Fila — Interim / Quarterly Report 2018

May 15, 2018

GRUPPO F.I.LA. RELAZIONE FINANZIARIA INTERMEDIA AL 31 MARZO 2018

F.I.L.A. – Fabbrica Italiana Lapis ed Affini S.p.A.

Via XXV Aprile 5 Pero (MI)

Indice

I – Relazione intermedia sulla gestione 4
Organi di Amministrazione e Controllo4
Descrizione sintetica del Gruppo F.I.L.A. 5
Fatti di rilievo avvenuti nel corso del primo trimestre6
Dati di sintesi 7
Principali Dati Economici, Patrimoniali e Finanziari del Gruppo F.I.L.A. 9
Risultati della gestione economica normalizzata 9
La stagionalità del settore di attività 12
Risultati della gestione patrimoniale e finanziaria 13
Analisi della situazione finanziaria 16
Informativa per settore operativo19
Business Segments – Stato Patrimoniale 20
Business Segments – Conto Economico21
Business Segments – Altre Informazioni Complementari22
Fatti di rilievo successivi alla chiusura del primo trimestre23
Azioni proprie 24
II - Bilancio consolidato del Gruppo F.I.L.A. al 31 marzo 201825
Prospetti contabili di bilancio consolidato25 Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria25
Prospetto del conto economico complessivo 26
Prospetto sintetico delle variazioni del patrimonio netto27
Rendiconto finanziario consolidato sintetico28
Allegati30
Elenco delle società incluse nel perimetro di consolidamento e delle altre partecipazioni	30
Cambiamenti dei principi contabili31
Transazioni Derivanti da Operazioni Atipiche e/o Inusuali34
Attestazione del Dirigente Preposto – Relazione Finanziaria Intermedia35

RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE

AL 31 MARZO 2018

I – Relazione intermedia sulla gestione

Organi di Amministrazione e Controllo

Consiglio di Amministrazione

Presidente	Gianni Mion
Presidente Onorario	Alberto Candela
Amministratore Delegato	Massimo Candela
Consigliere Delegato	Luca Pelosin
Consigliere (**)	Filippo Zabban
Consigliere (**)	Annalisa Barbera
Consigliere (*)	Sergio Ravagli
Consigliere ()(**)	Gerolamo Caccia Dominioni
Consigliere (*)	Francesca Prandstraller
Consigliere (*)	Paola Bonini

(*) Amministratore indipendente ai sensi dell'art. 148 del TUF e dell'art.3 del Codice di Autodisciplina. (**) Amministratore non esecutivo. (***) Lead Indipendent Director.

Comitato Controllo e Rischi

Gerolamo Caccia Dominioni Paola Bonini Filippo Zabban Sergio Ravagli

Collegio Sindacale

Sindaco Effettivo Elena Spagnol Sindaco Effettivo Pietro Villa Sindaco Supplente Stefano Amoroso Sindaco Supplente Sonia Ferrero

Presidente Gianfranco Consorti

Descrizione sintetica del Gruppo F.I.L.A.

Il Gruppo F.I.L.A. opera nel settore della produzione e commercializzazione di prodotti per l'espressione creativa, realizzando articoli per colorare, disegnare, modellare, scrivere e dipingere, quali pastelli legno, pastelli cera, paste da modellare, gessetti, colori ad olio, acrilico, acquerello, tempera, carta per le belle arti, la scuola ed il tempo libero.

Il Gruppo F.I.L.A. conta, al 31 marzo 2018, 19 stabilimenti produttivi, 36 filiali nel mondo, impiega oltre 8.400 persone ed è divenuto un'icona della creatività in molti Paesi del mondo grazie a marchi come GIOTTO, DAS, LYRA, CANSON, MAIMERI, DALER & ROWNEY LUKAS e TICONDEROGA.

Nata a Firenze nel 1920, F.I.L.A. è stata segnata negli ultimi vent'anni da una significativa crescita avvenuta anche attraverso una serie di acquisizioni strategiche: la società italiana Adica Pongo nel 1994, il Gruppo statunitense Dixon Ticonderoga nel 2005, il Gruppo tedesco LYRA nel 2008, la società messicana Lapiceria Mexicana nel 2010, l'acquisizione del ramo d'azienda Maimeri nel 2014. A queste operazioni, a conclusione di un percorso iniziato nel 2011 con l'acquisto di una partecipazione di collegamento, si è aggiunta nel 2015 l'acquisto della quota di controllo nella società indiana DOMS Industries Pvt Ltd.

Nel corso del 2016, il Gruppo F.I.L.A. ha rafforzato il proprio percorso di sviluppo attraverso acquisizioni strategiche nel settore art & craft, proponendosi di diventare il player di riferimento in questo settore. In data 3 febbraio 2016 F.I.L.A. S.p.A. ha acquisito il controllo del Gruppo Daler-Rowney Lukas storico marchio che produce e distribuisce dal 1783 articoli e accessori per il settore art & craft con una presenza diretta nel Regno Unito, Repubblica Dominicana, Germania e USA.

Nel mese di settembre 2016 il Gruppo F.I.L.A. ha acquisito la società St. Cuthberts, storica cartiera inglese, fondata nel 1907, attiva nell'area sud-ovest dell'Inghilterra nella produzione della carta da disegno di alta qualità per fini artistici.

Nel mese di ottobre 2016 F.I.L.A. S.p.A. ha perfezionato l'acquisto del Gruppo Canson, fondato nel 1557 dalla Famiglia Montgolfier con sede in Francia ad Annonay che possiede uno stabilimento di produzione in Francia e siti di conversione e distribuzione in Italia, Francia, USA, Cina, Australia e Brasile. I prodotti Canson sono presenti in oltre 120 paesi ed è il marchio più prestigioso al mondo nell'ambito della produzione e distribuzione di carte ad alto valore aggiunto per le belle arti, il disegno, il tempo libero e la scuola ma anche per le edizioni artistiche, la stampa tecnica e digitale.

Fatti di rilievo avvenuti nel corso del primo trimestre

In data 18 gennaio 2018, F.I.L.A. S.p.A. in ragione del positivo andamento dei risultati economici e finanziari sia della Società che del Gruppo ha negoziato con le banche finanziatrici talune modifiche al contratto di finanziamento a medio lungo termine, contratto il 12 maggio 2016 per un importo massimo complessivo pari a 236.900 migliaia di Euro e sottoscritto con Intesa Sanpaolo S.p.A., Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A., Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. e UniCredit S.p.A..

Le modifiche ed integrazioni al Contratto di Finanziamento oggetto delle negoziazioni in corso con le banche finanziatrici hanno avuto ad oggetto l'approvazione di condizioni e termini migliorativi per la Società e le altre società del Gruppo sia in termini di riduzione dei costi finanziari connessi all'indebitamento derivante dal finanziamento, sia in termini di alleggerimento degli impegni assunti ai sensi della documentazione finanziaria collegata al Contratto di Finanziamento ed ai covenant finanziari. Inoltre, tali modifiche hanno previsto l'assunzione da parte della Società F.I.L.A. S.p.A. di un ulteriore indebitamento finanziario per un importo complessivo massimo di 30.000 migliaia di Euro da Banca Popolare di Milano, con scadenza 2 febbraio 2022, rendendo il nuovo importo complessivo del contratto di finanziamento pari a 266.900 migliaia di Euro.

In data 7 marzo 2018, è stato sottoscritto il 51% del capitale sociale di FILA Art and Craft Ltd (Israele), società la cui attività è nella commercializzazione degli articoli da scrittura, arte e disegno dei prodotti del Gruppo F.I.L.A. nel mercato israeliano;

Dati di sintesi

I principali valori economici, patrimoniali e finanziari del Gruppo F.I.L.A., conseguiti al 31 marzo 2018, sono di seguito riportati.

valori in migliaia di Euro	Marzo 2018	% sui ricavi	Marzo 2017	% sui ricavi	Variazione 2018 - 2017	di cui: effetti IFRS 15 (3)	di cui: effetti IFRS 9 (3)
Ricavi della gestione caratteristica	104.796	100,0%	117.613	100,0%	(12.817) -10,9%	(916)	-
Margine Operativo Lordo (1)	15.511	14,8%	16.072	13,7%	(561) -3,5%	(134)	-
Risultato operativo	10.678	10,2%	11.456	9,7%	(778) -6,8%	(134)	(200)
Risultato della gestione finanziaria	(3.582)	-3,4%	(1.685)	-1,4%	(1.897) -112,6%	134	-
Totale Imposte	(2.543)	-2,4%	(3.564)	-3,0%	1.021 28,6%	-	88
Risultato del periodo del Gruppo F.I.L.A.	4.249	4,1%	5.731	4,9%	(1.482) -25,9%	-	(112)
Risulato per azione (centesimi di €)
base	0,10		0,14
diluito	0,10		0,14
	Marzo	% sui	Marzo	% sui	Variazione	di cui:	di cui:
NORMALIZZATO - valori in migliaia di Euro	2018	ricavi	2017	ricavi	2018 - 2017	effetti IFRS 15 (3)	effetti IFRS 9 (3)
Ricavi della gestione caratteristica	104.796	100,0%	117.613	100,0%	(12.817) -10,9%	(916)	-
Margine Operativo Lordo (1)	16.200	15,5%	17.106	14,5%	(906) -5,3%	(134)	-
Risultato operativo	11.367	10,8%	12.490	10,6%	(1.123) -9,0%	(134)	(200)
Risultato della gestione finanziaria	(3.582)	-3,4%	(2.675)	-2,3%	(907) -33,9%	134	-
Totale Imposte	(2.645)	-2,5%	(3.656)	-3,1%	1.011 27,6%	-	88
Risultato del periodo del Gruppo F.I.L.A.	4.836	4,6%	5.683	4,8%	(847) -14,9%	-	(112)
Risulato per azione (centesimi di €)
base	0,12		0,14
diluito	0,12		0,14
valori in migliaia di Euro		31 Marzo 2018		31 Marzo 2017	Variazione 2018 - 2017	-	-
Flusso Monetario netto da attività operativa		(24.361)		(24.518)	157
Investimenti		3.541		3.696	(155)
% sui ricavi		3,4%		3,1%
valori in migliaia di Euro		31 Marzo 2018		31 dicembre 2017	Variazione 2018 - 2017	di cui: effetti IFRS 9 (3)
Capitale investito netto		511.188		479.191	31.997	(1.307)
Posizione finanziaria netta (2)		(269.878)		(239.614)	(30.264)	-
Patrimonio Netto		(241.310)		(239.577)	(1.733)	1.307

(1) Il Margine Operativo Lordo (MOL) corrisponde al risultato operativo ante ammortamenti e svalutazioni;

(2) Indicatore della struttura finanziaria netta determinato quale risultante dei debiti finanziari correnti e non correnti al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti nonché delle attività finanziarie correnti e di un finanziamento attivo a terze parti classificato come non corrente. La posizione finanziaria netta definita dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006 esclude le attività finanziarie non correnti. Le attività finanziarie non correnti del Gruppo F.I.L.A. al 31 Marzo 2018 sono pari a 3.721 migliaia di Euro di cui considerate nel computo della posizione finanziaria netta 6 migliaia di Euro; pertanto l'indicatore finanziario del Gruppo F.I.L.A. non coincide, per tale importo, con la posizione finanziaria netta così come definita dalla sopra citata comunicazione Consob.

(3) Si rimanda all'Allegato - "Cambiamenti dei principi contabili - Impatto IFRS 15 e IFRS 9 sui Prospetti contabili di bilancio consolidato"

Normalizzazioni 2018:

• La normalizzazione operata sul Margine Operativo Lordo al 31 marzo 2018 si riferisce a costi operativi non ricorrenti, pari a circa 0,7 milioni di Euro, principalmente riguardanti i piani di riorganizzazione del Gruppo e il piano di stock grant riconosciuto ad alcuni dipendenti del Gruppo.
• La normalizzazione del Risultato di Gruppo al 31 marzo 2018 si riferisce alle sopracitate normalizzazioni al netto dell'effetto fiscale.

Normalizzazioni 2017:

• La normalizzazione operata sul Margine Operativo Lordo al 31 marzo 2017 si riferisce a costi operativi non ricorrenti, pari a circa 1 milione di Euro, principalmente riguardanti i piani di riorganizzazione del Gruppo.
• La normalizzazione operata a livello di Risultato della gestione finanziaria si riferisce al provento finanziario iscritto in capo alla società Lyra KG (Germania) e derivante dalla cessione del 30% dell'interessenza detenuta in FILA Nordic AB (Svezia) per un ammontare pari a circa 1 milione di Euro.
• La normalizzazione del Risultato di Gruppo al 31 marzo 2017 si riferisce alle sopracitate normalizzazioni al netto dell'effetto fiscale.

Principali Dati Economici, Patrimoniali e Finanziari del Gruppo F.I.L.A.

I principali valori economici, patrimoniali e finanziari del Gruppo F.I.L.A., conseguiti nel primo trimestre 2018, sono di seguito riportati.

Risultati della gestione economica normalizzata

I risultati economici del Gruppo F.I.L.A. nel primo trimestre 2018 mostrano una riduzione del Margine Operativo Lordo pari al 5,3% rispetto allo stesso periodo del 2017.

NORMALIZZATO - Valori in migliaia di Euro	Marzo 2018	% sui ricavi*	Marzo 2017	% sui ricavi*	Variazione 2018 - 2017
Ricavi della Gestione Caratteristica	104.796	100%	117.613	100%	(12.817)	-10,9%
Altri Ricavi e Proventi	2.035		5.855		(3.820)	-65,2%
Totale Ricavi	106.831		123.468		(16.637)	-13,5%
Totale Costi Operativi	(90.631)	-86,5%	(106.362)	-90,4%	15.731	14,8%
Margine Operativo Lordo	16.200	15,5%	17.106	14,5%	(906)	-5,3%
Ammortamenti e Svalutazioni	(4.833)	-4,6%	(4.616)	-3,9%	(217)	-4,7%
Risultato Operativo	11.367	10,8%	12.490	10,6%	(1.123)	-9,0%
Risultato della Gestione Finanziaria	(3.582)	-3,4%	(2.675)	-2,3%	(907)	-33,9%
Utile Prima delle Imposte	7.785	7,4%	9.815	8,3%	(2.030)	-20,7%
Totale Imposte	(2.645)	-2,5%	(3.656)	-3,1%	1.011	27,6%
Risultato delle Attività Operative in Esercizio	5.140	4,9%	6.159	5,2%	(1.019)	-16,5%
Risultato di Periodo	5.140	4,9%	6.159	5,2%	(1.019)	-16,5%
Risultato del periodo di Competenza di Terzi Azionisti	304	0,3%	476	0,4%	(172)	-36,1%
Risultato di Periodo del Gruppo F.I.L.A.	4.836	4,6%	5.683	4,8%	(847)	-14,9%

*Ricavi della Gestione Caratteristica

Di seguito, si illustrano le principali variazioni rispetto al mese di marzo 2017.

I "Ricavi della Gestione Caratteristica", pari a 104.796 migliaia di Euro, mostrano una contrazione rispetto all'esercizio precedente pari a 12.817 migliaia di Euro (-10,9% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente). La variazione è tuttavia influenzata da effetti cambio negativi pari a circa 7.504 migliaia di Euro (principalmente per la svalutazione verso l'Euro del dollaro americano, della rupia indiana e del pesos messicano) e dall'applicazione dell'IFRS 15 che ha determinato una riduzione dei "Ricavi della Gestione Caratteristica" per 916 migliaia di Euro, al netto di tali effetti la diminuzione dei ricavi ammonta a 4.397 migliaia di Euro. La contrazione si è manifestata principalmente nell'area europea per 4.618 migliaia di Euro (-8,2%) e in quella nord americana per 1.485 migliaia di Euro (-5,2%), in parte compensata dall'incremento del fatturato realizzato nell'area sud americana per 1.048 migliaia di Euro (+7,2%) e in quella asiatica per 971 migliaia di Euro (+5,8%).

Per una maggiore comprensione delle dinamiche che coinvolgono il fatturato del Gruppo F.I.L.A. si riporta nel seguito il dettaglio comparato con il periodo precedente del fatturato per "Area Strategica d'Affari":

Gli Altri Ricavi e Proventi, pari a 2.035 migliaia di Euro, mostrano una contrazione rispetto all'esercizio precedente pari a 3.820 migliaia di Euro di cui 3.411 migliaia di Euro dovuto alla variazione delle differenze cambio realizzate e non realizzate su operazioni commerciali.

I "Costi Operativi" al 31 marzo 2018, pari a 90.631 migliaia di Euro, mostrano una riduzione di 15.731 migliaia di Euro rispetto al 2017, attribuibile principalmente, oltre alla svalutazione verso l'Euro del dollaro americano, della rupia indiana, del pesos messicano e del renbimbi cinese, anche a minori costi di acquisto, al netto della variazione del magazzino, per 11.059 migliaia di Euro legati sia ai minori volumi di vendita che ad una migliore efficienza produttiva e sui costi di gestione, ed a minori differenze cambio realizzate e non realizzate su operazioni commerciali per 3.927 migliaia di Euro.

Il "Margine Operativo Lordo" ammonta a 16.200 migliaia di Euro, in diminuzione di 906 migliaia di Euro rispetto al 2017 (-5,3%) ma, con una migliore incidenza sul fatturato che si attesta al 15,5%, in crescita del 1% rispetto all'esercizio precedente. L'applicazione dell'IFRS 15 ha avuto un impatto negativo sul "Margine Operativo Lordo" per un ammontare pari a 134 migliaia di Euro.

Gli ammortamenti e le svalutazioni pari a 4.833 migliaia di Euro sono sostanzialmente in linea con il periodo di confronto. Si precisa che l'applicazione dell'IFRS 9 ha determinato una maggiore svalutazione dei crediti per 200 migliaia di Euro.

Il "Risultato della Gestione Finanziaria" mostra un peggioramento rispetto al 31 marzo 2017 pari a 907 migliaia di Euro dovuto principalmente ad effetti cambio negativi di conversione parzialmente mitigati da un importo complessivo di minori oneri finanziari. L'applicazione dell'IFRS 15 ha avuto

un impatto positivo sul "Risultato della Gestione Finanziaria" per un ammontare pari a 134 migliaia di Euro.

Le "Imposte" normalizzate complessive di Gruppo, pari a 2.645 migliaia di Euro, mostrano una riduzione rispetto a marzo 2017 pari a 1.011 migliaia di Euro; la contrazione del carico fiscale è dovuto principalmente alle minori imposte maturate in capo a Canson SAS (Francia) e Dixon Tinconderoga (U.S.A.) a fronte della riduzione delle aliquote fiscali.

Al netto del risultato di competenza degli azionisti terzi ("minorities") il risultato netto normalizzato raggiunto dal Gruppo F.I.L.A. per il primo trimestre 2018 è pari a 4.836 migliaia di Euro, rispetto alle 5.683 migliaia di Euro dell'esercizio precedente.

La stagionalità del settore di attività

I livelli di attività del Gruppo sono correlati alla stagionalità del business e si riflettono sui dati consolidati.

La ripartizione del conto economico per trimestre mette in evidenza come la concentrazione delle attività di vendita avvenga tra il secondo e terzo trimestre in occasione della "campagna scuola". Nello specifico, nel mese di giugno si realizzano le principali vendite attraverso il canale tradizionale "fornitori scuola" e nel mese di agosto attraverso il canale "retailers".

valori in migliaia di Euro Marzo 2017 Giugno 2017 Settembre 2017 Dicembre 2017 Marzo 2018 Ricavi della gestione caratteristica 117.613 260.543 391.548 510.354 104.796 Quota dell'intero esercizio 23,05% 51,05% 76,72% 100,00% Margine Operativo Lordo 16.072 38.988 62.018 73.124 15.511 Incidenza sui Ricavi 13,67% 14,96% 15,84% 14,33% 14,80% Quota dell'intero esercizio 21,98% 53,32% 84,81% 100,00% Margine Operativo Lordo Normalizzato 17.106 43.846 67.959 80.605 16.200 Incidenza sui Ricavi 14,54% 16,83% 17,36% 15,79% 15,46% Quota dell'intero esercizio 21,22% 54,40% 84,31% 100,00% Posizione Finanziaria Netta (255.852) (285.584) (276.466) (239.614) (269.878) 2017 2018

Si espongono nel seguito i principali dati trimestrali del 2018 e del 2017.

Risultati della gestione patrimoniale e finanziaria

I principali valori patrimoniali e finanziari di Gruppo F.I.L.A. al 31 marzo 2018, sono di seguito riportati.

Marzo 2018	Dicembre 2017	Variazione 2018 - 2017
205.945	208.091	(2.146)
88.187	88.355	(168)
4.530	4.725	(195)
298.662	301.171	(2.509)
15.176	15.564	(388)
200.396	178.699	21.697
144.738	132.768	11.970
(96.904)	(96.263)	(641)
700	241	459
248.930	215.445	33.485
(51.580)	(52.989)	1.409
511.188	479.191	31.997
(241.310)	(239.577)	(1.733)
(269.878)	(239.614)	(30.264)
(511.188)	(479.191)	(31.997)

Il "Capitale Investito Netto" del Gruppo F.I.L.A. al 31 marzo 2018, pari a 511.188 migliaia di Euro, è costituito principalmente dall'Attivo Fisso Netto, pari a 298.662 migliaia di Euro (in diminuzione rispetto al 31 dicembre 2017 per 2.509 migliaia di Euro), e dal "Capitale Circolante Netto", pari a 248.930 migliaia di Euro (incremento rispetto al 31 dicembre 2017 pari a 33.485 migliaia di Euro).

La variazione delle "Immobilizzazioni Immateriali" rispetto al 31 dicembre 2017, negativa per 2.146 migliaia di Euro, si riferisce sostanzialmente al progressivo ammortamento delle immobilizzazioni (1.743 migliaia di Euro) e ad effetti cambio negativi di conversione (753 migliaia di Euro), con particolare riferimento ai valori di "Marchi" e "Development Technology" iscritti in capo alle società del Gruppo Daler-Rowney Lukas, della St. Cuthberts Mill (Regno Unito), del Gruppo Canson e di DOMS Industries Pvt Ltd (India) valorizzati nel corso del processo di acquisizione delle società stesse. La variazione è in parte compensata da investimenti pari a 350 migliaia di Euro principalmente sostenuti dalla Capogruppo F.I.L.A. S.p.A.

Le "Immobilizzazioni Materiali" mostrano un decremento rispetto al 31 dicembre 2017 pari a 168 migliaia di Euro. Gli investimenti netti sono complessivamente pari a 3.219 migliaia di Euro ed hanno interessato principalmente la DOMS Industries Pvt Ltd (India), Canson SAS (Francia) e Grupo

F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico) finalizzati all'ampliamento e al potenziamento dei siti produttivi locali. La variazione complessiva è compensata da differenze cambio di conversione negative per 654 migliaia di Euro ed ammortamenti pari a 2.731 migliaia di Euro.

La riduzione delle "Immobilizzazioni finanziarie" rispetto al 31 dicembre 2017 ammonta a 195 migliaia di Euro ed è principalmente imputabile all'adeguamento al fair value del Carrying amount dei derivati di copertura iscritti in capo a F.I.L.A. S.p.A. (169 migliaia di Euro).

La variazione del "Capitale Circolante Netto" rispetto al 31 dicembre 2017 ammonta a 33.485 migliaia di Euro ed è stata determinata dai fattori di seguito esposti:

• "Rimanenze" la variazione è positiva ed ammonta a 21.697 migliaia di Euro ed è principalmente imputabile alla stagionalità del business, dato l'approssimarsi della campagna scuola e al continuo sviluppo del business "Art & Craft". L'incremento delle giacenze si riscontra principalmente nella Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.), nel Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico), nella Canson SAS (Francia), nella Canson Inc. (U.S.A.) e nella Daler Rowney Ltd (Regno Unito);
• "Crediti Commerciali ed Altri Crediti" in aumento di 11.970 migliaia di Euro principalmente per effetto della stagionalità del business del Gruppo F.I.L.A. e si riferisce in particolare a F.I.L.A. S.p.A., alle controllate sudamericane Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico) e F.I.L.A. Chile Ltda (Cile) e ad Omyacolor S.A. (Francia). L'applicazione dell'IFRS 9 ha inoltre determinato una riduzione dei "Crediti Commerciali ed Altri Crediti" pari a 2.300 migliaia di Euro;
• "Debiti Commerciali e Altri Debiti" aumento di 641 migliaia di Euro prevalentemente imputabile ai debiti derivanti da acquisto di materie prime ed attività di investimento rilevati in DOMS Industries Pvt Ltd (India).

La variazione dei "Fondi" rispetto al 31 dicembre 2017, positiva per 1.409 migliaia di Euro, è principalmente dovuta alla riduzione delle "Passività per imposte differite" (934 migliaia di Euro), dei "Benefici a dipendenti" (203 migliaia di Euro) imputabile principalmente agli utili attuariali registrati nel primo trimestre nella società Daler Rowney Ltd (Regno Unito) e dei "Fondi per Rischi ed Oneri" (272 migliaia di Euro).

Il "Patrimonio Netto" del Gruppo F.I.L.A., pari a 241.310 migliaia di Euro, mostra una incremento rispetto al 31 dicembre 2017 pari a 1.733 migliaia di Euro. Al netto del risultato di periodo pari a 4.553 migliaia di Euro (di cui 304 migliaia di Euro di competenza delle minoranze), la variazione residua è principalmente dovuta ad effetti cambio negativi per 1.798 migliaia di Euro, all'adeguamento del fair value degli strumenti derivati di copertura iscritti in capo a F.I.L.A. S.p.A. e

Canson SAS (negativa per 194 migliaia di Euro), all'aumento della riserva costituita per "Share Based Premium" di 131 migliaia di Euro, all'incremento della riserva IAS 19 per 236 migliaia di Euro ed agli effetti negativi dell'applicazione dell'IFRS 9 per 1.195 migliaia di Euro.

La voce "Posizione Finanziaria Netta" del Gruppo F.I.L.A. al 31 marzo 2018 è negativa per 269.878 migliaia di Euro, in peggioramento rispetto al 31 dicembre 2017 di 30.264 migliaia di Euro in linea con la tipica stagionalità del business. Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo: "Analisi della Situazione Finanziaria."

Analisi della situazione finanziaria

A completamento dell'analisi sull'andamento economico e patrimoniale di Gruppo al 31 marzo 2018 è di seguito proposta la tabella della Posizione Finanziaria Netta di Gruppo e del Rendiconto Finanziario.

La Posizione Finanziaria Netta al 31 marzo 2018 risulta negativa per 269.878 migliaia di Euro.

	valori in migliaia di Euro	Marzo 2018	Dicembre 2017	Variazione
A	Cassa	149	67	82
B	Altre Disponibilità Liquide	51.214	38.491	12.723
C	Titoli detenuti per la negoziazione	-	-	-
D	Liquidità (A + B + C)	51.363	38.558	12.805
E	Crediti finanziari correnti	473	419	54
F	Debiti bancari correnti	(87.843)	(72.724)	(15.120)
G	Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(23.508)	(18.710)	(4.798)
H	Altri debiti finanziari correnti	(7.667)	(8.239)	572
I	Indebitamento finanziario corrente (F + G + H)	(119.018)	(99.673)	(19.345)
J	Indebitamento finanziario corrente netto (I + E + D)	(67.182)	(60.696)	(6.486)
K	Debiti bancari non correnti	(202.198)	(178.420)	(23.778)
L	Obbligazioni emesse	-	-	-
M	Altri debiti finanziari non correnti	(504)	(504)	-
N	Indebitamento finanziario non corrente (K + L + M)	(202.702)	(178.924)	(23.778)
O	Indebitamento finanziario netto (J + N)	(269.884)	(239.620)	(30.264)
P	Finanziamenti Attivi a terze parti	6	6	-
Q	Indebitamento finanziario netto (O + P) - Gruppo F.I.L.A.	(269.878)	(239.614)	(30.264)

Note:

1) L'Indebitamento finanziario netto così come determinato al punto "O" è coerente con quanto disposto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006 che esclude le attività finanziarie non correnti. L'indebitamento finanziario netto del Gruppo F.I.L.A. differisce dalla comunicazione di cui sopra per 6 migliaia di Euro relativi a finanziamenti non correnti concessi a terze parti da Omyacolor S.A.

2) Al 31 marzo 2018 non ci sono rapporti con parti correlate che hanno impatti sull''indebitamento finanziario netto.

Rispetto al valore della posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2017 (negativa di 239.614 migliaia di Euro) si riscontra una variazione negativa pari a 30.264 migliaia di Euro, spiegata di seguito attraverso il Rendiconto Finanziario per flussi di cassa.

	Marzo	Marzo
Valori in migliaia di Euro	2018	2017
Reddito Operativo	10.678	11.456
Rettifiche costi non monetari	6.652	5.724
Integrazioni per imposte	(2.232)	(1.872)
Flusso di Cassa da Attività Operativa prima delle Variazioni del CCN	15.098	15.308
Variazione CCN	(38.501)	(40.007)
Variazione Rimanenze	(23.879)	(14.442)
Variazione Crediti Commerciali e Altri Crediti	(14.672)	(23.077)
Variazione Debiti Commerciali e Altri Debiti	905	(1.193)
Variazione Altre Attività/Passività Correnti	(855)	(1.293)
Flusso di cassa da Attività Operativa Netto	(23.403)	(24.699)
Investimenti in beni immateriali e materiali	(3.541)	(3.696)
Interessi Attivi	24	0
Investimenti e disinvestimenti in partecipazioni	-	990
Flusso di Cassa Netto da Attività di Investimento	(3.517)	(2.706)
Variazioni PN	-	(127)
Interessi Passivi	(2.410)	(2.343)
Flusso di Cassa Netto da Attività di Finanziamento	(2.410)	(2.470)
Altre variazioni	(45)	(164)
Flusso di Cassa Netto Totale	(29.375)	(30.039)
Effetto variazione per traduzione cambi	(889)	(2.376)
Variazione della Posizione Finanziaria Netta nel Periodo di Riferimento	(30.264)	(32.415)

Il flusso di cassa netto assorbito nel 2018 dall'Attività Operativa, pari a 23.403 migliaia di Euro (l'assorbimento di cassa operativo al 31 marzo 2017 era pari a 24.699 migliaia di Euro), è attribuibile:

• per positivi 15.098 migliaia di Euro (15.308 migliaia di Euro al 31 marzo 2017) relativi al "cash flow" generato dal "Reddito Operativo", determinato dalla somma algebrica del "Valore" e dei "Costi della Produzione Monetari" e dai restanti componenti ordinari monetari reddituali, con esclusione dei valori attinenti alla gestione finanziaria;
• per negativi 38.501 migliaia di Euro (40.007 migliaia di Euro al 31 marzo 2017) relativi alla dinamica della "Gestione del Capitale Circolante", generato in particolare dall'incremento delle "Rimanenze" e "Crediti Commerciali ed Altri Crediti", principalmente per effetto della stagionalità del business che per l'andamento del fatturato.

Il flusso di cassa netto da "Attività di Investimento" ha assorbito liquidità per 3.517 migliaia di Euro (2.706 migliaia di Euro al 31 marzo 2017), di cui:

impiego di cassa per 3.541 migliaia di Euro (3.696 migliaia di Euro al 31 marzo 2017) relativo ad investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali principalmente effettuati da DOMS Industries Pvt Ltd (India), Canson SAS (Francia) e Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico) e finalizzati all'ampliamento e al potenziamento dei siti produttivi locali;

nel primo trimestre 2018 non si sono manifestati movimenti di cassa derivanti da investimenti o disinvestimenti in partecipazioni. Al contrario nel primo trimestre del 2017 le attività di investimento mostravano una generazione di cassa pari a 990 migliaia di Euro dovute alla cessione della quota di minoranza (pari al 30% del capitale sociale) detenuto in FILA Nordic AB (Svezia) da parte della controllata tedesca Lyra KG.

Il flusso di cassa netto da "Attività di Finanziamento" ha assorbito liquidità per 2.410 migliaia di Euro (2.470 migliaia di Euro al 31 marzo 2017) interamente imputabili agli interessi pagati sui finanziamenti ed affidamenti concessi alle società del Gruppo, di cui le principali F.I.L.A. S.p.A., Grupo F.I.L.A. – Dixon, S.A. de C.V. (Messico) e Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.).

Al netto dell'effetto cambio afferente le traduzioni delle posizioni finanziarie nette in valuta differenti dall'euro, pari a negativi 889 migliaia di Euro, la variazione della Posizione Finanziaria Netta risulta quindi pari a 30.264 migliaia di Euro (32.415 migliaia di Euro al 31 marzo 2017).

Si riporta nel seguito il dettaglio delle "Disponibilità Liquide Nette" d'inizio e di fine periodo.

valori in migliaia di Euro	Marzo 2018	Dicembre 2017
Cassa ed altre disponibilità liquide nette iniziali	20.425	53.973
Cassa ed altre disponibiiltà liquide equivalenti Scoperti di conto corrente	38.558 (18.133)	59.519 (5.546)
Cassa ed altre disponibilità liquide nette finali	35.374	20.425
Cassa ed altre disponibiiltà liquide equivalenti Scoperti di conto corrente	51.363 (15.989)	38.558 (18.133)

Informativa per settore operativo

In merito all'informativa per settore operativo, il Gruppo F.I.L.A. ha adottato l'IFRS 8, obbligatorio dal 1° gennaio 2009.

L'IFRS 8 richiede di basare le informazioni riportate nell'informativa di settore sulla reportistica interna che è regolarmente rivista dal più alto livello decisionale del Gruppo al fine dell'allocazione delle risorse ai diversi settori operativi ed al fine delle analisi delle performance.

L'area geografica risulta essere la discriminante principale e predominante nelle analisi svolte e decisioni prese dal Management del Gruppo F.I.L.A., quindi pienamente coerente con la reportistica interna predisposta a tali fini da questo ultimo.

I prodotti realizzati dal Gruppo F.I.L.A. si presentano uniformi e simili in termini di caratteristiche qualitative e produttive, fascia di riferimento, margini, reti di vendita e clienti, anche con riferimento ai diversi marchi con cui il Gruppo commercializza i propri prodotti. Si ritiene pertanto che il Settore di Attività non presenti al proprio interno alcuna diversificazione, in considerazione della sostanzialità dei rischi e dei benefici afferenti i prodotti realizzati dal Gruppo F.I.L.A..

I principi contabili con cui l'informativa di settore è esposta sono coerenti con quelli adottati nella predisposizione del bilancio consolidato.

L'informativa per settore operativo è stata pertanto predisposta sulla base della localizzazione geografica delle attività ("Entity Locations") relativamente alle seguenti aree: "Europa", "Nord America", "Centro e Sud America", "Asia" e "Resto del Mondo". L'area "Resto del Mondo" include le società controllate in Sudafrica e Australia.

La "Business Segment Reporting" del Gruppo F.I.L.A. prevede il raggruppamento delle società del Gruppo per aree geografiche individuate per "location operative".

In merito all'informativa inerente l'associazione tra aree geografiche e le società del Gruppo F.I.L.A. si rimanda agli allegati alla relazione al paragrafo "Elenco delle società incluse nel perimetro di consolidamento e delle altre partecipazioni".

In applicazione del principio IFRS 8, di seguito sono riportati gli schemi relativi all'informativa di settore.

Business Segments – Stato Patrimoniale

Di seguito, si espongono i principali dati patrimoniali relativi al Gruppo F.I.L.A. suddivisi per aree geografiche, relativamente al 31 marzo 2018 e al 31 dicembre 2017:

Marzo 2018	Europa	Nord	Centro e Sud	Asia	Resto	Consolidamento	Gruppo
Valori in migliaia di Euro		America	America		del Mondo		F.I.L.A.
Immobilizzazioni Immateriali	124.636	16.776	3.543	60.957	109	(76)	205.945
Immobilizzazioni Materiali	53.092	2.424	6.781	25.656	234		88.187
Totale Immobilizzazioni Materiali e Immateriali	177.728	19.199	10.324	86.613	344	(76)	294.132
di cui Intercompany	(76)						0
Rimanenze	83.316	56.211	35.609	26.478	3.089	(4.307)	200.396
Crediti Commerciali e Altri Crediti	91.867	39.746	61.890	14.197	1.152	(64.114)	144.738
Debiti Commerciali e Altri Debiti	(90.694)	(28.686)	(19.262)	(17.169)	(2.577)	61.484	(96.904)
Altre Attività e Passività Correnti	(226)	996	80	(150)			700
Captiale Circolante Netto	84.263	68.267	78.317	23.356	1.664	(6.937)	248.930
di cui Intercompany	(5.193)	(968)	(468)	(151)	(157)
Posizione Finanziari Netta	(198.830)	(21.466)	(41.262)	(4.048)	(4.878)	606	(269.878)

di cui Intercompany 606

Dicembre 2017	Europa	Nord America	Centro e Sud America	Asia	Resto del Mondo	Consolidamento	Gruppo F.I.L.A.
Valori in migliaia di Euro
Immobilizzazioni Immateriali	124.612	16.941	3.746	62.760	108	(76)	208.091
Immobilizzazioni Materiali	53.216	2.571	6.338	25.973	257		88.355
Totale Immobilizzazioni Materiali e Immateriali	177.828	19.512	10.084	88.733	365	(76)	296.446
di cui Intercompany	(76)						0
Rimanenze	76.251	48.103	31.761	26.074	3.166	(6.656)	178.699
Crediti Commerciali e Altri Crediti	78.285	44.305	55.515	11.595	1.189	(58.121)	132.768
Debiti Commerciali e Altri Debiti	(89.969)	(24.226)	(21.166)	(16.324)	(2.858)	58.280	(96.263)
Altre Attività e Passività Correnti	(277)	1.077	(411)	(148)			241
Captiale Circolante Netto	64.290	69.259	65.699	21.197	1.497	(6.497)	215.445
di cui Intercompany	(2.461)	(2.720)	(631)	(449)	(234)
Posizione Finanziari Netta	(181.937)	(22.207)	(28.537)	(2.571)	(4.479)	117	(239.614)

di cui Intercompany 117

Business Segments – Conto Economico

Di seguito si espongono le informazioni economiche relative al Gruppo F.I.L.A. suddivise per area geografica, quale segmento di reporting format al 31 marzo 2018 e al 31 marzo 2017:

Marzo 2018 Valori in migliaia di Euro	Europa	Nord America	Centro - Sud America	Asia	Resto del Mondo	Consolidamento	Gruppo F.I.L.A.
Ricavi della Gestione Caratteristica	66.072	26.345	20.908	26.905	1.001	(36.435)	104.796
di cui Intercompany	(15.876)	(2.818)	(6.962)	(10.759)	(20)
Margine Operativo Lordo	6.960	2.197	1.250	3.062	(232)	2.274	15.511
Risultato della Gestione Finanziaria	(1.691)	(547)	(1.235)	(73)	(36)		(3.582)
di cui Intercompany	(162)	39	80	-	43
Risultato di Periodo	1.691	1.148	(491)	1.241	(299)	1.263	4.553
Risultato del periodo di Competenza di Terzi Azionisti	(47)	-	-	358	(7)		304
Risultato di Periodo del Gruppo F.I.L.A.	1.738	1.148	(491)	883	(292)	1.263	4.249

Marzo 2017 Valori in migliaia di Euro	Europa	Nord America	Centro - Sud America	Asia	Resto del	Mondo Consolidamento	Gruppo F.I.L.A.
Ricavi della Gestione Caratteristica	76.959	32.953	24.290	26.711	1.413	(44.713)	117.613
di cui Intercompany	(20.805)	(4.370)	(9.676)	(9.835)	(26)
Margine Operativo Lordo	7.948	3.773	1.947	2.802	(282)	(116)	16.072
Risultato della Gestione Finanziaria	(29)	761	(540)	(88)	46	(1.835)	(1.685)
di cui Intercompany	(858)	(1.058)	54	-	27
Risultato di Periodo	3.885	2.724	775	991	(268)	(1.900)	6.207
Risultato del periodo di Competenza di Terzi Azionisti	122	-	-	362	(8)		476
Risultato di Periodo del Gruppo F.I.L.A.	3.763	2.724	775	629	(260)	(1.900)	5.731

Business Segments – Altre Informazioni Complementari

Di seguito si espongono "le altre informazioni complementari" nella fattispecie gli investimenti materiali ed immateriali relativi alle società del Gruppo suddivise per area geografica al 31 marzo 2018 e 31 marzo 2017:

Marzo 2018 Valori in migliaia di Euro	Europa	Nord America	Centro - Sud America	Asia	Resto del Mondo	Gruppo F.I.L.A.
Attività Immateriali	345			2	3	350
Immobili, Impianti e Macchinari	1.098	20	599	1.459	14	3.191
Investimenti Netti	1.443	20	600	1.461	17	3.541

* Allocazione per "Entity Location"

Marzo 2017 Valori in migliaia di Euro	Europa	Nord America	Centro - Sud America	Asia	Resto del Mondo	Gruppo F.I.L.A.
Attività Immateriali	33		17		5	57
Immobili, Impianti e Macchinari	2.227	12	609	777	13	3.639
Investimenti Netti	2.261	12	626	777	18	3.696

* Allocazione per "Entity Location"

Fatti di rilievo successivi alla chiusura del primo trimestre

In data 7 maggio è stato stipulato un accordo che prevede l'acquisto da parte della controllata Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.) del 100% delle azioni di Pacon Holding Company ("Pacon") a un valore di Enterprise Value pari a US\$ 325 milioni oltre a US\$ 15 milioni di benefici fiscali e, pertanto, per un corrispettivo totale per cassa di US\$ 340 milioni (soggetto agli usuali aggiustamenti al closing rispetto al debito, alla cassa e al capitale circolante netto). A tal fine, in data 1 maggio 2018 è stata costituita la società veicolo FILA Acquisition Company, con sede nel Delaware (U.S.A.), partecipata al 100% da Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.).

Il completamento dell'operazione è soggetto ad alcune condizioni sospensive, tra cui l'approvazione antitrust ai sensi dell'Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act negli Stati Uniti d'America e alle altre condizioni tipiche per questo genere di transazioni. L'acquisizione di Pacon conferma la strategia di internazionalizzazione del Gruppo e espande ulteriormente F.I.L.A nel principale mercato al mondo. Con Pacon – inoltre – il Gruppo avrà la possibilità di completare l'offerta nel segmento del colore e della carta con un ampio e riconosciuto portfolio di prodotti e strumenti per le attività ludico-didattiche-creative e rivolti ad un target estremamente diversificato. Pacon, fondata nel 1951, è tra i principali operatori nel mercato statunitense dei prodotti per i settori scuola e art&craft, con sede ad Appleton, nello stato del Wisconsin. La gamma di prodotti comprende oltre 8.500 articoli, realizzati attraverso 8 stabilimenti produttivi localizzati negli Stati Uniti (3 stabilimenti ad Appleton e 3 stabilimenti a Neenah, nello stato del Wisconsin), in Gran Bretagna (1 stabilimento a West Midlands) e in Canada (1 stabilimento a Barrie, nello stato dell'Ontario). L'operazione è finanziata attraverso un finanziamento bancario a medio - lungo termine, sottoscritto da Mediobanca - Banca di Credito Finanziario S.p.A. e UniCredit S.p.A. (entrambe in qualità di Joint Global Coordinator e Bookrunner), per un importo complessivo di € 520 milioni che ricomprende anche il rifinanziamento del debito esistente. Il Consiglio di Amministrazione, ai fini di ottimizzare la struttura del capitale, ha inoltre deliberato di sottoporre all'approvazione dell'assemblea dei soci di F.I.L.A. un aumento di capitale per massimi € 100 milioni (comprensivo dell'eventuale sovrapprezzo), da offrirsi in opzione ai soci e da destinare al rimborso anticipato dell'indebitamento del Gruppo. L'esecuzione dell'aumento di capitale sarà subordinato al perfezionamento dell'acquisizione di Pacon. Mediobanca - Banca di Credito Finanziario S.p.A. e UniCredit Corporate & Investment Banking agiranno in qualità di Joint Global Coordinator e Joint Bookrunner nell'ambito del previsto aumento di capitale ed hanno sottoscritto un accordo di pre-garanzia, ai sensi del quale si sono impegnati, a condizioni in linea con la prassi di mercato per operazioni similari, a stipulare un contratto di

garanzia per la sottoscrizione delle azioni di nuova emissione eventualmente rimaste inoptate al termine dell'asta dei diritti inoptati per un ammontare massimo pari al controvalore dell'aumento di capitale.

Azioni proprie

La capogruppo F.I.L.A. S.p.A. non detiene azioni proprie al 31 marzo 2018.

II - Bilancio consolidato del Gruppo F.I.L.A. al 31 marzo 2018

Prospetti contabili di bilancio consolidato

Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria

valori in migliaia di Euro	31 marzo 2018	31 dicembre 2017
Attività	719.963	675.970
Attività Non Correnti	313.936	316.837
Attività Immateriali	205.945	208.091
Immobili, Impianti e Macchinari	88.187	88.355
Attività Finanziarie Non Correnti	3.721	3.918
Partecipazioni Valutate al Patrimonio Netto	784	782
Partecipazioni Valutate al Costo	31	31
Attività per Imposte Anticipate	15.268	15.660
Attività Correnti	406.027	359.133
Attività Finanziarie Correnti	473	419
Attività per Imposte Correnti	9.057	8.689
Rimanenze	200.396	178.699
Crediti Commerciali ed Altri Crediti	144.738	132.768
Disponibilità Liquide e Mezzi Equivalenti	51.363	38.558

Passività e Patrimonio Netto	719.963	675.970
Patrimonio Netto	241.310	239.577
Capitale Sociale	37.261	37.261
Riserve	23.321	23.872
Utili (Perdite) Riportate a Nuovo	152.621	138.049
Utile (Perdita) dell'Esercizio	4.249	15.767
Patrimonio Netto di Gruppo	217.452	214.949
Patrimonio Netto di Terzi	23.858	24.628
Passività Non Correnti	250.570	229.092
Passività Finanziarie Non Correnti	202.643	178.889
Strumenti Finanziari	59	35
Benefici a Dipendenti	8.533	8.736
Fondi per Rischi ed Oneri	936	2.095
Passività per Imposte Differite	38.307	39.241
Altri Debiti	92	96
Passività Correnti	228.083	207.301
Passività Finanziarie Correnti	119.018	99.673
Fondi per Rischi ed Oneri Correnti	3.804	2.917
Passività per Imposte Correnti	8.357	8.448
Debiti Commerciali e Altri Debiti	96.904	96.263

Prospetto del conto economico complessivo

valori in migliaia di Euro		31 marzo 2018	31 marzo 2017
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni		104.796	117.613
Altri Ricavi e Proventi		2.035	5.855
Totale Ricavi		106.831	123.468
Costi per Materie Prime, Sussidiarie, di Consumo e Merci		(59.771)	(62.970)
Costi per Servizi e per Godimento Beni di Terzi		(26.897)	(27.314)
Altri Costi Diversi		(2.162)	(6.256)
Variazione Materie Prime, Semilavorati, Lavori in Corso e Prodotti Finiti		22.846	14.986
Costo del Lavoro		(25.336)	(25.842)
Ammortamenti		(4.474)	(4.475)
Svalutazioni		(359)	(141)
Totale Costi Operativi		(96.153)	(112.012)
Risultato Operativo		10.678	11.456
Proventi Finanziari		677	1.694
Oneri Finanziari		(4.297)	(3.379)
Proventi/Oneri da Partecipazioni Valutate con il Metodo del Patrimonio Netto		38	-
Risultato della Gestione Finanziaria		(3.582)	(1.685)
Utile prima delle Imposte		7.096	9.771
Imposte sul Reddito		(1.773)	(2.985)
Imposte Differite ed Anticipate Totale Imposte		(770) (2.543)	(579) (3.564)
Risultato delle Attività Operative in Esercizio		4.553	6.207
Risultato delle Attività Operative Cessate		-	-
Risultato del Periodo		4.553	6.207
Attribuibile a:
Risultato del periodo attribuibile ad interessenze di terzi		304	476
Risultato del periodo attribuibile ai soci della controllante		4.249	5.731
Altri Componenti del Conto Economico Complessivo che possono essere riclassificati successivamente nel risultato dell'esercizio		(1.992)	3.199
Differenza di Traduzione rilevata a Patrimonio Netto		(1.798)	2.618
Adeguamento Fair Value dei Derivati di Copertura		(194)	581
Altri Componenti del Conto Economico Complessivo che non possono essere riclassificati successivamente nel risultato dell'esercizio		236	372
Utili/(Perdite) Attuariali per Benefici a Dipendenti rilevati direttamente a Patrimonio Netto		286	483
Imposte su Proventi e Oneri rilevati direttamente a Patrimonio Netto		(50)	(111)
Altri Componenti di Conto Economico Complessivo al netto degli effetti fiscali		(1.756)	3.571
Risultato del Conto Economico Complessivo		2.797	9.778
Attribuibile a:
Risultato del periodo attribuibile ad interessenze di terzi		(770)	1.217
Risultato del periodo attribuibile ai soci della controllante		3.567	8.561
Risultato per azione:	base	0,10	0,14
	diluito	0,10	0,14

Prospetto sintetico delle variazioni del patrimonio netto

valori in migliaia di Euro	Capitale Sociale	Riserva Legale	Riserva Sovrapprezzo Azioni		Riserva IAS 19 Altre Riserve Differenza di	Traduzione	Utili/(Perdite) Portati a Nuovo	Utile/(Perdita) dell'Esercizio di Gruppo	Patrimonio Netto di Gruppo	Capitale e Riserve di Terzi	Utile/(Perdita) di Terzi	Patrimonio Netto di Terzi	Patrimonio Netto Totale
31 dicembre 2017	37.261	7.434	65.349	(1.671)	(20.404)	(26.836)	138.049	15.767	214.949	23.028	1.600	24.628	239.577
Utili/(Perdite) di periodo								4.249	4.249		304	304	4.553
Altre Variazioni dell'esercizio				236	(63)	(724)	(1.195)		(1.746)	(1.074)		(1.074)	(2.820)
Risultato del periodo e utili (perdite) rilevate direttamente a patrimonio netto	-	-	-	236	(63)	(724)	(1.195)	4.249	2.503	(1.074)	304	(770)	1.733
Destinazione risultato dell'esercizio 2017							15.767	(15.767)	-	1.600	(1.600)	-	-
31 marzo 2018	37.261	7.434	65.349	(1.435)	(20.467)	(27.560)	152.621	4.249	217.452	23.554	304	23.858	241.310

Rendiconto finanziario consolidato sintetico

Valori in migliaia di Euro	31 marzo 2018	31 marzo 2017
Reddito Operativo	10.678	11.456
Rettifiche per costi non monetari ed altro:	6.506	6.294
Ammortamenti delle Attività Immateriali e degli Immobili, Impianti e Macchinari	4.474	4.475
Svalutazioni e Ripristini di valore delle Attività Immateriali e degli Immobili, Impianti e Macchinari	1	5
Svalutazione Crediti e Magazzino	1.389	135
Accantonamenti per TFR e per Benefici a Dipendenti	662	642
Accantonamento al Fondo per Rischi ed Oneri	154	489
Effetto cambio attività e passività in valuta su Operazioni Commerciali	54	570
Plusvalenze/Minusvalenze da cessione Attività Immateriali e Immobili, Impianti e Macchinari	(28)	(23)
Integrazioni per:	(3.243)	(2.261)
Pagamento Imposte sul Reddito	(2.232)	(1.872)
Differenze Cambio Non realizzate su Attività e Passività in valuta	(601)	587
Differenze cambio realizzate su Attività e Passività in valuta	(411)	(977)
Flusso di Cassa da Attività Operativa prima delle Variazioni del CCN	14.140	15.488
Variazioni del Capitale Circolante Netto:	(38.501)	(40.007)
Variazione Rimanenze	(23.879)	(14.442)
Variazione Crediti Commerciali e Altri Crediti	(14.672)	(23.077)
Variazione Debiti Commerciali e Altri Debiti	905	(1.193)
Variazione Altre attività /Altre passività	(411)	(93)
Variazione TFR e Benefici a Dipendenti	(444)	(1.200)
Flusso di Cassa Netto da Attività Operativa	(24.361)	(24.518)
Totale Investimenti/Disinvestimenti in Attività Immateriali	(350)	(57)
Totale Investimenti/Disinvestimenti in Immobili, Impianti e Macchinari	(3.191)	(3.639)
Totale Investimenti/Disinvestimenti in Partecipazioni valutate al Costo	-	990
Totale Investimenti/Disinvestimenti in Altre Attività Finanziarie	(33)	171
Interessi ricevuti	24	-
Flusso di Cassa Netto da Attività di Investimento	(3.550)	(2.535)
Totale Variazione Patrimonio Netto	-	(127)
Interessi pagati	(2.410)	(2.343)
Totale Incremento/Decremento Finanziamenti ed altre Passività finanziarie	44.562	(1.054)
Flusso di Cassa Netto da Attività di Finanziamento	42.152	(3.524)
Differenza di traduzione	(1.798)	2.618
Altre variazioni patrimoniali non monetarie	2.506	(3.468)
Flusso di Cassa Netto dell'Esercizio	14.947	(31.426)
Disponibilità Liquide e Mezzi Equivalenti al netto dei Conti Correnti Bancari Passivi all'inizio del periodo	20.425	53.973
Disponibilità Liquide e Mezzi Equivalenti al Netto dei Conti Corrente Bancari Passivi a fine periodo	35.374	22.546

1) Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti, a marzo 2018, sono pari a 51.363 migliaia di Euro; i conti correnti passivi sono pari a 15.989 migliaia di Euro al netto della quota relativa agli interessi.

2) Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti, a marzo 2017, sono pari a 41.000 migliaia di Euro; i conti correnti passivi sono pari a 18.454 migliaia di Euro al netto della quota relativa agli interessi.

3) I flussi finanziari sono stati presentati utilizzando il metodo indiretto. Al fine di fornire un'adeguata e più accurata esposizione dei singoli flussi, si è provveduto a scorporarli dagli effetti delle operazioni di natura non monetaria (inclusa la conversione delle poste patrimoniali in valuta diversa dall'Euro), ove significativi. Tali effetti sono stati aggregati ed inclusi nella voce "Altre variazioni non monetarie".

valori in migliaia di Euro	Marzo 2018	Dicembre 2017
Cassa ed altre disponibilità liquide nette iniziali	20.425	53.973
Cassa ed altre disponibiiltà liquide equivalenti Scoperti di conto corrente	38.558 (18.133)	59.519 (5.546)
Cassa ed altre disponibilità liquide nette finali	35.374	20.425
Cassa ed altre disponibiiltà liquide equivalenti Scoperti di conto corrente	51.363 (15.989)	38.558 (18.133)

Allegati

Elenco delle società incluse nel perimetro di consolidamento e delle altre partecipazioni

FILA S.p.A. Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & Omyacolor S.A. Francia EU 2000 94,94% 5,06% 100,00% Integrale 0,00% Co. KG Lyra Bleistift-Fabrik Verwaltungs GmbH F.I.L.A. Hispania S.L. Spagna EU 1997 96,77% 0,00% 96,77% FILA S.p.A. Integrale 3,23% FILALYRA GB Ltd. Regno Unito EU 2005 0,00% 100,00% 100,00% Daler Rowney Ltd Integrale 0,00% 100,00% FILA S.p.A. Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & Co. KG Germania EU 2008 99,53% 0,47% Integrale 0,00% Lyra Bleistift-Fabrik Verwaltungs GmbH 100,00% Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & Lyra Bleistift-Fabrik Verwaltungs GmbH Germania EU 2008 0,00% 100,00% Integrale 0,00% Co. KG 50,00% Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & F.I.L.A. Nordic AB2 Svezia EU 2008 0,00% 50,00% Integrale 50,00% Co. KG FILA Stationary and Office Equipment Industry Ltd. Co. Turchia EU 2011 100,00% 0,00% 100,00% FILA S.p.A. Integrale 0,00% Fila Stationary O.O.O. Russia EU 2013 90,00% 0,00% 90,00% FILA S.p.A. Integrale 10,00% Industria Maimeri S.p.A. Italia EU 2014 51,00% 0,00% 51,00% FILA S.p.A. Integrale 49,00% Fila Hellas SA2 Grecia EU 2013 50,00% 0,00% 50,00% FILA S.p.A. Integrale 50,00% Fila Polska Sp. Z.o.o Polonia EU 2015 51,00% 0,00% 51,00% FILA S.p.A. Integrale 49,00% Dixon Ticonderoga Company U.S.A. NA 2005 100,00% 0,00% 100,00% FILA S.p.A. Integrale 0,00% Dixon Ticonderoga Inc. Canada NA 2005 0,00% 100,00% 100,00% Dixon Ticonderoga Company Integrale 0,00% 100,00% Dixon Ticonderoga Inc. Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. Messico CSA 2005 0,00% 100,00% Integrale 0,00% Dixon Ticonderoga Company 100,00% Dixon Ticonderoga Company F.I.L.A. Chile Ltda Cile CSA 2000 0,79% 99,21% Integrale 0,00% FILA S.p.A. 100,00% F.I.L.A. Chile Ltda FILA Argentina S.A. Argentina CSA 2000 0,00% 100,00% Integrale 0,00% Dixon Ticonderoga Company Beijing F.I.L.A.-Dixon Stationery Company Ltd. Cina AS 2005 0,00% 100,00% 100,00% Dixon Ticonderoga Company Integrale 0,00% Xinjiang F.I.L.A.-Dixon Plantation Company Ltd. Cina AS 2008 0,00% 100,00% 100,00% Beijing F.I.L.A.-Dixon Stationery Company Ltd. Integrale 0,00% 52,00% Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & PT. Lyra Akrelux Indonesia AS 2008 0,00% 52,00% Integrale 48,00% Co. KG FILA Dixon Stationery (Kunshan) Co., Ltd. Cina AS 2013 0,00% 100,00% 100,00% Beijing F.I.L.A.-Dixon Stationery Company Ltd. Integrale 0,00% FILA SA PTY LTD Sudafrica RM 2014 90,00% 0,00% 90,00% FILA S.p.A. Integrale 10,00% Canson Art & Craft Yixing Co., Ltd. Cina AS 2015 0,00% 100,00% 100,00% Beijing F.I.L.A.-Dixon Stationery Company Ltd. Integrale 0,00% DOMS Industries Pvt Ltd India AS 2015 51,00% 0,00% 51,00% FILA S.p.A. Integrale 49,00% Renoir Topco Ltd Regno Unito EU 2016 100,00% 0,00% 100,00% FILA S.p.A. Integrale 0,00% Renoir Midco Ltd Regno Unito EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Renoir Topco Ltd Integrale 0,00% Renoir Bidco Ltd Regno Unito EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Renoir Midco Ltd Integrale 0,00% Daler Rowney Group Ltd Regno Unito EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Renoir Bidco Ltd Integrale 0,00% Renoir Bidco Ltd FILA Benelux SA Belgio EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Daler Rowney Ltd Integrale 0,00% Daler Board Company Ltd Daler Rowney Ltd Regno Unito EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Renoir Bidco Ltd Integrale 0,00% Longbeach Arts Ltd Regno Unito EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Daler Rowney Group Ltd Integrale 0,00% Daler Board Company Ltd Regno Unito EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Daler Rowney Group Ltd Integrale 0,00% Daler Holdings Ltd Regno Unito EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Longbeach Arts Ltd Integrale 0,00% Daler Designs Ltd Regno Unito EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Daler Board Company Ltd Integrale 0,00% Daler Rowney GmbH Germania EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Daler Rowney Ltd Integrale 0,00% Lukas-Nerchau GmbH Germania EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Daler Rowney GmbH Integrale 0,00% Nerchauer Malfarben GmbH Germania EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Daler Rowney GmbH Integrale 0,00% Lastmill Ltd Regno Unito EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Daler Rowney Ltd Integrale 0,00% Rowney & Company Pencils Ltd Regno Unito EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Daler Rowney Ltd Integrale 0,00% Rowney (Artists Brushes) Ltd Regno Unito EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Daler Rowney Ltd Integrale 0,00% Daler Rowney USA Ltd U.S.A. NA 2016 0,00% 100,00% 100,00% Daler Rowney Group Ltd Integrale 0,00% Brideshore srl Rep. Dominicana CSA 2016 0,00% 100,00% 100,00% Daler Rowney Ltd Integrale 0,00% St. Cuthberts Holding Limited Regno Unito EU 2016 100,00% 0,00% 100,00% FILA S.p.A. Integrale 0,00% St. Cuthberts Mill Limited Regno Unito EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% St. Cuthberts Holding Limited Integrale 0,00% Fila Iberia S. L. Spagna EU 2016 0,00% 99,99% 99,99% F.I.L.A. Hispania S.L. Integrale 0,01% Eurholdam USA Inc. U.S.A. NA 2016 100,00% 0,00% 100,00% FILA S.p.A. Integrale 0,00% Canson Inc. U.S.A. NA 2016 0,00% 100,00% 100,00% Eurholdam USA Inc. Integrale 0,00% Canson SAS Francia EU 2016 100,00% 0,00% 100,00% FILA S.p.A. Integrale 0,00% 100,00% Canson SAS Canson Brasil I.P.E. LTDA Brasile CSA 2016 0,19% 99,81% Integrale 0,00% FILA S.p.A. Lodi 12 SAS Francia EU 2016 100,00% 0,00% 100,00% FILA S.p.A. Integrale 0,00% Canson Australia PTY LTD Australia RM 2016 0,00% 100,00% 100,00% Lodi 12 SAS Integrale 0,00% Canson Qingdao Ltd. Cina AS 2016 0,00% 100,00% 100,00% Lodi 12 SAS Integrale 0,00% Canson Italy S.r.l. Italia EU 2016 0,00% 100,00% 100,00% Lodi 12 SAS Integrale 0,00% FILA Art Products AG Svizzera EU 2017 52,00% 0,00% 52,00% FILA S.p.A. Integrale 48,00% FILA Art and Craft Ltd Israele AS 2018 51,00% 0,00% 51,00% FILA S.p.A. Integrale 49,00% Pioneer Stationery Pvt Ltd. India AS 2015 0,00% 51,00% 51,00% DOMS Industries Pvt Ltd Patrimonio Netto 49,00% Uniwrite Pens and Plastics Pvt Ltd Inida AS 2016 0,00% 60,00% 60,00% DOMS Industries Pvt Ltd Patrimonio Netto 40,00%	Denominazione sociale	Stato di residenza della società	Segment IFRS 81	Anno di Acquisizione della società	Quota di possesso diretta (F.I.L.A. S.p.A.)	Quota di possesso indiretta	% di possesso Gruppo F.I.L.A.	Società Partecipante	Metodo di Consolidamento	Quota Soci di Minoranza

1 - EU - Europa; NA - Nord America; CSA - Centro-Sud America; AS - Asia; RM - Resto del Mondo 2 - Pur non detenendo più del 50% del C.S., la società si considera controllata nel rispetto dei parametri forniti dall'IFRS 10

Cambiamenti dei principi contabili

Impatto IFRS 15 e IFRS 9 sui Prospetti contabili di bilancio consolidato

Si espongono di seguito gli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS 15 e dell'IFRS 9 sui prospetti di bilancio consolidato al 31 marzo 2018.

Prospetto del conto economico complessivo

valori in migliaia di Euro	31 marzo 2018 come riportato	Rettifiche IFRS	31 marzo 2018 senza rettefiche IFRS
Attività	719.963	1.307	721.270
Attività Non Correnti	313.936	(993)	312.943
Attività Immateriali	205.945		205.945
Immobili, Impianti e Macchinari	88.187		88.187
Attività Finanziarie Non Correnti	3.721		3.721
Partecipazioni Valutate al Patrimonio Netto	784		784
Partecipazioni Valutate al Costo	31		31
Attività per Imposte Anticipate	15.268	(993)	14.275
Attività Correnti	406.027	2.300	408.327
Attività Finanziarie Correnti	473		473
Attività per Imposte Correnti	9.057		9.057
Rimanenze	200.396		200.396
Crediti Commerciali ed Altri Crediti	144.738	2.300	147.038
Disponibilità Liquide e Mezzi Equivalenti	51.363		51.363

Passività e Patrimonio Netto	719.963	1.307	721.270
Patrimonio Netto	241.310	1.307	242.617
Capitale Sociale	37.261		37.261
Riserve	23.321		23.321
Utili (Perdite) Riportate a Nuovo	152.621	1.195	153.816
Utile (Perdita) dell'Esercizio	4.249	112	4.361
Patrimonio Netto di Gruppo	217.452		218.759
Patrimonio Netto di Terzi	23.858		23.858
Passività Non Correnti	250.570	-	250.570
Passività Finanziarie Non Correnti	202.643		202.643
Strumenti Finanziari	59		59
Benefici a Dipendenti	8.533		8.533
Fondi per Rischi ed Oneri	936		936
Passività per Imposte Differite	38.307		38.307
Altri Debiti	92		92
Passività Correnti	228.083	-	228.083
Passività Finanziarie Correnti	119.018		119.018
Fondi per Rischi ed Oneri Correnti	3.804		3.804
Passività per Imposte Correnti	8.357		8.357
Debiti Commerciali e Altri Debiti	96.904		96.904

Prospetto del conto economico complessivo

valori in migliaia di Euro	31 marzo 2018 come riportato	Rettifiche IFRS	31 marzo 2018 senza rettefiche IFRS
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni	104.796	916	105.712
Altri Ricavi e Proventi	2.035	-	2.035
Totale Ricavi	106.831 -	916	107.747 -
Costi per Materie Prime, Sussidiarie, di Consumo e Merci	(59.771)	-	(59.771)
Costi per Servizi e per Godimento Beni di Terzi	(26.897)	(782)	(27.679)
Altri Costi Diversi	(2.162)	-	(2.162)
Variazione Materie Prime, Semilavorati, Lavori in Corso e Prodotti Finiti	22.846	-	22.846
Costo del Lavoro	(25.336)	-	(25.336)
Ammortamenti	(4.474)	-	(4.474)
Svalutazioni	(359)	200	(159)
Totale Costi Operativi	(96.153)	(582)	(96.735)
Risultato Operativo	10.678	334	11.012
Proventi Finanziari	- 677	-	- 677
Oneri Finanziari	(4.297)	(134)	(4.431)
Proventi/Oneri da Partecipazioni Valutate con il Metodo del Patrimonio Netto	38	-	38
Risultato della Gestione Finanziaria	(3.582)	(134)	(3.716)
Utile prima delle Imposte	7.096	200	7.296
Imposte sul Reddito	- (1.773)	-	- (1.773)
Imposte Differite ed Anticipate	(770)	(88)	(858)
Totale Imposte	(2.543)	(88)	(2.631)
Risultato delle Attività Operative in Esercizio	4.553	112	4.665
Risultato delle Attività Operative Cessate	-	-	-
Risultato del Periodo	4.553	112	4.665
Attribuibile a:
Risultato del periodo attribuibile ad interessenze di terzi	304		304
Risultato del periodo attribuibile ai soci della controllante	4.249		4.361
Altri Componenti del Conto Economico Complessivo che possono essere riclassificati successivamente nel risultato dell'esercizio	(1.992)	-	(1.992)
Differenza di Traduzione rilevata a Patrimonio Netto	(1.798)	-	(1.798)
Adeguamento Fair Value dei Derivati di Copertura	(194)	-	(194)
Altri Componenti del Conto Economico Complessivo che non possono essere riclassificati successivamente nel risultato dell'esercizio	236	-	236
Utili/(Perdite) Attuariali per Benefici a Dipendenti rilevati direttamente a Patrimonio Netto	286	-	286
Imposte su Proventi e Oneri rilevati direttamente a Patrimonio Netto	(50)	-	(50)
Altri Componenti di Conto Economico Complessivo al netto degli effetti fiscali	(1.756)	-	(1.756)
Risultato del Conto Economico Complessivo	2.797	112	2.909
Attribuibile a:
Risultato del periodo attribuibile ad interessenze di terzi	(770)		(770)
Risultato del periodo attribuibile ai soci della controllante	3.567		3.679

Al 31 marzo 2018, l'applicazione dell'IFRS 15 ha comportato una riduzione dei ricavi per effetto di riclassifiche per un valore pari a 916 migliaia di Euro con un impatto sul risultato operativo pari a 134 migliaia di Euro. Non si rilevano aggiustamenti sul risultato netto d'esercizio.

L'applicazione dell'IFRS 9 ha determinato una variazione negativa del patrimonio netto al 1° gennaio 2018 per un valore pari 1.195 migliaia di Euro afferente all'impatto 2017 al netto dell'effetto fiscale mentre l'impatto sul risultato d'esercizio del primo trimestre 2018 è pari a 112 migliaia di euro. Contestualmente si rileva una riduzione della voce "Crediti Commerciali ed Altri Crediti" per 2.300 migliaia di Euro ed un incremento delle imposte differite attive per 993 migliaia di Euro.

Transazioni Derivanti da Operazioni Atipiche e/o Inusuali

Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, si precisa che nel corso del 2018 la società F.I.L.A. S.p.A., non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite dalla Comunicazione stessa, secondo la quale le operazioni atipiche e/o inusuali sono quelle operazioni che per significatività/rilevanza, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e tempistica dell'accadimento (prossimità alla chiusura dell'esercizio) possono dare luogo a dubbi in ordine: alla correttezza/completezza delle informazioni in bilancio, al conflitto di interessi, alla salvaguardia del patrimonio aziendale, alla tutela degli azionisti di minoranza.

Il Consiglio di Amministrazione IL PRESIDENTE Dr. Gianni Mion