Fiplasto S.A. — Interim / Quarterly Report 2016

Sep 6, 2016

Estados Financieros

al 30 de junio de 2016

ÍNDICE

ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016

• MEMORIA DEL DIRECTORIO
• ANEXO A LA MEMORIA DEL DIRECTORIO – ANEXO IV RESOLUCIÓN GENERAL 606/12 DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
• RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016
• INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
• ESTADOS FINANCIEROS:
• Estado de situación financiera al 30 de junio de 2016
• Estado del resultado integral por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016
• Estado de cambios en el patrimonio por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016
• Estado de flujos de efectivo por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016

• NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016

• Naturaleza y operaciones de la Sociedad

1.1 Marco Regulatorio aplicable a la actividad de la Sociedad

1. Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) – Bases de preparación
2. Normas e Interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha
3. Políticas contables significativas
4. Estado de cumplimiento
5. Bases de preparación
6. Reconocimiento de ingresos y gastos
7. Arrendamientos
8. Transacciones en moneda extranjera y moneda funcional
9. Costos por préstamos
10. Subvenciones del Gobierno
11. Beneficios a los empleados
12. Impuestos
13. Compensación de saldos y transacciones
14. Propiedades, planta y equipo
15. Depreciación
16. Activos intangibles
17. Deterioro del valor de los activos tangibles e intangibles
18. Inventarios
19. Activos biológicos
20. Previsiones y pasivos contingentes
21. Activos financieros
22. Pasivos financieros
23. Estado de cambios en el patrimonio
24. Cuentas del patrimonio
25. Limitaciones sobre la distribución de dividendos
26. Efectivo y equivalentes de efectivo
27. Juicios contables críticos y fuentes clave para la estimación de incertidumbres
28. Composición de los principales rubros de los estados financieros
29. Efectivo y equivalentes de efectivo
30. Otros activos financieros
31. Cuentas comerciales por cobrar
32. Otros créditos
33. Inventarios
34. Activos biológicos
35. Llave de negocio
36. Cuentas comerciales por pagar
37. Préstamos
38. Obligaciones por plan de beneficios
39. Remuneraciones y cargas sociales
40. Pasivos por impuestos
41. Otras deudas
42. Ingresos netos por ventas
43. Resultados financieros
44. Otros ingresos (egresos) operativos, netos
45. Impuesto a las ganancias
46. Ganancia por acción
47. Instrumentos financieros
48. Gestión de riesgo de capital
49. Políticas contables significativas
50. Categorías de instrumentos financieros
51. Objetivos de la gestión de riesgos financieros
52. Saldos y transacciones con partes relacionadas
53. Capital social
54. Información por segmentos
55. Bienes de disponibilidad restringida al 30 de junio de 2016
56. Préstamos con garantía real
57. Préstamos sin garantía real
58. Pasivos contingentes
59. Planta de tratamiento de efluentes

60. Hechos posteriores

61. ANEXOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016

62. Anexo I – Propiedades, planta y equipo
63. Anexo II – Previsiones
64. Anexo III – Costo de ventas
65. Anexo IV – Activos y pasivos en moneda extranjera
66. Anexo V – Información requerida por el art. 64 inc. b) de la Ley N° 19.550
67. Anexo VI – Clasificación de otros activos financieros, créditos y deudas según su plazo de vencimiento
68. INFORMACION ADICIONAL REQUERIDA POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE COTIZACIÓN DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES POR LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016
69. INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Deloitte & Co. S.A.

Florida 234, 5° piso

C1005AAF

Ciudad Autónoma

de Buenos Aires

Argentina

Tel.: (+54-11) 4320-2700

Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340

www.deloitte.com/ar

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Presidente y Directores de

FIPLASTO S.A.

CUIT N°: 30-50211225-9

Domicilio legal: Alsina 756, Piso 10°

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados financieros

1. Identificación de los estados financieros objeto de la auditoría

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Fiplasto S.A. (en adelante, mencionada indistintamente como “Fiplasto S.A.” o la “Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de junio de 2016, el estado del resultado integral, el estado de cambios en el patrimonio y el estado de flujos de efectivo correspondientes al ejercicio económico terminado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluída en las notas 1 a 15 y anexos I a VI.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2015 son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del ejercicio económico actual.

1. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados financieros

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés), e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, como así también del control interno que el Directorio de la Sociedad considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas.

1. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas a través de la Resolución Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB”, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (“IFAC”, por su sigla en inglés). Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados financieros están libres de incorrecciones significativas.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCECABA T°1 Folio 3

2.

Una auditoría involucra la aplicación de procedimientos, sustancialmente sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentadas en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados, así como la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados financieros, dependen del juicio profesional del auditor. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

1. Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el capítulo 1 de este informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Fiplasto S.A. al 30 de junio de 2016, así como su resultado integral, los cambios en su patrimonio y los flujos de su efectivo correspondientes al ejercicio económico terminado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

1. Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios
2. Los estados financieros mencionados en el capítulo 1 de este informe han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.
3. Las cifras de los estados financieros mencionados en el capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes, estando en proceso de copiado a medios ópticos las registraciones correspondientes al mes de junio de 2016. En el cumplimiento de las normas aplicables de la Comisión Nacional de Valores, informamos que, según criterio, los sistemas de registro contable mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron oportunamente autorizadas.
4. Los estados financieros mencionados en el capítulo 1 de este informe se encuentran en proceso de transcripción al libro Inventarios y balances, al igual que el resumen del contenido de los discos ópticos con las registraciones correspondientes al mes de junio de 2016.
5. Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el capítulo 3, hemos revisado la Información adicional a las notas de los estados financieros y la Reseña Informativa requeridas por las normas de la Comisión Nacional de Valores preparadas por el Directorio y sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
6. En cumplimiento de las normas aplicables de la Comisión Nacional de Valores, informamos las siguientes relaciones porcentuales correspondientes a los honorarios facturados directa o indirectamente por nuestra sociedad profesional:

-    Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados financieros y otros servicios de auditoría prestados a la emisora, y el total de honorarios por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría: 1,00.

-    Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados financieros y otros servicios de auditoría prestados a la emisora, y el total de servicios de auditoría facturados a la emisora y a sus controlantes, controladas y vinculadas: 1,00.

-    Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados financieros y otros servicios de auditoría prestados a la emisora, y el total facturado a la emisora y a sus controlantes, controladas y vinculadas por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría: 1,00.

1. Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de este capítulo, que como mencionamos se encuentran en proceso de transcripción en medios ópticos, el pasivo devengado al 30 de junio de 2016 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales, ascendía a $ 6.343.687,75 y no era exigible a esa fecha.
2. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención del lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previsto en la Resolución C.D. N° 77/2011 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de septiembre de 2016.

DELOITTE & Co. S.A.
(Registro de Soc. Com. - C.P.C.E. C.A.B.A. - Tomo 1, Folio 3)

CARLOS A. LLOVERAS (Socio)
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 107 - F° 195

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom

MEMORIA

Correspondiente a los estados financieros al 30 de junio de 2016

(No cubierta por el informe del auditor)

Señores Accionistas de

Fiplasto S.A.

De nuestra consideración:

En cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, sometemos a vuestra consideración la presente Memoria y demás documentos indicados en el Artículo 234, inciso 1, de la Ley N° 19.550 y modificatorias, correspondientes al ejercicio económico N° 71, finalizado el 30 de junio de 2016.

Durante este ejercicio transitando el 70 aniversario, la Compañía ha iniciado un proceso de cambio de imagen, nuevas estrategias de productos, basando su visión en la innovación y en la generación de valor, como eje principal para el crecimiento orientado al año 2020. Asimismo, se incorporó a las redes sociales a fin de ampliar su cartera de clientes, mostrar su nueva gama de productos, aplicaciones, entre otras.

La actividad de la compañía tuvo resultados positivos durante todos los trimestres del ejercicio, mejorando la situación respecto del ejercicio anterior producto del incremento en los metros de ventas destinados al mercado local, cuyos márgenes superan a los de mercado exterior, además del recupero de un 3% de la producción de hardboard respecto al ejercicio anterior. Asimismo, la tenencia de inversiones generó un resultado positivo para el ejercicio de 5,6 millones de pesos, que compensó parte del aumento de los intereses por préstamos, cuyas tasas se vieron incrementadas en el segundo semestre del ejercicio.

En este contexto, la ganancia bruta del ejercicio alcanzó los 112,25 millones de pesos aumentando en un 98% respecto a la del ejercicio anterior, que fue de 56,52 millones de pesos. La ganancia antes de resultados financieros fue de 36,25 millones de pesos, superando significativamente los 11 millones de pesos del ejercicio anterior. El impuesto a las ganancias del ejercicio fue de 9,75 millones de pesos, arrojando un resultado final después de impuestos de 17,38 millones de pesos.

En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 15 de octubre de 2015, se aprobó una distribución de dividendos en efectivo por 0,55 millones de pesos, mediante la desafectación parcial de la reserva facultativa de libre disponibilidad.

GESTIÓN INDUSTRIAL

Hardboard

Producción Hardboard – La producción de tableros del ejercicio fue de 19,85 millones de m2, superando en un 3% la producción del ejercicio anterior.

Parada anual - La parada anual de mantenimiento se llevó a cabo desde el 27 de julio al 13 de agosto del 2015. Durante dicho período se realizaron las tareas de mantenimiento anual que involucran fundamentalmente a transportadores de troncos, astillas, manto de pulpa, chapas para transporte y tableros; asimismo, se inspeccionó el volante de la picadora y se cambiaron componentes del mismo. Además se realizaron tareas de recambio y acondicionamiento en el desfibrador y ambas máquinas contínuas. En prensa se desarrollaron las tareas más importantes al cambiarse las escaleras de ambas prensas y 8 placas de calefacción; además se mejoraron los ascensores, campana de extracción, guías, sistemas hidráulicos y de calefacción de prensa. También se desarrollaron tareas de acondicionamiento en cámaras de tratamiento térmico, alistamiento, revestidos y servicios centrales.

Caldera de Biomasa- Durante el ejercicio cerrado al 30 de junio de 2016 se firmó un contrato para la adquisición de una caldera de biomasa de origen vegetal en la cual se utilizarán los desperdicios y descartes (scrap) de la producción de tableros de hardboard, como así mismo los rezagos de la explotación forestal de los montes de aprovisionamiento de madera para dicha producción. La puesta en marcha está proyectada para el tercer trimestre del ejercicio en curso. Se espera que esta nueva caldera provea los siguientes beneficios:

• Reducción de costos por reducción del consumo de gas.
• Reducción de costos por eliminación de la disposición de scrap, tanto de producción de hardboard, como de playa de madera.
• Reducción de costos por menores manipuleos del scrap.
• Mejora medio ambiental por reemplazar combustible fósil por combustible renovable.
• Minimizar impacto de restricciones de abastecimiento de gas natural.

Planta de tratamiento de efluentes – Habiéndose completado la reforma constructiva correspondiente a la segunda etapa de la Planta de Tratamiento de Efluentes, la Compañía se encuentra trabajando con una empresa alemana para la optimización del actual proceso de tratamiento, habiéndose ésta abocado a la implementación de un novedoso sistema de tratamiento biológico.

En paralelo con lo anterior, se está realizando con la Universidad Nacional del Litoral UNL de Santa Fe, un estudio y relevamiento del río Paraná para poder hacer una modelación de la pluma de salida del efluente y en función de los resultados obtenidos, replantear la zona de vuelco.

Asimismo, se están implementando cambios con el objetivo de reducir el caudal del efluente a tratar, lo que esperamos -a su vez- nos permita reducir el consumo de agua para el proceso de fabricación.

Por último, la Empresa mantiene su firme convicción de brindar a las autoridades, en todas aquellas instancias en las que corresponda, y así le sea requerido, todas las aclaraciones, explicaciones y acreditaciones sobre su situación y compromiso ambiental, habiéndose comprometido a un plan de tareas ya en marcha con el objetivo de llegar a un estado óptimo y de superación en materia ambiental

ISO 9000 - En Mayo de 2016, Fiplasto S.A. recibió la primera auditoría de vigilancia de su Sistema de Gestión de Calidad, a partir de la cual se confirma la continuidad de la certificación del mismo según la norma ISO 9001:2008. Esta es una norma con reconocimiento internacional publicada por la Organización Internacional de Normalización, que provee un marco estandarizado para gestionar la calidad dentro de una organización y de esta manera demostrar que se cumplen las obligaciones legales y los requerimientos de los clientes, garantizar una mejora continua en el rendimiento de la empresa y aumentar la satisfacción de los clientes.

El alcance de la certificación incluye “Fabricación y comercialización de tableros de fibra de madera de alta densidad, base y pintados. Diseño, fabricación y comercialización de muebles Listos para Armar (RTA)”.

Muebles

La producción de muebles durante el ejercicio bajo análisis alcanzó las 1,4 millones de piezas entre las plantas de Ramallo y Vedia, con la incorporación de nuevos modelos que permitan estar a la vanguardia.

Forestal

Durante el ejercicio se forestaron y repusieron 64.52 has. y se realizó manejo de rebrote en 26.28 ha.

En investigación se trabajó con el Centro de Investigación y Experiencia Forestales (CIEF) y con el Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA – Concordia/Castelar). En lo que respecta al CIEF se realizaron los siguientes trabajos: mejoramiento genético, cruzamientos controlados, y se continuó trabajando para la ampliación del huerto semillero clonal de eucaliptus, mientras que con el INTA se continuaron con las evaluaciones y mediciones, en campos, de las diferentes especies e híbridos de eucaliptus.

Responsabilidad Social Empresaria

Durante el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2016 se realizaron tareas relacionadas con el plan de Responsabilidad Social Empresaria, entre los que se encuentran los siguientes programas: Libros en Movimiento, charlas educativas técnicas, pasantías, entre otros.

Asimismo, en consideración con el impacto con la comunidad, se han establecido programas internos sobre alimentación y hábitos saludables de modo que los trabajadores de la empresa sean portadores de dicha información en sus hogares.

GESTIÓN COMERCIAL

Las ventas netas del ejercicio alcanzaron los 460,95 millones de pesos, habiéndose incrementado en 33% en relación con el ejercicio anterior, lo que representa un aumento de 116 millones de pesos. Considerando solamente el negocio de tableros, el incremento de las ventas en relación con el ejercicio anterior alcanza los 108,6 millones de pesos, que representa un incremento del 39%. En lo que respecta al negocio de muebles el mismo tuvo un incremento de 7,32 millones de pesos, que representa el 11%, respecto al ejercicio anterior.

Mercado local Hardboard – El volumen local de venta de tableros fue de 14,26 millones de m2, representando el 85% del volumen total de ventas. Las ventas netas de tableros en el mercado doméstico alcanzaron los 344,97 millones de pesos y superaron los registros del ejercicio anterior en 111,78 millones de pesos, lo cual significa un incremento anual del 48%, principalmente por el aumento de volumen destinado al mercado local.

Mercado exterior Hardboard – Las ventas netas de exportación ascendieron a 40,70 millones de pesos con una disminución de 3,16 millones respecto al ejercicio anterior, representado un 7%. El volumen de las ventas de tableros en este mercado fue de 2,58 millones de m2.

Unidad de negocios muebles – En el ejercicio bajo análisis se realizaron ventas por 1,38 millones de piezas contra 1,57 millones de piezas del ejercicio anterior. Las ventas de muebles ascendieron a 75,27 millones de pesos.

A fines del segundo trimestre del ejercicio Fiplasto S.A., comenzó la comercialización de muebles a través de internet, participando de distintas acciones comerciales como por ejemplo, el Hot Sale.

GESTIÓN ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA

Deudas bancarias y financieras

Durante el ejercicio bajo análisis, continuaron cancelándose normalmente las cuotas correspondientes a los préstamos obtenidos con anterioridad. Asimismo, durante el ejercicio las entidades financieras le han otorgado a la Sociedad nuevos préstamos, para las inversiones y capital de trabajo, los cuales se mantienen al cierre del ejercicio y son los que se detallan a continuación:

Banco BICE - En noviembre de 2015 la Sociedad firmó un contrato por un préstamo garantizado de pesos 12 millones, cuyos desembolsos se han otorgado en los meses de noviembre, diciembre de 2015, enero, febrero y abril de 2016, a reintegrar en 84 meses con un período de gracia de 12 meses y devenga intereses a una tasa Badlar+2,5%.

Banco Nación - En el mes de marzo 2016 la Sociedad obtuvo del Banco Nación un préstamo hipotecario de pesos 4,5 millones a reintegrar en 18 cuotas mensuales y consecutivas con primer vencimiento en mayo de 2016 y un préstamo de pesos 5,5 millones a reintegrar en 36 cuotas a una tasa de interés fija del 23% para los primeros doce meses y una Tasa Activa de Cartera General para operaciones en pesos del Banco de la Nación Argentina, para el resto de los períodos.

Banco HSBC - En el mes de diciembre de 2015 recibió un préstamo garantizado por pesos 9 millones, a reintegrar en 36 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en diciembre 2018, el cual devenga intereses a una tasa Badlar corregida +5%. Asimismo, durante el mes de marzo de 2016 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado por pesos 3,84 millones, a reintegrar a su vencimiento en septiembre 2016, el cual devenga intereses a una tasa del 39,5% anual. Por otro lado en mayo de 2016 recibió un préstamo no garantizado de pesos 3 millones, a reintegrar a su vencimiento en noviembre de 2016, el cual devengó intereses a una tasa del 37% anual.

Banco Galicia - Durante el mes de febrero de 2016, la Sociedad recibió un préstamo no garantizado por pesos 2 millones a reintegrar a su vencimiento en julio 2016, el cual devenga intereses a una tasa del 36,75% anual.

Banco Provincia - En el mes de septiembre de 2015 recibió un préstamo no garantizado de 1,785 millones de pesos a reintegrar en 12 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en septiembre de 2016 y el cual devenga intereses a una tasa del 26% anual.

En el mes de noviembre de 2015 recibió un préstamo no garantizado de 1,075 millones de pesos a reintegrar en 36 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en noviembre de 2018 y el cual devenga intereses a una tasa BADLAR +2%, y un préstamo de 3 millones de pesos a reintegrar en 12 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en noviembre de 2016 y el cual devenga intereses a una tasa del 26% anual.

En el mes de abril de 2016 recibió un préstamo no garantizado de 4 millones de pesos a reintegrar en 6 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en octubre de 2016 y el cual devenga intereses a una tasa del 31% anual.

En el mes de junio de 2016 recibió otro préstamo no garantizado de 3.34 millones de pesos a reintegrar en 12 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en junio de 2017 y el cual devenga intereses a una tasa del 31% anual.

Deuda bancaria al cierre del ejercicio – Al 30 de junio de 2016, la deuda bancaria de Fiplasto S.A. ascendía a 89 millones de pesos.

Aumento del capital social – La Asamblea General de Accionistas celebrada el 15 de octubre de 2015 no resolvió efectuar aumento de capital.

INFORMACIÓN ADICIONAL

Política Remuneratoria – La actualización salarial de los cuadros gerenciales se efectuó considerando análisis y comparaciones con puestos equivalentes en el mercado y/o datos estadísticos oficiales sobre costo de vida, acompañando la evolución del negocio. Las retribuciones de Directores y Síndicos, incluyendo las que correspondiere en su caso a tareas técnico administrativas, se incluyen en el anexo V a los estados contables.

Principales variaciones patrimoniales y de resultado – (i) Variaciones patrimoniales: El activo total al 30 de junio de 2016 aumentó un 25% con relación al cierre del ejercicio anterior. El activo corriente al cierre del presente ejercicio presentó un aumento interanual del 28% debido principalmente al efecto en el crecimiento de los inventarios - producto de la disminución de las ventas en los últimos meses del ejercicio, inversiones por tenencia de títulos Boden 2017 y 2024, incremento en otros créditos por aumento en los créditos fiscales, y aumento en activos biológicos. El activo no corriente aumentó un 20% principalmente por la adquisición de bienes de uso y el incremento de los activos biológicos. El pasivo total de la Sociedad aumentó un 32% con respecto al ejercicio anterior, producto principalmente del incremento de las deudas financieras para afrontar las nuevas inversiones y el capital de trabajo. (ii) Variaciones de resultados: El resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2016 fue de ganancia 17,38 millones de pesos. Las ventas del negocio de hardboard tuvieron un incremento del 39% respecto al ejercicio anterior, producto del recupero de la producción en un 3%. Además los precios se ajustaron para reflejar los aumentos de costos. Por otra parte, en lo que respecta al negocio de muebles, las ventas aumentaron un 11% respecto al ejercicio anterior. Los costos totales se incrementaron en un 23%. Los resultados financieros fueron negativos y disminuyeron respecto al ejercicio anterior, producto del efecto neto entre los resultados por tenencia de inversiones y el incremento en las tasas de intereses por la toma de fondos durante el ejercicio para solventar inversiones y capital de trabajo.

Resultados – El ejercicio arrojó una ganancia antes del impuesto a las ganancias de 27,13 millones de pesos y una ganancia final, luego del efecto del citado impuesto, de 17,38 millones de pesos.

Política de Dividendos – La política de distribución de dividendos es propuesta anualmente por el Directorio y está sujeta a la aprobación de los accionistas en la Asamblea Ordinaria correspondiente. La decisión favorable de proceder a la distribución de dividendos depende de las ganancias, flujo de fondos, situación patrimonial, necesidades de capital, al plan de inversiones de la Sociedad y demás factores que el Directorio y los accionistas consideren pertinentes. Los dividendos pueden distribuirse siempre y cuando existan ganancias líquidas y realizadas resultantes de un balance confeccionado y aprobado legalmente.

Destino del resultado – Con relación a los resultados del ejercicio se propone destinar 0,869 millones de pesos para aumento de la reserva legal, distribuir dividendos en acciones por 3 millones de pesos y dividendos en efectivo por 2 millones de pesos; y destinar el saldo del resultado del ejercicio que ascendería luego de tales imputaciones a 11,51 millones de pesos a incrementar la reserva facultativa de libre disponibilidad para atender a necesidades de capital de trabajo, futuras inversiones y futuras distribuciones de dividendos.

Honorarios a Directores – En relación a la retribución correspondiente a los Directores de la Sociedad se propone a la Asamblea el pago de la suma de 2 millones de pesos.

Gobierno corporativo –Sobre el particular, cabe señalar que la las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013), prevé que los órganos de administración, anualmente y para su difusión pública, incluirán en la Memoria Anual, como anexo separado, un informe sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario (conf. Art 1°, inc a). subinc. a.1), Capítulo I, Título IV). En virtud de esa disposición, la compañía ha elaborado como anexo a los estados financieros del ejercicio cerrado el 30.06.2016, el informe antes referido, cuyo contenido se ajusta a lo establecido en la normativa citada.

Relaciones con Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 – Los saldos de las operaciones con la sociedad controlante se exponen en la nota 7 de los estados contables.

PERSPECTIVAS

Durante los próximos meses Fiplasto S.A., continuará con su estrategia de introducir extensiones y novedades a sus líneas de productos.

Es intención de Fiplasto S.A., continuar la estrategia exportadora a los países de América Central y del Norte.

El crecimiento que se comenzará a dar en el mercado de la construcción y remodelación, ubicará a la compañía en una posición de desarrollo de nuevos mercados para la introducción de nuevas líneas de productos entre las que se encuentra la nueva línea de revestidos con diseños innovadores, entre otros.

Fiplasto S.A. continuará con la estrategia central de avanzar sobre nuevos mercados a través de la innovación.

Para finalizar, el Directorio desea agradecer a los Accionistas, proveedores, clientes y a todo el personal por el esfuerzo y la confianza puestos en la tarea de llevar juntos la Empresa hacia el futuro.

Ciudad de Buenos Aires, 6 de septiembre de 2016.

EL DIRECTORIO

ANEXO A LA MEMORIA

ANEXO IV RESOLUCIÓN GENERAL 606/12 DE

LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

FIPLASTO S.A.

Informe sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario correspondiente al ejercicio cerrado el 30.06.2016

	Cumplimiento			Incumpli- miento (1)	Informar (2) o Explicar (3)
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PRINCIPIO I. TRANSPARENTAR LA RELACION ENTRE LA EMISORA, EL GRUPO ECONÓMICO QUE ENCABEZA Y/O INTEGRA Y SUS PARTES RELACIONADAS
Recomendación I.1: Garantizar la divulgación por parte del Órgano de Administración de políticas aplicables a la relación de la Emisora con el grupo económico que encabeza y/o integra y con sus partes relacionadas	X				La Emisora ha cumplido y observado, desde su entrada en vigencia, el procedimiento para la celebración de operaciones entre partes relacionadas, actualmente contemplado por la Ley Nro. 26.831 en su Art. 72. Al respecto, el Comité de Auditoría de la Emisora, de conformidad con lo establecido en su reglamento (punto 3.2.), inc. f)), tiene entre sus funciones la emisión de opiniones fundadas respecto a la realización de operaciones con partes relacionadas, en los supuestos descriptos por el art. 72 de la Ley Nro. 26.831. Asimismo, la Emisora dispone de un procedimiento interno dirigido al personal de la compañía que resulta de aplicación para las operaciones entre partes relacionadas y el cual está en línea con las disposiciones de la Ley Nro. 26.831 aplicables en la materia. Dicho procedimiento interno comprende un mecanismo para identificar operaciones con partes relacionadas alcanzadas por el procedimiento legal aplicable, el cual consta de los siguientes pasos: (i) Los responsables del área Finanzas, Comercial, Compras y RRHH informan al Controller de la compañía las operaciones intercompanies que tienen posibilidad de ser concretadas; (ii) Luego el Controller realiza un seguimiento de las mismas controlando que los montos no superen los establecidos por la Ley N° 26.831; y (iii) En caso que la/s operación/es a ser concretadas con partes relacionadas alcanzasen o superasen el monto contemplado por la referida normativa, el Controller dará intervención al Comité de Auditoría y al Directorio para que lleven a cabo el procedimiento para operaciones con partes relacionadas con carácter previo a la realización de las mismas. La información relativa a las operaciones celebradas entre partes relacionadas, se encuentra asimismo reflejada en las notas a los estados financieros de la Emisora, tanto de períodos intermedios como anuales, que son luego puestos a disposición del público inversor.
Recomendación I.2: Asegurar la existencia de mecanismos preventivos de conflictos de interés.	X				La Emisora dispone de procedimientos preventivos de conflictos de intereses que se sustentan en las disposiciones de la ley Nro. 19.550 (Art. 271, 272 y 273), y de la Comisión Nacional de Valores (reflejadas en la Ley Nro. 26.831), sobre la materia. En atención a ello, ante un posible conflicto de intereses, el director comprometido debe excusarse de intervenir en el tratamiento del asunto que motiva el conflicto, a manera de medida preventiva para evitar la consumación del conflicto en cuestión. En caso que el conflicto de intereses se consumase, por haber sido vulnerados los procedimientos preventivos, se le da intervención al Comité de Auditoria y a la Comisión Fiscalizadora a fin de que ambos órganos realicen un análisis del conflicto acaecido y sus causas. Luego, tales órganos comunicarán al Directorio, las consideraciones arribadas y las acciones que recomiendan adoptar con relación al conflicto detectado. Finalmente la decisión que adopte el Directorio respecto al conflicto acaecido, será dada a conocer, junto con la opinión del Comité de Auditoría, a través de los canales habilitados por la CNV a tal efecto.
Recomendación I.3: Prevenir el uso indebido de información privilegiada.	X				La Emisora, a través de su órgano de administración y la gerencia general, procuran prestar el máximo cuidado y diligencia en lo que respecta a la manipulación de información relevante del negocio y observar el debido cumplimiento de la normativa vigente en materia de información privilegiada, por parte del personal de la Compañía, principalmente lo dispuesto sobre el particular por la Ley Nro. 26.831. En este sentido, la Emisora ha puesto en práctica un mecanismo de protección por medio del cual se previene al personal que tiene acceso a información relevante, a fin de que tomen las máximas precauciones en la operación y manipulación de ésta información, asumiendo éstos un compromiso escrito de confidencialidad respecto de la información a la que tienen acceso con motivo de sus funciones laborales. Los estándares que se utilizan para la operación de información privilegiada, están sustentados en las pautas éticas que rigen el funcionamiento de la Emisora, que constan, esencialmente, en el desempeño de las funciones de los integrantes de la Compañía en base a pautas de integridad, honestidad y probidad, de conformidad con las reglas contempladas en el Código de Ética de la Emisora. No obstante ello, se procura asimismo establecer un acceso restringido a la información privilegiada de la Compañía, a fin de evitar filtraciones que puedan dar lugar a un uso indebido de dicha información. En este sentido, cabe señalar que la Emisora ha adoptado un procedimiento interno para la administración de información de gestión con carácter de privilegiada, el cual tiene por objeto restringir el acceso a dicha información solo a personal jerárquico con competencia y autoridades de la compañía –que están sujetos a las responsabilidades legales pertinentes-. Asimismo, se limita el acceso irrestricto a datos del sistema, a los usuarios, determinando un perfil para cada uno. A su vez, la Emisora ha adoptado como recaudo adicional prevenir a su personal sobre la titularidad de la Compañía respecto de los sistemas de almacenamiento y gestión de información de alto valor comercial e industrial de la Compañía, así como sobre las consecuencias del uso indebido tanto de los referidos sistemas como de la información en ellos contenida.
PRINCIPIO II. SENTAR LAS BASES PARA UNA SÓLIDA ADMINISTRACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LA EMISORA
Recomendación II. 1: Garantizar que el Órgano de Administración asuma la administración y supervisión de la Emisora y su orientación estratégica.
II.1.1
II.1.1.1	X				La administración y supervisión de la Emisora, es llevada a cabo por el Directorio de la Compañía, encontrándose también entre las funciones del órgano de administración la aprobación de las políticas y estrategias generales. Las políticas y estrategias generales trazadas por el Directorio son ejecutadas por la gerencia general, conjuntamente con las gerencias de cada área operativa de la Compañía. Dentro de su marco de facultades y atribuciones, el Directorio tiene a su cargo la aprobación del plan estratégico y de negocios, como así también los objetivos de gestión y presupuestos anuales.
II.1.1.2	X				El Directorio también tiene a su cargo la aprobación de la política de inversiones y de financiación. Las decisiones en estas materias son tomadas por el Directorio y posteriormente, aquellas que califican como hechos relevantes, son informadas al mercado, conforme la normativa vigente.
II.1.1.3	X				Está a cargo del Directorio la aprobación de la política en materia de gobierno societario.
II.1.1.4	X				Está a cargo del Directorio la aprobación de la política de selección, evaluación y remuneración de los gerentes.
II.1.1.5	X				Está a cargo del Directorio la aprobación de la política de asignación de responsabilidades a los gerentes.
II.1.1.6	X				El Directorio aprueba la supervisión de los planes de sucesión de los gerentes.
II.1.1.7	X				Está a cargo del Directorio la aprobación de la política de responsabilidad social empresaria. Cabe señalar a este respecto que la Emisora lleva adelante un plan de acción social en las comunidades donde tiene injerencia, que incluye acciones de concientización, trabajo comunitario, charlas sobre manejo forestal, charlas en escuelas técnicas dictadas por personal especializado de la misma, pasantías, donaciones a escuelas, comedores, fundaciones sin fines de lucro, entre otros.
II.1.1.8	X				El Directorio, al aprobar las estrategias generales y el plan estratégico de la Compañía para el ejercicio en cuestión, contempla asimismo los principales aspectos relativos a la administración integral de riesgos empresariales, control interno y prevención de fraudes. Los responsables de cada área de la Compañía, hacen un seguimiento de las políticas de gestión de riesgos, para luego elevar informes a la Gerencia General que reporta en última instancia al Directorio y al Comité de Auditoría sobre el particular. Adicionalmente a esos informes, se realizan reuniones periódicas de un comité ejecutivo (conformado por los Gerentes y la Gerencia General) en donde se tratan estos puntos entre otros.
II.1.1.9	X				El Directorio analiza y valida los programas de capacitación elaborados por las diferentes áreas de la Compañía y sus integrantes mantienen una actualización permanente en los temas que son de su incumbencia. Las acciones de capacitación de los gerentes y funcionarios claves son delineadas por la Gerencia General y elevada al Directorio para su validación. La Emisora, a través de la Gerencia General, promueve la capacitación de los integrantes del órgano de administración y de los gerentes de la Emisora, a través de la realización de actividades vinculadas con la actualización de nociones y conceptos en materia de normativa aplicable a las actividades de la compañía, NIIF, mercado de capitales, auditoría interna y externa, entre otros. En ese marco, se organizan reuniones con especialistas a las que asisten las autoridades de la Compañía. Esta práctica permite la integración del Directorio, las gerencias y los miembros del Comité de Auditoría con profesionales que cuentan con una vasta experiencia en las materias que se abordan en dichas reuniones. Asimismo, anualmente el Comité de Auditoria elabora un “Plan de Capacitación” que luego somete a la consideración del Directorio. El referido Plan de Capacitación contempla la información necesaria para actualizar los conocimientos de los directores integrantes del Comité en relación a sus funciones, responsabilidades y atribuciones en virtud de la normativa vigente, que incluye aspectos regulatorios y legales de la Sociedad, operativos, comerciales de normativa contable vigente y del proceso administrativo contable.
II.1.2	X				El Directorio mantiene una interacción permanente con la Gerencia General, inclusive a través de reuniones, con la finalidad de tomar conocimiento e indagar sobre la evolución y perspectivas de las distintas áreas de la Compañía, y, si fuera el caso, realizar aquellas recomendaciones y/o directivas que considere necesarias para mejorar aquellos aspectos operativos que así lo requieran, como así también la interacción con algunas gerencias específicas en caso de ser necesario.
II.1.3	X				Es política de la Emisora mantener una fluida comunicación e interacción entre la Gerencia General de la Compañía con el órgano de administración, ya que ello contribuye a que éste pueda tomar las decisiones que hacen a la administración de la Compañía, con la información adecuada para tales fines. Tal información suele ser proporcionada en reuniones a las que tienen posibilidad de asistir todos los miembros del Directorio, o por otros canales por los que se informa al Directorio en su conjunto, con lo cual la información proporcionada es accesible en las mismas condiciones para todos sus integrantes, que incluye tanto a los ejecutivos y externos, como a los independientes.
II.1.4	X				Los temas que son considerados trascendentes para la Compañía son analizados por el Directorio con el respectivo análisis del riesgo asociado, en base a la información proporcionada por las respectivas gerencias y la Gerencia General según el tenor de los temas a abordar por el Directorio.
Recomendación II.2: Asegurar un efectivo Control de la Gestión empresaria.
II.2.1	X				El Directorio, periódicamente, analiza distintos aspectos que hacen a la gestión y ejecución del presupuesto anual, el plan de negocios y los objetivos fijados. En base a tal control y de considerarlo oportuno, el Directorio imparte aquellas directivas y recomendaciones que estime convenientes. Asimismo, el Directorio efectúa el análisis y aprobación de los estados financieros de períodos intermedios y anuales de la Sociedad.
II.2.2	X				El Directorio evalúa, por intermedio de la información provista por la Gerencia General, el desempeño de las gerencias y de los objetivos que se les fijaron. En tal sentido el Directorio hace periódicamente un seguimiento de tales objetivos, como ser: evolución del nivel de utilidades esperadas; riesgo crediticio; cuota de mercado; calificación financiera, entre otros.
Recomendación II.3: Dar a conocer el proceso de evaluación del desempeño del Órgano de Administración y su impacto.
II.3.1				X	Los integrantes del Directorio en su conjunto, dan debido cumplimiento a las disposiciones estatutarias y normativas vigentes en la materia, por lo cual no se ha considerado hasta el momento necesaria la elaboración de un Reglamento de funcionamiento del Órgano de Administración, considerándose suficientes en tal sentido las disposiciones del Estatuto y de la normativa vigente, que establecen las pautas para un adecuado funcionamiento del órgano de administración. No obstante ello, no se descarta en un futuro la implementación de un reglamento de tales características, de juzgarse ello necesario.
II.3.2	X				La evaluación de la gestión del Directorio es realizada por los accionistas de la Emisora a través de las Asambleas que se convocan a tal efecto. A tal fin, los accionistas se valen tanto de la documentación social y financiera de la Compañía, en donde se aprecia el grado de cumplimiento de los objetivos fijados para el período bajo análisis, como ser la memoria anual, así como en la información contenida en los informes de los auditores externos y síndicos, lo que garantiza una completa transparencia en el proceso de evaluación de la gestión del Directorio. A los efectos de la evaluación de la gestión del Directorio, los accionistas se basan en el grado de cumplimiento de los objetivos fijados, y sobre la base de una prudente administración de los intereses sociales, en consonancia con el estándar de buen hombre de negocios.
Recomendación II.4: Que el número de miembros externos e independientes constituyan una proporción significativa en el Órgano de Administración.
II.4.1	X				La proporción de miembros ejecutivos, externos e independientes del Directorio de la Emisora, guarda una adecuada proporción con la estructura de capital de la Emisora, por cuanto de sus 6 miembros titulares 3 revisten la condición de independientes.
II.4.2	X				La integración del Directorio de la Emisora con una proporción de Directores independientes superior al 20 %, se ha venido implementado en las distintas Asambleas Anuales de un tiempo a esta parte, sin que haya resultado necesaria la celebración de acuerdos entre los accionistas para garantizar dicha proporción. La independencia de los miembros del órgano de administración no ha sido cuestionada en el último año ni más allá.
Recomendación II.5: Comprometer a que existan normas y procedimientos inherentes a la selección y propuesta de miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea.
II.5.1				X	El Directorio de la Emisora no ha considerado necesario hasta el momento la creación de un Comité de Nombramientos, por cuanto los nombramientos son llevados a cabo eficazmente por los órganos facultados a tal efecto, no obstante lo cual no se descarta la eventual creación de dicho comité de llegarse a considerar conveniente a los intereses sociales.
II.5.1.1				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.1.2				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.1.3				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.1.4				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.1.5				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.2				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.2.1.				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.2.2				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.2.3				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.2.4				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.2.5				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.2.6				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.2.7				X	Conf. respuesta II.5.1
II.5.3				X	Conf. respuesta II.5.1
Recomendación II.6: Evaluar la conveniencia de que miembros del Órgano de Administración y/o síndicos y/o consejeros de vigilancia desempeñen funciones en diversas Emisoras.				X	El Directorio no se opone a esta posibilidad, por cuanto el sólo hecho de que los directores y/o síndicos desempeñen funciones en un número limitado de entidades no afecta per se el normal desempeño de los mismos en la Emisora. Por otra parte, la participación en el directorio o sindicatura en otras sociedades es admitida siempre y cuando no entre en colisión con las actividades que desarrolla en la Emisora. El Directorio vela por el cumplimiento de los artículos 272 y 273 de la Ley N° 19.550 y por el cumplimiento del criterio de independencia en los casos así exigidos.
Recomendación II.7: Asegurar la Capacitación y Desarrollo de miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea de la Emisora.
II.7.1	X				En lo que respecta a la capacitación de Directores y gerentes, la Emisora impulsa e incentiva la capacitación permanente de éstos, los cuales, cabe señalar, han sido elegidos en función de su alto grado de especialización y conocimiento, y en virtud de ello las autoridades de la Compañía mantienen una constante actualización en los temas que son de su incumbencia. En dicho marco, se convoca periódicamente a las autoridades de la Compañía a participar de reuniones con distintos especialistas, en las que se actualizan conceptos sobre las distintas materias que importan al desenvolvimiento de las actividades sociales. El punto 4 del reglamento interno del Comité de Auditoría de la Compañía, establece que la Compañía debe organizar cursos de capacitación para los miembros del Comité de Auditoría. Los cursos de capacitación deben estar a cargo de especialistas en la materia y versar sobre las funciones, obligaciones y facultades que el Comité tiene de acuerdo a la normativa vigente, las particularidades de cada una de las tareas que la normativa vigente pone a cargo del Comité, la metodología aplicable a cada función y los contenidos básicos de los diferentes informes que debe emitir el Comité y toda otra información que resulte de interés para la ejecución de las tareas a su cargo. En el trascurso del último año los miembros del Comité de Auditoría han asistido a reuniones periódicas con los asesores contables y legales de la Compañía, en las que se actualizaron nociones en materia de NIIF, mercado de capitales y auditoria externa, las modificaciones a la ley 19.550 y la reforma del nuevo Código Civil y Comercial de la Nación, entre otros temas de interés. Asimismo, ciertos integrantes de la Gerencia de Administración y Finanzas han recibido capacitaciones respecto a las Normas Internacionales de Información Financiera y normativa impositiva, entre otras. Por otro lado, las integrantes de las distintas gerencias de la Emisora participan de desayunos de trabajo en instituciones, cámaras y congresos, a fin de mantenerse actualizados en los que les competen.
II.7.2	X				Ver respuesta al punto II.7.1.
PRINCIPIO III. AVALAR UNA EFECTIVA POLÍTICA DE IDENTIFICACIÓN, MEDICIÓN, ADMINISTRACIÓN Y DIVULGACIÓN DEL RIESGO EMPRESARIAL
Recomendación III: El Órgano de Administración debe contar con una política de gestión integral del riesgo empresarial y monitorea su adecuada implementación.
III.1	X				La Compañía cuenta con políticas y procedimientos que tienen por objeto gestionar los riesgos a los que está sujeta a fin de minimizar la posibilidad de su ocurrencia y reducir los impactos adversos que pudieran originar. Dichas políticas y procedimientos se revisan periódicamente a los efectos de su actualización.
III.2			X		La Emisora no cuenta con un Comité de Gestión de Riesgos, por cuanto no se ha considerado necesario su creación hasta el momento, en tanto la gestión de los riesgos empresariales de la Compañía ha sido eficientemente administrada a través de los distintos órganos de los que dispone la Emisora. No obstante ello, no se descarta la creación de dicho comité eventualmente, de considerarse oportuno. El Comité de Auditoría, dentro de las funciones que forman parte de su marco de actuación, realiza una evaluación periódica de distintos aspectos que hacen a la administración de la Compañía, la cual comprende la supervisión de las políticas implementadas por la Emisora en materia de gestión de riesgos. Los riesgos empresariales de la Compañía son permanentemente monitoreados por las distintas gerencias de la Emisora, según la competencia de cada una de ellas, siendo la información relativa a este tópico informada periódicamente al Directorio y al Comité de Auditoría por intermedio de la Gerencia General. Los principales riesgos empresariales a los que se encuentra expuesta la Compañía, están vinculados con: Riesgo financieros: cartera, variables macroeconómicas, dificultad de financiamiento; Riesgo operacional: fallas humanas, fallas de procedimientos, fallas de tecnología; Riesgos externos: energético, jurídico, normativo, laboral, incumplimiento de proveedores, fenómenos naturales; Riesgos comerciales: competencia, mercado, concentración de clientes, segmentos.
III.3				X	La Emisora no ha considerado necesario por el momento la designación de un oficial de gestión de riesgos o equivalente, por cuanto la estructura implementada por la Emisora para la supervisión del riesgo empresarial, ha funcionado eficientemente hasta el momento. No obstante ello, no se descarta la creación de dicha función en un futuro, de considerarse conveniente.
III.4	X				Las políticas adoptadas en materia de gestión de riesgos empresariales de la Compañía, son evaluadas periódicamente por las distintas gerencias de la Emisora con el objeto de evaluar el desempeño de las mismas, y luego la información surgida de tales evaluaciones es reportada al Directorio y al Comité de Auditoría, estando a cargo de este último la supervisión respecto a la implementación de tales políticas. La Emisora procura incorporar las mejores prácticas a los fines de la actualización de estas políticas, de acuerdo a las necesidades específicas que requieran las mismas, variando las actualizaciones de acuerdo al tipo de riesgo de que se trate.
III.5	X				En los EE.CC. intermedios y anuales, el Directorio se refiere, de acuerdo a lo dispuesto por las NIIF, a la administración de riesgos que hacen a la operatoria de la Compañía, principalmente en materia de riesgos crediticios, patrimoniales y cambiarios.
PRINCIPIO IV. SALVAGUARDAR LA INTEGRIDAD DE LA INFORMACION FINANCIERA CON AUDITORÍAS INDEPENDIENTES
Recomendación IV: Garantizar la independencia y transparencia de las funciones que le son encomendadas al Comité de Auditoría y al Auditor Externo.
IV.1	X				El Directorio procura y sugiere que el Comité de Auditoría sea siempre presidido por un miembro independiente, como sucede en la actualidad.
IV.2	X				La auditoría interna de la Emisora es realizada por un Auditor que reporta a la Gerencia General, al Directorio y al Comité de Auditoría.
IV.3	X				El Comité de Auditoría evalúa anualmente la idoneidad, independencia y desempeño del auditor externo y de los miembros del equipo de auditoría. El Comité, en su Informe Anual, expresa una opinión sobre los auditores externos, recomendando o no su designación por parte de los accionistas reunidos en asamblea ordinaria.
IV.4	X				La Emisora ha venido cumpliendo con la rotación de los integrantes del equipo de auditoría externa que pertenecen a la firma Deloitte & Co. S.A., la cual ha sido designada para cumplir las tareas de auditoría externa en las últimas Asambleas de Accionistas de la Compañía. Respecto a la rotación de los integrantes de la Comisión Fiscalizadora, en la Asamblea de Accionistas celebrada el 29/10/2013 se procedió con dicha rotación. La política de la Emisora en materia de rotación se basa en el cumplimiento de las normas de la CNV aplicables al particular.
PRINCIPIO V. RESPETAR LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS
Recomendación V.1: Asegurar que los accionistas tengan acceso a la información de la Emisora.
V.1.1			X		No obstante no ser una práctica habitual las reuniones informativas periódicas con los accionistas de la Emisora, las autoridades de la Compañía se encuentran a disposición para atender las inquietudes que pudieran tener los accionistas, a través de los canales de comunicación que son de público conocimiento para éstos. A su vez, en ocasión de las Asambleas Anuales los administradores de la Emisora se prestan a evacuar, en la medida de las posibilidades, inquietudes y/o consultas que pudieran tener los accionistas de la Compañía. A ello se suma, por otra parte, la información que es difundida por la Emisora por intermedio de la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, lo que posibilita el acceso de los accionistas a información relevante sobre la administración de la Compañía.
V.1.2			X		No obstante no contar la Emisora con una oficina específica de atención a inversores, la Emisora da estricto cumplimiento a las normas de información exigidas por las autoridades regulatorias -lo que se satisface por medio de la información difundida a través de la Autopista de la Información Financiera y del Boletín de la Bolsa de Comercio, así como a través de medios de amplia circulación cuando ello es necesario-, siendo éste un recaudo necesario para asegurar que la comunidad reciba información de la Compañía simétrica en calidad, cantidad y frecuencia. En este sentido, la Compañía posee asimismo un sitio web (www.fiplasto.com.ar) de libre acceso que brinda diversa información sobre la Compañía, el cual, a su vez, permite solicitar información y trasladar inquietudes a través de las vías de comunicación informadas en el mismo (teléfono de contacto: 5171-3000 y dirección de correo para consultas: info@fiplasto.com.ar). Asimismo, la página web de la Compañía cuenta con un link que redirige a la información de esta última publicada en el sitio web de la CNV.
Recomendación V.2: Promover la participación activa de todos los accionistas.
V.2.1				X	Los accionistas de la Emisora, en su totalidad, son convocados a participar de las asambleas de la Compañía, a través de las publicaciones legales pertinentes, conforme lo establece la normativa vigente, que en el caso de la Emisora, por su condición de sociedad comprendida en el art. 299 de la ley 19.550, comprende la publicación de las convocatorias tanto en el diario de publicaciones legales como en un diario de mayor circulación a nivel nacional, lo que garantiza una mayor difusión de las mismas. Este sistema, que es el que establece la legislación vigente, ha demostrado funcionar efectivamente, por cuanto la Emisora no ha recibido de parte de accionistas objeciones, en cuanto a la difusión de las convocatorias a asambleas. Atento ello, la Emisora no se ha visto en la necesidad de implementar medidas adicionales para promover la participación de los accionistas en las Asambleas, no obstante lo cual, si se presentara la necesidad, no se descarta analizar la factibilidad de tales medidas.
V.2.2				X	No se ha considerado necesario por el momento la adopción de un Reglamento para el funcionamiento de la Asamblea General de Accionistas, por cuanto dicho funcionamiento se encuentra correctamente regulado por las normas vigentes en la materia (Ley 19.550, resoluciones de la CNV y Ley Nro. 26.831). Las disposiciones legales que regulan el funcionamiento de las Asambleas Generales de Accionistas, han demostrado ser suficientes hasta el momento para el correcto funcionamiento de las mismas, lo que torna innecesario una reglamentación de índole privada, dado que ello podría dar lugar a una innecesaria sobrerregulación y asimismo podría afectar derechos de los accionistas que se encuentran debidamente preservados por las disposiciones legales antes mencionadas. La información que se trata en cada Asamblea de Accionistas es puesta a disposición de los accionistas con la antelación que marca la ley, que se considera adecuada por cuanto no ha motivado reclamaciones por parte de los accionistas de la Compañía.
V.2.3	X				No existen restricciones para que los accionistas de la Emisora pueden hacer llegar al Directorio, a través de los canales correspondientes y con la suficiente anticipación, temas para ser considerados a los efectos de su eventual incorporación en los órdenes del día que serán tratados en las Asambleas respectivas. Sin perjuicio de ello, hemos de señalar en los últimos años el Directorio no ha recibido propuestas de los accionistas de la Compañía para evaluar su incorporación al temario de los respectivos órdenes del día que se trataron en las últimas Asambleas celebradas.
V.2.4			X		La Emisora no cuenta con una política particular en esta materia, aunque no se descarta evaluar eventualmente esta cuestión de considerarlo oportuno para los intereses sociales.
V.2.5	X				No existe restricción de ningún tipo para que los Directores de la Emisora puedan exteriorizar su posición respecto a la adopción de un código de gobierno societario. Sin perjuicio de ello, es dable señalar que de la totalidad de los Directores que han resultado electos desde la inclusión de las reglas de gobierno societario a nuestro sistema legal, ninguno de ellos ha manifestado objeciones respecto a la adopción del código de gobierno societario por parte de la Emisora.
Recomendación V.3: Garantizar el principio de igualdad entre acción y voto.	X				La totalidad de los accionistas de la Compañía gozan de plena de igualdad de condiciones en lo que respecta al ejercicio de los derechos que les confiere la normativa vigente en virtud de su condición de accionistas. En los últimos 3 años no hubo variaciones significativas en las tenencias accionarias.
Recomendación V.4: Establecer mecanismos de protección de todos los accionistas frente a las tomas de control.				X	La Emisora no cuenta con una política particular en la materia, aunque no descarta analizar eventualmente esta cuestión de considerarse conveniente para los intereses sociales.
Recomendación V.5: Incrementar el porcentaje acciones en circulación sobre el capital.	X				La Emisora cuenta con un accionista controlante, FV S.A., cuya tenencia accionaria en la Compañía, considerando las tenencias directas e indirectas, asciende al 41,09 % al 30.06.2016, mientras que las restantes acciones se encuentran distribuidas entre numerosos accionistas. En virtud de ello, se aprecia una dispersión del capital accionario de la Compañía, no obstante lo cual la composición actual no ha sufrido variaciones de significancia en los últimos años, aunque no existen impedimentos para que ello ocurra.
Recomendación V.6: Asegurar que haya una política de dividendos transparente.
V.6.1			X		La propuesta de distribución del resultado del ejercicio es realizada anualmente por el Directorio de conformidad con la política de distribución de dividendos prevista en el Estatuto Social. La decisión favorable de proceder a la distribución de dividendos depende de las ganancias, flujo de fondos, situación patrimonial, necesidades de capital, plan de inversión de la Compañía y demás factores que el Directorio y los accionistas consideren pertinentes. Los dividendos pueden distribuirse siempre y cuando existan ganancias líquidas y realizadas resultantes de un balance confeccionado y aprobado legalmente. El pago de dividendos en efectivo o en acciones es decidido por la Asamblea de Accionistas, y se realiza en un todo conforme a los plazos, condiciones y criterios establecidos por las reglamentaciones aplicables de la CNV, la BCBA y la Caja de Valores S.A.
V.6.2	X				La propuesta sobre el destino de los resultados acumulados de la Emisora, se documenta través del orden del día de la Asamblea Anual de Accionistas, que confecciona el Directorio, en el cual se contempla el tratamiento de los resultados acumulados, cuyo destino es decidido por la Asamblea de Accionistas, de conformidad con la normativa de la CNV aplicable a la materia. La última distribución de dividendos decidida por la Asamblea de Accionistas, corresponde a la Asamblea celebrada con fecha 15/10/2015, en la cual se decidió distribuir dividendos en efectivo por $550.000, equivalentes al 0,85% del capital social.
PRINCIPIO VI. MANTENER UN VÍNCULO DIRECTO Y RESPONSABLE CON LA COMUNIDAD
Recomendación VI: Suministrar a la comunidad la revelación de las cuestiones relativas a la Emisora y un canal de comunicación directo con la empresa.
VI.1	X				La Emisora tiene un sitio web, conforme se indica en la respuesta al punto V.1.2, el cual contiene canales de comunicación por medio de los cuales se pueden efectuar consultas y solicitar información adicional. Dicho sitio web dispone de un link que dirige a la página web de la CNV donde el inversor podrá encontrar información de contenido público de la Compañía, tal como Estatutos Sociales, composición del Órgano de Administración, estados financieros, etc.
VI.2			X		La Emisora no ha contemplado por el momento la emisión de un balance anual de responsabilidad social y ambiental, no obstante las distintas acciones de responsabilidad social y ambiental que lleva a cabo en la práctica.
PRINCIPIO VII. REMUNERAR DE FORMA JUSTA Y RESPONSABLE
Recomendación VII: Establecer claras políticas de remuneración de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea, con especial atención a la consagración de limitaciones convencionales o estatutarias en función de la existencia o inexistencia de ganancias.
VII.1				X	Los honorarios de los Directores son determinados anualmente por la Asamblea Ordinaria de Accionistas conforme las regulaciones impuestas por el Estatuto Societario por lo que el Directorio considera innecesaria la conformación de un Comité de Remuneraciones dentro de dicho órgano. Por otra parte, el Comité de Auditoría emite su opinión sobre la propuesta de honorarios del Directorio en ocasión de la publicación del balance anual de la Sociedad.
VII.1.1				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.1.2				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.1.3				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.1.4				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.1.5				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.2				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.2.1				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.2.2				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.2.3				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.2.4				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.2.5				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.2.6				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.2.7				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.3				X	Conf. Respuesta punto VII.1
VII.4				X	Conf. Respuesta punto VII.1
PRINCIPIO VIII. FOMENTAR LA ÉTICA EMPRESARIAL
Recomendación VIII: Garantizar comportamientos éticos en la Emisora.
VIII.1	X				La Emisora cuenta con un Código de Ética Empresaria, en donde se establecen pautas de comportamiento y conducta que los administradores y gerentes de la Compañía deben seguir en el desempeño de sus respectivas funciones. En tal sentido, el Código establece en cabeza de administradores y directivos, entre otros, los siguientes deberes: (i) realizar un ejercicio profesional, ético y responsable de su actividad; (ii) informar puntualmente y con exactitud a los accionistas de la situación y perspectivas de la empresa; (iii) cumplir y hacer cumplir las Normas Internacionales de Información Financiera, o las que las reemplacen en el futuro, y los principios de contabilidad generalmente aceptados y establecer los sistemas internos y externos de control y gestión del riesgo, adecuados a las características de la empresa; (iv) mantener los libros y registros de la empresa con exactitud y honestidad, de modo que permitan la obtención de información y la toma de decisiones de forma consciente y responsable; (v) facilitar a los auditores, externos e internos, de la empresa toda la información y explicaciones que requieran para la realización de su trabajo; (vi) subordinar los intereses propios a los de la empresa cuando actúen en nombre y representación de ésta y no utilizar los activos sociales en su propio beneficio salvo con la debida transparencia, previa la autorización del órgano social pertinente y mediante la contraprestación que sea adecuada en el mercado. El referido Código ya ha sido dado a conocer a los inversores y al público en general a través de la Autopista de Información Financiera de la CNV.
VIII.2	X				La Emisora pone a disposición del público en general distintos canales de comunicación, por medio de los cuales cualquier particular puede realizar denuncias de toda índole vinculadas con personal de la Compañía y/o conductas ilícitas o antiéticas. Los canales de comunicación de la Compañía, procuran brindar un adecuado nivel de confidencialidad e integridad para la realización de denuncias por parte de terceros, resguardando asimismo el anonimato de la denuncia de ser ello solicitado por el denunciante. La recepción de denuncias es llevada a cabo por personal de la Emisora, pero de conformidad con el procedimiento que se señala en el punto VIII.3.
VIII.3	X				Ante la recepción de una denuncia que se relacione con conductas ilícitas o antiéticas, el empleado de la Compañía que la recibe debe comunicársela a la mayor brevedad a su superior jerárquico de modo que éste proceda a informar directamente al Gerente General sobre el tenor de la denuncia recibida, lo que permite que la denuncia sea conocida preliminarmente por distintos funcionarios de la Compañía, reduciéndose en consecuencia los riesgos de archivo de denuncias de este tenor, antes de culminar el procedimiento. Finalmente, el Gerente General comunicará a los integrantes del Comité de Auditoría y del Directorio –posibilitando de este modo un doble control- el contenido de la denuncia a efectos de cada órgano por separado evalúe su verosimilitud y defina los pasos a seguir en caso de determinarse la factibilidad de la misma.
PRINCIPIO IX: PROFUNDIZAR EL ALCANCE DEL CÓDIGO
Recomendación IX: Fomentar la inclusión de las previsiones que hacen a las buenas prácticas de buen gobierno en el Estatuto Social.				X	En opinión del Directorio de la Emisora el Estatuto Social prevé suficientemente las disposiciones necesarias para un correcto funcionamiento de la Compañía y para el adecuado resguardo de los derechos y prerrogativas de los accionistas. Ello, por cuanto el Estatuto de la Emisora se adecua apropiadamente a las disposiciones legales que rigen la materia. Cabe señalar asimismo que el marco normativo que regula la actuación de la Compañía, está dado, esencialmente, por las leyes Nros. 19.550 y 26.831, las que contemplan suficientemente los estándares de conducta y responsabilidades aplicables a directores y gerentes, permitiendo en consecuencia una adecuada protección de los intereses de los accionistas. En atención a lo antes expuesto, el Directorio de la Compañía ha decido adoptar el criterio postulado por la OCDE en materia de gobierno corporativo, lo que implica que la incorporación de las reglas del código de gobierno corporativo al Estatuto Social no resulta necesario a efectos de posibilitar el cumplimiento de los principios de gobierno corporativo. Ello se sustenta, a su vez, en el hecho de que la Compañía implementa en la actualidad determinadas prácticas de gobierno societario, sin que las mismas se encuentren incorporadas a su Estatuto Social. Sin perjuicio de ello, el Directorio de la Emisora no descarta evaluar oportunamente la posibilidad de incorporar expresamente a su estatuto ciertas previsiones de buen gobierno societario, si llegase a considerarlo necesario y conveniente para el interés de la Compañía y de los accionistas.

1. Marcar con una cruz si corresponde.
2. En caso de cumplimiento total, informar de qué modo la Emisora cumple los principios y recomendaciones del Código de Gobierno Societario.
3. En caso de cumplimiento parcial o incumplimiento justificar el por qué e indicar qué acciones tiene previsto el Órgano de Administración de la Emisora para incorporar aquello que no adopta en el próximo ejercicio o siguientes si las hubiere.

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016

Información requerida por el punto XXIII.11.6 Anexo I de la Resolución Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores

(Cifras expresadas en pesos, excepto indicado de otra forma)

1. COMENTARIOS GENERALES

El ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016 finalizó con un resultado positivo de pesos 27.126.930 antes del impuesto a las ganancias, y un resultado final -neto del cargo por el citado impuesto- de pesos 17.379.607 (ganancia).

1. ESTRUCTURA FINANCIERA COMPARATIVA

	30.06.16	30.06.15	30.06.14
Activo corriente	202.178.682	158.290.195	121.855.982
Activo no corriente	112.013.188	93.522.312	88.472.821
Total del activo	314.191.870	251.812.507	210.328.803
Pasivo corriente	149.665.100	118.189.717	77.769.753
Pasivo no corriente	41.683.122	27.296.879	25.771.375
Total del pasivo	191.348.222	145.486.596	103.541.128
Patrimonio	122.843.648	106.325.911	106.787.675
Total del pasivo y patrimonio	314.191.870	251.812.507	210.328.803

1. ESTRUCTURA DE RESULTADOS INTEGRALES COMPARATIVA: GANANCIA/(PÉRDIDA)

	30.06.16	30.06.15	30.06.14
Ganancia antes de resultados financieros	36.247.345	11.005.663	14.301.991
Resultados financieros	(9.120.415)	(11.146.072)	(3.551.662)
Resultado antes de impuesto a las ganancias	27.126.930	(140.409)	10.750.329
Impuesto a las ganancias	(9.747.323)	(26.099)	(4.196.833)
Ganancia/(Pérdida) neta del ejercicio	17.379.607	(166.508)	6.553.496
Otros resultados integrales netos de impuesto a las ganancias	(311.870)	154.744	(12.196)
Total resultado integral del ejercicio	17.067.737	(11.764)	6.541.300

1. ESTRUCTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO COMPARATIVA

	30.06.16	30.06.15	30.06.14
Flujo neto de efectivo generado por las operaciones	23.901.161	4.709.576	9.728.038
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(24.548.054)	(11.146.275)	(7.573.359)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación	14.079.180	83.787	(2.672.091)
Aumento/(Disminución) neto del efectivo	13.432.287	(6.352.912)	(517.412)

1. DATOS ESTADÍSTICOS COMPARATIVOS (EN UNIDADES FISICAS)

Hardboard	30.06.16	30.06.15	30.06.14
Volumen de ventas
Mercado local (‘000 m2)	14.262	13.679	14.267
Mercado exterior (‘000 m2)	2.582	4.235	4.341
Producción
Producción (en toneladas)	58.229	56.544	58.804
Producción (‘000 m2)	19.847	19.343	20.098

Muebles	30.06.16	30.06.15	30.06.14
Volumen de ventas
Piezas	1.381.144	1.576.952	1.748.818
Producción
Piezas	1.410.643	1.300.319	1.985.704

1. INDICES COMPARATIVOS CON EL EJERCICIO ANTERIOR

	30.06.16	30.06.15	30.06.14
Liquidez (1)	1,35	1,34	1,57
Solvencia (2)	0,64	0,73	1,03
Inmovilización del capital (3)	0,36	0,37	0,42

1. Activo corriente / Pasivo corriente
2. Patrimonio / Pasivo total
3. Activo no corriente / Activo total
4. PERSPECTIVAS

Durante los próximos meses Fiplasto S.A., continuará con su estrategia de introducir extensiones y novedades a sus líneas de productos.

Es intención de Fiplasto S.A., continuar la estrategia exportadora a los países de América Central y del Norte.

El crecimiento que se comenzará a dar en el mercado de la construcción y remodelación, ubicará a la compañía en una posición de desarrollo de nuevos mercados para la introducción de nuevas líneas de productos entre las que se encuentra la nueva línea de revestidos con diseños innovadores, entre otros.

Fiplasto S.A. continuará con la estrategia central de avanzar sobre nuevos mercados a través de la innovación.

Para finalizar, el Directorio desea agradecer a los Accionistas, proveedores, clientes y a todo el personal por el esfuerzo y la confianza puestos en la tarea de llevar juntos la Empresa hacia el futuro.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de septiembre de 2016.

GUILLERMO VIEGENER			---

Domicilio social:	Alsina 756, Piso 10º - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad:	Fabricación y venta de tableros, planchas, bloques y demás productos originados en la madera.
Fecha de inscripción en la Inspección General de Justicia	3 de mayo de 1946
Última modificación del estatuto:	11 de marzo de 2004
Número de registro en la Inspección General de Justicia:	200.853
Vencimiento del contrato social:	2 de mayo de 2045
Sociedades art. 33 Ley N° 19.550	Ver nota 7 a los estados financieros

EJERCICIO ECONÓMICO N° 71

INICIADO EL 1° DE JULIO DE 2015

ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016

(Ver nota 2) (Cifras expresadas en pesos)

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

(Ver nota 8)

		30/06/2016	30/06/2015
		Suscripto e Integrado	Suscripto e Integrado
Acciones ordinarias categoría A de v/n 1 y de 5 votos cada una Acciones ordinarias categoría B de v/n 1 y de 1 voto cada una		15 64.429.985 64.430.000	15 64.429.985 64.430.000

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2016

(Presentado en forma comparativa con los saldos al 30 de junio de 2015)

(Cifras expresadas en pesos)

ACTIVO	30/06/2016	30/06/2015
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo (nota 5.1)	488.123	2.665.219
Otros activos financieros (nota 5.2)	20.658.014	5.329.095
Cuentas comerciales por cobrar (nota 5.3)	91.687.298	89.761.202
Otros créditos (nota 5.4)	19.133.900	13.488.067
Inventarios (nota 5.5)	63.144.281	42.416.797
Activos biológicos (nota 5.6)	7.067.066	4.629.815
Total del Activo Corriente	202.178.682	158.290.195
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (nota 5.4)	66.178	17.953
Activos biológicos (nota 5.6)	16.477.707	10.127.068
Propiedades, planta y equipo (anexo I)	95.469.303	83.377.291
Subtotal del Activo no Corriente	112.013.188	93.522.312
Llave de negocio (nota 5.7)	-	-
Total del Activo no Corriente	112.013.188	93.522.312
TOTAL DEL ACTIVO	314.191.870	251.812.507
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Cuentas comerciales por pagar (nota 5.8)	60.848.019	61.231.648
Préstamos (nota 5.9)	61.208.757	41.440.037
Obligaciones por plan de beneficios (nota 5.10)	261.290	269.549
Remuneraciones y cargas sociales (nota 5.11)	23.335.841	13.003.719
Pasivos por impuestos (nota 5.12)	1.880.481	2.146.484
Otras deudas (nota 5.13)	2.130.712	98.280
Total de deudas	149.665.100	118.189.717
Total del Pasivo Corriente	149.665.100	118.189.717
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Préstamos (nota 5.9)	27.885.100	15.436.679
Obligaciones por plan de beneficios (nota 5.10)	2.075.400	1.343.593
Pasivo por impuesto diferido (nota 5.17)	9.534.499	7.370.993
Total de deudas	39.494.999	24.151.265
Previsiones (anexo II)	2.188.123	3.145.614
Total del Pasivo no Corriente	41.683.122	27.296.879
Total del Pasivo	191.348.222	145.486.596
PATRIMONIO	122.843.648	106.325.911
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO	314.191.870	251.812.507

Las notas 1 a 15 y los anexos I a VI forman parte del presente estado financiero.

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL POR EL EJERCICIO ECONÓMICO TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2016

(Presentado en forma comparativa con el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2015)

(Cifras expresadas en pesos)

	30/06/2016	30/06/2015
Ingresos netos por ventas (nota 5.14)	460.948.018	344.999.047
Costo de ventas (anexo III)	(356.960.578)	(289.900.615)
Subtotal	103.987.440	55.098.432
Resultado neto por producción de activos biológicos	8.262.929	1.421.313
Ganancia bruta	112.250.369	56.519.745
Gastos de operación y comercialización (anexo V)	(33.838.020)	(24.010.724)
Gastos de administración (anexo V)	(38.057.941)	(21.225.728)
Otros ingresos (egresos) operativos, netos (nota 5.16)	(4.107.063)	(214.548)
Amortización llave de negocio (nota 5.7)	-	(63.082)
Ganancia antes de resultados financieros	36.247.345	11.005.663
Resultados financieros (nota 5.15)	(9.120.415)	(11.146.072)
Resultado antes del impuesto a las ganancias	27.126.930	(140.409)
Impuesto a las ganancias (nota 5.17)	(9.747.323)	(26.099)
GANANCIA / (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO	17.379.607	(166.508)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES
Ganancias (pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos a empleados (nota 5.10)	(479.795)	238.068
Impuesto a las ganancias por otros resultados integrales (nota 5.17)	167.925	(83.324)
Otros resultados integrales netos de impuestos (1)	(311.870)	154.744
TOTAL RESULTADO INTEGRAL DEL EJERCICIO	17.067.737	(11.764)
Ganancia (Pérdida) por acción: Básica y diluida (2) (nota 5.18)	0,270	(0,003)

1. Los componentes de otros resultados integrales no son potencialmente reciclables a resultados.
2. Al 30 de junio de 2016 y 2015, la Sociedad no ha emitido instrumentos financieros u otros contratos que otorguen a su poseedor derechos sobre acciones ordinarias de la Sociedad, por lo que la ganancia de la acción ordinaria básica y diluida coinciden.

Las notas 1 a 15 y los anexos I a VI forman parte del presente estado financiero.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR EL EJERCICIO ECONÓMICO TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2016

(Presentado en forma comparativa con el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2015)

(Cifras expresadas en pesos)

			Ganancias reservadas							Total
	Capital emitido	Legal			Facultativa	Ganancias/ Pérdidas acumuladas		Otros resultados integrales (3)
Saldos al 30 de junio de 2014	63.280.000	8.156.276		28.738.285		6.553.496		59.618	106.787.675
Constitución reserva legal (1)		327.675				(327.675)			-
Constitución reserva facultativa (1)				4.625.821		(4.625.821)			-
Distribución de dividendos en acciones (1)	1.150.000					(1.150.000)			-
Distribución de dividendos en efectivo (1)						(450.000)			(450.000)
Otros resultados integrales netos de impuesto								154.744	154.744
Pérdida neta del ejercicio						(166.508)			(166.508)
Saldos al 30 de junio de 2015	64.430.000	8.483.951		33.364.106		(166.508)		214.362	106.325.911

Desafectación de reserva facultativa (2)			(166.508)	166.508		-
Distribución de dividendos en efectivo (2)			(550.000)			(550.000)
Otros resultados integrales netos de impuesto					(311.870)	(311.870)
Ganancia neta del ejercicio				17.379.607		17.379.607
Saldos al 30 de junio de 2016	64.430.000	8.483.951	32.647.598	17.379.607	(97.508)	122.843.648

1. Resolución de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 22 de Octubre de 2014
2. Resolución de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 15 de Octubre de 2015
3. Los componentes de Otros resultados integrales no son potencialmente reciclables a resultados.

Las notas 1 a 15 y los anexos I a VI forman parte del presente estado financiero.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR EL EJERCICIO ECONÓMICO TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2016

(Presentado en forma comparativa con el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2015)

(Ver nota 2)

(Cifras expresadas en pesos)

		30/06/2016			30/06/2015
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia /(Pérdida) neta del ejercicio		17.379.607			(166.508)
Impuesto a las ganancias devengado		9.747.323			26.099
Intereses perdidos devengados		18.212.018			14.706.346
Intereses ganados devengados		(330.067)			(49.049)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de (aplicado a) las actividades operativas:
Depreciación de propiedades, planta y equipo y amortización de Activos intangibles	8.892.653			7.429.243
Costo de los servicios corrientes por plan de beneficios definidos, ganancia/pérdidas actuariales reconocidas en resultados y costos por intereses	718.123			391.816
Aumento de previsiones	1.570.130			524.425
Consumo de repuestos	4.222.583			233.266
Resultado por venta o baja de propiedades, planta y equipo	(329.127)			-
Resultado por producción de activos biológicos	(8.262.929)	6.811.433		(1.421.313)	7.157.437
EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES		51.820.314			21.674.325
Cambios netos en activos operativos:
Incremento de otros créditos	(5.694.058)			(7.220.501)
(Incremento) Disminución de inventarios	(21.432.027)			87.398
Incremento de activos biológicos	(524.961)			(2.102.860)
Incremento de cuentas comerciales por cobrar	(1.885.992)			(30.809.326)
Cambios netos en pasivos operativos:
(Disminución) Incremento de cuentas comerciales por pagar	(383.629)			22.850.620
Incremento de pasivos por impuestos	1.130.702			3.594.230
Incremento de remuneraciones y cargas sociales	10.332.122			2.642.139
Disminución de previsiones	(1.863.182)			(122.116)
Incremento (Disminución) de otras deudas	2.032.432	(18.288.593)		(519.194)	(11.599.610)
Pagos de impuesto a las ganancias		(8.980.522)			(4.588.649)
Pago de intereses		(343.593)			(642.319)
Pago de obligaciones por plan de beneficios definidos		(306.445)			(134.171)
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES		23.901.161			4.709.576
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras de Propiedades, planta y equipo	(25.273.575)			(11.195.324)
Cobros por ventas de Propiedades, planta y equipo	395.454			-
Cobros de intereses	330.067			49.049
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN		(24.548.054)			(11.146.275)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Préstamos obtenidos	96.591.763			60.645.674
Pago de intereses	(16.589.993)			(13.038.450)
Pago de préstamos	(65.372.590)			(47.073.437)
Pago de dividendos	(550.000)			(450.000)
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN		14.079.180			83.787
AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		13.432.287			(6.352.912)
		4.939.090			11.292.002
		18.371.377			4.939.090

Las notas 1 a 15 y los anexos I a VI forman parte del presente estado financiero.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016

(Cifras expresadas en pesos ($), excepto cuando sea expresado en otra forma)

1. NATURALEZA Y OPERACIONES DE LA SOCIEDAD

Fiplasto S.A. (en adelante mencionada indistintamente como “Fiplasto S.A.” o la “Sociedad”) es una empresa de capitales nacionales que fue fundada en 1945 con el objeto de fabricar y comercializar tableros de fibra de madera. El producto que elabora, conocido internacionalmente como “hardboard”, posee aplicaciones tanto industriales como decorativas y es elaborado con madera de eucaliptus. La planta industrial se encuentra emplazada en una fracción de terreno de 103 hectáreas ubicada en la ciudad de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, y cuenta con una superficie cubierta de 36.000 m2.

La Sociedad cuenta con dos plantas de producción de muebles ubicadas en Ramallo y Vedia (Provincia de Buenos Aires). La producción de ambas plantas está constituida por muebles del tipo RTA (listos para armar) fabricados a partir de tableros de aglomerados con melamina entre los que se destacan principalmente mesas de TV, placares, mesas de PC, bibliotecas, cómodas, modulares, entre otros.

• 1. MARCO REGULATORIO APLICABLE A LA ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
  2. MARCO LEGAL DEL MERCADO DE CAPITALES

En la República Argentina, el marco legal que rige el mercado de capitales se encuentra regulado por las siguientes normas: a) Ley General de Sociedades N° 19.550 (la que establece la normativa a la que están sujetas las sociedades en general), b) Ley de Mercado de Capitales N° 26.831 (que contempla la reforma integral del régimen de oferta pública), c) Decreto 1023/13 (que reglamenta ciertos artículos de la Ley de Mercado de Capitales), d) las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013) (que reglamentan una serie de obligaciones aplicables a las sociedades que se encuentran admitidas al régimen de oferta pública), e Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (que regula determinadas cuestiones relativas a la cotización de valores negociables).

• • 1. MARCO REGULATORIO AMBIENTAL

La actividad de Fiplasto S.A. se encuentra regulada principalmente por el marco legal ambiental establecido por la Legislación Nacional y de la Provincia de Buenos Aires, creada con el objeto de controlar y proteger los recursos naturales y el ambiente en general, y regular el tratamiento de residuos y efluentes.

• • 1. ORDENAMIENTO ADUANERO Y CAMBIARIO
  • MARCO REGULATORIO APLICABLE EN MATERIA ADUANERA

Las operaciones de importación y exportación se encuentran reguladas por el Código Aduanero de la República Argentina, su Decreto Reglamentario Nº 1001/82, demás normas modificatorias y tratados internacionales sobre la materia aprobados por nuestro país.

• • • 1. MARCO REGULATORIO APLICABLE EN MATERIA CAMBIARIA

A través del Decreto N° 1.606 el Poder Ejecutivo Nacional se dispuso restablecer para los exportadores la obligación de ingresar y negociar las divisas provenientes de las exportaciones de mercaderías.

Con la sanción de la Ley N° 25.561 mediante la cual se declaró la emergencia pública en materia social, económica, administrativa, financiera y cambiaria, modificando el régimen cambiario, se delegó en el Poder Ejecutivo Nacional la implementación de nuevas medidas conducentes al reordenamiento del sistema financiero, bancario y del mercado de cambios incluido el dictado de regulaciones cambiarias, muchas de las cuales han quedado sin efecto a raíz de la emisión por el BCRA de la comunicación N° “A” 6037, la cual entró en vigencia a partir del día 09/08/2016. En la misma, se establecen nuevas normas cambiarias en materia del Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), pagos de importaciones argentinas de bienes y de otras compras en el exterior, deudas financieras, entre otros.

Posteriormente, mediante el Decreto N° 260/2002 (reglamentado a través de la Comunicación “A” 3471) se estableció el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) en el cual se deben cursar todas las operaciones en divisas extranjeras. Cabe señalar que la comunicación “A” 6037 precedentemente mencionada, deja parcialmente sin efecto la comunicación N° “A” 3471.

En este sentido, con posterioridad, se dictó la Comunicación "A" 3473 sobre la cual se instrumentó el actual régimen de control cambiario. Dicha comunicación ha sido modificada y complementada por diversas comunicaciones del Banco Central de la República Argentina (“BCRA”).

Es importante poner de manifiesto que las infracciones a la normativa cambiaria pueden ser objeto de denuncia en los términos de la Ley Nº 19.359 (Ley Penal Cambiaria), cuyo texto fue ordenado por el Decreto Nº 480/95.

1.1.3.3 MARCO REGULATORIO GENERAL

Los contratos privados típicos que celebra Fiplasto S.A. con terceros, entre otras cuestiones, se encuentran regulados por el Código Civil y Comercial de la Nación.

1. ADOPCIÓN DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (“NIIF”) – BASES DE PREPARACIÓN

Los estados financieros se presentan para el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016 sobre la base de la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La adopción de dichas normas, tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la Comisión Nacional del Valores (CNV). Las NIIF son de aplicación obligatoria para la Sociedad, según la norma contable profesional y las normas regulatorias antes citadas, a partir del ejercicio que se inició el 1° de julio de 2012.

Las NIIF y en particular la NIC 29, “Información financiera en economías hiperinflacionarias”, requieren la expresión de estados financieros en términos de la unidad de medida corriente en la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa, en los casos en que se den ciertas características en el entorno económico del país. Si bien se señala la conveniencia de que se comience a aplicar este mecanismo de manera generalizada, se deja la decisión en manos de cada entidad. La interpretación generalizada para este tema es que la profesión contable de un país debería resolver la fecha de comienzo de aplicación del criterio de una manera consensuada.

En caso de que se torne obligatoria la reexpresión de los estados contables a moneda homogénea de acuerdo con la NIC 29, el ajuste deberá practicarse tomando como base la última fecha en que la Sociedad ajustó sus estados contables para reflejar los efectos de la inflación. Esta circunstancia debe ser tenida en cuenta por los usuarios de los presentes estados contables.

Los importes y otra información correspondientes a los ejercicios económicos terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 son parte integrante de los estados financieros precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con esos estados financieros.

La preparación de la información financiera, cuya responsabilidad es del Directorio de la Sociedad, requiere que se efectúen ciertas estimaciones contables y utilice su juicio al aplicar determinadas normas contables. Las áreas con mayor grado de complejidad y que requieren frecuentemente, la utilización del juicio, o aquellas en las que los supuestos o estimaciones resultan significativas, se detallan en la nota 4 denominada “Juicios contables críticos y fuentes clave para la estimación de incertidumbres”.

Con fecha 3 de septiembre de 2015, el Directorio de la Sociedad aprobó los estados financieros al 30 de junio de 2015. Los presentes estados financieros han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad en su reunión del 6 de septiembre de 2016.

2.1 NORMAS E INTERPRETACIONES EMITIDAS NO ADOPTADAS A LA FECHA

La Sociedad no adoptó las NIIF o revisiones de NIIF que se detallan a continuación, que fueron emitidas, pero a la fecha no han sido adoptadas, dado que su aplicación no es exigida al cierre del ejercicio terminado el 30 de junio de 2016:

Nuevas NIIFs
NIIF 9 (modificada en 2010)	Instrumentos financieros (1)
NIIF 14	Cuentas de diferimientos de actividades reguladas (2)
NIIF 15	Ingresos procedentes de los contratos con los clientes (3)
Modificaciones a NIIFs
Modificaciones a la NIIF 11	Contabilización de adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas (2)
Modificaciones a la NIC 16 y NIC 38	Aclaración de los métodos aceptables de depreciación y amortización (2)

1. Aplicables en los ejercicios que se inicien el o después del 1° de enero de 2018.
2. Aplicables en los ejercicios que se inicien el o después del 1° de enero de 2016.
3. Aplicables en los ejercicios que se inicien el o después del 1° de enero de 2017.

NIIF 9 - Instrumentos financieros

La NIIF 9 emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros. La NIIF 9 modificada en octubre de 2010 incluye los requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para la baja de cuentas.

La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros que están dentro del alcance de la NIC 39 Instrumentos financieros – Reconocimiento y medición, sean medidos posteriormente a costo amortizado o valor razonable. Específicamente, las inversiones en deuda que son mantenidas dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo contractuales, y que tienen flujos de efectivo contractuales que son sólo pagos de capital o interés sobre el capital vigente, son, por lo general, medidos al costo amortizado al cierre de los períodos contables posteriores. Todas las demás inversiones de deuda o patrimonio son medidas a los valores razonables al cierre de los períodos contables posteriores.

El efecto más significativo de la NIIF 9 en relación a clasificación y medición de pasivos financieros se refiere a la contabilización de los cambios en el valor razonable de pasivos financieros (designados como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados) atribuibles a cambios en el riesgo crediticio de dicho pasivo.

Específicamente, de acuerdo con la NIIF 9, para pasivos financieros que se designan como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, el monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero que es atribuible a los cambios en el riesgo crediticio de esa deuda es reconocido a través de otros resultados integrales, a menos que el reconocimiento de esos cambios en otros resultados integrales creara o incrementara un desajuste contable. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo crediticio de un pasivo financiero no son posteriormente reclasificados a resultados. Anteriormente, de acuerdo con la NIC 39, el monto total del cambio en el valor razonable del pasivo financiero designado a valor razonable con cambios en resultados, era reconocido en pérdidas y ganancias.

La NIIF 9 es aplicable en los ejercicios que se inicien el o después del 1° de enero de 2018, permitiéndose su aplicación anticipada. El Directorio anticipa que la NIIF 9 será adoptada en los estados financieros de la Sociedad para el período anual que comienza el 1° de julio de 2018. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no es posible determinar en forma razonable el impacto del efecto potencial de estos cambios hasta que se realice un análisis detallado.

NIIF 14 - Cuentas de diferimiento de actividades reguladas

La NIIF 14 fue emitida en enero de 2014 y tiene como objetivo mejorar la comparabilidad de la información financiera de entidades que se dedican a actividades con tarifas reguladas. Incluye limitados cambios a las normas aplicables previamente respecto de cuentas diferidas regulatorias e introduce la obligación de presentar en notas a los estados financieros información que permita a los usuarios de los mismos:

• identificar y explicar los montos reconocidos en los estados financieros de la entidad que provienen de la regulación de tarifas; y

• entender el monto, tiempo e incertidumbre de los flujos futuros de fondos derivados de las cuentas regulatorias diferidas.

El Directorio de la Sociedad estima que ésta nueva NIIF no tendrá impacto en la entidad, dado que no se trata de una entidad dedicada a actividades con tarifas reguladas.

NIIF 15 - Ingreso de actividades procedentes de contratos con clientes

En mayo de 2014, el IASB publicó la NIIF 15 que deroga la aplicación de las NIC 11 y NIC 18, así como las interpretaciones relacionadas con ellas (CINIIF 13, CINIIF 15, CINIIF 18 y SIC 31). El principio básico de la norma es que las entidades reconocerán los ingresos procedentes de la transferencia de bienes o prestación de servicios a clientes por importes que reflejen la contraprestación a la cual la entidad espera tener derecho a cambio de esos bienes o servicios. Los nuevos criterios pueden cambiar qué bienes se agrupan o separan a efectos del reconocimiento de ingresos. La nueva norma proporciona un modelo único basado en cinco pasos que se aplicarán a todos los contratos con los clientes, que van desde la identificación de estos con el cliente y las obligaciones de desempeño en los mismos, la determinación del precio de la transacción, la asignación del precio de la misma para las obligaciones de ejecución de los contratos y el reconocimiento del ingreso cuando la entidad satisface una obligación de desempeño.

Modificaciones a la NIIF 11 - Acuerdos conjuntos

En mayo de 2014, el IASB modificó la NIIF 11 con el fin de esclarecer los criterios en la contabilización de participaciones en acuerdos de explotación conjunta. Bajo estas modificaciones, los adquirentes de tales participaciones deben aplicar los principios de combinaciones de negocios establecidos en la NIIF 3 y exponer la información requerida por la misma. Se permite su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 16 - Propiedades, Planta y Equipo y NIC 38 - Activos intangibles

En mayo de 2014, el IASB modificó la NIC 16 y la NIC 38 aclarando los métodos aceptables de depreciación y amortización.

Con estas modificaciones, se establece que un criterio de depreciación de un activo basado en el ingreso generado por una actividad, en la cual participa dicho activo, no es apropiado, entendiendo que este ingreso refleja otros factores adicionales al consumo de los beneficios económicos derivados del activo propiamente dicho. Asimismo, asume que el ingreso generado no es una base apropiada para reconocer el consumo de los beneficios económicos generado por un activo intangible. Se permite su aplicación anticipada.

1. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
2. Estado de cumplimiento

Los presentes estados financieros han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

• 1. Bases de preparación

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico. Por lo general, el costo histórico se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de los activos.

• 1. Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos son medidos al valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir y representa los montos a recibir por los productos o servicios provistos en el curso normal de los negocios, neto de los descuentos relacionados.

La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos puede ser valorado de manera fiable, y es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la Sociedad según se describe a continuación:

Venta de bienes

Los ingresos por venta de bienes son reconocidos por Fiplasto S.A., cuando los riesgos relevantes y beneficios de la propiedad de los productos son transferidos al comprador y los productos entregados en la ubicación acordada.

Los ingresos por ventas de bienes se reconocen cuando la Sociedad ha entregado los productos al cliente y no existe ninguna obligación pendiente de cumplirse que pueda afectar la aceptación de los productos por parte del cliente. La entrega no tiene lugar hasta que los productos se han enviado al lugar indicado por el comprador, los riesgos de obsolescencia y pérdida se han transferido al cliente, y el cliente ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato de venta, el período de aceptación ha finalizado, o bien la Sociedad tiene evidencia objetiva de que se han cumplido los criterios necesarios para la aceptación. Las ventas se reconocen en función del precio fijado en los contratos de venta, neto de los descuentos por volumen y las devoluciones estimadas a la fecha de venta. Se presume que no existe un componente de financiación significativo, debido a que las ventas se realizan con un período medio de cobro reducido, lo que está de acuerdo con la práctica habitual del mercado.

• • 1. Ingresos por intereses

Los ingresos por intereses son reconocidos usando el método del tipo de interés efectivo y luego de juzgar que es probable que la Sociedad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción y su importe pueda ser medido de manera fiable.

• • 1. Gastos

Los gastos se reconocen cuando se produce la disminución de un activo o el incremento de un pasivo que se puede medir en forma fiable.

• 1. Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos.

La Sociedad como arrendataria

Los activos mantenidos bajo arrendamientos financieros se reconocen como activos de la Sociedad a su valor razonable al inicio del arrendamiento, o al valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento, si este es menor. El pasivo correspondiente al arrendador se incluye en el estado de situación financiera como una obligación bajo arrendamiento financiero.

Los pagos por arrendamientos son distribuidos entre los gastos financieros y la reducción de las obligaciones bajo arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo restante del pasivo. Los gastos financieros son cargados directamente a resultados, a menos que pudieran ser directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo caso son capitalizados conforme a la política general de la Sociedad para los costos por préstamos (nota 3.6). Las cuotas contingentes por arrendamiento se reconocen como gastos en los ejercicios en los que sean incurridos.

Los alquileres por pagar bajo arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el método de línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el patrón temporal de los beneficios del arrendamiento para el usuario. Las cuotas contingentes por arrendamiento se reconocen como gastos en los ejercicios en los que sean incurridos.

En caso de que se reciban incentivos por arrendamientos operativos, dichos incentivos se reconocerán como pasivos. El beneficio agregado de los incentivos se reconoce como una reducción del gasto por concepto de alquiler sobre la base de línea recta, salvo que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el patrón temporal de los beneficios del arrendamiento para el usuario.

• 1. Transacciones en moneda extranjera y moneda funcional

Los estados financieros que presentan los resultados y la situación financiera de la Sociedad, están expresados en pesos (moneda de curso legal en la República Argentina), la cual es la moneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad), y la moneda de presentación de estos estados financieros.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la Sociedad (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la funcional se han reconvertido a las tasas de cambio de cierre. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada ejercicio.

• • 1. Bases de conversión

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera se valuaron en pesos argentinos utilizando los tipos de cambio vigentes aplicables para su liquidación según las disposiciones cambiarias vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros correspondientes a los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2016 y 30 de junio de 2015, de acuerdo al siguiente detalle:

	30/06/2016			30/06/2015
	$			$
	Comprador	Vendedor		Comprador	Vendedor
Dólar estadounidense	14,9400	15,0400		8,988	9,088
Euro	16,4923	16,6403		10,0054	10,1395
Reales	3,2000	4,2000		3,00	3,55
Libra esterlina	19,7626	19,9400		14,1336	14,3181
Pesos Uruguayos	0,4963	0,5360		0,3539	0,3721
Pesos Chilenos	0,0231	0,0249		0,0151	0,0158

• 1. Costos por préstamos

Los costos por préstamos atribuidos directamente a la adquisición, construcción o producción de activos cualificados, los cuales constituyen activos que requieren de un período de tiempo substancial para su uso o venta, son sumados al costo de estos activos hasta el momento en que estén listos para su uso o venta.

El ingreso percibido por la inversión temporal en préstamos específicos pendientes para ser consumidos en activos calificados, es deducido de los costos por préstamos aptos para su capitalización.

Todos los otros costos por préstamos son reconocidos en resultados durante el ejercicio en que se incurren.

• 1. Subvenciones del Gobierno

Las subvenciones del Gobierno, no deben ser reconocidas hasta que no exista una prudente seguridad de que la Sociedad cumplirá con las condiciones ligadas a ellas y se recibirán las subvenciones.

El beneficio de un préstamo del Estado a una tasa de interés por debajo del mercado es tratado como una subvención del Gobierno, medido como la diferencia entre los beneficios recibidos y el valor razonable del préstamo con base en el tipo de cambio vigente a la fecha.

Las subvenciones del Gobierno cuya principal condición sea que la Sociedad compre, construya o de otro modo adquiera activos no corrientes se reconocen en el estado de situación financiera y son transferidas a resultados sobre una base sistemática y racional considerando la vida útil de los activos relacionados.

Otras subvenciones del Gobierno deben reconocerse como ingresos sobre una base sistemática, a lo largo de los ejercicios necesarios para compensarlas con los costos relacionados. Toda subvención del Gobierno a recibir en compensación por gastos o pérdidas ya incurridos, o bien con el propósito de prestar apoyo financiero inmediato a la Sociedad, sin costos posteriores relacionados, se reconocerá en los resultados del ejercicio en que se convierta en exigible.

Las subvenciones del Gobierno devengadas durante los ejercicios terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 han sido las siguientes:

	30/06/2016			30/06/2015
Reintegros por exportaciones	1.610.775			1.795.922
Reintegros forestales	-			278.708
Totales	1.610.775		2.074.630

• 1. Beneficios a los empleados

Los costos asociados a los beneficios contractuales del personal, relacionados con los servicios prestados por los trabajadores durante el ejercicio son cargados a resultados en el ejercicio económico en que se devengan.

Las obligaciones reconocidas en concepto de gratificaciones por años de servicios surgen como consecuencia de acuerdos de carácter colectivo suscriptos con los trabajadores de la Sociedad. En aquellos casos en que se establece un compromiso por parte de la Sociedad, la misma reconoce el costo por beneficios del personal de acuerdo a un cálculo actuarial, según lo requiere NIC N° 19 “Beneficios del Personal”, el que incluye hipótesis actuariales y financieras tales como la expectativa de vida, incremento de salarios futuros y tasa de descuento, entre otras.

• 1. Impuestos

El gasto por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto a las ganancias corriente por pagar y el impuesto diferido.

• • 1. Impuesto corriente

El impuesto por pagar corriente se basa en las ganancias fiscales registradas durante el ejercicio. La ganancia fiscal difiere de la ganancia reportada en el estado del resultado integral de la Sociedad, debido a las partidas de ingresos o gastos imponibles o deducibles en otros años y partidas que nunca son gravables o deducibles. El pasivo de la Sociedad en concepto del impuesto corriente se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o substancialmente aprobadas al final del ejercicio sobre el cual se informa.

• • 1. Impuesto diferido

El impuesto diferido se reconoce sobre las diferencias temporarias entre el importe en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales correspondientes a esos rubros utilizadas para determinar la ganancia fiscal. El pasivo por impuesto diferido se reconoce generalmente para todas las diferencias fiscales temporarias imponibles en el futuro. Se reconocerá un activo por impuesto diferido, por causa de todas las diferencias temporarias deducibles, en la medida en que resulte probable que la entidad disponga de ganancias fiscales futuras contra las cuales es posible cargar esas diferencias temporarias deducibles.

El importe en libros de un activo por impuesto diferido debe someterse a revisión al final de cada ejercicio sobre el que se informe y se debe reducir el importe del saldo del activo por impuesto diferido, en la medida que estime probable que no se dispondrá de suficiente ganancia fiscal, en el futuro, como para permitir que se recupere la totalidad o una parte del activo.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos deben medirse empleando las tasas fiscales que se espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que al final del ejercicio sobre el que se informa hayan sido aprobadas o prácticamente haya terminado el proceso de su aprobación. La medición de los pasivos por impuestos diferidos y los activos por impuestos diferidos reflejará las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la entidad espera, al final del ejercicio sobre el que se informa, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos y pasivos.

Una entidad debe compensar activos por impuestos diferidos con pasivos por impuestos diferidos sólo si: a) tiene reconocido legalmente el derecho de compensar, frente a la autoridad fiscal, los importes reconocidos en esas partidas y b) los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se derivan del impuesto a las ganancias correspondiente a la misma autoridad fiscal, y la Sociedad tiene la intención de liquidar sus activos y pasivos como netos.

• • 1. Impuestos corrientes y diferidos

Los impuestos corrientes y diferidos deberán reconocerse en el resultado del ejercicio, excepto en la medida en que hayan surgido de una transacción o suceso que se reconoce fuera del resultado, ya sea en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio, en cuyo caso el impuesto también se reconoce fuera del resultado, o cuando surgen del registro inicial de una combinación de negocios.

• • 1. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. Este impuesto es complementario del Impuesto a las Ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el monto mayor que surja de la determinación del Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta y la obligación fiscal por el Impuesto a las Ganancias determinado aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva estimada de cada ejercicio. Sin embargo, si el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta excede en un ejercicio fiscal al Impuesto a las Ganancias a pagar, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del Impuesto a las Ganancias a pagar sobre el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

• 1. Compensación de saldos y transacciones

Como norma general, en los estados financieros no se compensan ni los activos ni pasivos, ni los ingresos y gastos, salvo en aquellos casos en que la compensación sea requerida o esté permitida por alguna norma, y esta presentación sea el reflejo del fondo de la transacción.

• 1. Propiedades, planta y equipo

Las Propiedades, planta y equipo son registradas al costo, excluyendo los costos de mantención periódica, menos depreciación acumulada, menos pérdidas por deterioro de valor, en caso de corresponder.

La Sociedad, ha utilizado a la fecha de transición, el importe de las Propiedades, planta y equipo reexpresado según principios de contabilidad generalmente aceptados anteriores, como costo atribuido, ajustado para reflejar cambios en un índice de precios general. Dicho valor fue determinado considerando los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Luego de la fecha de transición, la Sociedad ha optado por la valuación de las partidas integrantes de Propiedades, planta y equipo a costo histórico.

El costo de los elementos de Propiedades, planta y equipo comprende su precio de adquisición más todos los costos directamente relacionados con la ubicación del activo y su puesta en condiciones de funcionamiento según lo previsto por el Directorio de la Sociedad y la estimación inicial de cualquier costo de desmantelamiento y retiro del elemento o rehabilitación del emplazamiento físico donde se asienta.

Adicionalmente, se considerará como costo de los elementos de Propiedades, planta y equipo, los costos por intereses de la financiación directamente atribuibles a la adquisición o construcción de activos que requieren de un período de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso o venta.

Los gastos de reparaciones, conservación y mantenimiento se imputan a resultados en el ejercicio en el que se producen. Cabe señalar que algunos elementos de Propiedades, planta y equipo de la Sociedad, requieren revisiones periódicas. En este sentido, los elementos objeto de sustitución son reconocidos separadamente del resto del activo y con un nivel de desagregación que permita depreciarlos en el período que medie entre la actual y la siguiente reparación mayor.

A la fecha de cierre de cada ejercicio sobre el cual se informa, la Sociedad evalúa el importe en libros de sus Propiedades, planta y equipo a fin de determinar si existe un indicio de deterioro en el valor de los activos, y en caso de corresponder, compara el valor recuperable de los mismos con su valor neto contable.

Cualquier registro o reverso de una pérdida de valor, que surja como consecuencia de esta comparación, se registra con cargo o abono a resultados, según corresponda.

• 1. Depreciación

Los elementos de Propiedades, planta y equipo se deprecian siguiendo el método lineal, mediante la distribución del costo de adquisición de los activos, menos el valor residual estimado, entre los años de vida útil estimada de los elementos. Los terrenos en propiedad no fueron depreciados.

El valor residual y la vida útil de los elementos de Propiedades, planta y equipos se revisan anualmente, y su depreciación comienza cuando los activos están en condiciones de uso.

• 1. Activos intangibles

Los Activos intangibles adquiridos separadamente son medidos al costo en el reconocimiento inicial. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles son registrados al costo menos la amortización acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro, en caso de corresponder.

Las amortizaciones se computaron con base en el método de línea recta, aplicando alícuotas suficientes para agotar su vida útil.

La vida útil estimada, valor residual y método de amortización son revisados al final de cada año, siendo el efecto de cualquier cambio en el estimado, registrado sobre una base prospectiva.

• 1. Deterioro del valor de los activos tangibles e intangibles

Al final de cada ejercicio sobre el cual se informa, la Sociedad evalúa los importes en libros de sus activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existe un indicativo de que estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro. En tal caso, se calcula el valor recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la pérdida por deterioro (de haber alguna). Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Sociedad calcula el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se identifica una base razonable y consistente de distribución, los activos comunes son también asignados a las unidades generadoras de efectivo individuales, o distribuidas al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base de distribución razonable y consistente.

El valor recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de ventas y el valor en uso. Al estimar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados son descontados del valor actual utilizando una tasa de descuento antes de impuesto que refleja las valoraciones actuales del mercado respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo, para el cual no se han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.

Si el valor recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) calculado es menor que su importe en libros, el importe en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su valor recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen inmediatamente en resultados.

Cuando una pérdida por deterioro es revertida, el importe en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) aumenta al valor estimado revisado de su valor recuperable, de tal manera que el importe en libros incrementado no excede el importe en libros que se habría calculado si no se hubiera reconocido la pérdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en años anteriores. El reverso de una pérdida por deterioro es reconocido inmediatamente en resultados.

• 1. Inventarios

Las materias primas, productos en proceso, productos terminados y materiales diversos de producción, están valorizados inicialmente al costo estándar o su costo promedio ponderado, según corresponda. Posteriormente al reconocimiento inicial, se valorizan al menor entre el valor neto realizable y el costo estándar o su costo promedio ponderado, según corresponda. La Sociedad utiliza el método del costo promedio ponderado como método de costeo para los materiales diversos y materias primas. El costo de los productos elaborados se determinó empleando el método de absorción de costos. El valor neto realizable representa el precio de venta estimado menos los costos necesarios para la venta.

• 1. Activos biológicos

La Norma Internacional de Contabilidad N° 41 – Agricultura (NIC 41), requiere que todos los activos biológicos sean valuados a su valor razonable menos los costos de vender al cierre del ejercicio sobre el cual se reporta la información financiera, a menos que dicho valor razonable no pueda ser medido de manera fiable. Asimismo, dicha norma establece que ciertos activos biológicos pueden requerir períodos prolongados para obtener un producto disponible para su comercialización.

En relación con lo antes mencionado, existen ciertos tipos de actividades en las cuales la transformación biológica a la que hace referencia la NIC 41 demandan tiempos sustancialmente prolongados, entre las cuales se encuadra la actividad forestal que desarrolla la Sociedad, y cuyo tratamiento contable depende de la capacidad de la Sociedad para efectuar mediciones fiables del valor razonable. En aquellos casos en que la medición del valor razonable no se pueda efectuar de manera fiable, la NIC 41 estable que su base de medición será el costo histórico.

Las plantaciones forestales que se presentan en activos corrientes corresponden a aquellas que serán cosechadas para ser utilizadas en el proceso productivo en el corto plazo.

El crecimiento biológico y los cambios en el valor razonable se reconocen en el estado del resultado integral en la línea “Resultado neto por producción de activos biológicos”.

• 1. Previsiones y pasivos contingentes

Las previsiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado, y es probable que la Sociedad tenga que desprenderse de recursos que comporten beneficios económicos, para cancelar la obligación, y pueda hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.

El importe reconocido como previsión debe ser la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, al final del ejercicio sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres correspondientes.

Cuando se espera la recuperación de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para cancelar una previsión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar pude ser medido con fiabilidad.

Los pasivos contingentes son obligaciones surgidas a raíz de sucesos pasados, cuya confirmación está sujeta a la ocurrencia o no, de eventos fuera del control de la Sociedad, u obligaciones presentes surgidas de hechos anteriores, cuyo importe no puede ser estimado de forma fiable o para cuya liquidación no es probable que tenga lugar una salida de recursos.

La Sociedad no registra pasivos contingentes.

• 1. Activos financieros

Todos los activos financieros se reconocen y dan de baja a la fecha de negociación cuando se observe la presencia de una compra o venta de un activo financiero bajo un contrato cuyas condiciones requieren la entrega del activo durante un período que generalmente está regulado por en el mercado correspondiente, y son medidos inicialmente al valor razonable, más los costos de la transacción, excepto por aquellos activos financieros clasificados al valor razonable con cambios en los resultados, los cuales son inicialmente medidos al valor razonable.

Los activos financieros reconocidos son posteriormente medidos en su totalidad al costo amortizado o al valor razonable.

La Sociedad evalúa en la fecha de cada estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de un activo financiero o un grupo de activos financieros que puedan haber sufrido pérdidas por deterioro.

• • 1. Clasificación de activos financieros

Para propósitos de clasificar los activos financieros, un instrumento es un ‘instrumento de patrimonio’ si se trata de un no derivado y cumple con la definición de ‘patrimonio’ para el emisor (bajo NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación) excepto por ciertos instrumentos no derivados con opción a venta presentados como patrimonio para el emisor. Todos los demás activos financieros no derivados son ‘instrumentos de deuda’.

1. Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo.

1. Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos y determinables, que no cotizan en un mercado activo, se clasifican en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a los doce meses desde la fecha de los estados financieros, que se clasifican como activos no corrientes. Las cuentas por cobrar incluyen las cuentas comerciales por cobrar, y otros créditos.

Los activos en la categoría de cuentas por cobrar hasta su vencimiento se registran a su costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva, menos cualquier deterioro, en caso de corresponder.

1. Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento

Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, que la administración de la Sociedad tiene la intención positiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si la Sociedad vendiese un importe significativo de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros se clasifican como otros activos financieros no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a los doce meses a partir de la fecha de los estados financieros, que se clasifican como activos corrientes.

1. Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados, que la Sociedad tiene la intención de vender. Estos activos financieros se miden a su valor razonable, reconociendo las ganancias y pérdidas en otros resultados integrales. Al momento de la venta o desvalorización del activo, el saldo acumulado de ganancias o pérdidas previamente reconocidas en otros resultados integrales se reclasifican al resultado del ejercicio. Estos activos financieros se clasifican como otros activos financieros no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a los doce meses a partir de la fecha de los estados financieros, que se clasifican como activos corrientes. La Sociedad no posee activos financieros disponibles para la venta.

1. Activos financieros denominados en moneda extranjera

El valor razonable de los activos financieros denominados en moneda extranjera se determina en dicha moneda extranjera y se convierte a la tasa de cambio al final del ejercicio sobre el que se informa. El componente de moneda extranjera forma parte de su ganancia o pérdida al valor razonable. Para los activos financieros clasificados como al valor razonable con cambio en los resultados, el componente en moneda extranjera se reconoce en los resultados.

Para los instrumentos de deuda denominados en moneda extranjera clasificados al costo amortizado, las ganancias y pérdidas en moneda extranjera se determinan con base en el costo amortizado del activo y se reconocen en el rubro “Resultados financieros” (nota 5.15) en el Estado del resultado integral.

1. Deterioro de activos financieros

Los activos financieros distintos a aquellos valorizados a valor razonable a través de resultados, son evaluados a la fecha de cada estado financiero para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos financieros se encuentran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial, los flujos futuros de caja estimados de la inversión han sido afectados negativamente.

Los activos financieros que se valúan al costo amortizado, son probados por deterioro al final de cada ejercicio sobre el cual se informa. Un activo financiero estará deteriorado si, y solo si, existe evidencia objetiva del deterioro como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento o eventos causantes de la pérdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero.

La evidencia objetiva de deterioro debería incluir:

• • Dificultades financieras significativas del emisor o del obligado; o
• Incumplimientos de las cláusulas contractuales, tales como impagos o moras en el pago de los intereses o el principal; o
• Es probable que el prestatario entre en quiebra o en otra forma de reorganización financiera.

Para ciertas categorías de activos financieros, como cuentas comerciales por cobrar, un activo cuyo deterioro ha sido evaluado individualmente, y se ha encontrado que no está individualmente deteriorado, debe ser incluido en la evaluación colectiva del deterioro. Entre la evidencia objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar podría estar deteriorada se incluye la experiencia pasada de la Sociedad con respecto al cobro de los créditos, así como cambios observables en las condiciones económicas locales y nacionales que se relacionen con el incumplimiento en los pagos.

El importe en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente excepto para las cuentas comerciales por cobrar, donde el importe en libros se reduce a través de una previsión por incobrabilidad. Cuando se considera que una cuenta comercial por cobrar es incobrable, se elimina contra la previsión. Los cambios en el importe en libros de la previsión por incobrabilidad se reconocen en el estado del resultado integral.

El riesgo de incobrabilidad de las cuentas comerciales por cobrar de la Sociedad es bajo, debido a las características de los productos ofrecidos en el mercado por la Sociedad y de la solvencia histórica de los clientes.

Por su parte, la incorporación de nuevos clientes y el consiguiente otorgamiento del límite de crédito, está sujeta al análisis de su solvencia financiera y a su aprobación por la Gerencia de Administración y Finanzas de la Sociedad. Dicha Gerencia coordina las acciones de otorgamiento de crédito y cobranzas de la Sociedad.

Al 30 de junio de 2016, la exposición total de la Sociedad por otros activos financieros, cuentas comerciales por cobrar y otros créditos ascendía a 131.545.390 según se indica en las notas 5.2, 5.3, y 5.4.

La Sociedad opera, generalmente, en base a ventas a crédito sin garantía. La estimación de la previsión por deterioro de las cuentas comerciales a cobrar al 30 de junio de 2016 asciende a 503.126, es decir el 0,55% del total de las cuentas comerciales a cobrar.

1. Baja en cuentas de un activo financiero

La Sociedad debe dar de baja en cuentas un activo financiero únicamente cuando expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, y transfiera de manera sustancial los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo financiero. Si la Sociedad no transfiere ni retiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad, y continúa reteniendo el control del activo transferido, la Sociedad reconocerá su participación en el activo y la obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si la Sociedad retiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad de un activo financiero transferido, continuará reconociendo el activo financiero y también reconocerá un préstamo colateral por los ingresos recibidos.

• 1. Pasivos financieros

• Clasificación como deuda o patrimonio

Los instrumentos de deuda y patrimonio son clasificados como pasivos financieros o como patrimonio de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual.

1. Pasivos financieros

Pasivos financieros al valor razonable con cambios en los resultados

Un pasivo financiero al valor razonable con cambios en resultados es un pasivo financiero que se clasifica como mantenido para negociar o como al valor razonable con cambios en el resultado. Un pasivo financiero se clasifica como para negociar si:

• 1. Se compra o se incurre en él principalmente con el objetivo de volver a comprarlo en un futuro cercano; o
• Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se gestionan conjuntamente, y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de toma de ganancias a corto plazo; o
• Es un derivado que no haya sido designado como instrumentos de cobertura y cumplan las condiciones para ser eficaces.

Otros pasivos financieros

Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, son medidos inicialmente al valor razonable, neto de los costos de la transacción.

Otros pasivos financieros son medidos posteriormente al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva, siendo los gastos por interés reconocidos sobre la base del rendimiento efectivo.

El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de imputación del gasto financiero a lo largo del período relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del pasivo financiero (o, cuando sea adecuado, en un período más corto) con el importe neto en libros del pasivo financiero.

Las obligaciones financieras se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos doce meses después de la fecha de los estados financieros.

1. Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar

Las Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar, se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan por su costo amortizado.

1. Pasivos financieros en moneda extranjera

El valor razonable de los pasivos financieros denominados en moneda extranjera se determina en dicha moneda extranjera y se convierte a la tasa de cambio al final del ejercicio sobre el que se informa. El componente de moneda extranjera forma parte de su ganancia o pérdida al valor razonable. Para los pasivos financieros clasificados como al valor razonable con cambio en los resultados, el componente en moneda extranjera se reconoce en los resultados.

Para los instrumentos de deuda denominados en moneda extranjera clasificados al costo amortizado, las ganancias y pérdidas en moneda extranjera se determinan con base en el costo amortizado del pasivo y se reconocen en las líneas ‘Ingresos por variación cambiaria’ y ‘Egresos por variación cambiaria’ (nota 5.15), del rubro ‘Resultados financieros’ en el Estado del resultado integral.

1. Baja en cuentas de un pasivo financiero

La Sociedad debe dar de baja en cuentas un pasivo financiero si, y solo si, expiran, cancelan o cumplen las obligaciones de la Sociedad.

• 1. Estado de cambios en el patrimonio

Las partidas del patrimonio fueron preparadas de acuerdo con las NIIF. La contabilización de movimientos del mencionado rubro se efectuó de acuerdo con las respectivas decisiones asamblearias, normas legales o reglamentarias (Capital emitido, Ganancias reservadas y Ganancias acumuladas) aunque tales partidas hubieran tenido un saldo diferente en caso de haberse aplicado en el pasado las Normas Internacionales de Información Financieras.

• 1. Cuentas del patrimonio

• Capital emitido

Está formado por los aportes comprometidos o efectuados por los accionistas, así como también por las sucesivas capitalizaciones de ganancias acumuladas, representados por acciones, y comprende a las acciones en circulación a su valor nominal.

1. Reserva legal

De acuerdo con las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores, para el cálculo de la reserva legal de acuerdo con el art. 70 de la Ley Nº 19.550, la Sociedad debe tomar un monto no inferior al 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados acumulados y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, si los hubiera, hasta alcanzar el 20% de la suma del Capital emitido.

1. Reserva facultativa

Comprende a las ganancias netas acumuladas con asignación específica resuelto por Asamblea de Accionistas. La Reserva Facultativa ha sido constituida para atender a necesidades de capital de trabajo, futuras inversiones y futuras distribuciones de dividendos.

1. Ganancias/ Pérdidas acumuladas

Comprende a las ganancias netas acumuladas sin asignación específica, que pueden ser distribuibles mediante decisión de la Asamblea de Accionistas, en tanto no estén sujetas a restricciones legales, como la mencionada en el párrafo anterior. Comprende el resultado de ejercicios anteriores que no fue distribuido, los importes transferidos de otros resultados integrales y los ajustes de ejercicios anteriores por aplicación de las normas contables. Asimismo, de acuerdo a lo establecido por la RG 593/11 de la Comisión Nacional de Valores, las asambleas de accionistas que deban considerar estados financieros de cuyos resultados acumulados resulten saldos negativos de magnitud que imponga la aplicación, según corresponda, de los artículos 94 inciso 5°, 96 o 206 de la Ley N° 19.550, o bien, en sentido contrario, saldos positivos, no sujetos a restricciones en cuanto a su distribución y susceptibles de tratamiento conforme a los artículos 68, 70, párrafo tercero, 189 o 224, párrafo primero, de la misma ley, deberán adoptar una resolución expresa en los términos de las normas citadas, a cuyo fin deberán ser convocadas para realizarse, en su caso, en el carácter de ordinarias y extraordinarias, y prever especialmente en su orden del día el tratamiento de tales cuestiones. En caso de tratarse de un saldo positivo deberá resolverse, con igual característica, sobre la distribución efectiva de los mismos en dividendos, su capitalización con entrega de acciones liberadas, su destino a la constitución de reservas diversas de las legales o una eventual combinación de tales dispositivos.

• 1. Limitaciones sobre la distribución de dividendos

De acuerdo con la Ley General de Sociedades y el estatuto de la Sociedad, se deberá transferir a la reserva legal el 5% de las ganancias de cada ejercicio económico, hasta que la misma alcance el 20% del capital social (ver nota 3.21 ii).

Por otro lado, tal como se menciona en la nota 11.a), en enero de 2013 la Sociedad celebró un contrato de préstamo con el Banco de Inversión y Comercio Exterior (“BICE”) por la suma de pesos 7.400.000. Dicho préstamo incluye una cláusula que establece que en caso de que la Sociedad incurra en mora, la misma se compromete a no distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas.

• 1. Efectivo y equivalentes de efectivo

El Estado de flujo de efectivo recoge los movimientos de caja realizados durante el ejercicio, determinados por el método indirecto. En el Estado de flujo de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figuran a continuación:

1. Efectivo y equivalentes de efectivo

La Sociedad considera equivalentes de efectivo a aquellos activos financieros líquidos, depósitos o inversiones financieras líquidas, que tienen una duración original de tres meses o menos y cuyo riesgo de cambio en su valor es poco significativo.

1. Actividades de operación

Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingreso ordinario de la Sociedad, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como inversión o financiación.

1. Actividades de inversión

Son actividades relacionadas con la adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

1. Actividades de financiación

Son las actividades que producen variaciones en la composición del patrimonio, y de los pasivos de carácter financieros.

4. JUICIOS CONTABLES CRITICOS Y FUENTES CLAVE PARA LA ESTIMACIÓN DE

INCERTIDUMBRES

En la aplicación de las políticas contables de la Sociedad, las cuales se describen en la nota 3, la Gerencia de la Sociedad ha debido emitir juicios y elaborar estimaciones sobre los valores en libros de los activos y pasivos cuyas mediciones no son factibles de obtener de otras fuentes. Las estimaciones y los juicios asociados se basan en la experiencia histórica y en otros factores que son considerados relevantes. Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones.

La Gerencia de la Sociedad necesariamente efectúa juicios y estimaciones que tienen un efecto significativo sobre las cifras presentadas en los estados financieros. Los cambios en los supuestos y estimaciones podrían tener un impacto significativo en los estados financieros. A continuación se detallan las estimaciones y juicios críticos usados por la Gerencia de la Sociedad:

1. Valor recuperable de activos

A la fecha de cierre de cada ejercicio, o en aquella fecha en que se considere necesario, la Sociedad analiza el valor de los activos para determinar si existe algún indicio de que dichos activos hubieran sufrido una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el importe del deterioro necesario. Si se trata de activos identificables que no generan flujos de caja de forma independiente, se estima la recuperabilidad de la Unidad Generadora de Efectivo a la que pertenece el activo.

En el caso de las Unidades Generadoras de Efectivo a las que se han asignado, en caso de corresponder, activos tangibles o activos intangibles con una vida útil indefinida, el análisis de su recuperabilidad se realiza de forma sistemática al cierre de cada ejercicio o bajo circunstancias consideradas necesarias para realizar tal análisis.

El valor recuperable es el mayor entre el valor de mercado menos el costo necesario para su venta y el valor de uso, entendiendo por éste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados. Para el cálculo del valor de recuperación de Propiedades, planta y equipo, el valor de uso es el criterio utilizado por la Sociedad.

Para estimar el valor de uso, la Gerencia de la Sociedad, en caso de corresponder, prepara las estimaciones de flujos de caja futuros antes de impuestos a partir de los presupuestos más recientes aprobados por el Directorio de la Sociedad. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y costos de las Unidades Generadoras de Efectivo, utilizando tanto las mejores estimaciones como la experiencia del pasado y las expectativas futuras.

Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa, antes de impuestos, que recoge el costo de capital del negocio en que se desarrolla. Para su cálculo se tiene en cuenta el costo actual del dinero y las primas de riesgo utilizadas de forma general para el negocio.

En el caso de que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se debe registrar la correspondiente previsión de pérdida por deterioro por la diferencia, con cargo a resultados.

Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores son revertidas cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su valor recuperable aumentando el valor del activo con cargo a resultados con el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el deterioro.

1. Vidas útiles de elementos de Propiedades, planta y equipo

El Directorio de la Sociedad determina las vidas útiles estimadas y los correspondientes cargos por depreciación de sus activos fijos. Esta estimación está basada en los ciclos de vida proyectados de los productos según los segmentos operativos identificados.

La Sociedad incrementará el cargo por depreciación cuando las vidas útiles sean inferiores a las vidas estimadas anteriormente o depreciará o eliminará activos obsoletos técnicamente o no estratégicos que se hayan abandonado o vendido. La Sociedad revisa las vidas útiles estimadas de los elementos de Propiedades, planta y equipo, al cierre de cada ejercicio anual.

1. Previsiones por litigios y otras contingencias

El costo final de la liquidación de denuncias y litigios puede variar debido a estimaciones basadas en diferentes interpretaciones de las normas, opiniones y evaluaciones finales de la cuantía de daños. Por lo tanto, cualquier variación en las circunstancias relacionadas con este tipo de contingencias, podría tener un efecto significativo en el importe de la previsión por contingencias registrada.

La Sociedad es parte en reclamos y controversias dirimidos dentro y fuera del ámbito judicial, y está expuesta a hechos contingentes que surgen en el curso normal de los negocios, incluyendo reclamos, controversias y hechos contingentes desfavorables por cobranzas de créditos, cuestiones comerciales, laborales, impositivas, de comercio exterior y cambios, ambientales, etcétera. La Sociedad ha registrado previsiones para controversias judiciales y otras contingencias basándose en el análisis propio de reclamos, controversias y hechos contingentes desfavorables y en informes de sus asesores legales, tomando como criterio para el reconocimiento de previsiones para contingencias en los presentes estados financieros el establecido en la NIC 37, relacionado con la probabilidad de materialización de tales reclamos, controversias y hechos contingentes desfavorables. El Directorio y la Gerencia de la Sociedad opinan que las previsiones para controversias judiciales y otras contingencias registradas en los presentes estados financieros son suficientes para atender un eventual efecto adverso de tales reclamos, controversias y hechos contingentes sobre su situación financiera y los resultados integrales de sus operaciones, en función de los elementos de juicio, etapas procesales y cuestiones de hecho y de derecho conocidas hasta la fecha de los presentes estados financieros. En el eventual e hipotético supuesto que en el futuro surjan nuevos elementos de juicio o nuevas cuestiones que impliquen la necesidad de incrementar o reducir los importes registrados, se actuará en consecuencia.

1. Cálculo del impuesto a las ganancias y activos por impuestos diferidos

La correcta valoración del gasto en concepto de impuesto a las ganancias depende de varios factores, incluyendo estimaciones en el ritmo y la realización de los activos por impuestos diferidos y la periodicidad de los pagos del impuesto a las ganancias. Los cobros y pagos actuales pueden diferir materialmente de estas estimaciones como resultado de cambios en las normas impositivas, así como de transacciones futuras imprevistas que impacten los estados financieros impositivos de la Sociedad.

1. Activos biológicos

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad han considerado una serie de factores establecidos en la NIC 41 a los efectos de determinar el valor razonable de sus activos biológicos (forestación), basados en el asesoramiento de especialistas internos y externos, utilizando para ello planes de administración forestal sustentables considerando el potencial de crecimiento de los bosques.

Los flujos de fondos futuros considerados para la determinación del valor razonable de los activos biológicos están basados en una serie de variables e hipótesis, dentro de las cuales se encuentran la determinación de una tasa de descuento que contemple, entre otros factores, los riesgos del negocio, los períodos en los cuales se procederá con la cosecha de la forestación de acuerdo a sus planes de producción, los valores a los cuales dicha producción podría ser intercambiada en una transacción entre partes independientes, los gastos requeridos para el desarrollo y transformación de los activos biológicos, los índices de vuelo forestal certificados por un experto independiente, etc.

Aquellos activos biológicos que la Sociedad ha considerado que no puede medir de manera fiable a su valor razonable, principalmente debido a los largos períodos de tiempo que requieren las estimaciones relacionadas con el negocio forestal, han sido valuados a su costo histórico.

El criterio establecido por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad ha sido que las plantaciones forestales menores a 5 años son valuadas a su costo histórico, y las mayores a 5 años de edad son valuadas a su valor razonable de acuerdo a los lineamientos antes descriptos.

El valor residual de los activos biológicos que han sido medidos a su costo histórico al cierre de los ejercicios terminados el 30 de junio de 2016 y 2015, son los siguientes:

	30/06/2016			30/06/2015
Activos biológicos valuados a su costo histórico	5.447.829			4.723.975
Totales	5.447.829		4.723.975

1. Obligaciones por plan de beneficios

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad han considerado una serie de factores establecidos en la NIC 19, con el fin de efectuar una estimación razonable del pasivo que la Sociedad mantiene por el plan de beneficios definidos a empleados, según el Convenio Colectivo de Trabajo de Industrias del papel, cartón y químicos. Para ello, ha contratado los servicios de un estudio actuarial, con el fin de determinar el valor actual de la obligación en concepto de beneficios definidos, los costos del servicio actual y el costo del servicio anterior de acuerdo al método de la unidad de crédito proyectada establecido en la mencionada norma.

Las principales hipótesis utilizadas para propósitos de las valuaciones actuariales se detallan en la nota 5.10.

1. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
2. Efectivo y equivalentes de efectivo

		30/06/2016	30/06/2015
En moneda local		118.802	190.473
En moneda extranjera (anexo IV)		369.321	2.474.746
Total		488.123	2.665.219

Para propósitos del estado de flujo de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye efectivo y bancos, (netos de sobregiros bancarios pendientes, si los hubiera) y otros activos financieros. El efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio sobre el que se informa, como se muestra en el Estado de flujo de efectivo, puede ser conciliado con las partidas relacionadas en el Estado de situación financiera de la siguiente manera:

		30/06/2016	30/06/2015
Efectivo y equivalentes de efectivo (sin incluir otros activos financieros)		488.123	2.665.219
Otros activos financieros (nota 5.2)		20.658.014	5.329.095
Sobregiros bancarios (nota 5.9)		(2.774.760)	(3.055.224)
Efectivo y equivalentes de efectivo		18.371.377	4.939.090

Dentro del efectivo y equivalentes al efectivo no existen flujos sujetos a restricciones.

• 1. Otros activos financieros

		30/06/2016	30/06/2015
Títulos públicos		20.658.014	-
Títulos públicos en moneda extranjera (anexo IV)		-	5.329.095
Total		20.658.014	5.329.095

Ninguno de estos activos se encuentra vencido o deteriorado en su valor al cierre del ejercicio sobre el que se informa.

• 1. Cuentas comerciales por cobrar

		30/06/2016	30/06/2015
Cuentas comerciales por cobrar locales		62.013.551	64.273.696
Cuentas comerciales por cobrar del exterior (anexo IV)		9.509.485	12.084.333
Deudores en gestión judicial		503.126	543.230
Cheques descontados		9.001.973	2.344.124
Reembolsos de exportación (anexo IV)		11.162.289	11.059.049
Subtotal		92.190.424	90.304.432
Previsión para deudores de cobro dudoso (anexo II)		(503.126)	(543.230)
Total		91.687.298	89.761.202

Las cuentas comerciales por cobrar que se revelan arriba se clasifican como activos financieros que se miden al costo amortizado.

El período de crédito promedio sobre la venta de bienes es de aproximadamente 55 días. No se hace ningún recargo por intereses sobre las cuentas comerciales por cobrar para los primeros 45 días posteriores a la fecha de vencimiento de la obligación. Posteriormente a esa fecha, y dependiendo del tipo de cliente y de los montos involucrados en la mora, pueden cargarse intereses sobre los saldos pendientes de pago, previo acuerdo con la Gerencia Comercial.

La Sociedad ha reconocido una previsión para cuentas dudosas por el 100 % de todas las cuentas por cobrar que se encuentran en Gestión Judicial.

Antes de aceptar cualquier nuevo cliente, la Sociedad utiliza diversos medios para evaluar la calificación crediticia del mismo y definir sus Límites de Crédito: a) requerimiento de estados contables actualizados, solicitados al propio cliente potencial; b) requerimiento de información a través de Cámaras o Agrupaciones de Empresas a las cuales Fiplasto se haya adherido; c) obtención de estados contables actualizados a través de Empresas o Agencias de Informes Comerciales. Los límites y calificaciones atribuidos a los clientes se revisan periódicamente.

Además, para las primeras operaciones de los clientes nuevos, si el área de Finanzas lo estima prudente, está prevista la venta con condición de pago anticipado.

La antigüedad de las cuentas por cobrar vencidas pero no deterioradas se expone en el anexo VI.

Cambios en la previsión para cuentas de cobro dudoso

Durante el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016, la Sociedad ha reconocido cambios en la previsión para cuentas incobrables, los cuales se exponen en el anexo II.

• 1. Otros créditos

		30/06/2016	30/06/2015
Corrientes:
Créditos fiscales		9.586.730	4.175.035
Gastos pagados por anticipado		711.181	498.935
Anticipos a proveedores		4.667.957	5.338.904
Saldo a favor de impuesto a las ganancias (neto de la previsión por impuesto a las ganancias por 7.368.547 en 2016 y 1.424.545 en 2015)		2.869.661	3.124.864
Créditos diversos		1.298.371	350.329
Total		19.133.900	13.488.067
No corrientes:
Diversos		66.178	17.953
Total		66.178	17.953

• 1. Inventarios

		30/06/2016	30/06/2015
Corrientes:
Productos terminados y en proceso		37.294.170	16.533.519
Materias primas y repuestos		25.850.111	25.883.278
Total		63.144.281	42.416.797
		30/06/2016	30/06/2015
No corrientes:
Productos terminados		840.998	136.455
Subtotal		840.998	136.455
Previsión para desvalorización y obsolescencia (anexo II)		(840.998)	(136.455)
Total		-	-

• 1. Activos biológicos

		30/06/2016	30/06/2015
Activos biológicos al inicio del ejercicio		14.756.883	11.232.710
Aumentos por nuevas plantaciones y costos de mantenimiento		2.816.408	3.047.489
Disminuciones por transferencias internas a la producción (anexo III)		(2.291.447)	(944.629)
Ingreso neto por producción de activos biológicos (1)		1.320.384	1.421.313
Resultado por revaluación de activos biológicos (1)		6.942.545	-
Activos biológicos al cierre del ejercicio		23.544.773	14.756.883
(1) Incluido en resultado neto por producción de activos biológicos
Corrientes		7.067.066	4.629.815
No corrientes		16.477.707	10.127.068
		23.544.773	14.756.883

Las plantaciones forestales clasificadas como activo corriente, corresponden a aquellas que serán cosechadas para ser utilizadas en el proceso productivo en el plazo de 12 meses.

• 1. Llave de negocio

		30/06/2016	30/06/2015
Valor de origen al inicio y al cierre del ejercicio		-	2.245.387
Aumentos del ejercicio		-	-
Deterioro de valor de la llave de negocio		-	-
Amortizaciones
Acumuladas al inicio del ejercicio		-	(2.182.305)
Del ejercicio		-	(63.082)
Acumuladas al cierre del ejercicio		-	(2.245.387)
Valor residual al cierre del ejercicio		-	-

• 1. Cuentas comerciales por pagar

		30/06/2016	30/06/2015
Comunes (1)		49.430.571	44.396.912
Cuentas por pagar a proveedores del exterior (anexo IV)		2.985.474	2.548.841
Cheques de pago diferido		8.431.974	14.285.895
Total		60.848.019	61.231.648

1. Incluyen pesos 69.668 y pesos 302.207 en moneda extranjera al 30 de junio de 2016 y 30 de junio de 2015, respectivamente (anexo IV).
2. Préstamos

		30/06/2016	30/06/2015
Corrientes:
Con garantía real (nota 11)		16.564.088	5.413.851
Sin garantía real (nota 10 y 12) (1)		33.159.521	30.626.838
Cheques descontados pendiente de débito		8.710.388	2.344.124
Sobregiros bancarios		2.774.760	3.055.224
Total		61.208.757	41.440.037
		30/06/2016	30/06/2015
No corrientes:
Con garantía real (nota 11)		26.789.716	13.858.096
Sin garantía real (nota 10 y 12)		1.095.384	1.578.583
Total		27.885.100	15.436.679

1. Incluye pesos 13.706.357 en moneda extranjera al 30 de junio de 2016 (anexo IV).
2. Obligaciones por plan de beneficios

La Sociedad mantiene un plan de beneficios definidos para los empleados según Convenio Colectivo de Trabajo de Industrias del papel, cartón y químicos. No se dispone de ningún otro beneficio post-empleo.

La valuación actuarial más reciente del valor actual de la obligación devengada en concepto de beneficios definidos a empleados fue realizada al 30 de junio de 2016 por un estudio actuarial contratado por la Sociedad. El valor actual de la obligación por concepto de beneficios definidos y los costos del servicio actual y el costo del servicio anterior fueron calculados utilizando el método de la unidad de crédito proyectada.

Las principales hipótesis utilizadas para propósitos de las valuaciones actuariales han sido las siguientes:

Tasa de mortalidad: GAM 71

Tabla de invalidez: DTS 85

Rotación de los participantes: ESA 77

Tasa de interés: 5,00% real anual

Crecimiento salarial: 2,00% real anual

Tasa de inflación 2016: 32,30% anual

Edad normal de retiro: Hombres 65 años

Mujeres 60 años

Los importes reconocidos en los resultados con respecto a estos planes de beneficios definidos son los siguientes:

		30/06/2016	30/06/2015
Costo por servicios	75.608		70.336
Intereses sobre la obligación	474.590		404.804
Pérdidas/(Ganancias) actuariales reconocidas en el ejercicio	479.795		(238.068)
	1.029.993		237.072

Clasificación en los estados financieros como:

					30/06/2016	30/06/2015
Obligaciones por plan de beneficios corrientes				261.290		269.549
Obligaciones por plan de beneficios no corrientes				2.075.400		1.343.593
				2.336.690		1.613.142

Los movimientos en el valor presente de la obligación por plan de beneficios definidos son los siguientes:

		30/06/2016	30/06/2015
Obligaciones por plan de beneficios definido inicial		1.613.142	1.510.241
Costo de los servicios corrientes		75.608	70.336
Costo por intereses		474.590	404.804
Pérdidas/(Ganancia) actuariales		479.795	(238.068)
Beneficios pagados		(306.445)	(134.171)
Obligaciones por plan beneficios definidos final		2.336.690	1.613.142

• 1. Remuneraciones y cargas sociales

		30/06/2016	30/06/2015
Sueldos y jornales a pagar		4.454.910	4.598.180
Contribuciones y cargas sociales		8.506.786	4.491.609
Vacaciones y cargas sociales a pagar		5.835.729	3.913.930
Gratificaciones a pagar		4.538.416	-
Total		23.335.841	13.003.719

• 1. Pasivos por impuestos

		30/06/2016	30/06/2015
Retenciones y percepciones impositivas		1.725.432	2.015.267
Impuesto sobre los ingresos brutos		54.812	119.692
Diversas		100.237	11.525
Total		1.880.481	2.146.484

• 1. Otras deudas

		30/06/2016		30/06/2015
Honorarios a directores y síndicos		2.130.712		98.280
Total		2.130.712		98.280

	30/06/2016		30/06/2015
Ventas al mercado local	606.582.410		441.763.814
Ventas al mercado externo	39.564.208		44.324.711
Bonificaciones y rebajas	(186.340.397)		(140.669.164)
Reintegros por exportaciones	1.610.775		1.795.922
Impuesto sobre las exportaciones	(468.978)		(2.216.236)
Total	460.948.018		344.999.047

• 1. Ingresos netos por ventas
• Resultados financieros

	30/06/2016			30/06/2015
Generados por diferencia de cambio
Ingresos por variación cambiaria	7.994.048			3.112.864
Egresos por variación cambiaria	(5.885.319)			(913.954)
Subtotal	2.108.729			2.198.910
	30/06/2016			30/06/2015
Ingresos financieros
Cambios en activos financieros valuados a su valor razonable con impacto en el resultado del ejercicio	6.652.807		1.312.315
Intereses	330.067		49.049
Subtotal	6.982.874		1.361.364
Egresos financieros
Intereses por préstamos bancarios y arrendamientos financieros	(17.868.425)			(14.064.027)
Otros intereses	(343.593)			(642.319)
Subtotal	(18.212.018)		(14.706.346)
Total resultados financieros	(9.120.415)		(11.146.072)

• 1. Otros ingresos (egresos) operativos, netos

	30/06/2016			30/06/2015
Otros ingresos:
Ingresos netos por ventas de productos agropecuarios y otras ventas	234.940			276.823
Resultado neto por venta y baja de Propiedades, planta y equipo	329.127		-
Reintegros forestales	-		278.708
Diversos	2.441.960			1.173.535
Subtotal	3.006.027			1.729.066
Otros egresos:
Incremento de previsión por juicios y contingencias (anexo II)	(509.348)		(306.400)
Incremento de previsión por desvalorización y obsolescencia (anexo II)	(704.543)		(19.940)
Indemnizaciones	(3.824.581)		(667.978)
Baja de materiales y repuestos	(135.945)		(4.846)
Bienes personales – responsable sustituto	(60.784)		(73.719)
Incremento de previsión para deudores de dudoso cobro (anexo II)	(356.239)		(198.085)
Cargo por Plan de Beneficios	(550.198)		(475.140)
Diversos	(971.452)		(197.506)
Subtotal	(7.113.090)		(1.943.614)
Total	(4.107.063)		(214.548)

• 1. Impuesto a las ganancias

	30/06/2016		30/06/2015
Impuesto a las ganancias reconocido en los resultados:
Cargo del impuesto corriente con relación al ejercicio actual	(7.368.547)		(1.424.545)
Ajuste del impuesto determinado para el ejercicio anterior	(47.345)		(58.983)
(Pérdida)/Beneficio por impuesto diferido relacionado con el origen y reversión de diferencias temporarias	(2.331.431)		1.457.429
Total del cargo por impuesto a las ganancias relacionados con operaciones que continúan	(9.747.323)		(26.099)

El gasto para el año puede ser conciliado con la ganancia contable de la siguiente forma:

	30/06/2016		30/06/2015
Resultado antes de impuesto a las ganancias	27.126.930		(140.409)
Alícuota	35%		35%
Cargo por impuesto a las ganancias calculado	(9.494.426)		49.143
Efectos de gastos que no son deducibles al determinar la ganancia gravable	(252.897)		(75.242)
Cargo por impuesto a las ganancias reconocido en el resultado del ejercicio	(9.747.323)		(26.099)

La tasa de impuestos utilizada para los ejercicios económicos terminados el 30 de junio de 2016 y 2015, representa la tasa de impuestos corporativa del 35% a pagar por la Sociedad, sobre las ganancias gravables de acuerdo a las leyes fiscales.

	30/06/2016		30/06/2015
Impuesto a las ganancias reconocido en Otros resultados integrales:
Ganancia (Pérdidas) actuariales reconocidas en Otros resultados integrales	167.925		(83.324)
Total del impuesto a las ganancias reconocido en Otros resultados integrales	167.925		(83.324)

La composición del pasivo impositivo diferido, neto al 30 de junio de 2016 y 30 de junio de 2015 era la siguiente:

	30/06/2016		30/06/2015
En el Activo
Previsiones	765.843		1.100.965
Inventario	1.664.371		844.544
Planes de beneficios definidos a empleados	817.841		564.600
Cuentas comerciales por cobrar	-		69.330
Deudas comerciales	­-		611.421
Total	3.248.055		3.190.860
	30/06/2016		30/06/2015
En el Pasivo
Propiedades, planta y equipo	(8.863.792)		(8.925.351)
Activos biológicos	(3.918.762)		(1.636.502)
Total	(12.782.554)		(10.561.853)
Total pasivo neto por impuesto diferido	(9.534.499)		(7.370.993)

Evolución de los saldos de activos y pasivos por impuesto diferido por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016:

	Saldos al inicio del ejercicio	Reconocido en resultados	Reconocido en otros resultados integrales	Saldos al cierre del ejercicio
Previsiones	1.100.965	(335.122)		765.843
Inventario	844.544	819.827		1.664.371
Planes de beneficios definidos a empleados	564.600	85.316	167.925	817.841
Cuentas comerciales por cobrar	69.330	(69.330)		-
Propiedades, planta y equipo	(8.925.351)	61.559		(8.863.792)
Activos biológicos	(1.636.502)	(2.282.260)		(3.918.762)
Deudas Comerciales	611.421	(611.421)		-
	(7.370.993)	(2.331.431)	167.925	(9.534.499)

Evolución de los saldos de activos y pasivos por impuesto diferido por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2015:

	Saldos al inicio del ejercicio	Reconocido en resultados	Reconocido en otros resultados integrales	Saldos al cierre del ejercicio
Previsiones	1.036.465	64.500		1.100.965
Inventario	337.615	506.929		844.545
Planes de beneficios definidos a empleados	528.584	119.340	(83.324)	564.600
Cuentas comerciales por cobrar	7.340	61.990		69.330
Propiedades, planta y equipo	(9.409.784)	484.433		(8.925.351)
Activos biológicos	(1.245.318)	(391.184)		(1.636.502)
Deudas Comerciales	-	611.421		611.421
	(8.745.098)	1.457.429	(83.324)	(7.370.993)

• 1. Ganancia/(Pérdida) por acción

Los resultados y el número promedio ponderado de acciones ordinarias usadas en el cálculo de las ganancias (pérdidas) por acción básica y diluida son los siguientes:

	30/06/2016		30/06/2015
Ganancias (Pérdida) usadas en el cálculo de las ganancias por acción básica	17.379.607		(166.508)
Número promedio ponderado de acciones ordinarias para propósitos de las ganancias por acción básica	64.430.000		64.073.973
Ganancia (Pérdida) por acción	0,270		(0,003)

Al 30 de junio de 2016 y 2015 la Sociedad no ha emitido instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a su poseedor a recibir acciones ordinarias de la Sociedad. En consecuencia, el promedio ponderado de acciones básico es igual al promedio ponderado de acciones diluido.

1. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
2. Gestión de riesgo de capital

La Sociedad gestiona su capital para asegurar su continuidad como empresa en marcha mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio.

La Sociedad participa de operaciones que involucran instrumentos financieros, registrados en cuentas patrimoniales.

La estructura de capital de la Sociedad consiste en la deuda neta (las deudas financieras son compensadas por saldos de efectivo y equivalentes de efectivo) con el patrimonio de la Sociedad.

La Sociedad no está sujeta a ningún requerimiento de capital fijado externamente.

Índice de endeudamiento:

			30/06/2016	30/06/2015
Deuda (i)			89.093.857	56.876.716
Efectivo y equivalentes de efectivo			(488.123)	(2.665.219)
Deuda neta			88.605.734	54.211.497
Patrimonio (ii)			122.843.648	106.325.911
Índice de deuda neta y patrimonio			72%	51%

1. La deuda se define como préstamos a largo y corto plazo, como se indica en la nota 5.9.
2. El patrimonio incluye todas las reservas y capital de la Sociedad que son gestionados como capital.
3. Políticas contables significativas

Los detalles de las políticas contables significativas y métodos adoptados (incluyendo los criterios de reconocimiento, bases de medición y las bases de reconocimiento de ingresos y egresos) para cada clase de activo financiero, pasivo financiero e instrumentos del patrimonio se revelan en la nota 3.

• 1. Categorías de instrumentos financieros

					30/06/2016		30/06/2015
Activos financieros
Valor razonable con cambios en resultados
Otros activos financieros (nota 5.2)				20.658.014				5.329.095
Costo amortizado
Efectivo y equivalentes de efectivo (nota 5.1)				488.123				2.665.219
Cuentas comerciales por cobrar (nota 5.3)				91.687.298				89.761.202
Otros créditos (nota 5.4)				19.200.078				13.506.020
				132.033.513				111.261.536
			30/06/2016						30/06/2015
Pasivos financieros
Costo amortizado
Cuentas comerciales por pagar (nota 5.8)					60.848.019	61.231.648
Préstamos (nota 5.9)					89.093.857	56.876.716
Obligaciones por plan de beneficios (nota 5.10)					2.336.690	1.613.142
Remuneraciones y cargas sociales (nota 5.11)					23.335.841	13.003.719
Pasivos por impuestos (nota 5.12)					1.880.481	2.146.484
Otras deudas (nota 5.13)					2.130.712	98.280
					179.625.600	134.969.989

• 1. Objetivos de la gestión de riesgos financieros

La gerencia financiera identifica, evalúa y gestiona los riesgos financieros relacionados con las operaciones de Fiplasto S.A., dicha gestión se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera de la Sociedad.

El Directorio es responsable por establecer y supervisar la estructura de administración de riesgo.

La Sociedad está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

1. Riesgo de crédito
2. Riesgo de liquidez
3. Riesgo de mercado
4. Riesgo de tasa de interés
5. Riesgo de precio
6. Riesgo de tipo de cambio
7. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Sociedad si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente en las cuentas comerciales por cobrar a clientes.

Las cuentas comerciales por cobrar están compuestas por un número importante de clientes distribuidos un 78% en el mercado local y un 22% en el mercado externo. La concentración de créditos se expone en la nota 9.4.

El departamento de finanzas analiza a cada cliente nuevo individualmente en lo que respecta a su solvencia antes de ofrecerle las condiciones estándar de pago y entrega de la Sociedad. Dicho análisis se describe en la nota 5.3 de los presentes estados financieros.

El valor en libros de los activos financieros representa la exposición máxima al crédito. La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de cierre de cada ejercicio es la siguiente:

					30/06/2016		30/06/2015
Cuentas comerciales por cobrar				91.687.298		89.761.202
Otros activos financieros				-		-
Otros créditos corrientes				19.133.900		13.488.067
Otros créditos no corrientes				66.178		17.953
				110.887.376		103.267.222

La antigüedad de las cuentas por cobrar a la fecha de cierre del ejercicio se detalla en el anexo VI.

1. Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Sociedad tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas con sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros activos financieros. El enfoque de la Sociedad para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que siempre contará con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar la reputación de la Sociedad. Para ello monitorea regularmente los flujos de efectivo proyectados y reales y concilia los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros.

1. Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en las tasas de cambio, tasas de interés o precios de las acciones, afecten los ingresos de la Sociedad o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.

1. Riesgo de tasa de interés

El detalle de los activos y pasivos financieros que devengan intereses, presentados de acuerdo con su exposición al riesgo de la tasa de interés, detallando las tasas efectivas de interés y su fecha más temprana de modificación se presenta en el anexo VI.

1. Riesgo de precio

La Sociedad está expuesta al riesgo de precio en sus compras, préstamos y financiamientos que están denominados en una moneda distinta de la moneda funcional (peso argentino).

f) Riesgo de tipo de cambio

La moneda funcional de la Sociedad es el peso argentino, sin embargo, existen partidas de los estados financieros denominadas en moneda extranjera (principalmente dólar estadounidense) como ciertas cuentas comerciales y obligaciones financieras las cuales están expuestas a cambios en su valor en dólares en la medida que se produzcan fluctuaciones en la paridad peso argentino versus la moneda extranjera correspondiente.

La exposición de la Sociedad al riesgo de tipo de cambio se detalla en el anexo IV.

Análisis de sensibilidad:

Análisis de la sensibilidad a la tasa de interés:

La Sociedad se ha endeudado principalmente a tasa variable. Por lo tanto, una variación en el tipo de interés de un 10% implicaría un incremento / disminución de aproximadamente pesos 1.435.542 en el cargo a resultados por intereses para un período de doce meses a partir de la fecha de cierre de los presentes estados financieros.

Análisis de la sensibilidad del tipo de cambio

El debilitamiento de un 10% en el peso respecto de las principales monedas al 30 de junio de 2016 habría incrementado el patrimonio y los resultados en los montos que se muestran a continuación. Este análisis se basa en una variación en la tasa de cambio de moneda extranjera que la Sociedad considera como razonablemente posible al término del período sobre el que se debe informar. Este análisis supone que todas las otras variables, particularmente las tasas de interés, se mantienen constantes. El análisis se aplica de la misma manera para los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2016 y 2015, aunque la variación razonablemente posible en la tasa de cambio de moneda extranjera era distinta.

	Ganancia – (Pérdida)
	30/06/16
Moneda	Impacto en $
U$S	450.625
Euros	(37.676)
Libras	15.093
Reales	(154)
Pesos Uruguayos	5
Pesos Chilenos	13

Un fortalecimiento en el peso contra las monedas mencionadas anteriormente a dichas fechas habría tenido el efecto opuesto en las monedas mencionadas, sobre la base de que todas las otras variables se mantienen constantes

1. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Al 30 de junio de 2016 y 2015, el carácter de las Sociedades art. 33 Ley Nº 19.550 y sociedades relacionadas con las que la Sociedad mantiene saldos o ha tenido operaciones en cada ejercicio, es el siguiente:

• 1. Sociedad controlante

a) Los porcentajes de participación accionaria directa al 30 de junio de 2016 y 2015 son:

		30/06/2016	30/06/2015
	FV S.A.	35,82%	35,82%

b) Los saldos que se encontraban pendientes al 30 de junio de 2016 y 30 de junio de 2015 con la sociedad controlante son los siguientes:

		30/06/2016	30/06/2015
Cuentas comerciales por pagar		25.235	-

1. Las operaciones registradas con la sociedad controlante que afectaron resultados de los ejercicios económicos finalizados el 30 de junio de 2016 y 2015 son las siguientes:

	30/06/2016	30/06/2015
Servicios recibidos	214.063	74.104

• 1. Sociedad relacionada

• Los porcentajes de participación accionaria al 30 de junio de 2016 y 2015 son:

	30/06/2016	30/06/2015
Ferrum S.A. de Cerámica y Metalúrgica	5,27%	5,27%

b) Los saldos que se encontraban pendientes al 30 de junio de 2016 y 30 de junio de 2015 con la sociedad relacionada son los siguientes:

		30/06/2016	30/06/2015
Cuentas comerciales por cobrar		2.972.532	58.862
Cuentas comerciales por pagar		59.318	-

1. Las operaciones registradas con la sociedad relacionada que afectaron resultados de los ejercicios económicos finalizados el 30 de junio de 2016 y 2015 son las siguientes:

	30/06/2016	30/06/2015
Ventas de productos y servicios	5.528.716	1.398.932
Compra de productos y servicios	(132.750)	(68.565)

• 1. Personal clave de la Gerencia

• El monto imputado a resultados en concepto de remuneraciones y cargas sociales fijas y variables al personal clave de la Gerencia durante los ejercicios económicos terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 asciende a 13.773.035 y 8.207.376, respectivamente.

No se ha reconocido ningún gasto en el ejercicio actual ni en los anteriores con respecto a saldos incobrables o cuentas de dudoso cobro relacionadas con los importes adeudados por partes relacionadas.

1. Los saldos que se encontraban pendientes al 30 de junio de 2016 y 30 de junio de 2015 con el personal clave de la Gerencia son los siguientes:

Personal clave de la gerencia
		30/06/2016	30/06/2015
Remuneraciones, cargas sociales y gratificaciones		2.996.922	200.923

1. CAPITAL SOCIAL

El capital de la Sociedad al 30 de junio de 2016 y 30 de junio de 2015 ascendía a pesos 64.430.000 y se encontraba íntegramente suscripto, integrado e inscripto. Con fecha 22 de octubre de 2014, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad dispuso aumentar el capital social en pesos 1.150.000, mediante la distribución de dividendos en acciones.

1. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La NIIF 8 exige que las entidades adopten el “Enfoque de la Gerencia” para revelar información sobre el resultado de sus segmentos operativos. En general, esta es la información que el Directorio y la Gerencia General utilizan internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos y decidir cómo asignar los recursos a los mismos. La Sociedad considera un segmento de negocio al conjunto de activos y operaciones encargados de suministrar productos o servicios, en primer lugar en función de la naturaleza de las distintas líneas de negocio y en segundo lugar por la ubicación geográfica.

Fiplasto S.A. se dedica a la fabricación y venta de tableros, planchas, bloques y demás productos originados en la madera.

Los principales productos que fabrica Fiplasto son los siguientes:

Tableros Hardboard:

El Hardboard es un tablero duro de fibras, cuya densidad está comprendida en el rango de 0,90 a 1,10 gramos por cm3, elaborado en base a fibra de madera de Eucaliptus. La unión de las fibras se produce sin el agregado de sustancias químicas, siendo la propia lignina de la madera y el agua los únicos ligantes de las mismas. Algunos rasgos distintivos del hardboard que lo diferencian de otros tableros como aglomerado o MDF son su resistencia al agua, su alta densidad, como así también su gran fortaleza y resistencia. Los usos del Hardboard pueden ser para la industria de la construcción, para pisos y revestimientos de paredes, para autopartes, para fondos de muebles, para bandejas en la industria embotelladora. Fiplasto tiene las marcas Chapadur (tablero básico crudo) y luego en su línea de revestidos (pintados) tiene los productos (con su marca respectiva) Chapadur Plus, Corlok, Decoplacas, Pizarrón, Colony y Perforados.

El proceso productivo de tableros Hardboard en sus distintas variedades tiene como producto principal al tablero básico duro de fibras (denominado comercialmente como Chapadur). A partir de la producción del Chapadur se deriva la producción de las distintas variedades de tableros. La producción comienza con la tala de madera de eucaliptus (Fiplasto se abastece de campos propios y de campos de terceros). Esa madera pasa por un proceso de picado para transformarse en chips (astillas) de madera. A esos chips de madera, que son sometidos a un proceso de desfibración, se les agrega agua y se conforma una suspensión fibrosa llamada pulpa. La pulpa pasa luego por un proceso de escurrimiento y secado quedando lista para el inicio del proceso de prensado. Este proceso se lleva a cabo en prensas de aberturas múltiples calentadas con agua caliente. Finalmente el producto prensado se corta en tableros de 18 pies y se pasa a un proceso de templado y humectado, obteniéndose el Hardboard básico (o Chapadur). Los tableros de Chapadur dentro del proceso pueden tener dos destinos: se cortan para bandejas industriales (destino industria embotelladora) o se los reviste para obtener las distintas variedades de productos pintados de Fiplasto. El proceso de pintado comprende las etapas de limpieza del producto, estucado, aplicación de bases de color (según el diseño seleccionado), impresión, barnizado y, finalmente, humectado y enfriado.

Distribución y Comercialización

Los tableros son producidos en la planta de Fiplasto en Ramallo, Provincia de Buenos Aires. Desde allí, una vez embalados, se los transporta a los centros de consumo. La comercialización de los tableros se realiza a través de centros de venta de placas y vendedores minoristas de materiales para la construcción y la industria embotelladora. En general, los comercios que distribuyen y venden los tableros son comercios que venden distintas marcas y una amplia variedad de materiales. Una parte de la producción de Hardboard de Fiplasto se exporta.

Los tableros de hardboard en sus distintas variedades y todas las líneas de muebles se venden en toda la República Argentina.

Muebles:

Fiplasto fabrica muebles RTA (“Ready To Assemble”, es decir Listo para Armar) que se venden desarmados con un instructivo para que el cliente los arme por su cuenta. Sus principales características son su fácil transporte y practicidad en el armado. En esta línea de muebles, Fiplasto fabrica mesas de TV, centros de entretenimiento, placards y mesas de computación. Fiplasto comercializa su producción de muebles con la de la propia empresa (Fiplasto).

Fiplasto utiliza tableros de madera de aglomerado melaminizado como insumo básico para la producción de muebles (complementariamente para algunas piezas de algunos muebles se utilizan tableros de hardboard. La participación de las piezas de hardboard en los muebles es, en general, muy baja –se puede utilizar para fondos de muebles–). Los tableros pasan por la parte de corte, donde se da forma a las piezas de los distintos muebles.

Una vez cortadas las piezas llevan un proceso de perforado que permite que quede lugar en las piezas para los tarugos que van a unirlas y/o para la inserción de los herrajes (cuando corresponda). Con posterioridad se pasa al proceso de pegado de filos para tapar los cantos de las partes de aglomerado que quedan con las partículas de madera a la vista.

Luego de los pasos anteriores se agrupan y guardan en cajas las piezas de cada mueble, y se procede al embalado y estiba. Este proceso se lleva adelante en las plantas que posee Fiplasto en Ramallo y en Vedia.

Distribución y Comercialización

Desde las plantas de Ramallo y de Vedia los muebles son comercializados a través de vendedores a comercios minoristas, principalmente del canal retail (supermercados, hipermercados, cadenas de venta de electrodomésticos). También se venden a mueblerías.

• 1. Información sobre activos y pasivos provenientes de los segmentos sobre los que debe informarse

Debido a que la Dirección de la Sociedad no revisa el valor de los activos por cada línea de negocio, no se informa sobre los mismos en los segmentos reportados.

Los pasivos financieros están centralizados y son controlados a nivel corporativo y no se presentan en segmentos reportables.

• 1. Información de resultados por segmento operativo

Por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016:

	Hardboard	Muebles	Total
Ingresos netos por ventas	385.678.561	75.269.457	460.948.018
Costo de ventas	(304.724.113)	(52.236.465)	(356.960.578)
Ganancia bruta	80.954.448	23.032.992	103.987.440

Por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2015:

	Hardboard	Muebles	Total
Ingresos netos por ventas	277.054.323	67.944.724	344.999.047
Costo de ventas	(239.776.928)	(50.123.687)	(289.900.615)
Ganancia bruta	37.277.395	17.821.037	55.098.432

• 1. Información a nivel entidad (base mercado)

Por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016:

	Mercado Local		Mercado externo	Total
Ingresos netos por ventas	420.242.013		40.706.005	460.948.018
Costo de ventas		(313.129.497)	(43.831.081)	(356.960.440)
Ganancia bruta	107.112.516		(3.125.076)	103.987.440

Por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2015:

	Mercado Local	Mercado externo	Total
Ingresos netos por ventas	301.094.650	43.904.397	344.999.047
Costo de ventas	(240.832.643)	(49.067.972)	(289.900.615)
Ganancia bruta	60.262.007	(5.163.575)	55.098.432

• 1. Información sobre clientes principales

Los ingresos netos por ventas por 460.948.018 en el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016, incluyen ingresos relacionados con los segmentos Hardboard y Muebles originados por ventas a los tres principales clientes de la Sociedad por 77.019.280, 66.052.080 y 33.031.475.

1. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA AL 30 DE JUNIO DE 2016
2. La Sociedad posee campos cuyo valor de libros ascendía a pesos 3.664.423, que se encontraban gravados con hipoteca en primer grado en garantía de deudas bancarias por pesos 43.353.804 (las detalladas en la nota 11).
3. Existen otros bienes de uso cuyo valor residual contable era de pesos 131.183 provenientes de contratos de leasing de los cuales se adeudan pesos 922.560 al 30 de junio de 2016 incluidos en el rubro Préstamos sin garantía real, expuestos pesos 334.815 en el pasivo corriente y 587.745 en el pasivo no corriente. Dichos contratos contienen en cada caso una cláusula referida a una opción de compra sobre los bienes mencionados, que la Sociedad estima que ejercerá la opción al finalizar el contrato.

El valor razonable de los pasivos por arrendamiento financiero es similar a su importe en libros.

1. PRÉSTAMOS CON GARANTÍA REAL

2. BICE

3. En enero de 2013 la Sociedad ha recibido un préstamo adicional de pesos 7.400.000 a ser restituido en 84 meses con un período de gracia de 12 meses, con una tasa de interés base Badlar Promedio corregida (+1%) más spread del 2,5%. Tanto la amortización del capital como el pago de intereses se realiza en forma mensual, ajustándose al sistema alemán. Por dicho préstamo, la Sociedad otorgó: i) una hipoteca en primer grado a favor del mismo prestamista, sobre cuatro fracciones de campo de propiedad de la Sociedad que en conjunto representan una superficie total de doscientos siete hectáreas, situados en el partido de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, que obran como garantía de préstamos anteriores; ii) hipoteca sobre nueva fracción de campo de cuarenta y seis hectáreas, también situada en el Partido de Ramallo, Provincia de Buenos Aires. Cabe mencionar que en caso de falta de pago, tanto de la cuota de capital como de la de interés, la Sociedad no podrá distribuir dividendos en efectivo entre sus accionistas.

4. En noviembre de 2014 la Sociedad ha firmado un contrato por un préstamo garantizado de pesos 4.000.000, cuyos desembolsos se han otorgado en los meses de noviembre de 2014, enero, marzo, mayo, julio y septiembre de 2015, a reintegrar en 84 meses con un período de gracia de 12 meses y devenga interés a una tasa Badlar+2,5%.
5. En noviembre de 2015 la Sociedad ha firmado un contrato por un préstamo garantizado de pesos 12.000.00, cuyos desembolsos se han otorgado en los meses de noviembre, diciembre de 2015, enero, febrero y abril 2016, a reintegrar en 84 meses con un período de gracia de 12 meses y devenga interés a una tasa Badlar+2,5%.

El saldo adeudado al 30 de junio de 2016 por estos préstamos asciende a pesos 20.209.129, expuestos pesos 3.301.503 en el pasivo corriente y 16.907.626 en el pasivo no corriente (al 30 de junio de 2015, a pesos 9.074.688, expuestos pesos 1.567.821 en el pasivo corriente y 7.506.867 en el pasivo no corriente).

1. Banco Nación - En el mes de marzo 2016 la Sociedad obtuvo del Banco Nación un préstamo hipotecario de pesos 4.500.000 a reintegrar en 18 cuotas mensuales y consecutivas con primer vencimiento en mayo de 2016 el cual devenga intereses a una tasa Badlar + 5% y un préstamo de pesos 5.500.000 a reintegrar en 36 cuotas a una tasa de interés fija del 23% para los primeros doce meses y una Tasa Activa de Cartera General para operaciones en pesos del Banco de la Nación Argentina, para el resto de los períodos.

El saldo al 30 de junio de 2016 ascendía a pesos 9.403.156, expuestos pesos 5.042.045 en el pasivo corriente y pesos 4.361.111 en el pasivo no corriente.

1. Préstamo HSBC –

2. Durante el mes de agosto de 2014 recibió un préstamo garantizado por pesos 12.000.000, a reintegrar en 36 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas agosto de 2017, el cual devenga intereses a una tasa Badlar corregida+5%.

3. En el mes de diciembre de 2015 recibió un préstamo garantizado por pesos 9.000.000, a reintegrar en 36 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en diciembre 2018, el cual devenga intereses a una tasa Badlar corregida +5%.

El saldo adeudado al 30 de junio de 2016 por estos préstamos asciende a pesos 13.741.519, expuestos pesos 8.220.540 en el pasivo corriente y 5.520.979 en el pasivo no corriente (al 30 de junio de 2015 por el saldo asciende a pesos 10.197.259, expuestos pesos 3.846.030 en el pasivo corriente y 6.351.229 en el pasivo no corriente).

En garantía de los préstamos antes mencionados, la Sociedad constituyó hipotecas en primer grado con el BICE por 550, con el Nación por 752 y con el HSBC por 191 hectáreas de campo de su propiedad, de acuerdo al detalle incluido en el párrafo a) de la nota 10 precedente.

1. PRÉSTAMOS SIN GARANTÍA REAL
2. Prefinanciación de exportaciones –El saldo adeudado al 30 de junio de 2016 por las línea de préstamos asciende a pesos 13.706.357. Al 30 de junio de 2015 el saldo era de pesos 6.995.519.
3. Préstamo HSBC – Durante el mes de junio de 2013 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado por pesos 4.000.000, a reintegrar en 36 cuotas mensuales con un período de gracia de 12 meses, con vencimiento la última de ellas en junio de 2016, el cual devengó intereses a una tasa del 15,25% anual. Por otro lado en enero de 2015 recibió un préstamo no garantizado de 3.000.000 de pesos, a reintegrar a su vencimiento en julio de 2015, el cual devengó intereses a una tasa BADCOR+3,5%. Asimismo, en el mes de abril de 2015 recibió un préstamo no garantizado por 6 millones de pesos, a reintegrar en 12 cuotas, con vencimiento la última de ellas en abril de 2016, el cual devengó intereses a una tasa del 29,9%. Todos los préstamos antes mencionados se encuentran cancelados al 30 de junio de 2016.

Durante el mes de marzo de 2016 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado por pesos 3.840.000, a reintegrar a su vencimiento en septiembre 2016, el cual devenga intereses a una tasa del 39,5% anual. Por otro lado en mayo de 2016 recibió un préstamo no garantizado de pesos 3.000.000, a reintegrar a su vencimiento en noviembre de 2016, el cual devenga intereses a una tasa del 37% anual.

El saldo adeudado al 30 de junio de 2016 por estos préstamos asciende a 6.986.868 pesos expuestos en el pasivo corriente (al 30 de junio de 2015 por estos préstamos asciende a 10.242.902, expuestos en el pasivo corriente).

1. Banco Galicia – Durante el mes de junio de 2013 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado por pesos 1.500.000, a reintegrar en 36 cuotas mensuales con un período de gracia de 12 meses, con vencimiento la última de ella en junio de 2016, el cual devenga intereses a una tasa del 15,25% anual. Asimismo, durante el mes de julio de 2014 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de 1.000.000 de pesos a reintegrar en 12 cuotas, con vencimiento la última de ellas en julio de 2015, el cual devenga intereses a una tasa del 32% anual. Ambos préstamos se encuentran cancelados al 30 de junio de 2016.

Durante el mes de febrero de 2016, la Sociedad recibió un préstamo no garantizado por pesos 2.000.000 a reintegrar a su vencimiento en julio 2016, el cual devenga intereses a una tasa del 36,75% anual.

El saldo adeudado al 30 de junio de 2016 por este préstamo asciende a pesos 2.336.288, expuestos en el pasivo corriente.

1. Banco ICBC – Durante el mes de mayo de 2013 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado por pesos 3.000.000, a reintegrar en 9 cuotas trimestrales de capital venciendo la primera de ellas en mayo de 2014 y la última en mayo de 2016 y abonando intereses mensuales durante 36 meses, con vencimiento la última cuota de interés en mayo de 2016, el cual devengó intereses a una tasa del 15,25% anual. Durante el mes de agosto de 2014 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado por 2.000.000 de pesos, reintegrable en 365 días, en una única cuota con vencimiento en agosto de 2015, y que devengó intereses a una tasa del 34,25% anual. Asimismo, durante el mes de diciembre de 2014, la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de 7.000.000 pesos, a reintegrarse trimestralmente, siendo la última cuota en diciembre de 2015, y que devengó intereses a una tasa del 31% anual. Todos estos préstamos se encuentran cancelados al 30 de junio de 2016.

2. Banco Provincia

3. En el mes de junio de 2014 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado por 6.000.000 de pesos, a reintegrar en 24 cuotas mensuales con vencimiento la última de ella en junio de 2016, el cual devenga intereses a una tasa BADLAR+5%.

4. En el mes de noviembre de 2014 recibió un préstamo no garantizado de 1 millón de pesos, a reintegrar en 24 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en noviembre de 2016, y la cual devenga intereses a una tasa BADLAR+5%.
5. En el mes de diciembre de 2014 recibió un préstamo no garantizado por 2.500.000 de pesos, a reintegrar en 24 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en diciembre de 2016, el cual devenga intereses a una tasa BADLAR+7%.
6. En el mes mayo de 2015 recibió un préstamo no garantizado de 1.626.000 de pesos a reintegrar en 24 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en mayo de 2017 y el cual devenga intereses a una tasa BADLAR+7%.
7. En el mes de septiembre de 2015 recibió un préstamo no garantizado de 1.785.000 pesos a reintegrar en 12 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en septiembre de 2016 y el cual devenga intereses a una tasa del 26% anual.
8. En el mes de noviembre de 2015 recibió un préstamo no garantizado de 1.075.000 pesos a reintegrar en 36 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en noviembre de 2018 y el cual devenga intereses a una tasa BADLAR +2%, y un préstamo de 3.000.000 pesos a reintegrar en 12 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en noviembre de 2016 y el cual devenga intereses a una tasa del 26% anual.
9. En el mes de abril de 2016 recibió un préstamo no garantizado de 4.000.000 de pesos a reintegrar en 6 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en octubre de 2016 y el cual devenga intereses a una tasa del 31% anual.
10. En el mes de junio de 2016 recibió otro préstamo no garantizado de 3.340.500 de pesos a reintegrar en 12 cuotas mensuales con vencimiento la última de ellas en junio de 2017 y el cual devenga intereses a una tasa del 31% anual.

El saldo adeudado al 30 de junio de 2016 asciende a pesos 10.302.832 pesos, expuestos pesos 9.795.193 en el pasivo corriente y 507.639 en el pasivo no corriente (al 30 de junio de 2015 asciende a pesos 7.201.288 pesos, expuestos pesos 5.622.704 en el pasivo corriente y 1.578.583 en el pasivo no corriente).

1. Banco BICE: en el mes de octubre de 2014 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de 1.890.000 de pesos, a reintegrar en 18 cuotas con vencimiento la última de ellas en marzo de 2016, el cual devengó intereses a una tasa BADLAR+4,25%. Al 30 de junio de 2016 este préstamo se encuentra cancelado.
2. Banco CMF- Durante el mes de julio de 2014 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado por 5.000.000 de pesos a reintegrarse en 12 cuotas con vencimiento la última de ellas en octubre de 2015, el cual devengó intereses a una tasa BADLAR+7,5%. Al 30 de junio de 2016 este préstamo se encuentra cancelado.
3. Banco Comafi- Durante el mes de enero de 2015 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado por 4 millones de pesos a reintegrarse en 12 cuotas con vencimiento la última de ellas en diciembre de 2015, el cual devengó intereses a una tasa del 33,25% anual. Asimismo, durante el mes de mayo de 2015, la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de 2.000.000 de pesos a reintegrarse en 6 cuotas con vencimiento la última de ellas en noviembre de 2015, el cual devengó intereses a una tasa del 30% anual. Al 30 de junio de 2016 este préstamo se encuentra cancelado.
4. PASIVOS CONTINGENTES

La Sociedad no registra previsiones por pasivos contingentes ya que en opinión del Directorio de la Sociedad, en ningún caso, representan individualmente o en su conjunto, una contingencia de pérdida de valores significativos para la Sociedad.

1. PLANTA DE TRATAMIENTO DE EFLUENTES

Habiéndose completado la reforma constructiva correspondiente a la segunda etapa de la Planta de Tratamiento de Efluentes, la Compañía se encuentra trabajando con una empresa alemana para la optimización del actual proceso de tratamiento, habiéndose ésta abocado a la implementación de un novedoso sistema de tratamiento biológico.

En paralelo con lo anterior, se está realizando con la Universidad Nacional del Litoral UNL de Santa Fe, un estudio y relevamiento del río Paraná para poder hacer una modelación de la pluma de salida del efluente y en función de los resultados obtenidos, replantear la zona de vuelco.

Asimismo, se están implementando cambios con el objetivo de reducir el caudal del efluente a tratar, lo que esperamos -a su vez- nos permita reducir el consumo de agua para el proceso de fabricación.

Durante el ejercicio la Compañía suscribió un acuerdo con la ONG ambientalista FOMEA que fuera homologado en sede judicial ante la Justicia Civil de San Nicolás en el marco de un reclamo presentado por aquella.

Asimismo, la Compañía ha tomado intervención en las actuaciones de la investigación penal preparatoria (IPP) que tramita ante la Unidad Fiscal de Instrucción N° 6 del Departamento Judicial de San Nicolás, a los fines de investigar las características y eventual impacto en el medio ambiente del efluente líquido de su planta industrial de Ramallo.

Por último, la Empresa mantiene su firme convicción de brindar a las autoridades, en todas aquellas instancias en las que corresponda, y así le sea requerido, todas las aclaraciones, explicaciones y acreditaciones sobre su situación y compromiso ambiental, habiéndose comprometido a un plan de tareas ya en marcha con el objetivo de llegar a un estado óptimo y de superación en materia ambiental

1. HECHOS POSTERIORES

No se han producido con posterioridad al 30 de junio de 2016 y hasta la fecha de emisión de los presentes estados financieros, hechos o circunstancias que afecten a los mismos.

ANEXO I

ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016

(Presentado en forma comparativa con los saldos al 30 de junio de 2015)

(Cifras expresadas en pesos)

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

	……………………...............................................................................................................30/06/2016...........................................................................................................................													30/06/2015
	………..….……………………….........Valores de origen………………………… ..……….......................................Depreciaciones........................................											Neto		Neto
		Al inicio del ejercicio	Aumentos	Disminu- ciones	Transferencias	Al cierre del ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Disminu-ciones	Del ejercicio	Alic. %	Acumuladas al cierre del ejercicio		resultante		Resultante
Terrenos y campos		15.083.429				15.083.429	-	-	-		-		15.083.429	15.083.429
Edificios y galpones		31.690.723			5.512.383	37.203.106	4.026.824	-	1.244.038	10	5.270.862		31.932.244	27.663.899
Maquinarias		36.758.765	2.283.154	(290.587)	8.147.982	46.899.314	15.557.714	(290.432)	5.394.712	15	20.661.994		26.237.320	21.201.051
Equipos y herramientas		83.600	12.870			96.470	53.953	-	17.044	15	70.997		25.473	29.647
Muebles y útiles		289.935				289.935	235.314	-	29.062	10	264.376		25.559	54.621
Instalaciones		14.970.722	9.307			14.980.029	4.695.582	-	1.388.323	10	6.083.905		8.896.124	10.275.140
Computación y comunicaciones		734.515	418.820			1.153.335	434.931	-	240.990	10	675.921		477.414	299.584
Automotores		1.962.915	1.246.703	(1.333.747)		1.875.871	921.470	(1.267.575)	578.484	20	232.379		1.643.492	1.041.445
Repuestos		2.903.745	6.042.511	(4.222.583)		4.723.673	-	-	-		-		4.723.673	2.903.745
Obras en curso		4.824.730	15.260.210		(13.660.365)	6.424.575	-	-	-		-		6.424.575	4.824.730
TOTALES al 30/06/2016		109.303.079	25.273.575	(5.846.917)	-	128.729.737	25.925.788	(1.558.007)	8.892.653		33.260.434		95.469.303
TOTALES al 30/06/2015		99.272.474	11.195.324	(1.164.719)	-	109.303.079	19.491.080	(931.453)	7.366.161		25.925.788			83.377.291

ANEXO II

ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016

(Presentado en forma comparativa con los saldos al 30 de junio de 2015)

(Cifras expresadas en pesos)

PREVISIONES

	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos		Disminu-ciones		Saldos al cierre del ejercicio
Rubro
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Activo corriente
Para deudores de cobro dudoso	543.230	356.239	(1)	(393.343)		503.126
Para desvalorización y obsolescencia de inventarios	136.455	704.543	(1)			840.998
Totales al 30/06/2016	679.685	1.060.782		(393.343)	(2)	1.344.124
Totales al 30/06/2015	461.660	218.025		-		679.685
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Pasivo no corriente
Para juicios y contingencias	3.145.614	509.348	(1)	(1.466.839)		2.188.123
Totales al 30/06/2016	3.145.614	509.348		(1.466.839)	(2)	2.188.123
Totales al 30/06/2015	2.961.330	306.400		(122.116)		3.145.614

1. Incluido en otros ingresos y (egresos) operativos, netos del estado del resultado integral (nota 5.16).
2. Utilizado a los fines de la previsión.

ANEXO III

ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016

(Presentado en forma comparativa con el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2015)

(Cifras expresadas en pesos)

COSTO DE VENTAS

	30/06/2016	30/06/2015
Existencias al inicio del ejercicio	42.416.797	42.524.135
Compras del ejercicio	132.004.671	103.021.889
Transferencia interna de producción forestal	2.291.447	944.629
Gastos de producción (anexo V)	243.391.944	185.826.759
Menos:
Existencias al cierre del ejercicio	(63.144.281)	(42.416.797)
TOTAL	356.960.578	289.900.615

ANEXO IV

ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016

(Presentado en forma comparativa con los saldos al 30 de junio de 2015)

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

	….....................30/06/2016...................				30/06/2015
	Clase y monto de la moneda extranjera		Cambio o cotización vigente ($)	Importe contabilizado (en pesos)	Importe contabilizado (en pesos)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo	US$	23.457	14,9400	350.441	2.463.060
	R$	358	3,2000	1.144	914
	€	1.064	16,4923	17.553	10.649
	$Ch	5.800	0,0231	134	88
	$Uru	98	0,4963	49	35
Otros activos financieros – Títulos públicos	US$	-	14,9400	-	5.329.095
Cuentas comerciales por cobrar - Deudores del exterior	US$	602.525	14,9400	9.001.729	11.426.760
	£	8.280	19,7626	163.634	200.500
	€	20.866	16,4923	344.122	457.073
Cuentas comerciales por cobrar- Reembolsos	US$	747.141	14,9400	11.162.289	11.059.049
Total del Activo Corriente y del Activo				21.041.095	30.947.223
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas comerciales por pagar– Proveedores locales	US$	4.494	15,0400	67.589	300.940
	€	125	16,6403	2.079	1.267
Cuentas comerciales por pagar – Proveedores del exterior	US$	148.519	15,0400	2.233.723	1.496.710
	R$	640	4,2000	2.688	-
	€	44.251	16,6403	736.358	1.046.551
	£	637	19,9400	12.705	5.580
Préstamos – Sin garantía real	US$	911.327	15,0400	13.706.357	-
Deudas fiscales – Retenciones a las exportaciones	US$	-	15,0400	-	23.514
Total del Pasivo Corriente y del Pasivo				16.761.499	2.874.562

ANEXO V

ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016

(Presentado en forma comparativa con el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2015)

(Cifras expresadas en pesos)

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550

	………....................................30/06/2016................................				30/06/2015
	Gastos de	Gastos de	Gastos de	Total	Total
Rubros	producción	operación y comercialización	administración
Retribuciones a directores y síndicos	-	-	2.130.717	2.130.717	98.280
Sueldos y jornales y contribuciones sociales	98.100.914	13.430.947	18.882.993	130.414.854	92.482.026
Honorarios y retribuciones por servicios	23.489.569	2.740.991	5.123.098	31.353.658	23.599.615
Gastos de oficina y comunicaciones	347.377	110.396	896.050	1.353.823	826.807
Publicidad y promoción	-	404.924	-	404.924	920.228
Impuestos, tasas y contribuciones	9.038.641	14.555	170.775	9.223.971	7.248.529
Depreciación de Propiedades, planta y equipo	8.406.107	240.182	246.364	8.892.653	7.366.161
Movilidad y viáticos (incluye fletes)	2.656.274	4.163.707	636.994	7.456.975	6.222.823
Seguros	1.502.603	373.125	269.682	2.145.410	1.864.115
Energía y combustibles	66.936.494	-	-	66.936.494	45.190.483
Mantenimiento y reparaciones	22.092.423	189.807	241.222	22.523.452	23.153.272
Impuesto sobre los ingresos brutos	-	10.846.573	-	10.846.573	7.567.300
Gastos bancarios	-	-	7.834.760	7.834.760	5.723.171
Diversos	10.821.542	1.322.813	1.625.286	13.769.641	8.800.401
TOTALES al 30/06/2016	243.391.944	33.838.020	38.057.941	315.287.905
TOTALES al 30/06/2015	185.826.759	24.010.724	21.225.728		231.063.211

ANEXO VI

ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016

(Cifras expresadas en pesos)

CLASIFICACIÓN DE OTROS ACTIVOS FINANCIEROS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO

Plazo	Otros activos financieros		Créditos		Préstamos		Resto de las deudas
	(1)		(1)				(1)
Sin plazo establecido	20.658.014		18.104.176				11.609.900
Con plazo
Vencido:			8.812.344
A vencer:
* hasta 3 meses			80.547.786		34.937.126	(2)	79.179.563
* de 3 a 6 meses			3.337.909		15.295.905	(3)	3.441.050
* de 6 a 9 meses			11.584		5.461.867	(4)	5.835.729
* de 9 a 12 meses			7.399		5.513.859	(5)
* de 1 a 2 años			35.740		11.551.778	(6)
* de 2 años en adelante			30.438		16.333.322	(7)
Total a vencer			83.970.856		89.093.857		88.456.342
Total con plazo			92.783.200		89.093.857		88.456.342
TOTAL	20.658.014		110.887.376		89.093.857		100.066.242

Detalle de montos que devengan intereses y actualizaciones, y tasas anuales promedio e índices aplicables:

1. No devengan intereses ni actualizaciones.
2. 719.392 al BADLAR + 2,5%; 2.010.118 al BADCOR + 5%; 3.944.176 al 40%; 42.692 al 37%; 2.336.288 al 37%; 125.732 al BADLAR + 5%; 531.783 al BADLAR + 7%; 453.561 al 26%; 103.763 al BADLAR + 2%; 760.685 al 26%; 2.941.044 al 31%; 863.528 al BADLAR + 5%; 553.517 al 23%; 74.541 al 30%; 7.991.157 al 4,5%; 8.710.389 al 30% y 2.774.760 al 38%.
3. 638.482 al BADLAR + 2,5%; 1.963.090 al BADCOR + 5%; 3.000.000 al 37%; 83.333 al BADLAR + 5%; 515.750 al BADLAR + 7%; 89.583 al BADLAR + 2%; 500.000 al 26%; 1.501.792 al 31%; 750.000 al BADLAR + 5%; 458.333 al 23%; 80.342 al 30% y 5.715.200 al 4,5%.
4. 971.816 al BADLAR + 2,5%; 2.067.164 al BADCOR + 5%, 203.250 al BADLAR + 7%; 89.583 al BADLAR + 2 %; 835.125 al 31%; 750.000 al BADLAR + 5%; 458.333 al 23% y 86.596 al 30%.
5. 971.815 al BADLAR + 2,5%; 2.180.167 al BADCOR + 5%; 135.500 al BADLAR + 7%; 89.583 al BADLAR + 2%; 835.125 al 31%; 750.000 al BADLAR + 5%; 458.333 al 23% y 93.336 al 30%.
6. 3.887.263 al BADLAR + 2,5%; 4.020.979 al BADCOR + 5%; 358.333 al BADLAR + 2%; 1.000.000 al BADLAR + 5%; 1.833.333 al 23% y 451.870 al 30%.
7. 13.020.363 al BADLAR + 2,5%; 1.500.000 al BADCOR + 5%; 149.306 al BADLAR + 2%; 1.527.778 al 23% y 135.875 al 30%.

INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 68 DEL REGLAMENTO DE COTIZACIÓN DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES POR LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2016.

(Cifras expresadas en pesos)

Según Art. 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, emitido en julio de 1993

De acuerdo con lo dispuesto por la Resolución Nº 192/92 de la Comisión Nacional de Valores, las cifras son presentadas en pesos.

A continuación se presenta la información requerida por el artículo Nº 68 del mencionado Reglamento:

CUESTIONES GENERALES SOBRE LA ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones:

No existen.

1. Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante el ejercicio comprendido por los estados financieros que afecten su comparabilidad con los presentados en ejercicios anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en ejercicios futuros:

Ver nota 2.

1. Clasificación de los saldos de créditos y deudas según su plazo de vencimiento:

Ver anexo VI a los estados financieros.

1. Clasificación de créditos y deudas:
2. Cuentas en moneda nacional y moneda extranjera:

	Créditos	Deudas
En moneda nacional	90.215.602	172.398.600
En moneda extranjera	20.671.774	16.761.499
Total	110.887.376	189.160.099

1. Saldos sujetos a cláusula y los que no lo están:

	Créditos	Deudas
Sin cláusula de ajuste	110.887.376	189.160.099
Total	110.887.376	189.160.099

1. Saldos que devengan y no devengan intereses:

	Créditos	Deudas
Devengan intereses	-	89.093.857
No devengan intereses	110.887.376	100.066.242
Total	110.887.376	189.160.099

1. a) Detalle del porcentaje de participación de sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas en el capital y en el total de los votos: Ver nota 7.1.a) y 7.2.a) a los estados financieros.

b) Saldos deudores y/o acreedores en sociedades art. 33 Ley N° 19.550 y relacionadas: Ver nota 7.2.b) a los estados financieros.

1. Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros de consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive:

No existen.

1. Inventario físico de los bienes de cambio:

La determinación de los stocks se realiza mediante la utilización de registros permanentes de existencias, verificados periódicamente con recuentos físicos. Los bienes de cambio deteriorados o con inmovilización significativa se encuentran previsionados por pesos 840.998 e incluidos en el activo no corriente.

1. Valores corrientes:

Ver notas 3.11, 3.12, 3.13, 3.14 y 3.15 a los estados financieros.

1. Revalúo técnico:

No existe.

1. Valor de bienes de uso sin usar por obsoletos:

No existe.

1. Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley N° 19.550.

No existen.

1. Valores recuperables significativos de Propiedades, planta y equipo, empleados como límites para sus respectivas valuaciones contables:

Los criterios utilizados por la Sociedad para la determinación de los valores recuperables de sus activos más significativos (Propiedades, planta y equipo, Activos intangibles e Inventarios), son los establecidos por las normas mencionadas en las notas 3.11, 3.12, 3.13, 3.14 y 3.15 a los estados financieros.

1. Seguros:

Detalle de los bienes asegurados:

	Monto del seguro	Valor contable	Riesgo
Edificios y galpones	388.923.488	31.932.244	Incendio
Maquinarias , equipos y herramientas, muebles y útiles e instalaciones	124.565.238	35.184.476	Incendio
Materias primas, materiales varios, productos terminados y en proceso	26.277.727	63.144.281	Incendio
Pérdida de beneficios	257.920.470	N/A	Pérdida de beneficio normal por la interrupción de actividades provenientes de siniestros
Mercaderías y maquinarias importadas	58.176.360	N/A	Contra todo riesgo (por viaje)
Automotores	Valor de reposición	1.643.492	Incendio, robo, destrucción total y responsabilidad civil
Transporte local – Mercaderías generales	495.636.950	N/A	De riesgo (por viaje)

1. Contingencias positivas y negativas:

Ver la nota 4 y el anexo II a los estados financieros.

1. Situaciones contingentes a la fecha de los estados financieros no contabilizadas:

No existen.

1. Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones:

No existen.

1. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas:

No existen.

1. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de resultados no asignados:

Ver nota 3.22 a los estados financieros.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de septiembre de 2016

GUILLERMO VIEGENER
Presidente

RATIFICACIÓN DE FIRMAS

Por la presente ratificamos las firmas litografiadas en las fojas que anteceden desde la página 1 hasta la página 51 y que corresponden a las firmas ológrafas estampadas en los originales de los estados financieros de Fiplasto S.A. por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016, así como las incluidas en las páginas 1 a 2 de la Reseña Informativa y en las páginas 1 a 3 de la Información Adicional requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas a esa fecha.

ALEJANDRO GUSTAVO GORBATO	GUILLERMO VIEGENER
Comisión Fiscalizadora	Presidente

DELOITTE & Co. S.A.
(Registro de Soc. Com. – C.P.C.E.C.A.B.A. Tomo 1, Folio 3)

CARLOS A. LLOVERAS (Socio)

Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 107 - F° 195

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Señores Accionistas de

Fiplasto S.A.

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Fiplasto S.A., de acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5 del art. 294 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550, hemos efectuado una revisión, con el alcance que se describe en el capítulo II, los documentos detallados en el capítulo I siguiente. La preparación y emisión de los documentos citados es una responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos en base al trabajo realizado con el alcance que se menciona en el capítulo II.

I) DOCUMENTOS EXAMINADOS

1. Estado de situación financiera al 30 de junio de 2016.
2. Estado del resultado integral correspondiente al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016.
3. Estado de cambios en el patrimonio correspondiente al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016.
4. Estado de flujo de efectivo correspondiente al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016.
5. Notas 1 a 15 y anexos I a VI correspondientes a los estados financieros al 30 de junio de 2016.
6. Reseña Informativa requerida por las normas de la Comisión Nacional de Valores e Información Adicional a las notas a los estados financieros requerida por el artículo 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y por el artículo 12 del capítulo III, Título IV, de las Normas de la CNV (N.T. 2013), correspondiente al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016.
7. Inventario al 30 de junio de 2016.
8. Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016.

II) ALCANCE DEL EXAMEN

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica Nº 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen de los estados financieros se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos e información examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en los ítems a) a e) del capítulo I, hemos efectuado una revisión de la auditoría efectuada por los auditores externos, Deloitte & Co. S.A., quienes emitieron su informe sin salvedades, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, con fecha 6 de septiembre de 2016. Nuestra revisión incluyó la planificación de la auditoría, la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y las conclusiones de la auditoría efectuada por dichos auditores.

2.

Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados financieros. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados financieros, así como evaluar la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.

Con relación a la memoria del Directorio, la Reseña informativa establecida por la Resolución General Nº 368 de la Comisión Nacional de Valores y la Información adicional a las notas a los estados financieros requerida por el artículo Nº 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, todos por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2015, hemos constatado que, respectivamente, estos documentos contengan la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales Nº 19.550, el punto XXIII 11.6 del Anexo I del Libro VII de la Resolución General Nº 368 de la Comisión Nacional de Valores, y el artículo N° 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, siendo las afirmaciones sobre el marco económico en que se desenvolvió la Sociedad, la gestión empresaria y hechos futuros, señaladas en los documentos citados, responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad. Asimismo, en lo que respecta a los datos numéricos contables incluidos en dichos documentos, en lo que sea materia de nuestra competencia, hemos constatado que tales datos concuerden con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

III) DICTAMEN

1. En nuestra opinión, basados en el examen realizado con el alcance descripto en el capítulo II, los estados financieros mencionados en los ítems a) a e) del capítulo I, tomados en su conjunto, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Fiplasto S.A. al 30 de junio de 2016, y su resultado integral, los cambios en su patrimonio y los flujos de su efectivo, por el ejercicio económico terminado en esa fecha, de acuerdo con las disposiciones vigentes emitidas por la autoridad de aplicación, y con las Normas Internacionales de Información Financiera.
2. La memoria del Directorio, la Reseña informativa establecida por la Resolución General Nº 368 de la Comisión Nacional de Valores y la Información adicional a las notas a los estados financieros requerida por el artículo Nº 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, todos por el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016, contienen, respectivamente, la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales Nº 19.550, el punto XXIII 11.6 del Anexo I del Libro VII de la Resolución General Nº 368 de la Comisión Nacional de Valores y el artículo 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, siendo las afirmaciones sobre el marco económico en que se desenvolvió la Sociedad, la gestión empresaria y hechos futuros, señaladas en los documentos citados, responsabilidad exclusiva del Directorio. En lo que respecta a los datos numéricos contables incluidos en dichos documentos, en lo que sea materia de nuestra competencia, concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

3.

1. Los estados financieros mencionados en los ítems a) a e) del capítulo I, y el correspondiente inventario, surgen de los registros contables auxiliares de la Sociedad llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes, estando en proceso de transcripción en medios ópticos las registraciones correspondientes al mes de junio de 2016.
2. Los estados financieros y el inventario, mencionados respectivamente en los apartados a) a e) y f) del capítulo I de este informe, se exponen de acuerdo con lo dispuesto en la Ley N° 19.550 y la Resolución N° 368/01 (N.T. 2001 y modif.) de la Comisión Nacional de Valores y se encuentran en proceso de transcripción al libro Inventario y Balances.
3. Manifestamos, asimismo, que durante el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2016, hemos realizado, en cuanto correspondían, las tareas previstas por el art. 294 de la Ley N° 19.550, incluyendo la asistencia a reuniones del Directorio y Asambleas de Accionistas.

IV) INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR LA RESOLUCIÓN GENERAL N° 340/99 DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

En cumplimiento de lo establecido por la Resolución General Nº 340/99 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que:

1. las políticas de contabilización aplicadas para la preparación de los estados financieros mencionados en los ítems a) a e) del capítulo I están de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera.
2. los auditores externos han desarrollado su auditoría aplicando las normas de auditoría vigentes, establecidas por la Resolución Técnica Nº 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren la independencia y la objetividad de criterio del auditor externo en la realización de la auditoría de los estados financieros.

V) INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR LA RESOLUCIÓN C.D. N°_77/2011 DEL CONSEJO PROFESIONAL DE CIENCIAS ECONÓMICAS DE LA CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES

Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención del lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en la Resolución C.D. N° 77/2011 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

VI) INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR LA RESOLUCIÓN GENERAL Nº 606/12 DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

En cumplimiento de lo establecido por la Resolución General Nº 606/12 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que el Anexo a la memoria del Directorio contiene la información requerida por dicha resolución

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de septiembre de 2016.

ALEJANDRO GUSTAVO GORBATO
Comisión Fiscalizadora