Estados contables correspondientes al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007

ÍNDICE

ESTADOS CONTABLES POR EL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

(presentados en forma comparativa con los datos patrimoniales del cierre del último ejercicio anual al 30 de junio de 2007, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente anterior terminado el 30 de septiembre de 2006)

Reseña informativa consolidada al 30 de septiembre de 2007
Informe de los auditores independientes (revisión limitada)
Estados contables consolidados:

Estados consolidados de situación patrimonial

Estados consolidados de resultados

Estados consolidados de evolución del patrimonio neto

Estados consolidados de flujo de efectivo

Notas a los estados contables consolidados

Cuadros a los estados contables consolidados

Estados contables individuales:

Estados de situación patrimonial

Estados de resultados

Estados de evolución del patrimonio neto

Estados de flujo de efectivo

Notas a los estados contables

Anexos a los estados contables

Información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires al 30 de septiembre de 2007
Informe de la Comisión Fiscalizadora

RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

(período de tres meses)

COMENTARIOS GENERALES

El resultado consolidado del período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007 finalizó con un resultado positivo antes del impuesto a las ganancias de $ 542.888 y una ganancia final -neta del cargo por el citado impuesto- de $ 145.405.

El resultado de la elección presidencial del 28 de octubre pasado disipó la incertidumbre sobre la continuidad del modelo económico. Se espera que en el corto plazo se definan los principales lineamientos sobre las políticas para contener la inflación, incrementar las inversiones y resolver los requerimientos de energía para la industria y la población en general. El gobierno menciona un Pacto Social como el mecanismo adecuado para la implementación de las medidas señaladas, desconociéndose aún sus pautas.

GESTIÓN COMERCIAL

Las ventas netas consolidadas del período alcanzaron los $ 23.279.249 incluyendo las correspondientes a la unidad de negocio muebles. El mercado doméstico tuvo una participación del 65 % de las ventas de tableros con $ 12.344.000, mientras que la exportación contribuyó con $ 6.730.000 que representan el 35 %. El incremento de las ventas en relación con el período equivalente del ejercicio anterior alcanza los $ 3.400.734 que representa el 17 %. Si se considera solamente el negocio de tableros el incremento asciende a $ 2.463.000 que representa el 15 % respecto del período equivalente del ejercicio anterior. El volumen consolidado de las ventas de tableros fue de 5.236 mil metros cuadrados conservando registros muy similares a los del primer trimestre del ejercicio anterior. El 58 % correspondió al mercado local y el 42 % al de exportación. Mientras el mercado local exhibe un crecimiento del 10 % en relación con el mismo período del ejercicio anterior, las exportaciones muestran una disminución del 11 % debido a la mayor demanda y rentabilidad del mercado doméstico.

GESTIÓN INDUSTRIAL

Producción – La producción del trimestre julio a septiembre de 2007 -expresada en miles de metros cuadrados- fue de 5.681 con 85 días de operación contra 5.935 de igual período del ejercicio anterior pero con 82 días de fabricación. La fabricación de productos revestidos alcanzó los 1.062.000 m2 contra 984.000 m2 del período equivalente del ejercicio anterior, lo que muestra un incremento interanual del 7,9 %.

Parada anual de mantenimiento de la planta industrial de Ramallo – La parada anual de mantenimiento se llevó a cabo entre los días 29 de julio y el 6 de agosto pasado y los principales trabajos realizados fueron el cambio de tres columnas, ascensores de carga y válvula de prellenado de la Prensa I, cambio de ejes del tanque de pulpa y reparación de la Caldera II luego del uso intensivo de fuel oil debido a los cortes de gas.

Plan ambiental –

Se continuó avanzado en la construcción de la Planta de tratamiento de efluente líquido cuya primera etapa se pondrá en marcha a fines de diciembre de 2007. Las inspecciones de la Autoridad del Agua de la Provincia de Buenos Aires (ADA) han tenido resultados satisfactorios.
Conjuntamente con el consultor Bureau Veritas, continúa el avance del plan de acción para certificar la norma ISO 14.000 de la Planta de tratamiento de efluentes para cuando se ponga en marcha la primer etapa.

Inversiones – A fines del mes de agosto pasado se recibió en la Planta industrial de Ramallo la Sierra Biesse de origen italiano que forma parte del Centro automático de cortes que adquirió la Sociedad. La puesta en marcha del equipo se realizó durante el mes de septiembre último y se estima completar el proyecto durante el mes de noviembre próximo, ya que se atrasó la entrega por parte de los proveedores de los transportadores (de origen Brasil) y el equipo de flejado automático de origen italiano.

Gastos de fabricación – Los gastos indirectos de fabricación del trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2007, sin incluir las depreciaciones, totalizaron $ 3.215.000 resultando levemente superiores a los $ 3.108.000 del año anterior exhibiendo claramente los esfuerzos de las distintas áreas de la Planta para controlar y reducir los gastos.

GESTIÓN ADMINISTRATIVA FINANCIERA

Deuda bancaria al cierre del trimestre – Al 30 de septiembre de 2007 la deuda bancaria de Fiplasto S.A (sin considerar la de la sociedad controlada) ascendía $ 6.484.650 equivalente a US$ 2.024.555, mientras que esa deuda al 30 de septiembre de 2006 ascendía a $ 6.325.210. La deuda se compone de dos prefinanciaciones de exportación del Banco BICE ambas por US$ 400.000, la primera termina en diciembre de 2007 y la segunda en marzo de 2008. El préstamo con el Banco de la Nación Argentina es de $ 5.000.000 a reintegrar en 42 cuotas mensuales y consecutivas y de las cuales se cancelaron a la fecha cuatro, el saldo adeudado al 30 de septiembre de 2007 asciende a $ 4.539.055 equivalente a US$ 1.417.126.

Provisión de energía – Durante el mes de julio continuaron las restricciones de energía para la Planta Industrial de Ramallo con el agravante de las tres semanas de “ventana” que significan provisión nula gas, es decir que ni siquiera se proveen los 20 decámetros diarios que por contrato son “ininterrupibles” para Fiplasto S.A. El sobrecosto por no disponer de gas “normal” y tener que utilizar fuel oil o gas en peaking alcanzó los US$ 314.460 contra US$ 142.078 de julio de 2006. Durante el mes de agosto pasado esta relación fue de US$ 272.063 contra US$ 100.786 del año anterior. Las medidas adoptadas por la Sociedad con relación al contrato con Petrobras por transporte y distribución adicional de gas, la adquisición de fuel oil en el verano y la realización de la parada anual de mantenimiento en el invierno, permitieron asegurar la operación industrial.

Nueva Planta de muebles en la planta industrial de Ramallo – El 24 de septiembre pasado se puso en marcha la nueva fábrica de muebles en la Planta industrial de Ramallo. Con una superficie 2.400 m2 en su nave principal y tecnología de origen alemán alcanza una capacidad de producción de 12.000 muebles mensuales dependiendo del mix de diseño.

Franci S.A. (sociedad controlada)

Pago de participación accionaria adquirida – Durante el mes de octubre Fiplasto S.A. canceló íntegramente el precio de la compra del 10 % del paquete accionario de la sociedad controlada Franci S.A. concretada en enero de 2007, la cual permitió ampliar su participación en dicha sociedad al 90 %.
Ventas de Franci S.A. – Las ventas de esta Unidad de negocio alcanzaron los $ 3.652.359 mientras que en período equivalente del ejercicio anterior fueron de $ 3.069.591 mostrando un crecimiento de $ 582.768 que en términos porcentuales representa un 19 %. Las unidades físicas vendidas en el año alcanzaron los 18.231 muebles contra 15.576 del año anterior exhibiendo un incremento del 17 %.
ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA


	..30-09-07..	..30-09-06..	..30-09-05..	..30-09-04..	..30-09-03..

Activo corriente	27.932.800	20.761.975	20.457.318	16.173.919	15.187.497
Activo no corriente	82.838.985	69.700.430	70.555.102	69.684.844	69.626.081
Total	110.771.785	90.462.405	91.012.420	85.858.763	84.813.578

Pasivo corriente	23.315.893	16.967.371	16.072.558	11.390.956	6.882.370
Pasivo no corriente	12.719.948	5.605.473	8.420.808	10.321.100	15.926.871
Subtotal	36.035.841	22.572.844	24.493.366	21.712.056	22.809.241
Participación de terceros en sociedad controlada	340.370	678.677	464.210
Patrimonio neto	74.395.574	67.210.884	66.054.844	64.146.707	62.004.337
Total	110.771.785	90.462.405	91.012.420	85.858.763	84.813.578

ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADA


	..30-09-07..	..30-09-06..	..30-09-05..	..30-09-04..	..30-09-03..

Ganancia (pérdida) operativa	963.761	1.328.706	1.687.802	(655.184)	2.049.772
Resultados financieros y por tenencia, netos	(469.287)	(394.391)	(514.124)	99.600	(333.612)
Otros ingresos y egresos, netos	48.414	(241.286)	(215.123)	(337.325)	(363.752)
Ganancia (pérdida) antes del impuesto a las ganancias	542.888	693.029	958.555	(892.909)	1.352.408
Impuesto a las ganancias	(393.291)	(445.313)	(609.119)	13.519	(752.263)
Participación de terceros en sociedad controlada	(4.192)	(33.892)	(53.966)
Ganancia (pérdida) del período	145.405	213.824	295.470	(879.390)	600.145

DATOS ESTADÍSTICOS (EN UNIDADES FÍSICAS)


	..30-09-07..	..30-09-06..	..30-09-05..	..30-09-04..	..30-09-03..

Volumen de ventas
Mercado local (‘000 m2)	3.029	2.747	2.275	2.147	2.043
Mercado exterior (‘000 m2)	2.207	2.483	3.229	2.225	2.544

Producción
Producción (en toneladas)	15.973	16.737	17.512	12.265	15.325
Producción (‘000 m2)	5.681	5.935	6.129	4.206	5.341

ÍNDICES


	..30-09-07..	..30-09-06..	..30-09-05..	..30-09-04..	..30-09-03..

Liquidez (1)	1,20	1,22	1,27	1,42	2,21
Solvencia (2)	2,06	2,98	2,70	2,95	2,72
Inmovilización del capital (3)	0,75	0,77	0,78	0,81	0,82

Activo corriente / Pasivo corriente
Patrimonio neto / Pasivo total
Activo no corriente / Activo total
PERSPECTIVAS

La necesidad de defender el superávit fiscal llevará al Gobierno Nacional a evaluar potenciales aumentos en las retenciones a la soja y el trigo como así también a reducir en parte los subsidios cruzados.

El Pacto Social parece ser la herramienta elegida para contener la inflación estableciendo algún grado de control sobre precios y salarios.

El impulso a las inversiones, los vencimientos de la deuda pública durante 2008 y la resolución de la problemática energética siguen siendo una incógnita que tal vez en los próximos meses se empiece a despejar.

La demanda de tableros se mantiene muy firme tanto a nivel doméstico como en los mercados internacionales, por lo tanto la Sociedad destinará los volúmenes a los negocios más rentables sin descuidar los mercados estratégicos.

La Planta Industrial de Ramallo continuará operando al máximo nivel de turnos posibles en la fabricación de tableros pero en dos turnos para producción de Pintados y Cortes industriales, optimizando así el uso de mano de obra directa. Hacia fines del mes de noviembre próximo se completará la instalación y puesta en marcha del Centro automático de cortes con lo cual se absorberá la totalidad de la producción de cortes que actualmente se producen en terceros generando un ahorro significativo. El Plan ambiental contempla la puesta en marcha de la primer etapa de la Planta de tratamiento de efluentes líquidos para fines del mes de diciembre de 2007.

En relación con la energía la compañía piensa avanzar en tres frentes:

Reducción del consumo de gas: se encuentra en desarrollo un proyecto de optimización de la generación de vapor para el proceso productivo con la finalidad de reducir un 20 % del consumo diario de gas en su primer etapa. En la segunda, se considera una reducción de consumo de gas adicional con la utilización de biomasa para abastecer una caldera exclusiva para el desfibrador.

Fideicomiso con Petrobras: con el propósito de abastecer los requerimientos de energía eléctrica de la nueva Planta de muebles y de la Planta de tratamiento de efluentes, la Sociedad suscribió un acuerdo preliminar por el cual recibirá la energía eléctrica “plus” de un nuevo emprendimiento que está liderando Petrobras y que estará disponible a fines de 2008. El monto de la inversión para participar del proyecto alcanza los US$ 105.000, el 10 % se abonará a la firma definitiva del acuerdo durante el mes de noviembre y el saldo se pagará mensualmente junto con el costo del servicio.

Adquisición de fuel oil: en noviembre próximo se procederá a la compra de 1.000 toneladas de fuel oil, a efectos de disponer del 50 % del combustible utilizado durante el último invierno, y en marzo de 2008 se comprará el 50 % restante.

A efectos de asegurar el abastecimiento de madera a costos competitivos para el mediano y largo plazo, la Sociedad llevará a cabo un estudio forestal integral que permita reformular el enfoque estratégico sobre este insumo.

En relación con la controlada Franci S.A. se espera este año consolidar la operación industrial y comercial incrementando las ventas en un 15 % respecto del año anterior.

Con la nueva Planta de muebles de Ramallo se espera también consolidar la operación durante el verano de 2008 junto con el arranque de las ventas al exterior.

Para finalizar, el Directorio desea agradecer a los Accionistas, proveedores, clientes y todo el personal por la confianza, la adhesión y esfuerzo puesto en la tarea de llevar juntos la empresa hacia el futuro.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de noviembre de 2007


MÁXIMO F. LELOIR
Presidente

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

(Revisión limitada)

A los señores Presidente y Directores de

FIPLASTO S.A.

C.U.I.T. N° 30-50211225-9

Alsina 756, Piso 10º

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. Identificación de los estados contables objeto de la revisión limitada

Hemos efectuado una revisión limitada de los estados contables de Fiplasto S.A. (en adelante, mencionada indistintamente como “Fiplasto S.A.” o la “Sociedad”) que incluyen el estado de situación patrimonial al 30 de septiembre de 2007, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de tres meses terminado en esa fecha y la información complementaria contenida en sus notas 1 a 12 (la nota 2 describe las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados contables adjuntos) y sus anexos A, C, E, F, G, H e I.
Nuestra revisión incluyó la información complementaria presentada en el Anexo 1, consistente en el estado consolidado de situación patrimonial de Fiplasto S.A. con su sociedad controlada Franci S.A. al 30 de septiembre de 2007, los correspondientes estados consolidados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, con sus notas 1 a 10 y cuadros 1 a 6, correspondientes al período de tres meses terminado en esa fecha.

Los estados de situación patrimonial mencionados en los párrafos anteriores y la información complementaria con ellos relacionada se presentan en forma comparativa con la información que surge de los respectivos estados de situación patrimonial e información complementaria al 30 de junio de 2007.

Los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo mencionados en los párrafos a) y b) precedentes y la información complementaria con ellos relacionada se presentan en forma comparativa con la información que surge de los respectivos estados e información complementaria correspondientes al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2006.

El Directorio y la Gerencia de la Sociedad son responsables por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en la República Argentina. Esta responsabilidad incluye: (i) diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación razonable de estados contables, de manera que éstos no incluyan distorsiones significativas originadas en errores u omisiones o en irregularidades; (ii) seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas; y (iii) efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una manifestación sobre dichos estados contables basada en nuestra revisión efectuada con el alcance mencionado en el capítulo 2 siguiente.

2. Alcance del trabajo

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en las normas de auditoría vigentes en la República Argentina adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios. Estas normas establecen un alcance que es sustancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables considerados en su conjunto. Las referidas normas básicamente requieren aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados contables, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 30 de septiembre de 2007 ni sobre los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el período de tres meses terminado en esa fecha.

3. Manifestación de los auditores

Con base en el trabajo realizado, según lo señalado en el capítulo 2 de este informe, que no incluyó la aplicación de todos los procedimientos necesarios para permitirnos expresar una opinión sobre la razonabilidad de los estados contables especiales objeto de esta revisión, considerados en su conjunto, estamos en condiciones de informar que:

los estados contables de Fiplasto S.A. mencionados en el capítulo 1 contemplan todos los hechos y circunstancias significativos de los que hemos tomado conocimiento, y
no tenemos observaciones que formular sobre tales estados contables.

Con relación a las cifras correspondientes al ejercicio terminado el 30 de junio de 2007 y al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2006, que se presentan con fines comparativos según se indica en el capítulo 1 de este informe y que comprobamos surgen de los respectivos estados contables,

nuestro informe de auditoría sobre los estados contables correspondientes al ejercicio terminado el 30 de junio de 2007 fue emitido con fecha 5 de septiembre de 2007 con opinión favorable sin salvedades;
nuestro informe de revisión limitada sobre los estados contables especiales correspondientes al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2006 fue emitido con fecha 8 de noviembre de 2006 sin observaciones.

4. Información requerida por disposiciones vigentes

Las cifras de los estados contables mencionados en el capítulo 1.a) de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad, los que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes, estando en proceso de transcripción en medios ópticos las registraciones correspondientes al mes de septiembre de 2007.

Los estados contables han sido preparados en sus aspectos formales de acuerdo con lo dispuesto en la Ley N° 19.550 y la Resolución General N° 368/01 (texto ordenado) de la Comisión Nacional de Valores, y se encuentran en proceso de transcripción al libro Inventario y Balances.
Como parte de nuestra revisión, cuyo alcance se menciona en el capítulo 2 de este informe, hemos revisado la Reseña Informativa requerida por la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores y la Información Adicional requerida por el art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas correspondientes al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007 y preparadas por el Directorio de la Sociedad, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
Según surge de los mencionados registros contables de la Sociedad que como mencionamos en el apartado 5.a) se encuentran en proceso de transcripción en medios ópticos, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2007 a favor del Régimen Nacional de Seguridad Social en concepto de aportes y contribuciones previsionales, ascendía a $ 390.648 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de noviembre de 2007


DELOITTE & Co. S.R.L.
(Registro de Soc. Com. - C.P.C.E. C.A.B.A. - Tomo 1, Folio 3)


GUSTAVO H. BUNGE (Socio)
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 67 F° 95

(Sociedad no adherida al “Régimen estatutario optativo de oferta pública de adquisición obligatoria”)


Domicilio social:	Alsina 756, Piso 10º - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad:	Fabricación y venta de tableros, planchas, bloques y demás productos originados en la madera.

Fecha de inscripción en la Inspección General de Justicia	3 de mayo de 1946

Última modificación del estatuto:	11 de marzo de 2004

Número de registro en la Inspección General de Justicia:	200.853

Vencimiento del contrato social:	2 de mayo de 2045

Sociedades art. 33 Ley N° 19.550	Ver nota 4.a) a los estados contables individuales

EJERCICIO ECONÓMICO N° 63

INICIADO EL 1° DE JULIO DE 2007

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

(período de tres meses)

(en pesos)

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

(nota 5 a los estados contables individuales)


	Suscripto e integrado
Acciones ordinarias categoría A de v/n 1 y de 5 votos cada una Acciones ordinarias categoría B de v/n 1 y de 1 voto cada una	13 35.999.987 36.000.000

ANEXO 1

Hoja 1 de 24


Estados contables consolidados correspondientes al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007(presentados en forma comparativa con los datos patrimoniales de cierre del último ejercicio al 30 de junio de 2007, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente del ejercicio anterior terminado el 30 de septiembre de 2006)

ANEXO 1

Hoja 2 de 24

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

Presentado en forma comparativa con el ejercicio terminado al 30 de junio de 2007

(en pesos)


ACTIVO	…30-09-07…	…30-06-07…
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (nota 3.a)	223.963	3.425.004
Inversiones temporarias (nota 3.b)	3.982.019	7.887.550
Créditos por ventas (nota 3.c)	13.646.857	11.949.917
Otros créditos (nota 3.d)	4.021.759	2.672.783
Bienes de cambio (nota 3.e)	6.058.202	4.201.469
Total del Activo Corriente	27.932.800	30.136.723

ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (nota 3.d)	1.896.004	1.876.700
Bienes de uso (cuadro 1)	79.176.739	75.538.789
Subtotal del Activo no Corriente	81.072.743	77.415.489
Llave de negocio (nota 3.f)	1.766.242	1.829.322
Total del Activo no Corriente	82.838.985	79.244.811
TOTAL DEL ACTIVO	110.771.785	109.381.534

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Comerciales (nota 3.g)	14.292.995	12.030.246
Bancarias y financieras (nota 3.h)	4.805.162	5.007.141
Remuneraciones y cargas sociales (nota 3.i)	2.493.105	2.411.369
Cargas fiscales (nota 3.j)	570.601	880.508
Otras (nota 3.k)	1.154.030	1.427.001
Total del Pasivo Corriente	23.315.893	21.756.265

PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Comerciales (nota 3.g)	8.382	16.764
Bancarias y financieras (nota 3.h)	3.597.230	3.949.763
Cargas fiscales (nota 3.j y 7.a)	1.744.385	4.050.136
Otras (nota 3.k)	5.470.718	2.845.016
Total de deudas	10.820.715	10.861.679
Previsiones (cuadro 2)	1.899.233	2.177.241
Total del Pasivo no Corriente	12.719.948	13.038.920
Total del Pasivo	36.035.841	34.795.185
PARTICIPACIÓN DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA	340.370	336.180
PATRIMONIO NETO (según estados respectivos)	74.395.574	74.250.169
TOTAL DEL PASIVO, PARTICIPACIÓN DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA Y PATRIMONIO NETO	110.771.785	109.381.534

Las notas 1 a 10 y los cuadros 1 a 6 forman parte integrante de estos estados consolidados.

ANEXO 1

Hoja 3 de 24

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 30 de septiembre de 2006

(en pesos)


	…30-09-07…	… 30-09-06…

Ventas netas de bienes (nota 3.l)	23.279.249	19.878.515

Costo de los bienes vendidos (cuadro 3)	(19.474.129)	(15.724.990)

Ganancia bruta	3.805.120	4.153.525

Gastos de comercialización (cuadro 5)	(1.469.958)	(1.553.102)

Gastos de administración (cuadro 5)	(1.371.401)	(1.271.717)

Ganancia operativa	963.761	1.328.706

Amortización llave de negocio (nota 3.f)	(63.080)	(42.000)

Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos (nota 3.m)	521.855	220.629
Generados por pasivos (nota 3.m)	(991.142)	(615.020)

Otros ingresos y egresos (nota 3.n)	111.494	(199.286)

Ganancia antes del impuesto a las ganancias y la participación minoritaria	542.888	693.029

Impuesto a las ganancias (nota 3.ñ)	(393.291)	(445.313)

Participación de terceros en los resultados de sociedad controlada	(4.192)	(33.892)

GANANCIA DEL PERIODO	145.405	213.824

Resultado por acción ordinaria (resultado del período / cantidad de acciones ordinarias)	0,00	0,01

Las notas 1 a 10 y los cuadros 1 a 6 forman parte integrante de estos estados consolidados.

ANEXO 1

Hoja 4 de 24

ESTADO CONSOLIDADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 30 de septiembre de 2006

(en pesos)


	......................................................30-09-06.......................................................
	…….Aportes de los propietarios…...			…….Resultados………		Total
	Capital social	Ajuste de capital	Total de aportes de los propie-tarios	Asignados Reserva legal	No asignados

Saldos 30 de junio de 2006	30.000.000	13.968.799	43.968.799	6.145.848	16.882.413	66.997.060

Ganancia del período					213.824	213.824

Saldos al 30 de septiembre de 2006	30.000.000	13.968.799	43.968.799	6.145.848	17.096.237	67.210.884


	.........................................................30-09-07.....................................................
	…….Aportes de los propietarios…...			…….Resultados………		Total
	Capital social	Ajuste de capital	Total de aportes de los propie-tarios	Asignados Reserva legal	No asignados


Saldos al 30 de junio de 2007	36.000.000	7.968.799	43.968.799	6.237.732	24.043.638	74.250.169

Ganancia del período					145.405	145.405

Saldos al 30 de septiembre de 2007	36.000.000	7.968.799	43.968.799	6.237.732	24.189.043	74.395.574

Las notas 1 a 10 y los cuadros 1 a 6 forman parte integrante de estos estados consolidados.

ANEXO 1

Hoja 5 de 24

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 30 de septiembre de 2006

(en pesos)


	... 30-09-07...	... 30-09-06...
VARIACIONES DEL EFECTIVO (1)
Efectivo al inicio del ejercicio	11.312.554	787.905
Efectivo al cierre del período	4.205.982	820.155
(Disminución) aumento neto del efectivo	(7.106.572)	32.250

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO:

ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período	145.405	213.824
Intereses perdidos y coeficiente de estabilización de referencia	326.452	215.178
Impuesto a las ganancias devengado	393.291	445.313
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas ordinarias:
Más: partidas que no significan utilización de efectivo (nota 3.o)	2.885.550	1.521.134
Menos: partidas que no significan generación de efectivo (nota 3.p)	(400.766)	(228.767)
Cambios en activos y pasivos operativos (nota 3.q)	(2.944.316)	983.837
Pagos de impuesto a las ganancias	(346.340)	(133.165)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	59.276	3.017.354

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de bienes de uso	(6.371.326)	(2.488.436)
Cobros por venta de bienes de uso		40.000
Cobros de intereses	86.442
Pagos por la adquisición de participaciones en otras sociedades		(400.000)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión	(6.284.884)	(2.848.436)

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
(Disminución) de deudas bancarias y financieras	(653.526)	27.112
Pagos de dividendos
Pagos de intereses	(227.438)	(163.780)
Aportes de participación minoritaria en sociedad controlada
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(880.964)	(136.668)

(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	(7.106.572)	32.250

Efectivo: Caja y bancos e Inversiones temporarias.

Las notas 1 a 10 y los cuadros 1 a 6 forman parte integrante de estos estados consolidados.


CARLOS A. CAZENAVE	MÁXIMO F. LELOIR
Por Comisión Fiscalizadora	Presidente

ANEXO 1

Hoja 6 de 24

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL PERIODO DE TRES MESES TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

Presentadas en forma comparativa con los datos patrimoniales de cierre del último ejercicio anual al 30 de junio de 2007, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente del ejercicio anterior terminado el 30 de septiembre de 2006

(en pesos)

1. NATURALEZA Y OPERACIONES DE LA SOCIEDAD

Fiplasto S.A. (en adelante mencionada indistintamente como “Fiplasto S.A.” o la “Sociedad”) es una empresa de capitales nacionales fundada en 1945 con el objeto de fabricar y comercializar tableros de fibra de madera. El producto que elabora, conocido internacionalmente como “hardboard”, posee aplicaciones tanto industriales como decorativas y es elaborado con madera de eucaliptus. La planta industrial se encuentra emplazada en una fracción de terreno de 103 hectáreas ubicada en la ciudad de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, y cuenta con una superficie cubierta de 36.000 m2.

En el año 2004 la empresa incursionó en el negocio de muebles, mediante la adquisición de su sociedad controlada Franci S.A. Esta unidad de negocios tiene su planta de producción en el partido de Vedia, provincia de Buenos Aires.

Asimismo, durante el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2007 la Sociedad inició la construcción de una nueva planta de producción de muebles en la localidad de Ramallo, en el predio que ocupa la planta de tableros. La citada planta que abarca una superficie total de 2.400 metros cuadrados en su nave principal se puso en marcha el día 24 de septiembre de 2007. La capacidad de producción mensual se estima en 12.000 muebles.

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN

1. Normas contables aplicadas – Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas de valuación y exposición establecidas por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores (“C.N.V.”), que comprende a las Resoluciones Técnicas de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“F.A.C.P.C.E.”), según fueron adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“C.P.C.E.C.A.B.A.”) mediante su Resolución N° 93/05, con algunas modificaciones y aclaraciones a dichas normas establecidas específicamente por la C.N.V.
Consideración de los efectos de la inflación – Los presentes estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E. El Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441/03 de la C.N.V. suspendieron la preparación de estados contables en moneda homogénea a partir del 1° de marzo de 2003. Con fecha 29 de octubre de 2003 el C.P.C.E.C.A.B.A., mediante la Resolución M.D. N° 41/03, discontinuó a partir del 1° de octubre de 2003 la aplicación de la reexpresión a moneda homogénea prevista en la Resolución Técnica N° 6.

ANEXO 1

Hoja 7 de 24

1. Bases de consolidación – Los presentes estados contables consolidados han sido preparados de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E., que básicamente consisten en la acumulación de los importes de los rubros iguales y en la eliminación de saldos y resultados entre la sociedad controlante y su sociedad controlada, Franci S.A., de la cual Fiplasto S.A. poseía al 30 de septiembre de 2007 y 30 de junio de 2007 el 90% del capital social con derecho a voto. Los criterios contables aplicados por las sociedades consolidadas son los que se describen en la presente nota, no existiendo diferencias que produzcan efectos significativos.
Uso de estimaciones en la preparación de los estados contables – El Directorio y la Gerencia de la Sociedad han realizado estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables. Los resultados e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de estos estados contables.
Principales criterios de valuación, medición de resultados y exposición empleados en la preparación de los estados contables:
Rubros monetarios – Caja y bancos, depósitos a plazo, créditos, deudas y previsiones en pesos están expresados a sus valores nominales contemplando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del período o ejercicio. No se han determinado los valores actuales, cuando fuera aplicable, de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, dado que el efecto con relación a sus valores nominales no resulta significativo.
Inversiones temporarias en fondos comunes de inversión – La participación en fondos comunes de inversión ha sido valuada en función al valor de la cuota parte vigente al cierre del período o ejercicio.
Activos y pasivos en moneda extranjera – Los activos y pasivos en moneda extranjera están expresados a los tipos de cambio aplicables o cotizaciones vigentes al cierre del período o ejercicio. No se presentan casos de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada y que por lo tanto hubieran requerido la determinación de valores actuales.
Bienes de cambio – Los productos terminados y en proceso fueron valuados a su costo de reproducción al cierre del período o ejercicio, ponderados, de corresponder, por su grado de avance y los bienes de cambio restantes fueron valuados a su costo de reposición al cierre del período o ejercicio. Los valores así determinados de bienes de cambio no superan, en su conjunto, su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
Bienes de uso – (i) Valores de origen - Los bienes de uso y los anticipos a proveedores que fijan precio fueron valuados a su costo, reexpresado de corresponder en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota. La forestación ha sido valuada a su costo, reexpresado de corresponder en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota; sus aumentos comprenden adquisiciones y crecimiento vegetativo, y sus disminuciones corresponden principalmente a su transformación en materias primas. (ii) Depreciaciones - Los bienes de uso se deprecian siguiendo el método de la línea recta, en función de las vidas útiles asignadas, sobre la base de sus valores reexpresados. En el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2000 la Sociedad registró una desvalorización extraordinaria a efectos de adecuar los valores de ciertos bienes a sus valores recuperables. (iii) Valores recuperables - Los valores así determinados de los bienes de uso no superan su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.

ANEXO 1

Hoja 8 de 24

Llave de negocio – La llave de negocio correspondiente a la adquisición de las acciones de la sociedad controlada Franci S.A. ha sido valuada a su costo, el cual se amortiza en forma lineal de acuerdo a la vida útil determinada (en función a los períodos durante los cuales se esperan beneficios) a partir de la fecha de alta. El valor así determinado no supera su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
Cuentas del patrimonio neto – El capital social y los resultados asignados y no asignados han sido reexpresados según lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota. El exceso del valor actualizado del capital social sobre su valor nominal ha sido expuesto en el patrimonio neto en la cuenta “Ajuste de capital”, neto de los montos que fueran afectados para la absorción de pérdidas acumuladas o aumentos de capital, según fuera resuelto por los accionistas.
Cuentas de resultados – Las cuentas de resultados han sido expresadas a sus valores nominales en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota, excepto los cargos por activos consumidos (depreciaciones y bajas de bienes de uso y amortización de llave de negocio), determinados de acuerdo con los valores reexpresados de tales activos.
Impuesto a las ganancias – El cargo contable por impuesto a las ganancias ha sido determinado de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras. Por aplicación de la Resolución General 487/06 de la C.N.V., la Sociedad adoptó el criterio de mantener a la diferencia entre los valores contables y fiscales de los bienes de uso proveniente de su reexpresión en moneda homogénea por el período enero de 2002 a febrero de 2003 como una diferencia permanente para el cálculo el impuesto diferido y exponer en nota a los estados contables el efecto de reconocer tal diferencia como temporaria. En tal sentido, al 30 de septiembre de 2007 dicho concepto hubiera generado un pasivo por impuesto diferido de pesos 6,7 millones y un beneficio en el impuesto ganancias del período terminado en esa fecha de pesos 129 mil. El plazo estimado para la reversión parcial de dicho pasivo (por los bienes depreciables, que afectan al 67% del valor antes informado) sería de 30 años sobre montos anuales decrecientes de aproximadamente pesos 380 mil para cada uno de los próximos tres ejercicios. Los activos y pasivos por impuesto diferido y su complementario a la ganancia mínima presunta son medidos a sus valores nominales.
Resultado por acción ordinaria – Se presenta exclusivamente en el estado de resultados el indicador básico, que corresponde al cociente entre el resultado del período y la cantidad de acciones ordinarias en circulación, por cuanto no existen acciones preferidas ni obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias.
Información por segmentos – Se han determinado segmentos geográficos que tienen para la Sociedad el carácter de primarios, los cuales se exponen en la nota 10 a los estados contables.

3. COMPOSICIÓN DE RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES


	..30-09-07..	..30-06-07..

a) Caja y bancos



En moneda local	101.838	3.304.856
En moneda extranjera (cuadro 4)	122.125	120.148
Total	223.963	3.425.004

ANEXO 1

Hoja 9 de 24


	..30-09-07..	..30-06-07..

b) Inversiones temporarias



Depósitos a plazo fijo (1)	3.867.481	6.977.861
Fondos comunes de inversión	114.538	909.689
Total	3.982.019	7.887.550

(1) Incluye 633.672 y 615.004 en moneda extranjera al 30 de septiembre de 2007 y 30 de junio de 2007 (cuadro 4).

c) Créditos por ventas



Deudores locales (1)	8.185.651	7.263.916
Deudores del exterior (cuadro 4)	4.578.481	4.008.707
Deudores en gestión judicial	500.211	499.606
Reembolsos de exportación (cuadro 4)	959.034	751.691
Subtotal	14.223.377	12.523.920
Previsión para deudores de dudoso cobro (cuadro 2) (2)	(576.520)	(574.003)
Total	13.646.857	11.949.917

(1) Incluye cheques de pago diferido por 1.528.463 al 30 de septiembre de 2007.

(2) Incluye 85.257 y 83.345 en moneda extranjera al 30 de septiembre de 2007 y 30 junio de 2007, respectivamente (cuadro 4).

d) Otros créditos


Corrientes:
Créditos fiscales	2.372.012	1.320.168
Crédito hipotecario por bienes de uso vendidos (nota 7.c y cuadro 4)	893.234	851.711
Gastos pagados por adelantado	222.198	304.203
Impuesto a las ganancias (provisión neta de anticipos, retenciones e impuesto a la ganancia mínima presunta)	406.352	144.483
Diversos	127.963	52.218
Total	4.021.759	2.672.783


No corrientes:
Impuesto a la ganancia mínima presunta	1.303.755	1.303.755
Crédito hipotecario por bienes de uso vendidos (nota 7.c y cuadro 4)	573.659	560.795
Diversos	18.590	12.150
Total	1.896.004	1.876.700

ANEXO 1

Hoja 10 de 24


	..30-09-07..	..30-06-07..

e) Bienes de cambio



Corrientes:
Productos terminados y en proceso	1.323.482	1.690.121
Materias primas, materiales y repuestos	4.593.832	2.301.086
Diversos	112.850	114.713
Subtotal	6.030.164	4.105.920
Anticipos a proveedores	28.038	95.549
Total	6.058.202	4.201.469

No corrientes:
Productos terminados	611.172	918.326
Previsión para desvalorización y obsolescencia (cuadro 2)	(611.172)	(918.326)
Total

f) Llave de negocio


Valor de origen
Al inicio del ejercicio	2.245.387	1.637.544
Aumentos del ejercicio (nota 6)		607.843
Al cierre del período o ejercicio	2.245.387	2.245.387
Amortizaciones
Acumuladas al inicio del ejercicio	(416.065)	(205.905)
Del período o ejercicio	(63.080)	(210.160)
Acumuladas al cierre del período o ejercicio	(479.145)	(416.065)
Valor residual al cierre del período o ejercicio	1.766.242	1.829.322

g) Deudas comerciales



Corrientes:
Proveedores locales	5.881.137	6.212.469
Proveedores del exterior (cuadro 4)	1.198.980	1.175.170
Cheques de pago diferido	7.047.121	4.542.462
Anticipos de clientes	16.142
Diversas	149.615	100.145
Total	14.292.995	12.030.246

No corrientes:
Proveedores locales en planes de facilidades de pago	8.382	16.764

h) Deudas bancarias y financieras



Corrientes:
Con garantía real (nota 5)	1.443.817	1.461.192
Sin garantía real (1)	2.237.376	1.995.324
Adelantos bancarios en cuenta corriente	1.078.908	1.505.564
Accionistas minoritarios	45.061	45.061
Total	4.805.162	5.007.141

(1) Incluyen 1.982.255 y 1.763.838 en moneda extranjera al 30 de septiembre de 2007 y al 30 de junio de 2007 (cuadro 4)

ANEXO 1

Hoja 11 de 24


	..30-09-07..	..30-06-07..


No corrientes:
Con garantía real (nota 5)	3.095.238	3.452.381
Sin garantía real (1)	501.992	497.382
Total	3.597.230	3.949.763

(1) Incluyen 45.928 y 54.126 en moneda extranjera al 30 de septiembre de 2007 y al 30 de junio de 2007 (cuadro 4)

i) Deudas por remuneraciones y cargas sociales



Sueldos y jornales	367.011	699.672
Cargas sociales	577.256	616.810
Provisiones para vacaciones y aguinaldo	1.332.698	627.213
Indemnizaciones	41.861	117.673
Provisión para gratificaciones	174.279	350.001
Total	2.493.105	2.411.369

j) Deudas por cargas fiscales



Corrientes:
Impuesto a las ganancias (neto de anticipos, retenciones e impuesto a la ganancia mínima presunta)		3.387
Retenciones y percepciones impositivas	436.860	615.381
Impuesto al valor agregado	12.697	97.684
Diversas	121.044	164.056
Total	570.601	880.508

No Corrientes:
Impuesto a las ganancias	1.744.385	4.050.136
Total	1.744.385	4.050.136

k) Otras deudas



Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	545.195	545.195
Acreedores por compra de participaciones en sociedades (nota 6)	95.000	380.000
Acreedores por compra de bienes de uso (nota 7.b y cuadro 4)	513.835	501.806
Total	1.154.030	1.427.001

No Corrientes
Impuesto diferido	4.332.285	1.704.622
Acreedores por compra de bienes de uso (nota 7.b y cuadro 4)	1.027.599	1.140.394
Honorarios a directores y síndicos	110.834
Total	5.470.718	2.845.016

ANEXO 1

Hoja 12 de 24


	..30-09-07..	..30-06-07..

Composición del impuesto diferido:


Diferencias temporarias de valuación – (activas) pasivas
Créditos por venta	(195.906)	(196.379)
Bienes de cambio	(213.910)	(321.414)
Bienes de uso	5.519.605	3.305.668
Remuneraciones y cargas sociales	(82.668)	(134.650)
Otras deudas	(30.104)	(186.568)
Previsiones	(664.732)	(762.035)
Total	4.332.285	1.704.622


	..30-09-07..	..30-09-06..

l) Ventas netas de bienes



Ventas al mercado local	19.315.092	14.420.545
Ventas a mercados externos	7.173.371	7.666.665
Bonificaciones y rebajas	(3.141.272)	(2.134.427)
Reembolsos de exportación	281.252	320.214
Impuesto sobre las exportaciones	(349.194)	(394.482)
Total	23.279.249	19.878.515

m) Resultados financieros y por tenencia



Generados por activos:
Intereses	86.442
Diferencias de cambio	341.801	132.051
Resultado por tenencia de bienes de cambio	63.890	26.839
Resultado por tenencia de forestación (cuadro 1)	29.722	53.280
Diversos		8.459
Subtotal – generados por activos	521.855	220.629

Generados por pasivos:
Intereses y coeficiente de estabilización de referencia	(326.452)	(215.178)
Gastos bancarios	(389.434)	(314.523)
Diferencias de cambio	(179.733)	(21.896)
Otros intereses	(95.523)
Diversos		(63.423)
Subtotal – generados por pasivos	(991.142)	(615.020)
Total	(469.287)	(394.391)

n) Otros ingresos y egresos



Otros ingresos:
Recupero de la previsión para deudores de dudoso cobro		26.783
Recupero de la previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (cuadro 2)	307.154	121.865
Diversos	310.337	10.820
Subtotal	617.491	159.468

ANEXO 1

Hoja 13 de 24


	..30-09-07..		..30-09-06..
Otros egresos:
Impuesto a los bienes personales-Responsable sustituto	(96.000)
Juicios y contingencias (cuadro 2)	(30.000)	(82.099)
Indemnizaciones	(285.314)	(95.163)
Resultado por venta o bajas de bienes de uso	(1.882)	(17.313)
Diversos	(92.801)	(164.179)
Subtotal	(505.997)	(358.754)
Total	111.494	(199.286)

ñ) Impuesto a las ganancias



Impuesto a las ganancias corriente estimado del período	(71.379)	(352.644)
Variación de partidas temporarias	(321.912)	(92.669)
Total	(393.291)	(445.313)

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar al resultado del período la tasa impositiva vigente es la siguiente:


	..30-09-07..	..30-09-06..

Ganancia antes del impuesto a las ganancias	542.888	693.029
Tasa impositiva vigente	35%	35%
Impuesto sobre base contable calculado a la tasa impositiva vigente	(190.011)	(242.560)
Diferencias permanentes	(203.280)	(202.753)
Total	(393.291)	(445.313)

o) Partidas que no significan utilización de efectivo



Depreciación de bienes de uso	1.366.534	1.332.634
Amortización de llave de negocio	63.080	42.000
Incremento de la previsión para deudores de dudoso cobro	25.180	13.196
Incremento de la previsión para juicios y contingencias	30.000	82.099
Participación de terceros en los resultados de sociedad controlada	4.192	33.892
Créditos fiscales no recuperables		17.313
Consumo de repuestos y otros bienes de uso	1.396.564
Total	2.885.550	1.521.134

ANEXO 1

Hoja 14 de 24


	..30-09-07..	..30-09-06..

p) Partidas que no significan generación de efectivo



Recupero de previsión para deudores de dudoso cobro		(26.783)
Recupero de previsión para obsolescencia de bienes de cambio	(307.154)	(121.865)
Resultado por tenencia de productos terminados y en proceso	(63.890)	(26.839)
Resultado por tenencia forestación	(29.722)	(53.280)
Total	(400.766)	(228.767)

q) Cambios en activos y pasivos operativos


(Aumento) Disminución de créditos por ventas	(1.722.120)	727.895
(Aumento) Disminución de otros créditos	(1.517.153)	44.864
(Aumento) Disminución de bienes de cambio	(1.485.689)	1.485.073
Aumento de deudas comerciales (Disminución)	2.254.367	(1.406.947)
Aumento de deudas por remuneraciones y cargas sociales	81.736	413.203
Disminución de deudas por cargas fiscales	(2.269.318)	(46.184)
Aumento de otras deudas	2.021.869	29.606
Disminución de previsiones para juicios y contingencias	(308.008)	(263.673)
Total	(2.944.316)	983.837

4. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

La Sociedad posee campos en el partido de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, cuyo valor de libros a esa fecha ascendía a pesos 3.070.109 (incluyendo pesos 963.522 de forestación en pie), que se encontraban gravados con hipoteca en primer grado en garantía de deudas bancarias por pesos 4.539.055.
Según se menciona en la nota 7.b) a los estados contables, los campos adquiridos por la Sociedad situados en el Partido de Carmen de Areco cuyo valor de libros ascendía a 3.351.172 (incluyendo pesos 507.217 de forestación en pie) se encontraban gravados con hipoteca en primer grado en garantía de deudas por pesos 1.541.434.
Existen otros bienes de uso cuyo valor residual contable era de pesos 831.782, provenientes de contratos de leasing de los cuales se adeudan a esa fecha pesos 754.885, incluidos en el rubro Deudas bancarias y financieras sin garantía real. Dichos contratos contienen en cada caso una cláusula referida a una opción de compra sobre los bienes mencionados, que la Sociedad estima que ejercerá al finalizar el contrato.

5. DEUDAS BANCARIAS CON GARANTÍA REAL

Con fecha 13 de noviembre de 2006 la Sociedad obtuvo del Banco de la Nación Argentina un préstamo hipotecario de pesos 5.000.000 a reintegrar en 42 cuotas mensuales y consecutivas determinadas por sistema alemán con primer vencimiento en junio de 2007, fecha a partir de la cual podrá efectuar en forma parcial o total cancelaciones anticipadas sin costo adicional alguno.

ANEXO 1

Hoja 15 de 24

Este préstamo devenga intereses mensuales a la tasa activa de cartera general para operaciones diversas, bonificada en un 30% por buen cumplimiento, la cual no deberá ser inferior al 11% nominal efectiva. En garantía de este préstamo, la Sociedad constituyó una hipoteca en primer grado sobre 1.013 hectáreas de campo de su propiedad, de acuerdo al detalle incluido en la nota 4.a a los estados contables. El saldo adeudado al 30 de septiembre de 2007 asciende a pesos 4.539.055, expuestos pesos 1.443.817 en el pasivo corriente y 3.095.238 en el pasivo no corriente. Al 30 de junio de 2007 ascendía a pesos 4.913.573, expuestos pesos 1.461.192 en el pasivo corriente y 3.452.381 en el pasivo no corriente.

6. ADQUISICIÓN DE ACCIONES EN LA SOCIEDAD CONTROLADA

En enero de 2007, la Sociedad incrementó la participación en la sociedad controlada Franci S.A. al 90% mediante la adquisición del 10% del capital con derecho a voto en pesos 950.000, que generó un valor llave de pesos 607.843. El saldo adeudado al 30 de septiembre de 2007 y al 30 de junio de 2007 asciende a pesos 95.000 y 380.000, respectivamente.

7. COMPRAVENTA DE CAMPOS

El 27 de octubre de 2006 la Sociedad vendió cuatro parcelas de terrenos de su propiedad, ubicadas en el Partido de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, con una superficie total de 98,03 hectáreas, oportunidad en la cual se percibió el 20% del precio fijado en US$ 5,5 millones, en tanto que el saldo fue percibido en diciembre de 2006. No formó parte de la transacción la madera en pie existente en los lotes referidos, donde se hallaban plantados aproximadamente 125.500 árboles de eucaliptus que fueron posteriormente cortados y retirados. El impuesto a las ganancias estimado por esta operación es computado como parte del costo impositivo de bienes que se adquieren en reemplazo de los bienes enajenados de acuerdo a las normas impositivas vigentes (pesos 1.744.385 y 4.050.136 pendientes de computar al 30 de septiembre de 2007 y 30 de junio de 2007, respectivamente).
Con fecha 28 de junio de 2007 la Sociedad adquirió un terreno de doscientas hectáreas ubicado en el Partido de Carmen de Areco, Provincia de Buenos Aires. La transacción se acordó por un precio total de US$ 1.050.000, de los cuales US$ 180.000 corresponden al precio convenido atribuible a la madera en pie de la plantación de eucaliptos existente en el referido terreno y el saldo de US$ 870.000 al precio convenido por la tierra. La Sociedad abonó US$ 525.000 equivalentes al 50% del precio total, mientras que el saldo restante por un importe equivalente será abonado en 36 cuotas mensuales y consecutivas (las 35 iniciales de US$ 14.584 cada una y la última de US$ 14.560) con vencimiento la primera el día 1° de agosto de 2007, con más un interés sobre saldos calculado a la tasa del 8% nominal anual pagaderos junto con cada cuota de capital. En garantía del saldo de precio, la Sociedad gravó el inmueble adquirido con derecho real de hipoteca en primer grado a favor del vendedor. El saldo adeudado al 30 de septiembre de 2007 ascendía a pesos 1.541.434, expuestos pesos 513.835 en el pasivo corriente y pesos 1.027.599 en el pasivo no corriente. Al 30 de junio de 2007 ascendía a pesos 1.642.200, expuestos pesos 501.806 en el pasivo corriente y pesos 1.140.394 en el pasivo no corriente.

ANEXO 1

Hoja 16 de 24

En mayo de 2006, la Sociedad enajenó cuatro fracciones de campo de isla, con todo lo clavado, plantado y adherido al suelo, ubicadas en el Departamento de Gualeguay, Islas de Lechiguanas, Provincia de Entre Ríos, por un precio total de US$ 787 mil, de los cuales US$ 236 mil fueron cobrados al momento de la transacción; el saldo será cancelado en tres cuotas anuales, iguales y consecutivas, la primera de ellas con vencimiento en mayo de 2007, devengando intereses en base a una tasa del 6% nominal anual. En garantía del cumplimiento de esta operación, los campos enajenados fueron gravados con hipoteca en primer grado a favor de la Sociedad. Al 30 de septiembre de 2007, el saldo adeudado por esta operación ascendía a pesos 1.466.893, expuestos pesos 893.234 en el activo corriente y pesos 573.659 en el activo no corriente. Al 30 de junio de 2007 ascendía a pesos 1.412.506, 851.711 en el activo corriente y pesos 560.795 en el activo no corriente.

8. MULTA RECIBIDA

La Subdirección Técnico Legal Aduanera ha dictado una resolución imponiéndole a Fiplasto S.A. una multa de pesos 3.792.082 por presunta infracción a lo establecido en el artículo 954, apartado 1, incisos a) y c) del Código Aduanero derivado de un error cometido al documentar una operación de exportación. Se trata de una decisión de la mencionada Subdirección que revoca la anterior de la Jefatura del Departamento de Procedimientos Legales de la Aduana (Resolución DEPLA 2550 de fecha 25 de julio de 2005) –con cita de jurisprudencia de la Corte Suprema de Justicia de la Nación– por la que se había absuelto a la Sociedad del cargo mencionado.

Teniendo en cuenta las disposiciones del Código Aduanero, y las circunstancias del caso, los abogados de la Sociedad han manifestado que corresponde que el referido error sea sancionado aplicando una multa formal, conforme a lo previsto por los arts. 994 ó 995 del Código Aduanero, cuyos importes oscilan entre pesos 1.000 y pesos 10.000. En consecuencia, en opinión de los dichos profesionales, el Tribunal Fiscal de la Nación (en donde se encuentra actualmente la causa en su trámite inicial) habrá de revocar la medida cuestionada y dejará sin efecto la multa que se le ha impuesto a Fiplasto S.A., reencuadrando la conducta de la Sociedad en la figura infraccional prevista en los artículos antes citados.

9. EFECTOS DE LA INSPECCIÓN DE LA AUTORIDAD DEL AGUA DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES A LA PLANTA INDUSTRIAL DE RAMALLO

La Autoridad del Agua de la Provincia de Buenos Aires ha dispuesto mediante Resolución Nº 241/06 la clausura del efluente industrial producido por el establecimiento de propiedad de Fiplasto S.A. ubicado en el Partido de Ramallo. Dicha medida no se ha concretado por cuanto se encuentra suspendida hasta tanto se dicte resolución definitiva en la apelación planteada por la Sociedad, que se tramita ante el Juzgado en lo Correccional de la Ciudad de San Nicolás.

En el escrito de apelación se ha dejado constancia de lo desproporcionado de la cuestionada medida, en virtud de la inexistencia de riesgo o perjuicio grave al medio ambiente o a la población. Asimismo, se han señalado las grandes inversiones y progresos llevados a cabo por Fiplasto S.A. en los últimos siete años, que incluyen entre otros: el reemplazo y disposición de antiguos transformadores de PCB; el reemplazo del sistema de pintura a base oleosa por otro a base de agua; la remodelación del sistema de captación de polvillo de fábrica y la instalación de un nuevo silo para recoger el mismo.

ANEXO 1

Hoja 17 de 24

En lo que hace específicamente a la falta de una planta de tratamiento de Efluentes Industriales, se han acreditado las distintas medidas y evaluaciones llevadas a cabo por la Sociedad en conjunto con la Municipalidad de Ramallo y la propia Autoridad del Agua, que inicialmente tendían a reactivar la planta de tratamiento municipal con el objetivo de que pudiera ser aprovechada también por el Municipio, que actualmente vuelca sus residuos cloacales al Río Paraná sin tratamiento alguno.

Como tal alternativa no prosperó, Fiplasto encargó a cuatro firmas internacionales de primer nivel la preparación de proyectos y presupuestos para una planta de tratamiento. Estas evaluaciones han avanzado a tal grado que una de dichas firmas tiene actualmente instalada dentro del predio de Fiplasto una planta de tratamiento que está funcionando como prueba piloto.

El Juzgado en lo Correccional de la Ciudad de San Nicolás, mediante sentencia de fecha 4 de julio de 2007, hizo lugar a la apelación interpuesta por la compañía contra la decisión administrativa de la Autoridad del Agua de la Provincia de Buenos Aires dejando sin efecto la orden de clausura del efluente de nuestra planta fabril de Ramallo decretada por dicha Autoridad el 5 de julio de 2006.

Cabe destacar que, sin perjuicio de la instancia judicial, la Sociedad mantuvo durante todo el proceso reuniones con el Ministerio de Producción de la Provincia de Buenos Aires, con la Intendencia municipal y con funcionarios de la Autoridad del Agua provincial, quienes efectuaron visitas de monitoreo a la fábrica corroborando los avances de la obra de construcción de la planta de tratamiento de efluentes. Hasta el momento todos los avances han resultado satisfactorios para la Autoridad del Agua, estando previsto para diciembre de 2007 la inauguración de la primer etapa de la planta de tratamiento de efluentes.

10. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La Sociedad ha identificado segmentos geográficos que tienen el carácter de primarios. La información al 30 de septiembre de 2007 y 2006 relacionada con dichos segmentos es la siguiente:


	.................................30-09-07.................................
	Mercado local	Mercado externo	Total

1. Ventas netas de bienes	16.173.820	7.105.429	23.279.249
1. Resultado neto	101.024	44.381	145.405
1. Activos asignados al segmento	64.080.928	46.690.857	110.771.785
1. Pasivos asignados al segmento	20.846.555	15.189.286	36.035.841
1. Adiciones de bienes de uso	3.702.974	2.698.074	6.401.048
1. Depreciaciones de bienes de uso y amortización de llave de negocio del ejercicio	827.025	602.589	1.429.614
1. Otros gastos no generadores de salidas de fondos	842.252	613.684	1.455.936

ANEXO 1

Hoja 18 de 24


	.................................30-09-06.................................
	Mercado local	Mercado externo	Total

1. Ventas netas de bienes	12.286.118	7.592.397	19.878.515
1. Resultado neto	132.158	81.666	213.824
1. Activos asignados al segmento	47.514.384	42.948.021	90.462.405
1. Pasivos asignados al segmento	11.856.138	10.716.706	22.572.844
1. Adiciones de bienes de uso	1.335.008	1.206.708	2.541.716
f) Depreciaciones de bienes de uso y amortización de llave de negocio del período	722.011	652.623	1.374.634
g) Otros gastos no generadores de salidas de fondos	76.948	69.553	146.501

ANEXO 1

Hoja 19 de 24

CUADRO 1 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007 (períodos de tres meses)

Presentado en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2007

(en pesos)

BIENES DE USO


	.....................................................................................................30-09-07...............................................................................................................................................													...30-06-07...
	...................................................Valores de origen..................................................						.......................................Depreciaciones......................................					Neto	Neto
	Al inicio del ejercicio	Aumentos (1)		Disminuciones (2)	Transferencias	Al cierre del período o ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Disminu-ciones		Del período o ejercicio	Acumuladas al cierre del periodo o ejercicio	resultante	resultante

Terrenos y campos	15.161.241					15.161.241						15.161.241	15.161.241
Edificios y galpones	51.198.182				2.094.435	53.292.617	34.450.542		166.085		34.616.627	18.675.990	16.747.640
Maquinarias y anexos	156.544.662	35.836			3.016.714	159.597.212	136.415.273		831.107		137.246.380	22.350.832	20.129.389
Equipos y herramientas	157.562	6.696				164.258	82.205		5.538		87.743	76.515	75.357
Muebles y útiles	2.279.275	22.464			43.645	2.345.384	1.849.154		20.871		1.870.025	475.359	430.121
Instalaciones	36.670.280	157.392			2.650.581	39.478.253	30.032.990		171.368		30.204.358	9.273.895	6.637.290
Computación y comunicaciones	1.537.892	19.530	(3.913)		69.681	1.623.190	953.473	(2.031)	78.259		1.029.701	593.489	584.419
Automotores	3.703.423	100.744			142.512	3.946.679	2.114.999		93.306		2.208.305	1.738.374	1.588.424
Forestación (1)	4.385.407	194.892	(217.053)			4.363.246						4.363.246	4.385.407
Repuestos	2.191.780	742.376	(1.169.529)			1.764.627						1.764.627	2.191.780
Obras en curso	6.007.445	3.549.768			(5.884.374)	3.672.839						3.672.839	6.007.445
Anticipos a proveedores	1.600.276	1.571.350	(8.100)		(2.133.194)	1.030.332						1.030.332	1.600.276
TOTALES 30-09-07	281.437.425	6.401.048	(1.398.595)			286.439.878	205.898.636	(2.031)	1.366.534		207.263.139	79.176.739
TOTALES 30-06-07	295.415.202	21.350.023	(35.327.800)			281.437.425	230.814.577	(30.326.719)	5.410.778		205.898.636		75.538.789

Al 30 de septiembre de 2007 incluyen una ganancia por tenencia de forestación de pesos 29.722 (pesos 166.071 al 30 de junio de 2007) imputada en el estado de resultados en el rubro “Resultados financieros y por tenencia”.
Al 30 de septiembre de 2007 incluyen pesos 217.053 (pesos 852.685 al 30 de junio de 2007) transferidos al rubro Bienes de cambio.

ANEXO 1

Hoja 20 de 24

CUADRO 2 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

(período de tres meses)

Presentado en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2007

(en pesos)

PREVISIONES



	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos		Disminu-ciones		Saldos al cierre del período o ejercicio
Rubro

Deducidas del activo
Para deudores de cobro dudoso	574.003	27.092	(1)	(24.575)	(2)	576.520
Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	918.326			(307.154)	(3)	611.172
Totales 30-09-07	1.492.329	27.092		(331.729)		1.187.692
Totales 30-06-07	1.782.287	14.834		(304.792)		1.492.329

Incluidas en el pasivo
Para juicios y contingencias	2.177.241	30.000	(3)	(308.008)	(2)	1.899.233
Totales 30-09-07	2.177.241	30.000		(308.008)		1.899.233
Totales 30-06-07	2.375.869	877.552		(1.076.180)		2.177.241

Imputados 25.180 al rubro “Gastos de administración” (cuadro 5) y 1.912 a “Resultados financieros y por tenencia”.
Utilizados en el período, según la finalidad prevista.
Imputados al rubro “Otros ingresos y egresos”.

ANEXO 1

Hoja 21 de 24

CUADRO 3 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007 (período de tres meses)

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 30 de septiembre de 2006

(en pesos)

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS


	..30-09-07..	..30-09-06..

Existencias al inicio del ejercicio (1)	4.105.920	6.795.858

Compras del período	5.659.014	4.305.553

Gastos de producción (cuadro 5)	15.675.469	10.370.484

Resultado por tenencia	63.890	26.839

Menos:
Existencias al cierre del período (1)	(6.030.164)	(5.773.744)

TOTAL	19.474.129	15.724.990

(1) Sin considerar anticipos a proveedores ni bienes de cambio previsionados.

ANEXO 1

Hoja 22 de 24

CUADRO 4 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

(período de tres meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre del ejercicio anterior al 30 de junio de 2007

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA


				............................30-09-07............................				...30-06-07...
				Clase y monto de la moneda extranjera		Cambio o cotización vigente ($)	Importe contabilizado (en pesos)	Importe contabilizado (en pesos)
			ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos				US$	38.018	3,122	118.692	115.922
				R$	288	1,43	412	406
				€	650	4,4355	2.881	3.689
				$Ch	5.800	0,006075	35	34
				$Uru	822	0,1275	105	97
Inversiones temporarias – Depósitos a plazo fijo				US$	202.970	3,122	633.672	615.004
Créditos por ventas
	Deudores del exterior			US$	1.232.498	3,122	3.847.860	3.714.937
				€	10.490	4,4355	46.530	80.534
				£	107.621	6,3565	684.091	213.236
	Reembolsos de exportación			US$	307.186	3,122	959.034	751.691
	Previsión para deudores de dudoso cobro			US$	(27.308)	3,122	(85.257)	(83.345)
Otros créditos – Hipotecarios por bienes de uso vendidos				US$	286.110	3,122	893.234	851.711
	Total del Activo Corriente						7.101.289	6.263.916

ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos – Hipotecarios por bienes de uso vendidos				US$	183.747	3,122	573.659	560.795
			Total del Activo No Corriente				573.659	560.795
			Total del Activo				7.674.948	6.824.711

			PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales – Proveedores del exterior				US$	33.858	3,203	108.447	95.887
				€	242.729	4,4928	1.090.533	1.079.283
Deudas bancarias y financieras – Sin garantía real				US$	618.874	3,203	1.982.255	1.763.838
Otras deudas – Acreedores por compra de bienes de uso				US$	160.423	3,203	513.835	501.806
Total del Pasivo Corriente							3.695.070	3.440.814
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas bancarias y financieras – Sin garantía real				US$	14.339	3,203	45.928	54.126
Otras deudas – Acreedores por compra de bienes de uso				US$	320.824	3,203	1.027.599	1.140.394
Total del Pasivo No Corriente							1.073.527	1.194.520
		Total del Pasivo					4.768.597	4.635.334

ANEXO 1

Hoja 23 de 24

CUADRO 5 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

(período de tres meses)

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 30 de septiembre de 2006

(en pesos)

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550


	.................................30-09-07...............................				.. 30-09-06..
	Gastos de	Gastos de	Gastos de	Total	Total
Rubros	producción	comercia-lización	adminis-tración

Retribuciones a directores y síndicos			186.620	186.620	127.423
Honorarios y retribuciones por servicios	2.334.685	83.178	272.044	2.689.907	1.577.192
Sueldos y jornales y cargas sociales	3.153.144	641.312	583.577	4.378.033	4.267.057
Alquileres			31.776	31.776	36.757
Gastos de oficina	44.314	48.484	29.436	122.234	90.793
Gastos de publicidad y promoción		88.153	-	88.153	154.939
Impuestos, tasas y contribuciones	150.634	3.455	13.316	167.405	188.573
Depreciación de bienes de uso	1.238.709	53.837	73.988	1.366.534	1.332.634
Deudores de dudoso cobro			25.180	25.180	13.196
Movilidad y viáticos	45.841	57.034	37.246	140.121	153.171
Seguros	62.415	43.292	4.661	110.368	109.178
Gastos de mantenimiento y reparaciones	1.458.324	5.684	15.257	1.479.265	1.244.501
Energía y combustible	4.047.080			4.047.080	2.863.286
Fletes	88.396	279.979	1.803	370.178	121.899
Impuesto sobre los ingresos brutos		137.767		137.767	59.585
Diversos	3.051.927	27.783	96.497	3.176.207	855.119
TOTALES 30-09-07	15.675.469	1.469.958	1.371.401	18.516.828
TOTALES 30-09-06	10.370.484	1.553.102	1.271.717		13.195.303

ANEXO 1

Hoja 24 de 24

CUADRO 6 A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007 (período de tres meses)

(en pesos)

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO


Plazo	Inversiones temporarias	Créditos	Deudas bancarias y financieras	Resto de las deudas
	(1)	(2)	(3)	(4)

Sin plazo establecido	114.538	4.827.603	45.061	6.167.406

Con plazo
Vencido:		3.923.160
A vencer:
* hasta 3 meses	3.867.481	7.094.777	81.965	15.750.717
* de 3 a 6 meses		890.395	3.827.854	2.336.942
* de 6 a 9 meses		923.610	432.048	175.433
* de 9 a 12 meses		9.071	418.234	148.521
* de 1 a 2 años		586.176	1.554.730	654.942
* de 2 a 3 años		6.074	1.628.778	500.255
* a más de 3 años		1.303.754	413.722
Total a vencer	3.867.481	10.813.857	8.357.331	19.566.810
Total con plazo	3.867.481	14.737.017	8.357.331	19.566.810

Total	3.982.019	19.564.620	8.402.392	25.734.216

Incluyen pesos 3.233.809 que devengan intereses a una tasa promedio ponderada de 11,25% anual, pesos 633.672 que devengan intereses a una tasa anual de 3% y pesos 114.538 actualizables según el valor vigente de la cuota parte del fondo común de inversión.
Incluyen pesos 1.466.893 que devengan intereses a una tasa nominal del 6% anual. El resto no devenga intereses ni actualizaciones.
Devengan intereses pesos 4.539.055 al 18,85% anual; pesos 1.945.595 al 3,25% anual; pesos 68.604 al 10% anual; pesos 240.901 al 13,68% anual; pesos 431.396 al 14,53% anual; pesos 38.889 al 17,81% anual; pesos 13.983 al 16% anual y pesos 262.945 que devenga intereses a una tasa anual del 15%. El resto no devenga intereses ni actualizaciones.
Devengan intereses pesos 1.541.434 al 8% anual y pesos 95.000 al 12% anual. El resto no devenga intereses ni actualizaciones.


Estados contables individuales correspondientes al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007(presentados en forma comparativa con los datos patrimoniales de cierre del último ejercicio al 30 de junio de 2007, y de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo del período equivalente del ejercicio anterior terminado el 30 de septiembre de 2006)

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

Presentado en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2007

(en pesos)


	... 30-09-07...	... 30-06-07...
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (nota 3.a)	186.251	3.304.123
Inversiones temporarias (nota 3.b)	3.982.019	7.887.550
Créditos por ventas (nota 3.c)	10.771.919	9.344.847
Otros créditos (nota 3.d)	5.479.377	2.882.135
Bienes de cambio (nota 3.e)	4.164.782	2.354.217
Total del Activo Corriente	24.584.348	25.772.872

ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (nota 3.d)	1.886.164	1.876.700
Bienes de uso (anexo A)	76.415.180	72.853.267
Participaciones permanentes en sociedades (nota 3.f)	4.829.573	4.854.928
Total del Activo no Corriente	83.130.917	79.584.895
TOTAL DEL ACTIVO	107.715.265	105.357.767

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas:
Comerciales (nota 3.g)	12.731.270	10.989.792
Bancarias y financieras (nota 3.h)	4.329.983	3.273.165
Remuneraciones y cargas sociales (nota 3.i)	2.224.707	2.091.648
Cargas fiscales (nota 3.j)	485.359	640.982
Otras (nota 3.k)	1.142.637	1.415.608
Total del Pasivo Corriente	20.913.956	18.411.195

PASIVO NO CORRIENTE
Deudas:
Bancarias y financieras (nota 3.h)	3.280.135	3.596.872
Cargas fiscales (nota 3.j y 9.a)	1.744.385	4.050.136
Otras (nota 3.k)	5.481.982	2.872.154
Total deudas	10.506.502	10.519.162
Previsiones (anexo E)	1.899.233	2.177.241
Total del Pasivo no Corriente	12.405.735	12.696.403
TOTAL DEL PASIVO	33.319.691	31.107.598

PATRIMONIO NETO (según estados respectivos)	74.395.574	74.250.169
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	107.715.265	105.357.767

Las notas 1 a 12 y los anexos A, C, E, F, G, H e I forman parte integrante de estos estados.

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 30 de septiembre de 2006

(en pesos)


	... 30-09-07...	... 30-09-06...

Ventas netas de bienes y servicios (nota 3.l)	19.664.797	16.995.900

Costo de los bienes vendidos (anexo F)	(17.109.263)	(13.940.254)

Ganancia bruta	2.555.534	3.055.646

Gastos de comercialización (anexo H)	(675.105)	(931.153)

Gastos de administración (anexo H)	(1.255.761)	(1.115.225)

Ganancia operativa	624.668	1.009.268

Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley 19.550 (nota 3.m)	(25.356)	93.573

Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos (nota 3.n)	537.625	209.457
Generados por pasivos (nota 3.n)	(764.700)	(555.031)

Otros ingresos y egresos (nota 3.ñ)	129.523	(188.870)

Ganancia antes del impuesto a las ganancias	501.760	568.397

Impuesto a las ganancias (nota 3.o)	(356.355)	(354.573)

GANANCIA DEL PERÍODO	145.405	213.824

Resultado por acción ordinaria (resultado del período / cantidad de acciones ordinarias)	0,00	0,01

Las notas 1 a 12 y los anexos A, C, E, F, G, H e I

forman parte integrante de estos estados.

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 30 de septiembre de 2006

(en pesos)


	.........................................................30-09-06.....................................................
	…….Aportes de los propietarios…...			…….Resultados………		Total
	Capital social	Ajuste de capital	Total de aportes de los propie-tarios	Asignados Reserva legal	No asignados

Saldos al 30 de junio de 2006	30.000.000	13.968.799	43.968.799	6.145.848	16.882.413	66.997.060

Ganancia del período					213.824	213.824

Saldos al 30 de septiembre de 2006	30.000.000	13.968.799	43.968.799	6.145.848	17.096.237	67.210.884


	.........................................................30-09-07.....................................................
	…….Aportes de los propietarios…...			…….Resultados………		Total
	Capital social	Ajuste de capital	Total de aportes de los propie-tarios	Asignados Reserva legal	No asignados

Saldos al 30 de junio de 2007	36.000.000	7.968.799	43.968.799	6.237.732	24.043.638	74.250.169

Ganancia del período					145.405	145.405

Saldos al 30 de septiembre de 2007	36.000.000	7.968.799	43.968.799	6.237.732	24.189.043	74.395.574

Las notas 1 a 12 y los anexos A, C, E, F, G, H e I

forman parte integrante de estos estados.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

Presentado en forma comparativa con el período equivalente terminado el 30 de septiembre de 2006

(en pesos)


	... 30-09-07...	...30-09-06...
VARIACIONES DEL EFECTIVO (1)
Efectivo al inicio del ejercicio	11.191.673	703.015
Efectivo al cierre del período	4.168.270	738.311
(Disminución) aumento neto del efectivo	(7.023.403)	35.296

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO:

ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período	145.405	213.824
Intereses perdidos y coeficiente de estabilización de referencia	171.133	211.079
Impuesto a las ganancias devengado	356.355	354.573
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas ordinarias:
Más: partidas que no significan utilización de efectivo (nota 3.p)	2.810.456	1.432.824
Menos: partidas que no significan generación de efectivo (nota 3.q)	(432.959)	(339.344)
Cambios en activos y pasivos operativos (nota 3.r)	(4.283.131)	887.190
Pagos de impuesto a las ganancias	(242.966)	(100.863)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades operativas	(1.475.707)	2.659.283

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de bienes de uso	(6.224.387)	(2.128.889)
Cobro de intereses	107.743
Pagos por la adquisición de participaciones en otras sociedades		(400.000)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(6.116.644)	(2.528.889)

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento (disminución) neto de deudas bancarias y financieras	761.844	64.583
Pagos de intereses	(192.896)	(159.681)
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de financiación	568.948	(95.098)

(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	(7.023.403)	35.296

Efectivo: Caja y bancos e Inversiones temporarias.

Las notas 1 a 12 y los anexos A, C, E, F, G, H e I

forman parte integrante de estos estados.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

(en pesos)

1. NATURALEZA Y OPERACIONES DE LA SOCIEDAD

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN

1. Normas contables aplicadas – Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas de valuación y exposición establecidas por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores (“C.N.V.”), que comprende a las Resoluciones Técnicas de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“F.A.C.P.C.E.”), según fueron adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“C.P.C.E.C.A.B.A.”) mediante su Resolución N° 93/05, con algunas modificaciones y aclaraciones a dichas normas establecidas específicamente por la C.N.V.
Consideración de los efectos de la inflación – Los presentes estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E. El Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441/03 de la C.N.V. suspendieron la preparación de estados contables en moneda homogénea a partir del 1° de marzo de 2003. Con fecha 29 de octubre de 2003 el C.P.C.E.C.A.B.A., mediante la Resolución M.D. N° 41/03, discontinuó a partir del 1° de octubre de 2003 la aplicación de la reexpresión a moneda homogénea prevista en la Resolución Técnica N° 6.
Uso de estimaciones en la preparación de los estados contables – El Directorio y la Gerencia de la Sociedad han realizado estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables. Los resultados e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de estos estados contables.
Principales criterios de valuación, medición de resultados y exposición empleados en la preparación de los estados contables:
Rubros monetarios – Caja y bancos, depósitos a plazo, créditos, deudas y previsiones en pesos están expresados a sus valores nominales contemplando, en caso de corresponder, los intereses devengados al cierre del período o ejercicio. No se han determinado los valores actuales, cuando fuera aplicable, de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada, dado que el efecto con relación a sus valores nominales no resulta significativo.
Inversiones temporarias en fondos comunes de inversión – La participación en fondos comunes de inversión ha sido valuada en función al valor de la cuota parte vigente al cierre del período o ejercicio.
Activos y pasivos en moneda extranjera – Los activos y pasivos en moneda extranjera están expresados a los tipos de cambio aplicables o cotizaciones vigentes al cierre de cada período o ejercicio. No se presentan casos de saldos por cobrar y por pagar de largo plazo que no tuvieran asociada una tasa de interés o para las cuales no existiera una forma de compensación financiera contemplada y que por lo tanto hubieran requerido la determinación de valores actuales.
Bienes de cambio – Los productos terminados y en proceso fueron valuados a su costo de reproducción al cierre de cada período o ejercicio, ponderados, de corresponder, por su grado de avance y los bienes de cambio restantes fueron valuados a su costo de reposición al cierre de cada período o ejercicio. Los valores así determinados de bienes de cambio no superan, en su conjunto, su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
Bienes de uso – (i) Valores de origen - Los bienes de uso y los anticipos a proveedores que fijan precio fueron valuados a su costo, reexpresado de corresponder en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota. La forestación ha sido valuada a su costo, reexpresado de corresponder en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota; sus aumentos comprenden adquisiciones y crecimiento vegetativo, y sus disminuciones corresponden principalmente a su transformación en materias primas. (ii) Depreciaciones - Los bienes de uso se deprecian siguiendo el método de la línea recta, en función de las vidas útiles asignadas, sobre la base de sus valores reexpresados. En el ejercicio económico terminado el 30 de junio de 2000 la Sociedad registró una desvalorización extraordinaria a efectos de adecuar los valores de ciertos bienes a sus valores recuperables. (iii) Valores recuperables - Los valores así determinados de los bienes de uso no superan su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
Participaciones permanentes en sociedades – (i) Acciones de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 - La inversión en Franci S.A., sociedad controlada en los términos del art. 33 Ley N° 19.550, fue computada al 30 de septiembre de 2007 y 30 de junio de 2007 a su valor patrimonial proporcional al cierre del período o ejercicio determinado sobre estados contables a esas fechas, preparados con criterios contables similares a los utilizados por la Sociedad o, en su caso, ajustados para homogeneizarlos con dichos criterios. (ii) Llave de negocio - La llave de negocio correspondiente a la adquisición de las acciones de Franci S.A. ha sido valuada a su costo, el cual se amortiza en forma lineal de acuerdo a la vida útil determinada (en función a los períodos durante los cuales se esperan beneficios) a partir de la fecha de alta. (iii) Valores recuperables - Los valores así determinados no superan su valor recuperable al cierre del período o ejercicio.
Cuentas del patrimonio neto – El capital social y los resultados asignados y no asignados han sido reexpresados según lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota. El exceso del valor actualizado del capital social sobre su valor nominal ha sido expuesto en el patrimonio neto en la cuenta “Ajuste de capital”, neto de los montos que fueran afectados para la absorción de pérdidas acumuladas o aumentos de capital, según fuera resuelto por los accionistas.
Cuentas de resultados – Las cuentas de resultados han sido expresadas a sus valores nominales en función de lo indicado en el párrafo 2.2 de esta nota, excepto: (i) los cargos por activos consumidos (depreciaciones y bajas de bienes de uso y amortización de llave de negocio), determinados de acuerdo con los valores reexpresados de tales activos; y (ii) la participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley Nº 19.550, en base al método del valor patrimonial proporcional.
Impuesto a las ganancias – El cargo contable por impuesto a las ganancias ha sido determinado de acuerdo con el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos y de los quebrantos impositivos existentes y créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras. Por aplicación de la Resolución General 487/06 de la C.N.V., la Sociedad adoptó el criterio de mantener a la diferencia entre los valores contables y fiscales de los bienes de uso proveniente de su reexpresión en moneda homogénea por el período enero de 2002 a febrero de 2003 como una diferencia permanente para el cálculo el impuesto diferido y exponer en nota a los estados contables el efecto de reconocer tal diferencia como temporaria. En tal sentido, al 30 de septiembre de 2007 dicho concepto hubiera generado un pasivo por impuesto diferido de pesos 6,5 millones y un beneficio en el impuesto ganancias del ejercicio terminado en esa fecha de pesos 124 mil. El plazo estimado para la reversión parcial de dicho pasivo (por los bienes depreciables, que afectan al 66% del valor antes informado) sería de 30 años sobre montos anuales decrecientes de aproximadamente pesos 360 mil para cada uno de los próximos tres ejercicios. Los activos y pasivos por impuesto diferido y su complementario a la ganancia mínima presunta son medidos a sus valores nominales.
Resultado por acción ordinaria – Se presenta exclusivamente en el estado de resultados el indicador básico, que corresponde al cociente entre el resultado de cada período y la cantidad de acciones ordinarias en circulación, por cuanto no existen acciones preferidas ni obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias.
Información por segmentos – Se han determinado segmentos geográficos que tienen para la Sociedad el carácter de primarios, los cuales se exponen en la nota 12 a los estados contables.

3. COMPOSICIÓN DE RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES


	..30-09-07..	..30-06-07..

a) Caja y bancos



En moneda local	64.126	3.183.975
En moneda extranjera (anexo G)	122.125	120.148
Total	186.251	3.304.123


	..30-09-07..	..30-06-07..

b) Inversiones temporarias



Depósitos a plazo fijo (1)	3.867.481	6.977.861
Fondos comunes de inversión	114.538	909.689
Total	3.982.019	7.887.550

(1) incluye 633.672 y 615.004 en moneda extranjera- Anexo G al 30 de septiembre de 2007 y 30 de junio de 2007 respectivamente.

c) Créditos por ventas



Deudores locales	5.199.868	4.464.909
Deudores del exterior (anexo G)	4.462.326	3.925.362
Deudores en gestión judicial	464.720	464.115
Sociedad art. 33 Ley N° 19.550 (nota 4.b)	150.101	200.597
Reembolsos de exportación (anexo G)	950.676	745.031
Subtotal	11.227.691	9.800.014
Previsión para deudores de dudoso cobro (anexo E)	(455.772)	(455.167)
Total	10.771.919	9.344.847

d) Otros créditos


Corrientes:
Créditos fiscales	2.316.394	1.271.753
Crédito hipotecario por bienes de uso vendidos (nota 9.c y anexo G)	893.234	851.711
Impuesto a las ganancias (neto de anticipos, retenciones e impuesto a la ganancia mínima presunta)	204.380
Gastos pagados por adelantado	191.682	264.836
Sociedad art. 33 Ley N° 19.550 (nota 4.b)	1.808.742	452.807
Diversos	64.945	41.028
Total	5.479.377	2.882.135


No corrientes:
Impuesto a la ganancia mínima presunta	1.303.755	1.303.755
Crédito hipotecario por bienes de uso vendidos (nota 9.c y anexo G)	573.659	560.795
Diversos	8.750	12.150
Total	1.886.164	1.876.700

e) Bienes de cambio



Corrientes:
Productos terminados y en proceso	918.524	1.076.048
Materias primas, materiales y repuestos	3.203.372	1.222.619
Diversos	15.082	5.914
Subtotal	4.136.978	2.304.581
Anticipos a proveedores	27.804	49.636
Total	4.164.782	2.354.217


	..30-09-07..	..30-06-07..


No corrientes:
Productos terminados	611.172	918.326
Previsión para desvalorización y obsolescencia (anexo E)	(611.172)	(918.326)
Total

f) Participaciones permanentes en sociedades



Acciones en Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (anexo C)	3.063.331	3.025.606
Llave de negocio	1.766.242	1.829.322
Total	4.829.573	4.854.928

La evolución de la llave de negocio ha sido la siguiente:



Valor de origen
Al inicio del ejercicio	2.245.387	1.637.544
Aumentos del ejercicio		607.843
Al cierre del período o ejercicio	2.245.387	2.245.387
Amortizaciones
Acumuladas al inicio del ejercicio	(416.065)	(205.905)
Del período o ejercicio	(63.080)	(210.160)
Acumuladas al cierre del período o ejercicio	(479.145)	(416.065)
Valor residual al cierre del período o ejercicio	1.766.242	1.829.322

g) Deudas comerciales



Proveedores locales	5.024.528	5.633.426
Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (nota 4.b)	36.927	7.641
Proveedores del exterior (anexo G)	1.198.626	1.175.170
Cheques de pago diferido	6.471.189	4.173.555
Total	12.731.270	10.989.792

h) Deudas bancarias y financieras



Corrientes:
Con garantía real (nota 7)	1.443.817	1.461.192
Sin garantía real (1)	2.886.166	1.811.973
Total	4.329.983	3.273.165

(1) Incluye 1.976.800 y 1.757.747 en moneda extranjera al 30 de septiembre de 2007 y 30 de junio de 2007 respectivamente (anexo G).


No corrientes:
Con garantía real (nota 7)	3.095.238	3.452.381
Sin garantía real (1)	184.897	144.491
Total	3.280.135	3.596.872

(1) Incluye 37.399 y 44.878 en moneda extranjera al 30 de septiembre de 2007 y 30 de junio de 2007 respectivamente (anexo G).


	..30-09-07..	..30-06-07..

i) Deudas por remuneraciones y cargas sociales



Sueldos y jornales	253.300	521.739
Cargas sociales	527.954	521.824
Indemnizaciones	41.861	117.673
Provisiones para vacaciones y aguinaldo	1.227.313	580.411
Provisión para gratificaciones	174.279	350.001
Total	2.224.707	2.091.648

j) Deudas por cargas fiscales



Corrientes:
Impuesto a las ganancias (neto de anticipos, retenciones e impuesto a la ganancia mínima presunta)		3.387
Retenciones y percepciones impositivas	436.860	615.381
Diversas	48.499	22.214
Total	485.359	640.982

No corrientes
Impuesto a las ganancias	1.744.385	4.050.136
Total	1.744.385	4.050.136

k) Otras deudas



Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	533.802	533.802
Acreedores por compra de participaciones en sociedades (nota 8)	95.000	380.000
Acreedores por compra de bienes de uso (nota 9.b y anexo G)	513.835	501.806
Total	1.142.637	1.415.608


No corrientes:
Impuesto diferido	4.368.373	1.731.760
Acreedores por compra de bienes de uso (nota 9.b y anexo G)	1.027.599	1.140.394
Honorarios a directores y síndicos	86.010
Total	5.481.982	2.872.154

Composición del impuesto diferido:


Diferencias temporarias de valuación – (activas) pasivas
Créditos por venta	(159.520)	(159.309)
Bienes de cambio	(213.910)	(321.414)
Bienes de uso	5.497.636	3.283.586
Remuneraciones y cargas sociales	(60.997)	(122.500)
Otras deudas	(30.104)	(186.568)
Previsiones	(664.732)	(762.035)
Total	4.368.373	1.731.760


	...30-09-07...	...30-09-06...

l) Ventas netas de bienes y servicios



Ventas al mercado local	15.111.381	11.114.380
Ventas a mercados externos	7.139.559	7.666.665
Bonificaciones y rebajas	(2.519.796)	(1.710.877)
Reembolsos de exportación	282.847	320.214
Impuesto sobre las exportaciones	(349.194)	(394.482)
Total	19.664.797	16.995.900

m) Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550



Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550	37.724	135.573
Amortización llave de negocio	(63.080)	(42.000)
Total	(25.356)	93.573

n) Resultados financieros y por tenencia



Generados por activos:
Intereses	107.743
Diferencias de cambio	341.801	132.051
Resultado por tenencia de productos terminados y en proceso	58.359	24.126
Resultado por tenencia de forestación (anexo A)	29.722	53.280
Subtotal - generados por activos	537.625	209.457


Generados por pasivos:
Intereses y actualizaciones sobre deudas bancarias	(171.133)	(211.079)
Otros intereses	(95.523)	(61.453)
Gastos bancarios	(321.000)	(260.266)
Diferencias de cambio	(177.044)	(22.233)
Subtotal - generados por pasivos	(764.700)	(555.031)
Total	(227.075)	(345.574)

ñ) Otros ingresos y egresos



Otros ingresos:
Servicios administrativos		45.000
Recupero de la previsión para deudores de dudoso cobro		4.500
Recupero de la previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (anexo E)	307.154	121.865
Diversos	310.337
Subtotal	617.491	171.365

Otros egresos:
Indemnizaciones	(285.314)	(95.163)
Juicios y contingencias (anexo E)	(30.000)	(82.099)
Impuesto a los bienes personales responsable sustituto	(96.000)	(20.313)
Diversos	(76.654)	(162.660)
Subtotal	(487.968)	(360.235)
Total	129.523	(188.870)


	...30-09-07...	...30-09-06...

o) Impuesto a las ganancias



Impuesto a las ganancias corriente estimado del período	(25.493)	(271.303)
Variación de partidas temporarias	(330.862)	(83.270)
Total	(356.355)	(354.573)

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias y el que resultaría de aplicar al resultado del período la tasa impositiva vigente es la siguiente:


Ganancia antes del impuesto a las ganancias	501.760	568.397
Tasa impositiva vigente	35%	35%
Impuesto sobre base contable calculado a la tasa impositiva vigente	(175.616)	(198.939)
Diferencias permanentes	(180.739)	(155.634)
Total impuesto a las ganancias	(356.355)	(354.573)

p) Partidas que no significan utilización de efectivo



Consumo de repuestos y otros bienes de uso	1.396.564
Depreciación de bienes de uso	1.295.632	1.288.412
Amortización llave de negocio	63.080	42.000
Incremento de la previsión para deudores de dudoso cobro	25.180
Resultado por venta o bajas de bienes de uso		20.313
Incremento de la previsión para juicios y contingencias	30.000	82.099
Total	2.810.456	1.432.824

q) Partidas que no significan generación de efectivo



Participación en los resultados de Sociedades art. 33 Ley 19.550	(37.724)	(135.573)
Resultado por tenencia de la forestación	(29.722)	(53.280)
Resultado por tenencia productos terminados y en proceso	(58.359)	(24.126)
Recupero de la previsión para deudores de cobro dudoso		(4.500)
Recupero de la previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	(307.154)	(121.865)
Total	(432.959)	(339.344)

r) Cambios en activos y pasivos operativos


(Aumento) disminución de créditos por ventas	(1.452.252)	717.381
(Aumento) disminución de otros créditos	(2.739.943)	35.839
(Aumento) disminución de bienes de cambio	(1.445.052)	1.628.562
Aumento (disminución) de deudas comerciales	1.741.478	(1.575.282)
Aumento de deudas por remuneraciones y cargas sociales	133.059	370.701
Disminución de deudas por cargas fiscales	(2.218.408)	(80.153)
Aumentos de otras deudas	2.005.995	14.555
Disminución de previsiones para juicios y contingencias	(308.008)	(263.673)
Total	(4.283.131)	887.190

4. SOCIEDADES ART. 33 LEY Nº 19.550

Al 30 de septiembre de 2007 y 30 de junio de 2007 la Sociedad poseía el 90%, del capital con derecho a voto de Franci S.A., con domicilio en Acceso Pte. Perón S/N, Partido de Leandro N. Alem, Vedia, Provincia de Buenos Aires, cuya actividad es la fabricación de muebles de madera.
Los saldos con la sociedad controlada al 30 de septiembre de 2007 y 30 de junio de 2007 eran los siguientes:


	...30-09-07...	...30-06-07...


Créditos por ventas	150.101	200.597
Otros créditos	1.808.742	452.807
Deudas comerciales	36.927	7.641

Las operaciones efectuadas con la sociedad controlada durante los períodos de tres meses terminados el 30 de septiembre de 2007 y 2006 fueron las siguientes:


	...30-09-07...	...30-09-06...

Ventas de productos y servicios	37.907	186.976
Intereses ganados por préstamos otorgados	21.301
Servicios administrativos prestados	1.912	45.000

5. capital social

El capital de la Sociedad al 30 de junio de 2006 ascendía a pesos 30.000.000, el cual se encontraba íntegramente suscripto, integrado e inscripto. Con fecha 16 de noviembre de 2006 la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad dispuso aumentar del capital a pesos 36.000.000, mediante la capitalización parcial de la cuenta ajuste de capital. Dicho aumento fue aprobado por el organismo de contralor en enero de 2007.

El detalle de la evolución del capital social de la Sociedad y las fechas de las respectivas Asambleas Generales Ordinarias y Extraordinarias de Accionistas que resolvieron los aumentos durante los últimos ejercicios es el siguiente:


Saldo al 31 de diciembre de 2000	12.000.000
- Capitalización parcial de la cuenta “Ajuste de capital” del 14 de noviembre de 2003	12.000.000
- Capitalización parcial de la cuenta “Ajuste de capital” del 17 de noviembre de 2005	6.000.000
- Capitalización parcial de la cuenta “Ajuste de capital” del 16 de noviembre de 2006	6.000.000
Saldo al 30 de septiembre de 2007	36.000.000

6. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA AL 30 de SEPTIEMBRE de 2007

La Sociedad posee campos en el partido de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, cuyo valor de libros a esa fecha ascendía a pesos 3.070.109 (incluyendo pesos 963.522 de forestación en pie), que se encontraban gravados con hipoteca en primer grado en garantía de deudas bancarias por pesos 4.539.055.
Según se menciona en la nota 9.b) a los estados contables, los campos adquiridos por la Sociedad situados en el Partido de Carmen de Areco cuyo valor de libros ascendía a 3.351.172 (incluyendo pesos 507.217 de forestación en pie) se encontraban gravados con hipoteca en primer grado en garantía de deudas por pesos 1.541.434.
Existen otros bienes de uso cuyo valor residual contable era de pesos 334.042, provenientes de contratos de leasing de los cuales se adeudan a esa fecha pesos 309.505, incluidos en el rubro Deudas bancarias y financieras sin garantía real. Dichos contratos contienen en cada caso una cláusula referida a una opción de compra sobre los bienes mencionados, que la Sociedad estima que ejercerá al finalizar el contrato.

7. DEUDAS BANCARIAS CON GARANTÍA REAL

Este préstamo devenga intereses mensuales a la tasa activa de cartera general para operaciones diversas, bonificada en un 30% por buen cumplimiento, la cual no deberá ser inferior al 11% nominal efectiva. En garantía de este préstamo, la Sociedad constituyó una hipoteca en primer grado sobre 1.013 hectáreas de campo de su propiedad, de acuerdo al detalle incluido en la nota 6.a a los estados contables. El saldo adeudado al 30 de septiembre de 2007 asciende a pesos 4.539.055, expuestos pesos 1.443.817 en el pasivo corriente y 3.095.238 en el pasivo no corriente. Al 30 de junio de 2007 ascendía a pesos 4.913.573, expuestos pesos 1.461.192 en el pasivo corriente y 3.452.381 en el pasivo no corriente.

8. ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIÓN PERMANENTE EN SOCIEDADES

9. COMPRAVENTA DE CAMPOS

El 27 de octubre de 2006 la Sociedad vendió cuatro parcelas de terrenos de su propiedad, ubicadas en el Partido de Ramallo, Provincia de Buenos Aires, con una superficie total de 98,03 hectáreas, oportunidad en la cual se percibió el 20% del precio fijado en US$ 5,5 millones, en tanto que el saldo fue percibido en diciembre de 2006. No formó parte de la transacción la madera en pie existente en los lotes referidos, donde se hallaban plantados aproximadamente 125.500 árboles de eucaliptus que fueron posteriormente cortados y retirados. El impuesto a las ganancias estimado por esta operación es computado como parte del costo impositivo de bienes que se adquieren en reemplazo de los bienes enajenados de acuerdo a las normas impositivas vigentes (pesos 1.744.385 y 4.050.136 pendientes de computar al 30 de septiembre de 2007 y 30 de junio de 2007, respectivamente).
Con fecha 28 de junio de 2007 la Sociedad adquirió un terreno de doscientas hectáreas ubicado en el Partido de Carmen de Areco, Provincia de Buenos Aires. La transacción se acordó por un precio total de US$ 1.050.000, de los cuales US$ 180.000 corresponden al precio convenido atribuible a la madera en pie de la plantación de eucaliptos existente en el referido terreno y el saldo de US$ 870.000 al precio convenido por la tierra. La Sociedad abonó US$ 525.000 equivalentes al 50% del precio total, mientras que el saldo restante por un importe equivalente será abonado en 36 cuotas mensuales y consecutivas (las 35 iniciales de US$ 14.584 cada una y la última de US$ 14.560) con vencimiento la primera el día 1° de agosto de 2007, con más un interés sobre saldos calculado a la tasa del 8% nominal anual pagaderos junto con cada cuota de capital. En garantía del saldo de precio, la Sociedad gravó el inmueble adquirido con derecho real de hipoteca en primer grado a favor del vendedor. El saldo adeudado al 30 de septiembre de 2007 ascendía a pesos 1.541.434, expuestos pesos 513.835 en el pasivo corriente y pesos 1.027.599 en el pasivo no corriente. Al 30 de junio de 2007 ascendía a pesos 1.642.200, expuestos pesos 501.806 en el pasivo corriente y pesos 1.140.394 en el pasivo no corriente.
En mayo de 2006, la Sociedad enajenó cuatro fracciones de campo de isla, con todo lo clavado, plantado y adherido al suelo, ubicadas en el Departamento de Gualeguay, Islas de Lechiguanas, Provincia de Entre Ríos, por un precio total de US$ 787 mil, de los cuales US$ 236 mil fueron cobrados al momento de la transacción; el saldo será cancelado en tres cuotas anuales, iguales y consecutivas, la primera de ellas con vencimiento en mayo de 2007, devengando intereses en base a una tasa del 6% nominal anual. En garantía del cumplimiento de esta operación, los campos enajenados fueron gravados con hipoteca en primer grado a favor de la Sociedad. Al 30 de septiembre de 2007, el saldo adeudado por esta operación ascendía a pesos 1.466.893, expuestos pesos 893.234 en el activo corriente y pesos 573.659 en el activo no corriente. Al 30 de junio de 2007 ascendía a pesos 1.412.506, 851.711 en el activo corriente y pesos 560.795 en el activo no corriente.

10. MULTA RECIBIDA

11. EFECTOS DE LA INSPECCIÓN DE LA AUTORIDAD DEL AGUA DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES A LA PLANTA INDUSTRIAL DE RAMALLO

En el escrito de apelación se ha dejado constancia de lo desproporcionado de la cuestionada medida, en virtud de la inexistencia de riesgo o perjuicio grave al medio ambiente o a la población.

Asimismo, se han señalado las grandes inversiones y progresos llevados a cabo por Fiplasto S.A. en los últimos siete años, que incluyen entre otros: el reemplazo y disposición de antiguos transformadores de PCB; el reemplazo del sistema de pintura a base oleosa por otro a base de agua; la remodelación del sistema de captación de polvillo de fábrica y la instalación de un nuevo silo para recoger el mismo.

12. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La Sociedad ha identificado segmentos geográficos que tienen el carácter de primarios. La información al 30 de septiembre de 2007 y 2006 relacionada con dichos segmentos es la siguiente:


	...........................30-09-07.........................
	Mercado local	Mercado externo	Total

1. Ventas netas de bienes	12.591.585	7.073.212	19.664.797
1. Resultado neto	93.104	52.301	145.405
1. Activos asignados al segmento	62.312.746	45.402.519	107.715.265
1. Pasivos asignados al segmento	19.275.276	14.044.415	33.319.691
1. Adiciones de bienes de uso	3.617.971	2.636.138	6.254.109
1. Depreciaciones de bienes de uso y amortización de llave de negocio del ejercicio	786.008	572.704	1.358.712
1. Otros gastos no generadores de salidas de fondos	839.827	611.917	1.451.744


	...........................30-09-06.........................
	Mercado local	Mercado externo	Total

1. Ventas netas de bienes	9.403.503	7.592.397	16.995.900
1. Resultado neto	118.305	95.519	213.824
1. Activos asignados al segmento	45.678.672	41.288.730	86.967.402
1. Pasivos asignados al segmento	10.376.894	9.379.624	19.756.518
1. Adiciones de bienes de uso	1.146.160	1.036.009	2.182.169
1. Depreciaciones de bienes de uso y amortización de llave de negocio del período	698.784	631.628	1.330.412
1. Otros gastos no generadores de salidas de fondos	53.791	48.621	102.412

ANEXO A

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007 (período de tres meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2007

(en pesos)

BIENES DE USO


		.............................................................................................................30-09-07.....................................................................................................................										...30-06-07...
		...........................................Valores de origen...............................................					...................................Depreciaciones...................................				Neto	Neto
		Al inicio del ejercicio	Aumentos (1)	Disminu- ciones (2)	Transfe- rencias	Al cierre del período o ejercicio	Acumuladas al inicio del ejercicio	Disminu-ciones	Del período o ejercicio	Acumuladas al cierre del período o ejercicio	resultante	Resultante

Terrenos y campos		15.112.978				15.112.978					15.112.978	15.112.978
Edificios y galpones		50.181.107			1.863.037	52.044.144	34.316.160		158.929	34.475.089	17.569.055	15.864.947
Maquinarias y equipos		154.687.949	33.521		2.994.150	157.715.620	135.667.819		786.118	136.453.937	21.261.683	19.020.130
Equipos y herramientas		122.251	6.696			128.947	55.004		5.275	60.279	68.668	67.247
Muebles y útiles		2.159.699	11.312		43.645	2.214.656	1.813.983		17.813	1.831.796	382.860	345.716
Instalaciones		36.546.721	157.392		2.650.581	39.354.694	30.026.280		168.279	30.194.559	9.160.135	6.520.441
Computación y comunicaciones		1.409.603	19.530	(3.913)	69.681	1.494.901	901.600	(2.031)	67.568	967.137	527.764	508.003
Automotores		3.646.402	100.744		142.512	3.889.658	2.080.814		91.650	2.172.464	1.717.194	1.565.588
Forestación (1)		4.385.407	194.892	(217.053)		4.363.246					4.363.246	4.385.407
Repuestos		2.191.780	742.376	(1.169.529)		1.764.627					1.764.627	2.191.780
Obras en curso		5.687.204	3.549.768		(5.652.976)	3.583.996					3.583.996	5.687.204
Anticipos a proveedores		1.583.826	1.437.878	(8.100)	(2.110.630)	902.974					902.974	1.583.826
	TOTALES 30-09-07	277.714.927	6.254.109	(1.398.595)		282.570.441	204.861.660	(2.031)	1.295.632	206.155.261	76.415.180
	TOTALES 30-06-07	292.811.261	19.906.130	(35.002.464)		277.714.927	229.737.880	(30.041.577)	5.165.357	204.861.660		72.853.267

Al 30 de septiembre de 2007 incluyen una ganancia por tenencia de forestación de pesos 29.722 (pesos 166.071 al 30 de junio de 2007) imputada en el estado de resultados en el rubro “Resultados financieros y por tenencia”.
Al 30 de septiembre de 2007 incluyen pesos 217.053 (pesos 852.685 al 30 de junio de 2007) transferidos al rubro Bienes de cambio.

ANEXO C

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007 (período de tres meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2007

(en pesos)

INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES


			…..…………….. 30-09-07.......................			...30-06-07…
Emisor y características de los valores	Clase	Valor nominal	Cantidad	Valor de costo	Valor registrado	Valor registrado

Inversiones no Corrientes
Participaciones permanentes en Sociedades - Acciones de Sociedades art. 33 Ley N° 19.550

Franci S.A. (1) (2)	Ordinarias	10	152.748	4.475.351	3.063.331	3.025.606
TOTAL					3.063.331	3.025.606

Actividad principal: fabricación de muebles de madera.
Datos según estados contables por el ejercicio económico terminado el 30 de septiembre de 2007:


Capital:	1.697.200
Ganancia del ejercicio:	41.916	(*)
Patrimonio neto:	3.403.701	(*)

(*) Ver nota 2.4.f) a los estados contables individuales.

ANEXO E

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007 (período de tres meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2007

(en pesos)

PREVISIONES



	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos		Disminu-ciones		Saldos al cierre del período o ejercicio
Rubro

Deducidas del activo
Para deudores de cobro dudoso	455.167	25.180	(1)	(24.575)	(2)	455.772
Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	918.326			(307.154)	(3)	611.172
Totales al 30-09-07	1.373.493	25.180		(331.729)		1.066.944
Totales al 30-06-07	1.651.323			(277.830)		1.373.493

Incluidas en el pasivo
Para juicios y contingencias	2.177.241	30.000	(4)	(308.008)	(2)	1.899.233
Totales al 30-09-07	2.177.241	30.000		(308.008)		1.899.233
Totales al 30-06-07	2.375.869	877.552		(1.076.180)		2.177.241

Imputado al rubro “Gastos de Administración” (anexo H).
Utilizados en el período, según la finalidad de la previsión.
Corresponde un recupero de 307.154 imputados al rubro “Otros ingresos y egresos”.
Imputado al rubro “Otros ingresos y egresos”.

ANEXO F

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007 (período de tres meses)

Presentados en forma comparativa con el período equivalente terminado el 30 de septiembre de 2006

(en pesos)

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS


	...30-09-07...	...30-09-06...

Existencias al inicio del ejercicio (1)	2.304.581	5.280.184

Compras del período	3.878.490	3.136.946

Gastos de producción (anexo H)	15.004.811	9.664.146

Resultados por tenencia	58.359	24.126

Menos:
Existencias al cierre del período (1)	(4.136.978)	(4.165.148)

TOTAL	17.109.263	13.940.254

(1) Sin considerar anticipos a proveedores ni bienes de cambio previsionados.

ANEXO G

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007 (período de tres meses)

Presentados en forma comparativa con el cierre de ejercicio anterior al 30 de junio de 2007

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA


					...........................30-09-07.............................				....30-06-07...
					Clase y monto de la moneda extranjera		Cambio o cotización vigente ($)	Importe contabilizado (en pesos)	Importe contabilizado (en pesos)

				ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos					US$	38.018	3,122	118.692	115.922
					R$	288	1,43	412	406
					€	650	4,4355	2.881	3.689
					$Ch	5.800	0,006075	35	34
					$Uru	765	0,1371	105	97
Inversiones temporarias					US$	202.970	3,122	633.672	615.004
Créditos por ventas
	Deudores del exterior				US$	1.195.293	3,122	3.731.704	3.631.592
					€	10.490	4,4355	46.530	80.534
					£	107.621	6,3565	684.092	213.236
	Reembolsos de exportación				US$	304.509	3,122	950.676	745.031
Otros créditos – Hipotecarios por bienes de uso vendidos					US$	286.109	3,122	893.234	851.711
	Total del Activo Corriente							7.062.033	6.257.256

ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos – Hipotecarios por bienes de uso vendidos					US$	183.747	3,122	573.659	560.795
	Total del Activo No Corriente							573.659	560.795
			Total del Activo					7.635.692	6.818.051

				PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales – Proveedores del exterior					US$	33.747	3,203	108.093	95.887
					€	242.729	4,4928	1.090.533	1.079.283
Deudas bancarias y financieras – Sin garantía real					US$	617.171	3,203	1.976.800	1.757.747
Otras deudas – Acreedores por compra de bienes de uso					US$	160.423	3,203	513.835	501.806
Total del Pasivo Corriente								3.689.261	3.434.723
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas bancarias y financieras – Sin garantía real					US$	11.676	3,203	37.399	44.878
Otras deudas – Acreedores por compra de bienes de uso					US$	320.824	3,203	1.027.599	1.140.394
Total del Pasivo No Corriente								1.064.998	1.185.272
		Total del Pasivo						4.754.259	4.619.995

ANEXO H

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550 POR EL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

Presentada en forma comparativa con el período equivalente terminado el 30 de septiembre de 2006

(en pesos)


	…………………….30-09-07………...…….....				....30-09-06....
	Gastos de	Gastos de	Gastos de	Total	Total
Rubros	producción	comercia-lización	adminis-tración

Retribuciones a directores y síndicos			161.795	161.795	112.372
Honorarios y retribuciones por servicios	2.293.624	55.333	236.844	2.585.801	1.528.696
Sueldos y jornales y cargas sociales	2.787.826	330.700	556.171	3.674.697	3.519.945
Alquileres			31.776	31.776	36.757
Gastos de oficina	37.579	14.592	21.180	73.351	64.721
Gastos de publicidad y promoción		51.930		51.930	79.259
Impuestos, tasas y contribuciones	144.093	393	12.290	156.776	125.584
Depreciación de bienes de uso	1.180.854	52.206	62.572	1.295.632	1.288.412
Deudores de dudoso cobro			25.180	25.180
Movilidad y viáticos	39.388	14.899	36.201	90.488	87.986
Seguros	56.009	35.624	4.209	95.842	96.459
Gastos de energía	4.014.944			4.014.944	2.846.443
Gastos de mantenimiento y reparaciones	1.418.787	5.670	15.207	1.439.664	1.193.011
Impuesto sobre los ingresos brutos		106.595		106.595	45.573
Diversos	3.031.707	7.163	92.336	3.131.206	685.306
TOTALES 30-09-07	15.004.811	675.105	1.255.761	16.935.677
TOTALES 30-09-06	9.664.146	931.153	1.115.225		11.710.524

ANEXO I

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007 (período de tres meses)

(en pesos)

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO


Plazo	Inversiones temporarias	Créditos	Deudas bancarias y financieras	Resto de las deudas
	(1)	(2)	(3)	(4)

Sin plazo establecido	114.538	4.766.020		6.112.758

Con plazo
Vencido:		3.419.622
A vencer:
* hasta 3 meses	3.867.481	7.100.139	1.890.707	15.937.745
* de 3 a 6 meses		46.182	1.666.516	412.664
* de 6 a 9 meses		911.478	386.018	93.425
* de 9 a 12 meses		7.855	386.742	140.139
* de 1 a 2 años		581.159	1.554.730	646.560
* de 2 a 3 años		1.250	1.487.310	467.049
* a más de 3 años		1.303.755	238.095
Total a vencer	3.867.481	9.951.818	7.610.118	17.697.582
Total con plazo	3.867.481	13.371.440	7.610.118	17.697.582

Total	3.982.019	18.137.460	7.610.118	23.810.340

Incluyen pesos 3.233.809 que devengan intereses a una tasa promedio ponderada de 11,25% anual, pesos 633.672 que devengan intereses a una tasa anual de 3% y pesos 114.538 actualizables según el valor vigente de la cuota parte del fondo común de inversión.
Incluyen pesos 1.466.893 que devengan intereses a una tasa nominal del 6% anual y pesos 1.808.742 al 5% anual. El resto no devenga intereses ni actualizaciones.
Devengan intereses pesos 4.539.055 al 18,85% anual; pesos 1.945.595 al 3,25% anual; pesos 68.604 al 10% anual; pesos 240.901 al 13,68% anual. El resto no devenga intereses ni actualizaciones.
Devengan intereses pesos 1.541.434 al 8% anual y pesos 95.000 al 12% anual.

INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES POR EL PERÍODO DE TRES MESES TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2007

(en pesos)

CUESTIONES GENERALES SOBRE LA ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones:

No existen.

Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante el período comprendido por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en períodos anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en períodos futuros:

Ver notas 1 y 9 a los estados contables individuales.

Clasificación de los saldos de créditos y deudas según su plazo de vencimiento:

Ver anexo I a los estados contables individuales.

Clasificación de créditos y deudas:
Cuentas en moneda nacional y moneda extranjera:


	Créditos	Deudas

En moneda nacional	11.257.565	26.666.199
En moneda extranjera	6.879.895	4.754.259
Total	18.137.460	31.420.458

Saldos sujetos a cláusula y los que no lo están:


	Créditos	Deudas

Con cláusula de ajuste	-	-
Sin cláusula de ajuste	18.137.460	31.420.458
Total	18.137.460	31.420.458

Saldos que devengan y no devengan intereses:


	Créditos	Deudas

Devengan intereses	3.275.635	8.430.589
No devengan intereses	14.861.825	22.989.869
Total	18.137.460	31.420.458

a) Detalle del porcentaje de participación en sociedades art. 33 Ley N° 19.550 en el capital y en el total de los votos: Ver nota 4.a) a los estados contables individuales.

b) Saldos deudores y/o acreedores en sociedades art. 33 Ley N° 19.550: Ver nota 4.b) a los estados contables individuales.

Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros de consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive:

No existen.

Inventario físico de los bienes de cambio:

La determinación de los stocks se realiza mediante la utilización de registros permanentes de existencias, verificados periódicamente con recuentos físicos. Los bienes de cambio deteriorados o con inmovilización significativa se encuentran previsionados por pesos 611.172 e incluidos en el activo no corriente.

Valores corrientes:

Los valores corrientes utilizados para los bienes de cambio son los de las últimas compras.

Revalúo técnico:

No existe.

Valor de bienes de uso sin usar por obsoletos:

No existe.

Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley N°_19.550.

No existen.

Valores recuperables significativos de bienes de uso, empleados como límites para sus respectivas valuaciones contables:

El criterio para determinar los valores recuperables ha sido el valor de utilización económica para los bienes de uso y el valor neto de realización para los bienes de cambio.

Seguros:

Detalle de los bienes asegurados:

	Monto del seguro	Valor contable	Riesgo
Edificios y galpones	31.750.740	17.569.053	Incendio
Maquinarias y anexos, muebles y útiles e instalaciones, equipos y herramientas	68.684.000	30.873.344	Incendio
Materias primas, materiales varios, productos terminados y en proceso	4.683.000	3.363.813	Incendio
Pérdida de beneficios	10.927.000	N/A	Pérdida de beneficio normal por la interrupción de actividades provenientes de siniestros
Mercaderías y maquinarias importadas	2.497.600	N/A	Contra todo riesgo (por viaje)
Automotores	Valor de reposición	1.717.194	Incendio, robo, destrucción total y responsabilidad civil
Tránsito y giro comercial	172.400	N/A	Robo, asalto, hurto (en tránsito)
Transporte local – Mercaderías generales	11.447.334	N/A	De riesgo (por viaje)
Equipos electrónicos	718.728	527.767	Todo riesgo

Contingencias positivas y negativas:

Ver la nota 2.3 y el anexo E a los estados contables individuales.

Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables no contabilizadas:

Ver notas 10 y 11 a los estados contables individuales.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones:

No existen.

Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas:

No existen.

Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de resultados no asignados:

De acuerdo con la Ley de Sociedades, el estatuto social y la Resolución General
Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, debe transferirse a la Reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de noviembre de 2007

MÁXIMO F. LELOIR

Presidente

RATIFICACIÓN DE FIRMAS

Por la presente ratificamos las firmas litografiadas en las fojas que anteceden desde la página 1 hasta la página 50 y que corresponden a las firmas ológrafas estampadas en los originales de los estados contables de Fiplasto S.A. por el período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007, así como las incluidas en las páginas 1 a 5 de la Reseña Informativa y en las páginas 1 a 3 de la Información Adicional requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas a esa fecha.


CARLOS A. CAZENAVE	MÁXIMO F. LELOIR
Por Comisión Fiscalizadora	Presidente


DELOITTE & Co. S.R.L.
(Registro de Soc. Com. – C.P.C.E. C.A.B.A. - Tomo 1, Folio 3)


GUSTAVO H. BUNGE (Socio)
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 67 F° 95

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Señores Accionistas de

Fiplasto S.A.

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Fiplasto S.A., de acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5 del art. 294 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550, hemos efectuado una revisión, con el alcance que se describe en el capítulo II, de los documentos detallados en el capítulo I siguiente. La preparación y emisión de los documentos citados es una responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos en base al trabajo realizado con el alcance que se menciona en el apartado II.

I) DOCUMENTOS OBJETO DEL INFORME

Estado de situación patrimonial al 30 de septiembre de 2007.
Estado de resultados correspondiente al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007.
Estado de evolución del patrimonio neto correspondiente al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007.
Estado de flujo de efectivo correspondiente al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007.
Notas 1 a 12 y anexos A, C, E, F, G, H e I correspondientes a los estados contables por el período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007.
Estados contables consolidados al 30 de septiembre de 2007, con sus notas 1 a 10 y cuadros 1 a 6, expuestos como información complementaria.
Reseña Informativa consolidada requerida por la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores e Información Adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, correspondientes al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007.

II) ALCANCE DE LA REVISIÓN

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que la revisión de los estados contables detallados en el capítulo I se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios, e incluya la comprobación de la congruencia de los documentos e información revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el capítulo I, hemos tenido en cuenta la revisión limitada efectuada por los auditores externos, Deloitte & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe con fecha 7 de noviembre de 2007. Nuestra tarea incluyó la revisión del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados, y los resultados de la revisión limitada efectuada por dichos profesionales.

Las referidas normas sobre revisión limitada consisten principalmente en aplicar procedimientos analíticos sobre los importes incluidos en los estados contables, efectuar comprobaciones globales y realizar indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables. Dichas normas establecen un alcance que es substancialmente menor a la aplicación de todos los procedimientos de auditoría, necesarios para poder emitir una opinión profesional sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es una responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar el control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, como administración, comercialización ni producción, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.

III) MANIFESTACIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Por las razones descriptas en el apartado II, no estamos en condiciones de emitir una opinión sobre la razonabilidad con que los estados contables mencionados, considerados en su conjunto, presentan la situación patrimonial de Fiplasto S.A. al 30 de septiembre de 2007, los resultados de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el período de tres meses terminado a esa fecha.

No obstante, en base a la revisión limitada que hemos realizado, estamos en condiciones de manifestar que:

los estados contables al 30 de septiembre de 2007, señalados en los acápites a) a e) del apartado I de este informe contemplan todos los hechos y circunstancias significativas de los que tomamos conocimiento;
los estados contables consolidados al 30 de septiembre de 2007 señalados en el apartado f) del apartado I de este informe, han sido preparados de acuerdo con las bases de consolidación descriptas en la nota 2 a dichos estados, las que siguen los lineamientos de la Resolución Técnica N° 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas;
no tenemos observaciones que formular sobre los estados contables indicados en los apartados a) y b) precedentes.
Con respecto de la Reseña Informativa requerida por la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores y la Información adicional requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, ambas correspondientes al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007 y preparadas por el Directorio de la Sociedad, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

Finalmente, informamos que las cifras de los estados contables adjuntos surgen de los registros contables de los libros rubricados de la Sociedad, llevados en sus aspectos formales de conformidad con las disposiciones legales vigentes, estando en proceso de transcripción en medios ópticos las registraciones correspondientes al mes de septiembre de 2007, y que hemos dado cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 294 de la Ley N° 19.550 de Sociedades Comerciales en los incisos pertinentes que consideramos necesarios en las circunstancias.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de noviembre de 2007


CARLOS A. CAZENAVE
Por Comisión Fiscalizadora

AI assistant

Fiplasto S.A. Interim / Quarterly Report 2008

Estados contables correspondientes al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO

ANEXO C

ANEXO I

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO

Señores Accionistas de

AI assistant

Fiplasto S.A. — Interim / Quarterly Report 2008

Estados contables correspondientes al período de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2007

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO

ANEXO C

ANEXO I

CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS

Y DEUDAS SEGÚN SU PLAZO DE VENCIMIENTO

Señores Accionistas de

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