FirstFarms - Annual Report 2021 | FinancialReports.eu

FIRSTFARM - 2021 FirstFarms A/SMajsmarken17190Billund283125042138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-312020-01-012020-12-31318Regnskabsklasse Dhttps://www.firstfarms.dk/investor-relations/redegoerelse-for-samfundsansvar/2022-aarsrapport-2021/https://www.firstfarms.dk/investor-relations/redegoerelse-for-samfundsansvar/2022-aarsrapport-2021/https://www.firstfarms.dk/investor-relations/redegoerelse-for-selskabsledelse/2022-aarsrapport-2021https://www.firstfarms.dk/home/vores-politikkerÅrsrapport28312504FirstFarms A/SMajsmarken 17190 BilllundxWizard version 1.1.1113.2, by EasyX Aps. www.easyx.euRevisionspåtegningGrundlag for konklusionKonklusion334https://www.firstfarms.dk/home/vores-politikker33771231337712312138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-312138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMember02138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMember02138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMember12138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMember22138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMember32138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMember42138007DFVFLUCCSX9252020-01-012020-12-312138007DFVFLUCCSX9252021-12-312138007DFVFLUCCSX9252020-12-312138007DFVFLUCCSX9252020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-31firstfarm:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-312138007DFVFLUCCSX9252020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31firstfarm:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31firstfarm:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252019-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252019-12-31firstfarm:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252019-12-312138007DFVFLUCCSX9252019-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252019-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252019-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252020-01-012020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252020-01-012020-12-31firstfarm:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252020-01-012020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252020-01-012020-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252020-01-012020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-31firstfarm:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252020-01-012020-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMember02138007DFVFLUCCSX9252021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMember1iso4217:DKKiso4217:DKKxbrli:sharesxbrli:pure ÅRSRAPPORT’21 FirstFarms A/S · Majsmarken 1 · 7190 Billund · CVR: 28 31 25 04 INDHOLDSFORTEGNELSE · Vision, hvorfor, mission .................................................................................................................... 3 · Kort og godt .......................................................................................................................................... 4 · Ledelsen beretter ................................................................................................................................. 6 · Højdepunkter 2021 ............................................................................................................................ 8 · Hoved- og nøgletal ......................................................................................................................... 10 · Vi er vores samfundsansvar bevidst ....................................................................................... 12 · Forretningsmodellen - værdiskabelse ..................................................................................... 13 · Regnskabsberetning ....................................................................................................................... 14 · Positive forventninger til 2022 .................................................................................................. 30 · Investeringscasen: Vi er værd at investere i ........................................................................ 32 · Risikostyring ......................................................................................................................................... 33 · Aktionærinformation ..................................................................................................................... 38 · Bestyrelse og direktion ................................................................................................................. 44 · Lovpligtige redegørelser ............................................................................................................... 49 · Ledelsespåtegning ........................................................................................................................... 50 · Den uafhængige revisors revisionspåtegning .................................................................. 51 · Resultat- og totalindkomstopgørelse ..................................................................................... 55 · Balance ................................................................................................................................................... 56 · Egenkapitalopgørelse ..................................................................................................................... 58 · Pengestrømsopgørelse ................................................................................................................ 60 · Noter til koncern- og årsregnskabet ....................................................................................... 61 2 LET’S GROW TOGETHER VISION HVORFOR MISSION Vi vil være et af Europas bedst drevne og mest proﬁtable virksomheder indenfor jordbrug og fødevarer. Med afsæt i professionel ledelse og ”best practice” opkøber, udvikler og driver vi jordbrugs- og fødevarevirksomhed. Vi sikrer vores investorer attraktive afkast på drift og værditilvækst og har fokus på risikospredning på produkter og drifts- grene. Vi driver FirstFarms med ansvar for de omkringliggende sam- fund, og vi leverer den højeste kvalitet, som primært afsættes lokalt. Vi handler på nye muligheder, der skaber værdi for vores inve- storer og for omverdenen. Vi arbejder hver dag på at skabe en mere bæredygtig virksomhed. INVESTERINGSCASE FIRSTFARMS KORT OG GODT VÆRDISKABELSE Lagerkapacitet: Jord i drift: 17.500 hektar heraf i ejerskab: 8.100 hektar 156.800 tons høstede afgrøder (inkl. ensilage) 2.800 køer 2.700 ungdyr 32.100 tons produceret mælk 4.800 søer 160.000 smågrise 102.500 slagtegrise PRÆSENTATION AF FIRSTFARMS KORT OG GODT AFDELINGER FirstFarms blev børsnoteret i 2006, med et mål om at blive en af Europas førende virksomheder inden for jordbrug og fødevarer. Vi er mere end 300 medarbejdere beskæftiget med ﬁre driftsgrene på 16 lokationer i fem EU-lande. Virksomheden er på en vækstrejse, der tager udgangspunkt i vores koncernstrategi ”Vision 2025”. LETLAND LITAUEN DANMARK DANMARK BELARUS Koncernledelse, ﬁnans samt forretningsudvikling. TJEKKIET POLEN Afgrødeproduktion: 1.150 hektar. Griseproduktion: 71.500 slagtegrise. TYSKLAND UKRAINE SLOVAKIET Mælkeproduktion: 2.800 malkekøer, 2.700 opdræt / kvier. Afgrødeproduktion: 11.350 hektar. Griseproduktion: 2.300 søer, 73.000 smågrise, 31.000 slagtegrise. TJEKKIET SLOVAKIET MOLDOVA ØSTRIG UNGARN UNGARN SCHWEIZ RUMÆNIEN Griseproduktion: 2.500 søer, 87.000 smågrise. SLOVENIEN KROATIEN RUMÆNIEN BOSNIEN- HERCEGOVINA Afgrødeproduktion: 5.000 hektar. SERBIEN MONACO BULGARIEN MONTENEGRO KOSOVO KORT OG GODT | 5 LEDELSEN BERETTER: EFFEKTIVITET OG RISIKOSPREDNING SIKRER HISTORISK OVERSKUD 2021 blev et rekordår kendetegnet ved usædvanlig gode markedsforhold for afgrøder og høj eﬀektivitet i alle driftsgrene. Resultat før skat er på 45,9 mDKK – mod 31,4 mDKK i 2020. For 6. år i træk præsenterer FirstFarms resultatfremgang. Et resultat, der er skabt på trods af et nervøst marked med højt omkostningspres. Vi er meget tilfredse med resultatet, men det er måden vi har landet resultatet på, der giver anledning til stolthed i hele organisa- tionen. 2021 blev året, hvor vores strategiske omdrej- ningspunkter, risikospredning og eﬀektivitet i driften for alvor ﬁk vist sin værdi. Det er nemmere at tjene penge på afgrøder, når prisen errekordhøj, somdenvari2021.Kunstenbeståriatsikre en optimal indtjening, når markedet og produktionen er presset af mange faktorer. Det er vi lykkedes med. Høj- eﬀektiv drift i afgrødeproduktionen, minimerede om- kostninger, kompetent ledelse i de enkelte landbrug, og dygtigt håndværk hos vores medarbejdere sikrede os den bedste indtjening mulig i et godt år for afgrøder. Høj eﬀektivitet, kompetent ledelse og dygtige medar- bejdere går igen i alle vores driftsgrene. Det betyder, at vi lykkes med at sikre det nødvendige cash ﬂow og en, om end begrænset, indtjening på mælken, selvom priserne er lave. Det betyder, at vi har kunnet fort- sætte den positive udvikling af vores jord, og skabe værdiforøgelse – herunder fortsat salg af jord i Vest- rumænien med ﬁn fortjeneste. Det betyder ikke mindst, at vi har neutraliseret tabet mest muligt på vores grise, selvom 2021 var et miserabelt år for grise med historisk lave priser, og en tiltagende trussel om Afrikansk svine- pest (ASF) oveni. og vi investerer løbende. I 2021 indledte vi byggeri- et af et siloanlæg med en kapacitet på 12.000 tons i Malacky, Slovakiet. Anlægget vil stå færdigt under hø- sten i år. I Ungarn har vi i 2022 igangsat byggeriet af et staldanlæg til 2.000 søer, hvilket næsten vil fordob- le vores produktion af grise i Ungarn. Det kendeteg- ner en sund økonomi, at vi er i stand til at investere i en driftsgren, mens den er under pres, således, at vi optimerer mulighederne for indtjening, når markeds- priserne går op. Det er vores forventning, at vi også køber landbrug op i 2022. Risikospredning skaber værdi for aktionærerne I 2021 blev det særligt tydeligt, hvor altafgørende po- sitiv betydning vores risikospredning har for vores for- retning, og dermed for den værdiskabelse vi har sat i verden for at sikre vores knap 2.600 aktionærer. I et år, hvor mange landbrug med få driftsgrene og placeringer har været udfordret på mange fronter - der har vores risikospredning betydet en styrket forretning. Et endnu stærkere og sundere fundament, der betyder, at vi kan fortsætte vores vækstrejse. Vi vil udvide pro- duktionen indenfor den eksisterende forretningsmo- del, og vi handler på nye muligheder, der kan komple- mentere modellen. FirstFarms støtter udviklingen mod et mere bæredygtigt landbrug Vi er bevidste om, at vores virke påvirker klima og na- tur, og det er vores mål løbende at reducere denne påvirkning, og dermed skabe en mere bæredygtig virksomhed. I FirstFarms tager vi ansvar for alt hvad vi laver, og hvert år tilstræber vi os at udvide vores databank med nye data, som er relevante for vores virksomhed, og som giver vores interessenter indblik i hvordan vores virk- Vi har i 2021 frigjort kapital på mere end 100 mDKK, så vi nu har 150 mDKK i frie reserver til at investere for, 6 somhed arbejder med bæredygtig udvikling. I 2021 har vi haft særlig fokus på øget dataindsamling og databe- handling fra vores 16 lokationer. Det betyder blandt an- det, at vi nu kan oﬀentliggøre vores CO2 udledning fra Scope 1 og 2 af vores energiforbrug i 2020 og 2021. Vi er også glade for at fortælle, at vi siden 2007 har nedbragt vores CO2 aftryk med ca. 50 % i vores mælkeproduktion. Positive forventninger til 2022 2022 har for længst meldt sin ankomst, og igen står vi overfor et år med udfordrende markedsforhold, og igen er det vores forventning, at det marked evner vi både at agere og tjene penge i. Vi forventer at levere en stabil indtjening og drift i 2022, hvor vi har sikret en væsentlig del af vores omkostninger, men det kræver fortsat høje priser på afgrøder, stabile mælkepriser, højere grisepri- ser og fortsat positiv udvikling i vores jordforretning. Sidst, men ikke mindst, skal vi blive endnu mere eﬀek- tive, udnytte vores agilitet, og sikre fortsat gode forhold og udviklingsmuligheder for vores dygtige ledere og medarbejdere. Arbejdet med at nedbringe CO2 aftrykket fortsætter naturligvis, og vi vil i 2022 søsætte yderligere initiativer, der bidrager til et bedre klima. Tak for jeres opbakning og tillid. Med venlig hilsen Henrik Hougaard Anders H. Nørgaard Bestyrelsesformand Administrerende direktør LEDELSEN BERETTER | 7 16 14 HØJDEPUNKTER’21 14% 29% Udvikling i EBITDA Udvikling i EBIT mDKK 100 80 mDKK 70 2021 blev kendetegnet ved et solidt resultat i et uforudsigeligt marked, nye strategiske initiativer og rekord- høje priser på afgrøder. Her er en række udvalgte højdepunkter. HISTORISK KAPITALBEREDSKAB SIKRET VED SALG 60 50 60 40 114 FirstFarms frigjorde mere end 100 mDKK, da vi solgte de nordvestrumænske aktiviteter i efteråret 2021. Vi har nu væsentlige frie reser- ver til at investere i vækst af vores forretning. 70 100 96 30 54 40 48 20 20 10 0 0 2019 2020 2021 2019 2020 2021 NYT SILOANLÆG BEDSTE RESULTAT NOGENSINDE EBITDA på 113,7 mDKK, som er forbedret med 13,5 mDKK i forhold til 2020. Der er i 2021 realiseret et EBIT på 69,9 mDKK, som anses for at være tilfredsstillende. Tillige har vi præsteret en stabil EBITDA-margin. TAGER FORM FIN INDTJENING PÅ Vi investerer løbende i vækst. I 2021 har vi færdiggjort et siloanlæg på 4.000 tons i Tjekkiet og indledte opførslen af et 12.000 tons siloanlæg i Slovakiet, der vil få stor betydning for vores handel med korn. JORDEN I RUMÆNIEN FirstFarms’ jordforretning stiger. Det løbende salg af jord i Rumænien er afsluttet og har samlet indbragt 85 mDKK med en fortjeneste på 40 mDKK. FOKUS PÅ ET MERE AFGRØDEPRISER VI EVNER AT HOLDE BÆREDYGTIGT LANDBRUG AFGØRENDE FOR RESULTATET PÅ MEDARBEJDERNE I 2021 iværksatte vi på ny en række nye aktiviteter, der bidrager positivt til miljøet. Vi havde særlig fokus på øget dataindsamling og databehandling, hvilket betyder, at vi nu oﬀentliggør vores CO2 udledning fra Scope 1 og 2 af vores energiforbrug i 2020 og 2021. Prisen på afgrøder var historisk høj i 2021, hvor vi oplevede stigninger på 50 - 75 % på næsten alle typer afgrøder. Vi solgte 60 % af vores afgrøder, hvilket havde afgørende positiv eﬀekt på årets resultat. Medarbejdercirkulationen var i 2021 lav, hvilket er en bedrift, da konkurrencen om arbejdskraften er stor. Medarbejdernes loyalitet har haft stor betydning for vores evne til at være eﬀektive og produktive. 8 9 HOVED- OG NØGLETAL ) ) 2017 Hovedtal for koncernen (mDKK) 2021 2020 2019 2018 Nettoomsætning 369,5 184,2 113,7 69,9 -24,0 45,9 312,6 168,2 100,2 54,2 -22,8 31,4 328,1 154,5 95,6 48,4 -19,4 29,0 248,9 107,9 57,5 25,9 -14,3 11,5 190,7 85,6 43,7 17,1 -12,1 5,0 Bruttoresultat Resultat før afskrivninger (EBITDA) Resultat af primær drift (EBIT) Resultat af ﬁnansielle poster, netto Resultat før skat Årets resultat Foreslået udbytte 34,8 6,7 24,8 5,7 22,4 8,1 3,3 3,4 0 0 Langfristede aktiver Kortfristede aktiver Aktiver i alt 834,7 263,8 954,1 187,9 849,3 222,8 596,5 178,0 774,5 61,6 475,2 141,4 616,6 51,4 1.098,5 1.142,0 1.072,1 Aktiekapital 78,6 75,7 63,2 Egenkapital 530,1 327,7 240,7 483,5 465,0 193,4 392,3 433,1 249,7 370,1 289,9 114,5 557,1 315,1 187,2 114,3 243,0 Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Nettorentebærende gæld ) 390,1 520,4 546,9 Pengestrøm fra primær drift Pengestrøm fra driftsaktivitet 77,7 46,3 79,6 47,2 101,0 78,1 24,3 9,3 25,8 12,6 Pengestrøm fra investeringsaktivitet, netto Heraf til investering i materielle aktiver Pengestrøm fra ﬁnansieringsaktivitet Pengestrøm i alt 109,7 -72,8 -86,2 69,7 -13,2 -93,6 -29,3 4,7 -85,8 -89,5 7,1 -40,2 -42,5 2,8 -301,0 -45,8 20,9 -0,6 -28,1 -267,6 Nøgletal for koncernen Bruttomargin EBITDA-margin Overskudsgrad 49,9 30,8 18,9 48 53,8 32,1 17,4 42 47,1 29,1 14,8 37 43,4 23,1 10,4 48 44,9 22,9 9,0 ) * Soliditetsgrad 51 Resultat pr. aktie, kr. Udvandet resultat pr. aktie, kr. Udbytte pr. aktie, kr. Nettorentebærende gæld/EBITDA Egenkapitalforrentning Gennemsnitligt antal ansatte 4,51 4,06 0,85 3,4 6,9 318 3,57 3,36 0,75 5,2 5,7 334 3,55 3,33 0,0 5,7 5,9 309 1,32 1,32 0,53 9,7 2,4 279 0,65 0,65 0,0 5,6 1,1 257 Hoved- og nøgletal for perioden 2017-2018 er ikke korrigeret i forhold til IFRS 16 (leasing). ) ** Rentebærende gæld minus likvider. 10 HOVED- OG NØGLETAL Nøgletal for koncernen Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) opgøres i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Finansforeningens ”Anbefalinger & Nøgletal”. De anførte nøgletal i koncern- og årsregnskabet er beregnet således: Bruttomargin EBITDA margin Overskudsgrad (Bruttoresultat x 100) / Nettoomsætning (EBITDA x 100) / Nettoomsætning (Resultat af primær drift x 100) / Nettoomsætning (Egenkapital x 100) / Aktiver i alt Soliditetsgrad Resultat pr. aktie Udvandet resultat pr. aktie Udbytte pr. aktie NIBD/EBITDA Årets resultat / Antal aktier Justeret resultat / Udvandet antal aktier Foreslået udbytte / Gennemsnitligt antal aktier Netto rentebærende gæld/EBITDA Egenkapitalforrentning EBITDA (Årets resultat x 100) / Gennemsnitlig egenkapital Resultat af primær drift (EBIT) tillagt afskrivninger HOVED- OG NØGLETAL | 11 ”Hver dag arbejder vi på at skabe en mere bæredygtig virksomhed, forbedre arbejdsvilkårene og støtte de lokale samfund.” INNA MITLY TSKA, CSR ANSVARLIG VI ER VORES SAMFUNDSANSVAR BEVIDST Vi kan og vil ikke drive vores virksomhed uden at tage os af miljøet, vores ansatte, vores dyr og engagemen- tet i det lokale samfund. Derfor er samfundsansvar et af de prioriterede strategiske områder i FirstFarms. For at belyse vores arbejde med en bæredygtig ud- vikling benytter vi Nasdaq’s anbefaling til rapporte- ring – ESG-data (Environment, Social, Governance). ESG-data indeholder standardiserede hoved- og nøgletal, som dækker over selskabets arbejde med miljø og klima, sociale forhold og selskabsledelse. FN’s verdensmål FirstFarms støtter op om, og bidrager til, FN’s 2030 dagsorden og de 17 verdensmål for en mere bære- dygtig udvikling. Vi arbejder derfor systematisk med aktiviteter som understøtter FN’s verdensmål, herun- der ”Stop sult”, ”Ansvarligt forbrug og produktion”, ”Livet på land”, ”Klimaindsats”, og ”Anstændige jobs og økonomisk vækst”. Nøgletallene indgik fra 2020 i den årlige redegørelse for samfundsansvar, og tallene vil give omverdenen indblik i vores arbejde med en bæredygtig udvikling, og hvordan vi præsterer på området. 12 FirstFarms er en børsnoteret landbrugsvirksomhed. Vores forretning består af ﬁre driftsgrene: afgrødeproduktion, mælke- produktion, griseproduktion samt udvikling af jordporteføljen. FORRETNINGSMODELLEN - VÆRDISKABELSE 2. FORRETNINGS- KOMPAKTE- RING OG SALG AF JORD AFGRØDER TIL EGET FORBRUG SALG AF AFGRØDER 1. NØGLERESSOURCER 3. VÆRDISKABELSE OMRÅDER Menneskelige ressourcer Vores medarbejdere Vores 300+ medarbejdere er kernen i FirstFarms’ udvikling og succes. Vi stræber efter at forbedre vores arbejdsvilkår for at kunne tilbyde vores medarbejdere en attraktiv og sikker arbejdsplads. Naturressourcer Vores virksomhed er afhængig af naturressourcer som jord, Vores kunder Vi er tæt på vores kunder og leve- rer produkter af høj kvalitet. vand og økosystem. Udvikling af jordportefølje Afgrøde- produktion Samfund Finansiel styrke FirstFarms arbejder hver dag på at skabe en mere bæredygtig virksom- hed. Vores investeringer er langsig- tede og baseret på aktivt ejerskab. FirstFarms stræber efter at engage- re sig i de lokale samfunds liv, skabe arbejdspladser og bidrage til lokal vækst. Vi er et kreditværdigt selskab med adgang til forskellige ﬁnansieringsmuligheder samt egne ﬁnansielle midler. Mælke- produktion Grise- produktion Nye teknologier og ”know-how” I vores produktion benytter vi de nyeste teknologier og know- how for at forbedre driftsresul- tater, sikre eﬀektiv udnyttelse af ressourcer og høj kvalitet af vores produkter. Vores aktionærer Vi sikrer vores investorer attraktive afkast på drift og værditilvækst og har fokus på risikospredning på lande, geograﬁ, produkter og drifts- grene. Vi tilbyder investering i land- brugsjord, som er et konjunktur- robust realaktiv. SALG AF SLAGTEGRISE SALG AF MÆLK SALG AF KALVE OG KVIER SALG AF SMÅGRISE INTERN SALG AF SMÅGRISE 13 ”Vi har i et udfordrende år formået at skabe den bedste likviditet i koncernens historie, hvilket betyder, at vi står meget solidt, når vi kigger fremad.” CFO MICHAEL HYLDGAARD REGNSKABSBERETNING: FORTSAT VÆKST OG CIRKULÆR FORANKRING TRODS VANSKELIGE MARKEDSVILKÅR FirstFarms eksekverer på ambitiøs vækststrategi og fortsætter dermed væksten. Der konsolideres løbende, som en konsekvens af de vanskelige markedsvilkår der opereres i. Der blev i 2021 skabt en historisk stor fri likviditet til udviklingen af koncernen, både organisk og via frasalg. Oprindeligt forventede FirstFarms et EBITDA i niveauet 85-115 mDKK og et EBIT på 35-65 mDKK i 2021, inklusiv salg af jord i Vestrumænien og med en forventning om stigende grisepriser. Prisstigningen udeblev, men på trods af de meget lave grisepriser leverer FirstFarms fortsat et tilfredsstillende resultat – endda over det forventede niveau. Det skyldes blandt andet det høje eﬀektivitetsniveau samt historisk høje priser på afgrøder. Risikospredningen er gennem de seneste år blevet styrket både på geograﬁ og driftsgrene, og selskabet har siden 2017 tilført seks nye produktionsenheder som bidrager til vækst og indtjening. Udmeldte forventninger 2021 mDKK EBITDA 100-120 95-115 EBIT 50-70 45-65 35-65 25. august 2021 26. maj 2021 25. marts 2021 85-115 14 mDKK 160 Omsætning pr. produkt 140 120 100 80 REGNSKABSBERETNING: FORTSAT VÆKST OG CIRKULÆR FORANKRING 152 138 128 60 TRODS VANSKELIGE MARKEDSVILKÅR 40 78 77 63 20 9 6 0 Mælk Køer og kalve Små- og Korn mv. slagtegrise 2020 2021 Priser negativt påvirket af uændrede utilfredsstillende grise- priser. Ultimo 2021 var grisepriser på niveau med starten af året. Markedspriserne for små- og slagtegrise har gennem- snitligt været væsentligt lavere end forventningerne for 2021. Ultimo 2021 lå priserne stadig på et meget lavt niveau med en svagt stigende tendens. 56 Andre driftsindtægter Salget af aktiviteter i Nordvestrumænien har skabt en historisk stor fri likviditet til udviklingen af koncernen, både organisk og via frasalg. 18% Samlet set har omsætningen i afgrødeproduktionen været væsentligt højere end forventningerne. Udbyt- terne har været på forventet niveau for koncernen, samtidig med at priserne har været meget gunstige, og der er realiseret priser på historisk høje niveauer. mDKK 400 Omsætning pr. land Salget af 3.960 hektar jord i Rumænien har givet en tilfredsstillende avance på 45 mDKK over de seneste to regnskabsår, heraf udgør gevinsten 15 mDKK i 2021. Salget har ikke ændret FirstFarms’ indtjeningsevne, da jorden har været fuldt udlejet i 2021. Samtidig er der skabt god likviditet og deraf frie midler til fortsat vækst. 350 300 250 200 150 100 50 Mælkeprisen har været på niveau med forventningerne, mens eﬀektivitet og produktion har været bedre end forventet. Samlet set en tilfredsstillende udvikling i mælkeproduktionen. 369 313 EBITDA udvikling 191 Omsætningen er forøget med 57 mDKK sammenholdt med 2020. Stigningen er hovedsageligt drevet af til- fredsstillende udbytter og historisk høje afgrødepriser, stigende handel med afgrøder, samt stigende eﬀek- tivitet i mælkeproduktionen. Modsat er omsætningen Eﬀektiviteten i produktionen er høj og blandt de bed- ste i forhold til de virksomheder FirstFarms sammen- ligner sig med. FirstFarms’ EBITDA-margin er på niveau med sidste regnskabsår, hvilket er tilfredsstillende i forhold til de udfordringer der har været med grise- 175 82 77 75 45 33 31 0 Slovakiet Rumænien Ungarn Tjekkiet I alt 2020 2021 REGNSKABSBERETNING | 15 - 130 REGNSKABSBERETNING: - 25% FORTSAT VÆKST OG CIRKULÆR FORANKRING mDKK Udvikling i nettorentebærende gæld TRODS VANSKELIGE MARKEDSVILKÅR 500 400 300 200 100 0 547 520 priser i løbet af 2021. Forretningsmodellen med risiko- spredning på forskellige driftsgrene virker, og derfor kan selskabet holde et stabilt EBITDA. Det er positivt at FirstFarms løbende kan realisere gevinster på udvik- let jord på forventede niveauer. Selskabet vurderer at have væsentlige merværdier i tillæg til den bogførte egenkapital. balancerede model indenfor både driftsgrene og geo- graﬁ. Der er således investeret i yderligere silokapa- citet i Tjekkiet. Herudover har FirstFarms afhændet de nordvestrumænske aktiviteter med 2.400 hektar samt yderligere 600 hektar i Vestrumænien som led i strategien. 390 2019 2020 2021 FirstFarms’ nettorentebærende gæld er væsentlig re- duceret i løbet af 2021. Den er således gået fra 520 mDKK til 390 mDKK – en reduktion på 130 mDKK. Størstedelen af kortfristede revolverende kreditter er således p.t. ikke anvendt. 88 FirstFarms har set faldende rentesatser i løbet af året, som påvirker indtjeningen positivt. Ligeledes har sel- skabet i løbet af 4. kvartal indfriet størstedelen af de kortfristede kreditter, således har FirstFarms en særde- les stærk likviditet. 98% Udvikling i fri pengestrøm mDKK Egenkapitalen er forøget som følge af årets resultat samt konvertering af obligationer i løbet af året. Beg- ge dele har medført en øget soliditet fra 42 % til 48 %, svarende til en stigning på 6 %-point. 180 160 140 120 100 80 Balance Selskabets aktiver er hovedsageligt jord, dette er bog- ført til kostpris. Jord er 40 % af vores samlede aktiver. FirstFarms betragter jord som et værdifast aktiv sikret mod inﬂation. 180 Derinvesteresløbendeindenforalledriftsgrene, hvilket er afgørende for at FirstFarms opretholder den risiko- 60 92 40 78 20 0 2019 2020 2021 Udvikling i mælkeprisen MÆLK: 9% LAVE MÆLKEPRISER DKK/kg Gns. salgspriser mælk 2.43 MEN HØJ EFFEKTIVITET 2.40 2.35 2.30 2.25 2.20 2.15 2.10 2.36 Mælkeprisen har været på forventet niveau i 2021, mens eﬀektivitet og produktion har været bedre end forventet, og bedre end i 2020. 2.23 FirstFarms betragter mælken som den stabile motor i systemet. Priserne er ikke høje, men der er til gengæld heller ikke de store svingninger. Mælkeprisen har i 2021 været stabil med en gennem- snitlig pris på 2,43 DKK. Fra 2016 til 2020 har mælke- prisen været i spændet 1,71 – 2,52 DKK. Nulpunkts- noteringen i mælkeproduktionen udgør 2,31 DKK – ved udgangen af 2021 ligger mælkeprisen over nulpunktet. Mælkeproduktionen pr. ko forventes at være på et til- fredsstillende og stigende niveau, og med et stigende antal køer. Optimal udnyttelse af foder og logistik 2019 2020 2021 Der fastholdes en uændret vedligeholdelsesstrategi, hvor der investeres for at forbedre produktiviteten med fokus på dyrevelfærd og udnyttelse af kapaciteten. Udvikling i ydelsen Eﬀektivitet sikrer godt cash ﬂow På trods af lave mælkepriser, bidrager mælken væsent- ligt til FirstFarms’ resultat. Produktionen og eﬀektivi- teten er meget høj og øges løbende, hvilket sikrer et godt cash ﬂow. FirstFarms har i 2021 leveret 31,6 mio. kg mælk, hvil- ket er en stigning på 12% i forhold til 2020. Produktivi- teten har ligeledes været stigende i forhold til 2020, til 11.271 kg årligt pr. ko. Besætningen udgjorde ultimo 2021 en kombination af 2.830 malkekøer og 2.700 ungdyr. FirstFarms forventer i 2022 at levere 33 mio. kg mælk til en gennemsnitlig mælkepris på 2,56 DKK pr. kg. 8% kg mælk/ ko/år Tilbage i 2020 blev der investeret i 14.000 tons ud- videlse af lagerkapacitet til egen ensilage ved malke- køerne. Der er således opnået en optimal placering af egenproduceret foder til dyrene. Derfor var der i 2021 ikke længere intern transport af foder mellem ejen- dommene. Dette gav en optimal udnyttelse af foder og logistik – til gavn for både miljø og dyr. Mælken er et vigtigt element i den stadig mere cirkulære produktion, som selskabet efterstræber. 11,271 11,000 10,470 10,500 10,000 9,803 9,500 9,000 2019 2020 2021 JORD: JORDEN ER VORES MØNT FirstFarms’ jordforretning eskalerer, skaber værdiforøgelse og udgør i dag fundamentet og en stadig mere synlig del af forretningen. FirstFarms’jordforretningerivækstogstrategieneren- kel. Selskabet opkøber eller lejer løbende mindre eller større arealer, udvikler og kompakterer dem til endnu større marker, der muliggør en langt mere eﬀektiv drift under hensyn til biodiversiteten, hvorved der sammen med de almindelige prisstigninger på jord skabes mer- værdi. Sideløbende sælges udviklet jord, som ikke er en del af den fremadrettede strategi, til pænt over anskaﬀelsespris. Dermed skabes cash ﬂow og økono- misk fundament for udvikling og vækst af den øvrige forretning og nye jordkøb. Sideløbende med det afsluttende salg af jord i Ru- før skat. Såfremt disse værdier lægges oveni, udgør jord 50% af selskabets balancesum. mænien, underskrev FirstFarms i december 2021 en betinget købsaftale i Ungarn, der blandt andet om- handlede 1.600 hektar jordlejekontrakter og afgrøde- produktion. Jorden og driften vil under FirstFarms’ ejerskab blive udviklet og eﬀektiviseret, så værdifor- øgelse og synergier sikres. Udvikling i jordportefølje - jord i drift 21.906 Hektar Jorden er aktionærernes opsparing 1.151 19.302 ”Jord er en driftsgren der vokser sig større og større, og dermed får jord også større og større betydning for vores aktionærer. Det er vores mønt. Jord er en in- ﬂationssikker investering og derfor er vores løbende jordkøb og salg også at betragte som aktionærernes opsparing,” siger adm. direktør Anders H. Nørgaard. 20.000 1.151 17.567 1.165 9.230 15.000 7.597 5.053 Jordsalg med pæn fortjeneste Et eksempel på det løbende køb og salg af jord er sal- get af jord i Vestrumænien. Som en del af FirstFarms’ forretningsmodel er jordporteføljen blevet værdifor- øget i form af omfattende jordkompaktering samt for- bedring af jordstruktur. 10.000 11.525 11.349 10.554 5.000 I 2021 udgjorde jordværdier 40% af FirstFarms’ aktiv- sum på 1,1 mia DKK. Jorden er opkøbt eller på lejekon- trakter, som løbende forlænges. Driftsværdien er der- for løbende væsentligt forøget. Denne værditilvækst er ikke medtaget i FirstFarms’ aktivopgørelser på jord. FirstFarms har ikke-bogførte merværdier på 235 mDKK 0 2019 2020 2021 Salget er efterfølgende sket i trancher og samlet har salget indbragt 85 mDKK med en ﬁn fortjeneste på 40 mDKK. Slovakiet Rumænien Tjekkiet 18 ”En stor del af vores kapital er placeret i landbrugsjord. Det er vores mønt og aktio- nærernes opsparing.” ANDERS H. NØRGAARD, ADM. DIREKTØR Udvikling i jordportefølje Udvikling i jordværdier - jord i ejerskab Slovakiet Tjekkiet Rumænien 11.143 mDKK 250 mDKK Hektar 961 428 450 232 10.000 9.200 mDKK 100 216 377 400 350 300 250 200 150 100 50 97 929 92 8.078 961 47 200 150 100 50 8.000 33 14 298 163 75 204 11 80 60 40 20 0 0 7.560 28 6.000 241 5.939 4.664 2.524 184 4.000 185 183 83 81 75 135 224 2.000 136 114 2.622 2.332 0 0 0 2019 2020 2021 2019 2020 2021 2019 2020 2021 2019 2020 2021 Slovakiet Rumænien Tjekkiet Bogført værdi af købt landbrugsjord Merværdi Dagsværdi JORD | 19 FirstFarms skal kunne navigere i et trusselbillede som ASF, uden at det vil få alvorlig betydning for vores evne til at skabe resultater. Derfor har vi fokus på optimal biosikkerhed i vores grise- produktion, og vi vurderer og implementerer løbende nye sikkerhedstiltag. SÅDAN SIKRER VI SUNDHEDEN Læs mere om ’Risikostyring’ på side 33. 3 ZONERS BIOSIKKERHEDSMODEL HØJ KONTROLLERET ZONE GYLLEOPBEVARING ADSKILLELSESZONE hvor en række dekontaminerings- procedurer er implementeret for mennesker, transport og udstyr. FORBRÆNDINGS- ANLÆG DESINFEKTIONS-STATION AF VARER IKKE KONTROLLERET ZONE som alle har adgang til. FODERMØLLE / SILO KONTOR MEDARBEJDER- INDGANG OMKLÆDNINGS- FACILITETER OMLÆSNINGSPLATFORM TIL DYRENE LEVERING AF HUSDYR DESINFEKTIONS- STATION FOREBYGGENDE INITIATIVER: FOKUS PÅ HØJ HYGIEJNE: FORANSTALTNINGER TIL MINIMERING AF KONTAMINERING FRA MENNESKER: - foranstaltninger til bekæmpelse af gnavere og insekter - hegn for at holde vildsvin og andre dyr ude - grundig håndvask - brusebad - min. 2 gange skift af tøj og fodtøj - uddannelse i biosikkerhed - høje krav til personlig hygiejne - personlige ejendele er ikke tilladt - medbragt mad er ikke tilladt - krav til karantæne efter rejse eller kontakt med husdyr udenfor farmen 20 1,5% GRISE: - 0,2% VÆSENTLIG NEDGANG Stk. Udvikling i griseproduktionen 160.000 I SALGSPRISEN PÅ GRISE 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 Priserne for små- og slagtegrise steg i løbet af første halvår 2021, men faldt i andet halvår tilbage til samme historisk lave niveau, som vi så ved indgangen til året. 160.843 160.000 120.462 102.506 101.220 88.838 Omsætningen på grise var 24,4 mDKK lavere sammen- lignet med 2020, men produktionen og eﬀektiviteten vedblev med at være meget høj i 2021. Da FirstFarms, 2019 2020 2021 som følge af risikospredning, ikke alene er afhængig af har der været 2.300 søer, som har produceret 73.000 høje grisepriser for at levere et positivt samlet resultat, smågrise og 31.000 slagtegrise. Antal slagtegrise Antal smågrise modstod vi derfor de historiske lave priser. Prismæssigt har 2021 været meget volatilt. Prisspæn- Nettoeﬀekten af griseproduktionen sammenlignet det på 25 kg smågrise har været fra 156-417 DKK og for med 2020 var negativ med 27,4 mDKK inklusiv værdi- slagtegrise 8,9-11,4 DKK pr. kg slagtevægt. - - 34% regulering. I 2022 forventes det, at der produceres 166.800 små- grise, fra 4.800 søer samt 105.500 slagtegrise i Slovakiet, Tjekkiet og Ungarn. Produktion med minimeret risiko FirstFarms’ griseproduktion er baseret på 4.800 søer 17% med en årlig produktion af 160.000 smågrise, hvoraf DKK DKK pr. kg pr. stk. Gennemsnitlige salgspriser grise FirstFarms sælger lokalt 60.000 anvendes i egen slagtegriseproduktion. De FirstFarms driver landbrug i lande, hvor der generelt er resterende smågrise sælges på det regionale mar- underskud af lokalt producerede fødevarer. Største- ked. Produktionen er fordelt på otte enheder i tre delen af vores produktion afsættes regionalt, og lande og sikrer dermed en risikominimering på ﬂere FirstFarms er derfor som udgangspunkt ikke afhæn- områder. 450 12 10 8 400 350 300 250 200 150 100 50 12,6 12,0 9,9 gig af eksport. Der kan opnås den bedste salgspris på 6 I Ungarn har der i 2021 været 2.500 søer i besætnin- gen, som har produceret 87.000 smågrise. I Tjekkiet er der produceret 71.500 slagtegrise, og i Slovakiet det lokale marked, og derfor sælges de producerede smågrise på det lokale marked, og tilsvarende købes smågrise til slagtegriseproduktionen også lokalt. 4 444 429 281 2 0 0 2019 2020 2021 Smågrise Slagtegrise AFGRØDER: GOD HØST OG MEGET HØJE PRISER FirstFarms’ høst af afgrøder har været bedre end forventet og væsentligt over 2020. Samtidig er afgrøderne solgt til historisk høje priser, hvorfor afgrødeproduktionen har haft afgørende betydning for årets resultat. Med stigninger på 50-75 % på næsten alle typer afgrø- der i stort set hele 2021, har de meget høje afgrøde- priser betydet en væsentlig bedre indtjening på afgrødeproduktionen end året før. FirstFarms har indregnet en værdiregulering på hø- stede afgrøder på 9 mDKK i 2021 mod -5 mDKK i 2020. Der er således indregnet 14 mDKK mere i forhold til forrige regnskabsår. Et andet positivt forhold er, at selskabet havde et normalt høstudbytte i Rumæ- nien i 2021, i forhold til et lavt udbytte året før som følge af tørke. Nyt siloanlæg får stor betydning FirstFarms anvender 46 % af egenproducerede afgrø- der i egen animalsk produktion. Dette sikrer både kvalitet, men også ﬂeksibilitet i salg og foderproduk- tion, således at økonomien altid kan optimeres. I 2021 indledte selskabet opførslen af et 12.000 tons siloanlæg i Slovakiet. Anlægget vil stå færdigt i 2022, og vil få stor betydning for handlen med afgrøder fremadrettetogmedvirketilmulighedenforøgetind- tjening på afgrødeproduktionen. 22 32% 55% DKK 400 350 300 250 200 150 100 50 Gennemsnitlige salgspriser DKK/ton FirstFarms realiserede samlet set et rigtigt godt re- sultat i afgrødeproduktionen i 2021. I alle fem drifts- centre var produktion og resultat over det forven- tede. Selskabet solgte 54 % af sin samlede afgrøde- produktion. Afgrøde- fordeling 2021 54% 46% 408 264 259 162 Forventer at de høje priser fortsætter 123 115 For vækstsæsonen 2021/2022 er alle vinterafgrø- der veletablerede, og der er kommet tilfredsstil- lende nedbør indtil udgangen af 2021. Grund- laget er derfor til stede for tilfredsstillende udbytter i afgrødeproduktionen for 2022, såfremt der kommer gennemsnitlig nedbør indtil høsten. Priserne forven- tes fortsat at ligge på et højt niveau. 0 2019 2020 2021 Salgsafgrøder Foder Hvede Raps Udbytte Slovakiet Udbytte Tjekkiet Udbytte Rumænien Tons/hektar Tons/hektar Tons/hektar 7 6 5 4 3 2 1 0 7 6 5 4 3 2 1 0 7 6 5 4 3 2 1 0 Der arbejdes løbende med forbedringer og cirkulær udvikling af alle driftsarealer. Dette sker ved udnyttel- se af næringsstoﬀer fra dyr og planter samt vandres- sourcer i jorden. Der optimeres på biodiversitet, som ofte går hånd i hånd med god ressourceudnyttelse. 7,2 7,1 7,0 6,7 6,3 6,0 6,0 5,8 3,8 Samlet giver en cirkulær udnyttelse af vores ressour- cer en optimal eﬀektivitet. Ressourcer udnyttes og forbruges i størst muligt omfang i nærmiljø af vores driftsenheder. 3,5 3,5 3,2 3,1 3,0 2,8 2,8 2,3 0,9 2020 2019 2020 2021 2019 2021 2019 2020 2021 Hvede Raps Hvede Raps Hvede Solsikke AFGRØDER | 23 MARKEDERNE VENDER HJEM Der produceres, afsættes og forbruges mere og mere regionalt til gavn for FirstFarms. I mange år har selvforsyningsgraden været lav på pri- mære landbrugsprodukter i den centrale del af Europa, hvor FirstFarms driver landbrug. COVID-19 har medvir- ket til at synliggøre, at det er et problem, når man er afhængig af varer udefra. Forsyningssikkerheden halter, priserne stiger, nogle lokale varer må mere eller mindre undværes. Derfor er det tydeligt at både erhvervsliv og politikere i regionen har lagt sig i selen for at blive mere regionalt selvforsynende. Tidligere tiders eksport og import er under pres, fordi de enkelte lande, regioner og lokalområder i langt højere grad vil producere, af- sætte og forbruge i nærområdet. primært afsættes lokalt. Vi har en eﬀektiv drift, hvilket er en forudsætning for at tjene penge, og samtidig medvirker vi til at skabe lokale arbejdspladser både hos os selv, men også hos vores samarbejdspartnere – f.eks. på slagterierne. Sidst men ikke mindst nyder klima og miljø godt af udviklingen og eﬀektiviteten, der blandt andet betyder mindre transport.” ”Vi producerer i hjertet af et område med meget stor købekraft.” FirstFarms’ fokus på cirkularitet betyder, at det er hensig- ten, at de afgrøder, der produceres i stadig højere grad afsættes og forbruges regionalt, eller bruges til foder til selskabets egne kvæg og grise. Den animalske gød- ning spredes primært på egne marker, ligesom det er hensigten at mælk om muligt leveres til lokale mejerier, og at grisene primært slagtes på lokale slagterier. COO SØREN NIELSEN Udviklingen betyder ﬂere lokale arbejdspladser FirstFarms nyder godt af – og bidrager til – udviklingen. FirstFarms har fokus på cirkulær drift og bidrager så- ledes til den ønskede udvikling i regionen, og COO Søren Nielsen glæder sig derfor over, at markederne vender hjem. Der skal tjenes penge ”Det er vigtigt at understrege, at vi selvfølgelig også har et ansvar for os selv og overfor vores aktionærer. Vi skal tjene penge, og derfor slagter vi f.eks. ikke lokalt for en- hver pris, men der er ingen tvivl om, at det på sigt er til gavn for os, at vi indgår i de lokale og regionale selvfor- syningshjul,” siger Søren Nielsen. Langt størstedelen af FirstFarms’ samlede produktion foregår i et område med meget stor købekraft. I en radius på 300 km fra Slovakiets hovedstad, Bratislava, ligger hovedstæderne Prag, Budapest og Wien. Potentialet er enormt. ”Det er helt i tråd med dele af vores mission, som si- ger at vi driver FirstFarms med ansvar for de omkring- liggende samfund, og vi leverer højeste kvalitet, som 24 ”FirstFarms er en af de største loka- le skatteydere i ungarske Gádoros, og den virksomhedsskat, som sel- skabet betaler, bidrager væsentligt til den løbende drift og udviklingen af kommunen. Det er selvfølgelig i vores interesse, at FirstFarms fortsætter den positive udvikling her i vores lokalsamfund, derfor har vi også et godt og tæt lø- bende samarbejde, hvor vi blandt an- det har fokus på at sikre FirstFarms en effektiv og korrekt sagsbehandling.” AGRONODR. SZILÁGYI TIBOR, BORGMESTER, GÁDOROS, UNGARN 25 26 DET GODE NABOSKAB BETYDER ALT FirstFarms investerer hjerte, tid og penge i de lokale samfund. Gør en indsats og gør det med hjertet. Det er ifølge COO Morten Knudsgaard opskriften på det gode na- boskab. hold til at tiltrække arbejdskraft,” siger Morten Knuds- gaard og fortæller om et restaurantbesøg, hvor en lokal henvender sig til Morten og hans gæst fordi han hører de er udlændinge. For FirstFarms er det vigtigt at fremme samarbejder og være en integreret og velanset del af de lokale samfund der opereres i. ”Vi opfører os ordentligt, støtter op lokalt, giver en hånd med og behandler folk med respekt, og vi gør det med glæde, ” fortæller Morten Knudsgaard og un- derstreger, at det ikke handler om at få noget igen, men som alle steder i verden åbner gode relationer døre, skaber interesse, forståelse og lydhørhed. ”Da vi fortæller, hvem vi er og hvor vi arbejder, lyser han op og roser vores arbejdsplads. Den slags varmer, og viser, hvad det betyder, at vi gør en indsats for at være en del af de lokalsamfund, vi er en del af.” Hjælp der giver mening De lokale indsatser varierer fra lokalsamfund til lokal- samfund. Det kan være en økonomisk håndsrækning til afvikling af større og mindre arrangementer, spon- sorat af hjertestarter, hjælp med træbeskæring og snerydning, transport og udlån af ’ting og sager’ eller deltagelse i lokale festligheder og sammenkomster. ”Vi opfører os ordentligt, støtter op lokalt, giver en hånd med og behandler folk med respekt, og vi gør det med glæde.” Vigtigt at være velanset ”Vi mødes af en positiv attitude. Vi er velkomne, bliver taget alvorligt. Har vi en udfordring eller et ønske, vil man gerne høre på os og hjælpe os så vidt muligt. Det gælder både for samarbejdspartnere, på det lokale kommunekontor eller ’nede i byen’. Man skal ikke undervurdere betydningen af at være velanset og integreret lokalt. Det har f.eks. stor betydning i for- De gode naboskaber styrkes også af, at FirstFarms har lokale aktionærer, og at selskabet arbejder med cirku- lær drift og økonomi, hvor mange produkter afsættes og forbruges lokalt. Det medvirker til at skabe og fast- holde lokale arbejdspladser. COO MORTEN KNUDSGAARD 27 VORES MEDARBEJDERE: DET SKAL VÆRE EN FORNØJELSE AT GÅ PÅ ARBEJDE FirstFarms’ mere end 300 medarbejdere er kernen i virksomhedens udvikling og limen til selskabets fortsatte succes. Selskabet stræber år efter år efter at skabe endnu bedre arbejdsvilkår for at kunne tilbyde medarbejderne en attraktiv og sikker arbejdsplads. ”Det skal være en fornøjelse at gå på arbejde i FirstFarms. Vi er afhængige af medarbejdernes faglighed, deres viden om selskabet og de markeder vi opererer i, deres engagement, nysgerrighed og arbejdsglæde. Det er derfor vigtigt løbende at styrke deres kompe- tencer, og give dem muligheder for at udvikle nye. Det, og samværet med gode kolleger, er afgørende for, at de er glade for at gå på arbejde, og arbejds- glæden er en forudsætning for, at vi kan fastholde dem,” siger adm. direktør Anders H. Nørgaard. ”Vi skal blive endnu bedre til at holde på vores kol- leger. Dygtige og tilfredse medarbejdere og et godt arbejdsmiljø afhænger også af stærkt lederskab. Der- for prioriterer vi løbende at udvikle stærke ledere på alle niveauer i organisationen, og sikre at de har de rette ledelsesværktøjer.” FirstFarms er en international virksomhed, som har medarbejdere med forskellige kulturer og baggrunde. Selskabet tror på, og dyrker, mangfoldigheden og har blandt andet som målsætning at tiltrække ﬂere kvin- der til organisationen. I 2021 var 26 % kvinder. Lav medarbejdercirkulation Medarbejdercirkulationen var i 2021 relativt lav i FirstFarms, hvilket er lidt af en bedrift i landbruget. Landbrugssektorens lave attraktivitet og fysisk hårde arbejde er nogle af årsagerne til en generel høj med- arbejdercirkulation og en generel mangel på arbejds- kraft. | 28 ”Det der kendetegner en god arbejdsplads er blandt andet et godt socialt miljø og en velfun- gerende kommunikation på alle niveauer. Jeg har på det seneste oplevet en meget positiv udvikling i kommunikationen i FirstFarms, lige- som jeg er rigtig glad for den måde vi arbejder sammen på i vores teams og måden hvorpå vi er i stand til at holde forbindelsen vedlige gen- nem regelmæssige online møder. Jeg vil gerne fremhæve det internationale arbejdsmiljø, som giver forskellige og spændende indtryk. Det al- lerbedste ved at gå på arbejde er dog, at vi- de at mit arbejde skaber værdi og er gavnligt for samfundet.” ”Et godt job er et job, hvor der er mulighed for at lære og udvikle sig. Et job, hvor man både værd- sætter sit eget og andres arbejde. Det bedste ved at arbejde for FirstFarms er netop at det er muligt at bygge ovenpå den viden man allerede har. I FirstFarms får vi løbende tilbudt nye muligheder, der bidrager til, at vi som medarbejdere udvikler os. Vi arbejder desuden i teams. Det betyder, at der altid er hjælp at få, og at vi deler vores viden og erfaring med hinanden.” CARMEN VALENTINA BANICA, AGRONOM MARTIN PAPAJ, AGRONOM POSITIVE FORVENTNINGER TIL 2022 Vi forventer, at 2022 bliver et indtjeningsmæssigt tilfredsstillende år med fornuftig vækst. Vi forventer et EBITDA på 80-120 mDKK og et EBIT på 35-75 mDKK. FORBEDRING STIGENDE FOKUS PÅ I RESULTATSKABELSEN MÆLKEPRISER BIOSIKKERHED Vi tænker cirkulært og er derfor fokuseret på at forbedre vores resultatskabelse pr. omsætningskrone i 2022. Vores omkostningsniveau forventes presset af inﬂationen og vareknaphed. Vi har indkøbt en væsentlig del af vores forbrugsmaterialer til 2022, således at vi sikrer produktionen bedst muligt. Vi forventer i 2022 at levere 33 mio. kg mælk til en mælkepris på 2,56 DKK pr. kg. Mælkeproduktionen pr. ko vil være på et tilfredsstillende og stigende niveau, og med et stigende antal køer. OG BALANCERET RISIKOSPREDNING Vi lever med udefrakommende trusler som f.eks. ASF. Det er et vilkår, og vi vil derfor fortsat have fokus på biosikkerhed. Vi må også leve med vilkåret svingende priser på det vi producerer, og derfor fortsætter vi også med en balanceret risikospred- ning, både geograﬁsk og på driftsgrene. Fokus på biosikkerhed og en balanceret risikospredning sikrer, at rammes vi lokalt, regionalt eller på enkel- te driftsgrene, vil det ikke gå alvorligt ud over den samlede forretning. DE LAVE GRISEPRISER ARBEJDET MOD HØJT NIVEAU FORTSÆTTER MERE BÆREDYGTIGHED TAGER TIL FOR AFGRØDEPRISER Vi ser ind i stigende priser, men stadig langt fra et tilfredsstillende leje. Vi forventer en pris på 11,20 DKK pr. kg grisekød, samt en basis smågrisepris (27 kg) på 410 DKK pr. smågris. Produktionen bliver på 166.800 smågrise, 4.800 søer og 105.500 slagtegrise. Også i 2022 iværksættes en række initiativer, der skal bidrage til et bedre miljø og klima. Vi vil blandt andet se på, hvordan vi kan nedbringe vores forbrug af diesel yderligere, ligesom vi undersøger markedet for mere bæredygtige energiformer. Vi ser blandt andet på solcelleanlæg til stalde. Vi forventer, at priserne på afgrøder vil ligge på sam- me høje niveau som de priser vi realiserede i 2021. Afgrødeproduktionen forventes stabil med 17.500 hektar jord i drift – heraf 8.100 hektar ejet jord. 30 POSITIVE FORVENTNINGER TIL 2022 Vi ser mod 2022 med afsæt i en sund og robust virksomhed og et godt 2021-resultat. FOKUS PÅ OPKØB OG HANDEL MED JORD HØJ EFFEKTIVITET Opkøb af nye landbrug og handel med jord i 2022 er uændret et afgørende element i vores vækststrategi, og vi vil gribe muligheden, når vi kan skabe værdi ved at komplementere eller udvide vores forretningsmodel. Vi har et stort netværk i markedet og følger udviklingen indenfor handel med jord, jordbrug og fødevarer nøje. BLIVER IKKE EN SOVEPUDE Eﬀektiviteten i vores produktion er på et højt niveau på alle områder og forventes bibeholdt med poten- tiale til forbedring på ﬂere områder. KRIG I UKRAINE LEDERE OG MEDARBEJDERE VI FORETAGER DE NØDVENDIGE Vi forventer, at de aﬂedte eﬀekter af krigen i Ukraine tiltager. FirstFarms har ingen direkte samhandel med Ukraine eller Rusland. Vi følger fortsat udviklingen nøje og følger vejledninger og restriktioner fra myndigheder. Vi tager løbende forholdsregler herunder støtter hvor der opstår behov som følge af ﬂygtningestrømme fra Ukraine. Vi har drift i ﬂere lande som grænser op mod Ukraine. SKAL UDVIKLES INVESTERINGER COVID-19 begrænsede i 2020 og 2021 vores muligheder for at styr- ke ledere og medarbejderes kompetencer. Uddannelse, udvikling og generel fokus på at sikre gode forhold til alle i organisationen vil derfor have høj prioritet i 2022, således at vi også i år kan holde medarbejdercirkulationen på et minimum. I 2022 vil vi foretage investeringer i de eksisterende anlæg, bygninger og maskiner, samt investeringer og indsatser, som understøtter risikospredningen af produktionen. Investeringer rettet mod forøgelsen af biosikkerhed i griseproduktionen vil fortsat være et fokusområde. 31 INVESTERINGSCASEN: VI ER VÆRD AT INVESTERE I - - Brancheførende hvad angår produktivitet og løn- somhed, hvilket afspejler sig i væsentlige positive pengestrømme. Risikobalanceret forretningsmodel på både drift, geograﬁ, lande og aktivklasser, der gør det muligt for os at skalere og tilpasse vores aktiviteter til markedets vækst og efterspørgsel. - En af Europas få børsnoterede jordbrugs- og føde- varevirksomheder med en solid erfaring inden for tilkøb og frasalg af landbrugsrelaterede aktiver. - - Organisk og akkvisitiv vækst drevet af både eﬀek- tivitetsforbedringer og løbende værdistigning på realaktiver. Erfarent ledelsesteam. Robust forretningsmodel Stærkt cashﬂow Afbalanceret forretningsmodel som er opdelt på 4 tunge områder uden umiddelbar korrelation. Værdiska- belsen sker på baggrund af udvikling af porteføljen af landbrugsjord, afgrøde-, mælke-, og griseproduktion. Opdelingen er på lande, geograﬁ, produkter og driftsgrene. Alt er inden for EU. Vores forretning er kapitaltung på langfristede aktiver i form af jord, bygninger og driftsmidler, men alligevel skaber vi solide positive pengestrømme fra den underliggende produktion. Vores mål er frie pengestrømme på +50 mDKK årligt. Kapitalallokering og udbyttepolitik Kapitalstruktur: Tilbagebetaling af nettorentebærende gæld i perioder, hvor den økonomiske gearing er højere end målsætningen. Nettorentebærende gæld/EBITDA >6 Opkøb og frasalg: Nøje udvalgte opkøb i henhold til Vision 2025. Frasalg af færdigudviklet jord eller aktiviteter. Værdiskabende investeringer i udvikling af den eksisterende forretning. Udlodningspolitik: Udlodning til aktionærerne i form af udbytte og aktietilbagekøb. FirstFarms sigter efter en årlig udlodning på 0,5-1,0 DKK pr. aktie. Yderligere aktionærafkast: Konjunkturrobuste realaktiver bag investeringen. INVESTERINGSCASEN | 32 RISIKOSTYRING Markedsforhold har en betydelig kvægbesætning, grisebesætning og en stor afgrødeproduktion. FirstFarms følger de til enhver tid gældende veterinære regler. Dyrene i besætningerne bliver tilset dagligt enten af en dyrlæge eller produktionsleder. Ud over sygdomme i selskabets egne besætninger kan FirstFarms også blive påvirket af sygdomme på nærliggende farme. I henhold til EU’s Zoo- nosedirektiv kan sygdomme på besætninger i nærheden af FirstFarms’ faciliteter medføre, at selskabet kan blive underlagt zonerestriktioner, der har til formål at inddæmme sygdomme, hvilket bl.a. kan medføre nedslåning af FirstFarms’ besætning. FirstFarms er afhængig af bytteforholdet, dvs. forholdet mellem afsætningspriser i landbruget (korn, oliefrø, mælk, kvæg, smågrise og slagte- grise) samt selskabets driftsomkostninger (foder, lønninger, brændstof, energi og gødning). Priserne er påvirket af faktorer, der ligger uden for FirstFarms’ indflydelse, herunder globale og lokale udbuds- og efterspørgselsforhold, lagerstørrelser og spekulation i råvarer. FirstFarms forsøger at imødegå disse risici i et vist omfang ved at fastlåse afsætningspriser og driftsomkostninger gennem indgåelse af længerevarende kontrakter samt internt at sikre aftaler på afgrøder til foder. Virus, herunder COVID-19, kan have en direkte eller indirekte økonomisk påvirkning af produktio- nen. En virus kan i nogen eller høj grad påvirke dyr, afgrøder og vores daglige arbejde. Vi overholder altid anbefalede restriktioner og sørger for at be- skytte vores medarbejdere og produktionen bedst muligt. FirstFarms har tegnet forsikringer, der giver erstatning for sygdomsramte dyr. Forsikringen dækker dog ikke eventuelle driftstab som følge af sygdom i besætningerne og dermed ophør af drift i en periode. For at begrænse risikoen mest muligt har selskabet udarbejdet smittebeskyttelsesplaner for besætningerne. ASF er en smitsom virussygdom, som udgør en væsentlig risiko for FirstFarms’ grisebesætninger. FirstFarms har griseproduktion i Ungarn, Tjekkiet og Slovakiet. Tilfælde af ASF er konstateret i flere lande inden for EU. Trusselsbilledet ændrer sig konstant, og vi skal kunne navigere i et trusselbillede som ASF, uden at det vil få alvorlig betydning for vores evne til at skabe resultater. Derfor har FirstFarms altid fokus på optimal og høj biosikkerhed i vores griseproduktion. Såfremt bytteforholdet forringes, vil FirstFarms’ indtjeningsmargin komme under pres. FirstFarms er også eksponeret over for sygdomme Landbrugsdrift, herunder efterspørgsel og priser på råvarer og kød, er eksponeret over for den økonomiske udvikling i de pågældende lande, hvori FirstFarms opererer, samt over for udviklingen i den globale økonomi. Økonomisk afmatning eller recession kan således påvirke efterspørgslen efter selskabets varer. i afgrøderne, herunder svamp og skadedyr. Selskabet forsøger at minimere risikoen for sygdomme i afgrøderne gennem aktivt, godt management af markdriften under hensyntagen til særlige forhold i hvert enkelt land og gennem anvendelse af de rette hjælpestoffer. Der er ikke tegnet forsikring mod sygdom i afgrøderne. Vi vurderer løbende nye sikkerhedstiltag og eksis- terende procedurer med henblik på at identificere muligheder for yderligere tiltag. Sygdom og virus hos mennesker, dyr og planter Sygdom og virus i afgrøderne eller besætningerne udgør potentielle risici for FirstFarms, da selskabet FIRSTFARMS | 33 Klimatiske forhold sælge deres jord. Der er i Slovakiet bred politisk enighed om at ændre den nuværende lovgivning, således at det blandt andet bliver muligt for institutionerne/jordejerne at sælge deres jord. Når dette sker, vil der utvivlsomt opstå et mere gennemsigtigt og likvidt marked, men samtidig er der mulighed for, at der bliver et overudbud af jord, hvilket kan medvirke til at presse prisen på jord. Såfremt lovgivningen ændres, forventer FirstFarms at få forkøbsret til den jord, som forpagtes. Det er selskabets vurdering, at der er begrænset risiko for, at landbrugsjorden ikke kan genforpagtes eller alternativt erhverves som følge af, at de nuværende ejere har begrænsede alternativer. Selskabet opererer i flere klimazoner, og FirstFarms kan som landbrugsselskab blive påvirket af vejrforholdene i henholdsvis Slovakiet, Tjekkiet, Rumænien samt Ungarn. Omvendt giver fordelingen på flere geografisk adskilte dyrknings- zoner en vis risikoudjævning. Perioder med tørke, store nedbørsmængder eller andre ugunstige vejrforhold kan påvirke afgrøderne både i vækst- sæsonen og i høstperioden. Denne risiko er større i Centraleuropa end i f.eks. Danmark. Dårlige eller unormale vejrforhold kan medvirke til, at der produceres en lavere mængde afgrøder, eller at bestemte arealer ikke kan høstes. Dårlige vejrforhold kan også indvirke negativt på produk- tiviteten i den animalske produktion, da kvæg f.eks. kan få varmestress, hvorved der bliver produceret en lavere mængde mælk. Det vurderes, at produk- tionen af grise i Ungarn, Slovakiet og Tjekkiet kun i mindre omfang kan blive påvirket af vejrforholdene. Jordprisudvikling I Slovakiet ejer FirstFarms 2.524 hektar land- brugsjord, i Tjekkiet 961 hektar landbrugsjord og i Rumænien ejer selskabet 4.664 hektar land- brugsjord. Værdien af den købte jord vurderes i dag at være væsentlig højere end den regnskabs- mæssige værdi, som er 382 mDKK. Udviklingen i prisen på jord er påvirket af en lang række faktorer, herunder udbud, efterspørgsel, lånemuligheder, jordreformer og nationale indgreb, der ligger udenfor FirstFarms’ indflydelse. (Se side 19). I Rumænien og Tjekkiet ejer FirstFarms en stor del af den jord, selskabet dyrker i landene. Der har igennem en længere årrække været foretaget bety- delige opkøb af landbrugsjord, heriblandt af mange udenlandske investorer. Der er i flere lande foretaget ændringer i lovgiv- ningen vedr. køb af jord, således at jorden skal ud- bydes med fortrinsret, som kan komplicere opkøb for både lokale og udenlandske købere. Miljø FirstFarms’ aktiviteter, herunder landbrugsdrift, opbevaring af gødning og kemikalier samt udbringning og brug af gødning og kemikalier er underlagt en række miljømæssige love og regler. Selskabet har tegnet forsikringer mod miljø- forurening og driver landbrug i henhold til gældende regler i EU og nationalt. Som følge af selskabets aktiviteter inden for landbrugsdrift, og selvom FirstFarms overholder gældende love og regler, kan der ikke gives nogen absolut sikkerhed for, at jord og grunde ikke er eller bliver forurenede. Opkøb af landbrug og jord Ændringer i lovgivning Forpagtningsaftaler I Slovakiet er en betydelig del af landbrugsjorden ejet af institutioner såsom kirker, kommuner samt SPF, som er en statslig slovakisk jordfond, der administrerer jord med ukendte ejere. Disse insti- tutioner lejer jord ud til en lang række landbrugs- selskaber, herunder FirstFarms, da de ikke må Den jord, som FirstFarms ikke ejer, dyrkes på baggrund af jordlejekontrakter (forpagtning). I Slo- vakiet har selskabet forpagtet ca. 8.800 hektar jord, mens der er forpagtet ca. 1.100 hektar jord i Rumænien. Forpagtningskontrakterne er indgået med 1-15 års løbetid og er indgået over en årrække. FIRSTFARMS | 34 Inden overtagelse af nye landbrugsselskaber og i forbindelse med udarbejdelse og implementering af miljøhandlingsplaner indgår FirstFarms i dialog med de relevante myndigheder, hvilket medvirker til at begrænse risikoen for miljøsager, inden handlingsplanen er gennemført. Det kan være forbundet med en risiko for selskabet, hvis der i de respektive lande foretages ændringer i miljøkrav til produktion eller drift samt krav til dyrevelfærd. Ændringer eller stramninger i miljøkrav kan f.eks. medføre et behov for omlægning af driftsgange eller investeringer i miljøforbedringer. i EU. De juridiske systemer i disse lande er dog på flere områder noget anderledes og mindre udviklede, end det er tilfældet i f.eks. Danmark og andre vesteuropæiske lande. FirstFarms er derfor udsat for juridiske risici i Rumænien, Slovakiet, Tjekkiet og Ungarn, herunder i forbindelse med opkøb, investeringer, leje af jord, indgåelse af kontrakter ved køb og salg af varer mv. Der er således risiko for forsinkelser i implementering af EU-direktiver, hvilket kan skabe usikkerhed om gældende lov, herunder specielt ved interaktion med lokale myndigheder. Derudover kan mang- lende optegnelser over matrikler og generelt svage administrative systemer betyde, at der kan opstå usikkerhed om ejerskabet af eller rettigheder til jordarealer. Kontrakter indgået i forbindelse med opkøb og investeringer mv. er typisk underlagt lokal lovgivning, og kontrakterne er oftest indgået på lokalt sprog. FirstFarms er derfor meget afhængig af sine lokale rådgivere. kan forhold som arbejdsmarkedsuroligheder og politisk uro påvirke selskaber, der opererer i centraleuropæiske lande. FirstFarms har indtil videre ikke været påvirket af arbejdsmarkeds uro eller politiske tiltag. Valutakurs Ved investering i og drift af landbrugsselskaber i Centraleuropa er FirstFarms eksponeret i fremmed valuta. For at mindske denne eksponering optager selskabet i en vis udstrækning lån i den valuta, der benyttes i investeringslandet. Tilskudsordninger EU’s tilskudsordninger til landbruget Der er valutakursrisiko knyttet til salg af og udbytte- udlodning fra de centraleuropæiske datterselska- ber, da valutakurserne ændrer sig. Valutakurs- risikoen er lavest i Slovakiet, hvor valutaen er EUR, mens der fortsat er knyttet en relativ større risiko til valutakursen i Rumænien, Ungarn og Tjekkiet. Behov for afdækning af denne risiko vurderes løbende. FirstFarms ansøger om og har løbende modtaget EU-tilskud, der omfatter såvel direkte tilskud, der gives i forhold til objektive kriterier (herunder hek- tartilskud) samt diskretionære tilskudsordninger (strukturtilskud), som typisk fordeles af de nationale myndigheder. Der er ikke sikkerhed for, at der kan opnås tilskud fra de diskretionære tilskuds- ordninger, ligesom der typisk er knyttet en tilbage- betalingsforpligtelse, i det omfang selskabet ikke opfylder en række betingelser. Politiske forhold De politiske systemer i Rumænien, Slovakiet, Tjekkiet og Ungarn er væsentligt anderledes, end det er tilfældet i f.eks. Danmark og andre vest- europæiske lande. Udenlandske selskaber, der opererer i disse lande, er eksponeret overfor politiske indgreb, initiativer og aktioner, der kan påvirke deres drift og forretningsmodel. Endvidere Juridiske forhold Rumænien, Slovakiet, Tjekkiet og Ungarn er alle medlemmer af EU, og landene er derfor underlagt de samme risici som al anden landbrugsproduktion FIRSTFARMS | 35 Rentesikring Bestyrelsen har vedtaget politikker og procedurer inden for væsentlige områder i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. Procedurerne er kom- munikeret til datterselskaberne for at sikre overholdelsen af retningslinjerne og politikkerne. manuelle og fysiske kontroller og generelle it- kontroller samt automatiske applikationskontroller i de anvendte it-systemer mv. FirstFarms har afdækket en væsentlig del af renterisikoen i Slovakiet. Der er ultimo 2021 indgået rentesikringsaftaler for lån på 106 mDKK på op til 10 års fast rente. Dagsværdien ultimo 2021 af disse rentesikringsaftaler er -1,4 mDKK. Der er minimumskrav til forsvarlig sikring af aktiver og til afstemninger og regnskabsanalytisk gennem- gang, herunder løbende vurdering af mål- opfyldelse. Risikovurdering Koncernens risikostyring Bestyrelsen og direktionen foretager mindst én gang årligt en overordnet vurdering af risici i forbin- delse med regnskabsaflæggelsesprocessen. Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for koncernens risikostyring og interne kontrol i forbindelse med regnskabsaflæggelses- processen, herunder overholdelsen af relevant lovgivning og anden regulering i relation til regn- skabsaflæggelsen (compliance). Direktionen har etableret en formel koncernrappor- teringsproces, der omfatter løbende rapportering. Rapporteringen omfatter, ud over resultatopgørelse og balance, tillige noter og supplerende oplys- ninger. Der indhentes løbende oplysninger til brug for opfyldelsen af eventuelle notekrav og andre oplysningskrav. Bestyrelsen og direktionen tager som led i risikovurderingen årligt stilling til risikoen for besvigelser og til de foranstaltninger, der skal tages med henblik på at reducere eller eliminere disse risici. Ved væsentlige akkvisitioner gennemføres en overordnet risikoanalyse for det tilkøbte selskab, ligesom de væsentligste forretningsgange og interne kontroller i forbindelse med regnskabs- aflæggelsen i de tilkøbte selskaber overordnet gennemgås umiddelbart efter overtagelsen. Koncernens risikostyring og interne kontroller i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen er tilpasset koncernens begrænsede bemanding i økonomiafdelingen og kan alene skabe rimelig, men ikke absolut sikkerhed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab eller væsentlige fejl og mangler i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen undgås. FirstFarms’ adm. direktør er direktør eller besty- relsesformand i datterselskaberne. FirstFarms følger således også herigennem tæt op på aktiviteterne i datterselskaberne, hvor kon- cernens drift foregår. Kontrolaktiviteter Kontrolaktiviteterne tager udgangspunkt i risiko- vurderingen. Målet med koncernens kontrol- aktiviteter er at sikre, at de af ledelsen udstukne mål, politikker og procedurer opfyldes og rettidigt at forebygge, opdage og rette eventuelle fejl, afvi- gelser og mangler. Kontrolaktiviteterne omfatter Kontrolmiljø Information og kommunikation Bestyrelsen vurderer mindst én gang årligt koncer- nens organisationsstruktur og bemanding på væ- sentlige områder. Bestyrelsen har vedtaget en politik, der bl.a. over- ordnet fastlægger kravene til regnskabsaflæg- gelsen og til den eksterne finansielle rapportering i overensstemmelse med lovgivningen og FIRSTFARMS | 36 forskrifterne herfor. Et af målene med den af bestyrelsen vedtagne politik er at sikre, at gældende oplysningsforpligtelser overholdes, og at de afgivne oplysninger er dækkende, fuldstændige og præcise. mangler, og at aftalte tiltag i relation til styrkelse af risikostyring og interne kontroller i relation til regnskabsaflæggelsesprocessen implementeres som planlagt. Sammensætning af koncernens ledelsesorganer, deres udvalg og disses funktion Bestyrelsen lægger vægt på, at der inden for de rammer, der gælder for børsnoterede selskaber, er en åben kommunikation i selskabet, og at den enkelte kender sin rolle i den interne kontrol i virksomheden. Oplysninger om selskabets bestyrelse og direktion findes fra side 44. Endvidere henvises til den lovpligtige redegørelse for selskabsledelse, som kan ses eller downloades fra selskabets hjemmeside jf. side 49. Overvågning Ethvert risikostyrings- og internt kontrolsystem skal løbende overvåges, kontrolleres og kvalitetssikres for at sikre, at det er effektivt. Overvågningen sker løbende. Omfanget og hyppigheden af de perio- diske vurderinger afhænger primært af risiko- vurderingen herfor og effektiviteten af de løbende kontroller. Eventuelle svagheder rapporteres til direktionen. Væsentlige forhold rapporteres også til bestyrelsen. De generalforsamlingsvalgte revisorer rapporterer væsentlige svagheder i koncernens interne kontrolsystemer i forbindelse med regnskabs- aflæggelsesprocessen i revisionsprotokollatet til bestyrelsen. Bestyrelsen overvåger, at direktionen reagerer effektivt på eventuelle svagheder eller FIRSTFARMS | 37 Stamdata Akiekapital Fondsbørs Indeks Nasdaq Copenhagen A/S SmallCap FirstFarms’ aktier er noteret på Nasdaq Copenhagen A/S, og aktiekapitalen udgør nominelt 78.609.530 DKK. Sektor Fondskode Kortnavn Konsumentvarer DK0060056166 FFARMS Aktiekapital Nominel stykstørrelse Antal aktier Omsætningspapirer Stemmeretsbegrænsning Aktieklasser 78.609.530 DKK 10 DKK 7.860.953 Ja Nej Én Aktionærer Antal aktier (stk.) Kapital (%) Aktionærsammensætning Bendt Wedell Henrik Hougaard Olav W. Hansen Øvrige navnenoterede aktionærer Ikke-navnenoterede aktionærer Egne aktier 1.409.064 1.192.068 1.107.052 3.877.636 275.133 0 17,9 15,2 14,1 49,3 3,5 Pr. 31. december 2021 havde FirstFarms 2.586 aktionærer. Hovedparten er danske investorer, mens 75 aktionærer er registreret uden for Danmark. Navnenoteringsgraden i selskabets ejerbog var pr. 31. december 2021 96,50 %. 3 aktionærer besidder mere end 5 % af selskabskapitalen. 0,0 I alt 7.860.953 100,0 FIRSTFARMS | 38 AKTIEBESIDDELSER OG KONVERTIBLE OBLIGATIONER – FOR BESTYRELSE OG DIREKTION Navn Antal aktier stk. Bendt Wedell 1.409.064 Pr. 31. december 2021 ejede bestyrelse og direktion i FirstFarms Henrik Hougaard Asbjørn Børsting Jens Bolding Jensen Karina Boldsen 1.192.068 A/S direkte eller indirekte nominelt 2.718.683 aktier. 14.575 10.097 2.899 Anders H. Nørgaard 89.980 Navn Nærtstående til Konvertible obligationer for Thoraso ApS NKB Invest ApS Næstformand Asbjørn Børsting Adm. direktør Anders H. Nørgaard Bestyrelsesformand Henrik Hougaard Næstformand Asbjørn Børsting 49.234.983 DKK Endvidere har bestyrelse og direktion i FirstFarms A/S, eller 1.000.000 DKK nærtstående hertil, pr. 31. december 2021 de viste konvertible 816.949 DKK obligationer. 750.000 DKK Der henvises til note 22 for information om konvertible obligationer. FIRSTFARMS | 39 FIRSTFARMS-AKTIEN % Kursudvikling 2021 Aktiekursen pr. 1. januar 2021 var 64,80, og FirstFarms-aktien lukkede den 30. december 2021 i kurs 71,60. Markedsværdien udgjorde 563 mDKK ved udgangen af året, og stigning i aktiekursen udgjorde 10,5 %, mens det danske smallcap- indeks, hvori FirstFarms-aktien indgår, i samme periode steg med 27,3 %. Den gennemsnitlige omsætning i aktien i 2021 udgjorde 294.895 DKK pr. børsdag. (Kilde: Nasdaq Copenhagen A/S) 35 30 25 20 15 10 5 Insiderregister I henhold til Markedsmisbrugsforordningen og øvri- ge regler, der gælder for udstedende selskaber hos Nasdaq Copenhagen A/S, fører FirstFarms et insiderregister over personer, der har adgang til intern viden vedrørende selskabet. Insiderregisteret omfatter bestyrelsen, direktionen og andre ledende medarbejdere i Danmark og i udenlandske datter- selskaber samt rådgivere i FirstFarms-koncernen. For disse personer er der udarbejdet interne regler, som blandt andet medfører, at de kun må handle med FirstFarms-aktier i en periode på fire uger efter offentliggørelse af regnskabsmeddelelser og forud- sat, at de ikke har viden om fortrolige oplysninger, der kan have betydning for kursen på selskabets aktier (handelsvindue). 0 -5 -10 J F M A M J J A S O N D FirstFarms SmallCap FIRSTFARMS | 40 FirstFarms tilstræber at opretholde en åben, kontinuerlig og serviceorienteret dialog med nuværende aktionærer, poten- tielle investorer, analytikere, medier og . andre interesserede. GENERALFORSAMLING OG FINANSKALENDER 23. marts 2022 26. april 2022 Årsregnskab 2021 FirstFarms’ ordinære generalforsamling afholdes tirsdag den 26. april 2022, kl. 14.00 hos SAGRO, Majsmarken 1, 7190 Billund. Ordinær generalforsaling 31. maj 2022 Delårsrapport 1. januar – 31. marts 2022 Delårsrapport 1. januar – 30. juni 2022 Delårsrapport 1. januar – 30. september 2022 24. august 2022 23. november 2022 Indkaldelsen vil blive sendt til alle navnenoterede aktionærer, der har oplyst selskabet om deres e- mailadresser. Desuden udsendes indkaldelsen til dem, der har tilmeldt sig FirstFarms’ nyhedsservice, ligesom indkaldelsen vil blive tilgængelig på selskabets hjemmeside www.firstfarms.dk. FirstFarms’ IR-politik kan findes her: https://www.firstfarms.dk/home/vores-politikker FIRSTFARMS | 41 SELSKABSMEDDELELSER FRA FIRSTFARMS A/S Dato Nummer Meddelelse Offentliggjorte selskabsmeddelelser i 2021 27. januar 2021 17. marts 2021 17. marts 2021 25. marts 2021 31. marts 2021 6. april 2021 1 FirstFarms A/S gennemfører 3. tranche af jordsalg 2 FirstFarms A/S indfrier forventningerne til årets resultat Berigtigelse af forventningerne i selskabsmeddelelse nr. 2/2021 Årsrapport 2020 3 4 5 Indkaldelse til ordinær generalforsamling i FirstFarms A/S Indberetning af insideres handel med konvertible obligationer i FirstFarms A/S Indberetning af insideres handel med med FirstFarms A/S’ aktier FirstFarms A/S tildeler warrants til selskabets group CFO Forløb af ordinær generalforsamlng i FirstFarms A/S 6 8. april 2021 7 22. april 2021 8 27. april 2021 9 19. maj 2021 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Kapitalforhøjelse ved konvertering af obligationer til aktier Delårsrapport for 1. januar – 31. marts 2021 for FirstFarms A/S Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier Kapitalforhøjelse ved konvertring af obligationer til aktier FirstFarms A/S sælger nordvestrumænske aktiviteter 26. maj 2021 1. juni 2021 12. juli 2021 15. juli 2021 25. august 2021 2. september 2021 6. september 2021 14. september 2021 4. november 2021 23. november 2021 24. november 2021 3. december 2021 14. december 2021 15. december 2021 16. december 2021 17. december 2021 20. december 2021 21. december 2021 22. december 2021 Delårsrapport for 1. januar – 30. juni 2021 for FirstFarms A/S Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’aktier Kapitalforhøjelse ved udstedelse af aktier Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier FirstFarms A/S gennemfører delsalg af jord i Vestrumænien og fastholder forventning om rekordresultat FirstFarms A/S tilføres 104 mDKK i likvide midler Delårsrapport for 1. januar – 30. september 2021 for FirstFarms A/S Finanskalender 2022 for FirstFarms A/S FirstFarms A/S køber jordlejekontrakter og afgrødeproduktion i Ungarn Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier FIRSTFARMS | 42 SELSKABSMEDDELELSER FRA FIRSTFARMS A/S Dato Nummer Meddelelse Offentliggjorte selskabsmeddelelser i 2022 24. februar 2022 4. marts 2022 23. marts 2022 1 2 3 FirstFarms A/S: Væsentlig udvidelse af griseproduktionen i Ungarn FirstFarms A/S indfrier toppen af forventningerne til 2021 Årsregnskab 2021 Planlagte selskabsmeddelelser 2022 26. april 2022 Ordinær generalforsamling 31. maj 2022 Delårsrapport 1. januar – 31. marts 2022 Delårsrapport 1. januar – 30. juni 2022 Delårsrapport 1. januar – 30. september 2022 24. august 2022 23. november 2022 FIRSTFARMS | 43 BESTYRELSE OG DIREKTION FirstFarms A/S’ ledelse består af bestyrelse og faglige kvalifikationer og kompetencer samt mangfoldighed for at kunne forstå virksomhedens aktiviteter og dermed forbundne risici. Bestyrelsen i FirstFarms har afholdt ti bestyrelses- møder i 2021. direktion. Bestyrelsen er valgt af aktionærerne for at sikre ak- tionærernes interesse i selskabets udvikling i over- ensstemmelse med forretningsmodel og strategi. Evaluering af bestyrelsen Mangfoldighed i bestyrelsen anses som en styrke, og forskelle i kompetencer, erhvervserfaring, køn og alder bidrager positivt til selskabets udvikling og risikostyring. Bestyrelsen skal foretage en årlig evaluering af bestyrelsen efter en fastlagt intern evaluerings- procedure, der sikrer, at sammensætningen i besty- relsen altid lever op til de strategiske opgaver og krav, som selskabet står over for, og hvor medlem- mernes bidrag og resultater evalueres. Bestyrelsen skal fungere som en aktiv og positiv sparringspartner for direktionen om strategiske og operationelle tiltag, der kan bidrage til en positiv forretningsudvikling. Herudover skal bestyrelsen fungere som kontrolorgan over for direktion og selskab. Under hensyntagen til selskabets forretningsmodel og risikoprofil har bestyrelsen defineret følgende kompetencer, som bestyrelsen i fællesskab bør besidde: I 4. kvartal 2021 har formanden for bestyrelsen afholdt den årlige samtale med hvert enkelt medlem af bestyrelsen, hvor samarbejdet blev evalueret. Efter afholdelsen af de individuelle samtaler blev der foretaget en årlig dialog og evaluering i den samlede bestyrelse. Evalueringsresultaterne viser, at der er et godt og effektivt samarbejde i bestyrel- sen og mellem bestyrelsen og direktionen. • • • • • Strategisk international ledelseserfaring Køb, salg og fusion af virksomheder Strategisk finansiel ledelse Revision og interne kontroller Selskabsledelse Direktionen er ansat af bestyrelsen og har den daglige ledelse af selskabet og sikrer implemen- teringen af relevante initiativer i overensstemmelse med forretningsmodel og strategi. (lovmæssige rammer og krav) Strategisk planlægning og risk management Organisationsudvikling Bestyrelsen i FirstFarms A/S • • • • Bestyrelsen i FirstFarms består af fem general- forsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer, som er på valg hvert år. Umiddelbart efter hvert års ordinære generalforsamling træder bestyrelsen sammen for at konstituere sig og vælge formand og eventuelt næstformand. Der blev defineret fokusområder, som bestyrelsen skal arbejde med i 2022 for at gøre bestyrelsens samarbejde endnu bedre og udnytte bestyrelses- medlemmernes kompetencer bedst muligt. Digitalisering Forretningsudvikling; herunder produktudvikling • Ekstern kommunikation og branding. FirstFarms bestræber sig på at sammensætte en bestyrelse af medlemmer, der har tilstrækkelige Mere om bestyrelsesmedlemmernes kompetencer og mangfoldighed kan læses på side 46-48. FIRSTFARMS | 44 BESTYRELSE OG DIREKTION Udvalg i bestyrelsen Vederlags- og nomineringsudvalgets primære opgaver er at forestå rekruttering af nye besty- relsesmedlemmer samt definere kvalifikationer, kompetencer og mangfoldighed, der generelt skal være repræsenteret i bestyrelsen under hensyn- tagen til FirstFarms’ forretningsmodel og risiko- profil. Der er nedsat to bestyrelsesudvalg i FirstFarms – et revisionsudvalg og et vederlags- og nominerings- udvalg. Begge udvalg består af to medlemmer. Revisionsudvalgets primære opgaver er at bistå bestyrelsen i at overvåge regnskabsaflæggelses- processen; herunder kontrollere at selskabet over- holder de lovgivningsmæssige krav og standarder til regnskabsaflæggelse og offentliggørelse i børs- noterede selskaber. Desuden skal udvalget sikre at vederlagspolitikken overholdes og at aflønning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere er i overensstemmelse med vederlagspolitikken. Vederlags- og nomineringsudvalget består af Asbjørn Børsting (formand) og Henrik Hougaard. Derudover vurderer revisionsudvalget om virksom- hedens interne kontrolsystem, eventuelle interne Der blev afholdt tre vederlags- og nominerings- udvalgsmøder i 2021. revision effektivt. og risikostyringssystemer fungerer Revisionsudvalget består af Jens Bolding Jensen (formand) og Henrik Hougaard. Der blev afholdt fire revisionsudvalgsmøder i 2021. FIRSTFARMS | 45 Bestyrelseshverv: Henrik Hougaard Asbjørn Børsting Bestyrelseshverv: Scandinavian Farms Invest A/S (BF) Fortin Madrejon A/S (BF) Thoraso ApS (BF) Bestyrelsesformand, medlem af revisionsudvalget og vederlags- og nomineringsudvalget Næstformand for bestyrelsen og formand for vederlags- og nomineringsudvalget Den Europæiske Foderorganisation FEFAC (BF) Det Nationale Bioøkonomipanel (BF) Wefri A/S (BF) Tolne Skov ApS (BF) Skaarupgaard ApS (BF) Eskjær Hovedgaard ApS (BF) Skovselskabet Rumænien A/S Født 1958 (m), Indtrådt 2004 Ikke uafhængig i forhold til anbefalingerne Født 1955 (k), Indtrådt 2014 Uafhængig i forhold til anbefalingerne Crop Innovation Denmark (BF) Danæg Holding A/S Danæg amba Karl Pedersen og Hustrus Industrifond Promilleafgiftsfonden for Landbrug Danhatch Special A/S Kompetencer/kvalifikationer: Strategisk international ledelseserfaring Fremmøde: Bestyrelsesmøder: 100% Udvalgsmøder: 100% Fremmøde: Bestyrelsesmøder: 90% Udvalgsmøder: 100% Køb, salg og fusion af virksomheder Køb og udvikling af landbrug globalt Strategisk finansiel ledelse Revision og interne controller Selskabsledelse (lovmæssige rammer og krav) Direktionshverv: Henrik Hougaard Invest ApS Direktionshverv: DAKOFO-Dansk Korn og Foder Danske Sortsejere Kompetencer/kvalifikationer: Strategisk international ledelseserfaring Køb, salg og fusion af virksomheder Landbrugsfaglige spidskompetencer Strategisk planlægning og risk management Beholdning af FirstFarms-aktier: 14.575 stk. Beholdning af FirstFarms-aktier: 1.192.068 stk. FIRSTFARMS | 46 Karina Boldsen Bestyrelsesmedlem Jens Bolding Jensen Bestyrelsesmedlem og formand for revisionsudvalget Bestyrelseshverv: Jørgen Schou Holding A/S Schou Republic A/S Bestyrelseshverv: Aarhus Business College (BF) Campfire & co. (BF) Himmerlandskød A/S Søren Østergaard A/S Otto Mønsted Kollegiet Erhverv Aarhus Aalbæk Badehotel (BF) FUMAC A/S SH Installation Født 1968 (k), Indtrådt 2020 Uafhængig i forhold til anbefalingerne Schou Grand Family Invest A/S Taagerup Ejendomme A/S Schou Family Invest A/S Schou Absolute Horses A/S Schou Absolute Cars A/S Schou Company A/S (BF) (og tilknyttede datterselskaber) Schou Holding A/S Født 1963 (m), Indtrådt 2013 Uafhængig i forhold til anbefalingerne Fremmøde: Bestyrelsesmøder: 90% Fremmøde: Bestyrelsesmøder: 90% Udvalgsmøder: 100% Direktionshverv: Badgeland Rådgivningsvirksomheden Karina+ AROS BOARD Bestyrelsesnetværk Ledernetværket 24H For Executives Schou Holding II A/S SFI Kredit A/S Property Advice (BF) AnnTex (BF) DKPU (BF) Direktionshverv: Jørgen Schou Holding A/S Schou Republic A/S Kompetencer/kvalifikationer: Strategisk international ledelseserfaring Køb, salg og fusion af virksomheder Strategisk finansiel ledelse Revision og interne controller Selskabsledelse (lovmæssige rammer og krav) Schou Grand Family Invest A/S Taagerup Ejendomme Schou Ejendomme A/S Vision Properties A/S (og tilknyttede datterselskaber) Viscop Holding A/S Viscop Ejendomme A/S (og tilknyttede datterselskaber) Schou Holding A/S Kompetencer/kvalifikationer: Strategi, organisationsudvikling, ledelse og HR Digitalisering og forretningsudvikling Ekstern kommunikation og branding Krisehåndtering Strategisk planlægning og risk management Beholdning af FirstFarms-aktier: 2.899 stk. Schou Holding II A/S Ejendommen Himmerlandsgade 88 APS Beholdning af FirstFarms-aktier: 10.097 stk. Østerlund Holding ApS SFI Kredit A/S FIRSTFARMS | 47 Bendt Wedell Bestyrelsesmedlem Bestyrelseshverv: AIC A/S (BF) Anders Holger Nørgaard Adm. direktør Bestyrelseshverv: FirstFarms Hungary A/S (BF) FirstFarms Czech A/S (BF) FirstFarms Slovakia A/S (BF) Anders Holger Invest ApS JAS 2020 ApS Lensgreve Karl Wedells og Comtesse Agnes' stiftelse (BF) Patriotisk Selskab (NF) Danhatch Special A/S (NF) W-W ApS Dansk Skovforening WekoAgro Machinery Special Car Leasing A/S Født 1975 (m), Indtrådt 2020 Uafhængig i forhold til anbefalingerne Født 1967 (m), Tiltrådt 2012 Baggrund: Tidligere bestyrelsesmedlem i en rækker selskaber Fremmøde: Bestyrelsesmøder: 100% Beholdning af FirstFarms-aktier: 89.880 stk. Tidligere ansættelser: Direktionshverv: Wefri A/S Wefri Holding ApS Wefri Ny Holding ApS Frijs ApS VICUS Ejendomme ApS VICUS Slovakiet ApS VICUS M ApS Eskelund A/S– Økonomidirektør Nordea Bank A/S – VP Warrants: 100.000 stk. Kompetencer/kvalifikationer: Køb og salg af virksomheder Landbrugsfaglige spidskompetencer Forretningsudvikling, herunder produktudvikling Uddannelse: AMP fra INSEAD MBA fra Aarhus BSS HD Udenrigshandel fra Aarhus BSS Branding Vicus Øko ApS Beholdning af FirstFarms-aktier: VICUS Invest ApS Equity ApS 1.409.064 stk. NITRA ApS VICUS Biogas ApS VICUS D5G ApS VICUS Green ApS Weko Equity ApS Grevindeskoven ApS PBTHIW ApS Frijsenborg & Wedellsborg Skovbrug v/Bendt Wedell TCEW FIRSTFARMS | 48 LOVPLIGTIGE REDEGØRELSER LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR DET UNDERREPRÆSENTEREDE KØN OG MANGFOLDIGHED dens tilgang til indsamling, håndtering og behandling af personoplysninger er beskrevet i FirstFarms’ per- sondatapolitik. Den er tilgængelig på virksomhedens hjemmeside. LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR SAMFUNDSANSVAR – CSR JF. ÅRL § 99A JF. ÅRL § 99B OG JF. ÅRL § 107D Virksomhedens redegørelse for samfundsansvar kan downloades fra selskabets hjemmeside: Virksomhedens redegørelse for samfundsansvar indeholder lovpligtig redegørelse for det under- repræsenterede køn og mangfoldighed og kan downloades fra selskabets hjemmeside: Alle data, som FirstFarms er i besiddelse af, holdes på et minimum for at opfylde formålet, opbevares sikkert og nøjagtigt, opbevares ikke længere end nød- vendigt og bruges kun til specifik og lovlig virksomhed. FirstFarms bruger ikke algoritmer, maskinlæring, kunstig intelligens til behandling af data. Hvis FirstFarms implementerer nævnte metoder til data- behandling, vil den dataetiske politik blive revurderet. https://www.firstfarms.dk/investor- relations/redegoerelse-for-samfundsansvar/2022- aarsrapport-2021/ https://www.firstfarms.dk/investor- relations/redegoerelse-for-samfundsansvar/2022- aarsrapport-2021/ LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR SELSKABSLEDELSE JF. ÅRL § 107B Politikken er tilgængelig på FirstFarms’ FirstFarms’ mangfoldigheds- og inklusionspolitik kan downloades fra selskabets hjemmeside: https://www.firstfarms.dk/home/vores-politikker hjemmeside. Jf. Årsregnskabslov §107b skal bestyrelsen i FirstFarms A/S løbende forholde sig til "Anbefalinger for god selskabsledelse". Overordnet set følger sel- skabet anbefalingerne, dog har bestyrelsen i et enkelt tilfælde valgt ikke at følge anbefalingen eller følge delvis. I det tilfælde hvor anbefalingerne ikke følges eller følges delvis er der præsenteret forklaring på hvorfor anbefalingerne ikke følges. Den samlede redegørelse kan downloades på selskabets hjemmeside: https://www.firstfarms.dk/home/vores-politikker LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR DATAETIK JF. ÅRL § 99D I 2021 har vi arbejdet på udvikling samt implemen- tering af politikken for dataetik på tværs af koncernen i FirstFarms. I 2022 vil vi arbejde yderligere på: • at undersøge de risici, som kan opstå i forbindelse med dataindsamling og behandling • at udvikle og implementere processer, som sikrer, at principperne for dataindsamling og be-handling bliver overholdt • at medarbejdere, som arbejder med data, er opmærksomme på de dataetiske dilemmaer, som kan opstå i forbindelse med dataindsamling og behandling. I henhold til Årsregnskabslovens § 99d skal FirstFarms A/S i ledelsesberetningen redegøre for virksomhedens politik for dataetik. I løbet af 2021 har FirstFarms udarbejdet en politik for dataetik, som definerer rammerne for virksomhedens arbejde med hermed; herunder principper for etisk og ansvarlig databehandling i virksomheden. FirstFarms indsamler data både fra primære og se- kundære kilder. Data, som virksomheden indsamler, er både personlige og generelle data. Virksomhe- https://www.firstfarms.dk/investor- relations/redegoerelse-for-selskabsledelse/2022- aarsrapport-2021 FIRSTFARMS | 49 LEDELSESPÅTEGNING risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står over for. Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2021 for FirstFarms A/S. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregn- skabsloven. Billund, den 23. marts 2022 Direktion Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moder- selskabets aktiviteter, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2021. Anders H. Nørgaard Adm. direktør Bestyrelse Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. januar 2021 - 31. december 2021, med filnavnet ’firstfarm-2021-12-31-da’, i alle Henrik Hougaard, Formand Asbjørn Børsting Næstformand væsentlige hen-seender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelses- beretningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og koncernens og moderselskabets finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste Jens Bolding Jensen Bendt Wedell Karina Boldsen FIRSTFARMS | 50 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING Til kapitalejerne i FirstFarms A/S internationale standarder om revision (ISA) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regnskabet. med regnskabsåret 2021. Revisionspåtegning på regnskabet Centrale forhold ved revisionen Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af regnskabet for 2021. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af regnskabet som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 i overensstemmelse med Inter- national Financial Reporting Standards som god- kendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisions- bevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Uafhængighed Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmel- se med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for reviso- rers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i overensstemmelse med disse krav og IESBA Code. Centralt forhold ved revisionen Værdiansættelse af biologiske aktiver Langfristede og kortfristede biologiske aktiver måles til dagsværdi med fradrag af realisa- tionsomkostninger. Dagsværdien baserer sig på kendskab til gennemførte handler og den generelle prissætning i markedet samt skøns- mæssig vurdering af den biologiske trans- formation og kvaliteten af besætningerne. Vores konklusion er konsistent med vores revisi- onsprotokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen. Hvad har vi revideret FirstFarms A/S’ koncernregnskab og årsregnskab for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 omfatter resultatopgørelse og totalindkomst- opgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, penge- strømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet (”regnskabet”). Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014. Vi fokuserede på dette område, idet opgørelsen af dagsværdierne er komplekse som følge af, at der ikke findes objektive maredspriser for afgrøder, grise og kvæg under transformation, og der derfor foretages vurdering og skønsmæssige antagelser ved opgørelserne. Valg Vi blev første gang valgt som revisor for FirstFarms A/S den 25. april 2017 for regnskabs- året 2017. Vi er genvalgt årligt ved general- forsamlingsbeslutning i en samlet sammen- hængende opgaveperiode på fem år frem til og Grundlag for konklusion Vi udførte vores revision i overensstemmelse med Der henvises til note 2 og 5 i koncernregnskabet. FIRSTFARMS | 51 Hvordan vi har behandlet det centrale forhold ved revisionen henhold til årsregnskabsloven. andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vi vurderede om den anvendte regnskabspraksis og metode for indregning og måling af biologiske aktiver er i overensstemmelse med relevante regnskabsstandarder. Vi vurderede grundlaget og forudsætningerne for målingen af biologiske aktiver til dagsværdi, herunder skøn over besætningernes biologiske transformation og kvalitet. Som led i vurderingen sammenholdte vi anvendte dags- værdier med eksterne tilgængelige priser for transformerede biologiske aktiver. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfat- telse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er Revisors ansvar for revision af regnskabet Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejl- information, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejl- information, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. udarbejdet i overensstemmelse med årsregn- skabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig . fejlinformation i ledelsesberetningen Ledelsens ansvar for regnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregn- skabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. Som led i en revision, der udføres i overens- stemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vur- deringer og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere kon- cernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har • Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører Vores ansvar er derudover at overveje, om ledel- sesberetningen indeholder krævede oplysninger i FIRSTFARMS | 52 revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revi-sionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tids- mæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder even- tuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. venheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklu- sioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisions- påtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vild- ledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængighed og, hvor dette er relevant, anvendte sikkerheds- foranstaltninger eller handlinger foretaget for at eliminere trusler. • Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. • Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Med udgangspunkt i de forhold, der er kommu- nikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnskabet for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov og øvrig regulering udelukker, at forholdet offentliggøres, eller i de yderst sjældne tilfælde, hvor vi fastslår, at forholdet ikke skal kommu- nikeres i vores revisionspåtegning, fordi de nega- tive konsekvenser heraf med rimelighed ville kun- ne forventes at veje tungere end de fordele, den offentlige interesse har af sådan kommunikation. • Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. • Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksom- hederne eller forretningsaktiviteterne i koncer- nen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevi-sionen. Vi er eneansvarlige for vores revi- sionskonklusion. • Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprin- cippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begi- FIRSTFARMS | 53 • Afstemning af iXBRL-opmærket data med det • For den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen. Erklæring forordningen om overholdelse af ESEF- reviderede koncernregnskab. Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regn- skabsåret 1. januar - 31. december 2021, med fil- Som et led i revisionen af regnskabet for FirstFarms A/S har vi udført handlinger med henblik på at udtrykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2021, med filnavnet ’firstfarm-2021-12-31-da’, er Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsentlige henseender er udarbejdet i over- ensstemmelse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion. Arten, omfanget og den tidsmæssige placering af de valgte handlinger afhænger af revisors faglige vurdering, herunder vurdering af risikoen for væsentlige afvigelser fra kravene i ESEF-forordningen, uanset om disse skyldes besvigelser eller fejl. Handlingerne omfatter: navnet ’firstfarm-2021-12-31-da’, i alle i væsentlige henseender er udarbejdet overensstemmelse med ESEF-forordningen. udarbejdet i overensstemmelse med EU- Herning, 23. marts 2022 Kommissionens delegerede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-forord-ningen), som indeholder krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHTML-format og PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 3377 1231 iXBRL-opmærkning hovedopgørelser. af koncernregnskabets Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder: • Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format, Jens Weiersøe Jakobsen Statsautoriseret revisor mne30152 • Opnåelse af en forståelse af selskabets proces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol vedrørende opmærknings-processen, • Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML-format, • Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL- tags, herunder udvidelser til ESEF-taksonomien og forankring heraf til elementer i taksonomien, for finansiel information, som kræves opmærket, med udøvelse af skøn hvor nødvendigt, • Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL- opmærkningen af koncernregnskabet, • Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL- elementer fra ESEF-taksonomien og selska- bets oprettelse af udvidelser til taksonomien er passende, når relevante elementer i ESEF- taksonomien ikke er identificeret, Hans Jørgen Andersen Statsautoriseret revisor mne30211 • At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncern- regnskab, og • Vurdering af forankringen af udvidelser til elementer i ESEF-taksonomien, og FIRSTFARMS | 54 RESULTATOPGØRELSE tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Note Nettoomsætning Offentlige tilskud Andre driftsindtægter Værdiregulering af biologiske aktiver Indtægter i alt Vareforbrug Andre eksterne omkostninger Bruttoresultat Personaleomkostninger Resultat før afskrivninger (EBITDA) Af- og nedskrivninger Resultat af primær drift (EBIT) Resultatandele efter skat i datterselskaber Finansielle indtægter 3,4 9 10 5 369.483 53.436 27.279 6.008 456.206 -197.604 -74.393 184.209 -70.531 113.678 -43.746 69.932 0 312.616 52.981 54.857 -25.186 395.268 -159.574 -67.477 168.217 -68.013 100.204 -45.964 54.240 0 10.151 0 5.736 0 15.887 0 -4.930 10.957 -9.548 1.409 -48 1.361 41.235 6.909 -14.750 34.755 0 2.767 0 0 0 2.767 0 6 -4.635 -1.868 -8.140 -10.008 -45 -10.053 42.106 3.116 -10.375 24.794 0 7 8 17 11 12 2.327 939 Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat -26.345 45.914 -11.159 34.755 -23.777 31.402 -6.608 24.794 13 Årets resultat 34.755 24.794 Resultat pr. aktie Udvandet resultat pr. aktie 14 14 4,51 4,06 3,57 3,36 - - - - TOTALINDKOMSTOPGØRELSE tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Årets resultat 34.755 24.794 34.755 24.794 Anden totalindkomst Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: - Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder -139 -9.112 -139 -9.112 Sikringsinstrumenter - - Årets værdiregulering Værdiregulering reklassificeret til finansielle poster 1.526 962 -2.175 900 1.526 962 -2.175 900 - Skat af anden totalindkomst -821 1.528 36.283 267 -10.120 14.674 -821 1.528 36.283 267 -10.120 14.674 Anden totalindkomst efter skat Totalindkomst i alt FIRSTFARMS | 55 BALANCE tDKK Note Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 AKTIVER Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Goodwill 15 16 16.083 16.083 16.083 16.083 0 0 0 0 Immaterielle aktiver i alt Materielle aktiver Grunde (jord) Bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Aktiver under opførelse og forudbetalinger Materielle aktiver i alt 436.474 208.393 87.417 5.505 37.488 775.277 536.744 227.371 95.996 5.682 27.061 892.854 0 0 0 266 0 266 0 0 0 105 0 105 Biologiske aktiver Stambesætning 5 40.944 39.734 0 0 Biologiske aktiver i alt 40.944 39.734 0 0 Andre langfristede aktiver Kapitalandele i datterselskaber Tilgodehavende hos tilknyttede selskaber Udskudt skatteaktiv 17 19 21 0 0 0 0 429.314 223.056 0 483.960 186.733 0 2.398 2.398 5.398 5.398 Andre langfristede aktiver i alt 652.370 670.693 Langfristede aktiver i alt Kortfristede aktiver 834.702 954.069 652.636 670.798 Varebeholdninger 18 5 19 19 9,19 83.560 64.611 0 20.946 14.896 2.359 77.467 76.404 64.593 0 18.770 18.125 2.241 7.753 0 0 0 0 0 422 0 Biologiske aktiver – opdræt og afgrøder Tilgodehavender fra tilknyttede selskaber Tilgodehavender fra salg Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Likvide beholdninger 0 16.562 0 312 0 46.790 130 Kortfristede aktiver i alt AKTIVER I ALT 263.839 187.886 63.664 552 1.098.541 1.141.955 716.300 671.350 FIRSTFARMS | 56 BALANCE tDKK Note Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 PASSIVER Egenkapital Aktiekapital 20 78.610 -37.608 -1.421 483.870 6.682 75.666 -37.469 -3.088 442.693 5.675 78.610 0 75.666 0 Reserve for valutakursregulering Reserve for pengestrømssikring Overført resultat Foreslået udbytte Egenkapital i alt 0 0 444.841 6.682 530.133 402.136 5.675 483.477 530.133 483.477 Forpligtelser Langfristede forpligtelser Udskudt skat Gæld til tilknyttede virksomheder Kreditinstitutter Konvertible obligationer Anden gæld Langfristede forpligtelser i alt 21 31.846 0 246.931 22.855 26.083 327.715 43.618 0 255.875 112.946 52.603 465.042 0 26.089 151 22.855 23.589 72.684 0 0 0 23 22 112.946 37.515 150.461 Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter Konvertible obligationer Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser Selskabsskat 23 22 24 25 9 76.189 84.368 67.690 766 11.680 240.693 105.852 6.350 66.392 0 14.842 193.436 43 84.368 29.072 0 8.517 6.350 22.510 0 35 37.412 Periodeafgrænsningsposter Kortfristede forpligtelser i alt 0 113.483 Forpligtelser i alt PASSIVER I ALT 568.408 658.478 186.167 716.300 187.873 671.350 1.098.541 1.141.955 Anvendt regnskabspraksis Regnskabsmæssige skøn og vurderinger 1 2 Eventualforpligtelser, eventualaktiver og sikkerhedsstillelser Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer Ændring i driftskapital Ikke-kontante transaktioner Finansielle aktiver og forpligtelser Risikostyring Nærtstående parter Efterfølgende begivenheder Ny regnskabsregulering 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 Funktionsopdelt resultatopgørelse FIRSTFARMS | 57 EGENKAPITALOPGØRELSE KONCERN tDKK Aktiekapital Reserve for valuta- kursreguleringer Reserve for sikrings- transaktioner Overført resultat Foreslået udbytte I alt Egenkapital 1. januar 2021 75.666 -37.469 -3.088 442.693 5.675 483.477 Totalindkomst 2021 Årets resultat 0 0 0 28.073 6.682 34.755 Anden totalindkomst Valutakursreguleringer Regulering af sikringsinstrument Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt 0 0 0 0 -139 0 0 -139 0 2.488 -821 0 0 0 0 0 0 0 0 -139 2.488 -821 1.667 1.528 Årets totalindkomst i alt 0 -139 1.667 28.073 6.682 36.283 Transaktioner med ejere Foreslået udbytte Køb af virksomhed Konvertering af obligationer Udnyttelse af warrants Aktiebaseret vederlæggelse Transaktioner med ejere i alt 0 500 2.444 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.930 9.799 0 375 13.104 -5.675 -5.675 3.430 12.243 0 375 10.373 0 0 0 0 0 2.944 -5.675 Egenkapital 31. december 2021 Egenkapital 1. januar 2020 78.610 63.181 -37.608 -28.357 -1.421 -2.080 483.870 359.571 6.682 0 530.133 392.315 Totalindkomst 2020 Årets resultat Anden totalindkomst Valutakursreguleringer Regulering af sikringsinstrument Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt 0 0 0 0 19.119 5.675 24.794 -9.112 0 -1.275 267 0 0 0 0 0 0 0 0 -9.112 -1.275 267 0 0 0 -9.112 -1.008 -10.120 Årets totalindkomst i alt 0 -9.112 -1.008 19.119 5.675 14.674 Transaktioner med ejere Foreslået udbytte Køb af virksomhed Udnyttelse af warrants Aktiebaseret vederlæggelse Transaktioner med ejere i alt 0 11.985 500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 61.603 2.162 238 0 0 0 0 73.588 2.662 238 0 0 12.485 58.328 5.675 76.488 Egenkapital 31. december 2020 75.666 -37.469 -3.088 442.693 5.675 483.477 FIRSTFARMS | 58 EGENKAPITALOPGØRELSE MODERSELSKAB Aktiekapital Overført resultat Foreslået udbytte I alt tDKK Egenkapital 1. januar 2021 75.666 402.136 5.675 483.477 Totalindkomst 2021 Årets resultat 0 28.073 6.682 34.755 Anden totalindkomst Valutakursregulering af datterselskaber Anden total indkomst Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt 0 0 0 0 -139 2.488 -821 0 0 0 0 -139 2.488 -821 1.528 1.528 Årets totalindkomst i alt 0 29.601 6.682 36.283 Transaktioner med ejere Foreslået udbytte Køb af virksomhed ved udstedelse af aktier Konvertering af obligationer Udnyttelse af warrants 0 500 2.444 0 0 2.930 9.799 0 -5.675 -5.675 3.430 12.243 0 0 0 0 Aktiebaseret vederlæggelse Transaktioner med ejere i alt 0 375 13.104 0 375 10.373 2.944 -5.675 Egenkapital 31. december 2021 Egenkapital 1. januar 2020 78.610 63.181 444.841 329.134 6.682 0 530.133 392.315 Totalindkomst 2020 Årets resultat 0 19.119 5.675 24.794 Anden totalindkomst Valutakursregulering af datterselskaber Anden totalindkomst Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt 0 0 0 0 -9.112 -1.275 267 0 0 0 0 -9.112 -1.275 267 -10.120 -10.120 Årets totalindkomst i alt 0 8.999 5.675 14.674 Transaktioner med ejere Foreslået udbytte Køb af virksomhed ved udstedelse af aktier Udnyttelse af warrants Aktiebaseret vederlæggelse Transaktioner med ejere i alt 0 11.985 500 0 61.603 2.162 238 0 0 0 0 0 0 73.588 2.662 238 0 12.485 64.003 76.488 Egenkapital 31. december 2020 75.666 402.136 5.675 483.477 FIRSTFARMS | 59 PENGESTRØMSOPGØRELSE tDKK Note Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Resultat før skat (i moderselskabet ekskl. resultat af dattervirksomheder) Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.: Af- og nedskrivninger Tilbageførsel af avance ved salg af langfristede aktiver samt badwill Værdiregulering af biologiske aktiver Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Aktiebaseret vederlæggelse 45.914 31.402 -6.480 -17.312 8 10 5 11 12 43.746 -26.456 -6.008 -2.327 26.345 375 45.964 -53.152 25.186 -939 23.777 238 48 -5.736 0 -6.909 14.750 375 45 0 0 -3.116 10.375 238 Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital 81.589 72.476 -3.952 -9.770 Ændring i driftskapital Pengestrøm fra primær drift 28 25 -3.887 77.702 7.096 79.572 -6.582 -10.534 2.375 7.395 Renteindtægter, modtaget Renteomkostninger, betalt Betalt selskabsskat 2.327 -26.345 -7.412 939 -23.685 -9.654 6.909 -14.581 0 3.116 -10.375 0 Pengestrøm fra driftsaktivitet 46.272 47.172 -18.206 -14.654 Salg af virksomhed Salg af materielle aktiver, betalt Køb af materielle aktiver 17 29 102.944 61.068 -54.339 109.673 0 68.227 -81.444 -13.217 103.234 70 0 0 0 0 0 Pengestrøm fra investeringsaktivitet 103.304 Betalt udbytte Udnyttelse af warrants -5.675 0 0 2.662 -2.921 32.929 -61.929 0 -5.675 0 0 2.662 -2.921 -5.215 0 -13.515 33.813 14.824 Indfrielse af konvertible obligationer Provenu ved optagelse af lån Afdrag på lån Provenu ved optagelse/afdrag på anden gæld Lån til tilknyttede selskaber Pengestrøm fra finanseringsaktivitet 29 23 23 0 0 0 38.460 -93.076 -25.940 0 -9.014 -13.515 -10.234 -38.438 0 -86.231 -29.259 Årets pengestrøm Likvider, primo Kursregulering af likvider Likvider, ultimo 69.714 7.753 0 4.696 3.057 0 46.660 130 170 0 -40 130 0 77.467 7.753 46.790 2020 Ved købet af AISM srl. blev der ikke tilført likvider. Den samlede købesum er vederlagt ved udstedelse af aktier i FirstFarms A/S. FIRSTFARMS | 60 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammen- drag af moderselskabets og de enkelte datter- selskabers regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncern-interne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realise- rede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede selskaber. Den anvendte regnskabspraksis, er, bortset fra ovenstående uændret i forhold til sidste år. FirstFarms A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for 2021 omfatter både koncernregnskabet for FirstFarms A/S og dets datterselskaber for perioden 1. januar – 31. december 2021 samt separat årsregnskab for moderselskabet. Årsrapporten for FirstFarms A/S aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter moderselskabet FirstFarms A/S samt datterselskaber, hvori FirstFarms A/S har bestemmende indflydelse. Koncernen har bestemmende indflydelse på en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har ret til variable afkast fra sin involvering i virksomheden og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem sin råderet over virksomheden. Ved vurderingen af om koncernen har bestemmende indflydelse, tages hensyn til de facto kontrol og potentielle stemmerettigheder, der på balance- tidspunktet er reelle og har substans. Virksomhedssammenslutninger godkendt af EU årsregnskabsloven. og yderligere krav i I forbindelse med køb af virksomhed vurderes det om der er tale om køb af virksomhed eller køb af aktiver efter IFRS 3. Såfremt det er køb af virksomhed følger vi nedenstående regnskabs- praksis. Såfremt det vurderes at være og opfylder betingelserne for køb af aktiver, så indregnes aktiverne til købsprisen jf. anvendt regnskabs- praksis herfor og allokeres i henhold til aftalen. Grundlag for udarbejdelse Årsrapporten præsenteres i DKK. Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip, bortset fra biologiske aktiver og visse finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi. Selskaber, hvori koncernen udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse på driftsmæssige og finansielle beslutninger, klassificeres som asso- cierede selskaber. Betydelig indflydelse foreligger typisk når koncernen direkte eller indirekte ejer eller råder over mere end 20 % af stemmerettighederne, men mindre end 50 %. Ved vurdering af, om FirstFarms A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse, tages højde for potentielle stemme- rettigheder, der på balancedagen kan udnyttes. Præsentationen af resultatopgørelsen er i året ændret fra funktionsopdelt til artsopdelt. Årsagen til ændringen er, at koncernen og branchen anvender EBITDA som et væsentligt nøgletal, herudover er den interne rapportering for koncernen ligeledes artsopdelt. Den funktionsopdelte resultatopgørelse fremgår af note 35. Ved køb af nye virksomheder, hvor koncernen opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificer- bare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret. Ændringen har ikke påvirkning på årets resultat, egenkapital eller balancesum. FIRSTFARMS | 61 Der indregnes udskudt skat af de foretagne om- vurderinger. rapporterende selskab opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta. Kursforskelle, opstået ved omregning af disse selskabers egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakurs- regulering. Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i selskaber med en anden funktionel valuta end danske kroner, indregnes i årsregnskabet direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Ved overtagelsen opgøres på anskaffelses- tidspunktet forskellen mellem kostprisen og den regnskabsmæssige indre værdi i den købte virk- somhed, efter at de enkelte aktiver og forpligtelser er reguleret til dagsværdi. Resterende positive forskelsbeløb indregnes i balancen under imma- terielle anlægsaktiver som goodwill. Resterende negative forskelsbeløb indregnes straks i resultat- opgørelsen. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultat- opgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt hvor kon- cernen faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed. Tilsvarende indregnes i årsregnskabet valuta- kursgevinster/-tab på den del af lån og afledte finansielle instrumenter, der er indgået til kurssikring af nettoinvesteringen i disse selskaber, og som effektivt sikrer mod tilsvarende valuta- kursgevinster/-tab på nettoinvestering i selskabet, i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Positive og negative forskelsbeløb fra erhvervede virksomheder kan, som følge af ændring i indregning og måling af nettoaktiver, reguleres i op til 12 måneder efter anskaffelsen. Disse regule- ringer afspejler sig samtidig i værdien af goodwill eller negativ goodwill. Ved indregning i koncernregnskabet af selskaber med en anden funktionel valuta end danske kroner omregnes resultatopgørelserne til transaktions- dagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktions- dagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Ved afståelse eller delvis afståelse af 100 %-ejede udenlandske enheder reklassificeres de valuta- kursreguleringer, som er akkumuleret i egenkapi- talen via anden totalindkomst, og som kan henføres til enheden, fra ”Reserve for valutakursregulering” til resultatopgørelsen sammen med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen. Omregning af fremmed valuta For hvert af de rapporterende selskaber i koncer- nen fastsættes en funktionel valuta. Den funk- tionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori det enkelte FIRSTFARMS | 62 ligt og forventes modtaget. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Tilsvarende indregnes i årsregnskabet valuta- kursgevinster/-tab på den del af lån og afledte finansielle instrumenter, der er indgået til kurs- sikring af nettoinvesteringen i disse selskaber, og som effektivt sikrer mod tilsvarende valuta- kursgevinster/-tab på nettoinvestering i selskabet, i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Nettoomsætningen måles ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen. Offentlige tilskud Offentlige tilskud omfatter: Ved indregning i koncernregnskabet af selskaber med en anden funktionel valuta end danske kroner omregnes resultatopgørelserne til transaktions- dagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktions- dagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Ved afståelse af 100 %-ejede udenlandske enheder reklassificeres de valutakursreguleringer, som er akkumuleret i egenkapitalen via anden totalind- komst, og som kan henføres til enheden, fra ”Reserve for valutakursregulering” til resultat- opgørelsen sammen med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen. Hektartilskud, kvægtilskud samt tilskud til griseproduktionen indregnes løbende i resultat- opgørelsen i takt med at retten til tilskuddet oparbejdes. Indtil udbetaling af tilskuddet, der typisk foretages ultimo regnskabsåret eller primo det efterfølgende regnskabsår, indregnes tilskuddet under andre tilgodehavender i balancen. Tilskud til investering/indkøb af aktiver, der ind- regnes i balancen under periodeafgrænsnings- poster (passiver) og overføres til offentlige tilskud i resultatopgørelsen i takt med afskrivning af de aktiver, tilskuddene vedrører. Tilbagebetaling af mellemværender, der anses for en del af nettoinvesteringen, anses ikke i sig selv for delvis afståelse af datterselskabet. Kursforskelle, opstået ved omregning af disse selskabers egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakurs- regulering. Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i selskaber med en anden funktionel valuta end danske kroner, indregnes i årsregnskabet direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Resultatopgørelsen Nettoomsætning Værdiregulering af biologiske aktiver Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer og færdigvarer, hvilket omfatter afgrøder, dyr og deraf afledte produkter, indregnes i resultatopgørelsen, når kontrollen overgår til køber ved levering ab farm. Dette anses for sket når levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålide- Værdiregulering af biologiske aktiver omfatter værdiregulering til dagsværdi med fradrag af realisationsomkostninger. Værdireguleringen foretages såvel for besætningen (langfristede aktiver) som for opdræt og afgrøder (kortfristede aktiver). FIRSTFARMS | 63 Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, med- Andre driftsindtægter Af- og nedskrivninger Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til selskabernes aktiviteter, herunder fortjeneste ved løbende salg og udskiftning af immaterielle og materielle aktiver. Fortjeneste ved salg af immaterielle og materielle aktiver opgøres som salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver består af regnskabsårets af- og nedskrivninger opgjort ud fra henholdsvis de fastsatte restværdier og brugstider for de enkelte aktiver og gennemførte nedskrivningstest og af gevinster og tab ved salg af materielle og immaterielle anlægsaktiver. mindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring, jf. nedenfor. Regnskabsmæssig sikring Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgø- relsen sammen med de ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse, som kan henføres til den risiko, der er sikret. Resultat af kapitalandele i datterselskaber I moderselskabets resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte datter- selskabers resultat efter skat efter fuld eliminering af intern avance/tab. Vareforbrug Vareforbrug inkluderer direkte omkostninger til råvarer og hjælpematerialer, der afholdes for at op opnå årets omsætning. Vareforbrug indregnes i takt med realisering af omsætningen. Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af forventede fremtidige transaktioner, indregnes på egenkapitalen under overført resultat for så vidt angår den effektive del af sikringen. Den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen. Resulterer den sikrede transaktion i et aktiv eller en forpligtelse, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab samt nedskrivninger vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under a’conto skatteordningen mv. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostnin- ger, der vedrører koncernens primære aktiviteter, herunder lokaleomkostninger, kontoromkostninger mv. I posten indgår endvidere nedskrivninger af tilgodehavender indregnet under omsætnings- aktiver. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som ”Andre tilgodehavender” henholdsvis ”Andre gældsforpligtelser”. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager såvel som omkostninger til social sikring, pen- sioner, o.l. for virksomhedens medarbejdere. FIRSTFARMS | 64 Resulterer den sikrede transaktion i en indtægt eller en omkostning, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen til resultatopgørelsen i den periode, hvor den sikrede transaktion indregnes. Beløbet indregnes i samme post som den sikrede transaktion. Moderselskabet er sambeskattet med danske dattervirksomheder. Udenlandske dattervirksom- heder er ikke omfattet af sambeskatningen. Skatteeffekten af sambeskatningen med datter- virksomhederne fordeles på såvel overskuds- som Materielle aktiver Jord, grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Låneomkostninger aktiveres. underskudsgivende virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af nettoinvesteringer i selvstændige uden- landske dattervirksomheder eller associerede virksomheder, indregnes direkte i egenkapitalen for så vidt angår den effektive del af sikringen, mens den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen. De sambeskattede selskaber indgår i aconto- skatteordningen. For egenproducerede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og løn. Balancen Immaterielle aktiver Kostprisen tillægges nutidsværdien af skønnede forpligtelser til nedtagning og bortskaffelse af aktivet samt til reetablering af det sted, aktivet blev anvendt. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. For finansielt leasede aktiver opgøres kostprisen til laveste værdi af aktivernes dagsværdi eller nutidsværdien af de fremtidige minimums- leasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rentefod som diskonteringsfaktor eller en tilnærmet værdi for denne. Goodwill Skat af årets resultat Goodwill indregnes ved første indregning i balan- cen til kostpris. Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og årets udskudte skat, indregnes i resultat- opgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til egenkapitaltransaktioner. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill. Den skat, der indregnes i resultatopgørelsen, klassificeres som henholdsvis skat af ordinær drift og andre skatter. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pen- gestrømsfrembringende enheder følger den ledel- sesmæssige struktur og interne økonomistyring. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. FIRSTFARMS | 65 opgjort efter overtagelsesmetoden. Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. Indregning af de udskiftede bestanddele i balancen ophører, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedlige- Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyn- tagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Kapitalandele i datterselskaber med regnskabs- mæssig negativ indre værdi måles til 0 kr., og et eventuelt tilgodehavende hos disse selskaber nedskrives i det omfang, tilgodehavendet er uerhol- deligt. I det omfang moderselskabet har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække en underbalance, der overstiger tilgodehavendet, indregnes det reste- rende beløb under hensatte forpligtelser. Scrapværdien fastsættes på anskaffelses- tidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Ved ændring i afskrivnings- perioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet, som en ændring i regnskabsmæssigt skøn. holdelse indregnes afholdelsen. i resultatopgørelsen ved Nettoopskrivning af kapitalandele i datterselskaber vises som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode i egenkapitalen i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Udbytter fra datterselskaber, der forventes vedtaget inden godkendelsen af årsrapporten for FirstFarms A/S, bindes ikke på reserven for nettoopskrivning efter indre værdis metode. Værdier i henhold til leje og leasingkontrakter, beregnet efter IFRS 16, afskrives over kontrak- ternes løbetid. Biologiske aktiver – langfristede aktiver Biologiske aktiver, der omfatter stambesætning af dyr, er opført under langfristede aktiver og måles til dagsværdi med fradrag af realisations- Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes /komponenternes forventede brugstid: omkostninger. Kapitalandele i datterselskaber Kapitalandele i datterselskaber måles efter den indre værdis metode. Bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 15-30 år 5-10 år 3-7 år Ved køb af selskaber anvendes overtagelses- metoden, jf. beskrivelse ovenfor under koncern- regnskabet. Kapitalandele i datterselskaber måles til den forholdsmæssige andel af selskabers indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill Jord og grunde afskrives ikke. Der afskrives dog på aktiver indregnet under jord i henhold til lejeaftaler efter IFRS 16. Værdiforringelse af langfristede aktiver Goodwill testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret. FIRSTFARMS | 66 Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpemateriale omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under frem- stilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpe- materialer, direkte løn og indirekte produktions- omkostninger. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige lang- fristede aktiver i den pengestrøms-frembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, så- fremt den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra det selskab/den aktivitet (pengestrømsfrembringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i resultatopgørelsen. Udskudte skatteaktiver vur-deres årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet. vets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktions- og administrationsomkostninger. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdig- gørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Værdien af varebeholdninger er opgjort til kostpriser tillagt indirekte produktionsomkost- ninger. På høsttidspunktet overgår afgrøder fra biologiske aktiver til varebeholdninger til dagsværdi med fradrag af realisationsomkostninger, der herefter udgør kostprisen. Den regnskabsmæssige værdi af øvrige lang- fristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genind- vindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapital- værdi. Kapitalværdien beregnes som nutidsvær- dien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende en- hed, som aktivet er en del af. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke over- stiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO- metoden. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger akti- FIRSTFARMS | 67 tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Ud- bytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapital. Aconto udbytte indregnes som en forpligtelse på beslutnings- tidspunktet. periode, de optjenes, og skyldige ind-betalinger indregnes i balancen under anden gæld. Biologiske aktiver – kortfristede aktiver Biologiske aktiver, omfattende dyr i opdræt og af- grøder opført under kortfristede aktiver, måles til dagsværdi med fradrag af realisationsomkost- ninger. Warrantprogram Værdien af serviceydelser modtaget som mod- ydelse for tildelte warrants måles til dagsværdien af warrants. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til forventet kredittab på individuel basis, ved anvendelse af den simpli- ficerede model for tilgodehavender fra salg. Egne aktier Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen. Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandelenes nominelle værdi. Provenu ved salg af egne aktier henholdsvis udstedelse af aktier i FirstFarms A/S i forbindelse med udnyttelse af warrants eller medarbejderaktier føres direkte på egenkapitalen. FirstFarms A/S har udelukkende egenkapital- afregnede warrants, hvor dagsværdien måles på tildelingstidspunktet og indregnes i resultat- opgørelsen under personaleomkostninger over den periode, hvor den endelige ret til warrants optjenes (vesting-perioden). Modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen. I forbindelse med første indregning af warrants, skønner selskabet over antallet af warrants, som medarbejderne forventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede warrants, således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede warrants. Dagsværdien af de tildelte warrants estimeres ved anvendelse af en warrantprismodel. Ved beregningen tages der hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte warrants. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under akti- ver, omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår og måles til kostpris. Egenkapital Reserve for valutakursregulering Medarbejderydelser Reserve vedrørende valutakursregulering i års- regnskabet omfatter moderselskabsaktionærernes andel af valutakursdifferencer, opstået ved om- regning af regnskaber for udenlandske selskaber fra deres funktionelle valutaer til FirstFarms- koncernens præsentationsvaluta (danske kroner). Reserven er ikke bundet. Pensioner Koncernen har indgået pensionsaftaler med en del af koncernens ansatte. Koncernen har ingen ydelsesbaserede pensionsordninger. Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pen- sionsordninger, hvor koncernen løbende indbetaler faste pensionsbidrag til uafhængige pensions- selskaber, indregnes i resultatopgørelsen i den Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på FIRSTFARMS | 68 tes at kunne indfries. Der indregnes en hensat forpligtelse vedrørende tabsgivende kontrakter, når de forventede fordele for koncernen fra en kontrakt er mindre end de uundgåelige omkostninger i henhold til kontrakten. Når koncernen er forpligtet til at nedtage eller bortskaffe et aktiv eller reetablere det sted, hvor aktivet anvendes, indregnes en forpligtelse svarende til nutidsværdien af de forventede fremtidige omkostninger. Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lov- givning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen. Betalbar skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte aconto skatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikkeafskriv- ningsberettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle – bortset fra selskabsovertagelser – er opstået på anskaf- felsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Konvertible obligationer Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen, som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen, har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen. Konvertible obligationer udstedes med en fast konverteringskurs og betragtes som sammensatte instrumenter bestående af en finansiel forpligtelse, der måles til amortiseret kostpris, og et egen- kapitalinstrument i form af den indbyggede konver- teringsret. På udstedelsesdatoen fastsættes dagsværdien af den finansielle forpligtelse ved anvendelse af en markedsrente for et tilsvarende ikke-konvertibelt gældsbrev. Forskellen mellem provenuet ved udstedelse af det konvertible gældsbrev og dagsværdien for den finansielle forpligtelse, svarende til den indbyggede option på at konvertere forpligtelsen til egenkapital, indregnes direkte på egenkapitalen. Værdien af den finan- sielle forpligtelse indregnes som langfristet gæld og måles efterfølgende til amortiseret kostpris. Ved målingen af hensatte forpligtelser foretages tilbagediskontering af de omkostninger, der er nødvendige for at afvikle forpligtelsen, såfremt dette har en væsentlig effekt på målingen af forpligtelsen. Der anvendes en før-skat diskon- teringsfaktor, som afspejler samfundets generelle renteniveau og de konkrete risici, der knytter sig til forpligtelsen. Regnskabsårets forskydning i nutids- værdier indregnes under finansielle omkostninger. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion. Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forven- FIRSTFARMS | 69 Ved forlængelse af konvertible obligationer fore- tages der en beregning til amortiseret kostpris i forhold til forlængelsen, en evt. forskel indregnes i resultatopgørelsen. Leasing • Faste betalinger Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen i henhold til en indgået leasingkontrakt, vedrørende et specifikt iden- tificerbart aktiv, får stillet leasingaktivet til rådighed i en leasingperiode, og når koncernen opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til at bestemme over brugen af det identificerede aktiv. • Variable betalinger, som ændrer sig i takt med ændringer i et indeks eller en rente, baseret på gældende indeks eller rente • Skyldige betalinger under restgældgaranti • Udnyttelsesprisen Ved konvertering af konvertible obligationer indregnes konverteringen på egenkapitalen som en førhøjelse af kapitalen med den aftalte kurs, indregningen på egenkapitalen svarer til den bogførte værdi. for købsoptioner, som ledelsen med høj sandsynlighed forventer at udnytte • Betalinger omfattet af forlængelsesoption, som koncernen med høj sandsynlighed forventer at udnytte Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasing- forpligtelsen korrigeret for forudbetalte leasing- betalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger. Finansielle forpligtelser Gæld til kreditinstitutter mv. indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag • Bod relateret til en opsigelsesoption, med-mindre koncernen med høj sandsynlighed ikke forventer at udnytte optionen. af afholdte transaktionsomkostninger. I efter- følgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris ved anvendelse af ”den effektive rentes metode”, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen under finansielle omkostninger over låneperioden. Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den effektive rentes metode. Leasing- forpligtelsen genberegnes, hvis koncernen ændrer sin vurdering af, om en forlængelses- eller opsigel- sesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet. Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Af- skrivningerne indregnes lineært opgørelsen. i resultat- I finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede restleasingforpligtelse på leasing- kontrakter. Der indgår endvidere værdien af sikringsinstrumenter til sikring af koncernens fremtidige renteforpligtelser. Øvrige forpligtelser måles til nettorealisationsværdi. Koncernen præsenterer leasingaktivet under de respektive typer af aktiver og leasingforpligtelsen under gæld til kreditinstitutter (leasinggæld). Leasingforpligtelsen måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser tilbagediskonteret med en alternativ lånerente. Følgende leasingbetalinger indregnes som en del af leasingforpligtelsen: Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under for- pligtelser, omfatter modtagne betalinger ved- rørende indtægter i de efterfølgende år, hoved- sageligt vedrørende tilskud. FIRSTFARMS | 70 ringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte selskaber fra overtagelsestidspunktet, og pengestrømme vedrø- rende solgte selskaber indregnes frem til salgs- tidspunktet. Likvider Dagsværdimåling Likvider omfatter likvide beholdninger. Penge- strømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra trans- aktionsdagens kurser. FirstFarms anvender dagsværdibegrebet til ind- regning af biologiske aktiver samt til indregning af værdien af finansielle instrumenter. Dagsværdien defineres som den pris, der kan opnås ved at sælge et aktiv eller skal betales for at overdrage en forpligtelse i en almindelig transaktion på et marked med uafhængige parter. Dagsværdi- ansættelse tager udgangspunkt i et primært marked. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som resultat før skat reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter, modtagne udbytter samt betalt selskabsskat. Segmentoplysninger Der gives oplysninger på forretningssegmenter, der er koncernens segmenteringsformat, som også udgør de geografiske markeder. Segmenterne følger koncernens risici samt den ledelsesmæssige og interne økonomistyring. Der er tre niveauer i dagsværdihierarkiet til opgø- relse af værdien: Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af selskaber og aktiviteter, køb og salg af immaterielle, mate- rielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider. Segmentoplysningerne er udarbejdet i overens- stemmelse med koncernens anvendte regnskabs- praksis. Segmentindtægter og -omkostninger, samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-allokerede poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger vedrørende koncernens administrative funktioner, finansieringsforhold, indkomstskatter mv. 1. Opgørelse ud fra dagsværdi i et tilsvarende marked 2. Opgørelse efter anerkendte værdiansæt- telsesmmetoder på baggrund af observer- bare markedsinformationer 3. Opgørelse ud fra anerkendte værdiansæt- telsesmetoder og rimelige skøn. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansierings- aktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af selskaber vises separat under pengestrømme fra investe- Langfristede aktiver i segmentet omfatter de lang- fristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle aktiver. FIRSTFARMS | 71 Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder bankgæld, gæld til moderselskab, leverandører af varer og tjeneste- ydelser samt anden gæld. Som følge af forretningens karakter skal der skønnes over forventede pengestrømme mange år ud i frem- tiden, hvilket fører til en vis usikkerhed. Måling af biologiske aktiver De biologiske aktiver, besætninger, opdræt og afgrø- der, måles løbende til dagsværdi med fradrag af realisationsomkostninger. Den samlede værdi af de biologiske aktiver udgjorde 105,6 mDKK pr. 31. december 2021 (2020: 104,3 mDKK). Usikkerheden er afspejlet i den valgte diskonterings- faktor. De væsentligste forudsætninger for den udfør- te nedskrivningstest fremgår af note 15. 2. REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER Der eksisterer ikke fuldt sammenlignelige markeder i Slovakiet for køer med den ydeevne, som FirstFarms’ køer har. Ledelsen har på den baggrund valgt at værdiansætte køerne med udgangspunkt i priserne på det europæiske marked, jf. også note 5. Der Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurderinger, Væsentlige regnskabsmæssige vurderinger Som led i anvendelsen af koncerenens regnskabs- praksis foretager ledelsen vurderinger, udover skøns- mæssige vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på de i koncernregnskabet og årsregn- skabet indregnede beløb. skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder. De foretagne skøn og forudsætninger er bl.a. baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre. Forudsætningerne kan ændres, og uventede begivenheder eller omstændig-heder kan opstå. Som følge af de risici og usikker-heder, som koncernen er underlagt, kan faktiske udfald afvige fra de foretagne skøn. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund for disse skøn, på grund af ny viden eller som følge af efter-følgende begivenheder. indhentes oplysninger fra markedsdeltagere i Danmark for at få et udgangspunkt for vurderingerne. Leasingperiode Værdiansættelsen af grise foretages ud fra den tyske notering for grise. Dagsværdien af besætningen be- regnes ud fra gennemsnitsvægt mv. i de forskellige kategorier i handelsbesætningen. Dagsværdien af søerne beregnes ligeledes ud fra indkøbspris /fremstillingspris, udskiftning i besætning mv. Leasingperioden indeholder leasingaftalens uopsige- lige periode samt perioder som koncernen med rimelig sandsynlighed forventer at forlænge. En andel af koncernens leasingaftaler af jord er årlige aftaler som løbende forlænges. Koncernen foretager ved første indregning af leasingaktivet en vurdering af, om leasingaftalerne med rimelig sand- synlighed bliver forlænget. Koncernen revurderer dette skøn i tilfælde af væsentlige begivenheder eller væsentlige ændringer i omstændigheder, som er indenfor koncernens kontrol. Nedskrivningstest for goodwill Ved en nedskrivningstest af immaterielle aktiver, herunder goodwill, foretages der skøn over, hvorle- des de dele af virksomheden som goodwill er knyttet til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive pengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver. Skøn, der er særligt væsentlige for regnskabsaflæg- gelsen for FirstFarms foretages ved indregning af goodwill og indregning af biologiske aktiver. FIRSTFARMS | 72 3. SEGMENTOPLYSNINGER 2021 tDKK Rumænske aktivtiteter Slovakiske aktiviteter Ungarske aktiviteter Tjekkiske aktiviteter Øvrige/Ikke fordelte Koncernintern eliminering Ialt Omsætning i alt Offentlige tilskud 81.556 10.082 1.609 52.411 -7.796 44.615 1.233 190.873 34.820 4.321 50.927 -29.408 21.519 895 32.593 1.956 75.243 6.578 1.153 14.480 -3.745 10.735 1.128 10.151 0 -20.933 369.483 53.436 6.008 113.678 -43.746 69.932 2.327 0 0 0 0 0 Værdiregulering af biologiske aktiver Resultat før afskrivninger (EBITDA) Afskrivninger Resultat af primær drift (EBIT) Finansielle indtægter -1.075 -5.551 -2.751 -8.302 414 0 1.411 -46 1.365 6.941 -14.783 -6.476 -8.284 8.284 0 Finansielle omkostninger Resultat før skat -6.630 39.218 -8.448 13.966 -3.157 -11.045 -1.611 10.251 -26.345 45.914 Aktiver 206.875 169.569 14.900 620.260 479.731 48.147 79.131 69.994 2.698 166.358 134.158 6.812 286.986 239.883 280 -261.069 -258.633 0 1.098.541 834.702 72.837 Langfristede aktiver Anlægsinvesteringer ) Forpligtelser 119.029 388.644 71.069 64.571 186.164 -261.069 568.408 3. SEGMENTOPLYSNINGER 2020 tDKK Rumænske aktivtiteter Slovakiske aktiviteter Ungarske aktiviteter Tjekkiske aktiviteter Øvrige/Ikke fordelte Koncernintern eliminering Ialt Omsætning i alt Offentlige tilskud 30.964 16.771 -7.851 58.444 -10.635 47.809 96 175.098 30.814 -10.211 39.487 -28.946 10.541 2.479 44.776 2.017 -7.816 2.969 -2.816 153 22 -3.011 -2.836 77.121 3.379 692 9.312 -3.522 5.790 643 2.767 0 -18.110 312.616 52.981 -25.186 100.204 -45.964 54.240 937 0 0 0 0 0 Værdiregulering af biologiske aktiver Resultat før afskrivninger (EBITDA) Afskrivninger Resultat af primær drift (EBIT) Finansielle indtægter 0 -10.008 -45 -10.053 3.116 -10.375 -17.311 -5.419 5.419 0 Finansielle omkostninger Resultat før skat -3.920 43.985 -10.284 2.737 -1.606 4.827 -23.777 31.402 Aktiver 332.804 295.140 19.779 718.259 476.793 66.003 80.288 73.107 2.911 150.395 110.057 4.868 187.285 186.838 0 -327.076 -187.866 0 1.141.955 954.069 93.561 Langfristede aktiver Anlægsinvesteringer ) Forpligtelser 180.069 496.962 61.439 59.349 187.873 -327.214 658.478 ) Anlægsinvesteringer er investeringer i maskiner, jord og bygninger. I Slovakiet opererer vi inden for grise-, mælke- og afgrødeproduk- og afgrødeproduktion. De fire forretningsenheder drives uafhæn- tion. I Rumænien opererer vi kun inden for afgrødeproduktion. I gigt af hinanden, da hver enhed har forskellig ledelse, aktiviteter og FirstFarms’ rapporteringspligtige segmenter udgøres af forretnings- Ungarn kun inden for griseproduktion og Tjekkiet inden for grise- enhederne i Slovakiet, Rumænien, Ungarn og Tjekkiet. kunder. De rapporteringspligtige segmenter er identificeret uden aggregering af driftssegmenter. I resultatet af primær drift (EBIT) for de rumænske aktiviteter indgår indtægtsførsel af negativt forskelsbeløb på 19,7 mDKK i 2020. FIRSTFARMS | 73 Produkter FirstFarms’ omsætning vedrører primært mælk, grise og afgrøder. Omsætningen er fordelt således: Rumænien Rumænien 2020 Slovakiet 2021 Slovakiet 2020 Ungarn 2021 Ungarn 2020 Tjekkiet 2021 Tjekkiet 2020 tDKK 2021 Mælk 0 0 0 0 0 0 76.629 8.897 40.841 58.733 5.773 63.183 5.829 50.577 46.952 8.557 0 0 0 0 0 0 0 0 Køer og kalve Smågrise og slagtegrise Afgrøder Andet I alt 32.376 0 217 32.593 44.499 0 277 44.776 66.007 2.709 6.527 75.243 72.048 2.974 2.099 77.121 76.938 4.618 81.556 28.420 2.544 30.964 190.873 175.098 Geografiske oplysninger Finansiering af datterselskaberne sker delvis ved udlån fra geografiske placering, mens oplysning om aktivernes fordeling på moderselskabet. Ved præsentation af oplysninger vedrørende geografiske segmenter er opgjort med udgangspunkt i aktivernes geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på fysiske placering. FirstFarms opererer i Rumænien, Slovakiet, Ungarn og Tjekkiet. Der leveres management og strategiske ydelser fra moder- selskabet til datterselskaberne. geografiske segmenter opgjort med udgangspunkt i den 4. OMSÆTNING tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 76.643 8.898 127.600 138.394 17.948 369.483 63.183 5.829 151.803 78.325 13.476 312.616 0 0 0 0 0 0 Mælk Køer og kalve Smågrise og slagtegrise Afgrøder Øvrig omsætning I alt 0 0 10.151 10.151 2.767 2.767 Der er i 2021 solgt afgrøder høstet i 2020, og der er ligeledes Der er i 2021 ingen kunder, der står for mere end 10 % af den afgrøder høstet i 2021 på lager ultimo 2021. samlede koncernomsætning (2020: 19 % af den samlede omsæt- ning på mælken i Slovakiet er til én kunde). FIRSTFARMS | 74 5. VÆRDIREGULERING AF BIOLOGISKE AKTIVER KONCERN 2021 Stambesætning køer 1) Opdræt kvæg Stambesætning grise 1) Handelsbesætning grise 2) Afgrøder I alt 2) tDKK Primo 27.614 0 19.415 0 12.120 0 17.296 0 27.882 0 104.327 0 Tilgang ved køb af virksomhed Tilgang 0 11.036 5.889 -12.694 -6.254 -9 3.535 -331 335 -4.909 -111 125.937 -2.896 -335 -123.993 365 106.137 8.880 0 -112.056 11 246.645 6.008 0 -251.674 249 Årets værdiregulering indregnet i resultatopgørelsen Overførsel Afgang Valutakursregulering -5.534 12.694 -4.462 -7 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2021 30.305 17.383 10.639 16.374 30.854 105.555 Antal dyr Antal hektar høstet Antal hektar sået i efteråret 2.850 2.690 5.799 59.736 - 15.935 10.629 71.075 15.935 10.629 - - - - - - - - 5. VÆRDIREGULERING AF BIOLOGISKE AKTIVER KONCERN 2020 Stambesætning køer 1) Opdræt kvæg Stambesætning grise 1) Handelsbesætning grise 2) Afgrøder I alt 2) tDKK Primo 26.853 0 17.557 0 16.017 0 34.779 0 29.952 3.370 125.158 3.370 Tilgang ved køb af virksomhed Tilgang 0 9.314 7.986 -13.158 -2.211 -73 3.822 -6.073 2.135 -3.022 -759 161.492 -13.471 -2.135 -162.628 -741 113.770 -4.905 0 -113.917 -388 288.398 -25.186 0 -285.384 -2.029 104.327 Årets værdiregulering indregnet i resultatopgørelsen Overførsel Afgang Valutakursregulering -8.723 13.158 -3.606 -68 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2021 27.614 19.415 12.120 17.296 27.882 Antal dyr Antal hektar høstet Antal hektar sået i efteråret 2.668 3.039 6.207 57.579 - 18.356 11.592 69.493 18.356 11.592 - - - - - - - - 1) 2) Langfristede aktiver Kortfristede aktiver Stambesætning køer/opdræt kvæg: Handelsbesætning grise: mation for afgrøder udsået i efteråret er begrænset, svarer Dagsværdien for stambesætning og opdræt er opgjort med udgangs- punkt i en vurdering af handelsværdien på statusdagen. Dagsværdien for handelsbesætningen (slagtegrise) er med udgangs- punkt i den faktiske notering på statusdagen. Værdiansættelsen er beregnet ud fra grisenes gennemsnitsvægt. dagsværdien i alt væsentlighed til de omkostninger, der er afholdt til udsåning m.v. Stambesætning grise: Ændringer i ikke observerbar input vil ikke medføre væsentlige æn- dringer af den regnskabsmæssige værdi. Dagsværdien af biologiske aktiver indgår på niveau 3 i dagsværdi- hierakiet. Dagsværdien for stambesætning af grise er opgjort med udgangs- punkt i indkøbsprisen for grise med samme genetik. Værdiansættel- sen er baseret på et vægtet gennemsnit mellem indkøbsprisen for polte og slagteværdien for søer. Afgrøder: Dagsværdien af afgrøder opgøres på baggrund af kostprisen tillagt ændringer som følge af den biologiske transformation, der har været fra såtidspunktet til 31. december 2021. Idet den biologiske transfor- FIRSTFARMS | 75 6. VAREFORBRUG tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Årets vareforbrug Tilbageførte nedskrivninger på varebeholdninger 197.604 0 159.574 0 0 0 0 0 Ved overgang til varebeholdninger, i forbindelse med høst, værdi- Ved eventuelle efterfølgende fald i værdien udgiftsføres dette i ansættes lageret af afgrøder til markedsværdi med fradrag af vareforbruget. realisationsomkostninger. 7. PERSONALEOMKOSTNINGER tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Honorar til moderselskabets bestyrelse Gager og lønninger Aktiebaseret vederlæggelse 686 52.718 375 573 50.604 238 686 7.518 375 573 6.455 238 Bidragsbaserede pensionsordninger Andre omkostninger til social sikring Øvrige personaleomkostninger Personaleomkostninger i alt 492 409 492 52 425 9.548 409 43 422 8.140 12.620 3.640 70.531 12.908 3.281 68.013 Personaleomkostninger er fordelt således i note 35: Produktion Administration I alt 49.241 21.290 70.531 49.952 18.061 68.013 0 9.548 9.548 0 8.140 8.140 Gennemsnitlig antal medarbejdere 318 334 7 6 Antallet af medarbejdere udgjorde ved årets afslutning 334 medarbejdere, hvoraf 7 er ansat på hovedkontoret i Danmark, 209 i Slovakiet, 54 i Rumænien, 41 i Ungarn og 24 i Tjekkiet. Aflønning af Key Management tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Gager og lønninger 6.603 685 355 5.974 670 244 4.576 680 290 3.971 666 214 Bidragsbaserede pensionsordninger Aktiebaseret vederlæggelse I alt 7.643 6.888 5.546 4.851 Gager og honorarer samt bidragsbaserede pensionsordninger er short-term employee benefits. FIRSTFARMS | 76 Aflønning af moderselskabets bestyrelse og direktion 2021 2021 2020 2020 tDKK Bestyrelse Direktion Bestyrelse Direktion Gager og honorarer 680 0 0 2.378 204 143 573 0 0 2.025 156 154 Bidragsbaserede pensionsordninger Aktiebaseret vederlæggelse I alt 680 2.725 573 2.335 Der er ikke indgået særlige fratrædelsesordninger for bestyrelse og direktion i FirstFarms A/S. Warrantprogram 2021 Antal warrants Direktion Øvrige medarbejdere I alt Udnyttelseskurs Dagsværdi pr. option, DKK Dagsværdi i alt, tDKK Udløb Tildelt pr. 1. januar 2021 Type 3 Type 4 50.000 40.000 10.000 0 20.000 0 52.000 10.000 82.000 70.000 40.000 62.000 10.000 182.000 48,71 56,12 55,76 67,40 3,77 5,80 13,79 8,10 264 232 855 81 1.432 Q3 2022 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Type 5 Type 6 (tildelt i året) Tildelt pr. 31. december 2021 100.000 Warrantprogram 2020 Antal warrants Direktion Øvrige medarbejdere I alt Udnyttelseskurs Dagsværdi pr. option, DKK Dagsværdi i alt, tDKK Udløb Tildelt pr. 1. januar 2020: Type 2 (udnyttet i året) Type 3 Type 4 Type 5 50.000 50.000 40.000 10.000 -50.000 100.000 0 20.000 0 52.000 0 50.000 70.000 40.000 62.000 -50.000 172.000 53,23 48,71 56,12 55,76 53,23 6,65 3,77 5,80 13,79 6,65 333 264 232 855 -333 1.351 Q2 2020 Q3 2022 Q1 2024 Q1 2024 Udnyttet i året (type 2) Tildelt pr. 31. december 2020 72.000 Der er i 2021 tildelt 10.000 warrants (2020: 102.000 warrants). Hver Volatiliteten er beregnet ud fra udviklingen i aktiekursen 2,5 år før warrant giver warrantejeren ret til at købe en aktie af nominelt 10 udstedelsen. DKK. I 2021 er der ikke udnyttet warrants (2020: 50.000 warrants Warrants kan udnyttes i en periode på 4 uger regnet fra selskabets offentliggørelse af delårsrapporten vedrørende den periode hvor aftaler udløer. udnyttet til kurs 53,23 (type 2)). Dagsværdien af warrants tildelt i De udestående warrants svarer til 2,2 % af aktiekapitalen (2020: 2021 er beregnet ud fra Black-Scholes-modellen med en volatilitet 2,3 %), hvis alle warrants udnyttes. Ingen af de udestående Fortsat ansættelse er en betingelse for udnyttelse af warrants. på 20 %, en risikofri rente på 0,0 % p.a., udbytte på 0 DKK samt en warrants kan udnyttes på balancedagen. aktiekurs på 67,40 på tildelingstidspunktet. FIRSTFARMS | 77 8. AF- OG NEDSKRIVNINGER tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Afskrivninger, immaterielle aktiver Afskrivninger, materielle aktiver Nedskrivninger, materielle aktiver Af- og nedskrivninger i alt 0 43.746 0 0 45.964 0 0 48 0 0 45 0 43.746 45.964 48 45 Af- og nedskrivninger indregnes således i note 35: Produktionsomkostninger Administrationsomkostninger I alt 41.189 2.557 43.746 43.080 2.884 45.964 0 48 48 0 45 45 FIRSTFARMS | 78 9. OFFENTLIGE TILSKUD tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Hektartilskud Tilskud til investeringer Kvægtilskud Diverse tilskud grise Statstilskud 32.390 2.202 8.074 7.253 3.517 53.436 34.157 1.724 6.952 3.729 6.419 52.981 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 I alt Der kan ansøges om tilskud til investeringer fra EU. Beløbet indtægtsføres i takt med, at aktiverne afskrives. Der ydes endvidere diverse tilskud til griseproduktionen. Investeringstilskud gives under forudsætning af, at aktiverne Hektartilskud er et årligt tilskud, der gives til drift af landbrugs- beholdes i selskabet i mindst 5 år. Ellers er der ikke særlige vilkår arealer mv. Kvægtilskuddet er et tilskud til mælkeproduktion. Der er Tilskud udgør en væsentlig del af periodeafgrænsningsposter og knyttet til tilskuddene. endvidere gamle tilskud fra den slovakiske regering, der ligeledes andre tilgodehavender. I det følgende vises de forskellige indtægtsføres i takt med aktivernes afskrivning. tilskudsordninger og indregningen heraf. 2021 Hektartilskud Kvægtilskud Tilskud til grise Statstilskud Investeringstilskud mv. I alt tDKK Tilskud indregnet i periodeafgrænsninger Periode for indtægtsførelse 0 Løbende 5.712 0 Løbende 2.804 0 Løbende 178 0 Løbende 0 11.680 I takt med aktivets afskrivning 11.680 - Tilskud indregnet i ”Andre tilgodehavender” 0 8.694 2020 Hektartilskud Kvægtilskud Tilskud til grise Statstilskud Investeringstilskud mv. I alt tDKK Tilskud indregnet i periodeafgrænsninger Periode for indtægtsførelse 0 Løbende 5.697 0 Løbende 2.418 0 Løbende 0 0 Løbende 0 14.842 I takt med aktivets afskrivning 14.842 - Tilskud indregnet i ”Andre tilgodehavender” 0 8.115 FIRSTFARMS | 79 10. ANDRE DRIFTSINDTÆGTER tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Avance ved salg af materialle aktiver Indregning ved køb af virksomhed, jf. note 17 Avance ved salg af virksomhed Øvrige sekundære indtægter I alt 20.720 0 5.736 823 33.416 19.736 0 1.705 54.857 0 0 0 0 0 0 0 5.736 0 5.736 27.279 Avance ved salg af materielle anlægsaktiver i 2021 består hoved- I slutningen af 2021 blev AISM srl. frasolgt, og avance ved salg af sageligt af gevinst ved salg af 538 hektar jord i Vestrumænien. virksomhed består primært af gevinsten fra dette salg. 11. FINANSIELLE INDTÆGTER tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Renter, likvide beholdninger Renteindtægter fra tilknyttede selskaber Øvrige finansielle indtægter I alt 5 0 103 0 836 939 0 6.909 0 0 2.975 141 2.322 2.327 6.909 3.116 12. FINANSIELLE OMKOSTNINGER tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Renter, bankgæld 8.453 0 6.094 11.798 26.345 9.169 0 6.773 7.835 23.777 312 1.040 6.094 7.304 14.750 447 365 6.773 2.790 10.375 Renter fra tilknyttede selskaber Renter, konvertible obligationer Øvrige finansielle omkostninger I alt Af de samlede finansielle omkostninger er 5,5 mDKK (2020: 0,6 mDKK) ikke henførbar til forpligtelser til amortiseret kostpris. FIRSTFARMS | 80 13. SKAT AF ÅRETS RESULTAT tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Skat af årets resultat Skat af anden totalindkomst I alt -11.159 -821 -11.980 -6.608 267 -6.341 0 0 0 0 0 0 Skat af årets resulat fordeles således: Aktuel skat Udskudt skat I alt -8.178 -3.802 -11.980 -7.864 1.523 -6.341 0 0 0 0 0 0 Skat af årets resultat forklares således: Beregnet skat af resultat før skat (22 %) (I moderselskab ekskl. kapitalandele) Indregning ved køb af virksomhed Nedskrivning / ikke indregnede skatteaktiver Andre reguleringer, netto -10.101 0 -1.426 368 -6.908 4.342 -3.809 -233 1.426 3.809 0 0 -1.426 -3.809 0 0 I alt -11.159 -6.608 0 0 Effektiv skatteprocent 24 21 0 0 14. RESULTAT PR. AKTIE tDKK Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Årets resultat 34.755 6.094 40.849 24.794 6.773 31.567 Renter ved konvertering af obligationer Årets resultat til beregning af udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) Antal aktier Udestående warrants og konvertible obligationers gennemsnitlige udvandingseffekt Udvandet antal aktier i omløb 7.860.953 2.212.483 10.073.436 4,51 7.566.642 2.467.036 10.033.678 3,57 Resultat pr. aktie (EPS) Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 4,06 3,36 FIRSTFARMS | 81 15. IMMATERIELLE AKTIVER tDKK Goodwill 2021 Goodwill 2020 Kostpris 1. januar Tilgang 16.083 16.083 0 0 Afgang Valutakursregulering Kostpris 31. december 0 0 0 0 16.083 16.083 Af- og nedskrivninger 1. januar Afskrivninger Afgang Valutakursregulering Af- og nedskrivninger 31. december 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Regnskabsmæssig værdi 31. december 16.083 16.083 Goodwill vedrører aktiviteterne i Slovakiet. Der er foretaget ned- Forventninger til priser er baseret på de aktuelle forventninger til Den anvendte WACC er estimeret ud fra et risikofrit afkast og skrivningstest pr. 31. december 2021 baseret på kapitalværdien udviklingen baseret på information fra SEGES. For terminal- gearingen sammenlignet med gruppens business peers. (nytteværdien) for aktiviteterne. Nedskrivningstesten er foretaget perioden efter 2026 er der indarbejdet forventninger om en vækst med en DCF model. DCF modellen har en budgetperiode på 5 år. på 1,5 % (2020: 1,5 %). Der er i nedskrivningstesten anvendt en Moderselskabet har ingen immaterielle aktiver indregnet. Nedskrivningstesten er baseret på det ledelsesgodkendte budget WACC på 6,6 % efter skat (2020: 7,9 %) – svarende til en WACC og prognoser for årene 2022-2026. før skat på 7,9 % (2020: 9,0 %). FIRSTFARMS | 82 16. MATERIELLE AKTIVER - KONCERN 2021 tDKK Jord Bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, drifts- materiel og inventar Aktiver under opførelse og forudbetalinger I alt Kostpris 1. januar 2021 Afgang ved salg af virksomhed Tilgang Overførsel mellem kategorier Afgang 548.122 -93.402 15.785 580 -15.810 -671 324.483 -10.808 5.796 1.731 -3.346 682 204.102 -2.155 26.026 6.490 -27.259 -871 10.209 -81 1.192 0 -775 189 10.734 27.061 158 24.038 -8.801 -4.813 -155 1.113.977 -106.288 72.837 0 -52.003 -826 Valutakursregulering Kostpris 31. december 2021 454.604 318.538 206.333 37.488 1.027.697 Af- og nedskrivninger 1. januar 2021 Afgang ved salg af virksomhed Afskrivninger Afgang Valutakursregulering -11.378 -97.112 1.020 -15.763 2.376 -666 -110.145 -108.106 109 -20.011 8.758 335 -118.916 -4.527 122 -1.220 521 -125 -5.229 0 0 0 0 0 0 -221.123 1.251 -43.746 11.655 -456 0 -6.752 0 0 Af- og nedskrivninger 31. december 2021 -18.130 -252.420 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2021 436.474 208.393 87.417 5.505 37.488 775.277 - heraf leasede aktiver Afskrives over - afskrivning på leasede aktiver 37.262 ) 5.981 0 15-30 år 0 40.251 5-10 år 8.914 0 3-7 år 0 0 - 0 77.513 - 14.895 ) Leasingaktiver under jord afskrives over leasingperioden, denne udgør fra 3-15 år. For bankgælden i Slovakiet, Rumænien, Tjekkiet og Ungarn på Der henvises til note 23 for oplysning om leasingforpligtelsen vedr. 257,5 mDKK er der stillet sikkerhed i anlægsaktiver. Endvidere er leasede aktiver. der stillet sikkerhed i tilskud i Slovakiet. FIRSTFARMS | 83 16. MATERIELLE AKTIVER - KONCERN 2020 tDKK Jord Bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, drifts- materiel og inventar Aktiver under opførelse og forudbetalinger I alt Kostpris 1. januar 2020 Tilgang ved køb af virksomhed Tilgang Overførsel mellem kategorier Afgang 439.446 100.568 29.604 3.122 -19.356 -5.262 294.279 11.031 22.262 5.596 -1.005 -7.680 324.483 202.035 2.300 22.451 2.263 -21.814 -3.133 204.102 8.533 53 2.501 357 -732 -503 10.209 29.991 0 16.743 -11.338 -7.470 -865 974.284 113.952 93.561 0 -50.377 -17.443 1.113.977 Valutakursregulering Kostpris 31. december 2020 548.122 27.061 Af- og nedskrivninger 1. januar 2020 Afskrivninger Afgang Valutakursregulering Af- og nedskrivninger 31. december 2020 -8.828 -5.832 3.277 5 -82.736 -14.804 -535 963 -97.112 -98.179 -23.544 12.119 1.498 -108.106 -4.273 -1.176 705 217 -4.527 0 0 0 0 0 -194.016 -45.356 15.566 2.683 -221.123 -11.378 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2020 536.744 227.371 95.996 5.682 27.061 892.854 - heraf leasede aktiver Afskrives over - Afskrivning på leasede aktiver 41.150 ) 5.832 0 15-30 år 0 63.319 5-10 år 5.853 0 3-7 år 0 0 - 0 104.469 - 11.685 *) Leasingaktiver under jord afskrives over leasingperioden, denne udgør fra 3-15 år. For bankgælden i Slovakiet, Rumænien, Tjekkiet og Ungarn på Der henvises til note 23 for oplysning om leasingforpligtelsen 292,5 mDKK er der stillet sikkerhed i anlægsaktiver. Endvidere er vedr. leasede aktiver. der stillet sikkerhed i tilskud i Slovakiet. FIRSTFARMS | 84 16. MATERIELLE AKTIVER – MODERSELSKAB Andre anlæg, driftsmateriel og inventar tDKK 2021 2020 Kostpris 1. januar Tilgang 468 280 468 0 Afgang Kostpris 31. december -269 479 0 468 Af- og nedskrivninger 1. januar Afskrivninger Afgang -363 -48 198 -213 -318 -45 0 Af- og nedskrivninger 31. december -363 Regnskabsmæssig værdi 31. december 266 105 - heraf leasede aktiver Afskrives over 266 3-7 år 105 3-7 år FIRSTFARMS | 85 17. KAPITALANDELE I DATTERSELSKABER tDKK 2021 2020 Kostpris 1. januar 542.859 0 -76.658 466.201 466.201 76.658 0 Årets tilgang ved køb af virksomhed Afgang ved salg af virksomhed Kostpris 31. december 542.859 Værdiregulering 1. januar Andel af årets resultat -58.899 41.235 -139 -90.924 42.106 -9.073 -1.008 0 Valutakursreguleringer mv. Sikringsinstrumenter Afgang ved salg af virksomhed Værdiregulering 31. december Regnskabsmæssig værdi 31. december 1.667 -20.751 -36.887 429.314 -58.899 483.960 2021 FirstFarms har som det fremgår af selskabsmeddelse nr. 20 af 23. Der er afgivet sædvanlige sælgergarantier i forbindelse med november 2021 afhændet selskabet AISM Srl. Salgsprisen for afhændelsen af AISM Srl. Der er afholdt resultatførte trans- selskabet udgør 103 mDKK som alle er modtaget inden udgangen aktionsomkostninger på 0,3 mDKK i forbindelse med trans- af 2021. aktionen. FRASOLGTE NETTOAKTIVER tDKK 2021 Jord Bygninger 93.402 9.788 Maskiner + andre anlæg Omsætningsaktiver Udskudt skat 1.847 10.505 -12.574 -5.760 97.208 102.944 5.736 Anden gæld Frasolgte nettoaktiver Samlet salgssum efter transaktionsomkostninger Gevinst ved salg FIRSTFARMS | 86 2020 FirstFarms A/S har, som det fremgår af selskabsmeddelelse nr. 16 Det sker i tæt og godt samarbejde med sælger, der i Købsprisen for aktierne i AISM Srl. er beregnet som 1.248.500 stk. af 11. juni 2020, erhvervet det Nordvestrumænske selskab AISM overdragelsesaftalen har påtaget sig sædvanlige garantier for aktier af 61,40 DKK pr. aktie svarende til 76,7 mDKK. Aktierne i Srl. Med købet har FirstFarms overtaget 2.430 hektar dyrket land- ejerskabet til jorden og eventuelle øvrige forhold vedrørende AISM AISM er betalt med aktier i FirstFarms, hvoraf 50.000 aktier ikke er brugsjord, et moderne siloanlæg med 6.000 tons lagerkapacitet, Srl. Det vurderes på nuværende tidspunkt ikke at medføre en udstedt, svarende til 3,1 mDKK, da de udgør en del af sælgers fodermølle samt lager- og administrationsfaciliteter. regulering af købesummen. En evt. fremtidig regulering forventes garanti og svarer til det resterende tilgodehavende. ikke at have indflydelse på det negative forskelsbeløb. Der er endnu ikke sket tinglysning af ejerskabet til alt jorden i Allokeringen af købsprisen på nettoaktiverne er vist i næste tabel: Rumænien. Dette er sædvanligt i Rumænien som følge af det Sælgerne af AISM Srl. erhvervede 16,5 % af aktierne i FirstFarms rumænske tinglysningssystem. FirstFarms er som et naturligt led i A/S, som følge af transaktionen, såfremt der leveres aktier fuldt ud overdragelsen sammen med en række andre tiltag i gang med for det resterende tilgodehavende. FirstFarms’ egenkapital styrkes afdækningen af omfanget af dette arbejde og eventuelle problemer med 96 mDKK – svarende til dagsværdi på de købte aktiver. forbundet hermed. Allokering af købsprisen på nettoaktiverne tDKK Jord Bygninger Maskiner + andre anlæg Varebeholdninger 100.568 11.031 2.359 83 Tilgodehavender 359 Likvider 4 Udskudt skat Anden gæld -12.574 -675 Afgrænsede tilskud -4.761 96.394 76.658 19.736 Overtagne nettoaktiver Samlet købsvederlag Negativt forskelsbeløb – indregnet i andre driftsindtægter Transaktionen er gennemført ved betaling med aktier ved en aktie- Sælger har ved transaktionen fået erstattet et lokalt illikvidt aktiv i Købsprisallokeringen er foreløbig. Der er afholdt resultatførte ombytning. Forhandling om pris er derfor foretaget ud fra parternes et rumænsk selskab med et likvidt aktiv i et børsnoteret selskab. transaktionsomkostninger på 1 mDKK i forbindelse med trans- værdisætning af de to virksomheder. FirstFarms har samlet mere erfaring med at arbejde med aktionen. Resultat før skat for AISM Srl. for den indregnede periode jordudvikling i Rumænien end sælger af selskabet. er på 0,6 mDKK. ekskl. indregning af negativt forskels-beløb. Hvis hele 2020 havde været indregnet ville resultat før skat for AISM Omvurderingen af aktiver og forpligtelser i det overtagne selskab sammenholdt med betalingen for selskabet beregnet ud fra aktie- Der er ikke i forbindelse med due diligence eller senere konstateret være 0,1 mDKK. kursen på overtagelsestidspunktet resulterer i et negativt forskels- behov for hensættelser til andre forhold, herunder miljøforpligtelser, beløb. som indikerer, at det negative forskelsbeløb kan henføres til ikke Omsætningen for den indregnede periode er på 1,0 mDKK. Hvis indregnede eventualforpligtelser. hele 2020 havde været indregnet, ville omsætningen have været 1,2 mDKK. FIRSTFARMS | 87 Datterselskaber i FirstFarms A/S Navn Hjemsted FirstFarms s.r.o. Slovakiet Slovakiet Slovakiet Slovakiet Slovakiet Slovakiet Rumænien Rumænien Rumænien Danmark Ungarn Danmark Tjekkiet Danmark Slovakiet Slovakiet FirstFarms Agra M. s.r.o. FirstFarms Mast Stupava AS FirstFarms Mlyn Zahorie AS Morava Agro s.r.o. Obilná s.r.o. AISM srl. (afhændet I 2021) FirstFarms s.r.l. FirstFarms Agro East s.r.l. FirstFarms Hungary A/S FirstFarms Hungary Kft. FirstFarms Czech A/S FirstFarms Granero s.r.o. FirstFarms Slovakia A/S FirstFarms Gabcikovo s.r.o. Gabcikovo Cityland s.r.o. Alle datterselskaber er 100 % ejet af FirstFarms-koncernen. FIRSTFARMS | 88 18. VAREBEHOLDNINGER tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Råvarer og hjælpematerialer Fremstillede færdigvarer og handeslvarer, korn, foder mv. I alt Heraf værdi af varebeholdninger indregnet til dagsværdi Nedskrivninger 36.205 47.355 83.560 47.296 0 28.937 47.467 76.404 47.467 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Tilbageførte nedskrivninger 0 0 Ved overgang til varebeholdninger, i forbindelse med høst, værdi- Ved eventuelle efterfølgende fald i værdien, indregnes dette i resul- ansættes lageret af afgrøder til dagsværdi med fradrag af salgs- tatopgørelsen under vareforbrug. omkostninger. 19. TILGODEHAVENDER tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Tilgodehavender fra salg Andre tilgodehavender Tilgodehavender hos tilknyttede selskaber I alt 20.946 14.896 0 18.770 18.125 0 0 312 239.618 239.930 0 422 186.733 187.155 35.842 36.895 Der er i 2021 og 2020 tegnet debitorforsikring for den væsentligste del (ca. 80-90 %) af selskabets tilgodehavender fra salg. Tilgodehavender, der pr. 31. december var forfaldne, men ikke nedskrevet, fremgår nedenfor 2021 2020 Forfaldsperiode: Op til 30 dage Mellem 30 og 90 dage Over 90 dage I alt 3.309 430 1.192 4.931 3.304 642 752 4.698 Koncernen sælger mælk, kød og afgrøder til mejerier og slagterier På baggrund heraf er der ikke foretaget hensættelse til tab på de m.v. Der har historisk ikke været væsentlige tab på tilgodehavende normale tilgodehavender fra salg, der forventes ej heller fremtidige fra salg for koncernen. tab på normale tilgodehavender fra salg. FIRSTFARMS | 89 20. AKTIEKAPITAL Udstedte aktier Antal stk. 2021 Antal stk. 2020 Nominel værdi 2021 Nominel værdi 2020 1. januar 7.566.642 50.000 0 244.311 7.860.953 6.318.142 1.198.500 50.000 75.666.420 500.000 0 2.443.110 78.609.530 63.181.420 11.985.000 500.000 0 Udstedt i forbindelse med køb af virksomhed Udnyttelse af warrants Udstedt ved konvertering af obligationer 31. december 0 7.566.642 75.666.420 Ultimo 2021 udgjorde aktiekapitalen 7.860.953 aktier á nominelt 10 Kapitalstyring DKK. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. Kapitalstrukturen i FirstFarms vurderes løbende. For en gennem- Den realiserede egenkapitalforrentning for 2021 udgjorde 6,9 % gang af koncernens politikker for udbytteudlodning, gældsfinan- (2020: 5,7 %). Af koncernens og moderselskabets resultat på 34,8 mDKK foreslås siering mv. henvises til s. 95 vedrørende udbytte og til afsnittet om 6,7 mDKK udloddet som udbytte og 28,1 mDKK overført til næste risikostyring s. 33. år. Der henvises til note 22 for information om konvertible obligationer. FIRSTFARMS | 90 Kapitalstruktur Kapitalforhøjelsen skal ske til markedskurs – med eller uden fortegningsret for selskabets aktionærer. mDKK, der løber frem til og med 15. december 2022. Der udestår fortsat obligationer for 21,5 mDKK udstedt i 2016 med udløb 15. december 2021 og 15. december 2023. I maj 2018 udstedte FirstFarms konvertible obligationer for 19,9 mDKK i forbindelse med købet af FirstFarms Czech A/S med udløb 15. december 2022. Konvertible obligationer for nominelt 3,2 mDKK blev konverteret i 2020 og i 2021 er der konverteret for nominelt 12,2 DKK. Selskabets ledelse forholder sig løbende til FirstFarms’ ejer- og kapitalstruktur. Selskabet ejer ikke egne aktier, og andelen af omsættelige FirstFarms-aktier, det ”frie float”, er derfor 100 %. Selskabet fik på den ordinære generalforsamling den 27. april 2021 bemyndigelse til at erhverve op til 10 % af selskabets egne aktier. Bemyndigelsen blev ikke udnyttet i 2021. Der er ved udgangen af 2021 udstedt i alt 182.000 warrants til selskabets direktion samt til medarbejdere i Danmark og i udlandet. Der er i 2021 udstedt i alt 10.000 warrants. FirstFarms udnyttede bemyndigelsen henholdsvis i 2017 til at udstede 203.678 aktier til en nominel værdi af 2.036.780 DKK til køb af aktier i FirstFarms Hungary A/S, i 2018 til at udstede 404.328 aktier til en nominel værdi af 4.043.280 DKK til køb af aktier i FirstFarms Czech A/S samt i 2020 og 2021 til at udstede 1.248.500 aktier til en nominel værdi af 12.485.000 DKK til køb af aktier i AISM srl. Der er således udnyttet i alt 1.856.506 aktier svarende til en nominel værdi af 18.565.060 DKK, og der er dermed bemyndigelse til at udstede yderligere 643.494 aktier, samt yderligere 1.000.000 frem til 27. april 2026. Hvis alle nuværende obligationsejerne vælger at konvertere deres obligationer, svarer det til udstedelse af 2.030.483 aktier. Dette svarer til 26 % af aktiekapitalen ultimo 2021, svarende til en ejerandel på 20 % af selskabet. Selskabets bestyrelse har endvidere bemyndigelse til indtil 27. april 2026 af en eller flere gange at udstede op til 1.000.000 aktier svarende til nominelt 10.000.000 DKK ved kontant indbetaling eller ved indbetaling af andre værdier end kontanter (apportindskud) eller konvertering af gæld eller som en kombination heraf. Kapitalforhøjelsen skal ske til markedskurs – med eller uden fortegningsret for selskabets aktionærer. Herudover har selskabets bestyrelse bemyndigelse til indtil 24. april 2024 af en eller flere gange at udstede op til 1.000.000 aktier til nominelt 10.000.000 DKK ved kontant indbetaling eller ved indbetaling af andre værdier end kontanter (apportindskud) eller konvertering af Udbytte Det er FirstFarms’ målsætning at sikre den nødvendige egenkapital og likviditet til finansiering af selskabets organiske og akkvisitive vækst. Der foretages årligt i forbindelse med regnskabs- aflæggelsen en vurdering af evt. udbyttebetaling. FirstFarms sigter efter en årlig udlodning på 0,5-1,0 DKK pr. aktie. FirstFarms udstedte konvertible obligationer for 13,2 mDKK i marts 2017 i forbindelse med indfrielse af gæld til tidligere aktionærer i FirstFarms Hungary A/S med udløb den 15. december 2020, af disse er 8,6 mDKK forlænget til 2021 og 2023. I december 2017 udstedte selskabet obligationer for 72,25 Aktionærerne opnår et afkast af deres investeringer i form af kursstigninger og udbytte. gæld eller som en kombination heraf. FIRSTFARMS | 91 21. UDSKUDT SKAT tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Udskudt skat 1. januar 38.220 -12.574 821 27.180 12.574 -267 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Til- og afgang ved køb/salg (-) af virksomheder Skat indregnet i egenkapitalen Valutakursregulering Årets udskudte skat indregnet i årets resultat Udskudt skat 31. december 0 0 2.981 29.448 -1.267 38.220 Udskudt skat indregnes således i balancen: Udskudt skat (aktiv) Udskudt skat (forpligtelse) -2.398 31.846 29.448 -5.398 43.618 38.220 0 0 0 0 0 0 Udskudt skat 31. december, netto Udskudt skat vedrører: Materielle aktiver Biologiske aktiver Øvrige regnskabsposter Fremførselsberettigede underskud I alt 33.165 2.131 -5.750 -94 43.956 2.748 -7.706 -778 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 29.448 38.220 De skattemæssige underskud vedrører koncernens udenlandske via skattepligtige indkomster inden for en periode på ca. 5 år. aktiviteter og er indregnet ud fra en forventning om positiv udnyttelse Der er et ikke indregnet udskudt skatteaktiv vedrørende underskud i moderselskabet på 12 mDKK. Ændring i midlertidige forskelle i 2021 tDKK Balance 1/1-2021 Tilgang ved køb af virksomhed Indregnet i årets resultat, netto Indregnet i egenkapitalen Valutakurs- Balance 31/12-2021 reguleringer Materielle aktiver Biologiske aktiver Øvrige regnskabsposter Fremførselsberettigede underskud I alt 43.956 2.748 -7.706 -778 -12.574 1.779 -617 1.135 684 2.981 0 0 821 0 821 0 0 0 0 0 33.161 2.131 -5.750 -94 0 0 0 38.220 -12.574 29.448 Ændring i midlertidige forskelle i 2020 tDKK Balance 1/1-2020 Tilgang ved køb af virksomhed Indregnet i årets resultat, netto Indregnet i egenkapitalen Valutakurs- Balance 31/12-2020 reguleringer Materielle aktiver Biologiske aktiver Øvrige regnskabsposter Fremførselsberettigede underskud I alt 31.633 5.287 -4.333 -5.407 27.180 12.574 -231 -2.538 -3.116 4.629 0 0 -267 0 -20 -1 10 0 43.956 2.748 -7.706 -778 0 0 0 12.574 -1.256 -267 -11 38.220 FIRSTFARMS | 92 22. KONVERTIBLE OBLIGATIONER tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Provenu fra udstedelse af konvertible obligationer, primo Konverteret i året Indfriet i året Provenu fra udstedelse af konvertible obligationer, ultimo Dagsværdi af konverteringsret på udstedelsestidspunkt indregnet i egenkapitalen, primo Dagsværdi på finansiel forpligtelse på udstedelsestidspunktet Amortisering 1. januar 119.639 -12.242 0 107.397 -2.042 105.355 1.699 122.869 0 119.639 -12.242 0 107.397 -2.042 105.355 1.699 122.869 0 -3.230 119.639 -2.042 117.597 1.389 310 -3.230 119.639 -2.042 117.597 1.389 310 Årets amortisering 169 169 Amortisering 31. december Regnskabsværdi af finansiel forpligtelse 31. december 1.868 107.223 1.699 119.296 1.868 107.223 1.699 119.296 Der er følgende udestående konvertible obligationer (tDKK): 2021 Primo Indfriet Konverteret Ultimo Udløb 2022 Udløb 2023 I alt Rente Effektiv rente Udstedt 2016 Udstedt 2017-1 Udstedt 2017-2 Udstedt 2018 I alt 21.500 69.650 8.593 19.896 119.639 0 0 0 0 0 -750 -5.000 -6.492 0 20.750 64.650 2.101 19.896 107.397 0 64.650 0 19.896 84.546 20.750 0 2.101 0 20.750 64.650 2.101 19.896 107.397 6,0% 5,0% 6,0% 5,0% 6,4% 5,2% 6,2% 5,2% -12.242 22.851 2020 Primo Indfriet Konverteret Ultimo Udløb 2021 Udløb 2022 Udløb 2023 I alt Rente Effektiv rente Udstedt 2016 Udstedt 2017-1 Udstedt 2017-2 Udstedt 2018 I alt 21.500 69.650 11.823 19.896 122.869 0 0 0 0 0 0 0 21.500 69.650 8.593 19.896 119.639 750 0 5.600 0 0 69.650 0 19.896 89.546 20.750 0 2.993 0 21.500 69.650 8.593 19.896 119.639 6,0% 5,0% 6,0% 5,0% 6,4% 5,2% 6,2% 5,2% -3.230 0 -3.230 6.350 23.743 I 2020 er de konvertible obligationer fra 2016 og 2017-2 tilbudt Værdien af den finansielle forpligtelse er på udstedelsestidspunktet Dagsværdien af de udestående obligationer ultimo 2021 er forlænget i hhv. 1 eller 3 år. I alt er 30,1 mDKK af samlet 33,4 mDKK opgjort ved anvendelse af en markedsrente svarende til renten for beregnet til 107,6 mDKK.(2020: 120,3 mDKK). Der er forudsat en forlænget, heraf er 23,8 mDKK forlænget i 3 år. et tilsvarende ikke-konvertibelt gældsbrev. Forskellen mellem tilbagediskonteringsrente for konvertible obligationer på 5 %. provenuet ved udstedelse af de konvertible obligationer og Det er vurderet at forlængelsen af de konvertible obligationer er en dagsværdien af den finansielle forpligtelse udgør dagsværdien af Dagsværdien af konvertible obligationer indgår på niveau 3 i modifikation af eksisterende lån, der ikke har givet anledning til konverteringsretten på udstedelsestidspunktet, der er indregnet dagsværdihierarkiet. væsentlig ændring i dagsværdien. direkte i egenkapitalen (niveau 3 i dagsværdihierakiet). FIRSTFARMS | 93 23. GÆLD TIL KREDITINSTITUTTER tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: Langfristede forpligtelser Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser I alt Kassekreditter 246.931 66.716 313.647 9.473 255.873 88.961 344.834 16.892 151 43 194 0 0 0 0 8.517 8.517 I alt 323.120 361.726 194 Dagsværdi Nominel værdi 334.942 323.120 206.195 374.149 361.726 160.908 194 194 0 8.517 8.517 0 - Heraf fastforrentet Restløbetid 0-1 år 1-5 år > 5 år 76.189 186.127 60.804 105.852 169.067 86.807 Regnskabsmæssig værdi i alt 323.120 361.726 En ændring af renten med 1 %-point vil medføre en ændring i rente- Der er foretaget rentesikring af to lån på samlet 106 mDKK. Gælden i Slovakiet er optaget i EUR, og der er en gennemsnitlig udgifterne på 0,4 mDKK. (2020: 1,9 mDKK). Rentesikringen følger hovedstolen på de underliggende lån. rente ultimo 2021 på 3-4 % (2020: 3-4 %). I Rumænien er Renten er sikret således at 72,0 mDKK frem til 2026 er med en hovedparten af gælden optaget i RON eller EUR, og renten er her Ved indgåelse af større lån med variabel rente sikres renten på rente på 0,14 % samt 33,6 mDKK frem til 2028 er med en rente på 3-5 % (2020: 3-5 %). disse aftaler ved indgåelse af en rentesikringsaftale. Der indhentes 0,58 %. tilbud fra mere end et finansielt institut før aftale indgås. I Ungarn er gælden optaget i HUF, og forrentes med 3-5 % (2020:3- Der er 1:1 sammenhæng mellem sikring og den underliggende 5 %) og i Tjekkiet er gælden optaget i CZK og forrentes med 4-5 %. FirstFarms har indgået to rentesikringsaftaler for at sikre selskabet gæld og amortiseringen af rentesikringsaftalerne matcher amorti- (2020:3-5 %). mod stigninger i renten. Disse rentesikringsaftaler har en værdi på seringen af de underliggende lån. -1,4 mDKK ultimo 2021 (2020 -3,9 mDKK). Dagsværdien er opgjort som nutidsværdien af forventede frem- tidige afdrags- og rentebetalinger. Der er ikke knyttet særlige vilkår eller betingelser til koncernens lån inklusive leasingforpligtelser. Koncernens gæld til kreditinstitutter er variabelt forrentet og væsentligst optaget i EUR. Der er indgået rentesikringsaftale for lån i Slovakiet, der ultimo 2021 har en restgæld på 106 mDKK. Værdien af rente- sikringsaftaler opgøres kvartalsvis. Værdien er beregnet ud fra nuværende renteniveau og fremtidige betalinger vedr. rentesikring. FIRSTFARMS | 94 Udvikling i lån til kreditinstitutter tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Lån i kreditinstitutter mv. primo Tilgang ved køb af virksomhed Tilgang kreditinstitutter 361.726 0 373.794 3.540 32.929 -61.929 1.275 38.460 -93.076 -2.488 18.498 323.120 Afdrag Ændring i sikringsinstrumenter Tilgang leasing forpligtelser Lån i kreditinstitutter mv. ultimo 12.117 361.726 Leasing Forpligtelser vedrørende leasede aktiver indgår i gæld til kreditinstitutter: Koncern 2021 Minimumsydelse Rente mv. Afdrag på tDKK gældsforpligtelser 0-1 år 1-5 år > 5 år I alt 16.269 48.462 5.826 2.417 3.008 954 13.852 45.454 4.872 70.557 6.379 64.178 Koncern 2020 Minimumsydelse Rente mv. Afdrag på tDKK gældsforpligtelser 0-1 år 1-5 år > 5 år I alt 13.496 44.380 4.763 1.884 3.356 582 11.612 41.024 4.181 62.639 5.822 56.817 De samlede betalinger vedr. leasing i 2021 er på 18,6 mDKK (2020: Der er ikke leasingaftaler med variabel betaling, kort løbetid eller Der henvises til note 16 for oplysning om den regnskabsmæssige 20,0 mDKK), hvoraf rentebetalinger udgør 2,5 mDKK (2020: 2,0 aftaler med lav værdi. mDKK). værdi af leasede aktiver. FIRSTFARMS | 95 24. LEVERANDØRGÆLD OG ANDRE GÆLDSFORPLIGTELSER tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Leverandørgæld Anden gæld I alt 20.649 47.041 67.690 16.650 49.742 66.392 214 28.858 29.072 469 22.041 22.510 25. SELSKABSSKAT tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Selskabsskat 1. januar Arets aktuelle skat Regulering af skat, tidligere år Betalt selskabsskat 0 -8.761 583 7.412 -766 -1.790 -7.864 0 9.654 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Selskabsskat 31. december 26. EVENTUALFORPLIGTELSER, EVENTUALAKTIVER OG SIKKERHEDSSTILLELSER Eventualforpligtelser Sikkerhedsstillelser Koncernen er involveret i enkelte verserende tvister. Det er For bankgælden i Slovakiet, Rumænien, Ungarn og Tjekkiet på 257,5 Moderselskabet har kautioneret for datterselskabernes gæld til ledelsens vurdering, at afklaring heraf ikke vil få væsentlig mDKK (2020: 292,5 mDKK) er der stillet sikkerhed i anlægsaktiver, hvis betydning for koncernens og selskabets finansielle stilling. bogførte værdi udgør 593 mDKK. (2020: 566 mDKK). kreditinstitutter i Slovakiet, Rumænien og Ungarn med en regn- skabsmæssig værdi på 131,8 mDKK. (2020: 161,8 mDKK). Der er stillet sikkerhed for øvrige gældsforpligtelser i moder- selskabet med en regnskabsmæssig værdi på 37,5 mDKK i aktierne i FirstFarms Slovakia A/S. FIRSTFARMS | 96 27. HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGTE REVISORER Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 tDKK Samlet honorar til PwC Lovpligtig revision Andre erklæringsopgaver med sikkerhed Skatte- og momsmæssig rådgivning Andre ydelser 828 0 0 68 896 1.181 25 287 0 0 54 341 463 25 0 165 653 0 168 1.374 I alt Honorar til øvrige revisorer Lovpligtig revision Andre erklæringsopgaver med sikkerhed Skatte- og momsmæssig rådgivning Andre ydelser 460 0 60 5 426 0 0 102 528 0 0 0 0 0 0 0 0 10 10 I alt 525 Revisionshonorar i alt 1.421 1.902 341 663 Honorarer for andre ydelser end lovpligtig revision leveret af PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartner- selskab til koncernen udgør 54 tDKK (2020: 190 tDKK) og består af regnskabsrådgivning i forbindelse med warrantprogram, rådgivning omkring CSR området samt anden generel regnskabs- og skatterådgivning. FIRSTFARMS | 97 28. ÆNDRING I DRIFTSKAPITAL tDKK Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Ændring i biologiske aktiver og varebeholdninger Ændring i tilgodehavender mv. Ændring i leverandørgæld, andre gældsforpligtelser og periodeafgrænsningsposter -2.127 -1.393 -5.369 20.945 0 0 72 -16.452 -367 -8.480 9.870 2.303 I alt -3.887 7.096 -6.582 2.375 29. IKKE-KONTANTE TRANSAKTIONER tDKK 2021 2020 Køb af materielle aktiver, jf. note 15 Heraf leasede aktiver Betalt vedrørende køb af materielle aktiver 72.837 -18.498 54.339 93.561 -12.117 81.444 Provenu ved optagelse/afdrag af finansielle gældsforpligtelser Heraf konvertible obligationer konverteret til aktier Heraf leasinggæld -23.876 -12.242 -18.498 -54.616 -16.883 0 -12.117 -29.000 Modtaget ved optagelse af finansielle gældsforpligtelser FIRSTFARMS | 98 30. FINANSIELLE AKTIVER OG FORPLIGTELSER (BOGFØRT VÆRDI) Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 tDKK Finansielle aktiver til amortiseret kostpris Tilgodehavender fra salg Andre tilgodehavender Likvider 20.946 17.255 77.467 115.668 18.770 20.366 7.753 0 312 46.790 47.102 0 422 130 552 I alt 46.889 Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris Leverandører og anden gæld Gæld til kreditinstitutter og leasing Konvertible obligationer 105.453 321.700 107.223 766 133.837 357.819 119.296 0 52.661 194 107.223 0 60.060 8.517 119.296 0 Skyldig selskabsskat Gæld til tilknyttede virksomheder 0 0 26.089 0 Finansielle forpligtelser til dagsværdi Sikringsinstrumenter (fair value) Hedging (rente) 0 1.420 0 3.908 0 0 0 0 I alt 535.796 614.860 160.078 187.873 FIRSTFARMS | 99 31. RISIKOSTYRING Koncernens risikostyringspolitik Valutarisiko FirstFarms er som følge af sin drift, investeringer og finansiering i FirstFarms’ udenlandske selskaber påvirkes ikke i betydeligt Tabellen nedenfor viser effekten af en 5 % ændring af valutakursen udlandet, eksponeret over for ændringer i valutakurser og renter. omfang af valutakursudsving, idet såvel indtægter som omkost- på hhv. EBIT og egenkapital i mDKK. Det er FirstFarms’ politik ikke at foretage spekulation. Koncernens ninger afregnes i lokal valuta. Påvirkningen af resultatopgørelsen i finansielle styring retter sig således alene mod styring af de koncernregnskabet vil således hovedsageligt vedrøre omregning af finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift og datterselskabernes resultater til danske kroner. finansiering. Følsomhed på EBIT RON HUF CZK Følsomhed på egenkapital RON HUF CZK 2022 2021 0,9 0,5 0,1 1,0 0,5 0,5 2022 2021 4,1 7,5 1,8 2,2 3,8 4,0 Renterisiko En stigning i renten på 1 %-point vil – alt andet lige – medføre en De konvertible obligationer er fast forrentet. ændring af finansielle omkostninger på 0,4 mDKK. (2020: 1,9 mDKK). Som følge af afdækningen af renterne i Slovakiet vil egenkapitalen blive påvirket med 3-4 mDKK ved en renteændring på 1 %-point. mDKK 2021 2020 Variabel forrentet gæld Effekt 1 %’s ændring 38,0 -0,4 189,2 -1,9 Aktiver Tabellen nedenfor viser følsomheden beregnet som effekten af en prisændring på 5% på værdien af de bioglogiske aktiver ultimo. mDKK 2021 2020 Køer Grise Jordbeholdninger 2,4 1,4 0,0 2,4 1,5 0,0 Likviditet FirstFarms har indgået aftaler med banker i Danmark, Slovakiet, med den finansiering selskabet i øvrigt har, vurderes at dække Rumænien, Ungarn og Tjekkiet om kreditrammer, der suppleret selskabets likviditetsbehov i 2022. Vedrørende kreditrisici henvises til note 19. FIRSTFARMS | 100 Koncernens gældsforpligtelser forfalder som følger: 2021 tDKK Regnskabsmæssig værdi Kontraktlige pengestrømme 0 til 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Ikke-afledte finansielle instrumenter Kreditinstitutter og banker Finansielle leasingforpligtelser Leverandørgæld Konvertible obligationer Øvrig rentebærende gæld Øvrig anden gæld 257.521 64.178 20.649 107.219 37.215 34.489 1.420 285.020 70.557 20.649 111.429 39.062 34.489 1.420 64.302 16.269 20.649 87.949 14.843 31.995 237 162.591 48.462 0 23.480 24.219 622 58.126 5.826 0 0 0 1.872 237 66.061 Afledte finansielle instrumenter 31. december 947 260.321 522.691 562.626 236.244 2020 tDKK Regnskabsmæssig værdi Kontraktlige pengestrømme 0 til 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Ikke-afledte finansielle instrumenter Kreditinstitutter og banker Finansielle leasingforpligtelser Leverandørgæld Konvertible obligationer Øvrig rentebærende gæld Øvrig anden gæld 301.003 56.817 16.650 119.291 51.031 51.314 3.908 339.463 62.639 16.650 130.089 53.907 51.314 3.908 108.074 13.496 16.650 12.736 14.844 36.226 651 142.469 44.380 0 117.353 39.063 15.088 2.605 88.920 4.763 0 0 0 0 Afledte finansielle instrumenter 31. december 651 94.334 600.014 657.970 202.677 360.958 Moderselskabets væsentlige gældsforpligtelser er konvertible obligationer samt anden gæld optaget i forbindelse med køb af aktierne i FirstFarms Slovakia A/S. For koncernen består den kortfristede del af gæld til kreditinstitutter Alle konvertible obligationer forventes konverteret til aktier baseret af kassekreditter, kortfristet del af langfristet gæld samt revol- på den nuværende aktiekurs. verende kreditter vedrørende afgrøder og tilskud på 40 mDKK, som løbende forlænges. FIRSTFARMS | 101 32. NÆRTSTÅENDE PARTER FirstFarms A/S har ingen aktionærer med bestemmende ind- Der har, ud over ledelsesvederlag, jf. note 7 ikke været trans- FirstFarms A/S har i 2021 faktureret koncernbidrag mv. på 8,1 flydelse på FirstFarms A/S. aktioner med bestyrelse eller direktion i 2021. mDKK. (2020: 2,7 mDKK) FirstFarms A/S’ nærtstående parter med betydelig indflydelse Der henvises til moderselskabets balance for tilgodehavender hos omfatter selskabets bestyrelse og direktion. Nærtstående parter tilknyttede selskaber samt note 11 og 12 med hensyn til forrentning omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har af mellemværender. væsentlige interesser. 2021 Navn Nærtstående til Konvertible obligationer for Thoraso ApS NKB Invest ApS Næstformand Asbjørn Børsting Adm. direktør Anders H. Nørgaard Bestyrelsesformand Henrik Hougaard Næstformand Asbjørn Børsting 49.234.983 DKK 1.000.000 DKK 816.949 DKK 750.000 DKK 2020 Navn Nærtstående til Konvertible obligationer for Thoraso ApS Thoraso Holding ApS NKB Invest ApS Næstformand Asbjørn Børsting Adm. direktør Anders H. Nørgaard Bestyrelsesformand Henrik Hougaard Bestyrelsesformand Henrik Hougaard Næstformand Asbjørn Børsting 49.234.983 DKK 6.127.118 DKK 1.000.000 DKK 816.949 DKK 750.000 DKK FIRSTFARMS | 102 33. EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER Der er ikke indtruffet begivenheder efter balancedagen af betydning for koncernens og selskabets stilling pr. 31. december 2021. 34. NY REGNSKABSREGULERING Koncernen har med virkning fra 1. januar 2021 implementeret Følgende nye eller ændrede regnskabsstandarder og fortolk- • IAS 8 Accounting policies, Changes in Accounting estimates and Errors – Amendments to IAS 8 Accounting policies, Changes in Accounting estiates and Errors: Definition of Accounting Estimates IFRS 16 Leases – Amendments to IFRS 16 Leases: Covid-19- Related Rent Concessions beyond 30 June 2021 IAS 12 Income taxes - Amendsments to IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a single transaction. følgende ændrede standarder og fortolkningsbidrag: ningsbidrag, der kan have relevans for FirstFarms A/S, er vedtaget af IASB. Standarderne er vurderes ikke at have effekt på FirstFarms A/S’ udarbejdelse af årsrapporten for 2021. • • • Amendments to IFRS 4 Insurance contracts – deferral of IFRS 9 Amendments to IFRS 9, IAS 39 and IFRS 7 om IBOR-reformen – Fase 2 Amendments to IFRS 16 om lejenedsættelser som følge af COVID-19 – Fase 2 • • • • IFRS 17 Insurance Contracts including amendments to IFRS 17 Amendments to IAS 1: Classification of liabilities as current or non-current • Annual improvements to IFRSs 2018-2020 Cycle.IAS Presentation of Financial Statements – Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements and IFRS Practice FirstFarms forventer ikke, at implementering af de ændrede 1 Ingen af ovenstående standarder har haft indvirkning på indregning og måling i årsrapporten. Statement 2: Disclosure of Accounting policies standarder vil have noget væsentlig indvirkning på regnskabs- aflæggelsen. FIRSTFARMS | 103 35. FUNKTIONSOPDELT RESULTATOPGØRELSE tDKK Note Koncern 2021 Koncern 2020 Moderselskab 2021 Moderselskab 2020 Nettoomsætning 369.483 6.008 312.616 -25.186 -315.792 52.981 24.619 54.857 -25.236 0 10.151 0 2.767 0 -257 0 2.510 0 -12.563 0 -10.053 42.106 3.116 -10.375 24.794 0 Værdiregulering af biologiske aktiver Produktionsomkostninger Offentlige tilskud Bruttoresultat Andre driftsindtægter Administrationsomkostninger Andre driftsomkostninger Resultat af primær drift (EBIT) Resultatandele efter skat i datterselskaber Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat -354.965 53.436 73.962 27.279 -31.309 0 69.932 0 2.327 -26.345 45.914 -11.159 34.755 0 10.151 4.873 -13.663 0 1.361 41.235 6.909 -14.750 34.755 0 54.240 0 939 -23.777 31.402 -6.608 24.794 Årets resultat 34.755 24.794 FirstFarms A/S · Majsmarken 1 · 7190 Billund · CVR: 28 31 25 04

AI assistant

FirstFarms Annual Report 2021

AI assistant

FirstFarms — Annual Report 2021

More from FirstFarms

FirstFarms Annual Report 2021