Selskabsmeddelelse nr. 18/2017

28. november 2017

Delårsrapport for 1. januar – 30. september 2017 for FirstFarms A/S

Væsentlig resultatfremgang for de første 9 måneder og fastholder forventninger

Bestyrelsen og direktionen i FirstFarms A/S har d.d. behandlet og godkendt det ureviderede delårsregnskab for perioden 1. januar - 30. september 2017.

Omsætningen er forøget med 45 mio. kr. og resultat før skat er forbedret med 7 mio. kr. sammenlignet med samme periode sidste år.
FirstFarms har i regnskabsperioden realiseret en omsætning på 134,8 mio. kr., et EBITresultat på 9,3 mio. kr. samt et resultat før skat på 1,9 mio. kr.
FirstFarms fastholder de udmeldte forventninger om et EBIT resultat på 18-22 mio. kr. Forudsætningen er en stabil pris på smågrise og en mælkepris i Q4, 2017 på nuværende niveau.
Mælkeprisen har i de første 9 måneder af året været væsentlig bedre end budgetteret. Afregningsprisen for mælk er steget med 0,85 kr. pr. kg sammenlignet med samme periode sidste år.
Prisen på smågrise har været som budgetteret i de første 9 måneder af året.
Salgspriserne for afgrøder har samlet set været som budgetteret.
Høstudbytterne har været som budgetteret på vinterafgrøderne, mens forårsafgrøderne generelt har lidt meget under tørken. Specielt udbytterne på majs er negativt påvirket i Slovakiet og Vestrumænien, mens Østrumænien har klaret sig som forventet på høstudbytterne generelt. Samlet set vil udbytterne resultere i en negativ resultatpåvirkning på 15 mio. kr.
Administrationsomkostningerne er stigende med baggrund i udvidelsen med aktiviteter i Ungarn.
Der er i Ungarn opkøbt to byggegrunde, hvorpå der er mulighed for at etablere et svineprojekt med 4.000 søer inkl. smågrise.

FirstFarms A/S tilbyder udstedelse af nye konvertible obligationer

FirstFarms A/S tilbyder udstedelse af nye konvertible obligationer for op til DKK 72,25 mio. i henhold til bemyndigelsen i vedtægternes pkt. 5.6. Formålet med obligationerne er en kombineret supplering af selskabets likviditetsberedskab og den fortsatte implementering af vækststrategien på flere af de eksisterende forretningsområder, med et særligt fokus på selskabets nye forretningsområde omkring svineproduktion.

I forbindelse med udstedelse af nye konvertible obligationer, fastsættes konverteringskursen til 57,25 i overensstemmelse med bemyndigelsen og vilkårene for de konvertible obligationer, som er vedhæftet denne selskabsmeddelelse. Obligationerne er ikke omfattet af prospektregler og optages ikke til handel på et reguleret marked.

Tegningsfristen for de nye obligationer er fastsat til den 12. december 2017 kl. 23.59. Interesserede skal indsende vedhæftede bindende tegningsblanket til følgende mailadresse: [email protected]

De interesserede vil umiddelbart efter ovennævnte tegningsfrist få fremsendt den konvertible obligation til underskrift, og fristen for indbetaling af tegningsbeløbet er fastsat til den 18. december 2017.

Med venlig hilsen FirstFarms A/S

For yderligere information: Se venligst vores hjemmeside www.firstfarms.dk eller kontakt adm. direktør Anders H. Nørgaard på telefon +45 75 86 87 87.

Hoved- og nøgletal

	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern
	Q1-Q3	Q1-Q3	Q3	Q3
1.000 kr.	2017	2016	2017	2016	2016

Hovedtal
Omsætning	134.786	89.820	68.410	50.972	130.257
Bruttoresultat	14.821	9.775	3.314	1.643	7.330
Resultat af primær drift	9.317	1.439	1.488	-677	-2.771
Resultat af finansielle poster	-7.410	-6.522	-2.828	-2.119	-9.750
Resultat før skat	1.907	-5.083	-1.340	-2.796	-12.521
Periodens resultat	2.214	-4.206	-1.096	-2.629	-12.957

Langfristede aktiver	473.942	402.005	473.942	402.005	396.403
Kortfristede aktiver	168.733	149.583	168.733	149.583	119.112
Aktiver i alt	642.675	551.588	642.675	551.588	515.515
Aktiekapital	51.376	47.122	51.376	47.122	47.122
Egenkapital	313.498	302.034	313.498	302.034	292.823
Langfristede forpligtelser	162.868	105.617	162.868	105.617	95.059
Kortfristede forpligtelser	166.309	143.937	166.309	143.937	127.633

Pengestrøm fra primær drift	6.732	-1.613	4.923	1.426	12.275
Pengestrøm fra driften	-1.510	-8.397	2.095	-693	2.040
Pengestrøm fra investering, netto	-27.771	-12.719	-12.353	-3.722	-18.817
Heraf til investering i materielle aktiver	-29.807	-16.407	-7.253	-4.763	-23.057
Pengestrøm fra finansiering	28.031	22.615	7.253	10.589	4.792
Pengestrøm i alt	-1.250	1.499	-3.005	6.174	-11.985

Nøgletal
Bruttomargin	11,0	10,9	4,8	3,2	5,6
Overskudsgrad	6,9	1,6	2,2	-1,3	-2,1
Soliditetsgrad	49	55	49	55	57
Resultat pr. aktie, kr.	0,43	-0,89	-0,21	-0,56	-2,75
Udvandet resultat pr. aktie, kr.	0,34	-0,89	-0,21	-0,56	-2,75
Egenkapitalforrentning	1,0	-1,8	-1,4	-3,5	-4,2

Gennemsnitligt antal ansatte	245	221	257	227	214

Selskabsmeddelelse nr. 18/2017 for FirstFarms A/S Side 3 af 12

Ledelsens beretning for perioden 1. januar – 30. september 2017

Omsætningen er forøget med 45 mio. kr. og resultat før skat er forbedret med 7 mio. kr. sammenlignet med samme periode sidste år.

FirstFarms har i regnskabsperioden realiseret en omsætning på 134,8 mio. kr., et EBITresultat på 9,3 mio. kr. samt et resultat før skat på 1,9 mio. kr.

Egenkapitalen er i 2017 øget med 20,7 mio. kr. som følge af et resultat efter skat på 2,2 mio. kr., en valutakursregulering på -0,8 mio. kr. samt udstedelse af aktier for 19,3 mio. kr.

Mælkeprisen har i de første 9 måneder af året været væsentlig bedre end budgetteret.

Afregningsprisen for mælk er steget med 0,85 kr. pr. kg sammenlignet med samme periode sidste år.

Prisen på smågrise har været som budgetteret i de første 9 måneder af året.

Salgspriserne for afgrøder har samlet set været som budgetteret.

Høstudbytterne har været som budgetteret på vinterafgrøderne, mens forårsafgrøderne generelt har lidt meget under tørken. Specielt udbytterne på majs er negativt påvirket i Slovakiet og Vestrumænien, mens Østrumænien har klaret sig som forventet på høstudbytterne generelt. Samlet set vil udbytterne resultere i en negativ resultatpåvirkning på 15 mio. kr.

Administrationsomkostningerne er stigende med baggrund i udvidelsen med aktiviteter i Ungarn.

Der er i Ungarn opkøbt to byggegrunde, hvorpå der er mulighed for at etablere et svineprojekt med 4.000 søer inkl. smågrise.

Risikovurdering

FirstFarms har i årsrapporten for 2016 beskrevet de væsentligste risici for selskabet, og det er ledelsens opfattelse, at denne beskrivelse fortsat er dækkende. Årsrapporten og risikovurderingen kan findes på selskabets hjemmeside www.firstfarms.dk.

Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Anvendt regnskabspraksis er bortset fra nedenstående uændret i forhold til koncernregnskabet og årsregnskabet for 2016, hvortil der henvises.

FirstFarms A/S har implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft for 2017. Ingen af disse standarder har påvirket indregning og måling i 2017.

Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2016 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.

Forventninger til 2017

FirstFarms fastholder de udmeldte forventninger om et EBIT resultat på 18-22 mio. kr. Forudsætningen er en stabil pris på smågrise og en mælkepris i Q4, 2017 på nuværende niveau.

Finanskalender for 2018

27.marts 2018	Årsregnskab 2017
24. april 2018	Generalforsamling
29. maj 2018	Delårsrapport 1. januar –31. marts 2018
23. august 2018	Delårsrapport 1. januar –30. juni 2018
27. november 2018	Delårsrapport 1. januar –30. september2018

Selskabsmeddelelse nr. 18/2017 for FirstFarms A/S Side 5 af 12

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen i FirstFarms A/S har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar - 30. september 2017.

Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 - "Præsentation af delårsrapporter", som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder.

Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2017 samt af resultat af koncernens aktiviteter og pengestrøm for perioden 1. januar - 30. september 2017.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse af udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, resultat og finansielle stilling som helhed.

Billund, d. 28. november 2017

Direktion

Anders H. Nørgaard Adm. direktør

Bestyrelse

Formand

Henrik Hougaard Asbjørn Børsting Jens Bolding Jensen

Bent Juul Jensen

Selskabsmeddelelse nr. 18/2017 for FirstFarms A/S Side 6 af 12

Resultatopgørelse

	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern
1.000 kr.	Q1-Q32017	Q1-Q32016	Q3 2017	Q3 2016	2016
Omsætning	134.786	89.820	68.410	50.972	130.257
Værdiregulering af biologiskeaktiver	5.735	6.132	2.223	-4.476	8.789
Produktionsomkostninger	-155.085	-114.509	-76.817	-54.311	-173.881
Offentlige tilskud	29.385	28.332	9.498	9.458	42.165
Bruttoresultat	14.821	9.775	3.314	1.643	7.330
Andre driftsindtægter	3.983	223	1.286	11	867
Administrationsomkostninger	-9.487	-8.208	-3.211	-2.299	-10.461
Andre driftsomkostninger	0	-351	99	-32	-507
Resultat af primær drift	9.317	1.439	1.488	-677	-2.771
Finansielle indtægter	162	323	-22	211	269
Finansielle omkostninger	-7.572	-6.845	-2.806	-2.330	-10.019
Resultat før skat	1.907	-5.083	-1.340	-2.796	-12.521
Skat af periodens resultat	307	877	244	167	-436
Periodens resultat	2.214	-4.206	-1.096	-2.629	-12.957

Resultat pr. aktie	0,43	-0,89	-0,21	-0,56	-2,75
Udvandet resultat pr. aktie	0,34	-0,89	-0,21	-0,56	-2,75

Totalindkomstsopgørelse

	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern
	Q1-Q3	Q1-Q3	Q3	Q3
1.000 kr.	2017	2016	2017	2016	2016

Periodens resultat	2.214	-4.206	-1.096	-2.629	-12.957
Anden total indkomst
Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
-Valutakursreguleringer vedomregning af udenlandske
enheder	-839	1.751	-943	66	-924
-Skat af anden totalindkomst	0	0	0	0	0
Anden total indkomst efter
skat	-839	1.751	-943	66	-924
Totalindkomst i alt	1.375	-2.455	-2.039	-2.563	-13.881

Selskabsmeddelelse nr. 18/2017 for FirstFarms A/S Side 7 af 12

Balance

	Koncern	Koncern	Koncern
1.000 kr.	Q3 2017	Q3 2016	2016

AKTIVER
Langfristede aktiver
Immaterielle aktiver
Goodwill	16.011	16.042	16.007
Jordlejekontrakter	2.681	3.901	3.542
Immaterielle aktiver i alt	18.692	19.943	19.549
Materielle aktiver
Grunde og bygninger	322.949	264.246	263.528
Produktionsanlæg og maskiner	75.361	69.061	66.604
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar	2.377	1.006	985
Anlægsaktiver under opførelse	11.891	11.216	8.591
Materielle aktiver i alt	412.578	345.529	339.708

Biologiske aktiver
Stambesætning	30.740	24.276	25.220
Biologiske aktiver i alt	30.740	24.276	25.220
Andre langfristede aktiver
Udskudt skatteaktiv	11.932	12.257	11.926
Andre langfristede aktiver i alt	11.932	12.257	11.926

Langfristede aktiver i alt	473.942	402.005	396.403
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger	53.068	62.123	47.413
Biologiske aktiver –opdræt og afgrøder	59.747	45.192	43.498
Tilgodehavender fra salg	9.933	3.412	4.533
Andre tilgodehavender	39.171	32.895	17.948
Periodeafgrænsningsposter	5.482	4.620	2.927
Likvide beholdninger	1.332	1.341	2.793
Kortfristede aktiver i alt	168.733	149.583	119.112
AKTIVER I ALT	642.675	551.588	515.515

Selskabsmeddelelse nr. 18/2017 for FirstFarms A/S Side 8 af 12

	Koncern	Koncern	Koncern
1.000 kr.	Q3 2017	Q3 2016	2016
PASSIVER
Egenkapital
Aktiekapital	51.376	47.122	47.122
Reserve for valutakursregulering	-23.887	-22.057	-23.048
Overført resultat	286.009	276.969	268.749
Foreslået udbytte	0	0	0
Egenkapital i alt	313.498	302.034	292.823
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat	9.532	8.304	7.177
Kreditinstitutter	82.644	37.950	25.018
Konvertible obligationer	61.181	59.363	62.864
Anden langfristet gæld	9.511	0	0
Langfristede forpligtelser i alt	162.868	105.617	95.059
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter	92.965	78.965	93.206
Konvertible obligationer	0	3.901	0
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser	61.418	48.702	21.512
Selskabsskat	0	0	801
Periodeafgrænsningsposter	11.926	12.369	12.114
Kortfristede forpligtelser i alt	166.309	143.937	127.633
Forpligtelser i alt	329.177	249.554	222.692
PASSIVER I ALT	642.675	551.588	515.515

Egenkapitalopgørelse (Sammendraget)

	Koncern	Koncern
1.000 kr.	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016

EGENKAPITALOPGØRELSE
Egenkapital 1. januar	292.823	306.173
Periodens resultat	2.214	-4.206
Anden totalindkomst i alt	-839	67
Udstedelse af aktier	19.300	0
Totalindkomst i alt for perioden	20.675	-4.139
Egenkapital 30. september	313.498	302.034

Pengestrømsopgørelse

	Koncern	Koncern
1.000 kr.	Q1-Q3 2017	Q1-Q3 2016

Resultat før skat	1.907	-5.083
Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital	21.294	15.654
Pengestrøm fra primærdrift	6.732	-1.613
Pengestrøm fra driftsaktivitet	-1.510	-8.397
Pengestrøm fra investeringsaktivitet	-27.771	-12.719
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet	28.031	22.615

Pengestrøm i alt	-1.250	1.499
Likvider primo	-90.413	-78.731
Kursregulering af likvider	30	-392
Likvider ultimo	-91.633	-77.624
Likvider ultimo sammensættes således
Likvide beholdninger	1.332	1.341
Kortfristet bankgæld	-92.965	-78.965
Likvider ultimo	-91.633	-77.624

Selskabsmeddelelse nr. 18/2017 for FirstFarms A/S Side 10 af 12

Segmentoplysninger

Q1-Q3 20171.000 kr.	Rumænskeaktiviteter	Slovakiskeaktiviteter	Ungarskeaktiviteter	Rapporteringspligtigesegmenter i alt
Segmentomsætning i alt	37.058	73.043	24.685	134.786
Offentlige tilskud	9.845	17.294	2.246	29.385
Værdiregulering afbiologiske aktiver	4.400	1.982	-647	5.735
Finansielle indtægter	131	0	176	307
Finansielle omkostninger	-2.738	-3.472	-1.141	-7.351
Afskrivninger	-5.178	-12.610	-1.489	-19.277
Segmentresultat før skat	598	985	5.773	7.356
Segmentaktiver	205.396	348.840	87.393	641.629
Anlægsinvesteringer *)	13.758	10.334	5.715	29.807
Segmentforpligtelser	163.446	237.594	71.875	472.915

*) Anlægsinvesteringer er investeringer i maskiner, jord og bygninger mv.

Q1-Q3 20161.000 kr.	Rumænskeaktiviteter	Slovakiskeaktiviteter	Rapporteringspligtigesegmenter i alt
Segmentomsætning i alt	32.628	57.192	89.820
Offentlige tilskud	8.436	19.896	28.332
Værdiregulering afbiologiske aktiver	3.400	2.732	6.132
Finansielle indtægter	322	0	322
Finansielle omkostninger	-2.591	-3.994	-6.585
Afskrivninger	-5.133	-12.369	-17.502
Segmentresultat før skat	26	-805	-779
Segmentaktiver	199.058	352.301	551.359
Anlægsinvesteringer *)	11.124	5.283	16.407
Segmentforpligtelser	152.203	239.444	391.647

*) Anlægsinvesteringer er investeringer i maskiner, jord og bygninger mv.

Afstemning af rapporteringspligtige segmenters resultat1.000 kr.	Q1-Q32017	Q1-Q32016
Segmentresultat før skat for rapporteringspligtige segmenter	7.356	-779
Ikke-fordelt resultat, koncernfunktion	-5.449	-4.304
Resultat af fortsættende aktiviteter før skat, jf. resultatopgørelsen	1.907	-5.083

Selskabsmeddelelse nr. 18/2017 for FirstFarms A/S Side 11 af 12

Køb af dattervirksomhed

FirstFarms har i regnskabsperioden købt aktierne i Dan-Farm Holding A/S, der driver svineproduktion i Ungarn.

Købsvederlaget udgør 9,4 mio. kr., og det er betalt ved udstedelse af nye aktier i FirstFarms A/S.

Koncernen har afholdt transaktionsomkostninger i forbindelse med handelen på ca. 0,3 mio. kr.

Selskabet er overtaget ultimo marts 2017, og der er kun begrænset virkning af overtagelsen i driften for første kvartal, jf. segmentoplysningerne ovenfor.

Nedenstående opgørelse af nettoaktiverne er foreløbig.

	Indregnet værdi på
1.000 kr.	overtagelsestidspunktet
Materielle anlægsaktiver	60.696
Biologiske aktiver	10.919
Varebeholdninger	1.611
Tilgodehavender	3.702
Likvide beholdninger	4.996
Kreditinstitutter	-36.634
Udskudt skat	-2.546
Leverandørgæld	-4.993
Anden gæld	-25.771
Overtagne nettoaktiver	11.980
Samlet købsvederlag	9.400
Forskel indregnet i andre driftsindtægter	2.580

AI assistant