FirstFarms - Annual Report (ESEF) 2023

FIRSTFARMS - 2023 FirstFarms A/SMajsmarken17190Billund283125042138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-312022-01-012022-12-31364Regnskabsklasse Dhttps://www.firstfarms.dk/investor-relations/redegoerelse-for-samfundsansvar/2024-aarsrapport-2023/https://www.firstfarms.dk/investor-relations/redegoerelse-for-selskabsledelse/2024-aarsrapport-2023https://www.firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed_og_inklusionspolitik.pdf

Redegørelse for måltal og politikker vedrørende det underrepræsenterede køn
	2023	2022	2021	2020	2019

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR DET UNDERREPRÆSENTEREDE KØN OG MANGFOLDIGHED

JF. ÅRL § 99B OG JF. ÅRL § 107D

Bestyrelse og koncern ledelse

FirstFarms tilstræber at sammensætte bestyrelse og

koncernledelse af medlemmer, som har en tilstræk-

kelig mangfoldighed med hensyn til kvalifikationer,

kompetencer og personlig baggrund .Det er en for-

udsætning, at medlemmer af bestyrelse og koncern-

ledelse har tilstrækkelig samlet viden, faglige kompe-

tencer og erfaring til at kunne forstå virksomhedens

aktiviteter og risici forbundet hermed .

FirstFarms’ bestyrelse dækker en bred vifte af erfarin-

ger fra både dansk og internationalt erhvervsliv samt

dyb indsigt i landbrugserhvervet . FirstFarms’ besty-

relse består af seks medlemmer valgt af generalfor-

samlingen . I 2023 var andelen af det underrepræsen-

terede køn i FirstFarms’ bestyrelse 17% .

FirstFarms har i 2023 sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn til 33%, at mindst to

medlemmer af selskabets bestyrelse skal være af det

underrepræsenterede køn i 2027.

Redegørelse for måltal og politikker vedrørende det underrepræsenterede køn
	2023	2022	2021	2020	2019

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR DET UNDERREPRÆSENTEREDE KØN OG MANGFOLDIGHED

JF. ÅRL § 99B OG JF. ÅRL § 107D

Bestyrelse og koncern ledelse

FirstFarms tilstræber at sammensætte bestyrelse og

koncernledelse af medlemmer, som har en tilstræk-

kelig mangfoldighed med hensyn til kvalifikationer,

kompetencer og personlig baggrund .Det er en for-

udsætning, at medlemmer af bestyrelse og koncern-

ledelse har tilstrækkelig samlet viden, faglige kompe-

tencer og erfaring til at kunne forstå virksomhedens

aktiviteter og risici forbundet hermed .

FirstFarms’ bestyrelse dækker en bred vifte af erfarin-

ger fra både dansk og internationalt erhvervsliv samt

dyb indsigt i landbrugserhvervet . FirstFarms’ besty-

relse består af seks medlemmer valgt af generalfor-

samlingen . I 2023 var andelen af det underrepræsen-

terede køn i FirstFarms’ bestyrelse 17% .

FirstFarms har i 2023 sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn til 33%, at mindst to

medlemmer af selskabets bestyrelse skal være af det

underrepræsenterede køn i 2027.

Redegørelse for måltal og politikker vedrørende det underrepræsenterede køn
	2023	2022	2021	2020	2019

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR DET UNDERREPRÆSENTEREDE KØN OG MANGFOLDIGHED

JF. ÅRL § 99B OG JF. ÅRL § 107D

Bestyrelse og koncern ledelse

FirstFarms tilstræber at sammensætte bestyrelse og

koncernledelse af medlemmer, som har en tilstræk-

kelig mangfoldighed med hensyn til kvalifikationer,

kompetencer og personlig baggrund .Det er en for-

udsætning, at medlemmer af bestyrelse og koncern-

ledelse har tilstrækkelig samlet viden, faglige kompe-

tencer og erfaring til at kunne forstå virksomhedens

aktiviteter og risici forbundet hermed .

FirstFarms’ bestyrelse dækker en bred vifte af erfarin-

ger fra både dansk og internationalt erhvervsliv samt

dyb indsigt i landbrugserhvervet . FirstFarms’ besty-

relse består af seks medlemmer valgt af generalfor-

samlingen . I 2023 var andelen af det underrepræsen-

terede køn i FirstFarms’ bestyrelse 17% .

FirstFarms har i 2023 sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn til 33%, at mindst to

medlemmer af selskabets bestyrelse skal være af det

underrepræsenterede køn i 2027.

Redegørelse for måltal og politikker vedrørende det underrepræsenterede køn
	2023	2022	2021	2020	2019

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR DET UNDERREPRÆSENTEREDE KØN OG MANGFOLDIGHED

JF. ÅRL § 99B OG JF. ÅRL § 107D

Bestyrelse og koncern ledelse

FirstFarms tilstræber at sammensætte bestyrelse og

koncernledelse af medlemmer, som har en tilstræk-

kelig mangfoldighed med hensyn til kvalifikationer,

kompetencer og personlig baggrund .Det er en for-

udsætning, at medlemmer af bestyrelse og koncern-

ledelse har tilstrækkelig samlet viden, faglige kompe-

tencer og erfaring til at kunne forstå virksomhedens

aktiviteter og risici forbundet hermed .

FirstFarms’ bestyrelse dækker en bred vifte af erfarin-

ger fra både dansk og internationalt erhvervsliv samt

dyb indsigt i landbrugserhvervet . FirstFarms’ besty-

relse består af seks medlemmer valgt af generalfor-

samlingen . I 2023 var andelen af det underrepræsen-

terede køn i FirstFarms’ bestyrelse 17% .

FirstFarms har i 2023 sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn til 33%, at mindst to

medlemmer af selskabets bestyrelse skal være af det

underrepræsenterede køn i 2027.

Redegørelse for måltal og politikker vedrørende det underrepræsenterede køn
	2023	2022	2021	2020	2019

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR DET UNDERREPRÆSENTEREDE KØN OG MANGFOLDIGHED

JF. ÅRL § 99B OG JF. ÅRL § 107D

Bestyrelse og koncern ledelse

FirstFarms tilstræber at sammensætte bestyrelse og

koncernledelse af medlemmer, som har en tilstræk-

kelig mangfoldighed med hensyn til kvalifikationer,

kompetencer og personlig baggrund .Det er en for-

udsætning, at medlemmer af bestyrelse og koncern-

ledelse har tilstrækkelig samlet viden, faglige kompe-

tencer og erfaring til at kunne forstå virksomhedens

aktiviteter og risici forbundet hermed .

FirstFarms’ bestyrelse dækker en bred vifte af erfarin-

ger fra både dansk og internationalt erhvervsliv samt

dyb indsigt i landbrugserhvervet . FirstFarms’ besty-

relse består af seks medlemmer valgt af generalfor-

samlingen . I 2023 var andelen af det underrepræsen-

terede køn i FirstFarms’ bestyrelse 17% .

FirstFarms har i 2023 sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn til 33%, at mindst to

medlemmer af selskabets bestyrelse skal være af det

underrepræsenterede køn i 2027.

Redegørelse for måltal og politikker vedrørende det underrepræsenterede køn
	2023	2022	2021	2020	2019

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR DET UNDERREPRÆSENTEREDE KØN OG MANGFOLDIGHED

JF. ÅRL § 99B OG JF. ÅRL § 107D

Bestyrelse og koncern ledelse

FirstFarms tilstræber at sammensætte bestyrelse og

koncernledelse af medlemmer, som har en tilstræk-

kelig mangfoldighed med hensyn til kvalifikationer,

kompetencer og personlig baggrund .Det er en for-

udsætning, at medlemmer af bestyrelse og koncern-

ledelse har tilstrækkelig samlet viden, faglige kompe-

tencer og erfaring til at kunne forstå virksomhedens

aktiviteter og risici forbundet hermed .

FirstFarms’ bestyrelse dækker en bred vifte af erfarin-

ger fra både dansk og internationalt erhvervsliv samt

dyb indsigt i landbrugserhvervet . FirstFarms’ besty-

relse består af seks medlemmer valgt af generalfor-

samlingen . I 2023 var andelen af det underrepræsen-

terede køn i FirstFarms’ bestyrelse 17% .

FirstFarms har i 2023 sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn til 33%, at mindst to

medlemmer af selskabets bestyrelse skal være af det

underrepræsenterede køn i 2027.

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af fire medlemmer

uden medlemmer af det underrepræsenterede

køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge andelen af

det underrepræsenterede køn i koncernledelsen (moderselskabet

FirstFarms A/S) til 25%, at mindst ét medlem

skal være af det underrepræsenterede køn i 2027.

FirstFarms stræber efter at øge diversiteten blandt koncernledelsen.

I vores rekrutteringsproces har vi stort

fokus på mangfoldighed og opfordrer kandidater med

forskellig baggrund til at søge. Hvis det er muligt, stræber

vi efter at skabe en bred pulje af kandidater med

forskellig baggrund at gennemføre interviews med.

Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i

koncernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige

handlinger i forbindelse med at øge andelen

af det underrepræsenterede køn i 2023.

FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er tilgængelige

på FirstFarms’ hjemmeside: https://www.

firstfarms.dk/fileadmin/Politikker/Mangfoldighed

og_inklusionspolitik.pdf

Årsrapport28312504FirstFarms A/SMajsmarken 17190 BillundxWizard version 1.1.1257.4, by EasyX Aps. www.easyx.euRevisionspåtegningGrundlag for konklusionKonklusion328https://www.firstfarms.dk/home/vores-politikker60.170.332027400.25202760.1750.250.2402138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252023-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252020-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252019-12-31cmn:ConsolidatedMember2138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-312138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember02138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember12138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember02138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember12138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember22138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember32138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember42138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember52138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-312138007DFVFLUCCSX9252023-12-312138007DFVFLUCCSX9252022-12-312138007DFVFLUCCSX9252022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31firstfarms:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-312138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31firstfarms:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252023-12-31firstfarms:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-31firstfarms:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252021-12-312138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252022-01-012022-12-31firstfarms:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember2138007DFVFLUCCSX9252022-12-31firstfarms:ProposedDividendMember2138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember02138007DFVFLUCCSX9252023-01-012023-12-31cmn:ConsolidatedMember1xbrli:pureiso4217:DKKiso4217:DKKxbrli:shares ÅRSRAPPORT’23 FirstFarms A/S · Majsmarken 1 · 7190 Billund · CVR: 28 31 25 04 INDHOLDSFORTEGNELSE VORES FORRETNING KONCERNENS RISIKOSTYRING FINANSIEL RAPPORTERING Kort og godt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 Ledelsesberetning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Forretningsmodellen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 Strategi 2028 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11 Vision, purpose, mission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 Jordværdi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 Højdepunkter 2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 Hoved- og nøgletal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 Regnskabsberetning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 Mælk. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 Jord . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 Afgrøder . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 Vanding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 Grise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34 Bæredygtighed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 CSR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37 Vores medarbejdere . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 Grøn omstilling . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 Socialt engagement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 Forventninger til 2024. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 Investeringscasen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49 Fokus på risikostyring . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51 Risikovurdering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 Ledelsespåtegning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74 Den uafhængige revisors revisionspåtegning 75 Resultat- og totalindkomstopgørelse . . . . . . . . 79 Balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80 Egenkapitalopgørelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82 Pengestrømsopgørelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84 Noter til koncern- og årsregnskabet . . . . . . . . . 85 SELSKABSLEDELSE Aktionærinformation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59 Bestyrelse og direktion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 Lovpligtige redegørelser . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70 2 VORES FORRETNING FIRSTFARMS KORT OG GODT VÆRDISKABELSEN Lagerkapacitet: Jord: 19.900 hektar heraf i ejerskab: 8.500 hektar 140.000 tons afgrøder (inkl. ensilage) 3.000 køer 2.400 ungdyr 33.700 tons mælk 6.600 søer 235.000 smågrise 100.000 slagtegrise KORT & GODT VORES FORRETNING 4 PRÆSENTATION AF FIRSTFARMS KORT OG GODT GEOGRAFI FirstFarms blev børsnoteret i 2006 og ambitionen er at udvikle sig til en af Europas bedst drevne og mest proﬁtable virksomheder inden for jordbrug og fødevarer. Vi er 398 medarbejdere beskæftiget i en koncernfunktion og ﬁre driftsgrene. Koncernen arbejder på 20 lokationer i fem EU-lande. Vi er på en ambitiøs vækstrejse, der tager udgangspunkt i vores ”Strategi 2028” og dennes målsætninger. ESTLAND LETLAND LITAUEN DANMARK DANMARK Koncernledelse, ﬁnans samt forretningsudvikling. BELARUS TJEKKIET Afgrødeproduktion: 1.150 hektar. Griseproduktion: 70.000 slagtegrise. POLEN TYSKLAND SLOVAKIET UKRAINE Mælkeproduktion: 3.000 malkekøer, 2.400 opdræt / kvier. Afgrødeproduktion: 9.300 hektar, ekskl. 1.400 hektar engarealer. Griseproduktion: 2.300 søer, 73.000 smågrise, 30.000 slagtegrise. TJEKKIET SLOVAKIET MOLDOVA ØSTRIG UNGARN UNGARN SCHWEIZ Griseproduktion: 4.300 søer, 90.000 smågrise (162.000 smågrise i 2024). Afgrødeproduktion: 400 hektar. RUMÆNIEN SLOVENIEN KROATIEN RUMÆNIEN BOSNIEN- HERCEGOVINA SERBIEN Afgrødeproduktion: 5.300 hektar (6.400 hektar i 2024). Derudover 1.250 hektar i indirekte ejerskab. MONACO BULGARIEN MONTENEGRO KOSOVO ITALIEN KORT & GODT VORES FORRETNING 5 LEDELSEN BERETTER: 2023 OG STOR KAPITALTILFØRSEL BANER VEJ FOR KRAFTIG VÆKST Med en omsætningsfremgang på 10 % og et resultat indenfor rammerne af udmeldte forventninger, leverede FirstFarms A/S tilfreds- stillende i 2023. Det blev samtidig året, hvor det strategiske og organisatoriske fundament blev lagt til at vækste koncernen til dobbelt størrelse på fem år. Nylig kapitaltilførsel på 186 mDKK styrker FirstFarms til opgaven. FirstFarms leverede i 2023 en omsætning på 461,6 mDKK, et EBITDA på 101,2 mDKK, og et EBIT på 50,1 mDKK. 2023 blev dermed det forventede, ud- mærkede, mellemår med en indtjening i den nedre del af de udmeldte forventninger for året. Godt team vi også vores jordportefølje i drift med 1.000 hektar - klar til 2024. Risikospredning, der er blevet vores positive vare- mærke, er igen en afgørende faktor for vores evne til at levere positive resultater. Risikospredning er en del af vores DNA og giver os den modstandskraft som er nødvendig. Arbejdet med at integrere HunAgro i Ungarn, som vi købte i 2022, fortsatte. Omstillingen til grøn energi tog fart med opsættelse af solcelleanlæg på mange af vores farme, og samtidig fortsatte de grundige undersøgelser af muligheden for at starte biogas- produktion. En fortsat opgradering af sundhed og biosikkerheden i vores animalske produktion var li- geledes en prioriteret aktivitet i 2023. 2023 blev som forventet et udfordrende år. Det ge- nerelle omkostningsniveau var højere end året før. Høj inﬂation medførte højere indkøbs-og foderpriser samtidig med, at prisfald på mælk og afgrøder som forventet indtraf i første halvdel af året. Faktorer vi ikke var herrer over. Vores 398 medarbejdere leverede endnu engang en stor og dedikeret indsats. Her var ikke tale om noget ”mellemår” – tværtimod. Vi har et godt team med et miks af mangeårig erfaring og yngre talenter samt en høj diversitet. Vi kan konstatere, at FirstFarms anno 2024 tiltrækker meget kompetente lederkræfter fra branchen lige- som vi formår at udvikle egne store talenter. Forberedelse til vækst Når vi alligevel lander et tilfredsstillende resultat, er det en kombination af høje mælke- og grisepriser samt en stabil, eﬀektiv og cirkulær drift. Når vi produ- cerer cirkulært - en holistisk tilgang, hvor ressourcer og processer er sammenhængende og optimeret for at skabe en mere bæredygtig og eﬀektiv produktion - giver det kontrol over egne værdikæder. Faktorer vi er herrer over. I 2023 revurderede vi vores ’Vision 2027’ og efter mange måneders grundigt arbejde, kunne vi ved årsskiftet præsentere vores ambitiøse arvtager; ”Stra- tegi 2028”, der skal sikre vores fortsatte vækstrejse. Vi er nået langt de senere år. Højt aktivitetsniveau De næste fem år vil vi først og fremmest eksekve- re indenfor ﬁre fokusområder; ”Continuous growth”, ”Next level farming”, ”The sustainability journey” samt ”People & Culture”. 2023 bød på en bred palette af aktiviteter. Vores nye griseproduktioner i Ungarn blev taget i brug. Arbej- det med at etablere et stort vandingsanlæg i Rumæ- nien skred planmæssigt frem. I Rumænien udvidede LEDELSESBERETNING VORES FORRETNING 6 Som et led i strategiarbejdet har vi sat os som mål at øge koncernens omsætning til 750 mDKK og EBITDA til 240 mDKK. Vi foretog i 2023 en række organisationsændringer og en ny bred ansvars- og opgavefordeling, der be- tyder, at organisationen er gearet og klar til den fore- stående vækstopgave. 2024 bliver et usædvanligt spændende år Målet i 2024 er at øge omsætningen og indtje- ningen væsentligt sammenlignet med 2023. Året hvor vi allerede skal bevise, at fokusområ- der, handlingspunkter og målsætninger deﬁneret i ”Strategi 2028” er de rigtige, og er realistiske, så FirstFarms vil have mere end fordoblet EBITDA, når vi fremlægger vores 2028-regnskab. Derfor vil 2024 også være året, hvor vi foretager en række tiltag, der vil have betydelig indﬂydelse på vores fremtidige ud- vikling og vækst. 29. februar 2024 kunne vi med stolthed meddele, at vi havde sikret en stor kapitaltilførsel. Heartland-kon- cernen investerede 186 mDKK i FirstFarms. Med kapi- taltilførslen, i form af en rettet aktieemission og ud- stedelse af konvertible obligationer, står vi nu endnu bedre rustet til at eksekvere på ”Strategi 2028”. De til- førte midler er øremærket udvikling og vækst, og det er med glæde, at vi har budt Heartland-koncernen velkommen i ejerkredsen. Vi ser udbytte af investeringer 2024 bliver året, hvor vi for første gang skal høste frugterne af nogle af de store investeringer foretaget LEDELSESBERETNING VORES FORRETNING 7 i både 2022 og 2023. Vores to nye griseproduktioner i Ungarn var 100% i drift ved årsskiftet. I 2024 ser vi det fulde udbytte af investeringen. værdiskabende? Bringer den os tættere på målet? Lad os endnu engang understrege, at vi skal udvikle os til en af Europas bedst drevne og mest proﬁtable virksomheder indenfor jordbrug og fødevarer. Vi skal fortsat se på eﬀektivitet og værdikæde – om- kostninger pr. produceret enhed med fokus på at reducere omkostninger og øge eﬀektiviteten, under hensyntagen til klima og dyrevelfærd. I Rumænien, der har oplevet meget begrænset ned- bør de senere år, har vi nu 20 % af vores marker under vanding. Vi forventer, at investeringen vil afspejle sin værdi i muligheden for at dyrke højværdiafgrøder og den indtjening det giver. Tak for jeres interesse, opbakning og tillid. Vi arbejder hver dag på at skabe en mere bæredyg- tig virksomhed. Det er et af vores ﬁre fokusområder. Grøn omstilling og nedbringelse af emissioner fort- sætter i 2024. Nye initiativer, der bidrager til et bedre klima, bliver sat i gang, og det bliver sandsynligvis i 2024, at vi beslutter om vi skal indlede produktionen af biogas. Vi er fuldt bevidste om, at den verden vi opererer i – med urolig geopolitik, krig, inﬂation, renter, klima- udfordringer med mere - kræver særlige forholdsreg- ler og ansvarlige handlinger og drift. Af hensyn til os selv, vores aktionærer og omverdenen. Med venlig hilsen Vi handler Der vil fortsat være øjne på hver enkelt omkostning og investering – er den en nødvendighed? Er den FirstFarms har et stærkt grundlag, vejen er banet, og vi vil få tingene til at ske i 2024. Henrik Hougaard Bestyrelsesformand Anders H. Nørgaard Administrerende direktør LEDELSESBERETNING VORES FORRETNING 8 FirstFarms er en børsnoteret virksomhed indenfor jordbrug og fødevarer Forretningen består af ﬁre driftsgrene: afgrøder, mælk, grise samt udvikling af jordporteføljen. FORRETNINGSMODELLEN FORRETNINGS- OMRÅDER NØGLERESSOURCER VÆRDISKABELSE KØB, SALG OG LEJE AFGRØDER TIL EGET FORBRUG SALG AF AFGRØDER Menneskelige ressourcer 398 medarbejdere er kernen i FirstFarms’ udvikling og succes. Medarbejderne Vi stræber efter at forbedre arbejdsvilkårene for at kunne til- byde medarbejdere en attraktiv og sikker arbejdsplads. Naturressourcer Kunderne Vi er tæt på vores kunder og leverer produkter af høj kvalitet. Virksomheden er afhængig af naturressourcer som jord, vand og økosystem. l Samfund Jordportefølje Afgrøder Biogas Finansiel styrke FirstFarms arbejder hver dag på at skabe en mere bæredygtig virksomhed. Investeringerne er langsigtede og baseret på aktivt ejerskab. FirstFarms stræber efter at engagere sig i de lokale samfunds liv, skabe arbejdspladser og bidrage til lokal vækst. Vi er en solid koncern med adgang til et bredt udsnit af ﬁnansieringsmuligheder samt egne ﬁnansielle midler. Sol- og vindenergi Mælk Nye teknologier og ”know-how” Grise I produktionen benytter vi de nyeste teknologier og know-how for at forbedre driftsresultater, sikre eﬀektiv udnyttelse af ressourcer og høj kvalitet af vores produkter. Aktionærerne Vi sikrer investorerne attraktive af- kast på drift og værditilvækst og har fokus på risikospredning på lande, geograﬁ, produkter og driftsgrene. Vi tilbyder investering i landbrugsjord, som er et kon- junkturrobust realaktiv. SALG AF MÆLK SALG AF KALVE OG KVIER SALG AF SMÅGRISE SALG AF SLAGTEGRISE INTERN SALG AF SMÅGRISE FORRETNINGSMODELLEN VORES FORRETNING 10 FIRSTFARMS’ FUNDAMENT OG VEJ MOD 2028 Vi bidrager til en sundere verden med fødevarer, som er produceret med respekt for dyr, jord og klima 2028 EKSEKVER se o rp u i n P ss o i s i V & n o i M NA D EKSEKVER STRATEGI & MÅL Purpose Mission & Vision DNA STRATEGI 2028 VORES FORRETNING 11 STRATEGI 2028: 2023 BLEV STARTSKUDDET TIL 100% VÆKST FirstFarms har implementeret en 2028-strategi, som skal øge koncernens omsæt- ning og indtjening markant på fem år. People & Culture The sustainability journey I december 2023 løftede FirstFarms sløret for koncernens ambitiøse målsætning om at vækste virksomheden til dobbelt størrelse på fem år. Strategien tager udgangspunkt i ﬁre strategiske områder, der får primært fokus de kommende år: FirstFarms vil øge omsætningen til 750 mDKK i 2028. Samtidig skal koncernen styrke rentabiliteten og øge EBITDA til mere end 240 mDKK i samme periode, hvilket medfører øget EBITDA-margin. FirstFarms har også som mål at distribuere mindst 30% af overskuddet efter skat, enten som udbytte til aktionærerne eller gennem tilbagekøb af aktier. • People & Culture Next Level farming • Next Level farming • Continuous growth • The sustainability journey Continuous growth Fundamentet for de ambitiøse målsætninger er ”Strategi 2028”’, der blev udarbejdet i andet halvår af 2023. For hver af de ﬁre strategiske fokusområder er deﬁ- neret en række prioriterede emner og underliggen- de konkrete handlinger, der skal eksekveres på de næste fem års vækst. Fire fokusområder Strategien er vejviseren, der giver indsigt, sikrer fokus og skaber klarhed over mål, midler og ikke mindst den store betydning, de enkelte enheders bidrag har for FirstFarms’ vedvarende vækst, der skal ske organisk suppleret med opkøb. STRATEGI 2028 VORES FORRETNING 12 STRATEGI 2028: Fokusområder og prioriteringer I fokusområdet ”People & Culture” arbejdes der blandt andet på kompetenceudvikling, vidensdeling og tiltag, der skal gøre FirstFarms til en endnu bedre arbejdsplads. Udvikle og praktisere ledelse Vedvarende energi I ”Next Level farming” eksekveres eksempelvis på tiltag, der optimerer udnyttelsen af data, tiltag indenfor præcisionslandbrug og tiltag der skal sænke koncernens ressourceforbrug. Tiltrække, udvikle, fastholde mennesker Vores dyr, jord og omgivelser The sustain- ability journey People & Culture Emissions- reduktion ”Continuous growth” byder på konkrete tiltag, der sikrer udviklingen af de eksisterende forretningsområder. Tiltag der øger værdikæden og bringer FirstFarms tættere på forbrugerne. samt tiltag der skal sikre at koncernen bliver bedre til at identiﬁcere og gribe nye muligheder, der skaber værdi. Information Indenfor ”The sustainability journey” eksekveres blandt andet på tiltag, der skal sikre at de enkelte farme har optimale relationer til lokale myndigheder og borgere. Tiltag, der skal understøtte den grønne omstilling og udviklingen af vedvarende energikilder. Strategiske Cirkularitet partnerskaber & Investor Relations Organisk ekspansion Data håndtering og rapportering Next Level farming Continuous growth FirstFarms har opbygget en stærk forretningsmodel med en gennemprøvet og ansvarlig fordeling af risici. Det har skabt det solide, sunde økonomiske fundament og den organisation, der sammen med indholdet i ”Strategi 2028” skal medvirke til at nå de ﬁnansielle målsætninger. Nye teknologier Opkøb STRATEGI 2028 VORES FORRETNING 13 LET’S GROW TOGETHER VISION PURPOSE MISSION Vi vil være en af Europas bedst drev- ne og mest proﬁtable virksomheder indenfor jordbrug og fødevarer. Bidrage til en sundere verden med fødevarer, der produceres med respekt for mennesker, dyr, jord og klima. Vi driver FirstFarms med ansvar for de omkringliggende samfund, og vi leverer højeste kvalitet, som primært afsættes lokalt. Vi handler på nye muligheder, der skaber værdi for vores investorer og for omverdenen. Vi arbejder hver dag på at skabe en mere bæredygtig virksomhed. JORDVÆRDI: JORDVÆRDIEN STIGER OG DEN SAMLEDE EGENKAPITAL RUNDER 1 MIA. DKK FirstFarms har jord for mere end 750 mDKK inklusiv en ikke bogført merværdi på mere end 350 mDKK. FirstFarms samlede egenkapital runder 1 mia. DKK. Det svarer til en værdi pr. aktie på 100 DKK – svaren- de til en Kurs / Indre værdi på 0,67 ultimo 2023. Den samlede egenkapital sammensættes af den bogførte egenkapital samt vurderede merværdier på jord fra- trukket udskudt skat. timo 2023 udgjorde uudnyttede kreditrammer og fri likviditet til rådighed i alt 140 mDKK til brug for vækst af koncernen i tråd med de målsætninger der er opsat i ”Strategi 2028”. Afdragsproﬁlen på lån til jord er nu mere end 30 år i Slovakiet. Jord er aktionærernes sikkerhedsnet Historisk er jord en inﬂationssikker investering som over tid er steget i værdi. Samtidig har jord en høj evne til at blive omsat til kontanter. I 2023 er værdien af jorden steget 49 mDKK som kan tillægges vores resultat før skat på 34 mDKK. Samlet giver det en reel værdiskabelse før skat på 83 mDKK Evnen til at skabe cash ﬂow giver mulighed for vækst En stor del af den værditilvækst som FirstFarms skaber, sker via stigninger i vores jordværdier. Alene i 2023 er denne værditilvækst 49 mDKK. Dette kan ikke ses i sel- skabets resultatopgørelse eller balance, men er oplyst i regnskabet hvert år. Jordværdierne er dokumente- rede med valuar vurderinger samtidig med handler gennemført på samme niveau af selskabet. ”Vi er stolte af det cash ﬂow som virksomheden skaber via driften. I 2023 skabte FirstFarms 104 mDKK i pen- gestrømme fra driftsaktivitet mod 70 mDKK i 2022. Den positive udvikling styrker det gode samarbejde, vi har med vores ﬁnansielle samarbejdspartnere,” si- ger Søren Sjørup Kristensen, Group Finance Director, FirstFarms. FirstFarms har ultimo 2023 værdier på over 350 mDKK som bør tillægges, når denne reelle værdi af selskabet vurderes. Gældende regnskabspraksis og -standarder giver ikke mulighed for at opskrive værdierne over re- sultatopgørelsen i regnskabet. FirstFarms opnåede i 2023 en forbedret struktur og vilkår for bankgæld i Slovakiet med baggrund i det stærke cash ﬂow og inﬂationssikre anlægsaktiver. Ul- JORD VORES FORRETNING 15 46 46 HØJDEPUNKTER 2023 31% 48% STORT mDKK Udvikling i EBITDA mDKK Udvikling i EBIT 2023 bød på et tilfredsstillende resul- tat tilkæmpet i det mest udfordren- de marked i ﬂere år. Et år som også bød på en bred vifte af væsentlige aktiviteter og initiativer. Her er en række højdepunkter, der uddybes andre steder i årsrapporten. VANDINGSPROJEKT 150 120 I Rumænien gennemførte vi et stort vandingsprojekt og i maj 2024 har vi 1.350 hektar, svarende til 20 % af vores rumænske jord, under vanding. Investeringen giver dyrkningssikkerhed og mulighed for at dyrke højværdi-afgrøder. 125 100 75 50 25 0 100 80 60 40 20 0 147 96 114 101 70 50 2021 2022 2023 2021 2022 2023 OMSÆTNINGEN ØGER STEG I 2023 JORDVÆRDIEN FirstFarms realiserede i 2023 et resultat som forventet med baggrund i de udfordrende forudsætninger koncernen har opereret under. Resultatet er skabt af en stabil, eﬀektiv, cirkulær drift og den risikospredning, der er et positivt særkende for koncernen. Omsætnin- gen steg med 10 % i forhold til 2022. I 2023 er værdien af FirstFarms’ jord ste- get 49 mDKK, som kan tillægges vores resultat før skat på 34 mDKK. Samlet giver det en reel værdiskabelse før skat på 83 mDKK. FirstFarms har jord for over 750 mDKK, inklusiv en ikke bogført merværdi på mere end 350 mDKK. FOKUS PÅ GRØN VEJEN ER BANET TIL AMBITIØS VÆKST OMSTILLING Vi har udviklet Strategi 2028 og dermed den vej, vi skal bevæge os de næste fem år. Vi har udvalgt de prioriteter og indsatser, der skal medføre, at vi indfrier vores ambition om at øge omsætningen og EBITDA i 2028 til hhv. 750 mDKK og 240 mDKK. DET GODE NABOSKAB FORNUFTIGE Opsættelsen af solcellean- læg fortsatte, og vi har nu solceller på de ﬂeste pro- duktionsejendomme i Tjek- kiet, Slovakiet og Ungarn og på vores afgrødecenter i Rumænien. Arealmæssigt dækker vores solceller hvad der svarer til to hektar. MÆLKE- OG GRISEPRISER FirstFarms hjælper og tager aktivt del i de lokale samfund, vi er en del af. Det gode naboskab er en vigtig prioritet og interessen er gengældt. Det resulterede blandt andet i 3.200 besøgende i alle aldre, da vi holdt åbent hus et par dage i juni på vores farm i Plavecký Štvrtok, Slovakiet. Den animalske produktion var den stabile faktor i 2023, hvor den negative påvirkning fra lave afgrø- depriser og udbytte blev indhentet af fornuftige og stabile grise- og mælkepriser. Omsætningen på mælk faldt en smule, mens omsætningen på små- og slagtegrise steg i forhold til 2022. HØJDEPUNKTER 2023 VORES FORRETNING 16 HOVED- OG NØGLETAL Hovedtal for koncernen (mDKK) 2023 2022 2021 2020 2019 Nettoomsætning 461,6 199,0 101,2 50,1 -16,5 33,6 418,4 231,1 146,6 95,9 -12,4 83,6 369,5 184,2 113,7 69,9 -24,0 45,9 312,6 168,2 100,2 54,2 -22,8 31,4 328,1 154,5 95,6 48,4 -19,4 29,0 Bruttoresultat Resultat før afskrivninger (EBITDA) Resultat af primær drift (EBIT) Resultat af ﬁnansielle poster, netto Resultat før skat Årets resultat Foreslået udbytte 26,0 0,0 65,5 9,0 34,8 6,7 24,8 5,7 22,4 0 Langfristede aktiver Kortfristede aktiver Aktiver i alt 1.227,3 282,4 1.048,7 292,8 834,7 263,8 954,1 187,9 849,3 222,8 1.509,7 1.341,5 1.098,5 1.142,0 1.072,1 Aktiekapital 99,5 94,6 78,6 75,7 63,2 Egenkapital 722,2 655,0 132,5 683,1 404,3 254,1 530,1 327,7 240,7 483,5 465,0 193,4 392,3 433,1 249,7 Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Nettorentebærende gæld 591,4 501,7 390,1 520,4 546,9 Pengestrøm fra primær drift Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktivitet, netto Heraf til investering i materielle aktiver Pengestrøm fra ﬁnansieringsaktivitet Pengestrøm i alt 133,6 103,5 -195,0 -187,1 95,5 89,7 69,8 -245,4 -213,4 120,0 -55,6 77,7 46,3 109,7 -72,8 -86,2 69,7 79,6 47, 2 -13,2 -93,6 -29,3 4,7 101,0 78,1 -85,8 -89,5 7,1 4,0 -0,6 Nøgletal for koncernen Bruttomargin EBITDA-margin Overskudsgrad 43,1 21,9 10,9 47,8 2,68 2,65 0,00 5,8 54,2 35,0 22,9 50,9 7,56 6,60 0,95 3,4 49,9 30,8 18,9 48,3 4,51 4,06 0,85 3,4 53,8 32,1 17,4 42,3 3,57 3,36 0,75 5,2 47,1 29,1 14,8 36,6 3,55 3,33 0,0 Soliditetsgrad Resultat pr. aktie, kr. Udvandet resultat pr. aktie, kr. Udbytte pr. aktie, kr. Nettorentebærende gæld/EBITDA Egenkapitalforrentning Gennemsnitligt antal ansatte ) Rentebærende gæld minus likvider. 5,7 4,2 364 10,8 328 6,9 318 5,7 334 6,3 309 HOVED- OG NØGLETAL VORES FORRETNING 17 HOVED- OG NØGLETAL Nøgletal for koncernen Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) opgøres i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Finansforeningens ”Anbefalinger & Nøgletal”. De anførte nøgletal i koncern- og årsregnskabet er beregnet således: Bruttomargin EBITDA margin Overskudsgrad (Bruttoresultat x 100) / Nettoomsætning (EBITDA x 100) / Nettoomsætning (Resultat af primær drift x 100) / Nettoomsætning (Egenkapital x 100) / Aktiver i alt Soliditetsgrad Resultat pr. aktie Udvandet resultat pr. aktie Udbytte pr. aktie NIBD/EBITDA Egenkapitalforrentning EBITDA Årets resultat / Antal aktier Justeret resultat / Udvandet antal aktier Foreslået udbytte / Gennemsnitligt antal aktier Netto rentebærende gæld/EBITDA (Årets resultat x 100) / Gennemsnitlig egenkapital Resultat af primær drift (EBIT) tillagt afskrivninger HOVED- OG NØGLETAL VORES FORRETNING 18 ”Med de senere års stærke performance har vi forbedret vores finansieringsstruktur og -vil- kår i Slovakiet. Den nye finansiering er med en væsentlig forbedring af afdragsprofiler. Vi står stærkt og griber de muligheder der kom- mer - vi er godt rustet til vækst i forhold til vo- res ”Strategi 2028”. REGNSKABSBERETNING: TILFREDSSTILLENDE INDTJENING I ET UDFORDRENDE ÅR FirstFarms leverer en stabil indtjening i 2023 indenfor de udmeldte forventninger, og tangerer dermed koncernens næstbedste driftsresultat (EBITDA) nogensinde. Værdiregulering af biologiske aktiver udgør 11 mDKK i 2023 mod 47 mDKK i 2022. MICHAEL HYLDGAARD, CFO Koncernens resultat efter skat udgør 23 mDKK mod 65 mDKK i 2022. opnår således et resultat indenfor de udmeldte for- ventninger i starten af året. Udmeldte forventninger 2023 mDKK EBITDA EBIT EBITDA og EBIT udgør henholdsvis 101 mDKK (2022: 147 mDKK) og 50 mDKK (2022: 96 mDKK). I starten af 2023 var forventningerne til EBITDA og EBIT på hen- holdsvis 90-120 mDKK og 45-75 mDKK. FirstFarms Samlet er omsætningen forøget med 43 mDKK i for- hold til 2022 – svarende til 10 %. 24. marts 2023 90-120 45-75 REGNSKABSBERETNING VORES FORRETNING 20 mDKK 300 Omsætning pr. produkt REGNSKABSBERETNING: 250 200 150 100 TILFREDSSTILLENDE INDTJENING I ET UDFORDRENDE ÅR - FORTSAT 214 174 Griseproduktionen Samlet er omsætningen på mælkeproduktionen re- FirstFarms har i 2023 opretholdt det høje eﬀektivi- tetsniveau i griseproduktionen. duceret med 3 mDKK – hvilket kan henføres til lavere priser. 115 112 109 106 50 0 13 10 Mælk Køer og kalve Små- og slagtegrise Korn mv. Samtidig har priserne på grise været højere end i 2022 - og mere stabile. De stabile priser betyder, at der i året ikke er væsentlig ændring i dagsværdiregu- leringen på grise. Afgrødeproduktionen Omsætningen i afgrødeproduktionen har været la- vere end forventet og særligt påvirket af manglende handel med afgrøder i Rumænien. Høstudbyttet har været lavt i Rumænien i både i 2023 og 2022 som følge af minimal nedbør. 2022 2023 43 Foder- og energiomkostningerne var lavere end det rekordhøje niveau i 2023. Derudover har salgspriserne været lavere end i 2022. De lavere udbytter og priser modsvares delvist af, at der i 2023 er solgt afgrøder fra høsten 2022 til 2022-pri- ser. 10% Omsætningen på grise er øget med 40 mDKK, hvil- ket primært er drevet af højere priser. mDKK 600 Omsætning pr. land Udvidelsen i Ungarn har ikke påvirket omsætningen i 2023, idet de første grise er leveret primo 2024, men resultatet er i 2023 påvirket negativt med 10 mDKK i opstartsomkostninger. 500 400 300 200 Omkostninger til input i marken har generelt været højere i 2023 end i 2022. Omsætningen på afgrøder er øget samlet med 3 mDKK sammenholdt med 2022. Mælkeproduktionen 461 418 Prisen på mælk faldt som forventet i starten af 2023 for så at stabilisere sig på et tilfredsstillende og fort- sat højt niveau. Produktionen forblev på et højt og stabilt niveau, selvom kvaliteten af foderet var påvir- ket af den manglende nedbør i 2022. Eﬀektiviteten i mælkeproduktionen har været stabil. 269 256 Indtjening og omsætning EBITDA for 2023 udgør 101 mDKK. Det er en redukti- on på 46 mDKK. 100 0 112 89 66 46 40 41 Slovakiet Rumænien Ungarn Tjekkiet I alt EBITDA margin er som følge heraf reduceret til 22% 2022 2023 REGNSKABSBERETNING VORES FORRETNING 21 92 REGNSKABSBERETNING: 18% TILFREDSSTILLENDE INDTJENING mDKK Udvikling i nettorentebærende gæld I ET UDFORDRENDE ÅR - FORTSAT 594 600 502 500 svarende til 13%-point. Det var forventet som følge af det volatile marked, som FirstFarms har opereret i, de høje foder- og inputpriser i 2023 og som følge af opstart af en ny større produktionsenhed i Ungarn. Men det er ikke en tilfredsstillende udvikling isoleret set. udgør 32% af koncernens samlede aktiver. FirstFarms betragter jord som et værdifast aktiv, som sikrer FirstFarms mod inﬂation. 390 400 300 200 100 0 Der er i 2023 sket en reduktion af den samlede kapi- talbinding i biologiske aktiver og varebeholdninger. Dette skyldes, at varebeholdningerne i 2023 er re- duceret væsentligt i forhold til 2022. Dels er priserne på afgrøder på høsttidspunktet lavere og dels er der færre afgrøder på lager i forhold til 2022. Biologiske aktiver er øget i forhold til 2022, hvilket primært skyl- des ﬂere grise på stald i Ungarn og delvist højere pri- ser på grise og kvæg. Samlet er værdien af biologiske aktiver og varebeholdninger 244 mDKK i 2023 mod 257 mDKK i 2022. 2021 2022 2023 2023-resulatet er dog samlet set en tangering af det det næstbedste driftsresultat (EBITDA) i FirstFarms hi- storie, når der korrigeres for 10 mDKK i driftstab ved opstart af den nye griseproduktion i Ungarn. 33 Forretningsmodellen med risikospredning på for- skellige driftsgrene virker, og derfor kan koncernen fortsætte en positiv trend i indtjening og skabe et tilfredsstillende cash ﬂow fra driften. mDKK 225 Udvikling i fri pengestrøm 210 200 175 150 125 100 75 Der investeres løbende indenfor alle driftsgrene, hvil- ket er afgørende for, at FirstFarms opretholder den risikobalancerede model indenfor både driftsgrene og geograﬁ. I 2023 er byggeriet af udvidelsen af pro- duktionen i Ungarn med 2.000 søer færdiggjort. De stigende renter i løbet af 2023 har også en eﬀekt for FirstFarms. Ultimo året har FirstFarms foretaget omlægning af ﬁnansiering af aktiviteterne i Slovakiet og har i forbindelse hermed indfriet rentesikringen vedrørende den del af den langfristede gæld. Dette har medført en positiv engangseﬀekt under ﬁnan- sielle poster med 4 mDKK. 109 76 Dette forventes årligt at øge produktionen med 72.000 smågrise med fuld eﬀekt i 2024. De første gri- se blev leveret i starten af januar 2024. 50 25 Balance 0 Koncernens jordportefølje er bogført til kostpris. Jord Herudover har koncernen frem til maj 2023 erhver- 2021 2022 2023 REGNSKABSBERETNING VORES FORRETNING 22 REGNSKABSBERETNING: 3% TILFREDSSTILLENDE INDTJENING I ET UDFORDRENDE ÅR - FORTSAT % Udvikling i soliditet 60 51% 48% 48% 50 40 30 20 10 0 vet i alt 10% af aktierne i Agri Invest A/S, med aktivi- teter i Rumænien. Selskabet ejer 10.500 hektar, den samlede investering beløber sig til 45 mDKK pr. 31. december 2023. er der investeret i vandingsanlæg i Rumænien som dækker 1.350 hektar landbrugsjord. FirstFarms har i 2023 forbedret struktur og vilkår for bankgæld i Slovakiet. Således er der optaget lang- fristet ﬁnansiering med i alt 225 mDKK – med en af- dragsproﬁl på 30 år, investeringsrammer på 38 mDKK samt driftskreditter på i alt 85 mDKK. Egenkapitalen er forøget som følge af årets resul- tat og konvertering af obligationer. Den samlede styrkelse af kapitalen beløber sig til 36 mDKK, heraf udgør konvertering af obligationer 22 mDKK. Kon- cernen ender således med en soliditetsgrad på over 48% ved udgangen af 2023. 2021 2022 2023 Ultimo 2023 udgør uudnyttede kreditrammer og fri likviditet til rådighed i alt 140 mDKK. 36 FirstFarms forventer at igangsætte tilbagekøb af op til 105.000 aktier for at afdække vores forpligtelse i forbin- delse med vores warrant program. 5% Pengestrømme mDKK 1.000 Udvikling i egenkapitalen Pengestrømme fra driftsaktivitet har i 2023 været 104 mDKK – øget fra 70 mDKK i 2022. Salg af aktiver udgjorde 5 mDKK – mod 6 mDKK i 2022. 800 600 400 719 683 FirstFarms’ nettorentebærende gæld er forøget fra 502 mDKK til 594 mDKK – en stigning på 92 mDKK. De væsentligste investeringer vedrører udvidelsen af produktionen med 2.000 søer i Ungarn. Derudover 530 200 0 2021 2022 2023 REGNSKABSBERETNING VORES FORRETNING 23 Udvikling i mælkeprisen MÆLK: 4% ENDNU ET GODT ÅR FOR MÆLK Mælkepris og -produktion holdt det høje 2022-niveau i 2023. DKK/kg Gns. salgspriser mælk 3,44 3,50 3,30 3,00 2,43 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0 FirstFarms matchede i 2023 rekordåret 2022 i mælke- produktionen, der er koncernens stabile motor. De seneste to år er produktivitet og priser på mælken dog løftet en tand til et nyt højt niveau. Stigning i mælkeprisen 2024 er indledt med en svag stigning i mælkeprisen. Foderomkostningerne er faldet en smule og alle an- dre omkostninger er mere eller mindre stabile. Vi har en høj sundhedsstatus i besætningen. FirstFarms leverede 33,7 mio. kg mælk i 2023 mod 33,4 mio. kg i 2022. Nye muligheder 2021 2022 2023 Koncernens mål er fortsat at forbedre både eﬀekti- viteten og produktiviteten samt øge værdikæden omkring mælken. FirstFarms undersøger i øjeblikket nye muligheder for at udvikle og udvide mælkepro- duktionen. Efter et fald i prisen i begyndelsen af 2023 steg pri- serne igen og stabiliserede sig på et fornuftigt højt niveau. Den gennemsnitlige mælkepris i 2023 endte på 3,30 DKK/kg mod 3,44 DKK/kg året før. Udvikling i produktionen 1% Samlet har dette resulteret i en omsætning i mæl- keproduktionen på 112 mDKK i 2023 mod 115 mDKK i 2022 svarende til en omsætningsreduktion på 3%. mio. kg 40 Produktion af mælk 33,7 33,4 31,6 Besætningen udgjorde ultimo 2023: 30 20 • 3.000 malkekøer, hvilket er identisk med 2022 • 2.400 opdræt/kvier hvilket er identisk med 2022 10 0 2021 2022 2023 MÆLK VORES FORRETNING 25 JORD: JORDFORRETNINGEN ER FIRSTFARMS’ OPSPARING Ejerskab, drift og handel med jord er et af fundamenterne i FirstFarms, og jord udgør 32% af koncernens aktiv sum på 1,5 mia. DKK. Jorden er bogført til kostpris, og FirstFarms betragter jord som et værdifast aktiv, en inﬂationssikker investe- ring og aktionærernes opsparing. Afkast på jord er sti- gende i de ﬁre lande FirstFarms opererer i. Fokus på jordforbedring og kompaktering FirstFarms opkøber eller lejer større arealer opdelt i mindre marker, og fokuserer på jordforbedringer og kompaktering af jorden i nuværende områder, samt udvidelse i områder med potentiel god kompakte- ring og høj bonitet tæt på nuværende driftscentre. FirstFarms har desuden stort fokus på den gennem- snitlige markstørrelse. Der er netto over 350 mDKK i ikke-bogførte merværdi- er på jorden, som kan tillægges værdien af FirstFarms, og som medvirker til at stabilisere det i forvejen sunde økonomiske fundament endnu mere. En god og sund jord er forudsætningen for optimal cirkulær drift. Flere passive investeringer I foråret 2023 foretog FirstFarms yderligere jordinveste- ringer gennem opkøb i Agri Invest A/S, så FirstFarms ejerandel ved årsskiftet var på 10%. FirstFarms erhver- vede de første aktier i selskabet i juli 2022. Sideløbende sælges udviklet jord, som ikke er en del af den fremadrettede strategi, til pænt over anskaﬀel- sespris. Dermed skabes cash ﬂow og økonomisk fun- dament for udvikling og vækst af den øvrige forret- ning og nye jordkøb. FirstFarms’ køb af aktier i Agri Invest er en passiv og langsigtet investering i tråd med selskabets strate- gi om løbende køb, optimering og salg af jord. Agri Invest ejer 10.500 hektar jord med konventionelle af- grøder på tre lokationer i Rumænien. Det er et selskab med spændende potentiale. JORD VORES FORRETNING 27 ”Jorden er vores mønt, og vi betragter jorden som koncernens og aktionærernes opsparing.” ANDERS H. NØRGAARD, CEO Udvikling i jordportefølje Udvikling i jordværdier - jord i ejerskab Slovakiet Tjekkiet Rumænien mDKK 500 mDKK 250 mDKK 500 Hektar 12.000 10.000 400 300 200 200 150 100 400 300 200 8.483 8.338 961 344 8.078 961 8.000 6.000 4.000 961 313 298 292 266 125 123 232 102 217 78 190 4.897 47 41 4.868 39 184 94 11 4.664 100 0 50 0 100 0 190 188 185 84 84 2.000 0 83 127 123 114 2.625 2023 2.559 2022 2.524 2021 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 Slovakiet Rumænien Tjekkiet Bogført værdi af købt landbrugsjord Merværdi JORD VORES FORRETNING 28 Salgsafgrøder Foder AFGRØDER: AFGRØDEPRODUKTIONEN BLEV Afgrøde- fordeling 2023 35% 65% AKILLESHÆLEN I 2023 De høje 2022-priser blev i 2023 aﬂøst af markant lavere priser. Både høstudbytte, afgrødepriser og omsætning blev lavere end forventet i 2023. - Afgrøder på lager fra 2022 blev solgt i 2023 til gam- le høje priser. - Dele af 2023-høsten blev solgt til mere end dags- priser grundet tidligere indgåede salgskontrakter. Høstudbyttet var negativt påvirket af minimalt ned- bør i Rumænien og dele af Slovakiet, mens omkost- ningerne til input i marken generelt var højere i 2023 end i 2022. - FirstFarms’ styrke; risikospredning. 27% Værdiregulering af biologiske aktiver er i 2023 nega- tivt påvirket med -2 mDKK fra udviklingen i værdien af høstede afgrøder mod +30 mDKK i 2022. Eﬀekten i 2023 er en kombination af de lavere udbytter og de lavere priser. 30% Samtidig med lave udbytter og større omkostninger faldt priserne som forventet i forhold til rekordpriser- ne i 2022. Prisfaldet blev dog større end ventet og endte, efter en stabil periode, på et utilfredsstillende lavt niveau ved udgangen af året. DKK 600 Gns. salgspriser DKK/100 kg Bedre udbytte i 2024 500 400 300 200 100 0 FirstFarms forventer fortsat lave afgrødepriser men betydeligt bedre udbytte og dermed en forbedret omsætning på afgrøder i 2024. Eﬀektiv hedging Det samlede udbytte som sælges i afgrødeproduktio- nen endte 10% under forventningerne, mens realisere- de priser på salgsafgrøder endte 20% under forventnin- gerne. 520 Medio maj 2024 er FirstFarms klar til at optimere pro- duktionen af højværdiafgrøder i Rumænien. Et stort vandingsprojekt er ved at være færdiggjort, og 1.350 ud af samlet 6.400 hektar af koncernens marker i lan- det vil være under vanding. 408 365 232 Som følge af høstudbytterne og priserne blev om- sætningen også lavere end forventet – men dog 3 mDKK højere end i 2022. 170 162 2021 2022 2023 Hvede Raps Den umiddelbare negative påvirkning blev delvis indhentet af tre positive faktorer: AFGRØDER VORES FORRETNING 29 Udvikling i jordportefølje Udvikling i udbytter - jord i omdrift Hektar Slovakiet Tjekkiet Rumænien 25.000 20.000 Tons/hektar Tons/hektar Tons/hektar 8 7 6 5 4 3 2 1 0 8 7 6 5 4 3 2 1 0 8 7 6 5 4 3 2 1 0 16.765 16.300 16.036 400 425 1.165 1.165 1.165 15.000 10.000 5.300 5.053 5.100 7,5 7,3 6,7 6,6 6,5 6,3 6,0 5.000 0 9.900 2023 9.818 2021 9.610 2022 3,8 3,8 3,7 3,6 3,5 3,4 3,1 2,8 2,1 1,9 1,8 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 Slovakiet Rumænien Tjekkiet Ungarn Hvede Raps Hvede Raps Hvede Solsikke AFGRØDER VORES FORRETNING 30 VANDING: FIRSTFARMS INVESTERER I VAND I Rumænien er FirstFarms ved at færdiggøre et omfattende vandings- system af stor betydning for fremtidige afgrødevalg, høstudbytter, kvalitet og pris. FirstFarms sætter foreløbig 1.350 hektar af 6.400 mu- lige hektar i Rumænien under vanding. Selskabet har investeret i - og opstiller – 22 pivot-vandingsanlæg. De enkelte pivoter har en længde fra 150 til 650 me- ter. Det største anlæg vander et areal på 130 hektar. Stort anlægsarbejde Forud for opstillingen af de store vandingsanlæg på markerne er foregået et omfangsrigt anlægsarbejde. Tre store pumpestationer er opført ved nogle af de brede kanaler, der leder vand ind fra Donau, der lø- ber op mod 100 km væk. Pumpestationerne leder vandet ud til markerne via 12 kilometer 800 mm hovedrør som FirstFarms har lagt ned. Fra hovedrørene er yderligere nedlagt 11 kilometer 250 – 400 mm siderør, der bringer vandet ud til pivoterne. FirstFarms har desuden lagt ﬁbernet og elkabler ud til samtlige pivoter. Fibernet sikrer smart styring af van- dingssystemet. El-kabler er foretrukket for generato- rer, da det er en mere bæredygtig løsning og senere på året er planen at koble solceller til el-forsyningen. Bedre høst og indtjening Rumænien har de senere år fået begrænsede mængder nedbør i længere perioder med lave høst- udbytter til følge. Det kommer FirstFarms’ vanding VANDING VORES FORRETNING 31 VANDING: FIRSTFARMS INVESTERER I VAND - FORTSAT til at ændre på fra medio maj, hvor pivoterne er klar til brug. Bjarne Maj, Produktionsdirektør for FirstFarms i Ru- mænien, siger: ”Arealerne under vanding giver dyrkningssikkerhed og bedre muligheder for at dyrke højværdiafgrøder som soja, solsikke, raps og majs, hvilket vil forbedre vores høstudbytte og indtjeningsmuligheder væ- sentligt. Vi forventer f.eks. at høste 15 ton majs pr. hektar under vanding i 2024. I 2023 høstede vi 4 ton pr. hektar.” BJARNE MAJ, PRODUKTIONSDIREKTØR VANDING VORES FORRETNING 32 2% GRISE: 1% STIGENDE GRISEPRISER LIGGER TIL GRUND FOR Stk. Udvikling i griseproduktionen FIRSTFARMS’ OMSÆTNINGSFREMGANG 200.000 165.000 161.000 160.000 160.000 120.000 80.000 Grisepriserne var i 2023 både højere og mere stabile end i 2022. 102.500 100.000 99.000 Det høje eﬀektivitetsniveau i FirstFarms’ griseproduk- tion blev fastholdt i 2023, mens foder- og energiom- kostninger faldt i forhold til 2022. på de regionale markeder. Produktionen er fordelt på 10 enheder i Ungarn, Slovakiet og Tjekkiet, hvilket bi- drager til væsentlig risikominimering på ﬂere områder. 40.000 0 2021 2022 2023 Antal smågrise Antal slagtegrise Helt som forventet begyndte de ellers høje priser på grise at falde i første halvår af 2023, men siden rettede priserne sig op og stabiliserede sig på et ﬁnt niveau. Koncernens to nye griseproduktioner i Ungarn var i fuld produktion ved udgangen af 2023, og de første smågrise blev leveret ved årsskiftet. De nye enheder bidrager med 72.000 smågrise årligt med fuld eﬀekt fra 2024. Den gennemsnitlige pris for smågrise blev på 670 DKK mens gennemsnitsprisen på slagtegrise blev på 16,90 DKK/kg, begge på et højere niveau end forven- tet. Omsætningen på grise blev på 214 mDKK, hvilket er 40 mDKK højere end i 2022. 58% Indkøringsomkostningerne for 2023 beløber sig til 10 mDKK, hvilket påvirker årets resultat negativt. 26% DKK pr. stk. DKK pr. kg. Gennemsnitlige salgspriser grise FirstFarms bruger dansk genetik, der sikrer en kva- litetsgris og et lavt foderforbrug, hvilket giver et lavt CO2 aftryk. Målet for genetisk selektion er at sikre en optimal produktion af grise med stor kødprocent og høj kvalitet. 800 700 600 500 400 300 200 100 24 21 18 15 12 9 Det er i høj grad de stigende grisepriser, der ligger til grund for FirstFarms’ samlede omsætningsfremgang på 10% i 2023. FirstFarms’ griseproduktion er baseret på 6.600 søer med forventet en årlig produktion af 235.000 smågri- se, hvilket er 45% ﬂere end i 2023. 100.000 anvendes i egen slagtegriseproduktion. Øvrige smågrise sælges 670 16,9 13,4 425 6 9,9 281 3 0 0 2021 2022 2023 Smågrise pris pr. stk. Slagtegrise pris pr. kg GRISE VORES FORRETNING 34 BÆREDYGTIGHED: DEN EVIGE REJSE MOD MERE BÆREDYGTIGHED Vi bliver aldrig 100 procent bæredygtige. Og det er der heller ikke andre virksomheder, der er eller bliver, vil jeg påstå. Der vil altid være et hul i osten, som vi selv eller andre vil identiﬁcere og mere eller mindre kritisk på- pege. Og tak for det, for så kan vi altid gøre tingene endnu bedre. Med på rejsen er vores medarbejdere, samarbejdspart- nere, vores aktionærer og alle andre, der kigger os i kortene. I 2023 intensiverede vi vores omstilling til grøn energi. Formålet er i første omgang at gøre os så selvforsynen- de som muligt. På sigt er tanken at gøre den grønne energi til et forretningsben. Derfor giver det for os heller ikke mening at låse os fast på et entydigt mål om at blive en bæredygtig virksom- hed. Vi kan næsten kun skuﬀe. Det vil vi ikke. Omstillingen er indledt med et stort solcelleprojekt, og ved udgangen af 2023 havde vi placeret solceller på tagﬂader på mange af vores lokationer. Sideløbende undersøger vi andre muligheder, og arbejdet med at nedbringe CO2 aftrykket fortsætter naturligvis. Vi vil derimod den igangværende rejse, hvor vi hver dag arbejder på at skabe en til stadighed mere bæ- redygtig virksomhed, hvor vi udvikler vores ledere og medarbejdere, hvor vi fokuserer på dyrevelfærd og hvor vi støtter de lokale samfund. Vi er naturligvis fuldt bevidste om, at vores virke påvirker klima og natur. Vi reducerer løbende denne påvirkning og arbejder hver dag på at reducere vores aftryk. Cirkulær drift er et andet fokusområde. God jord giver gode afgrøder til mennesker og til dyr i form af foder, hvilket giver bedre animalske produkter og god natur- gødning til jorden, der igen giver......... Status på rejsen Det er en god, rigtig og transparant rejse vi er på – og som vi ved aldrig ender. Det styrker værdikæden for alle, når vi sikrer optimalt samspil mellem vores forretningsområder og mellem de enkelte landbrug. BÆREDYGTIGHED VORES FORRETNING 35 BÆREDYGTIGHED: DEN EVIGE REJSE MOD MERE BÆREDYGTIGHED - FORTSAT Vi har også særlig fokus på at skabe gode lokale ar- bejdspladser. En overvejende del af vores produkter afsættes lokalt og vi tager del i de lokale samfund – bidrager, hvor vi kan – er synlige. Derfor er det også vigtigt, at vi ansætter lokalt. FirstFarms er en ansvarlig virksomhed og med respekt for forbrugerne tilstræber vi at imødekomme de sta- dig ﬂere krav. Transitionen startede for landbrugets vedkommende for år tilbage med fornyede øjne på, holdninger til, og indsatser omkring miljøet, klimaet, dyrehold og pro- duktionsformer. Dette blev forstærket af COVID og der- efter krigen i Ukraine efterfulgt af inﬂation, højere ren- te og ekstremt volatile priser på landbrugsprodukter. Vi kæmper som mange andre med at tiltrække ung arbejdskraft. Her er vores bæredygtighedsagenda og vores cirkulære tilgang til arbejdet af stor betydning. Vores DNA kommer til sin ret. Det er nedfældet i et narrativ – historien om FirstFarms og i vores Purpose, Mission og Vision. Det er både udfordrende og spændende at være en integreret del af den disruption af landbrugssektoren og fødevareindustrien, der pågår, og vores nye ”Stra- tegi 2028” er tilpasset de udfordringer og muligheder, som vi står over for. Det er ikke bare ord på papir. Det mærker kandidater- ne til de stillinger, vi slår op. Og bliver de ansat, oplever de også, at det er rigtigt. Stigende krav Vores rejse mod mere bæredygtighed begyndte for mange år siden. Vi er et godt sted på rejsen nu. Den fortsætter i morgen. Vi er i høj grad opmærksomme på, at der er en transi- tion i gang, hvor forbrugere i hele Europa stiller stadig højere krav til virksomhederne om mere bæredygtig produktion, bedre sociale vilkår for medarbejderne og at vi virksomheder påtager os et generelt større sam- fundsansvar. (Uddrag fra indlæg bragt i bogen ”De 7 Trin” , der udkom august 2023) BÆREDYGTIGHED VORES FORRETNING 36 CSR: FIRSTFARMS ARBEJDER BREDT PÅ AT REDUCERE MILJØPÅVIRKNINGEN For at understøtte omstillingen til mere bæredygtig produktion, arbejder FirstFarms hele tiden på at ﬁnde nye måder, metoder og løsninger, hvorved koncernen kan reducere miljøpåvirkningen. I 2023 har FirstFarms f.eks. fortsat arbejdet med at kort- lægge drivhusgasemissioner fra driften på de enkelte produktionsenheder. Virksomheden har gennemført kortlægning af drivhusgasemissioner fra mælkepro- duktionen og afgrødeproduktionen. Bruttoemissioner fra produktion af 1 kg energikorrigeret mælk er 1,36 kg CO2e i 2023 (inkl. scope 1, 2 og 3 emissioner). Bruttoe- missioner af drivhusgasser fra FirstFarms’ afgrødepro- duktion var 1.223 kg CO2e pr. hektar (inkl. scope 1, 2 og 3 emissioner). I 2024 vil vi afholde workshops i alle datterselskaber. Virksomhedens redegørelse for samfundsansvar kan downloades fra koncernens hjemmeside: www.FirstFarms.dk/investor-relations/redegoerel- se-for-samfundsansvar/2024-aarsrapport-2023/ På grund af forskellene i de enkelte produktioner samt lokale miljø og klimaforhold, er det vigtigt at skabe en Farm Sustainability Plan, som er tilpasset den lokale drift – men med tydeligt afsæt i ”Strategi 2028”. Påvirkning fra klimaforandringer Konsekvenserne af klimaforandringerne har direk- te indﬂydelse på måden, FirstFarms dyrker og driver markerne på. Virksomheden arbejder dagligt med kli- matilpasning og forsøger at tilpasse produktionsme- toderne, så der sikres en mere bæredygtig og eﬀektiv produktion i fremtiden. Reduktion af drivhusgasser En af de prioriteter, FirstFarms vil fokusere på de kom- mende år, er reduktion af drivhusgasemissioner fra driften. Som en del af FirstFarms’ overgang til bæredyg- tig drift, har virksomheden kickstartet et pilotprojekt i mælkeproduktionen i Slovakiet med det formål at ska- be en Farm Sustainability Plan for de lokale aktiviteter. Reduceret jordbearbejdning er en af de metoder FirstFarms bruger til at forbedre jordkvalitet samt sik- re tilbageholdelse af vand i jorden. Disse metoder er også med til at reducere emissioner af drivhusgasser fra virksomhedens drift. Farm Sustainability Plan er en køreplan med hand- linger, der sigter mod at reducere virksomhedens CO2-fodaftryk, forbedre ressource-cirkulariteten og reducere påvirkningen af biodiversiteten. Vores CSR-arbejde understøtter og bidrager til ud- valgte FN’s bæredygtige mål. CSR VORES FORRETNING 37 VORES MEDARBEJDERE: FirstFarms’ vigtigste aktiv er medarbejderne. Med faglighed, stort engagement og godt kammeratskab bidrager 398 medarbejdere hver dag til virksomhedens udvikling og vækst. Mød ﬁre af dem her. ET FIRSTFARMS FIRKLØVER Hvad gør din arbejdsdag perfekt? Det er en dag, hvor vi når de mål, vi har sat os for dagen, og hvor folk er glade og tilfredse, når arbejds- dagen er ovre. Hvad er den største udfordring i dit job? Det er at få forskellige generationer til at arbejde godt sammen og at få nye kollegaer integreret. Det er vigtige opgaver, der fylder meget. Hvad er en god leder? Det er mange ting, men det er vigtigt at lytte og altid have fem minutter, hvis en medarbejder har behov for at vende noget. Navn: Dorina Dobos Alder: 28 Navn: Viorica (Vicky) Nistor Alder: 41 Titel: Farm Manager Farm: Telekgerendás, Ungarn Anciennitet i FirstFarms: 5 måneder Interesser: Yoga Titel: Oﬃce Manager Farm: FirstFarms Agro East, Rumænien Anciennitet i FirstFarms: 1,5 år Interesser: Film, bøger, spil Hvilke tre ting vil du fremhæve, hvis man over- vejer at søger arbejde i FirstFarms? • De gode muligheder for at udvikle sig fagligt • At vi er en innovativ og moderne virksomhed • At vi som virksomhed er gode til at tilpasse os til verden omkring os. Hvad er det bedste ved dit job: Hvad laver du? Jeg tager mig af stort set alt – supporterer de enkelte afdelinger og chefer i administrationen. Åh, der er mange ting, men det bedste er nok, at jeg har et engageret team, der arbejder smart og som har mange gode ideer. Det gode ved dit job? At jeg er i kontakt med mange mennesker hver dag, VORES MEDARBEJDERE VORES FORRETNING 39 VORES MEDARBEJDERE: ET FIRSTFARMS FIRKLØVER - FORTSAT og opgaverne både er mange og meget forskellige. Med kun små to år i virksomheden kan jeg stadig lære og tilegne mig ny viden. Det nyder jeg. Din vigtigste jobopgave? At få de bedste egenskaber frem i vores mellemlede- re, så de bliver gode ledere. Hvad er en god dag på job? Hvad er det bedste ved dit job? Jeg synes alle dage er gode. Vi har det godt sammen Mit arbejde med mennesker og de samtaler vi har. – her er et godt arbejdsmiljø. Hvad er den perfekte dag på job? Hvad kendetegner en god kollega? Når tingene lykkes, og når der er tid til at komme ud i produktionen. Jeg elsker at komme ud blandt mine kollegaer i produktionen. Det er en jeg kan regne med. En der gør sit arbejde ordentligt, er respektfuld og professionel, og så må kollegaen helst ikke sladre. Jeg hader sladder. Hvilke udfordringer tumler du med? Hvad udfordrer dig? Der er nok to; Jeg er ikke glad for papirarbejde, men gør det fordi jeg skal og det er nødvendigt. Vi har også en udfordring med at ﬁnde folk med de helt rigtige kompetencer til et givent job. Jeg er udfordret, når alle afdelinger kommer til mig med opgaver, der skal være færdige på samme tid. Det er godt, at jeg er god til at prioritere mit arbejde. Navn: Ingrid Stachovicová Alder: 49 Titel: HR-ansvarlig Farm: Vinohrádok, Slovakiet Anciennitet i FirstFarms: 16 år Interesser: Al sport Fun fact: Ingrid har været professionel håndboldspiller i Danmark i 7 år. Hvad vil du fremhæve hos FirstFarms? Hvad fremhæver du ved FirstFarms, når du taler med en person, der vil søge job? • At det er en stabil arbejdsplads med styr på løn- og arbejdsvilkår • At mulighederne for at udvikle sig er mange • At vi er en virksomhed med mange yngre menne- sker og højt til loftet • Det er en transparent virksomhed, hvor vi får megen information, hvor der er klar tale og hvor der lyttes. • Sikkerheden i jobbet. FirstFarms skal vokse og ikke bare i Rumænien. Det betyder udvikling i stedet for afvikling. Det giver tryghed i jobbet. Det er vigtigt. • Lokationen. Vores farm ligger langt ude på landet. Her er frisk luft og masser af plads. Din primære jobopgave? At sikre at vi har de rigtige medarbejdere til de opga- ver, vi skal løse, og sikre, at de bliver velintegreret og videreudviklet. VORES MEDARBEJDERE VORES FORRETNING 40 VORES MEDARBEJDERE: ET FIRSTFARMS FIRKLØVER - FORTSAT Hvad er det bedste ved dit job? Det er at medvirke til at styrke vores naboer og land- byens oplevelse af FirstFarms. Hvad er en perfekt arbejdsdag? Min arbejdsdag er perfekt, når der er god tid og godt vejr udenfor. Hvad er den mest udfordrende del af dit job? At afslutte min del af den månedlige regnskabsaf- slutning inden for den angivne frist og uden fejl. Hvad er en god kollega? En kollega, jeg kan kontakte uden bekymringer, bede Navn: Katerina Cymbalova Alder: 36 om hjælp og have en ærlig samtale med. Titel: Assistent, økonomiafdelingen Farm: Granero, Tjekkiet Hvilke ting vil du fremhæve, hvis man overve- jer at søger arbejde i FirstFarms? Anciennitet i FirstFarms: 10 år Interesser: Blandet sport, ﬁskeri, natur, familie • Mange personalegoder og søde og rare kollegaer • Arbejde tæt på hjemmet Dit job med få ord? Jeg administrerer løn, registrerer i tilknytning til pro- duktionen, har kontakten til kommunen og meget andet administrativt arbejde. VORES MEDARBEJDERE VORES FORRETNING 41 GRØN OMSTILLING: DEN GRØNNE OMSTILLING PÅGÅR Målet er at forbedre energieﬀektiviteten og blive så energi- selvforsynende som muligt. Gennem årene har FirstFarms løbende forbedret energieﬀektiviteten i produktionen. Renovering af produktionsbygninger, installation af varme- pumper og frekvensstyringer er eksempler på tiltag, der reducerer elforbruget. reret 603 MWH, hvoraf 170 MVH blev forbrugt af FirstFarms, og resten blev solgt til elnettet. Sætter bremsen i FirstFarms har ﬂere solenergi-projekter i støbe- skeen, men bremser nu lidt op for at afvente, at det bliver muligt at udnytte solenergien i en sammenhæng, der rækker ud over FirstFarms’ egne matrikler – altså salg af solenergi. Solpaneler på to hektar I 2023 fortsatte FirstFarms også arbejdet med at udvikle og implementere projekter inden for vedvarende energi. Koncernen ser et stort po- tentiale i installationen af solpaneler på produk- tionsenhederne, da klimaforholdene i de lande, hvor vi opererer, tillader at udnytte solpanelernes fulde potentiale til at dække væsentlige dele af eget forbrug. FirstFarms har nu solpaneler på de ﬂeste mælke- og griseproduktioner i Tjekkiet, Slovakiet og Ungarn og på vores afgrødecenter i Rumænien. I Rumænien er planen, at solcelle- anlægget senere i 2024 skal kobles til et nyt stort vandingsanlæg. FirstFarms oplever en række udfordringer, der p.t. udskyder implementeringen af projekterne. Der er udfordringer der knytter sig til installationen, da der i 2023 var mangel på visse komponenter på grund af stor efterspørgsel. Det kan desuden være vanskeligt at få tilladelser til tilslutning til elnettet ligesom de lovmæssige rammer er man- gelfulde. Langt med tanker om biogas Også arbejdet med at undersøge muligheden for opstart af biogas fortsatte i 2023. FirstFarms er nu så langt, at de med en investering i et min- I alt har FirstFarms nu opsat solpaneler på et om- råde der svarer til to hektar. I 2023 blev der gene- GRØN OMSTILLING VORES FORRETNING 43 GRØN OMSTILLING: DEN GRØNNE OMSTILLING PÅGÅR - FORTSAT dre eksisterende biogasanlæg, har mulighed for at starte en biogasproduktion på 1 megawatt op i Gabcikovo. Der undersøges forskellige mulighe- der for genetablering af produktionen. FirstFarms er på vej mod mere selvforsynethed – men der er stadig lang vej. Udfordringerne med både solpaneler og biogas ændrer dog ikke ved, at muligheden på sigt er at gå skridtet videre og gøre den grønne energi til et forretningsben. P.t. undersøger FirstFarms også ﬂere muligheder for biogas ved deres produktionsenheder, men det er endnu for tidligt at drage konklusioner på undersøgelserne. Biogasproduktion er også forbundet med en række udfordringer, der skal løses før et større an- læg sættes i gang. Rammebetingelserne i de lan- de FirstFarms opererer i er endnu ikke optimale, og mange biogasanlæg er lukket. FirstFarms be- høver derfor klare rammer, incitamenter og lov- givning før biogas for alvor kan blive interessant. Det er ikke viljen men rammebetingelser der mangler. GRØN OMSTILLING VORES FORRETNING 44 SOCIALT ENGAGEMENT: FIRSTFARMS TAGER DEL I DE LOKALE SAMFUND Godt naboskab skaber positiv interesse. FirstFarms har en klar målsætning om at være en god nabo til de lokale samfund. Det betyder, at FirstFarms opfører sig ordentligt, er i løbende dialog med både myndigheder og borgere, støtter lokale aktiviteter økonomisk og hjælper fysisk, hvor de kan. At det ikke bare er ord, vidner interessen for et tilba- gevendende Åbent Hus-arrangement hos FirstFarms i Plavecký Štvrtok, Slovakiet, om. I juni 2023 besøgte omkring 3.200 børn og voksne fra lokalsamfundet farmen over tre dage for at lære FirstFarms endnu bedre at kende, se malkekøer, kalve, afgrøder og maskiner. Alt forløb i en positiv ånd. En sådan positiv interesse og opbakning sker kun, hvis man som virksomhed er kendt, anerkendt og gør en indsats for lokalsamfundet. Godt naboskab er meget værd. SOCIAL ENGAGEMENT VORES FORRETNING 45 FORVENTNINGER TIL 2024: RESULTATMÆSSIG FREMGANG Med afsæt i ambitionen om at vækste FirstFarms 100 procent de næste fem år, forventer koncernen at levere en højere omsætning og et bedre resultat i 2024 sammenlignet med 2023. Der forventes et EBITDA på 110 - 140 mDKK og et EBIT på 50 - 80 mDKK mod et realiseret EBITDA på 101 mDKK og et EBIT på 50 mDKK i 2023. I 2024 vil vores primære prioriteter og hovedopgaver være: ØJE FOR OPKØB NØGLEN TIL SUCCES FirstFarms følger nøje udviklingen indenfor handel med jord og jordbrug. Opkøb er et led i vores vækststrategi, og derfor også en mulighed i 2024, hvis en værdiskabende mulighed opstår i et af de lande vi opererer i. Vi skal være ”best in class” i vores eﬀektivitet, og evne at udnytte den produktionskapacitet vi har fuldt ud. Der skal fokus ned i detaljen på at nedbringe vores omkostninger pr. produce- ret enhed. Her hjælpes vi godt på vej af vores cirkulære tankegang. FOKUS PÅ BÆREDYGTIGHED Rejsen mod en stadig mere bæredygtig virksomhed fortsætter med reduktion af emissioner og forberedelse til CSRD og EU-tak- sonomi-lovgivningen samt fokus på implementering af de rette digitale værktøjer. Også i 2024 vil der blive investeret i anlæg og maskiner, der understøtter bæredygtighedsagendaen. VANDING MED STOR FRA STRATEGI TIL BETYDNING EKSEKVERING I Rumænien er vi ved at færdiggøre et stort vandingsprojekt, der skal dæmme op for de negative konsekvenser af begrænset nedbør fremadrettet. 1.350 hektar svaren- de til en tredjedel af vores samlede jorde i Rumænien er nu under vanding. Der eksekveres og leveres på ”Strategi 2028”, der blev præsenteret i december 2023. En række konkrete initiativer, der alle understøtter strategien og koncer- nens kort- og langsigtede målsætninger er sat i gang. Medio november vurderes og evalueres 2024-initiativerne. BRED ORGANISK VÆKST VI TAGER Organisk vækst i alle driftsgrene er et prioriteret område i vores strategi. F.eks. vil vi til sommer indlede byggeriet af 210 nye farestier i Ga- bčíkovo, Slovakiet, hvilket vil øge produktionen på farmen med 10.000 smågrise samt 14.000 slagtegrise. TEMPERATUREN OMSTILLING TIL GRØN Der vil i 2024 blive gennemført en grun- dig tilfredshedsundersøgelse på tværs af alle medarbejdergrupper i FirstFarms. Resultatet vil lede til konkret handling. Vi sigter mod at tilbyde branchens bedste arbejdsmiljø med høj medarbejdertil- fredshed og stor grad af vidensdeling. ENERGI FOKUS PÅ Omstillingen til grøn energi fortsætter i 2024, hvor det er et mål at øge vores egen integrerede produktion af vedvarende energi. Vi skal udnytte, at vi nu har opsat solceller på et areal svarende til to hektar. Målet er at gøre FirstFarms så ener- gi-uafhængig som muligt. NY TEKNOLOGI Vi ønsker at være i front i udviklingen af ”Next level farming”. Det betyder, at vi vil implementere en række nye teknologier – ikke mindst præcisions-løsninger - der tager vores virksomhed til et nyt niveau. VORES FORRETNING 47 FORVENTNINGER TIL 2024 INVESTERINGSCASEN: VI ER VÆRD AT INVESTERE I - FirstFarms har med afsæt i ”Strategi 2028” sat må- let at øge koncernens omsætning til 750 mDKK og EBITDA til 240 mDKK frem mod 2028, hvilket med- fører forbedret EBITDA-margin. risici. Det har skabt det solide, sunde økonomiske - Vores fokus er jordsundhed og biodiversitet. Vi vil anvende og opskalere praksis for præcisionsland- brug i vores afgrødeproduktion med det mål at reducere intensiteten af syntetiske input frem mod 2028. fundament og den organisation, der skal til for at vi kan indfri vores målsætning om 100 procent vækst i omsætningen på fem år. - Væksten i omsætningen skal ske organisk, supple- ret med opkøb. - Vi vil reducere CO2 intensiteten fra vores fødevarer inden for den del af værdikæden som vi kontrolle- rer. - Et erfarent og kompetent team på både ledelses- og medarbejderniveau - med fokus på diversitet. - Vi eksekverer indenfor ﬁre deﬁnerede fokusom- råder; ”Continuous growth”, ”Next level farming”, ”The sustainability journey”, og ”People & Culture”. - Vi vil øge integrationen af vedvarende energi i vo- res produktion. I 2028 er FirstFarms mål at dække en stor del af vores samlede elforbrug af vedvaren- de energikilder. - Vi har opbygget en stærk forretningsmodel med en gennemprøvet og ansvarlig fordeling af vores Robust forretningsmodel Stærkt cashﬂow Afbalanceret cirkulær forretningsmodel som er opdelt på 4 områder uden umiddelbar korrelation. Værdiskabelsen sker på baggrund af udvikling af porteføljen af landbrugsjord, afgrøde-, mælke-, og griseproduktion samt i en lø- bende omstilling mod vedvarende energi. Opdelingen er på lande, geograﬁ, produkter og driftsgrene. Alt er inden for EU. Vores forretning er kapitaltung på langfristede aktiver i form af jord, bygninger og driftsmidler, men alligevel skaber vi solide positive pengestrømme fra den underliggende produktion. Kapitalallokering og udbyttepolitik Kapitalstruktur: Tilbagebetaling af nettorentebærende gæld i perioder, hvor den økonomiske gearing er højere end målsætningen, som er nettorentebærende gæld/EBITDA <6 Opkøb og frasalg: Nøje udvalgte opkøb i henhold til Strategi 2028. Frasalg af færdigudviklet jord eller aktiviteter, som ikke skaber værdi for forretningsmodellen. Værdiskabende investeringer i udvikling af den eksisterende forretning. Udlodningspolitik: Udlodning til aktionærerne i form af udbytte og aktietilbagekøb. FirstFarms sigter efter en årlig udlodning på 30% af årets resultat efter skat. Yderligere aktionærafkast: Konjunkturrobuste realaktiver bag investeringen. INVESTERINGSCASEN VORES FORRETNING 49 SELSKABS- KONCERNENS LEDELSE RISIKOSTYRING RISIKOSTYRING: FOKUS PÅ RISIKOSTYRING Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for koncernens risikostyring og interne kontrol i forbindelse med regnskabsaﬂæggelsesprocessen, herunder overholdelsen af relevant lovgivning og anden regulering i relation til regnskabsaﬂæggelsen (compliance). Koncernens risikostyring og interne kontroller i for- bindelse med regnskabsaﬂæggelsesprocessen er tilpasset koncernens bemanding i økonomifunkti- onen og kan alene skabe rimelig, men ikke absolut sikkerhed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab eller væsentlige fejl og mangler i forbindelse med regn- skabsaﬂæggelsesprocessen undgås. Bestyrelsen og direktionen tager som led i risikovur- deringen løbende stilling til risikoen for besvigelser og til de foranstaltninger, der skal tages med hen- blik på at reducere eller eliminere disse risici. Ved væsentlige akkvisitioner gennemføres en overord- net risikoanalyse for det tilkøbte selskab, ligesom de væsentligste forretningsgange og interne kontroller i forbindelse med regnskabsaﬂæggelsen i de tilkøbte selskaber overordnet gennemgås umiddelbart efter overtagelsen. Løbende rapporteringsproces Direktionen har etableret en formel koncernrappor- teringsproces, der omfatter løbende rapportering. Rapporteringen omfatter, ud over resultatopgørelse og balance, tillige noter og supplerende oplysnin- ger. Der indhentes løbende oplysninger til brug for opfyldelsen af eventuelle notekrav og andre oplys- ningskrav. Velfungerende kontrolmiljø Bestyrelsen vurderer mindst én gang årligt koncer- nens organisationsstruktur og bemanding på væ- sentlige områder. FirstFarms’ adm. direktør er direktør eller bestyrel- sesformand i datterselskaberne. FirstFarms følger således også herigennem tæt op på aktiviteterne i datterselskaberne, hvor koncernens drift foregår. Kontrolaktiviteter på plads Kontrolaktiviteterne tager udgangspunkt i risikovur- deringen. Målet med koncernens kontrolaktiviteter er at sikre, at de af ledelsen udstukne mål, politikker og procedurer opfyldes og rettidigt at forebygge, opdage og rette eventuelle fejl, afvigelser og mang- ler. Kontrolaktiviteterne omfatter manuelle og fysiske kontroller og generelle it-kontroller samt automatiske applikationskontroller i de anvendte it-systemer mv. Bestyrelsen har vedtaget politikker og procedurer in- den for væsentlige områder i forbindelse med regn- skabsaﬂæggelsen. Procedurerne er kommunikeret til datterselskaberne for at sikre overholdelsen af ret- ningslinjerne og politikkerne. Information og kommunikation Bestyrelsen har vedtaget en politik, der bl.a. overord- net fastlægger kravene til regnskabsaﬂæggelsen og til den eksterne ﬁnansielle rapportering i overens- stemmelse med lovgivningen og forskrifterne herfor. Et af målene med den af bestyrelsen vedtagne po- litik er at sikre, at gældende oplysningsforpligtelser overholdes, og at de afgivne oplysninger er dækken- de, fuldstændige og præcise. Risici vurderes løbende Bestyrelsen og direktionen foretager mindst én gang årligt en overordnet vurdering af risici i forbindelse med regnskabsaﬂæggelsesprocessen. Der er minimumskrav til forsvarlig sikring af aktiver og til afstemninger og regnskabsanalytisk gennem- gang, herunder løbende vurdering af målopfyldelse. FOKUS PÅ RISIKOSTYRING RISIKOSTYRING 51 Bestyrelsen lægger vægt på, at der inden for de ram- mer, der gælder for børsnoterede selskaber, er en åben kommunikation i konceren, og at den enkelte kender sin rolle i den interne kontrol i virksomheden. gen herfor og eﬀektiviteten af de løbende kontroller. Eventuelle svagheder rapporteres til direktionen. Væsentlige forhold rapporteres også til bestyrelsen. aftalte tiltag i relation til styrkelse af risikostyring og interne kontroller i relation til regnskabsaﬂæggelses- processen implementeres som planlagt. Koncernens ledelsesorganer, deres udvalg og disses funktioner Oplysninger om koncernens bestyrelse og direktion ﬁndes fra side 65. Endvidere henvises til den lovpligti- ge redegørelse for selskabsledelse, som kan ses eller downloades fra koncernens hjemmeside jf. side 70. De generalforsamlingsvalgte revisorer rapporterer væsentlige svagheder i koncernens interne kontrol- systemer, i forbindelse med regnskabsaﬂæggelses- processen, i revisionsprotokollatet til bestyrelsen. Overvågning Ethvert risikostyrings - og internt kontrolsystem skal løbende overvåges, kontrolleres og kvalitetssikres for at sikre, at det er eﬀektivt. Overvågningen sker løbende. Omfanget og hyppigheden af de periodi- ske vurderinger afhænger primært af risikovurderin- Bestyrelsen overvåger, at direktionen reagerer ef- fektivt på eventuelle svagheder eller mangler, og at RISIKOVURDERING Kritisk Strategisk Operationel Inﬂation, renter og valutakurser Medarbejdere (udvikling, sundhed og sikkerhed) 1 6 1 7 6 9 2 Høj Mellem Lav Klimaforandringer og ESG Sygdom og virus i afgrøder og dyr 2 3 4 5 7 11 Politisk udvikling IT risiko (Data, ERP systemer og Cybersikkerhed) 8 3 Markedsudvikling Forsyningskæde 9 Virksomhedsopkøb og frasalg 4 8 Økonomi og compliance Skat 10 5 10 Lovgivning 11 Mindre sandsynligt Sand- Meget Muligt synligvis sandsynligt SANDSYNLIGHED RISIKOVURDERING RISIKOSTYRING 52 RISIKOVURDERING STRATEGISK Risiko Beskrivelse Eﬀekt Afhjælpning/Hvordan vi håndterer risikoen Krigene i Ukraine og Mellemøsten har vist hvor ustabil verden er. Det kan medføre inﬂation og rentepres. Indtjeningen vil afhænge af prisudviklingen på markederne for in- put og output til vores produktion, udviklingen i valuta og renter. Evnen til at skabe værdi vil være en af de faktorer, der afgør, om FirstFarms vil investere i nye projekter. 1. Behovet for afdækning af valuta- og renterisiko vurderes løbende. Ved at investere i og drive landbrug i Centraleuropa er FirstFarms ekponeret i fremmed valuta. For at minimere eks- ponering har koncernen i vid udstrækning ﬁnansiering i lokal valuta. 1 Inﬂation, renter og valutakurser Koncernens egenkapital er påvirket af valutaudsving. Valutarisiko- en er lavest i Slovakiet, hvor valutaen er EUR, mens der er knyttet en relativt større risiko til valutakursen i Rumænien, Ungarn og Tjekkiet. 2. FirstFarms har sikret renten gennem lån med fast rente. FirstFarms er opmærksomme på, at kon- cernens aktiviteter er en kilde til betydelige drivhusgasemissioner. FirstFarms anerken- der de klimaforandringer, som verden står over for, og den indvirkning, de kan have på vores forretning og forsyningskæde. Resultatet af klimaforandringer, politikker og/eller markedsændringer relateret til dem kan have indﬂydelse på vores drift og/eller efterspørgsel efter vores produkter. Forskellige typer risici i forbindelse med modvirkning af og tilpas- ning til klimaforandringer kan have en indvirkning på FirstFarms’ vækst og rentabilitet: 1. ESG er et strategisk arbejdsområde i koncernen. FirstFarms arbejder kontinuerligt på at gøre vores produkter mere bæ- redygtige ved at øge produktionens cirkularitet og reducere forbruget af fossile brændstoﬀer og energi. 2 Klimaforandringer og ESG - Risici som ekstreme vejrforhold og manglende nedbør. Kon- cernen opererer i ﬂere geograﬁske zoner, og FirstFarms kan, som virksomhed inden for jordbrug og fødevarer, påvirkes af vejrforholdene i henholdsvis Slovakiet, Tjekkiet, Rumænien og Ungarn. Dårlige eller unormale vejrforhold kan medvirke til, at høstudbytterne reduceres, eller at arealer ikke kan høstes. Dår- lige vejrforhold kan også indvirke negativt på produktiviteten i den animalske produktion, da kvæg f.eks. kan få varmestress, som reducerer mælkeydelsen. 2. Spredningen på forskellige geograﬁske lokaliteter og lande gi- ver en balanceret risiko i forbindelse med dårlige vejrforhold og sygdomme. Gode procedurer til håndtering af jorden, herunder reduceret jordbearbejdning rettet mod at bibeholde vandet i jorden. Desuden efterafgrøder og andre metoder til at øge jordens organiske materiale. 3. Sædskifte, herunder indførelse af mere tørke-resistente sorter af afgrøder og kunstvanding af afgrøder. - - Øget regulering og CO2-beskatning. 4. Fordeling af produktionen på ﬂere geograﬁsk adskilte dyrk- ningszoner giver en vis risikobalance. Manglende evne til at levere på vores ESG mål samt øget kritisk politisk og oﬀentlig mening om landbruget, kan have en om- dømmemæssig og operationel risiko. 5. Udstyre stalde med klimaneutrale kølesystemer til dyrene. RISIKOVURDERING RISIKOSTYRING 53 RISIKOVURDERING STRATEGISK Risiko Beskrivelse Eﬀekt Afhjælpning/Hvordan vi håndterer risikoen På grund af koncernens internationale aktiviteter i lande i EU er der risiko for udsving i nationale økonomier, politiske situationer og sociale aspekter i de lande, hvor FirstFarms opererer. Det vil have en indvirkning på den globale og lokale markedsudvikling (værdikæder og forbrugeradfærd). Desuden øges kompleksiteten af det juridiske og lovgivningsmæssige miljø. FirstFarms har en risiko for ikke at overvåge og reagere på politiske 1. Koncernen investerer i og driver selskaberne med national og 3 og markedsmæssige ændringer og volatilitet. Det kan have indﬂy- delse på virksomhedens vækst, lønsomhed og omdømme. lokal politisk opbakning til de fødevareproducerende virksom- heder på grund af den lave fødevareselvforsyning i lande, hvor FirstFarms opererer. Politisk udvikling Der kan ikke gives garanti for, at der kan opnås tilskud fra de di- skretionære tilskudsordninger, ligesom der normalt er knyttet en forpligtelse til at tilbagebetale eller spærre udbetaling af tilskud, hvis virksomheden ikke opfylder en række betingelser. 2. FirstFarms har organisatoriske funktioner på alle lokationer for at overvåge og overholde krav vedr. tildeling af tilskud. Desuden er alle datterselskaber medlemmer af lokale og nati- onale brancheforeninger for at følge opdateringer om lokal og national politisk udvikling. Der er risici ved lovgivning vedrørende jordkøb og -salg, hvor FirstFarms opererer. I Slovakiet ejes en betydelig del af landbrugs- jorden af institutioner som kirker, kommuner og SPF (Slovenský Pozemkový Fond); en slovakisk jordfond, der administrerer jord med ukendte ejere. 3. Såfremt lovgivningen ændres, forventer FirstFarms at få for- købsret til den lejede jord. FirstFarms ansøger om og har løbende modtaget produktionstilskud, der omfatter såvel direkte tilskud, der gives i forhold til objektive kriterier (herunder hektartilskud) samt diskretionære tilskudsordninger (strukturtilskud), som typisk fordeles af de nationale myndigheder. 4. Generelt er lovgivningen vedrørende produktion og håndte- ring af fødevarer streng. Juridiske afdelinger og produktions- afdelinger kontrollerer og sikrer FirstFarms’ overholdelse af lovgivningen. Disse institutioner lejer jord ud til en række landbrugsselskaber, herunder FirstFarms, da de ikke må sælge deres jord. Der er et politisk ønske om at ændre den nuværende lovgivning, så det blandt andet bliver muligt for institutionerne/jordejerne at sælge deres jord. Når dette sker vil der uden tvivl opstå et mere gen- nemsigtigt og likvidt marked, men samtidig er der mulighed for, at der vil opstå et overudbud af jord, hvilket kan bidrage til lavere prissætning på jord. Landbrugsdrift, herunder efterspørgsel og priser på råvarer og kød, er eksponeret over for den økonomiske udvikling i de pågæl- dende lande, hvori FirstFarms opererer, samt ger, brændstof, energi og gødning). over for udviklingen i den globale økonomi. Økonomisk afmatning eller recession kan så- ledes påvirke efterspørgslen efter selskabets varer. FirstFarms er afhængig af bytteforholdet, dvs. forholdet mellem afsætningspriser i landbruget (korn, oliefrø, mælk, kvæg, smågrise og slagtegrise) samt selskabets driftsomkostninger (foder, lønnin- 1. FirstFarms søger i et vist omfang at modvirke prisudsvingsrisici ved at fastfryse afregningspriser og driftsomkostninger gen- nem indgåelse af kontrakter af længere varighed og internt for at sikre aftaler om afgrøder til foder. 4 Markedsudvikling 2. For at reducere eﬀekten af prisudsving for produktionsinput, øger FirstFarms værdikædeintegrationen ved at sikre intern foderproduktion og øge værdien af produkterne. Priserne er påvirket af faktorer uden for FirstFarms’ kontrol, herunder globale og lokale udbuds- og efterspørgselsforhold, lagerstørrelser og handelsmiljøet for råvarer. Hvis bytteforholdet forringes, vil FirstFarms’ indtjening komme under pres. Ændringer i bytteforhold vil have en indvirkning på FirstFarms’ indtjening, men vil udlignes over tid. 3. Cirkulær produktion. 4. Vi følger markedet meget tæt med møder hver anden uge også med deltagelse fra folk uden for FirstFarms. Opkøb og frasalg er hovedelementerne i FirstFarms’ vækst og portfolio. Risikoen for, at virksomhedsopkøb og frasalg ikke gennemføres (fuldstændig) kan opstå under identiﬁkation, due diligence-pro- cessen og underskrivelsen af salgs- og købsaftaler. Desuden kan integrationen af de nye selskaber være udfordrende på grund af modstand fra forskellige interessenter. Derudover kan der være risiko for, at frasalg ikke kan gennemføres. 1. FirstFarms’ professionelle og erfarne projektteams følger sam- men med støtte fra lokale juridiske og ﬁnansielle konsulenter den etablerede styringsproces på alle stadier af en transaktion. 5 Virksomhedsopkøb og frasalg 2. FirstFarms har et stærkt fokus på integration af den nye enhed efter opkøbet, understøttet af en kommunikationsplan og per- sonaleledelse til at fastholde nøglemedarbejdere i det opkøbte selskab. RISIKOVURDERING RISIKOSTYRING 54 RISIKOVURDERING OPERATIONEL Risiko Beskrivelse Eﬀekt Afhjælpning/Hvordan vi håndterer risikoen FirstFarms drift afhænger af dygtige, Der kan opstå ﬂere risici relateret til arbejdskraften i selskabet: 1. Løbende forbedring af arbejdsforholdene inkl. investeringer i sikkerhed på arbejdspladsen, klare sikkerhedsprocedurer samt tilbagevendende medarbejdertilfredshedsundersøgelse. 6 professionelle og motiverede medarbej- dere. Virksomhedens vækst og lønsomhed afhænger af vores evne til at tiltrække, udvikle, engagere og fastholde en professio- nel, mangfoldig og talentfuld arbejdsstyrke. FirstFarms bestræber sig altid på at tilbyde en god arbejdsplads med et sundt og sikkert arbejdsmiljø. Dog kan virksomhedens akti- viteter udsætte medarbejdere, underleve- randører og andre personer for risikoen for deres sundhed og sikkerhed. 1. FirstFarms kan have svært ved at tiltrække kvaliﬁceret arbejds- kraft på grund af en potentiel lav attraktivitet for landbrugsvirk- somhed og den generelle mangel på arbejdskraft. Medarbejdere (udvikling, sundhed og sikkerhed) 2. Kompetenceudvikling gennem træning og uddannelse omfat- tet af implementerede procedurer og politikker. 2. Hvis der sker en arbejdsmiljøulykke, vil det medføre betydeligt juridisk ansvar og omkostninger og kan have en indvirkning på FirstFarms’ omdømme. 3. Aktivt samarbejde med den lokale uddannelsesinstitution for at fremme mulighederne for at arbejde i landbruget ved FirstFarms. Sygdomme og virus i afgrøder eller dyr udgør potentielle risici for FirstFarms, da virksomheden har et betydeligt husdyrbrug og en stor afgrødeproduktion. Virus og sygdomme kan have en direkte eller indirekte indﬂydelse på produktionen. En virus kan til en vis grad påvirke dyr, afgrøder og vores daglige arbejde. Udover sygdomme i virksomhedens egne besætninger, kan FirstFarms også blive påvirket af sygdom- me nærliggende farme. I henhold til EU’s zoonosedirektiv kan sygdomme i besætninger i nærheden af FirstFarms’ faciliteter medføre, at selskabet kan blive underlagt zonerestriktioner, der har til formål at inddæmme sygdomme, som blandt andet kan medføre nedslåning af FirstFarms’ besætning. 1. For at minimere risikoen bedst muligt har selskabet udarbejdet en smittebeskyttelsesplan og nøddriftsplan for de dyr, der er ramt af sygdommen. Der er lavet en øvelse af beredskabspla- nen. 7 Sygdom og virus i afgrøder og dyr Kontinuerlig investering i opgradering af biosikkerheden og en stærk genetik på alle farme. Vi vurderer konstant nye sikkerhedsforanstaltninger og eksisterende procedurer for at identiﬁcere muligheder for yderligere handlinger. Koncernens biosikkerhedsmodel kan ﬁndes på side 48. 2. Implementering af god driftsledelse på alle husdyrbrug. FirstFarms overholder altid veterinærlovgivningen. Dyrene i besætningerne bliver tilset dagligt; enten af en dyrlæge eller produktionsleder. 3. FirstFarms har forsikring, der dækker dyr, der rammes af sygdommen. Forsikringen dækker dog ikke driftstab som følge af sygdomme i besætningen og deraf følgende driftsstop i en periode. 4. FirstFarms er eksponeret over for sygdomme i afgrøderne, herunder svamp og skadedyr. Selskabet forsøger at minimere risikoen for sygdomme i afgrøderne gennem aktivt, godt mana- gement af markdriften under hensyntagen til særlige forhold i hvert enkelt land og gennem anvendelse af de rette hjælpestof- fer. Der er ikke tegnet forsikring mod sygdom i afgrøderne. RISIKOVURDERING RISIKOSTYRING 55 RISIKOVURDERING OPERATIONEL Risiko Beskrivelse Eﬀekt Afhjælpning/Hvordan vi håndterer risikoen FirstFarms’ daglige drift afhænger af, at it-sy- Nedbrud og uautoriseret adgang til vores IT-systemer kan resul- 1. Forretningsgang der nøje beskriver vores procedurer for at undgå angreb. 8 stemerne fungerer stabilt. Der er betydelige risici for cyberangreb, og risikoniveauet fortsætter med at stige. tere i afbrydelse af vores produktion og tab eller beskadigelse af kritiske data. Det kan medføre ﬁnansielle og omdømmemæssige konsekvenser. 2. Vi har funktionsadskillelse, som minimerer riskoen for svindel og fejl generelt. IT risiko (Data, ERP systemer og Cybersikkerhed) 3. Både in- og eksterne it-funktioner, der tager backup af vores systemer for at være sikker på datasikkerhed generelt og kun kort inaktiv tid ved forretningsnedbrud. 4. FirstFarms uddanner medarbejdere i den korrekte digitale adfærd, hvor der bliver kommunikeret vigtighed af IT-sikkerhed på arbejdspladsen, samt risiko ved ikke at overholde etablerede sikkerhedsforansaltninger. Geopolitiske forhold har lagt pres på for- syningskæden. På trods af det høje niveau af selvforsyning og cirkularitet i FirstFarms’ produktion, sammen med det lokale salg af vores produkter, kan der opstå forstyrrelser i indkøbet af de kritiske input samt forstyrrel- ser på forbrugssiden af vores produkter. Hvis ikke FirstFarms eﬀektivt reagerer på forstyrrelser af forsy- ningskæden, er der risiko for betydelig negativ påvirkning på FirstFarms’ input, drift og økonomiske resultater. 1. Koncernen har en høj grad af selvforsyning og cirkulæritet i produktionen. 9 2. For at reducere eﬀekten af afbrydelse af forsyningskæden på produktionen, har FirstFarms en eﬀektiv lagerstyring, hvor det meste af de kritiske produktionsinput er tilgængeligt på lage- ret. Forsyningskæde ØKONOMI OG COMPLIANCE Risiko Beskrivelse Eﬀekt Afhjælpning/Hvordan vi håndterer risikoen FirstFarms arbejder med cross border akti- viteter og er dermed pålagt transfer pricing regler i henhold til OECD guidelines. Der er en risiko for at lokale skattemyndigheder foreslår ændrin- ger til lokale skatteopgørelser. Der vil dog i tilfælde, hvor det er koncerninterne transaktioner, skulle ske korrigerede skatteansæt- telser i det koncernforbundne selskab, efter OECD guidelines. 1. Koncernen har en skriftlig skattepolitik, der generelt danner rammen for vores tilgang. 10 2. Koncernen har fuld transfer pricing dokumentation udarbejdet med support fra rådgivere. Skat Rumænien, Slovakiet, Tjekkiet og Ungarn er alle medlemmer af EU. Retssystemerne i disse lande er dog på ﬂere områder noget anderledes og mindre udviklede end i f.eks. Danmark og andre vesteuropæiske lande. FirstFarms er derfor udsat for juridiske risici i Rumænien, Slovakiet, Tjekkiet og Ungarn, også i forbindelse med køb, investeringer, leje af jord og indgåelse af købs- og salgs- kontrakter samt ansøgninger om forskellige støtteordninger. Manglende overholdelse af lovkrav samt risiko for bedrageri og bestikkelse kan have en omdømmemæssig og økonomisk indvirk- ning på koncernens aktiviteter. For at mindske risikoen har koncernen etableret juridiske funkti- oner i alle datterselskaber. Koncernen har også eksterne juridiske rådgivere tilknyttet. Derudover er der etableret et internt kontrol- system bestående af koncernens interne procedurer. 11 Lovgivning RISIKOVURDERING RISIKOSTYRING 56 ”Afrikansk svinepest er en risiko, vi lever med i dagligdagen og som vi tager meget alvorligt. Vi har investeret store sum- mer i biosikkerhed, og vil også gøre det fremadrettet med henblik på at holde smitten fra vores stalddøre.” MORTEN KNUDSGAARD, COO 3 ZONERS BIOSIKKERHEDSMODEL HØJ KONTROLLERET ZONE GYLLEOPBEVARING ADSKILLELSESZONE hvor en række dekontaminerings- procedurer er implementeret for mennesker, transport og udstyr. FORBRÆNDINGS- ANLÆG DESINFEKTIONS-STATION AF VARER IKKE KONTROLLERET ZONE som alle har adgang til. FODERMØLLE / SILO KONTOR MEDARBEJDER- INDGANG OMKLÆDNINGS- FACILITETER OMLÆSNINGSPLATFORM TIL DYRENE LEVERING AF HUSDYR DESINFEKTIONS- STATION FOREBYGGENDE INITIATIVER: FOKUS PÅ HØJ HYGIEJNE: FORANSTALTNINGER TIL MINIMERING AF KONTAMINERING FRA MENNESKER: - foranstaltninger til bekæmpelse af gnavere og insekter - hegn for at holde vildsvin og andre dyr ude - grundig håndvask - brusebad - min. 2 gange skift af tøj og fodtøj - uddannelse i biosikkerhed - høje krav til personlig hygiejne - personlige ejendele er ikke tilladt - medbragt mad er ikke tilladt - krav til karantæne efter rejse eller kontakt med husdyr udenfor farmen BIOSIKKERHEDSMODEL RISIKOSTYRING 57 SELSKABS- LEDELSE AKTIONÆRINFORMATION Stamdata Aktiekapital Fondsbørs Indeks Nasdaq Copenhagen A/S SmallCap FirstFarms’ aktier er noteret på Nasdaq Copenhagen A/S, og aktiekapitalen udgør nominelt 111.463.110 DKK. Sektor Fondskode Kortnavn Konsumentvarer DK0060056166 FFARMS Aktiekapital Nominel stykstørrelse Antal aktier Omsætningspapirer Stemmeretsbegrænsning Aktieklasser 111.463.110 DKK 10 DKK 11.146. 311 Ja Nej Én Aktionærer Antal aktier (stk.) Kapital (%) Aktionærsammensætning Constantinsborg A/S Henrik Hougaard Bendt Wedell Øvrige navnenoterede aktionærer Ikke-navnenoterede aktionærer Egne aktier 2.431.926 2.414.846 1.360.829 4. 527.411 411. 299 21,8 21,7 12,2 40,6 3,7 Pr. 21. marts 2024 havde FirstFarms 2.783 aktionærer. Hovedparten er danske investorer, mens 78 aktionærer er registreret uden for Danmark. Navnenoteringsgraden i selskabets ejerbog var pr. 21. marts 2024 96,3%. 3 aktionærer besidder mere end 5% af selskabskapitalen. 0 0,0 I alt 11.146.311 100,0 Aktiebesiddelser - for bestyrelse og direktion Navn Antal aktier (stk.) Henrik Hougaard Bendt Wedell Claus Ewers Asbjørn Børsting Jens Bolding Jensen Karina Boldsen Anders H. Nørgaard 2.414.846 1.360.829 284.771 50.597 10.097 2.899 136.435 Pr. 21. marts 2024 ejede bestyrelse og direktion i FirstFarms A/S direkte eller indirekte nominelt 4.260.474 aktier, svarende til 38,2%. . AKTIONÆRINFORMATION SELSKABSLEDELSE 59 SELSKABSMEDDELELSER FRA FIRSTFARMS A/S Dato Nr. Meddelelse Oﬀentliggjorte selskabsmeddelelser i 2023 23. januar 2023 24. marts 2023 24. marts 2023 29. marts 2023 30. marts 2023 25. april 2023 17. majl 2023 9. juni 2023 1 2 3 4 5 6 7 8 FirstFarms A/S opjusterer og præciserer forventningerne til 2022 Årsrapport 2022: Fremgang på alle væsentlige parametre FirstFarms A/S belønner 2022-resultat 30. august 2023 9 Delårsrapport for 1. januar – 30. juni 2023 for FirstFarms A/S Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier Resultat af konvertering af obligationer til aktier 6. september 2023 10 7. september 2023 11 Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier Indkaldelse til ordinær generalforsamling i FirstFarms A/S Forløb af ordinær generalforsamlng i FirstFarms A/S FirstFarms A/S’ delårsrapport for 1. januar – 31. marts 2023 Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier Korrektion til selskabsmeddelelse 11/2023: Resultat af konvertering af obligationer til aktier (nærtstående er opdateret) 7. september 2023 12 14. september 2023 13 29. september 2023 14 29. november 2023 15 1. december 2023 16 Indberetning af insideres handel med FirstFarms A/S’ aktier Kapitalforhøjelse ved konvertering af obligationer til aktier Delårsrapport for 1. januar -30. september 2023 for FirstFarms A/S Finanskalender 2024 for FirstFarms A/S Dato Nummer Meddelelse Dato Nummer Meddelelse Oﬀentliggjorte selskabsmeddelelser i 2024 Planlagte selskabsmeddelelser 2024 1 FirstFarms A/S sikrer stor kapitaltilførsel fra Heartland-koncernen og 16. april 2024 Ordinær generalforsamling 29. februar 2024 29. februar 2024 positionerer sig til kraftig vækst 30. maj 2024 Delårsrapport 1. januar - 31. marts 2024 Delårsrapport 1. januar - 30. juni 2024 Delårsrapport 1. januar - 30. september 2024 2 3 FirstFarms A/S: Storaktionær meddelelse - Constantinsborg A/S 28. august 2024 27. november 2024 FirstFarms A/S: Storaktionær meddelelse - Constantinsborg A/S og Olav W. Hansen A/S 6. marts 2024 8. marts 2024 21. marts 2024 4 5 FirstFarms A/S tildeler warrants Årsregnskab 2023 SELSKABSMEDDELELSER SELSKABSLEDELSE 60 FirstFarms-AKTIEN Kursudvikling 2023 Aktiekursen pr. 1. januar 2023 var 77,20, og FirstFarms- aktien lukkede den 29. december 2023 i kurs 67,60. Markedsværdien udgjorde 672 mDKK ved udgangen af året (2022: 730 mDKK), og faldet i aktiekursen udgjorde 12,4%, mens det danske smallcap-indeks, hvori FirstFarms-aktien indgår, i samme periode steg med 4,1%. Den gennemsnitlige omsætning i aktien i 2023 udgjorde 203.826 DKK pr. børsdag (2022: 316.562 DKK). % 20 10 0 (Kilde: Nasdaq Copenhagen A/S) -10 Insiderregister I henhold til Markedsmisbrugsforordningen og øv- rige regler, der gælder for udstedende selskaber hos Nasdaq Copenhagen A/S, fører FirstFarms et insiderregister over personer, der har adgang til in- tern viden vedrørende koncernen. Insiderregisteret omfatter bestyrelsen, direktionen og andre ledende mearbejdere i Danmark og i udenlandske dattersel- skaber samt rådgivere i FirstFarms-koncernen. For disse personer er der udarbejdet interne regler, som blandt andet medfører, at de kun må handle med FirstFarms-aktier i en periode på ﬁre uger efter of- fentliggørelse af regnskabsmeddelelser og forudsat, at de ikke har viden om fortrolige oplysninger, der kan have betydning for kursen på koncernens aktier. (handelsvindue). -20 J F M A M J J A S O N D Måned FirstFarms SmallCap AKTIEKURSEN SELSKABSLEDELSE 61 FirstFarms tilstræber at opretholde en åben, kontinuerlig og serviceorienteret dialog med nuværende aktionærer, potentielle investorer, analytikere, medier og andre interesserede. GENERALFORSAMLING OG FINANSKALENDER FirstFarms’ ordinære generalforsamling afholdes tirs- dag den 16. april 2024, kl. 14.00 hos SAGRO, Majsmar- ken 1, 7190 Billund. 21. marts 2024 16. april 2024 30. maj 2024 28. august 2024 27. november 2024 Årsregnskab 2023 Generalforsamling Delårsrapport 1. januar - 31. marts 2024 Delårsrapport 1. januar - 30. juni 2024 Delårsrapport 1. januar - 30. september 2024 Indkaldelsen vil blive sendt til alle navnenoterede ak- tionærer, der har oplyst selskabet om deres emailad- resser. Desuden udsendes indkaldelsen til dem, der har tilmeldt sig FirstFarms’ nyhedsservice, ligesom indkaldelsen vil blive tilgængelig på selskabets hjem- meside www.FirstFarms.dk. FirstFarms’ IR-politik kan ﬁndes her: www.FirstFarms.dk/home/vores-politikker GENERALFORSAMLING OG FINANSKALENDER SELSKABSLEDELSE 62 BESTYRELSE OG DIREKTION FirstFarms A/S’ ledelse består af bestyrelse og direktion. FirstFarms bestræber sig på at sammensætte en be- Mere om bestyrelsesmedlemmernes kompetencer og mangfoldighed kan læses på side 65-67. styrelse af medlemmer, der har tilstrækkelige faglige kvaliﬁkationer og kompetencer samt mangfoldighed for at kunne forstå virksomhedens aktiviteter og der- med forbundne risici. Bestyrelsen er valgt af aktionærerne for at sikre aktio- nærernes interesse i koncernens udvikling i overens- stemmelse forretningsmodel og strategi. Bestyrelsen i FirstFarms har afholdt fem bestyrelses- møder i 2023. Mangfoldighed i bestyrelsen anses som en styrke, og forskelle i kompetencer, erhvervserfaring, køn og alder bidrager positivt til koncernens udvikling og risikostyring. Evaluering af bestyrelsen Bestyrelsen skal fungere som en aktiv og positiv sparringspartner for direktionen om strategiske og operationelle tiltag, der kan bidrage til en positiv for- retningsudvikling. Herudover skal bestyrelsen funge- re som kontrolorgan over for direktion og koncern. Bestyrelsen skal foretage en årlig evaluering af besty- relsen efter en fastlagt intern evalueringsprocedure, der sikrer, at sammensætningen i bestyrelsen altid lever op til de strategiske opgaver og krav, som kon- cernen står over for, og hvor medlemmernes bidrag og resultater evalueres. Under hensyntagen til koncernens forretningsmo- del og risikoproﬁl har bestyrelsen deﬁneret følgende kompetencer, som bestyrelsen i fællesskab bør be- sidde: Direktionen er ansat af bestyrelsen og har den dagli- ge ledelse af koncernen og sikrer implementeringen af relevante initiativer i overensstemmelse med for- retningsmodel og strategi. I Q1 2024 har formanden for bestyrelsen afholdt den årlige samtale med hvert enkelt medlem af bestyrel- sen, hvor samarbejdet blev evalueret. Efter afholdel- sen af de individuelle samtaler blev der foretaget en årlig dialog og evaluering i den samlede bestyrelse. Evalueringsresultaterne viser, at der er et godt og ef- fektivt samarbejde i bestyrelsen og mellem bestyrel- sen og direktionen. • Strategisk international ledelseserfaring • Køb, salg og fusion af virksomheder • Strategisk ﬁnansiel ledelse Bestyrelsen i FirstFarms A/S (P.3.11 i Anbefalingerne) Bestyrelsen i FirstFarms består af seks generalforsam- lingsvalgte bestyrelsesmedlemmer, som er på valg hvertår. Umiddelbartefterhvertårsordinæregeneral- forsamlingtræderbestyrelsensammenforatkonstitu- ere sig og vælge formand og eventuelt næstformand. • Revision og interne kontroller • Selskabsledelse (lovmæssige rammer og krav) • Strategisk planlægning og risk management • Organisationsudvikling • Digitalisering • Forretningsudvikling; herunder produktudvikling • Ekstern kommunikation og branding. Der blev deﬁneret fokusområder, som bestyrelsen skal arbejde med i 2024 for at gøre bestyrelsens sam- arbejde endnu bedre og udnytte bestyrelsesmed- lemmernes kompetencer bedst muligt. BESTYRELSE OG DIREKTION SELSKABSLEDELSE 63 BESTYRELSE OG DIREKTION Udvalg i bestyrelsen Vederlags- og nomineringsudvalgets primære opga- Der er nedsat to bestyrelsesudvalg i FirstFarms – et revisionsudvalg og et vederlags- og nomineringsud- valg. ver er at forestå rekruttering af nye bestyrelsesmed- lemmer samt deﬁnere kvaliﬁkationer, kompetencer og mangfoldighed, der generelt skal være repræsen- teret i bestyrelsen under hensyntagen til FirstFarms’ forretningsmodel og risikoproﬁl. Begge udvalg består af to medlemmer. Revisionsudvalgets primære opgaver er at bistå be- styrelsen i at overvåge regnskabsaﬂæggelsesproces- sen; herunder kontrollere at koncernen overholder de lovgivningsmæssige krav og standarder til regn- skabsaﬂæggelse og oﬀentliggørelse i børsnoterede selskaber. Desuden skal udvalget sikre at vederlagspolitikken overholdes og at aﬂønning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere er i overensstemmelse med vederlagspolitikken. Vederlags- og nomineringsudvalgets består af Asbjørn Børsting (formand) og Henrik Hougaard. Derudover vurderer revisionsudvalget om virksom- hedens interne kontrolsystem, eventuelle interne revision og risikostyringssystemer fungerer eﬀektivt. Der blev afholdt et vederlags- og nomineringsud- valgsmøde i 2023. Revisionsudvalget består af Jens Bolding Jensen (for- mand) og Henrik Hougaard. Der blev afholdt seks revisionsudvalgsmøder i 2023. BESTYRELSE OG DIREKTION SELSKABSLEDELSE 64 HENRIK HOUGAARD BESTYRELSESFORMAND ASBJØRN BØRSTING NÆSTFORMAND Medlem af revisionsudvalget og vederlags- og nomineringsudvalget Formand for vederlags- og nomineringsudvalget Født 1958 (m) – Indtrådt 2004 – 2.414.846 aktier Ikke uafhængig i forhold til anbefalingerne Født 1955 (m) – Indtrådt 2014 – 50.597 aktier Uafhængig i forhold til anbefalingerne DIREKTIONSHVERV BESTYRELSESHVERV Henrik Hougaard Invest ApS DIREKTIONSHVERV BESTYRELSESHVERV DAKOFO-Dansk Korn og Foder Danske Sortsejere Scandinavian Farms Invest A/S (BF) Fortin Madrejon A/S (BF) Thoraso ApS (BF) Den Europæiske Foderorganisation (FEFAC) (NF) Det Nationale Bioøkonomipanel (BF) Wefri A/S (BF) Tolne Skov ApS (BF) Skaarupgaard ApS (BF) Eskjær Hovedgaard ApS (BF) Agrio A/S Crop Innovation Denmark (BF) Copenhagen Merchants Holding A/S Danæg amba Karl Pedersen og Hustrus Industrifond Promilleafgiftsfonden for Landbrug Danhatch Special A/S KOMPETENCER FREMMØDE Strategisk international ledelseserfaring Køb, salg og fusion af virksomheder Køb og udvikling af landbrug globalt Revision og interne kontroller Selskabsledelse (lovmæssige rammer og krav) Strategisk planlægning og risk management KOMPETENCER FREMMØDE Strategisk international ledelseserfaring Køb, salg og fusion af virksomheder Landbrugsfaglige spidskompetencer Bestyrelsesmøder: Udvalgsmøder: 100% 100% Bestyrelsesmøder: Udvalgsmøder: 100% 100% BESTYRELSE SELSKABSLEDELSE 65 JENS BOLDING JENSEN BESTYRELSESMEDLEM KARINA BOLDSEN BESTYRELSESMEDLEM Formand for revisionsudvalget Født 1968 (k) – Indtrådt 2020 – 2.899 aktier Uafhængig i forhold til anbefalingerne Født 1963 (m) – Indtrådt 2013 – 10.097 aktier Uafhængig i forhold til anbefalingerne DIREKTIONSHVERV BESTYRELSESHVERV Rådgivningsvirksomheden Karina+ AROS BOARD Bestyrelsesnetværk Ledernetværket 24H For Executives DIREKTIONSHVERV BESTYRELSESHVERV Jørgen Schou Holding A/S Schou Republic A/S SFI Kredit A/S Vision Properties A/S m.ﬂ. Aarhus Business College (BF) Hjelm & Henriksen A/S (BF) Aalbæk Badehotel (BF) Property Advice (BF) FUMAC A/S Schou Company A/S (BF) (og tilknyttede datterselskaber) Jørgen Schou Holding A/S Schou Republic A/S Himmerlandskød A/S SH Installation A/S Søndergaard El A/S Schou Grand Family Invest A/S StartupBoost A/S m.ﬂ. KOMPETENCER FREMMØDE Strategi, organisationsudvikling, ledelse og HR Digitalisering og forretningsudvikling Ekstern kommunikation og branding KOMPETENCER FREMMØDE Strategisk international ledelseserfaring Køb, salg og fusion af virksomheder Strategisk ﬁnansiel ledelse Revision og interne kontroller Selskabsledelse (lovmæssige rammer og krav) Strategisk planlægning og risk management Bestyrelsesmøder: 100% Bestyrelsesmøder: Udvalgsmøder: 100% 100% BESTYRELSE SELSKABSLEDELSE 66 BENDT WEDELL BESTYRELSESMEDLEM CLAUS EWERS BESTYRELSESMEDLEM Født 1975 (m) – Indtrådt 2020 – 1.360.829 aktier Uafhængig i forhold til anbefalingerne Født 1962 (m) – Tiltrådt 2023 – 284.771 aktier Uafhængig i forhold til anbefalingerne DIREKTIONSHVERV Wefri A/S VICUS Slovakiet ApS Nitra ApS Grevindeskoven ApS TCEW m.ﬂ. DIREKTIONSHVERV BESTYRELSESHVERV Brdr. Ewers Holding ApS Sønderborg Korn ApS m.ﬂ. DUI Holding (BF) RPMA (BF) Brødr. Ewers (BF) Scandinavian Farms Pig Industries Fortin Madrejon Front Piglets Lauegaard m.ﬂ. BESTYRELSESHVERV Jera Capital A/S (BF) AIC A/S (BF) Lensgreve Karl Wedells og Comtesse Agnes’ stiftelse (BF) Patriotisk Selskab (NF) Danhatch Special A/S (NF) Dansk Skovforening WekoAgro Machinery m.ﬂ. KOMPETENCER FREMMØDE Køb og salg af virksomheder Landbrugsfaglige spidskompetencer Forretningsudvikling, herunder produktudvikling KOMPETENCER FREMMØDE Køb og salg af virksomheder Landbrugsfaglige spidskompetencer Forretningsudvikling, herunder produktudvikling Branding Bestyrelsesmøder: 80% Bestyrelsesmøder: 100% BESTYRELSE SELSKABSLEDELSE 67 ANDERS HOLGER NØRGAARD ADM. DIREKTØR Født 1967 (m) – Tiltrådt 2012 – 136.435 aktier - Warrants: 125.000 stk. BAGGRUND Tidligere bestyrelsesmedlem i en rækker selskaber Tidligere ansættelser: Eskelund A/S– Økonomidirektør Nordea Bank A/S BESTYRELSESHVERV Agri Invest A/S FirstFarms Hungary A/S (BF) FirstFarms Czech A/S (BF) FirstFarms Slovakia A/S (BF) Anders Holger Invest ApS JAS 2020 ApS UDDANNELSE AMP fra INSEAD MBA fra Aarhus BSS HD Udenrigshandel fra Aarhus BSS DIREKTION SELSKABSLEDELSE 68 LOVPLIGTIGE REDEGØRELSER LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR SAMFUNDSANSVAR – CSR JF. ÅRL § 99A LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR DATAETIK JF. ÅRL § 99D Jf. Arsregnskabslov § 99D skal FirstFarms A/S i ledel- sesberetningen redegøre for virksomhedens politik for dataetik. FirstFarms har en politik for dataetik, som deﬁnerer rammerne for virksomhedens arbejde hermed; herunder principper for etisk og ansvarlig databehandling i virksomheden. FirstFarms indsam- ler data fra primære og sekundære kilder. Data, som virksomheden indsamler, er bade personlige og ge- nerelle data. Virksomhedens redegørelse for samfundsansvar kan downloades fra koncernens hjemmeside: www.FirstFarms.dk/investor-relations/redegoerel- se-for-samfundsansvar/2024-aarsrapport-2023/ LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR SELSKABSLEDELSE JF. ÅRL § 107B Jf. Årsregnskabslov §107 b skal bestyrelsen i FirstFarms A/S løbende forholde sig til ”Anbefalinger for god selskabsledelse”. Overordnet set følger koncernen anbefalingerne, dog har bestyrelsen i ét tilfælde valgt ikke at følge anbefalingerne eller følge delvis. I det tilfælde hvor anbefalingerne ikke følges eller følges delvis er der præsenteret forklaring på hvorfor anbefalingerne ikke følges. Den samlede redegørelse kan downloades på koncernens hjemmeside: Virksomhedens tilgang til indsamling, håndtering og behandling af personoplysninger er beskrevet i FirstFarms’ persondatapolitik. Den er tilgængelig på virksomhedens hjemmeside. www.FirstFarms.dk/home/vores-politikker Alle data, som FirstFarms er i besiddelse af, holdes pa et minimum for at opfylde formalet, opbevares sikkert og nøjagtigt, opbevares ikke længere end nødvendigt og bruges kun til speciﬁk og lovlig virk- somhed. FirstFarms bruger ikke algoritmer, maskin- læring, kunstig intelligens til behandling af data. Hvis FirstFarms implementerer nævnte metoder til data- behandling vil den dataetiske politik blive revurderet. www.FirstFarms.dk/home/vores-politikker www.FirstFarms.dk/investor-relations/redegoerel- se-for-selskabsledelse/2024-aarsrapport-2023/ LOVPLIGTIGE REDEGØRELSER SELSKABSLEDELSE 70 LOVPLIGTIGE REDEGØRELSER LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR DET UNDERREPRÆSENTEREDE KØN OG MANGFOLDIGHED JF. ÅRL § 99B OG JF. ÅRL § 107D Bestyrelse og koncern ledelse dyb indsigt i landbrugserhvervet. FirstFarms’ besty- relse består af seks medlemmer valgt af generalfor- samlingen. I 2023 var andelen af det underrepræsen- terede køn i FirstFarms’ bestyrelse 17%. nye kandidater har en optimal kombination af mang- foldighed og kompetencer. FirstFarms tilstræber at sammensætte bestyrelse og koncernledelse af medlemmer, som har en tilstræk- kelig mangfoldighed med hensyn til kvaliﬁkationer, kompetencer og personlig baggrund. Det er en for- udsætning, at medlemmer af bestyrelse og koncern- ledelse har tilstrækkelig samlet viden, faglige kompe- tencer og erfaring til at kunne forstå virksomhedens aktiviteter og risici forbundet hermed. Køn er dog ikke en afgørende faktor i ansættelses- processen for et nyt medlem. Kvaliﬁkationer og kom- petencer, der matcher virksomhedens behov, væg- tes højere end den potentielle kandidats køn. FirstFarms har i 2023 sat et mål om at øge andelen af det underrepræsenterede køn til 33%, at mindst to medlemmer af selskabets bestyrelse skal være af det underrepræsenterede køn i 2027. Der er ikke i året sket udskiftning af bestyrelsesmed- lemmer, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige handlinger i forbindelse med at øge andelen af det underrepræsenterede køn i 2023. FirstFarms’ bestyrelse dækker en bred vifte af erfarin- ger fra både dansk og internationalt erhvervsliv samt For at nå vores mål om at øge andelen af det under- repræsenterede køn i bestyrelsen sikrer FirstFarms, at Kønsdiversitet og mangfoldighed i bestyrelsen Indikator Enhed 2023 2022 2021 2020 2019 Bestyrelse, FirstFarms A/S Medlemmer Antal Antal Antal % 6 1 6 1 5 1 5 1 4 0 Kvinde Mand 5 5 4 4 4 Kønsdiversitet (andel af underrepræsenteret køn) Målet at øge andelen af underrepræsenteret køn Årstal for opnåelse af mål Gennemsnitlig alder 17 17 20 25 2023 57 7 20 25 2023 56 6 0 % 33 2027 60 8 25 2023 59 7 25 2023 62 7 År År Gennemsnitlig anciennitet Nationalitet År Dansk Antal Antal Antal % 6 0 6 0 5 0 5 0 4 0 Ikke dansk Bestyrelsesmøder 5 8 10 94 14 99 11 95 Fremmøde 97 93 * Medlemmer af FirstFarms’ bestyrelse valgt på en generalforsamling. Dette materiale refererer til GRI 405-1a i,iii, 2020 GOVERNANCE 71 LOVPLIGTIGE REDEGØRELSER - FORTSAT Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af ﬁre med- ringsproces har vi stort fokus på mangfoldighed og handlinger i forbindelse med at øge andelen af det lemmer uden medlemmer af det underrepræsente- opfordrer kandidater med forskellig baggrund til at underrepræsenterede køn i 2023. rede køn. FirstFarms har også sat et mål om at øge søge. Hvis det er muligt, stræber vi efter at skabe en andelen af det underrepræsenterede køn i koncern- bred pulje af kandidater med forskellig baggrund at FirstFarms’ mangfoldighed og inklusionspolitik er ledelsen (moderselskabet FirstFarms A/S) til 25%, at gennemføre interviews med. mindst ét medlem skal være af det underrepræsen- tilgængelige på FirstFarms’ hjemmeside: www.ﬁrst- farms.dk/ﬁleadmin/Politikker/Mangfoldighed_og_in- terede køn i 2027. FirstFarms stræber efter at øge di- Der er ikke i året sket udskiftning af medlemmer i kon- klusionspolitik.pdf versiteten blandt koncernledelsen. I vores rekrutte- cernledelsen, hvorfor der ikke er foretaget væsentlige Kønsdiversitet og mangfoldighed i koncernledelsen Indikator Enhed 2023 Koncernledelse, FirstFarms A/S Medlemmer Kvinde Antal Antal Antal 4 0 4 Mand Kønsdiversitet (andel af underrepræsenteret køn) % 0 Målet at øge andelen af underrepræsenteret køn Årstal for opnåelse af mål Gennemsnitlig alder Gennemsnitlig anciennitet Nationalitet % År År År 25 2027 54 7 Dansk Antal Antal 4 0 Ikke dansk Koncernledelsen i FirstFarms A/S består af direktionen registreret i Erhvervsstyrelsen og de ledere, der er ansat i FirstFarms A/S med personaleansvar refererende til direktionen. Antal medlemmer er antal ansatte. Dette materiale refererer til GRI 405-1a i, iii,2020 GOVERNANCE 72 FINANSIEL RAPPORTERING LEDELSESPÅTEGNING henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-ordningen. Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2023 for FirstFarms A/S. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Årsrapporten er aﬂagt i overensstemmelse med IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og yder- ligere krav i årsregnskabsloven. Billund, den 21. marts 2024 Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigts- mæssig, således at koncern- og moderselskabsregn- skabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiviteter, passiver og ﬁnansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pen- gestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. decem- ber 2023. Direktion Anders H. Nørgaard Adm. direktør Bestyrelse Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberet- ningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets akti- viteter og økonomiske forhold, årets resultat og kon- cernens og moderselskabets ﬁnansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhdsfaktorer, som koncernen og moderselska- bet står over for. Asbjørn Børsting Næstformand Henrik Hougaard Formand Karina Boldsen Claus Ewers Jens Bolding Jensen Bendt Wedell Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regn- skabsåret 1. januar 2023 - 31. december 2023, med fil navnet FirstFarms-2023-12-31-da.zip, i alle væsentlige LEDELSESPÅTEGNING FINANSIEL RAPPORTERING 74 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING Til aktionærerne i FirstFarms A/S i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for re- visionen af regnskabet. vores revision af regnskabet for 2023. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af regnskabet som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold. Revisionspåtegning på regnskabet Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbe- vis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og års- regnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og ﬁnansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regn- skabsåret 1. januar - 31. december 2023 i overensstem- melse med IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Værdiansættelse af biologiske aktiver Uafhængighed Langfristede og kortfristede biologiske aktiver i form af besætninger, opdræt og afgrøder måles til dags- værdi med fradrag af realisationsomkostninger. Den samlede værdi af de biologiske aktiver udgjorde 158,6 mDKK pr. 31. december 2023 (2022: 132,2 mDKK). Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Ac- countants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har op- fyldt vores øvrige etiske forpligtelser i overensstem- melse med disse krav og IESBA Code. Dagsværdien baserer sig på kendskab til gennemførte handler og den generelle prissætning i relevante mar- keder samt skønsmæssig vurdering af den biologiske transformation og kvalitet af besætningerne. Vores konklusion er konsistent med vores revisions- protokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen. Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i arti- kel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014. Hvad har vi revideret FirstFarms A/S’ koncernregnskab og årsregnskab for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023 omfatter resultat- og totalindkomstopgørelse, balance, egen- kapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder oplysning om anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet (”regnskabet”). Vi fokuserede på værdiansættelse af biologiske aktiver, idet opgørelsen af dagsværdierne er komplekse som følge af, at der ikke ﬁndes objektive markedspriser for afgrøder, grise og kvæg under transformation, og der derfor foretages vurdering og fastlægges forudsæt- ninger ved opgørelserne. Valg Vi blev første gang valgt som revisor for FirstFarms A/S den 25. april 2017 for regnskabsåret 2017. Vi er genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet sammenhængende opgaveperiode på 7 år frem til og med regnskabsåret 2023. Grundlag for konklusion Der henvises til note 2 og 5 i koncernregnskabet. Vi udførte vores revision i overensstemmelse med in- ternationale standarder om revision (ISA) og de yder- ligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet Centrale forhold ved revisionen Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der ef- ter vores faglige vurdering var mest betydelige ved Hvordan vi har behandlet det centrale forhold ved revisionen Vi vurderede om den anvendte regnskabspraksis REVISIONSPÅTEGNING FINANSIEL RAPPORTERING 75 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING - FORTSAT og metode for indregning og måling af biologiske aktiver er i overensstemmelse med relevante regn- skabsstandarder. væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hen- sigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vi udførte risikovurderingshandlinger med henblik på at opnå en forståelse af it-systemer, forretnings- gange og relevante kontroller vedrørende værdian- sættelse af biologiske aktiver. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelses- beretningen indeholder krævede oplysninger i hen- hold til årsregnskabsloven. Revisors ansvar for revision af regnskabet Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinfor- mation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en kon- klusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sik- kerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og de yderlige- re krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan ﬁndes. Fejlinfor- mationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indﬂydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træﬀer på grundlag af regnskabet. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfat- telse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er ud- arbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslo- vens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. For kontrollerne vurderede vi, om de var designet og implementeret til effektivt at adressere risikoen for væsentlig fejlinformation. Vi vurderede datagrundlaget og forudsætninger- ne for målingen af biologiske aktiver til dagsvær- di, herunder skøn over besætningernes biologiske transformation og kvalitet. Som led i vurderingen sammenholdt vi de anvendte dagsværdier for transformerede biologiske aktiver, som indgår i op- gørelsen, med eksterne tilgængelige priser. Ledelsens ansvar for regnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncer- nregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nød- vendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigel- ser eller fejl. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Dan- mark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledel- sesberetningen, og vi udtrykker ingen form for kon- klusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvar- lig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om • Identiﬁcerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyl- des besvigelser eller fejl, udformer og udfører revi- sionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er REVISIONSPÅTEGNING FINANSIEL RAPPORTERING 76 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING - FORTSAT til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsa- get af besvigelser er højere end ved væsentlig fej- linformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevid- ste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspå- tegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke læn- gere kan fortsætte driften. virke vores uafhængighed og, hvor dette er relevant, anvendte sikkerhedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at eliminere trusler. Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunike- ret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnska- bet for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet oﬀentliggøres. • Tager vi stilling til den samlede præsentation, struk- tur og indhold af regnskabet, herunder noteop- lysningerne, samt om regnskabet afspejler de un- derliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. • Opnår vi forståelse af den interne kontrol med rele- vans for revisionen for at kunne udforme revisions- handlinger, der er passende efter omstændigheder- ne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om eﬀektiviteten af koncernens og selskabets inter- • Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for Erklæring om overholdelse ne kontrol. de ﬁnansielle oplysninger for virksomhederne eller af ESEF-forordningen Som et led i revisionen af regnskabet for FirstFarms forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores re- visionskonklusion. • Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysnin- ger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. A/S har vi udført handlinger med henblik på at ud- trykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2023, med ﬁlnavnet FirstFarms-2023-12-31-da.zip, er udarbejdet i overensstemmelse med EU-Kommissionens delege- rede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-forordningen), som inde- holder krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHT- ML-format og iXBRL-opmærkning af koncernregn- skabet inklusive noter. • Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regn- skabet på grundlag af regnskabsprincippet om fort- sat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revi- sionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modiﬁcere vores konklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæs- sige placering af revisionen samt betydelige revisi- onsmæssige observationer, herunder eventuelle be- tydelige mangler i intern kontrol, som vi identiﬁcerer under revisionen. Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder: Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at på- • Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML-format, REVISIONSPÅTEGNING FINANSIEL RAPPORTERING 77 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING - FORTSAT • Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder udvidelser til ESEF-taksonomien og for- ankring heraf til elementer i taksonomien, for ﬁnan- siel information, som kræves opmærket, med ud- øvelse af skøn hvor nødvendigt, for væsentlige afvigelser fra kravene i ESEF-forord- ningen, uanset om disse skyldes besvigelser eller fejl. Handlingerne omfatter: • Vurdering af forankringen af udvidelser til elemen- ter i ESEF-taksonomien, og • Afstemning af iXBRL-opmærket data med det revi- derede koncernregnskab. • Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format, • At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncernregnskab, og Det er vores opfattelse, at årsrapporten for FirstFarms A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023, med ﬁlnavnet FirstFarms-2023-12-31-da.zip, i alle væ- sentlige henseender er udarbejdet i overensstem- melse med ESEF-forordningen. • Opnåelse af en forståelse af selskabets proces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol ved- rørende opmærkningsprocessen, • For den interne kontrol, som ledelsen anser for nød- vendig for at udarbejde en årsrapport, som over- holder ESEF-forordningen. • Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-opmærk- ningen af koncernregnskabet inklusive noter, Herning, 21. marts 2024 Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overens- stemmelse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion. Arten, omfanget og den tidsmæssige placering af de valgte handlinger afhænger af revi- sors faglige vurdering, herunder vurdering af risikoen • Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL-elemen- ter fra ESEF-taksonomien og selskabets oprettelse af udvidelser til taksonomien er passende, når rele- vante elementer i ESEF-taksonomien ikke er identi- ﬁceret, PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33771231 Jens Weiersøe Jakobsen Statsautoriseret revisor mne30152 Hans Jørgen Andersen Statsautoriseret revisor mne30211 REVISIONSPÅTEGNING FINANSIEL RAPPORTERING 78 RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE RESULTATOPGØRELSE Koncern 2023 Koncern Moderselskab Moderselskab Note 3,4 9 tDKK 2022 418.389 71.562 3.904 2023 10.881 0 2022 9.492 0 Nettoomsætning 461.562 62.242 15.331 9.233 Produktionstilskud Andre driftsindtægter Værdiregulering af biologiske aktiver Indtægter i alt 10 7.500 0 335 5 47.138 0 548.368 -271.509 -77.815 199.044 -97.802 101.242 -51.147 50.095 0 540.993 -233.359 -76.554 231.080 -84.459 146.621 -50.687 95.934 0 18.381 0 9.827 0 Vareforbrug 6 Andre eksterne omkostninger Bruttoresultat -5.458 12.923 -12.108 815 -5.729 4.098 -10.978 -6.880 -105 Personaleomkostninger Resultat før afskrivninger (EBITDA) Af- og nedskrivninger Resultat af primær drift (EBIT) Resultatandele efter skat i datterselskaber Finansielle indtægter 7 8 -49 766 -6.985 63.921 17. 314 -8.784 65.466 0 17 11 12 11.014 26.460 -12.198 26.042 0 20.105 -36.639 33.561 -7.519 7.044 Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat -19.409 83.569 -18.103 65.466 13 Årets resultat 26.042 26.042 65.466 Resultat pr. aktie 14 14 2,68 2,65 7,56 6,60 - - - - Udvandet resultat pr. aktie TOTALINDKOMSTOPGØRELSE tDKK Koncern 2023 Koncern Moderselskab Moderselskab 2022 2023 2022 Årets resultat 26.042 65.466 26.042 65.466 Anden totalindkomst Poster der kan blive reklassiﬁceret til resultatopgørelsen: -Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder Sikringsinstrumenter 3.854 -725 3.854 -725 -Årets værdiregulering 0 -6.672 1.401 8.646 -435 0 -6.672 1.401 8.646 -435 -Værdiregulering reklassiﬁceret til ﬁnansielle poster -Skat af anden totalindkomst -1.519 5.967 71.433 -1.519 5.967 71.433 Anden totalindkomst efter skat Totalindkomst i alt -1.417 24.625 -1.417 24.625 FINANSIEL RAPPORTERING 79 BALANCE BALANCE AKTIVER tDKK Koncern 2023 Koncern Moderselskab Moderselskab Note 2022 2023 2022 AKTIVER Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Goodwill 15 16.083 16.083 0 0 Immaterielle aktiver i alt 16.083 16.083 0 0 Materielle aktiver 16 Grunde (jord) 474.449 397.932 465.506 212.734 125.469 11.922 0 0 0 0 Bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Aktiver under opførelse og forudbetalinger Materielle aktiver i alt 160.874 13.003 0 0 147 0 196 0 54.002 142.705 958.336 1.100.260 147 196 Biologiske aktiver Stambesætning 5 61.457 47.792 0 0 Biologiske aktiver i alt 61.457 47.792 0 0 Andre langfristede aktiver Kapitalandele i datterselskaber Tilgodehavende hos tilknyttede selskaber Andre kapitalandele 17 19 0 0 0 0 508.178 316.383 45.063 0 499.202 307.413 24.197 0 45.063 4.454 24.197 Udskudt skatteaktiv 20 2.255 Andre langfristede aktiver i alt Langfristede aktiver i alt 49.517 1.227.317 26.452 1.048.663 869.624 869.771 830.812 831.008 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 18 5 85.335 97.153 124.978 84.482 0 0 0 0 Biologiske aktiver – opdræt og afgrøder Tilgodehavender fra tilknyttede selskaber Tilgodehavender fra salg Andre tilgodehavender 0 19 0 27.593 0 17.524 19 28.792 33.182 2.275 26.140 33.132 0 0 9, 19 1.752 0 3.128 Tilgodehavende selskabsskat Periodeafgrænsningsposter Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt AKTIVER I ALT 0 0 9.755 2.232 0 25.880 282.372 1.509.689 21.860 292.824 1.341.487 5.830 35.175 904.946 0 20.652 851.660 FINANSIEL RAPPORTERING 80 BALANCE PASSIVER tDKK Koncern 2023 Koncern Moderselskab Moderselskab Note 2022 2023 2022 PASSIVER Egenkapital Aktiekapital 20 99.463 94.603 0 99.463 94.603 33.001 0 Reserve for nettopskrivning efter indre værdis metode Reserve for valutakursregulering Reserve for pengestrømssikring Overført resultat 0 -34.479 0 41.977 -38.333 5.271 0 0 0 657.212 0 612.533 8.987 622.733 0 579.471 8.987 683.061 Foreslået udbytte Egenkapital i alt 722.196 683.061 722.196 Forpligtelser Langfristede forpligtelser Udskudt skat 21 41.598 0 40.911 0 0 0 28.301 55.774 0 Gæld til tilknyttede virksomheder Kreditinstitutter 41.138 23 22 537.748 0 327.815 0 118.491 Konvertible obligationer Anden gæld 0 5.547 70.144 655.037 13.229 22.391 404.346 0 0 9.240 0 Periodeafgrænsningsposter Langfristede forpligtelser i alt Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter 9 159.629 93.315 23 22 24 25 9 70.306 0 149.850 22.351 9.990 0 27. 340 22.351 25.593 0 Konvertible obligationer Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser Selskabsskat 57.033 74.437 13.131 0 1.791 4.819 Periodeafgrænsningsposter Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt 3.326 2.623 0 0 132.456 787.493 1.509.689 254.080 658.426 1.341.487 23.121 182.750 904.946 75.284 168.599 851.660 PASSIVER I ALT Anvendt regnkskabspraksis Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Eventualforpligtelser, eventual skat og sikkerhedsstillelse Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer Ændring i driftskapital 1 2 26 27 28 29 30 31 32 33 34 Ikke-kontante transaktioner Finansielle aktiver og forpligtelser Risikostyring Nærtstående parter Efterfølgende begivenheder Ny regnskabsregulering FINANSIEL RAPPORTERING 81 EGENKAPITALOPGØRELSE Reserve for valutakursre- Reserve for sikrings- EGENKAPITALOPGØRELSE KONCERN Overført resultat Foreslået udbytte tDKK Aktiekapital 94.603 I alt guleringer transaktioner Egenkapital 1. januar 2023 -38.333 5.271 612.533 8.987 683.061 Totalindkomst 2023 Årets resultat 0 0 0 26.042 0 26.042 Anden totalindkomst Valutakursreguleringer Regulering af sikringsinstrument Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt 0 0 0 0 3.854 0 -6.672 1.401 0 0 0 0 0 0 0 0 3.854 -6.672 1.401 0 0 3.854 -5.271 -1.417 Årets totalindkomst i alt 0 3.854 -5.271 26.042 0 24.625 Transaktioner med ejere Foreslået udbytte 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -8.987 -8.987 0 Køb af virksomhed 0 Konvertering af obligationer Udnyttelse af warrants Aktiebaseret vederlæggelse Transaktioner med ejere i alt 4.860 17.491 0 22.351 0 0 0 0 1.146 1.146 14.510 4.860 18.637 -8.987 Egenkapital 31. december 2023 99.463 78.610 -34.479 -37.608 0 657.212 483.870 0 722.196 530.133 Egenkapital 1. januar 2022 Totalindkomst 2022 -1.421 6.682 Årets resultat 0 0 0 56.479 8.987 65.466 Anden totalindkomst Valutakursreguleringer Regulering af sikringsinstrument Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt 0 0 0 0 -725 0 0 8.211 0 0 0 0 0 0 0 0 -725 8.211 0 -1.519 6.692 -1.519 5.967 -725 Årets totalindkomst i alt 0 -725 6.692 56.479 8.987 71.433 Transaktioner med ejere Foreslået udbytte 0 15.313 680 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -271 68.982 2.631 -6.682 -6.953 84.295 3.311 Konvertering af obligationer Udnyttelse af warrants 0 0 0 Aktiebaseret vederlæggelse Transaktioner med ejere i alt 0 842 842 15.993 72.184 -6.682 81.495 Egenkapital 31. december 2022 94.603 -38.333 5.271 612.533 8.987 683.061 FINANSIEL RAPPORTERING 82 Nettoopskriv- ning efter Aktiekapital indre værdis metode EGENKAPITALOPGØRELSE MODERSELSKAB tDKK Overført resultat Foreslået udbytte I alt Egenkapital 1. januar 2023 Totalindkomst 2023 94.603 33.001 546.470 8.987 683.061 Årets resultat 0 10.393 15.649 0 26.042 Overførsel Anden totalindkomst Valutakursregulering af datterselskaber Anden totalindkomst 0 0 0 0 3.854 -6.672 1.401 0 0 0 0 0 0 0 0 3.854 -6.672 1.401 Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt -1.417 -1.417 Årets totalindkomst i alt 0 9.597 15.028 0 24.625 Transaktioner med ejere Foreslået udbytte 0 4.860 0 0 0 0 0 0 0 17.491 0 -8.987 -8.987 22.351 0 Konvertering af obligationer Udnyttelse af warrants 0 0 0 Aktiebaseret vederlæggelse Transaktioner med ejere i alt 0 1.146 18.637 1.146 14.510 4.860 -8.987 Egenkapital 31. december 2023 99.463 78.610 42.598 0 580.135 444.841 0 722.196 530.133 Egenkapital 1. januar 2022 Totalindkomst 2022 6.682 Årets resultat 0 0 63.921 -7.442 8.987 0 65.466 0 Overførsel -36.887 36.887 Anden totalindkomst Valutakursregulering af datterselskaber Anden totalindkomst 0 0 0 0 -725 8. 211 0 0 0 0 0 0 0 0 -725 8. 211 Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt -1.519 5.967 -1.519 5.967 Årets totalindkomst i alt 0 33.001 29.445 8.987 71.433 Transaktioner med ejere Foreslået udbytte 0 15.313 680 0 0 0 0 0 -271 68.982 2.631 -6.682 -6.953 84.295 3. 311 Konvertering af obligationer Udnyttelse af warrants 0 0 0 Aktiebaseret vederlæggelse Transaktioner med ejere i alt 0 842 842 15.993 72.184 -6.682 81.495 Egenkapital 31. december 2022 94.603 33.001 546.470 8.987 683.061 FINANSIEL RAPPORTERING 83 PENGESTRØMSOPGØRELSE PENGESTRØMSOPGØRELSE tDKK Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab Note 2023 2022 2023 2022 Resultat før skat (i moderselskabet ekskl. resultat af datter- virksomhed) 33.561 83.569 15.028 1.545 Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.: Af- og nedskrivninger 8 51.147 -9.805 50.687 -953 49 105 0 Tilbageførsel af avance ved salg af langfristede aktiver samt badwill 10 -7.500 Værdiregulering af biologiske aktiver Finansielle indtægter 5 11 12 -9.233 -20.105 36.639 1.146 -47.138 -7.044 19.409 842 0 -26.460 12.198 1.146 0 -17. 314 8.784 842 Finansielle omkostninger Aktiebaseret vederlæggelse Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital 83.350 99.372 -5.539 -6.038 Ændring i driftskapital 28 25 50.203 -9.679 -8.547 -7.257 Pengestrøm fra primær drift 133.552 89.693 -14.086 -13.295 Renteindtægter, modtaget Renteomkostninger, betalt Betalt selskabsskat 15.605 -31.966 -13.667 7.044 -19.236 -7.685 26.460 -12.198 0 17. 314 -8.611 0 Pengestrøm fra driftsaktivitet 103.524 69.816 176 -4.592 Tilgang ved køb af virksomhed Køb af ﬁnansielle anlægsaktiver Salg af virksomhed 0 -20.866 0 -27.168 -24.197 0 0 -20.866 619 0 -24197 0 Salg af materielle aktiver, betalt Køb af materiale aktiver 5.291 6.418 0 210 29 -179.457 -195.032 -200.427 -245.374 0 -245 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -20.247 -24.232 Betalt udbytte -8.987 0 -6.953 3.311 -8.987 0 -6.953 3. 311 Udnyttelse af warrants Indfrielse af konvertible obligationer Provenu ved optagelse/afdrag af lån Afdrag på gæld til kreditinstitutter Provenu ved optagelse/afdrag på anden gæld Lån til tilknyttede selskaber 29 23 23 0 -750 0 -750 339.186 -220.321 -14.349 0 179.244 -40.553 -14.349 0 74.281 -28.914 -14.349 3.867 25.898 83.864 -944 -14.349 -82.145 -17.966 Pengestrøm fra ﬁnansieringsaktivitet 95.529 119.950 2022 Årets pengestrøm Likvider, primo 4.021 21.859 0 -55.608 77.467 0 5.827 -46.790 46.790 0 3 Ved købet af FirstFarms Hungary Kft. blev der tilført 408 tDKK i likvider. Beløbet er modregnet i tilgang ved køb af virksomhed under pengestrømme fra investeringsaktivitet. Kursregulering af likvider Likvider, ultimo 0 25.880 21.859 5.830 0 FINANSIEL RAPPORTERING 84 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS FirstFarms A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for 2023 omfatter både koncernregnskabet for FirstFarms A/S og dets dat- terselskaber for perioden 1. januar – 31. december 2023 samt separat årsregnskab for moderselskabet. Årsrapporten for FirstFarms A/S aﬂægges i overens- stemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. tages hensyn til de facto kontrol og potentielle stem- merettigheder, der på balancetidspunktet er reelle og har substans. Selskaber, hvori koncernen udøver betydelig, men ikke bestemmende indﬂydelse på driftsmæssige og ﬁnansielle beslutninger, klassiﬁceres som associerede selskaber. Betydelig indﬂydelse foreligger typisk når koncernen direkte eller indirekte ejer eller råder over mere end 20 % af stemmerettighederne, men min- dre end 50 %. Ved vurdering af, om FirstFarms A/S har bestemmende eller betydelig indﬂydelse, tages højde for potentielle stemmerettigheder, der på ba- lancedagen kan udnyttes. anvendt regnskabspraksis herfor og allokeres i hen- hold til aftalen. Ved køb af nye virksomheder, hvor koncernen opnår bestemmende indﬂydelse over den købte virksom- hed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identiﬁcerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på over- tagelsestidspunktet. Identiﬁcerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret. Grundlag for udarbejdelse Årsrapporten præsenteres i DKK. Årsrapporten er ud- arbejdet efter det historiske kostprincip, bortset fra biologiske aktiver og visse ﬁnansielle instrumenter, der måles til dagsværdi. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvur- deringer. Ved overtagelsen opgøres på anskaﬀelsestidspunk- tet forskellen mellem kostprisen og den regnskabs- mæssige indre værdi i den købte virksomhed, efter at de enkelte aktiver og forpligtelser er reguleret til dagsværdi. Resterende positive forskelsbeløb ind- regnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver som goodwill. Resterende negative forskelsbeløb indregnes straks i resultatopgørelsen. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammen- drag af moderselskabets og de enkelte datterselska- bers regnskaber opgjort efter koncernens regnskabs- praksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemvæ- render og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsolide- rede selskaber. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter moderselskabet FirstFarms A/S samt datterselskaber, hvori FirstFarms A/S har bestemmende indﬂydelse. Koncernen har bestemmende indﬂydelse på en virk- somhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har ret til variable afkast fra sin involvering i virksomhe- den og har mulighed for at påvirke disse afkast gen- nem sin råderet over virksomheden. Ved vurderin- gen af om koncernen har bestemmende indﬂydelse, Virksomhedssammenslutninger I forbindelse med køb af virksomhed vurderes det om der er tale om køb af virksomhed eller køb af ak- tiver efter IFRS 3. Såfremt det er køb af virksomhed følger vi nedenstående regnskabspraksis. Såfremt det vurderes at være og opfylder betingelserne for køb af aktiver, så indregnes aktiverne til købsprisen jf. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt hvor kon- cernen faktisk opnår kontrol over den overtagne virk- somhed. Positive og negative forskelsbeløb fra erhvervede virksomheder kan, som følge af ændring i indregning FINANSIEL RAPPORTERING 85 og måling af nettoaktiver, reguleres i op til 12 måne- der efter anskaﬀelsen. Disse reguleringer afspejler sig samtidig i værdien af goodwill eller negativ goodwill. gens kurs, og balanceposterne omregnes til balan- cedagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle, opstået ved omregning af disse sel- skabers egenkapital ved årets begyndelse til ba- lancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes i anden to- talindkomst i en særskilt reserve for valutakursregu- lering. Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i selskaber med en anden funktionel valuta end danske kroner, indregnes i årsregnskabet direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Tilsvarende indregnes i årsregnskabet valutakursge- vinster/-tab på den del af lån og aﬂedte ﬁnansielle instrumenter, der er indgået til kurssikring af nettoin- vesteringen i disse selskaber, og som eﬀektivt sikrer mod tilsvarende valutakursgevinster/-tab på nettoin- vestering i selskabet, i anden totalindkomst i en sær- skilt reserve for valutakursreguleringer. Ved afståelse eller delvis afståelse af 100 %-ejede udenlandske enheder reklassiﬁceres de valutakursre- guleringer, som er akkumuleret i egenkapitalen via anden totalindkomst, og som kan henføres til enhe- den, fra ”Reserve for valutakursregulering” til resulta- topgørelsen sammen med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen. Omregning af fremmed valuta For hvert af de rapporterende selskaber i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle va- luta er den valuta, som benyttes i det primære øko- nomiske miljø, hvori det enkelte rapporterende sel- skab opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transak- tionsdagens kurs. Valutakursdiﬀerencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på be- talingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under ﬁnansielle indtægter eller omkostninger. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle va- luta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for til- godehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørel- sen under ﬁnansielle indtægter og omkostninger. Ved indregning i koncernregnskabet af selskaber med en anden funktionel valuta end danske kroner omregnes resultatopgørelserne til transaktionsda- Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle va- luta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for til- godehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørel- sen under ﬁnansielle indtægter og omkostninger. Ved indregning i koncernregnskabet af selskaber med en anden funktionel valuta end danske kroner omregnes resultatopgørelserne til transaktionsda- gens kurs, og balanceposterne omregnes til balan- cedagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle, opstået ved omregning af disse sel- skabers egenkapital ved årets begyndelse til ba- lancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes i anden to- talindkomst i en særskilt reserve for valutakursregu- lering. Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i selskaber med en anden funktionel valuta end danske kroner, FINANSIEL RAPPORTERING 86 indregnes i årsregnskabet direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Tilsvarende indregnes i årsregnskabet valutakursge- vinster/-tab på den del af lån og aﬂedte ﬁnansielle instrumenter, der er indgået til kurssikring af nettoin- vesteringen i disse selskaber, og som eﬀektivt sikrer mod tilsvarende valutakursgevinster/-tab på nettoin- vestering i selskabet, i anden totalindkomst i en sær- skilt reserve for valutakursreguleringer. Nettoomsætningen måles ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for af- givne rabatter indregnes i nettoomsætningen. af sekundær karakter i forhold til selskabernes ak- tiviteter, herunder fortjeneste ved løbende salg og udskiftning af immaterielle og materielle aktiver. For- tjeneste ved salg af immaterielle og materielle akti- ver opgøres som salgsprisen med fradrag af salgs- omkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Produktionstilskud Produktionstilskud omfatter: Hektartilskud, kvægtilskud samt tilskud til grisepro- duktionen indregnes løbende i resultatopgørelsen i takt med at retten til tilskuddet oparbejdes. Indtil udbetaling af tilskuddet, der typisk foretages ultimo regnskabsåret eller primo det efterfølgende regn- skabsår, indregnes tilskuddet under andre tilgodeha- vender i balancen. Vareforbrug Vareforbrug inkluderer direkte omkostninger til råva- rer og hjælpematerialer, der afholdes for at op opnå årets omsætning. Vareforbrug indregnes i takt med realisering af omsætningen. Ved afståelse af 100 %-ejede udenlandske enheder reklassiﬁceres de valutakursreguleringer, som er ak- kumuleret i egenkapitalen via anden totalindkomst, og som kan henføres til enheden, fra ”Reserve for valutakursregulering” til resultatopgørelsen sammen med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen. Tilbagebetaling af mellemværender, der anses for en del af nettoinvesteringen, anses ikke i sig selv for del- vis afståelse af datterselskabet. Tilskud til investering/indkøb af aktiver, der indreg- nes i balancen under periodeafgrænsningsposter (passiver) og overføres til produktionstilskud i resul- tatopgørelsen i takt med afskrivning af de aktiver, til- skuddene vedrører. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostnin- ger, der vedrører koncernens primære aktiviteter, herunder lokaleomkostninger, kontoromkostninger mv. I posten indgår endvidere nedskrivninger af til- godehavender indregnet under omsætningsaktiver. Værdiregulering af biologiske aktiver Værdiregulering af biologiske aktiver omfatter værdi- regulering til dagsværdi med fradrag af realisations- omkostninger. Værdireguleringen foretages såvel for besætningen (langfristede aktiver) som for opdræt og afgrøder (kortfristede aktiver). Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager såvel som omkostninger til social sikring, pensioner, o.l. for virksomhedens medarbejdere. Resultatopgørelsen Nettoomsætning Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer og fær- digvarer, hvilket omfatter afgrøder, dyr og deraf aﬂedte produkter, indregnes i resultatopgørelsen, når kontrol- len overgår til køber ved levering ab farm. Dette anses for sket når levering og risikoovergang til køber har fun- det sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver består af regnskabsårets af- og ned- skrivninger opgjort ud fra henholdsvis de fastsatte restværdier og brugstider for de enkelte aktiver og Andre driftsindtægter Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter FINANSIEL RAPPORTERING 87 gennemførte nedskrivningstest og af gevinster og tab ved salg af materielle og immaterielle anlægsak- tiver. Regnskabsmæssig sikring Ændring i dagsværdien af ﬁnansielle instrumenter, der er klassiﬁceret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørel- sen sammen med de ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse, som kan henføres til den risiko, der er sikret. Ændring i dagsværdien af ﬁnansielle instrumenter, der er klassiﬁceret som og opfylder betingelserne for sikring af forventede fremtidige transaktioner, ind- regnes på egenkapitalen under overført resultat for så vidt angår den eﬀektive del af sikringen. Den inef- fektive del indregnes i resultatopgørelsen. Resulterer den sikrede transaktion i et aktiv eller en forpligtelse, overføres det beløb, som er udskudt under egenka- pitalen, fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. somheder, indregnes direkte i egenkapitalen for så vidt angår den eﬀektive del af sikringen, mens den ineﬀektive del indregnes i resultatopgørelsen. Resultat af kapitalandele i datterselskaber I moderselskabets resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte datterselska- bers resultat efter skat efter fuld eliminering af intern avance/tab. Skat af årets resultat Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og årets udskudte skat, indregnes i resultatopgørel- sen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til egenkapitaltransaktioner. Den skat, der indregnes i resultatopgørelsen, klassiﬁ- ceres som henholdsvis skat af ordinær drift og andre skatter. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skat- tesatser indregnes i resultatopgørelsen. Moderselskabet er sambeskattet med danske dat- tervirksomheder. Udenlandske dattervirksomheder er ikke omfattet af sambeskatningen. Skatteeﬀekten af sambeskatningen med dattervirksomhederne for- deles på såvel overskuds- som underskudsgivende virksomheder i forhold til disses skattepligtige ind- komster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab samt nedskrivninger vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af ﬁnansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under a’conto skatteordningen mv. Aﬂedte ﬁnansielle instrumenter Aﬂedte ﬁnansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af aﬂedte ﬁnansielle instrumenter klassiﬁceres som ”An- dre tilgodehavender” henholdsvis ”Andre gældsfor- pligtelser”. Resulterer den sikrede transaktion i en indtægt eller en omkostning, overføres det beløb, som er udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen til resultat- opgørelsen i den periode, hvor den sikrede transakti- on indregnes. Beløbet indregnes i samme post som den sikrede transaktion. Ændring i dagsværdien af aﬂedte ﬁnansielle instru- menter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det aﬂedte ﬁnansielle instrument klassiﬁceres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring, jf. nedenfor. Ændring i dagsværdien af ﬁnansielle instrumenter, der er klassiﬁceret som og opfylder kriterierne for sikring af nettoinvesteringer i selvstændige uden- landske dattervirksomheder eller associerede virk- De sambeskattede selskaber indgår i aconto-skatte- ordningen. FINANSIEL RAPPORTERING 88 Balancen Immaterielle aktiver Goodwill Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fra- drag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enhe- der følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Kostprisen tillægges nutidsværdien af skønnede forpligtelser til nedtagning og bortskaﬀelse af akti- vet samt til reetablering af det sted, aktivet blev an- vendt. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i sepa- rate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. For ﬁnansielt leasede aktiver opgøres kostprisen til laveste værdi af aktivernes dagsværdi eller nutids- værdien af de fremtidige minimumsleasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaf- talens interne rentefod som diskonteringsfaktor eller en tilnærmet værdi for denne. Bygninger 15-30 år Produktionsanlæg og maskiner 5-10 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-7 år Jord og grunde afskrives ikke. Der afskrives dog på aktiver indregnet under jord i henhold til lejeaftaler efter IFRS 16. Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaﬀelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien akti- vets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdi- en indregnes virkningen for afskrivninger fremadret- tet, som en ændring i regnskabsmæssigt skøn. Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. Ind- regning af de udskiftede bestanddele i balancen ophører, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til al- mindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. Materielle aktiver Jord, grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inven- tar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaﬀel- sesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet an- skaﬀelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Låneomkostninger aktiveres. Biologiske aktiver – langfristede aktiver Biologiske aktiver, der omfatter stambesætning af dyr, er opført under langfristede aktiver og måles til dagsværdi med fradrag af realisationsomkostninger. Værdier i henhold til leje og leasingkontrakter, bereg- net efter IFRS 16, afskrives over kontrakternes løbetid. Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes /komponenternes forventede brugstid: Kapitalandele i datterselskaber Kapitalandele i datterselskaber måles efter den indre værdis metode. For egenproducerede aktiver omfatter kostprisen di- rekte og indirekte omkostninger til materialer, kom- ponenter, underleverandører og løn. FINANSIEL RAPPORTERING 89 Kapitalandele i datterselskaber måles til den for- holdsmæssige andel af selskabers indre værdi op- gjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overta- gelsesmetoden. Værdiforringelse af langfristede aktiver Goodwill testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret. tatopgørelsen. Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet. Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indi- kation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelses- omkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien be- regnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrøms- frembringende enhed, som aktivet er en del af. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regn- skabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pen- gestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds gen- indvindingsværdi. Tab ved værdiforringelse indreg- nes i resultatopgørelsen under henholdsvis produk- tions- og administrationsomkostninger. Andre kapitalandele Andre kapitalandele, der er aktier i unoterede virk- somheder, indregnes under langfristede aktiver til dagsværdi tillagt omkostninger på handelsdatoen og måles efterfølgende til dagsværdi. Udbytter ind- regnes i resultatopgørelsen, medmindre udbyttet klart udgør genindvinding af en del af kostprisen for investeringen. Resterende værdireguleringer indreg- nes i resultatopgørelsen under ﬁnansielle poster. Kapitalandele i datterselskaber med regnskabsmæs- sig negativ indre værdi måles til 0 kr., og et eventu- elt tilgodehavende hos disse selskaber nedskrives i det omfang, tilgodehavendet er uerholdeligt. I det omfang moderselskabet har en retlig eller faktisk for- pligtelse til at dække en underbalance, der overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser. Dagsværdien opgøres til en skønnet dagsværdi op- gjort på grundlag af aktuelle markedsdata og an- erkendte værdiansættelsesmetoder for unoterede værdipapirer. Nettoopskrivning af kapitalandele i datterselskaber vises som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode i egenkapitalen i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Udbytter fra datterselskaber, der forventes vedtaget inden godkendelsen af årsrapporten for FirstFarms A/S, bindes ikke på reserven for nettoopskrivning ef- ter indre værdis metode. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfriste- de aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genind- vindingsværdi over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindings- værdien opgøres som hovedregel som nutidsværdi- en af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra det selskab/den aktivitet (pengestrømsfrembrin- gende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskriv- ning af goodwill indregnes på en separat linje i resul- Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Ned- skrivninger på andre aktiver tilbageføres i det om- fang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, ak- tivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger Ved køb af selskaber anvendes overtagelsesmeto- den, jf. beskrivelse ovenfor under koncernregnska- bet. NOTER TIL REGNSKABET FINANSIEL RAPPORTERING 90 den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet. Biologiske aktiver – kortfristede aktiver Biologiske aktiver, omfattende dyr i opdræt og afgrø- der opført under kortfristede aktiver, måles til dags- værdi med fradrag af realisationsomkostninger. Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapital. Aconto udbytte indregnes som en forpligtelse på beslutningstids- punktet. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-meto- den. Er nettorealisationsværdien lavere end kostpri- sen, nedskrives til denne lavere værdi. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til forventet kredittab på in- dividuel basis, ved anvendelse af den simpliﬁcerede model for tilgodehavender fra salg. Egne aktier Anskaﬀelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen. Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandelenes nominelle værdi. Pro- venu ved salg af egne aktier henholdsvis udstedelse af aktier i FirstFarms A/S i forbindelse med udnyttelse af warrants eller medarbejderaktier føres direkte på egenkapitalen. Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpe- materiale omfatter anskaﬀelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og indirekte produktionsomkostninger. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger op- gøres som salgssum med fradrag af færdiggørelses- omkostninger og omkostninger, der afholdes for at eﬀektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Værdien af varebeholdninger er opgjort til kostpriser tillagt indirekte produktionsomkostninger. På høsttidspunktet overgår afgrøder fra biologiske aktiver til varebeholdninger til dagsværdi med fra- drag af realisationsomkostninger, der herefter udgør kostprisen. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger vedrørende efterføl- gende regnskabsår og måles til kostpris. Egenkapital Reserve for valutakursregulering Reserve vedrørende valutakursregulering i årsregn- skabet omfatter moderselskabsaktionærernes andel af valutakursdiﬀerencer, opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske selskaber fra deres funk- tionelle valutaer til FirstFarms-koncernens præsenta- tionsvaluta (danske kroner). Reserven er ikke bundet. Medarbejderydelser Pensioner Koncernen har indgået pensionsaftaler med en del af koncernens ansatte. Koncernen har ingen ydelses- baserede pensionsordninger. Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensions- ordninger, hvor koncernen løbende indbetaler faste pensionsbidrag til uafhængige pensionsselskaber, indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de op- tjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balan- cen under anden gæld. Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære general- forsamling (deklareringstidspunktet). FINANSIEL RAPPORTERING 91 Warrantprogram Værdien af serviceydelser modtaget som modydelse for tildelte warrants måles til dagsværdien af war- rants. FirstFarms A/S har udelukkende egenkapitalafregne- de warrants, hvor dagsværdien måles på tildelings- tidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over den periode, hvor den endelige ret til warrants optjenes (vesting-perioden). Modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen. I forbindelse med første indregning af warrants, skøn- ner selskabet over antallet af warrants, som medar- bejderne forventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede warrants, således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede warrants. Dagsværdien af de tildelte warrants estimeres ved anvendelse af en warrant- prismodel. Ved beregningen tages der hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte warrants. rede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mel- lem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af ak- tiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæs- sigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill og konto- rejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle – bortset fra selskabsovertagelser – er op- stået på anskaﬀelsestidspunktet uden at have eﬀekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen, som følge af en begivenhed indtruﬀet før eller på balan- cedagen, har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen. Ved målingen af hensatte forpligtelser foretages til- bagediskontering af de omkostninger, der er nød- vendige for at afvikle forpligtelsen, såfremt dette har en væsentlig eﬀekt på målingen af forpligtelsen. Der anvendes en før-skat diskonteringsfaktor, som afspej- ler samfundets generelle renteniveau og de konkrete risici, der knytter sig til forpligtelsen. Regnskabsårets forskydning i nutidsværdier indregnes under ﬁnan- sielle omkostninger. Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries. Der indregnes en hensat forpligtelse vedrørende tabsgivende kontrakter, når de forvente- de fordele for koncernen fra en kontrakt er mindre end de uundgåelige omkostninger i henhold til kon- trakten. Når koncernen er forpligtet til at nedtage eller bort- skaﬀe et aktiv eller reetablere det sted, hvor aktivet anvendes, indregnes en forpligtelse svarende til nu- tidsværdien af de forventede fremtidige omkostnin- ger. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion. Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninter- ne avancer og tab. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lan- de, der med balancedagens lovgivning vil være gæl- dende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af æn- dringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen. Betalbar skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte aconto skatter. Udskudt skat måles efter den balanceoriente- FINANSIEL RAPPORTERING 92 Konvertible obligationer Konvertible obligationer udstedes med en fast kon- verteringskurs og betragtes som sammensatte in- strumenter bestående af en ﬁnansiel forpligtelse, der måles til amortiseret kostpris, og et egenkapitalin- strument i form af den indbyggede konverterings- ret. På udstedelsesdatoen fastsættes dagsværdien af den ﬁnansielle forpligtelse ved anvendelse af en mar- kedsrente for et tilsvarende ikke-konvertibelt gælds- brev. Forskellen mellem provenuet ved udstedelse af det konvertible gældsbrev og dagsværdien for den ﬁnansielle forpligtelse, svarende til den indbyggede option på at konvertere forpligtelsen til egenkapi- tal, indregnes direkte på egenkapitalen. Værdien af den ﬁnansielle forpligtelse indregnes som langfristet gæld og måles efterfølgende til amortiseret kostpris. Ved forlængelse af konvertible obligationer foretages der en beregning til amortiseret kostpris i forhold til forlængelsen, en evt. forskel indregnes i resultatop- gørelsen. perioder måles de ﬁnansielle forpligtelser til amorti- seret kostpris ved anvendelse af ”den eﬀektive rentes metode”, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen under ﬁnansielle omkostninger over låneperioden. I ﬁnansielle forpligtelser indregnes tillige den kapita- liserede restleasingforpligtelse på leasingkontrakter. Der indgår endvidere værdien af sikringsinstrumen- ter til sikring af koncernens fremtidige renteforplig- telser. Øvrige forpligtelser måles til nettorealisations- værdi. Leasingaktivet afskrives over den korteste af leasing- perioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivninger- ne indregnes lineært i resultatopgørelsen. Leasingforpligtelsen måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser tilba- gediskonteret med en alternativ lånerente. Følgende leasingbetalinger indregnes som en del af leasingforpligtelsen: • Faste betalinger • Variable betalinger, som ændrer sig i takt med æn- dringer i et indeks eller en rente, baseret på gæl- dende indeks eller rente • Skyldige betalinger under restgældgaranti • Udnyttelsesprisen for købsoptioner, som ledelsen med høj sandsynlighed forventer at udnytte • Betalinger omfattet af forlængelsesoption, som koncernen med høj sandsynlighed forventer at ud- nytte • Bod relateret til en opsigelsesoption, medmindre koncernen med høj sandsynlighed ikke forventer at udnytte optionen. Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den eﬀektive rentes metode. Leasingforplig- telsen genberegnes, hvis koncernen ændrer sin vur- dering af, om en forlængelses- eller opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet. Leasing Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen i henhold til en indgået lea- singkontrakt, vedrørende et speciﬁkt identiﬁcerbart aktiv, får stillet leasingaktivet til rådighed i en leasing- periode, og når koncernen opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identiﬁcere- de aktiv og retten til at bestemme over brugen af det identiﬁcerede aktiv. Leasingaktivet måles ved første indregning til kost- pris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen korrigeret for forudbetalte leasingbetalinger med til- læg af direkte relaterede omkostninger. Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket ak- kumulerede af- og nedskrivninger. Ved konvertering af konvertible obligationer indreg- nes konverteringen på egenkapitalen som en forhø- jelse af kapitalen med den aftalte kurs, indregningen på egenkapitalen svarer til den bogførte værdi. Finansielle forpligtelser Gæld til kreditinstitutter mv. indregnes ved lånop- tagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende FINANSIEL RAPPORTERING 93 Koncernen præsenterer leasingaktivet under de re- spektive typer af aktiver og leasingforpligtelsen un- der gæld til kreditinstitutter (leasinggæld). 3.Opgørelse ud fra anerkendte værdiansættelsesme- toder og rimelige skøn. Pengestrøm fra ﬁnansieringsaktivitet Pengestrømme fra ﬁnansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktie- kapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til aktionærer. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for- delt på drifts-, investerings- og ﬁnansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af selskaber vises separat under pen- gestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrøm- me vedrørende købte selskaber fra overtagelsestids- punktet, og pengestrømme vedrørende solgte sel- skaber indregnes frem til salgstidspunktet. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forplig- telser, omfatter modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år, hovedsageligt ved- rørende investeringstilskud. Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger. Pengestrøm- me i andre valutaer end den funktionelle valuta om- regnes med gennemsnitlige valutakurser, medmin- dre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser. Dagsværdimåling FirstFarms anvender dagsværdibegrebet til indreg- ning af biologiske aktiver samt til indregning af vær- dien af ﬁnansielle instrumenter. Dagsværdien deﬁneres som den pris, der kan opnås ved at sælge et aktiv eller skal betales for at overdra- ge en forpligtelse i en almindelig transaktion på et marked med uafhængige parter. Dagsværdiansæt- telse tager udgangspunkt i et primært marked. Der er tre niveauer i dagsværdihierarkiet til opgørelse af værdien: 1. Opgørelse ud fra dagsværdi i et tilsvarende marked for identiske aktiver og forpligtelser som FirstFarms har adgang til på balancedagen 2.Opgørelse efter anerkendte værdiansættelsesme- toder på baggrund af observerbare markedsinfor- mationer Segmentoplysninger Der gives oplysninger på forretningssegmenter, der er koncernens segmenteringsformat, som også ud- gør de geograﬁske markeder. Segmenterne følger koncernens risici samt den ledelsesmæssige og in- terne økonomistyring. Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstem- melse med koncernens anvendte regnskabspraksis. Pengestrøm fra dritsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som resultat før skat reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter, modtagne udbytter samt betalt selskabsskat. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter be- taling i forbindelse med køb og salg af selskaber og aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdi- papirer, der ikke medregnes som likvider. Segmentindtægter og -omkostninger, samt seg- mentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-allokerede poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og FINANSIEL RAPPORTERING 94 omkostninger vedrørende koncernens administrati- ve funktioner, ﬁnansieringsforhold, indkomstskatter mv. Langfristede aktiver i segmentet omfatter de lang- fristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle aktiver. Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er af- ledt af segmentets drift, herunder bankgæld, gæld til moderselskab, leverandører af varer og tjenesteydel- ser samt anden gæld. FINANSIEL RAPPORTERING 95 2. REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af vis- se aktiver og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder. De foretagne skøn og forudsætninger er bl.a. baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre. Forudsætningerne kan ændres, og uventede begivenheder eller omstæn- digheder kan opstå. Som følge af de risici og usik- kerheder, som koncernen er underlagt, kan faktiske udfald afvige fra de foretagne skøn. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund for disse skøn, på grund af ny viden eller som følge af efterfølgende begivenheder. Skøn, der er særligt væsentlige for regnskabsaﬂæg- gelsen for FirstFarms foretages ved indregning af goodwill og indregning af biologiske aktiver. Der eksisterer ikke fuldt sammenlignelige markeder i Slovakiet for køer med den ydeevne, som FirstFarms’ køer har. Ledelsen har på den baggrund valgt at vær- diansætte køerne med udgangspunkt i priserne på det europæiske marked, jf. også note 5. Der indhen- tes oplysninger fra markedsdeltagere i Danmark for at få et udgangspunkt for vurderingerne. Værdiansættelsen af grise foretages ud fra den tyske notering for grise. Dagsværdien af besætningen be- regnes ud fra gennemsnitsvægt mv. i de forskellige kategorier i handelsbesætningen. Dagsværdien af søerne beregnes ligeledes ud fra indkøbspris/frem- stillingspris, udskiftning i besætning mv. Usikkerheden er afspejlet i den valgte diskonterings- faktor. De væsentligste forudsætninger for den ud- førte nedskrivningstest fremgår af note 15. Væsentlige regnskabsmæssige vurderinger Som led i anvendelsen af koncernens regnskabs- praksis foretager ledelsen vurderinger, udover skønsmæssige vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på de i koncernregnskabet og årsregn- skabet indregnede beløb. Leasingperiode Leasingperioden indeholder leasingaftalens uopsi- gelige periode samt perioder som koncernen med rimelig sandsynlighed forventer at forlænge. En andel af koncernens leasingaftaler af jord er årlige aftaler som løbende forlænges. Koncernen foretager ved første indregning af leasingaktivet en vurdering af, om leasingaftalerne med rimelig sandsynlighed bliver forlænget. Koncernen revurderer dette skøn i tilfælde af væsentlige begivenheder eller væsentlige ændringer i omstændigheder, som er indenfor kon- cernens kontrol. Nedskrivningstest for goodwill Ved en nedskrivningstest af immaterielle aktiver, her- under goodwill, foretages der skøn over, hvorledes de dele af virksomheden som goodwill er knyttet til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive pengestrømme i fremtiden til at understørre værdi- en af goodwill og øvrige nettoaktiver. Måling af biologiske aktiver De biologiske aktiver, besætninger, opdræt og af- grøder, måles løbende til dagsværdi med fradrag af realisationsomkostninger. Den samlede værdi af de biologiske aktiver udgjorde 158,6 mDKK pr. 31. de- cember 2023 (2022: 132,3 mDKK). Som følge af forretningens karakter skal der skønnes over forventede pengestrømme mange år ud i frem- tiden, hvilket fører til en vis usikkerhed. FINANSIEL RAPPORTERING 96 Koncern- 3. SEGMENTOPLYSNINGER 2023 Rumænske Slovakiske Ungarske Tjekkiske Øvrige/ intern I alt tDKK aktiviteter aktiviteter aktiviteter aktiviteter Ikke fordelte eliminering Omsætning i alt 41.121 268.735 66.048 112.285 10.881 -37.508 461.562 Produktionstilskud 13.369 40.167 3.855 4.851 0 0 62.242 Værdiregulering af biologiske aktiver -55 5.777 5.235 -1.724 0 0 9.233 Resultat før afskrivninger (EBITDA) 12.909 53.624 20.072 13.820 817 0 101.242 Afskrivninger -8.912 -28.274 -9.934 -3.978 -49 0 -51.147 Resultat af primær drift (EBIT) 3.997 25.350 10.138 9.842 768 0 50.095 Finansiellle indtægter 2.833 6.011 1.314 2.641 26.460 -19.154 20.105 Finansielle omkostninger -10.732 -14.085 -15.850 -2.927 -12.199 19.154 -36.639 Resultat før skat -3.902 17. 276 -4.398 9.556 15.029 0 33.561 Aktiver 295.221 670.274 339.940 193.078 396.768 -385.592 1.509.689 Langfristede aktiver 252.084 507.042 307.621 156.499 361.593 -357.522 1.227. 317 Anlægsinvesteringer * 74.563 44.298 65.246 2.970 0 0 187.077 Forpligtelser 212.143 379.374 334.458 64.365 182.750 -385.597 787.493 Koncern- 3. SEGMENTOPLYSNINGER 2022 Rumænske Slovakiske Ungarske Tjekkiske Øvrige/ intern I alt tDKK aktiviteter aktiviteter aktiviteter aktiviteter Ikke fordelte eliminering Omsætning i alt 39.899 255.772 45.995 88.824 9.492 -21.687 418.295 Produktionstilskud 14.256 45.265 4.550 7.491 0 0 71.562 Værdiregulering af biologiske aktiver 3.170 27.753 6.905 9.310 0 0 47.138 Resultat før afskrivninger (EBITDA) 15.678 101.058 8.296 28.470 -6.881 0 146.621 Afskrivninger -8.860 -34.260 -3.420 -4.042 -105 0 -50.687 Resultat af primær drift (EBIT) 6.818 66.798 4.876 24.428 -6.986 0 95.934 Finansiellle indtæger 126 1.386 3.366 1.462 17. 314 -13.351 10.303 Finansielle omkostninger -6.020 -10.158 -8.770 -2.287 -8.784 13.351 -22.668 Resultat før skat 924 58.026 -528 23.603 1.544 0 83.569 Aktiver 222.478 675.713 272.874 191.897 352.448 -373.923 1.341.487 Langfristede aktiver 188.506 478.506 229.076 147.596 331.796 -326.817 1.048.663 Anlægsinvesteringer * 31.610 36.995 133.908 4.522 245 0 207.280 Forpligtelser 133.200 394.325 266.960 69.274 168.587 -373.920 658.426 * Anlægsinvesteringer er investeringer i maskiner, jord og bygninger. FirstFarms’ rapporteringspligtige segmenter udgøres af forretningsenhederne i Slovakiet, Rumænien, Ungarn og Tjekkiet. I Slovakiet opererer vi inden for grise-, mælke- og afgrødeproduktion. I Rumænien opererer vi inden for afgrødeproduktion. I Ungarn og Tjekkiet inden for grise- og afgrødeproduktion. De ﬁre forretningsområder drives uafhængigt af hinanden, da hver enhed har forskellig ledelse, aktiviteter og kunder. De rapporteringspligtige segmenter er identiﬁceret uden aggregering af driftssegmenter. FINANSIEL RAPPORTERING 97 Produkter FirstFarms’ omsætning vedrører primært mælk, grise og afgrøder. Omsætningen er fordelt således: Rumænien Rumænien Slovakiet Slovakiet Ungarn Ungarn Tjekkiet Tjekkiet tDKK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Mælk 0 0 111.978 114.555 0 0 0 0 Køer og kalve 0 0 10.351 12.564 0 0 0 0 Smågrise og slagtegrise 0 0 70.202 55.506 63.141 41.410 104.548 81.161 Afgrøder 39.903 38.049 69.456 70.237 135 1.164 2.279 2.358 Andet 1.218 1.850 6.748 2.910 2.772 3.421 5.458 5.305 I alt 41.121 39.899 268.735 255.772 66.048 45.995 112.285 88.824 Geograﬁske oplysninger FirstFarms opererer i Rumænien, Slovakiet, Ungarn og Tjekkiet. Der leveres management og strategiske ydelser fra moderselskabet til datterselskaberne. Finansiering af datterselskaberne sker delvis ved udlån fra moderselskabet. Ved præsentation af oplysninger vedrørende geograﬁske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geograﬁske segmenter op- gjort med udgangspunkt i den geograﬁske placering, mens oplysning om aktivernes fordeling på geograﬁske segmenter er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering. 4. OMSÆTNING Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Mælk 111.978 114.555 0 0 Køer og kalve 10.351 12.564 0 0 Smågrise og slagtegrise 214.115 173.734 0 0 Afgrøder 109.053 105.600 0 0 Andet 16.065 11.936 10.881 9.492 I alt 461.562 418.389 10.881 9.492 Der er i 2023 solgt afgrøder høstet i 2022, og der er ligeledes afgrøder høstet i 2023 på lager ultimo 2023 i mindre omfang. Der er ingen kunder, der står for mere end 10 % af den samlede koncernomsætning. (I 2022 er der salg af mælk til en kunde i Slovakiet, som udgør 11% af den samlede koncernomsætning). FINANSIEL RAPPORTERING 98 5. VÆRDIREGULERING AF BIOLOGISKE AKTI- Stambesæt- Opdræt Stambesæt-Handelsbesæt- VER - KONCERN 2023 Afgrøder I alt ning køer 1) kvæg 2) ning grise 1) ning grise 2) tDKK Primo 34.210 15.209 13.582 32.650 36.623 132.274 Tilgang ved køb af virksomhed 0 Tilgang 0 7.125 11.085 198.312 153.418 369.940 Årets værdiregulering indregnet i resultatopgørelsen -5.095 6.670 6.378 3.091 -1.811 9.233 Overførsel 12.692 -12.692 1.110 -1.110 0 0 Afgang -6.387 -693 -6.527 -190.024 -149.534 -353.165 Valutakursregulering 44 28 365 -44 -65 328 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2023 35.464 15.647 25.993 42.875 38.631 158.610 Antal dyr 2.998 2.403 7.815 72.118 - 85.334 Antal hektar høstet - - - - 16.014 16.014 Antal hektar sået i efteråret - - - - 8.994 8.994 5. VÆRDIREGULERING AF BIOLOGISKE AKTI- Stambesæt- Opdræt Stambesæt-Handelsbesæt- VER - KONCERN 2022 Afgrøder I alt ning køer 1) kvæg 2) ning grise 1) ning grise 2) tDKK Primo 30.305 17. 383 10.639 16.374 30.854 105.555 Tilgang ved køb af virksomhed 772 772 Tilgang 0 10.463 2.405 185.307 116.742 314.918 Årets værdiregulering indregnet i resultatopgørelsen -3.321 6.273 4.977 8.891 30.317 47.138 Overførsel 13. 311 -13. 311 1.309 -1.309 0 0 Afgang -6.083 -5.600 -5.137 -176.625 -142.214 -335.658 Valutakursregulering -3 0 -610 11 152 -450 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2022 34.210 15.209 13.582 32.650 36.623 132.274 Antal dyr 2.976 2.387 5.454 58.379 - 69.196 Antal hektar høstet - - - - 15.526 15.526 Antal hektar sået i efteråret - - - - 10.016 10.016 1) Langfristede aktiver 2) Kortfristede aktiver Stambesætning køer/opdræt kvæg: Dagsværdien for stambesætning og opdræt er opgjort med udgangspunkt i en vurdering af handelsværdien på statusdagen, efter input fra seneste markedsdata indhentet hos spe- cialist. Stambesætning grise: Dagsværdien for stambesætning af grise er opgjort med udgangspunkt i indkøbsprisen for grise med samme genetik. Værdiansættelsen er baseret på et vægtet gennemsnit mellem indkøbsprisen for polte og slagteværdien for søer. Handelsbesætning grise: Dagsværdien for handelsbesætningen (slagtegrise) er med udgangspunkt i den faktiske notering på statusdagen. Værdiansættelsen er beregnet ud fra grisenes gennemsnitsvægt. Afgrøder:Dagsværdienafafgrøderopgørespåbaggrundafkostprisentillagtændringersomfølgeafdenbiologisketransformation,derharværetfrasåtidspunktettil31.december2023.Idetdenbiologisketransformationforafgrøderudsået iefteråreterbegrænset, svarerdagsværdienialtvæsentlighedtildeomkostninger, dererafholdttiludsåningm.v. Ændringeriikkeobserverbartinputvilikkemedførevæsentligeændringerafdenregnskabsmæssigeværdi. Dagsværdien af biologiske aktiver indgår på niveau 3 i dagsværdihierakiet. FINANSIEL RAPPORTERING 99 6. VAREFORBRUG Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Årets vareforbrug 271.509 233.359 0 0 Tilbageførte nedskrivninger på varebeholdninger 0 0 0 0 Ved overgang til varebeholdninger, i forbindelse med høst, værdiansættes lageret af afgrøder til markedsværdi med fradrag af realisationsomkostninger. Ved eventuelle efterfølgende fald i værdien udgiftsføres dette i vareforbruget. 7. PERSONALEOMKOSTNINGER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Honorar til moderselskabets bestyrelse 780 746 780 746 Gager og lønninger 74.606 63.873 8.489 7.854 Aktiebaseret vederlæggelse 1.146 842 1.146 842 Bidragsbaserede pensionsordninger 1.540 1.216 1.540 1.216 Andre omkostninger til social sikring 17.151 15.812 65 70 Øvrige personaleomkostninger 2.579 1.970 88 250 Personaleomkostninger i alt 97.802 84.459 12.108 10.978 Gennemsnitlig antal medarbejdere 364 328 9 7 Antallet af medarbejdere udgjorde ved årets afslutning, 398 340 fordelt således: Slovakiet 214 207 Ungarn 89 52 Rumænien 64 50 Tjekkiet 24 24 Beskæftiget i koncernfunktionen 7 7 Aﬂønning af Key Management Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Gager og lønninger 11.014 7.476 7.764 5.271 Bidragsbaserede pensionsordninger 547 1.018 1.297 1.018 Aktiebaseret vederlæggelse 933 683 818 598 I alt 12.494 9.177 9.879 6.887 FTE 9 5 7 3 Gager og honorarer samt bidragsbaserede pensionsordninger er short-term employee beneﬁts. Aﬂønning af moderselskabets bestyrelse og 2023 Bestyrelse 2023 Direktion 2022 Bestyrelse 2022 Direktion direktion tDKK Gager og honorarer 780 0 2.601 165 747 0 2.961 153 Bidragsbaserede pensionsordninger Aktiebaseret vederlæggelse I alt 0 480 0 354 780 3.246 747 3.468 Der er ikke indgået særlige fratrædelsesordninger for bestyrelse og direktion i FirstFarms A/S. FINANSIEL RAPPORTERING 100 Samlet aﬂønning af moderselskabets bestyrelse og direktion Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 3.381 165 2022 3.708 153 Gager og lønninger Bidragsbaserede pensionsordninger Aktiebaseret vederlæggelse I alt 480 354 4.026 4.215 Warrantprogram 2023 Key manage- Øvrige Dagsværdi pr. Dagsværdi i Udnyttelses- tDKK Direktion ment medarbejdere I alt option, DKK alt, tDKK Udløb kurs Tildelt pr. 1. januar 2023 Type 4 40.000 0 0 40.000 56,12 5,80 232 Q1 2024 Type 5 10.000 30.000 22.000 62.000 55,76 13,79 855 Q1 2024 Type 6 0 10.000 0 10.000 67,40 8,10 81 Q1 2024 Type 7 50.000 40.000 18.000 108.000 68,82 25,57 2.762 Q1 2026 Type 8 (tildelt i året) 25.000 22.500 9.000 56.500 87,14 13,71 775 Q1 2027 Tildelt pr. 31. december 2023 125.000 102.500 49.000 276.500 - - 4.705 Warrantprogram 2022 Key manage- Øvrige Dagsværdi pr. Dagsværdi i Udnyttelses- tDKK Direktion ment medarbejdere I alt option, DKK alt, tDKK Udløb kurs Tildelt pr. 1. januar 2022 Type 4 40.000 0 0 40.000 56,12 5,80 232 Q1 2024 Type 5 10.000 30.000 22.000 62.000 55,76 13,79 855 Q1 2024 Type 6 0 10.000 0 10.000 67,40 8,10 81 Q1 2024 Type 7 (tildelt i året) 50.000 40.000 18.000 108.000 68,82 25,57 2.762 Q1 2026 Tildelt pr. 31. december 2022 100.000 80.000 40.000 220.000 - - 3.930 Der er i 2023 tildelt 56.500 warrants (2022: 108.000 warrants). Hver warrant giver warrantejeren ret til at købe en aktie af nominelt 10 DKK. I 2023 er der ikke udnyttet warrants (2022: Der blev udnyttet 68.000 warrants). Dagsværdien af warrants tildelt i 2023 er beregnet ud fra Black-Scholes-modellen med en volatilitet på 15 %, en risikofri rente på 3,0 % p.a., udbytte på 0,7 DKK samt en aktiekurs på 88,00 på tildelingstidspunktet. Volatiliteten er beregnet ud fra udviklingen i aktiekursen 2,5 år før udstedelsen. De udestående warrants svarer til 2,8 % af aktiekapitalen (2022: 2,3 %), hvis alle warrants udnyttes. Ingen af de udestående warrants kan udnyttes på balancedagen. Warrants kan udnyttes i en periode på 4 uger regnet fra selskabets oﬀentliggørelse af delårsrapporten vedrørende den periode hvor aftalenr udløber. Fortsat ansættelse er en betingelse for udnyttelse af warrants. FINANSIEL RAPPORTERING 101 8. AF- OG NEDSKRIVNINGER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Afskrivninger, immaterielle aktiver 0 0 0 0 Afskrivninger, materialle aktiver 51.147 50.687 49 105 Nedskrivninger, materialle aktiver 0 0 0 0 Af- og nedskrivninger i alt 51.147 50.687 49 105 FINANSIEL RAPPORTERING 102 9. PRODUKTIONSTILSKUD Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Hektartilskud 27.543 28.431 0 0 Tilskud til investeringer 2.865 1.604 0 0 Kvægtilskud 10.939 10.391 0 0 Diverse tilskud grise 10.008 14.173 0 0 Statstilskud 10.887 16.963 0 0 I alt 62.242 71.562 0 0 Hektartilskud er et årligt tilskud, der gives til drift af landbrugsarealer mv. Der kan ansøges om tilskud til investeringer fra EU. Investeringstilskud gives under forudsætning af, at aktiverne beholdes i selskabet i mindst 5 år. Herudover er der ikke særlige vilkår knyttet til tilskuddene. Der er i løbet af 2022 og 2023 modtaget tilskud til udvidelsen i Ungarn. Investeringen er ibrugtaget i 2023 og tilskuddet er påbegyndt indtægtsført. Beløbet indtægtsføres i takt med, at aktiverne afskrives. Kvægtilskuddet er et tilskud til mælkeproduktion. Der ydes diverse tilskud til griseproduktionen. I 2023 er tilskud til griseproduktionen reduceret i Slovakiet, Tjekkiet og Ungarn i forhold til 2022. Tilskud udgør en væsentlig del af periodeafgrænsningsposter og andre tilgodehavender. I det følgende vises de forskellige tilskudsordninger og indregningen heraf. 2023 Investerings- Tilskud tDKK Hektartilskud Kvægtilskud Statstilskud tilskud mv. I alt til grise Tilskud indregnet i periodeafgrænsninger 0 0 0 0 73.470 73.470 I takt med aktivets Periode for indtægtsførelse Løbende Løbende Løbende Løbende - afskrivning Tilskud indregnet i ”Andre tilgodehavender” 15.733 4.747 0 345 87 20.912 2022 Investerings- Tilskud tDKK Hektartilskud Kvægtilskud Statstilskud tilskud mv. I alt til grise Tilskud indregnet i periodeafgrænsninger 0 0 0 1.630 23.384 25.014 I takt med aktivets Periode for indtægtsførelse Løbende Løbende Løbende Løbende - afskrivning Tilskud indregnet i ”Andre tilgodehavender” 12.302 2.804 0 108 0 15.214 FINANSIEL RAPPORTERING 103 10. ANDRE DRIFTSINDTÆGTER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Avance ved salg af materielle aktiver 2.305 953 0 0 Avance ved salg af virksomhed 7.500 0 7.500 0 Øvrige sekundære indtægter 5.526 2.951 0 335 I alt 15.331 3.904 7.500 335 I forbindelse med salget af AISM i 2021, blev der hensat 7,5 mDKK til garantier. Garantien udløb i løbet af 2023; hensættelsen er således tilbageført i 2023. Øvrige sekundære indtægter relaterer blandt andet til udbetalinger fra forsikringer samt udbetalinger fra en underskudsgaranti. 11. FINANSIELLE INDTÆGTER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Renter, likvide beholdninger 808 112 0 0 Renteindtægter fra tilknyttede selskaber 0 0 16.601 10.842 Øvrige ﬁnansielle indtægter 19.297 6.932 9.859 6.472 I alt 20.105 7.044 26.460 17.314 Af de samlede ﬁnansielle indtægter er 6,7 mDKK (2022: 4,2 mDKK) ikke henførbar til tilgodehavender/forpligtelser til amortiseret kostpris. I forbindelse med låneomlægning i Slovakiet er indgående rentesikringsinstrumenter indfriet. Dette har medført en indtægt på 4,4 mDKK. Udbytte fra ﬁnansielle investeringer indgår i ﬁnansielle indtægter med 2,5 mDKK. 12. FINANSIELLE OMKOSTNINGER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Renter, bankgæld 29.166 9.731 7.529 644 Renter fra tilknyttede selskaber 0 0 2.551 1.562 Renter, konvertible obligationer 924 4.040 924 4.040 Øvrige ﬁnansielle omkostninger 6.549 5.638 1.194 2.538 I alt 36.639 19.409 12.198 8.784 Kursreguleringer udgør netto en udgift på 0,8 mDKK – hvoraf der er indregnet 4,3 mDKK under ﬁnansielle indtægter og 5,1 mDKK under ﬁnansielle omkostninger. FINANSIEL RAPPORTERING 104 13. SKAT AF ÅRETS RESULTAT Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Skat af årets resultat -7.519 -18.103 0 0 Skat af anden totalindkomst 1.401 -1.519 0 0 I alt -6.118 -19.622 0 0 Skat af årets resultat fordeles således: Aktuel skat -7.543 -11.680 0 0 Udskudt skat 1.425 -7.942 0 0 I alt -6.118 -19.622 0 0 Skat af årets resultat forklares således: Beregnet skat af result før skat (22 %) -7. 383 -18.385 -3.306 -340 (I moderselskabet ekskl. kapitalandelel) Indregning ved køb af virksomhed 0 110 0 0 Nedskrivning / ikke indregnede skatteaktiver 1.106 77 1.106 340 Regulering udskudt skat som følge af ændring af -942 0 0 0 skatteprocent Andre reguleringer, netto -300 95 2.200 0 I alt -7.519 -18.103 0 0 Eﬀektiv skatteprocent 22 22 0 0 14. RESULTAT PR. AKTIE Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 Årets resultat 26.042 65.466 Renter ved konverterng af obligationer 924 4.040 Årets resultat til beregning af udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 26.966 69.506 Antal aktier 9.946. 311 9.460.277 Udestående warrants og konvertible obligationers gennemsnitlige udvandingseﬀekt 220.000 719.141 Udvandet antal aktier i omløb 10.166. 311 10.179.418 Resultat pr. aktie (EPS) 2,68 7,56 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 2,65 6,60 FINANSIEL RAPPORTERING 105 15. IMMATERIELLE AKTIVER Goodwill Goodwill tDKK 2023 2022 Kostpris 1. januar 16.083 16.083 Tilgang 0 0 Afgang 0 0 Valutakursregulering 0 0 Kostpris 31. december 16.083 16.083 Af- og nedskrivninger 1. januar 0 0 Afskrivninger 0 0 Afgang 0 0 Valutakursregulering 0 0 Af- og nedskrivninger 31. december 0 0 Regnskabsmæssig værdi 31. december 16.083 16.083 Goodwill vedrører aktiviteterne i Slovakiet. Der er foretaget nedskrivningstest pr. 31. december 2023 baseret på kapitalværdien (nytteværdien) for aktiviteterne. Nedskrivningstesten er foretaget med en DCF-model. DCF-modellen har en budgetperiode på 5 år. Nedskrivningstesten er baseret på det ledelsesgodkendte budget og prognoser for årene 2024-2028. Forventninger til priser er baseret på de aktuelle forventninger til udviklingen baseret på information fra SEGES. For terminalperioden efter 2028 er der indarbejdet forventninger om en vækst på 1,5 % (2022: 1,5 %). Der er i nedskrivningstesten anvendt en WACC på 5,9 % efter skat (2022: 8,6 %) – svarende til en WACC før skat på 6,9 % (2022: 10,4 %). Den anvendte WACC er estimeret ud fra et risikofrit afkast og gearingen sammenlignet med gruppens business peers. Moderselskabet har ingen immaterielle aktiver indregnet. FINANSIEL RAPPORTERING 106 Aktiver under 16.MATERIELLE AKTIVER-KONCERN 2023 Produkti- Andre og anlæg, opførelse tDKK onsanlæg og driftsmateriel forud- Jord Bygninger maskiner og inventar betalinger I alt Kostpris 1. januar 491.290 344.301 260.247 18.038 142.705 1.256.581 Tilgang ved køb af virksomhed 0 0 0 0 0 0 Tilgang 17.149 51.895 63.487 5.011 49.535 187.077 Overførsel mellem kategorier 823 148.709 -2.666 -1.840 -145.026 0 Afgang -61 -5.357 -8.938 -269 0 -14.625 Valutakursregulering -115 1.640 887 211 6.788 9.411 Kostpris 31. december 509.086 541.188 313.017 21.151 54.002 1.438.444 Af- og nedskrivninger 1. januar -25.784 -131.567 -134.777 - 6.115 0 -298.243 Afgang ved salg af virksomhed 0 0 0 0 0 0 Afskrivninger -8.856 -16.751 -23.350 -2.190 0 -51.147 Afgang 0 5.357 6.071 211 0 11.639 Valutakursregulering 3 -295 -87 -54 0 -433 Af- og nedskrivninger 31. december -34.637 -143.256 -152.143 -8.148 0 -338.184 Regnskabsmæssig værdi 31. december 474.449 397.932 160.874 13.003 54.002 1.100.260 Aktiverede renter i året 0 8.858 0 0 0 8.858 Kapitaliseringsrente 0% 10% 0% 0% 0% 10% - heraf leasede aktiver 49.989 0 28.627 0 0 78.616 Afskrives over * 15-30 år 5-10 år 3-7 år - - - afskrivning på leasede aktiver 7.181 0 9.860 0 0 17.041 ) Leasingaktiver under jord afskrives over leasingperioden, denne udgør fra 3-15 år. For bankgælden i Slovakiet, Rumænien, Tjekkiet og Ungarn på 428,2 mDKK er der stillet sikkerhed i anlægsaktiver. Endvidere er der stillet sikkerhed i tilskud i Slovakiet og Ungarn. Der henvises til note 23 for oplysning om leasingforpligtelsen vedr. leasede aktiver. Der er indgået aftale om køb af materielle anlægsaktiver på i alt 10,0 mDKK. FINANSIEL RAPPORTERING 107 Aktiver under 16.MATERIELLE AKTIVER-KONCERN 2022 Produkti- Andre og anlæg, opførelse tDKK onsanlæg og driftsmateriel forud- Jord Bygninger maskiner og inventar betalinger I alt Kostpris 1. januar 454.604 318.538 206.333 10.734 37.488 1.027.697 Tilgang ved køb af virksomhed 8.000 10.781 8.799 3.970 31.551 Tilgang 28.761 17. 365 8.444 3.909 154.919 213.399 Overførsel mellem kategorier 2.644 0 41.398 0 -44.042 0 Afgang -2.655 -193 -3.835 -603 -1.878 -9.164 Valutakursregulering -64 -2.190 -893 27 -3.783 -6.902 Kostpris 31. december 491.290 344.301 260.247 18.038 142.705 1.256.580 Af- og nedskrivninger 1. januar -18.130 -110.145 -118.916 -5.229 0 -252.420 Afgang ved salg af virksomhed 0 0 0 0 0 0 Afskrivninger -7.654 -21.833 -19.186 -1.398 0 -50.071 Afgang 0 170 3.167 362 0 3.699 Valutakursregulering 0 241 158 149 0 548 Af- og nedskrivninger 31. december -25.784 -131.567 -134.778 -6.115 0 -298.244 Regnskabsmæssig værdi 31. december 465.506 212.734 125.469 11.922 142.705 958.336 Aktiverede renter i året 0 0 0 0 5.420 5.420 Kapitaliseringsrente 0% 0% 0% 0% 8% 8% - heraf leasede aktiver 44.451 0 26.069 0 0 70.520 Afskrives over * 15-30 år 5-10 år 3-7 år - - - afskrivning på leasede aktiver 6.883 0 6.684 0 0 13.567 ) Leasingaktiver under jord afskrives over leasingperioden, denne udgør fra 3-15 år. For bankgælden i Slovakiet, Rumænien, Tjekkiet og Ungarn på 241,6 mDKK er der stillet sikkerhed i anlægsaktiver. Endvidere er der stillet sikkerhed i tilskud i Slovakiet og Ungarn. Der henvises til note 23 for oplysning om leasingforpligtelsen vedr. leasede aktiver. Der er indgået aftale om køb af materielle anlægsaktiver på i alt 48,0 mDKK. FINANSIEL RAPPORTERING 108 16. MATERIELLE AKTIVER - MODERSELSKAB Andre anlæg, driftsmateriel og inventar tDKK 2023 2022 Kostpris 1. januar Tilgang 245 0 479 245 Afgang 0 -479 245 Kostpris 31. december 245 Af- og nedskrivninger 1. januar Afskrivninger -49 -49 0 -213 -105 269 -49 Afgang Af- og nedskrivninger 31. december -98 Regnskabsmæssig værdi 31. december 147 196 - heraf leasede aktiver Afskrives over 0 0 3-7 år 3-7 år 17. KAPITALANDELE I DATTERSELSKABER tDKK 2023 2022 Kostpris 1. januar 466.201 466.201 Årets tilgang ved køb af virksomhed Afgang ved salg af virksomhed Kostpris 31. december 0 0 0 0 466.201 466.201 Værdiregulering 1. januar Andel af årets resultat 33.001 11.014 3.854 -5.271 -621 -36.887 63.921 -725 Valutakursreguleringer mv. Sikringsinstrumenter 6.692 0 Udbytte Afgang ved salg af virksomhed Værdiregulering 31. december Regnskabsmæssig værdi 31. december 0 0 41.977 508.178 33.001 499.202 FINANSIEL RAPPORTERING 109 2022 FirstFarms A/S har, som det fremgår af selskabsmeddelelse nr. 14 af 20. juli 2022 købt det ungarske selskab FirstFarms HunAgro Kft. (tidligere Try-Beta Kft.) Med købet har FirstFarms erhvervet op til 1.600 hektar dyrket landbrugsjord, 6.900 tons lager- og silokapacitet samt maskinpark. Handlen er en cementering af FirstFarms’ udvikling og vækst i Ungarn og styrker den cirkulære produktion. Afgrøderne som dyrkes i selskabet vil ende som foder til griseprodutkionen og gylle og møg fra grisepro- duktionen vil blive brugt på markederne i FirstFarms HunAgro Kft. Købsprisen for nettoaktiverne i FirstFarms HunAgro Kft. udgjorde i alt 27,1 mDKK. Der er afholdt resultatførte transaktionsomkostninger på 0,7 mDKK i forbindelse med transaktionen. Resultat før skat for FirstFarms HunAgro Kft. for den indregnede periode er på 0,0 mDKK. Hvis hele perioden havde været indregnet ville resultat før skat for FirstFarms HunAgro Kft. være 0,2 mDKK. Resultatet for FirstFarms HunAgro Kft. er påvirket af tørke i 2022 hvorfor resultatet for 2022 er 0,2 mDKK. Allokeringen af købsprisen på nettoaktiverne er vist i næste tabel: Allokering af købsprisen på nettoaktiverne tDKK Jord 8.000 Bygninger 10.781 Produktionsanlæg og maskiner 8.799 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3.970 Varebeholdninger 3.584 Biologiske aktiver 772 Tilgodehavender 5.381 Likvider 408 Udskudt skat -1.175 Anden gæld -8.642 Rentebærende gæld -4.302 Overtagne nettoaktiver 27.576 Samlet købsvederlag 27.576 Goodwill / Negativt forskelsbeløb (-) 0 FINANSIEL RAPPORTERING 110 Datterselskaber i FirstFarms A/S Hjemsted Navn FirstFarms s.r.o. Slovakiet FirstFarms Agra M s.r.o. Slovakiet FirstFarms Mast Stupava AS. Slovakiet FirstFarms Mlyn Zahorie AS. Slovakiet Morava Agro s.r.o. Slovakiet Obliná s.r.o. Slovakiet FirstFarms s.r.l. Rumænien FirstFarms Agro East s.r.l. Rumænien FirstFarms Agro Trade s.r.l. Rumænien FirstFarms Hungary A/S Danmark FirstFarms Hungary Kft. Ungarn FirstFarms HunAgro Kft. Ungarn FirstFarms Czech A/S Danmark FirstFarms Granero s.r.o. Tjekkiet FirstFarms Slovakia A/S Danmark FirstFarms Gabcikovo s.r.o. Slovakiet FirstFarms Cityland s.r.o. Slovakiet Alle datterselskaber er 100 % ejet af FirstFarms-koncernen. FINANSIEL RAPPORTERING 111 18. VAREBEHOLDNINGER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Råvarer og hjælpematerialer 33.764 66.489 0 0 Fremstillede færdigvarer, handelsvarer, korn, foder mv. 51.571 58.489 0 0 I alt 85.335 124.978 0 0 Heraf værdi af varebeholdninger indregnet til dags- 44.369 51.917 0 0 værdi Nedskrivninger 0 0 0 0 Tilbageførte nedskrivninger 0 0 0 0 Ved overgang til varebeholdninger, i forbindelse med høst, værdiansættes lageret af afgrøder til dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger. Ved eventuelle efterfølgende fald i værdien, indregnes dette i resultatopgørelsen under vareforbrug. 19. TILGODEHAVENDER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Tilgodehavende fra salg 28.792 26.140 0 0 Andre tilgodehavender 33.182 33.132 1.752 3.128 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 0 0 343.976 324.937 I alt 61.974 59.272 345.728 328.065 Der er i 2023 og 2022 tegnet debitorforsikring for den væsentligste del (ca. 80-90 %) af selskabets tilgodehavender fra salg. Andre tilgodehavender er øget fra 2022 til 2023 med 4 mDKK. Stigningen kan bl.a. henføres til øget tilgodehavende produktionstilskud, som er øget til 20,9 mDKK i 2023 mod 15,2 mDKK i 2022. Der er i 2023 indregnet et tilgodehavende på 6,1 mDKK mod vandingsorganisationen, som er etableret til investering i vandingsanlæg. I 2022 er der indregnet positiv værdi af rentesikringsinstrumenter med i alt 7,2 mDKK. Tilgodehavender, der pr. 31. december var forfaldne, 2023 2022 men ikke nedskrevet, fremgår nedenfor: Forfaldsperiode: Op til 30 dage 3.530 3.179 Mellem 30 og 90 dage 292 296 Over 90 dage 1.117 1.182 I alt 4.939 4.657 Koncernen sælger mælk, kød og afgrøder til mejerier og slagterier m.v. Der har historisk ikke været væsentlige tab på tilgodehavender fra salg for koncernen. På baggrund heraf er der ikke foretaget hensættelse til tab på de normale tilgodehavende fra salg, og der forventes ej eller fremtidige tab på normale tilgodehavender fra salg. FINANSIEL RAPPORTERING 112 Nominel Nominel 20. AKTIEKAPITAL Antal stk. Antal stk. værdi værdi tDKK 2023 2022 2023 2022 1. januar 9.460.277 7.860.953 94.602.770 78.609.530 Udstedt i forbindelse med køb af virksomhed 0 0 0 0 Udnyttelse af warrants 0 68.000 0 680.000 Udstedt ved konvertering af obligationer 486.034 1.531.324 4.860.340 15.313.240 31. december 9.946.311 9.460.277 99.463.110 94.602.770 Ultimo 2023 udgjorde aktiekapitalen 9.946.311 aktier á nominelt 10 DKK. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. Der henvises til note 22 for information om konvertible obligationer. Kapitalstyring Kapitalstrukturen i FirstFarms vurderes løbende. For en gennemgang af koncernens politikker for udbytteudlodning, gældsﬁnansiering mv. henvises til s. 48 vedrørende udbytte og til afsnittet om risikostyring s. 50. Den realiserede egenkapitalforretning for 2023 udgjorde 3,6 % (2022: 10,8 %). FINANSIEL RAPPORTERING 113 Udnyttet Udstedelse af nye aktier Bemyndiget tidligere år Udnyttet Resterende Udløb (DKK) (DKK) 2023 (DKK) (DKK) Bemyndigelse 24. april 2024 10.000.000 -3.565.060 0 6.434.940 Bemyndigelse 27. april 2026 10.000.000 0 0 10.000.000 Bemyndigelse 26. april 2027 10.000.000 0 0 10.000.000 I alt 30.000.000 -3.565.060 0 26.434.940 Selskabets ledelse forholder sig løbende til FirstFarms’ ejer- og kapitalstruktur. Selskabet ejer ikke egne aktier, og andelen af omsættelige FirstFarms-aktier, det ”frie ﬂoat”, er derfor 100 %. Selskabet ﬁk på den ordinære generalforsamling den 25. april 2023 bemyndigelse til at erhverve op til 10 % af selskabets egne aktier. Bemyndigelsen blev ikke udnyttet i 2023. Selskabets bestyrelse har bemyndigelse til, jf. tabellen ovenfor, af en eller ﬂere gange at udstede op til 2.643.494 aktier svarende til nominelt 26.434.940 DKK ved kontant indbetaling eller ved indbetaling af andre værdier end kontanter (apportindskud) eller konvertering af gæld eller som en kombination heraf. Kapitalforhøjelsen skal ske til markedskurs – med eller uden fortegningsret for selskabets aktionærer. FirstFarms har senest udnyttet bemyndigelsen i 2020 og 2021 i forbindelse med købet af AISM srl. Udstedelse af warrants Bemyndiget Tildelt tidli- Tildelt 2023 Resterende Udløb (DKK) gere år (DKK) (DKK) (DKK) Bemyndigelse 28. april 2025 100.000 -100.000 0 0 Bemyndigelse 27. april 2026 100.000 -80.000 -20.000 0 Bemyndigelse 26. april 2027 200.000 0 -36.500 163.500 I alt 400.000 -180.000 -56.500 163.500 Der er ultimo 2023 udstedt i alt 276.500 warrants til selskabets direktion samt til medarbejdere i Danmark og i udlandet – heraf er der i 2023 udstedt i alt 56.500 warrants, jf. note 7. Konvertible obligationer Der henvises til note 22 for information om konvertible obligationer. Der er i 2023 konverteret obligationer for nominelt 22,4 mDKK (2022: 84,3 mDKK). Udbytte Det er FirstFarms’ målsætning at sikre den nødvendige egenkapital og likviditet til ﬁnansiering af selskabets organiske og akkvisitive vækst. Der foretages årligt i forbindelse med regnskabsaﬂæggelsen en vurdering af evt. udbyttebetaling. FirstFarms sigter efter en årlig udlodning på 0,5-1,0 DKK pr. aktie. FINANSIEL RAPPORTERING 114 21. UDSKUDT SKAT Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Udskudt skat 1. januar 38.656 29.448 0 0 Til- og afgang ved køb/salg (-) af virksomheder 0 1.266 0 0 Skat af anden totalindkomst -1.401 1.519 0 0 Valutakursregulering -86 0 0 0 Årets udskudte skat indregnet i årets resultat -25 6.423 0 0 Udskudt skat 31. december 37.144 38.656 0 0 Udskudt skat indregnes således i balancen: Udskudt skat (aktiv) -4.454 -2.255 0 0 Udskudt skat (forpligtelse) 41.598 40.911 0 0 Udskudt skat 31. december, netto 37.144 38.656 0 0 Udskudt skat vedrører: Materielle aktiver 37.738 34.610 0 0 Biologiske aktiver 6.075 4.933 0 0 Øvrige regnskabsposter -4.837 965 0 0 Fremførselsberettigede underskud -1.832 -1.852 0 0 I alt 37.144 38.656 0 0 De skattemæssige underskud vedrører koncernens udenlandske aktiviteter og er indregnet ud fra en forventning om positiv udnyttelse via skattepligtige indkomster inden for en periode på ca. 5 år Der er et ikke indregnet udskudt skatteaktiv vedrørende underskud i moderselskabet på 15 mDKK. Tilgang ved Indregnet i Ændring i midlertidige forskelle i 2023 Balance Indregnet i Valutakurs- Balance køb af årets resultat, tDKK 1/1-2023 egenkapitalen reguleringer 31/12-2023 virksomhed netto Materielle aktiver 34.922 0 2.784 0 -86 37.620 Biologiske aktiver 4.933 0 1.142 0 0 6.075 Øvrige regnskabsposter 653 0 -3.972 -1.401 0 -4.720 Fremførselsberettigede underskud -1.852 0 21 0 0 -1.831 I alt 38.656 0 -25 -1.401 -86 37.144 Tilgang ved Indregnet i Ændring i midlertidige forskelle i 2022 Balance Indregnet i Valutakurs- Balance køb af årets resultat, tDKK 1/1-2022 egenkapitalen reguleringer 31/12-2022 virksomhed netto Materielle aktiver 33.161 1.266 495 0 0 34.922 Biologiske aktiver 2.131 0 2.802 0 0 4.933 Øvrige regnskabsposter -5.750 0 4.884 1.519 0 653 Fremførselsberettigede underskud -94 0 -1.758 0 0 -1.852 I alt 29.448 1.266 6.423 1.519 0 38.656 FINANSIEL RAPPORTERING 115 22. KONVERTIBLE OBLIGATIONER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Provenu fra udstedelse af konvertible obligationer, 22.351 107.397 22.351 107.397 primo Konverteret i året -22.351 -84.296 -22.351 -84.296 Indfriet i året 0 -750 0 -750 Provenu fra udstedelse af konvertible obligationer, 0 22.351 0 22.351 ultimo Dagsværdi af konverteringsret på udstedelsestids- -2.042 -2.042 -2.042 -2.042 punkt indregnet i egenkapitalen, primo Dagsværdi på ﬁnansiel forpligtelse på udstedelses- -2.042 20.309 -2.042 20.309 tidspunktet Amortisering 1. januar 2.042 1.868 2.042 1.868 Årets amortisering 0 174 0 174 Amortisering 31. december 2.042 2.042 2.042 2.042 Regnskabsmæssig værdi af ﬁnansiel forpligtelse 0 22.351 0 22.351 31. december Der er følgende udestående konvertible obligationer (tDKK): 2023 Primo Indfriet Konverteret Ultimo Udløb 2023 I alt Rente Eﬀektiv rente Udstedt 2016 20.250 0 -20.250 0 0 0 6,0% Udstedt 2017-2 2.101 0 -2.101 0 0 0 6,0% I alt 22.351 0 -22.351 0 0 0 2022 Primo Indfriet Konverteret Ultimo Udløb 2022 I alt Rente Eﬀektiv rente Udstedt 2016 20.750 0 -500 20.250 20.250 20.250 6,0% 6,0% Udstedt 2017-1 64.650 -750 -63.900 0 0 0 5,0% 5,0% Udstedt 2017-2 2.101 0 0 2.101 2.101 2.101 6,0% 6,0% Udstedt 2018 19.896 0 -19.896 0 0 0 5,0% 5,0% I alt 107.397 -750 -84.296 22.351 22.351 22.351 I 2020 er de konvertible obligationer fra 2016 og 2017-2 tilbudt forlænget i hhv. 1 eller 3 år. I alt er 30,1 mDKK af samlet 33,4 mDKK forlænget, heraf er 23,8 mDKK forlænget i 3 år. Det er vurderet at forlængelsen af de konvertible obligationer er en modiﬁkation af eksisterende lån, der ikke har givet anledning til væsentlig ændring i dagsværdien. Værdien af den ﬁnansielle forpligtelse er på udstedelsestidspunk-tet opgjort ved anvendelse af en markedsrente svarende til renten for et tilsvarende ikke-konvertibelt gældsbrev. Forskellen mellem provenuet ved udstedelse af de konvertible obligationer og dags-værdien af den ﬁnansielle forpligtelse udgør dagsværdien af kon-verteringsretten på udstedelsestidspunktet, der er indregnet direk-te i egenkapitalen (niveau 3 i dagsværdihierakiet). Dagsværdien af de udestående obligationer ultimo 2022 er beregnet til 22,4 mDKK. Der er forudsat en tilbagediskonteringsrente for konvertible obligationer på 5 %. Dagsværdien af konvertible obligationer indgår på niveau 3 i dagsværdihierarkiet. FINANSIEL RAPPORTERING 116 23. GÆLD TIL KREDITINSTITUTTER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balan- cen: Langfristede forpligtelser 537.748 327.815 118.491 55.774 Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 58.562 105.156 9.916 2.975 I alt 596.310 432.971 128.407 58.749 Kassekreditter 11.744 44.694 74 24.365 I alt 608.054 477.665 128.481 83.114 Dagsværdi 601.408 471.773 128.481 83.114 Nominel værdi 608.054 477.665 128.481 83.114 - heraf fastforrentet 94.636 203.836 0 0 Restløbetid 0-1 år 70.306 149.850 0 27. 340 1-5 år 193.978 187.894 0 11.898 > 5 år 343.770 139.921 0 43.876 Regnskabsmæssig værdi i alt 608.054 477.665 0 83.114 En ændring af renten med 1 %-point vil medføre en ændring i renteudgifterne på 5,1 mDKK (2022: 2,6 mDKK). Ved indgåelse af større lån med variabel rente sikres renten på disse aftaler ved indgåelse af en rentesikringsaftale. Der indhentes tilbud fra mere end et ﬁnansielt institut før aftale indgås. Der er foretaget låneomlægning af koncernens aktiviteter i Slovakiet i december 2023 med langfristet ﬁnansiering af ca. 225 mDKK. Der er ikke indgået aftale om rentesikring som følge det høje renteniveau på omlæg- ningstidspunktet. Det er forventningen at der indgås aftale herom i løbet af 2024. FirstFarms har afviklet rentesikringsaftaler i december 2023 med et provenu på i alt 4,4 mDKK. Rentesikringsaftalerne havde ultimo 2022 en værdi på 6,7 mDKK. Værdien er beregnet ud fra nuværende renteniveau og fremtidige betalinger vedr. rentesikring. Lån i Tjekkiet på samlet 29 mDKK er fastforrentet. Renten er fast med 2,59% frem til 2037 for 22,1 mDKK, 4,4 mDKK frem til 2037 med en rente på 2,25% samt 2,3 mDKK frem til 2027 med en rente på 1,99%. Gælden i Danmark er optaget i DKK og EUR, og der er en gennemsnitlig rente ultimo 2023 på 4-6 % (2022: 3-6 %). Gælden i Slovakiet er optaget i EUR, og der er en gennemsnitlig rente ultimo 2023 på 4-6 % (2022: 2-4 %). I Rumænien er hovedparten af gælden optaget i RON eller EUR, og renten er her 4-9 % (2022: 3-10 %). I Ungarn er gælden optaget i HUF, og forrentes med 11-14 % (2022:11-14 %) og i Tjekkiet er gælden optaget i CZK og forrentes med 2-9 % (2022: 2-8 %). Dagsværdien er opgjort efter niveau 3, som nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger. Der er ikke knyttet særlige vilkår eller betingelser til koncernens lån inklusive leasingforpligtelser. Kon- cernens gæld til kreditinstitutter er variabelt forrentet og væsentligst optaget i EUR. FINANSIEL RAPPORTERING 117 Udvikling i lån til kreditinstitutter Koncern Koncern tDKK 2023 2022 Lån i kreditinstitutter mv. primo 477.665 323.120 Tilgang ved køb af virksomhed 0 4.302 Tilgang kreditinstitutter 339.186 179.244 Afdrag -220.321 -40.553 Ændring i sikringsinstrumenter 0 -1.420 Tilgang leasing forpligtelser 7.620 12.972 Kursregulering 3.904 0 Lån i kreditinstitutter mv. ultimo 608.054 477.665 Leasing Forpligtelser vedrørende leasede aktiver indgår i gæld til kreditinstitutter: Afdrag på Koncern 2023 Minimum- Rente mv. gælds- tDKK sydelse forpligtelser 0-1 år 17.760 3.761 13.999 1-5 år 58.855 7.695 51.160 > 5 år 7.219 750 6.469 I alt 83.834 12.206 71.628 Afdrag på Koncern 2022 Minimum- Rente mv. gælds- tDKK sydelse forpligtelser 0-1 år 17.408 2.690 14.718 1-5 år 49.907 5.389 44.518 > 5 år 6.098 454 5.644 I alt 73.413 8.533 64.880 De samlede betalinger vedr. leasing i 2023 er på 18,6 mDKK (2022: 19,4 mDKK), hvoraf rentebetalinger 4,6 mDKK (2022: 2,9 mDKK). Der er ikke leasingaftaler med variabel betaling, kort løbetid eller aftaler med lav værdi. Der henvises til note 16 for oplysning om den regnskabsmæssige værdi af leasede aktiver. FINANSIEL RAPPORTERING 118 24. LEVERANDØRGÆLD OG ANDRE GÆLDS- Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab FORPLIGTELSER 2023 2022 2023 2022 tDKK Leverandørgæld 29.475 34.053 891 843 Anden gæld 27.558 40.384 12.240 24.750 I alt 57.033 74.437 13.131 25.593 25. SELSKABSSKAT Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Selskabsskat 1. januar -4.819 -766 0 0 Arets aktuelle skat -8.314 -11.121 0 0 Regulering af skat, tidligere år -50 -617 0 0 Betalt selskabsskat 13.667 7.685 0 0 Selskabsskat 31. december 484 -4.819 0 0 Indregnes således: Tilgodehavende selskabsskat 2.275 0 0 0 Skyldig selskabsskat -1.791 -4.819 0 0 Selskabsskat 31. december 484 -4.819 0 0 26. EVENTUALFORLIGTELSER, EVELTUALAKTIVER OG SIKKERHEDSSTILLELSER Eventualforpligtelser Koncernen er involveret i enkelte verserende tvister. Det er ledelsens vurdering, at afklaring heraf ikke vil få væsentlig betydning for koncernens og selskabets ﬁnansielle stilling. Sikkerhedsstillelser For bankgælden i Slovakiet, Rumænien, Ungarn og Tjekkiet på 428,2 mDKK (2022: 241,6 mDKK) er der stillet sikkerhed i anlægsaktiver, hvis bogførte værdi udgør 848 mDKK. (2022: 568 mDKK). Moderselskabet har kautioneret for datterselskabernes gæld til kreditinstitutter i Slovakiet, Rumænien og Ungarn med en regnskabsmæssig værdi på 389,5 mDKK. (2022: 169,6 mDKK). Moderselskabet har stillet sikkerhed for øvrige gældsforpligtelser med en regnskabsmæssig værdi på 9,2 mDKK i aktierne i FirstFarms Slovakia A/S. (2022:23,6 mDKK) Moderselskabet har stillet sikkerhed for gæld til kreditinstitutter med en regnskabsmæssig værdi på 128,5 mDKK i aktier i FirstFarms s.r.l., andre kapitalandele samt mellemregning med FirstFarms s.r.l. og FirstFarms Agro East s.r.l. på 150 mDKK (2022: 83 mDKK). FINANSIEL RAPPORTERING 119 27. HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGS- Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab VALGT REVISORER 2023 2022 2023 2022 tDKK Samlet honorar til PwC Lovpligtig revision 1.293 936 347 275 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 43 0 43 0 Skatte- og momsmæssig rådgivning 67 282 67 249 Andre ydelser 46 610 13 56 I alt 1.449 1.828 470 580 Honorar til øvrige revisorer Lovpligtig revision 157 615 0 0 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0 0 0 0 Skatte- og momsmæssig rådgivning 40 123 0 0 Andre ydelser 60 2 0 0 I alt 257 740 0 0 Revisionshonorar i alt 1.706 2.568 470 580 Honorarer for andre ydelser end lovpligtig revision leveret af PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab til koncernen udgør 123 tDKK (2022: 305 tDKK) og består af skattemæssig rådgivning i forbindelse med udarbejdelse af transfer pricing dokumentation for koncernen, rådgivning omkring CSR-området samt anden generel regnskabs- og skatterådgivning. FINANSIEL RAPPORTERING 120 28. ÆNDRING I DRIFTSKAPITAL Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab tDKK 2023 2022 2023 2022 Ændring i biologiske aktiver og varebeholdninger 22.868 -21.450 0 0 Ændring i tilgodehavender mv. -3.355 -12.739 -8.693 -3.778 Ændring i leverandørgæld, andre gældsforpligtelser og 30.690 24.510 146 -3.479 periodeafgrænsningsposter I alt 50.203 -9.679 -8.547 -7. 257 29. IKKE-KONTANTE TRANSAKTIONER tDKK 2023 2022 Køb af materielle aktiver, jf. note 15 187.077 213.399 Heraf leasede aktiver -7.620 -12.972 Betalt vedrørende køb af materielle aktiver 179.457 200.427 Provenu ved optagelse/afdrag af ﬁnansielle gældsfor- 148.836 235.959 pligtelser Heraf konvertible obligationer konverteret til aktier -22.351 -84.296 Heraf leasinggæld -7.620 -12.972 Modtaget ved optagelse af ﬁnansielle gældsfor- 118.865 138.691 pligtelser FINANSIEL RAPPORTERING 121 30. FINANSIELLE AKTIVER OG FORPLIGTELSER Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab (BOGFØRT VÆRDI) 2023 2022 2023 2022 tDKK Finansielle aktiver til amortiseret kostpris Tilgodehavender fra salg 28.792 26.140 0 0 Andre tilgodehavender 41.563 25.519 378 506 Likvider 25.880 21.860 5.830 0 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 0 0 343.976 324.937 Finansielle aktiver til dagsværdi Andre kapitalandele (fair value) * 45.063 24.197 45.063 24.197 Sikringsinstrumenter (fair value) 1.374 2.622 1.374 2.622 Hedging (renter) 0 7.223 0 0 I alt 142.672 107.561 396.621 352.262 Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris Leverandører og anden gæld 136.050 112.680 13.131 34.833 Gæld til kreditinstitutter og leasing 608.054 477.665 128.481 83.114 Konvertible obligationer 0 22.351 0 22.351 Skyldig selskabsskat 1.791 4.819 0 0 Gæld til tilknyttede virksomheder 0 0 41.138 28.301 Finansielle forpligtelser til dagsværdi Sikringsinstrumenter (fair value) 0 0 0 0 Hedging (renter) 0 0 0 0 I alt 745.895 617.515 182.750 168.599 Andre kapitalandele er indregnet til dagsværdi efter niveau 3. Dagsværdien opgøres på baggrund af anerkendte modeller sammen med seneste handler. FINANSIEL RAPPORTERING 122 31. RISIKOSTYRING Koncernens risikostyringspolitik FirstFarms er som følge af sin drift, investeringer og ﬁnansiering i udlandet, eksponeret over for ændringer i valutakurser og renter. Det er FirstFarms’ politik ikke at foretage spekulation. Koncernens ﬁnan- sielle styring retter sig således alene mod styring af de ﬁnansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift og ﬁnansiering. Valutarisiko FirstFarms’ udenlandske selskaber påvirkes ikke i betydeligt omfang af valutakursudsving, idet såvel indtægter som omkostninger afregnes i lokal valuta. Påvirkningen af resultatopgørelsen i koncernregn- skabet vil således hovedsageligt vedrøre omregning af datterselskabernes resultater til danske kroner. Tabellen nedenfor viser eﬀekten af en 5 % ændring af valutakursen på hhv. EBIT og egenkapital i mDKK. Følsomhed på EBIT RON HUF CZK 2024 0,6 1,4 0,5 2023 0,8 0,2 0,2 Følsomhed på egenkapital RON HUF CZK 2024 6,2 6,9 2,4 2023 5,3 6,7 2,7 Renterisiko En stigning i renten på 1 %-point vil – alt andet lige – medføre en ændring af ﬁnansielle omkostninger på 4,9mDKK. (2022: 2,6 mDKK). mDKK 2023 2022 Variabel forrentet gæld 492,9 262,7 Eﬀekt 1 %’s stigning 4,9 2,6 Aktiver Tabellen nedenfor viser følsomheden beregnet som eﬀekten af en prisændring på 5% på værdien af de biologiske aktiver ultimo. mDKK 2023 2022 Køer 2,6 2,6 Grise 3,4 2,3 Jordbeholdninger 0,0 0,0 Vedrørende kreditrisici henvises til note 19. Likviditet FirstFarms har indgået aftaler med banker i Danmark, Slovakiet, Rumænien, Ungarn og Tjekkiet om kreditrammer, der, suppleret med den ﬁnansiering selskabet i øvrigt har, vurderes at dække selskabets likviditetsbehov i 2024. FINANSIEL RAPPORTERING 123 Regnskabs- Kontraktlige 2023 mæssig penge- 0 til 1 år 1 til 5 år Efter 5 år tDKK værdi strømme Ikke-aﬂedte ﬁnansielle instrumenter Kreditinstitutter og banker 536.426 724.284 95.074 220.370 408.840 Finansielle leasingforpligtelser 71.628 83.834 17.760 58.855 7.219 Leverandørgæld 29.475 29.475 29.475 0 0 Konvertible obligationer 0 0 0 0 0 Øvrig rentebærende gæld 9.240 9.379 9.379 0 0 Øvrig anden gæld 99.126 99.126 40.910 17.872 40.344 Aﬂedte ﬁnansielle instrumenter 0 0 0 0 0 31. december 745.895 946.098 192.598 297.097 456.403 Regnskabs- Kontraktlige 2022 mæssig penge- 0 til 1 år 1 til 5 år Efter 5 år tDKK værdi strømme Ikke-aﬂedte ﬁnansielle instrumenter Kreditinstitutter og banker 412.785 477.994 154.060 173.856 150.078 Finansielle leasingforpligtelser 64.880 73.413 17.408 49.907 6.098 Leverandørgæld 34.053 34.053 34.053 0 0 Konvertible obligationer 22.351 23.189 23.189 0 0 Øvrig rentebærende gæld 23.589 24.220 14.841 9.379 0 Øvrig anden gæld 59.857 59.857 59.857 0 0 Aﬂedte ﬁnansielle instrumenter 0 0 0 0 0 31. december 617.515 692.726 303.408 233.142 156.176 Moderselskabets væsentligste gældsforpligtelser er gæld til kreditinstitut til ﬁnansiering af køb af unoterede aktier samt reﬁnansiering af aktiviteterne i Rumæninen. For koncernen består den kortfristede del af gæld til kreditinstitutter af kassekreditter, kortfristet del af langfristet gæld samt revolverende kreditter vedrørende afgrøder og tilskud, som løbende forlænges. Pr. 31. december 2023 er revolverende kreditter ikke udnyttet. FINANSIEL RAPPORTERING 124 32. NÆRTSTÅENDE PARTER FirstFarms A/S har ingen aktionærer med bestemmende indﬂydelse på FirstFarms A/S. FirstFarms A/S’ nærtstående parter med betydelig indﬂydelse omfatter selskabets bestyrelse og direktion. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser. Der har, ud over ledelsesvederlag, jf. note 7 ikke været transaktioner med bestyrelse eller Key Management i 2023. Der henvises til moderselskabets balance for tilgodehavender hos tilknyttede selskaber samt note 11 og 12 med hensyn til forrentning af mellemværender. FirstFarms A/S har i 2023 faktureret koncernbidrag mv. på 9,4 mDKK. (2022: 8,2 mDKK) 2023 Nærtstående til Konvertible obligationer for Navn Thoraso ApS Bestyrelsesformand Henrik Hougaard 10.000.000 DKK Konverteret 1. oktober 2023 Sønderborg Korn ApS Bestyrelsesmedlem Claus Ewers 4.000.000 DKK Konverteret 1. oktober 2023 NKB Invest ApS Næstformand Asbjørn Børsting 1.000.000 DKK Konverteret 1. oktober 2023 Adm. direktør Anders H. Nørgaard 750.000 DKK Konverteret 1. oktober 2023 2022 Nærtstående til Konvertible obligationer for Navn Thoraso ApS Bestyrelsesformand Henrik Hougaard 10.000.000 DKK Sønderborg Korn ApS Bestyrelsesmedlem Claus Ewers 4.000.000 DKK NKB Invest ApS Næstformand Asbjørn Børsting 1.000.000 DKK Adm. direktør Anders H. Nørgaard 750.000 DKK FINANSIEL RAPPORTERING 125 33. EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER Den 29. februar 2024 blev der indgået aftale med Constantinsborg A/S, en del af Heartland koncernen, om en rettet aktieemission og udstedelse af konvertible obligationer. Der er samlet udstedt 1.200.000 aktier til kurs 81,0 svarende til en kapitalforhøjelse på 97,2 mDKK. Herudover er der udstedt en konvertibel obligation på 89,1 mDKK med en rente på 5% og en løbetid på 5 år. Konverteringskursen justeres over perioden således denne vil være mellem 81-101 afhængigt af konverteringstidspunkt. Med kapitaltilførslen opnår Constantinsborg A/S en ejerandel af FirstFarms på 10,77 procent af aktiekapitalen, og såfremt Constantinsborg A/S vælger at udnytte retten til at konvertere obligationen til aktier, vil Constantinsborg A/S opnå en ejerandel på 18,78 procent baseret på det antal aktier, som tegnes i den rettede aktieemission. Koncern 31. december Kapital- Proforma- mDKK 2023 tilførsel tal Aktiver Likvider 26 186 212 Balancesum 1.510 186 1.696 Passiver Egenkapital 722 97 819 Konvertible obligationer 0 89 89 Soliditetsgrad 48% - 48% Nettorentebærende gæld/EBITDA 5,8 - 4,9 Antal aktier 11.146. 311 1.200.000 12.346.311 Ovenstående tabel viser eﬀekten af aktieemissionen og udstedelsen af konvertible obligationer gennemført den 29. februar 2024 i forhold til regnskabstallene for 2023. Der er således ingen eﬀekt af driftsresultat mv. i den mellemliggende periode. Der er derudover ikke indtruﬀet begivenheder efter balancedagen af betydning for koncernens og selskabets stilling pr. 31. december 2023. FINANSIEL RAPPORTERING 126 34. NY REGNSKABSREGULERING Koncernen har med virkning fra 1. januar 2023 implementeret følgende ændrede standarder og fortolkningsbidrag: • Ændringer til IAS 12 Indkomstskatter vedrørende udskudt skat relateret til aktiver og forpligtelser der opstår fra en samlet transaktion • Ændringer til IAS 1 Præsentation af årsregnskaber og Practice Statement 2: Vurdering af væsentlighed vedrørende oplysning om anvendt regnskabspraksis • Ændringer til IAS 8 Anvendt regnskabspraksis, ændring af regnskabsmæssige skøn og fejl vedrørende deﬁnition af regnskabsmæssige skøn • IAS 12 Indkomstskatter – Ændringer til IAS 12: International skattereform – Pillar 2-regler. Ingen af ovenstående standarder har haft indvirkning på indregning og måling i 2023 eller forventes at påvirke koncernen. Følgende nye eller ændrede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der kan have relevans for FirstFarms A/S, er vedtaget af IASB. Standarderne er vurderes ikke at have eﬀekt på FirstFarms A/S’ udarbejdelse af årsrapporten for 2023. • IAS 1 Præsentation af årsregnskaber – Ændringer til IAS 1: Klassiﬁkation af forpligtelser som kort- eller langfristede og langfristede forpligtelser med covenants • IFRS 16 Leasing – Ændringer til IFRS 16: Leasingforpligtelser i en sale and leaseback • IAS 7 Pengestrømsopgørelse og IFRS 7 Finansielle instrumenter: Noteoplysninger – Ændringer til IAS 7 og IFRS 7: Supplier Finance-arrangementer • IAS 21 Valutaomregning – Ændringer til IAS 21: Manglende mulighed for omveksling af en valuta. FirstFarms forventer ikke, at implementering af de ændrede standarder vil have væsentlig indvirkning på regnskabsaﬂæggelsen. FINANSIEL RAPPORTERING 127 FirstFarms A/S · Majsmarken 1 · 7190 Billund · CVR: 28 31 25 04

AI assistant

FirstFarms Annual Report (ESEF) 2023

AI assistant

FirstFarms — Annual Report (ESEF) 2023

More from FirstFarms

FirstFarms Annual Report (ESEF) 2023