Estados contables correspondientes al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010

ÍNDICE

ESTADOS CONTABLES POR EL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

(presentados en forma comparativa con los datos patrimoniales del cierre del último ejercicio anual de junio de 2010, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente anterior terminado el 31 de diciembre de 2009)

Reseña informativa consolidada al 31 de diciembre de 2010
Informe de los auditores independientes (revisión limitada)
Estados contables consolidados:

Estados consolidados de situación patrimonial

Estados consolidados de resultados

Estados consolidados de evolución del patrimonio neto

Estados consolidados de flujo de efectivo

Notas a los estados contables consolidados

Cuadros a los estados contables consolidados

Estados contables individuales:

Estados de situación patrimonial

Estados de resultados

Estados de evolución del patrimonio neto

Estados de flujo de efectivo

Notas a los estados contables

Anexos a los estados contables

Información adicional a las notas a los estados contables al 31 de diciembre de 2010 requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Informe de la Comisión Fiscalizadora

RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

(Período de seis meses)

COMENTARIOS GENERALES

El resultado consolidado del período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010 finalizó con un resultado positivo de pesos 6.199.375 antes del impuesto a las ganancias y de la participación minoritaria, y un resultado final -neto del cargo por el citado impuesto- ganancia de pesos 3.810.573, superando los resultados del mismo período del ejercicio anterior en un 301%.

En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 13 de octubre de 2010, se aprobó el aumento de capital por pesos 2.000.000. El 16 de diciembre de 2010 la Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de dicho aumento.

GESTIÓN COMERCIAL

Ventas – Las ventas netas del período alcanzaron los pesos 73.011.664, incluyendo las correspondientes a la unidad de negocios muebles y sin considerar aquellas de la sociedad controlada Franci S.A, habiéndose incrementado en pesos 17.897.502 en relación con el mismo período del año anterior (esto representa un 32%). Con relación a la venta neta de tableros al mercado doméstico, la misma alcanzó los pesos 45.437.000 (70%) mientras que la exportación contribuyó con pesos 19.493.000 (30%). El volumen consolidado de las ventas de tableros fue de 10.643.000 m2, exhibiendo un aumento respecto del mismo período del ejercicio anterior de un 6,3%.

GESTIÓN INDUSTRIAL

Producción – La producción del período julio a diciembre de 2010 fue de 11.677.000 m2 con 169 días de operación contra 10.205.000 m2 de igual período del ejercicio anterior, pero con 148 días de fabricación. La producción de tableros revestidos alcanzó los 1.582.000 m2 contra 1.529.000 m2 del período equivalente del ejercicio anterior. La producción de cortes industriales alcanzó en el período 3.378.000 m2 contra 3.163.000 m2 del mismo período del ejercicio anterior.

Parada anual – La parada anual de mantenimiento se llevó a cabo durante la primer quincena del mes de julio para la Línea I y II. Los trabajos realizados, además del mantenimiento de las líneas de prensa, incluyeron trabajos en las cámaras, desfibrador, picadora y usina, entre otros.

Planta de tratamiento de efluente – Habiéndose recibido el pre proyecto para la 2° etapa de Planta de Tratamiento de efluentes, la Compañía se ha abocado a la exhaustiva revisión del mismo, así como a la evaluación de la ingeniería de detalle que el mismo requerirá y a encomendar la documentación técnica constructiva que permita una adecuada presupuestación de los costos asociados a la obra.

GESTIÓN ADMINISTRATIVA FINANCIERA

Deuda bancaria –

Durante el período continuaron cancelándose las cuotas correspondientes a los préstamos obtenidos con anterioridad, efectuando la cancelación total del préstamo otorgado por la sociedad controlante FV S.A. Asimismo, se ha recibido un nuevo préstamo hipotecario que a continuación se detalla:

Banco HSBC – En el mes de julio 2010 la Sociedad obtuvo del Banco HSBC un préstamo hipotecario de pesos 5.000.000 a reintegrar en 36 cuotas mensuales y consecutivas determinadas por sistema francés con primer vencimiento en octubre de 2010, fecha a partir de la cual se pueden efectuar en forma parcial o total cancelaciones anticipadas con su correspondiente costo. Este préstamo devenga mensualmente intereses calculados a la Tasa Badlar Corregida más un spread del 2,5% anual. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 ascendía a pesos 4.715.187, 1.484.423 expuesto en el pasivo corriente y 3.230.764 en el pasivo no corriente.

Por otro lado el Banco BICE ha otorgado un préstamo no garantizado por pesos 500.000 a reintegrar en 12 cuotas iguales y consecutivas determinadas por el sistema alemán con vencimiento en el mes de octubre de 2011. El préstamo devenga mensualmente intereses al 9% anual. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 asciende a pesos 417.079.

FRANCI S.A. (sociedad controlada)

Producción – La planta industrial de la localidad de Vedia alcanzó en el período julio / diciembre de 2010 una producción de 105.181 piezas equivalentes a 8.567 muebles con un solo turno productivo.
Ventas – Las ventas de esta unidad de negocio alcanzaron los pesos 2.419.195 mientras que las unidades físicas vendidas fueron de 10.326 muebles.
Resultados – El EBITDA al 31 de diciembre de 2010 fue de aproximadamente pesos 989.000 negativo, el resultado antes de impuestos fue de pesos 1.289.662 negativo, el impuesto a las ganancias registra un recupero de pesos 441.917 y el resultado neto fue negativo en pesos 847.745.

Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad presenta patrimonio neto deficitario por un importe de pesos 381.244 encontrándose la Sociedad en la causal de disolución dispuesta por el inciso 5 del artículo 94 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550. Ante esta situación los accionistas de la Sociedad evaluarán la recomposición de dicho patrimonio al cierre del 30 de junio de 2011 conjuntamente con los resultados generados en el segundo semestre del ejercicio.

Adquisición de acciones – Con fecha 7 de enero de 2011, la Sociedad Controlante Fiplasto S.A. mediante la firma de un acuerdo adquirió el 10% de las acciones en poder de los accionistas minoritarios, abonando por tal operación la suma de USD 155.000 en 8 cuotas mensuales y consecutivas a pagar a partir del 7 de enero de 2011.
ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA


	..31-12-10..	..31-12-09..	..31-12-08..	..31-12-07..	..31-12-06..

Activo corriente	52.318.576	44.157.478	32.897.693	26.060.019	33.763.579
Activo no corriente	83.827.354	90.141.922	90.878.323	85.638.089	72.074.364
Total	136.145.930	134.299.400	123.776.016	111.698.108	105.837.943

Pasivo corriente	43.350.466	49.520.903	32.596.153	26.588.435	18.263.101
Pasivo no corriente	11.357.737	10.834.909	15.075.202	11.842.408	12.948.280
Subtotal	54.708.203	60.355.812	47.671.355	38.430.843	31.211.381
Participación de terceros en sociedad controlada	(38.124)	79.310	191.946	308.935	684.314
Patrimonio neto	81.475.851	73.864.278	75.912.715	72.958.330	73.942.248
Total	136.145.930	134.299.400	123.776.016	111.698.108	105.837.943

ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADA


	..31-12-10..	..31-12-09..	..31-12-08..	..31-12-07..	..31-12-06..

Ganancia operativa	6.938.599	1.140.815	5.701.494	2.428.363	3.248.918
Resultados financieros y por tenencia, netos	(429.792)	(2.095.846)	(1.475.818)	(1.420.924)	(1.070.918)
Otros ingresos y egresos, netos	(309.432)	(1.444.117)	(2.858.276)	(83.488)	12.487.063
Ganancia (Pérdida) antes del impuesto a las ganancias	6.199.375	(2.399.148)	1.367.400	923.951	14.665.063
Impuesto a las ganancias	(2.473.576)	458.999	(929.368)	(803.035)	(6.780.346)
Participación de terceros en sociedad controlada	84.774	46.639	31.932	27.245	(39.529)
Resultado del período	3.810.573	(1.893.510)	469.964	148.161	7.845.188

DATOS ESTADÍSTICOS (EN UNIDADES FÍSICAS)


	..31-12-10..	..31-12-09..	..31-12-08..	..31-12-07..	..31-12-06..

Volumen de ventas
Mercado local (‘000 m2)	6.227	5.828	6.159	6.116	5.796
Mercado exterior (‘000 m2)	4.416	4.182	4.151	4.337	4.864

Producción
Producción (en toneladas)	34.130	29.111	35.178	32.619	34.844
Producción (‘000 m2)	11.677	10.205	12.016	11.624	12.210

ÍNDICES


	..31-12-10..	..31-12-09..	..31-12-08..	..31-12-07..	..31-12-06..

Liquidez (1)	1,21	0,89	1,01	0,98	1,85
Solvencia (2)	1,49	1,22	1,59	1,90	2,37
Inmovilización del capital (3)	0,61	0,67	0,73	0,77	0,68

Activo corriente / Pasivo corriente
Patrimonio neto / Pasivo total
Activo no corriente / Activo total
PERSPECTIVAS

En el negocio de tableros, en lo que corresponde al mercado local, se seguirá trabajando para consolidar la posición alcanzada en el semestre que finalizó y sostener la contribución, mientras que en el mercado exterior se continuará con la estrategia de selección de mercados de alto valor y precios y se continuará abasteciendo a los clientes estratégicos.

En materia de muebles, durante el segundo semestre, se continuará trabajando para consolidar la posición lograda en los canales de alto volumen a través de desarrollo de productos innovadores y de alto valor.

Se continuará poniendo énfasis en lo que respecta a las inversiones y control de gastos.

En materia financiera, la Sociedad sigue analizando la reestructuración de pasivos, buscando generar un horizonte de vencimientos a mayor plazo, como así también reducir la carga financiera.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de febrero de 2011.


GUILLERMO VIEGENER
Presidente

Deloitte & Co. S.R.L.

Florida 234, Piso 5º

C1005AAF

Ciudad Autónoma

de Buenos Aires

Argentina

Tel: (54-11) 4320-2700

Fax: (54-11) 4325-8081

www.deloitte.com/ar

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

(Revisión limitada)

A los señores Presidente y Directores de

FIPLASTO S.A.

C.U.I.T. N° 30-50211225-9

Domicilio legal: Alsina 756, Piso 10º

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. Identificación de los estados contables objeto de la revisión limitada

Hemos efectuado una revisión limitada de:

a.1) los estados contables de Fiplasto S.A. (en adelante, mencionada indistintamente como “Fiplasto S.A.” o la “Sociedad”) que incluyen el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de seis meses terminado en esa fecha y la información complementaria contenida en sus notas 1 a 12 (la nota 2 describe las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados contables adjuntos) y sus anexos A, C, E, F, G, H e I.

a.2) los estados contables de la Sociedad con su sociedad controlada Franci S.A. que incluyen el estado consolidado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010, los correspondientes estados consolidados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa fecha y la información complementaria consolidada contenida en sus notas 1 a 9 (la nota 2 describe las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados contables consolidados adjuntos) y sus cuadros 1 a 6.

Los estados contables y la información complementaria detallados en el apartado a) anterior, se presentan en forma comparativa con información que surge de:

b.1) el estado de situación patrimonial individual y consolidado y su información complementaria al 30 de junio de 2010, que forman parte de los estados contables individuales y consolidados e información complementaria por el ejercicio económico terminado en esa fecha; y

b.2) los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo individuales y consolidados y su información complementaria por el período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2009, que forman parte de los estados contables individuales y consolidados e información complementaria por el período de seis meses terminado en esa fecha.

Deloitte & Co. S.R.L. - Registro de Soc. Com. CPCECABA - T° 1 Folio 3

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad son responsables por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en la República Argentina. Esta responsabilidad incluye: (i) diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación razonable de estados contables, de manera que éstos no incluyan distorsiones significativas originadas en errores u omisiones o en irregularidades; (ii) seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas; y (iii) efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una manifestación sobre dichos estados contables basada en nuestra revisión efectuada con el alcance mencionado en el capítulo 2 siguiente.

2. Alcance del trabajo

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en las normas de auditoría vigentes en la República Argentina adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios. Estas normas establecen un alcance que es sustancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables considerados en su conjunto. Las referidas normas básicamente requieren aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados contables, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 31 de diciembre de 2010 ni sobre los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el período de seis meses terminado en esa fecha.

3. Manifestación de los auditores

Con base en el trabajo realizado, según lo señalado en el capítulo 2 de este informe, que no incluyó la aplicación de todos los procedimientos necesarios para permitirnos expresar una opinión sobre la razonabilidad de los estados contables objeto de esta revisión, considerados en su conjunto, estamos en condiciones de informar que:

los estados contables de Fiplasto S.A. mencionados en el apartado a) del capítulo 1 contemplan todos los hechos y circunstancias significativos de los que hemos tomado conocimiento, y
no tenemos observaciones que formular sobre tales estados contables.

Con relación a las cifras correspondientes al ejercicio terminado el 30 de junio de 2010 y al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2009, que se presentan con fines comparativos según se indica en el apartado b) del capítulo 1 de este informe y que comprobamos surgen de los respectivos estados contables,

nuestro informe de auditoría sobre los estados contables correspondientes al ejercicio terminado el 30 de junio de 2010 fue emitido con fecha 6 de septiembre de 2010 con opinión favorable sin salvedades;
nuestro informe de revisión limitada sobre los estados contables correspondientes al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2009 fue emitido con fecha 8 de febrero de 2010 sin observaciones.

4. Información requerida por disposiciones vigentes

Las cifras de los estados contables mencionados en el capítulo 1.a) de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad, los que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes, encontrándose en proceso de transcripción en medios ópticos las registraciones correspondientes al mes de diciembre de 2010.
Los estados contables han sido preparados en sus aspectos formales de acuerdo con lo dispuesto en la Ley N° 19.550 y la Resolución General N° 368/01 (N.T. 2001 y modif.) de la Comisión Nacional de Valores, y se encuentran en proceso de transcripción al libro Inventario y Balances.
Como parte de nuestra revisión, cuyo alcance se menciona en el capítulo 2 de este informe, hemos revisado la Reseña Informativa requerida por la Resolución General N° 368/01 (N.T. 2001 y modif.) de la Comisión Nacional de Valores y la Información Adicional requerida por el art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas correspondientes al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010 y preparadas por el Directorio de la Sociedad, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular. La información por los periodos de seis meses terminados al 31 de diciembre de 2009, 2008, 2007 y 2006, ha sido cubierta por nuestros informes de revisión limitada de fechas 8 de febrero de 2010, 9 de febrero de 2009, 7 de febrero de 2008 y 8 de febrero de 2007, respectivamente, a los que nos remitimos.
Según surge de los mencionados registros contables de la Sociedad, que como mencionamos en el apartado 4.a) se encuentran en proceso de transcripción en medios ópticos, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2010 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales, ascendía a $ 934.990 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de febrero de 2011.


DELOITTE & Co. S.R.L.
(Registro de Soc. Com. - C.P.C.E. C.A.B.A. - Tomo 1, Folio 3)


Daniel Vardé (Socio)
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 165 - F° 77

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio webwww.deloitte.com/about.

(Sociedad no adherida al “Régimen estatutario optativo de oferta pública de adquisición obligatoria”)


Domicilio legal:	Alsina 756, Piso 10º - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad:	Fabricación y venta de tableros, planchas, bloques y demás productos originados en la madera.

Fecha de inscripción en la Inspección General de Justicia	3 de mayo de 1946

Última modificación del estatuto:	11 de marzo de 2004

Número de registro en la Inspección General de Justicia:	200.853

Vencimiento del contrato social:	2 de mayo de 2045

Sociedad controlante	Ver nota 4.1.a) a los estados contables individuales

EJERCICIO ECONÓMICO N° 66

INICIADO EL 1° DE JULIO DE 2010

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

(período de seis meses)

(en pesos)

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

(nota 5 a los estados contables individuales)


	.31-12-10 30-06-10..
	Suscripto e integrado
Acciones ordinarias categoría A de v/n 1 y de 5 votos cada una Acciones ordinarias categoría B de v/n 1 y de 1 voto cada una	15 56.999.985 57.000.000	15 54.999.985 55.000.000

ANEXO 1

Hoja 1 de 26


Estados contables consolidados correspondientes al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010(presentados en forma comparativa con los datos patrimoniales de cierre del último ejercicio al 30 de junio de 2010, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente del ejercicio anterior terminado el 31 de diciembre de 2009)

ANEXO 1

Hoja 2 de 26

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Presentado en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2010

(en pesos)


ACTIVO	…31-12-10…	…30-06-10…
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (nota 3.a)	4.060.767	2.237.535
Inversiones temporarias (nota 3.b)	2.212.205	2.012.225
Créditos por ventas (nota 3.c)	28.725.684	27.242.803
Otros créditos (nota 3.d)	2.135.211	2.560.331
Bienes de cambio (nota 3.e)	15.184.709	14.657.805
Total del Activo Corriente	52.318.576	48.710.699

ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (nota 3.d)	375.849	410.540
Bienes de uso (cuadro 1)	82.505.303	84.387.314
Subtotal del Activo no Corriente	82.881.152	84.797.854
Llave de negocio (nota 3.f)	946.202	1.072.362
Total del Activo no Corriente	83.827.354	85.870.216
TOTAL DEL ACTIVO	136.145.930	134.580.915

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Comerciales (nota 3.g)	16.691.598	20.467.898
Bancarias y financieras (nota 3.h)	17.834.200	19.323.057
Remuneraciones y cargas sociales (nota 3.i)	4.431.072	4.713.745
Cargas fiscales (nota 3.j)	3.010.686	768.746
Otras (nota 3.k)	624.510	1.373.609
Total de deudas	42.592.066	46.647.055
Previsiones (cuadro 2)	758.400	758.400
Total del Pasivo Corriente	43.350.466	47.405.455

PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Bancarias y financieras (nota 3.h)	6.345.913	3.731.256
Remuneraciones y cargas sociales	49.187	45.184
Cargas fiscales (nota 3.j)	3.462.138	4.253.102
Total de deudas	9.857.238	8.029.542
Previsiones (cuadro 2)	1.500.499	1.433.990
Total del Pasivo no Corriente	11.357.737	9.463.532
Total del Pasivo	54.708.203	56.868.987
PARTICIPACIÓN DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA	(38.124)	46.650
PATRIMONIO NETO	81.475.851	77.665.278
TOTAL DEL PASIVO, PARTICIPACIÓN DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA Y PATRIMONIO NETO	136.145.930	134.580.915

Las notas 1 a 9 y los cuadros 1 a 6 forman parte integrante de este estado consolidado.

ANEXO 1

Hoja 3 de 26

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Presentado en forma comparativa con el cierre del período equivalente terminado el 31 de diciembre de 2009

(en pesos)


	…31-12-10…	…31-12-09…

Ventas netas de bienes (nota 3.l)	75.385.736	57.334.891

Costo de los bienes vendidos (cuadro 3)	(59.318.491)	(48.132.627)

Ganancia bruta	16.067.245	9.202.264

Gastos de comercialización (cuadro 5)	(4.150.368)	(2.959.750)

Gastos de administración (cuadro 5)	(4.978.278)	(5.101.699)

Ganancia operativa	6.938.599	1.140.815

Amortización llave de negocio (nota 3.f)	(126.160)	(126.160)

Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos (nota 3.m)	1.112.755	(21.914)
Generados por pasivos (nota 3.m)	(1.542.547)	(2.073.932)

Otros ingresos y egresos (nota 3.n)	(183.272)	(1.317.957)

Ganancia (Pérdida) antes del impuesto a las ganancias y la participación minoritaria	6.199.375	(2.399.148)

Impuesto a las ganancias (nota 3.ñ)	(2.473.576)	458.999

Participación de terceros en los resultados de sociedad controlada	84.774	46.639

GANANCIA (PÉRDIDA) DEL PERÍODO	3.810.573	(1.893.510)

Resultado por acción ordinaria (resultado del período / cantidad de acciones ordinarias)	0,067	(0,034)

Las notas 1 a 9 y los cuadros 1 a 6 forman parte integrante de este estado consolidado.

ANEXO 1

Hoja 4 de 26

ESTADO CONSOLIDADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de diciembre de 2009

(en pesos)


	.........................................................31-12-09.....................................................
	..Aportes de los propietarios..		…….Resultados………		Total
	Capital	Total de aportes de los propie-tarios	Asignados Reserva	No asignados
social	legal

Saldos al 30 de junio de 2009	50.000.000	50.000.000	6.777.017	18.980.771	75.757.788
Distribución de dividendos en acciones (1)	5.000.000	5.000.000		(5.000.000)
Aumento de la reserva legal (1)			15.752	(15.752)
Pérdida del período				(1.893.510)	(1.893.510)
Saldos al 31 de diciembre de 2009	55.000.000	55.000.000	6.792.769	12.071.509	73.864.278

(1) Resolución de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 14 de octubre de 2009.


	....................................................31-12-10.........................................................
	...Aportes de los propietarios...		…….Resultados………		Total
	Capital	Total de aportes de los propie-tarios	Asignados Reserva	No asignados
social	legal

Saldos al 30 de junio de 2010	55.000.000	55.000.000	6.792.769	15.872.509	77.665.278
Distribución de dividendos en acciones (2)	2.000.000	2.000.000		(2.000.000)
Aumento de la reserva legal (2)			95.375	(95.375)
Ganancia del período	3.810.573	3.810.573
Saldos al 31 de diciembre de 2010	57.000.000	57.000.000	6.888.144	17.587.707	81.475.851

(2) Resolución de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 13 de octubre de 2010.

Las notas 1 a 9 y los cuadros 1 a 6 forman parte integrante de este estado consolidado.

ANEXO 1

Hoja 5 de 26

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de diciembre de 2009

(en pesos)


	... 31-12-10...	... 31-12-09...
VARIACIONES DEL EFECTIVO (1)
Efectivo al inicio del ejercicio	4.249.760	6.279.504
Efectivo al cierre del período	6.272.972	4.462.752
Aumento (Disminución) neta del efectivo	2.023.212	(1.816.752)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO:

ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia (Pérdida) del período	3.810.573	(1.893.510)
Intereses perdidos	1.398.522	1.906.413
Intereses ganados	(114.668)	(54.522)
Impuesto a las ganancias devengado	2.473.576	(458.999)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas ordinarias:
Más: partidas que no significan utilización de efectivo (nota 3.o)	5.999.112	5.743.386
Menos: partidas que no significan generación de efectivo (nota 3.p)	(1.335.777)	(138.473)
Cambios en activos y pasivos operativos (nota 3.q)	(4.744.828)	(1.779.152)
Pagos de impuesto a las ganancias	(1.343.044)	(1.146.520)
Cobros de intereses	17	599
Pagos de intereses	(128.830)	(191.762)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	6.014.653	1.987.460

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de bienes de uso	(3.962.200)	(5.270.535)
Cobros por venta de bienes de uso		29.559
Cobros de intereses	114.651	53.926
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(3.847.549)	(5.187.050)

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento de deudas bancarias y financieras	928.840	2.351.030
Pagos de intereses	(1.072.732)	(968.192)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades de financiación	(143.892)	1.382.838

AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO	2.023.212	(1.816.752)

Efectivo: Caja y bancos e Inversiones temporarias.

Las notas 1 a 9 y los cuadros 1 a 6 forman parte integrante de este estado consolidado.


DANIEL VARDE	GUILLERMO VIEGENER
Por Comisión Fiscalizadora	Presidente

ANEXO 1

Hoja 6 de 26

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Presentadas en forma comparativa con datos patrimoniales de cierre del último ejercicio anual al 30 de junio de 2010, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente del ejercicio anterior terminado el 31 de diciembre de 2009

(en pesos)

1. NATURALEZA Y OPERACIONES DE LA SOCIEDAD

Fiplasto S.A. (en adelante mencionada indistintamente como “Fiplasto S.A.” o la “Sociedad”) es una empresa de capitales nacionales fundada en 1945 con el objeto de fabricar y comercializar tableros de fibra de madera. El producto que elabora, conocido internacionalmente como “hardboard”, posee aplicaciones tanto industriales como decorativas y es elaborado con madera de eucaliptus. La planta industrial se encuentra emplazada en una fracción de terreno de 103 hectáreas ubicada en la ciudad de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, y cuenta con una superficie cubierta de 36.000 m2.

En el año 2004 la Sociedad incursionó en el negocio de muebles, mediante la adquisición de su sociedad controlada Franci S.A. Esta unidad de negocios tiene su planta de producción en el partido de Vedia, provincia de Buenos Aires.

En septiembre de 2007 Fiplasto S.A. puso en marcha una nueva planta de producción de muebles, dentro de la planta industrial de Ramallo, que abarca una superficie total de 2.400 m2 en su nave principal.

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN

1. Normas contables aplicadas – Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas de valuación y exposición establecidas por las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2001 y modif.) (“C.N.V.”), que comprende a las Resoluciones Técnicas (“R.T.”) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“F.A.C.P.C.E.”), según fueron adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“C.P.C.E.C.A.B.A.”) mediante su Resolución N° 93/05, con algunas modificaciones y aclaraciones a dichas normas establecidas específicamente por la C.N.V.
Consideración de los efectos de la inflación – Los presentes estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E. El Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441/03 de la C.N.V. suspendieron la preparación de estados contables en moneda homogénea a partir del 1° de marzo de 2003. Con fecha 29 de octubre de 2003 el C.P.C.E.C.A.B.A., mediante la Resolución M.D. N° 41/03, discontinuó a partir del 1° de octubre de 2003 la aplicación de la reexpresión a moneda homogénea prevista en la R.T. N° 6.

ANEXO 1

Hoja 7 de 26

1. Bases de consolidación – Los presentes estados contables consolidados han sido preparados de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E., que básicamente consisten en la acumulación de los importes de los rubros iguales y en la eliminación de saldos y resultados entre la sociedad controlante y su sociedad controlada, Franci S.A., de la cual Fiplasto S.A. poseía al 31 de diciembre de 2010, 30 de junio de 2010 y 31 de diciembre de 2009 el 90% del capital social con derecho a voto. Los criterios contables aplicados por las sociedades consolidadas son los que se describen en la presente nota, no existiendo diferencias que produzcan efectos significativos.
Uso de estimaciones en la preparación de los estados contables – El Directorio y la Gerencia de la Sociedad han realizado estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables. Los resultados e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de estos estados contables.
Principales criterios de valuación, medición de resultados y exposición empleados en la preparación de los estados contables:
Rubros monetarios – Caja y bancos, créditos y deudas en pesos están expresados a sus valores nominales contemplando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del período o ejercicio. No se han determinado los valores actuales, cuando fuera aplicable, de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, dado que el efecto con relación a sus valores nominales no resulta significativo.
Activos y pasivos en moneda extranjera – Los activos y pasivos en moneda extranjera están expresados a los tipos de cambio aplicables o cotizaciones vigentes al cierre del período o ejercicio. No se presentan casos de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada y que por lo tanto hubieran requerido la determinación de valores actuales.
Inversiones temporarias – Los depósitos a plazo fueron valuados a su valor nominal contemplando los intereses devengados al cierre del período o ejercicio.
Bienes de cambio – Los productos terminados y en proceso fueron valuados a su costo de reproducción al cierre del período o ejercicio, ponderados, de corresponder, por su grado de avance y los bienes de cambio restantes fueron valuados a su costo de reposición al cierre del período o ejercicio. Los valores así determinados de bienes de cambio no superan, en su conjunto, su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
Bienes de uso – (i) Valores de origen - Los bienes de uso y los anticipos a proveedores que fijan precio fueron valuados a su costo, reexpresado de corresponder en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota. La forestación ha sido valuada a su costo, reexpresado de corresponder en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota; sus aumentos comprenden adquisiciones y crecimiento vegetativo, y sus disminuciones corresponden principalmente a su transformación en materias primas. (ii) Depreciaciones - Los bienes de uso se deprecian siguiendo el método de la línea recta, en función de las vidas útiles asignadas, sobre la base de sus valores reexpresados. En el

ANEXO 1

Hoja 8 de 26

ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2000 la Sociedad registró una depreciación extraordinaria a efectos de adecuar los valores de ciertos bienes a sus valores recuperables. (iii) Valores recuperables - Los valores así determinados de los bienes de uso no superan su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.

Llave de negocio – La llave de negocio correspondiente a la adquisición de las acciones de la sociedad controlada Franci S.A. ha sido valuada a su costo, el cual se amortiza desde la fecha de las respectivas adquisiciones en forma lineal de acuerdo a la vida útil determinada (en función a los períodos durante los cuales se esperan beneficios). El valor así determinado no supera su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
Previsiones – (i) Para créditos de cobro dudoso: se ha constituido para adecuar la valuación de ciertos créditos, en gestión judicial o que presentan indicios de incobrabilidad o irrecuperabilidad, a su probable valor de recupero. (ii) Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: se ha constituido para reducir la valuación de los bienes de cambio deteriorados y/o de baja rotación a su valor recuperable. (iii) Para juicios y contingencias: se ha constituido para cubrir situaciones existentes al cierre del período o ejercicio que puedan resultar en una pérdida para la Sociedad, cuya materialización depende de que uno o más eventos futuros ocurran o dejen de ocurrir. La evaluación de los pasivos contingentes es realizada por el Directorio y la Gerencia sobre la base de los elementos de juicio disponibles, utilizando además para su estimación, la opinión de los asesores legales.
Cuentas del patrimonio neto – El capital social y los resultados asignados y no asignados han sido reexpresados según lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota. El exceso del valor actualizado del capital social sobre su valor nominal fue expuesto en el patrimonio neto en la cuenta “Ajuste de capital”, neto de los montos que fueran afectados para la absorción de pérdidas acumuladas o aumentos de capital, según fuera resuelto por los accionistas.

La modificación al capital social producida durante el ejercicio terminado el 30 de junio de 2010 corresponde exclusivamente a capitalización de ganancias

Cuentas de resultados – Las cuentas de resultados han sido expresadas a sus valores nominales en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota, excepto los cargos por activos consumidos (depreciaciones y bajas de bienes de uso y amortización de llave de negocio), determinados de acuerdo con los valores reexpresados de tales activos.
Impuesto a las ganancias – El cargo contable por impuesto a las ganancias ha sido determinado de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras. Por aplicación de la Resolución General 487/06 de la C.N.V., la Sociedad adoptó el criterio de mantener a la diferencia entre los valores contables y fiscales de los bienes de uso proveniente de su reexpresión en moneda homogénea por el período enero de 2002 a febrero de 2003 como una diferencia permanente para el cálculo el impuesto diferido y exponer en nota a los estados contables el efecto de reconocer tal diferencia como temporaria. En tal sentido, al 31 de diciembre de 2010 dicho concepto hubiera generado un pasivo

ANEXO 1

Hoja 9 de 26

por impuesto diferido de pesos 5 millones y un beneficio en el impuesto ganancias del período de seis meses terminado en esa fecha de pesos 180 mil. El plazo estimado para la reversión parcial de dicho pasivo (por los bienes depreciables, que afectan al 55% del valor antes informado) sería de 29 años sobre montos anuales decrecientes de aproximadamente pesos 278 mil, pesos 263 mil y pesos 225 mil para cada uno de los próximos tres ejercicios. Adicionalmente, la Sociedad determinaba el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa del 1% sobre los activos computables al cierre del periodo o ejercicio. Este impuesto era complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el monto mayor que surja de la determinación del impuesto a la ganancia mínima presunta y la obligación fiscal por el impuesto a las ganancias. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excedía en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias a pagar, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias a pagar sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. Los activos y pasivos por impuesto diferido y su complementario a la ganancia mínima presunta son medidos a sus valores nominales.

Resultado por acción ordinaria – Se presenta exclusivamente en el estado de resultados el indicador básico, que corresponde al cociente entre el resultado del período y la cantidad de acciones ordinarias en circulación, por cuanto no existen acciones preferidas ni obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias.

La modificación al capital social producida durante el ejercicio terminado el 30 de junio de 2010 corresponde exclusivamente a capitalización de ganancias.

Información por segmentos – Se han determinado segmentos geográficos que tienen para la Sociedad el carácter de primarios, los cuales se exponen en la nota 9 a los estados contables consolidados.

m) Reclasificaciones - Se han efectuado ciertas reclasificaciones en la información referida al período terminado el 31 de diciembre de 2009 para uniformarla con la presentación de los estados contables al 31 de diciembre de 2010. Las reclasificaciones efectuadas no implican modificaciones del patrimonio neto ni de los resultados de las operaciones por el ejercicio terminado en esa fecha.

n) Futura adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera– A través de la Resolución General N° 562/09 del 29 de diciembre de 2009, publicada en el Boletín Oficial el 8 de enero de 2010, denominada “Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera”, la Comisión Nacional de Valores ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la F.A.C.P.C.E. que adopta, para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley Nº 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) emitidas por el IASB (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad). La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio que se inicie el 1° de julio de 2012 y por lo tanto los primeros estados financieros base NIIF serán los correspondientes al 30 de septiembre de 2012. El Directorio con fecha 28 de abril de 2010 ha aprobado el plan de implementación específico.

ANEXO 1

Hoja 10 de 26

3. COMPOSICIÓN DE RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES


	..31-12-10..	..30-06-10..

a) Caja y bancos



En moneda local	4.029.010	2.200.727
En moneda extranjera (cuadro 4)	31.757	36.808
Total	4.060.767	2.237.535

b) Inversiones temporarias



Depósitos a plazo fijo	2.212.205	2.012.225
Total	2.212.205	2.012.225

c) Créditos por ventas



Deudores locales	19.154.912	16.721.644
Deudores del exterior (cuadro 4)	4.415.441	4.731.052
Deudores en gestión judicial	469.009	473.425
Cheques descontados pendientes de débito	3.073.244	3.881.350
Reembolsos de exportación (cuadro 4)	2.086.893	1.913.563
Subtotal	29.199.499	27.721.034
Previsión para deudores de dudoso cobro (cuadro 2)	(473.815)	(478.231)
Total	28.725.684	27.242.803

d) Otros créditos


Corrientes:
Impuesto al valor agregado	175.227	378.949
Créditos fiscales	1.174.369	985.012
Gastos pagados por adelantado	361.169	464.520
Impuesto a las ganancias (provisión neta de anticipos, retenciones e impuesto a la ganancia mínima presunta)	64.547	43.615
Depósito en garantía		326.267
Anticipo a proveedores	198.082	253.772
Retenciones de exportación (cuadro 4)	56.400
Diversos	105.417	108.196
Total	2.135.211	2.560.331


No corrientes:
Gastos pagados por adelantado	224.816	270.579
Impuesto a la ganancia mínima presunta	140.334	118.124
Diversos	10.699	21.837
Total	375.849	410.540

ANEXO 1

Hoja 11 de 26


	..31-12-10..	..30-06-10..

e) Bienes de cambio



Corrientes:
Productos terminados y en proceso	8.126.152	8.254.237
Materias primas, materiales y repuestos	6.590.323	6.061.180
Diversos	166.415	157.454
Subtotal	14.882.890	14.472.871
Anticipos a proveedores	301.819	184.934
Total	15.184.709	14.657.805

No corrientes:
Productos terminados	131.908	131.908
Subtotal	131.908	131.908
Previsión para desvalorización y obsolescencia (cuadro 2)	(131.908)	(131.908)
Total

f) Llave de negocio


Valor de origen al inicio y al cierre del ejercicio	2.245.387	2.245.387
Amortizaciones
Acumuladas al inicio del ejercicio	(1.173.025)	(920.705)
Del período o ejercicio	(126.160)	(252.320)
Acumuladas al cierre del período o ejercicio	(1.299.185)	(1.173.025)
Valor residual al cierre del período o ejercicio	946.202	1.072.362

g) Deudas comerciales corrientes



Proveedores locales (1)	12.234.092	13.908.497
Proveedores del exterior (cuadro 4)	98.914	567.146
Cheques de pago diferido cedidos y no vencidos	4.289.056	5.734.343
Diversas	69.536	257.912
Total	16.691.598	20.467.898

Incluyen pesos 1.579.099 y pesos 2.134.098 en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2010, respectivamente (cuadro 4).

ANEXO 1

Hoja 12 de 26


	..31-12-10..	..30-06-10..

h) Deudas bancarias y financieras



Corrientes:
Con garantía real (nota 5)	2.793.825	1.759.492
Sin garantía real (nota 6)(1)	10.885.183	12.865.815
Descubierto	1.081.948	816.400
Cheques descontados pendiente de débito	3.073.244	3.881.350
Total	17.834.200	19.323.057

(1) Incluyen pesos 8.516.878 y pesos 8.066.619 en moneda extranjera al 31 de diciembre y al 30 de junio de 2010, respectivamente (cuadro 4).


No corrientes:
Con garantía real (nota 5)	6.069.438	3.489.257
Sin garantía real (nota 6)	276.475	241.999
Total	6.345.913	3.731.256

i) Deudas por remuneraciones y cargas sociales



Sueldos y jornales	763.537	1.293.865
Cargas sociales	1.499.107	1.362.429
Provisiones para vacaciones	2.153.269	1.563.315
Indemnizaciones	15.159
Provisión para gratificaciones (1)		494.136
Total	4.431.072	4.713.745

Incluyen pesos 224.223 en moneda extranjera al 30 de junio de 2010 (cuadro 4).

j) Deudas por cargas fiscales



Corrientes:
Impuesto a las ganancias (neto de anticipos, retenciones e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta)	1.585.842
Retenciones y percepciones impositivas (1)	503.254	516.863
Impuesto al valor agregado	729.393
Diversas	192.197	251.883
Total	3.010.686	768.746

Incluyen pesos 233.203 en moneda extranjera al 30 de junio de 2010 (cuadro 4).


No corrientes:
Impuesto diferido	3.462.138	4.253.102
Total	3.462.138	4.253.102

ANEXO 1

Hoja 13 de 26


	..31-12-10..	..30-06-10..

Composición del impuesto diferido – partidas (activas) pasivas


Quebrantos impositivos (1)	(1.657.488)	(1.210.752)
Diferencias temporarias de valuación
Créditos por ventas	(117.007)	(118.552)
Bienes de cambio	(46.168)	(46.168)
Bienes de uso/Otros activos	6.095.317	6.421.909
Remuneraciones y cargas sociales	(21.902)	(25.999)
Previsiones	(790.614)	(767.336)
Subtotal –Diferencias temporarias de valuación	5.119.626	5.463.854
Total	3.462.138	4.253.102

1. Originados pesos 408.933 en el ejercicio 2008, pesos 393.701 en el ejercicio 2009, pesos 408.118 en el ejercicio 2010 y pesos 446.736 en el periodo terminado el 31 de diciembre de 2010. Su prescripción opera transcurridos cinco años desde la fecha de origen.

k) Otras deudas



Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	490.001	192.818
Liquidación de juicios a pagar (1)	134.509	1.180.791
Total	624.510	1.373.609
1. Incluye pesos 404.558 en moneda extranjera al 30 de junio de 2010 (cuadro 4).


	..31-12-10..	..31-12-09..

l) Ventas netas de bienes


Ventas al mercado local	63.632.328	47.109.556
Ventas a mercados externos	19.679.453	16.088.035
Bonificaciones y rebajas	(7.739.418)	(5.709.926)
Reembolsos de exportación	795.620	651.294
Impuesto sobre las exportaciones	(982.247)	(804.068)
Total	75.385.736	57.334.891

ANEXO 1

Hoja 14 de 26


	..31-12-10..	..31-12-09..

m) Resultados financieros y por tenencia



Generados por activos:
Intereses	114.668	54.522
Diferencias de cambio	221.396	210.292
Resultado por tenencia de forestación (cuadro 1)	(469.896)	(376.418)
Resultado por tenencia de bienes de cambio (cuadro 3)	1.246.587	89.363
Otros		327
Subtotal – generados por activos	1.112.755	(21.914)

Generados por pasivos:
Intereses y actualizaciones sobre deudas bancarias	(1.269.692)	(1.714.651)
Otros intereses	(128.830)	(191.762)
Diferencias de cambio	(144.025)	(167.519)
Subtotal – generados por pasivos	(1.542.547)	(2.073.932)
Total	(429.792)	(2.095.846)

n) Otros ingresos y egresos



Otros ingresos:
Ingresos netos por venta de productos agropecuarios y otros	50.976	8.919
Recupero de la previsión para deudores de dudoso cobro (cuadro 2)	4.416	2.471
Ingresos por subsidios fiscales	604.577
Diversos	155.721	189.538
Subtotal	815.690	200.928
Otros egresos:
Impuesto a los bienes personales responsable sustituto	(114.000)	(168.000)
Juicios y contingencias (cuadro 2)	(245.170)	(322.244)
Indemnizaciones	(127.515)	(272.626)
Beneficios para personal retirado	(214.460)	(367.172)
Baja de materiales y repuestos	(17.387)	81
Resultados por ventas o bajas de bienes de uso	(18.638)	(1.528)
Costo por servicios prestados	(87.344)	(109.316)
Diversos	(174.448)	(278.080)
Subtotal	(998.962)	(1.518.885)
Total	(183.272)	(1.317.957)

ñ) Impuesto a las ganancias



Impuesto a las ganancias corriente estimado del período	(2.817.804)	252.830
Variación de partidas temporarias	344.228	206.169
Total	(2.473.576)	458.999

ANEXO 1

Hoja 15 de 26

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar al resultado del período la tasa impositiva vigente es la siguiente:


	..31-12-10..	..31-12-09..

Ganancia (Pérdida) antes del impuesto a las ganancias	6.199.375	(2.399.148)
Tasa impositiva vigente	35%	35%
Impuesto sobre base contable calculado a la tasa impositiva vigente	(2.169.781)	839.702
Diferencias permanentes	(303.795)	(380.703)
Total	(2.473.576)	458.999

o) Partidas que no significan utilización de efectivo



Depreciación de bienes de uso	3.761.065	3.926.823
Amortización de llave de negocio	126.160	126.160
Incremento neto de la previsión para deudores de dudoso cobro		46.897
Incremento de la previsión para juicios y contingencias	245.170	322.244
Consumo de repuestos	1.374.439	943.316
Resultado por tenencia forestación	469.896	376.418
Resultado por ventas o bajas de bienes de uso	22.382	1.528
Total	5.999.112	5.743.386

p) Partidas que no significan generación de efectivo



Recupero de previsión para deudores de dudoso cobro	(4.416)	(2.471)
Resultado por tenencia de productos terminados y en proceso	(1.246.587)	(89.363)
Participación de terceros en los resultados de sociedad controlada	(84.774)	(46.639)
Total	(1.335.777)	(138.473)

q) Cambios en activos y pasivos operativos


(Aumento) de créditos por ventas	(1.478.465)	(6.062.994)
Disminución de otros créditos	520.158	397.023
Disminución de bienes de cambio	930.257	1.641.273
Disminución de otros activos		1.099.076
(Disminución) Aumento de deudas comerciales	(3.776.300)	1.257.933
(Disminución) Aumento de deudas por remuneraciones y cargas sociales	(278.670)	826.165
Aumento de deudas por cargas fiscales	265.952	642.849
Disminución de otras deudas	(749.099)	(616.792)
Utilización de previsiones para juicios y contingencias	(178.661)	(963.685)
Total	(4.744.828)	(1.779.152)

ANEXO 1

Hoja 16 de 26

4. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

La Sociedad posee campos cuyo valor de libros ascendía a pesos 2.748.273, que se encontraban gravados con hipoteca en primer grado en garantía de deudas bancarias por pesos 8.863.263 (las detalladas en la nota 5 a los estados contables consolidados).
Existen otros bienes de uso cuyo valor residual contable era de pesos 837.257, provenientes de contratos de leasing de los cuales se adeudan pesos 610.302, incluidos en el rubro Deudas bancarias y financieras sin garantía real. Dichos contratos contienen en cada caso una cláusula referida a una opción de compra sobre los bienes mencionados, que la Sociedad estima que ejercerá al finalizar el contrato.

5. DEUDAS BANCARIAS CON GARANTÍA REAL

Banco de la Nación Argentina – Con fecha 13 de noviembre de 2006 la Sociedad obtuvo del Banco de la Nación Argentina un préstamo hipotecario de pesos 5.000.000 a reintegrar en 42 cuotas mensuales y consecutivas determinadas por sistema alemán con primer vencimiento en junio de 2007, fecha a partir de la cual podrá efectuar en forma parcial o total cancelaciones anticipadas sin costo adicional alguno. Este préstamo devenga intereses mensuales a la tasa activa de cartera general para operaciones diversas, bonificada en un 30% por buen cumplimiento, la cual no deberá ser inferior al 11% nominal efectiva. Al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad ha cancelado la totalidad del préstamo (al 30 de junio de 2010, pesos 477.420, expuestos en el pasivo corriente).
Préstamo Banco BICE – En febrero de 2008 la Sociedad recibió un préstamo de pesos 2.000.000 del Banco de Inversión y Comercio Exterior (“BICE”), reintegrable en 54 cuotas mensuales y consecutivas a partir de septiembre de 2008, fecha a partir de la cual podrá efectuar en forma parcial o total cancelaciones anticipadas sin costo adicional alguno. Este préstamo devenga intereses sobre la base de una tasa nominal anual fija del 9%. En abril de 2008 la Sociedad recibió un préstamo adicional de pesos 300.000, reintegrable conjuntamente con el antes mencionado, que devenga intereses sobre la base de una tasa BADLAR más 2,5% anual. Asimismo, en el mes de noviembre y diciembre de 2009 la Sociedad recibió en préstamo pesos 587.000 y pesos 263.000 reintegrables en 60 y 59 cuotas respectivamente. Este último préstamo devenga un interés sobre la base de la tasa BADLAR más 2% anual. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 asciende a pesos 1.799.535, expuestos pesos 693.758 en el pasivo corriente y 1.105.777 en el pasivo no corriente (al 30 de junio de 2010, pesos 2.142.096 expuestos pesos 695.318 en el pasivo corriente y pesos 1.446.778 en el pasivo no corriente).

ANEXO 1

Hoja 17 de 26

Préstamo Banco Finansur / FONTAR (Fondo Tecnológico Argentino) – En mayo de 2008 la Sociedad recibió un préstamo de pesos 1.590.052 en el marco del convenio suscripto con Banco Finansur S.A. por un crédito total de pesos 3.180.000 vinculado al “Convenio subsidiario de participación entre la Agencia Nacional de Promoción Científica y Tecnológica y el Banco Finansur S.A.”. El saldo de pesos 1.589.948 fue recibido por la Sociedad en octubre de 2008 luego que el Fondo Tecnológico Argentina (“FONTAR”) realizara la revisión del proyecto de modernización tecnológica en el proceso de generación de vapor desarrollado por la Sociedad. Este préstamo es reintegrable en seis años, con un año de gracia, en cuotas mensuales determinadas mediante el sistema de amortización francés, y devenga intereses sobre la base de una tasa nominal anual del 10%. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 asciende a pesos 2.348.541, expuestos pesos 615.644 en el pasivo corriente y pesos 1.732.897 en el pasivo no corriente (al 30 de junio de 2010, pesos 2.629.233, expuestos pesos 586.754 en el pasivo corriente y pesos 2.042.479 en el pasivo no corriente).
Préstamo HSBC – En el mes de julio 2010 la Sociedad obtuvo del Banco HSBC un préstamo hipotecario de pesos 5.000.000 a reintegrar en 36 cuotas mensuales y consecutivas determinadas por sistema francés con primer vencimiento en octubre de 2010, fecha a partir de la cual se pueden efectuar en forma parcial o total cancelaciones anticipadas con su correspondiente costo. Este préstamo devenga mensualmente intereses calculados a la Tasa Badlar Corregida más un spread del 2,5% anual. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 ascendía a pesos 4.715.187, 1.484.423 expuesto en el pasivo corriente y 3.230.764 en el pasivo no corriente.

En garantía de los préstamos antes mencionados, la Sociedad constituyó hipotecas en primer grado sobre 205, 206 y 192 hectáreas de campo de su propiedad, respectivamente, de acuerdo al detalle incluido en el párrafo a) de la nota 4 precedente.

6. DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS SIN GARANTÍA REAL

Préstamo Banco Ciudad - Durante el mes de junio 2010 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de pesos 1.500.000 del Banco Ciudad, a reintegrar en doce meses, a una tasa fija del 16% nominal anual. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 asciende a pesos 782.528 (al 30 de junio de 2010, pesos 1.504.615).
Préstamo Citibank – Durante el mes de junio 2010 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de pesos 1.600.000 del Banco Citibank, a reintegrar en doce meses, a una tasa fija del 15% nominal anual. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 asciende a pesos 834.871 (al 30 de junio de 2010, pesos 1.609.143).
Préstamo Banco Nación – Durante el mes de junio de 2009 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de pesos 2.000.000 del Banco Nación, a reintegrar en 18 meses, a una tasa fija del 19,15% nominal anual. Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad ha cancelado la totalidad del préstamo (al 30 de junio de 2010, pesos 669.465).
Préstamo BICE – Durante el mes de octubre de 2010 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de pesos 500.000 del Banco BICE, a reintegrar en 12 cuotas iguales y consecutivas determinadas por el sistema alemán con vencimiento en el mes de octubre de 2011. El préstamo devenga intereses al 9% anual. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 asciende a pesos 417.079.

ANEXO 1

Hoja 18 de 26

Prefinanciación de exportaciones - Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad mantiene con cuatro entidades bancarias, siete líneas de prefinanciación de exportaciones: con el Banco Bice por US$ 850.000, con el Banco Ciudad por US$ 785.704, con el Banco Galicia por US$ 400.000 y con el HSBC por US$ 400.000. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 por esta línea de préstamos asciende a pesos 8.516.878 (al 30 de junio de 2010, pesos 8.066.619).

7. MULTA RECIBIDA

La Subdirección Técnico Legal Aduanera ha dictado una resolución imponiéndole a Fiplasto S.A. una multa de pesos 3.792.082 por presunta infracción a lo establecido en el artículo 954, apartado 1, incisos a) y c) del Código Aduanero derivado de un error cometido al documentar una operación de exportación. Se trata de una decisión de la mencionada Subdirección que revoca la anterior de la Jefatura del Departamento de Procedimientos Legales de la Aduana (Resolución DEPLA 2550 de fecha 25 de julio de 2005) –con cita de jurisprudencia de la Corte Suprema de Justicia de la Nación– por la que se había absuelto a la Sociedad del cargo mencionado. Dicha resolución administrativa fue apelada ante el Tribunal Fiscal de la Nación (“TFN”), que dictó sentencia, reduciendo el importe de la multa a pesos 1.896.041.

La sentencia del TFN ha sido recurrida por la Sociedad ante la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal. Los asesores legales de Fiplasto S.A. consideran que sería razonable que la Cámara atenuara el importe de la multa, hasta el monto correspondiente al caso en que se hubiera cometido -solamente- una infracción encuadrable en el inciso a) del art. 954, apartado 1 del Código Aduanero, o en su caso reduzca el importe de la multa a un tercio del fijado por el TFN.

Como consecuencia del recurso de apelación oportunamente interpuesto por la Sociedad, el día 29 de octubre de 2010, la Sociedad se ha notificado de la sentencia dictada por la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal que confirmó parcialmente la resolución del Tribunal Fiscal de la Nación y redujo la multa impuesta de la suma de pesos 1.896.041 a la suma de pesos 500.000, imponiendo las costas del proceso respecto de ambas instancias, en el orden causado.

Con fecha 12 de noviembre de 2010 la Sociedad interpuso Recurso Extraordinario contra la sentencia de la Cámara de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal a los fines de procurar en esta instancia recursiva que se deje sin efecto o se disminuya aún más la multa de pesos 500.000 que fuera fijada por la Aduana.

8. PLANTA DE TRATAMIENTO DE EFLUENTES

En el marco del proyecto de obras para el tratamiento de efluentes, la Sociedad concretó la primera etapa de la mencionada obra. No obstante ello, y dado que aún no se ha completado la totalidad de las obras, el OPDS ha intimado a la Sociedad a presentar un cronograma de las obras que aún están pendientes de realización en la planta de tratamiento de efluentes, así como las tareas programadas y sus fundamentos técnicos.

En febrero de 2009 la Sociedad se presentó en el expediente explicando los motivos del retraso de la construcción de la segunda etapa de la obra, acompañando pruebas y estimando la magnitud de las obras que deberán realizarse en adelante dado que la segunda etapa requiere ser rediseñada. Con tal fundamento se solicitó un plazo de 120 días para presentar un nuevo proyecto constructivo y cronograma para la ejecución de la segunda etapa. No obstante haber transcurrido dicho plazo, se ha venido informando al OPDS sobre la necesidad de revisar el proyecto originalmente formulado, y sobre las tareas que se han venido realizando para llevar adelante la obra con un resultado satisfactorio.

ANEXO 1

Hoja 19 de 26

En mayo de 2009, el OPDS otorgó el certificado de Aptitud Ambiental.

En el mes de diciembre 2009, se realizó una presentación ante el A.D.A. con un avance respecto de la memoria técnica y un cronograma de construcción de la obra. Adicionalmente, se han realizado reuniones con las autoridades locales y círculos de interés, para informarlos sobre los avances realizados y los pasos a seguir.

Continuando con el cronograma de construcción para la segunda etapa de la planta de tratamiento de efluentes, en el mes de marzo de 2010, personal directivo de una consultora Ambiental Brasilera, con reconocimiento tanto nacional como internacional, por su experiencia y trabajos realizados en plantas de tratamientos de efluentes, presentó a la sociedad un análisis y evaluación del proyecto total de la Planta de Tratamiento de Efluentes. Del análisis surgieron oportunidades de mejoras para el proceso actual, que garantizan su estabilidad operativa, y la utilización de nuevas tecnologías, recientemente desarrolladas, aplicables al proceso biológico que aseguran un tratamiento efectivo, de última generación y que reducen el volumen de las instalaciones a construir.

Luego de estudiar las mejoras propuestas, la Sociedad contrató a la consultora para que se haga cargo del desarrollo del proyecto, que incluya las adecuaciones a realizar al proceso ya instalado y la construcción del proceso biológico.

Habiéndose recibido el pre proyecto para la 2° etapa de Planta de Tratamiento de efluentes, la Compañía se ha abocado a la exhaustiva revisión del mismo, así como a la evaluación de la ingeniería de detalle que el mismo requerirá y a encomendar la documentación técnica constructiva que permita una adecuada presupuestación de los costos asociados a la obra.

Continuamos con nuestra política de mantener informadas a las autoridades del A.D.A., OPDS y del Municipio acerca de lo actuado.

ANEXO 1

Hoja 20 de 26

9. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La Sociedad ha identificado segmentos geográficos que tienen el carácter de primarios. La información al 31 de diciembre de 2010 y 2009 relacionada con dichos segmentos es la siguiente:


	.................................31-12-10.................................
	Mercado local	Mercado externo	Total

1. Ventas netas de bienes	55.892.910	19.492.826	75.385.736
1. Resultado neto	2.825.256	985.317	3.810.573
1. Activos asignados al segmento	79.656.178	56.489.752	136.145.930
1. Pasivos asignados al segmento	32.008.642	22.699.561	54.708.203
1. Adiciones de bienes de uso	2.318.202	1.643.998	3.962.200
1. Depreciaciones de bienes de uso y amortización de llave de negocio del período	2.274.335	1.612.890	3.887.225
1. Otros gastos no generadores de salidas de fondos	1.235.622	876.265	2.111.887


	.................................31-12-09.................................
	Mercado local	Mercado externo	Total

1. Ventas netas de bienes	41.399.630	15.935.261	57.334.891
1. Resultado neto	(1.367.241)	(526.269)	(1.893.510)
1. Activos asignados al segmento	78.189.293	56.110.107	134.299.400
1. Pasivos asignados al segmento	35.139.236	25.216.576	60.355.812
1. Adiciones de bienes de uso	3.068.513	2.202.022	5.270.535
1. Depreciaciones de bienes de uso y amortización de llave de negocio del período	2.359.652	1.693.331	4.052.983
1. Otros gastos no generadores de salidas de fondos	984.155	706.248	1.690.403


DANIEL VARDE	GUILLERMO VIEGENER
Por Comisión Fiscalizadora	Presidente

ANEXO 1

Hoja 21 de 26

CUADRO 1 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (período de seis meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2010

(en pesos)

BIENES DE USO


	.....................................................................................................31-12-10...............................................................................................................................................												...30-06-10...
	...................................................Valores de origen..................................................						.......................................Depreciaciones......................................				Neto	Neto
	Al inicio del ejercicio	Aumentos (1)		Disminuciones (2)	Transferencias	Al cierre del período o ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Disminu-ciones	Del período o ejercicio	Acumuladas al cierre del período o ejercicio	resultante	resultante

Terrenos y campos	15.083.429					15.083.429					15.083.429	15.083.429
Edificios y galpones	59.757.194					59.757.194	36.787.119		444.452	37.231.571	22.525.623	22.970.075
Maquinarias y equipos	168.431.719	813.607	(23.480)		176.567	169.398.413	139.985.040	(23.480)	2.531.967	142.493.527	26.904.886	28.446.679
Equipos y herramientas	182.668					182.668	148.593		7.006	155.599	27.069	34.075
Muebles y útiles	2.463.235	1.993				2.465.228	2.109.072		39.589	2.148.661	316.567	354.163
Instalaciones	41.859.826	33.481			177.543	42.070.850	32.712.608		500.194	33.212.802	8.858.048	9.147.218
Computación y comunicaciones	1.905.696	18.695				1.924.391	1.703.969		63.149	1.767.118	157.273	201.727
Automotores	4.577.967	148.377	(48.622)		148.313	4.826.035	3.210.837	(29.984)	174.708	3.355.561	1.470.474	1.367.130
Forestación	3.796.944	341.325	(216.429)			3.921.840					3.921.840	3796.944
Repuestos	2.472.843	1.473.428	(1.374.439)			2.571.832					2.571.832	2.472.843
Obras en curso	336.407	216.741	(3.744)		(173.857)	375.547					375.547	336.407
Anticipos a proveedores	176.624	444.657			(328.566)	292.715					292.715	176.624
TOTALES 31-12-10	301.044.552	3.492.304	(1.666.714)			302.870.142	216.657.238	(53.464)	3.761.065	220.364.839	82.505.303
TOTALES 30-06-10	297.666.424	6.818.327	(3.440.199)			301.044.552	208.791.907	(73.413)	7.938.744	216.657.238		84.387.314

Al 31 de diciembre de 2010 incluyen una pérdida por tenencia de forestación de pesos 469.896 (pérdida de pesos 690.766 al 30 de junio de 2010) imputada en el estado de resultados en el rubro “Resultados financieros y por tenencia”.
Al 31 de diciembre de 2010 incluyen pesos 216.429 (pesos 780.509 al 30 de junio de 2010) transferidos al rubro Bienes de cambio.

ANEXO 1

Hoja 22 de 26

CUADRO 2 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (período de seis meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2010

(en pesos)

PREVISIONES



	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos		Disminu-ciones		Saldos al cierre del período o ejercicio
Rubro

Deducidas del activo
Para deudores de cobro dudoso	478.231			(4.416)	(1)	473.815
Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	131.908					131.908
Totales 31-12-10	610.139			(4.416)		605.723
Totales 30-06-10	748.534	54.808		(193.203)		610.139

Incluidas en el pasivo
Pasivo corriente
Para juicios y contingencias	758.400					758.400
Pasivo no corriente
Para juicios y contingencias	1.433.990	245.170	(1)	(178.661)	(2)	1.500.499
Totales 31-12-10	2.192.390	245.170		(178.661)		2.258.899
Totales 30-06-10	3.530.973	1.610.505		(2.949.088)		2.192.390

Imputado al rubro “Otros ingresos y egresos”.
Utilizados en el período, según la finalidad de la previsión.

ANEXO 1

Hoja 23 de 26

CUADRO 3 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (período de seis meses)

Presentados en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de diciembre de 2009

(en pesos)

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS


	..31-12-10..	..31-12-09..

Existencias al inicio del ejercicio (1)	14.472.871	13.903.105

Compras del período	18.327.287	15.521.146

Gastos de producción (cuadro 5)	40.154.636	31.486.736

Resultado por tenencia	1.246.587	89.363

Menos:
Existencias al cierre del período (1)	(14.882.890)	(12.867.723)

TOTAL	59.318.491	48.132.627

(1) Sin considerar anticipos a proveedores ni bienes de cambio previsionados.

ANEXO 1

Hoja 24 de 26

CUADRO 4 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (período de seis meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2010

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA


	...........................31-12-10.............................				....30-06-10...
	Clase y monto de la moneda extranjera		Cambio o cotización vigente	Importe contabilizado (en pesos)	Importe contabilizado (en pesos)
			($)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos	US$	6.252	3,948	24.681	30.390
	R$	1.366	2,21	3.019	2.714
	€	735	5,338	3.926	3.588
	$Ch	6.000	0,008	48	39
	$Uru	436	0,19	83	77
Créditos por ventas – Deudores del exterior	US$	1.067.106	3,948	4.212.935	4.685.243
	£	13.194	6,152	81.172
	€	22.731	5,338	121.334	45.809
Créditos por ventas – Reembolsos de exportación	US$	528.595	3,948	2.086.893	1.913.563
Otros créditos – Retenciones de exportación	US$	14.286	3,948	56.400
Total del Activo Corriente y del Activo				6.590.491	6.681.423

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales – Proveedores locales	US$	392.225	4,026	1.579.099	2.134.098
Deudas comerciales – Proveedores del exterior	US$	20.456	4,026	82.373	397.905
	€	3.137	5,392	16.541	169.241
Deudas bancarias y financieras – Sin garantía real	US$	2.115.469	4,026	8.516.878	8.066.619
Deudas fiscales – Retenciones	US$				233.203
Remuneraciones y cargas soc. – Prov. para gratificaciones	US$				224.223
Otras deudas – Juicios liquidados a pagar	US$				404.558
Total del Pasivo Corriente y del Pasivo				10.194.891	11.629.847

ANEXO 1

Hoja 25 de 26

CUADRO 5 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (período de seis meses)

Presentados en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de diciembre de 2009

(en pesos)

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550


	......................................31-12-10....................................				.. 31-12-09..
	Gastos de	Gastos de	Gastos de	Total	Total
Rubros	producción	comercia-lización	adminis-tración

Retribuciones a directores y síndicos			486.000	486.000	422.214
Sueldos y jornales y cargas sociales	12.981.736	1.700.274	1.784.030	16.466.040	13.884.197
Honorarios y retribuciones por servicios	6.348.474	203.929	830.879	7.383.282	4.738.684
Gastos de oficina	69.742	16.208	154.769	240.719	153.045
Gastos de publicidad y promoción		130.490	11.500	141.990	55.401
Impuestos, tasas y contribuciones	985.053	1.281	17.034	1.003.368	559.446
Depreciación de bienes de uso	3.585.914	84.303	90.848	3.761.065	3.926.823
Movilidad y viáticos	275.027	719.817	36.199	1.031.043	728.967
Seguros	220.256	146.681	68.454	435.391	392.695
Energía y combustible	10.661.950			10.661.950	8.678.922
Gastos de mantenimiento y reparaciones	3.015.314	43.341	31.147	3.089.802	2.329.981
Impuesto sobre los ingresos brutos		872.351		872.351	625.815
Deudores de dudoso cobro					46.768
Gastos bancarios			1.226.222	1.226.222	960.520
Diversos	2.011.170	231.693	241.196	2.484.059	2.044.707
TOTALES 31-12-10	40.154.636	4.150.368	4.978.278	49.283.282
TOTALES 31-12-09	31.486.736	2.959.750	5.101.699		39.548.185

ANEXO 1

Hoja 26 de 26

CUADRO 6 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (período de seis meses)

(en pesos)

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO


Plazo	Inversiones temporarias (1)	Créditos	Deudas bancarias y financieras		Resto de las deudas (9)

Sin plazo establecido		2.302.897			3.462.138

Con plazo
Vencido:		3.048.760			36.330
A vencer:
* hasta 3 meses	2.212.205	24.974.761	9.322.752	(2)	24.721.536
* de 3 a 6 meses		371.246	6.745.618	(3)
* de 6 a 9 meses		96.275	909.993	(4)
* de 9 a 12 meses		66.956	855.837	(5)
* de 1 a 2 años		102.226	3.204.673	(6)	49.187
* de 2 a 3 años		91.529	2.781.485	(7)
* a más de 3 años		182.094	359.755	(8)
Total a vencer	2.212.205	25.885.087	24.180.113		24.770.723
Total con plazo	2.212.205	28.933.847	24.180.113		24.807.053

Total	2.212.205	31.236.744	24.180.113		28.269.191

Detalle de montos que devengan intereses y actualizaciones, y tasas anuales promedio e índices aplicables:

2.212.205 al 11,25%.
1.635.221 al 3,5%; 1.626.680 al 3%; 2.922.764 al 9%; 401.358 al BADLAR + 2,5%; 157.055 al 10%; 210.300 al 5,75%;12.177 al 5,25%; 63.923 al 13,68%; 384.890 al 16% y 412.318 al 15%, 1.081.948 al 17%, 9.332 al 14,53% y 404.786 al 14%.
1.811.700 al 3,5%; 252.778 al 9%; 404.444 al BADLAR + 2,5%; 149.005 al 10%; 1.610.400 al 5,75%; 1.610.400 al 5,25%; 70.852 al 13,68%; 397.638 al 16%, 422.553 al 15%, 10.228 al 14,53% y 5.620 al 14%.
252.778 al 9%; 419.244 al BADLAR + 2,5%; 152.747 al 10% , 74.043 al 13,68% y 11.181 al 14,53%.
169.445 al 9%; 435.287 al BADLAR + 2,5%; 156.837 al 10%, 77.406 al 13,68% y 16.862 al 14,53%.
511.111 al 9%; 1.906.009 al BADLAR + 2,5%; 667.076 al 10%, 114.315 al 13,68% y 6.162 al 14,53%.
96.232 al 9%; 1.666.539 al BADLAR + 2,5%, 901.429 al 10% y 117.285 al 13,68%.
156.650 al BADLAR + 2,5%, 164.392 al 10% y 38.713 al 13,68%.
No devengan intereses ni actualizaciones.


Estados contables individuales correspondientes al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010(presentados en forma comparativa con los datos patrimoniales de cierre del último ejercicio al 30 de junio de 2010, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente del ejercicio anterior terminado el 31 de diciembre de 2009)

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Presentado en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2010

(en pesos)


	... 31-12-10...	... 30-06-10...
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (nota 3.a)	3.745.858	2.057.030
Inversiones temporarias (nota 3.b)	2.212.205	2.012.225
Créditos por ventas (nota 3.c)	27.638.094	25.281.743
Otros créditos (nota 3.d)	6.915.534	6.052.000
Bienes de cambio (nota 3.e)	13.736.154	12.958.822
Total del Activo Corriente	54.247.845	48.361.820

ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (nota 3.d)	235.515	292.416
Bienes de uso (anexo A)	80.410.757	82.169.216
Participaciones permanentes en sociedades (nota 3.f)	946.202	1.492.213
Total del Activo no Corriente	81.592.474	83.953.845
TOTAL DEL ACTIVO	135.840.319	132.315.665

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Comerciales (nota 3.g)	16.318.258	19.345.720
Bancarias y financieras (nota 3.h)	16.294.243	17.256.841
Remuneraciones y cargas sociales (nota 3.i)	4.188.709	4.488.404
Cargas fiscales (nota 3.j)	2.822.004	790.778
Otras (nota 3.k)	621.510	1.367.609
Total deudas	40.244.724	43.249.352
Previsiones (anexo E)	1.101.520	758.400
Total del Pasivo Corriente	41.346.244	44.007.752

PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Bancarias y financieras (nota 3.h)	6.339.751	3.685.628
Remuneraciones y cargas sociales	49.187	45.184
Cargas fiscales (nota 3.j)	5.128.787	5.477.833
Total deudas	11.517.725	9.208.645
Previsiones (anexo E)	1.500.499	1.433.990
Total del Pasivo no Corriente	13.018.224	10.642.635
TOTAL DEL PASIVO	54.364.468	54.650.387

PATRIMONIO NETO	81.475.851	77.665.278
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	135.840.319	132.315.665

Las notas 1 a 12 y los anexos A, C, E, F, G, H e I forman parte integrante de este estado.

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de diciembre de 2009

(en pesos)


	... 31-12-10...	... 31-12-09...

Ventas netas de bienes y servicios (nota 3.l)	73.011.664	55.114.162

Costo de los bienes vendidos (anexo F)	(56.852.194)	(46.393.358)

Ganancia bruta	16.159.470	8.720.804

Gastos de comercialización (anexo H)	(3.650.320)	(2.494.503)

Gastos de administración (anexo H)	(4.723.801)	(4.980.769)

Ganancia operativa	7.785.349	1.245.532

Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley 19.550 (nota 3.m)	(889.131)	(545.916)

Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos (nota 3.n)	1.305.798	70.105
Generados por pasivos (nota 3.n)	(1.404.699)	(1.820.623)

Otros ingresos y egresos (nota 3.ñ)	(71.251)	(1.067.365)

Ganancia (Pérdida) antes del impuesto a las ganancias	6.726.066	(2.118.267)

Impuesto a las ganancias (nota 3.o)	(2.915.493)	224.757

GANANCIA (PÉRDIDA) DEL PERÍODO	3.810.573	(1.893.510)

Resultado por acción ordinaria (resultado del período / cantidad de acciones ordinarias)	0,067	(0,034)

Las notas 1 a 12 y los anexos A, C, E, F, G, H e I

forman parte integrante de este estado.

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de diciembre de 2009

(en pesos)


	.................................................31-12-09..............................................
	.Aportes de los propietarios.					…….Resultados………						Total
	Capital social			Total de aportes de los propie-tarios		Asignados Reserva legal			No asignados

Saldos al 30 de junio de 2009		50.000.000			50.000.000			6.777.017			18.980.771		75.757.788
Distribución de dividendos en acciones (1)			5.000.000		5.000.000						(5.000.000)
Aumento de la reserva legal (1)							15.752			(15.752)
Pérdida del período											(1.893.510)			(1.893.510)

Saldos al 31 de diciembre de 2009		55.000.000			55.000.000			6.792.769			12.071.509		73.864.278

(1) Resolución de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 14 de octubre de 2009.


	...............................................31-12-10................................................
	….Aportes de los propietarios…..		…….Resultados……		Total
	Capital social	Total de aportes de los propie-tarios	Asignados Reserva legal	No asignados

Saldos al 30 de junio de 2010	55.000.000	55.000.000	6.792.769	15.872.509	77.665.278
Distribución de dividendos en acciones (2)	2.000.000	2.000.000		(2.000.000)
Aumento de la reserva legal (2)			95.375	(95.375)
Ganancia del período				3.810.573	3.810.573

Saldos al 31 de diciembre de 2010	57.000.000	57.000.000	6.888.144	17.587.707	81.475.851

(2) Resolución de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 13 de octubre de 2010.

Las notas 1 a 12 y los anexos A, C, E, F, G, H e I

forman parte integrante de este estado.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de diciembre de 2009

(en pesos)


	... 31-12-10...	...31-12-09...
VARIACIONES DEL EFECTIVO (1)
Efectivo al inicio del ejercicio	4.069.255	6.253.029
Efectivo al cierre del período	5.958.063	4.453.829
Aumento (Disminución) neta del efectivo	1.888.808	(1.799.200)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO:

ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia (Pérdida) del período	3.810.573	(1.893.510)
Intereses perdidos	1.265.412	1.653.970
Intereses ganados	(410.265)	(164.521)
Impuesto a las ganancias devengado	2.915.493	(224.757)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas ordinarias:
Más: partidas que no significan utilización de efectivo (nota 3.p)	6.635.648	5.968.157
Menos: partidas que no significan generación de efectivo (nota 3.q)	(1.148.449)	(73.854)
Cambios en activos y pasivos operativos (nota 3.r)	(6.736.249)	(1.973.013)
Pagos de impuesto a las ganancias	(1.320.416)	(1.052.125)
Pagos de intereses	(128.830)	(191.762)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	4.882.917	2.048.585

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de bienes de uso	(3.959.317)	(5.245.474)
Cobro de intereses	410.265	164.521
Cobros por venta de bienes de uso		29.559
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(3.549.052)	(5.051.394)

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de deudas bancarias y financieras	1.632.910	2.105.099
Pagos de intereses	(1.077.967)	(901.490)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación	554.943	1.203.609

AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO	1.888.808	(1.799.200)

Efectivo: Caja y bancos e Inversiones temporarias.

Las notas 1 a 12 y los anexos A, C, E, F, G, H e I

forman parte integrante de este estado.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Presentadas en forma comparativa con los datos patrimoniales de cierre del último ejercicio anual al 30 de junio de 2010, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente del ejercicio anterior terminado el 31 de diciembre de 2009

(en pesos)

1. NATURALEZA Y OPERACIONES DE LA SOCIEDAD

En septiembre de 2007 se puso en marcha una nueva planta de producción de muebles en la localidad de Ramallo, que abarca una superficie total de 2.400 m2 en su nave principal.

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN

1. Normas contables aplicadas – Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas de valuación y exposición establecidas por las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2001 y modif.) (“C.N.V.”), que comprende a las Resoluciones Técnicas (“R.T.”) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“F.A.C.P.C.E.”), según fueron adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“C.P.C.E.C.A.B.A.”) mediante su Resolución N° 93/05, con algunas modificaciones y aclaraciones a dichas normas establecidas específicamente por la C.N.V.
Consideración de los efectos de la inflación – Los presentes estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E. El Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441/03 de la C.N.V. suspendieron la preparación de estados contables en moneda homogénea a partir del 1° de marzo de 2003. Con fecha 29 de octubre de 2003 el C.P.C.E.C.A.B.A., mediante la Resolución M.D. N° 41/03, discontinuó a partir del 1° de octubre de 2003 la aplicación de la reexpresión a moneda homogénea prevista en la R. T. N° 6.
Uso de estimaciones en la preparación de los estados contables – El Directorio y la Gerencia de la Sociedad han realizado estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables. Los resultados e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de estos estados contables.
Principales criterios de valuación, medición de resultados y exposición empleados en la preparación de los estados contables:
Rubros monetarios – Caja y bancos, créditos y deudas en pesos están expresados a sus valores nominales contemplando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del período o ejercicio. No se han determinado los valores actuales, cuando fuera aplicable, de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, dado que el efecto con relación a sus valores nominales no resulta significativo.
Activos y pasivos en moneda extranjera – Los activos y pasivos en moneda extranjera están expresados a los tipos de cambio aplicables o cotizaciones vigentes al cierre del período o ejercicio. No se presentan casos de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada y que por lo tanto hubieran requerido la determinación de valores actuales.
Inversiones temporarias – Los depósitos a plazo fueron valuados a su valor nominal contemplando los intereses devengados al cierre del período o ejercicio.
Bienes de cambio – Los productos terminados y en proceso fueron valuados a su costo de reproducción al cierre del período o ejercicio, ponderados, de corresponder, por su grado de avance y los bienes de cambio restantes fueron valuados a su costo de reposición al cierre del período o ejercicio. Los valores así determinados de bienes de cambio no superan, en su conjunto, su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
Bienes de uso – (i) Valores de origen - Los bienes de uso y los anticipos a proveedores que fijan precio fueron valuados a su costo, reexpresado de corresponder en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota. La forestación ha sido valuada a su costo, reexpresado de corresponder en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota; sus aumentos comprenden adquisiciones y crecimiento vegetativo, y sus disminuciones corresponden principalmente a su transformación en materias primas. (ii) Depreciaciones - Los bienes de uso se deprecian siguiendo el método de la línea recta, en función de las vidas útiles asignadas, sobre la base de sus valores reexpresados. En el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2000 la Sociedad registró una depreciación extraordinaria a efectos de adecuar los valores de ciertos bienes a sus valores recuperables. (iii) Valores recuperables - Los valores así determinados de los bienes de uso no superan su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
Participaciones permanentes en sociedades – (i) Acciones de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 - La inversión en Franci S.A., sociedad controlada en los términos del art. 33 Ley N° 19.550, fue computada a su valor patrimonial proporcional al cierre del período o ejercicio determinado sobre estados contables a esas fechas, preparados con criterios contables similares a los utilizados por la Sociedad o, en su caso, ajustados para homogeneizarlos con dichos criterios. (ii) Llave de negocio - La llave de negocio correspondiente a la adquisición de acciones de Franci S.A. ha sido valuada a su costo, el cual se amortiza desde la fecha de las respectivas compras en forma lineal de acuerdo a la vida útil determinada (en función a los períodos durante los cuales se esperan beneficios) (iii) Valores recuperables - Los valores así determinados no superan su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
Previsiones – (i) Para créditos de cobro dudoso: se ha constituido para adecuar la valuación de ciertos créditos, en gestión judicial o que presentan indicios de incobrabilidad o irrecuperabilidad, a su probable valor de recupero. (ii) Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: se ha constituido para reducir la valuación de los bienes de cambio deteriorados y/o de baja rotación a su valor recuperable. (iii) Para juicios y contingencias: se ha constituido para cubrir situaciones existentes al cierre del período o ejercicio que puedan resultar en una pérdida para la Sociedad, cuya materialización depende de que uno o más eventos futuros ocurran o dejen de ocurrir. La evaluación de los pasivos contingentes es realizada por el Directorio y la Gerencia sobre la base de los elementos de juicio disponibles, utilizando además para su estimación, la opinión de los asesores legales.
Cuentas del patrimonio neto – El capital social y los resultados asignados y no asignados han sido reexpresados según lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota. El exceso del valor actualizado del capital social sobre su valor nominal ha sido expuesto en el patrimonio neto en la cuenta “Ajuste de capital”, neto de los montos que fueran afectados para la absorción de pérdidas acumuladas o aumentos de capital, según fuera resuelto por los accionistas.

La modificación al capital social producida durante el ejercicio terminado el 30 de junio de 2010 corresponde exclusivamente a capitalización de ganancias.

Cuentas de resultados – Las cuentas de resultados han sido expresadas a sus valores nominales en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota, excepto: (i) los cargos por activos consumidos (depreciaciones y bajas de bienes de uso y amortización de llave de negocio), determinados de acuerdo con los valores reexpresados de tales activos; y (ii) la participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley Nº 19.550, computada en base al método del valor patrimonial proporcional.
Impuesto a las ganancias – El cargo contable por impuesto a las ganancias ha sido determinado de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras. Por aplicación de la Resolución General 487/06 de la C.N.V., la Sociedad adoptó el criterio de mantener a la diferencia entre los valores contables y fiscales de los bienes de uso proveniente de su reexpresión en moneda homogénea por el período enero de 2002 a febrero de 2003 como una diferencia permanente para el cálculo el impuesto diferido y exponer en nota a los estados contables el efecto de reconocer tal diferencia como temporaria. En tal sentido, al 31 de diciembre de 2010 dicho concepto hubiera generado un pasivo por impuesto diferido de pesos 4,9 millones y un beneficio en el impuesto ganancias del período de seis meses terminado en esa fecha de pesos 174 mil. El plazo estimado para la reversión parcial de dicho pasivo (por los bienes depreciables, que afectan al 55% del valor antes informado) sería de 29 años sobre montos anuales decrecientes de aproximadamente pesos 251 mil, pesos 236 mil y pesos 198 mil para cada uno de los próximos tres ejercicios. Adicionalmente, la Sociedad determinaba el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto era complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el monto mayor que surja de la determinación del impuesto a la ganancia mínima presunta y la obligación fiscal por el impuesto a las ganancias. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excedía en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias a pagar, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias a pagar sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. Los activos y pasivos por impuesto diferido y su complementario a la ganancia mínima presunta son medidos a sus valores nominales.
Resultado por acción ordinaria – Se presenta exclusivamente en el estado de resultados el indicador básico, que corresponde al cociente entre el resultado de cada período y la cantidad de acciones ordinarias en circulación, por cuanto no existen acciones preferidas ni obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias.

La modificación al capital social producida durante el ejercicio terminado el 30 de junio de 2010 corresponde exclusivamente a capitalización de ganancias.

Información por segmentos – Se han determinado segmentos geográficos que tienen para la Sociedad el carácter de primarios, los cuales se exponen en la nota 11 a los estados contables.
Reclasificaciones - Se han efectuado ciertas reclasificaciones en la información referida al período terminado el 31 de diciembre de 2009 para uniformarla con la presentación de los estados contables al 31 de diciembre de 2010. Las reclasificaciones efectuadas no implican modificaciones del patrimonio neto ni de los resultados de las operaciones por el ejercicio terminado en esa fecha.
Futura adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera– A través de la Resolución General N° 562/09 del 29 de diciembre de 2009, publicada en el Boletín Oficial el 8 de enero de 2010, denominada “Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera”, la Comisión Nacional de Valores ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la F.A.C.P.C.E. que adopta, para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley Nº 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) emitidas por el IASB (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad). La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio que se inicie el 1° de julio de 2012 y por lo tanto los primeros estados financieros base NIIF serán los correspondientes al 30 de septiembre de 2012. El Directorio con fecha 28 de abril de 2010 ha aprobado el plan de implementación específico.

3. COMPOSICIÓN DE RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES


	..31-12-10..	..30-06-10..

a) Caja y bancos



En moneda local	3.714.101	2.020.222
En moneda extranjera (anexo G)	31.757	36.808
Total	3.745.858	2.057.030

b) Inversiones temporarias



Depósitos a plazo fijo	2.212.205	2.012.225
Total	2.212.205	2.012.225


	..31-12-10..	..30-06-10..

c) Créditos por ventas



Deudores locales	18.362.400	15.731.865
Deudores del exterior (anexo G)	4.415.441	4.731.052
Cheques descontados pendientes de débito	2.662.838	2.746.088
Deudores en gestión judicial	272.754	277.170
Sociedad art. 33 Ley N° 19.550 (nota 4.2.b)	111.397	159.981
Reembolsos de exportación (anexo G)	2.081.452	1.908.191
Subtotal	27.906.282	25.554.347
Previsión para deudores de dudoso cobro (anexo E)	(268.188)	(272.604)
Total	27.638.094	25.281.743

d) Otros créditos


Corrientes:
Impuesto al valor agregado		294.257
Créditos fiscales	1.098.811	863.930
Sociedad art. 33 Ley N° 19.550 (nota 4.2.b)(1)	5.110.367	3.765.639
Gastos pagados por adelantado	358.517	445.421
Depósitos en garantía		326.267
Retenciones de exportación (anexo G)	56.400
Anticipos a proveedores	198.082	253.772
Diversos	93.357	102.714
Total	6.915.534	6.052.000

Incluye pesos 209.810 y pesos 207.152 en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2010, respectivamente (anexo G).


No corrientes:
Gastos pagados por adelantado	224.816	270.579
Diversos	10.699	21.837
Total	235.515	292.416

e) Bienes de cambio



Corrientes:
Productos terminados y en proceso	7.531.457	7.448.208
Materias primas, materiales y repuestos	5.898.198	5.317.143
Diversos	15.593	14.392
Subtotal	13.445.248	12.779.743
Anticipos a proveedores	290.906	179.079
Total	13.736.154	12.958.822


No corrientes:
Productos terminados	131.908	131.908
Subtotal	131.908	131.908
Previsión para desvalorización y obsolescencia (anexo E)	(131.908)	(131.908)
Total


	..31-12-10..	..30-06-10..

Participaciones permanentes en sociedades



Acciones en Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (anexo C)		419.851
Llave de negocio	946.202	1.072.362
Total	946.202	1.492.213

La evolución de la llave de negocio ha sido la siguiente:



Valor de origen al inicio y al cierre del ejercicio	2.245.387	2.245.387
Amortizaciones
Acumuladas al inicio del ejercicio	(1.173.025)	(920.705)
Del período o ejercicio	(126.160)	(252.320)
Acumuladas al cierre del período o ejercicio	(1.299.185)	(1.173.025)
Valor residual al cierre del período o ejercicio	946.202	1.072.362

Deudas comerciales



Proveedores locales (1)	11.999.432	13.562.893
Proveedores del exterior (anexo G)	98.914	567.146
Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (nota 4.1.b) y 4.2.b))	101.604	95.783
Cheques de pago diferido cedidos y no vencidos	4.118.308	5.119.898
Total	16.318.258	19.345.720

Incluye pesos 1.579.099 y pesos 2.362.139 en moneda extranjera al 31 de diciembre y 30 de junio de 2010, respectivamente (anexo G).
Deudas bancarias y financieras



Corrientes:
Con garantía real (nota 7)	2.793.825	1.759.492
Sin garantía real (nota 8) (1)	10.837.580	12.751.261
Cheques descontados pendientes de débito	2.662.838	2.746.088
Total	16.294.243	17.256.841

(1) Incluye pesos 8.516.878 y pesos 8.066.619 en moneda extranjera al 31 de diciembre y al 30 de junio de 2010, respectivamente (anexo G).


No corrientes:
Con garantía real (nota 7)	6.069.438	3.489.257
Sin garantía real (nota 8)	270.313	196.371
Total	6.339.751	3.685.628


	..31-12-10..	..30-06-10..

i) Deudas por remuneraciones y cargas sociales corrientes



Sueldos y jornales	640.618	1.190.742
Cargas sociales	1.393.056	1.269.311
Provisión para vacaciones	2.139.876	1.534.215
Indemnizaciones	15.159
Provisión para gratificaciones (1)		494.136
Total	4.188.709	4.488.404

Incluye pesos 224.223 en moneda extranjera al 30 de junio de 2010 (anexo G)

j) Deudas por cargas fiscales



Corrientes:
Impuesto a las ganancias (neto de anticipos y retenciones)	1.585.842	31.865
Impuesto al valor agregado	729.393
Retenciones y percepciones impositivas	503.254	516.863
Retenciones de exportación (anexo G)		233.203
Impuesto sobre los ingresos brutos	929	6.261
Diversas	2.586	2.586
Total	2.822.004	790.778

No corrientes
Impuesto diferido	5.128.787	5.477.833
Total	5.128.787	5.477.833

Composición del impuesto diferido:


Diferencias temporarias de valuación – (activas) pasivas
Créditos por ventas	(93.866)	(95.411)
Bienes de cambio	(46.168)	(46.168)
Bienes de uso	6.076.650	6.402.562
Remuneraciones y cargas sociales	(17.215)	(15.814)
Previsiones	(790.614)	(767.336)
Total	5.128.787	5.477.833

k) Otras deudas



Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	487.001	186.818
Liquidación de juicios a pagar (1)	134.509	1.180.791
Total	621.510	1.367.609

Incluye pesos 404.558 en moneda extranjera al 30 de junio de 2010 (anexo G).


	..31-12-10..	..31-12-09..

l) Ventas netas de bienes y servicios



Ventas al mercado local	60.837.359	44.525.535
Ventas a mercados externos	19.679.453	16.088.035
Bonificaciones y rebajas	(7.318.521)	(5.346.634)
Reembolsos de exportación	795.620	651.294
Impuesto sobre las exportaciones	(982.247)	(804.068)
Total	73.011.664	55.114.162

m) Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550



Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550	(762.971)	(419.756)
Amortización llave de negocio	(126.160)	(126.160)
Total	(889.131)	(545.916)

n) Resultados financieros y por tenencia



Generados por activos:
Intereses	410.265	164.521
Diferencias de cambio	221.396	210.292
Resultado por tenencia de productos terminados y en proceso	1.144.033	71.383
Resultado por tenencia de forestación (anexo A)	(469.896)	(376.418)
Otros		327
Subtotal – generados por activos	1.305.798	70.105


Generados por pasivos:
Intereses y actualizaciones sobre deudas bancarias	(1.136.582)	(1.462.208)
Otros intereses	(128.830)	(191.762)
Diferencias de cambio	(139.287)	(166.653)
Subtotal – generados por pasivos	(1.404.699)	(1.820.623)
Total	(98.901)	(1.750.518)


	..31-12-10..	..31-12-09..

ñ) Otros ingresos y egresos



Otros ingresos:
Ingresos netos por venta de productos agropecuarios y otros	50.976	8.919
Recupero de la previsión para deudores de dudoso cobro (anexo E)	4.416	2.471
Sociedad art. 33 Ley N° 19.550 (nota 4.2.c)		139.500
Ingresos por subsidios fiscales	604.577
Diversos	155.721	189.538
Subtotal	815.690	340.428

Otros egresos:
Indemnizaciones	(127.515)	(272.626)
Juicios y contingencias (anexo E)	(245.170)	(322.244)
Beneficios para personal retirado	(214.460)	(367.172)
Impuesto a los bienes personales responsable sustituto	(114.000)	(168.000)
Bajas de materiales y repuestos	(10.158)
Resultado por bajas o ventas de bienes de uso	(18.638)	(1.528)
Diversos	(157.000)	(276.223)
Subtotal	(886.941)	(1.407.793)
Total	(71.251)	(1.067.365)

o) Impuesto a las ganancias



Impuesto a las ganancias corriente estimado del período	(3.264.539)	35.244
Variación de partidas temporarias	349.046	189.513
Total	(2.915.493)	224.757

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar al resultado del período la tasa impositiva vigente es la siguiente:



Ganancia (Pérdida) antes del impuesto a las ganancias	6.726.066	(2.118.267)
Tasa impositiva vigente	35%	35%
Impuesto sobre base contable calculado a la tasa impositiva vigente	(2.354.123)	741.393
Diferencias permanentes	(561.370)	(516.636)
Total impuesto a las ganancias	(2.915.493)	224.757

p) Partidas que no significan utilización de efectivo



Consumo de repuestos	1.374.183	942.632
Depreciación de bienes de uso	3.638.630	3.779.290
Amortización llave de negocio	126.160	126.160
Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley 19.550	762.971	419.756
Resultado por tenencia de la forestación	469.896		376.418
Incremento neto de previsiones	245.170		322.373
Resultado por baja de bien de uso	18.638		1.528
Total	6.635.648	5.968.157

q) Partidas que no significan generación de efectivo



Resultado por tenencia productos terminados y en proceso	(1.144.033)	(71.383)
Recupero de la previsión para deudores de cobro dudoso	(4.416)	(2.471)
Total	(1.148.449)	(73.854)

r) Cambios en activos y pasivos operativos


Aumento de créditos por ventas	(2.351.935)	(4.788.116)
Aumento de otros créditos	(806.633)	(992.844)
Disminución de bienes de cambio	583.130	1.802.794
Disminución de otros activos		1.099.076
(Disminución) Aumento de deudas comerciales	(3.027.462)	1.027.683
(Disminución) Aumento de deudas por remuneraciones y cargas sociales	(295.692)	813.621
Aumento de deudas por cargas fiscales	87.103	643.750
Disminución de otras deudas	(746.099)	(615.292)
Utilización de previsiones para juicios y contingencias	(178.661)	(963.685)
Total	(6.736.249)	(1.973.013)

4. SOCIEDADES ART. 33 LEY Nº 19.550

4.1. Sociedad controlante

a) Los porcentajes de participación accionaria al 31 de diciembre de 2010 y 30 de junio de 2010 son:


	..31-12-10..	..30-06-10..


FV S.A. (controlante)	35,82	35,82

b) Los saldos al 31 de diciembre de 2010 y 30 de junio de 2010 con la sociedad controlante son los siguientes:


	...31-12-10...	...30-06-10...
Deudas comerciales		16.979
Línea de crédito		711.759

Las operaciones registradas con la sociedad controlante al 31 de diciembre de 2010 y 2009 son las siguientes:


	..31-12-10...	..31-12-09...
Servicios prestados	146.004
Intereses	6.129

4.2. Sociedad controlada

Al 31 de diciembre de 2010 y 30 de junio de 2010 la Sociedad poseía el 90%, del capital con derecho a voto de Franci S.A., con domicilio en Acceso Pte. Perón S/N, Partido de Leandro N. Alem, Vedia, Provincia de Buenos Aires, cuya actividad es la fabricación de muebles de madera.

Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad controlada Franci S.A. presenta patrimonio neto deficitario por un importe de pesos 381.244 encontrándose la Sociedad en la causal de disolución dispuesta por el inciso 5 del artículo 94 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550. Ante esta situación los accionistas de la Sociedad evaluarán la recomposición de dicho patrimonio al cierre del 30 de junio de 2011 conjuntamente con los resultados generados en el segundo semestre del ejercicio.

Con fecha 7 de enero de 2011, la Sociedad firmó un acuerdo para la adquisición del 10% de las acciones en poder de los accionistas minoritarios correspondientes a Franci S.A., por la suma de USD 155.000 a ser abonado en 8 cuotas mensuales y consecutivas.

Los saldos con la sociedad controlada al 31 de diciembre de 2010 y 30 de junio de 2010 eran los siguientes:


	...31-12-10...	...30-06-10...


Créditos por ventas	111.397	159.981
Otros créditos corrientes	5.110.367	3.765.639
Deudas comerciales	101.604	78.804

Las operaciones efectuadas con la sociedad controlada durante los períodos de seis meses terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 fueron las siguientes:


	...31-12-10...	...31-12-09...

Ventas de productos y servicios	35.544	74.361
Intereses ganados por préstamos otorgados	295.614	110.595
Servicios de comercialización recibidos	149.896	106.231
Servicios de producción recibidos	115.366	144.286
Servicios administrativos prestados		139.500
Compra de productos	9.579

5. capital social

El capital de la Sociedad al 30 de junio de 2010 ascendía a pesos 55.000.000 y se encontraba íntegramente suscripto, integrado e inscripto. Con fecha 13 de octubre de 2010 la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad dispuso aumentar el capital social en pesos 2.000.000, mediante la capitalización de resultados no asignados. El capital de la Sociedad al 31 de diciembre de 2010 ascendía a pesos 57.000.000 y se encontraba íntegramente suscripto, integrado e inscripto.

6. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA AL 31 DE DICIEMBRE de 2010

La Sociedad posee campos cuyo valor de libros ascendía a pesos 2.748.273, que se encontraban gravados con hipoteca en primer grado en garantía de deudas bancarias por pesos 8.863.263 (las detalladas en la nota 7 a los estados contables).
Existen otros bienes de uso cuyo valor residual contable era de pesos 729.616, provenientes de contratos de leasing de los cuales se adeudan pesos 556.537, incluidos en el rubro Deudas bancarias y financieras sin garantía real. Dichos contratos contienen en cada caso una cláusula referida a una opción de compra sobre los bienes mencionados, que la Sociedad estima que ejercerá al finalizar el contrato.
La Sociedad ha otorgado garantías a ciertas entidades bancarias, en su carácter de avalista de operaciones efectuadas por su sociedad controlada Franci S.A. hasta la suma de pesos 4.300.000.

7. DEUDAS BANCARIAS CON GARANTÍA REAL

Banco de la Nación Argentina – Con fecha 13 de noviembre de 2006 la Sociedad obtuvo del Banco de la Nación Argentina un préstamo hipotecario de pesos 5.000.000 a reintegrar en 42 cuotas mensuales y consecutivas determinadas por sistema alemán con primer vencimiento en junio de 2007, fecha a partir de la cual podrá efectuar en forma parcial o total cancelaciones anticipadas sin costo adicional alguno. Este préstamo devenga intereses mensuales a la tasa activa de cartera general para operaciones diversas, bonificada en un 30% por buen cumplimiento, la cual no deberá ser inferior al 11% nominal efectiva. Al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad ha cancelado la totalidad del préstamo (al 30 de junio de 2010, pesos 477.420, expuestos en el pasivo corriente).
Préstamo Banco BICE – En febrero de 2008 la Sociedad recibió un préstamo de pesos 2.000.000 del Banco de Inversión y Comercio Exterior (“BICE”), reintegrable en 54 cuotas mensuales y consecutivas a partir de septiembre de 2008, fecha a partir de la cual podrá efectuar en forma parcial o total cancelaciones anticipadas sin costo adicional alguno. Este préstamo devenga intereses sobre la base de una tasa nominal anual fija del 9%. En abril de 2008 la Sociedad recibió un préstamo adicional de pesos 300.000, reintegrable conjuntamente con el antes mencionado, que devenga intereses sobre la base de una tasa BADLAR más 2,5% anual. Asimismo, en el mes de noviembre y diciembre de 2009 la Sociedad recibió en préstamo pesos 587.000 y pesos 263.000 reintegrables en 60 y 59 cuotas respectivamente. Este último préstamo devenga un interés sobre la base de la tasa BADLAR más 2% anual. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 asciende a pesos 1.799.535, expuestos pesos 693.758 en el pasivo corriente y 1.105.777 en el pasivo no corriente (al 30 de junio de 2010, pesos 2.142.096 expuestos pesos 695.318 en el pasivo corriente y pesos 1.446.778 en el pasivo no corriente).
Préstamo Banco Finansur / FONTAR (Fondo Tecnológico Argentino) – En mayo de 2008 la Sociedad recibió un préstamo de pesos 1.590.052 en el marco del convenio suscripto con Banco Finansur S.A. por un crédito total de pesos 3.180.000 vinculado al “Convenio subsidiario de participación entre la Agencia Nacional de Promoción Científica y Tecnológica y el Banco Finansur S.A.”. El saldo de pesos 1.589.948 fue recibido por la Sociedad en octubre de 2008 luego que el Fondo Tecnológico Argentina (“FONTAR”) realizara la revisión del proyecto de modernización tecnológica en el proceso de generación de vapor desarrollado por la Sociedad. Este préstamo es reintegrable en seis años, con un año de gracia, en cuotas mensuales determinadas mediante el sistema de amortización francés, y devenga intereses sobre la base de una tasa nominal anual del 10%. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 asciende a pesos 2.348.541, expuestos pesos 615.644 en el pasivo corriente y pesos 1.732.897 en el pasivo no corriente (al 30 de junio de 2010, pesos 2.629.233, expuestos pesos 586.754 en el pasivo corriente y pesos 2.042.479 en el pasivo no corriente).
Préstamo HSBC – En el mes de julio 2010 la Sociedad obtuvo del Banco HSBC un préstamo hipotecario de pesos 5.000.000 a reintegrar en 36 cuotas mensuales y consecutivas determinadas por sistema francés con primer vencimiento en octubre de 2010, fecha a partir de la cual se pueden efectuar en forma parcial o total cancelaciones anticipadas con su correspondiente costo. Este préstamo devenga mensualmente intereses calculados a la Tasa Badlar Corregida más un spread del 2,5% anual. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 ascendía a pesos 4.715.187, 1.484.423 expuesto en el pasivo corriente y 3.230.764 en el pasivo no corriente.

8. DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS SIN GARANTIA REAL

Préstamo Banco Ciudad - Durante el mes de junio 2010 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de pesos 1.500.000 del Banco Ciudad, a reintegrar en doce meses, a una tasa fija del 16% nominal anual. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 asciende a pesos 782.528 (al 30 de junio de 2010, pesos 1.504.615).
Préstamo Citibank – Durante el mes de junio 2010 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de pesos 1.600.000 del Banco Citibank, a reintegrar en doce meses, a una tasa fija del 15% nominal anual. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 asciende a pesos 834.871 (al 30 de junio de 2010, pesos 1.609.143).
Préstamo Banco Nación – Durante el mes de junio de 2009 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de pesos 2.000.000 del Banco Nación, a reintegrar en 18 meses, a una tasa fija del 19,15% nominal anual. Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad ha cancelado la totalidad del préstamo (al 30 de junio de 2010, pesos 669.465).
Préstamo BICE – Durante el mes de octubre de 2010 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado de pesos 500.000 del Banco BICE, a devolver en 12 cuotas iguales y consecutivas determinadas por el sistema alemán con vencimiento en el mes de octubre de 2011. El préstamo devenga mensualmente intereses a una tasa del 9% anual. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 asciende a pesos 417.079.
Prefinanciación de exportaciones - Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad mantiene con cuatro entidades bancarias, siete líneas de prefinanciación de exportaciones: con el Banco Bice por US$ 850.000, con el Banco Ciudad por US$ 785.704, con el Banco Galicia por US$ 400.000 y con el HSBC por US$ 400.000. El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2010 por esta línea de préstamos asciende a pesos 8.516.878 (al 30 de junio de 2010, pesos 8.066.619).

9. MULTA RECIBIDA

10. PLANTA DE TRATAMIENTO DE EFLUENTES

En mayo de 2009, el OPDS otorgó el certificado de Aptitud Ambiental.

con las autoridades locales y círculos de interés, para informarlos sobre los avances realizados y los pasos a seguir.

Continuamos con nuestra política de mantener informadas a las autoridades del A.D.A., OPDS y del Municipio acerca de lo actuado.

11. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La Sociedad ha identificado segmentos geográficos que tienen el carácter de primarios. La información al 31 de diciembre de 2010 y 2009 relacionada con dichos segmentos es la siguiente:


	...........................31-12-10.........................
	Mercado local	Mercado externo	Total

1. Ventas netas de bienes	53.518.838	19.492.826	73.011.664
1. Resultado neto	2.793.217	1.017.356	3.810.573
1. Activos asignados al segmento	79.477.372	56.362.947	135.840.319
1. Pasivos asignados al segmento	31.807.530	22.556.938	54.364.468
1. Adiciones de bienes de uso	2.316.515	1.642.802	3.959.317
1. Depreciaciones de bienes de uso y amortización de llave de negocio del período	2.202.701	1.562.089	3.764.790
1. Otros gastos no generadores de salidas de fondos	1.679.680	1.191.178	2.870.858


	...........................31-12-09.........................
	Mercado local	Mercado externo	Total

1. Ventas netas de bienes	39.178.901	15.935.261	55.114.162
1. Resultado neto	(1.346.036)	(547.474)	(1.893.510)
1. Activos asignados al segmento	77.015.961	55.268.102	132.284.063
1. Pasivos asignados al segmento	34.012.078	24.407.707	58.419.785
1. Adiciones de bienes de uso	3.053.922	2.191.552	5.245.474
1. Depreciaciones de bienes de uso y amortización de llave de negocio del período	2.273.759	1.631.691	3.905.450
1. Otros gastos no generadores de salidas de fondos	1.200.911	861.796	2.062.707

12. HECHOS POSTERIORES

Con fecha 7 de enero de 2011, la Sociedad Fiplasto S.A. firmó un acuerdo para la adquisición del 10% de las acciones en poder de los accionistas minoritarios correspondientes a Franci S.A., por la suma de USD 155.000 a ser abonados en 8 cuotas mensuales y consecutivas.


DANIEL VARDE	GUILLERMO VIEGENER
Por Comisión Fiscalizadora	Presidente

ANEXO A

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (período de seis meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2010

(en pesos)

BIENES DE USO


	.............................................................................................................31-12-10.....................................................................................................................										...30-06-10...
	...........................................Valores de origen...............................................					...................................Depreciaciones...................................				Neto	Neto
	Al inicio del ejercicio	Aumentos (1)	Disminu- ciones (2)	Transfe- rencias	Al cierre del período ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Disminu-ciones	Del período	Acumuladas al cierre del período o ejercicio	resultante	Resultante

Terrenos y campos	15.035.166				15.035.166					15.035.166	15.035.166
Edificios y galpones	58.462.282				58.462.282	36.560.987		429.220	36.990.207	21.472.075	21.901.295
Maquinarias y equipos	166.487.405	813.607	(23.480)	176.567	167.454.099	138.732.995	(23.480)	2.454.578	141.164.093	26.290.006	27.754.410
Equipos y herramientas	136.998				136.998	115.339		5.974	121.313	15.685	21.659
Muebles y útiles	2.304.367	1.993			2.306.360	2.027.591		31.868	2.059.459	246.901	276.776
Instalaciones	41.609.694	33.481		177.543	41.820.718	32.641.468		487.687	33.129.155	8.691.563	8.968.226
Computación y comunicaciones	1.769.382	18.695			1.788.077	1.572.293		62.023	1.634.316	153.761	197.089
Automotores	4.408.031	148.377	(48.622)	148.313	4.656.099	3.172.510	(29.984)	167.280	3.309.806	1.346.293	1.235.521
Forestación	3.796.944	341.325	(216.429)		3.921.840					3.921.840	3.796.944
Repuestos	2.472.843	1.470.545	(1.374.183)		2.569.205					2.569.205	2.472.843
Obras en curso	332.663	216.741		(173.857)	375.547					375.547	332.663
Anticipos a proveedores	176.624	444.657		(328.566)	292.715					292.715	176.624
TOTALES 31-12-10	296.992.399	3.489.421	(1.662.714)		298.819.106	214.823.183	(53.464)	3.638.630	218.408.349	80.410.757
TOTALES 30-06-10	293.627.993	6.763.656	(3.399.250)		296.992.399	207.201.529	(46.001)	7.667.655	214.823.183		82.169.216

Al 31 de diciembre de 2010 incluyen una pérdida por tenencia de forestación de pesos 469.896 (pérdida de pesos 690.766 al 30 de junio de 2010) imputada en el estado de resultados en el rubro “Resultados financieros y por tenencia”.
Al 31 de diciembre de 2010 incluyen pesos 216.429 (pesos 780.509 al 30 de junio de 2010) transferidos al rubro Bienes de cambio.

ANEXO C

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (período de seis meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2010

(en pesos)

INVERSIONES EN ACCIONES, OTROS VALORES NEGOCIABLES

Y PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES


			…..…………….. 31-12-10.......................			...30-06-10…
Emisor y características de los valores	Clase	Valor nominal	Cantidad	Valor de costo	Valor registrado	Valor registrado

Inversiones no Corrientes
Participaciones permanentes en Sociedades – Acciones de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550
Franci S.A. (1) (2)	Ordinarias	10	152.748	4.475.351	-	419.851
TOTAL					-	419.851

Actividad principal: fabricación de muebles de madera.
Datos según estados contables por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010:


Capital:	344.400
Pérdida del período:	(847.745)	(*)
Patrimonio neto:	(381.244)	() (*)

(*) Ver nota 2.4.f) a los estados contables individuales.

(**) La Sociedad registró una previsión por el patrimonio neto negativo de Franci S.A. (Anexo E).

ANEXO E

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (período de seis meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2010

(en pesos)

PREVISIONES


	Saldos al inicio del ejercicio			Aumentos				Disminu-ciones		Saldos al cierre del período o ejercicio
Rubro

Deducidas del activo
Para deudores de cobro dudoso	272.604							(4.416)	(1)	268.188
Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	131.908									131.908
Totales al 31-12-10	404.512							(4.416)		400.096
Totales al 30-06-10	583.128			8.040				(186.656)		404.512

Incluidas en el pasivo
Pasivo corriente
Para juicios y contingencias	758.400									758.400
Prev. Inv. en Soc. art. 33 Ley N° 19.550			343.120			(3)						343.120
Subtotal del Pasivo Corriente		758.400			343.120						1.101.520
Pasivo no corriente
Para juicios y contingencias	1.433.990			245.170			(1)	(178.661)	(2)	1.500.499
Subtotal del Pasivo No Corriente	1.433.990			245.170				(178.661)		1.500.499
Totales al 31-12-10	2.192.390			588.290				(178.661)		2.602.019
Totales al 30-06-10	3.530.973			1.610.505				(2.949.088)		2.192.390

Imputado al rubro “Otros ingresos y egresos”.
Utilizados en el período, según la finalidad de la previsión.
Imputado al rubro “Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550”.

ANEXO F

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (período de seis meses)

Presentados en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de diciembre de 2009

(en pesos)

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS


	...31-12-10...	...31-12-09...

Existencias al inicio del ejercicio (1)	12.779.743	13.110.698

Compras del período	17.476.491	14.282.767

Gastos de producción (anexo H)	38.897.175	30.825.844

Resultados por tenencia	1.144.033	71.383

Menos:
Existencias al cierre del período (1)	(13.445.248)	(11.897.334)

TOTAL	56.852.194	46.393.358

(1) Sin considerar anticipos a proveedores ni bienes de cambio previsionados.

ANEXO G

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (período de seis meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2010

(en pesos)

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA


		...........................31-12-10.............................					... 30-06-10...
		Clase y monto de la moneda extranjera		Cambio o cotización vigente ($)	Importe contabilizado (en pesos)		Importe contabilizado (en pesos)
	ACTIVO
	ACTIVO CORRIENTE
	Caja y bancos	US$	6.252	3,948	24.681		30.390
		R$	1.301	2,32	3.019		2.714
		€	752	5,2191	3.926		3.588
		$Ch	5.783	0,0083	48		39
		$Uru	403	0,205	83		77
	Créditos por ventas
	Deudores del exterior	US$	1.067.106	3,948	4.212.935		4.685.243
		£	13.419	6,0492	81.172
		€	23.248	5,2191	121.334		45.809
	Reembolsos de exportación	US$	527.217	3,948	2.081.452		1.908.191
	Otros créditos
	Sociedades art. 33 Ley N° 19.550	US$	53.143	3,948	209.810		207.152
	Retenciones de exportación	US$	14.286	3,948	56.400
	Total del Activo Corriente y del Activo				6.794.860		6.883.203

	PASIVO
	PASIVO CORRIENTE
	Deudas comerciales – Proveedores locales	US$	392.225	4,026	1.579.099		2.362.139
	Deudas comerciales – Proveedores del exterior	US$	20.456	4,026	82.373		397.905
		€	3.137	5,2726	16.541		169.241
	Deudas bancarias y financieras – Sin garantía real	US$	2.115.469	4,026	8.516.878		8.066.619
	Deudas fiscales – Retenciones de exportación	US$					233.203
	Deudas sociales - Gratificaciones	US$					224.223
	Otras deudas – Juicios liquidados a pagar	US$					404.558
Total del Pasivo Corriente y del Pasivo					10.194.891	11.857.888

ANEXO H

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550 POR EL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Presentada en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de diciembre de 2009

(en pesos)


	…………………….31-12-10………...…….....						....31-12-09...
	Gastos de	Gastos de		Gastos de		Total		Total
Rubros	producción	Comerciali-zación		Administra-ción

Retribuciones a directores y síndicos			483.000		483.000		419.214
Sueldos y jornales y cargas sociales	12.375.342	1.368.047	1.735.363		15.478.752		13.219.445
Honorarios y retribuciones por servicios	6.360.207	331.961	767.799		7.459.967		4.871.434
Gastos de oficina	50.013	12.010	152.330		214.353		141.384
Gastos de publicidad y promoción		69.719			69.719		41.116
Impuestos, tasas y contribuciones	779.830	1.281	17.034		798.145		559.201
Depreciación de bienes de uso	3.471.904	78.038	88.688		3.638.630		3.779.290
Movilidad y viáticos	255.672	678.135	33.810		967.617		700.075
Seguros	201.838	140.836	66.322		408.996		351.899
Gastos de energía	10.622.758				10.622.758		8.650.891
Gastos de mantenimiento y reparaciones	2.913.570	40.485	30.897		2.984.952		2.256.989
Impuesto sobre los ingresos brutos		840.710			840.710		605.996
Gastos bancarios y financieros			1.125.520		1.125.520		908.090
Diversos	1.866.041	89.098	223.038		2.178.177		1.796.092
TOTALES 31-12-10	38.897.175	3.650.320	4.723.801		47.271.296
TOTALES 31-12-09	30.825.844	2.494.503	4.980.769				38.301.116

ANEXO I

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (período de seis meses)

(en pesos)

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO


Plazo	Inversiones temporarias	Créditos	Deudas bancarias y financieras		Resto de las deudas
	(1)	(2)			(10)

Sin plazo establecido		2.081.452			5.128.787

Con plazo
Vencido:		2.988.876
A vencer:
* hasta 3 meses	2.212.205	29.096.760	7.826.686	(3)	23.950.481
* de 3 a 6 meses		228.623	6.729.770	(4)
* de 6 a 9 meses		93.384	898.812	(5)
* de 9 a 12 meses		64.533	838.975	(6)
* de 1 a 2 años		102.226	3.198.511	(7)	49.187
* de 2 a 3 años		91.527	2.781.485	(8)
* a más de 3 años		41.762	359.755	(9)
Total a vencer	2.212.205	29.718.815	22.633.994		23.999.668
Total con plazo	2.212.205	32.707.691	22.633.994		23.999.668

Total	2.212.205	34.789.143	22.633.994		29.128.455

Detalle de montos que devengan intereses y actualizaciones, y tasas anuales promedio e índices aplicables:

2.212.205 al 11,25%.
Incluyen 209.810 al 8% y 4.900.557 al 14%. El resto no devenga intereses ni actualizaciones
1.635.221 al 3,5%; 1.626.680 al 3%; 2.922.764 al 9%; 401.358 al BADLAR + 2,5%; 157.055 al 10%; 210.300 al 5,75%;12.177 al 5,25%; 63.923 al 13,68%; 384.890 al 16% y 412.318 al 15%.
1.811.700 al 3,5%; 252.778 al 9%; 404.444 al BADLAR + 2,5%; 149.005 al 10%; 1.610.400 al 5,75%; 1.610.400 al 5,25%; 70.852 al 13,68%; 397.638 al 16% y 422.553 al 15%.
252.778 al 9%; 419.244 al BADLAR + 2,5%; 152.747 al 10% y 74.043 al 13,68%.
169.445 al 9%; 435.287 al BADLAR + 2,5%; 156.837 al 10% y 77.406 al 13,68%.
511.111 al 9%; 1.906.009 al BADLAR + 2,5%; 667.076 al 10% y 114.315 al 13,68%.
96.232 al 9%; 1.666.539 al BADLAR + 2,5%, 901.429 al 10% y 117.285 al 13,68%.
156.650 al BADLAR + 2,5%, 164.392 al 10% y 38.712 al 13,68%.
No devengan intereses ni actualizaciones.


El informe de fecha 8 de febrero de 2011
se extiende en documento aparte
DELOITTE & Co. S.R.L.



Daniel Vardé (Socio)		GUILLERMO VIEGENER
Contador Público U.B.A.		Presidente
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 165 - F° 77
Por Comisión Fiscalizadora

54 -

INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES POR PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

(en pesos)

CUESTIONES GENERALES SOBRE LA ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones:

No existen.

Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante el ejercicio comprendido por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en períodos anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en períodos futuros:

Ver nota 1.

Clasificación de los saldos de créditos y deudas según su plazo de vencimiento:

Ver anexo I a los estados contables individuales.

Clasificación de créditos y deudas:
Cuentas en moneda nacional y moneda extranjera:


	Créditos	Deudas

En moneda nacional	27.994.283	41.567.558
En moneda extranjera	6.794.860	10.194.891
Total	34.789.143	51.762.449

Saldos sujetos a cláusula y los que no lo están:


	Créditos	Deudas

Con cláusula de ajuste	34.789.143	51.762.449
Sin cláusula de ajuste
Total	34.789.143	51.762.449

Saldos que devengan y no devengan intereses:


	Créditos	Deudas

Devengan intereses	5.110.367	22.633.994
No devengan intereses	29.678.776	29.128.455
Total	34.789.143	51.762.449

a) Detalle del porcentaje de participación en sociedades art. 33 Ley N° 19.550 en el capital y en el total de los votos: Ver nota 4.1.a) y 4.2.a) a los estados contables individuales.

b) Saldos deudores y/o acreedores en sociedades art. 33 Ley N° 19.550: Ver nota 4.1.b) y 4.2.b) a los estados contables individuales.

Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros de consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive:

No existen.

Inventario físico de los bienes de cambio:

La determinación de los stocks se realiza mediante la utilización de registros permanentes de existencias, verificados periódicamente con recuentos físicos. Los bienes de cambio deteriorados o con inmovilización significativa se encuentran previsionados por pesos 131.908 e incluidos en el activo no corriente.

Valores corrientes:

Los valores corrientes utilizados para los bienes de cambio son los de las últimas compras.

Revalúo técnico:

No existe.

Valor de bienes de uso sin usar por obsoletos:

No existe.

Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley N°_19.550.

No existen.

Valores recuperables significativos de bienes de uso, empleados como límites para sus respectivas valuaciones contables:

El criterio para determinar los valores recuperables ha sido el valor de utilización económica para los bienes de uso y el valor neto de realización para los bienes de cambio.

Seguros:

Detalle de los bienes asegurados:

	Monto del seguro	Valor contable	Riesgo
Edificios y galpones	109.603.077	21.472.075	Incendio
Maquinarias y anexos, muebles y útiles e instalaciones, equipos y herramientas	115.493.110	35.244.155	Incendio
Materias primas, materiales varios, productos terminados y en proceso	6.501.341	13.736.154	Incendio
Pérdida de beneficios	51.979.155	N/A	Pérdida de beneficio normal por la interrupción de actividades provenientes de siniestros
Mercaderías y maquinarias importadas	6.501.341	N/A	Contra todo riesgo (por viaje)
Automotores	Valor de reposición	1.346.293	Incendio, robo, destrucción total y responsabilidad civil
Tránsito y giro comercial		N/A	Robo, asalto, hurto (en tránsito)
Transporte local – Mercaderías generales	30.390.388	N/A	De riesgo (por viaje)
Equipos electrónicos		153.761	Todo riesgo

Contingencias positivas y negativas:

Ver la nota 2.3 y el anexo E a los estados contables individuales.

2 -
Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables no contabilizadas:

Ver notas 9 a los estados contables individuales.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones:

No existen.

Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas:

No existen.

Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de resultados no asignados:

De acuerdo con la Ley de Sociedades, el estatuto social y las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2001 y modif.), debe transferirse a la Reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de febrero de 2011.

GUILLERMO VIEGENER

Presidente

RATIFICACIÓN DE FIRMAS

Por la presente ratificamos las firmas litografiadas en las fojas que anteceden desde la página 1 hasta la página 54 y que corresponden a las firmas ológrafas estampadas en los originales de los estados contables de Fiplasto S.A. por el período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010, así como las incluidas en las páginas 1 a 4 de la Reseña Informativa y en las páginas 1 a 3 de la Información Adicional requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas a esa fecha.


DANIEL VARDE	GUILLERMO VIEGENER
Por Comisión Fiscalizadora	Presidente


DELOITTE & Co. S.R.L.
(Registro de Soc. Com. – C.P.C.E. C.A.B.A. Tomo 1, Folio 3)


Daniel Vardé (Socio)
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 165 - F° 77

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Señores Accionistas de

Fiplasto S.A.

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Fiplasto S.A., de acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5 del art. 294 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550, hemos efectuado una revisión, con el alcance que se describe en el capítulo II, de los documentos detallados en el capítulo I siguiente. La preparación y emisión de los documentos citados es una responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos en base al trabajo realizado con el alcance que se menciona en el apartado II.

I) DOCUMENTOS OBJETO DEL INFORME

Estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010.
Estado de resultados correspondiente al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010.
Estado de evolución del patrimonio neto correspondiente al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010.
Estado de flujo de efectivo correspondiente al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010.
Notas 1 a 12 y anexos A, C, E, F, G, H e I correspondientes a los estados contables por el período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010.
Estados contables consolidados al 31 de diciembre de 2010, con sus notas 1 a 9 y cuadros 1 a 6, expuestos como información complementaria.
Reseña Informativa consolidada requerida por la Resolución General N° 368/01 (N.T. 2001 y modif.) de la Comisión Nacional de Valores e Información Adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, correspondientes al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010.

II) ALCANCE DE LA REVISIÓN

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que la revisión de los estados contables detallados en el capítulo I se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios, e incluya la comprobación de la congruencia de los documentos e información revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el capítulo I, hemos tenido en cuenta la revisión limitada efectuada por los auditores externos, Deloitte & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe con fecha 8 de febrero de 2011. Nuestra tarea incluyó la revisión del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados, y los resultados de la revisión limitada efectuada por dichos profesionales.

Las referidas normas sobre revisión limitada consisten principalmente en aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados contables, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables. Dichas normas establecen un alcance que es substancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría, necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es una responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar el control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, como administración, comercialización ni producción, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.

III) MANIFESTACIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Por las razones descriptas en el apartado II, no estamos en condiciones de emitir una opinión sobre la razonabilidad con que los estados contables mencionados, considerados en su conjunto, presentan la situación patrimonial de Fiplasto S.A. al 31 de diciembre de 2010, los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el período de seis meses terminado a esa fecha.

No obstante, en base a la revisión limitada que hemos realizado, estamos en condiciones de manifestar que:

los estados contables al 31 de diciembre de 2010, señalados en los acápites a) a e) del apartado I de este informe contemplan todos los hechos y circunstancias significativas de los que tomamos conocimiento;
los estados contables consolidados al 31 de diciembre de 2010 señalados en el apartado f) del apartado I de este informe, han sido preparados de acuerdo con las bases de consolidación descriptas en la nota 2 a dichos estados, las que siguen los lineamientos de la Resolución Técnica N° 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas;
no tenemos observaciones que formular sobre los estados contables indicados en los apartados a) y b) precedentes.
Con respecto de la Reseña Informativa requerida por la Resolución General N° 368/01 (N.T. 2001 y modif.) de la Comisión Nacional de Valores y la Información adicional requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas correspondientes al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010 y preparadas por el Directorio de la Sociedad, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

Finalmente, informamos que las cifras de los estados contables adjuntos surgen de los registros contables de los libros rubricados de la Sociedad, llevados en sus aspectos formales de conformidad con las disposiciones legales vigentes, estando en proceso de transcripción en medios ópticos las registraciones correspondientes al mes de diciembre de 2010, y que hemos dado cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 294 de la Ley N° 19.550 de Sociedades Comerciales en los incisos pertinentes que consideramos necesarios en las circunstancias.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de febrero de 2011.


DANIEL VARDÉ
Por Comisión Fiscalizadora

AI assistant

Fiplasto S.A. Interim / Quarterly Report 2011

Estados contables correspondientes al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO

ANEXO C

ANEXO I

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO

Señores Accionistas de

AI assistant

Fiplasto S.A. — Interim / Quarterly Report 2011

Estados contables correspondientes al período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2010

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO

ANEXO C

ANEXO I

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO

Señores Accionistas de

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