FirstFarms — Interim / Quarterly Report 2025

Aug 27, 2025

{0}------------------------------------------------

DELÅRSRAPPORT FOR 1. JANUAR - 30. JUNI 2025 FOR FIRSTFARMS A/S

{1}------------------------------------------------

INDHOLDSFORTEGNELSE

Halvårsresultat påvirket af mund- og klovesyge samt højere priser på kvæg3
Hoved- og nøgletal
Forventninger
Ledelsespåtegning8
Resultat- og totalindkomstopgørelse10
Balancen11
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse14
Segmentoplysninger
Omsætning
Investorinformation

{2}------------------------------------------------

HALVÅRSRESULTAT PÅVIRKET AF MUND- OG KLOVESYGE SAMT HØJERE PRISER PÅ KVÆG

FirstFarms A/S leverede et resultat før skat i første halvår 2025 på 7 mDKK.

Gode vækstbetingelser i marken og højere priser på kvæg opvejede delvist de negative konsekvenser af et udbrud af mund- og klovesyge (FMD) i mælkeproduktionen og priser under budget i grise- og afgrødeproduktionen.

Nøgletal første halvår 2025

FirstFarms har i regnskabsperioden realiseret:

• En omsætning på 192 mDKK (2024: 220 mDKK)
• Et EBITDA på 54 mDKK (2024: 65 mDKK)
• Et EBIT på 22 mDKK (2024: 35 mDKK)
• Et resultat før skat på 7 mDKK (2024: 18 mDKK)

Omsætningen faldt med 28 mDKK mens EBITDA faldt 11 mDKK og EBIT med 13 mDKK. Resultatet før skat blev 12 mDKK mindre sammenlignet med samme periode året før.

Faldene i nøgletallene skyldes primært tab relateret til udbruddet af FMD på koncernens farm i Plavecky Stvrtok, Slovakiet, i foråret. FMD vil påvirke driften resten af 2025 og i 2026.

Halvårsresultatet blev også påvirket af, at priserne i griseproduktionen ikke levede op til det budgetterede samt en mindre effekt fra værdireguleringer på grisene. Værdireguleringen af de biologiske aktiver blev reduceret med 1 mDKK i første halvår 2025 sammenlignet med første halvår 2024.

Den samlede positive påvirkning på værdireguleringen på grise, kvæg og afgrøder, som ikke er høstet, er på 42 mDKK, hvorimod værdiregulering af aflivning af malkekøerne som følge af FMD er negativ med 35 mDKK. Der er herudover indregnet 31 mDKK i forsikringssum, som er indregnet under andre driftsindtægter, således at nettopåvirkningen af aflivning af dyrene i forbindelse med FMD er 4 mDKK.

Anlægsarbejder

To ud af tre store anlægsarbejder fortsatte planmæssigt i første halvår.

Udvidelsen af arealet under vanding i Rumænien blev tilendebragt i juni. Udvidelsen er på 700 hektar. Det samlede areal under vanding i Rumænien er nu på 2.000 hektar.

Ligeledes i Rumænien er fordoblingen af silokapaciteten til 46.000 tons ved at være tilendebragt. Anlægget forventes klar til indvielse i september 2025.

Byggeriet af mejeri i tilknytning til mælkeproduktionen i Plavecky Stvrtok er midlertidigt indstillet som en konsekvens af udbruddet af FMD på farmen. Byggeriet forventes genoptaget i andet halvår 2025.

Grise

Omsætningen for små- og slagtegrise er i første halvår 2025 faldet sammenlignet med samme periode sidste år. I første halvår 2025 var salgsprisen på smågrise 606 DKK/stk. mod 736 DKK/stk. i første halvår 2024, og på slagtegrise 13,90 DKK/kg mod 15,64 DKK/kg.

De faldende salgspriser var forventet, og priserne er stadig fornuftige. FirstFarms forventer priser på nuværende niveau resten af året.

FirstFarms' griseproduktion i Gabčíkovo, Slovakiet, var i første halvår udfordret af flere udbrud af mundog klovesyge i nærområdet.

Afsætning var i en periode vanskeliggjort grundet transportrestriktioner, som følge af FMD, og produktionen dermed besværliggjort.

Afgrøder

Afgrødepriserne har været fornuftige i første halvår, men tendensen har været faldende priser.

Omsætningen fra salg af afgrøder er 24 mDKK højere i første halvår 2025 sammenholdt med første halvår

{3}------------------------------------------------

1. Det skyldes primært, at afgrøder fra 2024 på lager var større oger blevet solgt i løbet af første halvår 2025.

Der forventes let stigende priser i andet halvår. Mængder, pris og kvalitet er stærkt knyttet til vejret. Vækstsæsonen har været uden de helt store udfordringer, og FirstFarms' afgrøder står generelt godt. Høsten er i godt i gang, og der forventes et godt udbytte og generel god kvalitet.

FirstFarms sælger netto ca. 60 % af afgrødeproduktionen. De resterende 40 % anvendes til foder.

Jord

FirstFarms anser landbrugsjord som et inflationssikret realaktiv; selskabets landbrugsjord udgør en fjerdedel af balancesummen.

Mælk

FirstFarms mælkeproduktion har været væsentligt påvirket af udbruddet af FMD i Slovakiet. Det primære fokus i Q2 har været på genetablering af produktionen.

I juni 2025 fik FirstFarms tilladelse til opstart af mælke-

produktion på en anden af selskabets kvægbedrifter i Slovakiet. Der er produceret ca. 300.000 kg mælk i juni måned. Medio august produceres der ca. 17.000 kg mælk pr. dag mod 95.000 kg før udbrud af FMD.

FMD har påvirket halvårsresultatet negativt med 20 mDKK – inklusiv driftstab.

Status på FMD

Siden myndighederne den 30. marts 2025 bekræftede, at FirstFarms havde et udbrud af FMD på kvægejendommen i Plavecky Stvrtok og 3.521 dyr på ejendommen måtte aflives, er et omfattende rengørings-, desinfektions-, klargørings- og logistikarbejde pågået.

Det er gået, og går fortsat, godt.

Rengøring, vask og desinfektion på farmen er færdigudført af FirstFarms, og de slovakiske myndigheder har gennemført to obligatoriske afsluttende desinfektioner i august. FirstFarms er dermed klar til at indsætte 40 testkøer på farmen. Køerne færdes på hele matriklen i en periode på tre uger, hvorefter de testes for FMD. Hvis dyrene er fri for sygdom, frigiver myndighederne farmen.

FirstFarms forventer at indsætte de første malkekøer og genoptage mælkeproduktionen i Plavecky Stvrtok i løbet af Q4-2025.

Arbejdet med at tilvejebringe en ny besætning, er så fremskredet, at FirstFarms forventer at have genetableret den fulde besætning på farmen allerede i 2026. Tidligere forventede koncernen, at der ville gå to år før besætningen, var fuldt genetableret.

Ledelsen fremhæver medarbejdernes ekstraordinære indsats, et godt samarbejde med de slovakiske myndigheder samt kolleger i branchens store velvilje som årsagen til at arbejdet med at klargøre til ny besætning er gået godt, og at en fuld genetablering af besætningen, kan ske relativt hurtigt.

Forventninger til 2025

Som en direkte konsekvens af FMD-udbruddet nedjusterede koncernen den 31. marts 2025 forventningerne til årets resultat med 45 mDKK.

I juli 2025 fik koncernen mulighed for at søge regionalt tilskud til investeringer i dyr og til dækning af andre omkostninger i relation til udbruddet.

{4}------------------------------------------------

FirstFarms forventer et tilskud på 40-55 mDKK, hvoraf de 10 mDKK i givet fald vil have resultateffekt i 2025. Derfor opjusterede koncernen 11. juli forventningerne til årets resultat.

FirstFarms forventer i 2025:

• Et EBITDA på 85-125 mDKK
• Et EBIT på 15-55 mDKK

FirstFarms' primære fokusområde i 2025 er at genetablere mælkeproduktionen fuldt ud, hurtigst muligt og så sikkert som muligt. Fokus er desuden på til stadighed at drive den øvrige produktion mere effektiv, produktiv, cirkulær og bæredygtigt.

Koncernen fortsætter med bæredygtighedstiltag omkring reduktion af emissioner. Der arbejdes på dobbelt væsentlighedsanalyse og koncernen forholder sig til det vedtagne Omnibus forslag, herunder fokusering på relevante bæredygtighedstiltag i FirstFarms.

Resten af 2025 vil der blandt andet være fokus på at udvikle bæredygtighedsplaner for alle FirstFarms' farme. Bæredygtighedsagendaen er en integreret del af hverdagen i koncernen.

Finansielle poster

Netto finansielle poster er en udgift på 16 mDKK mod netto 17 mDKK i 2024. Udviklingen i finansielle poster er påvirket af, at der i 2024 var en netto indtægt fra afdækning af afgrøder på 3 mDKK. I 2025 er renteniveauet faldet.

Egenkapital

Egenkapitalen er i perioden øget med 95 mDKK til 916 mDKK primært som følge af konvertering af obligation 6. marts 2025.

Balancen

Balancesummen for koncernen pr. 30. juni 2025 udgør 1.732 mDKK, hvilket er på niveau med samme periode sidste år og en stigning på 47 mDKK i forhold til 31. december 2024.

Den væsentligste årsag er sæsonudsving i varebeholdning, biologiske aktiver samt investering i anlægsaktiver.

Pengestrømme

Pengestrømme fra driften udgør 2 mDKK mod 18 mDKK i 2024. Pengestrømmene i 2025 var påvirket af manglende salg af mælk fra den slovakiske kvægbesætning. Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgør 86 mDKK. Den primære investering relateres til vanding i Rumænien samt mejeri i Slovakiet.

Begivenheder efter balancedagen

Der er ikke indtruffet begivenheder efter balancedagen af betydning for koncernens stilling pr. 30. juni 2025.

Risikovurdering

FirstFarms har i årsrapporten for 2024 beskrevet de væsentligste risici for selskabet, og det er ledelsens opfattelse, at denne beskrivelse fortsat er dækkende.

Årsrapporten og risikovurderingen kan findes på selskabets hjemmeside www.firstfarms.dk.

Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til koncernregnskabet og årsregnskabet for 2024, hvortil der henvises.

{5}------------------------------------------------

HOVED- OG NØGLETAL

HOVEDTAL	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern
tDKK	H1 2025	H1 2024	Q2 2025	Q2 2024	2024
Nettoomsætning	192,2	219,7	89,8	115,8	454,0
Bruttoresultat	112,4	119,0	74,7	58,4	217,4
Resultat før afskrivninger (EBITDA)	54,4	65,0	42,6	28,7	105,3
Resultat af primær drift (EBIT)	22,1	35,3	26,5	13,1	43,0
Resultat af finansielle poster, netto	-15,6	-17,3	-5,6	-8,5	-34,1
Resultat før skat	6,5	18,0	20,8	4,6	8,9
Periodens resultat	4,8	14,0	17,5	3,7	16,3
Langfristede aktiver	1.297,8	1.242,1	1.297,8	1.242,1	1.271,4
Kortfristede aktiver	434,2	491,8	434,2	491,8	413,5
Aktiver i alt	1.732,0	1.733,9	1.732,0	1.733,9	1.684,9
Aktiekapital	122,5	111,5	122,5	111,5	111,5
Egenkapital	915,6	820,5	915,6	820,5	819,2
Langfristede forpligtelser	623,1	725,5	623,1	725,5	718,8
Kortfristede forpligtelser	193,3	187,3	193,3	187,3	146,9
Nettorentebærende gæld	551,9	438,9	551,9	438,9	551,0
Pengestrøm fra primær drift	12,9	42,0	-22,9	30,5	88,7
Pengestrøm fra driftsaktivitet	1,6	17,5	-22,3	25,0	47,1
Pengestrøm fra investeringsaktivitet, netto	-86,2	-55,2	-58,0	-48,3	-89,4
Heraf til investering i materielle aktiver	-86,4	-60,3	-58,3	-51,4	-114,3
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet	18,6	193,0	-162,5	45,5	154,1
Pengestrøm i alt	-66,0	3,9	-242,8	22,2	111,8
Nøgletal
Bruttomargin	58,5	54,2	83,1	50,4	47,9
EBITDA-margin	28,3	29,6	47,5	24,7	23,2
Overskudsgrad	11,5	16,1	29,5	11,3	9,5
Soliditetsgrad	52,9	47,3	52,9	47,3	48,6
Resultat pr. aktie, kr.	0,4	1,3	1,4	0,3	1,6
Udvandet resultat pr. aktie, kr.	0,4	1,2	1,4	0,3	1,6
Nettorentebærende gæld/EBITDA	5,1	4,1	4,3	4,0	5,2
Egenkapitalforrentning	1,1	3,6	8,1	1,9	2,2
Gennemsnitligt antal ansatte	383	385	379	386	389

{6}------------------------------------------------

FORVENTNINGER

FirstFarms fastholder de seneste udmeldte forventninger for året om et EBITDA i intervallet 85-125 mDKK, og et EBIT på 15-55 mDKK.

Udmeldte forventninger 2025 (mDKK)	EBITDA	EBIT
11. juli 2025 (selskabsmeddelelse nr. 26)	85-125	15-55
31. marts 2025 (selskabsmeddelelse nr. 17)	70-110	0-40
13. marts 2025 (selskabsmeddelelse nr. 11)	115-155	45-85

{7}------------------------------------------------

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelsen og direktionen i FirstFarms A/S har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar – 30. juni 2025.

Billund, den 27. august 2025

Direktion

Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 - "Præsentation af delårsrapporter", som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder.

Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2025 samt af resultat af koncernens aktiviteter og pengestrøm for perioden 1. januar – 30. juni 2025.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse af udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, resultat og finansielle stilling som helhed.

Michael Hyldgaard	Søren Bredvig
Co-CEO	Co-CEO
Bestyrelse
Asbjørn Børsting	Henrik Hougaard
Formand	Næstformand
Bendt Wedell	Claus Ewers
Lise Kaae	Jesper Pagh

{8}------------------------------------------------

{9}------------------------------------------------

RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

RESULTATOPGØRELSE tDKK	Koncern H1 2025	Koncern H1 2024	Koncern Q2 2025	Koncern Q2 2024	Koncern 2024
Nettoomsætning	192.161	219.698	89.820	115.849	454.019
Produktionstilskud	28.017	37.614	13.967	23.164	71.894
Andre driftsindtægter	35.345	2.823	34.560	1.388	6.796
Værdiregulering af biologiske aktiver	7.161	8.445	6.476	-2.680	-21.085
Indtægter i alt	262.684	268.580	144.823	137.721	511.624
Vareforbrug	-106.921	-111.358	-48.471	-57.549	-211.383
Andre eksterne omkostninger	-43.325	-38.176	-21.679	-21.790	-82.853
Bruttoresultat	112.438	119.046	74.673	58.382	217.388
Personaleomkostninger	-58.054	-54.032	-32.042	-29.726	-112.072
Resultat før afskrivninger (EBITDA)	54.384	65.014	42.631	28.656	105.316
Af- og nedskrivninger	-32.293	-29.703	-16.172	-15.515	-62.366
Resultat af primær drift (EBIT)	22.091	35.311	26.459	13.141	42.950
Finansielle indtægter	2.602	5.286	1.844	2.814	10.282
Finansielle omkostninger	-18.178	-22.581	-7.477	-11.344	-44.375
Resultat før skat	6.515	18.016	20.826	4.611	8.857
Skat af årets resultat	-1.759	-3.982	-3.335	-894	7.492
Periodens resultat	4.756	14.034	17.491	3.717	16.349
Resultat pr. aktie	0,39	1,26	1,43	0,33	1,55
Udvandet resultat pr. aktie	0,39	1,24	1,43	0,33	1,55
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern
tDKK	H1 2025	H1 2024	Q2 2025	Q2 2024	2024
Periodens resultat	4.756	14.034	17.491	3.717	16.349
Anden totalindkomst
Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
- Resultat minoritetsinteresser	33	-487	45	-487	-60
- Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder	-758	-4.247	-4.166	650	-14.385
Sikringsinstrumenter
- Periodens værdiregulering	0	0	0	0	0
- Værdiregulering reklassificeret til finansielle poster	0	0	0	0	0
- Skat af anden totalindkomst	0	0	0	0	0
Anden totalindkomst efter skat	-725	-4.734	-4.121	163	-14.445
Totalindkomst i alt	4.031	9.300	13.370	3.880	1.904

{10}------------------------------------------------

BALANCE

BALANCE AKTIVER tDKK	Koncern H1 2025	Koncern H1 2024	Koncern 2024
AKTIVER
Langfristede aktiver
Immaterielle aktiver
Goodwill	16.083	16.083	16.083
Immaterielle aktiver i alt	16.083	16.083	16.083
Materielle aktiver
Grunde (jord)	439.148	425.571	440.901
Jordlejekontrakter (IFRS 16)	54.140	51.540	58.757
Bygninger	406.826	414.434	400.095
Produktionsanlæg og maskiner	181.645	180.630	177.393
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar	12.633	14.552	13.339
Aktiver under opførelse og forudbetalinger	88.673	30.945	39.887
Materielle aktiver i alt	1.183.065	1.117.672	1.130.372
Biologiske aktiver
Stambesætning	33.964	59.373	60.239
Biologiske aktiver i alt	33.964	59.373	60.239
Andre langfristede aktiver
Andre kapitalandele	45.063	45.063	45.063
Andre tilgodehavender	0	0	0
Udskudt skatteaktiv	19.671	3.892	19.597
Andre langfristede aktiver i alt	64.734	48.955	64.660
Langfristede aktiver i alt	1.297.846	1.242.083	1.271.354
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger	61.600	61.124	118.344
Biologiske aktiver – opdræt og afgrøder	217.700	163.835	100.760
Tilgodehavender fra salg	25.154	38.627	28.538
Andre tilgodehavender	47.911	37.452	16.447
Tilgodehavende selskabsskat	4.431	4.429	1.207
Periodeafgrænsningsposter	5.660	5.185	10.545
Likvide beholdninger	71.732	181.174	137.703
Kortfristede aktiver i alt	434.188	491.826	413.544
AKTIVER I ALT	1.732.034	1.733.909	1.684.898

{11}------------------------------------------------

BALANCE PASSIVER tDKK	Koncern H1 2025	Koncern H1 2024	Koncern 2024
PASSIVER
Egenkapital
Aktiekapital	122.463	111.463	111.463
Reserve for valutakursregulering	-49.622	-38.726	-48.864
Reserve for pengestrømssikring	0	0	0
Overført resultat	842.719	747.808	756.496
Foreslået udbytte	0	0	0
Egenkapital ekskl. minoritetsinteresser	915.560	820.545	819.095
Minoritetsinteresser	93	487	60
Egenkapital i alt	915.653	821.032	819.155
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat	43.891	40.349	40.912
Kreditinstitutter	507.971	522.541	514.625
Konvertible obligationer	0	88.881	88.927
Anden gæld	691	5.714	4.106
Periodeafgrænsningsposter	70.529	68.057	70.245
Langfristede forpligtelser i alt	623.082	725.542	718.815
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter	113.779	103.353	85.144
Konvertible obligationer	0	0	0
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser	74.226	77.872	55.304
Selskabsskat	0	356	946
Periodeafgrænsningsposter	5.294	5.754	5.534
Kortfristede forpligtelser i alt	193.299	187.335	146.928
Forpligtelser i alt	816.381	912.877	865.743
PASSIVER I ALT	1.732.034	1.733.909	1.684.898

{12}------------------------------------------------

EGENKAPITALOPGØRELSE

EGENKAPITALOPGØRELSE (sammendraget) tDKK	Koncern H1 2025	Koncern H1 2024
Egenkapital 1. januar	819.095	722.196
Periodens resultat	4.756	0
Anden totalindkomst i alt	-725	-4.734
Konvertering af obligationer	92.226	0
Kapitalforhøjelse	0	96.923
Udnyttelse af warrants	550	0
Warrants	0	573
Køb af egne aktier	-343	-8.447
Udbytte	0	0
Totalindkomst i alt for perioden	96.464	84.315
Egenkapital 30. juni	915.559	806.511

FirstFarms fik på den ordinære generalforsamling den 16. april 2024 samt 29. april 2025 bemyndigelse til at erhverve 10 % af selskabets egne aktier. Selskabet har i første halvår 2025 udnyttet denne bemyndigelse og erhvervet 4.711 stk. egne aktier. Beholdningen af egne aktier er herefter 14.661 stk.

{13}------------------------------------------------

PENGESTRØMSOPGØRELSE

PENGESTRØMSOPGØRELSE	Koncern	Koncern
tDKK	H1 2025	H1 2024
Resultat før skat (i moderselskabet ekskl. resultat af dattervirksomhed)	6.515	18.016
Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.:
Af- og nedskrivninger	32.293	29.703
Tilbageførsel af avance ved salg af langfristede aktiver samt badwill	0	-1.005
Værdiregulering af biologiske aktiver	-7.161	-8.445
Finansielle indtægter	-2.602	-5.286
Finansielle omkostninger	18.178	22.581
Aktiebaseret vederlæggelse	550	573
Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital	47.773	56.137
Ændring i driftskapital	-34.880	-14.165
Pengestrøm fra primær drift	12.893	41.972
Renteindtægter, modtaget	2.602	5.286
Renteomkostninger, betalt	-18.178	-22.581
Betalt selskabsskat	4.311	-7.174
Pengestrøm fra driftsaktivitet	1.628	17.503
Køb af aktier i Agri Invest	0	0
Salg af materielle aktiver, betalt	242	5.097
Køb af materielle aktiver	-86.396	-60.272
Pengestrøm fra investeringsaktivitet	-86.154	-55.175
Betalt udbytte	0	0
Tilbagekøb af egne aktier	-343	-8.447
Kapitalforhøjelse	0	96.923
Provenu ved optagelse af konvertibel obligationer	0	88.881
Afdrag på anden gæld	0	-7.336
Provenu ved optagelse af lån	25.656	39.596
Afdrag på lån	-6.758	-16.651
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet	18.555	192.966
Periodens pengestrøm	-65.971	155.294
Likvider, primo	137.703	25.880
Kursregulering af likvider	0	0
Likvider, ultimo	71.732	181.174

{14}------------------------------------------------

SEGMENTOPLYSNINGER H1 2025 tDKK	Rumænske aktiviteter	Slovakiske aktiviteter	Ungarske aktiviteter	Tjekkiske aktiviteter	Danske aktiviteter	Koncernintern eliminering	I alt
Omsætning i alt	23.008	86.807	48.364	44.663	5.997	-16.678	192.161
Produktionstilskud	5.744	18.051	3.074	1.148	0	0	28.017
Værdiregulering af biologiske aktiver	11.200	-11.372	4.898	2.435	0	0	7.161
Resultat før afskrivninger (EBITDA)	23.206	25.608	13.751	3.958	-12.139	0	54.384
Afskrivninger	-7.802	-15.925	-6.691	-1.850	-25	0	-32.293
Resultat af primær drift (EBIT)	15.404	9.683	7.060	2.108	-12.164	0	22.091
Finansielle indtægter	1.557	13	16	1.345	11.669	-11.998	2.602
Finansielle omkostninger	-8.578	-6.733	-8.675	-980	-5.210	11.998	-18.178
Resultat før skat	8.383	2.963	-1.599	2.473	-5.705	0	6.515
Aktiver	415.589	706.324	330.001	203.277	607.369	-530.526	1.732.034
Anlægsinvesteringer *	54.525	25.279	6.592	0	0	0	86.396
Forpligtelser	337.202	425.234	343.721	65.344	178.675	-533.795	816.381
SEGMENTOPLYSNINGER H1 2024 tDKK	Rumænske aktiviteter	Slovakiske aktiviteter	Ungarske aktiviteter	Tjekkiske aktiviteter	Danske aktiviteter	Koncernintern eliminering	I alt
Omsætning i alt	2.685	121.331	58.138	52.101	5.719	-20.276	219.698
Produktionstilskud	10.088	23.149	2.734	1.643	0	0	37.614
Værdiregulering af biologiske aktiver	2.500	3.671	4.062	-1.788	0	0	8.445
Resultat før afskrivninger (EBITDA)	6.688	34.361	21.274	6.766	-4.075	0	65.014
Afskrivninger	-6.096	-15.186	-6.681	-1.715	-25	0	-29.703
Resultat af primær drift (EBIT)	592	19.175	14.593	5.051	-4.100	0	35.311
Finansielle indtægter	465	223	25	168	16.995	-12.590	5.286
Finansielle omkostninger	-7.060	-9.474	-10.925	-1.094	-6.618	12.590	-22.581
Resultat før skat	-6.003	9.924	3.693	4.125	6.277	0	18.016
Aktiver	325.898	702.351	336.349	202.182	585.746	-418.617	1.733.909

^* Anlægsinvesteringer er investeringer i maskiner, jord og bygninger.

FirstFarms' rapporteringspligtige segmenter udgøres af forretningsenhederne i Slovakiet, Rumænien, Ungarn og Tjekkiet.

I Slovakiet opererer vi inden for grise-, mælke- og afgrødeproduktion. I Rumænien opererer vi inden for afgrødeproduktion. I Ungarn og Tjekkiet inden for grise- og afgrødeproduktion.

Anlægsinvesteringer * 22.451 24.555 9.364 3.902 0 0 60.272 Forpligtelser 251.009 405.370 327.904 67.375 277.020 -415.801 912.877

De fire forretningsområder drives uafhængigt af hinanden, da hver enhed har forskellig ledelse, aktiviteter og kunder. De rapporteringspligtige segmenter er identificeret uden aggregering af driftssegmenter.

{15}------------------------------------------------

Produkter

FirstFarms' omsætning vedrører primært mælk, grise og afgrøder.

Omsætningen er fordelt således:

tDKK	Rumænien H1 2025	Rumænien H1 2024	Slovakiet H1 2025	Slovakiet H1 2024	Ungarn H1 2025	Ungarn H1 2024	Tjekkiet H1 2025	Tjekkiet H1 2024
Mælk	0	0	30.039	58.680	0	0	0	0
Køer og kalve	0	0	3.666	4.860	0	0	0	0
Smågrise og slagtegrise	0	0	29.138	35.439	48.078	57.326	44.618	51.641
Afgrøder	22.861	2.369	22.393	21.100	0	198	0	0
Andet	147	316	1.571	1.252	286	614	45	460
I alt	23.008	2.685	86.807	121.331	48.364	58.138	44.663	52.101

Geografiske oplysninger

FirstFarms opererer i Rumænien, Slovakiet, Ungarn og Tjekkiet. Der leveres management og strategiske ydelser fra moderselskabet til datterselskaberne.

Finansiering af datterselskaberne sker delvis ved udlån fra moderselskabet. Ved præsentation af oplysninger vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geografiske segmenter opgjort med udgangspunkt i den geografiske placering, mens oplysning om aktivernes fordeling på geografiske segmenter er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering.

OMSÆTNING tDKK	Koncern H1 2025	Koncern H1 2024
Mælk	30.039	58.680
Køer og kalve	3.666	4.860
Smågrise og slagtegrise	111.612	131.704
Afgrøder	45.254	21.817
Andet	1.590	2.637
I alt	192.161	219.698

{16}------------------------------------------------

INVESTORINFORMATION

Stamdata

Fondsbørs: Nasdaq Copenhagen A/S

Indeks: SmallCap

Sektor: Konsumentvarer Fondskode: DK0060056166

Kortnavn: FFARMS

Kontakt os: FirstFarms A/S Majsmarken 1 7190 Billund

Group CFO Michael Hyldgaard mih@firstfarms.com +45 75 86 87 87

Finanskalender

1. marts 2025 Årsrapport 2024

2. april 2025 Ordinær generalforsamling

3. maj 2025 Delårsrapport 1. januar – 31. marts 2025 27. august 2025 Delårsrapport 1. januar – 30. juni 2025

4. november 2025 Delårsrapport 1. januar – 30. september 2025

Find mere information om FirstFarms her: www.firstfarms.dk

{17}------------------------------------------------

VISION

Vi vil være en af Europas bedst drevne og mest profitable virksomheder indenfor jordbrug og fødevarer.

PURPOSE

Bidrage til en sundere verden med fødevarer, der produceres med respekt for mennesker, dyr, jord og klima.

MISSION

Vi driver FirstFarms med ansvar for de omkringliggende samfund, og vi leverer højeste kvalitet, som primært afsættes lokalt.

Vi handler på nye muligheder, der skaber værdi for vores investorer og for omverdenen.

Vi arbejder hver dag på at skabe en mere bæredygtig virksomhed.

{18}------------------------------------------------