Fiskars Oyj Abp — M&A Activity 2023

Sep 14, 2023

Sisäpiiritieto: Fiskars-konserni laajentaa luksusbrändien portfoliotaan ostamalla Georg Jensenin

Sisäpiiritieto: Fiskars-konserni laajentaa luksusbrändien portfoliotaan ostamalla Georg Jensenin

Fiskars Oyj Abp
Sisäpiiritieto
14.9.2023 klo 8.30

Sisäpiiritieto: Fiskars-konserni laajentaa luksusbrändien portfoliotaan
ostamalla Georg Jensenin

Fiskars-konserni on allekirjoittanut sopimuksen maineikkaan tanskalaisen
luksuslifestylebrändin Georg Jensenin ostamisesta hankkimalla 100 % Georg Jensen
Investment ApS:n osakkeista Investcorpilta. Osakkeista maksettava kauppahinta
ilman velkoja ja käteisvaroja (enterprise value) on 151,5 miljoonaa
euroa[[[1]]]. 120-vuotias Georg Jensen -brändi tarjoaa vahvaan käsityötaitoon,
luovuuteen ja muotoiluun perustuvia ikonisia tuotteita kodintuote- ja
korukategorioissa. Näin ollen se sopii hyvin Fiskars-konsernin luksustason
kodintuotteita tarjoavien brändien portfolioon ja kasvattaa luksustuotteiden
osuutta konsernin liikevaihdosta 25 prosentista[[[2]]] yli kolmasosaan. Vuonna
2022 Georg Jensenin -konsernin liikevaihto oli 158,1 miljoonaa euroa ja
liikevoitto 14,9 miljoonaa euroa[[[3]]].

Kauppa maksetaan käteisellä ja rahoitetaan lainalla. Velaton kauppahinta
(enterprise value) 151,5 miljoonaa euroa vastaa arvostuskerrointa 9.5 viimeisen
12 kuukauden käyttökatteella laskettuna sekä arvostuskerrointa 4.7, jos
huomioidaan kustannussynergioiden vaikutus sekä integraatiokustannukset[4].

Kauppa tukee Fiskars-konsernin kasvustrategiaa laajentamalla yhtiön
luksuskotibrändien portfoliota, joka on jo aiemmin sisältänyt ikoniset Royal
Copenhagen -, Waterford- ja Wedgwood-brändit. Lisäksi rakastettujen
tanskalaisten Georg Jensen- ja Royal Copenhagen -designbrändien tuominen yhteen
tarjoaa houkuttelevia kaupallisia mahdollisuuksia. Georg Jensenin asema suorissa
kuluttajamyynnin kanavissa on vahva, sillä yli 50 prosenttia brändin myynnistä
tulee omista kaupoista ja verkkokaupasta. Fiskars-konserni näkee mahdollisuuksia
laajentaa Georg Jensenin läsnäoloa erityisesti Kiinan markkinoilla. Kaupallinen
erinomaisuus, suora kuluttajamyynti ja Kiina ovat kolme Fiskars-konsernin
strategian neljästä kasvuajurista.

“Georg Jensen on vahvaan perintöön ja edistykselliseen muotoiluun perustuva
ikoninen brändi, minkä vuoksi se sopii täydellisesti Fiskars-konsernin
brändiperheeseen niin strategisesti kuin kulttuurillisestikin. Olemme erittäin
iloisia saadessamme toivottaa Georg Jensenin ja sen työntekijät osaksi Fiskars
-konsernia.

Vahvistamme tällä yritysostolla tarjoamaamme luksustason kodintuotteissa.
Haluamme Fiskars-konsernissa rakentaa kokonaisvaltaisia lifestylebrändejä, jotka
ympäröivät kuluttajaa ja Georg Jensen sopii tähän kuvaukseen erittäin hyvin.
Perustuen kokemukseemme kuluttajien toiveiden ja tarpeiden ymmärtämisestä,
näemme paljon mahdollisuuksia jatkojalostaa tätä maineikasta brändiä”, kuvailee
Nathalie Ahlström, Fiskars-konsernin toimitusjohtaja.

Kaupan toteutuminen ja sen vaikutukset Fiskars-konsernin tulosohjeistukseen
vuodelle 2023

Fiskars-konserni tulee raportoimaan Georg Jensenin liiketoiminnan osana Vita
-liiketoiminta-aluetta kaupan toteutumisen jälkeen. Tavanomaisin ehdoin
toteuttava kauppa odotetaan saatavan päätökseen vuoden 2023 neljännen
vuosineljänneksen alussa.

Fiskars-konsernin nykyisessä 5.7.2023 julkaistussa tulosohjeistuksessa vuodelle
2023 ei ole otettu huomioon nyt julkistetun yrityskaupan vaikutusta yhtiön
vertailukelpoiseen EBITiin vuonna 2023. Fiskars-konserni tekee perusteellista
arviointia Georg Jensenin kirjanpitoperiaatteista ja viimeistelee
hankintamenolaskelman kaupan toteutumisen jälkeen. Fiskars-konserni kertoo
kaupan mahdollisista vaikutuksista vuoden 2023 tulosohjeistukseen, kun
perusteltu arvio asiasta voidaan tehdä. Fiskars-konserni kuitenkin ennakoi
kaupan hankintamenolaskelman vaikuttavan negatiivisesti tulosohjeistukseen.

Kaupan keskeiset yksityiskohdat

Kauppahinta, kaupan rahoitus ja taloudelliset vaikutukset:
Kauppa maksetaan käteisellä ja rahoitetaan lainalla. Velaton kauppahinta
(enterprise value) 151,5 miljoonaa euroa vastaa arvostuskerrointa 9.5 viimeisen
12 kuukauden käyttökatteella laskettuna sekä arvostuskerrointa 4.7, jos
huomioidaan kustannussynergioiden vaikutus sekä integraatiokustannukset.

Fiskars-konserni rahoittaa kaupan lainalla ja on sopinut siltarahoituksesta
(bridge financing) Nordea Bank Oyj:n ja OP Yrityspankki Oyj:n kanssa.
Siltarahoitus erääntyy maksettavaksi viimeistään 18 kuukauden kuluttua
yrityskaupan toteutumisesta. Fiskars-konserni suunnittelee järjestelyn
muuntamista pitkäaikaiseksi rahoitukseksi.

Fiskars-konsernin nettovelka oli 342,2 miljoonaa euroa 30. kesäkuuta 2023 ja
nettovelka/EBITDA-suhdeluku (viimeiset 12 kk) oli 2.08. Kaupalla on vaikutusta
Fiskars-konsernin nettovelkaan, mutta tunnuslukujen odotetaan palautuvan
lähemmäs tavoitetasoja myöhemmin. Fiskars-konsernin omavaraisuusasteen odotetaan
pysyvän vahvana.

Alustavien hankintamenolaskelmien perusteella kaupalla odotetaan olevan
laimentava vaikutus osakekohtaiseen tulokseen vuosina 2023 ja 2024. Kaupan
odotetaan parantavan hankintamenolaskelman vaikutuksella ja
transaktiokustannuksilla oikaistua osakekohtaista tulosta kaupan toteutumisesta
alkaen. Lisäksi kaupan odotetaan parantavan vapaata rahavirtaa kaupan
toteutumisesta alkaen. Yhtiö pitää voimassa taloudelliset tavoitteensa koskien
orgaanista liikevaihdon kasvua, EBIT-marginaalia, kassakonversiota ja
nettovelka/EBITDA-suhdelukua.

Synergiat:
Kaupan odotetaan tuovan huomattavia kustannussynergioita esimerkiksi
tukitoimintoihin ja hankintaan liittyen. Vuotuisten synergioiden odotetaan
olevan noin 18 miljoonaa euroa, ja suurimman osan niistä odotetaan toteutuvan
vuoden 2025 loppuun mennessä.

Transaktio- ja integraatiokustannukset:
Arvioidut transaktiokustannukset ovat noin 5 miljoonaa, ja ne kirjataan
vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin vuoden 2023 neljännelle
vuosineljännekselle. Integraatioon liittyvien kustannusten arvioidaan olevan 10
miljoonaa euroa ja toteutuvan vuosina 2024-2026.

Georg Jensen lyhyesti

Georg Jensen on tanskalainen muotoilubrändi, jonka perusti samanniminen
hopeaseppä vuonna 1904. Yhtiö tarjoaa ikonisia ja nykyaikaisia tuotteita
kodintuote- ja koru-kategorioissa, joista molemmat muodostavat noin puolet Georg
Jensenin liikevaihdosta. Georg Jensenin pääkonttori on Kööpenhaminassa,
Tanskassa ja yritys on läsnä yli 10 maassa. Eurooppa on Georg Jensenin suurin
markkina, jonka osuus yhtiön liikevaihdosta oli 52 % vuonna 2022. Tätä seuraavat
Aasian ja Tyynenmeren alue 41 %:lla ja Pohjois-Amerikka 6 %:lla. Yhtiön
pääasialliset myyntikanavat ovat tukkumyynti, vähittäismyynti ja verkkokauppa.
Suoran kuluttajamyynnin kanavat (oma vähittäismyynti ja verkkokauppa)
muodostivat yli 50 % Georg Jensenin liikevaihdosta vuonna 2022.

Georg Jensenilla on kaksi tuotantolaitosta: yksi Kööpenhaminassa, Tanskassa
hopeatuotteille/syville tarjoiluastioille ja toinen Chiang Maissa, Thaimaassa
korutuotteille. Yhtiö täydentää omaa tuotantoa erikoistuneilla toimittajilla,
joille kodintuotteiden valmistus on ulkoistettu.

Vuonna 2022, Georg Jensenin palveluksessa oli 1 205 työntekijää (FTE). Georg
Jensenin työntekijöistä tulee Fiskars-konsernin työntekijöitä kaupan
toteutumisen jälkeen.

Georg Jensenilla on yhteinen historia Royal Copenhagenin kanssa, sillä molemmat
kuuluivat aiemmin Royal Scandinavia A/S:ään.

Georg Jensenin keskeiset taloudelliset luvut

Luvut Georg Jensenin julkaistujen konsernitilinpäätöksen ja osavuosikatsausten
sekä IFRS:n mukaisesti.[5]

                                Viimeiset 12 kk  1-6/2023   2022   2021
                                 (kesäkuu 2023)

Liikevaihto, Milj. € 153,5 59,3 158,1 149,3
Bruttokate, Milj. € 94,1 36,0 97,8 92,8
Bruttokatemarginaali 61 % 61 % 62 % 62 %
EBITDA, Milj. € 26,9 3,7 30,6 31,1
EBITDA-marginaali 18 % 6 % 19 % 21 %
EBIT, Milj. € 11,5 -4,1 14,9 14,6
EBIT-marginaali 8 % -7 % 9 % 10 %

Nettovelka, sisältäen IFRS 16:n - 56,3 39,9 39,4
mukaiset vuokrasopimusvelat, Milj.
€
Nettovelka, Milj. € - 37,4 21,0 10,6

Työntekijöiden määrä (FTE) - - 1 205 1 097
Kauppojen määrä - 96 96 93

Neuvonantajat

Rothschild & Co. toimii taloudellisena neuvonantajana yrityskauppaan liittyen.

Webcast analyytikoille, sijoittajille ja medialle

Fiskars-konsernin toimitusjohtaja Nathalie Ahlström ja talousjohtaja Jussi
Siitonen esittelevät kaupan tänään 14.9.2023 klo 11.15 suorassa webcast
-lähetyksessä.

Webcast pidetään englanniksi ja sitä voi seurata osoitteessa:
https://fiskars.videosync.fi/info

Tilaisuuden tallenne ja esitysmateriaalit ovat saatavilla myöhemmin yhtiön
internetsivuilla. Rekisteröitymisen yhteydessä kerättyjä yhteystietoja ei
käytetä mihinkään muihin tarkoituksiin.

FISKARS OYJ ABP

Nathalie Ahlström

Toimitusjohtaja

Kuvia median käyttöön: https://fiskars.emmi.fi/l/7_CNvkzMRSvx

Lisätietoja:
Lisätiedot medialle: Mediasuhteet, press@fiskars.com, Puh. +358 40 553 3151
Lisätiedot sijoittajille ja analyytikoille: Essi Lipponen,
sijoittajasuhdejohtaja, puh. +358 40 829 1192

Fiskars Group lyhyesti

Fiskars Group (FSKRS, Nasdaq Helsinki) on globaali yhtiö, jonka designvetoiset
brändit ovat läsnä kodeissa, puutarhoissa ja ulkoillessa. Brändeihimme kuuluvat
muun muassa Fiskars, Gerber, Iittala, Royal Copenhagen, Moomin Arabia, Waterford
ja Wedgwood. Brändimme ovat läsnä yli 100 maassa ja meillä on noin 350 omaa
liikettä. Henkilöstöä meillä on lähes 7 000 ja vuonna 2022 liikevaihtomme oli
1,2 miljardia euroa.

Meitä yhdistää tavoitteemme luoda edistyksellistä muotoilua, joka tekee arjesta
ainutkertaista. Vuodesta 1649 lähtien olemme suunnitelleet ajattomia, toimivia
ja kauniita tuotteita, edistäen samalla innovaatioita ja kestävää kasvua.

Lue lisää: http://www.fiskarsgroup.com/fi

Tärkeää tietoa

Tämä tiedote sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia, mukaan lukien esimerkiksi
Fiskarsin strategiasta, liiketoimintasuunnitelmista ja fokuksesta. Termien
”saattaa”, ”aikoo”, ”voisi”, ”tulee”, ”pitäisi”, ”odottaa”, ”suunnittelee”,
”uskoo”, ”arvioi”, ”ennustaa”, ”jatkaa” tai ”tavoittelee” ja näihin
rinnastettavien termien avulla voidaan tunnistaa tulevaisuutta koskevia
lausumia, vaikka kaikki tulevaisuutta koskevat lausumat eivät sisälläkään
tällaisia termejä. Kaikki tulevaisuutta koskevat lausumat tässä tiedotteessa
perustuvat johdon tämänhetkisiin odotuksiin ja uskomuksiin, joihin kohdistuu
useita riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita keskeisiä seikkoja, joiden vuoksi
todelliset tapahtumat tai tulokset voivat poiketa merkittävästi siitä mitä tässä
tiedotteessa on esitetty tai mitä tämän tiedotteen tulevaisuutta koskevat
lausumat antavat ymmärtää, mukaan lukien esimerkiksi Fiskarsin liiketoimintaan,
toimintaan, strategiaan, tavoitteisiin, yrityskauppoihin liittyviin synergioihin
ja ennakoituihin aikatauluihin sekä muiden yritysten kilpailuvaikutukseen
liittyvät asiat. Fiskars kehottaa olemaan tukeutumatta liikaa tulevaisuutta
koskeviin lausumiin, jotka kuvaavat vain arviointipäivän tilannetta. Kaikki
tulevaisuutta koskevat lausumat tässä tiedotteessa edustavat Fiskarsin
näkemyksiä vain tämän tiedotteen päivämääränä, eikä niihin tule nojautua siten,
että ne edustaisivat Fiskarsin näkemyksiä minä tahansa myöhempänä päivämääränä.

Tämä tiedote sisältää myös Fiskarsin laatimia lukuisiin oletuksiin ja päätelmiin
perustuvia arvioita synergiaeduista, joita järjestelyllä ja Fiskarsin ja Georg
Jensenin liiketoimintojen yhdistämisellä odotetaan saavutettavan, sekä arvioita
järjestelystä aiheutuvista yhdistymiskustannuksista. Arvioituihin
synergiaetuihin ja niihin liittyviin yhdistymiskustannuksiin liittyvät oletukset
ovat luontaisesti epävarmoja ja alttiita lukuisille merkittäville
liiketoimintaan, talouteen ja kilpailuun liittyville riskeille ja
epävarmuustekijöille, jotka voivat aiheuttaa sen, että järjestelystä ja
liiketoimintojen yhdistämisestä johtuvat mahdolliset todelliset synergiaedut ja
niihin liittyvät yhdistymiskustannukset poikkeavat olennaisesti tässä
tiedotteessa esitetyistä arvioista. Lisäksi ei voi olla varmuutta siitä, että
järjestely toteutuu tässä tiedotteessa kuvatulla tavalla ja aikataulussa tai
lainkaan.

[1] Velaton kauppahinta on määritelty Yhdysvaltain dollareissa ja on 165
miljoonaa Yhdysvaltain dollaria. Kauppahinta on tässä tiedotteessa muunnettu
euroiksi USD/EUR-kurssilla 1.0890 ja voi muuttua valuuttakurssivaihteluiden ja
suojausvaikutuksen johdosta.

[2] Tilanne vuoden 2022 lopussa. Sisältää Royal Copenhagen -, Waterford- ja
Wedgwood-brändien liikevaihdon.

[3] Luvut muunnettu Tanskan kruunuista euroiksi vuoden 2022 keskikurssin mukaan.

[4] EV/EBITDA ilman IFRS 16 Leases -standardin vaikutuksia.

[5] Luvut muunnettu Tanskan kruunuista euroiksi kunkin raportointikauden
keskikurssin mukaan.