lykkes med ved at have øje for mennesker, processer og værktøjer – i dén rækkefølge. Historisk høj vækst i et uforudsigeligt år 5 Hovedtal 2020/21 Regnskabsåret 2020/21 = 1. maj 2020 - 30. april 2021 2.162 Nettoomsætning mio. DKK 1.215 Bruttoresultat mio. DKK +14 % +22 % 1.895 2.1622020/21 2019/20 2020/21 2019/20 1.215 998 228 EBIT mio. DKK 171 Resultat efter skat og minoritetsandele mio. DKK +174 % +195 % 83 228 2020/21 2019/20 171 58 2020/21 2019/20 20,7 % ROCE 7,6 % 20,7 % 2020/21 2019/20 59 Resultat pr. aktie efter skat og minoritetsandele DKK 59 20 2020/21 2019/20 6 Flügger årsrapport 2020/21 0 500 1.000 1.500 2.000 mio. DKK 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 18/19 19/20 20/2117/18 Omsætning fordelt på markeder Danmark ** Polen indgår under Andre lande indtil 2016/17 * Inkl. Island, Grønland og Færøerne Sverige Norge Polen Andre lande 0 % 4 % 6 % 8 % 10 % 2 % EBITDA-margin EBIT-margin 11/12 12 /13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 19/20 20/21 18 % 16 % 14 % 12 % Indtjening Flügger 10 års udvikling mio. DKK 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 Resultatopgørelse Nettomsætning 1.760 1.874 1.924 1.833 1.850 1.849 1.818 1.824 1.895 2.162 Bruttoresultat 940 1.001 1.036 1.015 998 1.025 1.011 992 998 1.215 EBITDA 98 128 152 122 82 119 119 88 212 368 EBIT 40 68 88 65 21 44 58 41 83 228 Finans netto - 4 - 4 - 2 1 2 - 2 - 1 1 - 7 -8 Resultat før skat 36 64 87 66 23 41 56 41 76 220 Årets resultat 22 49 76 54 13 29 33 32 60 180 Årets resultat efter skat og minoritetsandele 22 49 76 54 13 29 33 32 58 171 Balance Balancesum ultimo 1.253 1.226 1.183 1.250 1.243 1.189 1.139 1.095 1.691 1.842 Egenkapital ultimo 774 824 838 859 811 797 760 742 787 951 Netto rentebærende gæld (-)/likvider (+) - 71 - 17 78 55 28 124 154 145 - 301 -245 Netto rentebærende gæld ekskl. leasing (-)/likvider (+) - 71 - 17 78 55 28 124 154 145 105 141 Arbejdskapital 336 336 296 322 324 270 255 281 217 236 Pengestrømme Pengestrømme før finans og skat 31 145 183 78 74 172 107 59 287 337 Pengestrømme fra driftsaktivitet 6 120 172 85 67 158 96 51 272 313 Pengestrømme til investeringsaktivitet - 66 - 13 - 44 - 67 - 41 - 24 - 21 - 15 - 159 -165 Pengestrømme til finansieringsaktivitet 72 - 99 - 108 - 12 - 12 - 97 - 54 - 34 - 126 -129 Investeringer i materielle aktiver 68 29 19 40 39 22 17 16 59 121 Nøgletal Bruttomargin, % 53,4 53,4 53,8 55,4 53,9 55,4 55,6 54,4 52,7 56,2 EBITDA-margin, % 5,6 6,8 7,9 6,7 4,4 6,4 6,6 4,8 11,2 17,0 EBIT-margin, % 2,3 3,6 4,6 3,5 1,1 2,4 3,2 2,2 4,4 10,6 Egenkapitalforrentning, % 2,8 6,1 9,1 6,3 1,6 3,6 4,3 4,3 7,6 20,7 Egenkapitalandel, % 61,8 67,2 70,8 68,7 65,2 67,1 66,7 67,8 46,5 51,1 ROCE, % 4,7 8,1 11,6 8,1 2,7 6,5 9,5 6,8 7,6 20,7 Fuldtidsansatte, gennemsnit 1.650 1.625 1.572 1.575 1.550 1.533 1.486 1.481 1.624 1.527 Aktierelaterede nøgletal se s. 17 * Nøgletal er beregnet efter Finansforeningens anbefalinger. Definitioner Bruttomargin, % Bruttoresultat i procent af nettoomsætningen EBITDA-margin, % Primært driftsresultat før af- og nedskrivninger i procent af nettoomsætningen EBIT-margin, % Primært drifts- resultat i procent af nettoomsætningen Egenkapitalforrentning, % Ordinært resultat efter skat i procent af gennemsnitlig egenkapital Egenkapitalandel, % Egenkapital ultimo i procent af passiver ultimo ROCE, % EBIT i procent af Capital employed 7 Flügger årsrapport 2020/21 Højdepunkter 2020/21 • COVID-19 har påvirket salg og indtjening positivt. Nettoomsætningen blev 2.162 mio. DKK, svarende til 14 % vækst sammenlignet med året før. Der har været væsentlig større efterspørgsel fra især konsumenter og mindre erhvervsvirksomheder primært i Danmark og Sverige. Norge og Polen var belastet af nedlukninger i regnskabsårets første halvår, men Polen kom til gengæld stærkt igen i andet halvår. • Bruttoresultat blev 1.215 mio. DKK, svarende til en vækst på 22 % sammenlignet med året før. Vækstraten kan tilskrives mersalg til konsumenter, mersalg af udendørs træbeskyttelse og maling samt positiv effekt fra tilkøbte Unicell. • Primært driftsresultat EBIT blev 228 mio. DKK mod 83 mio. DKK året før, svarende til en vækst på 174 %. Udover effekten fra COVID-19 har effektiviseringer i produktion, salg og administration samt tilkøbte Unicell bidraget positivt til indtjeningen. • Koncernen har i regnskabsåret igangsat lukning af maling- produktionen i Sverige og overførslen af vandbaserede produkter til fabrikken i Kolding. Opløsningsmiddelholdige produkter nedlægges eller outsources. I Sverige er etableringen af et nyt produktionsanlæg til spartel klar til ibrugtagning i juni 2021. Spartel er blevet et af koncernens mest efterspurgte produkter. • Unicell, som koncernen købte 60 % af i november 2019, har med en omsætning på 176 mio. DKK leveret en stærk organisk vækst på mere end 9 %. • Den 24. november 2020 underskrev Flügger en aftale om køb af 70 % af Eskaro Group AB, som er en malingproducent med salg i Ukraine, Rusland, Belarus, Finland, Estland og Letland. Aftalen blev endelig godkendt den 14. maj 2021. Eskaro omsætter årligt for cirka 390 mio. DKK. • Selskabets bestyrelsesformand Michael Mortensen har i regnskabsåret valgt at udvide sin portefølje af Flügger-aktier fra 10 % til knap 27 %. Samtidig har CEO Sune Schnack og familien cirka 45 % af aktierne, og dermed har både CEO og bestyrelsesformand betydelige ejerandele i Flügger. Forventninger til 2021/22 Forventninger til omsætning: 2.500-2.700 mio. DKK. Vi forventer, at omsætningen i 2021/22 fortsat vil være positivt påvirket af COVID-19 situationen, men at der vil ske en norma- lisering i løbet af 2. halvår. Tilkøbte Eskaro forventes at bidrage med omsætning mellem 400-450 mio. DKK. Forventninger til driftsresultat EBIT: 220-270 mio. DKK. EBIT forventes fortsat at være positivt påvirket fra øget salg til konsumenter med en højere margin. Stigende råvarepriser og betydelige lønstigninger særligt i Østeuropa vil dog påvirke indtjeningen negativt. Rationaliseringer inden for produktion, salg og administration samt positivt afkast fra tilkøbte Eskaro vil til gengæld bidrage positivt til indtjeningen. Forventninger til resultat efter skat og minoritetsinteresser: 155-190 mio. DKK Resultat efter skat og minoritetsinteresser forventes at udgøre knap 70 % af EBIT, svarende til 155-190 mio. DKK. Omregnet i resultat pr. aktie (EPS) svarer det til 53-65 DKK. 8 * Inkl. Island, Grønland og Færøerne ** Antal ansatte pr. 30.04.2021 Geografisk overblik Salg og administration Hovedkontor Produktion m.m. DANMARK Antal medarbejdere 494 Omsætning mio. DKK 795 Andel af samlet omsætning 37 % Egne butikker 64 Franchise butikker 82 SVERIGE Antal medarbejdere 464 Egne butikker 66 Franchise butikker 39 Omsætning mio. DKK 604 Andel af samlet omsætning 28 % NORGE Antal medarbejdere 166 Egne butikker 32 Franchise butikker 19 Omsætning mio. DKK 239 Andel af samlet omsætning 11 % POLEN Antal medarbejdere 499 Egne butikker 52 Omsætning mio. DKK 412 Andel af samlet omsætning 19 % KINA Antal medarbejdere 88 Egne butikker 18 Omsætning mio. DKK 43 Andel af samlet omsætning 2 % EKSPORT Omsætning mio. DKK 69 Andel af samlet omsætning 3 % Flügger årsrapport 2020/21 9 Flügger har haft et ekstraordinært positivt regnskabsår. Nettoomsætningen blev 2.162 mio. DKK, svarende til en vækst på 14 %. Væksten kommer især fra konsumentsalg i Danmark og Sverige, men tillige fra mersalg i Polen, hvor stigende omsætning blev suppleret med omsætning fra Unicell, der indgår i regnskabet for Flügger fra november 2019. Indtjeningen steg fra 83 mio. DKK, i seneste regnskabsår til 228 mio. DKK, svarende til en vækst på 174 %. Resultaterne er dermed i overensstem- melse med de foreløbige resultater, koncernen offentliggjorde til markedet den 10. maj 2021. Den usædvanlig positive udvikling i 2020/21 tilskrives effekten af COVID-19 samt besparelser i produktion, salg og administration i overensstemmelse med planlagte effektiviseringer. Salgsudviklingen Salg Danmark inkl. Island, Grønland, Færøerne: 795 mio. DKK (+11 %) Mersalget på 12 %, før negativ påvirkning på 1 % grundet fald i den islandske valuta, kom primært fra konsumenter, der havde ekstra tid til malearbejde som følge af COVID-19. Antallet af egne butikker var uændret 64, mens antallet af franchisebutikker blev reduceret fra 91 året før til 82. En række nye aftaler med Regnskabsberetning 2020/21 Salgsudvikling mio. DKK 2019/20 2020/21 Organisk vækst Virksomheds- opkøb Valuta Samlet vækst Salg Danmark 718 795 12 % - -1 % 11 % Salg Sverige 564 604 4 % - 4 % 7 % Salg Norge 235 239 6 % - -4 % 2 % Salg Polen 280 412 12 % 40 % -6 % 47 % Salg Andre lande 98 112 16 % - -1 % 15 % Nettoomsætning i alt 1.895 2.162 9 % 6 % -1 % 14 % * Inkl. Island, Grønland og Færøerne ** Organisk vækst er beregnet som udviklingen i omsætning korrigeret for påvirkning fra valuta og opkøb/frasalg af virksomheder franchisetagere er under etablering. Flügger er markedsleder med en markedsandel på cirka 30 %. Salg Sverige: 604 mio. DKK (+7 %) – lokal valuta 853 mio. SEK (+4 %) Mersalget kom især i anden halvdel af regnskabsåret – lidt som i Danmark – fra konsumenter og mindre håndværksvirksomheder. Koncernen har i året reduceret antallet af egne butikker fra 67 til 66 og reduceret antallet af franchisebutikker fra 47 til 39. Mere lønsomme butikker er under udvikling. Flügger er et af de førende brands på det svenske marked med en markedsandel på knap 20 %. Salg Norge: 239 mio. DKK (+ 2 %) – lokal valuta 339 mio. NOK (+6 %) Koncernen har haft store udfordringer på det norske marked grundet faldende valuta og perioder med tvangslukkede butikker grundet COVID-19. Det lykkedes at fastholde en væsentlig del af salget især til malermestre via internethandel. Antallet af butikker i Norge var 32 egne butikker og 19 franchisebutikker – mod henholdsvis 34 og 15 året før. Det norske marked er domineret af lokale Jotun, som har en markedsandel på mere end 70 %, mens Flügger til sammenligning har en markedsandel på knap 15 %. Salg Polen: 412 mio. DKK (+ 47 %) – lokal valuta 257 mio. PLN (+52 %) Koncernen har haft endnu et stærkt år i Polen med en omsæt- ningsvækst på 12 % i lokal valuta, før salg fra tilkøbte Unicell. Den polske valuta faldt med 6 % i regnskabsårets start og har nu stabiliseret sig på et lavere niveau. I Polen har Flügger 52 egne butikker mod 54 året før. Salg andre lande: 112 mio. DKK (+15 %) Salg til andre lande, primært Kina, Rusland, Litauen, Frankrig, Estland og Letland, udvikler sig positivt i samarbejde med solide samarbejdspartnere og distributører. Trods store udfordringer med COVID-19-restriktioner lykkedes det i regnskabsåret at øge omsætningen med 15 %. Omkostnings- og resultatudvikling I 2020/21 blev produktionsomkostningerne 947 mio. DKK, svarende til 6 % højere end i samme periode året før. Set i forhold til en salgsvækst på 14% er det meget tilfredsstillende og er resultatet af rationaliseringer i produktionen og bedre indkøbsaftaler. Det påvirker koncernens bruttoresultat positivt, som steg med 217 mio. DKK til 1.215 mio. DKK. Salgs- og distributionsomkostninger steg fra 732 mio. DKK til 808 mio. DKK i 2020/21, svarende til en stigning på 10 %. Udviklingen er påvirket af øgede distributionsomkostninger og tilkøbet af Unicell, men delvist modsvaret af besparelser på grund af færre butikker. Andre indtægter/omkostninger, som året før var negativ med 5 mio. DKK, var i 2020/21 positiv med 6 mio. DKK og vedrørte blandt andet gevinst ved salg af grund i forbindelse med nedlukningen af malingproduktionen i Sverige. Koncernens EBIT blev 228 mio. DKK, svarende til 174 % mere end sidste års 83 mio. DKK. Finansielle poster blev -8 mio. DKK, på niveau med året før. Posten udgøres primært af renter beregnet efter IFRS16 Leasing. Selskabsskat udgjorde 40 mio. DKK, svarende til 18 % af resultat før skat. Årets resultat 10 Flügger årsrapport 2020/21 Balance mio. DKK 30.04.20 30.04.21 Ændring Immaterielle aktiver 183 175 -4 % Materielle aktiver 687 757 10 % Finansielle aktiver - 28 - Udskudt skatteaktiv 18 13 -28 % Varebeholdninger 299 344 15 % Tilgodehavender 366 368 1 % Værdipapirer, likvider 138 157 14 % Sum af aktiver 1.691 1.842 9 % Egenkapital 787 951 21 % Udskudt skat 21 9 -57 % Leasingforpligtelse 406 386 -5 % Bankgæld m.v. 32 16 -50 % Leverandører 189 220 16 % Selskabsskat 20 39 95 % Anden gæld 236 221 -6 % Sum af passiver 1.691 1.842 9 % Pengestrømsopgørelse mio. DKK 30.04.20 30.04.21 Ændring Pengestrømme fra drift 272 313 15 % Pengestrømme til investeringsaktivitet - 159 -165 3 % Pengestrømme til finansieringsaktivitet - 126 -129 278 % Likvide beholdninger ultimo 137 157 14 % efter skat blev 180 mio. DKK mod 60 mio. DKK året før. Efter fradrag af minoritetsaktionærers andel på 9 mio. DKK blev årets nettoresultat 171 mio. DKK. Engangsposter Flügger har de seneste år været igennem en større omstruktu- rering med reduktion i antallet af butikker, lukning af en fabrik i Sverige, besparelser i organisationen samt udbygning af ny spartelfabrik i Sverige og udbygning og opdatering af fabrikken i Kolding. Herudover er der afholdt omkostninger til opkøb af virksomheder. De samlede engangsomkostninger udgør i regnskabsåret 32 mio. DKK, hvilket er på niveau med året før. Der er afholdt en række transaktionsomkostninger i forbindelse med opkøbet af Eskaro. Samlet set udgør omkostningerne til opkøb cirka 8 mio. DKK. Da COVID-19 pandemien begyndte, så vi os nødsaget til at accelerere indsatsen inden for e-commerce. En del af disse investeringer viste sig desværre ikke at give den ønskede effekt, og som konsekvens blev der foretaget en nedskrivning på 10 mio. DKK i årets 4. kvartal. Nedlukningen af den eksisterende malingproduktion i Sverige gennemføres successivt i løbet af foråret 2021, og i den forbin- delse har omkostningerne til nedlukningen, herunder opsigelse af medarbejdere, omkostninger til nedtagning af produktionsudstyr, håndtering af rester af råvarer og emballager m.v. medført en samlet omkostning på cirka 14 mio. DKK i regnskabsåret. Balancen Koncernens balance ultimo regnskabsåret 2020/21 udgjorde 1.842 mio. DKK mod 1.691 mio. DKK året før. Stigningen på 151 mio. DKK i aktiverne kommer primært fra likvider og anlæg under udførelse samt varebeholdninger. Sidstanførte er påvirket af ombygningen af fabrikkerne i Sverige og Danmark. Arbejdskapitalen på 236 mio. DKK er på niveau med året før. På passivsiden steg egenkapitalen med 164 mio. DKK til 951 mio. DKK før fradrag af minoritetsandel på 40 mio. DKK. Netto rentebærende gæld blev -245 mio. DKK, mod sidste års -302 mio. DKK. Pengestrømme Pengestrømme fra driften blev 313 mio. DKK mod 272 mio. DKK året før. Forøgelsen af pengestrømmene kan primært henføres til det forbedrede driftsresultat, mens øget lageropbygning i forbindelse med ombygning af fabrikkerne har påvirket pengestrømmene negativt. Pengestrømmene i 2019/20 var usædvanlig høje set i forhold til driftsresultatet, positivt påvirket af en faldende arbejdskapital. Pengestrømme til investeringer udgør 165 mio. DKK mod 159 mio. DKK året før. Begge år er påvirket af høj investeringsaktivitet. I 2020/21 er investeringerne drevet af ombygningerne af fabrikkerne, mens de året før var drevet af ombygning af fabrikker kombineret med køb af virksomhed (Unicell). Pengestrømme til finansieringsaktiviteten var på niveau med året før og udgjorde 129 mio. DKK, hvor 83 mio. DKK vedrører afdrag på leasingforpligtelser, 29 mio. DKK i udbetalt udbytte, og de resterende 17 mio. DKK øger de likvide midler. Likvide beholdninger udgjorde 157 mio. DKK mod 137 mio. DKK året før. Begivenheder efter udløb af regnskabsåret Flügger indgik i november 2020 aftale om køb af 70 % af aktierne i Eskaro Group AB. Den endelige gennemførelse af handlen af- ventede konkurrencemyndighedernes godkendelse, og parterne modtog den endelige godkendelse i maj 2021. Transaktionen er dermed gennemført. Der er ikke efter regnskabsårets afslutning sket andre begivenheder, der væsentligt påvirker indholdet i denne årsrapport. Omkostningsudvikling mio. DKK. 2019/20 2020/21 Ændring Produktionsomkostninger - 897 -947 6 % Bruttoresultat 998 1.215 22 % Salgs- og distributionsomkostninger - 732 -808 10 % Administrations- omkostninger - 178 -185 4 % Andre indtægter/ omkostninger -5 6 - Primært drift EBIT 83 228 174 % 11 Flügger årsrapport 2020/21 Det seneste år har stået i COVID-19s tegn, hvilket naturligvis har afstedkommet en lang række udfordringer for organisationen, men også øget efterspørgslen på vores produkter. Påvirkningen har været vidt forskellig i de lande, Flügger har aktivitet. Mens nogle lande lukkede helt ned i perioder, sås der store vækstrater i andre lande. Samtidig har året været præget af store udsving i valutakurserne, hvor særligt Norge var hårdt ramt for siden at rette sig. Digitalisering og e-commerce Flügger har bevist, at digitaliseringen allerede fungerer i mange processer, da hverdagen i store træk kunne opretholdes som hidtil, uanset at mange funktioner var tvunget til at arbejde hjemmefra. Pandemien gav også anledning til, at der blev sat fuld fart på udviklingen af e-commerce løsninger, så vi kunne sikre kundernes leverancer, i tilfælde af at butikker blev tvunget til at lukke i perioder. COVID-19s påvirkning på salget Mange konsumenter valgte under COVID-19 at gå i gang med gør-det-selv projekter, og vi har derfor oplevet stigende efterspørgsel i særdeleshed fra konsumenterne på det danske og svenske marked og i lidt mindre grad på det norske og polske marked. Samtidig har de professionelle malere kunnet fastholde et højt aktivitetsniveau. COVID-19s effekt på omkostningerne Årets resultat er påvirket af en række ekstraomkostninger til blandt andet logistik i forbindelse med hjemtagelse og udbringning af varer samt ekstra lønomkostninger som følge af flere hjemsendte/sygemeldte medarbejdere. Samtidig har restriktionerne medført besparelser på reduceret rejseaktivitet og aflyste kundearrangementer. Priser på råvarer og indkøbte handelsvarer til videresalg har i årets løb varieret meget, men særligt i 2. halvår er priserne steget, drevet af kombinationen af større efterspørgsel og lavere udbud på grund af leverings- og produktionsudfordringer hos mange underleverandører. Estimeret effekt af COVID-19 Vi har estimeret, at COVID-19 har bidraget med cirka 4-5% vækst i omsætningen og 1-2 procentpoint for EBIT-marginen. Estimatet tager udgangspunkt i, hvor meget følgende forhold afveg fra det forventede før COVID-19: • Omsætning til konsumenter • Distributionsomkostninger • Rejser og repræsentation • Markedsføringsarrangementer • Lønomkostninger, produktion Effekten af COVID-19 12 Flügger årsrapport 2020/21 Kvartalsanalyse – 4. kvartal 2020/21 En sæsonpræget forretning Flügger driver en sæsonpræget forretning med store udsving i kundetilgang og hvilke produkter, som har den primære interes- se. Flügger har forskudt regnskabsår, hvor 1. kvartal – maj, juni og juli – er karakteriseret ved, at kunderne især efterspørger udendørsprodukter. Normalt er 1. kvartal årets mest rentable på grund af bedre kunde- og produktmiks. I 2. kvartal – august, september og oktober – aftager efterspørgslen, som er afhængig af vejret. 3. kvartal – november, december og januar – er lavsæson og ofte en tabsgivende periode. I 2020/21 er det for første gang lykkedes at levere et positivt EBIT i 3. kvartal. 4. kvartal – februar, marts og april – er meget afhængig af vejret ikke mindst i påskeugen. Perioden er som oftest en lønsom periode med salg af såvel indendørs- som udendørsprodukter. Varelagrene er typisk højest i starten af maj og lavest i starten af september. Tilsvarende er likviditeten bedst i september og lavest i maj. 4. kvartal 2020/2021 Salgsudviklingen Koncernens nettoomsætning blev 550 mio. DKK i 4. kvartal mod 522 mio. DKK i samme periode året før, svarende til en vækst på 5 %. Væksten i lokal valuta var 4 %, mens valutaudviklingen påvirkede omsætningen positivt med 1 %. Omsætningen i Danmark faldt med 1 %, og Sverige faldt med 1 % sammenlignet med samme periode året før. Begge lande var påvirket af, at salg til konsumenter og private label til bygge- markeder faldt tilbage til et mere normaliseret niveau set i forhold til meget høje salgstal på samme område i 4. kvartal året før. Det var særligt kategorien udendørsmaling, der desuden var påvirket af et usædvanligt koldt forår. Norge oplevede 7 % vækst i omsætningen i kvartalet. Stigningen skyldes, at den norske valuta er styrket målt i forhold til samme kvartal året før. I Polen steg omsætningen med 10 %. Opgjort i lokal valuta steg omsætningen med 14 %. Stigningen skal ses i lyset af, at 4. kvartal året før var påvirket negativt af COVID-19 restriktioner. Salg til andre lande oplevede en væsentlig stigning. Dels fortsatte området en god trend fra tidligere kvartaler, og dels var sammenligningsgrundlaget fra 4. kvartal året før meget lavt, blandt andet på grund af at butikker i Kina var tvangslukkede i store dele af kvartalet som følge af COVID-19. Resultatudviklingen Koncernens bruttoresultat steg med 41 mio. DKK i 4. kvartal, dels drevet af den organiske vækst og dels drevet af effektivise- ringer i produktionen og indkøb. Herudover var kvartalet året før påvirket af nedskrivninger af varelager m.v. Koncernens EBITDA blev 73 mio. DKK mod 59 mio. DKK sidste år. Begge kvartaler var præget af engangsomkostninger til omstruktureringer og opkøb i niveauet 10 mio. DKK. Resultat efter skat i 4. kvartal steg fra 21 mio. DKK til 27 mio. DKK. 2019/20 2020/21 Koncern, mio. DKK 1. kvt. 2. kvt. 3 kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. Nettoomsætning 514 475 384 522 629 549 434 550 Bruttoresultat 294 257 185 262 361 310 239 303 EBITDA 98 69 - 14 59 160 102 32 73 EBIT 67 38 - 47 26 124 76 - 28 Resultat før skat 64 35 - 48 25 124 74 -2 25 Resultat efter skat 50 28 - 39 21 98 59 -3 27 Nettolikviditet 207 223 40 105 213 225 195 141 Egenkapital 791 786 781 787 895 915 923 951 Ultimokurs 100 SEK 70 70 70 70 72 72 74 74 Ultimokurs 100 NOK 76 73 73 67 69 67 72 75 Ultimokurs 100 ISK 6 5 5 5 5 5 5 5 Ultimokurs 100 PLN 174 175 174 165 169 161 164 163 Ultimokurs 100 CNY 97 95 97 97 90 95 95 95 13 Flügger årsrapport 2020/21 PRIVATE LABEL Segmenter i Flügger SEGMENT 1 Segmentet omfatter koncernens historiske kerneforretning, som primært afsætter Flügger produkter og sekundært PP, Stiwex samt Fiona. Afsætningen sker gennem egne butikker eller forhandlere, som har et tæt samarbejde med koncernen. DISTRIBUTIONSKANALER Egne butikker og franchisebutikker. SEGMENT 2 Koncernen har inden for det seneste år intensiveret fokus på fritstående forhandlere og byggemarkeder, som afsætter varemærkene Yunik, Primacol, Lux Decor eller private label. Afsætningen er kendetegnet ved større kunder med lavere bruttomarginer samt markant lavere distributionsomkostninger, da der ikke er omkostninger til butiksdrift. SEGMENT 3 Eskaro Group AB vil fra regnskabsåret 2021/22 indgå i et nyetableret segment 3. Eskaros produkter består af en blanding af Eskaros egne varemærker samt private label. Salgskanalerne varierer fra land til land, men omfatter såvel salg til byggemarkeder som egne butikker. Geografisk er segmentet afgrænset til Finland, Estland, Letland, Ukraine, Rusland og Belarus. Eskaro havde i 2020 en omsætning på cirka 390 mio. DKK, og EBIT var på 23 mio. DKK. EBIT var påvirket af engangsomkostninger på cirka 7 mio. DKK. DISTRIBUTIONSKANALER Byggemarkeder og forhandlere. DISTRIBUTIONSKANALER Byggemarkeder, forhandlere og egne butikker. NETTOOMSÆTNING mio. DKK 1.613 1.7562020/21 2019/20 EBIT mio. DKK 73 1872020/21 2019/20 1.756 187 +9 % 157 % NETTOOMSÆTNING mio. DKK 282 4062020/21 2019/20 EBIT mio. DKK 10 412020/21 2019/20 406 41 +44 % +294 % Målt i lokal valuta var væksten størst i Danmark og Polen, med henholdsvis 12% og 13 %. I Sverige steg omsætnin- gen med 5 % og i Norge med 7 % i lokal valuta. Salg Andre lande havde en stor stigning på 16 %, blandt andet drevet af Kina, som havde et lavt sammenligningsgrundlag, da alle butikker var lukket helt ned i 4. kvartal 2019/20. 40% af omsætningsvæksten var relateret til opkøbet af Unicell International, mens 4 % kom fra organisk vækst. Særligt opkøbte Unicell International bidrog positivt til den stigende indtjening. Ændring i segmenter: Flügger har pr. 1. maj 2020 ændret i segment opdelingen, og butikskæden PP professional paint indgår nu i Segment 1. Der henvises til note 4 for uddybende information. 14 Flügger årsrapport 2020/21 Finland Estland Letland Litauen Belarus Ukraine Rusland FOKUS SAMARBEJDE Flügger indgik den 24. november 2020 aftale om køb af 70 % af aktierne i Eskaro Group AB. Købet blev endeligt gennemført den 14. maj 2021, og begge virksomheder ser nu frem til at kunne påbegynde den fælles vækstrejse. Opkøbet af aktiemajoriteten i Eskaro er et led i Flüggers strategi om at intensivere sit fokus på at skabe vækst uden for Skandinavien. Med købet af polske Unicell i efteråret 2019 styrkede Flügger sin position inden for DIY på det polske marked betragteligt, og med købet af Eskaro rykker Flügger nu ind på nye østeuropæiske markeder. ”Vi er rigtig glade for at have fået godkendt købet, og vi ser frem til at udvikle både Flügger og Eskaro. Frem for alt er vi begejstre- de for at byde de mere end 1.100 ansatte i Eskaro velkommen i Flügger-koncernen”, siger Sune Schnack, administrerende direktør for Flügger group A/S. Med opkøbet af aktiemajoriteten i Eskaro får Flügger adgang til nye vækstmarkeder og et solidt afsæt inden for DIY-sektoren i Ukraine, Rusland, Belarus, Estland, Letland og Finland, hvor Eskaro afsætter størstedelen af sine produkter til forhandlere, byggemarkeder og øvrige detailbutikker. ”Med Eskaros førende position inden for gør-det-selv-segmentet og deres stærke tilstedeværelse på flere markeder i Øst- og Centraleuropa, er de en stærk spiller og et fantastisk match til Flügger. Flügger har en stærk position på vores hovedmarkeder Danmark, Sverige, Norge og Polen, og vi ser frem til at få værdi- fuld indsigt i de øst- og centraleuropæiske markeder, at kunne lære af Eskaros talentfulde medarbejdere, dele erfaringer og at kunne videreudvikle vores virksomheder”, siger Sune Schnack. Igor Chumakov, grundlægger og administrerende direktør for Eskaro Group, tilføjer: ”Eskaros ambition er at opnå førende positioner på alle vores markeder. At blive en del af Flügger group markerer nye muligheder og en investering i Eskaros fremtid, og vi glæder os til at påbegynde rejsen”. Eskaro vil fungere som et uafhængigt selskab, og den daglige ledelse vil fortsat blive varetaget af det eksisterende ledelses- team i Eskaro. Flügger klar til vækstrejse med Eskaro Fakta om Eskaro Group • Beskæftiger godt 1.100 medarbejdere i seks lande • Producerer cirka 30 millioner liter produkter årligt • Er ISO 9001 samt ISO 14001 certificeret • Har været til stede i Finland siden 1975 og i de fem øvrige lande siden 1990’erne • Opererer seks fabrikker i fem lande (Ukraine, Rusland, Belarus, Estland og Finland) samt 15 distributionscentre • Eskaro omsatte i 2020 for knap 390 mio. DKK, og EBIT blev 23 mio. DKK. EBIT indeholder dog en række engangsomkostninger fra integration af virksomhed købt i starten af året. Justeret for engangsomkostningerne ville EBIT have været cirka 30 mio. DKK. Eskaro opererer seks fabrikker i fem lande (Ukraine, Rusland, Belarus, Estland og Finland) samt 15 distributionscentre, hvorfra blandt andet varer til eksport distribueres. 15 Flügger årsrapport 2020/21 0 M 2020 2021 J J A S O N D J F M A 200 400 600 800 Kurs Omsætning mio. DKK 0 60 50 40 30 20 10 Kursudviklingen og månedsomsætningen for Flügger-aktien i regnskabsåret 2020/21 Flügger-kursen i regnskabsåret 2020/21 Den månedlige omsætning af Flügger-aktien i mio. DKK til kursværdi i regnskabsåret 2020/21 Kilde: Nasdaq Copenhagen Flügger aktien Hvorfor er Flügger børsnoteret Flügger er et familieselskab, hvis B-aktier blev introduceret på NASDAQ Copenhagen A/S i efteråret 1983 til en kurs på 875 DKK pr. aktie (52 DKK pr. aktie korrigeret for fondsaktier og ændret stykstørrelse). Selskabets A–aktier er ikke børsnoteret, men er ejet af den oprindelige ejerfamilie. Motivet for børsnoteringen var primært at give selskabet, med et væsentligt hjemmemarkedssalg, den opmærksomhed og PR-værdi, som et børsnoteret selskab opnår. Sekundært var motivet at gøre det muligt for den del af familien, som ikke var aktive i selskabet, at afhænde deres aktier. Det er selskabets ambition fortsat at være børsnoteret, idet man vurderer, at det bidrager til markedsføringen, professionalisme i ledelsen samt bidrager til at gøre selskabet til en troværdig, attraktiv arbejdsplads. Efter selskabet igen har valgt at foretage relevante opkøb giver børsnoteringen tillige flere finansielle muligheder. Køb af egne aktier Selskabet har tidligere anvendt overskudslikviditet til køb af egne aktier, men har de seneste år fravalgt at foretage yderligere opkøb af aktier, idet likviditeten i aktien har været lav. Selskabets egen aktiebeholdning på mere end 100.000 aktier forventes fremover at blive brugt til fordeling blandt medarbejdere samt til optionsprogrammer for ledende medarbejdere. Udbyttepolitik Det har været selskabets politik – under skyldigt hensyn til selskabets kapitalstruktur – at udbetale et relativt højt udbytte set i forhold til børskursen og markedsrenten. For regnskabsåret 2020/2021 indstiller bestyrelsen til general- forsamlingen, at der udbetales udbytte på 15 DKK pr. 20 DKK aktie. Aktiekapitalen og ejerstrukturen Sammensætning af aktiekapital 30. april 2021 Antal Aktier % Stemmer % A-aktier 590.625 19,7 5.906.250 72,0 B-aktier 2.300.739 76,7 2.300.739 28,0 B-aktier i selskabet 1 108.636 3,6 - - I alt 3.000.000 100,0 8.206.989 100,0 Ejerstruktur 30. april 2021 Storaktionærer (>5 %) Aktier % Stemmer % Susan Schnack 150.069 5,0 150.069 1,8 Ejendomsselskabet CASA A/S 800.772 26,7 800.772 9,6 Ulf & Sune Schnack² 1.358.308 45,3 6.673.933 80,3 I alt 2.309.149 77,0 7.624.774 91,7 ¹ B-aktier i selskabet (selskabets egne aktier) er ikke medregnet i antallet af stemmer, da stemmeret for disse ikke kan udøves. ² Ulf og Sune Schnack (far og søn) ejer tilsammen 1.358.308 stk. Flügger-aktier, hvoraf 590.625 stk. A-aktier samt 720.610 stk. B-aktier er placeret i SUS 2013 ApS (Flügger Holding). Ultimo regnskabsåret 2020/21 var der registreret 1.725 aktionærer i selskabets ejerbog, som tilsammen ejede 97,3 % af aktiekapitalen og 99,0 % af stemmerne. Kommunikation med investorerne Selskabet offentliggør løbende kvartalsrapporter og årsregn- skab til markedet med regnskabstal og eventuelt revideret skøn på fremtiden. De kan ses på selskabets hjemmeside www.flugger.com under punktet investor. Det er selskabets ambition at sikre et højt og troværdigt informationsniveau, og vi deltager gerne i åben og aktiv dialog med investorer, analytikere og presse. Selskabet afstår dog fra at gennemføre uddybende samtaler de sidste fire uger før offentliggørelse af finansielle rapporter. 16 Flügger årsrapport 2020/21 0 800 700 600 500 400 300 200 100 0 60 40 50 30 20 10 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 19/20 20/21 0 50 150 200 100 0 16 14 12 10 8 6 4 2 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 19/20 20/21 2019 120 80 40 0 -40 -80 2020 2021 Flügger Tikkurila Akzo Nobel PPG Børskurs ultimo, DKK Resultat pr. aktie, DKK Nettoresultat, mio. DKK Foreslået udbytte, DKK mio. DKK 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 Aktiedata ultimo Børskurs, DKK 345 327 340 390 359 372 352 300 290 749 Antal udestående aktier, 1.000 stk. 2.904 2.902 2.878 2.877 2.877 2.877 2.881 2.887 2.887 2.891 Børsværdi, mio. DKK 1.002 949 979 1.122 1.033 1.070 1.014 866 836 2.167 Indre værdi, mio. DKK 774 824 838 859 811 797 760 742 754 911 Resultat efter skat og minoriteter, mio. DKK 22 49 76 54 13 29 33 32 58 171 Foreslået udbytte pr. aktie a 20 DKK 6 9 13 15 15 15 15 10 10 15 Ordinært resultat efter skat pr. aktie (EPS), DKK 8 17 26 19 5 10 12 11 20 59 Kurs/indre værdi (K/I), DKK 1,3 1,2 1,2 1,3 1,3 1,3 1,3 1,2 1,1 2,3 Pris pr. overskudskrone (P/E), DKK 45 19 13 21 78 37 30 27 14 13 * Nøgletal er beregnet efter Finansforeningens anbefalinger. Kilde: morningstar.com/stocks/xcse/flug%20b/quote Definitioner Udestående aktier Antal aktier i alt minus selskabets egenbeholdning anvendes ved beregning af aktiedata Selskabets børsværdi Antal udestående aktier (inkl. A -aktier) x aktiekursen Resultat efter skat og minoritetsandele pr. aktie, DKK Årets resultat efter skat og minioritets- andele fordelt på udestående aktier Indre værdi, DKK Egenkapital ekskl. minoriteter Flügger aktiekurs sammenlignet med udvalgte konkurrenter 17 Flügger årsrapport 2020/21 Begivenheder 2020/21 August 2020 Ny sammensætning af bestyrelsen Carl Trock afgår som bestyrelsesformand i Flügger group A/S, og næstformand, Michael Mortensen, vælges som ny for- mand. Sune Schnack indsættes som næstformand. Oktober 2020 Genbrugsplast i afdækning og penselskafter Flügger skifter leverandør af afdækningsplast og skifter dermed til mere miljøvenlig genbrugs- plast. Samtidig omlægger Flügger produktionen af penselskafter på facadepensler til genbrugsplast på fabrikken i Bodafors, Sverige. Oktober 2020 Flügger indgår partnerskab med Copenhagen 2021 Flügger indgår partnerskab med Copenhagen 2021, der hoster WorldPride & EuroGames i København og Malmø fra d. 12.-22. august 2021. Sammen med Copenhagen 2021 ønsker Flügger at sætte fokus på dialog som vej til at skabe større forståelse for lighed og diversitet. Som en del af partnerskabet donerer Flügger 3,5 DKK for hver solgt farveprøve i Danmark, Sverige og Norge til Copenhagen 2021 samt 20 DKK pr. solgt rulle af det special designede ’Proud to be me’ børnetapet. November 2020 Flügger erhverver aktiemajoriteten i Eskaro Group AB Flügger group indgår aftale om at erhverve 70 % af aktierne i Eskaro Group AB, som er en inter- national maling koncern med aktiviteter i Ukraine, Rusland, Belarus, Estland, Letland og Finland. Selskabet beskæftiger godt 1.100 medarbejdere og omsætter for cirka 390 mio. DKK årligt. Q1 Q2 18 Flügger årsrapport 2020/21 Q3 Q4 Januar 2021 Flügger uddeler rekordstor støtte til lokale idrætsklubber og foreninger i Norge Flügger Andelen er et samarbejde med idrætsklubber, hvor de deltagende idrætsklubbers medlemmer får 20 % rabat, når de handler hos Flügger. Samtidig får klubberne udbetalt 5 % af medlemmernes køb hvert år. I januar 2021 udbetaler Flügger i alt 681.420 NOK til de tilmeldte klubber til køb af nyt udstyr, bolde, net osv. I løbet af tre år har Flügger Andelen udbetalt næsten 1,5 million NOK i støtte til fodboldklubber, nonprofitorganisationer, skole orkestre, Røde Kors-afdelinger, lokale husflidsforeninger osv. Januar 2021 Flügger og medarbejdere donerer 258.430 DKK til Danmarks Indsamling Flügger er igen hovedsponsor på Danmarks Indsamlings cykelevent, Flügger Danmarks Stafetten, hvor formålet år var at samle ind til Corona-krisens børn. COVID-19 sætter dog en stopper for afholdelsen af cykel løbet, og Jimmi Mortensen overrækker det samlede bidrag fra Flügger og medarbejdere på i alt 258.430 DKK til DRs indsamlingsshow. Marts 2021 Ulf Schnack 85 år Hovedaktionær Ulf Schnack, som har sin daglige gang på hovedkontoret i Flügger, fylder 85 år. Ulf har 61 år i Flügger på sit CV, heraf de 37 som administrerende direktør. I dag er Ulf medlem af direktionen og fungerer til daglig som CDO, Chief DNA Officer, i koncernen. April 2021 Flügger får ny administrerende direktør Sune Schnack, majoritetsaktionær og fjerde generation af familien Schnack i Flügger, tiltræder stillingen som administrerende direktør pr. 1. april 2021. Jimmi Mortensen, som har stået i spidsen for Flügger group A/S siden 2016, forlader posten for at tiltræde en stilling uden for koncernen. Sune Schnack udtræder som næstformand i bestyrelsen i Flügger, mens Jimmi Mortensen indtræder i bestyrelsen som næstformand. 19 Flügger årsrapport 2020/21 Flügger – kort fortalt Flügger er en international koncern inden for bygningsmaling og tilbehør til malerfaget. Flüggers hovedmarkeder er Danmark, hvor koncernen er markedsledende, samt Sverige, Norge og Polen. Derudover har vi aktiviteter i Kina og eksport til øvrige lande såsom Frankrig og Rusland. I løbet af de seneste år har vi yderligere intensiveret vores fokus på geografisk ekspansion og gennem to større opkøb i 2019 og 2021 er vi i gang med at udbrede vores aktiviteter til en række nye markeder i Østeuropa. Eskaro, der blev overtaget i maj 2021, indgår ikke i nedenstående opgørelser. Flügger udvikler, producerer, markedsfører og sælger et bredt sortiment inden for bygningsmaling, træbeskyttelse, spartel, tapet og tilbehør. Flügger har været på en lang rejse med henblik på at blive en stadig mere bæredygtig producent, og de seneste år har vi konkretiseret ambitionerne om at skabe et endnu mere bæredygtigt Flügger frem mod 2030. 73 17 6 Vi blev danskejede for 73 år siden, men har eksisteret i Danmark siden 1890 og har tyske rødder tilbage til 1783. Vi afsætter vores produkter i i alt 17 lande i Norden, Europa, Østeuropa og Kina. Vi har i alt seks produktions- anlæg, der producerer maling, spartel, spande, pensler, malebakker, tapet osv. 1.711 372 Vi beskæftiger i alt 1.711 medarbejdere, svarende til 1.527 fuldtidsansatte, gennemsnit. Heraf arbejder cirka halvdelen i butiksleddet. Vores kæde består af i alt 372 butikker. Heraf er cirka 2/3 ejet af Flügger, mens 1/3 ejes af franchisetagere. Vores målgruppe er den professionelle maler og den private forbruger. Vi ser det som vores vigtigste opgave at udvikle og levere produkter og løsninger, der gør vores kunder i stand til at levere resultater af høj kvalitet så effektivt som muligt. Vores primære brand er Flügger, men vi udvikler og sælger desuden private label til byggemarkeder gennem brandet Yunik. Vi producerer egne pensler på vores fabrik i Sverige og producerer designtapet gennem vores brand Fiona. Flügger ejer og driver desuden den danske grossistkæde PP professional paint A/S samt brandet DETALE CPH, der producerer indfar- vede spartelprodukter, der giver et råt og moderne udtryk til vægge, gulve og møbler. Vores passion for maling og godt håndværk er dybt forankret i vores historie, som er flere hundrede år gammel – med rødder helt tilbage til 1783. Vores forretning 20 Flügger årsrapport 2020/21 Produktudvikling Produktion og logistik Råvarer Salgskanaler Kunder Byggemarkeder m.m. Nethandel/e-commerce Viden og feedback Viden og feedbackViden og feedback 65 % Professionelle malere (56 %) 25 % Konsument og franchise (21 %) 10 % Byggemarkeder m.m. (23 %) Egne butikker Franchisebutikker * Oplysning om samlede koncern, hvis Eskaro havde været med hele året Flüggers forretningsmodel er opbygget ud fra grundtanken om, at god kvalitet kræver styring og ejerskab gennem hele værdikæden. Derfor designer og forbedrer vi produkter fra en central udviklingsafdeling, producerer på egne fabrikker og følger produkterne hele vejen ud til butikkerne, hvor vores medarbejdere vejleder og hjælper kunden til et optimalt resultat. Men flowet går ikke kun fra produktion til slutbruger. Vores butiksnet gør, at vi hurtigt modtager værdifuld viden om kundernes behov og forbrug. Denne feedback bruger vi til at udvikle og producere nye produkter. Vores samlede værdikæde er usædvanlig i dansk og europæisk kontekst, hvor de fleste af vores konkurrenter fokuserer specifikt på enten salg eller produktion. Vi tror på, at vores forretningsmodel bidrager til at fastholde en høj kvalitet, imødekomme kundernes behov og værne om Flügger-brandet. Med opkøbet af Eskaro i maj 2021 vil Byggemarkeder komme til at fylde en relativt større andel. Fordelingen af kunder, hvor Eskaro er indregnet, fremgår i parentes i modellen nedenfor. Forretningsmodel 21 Flügger årsrapport 2020/21 Flügger er eksponeret mod en række forskellige risici, der varierer efter kundesegment, marked og produktområde. Bestyrelse og direktion forholder sig løbende til koncernens samlede risikoprofil og væsentlige enkeltstående risici. Formålet med koncernens risikostyring er dels at identificere og vurdere relevante risici og dels at reducere, minimere eller kontrollere påvirkningen fra disse risici. Bestyrelsen har ansvar for koncernens risikopolitik og vurderer løbende koncernens overordnede risikoprofil i samarbejde med direktionen. Direktionen er ansvarlig for at identificere, vurdere og kvantificere risikoudviklingen og håndtere dag-til-dag risici. Risikostyring og rapportering Flüggers risikostyringsmodel er opdelt efter produktion, salg og tværgående koncernfunktioner. Dette sikrer, at alle funktioner i organisationen er opmærksomme på, at relevante risici identificeres og håndteres løbende. Flüggers risikomatrice Flüggers risici er sat ind i risikomatricen afhængigt af sandsyn- lighed for at de indtræffer samt påvirkning på de økonomiske resultater, hvis de indtræffer. Risikobilledet er reduceret i forhold til 2019/20, hvor der var stor usikkerhed om påvirkningen fra COVID-19. Risikoforhold Risikomatrice Påvirkning Sandsynlighed Tilgængelighed og prisudvikling på råvarer og emballage Recession i markedet Ændringer i kundernes forbrugsmønstre Regulatoriske ændringer kan påvirke produktionsprocesser og produktrecepter Udsving i valutakurser Nedbrud i it-systemer eller cyber attack 1 6 3 2 4 5 = Sidste års placering 22 Flügger årsrapport 2020/21 RISIKO BESKRIVELSE MULIG PÅVIRKNING HANDLING 1 Tilgængelighed og prisudvikling på råvarer og emballage Flügger er afhængig af råvarernes tilgængelighed og prisudvikling. Det gælder i særdeleshed titandioxid, bindere og flyvea- ske, der er nøgleingredienser i produktion af maling og spartel. I foråret 2020 var der stor usikkerhed om leveringsevnen som følge af COVID-19. Denne usikkerhed blev i foråret 2021 aktualiseret, hvor vi oplevede udfordringer med tilgængelighed og store prisstigninger i råvarepriser. Stigende råvarepriser er på den korte bane vanske- lige at overføre direkte til salgspriserne, og omvendt forholder det sig ved faldende råvarepriser. Manglende tilgængelighed af centrale råvarer kan medføre uhensigtsmæssigt flow i produktionen, restordrer og tabt omsætning. Flügger har for alle væsentlige råvarer indgået aftaler med mindst to leverandører for at stå bedst muligt i forhold til den enkelte leverandørs prisstigninger eller manglende leveringsevne. Herudover følges udviklingen på råvarepri- ser tæt, så vi hurtigt kan reagere i tilfælde af væsentlige ændringer. Salgspriserne er hævet ekstraordinært pr. 1. maj 2021 for at kompensere for de stigende råvarepriser. 2 Regulatoriske ændringer kan påvirke produktionsprocesser og produktrecepter Kravene til produkternes indhold, CO 2 -aftryk og miljøpåvirkning samt mærkningskrav er under konstant forandring og kræver, at vi hele tiden er på forkant med nye krav, uanset om de opstår direkte via lovgivning eller som krav fra kunderne. Ændringer af produktrecepter, mærkninger m.v. kan påvirke produktionsomkostningerne. Hvis alternative produkter ikke udvikles rettidigt, kan der desuden være risiko for tab af omsætning. Der arbejdes løbende på opdatering af produktrecepter samt forbedring af produktionsanlæg, så de kan leve op til de kommende regulatoriske stramninger. 3 Ændringer i kundernes forbrugsmønstre Vi ser en generel tendens mod urbanisering, digitalisering og færre men større butikker. Efterspørgslen på miljøvenlige løsninger vil ændre produktmikset og drive udviklingen af nye løsninger. Evnen til at møde kundernes ændrede forventninger er afgørende for, om der tabes eller vindes markeds- andele på længere sigt. For at være på forkant med denne udvikling har Flügger de seneste år konsolideret butiksnettet med cirka 5-15 % om året. Herudover satses der fortsat på digitalisering og e-commerce, der gør Flügger i stand til at møde kundernes behov. 4 Udsving i valutakurser Flüggers omsætning, indtjening og nettoinvesteringer i udenlandske dattervirk- somheder påvirkes konstant af udsving i valutakurserne. Flügger er naturligt sikret for valutaudsving i Danmark og Sverige, idet der er både salg og produktion i samme lande. For Norge, Polen, Kina og eksport- markederne, hvor der ikke er væsentlig produktion, er der øget eksponering. Opkøbet af Eskaro vil på den ene side øge eksponeringen mod flere valutaer, men på den anden side reduceres påvirkningen fra enkelte valutaer, da den samlede omsætning stiger. Udsvingene i valutakurserne kan mitigeres ved prisstigninger, men det tager dog typisk 1-3 måneder at implementere prisstigninger afhængig af kundesegment. I enkelte tilfælde afdækkes valutarisiko ved hjælp af finansielle kontrakter, hvis risikoen vurderes at overstige acceptabelt niveau. 5 Nedbrud i it-systemer eller cyber attack Flüggers drift er afhængig af stabile it-systemer for at sikre, at produktionen løbende tilpasses efterspørgslen. Et nedbrud kan påvirke muligheden for at producere, fakturere og levere. Længere tids nedbrud i it-systemerne, uanset om det er forårsaget af interne forhold eller eksterne angreb, kan få betydelige økonomiske konsekvenser. Vi sikrer løbende modstandsdygtigheden i systemerne, herunder at der er et solidt grundlag for systemer, der hostes af eksterne samarbejdspartnere. I tillæg til dette har vi tegnet basisforsikringsdækninger for at reducere risikoen ved cyber crime. 6 Recession i markedet Det seneste år har markedet for byggemate- rialer og maling i særdeleshed været positivt påvirket af øget efterspørgsel. Efterspørgslen forventes det kommende år at fortsætte den positive trend, men der er større usikkerhed om, hvorledes markedet vil normalisere sig. Er markedet blevet overmættet af maling, eller har COVID-19 ført til et vedvarende større fokus på husprojekter? En recession i markedet vil naturligvis påvirke om- sætning og indtjening, men omfanget er vanskeligt at fastlægge. Til sammenligning faldt Flüggers omsætning gennem finanskrisen med 6 %, og indtjeningen blev halveret. Omsætning og indtjening havde dog normaliseret sig inden for 1½ år. Vi har i regnskabsåret 2020/21 set en betydelig påvirkning af vores forretning som følge af udbruddet af COVID-19, både i form af øget salg til konsumenter og i form af reduceret salg som følge af lukkede butikker samt svag efterspørgsel fra professionelle malere. For regnskabsåret 2021/22 forventer Flügger fortsat at blive eksponeret i både positiv og negativ retning. På mellemlang sigt er der risiko for øgede tab på tilgodehavender og faldende efterspørgsel fra særligt det professionelle segment. 23 Flügger årsrapport 2020/21 Strategi og samfunds- ansvar 24 Opdaterede mål for 2023/24 Efter et historisk stærkt 2020/21 har vi fastlagt en ny, langsigtet målsætning om at nå 3,5 mia. DKK og en EBIT-margin på 10 % i 2023/24, mod tidligere 2,5 mia. DKK og +8 % i EBIT-margin. Flügger har desuden sat et mål om at fastholde afkastet af anvendt kapital (ROCE) på over 18 %. ROCE ligger i 2020/21 på 20,7 %, hvilket er en stigning på 13 procent- point i forhold til året før. I 2019/20 år definerede Flügger desuden tre mål for bæredygtighed på kort og lang sigt. Flügger vil frem mod 2030 arbejde mod en CO 2 -neutral produktion, at bruge 75 % genanvendt plastik i vores emballage samt at producere 100 % bæredygtig maling, som er mærket med enten internationalt eller nordisk ecolabel. Du kan læse mere om vores målsætninger inden for klima og miljø på side 28-29 og i Flüggers CSR-rapport, som du finder på: www.flugger.com/file/csr-rapport-2020-21. Flügger har de seneste år begivet sig ud på en rejse fra at være producent af malervarer mod at blive leverandør af løsninger med kunden i fokus. For at sikre fortsat fremdrift og udvikle Flügger i en bæredygtig retning, både i forretnings- og miljømæssig forstand, lancerede vi i sommeren 2020 strategien Going Green. En platform for profitabel vækst De seneste år har vi arbejdet målrettet på at skabe en platform for profitabel vækst, og gennem vores effektiviseringsprogram har vi fokuseret på at nedbringe koncernens omkostninger og strømline processer på tværs af organisationen. Effektiviseringsprogrammets finansielle målsætning var en besparelse på +60 mio. DKK årligt, når programmet var fuldt indfaset. Dette mål nåede vi allerede sidste år, men arbejdet med at drive så effektiv og økonomisk rentabel en forretning som muligt fortsætter. Strategiens fokusområder og mål for bæredygtighed Strategien indeholder seks overordnede fokusområder og tre mål for bæredygtighed. Strategiens fokusområder og underliggende strategiske initiativer gennemgås og evalueres af koncern ledelsen efter behov og minimum én gang årligt. Denne proces blev gennemført i forbindelse med Sune Schnacks tiltrædelse i stillin- gen som administrerende direktør for Flügger den 1. april 2021. Strategiens fokusområder er afgørende for fremtidig vækst i Flügger og for indfrielse af koncernens mål i 2023/24. Eksekvering og opfølgning på strategien Going Green sætter rammerne for de kommende års indsats for at udvikle Flügger yderligere i transformationen fra producent af malervarer til leverandør af løsninger. I løbet af det seneste år har vi opnået positive resultater inden for en lang række initiativer, hvilket uddybes yderligere på de følgende sider. Going Green: Vores strategi til yderligere vækst Emballagen til Flüggers Wood Tex-serie, som er produkter til udendørs træbeskyttelse, indeholder 50 % genbrugsplast. 25 DKK FOKUS I 2021/22 • Fortsat fokusere på at tilpasse vores prisstruktur, herunder sikre fair priser/rabatter baseret på kundetyper samt volumen • Afbøde effekten af råvareprisstigninger ved optimering af recepter samt genforhandling af indkøbsaftaler • Sikre at effektiviseringer fra optimering af produktionen enten resulterer i stigende bruttomargin eller øget salg som følge af styrket konkurrencekraft HIGHLIGHTS FRA 2020/21 • Forøgelse af bruttomargin trods stigende råvarepriser, blandt andet via forbedrede recepter og indkøbsaftaler 1. VÆRDIBASERET PRISSTRUKTUR En fair pris for vores løsninger Vi vil sikre øget konkurrencekraft gennem en transparent, fair og simpel prisstruktur. Prisstrukturen vil tage afsæt i kundens oplevede værdi. Samtidig vil vi styrke indtjeningen ved at reducere omkostninger til produktion og indkøb. Dette skal opnås ved at samle produktionen på færre fabrikker, via genforhandling af indkøbsaftaler og ved optimering af recepterne for en række produkter. 2. BUTIKSNET Servicering af kunderne i højsædet Vi vil fortsat arbejde på at sikre bedst mulige geografiske placeringer af vores butikker, så vi har de bedste betingelser for at kunne servicere vores kunder. Vi fortsætter desuden med at udbygge og styrke franchisenetværket i Norden for at styrke salget til private yderligere. FOKUS I 2021/22 • Optimere geografiske placeringer af egne butikker i Norden • Øge antallet af franchisebutikker på tværs af markeder • Øge andelen af salg på digitale platforme HIGHLIGHTS FRA 2020/21 • Lancering af fælles, nordisk franchise setup, Flügger farver + • Etablering og åbning af i alt 19 nye franchisebutikker i Norden samt udvidelse af eksisterende franchisetageres engagement • Optimering af eget butiksnet 3. VÆKST Den rette balance mellem organisk vækst og opkøb Det seneste år har været præget af konsolidering på marke- det for bygningsmaling og fortsat kamp om markedsandele i og uden for Norden. Vores ambition er at fastholde vores førende position i Norden samt at konsolidere og øge vores markedsandele i Øst- og Centraleuropa. Den organiske vækst skal ske gennem optimering af sortiment, lancering af nye, miljørigtige produkter samt investeringer inden for blandt andet produktion, marketing og digitalisering. Den uorganiske vækst vil komme primært fra købet af Eskaro samt fortsat evaluering af nye opkøbsemner. FOKUS I 2021/22 • Udnytte synergier inden for DIY-segmentet • Fortsat evaluere mulige opkøbsemner med fokus på Central- og Østeuropa • Strategisk retning for Kina + Asien HIGHLIGHTS FRA 2020/21 • Aftale om køb af aktiemajoriteten i Eskaro Group AB • Tilpasning af setup i Kina Going Green: Vores seks strategiske fokusområder 26 Flügger årsrapport 2020/21 5. SORTIMENT OG LAGER Optimering af produktlinjer og lagerstyring Vores kunder skal kunne få de varer, de har brug for, uanset om de handler i en af vores fysiske butikker eller online. I 2020/21 har vi fokuseret på at strømline vores sortiment samt at forbedre vores lagerstyring. Dette arbejde fortsætter vi med i 2021/22. Vi arbejder desuden på at integrere flere af Unicells produkter i den fælles produktportefølje. FOKUS I 2021/22 • Implementere kernesortiment i alle Flügger-butikker samt online • Implementere ny lagerstyringsmodel for butikkerne • Fortsætte udfasningen af produkter med begrænset omsætning HIGHLIGHTS FRA 2020/21 • De seneste 12 måneder er antallet af gamle varer nedbragt betydeligt, mens omsætningshastigheden på varelageret generelt er øget • Processen for ind- og udfasning af produkter er optimeret • Udfasningen af en lang række produkter med begrænset omsætning er igangsat 4. PRODUKTION OG DISTRIBUTION Konsolidering af produktion og distribution Flügger har de seneste år investeret cirka 80 mio. DKK i en ny, moderne spartelfabrik i Sverige, hvilket betyder øget automatisering og tredobling af kapaciteten. Sideløbende investerer vi cirka 130 mio. DKK i modernisering af vores fabrik i Kolding, hvilket betyder øget automatisering og mulighed for at producere mere miljørigtige produkter. Med ombygningen øger vi desuden vores kapacitet og leverings- fleksibilitet. Vi vil fremadrettet opdatere og effektivisere vores logistikløsninger, dels via mere moderne distributionscentre og dels via en hurtigere og mere miljøvenlig transport. FOKUS I 2021/22 • Opstart af ny spartelfabrik i Sverige • Implementere af nyt spildevandsanlæg i Kolding, fortsat fokus på at reducere CO 2 -udledningen i produktionen samt på at nedbringe mængden af affald og spildevand • Forsat fokusere på udvikling og implementering af nye leveringsløsninger, der understøtter og imødekommer kundernes behov HIGHLIGHTS FRA 2020/21 • Flytning af latexproduktion fra Bollebygd, Sverige, til Kolding • Opførelse af ny spartelfabrik i Sverige • Igangsættelse af initiativer til at nedbringe CO 2 -udledningen fra vores produktion samt reducere mængden af spildevand • Øget anvendelse af genbrugsplast fx i malebakker, pensler osv. og en markant stigning i antallet af miljømærkede produkter 6. DIGITALISERING Tættere på vores kunder og deres behov Det seneste år har vi sat ekstra fokus på digitalisering som en vigtig forudsætning for at udvikle løsninger og services, der skal hjælpe vores kunder med at effektivisere og lette deres arbejdsdag, samt vejlede og inspirere deres valg af produkter. Vi ønsker i stigende grad at tænke digitalisering ind i alle relevante processer. Gennem digitalisering vil vi udvikle værdiskabende værktøjer og services, der kan hjælpe professionelle kunder med at optimere deres forretning og herigennem knytte kunderne tættere til os. FOKUS I 2021/22 • Udvikle fordelsprogram/loyalitetsprogram • Redesigne vores BtC-platform med fokus på brugeroplevelsen • Udvikle Click & Collect HIGHLIGHTS FRA 2020/21 • Udvikling og implementering af BtB e-commerce platform i alle lande • Videreudvikling af BtC-platform 27 Flügger årsrapport 2020/21 Maling er med til at forskønne og bevare det, vi holder af og sikre, at dets levetid forlænges. Der kan være stor værdi – både affektionsmæssig og miljømæssig – i at bevare og beholde frem for at kassere til fordel for nyt. Men produktionen af maling, emballage, transport osv. påvirker miljøet, og derfor har vi som producent et ansvar for at gøre, hvad vi kan, for at reducere den påvirkning. Flügger har i mange år været på en rejse mod at blive en stadig mere bæredygtig producent af malervarer og tilbehør og har specielt det seneste år arbejdet fokuseret med at få systemati- seret og målsat den måde, vi arbejder med bæredygtighed på. Tiden, hvor maling indeholdt opløsningsmidler og store mængder øvrige skadelige kemikalier, er heldigvis for længst forbi. I Flügger har vi truffet et aktivt valg om at erstatte olie- og solventbaseret maling med vandbaseret maling. Vi går endda skridtet længere og har sat et mål om udelukkende at producere bæredygtig maling i 2030. For os betyder det, at al vores maling skal være internationalt eller nordisk miljømærket i 2030. Miljømærkerne er vores kunders garanti for, at produkterne er blandt de miljø mæssigt bedste i deres kategori, og at de lever op til skrappe miljø- og kemikaliekrav. I år er 68 % af vores malinger miljø mærkede, hvilket er en fremgang fra 11 % siden 2015/16. Vores mål er, at 80 % af vores malinger er miljø mærkede i 2023/24, og at det gælder for 100 % af vores malinger i 2030. Men andelen af miljømærkede produkter er blot et ud af mange delmål med fokus på bæredygtighed i vores forretningsstrategi Going Green. Strategien, som vi lancerede i sommeren 2020, definerer vores forretningsmæssige mål, og markerer samtidig starten på en bæredygtig transformation af Flügger over det næste årti. Den indeholder konkrete fokusområder og mål for bæredygtighed på både kort, mellemlangt og langt sigt. Omdrejningspunktet for bæredygtighed i strategien er vores tre overordnede målsætninger inden for Production (produktion), Packaging (emballage) og Paint (maling). Det er de områder, hvor Bæredygtighed i Flügger vi har en særlig forpligtelse og mulighed for at skubbe på en mere bæredygtig udvikling. For hvert af de tre områder arbejder vi med en overordnet 2030 målsætning, hvor vi vil arbejde mod: • en CO 2 -neutral produktion • at bruge 75 % genanvendt plastik i vores emballage • at producere 100 % bæredygtig maling, der er mærket med enten internationalt eller nordisk ecolabel I overensstemmelse med verdensmålene har vi valgt 2015 som basisår for vores indsatser, og som led i vores strategi har vi desuden fastsat delmål for vores indsatser i 2023/24. Vi er kommet godt fra start i et turbulent år, som var udover det sædvanlige. I løbet af året har vi blandt andet arbejdet med at forankre strategien i organisationen, så alle i Flügger ved, hvilken retning vi bevæger os i, og hvordan vi hver især kan bidrage til et endnu grønnere Flügger. Læs mere om vores arbejde inden for bæredygtighed og ansvarlighed i vores CSR-rapport, der udover at være vores første separate CSR-rapportering, også markerer Flüggers første år i arbejdet med Going Green strategien. I rapporten findes ligeledes den obligatoriske §99a redegørelse i Årsregnskabsloven for Flügger group A/S. Rapporten kan tilgås her: www.flugger.com/file/csr-rapport-2020-21 28 Flügger årsrapport 2020/21 Partnerskaber Medarbejdere Compliance & Risikostyring CO 2 -neutral i 2030 Fokus Målsætning 2023/24 CO 2 50 % reduktion i CO 2 pr. liter maling vi producerer Spildevand 25 % reduktion i spildevand pr. liter maling vi producerer Affald Øge andelen af genanvendt affald fra vores produktion med 25 % 75 % genanvendt plastik i 2030 Fokus Målsætning 2023/24 Genanvendt plastik 50 % af vores egenproducerede værktøj og tilbehør samt 25 % af vores spande skal bestå af minimum 50 % genanvendt plastik. Innovativ emballage Lancere ny serie, hvor spandene indeholder maksimal andel af genanvendt plastik Optimering af pålæsning Øge vægten af gods på de paller vi transporterer med 40 % 100 % bæredygtig maling i 2030 Fokus Målsætning 2023/24 Bæredygtig maling Forøge mængden af vores bæredygtighedscertificerede Flügger maling til 80 % Indeklima Lancere en ny serie maling med evne til at reducere skadelige udledninger efter påføring Bæredygtig innovation Lancere en serie maling med andre bæredygtige egenskaber Going green International eller nordisk miljømærkning Vores tre fokusområder for bæredygtighed 29 Flügger årsrapport 2020/21 Governance 30 Flügger årsrapport 2020/21 Selskabsledelse Aktionærerne er den øverste myndighed i Flügger og udøver deres rettigheder på generalforsamlingen. Alle aktionærer har, i overensstemmelse med lovgivningen og selskabets vedtægter, ret til at komme med forslag, deltage i og stemme på generalforsamlingen. Ledelsen i Flügger er todelt og består af en bestyrelse samt en direktion. Bestyrelsen ansætter og superviserer direktionen, fastsætter den overordnede strategi, følger op på performance og bidrager herved til koncernens løbende udvikling. Direktionen er ansvarlig for virksomhedens daglige ledelse, herunder organiseringen af selskabet, implementering af strategien samt rapportering til bestyrelsen. Bestyrelsen i Flügger group A/S Bestyrelsen i Flügger består af fire medlemmer valgt af generalforsamlingen samt to medarbejderrepræsentanter. Der er på generalforsamlingen direkte valg af bestyrelsens formand og næstformand. De generalforsamlingsvalgte medlemmer vælges for et år ad gangen, og genvalg er muligt. Medarbejderrepræsentanterne vælges for en fireårig periode. Med den nuværende bestyrelsessammensætning er der opnået en ligelig kønsfordeling jf. Erhvervsstyrelsens vejledning på området. Ved sammensætning af de fire generalforsamlingsvalgte med- lemmer er der fokus på mangfoldighed samt på medlemmernes kompetencer og erfaringer. Der tilstræbes en ligelig kønsmæssig repræsentation, som samtidig afspejler væsentlige kompetencer inden for Flüggers kerneområder, herunder indsigt i og erfaring med international ledelse, finansiel styring, produktion og markedsføring. Bestyrelsen har en forretningsorden, som i samspil med selskabets holdning til seneste anbefalinger for god selskabs- ledelse omtaler væsentlige opgaver og ansvar, som påhviler bestyrelsen. Bestyrelsens selvevaluering Bestyrelsens selvevalueringsprocedure foregår ved en anonym, kvantitativ undersøgelse, der gennemføres årligt forud for afslutningen på regnskabsåret. Resultaterne fra dette års selv- evaluering viser generelt en stor tilfredshed med effektiviteten, indholdet og frekvensen af bestyrelsesmøderne samt med den information, der gives i forbindelse med møderne. Evalueringen viser desuden, at alle bestyrelsesmedlemmerne er tilfredse eller meget tilfredse med samarbejdet i bestyrelsen samt med bestyrelsesformanden. Vederlagspolitik og vederlagsrapport Flügger har i overensstemmelse med selskabslovens regler udarbejdet en vederlagsrapport for aflønning af bestyrelsen og direktionen, som vil blive forelagt generalforsamlingen i 2021 til vejledende afstemning. Den senest reviderede vederlagspolitik blev godkendt på generalforsamlingen i 2020. Vi henviser til koncernens vederlagspolitik, som kan læses på www.flugger.com/investor/corporate-governance/vederlags- politik/ og vederlagsrapport på www.flugger.com/investor/ corporate-governance/vederlagsrapport/ samt rapport om risikostyring, som kan læses på www.flugger.com/investor/ corporate-governance/risikostyring/. Kønsmæssig sammensætning i de øvrige ledelsesniveauer Redegørelse for den kønsmæssige sammensætning af ledelsen, jf. årsregnskabslovens §99 b: Flügger beskæftiger i alt 321 medarbejdere på øvrige ledelses - niveauer, defineret som medarbejdere med personale ansvar. Heraf er 53 % mænd og 47 % kvinder, og dermed er Erhvervs- styrelsens definition på en ligelig repræsentation af det under- repræsenterede køn (en fordeling på 40/60 %) på de øvrige ledelsesniveauer opfyldt, hvorfor selskabet har valgt ikke at formulere en politik på dette område. I henhold til §107d har koncernen udarbejdet en mang foldig- heds politik. Politikken kan tilgås på www.flugger.com/koncern/mangfoldighedspolitik/. Bestyrelsesudvalg i Flügger group A/S Selskabet har nedsat et revisionsudvalg samt et nominerings- og vederlagsudvalg. Revisionsudvalgets formål er primært at overvåge regn- skabsaflæggelsesprocessen, herunder overvåge overholdelse af gældende lovgivning, standarder og andre forskrifter for børsnoterede selskaber vedrørende regnskabsaflæggelse og offentliggørelse af finansiel rapportering samt vurdere behovet for intern revision. Udvalgets medlemmer er valgt af bestyrelsen og består af Charlotte Strand (formand) og Jimmi Mortensen. Nominerings- og vederlagsudvalget har til formål at indstille og anbefale kandidater til bestyrelsen, bidrage til at sikre en sammensætning i overensstemmelse med nærmere fastsatte kriterier, samt sikre overholdelsen af vederlagspolitik, og komme med forslag til vederlag til bestyrelse og direktion. Udvalgets medlemmer er valgt af bestyrelsen samt hovedaktionæren og består af Ulf Schnack (formand) og Michael Mortensen. God selskabsledelse Bestyrelsen forholder sig løbende til de danske anbefalinger for god selskabsledelse og kan konstatere, at stort set alle anbefalinger følges. Anbefalinger, som ikke følges i fuldt omfang eller kun følges delvist: • Anbefaling 3.1.5 fraviges, idet tidligere administrerende direktør, Jimmi Mortensen, trådte direkte ind i bestyrelsen som næstformand. • Anbefaling 3.4.2 fraviges, idet flertallet af ledelsesudvalgsmedlemmer ikke er uafhængige. • Anbefaling 3.5.1 følges delvist, idet Flügger i år ikke har inddraget ekstern bistand ved evalueringen i år. • Anbefaling 4.1.4 fraviges, idet langsigtede incitamentsprogrammer i form af aktieoptionsprogrammer ikke nødvendigvis er revolverende. Den fulde redegørelse er tilgængelig på selskabets hjemme- side: www.flugger.com/investor/corporate-governance/ anbefalinger-god-selskabsledelse/. 31 Flügger årsrapport 2020/21 Jimmi Mortensen Bestyrelse Michael Mortensen Charlotte Strand Mie Krog Martin Johansen Michael Mortensen, formand, ikke-uafhængig Født 1972. Stifter af CASA, udvikler, serieiværksætter, netværker. Medlem af nominerings- og vederlagsudvalget. Medlem af bestyrelsen siden 2015. Formand siden 2020. Kvalifikationer: Kender Flüggers marked i Danmark. Besidder iværksætterinitiativ; er med CASA A/S kåret til EY Entrepreneur Of The Year 2015. Har opbygget og solgt HusCompagniet (FM-Søkjær) A/S. Uddannelse: Tømrer Beholdning af Flügger-aktier: 800.772 stk. beroende i Ejendomsselskabet CASA A/S. Øvrige ledelseshverv: Bestyrelsesformand i CASA Holding A/S, samt 9 datterselskaber, K/S Strandlodsvej 15, CASA Management Holding A/S, Ejendomsselskabet CASA A/S, samt 3 datterselska- ber, F.M. 11805 Holding A/S, Finn Mortensen Huse ApS, Fix my car A/S, Fjordglimt Horsens Holding ApS, Fjordglimt Horsens ApS, Hybel Danmark A/S, samt 3 datterselskaber, JA Holding A/S, Ejendomsselskabet Bygholm A/S, Lundagervej 21 ApS, Select Development A/S, Ddlslb A/S, Think Bigger Management A/S, VICH 5701 ApS, VT1 Holding ApS, samt 2 datterselskaber, Won Holding ApS, samt 2 datterselskaber, Hybel Midt A/S, samt direk- tør i 20 datterselskaber. Bestyrelsesmedlem i Anpartsselskabet Kilden & Mortensen, samt 1 datterselskab, CC Oscar Holding I A/S, samt 1 datterselskab, Familien Hede Nielsens Fond, Green Tech Group A/S, samt 3 datterselskaber, Jacobsen Plus A/S, Plushusene Management ApS, TEGKEB A/S, Torvehallerne A/S, Vica Danmark A/S, VICH 5700 ApS. Direktør i AM 14 Holding ApS, Anpartsselskabet Søgrundene, Østbirk, Søgrundene Etape 4-6 ApS, Hybel Real Estate A/S, Komplementarselskabet Plushusene 3 ApS, Komplementarselskabet Plushusene 4 ApS, Komplementarselskabet Plushusene ApS, Plushusene 1 Holding ApS, Plushusene 1 ApS, Plushusene 2 Holding ApS, Plushusene 2 ApS, Plushusene 4 Holding ApS, Plushusene 5 Holding ApS, Plushusene 5 ApS, Plushusene 6 Holding ApS, Plushusene 6 ApS, Plushusene 7 Holding ApS, Plushusene 7 ApS, Plushusene 8 Holding ApS, Plushusene 8 ApS, Redebyg ApS og RM 07 Holding ApS. Bestyrelsesmedlem og direktør i CC Copenhagen Residential A/S og M.M. 26 Holding A/S, samt direktør i 7 datterselskaber. Jimmi Mortensen, Næstformand, ikke-uafhængig Født 1974, indtrådt i bestyrelsen i 2021. Medlem af revisionsudvalget. Kvalifikationer: Indgående kendskab til Flügger bl.a. gennem sit hverv som CEO i Flügger group A/S fra 2016-2021. Uddannelse: Harvard, Stanford & INSEAD Executive Programme, MBA Henley Business School, HD-A Aarhus Universitet. Beholdning af Flügger-aktier: 1.538 stk. Optioner: 12.723 stk. Øvrige ledelseshverv: Adm. direktør i Actona Company A/S. Bestyrelsesmedlem i Carl Ras A/S og Dansk Industri, samt næstformand i bestyrelsen i Rosendahl Design Group A/S. Charlotte Strand, uafhængig Født 1961. Formand for revisionsudvalget. Medlem af bestyrel- sen siden 2017. Kvalifikationer: Flere års erfaring som CFO i DONG Energy Wind Power og herfra også erfaring som ansvarlig for Governance og Compliance. Uddannelse: Cand. oecon fra Århus Universitet Beholdning af Flügger-aktier: 0 stk. Øvrige ledelseshverv: Bestyrelsesmedlem i PostNord AB, Climeon AB, Per Aarsleff Holding A/S, Per Aarsleff A/S og be- styrelsesformand i Evida Holding A/S samt fem datterselskaber. Mie Krog, uafhængig Født 1968, strategisk rådgiver. Medlem af bestyrelsen siden 2015. Kvalifikationer: Har et godt kendskab til retailmarkedet inden for livstilsprodukter samt branding og e-commerce. Har tidligere arbejdet som Brand Director i LEGO, Marketingdirektør i JYSK og Retail-og Marketingdirektør i IDdesign. Uddannelse: HD-A samt Master, International negotiations, English. Beholdning af Flügger-aktier: 0 stk. Øvrige ledelseshverv: Bestyrelsesformand i Kentaur A/S, Ruths Hotel A/S, Aarhus Letbane A/S, Allstyles A/S og Y-Connection 32 Flügger årsrapport 2020/21 Direktion Berit List Lassen Sune Schnack Poul Erik Stockfleth Ulf Schnack Group A/S samt i Y Connection A/S. Bestyrelsesmedlem i Plantorama Holding A/S samt i Plantorama A/S, Ejendomsselskabet Plantorama A/S, Republica A/S, HUJ A/S, Imerco Holding A/S, Imerco A/S, Fagbevægelselsens Fordelsprogram A/S, Momento Consulting A/S, Care-Call A/S, Hammel Furniture A/S, Sdivd A/S, Chromaviso Holding A/S samt i Chromaviso A/S, Chromaviso Staff ApS, Scandinavian Executive Institute A/S. Bestyrelsesmedlem og administrerende direktør i SelectionF ApS. Direktør i Koldby ApS. Ejer af Vimavima. Martin Johansen, Medarbejdervalgt Født 1973, Genindtrådt i bestyrelsen i 2021. Maintenance Technician på Flüggers fabrik i Kolding. Kvalifikationer: Stort kendskab til produktion og lager i Kolding. Arbejder med indkøb, optimering og vedligeholdelse af maskiner og procesanlæg. Beholdning af Flügger-aktier: 5 stk. Berit List Lassen, Medarbejdervalgt Født 1964, indtrådt i bestyrelsen i 2019. Store Manager i Flügger farver, Horsens. Kvalifikationer: Stor erfaring inden for Flügger gennem 39 års ansættelse. Ledererfaring samt stort produktkendskab og et indgående kendskab til drift af butikkerne, salg og marketing. Beholdning af Flügger-aktier: 170 stk. Sune Schnack, Chief Executive Officer Født 1990. Ansat i Flügger siden 2018. Kvalifikationer: Indgående kendskab til Flügger gennem ledelseserhverv i både koncern og datterselskaber. Solid finansiel og strategisk værktøjskasse fra uddannelse og tidligere job som seniorkonsulent hos Rambøll Management Consulting. Uddannelse: M.Sc. Economics and Business Administration (Accounting and Finance). Beholdning af Flügger aktier: 1.319.651 stk. (590.625 stk. A-aktier samt 729.026 stk. B-aktier ejet sammen med Ulf Schnack gennem selskabet SUS 2013 ApS (Flügger Holding) Optioner: 10.000 stk. Poul Erik Stockfleth, Chief Financial Officer Født 1975. Ansat i Flügger siden 2019. Kvalifikationer: Erfaring fra NKT A/S samt Ernst & Young. Uddannelse: Statsautoriseret revisor, MSc Business Economics and auditing – CBS. Beholdning af Flügger-aktier: 609 stk. Optioner: 31.000 stk. Ulf Schnack, Chief DNA Officer Født 1936. Ansat i Flügger siden 1958. Kvalifikationer: Mere end 60 års erfaring i Flügger. Uddannelse: Kemiingeniør fra Krefeld, HD-A fra CBS. Beholdning af Flügger-aktier: 1.350.462 stk. (Heraf er de 590.625 stk. A-aktier samt 729.026 stk. B-aktier ejet sammen med Sune Schnack gennem selskabet SUS 2013 ApS (Flügger Holding) Øvrige ledelseshverv: Direktør i ApS SPKR NR. 2722, BB 2014 ApS, SUS 2013 ApS og US 2013 ApS. 33 Flügger årsrapport 2020/21 Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. maj 2020 til 30. april 2021 for Flügger group A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabs loven. Ledelsesberetningen udarbejdes ligeledes efter yderligere krav i årsregnskabsloven for børsnotere- de selskaber. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2021 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og penge strømme for regnskabsåret 1. maj 2020 til 30. april 2021. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moder- selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og den finansielle stilling for kon cernen og moderselskabet samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står overfor. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet for Flügger group A/S for regnskabsåret 1. maj 2020 til 30. april 2021, med filnavnet 213800BQQJITVLKVBB33-2021-04-30_da.zip, er udarbejdet efter reglerne i ESEF-forordningen. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Rødovre, den 24. juni 2021 Ledelsespåtegning Bestyrelse: Michael Mortensen, formand Jimmi Mortensen, næstformand Charlotte Strand Mie Krog Berit List Lassen Martin Johansen Direktion: Sune Schnack, CEO Poul Erik Stockfleth, CFO Ulf Schnack, CDO 34 Flügger årsrapport 2020/21 Til kapitalejerne i Flügger group A/S Revisionspåtegning på regnskabet Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2021 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2020 - 30. april 2021 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen. Hvad har vi revideret Flügger group A/S’s koncernregnskab og årsregnskab for regn- skabsåret 1. maj 2020 - 30. april 2021 omfatter resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabs- praksis, for såvel koncernen som selskabet (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi udførte vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision (ISA) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Den uafhængige revisors revisionspåtegning Uafhængighed Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA’s Etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i overensstemmelse med IESBA’s Etiske regler. Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014. Valg Vi blev første gang valgt som revisor for Flügger group A/S den 22. august 2011 for regnskabsåret 2011/12. Vi er genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet sammenhæn- gende opgaveperiode på 10 år frem til og med regnskabsåret 2020/21. Centrale forhold ved revisionen Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af regnskabet for 2020/21. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af regnskabet som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusi- on om disse forhold. Centralt forhold ved revisionen Måling af varebeholdninger Værdiansættelsen af koncernens varebeholdninger, der sammensætter sig af råvarer, varer under fremstilling samt færdigvarer og handelsvarer, er baseret på en række ledel- sesmæssige skøn vedrørende opgørelse af tillæg for indirekte produktionsomkostninger og vurdering af ukurans, herunder i forhold til valg af metoder, data og de af ledelsen anvendte forudsætninger. Vi fokuserede på området som følge af varebeholdningernes og vareforbrugets væsentlighed for regnskabet og kompleksiteten i de udøvede regnskabsmæssige skøn. Vi henviser til beskrivelsen i note 2, 6 og 15 til koncernregnskabet. Hvordan vi har behandlet det centrale forhold ved revisionen Vi gennemgik koncernens forretningsgange for varebeholdnin- ger og vareforbrug, herunder for opgørelse af tillæg for indirekte produktionsomkostninger, omfattende udarbejdelse af for- og efterkalkulationer og den løbende registrering i selskabets økonomisystem. Vi vurderede ledelsens model til opgørelse af indirekte produk- tionsomkostninger, samt testede at beregningerne er foretaget på et konsistent grundlag i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Vi testede de centrale applikationskontroller, som sikrer korrekt registrering og beregning af standard kostpriser efter vejede gennemsnit. Vi testede stikprøvevist for- og efterkalkulationer, herunder beregningernes nøjagtighed og vurderede væsentligste forud- sætninger. Vi vurderede ledelsens model til opgørelse af ukurans, herunder ledelsens vurdering af nedskrivningsbehov som følge af prisudvikling, sammensætning af sortiment, langsomt bevægeli- ge varer samt andre indikatorer på ukurans i øvrigt. 35 Flügger årsrapport 2020/21 Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberet- ningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregn- skabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Ledelsens ansvar for regnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overens- stemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincip- pet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Revisors ansvar for revisionen af regnskabet Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: • Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. • Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. • Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. • Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. • Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. 36 Flügger årsrapport 2020/21 • Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængighed og, hvor dette er relevant, tilhørende sikkerhedsforanstaltninger. Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnskabet for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet offentliggøres, eller i de yderst sjældne tilfælde, hvor vi fastslår, at forholdet ikke skal kommunikeres i vores revisionspåtegning, fordi de negative konsekvenser heraf med rimelighed ville kunne forventes at veje tungere end de fordele, den offentlige interesse har af sådan kommunikation. Thomas Wraae Holm Statsautoriseret revisor mne30141 Poul P. Petersen Statsautoriseret revisor mne34503 Erklæring om overholdelse af ESEF-forordningen Som et led i revisionen af regnskabet for Flügger group A/S har vi udført handlinger med henblik på at udtrykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. maj 2020 – 30. april 2021, med filnavnet 213800BQQJITVLKVBB33-2021-04-30_da.zip, er udarbejdet i overensstemmelse med EU-Kommissionens delegerede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsfor- mat (ESEF-forordningen), som indeholder krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHTML-format og iXBRL-opmærkning af koncernregnskabets hovedopgørelser. Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder: • Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML-format, • Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder udvidelser til ESEF-taksonomien og forankring heraf til elementer i taksonomien, for finansiel information, som kræves opmærket, med udøvelse af skøn hvor nødvendigt, • At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncernregnskab, og • For den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen. Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion. Arten, omfanget og den tidsmæssige placering af de valgte handlinger afhænger af revisors faglige vurdering, herunder vurdering af risikoen for væsentlige afvigelser fra kravene i ESEF-forordningen, uanset om disse skyldes besvigelser eller fejl. Handlingerne omfatter: • Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format, • Opnåelse af en forståelse af selskabets proces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol vedrørende opmærkningsprocessen, • Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-opmærkningen af koncernregnskabet, • Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL-elementer fra ESEF-taksonomien og selskabets oprettelse af udvidelser til taksonomien er passende, når relevante elementer i ESEF- taksonomien ikke er identificeret, • Vurdering af forankringen af udvidelser til elementer i ESEF- taksonomien, og • Afstemning af iXBRL-opmærket data med det reviderede koncernregnskab. Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regn- skabsåret 1. maj 2020 – 30. april 2021, med filnavnet 213800BQQJITVLKVBB33-2021-04-30_da.zip, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen. Hellerup, 24. juni 2021 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 3377 1231 37 Flügger årsrapport 2020/21 Hovedopgørelser Resultat- og totalindkomstopgørelse � � � � � � � � � � � � � � � � � 39 Balance � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 40 Egenkapitalopgørelse � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 41 Pengestrømsopgørelse � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 42 Koncernregnskab Noter 1� Anvendt regnskabspraksis � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 43 2� Væsentlige regnskabsmæssige skøn, vurderinger og valg af den anvendte regnskabspraksis � � � � � � � � � 44 3� Nye og ændrede regnskabsstandarder samt fortolkningsbidrag � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 45 4� Segmentoplysninger � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 46 5� Omkostninger til personale, direktion og bestyrelse � � � 48 6� Omkostninger til vareforbrug og nedskrivning for ukurans, afskrivninger og revision � � � � � � � � � � � � � � � � 51 7� Andre driftsindtægter � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 52 8� Andre driftsomkostninger � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 52 9� Finansielle indtægter � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 52 10� Finansielle omkostninger � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 52 11� Skat � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 53 12� Immaterielle aktiver � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 54 13� Materielle aktiver � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 55 14� Materielle aktiver – leasing � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 57 15� Varebeholdninger � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 58 16� Tilgodehavender � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 58 17� Dagsværdimåling af finansielle instrumenter � � � � � � � � 59 18� Køb af virksomhed � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 60 19� Egenkapital � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 61 20� Anden gæld � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 62 21� Forfaldtidspunkter af gældsforpligtelser � � � � � � � � � � � � 62 22� Pantsætninger � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 63 23� Eventualforpligtelser � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 63 24� Begivenheder efter udløb af regnskabsåret � � � � � � � � � 64 25� Nærtstående parter� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 65 26� Koncernforhold � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 65 27� Finansielle risici � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 66 38 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 2019/20 2020/21 4 Nettoomsætning 1.894.736 2.161.640 5, 6 Produktionsomkostninger - 896.666 -946.793 Bruttoresultat 998.070 1.214.847 5, 6 Salgs- og distributionsomkostninger - 731.725 -807.786 5, 6 Administrationsomkostninger - 177.697 -184.583 7 Andre driftsindtægter 5.628 6.719 8 Andre driftsomkostninger - 11.071 -1.077 Primært driftsresultat 83.205 228.120 9 Finansielle indtægter 19.418 19.242 10 Finansielle omkostninger - 27.088 -27.173 Resultat før skat 75.535 220.189 11 Skat - 15.165 -40.208 Årets resultat 60.370 179.981 Resultatfordeling Aktionær i Flügger group A/S andel 57.844 170.837 Minoritetsinteresser 2.526 9.144 Årets resultat 60.370 179.981 Resultat pr. aktie 19 Resultat pr� aktie a 20 DKK 20,0 59,1 19 Udvandet resultat pr� aktie a 20 DKK 20,0 59,1 2019/20 2020/21 Årets resultat 60.370 179.981 Poster der recirkuleres til resultatopgørelse: Værdiregulering terminskontrakter - overført til finansielle poster 286 -139 - urealiseret andel 139 -177 Kursregulering, døtre m�v� - 17.772 12.624 Anden totalindkomst i alt - 17.347 12.308 Skat af anden totalindkomst - 31 -70 Totalindkomst i alt 42.992 192.219 * Skat af anden totalindkomst fremgår af note 11� ** Kursudviklingen i SEK og NOK i 2020/21 har været primær årsag til at den negative kurs- udvikling fra 2019/20 er vendt� Totalindkomstfordeling Aktionær i Flügger group A/S andel 40.466 183.075 Minoritetsinteresser 2.526 9.144 Årets resultat 42.992 192.219 Resultatopgørelse Totalindkomstopgørelse 39 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 30.04.2020 30.04.2021 Aktiver 12 Goodwill 119.628 119.329 12 Andre immaterielle aktiver 61.426 42.933 12 Forudbetalinger immaterielle aktiver 1.860 13.008 Immaterielle aktiver 182.914 175.270 13 Grunde og bygninger 158.878 161.275 13 Tekniske anlæg og maskiner 42.246 76.626 13 Andet driftsmateriel 28.056 23.941 14 Leasingaktiver 401.236 378.734 13 Anlæg under udførelse 57.321 115.659 Materielle aktiver 687.737 756.235 24 Andre tilgodehavender - 28.279 Finansielle aktiver - 28.279 11 Udskudt skatteaktiv 17.668 13.280 Langfristede aktiver 888.319 973.064 15 Varebeholdninger 298.742 344.048 16 Tilgodehavender 366.471 368.550 17 Værdipapirer 229 63 Likvide beholdninger 137.291 156.682 Kortfristede aktiver 802.733 869.343 Sum af aktiver 1.691.052 1.842.407 Note 30.04.2020 30.04.2021 Passiver 19 Selskabskapital 60.000 60.000 Reserve for valutakursregulering - 106.117 -93.493 Reserve for sikringstransaktioner 173 -213 Overført resultat 770.412 899.788 Foreslået udbytte 30.000 45.000 Egenkapital, ekskl. minoriteter 754.468 911.082 Minoritetsandel 32.534 39.808 Egenkapital 787.002 950.890 11 Udskudt skat 21.093 9.309 14 Leasingforpligtelse 320.860 307.195 Anden gæld 6.151 5.249 Langfristede forpligtelser 348.104 321.753 14 Leasingforpligtelse 85.096 78.866 21 Bankgæld 32.185 15.636 Leverandører 189.026 219.797 Selskabsskat 19.669 39.232 20 Anden gæld 225.638 215.516 Periodeafgrænsningsposter 4.332 717 21 Kortfristede forpligtelser 555.946 569.764 Sum af passiver 1.691.052 1.842.407 Balance 40 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Egenkapitalopgørelse Selskabskapital Reserve for valutakurs- reguleringer Reserve for sikrings- transaktioner Overført resultat Foreslået/ udloddet udbytte Selskabets andel Minoritets- interesser Egenkapital i alt Egenkapital 30. april 2019 60.000 - 88.345 - 221 740.739 30.000 742.173 - 742.173 Periodens resultat - - - 57.844 - 57.844 2.526 60.370 Poster der recirkuleres til resultatopgørelse: Værdiregulering terminskontrakter - - 425 - - 425 - 425 Kursregulering, døtre m�v� - - 17.772 - - - - 17.772 - - 17.772 Anden totalindkomst - - 17.772 425 - - - 17.347 - - 17.347 Skat af anden totalindkomst - - - 31 - - - 31 - - 31 Totalindkomst i alt - - 17.772 394 57.844 - 40.466 2.526 42.992 Udloddet udbytte - - - - - 30.000 - 30.000 - - 30.000 Udbytte egne aktier - - - 1.134 - 1.134 - 1.134 Minoriteter, tilgang - - - - - - 30.008 30.008 Foreslået udbytte - - - - 30.000 30.000 - - - Aktieoptioner - - - 495 - 495 - 495 Egne aktier, anvendt i året - - - 200 - 200 - 200 Transaktioner med aktionærer i alt - - - - 28.171 - - 28.171 30.008 1.837 Egenkapital 30. april 2020 60.000 - 106.117 173 770.412 30.000 754.468 32.534 787.002 Periodens resultat - - - 170.837 - 170.837 9.144 179.981 Poster der recirkuleres til resultatopgørelse: Værdiregulering terminskontrakter - - -316 - - -316 - -316 Kursregulering, døtre m�v� - 12.624 - - - 12.624 - 12.624 Anden totalindkomst - 12.624 -316 - - 12.308 - 12.308 Skat af anden totalindkomst - - -70 - - -70 - -70 Totalindkomst i alt - 12.624 -386 170.837 - 183.075 9.144 192.219 Udloddet udbytte - - - - -30.000 -30.000 - -30.000 Udbytte egne aktier - - - 1.092 - 1.092 - 1.092 Minoriteter, tilgang - - - - - - -1.870 -1.870 Foreslået udbytte - - - -45.000 45.000 - - - Aktieoptioner - - - 1.119 - 1.119 - 1.119 Egne aktier, anvendt i året - - - 1.328 - 1.328 - 1.328 Transaktioner med aktionærer i alt - - - -41.461 15.000 -26.461 -1.870 -28.331 Egenkapital 30. april 2021 60.000 -93.493 -213 899.788 45.000 911.082 39.808 950.890 41 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 2019/20 2020/21 Primært driftsresultat 83.205 228.120 Af- og nedskrivninger 128.769 139.514 Andre ikke- kontante poster 6.068 -6.419 Ændring i tilgodehavender - 39.635 2.252 Ændring i varebeholdninger 40.016 -35.749 Ændring i leverandørgæld 27.675 26.602 Ændring i anden driftsafledt gæld 40.451 -17.224 Pengestrømme fra drift før finans og skat 286.549 337.096 Finansielle indtægter 9.553 1.259 Finansielle omkostninger - 18.925 -10.698 Pengestrømme fra drift før betalt skat 277.177 327.657 Betalt skat - 4.758 -14.588 Pengestrømme fra driftsaktivitet 272.419 313.069 Køb af immaterielle anlægsaktiver - 15.140 -18.752 Køb af materielle anlægsaktiver - 59.240 -120.693 Salg af anlægsaktiver 1.437 2.922 Forudbetaling ved køb af virksomhed - -28.279 18 Køb af virksomhed - 86.376 - Pengestrømme til investeringsaktivitet - 159.319 -164.802 Pengestrømme efter investeringsaktivitet 113.100 148.267 Ændring af bank- og prioritetsgæld - 9.856 -16.550 Betalte leasingomkostninger - 86.898 -83.122 Betalt udbytte - 28.866 -28.908 Pengestrømme til finansieringsaktivitet - 125.620 -128.580 Årets pengestrømme - 12.520 19.687 Kursregulering af likvide beholdninger primo - 6.421 -296 Likvide beholdninger primo 156.232 137.291 Likvide beholdninger ultimo 137.291 156.682 Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af koncernbalancens tal, idet primoba- lancerne for de udenlandske, tilknyttede virksomheder er omregnet til ultimokurser i de enkelte år� Bankkonti og aftaleindlån ultimo indeholder bundne midler på i alt 0,3 mio� DKK (sidste år 0,3 mio� DKK)� Anvendt regnskabspraksis Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på drifts-, investerings- og finan- sieringsaktivitet samt likvider ved årets begyndelse og slutning� Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode med udgangspunkt i årets resultat efter betalte renter og skat reguleret for ikke- kontante driftsposter og ændringer i driftskapitalen� Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver� Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabskapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rente bærende gæld, betalte leasingomkostninger, køb af egne aktier samt betalt udbytte til aktionærer mv� Likvider omfatter likvide beholdninger og værdipapirer med en restløbetid på købstidspunktet på under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelig risici for værdiændringer� Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med transaktionsdagens kurser� - 200.000 100.000 300.000 200.000 0 - 100.000 Likviditet primo Drift Investering Finansering Udviklingen i pengestrømme 2019/20 2020/21 Likviditet ultimo Moder Koncern -200.000 0 300.000 200.000 100.000 -100.000 Likviditet primo Drift Investering Finansering Likviditet ultimo Udviklingen i pengestrømme 2019/20 2020/21 42 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 1. Anvendt regnskabspraksis Dette afsnit beskriver Flügger- koncernens generelle anvendte regnskabspraksis� En mere detaljeret beskrivelse af anvendt regn- skabspraksis er præsenteret i de respektive noter� Beskrivelsen af regnskabspraksis i noterne udgør en del af den samlede regnskabspraksis for Flügger- koncernen� Årsrapporten for Flügger koncernen 2020/21 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som godkendt af EU, og yderligere krav i årsregnskabsloven� Grundlag for udarbejdelse Moderselskabets funktionelle valuta er DKK, hvorfor årsrapporten præsenteres i denne valuta� Årsrapporten aflægges i t� DKK� Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsregn- skabet for 2019/20� Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Flügger group A/S og dattervirksomheder, hvor Flügger group A/S har kontrol med dattervirksomheden� Koncernen har kontrol over en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har ret til variable afkast fra sin involvering i virksomheden og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem sin råderet over virksomheden� Ved vurdering af, om koncernen har bestemmende indflydelse, ta- ges hensyn til de facto- kontrol og potentielle stemmerettigheder, der på balancetidspunktet er reelle og har substans� Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moder- selskabets og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis� Der elimineres for koncernin- terne indtægter, omkostninger, renter, mellemværender, udbytter, urealiserede avancer på varebeholdninger samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder� En oversigt over koncernvirksomhederne fremgår af note 26� Omregning af fremmed valuta For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsæt- tes en funktionel valuta� Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer� Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta� Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indreg- ning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs� Valutadifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og betalingsdagens kurs, indregnes under finansielle poster i resultatopgørelsen� Tilgodehavender, forpligtelser og andre monetære poster i frem- med valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens kurs� Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og - tab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster� Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end Flügger group A/S omregnes resul- tatopgørelsen og anden totalindkomst til dagskurs� Aktiver og forpligtelser omregnes til balancedagens valutakurs� Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser og ved omregning af totalindkomst fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst og præsenteres direkte på egenkapitalen under en særskilt reserve� 43 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn, vurderinger og valg af den anvendte regnskabspraksis Ved vurderingen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begi- venheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen� De foretagne skøn er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur kan være usikre og uforudsigelige� Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå� Endvidere er virksomheden underlagt normale forretningsmæssi- ge risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn� Generelle risici for Flügger er omtalt i ledel- sens beretning samt i note 27� For Flügger- koncernen vil skøn, der er væsentlige for regn- skabsaflæggelsen, foretages blandt andet ved opgørelsen af af- og nedskrivninger, ved gennemførelse af nedskrivningstests for immaterielle aktiver, herunder goodwill, opgørelse og værdi af leasingaktiver, værdi af varebeholdninger, tilgodehavender og udskudt skat� I forbindelse med nedlukning af fabrikken i Bollebygd, er der i året foretaget nedskrivning og hensættelser for 6 mio� DKK, der omfatter produktionsudstyr, råvarer og fratrædelsesomkostninger nedskrivningen er forbundet med væsentlige skøn� Nedskrivningstests gennemføres årligt for den aktiverede goodwill i koncernen, som ved udgangen af regnskabsåret 2020/21 var på 119,3 mio� DKK� Der er i regnskabsåret ikke konstateret nedskriv- ningsbehov for den indregnede goodwill� Der henvises i øvrigt til beskrivelsen i note 12� I forbindelse med anskaffelse af materielle aktiver samt software foretages en vurdering af de forventede brugstider af aktiver- ne samt den regnskabsmæssige værdi� Endvidere foretages skøn over de enkelte aktivers restværdi� Restværdi og restle- vetid revurderes årligt� Koncernens materielle aktiver udgør i alt 756,2 mio� DKK� Der henvises i øvrigt til note 13 og 14� Fastlæggelse af leasingperioden i leasingkontrakter Leasingperioden for bygninger indeholder leasingaftalens uop- sigelige periode og perioder omfattet af forlængelsesoptioner, som Flügger med rimelig sandsynlighed forventer at udnytte, og tillagt perioder omfattet af en opsigelsesoption, som Flügger med rimelig sandsynlighed forventer at udnytte� Bygningslejemål uden ophørsdato indregnes ved første indreg- ning med forventelig lejeperiode, og revurderes når denne periode er ophørt eller ved væsentlige begivenheder eller ændringer i forventninger til lejeperioden� Flüggers svenske og norske leasingaftaler for bygningslejemål in- deholder ofte optioner, som giver Flügger ret til at forlænge aftalen i henhold til den norske og svenske lejelovgivning� Flügger har ved første indregning af leasingforpligtelsen fore- taget en vurdering af, om forlængelsesoptionen med rimelig sandsynlighed forventes at blive udnyttet samt perioden, hvor bygningslejemålet med rimelig sandsynlighed forventes anvendt� Flügger revurderer dette skøn i tilfælde af væsentlige begivenhe- der eller ændringer i omstændigheder, som er inden for Flüggers kontrol� Når uopsigelighedsperioden udløber, vurderes det enkelte lejemål under hensyntagen til Flüggers strategi� Leasingperioden for biler er indregnet efter den indgåede kon- trakt, og revurderes kun ved ændringer til denne� Måling af leasingforpligtelserne er foretaget uden indregning af variable omkostninger (el, varme, forsikringer, indekseret lejeregu- leringer osv�), der måtte pålægges fremtidige betalinger� Ved første indregning er alle leasingkontrakter vedr� bygninger og biler indregnet, uanset resterende leasingperiode� Målingen er sket til nutidsværdien af lejemålenes restperioder ved første indregning� Fastlæggelse af diskonteringsfaktor i leasingkontrakter Ved fastlæggelse af diskonteringsfaktoren for bygningslejemål anvender Flügger lånerenten for et 10-årigt realkreditlån, tillagt for- ventede omkostninger til risikotillæg og bidragssatser ved måling af de fremtidige leasingbetalinger til nutidsværdien� Ved fastlæggelse af diskonteringsfaktoren for billeasing anven- der Flügger lånerenten for et billån ved måling af de fremtidige leasingbetalinger til nutidsværdien� Ved vurdering af den alternative lånerente har Flügger grupperet sin portefølje af leasingaktiver i kategorier� Flügger vurderer, at leasingaftalerne og de underliggende aktiver i hver kategori har samme karakteristika og risikoprofil� Flügger fastsætter den alter- native lånerente i forbindelse med første indregning� Derudover fastsættes den i forbindelse med efterfølgende ændringer, hvis Flügger ændrer vurderingen af en købs-, forlængelses- eller opsi- gelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet eller i tilfælde af, at aftalen modificeres� I forbindelse med regnskabsaflæggelsen har ledelsen foretaget vurdering af den ukurante del af koncernens varebeholdninger� Yderligere er der foretaget vurdering af aktiverede indirek- te produktionsomkostninger� Varebeholdninger udgør i alt 344,0 mio� DKK pr� 30� april 2021, og nedskrivning for ukurans udgør 25,9 mio� DKK� Ukurans vurderes med udgangspunkt i konkrete specifikke markedsforhold, produktionsmetoder, sortimentstilpasninger osv� I relation til indirekte produktions- omkostninger udarbejdes der løbende for- og efterkalkulationer til vurdering af kostpriser for varer under fremstilling og egen- producerede varer� Der henvises i øvrigt til specifikation heraf i note 6 og 15� Ledelsen anvender skøn i forbindelse med vurdering af erholde- ligheden af tilgodehavender pr� balancedagen� Vi har historisk set haft begrænsede tab� Koncernens tilgodehavender fra salg udgør pr� 30� april 2021 320,6 mio� DKK og nedskrivning udgør 9,6 mio� DKK� Udskudte skatteaktiver, herunder værdien af fremførsels- berettigede underskud, indregnes med den værdi, de forventes at kunne udnyttes til ved fremtidig indtjening eller modregning i udskudte skatteforpligtelser� Ledelsen foretager derfor skøn over den fremtidige indtjening i forbindelse med vurdering af, om udskudte skatteaktiver vil blive anvendt� Den regnskabsmæssige værdi af koncernens udskudte skatteaktiver udgør 13,3 mio� DKK� Hertil kommer 13,1 mio� DKK, der ikke er indregnet, primært vedrørende skattemæssige underskud, der ikke forventes ud- nyttet inden for en overskuelig fremtid� Udskudt skat er nærmere beskrevet i note 11� 44 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 3. Nye og ændrede regnskabsstandarder samt fortolkningsbidrag Flügger implementerer løbende de af IASB og EU godkendte regn skab sstandarder, ændringer hertil samt fortolkningsbidrag, der har i regnskabsåret 2020/21 ikke været nogen regnskabs- mæssige ændringer� Ikke ikrafttrådte standarder IASB har herudover udsendt en række nye og ændrede IFRS standarder og fortolkningsbidrag, som endnu ikke er obligatorisk ved aflæggelse af årsrapporten� De nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag, som kan have relevans for koncernen med effekt fra 1� maj 2021, omfatter: Ændringer til IFRS 9, IAS 39, IFRS 7 og IFRS 16 “Rentebench- mark-reform – fase 2�” De implementerede standarder, forbedringer, ændringer og fortolkninger, der er anført ovenfor forventes ikke at have betydelig indflydelse på koncernens regnskabspraksis, da de dækker om- råder, der ikke er væsentlige og/eller relevante for gruppen eller ikke ændrer den anvendte regnskabspraksis for 2020/21� 45 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Segment 1 2019/20 Segment 1 2020/21 Segment 2 2019/20 Segment 2 2020/21 Alle segmenter 2019/20 Alle segmenter 2020/21 Salg Danmark+ 606.624 673.255 110.917 121.402 717.542 794.657 Salg Sverige 465.386 505.970 98.695 98.291 564.081 604.262 Salg Norge 224.336 228.427 10.455 10.293 234.791 238.720 Salg Polen 218.180 236.076 62.133 175.605 280.313 411.681 Salg andre lande 98.010 112.321 - - 98.010 112.321 Segmentomsætning 1.612.536 1.756.049 282.200 405.591 1.894.736 2.161.640 Intern omsætning - - - - Nettoomsætning 1.612.538 1.756.048 282.200 405.591 1.894.736 2.161.639 Af- og nedskrivninger -125.511 -132.457 -3.258 -7.057 -128.769 -139.514 Primært driftsresultat (EBIT) 72.763 186.958 10.442 41.162 83.205 228.120 Investeringer i langfristede aktiver 72.943 139.459 - -2.936 72.943 136.523 Andre langfristede aktiver 748.944 848.422 121.708 111.363 870.652 959.785 Arbejdskapital 132.290 123.457 84.571 112.600 216.861 236.057 Investeret kapital, netto 881.234 971.879 206.279 223.963 1.087.513 1.195.842 Nettoomsætning Geografisk fordeling Salg Danmark+ 606.624 673.255 110.917 121.402 717.541 794.657 Salg Sverige 465.386 505.970 98.695 98.291 564.081 604.262 Salg Norge 224.336 228.427 10.455 10.293 234.791 238.720 Salg Polen 218.180 236.076 62.133 175.605 280.313 411.681 Salg andre lande 98.010 112.321 - - 98.010 112.321 Nettoomsætning (salg af varer) 1.612.536 1.756.049 282.200 405.591 1.894.736 2.161.640 Note 4. Segmentoplysninger Flügger group A/S styrer virksomheden efter 2 segmenter, som er defineret af direktionen� Segment 1 Segmentet omfatter koncernens historiske kerneforretning, som primært afsætter Flügger produkter og sekundært PP, Stiwex samt Fiona� Afsætningen sker gennem egne butikker eller forhandlere, som har et tæt samarbejde med Flügger group A/S� Segment 2 Koncernen har inden for det seneste år intensiveret fokus på fritstående forhandlere og byggemarkeder, som afsætter varemærkene Yunik, Primacol, Lux Decor eller private label� Afsætningen er kendetegnet ved større kunder med lavere bruttomarginer samt markant lavere distributions- omkostninger, da der ikke er omkostninger til butiksdrift� I salg Danmark+ indgår salg i Island, Grønland og Færøerne� Nettoomsætningen er salg af varer� Salget opgøres efter hvor den geografisk afsættes� Segmentoplysninger Flügger har pr� 1� maj 2020 ændret i segmentopdelingen, og butikskæden PP professional paint indgår nu i Segment 1� Sidste års tal er tilrettet så de kan sammenlignes med indeværende års ændrede rapportering� 46 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK 2019/20 2020/21 EBIT Rapporteringspligtige segmenter 83.205 228.120 Elimineringer - - I alt 83.205 228.120 Aktiver Rapporteringspligtige segmenter 1.697.802 1.851.669 Elimineringer - 6.749 -9.262 I alt 1.691.053 1.842.407 Forpligtelser Rapporteringspligtige segmenter 910.799 900.779 Elimineringer - 6.749 -9.262 I alt 904.050 891.517 Geografisk opdeling af anlægsaktiver 30.04.2020 30.04.2021 Danmark+ 362.008 298.035 Sverige 261.219 356.526 Norge 96.851 98.583 Polen 144.508 109.332 Andre lande 6.065 69.029 Anlægsaktiver 870.651 931.505 * Omfatter immaterielle og materielle aktiver Anvendt regnskabspraksis Segmentoplysninger Flügger- koncernens segmenter udgør salg via forhandlernet (segment 1) og salg gennem øvrige distributionskanaler (segment 2)� Denne rapportering afspejler den interne ledelsesrapportering, som anvendes ved budgettering, resultatopfølgning og ressourceallokering� Segmentindtægter og - omkostninger samt segmentaktiver og - forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment, og de poster, der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag� Langfristede aktiver i segmentet omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle aktiver� Kortfristede aktiver i segmentet omfatter de kortfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder varebeholdninger, tilgodehavender fra salg og likvide beholdninger� Lang- og kortfristede aktiver kan ikke direkte afstemmes til balancen grundet koncerninterne mellemregninger� Nettoomsætning Nettoomsætningen fra salg af varer baseres på kontantsalg i butikker samt indtægter fra indgåede kontrakter med kunder� Indtægter fra salg af egenproducerede færdigvarer og varer til videresalg (tredjepartsprodukter) indregnes på det tidspunkt, hvor kontrol af varer og produkter overføres til kunden, som normalt er ved levering� Ved kontrakter, der giver kunden ret til returnering af varen inden for en nærmere angivet periode, skønnes over omfanget af returneringer som så fragår omsætningen� Nettoomsætningen måles til det modtagne vederlag, som koncernen forventer at modtage for disse varer, eksklusiv moms, afgifter og andre former for rabatter og bonus� Koncernen overvåger løbende kontraktuelle forpligtelser, der afhænger af særskilte resultater, som kan have effekt på transaktionsprisen� Koncernen betaler forskellige rabatter og bonusser i henhold til virksom- hedens kundesegmentering� Kunderabatter omfatter volumen- og aktivitetsrelaterede rabatter, herunder specifikke tilbudspriser og kam- pagner� Volumen- og aktivitetsrelaterede rabatter dækker incitamenter for kunderne til at opretholde forretning med koncernen over en længere periode� Rabatter og bonus opgøres i henhold til kundeaftaler og er baseret på kundernes forventede køb og periodiseres og hensættes henover året� � Note 4. Segmentoplysninger, fortsat 47 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Personaleomkostninger 2019/20 2020/21 Løn- & gage omkostninger, produktion 95.791 104.097 Løn- & gage omkostninger, salg og distribution 386.314 379.296 Løn- & gage omkostninger, administration 85.132 87.146 I alt 567.237 570.539 Heraf aktiveret løn 3.051 3.592 Lønninger og gager 467.745 472.970 Pensionsydelser 31.998 31.721 Aktiebaseret aflønning 775 4.055 Omkostninger til social sikring 66.719 61.792 Omkostninger til løn, pension og social sikring 567.237 570.538 Heraf aktiveret løn 3.051 3.592 Heraf honorar til koncernledelse: Fast løn 13.247 12.683 Bonus 3.152 2.587 Aktiebaseret aflønning 186 588 Pension, bidragsbaserede 1.320 1.214 I alt 17.905 17.072 Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede 1.624 1.527 * Ud over de anførte beløb til koncernledelse/direktion modtager disse fri bil, telefon samt avis� Koncerndirektør Ulf Schnack har indgået en ansættelseskontrakt, der er uopsigelig fra selskabets side� Note 5. Omkostninger til personale, direktion og bestyrelse Udeståender optioner Direktion Antal Øvrige Antal Markedsværdi 1.000 DKK Optioner 1� maj 2019 39.723 9.900 567 Tildelt i året 70.000 11.150 1.417 Udnyttet i året - - - Bortfaldne i året - 46.000 - 900 - 232 Udestående optioner 30. april 2020 63.723 20.150 1.752 Tildelt i året 20.000 13.835 3.502 Udnyttet i året - -1.100 -319 Bortfaldne i året -30.000 -14.200 -661 Udestående optioner 30. april 2021 53.723 18.685 4.274 Heraf optjent pr. 30. april 2021 8.723 10.185 1.320 Optionsprogrammet giver ret til erhvervelse af B-aktier med en nominel værdi på 20 DKK pr� B-aktie� Honorar til bestyrelse indgår med 1�625 t� DKK (sidste år 1�625 t� DKK)� Det samlede honorar til direktionen indgår med 15�447 t� DKK (sidste år 16�280 t� DKK)� Det faste honorar for et bestyrelsesmedlem udgør 175 t� DKK og for bestyrelsesformanden 500 t� DKK� Honorar til formand for revisionsudvalg og bestyrelsesmedlem udgør 300 t� DKK ligesom honorar til næstformand og medlem af nominerings- og vederlagsudvalget udgør 300 t� DKK� Der henvises endvidere til Flüggers ”Vederlagsrapport til direktion og bestyrelse”, som kan findes på Flüggers hjemmeside www�flugger�com/investor/corporate-governance/ 48 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Optioner Antal Markedsværdi t. DKK Program 2.723 400 A - Optjeningsperiode: 07.02.2018 - 30.04.2021 Opfyldelse af nedenstående KPI’er a) og enten b) eller c) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2020/2021: a) Omsætning på mindst 2,0 mia� DKK b) EBITDA-margin på mindst 9% c) En lukkekurs på Flügger aktien (B-aktie af nominel 20 DKK) på mindst 600 DKK på dagen for offentliggørelse af oven- stående bestyrelsesgodkendte årsrapport� Udnyttelsesperiode: 30�06�2021 - 15�07�2021 Udnyttelseskurs: 1 12.900 37 B - Optjeningsperiode: 04.12.2018 - 30.04.2021 Opfyldelse af nedenstående KPI’er a) og enten b) eller c) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2020/2021: a) Omsætning på mindst 2,0 mia� DKK b) EBIT-margin på mindst 6% c) En lukkekurs på Flügger aktien (B-aktie af nominel 20 DKK) på mindst 600 DKK på dagen for offentliggørelse af oven- stående bestyrelsesgodkendte årsrapport� Udnyttelsesperiode: 30�06�2021 - 15�07�2021 Udnyttelseskurs: 300 15.000 126 C - Optjeningsperiode: 16.05.2019 - 30.04.2023 Opfyldelse af nedenstående KPI’er a) og enten b) eller c) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2022/2023: a) Omsætning på mindst 2,5 mia� DKK b) EBIT-margin på mindst 6% c) En lukkekurs på Flügger aktien (B-aktie af nominel 20 DKK) på mindst 650 DKK på dagen for offentliggørelse af oven- stående bestyrelsesgodkendte årsrapport� Udnyttelsesperiode: 30�06�2023 - 15�07�2023 Udnyttelseskurs: 300 10.000 520 E - Optjeningsperiode: 28.04.2020 - 30.04.2022 Opfyldelse af begge nedenstående KPI’er a) og b) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2021/2022: a) Omsætning på mindst 2 mia� DKK b) EBIT på mindst 120 mio� DKK Udnyttelsesperiode: 30�06�2022 - 15�07�2022 Udnyttelseskurs: 50 Betingelserne for udnyttelse af ovenstående optionsprogrammer er som følger: Optioner Antal Markedsværdi t. DKK Program 2.100 398 F - Optjeningsperiode: 01.07.2020 - 30.04.2021 Opfyldelse af nedenstående KPI på baggrund af bestyrelses- godkendt årsrapport for 2020/2021: a) EBIT på mindst 120 mio DKK Udnyttelsesperiode: 30�06�2021 - 15�07�2021 Udnyttelseskurs: 0 1.000 405 G - Optjeningsperiode: 01.09.2020 - 30.04.2021 Opfyldelse af nedenstående KPI’er a), b) og c) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2020/2021: a) Resultat efter skat og minoriteter på 75 mio� DKK b) Omsætning på mindst 2 mia� DKK c) EBIT-margin på mindst 6% Udnyttelsesperiode: 30�06�2021 - 15�07�2021 Udnyttelseskurs: 1 7.500 1.576 H - Optjeningsperiode: 01.09.2020 - 30.04.2023 Opfyldelse af nedenstående KPI’er a) og b) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2022/2023: a) Omsætning på mindst 2,5 mia� DKK b) EBIT-margin på mindst 6% Udnyttelsesperiode: 30�06�2023 - 15�07�2023 Udnyttelseskurs: 1 1.000 161 I - Optjeningsperiode: 26.06.2020 - 30.04.2023 Udnyttelse er betinget af, at samtlige følgende KPI’er (a) til (c), er opfyldt på tidspunktet for offentliggørelse af bestyrelsesgod- kendt årsrapport for 2022/2023: a) Omsætning på mindst 2,5 mia� DKK b) EBIT-margin på mindst 6% c) Lønprocent ift� omsætning på under 30 Udnyttelsesperiode: 30�06�2023 - 15�07�2023 Udnyttelseskurs: 1 49 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Opgørelsen tager udgangspunkt i en gennemsnitlig aktiekurs på 425 DKK� Den på tildelings- tidspunktet opgjorte dagsværdi indregnes over den periode, hvor betingelserne opfyldes� Der er i regnskabsåret driftsført 1�439 t� DKK (sidste år 496 t� DKK) vedr� optionsprogrammer� Markedsværdien på de enkelte programmer er beregnet ud fra en Black-Scholes værdi- ansættelsesmodel med anvendelse af: • en volatilitet i et spænd fra 17,5 til 27,85 % (10 til 25 % sidste år) • en risikofri rente på -0,76 til 1,00 % (-0,76 til 1,00 % sidste år) • fremtidige udbyttebetalinger i væsentligt samme niveau som tidligere udmeldt� Volatiliteten er beregnet med udgangspunkt i ugentlige kursobservationer på Flügger-aktien over en historisk periode svarende til optionens løbetid og eventuelt justeret i forhold til volatili- teten i sammenlignelige virksomheder og andre børsnoterede virksomheder� Aktietildelinger En række medarbejdere har i regnskabsåret 2020/2021 modtaget bonusudbetalinger i form af aktier� Der er i regnskabsåret driftsført 1�453 t� DKK (sidste år 200 t� DKK) vedr� disse tildelinger, opgjort ud fra selskabets aktiekurs på tildelingstidspunktet� Optioner Antal Markedsværdi t. DKK Program 185 80 J - Optjeningsperiode: 24.11.2020 - 30.04.2021 Closing i foråret 2021 af erhvervelsen af 70% af aktierne i Eskaro Group AB� Udnyttelsesperiode: 30�06�2021 - 15�07�2021 Udnyttelseskurs: 1 20.000 574 K - Optjeningsperiode: 15.04.2021 - 30.04.2024 Opfyldelse af nedenstående KPI’er a), b) og c) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2023/2024: a) EBIT over 250 mio� DKK b) Omsætning over 2,5 mia� DKK c) +18% ROCE (inkl� leasing forpligtigelser) uden transitoriske poster Udnyttelsesperiode: 30�06�2024 - 15�07�2024 Udnyttelseskurs: 400 Betingelserne for udnyttelse af ovenstående optionsprogrammer er som følger:, fortsat 50 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Omkostninger vareforbrug og ukurans 2019/20 2020/21 Af produktionsomkostninger udgør: Vareforbrug 724.729 770.198 Realiserede nedskrivninger 9.841 16.508 Regulering for ukurans 8.852 6.985 Afskrivninger Afskrivninger, produktion 15.436 18.871 Afskrivninger, produktion – leasingaktiver 596 2.485 Afskrivninger, salg og distribution 13.065 26.766 Afskrivninger, salg og distribution – leasingaktiver 79.731 70.291 Afskrivninger, administration 15.441 16.514 Afskrivninger, administration – leasingaktiver 4.499 4.586 I alt 128.768 139.513 Heraf immaterielle anlægsaktiver Afskrivninger, produktion 423 1.323 Afskrivninger, salg og distribution 260 16.058 Afskrivninger, administration 11.681 11.657 I alt 12.364 29.038 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor PwC 2.263 1.790 Andre revisorer 133 99 I alt 2.396 1.889 Honorar til PwC kan specificeres således: Lovpligtig revision 1.497 1.539 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 21 21 Skatterådgivning 52 11 Øvrig rådgivning 693 219 I alt 2.263 1.790 Honorar til andre revisorer kan specificeres således: Lovpligtig revision 133 99 I alt 133 99 Note 6. Omkostninger til vareforbrug og nedskrivning for ukurans, afskrivninger og revision Honorar for andre ydelser end lovpligtig revision leveret af PricewaterhouseCoopers Stats- autoriseret Revisionspartnerselskab til Flügger-koncernen udgjorde TDKK 200 (2019/20: TDKK 292) bestående af generel regnskabs- og skatterådgivning, herunder i forhold til virksomhedsovertagelser� Anvendt regnskabspraksis Produktionsomkostninger Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoom- sætning� For handelsvarers vedkommende indregnes vareforbruget, og for produktionsvarers vedkommende indregnes produktionsomkostninger vedrørende årets nettoomsætning� Heri indgår omkostninger til råvarer, hjælpematerialer, emballager, etiketter, hjemtagelsesomkost- ninger og emballageafgift� Endvidere indgår løn, gager, sociale omkostninger og pensioner til medarbejdere på fabrikker, værksteder, laboratorier, indkøb, produktmanagement, afskriv- ninger på fabriksudstyr, reparationer, vedligeholdelse, kvalitets- og miljøstyring samt drift på fabriksejendomme� Salgs- og distributionsomkostninger Salgs- og distributionsomkostninger består af omkostninger til drift af salgsdivisionerne, dvs� løn, gager, sociale omkostninger og pensioner til salgsledelse, butikspersonale og sælgerstab samt omkostninger til markedsføring, drift af forretninger, tab på udestående fordringer og afskrivninger� Endvidere indgår fragt til kunder, drift af hovedlagre og ordrekontorer inklusive løn, gager, sociale omkostninger, pensioner og drift af ejendomme inklusive afskrivninger, repa- rationer og vedligeholdelse� Endelig indgår omkostninger til drift af teknisk service og reklame� 51 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 7. Andre driftsindtægter 2019/20 2021/21 Huslejeindtægter 952 1.218 Gevinst ved salg af anlægsaktiver 326 390 Andre indtægter 4.350 5.111 Andre driftindtægter 5.628 6.719 Note 8. Andre driftsomkostninger Tab ved salg af anlægsaktiver 2.303 1.077 Andre udgifter 8.768 - Andre driftomkostninger 11.071 1.077 * Andre udgifter vedrører primært transaktionsomkostninger i�f�m� købet af Unicell� Note 9. Finansielle indtægter Renter vedr� lån og tilgodehavender 2.372 1.230 Dagsværdiregulering værdipapirer 1 29 Valutareguleringer 17.045 17.983 Finansielle indtægter 19.418 19.242 Note 10. Finansielle omkostninger Renter vedr� lån og tilgodehavender 711 1.721 Renter vedr� leasingforpligtelser 8.060 8.903 Valutareguleringer 18.317 16.549 Finansielle omkostninger 27.088 27.173 Anvendt regnskabspraksis Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger Andre driftsindtægter/- omkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær betydning set i forhold til virksomhedernes hovedformål, herunder fx fortjeneste og tab ved salg af anlægsak- tiver, forsikringsudbetalinger og koncerneksterne huslejeindtægter� Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder periodiserede renter, gevinster og tab samt kursreguleringer fra værdipapirer og valutakursregulering af mellemværender i fremmed valuta� Endvidere indgår valutakursreguleringer, som opstår på grund af forskelle mellem indtægters og omkostningers omregnings- og betalingskurs� 52 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 11. Skat 2019/20 2020/21 Ændring i udskudt skat i året: Udskudt skat, indeværende år 2.850 7.388 Udskudt skat, regulering til tidligere år 1.619 -350 I alt 4.469 7.038 Selskabsskat i året: Selskabsskat, indeværende år - 19.630 -48.553 Selskabsskat, regulering til tidligere år - 4 1.307 I alt - 19.634 -47.246 Skat i alt - 15.165 -40.208 Forklaring til skatteprocent Dansk selskabsskatteprocent 22,0 % 22,0% Forskel i udenlandske og danske skattesatser - 1,8 % 0,1% Indtægtsførsel af tidligere nedskrevne skatteaktiver - 2,5 % -2,8% Ikke fradragsberettigede udgifter/ikke skattepligtige indtægter 2,4 % 0,6% Effektiv skatteprocent 20,1 % 19,9% Udskudt skat Immaterielle anlægsaktiver 12.513 9.336 Materielle anlægsaktiver - 9.002 Kortfristede aktiver 40 8.171 Øvrige forpligtelser 10 - Reklassifikation 8.530 -17.200 I alt 21.093 9.309 Udskudt skatteaktiv Materielle anlægsaktiver 18 6.472 Finansielle anlægsaktiver 119 119 Kortfristede aktiver 6.070 4.327 Øvrige forpligtelser 956 9.452 Fremførelsesberettigede underskud 1.975 10.110 Reklassifikation 8.530 -17.200 I alt 17.668 13.280 Skatteaktiver, som ikke er indregnet, udgør 13,1 mio� DKK (sidste år 18,6 mio� DKK) og vedrører primært skattemæssige underskud, som ikke forventes udnyttet inden for en overskuelig fremtid� Aktiveret underskud udgør 10,1 mio� DKK (sidste år 2,0 mio� DKK) og vedrører fremfø- relsesberettiget underskud i Flügger Norway AS, som forventes udnyttet ved modregning i den fremtidige indtjening� Tidsbegrænsede underskud er 0 mio� DKK� Skat af anden totalindkomst udgør 0 mio� DKK (sidste år 0 mio� DKK)� Udviklingen i udskudt skat i 2019/20 vedr� immaterielle aktiver var medført af anskaffelsen af aktier i Unicell Poland sp� z o�o� Anvendt regnskabspraksis Selskabsskat og udskudt skat Flügger group A/S er sambeskattet med koncernens danske dattervirksomheder samt moderselskabet, SUS 2013 ApS� Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster� De sambeskattede selskaber indgår alle i acontoskatteordningen� Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændringer i udskudt skat, indregnes i resul- tatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat� Skatterne beregnes under hensyntagen til lokale skattesatser og - regler mv� Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter� Udskudte skatteaktiver og forpligtelser indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle opstået ved enten første indregning af goodwill eller ved første indregning af en transaktion, der ikke er en virksom- hedssammenslutning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst� Udskudte skatteaktiver og forpligtelser, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster� Det vurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes� Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet inden for den nærmeste fremtid� Udskudt skat måles med aktuelle skattesatser i de respektive lande af midlertidige forskelle mellem skattemæssige og regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser� Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, hvortil det er sandsynligt, at de kan forventes anvendt� Ændringen af den beregnede værdi, sammenlignet med året før, indregnes i resultatopgørel- sen med den del, der kan henføres til årets resultat, i anden totalindkomst med den del, der kan henføres dertil og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen� 53 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 12. Immaterielle aktiver 30.04.2020 30.04.2021 Goodwill: Anskaffelsessum primo 102.168 149.939 Kursregulering primo - 3.273 913 Tilgang ved køb af datterselskaber 51.044 - Anskaffelsessum ultimo 149.939 150.852 Nedskrivning primo 31.942 30.311 Kursregulering primo - 1.631 1.212 Afskrivninger ultimo 30.311 31.523 Regnskabsmæssig værdi ultimo 119.628 119.329 Andre immaterielle aktiver: Anskaffelsessum primo 104.204 142.408 Kursregulering primo - 18 73 Tilgang ved køb af datterselskaber 29.607 - Årets tilgang 18.832 10.494 Årets afgang - 10.217 -135 Anskaffelsessum ultimo 142.408 152.840 Afskrivninger primo 78.858 80.982 Kursregulering primo - 16 46 Årets af- og nedskrivninger 12.357 28.980 Afskrivninger på afhændede aktiver - 10.217 -101 Afskrivninger ultimo 80.982 109.907 Regnskabsmæssig værdi ultimo 61.426 42.933 Forudbetalinger på immaterielle aktiver 1.860 13.008 Immaterielle aktiver i alt 182.914 175.270 Anvendt regnskabspraksis Immaterielle aktiver Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris, som beskrevet under virksom- hedssammenslutninger� Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger� Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse� Flügger allokerer goodwill til pengestrømsfrembringende enheder baseret på den ledelses- mæssige struktur� Goodwill relateret til forretninger overvåges i lighed med tidligere år for de geografiske segmenter, dvs� butiksnettene i Danmark, Sverige og Norge, og goodwill relateret til datterselskaberne Flügger Iceland og Unicell� Nedskrivningstest vedrørende goodwill tager udgangspunkt i beregnet kapitalværdi for de enkelte enheder, baseret på femårige forretningsplaner samt en beregnet terminalværdi, der sammenholdes med regnskabsmæssig værdi af de testede aktiver� De væsentligste forudsætninger i forretningsplanerne for de enkelte CGU’er er knyttet til koncernens forventede vækst samt evne til at forbedre indtjeningen over en årrække, og de anvendte bruttoavancemarginaler og omkostninger er baseret på ledelsens forventninger med udgangspunkt i iværksatte tiltag til forbedring af indtjeningen� Koncernens EBIT-margin forventes bl�a� forbedret som følge af fokus på optimering af sortiment, mere transparent seg- mentering og prissætning samt en mere aktiv porteføljepleje af koncernens butiksnet� Øvrige forudsætninger, fastsat på baggrund af eksterne data, for nedskrivningstestene i de enkelte pengestrømsgenererende enheder, kan opsummeres som følger: Pengestrømsgenerende enhed: Goodwill i 1.000 DKK Diskonte- ringsrente før skat i 2019/20 Diskonte- ringsrente før skat i 2020/21 Vækst i terminal- periode i 2019/20 Vækst i terminal- periode i 2020/21 Flügger farver (Danmark) 19.100 7,93 % 7,75% 2,0 % 2,0 % Flügger färg (Sverige) 28.041 8,12 % 7,84% 2,0 % 2,0 % Flügger farve (Norge) 11.024 8,52 % 7,82% 2,0 % 2,0 % Flügger ehf 17.703 9,20 % 8,99% 3,0 % 2,0 % Unicell Poland sp� z o�o� 43.460 9,91 % 9,51% 4,0 % 4,0 % Der er i lighed med tidligere år foretaget løbende overvågning og nedskrivningstest for alle pengestrømsgenererende enheder� Der er i den forbindelse foretaget nedskrivning på 0 mio� DKK i regnskabsåret (sidste år nedskrivning 0 mio� DKK)� Ledelsen vurderer, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger for de enkelte CGU’er ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien� Andre immaterielle aktiver omfatter patenter, licenser, software, brands samt kunderelationer og -kontrakter, som måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger� Patenter og licenser afskrives lineært over den forventede brugstid, svarende til 5- 8 år, software afskrives over en forventet brugstid på 3- 7 år, og kunderelationer og -kontrakter samt andre immaterielle aktiver afskrives over en forventet brugstid på 3-25 år� 54 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 13. Materielle aktiver 30.04.2020 30.04.2021 Grunde og bygninger: Anskaffelsessum primo 249.824 277.442 Kursregulering primo - 3.301 6.029 Tilgang ved køb af datterselskaber 31.838 - Årets tilgang 1.564 5.263 Årets afgang - 2.483 - Anskaffelsessum ultimo 277.442 288.734 Afskrivninger primo 115.202 118.564 Kursregulering primo - 799 3.549 Regulering til primo - -2.211 Årets af- og nedskrivninger 6.647 7.557 Afskrivninger på afhændede aktiver - 2.486 - Afskrivninger ultimo 118.564 127.459 Regnskabsmæssig værdi ultimo 158.878 161.275 Tekniske anlæg og maskiner: Anskaffelsessum primo 275.830 279.379 Kursregulering primo - 3.155 5.754 Tilgang ved køb af datterselskaber 10.792 - Årets tilgang 4.791 48.079 Årets afgang - 8.880 -8.466 Anskaffelsessum ultimo 279.378 324.746 Afskrivninger primo 238.552 237.132 Kursregulering primo - 3.032 5.111 Årets af- og nedskrivninger 10.470 12.460 Afskrivninger på afhændede aktiver - 8.858 -6.583 Afskrivninger ultimo 237.132 248.120 Regnskabsmæssig værdi ultimo 42.246 76.626 30.04.2020 30.04.2021 Andet driftsmateriel: Anskaffelsessum primo 245.504 211.041 Kursregulering primo - 6.548 5.906 Tilgang ved køb af datterselskaber 2.238 - Årets tilgang 2.437 9.438 Årets afgang - 32.590 -11.762 Anskaffelsessum ultimo 211.041 214.623 Afskrivninger primo 205.403 182.985 Kursregulering primo - 5.273 5.183 Årets af- og nedskrivninger 14.026 13.271 Afskrivninger på afhændede aktiver - 31.171 -10.757 Afskrivninger ultimo 182.985 190.682 Regnskabsmæssig værdi ultimo 28.056 23.941 Anlæg under udførelse: Anskaffelsessum primo 3.392 57.321 Kursregulering primo - 19 424 Tilgang ved køb af datterselskaber 3.500 - Årets tilgang 58.164 117.463 Årets afgang - 7.716 -59.549 Anskaffelsessum ultimo 57.321 115.659 Samlet regnskabsmæssig værdi af tekniske anlæg og maskiner, andet driftsmateriel og materielle anlæg under udførelse 127.623 216.226 Til sammenligning udgør allrisk forsikringssummen ultimo 927.031 971.169 Forpligtelser ved køb af materielle aktiver Der er i perioden 01�05�20-30�04�21 indgået forpligtelser om køb af materielle aktiver som føl- ger: 31,5 mio� DKK med forfald i takt med levering hen over perioden maj 2021 til marts 2022� Forpligtelsen vedrører forpligtelser om køb af materielle aktiver som led i investeringer i produktions faciliteterne i Bollebygd og Kolding samt ombygning i Rødovre� 55 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Anvendt regnskabspraksis Materielle aktiver Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger� Afskrivninger fastsættes ud fra aktivernes forventede brugstid og scrapværdi� Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, hjemtagelses- og installationsomkostninger samt klargøring af aktivet� Afskrivninger påbegyndes i den måned, hvor aktivet er klar til brug� Som hovedregel er brugstiden fastsat til: Bygninger 40 år Bygningsbestanddele 10 år Tekniske anlæg, maskiner og driftsmateriel 8 år Biler 5 år IT- udstyr 4 år Grunde afskrives ikke� Der foretages årligt revurdering af aktivets brugstid og scrapværdi� Offentlige tilskud til investeringer reducerer aktivets bogførte værdi og reducerer dermed afskrivningsgrundlaget� Efterfølgende omkostninger til fx udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen� De udskiftede be standdele ophører med at være indregnet i balancen, og den regn skabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen� Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen� Fortjeneste og tab ved afhændelse eller udrangering af materielle aktiver opgøres som forskel- len mellem nettosalgsprisen og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet� Gevinst eller tab ved salget indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtæg ter eller andre driftsomkostninger� Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdien, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi� Nedskrivninger tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til den oprindelige nedskrivning� 56 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 14. Materielle aktiver – leasing 30.04.2020 30.04.2021 Lejede bygninger Anskaffelsessum primo 352.449 467.572 Kursregulering primo - 13.673 20.241 Årets tilgang 59.106 3.626 Genmåling af leasingforpligtelse 70.385 29.284 Årets afgang - 695 -6.362 Anskaffelsessum ultimo 467.572 514.361 Afskrivninger primo - 77.833 Kursregulering primo - 3.257 Årets af- og nedskrivninger 78.528 72.130 Afskrivninger på afhændede aktiver - 695 -4.589 Afskrivninger ultimo 77.833 148.631 Regnskabsmæssig værdi ultimo 389.739 365.730 Andet driftsmateriel – leasing: Anskaffelsessum primo 8.709 17.945 Kursregulering primo - 202 143 Årets tilgang 10.690 10.279 Genmåling af leasingforpligtelse 476 -1.828 Årets afgang - 1.728 -4.365 Anskaffelsessum ultimo 17.945 22.174 Afskrivninger primo - 6.448 Kursregulering primo - 171 Årets af- og nedskrivninger 6.890 6.041 Afskrivninger på afhændede aktiver - 442 -3.490 Afskrivninger ultimo 6.448 9.170 Regnskabsmæssig værdi ultimo 11.497 13.004 Leasingforpligtelser indregnet i balancen Kortfristede 85.096 78.866 Langfristede 320.860 307.195 Beløb indregnet i resultatopgørelsen: Omkostninger relateret til leasingaftaler med lav værdi og kort løbetid 11.249 7.838 Renteomkostninger relateret til leasingforpligtelser 8.060 8.903 Variable leasingbetalinger ikke indregnet som en del af leasing forpligtelsen� For 2020/21 har koncernen betalt 83,1 mio� DKK vedr� leasingaftaler, heraf udgør rentebeta- linger relateret til indregnede leasingforpligtelser 8,9 mio� DKK og afdrag på indregnet leasing gæld 74,2 mio� DKK� Anvendt regnskabspraksis IFRS 16: ”Leasing” I henhold til IFRS 16 indregnes alle leasingaftaler i balancen med en leasingforpligtelse og et leasingaktiv, undtagen aktiver med lav værdi og kort leasingperiode (leasingperiode under 1 år)� Leasingaftaler, der er omfattet af IFRS 16, defineres som enhver kontraktindgåelse, som giver Flügger adgang til brugen af et specifikt aktiv, og hvor Flügger samtidig har kontrollen over ak- tivet og ret til substantielt alle de økonomiske fordele, som stammer fra aktivet i brugsperioden� Koncernens aktiverede leasingaftaler består af lejekontrakter vedr� bygninger og biler� Lea- singaktiver og leasinggæld er præsenteret separat i balancen� Leasingaktiver præsenteres i tilknytning til Materielle aktiver, og leasingforpligtelser præsenteres under henholdsvis Langfri- stede forpligtelser og Kortfristede forpligtelser i henhold til forfaldstidspunkt� Leasingaktiver afskrives lineært over den forventede leasingperiode, og renter på leasingfor- pligtelser indregnes som finansielle omkostninger� Afdrag på leasinggæld klassificeres som pengestrømme fra finansieringsaktiviteter og betalinger af renter klassificeres som kontant strømme fra driftsaktiviteter i opgørelsen af pengestrømme� Koncernen har ved måling af leasingforpligtelsen anvendt en lånerente til tilbagediskontering af fremtidige leasingbetalinger på hhv� 3 % for leasingaftaler under 5 år og 2 % for leasingaftaler over 5 år� Opstartsomkostninger, serviceudgifter m�v� er ikke indregnet som en del af forpligtel- sen, men er driftsført� Der henvises i øvrigt til note 2� 57 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 15. Varebeholdninger 30.04.2020 30.04.2021 Råvarer og hjælpematerialer 66.441 68.220 Varer under fremstilling 13.667 12.190 Færdigvarer og handelsvarer 253.009 289.535 Nedskrivning for ukurans og sortimentoprydning - 34.375 -25.897 I alt 298.742 344.048 Note 16. Tilgodehavender Varedebitorer 308.437 310.990 Overskydende skat 9.853 3.738 Andre tilgodehavender 27.939 33.815 Periodeafgrænsningsposter 20.242 20.007 I alt 366.471 368.550 Aldersopdelte varedebitorer Tabspct. 2020 Tabspct. 2021 Ikke forfaldne 0,44 1,31 300.710 269.193 Op til 30 dage over forfald 0,72 1,15 4.305 46.430 Mere end 30 dage over forfald 12,31 23,91 9.083 4.064 Kundeforfald mere end 1 år efter udløb 24,88 40,70 701 867 I alt 314.800 320.554 * Forventet vægtet gennemsnitlig tabspct� for varedebitorer Nedskrivninger, som er indeholdt i tilgodehavender, har udviklet sig som følger: Primo 4.203 6.363 Valutakursregulering - 97 42 Nedskrivninger i året 5.047 6.443 Tilbageført vedr� tidligere år - 153 -164 Realiseret i året - 2.637 -3.120 I alt 6.363 9.564 Anvendt regnskabspraksis Varebeholdninger Varebeholdningerne måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser� Kostprisen på råvarer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger� Kostprisen for færdigproducerede varer og varer under fremstilling omfatter anskaffelsesprisen for medgåede råvarer, emballage, etiketter inklusive hjemtagelsesomkostninger med tillæg af medgået løn og indirekte produktionsomkostninger� Der foretages nedskrivning til nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere end kostprisen� Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som forventet salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fast- sættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris� Tilgodehavender Tilgodehavender indeholder kundetilgodehavender og andre mindre tilgodehavender, herunder deposita� Tilgo dehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efter første indregning til amortiseret kostpris fratrukket forventet tab� Nedskrivning af tilgodehavender Ved nedskrivning af tilgodehavender er varedebitorer inddelt i 2 grupper� Væsentlige og risiko- fyldte tilgodehavender vurderes separat, mens der for tilgodehavender, hvor der ikke foreligger en objektiv indikation, anvendes den simplificerede ”expected credit loss-mod el”� Dette inde- bærer anerkendelse af en ”forventet tab af levetid” for alle kundetilgodehavender� Tabssatserne fastsættes på grundlag af grupper af kundetilgodehavender, der deler samme risikomønster og forfaldne dage� 0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000 350.000 Varedebitorer Overskydende skat Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender 2019/20 2020/21 58 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 17. Dagsværdimåling af finansielle instrumenter Niveau 1: Noterede priser (ikke justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser� Niveau 2: Andre priser end på niveau 1, som observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte (som priser) eller indirekte (afledt af priser)� Niveau 3: Værdien for aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata� 30.04.2021 Regnskabs- mæssig værdi Noterede priser Andre opgørelses- metoder Obligationer (niveau 1) - - - Børsnoterede aktier (niveau 1) - - - Afledte finansielle instrumenter (niveau 2) 174 - 174 Pantebreve mv� (niveau 3) 63 63 - I alt 237 63 174 30.04.2020 Regnskabs- mæssig værdi Noterede priser Andre opgørelses- metoder Obligationer (niveau 1) - - - Børsnoterede aktier (niveau 1) - - - Afledte finansielle instrumenter (niveau 2) 142 - 142 Pantebreve m�v� (niveau 3) 87 87 - I alt 229 87 142 Anvendt regnskabspraksis Værdipapirer Børsnoterede værdipapirer indregnes på handelsdagen til dagsværdi under kortfristede aktiver og måles efterfølgende til dagsværdi� Ændringer i dagsværdien indregnes løbende i resultat opgørelsen under finansielle poster� Private pantebreve måles til dagsværdi efter individuel vurdering på balancedagen� Værdipapirer betragtes som omsætningspapirer og præsenteres under kortfristede aktiver� Værdipapirer måles til dagsværdi og værdireguleres via resultat opgørelsen i overensstemmelse med IFRS 9� Likvide beholdninger Likvide beholdninger omfatter kassebeholdninger og bankindeståender, herunder aftaleindlån� Beholdningerne måles til nominel værdi� Pengestrømssikring Ændringer i den del af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige pengestrømme, ind- regnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for sikringstransaktioner under egenkapitalen, indtil de sikrede pengestrømme påvirker resultatet� På dette tidspunkt reklassificeres gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra anden totalindkomst og indregnes i samme regn- skabspost som det sikrede� Hvis sikringsinstrumentet ikke længere opfylder kriterierne for regnskabs- mæssig sikring, ophører sikringsforholdet fremadrettet� Den akkumulerede værdiændring indregnet i anden totalindkomst reklassificeres til resultatop- gørelsen under finansielle poster, når de sikrede pengestrømme påvirker resultatet eller ikke længere er sandsynlig� Hvis den sikrede posts fremtidige pengestrømme ændrer sig, så kriterierne for regnskabsmæssig sikring ikke længere er opfyldt, reklassificeres den akkumulerede værdiændring straks fra anden totalindkomst til resultatop- gørelsen under finansielle poster� 59 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 18. Køb af virksomhed 30.04.2020 30.04.2021 Kontant købspris/overtagne nettoaktiver fordeles således (Unicell): Kunderelationer og kontrakter 16.854 - Andre immaterielle aktiver 10.290 - Materielle aktiver 52.648 - Varebeholdninger 21.468 - Tilgodehavender 33.564 - Likvide beholdninger 4.949 - Anden lang gæld - 5.170 - Anden kort gæld - 52.405 - Leverandører - 11.686 - Nettoaktiver i alt 70.512 - Goodwill 46.351 - Købsvederlag 116.863 - Minoritetsandel - 30.008 - Købspris 86.855 - Heraf overtagne likvider 4.949 - Pengestrømme fra købet af Unicell Poland sp� z o�o� 81.906 - Andre køb - Detale CPH Aps 4.470 - Pengestrømme fra køb i alt 86.376 - Forudsat at alle erhvervelser i året blev medtaget pr. 1. maj vil effekten på indregnet omsætning og drifts resultat estimeres som følger: Nettoomsætning 1.894.736 - Tilkøbte virksomheders omsætning 96.866 - Pro forma nettoomsætning 1.991.602 - Årets resultat 58.196 - Tilkøbte virksomheders resultat 8.602 - Pro forma resultat 66.798 - Kunderelationer og kontrakter samt Andre immaterielle aktiver amortiseres over en forventet levetid på op til 25 år Der er i regnskabsåret 2020/21 ikke gennemført køb af virksomhed� I regnskabsåret 2019/20, købte Flügger følgende: 60% af aktierne i Unicell Poland sp� z o�o� pr� 25� november 2019� 100% af Detale CPH ApS pr� 30� juni 2019 Anvendt regnskabspraksis Virksomhedssammenslutninger Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncern regnskabet fra overtagel- sestidspunktet� Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i koncernregnskabet frem til afståelses tidspunktet� Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder� Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salg præsenteres særskilt� Ved køb af nye virksomheder, hvor Flügger opnår kontrol over den købte virksomhed, anven- des overtagelsesmetoden� De nytilkøbte eller nystiftede virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestid spunktet� Identificer- bare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret� Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger� Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor Flügger opnår kon trol over den overtagne virksomhed� Positive forskelsbeløb mellem købsvederlaget og dagsværdien af de overtagne nettoaktiver indregnes som goodwill i balancen under immaterielle anlægsaktiver� Goodwill afskrives ikke men tes tes årligt for nedskrivningsbehov� Første nedskrivningstest udføres inden udgangen af overtagelsesåret� Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrem bringende enheder, der efter- følgende danner grundlag for nedskrivningstest� Goodwill og andre dagsværdireguleringer i forbindelse med overtagelsen af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end Flüggers præsentationsvaluta be handles som aktiver og forpligtelser tilhørende den udenland- ske enhed og omregnes ved første indregning til den udenlandske enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens kurs� Negative forskelsbeløb indregnes i årets resultat på overtagelsestidspunktet� Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag i form af overdragne aktiver, påtagne forpligtelser og udstedte egenkapitalinstrumenter� Hvis dele af købsvederlaget er betinget af fremtidige begivenheder eller opfyldelse af aftalte betingelser, indregnes denne del af købsvederlaget til dagsværdi på overtagelsestidspunktet� Omkostninger til erhvervelse af virksomheder omkostningsføres i det år, de afholdes� Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikation eller måling af overtagne aktiver, forpligtelser, eventualforpligtelser eller fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på baggrund af foreløbigt opgjorte værdier� Hvis det efterfølgende viser sig, at identifikation eller måling af disse var forkert ved første indregning, reguleres opgørelsen med tilbagevirkende kraft, herunder goodwill, indtil 12 måneder efter overtagelsen, og sam- menligningstal tilpasses� Herefter reguleres goodwill ikke� Ændringer i skøn over betingede købsvederlag indregnes i årets resultat� Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af datter virksomheder opgøres til forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoakti ver inkl� goodwill på salgstidspunktet og omkostninger til salg eller afvikling� 60 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Selskabskapital 30.04.2020 30.04.2021 Selskabskapital 60.000 60.000 A- selskabskapital (aktuelt: 590�625 stk� a 20 DKK) 11.812 11.812 B- selskabskapital (aktuelt: 2�409�375 stk� a 20 DKK) 48.188 48.188 Selskabskapital ultimo 60.000 60.000 Indbetalt selskabskapital udgør 60�000 t� DKK� Ikke indbetalt selskabskapital udgør 0 DKK� Selskabskapitalen har været uændret de seneste 5 år� Udbytte og resultat pr. aktie 2019/20 2020/21 Foreslået udbytte pr� aktie a 20 DKK 10,0 15,0 Resultat pr� aktie a 20 DKK 20,0 59,1 Udvandet resultat pr� aktie a 20 DKK 20,0 59,1 Anvendt regnskabspraksis Egenkapital Reserve for valutakursregulering omfatter valutakursregulering af selvstændige udenlandske enheder med en anden funktionel valuta end DKK� Der er indgået optionsaftaler med visse ledende medarbejdere som et led i koncernens program for incitamentsaflønning� Aktieprogrammet indregnes som en egenkapitalordning, da programmet afregnes i aktier� Omkostningen føres i resultat opgørelsen henover optjeningsperioden og i balancen under egenkapitalen� Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen� Foreslået udbytte pr. aktie a 20 DKK Aktiekapital/foreslået udbytte x 20 DKK Resultat pr. aktie Årets resultat efter skat og minoriteter/Antal udestående aktier (inkl� A- aktier) Udvandet resultat pr. aktie Årets resultat efter skat og minoriteter/Antal udestående aktier (inkl� A- aktier) Anvendt “årets resultat efter skat og minoriteter”: 170�837 Anvendt “antal udestående aktier (inkl� A-aktier)”: Gns� antal aktier Gns� antal aktier anvendt til beregning 2�891 Note 19. Egenkapital Egne aktier Antal stk. a 20 DKK Anskaffelsessum 1.000 DKK Andel af kapital 30.04.2021 Beholdning primo 112.728 43.566 3,8 % Anvendt i året -4.092 -1.581 -0,2% Beholdning ultimo 108.636 41.985 3,6% 30.04.2020 Beholdning primo 113.393 43.823 3,8 % Anvendt i året - 665 - 257 0,0 % Beholdning ultimo 112.728 43.566 3,8 % Aktiernes værdi til børskurs den 30� april 2021 androg 81�403 t� DKK (sidste år 32�635 t� DKK)� Hele anskaffelsessummen er nedskrevet til 0 kr� Resultatdisponering 30.04.2020 30.04.2021 Udbytte 30.000 45.000 Overført resultat 12.992 147.218 Årets overførsler 42.992 192.218 61 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 20. Anden gæld 30.04.2020 30.04.2021 Feriepenge 65.744 72.053 A- skat og arbejdsmarkedsbidrag 13.178 11.279 Sociale omkostninger 7.200 6.927 Moms 58.513 29.353 Anden gæld i øvrigt 81.003 95.904 I alt 225.638 215.516 Udvikling i finansielle forpligtelser 30.04.2020 30.04.2021 Finansielle forpligtelser primo 373.139 438.141 Bankgæld ved køb af virksomheder 30.059 - Bankomkostninger 670 341 Ændringer i træk på kredit - 10.525 -16.891 Afdrag på leasinggæld 123.636 30.633 Renteomkostninger leasing 8.060 8.903 Betalte leasingomkostninger - 86.898 -83.122 Finansielle forpligtelser ultimo 438.141 378.005 * Finansielle forpligtelser primo er for regnskabsåret 2019/20 reguleret med 361,5 mio� DKK vedr� leasingforpligtelse ifølge IFRS16� Note 21. Forfaldtidspunkter af gældsforpligtelser Pengestrømme inkl. renter Regnskabs- mæssig værdi Indenfor 1 år 1-5 år > 5 år I alt 30.04.2021 Bank 15.636 15.776 - - 15.776 Leverandørgæld 219.797 219.797 - - 219.797 Leasingforpligtelse 386.061 78.866 232.590 74.605 386.061 Afledte finansielle poster 174 174 - - 174 Øvrig gæld 260.540 255.291 5.118 131 260.540 I alt 882.208 569.904 237.708 74.736 882.348 30.04.2020 Bank 32.185 32.458 - - 32.458 Leverandørgæld 189.026 189.026 - - 189.026 Leasingforpligtelse 405.956 85.096 248.468 72.392 405.956 Øvrig gæld 255.790 249.638 6.151 - 255.789 I alt 882.957 556.218 254.619 72.392 883.229 Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi (niveau 2) jf� beskrivelsen i note 17� Anvendt regnskabspraksis Kortfristede gældsforpligtelser Kortfristede finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leverandørgæld, leasingforpligtelse, gæld til hovedakti- onær samt visse poster under anden gæld� Finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger� Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatop- gørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden� Langfristede gældsforpligtelser Langfristede finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leasingforpligtelse, samt visse poster under anden gæld� Finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger� Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatop- gørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden� 62 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 23. Eventualforpligtelser Pengestrømme inkl. renter 0- 1 år 1- 5 år > 5 år I alt 30.04.2021 Garantiforpligtelser Øvrige eventualforpligtelser 19 - 19 Huslejeforpligtelse - lav værdi 13.913 7.437 21.350 Leasing - kort periode 119 119 Selvskyldnerkaution 514 - 514 Båndlagte midler - 285 285 I alt 14.565 7.722 22.287 30.04.2020 Garantiforpligtelser - - - - Øvrige eventualforpligtelser 18 18 - 36 Huslejeforpligtelse - lav værdi 8.672 9.892 - 18.564 Selvskyldnerkaution 514 - - 514 Båndlagte midler - 252 - 252 I alt 9.204 10.162 - 19.366 Der hæftes solidarisk for moms og selskabsskatter Anvendt regnskabspraksis Eventualforpligtelser En forpligtelse indregnes, når den er overvejende sandsynlig, kan opgøres pålidelig, og der på balancedagen vil være et forventet træk på koncernens økonomiske ressourcer i frem- tidige perioder� Leasing Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år� Se note 2� Leasing indregnes efter IFRS16� Se note 14� Note 22. Pantsætninger Der er ikke stillet pant til sikkerhed� 63 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Køb af Eskaro Group AB Koncernen har pr� 24� november 2020 indgået aftale om køb af 70% af aktierne i Eskaro Group AB� Købet blev endelig gennemført den 14� maj 2021� Købet af dattervirksomheden Eskaro vil fra det nye regnskabsår konsolideres 100 % i kon- cernregnskabet med en minoritetsinteresse på 30 %� Koncernen har valgt alene at indregne goodwill vedrørende den overtagne andel på 70 %� Minoritetsinteressen indregnes således til regnskabsmæssig værdi af dattervirksomheden tillagt merværdier, men eksklusiv goodwill� Den samlede investering på 208 mio� DKK er splittet mellem en kapitalforhøjelse i selskabet på 164 mio� DKK og en købesummen på aktier på 44 mio� DKK� Investeringen er betalt ved kombination af prioritetslån i Flüggers danske fabrik samt træk på likvide beholdninger� Transaktionsomkostninger relateret til handlen udgør cirka 12 mio� DKK, heraf 8 mio� DKK i regnskabsåret� Eskaro Group AB omsætning var 390 mio� DKK, EBIT på 23 mio� DKK og resultat efter skat på 0 mio� DKK i regnskabsåret 2020� Hensigten med købet er at give Flügger adgang til nye vækstmarkeder i Øst- og Centraleuropa� I forbindelse med købet, er goodwill opgjort til at være 71 mio� DKK� Denne goodwill udgør værdien af immaterielle aktiver, som ikke kan indregnes, såsom medarbejdere, knowhow samt synergier, som vil blive realiseret løbende i forbindelse med integrationen i den eksisterende Flügger forretning� Goodwill er ikke skattemæssigt fradragsberettiget� Foreløbig købsopgørelse 14.05.2021 Kontant købspris/overtagne nettoaktiver fordeles således Kunderelationer og kontrakter 3.926 Andre immaterielle aktiver 26.696 Materielle aktiver 124.084 Varebeholdninger 59.673 Tilgodehavender 109.897 Likvide beholdninger 3.579 Anden lang gæld -30.513 Anden kort gæld -218.517 Leverandører -117.208 Nettoaktiver i alt -38.383 Goodwill 71.120 Købsvederlag 32.737 Minoritetsandel 11.516 Købspris 44.253 Note 24. Begivenheder efter udløb af regnskabsåret Som anført i selskabsmeddelelse nr� 2020/26 indgik koncernen d� 24� november 2020 aftale om at investere i Eskaro Group og derved erhverve 70% af aktierne i Eskaro Group AB� Flügger har efter statusdagen modtaget endelig godkendelse fra relevante konkurrencemyn- digheder, og transaktionen er endeligt gennemført per 14� maj 2021� Herudover er der ikke indtruffet væsentlige, uforudsete begivenheder efter udløbet af regnskabsperioden� 64 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 25. Nærtstående parter Flügger-koncernen har følgende nærtstående parter: Ulf Schnack, CDO� Ulf Schnack som hovedanpartshaver for SUS 2013 ApS og ApS SPKR nr� 2722� Koncernens hovedkvarter i Rødovre samt en forretning på Gl� Kongevej lejes af ApS SPKR nr� 2722� Lejemålene er etableret fra 1958� Husleje udgør 4,7 mio� DKK for regnskabsåret 2020/21 (sidste år 4,5 mio� DKK)� Depositum udgør 1,8 mio� DKK (sidste år 1,7 mio� DKK)� Den samlede huslejeforpligtelse udgør 46,9 mio� DKK (sidste år 46,9 mio� DKK)� Moderselskabets bestyrelse og direktion SUS 2013 ApS (Flügger holding) CVR- nr� 25550668, Rødovre, skal på grund af sin ejer- og stemmeandel af Flügger group A/S, jf� side 38, udarbejde koncernregnskab, hvori Flügger group A/S indgår� Regnskabet kan rekvireres hos Erhvervsstyrelsen� SUS 2013 ApS er skattemæssigt administrationsselskab for alle koncernens danske selskaber� Bortset fra ovenstående og vederlag til bestyrelse og direktion, jf� note 5, har der ikke været væsentlige transaktioner med nærtstående parter� Note 26. Koncernforhold Flügger- koncernen består af et antal selvstændige aktieselskaber� Ved intern handel, som har et betydeligt omfang, eller når et selskab udfører arbejde for et andet selskab, finder afregning sted på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis� Samhandels betingelserne er dokumenteret ved skriftlige aftaler, medmindre der er tale om uvæsentlige transaktioner� Koncernen består af følgende selskaber: Flügger group A/S - Flügger Denmark A/S, Danmark 100 % - PP professional paint A/S, Danmark 100 % - Flügger Sweden AB, Sverige 100 % - Flügger Norway AS, Norge 100 % - Flügger Iceland ehf�, Island 100 % - Flügger Poland sp� z o�o�, Polen 100 % - Unicell Poland sp� z o�o�, Polen 60 % - Flügger Coating (Shanghai) Co�, Ltd� 100 % - Flügger Limited, Hong Kong 100 % - Flügger Paint (Shanghai) Co�, Ltd� 100 % 65 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 27. Finansielle risici Kreditrisici: Koncernen udsættes for kreditrisici på tilgodehavender samt bankindeståender� Flügger er begunstiget af en bred kundekreds, og kreditrisikoen er således spredt på mange små og mellemstore fordringer� Historisk har tab været meget begrænsede, hvilket tilskrives den store spredning samt grun dige kreditvurderingsprocedurer ved tilgang af nye kunder og en tæt, løbende opfølgning� For debitorer henvises til aldersfordelingen i note 16� Kreditrisiko relateret til indeståender og sikringsinstrumenter vurderes at være uvæsentlig, da koncernens bankforbindelser alle har høj kreditrating, hvilket er et centralt kriterium for, at et samarbejde kan indledes� Den maksimale kreditrisiko svarer i al væsentlighed til de regnskabsmæssige værdier, og kon- cernen har ikke væsentlige risici vedørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner� Renterisici: Den gode likviditet sammen med begrænset lånoptagelse gør, at renterisikoen vurderes som uvæsentlig for koncernen� Valutarisici: Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for ændrin- ger i valutakurser� Koncernens finansielle risici styres centralt i koncernens økonomiafdeling� Nedenfor gives der oplysninger om de forhold, der kan påvirke beløb, betalingstidspunkt eller pålidelighed af fremtidige betalinger, hvor sådanne oplysninger ikke fremgår direkte af regnska- bet eller følger almindelig sædvane� På de fleste af koncernens markeder er der i vid udstrækning en naturlig afdækning af valuta- kursrisici, idet der i flere lande er både salg og produktion, som i vidt omfang afregnes i landets egen valuta� Det norske marked er en undtagelse herfra, idet koncernen ikke har produktion og dermed en stor omkostningsbase, der afregnes i lokal valuta� Der foretages løbende en vurdering af eksponeringen i NOK op til 12 måneder frem, men der er ingen afdækning ved udgangen af regnskabsåret� Eksponeringen i NOK minimeres så vidt muligt ved prisjusteringer� Resultatopgørelsen i koncernen påvirkes af ændringer i valutakurserne� Koncernens valutapolitik er at balancere ind- og udbetalinger i lokal valuta i videst muligt omfang� Koncernen søger generelt ved placering af overskydende likviditet at minimere nettoeksponeringen i de enkelte valutaer� Investeringer i tilknyttede virksomheder er ikke va- lutakurssikret� Eventuelle kursreguleringer bogføres direkte på egenkapitalen� I nedenstående oversigt er eksponering på balancedagen over for kursændringer vist pr� valuta med udgangs- punkt i de enkelte koncernvirksomheders funktionelle valuta� Markedsværdireguleringer af valutakurssikringsinstrumenter indregnes i anden totalindkomst� Positive markedsværdier indregnes som tilgodehavender, og negative markedsværdier indregnes som anden gæld� Alle sikringskontrakter udløber indenfor 1 år� Markedsværdi af sikringsinstrumenter Valuta Sikringsinstrument Gns. sikringskurs Nominel værdi, lokal valuta Aktiver Forpligtelser Aktiver Forpligtelser 30.04.2020 30.04.2021 30.04.2020 30.04.2021 30.04.2020 30.04.2021 EUR Køb Forward 7,4379 21.000.000 109.200 USD Køb Forward 6,5245 6,6227 420.000 140.000 142.018 65.237 Total 142.018 - - 174.437 66 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Koncernens valutaposition i balancen, 1.000 DKK Værdipapirer og likvider Tilgodehavender Gældsforpligtelser Nettopositioner DKK - - -6.545 -6.545 EUR 10.653 20.749 -55.600 -24.198 NOK 15.409 - -561 14.848 SEK 3.453 - -2.486 967 USD 1.016 2.328 - 3.344 GBP 5.892 920 -139 6.673 CNY 10 150 - 160 PLN 467 - -16 451 JPY - 91 - 91 30.04.2021 36.900 24.238 -65.347 -4.209 DKK - - - 9.669 - 9.669 EUR 5.856 12.676 - 50.005 - 31.473 NOK 32.952 - - 18 32.934 SEK 29.211 - - 1.706 27.505 USD 3.494 2.317 - 29 5.782 GBP 1.109 261 - 73 1.297 CNY 140 96 - 236 PLN - 52 - 52 JPY 679 - - 19 660 CHF - - - - 30.04.2020 73.441 15.402 - 61.519 27.324 Koncernens valutaposition er en oplistning af valutaer, som de monetære poster er denomineret i� Bank og andre kreditinstutter samt øvrig forrentet gæld: Koncern, renteinterval Gæld i alt 0-2 % Gæld i alt 2-5 % Gæld i alt 5 % Gæld i alt PLN 15.545 - - 15.545 EUR 59 - - 59 USD 32 - - 32 DKK - - - - 30.04.2021 15.636 - - 15.636 PLN 23.580 1.267 - 24.847 DKK 7.338 - - 7.338 30.04.2020 30.918 1.267 - 32.185 Kapitalstruktur Selskabets ledelse vurderer løbende virksomhedens kapital- struktur, herunder behovet for likviditet, kreditfaciliteter og egenkapital i relation til selskabets og aktionærernes interes- ser� Det overordnede mål er at opretholde en kapitalstruktur, som sikrer selskabets evne til at operere som en going concern, og som giver mulighed for et tilfredsstillende afkast til virksomhedens aktionærer� Målsætningen for egenkapitalandelen er opdateret til at udgø- re ca� 40-50 % af den samlede balancesum, hvilket koncernen opfylder� Der er i regnskabsåret ikke foretaget ændringer i selskabets principper for kapitalstyring ud over ovennævnte ændring af egenkapitalandelen og selskabet er ikke underlagt eksterne kapitalkrav fra kreditinstitutter� Note 27. Finansielle risici, fortsat 2019/20 2020/21 - 30.000 - 40.000 - 20.000 - 10.000 0 10.000 20.000 30.000 40.000 DKK EUR NOK SEK USD GBP CNY PLN JPY I alt Nettopositioner Analyse af koncernens valutafølsomhed: Valutakursændringer på de valutaer, hvor Flügger har den største eksponering, er USD, SEK og NOK� Såfremt valuta- kurserne på de nævnte valutaer ville stige med 5 % overfor DKK, har det med udgangspunkt i de anførte nettopositioner pr� balancedagen følgende virkning på resultat og egen kapital, mens et tilsvarende fald har modsat effekt� Koncernens valutakursudsving i balancen NOK SEK USD Resultat- og egenkapitalpåvirkning 742 48 167 Opgjort efter afdækning 67 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Moderselskabets regnskab Hovedopgørelser Moderselskabets resultat- og totalindkomstopgørelse � � � � � �69 Moderselskabets balance � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 70 Moderselskabets egenkapitalopgørelse � � � � � � � � � � � � � � � 71 Moderselskabets pengestrømsopgørelse � � � � � � � � � � � � � � 72 Noter 1� Anvendt regnskabspraksis � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 73 2� Væsentlige regnskabsmæssige skøn, vurderinger og valg af den anvendte regnskabspraksis � � � � � � � � � � � � 73 3� Nye og ændrede regnskabsstandarder samt fortolkningsbidrag � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 73 4� Omkostninger til personale, direktion og bestyrelse � � � 74 5� Omkostninger til afskrivninger og revision � � � � � � � � � � 77 6� Andre driftsindtægter � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 78 7� Andre driftsomkostninger � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 78 8� Finansielle indtægter � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 78 9� Finansielle omkostninger � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 78 10� Skat � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 79 11� Immaterielle aktiver � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � �80 12� Materielle aktiver � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 81 13� Materielle aktiver – leasing � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 83 14� Finansielle aktiver � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 84 15� Tilgodehavender � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 85 16� Dagsværdimåling af finansielle instrumenter � � � � � � � � 86 17� Køb af virksomheder � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 86 18� Egenkapital � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 87 19� Anden gæld � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 88 20� Forfaldstidspunkter af gældsforpligtelser � � � � � � � � � � � 88 21� Pantsætninger � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 89 22� Eventualforpligtelser � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 89 23� Begivenheder efter udløb af regnskabsåret � � � � � � � � � 90 24� Nærtstående parter� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 90 25� Koncernforhold � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 90 26� Finansielle risici � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 91 68 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 2019/20 2020/21 Nettoomsætning 233.322 372.719 4, 5 Produktionsomkostninger - 36.692 -36.888 Bruttoresultat 196.630 335.831 4, 5 Salgs- og distributionsomkostninger - 38.796 -67.382 4, 5 Administrationsomkostninger - 144.062 -155.511 6 Andre driftsindtægter 3.349 278 7 Andre driftsomkostninger - 75 -34 Primært driftsresultat 17.046 113.182 8 Finansielle indtægter 100.257 87.370 15 Nedskrivning dattervirksomheder - 20.000 - 9 Finansielle omkostninger - 9.328 -6.283 Resultat før skat 87.975 194.269 10 Skat - 4.286 -25.449 Årets resultat 83.689 168.820 2019/20 2020/21 Årets resultat 83.689 168.820 Poster der recirkuleres til resultatopgørelse: Værdiregulering terminskontrakter - overført til finansielle poster 285 -424 - urealiseret andel 139 108 Anden totalindkomst i alt 424 -316 Skat af anden totalindkomst - 31 -70 Totalindkomst i alt 84.082 168.434 * Skat af anden totalindkomst fremgår af note 10� Moderselskabets resultatopgørelse Moderselskabets totalindkomstopgørelse 69 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 30.04.2020 30.04.2021 Aktiver 11 Andre immaterielle aktiver 32.439 17.514 11 Forudbetalinger immaterielle aktiver 1.400 12.442 Immaterielle aktiver 33.839 29.956 12 Grunde og bygninger 2.922 2.875 12 Tekniske anlæg og maskiner 804 761 12 Andet driftsmateriel 6.600 1.925 13 Leasingaktiver 45.308 42.819 12 Anlæg under udførelse 480 3.389 Materielle aktiver 56.114 51.769 14 Kapitalandele i dattervirksomheder 926.239 926.239 23 Andre tilgodehavender - 28.279 Finansielle aktiver 926.239 954.518 Langfristede aktiver 1.016.192 1.036.243 15 Tilgodehavender 43.762 152.941 16 Værdipapirer 170 - Likvide beholdninger 70.460 78.168 Kortfristede aktiver 114.392 231.109 Sum af aktiver 1.130.584 1.267.352 Note 30.04.2020 30.04.2021 Passiver 18 Selskabskapital 60.000 60.000 Reserve for sikringstransaktioner 173 -213 Overført resultat 877.051 1.004.410 Foreslået udbytte 30.000 45.000 Egenkapital 967.224 1.109.197 10 Udskudt skat 3.731 367 13 Leasingforpligtelser 41.141 39.485 Anden Gæld 2.683 2.405 Langfristede forpligtelser 47.555 42.257 13 Leasingforpligtelser 5.159 5.200 20 Bankgæld 7.338 90 Leverandører 23.515 33.620 Gæld til dattervirksomheder 50.281 20.867 Selskabsskat - 22.609 19 Anden gæld 29.512 33.512 20 Kortfristede forpligtelser 115.805 115.898 Sum af passiver 1.130.584 1.267.352 Moderselskabets balance 70 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Moderselskabets egenkapitalopgørelse Selskabs kapital Reserve for sikringstransaktioner Overført resultat Foreslået/ udloddet udbytte I alt Egenkapital 30. april 2019 60.000 - 220 821.533 30.000 911.313 Periodens resultat - - 83.689 - 83.689 Værdiregulering terminskontrakter - 424 - - 424 Kursregulering, døtre m�v� - - - - - Anden totalindkomst - 424 - - 424 Skat af anden totalindkomst - - 31 - - - 31 Totalindkomst i alt - 393 83.689 - 84.082 Udloddet udbytte - - - - 30.000 - 30.000 Udbytte egne aktier - - 1.134 - 1.134 Foreslået udbytte - - - 30.000 30.000 - Aktieoptioner - - 495 - 495 Egne aktier, anvendt i året - - 200 - 200 Transaktioner med aktionærer i alt - - - 28.171 - - 28.171 Egenkapital 30. april 2020 60.000 173 877.051 30.000 967.224 Periodens resultat - - 168.820 - 168.820 Værdiregulering terminskontrakter - -316 - - -316 Kursregulering, døtre m�v� - - - - - Anden totalindkomst - -316 - - -316 Skat af anden totalindkomst - -70 - - -70 Totalindkomst i alt - -386 168.820 - 168.434 - Udloddet udbytte - - - -30.000 -30.000 Udbytte egne aktier - - 1.092 1.092 Foreslået udbytte - - -45.000 45.000 - Aktieoptioner - - 1.119 - 1.119 Egne aktier, anvendt i året - - 1.328 - 1.328 Transaktioner med aktionærer i alt - - -41.461 15.000 -26.461 Egenkapital 30. april 2021 60.000 -213 1.004.410 45.000 1.109.197 71 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK 2019/20 2020/21 Primært driftsresultat 17.046 113.181 Af- og nedskrivninger 20.470 35.706 Andre ikke-kontante poster - 1.334 Ændring i tilgodehavender - 12.029 -8.180 Ændring i leverandørgæld 11.492 10.105 Ændring i anden driftsafledt gæld 8.372 3.725 Pengestrømme fra drift før finans og skat 45.351 155.871 Finansielle indtægter 100.257 87.370 Finansielle omkostninger - 8.416 -5.390 Pengestrømme fra drift før betalt skat 137.192 237.851 Betalt skat - 5.260 204 Pengestrømme fra driftsaktivitet 131.932 238.055 Køb af immaterielle aktiver - 14.376 -21.194 Køb af materielle aktiver - 932 -3.471 Forudbetaling ved køb af virksomhed - -28.279 Køb og kapitalforhøjelse dattervirksomheder m�v� - 97.977 - Pengestrømme til investeringsaktivitet - 113.285 -52.944 Pengestrømme efter investeringsaktivitet 18.647 185.111 Optagelse af bank- og prioritetsgæld - 4.643 -7.248 Ændring i tilgodehavende/gæld, dattervirksomheder 61.811 -136.811 Betalte leasingomkostninger - 5.254 -4.436 Betalt udbytte - 28.866 -28.908 Pengestrømme til finansieringsaktivitet 23.048 -177.403 Årets pengestrømme, fortsættende aktivitet 41.695 7.708 Likvide beholdninger primo 28.765 70.460 Likvide beholdninger ultimo 70.460 78.168 Moderselskabets pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af balancens tal, idet primobalancerne for de udenlandske, dattervirksomheder er omregnet til ultimokurser i de enkelte år� Anvendt regnskabspraksis Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på drifts-, investerings- og finan- sieringsaktivitet samt likvider ved årets begyndelse og slutning� Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode med udgangspunkt i årets resultat efter betalte renter og skat reguleret for ikke-kontante driftsposter og ændringer i driftskapitalen� Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver� Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabs kapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, betalte leasingomkostninger, køb af egne aktier samt betalt udbytte til aktionærer m�v� Likvider omfatter likvide beholdninger og værdipapirer med en restløbetid på købstidspunktet på under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelig risici for værdiændringer� Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med transaktionsdagens kurser� De ophørende aktiviteter er tilført til bogførte værdier og der er ikke sket revurdering til dagsværdi� - 200.000 100.000 300.000 200.000 0 - 100.000 Likviditet primo Drift Investering Finansering Udviklingen i pengestrømme 2019/20 2020/21 Likviditet ultimo Moder Koncern -200.000 0 300.000 200.000 100.000 -100.000 Likviditet primo Drift Investering Finansering Likviditet ultimo Udviklingen i pengestrømme 2019/20 2020/21 72 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 1. Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten for Flügger group A/S 2020/21 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som godkendt af EU, og yderligere krav i årsregnskabsloven� Grundlag for udarbejdelse Moderselskabets funktionelle valuta er DKK, hvorfor årsrapporten præsenteres i denne valuta� Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsregn- skabet for 2019/20, se koncernregnskab note 3� For generel anvendt regnskabspraksis henvises til Flügger- koncernens note 1� Supplerende anvendt regnskabspraksis for moderselskabet Kapitalandele i dattervirksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabet måles til kostpris� Hvis kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives den over resultatopgørelsen til denne lavere værdi� Ved salg af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres fortjeneste eller tab som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af de solgte kapitalandele og dags- værdien af salgsprovenuet� Note 2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn, vurderinger og valg af den anvendte regnskabspraksis Ved vurderingen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begi- venheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen� De foretagne skøn er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur kan være usikre og uforudsigelige� Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå� For selskabet vil skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggel- sen, foretages blandt andet ved gennemførelse af nedskrivnings- tests og vurdering af genindvindingsværdien for kapitalandele i dattervirksomheder� Selskabets kapitalandele i dattervirksomhe- der udgør pr� 30� april 2021 926,2 mio� DKK� Der henvises i øvrigt til note 14� Der henvises til Flügger-koncernens note 2� Note 3. Nye og ændrede regnskabsstandarder samt fortolkningsbidrag Der henvises til Flügger-koncernens note 3� 73 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Personaleomkostninger 2019/20 2020/21 Løn- & gage omkostninger, produktion 26.673 25.960 Løn- & gage omkostninger, salg og distribution 26.174 26.710 Løn- & gage omkostninger, administration 70.088 72.013 I alt 122.935 124.683 Heraf aktiveret løn 3.051 3.592 Lønninger og gager 110.053 111.498 Pensionsydelser 8.591 8.880 Aktiebaseret aflønning 775 2.892 Omkostninger til social sikring 3.516 1.413 Omkostninger til løn, pension og social sikring 122.935 124.683 Heraf aktiveret løn 3.051 3.592 Heraf honorar til koncernledelse*: Fast løn 13.247 12.683 Bonus 3.152 2.587 Aktiebaseret aflønning 186 588 Pension 1.320 1.214 I alt 17.905 17.072 Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede 141 140 Note 4. Omkostninger til personale, direktion og bestyrelse * Ud over de anførte beløb til koncernledelse/direktion modtager disse fri bil, telefon samt avis� Koncerndirektør Ulf Schnack har indgået en ansættelseskontrakt, der er uopsigelig fra selskabets side� Honorar til bestyrelse indgår med 1�625 t� DKK (sidste år 1�625 t� DKK)� Det samlede honorar til direktionen indgår med 15�447 t� DKK (sidste år 16�280 t� DKK)� Det faste honorar til et bestyrelsesmedlem udgør 175 t� DKK og til bestyrelsesformanden 500 t� DKK� Honorar til formand for revisionsudvalg og bestyrelsesmedlem udgør 300 t� DKK, ligesom honorar til næstformand og medlem af nominerings- og vederlagsudvalget udgør 300 t� DKK� Der henvises endvidere til Flüggers ”Vederlagsrapport til direktion og bestyrelse”, som kan findes på Flüggers hjemmeside www�flugger�com/investor/corporate-governance/ Udeståender optioner Direktion Antal Øvrige Antal Markedsværdi 1.000 DKK Optioner 1� maj 2019 39.723 9.900 567 Tildelt i året 70.000 11.150 1.417 Udnyttet i året - - - Bortfaldne i året - 46.000 - 900 - 232 Udestående optioner 30. april 2020 63.723 20.150 1.752 Tildelt i året 20.000 13.835 3.502 Udnyttet i året - -1.100 -319 Bortfaldne i året -30.000 -14.200 -661 Udestående optioner 30. april 2021 53.723 18.685 4.274 Heraf optjent pr. 30. april 2021 8.723 10.185 1.320 Optionsprogrammet giver ret til erhvervelse af B-aktier med en nominel værdi på 20 DKK pr� B-aktie� 74 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Optioner Antal Markedsværdi t. DKK Program 2.723 400 A - Optjeningsperiode: 07.02.2018 - 30.04.2021 Opfyldelse af nedenstående KPI’er a) og enten b) eller c) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2020/2021: a) Omsætning på mindst 2,0 mia� DKK b) EBITDA-margin på mindst 9% c) En lukkekurs på Flügger aktien (B-aktie af nominel 20 DKK) på mindst 600 DKK på dagen for offentliggørelse af oven- stående bestyrelsesgodkendte årsrapport� Udnyttelsesperiode: 30�06�2021 - 15�07�2021 Udnyttelseskurs: 1 12.900 37 B - Optjeningsperiode: 04.12.2018 - 30.04.2021 Opfyldelse af nedenstående KPI’er a) og enten b) eller c) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2020/2021: a) Omsætning på mindst 2,0 mia� DKK b) EBIT-margin på mindst 6% c) En lukkekurs på Flügger aktien (B-aktie af nominel 20 DKK) på mindst 600 DKK på dagen for offentliggørelse af oven- stående bestyrelsesgodkendte årsrapport� Udnyttelsesperiode: 30�06�2021 - 15�07�2021 Udnyttelseskurs: 300 15.000 126 C - Optjeningsperiode: 16.05.2019 - 30.04.2023 Opfyldelse af nedenstående KPI’er a) og enten b) eller c) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2022/2023: a) Omsætning på mindst 2,5 mia� DKK b) EBIT-margin på mindst 6% c) En lukkekurs på Flügger aktien (B-aktie af nominel 20 DKK) på mindst 650 DKK på dagen for offentliggørelse af oven- stående bestyrelsesgodkendte årsrapport� Udnyttelsesperiode: 30�06�2023 - 15�07�2023 Udnyttelseskurs: 300 10.000 520 E - Optjeningsperiode: 28.04.2020 - 30.04.2022 Opfyldelse af begge nedenstående KPI’er a) og b) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2021/2022: a) Omsætning på mindst 2 mia� DKK b) EBIT på mindst 120 mio� DKK Udnyttelsesperiode: 30�06�2022 - 15�07�2022 Udnyttelseskurs: 50 Betingelserne for udnyttelse af ovenstående optionsprogrammer er som følger: Optioner Antal Markedsværdi t. DKK Program 2.100 398 F - Optjeningsperiode: 01.07.2020 - 30.04.2021 Opfyldelse af nedenstående KPI på baggrund af bestyrelses- godkendt årsrapport for 2020/2021: a) EBIT på mindst 120 mio DKK Udnyttelsesperiode: 30�06�2021 - 15�07�2021 Udnyttelseskurs: 0 1.000 405 G - Optjeningsperiode: 01.09.2020 - 30.04.2021 Opfyldelse af nedenstående KPI’er a), b) og c) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2020/2021: a) Resultat efter skat og minoriteter på 75 mio� DKK b) Omsætning på mindst 2 mia� DKK c) EBIT-margin på mindst 6% Udnyttelsesperiode: 30�06�2021 - 15�07�2021 Udnyttelseskurs: 1 7.500 1.576 H - Optjeningsperiode: 01.09.2020 - 30.04.2023 Opfyldelse af nedenstående KPI’er a) og b) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2022/2023: a) Omsætning på mindst 2,5 mia� DKK b) EBIT-margin på mindst 6% Udnyttelsesperiode: 30�06�2023 - 15�07�2023 Udnyttelseskurs: 1 1.000 161 I - Optjeningsperiode: 26.06.2020 - 30.04.2023 Udnyttelse er betinget af, at samtlige følgende KPI’er (a) til (c), er opfyldt på tidspunktet for offentliggørelse af bestyrelsesgod- kendt årsrapport for 2022/2023: a) Omsætning på mindst 2,5 mia� DKK b) EBIT-margin på mindst 6% c) Lønprocent ift� omsætning på under 30 Udnyttelsesperiode: 30�06�2023 - 15�07�2023 Udnyttelseskurs: 1 75 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Opgørelsen tager udgangspunkt i en gennemsnitlig aktiekurs på 425 DKK� Den på tildelings- tidspunktet opgjorte dagsværdi indregnes over den periode, hvor betingelserne opfyldes� Der er i regnskabsåret driftsført 1�439 t� DKK (sidste år 496 t� DKK) vedr� optionsprogrammer� Markedsværdien på de enkelte programmer er beregnet ud fra en Black-Scholes værdi- ansættelsesmodel med anvendelse af: • en volatilitet i et spænd fra 17,5 til 27,85 % (10 til 25 % sidste år) • en risikofri rente på -0,76 til 1,00 % (-0,76 til 1,00 % sidste år) • fremtidige udbyttebetalinger i væsentligt samme niveau som tidligere udmeldt� Volatiliteten er beregnet med udgangspunkt i ugentlige kursobservationer på Flügger-aktien over en historisk periode svarende til optionens løbetid og eventuelt justeret i forhold til volatili- teten i sammenlignelige virksomheder og andre børsnoterede virksomheder� Aktietildelinger En række medarbejdere har i regnskabsåret 2020/2021 modtaget bonusudbetalinger i form af aktier� Der er i regnskabsåret driftsført 1�453 t� DKK (sidste år 200 t� DKK) vedr� disse tildelinger, opgjort ud fra selskabets aktiekurs på tildelingstidspunktet� Betingelserne for udnyttelse af ovenstående optionsprogrammer er som følger:, fortsat Optioner Antal Markedsværdi t. DKK Program 185 80 J - Optjeningsperiode: 24.11.2020 - 30.04.2021 Closing i foråret 2021 af erhvervelsen af 70% af aktierne i Eskaro Group AB� Udnyttelsesperiode: 30�06�2021 - 15�07�2021 Udnyttelseskurs: 1 20.000 574 K - Optjeningsperiode: 15.04.2021 - 30.04.2024 Opfyldelse af nedenstående KPI’er a), b) og c) på baggrund af bestyrelsesgodkendt årsrapport for 2023/2024: a) EBIT over 250 mio� DKK b) Omsætning over 2,5 mia� DKK c) +18% ROCE (inkl� leasing forpligtigelser) uden transitoriske poster Udnyttelsesperiode: 30�06�2024 - 15�07�2024 Udnyttelseskurs: 400 76 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK 2019/20 2020/21 Afskrivninger, produktion 825 754 Afskrivninger, produktion – leasingaktiver 292 318 Afskrivninger, salg og distribution 788 13.981 Afskrivninger, salg og distribution – leasingaktiver 549 486 Afskrivninger, administration 13.599 15.585 Afskrivninger, administration – leasingaktiver 4.417 4.582 I alt 20.470 35.706 Heraf immaterielle anlægsaktiver Afskrivninger, produktion 36 171 Afskrivninger, salg og distribution 484 13.678 Afskrivninger, administration 9.837 11.228 I alt 10.357 25.077 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor PwC 1.351 860 I alt 1.351 860 Honorar til PwC kan specificeres således: Revision 617 660 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 21 21 Skatterådgivning 32 - Øvrig rådgivning 681 179 I alt 1.351 860 Note 5. Omkostninger til afskrivninger og revision Anvendt regnskabspraksis Produktionsomkostninger Produktionsomkostninger omfatter omkostninger til løn, gager, sociale omkostninger og pensioner til medarbejdere på fabrikker, værksteder, laboratorier, indkøb, produktmanagement, afskrivninger på fabriksudstyr, reparationer, vedligeholdelse, kvalitets- og miljøstyring samt drift på fabriksejendomme� Salgs- og distributionsomkostninger Salgs- og distributionsomkostninger består af omkostninger til drift af salgsdivisionerne, dvs� løn, gager, sociale omkostninger og pensioner til salgsledelse, butikspersonale og sælgerstab samt omkostninger til markedsføring, drift af forretninger, tab på udestående fordringer og afskrivninger� Endvidere indgår fragt til kunder, drift af hovedlagre og ordrekontorer inklusive løn, gager, sociale omkostninger, pensioner og drift af ejendomme inklusive afskrivninger, repe- rationer og vedligeholdelse� Endelig indgår omkostninger til drift af teknisk service og reklame� 77 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 6. Andre driftsindtægter 2019/20 2020/21 Huslejeindtægter 198 203 Andre indtægter 3.151 75 I alt 3.349 278 Note 7. Andre driftsomkostninger Tab ved salg af anlægsaktiver 75 34 I alt 75 34 Note 8. Finansielle indtægter Renter fra dattervirksomheder 898 1.891 Udbytte fra dattervirksomheder 91.244 80.660 Renter i øvrigt 46 4 Dagsværdiregulering værdipapirer 1 29 Valutareguleringer 8.068 4.786 I alt 100.257 87.370 Note 9. Finansielle omkostninger Renter til dattervirksomheder 176 73 Renter i øvrigt 239 620 Renter leasingaktiver 912 893 Valutareguleringer 8.001 4.697 I alt 9.328 6.283 Anvendt regnskabspraksis Nettoomsætning I moderselskabet indgår endvidere indtægter fra salg af ydelser til øvrige koncernselskaber� Der er ikke identificeret segmenter for den koncerninterne omsætning� Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger Andre driftsindtægter/-omkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær betydning set i forhold til virksomhedernes hovedformål, herunder fx fortjeneste og tab ved salg af anlægsak- tiver, forsikringsudbetalinger og koncerneksterne huslejeindtægter� Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder periodiserede renter, gevinster og tab samt kursreguleringer fra værdipapirer og valutakursregulering af mellemværender i fremmed valuta� Endvidere indgår valutakursreguleringer, som opstår på grund af forskelle mellem indtægters og omkostningers omregnings- og betalingskurs� Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgø- relse under finansielle indtægter i det år, hvor udbyttet deklareres� 78 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 10. Skat 2019/20 2020/21 Ændring i udskudt skat i året: Udskudt skat, indeværende år - 524 4.700 Udskudt skat, regulering til tidligere år - 324 -1.266 I alt - 848 3.434 Selskabsskat: Selskabsskat, indeværende år - 3.438 -30.535 Selskabsskat, regulering til tidligere år - 1.652 I alt - 3.438 -28.883 Skat i alt - 4.286 -25.449 Forklaring til skatteprocent Dansk selskabsskatteprocent 22,0 % 22,0% Udbytte/nedskrivning tilknyttet virksomhed - 17,8 % -9,1% Regulering af selskabsskat tidligere år 0,4 % -0,2% Ikke fradragsberettigede omkostninger/ ikke skattepligtige indtægter 0,2 % 0,3% Effektiv skatteprocent 4,8 % 13,0% Udskudt skat Immaterielle anlægsaktiver 7.136 3.754 Materielle anlægsaktiver 6.836 -4.446 Kortfristede aktiver - 119 -119 Øvrige forpligtelser - 10.122 1.178 I alt 3.731 367 Skat af årets totalindkomst udgør -70 t� DKK (sidste år -31 t� DKK)� Anvendt regnskabspraksis Selskabsskat og udskudt skat Flügger group A/S er sambeskattet med koncernens danske dattervirksomheder samt moder selskabet, SUS 2013 ApS� Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sam- beskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster� De sambeskattede selska- ber indgår alle i acontoskatteordningen� Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændringer i udskudt skat, indregnes i resultat- opgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat� Skatterne beregnes under hensyn- tagen til lokale skattesatser og -regler mv� Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter� Udskudte skatteaktiver indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midler- tidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtel- ser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle opstået ved enten første indregning af goodwill eller ved første indregning af en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslut- ning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst� Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster� Det vurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes� Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet inden for den nærmeste fremtid� Udskudt skat måles med aktuelle skattesatser i de respektive lande af midlertidige forskelle mellem skattemæssige og regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser� Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, hvortil det er sandsynligt, at de kan forventes anvendt� Ændringen af den beregnede værdi, sammenlignet med året før, indregnes i resultatopgørel- sen med den del, der kan henføres til årets resultat, i anden totalindkomst med den del, der kan henføres dertil og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen� 79 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 11. Immaterielle aktiver 30.04.2020 30.04.2021 Andre immaterielle aktiver: Anskaffelsessum primo 98.433 110.682 Årets tilgang 18.297 10.185 Årets afgang - 6.048 -63 Anskaffelsessum ultimo 110.682 120.804 Afskrivninger primo 73.934 78.243 Årets af- og nedskrivninger 10.357 25.076 Afskrivninger på afhændede aktiver - 6.048 -29 Afskrivninger ultimo 78.243 103.290 Regnskabsmæssig værdi ultimo 32.439 17.514 Forudbetalinger på immaterielle aktiver 1.400 12.442 Immaterielle aktiver i alt 33.839 29.956 Anvendt regnskabspraksis Immaterielle aktiver Immaterielle aktiver omfatter patenter, licenser og software, som måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger� Patenter og licenser afskrives lineært over den forven- tede brugstid, svarende til 5-8 år, mens software afskrives over en forventet brugstid på 3-7 år� 80 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 12. Materielle aktiver 30.04.2020 30.04.2021 Grunde og bygninger: Anskaffelsessum primo 3.985 3.985 Anskaffelsessum ultimo 3.985 3.985 Afskrivninger primo 1.017 1.064 Årets af- og nedskrivninger 46 46 Afskrivninger ultimo 1.063 1.110 Regnskabsmæssig værdi ultimo 2.922 2.875 Tekniske anlæg og maskiner: Anskaffelsessum primo 6.371 6.250 Årets tilgang - 210 Årets afgang - 121 -1.153 Anskaffelsessum ultimo 6.250 5.307 Afskrivninger primo 4.858 5.446 Årets af- og nedskrivninger 709 508 Afskrivninger på afhændede aktiver - 121 -1.408 Afskrivninger ultimo 5.446 4.546 Regnskabsmæssig værdi ultimo 804 761 30.04.2020 30.04.2021 Andet driftsmateriel: Anskaffelsessum primo 47.378 39.580 Årets tilgang 452 - Årets afgang - 8.250 -1.014 Anskaffelsessum ultimo 39.580 38.566 Afskrivninger primo 37.130 32.980 Årets af- og nedskrivninger 4.100 4.688 Afskrivninger på afhændede aktiver - 8.250 -1.027 Afskrivninger ultimo 32.980 36.641 Regnskabsmæssig værdi ultimo 6.600 1.925 Anlæg under udførelse: Anskaffelsessum primo - 480 Årets tilgang 931 3.120 Årets afgang - 451 -210 Anskaffelsessum ultimo 480 3.390 Samlet regnskabsmæssig værdi af tekniske anlæg og maskiner, andet driftsmateriel og materielle anlæg under udførelsen 7.884 6.076 Til sammenligning udgør allrisk forsikringssummen ultimo 17.941 17.523 81 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Anvendt regnskabspraksis Materielle aktiver Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger� Afskrivninger fastsættes ud fra aktivernes forventede brugstid og scrapværdi� Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, hjemtagelses- og installationsomkostninger samt klargøring af aktivet� Afskrivninger påbegyndes i den måned, hvor aktivet er klar til brug� Som hovedregel er brugstiden fastsat til: Bygninger 40 år Bygningsbestanddele 10 år Tekniske anlæg, maskiner og driftsmateriel 8 år Biler 5 år IT- udstyr 4 år Grunde afskrives ikke� Der foretages årligt revurdering af aktivets brugstid og scrapværdi� Omkostninger til fx udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabs- mæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for selskabet� De udskiftede be standdele ophører med at være indregnet i balancen, og den regn skabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen� Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen� Fortjeneste og tab ved afhændelse eller udrangering af materielle aktiver opgøres som forskel- len mellem nettosalgsprisen og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet� Gevinst eller tab ved salget indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtæg ter eller andre driftsomkostninger� Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdien, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi� Nedskrivninger tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til den oprindelige nedskrivning� 82 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 13. Materielle aktiver – leasing 30.04.2020 30.04.2021 Lejede bygninger Anskaffelsessum primo 47.664 47.664 Genmåling af leasingforpligtelse - 965 Anskaffelsessum ultimo 47.664 48.629 Afskrivninger primo - 4.145 Årets af- og nedskrivninger 4.145 4.238 Afskrivninger ultimo 4.145 8.383 Regnskabsmæssig værdi ultimo 43.519 40.246 Andet driftsmateriel – leasing: Anskaffelsessum primo 1.574 3.007 Regulering primo - -193 Årets tilgang 1.779 3.021 Genmåling af leasingforpligtelse 303 -691 Årets afgang - 649 -1.289 Anskaffelsessum ultimo 3.007 3.855 Afskrivninger primo - 1.218 Regulering primo - -21 Årets af- og nedskrivninger 1.113 1.148 Afskrivninger på afhændede aktiver 105 -1.062 Afskrivninger ultimo 1.218 1.283 Regnskabsmæssig værdi ultimo 1.789 2.572 Leasingforpligtelser indregnet i balancen Kortfristede 5.159 5.200 Langfristede 41.141 39.485 Beløb indregnet i resultatopgørelsen: Omkostninger relateret til leasingaftaler med lav værdi og kort løbetid - - Renteomkostninger relateret til leasingforpligtelser 912 893 Variable leasingbetalinger ikke indregnet som en del af leasingforpligtelsen� For 2019/20 har koncernen betalt 5,5 mio� DKK vedr� leasingaftaler, heraf udgør rente- betalinger relateret til indregnede leasingforpligtelser 0,9 mio� DKK og afdrag på indregnet leasinggæld 4,6 mio� DKK� Anvendt regnskabspraksis IFRS 16: ”Leasing” I henhold til IFRS 16 indregnes alle leasingaftaler i balancen med en leasingforpligtelse og et leasingaktiv, undtagen aktiver med lav værdi og kort leasingperiode (leasingperiode under 1 år)� Leasingaftaler, der er omfattet af IFRS 16, defineres som enhver kontraktindgåelse, som giver Flügger adgang til brugen af et specifikt aktiv, og hvor Flügger samtidig har kontrollen over ak- tivet og ret til substantielt alle de økonomiske fordele, som stammer fra aktivet i brugsperioden� Koncernens aktiverede leasingaftaler består af lejekontrakter vedr� bygninger og biler� Lea- singaktiver og leasinggæld er præsenteret separat i balancen� Leasingaktiver præsenteres i tilknytning til Materielle aktiver, og leasingforpligtelser præsenteres under henholdsvis Langfri- stede forpligtelser og Kortfristede forpligtelser i henhold til forfaldstidspunkt� Leasingaktiver afskrives lineært over den forventede leasingperiode, og renter på leasingfor- pligtelser indregnes som finansielle omkostninger� Afdrag på leasinggæld klassificeres som pengestrømme fra finansieringsaktiviteter, og betalinger af renter klassificeres som kontant strømme fra driftsaktiviteter i opgørelsen af pengestrømme� Koncernen har ved måling af leasingforpligtelsen anvendt en lånerente til tilbagediskontering af fremtidige leasingbetalinger på hhv� 3 % for leasingaftaler under 5 år og 2 % for leasingaftaler over 5 år� Opstartsomkostninger, serviceudgifter m�v� er ikke indregnet som en del af forpligtel- sen, men er driftsført� Der henvises i øvrigt til note 2� 83 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 14. Finansielle aktiver 30.04.2020 30.04.2021 Moderselskabets kapitalandele i dattervirksomheder: Anskaffelsessum primo 908.820 1.009.778 Årets tilgang 100.958 - Årets afgang - - Anskaffelsessum ultimo 1.009.778 1.009.778 Nedskrivning primo 63.539 83.539 Årets tilgang - - Tilbageførelse af tidligere års nedskrivninger - - Årets nedskrivning 20.000 - Kapitalandele med negativ værdi - overført til interne fordringer - - Nedskrivning ultimo 83.539 83.539 Regnskabsmæssig værdi ultimo 926.239 926.239 Der blev i regnskabsåret 2019/20 nedskrevet 20 t� DKK relateret til Flügger Paint (China), som lukkede produktion og aktivitet ned� Vi har foretaget en nedskrivningstest af kapitalandele i dattervirksomheder ved at sammen- holde den beregnede kapitalværdi med den regnskabsmæssige værdi af hver enkelt kapitalandel� Der henvises til note 11 i koncernregnskabet for en nærmere beskrivelse af den udførte nedskrivningstest� Der påhviler ingen væsentlige ikke-indregnede skatteforpligtelser på investeringer i dattervirksomheder� Oversigt over selskaber i koncernen 2020/21 Land Selskabskapital Ejerandel Moderselskab: Flügger group A/S Danmark 60.000 t. DKK 100 % Islevdalvej 151, 2610 Rødovre Tilknyttede selskaber: Flügger Denmark A/S Danmark 15.500 t. DKK 100 % Islevdalvej 151, 2610 Rødovre Flügger Sweden AB Sverige 60.000 t. SEK 100 % Grönkullen, 517 81 Bollebygd PP professional paint A/S Danmark 600 t. DKK 100 % Islevdalvej 185, 2610 Rødovre Flügger Poland sp. z o.o. Polen 27.944 t. PLN 100 % Ul� Rakietowa 20A, 80-298 Gdansk Unicell Poland sp. z o.o. Polen 2.650 t. PLN 60 % Ul� Supraslska 25, 16-010 Wasilków Flügger Coating (Shanghai) co., Ltd. Kina 2.945 t. USD 100 % Room 1806, Tomson International Trading Mansion, No� 1, Jilong Road, Shanghai Waigaoqiao Free Trade Zone Flügger Norway AS Norge 4.000 t. NOK 100 % Waldemar Thranesgt� 84 B 0175 Oslo Flügger Iceland ehf. Island 94.780 t. ISK 100 % Storhöfda 44, Reykjavik Flügger Limited Hong Kong 2 HKD 100 % Unit 8C, 8F, Wing Hang Insurance Building, 11 Wing Kut Street, Central Flügger Paint (Shanghai) Co., Ltd. Kina 2.600 t. EUR 100 % No� 10 Standard Factory Building, Xinfei Park, New district Songjiang Industrial Zone East Section, Shanghai 84 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 15. Tilgodehavender 30.04.2020 30.04.2021 Overskydende skat 6.479 - Tilgodehavender hos dattervirksomheder 18.393 125.871 Andre tilgodehavender 11.916 19.741 Periodeafgrænsningsposter 6.974 7.329 I alt 43.762 152.941 Anvendt regnskabspraksis Tilgodehavender Tilgodehavender indeholder tilgodehavender hos dattervirksomheder og andre mindre tilgode- havender� Tilgo de havender måles ved første indregning til dagsværdi og efter første indregning til amortiseret kostpris fratrukket forventet tab� Nedskrivning af tilgodehavender Ved nedskrivning af tilgodehavender er debitorer inddelt i 2 grupper� Væsentlige og risiko fyldte tilgodehavender vurderes separat, mens der for tilgodehavender, hvor der ikke foreligger en objektiv indikation, anvendes den simplificerede ”expected credit loss-mod el”� Dette inde bærer anerkendelse af en ”forventet tab af levetid” for alle tilgodehavender� Tabssatserne fastsættes på grundlag af grupper af tilgodehavender, der deler samme risikomønster og forfaldne dage� 0 25.000 50.000 75.000 125.000 100.000 Overskydende skat Tilgodehavender hos dattervirksomheder Andre tilgodehavender Periodeafgræns- ningsposter Tilgodehavender 2019/20 2020/21 85 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK 30.04.2020 30.04.2021 Regnskabs- mæssig værdi Noterede priser Andre opgørelses- metoder Regnskabs- mæssig værdi Noterede priser Andre opgørelses- metoder Obligationer (niveau 1) - - - - - - Børsnoterede aktier (niveau 1) - - - - - - Afledte finansielle instrumenter (niveau 2) 142 - 142 174 - 174 Pantebreve m�v� (niveau 3) 28 28 - - - - I alt 170 28 142 174 - 174 Anvendt regnskabspraksis Værdipapirer Børsnoterede værdipapirer indregnes på handelsdagen til dagsværdi under kortfristede aktiver og måles efterføl- gende til dagsværdi� Ændringer i dagsværdien indregnes løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster� Private pantebreve måles til dagsværdi efter individuel vurdering på balancedagen� Værdipapirer betragtes som omsætningspapirer og præsenteres under kortfristede aktiver� Værdipapirer måles til dagsværdi og værdireguleres via resultatopgø- relsen i overensstemmelse med IFRS 9� Likvide beholdninger Likvide beholdninger omfatter kassebeholdninger og bankindeståender, herunder aftaleindlån� Beholdninger- ne måles til nominel værdi� Note 17. Køb af virksomheder Vedr� køb af virksomhed henvises til koncernens note 18 Note 16. Dagsværdimåling af finansielle instrumenter Niveau 1: Noterede priser (ikke justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser� Niveau 2: Andre priser end på niveau 1, som er observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte (som priser) eller indirekte (afledt af priser)� Niveau 3: Værdien for aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata� 86 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Udbytte og resultat pr. aktie 30.04.2020 30.04.2021 Foreslået udbytte pr. aktie på 20 DKK 10 15 Resultat pr� aktie på 20 DKK i alt 29,0 58,4 Udvandet resultat pr� aktie på 20 DKK i alt 29,0 58,4 Egne aktier Antal stk. a 20 DKK Anskaffelses- sum 1.000 DKK Andel af kapital 30.04.2021 Beholdning primo 112.728 43.566 3,8% Anvendt i året -4.092 -1.581 -0,2% Beholdning ultimo 108.636 41.985 3,6% 30.04.2020 Beholdning primo 113.393 43.823 3,8 % Anvendt i året - 665 - 257 0,0 % Beholdning ultimo 112.728 43.566 3,8 % Aktiernes værdi til børskurs den 30� april 2021 androg 81�403 t� DKK (sidste år 32�635 t� DKK)� Aktierne indregnes uden værdi� Anvendt regnskabspraksis Egenkapital Reserve for valutakursregulering omfatter valutakursregulering af selvstændige udenlandske enheder med en anden funktionel valuta end DKK� Der er indgået optionsaftaler med visse ledende medarbejdere som et led i koncernens program for incitamentsaflønning� Aktieprogrammet indregnes som en egenkapitalordning, da programmet afregnes i aktier� Omkostningen føres i resultatopgørelsen henover optjeningsperi- oden og i balancen under egenkapitalen� Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen� Foreslået udbytte pr. aktie a 20 DKK Aktiekapital/foreslået udbytte x 20 DKK Resultat pr. aktie a 20 DKK Årets resultat/Antal udestående aktier (inkl� A-aktier) Udvandet resultat pr. aktie a 20 DKK Årets resultat/Antal udestående aktier (inkl� A-aktier) Anvendt “årets resultat”: 168�820 Anvendt “antal udestående aktier (inkl� A-aktier)”: Gns� antal aktier Gns� antal aktier anvendt til beregning: 2�891 Resultatdisponering 30.04.2020 30.04.2021 Udbytte 30.000 45.000 Overført resultat 54.082 123.434 Årets overførsler 84.082 168.434 Note 18. Egenkapital Selskabskapital 30.04.2020 30.04.2021 Selskabskapital 60.000 60.000 A-selskabskapital (aktuelt: 590�625 stk� a 20 DKK) 11.812 11.812 B-selskabskapital (aktuelt: 2�409�375 stk� a 20 DKK) 48.188 48.188 Selskabskapital ultimo 60.000 60.000 Indbetalt selskabskapital udgør 60�000 t� DKK� Ikke-indbetalt selskabskapital udgør 0 DKK� Selskabskapitalen har været uændret de seneste 5 år� 87 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 19. Anden gæld 30.04.2020 30.04.2021 Feriepenge 12.529 16.259 A-skat og arbejdsmarkedsbidrag 3.256 3.231 Sociale omkostninger 1.564 2.216 Moms - - Anden gæld i øvrigt 12.163 11.806 I alt 29.512 33.512 Note 20. Forfaldstidspunkter af gældsforpligtelser Pengestrømme inkl. renter Regnskabs- mæssig værdi Indenfor 1 år 1-5 år > 5 år I alt 30.04.2021 Bank 90 90 - - 90 Leverandørgæld 33.620 33.620 - - 33.620 Gæld til datterselskaber 20.867 20.867 - - 20.867 Leasingforpligtelser 44.685 5.200 19.165 20.320 44.685 Afledte finansielle instrumenter 174 174 - - 174 Øvrig gæld 58.352 55.947 2.405 - 58.352 I alt 157.788 115.898 21.570 20.320 157.788 30.04.2020 Bank 7.338 7.400 - - 7.400 Leverandørgæld 23.515 23.515 - - 23.515 Gæld til datterselskaber 50.281 50.281 - - 50.281 Leasingforpligtelser 46.300 5.159 17.753 23.388 46.300 Øvrig gæld 32.195 29.512 2.683 - 32.195 I alt 159.629 115.867 20.436 23.388 159.691 Udvikling i bankgæld 30.04.2020 30.04.2021 Finansielle forpligtelser primo 61.220 53.668 Bankomkostninger 249 258 Ændringer i træk på kredit - 4.892 -7.506 Afdrag på leasinggæld 1.403 2.006 Renteomkostninger leasing 912 893 Betalte leasingomkostninger -5.254 -5.461 Finansielle forpligtelser ultimo 53.638 43.858 Anvendt regnskabspraksis Kortfristede gældsforpligtelser Kortfristede finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leverandørgæld, gæld til hovedaktionær samt visse poster under anden gæld� Finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger� Efterfølgende måles forpligtel- serne til amortiseret kostpris ved at anvende den effekti- ve rentes metode, således at forskellen mellem provenu- et og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden� Langfristede gældsforpligtelser Langfristede finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leasingforpligtelse, samt visse poster under anden gæld� Finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostnin- ger� Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden� * Finansielle forpligtelser primo er for regnskabsåret 2019/20 reguleret med 49,2 mio� DKK vedr� leasingforpligtelse ifølge IFRS16� 88 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Pengestrømme inkl. renter 0-1år 1- 5år >5år Ialt 30.04.2021 Garanti for huslejeforpligtelse overfor dattervirksomheder 7.250 - - 7.250 I alt 7.250 - - 7.250 30.04.2020 Garanti for huslejeforpligtelse overfor dattervirksomheder 7.938 - - 7.938 I alt 7.938 - - 7.938 Moderselskabet er sambeskattet med alle danske, tilknyttede virksomheder� Moderselskabet har fællesregistrering for moms med de danske, tilknyttede virksomheder� De danske selskaber hæfter solidarisk for moms og afgifter� Anvendt regnskabspraksis Eventualforpligtelser En forpligtelse indregnes, når den er overvejende sand- synlig, kan opgøres pålidelig, og der på balancedagen vil være et forventet træk på koncernens økonomiske ressourcer i fremtidige perioder� Leasing Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år� Se note 2� Leasing indregnes efter IFRS16� Se note 14� Note 21. Pantsætninger Der er ikke stillet pant til sikkerhed� Note 22. Eventualforpligtelser 89 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Note 23. Begivenheder efter udløb af regnskabsåret Som anført i selskabsmeddelelse nr� 2020/26 indgik koncernen d� 24� november 2020 aftale om at investere i Eskaro Group og derved erhverve 70% af aktierne i Eskaro Group AB� Flüg- ger har efter statusdagen modtaget endelig godkendelse fra relevante konkurrencemyndighe- der, og transaktionen er endeligt gennemført per 14� maj 2021� Der henvises til note 24 i koncernregnskabet for yderligere inforrmation� Herudover er der ikke indtruffet væsentlige, uforudsete begivenheder efter udløbet af regnskabsperioden� Moderselskabets mellemværende med dattervirksomheder fremgår af note 15 samt i moder- selskabets balance� Af tilgodehavender hos dattervirksomheder udgør lån i alt 98,3 mio� DKK (sidste år 18,4 mio� DKK)� Lånene forfalder til betaling, når selskaberne har overskydende likvi- ditet, og forrentes på markedsmæssige vilkår� Renter vedrørende dattervirksomheder fremgår af note 8 og 9� Ulf Schnack som hovedanpartshaver for SUS 2013 ApS og ApS SPKR nr� 2722 Koncernens hovedkvarter i Rødovre samt en forretning på Gl� Kongevej lejes af ApS SPKR nr� 2722� Lejemålene er etableret fra 1958� Husleje udgør 4,2 mio� DKK for regnskabsåret 2020/21 (sidste år 4,2 mio� DKK)� Depositum udgør 1,8 mio� DKK (sidste år 1,7 mio� DKK)� Den samlede huslejeforpligtelse udgør 44,6 mio� DKK� SUS 2013 ApS er skattemæssigt administrations selskab for alle koncernens danske selskaber� Moderselskabets bestyrelse og direktion: Bortset fra ovenstående og vederlag til bestyrelse og direktion, jf� note 4, har der ikke været væsentlige transaktioner med nærtstående parter Note 24. Nærtstående parter Moderselskabets nærtstående parter består af: Moderselskabets dattervirksomheder: Flügger-koncernen består af et antal selvstændige aktieselskaber� Ved intern handel, som har et betydeligt omfang, eller når et selskab udfører arbejde for et andet selskab, finder afreg- ning sted på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis� Samhandels- betingelserne er dokumenteret ved skriftlige aftaler, medmindre der er tale om uvæsentlige transaktioner� Note 25. Koncernforhold SUS 2013 ApS (Flügger holding) CVR-nr� 25550668, Rødovre, skal på grund af sin ejer- og stemmeandel af Flügger group A/S, jf� side 38, udarbejde koncernregnskab, hvori Flügger group A/S indgår� Regnskabet kan rekvireres hos Erhvervsstyrelsen� 2019/20 2020/21 Køb af varer fra dattervirksomheder - 595 Salg af ydelser til dattervirksomheder 233.322 379.362 Køb af ydelser fra dattervirksomheder - 6.643 Renter til dattervirksomheder 176 73 Renter fra dattervirksomheder 898 1.891 90 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Kreditrisici Koncernen udsættes for kreditrisici på tilgodehavender samt bankindeståender� Flügger er begunstiget af en bred kundekreds, og kreditrisikoen er således spredt på mange små og mellemstore fordringer� Historisk har tab været meget begrænsede, hvilket tilskrives den store spredning samt grun dige kreditvurderingsprocedurer ved tilgang af nye kunder og en tæt, løbende opfølgning� Kreditrisiko relateret til indeståender og sikringsinstrumenter vurderes at være uvæsentlig, da koncernens bankforbindelser alle har høj kreditrating, hvilket er et centralt kriterium for, at et samarbejde kan indledes� Den maksimale kreditrisiko svarer i al væsentlighed til de regnskabsmæssige værdier, og kon- cernen har ikke væsentlige risici vedørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner� Renterisici: Den gode likviditet sammen med begrænset lånoptagelse gør, at renterisikoen vurderes som uvæsentlig for koncernen� Valutarisici Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for ændrin- ger i valutakurser� Koncernens finansielle risici styres centralt i koncernens økonomiafdeling� Nedenfor gives der oplysninger om de forhold, der kan påvirke beløb, betalingstidspunkt eller pålidelighed af fremtidige betalinger, hvor sådanne oplysninger ikke fremgår direkte af regnska- bet eller følger almindelig sædvane� På de fleste af koncernens markeder er der i vid udstrækning en naturlig afdækning af valuta- kursrisici, idet der i flere lande er både salg og produktion, som i vidt omfang afregnes i landets egen valuta� Det norske marked er en undtagelse herfra, idet koncernen ikke har produktion og dermed en stor omkostningsbase, der afregnes i lokal valuta� Der foretages løbende en vurdering af eksponeringen i NOK op til 12 måneder frem, men der er ingen afdækning ved udgangen af regnskabsåret� Eksponeringen i NOK minimeres så vidt muligt ved prisjusteringer� Koncernens valutapolitik er at balancere ind- og udbetalinger i lokal valuta i videst muligt omfang� Koncernen søger generelt ved placering af overskydende likviditet at minimere netto- eksponeringen i de enkelte valutaer� Investeringer i dattervirksomheder er ikke valutakurssikret� Eventuelle kursreguleringer bogføres direkte på egenkapitalen� I nedenstående oversigt er eksponering på balancedagen over for kursændringer vist pr� valuta med udgangspunkt i de enkelte koncernvirksomheders funktionelle valuta� Markedsværdireguleringer af valutakurssikringsinstrumenter indregnes i anden totalindkomst� Positive markedsværdier indregnes som tilgodehavender, og negative markedsværdier indregnes som anden gæld� Alle sikringskontrakter udløber indenfor 1 år� Markedsværdi af sikringsinstrumenter Valuta Sikringsinstrument Gns. sikringskurs Nominel værdi, lokal valuta Aktiver Forpligtelser Aktiver Forpligtelser 30.04.2020 30.04.2021 30.04.2020 30.04.2021 30.04.2020 30.04.2021 EUR Køb Forward 7,4379 21.000.000 109.200 USD Køb Forward 6,5245 6,6227 420.000 140.000 142.018 65.237 Total 142.018 - - 174.437 Note 26. Finansielle risici 91 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Moderselskabets valutaposition i balancen, 1.000 DKK Værdipapirer og likvider Tilgodehavender Gældsforpligtelser Nettopositioner GBP - - -28 -28 EUR 1.130 9.552 -1.740 8.942 NOK 15.409 - -561 14.848 SEK 3.453 - -642 2.811 CNY 10 - - 10 USD 1.014 - - 1.014 HUF - - -1 -1 PLN 467 - -16 451 30. april 2021 21.483 9.552 -2.988 28.047 EUR 1.728 - - 92 1.636 NOK 32.951 - - 32.951 SEK 29.211 - - 56 29.155 CNY 140 - - 140 USD 3.313 - - 3.313 PLN 679 - - 19 660 30. april 2020 68.022 - - 167 67.855 Moderselskabets valutaposition er en oplistning af valutaer, som de monetære poster er denomineret i� Bank og andre kreditinstitutter, forrentet gæld til dattervirksomheder m.v. Moderselskab renteinterval Gæld i alt 0-2 % Gæld i alt 2-5 % Gæld i alt 5- % Gæld i alt DKK 10.362 - - 10.362 NOK 10.299 - - 10.299 EUR 59 - - 59 USD 32 - - 32 PLN 204 - - 204 30. april 2021 20.956 20.956 DKK 61.416 - - 61.416 NOK 11.909 - - 11.909 ISK 1.178 - - 1.178 PLN 15 - - 15 30. april 2020 74.518 - - 74.518 2019/20 2020/21 0 80.000 60.000 40.000 20.000 Nettopositioner GBP EUR NOK HUFSEK CNY USD PLN I alt Analyse af moderselskabets valutafølsomhed: Valutakursændringer, hvor Flügger har den største ekspone- ring, er SEK og NOK� Såfremt valutakursen ville stige med 5 % over for DKK, har det følgende virkning på resultat og egenka- pital, mens et tilsvarende fald har modsat effekt� Moderselskab ets valutaudsving i SEK NOK EUR Resultat- og ege nkapitalpåvirkning 141 742 447 Opgjort efter afdækning Kapitalstruktur Selskabets ledelse vurderer løbende virksomhedens kapital- struktur, herunder behovet for likviditet, kreditfaciliteter og egenkapital i relation til selskabets og aktionærernes interes- ser� Det overordnede mål er at opretholde en kapitalstruk- tur, som sikrer selskabets evne til at operere som en going concern, og som giver mulighed for et tilfredsstillende afkast til virksomhedens aktionærer� Målsætningen for egenkapitalandelen er opdateret til at udgø- re ca� 40-50 % af den samlede balancesum, hvilket koncernen opfylder� Der er i regnskabsåret ikke foretaget ændringer i selskabets principper for kapitalstyring ud over ovennævnte ændring af egenkapitalandelen, og selskabet er ikke underlagt eksterne kapitalkrav fra kreditinstitutter� Note 26. Finansielle risici, fortsat 92 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK 93 Flügger årsrapport 2020/21 – 1.000 DKK Et farverigt partnerskab – Copenhagen 2021 Flügger har indgået partnerskab med Copenhagen 2021 og er dermed officiel hovedpartner på WorldPride & EuroGames i København og Malmø fra den 12.-22. august 2021. Sammen med Copenhagen 2021 ønsker Flügger gennem partnerskabet at sætte fokus på dialog som vej til at skabe større forståelse for lighed og diversitet. www.flugger.com 213800BQQJITVLKVBB332019-05-012020-04-30213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-30213800BQQJITVLKVBB332020-04-30213800BQQJITVLKVBB332021-04-30213800BQQJITVLKVBB332019-04-30ifrs-full:IssuedCapitalMember213800BQQJITVLKVBB332019-04-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800BQQJITVLKVBB332019-04-30ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800BQQJITVLKVBB332019-04-30ifrs-full:RetainedEarningsMember213800BQQJITVLKVBB332019-04-30FLU:ProposedDividendRecognisedInEquityMember213800BQQJITVLKVBB332019-04-30ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800BQQJITVLKVBB332019-04-30ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800BQQJITVLKVBB332019-04-30213800BQQJITVLKVBB332019-05-012020-04-30ifrs-full:IssuedCapitalMember213800BQQJITVLKVBB332020-04-30ifrs-full:IssuedCapitalMember213800BQQJITVLKVBB332019-05-012020-04-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800BQQJITVLKVBB332020-04-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800BQQJITVLKVBB332019-05-012020-04-30ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800BQQJITVLKVBB332020-04-30ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800BQQJITVLKVBB332019-05-012020-04-30ifrs-full:RetainedEarningsMember213800BQQJITVLKVBB332020-04-30ifrs-full:RetainedEarningsMember213800BQQJITVLKVBB332019-05-012020-04-30FLU:ProposedDividendRecognisedInEquityMember213800BQQJITVLKVBB332020-04-30FLU:ProposedDividendRecognisedInEquityMember213800BQQJITVLKVBB332019-05-012020-04-30ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800BQQJITVLKVBB332020-04-30ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800BQQJITVLKVBB332019-05-012020-04-30ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800BQQJITVLKVBB332020-04-30ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-30ifrs-full:IssuedCapitalMember213800BQQJITVLKVBB332021-04-30ifrs-full:IssuedCapitalMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800BQQJITVLKVBB332021-04-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-30ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800BQQJITVLKVBB332021-04-30ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-30ifrs-full:RetainedEarningsMember213800BQQJITVLKVBB332021-04-30ifrs-full:RetainedEarningsMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-30FLU:ProposedDividendRecognisedInEquityMember213800BQQJITVLKVBB332021-04-30FLU:ProposedDividendRecognisedInEquityMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-30ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800BQQJITVLKVBB332021-04-30ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-30ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800BQQJITVLKVBB332021-04-30ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-30cmn:ConsolidatedMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-301cmn:ConsolidatedMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-302cmn:ConsolidatedMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-303cmn:ConsolidatedMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-301cmn:ConsolidatedMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-302cmn:ConsolidatedMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-303cmn:ConsolidatedMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-304cmn:ConsolidatedMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-305cmn:ConsolidatedMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-306cmn:ConsolidatedMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-301cmn:ConsolidatedMember213800BQQJITVLKVBB332020-05-012021-04-302cmn:ConsolidatedMember213800BQQJITVLKVBB332019-05-012020-04-30cmn:ConsolidatedMemberiso4217:DKKiso4217:DKKxbrli:sharesxbrli:pureFlügger group A/SIslevdalvej 151, 2610 RødovreAktieselskabDanmarkIslevdalvej 151, 2610 RødovreIslevdalvej 151, 2610 RødovreSelskabets formål er at drive fabrikation og handel og anden dermed i forbindelse stående virksomhedSUS 2013 ApSSUS 2013 ApSÅrsrapportRevisionspåtegningParsePort XBRL Converter2020-05-012021-04-302019-05-012020-04-30213800BQQJITVLKVBB33Flügger group A/SRegnskabsklasse D32788718Islevdalvej1512610Rø[email protected]/investor/corporate-governance/anbefalinger-god-selskabsledelse/www.flugger.com/file/csr-rapport-2020-2115271624140141Rødovre2021-06-24Sune SchnackCEOPoul Erik StockflethCFOUlf SchnackCDOMichael MortensenformandJimmi MortensennæstformandCharlotte StrandMie KrogBerit List LassenMartin Johansen213800BQQJITVLKVBB3332788718Flügger group A/SIslevdalvej 1512610 RødovreKonklusionGrundlag for konklusionHellerup2021-06-24Thomas Wraae HolmStatsautoriseret revisormne3014133771231PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabStrandvejen 442900HellerupPoul P. PetersenStatsautoriseret revisormne3450333771231PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabStrandvejen 442900Hellerup

AI Terminal

More from Flugger Group

Talk to a Data Expert