Fiplasto S.A. — Interim / Quarterly Report 2013

May 17, 2013

Estados Financieros intermedios al 31 de Marzo de 2013 (período de nueve meses)

ÍNDICE

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013

• RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013
• INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
• ESTADOS FINANCIEROS:
• Estado de situación financiera intermedio al 31 de marzo de 2013
• Estado del resultado integral intermedio por los períodos de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2013
• Estado de cambios en el patrimonio intermedio por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013
• Estado de flujo de efectivo intermedio por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013

• NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013

• Naturaleza y operaciones de la Sociedad

• Marco Regulatorio aplicable a la actividad de la Sociedad
• Participación accionaria, reorganización societaria y unificación de intereses
• Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) – Bases de preparación
• Normas adoptadas anticipadamente
• Normas e Interpretaciones emitidas no adoptadas a la fecha
• Normas adoptadas en el presente período intermedio
• Políticas contables significativas
• Estado de cumplimiento
• Bases de preparación
• Reconocimiento de ingresos y gastos
• Arrendamientos
• Transacciones en moneda extranjera y moneda funcional
• Costos por préstamos
• Subvenciones del Gobierno
• Beneficios a los empleados
• Impuestos
• Compensación de saldos y transacciones
• Propiedades, planta y equipo
• Depreciación
• Activos intangibles
• Deterioro del valor de los activos tangibles e intangibles
• Inventarios
• Activos biológicos
• Provisiones y pasivos contingentes
• Activos financieros
• Pasivos financieros
• Estado de cambios en el patrimonio
• Cuentas del patrimonio
• Limitaciones sobre la distribución de dividendos
• Efectivo y equivalentes de efectivo
• Juicios contables críticos y fuentes clave para la estimación de incertidumbres
• Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera - Efectos de la aplicación de las NIIF en los períodos de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2012 y en el ejercicio terminado al 30 de junio de 2012 y al 1° de julio de 2011
• Composición de los principales rubros de los estados financieros intermedios
• Efectivo y equivalentes de efectivo
• Otros activos financieros
• Cuentas comerciales por cobrar
• Otros créditos
• Inventarios
• Activos biológicos
• Llave de negocio
• Cuentas comerciales por pagar
• Préstamos
• Obligaciones por plan de beneficios
• Remuneraciones y cargas sociales
• Pasivos por impuestos
• Otras deudas
• Ingresos netos por ventas
• Resultados financieros
• Otros ingresos (egresos) operativos, netos
• Impuesto a las ganancias
• Ganancia por acción
• Instrumentos financieros
• Gestión de riesgo de capital
• Políticas contables significativas
• Categorías de instrumentos financieros
• Objetivos de la gestión de riesgos financiero
• Saldos y transacciones con partes relacionadas
• Capital social
• Información por segmentos
• Bienes de disponibilidad restringida al 31 de marzo de 2013
• Préstamos con garantía real
• Préstamos sin garantía real
• Pasivos contingentes
• Multa recibida

• Planta de tratamiento de efluentes

• ANEXOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013

• Anexo I – Propiedades, planta y equipo
• Anexo I – Provisiones
• Anexo III – Costo de ventas
• Anexo IV – Activos y pasivos en moneda extranjera
• Anexo V – Información requerida por el art. 64 inc. b) de la Ley N° 19.550
• Anexo VI – Clasificación de otros activos financieros, créditos y deudas según su plazo de vencimiento
• INFORMACION ADICIONAL REQUERIDA POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE COTIZACIÓN DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES POR LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013
• INFORME DE REVISION LIMITADA DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Deloitte & Co. S.A.

Florida 234, Piso 5º

C1005AAF

Ciudad Autónoma

de Buenos Aires

Argentina

Tel: (54-11) 4320-2700

Fax: (54-11) 4325-8081

www.deloitte.com/ar

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

(Revisión limitada)

A los señores Presidente y Directores de

FIPLASTO S.A.

C.U.I.T. N° 30-50211225-9

Domicilio legal: Alsina 756, Piso 10º

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. Identificación de los estados financieros objeto de la revisión limitada

Hemos efectuado una revisión limitada de los estados financieros intermedios adjuntos de Fiplasto S.A. (en adelante, mencionada indistintamente como “Fiplasto S.A.” o la “Sociedad”) que incluyen el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2013, el estado del resultado integral por los períodos de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2013, los correspondientes estados de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el período de nueve meses terminado en esa fecha y la información complementaria contenida en sus notas 1 a 16 (las notas 2 y 3 describen las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados financieros adjuntos) y sus anexos I a VI.

Los importes y otra información correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2012 y al 1° de julio de 2011 (esta última es la fecha de transición a Normas Internacionales de Información Financiera) y a los períodos de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2012 son parte integrante de los estados financieros intermedios mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con esos estados financieros.

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés), y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios adjuntos, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia”.

Nuestra responsabilidad consiste en emitir un informe sobre los estados financieros intermedios mencionados en el primer párrafo de este capítulo, basado en nuestra revisión efectuada con el alcance mencionado en el capítulo 2 siguiente.

Deloitte & Co. S.A. – Registro de Soc. Com. CPCECABA - T° 1 Folio 3

2.

2. Alcance del trabajo

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados financieros de períodos intermedios. Estas normas establecen un alcance que es sustancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados financieros considerados en su conjunto. Las referidas normas básicamente requieren aplicar procedimientos analíticos sobre la información incluida en los estados financieros intermedios, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de los estados financieros. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera de la Sociedad al 31 de marzo de 2013 ni sobre su resultado integral por los períodos de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2013, los cambios en su patrimonio y los flujos de su efectivo por el período de nueve meses terminado en esa fecha.

3. Aclaraciones previas

Tal como se indica en la nota 2 a los estados financieros intermedios mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe, éstos han sido preparados conforme a la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia”, siendo éste el primer ejercicio económico en que la Sociedad aplica Normas Internacionales de Información Financiera. Los efectos de los cambios originados por la aplicación de esta nueva base contable se presentan en la nota 5 a los estados financieros intermedios. Las partidas y cifras contenidas en las conciliaciones incluidas en dicha nota están sujetas a los cambios que pudieran producirse como consecuencia de variaciones en las Normas Internacionales de Información Financiera que finalmente se apliquen y sólo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados financieros anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez dichas normas.

4. Manifestación de los auditores

Con base en el trabajo realizado, según lo señalado en el capítulo 2 de este informe, que no incluyó la aplicación de todos los procedimientos necesarios para permitirnos expresar una opinión sobre la razonabilidad de los estados financieros intermedios objeto de esta revisión, considerados en su conjunto, estamos en condiciones de informar que no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba hacerse a los estados financieros intermedios de Fiplasto S.A. identificados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe para que estén presentados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

5. Información requerida por disposiciones vigentes

1. Las cifras de los estados financieros intermedios mencionados en el capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad, los que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes, estando en proceso de transcripción en medios ópticos las registraciones correspondientes al mes de marzo de 2013.
2. Los estados financieros intermedios han sido preparados en sus aspectos formales de acuerdo con lo dispuesto en la Ley N° 19.550 y la Resolución General N° 368/01 (N.T. 2001 y modif.) de la Comisión Nacional de Valores, y se encuentran en proceso de transcripción al libro Inventario y Balances.

3.

1. Como parte de nuestra revisión, cuyo alcance se menciona en el capítulo 2 de este informe, hemos revisado la Reseña Informativa requerida por la Resolución General N° 368/01 (N.T. 2001 y modif.) de la Comisión Nacional de Valores y la Información Adicional requerida por el art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013 y preparadas por el Directorio de la Sociedad, sobre las cuales, en lo que es materia nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
2. Según surge de los mencionados registros contables de la Sociedad, que como mencionamos en el capítulo 5.a) de este informe se encuentran en proceso de transcripción en medios ópticos, el pasivo devengado al 31 de marzo de 2013 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales, ascendía a $1.157.698 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 17 de mayo de 2013.

DELOITTE & Co. S.A.
(Registro de Soc. Com. - C.P.C.E. C.A.B.A. - Tomo 1, Folio 3)

DANIEL VARDÉ (Socio)
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 165 - F° 77

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio webwww.deloitte.com/about.

RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013

Información requerida por el punto XXIII.11.6 Anexo I de la Resolución Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores (ver nota 2 a los estados financieros intermedios respecto de la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera a partir del 1° de julio de 2012)

(Cifras expresadas en pesos, excepto indicado de otra forma)

1. COMENTARIOS GENERALES

El período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013 finalizó con un resultado positivo de pesos 16.705.898 antes del impuesto a las ganancias, y un resultado final -neto del cargo por el citado impuesto- de pesos 10.699.818 (ganancia).

1. ESTRUCTURA FINANCIERA COMPARATIVA

	31.03.13	31.03.12
Activo corriente	103.136.815	79.293.265
Activo no corriente	83.525.474	80.837.218
Total del activo	186.662.289	160.130.483
Pasivo corriente	64.924.611	49.381.626
Pasivo no corriente	20.093.635	18.808.381
Total del pasivo	85.018.246	68.190.007
Patrimonio	101.644.043	91.940.476
Total del pasivo y patrimonio	186.662.289	160.130.483

1. ESTRUCTURA DE RESULTADOS INTEGRALES COMPARATIVA: GANANCIA/(PÉRDIDA)

	31.03.13	31.03.12
Ganancia antes de resultados financieros	18.447.263	20.711.004
Resultados financieros	(1.741.365)	(1.500.855)
Resultado antes de impuesto a las ganancias	16.705.898	19.210.149
Impuesto a las ganancias	(6.006.080)	(6.822.724)
Ganancia neta del período	10.699.818	12.387.425
Otros resultados integrales netos de impuesto a las ganancias		(37.543)
Total resultado integral del período	10.699.818	12.349.882

1. ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVA

	31.03.13	31.03.12
Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las operaciones	(3.692.294)	12.697.526
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(6.072.089)	(9.068.669)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación	8.204.737	239.586
(Disminución) aumento neto del efectivo	(1.559.646)	3.868.443

1. DATOS ESTADÍSTICOS COMPARATIVOS (EN UNIDADES FISICAS)

Hardboard	31.03.13	31.03.12
Volumen de ventas
Mercado local (‘000 m2)	11.365	11.197
Mercado exterior (‘000 m2)	2.984	4.561
Producción
Producción (en toneladas)	47.618	49.943
Producción (‘000 m2)	16.270	17.041

Muebles	31.03.13	31.03.12
Volumen de ventas
Piezas	1.635.667	1.457.297
Producción
Piezas	1.728.771	1.382.181

1. INDICES COMPARATIVOS CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

	31.03.13	31.03.12
Liquidez (1)	1,59	1,61
Solvencia (2)	1,20	1,35
Inmovilización del capital (3)	0,45	0,50

1. Activo corriente / Pasivo corriente
2. Patrimonio neto / Pasivo total
3. Activo no corriente / Activo total
4. PERSPECTIVAS

La política comercial se orientará a mantener la participación en el mercado interno de tableros redistribuyendo su participación en los segmentos si fuera necesario. En el mercado externo, se priorizarán los mercados de alto precio y rentabilidad, sin dejar de observar los clientes estratégicos.

En la División Muebles, se profundizará el desarrollo de productos de alto valor, se mantendrá la presencia en las grandes superficies y se aumentará la participación nacional a través del retail común.

En cuanto a los resultados y la rentabilidad, se profundizará la mirada sobre el control de los costos en aras a mantener niveles de rentabilidad adecuados y sanidad financiera, como  objetivos fundamentales de la Compañía a  ser sostenidos desde todas las áreas.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 17 de mayo de 2013

EDUARDO A. SABATER
Vicepresidente

(Sociedad no adherida al “Régimen estatutario optativo de oferta pública de adquisición obligatoria”)

Domicilio social:	Alsina 756, Piso 10º - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad:	Fabricación y venta de tableros, planchas, bloques y demás productos originados en la madera.
Fecha de inscripción en la Inspección General de Justicia	3 de mayo de 1946
Última modificación del estatuto:	11 de marzo de 2004
Número de registro en la Inspección General de Justicia:	200.853
Vencimiento del contrato social:	2 de mayo de 2045
Sociedades art. 33 Ley N° 19.550	Ver nota 8 a los financieros intermedios

EJERCICIO ECONÓMICO N° 68

INICIADO EL 1° DE JULIO DE 2012

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013

(Período de nueve meses) (Ver nota 2)

(Cifras expresadas en pesos)

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

(Ver nota 9)

	31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
	Suscripto e Integrado	Suscripto e Integrado	Suscripto e Integrado
Acciones ordinarias categoría A de v/n 1 y de 5 votos cada una Acciones ordinarias categoría B de v/n 1 y de 1 voto cada una	15 61.299.985 61.300.000	15 59.349.985 59.350.000	15 56.999.985 57.000.000

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO AL 31 DE MARZO DE 2013

(Presentado en forma comparativa con los saldos al 30 de junio de 2012 y de 1 de julio de 2011) (Ver nota 2)

(Cifras expresadas en pesos)

ACTIVO	31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo (nota 6.1)	8.727.243	7.325.355	5.305.969
Otros activos financieros (nota 6.2)	718.250	3.679.784	5.259.715
Cuentas comerciales por cobrar (nota 6.3)	53.561.421	42.775.898	29.232.153
Otros créditos (nota 6.4)	7.470.295	5.233.457	3.688.262
Inventarios (nota 6.5)	31.841.035	23.049.837	20.853.873
Activos biológicos (nota 6.6)	818.571	635.264	360.233
Total del Activo Corriente	103.136.815	82.699.595	64.700.205
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (nota 6.4)	49.385	87.526	181.588
Activos biológicos (nota 6.6)	5.461.474	3.629.160	3.283.414
Propiedades, planta y equipo (anexo I)	77.636.133	76.732.020	73.567.562
Subtotal del Activo no Corriente	83.146.992	80.448.706	77.032.564
Llave de negocio (nota 6.7)	378.482	567.722	820.042
Total del Activo no Corriente	83.525.474	81.016.428	77.852.606
TOTAL DEL ACTIVO	186.662.289	163.716.023	142.552.811
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Cuentas comerciales por pagar (nota 6.8)	30.222.871	25.622.333	22.901.468
Préstamos (nota 6.9)	23.486.399	13.112.865	12.150.343
Obligaciones por plan de beneficios (nota 6.10)	142.316	100.197	125.310
Remuneraciones y cargas sociales (nota 6.11)	7.995.523	9.584.638	6.363.990
Pasivos por impuestos (nota 6.12)	1.982.316	3.085.134	2.662.293
Otras (nota 6.13)	1.095.186	1.469.899	1.090.320
Total de deudas	64.924.611	52.975.066	45.293.724
Provisiones (anexo II)		758.400	758.400
Total del Pasivo Corriente	64.924.611	53.733.466	46.052.124
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Préstamos (nota 6.9)	8.231.883	5.849.729	4.731.095
Obligaciones por plan de beneficios (nota 6.10)	1.291.480	1.140.075	809.915
Pasivo por impuesto diferido (nota 6.17)	8.692.576	8.881.372	9.280.854
Total de deudas	18.215.939	15.871.176	14.821.864
Provisiones (anexo II)	1.877.696	1.667.156	1.688.229
Total del Pasivo no Corriente	20.093.635	17.538.332	16.510.093
Total del Pasivo	85.018.246	71.271.798	62.562.217
PATRIMONIO	101.644.043	92.444.225	79.990.594
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO	186.662.289	163.716.023	142.552.811

Las notas 1 a 16 y los anexos I a VI forman parte del presente estado financiero intermedio.

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES TERMINADOS EL 31 DE MARZO DE 2013

(Presentado en forma comparativa con los períodos equivalentes de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2012) (Ver Nota 2)

(Cifras expresadas en pesos)

	NUEVE MESES		TRES MESES
	31/03/2013	31/03/2012	31/03/2013	31/03/2012
Ingresos netos por ventas (nota 6.14)	180.824.663	155.827.189	62.381.735	55.437.362
Costo de ventas (anexo III)	(138.884.745)	(116.964.508)	(46.890.730)	(41.111.981)
Subtotal	41.939.918	38.862.681	15.491.005	14.325.381
Resultado neto por producción de activos biológicos	544.804	1.011.316	180.836	357.620
Ganancia bruta	42.484.722	39.873.997	15.671.841	14.683.001
Gastos de operación y comercialización (anexo V)	(12.305.471)	(9.101.952)	(3.897.411)	(3.084.069)
Gastos de administración (anexo V)	(11.793.721)	(9.668.067)	(4.020.817)	(3.402.263)
Otros ingresos (egresos) operativos, netos (nota 6.16)	250.973	(203.734)	434.745	222.689
Amortización llave de negocio (nota 6.7)	(189.240)	(189.240)	(63.080)	(63.080)
Ganancia antes de resultados financieros	18.447.263	20.711.004	8.125.278	8.356.278
Resultados financieros (nota 6.15)	(1.741.365)	(1.500.855)	(808.159)	(454.552)
Resultado antes del impuesto a las ganancias	16.705.898	19.210.149	7.317.119	7.901.726
Impuesto a las ganancias (nota 6.17)	(6.006.080)	(6.822.724)	(2.590.039)	(2.794.727)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	10.699.818	12.387.425	4.727.080	5.106.999
OTROS RESULTADOS INTEGRALES
Pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos a empleados		(57.759)		(19.253)
Impuesto a las ganancias por otros resultados integrales (nota 6.17)		20.216		6.740
Otros resultados integrales netos de impuestos (1)		(37.543)		(12.513)
TOTAL RESULTADO INTEGRAL DEL PERÍODO	10.699.818	12.349.882	4.727.080	5.094.486
Ganancia por acción: Básica y diluida (2) (nota 6.18)	0,177	0,212	0,078	0,087

1. Los componentes de Otros resultados integrales no son potencialmente reciclables a resultados.
2. Al 31 de marzo de 2013 y 2012, la Sociedad no ha emitido instrumentos financieros u otros contratos que otorguen a su poseedor derechos sobre acciones ordinarias de la Sociedad, por lo que la ganancia de la acción ordinaria básica y diluida coinciden.

Las notas 1 a 16 y los anexos I a VI forman parte del presente estado financiero intermedio.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2013

(Presentado en forma comparativa con el período equivalente de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2012) (Ver nota 2)

(Cifras expresadas en pesos)

	……………………………….31-03-12………………………………
			Ganancias reservadas								Total
	Capital emitido	Legal		Ganancias acumuladas			Otros resultados integrales (2)
Saldos al 30 de junio de 2011	57.000.000	6.888.144		16.102.450			-			79.990.594
Constitución de reserva legal (1)		168.901		(168.901)						-
Distribución de dividendos en acciones (1)	2.350.000			(2.350.000)						-
Distribución de dividendos en efectivo (1)				(400.000)						(400.000)
Otros resultados integrales netos de impuesto							(37.543)			(37.543)
Ganancia neta del período				12.387.425						12.387.425
Saldos al 31 de marzo de 2012	59.350.000	7.057.045			25.570.974		(37.543)		91.940.476
1. Resolución de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 28 de octubre de 2011. 2. Los componentes de Otros resultados integrales no son potencialmente reciclables a resultados.
	……………………………….31-03-13………………………………
			Ganancias reservadas					Total
	Capital emitido	Legal		Ganancias acumuladas			Otros resultados integrales (4)
Saldos al 30 de junio de 2012	59.350.000	7.057.045		26.087.238			(50.058)			92.444.225
Constitución reserva legal (3)		605.003			(605.003)				-
Distribución de dividendos en acciones (3)	1.950.000				(1.950.000)				-
Distribución de dividendos en efectivo (3)					(1.500.000)				(1.500.000)
Ganancia neta del período					10.699.818				10.699.818
Saldos al 31 de marzo de 2013	61.300.000	7.662.048			32.732.053		(50.058)		101.644.043

1. Resolución de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 23 de octubre de 2012.
2. Los componentes de Otros resultados integrales no son potencialmente reciclables a resultados.

Las notas 1 a 16 y los anexos I a VI forman parte del presente estado financiero intermedio.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIO POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2013

(Presentado en forma comparativa con el período equivalente de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2012) (Ver nota 2)

(Cifras expresadas en pesos)

		31/03/2013			31/03/2012
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período		10.699.818			12.387.425
Impuesto a las ganancias devengado		6.006.080			6.822.724
Intereses perdidos devengados		3.500.343			2.119.489
Intereses ganados devengados		(73.501)			(435.137)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de (aplicado a) las actividades operativas:
Depreciación de Propiedades, planta y equipo y amortización de Activos intangibles	5.277.533			5.018.205
Costo de los servicios corrientes por plan de beneficios definidos y pérdidas actuariales reconocidas en resultados	35.048			121.958
Disminución neta de provisiones	(517.226)
Consumo de repuestos	261.981			3.563.256
Resultado por venta o baja de propiedades, planta y equipo	(108.797)
Resultado por producción de activos biológicos	(544.804)	4.403.735		(1.011.316)	7.692.103
EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES		24.536.475			28.586.604
Cambios netos en activos operativos:
(Incremento) disminución de otros créditos	(2.198.697)			632.500
(Incremento) disminución de inventarios	(8.533.170)			1.577.278
(Incremento) disminucón de activos biológicos	(1.470.817)			1.160.257
Incremento de cuentas comerciales por cobrar	(10.785.523)			(15.595.657)
Cambios netos en pasivos operativos:
Incremento de cuentas comerciales por pagar	4.600.538			1.075.828
Disminución de obligaciones por plan de beneficios definidos	(60.506)			(64.282)
Disminución de pasivos por impuestos	(1.341.818)			(421.838)
(Disminución) incremento de remuneraciones y cargas sociales	(1.589.115)			197.666
Disminución de provisiones	(69.680)			(21.073)
Disminución de otras deudas	(374.713)	(21.823.501)		(182.634)	(11.641.955)
Pagos de impuesto a las ganancias		(5.955.876)			(3.868.299)
Pago de intereses		(449.392)			(378.824)
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS OPERACIONES		(3.692.294)			12.697.526
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras de Propiedades, planta y equipo	(6.258.082)			(9.503.806)
Cobros por ventas de Propiedades, planta y equipo	112.492
Cobros de intereses	73.501			435.137
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN		(6.072.089)			(9.068.669)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Préstamos obtenidos	29.289.432			11.242.927
Pago de intereses	(1.817.056)			(1.641.770)
Pago de préstamos	(17.767.639)			(8.961.571)
Pago de dividendos	(1.500.000)			(400.000)
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN		8.204.737			239.586
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(1.559.646)			3.868.443
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL INICIO DEL EJERCICIO (nota 6.1)		11.005.139			10.565.684
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO (nota 6.1)		9.445.493			14.434.127

Las notas 1 a 16 y los anexos I a VI forman parte del presente estado financiero intermedio.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013

(Cifras expresadas en pesos ($), excepto cuando sea expresado en otra forma)

1. NATURALEZA Y OPERACIONES DE LA SOCIEDAD

Fiplasto S.A. (en adelante mencionada indistintamente como “Fiplasto S.A.” o la “Sociedad”) es una empresa de capitales nacionales que fue fundada en 1945 con el objeto de fabricar y comercializar tableros de fibra de madera. El producto que elabora, conocido internacionalmente como “hardboard”, posee aplicaciones tanto industriales como decorativas y es elaborado con madera de eucaliptus. La planta industrial se encuentra emplazada en una fracción de terreno de 103 hectáreas ubicada en la ciudad de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, y cuenta con una superficie cubierta de 36.000 m2.

La Sociedad cuenta con dos plantas de producción de muebles ubicadas en Ramallo y Vedia (Provincia de Buenos Aires). La producción de ambas plantas está constituída por muebles del tipo RTA (listos para armar) fabricados a partir de tableros de aglomerados con melamina entre los que se destacan principalmente mesas de TV, placares, mesas de PC, bibliotecas, cómodas, modulares, entre otros.

• 1. MARCO REGULATORIO APLICABLE A LA ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD
  2. MARCO LEGAL DEL MERCADO DE CAPITALES

En la República Argentina, el marco legal que rige el mercado de capitales se encuentra regulado por las siguientes normas:

• Ley 19.550: establece la normativa a la que están sujetas las sociedades comerciales en general.
• Ley 26.831 de Mercado de Capitales: con fecha 27 de diciembre de 2012, fue promulgada la Ley de Mercado de Capitales N° 26.831, que contempla la reforma integral del actual régimen de oferta pública (Ley N° 17.811, con las modificaciones introducidas por el Decreto 677/2001) y cuya vigencia rige a partir del 28 de enero de 2013. La mencionada ley tiene por objeto la regulación de los sujetos y valores negociables comprendidos dentro del mercado de capitales, sujetos a la reglamentación y control de la Comisión Nacional de Valores, y aborda cuestiones relativas a la transparencia en el ámbito de la oferta pública y la protección de los inversores y accionistas minoritarios. Entre otros puntos objeto de regulación establece: (i) que los actos o contratos que la Sociedad celebre con una “parte relacionada” (conforme la reglamentación) y que involucre un monto relevante (1% del patrimonio social conforme al último balance aprobado), están sujetos a un procedimiento especial de aprobación y deben ser informados a la Comisión Nacional de Valores; (ii) la información que debe ser provista al mercado; (iii) la obligación de las sociedades cotizantes de crear un Comité de Auditoría conformado por tres o más directores, cuya mayoría debe revestir la calidad de independientes; (iv) el derecho de los accionistas minoritarios que representen al menos el 5% del capital social a designar un auditor externo con cargo a la Sociedad; y (v) la jurisdicción arbitral como obligatoria para conflictos societarios de sociedades cotizantes. No obstante, es facultativo para los inversores acudir a los tribunales judiciales competentes. Entre otras cuestiones, la nueva ley amplía las facultades regulatorias del Estado Nacional en el ámbito de la oferta pública a través de la Comisión Nacional de Valores, así como la organización del mercado y los requisitos para sus agentes, a la vez que elimina la obligatoriedad de ser accionista para que un agente intermediario pueda operar en un mercado determinado, delegando en el mencionado organismo la autorización, registro y regulación de diferentes categorías de agentes. Dado que la reglamentación de la ley deberá dictarse dentro de los 180 días de su entrada en vigencia y con el objetivo que no resulte afectado el normal funcionamiento del mercado de capitales, la Comisión Nacional de Valores resolvió, mediante su Resolución General N° 615, que continúen aplicándose las normas actualmente vigentes hasta tanto se reglamente la ley antes citada.
• Resoluciones de la Comisión Nacional de Valores: reglamentan una serie de obligaciones aplicables a las sociedades que se encuentran admitidas al régimen de oferta pública.

Las normas de la Comisión Nacional de Valores (en adelante las “Normas”) establecen diversas obligaciones a las sociedades que cotizan sus valores en las Bolsas de Comercio de la República Argentina, las cuales se detallan, a modo de síntesis, a continuación:

1. Las sociedades cotizantes deben presentar estados contables anuales y trimestrales dentro de los setenta días corridos del cierre del ejercicio y dentro de los cuarenta y dos días corridos de cerrado cada trimestre del ejercicio comercial respectivamente. Por disposición de las RG 598/11 y 607/12 de la Comisión Nacional de Valores, las Sociedades cotizantes que inician sus ejercicios a partir del 1° de enero de 2012, podrán presentar sus estados financieros intermedios correspondientes al primer ejercicio de aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera dentro de los cincuenta días corridos de cerrado el trimestre o dentro de los dos días de aprobación, lo que ocurra primero.
2. Dentro de los diez días de producida la designación de los integrantes de los órganos de administración y de fiscalización, titulares y suplentes, y gerentes de primera línea, se deberán comunicar a la Comisión Nacional de Valores (en adelante, la “Comisión”) los datos especificados en los formularios disponibles en la Autopista de la Información Financiera (“AIF”).
3. Los directores y administradores, gerentes comprendidos en la primera línea gerencial, síndicos y miembros del consejo de vigilancia y accionistas controlantes deberán informar a la Comisión antes de los quince días de cada mes, los cambios producidos durante el mes anterior en sus tenencias u opciones de compras o de venta de acciones y/o valores representativos de deuda de la entidad.
4. Hechos relevantes: se considera como hecho relevante a todo hecho o situación que, por su importancia, sea apto para afectar en forma sustancial la colocación de los valores negociables de la emisora o el curso de su negociación. Si bien hay una enunciación de supuestos que deben considerarse hechos relevantes, esta enunciación no es taxativa. De esta manera, los sujetos indicados en dicha normativa deberán informar a la Comisión de manera inmediata toda situación que presente dichas características.
5. Operaciones con partes relacionadas: las operaciones con partes relacionadas deberán ser informadas a la Comisión inmediatamente después de haber sido aprobadas por el Directorio con indicación de los pronunciamientos del comité de auditoría (en adelante el “Comité”) respecto a si dichas contrataciones pueden razonablemente considerarse adecuadas a las condiciones normales y habituales del mercado (artículo 73 de la Ley 26.831).
6. Se deberá constituir un comité de auditoría, que funcionará en forma colegiada con tres o más miembros del Directorio, y cuya mayoría deberá necesariamente investir la condición de independiente.

Constituyen atribuciones y deberes del comité de auditoría: a) opinar respecto de la propuesta del Directorio para la designación de los auditores externos a contratar por la Sociedad y velar por su independencia; b) supervisar el funcionamiento de los sistemas de control interno y del sistema administrativo-contable, así como la fiabilidad de este último y de toda la información financiera o de otros hechos significativos que sea presentada a la Comisión y a las entidades autorreguladas en cumplimiento del régimen informativo aplicable; c) supervisar la aplicación de las políticas en materia de información sobre la gestión de riesgos de la Sociedad; d) proporcionar al mercado información completa respecto de las operaciones en las cuales exista conflicto de intereses con integrantes de los órganos sociales o accionistas controlantes; e) opinar sobre la razonabilidad de las propuestas de honorarios y de planes de opciones sobre acciones de los Directores y Administradores de la Sociedad que formule el órgano de administración; f) opinar sobre el cumplimiento de las exigencias legales y sobre la razonabilidad de las condiciones de emisión de acciones o valores convertibles en acciones, en caso de aumento de capital con exclusión o limitación del derecho de preferencia; g) verificar el cumplimiento de las normas de conducta que resulten aplicables; y h) emitir opinión fundada respecto de operaciones con partes relacionadas en los casos establecidos por la Ley 26.831; i) Emitir opinión fundada y comunicarla a las entidades autorreguladas conforme lo determine la Comisión toda vez que en la Sociedad exista o pueda existir un supuesto de conflicto de intereses.

Anualmente, el Comité deberá elaborar un plan de actuación para el ejercicio del que dará cuenta al Directorio y al órgano de fiscalización. Los directores, miembros del órgano de fiscalización, gerentes y auditores externos estarán obligados, a requerimiento del Comité, a asistir a sus sesiones y a prestarle su colaboración y acceso a la información de que dispongan. Para un mejor cumplimiento de las facultades y deberes aquí previstos, el Comité podrá recabar el asesoramiento de letrados y otros profesionales independientes y contratar sus servicios por cuenta de la Sociedad dentro del presupuesto que a tal efecto le apruebe la Asamblea de Accionistas.

El Comité tendrá acceso a toda la información y documentación que estime necesaria para el cumplimiento de sus obligaciones.

• • 1. MARCO REGULATORIO AMBIENTAL

La actividad de Fiplasto S.A. se encuentra regulada principalmente por el marco legal ambiental que a continuación se detalla:

• • • 1. LEGISLACIÓN NACIONAL

Precursores Químicos: El Registro Nacional de Precursores Químicos (“RENPRE”) tiene por objeto ejercer el control de la tenencia, utilización, producción, fabricación, extracción, preparación, transporte, almacenamiento, comercialización, exportación, importación, distribución o cualquier tipo de transacción con sustancias o productos químicos autorizados y que por sus características o componentes puedan servir de base o ser utilizados en la elaboración de estupefacientes, en adelante denominados precursores químicos.

Para ello todo aquel que realice cualquier tipo de actividad con precursores químicos debe inscribirse en el RENPRE.

Entre los requerimientos que deben cumplir quienes se inscriben en el RENPRE, existe la obligación de presentar informes trimestrales en los cuales se detallan las operaciones realizadas con los precursores químicos.

La Ley 20.804 creó la Autoridad Regulatoria Nuclear y fijó sus funciones y las resoluciones ARN N° 13/06, y la Resolución ARN 39/06 que establece las pautas que deben cumplir los operadores de fuentes radiactivas para aplicaciones industriales.

• • • 1. LEGISLACIÓN DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES

Derecho a un ambiente sano: el artículo 28 de la Constitución de la Provincia de Buenos Aires establece que los habitantes de la Provincia tienen el derecho a gozar de un ambiente sano y el deber de conservarlo y protegerlo en su provecho y en el de las generaciones futuras.

La Ley 11.723 tiene por objeto la protección, conservación, mejoramiento y restauración de los recursos naturales y del ambiente en general en el ámbito de la Provincia de Buenos Aires, a fin de preservar la vida en su sentido más amplio; asegurando a las generaciones presentes y futuras la conservación de la calidad ambiental y la diversidad biológica.

Radicación industrial: La Ley 11.459, sancionada en diciembre de 1.993, y su Decreto reglamentario 1.741/96, reemplaza a la antigua Ley 7.229 de radicación y funcionamiento de industrias y Decreto reglamentario 7.488/72.

La citada ley es aplicable a todas las industrias instaladas, a instalarse, o que amplíen o modifiquen sus establecimientos o explotaciones dentro de la jurisdicción de la Provincia de Buenos Aires.

Al respecto, se consideran comprendidas por la ley y el decreto, todas aquellas actividades industriales destinadas a desarrollar un proceso tendiente a la conservación, obtención, reparación, fraccionamiento y/o transformación en su forma, esencia, cantidad o calidad de una materia prima o material para la obtención de un producto nuevo, distinto o fraccionado de aquél, a través de un proceso inducido, repetición de operaciones o procesos unitarios o cualquier otro, mediante la utilización de maquinarias, equipos o métodos industriales.

Recurso hídrico: la Legislatura de la Provincia de Buenos Aires sancionó la Ley 12.257 (B.O. 09/02/99), denominada Código de Aguas, por medio de la cual se creó la Autoridad del Agua (“ADA”), que es el órgano de contralor en lo que respecta a la administración y fiscalización del recurso hídrico de la Provincia.

La ADA se encuentra facultada por ley para reglamentar, entre otros aspectos, lo relativo a la captación y uso del agua, entendiéndose por tal, tanto el agua superficial (e.g. ríos) como la subterránea y pluvial, siempre que sea del dominio público de la Provincia de Buenos Aires y se encuentre dentro de su territorio. Cabe aclarar al respecto, que en lo que concierne al agua perteneciente a ríos interjurisdiccionales que atraviesan la provincia, el ADA sólo tendrá jurisdicción sobre el tramo de río que se encuentra dentro de los límites del territorio provincial.

Residuos especiales: la Ley 11.720 y el Decreto reglamentario 806/97 regulan la generación, manipulación, almacenamiento transitorio, transporte, tratamiento y disposición final de residuos especiales en el territorio de la Provincia de Buenos Aires. La autoridad de aplicación hoy es el Organismo Provincial Para el Desarrollo Sostenible (OPDS).

Se entiende por residuo a cualquier sustancia u objeto, gaseoso (siempre que se encuentre contenido en recipientes), sólido, semisólido o líquido del cual su poseedor, productor o generador se desprenda o tenga la obligación legal de hacerlo. Se considerarán residuos especiales, los que pertenezcan a cualquiera de las categorías enumeradas en el Anexo 1 de la ley, a menos que no tenga ninguna de las características descriptas en el Anexo 2; y todo residuo que posea sustancias o materias que figuran en el Anexo 1 en cantidades, concentraciones o de naturaleza tal que directa o indirectamente representen un riesgo para la salud o el medio ambiente en general.

Quedan excluidos del ámbito de la ley los residuos domiciliarios, los radiactivos, los patogénicos y los derivados de las operaciones normales de los buques, con excepción de aquellos que para su tratamiento o disposición final sean trasladados a instalaciones fijas en tierra.

Preservación del aire / Efluentes Gaseosos: la Ley 5.965, reglamentada por Decretos 3.125 y 3.395, es una ley de protección de la atmósfera. Prohíbe a las reparticiones del Estado, entidades públicas y privadas y a los particulares, el envío de efluentes residuales gaseosos de cualquier origen a la atmósfera, que signifiquen una degradación o desmedro del aire, sin previo tratamiento de depuración o neutralización que los convierta en inocuos e inofensivos para la salud de la población o que impida su efecto pernicioso en la atmósfera.

Prohíbe asimismo la emisión de efluentes gaseosos (incluyendo los sistemas heterogéneos) tales como polvos, nieblas, humos, vapores o gases nocivos o irritantes u otros tipos de residuos aeriformes que causen o puedan causar perjuicios, detrimento o hacer peligrar el bienestar, la salud o seguridad de las personas, bienes o cosas. Sólo se permitirá la emisión de tales efluentes, cuando por tratamientos adecuados se los convierta en inocuos e inofensivos.

El Decreto 3.125 define efluente gaseoso como aquél elemento o sustancia en estado aeriforme o formando vapores o sistemas heterogéneos con gases, tales como nieblas, humos y polvos que puedan fluir a la atmósfera, considerada como cuerpo receptor.

La autoridad de aplicación es el Organismo Provincial para el Desarrollo Sostenible.

Aparatos sometidos a presión: La Resolución 231 y sus modificatorias es aplicable a todos los aparatos sometidos a presión instalados o a instalarse en los establecimientos industriales alcanzados por la Ley 11.459 y el Decreto 1.741/96. Se consideran aparatos sometidos a presión todos aquellos recipientes que se encuentren sometidos a presión interna y reúnan las características listadas en el artículo 1º de la resolución modificado por la Resolución 1.126/07.

Quedan eximidos del ámbito de la resolución, los aparatos sometidos a presión que se encuentren por debajo de los límites de volumen y presión establecidos en el referido artículo 1º, los que estarán provistos de dispositivos eficaces que impidan que la presión en su interior pueda exceder de 1,00 Kg/cm2.

La Ley provincial 11.347 de Residuos Patogénicos y Decreto reglamentario 450/94 regulan el tratamiento, manipuleo, transporte y disposición final de residuos patogénicos que se definen como: desechos con características de toxicidad o actividad biológica que pueden afectar seres vivos o receptores ambientales. En su mayoría, provienen del área de atención a la salud, investigación y/o actividades de servicio. Registro de generadores, transportistas y operadores.

• • 1. ORDENAMIENTO ADUANERO Y CAMBIARIO
  • MARCO REGULATORIO APLICABLE EN MATERIA ADUANERA

Las operaciones de importación y exportación se encuentran reguladas por el Código Aduanero de la República Argentina (Ley Nº 22.415), su Decreto Reglamentario (Decreto Nº 1001/82), demás normas modificatorias y tratados internacionales sobre la materia aprobados por nuestro país.

El citado marco regulatorio contempla entre otros, los siguientes aspectos:

i) Los distintos tipos de destinaciones aduaneras: las operaciones aduaneras previstas por nuestro Código con relación a la importación (para consumo, temporaria, depósito de almacenamiento y transito de importación) y a la exportación (para consumo, temporaria, transito de exportación y removido).

ii) Las restricciones directas a la importación y exportación: específicamente se establecen normas que prevén prohibiciones a las operaciones de importación y exportación, por razones de índole económica y no económica.

En este sentido, debemos destacar que la Aduana actúa como órgano de aplicación de la política económica del país, encontrándose facultada para controlar el debido cumplimiento de las obligaciones relacionadas con la intervención previa de las autoridades administrativas nacionales encargadas de autorizar el ingreso de determinada mercadería.

iii) El régimen tributario aduanero: las normas aduaneras establecen la aplicación de tributos sobre las importaciones y las exportaciones. En este orden de ideas, la normativa prevé un sistema de valoración en aduana de la mercadería dictada precisamente a los fines de la tributación.

iv) La Sección XII del Código Aduanero contempla las normas que reprimen la violación del control aduanero (contrabando y demás ilícitos aduaneros).

v) Los operadores de comercio exterior, entendiéndose por tales a los importadores y exportadores, auxiliares de comercio y del servicio aduanero, entre otros, tienen la obligación de inscribirse en los registros especiales que lleva la Aduana, a los efectos de poder desarrollar actividades relacionadas con la oficialización de destinaciones de importación y exportación.

• • • 1. MARCO REGULATORIO APLICABLE EN MATERIA CAMBIARIA

A través del Decreto 1.606 el Poder Ejecutivo Nacional dispuso restablecer para los exportadores la obligación de ingresar y negociar las divisas provenientes de las exportaciones de mercaderías.

Con la sanción de la Ley 25.561 (6/1/2002) mediante la cual se declaró la emergencia pública en materia social, económica, administrativa, financiera y cambiaria, modificando el régimen cambiario, se delegó en el Poder Ejecutivo Nacional la implementación de nuevas medidas conducentes al reordenamiento del sistema financiero, bancario y del mercado de cambios incluido el dictado de regulaciones cambiarias.

Posteriormente, mediante el Decreto 260/2002 (reglamentado a través de la Comunicación “A” 3471) se estableció el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) en el cual se deben cursar todas las operaciones en divisas extranjeras.

En este sentido, con posterioridad, se dictó la Comunicación "A" 3473 (9/2/2002) sobre la cual se instrumentó el actual régimen de control de cambiario. Dicha comunicación ha sido modificada y complementada por diversas comunicaciones del BCRA.

Es importante poner de manifiesto que las infracciones a la normativa cambiaria pueden ser objeto de denuncia en los términos de la Ley Nº 19.359 (Ley Penal Cambiaria), cuyo texto fue ordenado por el Decreto Nº 480/95.

• 1. PARTICIPACION ACCIONARIA, REORGANIZACIÓN SOCIETARIA Y UNIFICACIÓN DE INTERESES

Con fecha 1° de marzo de 2011, el Directorio de la Sociedad suscribió con Franci S.A. (sociedad controlada) un Acuerdo Preliminar de Fusión por medio del cual ambas sociedades iniciaron un proceso de reorganización que culminaría con la absorción de Franci S.A. por parte de Fiplasto S.A. A través del mencionado acuerdo, las sociedades habían convenido considerar y, en su caso, poner en marcha un proceso de fusión entre ambas, de conformidad con lo dispuesto por los artículos 82 a 87 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550, de las normas pertinentes de la Inspección General de Justicia y demás normas legales. A tal efecto, los Directorios de las respectivas sociedades involucradas en el proceso de reorganización societaria mencionado dispusieron que los estados contables de Fiplasto S.A. y los estados contables de Franci S.A. al 31 de marzo de 2011 sirvieran de base para la preparación del estado de situación patrimonial consolidado de fusión, también a la misma fecha.

Con fecha 28 de abril de 2011, los Directorios de la Sociedad y de Franci S.A. (sociedad absorbida) aprobaron el compromiso previo de fusión, con efectos a partir del 1° de abril de 2011, por el cual se decidió la absorción por parte de Fiplasto S.A. (sociedad absorbente) de los activos, pasivos y patrimonio neto de Franci S.A., todo ello ad-referéndum de su aprobación por la respectiva Asamblea Extraordinaria de Accionistas y de las autoridades de control correspondientes.

Con fecha 14 de junio de 2011, las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de las sociedades involucradas aprobaron los términos del Compromiso Previo de Fusión y los respectivos Balances Especiales de Fusión, el Balance Consolidado de Fusión cerrados al 31 de marzo de 2011, y autorizaron la suscripción del respectivo Acuerdo Definitivo de Fusión y la disolución sin liquidación de Franci S.A. para su posterior inscripción ante las autoridades de contralor pertinentes.

Con fecha 14 de octubre de 2011 y 30 de diciembre de 2011, la Inspección General de Justicia y la Dirección de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires, respectivamente, inscribieron la mencionada reorganización societaria.

1. ADOPCIÓN DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (“NIIF”) – BASES DE PREPARACIÓN

Los estados financieros intermedios se presentan para el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013 sobre la base de la aplicación de la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) N° 34, “Información financiera intermedia”. La adopción de dicha norma, así como la de la totalidad de las NIIF, tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la Comisión Nacional del Valores (CNV). Las NIIF son de aplicación obligatoria para la Sociedad, según la norma contable profesional y las normas regulatorias antes citadas, a partir del ejercicio que se inició el 1° de julio de 2012. Los efectos de los cambios que origina la aplicación de las NIIF se presentan en la nota 5.

Los importes y otra información correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2012 y al 1° de julio de 2011 (esta última es la fecha de transición a NIIF) y a los períodos de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2012 son parte integrante de los estados financieros intermedios mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con esos estados financieros.

La preparación de la información financiera intermedia, cuya responsabilidad es del Directorio de la Sociedad, requiere que se efectúen ciertas estimaciones contables y utilice su juicio al aplicar determinadas normas contables. Las áreas con mayor grado de complejidad y que requieren frecuentemente, la utilización del juicio, o aquellas en las que los supuestos o estimaciones resultan significativas, se detallan en la nota 4 denominada “Juicios contables críticos y fuentes clave para la estimación de incertidumbres”.

Con fecha 6 de septiembre de 2012, el Directorio de la Sociedad aprobó los estados financieros al 30 de junio de 2012, los últimos preparados bajo normas contables argentinas. Los presentes estados financieros intermedios han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad en su reunión del 17 de mayo de 2013.

2.1 NORMAS ADOPTADAS ANTICIPADAMENTE

Norma Internacional de Contabilidad (NIC) N° 19 (revisada en 2011), “Beneficios a los empleados”.

La NIC N° 19 (revisada en 2011), “Beneficios a los empleados”, realiza cambios significativos en el reconocimiento y medición de los gastos de planes de pensión de beneficios definidos y beneficios de terminación y en las exposiciones para todos los planes de pensión. La NIC N° 19 (revisada en 2011) debe ser aplicada para los ejercicios iniciados desde el o a partir del 1 de enero de 2013. La Sociedad ha optado por aplicar anticipadamente este pronunciamiento.

La norma ha sido aplicada de manera retrospectiva y los importes comparativos han sido reexpresados de conformidad con las disposiciones pertinentes.

2.2 NORMAS E INTERPRETACIONES EMITIDAS NO ADOPTADAS A LA FECHA

La Sociedad no adoptó las NIIF o revisiones de NIIF que se detallan a continuación, que fueron emitidas, pero a la fecha no han sido adoptadas, dado que su aplicación no es exigida al cierre del período terminado el 31 de marzo de 2013:

NIIF 9 (modificada en 2010) Instrumentos financieros (1)

NIIF 13 Valor razonable - Medición y revelación (2)

1. Aplicables en los ejercicios que se inicien el o después del 1° de enero de 2015.
2. Aplicables en los ejercicios que se inicien el o después del 1° de enero de 2013.

La NIIF 9 Instrumentos Financieros emitida en noviembre de 2009 y modificada en octubre de 2010 introduce nuevos requerimientos para la clasificación, medición y bajas de activos y pasivos financieros.

La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros que están dentro del alcance de la NIC 39 Instrumentos financieros – Reconocimiento y medición, sean medidos posteriormente a costo amortizado o valor razonable. Específicamente, las inversiones en deuda que son mantenidas dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo contractuales, y que tienen flujos de efectivo contractuales que son sólo pagos de capital o interés sobre el capital vigente, son, por lo general, medidos al costo amortizado al cierre de los períodos contables posteriores. Todas las demás inversiones de deuda o patrimonio son medidas a los valores razonables al cierre de los períodos contables posteriores.

El efecto más significativo de la NIIF 9 en relación a clasificación y medición de pasivos financieros se refiere a la contabilización de los cambios en el valor razonable de pasivos financieros (designados como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados) atribuibles a cambios en el riesgo crediticio de dicho pasivo. Específicamente, de acuerdo con la NIIF 9, para pasivos financieros que se designan como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, el monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero que es atribuible a los cambios en el riesgo crediticio de esa deuda es reconocido a través de otros resultados integrales, a menos que el reconocimiento de esos cambios en otros resultados integrales creara o incrementara un desajuste contable. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo crediticio de un pasivo financiero no son posteriormente reclasificados a resultados. Anteriormente, de acuerdo con la NIC 39, el monto total del cambio en el valor razonable del pasivo financiero designado a valor razonable con cambios en resultados, era reconocido en pérdidas y ganancias.

La NIIF 9 es aplicable en los ejercicios que se inicien el o después del 1° de enero de 2015, permitiéndose su aplicación anticipada.

El Directorio anticipa que la NIIF 9 será adoptada en los estados financieros de la Sociedad para el período anual que comienza el 1 de julio de 2015. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios, no es posible determinar en forma razonable el impacto del efecto potencial de estos cambios hasta que se realice un análisis detallado.

La NIIF 13 establece una sola estructura para la medición del valor razonable cuando es requerido por otras normas. Esta NIIF aplica a los elementos tanto financieros como no financieros medidos a valor razonable. Valor razonable se mide como “el precio que sería recibido para vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre los participantes en el mercado, a la fecha de medición”.

El Directorio anticipa que la NIIF 13 será adoptada en los estados financieros de la Sociedad para el período anual que comienza el 1 de julio de 2013. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios , no es posible determinar en forma razonable el impacto del efecto potencial de estos cambios hasta que se realice un análisis detallado.

2.3 NORMAS ADOPTADAS EN EL PRESENTE PERÍODO INTERMEDIO

NIC 1 (modificada en 2011) Presentación de estados financieros

El principal cambio de la NIC 1 es el requisito de agrupar los componentes de otros resultados integrales entre aquellos que son potencialmente reciclables a resultados y aquellos que no lo sean. Las modificaciones de la NIC 1 no tratan cuales son los componentes que son presentados en otros resultados integrales. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012.

1. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
2. Estado de cumplimiento

Los estados financieros intermedios del ejercicio 2012, son los primeros que la Sociedad emite preparados sobre la base de las NIIF. Los presentes estados financieros intermedios han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

• 1. Bases de preparación

Los estados financieros intermedios han sido preparados sobre la base del costo histórico. Por lo general, el costo histórico se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de los activos.

• 1. Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos son medidos al valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir y representa los montos a recibir por los productos o servicios provistos en el curso normal de los negocios, neto de los descuentos relacionados.

La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos puede ser valorado de manera fiable, y es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la Sociedad según se describe a continuación:

• • 1. Venta de bienes

Los ingresos por venta de bienes son reconocidos por Fiplasto S.A., cuando los riesgos relevantes y beneficios de la propiedad de los productos son transferidos al comprador y los productos entregados en la ubicación acordada.

Los ingresos por ventas de bienes se reconocen cuando la Sociedad ha entregado los productos al cliente y no existe ninguna obligación pendiente de cumplirse que pueda afectar la aceptación de los productos por parte del cliente. La entrega no tiene lugar hasta que los productos se han enviado al lugar indicado por el comprador, los riesgos de obsolescencia y pérdida se han transferido al cliente, y el cliente ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato de venta, el período de aceptación ha finalizado, o bien la Sociedad tiene evidencia objetiva de que se han cumplido los criterios necesarios para la aceptación. Las ventas se reconocen en función del precio fijado en los contratos de venta, neto de los descuentos por volumen y las devoluciones estimadas a la fecha de venta. Se presume que no existe un componente de financiación significativo, debido a que las ventas se realizan con un período medio de cobro reducido, lo que está de acuerdo con la práctica habitual del mercado.

• • 1. Ingresos por intereses

Los ingresos por intereses son reconocidos usando el método del tipo de interés efectivo y luego de juzgar que es probable que la Sociedad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción y su importe pueda ser medido de manera fiable.

• • 1. Gastos

Los gastos se reconocen cuando se produce la disminución de un activo o el incremento de un pasivo que se puede medir en forma fiable.

• 1. Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos.

La Sociedad como arrendataria

Los activos mantenidos bajo arrendamientos financieros se reconocen como activos de la Sociedad a su valor razonable al inicio del arrendamiento, o al valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento, si este es menor. El pasivo correspondiente al arrendador se incluye en el estado de situación financiera como una obligación bajo arrendamiento financiero (nota 11.b).

Los pagos por arrendamientos son distribuidos entre los gastos financieros y la reducción de las obligaciones bajo arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo restante del pasivo. Los gastos financieros son cargados directamente a resultados, a menos que pudieran ser directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo caso son capitalizados conforme a la política general de la Sociedad para los costos por préstamos (nota 3.6). Las cuotas contingentes por arrendamiento se reconocen como gastos en los períodos en los que sean incurridos.

Los alquileres por pagar bajo arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el método de línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el patrón temporal de los beneficios del arrendamiento para el usuario. Las cuotas contingentes por arrendamiento se reconocen como gastos en los períodos en los que sean incurridos.

En caso de que se reciban incentivos por arrendamientos operativos, dichos incentivos se reconocerán como pasivos. El beneficio agregado de los incentivos se reconoce como una reducción del gasto por concepto de alquiler sobre la base de línea recta, salvo que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el patrón temporal de los beneficios del arrendamiento para el usuario.

• 1. Transacciones en moneda extranjera y moneda funcional

Los estados financieros intermedios que presentan los resultados y la situación financiera de la Sociedad, están expresados en pesos (moneda de curso legal en la República Argentina), la cual es la moneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad), y la moneda de presentación de estos estados financieros intermedios.

Las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la Sociedad (moneda extranjera) se han convertido a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda distinta a la funcional se han reconvertido a las tasas de cambio de cierre. Las diferencias de cambio se reconocieron en los resultados de cada período.

• • 1. Bases de conversión

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera se valuaron en pesos argentinos utilizando los tipos de cambio vigentes aplicables para su liquidación según las disposiciones cambiarias vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros correspondientes a los períodos/ejercicios finalizados el 31 de marzo de 2013, 30 de junio de 2012 y al 1 de julio de 2011, de acuerdo al siguiente detalle:

	31/03/2013			30/06/2012			01/07/2011
	$			$			$
	Comprador	Vendedor		Comprador	Vendedor		Comprador	Vendedor
Dólar estadounidense	5,0820	5,1220		4,4870	4,5270		4,0700	4,1100
Euro	6,4862	6,5500		5,6743	5,7362		5,9060	5,9644
Reales	2,5000	2,7400		2,0300	2,2170		2,5100	2,6454
Libra esterlina	7,6799	7,7557		7,0365	7,1128		6,5376	6,6101
Pesos Uruguayos	0,2647	0,3003		0,2050	0,2217		0,2045	0,2300
Pesos Chilenos	0,0108	0,0125		0,0083	0,0091		0,0082	0,0090

• 1. Costos por préstamos

Los costos por préstamos atribuidos directamente a la adquisición, construcción o producción de activos cualificados, los cuales constituyen activos que requieren de un período de tiempo substancial para su uso o venta, son sumados al costo de estos activos hasta el momento en que estén listos para su uso o venta.

El ingreso percibido por la inversión temporal en préstamos específicos pendientes para ser consumidos en activos calificados, es deducido de los costos por préstamos aptos para su capitalización.

Todos los otros costos por préstamos son reconocidos en resultados durante el período/ejercicio en que se incurren.

• 1. Subvenciones del Gobierno

Las subvenciones del Gobierno, no deben ser reconocidas hasta que no exista una prudente seguridad de que la Sociedad cumplirá con las condiciones ligadas a ellas; y se recibirán las subvenciones.

El beneficio de un préstamo del Estado a una tasa de interés por debajo del mercado es tratado como una subvención del Gobierno, medido como la diferencia entre los beneficios recibidos y el valor razonable del préstamo con base en el tipo de cambio vigente a la fecha.

Las subvenciones del Gobierno cuya principal condición sea que la Sociedad compre, construya o de otro modo adquiera activos no corrientes se reconocen en el estado de situación financiera y son transferidas a resultados sobre una base sistemática y racional considerando la vida útil de los activos relacionados.

Otras subvenciones del Gobierno deben reconocerse como ingresos sobre una base sistemática, a lo largo de los períodos necesarios para compensarlas con los costos relacionados. Toda subvención del Gobierno a recibir en compensación por gastos o pérdidas ya incurridos, o bien con el propósito de prestar apoyo financiero inmediato a la Sociedad, sin costos posteriores relacionados, se reconocerá en los resultados del período en que se convierta en exigible.

Las subvenciones del Gobierno devengadas durante los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2013 y 2012 han sido las siguientes:

	NUEVE MESES						TRES MESES
	31/03/2013			31/03/2012			31/03/2013			31/03/2012
Reintegros por exportaciones	771.360			992.716			253.055			301.086
Fontar	412.753			671.776						671.776
Totales	1.184.113		1.664.492			253.055			972.862

• 1. Beneficios a los empleados

Los costos asociados a los beneficios contractuales del personal, relacionados con los servicios prestados por los trabajadores durante el período son cargados a resultados en el período económico en que se devengan.

Las obligaciones reconocidas en concepto de gratificaciones por años de servicios surgen como consecuencia de acuerdos de carácter colectivo suscriptos con los trabajadores de la Sociedad. En aquellos casos en que se establece un compromiso por parte de la Sociedad, la misma reconoce el costo por beneficios del personal de acuerdo a un cálculo actuarial, según lo requiere NIC N° 19 “Beneficios del Personal”, el que incluye hipótesis actuariales y financieras tales como la expectativa de vida, incremento de salarios futuros y tasa de descuento, entre otras.

• 1. Impuestos

El gasto por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto a las ganancias corriente por pagar y el impuesto diferido.

• • 1. Impuesto corriente

El impuesto por pagar corriente se basa en las ganancias fiscales registradas durante el período. La ganancia fiscal difiere de la ganancia reportada en el estado del resultado integral de la Sociedad, debido a las partidas de ingresos o gastos imponibles o deducibles en otros años y partidas que nunca son gravables o deducibles. El pasivo de la Sociedad en concepto del impuesto corriente se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o substancialmente aprobadas al final del período sobre el cual se informa.

• • 1. Impuesto diferido

El impuesto diferido se reconoce sobre las diferencias temporarias entre el importe en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales correspondientes a esos rubros utilizadas para determinar la ganancia fiscal. El pasivo por impuesto diferido se reconoce generalmente para todas las diferencias fiscales temporarias imponibles en el futuro. Se reconocerá un activo por impuesto diferido, por causa de todas las diferencias temporarias deducibles, en la medida en que resulte probable que la entidad disponga de ganancias fiscales futuras contra las cuales es posible cargar esas diferencias temporarias deducibles.

El importe en libros de un activo por impuesto diferido debe someterse a revisión al final de cada período sobre el que se informe y se debe reducir el importe del saldo del activo por impuesto diferido, en la medida que estime probable que no se dispondrá de suficiente ganancia fiscal, en el futuro, como para permitir que se recupere la totalidad o una parte del activo.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos deben medirse empleando las tasas fiscales que se espera sean de aplicación en el período en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que al final del período sobre el que se informa hayan sido aprobadas o prácticamente haya terminado el proceso de su aprobación. La medición de los pasivos por impuestos diferidos y los activos por impuestos diferidos reflejará las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la entidad espera, al final del período sobre el que se informa, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos y pasivos.

Una entidad debe compensar activos por impuestos diferidos con pasivos por impuestos diferidos sólo si: a) tiene reconocido legalmente el derecho de compensar, frente a la autoridad fiscal, los importes reconocidos en esas partidas y b) los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se derivan del impuesto a las ganancias correspondiente a la misma autoridad fiscal, y la Sociedad tiene la intención de liquidar sus activos y pasivos como netos.

• • 1. Impuestos corrientes y diferidos

Los impuestos corrientes y diferidos deberán reconocerse en el resultado del período, excepto en la medida en que hayan surgido de una transacción o suceso que se reconoce fuera del resultado, ya sea en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio, en cuyo caso el impuesto también se reconoce fuera del resultado, o cuando surgen del registro inicial de una combinación de negocios.

• • 1. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. Este impuesto es complementario del Impuesto a las Ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el monto mayor que surja de la determinación del Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta y la obligación fiscal por el Impuesto a las Ganancias determinado aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva estimada de cada ejercicio. Sin embargo, si el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta excede en un ejercicio fiscal al Impuesto a las Ganancias a pagar, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del Impuesto a las Ganancias a pagar sobre el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

• 1. Compensación de saldos y transacciones

Como norma general, en los estados financieros no se compensan ni los activos ni pasivos, ni los ingresos y gastos, salvo en aquellos casos en que la compensación sea requerida o esté permitida por alguna norma, y esta presentación sea el reflejo del fondo de la transacción.

• 1. Propiedades, planta y equipo

Las Propiedades, planta y equipo son registradas al costo, excluyendo los costos de mantención periódica, menos depreciación acumulada, menos pérdidas por deterioro de valor, en caso de corresponder.

La Sociedad, ha utilizado a la fecha de transición, el importe de las Propiedades, planta y equipo reexpresado según principios de contabilidad generalmente aceptados anteriores, como costo atribuido, ajustado para reflejar cambios en un índice de precios general. Dicho valor fue determinado considerando los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Luego de la fecha de transición, la Sociedad ha optado por la valuación de las partidas integrantes de Propiedades, planta y equipo a costo histórico.

El costo de los elementos de Propiedades, planta y equipo comprende su precio de adquisición más todos los costos directamente relacionados con la ubicación del activo y su puesta en condiciones de funcionamiento según lo previsto por el Directorio de la Sociedad y la estimación inicial de cualquier costo de desmantelamiento y retiro del elemento o rehabilitación del emplazamiento físico donde se asienta.

Adicionalmente, se considerará como costo de los elementos de Propiedades, planta y equipo, los costos por intereses de la financiación directamente atribuibles a la adquisición o construcción de activos que requieren de un período de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso o venta.

Los gastos de reparaciones, conservación y mantenimiento se imputan a resultados en el ejercicio en el que se producen. Cabe señalar que algunos elementos de Propiedades, planta y equipo de la Sociedad, requieren revisiones periódicas. En este sentido, los elementos objeto de sustitución son reconocidos separadamente del resto del activo y con un nivel de desagregación que permita depreciarlos en el período que medie entre la actual y la siguiente reparación mayor.

A la fecha de cierre de cada período sobre el cual se informa, la Sociedad evalúa el importe en libros de sus Propiedades, planta y equipo a fin de determinar si existe un indicio de deterioro en el valor de los activos, y en caso de corresponder, compara el valor recuperable de los mismos con su valor neto contable.

Cualquier registro o reverso de una pérdida de valor, que surja como consecuencia de esta comparación, se registra con cargo o abono a resultados, según corresponda.

• 1. Depreciación

Los elementos de Propiedades, planta y equipo se deprecian siguiendo el método lineal, mediante la distribución del costo de adquisición de los activos, menos el valor residual estimado, entre los años de vida útil estimada de los elementos. Los terrenos en propiedad no fueron depreciados.

El valor residual y la vida útil de los elementos de Propiedades, planta y equipos se revisan anualmente, y su depreciación comienza cuando los activos están en condiciones de uso.

• 1. Activos intangibles

Los Activos intangibles adquiridos separadamente son medidos al costo en el reconocimiento inicial. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles son registrados al costo menos la amortización acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro, en caso de corresponder.

Las amortizaciones se computaron con base en el método de línea recta, aplicando alícuotas suficientes para agotar su vida útil.

La vida útil estimada, valor residual y método de amortización son revisados al final de cada año, siendo el efecto de cualquier cambio en el estimado, registrado sobre una base prospectiva.

• 1. Deterioro del valor de los activos tangibles e intangibles

Al final de cada período sobre el cual se informa, la Sociedad evalúa los importes en libros de sus activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existe un indicativo de que estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro. En tal caso, se calcula el valor recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la pérdida por deterioro (de haber alguna). Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Sociedad calcula el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se identifica una base razonable y consistente de distribución, los activos comunes son también asignados a las unidades generadoras de efectivo individuales, o distribuidas al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base de distribución razonable y consistente.

El valor recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de ventas y el valor en uso. Al estimar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados son descontados del valor actual utilizando una tasa de descuento antes de impuesto que refleja las valoraciones actuales del mercado respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo, para el cual no se han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.

Si el valor recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) calculado es menor que su importe en libros, el importe en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su valor recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen inmediatamente en resultados.

Cuando una pérdida por deterioro es revertida, el importe en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) aumenta al valor estimado revisado de su valor recuperable, de tal manera que el importe en libros incrementado no excede el importe en libros que se habría calculado si no se hubiera reconocido la pérdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en años anteriores. El reverso de una pérdida por deterioro es reconocido inmediatamente en resultados.

• 1. Inventarios

Las materias primas, productos en proceso, productos terminados y materiales diversos de producción, están valorizados inicialmente al costo estándar o su costo promedio ponderado, según corresponda. Posteriormente al reconocimiento inicial, se valorizan al menor entre el valor neto realizable y el costo estándar o su costo promedio ponderado, según corresponda. La Sociedad utiliza el método del costo promedio ponderado como método de costeo para los materiales diversos y materias primas. El costo de los productos elaborados se determinó empleando el método de absorción de costos. El valor neto realizable representa el precio de venta estimado menos los costos necesarios para la venta.

• 1. Activos biológicos

La Norma Internacional de Contabilidad N° 41 – Agricultura (NIC 41), requiere que todos los activos biológicos sean valuados a su valor razonable menos los costos de vender al cierre del período sobre el cual se reporta la información financiera, a menos que dicho valor razonable no pueda ser medido de manera fiable. Asimismo, dicha norma establece que ciertos activos biológicos pueden requerir períodos prolongados para obtener un producto disponible para su comercialización.

En relación con lo antes mencionado, existen ciertos tipos de actividades en las cuales la transformación biológica a la que hace referencia la NIC 41 demandan tiempos sustancialmente prolongados, entre las cuales se encuadra la actividad forestal que desarrolla la Sociedad, y cuyo tratamiento contable depende de la capacidad de la Sociedad para efectuar mediciones fiables del valor razonable. En aquellos casos en que la medición del valor razonable no se pueda efectuar de manera fiable, la NIC 41 estable que su base de medición será el costo histórico.

Las plantaciones forestales que se presentan en activos corrientes corresponden a aquellas que serán cosechadas para ser utilizadas en el proceso productivo en el corto plazo.

El crecimiento biológico y los cambios en el valor razonable se reconocen en el estado del resultado integral en la línea “Resultado neto por producción de activos biológicos”.

• 1. Provisiones y pasivos contingentes

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado, y es probable que la Sociedad tenga que desprenderse de recursos que comporten beneficios económicos, para cancelar la obligación, y pueda hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.

El importe reconocido como provisión debe ser la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, al final del período sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres correspondientes.

Cuando se espera la recuperación de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para cancelar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar pude ser medido con fiabilidad.

Los pasivos contingentes son obligaciones surgidas a raíz de sucesos pasados, cuya confirmación está sujeta a la ocurrencia o no, de eventos fuera del control de la Sociedad, u obligaciones presentes surgidas de hechos anteriores, cuyo importe no puede ser estimado de forma fiable o para cuya liquidación no es probable que tenga lugar una salida de recursos.

La Sociedad no registra pasivos contingentes.

• 1. Activos financieros

Todos los activos financieros se reconocen y dan de baja a la fecha de negociación cuando se observe la presencia de una compra o venta de un activo financiero bajo un contrato cuyas condiciones requieren la entrega del activo durante un período que generalmente está regulado por en el mercado correspondiente, y son medidos inicialmente al valor razonable, más los costos de la transacción, excepto por aquellos activos financieros clasificados al valor razonable con cambios en los resultados, los cuales son inicialmente medidos al valor razonable.

Los activos financieros reconocidos son posteriormente medidos en su totalidad al costo amortizado o al valor razonable.

La Sociedad evalúa en la fecha de cada estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de un activo financiero o un grupo de activos financieros que puedan haber sufrido pérdidas por deterioro.

• • 1. Clasificación de activos financieros

Para propósitos de clasificar los activos financieros, un instrumento es un ‘instrumento de patrimonio’ si se trata de un no derivado y cumple con la definición de ‘patrimonio’ para el emisor (bajo NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación) excepto por ciertos instrumentos no derivados con opción a venta presentados como patrimonio para el emisor. Todos los demás activos financieros no derivados son ‘instrumentos de deuda’.

1. Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo.

1. Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos y determinables, que no cotizan en un mercado activo, se clasifican en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a los doce meses desde la fecha de los estados financieros, que se clasifican como activos no corrientes. Las cuentas por cobrar incluyen las cuentas comerciales por cobrar, y otros créditos.

Los activos en la categoría de cuentas por cobrar hasta su vencimiento se registran a su costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva, menos cualquier deterioro, en caso de corresponder.

1. Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento

Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, que la administración de la Sociedad tiene la intención positiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si la Sociedad vendiese un importe significativo de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros se clasifican como otros activos financieros no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a los doce meses a partir de la fecha de los estados financieros, que se clasifican como activos corrientes.

1. Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados, que la Sociedad tiene la intención de vender. Estos activos financieros se miden a su valor razonable, reconociendo las ganancias y pérdidas en otros resultados integrales. Al momento de la venta o desvalorización del activo, el saldo acumulado de ganancias o pérdidas previamente reconocidas en otros resultados integrales se reclasifican al resultado del período. Estos activos financieros se clasifican como otros activos financieros no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a los doce meses a partir de la fecha de los estados financieros, que se clasifican como activos corrientes. La Sociedad no posee activos financieros disponibles para la venta.

1. Activos financieros denominados en moneda extranjera

El valor razonable de los activos financieros denominados en moneda extranjera se determina en dicha moneda extranjera y se convierte a la tasa de cambio al final del período sobre el que se informa. El componente de moneda extranjera forma parte de su ganancia o pérdida al valor razonable. Para los activos financieros clasificados como al valor razonable con cambio en los resultados, el componente en moneda extranjera se reconoce en los resultados.

Para los instrumentos de deuda denominados en moneda extranjera clasificados al costo amortizado, las ganancias y pérdidas en moneda extranjera se determinan con base en el costo amortizado del activo y se reconocen en el rubro “Resultados financieros” (nota 6.15) en el Estado del resultado integral.

1. Deterioro de activos financieros

Los activos financieros distintos a aquellos valorizados a valor razonable a través de resultados, son evaluados a la fecha de cada estado financiero para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos financieros se encuentran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial, los flujos futuros de caja estimados de la inversión han sido afectados negativamente.

Los activos financieros que se valúan al costo amortizado, son probados por deterioro al final de cada período sobre el cual se informa. Un activo financiero estará deteriorado si, y solo si, existe evidencia objetiva del deterioro como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento o eventos causantes de la pérdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero.

La evidencia objetiva de deterioro debería incluir:

• • Dificultades financieras significativas del emisor o del obligado; o
• Incumplimientos de las cláusulas contractuales, tales como impagos o moras en el pago de los intereses o el principal; o
• Es probable que el prestatario entre en quiebra o en otra forma de reorganización financiera.

Para ciertas categorías de activos financieros, como cuentas comerciales por cobrar, un activo cuyo deterioro ha sido evaluado individualmente, y se ha encontrado que no está individualmente deteriorado, debe ser incluido en la evaluación colectiva del deterioro. Entre la evidencia objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar podría estar deteriorada se incluye la experiencia pasada de la Sociedad con respecto al cobro de los créditos, así como cambios observables en las condiciones económicas locales y nacionales que se relacionen con el incumplimiento en los pagos.

El importe en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente excepto para las cuentas comerciales por cobrar, donde el importe en libros se reduce a través de una provisión por incobrabilidad. Cuando se considera que una cuenta comercial por cobrar es incobrable, se elimina contra la provisión. Los cambios en el importe en libros de la provisión por incobrabilidad se reconocen en el estado del resultado integral.

El riesgo de incobrabilidad de las cuentas comerciales por cobrar de la Sociedad es bajo, debido a las características de los productos ofrecidos en el mercado por la Sociedad y de la solvencia histórica de los clientes.

Por su parte, la incorporación de nuevos clientes y el consiguiente otorgamiento del límite de crédito, está sujeta al análisis de su solvencia financiera y a su aprobación por la Gerencia de Administración y Finanzas de la Sociedad. Dicha Gerencia coordina las acciones de otorgamiento de crédito y cobranzas de la Sociedad.

Al 31 de marzo de 2013, la exposición total de la Sociedad por otros activos financieros, cuentas comerciales por cobrar y otros créditos y ascendía a 61.799.351 según se indica en las notas 6.2, 6.3, y 6.4.

La Sociedad opera, generalmente, en base a ventas a crédito sin garantía. La estimación de la provisión por deterioro de las cuentas comerciales a cobrar al 31 de marzo de 2013 asciende a 238.903, es decir el 0,45% del total de las cuentas comerciales a cobrar.

1. Baja en cuentas de un activo financiero

La Sociedad debe dar de baja en cuentas un activo financiero únicamente cuando expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, y transfiera de manera sustancial los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo financiero. Si la Sociedad no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad, y continúa reteniendo el control del activo transferido, la Sociedad reconocerá su participación en el activo y la obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si la Sociedad retiene substancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad de un activo financiero transferido, continuará reconociendo el activo financiero y también reconocerá un préstamo colateral por los ingresos recibidos.

• 1. Pasivos financieros

• Clasificación como deuda o patrimonio

Los instrumentos de deuda y patrimonio son clasificados como pasivos financieros o como patrimonio de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual.

1. Pasivos financieros

Pasivos financieros al valor razonable con cambios en los resultados

Un pasivo financiero al valor razonable con cambios en resultados es un pasivo financiero que se clasifica como mantenido para negociar o como al valor razonable con cambios en el resultado. Un pasivo financiero se clasifica como para negociar si:

• 1. Se compra o se incurre en él principalmente con el objetivo de volver a comprarlo en un futuro cercano; o
• Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se gestionan conjuntamente, y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de toma de ganancias a corto plazo; o
• Es un derivado que no haya sido designado como instrumentos de cobertura y cumplan las condiciones para ser eficaces.

Otros pasivos financieros

Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, son medidos inicialmente al valor razonable, neto de los costos de la transacción.

Otros pasivos financieros son medidos posteriormente al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva, siendo los gastos por interés reconocidos sobre la base del rendimiento efectivo.

El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de imputación del gasto financiero a lo largo del período relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del pasivo financiero (o, cuando sea adecuado, en un período más corto) con el importe neto en libros del pasivo financiero.

Las obligaciones financieras se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos doce meses después de la fecha de los estados financieros.

1. Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar

Las Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar, se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan por su costo amortizado.

1. Pasivos financieros en moneda extranjera

El valor razonable de los pasivos financieros denominados en moneda extranjera se determina en dicha moneda extranjera y se convierte a la tasa de cambio al final del período sobre el que se informa. El componente de moneda extranjera forma parte de su ganancia o pérdida al valor razonable. Para los pasivos financieros clasificados como al valor razonable con cambio en los resultados, el componente en moneda extranjera se reconoce en los resultados.

Para los instrumentos de deuda denominados en moneda extranjera clasificados al costo amortizado, las ganancias y pérdidas en moneda extranjera se determinan con base en el costo amortizado del pasivo y se reconocen en las líneas ‘Ingresos por variación cambiaria’ y ‘Egresos por variación cambiaria’ (nota 6.15), del rubro ‘Resultados financieros’ en el Estado del resultado integral.

1. Baja en cuentas de un pasivo financiero

La Sociedad debe dar de baja en cuentas un pasivo financiero si, y solo si, expiran, cancelan o cumplen las obligaciones de la Sociedad.

• 1. Estado de cambios en el patrimonio

Las partidas del patrimonio fueron preparadas de acuerdo con las NIIF. La contabilización de movimientos del mencionado rubro se efectuó de acuerdo con las respectivas decisiones asamblearias, normas legales o reglamentarias (Capital emitido, Ganancias reservadas y Ganancias acumuladas) aunque tales partidas hubieran tenido un saldo diferente en caso de haberse aplicado en el pasado las Normas Internacionales de Información Financieras.

• 1. Cuentas del patrimonio

• Capital emitido

Está formado por los aportes comprometidos o efectuados por los accionistas, así como también por las sucesivas capitalizaciones de ganancias acumuladas, representados por acciones, y comprende a las acciones en circulación a su valor nominal.

1. Reserva legal

De acuerdo con las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores, para el cálculo de la reserva legal de acuerdo con el art. 70 de la Ley Nº 19.550, la Sociedad debe tomar un monto no inferior al 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados acumulados y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, si los hubiera, hasta alcanzar el 20% de la suma del Capital emitido.

1. Ganancias acumuladas

Comprende a las ganancias netas acumuladas sin asignación específica, que pueden ser distribuibles mediante decisión de la Asamblea de Accionistas, en tanto no estén sujetas a restricciones legales, como la mencionada en el párrafo anterior. Comprende el resultado de ejercicios anteriores que no fue distribuido, los importes transferidos de otros resultados integrales y los ajustes de ejercicios anteriores por aplicación de las normas contables. Asimismo, de acuerdo a lo establecido por la RG 593/11 de la Comisión Nacional de Valores, las asambleas de accionistas que deban considerar estados financieros de cuyos resultados acumulados resulten saldos negativos de magnitud que imponga la aplicación, según corresponda, de los artículos 94 inciso 5°, 96 o 206 de la Ley N° 19.550, o bien, en sentido contrario, saldos positivos, no sujetos a restricciones en cuanto a su distribución y susceptibles de tratamiento conforme a los artículos 68, 70, párrafo tercero, 189 o 224, párrafo primero, de la misma ley, deberán adoptar una resolución expresa en los términos de las normas citadas, a cuyo fin deberán ser convocadas para realizarse, en su caso, en el carácter de ordinarias y extraordinarias, y prever especialmente en su orden del día el tratamiento de tales cuestiones. En caso de tratarse de un saldo positivo deberá resolverse, con igual característica, sobre la distribución efectiva de los mismos en dividendos, su capitalización con entrega de acciones liberadas, su destino a la constitución de reservas diversas de las legales o una eventual combinación de tales dispositivos.

• 1. Limitaciones sobre la distribución de dividendos

De acuerdo con la Ley de Sociedades Comerciales y el estatuto de la Sociedad, se deberá transferir a la reserva legal el 5% de las ganancias de cada ejercicio económico, hasta que la misma alcance el 20% del capital social (ver nota 3.21 ii)).

Asimismo, de acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 609/12 de la Comisión Nacional de Valores, las entidades que presenten por primera vez sus estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), deberán tratar la diferencia positiva resultante entre el saldo inicial de los resultados no asignados expuesto en los estados financieros del primer cierre de ejercicio de aplicación de las NIIF y el saldo final de los resultados no asignados al cierre del último ejercicio bajo vigencia de las normas contables anteriores, de la siguiente manera: el monto de dicha diferencia positiva será reasignado a una reserva especial. Esta reserva no podrá desafectarse para efectuar distribuciones en efectivo o en especie entre los accionistas o propietarios de la entidad y sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados no asignados”.

La Asamblea de accionistas que considere los estados financieros de ese cierre de ejercicio, deberá tomar la decisión que surge de la aplicación de lo expuesto en el párrafo anterior, y la correspondiente restricción a la distribución de los resultados no asignados.

• 1. Efectivo y equivalentes de efectivo

El Estado de flujo de efectivo recoge los movimientos de caja realizados durante el período, determinados por el método indirecto. En el Estado de flujo de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figuran a continuación:

1. Efectivo y equivalentes de efectivo

La Sociedad considera equivalentes de efectivo a aquellos activos financieros líquidos, depósitos o inversiones financieras líquidas, que tienen una duración original de tres meses o menos y cuyo riesgo de cambio en su valor es poco significativo.

1. Actividades de operación

Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingreso ordinario de la Sociedad, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como inversión o financiación.

1. Actividades de inversión

Son actividades relacionadas con la adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

1. Actividades de financiación

Son las actividades que producen variaciones en la composición del patrimonio, y de los pasivos de carácter financieros.

1. JUICIOS CONTABLES CRITICOS Y FUENTES CLAVE PARA LA ESTIMACIÓN DE INCERTIDUMBRES

En la aplicación de las políticas contables de la Sociedad, las cuales se describen en la nota 3, la Gerencia de la Sociedad ha debido emitir juicios y elaborar estimaciones sobre los valores en libros de los activos y pasivos cuyas mediciones no son factibles de obtener de otras fuentes. Las estimaciones y los juicios asociados se basan en la experiencia histórica y en otros factores que son considerados relevantes. Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones.

La Gerencia de la Sociedad necesariamente efectúa juicios y estimaciones que tienen un efecto significativo sobre las cifras presentadas en los estados financieros. Los cambios en los supuestos y estimaciones podrían tener un impacto significativo en los estados financieros. A continuación se detallan las estimaciones y juicios críticos usados por la Gerencia de la Sociedad:

1. Valor recuperable de activos

A la fecha de cierre de cada período, o en aquella fecha en que se considere necesario, la Sociedad analiza el valor de los activos para determinar si existe algún indicio de que dichos activos hubieran sufrido una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el importe del deterioro necesario. Si se trata de activos identificables que no generan flujos de caja de forma independiente, se estima la recuperabilidad de la Unidad Generadora de Efectivo a la que pertenece el activo.

En el caso de las Unidades Generadoras de Efectivo a las que se han asignado, en caso de corresponder, activos tangibles o activos intangibles con una vida útil indefinida, el análisis de su recuperabilidad se realiza de forma sistemática al cierre de cada ejercicio o bajo circunstancias consideradas necesarias para realizar tal análisis.

El valor recuperable es el mayor entre el valor de mercado menos el costo necesario para su venta y el valor de uso, entendiendo por éste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados. Para el cálculo del valor de recuperación de Propiedades, planta y equipo, el valor de uso es el criterio utilizado por la Sociedad.

Para estimar el valor de uso, la Gerencia de la Sociedad, en caso de corresponder, prepara las estimaciones de flujos de caja futuros antes de impuestos a partir de los presupuestos más recientes aprobados por el Directorio de la Sociedad. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y costos de las Unidades Generadoras de Efectivo, utilizando tanto las mejores estimaciones como la experiencia del pasado y las expectativas futuras.

Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa, antes de impuestos, que recoge el costo de capital del negocio en que se desarrolla. Para su cálculo se tiene en cuenta el costo actual del dinero y las primas de riesgo utilizadas de forma general para el negocio.

En el caso de que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se debe registrar la correspondiente provisión de pérdida por deterioro por la diferencia, con cargo a resultados.

Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores son revertidas cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su valor recuperable aumentando el valor del activo con cargo a resultados con el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el deterioro.

1. Vidas útiles de elementos de Propiedades, planta y equipo

El Directorio de la Sociedad determina las vidas útiles estimadas y los correspondientes cargos por depreciación de sus activos fijos. Esta estimación está basada en los ciclos de vida proyectados de los productos según los segmentos operativos identificados. La Sociedad incrementará el cargo por depreciación cuando las vidas útiles sean inferiores a las vidas estimadas anteriormente o depreciará o eliminará activos obsoletos técnicamente o no estratégicos que se hayan abandonado o vendido. La Sociedad revisa las vidas útiles estimadas de los elementos de Propiedades, planta y equipo, al cierre de cada ejercicio anual.

1. Provisiones por litigios y otras contingencias

El costo final de la liquidación de denuncias y litigios puede variar debido a estimaciones basadas en diferentes interpretaciones de las normas, opiniones y evaluaciones finales de la cuantía de daños. Por lo tanto, cualquier variación en las circunstancias relacionadas con este tipo de contingencias, podría tener un efecto significativo en el importe de la provisión por contingencias registrada.

La Sociedad es parte en reclamos y controversias dirimidos dentro y fuera del ámbito judicial, y está expuesta a hechos contingentes que surgen en el curso normal de los negocios, incluyendo reclamos, controversias y hechos contingentes desfavorables por cobranzas de créditos, cuestiones comerciales, laborales, impositivas, de comercio exterior y cambios, ambientales, etcétera. La Sociedad ha registrado provisiones para controversias judiciales y otras contingencias basándose en el análisis propio de reclamos, controversias y hechos contingentes desfavorables y en informes de sus asesores legales, tomando como criterio para el reconocimiento de provisiones para contingencias en los presentes estados financieros intermedios el establecido en la NIC 37, relacionado con la probabilidad de materialización de tales reclamos, controversias y hechos contingentes desfavorables. El Directorio y la Gerencia de la Sociedad opinan que las provisiones para controversias judiciales y otras contingencias registradas en los presentes estados financieros intermedios son suficientes para atender un eventual efecto adverso de tales reclamos, controversias y hechos contingentes sobre su situación financiera y los resultados integrales de sus operaciones, en función de los elementos de juicio, etapas procesales y cuestiones de hecho y de derecho conocidas hasta la fecha de los presentes estados financieros intermedios. En el eventual e hipotético supuesto que en el futuro surjan nuevos elementos de juicio o nuevas cuestiones que impliquen la necesidad de incrementar o reducir los importes registrados, se actuará en consecuencia.

1. Cálculo del impuesto a las ganancias y activos por impuestos diferidos

La correcta valoración del gasto en concepto de impuesto a las ganancias depende de varios factores, incluyendo estimaciones en el ritmo y la realización de los activos por impuestos diferidos y la periodicidad de los pagos del impuesto a las ganancias. Los cobros y pagos actuales pueden diferir materialmente de estas estimaciones como resultado de cambios en las normas impositivas, así como de transacciones futuras imprevistas que impacten los estados financieros impositivos de la Sociedad.

1. Activos biológicos

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad han considerado una serie de factores establecidos en la NIC 41 a los efectos de determinar el valor razonable de sus activos biológicos (forestación), basados en el asesoramiento de especialistas internos y externos, utilizando para ello planes de administración forestal sustentables considerando el potencial de crecimiento de los bosques.

Los flujos de fondos futuros considerados para la determinación del valor razonable de los activos biológicos están basados en una serie de variables e hipótesis, dentro de las cuales se encuentran la determinación de una tasa de descuento que contemple, entre otros factores, los riesgos del negocio, los períodos en los cuales se procederá con la cosecha de la forestación de acuerdo a sus planes de producción, los valores a los cuales dicha producción podría ser intercambiada en una transacción entre partes independientes, los gastos requeridos para el desarrollo y transformación de los activos biológicos, los índices de vuelo forestal certificados por un experto independiente, etc.

Aquellos activos biológicos que la Sociedad ha considerado que no puede medir de manera fiable a su valor razonable, principalmente debido a los largos períodos de tiempo que requieren las estimaciones relacionadas con el negocio forestal, han sido valuados a su costo histórico.

1. Obligaciones por plan de beneficios

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad han considerado una serie de factores establecidos en la NIC 19, con el fin de efectuar una estimación razonable del pasivo que la Sociedad mantiene por el plan de beneficios definidos a empleados, según el Convenio Colectivo de Trabajo de Industrias del papel, cartón y químicos. Para ello, ha contratado los servicios de un estudio actuarial, con el fin de determinar el valor actual de la obligación en concepto de beneficios definidos, los costos del servicio actual y el costo del servicio anterior de acuerdo al método de la unidad de crédito proyectada establecido en la mencionada norma.

Las principales hipótesis utilizadas para propósitos de las valuaciones actuariales se detallan en la nota 6.10.

1. ADOPCIÓN DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA – EFECTOS DE LA APLICACIÓN DE LAS NIIF EN LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES TERMINADOS EL 31 DE MARZO DE 2012 Y EN EL EJERCICIO TERMINADO AL 30 DE JUNIO DE 2012 Y AL 1° DE JULIO DE 2011

A continuación se presenta una conciliación entre el patrimonio al 31 de marzo de 2012 determinado de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas (Resolución Técnica emitida por FACPCE, excluida las Resoluciones Técnicas N°26 y 29) y el patrimonio que se hubiese determinado de haberse aplicado las NIIF en la preparación de los estados financieros intermedios a esa fecha.

	Ref.	Al 31/03/2012
Patrimonio neto según normas contables profesionales argentinas		92.653.559
Valuación de inventario a costo histórico	(1)	(643.533)
Medición a valor razonable de activos biológicos	(2)	433.813
Resultados no asignados – Reconocimiento de la obligación inicial y de pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos a empleados	(3)	(829.572)
Otros resultados integrales - Reconocimiento de pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos a empleados	(3)	(57.759)
Impuesto a las ganancias	(4)	383.968
Patrimonio neto según NIIF		91.940.476

Las explicaciones de las partidas conciliatorias son las siguientes:

1. Valuación de inventarios a costo histórico: bajo las normas contables profesionales argentinas, los inventarios se encontraban valuados al valor más bajo entre costo de reposición y reproducción y el valor neto de realización. De acuerdo con las NIIF, los inventarios de la Sociedad deben ser valuados al valor más bajo entre costo histórico y valor neto de realización, por lo tanto, la Sociedad ha procedido a la valuación de su inventario al costo histórico de dichos bienes. El valor de los bienes de cambio bajo NIIF no supera su valor recuperable.
2. Corresponde a la aplicación del modelo de valor razonable para la medición de activos biológicos establecido en la NIC 41, aplicables a la forestación de la sociedad.
3. A efectos de la adopción de las NIIF, la Sociedad ha optado por aplicar anticipadamente la modificación a la NIC 19, la cual elimina la posibilidad de aplicar el “método del corredor” (el cual ha sido aplicado bajo las normas contables profesionales argentinas), por el cual ciertas ganancias y pérdidas actuariales son diferidas a lo largo de la vida media útil de un plan de beneficios definidos a empleados, habiendo reconocido un ajuste en consecuencia.
4. Corresponde al reconocimiento de los activos y pasivos por impuesto diferido que surgen como consecuencia de la diferencia entre la valuación de las partidas de activo y pasivo bajo NIIF y su correspondiente valuación impositiva.

Asimismo, se presenta una conciliación entre el resultado neto de los períodos de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2012 determinados de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas y el resultado integral total de ese período que se hubiese determinado de haberse aplicado las NIIF en la preparación de los estados financieros intermedios a esa fecha.

Ganancia (Pérdida)

		Período de nueve meses al 31/03/2012	Período de tres meses al 31/03/2012
Resultado neto del período finalizado el 31 de marzo de 2012 según normas contables profesionales argentinas	Ref.	11.963.616	4.919.400
Eliminación de resultados por tenencia por efecto de valuación de bienes de cambio a costo histórico	(5)	(257.231)	(30.077)
Cambios en la medición a valor razonable de activos biológicos	(6)	909.246	318.691
Impuesto a las ganancias	(7)	(228.206)	(101.015)
Resultado del período terminado el 31 de marzo de 2012 según NIIF		12.387.425	5.106.999
Otros resultados integrales - Variación de las pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos a empleados	(8)	(57.759)	(19.253)
Otros resultados integrales - Impuesto a las ganancias	(7)	20.216	6.740
Otros resultados integrales		(37.543)	(12.513)
Resultado integral total del período terminado el 31 de marzo de 2012 según NIIF		12.349.882	5.094.486

1. Efecto en el costo de las mercaderías vendidas por valuación de bienes de cambio a costo histórico. Ver comentario en Ref. (1).
2. Corresponde al cambio en el valor razonable de la forestación como consecuencia de la aplicación de la NIC 41 – Ver comentario en Ref. (2).
3. Impuesto a las ganancias – Ver comentario en Ref. (4).
4. Corresponde a la variación en el importe de las ganancias y pérdidas actuariales relacionadas con el plan de beneficios definidos a empleados – Ver comentario en Ref. (3).

Finalmente, se informa que no han surgido partidas conciliatorias significativas entre el efectivo y sus equivalentes al inicio y al final de los períodos de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2012 y los totales de cada una de las causas de su variación durante el período de tres meses terminado en dicha fecha, determinados de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas, y los mismos conceptos tal como se hubiesen determinado de haberse aplicado las NIIF en la preparación de los estados financieros intermedios de esa fecha.

A continuación, se presenta una conciliación entre el patrimonio neto al cierre del ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2012 y al 1° de julio de 2011, fecha de transición a NIIF, determinado de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas y el patrimonio que se hubiese determinado de haberse aplicado las NIIF en la preparación de los estados financieros a esas fechas.

	Ref.	Al 30/06/2012	Al 01/07/2011
Patrimonio neto según normas contables profesionales argentinas		92.789.999	81.089.943
Valuación de bienes de cambio a costo histórico	(1)	(294.882)	(386.302)
Medición a valor razonable de activos biológicos	(2)	669.506	(475.433)
Resultados no asignados – Reconocimiento de la obligación inicial y de pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos a empleados	(3)	(829.572)	(829.572)
Otros resultados integrales – Reconocimiento de pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos a empleados	(3)	(77.012)	-
Impuesto a las ganancias	(4)	186.186	591.958
Patrimonio neto según NIIF		92.444.225	79.990.594

Las explicaciones de las partidas conciliatorias son las siguientes:

1. Valuación de bienes de cambio a costo histórico: bajo las normas contables profesionales argentinas, los inventarios se encontraban valuados al valor más bajo entre costo de reposición y reproducción y el valor neto de realización. De acuerdo con las NIIF, los inventarios de la Sociedad deben ser valuados al valor más bajo entre costo histórico y valor neto de realización, por lo tanto, la Sociedad ha procedido a la valuación de su inventario al costo histórico de dichos bienes. El valor de los bienes de cambio bajo NIIF no supera su valor recuperable.
2. Corresponde a la aplicación del modelo de valor razonable para la medición de activos biológicos establecido en la NIC 41, aplicables a la forestación de la Sociedad.
3. A efectos de la adopción de las NIIF, la Sociedad ha optado por aplicar anticipadamente la modificación a la NIC 19, la cual elimina la posibilidad de aplicar el “método del corredor” (el cual ha sido aplicado bajo las normas contables argentinas), por el cual ciertas ganancias y pérdidas actuariales son diferidas a lo largo de la vida media útil de un plan de beneficios definidos a empleados, habiendo reconocido un ajuste en consecuencia.
4. Corresponde al reconocimiento de los activos y pasivos por impuesto diferido que surgen como consecuencia de la diferencia entre la valuación de las partidas de activo y pasivo bajo NIIF y su correspondiente valuación impositiva.

Asimismo, se presenta una conciliación entre el resultado neto del ejercicio terminado el 30 de junio de 2012 determinado de acuerdo con las normas contables profesionales argentinas y el resultado integral total de ese ejercicio que se hubiese determinado de haberse aplicado las NIIF en la preparación de los estados financieros a esa fecha.

Resultado neto del período finalizado el 30 de junio de 2012 según normas contables profesionales argentinas	Ref.	12.100.056
Eliminación de resultados por tenencia por efecto de valuación de bienes de cambio a costo histórico	(5)	91.420
Cambios en la medición a valor razonable de activos biológicos	(6)	1.144.939
Impuesto a las ganancias	(7)	(432.726)
Resultado del período terminado el 30 de junio de 2012 según NIIF		12.903.689
Otros resultados integrales - Variación de pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos a empleados	(8)	(77.012)
Otros resultados integrales - Impuesto a las ganancias	(7)	26.954
Otros resultados integrales		(50.058)
Resultado integral total del período terminado el 30 de junio de 2012 según NIIF		12.853.631

Las explicaciones de las partidas conciliatorias son las siguientes:

1. Efecto en el costo de las mercaderías vendidas por valuación de inventarios a costo histórico. Ver comentario en Ref. (1).
2. Corresponde a la Corresponde al cambio en el valor razonable de la forestación como consecuencia de la aplicación de la NIC 41 – Ver comentario en Ref. (2).
3. Impuesto a las ganancias – Ver comentario en Ref. (4).
4. Corresponde a la variación en el importe de las ganancias y pérdidas actuariales relacionadas con el plan de beneficios definidos a empleados – Ver comentario en Ref. (3).

Finalmente, se informa que no han surgido partidas conciliatorias significativas entre el efectivo y sus equivalentes al inicio y al final del ejercicio y los totales de cada una de las causas de su variación durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012, determinados de acuerdo con las NIIF utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios y los mismos conceptos tal como se hubiesen determinado en caso de aplicar las normas contables profesionales argentinas.

En la preparación de las conciliaciones presentadas más arriba en esta nota, la Sociedad ha considerado aquellas NIIF que estima serán aplicadas para la preparación de sus estados financieros al 30 de junio de 2013, que es el ejercicio en que por primera vez se aplicarán las NIIF. Cabe aclarar que las partidas y cifras incluidas en las conciliaciones expuestas podrían modificarse en la medida en que las NIIF vigentes en aquella fecha fueran distintas a las que fueron consideradas en la preparación de tales conciliaciones.

1. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS
2. Efectivo y equivalentes de efectivo

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
En moneda local		2.812.928	2.182.434	5.273.137
En moneda extranjera (anexo IV)		5.914.315	5.142.921	32.832
Total		8.727.243	7.325.355	5.305.969

Para propósitos del estado de flujo de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye efectivo y bancos, (netos de sobregiros bancarios pendientes, si los hubiera) y otros activos financieros. El efectivo y equivalentes de efectivo al final del período sobre el que se informa, como se muestra en el Estado de flujo de efectivo, puede ser conciliado con las partidas relacionadas en el Estado de situación financiera de la siguiente manera:

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Efectivo y equivalentes de efectivo (sin incluir otros activos financieros)		8.727.243	7.325.355	5.305.969
Otros activos financieros (nota 6.2)		718.250	3.679.784	5.259.715
Efectivo y equivalentes de efectivo		9.445.493	11.005.139	10.565.684

Dentro del efectivo y equivalentes al efectivo no existen flujos sujetos a restricciones

• 1. Otros activos financieros

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Depósitos a plazo fijo			1.718.254	2.754.297
Fondos comunes de inversión				2.505.418
Títulos públicos en moneda extranjera (anexo IV)		718.250	1.961.530
Total		718.250	3.679.784	5.259.715

Ninguno de estos activos se encuentra vencido o deteriorado en su valor al cierre del período sobre el que se informa.

• 1. Cuentas comerciales por cobrar

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Cuentas comerciales por cobrar locales		38.254.661	38.756.315	23.949.716
Cuentas comerciales por cobrar del exterior (anexo IV)		2.763.214	1.462.768	3.275.349
Deudores en gestión judicial		238.903	238.903	244.631
Cheques descontados		8.833.651		5.620
Reembolsos de exportación (anexo IV)		3.709.895	2.556.815	2.001.468
Subtotal		53.800.324	43.014.801	29.476.784
Provisión para deudores de cobro dudoso (anexo II)		(238.903)	(238.903)	(244.631)
Total		53.561.421	42.775.898	29.232.153

Las cuentas comerciales por cobrar que se revelan arriba se clasifican como activos financieros que se miden al costo amortizado.

El período de crédito promedio sobre la venta de bienes es de aproximadamente 60 días. No se hace ningún recargo por intereses sobre las cuentas comerciales por cobrar para los primeros 45 días posteriores a la fecha de vencimiento de la obligación. Posteriormente a esa fecha, y dependiendo del tipo de cliente y de los montos involucrados en la mora, pueden cargarse intereses sobre los saldos pendientes de pago, previo acuerdo con la Gerencia Comercial.

La Sociedad ha reconocido una previsión para cuentas dudosas por el 100 % de todas las cuentas por cobrar que se encuentran en Gestión Judicial.

Antes de aceptar cualquier nuevo cliente, la Sociedad utiliza diversos medios para evaluar la calificación crediticia del mismo y definir sus Límites de Crédito: a) requerimiento de estados contables actualizados, solicitados al propio cliente potencial; b) requerimiento de información a través de Cámaras o Agrupaciones de Empresas a las cuales Fiplasto se haya adherido; c) obtención de estados contables actualizados a través de Empresas o Agencias de Informes Comerciales. Los límites y calificaciones atribuidos a los clientes se revisan periódicamente.

Además, para las primeras operaciones de los clientes nuevos, si el área de Finanzas lo estima prudente, está prevista la venta con condición de pago anticipado.

La antigüedad de las cuentas por cobrar vencidas pero no deterioradas se expone en el anexo VI.

Cambios en la provisión para cuentas de cobro dudoso

Durante el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013, la Sociedad no ha reconocido cambios en la provisión para cuentas incobrables debido a que no se han producido situaciones que los justifiquen.

• 1. Otros créditos

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Corrientes:
Créditos fiscales		1.257.773	2.666.066	1.908.251
Gastos pagados por anticipado		843.684	583.973	540.535
Anticipos a proveedores		5.167.078	1.913.859	1.055.115
Retenciones a exportaciones (anexo IV)		114.298	63.752	95.373
Créditos diversos		87.462	5.807	88.988
Total		7.470.295	5.233.457	3.688.262
No corrientes:
Gastos pagados por anticipado		18.881	87.526	179.053
Diversos		30.504		2.535
Total		49.385	87.526	181.588

• 1. Inventarios

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Corrientes:
Productos terminados y en proceso		15.827.588	10.827.243	9.676.174
Materias primas y repuestos		16.013.447	12.222.594	11.177.699
Total		31.841.035	23.049.837	20.853.873
No corrientes:
Productos terminados		134.439	180.032	131.908
Subtotal		134.439	180.032	131.908
Provisión para desvalorización y obsolescencia (anexo II)		(134.439)	(180.032)	(131.908)
Total		-	-	-

• 1. Activos biológicos

		31/03/2013	30/06/2012
Activos biológicos al inicio del período/ejercicio		4.264.424	3.643.647
Aumentos por nuevas plantaciones y costos de mantenimiento		1.690.721	407.642
Disminuciones por transferencias internas a la producción (anexo III)		(219.904)	(335.825)
Resultado neto por producción de activos biológicos		544.804	548.960
Activos biológicos al cierre del período/ejercicio		6.280.045	4.264.424
Corrientes		818.571	635.264
No corrientes		5.461.474	3.629.160
		6.280.045	4.264.424

Las plantaciones forestales clasificadas como activo corriente, corresponden a aquellas que serán cosechadas para ser utilizadas en el proceso productivo en el plazo de 12 meses.

• 1. Llave de negocio

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Valor de origen al inicio y al cierre del período/ejercicio		2.245.387	2.245.387	2.245.387
Aumentos del período/ejercicio				653.784
Deterioro de valor de la llave de negocio				(653.784)
Amortizaciones
Acumuladas al inicio del ejercicio		(1.677.665)	(1.425.345)	(1.173.025)
Del período/ejercicio		(189.240)	(252.320)	(252.320)
Acumuladas al cierre del período/ejercicio		(1.866.905)	(1.677.665)	(1.425.345)
Valor residual al cierre del período/ejercicio		378.482	567.722	820.042

• 1. Cuentas comerciales por pagar

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Comunes (1)		19.972.742	20.073.024	17.022.871
Cuentas por pagar a proveedores del exterior (anexo IV)		816.060	509.440	817.075
Cheques de pago diferido		9.434.069	5.039.869	5.061.522
Total		30.222.871	25.622.333	22.901.468

1. Incluyen pesos 458.850, pesos 1.563.256 y pesos 1.054.187 en moneda extranjera al 31 de marzo de 2013, 30 de junio de 2012 y 1° de julio 2011, respectivamente (anexo IV).
2. Préstamos

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Corrientes:
Con garantía real (notas 11.a y 12)		5.677.762	6.376.683	2.941.355
Sin garantía real (notas 11.b y 13) (1)		8.974.986	6.736.182	9.203.368
Cheques descontados pendiente de débito		8.833.651		5.620
Total		23.486.399	13.112.865	12.150.343

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
No corrientes:
Con garantía real (notas 11.a y 12)		7.777.211	5.200.454	4.570.177
Sin garantía real (nota 13)		454.672	649.275	160.918
Total		8.231.883	5.849.729	4.731.095

1. Incluyen pesos 2.495.854, pesos 6.363.161 y pesos 8.755.273 en moneda extranjera al 31 de marzo de 2013, 30 de junio de 2012 y 1° de julio 2011, respectivamente (anexo IV).
2. Obligaciones por plan de beneficios

La Sociedad mantiene un plan de beneficios definidos para los empleados según Convenio Colectivo de Trabajo de Industrias del papel, cartón y químicos. No se dispone de ningún otro beneficio post-empleo.

La valuación actuarial más reciente del valor actual de la obligación devengada en concepto de beneficios definidos a empleados fue realizada al 30 de junio de 2012 por un estudio actuarial contratado por la Sociedad. El valor actual de la obligación por concepto de beneficios definidos y los costos del servicio actual y el costo del servicio anterior fueron calculados utilizando el método de la unidad de crédito proyectada.

Las principales hipótesis utilizadas para propósitos de las valuaciones actuariales han sido las siguientes:

Tasa de mortalidad: GAM 71

Tabla de invalidez: DTS 85

Rotación de los participantes: ESA 77

Tasa de interés: 5,00% real anual

Crecimiento salarial: 2,00% real anual

Tasa de inflación 2012: 21% anual

Edad normal de retiro: Hombres 65 años

Mujeres 60 años

Los importes reconocidos en los resultados con respecto a estos planes de beneficios definidos son los siguientes:

		NUEVE MESES		TRES MESES
		31/03/2013	31/03/2012	31/03/2013	31/03/2012
Costo por servicios	35.048		28.285	11.683	9.428
Intereses sobre la obligación	218.982		139.831	72.994	46.610
Pérdidas actuariales reconocidas en el período			154.652		51.550
	254.030		322.768	84.677	107.588

Clasificación en los estados financieros como:

					31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Obligaciones por plan de beneficios corrientes				142.316		100.197	125.310
Obligaciones por plan de beneficios no corrientes				1.291.480		1.140.075	809.915
				1.433.796		1.240.272	935.225

Los movimientos en el valor presente de la obligación por plan de beneficios definidos son los siguientes:

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Obligaciones por plan de beneficios definido inicial		1.240.272	935.225	668.620
Costo de los servicios corrientes		35.048	37.713	24.264
Costo por intereses		218.982	186.441	30.624
Pérdidas actuariales			206.203	304.143
Beneficios pagados		(60.506)	(125.310)	(92.426)
Obligaciones por plan beneficios definidos final		1.433.796	1.240.272	935.225

• 1. Remuneraciones y cargas sociales

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Sueldos y jornales a pagar		1.274.234	2.001.014	1.467.977
Contribuciones y cargas sociales		1.711.434	2.370.711	1.686.458
Vacaciones y cargas sociales a pagar		3.012.938	2.942.377	2.391.004
Provisión para gratificaciones, SAC y cargas sociales		1.280.161	1.529.400	561.539
Indemnizaciones		716.756	741.136	257.012
Total		7.995.523	9.584.638	6.363.990

• 1. Pasivos por impuestos

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Impuesto a las ganancias a pagar (neto de retenciones, percepciones, anticipos y crédito por impuesto a los débitos y créditos bancarios)		812.263	2.331.792	1.727.341
Impuesto a la ganancia mínima presunta				9.834
Retenciones y percepciones impositivas		1.119.933	554.819	551.150
Impuesto sobre los ingresos brutos		47.559	55.620	11.382
Diversas		2.561	142.903	362.586
Total		1.982.316	3.085.134	2.662.293

• 1. Otras deudas

		31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Honorarios a directores y síndicos		1.095.186	1.469.899	931.058
Diversos (anexo IV)				159.262
Total		1.095.186	1.469.899	1.090.320

	NUEVE MESES		TRES MESES
	31/03/2013	31/03/2012	31/03/2013	31/03/2012
Ventas al mercado local	181.900.711	149.565.419	62.764.116	54.126.215
Ventas al mercado externo	19.045.922	24.391.586	6.248.259	7.314.279
Bonificaciones y rebajas	(19.941.034)	(17.896.956)	(6.571.282)	(5.932.506)
Reembolso de exportaciones	771.360	992.716	253.055	301.085
Impuesto sobre las exportaciones	(952.296)	(1.225.576)	(312.413)	(371.711)
Total	180.824.663	155.827.189	62.381.735	55.437.362

• 1. Ingresos netos por ventas
• 1. Resultados financieros

	NUEVE MESES		TRES MESES
	31/03/2013	31/03/2012	31/03/2013	31/03/2012
Generados por diferencia de cambio
Ingresos por variación cambiaria	1.673.502	755.675	622.132	279.321
Egresos por variación cambiaria	(1.025.948)	(663.236)	(245.799)	(180.294)
Subtotal	647.554	92.439	376.333	99.027
Ingresos financieros
Cambios en activos financieros valuados a su valor razonable con impacto en el resultado del período	1.036.375	91.058	117.500	20.111
Intereses	73.501	435.137	2.604	161.123
Otros	1.548
Subtotal	1.111.424	526.195	120.104	181.234
Egresos financieros
Intereses por préstamos bancarios y arrendamientos financieros	(3.050.951)	(1.740.665)	(1.152.383)	(617.101)
Otros intereses	(449.392)	(378.824)	(152.213)	(117.712)
Subtotal	(3.500.343)	(2.119.489)	(1.304.596)	(734.813)
Total resultados financieros	(1.741.365)	(1.500.855)	(808.159)	(454.552)

• 1. Otros ingresos (egresos) operativos, netos

	NUEVE MESES		TRES MESES
	31/03/2013	31/03/2012	31/03/2013	31/03/2012
Otros ingresos:
Ingresos por subsidios fiscales	412.753	671.776		671.776
Ingresos netos por ventas de productos agropecuarios y otros	156.051	155.748		123.088
Resultado neto por venta y baja de Propiedades, planta y equipo	108.797
Recupero de provisión por obsolescencia (anexo II)	47.563	438.812		103.063
Juicios y contingencias (anexo II), neto	478.180		758.400
Diversos	285.591	249.489	58.196	75.660
Subtotal	1.488.935	1.515.825	816.596	973.587
Otros egresos:
Incremento de provisión por desvalorización y obsolescencia (anexo II)	(1.970)	(497.627)
Indemnizaciones	(707.744)	(737.306)	(289.451)	(585.228)
Baja de materiales y repuestos	(17.928)	(10.046)		(8.627)
Bienes personales – responsable sustituto	(29.981)	(26.147)
Incremento de provisión para deudores de dudoso cobro (anexo II)	(6.547)
Diversos	(473.792)	(448.433)	(92.400)	(157.043)
Subtotal	(1.237.962)	(1.719.559)	(381.851)	(750.898)
Total	250.973	(203.734)	434.745	222.689

• 1. Impuesto a las ganancias

	NUEVE MESES		TRES MESES
	31/03/2013	31/03/2012	31/03/2013	31/03/2012
Impuesto a las ganancias reconocido en los resultados:
Cargo del impuesto corriente con relación al período actual	(6.194.876)	(7.257.687)	(2.575.285)	(2.915.254)
Beneficio (cargo) por impuesto diferido relacionado con el origen y reversión de diferencias temporarias	188.796	434.963	(14.754)	120.527
Total del cargo por impuesto a las ganancias relacionados con operaciones que continúan	(6.006.080)	(6.822.724)	(2.590.039)	(2.794.727)

El gasto para el año puede ser conciliado con la ganancia contable de la siguiente

	NUEVE MESES		TRES MESES
	31/03/2013	31/03/2012	31/03/2013	31/03/2012
Resultado antes de impuesto a las ganancias	16.705.898	19.210.149	7.317.119	7.901.726
Alícuota	35%	35%	35%	35%
Cargo por impuesto a las ganancias calculado	(5.847.064)	(6.723.553)	(2.560.991)	(2.765.605)
Efectos de gastos que no son deducibles al determinar la ganancia gravable	(159.016)	(99.171)	(29.048)	(29.122)
Cargo por impuesto a las ganancias reconocido en el resultado del período	(6.006.080)	(6.822.724)	(2.590.039)	(2.794.727)

La tasa de impuestos utilizada para los períodos de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2013 y 2012, representa la tasa de impuestos corporativa del 35% a pagar por la Sociedad, sobre las ganancias gravables de acuerdo a las leyes fiscales.

	NUEVE MESES		TRES MESES
	31/03/2013	31/03/2012	31/03/2013	31/03/2012
Impuesto a las ganancias reconocido en Otros resultados integrales:
Pérdidas actuariales reconocidas en Otros resultados integrales		20.216		6.740
Total del impuesto a las ganancias reconocido en Otros resultados integrales	-	20.216	-	6.740

La composición del pasivo impositivo diferido, neto al 31 de marzo de 2013, 30 de junio de 2012 y al 1° de julio de 2011 era la siguiente:

	31/03/2013	30/06/2011	01/07/2011
En el Activo
Provisiones	657.194	848.945	856.320
Inventario	193.254	166.220	181.374
Planes de beneficios definidos a empleados	723.028	434.095	327.329
Activos biológicos			166.402
Cuentas comerciales por cobrar	34.787	34.787	36.792
Diversos		210.048	26.303
Total	1.608.263	1.694.095	1.594.520
En el Pasivo
Propiedades, planta y equipo	(9.837.346)	(10.341.140)	(10.875.374)
Activos biológicos	(463.493)	(234.327)
Total	(10.300.839)	(10.575.467)	(10.875.374)
Total pasivo neto por impuesto diferido	(8.692.576)	(8.881.372)	(9.280.854)

Evolución de los saldos de activos y pasivos por impuesto diferido por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013:

	Saldos al inicio del ejercicio	Reconocido en resultados	Saldos al cierre del período
Provisiones	848.945	(191.751)	657.194
Inventario	166.220	27.034	193.254
Planes de beneficios definidos a empleados	434.095	288.933	723.028
Cuentas comerciales por cobrar	34.787		34.787
Propiedades, planta y equipo	(10.341.140)	503.794	(9.837.346)
Activos biológicos	(234.327)	(229.166)	(463.493)
Diversos	210.048	(210.048)
	(8.881.372)	188.796	(8.692.576)

Evolución de los saldos de activos y pasivos por impuesto diferido por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2012:

	Saldos al inicio del ejercicio	Reconocido en resultados	Reconocido en otros resultados integrales	Saldos al cierre del período
Provisiones	856.320	(7.375)		848.945
Inventario	181.374	110.616		291.990
Planes de beneficios definidos a empleados	327.329	154.286	20.216	501.831
Cuentas comerciales por cobrar	36.792			36.792
Propiedades, planta y equipo	(10.875.374)	521.976		(10.353.398)
Activos biológicos	166.402	(318.237)		(151.835)
Diversos	26.303	(26.303)
	(9.280.854)	434.963	20.216	(8.825.675)

Evolución de los saldos de activos y pasivos por impuesto diferido por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2013:

	Saldos al inicio del período	Reconocido en resultados	Saldos al cierre del período
Provisiones	922.633	(265.439)	657.194
Inventario	160.183	33.071	193.254
Planes de beneficios definidos a empleados	595.392	127.636	723.028
Cuentas comerciales por cobrar	34.787		34.787
Propiedades, planta y equipo	(9.996.973)	159.627	(9.837.346)
Activos biológicos	(393.844)	(69.649)	(463.493)
	(8.677.822)	(14.754)	(8.692.576)

Evolución de los saldos de activos y pasivos por impuesto diferido por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2012:

	Saldos al inicio del período	Reconocido en resultados	Reconocido en otros resultados integrales	Saldos al cierre del período
Provisiones	848.945			848.945
Inventario	317.535	(25.545)		291.990
Planes de beneficios definidos a empleados	375.975	119.116	6.740	501.831
Cuentas comerciales por cobrar	36.792			36.792
Propiedades, planta y equipo	(10.512.777)	159.379		(10.353.398)
Activos biológicos	(40.293)	(111.542)		(151.835)
Diversos	20.881	(20.881)
	(8.952.942)	120.527	6.740	(8.825.675)

• 1. Ganancia por acción

Las ganancias y el número promedio ponderado de acciones ordinarias usadas en el cálculo de las ganancias por acción básica y diluida son los siguientes:

	NUEVE MESES		TRES MESES
	31/03/2013	31/03/2012	31/03/2013	31/03/2012
Ganancias usadas en el cálculo de las ganancias por acción básica	10.699.818	12.387.425	4.727.080	5.106.999
Número promedio ponderado de acciones ordinarias para propósitos de las ganancias por acción básica	60.445.985	58.372.263	60.445.985	58.372.263
Ganancia por acción	0,177	0,212	0,078	0,087

Al 31 de marzo de 2013 y 2012 la Sociedad no ha emitido instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a su poseedor a recibir acciones ordinarias de la Sociedad. En consecuencia, el promedio ponderado de acciones básico es igual al promedio ponderado de acciones diluido.

1. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
2. Gestion de riesgo de capital

La Sociedad gestiona su capital para asegurar su continuidad como empresa en marcha mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio.

La Sociedad participa de operaciones que involucran instrumentos financieros, registrados en cuentas patrimoniales.

La estructura de capital de la Sociedad consiste en la deuda neta (las deudas financieras son compensadas por saldos de efectivo y equivalentes de efectivo) con el patrimonio de la Sociedad.

La Sociedad no está sujeta a ningún requerimiento de capital fijado externamente.

Índice de endeudamiento:

			31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Deuda (i)			31.718.282	18.962.594	16.881.438
Efectivo y equivalentes de efectivo			(8.727.243)	(7.325.355)	(5.305.969)
Deuda neta			22.991.039	11.637.239	11.575.469
Patrimonio (ii)			101.644.043	92.444.225	79.990.594
Índice de deuda neta y patrimonio			23%	13%	14%

1. La deuda se define como préstamos a largo y corto plazo, como se indica en la nota 6.9.
2. El patrimonio incluye todas las reservas y capital de la Sociedad que son gestionados como capital.
3. Políticas contables significativas

Los detalles de las políticas contables significativas y métodos adoptados (incluyendo los criterios de reconocimiento, bases de medición y las bases de reconocimiento de ingresos y egresos) para cada clase de activo financiero, pasivo financiero e instrumentos del patrimonio se revelan en la nota 3.

• 1. Categorías de instrumentos financieros

				31/03/2013		30/06/2012		01/07/2011
Activos financieros
Valor razonable con cambios en resultados
Otros activos financieros (nota 6.2)			718.250		1.961.530
Costo amortizado
Efectivo y equivalentes de efectivo (nota 6.1)			8.727.243		7.325.355		5.305.969
Otros activos financieros (nota 6.2)					1.718.254		5.259.715
Cuentas comerciales por cobrar (nota 6.3)			53.561.421		42.775.898		29.232.153
Otros créditos (nota 6.4)			7.519.680		5.320.983		3.869.850
			70.526.594		59.102.020		43.667.687

				31/03/2013		30/06/2012		01/07/2011
Pasivos financieros
Costo amortizado
Cuentas comerciales por pagar (nota 6.8)			30.222.871		25.622.333		22.901.468
Préstamos (nota 6.9)			31.718.282		18.962.594		16.881.438
Obligaciones por plan de beneficios (nota 6.10)			1.433.796		1.240.272		935.225
Remuneraciones y cargas sociales (nota 6.11)			7.995.523		9.584.638		6.363.990
Pasivos por impuestos (nota 6.12)			1.982.316		3.085.134		2.662.293
Otras deudas (nota 6.13)			1.095.186		1.469.899		1.090.320
			74.447.974		59.964.870		50.834.734

• 1. Objetivos de la gestión de riesgos financieros

La gerencia financiera identifica, evalúa y gestiona los riesgos financieros relacionados con las operaciones de Fiplasto S.A., dicha gestión se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera de la Sociedad.

El Directorio es responsable por establecer y supervisar la estructura de administración de riesgo.

La Sociedad está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

1. Riesgo de crédito
2. Riesgo de liquidez
3. Riesgo de mercado
4. Riesgo de tasa de interés
5. Riesgo de precio
6. Riesgo de tipo de cambio
7. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Sociedad si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente en las cuentas comerciales por cobrar a clientes.

Las cuentas comerciales por cobrar están compuestas por un número importante de clientes distribuidos un 88% en el mercado local y un 12% en el mercado externo. La concentración de créditos se expone en la nota 10.4.

El departamento de finanzas analiza a cada cliente nuevo individualmente en lo que respecta a su solvencia antes de ofrecerle las condiciones estándar de pago y entrega de la Sociedad. Dicho análisis se describe en la nota 6.3 de los presentes estados financieros intermedios.

El valor en libros de los activos financieros representa la exposición máxima al crédito. La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de cierre de cada período/ejercicio es la siguiente:

					31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Cuentas comerciales por cobrar				53.561.421		42.775.898	29.232.153
Otros activos financieros				718.250		3.679.784	5.259.715
Otros créditos corrientes				7.470.295		5.233.457	3.688.262
Otros créditos no corrientes				49.385		87.526	181.588
				61.799.351		51.776.665	38.361.718

La antigüedad de las cuentas por cobrar a la fecha de cierre del período se detalla en el anexo VI.

1. Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Sociedad tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas con sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros activos financieros. El enfoque de la Sociedad para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que siempre contará con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar la reputación de la Sociedad. Para ello monitorea regularmente los flujos de efectivo proyectados y reales y concilia los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros.

1. Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en las tasas de cambio, tasas de interés o precios de las acciones, afecten los ingresos de la Sociedad o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.

1. Riesgo de tasa de interés

El detalle de los activos y pasivos financieros que devengan intereses, presentados de acuerdo con su exposición al riesgo de la tasa de interés, detallando las tasas efectivas de interés y su fecha más temprana de modificación se presenta en el anexo VI.

1. Riesgo de precio

La Sociedad está expuesta al riesgo de precio en sus compras, préstamos y financiamientos que están denominados en una moneda distinta de la moneda funcional (peso argentino).

1. Riesgo de tipo de cambio

La moneda funcional de la Sociedad es el peso argentino, sin embargo, existen partidas de los estados financieros denominadas en moneda extranjera (principalmente dólar estadounidense) como ciertas cuentas comerciales y obligaciones financieras las cuales están expuestas a cambios en su valor en dólares en la medida que se produzcan fluctuaciones en la paridad peso argentino versus la moneda extranjera correspondiente.

La exposición de la Sociedad al riesgo de tipo de cambio se detalla en el anexo IV.

Análisis de sensibilidad:

Análisis de la sensibilidad a la tasa de interés:

La Sociedad se ha endeudado principalmente a tasa variable. Por lo tanto, una variación en el tipo de interés de un 10% implicaría un incremento / disminución de aproximadamente pesos 195.481 en el cargo a resultados por intereses para un período de doce meses a partir de la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios.

Análisis de la sensibilidad del tipo de cambio

El debilitamiento de un 10% en el peso respecto de las principales monedas al 31 de marzo de 2013 habría incrementado el patrimonio y los resultados en los montos que se muestran a continuación. Este análisis se basa en una variación en la tasa de cambio de moneda extranjera que la Sociedad considera como razonablemente posible al término del período sobre el que se debe informar. Este análisis supone que todas las otras variables, particularmente las tasas de interés, se mantienen constantes. El análisis se aplica de la misma manera para los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2012 y 2011, aunque la variación razonablemente posible en la tasa de cambio de moneda extranjera era distinta.

	Ganancia – (Pérdida)
	31/03/13
Moneda	Impacto en $
U$S	926.692
Euros	13.431
Libra esterlina	4.709
Reales	103
Pesos Uruguayos	12
Pesos Chilenos	6

Un fortalecimiento en el peso contra las monedas mencionadas anteriormente a dichas fechas habría tenido el efecto opuesto en las monedas mencionadas, sobre la base de que todas las otras variables se mantienen constantes

1. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Al 31 de marzo de 2013 y 2012, el carácter de las Sociedades art. 33 Ley Nº 19.550 y sociedades relacionadas con las que la Sociedad mantiene saldos o ha tenido operaciones en el período, es el siguiente:

• 1. Sociedad controlante

a) Los porcentajes de participación accionaria directa al 31 de marzo de 2013 y 2012 son:

		31/03/2013	31/03/2012
	FV S.A.	35,82%	35,82%

b) Los saldos que se encontraban pendientes al 31 de marzo de 2013, 30 de junio de 2012 y 1° de julio de 2011 con la sociedad controlante son los siguientes:

	31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Cuentas comerciales por pagar	-	7.688	3.016

1. Las operaciones registradas con la sociedad controlante que afectaron resultados de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2013 y 2012 son las siguientes:

	NUEVE MESES		TRES MESES
	31/03/2013	31/03/2012	31/03/2013	31/03/2012
Servicios recibidos	50.114	51.829	6.899	12.289

• 1. Sociedad relacionada

• Los porcentajes de participación accionaria al 31 de marzo de 2013 y 2012 son:

	31/03/2013	31/03/2012
Ferrum S.A. de Cerámica y Metalúrgica	5,27%	3,20%

b) Los saldos que se encontraban pendientes al 31 de marzo de 2013, 30 de junio de 2012 y 1° de julio de 2011 con la sociedad controlante son los siguientes:

	31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Cuentas comerciales por cobrar	214.304	207.512	11.039

1. Las operaciones registradas con la sociedad relacionada que afectaron resultados de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2013 y 2012 son las siguientes:

	NUEVE MESES		TRES MESES
	31/03/2013	31/03/2012	31/03/2013	31/03/2012
Ventas de productos y servicios	2.129.818	253.007	443.224	83.003
Compra de productos y servicios	(87.416)	(47.054)	(580)	(16.043)

• 1. Personal clave de la Gerencia

• El monto imputado a resultados en concepto de remuneraciones y cargas sociales fijas y variables al personal clave de la Gerencia durante los períodos de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2013 y 2012 asciende a 3.418.541 y 2.506.496 para los períodos de nueve meses, y 1.002.517 y 727.146 para los períodos de tres meses, respectivamente.

No se ha reconocido ningún gasto en el período actual ni en los anteriores con respecto a saldos incobrables o cuentas de dudoso cobro relacionadas con los importes adeudados por partes relacionadas.

1. Los saldos que se encontraban pendientes al 31 de marzo de 2013, 30 de junio de 2012 y 1° de julio de 2011 con el personal clave de la Gerencia son los siguientes:

Personal clave de la gerencia
	31/03/2013	30/06/2012	01/07/2011
Remuneraciones, cargas sociales y gratificaciones	321.827	768.759	528.331

1. CAPITAL SOCIAL

El capital de la Sociedad al 30 de junio de 2012 ascendía a pesos 59.350.000 y se encontraba íntegramente suscripto, integrado e inscripto. Con fecha 23 de octubre de 2012, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad dispuso aumentar el capital social en pesos 1.950.000, mediante la capitalización de resultados no asignados.

1. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La NIIF 8 exige que las entidades adopten el “Enfoque de la Gerencia” para revelar información sobre el resultado de sus segmentos operativos. En general, esta es la información que el Directorio y la Gerencia General utilizan internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos y decidir cómo asignar los recursos a los mismos. La Sociedad considera un segmento de negocio al conjunto de activos y operaciones encargados de suministrar productos o servicios, en primer lugar en función de la naturaleza de las distintas líneas de negocio y en segundo lugar por la ubicación geográfica.

Fiplasto S.A. se dedica a la fabricación y venta de tableros, planchas, bloques y demás productos originados en la madera.

Los principales productos que fabrica Fiplasto son los siguientes:

Tableros Hardboard:

El Hardboard es un tablero duro de fibras, cuya densidad está comprendida en el rango de 0,90 a 1,10 gramos por cm3, elaborado en base a fibra de madera de Eucaliptus. La unión de las fibras se produce sin el agregado de sustancias químicas, siendo la propia lignina de la madera y el agua los únicos ligantes de las mismas. Algunos rasgos distintivos del hardboard que lo diferencian de otros tableros como aglomerado o MDF son su resistencia al agua, su alta densidad, como así también su gran fortaleza y resistencia. Los usos del Hardboard pueden ser para la industria de la construcción, para pisos y revestimientos de paredes, para autopartes, para fondos de muebles, para bandejas en la industria embotelladora. Fiplasto tiene las marcas Chapadur (tablero básico crudo) y luego en su línea de revestidos (pintados) tiene los productos (con su marca respectiva) Chapadur Plus, Corlok, Decoplacas, Pizarrón, Colony y Perforados.

El proceso productivo de tableros Hardboard en sus distintas variedades tiene como producto principal al tablero básico duro de fibras (denominado comercialmente como Chapadur). A partir de la producción del Chapadur se deriva la producción de las distintas variedades de tableros. La producción comienza con la tala de madera de eucaliptus (Fiplasto se abastece de campos propios y de campos de terceros). Esa madera pasa por un proceso de picado para transformarse en chips (astillas) de madera. A esos chips de madera, que son sometidos a un proceso de desfibración, se les agrega agua y se conforma una suspensión fibrosa llamada pulpa. La pulpa pasa luego por un proceso de escurrimiento y secado quedando lista para el inicio del proceso de prensado. Este proceso se lleva a cabo en prensas de aberturas múltiples calentadas con agua caliente. Finalmente el producto prensado se corta en tableros de 18 pies y se pasa a un proceso de templado y humectado, obteniéndose el Hardboard básico (o Chapadur). Los tableros de Chapadur dentro del proceso pueden tener dos destinos: se cortan para bandejas industriales (destino industria embotelladora) o se los reviste para obtener las distintas variedades de productos pintados de Fiplasto. El proceso de pintado comprende las etapas de limpieza del producto, estucado, aplicación de bases de color (según el diseño seleccionado), impresión, barnizado y, finalmente, humectado y enfriado.

Distribución y Comercialización

Los tableros son producidos en la planta de Fiplasto en Ramallo, Provincia de Buenos Aires. Desde allí, una vez embalados, se los transporta a los centros de consumo. La comercialización de los tableros se realiza a través de centros de venta de placas y vendedores minoristas de materiales para la construcción y la industria embotelladora. En general, los comercios que distribuyen y venden los tableros son comercios que venden distintas marcas y una amplia variedad de materiales. Una parte de la producción de Hardboard de Fiplasto se exporta.

Los tableros de hardboard en sus distintas variedades y todas las líneas de muebles se venden en toda la República Argentina.

Muebles:

Fiplasto fabrica muebles RTA (“Ready To Assemble”, es decir Listo para Armar) que se venden desarmados con un instructivo para que el cliente los arme por su cuenta. Sus principales características son su fácil transporte y practicidad en el armado. En esta línea de muebles, Fiplasto fabrica mesas de TV, centros de entretenimiento, placards y mesas de computación. Las marcas a través de las cuales Fiplasto comercializa su producción de muebles son además de la de la propia empresa (Fiplasto), las marcas TriKey, PractiMobel y Franci.

Fiplasto utiliza tableros de madera de aglomerado melaminizado como insumo básico para la producción de muebles (complementariamente para algunas piezas de algunos muebles se utilizan tableros de hardboard. La participación de las piezas de hardboard en los muebles es, en general, muy baja –se puede utilizar para fondos de muebles–). Los tableros pasan por la parte de corte, donde se da forma a las piezas de los distintos muebles.

Una vez cortadas las piezas llevan un proceso de perforado que permite que quede lugar en las piezas para los tarugos que van a unirlas y/o para la inserción de los herrajes (cuando corresponda). Con posterioridad se pasa al proceso de pegado de filos para tapar los cantos de las partes de aglomerado que quedan con las partículas de madera a la vista.

Luego de los pasos anteriores se agrupan y guardan en cajas las piezas de cada mueble, y se procede al embalado y estiba. Este proceso se lleva adelante en las plantas que posee Fiplasto en Ramallo y en Vedia.

Distribución y Comercialización

Desde las plantas de Ramallo y de Vedia los muebles son comercializados a través de vendedores propios a comercios minoristas, principalmente del canal retail (supermercados, hipermercados, cadenas de venta de electrodomésticos). También se venden a mueblerías.

• 1. Información sobre activos y pasivos provenientes de los segmentos sobre los que debe informarse

Debido a que la Dirección de la Sociedad no revisa el valor de los activos por cada línea de negocio, no se informa sobre los mismos en los segmentos reportados.

Los pasivos financieros están centralizados y son controlados a nivel corporativo y no se presentan en segmentos reportables.

• 1. Información de resultados por segmento operativo

Por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013:

	Hardboard	Muebles	Total
Ingresos netos por ventas	139.512.757	41.311.906	180.824.663
Costo de ventas	(107.463.085)	(31.421.660)	(138.884.745)
Ganancia bruta	32.049.672	9.890.246	41.939.918

Por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2012:

	Hardboard	Muebles	Total
Ingresos netos por ventas	125.686.152	30.141.037	155.827.189
Costo de ventas	(93.719.609)	(23.244.899)	(116.964.508)
Ganancia bruta	31.966.543	6.896.138	38.862.681

Por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2013:

	Hardboard	Muebles	Total
Ingresos netos por ventas	48.220.073	14.161.662	62.381.735
Costo de ventas	(36.211.291)	(10.679.439)	(46.890.730)
Ganancia bruta	12.008.782	3.482.223	15.491.005

Por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2012:

	Hardboard	Muebles	Total
Ingresos netos por ventas	44.000.738	11.436.624	55.437.362
Costo de ventas	(32.131.700)	(8.980.281)	(41.111.981)
Ganancia bruta	11.869.038	2.456.343	14.325.381

• 1. Información a nivel entidad (base mercado)

Por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013:

	Mercado Local	Mercado externo	Total
Ingresos netos por ventas	161.959.677	18.864.986	180.824.663
Costo de ventas	(119.777.345)	(19.107.400)	(138.884.745)
Ganancia bruta	42.182.332	(242.414)	41.939.918

Por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2012:

	Mercado Local	Mercado externo	Total
Ingresos netos por ventas	131.668.463	24.158.726	155.827.189
Costo de ventas	(92.245.571)	(24.718.937)	(116.964.508)
Ganancia bruta	39.422.892	(560.211)	38.862.681

Por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2013:

	Mercado Local	Mercado externo	Total
Ingresos netos por ventas	56.192.835	6.188.900	62.381.735
Costo de ventas	(41.171.102)	(5.719.628)	(46.890.730)
Ganancia bruta	15.021.733	469.272	15.491.005

Por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2012:

	Mercado Local	Mercado externo	Total
Ingresos netos por ventas	48.193.708	7.243.654	55.437.362
Costo de ventas	(33.802.629)	(7.309.352)	(41.111.981)
Ganancia bruta	14.391.079	(65.698)	14.325.381

• 1. Información sobre clientes principales

Los ingresos netos por ventas por 180.824.663 en el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013, incluyen ingresos relacionados con los segmentos Hardboard y Muebles originados por ventas a los tres principales clientes de la Sociedad por 31.523.636, 19.045.164 y 16.498.144.

1. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA AL 31 DE MARZO DE 2013
2. La Sociedad posee campos cuyo valor de libros ascendía a pesos 4.993.847, que se encontraban gravados con hipoteca en primer grado en garantía de deudas bancarias por pesos 13.454.973 (las detalladas en la nota 12).
3. Existen otros bienes de uso cuyo valor residual contable era de pesos 863.764, provenientes de contratos de leasing de los cuales se adeudan pesos 762.510 al 31 de marzo de 2013 (al 30 de junio de 2012 pesos 1.022.296 y al 30 de junio 2011 pesos 442.212) incluidos en el rubro Préstamos sin garantía real. Dichos contratos contienen en cada caso una cláusula referida a una opción de compra sobre los bienes mencionados, que la Sociedad estima que ejercerá la opción al finalizar el contrato.

El valor razonable de los pasivos por arrendamiento financiero es similar a su importe en libros.

1. PRESTAMOS CON GARANTÍA REAL

2. BICE

3. En febrero de 2008 la Sociedad recibió un préstamo de pesos 2.000.000 del Banco de Inversión y Comercio Exterior (“BICE”), reintegrable en 54 cuotas mensuales y consecutivas a partir de septiembre de 2008, fecha a partir de la cual podrá efectuar en forma parcial o total cancelaciones anticipadas sin costo adicional alguno. Este préstamo devenga intereses sobre la base de una tasa nominal anual fija del 9%. En abril de 2008 la Sociedad recibió un préstamo adicional de pesos 300.000, reintegrable conjuntamente con el antes mencionado, que devenga intereses sobre la base de una tasa BADLAR más 2,5% anual.

4. En enero de 2013 la Sociedad ha recibido un préstamo adicional de pesos 7.400.000 a ser restituido en 84 meses con un período de gracia de 12 meses, con una tasa de interés base Badlar Promedio corregida (+1%) más spread del 2,5%. Tanto la amortización del capital como el pago de intereses se realizará en forma mensual, ajustándose al sistema alemán. Por dicho préstamo, la Sociedad otorgó: i) una hipoteca en primer grado a favor del mismo prestamista, sobre cuatro fracciones de campo de propiedad de la Sociedad que en conjunto representan una superficie total de doscientos siete hectáreas, situados en el partido de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, que obran como garantía de préstamos anteriores; ii) hipoteca sobre nueva fracción de campo de cuarenta y seis hectáreas, también situada en el Partido de Ramallo, Provincia de Buenos Aires. Cabe mencionar que en caso de falta de pago, tanto de la cuota de capital como de la de interés, la Sociedad no podrá distribuir dividendos en efectivo entre sus accionistas.

El saldo adeudado al 31 de marzo de 2013 por estos préstamos asciende a pesos 6.469.644, expuestos pesos 359.100 en el pasivo corriente y 6.110.544 en el pasivo no corriente (al 30 de junio de 2012, a pesos 769.640, expuestos pesos 527.544 en el pasivo corriente y 242.096 en el pasivo no corriente, y al 30 de junio de 2011, pesos 1.455.922 expuestos pesos 691.147 en el pasivo corriente y pesos 764.775 en el pasivo no corriente).

1. Banco Finansur / FONTAR – En mayo de 2008 la Sociedad recibió un préstamo de pesos 1.590.052 en el marco del convenio suscripto con Banco Finansur S.A. por un crédito total de pesos 3.180.000 vinculado al “Convenio subsidiario de participación entre la Agencia Nacional de Promoción Científica y Tecnológica y el Banco Finansur S.A.”. El saldo de pesos 1.589.948 fue recibido por la Sociedad en octubre de 2008 luego que el Fondo Tecnológico Argentina (“FONTAR”) realizara la revisión de los avances del proyecto de modernización tecnológica en el proceso de generación de vapor que se encuentra desarrollando la Sociedad. Este préstamo es reintegrable en seis años, con un año de gracia, en cuotas mensuales determinadas mediante el sistema de amortización francés, y devenga intereses sobre la base de una tasa nominal anual del 10%. El saldo adeudado al 31 de marzo de 2013 asciende a pesos 892.789, expuestos pesos 826.122 en el pasivo corriente y pesos 66.667 en el pasivo no corriente (al 30 de junio de 2012, pesos 1.414.274, expuestos pesos 707.705 en el pasivo corriente y pesos 706.569 en el pasivo no corriente, y al 30 de junio de 2011, pesos 2.051.621, expuestos pesos 644.016 en el pasivo corriente y pesos 1.407.605 en el pasivo no corriente).
2. Banco HSBC – En el mes de julio 2010 la Sociedad obtuvo del Banco HSBC un préstamo hipotecario de pesos 5.000.000 a reintegrar en 36 cuotas mensuales y consecutivas determinadas por sistema francés con primer vencimiento en octubre de 2010, fecha a partir de la cual se pueden efectuar en forma parcial o total cancelaciones anticipadas con su correspondiente costo. Este préstamo devenga mensualmente intereses calculados a la Tasa BADLAR corregida más un spread del 2,5% anual. El saldo adeudado al 31 de marzo de 2013 asciende a pesos 1.230.894, expuestos en el pasivo corriente (al 30 de junio de 2012 pesos 2.447.959, expuestos pesos 1.929.503 en el pasivo corriente y pesos 518.456 en el pasivo no corriente, y al 30 de junio de 2011 asciende a pesos 4.003.989, expuestos pesos 1.606.192 en el pasivo corriente y pesos 2.397.797 en el pasivo no corriente).
3. Banco Nación - En el mes de agosto 2011 la Sociedad obtuvo del Banco Nación un préstamo hipotecario de pesos 8.000.000 a reintegrar en 30 cuotas mensuales y consecutivas con primer vencimiento en marzo de 2012. Este préstamo devenga mensualmente intereses calculados a la Tasa Activa Cartera Diversas, en pesos, con sus oscilaciones a través de tiempo, establecida por el Banco de la Nación Argentina, bonificada en un 20% por buen cumplimiento del servicio. La tasa mínima a aplicar en cada servicio de interés es del 11% nominal anual. El saldo adeudado al 31 de marzo de 2013 asciende a pesos 4.861.646, expuestos pesos 3.261.646 en el pasivo corriente y pesos 1.600.000 en el pasivo no corriente (al 30 de junio de 2012 pesos 6.945.264, expuestos pesos 3.211.931 en el pasivo corriente y pesos 3.733.333 en el pasivo no corriente).

En garantía de los préstamos antes mencionados, la Sociedad constituyó hipotecas en primer grado sobre 246, 206, 192 y 1.046 hectáreas de campo de su propiedad, respectivamente, de acuerdo al detalle incluido en el párrafo a) de la nota 11 precedente.

1. PRESTAMOS SIN GARANTÍA REAL
2. Préstamo BICE – Durante el mes de octubre de 2010 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de pesos 500.000 del Banco BICE, a reintegrar en 12 cuotas iguales y consecutivas determinadas por el sistema alemán con vencimiento en el mes de octubre de 2011. El préstamo devenga mensualmente intereses a una tasa del 9% anual. Al 30 de junio de 2012 la Sociedad había cancelado la totalidad del préstamo (al 30 de junio de 2011 el saldo adeudado ascendía a pesos 166.801).
3. Prefinanciación de exportaciones – Al 31 de marzo de 2013 la Sociedad mantiene con dos entidades bancarias, tres líneas de prefinanciación de exportaciones: con el Banco BICE por US$ 450.000 y con el Banco HSBC por US$ 30.487. El saldo adeudado al 31 de marzo de 2013 por esta línea de préstamos asciende a pesos 2.495.854 (al 30 de junio de 2012, pesos 6.363.161 y al 30 de junio de 2011, pesos 8.755.273).
4. Préstamo HSBC – Durante el mes de enero de 2013 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado por pesos 1.500.000 del Banco HSBC, a reintegrar en 200 días en una única cuota con vencimiento en el mes de agosto de 2013 y que devenga a una tasa del 22,5%. Asimismo, la Sociedad recibió durante el mes de marzo de 2013 un préstamo por pesos 1.500.000, a reintegrarse en 180 días, en una única cuota con vencimiento en el mes de septiembre de 2013 y que devenga intereses a una tasa del 22,5%. El saldo adeudado al 31 de marzo de 2013 por ambos préstamos asciende a pesos 3.067.685.
5. Standard Bank – Durante el mes de enero de 2013, la Sociedad recibió un préstamo de pesos 1.500.000, reintegrables en 180 días, en una única cuota con vencimiento en el mes de julio de 2013, y que devenga intereses a una tasa del 22,25%. Asimismo, en febrero de 2013 la Sociedad recibió un préstamo adicional de pesos 1.500.000, reintegrable en 190 días, en una única cuota con vencimiento en agosto de 2013, y que devenga intereses a una tasa del 22,25%. El saldo adeudado al 31 de marzo de 2013 por ambos préstamos asciende a pesos 3.103.609.
6. PASIVOS CONTINGENTES

La Sociedad no registra provisiones por pasivos contingentes ya que en opinión del Directorio de la Sociedad, en ningún caso, representan individualmente o en su conjunto, una contingencia de pérdida de valores significativos para la Sociedad

1. MULTA RECIBIDA

La Subdirección Técnico Legal Aduanera ha dictado una resolución imponiéndole a Fiplasto S.A. una multa de pesos 3.792.082 por presunta infracción a lo establecido en el artículo 954, apartado 1, incisos a) y c) del Código Aduanero derivado de un error cometido al documentar una operación de exportación. Se trata de una decisión de la mencionada Subdirección que revoca la anterior de la Jefatura del Departamento de Procedimientos Legales de la Aduana (Resolución DEPLA 2550 de fecha 25 de julio de 2005) –con cita de jurisprudencia de la Corte Suprema de Justicia de la Nación– por la que se había absuelto a la Sociedad del cargo mencionado. Dicha resolución administrativa fue apelada ante el Tribunal Fiscal de la Nación (“TFN”), que dictó sentencia, reduciendo el importe de la multa a pesos 1.896.041.

La sentencia del TFN fue recurrida por la Sociedad ante la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal.

Como consecuencia del recurso de apelación interpuesto por Fiplasto el día 29 de octubre de 2010, a la Sociedad se le notificó de la sentencia dictada por la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal que confirmó parcialmente la resolución del Tribunal Fiscal de la Nación y redujo la multa impuesta de la suma de pesos 1.896.041 a la suma de pesos 500.000, imponiendo las costas del proceso respecto de ambas instancias, en el orden causado.

Con fecha 12 de noviembre de 2010 la Sociedad interpuso Recurso Extraordinario ante la Corte Suprema de Justicia contra la sentencia de la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal a los fines de procurar en esta instancia recursiva que se deje sin efecto o se disminuya aún más la multa de pesos 500.000 que fuera fijada por la Cámara Federal.

La Corte Suprema dictó sentencia con fecha 26 de junio de 2012, haciendo lugar al Recurso Extraordinario interpuesto por la Sociedad, y revocando el fallo de la anterior instancia en base a la doctrina de “arbitrariedad de sentencia”. Así, la Corte Suprema ordenó a la Cámara el dictado de una nueva sentencia que contemple a tal efecto todos los argumentos esbozados por la Sociedad en su defensa. Las costas del recurso extraordinario fueron impuestas en su totalidad a la Aduana.

La Cámara, siguiendo la orden de la Corte Suprema, dictó sentencia que revocó la resolución oportunamente dictada por el Tribunal Fiscal de la Nación y dejó sin efecto la sanción de multa dispuesta en su momento por la Aduana contra la Sociedad. Este decisorio fue confirmado por la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal.

1. PLANTA DE TRATAMIENTO DE EFLUENTES

La Sociedad ha continuado trabajando en el cumplimiento del cronograma aprobado por la A.D.A. (Autoridad del Agua de la Provincia de Buenos Aires) habiéndose avanzado no sólo en la reforma constructiva correspondiente a la segunda etapa de la Planta de Tratamiento de Efluentes, mediante la incorporación de novedosos desarrollos tecnológicos, sino también llevando a cabo ciertas mejoras de procesos (entre ellos, la adecuación de los circuitos de agua que se utilizan en la operación industrial) con el fin de disminuir los caudales de efluentes líquidos a ser tratados por la referida planta.

Asimismo, se continúa con la política de mantener informadas a las autoridades del A.D.A., O.P.D.S. y del Municipio acerca de lo actuado. En este sentido, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios, el A.D.A. ha constatado el avance de la ejecución de la obra en concordancia con la propuesta presentada y se le ha presentado nueva documentación relativa a la segunda etapa en ejecución antes señalada, a la vez que se ha presentado ante el O.P.D.S. y el Municipio el cronograma previamente aprobado por dicha autoridad provincial.

ANEXO I

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013 (período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013)

(Presentado en forma comparativa con los saldos al 30 de junio de 2012 y de 1° de julio de 2011)

(Cifras expresadas en pesos)

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

	……………………...............................................................................................................31/03/2013...........................................................................................................................													30/06/2012			01/07/2011
	………..….……………………….........Valores de origen………………………… ..……….......................................Depreciaciones........................................											Neto		Neto			Neto
		Al inicio del ejercicio	Aumentos	Disminu- ciones	Transferencias	Al cierre del período/ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Disminu-ciones	Del período/ejercicio	Alic. %	Acumuladas al cierre del período/ ejercicio		resultante		resultante		resultante
Terrenos y campos		15.083.429				15.083.429							15.083.429	15.083.429		15.083.429
Edificios y galpones		22.081.206			104.969	22.186.175	866.565		644.939	10	1.511.504		20.674.671	21.214.641		22.081.206
Maquinarias		28.893.595	1.028.130	(232.674)	459.805	30.148.856	3.974.969	(228.979)	3.185.998	15	6.931.988		23.216.868	24.918.626		25.577.164
Equipos y herramientas		31.551	47.249			78.800	9.347		8.801	15	18.148		60.652	22.204		21.835
Muebles y útiles		289.931				289.931	75.822		52.296	10	128.118		161.813	214.109		277.534
Instalaciones		8.426.416	120.800		331.499	8.878.715	988.261		788.626	10	1.776.887		7.101.828	7.438.155		8.399.786
Computación y comunicaciones		321.597	49.674			371.271	94.066		77.695	10	171.761		199.510	227.531		124.458
Automotores		2.173.909			9.006	2.182.915	312.395		329.938	20	642.333		1.540.582	1.861.514		1.306.488
Repuestos		326.158	1.046.493	(261.981)	(313.811)	796.859							796.859	326.158		143.337
Obras en curso		5.425.653	3.965.736		(591.468)	8.799.921							8.799.921	5.425.653		552.325
TOTALES al 31/03/2013		83.053.445	6.258.082	(494.655)	-	88.816.872	6.321.425	(228.979)	5.088.293		11.180.739		77.636.133
TOTALES al 30/06/2012		73.567.562	14.505.219	(5.019.336)	-	83.053.445	-	(146.351)	6.467.776		6.321.425			76.732.020
TOTALES al 01/07/2011																73.567.562

ANEXO II

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013

(período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013)

(Presentado en forma comparativa con los saldos al 30 de junio de 2012 y 1° de julio de 2011)

(Cifras expresadas en pesos)

PROVISIONES

	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos		Disminu-ciones		Saldos al cierre del período/ejercicio
Rubro
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Activo corriente
Para deudores de cobro dudoso	238.903	6.547		(6.547)	(2)	238.903
Para desvalorización y obsolescencia de inventarios	180.032	1.970		(47.563)	(1)	134.439
Totales al 31/03/2013	418.935	8.517	(1)	(54.110)		373.342
Totales al 30/06/2012	376.539	48.124		(5.728)		418.935
Totales al 01/07/2011	610.139	-		(233.600)		376.539
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Pasivo corriente
Para juicios y contingencias	758.400			(758.400)	(1)	-
Pasivo no corriente
Para juicios y contingencias	1.667.156	280.220		(69.680)	(2)	1.877.696
Totales al 31/03/2013	2.425.556	280.220	(1)	(828.080)		1.877.696
Totales al 30/06/2012	2.446.629	2.420		(23.493)		2.425.556
Totales al 01/07/2011	2.192.390	488.751		(234.512)		2.446.629

1. Incluido en otros ingresos y (egresos) operativos, netos del estado del resultado integral (nota 6.16).
2. Utilizado a los fines de la previsión.

ANEXO III

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013

(períodos de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2013)

(Presentado en forma comparativa con los períodos equivalentes de nueve y tres meses terminados el 31 de marzo de 2012)

(Cifras expresadas en pesos)

COSTO DE VENTAS

	NUEVE MESES		TRES MESES
	31/03/2013	31/03/2012	31/03/2013	31/03/2012
Existencias al inicio del ejercicio / período	23.049.837	20.853.873	30.727.594	16.708.835
Compras del período	53.589.081	37.703.137	16.445.199	15.708.801
Transferencia interna de producción forestal	219.904	245.039	73.482	80.857
Gastos de producción (anexo V)	93.866.958	75.317.141	31.485.490	25.768.170
Menos:
Existencias al cierre del período	(31.841.035)	(17.154.682)	(31.841.035)	(17.154.682)
TOTAL	138.884.745	116.964.508	46.890.730	41.111.981

ANEXO IV

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013

(período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013)

(Presentado en forma comparativa con los saldos al 30 de junio de 2012 y de 1° de julio de 2011)

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

	….....................31/03/2013...................				30/06/2012	01/07/2011
	Clase y monto de la moneda extranjera		Cambio o cotización vigente ($)	Importe contabilizado (en pesos)	Importe contabilizado (en pesos)	Importe contabilizado (en pesos)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo	US$	1.162.180	5,0820	5.906.199	5.133.806	21.277
	R$	413	2,5000	1.033	1.661	3.266
	€	1.064	6,4862	6.904	7.316	8.149
	$Ch	5.833	0,0108	63	48	48
	$Uru	438	0,2647	116	90	92
Otros activos financieros – Títulos públicos	US$	141.332	5,0820	718.250	1.961.530
Cuentas comerciales por cobrar - Deudores del exterior	US$	460.299	5,0820	2.339.241	1.404.736	3.098.641
	£	6.132	7,6799	47.095		117.094
	€	58.105	6,4862	376.878	58.032	59.614
Cuentas comerciales por cobrar- Reembolsos	US$	730.007	5,0820	3.709.895	2.556.815	2.001.468
Otros créditos – Retenciones a exportaciones	US$	22.491	5,0820	114.298	63.752	95.373
Total del Activo Corriente y del Activo				13.219.972	11.187.786	5.405.022
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas comerciales por pagar– Proveedores locales	US$	89.424	5,1220	458.032	1.562.539	1.054.187
	€	125	6,5500	818	717
Cuentas comerciales por pagar – Proveedores del exterior	US$	110.779	5,1220	567.409	411.790	732.820
	€	37.962	6,5500	248.651	97.650	71.640
	£					12.615
Préstamos – Sin garantía real	US$	487.281	5,1220	2.495.854	6.363.161	8.755.273
Otras deudas – Diversos	US$					159.262
Total del Pasivo Corriente y del Pasivo				3.770.764	8.435.857	10.785.797

ANEXO V

(Hoja 1 de 2)

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013

(período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013)

(Presentado en forma comparativa con el período equivalente de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2012)

(Cifras expresadas en pesos)

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550

	………....................................31/03/2013................................				31/03/2012
	Gastos de	Gastos de	Gastos de	Total	Total
Rubros	producción	operación y comercialización	administración
Retribuciones a directores y síndicos			1.105.425	1.105.425	805.688
Sueldos y jornales y contribuciones sociales	34.385.353	4.366.023	4.876.461	43.627.837	33.681.647
Honorarios y retribuciones por servicios	13.312.413	427.173	1.641.580	15.381.166	13.491.158
Gastos de oficina y comunicaciones	131.368	61.183	285.412	477.963	427.544
Publicidad y promoción		207.590		207.590	224.486
Impuestos, tasas y contribuciones	2.822.826	9.756	46.855	2.879.437	2.037.423
Depreciación de Propiedades, planta y equipo	4.798.946	174.116	115.231	5.088.293	4.828.965
Movilidad y viáticos (incluye fletes)	1.119.492	3.092.663	141.638	4.353.793	3.136.696
Seguros	553.233	154.472	124.853	832.558	754.684
Energía y combustibles	23.427.546			23.427.546	19.858.757
Mantenimiento y reparaciones	9.783.805	71.315	103.668	9.958.788	5.874.835
Impuesto sobre los ingresos brutos		3.302.952		3.302.952	2.217.227
Gastos bancarios			2.786.744	2.786.744	2.119.109
Diversos	3.531.976	438.228	565.854	4.536.058	4.628.941
TOTALES al 31/03/2013	93.866.958	12.305.471	11.793.721	117.966.150
TOTALES al 31/03/2012	75.317.141	9.101.952	9.668.067		94.087.160

ANEXO V

(Hoja 2 de 2)

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013

(período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2013)

(Presentado en forma comparativa con el período equivalente de tres meses terminado el 31 de marzo de 2012)

(Cifras expresadas en pesos)

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550

	………....................................31/03/2013................................				31/03/2012
	Gastos de	Gastos de	Gastos de	Total	Total
Rubros	producción	operación y comercialización	administración
Retribuciones a directores y síndicos			374.475	374.475	269.475
Sueldos y jornales y contribuciones sociales	11.500.941	1.434.814	1.704.603	14.640.358	11.923.522
Honorarios y retribuciones por servicios	4.594.039	120.613	667.667	5.382.319	4.710.370
Gastos de oficina y comunicaciones	33.607	25.322	89.101	148.030	142.422
Publicidad y promoción		71.745		71.745	29.481
Impuestos, tasas y contribuciones	1.009.917	1.936	17.876	1.029.729	733.833
Depreciación de Propiedades, planta y equipo	1.608.564	58.016	36.862	1.703.442	1.591.869
Movilidad y viáticos (incluye fletes)	317.541	1.037.341	40.134	1.395.016	1.144.816
Seguros	179.006	12.188	44.868	236.062	285.834
Energía y combustibles	7.119.921			7.119.921	6.438.633
Mantenimiento y reparaciones	3.825.234	19.187	27.704	3.872.125	2.099.677
Impuesto sobre los ingresos brutos		913.604		913.604	824.155
Gastos bancarios			858.012	858.012	715.069
Diversos	1.296.720	202.645	159.515	1.658.880	1.345.346
TOTALES al 31/03/2013	31.485.490	3.897.411	4.020.817	39.403.718
TOTALES al 31/03/2012	25.768.170	3.084.069	3.402.263		32.254.502

ANEXO VI

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013

(Cifras expresadas en pesos)

CLASIFICACIÓN DE OTROS ACTIVOS FINANCIEROS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO

Plazo	Otros activos financieros		Créditos		Préstamos		Resto de las deudas
	(1)		(1)				(1)
Sin plazo establecido	718.250		3.709.895				9.984.056
Con plazo
Vencido:			5.410.640
A vencer:
* hasta 3 meses			50.603.031		13.298.437	(2)	39.530.760
* de 3 a 6 meses			1.167.110		7.621.459	(3)
* de 6 a 9 meses			114.202		1.445.480	(4)	1.907.452
* de 9 a 12 meses			26.838		1.121.023	(5)
* de 1 a 2 años			36.267		3.133.561	(6)
* de 2 años en adelante			13.118		5.098.322	(7)
Total a vencer	-		51.960.566		31.718.282		41.438.212
Total con plazo	-		57.371.206		31.718.282		41.438.212
TOTAL	718.250		61.081.101		31.718.282		51.422.268

Detalle de montos que devengan intereses y actualizaciones, y tasas anuales promedio e índices aplicables:

1. No devengan intereses ni actualizaciones.
2. 619.806 al BADLAR + 2.5%; 44.757 al BADLAR + 2%; 186.220 al 10%; 861.646 al 15%; 85.210 al 14%; 2.339.085 al 4%; 103.609 al 22,25%; 67.685 al 22,5%; 156.769 al 6,25% y 8.833.650 al 14, 5%.
3. 511.534 al BADLAR + 2.5%; 42.723 al BADLAR + 2%; 186.301 al 10%; 800.000 al 15%; 80.901 al 14%; 3.000.000 al 22,25%; y 3.000.000 al 22, 5%.
4. 175.122 al BADLAR + 2.5%; 42.723 al BADLAR + 2%; 355.877 al 10%; 800.000 al 15% y 71.758 al 14%.
5. 110.609 al BADLAR + 2.5%; 42.723 al BADLAR + 2%; 97.723 al 10%; 800.000 al 15% y 69.968 al 14%.
6. 1.017.872 al BADLAR + 2.5%; 113.928 al BADLAR + 2%; 66.667 al 10%; 1.600.000 al 15% y 335.094 al 14%.
7. 4.978.744 al BADLAR + 2.5% y 119.578 al 14%.

INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 68 DEL REGLAMENTO DE COTIZACIÓN DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES POR LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2013.

(Cifras expresadas en pesos)

Según Art. 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, emitido en julio de 1993 (ver nota 2 a los estados financieros intermedios respecto a la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera a partir del 1° de julio de 2012)

De acuerdo con lo dispuesto por la Resolución Nº 192/92 de la Comisión Nacional de Valores, las cifras son presentadas en pesos.

A continuación se presenta la información requerida por el artículo Nº 68 del mencionado Reglamento:

CUESTIONES GENERALES SOBRE LA ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones:

No existen.

1. Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante el período comprendido por los estados financieros intermedios que afecten su comparabilidad con los presentados en ejercicios anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en ejercicios futuros:

Ver notas 1.2, 2 y 5.

1. Clasificación de los saldos de créditos y deudas según su plazo de vencimiento:

Ver anexo VI a los estados financieros intermedios.

1. Clasificación de créditos y deudas:
2. Cuentas en moneda nacional y moneda extranjera:

	Créditos	Deudas
En moneda nacional	54.493.694	79.369.786
En moneda extranjera	6.587.407	3.770.764
Total	61.081.101	83.140.550

1. Saldos sujetos a cláusula y los que no lo están:

	Créditos	Deudas
Sin cláusula de ajuste	61.081.101	83.140.550
Total	61.081.101	83.140.550

1. Saldos que devengan y no devengan intereses:

	Créditos	Deudas
Devengan intereses		31.718.282
No devengan intereses	61.081.101	51.422.268
Total	61.081.101	83.140.550

1. a) Detalle del porcentaje de participación de sociedades art. 33 Ley N° 19.550 en el capital y en el total de los votos: Ver nota 8.1.a) y 8.2.a) a los estados financieros intermedios.

b) Saldos deudores y/o acreedores en sociedades art. 33 Ley N° 19.550: Ver nota 8.2.b) a los estados financieros intermedios.

1. Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros de consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive:

No existen.

1. Inventario físico de los bienes de cambio:

La determinación de los stocks se realiza mediante la utilización de registros permanentes de existencias, verificados periódicamente con recuentos físicos. Los bienes de cambio deteriorados o con inmovilización significativa se encuentran previsionados por pesos 134.439 e incluidos en el activo no corriente.

1. Valores corrientes:

Ver notas 3.11, 3.12, 3.13, 3.14 y 3.15 a los estados financieros intermedios.

1. Revalúo técnico:

No existe.

1. Valor de bienes de uso sin usar por obsoletos:

No existe.

1. Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley N° 19.550.

No existen.

1. Valores recuperables significativos de Propiedades, planta y equipo, empleados como límites para sus respectivas valuaciones contables:

Los criterios utilizados por la Sociedad para la determinación de los valores recuperables de sus activos más significativos (Propiedades, planta y equipo, Activos intangibles e Inventarios), son los establecidos por las normas mencionadas en las notas 3.11, 3.12, 3.13 y 3.14 a los estados financieros intermedios.

1. Seguros:

Detalle de los bienes asegurados:

	Monto del seguro	Valor contable	Riesgo
Edificios y galpones	143.371.419	20.674.671	Incendio
Maquinarias , equipos y herramientas, muebles y útiles e instalaciones	90.557.678	30.541.161	Incendio
Materias primas, materiales varios, productos terminados y en proceso	11.536.872	31.841.035	Incendio
Pérdida de beneficios	112.123.513	N/A	Pérdida de beneficio normal por la interrupción de actividades provenientes de siniestros
Mercaderías y maquinarias importadas	22.838.508	N/A	Contra todo riesgo (por viaje)
Automotores	Valor de reposición	1.540.582	Incendio, robo, destrucción total y responsabilidad civil
Transporte local – Mercaderías generales	153.658.971	N/A	De riesgo (por viaje)

1. Contingencias positivas y negativas:

Ver la nota 4 y el anexo II a los estados financieros intermedios.

1. Situaciones contingentes a la fecha de los estados financieros intermedios no contabilizadas:

No existen.

1. Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones:

No existen.

1. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas:

No existen.

1. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de resultados no asignados:

De acuerdo con la Ley de Sociedades, el estatuto social y la Resolución General
Nº 368/01 (N.T. 2001 y modif.) de la Comisión Nacional de Valores, debe transferirse a la Reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Asimismo, de acuerdo con lo establecido en la Resolución General N° 609/12 de la Comisión Nacional de Valores, las entidades que presenten por primera vez sus estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), deberán tratar la diferencia positiva resultante entre el saldo inicial de los resultados no asignados expuesto en los estados financieros del primer cierre de ejercicio de aplicación de las NIIF y el saldo final de los resultados no asignados al cierre del último ejercicio bajo vigencia de las normas contables anteriores, de la siguiente manera: el monto de dicha diferencia positiva será reasignado a una reserva especial. Esta reserva no podrá desafectarse para efectuar distribuciones en efectivo o en especie entre los accionistas o propietarios de la entidad y sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados no asignados”.

La Asamblea de accionistas que considere los estados financieros de ese cierre de ejercicio, deberá tomar la decisión que surge de la aplicación de lo expuesto en el párrafo anterior, y la correspondiente restricción a la distribución de los resultados no asignados.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 17 de mayo de 2013

EDUARDO A. SABATER

Vicepresidente

RATIFICACIÓN DE FIRMAS

Por la presente ratificamos las firmas litografiadas en las fojas que anteceden desde la página 1 hasta la página 61 y que corresponden a las firmas ológrafas estampadas en los originales de los estados financieros intermedios de Fiplasto S.A. por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013, así como las incluidas en las páginas 1 a 2 de la Reseña Informativa y en las páginas 1 a 3 de la Información Adicional requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas a esa fecha.

DANIEL VARDÉ	EDUARDO A. SABATER
Por Comisión Fiscalizadora	Vicepresidente

DELOITTE & Co. S.A.
(Registro de Soc. Com. – C.P.C.E. C.A.B.A. Tomo 1, Folio 3)

DANIEL VARDÉ (Socio)
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 165 - F° 77

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Señores Accionistas de

Fiplasto S.A.

Hemos efectuado una revisión limitada de los documentos detallados en el capítulo I, a los efectos de dar cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley Nº 19.550 y las normas reglamentarias sobre información contable de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Los documentos citados constituyen una información preparada y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas.

I) DOCUMENTOS SUJETOS A REVISIÓN

1. Estado de situación financiera intermedio al 31 de marzo de 2013.
2. Estado del resultado integral intermedio correspondiente al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013.
3. Estado de cambios en el patrimonio intermedio correspondiente al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013.
4. Estado de flujo de efectivo intermedio correspondiente al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013.
5. Notas 1 a 16 y anexos I a VI correspondientes a los estados financieros intermedios por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013.
6. Reseña Informativa requerida por la Resolución General N° 368/01 (N.T. 2001 y modif.) de la Comisión Nacional de Valores e Información Adicional a las notas a los estados financieros intermedios requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013.

II) ALCANCE DE LA REVISIÓN

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que la revisión de los estados financieros detallados en el capítulo I se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados financieros correspondientes a períodos intermedios, e incluya la comprobación de la congruencia de los documentos e información revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el capítulo I, hemos tenido en cuenta la revisión limitada efectuada por los auditores externos, Deloitte & Co. S.A., quienes emitieron su informe con fecha 17 de mayo de 2013. Nuestra tarea incluyó la revisión del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados, y los resultados de la revisión limitada efectuada por dichos profesionales.

2.

Las referidas normas sobre revisión limitada consisten principalmente en aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados financieros, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros. Dichas normas establecen un alcance que es substancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría, necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados financieros tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es una responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar el control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, como administración, comercialización ni producción, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.

Con relación a la Reseña informativa y la Información adicional a las notas a los estados financieros intermedios requerida por el art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos constatado que, respectivamente, estos documentos contengan, la información requerida por el punto XXIII 11.6 del Anexo I del Libro VII de la Resolución General Nro. 368 de la Comisión Nacional de Valores, y el art. 68 del citado reglamento, siendo las afirmaciones sobre el marco económico en que se desenvolvió la Sociedad, la gestión empresaria, y hechos futuros, todas ellas incluidas en los documentos citados, responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad. Asimismo, en lo que respecta a los datos numéricos contables incluidos en los documentos citados, en lo que es materia de nuestra competencia, hemos constatado que tales datos surgen de los registros contables de la Sociedad u otra documentación pertinente.

Asimismo, nuestra revisión no incluyó la evaluación de los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, que son responsabilidad exclusiva del Directorio.

III) ACLARACIONES PREVIAS

Tal como se indica en la nota 2 a los estados financieros intermedios mencionados en el capítulo I, éstos han sido preparados conforme a la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia”, siendo éste el primer ejercicio económico en que la Sociedad aplica Normas Internacionales de Información Financiera. Los efectos de los cambios originados por la aplicación de esta nueva base contable se presentan en la nota 5 a los estados financieros intermedios. Las partidas y cifras contenidas en las conciliaciones incluidas en dicha nota están sujetas a los cambios que pudieran producirse como consecuencia de variaciones en las Normas Internacionales de Información Financiera que finalmente se apliquen y sólo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados financieros anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez dichas normas.

IV) MANIFESTACIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Por las razones descriptas en el capítulo II de este informe, no estamos en condiciones de emitir una opinión sobre la razonabilidad con que los estados financieros mencionados, considerados en su conjunto, presentan la situación financiera de Fiplasto S.A. al 31 de marzo de 2013, el resultado integral de sus operaciones, los cambios en su patrimonio y el flujo de su efectivo por el período de nueve meses terminado a esa fecha.

No obstante, en base a la revisión limitada que hemos realizado, estamos en condiciones de manifestar que:

1. Los estados financieros intermedios al 31 de marzo de 2013, señalados en los acápites a) a e) del capítulo I de este informe contemplan todos los hechos y circunstancias significativas de los que tomamos conocimiento;

3.

1. No tenemos observaciones que formular sobre los estados financieros intermedios indicados en el apartado precedente.
2. Con respecto de la Reseña Informativa requerida por la Resolución General N° 368/01 (N.T. 2001 y modif.) de la Comisión Nacional de Valores y la Información adicional requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, correspondiente al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2013 y preparadas por el Directorio de la Sociedad, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

Finalmente, informamos que las cifras de los estados financieros intermedios adjuntos surgen de los registros contables de los libros rubricados de la Sociedad, llevados en sus aspectos formales de conformidad con las disposiciones legales vigentes, estando en proceso de transcripción en medios ópticos las registraciones correspondientes al mes de marzo de 2013, y que hemos dado cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 294 de la Ley N° 19.550 de Sociedades Comerciales en los incisos pertinentes que consideramos necesarios en las circunstancias.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 17 de mayo de 2013.

DANIEL VARDÉ
Por Comisión Fiscalizadora