Florentaise S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • May 14, 2025

Saint-Mars-du-Désert, le 14 mai 2025 à 18h00, Florentaise (FR001400GO75, ALFLO), pionnier des terreaux bas carbone publie ce jour les comptes consolidés de son exercice 2023-2024, clos au 30 juin 2024 et arrêtés par le Conseil d'administraƟon réuni le 12 mai 2025.

Les commissaires aux comptes ont en applicaƟon de leur norme professionnelle, formulé une impossibilité de cerƟfier les comptes consolidés et sociaux 2023-2024 pour incerƟtudes mulƟples sur la conƟnuité d'exploitaƟon. Comme pour l'exercice 2022-2023, Florentaise précise toutefois qu'il ne s'agit pas d'une réserve ni d'un refus de cerƟficaƟon.

Après l'impossibilité de cerƟficaƟon des comptes consolidés et sociaux 2022-2023 pour incerƟtudes mulƟples sur la conƟnuité d'exploitaƟon, l'exercice 2023-2024 a été consacré à la recherche de soluƟons permeƩant au Groupe de sécuriser la poursuite de son acƟvité à court terme. Plusieurs acƟons ont ainsi été mises en œuvre à compter d'octobre 2023 visant à alléger la structure de charges, à aménager la structure de l'endeƩement du Groupe.

En dépit de ces efforts, les difficultés de trésorerie persistent, nécessitant une réorganisaƟon et un redimensionnement de l'entreprise. Le Groupe a ainsi été contraint de meƩre en œuvre un plan de sauvegarde de l'emploi, après l'accord de la DREETS en avril 2025, menant au licenciement de 53 collaborateurs dont 26 sont raƩachés au siège sur un total de 186 collaborateurs (avant PSE). Les premiers licenciements devraient intervenir en mai 2025 et s'échelonner jusqu'en août 2025 permeƩant de recentrer sur 3 sites (au lieu de 6) le condiƟonnement des terreaux pour le grand public.

Les personnes dont le poste sera supprimé bénéficieront d'un accompagnement adapté à la recherche d'une soluƟon de reconversion qui sera mis en place et proposé par le biais d'une cellule de reclassement.

La mise en œuvre effecƟve de l'ensemble des mesures d'accompagnement (contrat de sécurisaƟon professionnelle, aides à la mobilité géographique, incitaƟons à la formaƟon professionnelle, aides à la créaƟon ou à la reprise d'entreprise, etc.) sera pilotée de façon régulière par une commission de suivi composée de représentants des salariés, des représentants de la DirecƟon et des organismes compétents.

Parallèlement à ces licenciements, la réorganisaƟon de l'entreprise nécessitera de créer 12 nouveaux postes sur les 3 sites choisis. La réorganisaƟon envisagée devrait permeƩre de réduire la masse salariale de 1,6 M€ tout en préservant les capacités de producƟon de Florentaise.

AcƟvité

Pour rappel, les ventes de l'exercice 2023-2024 se sont élevées à 66,7 M€ contre 53,9 M€ représentant une progression de 23,7%. Le chiffre d'affaires total bénéficie des excellentes ventes en Chine (+117,6% en données proforma). L'acƟvité BIVIS ressort en croissance de 20% par rapport à l'exercice 2022-2023 en données proforma. Sur le pôle terreaux France, le chiffre d'affaires cumulé sur 12 mois ressort en légère baisse de -1,2% à 46 M€, en raison de la très forte pluviométrie constatée en France au cours du 4 ème trimestre de l'exercice (avril à juin 2024).

Résultats

Compte de résultat (En M€)	Consolidé 12 mois 2024-06 Audité (01/07/2023 – 30/06/2024)	Consolidé 12 mois 2023-06 Audité (01/07/2022 – 30/06/2023)	Proforma (**) 12 mois 2023-06 Non audité (01/07/2022 – 30/06/2023)
Activité Terreaux	63,2	51,6	55
Terreaux France	46,0	47,2	47,1
Terreaux International	17,2	4,4
Activité BIVIS	3,5	2,3	2,9
Chiffre d'affaires	66,7	53,9	57,4
Redevances BIVIS	(*)	0,6	(*)
Charges d'exploitation	-66,4	-55,5	-58,9
Résultat d'exploitation avant dotations aux dépréciations des écarts d'acquisition	2,2	-1,0	-0,9
Résultat net part du Groupe	0,0	0,6	0,6

(*) L'acƟvité BIVIS inclut les loyers ainsi que la maintenance facturée aux clients. Pour une meilleure lecture de l'acƟvité, les redevances BIVIS, en tant que produits issus des acƟvités courantes de la Société, sont désormais intégrées au sein de la ligne produit AcƟvité BIVIS. Pour rappel, au 30 juin 2023, les redevances BIVIS s'élevaient à 0,6 M€.

(**) Les comptes proforma au 30 juin 2023 ont été établis en considérant une entrée dans le périmètre de consolidaƟon au 1er juillet 2022 pour l'ensemble des sociétés acquises au 31 décembre 2022 dans le cadre de la filialisaƟon de l'AcƟvité Terreaux, à savoir les sociétés Granofibre, Floreasy India, Fulan 2 et Fulan 3, ainsi que l'arrivée dans le périmètre de consolidaƟon au 1er janvier 2023 de 50% de l'acƟvité Fulan 1, nouvelle usine dans le district de Jinshan de la province de Shanghai.

Compte tenu de ce bon niveau d'acƟvité, le résultat d'exploitaƟon de l'exercice s'élève à 2,2 M€ contre -1,0 M€ en 2022-2023.

Il bénéficie essenƟellement de la contribuƟon des filiales chinoises en forte croissance à la rentabilité Groupe et d'un produit d'assurance de 1,1 million d'euros au Ɵtre de remboursement des dommages causés par un incendie sur le site industriel de LAVILLEDIEU.

Au niveau des charges, la croissance de l'acƟvité en Chine se traduit en amont par la hausse :

• des achats de maƟères premières à hauteur de 6,3 M€,
• des coûts de transport pour 0,9 M€ et,
• des charges de personnel pour 0,6 M€ l'effet en année pleine de l'intégraƟon des filiales chinoises dans les comptes consolidés du Groupe sur l'exercice clos le 30 juin 2024.

En France, les charges de personnel sont en progression d'environ 1,0 M€. CeƩe hausse correspond à la variaƟon de l'effecƟf moyen de 5 ETP associée à un effet en année pleine de l'internalisaƟon de certaines foncƟons de direcƟon au cours de l'exercice clos le 30 juin 2023.

La situaƟon juridique et financière est également à l'origine d'une hausse des coûts des honoraires de 0,5 M€.

La hausse des dotaƟons aux amorƟssements est liée au niveau des invesƟssements réalisés par Florentaise au cours des exercices précédents, notamment dans le parc de machines BIVIS.

La révision des perspecƟves de Floreasy India a conduit à déprécier à 100% (1M€) le goodwill affecté à ceƩe société. Le modèle iniƟal de Floreasy India était de fournir les sociétés chinoises Fulan en fibres de coco. CeƩe société avait été intégrée à l'UGT Terreaux InternaƟonal et devait profiter du dynamisme des sociétés Fulan. Floreasy India souffre d'un posiƟonnement qualité/prix défavorable face à la concurrence du marché chinois. La société a donc commencé à diversifier sa clientèle sur la zone Asie /Pacifique.

Le résultat financier se dégrade d'environ 1 M€ en lien avec :

• la diminuƟon des autres produits financiers pour 0,4 M€ qui provient principalement du fait qu'au cours de l'exercice clos le 30 juin 2023, le groupe percevait des intérêts sur la créance de compte courant que Florentaise détenait sur HRVST Ltd jusqu'à ce qu'elle cède ceƩe créance à Floreasy InternaƟonal Ltd le 31 décembre 2022 dans le cadre de la filialisaƟon de l'acƟvité Terreaux du groupe familial Floreasy au sein de Florentaise ;
• les charges d'intérêts en hausse de 0,5 M€ comprennent le coût de l'endeƩement bancaire ainsi que le coût financier des contrats de crédit-bail et assimilés. Ces charges d'intérêts augmentent en raison (i) des nouveaux emprunts et contrats de crédit-bail et assimilés souscrits sur l'exercice clos le 30 juin 2024, et (ii) des suspensions de remboursement d'échéances consenƟes temporairement par les partenaires financiers depuis mi-décembre 2023 ;
• les dépréciaƟons d'acƟfs financiers pour 0,2 M€ qui concernent les Ɵtres détenus par Florentaise dans les enƟtés non consolidées Upcycle et Utopi Hall, en cours de liquidaƟon judiciaire.

Le résultat excepƟonnel de 0,7 M€ est principalement composé :

• d'un produit d'assurance de 0,3 million d'euros dans le cadre de l'indemnisaƟon du sinistre intervenu sur le site de LAVILLEDIEU de Florentaise (se référer à la note 2.3 Faits marquants) ;
• d'une quote-part de subvenƟon virée au compte de résultat pour 0,3 million d'euros.

Au final, le résultat net part du Groupe ressort globalement à l'équilibre en baisse de 0,5 M€ malgré la progression sensible du résultat d'exploitaƟon.

Structure bilancielle

Bilan Consolidé	Consolidé	Consolidé 12 mois
(En M€)	12 mois
	2024-06	2023-06
	Audité	Audité
Actif Immobilisé	70,2	70,7
Stock et en-cours	10,9	11,9
Clients et comptes rattachés	6,8	3,1
Autres Actifs circulant	8,0	7,2
Disponibilités	5,4	1,3
Total Actif	101,3	94,1
Capitaux propres part du groupe	32,5	32,9
Intérêts minoritaires	0,6	0,1
Provisions	1,6	1,0
Dettes financières	45,3	41,1
Passif circulant	21,4	19,0
Total Passif	101,3	94,1

A fin juin 2024, les capitaux propres part du groupe s'établissent à 32,5 M€ en données consolidées, contre 32,9 M€ au 1er juillet 2023.

L'endeƩement financier brut consolidé est de 45,3 M€ contre 41,1 M€ au 1er juillet 2023. Cet endeƩement intègre l'ensemble des deƩes envers les établissements de crédit, le crédit-bail lié au financement notamment du parc de BIVIS et le compte courant vis-à-vis de Floreasy.

La trésorerie disponible s'élève à 5,4 M€ au 30 juin 2024 contre 1,3 M€ au 1er juillet 2023.

SituaƟon juridique et financière consécuƟve à la dégradaƟon de la trésorerie en lien avec l'acƟvité terreaux France

L'évoluƟon de la situaƟon financière de la Société a été impactée par la succession des mauvaises saisons climaƟques qui ont éprouvé le modèle de revenus de la Société soumis à une saisonnalité structurelle. La mobilisaƟon d'invesƟssements importants pour favoriser l'essor du modèle BIVIS, ralenƟ notamment par le contexte économique actuel, a pesé sur l'agilité financière du Groupe.

Enfin, les difficultés financières rencontrées par Floreasy l'ont contraint à ne pas respecter la convenƟon de blocage du compte courant qui courait jusqu'au 31 décembre 2024 en sollicitant le remboursement parƟel de sa créance de compte courant à l'encontre de Florentaise au cours de l'exercice clos le 30 juin 2024, ce qui l'a ainsi empêché de meƩre en oeuvre les mesures de souƟen financier envers la Société contrairement à son engagement iniƟal.

Face aux difficultés de trésorerie persistantes, la Société a demandé au Président du Tribunal de commerce d'Angers d'ouvrir une procédure de conciliaƟon le 12 décembre 2023 à l'égard de la Société, suivie d'un mandat ad hoc le 31 mai 2024. Le but de ces procédures était de permeƩre à la Société de négocier avec ses partenaires financiers afin d'obtenir un étalement du remboursement de ses deƩes.

Dans le cadre de ces discussions, les partenaires financiers de la Société ont consenƟ à suspendre temporairement l'exigibilité des emprunts moyen terme, des lignes de trésorerie court terme et des échéances de crédit-bail et locaƟon financement. Sur la période courant de mi-décembre 2023 au 31 janvier 2025, les encours concernés par ceƩe suspension temporaire représentent 7 millions d'euros au Ɵtre des emprunts moyen terme, 6,2 millions d'euros au Ɵtre des lignes de trésorerie court terme et 3,3 millions d'euros au Ɵtre des échéances de crédit-bail et locaƟon financement.

Le 18 février 2025, la Société a été informée de la décision de ses partenaires financiers de ne pas reconduire les mesures de suspension temporaire de l'exigibilité des deƩes financières à court et moyen terme de la Société.

CeƩe décision a rendu exigible le montant cumulé de ces deƩes financières échues dont le montant s'élevait à 16,5 millions d'euros.

Incapable de faire face à cet engagement, la Société a déclaré son état de cessaƟon des paiements le 3 mars 2025 auprès du Greffe du Tribunal de commerce de Nantes.

Le 5 mars 2025, le président du Tribunal de commerce de Nantes a ouvert une procédure de redressement judiciaire, avec une période d'observaƟon de six mois pouvant être renouvelée jusqu'à 18 mois.

Pendant ceƩe procédure, l'ensemble des deƩes de la Société antérieures au 5 mars 2025 sont gelées pour un montant de 50,6 millions d'euros.

A parƟr de mars 2025, la Société va reconsƟtuer sa trésorerie grâce au gel de ses deƩes par le redressement judiciaire, puis par la saisonnalité favorable jusqu'en juin 2025, étant précisé que (i) la nature du jugement de plan de redressement à l'issue de la période d'observaƟon n'est pas connue à ce jour et que (ii) le tribunal, peut ordonner, à tout moment de la période d'observaƟon, la cessaƟon

parƟelle de l'acƟvité ou prononcer la liquidaƟon judiciaire si le redressement est manifestement impossible.

La prévision de trésorerie de la Société a été actualisée en avril 2025 dans le contexte de la mise en œuvre de la procédure de redressement judiciaire : elle couvre un horizon courant jusqu'à fin février 2026 et n'intègre aucun décaissement au Ɵtre du règlement du passif né antérieurement à l'ouverture de la procédure de redressement judiciaire. CeƩe prévision de trésorerie actualisée intègre les conséquences défavorables de l'ouverture de la procédure de redressement judiciaire aƩendues sur la période mars à mai 2025 (recul des ventes, hausses des garanƟes d'affacturage…) et des mesures envisagées pour préserver la trésorerie de la Société (mise en œuvre du plan de sauvegarde de l'emploi et percepƟon d'un dividende en provenance des filiales chinoises en août 2025 principalement). Elle est en outre fondée sur l'hypothèse du souƟen financier de sa maison mère Floreasy, qui s'est engagée à ne pas solliciter le remboursement de la créance de compte courant résiduelle qu'elle déƟent sur la Société (0,8 million d'euros au 30 juin 2024). CeƩe prévision de trésorerie met en évidence un solde de trésorerie prévisionnel de 1,7 million d'euros à fin février 2026, avec un point bas en janvier 2026 de 0,4 million d'euros.

Si la procédure de redressement judiciaire en cours n'abouƟssait pas favorablement et si l'ensemble des acƟons ne pouvaient pas être mis en œuvre dans une temporalité compaƟble avec ses échéances, alors la Société pourrait ne pas être en mesure de réaliser ses acƟfs et de régler ses deƩes dans le cadre normal de son acƟvité.

Toutefois, la Société fait ses meilleurs efforts pour concréƟser ces différentes acƟons au cours des prochains mois et les comptes consolidés pour l'exercice clos le 30 juin 2024 ont été établis en applicaƟon du principe de conƟnuité d'exploitaƟon. C'est sur la base de ces éléments d'appréciaƟon que le Conseil d'administraƟon de la Société a arrêté des comptes consolidés de l'exercice clos le 30 juin 2024 en uƟlisant le principe de conƟnuité de l'exploitaƟon.

AcƟvité du 3ème trimestre 2024-2025

Les ventes du 3ème trimestre de l'exercice 2024-2025 (janvier 2025 à mars 2025) s'élèvent à 23,1 M€ en repli de 13,3% sur la période.

En millions d'€	è 3 trimestre 2024-2025	è 3 trimestre 2023-2024	Var.	Consolidé 9 mois 2024- 2025	Consolidé 9 mois 2023- 2024	Var.
Terreaux France	14,0	19,4	-28,0%	25,8	32,4	-20,5%
Terreaux International	8,3	6,2	+33,3%	12,0	9,3	+28,1%
Bivis	0,8	1,0	-21,2%	2,6	2,7	-4,6%
TOTAL Groupe	23,1	26,6	-13,3%	40,4	44,5	-9,3%

Pour analyser l'acƟvité de la période, le Groupe rappelle qu'il connaît une saisonnalité importante liée aux acƟvités de jardinage qui démarrent tradiƟonnellement à compter du printemps.

Terreaux France : une activité impactée par la réduction du nombre de sites de production et par des interruptions prolongées de la chaîne de transports

Sur le troisième trimestre 2024-2025, les ventes de terreaux en France s'élèvent à 14 M€ en 2025 contre 19,4 M€ en 2024, en baisse de 28%. Sur les neuf premiers mois de l'exercice, les ventes de terreaux sont en baisse de 20,5%. CeƩe baisse impacte aussi bien les terreaux professionnels en baisse de 19,9% que les terreaux grand public en baisse de 20,5% à période comparable.

CeƩe évoluƟon défavorable s'explique d'abord par l'arrêt des livraisons de la part des partenaires logisƟques de la Société qui dans un contexte d'ouverture d'une procédure collecƟve ont soumis l'exécuƟon de leurs prestaƟons à des garanƟes de paiement au Ɵtre de la loi Gayssot. Du fait du délai de mise en place de ces garanƟes, le chiffre d'affaires du mois de mars 2025, le plus contribuƟf de l'année au chiffre d'affaires global, a été divisé par deux faute de pouvoir livrer les clients du Groupe. Les livraisons de maƟères premières ont elles aussi été limitées, réduisant la producƟon de terreaux sur le mois de mars 2025.

La baisse du chiffre d'affaires s'explique dans une moindre mesure par la mise en place à l'automne 2024 des mesures de recentrage de l'acƟvité d'ensachage sur 3 sites au lieu de 6. CeƩe réorganisaƟon a pénalisé la producƟon d'avant saison.

La Société précise qu'en dépit de ses difficultés, la Société dispose toujours d'un souƟen de ses clients dont les deux principaux ont proposé de prendre directement en charge les coûts liés aux transports. De nouvelles prises de commandes ont d'ores et déjà été effectuées dans le cadre de l'arrière-saison. Aucun client n'a à ce jour fait savoir qu'il ne désirait plus travailler avec le Groupe.

Terreaux International : poursuite de la très bonne dynamique en Chine

Les ventes cumulées sur 9 mois ressortent en progression de 28,1% à 8,4 M€. Sur ce territoire, l'engagement de nos partenaires et l'orientaƟon de nos marchés sont saƟsfaisants.

Activité BIVIS : en retrait de 4,6%

La baisse du chiffre d'affaires global est essenƟellement liée au recul de 27,5% des ventes de pièces BIVIS. Les revenus issus de la locaƟon ressortent en hausse de 6,8% et les redevances sont en hausse de 56%. Un aménagement des tarifs des premières BIVIS mises en locaƟon et les revenus en année pleine issus de la mise en service de 3 nouvelles BIVIS durant l'été 2024 expliquent l'évoluƟon favorable des redevances.

Procédure de redressement judiciaire

Au-delà de ces éléments d'acƟvité, la DirecƟon de Florentaise Ɵent à rappeler qu'elle est déterminée à trouver des soluƟons permeƩant au Groupe de faire face à ses engagements. Outre les mesures de protecƟon et de sauvegarde desƟnées à retrouver plus de laƟtude dans la gesƟon opéraƟonnelle, elle poursuit avec vigueur le plan engagé au cours des derniers mois visant notamment à procéder à la vente de certains acƟfs pour renforcer le financement, la réorganisaƟon et le plan de restructuraƟon du Groupe.

Lors de l'audience du 30 avril 2025, le Tribunal de commerce a examiné le suivi de gesƟon à fin mars 2025 établi par un expert indépendant.

Ce rapport faisait état :

• d'un niveau de trésorerie à fin mars 2025 de 1,2 M€ ;
• d'un prévisionnel à horizon février 2026 sans impasse de trésorerie ;
• d'un point bas de trésorerie de 0,4 M€ idenƟfié en janvier 2026.

Sur ces bases, le président du Tribunal de commerce a confirmé la prolongaƟon de la période d'observaƟon jusqu'à la prochaine audience fixée au 4 septembre 2025.

Compte-tenu de la situaƟon, la Société suspend mécaniquement ses objecƟfs stratégiques et financiers à horizon 2027, à savoir un chiffre d'affaires de 120 M€ et un résultat d'exploitaƟon à environ 20% de son chiffre d'affaires.

La Société informera le marché de l'état d'avancement de la procédure judiciaire et des démarches en cours pour construire un plan de redressement.

Mise à disposition du rapport financier annuel 2023-2024

Le rapport financier annuel contenant les comptes consolidés 2023-2024 peut être consulté sur le site Internet de la Société à l'adresse suivante : hƩps://www.florentaise.fr/fr/presentaƟons-financieres

A la demande de la Société, la cotaƟon des acƟons Florentaise avait été suspendue le 4 mars 2025 et reprendra le 19 mai 2025 à l'ouverture des marchés.

A propos de Florentaise (hƩps://www.florentaise.com/fr)

Florentaise, pionnier des terreaux bas carbone, est une ETI détenue par un acƟonnariat majoritairement familial. Créé en 1973, Le catalogue de produits de Florentaise se compose de plus de 600 références produites à la fois en marque propre ou marques de distributeurs, et disponibles au sein des plus grandes enseignes telles que Truffaut, Botanic, Aldi, LIDL ou Intermarché. En France, Florentaise vend près d'un sac de terreau sur cinq auprès du Grand public et couvre 12% du marché des professionnels (horƟculteurs, paysagers ou pépiniéristes). Florentaise est aujourd'hui le N°1 français des terreaux et supports éco innovants avec des ambiƟons fortes à l'InternaƟonal. Ses soluƟons brevetées HorƟfibre® et Turbofibre® émeƩent 20 à 50 x moins de CO2 que la tourbe avec des performances agronomiques équivalentes.

Contact Florentaise : Investors@florentaise.com

Contact InvesƟsseurs : benjamin.lehari@seitosei-acƟfin.com