Fiplasto S.A. — Interim / Quarterly Report 2007

May 11, 2007

Estados contables correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007

ÍNDICE

ESTADOS CONTABLES POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2007

(presentados en forma comparativa con los datos patrimoniales del ejercicio terminado el 30 de junio de 2006, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente anterior terminado el 31 de marzo de 2006)

• Reseña informativa consolidada al 31 de marzo de 2007
• Informe de los auditores independientes (revisión limitada)
• Estados contables consolidados:

Estados consolidados de situación patrimonial

Estados consolidados de resultados

Estados consolidados de evolución del patrimonio neto

Estados consolidados de flujo de efectivo

Notas a los estados contables consolidados

Cuadros a los estados contables consolidados

• Estados contables individuales:

Estados de situación patrimonial

Estados de resultados

Estados de evolución del patrimonio neto

Estados de flujo de efectivo

Notas a los estados contables

Anexos a los estados contables

• Información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires al 31 de marzo de 2007
• Informe de la Comisión Fiscalizadora

RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA AL 31 DE MARZO DE 2007

(período de nueve meses)

1. COMENTARIOS GENERALES

El resultado consolidado del período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007 finalizó con un resultado positivo antes del impuesto a las ganancias de $ 16,3 millones y un resultado final -neto del cargo por el citado impuesto y de la participación minoritaria en la sociedad controlada- de $ 8,7 millones.

Al inicio de 2007 se confirma el control de la inflación por parte del Gobierno Nacional aunque apelando a prácticas poco ortodoxas como la intervención abierta del INDEC y sus metodologías de cálculo. Con reservas en el Banco Central que superan los US$ 37 mil millones y exportaciones que este año superarán los US$ 50 mil millones, la problemática para las autoridades económicas pareciera ser sostener el dólar en los niveles actuales absorbiendo la excesiva liquidez que esto genera y su efecto sobre el índice inflacionario.

Los tiempos electorales marcan la agenda del Gobierno Nacional y si bien aumenta el deterioro institucional deben reconocerse los éxitos del Presidente en materia económica, entre ellos el crecimiento de la economía y la caída del desempleo aunque todavía la pobreza alcanza a 10 millones de argentinos.

El país seguirá creciendo durante 2007 tal vez a una tasa menor que el año anterior y entre los principales desafíos que enfrentará el Gobierno Nacional en el corto plazo se ubica el reclamo gremial sobre los salarios de manera de evitar el desborde inflacionario.

GESTIÓN COMERCIAL

Ventas – Las ventas netas del período alcanzaron los $ 60,5 millones, de las cuales $ 37,6 millones (62%) correspondieron al mercado local y $ 22,9 millones (38%) al de exportación. El incremento de las ventas en relación con el mismo período del ejercicio anterior alcanza a $ 8,2 millones que representa el 15,6%. Si se considera solamente el negocio de tableros el incremento asciende a $ 5,9 millones que exhibe un crecimiento del 12,7% respecto de los registros del período equivalente del ejercicio anterior. El volumen consolidado de las ventas de tableros fue de 15.951 mil metros cuadrados de los cuales el 54% correspondió al mercado local y el 46% al de exportación. En relación con el período equivalente del ejercicio anterior se observa una leve disminución de 67 mil metros cuadrados que representan un 0,4% y menos de un día de producción. El volumen de ventas del mercado local exhibe un crecimiento del 9% en relación con el mismo período del ejercicio anterior mientras que las exportaciones muestran una disminución del 9,5%.

GESTIÓN INDUSTRIAL

Producción – La producción del período julio 2006 a marzo de 2007 -expresada en miles de metros cuadrados- fue de 17.994 contra 17.949 de igual período del ejercicio anterior, en ambos casos con 258 días de fabricación manteniendo la productividad en línea con los registros del ejercicio anterior. La producción de productos revestidos alcanzó los 3.301 contra 2.688 del ejercicio anterior lo que muestra un incremento interanual del 23%. Debe destacarse que en estos registros se incluyen 162 mil metros cuadrados de MDF y aglomerado pintado para la operación de muebles de Franci S.A.

Plan ambiental –

• Se comenzó la construcción de la Planta de tratamiento del efluente líquido cuya primera etapa se completará a fines de 2007.
• Bureau Veritas realizó la auditoria de precertificación de la Planta de tableros a efectos de realizar el plan de acción que permita certificar la norma ISO 14.000 en enero de 2008.

Inversiones – Además de la construcción de la planta de tratamiento del efluente líquido, se detalla el estado actual de ejecución de ciertas inversiones:

• Se completó el mantenimiento integral de las cámaras de humectado y se inició el proyecto con las cámaras de templado cuya culminación está prevista para septiembre de 2007.
• Se encuentran en su etapa final las tareas del proyecto eléctrico de la Planta que incluye la renovación de la instalación de media tensión que concluirá en junio de 2007.
• Se cerró el acuerdo por la compra de una sierra angular de última generación de tecnología italiana que permitirá absorber la totalidad de la demanda de cortes industriales en dos turnos de producción eliminando además los procesos de tercerización que alcanzan al 50% de la producción actual. La instalación comenzará a fines del mes de junio y la inversión del proyecto alcanza los US$ 400 mil.

GESTIÓN ADMINISTRATIVA FINANCIERA

Deuda bancaria

• Préstamo Bank Boston – Se canceló la última cuota del préstamo con el Bank Boston que la Sociedad tomó en marzo de 2006 y cuyo capital original fue de $ 1,2 millones.
• Préstamo Banco Nación – En noviembre de 2006 la Sociedad tomó un préstamo por $ 5 millones que devenga intereses a una tasa nominal anual que actualmente asciende al 13%. El capital de este préstamo se cancelará en un plazo de 48 meses. Durante los primeros seis meses sólo se debieron pagar intereses.
• Prefinanciación de exportaciones Banco BICE – Al 31 de marzo la Sociedad mantiene dos líneas de prefinanciación de exportaciones con esta entidad por US$ 300 mil cada una. De la primera se cancelaron US$ 200 mil y quedan pendientes dos cuotas a pagar en abril y mayo de 2007. La segunda línea se tomó en marzo de 2007 y se pagará en 6 cuotas mensuales de US$ 50 mil durante el período abril / septiembre.

La deuda bancaria de Fiplasto S.A. al 31 de marzo de 3007 (sin considerar la de su sociedad controlada) asciende a $ 6,6 millones, equivalentes a US$ 2,1 millones.

Provisión de energía – En el mes de noviembre se acordó la adquisición de 500 toneladas de fuel oil generando así la misma base de combustible que el año anterior al comienzo del invierno. En el mes de marzo se compraron 550 toneladas de fuel oil generando un stock de 1.100 toneladas que cubren el 40% de los requerimientos de energía alternativa para el próximo invierno. Se encuentra en proceso de negociación la adquisición de 2.500 decámetros cúbicos de gas en la modalidad de peaking a efectos de asegurar el 100% de los requerimientos energéticos estimados para el invierno de 2007.

Nueva Planta de muebles en la planta industrial de Ramallo – Se firmaron los contratos con las empresas Bautec S.A. y CMP Estructuras S.A. para la construcción de la nave de la nueva planta de muebles por 2.400 metros cuadrados. Las obras se encuentran en ejecución y su terminación se estima para el mes de junio, habiéndose producido ciertas demoras en el cronograma original por las lluvias acaecidas en los últimos meses. El montaje también se iniciará en junio próximo ya que las máquinas y equipos arribaron en el mes de abril.

Franci S.A. (sociedad controlada)

• Ventas de Franci S.A. – Las ventas de esta Unidad de negocio durante el período julio 2006 / marzo de 2007 alcanzaron los $ 7,9 millones mientras que los registros del año anterior fueron de $ 6,9 millones por lo que se exhibe un crecimiento de $ 1 millón que en términos porcentuales representa un 14,7%. Las unidades físicas vendidas en el ejercicio económico alcanzaron las 41.630.
• Plan Industrial – A mediados del mes de abril se inició la instalación de una línea de empaque con sellado termocontraíble cuya puesta a punto se completará en el mes. Durante abril continuó el plan de capacitación y entrenamiento del personal operativo incluyendo los aspectos de seguridad, higiene y medio ambiente.
• Logística – La Sociedad puso en marcha un proyecto para optimizar la logística de la operación de muebles.

• Nuevos productos – Se encuentran en desarrollo tres nuevas líneas de muebles que se lanzarán en el mes de mayo, una de ellas se utilizará también en la producción de la futura Planta de Ramallo.

• ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA

	..31-03-07..	.. 31-03-06..	.. 31-03-05..	.. 31-03-04..	.. 31-03-03..
Activo corriente	33.297.268	20.324.451	17.618.936	18.339.266	13.556.162
Activo no corriente	72.931.498	70.564.454	70.572.648	67.143.674	73.409.717
Total	106.228.766	90.888.905	88.191.584	85.482.940	86.965.879
Pasivo corriente	18.425.895	17.521.692	13.189.350	9.518.909	7.293.627
Pasivo no corriente	12.628.456	6.246.647	9.863.958	12.395.531	17.986.688
Subtotal	31.054.351	23.768.339	23.053.308	21.914.440	25.280.315
Participación de terceros en sociedad controlada	345.027	586.396	50.277
Patrimonio neto	74.829.388	66.534.170	65.087.999	63.568.500	61.685.564
Total	106.228.766	90.888.905	88.191.584	85.482.940	86.965.879

1. ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

	..31-03-07..	..31-03-06..	.. 31-03-05..	.. 31-03-04..	.. 31-03-03..
Ganancia operativa	5.914.662	5.872.023	3.880.593	5.545.495	5.394.909
Resultados financieros y por tenencia, netos	(1.384.776)	(1.291.008)	(845.985)	81.385	(1.085.983)
Otros ingresos y egresos, netos	11.836.182	(1.603.770)	(858.002)	(1.124.309)	(3.395.621)
Ganancia antes del impuesto a las ganancias	16.366.068	2.977.245	2.176.606	4.502.571	913.305
Impuesto a las ganancias	(7.591.341)	(1.427.801)	(1.529.491)	(2.338.263)	(180.827)
Participación de terceros en sociedad controlada	(42.399)	(174.648)	14.787
Ganancia del período	8.732.328	1.374.796	661.902	2.164.308	732.478

1. DATOS ESTADÍSTICOS (EN UNIDADES FÍSICAS)

	..31-03-07..	..31-03-06..	.. 31-03-05..	.. 31-03-04..	.. 31-03-03..
Volumen de ventas
Mercado local (‘000 m2)	8.618	7.914	6.595	6.648	4.819
Mercado exterior (‘000 m2)	7.333	8.103	7.486	7.912	8.688
Producción
Producción (en toneladas)	51.219	51.110	46.664	45.972	56.387
Producción (‘000 m2)	17.994	17.949	16.190	16.434	13.865

1. ÍNDICES

	..31-03-07..	..31-03-06..	.. 31-03-05..	.. 31-03-04..	.. 31-03-03..
Liquidez (1)	1,81	1,16	1,34	1,93	1,86
Solvencia (2)	2,41	2,80	2,82	2,90	2,44
Inmovilización del capital (3)	0,69	0,78	0,80	0,79	0,84

1. Activo corriente / Pasivo corriente
2. Patrimonio neto / Pasivo total
3. Activo no corriente / Activo total
4. PERSPECTIVAS

La Argentina seguirá creciendo durante 2007 a una tasa cercana a la del año anterior mientras que el Gobierno Nacional redoblará sus esfuerzos para controlar la inflación ya que identifica en este indicador uno de los aspectos claves para alzarse con la victoria electoral en el mes de octubre próximo.

La llegada del invierno pone nuevamente en la agenda del Gobierno Nacional la problemática energética y pareciera que lentamente se va reconociendo la gravedad de la situación tal como lo demuestra la autorización del ajuste de las tarifas domiciliarias de gas al efecto de obtener inversiones para el sector.

La presión gremial por el ajuste de salarios en un año electoral sumará dificultades para el Gobierno Nacional ya que por un lado se reduce su margen de maniobra para acotar los reclamos sindicales y por otro necesita mantener el control de precios para evitar el desborde inflacionario. Para las empresas tiene impacto directo en su rentabilidad.

Salvo una catástrofe en cualquier otro escenario, el Presidente Kirchner triunfará en las próximas elecciones a pesar de que algunos distritos importantes le serán esquivos. No aparece en el horizonte un representante de la oposición que ponga en peligro el triunfo oficialista; sólo queda por definir si en el mes de diciembre jurará como Presidente de la Nación el actual mandatario o su esposa.

El volumen de ventas de la Sociedad se mantendrá firme tanto en el mercado local que mantiene firme sus tasas de crecimiento, como en las exportaciones debido a la fuerte demanda externa, mientras que la Planta de tableros continuará trabajando al máximo nivel de turnos de producción posibles.

En relación con la problemática energética la Sociedad tiene asegurado el combustible para soportar el 40% de los cortes estimados para este año y se encuentran muy avanzadas las negociaciones para la adquisición del gas que permitiría completar el 60 % restante de los requerimientos de energía previstos.

Durante el mes de abril en la controlada Franci S.A. se inició el montaje de la nueva línea de empaque termocontraíble que permitirá mejorar el embalaje de los nuevos productos que se lanzarán en mayo.

En relación con la nueva Planta de muebles de Ramallo se avanzará con la construcción de la nave y en junio comenzará el montaje de las máquinas y equipos de manera de llegar a fines de julio con la puesta en marcha.

La Planta industrial de tableros seguirá con el Plan Ambiental, el mantenimiento de las cámaras de templado, el plan de seguridad eléctrica, la renovación de la instalación de media tensión y la instalación de la nueva sierra angular para el área de Cortes Industriales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de mayo de 2007

MÁXIMO F. LELOIR
Presidente

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

(Revisión limitada)

A los señores Presidente y Directores de

FIPLASTO S.A.

CUIT N° 30-50211225-9

Alsina 756, Piso 10º

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. Identificación de los estados contables objeto de la revisión limitada

1. Hemos efectuado una revisión limitada de los estados contables de Fiplasto S.A. (en adelante, mencionada indistintamente como “Fiplasto S.A.” o la “Sociedad”) que incluyen el estado de situación patrimonial al 31 de marzo de 2007, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses terminado en esa fecha y la información complementaria contenida en sus notas 1 a 12 (la nota 2 describe las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados contables adjuntos) y sus anexos A, C, E, F, G, H e I.
2. Nuestra revisión incluyó la información complementaria presentada en el Anexo 1, consistente en el estado consolidado de situación patrimonial de Fiplasto S.A. con su sociedad controlada Franci S.A. al 31 de marzo de 2007, los correspondientes estados consolidados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, con sus notas 1 a 10 y cuadros 1 a 6, correspondientes al período de nueve meses terminado en esa fecha.

Los estados de situación patrimonial mencionados en los párrafos anteriores y la información complementaria con ellos relacionada se presentan en forma comparativa con la información que surge de los respectivos estados de situación patrimonial e información complementaria al 30 de junio de 2006.

Los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo mencionados en los párrafos a) y b) precedentes y la información complementaria con ellos relacionada se presentan en forma comparativa con la información que surge de los respectivos estados e información complementaria correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2006.

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad son responsables por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en la República Argentina. Esta responsabilidad incluye: (i) diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación razonable de estados contables, de manera que éstos no incluyan distorsiones significativas originadas en errores u omisiones o en irregularidades; (ii) seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas; y (iii) efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una manifestación sobre dichos estados contables basada en nuestra revisión efectuada con el alcance mencionado en el capítulo 2 siguiente.

2.

2. Alcance del trabajo

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en las normas de auditoría vigentes en la República Argentina adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios. Estas normas establecen un alcance que es sustancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables considerados en su conjunto. Las referidas normas básicamente requieren aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados contables, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 31 de marzo de 2007 ni sobre los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el período de nueve meses terminado en esa fecha.

3. Manifestación de los auditores

Con base en el trabajo realizado, según lo señalado en el capítulo 2 de este informe, que no incluyó la aplicación de todos los procedimientos necesarios para permitirnos expresar una opinión sobre la razonabilidad de los estados contables especiales objeto de esta revisión, considerados en su conjunto, estamos en condiciones de informar que:

1. los estados contables de Fiplasto S.A. mencionados en el capítulo 1 contemplan todos los hechos y circunstancias significativos de los que hemos tomado conocimiento, y
2. no tenemos observaciones que formular sobre tales estados contables.

Con relación a las cifras correspondientes al ejercicio terminado el 30 de junio de 2006 y al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2006, que se presentan con fines comparativos según se indica en el capítulo 1 de este informe y que comprobamos surgen de los respectivos estados contables,

1. nuestro informe de auditoría sobre los estados contables correspondientes al ejercicio terminado el 30 de junio de 2006 fue emitido con fecha 5 de septiembre de 2006 con opinión favorable sin salvedades;
2. nuestro informe de revisión limitada sobre los estados contables especiales correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2006 fue emitido con fecha 8 de febrero de 2006 sin observaciones.

5. Información requerida por disposiciones vigentes

1. Las cifras de los estados contables mencionados en el capítulo 1.a) de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad, los que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes, estando en proceso de transcripción en medios ópticos las registraciones correspondientes al mes de diciembre de 2006.
2. Los estados contables han sido preparados en sus aspectos formales de acuerdo con lo dispuesto en la Ley N° 19.550 y la Resolución General N° 368/01 (texto ordenado) de la Comisión Nacional de Valores, y se encuentran en proceso de transcripción al libro Inventario y Balances.

3.

1. Como parte de nuestra revisión, cuyo alcance se menciona en el capítulo 2 de este informe, hemos revisado la Reseña Informativa requerida por la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores y la Información Adicional requerida por el art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007 y preparadas por el Directorio de la Sociedad, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
2. Según surge de los mencionados registros contables de la Sociedad, el pasivo devengado al 31 de marzo de 2007 a favor del Régimen Nacional de Seguridad Social en concepto de aportes y contribuciones previsionales, ascendía a $ 178.993 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de mayo de 2007

DELOITTE & Co. S.R.L.
(Registro de Soc. Com. - C.P.C.E. C.A.B.A. - Tomo 1, Folio 3)

GUSTAVO H. BUNGE (Socio)
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 67 F° 95

(Sociedad no adherida al “Régimen estatutario optativo de oferta pública de adquisición obligatoria”)

Domicilio social:	Alsina 756, Piso 10º - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad:	Fabricación y venta de tableros, planchas, bloques y demás productos originados en la madera.
Fecha de inscripción en la Inspección General de Justicia	3 de mayo de 1946
Última modificación del estatuto:	11 de marzo de 2004
Número de registro en la Inspección General de Justicia:	200.853
Vencimiento del contrato social:	2 de mayo de 2045
Sociedades art. 33 Ley N° 19.550	Ver nota 4.a) a los estados contables individuales

EJERCICIO ECONÓMICO N° 62

INICIADO EL 1° DE JULIO DE 2006

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2007

(período de nueve meses)

(en pesos)

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

(nota 5 a los estados contables individuales)

	...31-03-07...
	Suscripto e integrado
Acciones ordinarias categoría A de v/n 1 y de 5 votos cada una Acciones ordinarias categoría B de v/n 1 y de 1 voto cada una	13 35.999.987 36.000.000

ANEXO 1

Hoja 1 de 25

Información contable complementaria

Estados contables consolidados correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007(presentados en forma comparativa con los datos patrimoniales del ejercicio terminado el 30 de junio de 2006, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente del ejercicio anterior terminado el 31 de marzo de 2006)

ANEXO 1

Hoja 2 de 25

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE MARZO DE 2007

Presentado en forma comparativa con el ejercicio terminado el 30 de junio de 2006

(en pesos)

ACTIVO	…31-03-07…	…30-06-06…
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (nota 3.a)	2.766.356	787.905
Inversiones temporarias (nota 3.b)	12.329.075
Créditos por ventas (nota 3.c)	11.234.656	12.079.676
Otros créditos (nota 3.d)	1.737.430	2.067.224
Bienes de cambio (nota 3.e)	5.209.751	6.863.303
Otros activos	20.000
Total del Activo Corriente	33.297.268	21.798.108
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (nota 3.d)	3.443.037	3.678.224
Bienes de uso (cuadro 1)	67.596.059	64.600.625
Subtotal del Activo no Corriente	71.039.096	68.278.849
Llave de negocio (nota 3.f)	1.892.402	1.431.639
Total del Activo no Corriente	72.931.498	69.710.488
TOTAL DEL ACTIVO	106.228.766	91.508.596
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Comerciales (nota 3.g)	11.229.045	11.644.377
Bancarias y financieras (nota 3.h)	2.910.182	2.988.044
Remuneraciones y cargas sociales (nota 3.i)	1.593.969	1.515.132
Cargas fiscales (nota 3.j)	1.459.363	1.088.360
Otras (nota 3.k)	1.233.336	699.020
Total del Pasivo Corriente	18.425.895	17.934.933
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Comerciales	25.146	50.292
Bancarias y financieras (nota 3.h)	4.360.112	3.501.517
Cargas fiscales (nota 7.a)	5.471.282	4.140
Otras (nota 3.k)	453.132
Total de deudas	10.309.672	3.555.949
Previsiones (cuadro 2)	2.318.784	2.375.869
Total del Pasivo no Corriente	12.628.456	5.931.818
Total del Pasivo	31.054.351	23.866.751
PARTICIPACIÓN DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA	345.027	644.785
PATRIMONIO NETO	74.829.388	66.997.060
TOTAL DEL PASIVO, PARTICIPACIÓN DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA Y PATRIMONIO NETO	106.228.766	91.508.596

Las notas 1 a 10 y los cuadros 1 a 6 forman parte integrante de estos estados consolidados.

ANEXO 1

Hoja 3 de 25

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2007

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de marzo de 2006

(en pesos)

	…31-03-07…	…31-03-06…
Ventas netas de bienes (nota 3.l)	60.551.023	52.394.866
Costo de los bienes vendidos (cuadro 3)	(46.608.807)	(40.784.305)
Ganancia bruta	13.942.216	11.610.561
Gastos de comercialización (cuadro 5)	(4.057.128)	(2.678.462)
Gastos de administración (cuadro 5)	(3.970.426)	(3.060.076)
Ganancia operativa	5.914.662	5.872.023
Amortización llave de negocio	(147.080)	(89.479)
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos (nota 3.m)	716.836	563.997
Generados por pasivos (nota 3.m)	(2.101.612)	(1.855.005)
Otros ingresos y egresos (nota 3.n)	11.983.262	(1.514.291)
Ganancia antes del impuesto a las ganancias y la participación minoritaria	16.366.068	2.977.245
Impuesto a las ganancias (nota 3.ñ)	(7.591.341)	(1.427.801)
Participación de terceros en los resultados de sociedad controlada	(42.399)	(174.648)
GANANCIA DEL PERÍODO	8.732.328	1.374.796
Resultado por acción ordinaria (resultado del período / cantidad de acciones ordinarias)	0,24	0,06

Las notas 1 a 10 y los cuadros 1 a 6 forman parte integrante de estos estados consolidados.

ANEXO 1

Hoja 4 de 25

ESTADO CONSOLIDADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2007

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de marzo de 2006

(en pesos)

	......................................................31-03-06.......................................................
	…….Aportes de los propietarios…...			…….Resultados………		Total
	Capital social	Ajuste de capital	Total de aportes de los propie-tarios	Asignados Reserva legal	No asignados
Saldos al 30 de junio de 2005	24.000.000	19.968.799	43.968.799	6.079.184	15.711.391	65.759.374
Aumento de la reserva legal (1)				66.664	(66.664)
Distribución de dividendos en efectivo (1)					(600.000)	(600.000)
Capitalización parcial de la cuenta ajuste de capital (1)	6.000.000	(6.000.000)
Ganancia del período					1.374.796	1.374.796
Saldos al 31 de marzo de 2006	30.000.000	13.968.799	43.968.799	6.145.848	16.419.523	66.534.170

(1) Resolución de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 17 de noviembre de 2005.

	.........................................................31-03-07.....................................................
	…….Aportes de los propietarios…...			…….Resultados………		Total
	Capital social	Ajuste de capital	Total de aportes de los propie-tarios	Asignados Reserva legal	No asignados
Saldos al 30 de junio de 2006	30.000.000	13.968.799	43.968.799	6.145.848	16.882.413	66.997.060
Aumento de la reserva legal (2)				91.884	(91.884)
Distribución de dividendos en efectivo (2)					(900.000)	(900.000)
Capitalización parcial de la cuenta ajuste de capital (2)	6.000.000	(6.000.000)
Ganancia del período					8.732.328	8.732.328
Saldos al 31 de marzo de 2007	36.000.000	7.968.799	43.968.799	6.237.732	24.622.857	74.829.388

(2) Resolución de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 16 de noviembre de 2006.

Las notas 1 a 10 y los cuadros 1 a 6 forman parte integrante de estos estados consolidados.

ANEXO 1

Hoja 5 de 25

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2007

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de marzo de 2006

(en pesos)

	... 31-03-07...	...31-03-06...
VARIACIONES DEL EFECTIVO (1)
Efectivo al inicio del ejercicio	787.905	2.137.319
Efectivo al cierre del período	15.095.431	1.248.139
Aumento (disminución) neto del efectivo	14.307.526	(889.180)
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO:
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período	8.732.328	1.374.796
Intereses y actualizaciones sobre deudas bancarias	906.167	1.048.271
Impuesto a las ganancias devengado	7.591.341	1.427.801
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas ordinarias:
Más: partidas que no significan utilización de efectivo (nota 3.o)	4.777.498	5.856.288
Menos: partidas que no significan generación de efectivo (nota 3.p)	(14.026.927)	(187.981)
Cambios en activos y pasivos operativos (nota 3.q)	3.422.293	(1.516.258)
Pagos de impuesto a las ganancias	(923.939)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	10.478.761	8.002.917
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de bienes de uso	(10.855.598)	(5.879.468)
Cobros por venta de bienes de uso	16.659.797	88.179
Pagos por la adquisición de participaciones en otras sociedades	(950.000)	(202.259)
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión	4.854.199	(5.993.548)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento (disminución) de deudas bancarias y financieras	551.545	(2.214.245)
Pago de dividendos	(900.000)	(600.000)
Aportes de participación minoritaria en sociedad controlada		285.660
Pago de intereses	(676.979)	(369.964)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(1.025.434)	(2.898.549)
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DEL EFECTIVO	14.307.526	(889.180)

1. Efectivo: Caja y bancos e Inversiones temporarias.

Las notas 1 a 10 y los cuadros 1 a 6 forman parte integrante de estos estados consolidados.

ANEXO 1

Hoja 6 de 25

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL PERIODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2007

Presentadas en forma comparativa con los datos patrimoniales del ejercicio terminado el 30 de junio de 2006, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente del ejercicio anterior terminado el 31 de marzo de 2006

(en pesos)

1. NATURALEZA Y OPERACIONES DE LA SOCIEDAD

Fiplasto S.A. (en adelante mencionada indistintamente como “Fiplasto S.A.” o la “Sociedad”) es una empresa de capitales nacionales fundada en 1945 con el objeto de fabricar y comercializar tableros de fibra de madera. El producto que elabora, conocido internacionalmente como “hardboard”, posee aplicaciones tanto industriales como decorativas y es elaborado con madera de eucaliptus. La planta industrial se encuentra emplazada en una fracción de terreno de 103 hectáreas ubicada en la ciudad de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, y cuenta con una superficie cubierta de 36.000 m2.

En el año 2004 la empresa incursionó en el negocio de muebles, mediante la adquisición de su sociedad controlada Franci S.A. Esta unidad de negocios tiene su planta de producción en el partido de Vedia, provincia de Buenos Aires.

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN

• 1. Normas contables aplicadas – Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas de valuación y exposición establecidas por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores (“C.N.V.”), que comprende a las Resoluciones Técnicas de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“F.A.C.P.C.E.”), según fueron adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“C.P.C.E.C.A.B.A.”) mediante su Resolución N° 93/05, con algunas modificaciones y aclaraciones a dichas normas establecidas específicamente por la C.N.V.
• Consideración de los efectos de la inflación – Los presentes estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E. El Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441/03 de la C.N.V. suspendieron la preparación de estados contables en moneda homogénea a partir del 1° de marzo de 2003. Con fecha 29 de octubre de 2003 el C.P.C.E.C.A.B.A., mediante la Resolución M.D. N° 41/03, discontinuó a partir del 1° de octubre de 2003 la aplicación de la reexpresión a moneda homogénea prevista en la Resolución Técnica N° 6.

ANEXO 1

Hoja 7 de 25

• 1. Bases de consolidación – Los presentes estados contables consolidados han sido preparados de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E., que básicamente consisten en la acumulación de los importes de los rubros iguales y en la eliminación de saldos y resultados entre la sociedad controlante y su sociedad controlada, Franci S.A., de la cual Fiplasto S.A. poseía al 31 de marzo de 2007 y 30 de junio de 2006 el 90% y 80% respectivamente del capital social con derecho a voto. Los criterios contables aplicados por las sociedades consolidadas son los que se describen en la presente nota, no existiendo diferencias que produzcan efectos significativos.
• Uso de estimaciones en la preparación de los estados contables – El Directorio y la Gerencia de la Sociedad han realizado estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables. Los resultados e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de estos estados contables.

• Principales criterios de valuación, medición de resultados y exposición empleados en la preparación de los estados contables:

• Rubros monetarios – Caja y bancos, depósitos a plazo, créditos, deudas y previsiones en pesos están expresados a sus valores nominales contemplando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del período o ejercicio. No se han determinado los valores actuales, cuando fuera aplicable, de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, dado que el efecto con relación a sus valores nominales no resulta significativo.

• Inversiones temporarias en fondos comunes de inversión – La participación en fondos comunes de inversión ha sido valuada en función al valor de la cuota parte vigente al cierre del período.
• Activos y pasivos en moneda extranjera – Los activos y pasivos en moneda extranjera están expresados a los tipos de cambio aplicables o cotizaciones vigentes al cierre del período o ejercicio. No se presentan casos de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada y que por lo tanto hubieran requerido la determinación de valores actuales, ni se han determinados éstos para los rubros corrientes dado que el bajo nivel de variación en los índices de precios internos al por mayor permite considerar el período como de estabilidad monetaria.
• Bienes de cambio – Los productos terminados y en proceso fueron valuados a su costo de reproducción al cierre del período o ejercicio, ponderados, de corresponder, por su grado de avance; las materias primas, materiales y repuestos, y diversos, fueron valuados a su costo de reposición al cierre del período o ejercicio. Los valores así determinados de bienes de cambio no superan, en su conjunto, su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.

ANEXO 1

Hoja 8 de 25

1. Bienes de uso – (i) Valores de origen - Los bienes de uso y los anticipos a proveedores que fijan precio fueron valuados a su costo, reexpresado de corresponder en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota. La forestación ha sido valuada a su valor neto de realización, por ser éste inferior al costo; sus aumentos comprenden el crecimiento vegetativo y sus disminuciones corresponden principalmente a su transformación en materias primas. (ii) Depreciaciones - Los bienes de uso se deprecian siguiendo el método de la línea recta, en función de las vidas útiles asignadas, sobre la base de sus valores reexpresados. En el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2000 la Sociedad registró una desvalorización extraordinaria a efectos de adecuar los valores de ciertos bienes a sus valores recuperables. (iii) Valores recuperables - Los valores así determinados de los bienes de uso no superan su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
2. Llave de negocio – La llave de negocio correspondiente a la adquisición de las acciones de la sociedad controlada Franci S.A. ha sido valuada a su costo, el cual se amortiza en forma lineal de acuerdo a la vida útil determinada para la adquisición a partir de la fecha de alta. La vida útil determinada corresponde a los períodos durante los cuales se esperan beneficios. El valor así determinado no supera su valor recuperable.
3. Otros activos – Comprenden ciertos bienes de uso desafectados del proceso productivo, los cuales han sido valuados a su valor recuperable.
4. Cuentas del patrimonio neto – El capital social, y los resultados asignados y no asignados han sido reexpresados según lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota. El exceso del valor actualizado del capital social sobre su valor nominal ha sido expuesto en el patrimonio neto en la cuenta “Ajuste de capital”, neto de los montos que fueran afectados para la absorción de pérdidas acumuladas o aumentos de capital, según fuera resuelto por los accionistas.
5. Cuentas de resultados – Las cuentas de resultados han sido expresadas a sus valores nominales, excepto los cargos por activos consumidos (depreciaciones y bajas de bienes de uso y amortización de llave de negocio), determinados de acuerdo con los valores de tales activos expresados en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota.
6. Impuesto a las ganancias – El cargo contable por impuesto a las ganancias ha sido determinado de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras. De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes durante los ejercicios anteriores, la Sociedad ha considerado la diferencia entre el valor contable de sus bienes de uso y su valor fiscal para el impuesto a las ganancias proveniente de la reexpresión a moneda homogénea efectuada entre enero de 2002 y febrero de 2003 como una diferencia permanente a los efectos del cálculo del impuesto diferido.

ANEXO 1

Hoja 9 de 25

Por aplicación de la Resolución General N° 487/2006 de la C.N.V, la Sociedad resolvió no computar como una diferencia temporaria los efectos de tal reexpresión, habiendo optado por mantener el criterio que venía utilizando. Consecuentemente, y por aplicación de la citada Resolución General, se informa que (i) el valor al 31 de marzo de 2007 del pasivo por impuesto diferido no registrado (correspondiente a la referida diferencia por reexpresión a moneda homogénea de los bienes de uso) asciende a pesos 7,2 millones, aproximadamente; (ii) el plazo estimado para su reversión parcial (por los bienes depreciables, que afectan al 68% del valor antes informado), es de aproximadamente 30 años sobre montos anuales decrecientes, que ascienden a aproximadamente pesos 520 mil para cada uno de los próximos tres ejercicios; (iii) los activos y pasivos por impuesto diferido y su complementario impuesto a la ganancia mínima presunta son medidos a su valor nominal; y (iv) de haberse efectuado el reconocimiento inicial del concepto indicando en el acápite (i) como un pasivo por impuesto diferido, se hubiese computado un beneficio estimado de aproximadamente pesos 473 mil en el impuesto a las ganancias del período.

1. Resultado por acción ordinaria – Se presenta exclusivamente en el estado de resultados el indicador básico, que corresponde al cociente entre el resultado del período y la cantidad de acciones ordinarias en circulación, por cuanto no existen acciones preferidas ni obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias.
2. Información por segmentos – Se han determinado segmentos geográficos que tienen para la Sociedad el carácter de primarios, los cuales se exponen en la nota 10 a estos estados contables consolidados.

3. COMPOSICIÓN DE RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES

	..31-03-07..	..30-06-06..

a) Caja y bancos

En moneda local	2.643.097	350.999
En moneda extranjera (cuadro 4)	123.259	436.906
Total	2.766.356	787.905

b) Inversiones temporarias

Depósitos a plazo fijo (1)	10.763.637
Fondos comunes de inversión (2)	1.565.438
Total	12.329.075

(1) Incluye 611.540 en moneda extranjera al 31 de marzo de 2007 (cuadro 4).

(2) Comprende 33.433.826 cuotas parte de pesos 0,046822 cada una.

ANEXO 1

Hoja 10 de 25

	..31-03-07..	..30-06-06..

c) Créditos por ventas

Deudores locales	6.169.450	6.110.525
Deudores del exterior (cuadro 4)	4.475.849	5.386.568
Deudores en gestión judicial	543.573	552.221
Reembolsos de exportación (cuadro 4)	655.098	667.796
Subtotal	11.843.970	12.717.110
Previsión para deudores de dudoso cobro (cuadro 2) (1)	(609.314)	(637.434)
Total	11.234.656	12.079.676

(1) Incluye 83.482 y 83.209 en moneda extranjera al 31 de marzo de 2007 y 30 junio de 2006, respectivamente (cuadro 4).

d) Otros créditos

Corrientes:
Créditos fiscales	736.191		975.744
Crédito hipotecario por bienes de uso vendidos (nota 7.b y cuadro 4)		599.629	559.877
Gastos pagados por adelantado	293.117		346.444
Diversos	108.493		185.159
Total	1.737.430		2.067.224

No corrientes:
Impuesto a la ganancia mínima presunta	2.303.755		2.264.988
Crédito hipotecario por bienes de uso vendidos (nota 7.b y cuadro 4)		1.123.432	1.119.756
Impuesto diferido			277.735
Diversos	15.850		15.745
Total	3.443.037		3.678.224

e) Bienes de cambio

Corrientes:
Productos terminados y en proceso	1.965.334	2.092.854
Materias primas, materiales y repuestos y diversos	2.683.806	4.703.004
Subtotal	4.649.140	6.795.858
Anticipos a proveedores	560.611	67.445
Total	5.209.751	6.863.303
No corrientes:
Productos terminados	909.209	1.144.853
Previsión para desvalorización y obsolescencia (cuadro 2)	(909.209)	(1.144.853)
Total

ANEXO 1

Hoja 11 de 25

	..31-03-07..	..30-06-06..

f) Llave de negocio

Valor de origen
Al inicio del ejercicio	1.637.544	1.121.700
Aumentos del período o ejercicio	607.843	515.844
Al cierre del período o ejercicio	2.245.387	1.637.544
Amortizaciones
Acumuladas al inicio del ejercicio	(205.905)	(74.427)
Del período o ejercicio	(147.080)	(131.478)
Acumuladas al cierre del período o ejercicio	(352.985)	(205.905)
Valor residual al cierre del período o ejercicio	1.892.402	1.431.639

g) Deudas comerciales corrientes

Proveedores locales	5.872.103	6.808.715
Proveedores del exterior (cuadro 4)	851.690	436.937
Cheques de pago diferido	4.429.495	4.337.566
Proveedores locales en planes de facilidades de pago	25.146
Diversos	50.611	61.159
Total	11.229.045	11.644.377

h) Deudas bancarias y financieras

Corrientes:
Con garantía real (nota 5)	1.223.621	1.787.063
Sin garantía real (1)	1.641.500	1.080.920
Accionistas minoritarios	45.061	120.061
Total	2.910.182	2.988.044

(1) Incluyen 1.386.409 en moneda extranjera al 31 de marzo de 2007 (cuadro 4)

No corrientes:
Con garantía real (nota 5)	3.809.524	3.501.517
Sin garantía real (2)	550.588
Total	4.360.112	3.501.517

(2) Incluyen 62.808 en moneda extranjera al 31 de marzo de 2007 (cuadro 4)

ANEXO 1

Hoja 12 de 25

	..31-03-07..	..30-06-06..

i) Deudas por remuneraciones y cargas sociales

Sueldos y jornales	374.251	339.875
Cargas sociales	431.579	504.498
Provisiones para vacaciones y aguinaldo	669.251	406.686
Planes de facilidades de pago	34.387	7.339
Indemnizaciones	84.501	185.234
Provisión para gratificaciones		71.500
Total	1.593.969	1.515.132

j) Deudas por cargas fiscales

Impuesto a las ganancias (neto de retenciones)	780.502	512.503
Retenciones y percepciones impositivas	519.136	536.868
Impuesto al valor agregado	135.449
Diversas	24.276	38.989
Total	1.459.363	1.088.360

k) Otras deudas

Honorarios a directores y síndicos	568.336		205.330
Acreedores por compra de participaciones en sociedades (ver nota 6)		665.000	400.000
Acreedores por compra de bienes de uso (cuadro 4)			93.690
Total	1.233.336		699.020
No Corrientes
Impuesto diferido	453.132

	..31-03-07..	..31-03-06..

l) Ventas netas de bienes

Ventas al mercado local	43.919.330	35.091.802
Ventas a mercados externos	23.145.546	21.922.814
Bonificaciones y rebajas	(6.294.813)	(4.411.504)
Reembolsos de exportación	952.215	887.785
Impuesto sobre las exportaciones	(1.171.255)	(1.096.031)
Total	60.551.023	52.394.866

ANEXO 1

Hoja 13 de 25

	..31-03-07..	..31-03-06..

m) Resultados financieros y por tenencia

Generados por activos:
Resultado por tenencia de forestación (cuadro 1)	121.172	160.286
Resultado por tenencia de bienes de cambio	87.095	5.373
Diferencias de cambio	220.869	398.338
Intereses	287.700
Subtotal – generados por activos	716.836	563.997

Generados por pasivos:
Intereses y actualizaciones sobre deudas bancarias	(822.188)	(992.209)
Otros intereses	(83.979)	(56.062)
Gastos bancarios	(1.103.610)	(720.743)
Diferencias de cambio	(91.835)	(29.288)
Diversos		(56.703)
Subtotal – generados por pasivos	(2.101.612)	(1.855.005)
Total	(1.384.776)	(1.291.008)

n) Otros ingresos y egresos

Otros ingresos:
Resultado por venta de bienes de uso (ver nota 7.a)	13.542.742
Recupero de la previsión para deudores de dudoso cobro (cuadro 2)	40.373	22.322
Recupero de la previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (cuadro 2)	235.545
Diversos		56.424
Subtotal	13.818.660	78.746
Otros egresos:
Indemnizaciones	(407.708)	(580.371)
Juicios y contingencias (cuadro 2)	(514.490)	(705.891)
Impuesto a los bienes personales responsable sustituto	(495.747)
Resultado por venta o bajas de bienes de uso		(63.496)
Diversos	(417.453)	(243.279)
Subtotal	(1.835.398)	(1.593.037)
Total	11.983.262	(1.514.291)

ANEXO 1

Hoja 14 de 25

	..31-03-07..	..31-03-06..

ñ) Impuesto a las ganancias

Impuesto a las ganancias corriente estimado del período	(6.860.192)	(2.006.672)
Variación de partidas temporarias	(731.149)	(159.766)
Subtotal	(7.591.341)	(2.166.438)
Recupero de impuesto a la ganancia mínima presunta		738.637
Total	(7.591.341)	(1.427.801)

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar al resultado del período la tasa impositiva vigente es la siguiente:

	..31-03-07..	..31-03-06..
Ganancia antes del impuesto a las ganancias	16.366.068	2.977.245
Tasa impositiva vigente	35%	35%
Impuesto sobre base contable calculado a la tasa impositiva vigente	(5.728.124)	(1.042.036)
Diferencias permanentes	(1.863.217)	(1.124.402)
Subtotal	(7.591.341)	(2.166.438)
Recupero de impuesto a la ganancia mínima presunta		738.637
Total impuesto a las ganancias	(7.591.341)	(1.427.801)

o) Partidas que no significan utilización de efectivo

Depreciación de bienes de uso	4.059.104	4.766.289
Amortización de llave de negocio	147.080	89.479
Incremento de la previsión para deudores de dudoso cobro	14.425	56.485
Incremento de la previsión para juicios y contingencias	514.490	705.891
Participación de terceros en los resultados de sociedad controlada	42.399	174.648
Resultado por bajas o ventas de bienes de uso		63.496
Total	4.777.498	5.856.288

p) Partidas que no significan generación de efectivo

Resultado por ventas o bajas de bienes de uso	(13.542.742)
Recupero de previsión para deudores de dudoso cobro	(40.373)	(22.322)
Recupero de previsión para obsolescencia de bienes de cambio	(235.545)
Resultado por tenencia de productos terminados y en proceso	(87.095)	(5.373)
Resultado por tenencia de la forestación	(121.172)	(160.286)
Total	(14.026.927)	(187.981)

ANEXO 1

Hoja 15 de 25

	..31-03-07..	..31-03-06..

q) Cambios en activos y pasivos operativos

Disminución (aumento) de créditos por ventas	933.245	(1.911.807)
Aumento de otros créditos	287.246	202.642
Disminución de bienes de cambio	2.719.092	(100.108)
Aumento de otros activos	(20.000)
Aumento (disminución) de deudas comerciales	(440.478)	1.528.490
Aumento de deudas por remuneraciones y cargas sociales	78.837	280.573
Aumento de deudas por cargas fiscales	(98.390)	(322.488)
Disminución de otras deudas	534.316	145.455
Utilización de previsiones	(571.575)	(1.339.015)
Total	3.422.293	(1.516.258)

4. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA AL 31 DE MARZO DE 2007

1. La Sociedad posee campos en el partido de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, cuyo valor de libros a esa fecha ascendía a pesos 3.021.840 (incluyendo pesos 915.253 de forestación en pie), que se encontraban gravados con hipoteca en primer grado en garantía de deudas bancarias por pesos 5.033.145.
2. Existen otros bienes de uso cuyo valor residual contable era de pesos 797.230, provenientes de contratos de leasing, de los cuales se adeudan a esa fecha pesos 756.233, incluidos en el rubro Deudas bancarias y financieras sin garantía real. Dichos contratos contienen sendas cláusulas referidas a una opción de compra sobre los bienes mencionados, que la Sociedad y su sociedad controlante estiman que ejercerán al finalizar los contratos.

5. DEUDAS BANCARIAS CON GARANTÍA REAL

Con fecha 13 de noviembre de 2006 la Sociedad obtuvo del Banco de la Nación Argentina un préstamo hipotecario de pesos 5.000.000 a reintegrar en 42 cuotas mensuales y consecutivas determinadas por sistema alemán con primer vencimiento en junio de 2007, fecha a partir de la cual podrá efectuar en forma parcial o total cancelaciones anticipadas sin costo adicional alguno. Este préstamo devenga intereses mensuales a la tasa activa de cartera general para operaciones diversas bonificada en un 30% por buen cumplimiento, la cual no deberá ser inferior al 11% nominal efectiva. En garantía de este préstamo, la Sociedad constituyó una hipoteca en primer grado sobre 1.013 hectáreas de campo de su propiedad, de acuerdo al detalle incluido en la nota 4.a a los estados contables. El saldo adeudado al 31 de marzo de 2007 asciende a pesos 5.033.145, expuestos pesos 1.223.621 en el pasivo corriente y 3.809.524 en el pasivo no corriente.

ANEXO 1

Hoja 16 de 25

Al 30 de junio de 2006, las deudas expuestas en el estado de situación patrimonial correspondían a un préstamo otorgado por Banco CMF S.A. de pesos 5,1 millones, cuyos fondos fueron aplicados a la cancelación del préstamo que la Sociedad le adeudaba a un grupo de entidades financieras (“Club de Bancos”). En garantía de este préstamo, amortizable en treinta y cinco cuotas mensuales a partir de agosto de 2006, la Sociedad constituyó garantías hipotecarias. Durante noviembre y diciembre de 2006, la Sociedad canceló anticipadamente el saldo adeudado por esta financiación y se liberaron las garantías hipotecarias otorgadas.

6. ADQUISICIÓN DE ACCIONES EN LA SOCIEDAD CONTROLADA

El 31 de marzo de 2006, la Sociedad adquirió en pesos 800.000 una participación adicional del 10% en el capital con derecho a voto de su sociedad controlada Franci S.A., ampliando al 80% su participación. En enero de 2007, la Sociedad incrementó la participación en la sociedad controlada al 90% mediante la adquisición del 10% del capital con derecho a voto en pesos 950.000, que generó un valor llave de pesos 607.843.

7. VENTA DE CAMPOS

1. Con fecha 27 de octubre de 2006 la Sociedad suscribió un boleto de compraventa vinculado con el acuerdo alcanzado para la venta de cuatro parcelas de terrenos de su propiedad, ubicadas en el Partido de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, con una superficie total de 98,03 hectáreas, oportunidad en la cual se percibió el 20% del precio fijado en US$ 5,5 millones, en tanto que el saldo fue percibido en diciembre de 2006. No forma parte de la transacción la madera en pie existente en los lotes referidos, donde se hallan plantados aproximadamente 125.500 árboles de eucaliptus, que deberá ser cortada y retirada con plazo hasta el mes de septiembre de 2007. El impuesto a las ganancias estimado por esta operación será computado como parte del costo impositivo de bienes que se adquirirán en reemplazo de los bienes enajenados de acuerdo a las normas impositivas vigentes (pesos 5.471.282 pendientes de computar al 31 de marzo de 2007).
2. Durante el ejercicio anterior, en mayo de 2006, la Sociedad enajenó cuatro fracciones de campo de isla, con todo lo clavado, plantado y adherido al suelo, ubicadas en el Departamento de Gualeguay, Islas de Lechiguanas, Provincia de Entre Ríos, por un precio total de US$ 787 mil, de los cuales US$ 236 mil fueron cobrados al momento de la transacción; el saldo será cancelado en tres cuotas anuales, iguales y consecutivas, la primera de ellas con vencimiento en mayo de 2007, y devengará intereses en base a una tasa del 6% nominal anual. En garantía del cumplimiento de esta operación, los campos enajenados fueron gravados con hipoteca en primer grado a favor de la Sociedad. Al 31 de marzo de 2007, el saldo adeudado por esta operación ascendía a pesos 1.723.061, expuestos pesos 599.629 en el activo corriente y pesos 1.123.432 en el activo no corriente.

ANEXO 1

Hoja 17 de 25

8. MULTA RECIBIDA

La Subdirección Técnico Legal Aduanera ha dictado una resolución imponiéndole a Fiplasto S.A. una multa de pesos 3.792.082 por presunta infracción a lo establecido en el artículo 954, apartado 1, incisos a) y c) del Código Aduanero derivado de un error cometido al documentar una operación de exportación. Se trata de una decisión de la mencionada Subdirección que revoca la anterior de la Jefatura del Departamento de Procedimientos Legales de la Aduana (Resolución DEPLA 2550 de fecha 25 de julio de 2005) –con cita de jurisprudencia de la Corte Suprema de Justicia de la Nación– por la que se había absuelto a la Sociedad del cargo mencionado.

Teniendo en cuenta las disposiciones del Código Aduanero, y las circunstancias del caso, los abogados de la Sociedad han manifestado que corresponde que el referido error sea sancionado aplicando una multa formal, conforme a lo previsto por los arts. 994 ó 995 del Código Aduanero, cuyos importes oscilan entre pesos 1.000 y pesos 10.000. En consecuencia, en opinión de los dichos profesionales, el Tribunal Fiscal de la Nación (en donde se encuentra actualmente la causa en su trámite inicial) habrá de revocar la medida cuestionada y dejará sin efecto la multa que se le ha impuesto a Fiplasto S.A., reencuadrando la conducta de la Sociedad en la figura infraccional prevista en los artículos antes citados.

9. EFECTOS DE LA INSPECCIÓN DE LA AUTORIDAD DEL AGUA DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES A LA PLANTA INDUSTRIAL DE RAMALLO

La Autoridad del Agua de la Provincia de Buenos Aires ha dispuesto mediante Resolución Nº 241/06 la clausura del efluente industrial producido por el establecimiento de propiedad de Fiplasto S.A. ubicado en el Partido de Ramallo. Dicha medida no se ha concretado por cuanto se encuentra suspendida hasta tanto se dicte resolución definitiva en la apelación planteada por la Sociedad, que se tramita ante el Juzgado en lo Correccional de la Ciudad de San Nicolás.

En el escrito de apelación se ha dejado constancia de lo desproporcionado de la cuestionada medida, en virtud de la inexistencia de riesgo o perjuicio grave al medio ambiente o a la población. Asimismo, se han señalado las grandes inversiones y progresos llevados a cabo por Fiplasto S.A. en los últimos siete años, que incluyen entre otros: el reemplazo y disposición de antiguos transformadores de PCB; el reemplazo del sistema de pintura a base oleosa por otro a base de agua; la remodelación del sistema de captación de polvillo de fábrica y la instalación de un nuevo silo para recoger el mismo.

En lo que hace específicamente a la falta de una planta de tratamiento de Efluentes Industriales, se han acreditado las distintas medidas y evaluaciones llevadas a cabo por la Sociedad en conjunto con la Municipalidad de Ramallo y la propia Autoridad del Agua, que inicialmente tendían a reactivar la planta de tratamiento municipal con el objetivo de que pudiera ser aprovechada también por el Municipio, que actualmente vuelca sus residuos cloacales al Río Paraná sin tratamiento alguno.

ANEXO 1

Hoja 18 de 25

Como tal alternativa no prosperó, Fiplasto encargó a cuatro firmas internacionales de primer nivel la preparación de proyectos y presupuestos para una planta de tratamiento. Estas evaluaciones han avanzado a tal grado que una de dichas firmas tiene actualmente instalada dentro del predio de Fiplasto una planta de tratamiento que está funcionando como prueba piloto.

Las actuaciones han pasado a la Cámara de Apelaciones y Garantías en lo Penal del Departamento Judicial de San Nicolás, a fin de que ésta remita el expediente al juzgado correccional que habrá de intervenir en el expediente.

Cabe destacar que, sin perjuicio de la instancia judicial, la Sociedad ha mantenido reuniones con el Ministerio de Producción de la Provincia de Buenos Aires y con funcionarios de la Autoridad del Agua provincial. Luego de tales reuniones, durante el mes de septiembre la Compañía presentó formalmente el proyecto y el cronograma de construcción de la planta de tratamiento de efluentes. La Autoridad del Agua está evaluando ese proyecto, de lo cual podría derivarse un acuerdo que permita dar por superada la cuestión.

Por lo expuesto, la Sociedad estima que existen motivos fundados para confiar en que la medida decretada no se concretará y será dejada sin efecto por la autoridad que la dictó.

10. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La Sociedad ha identificado segmentos geográficos que tienen el carácter de primarios. La información al 31 de marzo de 2007 y 2006 relacionada con dichos segmentos es la siguiente:

	...........................31-03-07.........................
	Mercado local	Mercado externo	Total
1. Ventas netas de bienes	37.624.517	22.926.506	60.551.023
1. Resultado neto	5.425.996	3.306.332	8.732.328
1. Activos asignados al segmento	57.758.155	48.470.611	106.228.766
1. Pasivos asignados al segmento	16.884.711	14.169.640	31.054.351
1. Adiciones de bienes de uso	5.902.350	4.953.248	10.855.598
1. Depreciaciones de bienes de uso y amortización de llave de negocio del período	2.286.965	1.919.219	4.206.184
1. Otros gastos no generadores de salidas de fondos	310.632	260.682	571.314

ANEXO 1

Hoja 19 de 25

	.............................31-03-06.............................
	Mercado local	Mercado externo	Total
1. Ventas netas de bienes	30.680.298	21.714.568	52.394.866
1. Resultado neto	805.025	569.771	1.374.796
1. Activos asignados al segmento	44.908.210	45.980.695	90.888.905
1. Pasivos asignados al segmento	11.743.937	12.024.402	23.768.339
1. Adiciones de bienes de uso	2.984.243	3.055.511	6.039.754
1. Depreciaciones de bienes de uso y amortización de llave de negocio del período	2.399.235	2.456.533	4.855.768
1. Otros gastos no generadores de salidas de fondos	494.357	506.163	1.000.520

ANEXO 1

Hoja 20 de 25

CUADRO 1 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2007 (período de nueve meses)

Presentado en forma comparativa con el ejercicio terminado el 30 de junio de 2006

(en pesos)

BIENES DE USO

	.....................................................................................................31-03-07...............................................................................................................................................														...30-06-06...
	...................................................Valores de origen..................................................						.......................................Depreciaciones......................................						Neto	Neto
	Al inicio del ejercicio	Aumentos (1)		Disminuciones (2)	Transferencias	Al cierre del período o ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Disminu-ciones			Del período o ejercicio	Acumuladas al cierre del período o ejercicio	resultante	resultante
Terrenos y campos	13.087.306		(761.493)			12.325.813							12.325.813	13.087.306
Mejoras en terrenos y campos	1.590.390		(1.590.390)				1.581.141	(1.581.287)		146				9.249
Edificios y galpones	50.682.799	16.131	(5.854)		451.826	51.144.902	33.816.913	(96)		474.702		34.291.519	16.853.383	16.865.886
Maquinarias y anexos	165.402.071	887.191	(8.274.929)		2.049.015	160.063.348	143.440.997	(6.264.020)		2.722.205		139.899.182	20.164.166	21.961.074
Equipos y herramientas	105.519	48.294	(2.204)		3.041	154.650	48.530			23.014		71.544	83.106	56.989
Muebles y útiles	2.251.757	29.025	(4.544)		23.862	2.300.100	1.830.856	(189)		56.120		1.886.787	413.313	420.901
Instalaciones	45.844.285	49.177	(11.101.754)		1.111.162	35.902.870	40.750.006	(11.098254)		347.628		29.999.380	5.903.490	5.094.279
Computación y comunicaciones	1.205.445	202.996	(3.573)			1.404.868	707.408	(1.488)		178.450		884.370	520.498	498.037
Automotores	9.680.763	183.850	(6.679.323)		763.997	3.949.287	8.638.726	(6.619.229)		256.839		2.276.336	1.672.951	1.042.037
Forestación (1)	3.858.336	633.804	(742.900)			3.749.240							3.749.240	3.858.336
Repuestos		2.122.997	(294.689)		331.263	2.159.571							2.159.571
Obras en curso	1.153.054	3.412.017	(25.142)		(1.844.558)	2.695.371							2.695.371	1.153.054
Anticipos a proveedores	553.477	3.391.288			(2.889.608)	1.055.157							1.055.157	553.477
TOTALES 31-03-07	295.415.202	10.976.770	(29.486.795)			276.905.177	230.814.577	(25.564.563)		4.059.104		209.309.118	67.596.059
TOTALES 30-06-06	297.460.095	7.862.125	(9.907.018)			295.415.202	231.372.863	(6.944.537)		6.386.251		230.814.577		64.600.625

1. Al 31 de marzo de 2007 incluyen una ganancia por tenencia de forestación de pesos 121.172 (pesos 212.467 al 30 de junio de 2006) imputada en el estado de resultados en el rubro “Resultados financieros y por tenencia”.
2. Al 31 de marzo de 2007 incluyen pesos 742.900 (pesos 946.781 al 30 de junio de 2006) transferidos al rubro Bienes de cambio.

ANEXO 1

Hoja 21 de 25

CUADRO 2 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2007

(período de nueve meses)

Presentado en forma comparativa con el ejercicio terminado el 30 de junio de 2006

(en pesos)

PREVISIONES

	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos		Disminu-ciones		Saldos al cierre del período o ejercicio
Rubro
Deducidas del activo
Para deudores de cobro dudoso	637.434	14.425	(1)	(42.545)	(2)	609.314
Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	1.144.853			(235.644)	(3)	909.209
Totales al 31-03-07	1.782.287	14.425		(278.189)		1.518.523
Totales al 30-06-06	1.723.179	152.116		(93.008)		1.782.287
Incluidas en el pasivo
Para juicios y contingencias	2.375.869	514.490	(4)	(571.575)	(5)	2.318.784
Totales al 31-03-07	2.375.869	514.490		(571.575)		2.318.784
Totales al 30-06-06	2.945.088	1.091.823		(1.661.042)		2.375.869

1. Imputados 13.196 al rubro “Gastos de comercialización” (cuadro 5) y 1.229 a “Resultados financieros”.
2. Imputados 40.373 al rubro “Otros ingresos y egresos, netos” y utilizados 2.172 según la finalidad de la previsión.
3. Incluye un recupero de 235.545 imputado a “Otros ingresos y egresos” y paseos 99 utilizados en el período, según la finalidad de la previsión.
4. Imputados al rubro “Otros ingresos y egresos, netos”
5. Utilizados en el período, según la finalidad de la previsión.

ANEXO 1

Hoja 22 de 25

CUADRO 3 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2007 (período de nueve meses)

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de marzo de 2006

(en pesos)

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS

	..31-03-07..	..31-03-06..
Existencias al inicio del ejercicio (1)	6.795.858	6.416.582
Compras del período	13.691.151	14.684.560
Gastos de producción (cuadro 5)	30.683.843	26.820.476
Resultado por tenencia	87.095	5.373
Menos:
Existencias al cierre del período (1)	(4.649.140)	(7.142.686)
TOTAL	46.608.807	40.784.305

(1) Sin considerar anticipos a proveedores ni bienes de cambio previsionados.

ANEXO 1

Hoja 23 de 25

CUADRO 4 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2007

(período de nueve meses)

Presentados en forma comparativa con el ejercicio terminado el 30 de junio de 2006

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

								.................................31-03-07.................................					….....30-06-06.......
								Clase y monto		Cambio o	Monto en moneda		Monto en moneda
								de la moneda		cotización	argentina e importe		argentina e importe
								extranjera		vigente	contabilizado		contabilizado
										$	(en pesos)		(en pesos)
							ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos								US$	39.439	3,057	120.566		436.837
								R$	92	1,41	130		24
								€	593	4,0915	2.427		13
								$Ch	5.800	0,005855	34		32
								$Uru	765	0,1327	102
Inversiones temporarias – Depósitos a plazo fijo								US$	200.046	3,057	611.540
Créditos por ventas
			Deudores del exterior					US$	1.415.618	3,057	4.327.546		5.251.146
								€	36.247	4,0915	148.303		99.483
								£					35.939
			Reembolsos de exportación					US$	214.294	3,057	655.098		667.796
			Previsión para deudores de dudoso cobro					US$	27.308	3,057	(83.482)		(83.209)
Otros créditos – Hipotecarios por bienes de uso vendidos								US$	196.149	3,057	599.629		559.877
			Total del Activo Corriente								6.381.893		6.967.938
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos – Hipotecarios por bienes de uso vendidos								US$	367.495	3,057	1.123.432		1.119.756
							Total del Activo No Corriente				1.123.432		1.119.756
							Total del Activo				7.505.325		8.087.694
							PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales – Proveedores del exterior								US$	83.557	3,133	261.785		144.738
								€	142.307	4,1453	589.905		292.199
Deudas bancarias y financieras – Sin garantía real								US$	442.518	3,133	1.386.409
Otras deudas – Acreedores por compra de bienes de uso													93.690
Total del Pasivo Corriente											2.238.099		530.627
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas bancarias y financieras – Sin garantía real								US$	20.047	3,133	62.808
						Total del Pasivo No Corriente					62.808
						Total del Pasivo					2.300.907		530.627

ANEXO 1

Hoja 24 de 25

CUADRO 5 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2007

(período de nueve meses)

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de marzo de 2006

(en pesos)

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550

	.................................31-03-07...............................				..31-03-06..
	Gastos de	Gastos de	Gastos de	Total	Total
Rubros	producción	comercia-lización	adminis-tración
Retribuciones a directores y síndicos			731.431	731.431	245.988
Honorarios y retribuciones por servicios	3.811.270	211.188	756.164	4.778.622	4.554.130
Sueldos y jornales y cargas sociales	8.901.553	1.673.729	1.656.018	12.231.300	10.088.745
Alquileres			183.595	183.595	120.987
Gastos de oficina	104.640	55.273	87.380	247.293	289.543
Gastos de publicidad y promoción		445.265		445.265	303.184
Impuestos, tasas y contribuciones	454.670	1.981	11.436	468.087	430.017
Depreciación de bienes de uso	3.726.870	144.958	187.276	4.059.104	4.766.289
Deudores de dudoso cobro		13.196		13.196	56.485
Movilidad y viáticos	237.248	220.203	155.114	612.565	318.980
Seguros	187.876	150.385	16.313	354.574	320.924
Gastos de mantenimiento y reparaciones	2.454.803	30.249	9.342	2.494.394	2.641.006
Energía y combustible	9.153.050	33.436	415	9.186.901	6.678.769
Fletes	6.129	222.245	9.598	237.972	386.727
Impuesto sobre los ingresos brutos		221.203		221.203	203.457
Diversos	1.645.734	633.817	166.344	2.445.895	1.153.783
TOTALES 31-03-07	30.683.843	4.057.128	3.970.426	38.711.397
TOTALES 31-03-06	26.820.476	2.678.462	3.060.076		32.559.014

ANEXO 1

Hoja 25 de 25

CUADRO 6 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2007 (período de nueve meses)

(en pesos)

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO

Plazo	Inversiones temporarias		Créditos		Deudas bancarias y financieras		Resto de las deudas
	(1)		(2)		(3)		(3)
Sin plazo establecido	1.565.438		1.047.257		45.061		5.924.414
Con plazo
Vencido:			3.386.241
A vencer:
* hasta 3 meses	10.763.637		7.830.174		1.109.718		13.686.713
* de 3 a 6 meses			650.701		899.605		435.438
* de 6 a 9 meses			51.963		431.061		1.385.180
* de 9 a 12 meses			5.750		424.737		8.382
* de 1 a 2 años			573.816		1.651.978		25.146
* de 2 a 3 años			820.751		1.656.003
* a más de 3 años			2.048.470		1.052.131
Total a vencer	10.763.637		11.981.625		7.225.233		15.540.859
Total con plazo	10.763.637		15.367.866		7.225.233		15.540.859
Total	12.329.075		16.415.123		7.270.294		21.465.273

1. Incluyen pesos 10.152.097 que devengan intereses a una tasa promedio ponderada de 8% anual, pesos 611.540 que devengan intereses a una tasa anual de 2,77% y pesos 1.565.438 actualizables según el valor vigente de la cuota parte del fondo común de inversión.
2. Incluyen pesos 1.723.061 que devengan intereses a una tasa nominal del 6% anual. El resto no devenga intereses ni actualizaciones.
3. Devengan intereses pesos 5.033.145 al 13% anual; pesos 1.350.300 al 3,25% anual; pesos 82.017 al 10% anual; pesos 172.277 al 13,68% anual; pesos 485.039 al 14,53% anual; pesos 85.556 al 17,81% anual, y pesos 16.900 al 16% anual. El resto no devenga intereses ni actualizaciones.
4. Incluyen pesos 10.377 que devengan intereses a una tasa nominal del 16,56% anual. El resto no devenga intereses ni actualizaciones.

Estados contables individuales correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007(presentados en forma comparativa con los datos patrimoniales del ejercicio terminado el 30 de junio de 2006, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente del ejercicio anterior terminado el 31 de marzo de 2006)

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE MARZO DE 2007

Presentado en forma comparativa con el ejercicio terminado el 30 de junio de 2006

(en pesos)

	…31-03-07…	…30-06-06…
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (nota 3.a)	2.723.482	703.015
Inversiones temporarias­ (nota 3.b)	12.329.075
Créditos por ventas (nota 3.c)	9.285.475	9.480.363
Otros créditos (nota 3.d)	2.548.993	1.989.657
Bienes de cambio (nota 3.e)	3.481.262	5.347.629
Otros activos	20.000
Total del Activo Corriente	30.388.287	17.520.664
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (nota 3.d)	3.443.037	3.621.552
Bienes de uso (anexo A)	65.029.530	63.073.381
Participaciones permanentes en sociedades (nota 3.f)	4.997.631	4.010.773
Total del Activo no Corriente	73.470.198	70.705.706
TOTAL DEL ACTIVO	103.858.485	88.226.370
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Comerciales (nota 3.g)	10.417.112	9.965.685
Bancarias y financieras (nota 3.h)	2.662.327	2.707.712
Remuneraciones y cargas sociales (nota 3.i)	1.268.987	1.217.953
Cargas fiscales (nota 3.j)	1.240.349	817.626
Otras (nota 3.k)	1.197.200	638.808
Total del Pasivo Corriente	16.785.975	15.347.784
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Bancarias y financieras (nota 3.h)	3.975.412	3.501.517
Cargas fiscales (nota 9.a)	5.471.282	4.140
Otras (nota 3.k)	477.644
Total deudas	9.924.338	3.505.657
Previsiones (anexo E)	2.318.784	2.375.869
Total del Pasivo no Corriente	12.243.122	5.881.526
Total del Pasivo	29.029.097	21.229.310
PATRIMONIO NETO	74.829.388	66.997.060
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	103.858.485	88.226.370

Las notas 1 a 12 y los anexos A, C, E, F, G, H e I forman parte integrante de estos estados.

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2007

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de marzo de 2007

(en pesos)

	…31-03-07…	…31-03-06…
Ventas netas de bienes y servicios (nota 3.l)	53.133.934	46.279.397
Costo de los bienes vendidos (anexo F)	(41.803.576)	(37.323.731)
Ganancia bruta	11.330.358	8.955.666
Gastos de comercialización (anexo H)	(2.488.219)	(1.525.417)
Gastos de administración (anexo H)	(3.641.072)	(2.723.754)
Ganancia operativa	5.201.067	4.706.495
Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley 19.550 (nota 3.m)	36.858	348.177
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos (nota 3.n)	726.901	557.830
Generados por pasivos (nota 3.n)	(1.737.635)	(1.731.649)
Otros ingresos y egresos (nota 3.ñ)	11.958.944	(1.439.836)
Ganancia antes del impuesto a las ganancias	16.186.135	2.441.017
Impuesto a las ganancias (nota 3.o)	(7.453.807)	(1.066.221)
GANANCIA DEL PERÍODO	8.732.328	1.374.796
Resultado por acción ordinaria (resultado del período / cantidad de acciones ordinarias)	0,24	0,06

Las notas 1 a 12 y los anexos A, C, E, F, G, H e I

forman parte integrante de estos estados.

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2007

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de marzo de 2006

(en pesos)

	......................................................31-03-06.......................................................
	…….Aportes de los propietarios…...			…….Resultados………		Total
	Capital social	Ajuste de capital	Total de aportes de los propie-tarios	Asignados Reserva legal	No asignados
Saldos al 30 de junio de 2005	24.000.000	19.968.799	43.968.799	6.079.184	15.711.391	65.759.374
Aumento de la reserva legal (1)				66.664	(66.664)
Distribución de dividendos en efectivo (1)					(600.000)	(600.000)
Capitalización parcial de la cuenta ajuste de capital (1)	6.000.000	(6.000.000)
Ganancia del período					1.374.796	1.374.796
Saldos al 31 de marzo de 2006	30.000.000	13.968.799	43.968.799	6.145.848	16.419.523	66.534.170

(1) Resolución de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 17 de noviembre de 2005.

	.........................................................31-03-07.....................................................
	…….Aportes de los propietarios…...			…….Resultados………		Total
	Capital social	Ajuste de capital	Total de aportes de los propie-tarios	Asignados Reserva legal	No asignados
Saldos al 30 de junio de 2006	30.000.000	13.968.799	43.968.799	6.145.848	16.882.413	66.997.060
Aumento de la reserva legal (2)				91.884	(91.884)
Distribución de dividendos en efectivo (2)					(900.000)	(900.000)
Capitalización parcial de la cuenta ajuste de capital (2)	6.000.000	(6.000.000)
Ganancia del período					8.732.328	8.732.328
Saldos al 31 de marzo de 2007	36.000.000	7.968.799	43.968.799	6.237.732	24.622.857	74.829.388

(2) Resolución de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 16 de noviembre de 2006.

Las notas 1 a 12 y los anexos A, C, E, F, G, H e I

forman parte integrante de estos estados.

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2007

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de marzo de 2006

(en pesos)

	... 31-03-07...	...31-03-06...
VARIACIONES DEL EFECTIVO (1)
Efectivo al inicio del ejercicio	703.015	1.906.894
Efectivo al cierre del período	15.052.557	1.196.532
Aumento (disminución) neto del efectivo	14.349.542	(710.362)
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO:
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período	8.732.328	1.374.796
Intereses perdidos y coeficiente de estabilización de referencia	694.982	996.920
Impuesto a las ganancias devengado	7.453.807	1.066.221
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas ordinarias:
Más: partidas que no significan utilización de efectivo (nota 3.p)	4.546.884	5.579.491
Menos: partidas que no significan generación de efectivo (nota 3.q)	(14.042.496)	(620.264)
Cambios en activos y pasivos operativos (nota 3.r)	2.868.243	30.956
Pagos de impuesto a las ganancias	(703.847)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	9.549.901	8.428.120
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de bienes de uso	(9.602.327)	(5.611.185)
Cobros por venta de bienes de uso	16.518.440	88.179
Pagos por la adquisición de participaciones en otras sociedades		(202.259)
Aportes en sociedad controlada	(950.000)	(666.540)
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión	5.966.113	(6.391.805)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento (disminución) neto de deudas bancarias y financieras	363.003	(1.828.064)
Pago de intereses	(629.475)	(318.613)
Pago de dividendos	(900.000)	(600.000)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(1.166.472)	(2.746.677)
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DEL EFECTIVO	14.349.542	(710.362)

1. Efectivo: Caja y bancos e Inversiones temporarias.

Las notas 1 a 12 y los anexos A, C, E, F, G, H e I

forman parte integrante de estos estados.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL PERIODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2007

Presentadas en forma comparativa con los datos patrimoniales del ejercicio terminado el 30 de junio de 2006, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente del ejercicio anterior terminado el 31 de marzo de 2006

(en pesos)

1. NATURALEZA Y OPERACIONES DE LA SOCIEDAD

Fiplasto S.A. (en adelante mencionada indistintamente como “Fiplasto S.A.” o la “Sociedad”) es una empresa de capitales nacionales fundada en 1945 con el objeto de fabricar y comercializar tableros de fibra de madera. El producto que elabora, conocido internacionalmente como “hardboard”, posee aplicaciones tanto industriales como decorativas y es elaborado con madera de eucaliptus. La planta industrial se encuentra emplazada en una fracción de terreno de 103 hectáreas ubicada en la ciudad de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, y cuenta con una superficie cubierta de 36.000 m2.

En el año 2004 la empresa incursionó en el negocio de muebles, mediante la adquisición de su sociedad controlada Franci S.A. Esta unidad de negocios tiene su planta de producción en el partido de Vedia, provincia de Buenos Aires.

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN

• 1. Normas contables aplicadas – Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas de valuación y exposición establecidas por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores (“C.N.V.”), que comprende a las Resoluciones Técnicas de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“F.A.C.P.C.E.”), según fueron adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“C.P.C.E.C.A.B.A.”) mediante su Resolución N° 93/05, con algunas modificaciones y aclaraciones a dichas normas establecidas específicamente por la C.N.V.
• Consideración de los efectos de la inflación – Los presentes estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E. El Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441/03 de la C.N.V. suspendieron la preparación de estados contables en moneda homogénea a partir del 1° de marzo de 2003. Con fecha 29 de octubre de 2003 el C.P.C.E.C.A.B.A., mediante la Resolución M.D. N° 41/03, discontinuó a partir del 1° de octubre de 2003 la aplicación de la reexpresión a moneda homogénea prevista en la Resolución Técnica N° 6.
• Uso de estimaciones en la preparación de los estados contables – El Directorio y la Gerencia de la Sociedad han realizado estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables. Los resultados e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de estos estados contables.

• Principales criterios de valuación, medición de resultados y exposición empleados en la preparación de los estados contables:

• Rubros monetarios – Caja y bancos, depósitos a plazo, créditos, deudas y previsiones en pesos están expresados a sus valores nominales contemplando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del período o ejercicio. No se han determinado los valores actuales, cuando fuera aplicable, de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, dado que el efecto con relación a sus valores nominales no resulta significativo.

• Inversiones temporarias en fondos comunes de inversión – La participación en fondos comunes de inversión ha sido valuada en función al valor de la cuota parte vigente al cierre del período.
• Activos y pasivos en moneda extranjera – Los activos y pasivos en moneda extranjera están expresados a los tipos de cambio aplicables o cotizaciones vigentes al cierre del período o ejercicio. No se presentan casos de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada y que por lo tanto hubieran requerido la determinación de valores actuales, ni se han determinados éstos para los rubros corrientes dado que el bajo nivel de variación en los índices de precios internos al por mayor permite considerar el período como de estabilidad monetaria.
• Bienes de cambio – Los productos terminados y en proceso fueron valuados a su costo de reproducción al cierre del período o ejercicio, ponderados, de corresponder, por su grado de avance; las materias primas, materiales y repuestos, y diversos, fueron valuados a su costo de reposición al cierre del período o ejercicio. Los valores así determinados de bienes de cambio no superan, en su conjunto, su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
• Bienes de uso – (i) Valores de origen - Los bienes de uso y los anticipos a proveedores que fijan precio fueron valuados a su costo, reexpresado de corresponder en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota. La forestación ha sido valuada a su valor neto de realización, por ser éste inferior al costo de adquisición; sus aumentos comprenden el crecimiento vegetativo y sus disminuciones corresponden principalmente a su transformación en materias primas. (ii) Depreciaciones - Los bienes de uso se deprecian siguiendo el método de la línea recta, en función de las vidas útiles asignadas, sobre la base de sus valores reexpresados. En el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2000 la Sociedad registró una desvalorización extraordinaria a efectos de adecuar los valores de ciertos bienes a sus valores recuperables.

(iii) Valores recuperables - Los valores así determinados de los bienes de uso no superan su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.

1. Participaciones permanentes en sociedades – (i) Acciones de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 - La inversión en Franci S.A., sociedad controlada en los términos del art. 33 Ley N° 19.550, fue computada a su valor patrimonial proporcional al cierre del período o ejercicio determinado sobre estados contables especiales a esas fechas, preparados con criterios contables similares a los utilizados por la Sociedad. (ii) Llave de negocio - La llave de negocio correspondiente a la adquisición de las acciones de Franci S.A. ha sido valuada a su costo, el cual se amortiza en forma lineal de acuerdo a la vida útil determinada para la adquisición a partir de la fecha de alta. La vida útil determinada corresponde a los períodos durante los cuales se esperan beneficios. (iii) Valores recuperables - Los valores así determinados no superan su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
2. Otros activos – Comprenden ciertos bienes de uso desafectados del proceso productivo, los cuales han sido valuados a su valor recuperable.
3. Cuentas del patrimonio neto – El capital social y los resultados asignados y no asignados han sido reexpresados según lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota. El exceso del valor actualizado del capital social sobre su valor nominal ha sido expuesto en el patrimonio neto en la cuenta “Ajuste de capital”, neto de los montos que fueran afectados para la absorción de pérdidas acumuladas o aumentos de capital, según fuera resuelto por los accionistas.
4. Cuentas de resultados – Las cuentas de resultados han sido expresadas a sus valores nominales en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota, excepto: (i) los cargos por activos consumidos (depreciaciones y bajas de bienes de uso y amortización de llave de negocios), determinados de acuerdo con los valores reexpresados de tales activos en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota; y (ii) la participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley Nº 19.550, en base al método del valor patrimonial proporcional.
5. Impuesto a las ganancias – El cargo contable por impuesto a las ganancias ha sido determinado de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras. De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes durante los ejercicios anteriores, la Sociedad ha considerado la diferencia entre el valor contable de sus bienes de uso y su valor fiscal para el impuesto a las ganancias proveniente de la reexpresión a moneda homogénea efectuada entre enero de 2002 y febrero de 2003 como una diferencia permanente a los efectos del cálculo del impuesto diferido. Por aplicación de la Resolución General N° 487/2006 de la C.N.V, la Sociedad resolvió no computar como una diferencia temporaria los efectos de tal reexpresión, habiendo optado por mantener el criterio que venía utilizando.

Consecuentemente, y por aplicación de la citada Resolución General, se informa que (i) el valor al 31 de marzo de 2007 del pasivo por impuesto diferido no registrado (correspondiente a la referida diferencia de reexpresión en moneda homogénea de los bienes de uso) asciende a pesos 7 millones, aproximadamente; (ii) el plazo estimado para su reversión parcial (por los bienes depreciables, que afectan al 67% del valor antes informado), es de aproximadamente 30 años sobre montos anuales decrecientes, que ascienden a aproximadamente pesos 500 mil para cada uno de los próximos tres ejercicios; (iii) los activos y pasivos por impuesto diferido y su complementario impuesto a la ganancia mínima presunta son medidos a su valor nominal; y (iv) de haberse efectuado el reconocimiento inicial del concepto indicando en el acápite (i) como un pasivo por impuesto diferido, se hubiese computado un beneficio estimado de aproximadamente pesos 460 mil en el impuesto a las ganancias del período.

1. Resultado por acción ordinaria – Se presenta exclusivamente en el estado de resultados el indicador básico, que corresponde al cociente entre el resultado del período o ejercicio y la cantidad de acciones ordinarias a su fecha de cierre, por cuanto no existen acciones preferidas ni obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias.
2. Información por segmentos – Se han determinado segmentos geográficos que tienen para la Sociedad el carácter de primarios, los cuales se exponen en la nota 12 a los estados contables.

3. COMPOSICIÓN DE RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES

	..31-03-07..	..30-06-06.

a) Caja y bancos

En moneda local	2.600.223	266.109
En moneda extranjera (anexo G)	123.259	436.906
Total	2.723.482	703.015

b) Inversiones temporarias

Depósitos a plazo fijo (1)	10.763.637
Fondos comunes de inversión (2)	1.565.438
Total	12.329.075

(1) Incluye 611.540 en moneda extranjera al 31 de marzo de 2007 (anexo G).

(2) Comprende 33.433.826 cuotas parte de pesos 0,046822 cada una.

	..31-03-07..	..30-06-06.

c) Créditos por ventas

Deudores locales	3.868.839	3.148.984
Deudores del exterior (anexo G)	4.392.367	5.303.359
Deudores en gestión judicial	508.082	524.211
Sociedad art. 33 Ley N° 19.550 (nota 4.b)	358.101	349.132
Reembolsos de exportación (anexo G)	648.427	661.147
Subtotal	9.775.816	9.986.833
Previsión para deudores de dudoso cobro (anexo E)	(490.341)	(506.470)
Total	9.285.475	9.480.363

d) Otros créditos

Corrientes:
Créditos fiscales	700.530		946.418
Crédito hipotecario por bienes de uso vendidos (nota 9.b y anexo G)		599.629	559.877
Gastos pagados por adelantado	288.930		320.481
Sociedad art. 33 Ley N° 19.550 (nota 4.b)	901.125
Diversos	58.779		162.881
Total	2.548.993		1.989.657
No corrientes:
Impuesto a la ganancia mínima presunta	2.303.755		2.264.988
Crédito hipotecario por bienes de uso vendidos (nota 9.b y anexo G)		1.123.432	1.119.756
Impuesto diferido			221.063
Diversos	15.850		15.745
Total	3.443.037		3.621.552

Composición del impuesto diferido:

Diferencias temporarias de valuación – activas (pasivas)
Créditos por venta		177.265
Bienes de cambio		400.698
Bienes de uso		(1.260.316)
Otras deudas		71.862
Previsiones		831.554
Total		221.063

	..31-03-07..	..30-06-06.

e) Bienes de cambio

Corrientes:
Productos terminados y en proceso	1.197.485	1.742.080
Materias primas, materiales y repuestos	1.761.862	3.531.090
Diversos	11.699	7.014
Subtotal	2.971.046	5.280.184
Anticipos a proveedores	510.216	67.445
Total	3.481.262	5.347.629

No corrientes:
Productos terminados	909.209	1.144.853
Previsión para desvalorización y obsolescencia (anexo E)	(909.209)	(1.144.853)
Total

f) Participaciones permanentes en sociedades

Acciones en Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (anexo C)	3.105.229	2.579.134
Llave de negocio	1.892.402	1.431.639
Total	4.997.631	4.010.773

La evolución de la llave de negocio ha sido la siguiente:

Valor de origen
Al inicio del ejercicio	1.637.544	1.121.700
Aumentos del período o ejercicio	607.843	515.844
Al cierre del período o ejercicio	2.245.387	1.637.544
Amortizaciones
Acumuladas al inicio del ejercicio	(205.905)	(74.427)
Del período o ejercicio	(147.080)	(131.478)
Acumuladas al cierre del período o ejercicio	(352.985)	(205.905)
Valor residual al cierre del período o ejercicio	1.892.402	1.431.639

g) Deudas comerciales

Proveedores locales	5.539.106	6.489.171
Proveedores del exterior (anexo G)	851.690	436.937
Cheques de pago diferido	4.026.316	3.039.577
Total	10.417.112	9.965.685

	..31-03-07..	..30-06-06.

h) Deudas bancarias y financieras

Corrientes:
Con garantía real (nota 7)	1.223.621	1.787.063
Sin garantía real (1)	1.438.706	920.649
Total	2.662.327	2.707.712

(1) Incluye 1.380.298 en moneda extranjera al 31 de marzo de 2007 (anexo G).

No corrientes:
Con garantía real (nota 7)	3.809.524	3.501.517
Sin garantía real (2)	165.888
Total	3.975.412	3.501.517

(2) Incluye 52.019 en moneda extranjera al 31 de marzo de 2007 (anexo G).

i) Deudas por remuneraciones y cargas sociales

Sueldos y jornales	220.657	207.361
Cargas sociales	378.399	411.063
Indemnizaciones	60.000	185.234
Provisiones para vacaciones y aguinaldo	609.931	364.295
Provisión para gratificaciones		50.000
Total	1.268.987	1.217.953

j) Deudas por cargas fiscales corrientes

Impuesto a las ganancias (neto de anticipos y retenciones)	713.463	255.738
Retenciones y percepciones impositivas	516.509	536.868
Planes de facilidades de pago	10.377	25.020
Total	1.240.349	817.626

k) Otras deudas

Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	532.200		145.118
Acreedores por compra de participaciones en sociedades (ver nota 8)		665.000	400.000
Acreedores por compra de bienes de uso (anexo G)			93.690
Total	1.197.200		638.808
No corrientes:
Impuesto diferido	477.644
Total	477.644

	..31-03-07..	..30-06-06..

Composición del impuesto diferido:

Diferencias temporarias de valuación – (activas) pasivas
Créditos por venta	(171.620)
Bienes de cambio	(318.223)
Bienes de uso	1.973.696
Remuneraciones y cargas sociales	(21.000)
Otras deudas	(180.635)
Previsiones	(804.574)
Total – pasivo	477.644

	..31-03-07..	..31-03-06..

l) Ventas netas de bienes

Ventas al mercado local	35.418.983	28.976.333
Ventas a mercados externos	23.145.546	21.922.814
Bonificaciones y rebajas	(5.211.555)	(4.411.504)
Reembolsos de exportación	952.215	887.785
Impuesto sobre las exportaciones	(1.171.255)	(1.096.031)
Total	53.133.934	46.279.397

m) Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550

Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550	183.938	437.656
Amortización llave de negocio	(147.080)	(89.479)
Total	36.858	348.177

n) Resultados financieros y por tenencia

Generados por activos:
Resultado por tenencia de productos terminados y en proceso	107.013	(36)
Diferencias de cambio	220.773	397.580
Resultado por tenencia de forestación (anexo A)	121.172	160.286
Intereses	277.943
Subtotal - generados por activos	726.901	557.830

Generados por pasivos:
Intereses y actualizaciones sobre deudas bancarias	(611.003)	(940.858)
Otros intereses	(83.979)	(56.062)
Gastos bancarios	(950.818)	(650.325)
Diferencias de cambio	(91.835)	(27.701)
Diversos		(56.703)
Subtotal - generados por pasivos	(1.737.635)	(1.731.649)
Total	(1.010.734)	(1.173.819)

	..31-03-07..	..31-03-06..

ñ) Otros ingresos y egresos

Otros ingresos:
Resultado por venta o bajas de bienes de uso (ver nota 9.a)	13.379.304
Servicios administrativos	90.000	117.000
Recupero de la previsión para deudores de dudoso cobro (anexo E)	15.524	22.322
Recupero de la previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (anexo E)	235.545
Subtotal	13.720.373	139.322
Otros egresos:
Indemnizaciones	(397.271)	(580.371)
Juicios y contingencias (anexo E)	(514.490)	(705.891)
Impuesto a los bienes personales responsable sustituto	(495.747)
Resultado por venta o bajas de bienes de uso		(63.496)
Diversos	(353.921)	(229.400)
Subtotal	(1.761.429)	(1.579.158)
Total	11.958.944	(1.439.836)

o) Impuesto a las ganancias

Impuesto a las ganancias corriente estimado del período	(6.755.100)	(1.634.878)
Variación de partidas temporarias	(698.707)	(169.980)
Subtotal	(7.453.807)	(1.804.858)
Recupero de impuesto a la ganancia mínima presunta		738.637
Total	(7.453.807)	(1.066.221)

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar al resultado del período la tasa impositiva vigente es la siguiente:

	..31-03-07..	..31-03-06..
Ganancia antes del impuesto a las ganancias	16.186.135	2.441.017
Tasa impositiva vigente	35%	35%
Impuesto sobre base contable calculado a la tasa impositiva vigente	(5.665.147)	(854.356)
Diferencias permanentes	(1.788.660)	(950.502)
Subtotal	(7.453.807)	(1.804.858)
Recupero de impuesto a la ganancia mínima presunta		738.637
Total impuesto a las ganancias	(7.453.807)	(1.066.221)

	..31-03-07..	..31-03-06.

p) Partidas que no significan utilización de efectivo

Depreciación de bienes de uso	3.885.314	4.664.104
Incremento de la previsión para juicios y contingencias	514.490	705.891
Amortización llave de negocio	147.080	89.479
Resultado por bajas o ventas de bienes de uso		63.496
Incremento de la previsión para deudores de cobro dudoso		56.485
Resultado por tenencia productos terminados y en proceso		36
Total	4.546.884	5.579.491

q) Partidas que no significan generación de efectivo

Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley 19.550	(183.938)	(437.656)
Resultado por tenencia de la forestación	(121.172)	(160.286)
Resultado por tenencia productos terminados y en proceso	(107.013)
Recupero de la previsión para deudores de cobro dudoso	(15.524)	(22.322)
Recupero de la previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	(235.545)
Resultado por venta o bajas de bienes de uso	(13.379.304)
Total	(14.042.496)	(620.264)

r) Cambios en activos y pasivos operativos

Disminución (aumento) de créditos por ventas	210.412	(1.045.578)
(Aumento) disminución de otros créditos	(601.884)	345.504
Disminución de bienes de cambio	2.951.825	544.315
Aumento de otros activos	(20.000)
Aumento de deudas comerciales	451.427	1.448.668
Aumento de deudas por remuneraciones y cargas sociales	51.034	232.001
Disminución de deudas por cargas fiscales	(161.388)	(291.986)
Aumento de otras deudas	558.392	125.855
Disminución de previsiones para juicios y contingencias	(571.575)	(1.327.823)
Total	2.868.243	30.956

4. SOCIEDADES ART. 33 LEY Nº 19.550

1. Al 31 de marzo de 2007 y 30 de junio de 2006 la Sociedad poseía el 90% y el 80%, respectivamente, del capital con derecho a voto de Franci S.A., con domicilio en Acceso Pte. Perón S/N, Partido de Leandro N. Alem, Vedia, Provincia de Buenos Aires, cuya actividad es fabricación de muebles de madera.
2. Los saldos con la sociedad controlada al 31 de marzo de 2007 y 30 de junio de 2006 eran los siguientes:

	..31-03-07..	..30-06-06.

Créditos por ventas	358.101	349.132
Otros créditos	901.125

1. Las operaciones efectuadas con la sociedad controlada durante los períodos de nueve meses terminados el 31 de marzo de 2007 y 2006 fueron las siguientes:

	..31-03-07..	..31-03-06.
Venta de productos y servicios	534.523	702.261
Otros ingresos - servicios administrativos	90.000	117.000

5. capital social

El capital de la Sociedad 30 de junio de 2006 ascendía a pesos 30.000.000, el cual se encontraba íntegramente suscripto, integrado e inscripto. Con fecha 16 de noviembre de 2006 la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad dispuso aumentar del capital a pesos 36.000.000, mediante la capitalización parcial de la cuenta ajuste de capital. Dicho aumento fue aprobado por el organismo de contralor en enero de 2007.

El detalle de la evolución del capital social de la Sociedad y las fechas de las respectivas Asambleas Generales Ordinarias y Extraordinarias de Accionistas que resolvieron los aumentos durante los últimos ejercicios es el siguiente:

Saldo al 31 de diciembre de 2000	12.000.000
- Capitalización parcial de la cuenta “Ajuste de capital” del 14 de noviembre de 2003	12.000.000
- Capitalización parcial de la cuenta “Ajuste de capital” del 17 de noviembre de 2005	6.000.000
- Capitalización parcial de la cuenta “Ajuste de capital” del 16 de noviembre de 2006	6.000.000
Saldo al 31 de marzo de 2007	36.000.000

6. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA AL 31 de marzo de 2007

1. La Sociedad posee campos en el partido de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, cuyo valor de libros a esa fecha ascendía a pesos 3.021.840 (incluyendo pesos 915.253 de forestación en pie), que se encontraban gravados con hipoteca en primer grado en garantía de deudas bancarias por pesos 5.033.145.
2. Existen bienes de uso cuyo valor residual contable era de pesos 270.448, provenientes de contratos de leasing de los cuales se adeudan a esa fecha pesos 254.294, incluidos en el rubro Deudas bancarias y financieras sin garantía real. Dichos contratos contienen en cada caso una cláusula referida a una opción de compra sobre los bienes mencionados, que la Sociedad estima que ejercerá al finalizar el contrato.

7. DEUDAS BANCARIAS CON GARANTÍA REAL

Con fecha 13 de noviembre de 2006 la Sociedad obtuvo del Banco de la Nación Argentina un préstamo hipotecario de pesos 5.000.000 a reintegrar en 42 cuotas mensuales y consecutivas determinadas por sistema alemán con primer vencimiento en junio de 2007, fecha a partir de la cual podrá efectuar en forma parcial o total cancelaciones anticipadas sin costo adicional alguno. Este préstamo devenga intereses mensuales a la tasa activa de cartera general para operaciones diversas, bonificada en un 30% por buen cumplimiento, la cual no deberá ser inferior al 11% nominal efectiva. En garantía de este préstamo, la Sociedad constituyó una hipoteca en primer grado sobre 1.013 hectáreas de campo de su propiedad, de acuerdo al detalle incluido en la nota 6.a a los estados contables. El saldo adeudado al 31 de marzo de 2007 asciende a pesos 5.033.145, expuestos pesos 1.223.621 en el pasivo corriente y 3.809.524 en el pasivo no corriente.

Al 30 de junio de 2006, las deudas expuestas en el estado de situación patrimonial correspondían a un préstamo otorgado por Banco CMF S.A. de pesos 5,1 millones, cuyos fondos fueron aplicados a la cancelación del préstamo que la Sociedad le adeudaba a un grupo de entidades financieras (“Club de Bancos”). En garantía de este préstamo, amortizable en treinta y cinco cuotas mensuales a partir de agosto de 2006, la Sociedad constituyó garantías hipotecarias. Durante noviembre y diciembre de 2006, la Sociedad canceló anticipadamente el saldo adeudado por esta financiación y se liberaron las garantías hipotecarias otorgadas.

8. ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIÓN PERMANENTE EN SOCIEDADES

El 31 de marzo de 2006, la Sociedad adquirió en pesos 800.000 una participación adicional del 10% en el capital con derecho a voto de su sociedad controlada Franci S.A., ampliando al 80% su participación.

En enero de 2007, la Sociedad incrementó la participación en la sociedad controlada al 90% mediante la adquisición del 10% del capital con derecho a voto en pesos 950.000, que generó un valor llave de pesos 607.843.

9. VENTA DE CAMPOS

1. Con fecha 27 de octubre de 2006 la Sociedad suscribió un boleto de compraventa vinculado con el acuerdo alcanzado para la venta de cuatro parcelas de terrenos de su propiedad, ubicadas en el Partido de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, con una superficie total de 98,03 hectáreas, oportunidad en la cual se percibió el 20% del precio fijado en US$ 5,5 millones, en tanto que el saldo fue percibido en diciembre de 2006. No forma parte de la transacción la madera en pie existente en los lotes referidos, donde se hallan plantados aproximadamente 125.500 árboles de eucaliptus, que deberá ser cortada y retirada con plazo hasta el mes de septiembre de 2007. El impuesto a las ganancias estimado por esta operación será computado como parte del costo impositivo de bienes que se adquirirán en reemplazo de los bienes enajenados de acuerdo a las normas impositivas vigentes (pesos 5.471.282 pendientes de computar al 31 de marzo de 2007).
2. Durante el ejercicio anterior, en mayo de 2006, la Sociedad enajenó cuatro fracciones de campo de isla, con todo lo clavado, plantado y adherido al suelo, ubicadas en el Departamento de Gualeguay, Islas de Lechiguanas, Provincia de Entre Ríos, por un precio total de US$ 787 mil, de los cuales US$ 236 mil fueron cobrados al momento de la transacción; el saldo será cancelado en tres cuotas anuales, iguales y consecutivas, la primera de ellas con vencimiento en mayo de 2007, y devengará intereses en base a una tasa del 6% nominal anual. En garantía del cumplimiento de esta operación, los campos enajenados fueron gravados con hipoteca en primer grado a favor de la Sociedad. Al 31 de marzo de 2007, el saldo adeudado por esta operación ascendía a pesos 1.723.061, expuestos pesos 599.629 en el activo corriente y pesos 1.123.432 en el activo no corriente.

10. MULTA RECIBIDA

La Subdirección Técnico Legal Aduanera ha dictado una resolución imponiéndole a Fiplasto S.A. una multa de pesos 3.792.082 por presunta infracción a lo establecido en el artículo 954, apartado 1, incisos a) y c) del Código Aduanero derivado de un error cometido al documentar una operación de exportación. Se trata de una decisión de la mencionada Subdirección que revoca la anterior de la Jefatura del Departamento de Procedimientos Legales de la Aduana (Resolución DEPLA 2550 de fecha 25 de julio de 2005) –con cita de jurisprudencia de la Corte Suprema de Justicia de la Nación– por la que se había absuelto a la Sociedad del cargo mencionado.

Teniendo en cuenta las disposiciones del Código Aduanero, y las circunstancias del caso, los abogados de la Sociedad han manifestado que corresponde que el referido error sea sancionado aplicando una multa formal, conforme a lo previsto por los arts. 994 ó 995 del Código Aduanero, cuyos importes oscilan entre pesos 1.000 y pesos 10.000. En consecuencia, en opinión de dichos profesionales, el Tribunal Fiscal de la Nación habrá (en donde se encuentra actualmente la causa en su trámite inicial) de revocar la medida cuestionada y dejará sin efecto la multa que se le ha impuesto a Fiplasto S.A., reencuadrando la conducta de la Sociedad en la figura infraccional prevista en los artículos antes citados.

11. EFECTOS DE LA INSPECCIÓN DE LA AUTORIDAD DEL AGUA DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES A LA PLANTA INDUSTRIAL DE RAMALLO

La Autoridad del Agua de la Provincia de Buenos Aires ha dispuesto mediante Resolución Nº 241/06 la clausura del efluente industrial producido por el establecimiento de propiedad de Fiplasto S.A. ubicado en el Partido de Ramallo. Dicha medida no se ha concretado por cuanto se encuentra suspendida hasta tanto se dicte resolución definitiva en la apelación planteada por la Sociedad, que se tramita ante el Juzgado en lo Correccional de la Ciudad de San Nicolás.

En el escrito de apelación se ha dejado constancia de lo desproporcionado de la cuestionada medida, en virtud de la inexistencia de riesgo o perjuicio grave al medio ambiente o a la población.

Asimismo, se han señalado las grandes inversiones y progresos llevados a cabo por Fiplasto S.A. en los últimos siete años, que incluyen entre otros: el reemplazo y disposición de antiguos transformadores de PCB; el reemplazo del sistema de pintura a base oleosa por otro a base de agua; la remodelación del sistema de captación de polvillo de fábrica y la instalación de un nuevo silo para recoger el mismo.

En lo que hace específicamente a la falta de una planta de tratamiento de Efluentes Industriales, se han acreditado las distintas medidas y evaluaciones llevadas a cabo por la Sociedad en conjunto con la Municipalidad de Ramallo y la propia Autoridad del Agua, que inicialmente tendían a reactivar la planta de tratamiento municipal con el objetivo de que pudiera ser aprovechada también por el Municipio, que actualmente vuelca sus residuos cloacales al Río Paraná sin tratamiento alguno.

Como tal alternativa no prosperó, Fiplasto encargó a cuatro firmas internacionales de primer nivel la preparación de proyectos y presupuestos para una planta de tratamiento. Estas evaluaciones han avanzado a tal grado que una de dichas firmas tiene actualmente instalada dentro del predio de Fiplasto una planta de tratamiento que está funcionando como prueba piloto.

Las actuaciones han pasado a la Cámara de Apelaciones y Garantías en lo Penal del Departamento Judicial de San Nicolás, a fin de que ésta remita el expediente al juzgado correccional que habrá de intervenir en el expediente.

Cabe destacar que, sin perjuicio de la instancia judicial, la Sociedad ha mantenido reuniones con el Ministerio de Producción de la Provincia de Buenos Aires y con funcionarios de la Autoridad del Agua provincial. Luego de tales reuniones, durante el mes de septiembre la Compañía presentó formalmente el proyecto y el cronograma de construcción de la planta de tratamiento de efluentes. La Autoridad del Agua está evaluando ese proyecto, de lo cual podría derivarse un acuerdo que permita dar por superada la cuestión.

Por lo expuesto, la Sociedad estima que existen motivos fundados para confiar en que la medida decretada no se concretará y será dejada sin efecto por la autoridad que la dictó.

12. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La Sociedad ha identificado segmentos geográficos que tienen el carácter de primarios. La información al 31 de marzo de 2007 y 2006 relacionada con dichos segmentos es la siguiente:

	............................31-03-07............................
	Mercado local	Mercado externo	Total
1. Ventas netas de bienes	30.207.428	22.926.506	53.133.934
1. Resultado neto	4.964.458	3.767.870	8.732.328
1. Activos asignados al segmento	56.112.621	47.745.864	103.858.485
1. Pasivos asignados al segmento	15.683.829	13.345.268	29.029.097
1. Adiciones de bienes de uso	5.187.941	4.414.386	9.602.327
1. Depreciaciones de bienes de uso y amortización de llave de negocio del período	2.178.620	1.853.774	4.032.394
1. Otros gastos no generadores de salidas de fondos	277.968	236.522	514.490

	............................31-03-06............................
	Mercado local	Mercado externo	Total
1. Ventas netas de bienes	24.564.829	21.714.568	46.279.397
1. Resultado neto	729.734	645.062	1.374.796
1. Activos asignados al segmento	43.528.904	44.568.449	88.097.353
1. Pasivos asignados al segmento	10.654.369	10.908.814	21.563.183
1. Adiciones de bienes de uso	2.978.384	2.632.801	5.611.185
1. Depreciaciones de bienes de uso y amortización de llave de negocio del período	2.348.745	2.404.838	4.753.583
1. Otros gastos no generadores de salidas de fondos	479.626	434.461	914.087

ANEXO A

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2007 (período de nueve meses)

Presentados en forma comparativa con el ejercicio terminado el 30 de junio de 2006

(en pesos)

BIENES DE USO

		.............................................................................................................31-03-07.....................................................................................................................										... 30-06-06…
		...........................................Valores de origen...............................................					...................................Depreciaciones...................................				Neto	Neto
		Al inicio del ejercicio	Aumentos (1)	Disminu- ciones (2)	Transfe- rencias	Al cierre del período o ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Disminu-ciones	Del período o ejercicio	Acumuladas al cierre del perío-do o ejercicio	resultante	Resultante
Terrenos y campos		13.039.043		(761.493)		12.277.550					12.277.550	13.039.043
Mejoras en terrenos y campos		1.590.390		(1.590.390)			1.581.141	(1.581.287)	146			9.249
Edificios y galpones		49.716.309	9.230	(3.854)	406.141	50.127.826	33.703.717		459.423	34.163.140	15.964.686	16.012.592
Maquinarias y equipos		164.368.161	226.913	(8.234.929)	2.049.015	158.409.160	142.839.094	(6.261.020)	2.616.238	139.194.312	19.214.848	21.529.067
Equipos y herramientas		86.208	32.294	(2.204)	3.041	119.339	38.416		10.989	49.405	69.934	47.792
Muebles y útiles		2.185.452	4.855	(3.924)	23.862	2.210.245	1.803.950	(65)	50.283	1.854.168	356.077	381.502
Instalaciones		45.828.900	37.587	(11.101.754)	1.031.317	35.796.050	40.748.652	(11.098.254)	345.356	29.995.754	5.800.296	5.080.248
Computación y comunicaciones		1.108.541	171.614	(3.573)		1.276.582	693.954	(1.488)	150.703	843.169	433.413	414.587
Automotores		9.350.590	174.289	(6.396.609)	763.997	3.892.267	8.328.956	(6.337.311)	252.176	2.243.821	1.648.446	1.021.634
Forestación (1)		3.858.336	633.804	(742.900)		3.749.240					3.749.240	3.858.336
Repuestos			2.122.997	(294.689)	331.263	2.159.571					2.159.571
Obras en curso		1.125.854	3.007.335	(25.142)	(1.719.028)	2.389.019					2.389.019	1.125.854
Anticipos a proveedores		553.477	3.302.581		(2.889.608)	966.450					966.450	553.477
	TOTALES 31-03-07	292.811.261	9.723.499	(29.161.461)		273.373.299	229.737.880	(25.279.425)	3.885.314	208.343.769	65.029.530
	TOTALES 30-06-06	295.201.366	7.516.913	(9.907.018)		292.811.261	230.437.522	(6.944.537)	6.244.895	229.737.880		63.073.381

1. Al 31 de marzo de 2007 incluyen una ganancia por tenencia de forestación de pesos 121.172 (pesos 212.467 al 30 de junio de 2006) imputadas en el estado de resultados en el rubro "Resultados financieros y por tenencia".
2. Al 31 de marzo de 2007 incluyen pesos 742.900 (pesos 946.781 al 30 de junio de 2006) transferidos al rubro Bienes de cambio.

ANEXO C

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2007 (período de nueve meses)

Presentados en forma comparativa con el ejercicio terminado el 30 de junio de 2006

(en pesos)

INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES

Emisor y características de	Clase	Valor	Cantidad	Valor de	Valor registrado
los valores		nominal		costo	..31-03-07....	..30-06-06..
Inversiones no Corrientes
Participaciones permanentes en Sociedades - Acciones de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550
Franci S.A. (1) (2)	Ordinarias	10	152.748	4.475.351	3.105.229	2.579.134
TOTAL					3.105.229	2.579.134

1. Actividad principal: fabricación de muebles de madera.
2. Datos según estados contables especiales por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007:

Capital:	1.697.200
Ganancia del período:	226.337
Patrimonio neto:	3.450.256

ANEXO E

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2007 (período de nueve meses)

Presentados en forma comparativa con el ejercicio terminado el 30 de junio de 2006

(en pesos)

PREVISIONES

	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos		Disminu-ciones		Saldos al cierre del período o ejercicio
Rubro
Deducidas del activo
Para deudores de cobro dudoso	506.470			(16.129)	(1)	490.341
Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	1.144.853			(235.644)	(2)	909.209
Totales al 31-03-07	1.651.323			(251.773)		1.399.550
Totales al 30-06-06	1.681.218	56.485		(86.380)		1.651.323
Incluidas en el pasivo
Para juicios y contingencias	2.375.869	514.490	(3)	(571.575)	(4)	2.318.784
Totales al 31-03-07	2.375.869	514.490		(571.575)		2.318.784
Totales al 30-06-06	2.845.088	1.091.823		(1.561.042)		2.375.869

1. Incluye un recupero de 15.524 imputado al rubro “Otros ingresos y egresos”, y pesos 605 utilizados en el período, según la finalidad de la previsión.
2. Incluye un recupero de 235.545 imputado al rubro “Otros ingresos y egresos” y pesos 99 utilizados en el período, según la finalidad de la previsión.
3. Imputado al rubro “Otros ingresos y egresos”
4. Utilizados en el período, según la finalidad de la previsión.

ANEXO F

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2007 (período de nueve meses)

Presentados en forma comparativa con el período equivalente terminado el 31 de marzo de 2006

(en pesos)

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS

	...31-03-07...	...31-03-06...
Existencias al inicio del ejercicio (1)	5.280.184	5.690.150
Compras del período	10.838.348	11.843.976
Gastos de producción (anexo H)	28.549.077	25.556.063
Resultados por tenencia	107.013	(36)
Menos:
Existencias al cierre del período (1)	(2.971.046)	(5.766.422)
TOTAL	41.803.576	37.323.731

(1) Sin considerar anticipos a proveedores ni bienes de cambio previsionados.

ANEXO G

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2007 (período de nueve meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2006

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

								.................................31-03-07.................................					….....30-06-06.......
								Clase y monto		Cambio o	Monto en moneda		Monto en moneda
								de la moneda		cotización	argentina e importe		argentina e importe
								extranjera		vigente	contabilizado		contabilizado
										$	(en pesos)		(en pesos)
							ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos								US$	39.439	3,057	120.566		436.837
								R$	92	1,41	130		24
								€	593	4,0915	2.427		13
								$Ch	5.800	0,005855	34		32
								$Uru	765	0,1327	102
Inversiones temporarias – Depósitos a plazo fijo								US$	200.046	3,057	611.540
Créditos por ventas
			Deudores del exterior					US$	1.388.310	3,057	4.244.064		5.167.937
								€	36.247	4,0915	148.303		99.483
								£					35.939
			Reembolsos de exportación					US$	212.112	3,057	648.427		661.147
Otros créditos – Hipotecarios por bienes de uso vendidos								US$	196.149	3,057	599.629		559.877
			Total del Activo Corriente								6.375.222		6.961.289
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos – Hipotecarios por bienes de uso vendidos								US$	367.495	3,057	1.123.432		1.119.756
							Total del Activo No Corriente				1.123.432		1.119.756
							Total del Activo				7.498.654		8.081.045
							PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales – Proveedores del exterior								US$	83.557	3,133	261.785		144.738
								€	142.307	4,1453	589.905		292.199
Deudas bancarias y financieras – Sin garantía real								US$	440.567	3,133	1.380.298
Otras deudas – Acreedores por compra de bienes de uso													93.690
Total del Pasivo Corriente											2.231.988		530.627
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas bancarias y financieras – Sin garantía real								US$	16.604	3,133	52.019
						Total del Pasivo No Corriente					52.019
						Total del Pasivo					2.284.007		530.627

ANEXO H

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550 CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2007

Presentada en forma comparativa con el período equivalente del ejercicio anterior terminado el 31 de marzo de 2006

(en pesos)

	…………………….31-03-07………...…….....					....31-03-06....
	Gastos de	Gastos de	Gastos de	Total		Total
Rubros	producción	comercia-lización	adminis-tración
Retribuciones a directores y síndicos			695.295	695.295		226.388
Honorarios y retribuciones por servicios	3.761.591	184.320	672.557	4.618.468		4.457.739
Sueldos y jornales y cargas sociales	7.771.993	833.308	1.550.642	10.155.943		8.632.833
Alquileres			150.622	150.622		120.987
Gastos de oficina	92.096	28.613	87.380	208.089		247.030
Gastos de publicidad y promoción		298.178		298.178		182.677
Impuestos, tasas y contribuciones	374.160	114	9.875	384.149		287.503
Depreciación de bienes de uso	3.581.014	144.772	159.528	3.885.314		4.664.104
Movilidad y viáticos	105.509	116.549	143.107	365.165		219.059
Seguros	169.428	129.342	15.831	314.601		294.945
Gastos de energía	9.139.126			9.139.126		6.646.482
Gastos de mantenimiento y reparaciones	2.332.348	11.321	6.010	2.349.679		2.546.521
Impuesto sobre los ingresos brutos		166.955		166.955		170.647
Deudores de dudoso cobro						56.485
Diversos	1.221.812	574.747	150.225	1.946.784		1.051.834
TOTALES 31-03-07	28.549.077	2.488.219	3.641.072	34.678.368
TOTALES 31-03-06	25.556.063	1.525.417	2.723.754			29.805.234

ANEXO I

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2007 (período de nueve meses)

(en pesos)

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO

Plazo		Inversiones temporarias		Créditos		Deudas bancarias y financieras		Resto de las deudas
		(1)		(2)		(3)		(4)
Sin plazo establecido		1.565.438		1.089.835				5.948.926
Con plazo
Vencido:				3.035.593
A vencer:
* hasta 3 meses		10.763.637		7.070.555		1.058.539		12.379.359
* de 3 a 6 meses				580.772		847.446		403.626
* de 6 a 9 meses				51.963		377.941		1.340.663
* de 9 a 12 meses				5.750		378.401
* de 1 a 2 años				573.816		1.518.199
* de 2 a 3 años				820.751		1.504.832
* a más de 3 años				2.048.470		952.381
Total a vencer		10.763.637		11.152.077		6.637.739		14.123.648
Total con plazo		10.763.637		14.187.670		6.637.739		14.123.648
Total		12.329.075		15.277.505		6.637.739		20.072.574

1. Incluyen pesos 10.152.097 que devengan intereses a una tasa promedio ponderada de 8% anual, pesos 611.540 que devengan intereses a una tasa anual de 2,77% y pesos 1.565.438 actualizables según el valor vigente de la cuota parte del fondo común de inversión.
2. Incluyen pesos 1.723.061 que devengan intereses a una tasa nominal del 6% anual, y pesos 901.125 al 5% anual. El resto no devengan intereses ni actualizaciones.
3. Devengan intereses pesos 5.033.145 al 13% anual; pesos 1.350.300 al 3,25% anual, pesos 82.017 al 10% y pesos 172.277 al 13,68% anual.
4. Incluyen pesos 10.377 que devengan intereses a una tasa nominal del 16,56% anual. El resto no devenga intereses ni actualizaciones.

INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2007

(en pesos)

CUESTIONES GENERALES SOBRE LA ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones:

No existen.

1. Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante el período comprendido por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en períodos anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en períodos futuros:

Ver nota 9 a los estados contables individuales.

1. Clasificación de los saldos de créditos y deudas según su plazo de vencimiento:

Ver anexo I a los estados contables individuales.

1. Clasificación de créditos y deudas:
2. Cuentas en moneda nacional y moneda extranjera:

	Créditos	Deudas
En moneda nacional	7.778.851	24.426.306
En moneda extranjera	7.498.654	2.284.007
Total	15.277.505	26.710.313

1. Saldos sujetos a cláusula y los que no lo están:

	Créditos	Deudas
Con cláusula de ajuste	-	-
Sin cláusula de ajuste	15.277.505	26.710.313
Total	15.277.505	26.710.313

1. Saldos que devengan y no devengan intereses:

	Créditos	Deudas
Devengan intereses	2.624.186	6.648.116
No devengan intereses	12.653.319	20.062.197
Total	15.277.505	26.710.313

1. a) Detalle del porcentaje de participación en sociedades art. 33 Ley N° 19.550 en el capital y en el total de los votos: Ver nota 4.a) a los estados contables individuales.

b) Saldos deudores y/o acreedores en sociedades art. 33 Ley N° 19.550: Ver nota 4.b) a los estados contables individuales.

1. Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros de consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive:

No existen.

1. Inventario físico de los bienes de cambio:

La determinación de los stocks se realiza mediante la utilización de registros permanentes de existencias, verificados periódicamente con recuentos físicos. Los bienes de cambio deteriorados o con inmovilización significativa se encuentran previsionados por pesos 909.209 e incluidos en el activo no corriente.

1. Valores corrientes:

Los valores corrientes utilizados para los bienes de cambio son los de las últimas compras.

1. Revalúo técnico:

No existe.

1. Valor de bienes de uso sin usar por obsoletos:

No existe.

1. Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley N°_19.550.

No existen.

1. Valores recuperables significativos de bienes de uso, empleados como límites para sus respectivas valuaciones contables:

El criterio para determinar los valores recuperables ha sido el valor de utilización económica para los bienes de uso y el valor neto de realización para los bienes de cambio.

1. Seguros:

Detalle de los bienes asegurados:

	Monto del seguro	Valor contable	Riesgo
Edificios y galpones	31.089.690	15.964.686	Incendio
Maquinarias y anexos, muebles y útiles e instalaciones, equipos y herramientas	67.254.000	25.441.155	Incendio
Materias primas, materiales varios, productos terminados y en proceso	4.585.500	3.481.262	Incendio
Pérdida de beneficios	10.699.500	N/A	Pérdida de beneficio normal por la interrupción de actividades provenientes de siniestros
Mercaderías y maquinarias importadas	2.445.600	N/A	Contra todo riesgo (por viaje)
Automotores	Valor de reposición	1.648.446	Incendio, robo, destrucción total y responsabilidad civil
Tránsito y giro comercial	170.600	N/A	Robo, asalto, hurto (en tránsito)
Transporte local – Mercaderías generales	45.855	N/A	De riesgo (por viaje)
Equipos electrónicos	663.118	433.413	Todo riesgo

1. Contingencias positivas y negativas:

Ver la nota 2.3 y el anexo E a los estados contables individuales.

1. Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables no contabilizadas:

Ver notas 10 y 11 a los estados contables individuales.

1. Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones:

No existen.

1. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas:

No existen.

1. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de resultados no asignados:

De acuerdo con la Ley de Sociedades, el estatuto social y la Resolución General
Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, debe transferirse a la Reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de mayo de 2007

MÁXIMO F. LELOIR

Presidente

RATIFICACIÓN DE FIRMAS

Por la presente ratificamos las firmas litografiadas en las fojas que anteceden desde la página 1 hasta la página 53 y que corresponden a las firmas ológrafas estampadas en los originales de los estados contables de Fiplasto S.A. correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007, así como las incluidas en las páginas 1 a 5 de la Reseña Informativa y en las páginas 1 a 3 de la Información Adicional requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas a esa fecha.

CARLOS A. CAZENAVE	MÁXIMO F. LELOIR
Por Comisión Fiscalizadora	Presidente

DELOITTE & Co. S.R.L.
(Registro de Soc. Com. – C.P.C.E. C.A.B.A. - Tomo 1, Folio 3)

GUSTAVO H. BUNGE (Socio)
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 67 F° 95

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Señores Accionistas de

Fiplasto S.A.

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Fiplasto S.A., de acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5 del art. 294 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550, hemos efectuado un revisión, con el alcance que se describe en el capítulo II, los documentos detallados en el capítulo I siguiente. La preparación y emisión de los documentos citados es una responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos en base al trabajo realizado con el alcance que se menciona en el apartado II.

I) DOCUMENTOS OBJETO DEL INFORME

1. Estado de situación patrimonial al 31 de marzo de 2007.
2. Estado de resultados correspondiente al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007.
3. Estado de evolución del patrimonio neto correspondiente al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007.
4. Estado de flujo de efectivo correspondiente al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007.
5. Notas 1 a 12 y anexos A, C, E, F, G, H e I correspondientes a los estados contables por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007.
6. Estados contables consolidados al 31 de marzo de 2007, con sus notas 1 a 10 y cuadro 1 a 6, expuestos como información complementaria.
7. Reseña Informativa consolidada requerida por la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores e Información Adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007.

II) ALCANCE DE LA REVISIÓN

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que la revisión de los estados contables detallados en el capítulo I se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios, e incluya la comprobación de la congruencia de los documentos e información revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el capítulo I, hemos tenido en cuenta la revisión limitada efectuada por los auditores externos, Deloitte & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe con fecha 10 de mayo de 2007. Nuestra tarea incluyó la revisión del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados, y los resultados de la revisión limitada efectuada por dichos profesionales.

2.

Las referidas normas sobre revisión limitada consisten principalmente en aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados contables, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables. Dichas normas establecen un alcance que es substancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría, necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es una responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar el control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, como administración, comercialización ni producción, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.

III) MANIFESTACIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Por las razones descriptas en el apartado II, no estamos en condiciones de emitir una opinión sobre la razonabilidad con que los estados contables mencionados, considerados en su conjunto, presentan la situación patrimonial de Fiplasto S.A. al 31 de marzo de 2007, los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el período de nueve meses terminado a esa fecha.

No obstante, en base a la revisión limitada que hemos realizado, estamos en condiciones de manifestar que:

1. los estados contables al 31 de marzo de 2007, señalados en los acápites a) a e) del apartado I de este informe contemplan todos los hechos y circunstancias significativas de los que tomamos conocimiento;
2. los estados contables consolidados al 31 de marzo de 2007 señalados en el apartado f) del apartado I de este informe, han sido preparados de acuerdo con las bases de consolidación descriptas en la nota 3 a dichos estados, las que siguen los lineamientos de la Resolución Técnica N° 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas;
3. no tenemos observaciones que formular sobre los estados contables indicados en los apartados a) y b) precedentes.
4. Con respecto de la Reseña Informativa requerida por la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores y la Información adicional requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007 y preparadas por el Directorio de la Sociedad, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

Finalmente, informamos que las cifras de los estados contables adjuntos surgen de los registros contables de los libros rubricados de la Sociedad, llevados en sus aspectos formales de conformidad con las disposiciones legales vigentes, estando en proceso de transcripción en medios ópticos las registraciones correspondientes al mes de diciembre de 2006, y que hemos dado cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 294 de la Ley N° 19.550 de Sociedades Comerciales en los incisos pertinentes que consideramos necesarios en las circunstancias.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de mayo de 2007

CARLOS A. CAZENAVE
Por Comisión Fiscalizadora

ACTA DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA N° 330

En la ciudad de Buenos Aires, a los 10 días del mes de mayo de 2007, se reúne la Comisión Fiscalizadora de Fiplasto S.A. en la sede social con la asistencia de sus miembros señores Carlos A. Cazenave, Gustavo H. Bunge y Juan M. Odriozola. La presente reunión se realiza a efectos de considerar los estados contables correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007, que fueron oportunamente remitidos por el Directorio a la consideración de esta Comisión Fiscalizadora. Analizada dicha documentación como así también el informe presentado por los auditores, señores Deloitte & Co. S.R.L., se resuelve suscribir la citada documentación y emitir el siguiente informe:

“Señores Accionistas de

Fiplasto S.A.

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Fiplasto S.A., de acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5 del art. 294 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550, hemos efectuado un revisión, con el alcance que se describe en el capítulo II, los documentos detallados en el capítulo I siguiente. La preparación y emisión de los documentos citados es una responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos en base al trabajo realizado con el alcance que se menciona en el apartado II.

I) DOCUMENTOS OBJETO DEL INFORME

1. Estado de situación patrimonial al 31 de marzo de 2007.
2. Estado de resultados correspondiente al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007.
3. Estado de evolución del patrimonio neto correspondiente al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007.
4. Estado de flujo de efectivo correspondiente al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007.
5. Notas 1 a 12 y anexos A, C, E, F, G, H e I correspondientes a los estados contables por el período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007.
6. Estados contables consolidados al 31 de marzo de 2007, con sus notas 1 a 10 y cuadro 1 a 6, expuestos como información complementaria.
7. Reseña Informativa consolidada requerida por la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores e Información Adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007.

II) ALCANCE DE LA REVISIÓN

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que la revisión de los estados contables detallados en el capítulo I se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios, e incluya la comprobación de la congruencia de los documentos e información revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el capítulo I, hemos tenido en cuenta la revisión limitada efectuada por los auditores externos, Deloitte & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe con fecha 10 de mayo de 2007. Nuestra tarea incluyó la revisión del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados, y los resultados de la revisión limitada efectuada por dichos profesionales.

Las referidas normas sobre revisión limitada consisten principalmente en aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados contables, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables. Dichas normas establecen un alcance que es substancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría, necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es una responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar el control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, como administración, comercialización ni producción, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.

III) MANIFESTACIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Por las razones descriptas en el apartado II, no estamos en condiciones de emitir una opinión sobre la razonabilidad con que los estados contables mencionados, considerados en su conjunto, presentan la situación patrimonial de Fiplasto S.A. al 31 de marzo de 2007, los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el período de nueve meses terminado a esa fecha.

No obstante, en base a la revisión limitada que hemos realizado, estamos en condiciones de manifestar que:

1. los estados contables al 31 de marzo de 2007, señalados en los acápites a) a e) del apartado I de este informe contemplan todos los hechos y circunstancias significativas de los que tomamos conocimiento;
2. los estados contables consolidados al 31 de marzo de 2007 señalados en el apartado f) del apartado I de este informe, han sido preparados de acuerdo con las bases de consolidación descriptas en la nota 3 a dichos estados, las que siguen los lineamientos de la Resolución Técnica N° 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas;
3. no tenemos observaciones que formular sobre los estados contables indicados en los apartados a) y b) precedentes.
4. Con respecto de la Reseña Informativa requerida por la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores y la Información adicional requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas correspondientes al período de nueve meses terminado el 31 de marzo de 2007 y preparadas por el Directorio de la Sociedad, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

Finalmente, informamos que las cifras de los estados contables adjuntos surgen de los registros contables de los libros rubricados de la Sociedad, llevados en sus aspectos formales de conformidad con las disposiciones legales vigentes, estando en proceso de transcripción en medios ópticos las registraciones correspondientes al mes de diciembre de 2006, y que hemos dado cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 294 de la Ley N° 19.550 de Sociedades Comerciales en los incisos pertinentes que consideramos necesarios en las circunstancias.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de mayo de 2007”

Asimismo, se resuelve delegar y autorizar indistintamente a uno cualquier de los miembros de esta Comisión Fiscalizadora, la firma del informe antes citado, los estados contables y cualquier otra documentación necesaria para satisfacer los requisitos legales y/o administrativos vigentes sobre los que se requiera la intervención de esta Comisión Fiscalizadora.

CARLOS A. CAZENAVE	GUSTAVO H. BUNGE	JUAN M. ODRIOZOLA