Floridienne S.A.

Interim / Quarterly Report • Sep 22, 2015

Floridienne Group - Communiqué de presse – Informations règlementées – Embargo 22/09/2015 17h00 - Transmis le 22/09/2015 à 17h00

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 30 JUIN 2015

Poursuite de la croissance bénéficiaire de Floridienne Group et renforcement de sa structure financière

EBITDA consolidé d'EUR 8,7 millions, en forte progression (+ EUR 2,2 millions) Création d'une enveloppe de trésorerie d'EUR 42 millions (+ EUR 18,8 millions) Augmentation de capital dans SNAM Vente de notre activité Retardateurs de flammes.

Les activités du groupe ont montré des performances opérationnelles solides au cours du premier semestre 2015, en croissance significative (+35% d'EBITDA) par rapport au 30 juin 2014.

Par ailleurs, Floridienne a procédé à une vente de titres et à une augmentation de capital dans sa filiale de recyclage de batteries SNAM, auprès d'un investisseur privé, pour un montant cash total de 6Mio €. Cette opération permettra à la SNAM d'accroître ses capacités de recyclage et de continuer à investir activement dans la recherche de solutions toujours plus innovantes pour ses clients.

Floridienne a vendu ses activités Retardateurs de flammes de la gamme Safire® au groupe américain Huber en juin 2015. Cette activité, devenue non stratégique pour Floridienne, recevra, à travers cette opération, un rayonnement mondial et une nouvelle dynamique commerciale sur le marché.

Enfin, Floridienne a bouclé un important refinancement dans ses holdings au cours du premier semestre 2015. Cette opération a permis de rallonger la duration de l'endettement du groupe, et de créer un matelas de trésorerie lui permettant d'envisager de nouvelles acquisitions dans ses métiers d'avenir.

Par conséquent, Floridienne Group montre une structure financière solide au 30 juin 2015, aussi bien en termes de solvabilité que de liquidité, qui lui permet d'aborder l'avenir de manière sereine.

Au cours du second semestre de l'exercice, le groupe s'efforcera de poursuivre sa croissance dans ses différents métiers, et sait qu'il pourra compter, pour ce faire, sur l'ensemble de ses collaborateurs.

Sommaire

Rapport de gestion intermédiaire du Groupe Floridienne

• 1. Résultats consolidés
• 1. Division Chimie
• 1. Division Alimentation festive
• 1. Division Sciences du vivant
• 1. Activité Holding & Corporate
• 1. Perspectives
• 1. Achat d'actions propres
• 1. Composition de l'actionnariat
• 1. Déclaration du management
• 1. Contrôle externe

Etats Financiers Consolidés intermédiaires

• 1. Etat consolidé du résultat global
• 1. Bilan consolidé
• 1. Tableau des flux de trésorerie consolidés
• 1. Etat des variations de capitaux propres

Annexes aux états financiers consolidés intermédiaires

• 1. Principes comptables significatifs
• 1. Principaux jugements et estimations retenues dans le cadre de la clôture semestrielle
• 1. Périmètre de consolidation
• 1. Informations sur les intérêts détenus dans d'autres entités
• 1. Informations sur les segments
• 1. Caractère saisonnier ou cyclique des activités de la période intermédiaire
• 1. Environnement
• 1. Entreprises associées
• 1. Risques significatifs
• 1. Autres produits et charges d'exploitation
• 1. Amortissements et pertes de valeur
• 1. Résultat financier
• 1. Actifs d'impôts différés
• 1. Dettes portant intérêts
• 1. Provisions
• 1. Autres passifs
• 1. Bénéfice par action
• 1. Instruments financiers
• 1. Informations relatives aux parties liées
• 1. Evènements postérieurs à la période de rapport

Rapport de gestion intermédiaire du Groupe Floridienne

1. Résultats consolidés

Le chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2015 s'établit à EUR 137,4 millions, en hausse de 7,2% par rapport à EUR 128,2 millions au 30 juin 2014. Cette croissance s'est particulièrement fait ressentir dans les Divisions Food et Sciences du vivant.

L'EBITDA consolidé augmente d'EUR +2,2 millions au 30 juin 2015, à EUR 8,7 millions.

Le résultat net consolidé progresse dans les trois Divisions du groupe et s'élève à EUR 2,2 millions au 30 juin 2015, contre EUR 0,4 million au 30 juin 2014.

Floridienne a lancé, au cours du premier semestre 2015, un important programme de renforcement de ses capacités financières. L'objectif de cette opération était triple :

• 1) doter ses filiales engagées dans des plans d'investissements, des ressources financières nécessaires pour faire face à leurs besoins d'une manière autonome
• 2) rallonger la duration moyenne de l'endettement des holdings du groupe
• 3) se doter d'une réserve de trésorerie permettant d'envisager des nouvelles acquisitions dans ses métiers d'avenir.

Une partie de cette levée de fonds a été finalisée à fin juin 2015, avec l'entrée d'un investisseur tiers dans le capital de SNAM pour un montant de EUR 6 millions (EUR 1 million de vente de titres SNAM et EUR 5 millions d'augmentation de capital dans SNAM), et la levée de nouveaux financements à hauteur de EUR 17 millions dans le groupe, avec des durations longues.

Ces deux opérations ont permis de renforcer les fonds propres consolidés de Floridienne (+ EUR 6 millions) et de créer une importante réserve de cash dans le groupe, améliorant considérablement la liquidité de celui-ci. En juillet et en août 2015, Floridienne a par ailleurs encore levé EUR 6,2 millions de dettes bancaires additionnelles.

La structure financière du groupe s'est par conséquent améliorée au cours du premier semestre 2015, l'endettement net passant de EUR 44,4 millions au 30 juin 2014 à 40,8 millions au 30 juin 2015, pour des fonds propres de EUR 99,8 millions, en hausse de EUR 10,9 millions par rapport au 30 juin 2014. Les ratios financiers de Floridienne Group s'améliorent mécaniquement également, avec un ratio d'endettement net sur fonds propres de 41%, et un ratio de solvabilité (corrigée du cash) de 50%.

FLORIDIENNE : résultats consolidés (millions d'EUR)
Chiffres non audités
	06/2015	06/2014
	IFRS	IFRS
Chiffre d'affaires	137.4	128.2
EBITDA	8.7	6.5
EBIT	4.7	1.9
Quote-part des entreprises mises en équivalence	-0.6	0.4
Profit(perte) sur cessions d'actifs non courants	0.0	0.1
Résultat financier	-0.6	-1.6
Résultat avant impôts	3.5	0.8
Résultat net consolidé	2.2	0.4
Résultat net consolidé part Floridienne	1.7	0.1

FLORIDIENNE : bilan consolidé (millions d'EUR)
Chiffre non audités
	06/2015 IFRS	06/2014 IFRS
Passifs long terme	165.0	137.7
- Capitaux propres de Floridienne	92.4	84.9
- Intérêts de tiers	7.5	4.1
- Emprunt long terme et provisions	65.3	48.8
Passifs court terme	75.1	68.7
Actifs long terme	97.6	96.7
Actifs court terme	142.6	109.7
Capitalisation boursière en fin de période	89.8	83.7

Données par action (en EUR)	06/2015	06/2014
Nombre d'actions	996,857	996,857
Résultat opérationnel	4.75	1.92
Résultat net consolidé part Floridienne	1.70	0.08
Cours de bourse en fin de période	90.05	84.00

Chiffres-clés consolidés

En Millions d'EUR 06/2015		06/2014	06/2015	06/2015
Chiffre d'affaires		Chiffre d'affaires	Résultat net après impôt
		Consolidé	Consolidé
Division Alimentation festive	72.2	66.6	-0.3	-1.4
Division Chimie	27.4	30.8	1.8	1.2
Division Sciences du vivant	37.8	30.8	1.7	1.7
Division Corporate	0.0	0.0	-1.0	-1.1
Total	137.4	128.2	2.2	0.4

2. Division Chimie

Le chiffre d'affaires de la Division Chimie s'établit à EUR 27,4 millions au 30 juin 2015 par rapport à EUR 30,8 millions au 30 juin 2014, en baisse de 11%. Ceci s'explique par des prix de métaux très bas qui influencent négativement le chiffre d'affaires de SNAM, et par un contexte politique et économique encore difficile sur les marchés russe et d'Europe de l'Est dans les stabilisants PVC.

L'EBITDA baisse également à EUR 2,9 millions contre EUR 3,5 millions au 30 juin 2014, conséquence de la baisse des volumes dans les stabilisants PVC et des frais encourus pour réaliser la vente de notre activité Retardateurs de flammes. Ces frais peuvent être considérés comme non récurrents, étant donné que cette activité est aujourd'hui sortie du groupe. L'EBITDA de SNAM a en revanche progressé par rapport au 30 juin 2014.

Le résultat net de la Division Chimie progresse, quant à lui, à EUR 1,8 million par rapport à EUR 1,2 million au 30 juin 2014, en raison d'effets de change favorables liés à la dévaluation de la livre turque au cours du premier semestre 2015.

Les perspectives du second semestre du Pôle chimie sont raisonnablement optimistes, même si l'environnement autour des prix des métaux reste défavorable.

Faits marquants du premier semestre

• Cession de titres et augmentation de capital de SNAM :

En date du 11 juin 2015, Floridienne a annoncé avoir finalisé une vente d'actions et une augmentation de capital de sa filiale SNAM, leader européen dans le recyclage de batteries industrielles et automobiles.

L'augmentation de capital, qui a été réalisée avec l'aide d'un investisseur privé, porte sur un montant total de EUR 8,7 millions, dont EUR 5 millions de nouveau cash et EUR 3,7 millions de conversions d'avances actionnaires, portant le capital de la société à 11,7Mio EUR.

Au niveau du groupe, cet accord a engendré une augmentation des fonds propres consolidés d'environ EUR 6 millions. Notons que cette transaction n'a pas eu d'impact sur le résultat consolidé, le traitement IFRS d'une cession de minorité étant réalisé au travers des fonds propres (equity transaction). A l'issue de cette opération, Floridienne Group conserve 72,4% du capital de SNAM.

- Vente activité Retardateurs de flammes

En date du 12 juin 2015, Floridienne a annoncé avoir finalisé la vente de ses brevets dans les Retardateurs de flammes non halogénés de la gamme Safire® au groupe américain J.M. Huber Corporation.

Le prix de vente est constitué d'un montant fixe et d'un montant variable (earn-out) calculé sur les ventes futures (jusqu'à 2023) générées par Huber.

A court terme, cet accord n'aura pas d'impact sur les résultats du Groupe. En revanche, il permettra à Floridienne de supprimer, avec effet immédiat, les coûts récurrents liés au développement de ce produit qui s'élevaient à €500.000 sur base annuelle.

3. Division Alimentation festive

Le chiffre d'affaires de la Division Alimentation festive s'établit à EUR 72,2 millions au 30 juin 2015, en progression de 8,4% par rapport à EUR 66,6 millions au 30 juin 2014. Cette augmentation est principalement attribuable à la croissance organique de la Division dans son activité « Traiteur de la mer ».

L'EBITDA progresse à EUR 1,4 million au 30 juin 2015 par rapport à EUR 0 au 30 juin 2014. Cette progression est visible tant dans l'Activité « Spécialités gastronomiques », qui a poursuivi la mise en œuvre de ses synergies, que dans l'Activité « Traiteur de la mer », qui a bénéficié d'économies d'échelle liées à sa croissance.

Le résultat net s'approche de l'équilibre au 30 juin 2015, à EUR -0,3 million, en progression d'EUR 1,1 million par rapport au 30 juin 2014. Cette progression est également visible dans l'ensemble des activités de la Division. Il reste utile de rappeler que l'activité de la Division Alimentation festive étant fortement liée aux fêtes de fin d'année, son résultat est très saisonnier, avec un premier semestre structurellement en perte.

La Division Alimentation festive devrait confirmer sa belle progression au cours du second semestre 2015.

Faits marquants du premier semestre

Note sur LARZUL :

Comme annoncé dans le rapport annuel 2014, un litige commercial opposant la société Larzul à notre filiale Camargo a été jugé par la Cour d'Appel de Paris en date du 16 avril 2015. Ce jugement rejetait les demandes de dommages de Larzul à notre égard, et rendait exigible notre créance sur cette société, augmentée des intérêts de retard (EUR 1,5 million).

Larzul s'est pourvue en cassation de ce jugement, et dans la foulée s'est placée en Procédure de Sauvegarde. Cette décision ne nous semble toutefois pas découler d'un problème de rentabilité de la société mais plutôt d'une volonté de nous empêcher de recouvrer de notre créance.

Compte tenu de la décision favorable de la Cour d'Appel de Paris du 16 avril 2015, et en l'absence d'indicateurs négatifs concernant la rentabilité de Larzul, le Conseil a décidé de maintenir la valeur de cette participation et de notre créance dans les comptes consolidés inchangées par rapport à sa valeur au 31 décembre 2014, soit respectivement EUR 2,6 millions et EUR 1,5 million.

4. Division Sciences du vivant

Le chiffre d'affaires de la Division Sciences du vivant s'élève à EUR 37,8 millions au 30/06/2015 par rapport à EUR 30,8 millions au 30/06/2014. Cette hausse est attribuable à l'ensemble des activités de la Division.

L'EBITDA progresse de 36% à EUR 5,1 millions, contre EUR 3,7 millions au 30 juin 2014.

Le résultat net de la Division Sciences du vivant s'établit à EUR 1,7 million, stable par rapport à l'année passée. Ce résultat en demie teinte s'explique par un environnement difficile en termes d'approvisionnements dans l'Activité « Enzymes », et par une charge exceptionnelle d'EUR -0,6 millions chez Biobest, liée à une correction fiscale dans une entreprise associée. Corrigé de cet élément exceptionnel, le résultat net de la Division Sciences du vivant s'élèverait à EUR 2,3 millions au 30 juin 2015, en phase avec le budget.

L'environnement global de la Division Sciences du vivant reste favorable, et le groupe espère que cette Division parviendra à compenser une partie de la charge exceptionnelle du premier semestre par un résultat solide au second semestre 2015.

5. Division Holding & Corporate

Le résultat de la Division Holding et Corporate s'élève à EUR -1,0 million au 30 juin 2015, par rapport à EUR -1,1 million au 30 juin 2014. Le résultat de cette Division est impacté positivement par des plusvalues réalisées sur des ventes d'immobiliers non stratégiques, pour un montant de EUR 0,2 million.

En revanche, les nouveaux financements levés au cours du premier semestre dans ces sociétés risquent de peser sur les charges financières des holdings au cours des prochaines années. Celles-ci devant ensuite être compensées par des remboursements rapides des dettes existantes dans les holdings, et contractées à l'époque à des taux plus élevés.

6. Perspectives

Sur base d'un premier semestre encourageant, le Conseil d'Administration réitère son objectif de réaliser un exercice 2015 bénéficiaire et en progression dans chacune de ses Divisions.

Par ailleurs, fort d'une structure financière renforcée, il est confiant dans la capacité du Groupe à capter les opportunités qui se présenteraient dans ses métiers d'avenir.

7. Achats d'actions propres

Floridienne a, au travers de sa filiale Florinvest, acquis 491 actions propres au cours du semestre écoulé, à un cours moyen de 74,7 EUR par action.

Au 30 juin 2015, le nombre d'actions propres du groupe, détenues par la filiale Florinvest, s'élève à 12.002.

8. Composition de l'actionnariat

Selon les dernières déclarations de transparence et informations communiquées à Floridienne, l'actionnariat s'établit comme suit :

Total	996.857	100,00%
Free Float	105.394	10,57%
Florinvest S.A.	12.002	1,20%
Personnes physiques	53.152	5,33%
Gaëtan Waucquez	17.857	1,79%
Finatco S.A.	25.013	2,51%
SRIW	84.176	8,44%
Marnor S.A.	90.800	9,11%
Philippe de Spoelberch	216.428	21,71%
Beluflo S.A.	392.035	39,33%

9. Déclaration du Management

Nous soussignés, Philippe Bodson et Gaëtan Waucquez, membres du comité de gestion, attestons au nom et pour compte de Floridienne qu'à notre connaissance :

• Les états financiers résumés au 30 juin 2015, établis conformément aux normes comptables applicables, donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de Floridienne et des entreprises comprises dans la consolidation.
• Le rapport semestriel contient un exposé fidèle de l'évolution des affaires, des résultats et de la situation de la société et des entreprises reprises dans la consolidation.
• Le rapport semestriel contient un exposé fidèle des évènements importants et des principales transactions entre parties liées qui ont eu lieu pendant les six premiers mois de l'exercice et sur leur incidence sur le jeu d'états financiers résumés, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes pour les mois restants de l'exercice.

10. Contrôle externe

Conformément à l'article 13 §7 de l'arrêté royal du 14 novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments financiers admis aux négociations sur un marché réglementé belge, nous indiquons que les états financiers consolidés condensés repris dans ce document n'ont pas fait l'objet d'un contrôle (audit) ou d'un examen limité (revue limitée) par le Commissaire.

Etats Financiers Consolidés intermédiaires au 30 juin 2015

1. Etat consolidé du résultat global

Note	30/06/2015	30/06/2014
PRODUITS OPERATIONNELS	141,527	130,741
Chiffre d'affaires	137,381	128,194
10 Autres produits d'exploitation	4,146	2,548
CHARGES OPERATIONNELLES (-)	-136,786	-128,826
Approvisionnements et matières premières	-82,386	-76,424
Frais de personnel	-22,390	-20,703
11 Amortissements et pertes de valeur	-3,916	-4,586
10 Autres charges opérationnelles	-28,094	-27,112
RESULTAT OPERATIONNEL	4,740	1,915
Résultat sur cessions d'actifs non courants	0	55
Charge des dettes	-1,391	-1,385
12 Résultat financier	833	-242
Quote-part dans le résultat net des participations
mises en équivalence	-647	447
RESULTAT AVANT IMPOTS	3,536	790
Impôt sur le résultat	-1,314	-386
RESULTAT NET DE L'EXERCICE	2,222	405
Résultat net part Floridienne	1,669	81
Intérêts minoritaires	553	324
17 Résultat consolidé net part Floridienne par action de base	1.69	0.08
Résultat consolidé net part Floridienne par action diluée	1.69	0.08

	30/06/2015	30/06/2014
Résultat net de l'exercice	2,222	405
Variation des capitaux propres hors compte
de résultats
Eléments pouvant être reclassés dans le compte de résultats
durant les exercices ultérieurs
Variation à la juste valeur des participations	0	0
Gain/perte (net) sur actifs financiers disponibles à la
vente	0	0
Gain/perte (net) sur les couvertures de flux de trésorerie	116	-2
Gain/perte (net) sur les opérations à l'étranger	-553	292
Transfert des réserves entre minoritaires et groupe	-171	121
Eléments ne pouvant pas être reclassés dans le compte de résultats
durant les exercices ultérieurs
Réévaluation de l'obligation au titres de prestations définies
Total du résultat global pour la période après impôts	1,614	816
Imputable aux
Groupe Floridienne	1,232	371
Minoritaires	382	445
Total du résultat global pour la période après impôts	1,614	816

2. Etat consolidé de la situation financière

ACTIFS EN EUR MILLIERS	Note	30/06/2015	31/12/2014
1. ACTIFS NON COURANTS		97,567	98,535
Immobilisations incorporelles		2,261	2,207
Goodwill		37,871	37,871
Immobilisations corporelles		44,376	46,047
Participations mises en équivalence	8	4,038	4,763
Actifs d'impôts différés	13	4,237	3,561
Autres actifs		4,782	4,086
2. ACTIFS COURANTS		142,629	123,295
Actifs détenus en vue de la vente		0	55
Stocks		42,336	37,339
Stocks biologiques		1,086	862
Créances commerciales		45,039	55,179
Actifs d'impôts courants		4,853	4,778
Autres actifs financiers		15	8
Trésorerie et équivalents de trésorerie		41,932	18,779
Autres actifs		7,368	6,295
TOTAL DE L'ACTIF		240,196	221,830
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS EN EUR MILLIERS		30/06/2015	31/12/2014
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES		99,810	92,634
Capitaux propres de Floridienne		92,358	87,968
Intérêts minoritaires		7,452	4,666
PASSIFS		140,387	129,196
Passifs non courants		65,278	50,020
Dettes portant intérêt	14	57,192	42,111
Subsides reçus		2,959	2,935
Provisions	15	1,998	2,082
Avantages du personnel		815	964
Passifs d'impôts différés		2,314	1,928
Passifs courants		75,109	79,176
Dettes portant intérêt	14	25,589	30,284
Subsides reçus		419	427
Provisions		244	320
Avantages du personnel		102	95
Dettes commerciales		33,106	33,814
Passifs d'impôts courants		2,978	2,595
Autres passifs	16	12,670	11,641
TOTAL DU PASSIF		240,196	221,830

3. Tableau consolidé des flux de trésorerie

	30/06/2015	30/06/2014
Résultat de l'exercice avant impôts	3,537	791
Amortissements - pertes de valeur	4,372	4,630
Résultat des sociétés mises en équivalence	647	-447
Provisions	345	2
Plus/moins value sur cessions d'actifs	-12	-222
Impôts de l'exercice	-1,791	-1,115
Charges financières	1,681	1,590
Autres	101	-441
MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT	8,881	4,788
Stocks	-5,851	-1,831
Créances et autres	8,934	14,142
Dettes	212	-3,704
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT CASH FLOW RELATIF AUX ACTIVITÉS	3,295	8,606
OPÉRATIONNELLES	12,176	13,395
Acquisitions d'immobilisations incorporelles	-535	-199
Acquisitions d'immobilisations corporelles	-3,154	-2,355
Acquisitions d'immobilisations financières	0	-1,800
Acquisitions d'autres immobilisations financières	0	0
Nouveaux prêts	-170	-85
TOTAL DES INVESTISSEMENTS	-3,859	-4,439
Cessions d'immobilisations incorporelles	155	2
Cessions d'immobilisations corporelles	676	323
Cessions d'immobilisations financières	0	55
Revenus de participations	0	444
Remboursement de prêts	0	1,750
TOTAL DES DESINVESTISSEMENTS	831	2,572
TRESORERIE D'INVESTISSEMENT	-3,028	-1,867
Augmentations de capital	5,000	0
Acquisitions et cessions d'actifs financiers	993	-2
Variation des dettes et subsides	10,233	-8,129
Charges financières	-1,681	-1,590
Dividendes versés par la maison mère	0	0
Variations des actions propres	-37	0
Dividendes versés aux tiers	-289	-277
TRESORERIE DE FINANCEMENT (+/-)	14,219	-9,998
VARIATION DE TRESORERIE	23,367	1,530
Trésorerie à l'ouverture de l'exercice	18,779	19,914
Variation nette	23,367	1,533
Ecart de conversion	-214	108
Variation de périmètre	0	1,921
Trésorerie début de période des sociétés abandonnées	0	-1,731
Autres mouvements	0	0
Trésorerie à la clôture de l'exercice	41,932	21,744

4. Etat consolidé des variations des capitaux propres

	Capital	Prime d'émission	Couverture de	Ecarts actuariels	Actions propres	Réserves	Résultats	Ecarts de conversion	Capitaux propres de	Intérêts minoritaires	Capitaux propres
			cash flow	IAS 19R					Floridienne		totaux
Solde d'ouverture au 01/01/2014	4,855	30,570	(573)	-	(1,280)	75,473	(21,250)	(3,291)	84,504	3,899	88,403
Résultat de l'exercice							81		81	324	405
Autres éléments du résultat global			(2)	-		-		292	291	121	412
Résultat global total	-	-	(2)	-	-	-	81	292	372	445	817
Augmentation de capital Opérations avec les minoritaires	-	-		-			-		- -	-	- -
Dividendes et tantièmes payés Actions propres Paiements fondés sur actions					-	-			- - -	(277)	(277) - -
Transfert réserves Activités abandonnées	-					(21,250)	21,250 -		- -		- -
Solde de clôture au 30/06/2014	4,855	30,570	(575)	-	(1,280)	54,223	81	(2,999)	84,876	4,067	88,943
Solde d'ouverture au 01/01/2015	4,855	30,570	(572)	-	(1,312)	52,813	4,421	(2,807)	87,968	4,666	92,634
Résultat de l'exercice Autres éléments du résultat global			116	-		-	1,669	(553)	1,669 (437)	553 (171)	2,222 (608)
Résultat global total	-	-	116	-	-	-	1,669	(553)	1,232	382	1,614
Augmentation de capital Opérations avec les minoritaires Dividendes et tantièmes payés Actions propres Paiements fondés sur actions Transfert réserves Pensions (ifrs)	- -	-		- -		3,195 - (37) - 4,421	- (4,421) -		- 3,195 - (37) - - -	- 2,679 (275)	- 5,874 (275) (37) - - -
Solde de clôture au 30/06/2015	4,855	30,570	(456)	-	(1,312)	60,392	1,669	(3,360)	92,358	7,452	99,810

Annexes aux états financiers consolidés intermédiaires

Le Conseil d'Administration de FLORIDIENNE du 22 septembre 2015 a arrêté les états financiers consolidés IFRS pour le premier semestre 2015. Ces états financiers, établis conformément à IAS 34 – Information financière intermédiaire - n'ont pas fait l'objet d'un audit ou d'une revue limitée effectuée par notre Commissaire.

1. Principes comptables significatifs

Les états financiers résumés consolidés ont été établis conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté dans l'Union européenne.

Les états financiers consolidés au 30 juin 2015 sont conformes à lAS 34 – Information Financière Intermédiaire.

Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les états financiers intermédiaires sont identiques à celles utilisées dans les états financiers annuels relatifs à l'exercice 2014 (au 31 décembre 2014), à l'exception de l'adoption, par le groupe, des nouvelles normes, interprétations (IFRIC) et révisions qui lui sont imposées depuis le 1er janvier 2015. Celles-ci n'ont pas eu d'impact ou incidence significative sur les états financiers consolidés du Groupe Floridienne.

La saisonnalité des résultats est explicitée plus loin dans le présent rapport semestriel.

2. Principaux jugements et estimations retenues dans le cadre de la clôture semestrielle

Dans le cadre de la préparation des états financiers semestriels selon les normes IFRS, il incombe à la direction du Groupe d'établir un certain nombre d'estimations et d'hypothèses lors de l'application des règles comptables du Groupe. Celles-ci ont une incidence sur l'application des principes ainsi que sur les montants rapportés en termes d'actifs et de passifs mais aussi en termes de charges et de produits.

Ces estimations et hypothèses s'appuient sur des expériences passées et sur divers autres éléments pouvant être considérés comme pertinents.

Les estimations et les hypothèses qui les sous-tendent sont examinées et révisées à chaque clôture. Tout changement d'une estimation est comptabilisé au cours de la période pendant laquelle il est opéré, à la condition qu'il n'ait d'incidence que sur cette période.

Plus spécifiquement, les informations sur les principales sources d'estimation, d'incertitude et de jugements critiques lors de l'application des principes comptables qui ont l'impact le plus important sur les montants comptabilisés dans les états financiers sont relatives aux :

• Tests de perte de valeur : Compte tenu de l'évolution encourageante sur le premier semestre 2015, nous avons conclu qu'il n'y a pas lieu de considérer de reprise de dépréciation ni de reconnaissance de perte de valeur et, par conséquent n'avons pas effectué au 30 juin 2015 de test quantitatif de reprise et de constatation de perte de valeur. En outre, nous estimons qu'il n'existe pas d'indicateur qualitatif de nature à altérer ce jugement à la clôture semestrielle.
• Actifs d'impôts différé (DTA) : les actifs d'impôts différés sur les pertes fiscales à récupérer sont comptabilisés dans la mesure où il est établi sur base des business plans des entités qu'il existe une probabilité raisonnable que les bénéfices imposables futurs des 3 à 5 prochaines années permettent aux pertes fiscales et crédits d'impôts d'être utilisés.

Sur base des résultats semestriels de nos différentes filiales, nous n'avons pas relevé d'indicateur important nous imposant de revoir les hypothèses des business plans qui étaient à la base de la reconnaissance des DTA au 31 décembre 2014.

• Valorisation des actifs disponibles à la vente non cotés : les participations disponibles à la vente qui ne sont pas cotées sur un marché actif et dont la juste valeur ne peut être évaluée de manière fiable par une autre technique de valorisation sont maintenues au coût historique.
• Provisions : les provisions sont estimées sur base des meilleures données disponibles à la clôture, en tenant compte des charges futures probables.

3. Périmètre de consolidation

3.1 Entrée dans le périmètre de consolidation.

Il n'y a pas eu d'entrées dans le périmètre de consolidation au cours du premier semestre 2015.

Par rapport à la situation au 30 juin 2014, nous indiquons l'acquisition de la société The Bug Factory, société canadienne, acquise par Biobest en août 2014. Nous faisons référence au rapport annuel 2014 (note 32) pour plus d'informations sur cette acquisition.

3.2 Sortie du périmètre de consolidation.

Il n'y a pas eu de sorties du périmètre de consolidation au cours du premier semestre 2015.

4. Informations sur les intérêts détenus dans d'autres entités

Le groupe a considéré la notion de « contrôle », telle que décrite par la norme IFRS 10, pour les sociétés ayant des minoritaires significatifs.

5. Informations sur les segments

IFRS 8 – Secteurs opérationnels - requiert l'identification de secteurs sur la base de rapports internes présentés régulièrement au principal décideur opérationnel aux fins de prise de décision concernant l'affectation de ressources aux secteurs et d'évaluation de sa performance.

Les facteurs utilisés pour identifier les secteurs à présenter de Floridienne sont identiques à ceux utilisés par le Conseil d'Administration pour le suivi régulier des activités du groupe.

Conformément à IFRS 8, le groupe a identifié les secteurs suivants :

• Division Alimentation festive
• o BU Spécialités gastronomiques
• o BU Traiteur de la mer
• o BU Autres
• Division Chimie
• Division Sciences du vivant
• Division Corporate

30/06/2014

30/06/2014 - Secteurs d'activité		Alimentation festive	Chimie	Sciences	Corporate	TOTAL
En EUR MILLIERS	Autres	Spécialités	Traiteur		du
		gastro	de la mer		vivant
Indicateurs de résultats
Produits
Chiffre d'affaires	3,361	19,267	50,249	30,759	30,850	0	134,486
- Ventes intersectorielles	-3,361	-1,302	-1,629			0	-6,292
Chiffre d'affaires externe	0	17,965	48,620	30,759	30,850	0	128,194
Dotations aux amortissements	-16	-609	-838	-1,547	-1,577	-0	-4,586
Quote-part dans le résultat des
participations	0	8	0	0	440	0	447
mises en équivalence
Charge des dettes	-143	-62	-174	-135	-139	-732	-1,385
Résultat financier (hors charges de dettes)	2	5	3	-222	4	-35	-242
Résultat avant impôt	18	-2,767	661	1,556	2,396	-1,073	791
Charges ou produits d'impôts	205	729	-224	-364	-735	3	-386
Résultat net	223	-2,038	436	1,192	1,661	-1,070	405
Cash flow de l'exercice	301	-2,231	1,046	2,923	2,896	-1,067	3,868
Indicateurs de situation financière
Actifs	3,932	44,038	50,965	48,267	51,354	7,828	206,384
Passifs: dettes, provisions et subsides	5,208	4,440	13,157	7,673	6,488	33,937	70,905

30/06/2014	Europe	Europe de l'Est	Etats Unis	Autres	Total
En EUR milliers		+ Turquie
Chiffre d'affaires externe	96,876	19,907	7,556	3,854	128,194
Actifs	180,014	17,681	679	8,010	206,383
Actifs non courants	87,886	3,277	59	5,490	96,712
- immobilisations (in)corporelles	41,280	2,890	51	2,929	47,150
- goodwill	35,785	0	0	384	36,169
- participations mises en équivalence	2,250	294	0	2,121	4,664
- actifs d'impôt différé	4,389	90	9	28	4,516
- non courants financiers	4,182	3	0	27	4,213

30/06/2015

30/06/2015 - Secteurs d'activité		Alimentation festive		Chimie	Sciences	Corporate	TOTAL
En EUR MILLIERS	Autres	Spécialités	Traiteur		du
		gastro	de la mer		vivant
Indicateurs de résultats
Produits
Chiffre d'affaires	3,495	18,957	56,490	27,427	37,754	0	144,122
- Ventes intersectorielles	-3,495	-1,297	-1,949			0	-6,741
Chiffre d'affaires externe	0	17,659	54,541	27,427	37,754	0	137,381
Dotations aux amortissements	-0	-566	-811	-1,312	-1,205	-22	-3,916
Quote-part dans le résultat des
participations	0	5	0	0	-652	0	-647
mises en équivalence
Charge des dettes	-151	-54	-175	-124	-289	-597	-1,391
Résultat financier (hors charges de dettes)	-1	-20	5	864	31	-45	833
Résultat avant impôt	-266	-1,639	1,399	2,289	2,888	-1,134	3,537
Charges ou produits d'impôts	88	630	-490	-505	-1,174	137	-1,314
Résultat net	-178	-1,009	909	1,784	1,713	-997	2,222
Cash flow de l'exercice	-41	-1,124	1,711	3,664	4,001	-1,135	7,075
Indicateurs de situation financière
Actifs	3,907	45,292	51,925	57,230	62,572	19,269	240,196
Passifs: dettes, provisions et subsides	5,663	3,694	14,212	8,788	14,694	41,351	88,401

		Europe de	Etats
30/06/2015	Europe	l'Est	Unis	Autres	Total
En EUR milliers		+ Turquie
Chiffre d'affaires externe	103,161	16,984	11,185	6,051	137,381
Actifs	206,412	18,235	722	14,827	240,196
Actifs non courants	85,785	2,633	126	9,023	97,567
- immobilisations (in)corporelles	39,289	2,241	99	5,009	46,637
- goodwill	35,669	0	0	2,203	37,871
- participations mises en équivalence	1,981	327	0	1,731	4,038
- actifs d'impôt différé	4,092	59	28	59	4,237
- non courants financiers	4,754	6	0	22	4,782

6. Caractère saisonnier ou cyclique des activités de la période intermédiaire

L'activité du Pôle Alimentation festive est marquée par une forte saisonnalité, ses ventes étant fortement liées aux fêtes de fin d'année. Ce Pôle présente dès lors structurellement des résultats négatifs au premier semestre de chaque exercice.

7. Environnement

Nos filiales dans le Pôle Chimie connaissent des risques liés à l'environnement inhérents à leur activité. Le groupe prend les mesures nécessaires pour se conformer à l'ensemble des prescriptions réglementaires en matière d'environnement, notamment par des investissements appropriés.

8. Entreprises associées

La quote-part dans le résultat net au 30 juin 2015 des sociétés mises en équivalence s'élève à EUR -0,65 million contre EUR 0,4 million au 30 juin 2014, et est principalement constituée par les sociétés suivantes :

• Biobest Maroc : EUR -0,15 million
• Polyam (Biobest Israël) : EUR -0,2 million
• ChemCom : EUR -0,2 million
• PT Bromelain : EUR -0,1 million
• Kocaman Camargo : EUR 0,0 million

A noter que le résultat de Biobest Maroc a été lourdement impacté suite à un litige fiscal avec l'administration marocaine qui s'est soldé, en juillet 2015, par une régularisation d'impôts de 11 MDR (EUR 1,0 million) à charge de Biobest Maroc. La quote-part Floridienne dans cette charge s'élève à 50%, soit EUR -0,5 millions.

9. Risques significatifs

Les risques propres à Floridienne au 31 décembre 2014 sont détaillés dans son rapport annuel (rapport de gestion et note 28).

Dans le cadre de notre gestion du risque financier, certaines de nos filiales sont amenées à prendre des contrats de change à terme en dollars ou d'achats à terme sur certaines matières premières afin de couvrir notre marge commerciale contre les fluctuations de celles-ci. La politique du groupe en matière d'instruments financiers est limitée à des opérations de couverture à l'exclusion de toute position spéculative. Le groupe n'applique toutefois pas les principes de comptabilité de couverture et les instruments financiers sont donc mesurés à leur fair value avec constatation des variations de valeur en résultats, à l'exception de deux IRS chez Floridienne et Delka (Interest Rate Swap) qui sont traités comme des couvertures de cash flows avec variation de juste valeur en fonds propres (autres éléments du résultat global).

Les autres facteurs de risques portent sur les risques et incertitudes liés à l'affaire LARZUL. Nous faisons référence à la note sur LARZUL en page 5 du présent rapport.

10. Autres produits et charges d'exploitation

En EUR milliers	30/06/2015	30/06/2014
Plus-values sur ventes d'immobilisations	253	188
Prestations de services	2,120	872
Production immobilisée	97	0
Redevances	45	0
Loyers	3	5
Subsides	263	389
Récupération de frais auprès de tiers	324	313
Réduction de charges patronales	306	258
Autres produits opérationnels récurrents	478	264
Autres produits opérationnels non récurrents	258	258
TOTAL DES AUTRES PRODUITS
D'EXPLOITATION	4,146	2,548

En EUR milliers	30/06/2015	30/06/2014
Moins-value sur vente d'immobilisés	-242	-22
Taxes d'exploitation	-593	-639
Précompte immobilier	-88	-68
Fournitures	-2,290	-1,938
Rétributions des tiers (honoraires)	-5,175	-5,257
Transport et frais y afférents	-6,150	-6,116
Locations	-1,107	-1,113
Assurances	-620	-718
Publicité	-1,295	-1,305
Entretiens, réparations	-1,469	-1,515
Intérimaires	-1,900	-1,757
Location Financement (leasing)	-322	-233
Animation de magasin	-936	-972
Provisions courantes non courantes	0	0
Autres	-5,906	-5,459
TOTAL DES AUTRES CHARGES
D'EXPLOITATION	-28,094	-27,112

11. Amortissements et pertes de valeur

En EUR milliers	30/06/2015	30/06/2014
Amortissements sur immobilisations incorporelles	-563	-544
Amortissements sur immobilisations corporelles	-3,373	-3,440
TOTAL DES AMORTISSEMENTS	-3,935	-3,984
En EUR milliers	30/06/2015	30/06/2014
Pertes de valeur sur immobilisations incorporelles	0	0
Pertes de valeur sur immobilisations corporelles	0	0
Pertes de valeur sur créances	19	-602
Pertes de valeur sur goodwill	0	0
TOTAL DES PERTES DE VALEURS	19	-602
Provisions
TOTAL DES AMORTISSEMENTS ET PERTES DE
VALEUR	-3,916	-4,586

12. Résultat financier

En EUR milliers	30/06/2015	30/06/2014
Produits d'intérêts sur prêt et trésorerie	61	75
Dividendes	0	0
Boni change divers	1,450	322
Boni sur écart conversion devises	1,707	66
Plus-values sur réalisation d'actifs circulants	0	0
Autres produits financiers	84	109
TOTAL DES PRODUITS FINANCIERS	3,303	572

Perte de valeur sur immobilisation financière	0	0
Perte de valeur sur actifs financiers circulants	-1	-124
Moins-values sur réalisation d'actifs financiers courants	0	0
Mali change divers	-592	-462
Mali sur écart conversion devises	-1,585	-24
Autres charges financières	-291	-205
TOTAL DES CHARGES FINANCIERES	-2,469	-814
RESULTAT FINANCIER	833	-242

13. Actifs d'impôts différés (DTA)

Le montant total des actifs d'impôts différés au 30 juin 2015 s'élève à EUR 4,1 millions contre EUR 3,6 millions au 31 décembre 2014 et EUR 4,5 millions au 30 juin 2014. L'augmentation par rapport au 31 décembre 2014 est due à l'effet saisonnier de la Division Food, dont certaines filiales sont structurellement déficitaires au 30 juin. A titre de comparaison, les actifs d'impôts différés sont en baisse d'EUR -0,4 million par rapport au 30 juin 2014.

Les seules filiales sur lesquelles des actifs d'impôts différés ont été comptabilisés concernent des sociétés dont les pertes au 30 juin s'expliquent par des activités saisonnières ou par des événements bien identifiés, et qui devraient afficher un retour à un résultat positif en fin d'année.

Sur base des résultats semestriels de nos différentes filiales, nous n'avons pas jugé nécessaire de revoir les hypothèses des business plans qui étaient à la base de la reconnaissance des DTA au 31 décembre 2014.

Comme tous les ans, des nouveaux business plans seront établis dans le cadre de l'établissement des comptes annuels 2015, et les impôts différés actifs seront alors revus pour chaque filiale du groupe.

14. Dettes portant intérêts

En EUR milliers	30/06/2015	31/12/2014	30/06/2014
Emprunts bancaires	51,710	51,145	50,882
Emprunts obligataires	17,280	2,337	2,221
Instruments financiers dérivés	406	519	588
Contrats de location-financement	793	1,079	1,281
Découverts bancaires	10,845	15,416	10,423
Autres emprunts	1,747	1,898	705
TOTAL DES DETTES FINANCIERES	82,781	72,396	66,100

Les échéanciers des dettes courantes et non courantes se composent comme suit:

En EUR milliers	30/06/2015	31/12/2014	30/06/2014
Découverts bancaires et instruments
financiers	11,250	15,936	11,008
Echéant dans l'année	14,745	14,868	13,562
Echéant entre la 2e et 5e année	30,318	31,557	34,751
Echéant au-delà de la 5e année	26,468	10,035	6,780
TOTAL DES DETTES FINANCIERES	82,781	72,396	66,100

L'évolution des dettes portant intérêt s'établit comme suit:

En EUR milliers	30/06/2015
Au 1er janvier 2015	72,396
Entrée de périmètre	0
Augmentation dette long terme	21,332
Diminution dette long terme	-6,737
Variation découvert bancaire	-4,542
Impact écart de change	-34
Autres variations	367
Sortie de périmètre	0
Au 30 juin 2015	82,781

15. Provisions

En EUR milliers	Garanties	Contentieux	Environnement	Autres	Total
Au 1er janvier 2015	166	431	666	1,138	2,401
dont provisions non courantes	0	417	666	998	2,082
dont provisions courantes	166	14	0	140	320
Acquisitions				5	5
Dotations et effets d'actualisation Acquisitions suite à des regroupements				24	24
d'entreprises					0
Cessions suite à des scissions d'entreprises					0
Utilisations				-10	-10
Reprises	-11	-22		-83	-116
Ecarts de conversion					0
Autres				-61	-61
Au 30 juin 2015	155	409	666	1,012	2,242
dont provisions non courantes	0	395	666	937	1,998
dont provisions courantes	155	14	0	75	244

16. Autres passifs

En EUR milliers	30/06/2015	31/12/2014
Dettes employés	6,986	6,606
Acomptes sur commandes	566	224
Autres créditeurs	5,082	3,634
Autres passifs courants	1,173	1,176
TOTAL DES AUTRES PASSIFS	13,807	11,641

17. Bénéfice par action

	30/06/2015	31/12/2014	30/06/2014
Mouvement du nombre d'actions
Nombre d'actions, solde d'ouverture	996,857	996,857	996857
Augmentation de capital	0	0	0
Nombre d'actions, solde de clôture	996,857	996,857	996,857
Nombre d'actions propres	12,002	11,511	11,071
Nombre moyen d'actions considérées
Nombre moyen d'actions	996,857	996,857	996,857
Données de base	984,855	985,346	985,786
Données diluées	984,855	985,346	985,786
Résultat de base attribuable aux actionnaires (en EUR milliers)	1,671	4,421	81
Résultat ajusté attribuable aux actionnaires (en EUR milliers)	1,671	4,421	81
Résultat de base par action [1]	1.70	4.49	0.08
Résultat dilué par action [2]	1.70	4.49	0.08

[1] Le résultat de base par action se calcule en divisant le résultat attribuable aux actionnaires de la Société par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation durant l'exercice, à l'exclusion des actions ordinaires acquises par la Société et détenues comme actions propres.

[2] Etant donné que la Société n'a pas d'actions potentielles (dettes convertibles, warrants, …) ni de plans d'options, le résultat dilué par action est égal au résultat de base par action.

18. Instruments financiers

• Juste valeur et valeur comptable :

Afin de refléter l'importance des données utilisées lors des évaluations à la juste valeur, le groupe classe ces évaluations selon une hiérarchie qui se compose des niveaux suivants :

• · niveau 1 : des prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques ;
• · niveau 2 : des données autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour l'actif ou le passif concerné, soit directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des données dérivées de prix) ; et
• · niveau 3 : des données relatives à l'actif ou au passif qui ne sont pas basées sur des données observables de marché (données non observables).

Il n'y a pas eu de transferts significatifs entre les différents niveaux au cours du premier semestre 2015.

Les actifs financiers du groupe comptabilisés à leur juste valeur au 30 juin 2015 concernent principalement :

· La participation dans Larzul (actif financier disponible à la vente), reprise dans la rubrique des autres actifs non-courant. En l'absence d'éléments financiers significatifs nouveaux dans ce dossier, et compte tenu de la décision favorable de la Cour d'Appel de Paris rendue le 16 avril 2015 dans le cadre des litiges commerciaux opposant Larzul à notre filiale Camargo, le Conseil a décidé de maintenir la valeur de cette participation dans les comptes consolidés inchangée par rapport à sa valeur au 31 décembre 2014, soit EUR 2,6 millions.

· Des investissements en capitaux propres non consolidés et des prêts à des sociétés non consolidées globalement (EUR 2,0 millions au 30 juin 2015) qui n'ont pas de prix coté sur un marché actif, ou des dérivés liés à des instruments de capitaux propres, sont évalués au coût parce que leur juste valeur ne peut pas être mesurée de façon fiable.

Les passifs financiers sont évalués au coût amorti.

19. Informations relatives aux parties liées

L'ensemble des factures émises par les parties liées (le management du groupe) dans le cadre de leurs prestations effectuées pour le compte des différentes sociétés liées à Floridienne est défini par un contrat approuvé par le Conseil d'Administration.

Les transactions entre Floridienne et ses filiales, qui sont des parties liées, concernent principalement des ventes de produits, des prestations de services ou des transactions financières. Il n'existe pas de règles groupe concernant les transactions commerciales et de services, au vu des spécificités propres à chaque secteur dans lequel Floridienne est actif. Toutefois, les ventes de produits sont toujours réalisées à des conditions de marché, et les prestations de services font toujours l'objet d'une convention, qui est validée par le Comité de Gestion. Les transactions financières, quant à elles, font l'objet de règles groupe.

A noter que l'opération de renforcement du capital de SNAM s'est faite avec l'aide d'investisseurs privés dont certains sont proches du groupe Floridienne. Les procédures de conflit d'intérêt prévues à l'article 523 du Codes des Sociétés ont été respectées dans le cadre de cette opération et un extrait du Conseil d'administration sera repris dans le rapport annuel.

20. Evènements postérieurs à la période de rapport

A notre connaissance il n'y a pas d'évènements postérieurs à la date de clôture susceptible d'avoir une influence significative sur les résultats du groupe Floridienne.