Fleury Michon

Earnings Release • Apr 20, 2009

FLEURY MICHON

Résultat net consolidé 2008 : +5.40 M €

Chiffre d'affaires $1^er$ trimestre 2009 : + 2 %

En M€ IFRS	2007	2008
Chiffre d'affaires	492,30	502,70
Résultat opérationnel courant	21,45	15,30
Marge opérationnelle courante	4,36%	3,04%
Résultat opérationnel	21,45	15,00
Résultat financier	$-1,30$	$-3,60$
Impôt société	$-6,50$	$-4,50$
Quote-part résultat SME	$-0,60$	$-1,50$
Résultat net consolidé	13,00	5,40

Résultats 2008

Fleury Michon a enregistré un chiffre d'affaires de 502,7 M€ au titre de l'exercice 2008, en croissance de +2,1%. Le Groupe a bénéficié de la progression des ventes de ses produits stratégiques (plats cuisinés, surimi, jambons de porc et volaille et charcuteries cuisinées), en hausse de +6,4% dans un contexte de baisse de la consommation en France comme à l'International.

Le résultat opérationnel courant s'établit à 15,3 M€. Après un premier semestre 2008 difficile, la rentabilité opérationnelle courante s'est améliorée au deuxième semestre.

Sur l'ensemble de l'année 2008, les activités cœur de métier (Charcuterie et Traiteur) réalisent une bonne performance avec une marge opérationnelle (avant intéressement et participation) qui bien qu'en légère régression, résiste bien dans un environnement économique dégradé.

Le résultat opérationnel consolidé est impacté par les nouvelles filiales qui ont connu un niveau d'activité insuffisant et des difficultés d'exploitation notamment au sein de la filiale canadienne DDFC.

Le résultat financier, à -3,6 M€, traduit la progression du niveau d'endettement du Groupe et l'évolution des taux d'intérêts par rapport à l'année 2007.

La quote-part des résultats mis en équivalence s'élève enfin à -1,5 M€, principalement en raison des coûts engagés pour le développement de la co-entreprise espagnole Platos Tradicionales. Le résultat net consolidé ressort ainsi à 5,4 M€.

Situation financière et dividende

Le Groupe a généré une capacité d'autofinancement (CAF) proche de 30 M€, soit 6% du chiffre d'affaires qui a contribué au financement de l'important programme d'investissements industriels soit 41,5 M€.

Le Groupe affiche un gearing de 0,53 (ratio de dette financière nette sur capitaux propres) au 31 décembre 2008.

Il sera proposé à l'Assemblée Générale du 25 juin prochain, au titre de l'exercice 2008, un dividende de $0,53 \notin$ par action.

Chiffre d'affaires 1^er trimestre et perspectives 2009

En 2009, le Groupe Fleury Michon entend poursuivre sa stratégie.

Au premier trimestre 2009, le chiffre d'affaires du Groupe Fleury Michon s'est établi à 123.4 M€, en croissance de +2% par rapport au premier trimestre 2008.

Chiffre d'affaires en $M\epsilon$ IFRS	$1er$ trimestre 2008	$1er$ trimestre 2009	Evolution 2009/2008
Traiteur	44.4	41,7	$-6.1%$
Charcuterie Libre-service	63.9	68,3	$+6.9%$
Nouvelles activités*	12.7	13.4	$+5.5%$
TOTAL	121.0	123.4	$+2,0%$

* représente les relais de croissance France et DDFC

Par ailleurs, dans un environnement économique difficile tant en France que dans les pays où le Groupe est présent, conjugué à un manque de visibilité, Fleury Michon cherchera à maintenir ses parts de marché sur ses segments stratégiques en France et à améliorer sa rentabilité à l'International. L'adaptation des plans d'investissement à la conjoncture et aux nécessités limitera les besoins d'endettement.

Chiffre d'affaires du 1^er semestre 2009 : 29 juillet après bourse Eurolist B - CACSmall90 - ISIN FR 0000074759 - Reuters FLMI.PA - Bloomberg FLE.FP