Financière Moncey

Rapport semestriel2017

SOMMAIRE

Rapport d'activité	3
Comptes consolidés résumés semestriels	7
Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle	22
Attestation du responsable du rapport semestriel	23

RAPPORT D'ACTIVITÉ

1_ÉLÉMENTS CLÉS

Résultat net part du Groupe : 5 millions d'euros contre 4 millions d'euros au premier semestre 2016
Cession par Société Industrielle et Financière de l'Artois (comptabilisée en mise en équivalence chez Financière Moncey) de sa participation dans Havas, le 3 juillet 2017, pour 581 millions d'euros (plus-value estimée à 163 millions d'euros avant impôt)
Impact de cette cession estimé à 69 millions d'euros dans les comptes consolidés du second semestre 2017 de Financière Moncey

2_CESSION PAR SOCIÉTÉ INDUSTRIELLE ET FINANCIÈRE DE L'ARTOIS (COMPTABILISÉE EN MISE EN ÉQUIVALENCE CHEZ FINANCIÈRE MONCEY) DE SA PARTICIPATION DANS HAVAS

La cession de la participation de 14,85% dans Havas à Vivendi réalisée le 3 juillet 2017 par la Société Industrielle et Financière de l'Artois s'élève à 581 millions d'euros, représentant une plus-value consolidée avant impôt estimée à 163 millions d'euros dans les comptes du second semestre 2017 de Société Industrielle et Financière de l'Artois.

Cette plus-value de cession devrait donc se traduire au niveau du résultat des mises en équivalence par un profit avant impôt estimé à 69 millions d'euros dans les comptes du second semestre 2017 de Financière Moncey.

3_RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2017

Chiffres clés consolidés

(en millions d'euros)	er semestre 2017 1	er semestre 2016 1
Chiffre d'affaires	-	-
Résultat opérationnel	(0,2)	(0,2)
Résultat financier	0,5	0,5
Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles	5,3	4,1
Impôts	(0,4)	(0,4)
Résultat net	5,2	4,1
Résultat net part du Groupe	5,2	4,1

Chiffre d'affaires consolidé

Financière Moncey est une holding qui gère un portefeuille de participations. Elle n'a pas réalisé de chiffre d'affaires au cours du premier semestre 2017, tout comme en 2016.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel du premier semestre 2017 s'établit à -0,2 million d'euros, il est stable par rapport au premier semestre 2016.

Résultat Financier

(en millions d'euros)	er semestre 2017 1	er semestre 2016 1
Dividendes	0,5	0,5
Coût net du financement	0,0	0,0
Autres produits et charges financiers	0,0	0,0
Total	0,5	0,5

Le résultat financier est constitué principalement de dividendes.

Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles

La part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence ressort à 5,3 millions d'euros au premier semestre 2017, contre 4,1 millions d'euros au premier semestre 2016.

Il correspond essentiellement à la part dans le résultat net de Société Industrielle et Financière de l'Artois qui intègre la hausse des dividendes reçus de Havas et l'amélioration des résultats d'IER.

Résultat net

Le résultat net s'établit à 5 millions d'euros contre 4 millions d'euros au premier semestre 2016.

Structure financière

(en millions d'euros)	Au 30 juin 2017	Au 31 décembre 2016
Capitaux et autres fonds propres	1 288	1 108
dont part du Groupe	1 273	1 095
Endettement net	(7)	(11)

Les capitaux propres part du Groupe au 30 juin 2017 s'établissent à 1 273 millions d'euros en augmentation de 179 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2016, grâce à la hausse des valeurs boursières.

4_ACTIVITÉS ET PORTEFEUILLE DE PARTICIPATION

Société Industrielle et Financière de l'Artois (42,1%) (1)

Le chiffre d'affaires consolidé de Société Industrielle et Financière de l'Artois du premier semestre 2017 s'établit à 74 millions d'euros, en retrait de 3 %, à périmètre et taux de change constants. Il est principalement réalisé par IER, acteur majeur dans le développement et la commercialisation d'infrastructures de charge intelligente et communicante (réalisation des bornes pour Autolib', Bluely, Bluecub, Blueindy et Bluecity à Londres) et systèmes de géolocalisation et de supervision à distance des véhicules.

Le résultat net de Société Industrielle et Financière de l'Artois s'établit à 12 millions d'euros contre 8 millions d'euros au premier semestre 2016.

IER (52,4 %) (1)

IER est un acteur majeur dans le développement et la commercialisation d'infrastructures de charge intelligente et communicantes (réalisation des bornes pour Autolib, Bluely, Bluecub, BlueIndy et Bluecity à Londres) et de systèmes de géolocalisation et de supervision à distance des véhicules.

La société bénéficie d'une croissance soutenue dans l'activité des bornes et terminaux à destination du secteur aérien ainsi que dans les bornes et systèmes de contrôle d'accès aux quais et de gare pour la SNCF.

Sa filiale, Automatic Systems a continué de bénéficié d'un marché très dynamique en Amérique du Nord pour ses équipements de contrôle d'accès aux bâtiments.

5_ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE ET PERSPECTIVES

Le 3 juillet 2017, la Société Industrielle et Financière de l'Artois a cédé l'intégralité de ses titres Havas, au prix unitaire de 9,25 euros, conformément à une offre acceptée de Vivendi portant sur la participation majoritaire du Groupe Bolloré dans Havas (59,2 %).

La Société Industrielle et Financière de l'Artois constatera à ce titre une plus-value de cession à 100% de 163 014 milliers d'euros avant effet d'impôt, dont 68 553 milliers d'euros constatés en résultat des sociétés mises en équivalence pour le Groupe Financière Moncey.

6_PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES

Les principaux risques financiers auxquels le Groupe pourrait être confronté au cours du second semestre 2017 sont exposés dans la note 6 en annexe des comptes consolidés résumés semestriels.

7_PRINCIPALES TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES

Les principales transactions avec les parties liées sont détaillées dans la note 11 en annexe des comptes consolidés résumés semestriels.

⁽¹⁾ Mis en équivalence.

8_ÉVOLUTION DU COURS DE L'ACTION

Cours en euros, en moyenne mensuelle. Au 31 août 2017.

SOMMAIRE COMPTES CONSOLIDÉS

États financiers consolidés	p. 8
Notes annexes aux états financiers	p. 13

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

ÉTAT DU COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

	NOTES	Juin 2017	Juin 2016	Décembre 2016
(en milliers d'euros)
Chiffre d'affaires	8.3	0	0	0
Achats et charges externes	8.3	(196)	(200)	(315)
Frais de personnel	8.3	(1)	(1)	(9)
Amortissements et provisions	8.3	4	4	11
Autres produits opérationnels	8.3	8	7	15
Autres charges opérationnelles	8.3	(4)	(4)	(2)
Résultat opérationnel	8.3	(189)	(194)	(300)
Coût net du financement	5.1	28	35	61
Autres produits financiers	5.1	470	501	9 472
Autres charges financières	5.1	(3)	(1)	(8 766)
Résultat financier	5.1	495	535	767
Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence	5.2	5 283	4 134	3 994
Impôts sur les résultats	10	(381)	(381)	(364)
Résultat net consolidé		5 208	4 094	4 097
Résultat net consolidé, part du Groupe		5 213	4 099	4 104
Intérêts minoritaires		(5)	(5)	(7)

Résultat par action (en euros) : 7.2

	Juin 2017	Juin 2016	Décembre 2016
Résultat net part du Groupe :
- de base	28,51	22,41	22,44
- dilué	28,51	22,41	22,44

ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ

	Juin 2017	Juin 2016	Décembre 2016
(en milliers d'euros)
Résultat net consolidé de la période	5 208	4 094	4 097
Variation des réserves de conversion des entités contrôlées
Variation de juste valeur des instruments financiers des entités contrôlées (1)	107 989	(149 480)	(137 155)
Autres variations des éléments recyclables en résultat ultérieurement (2)	75 601	(56 329)	(61 205)
Total des variations des éléments recyclables en résultat net ultérieurement	183 590	(205 809)	(198 360)
Pertes et gains actuariels comptabilisés en capitaux propres		(38)	(4)
Total des variations des éléments non recyclables en résultat net ultérieurement		(38)	(4)
Résultat global	188 798	(201 753)	(194 267)
Dont :
- Part du Groupe	186 728	(198 613)	(191 709)
- Part des minoritaires	2 070	(3 140)	(2 558)
dont impôt :
sur juste valeur des instruments financiers	0	980	(339)
sur pertes et gains actuariels	0	19	2

(1) Voir Note 5.3 - Autres actifs financiers

(2) Variation du résultat global des titres mis en équivalence : essentiellement impact de la mise à la juste valeur selon IAS39 - voir variation des capitaux propres consolidés.

BILAN CONSOLIDÉ

(en milliers d'euros)	NOTES	30/06/2017	31/12/2016
Actif
Goodwill		0	0
Autres immobilisations incorporelles		0	0
Immobilisations corporelles		0	0
Titres mis en équivalence	5.2	679 193	602 109
Autres actifs financiers non courants	5.3	602 548	494 559
Impôts différés		16	16
Autres actifs non courants		0	0
Actifs non courants		1 281 757	1 096 684
Stocks et en-cours		0	0
Clients et autres débiteurs		-7	0
Impôts courants		0	0
Autres actifs courants		7	0
Trésorerie et équivalents de trésorerie	5.4	6 949	11 133
Actifs courants		6 949	11 133
Total actif		1 288 706	1 107 817
Passif
Capital		4 206	4 206
Primes liées au capital		4 490	4 490
Réserves consolidées		1 264 681	1 085 993
Capitaux propres, part du Groupe		1 273 377	1 094 689
Intérêts minoritaires		14 885	12 993
Capitaux propres	7.1	1 288 262	1 107 682
Dettes financières non courantes	5.5	0	0
Provisions pour avantages au personnel	9	43	47
Autres provisions non courantes	9	21	21
Impôts différés		0	0
Autres passifs non courants		0	0
Passifs non courants		64	68
Dettes financières courantes	5.5	0	0
Provisions courantes	9	0	0
Fournisseurs et autres créditeurs	8.4	54	50
Impôts courants		326	17
Autres passifs courants		0	0
Passifs courants		380	67
Total passif		1 288 706	1 107 817

VARIATION DE LA TRÉSORERIE CONSOLIDÉE

	Juin 2017	Juin 2016	Décembre 2016
(en milliers d'euros)
Flux de trésorerie liés à l'activité
Résultat net part du Groupe	5 213	4 099	4 104
Part des intérêts minoritaires Résultat net consolidé	(5) 5 208	(5) 4 094	(7) 4 097

Charges et produits sans effet sur la trésorerie : - élimination des amortissements et provisions (1)
- élimination de la variation des impôts différés	(4) 0	(35) 0	(7 352) 3
- autres produits et charges sans incidence de trésorerie ou non liés à l'activité	(5 283)	(4 134)	(3 994)
- élimination des plus ou moins-values de cession (1)	0	0	7 105
Autres retraitements :
- coût net du financement	(28)	(35)	(61)
- produits des dividendes reçus	(470)	(470)	(470)
- charges d'impôts sur les sociétés	381	381	361
Dividendes reçus :
- dividendes reçus des sociétés mises en équivalence (2)	3 806	3 806	3 806
- dividendes reçus des sociétés non consolidées	470	470	470
Impôts sur les sociétés décaissés	(72)	(138)	(436)
Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement :	4	17	(29)
dont stocks et en-cours -	0	0	0
dont dettes -	4	25	(29)
dont créances -	0	(8)	0
Flux nets de trésorerie provenant des activités opérationnelles	4 012	3 956	3 500
Flux d'investissement
Encaissements liés à des cessions :
- titres (1)	0	0	1 660
Flux nets de trésorerie sur investissements	0	0	1 660
Flux de financement
Décaissements :
- dividendes versés aux actionnaires de la société mère	(8 046)	(8 046)	(8 046)
- dividendes versés aux minoritaires nets des impôts de distribution	(178)	(178)	(178)
Encaissements :
Intérêts nets	28	35	61
Flux nets de trésorerie sur opérations de financement	(8 196)	(8 189)	(8 163)
Variation de la trésorerie	(4 184)	(4 233)	(3 003)
Trésorerie à l'ouverture (3)	11 133	14 136	14 136
Trésorerie à la clôture (3)	6 949	9 903	11 133

(1) En décembre 2016, concerne la cession des titres Socphiphard à Compagnie du Cambodge.

(2) Dividendes reçus de Société Industrielle et Financière de l'Artois principalement.

(3) Voir Note 5.4 - Trésorerie et équivalents de trésorerie.

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

(en milliers d'euros)	Nombre d'actions (1)	Capital		Primes Juste valeur IAS 39	Réserves de conversion	Pertes et gains actuariels	Réserves	Capitaux propres part du Groupe	Intérêts minoritaires (3)	TOTAL
Capitaux propres au 01/01/2016	182 871	4 206	4 490	1 002 060	(256)	(38)	283 964	1 294 426	15 730	1 310 156
Transactions avec les actionnaires	0	0	0	0	0	0	(8 037)	(8 037)	(178)	(8 215)
Dividendes distribués Autres variations							(8 047) 10	(8 047) 10	(178) 0	(8 225) 10
Eléments du résultat global Résultat de la période				(202 865)	191	(38)	4 099 4 099	(198 613) 4 099	(3 140) (5)	(201 753) 4 094
Variation des éléments recyclables en résultat
Variation de juste valeur des instruments financiers des entités contrôlées				(146 345)				(146 345)	(3 135)	(149 480)
Autres variations du résultat global (2)				(56 520)	191			(56 329)		(56 329)
Pertes et gains actuariels						(38)		(38)		(38)
Capitaux propres au 30/06/2016	182 871	4 206	4 490	799 195	(65)	(76)	280 026	1 087 776	12 412	1 100 188
Capitaux propres au 1er janvier 2016	182 871	4 206	4 490	1 002 060	(256)	(38)	283 964	1 294 426	15 730	1 310 156
Transactions avec les actionnaires	0	0	0	0	0	0	(8 028)	(8 028)	(179)	(8 207)
Dividendes distribués Variations de périmètre							(8 046)	(8 046)	(179)	(8 225)
Autres variations							18	18	0	18
Eléments du résultat global				(196 082)	273	(4)	4 104	(191 709)	(2 558)	(194 267)
Résultat de l'exercice							4 104	4 104	(7)	4 097
Variation des éléments recyclables en résultat
Variation des réserves de conversion des entités contrôlées								0	0	0
Variation de juste valeur des instruments financiers des entités contrôlées				(134 604)				(134 604)	(2 551)	(137 155)
Autres variations du résultat global (2)				(61 478)	273			(61 205)	0	(61 205)
Variation des éléments non recyclables en résultat
Pertes et gains actuariels						(4)		(4)	0	(4)
Capitaux propres au 31 décembre 2016	182 871	4 206	4 490	805 978	17	(42)	280 040	1 094 689	12 993	1 107 682
Transactions avec les actionnaires	0	0	0	0	0	0	(8 040)	(8 040)	(178)	(8 218)
Dividendes distribués							(8 046)	(8 046)	(178)	(8 224)
Variations de périmètre Autres variations							6	0 6	0	0 6
Eléments du résultat global				181 540	(25)	0	5 213	186 728	2 070	188 798
Résultat de la période							5 213	5 213	(5)	5 208
Variation des éléments recyclables en résultat
Variation des réserves de conversion des entités contrôlées								0	0	0
Variation de juste valeur des instruments financiers des entités contrôlées				105 914				105 914	2 075	107 989
Autres variations du résultat global (2)				75 626	(25)			75 601		75 601
Variation des éléments non recyclables en résultat
Pertes et gains actuariels								0		0
Capitaux propres au 30 juin 2017	182 871	4 206	4 490	987 518	(8)	(42)	277 213	1 273 377	14 885	1 288 262

(1) Voir Note 7.1 - Capitaux propres.

(2) Essentiellement effet de la mise à la juste valeur selon IAS 39 des titres détenus par les entités mises en équivalence.

(3) Essentiellement Compagnie des Tramways de Rouen.

Note 1 - Faits marquants 14
Note 2 - Principes comptables généraux14
2.1 - Évolutions normatives14
2.2 - Recours à des estimations15
Note 3 - Comparabilité des comptes 15
Note 4 - Périmètre de consolidation15
Note 5 - Structure financière et coûts financiers 15
5.1 - Résultat financier 15
5.2 - Titres mis en équivalence16
5.3 - Autres actifs financiers16
5.4 - Trésorerie et équivalents de trésorerie 17
5.5 - Endettement financier17
Note 6 - Informations sur les risques18
Note 7 - Capitaux propres et résultat par action 18
7.1 - Capitaux propres 18
7.2 - Résultat par action 19
Note 8 - Données liées à l'activité 19
8.1 - Informations sur les secteurs opérationnels 19
8.2 - Principales évolutions à périmètre et taux de change constants 19
8.3 - Résultat opérationnel19
8.4 - Fournisseurs et autres créditeurs 19
Note 9 - Provisions 20
Note 10 - Impôts 20
10.1 - Charge d'impôt20
Note 11 - Transactions avec les parties liées 20
Note 12 - Événements postérieurs à la clôture 20
Note 13 - Table de concordance des notes annexes juin 2017 / juin 201621

Financière Moncey est une société anonyme de droit français soumise à l'ensemble des textes applicables aux sociétés commerciales en France, et en particulier aux dispositions du Code de commerce. Son siège social est au 31-32 Quai de Dion-Bouton, 92 811 Puteaux. La société est cotée à Paris.

Les comptes intermédiaires ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration du 1er septembre 2017.

Note 1 - Faits marquants

Néant.

Note 2 - Principes comptables généraux

Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés sont identiques à ceux utilisés par le Groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2016 établis conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté dans l'Union Européenne et détaillés dans la note 2 - Principes comptables généraux des états financiers consolidés de l'exercice 2016 ; sous réserve des éléments ci-dessous :

application par le Groupe des normes comptables ou interprétations, présentées au paragraphe 2.1.1 - Normes IFRS, interprétations IFRIC ou amendements appliqués par le Groupe à compter du 1er janvier 2017 ;
application des spécificités de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ».

Conformément à la norme IAS 34, ces états financiers n'incluent pas l'ensemble des notes requises dans les comptes annuels mais une sélection de notes explicatives. Ils doivent être lus en liaison avec les états financiers du Groupe au 31 décembre 2016.

2.1 - Évolutions normatives

2.1.1 - Normes IFRS, interprétations IFRIC ou amendements appliqués par le Groupe à compter du 1er janvier 2017

L'amendement à IAS 7 - État des flux de trésorerie dans le cadre de l'initiative « Informations à fournir » est d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2017 selon l'Union Européenne. Cet amendement avait été appliqué par anticipation dans les états financiers du Groupe au 31 décembre 2016.

L'amendement à IAS 12 - Impôt sur le résultat « Comptabilisation d'actif d'impôt différé au titre des pertes latentes » d'application obligatoire au 1er janvier 2017. Cet amendement adopté en juillet 2017 par l'Union Européenne est sans impact sur les états financiers du Groupe.

2.1.2 - Normes comptables ou interprétations que le Groupe appliquera dans le futur

L'IASB a publié des normes et des interprétations qui n'ont pas encore été adoptées par l'Union Européenne au 30 juin 2017 ; elles ne sont pas appliquées par le Groupe à cette date.

Normes, Amendements ou Interprétations	Dates de publication par l'IASB	Dates d'application selon l'IASB : exercices ouverts à compter du
IFRS 16 – Locations	13/01/2016	01/01/2019
Clarification IFRS 15 : Comptabilisation des produits provenant de contrats avec des clients	12/04/2016	01/01/2018
Amendements à IFRS 2 – Classification et évaluation des transactions dont le paiement est fondé sur des actions	20/06/2016	01/01/2018
Améliorations des IFRS cycle 2014-2016	08/12/2016	01/01/2017-01/01/2018
IFRIC Interprétation 22 - Transactions en devises étrangères et contrepartie anticipée	08/12/2016	01/01/2018
Amendement à IAS 40 – Transferts d'immeubles de placement	08/12/2016	01/01/2018
IFRIC 23 – Incertitude relative aux traitements fiscaux	07/06/2017	01/01/2019

L'IASB a publié des normes et des interprétations, adoptées par l'Union Européenne au 30 juin 2017 dont la date d'application est postérieure au 1er janvier 2017. Ces textes n'ont pas été appliqués par anticipation.

Normes, Amendements ou Interprétations	Dates d'adoption par l'Union Européenne	Dates d'application selon l'Union Européenne: exercices ouverts à compter du
IFRS 9 : Instruments financiers	29/11/2016	01/01/2018
IFRS 15 : comptabilisation des produits provenant de contrats avec des clients	29/10/2016	01/01/2018

Le Groupe est en cours d'analyse des incidences éventuelles de ces textes sur ses comptes consolidés.

2.2 - Recours à des estimations

La préparation des états financiers consolidés en conformité avec IAS 34 amène la Direction à recourir à des hypothèses et à des estimations dans la mise en œuvre des principes comptables pour valoriser des actifs et des passifs ainsi que des produits et des charges pour la période présentée.

Note 3 - Comparabilité des comptes

Les comptes du premier semestre 2017 sont comparables à ceux de l'exercice 2016.

Note 4 - Périmètre de consolidation

Principales variations de périmètre

Aucune variation significative.

Note 5 - Structure financière et coûts financiers

5.1 - Résultat financier

	Juin 2017	Juin 2016	Décembre 2016
(en milliers d'euros)
Coût net du financement	28	35	61
Charges d'intérêts -	0	0	0
Revenus des créances financières -	28	35	61
Autres produits -	0	0	0
Autres produits financiers (*)	470	501	9 472
Autres charges financières (*)	(3)	(1)	(8 766)
Résultat financier	495	535	767

* Détails des autres produits et charges financiers :

		Juin 2017			Juin 2016
(en milliers d'euros)	Total	Produits financiers	Charges financières	Total	Produits financiers	Charges financières
Revenus des titres et des valeurs mobilières de placement (1)	470	470	0	470	470	0
Effet des variations de périmètre de consolidation	(3)	0	(3)	0	0	0
Variations des provisions financières	0	0	0	31	31	0
Autres	0	0	0	(1)	0	(1)
Autres produits et charges financiers	467	470	(3)	500	501	(1)

(1) Correspond principalement aux dividendes reçus par Financière Moncey de Financière de l'Odet (325 milliers d'euros pour toutes les périodes présentées) et de la société Socfrance (92 milliers d'euros pour toutes les périodes présentées).

	Décembre 2016
(en milliers d'euros)	Total	Produits financiers	Charges financières
Revenus des titres et des valeurs mobilières de placement (1)	470	470	0
Plus-values sur cession des titres de participation et des valeurs mobilières de placement (2)	(7 105)	1 660	(8 765)
Variations des provisions financières	7 341	7 342	(1)
Autres	0	0	0
Autres produits et charges financiers	706	9 472	(8 766)

(1) Correspond principalement aux dividendes reçus par Financière Moncey de Financière de l'Odet (325 milliers d'euros) et de la société Socfrance (92 milliers d'euros).

(2) Concerne la cession des titres Socphiphard par Financière Moncey à Compagnie du Cambodge.

5.2 - Titres mis en équivalence

(en milliers d'euros)
Au 31 décembre 2016	602 109
Variation du périmètre de consolidation	0
Quote-part de résultat	5 283
Autres mouvements (1)	71 801
Au 30 juin 2017	679 193

(1) Dont 75,6 millions d'euros au titre de la variation de la juste valeur des actifs financiers chez Société Financière et Industrielle de l'Artois et (3,8) millions d'euros au titre des dividendes.

Valeur consolidée des principales sociétés mises en équivalence

	Au 30/06/2017		Au 31/12/2016
(en milliers d'euros)	Quote part de Résultat	Valeur de mise en équivalence	Quote part de Résultat	Valeur de mise en équivalence
Groupe Société Industrielle et Financière de l'Artois	5 282	677 685	3 991	600 602
Rivaud Innovation	1	1 508	3	1 507
TOTAL	5 283	679 193	3 994	602 109

5.3 - Autres actifs financiers

	Au 30/06/2017

(en milliers d'euros)	Valeur brute	Provisions		Valeur nette dont non courant	dont courant
Actifs disponibles à la vente	606 843	(4 295)	602 548	602 548	0
Total	606 843	(4 295)	602 548	602 548	0

		Au 31/12/2016

(en milliers d'euros)	Valeur brute	Provisions		Valeur nette dont non courant	dont courant
Actifs disponibles à la vente	498 854	(4 295)	494 559	494 559	0
Total	498 854	(4 295)	494 559	494 559	0

Détail des variations de la période

(en milliers d'euros)	Au Valeur nette	31/12/2016 Acquisitions	Cessions	Variation juste valeur (1)	Dépréciation constatée en résultat	Autres mouvements	Au 30/06/2017 Valeur nette
Actifs disponibles à la vente	494 559	0	0	107 989	0	0	602 548
Total	494 559	0	0	107 989	0	0	602 548

(1) Les variations de juste valeur des actifs disponibles à la vente concernent essentiellement les titres Financière de l'Odet, Financière V et Omnium, pour respectivement 58,4 millions d'euros, 29,0 millions d'euros et 20,5 millions d'euros.

Actifs disponibles à la vente

Détail des principaux titres :

(en milliers d'euros)	Au 30/06/2017		Au 31/12/2016
	Pourcentage	Valeur nette	Pourcentage	Valeur nette
Sociétés	de détention	comptable	de détention	comptable
Financière de l'Odet	4,93	292 082	4,93	233 665
Autres titres cotés		0		0
Sous total titres cotés		292 082		233 665
Financière V (1)	12,18	181 318	12,18	152 274
Omnium Bolloré (1)	17,10	128 186	17,10	107 658
Autres titres non cotés		962		962
Sous total titres non côtés		310 466		260 894
Total		602 548		494 559

(1) Le Groupe détient directement et indirectement des participations dans Omnium Bolloré et Financière V, holdings intermédiaires de contrôle du Groupe Bolloré.

Financière V, contrôlée par Vincent Bolloré est détenue à 50,31% par Omnium Bolloré, à 22,81% par la Compagnie du Cambodge, à 10,50% par la Financière Moncey, à 10,25% par Bolloré, à 4% par la Société Industrielle et Financière de l'Artois, à 1,68% par la Compagnie des Tramways de Rouen et à hauteur de 0,45% par la Société des Chemins de Fer et Tramways du Var et du Gard.
Omnium Bolloré, contrôlée par Vincent Bolloré est détenue à 50,04% par Bolloré Participations, à 27,92% par African Investment Company (contrôlée par Bolloré), à 17,10% par Financière Moncey, à 4,82% par Bolloré.

Ces titres font l'objet d'une réévaluation basée notamment sur les cours de bourse de Financière de l'Odet et de Bolloré. Le Groupe ne détient pas d'influence notable sur ces participations : aucun membre des Conseils d'Administration de ces entités ne représente Financière Moncey ; d'autre part, les titres détenus dans ces entités sont privés de droit de vote en raison du contrôle que les holdings exercent directement et indirectement sur la société Financière Moncey.

Les titres de participation cotés sont évalués au cours de bourse (voir note 6 - Informations sur les risques). L'ensemble des titres cotés sont classés en niveau 1 de la hiérarchie de juste valeur de la norme IFRS 13 (comme au 31 décembre 2016). Les titres non cotés évalués à la juste valeur sont classés en niveau 2 (comme au 31 décembre 2016).

5.4 - Trésorerie et équivalents de trésorerie

	Au 30/06/2017			Au 31/12/2016
(en milliers d'euros)	Valeur brute	Provisions	Valeur nette	Valeur brute	Provisions	Valeur nette
Disponibilités	1	0	1	1	0	1
Conventions de trésorerie - actif	6 948	0	6 948	11 132	0	11 132
Trésorerie et équivalents de trésorerie	6 949	0	6 949	11 133	0	11 133
Concours bancaires courants	0	0	0	0	0	0
Trésorerie Nette	6 949	0	6 949	11 133	0	11 133

La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont classés en niveau 1 de la hiérarchie de juste valeur de la norme IFRS 13 (comme au 31 décembre 2016).

5.5 - Endettement financier

5.5.1 - Endettement financier net :

(en milliers d'euros)	Au 30/06/2017 dont courant		Au 31/12/2016	dont courant
Autres emprunts et dettes assimilées	0	0	0	0
Endettement financier brut	0	0	0	0
Trésorerie et équivalents de trésorerie (1)	(6 949)	(6 949)	(11 133)	(11 133)
Endettement financier net	(6 949)	(6 949)	(11 133)	(11 133)

(1) Trésorerie et équivalents de trésorerie - Voir Note 5.4.

Note 6 - Informations sur les risques

Principaux risques concernant le Groupe

Risque sur les actions cotées

Le Groupe Financière Moncey qui détient un portefeuille de titres évalué à 602,5 millions d'euros au 30 juin 2017, est exposé à la variation des cours de Bourse.

Les titres de participation détenus par le Groupe dans des sociétés non consolidées sont évalués en juste valeur à la clôture conformément à la norme IAS 39 « Instruments financiers » et sont classés en actifs financiers disponibles à la vente (voir Note 5.3 - Autres actifs financiers).

Pour les titres cotés, cette juste valeur est la valeur boursière à la clôture.

Au 30 juin 2017, les réévaluations temporaires des actifs disponibles à la vente du bilan consolidé déterminées sur la base des cours de Bourse s'élèvent à 558,4 millions d'euros avant impôt, avec pour contrepartie les capitaux propres consolidés.

Financière Moncey détient une participation de 42,05% dans Société Industrielle et Financière de l'Artois qui détient un portefeuille de titres évalué à 994,2 millions d'euros au 30 juin 2017. Les réévaluations temporaires des actifs disponibles à la vente du bilan consolidé de Société Industrielle et Financière de l'Artois déterminées sur la base des cours de Bourse s'élèvent à 100% à 1 078,9 millions d'euros avant impôt, avec pour contrepartie les capitaux propres consolidés.

Au 30 juin 2017, une variation de 1 % des cours de Bourse entraînerait un impact de 5,5 millions d'euros sur les titres mis en équivalence, de 4,5 millions d'euros sur les actifs disponibles à la vente et de 10 millions d'euros sur les capitaux propres consolidés, dont 2,3 millions sur les titres Omnium et Financière V.

Ces titres non cotés, détenus directement et indirectement dans Omnium et Financière V, dont la valeur dépend de la valorisation des titres Bolloré et de Financière de l'Odet, sont également impactés par les variations des cours de Bourse (voir note 5.3 - Autres actifs financiers). Au 30 juin 2017, la valeur réévaluée de ces titres s'élève à 309,5 millions d'euros pour une valeur brute de 18,4 millions d'euros. Les titres de cette société non cotée revêtent un caractère peu liquide.

Risque de liquidité

Le Groupe Financière Moncey dispose d'une trésorerie nette positive. Il dispose par ailleurs d'un compte courant avec le Groupe Bolloré qui peut, le cas échéant, couvrir ses besoins de liquidité. Les risques financiers relatifs au Groupe Bolloré sont présentés dans le document de référence 2016 de ce Groupe.

Risque de taux

Au 30 juin 2017, la totalité du désendettement financier portant intérêt est à taux variable, il s'agit de comptes courants avec le Groupe Bolloré.

Si les taux variaient uniformément de +1% l'impact annuel sur le résultat financier serait de 69 milliers d'euros.

Le Groupe Financière Moncey n'utilise pas d'instruments financiers dérivés de couverture de taux au 30 juin 2017.

Note 7 - Capitaux propres et résultat par action

7.1 - Capitaux propres

Au 30 juin 2017, le capital social de Financière Moncey s'élève à 4 206 033 euros, divisé en 182 871 actions ordinaires d'un nominal de 23 euros chacune et entièrement libérées.

7.1.1 - Evolution du capital

Aucune évolution du capital de la société mère n'a été constatée au cours de l'exercice 2017. Les événements affectant ou pouvant affecter le capital social de Financière Moncey SA sont soumis à l'accord de l'Assemblée Générale des actionnaires.

7.1.2 - Dividendes distribués par la société mère

Le montant total des dividendes payés sur la période par la société mère est de 8 millions d'euros, soit 44 euros par action.

7.2 - Résultat par action

Le tableau ci-dessous fournit le détail des éléments utilisés pour calculer les résultats par action de base et dilué présentés au pied du compte de résultat.

(en milliers d'euros)	Juin 2017	Juin 2016	Décembre 2016
Résultat net part du Groupe, utilisé pour le calcul du résultat par action - de base	5 213	4 099	4 104
Résultat net part du Groupe, utilisé pour le calcul du résultat par action - dilué	5 213	4 099	4 104
Nombre de titres émis	182 871	182 871	182 871
Nombre de titres en circulation	182 871	182 871	182 871
Nombre de titres émis et potentiels	182 871	182 871	182 871
Nombre moyen pondéré de titres en circulation - de base	182 871	182 871	182 871
Nombre moyen pondéré de titres en circulation et potentiels - après dilution	182 871	182 871	182 871

Note 8 - Données liées à l'activité

8.1 - Informations sur les secteurs opérationnels

L'activité de Financière Moncey et de son unique filiale intégrée globalement étant une activité de portefeuille, la présentation sectorielle n'apporte pas d'information pertinente.

8.2 - Principales évolutions à périmètre et taux de change constants

Néant.

8.3 - Résultat opérationnel

	Juin 2017	Juin 2016	Décembre 2016
(en milliers d'euros)
Chiffre d'affaires	0	0	0
Achats et charges externes :	(196)	(200)	(315)
Achats et charges externes -	(196)	(200)	(315)
Locations et charges locatives -	0	0	0
Frais de personnel	(1)	(1)	(9)
Dotations aux amortissements et aux provisions	4	4	11
Autres produits opérationnels	8	7	15
Autres charges opérationnelles	(4)	(4)	(2)
Résultat opérationnel	(189)	(194)	(300)

8.4 - Fournisseurs et autres créditeurs

(en milliers d'euros)	Au 31/12/2016	Variations nettes	Au 30/06/2017
Dettes fournisseurs	44	(10)	34
Dettes sociales et fiscales d'exploitation	6	(6)	0
Autres dettes d'exploitation	0	20	20
Total	50	4	54

Note 9 - Provisions

(en milliers d'euros)	Au 30/06/2017	dont non courant	Au	dont non courant
Provisions pour risques filiales	21	21	21	21
Autres provisions pour charges	0	0	0	0
Provisions pour risques et charges	21	21	21	21
Engagements envers le personnel	43	43	47	47
Provisions	64	64	68	68

Détail des variations de la période

			Diminutions
(en milliers d'euros)	Au 31/12/2016	Augmentations	avec utilisation	sans utilisation	Variations de périmètre	Autres mouvements	Variations de change	Au 30/06/2017
Provisions pour risques filiales	21	0	0	0	0	0	0	21
Engagements envers le personnel	47	0	(4)	0	0	0	0	43
Total	68	0	(4)	0	0	0	0	64

Les engagements envers le personnel ont été mis à jour au 30 juin 2017 par extrapolation des calculs au 31 décembre 2016. Les données démographiques du 31 décembre 2016 ont été mises à jour des départs en retraite prévus sur 2017. Les cours de change ont été mis à jour, les autres hypothèses ont été conservées.

Note 10 - Impôts

10.1 - Charge d'impôt

10.1.1 - Analyse de la charge d'impôt

	Juin 2017	Juin 2016	Décembre 2016
(en milliers d'euros)
Impôts courants	(130)	(130)	(110)
Variation nette des impôts différés	0	0	(3)
Autres impôts (forfaitaire, redressements, crédit d'impôts) (1)	(251)	(251)	(251)
Total	(381)	(381)	(364)

(1) Principalement la contribution additionnelle au titre des montants distribués.

Note 11 - Transactions avec les parties liées

Le Groupe a conclu diverses transactions avec des sociétés liées dans le cadre normal de ses activités. Ces transactions sont réalisées aux conditions de marché.

Elles comprennent principalement les relations de nature commerciale ou financière entre le Groupe et ses filiales, et les sociétés du Groupe Bolloré, notamment les opérations de centralisation de trésorerie.

Au cours du semestre clos le 30 juin 2017, il n'y a pas eu de variation significative dans la nature des transactions entre le Groupe et ses parties liées par rapport au 31 décembre 2016 (voir Note 12 de l'annexe aux comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2016).

Note 12 - Événements postérieurs à la clôture

Note 13 - Table de concordance des notes annexes juin 2017 / juin 2016

	Présentation	Présentation
	juin 2017	juin 2016
Faits marquants	Note 1	Note 1/A
Principes comptables généraux	Note 2
Évolutions normatives	2.1	Note 1/B.2
Recours à des estimations	2.2	Note 1/B.3
Comparabilité des comptes	Note 3	Note 3
Périmètre de consolidation	Note 4
Variations de périmètre	Note 4	Note 2
Structure financière et coûts financiers	Note 5
Résultat financier	5.1	Note 13
Titres mise en équivalence	5.2	Note 4
Autres actifs financiers	5.3	Note 5
Trésorerie et équivalents de trésorerie	5.4	Note 6
Endettement financier	5.5	Note 9
Informations sur les risques	Note 6	Note 17
Capitaux propres et résultat par action	Note 7
Capitaux propres	7.1	Note 7
Résultat par action	7.2	Note 7
Données liées à l'activité	Note 8
Informations sur les secteurs opérationnels	8.1	Note 10
Principales évolutions à périmètre et taux de change constants	8.2	Note 11
Résultat opérationnel	8.3	Note 12
Fournisseurs et autres créditeurs	8.4
Provisions	Note 9	Note 8
Impôts	Note 10
Charge d'impôt	10.1	Note 14
Transactions avec les parties liées	Note 1 1	Note 15
Événements postérieurs à la clôture	Note 12	Note 18

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE

Période du 1er janvier au 30 juin 2017

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société FINANCIÈRE MONCEY, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2017, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Neuilly-sur-Seine, le 20 septembre 2017

Les Commissaires aux Comptes

AEG FINANCES

CONSTANTIN ASSOCIES

Membre de Grant Thornton International

Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited

Jean-François BALOTEAUD

Jean Paul SEGURET

ATTESTATION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant en page 3 présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Le 28 septembre 2017 François Laroze

Directeur général