FirstFarms - Annual Report 2022 | FinancialReports.eu

FIRSTFARMS - 2022 FirstFarms A/SMajsmarken17190Billund283125042138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-312021-01-012021-12-31328Regnskabsklasse Dhttps://www.firstfarms.dk/investor-relations/redegoerelse-for-samfundsansvar/2023-aarsrapport-2022/https://www.firstfarms.dk/investor-relations/redegoerelse-for-samfundsansvar/2023-aarsrapport-2022/https://www.firstfarms.dk/investor-relations/redegoerelse-for-selskabsledelse/2023-aarsrapport-2022https://www.firstfarms.dk/investor-relations/redegoerelse-for-samfundsansvar/2023-aarsrapport-2022/Herning2023-03-24Billund2023-03-24Årsrapport28312504FIRSTFARMS A/SMajsmarken 17190 BillundxWizard version 1.1.1184.2, by EasyX Aps. www.easyx.euRevisionspåtegningGrundlag for konklusionKonklusion318https://www.firstfarms.dk/home/vores-politikker33771231337712312138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-312138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember02138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember02138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember12138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember22138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember32138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember42138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember52138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-312138007DFVFLUCCSX9252022-12-312138007DFVFLUCCSX9252021-12-312138007DFVFLUCCSX9252020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-31firstfarms:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-312138007DFVFLUCCSX9252020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31firstfarms:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31firstfarms:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31firstfarms:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-312138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31firstfarms:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31firstfarms:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember02138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember1xbrli:pureiso4217:DKKiso4217:DKKxbrli:shares ÅRSRAPPORT’22 FirstFarms A/S · Majsmarken 1 · 7190 Billund · CVR: 28 31 25 04 INDHOLDSFORTEGNELSE VORES FORRETNING KONCERNENS RISIKOSTYRING FINANSIEL RAPPORTERING Kort og godt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 Vision, purpose, mission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Ledelsesberetning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 Højdepunkter 2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11 Hoved- og nøgletal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 Vi skal dyrke den grønne energi . . . . . . . . . . . . . 15 CSR: FirstFarms tager ansvar . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 Forretningsmodellen: Værdiskabelse . . . . . . . . 18 Regnskabsberetning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 Mælk: Det gik op i en højere enhed. . . . . . . . . . 23 Vores medarbejdere: Mælkemanden. . . . . . . . . 24 Sundhed i malkekvægsbesætningen . . . . . . . . 25 Jord: Inﬂationssikker investering . . . . . . . . . . . . . 27 Cirkulær drift: Det hele starter med jorden . . . 29 Grise: Tilfredsstillende indtjening . . . . . . . . . . . . 31 Afgrøder: Høje priser, ujævnt høstudbytte. . . . 33 Nyt siloanlæg: Eﬀektiviteten i top . . . . . . . . . . . . 35 Forventninger til 2023: Stabilt år . . . . . . . . . . . . . 37 Vores medarbejdere: Den unge arbejdskraft. . 39 Investeringscasen: Vi er værd at investere i . . . 40 Fokus på risikostyring . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 Risikovurdering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 Ledelsespåtegning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65 Den uafhængige revisors revisionspåtegning 66 Resultat- og totalindkomstopgørelse . . . . . . . . 70 Balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71 Egenkapitalopgørelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73 Pengestrømsopgørelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75 Noter til koncern- og årsregnskabet . . . . . . . . . 76 SELSKABSLEDELSE Aktionærinformation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 Bestyrelse og direktion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56 Lovpligtige redegørelser . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 2 VORES FORRETNING INVESTERINGSCASE FIRSTFARMS KORT OG GODT VÆRDISKABELSE Lagerkapacitet: Jord: 18.900 hektar heraf i ejerskab: 8.300 hektar 140.000 tons afgrøder (inkl. ensilage) 3.000 køer 2.400 ungdyr 33.400 tons mælk 4.700 søer 165.000 smågrise 99.000 slagtegrise KORT & GODT VORES FORRETNING 4 PRÆSENTATION AF FIRSTFARMS KORT OG GODT GEOGRAFI FirstFarms blev børsnoteret i 2006, med et mål om at udvikle sig til en af Europas bedst drevne og mest proﬁtable virksomheder inden for jordbrug og fødevarer. Vi er mere end 300 medarbejdere beskæf- tiget med ﬁre driftsgrene med cirkulær sammenhæng. Koncernen driver forretning fra 20 lokationer i fem EU-lande. Vi er på en vækst- rejse, der tager udgangspunkt i vores koncernstrategi ”Vision 2025”. ESTLAND LETLAND LITAUEN DANMARK DANMARK Koncernledelse, ﬁnans samt forretningsudvikling. BELARUS TJEKKIET Afgrødeproduktion: 1.150 hektar. Griseproduktion: 69.000 slagtegrise. POLEN TYSKLAND SLOVAKIET UKRAINE Mælkeproduktion: 3.000 malkekøer, 2.400 opdræt / kvier. Afgrødeproduktion: 9.625 hektar, ekskl. 1.250 hektar engarealer. Griseproduktion: 2.300 søer, 75.000 smågrise, 30.000 slagtegrise. TJEKKIET SLOVAKIET MOLDOVA ØSTRIG UNGARN UNGARN SCHWEIZ Griseproduktion: 2.400 søer, 90.000 smågrise. RUMÆNIEN Afgrødeproduktion: 425 hektar. SLOVENIEN Derudover er der integrationsaftaler på i alt 750 hektar, hvor marker drives for ejerens regning og risiko. KROATIEN BOSNIEN- HERCEGOVINA SERBIEN RUMÆNIEN Afgrødeproduktion: 5.100 hektar. Derudover 600 hektar i indirekte ejerskab. MONACO BULGARIEN MONTENEGRO KOSOVO ITALIEN KORT & GODT VORES FORRETNING 5 LET’S GROW TOGETHER VISION Vi vil være en af Europas bedst drev- ne og mest proﬁtable virksomheder indenfor jordbrug og fødevarer. PURPOSE MISSION Vi driver FirstFarms med ansvar for de omkringliggende samfund, og vi leverer højeste kvalitet, som primært afsættes lokalt. Bidrage til en sundere verden med fødevarer, der produceres med respekt for mennesker, dyr, jord og klima. Vi handler på nye muligheder, der skaber værdi for vores investorer og for omverdenen. Vi arbejder hver dag på at skabe en mere bæredygtig virksomhed. LEDELSEN BERETTER: FIRSTFARMS A/S HAR LEVERET PÅ ALLE VÆSENTLIGE PARAMETRE Med et overskud i 2022 på 83,6 mDKK før skat mod 45,9 mDKK i 2021, sætter koncernen ny indtjeningsrekord. Det er 7. år i træk, at FirstFarms præsenterer resultatfremgang. Det er med stor tilfredshed, at vi fremlægger resulta- tet for 2022. høje, men høstudbyttet var ujævnt både på mængde og kvalitet. Rumænien var ramt af ekstrem tørke, hvil- ket påvirkede høsten negativt. Til gengæld var høsten i andre lande ganske fornuftig, og vi kunne samlet set levere en tilfredsstillende indtjening på vores afgrøder. tar lejet, dyrket landbrugsjord samt 750 hektar jord i integrationsaftaler. Handlen cementerede vores udvikling og vækst i Ungarn og en klar styrkelse af den cirkulære produktion. Afgrøderne som dyrkes i FirstFarms HunAgro ender som foder i vores nærlig- gende griseproduktion. Naturgødningen fra grise- produktionen vil blive brugt på markerne i FirstFarms HunAgro. På trods af uforudsigelige markedsforhold, ekstreme vejrforhold, høj inﬂation og andre påvirkninger, leve- rer koncernen det bedste resultat nogensinde. Stor aktivitet Bag de positive tal fremstår et 2022, hvor eﬀektivi- teten nåede optimale højder i samtlige driftsgrene, hvor prisen på afgrøder holdt det historisk høje og stigende niveau fra 2021, og hvor prisen på mælk satte rekord. Den samme udvikling havde prisen på grise, men den tabte kortvarigt moment midt på året, og blev også ramt af et højt omkostningsniveau. Men alt i alt et tilfredsstillende resultat. Det mangeårige og succesfulde fokus på risikospred- ning både i produktion og geograﬁsk, har de senere år fået en væsentlig strategisk følgesvend i et stadigt stigende fokus på en mere cirkulær drift. Der er man- ge udefrakommende faktorer, som vi ikke er herre over, men vi kan selv bestemme, hvordan vi driver vores virksomhed, og når vi gør det eﬀektivt og cir- kulært, sikrer det os den nødvendige kontrol over egne værdikæder. Vi arbejder benhårdt på løbende at optimere eﬀektiviteten og den cirkulære drift i gri- seproduktionen med henblik på at sikre en fornuftig indtjening i tider, hvor omkostningerne i grisepro- duktionen er meget høje. Det blev endnu et år med meget stor aktivitet i kon- cernen. På de indre linjer tog kompetenceudviklin- gen af vores ledere fart. På de ydre linjer ﬁk vi blandt andet igangsat byggeriet af to nye griseproduktioner i Ungarn, et solcelleprojekt i Rumænien samt indvi- et det nye siloanlæg i Slovakiet, hvor vi også købte et biogasanlæg, som et muligt tiltag indenfor grøn energi. Sidst, men ikke mindst, var indsatsen og engage- mentet fra dem, der får tingene til at ske - vores lede- re og medarbejdere – af en helt særlig karakter. Grøn omstilling indledt Et selskab af vores størrelse, med de midler vi har til rådighed, og de ambitioner vi har om bæredygtig udvikling og vækst, er det en selvfølge at gå meget aktivt ind i omstillingen til grøn energi. Forventnin- Risikospredning viste igen sin værdi I 2022 viste vores ufravigelige strategi om at sprede risici sin styrke. Nok var priserne på afgrøder meget I 2022 erhvervede vi selskabet FirstFarms HunAgro (tidligere Try-Béta) i Ungarn med lager og 425 hek- LEDELSESBERETNING VORES FORRETNING 7 gerne er store. Formålet er i første omgang at gøre os så selvforsynende som muligt. På sigt er tanken at gøre den grønne energi til et forretningsben. Omstillingen er indledt med et solcelleprojekt, og vi forventer, at vi ved udgangen af 2023 har placeret solceller på tagﬂader på ﬂere af vores lokationer. Si- deløbende med solcelle-indsatsen undersøger vi nu mulighederne for at starte biogasproduktion sam- men med eksterne samarbejdspartnere. Arbejdet med at nedbringe CO2 aftrykket fortsætter naturlig- vis, og vi vil også i 2023 søsætte initiativer, der bidra- ger til et bedre klima. Forventninger til et stabilt 2023 Vi forventer en stabil indtjening og drift i 2023 med fornuftige, men volatile, priser på såvel mælk, grise og afgrøder. Det bliver også et år, hvor vi bliver udfor- dret af høje indkøbspriser og løn i produktionen. Vi får et generelt højt omkostningsniveau. Et tilfredsstil- lende 2023-resultat forudsætter, at vi fortsætter med at levere en høj eﬀektivitet og høj produktivitet i hele virksomheden. Det forventer vi at gøre. Det bliver endnu et år med et stort aktivitetsniveau og høje ambitioner, der endnu engang kræver en dedikeret indsats af alle ledere og medarbejdere. FirstFarms HunAgro skal fuldt integreres i vores øv- rige aktiviteter i Ungarn – den cirkulære indkøring bliver et særligt fokusområde. Vores to nye grisepro- duktioner kommer i fuld drift. LEDELSESBERETNING VORES FORRETNING 8 Vi skal imødegå de store og tilbagevendende tørke- udfordringer med vanding og/eller nye dyrknings- former. Nye tiltag i bæredygtig retning, høj fokus på cybersikkerhed, en fortsat opgradering af vores ar- bejde med biosikkerhed og meget mere. Vi er godt forberedte på at skulle håndtere de udfor- dringer vi møder, og vi fortsætter med at investere, udvikle og vækste vores virksomhed. Vi kommer til at handle på nye muligheder, der skaber værdi for vores investorer og for omverdenen. Vi mener det fortsat, når vi siger, at vi vil være en af Europas bedst drevne og mest proﬁtable virksomhe- der indenfor jordbrug og fødevarer. 2023 bliver et spændende år – og det er godt be- gyndt. Tak for den interesse og tillid I viser FirstFarms. Med venlig hilsen Henrik Hougaard Anders H. Nørgaard Bestyrelsesformand Administrerende direktør LEDELSESBERETNING VORES FORRETNING 9 33 26 HØJDEPUNKTER 2022 29% 37% NYT SILOANLÆG I DRIFT I oktober blev et stort topmoderne siloanlæg i Malacky, Slovakiet, indviet. Et stort skridt mod mere bæredygtige kvalitetsprodukter og stadig større eﬀek- tivitet. Besparelserne på energi er store samtidig med at ressource- og tidsfor- bruget er blevet mindre. Anlægget er et vigtigt element i den cirkulære drift. mDKK Udvikling i EBITDA mDKK Udvikling i EBIT 2022 bød på fremgang på alle væsentlige ﬁnansielle parametre på trods af et uforudsigeligt mar- ked. Det blev igen et år præget af stor aktivitet. Her er en række udvalgte nedslag. 150 120 125 100 75 50 25 0 100 80 60 40 20 0 147 96 114 100 70 54 2020 2021 2022 2020 2021 2022 REKORDHØJE PRISER PÅ MÆLK OG AFGRØDER De rekordhøje priser på afgrøder fra 2021 fortsatte ufortrødent i 2022, og da året også bød på rekord- høje priser på mælk, var kimen lagt til et rigtigt godt 2022-resultat. OPKØB STYRKER REKORD INDTJENING - IGEN DEN CIRKULÆRE DRIFT FirstFarms realiserede i 2022 højere omsætning, højere EBITDA og EBIT samt bedre resultat før skat i forhold til 2021, og kom dermed ud med det bedste resultat i virksomhedens historie og fremgang for 7. år i træk. FirstFarms HunAgro (tidl. Try-Béta Kft.) blev opkøbt, det betyder, at aktiviteterne i Ungarn er øget markant. FirstFarms HunAgro er nu er ved at blive integreret i selskabets cirkulære drift i området. JORD SOM VÆRN FOKUS PÅ MOD HØJ INFLATION UDVIKLING STOR UDVIDELSE GRØN ENERGI Jordinvesteringer er et af fundamenterne i vores forretningsmodel. Jorden er et konjunk- turrobust realaktiv og dermed et værn for FirstFarms mod inﬂation. AF JORDFORRETNINGEN En stor investering i grøn energiproduktion blev ind- ledt med henblik på at blive så selvforsynende som muligt. Der vil fortsat blive investeret i forskellige energiløsninger. AF GRISEPRODUKTIONEN FirstFarms indledte en række mindre opkøb af aktier i Agri Invest A/S og ejede ved årsskiftet 5,8% af den samlede aktiepost. Agri Invest ejer og dyrker 10.500 hektar jord på tre lokationer i Rumænien. Byggeriet af to separate produktioner i Ungarn blev indledt. Det ene anlæg skal rumme 2.000 søer, det an- det anlæg skal årligt levere 70.000 smågrise. FirstFarms driver allerede griseproduktion i området med i alt 2.400 søer, der årligt leverer 90.000 smågrise. De nye anlæg tages i brug her i foråret ’23. HØJDEPUNKTER 2022 VORES FORRETNING 11 HOVED- OG NØGLETAL Hovedtal for koncernen (mDKK) 2022 2021 2020 2019 2018 Nettoomsætning 418,4 226,9 146,6 95,9 -12,4 83,6 369,5 184,2 113,7 69,9 -24,0 45,9 312,6 168,2 100,2 54,2 -22,8 31,4 328,1 154,5 95,6 48,4 -19,4 29,0 248,9 107,9 57,5 25,9 -14,3 11,5 Bruttoresultat Resultat før afskrivninger (EBITDA) Resultat af primær drift (EBIT) Resultat af ﬁnansielle poster, netto Resultat før skat Årets resultat Foreslået udbytte 65,5 9,0 34,8 6,7 24,8 5,7 22,4 8,1 3,3 0 Langfristede aktiver Kortfristede aktiver Aktiver i alt 1.048,7 292,8 834,7 263,8 954,1 187,9 849,3 222,8 596,5 178,0 774,5 61,6 1.341,5 1.098,5 1.142,0 1.072,1 Aktiekapital 94,6 78,6 75,7 63,2 Egenkapital 683,1 404,3 254,1 530,1 327,7 240,7 483,5 465,0 193,4 392,3 433,1 249,7 370,1 289,9 114,5 Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Nettorentebærende gæld 501,7 390,1 520,4 546,9 338,0 Pengestrøm fra primær drift Pengestrøm fra driftsaktivitet 89,7 69,8 77,7 46,3 79,6 47, 2 101,0 78,1 24,3 9,3 Pengestrøm fra investeringsaktivitet, netto Heraf til investering i materielle aktiver Pengestrøm fra ﬁnansieringsaktivitet Pengestrøm i alt -245,4 -213,4 120,0 -55,6 109,7 -72,8 -86,2 69,7 -13,2 -93,6 -29,3 4,7 -85,8 -89,5 7,1 -40,2 -42,5 28,3 -2,6 -0,6 Nøgletal for koncernen Bruttomargin EBITDA-margin Overskudsgrad 54,2 35,0 22,9 51 49,9 30,8 18,9 48 53,8 32,1 17,4 42 47,1 29,1 14,8 37 43,4 23,1 10,4 48 Soliditetsgrad Resultat pr. aktie, kr. Udvandet resultat pr. aktie, kr. Udbytte pr. aktie, kr. Nettorentebærende gæld/EBITDA Egenkapitalforrentning Gennemsnitligt antal ansatte 7,56 6,60 0,95 3,4 11,2 328 4,51 4,06 0,85 3,4 6,9 318 3,57 3,36 0,75 5,2 5,7 334 3,55 3,33 0,0 5,7 5,9 309 1,32 1,32 0,53 9,7 2,4 279 ) Hoved- og nøgletal for 2018 er ikke korrigeret i forhold til IFRS 16 (leasing). ) Rentebærende gæld minus likvider. HOVED- OG NØGLETAL VORES FORRETNING 12 HOVED- OG NØGLETAL Nøgletal for koncernen Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) opgøres i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Finansforeningens ”Anbefalinger & Nøgletal”. De anførte nøgletal i koncern- og årsregnskabet er beregnet således: Bruttomargin EBITDA margin Overskudsgrad (Bruttoresultat x 100) / Nettoomsætning (EBITDA x 100) / Nettoomsætning (Resultat af primær drift x 100) / Nettoomsætning (Egenkapital x 100) / Aktiver i alt Soliditetsgrad Resultat pr. aktie Udvandet resultat pr. aktie Udbytte pr. aktie NIBD/EBITDA Årets resultat / Antal aktier Justeret resultat / Udvandet antal aktier Foreslået udbytte / Gennemsnitligt antal aktier Netto rentebærende gæld/EBITDA Egenkapitalforrentning EBITDA (Årets resultat x 100) / Gennemsnitlig egenkapital Resultat af primær drift (EBIT) tillagt afskrivninger HOVED- OG NØGLETAL VORES FORRETNING 13 HENRIK HOUGAARD OM FIRSTFARMS’ NYE STORE SATSNING: VI SKAL DYRKE DEN GRØNNE ENERGI Den grønne tankegang og investeringer i grøn energi går hånd i hånd med en kommerciel forretningstankegang, hvor vi skal tjene penge til virksomhedens vækst og vores aktionærer, siger FirstFarms’ bestyrelsesformand Henrik Hougaard i dette indlæg. Når vi driver så store arealer, som vi gør, har så mange dyr og ansatte som vi har, og det økonomiske funda- ment er til stede, så er det vores pligt at gå forrest i omstillingen til grøn energi. Selvfølgelig skal vi tage ansvar. Vi har alle de faktorer, der skal til. enheder. Fra vi beslutter, og til vi producerer, går der kun få måneder. Markarealerne har selvfølgelig et langt større forret- ningsmæssigt potentiale, i forhold til solceller, men det tager minimum 2-3 år at få de rette tilladelser, komme i gang, og blive tilkoblet de lokale forsy- ningsnet. Næste skridt bliver gradvist at udvikle det egentlige forretningsben på vores markarealer. I første omgang skal vi producere den energi, vi selv skal bruge. Jeg tror virkelig på vigtigheden af at gøre os så energi-uafhængige som muligt i forhold til udefrakommende faktorer, som vi ikke har kontrol over. Næste skridt bliver at udvikle et regulært, sundt forretningsben og tjene penge på den energi, vi pro- ducerer. Biogas er et naturligt step to. Vi har for nylig købt et biogasanlæg i Slovakiet, og er i øjeblikket ved at un- dersøge muligheden for at igangsætte en biogasfor- retning. Det er et strategisk initiativ, der kræver store investeringer, samt en udvidelse af organisationen. Vi er godt i gang Vi har valgt at indlede vores satsning på grøn ener- gi med solcelleanlæg, som vi allerede er i fuld gang med at installere på vores lager- og staldbygning- er. Vi er startet med at udnytte vores mange store tagﬂader, da det er den hurtigste måde at komme i gang med at producere energi til brug i vores egne Vindenergi er naturligvis også i vores overvejelser. Værdien er større end udfordringerne Selvfølgelig er der udfordringer forbundet med at udvikle og producere grøn energi. Investeringerne DEN GRØNNE ENERGI VORES FORRETNING 15 er store, vi skal tilknytte den nødvendige ’know how’, det kræver ledelseskræfter, og så skal man bruge energi på at producere energi. selvforsynende, styrker cirkulariteten og giver øget overblik over værdikæden. Det reducerer også vores omkostninger og øger vores eﬀektivitet. Sidst men ikke mindst bidrager vores satsning på grøn energi til at mindske vores CO2 aftryk væsentligt og på at ska- be en mere bæredygtig virksomhed. Det er til gavn for klima og miljø. blive en af Europas bedst drevne og mest proﬁtable virksomheder indenfor jordbrug og fødevarer. Nu er vi for alvor klar til at føje grøn energi til vores rejse mod at nå vores ambitiøse målsætning. Udfordringerne er dog små i forhold til den store værdi grøn energi skaber. Værdien begrænser sig ikke til at producere og udnytte vores egen energi på kortere sigt og til at tjene penge på at sælge ener- gien på lidt længere sigt. F.eks. øges og styrkes vores risikospredning yderligere. Risikospredning er i for- vejen en af FirstFarms’ allerstørste styrker. En anden værdiskabelse sker i vores cirkulære drift. At udnytte vores tag-arealer og vores naturgødning til at blive ”Vi befinder os lige nu i en energi- krise, hvor det er gået op for de fleste, at vi er lige så afhængige af energi som af mad.” ’Når grøn energi nu er så god en ide, hvorfor starter I så først for alvor op nu?” er jo et spørgsmål, der er oplagt at stille. Svaret er, at det er nu, vi er parate. FirstFarms er på en vækstrejse, der bygger på et sundt fundament og en god udvikling. Vi har et mål om at HENRIK HOUGAARD, BESTYRELSESFORMAND 500 kW anlæg i FirstFarms Agro East, Rumænien. VORES FORRETNING 16 DEN GRØNNE ENERGI FIRSTFARMS TAGER ANSVAR Samfundsansvar er et prioriteret strategisk område i FirstFarms der har fokus på miljøet, de ansatte, dyrene, samspillet med de lokale samfund og en bæredygtig udvikling. At tage samfundsansvar er helt i tråd med den forpligtigelse FirstFarms har påtaget sig; at bidrage til en sundere verden med fødevarer, der produceres med respekt for mennesker, dyr, jord og klima. ”Anstændige jobs og økonomisk vækst”. For at belyse arbejdet med en bæredygtig udvikling benytter First- Farms Nasdaq’s anbefaling til rapportering – ESG-da- ta (Environment, Social, Governance). ESG-data indeholder standardiserede hoved- og nøgletal, som dækker over koncernens arbejde med miljø og klima, sociale forhold og selskabsledelse. Opbakning til FN’s verdensmål FirstFarms støtter op om, og bidrager til, FN’s 2030 dagsorden og de 17 verdensmål for en mere bære- dygtig udvikling. Koncernen arbejder derfor syste- matisk med aktiviteter som understøtter FN’s ver- densmål, herunder ”Stop sult”, ”Ansvarligt forbrug og produktion”, ”Livet på land”, ”Klimaindsats”, og Nøgletallene indgik fra 2020 i den årlige redegørel- se for samfundsansvar, og tallene giver omverdenen indblik i FirstFarms’ arbejde med en bæredygtig ud- vikling, og hvordan koncernen præsterer på området. www.ﬁrstfarms.dk/investor-relations/redegoerelse- for-samfundsansvar/2023-aarsrapport-2022/ ”Klimaforandringer er en de største udfordringer fremtidige generationer vil stå overfor. I FirstFarms arbejder vi kontinuerligt på at reducere vores klimaaftryk og tilpasse vores produktion til de nye klimatiske forhold.” INNA MITLY TSKA, CSR ANSVARLIG CSR VORES FORRETNING 17 FirstFarms er en børsnoteret virksomhed indenfor jordbrug og fødevarer Forretningen består af ﬁre driftsgrene: afgrøder, mælk, grise samt udvikling af jordporteføljen. FORRETNINGSMODELLEN - VÆRDISKABELSE 2. FORRETNINGS- OMRÅDER 1. NØGLERESSOURCER 3. VÆRDISKABELSE KØB, SALG OG LEJE AFGRØDER TIL EGET FORBRUG SALG AF AFGRØDER Menneskelige ressourcer Mere end 300 medarbejdere er kernen i FirstFarms’ udvikling og succes. Medarbejderne Vi stræber efter at forbedre ar- bejdsvilkårene for at kunne tilbyde medarbejdere en attraktiv og sikker arbejdsplads. Naturressourcer Kunderne Vi er tæt på vores kunder og leve- rer produkter af høj kvalitet. Virksomheden er afhængig af naturressourcer som jord, vand og økosystem. l Samfund Jordportefølje Afgrøder Biogas Finansiel styrke FirstFarms arbejder hver dag på at skabe en mere bæredygtig virksom- hed. Investeringerne er langsigtede og baseret på aktivt ejerskab. FirstFarms stræber efter at engagere sig i de lokale samfunds liv, skabe arbejdspladser og bidrage til lokal vækst. Vi er en solid koncern med adgang til et bredt udsnit af ﬁnansieringsmuligheder samt egne ﬁnansielle midler. Sol- og vindenergi Mælk Nye teknologier og ”know-how” Grise I produktionen benytter vi de nyeste teknologier og know- how for at forbedre driftsresul- tater, sikre eﬀektiv udnyttelse af ressourcer og høj kvalitet af vores produkter. Aktionærerne Vi sikrer investorerne attraktive afkast på drift og værditilvækst og har fokus på risikospredning på lande, geograﬁ, produkter og drifts- grene. Vi tilbyder investering i land- brugsjord, som er et konjunktur- robust realaktiv. SALG AF MÆLK SALG AF KALVE OG KVIER SALG AF SMÅGRISE SALG AF SLAGTEGRISE INTERN SALG AF SMÅGRISE FORRETNINGSMODELLEN VORES FORRETNING 18 ”2022 har været et år præget af stor volatilitet samt stigende infla- tion, på trods heraf er det lykkedes FirstFarms at fortsætte den positive udvikling samt styrke kapitalen med over 150 mDKK.” REGNSKABSBERETNING: REKORDINDTJENING I ET VOLATILT ÅR FirstFarms leverer en indtjening i 2022, som er bedre end forventet ved årets begyndelse. Koncernens EBITDA og EBIT er løftet markant, og resultat efter skat er forbedret væsentligt. MICHAEL HYLDGAARD, CFO Koncernens resultat efter skat lander på 65 mDKK, hvilket er en forbedring på 31 mDKK i forhold til 2021. væsentligt forbedrede resultat er drevet af høj eﬀek- tivitet kombineret med høje priser indenfor alle pro- duktionsgrene – herunder en rekordhøj mælkepris, der er steget gennem hele året. Udmeldte forventninger 2022 mDKK EBITDA 140-150 110 -140 90-130 EBIT 90-100 65-95 45-85 35-75 23. januar 2023 2. november 2022 24. august 2022 23. marts 2022 EBITDA og EBIT ender på henholdsvis 146 mDKK (2021: 114 mDKK) og 96 mDKK (2021: 70 mDKK). I star- ten af 2022 var forventningerne til EBITDA og EBIT på henholdsvis 80-120 mDKK og 35-75 mDKK. Det 80-120 Mælkeproduktionen er øget med 5% i 2022 sam- menlignet med 2021. REGNSKABSBERETNING VORES FORRETNING 19 mDKK Omsætning pr. produkt REGNSKABSBERETNING: 200 175 150 125 100 75 REKORDINDTJENING I ET VOLATILT ÅR - FORTSAT 174 138 128 God udvikling i produktionen været over forventning, og ultimo 2022 lå priserne 115 106 50 stadig på et højt niveau. Priserne på smågrise var i begyndelsen af 2022 på et lavt niveau, men rettede sig i løbet af året. FirstFarms har i 2022 formået at opretholde det høje eﬀektivitetsniveau i griseproduktionen, der var nega- tivt påvirket af høje foder- og energiomkostninger. 77 25 13 9 0 Mælk Køer og kalve Små- og Korn mv. slagtegrise Omsætningen på grise er forøget med 47 mDKK, hvilket væsentligst er drevet af højere priser. Samtidig har priserne på grise været stigende mod slutningen af året hvilket har haft en positiv eﬀekt på resultatet. 2021 2022 Eﬀektiviteten i mælkeproduktionen har været god og mælkeprisen historisk høj og væsentligt over det forventede. Samlet set en tilfredsstillende udvikling i mælkeproduktionen, hvilket har medført en stigning i omsætningen på mælkeproduktionen på 38 mDKK svarende til 49%. 32 Prisen på mælk og den positive produktivitetsudvik- ling i mælkeproduktionen har begge påvirket udvik- lingen positiv i 2022. Indtjeningen er ligesom for gri- se påvirket negativt af øgede omkostninger til foder og energi. 16% mDKK Omsætning pr. land 400 Omsætningen i afgrødeproduktionen har været la- vere end forventet. Udbytterne har været lavere end forventet i ﬂere selskaber. Tørken har betydet redu- cerede udbytter og lavere salg af afgrøder. Samtidig er der ultimo 2022 afgrøder på lager, som forventes solgt i første halvdel af 2023. Priserne har været gun- stige, og der er realiseret priser på historisk høje ni- veauer. Samlet set har det dog ikke kunnet opveje det lavere udbytte i Rumænien. Omsætningen er herudover negativt påvirket af handel med afgrø- der i Rumænien, der ikke har været muligt i samme omfang som tidligere som følge af tørken. Omsæt- Afgrødeproduktionen har særligt i Rumænien og Slovakiet været præget af minimalt nedbør, som har påvirket høstudbytterne. Priserne på afgrøderne har kompenseret for de lavere udbytter, og koncernen har modtaget statstilskud som følge af tørke. 350 300 250 200 150 100 50 418 369 256 Igen i 2022 har koncernens risikospredning både ge- ograﬁsk og på driftsgrene stor betydning for koncer- nens indtjening. 191 89 75 82 46 33 40 0 Slovakiet Rumænien Ungarn Tjekkiet I alt Volatile, men generelt høje priser Markedspriserne for slagtegrise har gennemsnitligt 2021 2022 REGNSKABSBERETNING VORES FORRETNING 20 112 REGNSKABSBERETNING: 29% REKORDINDTJENING mDKK Udvikling i nettorentebærende gæld I ET VOLATILT ÅR - FORTSAT 600 520 502 500 ningen på afgrøder er reduceret med 50 mDKK sam- menholdt med 2021. Der er i 2022 sket en væsentlig forøgelse af den sam- 390 400 lede binding i biologiske aktiver og varebeholdnin- ger. Dette skyldes et generelt stigende prisniveau, højere priser på afgrøder på høsttidspunktet samt, at gødning og kemikalier til 2023 er leveret inden 31. december. Samlet er værdien heraf 274 mDKK mod 189 mDKK i 2021. 300 200 100 0 Samlet er omsætningen forøget med 32 mDKK i for- hold til 2021 – svarende til 9%. Indtjeningen udvikler sig positivt 2020 2021 2022 EBITDA for 2022 udgør 147 mDKK, det er en forøgelse på 33 mDKK, EBITDA margin er som følge heraf øget til 36% svarende til 5%-point. Det er en tilfredsstillen- de udvikling set i forhold til det volatile marked, som FirstFarms har opereret i. Der investeres løbende indenfor alle driftsgrene, hvil- ket er afgørende for, at FirstFarms opretholder den ri- sikobalancerede model indenfor både driftsgrene og geograﬁ. Der er således investeret i yderligere siloka- pacitet i Slovakiet. Herudover har koncernen igangsat byggeriet af en enhed med 2.000 søer som årligt for- ventes at producere 75.000 smågrise med fuld eﬀekt fra 2024. Herudover har koncernen købt 5,8% i Agri Invest A/S, med aktiviteter i Rumænien. Selskabet ejer og driver ca. 10.500 hektar, den samlede investering beløber sig til 24 mDKK pr. 31. december 2022. 134 Forretningsmodellen med risikospredning på for- skellige driftsgrene virker, og derfor kan koncernen fortsætte den positive udvikling i EBITDA. mDKK Udvikling i fri pengestrøm 225 210 200 175 150 125 100 75 De stigende renter i løbet af 2022 har også en eﬀekt for FirstFarms. FirstFarms har en del af gælden sikret med fast rente. Egenkapitalen er forøget som følge af årets resul- tat, konvertering af obligationer samt udnyttelse af warrants i løbet af året. Den samlede styrkelse af ka- pitalen beløber sig til 153 mDKK, heraf udgør kon- vertering af obligationer 84 mDKK. Koncernen ender således med en soliditetsgrad på over 50% ved ud- gangen af 2022. 92 Balance 76 Koncernens jordportefølje er bogført til kostpris. Jord udgør 34% af koncernens samlede aktiver. FirstFarms betragter jord som et værdifast aktiv, som sikrer FirstFarms mod inﬂation. 50 25 0 2020 2021 2022 REGNSKABSBERETNING VORES FORRETNING 21 REGNSKABSBERETNING: 3% REKORDINDTJENING % Udvikling i soliditet 60 I ET VOLATILT ÅR - FORTSAT 51% 48% 50 40 30 20 10 0 42% Pengestrømme Pengestrømme fra driftsaktivitet har i 2022 været 70 mDKK – øget fra 46 mDKK i 2021. Salg af aktiver udgjorde 6 mDKK – mod 164 mDKK i 2021. FirstFarms’ nettorentebærende gæld er forøget fra 390 mDKK til 500 mDKK – en stigning på 110 mDKK. De væsentligste investeringer vedrører siloanlæg i Slovakiet, købet af afgrødeproduktion i Ungarn samt det igangværende byggeri i Ungarn til 2.000 søer. 2020 2021 2022 FirstFarms har i 2022 fået reﬁnansieret bankgælden i Rumænien - i alt 60 mDKK - med en afdragsproﬁl på 20 år. 153 29% mDKK Udvikling i egenkapitalen 683 700 600 500 400 300 200 100 0 530 484 2020 2021 2022 REGNSKABSBERETNING VORES FORRETNING 22 Udvikling i mælkeprisen MÆLK: 42% MÆLKEPRODUKTIONEN GIK OP DKK/kg Gns. salgspriser mælk 3,44 I EN HØJERE ENHED 3,50 3,00 2022 blev året hvor mælkeprisen skød i vejret. Det samme gjorde eﬀektiviteten og produktiviteten. 2,43 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0 2,23 Prisen på mælk er et godt eksempel på de omskifte- lige markeder FirstFarms opererer i. I årsrapporten for 2021 kunne koncernen berette om stabile men lave mælkepriser. Knapt nok var blækket tørt, før marke- det var vendt på en tallerken. 2022 var begunstiget af stigende mælkepriser, der resulterede i et rekordhøjt niveau. Samtidig var eﬀektiviteten i FirstFarms’ mæl- keproduktion på et meget tilfredsstillende niveau. Det gode 2022-resultat kan derfor i høj grad tilskrives mælkeproduktionen. FirstFarms omtaler ofte mælkeproduktionen som virksomhedens stabile motor. I 2022 var eﬀektivite- ten dog i særklasse, ikke mindst når det kom til ud- nyttelsen af foder og logistik. 2020 2021 2022 Mælkepriserne er faldet i begyndelsen af 2023, men er på et fortsat højt niveau, og FirstFarms forventer endnu et tilfredsstillende år i mælkeproduktionen med en leverance på 34 mio. kg mælk til en gennemsnitlig mælkepris på 3,80 DKK/kg. Udvikling i produktionen 5% Nye muligheder FirstFarms leverede 33,4 mio. kg mælk i 2022 mod 31,6 mio. kg i 2021. Den gennemsnitlige mælkepris nåede i 2022 3,44 DKK/kg mod 2,43 DKK/kg året før. Koncernen vil fortsat have fokus på at forbedre både eﬀektiviteten og produktiviteten, men som en konsekvens af mælkens centrale betydning for FirstFarms, er der er også frigivet ressourcer til at un- dersøge muligheden for forskellige værdiforøgelser i mælkeproduktionen. FirstFarms har som sin erklære- de mission, at handle på nye muligheder, der skaber værdi for både koncernen og for investorerne, og er overbeviste om, at der er store muligheder i værdi- kæden omkring mælken. mio. kg Produktion af mælk 40 33,4 Eﬀektivitet i særklasse 31,6 30 20 28,3 Produktiviteten var ligeledes stigende i forhold til 2021. Mælkeydelsen har været støt stigende i ﬂere år, men stabiliserede sig mod årets afslutning. 10 0 Besætningen udgjorde ultimo året 3.000 malkekøer (2021: 2.850) og 2.400 opdræt/kvier (2021: 2.700). 2020 2021 2022 MÆLK VORES FORRETNING 23 VORES MEDARBEJDERE: MÆLKEMANDEN Arbejdet med malkningen er det mest centrale område i produktionen. René Ondrejička har siden han var dreng vidst, at han ville være ”malker”. René elsker at arbejde med malkekøer, og siden 2015, er det FirstFarms, der har haft fornøjelsen af hans passionerede indsats. René er ansat i mælkeproduk- tionen i Slovakiet, hvor han har bestridt ﬂere funkti- oner, men den han måske holder mest af, er jobbet som ”malker”. Malkningen foregår i malkekarruseller. Hans passion skinner for alvor igennem, når han med stor kærlighed gennemgår de enkelte elemen- ter i malkningen; mødet med koen, desinfektionen af yverne, påsættelsen af malkemaskinen, kontrol af malkningen og mere desinfektion. ”Og altid et vågent øje på benene,” slår han fast – af hensyn til sikkerheden. ”Jeg ﬁk interessen for dyr, da min mor, der også mal- kede køer, tog mig med på arbejde. Allerede den- gang besluttede jeg mig for, at jeg ville være malker. Det er et interessant og krævende arbejde.” Godt kammeratskab Kammeratskabet med kollegerne er også vigtigt. ”Vi kan have det sjovt sammen under malkningen, grine af hinanden, og nogle gange af koen. F.eks. når den utålmodigt signalerer; så malk mig dog.” Vigtigt at kende sine køer Arbejdet som ”malker” forudsætter at man er for- udseende og fornemmer den enkelte ko og dens adfærd. Det er vigtigt hvordan man tager hånd om koen, så den ikke bliver stresset. Det er heller ikke alle køer, der bryder sig om at blive malket. Man kan komme galt afsted, hvis man ikke er opmærksom og lærer at læse koens signaler. FirstFarms’ mælkeproduktion i Slovakiet består af 5.400 dyr, hvoraf 3.000 er malkekøer og 2.400 op- dræt/kvier. ”Når man først har lært at malke, bliver det en mission i stedet for et arbejde.” ”Jeg er meget opmærksom på forskellene på de enkelte køer, og prøver at huske deres ID-numre på baggrund af deres udseende,” fortæller René. RENÉ ONDREJIČKA, TEAM LEDER VORES FORRETNING 24 VORES MEDARBEJDERE FIRSTFARMS SUNDHED I MALKEKVÆGSBESÆTNINGEN BHV-1 FRI LAV STRESS FRISK FODER OG VAND HÅNDTERING AF DYR GENERELLE FOKUSOMRÅDER FOR AT SIKRE EN HØJ HELBREDSTILSTAND PÅ FARMEN VACCINATION AF UNGDYR (BVD) God hygiejne praksis HYGIEJNE OMKRING FØDSLEN Gode desinﬁcerings- og ledelsesprocedurer, herunder ernærings- og fodringsplaner OG KØER (ROTA-/CORONA) Adskillelse af dyr og undgåelse af overbelægning Regelmæssig test af besætning inkl. test af blod- og mælkeprøver og observation of dyrene Vaccinationsprogram Desinﬁcering af udstyret DESINFEKTION Reduktion af transport og logistik på og mellem farme Antibiotisk behandling ved infektion OG HYGIEJNE BEHANDLING AF KLOVE OG PELS STRØELSE KOMFORT OG TILGÆNGELIGHED SYGDOMME OG VIRA MEST ALMINDELIGE MÅLING BEHANDLING Bovine virus diarrhea (BVD) Bovine Herpesvirus 1 (BHV-1) Paratuberculosis Vaccination af ungdyr Besætning er BHV-1 fri Hygiejne omkring fødslen Coccidiosis Hygiejne, desinfektion, lav stress Neonatal diarrhea – Rota-/Coronavirus, E. Coli og Cryptosporidiosis Rota-/Coronavirus vaccination af koen E. Coli og Cryptosporidiosis - hygiejne Digital dermatitis Behandling af klove med en syre for at forbedre kvaliteten af hovene SUNDHED VORES FORRETNING 25 JORD: INFLATIONSSIKKER INVESTERING FirstFarms griber nye muligheder i jordforretningen. FirstFarms eskalerede jordforretningen i 2022, hvor der blev foretaget en række passive jordinvesteringer i Agri Invest A/S, der ejer og dyrker 10.500 hektar jord med konventionelle afgrøder med tilhørende maskin-, silo- og lagerkapaciteter på tre lokationer i Rumænien. FirstFarms erhvervede de første aktier i selskabet i juli 2022. Ved årsskiftet var ejerandelen oppe på 5,8%, og FirstFarms forventer at foretage yderligere opkøb af mindre aktieposter i Agri Invest. betragter jord som et værdifast aktiv, en inﬂationssik- ker investering og aktionærernes opsparing. Koncernen opkøber eller lejer større arealer opdelt i mindre marker. Vi udvikler og kompakterer dem til større marker, der muliggør en mere eﬀektiv drift un- der hensyn til biodiversiteten, hvorved der sammen med de almindelige prisstigninger på jord skabes merværdi. Jord kan købes som direkte eller indirekte investering. Udvikling i jordportefølje Aktieopkøbene er desuden i tråd med FirstFarms’ øn- ske om at handle på nye muligheder, der skaber værdi for koncernen og aktionærerne. Købet anses som en del af vores jordopkøbsstrategi. - jord i omdrift Sideløbende sælges udviklet jord, som ikke er en del af den fremadrettede strategi, til pænt over anskaﬀel- sespris. Dermed skabes cash ﬂow og økonomisk fun- dament for udvikling og vækst af den øvrige forret- ning og nye jordkøb. Senest har koncernen grebet en ny langsigtet mulighed – den passive jordinvestering i Agri Invest. Hektar 25.000 20.159 1.151 20.000 15.000 10.000 Jordkøb som forventet 16.300 16.036 Afkast på jord er stigende – også i Centraleuropa. Samtidig er jordbesiddelse et sikkert værn mod inﬂati- on. FirstFarms foretog de aktive jordopkøb, koncernen havde forventet. 425 1.165 1.165 9.230 5.053 5.100 5.000 0 9.778 2020 9.818 2021 9.610 2022 Jord er et af fundamenterne Ejerskab, drift og handel med jord er et af fundamen- terne i FirstFarms og jord udgør 34% af vores samle- de aktiver. Jorden er bogført til kostpris, og FirstFarms Slovakiet Rumænien Tjekkiet Ungarn JORD VORES FORRETNING 27 ”Jorden er vores mønt, og vi betragter jorden som koncernens og aktionærernes opsparing.” ANDERS H. NØRGAARD, CEO Udvikling i jordportefølje Udvikling i jordværdier - jord i ejerskab Slovakiet Tjekkiet Rumænien mDKK 500 mDKK 250 mDKK 500 Hektar 12.000 11.143 961 428 10.000 400 300 200 200 150 100 400 300 200 8.338 8.078 961 8.000 6.000 4.000 313 961 204 298 266 7.560 125 232 47 216 78 190 41 4.868 96 184 94 11 4.664 33 14 224 100 0 50 0 100 0 188 185 183 84 2.000 0 83 81 123 114 2.622 2020 2.559 2022 2.524 2021 2020 2021 2022 2020 2021 2022 2020 2021 2022 Slovakiet Rumænien Tjekkiet Bogført værdi af købt landbrugsjord Merværdi JORD VORES FORRETNING 28 CIRKULÆR DRIFT: ”En optimal afgrødeproduktion kræver, at vi hele tiden har fokus på at forbedre jordens kvalitet og tilpasse den til de klimatiske forhold.” DET HELE STARTER MED JORDEN En sund jord er en forudsætning for optimal cirkulær drift. ING. BÁLINT GRÓF, AGRONOM God jord giver gode afgrøder til mennesker og til dyr i form af foder, hvilket giver bedre animalske produk- ter og god naturgødning til jorden, der igen giver... Opskriften på eﬀektiv dyrkning, optimal cirkulær drift og dermed værdiforøgelse lyder enkel, men for at ligningen skal gå op, kræver det et vedvarende fo- kus på at optimere jordens beskaﬀenhed og tilpasse jorden de klimatiske forhold, der er under forandring. Målrettet indsats FirstFarms har i mange år arbejdet målrettet med at forbedre jordens kvalitet for at sikre en mere dyrk- ningssikker jord, og nye tiltag testes løbende. Selskabet har f.eks. god og lang erfaring med at teste og dyrke forskellige efterafgrøder, ikke mindst i Tjek- kiet, hvor en stor del af markarealerne eftersås. Det giver en bedre struktur, en mere porøs jord og er et vigtigt led i et sundt sædskifte. CIRKULÆR DRIFT VORES FORRETNING 29 ”Køerne producerer mere mælk, når foderkvaliteten er i top. Det er den, når den er dyrket i sund jord.” ING. SJAAK VAN BURGSTEDEN, LEDER AF MÆLKEPRODUKTIONEN FirstFarms har desuden 15 års god erfaring med at nedmulde halmen, som det sker i Rumænien. I Slo- vakiet ferner man halmen på dele af arealet for at bruge det i kvægbruget, for så at bringe naturgød- ningen tilbage til markerne næste dyrkningsår. Klimaforandringerne fordrer også en høj jordkvalitet. Lange tørkeperioder – ikke mindst i Rumænien – be- tyder, at her har vandbinding høj prioritet. Jo mindre jorden røres, jo bedre binder jorden vandet, så i Ru- mænien har en løbende reduktion af jordbearbejd- ningen høj prioritet. CA er et pejlemærke Conservation agriculture (CA) er ikke et fremmed begreb i FirstFarms, der benytter CA som et pejle- mærke for den fremtidige drift. ”Vores målsætning er at bearbejde vores jorde i alle lande i mindre og mindre omfang fremadrettet, da det generelt giver en bedre jordkvalitet. Geograﬁ, klima, afgrøder, lokale forhold og ikke mindst vores animalske produktion betyder dog, at der er stor for- skel på, hvordan vi kan og skal bearbejde vores jorde på bedst mulig måde, og her er ubearbejdet jord ikke altid løsningen. Vi skal f.eks. udnytte vo- res gode naturgødning og næringsstoﬀer FirstFarms har også god og lang erfaring med pløje- fri dyrkning. Fælles for de ovennævnte tiltag er, at de bidrager til en mere frugtbar jord, at indsatserne hele tiden forbedres og at de styrker cirkulariteten og dermed også værdiforøgelsen. FirstFarms tester også strip-till, hvor jorden kun be- arbejdes i striber. I år vil ca. 1.000 hektar blive dyrket efter denne metode. Et lidt mindre areal vil blive tilså- et helt uden, at jorden bearbejdes, da selskabet også tester no-till dyrkning. optimalt i henhold til gældende lov, og det betyder, at vi nedfælder den i jor- den, hvilket er bedst for miljøet,” siger COO for FirstFarms i Tjekkiet, Bjarne Maj. BJARNE MAJ, COO CIRKULÆR DRIFT VORES FORRETNING 30 3% GRISE: 3% SVINGENDE PRISER MEN TILFREDSTILLENDE INDTJENING FirstFarms’ kontinuerlige arbejde med at optimere eﬀektiviteten i griseproduktio- nen bar frugt i et prismæssigt turbulent år. Stk. Udvikling i griseproduktionen 200.000 165.000 161.000 160.000 160.000 120.000 80.000 102.500 101.000 99.000 Prisen for smågrise og slagtegrise svingede meget i 2022. Året sluttede med positive tendenser, og en høj eﬀektivitet og velfungerende omkostningsstyring betød, at det var muligt at levere en tilfredsstillende indtjening. Grisepriserne var dog for lave ift. omkost- ningsniveauet, der blev negativt påvirket af den gene- relle inﬂation. I 2023 øger FirstFarms griseproduktionen væsentligt. Når de to nye anlæg i Ungarn er i fuld drift i 2024, vil produktionen af smågrise forøges med 40%. 40.000 0 2020 2021 2022 Antal smågrise Antal slagtegrise Stærk konkurrenceevne Markedet for grise er generelt præget af stor usikker- hed. Den faldende eksport til Kina har betydet lavere produktion i EU, hvor ca. 10% af moderdyrene er for- svundet. Desuden har forbruget af svinekød været fal- dende i ﬂere lande, hvilket har været med til at skabe den uro, der har præget markedet. FirstFarms produ- cerer og afsætter dog i lande, hvor koncernen har en høj konkurrenceevne i europæisk perspektiv. Dels er der en relativ lav selvforsyningsgrad, hvilket vil sige, at der er efterspørgsel på koncernens produkter, og dels er landene FirstFarms opererer i, blandt de billigste at købe foder i. 51% Den gennemsnitlige pris for smågrise blev på 57 EUR, hvilket var i overensstemmelse med det forventede, mens gennemsnitsprisen på slagtegrise endte på 1,80 EUR/kg, hvilket var over det forventede. Omsætnin- gen på grise var på 174 mDKK, hvilket var 46 mDKK højere sammenlignet med 2021. 35% DKK pr. stk. DKK pr. kg. Gennemsnitlige salgspriser grise 450 400 350 300 250 200 150 100 50 18 16 14 12 10 8 Fokus på risikominimering FirstFarms’ griseproduktion er baseret på 4.700 søer med en årlig produktion af 165.000 smågrise, hvoraf 35.000 anvendes i egen slagtegriseproduktion. De re- sterende smågrise sælges på de regionale markeder. Produktionen er fordelt på otte enheder i tre lande og sikrer dermed en risikominimering på ﬂere områder. 429 425 13,4 12,0 6 281 9,9 4 2 0 0 2020 2021 2022 Smågrise pris pr. stk. Slagtegrise pris pr. kg GRISE VORES FORRETNING 31 AFGRØDER: HØJE PRISER MEN UJÆVNT HØSTUDBYTTE 2022 blev historien om gyngen og karrusel- len, hvor historisk høje priser opvejede en høst på det jævne. Året bød ligesom 2021 på historisk høje priser på af- grøder. Afgrødeproduktionen var dog kendetegnet ved store udsving, både i priser, kvalitet og i høst- udbytte geograﬁsk. Høsten var negativt påvirket af ekstreme vejrforhold som voldsom tørke i Rumæni- en. De høje afgrødepriser kompenserede dog for det noget ujævne høstudbytte. Fokus på den cirkulære drift I 2022 anvendte FirstFarms 35% af egenproducere- de afgrøder i egen animalsk produktion, mens 65% blev solgt primært til fødevareindustrien. Koncernen arbejder løbende med at forbedre den cirkulære ud- vikling mellem alle driftsgrene. Det store fokus på cir- kularitet betyder, at de afgrøder der produceres i høj grad afsættes og forbruges regionalt, eller bruges til foder til selskabets egne kvæg og grise. AFGRØDER VORES FORRETNING 33 32% 55% DKK 600 Gns. salgspriser DKK/ton FirstFarms har indregnet en markedsværdiregule- ring på høstede afgrøder på 30 mDKK i 2022 mod 9 mDKK i 2021. Afgrøde- fordeling 2022 500 400 300 200 35% 65% Forventninger til store prisudsving FirstFarms ser ind i et mere usikkert 2023 i afgrø- deproduktionen, hvor det forventes, at prisuds- vingene kan blive store med en tilfredsstillende gennemsnitspris. Direkte omkostninger forven- tes at være på et højere niveau sammenlignet med 2022. 520 408 264 232 100 0 162 123 Salgsafgrøder Foder 2020 2021 2022 Koncernen er indstillet på at skulle operere under stadig mere ekstreme vejrforhold fremadrettet. Derfor undersøger og igangsætter FirstFarms til stadighed tiltag, der skal modvirke de negative eﬀekter af ekstremt vejr i afgrødeproduktionen. I Rumænien, hvor det efterhånden er normalt med tilbagevendende lange tørkeperioder, er det pla- nen at iværksætte et større vandingsprojekt. Hvede Raps Udbytte Slovakiet Udbytte Tjekkiet Udbytte Rumænien Tons/hektar Tons/hektar Tons/hektar 8 7 6 5 4 3 2 1 0 8 7 6 5 4 3 2 1 0 8 7 6 5 4 3 2 1 0 7,3 7,2 7,1 6,7 6,6 6,3 6,0 3,8 3,5 3,5 3,4 3,1 3,0 2,8 2,3 2,1 1,9 0,9 2020 2020 2021 2022 2020 2021 2022 2021 2022 Hvede Raps Hvede Raps Hvede Solsikke AFGRØDER VORES FORRETNING 34 NYT SILOANLÆG: Det er bygget på en lokation, hvor FirstFarms i forve- jen driver planteavl. Det giver en utrolig eﬀektiv ar- bejdsdag og høstperiode, og er et væsentligt bidrag til den cirkulære drift, der ligger FirstFarms meget på sinde. en meget stor merværdi på salgssiden, at vi kan til- byde kunden, præcis den ønskede kvalitet samtidig med at vi får den rigtige pris for den rigtige kvalitet.” EFFEKTIVITETEN I TOP FirstFarms’ nye siloanlæg i Malacky, Slova- kiet, er et slående eksempel på den eﬀek- tivitet, cirkularitet og fremtidstænkning som koncernen tilstræber. Positiv betydning for indtjeningen Tidligere havde Søren og teamet ikke samme mulig- hed for at være så konsekvente i sorteringen og de arbejdstimer, der blev lagt i det, var mange. Der skul- le f.eks. ﬂyttes mere rundt på kornet for at optimere på salgssiden. Eﬀektiv arbejdsdag Søren Nielsen, COO og ansvarlig for FirstFarms’ ak- tiviteter i Malacky, giver her en række eksempler på de store eﬀektivitetsforbedringer, der er fulgt med siloanlægget. En anden eﬀektivitetsforbedring med stor betydning for indtjeningen er den gode tørring eller beluftning, der betyder, at afgrøderne hurtigt bliver tørret eller kølet ned efter høsten og dermed kan lagres læn- gere. ”Tidligere havde vi nogle lagerhaller, hvor det ”Når lastbilen ankommer med korn, analyserer vi kva- liteten af læsset, mens bilen holder på brovægten. Kornet kommer i den silo, der tilsvarer kvaliteten på læsset. Vi sorterer hvede i tre kvaliteter. Det giver os Anlægget, der blev indviet i oktober 2022, består af siloer på i alt 13.000 tons, renseri og tørreri. NYT SILOANLÆG VORES FORRETNING 35 ofte ikke var for godt, hvis afgrøderne blev lig- gende for længe. Vi kunne derfor være tvun- get til at afhænde afgrøderne på tidspunkter, der ikke var optimale prismæssigt. Nu hvor afgrøderne kan lagres længe, kan vi sælge på de tidspunkter, hvor prisen på afgrøderne er optimal for os.” Bygget med tanke på vækst Til siloanlægget hører et topmoderne tørreri, der er valgt på grund af det lavere energifor- brug og recirkulering af luften. FirstFarms har en ambitiøs udviklings- og vækststrategi. Siloanlægget er derfor bygget med tanke på vækst. Alt i og omkring anlæg- get er bygget og forberedt til fremtidige udvi- delser. Det er muligt at udvide lagerkapacite- ten til tre gange nuværende størrelse. ”Alle processer er blevet mindre arbejdskrævende med nem og hurtig aflæsning i høsten, opti- mal opbevaring af afgrøderne, hurtig læsning at lastbiler ved levering af korn,“ fremhæver Jan Cogan, chefagronom og Peter Svorec, teknisk chef, der her flankerer Søren Nielsen. NYT SILOANLÆG VORES FORRETNING 36 FORVENTNINGER TIL 2023: FIRSTFARMS FORVENTER ET STABILT ÅR FirstFarms forventer at blive udfordret af høje indkøbspriser i produktionen og et generelt højt omkostningsniveau. På trods af udfordringerne forventer koncernen et tilfredsstillende resultat med et EBITDA på 90-120 mDKK og et EBIT på 45-75 mDKK mod et realiseret EBITDA på 147 mDKK og et EBIT på 96 mDKK i 2022. OPKØB OG HANDEL MED JORD FART PÅ Også i 2023 gribes mulighederne, når der kan skabes merværdi ved opkøb af landbrug eller ved handel med jord. FirstFarms har et stort netværk i markedet og følger udviklingen indenfor handel med jord og jordbrug. NØGLEN TIL SUCCES SOLCELLER Ved udgangen af 2023 forventer FirstFarms at have placeret solceller på en række af lokationerne. Indsatsen blev indledt i 2022 og solcellerne placeres på taget af laqer- og staldbygninger. Solcellerne er første step i en stor grøn energisatsning. Succes i 2023 afhænger af evnen til fortsat at levere høj eﬀektivitet og produktivitet i hele driften. Fokus vil være på at skabe mest mulig værdi i den cirkulære drift og værdikæder om- kring vores produkter. INTEGRATION AF NY GRISEPRODUKTION I maj ankommer de første grise til de to nye griseproduk- tioner i Ungarn. Det forventes, at produktionerne er kørt 100% ind ved udgangen af 2023. De nye anlæg indgår i den cirkulære drift, der omfatter koncernens øvrige grise- og afgrødeproduktioner i nærområdet. STIGENDE OMKOSTNINGER Vi ser ind i et højt omkostningsniveau på grund af ﬂere forhold som stigende lønninger, høje priser på foder og energi. Det forventes at blive den animalske produktion, der kommer til at trække indtjeningslæsset i 2023, da afgrødeproduktionen i særlig grad udfordres af høje produktionsomkostninger. EFTERSPURGTE PRODUKTER Inﬂation og energikrise betyder, at forbrugerne ser mere på pris end tidligere, men de kræver stadig bæredygtige lokale produkter og god dyrevelfærd. Efterspørgslen på FirstFarms’ produkter vil fortsat være stor i 2023, og koncernen efterlever forbrugernes krav. FORVENTNINGER TIL 2023 VORES FORRETNING 37 FORVENTNINGER TIL 2023: FIRSTFARMS FORVENTER ET STABILT ÅR - FORTSAT EKSTREMT VEJR KRÆVER NYE INITIATIVER Ekstreme vejrforhold er en stor udfordring i afgrødeproduktionen. Derfor vil der også i 2023 blive iværksat initiativer, der skal mindske den negative påvirkning fra vold- somme vejrforhold. Der vil være fokus på vandingsprojekter, optimal jordbehandling og nye produktionsmetoder. Men koncernens største styrke i forhold til at håndtere eﬀekten af ekstremt vejr, vil også i 2023 være den geograﬁske risikospredning. INVESTERING I BÆREDYGTIG UDVIKLING I 2023 vil der blive foretaget yderligere investeringer i anlæg, bygninger og maskiner i retning af en mere bæredygtig virksom- hed. Der vil ligeledes blive investeret i indsatser, som understøtter risikospredningen i forretningsmodellen. KOMPETENCELØFT En forudsætning for udvikling og vækst er engagerede ledere og medarbejdere med de rette kvaliﬁkationer. På baggrund af gennemført medarbejdertilfredsundersøgelse i 2022, fortsættes indsatsen med at styrke kompetencerne i organisationen. Der vil være fokus på uddannelse og udvik- ling internt, og fokus på at sikre optimale nyansættelser. NYT CSR-TILTAG FOKUS PÅ FirstFarms vil prioritere den videre implementering af ”Cool Farm Tool”, der er et redskab til beregning af kon- cernens fulde CO2 aftryk på tværs af alle datterselskaber. KRITISK INFRASTRUKTUR FirstFarms er opmærksom på den stadig stigende risiko for et cyberangreb og agerer derefter. I 2023 investerer koncer- nen yderligere midler og ressourcer i IT- og datasikkerheds- foranstaltninger med henblik på at beskytte den kritiske infrastruktur mod cyberkriminelle. VORES FORRETNING 38 FORVENTNINGER TIL 2023 ”Programmet og støtten fra FirstFarms Hungary er unikt her i landet, og mit legat betyder, at jeg kan bidrage til udviklingen af en bæredygtig føde- vareproduktion.” VORES MEDARBEJDERE: STOR KONKURRENCE OM DEN UNGE ARBEJDSKRAFT Der pågår en vigtig opgave med at tiltrække unge til FirstFarms. SZILVIA SZEKERES, HR-ANSVARLIG GÁBOR GUBUCZ, UNIVERSITETSSTUDERENDE Ung arbejdskraft hænger ikke på træ- erne i landbruget. FirstFarms tager problemet alvorligt. let af jobansøgninger fra de unge er steget markant, og hvor hovedparten af nyansættelserne nu er unge under 30 år. der i virksomheden og meget mere. Der er meget, vi skal leve op til for at være attraktive.” Indsatsen bemærkes ”Vi har brug for de unge til at fremtids- sikre vores virksomhed og sikre fremti- dens fødevareproduktion. Vi har brug for deres engagement, deres verdens- billede, ideer og den faglighed, de kommer med,” siger adm. direktør Anders H. Nørgaard og fortsætter: HR-ansvarlig Szilvia Szekeres fortæller, at det skyldes ﬂere ting: Det har blandt andet betydet, at man i FirstFarms Hungary har valgt at æn- dre organisationen og jobbeskrivel- serne, så de unge i højere grad kan se sig selv som en del af virksomheden. FirstFarms Hungary har også startet både legatprogram i samarbejde med et universitet og et mentorprogram i samarbejde med en landbrugsskole. ”Det kræver stor synlighed. Derfor er vi hele tiden ude på skoler og insti- tutioner for at fortælle om FirstFarms og om at arbejde i landbruget. Vi bru- ger også den lokale presse til at nå de unge. Men det er ikke nok med snak og med synlighed, vi skal også levere, når den unge er ansat.” ”Det kræver, at vi er attraktive - har noget at tilbyde. Vi skal kunne rumme dem, deres forventninger og krav. Det kræver også, at vi byder os til. De kom- mer ikke af sig selv.” ”Det er endnu for tidligt at sige, om vores indsats er en succes, men det ser godt ud, og en af indikationerne på, at vi er lykkes med at få fat i de unge, er, at vi bliver bemærket af andre virk- somheder i området. De vil vide, hvor- dan vi gør,” siger Szilvia Szekeres. ”De unge har selvfølgelig høje for- ventninger. De vil løbende holdes orienteret og have adgang til store mængder information. De vil evalue- res, have feedback, og så har de me- get fokus på deres udviklingsmulighe- Stor indsats FirstFarms er derfor i skarp konkurren- ce om at tiltrække de unge, og et af de steder, hvor indsatsen tegner loven- de, er i FirstFarms Hungary, hvor antal- VORES MEDARBEJDERE VORES FORRETNING 39 INVESTERINGSCASEN: VI ER VÆRD AT INVESTERE I - Brancheførende hvad angår produktivitet og løn- somhed, hvilket afspejler sig i væsentlige positive pengestrømme. - Risikobalanceret forretningsmodel på både drift, geograﬁ, lande og aktivklasser, der gør det muligt for os at skalere og tilpasse vores aktiviteter til markedets vækst og efterspørgsel. - En af Europas få børsnoterede jordbrugs- og føde- varevirksomheder med en solid erfaring med drift og udvikling. - Organisk og akkvisitiv vækst drevet af både eﬀek- tivitetsforbedringer og løbende værdistigning på realaktiver. - Erfarent ledelsesteam. Robust forretningsmodel Stærkt cashﬂow Afbalanceret cirkulær forretningsmodel som er opdelt på 4 områder uden umiddelbar korrelation. Værdiskabelsen sker på baggrund af udvikling af porteføljen af landbrugsjord, afgrøde-, mælke-, og griseproduktion samt i en løbende omstilling mod vedvarende energi. Opdelingen er på lande, geograﬁ, produkter og driftsgrene. Alt er inden for EU. Vores forretning er kapitaltung på langfristede aktiver i form af jord, bygninger og driftsmidler, men alligevel skaber vi solide positive pengestrømme fra den underliggende produktion. Vores mål er frie pengestrømme på +75 mDKK årligt. Kapitalallokering og udbyttepolitik Kapitalstruktur: Tilbagebetaling af nettorentebærende gæld i perioder, hvor den økonomiske gearing er højere end målsætningen, som er nettorentebærende gæld/EBITDA <6 Opkøb og frasalg: Nøje udvalgte opkøb i henhold til Vision 2025. Frasalg af færdigudviklet jord eller aktiviteter. Værdiskabende investeringer i udvikling af den eksisterende forretning. Udlodningspolitik: Udlodning til aktionærerne i form af udbytte og aktietilbagekøb. FirstFarms sigter efter en årlig udlodning på 0,5-1,0 DKK pr. aktie. Yderligere aktionærafkast: Konjunkturrobuste realaktiver bag investeringen. INVESTERINGSCASEN VORES FORRETNING 40 KONCERNENS RISIKOSTYRING RISIKOSTYRING: FOKUS PÅ RISIKOSTYRING Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for koncernens risikostyring og interne kontrol i forbindelse med regnskabsaﬂæggelsesprocessen, herunder overholdelsen af relevant lovgivning og anden regulering i relation til regnskabsaﬂæggelsen (compliance). Koncernens risikostyring og interne kontroller i for- bindelse med regnskabsaﬂæggelsesprocessen er tilpasset koncernens bemanding i økonomifunkti- onen og kan alene skabe rimelig, men ikke absolut sikkerhed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab eller væsentlige fejl og mangler i forbindelse med regn- skabsaﬂæggelsesprocessen undgås. Bestyrelsen og direktionen tager som led i risikovur- deringen løbende stilling til risikoen for besvigelser og til de foranstaltninger, der skal tages med hen- blik på at reducere eller eliminere disse risici. Ved væsentlige akkvisitioner gennemføres en overord- net risikoanalyse for det tilkøbte selskab, ligesom de væsentligste forretningsgange og interne kontroller i forbindelse med regnskabsaﬂæggelsen i de tilkøbte selskaber overordnet gennemgås umiddelbart efter overtagelsen. Løbende rapporteringsproces Direktionen har etableret en formel koncernrappor- teringsproces, der omfatter løbende rapportering. Rapporteringen omfatter, ud over resultatopgørelse og balance, tillige noter og supplerende oplysnin- ger. Der indhentes løbende oplysninger til brug for opfyldelsen af eventuelle notekrav og andre oplys- ningskrav. Velfungerende kontrolmiljø Bestyrelsen vurderer mindst én gang årligt koncer- nens organisationsstruktur og bemanding på væ- sentlige områder. FirstFarms’ adm. direktør er direktør eller bestyrel- sesformand i datterselskaberne. FirstFarms følger således også herigennem tæt op på aktiviteterne i datterselskaberne, hvor koncernens drift foregår. Kontrolaktiviteter på plads Kontrolaktiviteterne tager udgangspunkt i risikovur- deringen. Målet med koncernens kontrolaktiviteter er at sikre, at de af ledelsen udstukne mål, politikker og procedurer opfyldes og rettidigt at forebygge, opdage og rette eventuelle fejl, afvigelser og mang- ler. Kontrolaktiviteterne omfatter manuelle og fysiske kontroller og generelle it-kontroller samt automatiske applikationskontroller i de anvendte it-systemer mv. Bestyrelsen har vedtaget politikker og procedurer in- den for væsentlige områder i forbindelse med regn- skabsaﬂæggelsen. Procedurerne er kommunikeret til datterselskaberne for at sikre overholdelsen af ret- ningslinjerne og politikkerne. Information og kommunikation Bestyrelsen har vedtaget en politik, der bl.a. overord- net fastlægger kravene til regnskabsaﬂæggelsen og til den eksterne ﬁnansielle rapportering i overens- stemmelse med lovgivningen og forskrifterne herfor. Et af målene med den af bestyrelsen vedtagne po- litik er at sikre, at gældende oplysningsforpligtelser overholdes, og at de afgivne oplysninger er dækken- de, fuldstændige og præcise. Risici vurderes løbende Bestyrelsen og direktionen foretager mindst én gang årligt en overordnet vurdering af risici i forbindelse med regnskabsaﬂæggelsesprocessen. Der er minimumskrav til forsvarlig sikring af aktiver og til afstemninger og regnskabsanalytisk gennem- gang, herunder løbende vurdering af målopfyldelse. FOKUS PÅ RISIKOSTYRING RISIKOSTYRING 42 Bestyrelsen lægger vægt på, at der inden for de ram- mer, der gælder for børsnoterede selskaber, er en åben kommunikation i konceren, og at den enkelte kender sin rolle i den interne kontrol i virksomheden. gen herfor og eﬀektiviteten af de løbende kontroller. Eventuelle svagheder rapporteres til direktionen. Væsentlige forhold rapporteres også til bestyrelsen. aftalte tiltag i relation til styrkelse af risikostyring og interne kontroller i relation til regnskabsaﬂæggelses- processen implementeres som planlagt. Koncernens ledelsesorganer, deres udvalg og disses funktioner Oplysninger om koncernens bestyrelse og direktion ﬁndes fra side 56. Endvidere henvises til den lovplig- tige redegørelse for selskabsledelse, som kan ses el- ler downloades fra koncernens hjemmeside jf. side 63. De generalforsamlingsvalgte revisorer rapporterer væsentlige svagheder i koncernens interne kontrol- systemer, i forbindelse med regnskabsaﬂæggelses- processen, i revisionsprotokollatet til bestyrelsen. Overvågning Ethvert risikostyrings - og internt kontrolsystem skal løbende overvåges, kontrolleres og kvalitetssikres for at sikre, at det er eﬀektivt. Overvågningen sker løbende. Omfanget og hyppigheden af de periodi- ske vurderinger afhænger primært af risikovurderin- Bestyrelsen overvåger, at direktionen reagerer ef- fektivt på eventuelle svagheder eller mangler, og at RISIKOVURDERING Kritisk Strategisk Operationel Inﬂation, renter og valutakurser Medarbejdere (udvikling, sundhed og sikkerhed) 1 6 7 6 1 2 Høj Mellem Lav Klimaforandringer og ESG Sygdom og virus i afgrøder og dyr 2 3 4 5 7 11 Politisk udvikling IT risiko (Data, ERP systemer og Cybersikkerhed) 8 3 Markedsudvikling Forsyningskæde 9 Virksomhedsopkøb og frasalg 8 Økonomi og compliance Skat 10 5 9 4 10 Lovgivning 11 Mindre sandsynligt Sand- synligvis sandsynligt Meget Muligt SANDSYNLIGHED RISIKOVURDERING RISIKOSTYRING 43 RISIKOVURDERING STRATEGISK Risiko Beskrivelse Eﬀekt Afhjælpning/Hvordan vi håndterer risikoen Covid -19 og krigen i Ukraine har udløst inﬂation, valutakurser og stigende renter. Indtjeningen vil afhænge af prisudviklingen på markederne for in- put og output til vores produktion, udviklingen i valuta og renter. Evnen til at skabe værdi vil være en af de faktorer, der afgør, om FirstFarms vil investere i nye projekter. 1. Behovet for afdækning af valuta- og renterisiko vurderes løbende. Ved at investere i og drive landbrug i Centraleuropa er FirstFarms ekponeret i fremmed valuta. For at minimere eks- ponering har koncernen i vid udstrækning ﬁnansiering i lokal valuta. 1 Inﬂation, renter og valutakurser Koncernens egenkapital er påvirket af valutaudsving. Valutarisiko- en er lavest i Slovakiet, hvor valutaen er EUR, mens der er knyttet en relativt større risiko til valutakursen i Rumænien, Ungarn og Tjekkiet. 2. FirstFarms har sikret renten gennem rentesikringsaftaler og lån med fast rente. FirstFarms er opmærksomme på, at kon- cernens aktiviteter er en kilde til betydelige drivhusgasemissioner. FirstFarms anerken- der de klimaforandringer, som verden står over for, og den indvirkning, de kan have på vores forretning og forsyningskæde. Resultatet af klimaforandringer, politikker og/eller markedsændringer relateret til dem kan have indﬂydelse på vores drift og/eller efterspørgsel efter vores produkter. Forskellige typer risici i forbindelse med modvirkning af og tilpas- ning til klimaforandringer kan have en indvirkning på FirstFarms’ vækst og rentabilitet: 1. ESG er et strategisk arbejdsområde i koncernen. FirstFarms arbejder kontinuerligt på at gøre vores produkter mere bæ- redygtige ved at øge produktionens cirkularitet og reducere forbruget af fossile brændstoﬀer og energi. 2 Klimaforandringer og ESG - Risici som ekstreme vejrforhold og vand mangel. Koncernen opererer i ﬂere geograﬁske zoner, og FirstFarms kan, som virksomhed inden for jordbrug og fødevarer, påvirkes af vejrforholdene i henholdsvis Slovakiet, Tjekkiet, Rumænien og Ungarn. Dårlige eller unormale vejrforhold kan medvirke til, at der produceres en lavere mængde afgrøder, eller at bestemte arealer ikke kan høstes. Dårlige vejrforhold kan også indvirke negativt på produktiviteten i den animalske produktion, da kvæg f.eks. kan få varmestress, hvorved der bliver produceret en lavere mængde mælk. 2. Spredningen på forskellige geograﬁske lokaliteter og lande gi- ver en balanceret risiko i forbindelse med dårlige vejrforhold og sygdomme. Gode procedurer til håndtering af jorden, herunder reduceret jordbearbejdning rettet mod at bibeholde vandet i jorden. Desuden efterafgrøder og andre metoder til at øge jordens organiske materiale. 3. Sædskifte, herunder indførelse af mere tørke-resistente sorter af afgrøder og kunstvanding af afgrøder. 4. Fordeling af produktionen på ﬂere geograﬁsk adskilte dyrk- ningszoner giver en vis risikobalance. - - Øget regulering og CO2-beskatning. Manglende evne til at levere på vores ESG mål samt øget kritisk politisk og oﬀentlig mening om landbruget, kan have en om- dømmemæssig og operationel risiko. 5. Udstyre stalde med klimaneutrale kølesystemer til dyrene. RISIKOVURDERING RISIKOSTYRING 44 RISIKOVURDERING STRATEGISK Risiko Beskrivelse Eﬀekt Afhjælpning/Hvordan vi håndterer risikoen På grund af koncernens internationale aktiviteter i lande i EU er der risiko for udsving i nationale økonomier, politiske situationer og sociale aspekter i de lan-de, hvor FirstFarms opererer. Det vil have en indvirkning på den globale og lokale markedsudvikling (værdikæder og forbrugeradfærd). Desuden øges kompleksiteten af det juridiske og lovgivningsmæssige miljø. FirstFarms har en risiko for ikke at overvåge og reagere på politiske 1. Koncernen investerer i og driver selskaberne med national og 3 og markedsmæssige ændringer og volatilitet. Det kan have indﬂy- delse på virksomhedens vækst, lønsomhed og omdømme. lokal politisk opbakning til de fødevareproducerende virksom- heder på grund af den lave fødevareselvforsyning i lande, hvor FirstFarms opererer. Politisk udvikling Der kan ikke gives garanti for, at der kan opnås tilskud fra de di- skretionære tilskudsordninger, ligesom der normalt er knyttet en forpligtelse til at tilbagebetale eller spærre udbetaling af tilskud, hvis virksomheden ikke opfylder en række betingelser. 2. FirstFarms har organisatorisek funktioner på alle lokationer for at overvåge og overholde krav vedr. tildeling af tilskud. Desuden er alle datterselskaber medlemmer af lokale og nati- onale brancheforeninger for at følge opdateringer om lokal og national politisk udvikling. Der er risici ved lovgivning vedrørende jordkøb og -salg, hvor FirstFarms opererer. I Slovakiet ejes en betydelig del af landbrugs- jorden af institutioner som kirker, kommuner og SPF; en slovakisk jordfond, der administrerer jord med ukendte ejere. 3. Såfremt lovgivningen ændres, forventer FirstFarms at få for- købsret til den lejede jord. FirstFarms ansøger om og har løbende modtaget EU-tilskud, der omfatter såvel direkte tilskud, der gives i forhold til objek- tive kriterier (herunder hektartilskud) samt diskretionære tilskudsordninger (struktur- tilskud), som typisk fordeles af de nationale myndigheder. 4. Generelt er lovgivningen vedrørende produktion og håndte- ring af fødevarer streng. Juridiske afdelinger og produktions- afdelinger kontrollerer og sikrer FirstFarms’ overholdelse af lovgivningen. Disse institutioner lejer jord ud til en række landbrugsselskaber, herunder FirstFarms, da de ikke må sælge deres jord. Der er et politisk ønske om at ændre den nuværende lovgivning, så det blandt andet bliver muligt for institutionerne/jordejerne at sælge deres jord. Når dette sker vil der uden tvivl opstå et mere gen- nemsigtigt og likvidt marked, men samtidig er der mulighed for, at der vil opstå et overudbud af jord, hvilket kan bidrage til lavere prissætning på jord. Landbrugsdrift, herunder efterspørgsel og priser på råvarer og kød, er eksponeret over for den økonomiske udvikling i de pågæl- dende lande, hvori FirstFarms opererer, samt ger, brændstof, energi og gødning). over for udviklingen i den globale økonomi. Økonomisk afmatning eller recession kan så- ledes påvirke efterspørgslen efter selskabets varer. FirstFarms er afhængig af bytteforholdet, dvs. forholdet mellem afsætningspriser i landbruget (korn, oliefrø, mælk, kvæg, smågrise og slagtegrise) samt selskabets driftsomkostninger (foder, lønnin- 1. FirstFarms søger i et vist omfang at modvirke prisudsvingsrisici ved at fastfryse afregningspriser og driftsomkostninger gen- nem indgåelse af kontrakter af længere varighed og internt for at sikre aftaler om afgrøder til foder. 4 Markedsudvikling 2. For at reducere eﬀekten af prisudsving for produktionsinput, øger FirstFarms værdikædeintegrationen ved at sikre intern foderproduktion og øge værdien af produkterne. Priserne er påvirket af faktorer uden for FirstFarms’ kontrol, herunder globale og lokale udbuds- og efterspørgselsforhold, lagerstørrelser og handelsmiljøet for råvarer. Hvis bytteforholdet forringes, vil FirstFarms’ indtjening komme under pres. Ændringer i bytteforhold vil have en indvirkning på FirstFarms’ indtjening, men vil udlignes over tid. 3. Cirkulær produktion. 4. Vi følger markedet meget tæt med møder hver anden uge også med deltagelse fra folk uden for FirstFarms. Opkøb og frasalg er hovedelementerne i FirstFarms’ vækst og portfolio. Risikoen for, at virksomhedsopkøb og frasalg ikke gennemføres (fuldstændig) kan opstå under identiﬁkation, due diligence-pro- cessen og underskrivelsen af salgs- og købsaftaler. Desuden kan integrationen af de nye selskaber være udfordrende på grund af modstand fra forskellige interessenter. Derudover kan der være risiko for, at frasalg ikke kan gennemføres. 1. FirstFarms’ professionelle og erfarne projektteams følger sam- men med støtte fra lokale juridiske og ﬁnansielle konsulenter den etablerede styringsproces på alle stadier af en transaktion. 5 Virksomhedsopkøb og frasalg 2. FirstFarms har et stærkt fokus på integration af den nye enhed efter opkøbet, understøttet af en kommunikationsplan og per- sonaleledelse til at fastholde nøglemedarbejdere i det opkøbte selskab. RISIKOVURDERING RISIKOSTYRING 45 RISIKOVURDERING OPERATIONEL Risiko Beskrivelse Eﬀekt Afhjælpning/Hvordan vi håndterer risikoen FirstFarms drift afhænger af dygtige, professionelle og motiverede medarbej- dere. Virksomhedens vækst og lønsomhed afhænger af vores evne til at tiltrække, udvikle, engagere og fastholde en professio- nel, mangfoldig og talentfuld arbejdsstyrke. FirstFarms bestræber sig altid på at tilbyde en god arbejdsplads med et sundt og sikkert arbejdsmiljø. Dog består virksomhedens aktiviteter af aktiviteter, der kan udsætte medarbejdere, underleverandører og andre personer for risikoen for deres sundhed og sikkerhed. Der kan opstå ﬂere risici relateret til arbejdskraften i selskabet: 1. Løbende forbedring af arbejdsforholdene inkl. investeringer i sikkerhed på arbejdspladsen, klare sikkerhedsprocedurer samt tilbagevendende medarbejdertilfredshedsundersøgelse. 6 1. FirstFarms kan have svært ved at tiltrække kvaliﬁceret arbejds- kraft på grund af en potentiel lav attraktivitet for landbrugsvirk- somhed og den generelle mangel på arbejdskraft. Medarbejdere (udvikling, sundhed og sikkerhed) 2. Kompetenceudvikling gennem træning og uddannelse omfat- tet af implementerede procedurer og politikker. 2. Hvis der sker en arbejdsmiljøulykke, vil det medføre betydeligt juridisk ansvar og omkostninger og kan have en indvirkning på FirstFarms’ omdømme. 3. Aktivt samarbejde med den lokale uddannelsesinstitution for at fremme mulighederne for at arbejde i landbruget ved FirstFarms. Sygdomme og virus i afgrøder eller dyr udgør potentielle risici for FirstFarms, da virksomheden har et betydeligt husdyrbrug og en stor afgrødeproduktion. Virus og sygdomme kan have en direkte eller indirekte indﬂydelse på produktionen. En virus kan til en vis grad påvirke dyr, afgrøder og vores daglige arbejde. Udover sygdomme i virksomhedens egne besætninger, kan FirstFarms også blive påvirket af sygdom- me nærliggende farme. I henhold til EU’s zoonosedirektiv kan sygdomme i besætninger i nærheden af FirstFarms’ faciliteter medføre, at selskabet kan blive underlagt zonerestriktioner, der har til formål at inddæmme sygdomme, som blandt andet kan medføre nedslåning af FirstFarms’ besætning. 1. For at minimere risikoen bedst muligt har selskabet udarbejdet en smittebeskyttelsesplan og nøddriftsplan for de dyr, der er ramt af sygdommen. Der er lavet en øvelse af beredskabspla- nen. 7 Sygdom og virus i afgrøder og dyr Kontinuerlig investering i opgradering af biosikkerheden og en stærk genetik på alle farme. Vi vurderer konstant nye sikkerhedsforanstaltninger og eksisterende procedurer for at identiﬁcere muligheder for yderligere handlinger. Koncernens biosikkerhedsmodel kan ﬁndes på side 48. 2. Implementering af god driftsledelse på alle husdyrbrug. FirstFarms overholder altid veterinærlovgivningen. Dyrene i besætningerne bliver tilset dagligt; enten af en dyrlæge eller produktionsleder. 3. FirstFarms har forsikring, der dækker dyr, der rammes af sygdommen. Forsikringen dækker dog ikke driftstab som følge af sygdomme i besætningen og deraf følgende driftsstop i en periode. 4. FirstFarms er eksponeret over for sygdomme i afgrøderne, herunder svamp og skadedyr. Selskabet forsøger at minimere risikoen for sygdomme i afgrøderne gennem aktivt, godt mana- gement af markdriften under hensyntagen til særlige forhold i hvert enkelt land og gennem anvendelse af de rette hjælpestof- fer. Der er ikke tegnet forsikring mod sygdom i afgrøderne. RISIKOVURDERING RISIKOSTYRING 46 RISIKOVURDERING OPERATIONEL Risiko Beskrivelse Eﬀekt Afhjælpning/Hvordan vi håndterer risikoen FirstFarms’ daglige drift afhænger af, at it-sy- Nedbrud og uautoriseret adgang til vores IT-systemer kan resul- 1. Forretningsgang der nøje beskriver vores procedurer for at undgå angreb. 8 stemerne fungerer stabilt. Der er betydelige risici for cyberangreb, og risikoniveauet fortsætter med at stige. tere i afbrydelse af vores produktion og tab eller beskadigelse af kritiske data. Det kan medføre ﬁnansielle og omdømmemæssige konsekvenser. 2. Vi har funktionsadskillelse, som minimerer riskoen for svindel og fejl generelt. IT risiko (Data, ERP systemer og Cybersikkerhed) 3. Både in- og eksterne it-funktioner, der tager backup af vores systemer for at være sikker på datasikkerhed generelt og kun kort inaktiv tid ved forretningsnedbrud. 4. FirstFarms uddanner medarbejdere i den korrekte digitale adfærd, hvor der bliver kommunikeret vigtighed af IT-sikkerhed på arbejdspladsen, samt risiko ved ikke at overholde etablerede sikkerhedsforansaltninger. Inﬂation, Covid-19 og krig i Ukraine har lagt pres på forsyningskæden. På trods af det høje niveau af selvforsyning og cirkularitet i FirstFarms’ produktion, sammen med det lokale salg af vores produkter, kan der opstå forstyrrelser i indkøbet af de kritiske input samt forstyrrelser på forbrugssiden af vores produkter. Hvis ikke FirstFarms eﬀektivt reagerer på forstyrrelser af forsy- ningskæden, er der risiko for betydelig negativ påvirkning på FirstFarms’ input, drift og økonomiske resultater. 1. Koncernen har en høj grad af selvforsyning og cirkulæritet i produktionen. 9 2. For at reducere eﬀekten af afbrydelse af forsyningskæden på produktionen, har FirstFarms en eﬀektiv lagerstyring, hvor det meste af de kritiske produktionsinput er tilgængeligt på lage- ret. Forsyningskæde ØKONOMI OG COMPLIANCE Risiko Beskrivelse Eﬀekt Afhjælpning/Hvordan vi håndterer risikoen FirstFarms arbejder med cross border akti- viteter og er dermed pålagt transfer pricing regler i henhold til OECD guidelines. Der er en risiko for at lokale skattemyndigheder foreslår ændrin- ger til lokale skatteopgørelser. Der vil dog i tilfælde, hvor det er koncerninterne transaktioner, skulle ske korrigerede skatteansæt- telser i det koncernforbundne selskab, efter OECD guidelines. 1. Koncernen har en skriftlig skattepolitik, der generelt danner rammen for vores tilgang. 10 2. Koncernen har fuld transfer pricing dokumentation udarbejdet med support fra rådgivere. Skat Rumænien, Slovakiet, Tjekkiet og Ungarn er alle medlemmer af EU. Retssystemerne i disse lande er dog på ﬂere områder noget anderledes og mindre udviklede end i f.eks. Danmark og andre vesteuropæiske lande. FirstFarms er derfor udsat for juridiske risici i Rumænien, Slovakiet, Tjekkiet og Ungarn, også i forbindelse med køb, investeringer, leje af jord og indgåelse af købs- og salgs- kontrakter samt ansøgninger om forskellige støtteordninger. Manglende overholdelse af lovkrav samt risiko for bedrageri og bestikkelse kan have en omdømmemæssig og økonomisk indvirk- ning på koncernens aktiviteter. For at mindske risikoen har koncernen etableret juridiske funkti- oner i alle datterselskaber. Koncernen har også eksterne juridiske rådgivere tilknyttet. Derudover er der etableret et internt kontrol- system bestående af koncernens interne procedurer. 11 Lovgivning RISIKOVURDERING RISIKOSTYRING 47 ”Afrikansk svinepest er en risiko, vi lever med i dagligdagen og som vi tager meget alvorligt. Vi har investeret store sum- mer i biosikkerhed, og vil også gøre det fremadrettet med henblik på at holde smitten fra vores stalddøre.” MORTEN KNUDSGAARD, COO 3 ZONERS BIOSIKKERHEDSMODEL HØJ KONTROLLERET ZONE GYLLEOPBEVARING ADSKILLELSESZONE hvor en række dekontaminerings- procedurer er implementeret for mennesker, transport og udstyr. FORBRÆNDINGS- ANLÆG DESINFEKTIONS-STATION AF VARER IKKE KONTROLLERET ZONE som alle har adgang til. FODERMØLLE / SILO KONTOR MEDARBEJDER- INDGANG OMKLÆDNINGS- FACILITETER OMLÆSNINGSPLATFORM TIL DYRENE LEVERING AF HUSDYR DESINFEKTIONS- STATION FOREBYGGENDE INITIATIVER: FOKUS PÅ HØJ HYGIEJNE: FORANSTALTNINGER TIL MINIMERING AF KONTAMINERING FRA MENNESKER: - foranstaltninger til bekæmpelse af gnavere og insekter - hegn for at holde vildsvin og andre dyr ude - grundig håndvask - brusebad - min. 2 gange skift af tøj og fodtøj - uddannelse i biosikkerhed - høje krav til personlig hygiejne - personlige ejendele er ikke tilladt - medbragt mad er ikke tilladt - krav til karantæne efter rejse eller kontakt med husdyr udenfor farmen BIOSIKKERHEDSMODEL RISIKOSTYRING 48 SELSKABS- LEDELSE AKTIONÆRINFORMATION Stamdata Aktiekapital Fondsbørs Indeks Sektor Fondskode Nasdaq Copenhagen A/S FirstFarms’ aktier er noteret på Nasdaq Copenhagen A/S, og aktiekapitalen udgør nominelt 94.602.770 DKK. SmallCap Konsumentvarer DK0060056166 FFARMS Kortnavn Aktiekapital Nominel stykstørrelse Antal aktier Omsætningspapirer Stemmeretsbegrænsning Aktieklasser 94.602.770 DKK 10 DKK 9.460.277 Ja Nej Én Aktionærer Antal aktier (stk.) Kapital (%) Aktionærsammensætning Henrik Hougaard Bendt Wedell Olav W. Hansen Øvrige navnenoterede aktionærer Ikke-navnenoterede aktionærer Egne aktier 2.059.423 1.320.829 1.109.636 4.521.026 449.363 0 21,8 14,0 11,7 47,8 4,8 Pr. 31. december 2022 havde FirstFarms 2.668 aktionærer. Hovedparten er danske investorer, mens 61 aktionærer er registreret uden for Danmark. Navnenoteringsgraden i selskabets ejerbog var pr. 31. december 2022 95,25%. 3 aktionærer besidder mere end 5% af selskabskapitalen. 0,0 I alt 9.460.277 100,0 AKTIONÆRINFORMATION SELSKABSLEDELSE 50 AKTIEBESIDDELSER OG KONVERTIBLE OBLIGATIONER – FOR BESTYRELSE OG DIREKTION Navn Antal aktier (stk.) Henrik Hougaard Bendt Wedell Claus Ewers Asbjørn Børsting Jens Bolding Jensen Karina Boldsen Anders H. Nørgaard 2.059.423 1.320.829 197.758 28.844 10.097 2.899 121.436 Pr. 31. december 2022 ejede bestyrelse og direktion i FirstFarms A/S direkte eller indirekte nominelt 3.741.286 aktier, svarende til 39,5%. Navn Nærtstående til Konvertible obligationer for Thoraso ApS Sønderborg Korn ApS NKB Invest ApS Bestyrelsesformand Henrik Hougaard Bestyrelsesmedlem Claus Ewers Næstformand Asbjørn Børsting 10.000.000 DKK 4.000.000 DKK 1.000.000DKK 750.000 DKK Endvidere har bestyrelse og direktion i FirstFarms A/S, eller nærtstående hertil, pr. 31. december 2022 de viste konvertible obligationer i tabellen til venstre. Der henvises til note 22 for information om konvertible obligationer Adm. direktør Anders H. Nørgaard . AKTIONÆRINFORMATION SELSKABSLEDELSE 51 SELSKABSMEDDELELSER FRA FIRSTFARMS A/S Dato Nr. Meddelelse Dato Nr. Meddelelse Oﬀentliggjorte selskabsmeddelelser i 2022 Oﬀentliggjorte selskabsmeddelelser i 2022 24. februar 2022 4. marts 2022 23. marts 2022 24. marts 2022 31. marts 2022 31. marts 2022 13. april 2022 21. april 2022 25. april 2022 26. april 2022 31. maj 2022 8. juni 2022 1 2 FirstFarms A/S: Væsentlig udvidelse af griseproduktionen i Ungarn FirstFarms A/S indfrier toppen af forventningerne til 2021 Årsrapport 2021 for FirstFarms A/S 1. september 2022 17 15. september 2022 18 19. september 2022 19 20. september 2022 20 Berigtigelse af konverteringskurs i selskabsmeddelelse nr. 16/2022 Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’aktier Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’aktier FirstFarms A/S: Storaktionærmeddelelse Henrik Hougaard Kapitalforhøjelse ved konvertering af obligationer til aktier Storaktionærmeddelelse – Henrik Hougaard 3 4 FirstFarms A/S belønner stor indsats bag historisk godt resultat Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier Indkaldelse til ordinær generalforsamling i FirstFarms A/S Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier Kapitalforhøjelse ved konvertering af obligationer til aktier FirstFarms A/S’ køb af jordlejekontrakter og afgrødeproduktion i Ungarn Forløb af ordinær generalforsamlng i FirstFarms A/S FirstFarms A/S’ delårsrapport for 1. januar – 31. marts 2022 Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier FirstFarms A/S køber aktier i Agri Invest A/S 5 30. oktober 2022 5. oktober 2022 12. oktober 2022 21 22 23 6 7 Storaktionærmeddelelse – AIC A/S 8 2. november 2022 24 23. november 2022 25 30. november 2022 26 2. december 2022 27 15. december 2022 28 15. december 2022 29 16. december 2022 30 20. december 2022 31 21. december 2022 32 FirstFarms A/S opjusterer forventningerne til årets resultat Delårsrapport for 1. januar -30. september 2022 9 10 11 12 13 14 15 Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’aktier Finanskalender 2023 for FirstFarms A/S Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’aktier Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’aktier Kapitalforhøjelse ved udstedelse af aktier til udnyttelse af warrants Storaktionærmeddelelse – Bendt Wedell 14. juli 2022 20. juli 2022 FirstFarms A/S: Køb af selskab i Ungarn er nu på plads Delårsrapport for 1. januar – 30. juni 2022 for FirstFarms A/S Resultat af konvertering af obligationer til aktier 24. august 2022 1. september 2022 16 Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’aktier SELSKABSMEDDELELSER 2022 SELSKABSLEDELSE 52 SELSKABSMEDDELELSER FRA FIRSTFARMS A/S Dato Nummer Meddelelse Dato Nummer Meddelelse Oﬀentliggjorte selskabsmeddelelser i 2023 Planlagte selskabsmeddelelser 2023 23. januar 2023 24. marts 2023 1 2 FirstFarms A/S opjusterer og præciserer forventninger til årets resultat Årsregnskab 2022 25. april 2023 Ordinær generalforsamling 17. maj 2023 Delårsrapport 1. januar - 31. marts 2023 Delårsrapport 1. januar - 30. juni 2023 Delårsrapport 1. januar - 30. september 2023 30. august 2023 29. november 2023 SELSKABSMEDDELELSER 2023 SELSKABSLEDELSE 53 FIRSTFARMS-AKTIEN Kursudvikling 2022 Aktiekursen pr. 1. januar 2022 var 71,60, og FirstFarms- aktien lukkede den 30. december 2022 i kurs 77,20. Markedsværdien udgjorde 730 mDKK ved udgangen af året (2021: 563 mDKK), og stigning i aktiekursen udgjorde 7,82%, mens det danske smallcap-indeks, hvori FirstFarms-aktien indgår, i samme periode faldt med 7,37%. Den gennemsnitlige omsætning i aktien i 2022 udgjorde 316.562 DKK pr. børsdag (2021: 294.895 DKK). (Kilde: Nasdaq Copenhagen A/S) Insiderregister I henhold til Markedsmisbrugsforordningen og øv- rige regler, der gælder for udstedende selskaber hos Nasdaq Copenhagen A/S, fører FirstFarms et insiderregister over personer, der har adgang til in- tern viden vedrørende koncernen. Insiderregisteret omfatter bestyrelsen, direktionen og andre ledende mearbejdere i Danmark og i udenlandske dattersel- skaber samt rådgivere i FirstFarms-koncernen. For disse personer er der udarbejdet interne regler, som blandt andet medfører, at de kun må handle med FirstFarms-aktier i en periode på ﬁre uger efter of- fentliggørelse af regnskabsmeddelelser og forudsat, at de ikke har viden om fortrolige oplysninger, der kan have betydning for kursen på koncernens aktier. (handelsvindue). FirstFarms SmallCap AKTIEKURSEN SELSKABSLEDELSE 54 FirstFarms tilstræber at opretholde en åben, kontinuerlig og serviceorienteret dialog med nuværende aktionærer, potentielle investorer, analytikere, medier og andre interesserede. GENERALFORSAMLING OG FINANSKALENDER FirstFarms’ ordinære generalforsamling afholdes tirs- dag den 25. april 2023, kl. 14.00 hos SAGRO, Majsmar- ken 1, 7190 Billund. 24. marts 2023 25. april 2023 17. maj 2023 30. august 2023 29. november 2023 Årsregnskab 2022 Generalforsamling Delårsrapport 1. januar - 31. marts 2023 Delårsrapport 1. januar - 30. juni 2023 Delårsrapport 1. januar - 30. september 2023 Indkaldelsen vil blive sendt til alle navnenoterede aktionærer, der har oplyst selskabet om deres emai- ladresser. Desuden udsendes indkaldelsen til dem, der har tilmeldt sig FirstFarms’ nyhedsservice, lige- som indkaldelsen vil blive tilgængelig på selskabets hjemmeside www.ﬁrstfarms.dk. FirstFarms’ IR-politik kan ﬁndes her: www.ﬁrstfarms.dk/home/vores-politikker GENERALFORSAMLING OG FINANSKALENDER SELSKABSLEDELSE 55 BESTYRELSE OG DIREKTION FirstFarms A/S’ ledelse består af bestyrelse og direktion. FirstFarms bestræber sig på at sammensætte en be- Mere om bestyrelsesmedlemmernes kompetencer og mangfoldighed kan læses på side 58-61. styrelse af medlemmer, der har tilstrækkelige faglige kvaliﬁkationer og kompetencer samt mangfoldighed for at kunne forstå virksomhedens aktiviteter og der- med forbundne risici. Bestyrelsen er valgt af aktionærerne for at sikre aktio- nærernes interesse i koncernens udvikling i overens- stemmelse forretningsmodel og strategi. Bestyrelsen i FirstFarms har afholdt otte bestyrelses- møder i 2022. Mangfoldighed i bestyrelsen anses som en styrke, og forskelle i kompetencer, erhvervserfaring, køn og alder bidrager positivt til koncernens udvikling og risikostyring. Evaluering af bestyrelsen Bestyrelsen skal fungere som en aktiv og positiv sparringspartner for direktionen om strategiske og operationelle tiltag, der kan bidrage til en positiv for- retningsudvikling. Herudover skal bestyrelsen funge- re som kontrolorgan over for direktion og koncern. Bestyrelsen skal foretage en årlig evaluering af besty- relsen efter en fastlagt intern evalueringsprocedure, der sikrer, at sammensætningen i bestyrelsen altid lever op til de strategiske opgaver og krav, som kon- cernen står over for, og hvor medlemmernes bidrag og resultater evalueres. Under hensyntagen til koncernens forretningsmo- del og risikoproﬁl har bestyrelsen deﬁneret følgende kompetencer, som bestyrelsen i fællesskab bør be- sidde: Direktionen er ansat af bestyrelsen og har den dagli- ge ledelse af koncernen og sikrer implementeringen af relevante initiativer i overensstemmelse med for- retningsmodel og strategi. I Q1 2023 har formanden for bestyrelsen afholdt den årlige samtale med hvert enkelt medlem af bestyrel- sen, hvor samarbejdet blev evalueret. Efter afholdel- sen af de individuelle samtaler blev der foretaget en årlig dialog og evaluering i den samlede bestyrelse. Evalueringsresultaterne viser, at der er et godt og ef- fektivt samarbejde i bestyrelsen og mellem bestyrel- sen og direktionen. • Strategisk international ledelseserfaring • Køb, salg og fusion af virksomheder • Strategisk ﬁnansiel ledelse Bestyrelsen i FirstFarms A/S (P.3.11 i Anbefalingerne) Bestyrelsen i FirstFarms består af seks generalforsam- lingsvalgte bestyrelsesmedlemmer, som er på valg hvertår. Umiddelbartefterhvertårsordinæregeneral- forsamlingtræderbestyrelsensammenforatkonstitu- ere sig og vælge formand og eventuelt næstformand. • Revision og interne kontroller • Selskabsledelse (lovmæssige rammer og krav) • Strategisk planlægning og risk management • Organisationsudvikling • Digitalisering • Forretningsudvikling; herunder produktudvikling • Ekstern kommunikation og branding. Der blev deﬁneret fokusområder, som bestyrelsen skal arbejde med i 2023 for at gøre bestyrelsens sam- arbejde endnu bedre og udnytte bestyrelsesmed- lemmernes kompetencer bedst muligt. BESTYRELSE OG DIREKTION SELSKABSLEDELSE 56 BESTYRELSE OG DIREKTION Udvalg i bestyrelsen Vederlags- og nomineringsudvalgets primære opga- Der er nedsat to bestyrelsesudvalg i FirstFarms – et revisionsudvalg og et vederlags- og nominerings-ud- valg. ver er at forestå rekruttering af nye bestyrelsesmed- lemmer samt deﬁnere kvaliﬁkationer, kompetencer og mangfoldighed, der generelt skal være repræsen- teret i bestyrelsen under hensyntagen til FirstFarms’ forretningsmodel og risikoproﬁl. Begge udvalg består af to medlemmer. Revisionsudvalgets primære opgaver er at bistå be- styrelsen i at overvåge regnskabsaﬂæggelsesproces- sen; herunder kontrollere at koncernen overholder de lovgivningsmæssige krav og standarder til regn- skabsaﬂæggelse og oﬀentliggørelse i børsnoterede selskaber. Desuden skal udvalget sikre at vederlagspolitikken overholdes og at aﬂønning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere er i overensstemmelse med vederlagspolitikken. Vederlags- og nomineringsudvalgets består af Asbjørn Børsting (formand) og Henrik Hougaard. Derudover vurderer revisionsudvalget om virksom- hedens interne kontrolsystem, eventuelle interne revision og risikostyringssystemer fungerer eﬀektivt. Der blev afholdt tre vederlags- og nomineringsud- valgsmøder i 2022. Revisionsudvalget består af Jens Bolding Jensen (for- mand) og Henrik Hougaard. Der blev afholdt ﬁre revisionsudvalgsmøder i 2022. BESTYRELSE OG DIREKTION SELSKABSLEDELSE 57 HENRIK HOUGAARD BESTYRELSESFORMAND ASBJØRN BØRSTING NÆSTFORMAND Medlem af revisionsudvalget og vederlags- og nomineringsudvalget Formand for vederlags- og nomineringsudvalget Født 1958 (m) – Indtrådt 2004 – 2.059.423 aktier Ikke uafhængig i forhold til anbefalingerne Født 1955 (m) – Indtrådt 2014 – 28.844 aktier Uafhængig i forhold til anbefalingerne DIREKTIONSHVERV BESTYRELSESHVERV Henrik Hougaard Invest ApS DIREKTIONSHVERV BESTYRELSESHVERV DAKOFO-Dansk Korn og Foder Danske Sortsejere Scandinavian Farms Invest A/S (BF) Fortin Madrejon A/S (BF) Thoraso ApS (BF) Den Europæiske Foderorganisation (FEFAC) (BF) Det Nationale Bioøkonomipanel (BF) Wefri A/S (BF) Tolne Skov ApS (BF) Skaarupgaard ApS (BF) Eskjær Hovedgaard ApS (BF) Agrio A/S Crop Innovation Denmark (BF) Copenhagen Merchants Holding A/S Danæg amba Karl Pedersen og Hustrus Industrifond Promilleafgiftsfonden for Landbrug Danhatch Special A/S KOMPETENCER FREMMØDE Strategisk international ledelseserfaring Køb, salg og fusion af virksomheder Køb og udvikling af landbrug globalt Revision og interne kontroller Selskabsledelse (lovmæssige rammer og krav) Strategisk planlægning og risk management KOMPETENCER FREMMØDE Strategisk international ledelseserfaring Køb, salg og fusion af virksomheder Landbrugsfaglige spidskompetencer Bestyrelsesmøder: Udvalgsmøder: 100% 100% Bestyrelsesmøder: Udvalgsmøder: 100% 100% BESTYRELSE SELSKABSLEDELSE 58 JENS BOLDING JENSEN BESTYRELSESMEDLEM KARINA BOLDSEN BESTYRELSESMEDLEM Formand for revisionsudvalget Født 1968 (k) – Indtrådt 2020 – 2.899 aktier Uafhængig i forhold til anbefalingerne Født 1963 (m) – Indtrådt 2013 – 10.097 aktier Uafhængig i forhold til anbefalingerne DIREKTIONSHVERV BESTYRELSESHVERV Rådgivningsvirksomheden Karina+ AROS BOARD Bestyrelsesnetværk Ledernetværket 24H For Executives DIREKTIONSHVERV BESTYRELSESHVERV Jørgen Schou Holding A/S Schou Republic A/S SFI Kredit A/S m.ﬂ. Aarhus Business College (BF) Campﬁre & Co. (BF) DKPU (BF) Schou Company A/S (BF) (og tilknyttede datterselskaber) Jørgen Schou Holding A/S Schou Republic A/S Aalbæk Badehotel (BF) Property Advice (BF) Himmerlandskød A/S Invita Randers A/S (BF) FUMAC A/S Schou Grand Family Invest A/S m.ﬂ. m.ﬂ. KOMPETENCER FREMMØDE Strategisk international ledelseserfaring Køb, salg og fusion af virksomheder Strategisk ﬁnansiel ledelse Revision og interne kontroller Selskabsledelse (lovmæssige rammer og krav) Strategisk planlægning og risk management KOMPETENCER FREMMØDE Strategi, organisationsudvikling, ledelse og HR Digitalisering og forretningsudvikling Ekstern kommunikation og branding Kriseledelse Bestyrelsesmøder: 100% Bestyrelsesmøder: Udvalgsmøder: 88% 100% BESTYRELSE SELSKABSLEDELSE 59 BENDT WEDELL BESTYRELSESMEDLEM CLAUS EWERS BESTYRELSESMEDLEM Født 1975 (m) – Indtrådt 2020 – 1.320.829 aktier Uafhængig i forhold til anbefalingerne Født 1962 (m) – Tiltrådt 2022 – 197.758 aktier Uafhængig i forhold til anbefalingerne DIREKTIONSHVERV Wefri A/S DIREKTIONSHVERV BESTYRELSESHVERV Brdr. Ewers Holding ApS Sønderborg Korn ApS m.ﬂ. VICUS Invest ApS Weko Equity A/S Nitra ApS Frijs ApS m.ﬂ. DUI Holding (BF) RPMA (BF) Scandinavian Farms Pig Industries Fortin Madrejon Eegholm Front Piglets Lauegaard BESTYRELSESHVERV Jera Capital A/S (BF) AIC A/S (BF) Lensgreve Karl Wedells og Comtesse Agnes’ stiftelse (BF) Patriotisk Selskab (NF) Danhatch Special A/S (NF) Dansk Skovforening WekoAgro Machinery m.ﬂ. m.ﬂ. KOMPETENCER FREMMØDE Køb og salg af virksomheder Landbrugsfaglige spidskompetencer Forretningsudvikling, herunder produktudvikling KOMPETENCER FREMMØDE Køb og salg af virksomheder Landbrugsfaglige spidskompetencer Forretningsudvikling, herunder produktudvikling Branding Bestyrelsesmøder: 80% Bestyrelsesmøder: 88% BESTYRELSE SELSKABSLEDELSE 60 ANDERS HOLGER NØRGAARD ADM. DIREKTØR Født 1967 (m) – Tiltrådt 2012 – 121.436 aktier - Warrants: 100.000 stk. BAGGRUND Tidligere bestyrelsesmedlem i en rækker selskaber Tidligere ansættelser: Eskelund A/S– Økonomidirektør Nordea Bank A/S BESTYRELSESHVERV FirstFarms Hungary A/S (BF) FirstFarms Czech A/S (BF) FirstFarms Slovakia A/S (BF) Anders Holger Invest ApS JAS 2020 ApS UDDANNELSE AMP fra INSEAD MBA fra Aarhus BSS HD Udenrigshandel fra Aarhus BSS DIREKTION SELSKABSLEDELSE 61 LOVPLIGTIGE REDEGØRELSER LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR SAMFUNDSANSVAR – CSR JF. ÅRL § 99A LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR DET UNDERREPRÆSENTEREDE KØN OG MANGFOLDIGHED Virksomhedens tilgang til indsamling, håndtering og behandling af personoplysninger er beskrevet i FirstFarms’ persondatapolitik. Den er tilgængelig på virksomhedens hjemmeside. JF. ÅRL § 99B OG JF. ÅRL § 107D Virksomhedens redegørelse for samfundsansvar kan downloades fra koncernens hjemmeside: www.ﬁrstfarms.dk/investor-relations/redegoerel- se-for-samfundsansvar/2023-aarsrapport-2022/ www.ﬁrstfarms.dk/home/vores-politikker Virksomhedens redegørelse for samfundsansvar in- deholder lovpligtig redegørelse for det underrepræ- senterede køn og mangfoldighed og kan downloa- des fra koncernens hjemmeside:: www.ﬁrstfarms.dk/investor-relations/redegoerelse- for-samfundsansvar/2023-aarsrapport-2022/ Alle data, som FirstFarms er i besiddelse af, holdes pa et minimum for at opfylde formalet, opbevares sikkert og nøjagtigt, opbevares ikke længere end nødvendigt og bruges kun til speciﬁk og lovlig virk- somhed. FirstFarms bruger ikke algoritmer, maskin- læring, kunstig intelligens til behandling af data. Hvis FirstFarms implementerer nævnte metoder til data- behandling vil den dataetiske politik blive revurderet. www.ﬁrstfarms.dk/home/vores-politikker LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR SELSKABSLEDELSE JF. ÅRL § 107B FirstFarms’ mangfoldigheds- og inklusionspolitik kan downloades fra koncernens hjemmeside: www.ﬁrstfarms.dk/home/vores-politikker Jf. Årsregnskabslov §107 b skal bestyrelsen i FirstFarms A/S løbende forholde sig til ”Anbefalinger for god selskabsledelse”. Overordnet set følger koncernen anbefalingerne, dog har bestyrelsen i ét tilfælde valgt ikke at følge anbefalingerne eller følge delvis. I det tilfælde hvor anbefalingerne ikke følges eller følges delvis er der præsenteret forklaring på hvorfor anbefalingerne ikke følges. Den samlede redegørelse kan downloades på koncernens hjemmeside: LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR DATAETIK JF. ÅRL § 99D Jf. Arsregnskabslov § 99D skal FirstFarms A/S i ledel- sesberetningen redegøre for virksomhedens politik for dataetik. FirstFarms har en politik for dataetik, som deﬁnerer rammerne for virksomhedens arbejde hermed; herunder principper for etisk og ansvarlig databehandling i virksomheden. FirstFarms indsam- ler data fra primære og sekundære kilder. Data, som virksomheden indsamler, er bade personlige og ge- nerelle data. www.ﬁrstfarms.dk/investor-relations/redegoerel- se-for-selskabsledelse/2023-aarsrapport-2022/ LOVPLIGTIGE REDEGØRELSER SELSKABSLEDELSE 63 FINANSIEL RAPPORTERING LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2022 for FirstFarms A/S. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Årsrapporten er aﬂagt i overensstemmelse med In- ternational Financial Reporting Standards som god- kendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Billund, den 24. marts 2023 Direktion Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigts- mæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiviteter, passiver og ﬁnansielle stilling pr. 31. december 2022 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. ja- nuar – 31. december 2022. Anders H. Nørgaard Adm. direktør Bestyrelse Henrik Hougaard Formand Asbjørn Børsting Næstformand Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regn- skabsåret 1. januar 2022 - 31. december 2022, med fil navnet ﬁrstfarms-2022-12-31-da.zip, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen. Jens Bolding Jensen Bendt Wedell Karina Boldsen Claus Ewers Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberet- ningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets akti- viteter og økonomiske forhold, årets resultat og kon- cernens og moderselskabets ﬁnansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhdsfaktorer, som koncernen og moderselska- bet står over for. LEDELSESPÅTEGNING FINANSIEL RAPPORTERING 65 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING Til aktionærerne i FirstFarms A/S i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for re- visionen af regnskabet. blev behandlet som led i vores revision af regnska- bet som helhed og udformningen af vores konklusi- on herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold. Revisionspåtegning på regnskabet Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbe- vis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og års- regnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og ﬁnansielle stilling pr. 31. december 2022 samt af resultatet af koncer- nens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022 i over- ensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Værdiansættelse af biologiske aktiver Langfristede og kortfristede biologiske aktiver i form af besætninger, opdræt og afgrøder måles til dags- værdi med fradrag af realisationsomkostninger. Den samlede værdi af de biologiske aktiver udgjorde 133,6 mDKK pr. 31. december 2022 (2021: 105,6 mDKK). Uafhængighed Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Ac- countants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har op- fyldt vores øvrige etiske forpligtelser i overensstem- melse med disse krav og IESBA Code. Dagsværdien baserer sig på kendskab til gennemførte handler og den generelle prissætning i relevante mar- keder samt skønsmæssig vurdering af den biologiske transformation og kvalitet af besætningerne. Vores konklusion er konsistent med vores revisions- protokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen. Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i arti- kel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014. Vi fokuserede på værdiansættelse af biologiske aktiver, idet opgørelsen af dagsværdierne er komplekse som følge af, at der ikke ﬁndes objektive markedspriser for afgrøder, grise og kvæg under transformation, og der derfor foretages vurdering og fastlægges forudsæt- ninger ved opgørelserne. Hvad har vi revideret FirstFarms A/S’ koncernregnskab og årsregnskab for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022 omfatter resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse, balan- ce, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for så- vel koncernen som selskabet (”regnskabet”). Valg Vi blev første gang valgt som revisor for FirstFarms A/S den 25. april 2017 for regnskabsåret 2017. Vi er genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet sammenhængende opgaveperiode på 6 år frem til og med regnskabsåret 2022. Der henvises til note 2 og 5 i koncernregnskabet. Grundlag for konklusion Hvordan vi har behandlet det centrale forhold ved revisionen Vi vurderede om den anvendte regnskabspraksis og metode for indregning og måling af biologiske aktiver er i overensstemmelse med relevante regn- Vi udførte vores revision i overensstemmelse med in- ternationale standarder om revision (ISA) og de yder- ligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet Centrale forhold ved revisionen Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der ef- ter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af regnskabet for 2022. Disse forhold REVISIONSPÅTEGNING FINANSIEL RAPPORTERING 66 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING - FORTSAT skabsstandarder. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelses- beretningen indeholder krævede oplysninger i hen- hold til årsregnskabsloven. Revisors ansvar for revision af regnskabet Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinfor- mation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en kon- klusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sik- kerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og de yderlige- re krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan ﬁndes. Fejlinfor- mationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indﬂydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træﬀer på grundlag af regnskabet. Vi udførte risikovurderingshandlinger med henblik på at opnå en forståelse af it-systemer, forretnings- gange og relevante kontroller vedrørende værdian- sættelse af biologiske aktiver. For kontrollerne vurderede vi, om de var designet og implementeret til effektivt at adressere risikoen for væsentlig fejlinformation. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfat- telse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er ud- arbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslo- vens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Vi vurderede datagrundlaget og forudsætningerne for målingen af biologiske aktiver til dagsværdi, her- under skøn over besætningernes biologiske trans- formation og kvalitet. Som led i vurderingen sam- menholdte vi anvendte dagsværdier med eksterne tilgængelige priser for transformerede biologiske aktiver. Ledelsens ansvar for regnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et kon- cernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvi- sende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som le- delsen anser for nødvendig for at udarbejde et regn- skab uden væsentlig fejlinformation, uanset om den- ne skyldes besvigelser eller fejl. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Dan- mark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledel- sesberetningen, og vi udtrykker ingen form for kon- klusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. • Identiﬁcerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyl- des besvigelser eller fejl, udformer og udfører revi- sionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsa- get af besvigelser er højere end ved væsentlig fej- linformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevid- Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvar- lig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hen- sigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. REVISIONSPÅTEGNING FINANSIEL RAPPORTERING 67 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING - FORTSAT ste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. • Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder note- oplysningerne, samt om regnskabet afspejler de un- derliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. der var mest betydelige ved revisionen af regnska- bet for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet oﬀentliggøres. • Opnår vi forståelse af den interne kontrol med rele- vans for revisionen for at kunne udforme revisions- handlinger, der er passende efter omstændigheder- ne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion • Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for Erklæring om overholdelse om eﬀektiviteten af koncernens og selskabets inter- ne kontrol. de ﬁnansielle oplysninger for virksomhederne eller af ESEF-forordningen forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores re- visionskonklusion. Som et led i revisionen af regnskabet for FirstFarms A/S har vi udført handlinger med henblik på at ud- trykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2022, med ﬁlnavnet ﬁrstfarms-2022-12-31-da.zip, er udarbejdet i overensstemmelse med EU-Kommissionens delege- rede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-forordningen), som inde- holder krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHT- ML-format og iXBRL-opmærkning af koncernregn- skabet inklusive noter. • Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysnin- ger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæs- sige placering af revisionen samt betydelige revisi- onsmæssige observationer, herunder eventuelle be- tydelige mangler i intern kontrol, som vi identiﬁcerer under revisionen. • Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regn- skabet på grundlag af regnskabsprincippet om fort- sat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revi- sionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modiﬁcere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspå- tegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke læn- gere kan fortsætte driften. Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder: Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at på- virke vores uafhængighed og, hvor dette er relevant, anvendte sikkerhedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at eliminere trusler. • Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML-format, • Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder udvidelser til ESEF-taksonomien og for- ankring heraf til elementer i taksonomien, for ﬁnan- siel information, som kræves opmærket, med ud- øvelse af skøn hvor nødvendigt, Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunike- ret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold REVISIONSPÅTEGNING FINANSIEL RAPPORTERING 68 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING - FORTSAT • At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncernregnskab, og • Opnåelse af en forståelse af selskabets proces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol ved- rørende opmærkningsprocessen, Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regn- skabsåret 1. januar - 31. december 2022, med filnav net ﬁrstfarms-2022-12-31-da.zip, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen. • For den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen. • Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-opmærk- ningen af koncernregnskabet inklusive noter, Herning, 24. marts 2023 Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overens- stemmelse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion. Arten, omfanget og den tidsmæssige placering af de valgte handlinger afhænger af revi- sors faglige vurdering, herunder vurdering af risikoen for væsentlige afvigelser fra kravene i ESEF-forord- ningen, uanset om disse skyldes besvigelser eller fejl. Handlingerne omfatter: • Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL-elemen- ter fra ESEF-taksonomien og selskabets oprettelse af udvidelser til taksonomien er passende, når rele- vante elementer i ESEF-taksonomien ikke er identi- ﬁceret, PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 3377 1231 • Vurdering af forankringen af udvidelser til elemen- ter i ESEF-taksonomien, og • Afstemning af iXBRL-opmærket data med det revi- derede koncernregnskab. • Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHT- ML-format, Jens Weiersøe Jakobsen Statsautoriseret revisor mne30152 Hans Jørgen Andersen Statsautoriseret revisor mne30211 REVISIONSPÅTEGNING FINANSIEL RAPPORTERING 69 RESULTATOPGØRELSE tDKK Koncern 2022 Koncern 2021 Moderselskab 2022 Moderselskab 2021 Note Nettoomsætning Produktionstilskud Andre driftsindtægter Værdiregulering af biologiske aktiver Indtægter i alt Vareforbrug Andre eksterne omkostninger Bruttoresultat Personaleomkostninger Resultat før afskrivninger (EBITDA) Af- og nedskrivninger Resultat af primær drift (EBIT) Resultatandele efter skat i datterselskaber Finansielle indtægter 3,4 9 10 5 418.389 71.562 3.904 369.483 53.436 27.279 6.008 456.206 -197.604 -74.393 184.209 -70.531 113.678 -43.746 69.932 0 9.492 0 335 10.151 0 5.736 0 15.887 0 -4.930 10.957 -9.548 1.409 -48 1.361 41.235 6.909 -14.750 34.755 0 47.138 540.993 -233.359 -80.750 226.884 -80.263 146.621 -50.687 95.934 0 0 9.827 0 6 -5.729 4.098 -10.978 -6.880 -105 -6.985 63.921 17.314 -8.784 65.466 0 7 8 17 11 12 7.044 2.327 Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat -19.409 83.569 -18.103 65.466 -26.345 45.914 -11.159 34.755 13 Årets resultat 65.466 34.755 7,56 6,60 Resultat pr. aktie Udvandet resultat pr. aktie 14 14 4,51 4,06 - - - - TOTALINDKOMSTOPGØRELSE tDKK Koncern 2022 Koncern 2021 Moderselskab 2022 Moderselskab 2021 Årets resultat 65.466 34.755 65.466 34.755 Anden totalindkomst Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: - Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder -725 -139 -725 -139 Sikringsinstrumenter - - Årets værdiregulering Værdiregulering reklassificeret til finansielle poster 8.646 -435 1.526 962 8.646 -435 1.526 962 - Skat af anden totalindkomst -1.519 5.967 71.433 -821 1.528 36.283 -1.519 5.967 71.433 -821 1.528 36.283 Anden totalindkomst efter skat Totalindkomst i alt | 70 BALANCE tDKK Note Koncern 2022 Koncern 2021 Moderselskab 2022 Moderselskab 2021 AKTIVER Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Goodwill 16.083 16.083 16.083 16.083 0 0 0 0 Immaterielle aktiver i alt 15 Materielle aktiver Grunde (jord) Bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Aktiver under opførelse og forudbetalinger Materielle aktiver i alt 465.506 212.734 125.469 11.922 142.705 958.336 436.474 208.393 87.417 5.505 37.488 775.277 0 0 0 196 0 196 0 0 0 266 0 266 16 5 Biologiske aktiver Stambesætning Biologiske aktiver i alt 47.792 47.792 40.944 40.944 0 0 0 0 Andre langfristede aktiver Kapitalandele i datterselskaber Tilgodehavende hos tilknyttede selskaber Andre kapitalandele Udskudt skatteaktiv Andre langfristede aktiver i alt 17 19 0 0 0 0 0 499.202 307.413 24.197 0 429.314 223.056 24.197 2.255 26.452 20 2.398 2.398 0 830.812 652.370 Langfristede aktiver i alt 1.048.663 834.702 831.008 652.636 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 18 5 19 19 9,19 124.978 84.482 0 26.140 33.132 2.232 83.560 64.611 0 20.946 14.896 2.359 0 0 0 Biologiske aktiver – opdræt og afgrøder Tilgodehavender fra tilknyttede selskaber Tilgodehavender fra salg Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Likvide beholdninger 0 17.524 0 3.128 0 16.562 0 312 0 46.790 63.664 21.860 292.824 77.467 263.839 0 Kortfristede aktiver i alt 20.652 AKTIVER I ALT 1.341.487 1.098.541 851.660 716.300 | 71 BALANCE tDKK Note Koncern 2022 Koncern 2021 Moderselskab 2022 Moderselskab 2021 PASSIVER Egenkapital Aktiekapital 20 94.603 -38.333 5.271 612.533 8.987 78.610 -37.608 -1.421 483.870 6.682 94.603 0 78.610 0 Reserve for valutakursregulering Reserve for pengestrømssikring Overført resultat Foreslået udbytte Egenkapital i alt 0 0 579.471 8.987 683.061 444.841 6.682 530.133 683.061 530.133 Forpligtelser Langfristede forpligtelser Udskudt skat Gæld til tilknyttede virksomheder Kreditinstitutter Konvertible obligationer Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Langfristede forpligtelser i alt 21 40.911 0 327.815 0 13.229 22.391 404.346 31.846 0 246.931 22.855 26.083 8.838 0 28.301 55.774 0 9.240 0 0 26.089 151 22.855 23.589 0 23 22 9 336.553 93.315 72.684 Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter Konvertible obligationer Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser Selskabsskat 23 22 24 25 9 149.850 22.351 74.437 4.819 2.623 254.080 76.189 84.368 67.690 766 2.842 231.855 27.340 22.351 25.593 0 43 84.368 29.072 0 Periodeafgrænsningsposter Kortfristede forpligtelser i alt 0 0 75.284 113.483 Forpligtelser i alt PASSIVER I ALT 658.426 568.408 168.599 851.660 186.167 716.300 1.341.487 1.098.541 Anvendt regnskabspraksis Regnskabsmæssige skøn og vurderinger 1 2 Eventualforpligtelser, eventualaktiver og sikkerhedsstillelser Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer Ændring i driftskapital Ikke-kontante transaktioner Finansielle aktiver og forpligtelser Risikostyring Nærtstående parter Efterfølgende begivenheder Ny regnskabsregulering 26 27 28 29 30 31 32 33 34 | 72 EGENKAPITALOPGØRELSE KONCERN tDKK Aktiekapital Reserve for valuta- kursreguleringer Reserve for sikrings- transaktioner Overført resultat Foreslået udbytte I alt Egenkapital 1. januar 2021 75.666 -37.469 -3.088 0 442.693 5.675 483.477 Totalindkomst 2021 Årets resultat 0 0 28.073 6.682 34.755 Anden totalindkomst Valutakursreguleringer Regulering af sikringsinstrument Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt 0 0 0 0 -139 0 0 -139 0 2.488 -821 0 0 0 0 0 0 0 0 -139 2.488 -821 1.667 1.528 Årets totalindkomst i alt 0 -139 1.667 28.073 6.682 36.283 Transaktioner med ejere Foreslået udbytte Køb af virksomhed Udnyttelse af warrants Aktiebaseret vederlæggelse Transaktioner med ejere i alt 0 500 2.444 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.930 9.799 375 -5.675 -5.675 3.430 12.243 375 0 0 0 2.944 13.104 -5.675 10.373 78.610 78.610 -37.608 -37.608 -1.421 -1.421 483.870 483.870 6.682 6.682 530.133 530.133 Egenkapital 31. december 2021 Egenkapital 1. januar 2022 Totalindkomst 2022 Årets resultat 0 0 0 56.479 8.987 65.466 Anden totalindkomst Valutakursreguleringer Regulering af sikringsinstrument Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt 0 0 0 0 -725 0 0 -725 0 8.211 -1.519 6.692 0 0 0 0 0 0 0 0 -725 8.211 -1.519 5.967 Årets totalindkomst i alt 0 -725 6.692 56.479 8.987 71.433 Transaktioner med ejere Foreslået udbytte Konvertering af obligationer Udnyttelse af warrants Aktiebaseret vederlæggelse Transaktioner med ejere i alt 0 15.313 680 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -271 68.982 2.631 842 -6.682 -6.953 84.295 3.311 842 0 0 0 0 15.993 72.184 -6.682 81.495 Egenkapital 31. december 2022 94.603 -38.333 5.721 612.532 0 683.061 | 73 EGENKAPITALOPGØRELSE MODERSELSKAB tDKK Aktiekapital Nettoopskrivning efter indre værdis metode Overført resultat Foreslået udbytte I alt Egenkapital 1. januar 2021 75.666 0 402.136 5.675 483.477 Totalindkomst 2021 Årets resultat 0 0 28.073 6.682 34.755 Anden totalindkomst Valutakursregulering af datterselskaber Anden total indkomst Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt 0 0 0 0 0 0 0 0 -139 2.488 -821 0 0 0 0 -139 2.488 -821 1.528 1.528 Årets totalindkomst i alt 0 0 29.601 6.682 36.283 Transaktioner med ejere Foreslået udbytte 0 500 2.444 0 0 0 0 0 0 0 2.930 9.799 375 -5.675 -5.675 3.430 12.243 375 Køb af virksomhed ved udstedelse af aktier Konvertering af obligationer Aktiebaseret vederlæggelse Transaktioner med ejere i alt 0 0 0 2.944 13.104 -5.675 10.373 Egenkapital 31. december 2021 Egenkapital 1. januar 2022 78.610 78.610 444.841 444.841 6.682 6.682 530.133 530.133 0 0 Totalindkomst 2022 Årets resultat Overførsel 0 0 63.921 -36.887 -7.442 36.887 8.987 0 65.466 0 Anden totalindkomst Valutakursregulering af datterselskaber Anden totalindkomst Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt 0 0 0 0 -725 8.211 -1.519 5.967 0 0 0 0 0 0 0 0 -725 8.211 -1.519 5.967 Årets totalindkomst i alt 0 33.001 29.445 8.987 71.433 Transaktioner med ejere Foreslået udbytte Konvertering af obligationer Udnyttelse af warrants Aktiebaseret vederlæggelse Transaktioner med ejere i alt 0 15.313 680 0 0 0 0 0 -271 68.982 2.631 842 -6.682 -6.953 84.295 3.311 842 0 0 0 0 15.993 72.184 -6.682 81.495 Egenkapital 31. december 2022 94.603 33.001 546.470 8.987 683.061 | 74 PENGESTRØMSOPGØRELSE tDKK Note Koncern 2022 Koncern 2021 Moderselskab 2022 Moderselskab 2021 Resultat før skat (i moderselskabet ekskl. resultat af dattervirksomheder) Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.: Af- og nedskrivninger Tilbageførsel af avance ved salg af langfristede aktiver samt badwill Værdiregulering af biologiske aktiver Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Aktiebaseret vederlæggelse 83.569 45.914 1.545 -6.480 8 10 5 11 12 50.687 -953 -47.138 -7.044 19.409 842 43.746 -26.456 -6.008 -2.327 26.345 375 105 0 0 48 -5.736 0 -6.909 14.750 375 -17.314 8.784 842 Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital 99.372 81.589 -6.038 -3.952 Ændring i driftskapital 28 -9.679 -3.887 -7.257 -6.582 Pengestrøm fra primær drift 89.693 77.702 -13.295 -10.534 Renteindtægter, modtaget Renteomkostninger, betalt Betalt selskabsskat 7.044 -19.236 -7.685 2.327 -26.345 -7.412 17.314 -8.611 0 6.909 -14.581 0 25 17 29 Pengestrøm fra driftsaktivitet 69.816 46.272 -4.592 -18.206 Tilgang ved køb af virksomhed Køb af finansielle anlægsaktiver Salg af virksomhed Salg af materielle aktiver, betalt Køb af materielle aktiver -27.168 -24.197 0 6.418 -200.427 -245.374 0 0 0 -24.197 0 210 -245 -24.232 0 0 103.234 70 102.944 61.068 -54.339 109.673 0 Pengestrøm fra investeringsaktivitet 103.304 Betalt udbytte Udnyttelse af warrants -6.953 3.311 -5.675 0 -6.953 3.311 -5.675 0 Indfrielse af konvertible obligationer Provenu ved optagelse af lån Afdrag på lån Provenu ved optagelse/afdrag på anden gæld Lån til tilknyttede selskaber Pengestrøm fra finanseringsaktivitet 29 23 23 -750 0 -750 83.864 -944 -14.349 -82.145 -17.966 0 0 179.244 -40.553 -14.349 0 38.460 -93.076 -25.940 0 -9.014 -13.515 -10.234 -38.438 119.950 -86.231 Årets pengestrøm Likvider, primo Kursregulering af likvider Likvider, ultimo -55.608 77.467 0 69.714 7.753 0 -46.790 46.790 46.660 130 0 0 0 21.859 77.467 46.790 2022 Ved købet af Try-Béta Kft. blev der tilført 408 tDKK i likvider. Beløbet er modregnet i tilgang ved køb af virksomhed under pengestrømme fra investeringsaktivitet. | 75 - OG ÅRSREGNSKABET NOTER TIL KONCERN 1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS FirstFarms A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for 2022 omfatter både koncernregnskabet for FirstFarms A/S og dets datterselskaber for perioden 1. januar – 31. december 2022 samt separat årsregnskab for moderselskabet. Årsrapporten for FirstFarms A/S aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. virksomheden og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem sin råderet over virksomheden. Ved vurderingen af om koncernen har bestemmende indflydelse, tages hensyn til de facto kontrol og potentielle stemmerettigheder, der på balance- tidspunktet er reelle og har substans. Selskaber, hvori koncernen udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse på driftsmæssige og finansielle beslutninger, klassificeres som asso- cierede selskaber. Betydelig indflydelse foreligger typisk når koncernen direkte eller indirekte ejer eller råder over mere end 20 % af stemmerettighederne, men mindre end 50 %. Ved vurdering af, om FirstFarms A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse, tages højde for potentielle stemme- rettigheder, der på balancedagen kan udnyttes. om der er tale om køb af virksomhed eller køb af aktiver efter IFRS 3. Såfremt det er køb af virksomhed følger vi nedenstående regnskabs- praksis. Såfremt det vurderes at være og opfylder betingelserne for køb af aktiver, så indregnes aktiverne til købsprisen jf. anvendt regnskabs- praksis herfor og allokeres i henhold til aftalen. Ved køb af nye virksomheder, hvor koncernen opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret. Grundlag for udarbejdelse Årsrapporten præsenteres i DKK. Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip, bortset fra biologiske aktiver og visse finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammen- drag af moderselskabets og de enkelte datter- selskabers regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncern-interne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realise- rede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede selskaber. Der indregnes udskudt skat af de foretagne om- vurderinger. Ved overtagelsen opgøres på anskaffelses- tidspunktet forskellen mellem kostprisen og den regnskabsmæssige indre værdi i den købte virksomhed, efter at de enkelte aktiver og forpligtelser er reguleret til dagsværdi. Resterende positive forskelsbeløb indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver som goodwill. Resterende negative forskelsbeløb indregnes straks i resultatopgørelsen. | 76 Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter moderselskabet FirstFarms A/S samt datterselskaber, hvori FirstFarms A/S har bestemmende indflydelse. Koncernen har bestemmende indflydelse på en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har ret til variable afkast fra sin involvering i Virksomhedssammenslutninger I forbindelse med køb af virksomhed vurderes det Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt hvor koncernen faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed. Positive og negative forskelsbeløb fra erhvervede virksomheder kan, som følge af ændring i indregning og måling af nettoaktiver, reguleres i op til 12 måneder efter anskaffelsen. Disse reguleringer afspejler sig samtidig i værdien af goodwill eller negativ goodwill. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Ved indregning i koncernregnskabet af selskaber med en anden funktionel valuta end danske kroner omregnes resultatopgørelserne til transaktions- dagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktions- dagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle, opstået ved omregning af disse selskabers egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakurs- regulering. Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i selskaber med en anden funktionel valuta end danske kroner, indregnes i årsregnskabet direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Tilsvarende indregnes i årsregnskabet valuta- kursgevinster/-tab på den del af lån og afledte finansielle instrumenter, der er indgået til kurssikring af nettoinvesteringen i disse selskaber, og som effektivt sikrer mod tilsvarende valuta- kursgevinster/-tab på nettoinvestering i selskabet, i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Ved afståelse eller delvis afståelse af 100 %-ejede udenlandske enheder reklassificeres de valuta- kursreguleringer, som er akkumuleret i egenkapitalen via anden totalindkomst, og som kan henføres til enheden, fra ”Reserve for valutakursregulering” til resultatopgørelsen sammen med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen. Omregning af fremmed valuta For hvert af de rapporterende selskaber i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori det enkelte rapporterende selskab opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. | 77 opgørelsen i takt med at retten til tilskuddet oparbejdes. Indtil udbetaling af tilskuddet, der typisk foretages ultimo regnskabsåret eller primo det efterfølgende regnskabsår, indregnes tilskuddet under andre tilgodehavender i balancen. Tilskud til investering/indkøb af aktiver, der indregnes i balancen under periodeafgrænsnings- poster (passiver) og overføres til produktionstilskud i resultatopgørelsen i takt med afskrivning af de aktiver, tilskuddene vedrører. Ved indregning i koncernregnskabet af selskaber med en anden funktionel valuta end danske kroner omregnes resultatopgørelserne til transaktions- dagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktions- dagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle, opstået ved omregning af disse selskabers egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakurs- regulering. Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i selskaber med en anden funktionel valuta end danske kroner, indregnes i årsregnskabet direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Tilsvarende indregnes i årsregnskabet valuta- kursgevinster/-tab på den del af lån og afledte finansielle instrumenter, der er indgået til kurssikring af nettoinvesteringen i disse selskaber, og som effektivt sikrer mod tilsvarende valuta- kursgevinster/-tab på nettoinvestering i selskabet, i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Ved afståelse af 100 %-ejede udenlandske enheder reklassificeres de valutakursreguleringer, som er akkumuleret i egenkapitalen via anden total- indkomst, og som kan henføres til enheden, fra ”Reserve for valutakursregulering” til resultat- opgørelsen sammen med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen. Tilbagebetaling af mellemværender, der anses for en del af nettoinvesteringen, anses ikke i sig selv for delvis afståelse af datterselskabet. Værdiregulering af biologiske aktiver Værdiregulering af biologiske aktiver omfatter værdiregulering til dagsværdi med fradrag af realisationsomkostninger. Værdireguleringen foretages såvel for besætningen (langfristede aktiver) som for opdræt og afgrøder (kortfristede aktiver). Resultatopgørelsen Nettoomsætning Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer og færdigvarer, hvilket omfatter afgrøder, dyr og deraf afledte produkter, indregnes i resultatopgørelsen, når kontrollen overgår til køber ved levering ab farm. Dette anses for sket når levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålide ligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen måles ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen. Andre driftsindtægter Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til selskabernes aktiviteter, herunder fortjeneste ved løbende salg og udskiftning af immaterielle og materielle aktiver. Fortjeneste ved salg af immaterielle og materielle aktiver opgøres som salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Produktionstilskud Produktionstilskud omfatter: Hektartilskud, kvægtilskud samt tilskud til griseproduktionen indregnes løbende i resultat- | 78 Regnskabsmæssig sikring Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultat- opgørelsen sammen med de ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse, som kan henføres til den risiko, der er sikret. Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af forventede fremtidige transaktioner, indregnes på egenkapitalen under overført resultat for så vidt angår den effektive del af sikringen. Den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen. Resulterer den sikrede transaktion i et aktiv eller en forpligtelse, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Vareforbrug Vareforbrug inkluderer direkte omkostninger til råvarer og hjælpematerialer, der afholdes for at op opnå årets omsætning. Vareforbrug indregnes i takt med realisering af omsætningen. Resultat af kapitalandele i datterselskaber I moderselskabets resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte datterselskabers resultat efter skat efter fuld eliminering af intern avance/tab. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab samt nedskrivninger vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under a’conto skatteordningen mv. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger, der vedrører koncernens primære aktiviteter, herunder lokaleomkostninger, kontoromkostninger mv. I posten indgår endvidere nedskrivninger af tilgodehavender indregnet under omsætningsaktiver. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som ”Andre tilgodehavender” henholdsvis ”Andre gældsforpligtelser”. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager såvel som omkostninger til social sikring, pensioner, o.l. for virksomhedens medarbejdere. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver består af regnskabsårets af- og nedskrivninger opgjort ud fra henholdsvis de fastsatte restværdier og brugstider for de enkelte aktiver og gennemførte nedskrivningstest og af gevinster og tab ved salg af materielle og immaterielle anlægsaktiver. Resulterer den sikrede transaktion i en indtægt eller en omkostning, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen til resultatopgørelsen i den periode, hvor den sikrede transaktion indregnes. Beløbet indregnes i samme post som den sikrede transaktion. Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring, jf. nedenfor. | 79 For egenproducerede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og løn. Kostprisen tillægges nutidsværdien af skønnede forpligtelser til nedtagning og bortskaffelse af aktivet samt til reetablering af det sted, aktivet blev anvendt. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. For finansielt leasede aktiver opgøres kostprisen til laveste værdi af aktivernes dagsværdi eller nutidsværdien af de fremtidige minimums- leasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rentefod som diskonteringsfaktor eller en tilnærmet værdi for denne. Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske dattervirksomheder eller associerede virksomheder, indregnes direkte i egenkapitalen for så vidt angår den effektive del af sikringen, mens den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen. De sambeskattede selskaber indgår i aconto- skatteordningen. Balancen Immaterielle aktiver Goodwill Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Skat af årets resultat Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og årets udskudte skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til egenkapitaltransaktioner. Den skat, der indregnes i resultatopgørelsen, klassificeres som henholdsvis skat af ordinær drift og andre skatter. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Moderselskabet er sambeskattet med danske dattervirksomheder. Udenlandske dattervirksom- heder er ikke omfattet af sambeskatningen. Skatteeffekten af sambeskatningen med datter- virksomhederne fordeles på såvel overskuds- som underskudsgivende virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. Indregning af de udskiftede bestanddele i balancen ophører, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. Materielle aktiver Jord, grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Låneomkostninger aktiveres. | 80 Nettoopskrivning af kapitalandele i datterselskaber vises som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode i egenkapitalen i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Udbytter fra datterselskaber, der forventes vedtaget inden godkendelsen af årsrapporten for FirstFarms A/S, bindes ikke på reserven for nettoopskrivning efter indre værdis metode. Værdier i henhold til leje og leasingkontrakter, beregnet efter IFRS 16, afskrives over kontrakternes løbetid. Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes /komponenternes forventede brugstid: Bygninger 15-30 år Produktionsanlæg og maskiner 5-10 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-7 år Jord og grunde afskrives ikke. Der afskrives dog på aktiver indregnet under jord i henhold til lejeaftaler efter IFRS 16. Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyn- tagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelses- tidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Ved ændring i afskrivnings- perioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet, som en ændring i regnskabsmæssigt skøn. Biologiske aktiver – langfristede aktiver Biologiske aktiver, der omfatter stambesætning af dyr, er opført under langfristede aktiver og måles til dagsværdi med fradrag af realisations- omkostninger. Kapitalandele i datterselskaber Kapitalandele i datterselskaber måles efter den indre værdis metode. Ved køb af selskaber anvendes overtagelses- metoden, jf. beskrivelse ovenfor under koncern- Kapitalandele i datterselskaber måles til den regnskabet . forholdsmæssige andel af selskabers indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overtagelsesmetoden. Værdiforringelse af langfristede aktiver Goodwill testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret. Andre kapitalandele Andre kapitalandele, der er aktier i unoterede virksomheder, indregnes under langfristede aktiver til dagsværdi tillagt omkostninger på handelsdatoen og måles efterfølgende til dagsværdi. Udbytter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre udbyttet klart udgør genindvinding af en del af kostprisen for investeringen. Resterende værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Kapitalandele i datterselskaber med regnskabs- mæssig negativ indre værdi måles til 0 kr., og et eventuelt tilgodehavende hos disse selskaber nedskrives i det omfang, tilgodehavendet er uerholdeligt. I det omfang moderselskabet har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække en underbalance, der overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser. | 81 Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpemateriale omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpe- materialer, direkte løn og indirekte produktionsomkostninger. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Værdien af varebeholdninger er opgjort til kostpriser tillagt indirekte produktions- omkostninger. På høsttidspunktet overgår afgrøder fra biologiske aktiver til varebeholdninger til dagsværdi med fradrag af realisationsomkostninger, der herefter udgør kostprisen. nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del af. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktions- og administrationsomkostninger. Dagsværdien opgøres til en skønnet dagsværdi opgjort på grundlag af aktuelle markedsdata og anerkendte værdiansættelsesmetoder for unoterede værdipapirer. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrøms- frembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabs- mæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra det selskab/den aktivitet (pengestrømsfrembringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i resultatopgørelsen. Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet. Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapital- værdi. Kapitalværdien beregnes som Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet. Biologiske aktiver – kortfristede aktiver Biologiske aktiver, omfattende dyr i opdræt og afgrøder opført under kortfristede aktiver, måles til dagsværdi med fradrag af realisations- omkostninger. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO- metoden. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. | 82 indregnes som en forpligtelse på beslutnings- tidspunktet. Warrantprogram Værdien af serviceydelser modtaget som modydelse for tildelte warrants måles til dagsværdien af warrants. FirstFarms A/S har udelukkende egenkapital- afregnede warrants, hvor dagsværdien måles på tildelingstidspunktet og indregnes i resultat- opgørelsen under personaleomkostninger over den periode, hvor den endelige ret til warrants optjenes (vesting-perioden). Modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen. I forbindelse med første indregning af warrants, skønner selskabet over antallet af warrants, som medarbejderne forventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede warrants, således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede warrants. Dagsværdien af de tildelte warrants estimeres ved anvendelse af en warrantprismodel. Ved beregningen tages der hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte warrants. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til forventet kredittab på individuel basis, ved anvendelse af den simplificerede model for tilgodehavender fra salg. Egne aktier Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen. Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandelenes nominelle værdi. Provenu ved salg af egne aktier henholdsvis udstedelse af aktier i FirstFarms A/S i forbindelse med udnyttelse af warrants eller medarbejderaktier føres direkte på egenkapitalen. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår og måles til kostpris. Egenkapital Reserve for valutakursregulering Reserve vedrørende valutakursregulering i årsregnskabet omfatter moderselskabs- aktionærernes andel af valutakursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske selskaber fra deres funktionelle valutaer til FirstFarms-koncernens præsentations- valuta (danske kroner). Reserven er ikke bundet. Medarbejderydelser Pensioner Koncernen har indgået pensionsaftaler med en del af koncernens ansatte. Koncernen har ingen ydelsesbaserede pensionsordninger. Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger, hvor koncernen løbende indbetaler faste pensionsbidrag til uafhængige pensionsselskaber, indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de optjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balancen under anden gæld. Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapital. Aconto udbytte Betalbar skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for | 83 lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen. Når koncernen er forpligtet til at nedtage eller bortskaffe et aktiv eller reetablere det sted, hvor aktivet anvendes, indregnes en forpligtelse svarende til nutidsværdien af de forventede fremtidige omkostninger. betalte aconto skatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke- afskrivningsberettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle – bortset fra selskabs- overtagelser er – opstået på anskaffelses- tidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen, som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen, har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen. Ved målingen af hensatte forpligtelser foretages tilbagediskontering af de omkostninger, der er nødvendige for at afvikle forpligtelsen, såfremt dette har en væsentlig effekt på målingen af forpligtelsen. Der anvendes en før-skat diskonteringsfaktor, som afspejler samfundets generelle renteniveau og de konkrete risici, der knytter sig til forpligtelsen. Regnskabsårets forskydning i nutidsværdier indregnes under finansielle omkostninger. Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries. Der indregnes en hensat forpligtelse vedrørende tabsgivende kontrakter, når de forventede fordele for koncernen fra en kontrakt er mindre end de uundgåelige omkostninger i henhold til kontrakten. Konvertible obligationer Konvertible obligationer udstedes med en fast konverteringskurs og betragtes som sammensatte instrumenter bestående af en finansiel forpligtelse, der måles til amortiseret kostpris, og et egen- kapitalinstrument i form af den indbyggede konverteringsret. På udstedelsesdatoen fastsættes dagsværdien af den finansielle forpligtelse ved anvendelse af en markedsrente for et tilsvarende ikke-konvertibelt gældsbrev. Forskellen mellem provenuet ved udstedelse af det konvertible gældsbrev og dagsværdien for den finansielle forpligtelse, svarende til den indbyggede option på at konvertere forpligtelsen til egenkapital, indregnes direkte på egenkapitalen. Værdien af den finansielle forpligtelse indregnes som langfristet gæld og måles efterfølgende til amortiseret kostpris. Ved forlængelse af konvertible obligationer foretages der en beregning til amortiseret kostpris i forhold til forlængelsen, en evt. forskel indregnes i resultatopgørelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion. Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens | 84 leasingperiode, og når koncernen opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til at bestemme over brugen af det identificerede aktiv. Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasing- forpligtelsen korrigeret for forudbetalte leasing- betalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger. Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivningerne indregnes lineært i resultat- opgørelsen. Leasingforpligtelsen måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser tilbagediskonteret med en alternativ lånerente. Følgende leasingbetalinger indregnes som en del af leasingforpligtelsen: • Faste betalinger • Variable betalinger, som ændrer sig i takt med ændringer i et indeks eller en rente, baseret på gældende indeks eller rente • Skyldige betalinger under restgældgaranti • Udnyttelsesprisen for købsoptioner, som ledelsen med høj sandsynlighed forventer at udnytte • Betalinger omfattet af forlængelsesoption, som koncernen med høj sandsynlighed forventer at udnytte • Bod relateret til en opsigelsesoption, medmindre koncernen med høj sandsynlighed ikke forventer at udnytte optionen. Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den effektive rentes metode. Leasing- forpligtelsen genberegnes, hvis koncernen ændrer sin vurdering af, om en forlængelses- eller opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet. Koncernen præsenterer leasingaktivet under de respektive typer af aktiver og leasingforpligtelsen under gæld til kreditinstitutter (leasinggæld). Ved konvertering af konvertible obligationer indregnes konverteringen på egenkapitalen som en forhøjelse af kapitalen med den aftalte kurs, indregningen på egenkapitalen svarer til den bogførte værdi. Finansielle forpligtelser Gæld til kreditinstitutter mv. indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efter- følgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris ved anvendelse af ”den effektive rentes metode”, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen under finansielle omkostninger over låneperioden. I finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede restleasingforpligtelse på leasing- kontrakter. Der indgår endvidere værdien af sikringsinstrumenter til sikring af koncernens fremtidige renteforpligtelser. Øvrige forpligtelser måles til nettorealisationsværdi. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år, hovedsageligt vedrørende tilskud. Leasing Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen i henhold til en indgået leasingkontrakt, vedrørende et specifikt identificer- bart aktiv, får stillet leasingaktivet til rådighed i en | 85 Dagsværdimåling FirstFarms anvender dagsværdibegrebet til indregning af biologiske aktiver samt til indregning af værdien af finansielle instrumenter. Dagsværdien defineres som den pris, der kan opnås ved at sælge et aktiv eller skal betales for at overdrage en forpligtelse i en almindelig transaktion på et marked med uafhængige parter. Dagsværdi- ansættelse tager udgangspunkt i et primært marked. Der er tre niveauer i dagsværdihierarkiet til opgørelse af værdien: 1. Opgørelse ud fra dagsværdi i et tilsvarende marked for identiske aktiver og forpligtelser som FirstFarms har adgang til på balancedagen 2. Opgørelse efter anerkendte værdi- ansættelsesmetoder på baggrund af observerbare markedsinformationer 3. Opgørelse ud fra anerkendte værdi- ansættelsesmetoder og rimelige skøn. vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte selskaber fra overtagelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte selskaber indregnes frem til salgs-tidspunktet. Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger. Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som resultat før skat reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter, modtagne udbytter samt betalt selskabsskat. Segmentoplysninger Der gives oplysninger på forretningssegmenter, der er koncernens segmenteringsformat, som også udgør de geografiske markeder. Segmenterne følger koncernens risici samt den ledelsesmæssige og interne økonomistyring. Segmentoplysningerne er udarbejdet i overens- stemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis. Segmentindtægter og -omkostninger, samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-allokerede poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger vedrørende koncernens administrative funktioner, finansieringsforhold, indkomstskatter mv. Langfristede aktiver i segmentet omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af selskaber og aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til aktionærer. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansierings- aktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af selskaber | 86 segmentets drift, herunder immaterielle og materielle aktiver. Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder bankgæld, gæld til moderselskab, leverandører af varer og tjenesteydelser samt anden gæld. | 87 2. REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder. De foretagne skøn og forudsætninger er bl.a. baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre. Forudsætningerne kan ændres, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Som følge af de risici og usikkerheder, som koncernen er underlagt, kan faktiske udfald afvige fra de foretagne skøn. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund for disse skøn, på grund af ny viden eller som følge af efterfølgende begivenheder. Skøn, der er særligt væsentlige for regnskabs- aflæggelsen for FirstFarms foretages ved indregning af goodwill og indregning af biologiske aktiver. Der eksisterer ikke fuldt sammenlignelige markeder i Slovakiet for køer med den ydeevne, som FirstFarms’ køer har. Ledelsen har på den baggrund valgt at værdiansætte køerne med udgangspunkt i priserne på det europæiske marked, jf. også note 5. Der indhentes oplysninger fra markedsdeltagere i Danmark for at få et udgangspunkt for vurderingerne. Værdiansættelsen af grise foretages ud fra den tyske notering for grise. Dagsværdien af besætningen beregnes ud fra gennemsnitsvægt mv. i de forskellige kategorier i handelsbesætningen. Dagsværdien af søerne beregnes ligeledes ud fra indkøbspris /fremstillingspris, udskiftning i besætning mv. Usikkerheden er afspejlet i den valgte diskonterings- faktor. De væsentligste forudsætninger for den udførte nedskrivningstest fremgår af note 15. Væsentlige regnskabsmæssige vurderinger Som led i anvendelsen af koncernens regnskabs- praksis foretager ledelsen vurderinger, udover skønsmæssige vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på de i koncernregnskabet og årsregnskabet indregnede beløb. Leasingperiode Leasingperioden indeholder leasingaftalens uopsigelige periode samt perioder som koncernen med rimelig sandsynlighed forventer at forlænge. En andel af koncernens leasingaftaler af jord er årlige aftaler som løbende forlænges. Koncernen foretager ved første indregning af leasingaktivet en vurdering af, om leasingaftalerne med rimelig sandsynlighed bliver forlænget. Koncernen revurderer dette skøn i tilfælde af væsentlige begivenheder eller væsentlige ændringer i omstændigheder, som er indenfor koncernens kontrol. Nedskrivningstest for goodwill Ved en nedskrivningstest af immaterielle aktiver, herunder goodwill, foretages der skøn over, hvorledes de dele af virksomheden som goodwill er knyttet til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive pengestrømme i fremtiden til at understørre værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver. Måling af biologiske aktiver De biologiske aktiver, besætninger, opdræt og afgrøder, måles løbende til dagsværdi med fradrag af realisationsomkostninger. Den samlede værdi af de biologiske aktiver udgjorde 133,6 mDKK pr. 31. december 2022 (2021: 105,6 mDKK). Som følge af forretningens karakter skal der skønnes over forventede pengestrømme mange år ud i fremtiden, hvilket fører til en vis usikkerhed. | 88 3. SEGMENTOPLYSNINGER 2022 Rumænske Slovakiske Ungarske Tjekkiske Øvrige/Ikke Koncernintern Ialt tDKK aktivtiteter aktiviteter aktiviteter aktiviteter fordelte eliminering Omsætning i alt 39.899 255.772 45.995 88.824 9.492 -21.687 401.257 Produktionstilskud 14.256 45.265 4.550 7.491 0 0 71.562 Værdiregulering af biologiske aktiver 3.170 27.753 6.905 9.310 0 0 47.138 Resultat før afskrivninger (EBITDA) 15.678 101.058 8.296 28.470 -6.881 0 146.621 Afskrivninger -8.860 -34.260 -3.420 -4.042 -105 0 -50.687 Resultat af primær drift (EBIT) 6.818 66.798 4.876 24.428 -6.986 0 95.934 Finansielle indtægter 126 1.386 3.366 1.462 17.314 -13.351 10.303 Finansielle omkostninger -6.020 -10.158 -8.770 -2.287 -8.784 13.351 -22.668 Resultat før skat 924 58.026 -528 23.603 1.544 0 83.569 Aktiver 222.478 675.713 272.874 191.897 352.448 -373.923 1.341.487 Langfristede aktiver 188.506 478.506 229.076 147.596 331.796 -326.817 1.048.663 Anlægsinvesteringer ) 31.610 36.995 133.908 4.522 245 0 207.280 Forpligtelser 133.200 394.325 266.960 69.274 168.587 -373.920 658.426 3. SEGMENTOPLYSNINGER 2021 Rumænske Slovakiske Ungarske Tjekkiske Øvrige/Ikke Koncernintern Ialt tDKK aktivtiteter aktiviteter aktiviteter aktiviteter fordelte eliminering Omsætning i alt 81.556 190.873 32.593 75.243 10.151 -20.933 369.483 Produktionstilskud 10.082 34.820 1.956 6.578 0 0 53.436 Værdiregulering af biologiske aktiver 1.609 4.321 -1.075 1.153 0 0 6.008 Resultat før afskrivninger (EBITDA) 52.411 50.927 -5.551 14.480 1.411 0 113.678 Afskrivninger -7.796 -29.408 -2.751 -3.745 -46 0 -43.746 44.615 21.519 -8.302 10.735 1.365 0 69.932 Resultat af primær drift (EBIT) 1.233 895 414 1.128 6.941 -8.284 2.327 Finansielle indtægter -6.630 -8.448 -3.157 -1.611 -14.783 8.284 -26.345 Finansielle omkostninger 39.218 13.966 -11.045 10.251 -6.476 0 45.914 Resultat før skat 206.875 620.260 79.131 166.358 286.986 -261.069 1.098.541 Aktiver 169.569 479.731 69.994 134.158 239.883 -258.633 834.702 Langfristede aktiver 14.900 48.147 2.698 6.812 280 0 72.837 Anlægsinvesteringer ) 119.029 388.644 71.069 64.571 186.164 -261.069 568.408 Forpligtelser ) Anlægsinvesteringer er investeringer i maskiner, jord og bygninger. FirstFarms’ rapporteringspligtige segmenter udgøres af forretnings- Ungarn enhederne i Slovakiet, Rumænien, Ungarn og Tjekkiet. I Slovakiet opererer vi inden for grise-, mælke- og afgrødeproduk- tion. I Rumænien opererer vi kun inden for afgrødeproduktion. I kun inden for griseproduktion og Tjekkiet inden for grise- og afgrødeproduktion. De fire forretningsenheder drives uafhæn- gigt af hinanden, da hver enhed har forskellig ledelse, aktiviteter og kunder. De rapporteringspligtige segmenter er identificeret uden aggregering af driftssegmenter. | 89 Produkter FirstFarms’ omsætning vedrører primært mælk, grise og afgrøder. Omsætningen er fordelt således: Rumænien Rumænien Slovakiet Slovakiet Ungarn Ungarn Tjekkiet Tjekkiet tDKK 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 Mælk 0 0 114.555 76.643 0 0 0 0 Køer og kalve 0 0 12.564 8.898 0 0 0 0 Smågrise og slagtegrise 0 0 55.506 40.841 41.410 32.376 81.161 66.007 Afgrøder 38.049 76.938 70.237 58.733 1.164 0 2.358 2.709 Andet 1.850 4.618 2.910 5.773 3.421 217 5.305 6.527 I alt 39.899 81.556 255.772 190.873 45.995 32.593 88.824 75.243 Geografiske oplysninger FirstFarms opererer i Rumænien, Slovakiet, Ungarn og Tjekkiet. Der leveres management og strategiske ydelser fra moderselskabet til datterselskaberne. Finansiering af datterselskaberne sker delvis ved udlån fra moderselskabet. Ved præsentation af oplysninger vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geografiske segmenter opgjort med udgangspunkt i den geografiske placering, mens oplysning om aktivernes fordeling på geografiske segmenter er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering. 4. OMSÆTNING Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Mælk 114.555 76.643 0 0 12.564 8.898 0 0 Køer og kalve Smågrise og slagtegrise 173.734 127.600 0 0 Afgrøder 105.600 138.394 0 0 Øvrig omsætning 11.936 17.948 9.492 10.151 I alt 418.389 369.483 9.492 10.151 Der er i 2022 solgt afgrøder høstet i 2021, og der er ligeledes afgrøder høstet i 2022 på lager ultimo 2022. I 2022 er 11 % af den samlede koncernomsætning til en kunde i Slovakiet vedrørende salg af mælk. (2021: Der er ingen kunder, der står for mere end 10 % af den samlede koncernomsætning ). | 90 5. VÆRDIREGULERING AF BIOLOGISKE AKTIVER Stambesætning Opdræt Stambesætning Handelsbesætning Afgrøder I alt KONCERN 2022 køer 1) kvæg 2) grise 1) grise 2) tDKK Primo 30.305 17.383 10.639 16.374 30.854 105.555 Tilgang ved køb af virksomhed 0 0 0 0 772 772 Tilgang 0 10.463 2.405 185.307 116.742 314.918 Årets værdiregulering indregnet i resultatopgørelsen -3.321 6.273 4.977 8.891 30.318 47.138 Overførsel 13.311 -13.311 1.309 -1.309 0 0 Afgang -6.083 -5.600 -5.137 -176.625 -142.214 -335.659 Valutakursregulering -2 1 -611 12 153 -449 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2022 34.210 15.209 13.582 32.650 36.623 132.274 Antal dyr 2.976 2.387 5.454 58.379 - 69.196 Antal hektar høstet - - - - 15.526 15.526 Antal hektar sået i efteråret - - - - 10.016 10.016 5. VÆRDIREGULERING AF BIOLOGISKE AKTIVER Stambesætning Opdræt Stambesætning Handelsbesætning Afgrøder I alt KONCERN 2021 køer 1) kvæg 2) grise 1) grise 2) tDKK Primo 27.614 19.415 12.120 17.296 27.882 104.327 Tilgang ved køb af virksomhed 0 0 0 0 0 0 Tilgang 0 11.036 3.535 125.937 106.137 246.645 Årets værdiregulering indregnet i resultatopgørelsen -5.534 5.889 -331 -2.896 8.880 6.008 Overførsel 12.694 -12.694 335 -335 0 0 Afgang -4.462 -6.254 -4.909 -123.993 -112.056 -251.674 Valutakursregulering -7 -9 -111 365 11 249 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2021 30.305 17.383 10.639 16.374 30.854 105.555 Antal dyr 2.850 2.690 5.799 59.736 - 71.075 Antal hektar høstet - - - - 15.935 15.935 Antal hektar sået i efteråret - - - - 10.629 10.629 1) Langfristede aktiver 2) Kortfristede aktiver Stambesætning køer/opdræt kvæg: Dagsværdien for stambesætning og opdræt er opgjort med udgangspunkt i en vurdering af handelsværdien på statusdagen. Handelsbesætning grise: Dagsværdien for handelsbesætningen (slagtegrise) er med udgangspunkt i den faktiske notering på statusdagen. Værdiansættelsen er beregnet ud fra grisenes gennemsnitsvægt. mation for afgrøder udsået i efteråret er begrænset, svarer dagsværdien i alt væsentlighed til de omkostninger, der er afholdt til udsåning m.v. Ændringer i ikke observerbart input vil ikke medføre væsentlige ændringer af den regnskabsmæssige værdi. Dagsværdien af biologiske aktiver indgår på niveau 3 i dagsværdihierakiet. Stambesætning grise: Dagsværdien for stambesætning af grise er opgjort med udgangspunkt i indkøbsprisen for grise med samme genetik. Værdiansættelsen er baseret på et vægtet gennemsnit mellem indkøbsprisen for polte og slagteværdien for søer. Afgrøder: Dagsværdien af afgrøder opgøres på baggrund af kostprisen tillagt ændringer som følge af den biologiske transformation, der har været fra såtidspunktet til 31. december 2022. Idet den biologiske transfor- | 91 6. VAREFORBRUG Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Årets vareforbrug 233.359 197.604 0 0 Tilbageførte nedskrivninger på varebeholdninger 0 0 0 0 Ved overgang til varebeholdninger, i forbindelse med høst, værdi- Ved eventuelle efterfølgende fald i værdien udgiftsføres dette i ansættes lageret af afgrøder til markedsværdi med fradrag af vareforbruget. realisationsomkostninger. 7. PERSONALEOMKOSTNINGER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Honorar til moderselskabets bestyrelse 746 686 746 686 Gager og lønninger 59.677 52.718 7.854 7.518 Aktiebaseret vederlæggelse 842 375 842 375 Bidragsbaserede pensionsordninger 1.216 492 1.216 492 Andre omkostninger til social sikring 15.812 12.620 70 52 Øvrige personaleomkostninger 1.970 3.640 251 425 Personaleomkostninger i alt 80.263 70.531 10.979 9.548 Gennemsnitlig antal medarbejdere 328 318 7 7 Antallet af medarbejdere udgjorde ved årets afslutning 359 medarbejdere, hvoraf 8 er ansat på hovedkontoret i Danmark, 211 i Slovakiet, 55 i Rumænien, 59 i Ungarn og 26 i Tjekkiet. Aflønning af Key Management Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Gager og lønninger 7.476 6.603 5.271 4.576 Bidragsbaserede pensionsordninger 1.018 685 1.018 680 Aktiebaseret vederlæggelse 683 355 598 290 I alt 9.177 7.643 6.887 5.546 Gager og honorarer samt bidragsbaserede pensionsordninger er short-term employee benefits. | 92 Aflønning af moderselskabets bestyrelse og direktion 2022 2022 2021 2021 tDKK Bestyrelse Direktion Bestyrelse Direktion Gager og honorarer 747 0 0 2.961 153 354 680 0 0 2.378 204 143 Bidragsbaserede pensionsordninger Aktiebaseret vederlæggelse I alt 747 3.468 680 2.725 Der er ikke indgået særlige fratrædelsesordninger for bestyrelse og direktion i FirstFarms A/S. Warrantprogram 2022 Direktion Øvrige I alt Udnyttelseskurs Dagsværdi pr. Dagsværdi i alt, Udløb Antal warrants medarbejdere option, DKK tDKK Tildelt pr. 1. januar 2022 Type 4 40.000 0 40.000 56,12 5,80 232 Q1 2024 Type 5 10.000 52.000 62.000 55,76 13,79 855 Q1 2024 Type 6 0 10.000 10.000 67,40 8,10 81 Q1 2024 Type 7 (tildelt i året) 50.000 58.000 108.000 68,82 25,57 2.762 Q1 2026 Tildelt pr. 31. december 2022 100.000 120.000 220.000 3.930 Warrantprogram 2021 Direktion Øvrige I alt Udnyttelseskurs Dagsværdi pr. Dagsværdi i alt, Udløb Antal warrants medarbejdere option, DKK tDKK Tildelt pr. 1. januar 2021 Type 3 50.000 20.000 70.000 48,71 3,77 264 Q3 2022 Type 4 40.000 0 40.000 56,12 5,80 232 Q1 2024 Type 5 10.000 52.000 62.000 55,76 13,79 855 Q1 2024 Type 6 (tildelt i året) 0 10.000 10.000 67,40 8,10 81 Q1 2024 Tildelt pr. 31. december 2021 100.000 82.000 182.000 1.432 Der er i 2022 tildelt 108.000 warrants (2021: 10.000 warrants). Hver warrant giver warrantejeren ret til at købe en aktie af nominelt 10 DKK. I 2022 er der udnyttet 68.000 warrants (2021: Der blev ikke udnyttet warrants). Dagsværdien af warrants tildelt i 2022 er beregnet ud fra Black-Scholes-modellen med en volatilitet på 16 %, en risikofri rente på 0,0 % p.a., udbytte på 0,7 DKK samt en aktiekurs på 95,6 på tildelingstidspunktet. Volatiliteten er beregnet ud fra udviklingen i aktiekursen 2,5 år før udstedelsen. De udestående warrants svarer til 2,3 % af aktiekapitalen (2021: 2,2 %), hvis alle warrants udnyttes. Ingen af de udestående warrants kan udnyttes på balancedagen. Warrants kan udnyttes i en periode på 4 uger regnet fra selskabets offentliggørelse af delårsrapporten vedrørende den periode hvor aftaler udløber. Fortsat ansættelse er en betingelse for udnyttelse af warrants. | 93 8. AF- OG NEDSKRIVNINGER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Afskrivninger, immaterielle aktiver 0 0 0 0 Afskrivninger, materielle aktiver 50.687 43.746 105 48 Nedskrivninger, materielle aktiver 0 0 0 0 Af- og nedskrivninger i alt 50.687 43.746 105 48 | 94 9. PRODUKTIONSTILSKUD Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Hektartilskud 28.431 28.182 0 0 Tilskud til investeringer 1.604 2.202 0 0 Kvægtilskud 10.391 8.074 0 0 Diverse tilskud grise 14.173 9.243 0 0 Statstilskud 16.963 5.734 0 0 I alt 71.562 53.435 0 0 Der kan ansøges om tilskud til investeringer fra EU. Investeringstilskud gives under forudsætning af, at aktiverne beholdes i selskabet i mindst 5 år. Herudover er der ikke særlige vilkår knyttet til tilskuddene. Beløbet indtægtsføres i takt med, at aktiverne afskrives. Hektartilskud er et årligt tilskud, der gives til drift af landbrugsarealer mv. Kvægtilskuddet er et tilskud til mælkeproduktion. Der er endvidere gamle tilskud fra den slovakiske regering, der ligeledes indtægtsføres i takt med aktivernes afskrivning. Der ydes endvidere diverse tilskud til griseproduktionen. I 2022 er tilskud til griseproduktionen øget i Slovakiet og Ungarn. Af statstilskud er der i 2022 udbetalt tilskud til tørke i Slovakiet og i Rumænien med i alt 8,8 mDKK. Tilskud udgør en væsentlig del af periodeafgrænsningsposter og andre tilgodehavender. I det følgende vises de forskellige tilskudsordninger og indregningen heraf. 2022 Hektartilskud Kvægtilskud Tilskud til grise Statstilskud Investeringstilskud mv. I alt tDKK Tilskud indregnet i periodeafgrænsninger 0 0 0 1.630 23.384 25.014 I takt med aktivets Periode for indtægtsførelse Løbende Løbende Løbende Løbende afskrivning - Tilskud indregnet i ”Andre tilgodehavender” 12.302 2.804 0 108 0 15.214 2021 Hektartilskud Kvægtilskud Tilskud til grise Statstilskud Investeringstilskud mv. I alt tDKK Tilskud indregnet i periodeafgrænsninger 0 0 0 0 11.680 11.680 I takt med aktivets Periode for indtægtsførelse Løbende Løbende Løbende Løbende afskrivning - Tilskud indregnet i ”Andre tilgodehavender” 5.712 2.804 178 0 0 8.694 | 95 10. ANDRE DRIFTSINDTÆGTER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Avance ved salg af materialle aktiver 953 20.720 0 0 Avance ved salg af virksomhed 0 5.736 0 5.736 Øvrige sekundære indtægter 2.951 823 335 0 I alt 3.904 27.279 335 5.736 Avance ved salg af materielle anlægsaktiver i 2021 består hoved- sageligt af gevinst ved salg af 538 hektar jord i Vestrumænien. I slutningen af 2021 blev AISM srl. frasolgt, og avance ved salg af virksomhed består primært af gevinsten fra dette salg. 11. FINANSIELLE INDTÆGTER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Renter, likvide beholdninger 112 5 0 0 Renteindtægter fra tilknyttede selskaber 0 0 10.842 6.909 Øvrige finansielle indtægter 6.932 2.322 6.472 0 I alt 7.044 2.327 17.314 6.909 Af de samlede finansielle indtægter er 4,2 mDKK (2021: 0,0 mDKK) ikke henførbar til tilgodehavender/forpligtelser til amortiseret kostpris. 12. FINANSIELLE OMKOSTNINGER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Renter, bankgæld 9.731 8.453 644 312 Renter fra tilknyttede selskaber 0 0 1.562 1.040 Renter, konvertible obligationer 4.040 6.094 4.040 6.094 Øvrige finansielle omkostninger 5.638 11.798 2.538 7.304 I alt 19.409 26.345 8.784 14.750 Af de samlede finansielle omkostninger er 0,0 mDKK (2021: 5,5 mDKK) ikke henførbar til forpligtelser til amortiseret kostpris. | 96 13. SKAT AF ÅRETS RESULTAT Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Skat af årets resultat -18.103 -11.159 0 0 Skat af anden totalindkomst -1.519 -821 0 0 I alt -19.622 -11.980 0 0 Skat af årets resulat fordeles således: Aktuel skat -11.680 -8.178 0 0 Udskudt skat -7.942 -3.802 0 0 I alt -19.622 -11.980 0 0 Skat af årets resultat forklares således: Beregnet skat af resultat før skat (22 %) (I moderselskab ekskl. kapitalandele) -18.385 -10.101 -340 1.426 Forskel i skatteprocenter 110 0 0 0 Nedskrivning / ikke indregnede skatteaktiver 77 -1.426 340 -1.426 Andre reguleringer, netto 95 368 0 0 I alt -18.103 -11.159 0 0 Effektiv skatteprocent 22 24 0 0 14. RESULTAT PR. AKTIE Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 Årets resultat 65.466 34.755 Renter ved konvertering af obligationer 4.040 6.094 Årets resultat til beregning af udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 69.506 40.849 Antal aktier 9.460.277 7.860.953 Udestående warrants og konvertible obligationers gennemsnitlige udvandingseffekt 719.141 2.212.483 Udvandet antal aktier i omløb 10.179.418 10.073.436 Resultat pr. aktie (EPS) 7,56 4,51 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 6,60 4,06 | 97 15. IMMATERIELLE AKTIVER Goodwill Goodwill tDKK 2022 2021 Kostpris 1. januar 16.083 16.083 Tilgang 0 0 Afgang 0 0 Valutakursregulering 0 0 Kostpris 31. december 16.083 16.083 Af- og nedskrivninger 1. januar 0 0 Afskrivninger 0 0 Afgang 0 0 Valutakursregulering 0 0 Af- og nedskrivninger 31. december 0 0 Regnskabsmæssig værdi 31. december 16.083 16.083 Goodwill vedrører aktiviteterne i Slovakiet. Der er foretaget ned- skrivningstest pr. 31. december 2022 baseret på kapitalværdien (nytteværdien) for aktiviteterne. Nedskrivningstesten er foretaget med en DCF-model. DCF-modellen har en budgetperiode på 5 år. Nedskrivningstesten er baseret på det ledelsesgodkendte budget og prognoser for årene 2023-2027. Forventninger til priser er baseret på de aktuelle forventninger til udviklingen baseret på information fra SEGES. For terminal- perioden efter 2027 er der indarbejdet forventninger om en vækst på 1,5 % (2021: 1,5 %). Der er i nedskrivningstesten anvendt en WACC på 8,6 % efter skat (2021: 6,6 %) – svarende til en WACC før skat på 10,4 % (2021: 7,9 %). Den anvendte WACC er estimeret ud fra et risikofrit afkast og gearingen sammenlignet med gruppens business peers. Moderselskabet har ingen immaterielle aktiver indregnet. | 98 16. MATERIELLE AKTIVER - KONCERN 2022 Jord Bygninger Produktionsanlæg Andre anlæg, drifts- Aktiver under opførelse I alt tDKK og maskiner materiel og inventar og forudbetalinger Kostpris 1. januar 2022 454.604 318.538 206.333 10.734 37.488 1.027.697 Tilgang ved køb af virksomhed 8.000 10.781 8.799 3.970 0 31.550 Tilgang 28.761 17.365 8.444 3.909 154.919 213.398 Overførsel mellem kategorier 2.644 0 41.398 0 -44.042 0 Afgang -2.655 -193 -3.835 -603 -1.878 -9.164 Valutakursregulering -64 -2.190 -893 27 -3.782 -6.902 Kostpris 31. december 2022 491.290 344.301 260.246 18.037 142.705 1.256.579 Af- og nedskrivninger 1. januar 2022 -18.130 -110.145 -118.916 -5.229 0 -252.420 Afskrivninger -7.654 -21.833 -19.186 -1.398 0 -50.071 Afgang 0 170 3.167 362 0 3.699 Valutakursregulering 0 241 158 150 0 549 Af- og nedskrivninger 31. december 2022 -25.784 -131.567 -134.777 -6.115 0 -298.243 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2022 465.506 212.734 125.469 11.922 142.705 958.336 Aktiverede renter i året 0 0 0 0 5.420 5.420 Kapitaliseringsrente - - - - 8% 8% - heraf leasede aktiver 44.451 0 26.069 0 0 70.520 Afskrives over ) 15-30 år 5-10 år 3-7 år - - - afskrivning på leasede aktiver 6.883 0 6.684 0 0 13.567 ) Leasingaktiver under jord afskrives over leasingperioden, denne udgør fra 3-15 år. For bankgælden i Slovakiet, Rumænien, Tjekkiet og Ungarn på 241,6 mDKK er der stillet sikkerhed i anlægsaktiver. Endvidere er der stillet sikkerhed i tilskud i Slovakiet og Ungarn. Der henvises til note 23 for oplysning om leasingforpligtelsen vedr. leasede aktiver. Der er indgået aftale om køb af materielle anlægsaktiver på i alt 48,0 mDKK. | 99 16. MATERIELLE AKTIVER - KONCERN 2021 Jord Bygninger Produktionsanlæg Andre anlæg, drifts- Aktiver under opførelse I alt tDKK og maskiner materiel og inventar og forudbetalinger Kostpris 1. januar 2021 548.122 324.483 204.102 10.209 27.061 1.113.977 Afgang ved salg af virksomhed -93.402 -10.808 -2.155 -81 158 -106.288 Tilgang 15.785 5.796 26.026 1.192 24.038 72.837 Overførsel mellem kategorier 580 1.731 6.490 0 -8.801 0 Afgang -15.810 -3.346 -27.259 -775 -4.813 -52.003 Valutakursregulering -671 682 -871 189 -155 -826 Kostpris 31. december 2021 454.604 318.538 206.333 10.734 37.488 1.027.697 Af- og nedskrivninger 1. januar 2021 -11.378 -97.112 -108.106 -4.527 0 -221.123 Afgang ved salg af virksomhed 0 1.020 109 122 0 1.251 Afskrivninger -6.752 -15.763 -20.011 -1.220 0 -43.746 Afgang 0 2.376 8.758 521 0 11.655 Valutakursregulering 0 -666 335 -125 0 -456 Af- og nedskrivninger 31. december 2021 -18.130 -110.145 -118.916 -5.229 0 -252.420 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2021 436.474 208.393 87.417 5.505 37.488 775.277 - heraf leasede aktiver 37.262 0 32.510 0 0 77.513 Afskrives over ) 15-30 år 5-10 år 3-7 år - - - afskrivning på leasede aktiver 5.981 0 7.118 0 0 14.895 ) Leasingaktiver under jord afskrives over leasingperioden, denne udgør fra 3-15 år. For bankgælden i Slovakiet, Rumænien, Tjekkiet og Ungarn på 292,5 mDKK er der stillet sikkerhed i anlægsaktiver. Endvidere er der stillet sikkerhed i tilskud i Slovakiet. Der henvises til note 23 for oplysning om leasingforpligtelsen vedr. leasede aktiver. | 100 16. MATERIELLE AKTIVER – MODERSELSKAB Andre anlæg, driftsmateriel og inventar tDKK 2022 2021 Kostpris 1. januar Tilgang 479 245 468 280 Afgang Kostpris 31. december -479 245 -269 479 Af- og nedskrivninger 1. januar Afskrivninger Afgang -213 -105 269 -49 -363 -48 198 -213 Af- og nedskrivninger 31. december Regnskabsmæssig værdi 31. december 196 266 - heraf leasede aktiver Afskrives over 0 266 3-7 år 3-7 år 17. KAPITALANDELE I DATTERSELSKABER tDKK 2022 2021 Kostpris 1. januar 466.201 542.859 0 -76.658 466.201 Årets tilgang ved køb af virksomhed Afgang ved salg af virksomhed Kostpris 31. december 0 0 466.201 Værdiregulering 1. januar Andel af årets resultat -36.887 63.921 -725 6.692 0 -58.899 41.235 -139 Valutakursreguleringer mv. Sikringsinstrumenter Afgang ved salg af virksomhed Værdiregulering 31. december Regnskabsmæssig værdi 31. december 1.667 -20.751 -36.887 429.314 33.001 499.202 | 101 2022 FirstFarms A/S har, som det fremgår af selskabsmeddelelse nr. 14 af 20. juli 2022 købt det ungarske selskab Try-Beta Kft. Med købet har FirstFarms erhvervet op til 1.600 hektar dyrket landbrugsjord, 6.900 tons lager- og silokapacitet samt maskinpark. Handlen er en cementering af FirstFarms’ udvikling og vækst i Ungarn og styrker den cirkulære produktion. Afgrøderne som dyrkes i selskabet vil ende som foder til griseproduktionen og gylle og møg fra griseproduktionen vil blive brugt på markerne i Try-Béta. Købsprisen for nettoaktiverne i Try-Béta udgjorde i alt 27,1 mDKK. Der er afholdt resultatførte transaktionsomkostninger på 0,7 mDKK i forbindelse med transaktionen. Resultat før skat for Try-Béta for den indregnede periode er på 0,0 mDKK. Hvis hele perioden havde været indregnet ville resultat før skat for Try-Béta være 0,2 mDKK. Resultatet for Try-Béta er påvirket af tørke i 2022 hvorfor resultatet for 2022 er 0,2 mDKK. Allokeringen af købsprisen på nettoaktiverne er vist i næste tabel: Allokering af købsprisen på nettoaktiverne tDKK Jord 8.000 Bygninger 10.781 Produktionsanlæg og maskiner 8.799 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3.970 Varebeholdninger 3.584 Biologiske aktiver 772 Tilgodehavender 5.381 Likvider 408 Udskudt skat -1.175 Anden gæld -8.642 Rentebærende gæld -4.302 Overtagne nettoaktiver 27.576 Samlet købsvederlag 27.576 Goodwill / Negativt forskelsbeløb (-) 0 | 102 2021 FirstFarms har som det fremgår af selskabsmeddelelse nr. 20 af 23. november 2021 afhændet selskabet AISM Srl. Salgsprisen for selskabet udgør 103 mDKK som alle er modtaget inden udgangen af 2021. Der er afgivet sædvanlige sælgergarantier i forbindelse med afhændelsen af AISM Srl. Der er afholdt resultatførte trans-aktionsomkostninger på 0,3 mDKK i forbindelse med transaktionen. FRASOLGTE NETTOAKTIVER tDKK 2021 Jord 93.402 Bygninger 9.788 Maskiner + andre anlæg 1.847 Omsætningsaktiver 10.505 Udskudt skat -12.574 Anden gæld -5.760 Frasolgte nettoaktiver 97.208 Samlet salgssum efter transaktionsomkostninger 102.944 Gevinst ved salg 5.736 Datterselskaber i FirstFarms A/S Navn Hjemsted FirstFarms s.r.o. Slovakiet FirstFarms Agra M. s.r.o. Slovakiet FirstFarms Mast Stupava AS Slovakiet FirstFarms Mlyn Zahorie AS Slovakiet Morava Agro s.r.o. Slovakiet Obilná s.r.o. Slovakiet FirstFarms s.r.l. Rumænien FirstFarms Agro East s.r.l. Rumænien FirstFarms Hungary A/S Danmark FirstFarms Hungary Kft. Ungarn FirstFarms HunAgro Kft. Ungarn FirstFarms Czech A/S Danmark FirstFarms Granero s.r.o. Tjekkiet FirstFarms Slovakia A/S Danmark FirstFarms Gabcikovo s.r.o. Slovakiet Gabcikovo Cityland s.r.o. Slovakiet Alle datterselskaber er 100 % ejet af FirstFarms-koncernen . | 103 18. VAREBEHOLDNINGER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Råvarer og hjælpematerialer 66.489 36.205 0 0 Fremstillede færdigvarer og handeslvarer, korn, foder mv. 58.489 47.355 0 0 I alt 139.933 83.560 0 0 Heraf værdi af varebeholdninger indregnet til dagsværdi 51.917 47.296 0 0 Nedskrivninger 0 0 0 0 Tilbageførte nedskrivninger 0 0 0 0 Ved overgang til varebeholdninger, i forbindelse med høst, værdi- ansættes lageret af afgrøder til dagsværdi med fradrag af salgs- omkostninger. Ved eventuelle efterfølgende fald i værdien, indregnes dette i resultatopgørelsen under vareforbrug. 19. TILGODEHAVENDER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Tilgodehavender fra salg 26.140 20.946 0 0 Andre tilgodehavender 33.132 14.896 3.128 312 Tilgodehavender hos tilknyttede selskaber 0 0 324.937 239.618 I alt 55.272 35.842 328.065 239.930 Der er i 2022 og 2021 tegnet debitorforsikring for den væsentligste del (ca. 80-90 %) af selskabets tilgodehavender fra salg. Andre tilgodehavender er øget fra 2021 til 2022 med ca. 18 mDKK. Stigningen kan bl.a. henføres til øget tilgodehavende hektartilskud, som er øget til 15,3 mDKK i 2022 mod 8,7 mDKK i 2021. Derudover er der i 2022 indregnet positiv værdi af rente- sikringsinstrumenter med i alt 9,6 mDKK. Tilgodehavender, der pr. 31. december var forfaldne, men 2022 2021 ikke nedskrevet, fremgår nedenfor Forfaldsperiode: Op til 30 dage 3.179 3.309 Mellem 30 og 90 dage 296 430 Over 90 dage 1.182 1.192 I alt 4.657 4.931 Koncernen sælger mælk, kød og afgrøder til mejerier og slagterier m.v. Der har historisk ikke været væsentlige tab på tilgodehavende fra salg for koncernen. På baggrund heraf er der ikke foretaget hensættelse til tab på de normale tilgodehavender fra salg, der forventes ej heller fremtidige tab på normale tilgodehavender fra salg. | 104 20. AKTIEKAPITAL Antal stk. Antal stk. Nominel værdi Nominel værdi Udstedte aktier 2022 2021 2022 2021 1. januar 7.860.953 7.566.642 78.609.530 75.666.420 Udstedt i forbindelse med køb af virksomhed 0 50.000 0 500.000 Udnyttelse af warrants 68.000 0 680.000 0 Udstedt ved konvertering af obligationer 1.531.324 244.311 15.313.240 2.443.110 31. december 9.460.277 7.860.953 94.602.770 78.609.530 Ultimo 2022 udgjorde aktiekapitalen 9.460.277 aktier á nominelt 10 DKK. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. Af koncernens og moderselskabets resultat på 65,5 mDKK foreslås 9,0 mDKK udloddet som udbytte, svarende til DKK 0,95 pr. aktie, og 56,5 mDKK overført til næste år. Der henvises til note 22 for information om konvertible obligationer. Kapitalstyring Kapitalstrukturen i FirstFarms vurderes løbende. For en gennemgang af koncernens politikker for udbytteudlodning, gældsfinansiering mv. henvises til s. 40 vedrørende udbytte og til afsnittet om risikostyring s. 42. Den realiserede egenkapitalforrentning for 2022 udgjorde 11,2 % (2021: 6,9 %). | 105 Udstedelse af nye aktier Udløb Bemyndiget Udnyttet tidligere år Udnyttet 2022 Resterende (DKK) (DKK) (DKK) (DKK) Bemyndigelse 24. april 2024 10.000.000 -3.565.060 0 6.434.940 Bemyndigelse 27. april 2026 10.000.000 0 0 10.000.000 Bemyindgelse 26. april 2027 10.000.000 0 0 10.000.000 I alt 30.000.000 -3.565.060 0 26.434.940 Selskabets ledelse forholder sig løbende til FirstFarms’ ejer- og kapitalstruktur. Selskabet ejer ikke egne aktier, og andelen af omsættelige FirstFarms-aktier, det ”frie float”, er derfor 100 %. Selskabet fik på den ordinære generalforsamling den 26. april 2022 bemyndigelse til at erhverve op til 10 % af selskabets egne aktier. Bemyndigelsen blev ikke udnyttet i 2022. Selskabets bestyrelse har bemyndigelse til, jf. tabellen ovenfor, af en eller flere gange at udstede op til 2.643.494 aktier svarende til nominelt 26.434.940 DKK ved kontant indbetaling eller ved indbetaling af andre værdier end kontanter (apportindskud) eller konvertering af gæld eller som en kombination heraf. Kapitalforhøjelsen skal ske til markedskurs – med eller uden fortegningsret for selskabets aktionærer. FirstFarms har senest udnyttet bemyndigelsen i 2020 og 2021 i forbindelse med købet af AISM srl. Udstedelse af warrants Udløb Bemyndiget Tildelt tidligere år Tildelt 2022 Resterende (stk.) (stk.) (stk.) (stk.) Bemyndigelse 28. april 2025 100.000 -72.000 -28.000 0 Bemyndigelse 27. april 2026 100.000 0 -80.000 20.000 Bemyndigelse 26. april 2027 200.000 0 0 200.000 I alt 400.000 -72.000 -108.000 220.000 Der er ultimo 2022 udstedt i alt 220.000 warrants til selskabets direktion samt til medarbejdere i Danmark og i udlandet – heraf er der i 2022 udstedt i alt 108.000 warrants, jf. note 7. FirstFarms har i alt udstedt konvertible obligationer for 22,4 mDKK med udløb i 2023. Der er i 2022 konverteret obligationer for nominelt 84,3 mDKK (2021: 12,2 mDKK). Hvis alle nuværende obligationsejerne vælger at konvertere obligationer, svarer det til udstedelse af 486.041 aktier. Dette svarer til ca. 5 % af aktiekapitalen ultimo 2022. Udbytte Det er FirstFarms’ målsætning at sikre den nødvendige egenkapital og likviditet til finansiering af selskabets organiske og akkvisitive vækst. Der foretages årligt i forbindelse med regnskabs- aflæggelsen en vurdering af evt. udbyttebetaling. FirstFarms sigter efter en årlig udlodning på 0,5-1,0 DKK pr. aktie. Konvertible obligationer Der henvises til note 22 for information om konvertible obligationer. | 106 21. UDSKUDT SKAT Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Udskudt skat 1. januar 29.448 38.220 0 0 Til- og afgang ved køb/salg (-) af virksomheder 1.266 -12.574 0 0 Skat af anden totalindkomst 1.519 821 0 0 Valutakursregulering 0 0 0 0 Årets udskudte skat indregnet i årets resultat 6.423 2.981 0 0 Udskudt skat 31. december 38.656 29.448 0 0 Udskudt skat indregnes således i balancen: Udskudt skat (aktiv) -2.255 -2.398 0 0 Udskudt skat (forpligtelse) 40.911 31.846 0 0 Udskudt skat 31. december, netto 38.656 29.448 0 0 Udskudt skat vedrører: Materielle aktiver 34.610 33.165 0 0 Biologiske aktiver 4.933 2.131 0 0 Øvrige regnskabsposter 965 -5.750 0 0 Fremførselsberettigede underskud -1.852 -94 0 0 I alt 38.656 29.448 0 0 De skattemæssige underskud vedrører koncernens udenlandske aktiviteter og er indregnet ud fra en forventning om positiv udnyttelse via skattepligtige indkomster inden for en periode på ca. 5 år. Der er et ikke indregnet udskudt skatteaktiv vedrørende underskud i moderselskabet på 15 mDKK. Ændring i midlertidige forskelle i 2022 Balance 1/1-2022 Tilgang ved køb af Indregnet i årets Indregnet i Valutakurs- Balance 31/12-2022 tDKK virksomhed resultat, netto egenkapitalen reguleringer Materielle aktiver 33.161 1.266 495 0 0 34.922 Biologiske aktiver 2.131 0 2.802 0 0 4.933 Øvrige regnskabsposter -5.750 0 4.884 1.519 0 653 Fremførselsberettigede underskud -94 0 -1.758 0 0 -1.852 I alt 29.448 1.266 6.423 1.519 0 38.656 Ændring i midlertidige forskelle i 2021 Balance 1/1-2021 Afgang ved salg af Indregnet i årets Indregnet i Valutakurs- Balance 31/12-2021 tDKK virksomhed resultat, netto egenkapitalen reguleringer Materielle aktiver 43.956 -12.574 1.779 0 0 33.161 Biologiske aktiver 2.748 0 -617 0 0 2.131 Øvrige regnskabsposter -7.706 0 1.135 821 0 -5.750 Fremførselsberettigede underskud -778 0 684 0 0 -94 I alt 38.220 -12.574 2.981 821 0 29.448 | 107 22. KONVERTIBLE OBLIGATIONER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Provenu fra udstedelse af konvertible obligationer, primo 107.397 119.639 107.397 119.639 Konverteret i året -84.296 -12.242 -84.296 -12.242 Indfriet i året -750 0 -750 0 Provenu fra udstedelse af konvertible obligationer, ultimo 22.351 107.397 22.351 107.397 Dagsværdi af konverteringsret på udstedelsestidspunkt indregnet i egenkapitalen, primo -2.042 -2.042 -2.042 -2.042 Dagsværdi på finansiel forpligtelse på udstedelsestidspunktet 20.309 105.355 20.309 105.355 Amortisering 1. januar 1.868 1.699 1.868 1.699 Årets amortisering 174 169 174 169 Amortisering 31. december 2.042 1.868 2.042 1.868 Regnskabsmæssig værdi af finansiel forpligtelse 31. december 22.351 107.223 22.351 107.223 Der er følgende udestående konvertible obligationer (tDKK): 2022 Primo Indfriet Konverteret Ultimo Udløb 2023 I alt Rente Effektiv rente Udstedt 2016 20.750 0 -500 20.250 20.250 20.250 6,0% 6,4% Udstedt 2017-1 64.650 -750 -63.900 0 0 0 5,0% 5,2% Udstedt 2017-2 2.101 0 0 2.101 2.101 2.101 6,0% 6,2% Udstedt 2018 19.896 0 -19.896 0 0 0 5,0% 5,2% I alt 107.397 0 -84.296 22.351 22.351 22.351 2021 Primo Indfriet Konverteret Ultimo Udløb 2022 Udløb 2023 I alt Rente Effektiv rente Udstedt 2016 21.500 0 -750 20.750 0 20.750 20.750 6,0% 6,4% Udstedt 2017-1 69.650 0 -5.000 64.650 64.650 0 64.650 5,0% 5,2% Udstedt 2017-2 8.593 0 -6.492 2.101 0 2.101 2.101 6,0% 6,2% Udstedt 2018 19.896 0 0 19.896 19.896 0 19.896 5,0% 5,2% I alt 119.639 0 -12.242 107.397 84.546 22.851 107.397 I 2020 er de konvertible obligationer fra 2016 og 2017-2 tilbudt forlænget i hhv. 1 eller 3 år. I alt er 30,1 mDKK af samlet 33,4 mDKK forlænget, heraf er 23,8 mDKK forlænget i 3 år. Det er vurderet at forlængelsen af de konvertible obligationer er en modifikation af eksisterende lån, der ikke har givet anledning til væsentlig ændring i dagsværdien. Værdien af den finansielle forpligtelse er på udstedelsestidspunktet opgjort ved anvendelse af en markedsrente svarende til renten for et tilsvarende ikke-konvertibelt gældsbrev. Forskellen mellem provenuet ved udstedelse af de konvertible obligationer og dagsværdien af den finansielle forpligtelse udgør dagsværdien af konverteringsretten på udstedelsestidspunktet, der er indregnet direkte i egenkapitalen (niveau 3 i dagsværdihierakiet). Dagsværdien af de udestående obligationer ultimo 2022 er beregnet til 22,4 mDKK. (2021: 107,6 mDKK). Der er forudsat en tilbagediskonteringsrente for konvertible obligationer på 5 %. Dagsværdien af konvertible obligationer indgår på niveau 3 i dagsværdihierarkiet. | 108 23. GÆLD TIL KREDITINSTITUTTER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: Langfristede forpligtelser 327.815 246.931 55.774 151 Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 105.156 66.716 2.975 43 I alt 432.971 313.647 58.749 194 Kassekreditter 44.694 9.473 24.365 0 I alt 477.665 323.120 83.114 194 Dagsværdi 471.773 334.942 83.114 194 Nominel værdi 477.665 323.120 83.114 194 - Heraf fastforrentet 203.836 206.195 0 0 Restløbetid 0-1 år 149.850 76.189 27.340 43 1-5 år 187.894 186.127 11.898 151 > 5 år 139.921 60.804 43.876 0 Regnskabsmæssig værdi i alt 477.665 323.120 83.114 194 En ændring af renten med 1 %-point vil medføre en ændring i renteudgifterne på 2,6 mDKK. (2021: 0,4 mDKK). Ved indgåelse af større lån med variabel rente sikres renten på disse aftaler ved indgåelse af en rentesikringsaftale. Der indhentes tilbud fra mere end et finansielt institut før aftale indgås. FirstFarms har indgået tre rentesikringsaftaler for at sikre selskabet mod stigninger i renten. Disse rentesikringsaftaler har en værdi på 7,2 mDKK ultimo 2022 (2021: -1,4 mDKK). Der er indgået rentesikringsaftale for lån i Slovakiet, der ultimo 2022 har en restgæld på 112 mDKK. Værdien af rente- sikringsaftaler opgøres kvartalsvis. Værdien er beregnet ud fra nuværende renteniveau og fremtidige betalinger vedr. rentesikring. Der er foretaget rentesikring af tre lån på samlet 112 mDKK. Rentesikringen følger hovedstolen på de underliggende lån. Renten er sikret således at 62,7 mDKK frem til 2026 er med en rente på 0,14 % 28,7 mDKK frem til 2028 er med en rente på 0,58 % samt 21,0 mDKK frem til 2027 med en rente på 2,91%. Der er 1:1 sammenhæng mellem sikring og den underliggende gæld og amortiseringen af rentesikringsaftalerne matcher amortiseringen af de underliggende lån. Lån i Tjekkiet på samlet 32 mDKK er fastforrentet. Renten er fast frem til 2037 med 2,59% frem til 2037 for 24,2 mDKK, 5,0 mDKK frem til 2037 med en rente på 2,25% samt 3,0 mDKK frem til 2027 med en rente på 1,99%. Gælden i Slovakiet er optaget i EUR, og der er en gennemsnitlig rente ultimo 2022 på 2-4 % (2021: 3-4 %). I Rumænien er hovedparten af gælden optaget i RON eller EUR, og renten er her 3-10 % (2021: 3-5 %). I Ungarn er gælden optaget i HUF, og forrentes med 11-14 % (2021:3-5 %) og i Tjekkiet er gælden optaget i CZK og forrentes med 2-8 %. (2021: 4-5 %). Dagsværdien er opgjort som nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger. Der er ikke knyttet særlige vilkår eller betingelser til koncernens lån inklusive leasingforpligtelser. Koncernens gæld til kreditinstitutter er variabelt forrentet og væsentligst optaget i EUR. | 109 Udvikling i lån til kreditinstitutter Koncern Koncern tDKK 2022 2021 Lån i kreditinstitutter mv. primo 323.120 361.726 Tilgang ved køb af virksomhed 4.302 0 Tilgang kreditinstitutter 179.244 38.460 Afdrag -40.553 -93.076 Ændring i sikringsinstrumenter -1.420 -2.488 Tilgang leasing forpligtelser 12.972 18.498 Lån i kreditinstitutter mv. ultimo 477.665 323.120 Leasing Forpligtelser vedrørende leasede aktiver indgår i gæld til kreditinstitutter: Koncern 2022 Minimumsydelse Rente mv. Afdrag på tDKK gældsforpligtelser 0-1 år 17.408 2.690 14.718 1-5 år 49.907 5.389 44.518 > 5 år 6.098 454 5.644 I alt 73.413 8.533 64.880 Koncern 2021 Minimumsydelse Rente mv. Afdrag på tDKK gældsforpligtelser 0-1 år 16.269 2.417 13.852 1-5 år 48.462 3.008 45.454 > 5 år 5.826 954 4.872 I alt 70.557 6.379 64.178 De samlede betalinger vedr. leasing i 2022 er på 19,4 mDKK (2021: 18,6 mDKK), hvoraf rentebetalinger 2,9 mDKK (2021: 2,5 mDKK). Der er ikke leasingaftaler med variabel betaling, kort løbetid eller aftaler med lav værdi. Der henvises til note 16 for oplysning om den regnskabsmæssige værdi af leasede aktiver. | 110 24. LEVERANDØRGÆLD OG ANDRE GÆLDSFORPLIGTELSER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Leverandørgæld 34.053 20.649 843 214 Anden gæld 40.384 47.041 24.750 28.858 I alt 74.437 67.690 25.593 29.072 25. SELSKABSSKAT Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Selskabsskat 1. januar -766 0 0 0 Arets aktuelle skat -11.121 -8.761 0 0 Regulering af skat, tidligere år -617 583 0 0 Betalt selskabsskat 7.685 7.412 0 0 Selskabsskat 31. december -4.819 -766 0 0 26. EVENTUALFORPLIGTELSER, EVENTUALAKTIVER OG SIKKERHEDSSTILLELSER Eventualforpligtelser Koncernen er involveret i enkelte verserende tvister. Det er ledelsens vurdering, at afklaring heraf ikke vil få væsentlig betydning for koncernens og selskabets finansielle stilling. Moderselskabet har kautioneret for datterselskabernes gæld til kreditinstitutter Slovakiet, i Rumænien og Ungarn med en regnskabsmæssig værdi på 169,6 mDKK. (2021: 131,8 mDKK). Moderselskabet har stillet sikkerhed for øvrige gældsforpligtelser med en regnskabsmæssig værdi på 23,6 mDKK i aktierne i FirstFarms Slovakia A/S. Moderselskabet har stillet sikkerhed for gæld til kreditinstitutter med en regnskabsmæssig værdi på 83 mDKK i aktier i FirstFarms s.r.l., andre kapitalandele samt mellemregning med FirstFarms s.r.l. og FirstFarms Agro East s.r.l. Sikkerhedsstillelser For bankgælden i Slovakiet, Rumænien, Ungarn og Tjekkiet på 241,6 mDKK (2021: 257,5 mDKK) er der stillet sikkerhed i anlægsaktiver, hvis bogførte værdi udgør 568 mDKK. (2021: 593 mDKK). | 111 27. HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGTE Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab REVISORER 2022 2021 2022 2021 tDKK Samlet honorar til PwC Lovpligtig revision 936 828 275 287 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0 0 0 0 Skatte- og momsmæssig rådgivning 282 0 249 0 Andre ydelser 610 68 56 54 I alt 1.828 896 580 341 Honorar til øvrige revisorer Lovpligtig revision 615 460 0 0 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0 0 0 0 Skatte- og momsmæssig rådgivning 123 60 0 0 Andre ydelser 2 5 0 0 I alt 740 525 0 0 Revisionshonorar i alt 2.568 1.421 580 341 Honorarer for andre ydelser end lovpligtig revision leveret af PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartner- selskab til koncernen udgør 305 tDKK (2021: 54 tDKK) og består af skattemæssig rådgivning i forbindelse med udarbejdelse af transfer pricing dokumentation for koncernen, rådgivning omkring CSR- området samt anden generel regnskabs- og skatterådgivning. | 112 28. ÆNDRING I DRIFTSKAPITAL Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2022 2021 2022 2021 Ændring i biologiske aktiver og varebeholdninger -21.450 -2.127 0 0 Ændring i tilgodehavender mv. -12.739 -1.393 -3.778 -16.452 Ændring i leverandørgæld, andre gældsforpligtelser og periodeafgrænsningsposter 24.510 -367 -3.479 9.870 I alt -9.679 -3.887 -7.257 -6.582 29. IKKE-KONTANTE TRANSAKTIONER tDKK 2022 2021 Køb af materielle aktiver, jf. note 15 213.399 72.837 Heraf leasede aktiver -12.972 -18.498 Betalt vedrørende køb af materielle aktiver 200.427 54.339 Provenu ved optagelse/afdrag af finansielle gældsforpligtelser 235.959 -23.876 Heraf konvertible obligationer konverteret til aktier -84.296 -12.242 Heraf leasinggæld -12.972 -18.498 Modtaget ved optagelse af finansielle gældsforpligtelser 138.691 -54.616 | 113 30. FINANSIELLE AKTIVER OG FORPLIGTELSER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab (BOGFØRT VÆRDI) 2022 2021 2022 2021 tDKK Finansielle aktiver til amortiseret kostpris Tilgodehavender fra salg 26.140 20.946 0 0 Andre tilgodehavender 28.141 17.255 3.128 312 Likvider 21.860 77.467 0 46.790 Tilgodehavender tilknyttede virksomheder 0 0 324.937 239.618 Finansielle aktiver til dagsværdi Andre kapitalandele (fair value) * 24.197 0 24.197 0 Sikringsinstrumenter (fair value) 0 0 0 0 Hedging (renter) 7.223 0 0 0 I alt 107.561 115.668 352.262 268.720 Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris Leverandører og anden gæld 112.680 105.453 34.833 52.661 Gæld til kreditinstitutter og leasing 477.665 321.700 83.114 194 Konvertible obligationer 22.351 107.223 22.351 107.223 Skyldig selskabsskat 4.819 766 0 0 Gæld til tilknyttede virksomheder 0 0 28.301 26.089 Finansielle forpligtelser til dagsværdi Sikringsinstrumenter (fair value) 0 0 0 0 Hedging (rente) 0 1.420 0 0 I alt 617.515 535.796 168.599 186.167 Andre kapitalandele er indregnet til dagsværdi efter niveau 3. Dagsværdien opgøres på baggrund af anerkendte modeller sammen med seneste handler. | 114 31. RISIKOSTYRING Koncernens risikostyringspolitik FirstFarms er som følge af sin drift, investeringer og finansiering i udlandet, eksponeret over for ændringer i valutakurser og renter. Det er FirstFarms’ politik ikke at foretage spekulation. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift og finansiering. Valutarisiko FirstFarms’ udenlandske selskaber påvirkes ikke i betydeligt omfang af valutakursudsving, idet såvel indtægter som omkostninger afregnes i lokal valuta. Påvirkningen af resultatopgørelsen koncernregnskabet i vil således hovedsageligt vedrøre omregning af datterselskabernes resultater til danske kroner. Tabellen nedenfor viser effekten af en 5 % ændring af valutakursen på hhv. EBIT og egenkapital i mDKK. Følsomhed på EBIT RON HUF CZK Følsomhed på RON HUF CZK egenkapital 2023 0,8 0,2 0,2 2023 5,3 6,7 2,7 2022 0,9 0,1 0,5 2022 4,1 1,8 3,8 Renterisiko En stigning i renten på 1 %-point vil – alt andet lige – medføre en ændring af finansielle omkostninger på 2,6 mDKK. (2021: 0,4 mDKK). De konvertible obligationer er fast forrentet. Som følge af afdækningen af renterne i Slovakiet vil egenkapitalen blive påvirket med 3-4 mDKK ved en renteændring på 1 %-point. mDKK 2022 2021 Variabel forrentet gæld 262,7 38,0 Effekt 1 %’s ændring 2,6 -0,4 Aktiver Tabellen nedenfor viser følsomheden beregnet som effekten af en prisændring på 5% på værdien af de biologiske aktiver ultimo. mDKK 2022 2021 Køer 2,6 2,4 Grise 2,3 1,4 Jordbeholdninger 0,0 0,0 Vedrørende kreditrisici henvises til note 19. Likviditet FirstFarms har indgået aftaler med banker i Danmark, Slovakiet, Rumænien, Ungarn og Tjekkiet om kreditrammer, der suppleret med den finansiering selskabet i øvrigt har, vurderes at dække selskabets likviditetsbehov i 2023. | 115 Koncernens gældsforpligtelser forfalder som følger: 2022 Regnskabsmæssig Kontraktlige 0 til 1 år 1 til 5 år Efter 5 år tDKK værdi pengestrømme Ikke-afledte finansielle instrumenter Kreditinstitutter og banker 412.785 477.994 154.060 173.856 150.078 Finansielle leasingforpligtelser 64.880 73.413 17.408 49.907 6.098 Leverandørgæld 34.053 34.053 34.053 0 0 Konvertible obligationer 22.351 23.189 23.189 0 0 Øvrig rentebærende gæld 23.589 24.220 14.841 9.379 0 Øvrig anden gæld 55.038 55.038 55.038 Afledte finansielle instrumenter 0 0 0 0 0 31. december 612.696 687.907 298.589 233.142 156.176 2021 Regnskabsmæssig Kontraktlige 0 til 1 år 1 til 5 år Efter 5 år tDKK værdi pengestrømme Ikke-afledte finansielle instrumenter Kreditinstitutter og banker 257.521 285.020 64.302 162.591 58.126 Finansielle leasingforpligtelser 64.178 70.557 16.269 48.462 5.826 Leverandørgæld 20.649 20.649 20.649 0 0 Konvertible obligationer 107.219 111.429 87.949 23.480 0 Øvrig rentebærende gæld 37.215 39.062 14.843 24.219 0 Øvrig anden gæld 34.489 34.489 31.995 622 1.872 Afledte finansielle instrumenter 1.420 1.420 237 947 237 31. december 522.691 562.626 236.244 260.321 66.061 Moderselskabets væsentlige gældsforpligtelser er konvertible For koncernen består den kortfristede del af gæld til kreditinstitutter af kassekreditter, kortfristet del af langfristet gæld samt revolverende kreditter vedrørende afgrøder og tilskud på 35 mDKK, som løbende forlænges. Alle konvertible obligationer forventes konverteret til aktier baseret på den nuværende aktiekurs. obligationer samt anden gæld optaget i forbindelse med køb af aktierne i FirstFarms Slovakia A/S. | 116 32. NÆRTSTÅENDE PARTER FirstFarms A/S har ingen aktionærer med bestemmende indflydelse på FirstFarms A/S. FirstFarms A/S’ nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter selskabets bestyrelse og direktion. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser. Der har, ud over ledelsesvederlag, jf. note 7 ikke været transaktioner med bestyrelse eller Key Management i 2022. Der henvises til moderselskabets balance for tilgodehavender hos tilknyttede selskaber samt note 11 og 12 med hensyn til forrentning af mellemværender. FirstFarms A/S har i 2022 faktureret koncernbidrag mv. på 8,2 mDKK. (2021: 8,1 mDKK) 2022 Navn Nærtstående til Konvertible obligationer for Thoraso ApS Bestyrelsesformand Henrik Hougaard 10.000.000 DKK Sønderborg Korn ApS Bestyrelsesmedlem Claus Ewers 4.000.000 DKK NKB Invest ApS Næstformand Asbjørn Børsting 1.000.000 DKK Adm. direktør Anders H. Nørgaard 750.000 DKK 2021 Navn Nærtstående til Konvertible obligationer for Thoraso ApS Bestyrelsesformand Henrik Hougaard 49.234.983 DKK NKB Invest ApS Næstformand Asbjørn Børsting 1.000.000 DKK Næstformand Asbjørn Børsting 816.949 DKK Adm. direktør Anders H. Nørgaard 750.000 DKK | 117 33. EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER Der er ikke indtruffet begivenheder efter balancedagen af betydning for koncernens og selskabets stilling pr. 31. december 2022. 34. NY REGNSKABSREGULERING Koncernen har med virkning fra 1. januar 2022 implementeret følgende ændrede standarder og fortolkningsbidrag: • Ændringer til IAS 37 vedrørende opgørelse af omkostninger til at opfylde en kontrakt ved vurdering af om kontrakten er tabsgivende • Ændringer til IAS 16 vedrørende indtægter fra salg af varer produceret på aktivet inden det er klar til brug • Ændringer til IFRS 3 vedrørende referencer til den regnskabsmæssige begrebsramme (Conceptual Framework) • Annual improvements (2018-2020 cycle). Ingen af ovenstående standarder har haft indvirkning på indregning og måling i 2022 eller forventes at påvirke koncernen. Følgende nye eller ændrede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der kan have relevans for FirstFarms A/S, er vedtaget af IASB. Standarderne er vurderes ikke at have effekt på FirstFarms A/S’ udarbejdelse af årsrapporten for 2022. • IFRS 17 Insurance Contracts including amendments to IFRS 17 • Amendments to IAS 1: Classification of liabilities as current or non-current • Annual improvements to IFRSs 2018-2020 Cycle.IAS 1 Presentation of Financial Statements – Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements and IFRS Practice Statement 2: Disclosure of Accounting policies • IAS 8 Accounting policies, Changes in Accounting estimates and Errors – Amendments to IAS 8 Accounting policies, Changes in Accounting estimates and Errors: Definition of Accounting Estimates • IAS 12 Income taxes - Amendments to IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a single transaction. • IAS 1 Presentation of Financial Statements – Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2: Disclosure of Accounting policies FirstFarms forventer ikke, at implementering af de ændrede standarder vil have væsentlig indvirkning på regnskabs- aflæggelsen. | 118 FirstFarms A/S · Majsmarken 1 · 7190 Billund · CVR: 28 31 25 04

AI assistant

FirstFarms Annual Report 2022

AI assistant

FirstFarms — Annual Report 2022

More from FirstFarms

FirstFarms Annual Report 2022