Fiplasto S.A. — M&A Activity 2011

May 24, 2011

PROSPECTO RESUMIDO DE FUSION

Fusión por absorción de Fiplasto S.A. y Franci S.A.

El presente prospecto resumido (el “Prospecto Resumido”) es una síntesis de los principales términos y condiciones de la fusión (la “Fusión”) de Fiplasto S.A. (“Fiplasto” o la “Sociedad Absorbente”) y Franci S.A. (“Franci”, o la “Sociedad Absorbida”), a realizarse mediante la absorción de Franci por Fiplasto, en un todo de acuerdo con las disposiciones establecidas en los artículos 82 y siguientes de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y sus modificatorias y los artículos 77 y siguientes de la Ley de Impuesto a las Ganancias N° 20.628 y sus modificatorias, todo lo cual se describe detalladamente en el prospecto de fusión (el “Prospecto”) de fecha 28 de abril de 2011. El presente Prospecto Resumido ha sido preparado de conformidad con lo establecido por el Capítulo IX de las Normas las “Normas”) de la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”), el Reglamento de Cotización (el “Reglamento”) de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (la “BCBA”), la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y demás normativa aplicable.

Los términos y condiciones de la Fusión fueron acordados por los representantes de Fiplasto y Franci mediante la suscripción del correspondiente Compromiso Previo de Fusión (el “Compromiso Previo de Fusión”) con fecha 28 de abril de 2011, el que se encuentra pendiente de aprobación por parte de las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias de accionistas de ambas sociedades.

Los Directorios de Fiplasto y Franci en sus reuniones del 28 de abril de 2011 aprobaron el Compromiso Previo de Fusión y los respectivos estados contables especiales (el “Balance Especial de Fusión” o los “Balances Especiales de Fusión”) y consolidado de fusión al 31 de marzo de 2011 (el “Balance Consolidado de Fusión”).

Una síntesis de los Balances Especiales de Fusión y del Balance Consolidado de Fusión se adjunta al presente Prospecto Resumido como Anexo I. Dicha síntesis deberá leerse conjuntamente con los Balances Especiales de Fusión y el Balance Consolidado de Fusión.

El Compromiso Previo de Fusión prevé, entre otras disposiciones, que la Fusión tendrá vigencia, a los efectos contables e impositivos, desde el 1° de abril de 2011.

Dado que a la fecha de celebración del Compromiso Previo de Fusión, Fiplasto posee el 100% de las acciones y votos de Franci, no resulta necesario aumentar el capital social de Fiplasto para entregarse acciones a sí misma en contraprestación del patrimonio absorbido. Ello, en función de lo dispuesto por el artículo 220 de Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y por presentarse un supuesto de confusión en los términos del artículo 862 del Código Civil.

Asimismo, no se introducirán modificaciones en el estatuto social de Fiplasto, en virtud de que su objeto social y sus actividades ya se corresponden con las actividades desarrolladas por Franci y no se modificará la razón social.

Las Asambleas Generales Extraordinarias de accionistas de Fiplasto y Franci han sido convocadas para el 14 de junio de 2011[1], a fin de considerar, según corresponda, los términos del Compromiso Previo de Fusión y los respectivos Balances Especiales de Fusión, el Balance Consolidado de Fusión cerrados al 31 de marzo de 2011, la autorización para suscribir el respectivo Acuerdo Definitivo de Fusión (el “Acuerdo Definitivo de Fusión”) y la disolución sin liquidación de Franci.

Se deja constancia que Fiplasto continuará en el régimen de oferta pública de valores y cotización de sus acciones.

Por medio de la presentación del Prospecto y de la restante documentación correspondiente se solicitó la conformidad administrativa de la CNV de la Fusión. En tal sentido, a la fecha del presente, la CNV no ha formulado observaciones al Prospecto y no se ha expedido respecto de la Fusión. Asimismo, oportunamente se solicitará la inscripción de la disolución sin liquidación de Franci en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires.

El presente Prospecto Resumido y el Prospecto podrán ser consultados en el sitio Web de la CNV (www.cnv.gob.ar). Asimismo, podrá obtenerse un ejemplar de este Prospecto Resumido, del Prospecto, del Compromiso Previo de Fusión, de los Balances Especiales de Fusión, del Balance Consolidado de Fusión y de toda otra documentación relacionada con el proceso de Fusión en la sede social de la Fiplasto sita en Alsina 756, Piso 10°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

El presente Prospecto Resumido es una síntesis de los principales términos y condiciones del Prospecto, y por ello deberá leerse en forma conjunta con el Prospecto y sus anexos.

La fecha de este Prospecto Resumido es 17 de mayo de 2011.

RESUMEN

El siguiente es un resumen de las principales características de la Fusión, contenidas en el Compromiso Previo de Fusión, y de la información contable de las Partes que surge de los respectivos Balances Especiales de Fusión al 31 de marzo de 2011, todo lo cual se encuentra sujeto a la aprobación por parte de las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de Fiplasto y Franci. Asimismo, el presente resumen se encuentra condicionado en su totalidad a la información más detallada que se incluye en otras secciones y anexos de este Prospecto Resumido, del Prospecto y de los restantes documentos e información indicados anteriormente.

Principales características de la Fusión

Tipo de Fusión	Fusión por absorción
Sociedad Absorbente	Fiplasto
Sociedad Absorbida	Franci
Fecha del Acuerdo Preliminar de Fusión	01 de marzo de 2011
Fecha del Compromiso Previo de Fusión (CPF)	28 de abril de 2011
Fecha de los Balances Especiales de Fusión (BEF)	31 de marzo de 2011
Fecha del Balance Consolidado de Fusión (BCF)	31 de marzo de 2011
Fecha de las reuniones de Directorio de Fiplasto y Franci que consideraron el CPF, los BEF y el BCF	28 de abril de 2011
Fecha del Prospecto	28 de abril de 2011
Fecha fijada para las Asambleas Extraordinarias Generales de Fiplasto (1era Convocatoria) y Franci	14 de junio de 2011
Relación de canje	No resulta necesario establecer la relación de canje ni se realizará canje de acciones de Franci por acciones de Fiplasto, atento que Fiplasto posee el 100% de las acciones y votos de Franci.
Aumento de capital. Nuevas acciones de Fiplasto a emitir. Derecho de Preferencia. Modificación del Estatuto de Fiplasto	No resulta necesario aumentar el capital social de Fiplasto, dado a que a la fecha de celebración del Compromiso Previo de Fusión, Fiplasto posee el 100% de las acciones y votos de Franci.
Derecho de receso	Los accionistas de Fiplasto no disponen del derecho de receso en virtud de lo dispuesto por el artículo 245 párrafo 1º de la Ley de Sociedades Comerciales Nº 19.550.
Fecha efectiva de reorganización	A partir del 1° de abril de 2011. La oponibilidad a terceros de la Fusión, dependerá de su inscripción en el Registro Público de Comercio.
Bases de la reorganización	La Fusión se realizará de acuerdo a lo dispuesto por los artículos 82 y 83 inciso 1º de la Ley de Sociedades Comerciales Nº19.550 y los artículos 77, 78 y concordantes de la Ley de Impuesto a las Ganancias N° 20.628 y su decreto reglamentario.
Limitaciones establecidas en la administración de las sociedades participantes	Desde la celebración del Compromiso Previo de Fusión, Franci se abstendrá de realizar cualquier actividad fuera del curso ordinario de sus negocios que pueda afectar el patrimonio absorbido por Fiplasto, excepto aquellos actos conservatorios y los debidamente autorizados por el directorio de Fiplasto. A partir de la celebración del Acuerdo Definitivo de Fusión, la administración y representación de Franci estará a cargo del directorio de Fiplasto. Asimismo, a partir de dicha fecha el directorio de Franci quedará suspendido en sus funciones con el alcance establecido en el artículo 84, in fine, de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550. Todos los actos realizados y llevados adelante por Fiplasto a partir de la suscripción de Acuerdo Definitivo de Fusión como consecuencia de la gestión de los negocios a fusionar serán considerados como realizados por cuenta y orden de Franci, según correspondan hasta la inscripción del Acuerdo Definitivo de Fusión. La gestión de los negocios por parte de Fiplasto se ejercitará de tal manera de evitar hechos que produzcan alteraciones sustanciales en la composición de los patrimonios fusionados hasta la inscripción del Acuerdo Definitivo de Fusión en los respectivos Registros Público de Comercio. Sin perjuicio de ello, a los fines de suscribir todos lo actos y documentos que en cumplimiento de cualquier normativa aplicable deban ser otorgados directamente por Franci, todos los mandatos otorgados hasta el presente por Franci se mantendrán en vigencia hasta su expresa revocación, quedando a cargo del Directorio de Fiplasto la aprobación de la gestión de los respectivos mandatarios.
Régimen de oferta pública de valores y cotización de acciones	Fiplasto se encuentra autorizada para la oferta pública de sus acciones y cotización en la BCBA. Franci no se encuentra admitida al régimen de oferta pública de valores ni cotiza sus acciones en bolsa alguna del país o del extranjero. Una vez inscripta la Fusión, Fiplasto continuará dentro del régimen de oferta pública y cotización de acciones y valores.
Corrección del valor de conversión en función de la relación de canje por fusión en el caso que alguna de las intervinientes en la operación tenga emitidas obligaciones convertibles	Franci no tiene emitidas obligaciones convertibles.

FUSION PROPUESTA A LOS ACCIONISTAS

I. LA FUSIÓN

El 28 de abril de 2011, los representantes de Fiplasto y Franci suscribieron el Compromiso Previo de Fusión en los términos de los artículos 82 y 83, inciso 1º, de la ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y los artículos 77, 78 y concordantes de la Ley de Impuesto a las Ganancias N° 20.628 y su decreto reglamentario. Las Partes acordaron la realización de una Fusión por absorción, mediante la cual Franci se disolverá sin liquidarse para incorporarse a Fiplasto.

II. EFECTOS DE LA FUSIÓN

Como consecuencia de la Fusión se producirán los siguientes efectos:

1. Transferencia de patrimonio

Se transferirá a la Sociedad Absorbente el patrimonio de la Sociedad Absorbida, incorporándose por ello, al patrimonio de Fiplasto, la totalidad de los derechos y obligaciones, activos y pasivos de Franci.

La incorporación de los activos y pasivos de la Sociedad Absorbida al patrimonio de la Sociedad Absorbente se realizará con efecto al 1° de abril de 2011 al valor de los mismos registrados en los Balances Especiales de Fusión.

Asimismo, oportunamente se realizará la presentación establecida en la RG AFIP N° 2513/08.

2. Disolución de la Sociedad Absorbida

Franci se disolverá sin liquidarse para incorporarse a Fiplasto de conformidad con lo establecido en el artículo 94 inciso 7) de la Ley de Sociedades Comerciales Nº 19.550, cancelándose las acciones representativas de su capital social.

3. Aumento de capital de Fiplasto, relación de cambio y canje de las acciones de Franci por nuevas acciones de Fiplasto

Dado que la Sociedad Absorbente adquirió la titularidad del 100% de las acciones de la Sociedad Absorbida: (a) no se aumentará el capital social ni, consecuentemente, se emitirán nuevas acciones de Fiplasto; (b) no resultará necesario establecer la relación de canje que prevé el artículo 83, inciso 1 c) de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y; (c) por lo tanto, no se llevará a cabo canje alguno de las acciones de Franci por acciones de Fiplasto.

III. FECHA EFECTIVA DE REORGANIZACIÓN

A partir del 1° de abril de 2011 a los fines legales, contables y fiscales, se considerará incorporado al patrimonio de Fiplasto todo el activo, los pasivos, el patrimonio neto, bienes inmuebles y muebles registrales y no registrables, marcas y patentes, créditos y deudas, derechos y obligaciones que Franci posea sin reserva ni limitación alguna.

Asimismo a partir del 1° de abril de 2011 Fiplasto ha comenzado a desarrollar las actividades propias de Franci.

IV. MOTIVOS Y FINALIDADES DE LA FUSIÓN INCIDENCIA PATRIMONIAL, ECONOMIA Y FINANCIERA DE LA FUSIÓN

Tanto Fiplasto como Franci entienden necesario incrementar la productividad y rentabilidad del conjunto económico del que forman parte, mediante la reorganización del mismo, a través de la concentración y absorción por parte de Fiplasto de todos los activos y pasivos de Franci. En tal sentido, la fusión tiene por objeto: (i) la disminución y racionalización de los costos operativos; (ii) el incremento de la eficiencia; (iii) el aumento del nivel general de las operaciones abarcando un sector del mercado más amplio; (iv) permitir la optimización de las estructuras técnicas, administrativas y financieras de ambas sociedades.

La Fusión reseñada en el presente Prospecto Resumido se realiza con el fin de aprovechar la gran complementariedad existente entre las sociedades participantes, que se verifica en la disponibilidad de muy importantes sinergias de todo tipo. La Fusión se realiza, asimismo, con motivo de las dificultades y sobrecostos derivados de la existencia de distintas personalidades jurídicas, distintos Directores y distintas administraciones para la implementación de políticas, estrategias y objetivos coincidentes.

V. LIMITACIONES ESTABLECIDAS EN LA ADMINISTRACIÓN DE LOS NEGOCIOS DE FIPLASTO Y LAS GARANTÍAS ESTABLECIDAS PARA EL CUMPLIMIENTO DE UNA ACTIVIDAD NORMAL DE LA GESTIÓN SOCIAL HASTA LA INSCRIPCIÓN DE LA FUSIÓN.

Desde la celebración del Compromiso Previo de Fusión, Franci se abstendrá de realizar cualquier actividad fuera del curso ordinario de sus negocios que pueda afectar el patrimonio absorbido por Fiplasto, excepto aquellos actos conservatorios y los debidamente autorizados por el directorio de Fiplasto.

A partir de la celebración del Acuerdo Definitivo de Fusión, la administración y representación de Franci estará a cargo del directorio de Fiplasto. Asimismo, a partir de dicha fecha el directorio de Franci quedará suspendido en sus funciones con el alcance establecido en el artículo 84, in fine, de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550.

Por tratarse de partes relacionadas, no se han establecido garantías para el cumplimiento del normal desarrollo de las actividades hasta la fecha del respectivo Acuerdo Definitivo de Fusión.

Todos los actos realizados y llevados adelante por Fiplasto a partir de la suscripción de Acuerdo Definitivo de Fusión como consecuencia de la gestión de los negocios a fusionar serán considerados como realizados por cuenta y orden de Franci, según correspondan hasta la inscripción del Acuerdo Definitivo de Fusión. La gestión de los negocios por parte de Fiplasto se ejercitará de tal manera de evitar hechos que produzcan alteraciones sustanciales en la composición de los patrimonios fusionados hasta la inscripción del Acuerdo Definitivo de Fusión en los respectivos Registros Público de Comercio. Sin perjuicio de ello, a los fines de suscribir todos lo actos y documentos que en cumplimiento de cualquier normativa aplicable deban ser otorgados directamente por Franci, todos los mandatos otorgados hasta el presente por Franci se mantendrán en vigencia hasta su expresa revocación, quedando a cargo del Directorio de Fiplasto la aprobación de la gestión de los respectivos mandatarios.

Todos los gastos necesarios para concretar y registrar la Fusión y la disolución sin liquidación de Franci, serán por cuenta exclusiva de Fiplasto.

Las Partes han acordado que las erogaciones que han realizado y compromisos de pago que han asumido con anterioridad a la firma del Compromiso Previo de Fusión, y que continuarán realizando hasta que se perfeccione la Fusión, serán soportados en su totalidad por Fiplasto.

VI. REFORMA DEL ESTATUTO DE FIPLASTO

No se introducirán modificaciones en el estatuto social de Fiplasto, en virtud de que su objeto social y sus actividades ya se corresponden con las actividades desarrolladas por Franci y no se modificará la razón social.

VII. RESOLUCIONES SOCIALES APROBANDO LA FUSIÓN

Fiplasto y Franci han convenido que la Fusión deberá ser aprobada por las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias de sus accionistas, en las que se deberán cumplimentar los requisitos de quórum y mayorías exigidos por la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550, para lo cual se comprometieron a someter a consideración de sus respectivas asambleas la aprobación del Compromiso Previo de Fusión y la autorización para la suscripción del respectivo Acuerdo Definitivo de Fusión.

Si bien no constituye una exigencia legal, Fiplasto ha solicitado al Comité de Auditoría (el “Comité”) su opinión con motivo de la Fusión. En este sentido, el Comité no ha efectuado objeción alguna al respecto.

VIII. ASAMBLEA DE ACCIONISTAS DE FIPLASTO Y FRANCI

Las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias de accionistas de cada sociedad han sido convocadas con fecha 28 de abril de 2011 y tendrán lugar el 14 de junio de 2011, debiéndose eventualmente convocar a una nueva asamblea en segundo llamado respecto de Fiplasto en el caso de no reunirse el quórum suficiente para sesionar en primera convocatoria de acuerdo con lo estipulado en el artículo 244 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550. Las asambleas considerarán , entre otros temas y según corresponda, los términos del Compromiso Previo de Fusión, los respectivos Balances Especiales de Fusión, el Balance Consolidado de Fusión cerrados al 31 de marzo de 2011, la autorización para suscribir el respectivo Acuerdo Definitivo de Fusión y la disolución sin liquidación de Franci.

Luego de celebradas las referidas Asambleas de Accionistas de cada sociedad, se realizará la publicación del aviso de fusión durante 3 (tres) días, de conformidad con lo establecido en el artículo 83, 3) de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550. Los acreedores tendrán 15 (quince) días desde la última publicación del aviso para oponerse a la fusión.

En el caso que hubiere oposiciones, estas no impedirán la prosecución de las operaciones de Fusión pero el Acuerdo Definitivo de Fusión no podrá otorgarse hasta (20) veinte días después del vencimiento del plazo antes indicado, a fin de que los oponentes que no fueren desinteresados o debidamente garantizados por las fusionantes puedan obtener el embargo judicial.

Luego de los plazos antes mencionados, los representantes de Fiplasto y Franci otorgarán el Acuerdo Definitivo de Fusión y se procederá a la presentación ante la CNV y los organismos de contralor correspondientes. Una vez aprobados e inscripto el Acuerdo Definitivo de Fusión y la respectiva disolución sin liquidación de Franci, la Fusión será oponible a terceros. En caso que la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad Absorbente o de la Sociedad Absorbida no lo apruebe, el Compromiso Previo de Fusión será nulo y de ningún efecto.

IX. AUTORIZACIONES DE LA BCBA Y LA CNV

Con fecha 2 de marzo de 2011, y en cumplimiento de lo dispuesto por el artículo 23 del Reglamento de la BCBA y por artículo 2, Capítulo XXI de las Normas de la CNV, Fiplasto ha informado a los referidos organismos (BCBA y CNV) como hecho relevante la suscripción entre las Partes de un Acuerdo Preliminar de Fusión a los fines de considerar, y en su caso poner en marcha un proceso de fusión entre ambas sociedades, que tendría efectos a partir del 1º de abril de 2011.

Asimismo, se deja constancia que la autorización requerida en el artículo 98 del Reglamento de la BCBA no es exigible dado que la Sociedad Absorbente posee el 100% del capital y votos de la Sociedad Absorbida.

Por medio de la presentación del Prospecto y de la restante documentación correspondiente se solicitó la conformidad administrativa de la CNV de la Fusión. En tal sentido, a la fecha del presente, la CNV no ha formulado observaciones al Prospecto y no se ha expedido aún respecto de la Fusión. Asimismo, oportunamente se solicitará la inscripción de la disolución sin liquidación de Franci en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires.

X. AUTORIZACIONES DE LA COMISION NACIONAL DE DEFENSA DE LA COMPETENCIA

La presente Fusión no se encuentra afectada ni condicionada por las disposiciones de la Ley de Defensa de la Competencia N° 25.156, por cuanto no implica un cambio de control de Franci, toda vez que Fiplasto detentaba el control de la Sociedad Absorbida con anterioridad al inicio del proceso de Fusión.

XI. INFORMACION CONTABLE

Se adjuntan al presente: como Anexo I, una síntesis de los Balances Especiales de Fusión y del Balance Consolidado de Fusión de ambas sociedades al 31 de marzo de 2011.

La Fusión se hará con efectos al 1° de abril de 2011, tomando como base los Balances Especiales de Fusión cerrados al 31 de marzo de 2011, confeccionados por ambas sociedades con una descripción de su situación patrimonial, de acuerdo con la normas contables profesionales vigentes, tomando como base de preparación criterios de valuación uniformes y homogéneos. Los estados contables mencionados cuentan con los correspondientes informes de la Comisión Fiscalizadora de Fiplasto y Franci, respectivamente. Los Balances Especiales de Fusión han sido auditados por Deloitte & Co. S.R.L.

XII. INFORMACIÓN ADICIONAL

El presente Prospecto Resumido posee fecha 17 de mayo de 2011 y podrá ser consultado en el sitio Web de la CNV (www.cnv.gob.ar). Asimismo, podrá obtenerse un ejemplar de este Prospecto Resumido, del Prospecto, del Compromiso Previo de Fusión, de los Balances Especiales de Fusión, del Balance Consolidado de Fusión y de toda otra documentación relacionada con el proceso de Fusión en la sede social de Fiplasto sita en Alsina 756, Piso 10°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Anexo I - Síntesis de los Balances Especiales de Fusión y del Balance Consolidado de Fusión de Fiplasto y Franci al 31 de marzo de 2011.

Eduardo Augusto Sabater Vicepresidente Fiplasto S.A.	Carlos Daniel Ambrisi Vicepresidente Franci S.A

ANEXO I

Síntesis de los Balances Especiales de Fusión y del Balance Consolidado de Fusión de Fiplasto y Franci al 31 de marzo de 2011.

BALANCE ESPECIAL DE FUSIÓN DE FIPLASTO S.A. AL 31 DE MARZO DE 2011

(en pesos)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos	5.183.613
Inversiones temporarias	2.461.327
Créditos por ventas	32.796.999
Otros créditos	6.882.870
Bienes de cambio	15.747.564
Total del Activo Corriente	63.072.373
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	206.973
Bienes de uso	79.532.938
Participaciones permanentes en sociedades	1.858.121
Total del Activo no Corriente	81.598.032
TOTAL DEL ACTIVO	144.670.405
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Comerciales	21.779.353
Bancarias y financieras	13.266.982
Remuneraciones y cargas sociales	4.691.076
Cargas fiscales	5.178.450
Otras deudas	1.122.494
Total deudas	46.038.355
Previsiones	758.400
Total del Pasivo Corriente	46.796.755
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Bancarias y financieras	5.714.090
Remuneraciones y cargas sociales	67.429
Cargas fiscales	9.786.740
Total deudas	15.568.259
Previsiones	1.580.499
Total del Pasivo no Corriente	17.148.758
TOTAL DEL PASIVO	63.945.513
PATRIMONIO NETO	80.724.892
TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO NETO	144.670.405

Eduardo Augusto Sabater Vicepresidente Fiplasto S.A.	Carlos Daniel Ambrisi Vicepresidente Franci S.A

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO DE FIPLASTO S.A. CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2011

(en pesos)

	.............................................31-03-11...................................................
	.….Aportes de los propietarios			…….Resultados………				Total
	Capital social		Total de aportes de los propietarios	Asignados Reserva legal		No asignados
Saldos al 30 de junio de 2010	55.000.000		55.000.000	6.792.769		10.570.122		72.362.891
Aumento del Capital Social	2.000.000		2.000.000			(2.000.000)
Aumento de la reserva legal				95.375	(95.375)
Ganancia del período						8.362.001		8.362.001
Saldos al 31 de marzo de 2011	57.000.000		57.000.000	6.888.144		16.836.748		80.724.892

Eduardo Augusto Sabater Vicepresidente Fiplasto S.A.	Carlos Daniel Ambrisi Vicepresidente Franci S.A

BALANCE ESPECIAL DE FUSIÓN DE FRANCI S.A. AL 31 DE MARZO DE 2011

(en pesos)

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos	104.651
Créditos por ventas	2.070.269
Otros créditos	409.146
Bienes de cambio	1.919.970
Total del Activo Corriente	4.504.036
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	1.782.589
Bienes de uso	2.046.853
Total del Activo no Corriente	3.829.442
TOTAL DEL ACTIVO	8.333.478
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Comerciales	1.488.615
Bancarias y financieras	5.521.656
Remuneraciones y cargas sociales	260.754
Cargas fiscales	87.453
Total del Pasivo Corriente y del Pasivo	7.358.478
PATRIMONIO NETO	975.000
TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO NETO	8.333.478

Eduardo Augusto Sabater Vicepresidente Fiplasto S.A.	Carlos Daniel Ambrisi Vicepresidente Franci S.A

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO DE FRANCI S.A. CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2011

(en pesos)

	…….……………………….31-03-11……………………………….……..
	..Aportes de los propietarios..			…….Resultados………		Total
	Capital social		Total de aportes de los propietarios	Asignados Reserva legal	No asignados
Saldos al 30 de junio de 2010	1.044.180		1.044.180	78.710	(778.629)	344.261
Capitalización de la reserva legal				(78.710)	78.710
Disminución del capital social	(699.780)		(699.780)		699.780
Aumento del capital social	1.600.000		1.600.000			1.600.000
Pérdida del período					(969.261)	(969.261)
Saldos al 31 de marzo de 2011	1.944.400		1.944.400		(969.400)	975.000

Eduardo Augusto Sabater Vicepresidente Fiplasto S.A.	Carlos Daniel Ambrisi Vicepresidente Franci S.A

FIPLASTO S.A. – FRANCI S.A.

BALANCE CONSOLIDADO DE FUSIÓN AL 31 DE MARZO DE 2011

(en pesos)

	FIPLASTO S.A.	FRANCI S.A.	SUBTOTAL	ELIMINACIÓN DE DE SALDOS RECIPROCOS	BALANCE CONSOLIDADO DE FUSIÓN
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos	5.183.613	104.651	5.288.264		5.288.264
Inversiones temporarias	2.461.327		2.461.327		2.461.327
Créditos por ventas	32.796.999	2.070.269	34.867.268		34.867.268
Otros créditos	6.882.870	409.146	7.292.016	(4.265.089)	3.026.927
Bienes de cambio	15.747.564	1.919.970	17.667.534		17.667.534
Total del Activo Corriente	63.072.373	4.504.036	67.576.409	(4.265.089)	63.311.320
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	206.973	1.782.589	1.989.562	(1.612.341)	377.221
Bienes de uso	79.532.938	2.046.853	81.579.791		81.579.791
Participaciones permanentes en sociedades	1.858.121		1.858.121	(1.858.121)	-
Subtotal del activo no Corriente	81.598.032	3.829.442	85.427.474	(3.470.462)	81.957.012
Llave de negocio				883.121	883.121
Total del Activo no Corriente	81.598.032	3.829.442	85.427.474	(2.587.341)	82.840.133
TOTAL DEL ACTIVO	144.670.405	8.333.478	153.003.883	(6.852.430)	146.151.453

Eduardo Augusto Sabater Vicepresidente Fiplasto S.A.	Carlos Daniel Ambrisi Vicepresidente Franci S.A

FIPLASTO S.A. – FRANCI S.A.

BALANCE CONSOLIDADO DE FUSIÓN AL 31 DE MARZO DE 2011

(en pesos)

	FIPLASTO S.A.	FRANCI S.A.	SUBTOTAL	ELIMINACIÓN DE DE SALDOS RECIPROCOS	BALANCE CONSOLIDADO DE FUSIÓN
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Comerciales	21.779.353	1.488.615	23.267.968		23.267.968
Bancarias y financieras	13.266.982	5.521.656	18.788.638	(4.265.089)	14.523.549
Remuneraciones y cargas sociales	4.691.076	260.754	4.951.830		4.951.830
Cargas fiscales	5.178.450	87.453	5.265.903		5.265.903
Otras deudas	1.122.494		1.122.494		1.122.494
Total Deudas	46.038.355	7.358.478	53.396.833	(4.265.089)	49.131.744
Previsiones para juicios	758.400		758.400		758.400
Total del Pasivo Corriente	46.796.755	7.358.478	54.155.233	(4.265.089)	49.890.144
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Bancarias y financieras	5.714.090		5.714.090		5.714.090
Remuneraciones y cargas sociales	67.429		67.429		67.429
Cargas fiscales	9.786.740		9.786.740	(1.612.341)	8.174.399
Total de deudas	15.568.259	-	15.568.259	(1.612.341)	13.955.918
Previsiones	1.580.499		1.580.499		1.580.499
Total del Pasivo no Corriente	17.148.758	-	17.148.758	(1.612.341)	15.536.417
Total del Pasivo	63.945.513	7.358.478	71.303.991	(5.877.430)	65.426.561
PATRIMONIO NETO
Capital social	57.000.000	1.944.400	58.944.400	(1.944.400)	57.000.000
Reserva legal	6.888.144		6.888.144		6.888.144
Resultados no asignados	16.836.748	(969.400)	15.867.348	969.400	16.836.748
Total del Patrimonio Neto	80.724.892	975.000	81.699.892	(975.000)	80.724.892
TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO NETO	144.670.405	8.333.478	153.003.883	(6.852.430)	146.151.453

Eduardo Augusto Sabater Vicepresidente Fiplasto S.A.	Carlos Daniel Ambrisi Vicepresidente Franci S.A

1. Eventualmente deberá convocarse a una nueva asamblea en segundo llamado respecto de Fiplasto en el caso de no reunirse el quórum suficiente para sesionar en primera convocatoria de acuerdo con lo estipulado en el artículo 244 de la Ley 19.550 de Sociedades Comerciales. ↑