Figeac Aéro

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ci-joint présente un tableau fidèle de l’évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans le périmètre de consolidation ainsi qu’une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées. Fait à Figeac Le 18 juillet 2024 Jean-Claude Maillard Président du Conseil d’Administration 4 MESSAGE DU PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Madame, Monsieur, chers Actionnaires, FIGEAC AÉRO a poursuivi son redressement conformément à la trajectoire que nous avions annoncée dès 2021. Propulsé par le plan Route 25, notre objectif visait un retour aux niveaux d’activité d’avant- crise mais tout en amorçant une meilleure génération de trésorerie. L’exercice 2023/24 montre une très nette amélioration de la performance financière du Groupe. A ce titre, il constitue une nouvelle preuve de la forte capacité d’exécution de nos équipes à travers le monde. Nous avons ainsi atteint ou dépassé l’ensemble de nos objectifs financiers pour la période et ce, pour la troisième année consécutive. Porté aussi bien par la reprise des cadences de production dans l’aéronautique civile que par les effets des nouvelles affaires gagnées depuis 2021, le chiffre d’affaires de FIGEAC AÉRO au 31 mars 2024 atteint quasiment les 400 millions d’euros, dépassant ainsi fourchette haute de notre objectif. Cette forte croissance nous permet de mieux amortir notre outil industriel de pointe. Ainsi, la rentabilité opérationnelle bénéficie pleinement de ce surcroît d’activité avec un gain de 1,4 points pour atteindre 13,2% - une performance également soutenue par la bonne maîtrise de notre structure de coûts et la répercussion de la majeure partie de l’inflation sur nos prix de vente. Enfin, reflet d’une politique volontariste de maîtrise des investissements et du besoin en fonds de roulement, notre génération de trésorerie est quasiment multipliée par cinq, passant de 5,4 millions d’euros en 2022/23 à un niveau historique de 24,1 millions d’euros aujourd’hui ! En réalisant ce nouveau record, FIGEAC AÉRO démontre qu’après avoir privilégié une phase d’ultra- croissance et d’investissements d’avenir durant la décennie précédant la crise COVID afin d’atteindre une taille critique, sa stratégie se concentre désormais sur l’amélioration de sa performance financière. Ainsi, le Groupe poursuit son redressement, tout en relevant les défis d’un contexte économique marqué par la désorganisation logistique et les incertitudes géopolitiques, et est sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs en 2025. En s’appuyant sur ces solides fondations, FIGEAC AÉRO s’est engagé depuis le mois de janvier 2024 sur une nouvelle trajectoire stratégique de moyen-terme, baptisée PILOT 28. Celle-ci est notamment marquée par de nouvelles ambitions à l’horizon mars 2028, tant sur les plans commerciaux, financiers mais également extra-financiers. Grâce à l’engagement total de l’ensemble de nos équipes, FIGEAC AÉRO réalise cette année une très belle performance. Malgré un contexte économique encore difficile à naviguer, le Groupe a atteint ou dépassé l’ensemble de ses objectifs financiers pour la troisième année consécutive. Ces résultats solides nous confortent dans nos ambitions à moyen terme. " " Jean-Claude MAILLARD Président du Conseil d’Administration 5 Si nous visions jusqu’à présent un retour aux niveaux d’activité d’avant-crise, avec PILOT 28, notre ambition est de réaliser un véritable changement de dimension pour le Groupe, en atteignant un chiffre d’affaires compris entre 550 et 600 millions d’euros, soit un niveau supérieur de 30% par rapport à notre plus haut historique. Ce développement sera accompagné d’une intensification de nos efforts pour améliorer encore notre performance financière. Ces deux éléments constituent ainsi la base d’un désendettement rapide, mesuré par un ratio de levier financier ramené entre 2 et 2,5 (contre 5,5 en mars 2024). Pour atteindre ces objectifs, PILOT 28 s’appuie sur cinq piliers stratégiques, sur lesquels FIGEAC a d’ores et déjà enregistré de nombreuses avancées, seulement six mois après son lancement : ▪ Performance commerciale, avec le gain de nouvelles affaires pour un montant annuel à l’horizon 2028 entre 80 et 100 millions d’euros, tant sur les segments civils, militaires et des services. A l’heure de la publication du présent rapport, le Groupe a déjà sécurisé plus de 16% de cet objectif, ▪ Innovation, liée à la poursuite de nos efforts d’automatisation et de R&D afin de maintenir notre compétitivité présente et future, ▪ Limitation de notre impact, un pilier s’inscrivant en cohérence avec la trajectoire d’une aviation zero net carbone en 2050 tout en renforçant notre perfomance en matière de RSE, ▪ Optimisation de la performance financière, avec l‘objectif d’atteindre le seuil de 50 millions d’euros de Free Cash Flow à l’horizon 2028. Sa multiplication par cinq au cours de l’exercice passé est la parfaite illustration des premiers fruits de nos efforts en la matière, ▪ Et enfin, Transformation du modèle, un dernier pilier qui doit nous permettre de standardiser et d’optimiser nos modes opératoires à travers l’ensemble des sites du Groupe. Grâce aux avancées déjà enregistrées, nous sommes ainsi confiants quant à l’atteinte de nos nouvelles ambitions 2028. Cette confiance est renforcée par un contexte de marché qui, après avoir une année 2023 record, continue de se montrer sur cette première moitié d’année particulièrement dynamique : après une progression de 37% en 2023, la croissance du trafic aérien passager est de 16% depuis le début de l’année 1 , et les carnets de commandes restent très robustes chez Airbus et Boeing, avec près de 15 000 appareils civils à livrer. Notons également qu’au vu de la forte reprise du trafic commercial, principalement servi par les gros-porteurs, Airbus vise désormais de passer d’une cadence de production de 10 A350 par mois en 2026, soit le niveau d’avant-crise, à 12 A350 par mois en 2028. Depuis la sortie de crise, nous avons atteint ou dépassé l’ensemble de nos objectifs. Nos marchés sont porteurs, et nos ambitions 2028 sont réalistes. Vous l’avez compris, Madame, Monsieur, chers Actionnaires, FIGEAC AÉRO va changer de dimension. Ce faisant, le Groupe va renforcer sa position de leader durable de l’aéronautique mondiale et ainsi continuer à créer de la valeur pour l’ensemble de ses parties prenantes. Jean-Claude Maillard 1 Source : IATA, données au 30 avril 2024 6 AVIS AU LECTEUR Le présent document a été créé dans un but de transparence et d’information des parties prenantes du Groupe FIGEAC AERO (ci-après, la « Société »). Il contient des informations relatives aux marchés de la Société ainsi qu’à ses positions concurrentielles, notamment la taille de ses marchés. Ces informations sont tirées de diverses sources ou des propres estimations de la Société. Les investisseurs ne peuvent se fonder sur ces informations pour prendre leur décision d’investissement. Certaines informations contenues dans ce document comportent des déclarations prospectives. Ces déclarations ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la Société. Ces informations prospectives ont trait aux perspectives futures, à l’évolution et à la stratégie commerciale de la Société et sont fondées sur l’analyse de prévisions de résultats futurs et d’estimations de montants non encore déterminables. Par nature, les informations prospectives comportent des risques et incertitudes car elles sont relatives à des évènements et dépendent de circonstances qui peuvent ou non se réaliser dans le futur. La Société attire votre attention sur le fait que les déclarations prospectives ne constituent en aucun cas une garantie de ses performances futures et que sa situation financière, ses résultats et cash-flows réels ainsi que l’évolution du secteur dans lequel la Société opère peuvent différer de manière significative de ceux proposés ou suggérés par les déclarations prospectives contenues dans ce document. De plus, même si la situation financière de la Société, ses résultats, ses cash-flows et l’évolution du secteur dans lequel la Société opère étaient conformes aux informations prospectives contenues dans ce document, ces résultats ou ces évolutions peuvent ne pas être une indication fiable des résultats ou évolutions futurs de la Société. La Société ne prend aucun engagement de mettre à jour ou de confirmer les attentes ou estimations des analystes ou encore de rendre publique toute correction à une quelconque information prospective de manière à refléter un évènement ou une circonstance qui surviendrait postérieurement à la date du présent document. Enfin, le lecteur est informé de la disponibilité en fin de document d’un glossaire, apportant la définition et/ou un complément d’information au sujet d’un certain nombre de termes et indicateurs utilisés au travers du présent document. 7 TABLE DES MATIERES INTRODUCTION : PRESENTATION DU GROUPE FIGEAC AÉRO ...............................................................................11 1.1 LE GROUPE FIGEAC AÉRO .............................................................................................................................. 12 1.1.1 Une stratégie basée sur trois piliers ....................................................................................................... 12 1.1.2 Une présence globale, au plus proche de ses clients .............................................................................. 14 1.1.3 Un ‘pure player’ de l’aéronautique ........................................................................................................ 15 1.1.4 Un rôle critique au cœur de la chaîne de valeur ..................................................................................... 17 1.1.5 Une présence sur la quasi-totalité des programmes aéronautiques actuels ......................................... 17 1.1.6 Une position parmi les leaders de la sous-traitance européenne .......................................................... 20 1.1.7 De fortes barrières à l’entrée ................................................................................................................. 20 1.1.8 Une gouvernance renforcée autour d’une équipe de management expérimentée ............................... 21 1.1.9 Un engagement RSE à long terme.......................................................................................................... 23 1.2 UNE FORTE DYNAMIQUE DE MARCHE ................................................................................................................... 23 1.2.1 Un trafic aérien particulièrement résilient et sûr ................................................................................... 23 1.2.2 Un nouveau cycle de croissance à long terme ........................................................................................ 24 1.2.3 Une prise de commandes record en 2023 .............................................................................................. 25 1.2.4 L’A350, une très importante réserve de croissance ................................................................................ 26 1.2.5 Les évolutions technologiques de l’avion propre .................................................................................... 26 1.3 FIGEAC AÉRO EMBARQUE SUR UNE SOLIDE TRAJECTOIRE DE PERFORMANCE ............................................................. 27 1.3.1 La taille critique atteinte dans la décennie avant-COVID ....................................................................... 27 1.3.2 FIGEAC AÉRO en bonne voie pour retrouver ses niveaux d’avant - crise d’ici 2025 ............................... 27 1.4 PILOT 28 : LES NOUVELLES AMBITIONS DU GROUPE POUR MARS 2028..................................................................... 28 1.4.1 La vision de PILOT 28 .............................................................................................................................. 29 1.4.2 Un changement de dimension pour FIGEAC AÉRO ................................................................................. 30 1.4.3 Cinq piliers stratégiques pour atteindre les ambitions ........................................................................... 30 RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION A L’ASSEMBLEE GENERALE DU 27 SEPTEMBRE 2024 ....34 2.1 PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE FIGEAC AERO AU TITRE DE L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2024 ........ 35 2.1.1 Résultat consolidé du Groupe ................................................................................................................. 36 2.1.2 Bilan consolidé du Groupe ...................................................................................................................... 38 2.1.3 Tableau des flux de trésorerie consolidés du Groupe ............................................................................. 39 2.1.4 Activité et performance des divisions du Groupe ................................................................................... 40 2.1.5 Des développements commerciaux significatifs ..................................................................................... 46 2.1.6 La forte dynamique du marché de l’aéronautique civile se poursuit ..................................................... 47 2.1.7 Lancement du nouveau plan stratégique PILOT 28 ................................................................................ 48 2.1.8 Autres évènements d’importance significative ...................................................................................... 50 2.1.9 Perspectives ............................................................................................................................................ 51 2.1.10 Évènements postérieurs à la clôture de l’exercice.............................................................................. 51 2.2 PRESENTATION DES COMPTES SOCIAUX DE FIGEAC AERO SA AU TITRE DE L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2024 .................... 52 2.2.1 Comptes sociaux de FIGEAC AERO SA .................................................................................................... 52 2.2.2 Évolution des charges d’exploitation par rapport au chiffre d’affaires .................................................. 53 2.2.3 Résultat net comptable .......................................................................................................................... 53 2.2.4 Prise de participations ............................................................................................................................ 53 2.2.5 Solde des dettes fournisseurs et créances clients ................................................................................... 53 2.2.6 Activité et résultat des filiales de FIGEAC AERO ..................................................................................... 54 2.2.7 Tableau du résultat de la Société au cours des cinq derniers exercices ................................................. 55 2.2.8 Dépenses non déductibles fiscalement ................................................................................................... 56 2.2.9 Capital social .......................................................................................................................................... 56 2.2.10 Actionnariat et cours de bourse ......................................................................................................... 56 2.2.11 Options de souscription d’actions et attributions gratuites d’actions ............................................... 57 2.3 RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE ................................................................................................... 58 2.3.1 Gouvernement d’entreprise ................................................................................................................... 58 8 2.3.2 Rémunérations et avantages de toute nature accordé aux mandataires sociaux ................................. 72 2.3.3 Conventions visées par les articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce ................................... 75 2.3.4 Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité .................................................................... 75 2.3.5 Participation des actionnaires à L’Assemblée Générale ......................................................................... 77 2.3.6 Éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique .................................................... 77 2.4 GESTION DES RISQUES ...................................................................................................................................... 80 2.4.1 Risques liés à l’activité de la société et à son organisation .................................................................... 82 2.4.2 Risques financiers ................................................................................................................................... 89 2.4.3 Risques juridiques ou réglementaires ..................................................................................................... 94 2.5 INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES .................................................................................................................... 97 2.5.1 Conventions règlementées ..................................................................................................................... 97 2.5.2 Activités en matière de recherche et développement ............................................................................ 97 2.5.3 Informations sociales et environnementales .......................................................................................... 98 2.5.4 Injonction ou sanction pécuniaire pour pratique anticoncurrentielle .................................................... 98 2.5.5 Indications sur l’utilisation des instruments financiers du groupe ......................................................... 98 2.5.6 Texte des résolutions .............................................................................................................................. 99 COMPTES CONSOLIDES DE L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2024 .......................................................................... 117 3.1. ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE ................................................................................................... 118 3.2. COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE .................................................................................................................... 119 3.3. ÉTAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE.............................................................................................................. 120 3.4. TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES ................................................................................. 121 3.5. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES ................................................................................................... 122 NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE ............................................................................... 123 PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES COMPTABLES ........................................................................................................ 124 NOTE 1 ESTIMATIONS ........................................................................................................................................... 139 NOTE 2 FAITS MARQUANTS .................................................................................................................................... 140 NOTE 3 PERIMETRE DE CONSOLIDATION.................................................................................................................... 141 NOTE 4 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ............................................................................................................... 143 NOTE 5 IMMOBILISATIONS CORPORELLES .................................................................................................................. 145 NOTE 6 LOCATIONS .............................................................................................................................................. 148 NOTE 7 IMMOBILISATION FINANCIERES .................................................................................................................... 149 NOTE 8 PARTICIPATIONS MISES EN EQUIVALENCE ........................................................................................................ 150 NOTE 9 COUTS SUR CONTRATS ................................................................................................................................ 151 NOTE 10 STOCKS ET EN-COURS DE PRODUCTION ...................................................................................................... 152 NOTE 11 CREANCES CLIENTS ET AUTRES ACTIFS ........................................................................................................ 153 NOTE 12 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE .............................................................................................. 154 NOTE 13 JUSTE VALEUR DES ACTIFS FINANCIERS ....................................................................................................... 155 NOTE 14 INSTRUMENTS DERIVES ........................................................................................................................... 157 NOTE 15 CAPITAUX PROPRES ............................................................................................................................... 160 NOTE 16 PROVISIONS ......................................................................................................................................... 161 NOTE 17 AVANTAGES AU PERSONNEL .................................................................................................................... 162 NOTE 18 PASSIFS FINANCIERS PORTANT ET NE PORTANT PAS INTERETS .......................................................................... 164 NOTE 19 PASSIFS SUR CONTRATS .......................................................................................................................... 167 NOTE 20 FOURNISSEURS ET AUTRES DETTES ............................................................................................................ 167 NOTE 21 SYNTHESE DES PASSIFS FINANCIERS ........................................................................................................... 168 NOTE 22 CHIFFRE D’AFFAIRES............................................................................................................................... 169 NOTE 23 INFORMATION SECTORIELLE ..................................................................................................................... 170 NOTE 24 DETAIL DES AUTRES COMPOSANTES DU RESULTAT OPERATIONNEL ................................................................... 173 NOTE 25 COUT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET .................................................................................................. 175 NOTE 26 IMPOT ................................................................................................................................................ 176 NOTE 27 GESTION DES RISQUES ............................................................................................................................ 178 NOTE 28 RESULTAT PAR ACTION ........................................................................................................................... 185 9 NOTE 29 PARTIES LIEES ....................................................................................................................................... 186 NOTE 30 EFFECTIFS ............................................................................................................................................ 187 NOTE 31 ENGAGEMENTS HORS BILAN ET PASSIFS EVENTUELS ...................................................................................... 187 NOTE 32 EVENEMENTS POSTERIEURS A LA DATE DE CLOTURE ...................................................................................... 188 NOTE 33 HONORAIRES VERSES AUX COMMISSAIRES AUX COMPTES .............................................................................. 189 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES DE L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2024 ................................................................................................................................................................... 190 COMPTES SOCIAUX DE FIGEAC AÉRO SA DE L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2024 ................................................ 200 6.1. BILAN ACTIF .............................................................................................................................................. 201 6.2. BILAN PASSIF ............................................................................................................................................ 202 6.3. COMPTE DE RESULTAT .................................................................................................................................... 203 ANNEXE DES COMPTES ANNUELS ARRETES AU 31 MARS 2024 ........................................................................... 205 NOTE 1 FAITS MARQUANTS DE L’EXERCICE................................................................................................................. 206 NOTE 2 REGLES ET METHODES COMPTABLES .............................................................................................................. 207 NOTE 3 COMPLEMENTS D’INFORMATIONS RELATIFS AU BILAN ET AU COMPTE DE RESULTAT ................................................. 218 NOTE 4 ENGAGEMENTS FINANCIERS ......................................................................................................................... 227 NOTE 5 AUTRES INFORMATIONS .............................................................................................................................. 231 NOTE 6 EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE ...................................................................................................... 233 NOTE 7 AUTRES INFORMATIONS .............................................................................................................................. 233 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES SOCIAUX DE L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2024 ........................................................................................................................................................................... 236 RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS ET ENGAGEMENTS REGLEMENTES ........................................................................................................................................................................... 244 DECLARATION DE PERFORMANCE EXTRA-FINANCIERE AU 31 MARS 2024 ......................................................... 254 10.1 MISE EN CONFORMITE CSRD : LANCEMENT DU PROJET ........................................................................................ 255 10.1.1 Gouvernance de la RSE ..................................................................................................................... 255 10.1.2 Révision du modèle d’affaires .......................................................................................................... 256 10.1.3 PILOT 28 : les nouvelles ambitions du Groupe pour mars 2028 ....................................................... 259 10.1.4 Analyse de double matérialité.......................................................................................................... 263 10.2 IDENTIFICATION DES RISQUES EXTRA-FINANCIERS PERTINENTS PRINCIPAUX ................................................................ 278 10.2.1 La construction de l’analyse des risques .......................................................................................... 278 10.2.2 La sélection des risques principaux pour la déclaration de performance extra-financière .............. 278 10.3 DEVELOPPER DES RELATIONS PARTENARIALES RESPONSABLES AVEC LES CLIENTS ET FOURNISSEURS ................................. 280 10.3.1 La satisfaction des clients (risque principal) ..................................................................................... 280 10.3.2 Démarche d’amélioration continue des fournisseurs (risque principal) .......................................... 281 10.3.3 Actions engagées pour prévenir la corruption (risque principal) ..................................................... 282 10.3.4 Une démarche d’achats responsables .............................................................................................. 284 10.4 LE DEVELOPPEMENT DES COLLABORATEURS ........................................................................................................ 285 10.4.1 Préserver les emplois et les compétences (risque principal) ............................................................ 285 10.4.2 La formation au métier et au poste de travail (risque principal) ..................................................... 287 10.4.3 Relations sociales et bien-être au travail (risque principal) ............................................................. 288 10.4.4 La santé et sécurité au travail (risque principal) .............................................................................. 293 10.5 L’ENVIRONNEMENT ET L’ADAPTATION AU CHANGEMENT CLIMATIQUE ...................................................................... 295 10.5.1 Politique environnementale ............................................................................................................. 295 10.5.2 Émissions de gaz à effet de serre ..................................................................................................... 297 10.5.3 Economie circulaire .......................................................................................................................... 298 10.5.4 Utilisation durable des ressources environnementales .................................................................... 299 10.5.5 Pollution de l’air, de l’eau et des sous-sols (risque principal) ........................................................... 303 10.6 L’ENGAGEMENT SOCIETAL ............................................................................................................................... 304 10.6.1 Lutte contre l’évasion fiscale ............................................................................................................ 304 10 10.6.2 Mise en conformité RGPD ................................................................................................................ 304 10.6.3 Intégration au territoire ................................................................................................................... 304 10.6.4 Actions visant à promouvoir la pratique d’activités physiques et sportives ..................................... 306 ANNEXE 1 : NOTE METHODOLOGIQUE ......................................................................................................................... 307 ANNEXE 2 : DEFINITION DES KPI ET SPECIFICITES METHODOLOGIQUES ................................................................................ 309 ANNEXE 3 : INDICATEURS DES FILIALES DU GROUPE ........................................................................................................ 311 ANNEXE 4 : ANALYSE DE DOUBLE MATERIALITE .............................................................................................................. 316 ANNEXE 5 : TAXONOMIE EUROPEENNE ........................................................................................................................ 323 AVIS DE CONFORMITE ET DE SINCERITE DE L’ORGANISME TIERS INDEPENDANT ............................................... 303 11 Introduction : Présentation du Groupe FIGEAC AÉRO 1 12 1.1 LE GROUPE FIGEAC AÉRO Le Groupe FIGEAC AÉRO est un leader de l’industrialisation de pièces et de sous-ensembles de petite, moyenne et grande dimension, critiques pour le secteur aéronautique. Son cœur de métier est le travail des métaux utilisés dans l’industrie aéronautique – les alliages légers comme l’aluminium ou les métaux durs comme le titane, l’acier et l’inconel. Sa mission est d’accompagner durablement l’aéronautique d’aujourd’hui et de demain. FIGEAC AÉRO en quelques chiffres clés 1.1.1 Une stratégie basée sur trois piliers Depuis sa création en 1989, la stratégie du Groupe repose sur un positionnement « build-to-print » s’appuyant sur la combinaison de trois piliers majeurs : Un partenaire incontournable des grands industriels de l’aéronautique Il est essentiel pour FIGEAC AÉRO d’être un partenaire incontournable, critique ou stratégique pour l’ensemble des grands industriels de l’aéronautique, comme Airbus, Boeing ou Safran. 13 Pour ce faire, la Société a développé une offre prenant la forme d’un one-stop shop pour les pièces métalliques amenées à voler, c’est-à-dire qu’elle couvre la totalité de leur chaîne de valeur. L’offre va ainsi de l’approvisionnement en matières premières au travail du métal (usinage, tôlerie et chaudronnerie) à l’assemblage, en passant par le contrôle non-destructif et le traitement de surface. Pour ses clients, FIGEAC AÉRO représente ainsi un pont unique entre le design de la pièce aéronautique et son montage final. Ce positionnement de spécialiste est complété par une présence industrielle et commerciale à l’échelle mondiale, afin de toujours être au plus proche de ses clients. Cette couverture mondiale existe pour des raisons industrielles – être en capacité de produire et livrer n’importe quel type de pièce de manière compétitive – mais de plus en plus, pour des raisons de durabilité, afin d’optimiser les empreintes carbone de ses productions. Enfin, la stratégie du Groupe inclut également le concept de taille critique, c’est-à-dire la capacité à obtenir une part de marché significative sur les principaux programmes aéronautiques faisant de FIGEAC AÉRO un partenaire stratégique essentiel pour les constructeurs et équipementiers desdits programmes. Illustrant ce point, une part très significative des productions assurées par le Groupe représente 100% de l’approvisionnement pour certains clients – une situation appelée single-source. Un focus sur l’excellence industrielle et la satisfaction client: Afin d’assurer les standards d’excellence les plus exigeants, le Groupe offre une combinaison unique de savoir-faire et de technologie. Au cœur de la chaîne de valeur aéronautique depuis sa création, FIGEAC AÉRO dispose d’une expertise métier solide dans les activités d’usinage, de tôlerie et de chaudronnerie de pièces de petite, moyenne et grande dimension – une expertise née de l’accumulation d’un savoir-faire unique sur le travail des métaux durs et des alliages légers. Par ailleurs, grâce à une politique d’investissement volontariste, le Groupe dispose aujourd’hui d’un parc de plus de 350 machines à la pointe de la technologie. Combinée à une culture de l’excellence gravée dans les valeurs du Groupe, cette synergie de savoir- faire et de technologie permet à FIGEAC AÉRO d’optimiser la satisfaction client : une solution industrielle compétitive, mais également fiable en termes de délais de fabrication et irréprochable en qualité. Un engagement fort pour une industrie responsable et une aviation décarbonée FIGEAC AÉRO s’inscrit pleinement dans la trajectoire adoptée par l’ensemble de la filière aéronautique, qui verra l’avènement à l’horizon 2050 d’une aviation décarbonée. Le renforcement récent des capacités du Groupe en matière de management environnemental vise également à court terme à décarboner ses processus de production. En effet, dans l’ensemble de ses productions, FIGEAC AÉRO adopte désormais une démarche basée sur l’innovation et l’amélioration continue de son organisation, de ses process et flux industriels permettant des gains en matière de productivité, de performance financière mais également d’impact environnemental. FIGEAC AÉRO poursuit cette logique d’innovation en menant des projets collaboratifs avec les grands donneurs d’ordre du secteur, visant, entre autres, à développer la fabrication additive ainsi que d’autres 14 procédés industriels innovants – en ligne de mire notamment, la réduction des quantités de matières premières utilisées. À titre d’illustration, au cours de l’exercice 2023/24, le Groupe a investi 4,32% de son chiffre d’affaires dans des activités de Recherche & Développement. Autre levier majeur de réduction de la quantité de matières premières utilisées, le Groupe a initié divers travaux visant à développer des circuits de réutilisation des copeaux métalliques sur plusieurs cycles de production. Enfin, à plus long terme, FIGEAC AÉRO entend se positionner comme un acteur central dans l’écosystème aéronautique qui bâtira la future génération d’aéronefs dits propres, dont le système de propulsion ne sera plus basé sur le kérosène. 1.1.2 Une présence globale, au plus proche de ses clients Carte des implantations du Groupe FIGEAC AÉRO Le Groupe dispose aujourd’hui d’une présence commerciale et industrielle mondiale au travers de 14 sites de production (dont ses 2 joint-ventures) dans 8 pays, sur tous les continents : ▪ 8 sites en Europe continentale, dont le siège et site historique de Figeac, qui regroupe encore près de 35% des effectifs totaux du Groupe, ▪ 2 sites au Maghreb, à Tunis (Tunisie) et à Casablanca (Maroc). Ces deux sites majeurs représentent près de 50% des effectifs du Groupe, ▪ 2 sites en Amérique du Nord, à Wichita (Kansas, États-Unis) et à Chihuahua (Mexique), ▪ 2 sites en Arabie Saoudite et en Chine, au travers de co-entreprises. Avec la capacité d’accompagner ses clients au plus proche où qu’ils soient, FIGEAC AÉRO a ainsi développé une présence industrielle mondiale lui permettant de produire partout dans le monde et de manière compétitive, tout en optimisant l’empreinte carbone. 15 1.1.3 Un ‘pure player’ de l’aéronautique FIGEAC AÉRO est un ‘pure player’ du secteur aéronautique. Son chiffre d’affaires est réalisé au travers de deux divisions distinctes : ▪ Les Aérostructures et Aéromoteurs, qui représente plus de 90% du chiffre d’affaires. Cette division regroupe les pièces de structure (cockpit, train d’atterrissage, fuselage, ailes, empennages, mâts réacteurs et nacelles) et les pièces de précision à destination des moteurs, produites pour les programmes aéronautiques actuels (avions commerciaux, avions régionaux et d’affaires, hélicoptères) principalement civils, mais également dans une moindre mesure, militaires, Les pièces et sous-ensembles produits par la division Aérostructures et Aéromoteurs se retrouvent à travers l’intégralité du squelette métallique d’un appareil. Ceux-ci sont fabriqués quasi exclusivement à des fins de première monte. Exemples de pièces d’avion produites par la division Aérostructures & Aéromoteurs Parmi les réalisations phares de cette division, on peut notamment citer les planchers de l’A350, la virole de carter intermédiaire (VCI) du moteur LEAP-1A/-1B/-1C équipant respectivement l’A320neo, le B737MAX et l’avion chinois, le COMAC C919, les poutres et cadres d’inverseur de poussée des nacelles de l’A320neo, ou encore des longerons d’aile du jet d’affaires Gulfstream G650, la plus grande pièce réalisée au sein du Groupe d’une longueur de 12 mètres. 16 Exemples de réalisations de la division Aérostructures & Aéromoteurs ▪ Les Activités de Diversification, qui représentent moins de 10% du chiffre d’affaires du Groupe. Portées principalement par les filiales MTI, TOFER et Mécabrive Industries, cette division regroupe les activités d’étude, de chaudronnerie et d’usinage de précision de pièces et sous-ensembles complexes à destination des secteurs pétrolier, de l’énergie et de la défense. Exemples de réalisations de la division Activités de Diversification 17 1.1.4 Un rôle critique au cœur de la chaîne de valeur Il est estimé qu’aujourd’hui, près de 80% de la valeur d’un appareil en production est sous-traitée, les donneurs d’ordre ayant essentiellement conservé les activités de conception et d’assemblage final – un rapport qui s’est inversé par rapport à la situation qui prévalait au moment de la création de FIGEAC AÉRO. Ce recours croissant à la sous-traitance dans les dernières décennies a été une opportunité que FIGEAC AÉRO a su capter en se positionnant au cœur de la chaîne de valeur. Le Groupe propose ainsi à ses clients une offre sous forme de one-stop shop, couvrant l’intégralité de la chaîne de valeur de la pièce métallique aéronautique : ▪ Approvisionnement, notamment de la matière première, ▪ Travail du métal avec une expertise métier forte dans les activités d’usinage (procédés de fabrication de pièces par enlèvement de matière), de tôlerie et chaudronnerie (procédés de fabrication de pièces par transformation de plaques minces métalliques), complétées par des ateliers de montage et d’ajustage, ▪ Contrôle non-destructif, utilisant des procédés techniques spéciaux pour s’assurer de l’intégrité de la pièce sans en altérer les caractéristiques techniques. Il s’agit d’une étape très importante dans le secteur aéronautique, compte tenu (i) du coût élevé de la pièce et des volumes de fabrication modérés et (ii) du caractère critique de la fiabilité de la pièce, ▪ Traitements de surface, comme les activités de peinture et les traitements chimiques et thermiques spécifiques à l’aéronautique, ayant principalement pour but d’augmenter la protection des pièces contre la corrosion et l’usure – une activité opérée essentiellement sur les sites de MECABRIVE et FIGEAC AÉRO NORTH AMERICA, ▪ Assemblage et logistique, avec par exemple les activités de montage de sous-ensembles volumineux en atelier ou sur site au travers des filiales FIGEAC AÉRO PICARDIE et SAINT- NAZAIRE. Sa stratégie de spécialiste de l’industrialisation de pièces aéronautiques, combinée à son volume de chiffre d’affaires et à la raréfaction de ces mêmes savoir-faire chez les grands donneurs d’ordre confère aujourd’hui à FIGEAC AÉRO un rôle particulièrement critique au sein de la chaîne de valeur aéronautique. 1.1.5 Une présence sur la quasi-totalité des programmes aéronautiques actuels Au cœur de l’écosystème aéronautique, FIGEAC AÉRO travaille pour l’ensemble des grands donneurs d’ordre du secteur. Ceux-ci peuvent être sommairement classés en deux grandes catégories : les constructeurs, aussi appelés ‘OEMs’, et les systémiers – avec qui le Groupe agit en tant que fournisseur de rang 1 et de rang 2. Parmi les constructeurs, on retrouve les grands acteurs de la conception et fabrication d’appareils civils (appareils court, moyen et long-courrier, jets d’affaires et hélicoptères) et militaires, de missiles, ainsi que de véhicules spatiaux. 18 Les constructeurs font généralement appel à un certain nombre de systémiers ou équipementiers, spécialisés dans la conception et la fabrication d’équipements complets spécifiquement conçu pour répondre aux besoins d’un ou plusieurs appareils. Au sein de cette catégorie, on retrouve notamment les motoristes, qui développent des programmes moteur (par exemple, CFM, la co-entreprise de General Electric et Safran, fabrique le moteur LEAP, qui équipe les monocouloirs Airbus A320neo, les Boeing B737 MAX et le COMAC C919), les fabricants d’autres systèmes comme les trains d’atterrissage, les nacelles ou encore les sièges et autres intérieurs de cabine (par exemple Safran, Collins Aerospace) et enfin, les sous-ensembliers qui assemblent ailes, structure d’empennage, fuselage, etc… (par exemple, Spirit Aerosystems ou Airbus Atlantic, la filiale d’aérostructures d’Airbus). Cartographie simplifiée de l’industrie aéronautique 19 Grâce à son positionnement au cœur de l’écosystème, le Groupe est présent sur la quasi-totalité des programmes aéronautiques actuellement produits. Principaux programmes aéronautiques sur lesquels FIGEAC AÉRO intervient Si FIGEAC AÉRO intervient sur la grande majorité des programmes aéronautiques actuels et auprès de l’ensemble des industriels de l’aéronautique, près de 65% de son chiffre d’affaires pièces est réalisé sur les différentes variantes du gros-porteur Airbus A350 (versions -900, -1000 et F), les programmes monocouloirs phares d’Airbus, la famille A320 (A319, A320, A321 et A321XLR), et de Boeing, le B737 MAX (-7, -8 et -9) ainsi que leur motorisation LEAP. Au 31 mars 2024, la répartition du chiffre d’affaires de FIGEAC AÉRO par client et par programme se présente de la manière suivante : Répartition du chiffre d’affaires du Groupe par client et par programme au 31 mars 2024 20 1.1.6 Une position parmi les leaders de la sous- traitance européenne Avec 397,2 M€ de chiffre d’affaires au titre de l’exercice 2023/24, FIGEAC AÉRO est un des leaders européens de la sous-traitance aéronautique. Ses principaux concurrents sont Mécachrome (France), Nexteam (France), Montana Aerospace (Suisse), Senior plc (Grande-Bretagne), Magellan Aerospace (Grande-Bretagne) et Ducommun Inc. (États-Unis). 1.1.7 De fortes barrières à l’entrée Depuis sa création, FIGEAC AÉRO s’est développé en tant que ‘pure player’ de l’aéronautique, un secteur particulièrement réglementé, mêlant à la fois haute technicité, performance industrielle, longueur du cycle commercial et du cycle d’investissement, et enfin et surtout, besoin critique de qualité. Ce fort niveau d’exigence constitue une barrière à l’entrée très importante, offrant une prime aux acteurs de référence installés comme FIGEAC AÉRO. Le Groupe bénéficie ainsi sur son secteur d’atouts décisifs : ▪ Une stratégie adaptée pour répondre aux enjeux du secteur : ⁃ Un positionnement à l’échelle mondiale, en tant que one-stop shop de l’industrialisation de pièces métalliques pour l’aéronautique, présent sur l’ensemble des principaux programmes aéronautiques, lui conférant un rôle critique au sein de la chaîne d’approvisionnement, ⁃ Un savoir-faire unique, né de l’accumulation d’expérience sur plus de 30 ans dans la production de pièces métalliques pour l’aéronautique, complété par une maîtrise technologique, avec un parc de plus de 350 machines à la pointe de la technologie, ⁃ Un alignement sur la trajectoire de filière pour une aviation décarbonée d’ici à 2050. ▪ Une politique d’investissement de long terme ambitieuse. En effet, depuis son introduction en Bourse en 2013, le Groupe a ainsi investi plus de 600 M€ afin de développer un outil industriel mondial dimensionné pour la croissance. Avec une implantation mondiale, cet outil permet d’offrir aux clients de FIGEAC AÉRO des schémas industriels optimisés. ▪ Un engagement qualité reconnu, au travers d’un ensemble d’accréditations et certifications internationales, pour beaucoup spécifiques à l’industrie aéronautique : ⁃ AS 9100 / EN 9100 est une norme de gestion de la qualité et des risques spécifique à l’industrie aéronautique, indispensable pour la production de pièces aéronautiques de série. Après les certifications AS 9100 obtenues en 2022 et 2023 par les sites de ses joint-ventures en Arabie Saoudite et en Chine, l’intégralité des sites du Groupe est certifiée. ⁃ La grande majorité des sites du Groupe sont également accrédités NADCAP, un programme d'accréditation des procédés spéciaux aéronautiques, devenu un critère de sélection incontournable des fournisseurs des programmes aéronautiques. ⁃ Certains sites de FIGEAC AÉRO disposent par ailleurs d’agréments et certifications délivrés par différentes autorités publiques relatifs à la production d’aéronefs civils ou militaires. 21 ⁃ Enfin, FIGEAC AÉRO a adopté une approche ambitieuse de certification environnementale ISO 14001 qui a permis de faire reconnaître le système de management environnementale de 3 de ses principaux sites au cours de l’exercice 2023/24, et qui couvrira 70% des effectifs du Groupe d’ici l’an prochain. ▪ Des relations client de long terme. Compte tenu de l’importance des enjeux industriels, les grands donneurs d’ordre de l’aéronautique sont amenés à qualifier leurs fournisseurs, en matière de sites et de procédés de production. Par ailleurs, la performance industrielle mesurée notamment au travers d’indicateurs de livraison à temps et de qualité est un point essentiel pour maintenir de bonnes relations avec les industriels de l’aéronautique. Les relations de long terme que FIGEAC AÉRO entretient avec eux constituent ainsi un atout important. ▪ Un carnet de commandes solide. Témoignage de la pertinence de son offre, FIGEAC AÉRO dispose d’un carnet de commandes sur les 10 prochaines années valorisé à 3,9 Md€. 1.1.8 Une gouvernance renforcée autour d’une équipe de management expérimentée Avec une vision de création de valeur sur le long terme, FIGEAC AÉRO est une ETI familiale, dont la majorité du capital est détenu par la famille du fondateur M. Jean- Claude Maillard. A l’occasion du renforcement de sa structure financière, intervenu en juin 2022, le Groupe a fait évoluer sa gouvernance avec l’entrée au capital et au Conseil d’Administration du fonds industriel Ace Aéro Partenaires, géré par Tikehau Capital. Ace Aéro Partenaires est un fonds d'investissement doté de 630 M€ pour accompagner le développement des PME et ETI de l’industrie aéronautique française. Reflétant la structure de son capital, le Conseil d’Administration est composé de manière équilibrée, avec un total de dix membres, dont 40% d’administratrices, deux administrateurs indépendants, trois représentants de Ace Aéro Partenaires, et cinq représentants de la famille Maillard. FIGEAC AERO peut également compter sur une équipe de managers engagée et expérimentée, composée de 12 membres, qui cumulent en moyenne 19 ans d’expérience dans le secteur aéronautique : 22 Comité Exécutif de FIGEAC AERO 23 1.1.9 Un engagement RSE à long terme ETI familiale engagée, la responsabilité sociale fait partie intégrante de la stratégie du Groupe. FIGEAC AÉRO poursuit ainsi chaque année ses efforts de structuration afin d’optimiser sa performance extra- financière. Le Groupe s’est doté d’un Directeur RSE, Franck Porier, en charge de renforcer sa démarche en la matière. Soutenu par un réseau d’ambassadeurs dans les différentes filiales du Groupe, le Directeur RSE pilote notamment le volet durabilité du plan PILOT 28, et anime les travaux préparatoires du Groupe en vue de la prochaine implémentation de la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Par ailleurs, le Groupe investit de manière importante en R&D chaque année afin d’améliorer à court, moyen et long terme sa productivité et réduire son impact environnemental, notamment en limitant pour les besoins de sa production l’utilisation de matières premières, de produits chimiques et pétroliers. FIGEAC AÉRO entend ainsi poursuivre et renforcer les efforts de décarbonation de ses processus de production et d’achat. A plus long terme, le Groupe continuera également à prendre activement part, en collaboration avec les grands donneurs d’ordre du secteur, au développement d’une industrie du transport aérien propre. Enfin, la démarche RSE ainsi renforcée vise également à soutenir de nombreuses initiatives en matière de santé et de sécurité au travail, d’attractivité et de rétention des talents, de féminisation des effectifs, ou encore d’alignement avec les standards de durabilité internationaux. Plus d’informations sont disponibles dans la section 9 du présent rapport, intitulée Déclaration de Performance Extra-Financière. 1.2 UNE FORTE DYNAMIQUE DE MARCHE Comme tout secteur, l’aéronautique est sujet à des effets de cycle et des crises. Pourtant, historiquement, il s’agit d’un secteur qui se montre singulièrement résilient. Particulièrement longue et violente, la crise du COVID a provoqué un net recul du trafic aérien, le facteur principal de la demande de nouveaux appareils. Celui-ci a désormais retrouvé des niveaux supérieurs à ceux qui prévalaient avant-crise. 1.2.1 Un trafic aérien particulièrement résilient et sûr D’après les dernières données de l’IATA (International Air Transport Association), le trafic aérien passager a retrouvé son niveau d’avant-crise à la fin de l’année 2023, enregistrant une croissance sur la période de 37%, accompagnée d’une hausse des capacités disponibles de 31% et du remplissage moyen des avions de 3,6 points à 82,3%. 24 Dans la continuité de cette très bonne année 2023, l’ensemble des indicateurs du trafic aérien restent bien orientés depuis le début de l’année 2024 2 : ▪ Trafic aérien passager global : +15%, ▪ Trafic passager international : +19%, ▪ Trafic passager domestique : +8%, ▪ Capacités disponibles : +12%, ▪ Taux de remplissage : +1,6 point à 81,8%. Avec une projection à plus de 10 milliards de passagers à l’horizon 2050 (contre 2 milliards en 2021 et quasiment 5 milliards attendus en 2024) 3 , le trafic aérien est soutenu sur le long terme par des facteurs de croissance puissants : ▪ La croissance démographique et l’urbanisation, en particulier dans les pays en voie de développement, en Afrique et en Asie-Pacifique, ▪ La croissance économique mondiale, impliquant : o Une hausse des échanges commerciaux, dont l’avion représente environ 35% en valeur, o La croissance de la population mondiale ayant les moyens de voyager, ▪ L’avion reste le moyen le plus rapide et le plus sûr pour voyager sur de longues distances. En effet, durant l’année 2023, un total de seulement 30 accidents sur des vols commerciaux ont été enregistrés à l’échelle mondiale (-29% par rapport à 2022), soit un accident tous les 880 293 vols. Sur ces 30 accidents, un seul a fait l’objet d’une perte de vie humaine, contre 5 en 2022 4 . 1.2.2 Un nouveau cycle de croissance à long terme Dans ses dernières études, Airbus prévoit sur les vingt prochaines années une première phase de croissance annuelle moyenne du trafic aérien de 8,4% jusqu’en 2027, puis 3,6% 5 , ce qui se traduirait par une demande globale (passagers et cargo) de 42 430 nouveaux appareils sur la période, dont environ 80% de monocouloirs et 20% de gros porteurs, dont quasiment la moitié sera issue de la zone Asie-Pacifique et près du quart de la Chine à elle seule. Avec la poursuite de la croissance du trafic aérien, les grands avionneurs font état de carnets de commandes conséquents – Airbus, avec un carnet de commandes à la fin juin 2024 de 8 585 appareils civils, soit une production sur une durée totale de plus de 11 ans 6 , et Boeing avec plus de 6 156 appareils, soit un total de près de 15 000 appareils. Confronté à cette très forte demande, Airbus, dont les programmes représentent 70% du chiffre d’affaires de FIGEAC AÉRO, prévoit une hausse importante des cadences de production, à savoir : 2 IATA, Air Passenger Market, mai 2024. Données en kilomètres-passager payant (RPK). Variations par rapport à la même période en 2023 3 IATA, Net Zero Carbon 2050 Resolution, juin 2023 4 IATA Annual Safety Report 2023 5 Airbus, Global Market Forecast 2024-2043, juillet 2024 6 Airbus, sur la base d’un objectif de livraisons en 2024 de 770 appareils 25 Prévision de cadences mensuelles Airbus 7 – Juin 2024 2022 réalisé 2023 réalisé 2024e 2025e 2026e 2027e 2028e A220 4,4 5,7 14 A320 43,0 47,6 75 A330 2,7 2,7 4 A350 5,2 5,3 12 1.2.3 Une prise de commandes record en 2023 A la faveur du retour du trafic aérien sur ses niveaux d’avant-crise, les grands donneurs d’ordre ont constaté depuis le début de l’année 2023 un retour des méga-commandes par des compagnies aériennes désireuses d’augmenter la taille et moderniser leur flotte notamment avec des appareils émettant moins de CO2 – un mouvement largement confirmé par l’ensemble des annonces faites à l’occasion du Salon du Bourget, qui s’est tenu fin juin 2023, après quatre ans d’absence. Au total, Airbus et Boeing ont enregistré des niveaux record de prises de commandes, avec respectivement 2 094 et 1 576 appareils (commandes nettes des annulations la même année). Ce total de 3 670 appareils témoigne d’une demande près de 3 fois supérieure aux livraisons sur la même période, démontrant à quel point la demande est insuffisamment satisfaite. A la faveur du mouvement de rattrapage du trafic international plus longuement pénalisé par les restrictions sanitaires, les prises de commandes portaient de manière croissante sur les gros- porteurs, les Airbus A330 et A350 et les Boeing B777X et B787 Dreamliner, qui servent principalement les vols long-courriers internationaux. Malgré une année record en 2023, le début d’année 2024 enregistre une poursuite de cette bonne dynamique, notamment sur les plus grands appareils. Au 30 juin 2024, Airbus et Boeing ont enregistré plus de 400 commandes nettes. Parmi les annonces de commandes les plus remarquables (commandes fermes, hors options d’achat) : ▪ Avril 2023 : Ryanair commande 300 Boeing 737 MAX, ▪ Juin 2023 : IndiGo commande 500 appareils Airbus de la famille A320, la plus grande commande de l’histoire du marché aéronautique, ▪ Juin 2023 : Air India commande 250 appareils Airbus, soit 140 A320, 70 A321, 40 A350, et 220 appareils Boeing, soit 190 B737 MAX, 20 787 et 10 777X, 7 Airbus, Orders & Deliveries May 2024 26 ▪ Août 2023 : Wizz Air commande 75 Airbus A321, ▪ Septembre 2023 : Air France-KLM commande 50 Airbus A350, ▪ Octobre 2023 : Easyjet commande 157 appareils Airbus (56 A320 et 101 A321), ▪ Novembre 2023 : EVA Airways commande 18 Airbus A350, ▪ Novembre 2023 : Emirates commande 90 Boeing B777X, 5 B787 et 15 Airbus A350, ▪ Novembre 2023 : Ethiopian Airlines commande 26 Boeing B787 et 11 Airbus A350, ▪ Décembre 2023 : Avolon commande 100 Airbus A321 et 40 Boeing B737 MAX, ▪ Janvier 2024 : Delta Airlines commande 20 Airbus A350, ▪ Mars 2024 : American Airlines commande 85 Airbus A321, ▪ Mars 2024 : Japan Airlines commande 21 Airbus A350, 11 A321 et 10 Boeing B787, ▪ Mars 2024 : Korean Air commande 33 Airbus A350, ▪ Avril 2024 : IndiGo commande 30 Airbus A350, ▪ Mai 2024 : Saudia & Flyadeal commandent 105 appareils Airbus (12 A320 et 93 A321). 1.2.4 L’A350, une très importante réserve de croissance ntentions de / commandes annoncées depuis le début de l’année 2023 Dernier programme Airbus lancé, l’A350 est un appareil de grande capacité sur lequel FIGEAC AÉRO est particulièrement exposé, quelles que soit les variantes concernées. Avec un chiffre d’affaires enregistré par FIGEAC AÉRO de près de 1,4 millions d’euros par A350 produit, le succès commercial grandissant de cet appareil constitue une très importante réserve de croissance pour le Groupe. Au 30 juin 2024, Airbus dispose d’un carnet de commandes de 703 A350, toutes variantes confondues (contre 621 au 31 décembre 2023) : 1.2.5 Les évolutions technologiques de l’avion propre 8 Le secteur aéronautique dans son ensemble est pleinement engagé sur une trajectoire net-zéro émissions à l’horizon 2050 et ce, malgré les contraintes importantes pesant sur sa décarbonation (notamment le cycle actuel de développement et de vie très longs d’un appareil, et l’intensité énergétique nécessaire au fait de voler). 8 IATA, net-zero roadmaps, Airbus Global Market Forecast 2023-2042 27 Les acteurs du transport aérien identifient trois leviers majeurs pour atteindre une aviation propre en 2050 : ▪ Transition vers une utilisation des carburants d’aviation durable (CAD ou SAF). Levier le plus accessible à court terme, il pourrait contribuer pour près de 65% à la réduction des émissions de CO 2 , L’utilisation de CAD serait portée principalement par les nouveaux appareils et le ‘retrofitting’ d’appareils existants ; ▪ Évolution de l’aérodynamisme des appareils et des technologies de propulsion, tant en termes d’efficience des réacteurs que de carburant utilisé (kérosène, CAD, batteries ou hydrogène). Ces évolutions pourraient représenter une réduction de 13% des émissions à horizon 2050. Selon Airbus, environ 42% de la demande en nouveaux appareils d’ici 2040 viendra en remplacement d’anciens appareils moins économes en carburant ; ▪ Diverses initiatives, notamment autour de la capture de CO 2 et d’une meilleure gestion des infrastructures aéroportuaires et du trafic aérien. Pour atteindre la neutralité carbone, les appareils du futur sont ainsi amenés à évoluer radicalement. Cependant, quel que soit le carburant et le niveau d’efficience envisagés, il n’existe à la connaissance du Groupe à ce jour aucune technologie autre que celles du turboréacteur et du turbopropulseur. Les contraintes physiques propres au vol demeurant identiques, FIGEAC AÉRO sera en mesure de pleinement contribuer, en tant que spécialiste des pièces et sous-ensembles métalliques à l’avènement de l’avion propre. 1.3 FIGEAC AÉRO EMBARQUE SUR UNE SOLIDE TRAJECTOIRE DE PERFORMANCE 1.3.1 La taille critique atteinte dans la décennie avant- COVID Grâce à son positionnement unique répondant aux attentes des grands acteurs du secteur, et à son introduction en Bourse en 2013, FIGEAC AÉRO a réalisé une très forte croissance de son activité pour atteindre en mars 2020 juste avant la crise du COVID un chiffre d’affaires de 447 M€ - une multiplication par 9 en 10 ans, faisant du Groupe le leader européen des sous-traitants aéronautiques. C’est durant cette période que le Groupe a atteint la taille critique en investissant massivement dans l’outil de production moderne dont il dispose aujourd’hui – un outil dont la capacité est estimée autour d’un chiffre d’affaires de 500 M€. L’empreinte industrielle du Groupe permet également d’assurer une présence mondiale, au plus proche de ses clients, pour devenir un partenaire incontournable. 1.3.2 FIGEAC AÉRO en bonne voie pour retrouver ses niveaux d’avant - crise d’ici 2025 A l’issue d’une crise particulièrement violente qui a vu le chiffre d’affaires du Groupe baisser de près de 60%, en lien avec sa forte exposition au gros porteur Airbus A350 largement affecté par la crise sanitaire, FIGEAC AÉRO a lancé en 2021 un plan de redressement appelé Route 25, avec comme objectif principal de retrouver les niveaux d’activité d’avant-crise à l’horizon mars 2025, tout en amorçant une meilleure génération de trésorerie : 28 ▪ Chiffre d’affaires entre 420 M€ et 440 M€, ▪ EBITDA courant entre 67 M€ et 73 M€, ▪ Free Cash Flows entre 20 M€ et 28 M€. Après avoir atteint ses objectifs financiers annoncés pour la troisième année consécutive (exercice 2021/22, 2022/23 et 2023/24), le Groupe est en bonne voie pour atteindre l’ensemble des objectifs définis plus haut à l’horizon 2025 : Évolution du chiffre d’affaires, de l’EBITDA courant et des Free Cash Flows (FCF) 1.4 PILOT 28 : LES NOUVELLES AMBITIONS DU GROUPE POUR MARS 2028 Compte tenu de la longueur des cycles technologiques et commerciaux dans l’industrie aéronautique, et de la solidité de son carnet de commandes, FIGEAC AÉRO a dévoilé en janvier 2024 son nouveau plan stratégique moyen-terme, PILOT 28, définissant de nouvelles ambitions fortes à l’horizon mars 2028. PILOT 28 29 1.4.1 La vision de PILOT 28 Une approche Tout d’abord, le plan PILOT 28 s’inscrit dans la continuité du plan précédent, Route 25, dont l’objectif est de retrouver en mars 2025 les niveaux d’activité d’avant - crise, tout en amorçant une meilleure génération de trésorerie. A ce titre, les objectifs définis au titre de Route 25 restent un point d’étape important. PILOT 28 entend ainsi bâtir sur les succès de Route 25, et en intensifier les efforts afin de permettre à FIGEAC AÉRO d’accélérer sur sa trajectoire. Trois grands axes directeurs De cette approche naissent trois grands axes directeurs : ▪ Consolider et développer la position de leader du Groupe au sein de ses marchés. D’une part, il s’agit de profiter d’une position de force sur le marché principal du Groupe, à savoir l’aéronautique civile, où la forte dynamique et les hausses de cadences de production sont à l’origine de nombreuses opportunités de croissance et de gains de parts de marché. D’autre part, FIGEAC AÉRO va accélérer son développement sur des segments de marché connexes porteurs et sur lesquels le Groupe dispose d’atouts décisifs ; ▪ Accélérer le désendettement du Groupe. Axe le plus important aujourd’hui, il s’appuie sur la croissance et le maintien à un haut niveau de la rentabilité opérationnelle, et le développement de la génération de trésorerie en intensifiant les actions entreprises au titre de Route 25 ; ▪ Participer activement à une aviation décarbonée. Parce qu’il est essentiel qu’une croissance rentable soit également durable, FIGEAC AÉRO s’aligne sur la trajectoire de long terme de la filière aéronautique vers l’avènement d’une aviation décarbonée à l’horizon 2050. Il s’agit ici autant de prendre part à la construction des prochaines générations d’avions et de moteurs plus économes et propres, que de réduire l’empreinte carbone de ses propres processus de production. Une ambition Au travers de ces trois grands axes directeurs, PILOT 28 formule une nouvelle ambition forte : conforter FIGEAC AÉRO comme un leader durable de l’aéronautique mondiale. ▪ Un leader à l’échelle mondiale, en s’établissant dans le top 5 mondial de la sous-traitance aéronautique, ▪ Un leader durable, tant en termes d’enjeux environnementaux et de performance extra- financière que de solidité de son bilan, en renforçant la capacité du Groupe à traverser toute nouvelle crise ou creux de marché. 30 1.4.2 Un changement de dimension pour FIGEAC AÉRO La réalisation de cette ambition s’accompagnera d’un changement de dimension pour le Groupe, marqué de nouveaux objectifs financiers clairs, à l’horizon mars 2028 : ▪ Le chiffre d’affaires de FIGEAC AÉRO en mars 2028 devrait se situer entre 550 et 600 millions d’euros, ce qui représente une croissance d’environ 45% par rapport à son niveau de mars 2024 de 397 millions d’euros, ou environ 30% par rapport à son plus haut historique d’avant crise de 447 millions en mars 2020. Correspondant à une croissance annuelle moyenne du chiffre d’affaires de près de 10%, cette augmentation de l’activité sera réalisée de manière purement organique, c’est-à-dire sans aucune acquisition ; ▪ Porté par la nette amélioration de la performance financière, au travers notamment de la rentabilité opérationnelle et de la génération de trésorerie, l’endettement du Groupe, tel que mesuré par le ratio de levier financier (dette nette, divisée par l’EBITDA courant), sera fortement réduit pour se situer entre 2 et 2,5 (par rapport à 7 en 2022/23 et 5,5 en 2023/24). Il s’agit d’un niveau d’endettement estimé normatif pour le Groupe, et qui lui permettra une plus grande flexibilité dans ses choix d’allocation du capital. 1.4.3 Cinq piliers stratégiques pour atteindre les ambitions P pour Performance commerciale 31 Ce premier pilier du plan PILOT 28 est focalisé sur le développement commercial de nouvelles affaires, au travers de trois segments distincts mais sur lesquels FIGEAC AÉRO dispose d’atouts décisifs : ▪ L’aéronautique civile. Il s’agit d’un segment de marché sur lequel le Groupe dispose d’une position de force. Dans un contexte de forte hausse de la demande, face à laquelle certains acteurs de la chaîne d’approvisionnement peinent à augmenter leurs capacités, il existe un potentiel significatif de gain de nouvelles références et de parts de marché, tant en Europe qu’en Amérique du Nord ; ▪ La défense. Bien que représentant encore une part relativement faible dans le chiffre d’affaires du Groupe, le secteur de la défense offre de très nombreuses opportunités de croissance, en raison notamment du contexte géopolitique actuel. La relation de long terme déjà établie auprès des grands acteurs de la défense et la spécialisation du site de Brive-la-Gaillarde dans cette activité constituent deux atouts clés. Par ailleurs, avec des sites sur l’ensemble des continents, FIGEAC AÉRO est à même de répondre aux besoins de localisation stratégique des productions ; ▪ Les services d’industrialisation. Spécialiste de l’industrialisation de pièces métalliques destinées à l’aéronautique, FIGEAC AÉRO dispose d’un savoir-faire reconnu à l’échelle mondiale. C’est particulièrement vrai dans les zones dans lesquelles la demande en nouveaux appareils civils ou militaires est en forte croissance, et où les gouvernements sont donc désireux de localiser une partie de la production, renforçant ainsi l’industrie aéronautique locale. Dans ces zones, le Groupe est en mesure de développer une activité de services d’industrialisation, notamment au travers de partenariats locaux. Le Groupe a défini un objectif de 80 à 100 millions d’euros de chiffre d’affaires en rythme annuel à l’horizon mars 2028 issus de nouvelles affaires, réparties dans les trois segments dans la manière suivante : environ 85% dans le segment de l’aéronautique civile, et 10% et 5% respectivement dans la défense et les services. En complément de la croissance de l’activité lié à la hausse projetée des cadences de production sur les principaux programmes aéronautiques, ces nouvelles affaires représentent un levier majeur pour atteindre l’objectif de chiffre d’affaires du plan, entre 550 et 600 millions d’euros. I pour Innovation Ce deuxième pilier stratégique vise à renforcer les efforts du Groupe en matière d’innovation, afin de développer et maintenir sa compétitivité aujourd’hui et demain. Il est notamment axé sur la baisse des coûts directs avec d’une part, l’automatisation de la production et d’autre part, la poursuite des efforts en matière de Recherche & Développement sur les nouveaux procédés de fabrication. Au-delà des gains de rentabilité, l’innovation est également un levier important pour réaliser des gains en termes environnementaux et de besoin en fonds de roulement. 32 L pour Limitation des impacts Comme indiqué précédemment, il est essentiel pour FIGEAC AÉRO comme pour l’ensemble de la filière aéronautique que la croissance de ce marché soit durable, avec un objectif de neutralité carbone fixé pour 2050. Acteur central de l’écosystème aéronautique, FIGEAC AÉRO doit ainsi concentrer la majeure partie de ses initiatives de durabilité sur la réduction de l’impact environnemental de ses activités. S’il s’agit à long terme de participer activement à la conception et la construction d’avions et de moteurs propres, ces efforts impliquent à court terme la décarbonation des processus de production des pièces métalliques que le Groupe produit. Dans le cadre du plan PILOT 28, le Groupe s’est notamment engagé sur les projets prioritaires suivants : ▪ Renforcement du système de management environnemental à l’échelle du Groupe, matérialisé par la certification ISO 14001 de 100% des sites du Groupe à l’horizon 2028, ▪ Implémentation d’une solution de comptabilité carbone à l’échelle du Groupe, qui permettra de fixer des objectifs précis en matière de réduction de l’empreinte carbone (scopes 1, 2 et 3 amont), et d’en mesurer les progrès. O pour Optimisation de la performance financière Ce quatrième pilier stratégique s’inscrit dans une logique de continuité par rapport au dernier plan Route 25, avec l’ambition de poursuivre et intensifier le travail d’optimisation de la performance financière du Groupe. L’objectif est d’atteindre à l’horizon mars 2028 le seuil de 50 millions d’euros de Free Cash Flows, soit un doublement par rapport à la performance réalisée en mars 2024. Les leviers d’amélioration de la performance financière incluent notamment : ▪ L’optimisation de la marge des contrats, tant sur les contrats existants que sur les nouvelles affaires, ▪ L’optimisation des schémas industriels, au sein des sites du Groupe, ainsi qu’entre eux, ▪ Les gains d’efficience en termes de structure de coût et de besoin en fonds de roulement, marqués notamment par un retour des stocks à leur niveau d’avant - crise, ▪ Et enfin, la maîtrise des investissements principalement au travers de l’utilisation en priorité des capacités industrielles existantes et de l’extension du réseau de partenaires, afin d’atteindre environ 6% du chiffre d’affaires en 2028. 33 T pour Transformation du modèle Ce dernier pilier vise à homogénéiser et optimiser les modes opératoires du Groupe à travers l’ensemble de ses sites, permettant ainsi des gains de productivité et d’efficience, liés aux meilleures synergies entre les sites Ces initiatives incluent notamment l’unification des outils de pilotage, la digitalisation des flux de travail ou encore la mise en service de nouvelles capacités de l’ERP déployé depuis 2021. 34 Rapport de Gestion du Conseil d’Administration à L’Assemblée Générale du 27 septembre 2024 2 35 2.1 PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE FIGEAC AERO AU TITRE DE L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2024 Les comptes consolidés de l’exercice 2023/24 sont établis en conformité avec le référentiel IFRS tel que publié par l’IASB et adopté par l’Union Européenne au 31 mars 2024. Le référentiel IFRS comprend les normes IFRS, les normes IAS (International Accounting Standard), ainsi que leurs interprétations SIC (Standing Interpretations Committee) et IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee). Le périmètre de consolidation est le suivant : Activités % d’intérêt Pays SOCIETES GLOBALEMENT INTEGREES Europe Figeac Aéro SA Réalisation de pièces de structure 100,00% France M.T.I. SAS Mécanique générale et chaudronnerie lourde 95,64% France Mecabrive Industries SAS Usinage de précision et traitement de surface 100,00% France FGA Picardie SAS Montage en atelier et sur site de sous ensemble 100,00% France SCI Remsi Activité immobilière 100,00% France SN Auvergne Aéronautique Réalisation de pièces de structure 100,00% France FGA Group Services Société de services 100,00% France Ateliers Tofer Mécanique générale et chaudronnerie lourde 100,00% France Tofer Holding Société de services 100,00% France Tofer Service Industries Société de services 100,00% France Tofer Europe Service Mécanique générale et chaudronnerie lourde 100,00% Roumanie Tofer Immobilier Activité immobilière 100,00% France Mat Formation Société de services 100,00% France SPV Société de détention de stock 100,00% France Amérique du Nord FGA North America Inc Usinage de précision et traitement de surface 100,00% Etats-Unis SCI Mexique Activité immobilière 100,00% Mexique Afrique SARL FGA Tunisie Réalisation de pièces de structure 100,00% Tunisie Figeac Aéro Maroc Réalisation de pièces de structure 100,00% Maroc Casablanca Aéronautique Réalisation de pièces de structure 100,00% Maroc Figeac Tunisia Process Société de services 100,00% Tunisie Egima Activité immobilière 100,00% Maroc CO-ENTREPRISES Asie Nanshan Figeac Aero Industry Réalisation de pièces de structure 50,00% Chine Moyen-Orient Sami Figeac Aéro Manufacturing Réalisation de pièces de structure 40,00% Arabie Saoudite Le 3 avril 2023, FIGEAC AÉRO SA, associé unique de la société FIGEAC AÉRO SAINT NAZAIRE, a décidé la dissolution anticipée de ladite société par transmission universelle du patrimoine (TUP) afin de rationaliser ses coûts de fonctionnement et de simplifier la structure juridique. 36 2.1.1 Résultat consolidé du Groupe En M€ - IFRS 2023/24 12 mois 2022/23 12 mois Var. Chiffre d’affaires 397,2 341,6 +16,3% EBITDA courant 52,2 40,3 +29,7% Marge d’EBITDA courant 13,2% 11,8% +140 pb EBITDA 51,1 39,1 +30,8% Dotations nettes aux amortissements et provisions (46,4) (41,7) +11,3% Résultat opérationnel courant 4,7 (2,6) ns Marge opérationnelle courante 1,1% ns ns Autres produits opérationnels non courants (2,6) 4,6 ns Quote-part de RN des sociétés mises en équivalence 0,6 (2,6) ns Résultat opérationnel 2,8 (0,6) ns Coût de l’endettement financier net (18,3) (13,2) (38,8)% Gains (pertes) de change réalisés (6,7) (8,9) +24,6% Gains (pertes) latents sur instruments financiers 1,6 6,9 (76,9)% Autres produits (charges) financiers (0,5) (1,0) +45,9% Impôt sur les résultats 9,0 (1,3) ns Résultat net consolidé (12,2) (18,1) +32,4% Résultat net, part du Groupe (12,2) (18,1) +32,3% Sur l’ensemble de l’exercice 2023/24 (clos le 31 mars 2024), FIGEAC AÉRO enregistre un chiffre d’affaires de 397,2 M€, en forte croissance organique de +19,3% (+16,3% en données publiées) par rapport à l’exercice précédent, incluant un effet de change défavorable de (10,5) M€. Poursuivant la dynamique d’ores et déjà enregistrée au premier semestre, l’activité est portée par l’ensemble du Groupe, avec une croissance organique de +19,3% (+16,0% en données publiées) de la division Aérostructures & Aéromoteurs, marquée principalement par la hausse des cadences de production dans l’aéronautique civile, et +19,4% de la division Activités de Diversification. Avec cette performance supérieure à l’objectif annuel fixé (entre 375 et 390 M€), FIGEAC AÉRO réalise un 3 ème exercice et un 12 ème trimestre consécutif de croissance. L’EBITDA courant ressort en haut de fourchette de l’objectif annuel (entre 50 M€ et 53 M€) à 52,2 M€, soit une croissance de 29,6% sur l’exercice, nettement supérieure à celle du chiffre d’affaires. Par conséquent, la marge d’EBITDA courant s’améliore de 140 points de base pour s’établir à 13,2% du chiffre d’affaires. Cette bonne performance s’explique principalement par la croissance de l’activité et une structure de coûts maîtrisée, et ce, malgré une mauvaise performance liée au litige au Mexique (7,4 M€ sur l’exercice, contre 4,3 M€ au premier semestre) et de l’inflation non répercutée (3,8 M€). Comme précédemment, la division Aérostructures & Aéromoteurs est le principal contributeur du Groupe en termes de rentabilité opérationnelle. Au titre de l’exercice 2023/24, l’EBITDA courant de la division ressort à 50,0 M€, contre 41,5 M€ sur l’exercice précédent. La division des Activités de 37 Diversification enregistre désormais un EBITDA courant positif de 2,2 M€ (contre une perte de (1,2) M€ en 2022/23). Les dotations nettes aux amortissements et provisions augmentent de 11,3% à 46,4 M€ en raison de moindres reprises de provisions (+2,6 M€ contre 13,0 M€ en FY2022/23), et ce, malgré une baisse de 5,7 M€ des amortissements. Comme annoncé, le résultat opérationnel courant est positif sur la période, pour la première fois depuis 2020, en amélioration de 7,3 M€ pour atteindre 4,7 M€, contre une perte de (2,6) M€ sur l’exercice précédent. Après prise en compte des produits opérationnels non courants, qui bénéficiaient sur l’exercice précédent de plus-values liées au redéploiement du Groupe au Mexique, et de la quote-part du résultat des co-entreprises du Groupe, le résultat opérationnel 2023/24 repasse en territoire positif à 2,8 M€, contre une perte de (0,6) M€ l’an dernier. Le résultat financier ressort à (24,0) M€, contre (16,2) M€ un an auparavant. Cette évolution provient notamment de la hausse de la charge d’intérêts de 7,6 M€ à 12,5 M€, liée principalement à la charge d’intérêt enregistrée sur le PGE de 66 M€ depuis juin 2023, et d’une moindre reconnaissance de gains latents sur instruments dérivés (impact non cash). Un produit d’impôts est reconnu pour 9,0 M€, contre (1,3) M€ un an auparavant, en raison de l’activation de déficits reportables pour un montant de 10,2 M€. Au total, FIGEAC AÉRO enregistre un résultat net, part du Groupe de (12,2) M€, en amélioration de 5,9 M€ par rapport à l’exercice précédent. 38 2.1.2 Bilan consolidé du Groupe En M€ - IFRS 31/03/24 31/03/23 Immobilisations 269,6 265,9 Autres actifs non courants 18,5 5,5 Stocks 190,5 196,2 Coûts sur contrats 37,2 24,4 Créances clients 49,6 59,9 Actifs d’impôts exigibles 7,1 7,9 Autres actifs courants 20,4 26,7 Trésorerie 88,7 115,5 TOTAL ACTIF 681,5 702,0 Capitaux propres 57,7 70,0 Passifs financiers non courants portant intérêts 334,3 355,5 Impôts différés passifs 0,2 0,9 Autres passifs non courants 23,6 29,8 Passifs financiers courants portant intérêts 49,9 54,4 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 88,7 83,2 Passifs sur contrats 42,2 14,3 Passifs d’impôts exigibles 9,1 18,2 Autres passifs courants 75,8 75,6 TOTAL PASSIF 681,5 702,0 Au 31 mars 2024, les immobilisations nettes ressortent en légère hausse à 269,6 M€, contre 265,9 M€ au 31 mars 2023. Les stocks sont de 190,5 M€, en baisse de 5,7 M€ par rapport au 31 mars 2023, malgré la hausse de 16,3% du chiffre d’affaires. Cette évolution est liée à une meilleure gestion des stocks dans un contexte d’approvisionnement qui reste globalement tendu. Elle se traduit notamment par la réduction du chiffre de rotation des stocks, ou DIO, de 35 jours de chiffre d’affaires à 175 jours, contre 210 jours au 31 mars 2023. Les créances clients sont également en baisse marquée de 10,3 M€ par rapport au 31 mars 2023, pour s’inscrire à 49,6 M€. La trésorerie disponible est solide et ressort à 88,7 M€, contre 115,5 M€ un an auparavant. Au 31 mars 2024, après prise en compte du résultat net, les capitaux propres du Groupe s’établissent ainsi à 57,7 M€ (contre 70,0 M€ au 31 mars 2023). La dette financière nette 9 s’élève à 288,4 M€ (dette financière brute de 377,2 M€ 9 ), en relative stabilité par rapport à son niveau du 30 septembre 2023 (287,3 M€) et du 31 mars 2023 (283,6 M€). 9 Hors dette ne portant pas intérêts 39 2.1.3 Tableau des flux de trésorerie consolidés du Groupe En M€ - IFRS 2023/24 2022/23 Var. Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier et impôts 42,1 22,8 +84,6% Variation du besoin en fonds de roulement 28,1 8,3 ns Flux nets de trésorerie générés par l’activité 70,2 31,1 +125,7% Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement (46,1) (25,7) (79,4)% Free Cash Flow 24,1 5,4 ns Acquisitions ou cessions d’actions d’autocontrôle 0,5 (0,1) ns Variation des emprunts et des avances remboursables (17,6) 37,2 ns Remboursement des dettes locatives (11,2) (16,0) +30,0% Intérêts financiers versés (13,2) (8,1) (63,0)% Frais liés à la restructuration de la dette - (5,7) ns Augmentation de capital - 53,5 ns Opération Aerotrade de portage de stock - (4,5) ns Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (41,5) 56,2 ns Variation de la trésorerie (17,4) 61,6 Trésorerie d’ouverture 94,4 33,0 Variation de conversion 0,1 (0,2) Trésorerie de clôture 77,1 94,4 Sur l’ensemble de l’exercice 2023/24, la nette amélioration de la performance opérationnelle permet à FIGEAC AÉRO de dégager une capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement et impôts de 42,1 M€, en hausse de 84,8% par rapport au dernier exercice. Malgré un environnement économique encore sujet à certaines tensions, le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) contribue de manière positive à hauteur de 28,1 M€, porté principalement par une meilleure gestion des stocks (réduction du DIO de 35 jours de chiffre d’affaires) et de l’encours client (réduction de 18 jours), et ce malgré la forte croissance de l’activité. Cette évolution reflète notamment l’impact favorable de la mise en place avec certains clients importants de système d’acomptes à la commande. Grâce à ces excellentes performances sur l’exercice, les flux de trésorerie générés par l’activité ressortent en très forte hausse à 70,2 M€, soit plus du double de l’an dernier (31,1 M€). Sur la période, les flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement sont de (46,1) M€, en ligne avec les prévisions du Groupe. Ils intègrent notamment des dépenses de R&D et de maintenance pour près de 30,5 M€, ainsi que des investissements de croissance, comme le nouveau bâtiment du site de Casablanca dédié à la production de pièces pour la nacelle du LEAP-1A pour près de 9,4 M€, ou les investissements liés à la montée en puissance du nouveau site mexicain à Chihuahua pour 2,5 M€. 40 Au total, FIGEAC AÉRO enregistre des Free Cash Flows largement positifs à 24,1 M€, en progression de 18,7 M€ par rapport à l’exercice précédent, et au-dessus des ambitions affichées. Les flux nets liés au financement s’élèvent à (41,5) M€ sur l’ensemble de l’exercice, contre 56,2 M€ sur l’exercice précédent, qui incluait le produit net de l’augmentation de capital et des emprunts contractés à l’issue de l’opération de renforcement de la structure financière en juin 2022. 2.1.4 Activité et performance des divisions du Groupe Aérostructures & Aéromoteurs En M€ - IFRS 2023/24 2022/23 Var. Var. org. Chiffre d’affaires 361,5 311,8 +15,9% +19,3% EBITDA courant 50,0 41,5 +20,5% Sur l’ensemble de l’exercice, la division Aérostructures & Aéromoteurs reste la division principale du Groupe avec un chiffre d’affaires de 361,5 M€, soit 91% du chiffre d’affaires total, comme sur l’exercice précédent. Ce niveau d’activité reflète une croissance en données consolidées de 16,0%, et 19,3% en données organiques. Sur la période, la division enregistre un EBITDA courant de 50,1 M€, en progression de 22,2% par rapport à l’année précédente. La division Aérostructures et Aéromoteurs est la division la plus impactée par la répercussion partielle des effets de l’inflation. Activités de Diversification En M€ - IFRS 2023/24 2022/23 Var. Var. org. Chiffre d’affaires 35,7 29,9 +19,4% +19,4% EBITDA courant 2,2 (1,2) ns Sur l’exercice 2023/24, le chiffre d’affaires de la division Activités de Diversification s’élève à 35,7 M€, en croissance de 19,4% par rapport à l’exercice 2022/23. En lien avec la croissance de son activité, la division affiche désormais une rentabilité opérationnelle positive avec un EBITDA courant de 2,2 M€, contre (1,2) M€ un an auparavant. 41 Principales tendances relevées sur l’activité et les performances des sociétés globalement intégrées FIGEAC AÉRO SA Sur l’exercice 2023/24, le chiffre d’affaires social ressort à 322,1 M€, en progression de +21,2% par rapport à l’exercice 2022/23. FIGEAC AÉRO SA reste le principal contributeur au résultat courant de la branche « Aérostructures & Aéromoteurs ». Cette performance est globalement en ligne avec celle du Groupe et est soutenue par une dynamique similaire, en lien avec la hausse généralisée des cadences de production des principaux programmes aéronautiques sur lesquels le Groupe est impliqué. FIGEAC AÉRO SA bénéficie notamment de la montée en puissance significative sur son programme phare, l’Airbus A350, ainsi que sur le moteur LEAP. Grâce à la croissance de l’activité et une bonne maîtrise de la structure de coûts, le résultat d’exploitation progresse nettement réduisant la perte d’exploitation de 73,6% à (6,0) M€. La perte nette se trouve également largement réduite, passant de (40,1) M€ à (19,8) M€. Les principaux indicateurs chiffrés tels qu’apparaissant dans les comptes individuels sont présentés ci-dessous : FGA TUNISIE Sur l’exercice 2023/24, le chiffre d’affaires de FGA TUNISIE ressort à 54,4 M€, soit une progression de 19,8% par rapport à l’année précédente. En ligne avec la croissance de l’activité du Groupe, cette progression de l’activité s’explique par la hausse des cadences sur les principaux programmes aéronautiques. Le résultat d’exploitation est stable à 4,6 M€, contre 4,8 M€ en 2022/23, en lien avec la hausse de certains coûts opérationnels. Le résultat net baisse légèrement de 0,4 M€ pour s’établir sur l’exercice à 2,3 M€, contre 2,7 M€ sur l’exercice précédent. Les disponibilités s’élèvent au 31 mars 2024 à 1,0 M€ contre 8,3 M€ un an auparavant. En M€ 2023/24 2022/23 Var. Chiffre d’affaires 322,1 265,8 +21,2% Résultat d’exploitation (6,0) (22,7) +73,6% Résultat net (19,8) (40,1) +50,6% Fonds propres 32,3 48,7 (33,7)% Disponibilités 54,9 85,2 (35.7)% Dette à terme 305 354,4 (5.6)% 42 En M€ 2023/24 2022/23 Var. Chiffre d’affaires 54,4 45,4 +19,8% Résultat d’exploitation 4,6 4,8 (3,3)% Résultat net 2,3 2,7 (14,5)% Fonds propres 19,2 17,0 +12,6% Disponibilités 1,0 8,3 (88,0)% Dette à terme 9,7 10,0 (2,6)% FGA MAROC Le chiffre d’affaires de FGA MAROC a fortement augmenté sur l’exercice pour s’établir à 15,4 M€ contre 10,7 M€ en 2022/23, soit une progression de 44,2%, en lien avec l’augmentation des cadences de production et l’intensification de certains transferts de production. Le résultat d’exploitation s’améliore de 55,4%, passant de (0,7) M€ au 31 mars 2023 à (0,3) M€ au 31 mars 2024, et le résultat net de 29,3% pour s’établir à (1,0) M€, contre (1,4) M€ un an auparavant. Les capitaux propres ressortent à (0,4) M€ et la trésorerie disponible est de 1,9 M€ contre 4,7 M€ un an auparavant. FGA MAROC ne porte pas de dette à terme. En M€ 2023/24 2022/23 Var. Chiffre d’affaires 15,4 10,7 +44,2% Résultat d’exploitation (0,3) (0,7) +55,4% Résultat net (1,0) (1,4) +29,3% Fonds propres (0,4) 0,6 ns Disponibilités 1,9 4,7 (59,8)% Dette à terme - - ns SN Auvergne Aéronautique Au 31 mars 2024, le chiffre d’affaires de SN Auvergne Aéronautique s’établit à 30,7 M€ en progression de +3,6% par rapport au 31 mars 2023. Grâce à la bonne maîtrise des coûts, le résultat d’exploitation triple pour s’établir à 1,4 M€, contre 0,5 M€ un an auparavant et le résultat net double quasiment à 1,4 M€. Les capitaux propres s’établissent ainsi à 3,4 M€ en progression de 1,4 M€, tandis que la trésorerie ressort à 4,4 M€ contre 5,7 M€. La dette à terme portée par la société est de 7 M€ au 31 mars 2024. 43 En M€ 2023/24 2022/23 Var. Chiffre d’affaires 30,7 29,6 +3,6% Résultat d’exploitation 1,4 0,5 +184,3% Résultat net 1,4 0,8 +75,4% Fonds propres 3,4 2,0 +71,9% Disponibilités 4,4 5,7 (22,9)% Dette à terme 7.0 7,9 +12,3% CASA AERONAUTIQUE L’activité de CASA AERONAUTIQUE est en forte hausse pour s’établir à 16,9 M€ contre 12,9 M€ sur l’exercice précédent, soit une progression de 31,1%. Cette croissance s’explique par la hausse des cadences de production et dans une moindre mesure, par le démarrage des facturations au titre de la production issue du nouveau bâtiment. Sur la période, le résultat d’exploitation progresse de 22,4% à 0,6 M€, grâce à la progression de l’activité, et le résultat net ressort positif à 0,2 M€ contre une perte nette de 0,6 M€ sur l’exercice précédent. Les capitaux propres s’établissent à 4,6 M€, contre 4,4 M€ un an plus tôt. Au 31 mars 2024, la trésorerie ressort à 5,5 M€, contre 1,2 M€ au 31 mars 2023, grâce notamment à un emprunt contracté à l’occasion de la construction du nouveau bâtiment dédié à la production de pièces pour les nacelles de l’A320neo. La dette portée par la société est ainsi de 7,0 M€, contre 1,8 M€ à l’issue de l’exercice précédent. En M€ 2023/24 2022/23 Var. Chiffre d’affaires 16,9 12,9 +31,1% Résultat d’exploitation 0,6 0,5 +22,4% Résultat net 0,2 (0,6) ns Fonds propres 4,6 4,4 +4,9% Disponibilités 5,5 1,2 ns Dette à terme 7,0 1,8 ns FGA NORTH AMERICA Le chiffre d’affaires de FGA NORTH AMERICA est de 11,2 M€ en 2023/24, en baisse de 34,2% par rapport à l’exercice précédent. Cette baisse est principalement liée à la part matière de productions de pièces désormais portée par un client constructeur de jets d’affaires et une baisse d’activité dans les opérations de traitement de surface. 44 En conséquence de cette baisse d’activité, le résultat d’exploitation est pénalisé passant de (3,1) M€ au 31 mars 2023 à (4,3) M€ au 31 mars 2024. Le résultat net ressort à (4,5) M€, contre (3,9) M€ un an auparavant. En lien avec la perte nette, les capitaux propres ressortent à (20,1) M€, contre (15,7) M€ sur l’exercice précédent. La trésorerie est globalement stable à 1,5 M€. En M€ 2023/24 2022/23 Var. Chiffre d’affaires 11,2 17,1 (34,2)% Résultat d’exploitation (4,3) (3,1) (35,7)% Résultat net (4,5) (3,9) (14,7)% Fonds propres (20,1) (15,7) (28,3)% Disponibilités 1,5 1,7 (8,9)% Dette à terme 0,1 - ns FGA PICARDIE Le chiffre d’affaires de FGA PICARDIE s’établit à 4,3 M€ contre 4,9 M€ en mars 2023. Le résultat d’exploitation est de (0,1) M€, contre (0,3) M€ sur l’exercice précédent, tandis que le résultat net devient positif à 0,1 M€, en progression de 0,5 M€. Au 31 mars 2024, les capitaux propres sont de 0,3 M€ contre (0,2) M€ au 31 mars 2023. En M€ 2023/24 2022/23 Var. Chiffre d’affaires 4,3 4,9 (10,8)% Résultat d’exploitation (0,1) (0,3) +63,8% Résultat net 0,1 (0,4) ns Fonds propres 0,3 (0,2) ns Disponibilités 0,3 0,2 +30,9% Dette à terme 2,0 2,4 (15,9)% MTI Le chiffre d’affaires MTI est en progression de 11,6% à 10,8 M€, contre 9,7 M€ sur l’exercice précédent, principalement en raison d’une bonne dynamique sur le segment énergie. Le résultat d’exploitation s’améliore de 0,5 M€ mais reste négatif à (0,2) M€, le résultat net ressort à (0,7) M€ contre (0,6) M€ au 31 mars 2023. La trésorerie est stable à 0,6 M€, et la dette à terme s’établit à 3,1 M€. 45 En M€ 2023/24 2022/23 Var. Chiffre d’affaires 10,8 9,7 +11,6% Résultat d’exploitation (0,2) (0,7) +77,7% Résultat net (0,7) (0,6) (23,2)% Fonds propres (1,4) (0,8) (75,8)% Disponibilités 0,6 0,6 +1,1% Dette à terme 3.1 3,6 +29,0% ATELIER TOFER Le chiffre d’affaires d’Atelier TOFER est de 8,5 M€, contre 6,7 M€ en mars 2023, soit une progression de 26,7%. Le résultat d’exploitation est négatif de (0,9) M€, contre (1,4) M€ en mars 2023, tandis que le résultat net ressort en amélioration de 43,5% à (0,9) M€. Il n’y a pas de dette à terme. En M€ 2023/24 2022/23 Var. Chiffre d’affaires 8,5 6,7 +26,7% Résultat d’exploitation (0,9) (1,4) +37,3% Résultat net (0,9) (1,6) +43,5% Fonds propres (8,0) (7,1) (12,3)% Disponibilités 1,7 0,4 ns MECABRIVE Le chiffre d’affaires de MECABRIVE est en progression de 23,9% à 21,7 M€ en 2023/24, contre 17,5 M€ en 2022/23, en lien avec la hausse d’activité dans le secteur défense et l’impact de la hausse des cadences aéronautiques sur l’activité de traitement de surface. Par conséquent, le résultat d’exploitation est en très nette amélioration, avec une perte opérationnelle réduite de 94,6% pour s’établir à (01,) M€. Le résultat net devient lui positif à 1,0 M€ contre une perte de (2,6) M€ il y a un an. Au 31 mars 2024, les capitaux propres ressortent à 1,6 M€, contre 0,6 M€ au 31 mars 2023, et la dette à terme à 3.7 M€, contre 4,2 M€ au 31 mars 2023. 46 En M€ 2023/24 2022/23 Var. Chiffre d’affaires 21,7 17,5 +23,9% Résultat d’exploitation (0,1) (2,5) +94,6% Résultat net 1,0 (2,6) ns Fonds propres 1,6 0,6 +183,1% Disponibilités 1,7 0,4 ns Dette à terme 3.7 4,2 +18,7% SCI REMSI, SCI FIGEAC IMMUEBLES (MEXIQUE) EGIMA et TOFER Immobilier Ces sociétés sont des structures de financement immobilier : ▪ SCI REMSI : Porte le financement d’un bâtiment à FIGEAC, ▪ SCI FIGEAC IMMEUBLES : sans activité depuis la cession du bâtiment d’Hermosillo, ▪ EGIMA : Porte le financement d’un atelier de CASA AERO, ▪ SCI Tofer Immobilier : Porte le financement du bâtiment exploité par Atelier TOFER. 2.1.5 Des développements commerciaux significatifs L’exercice a été marqué par des gains commerciaux très significatifs, dont notamment : ▪ Un contrat de 140 millions d’euros sur 10 ans, auprès de Safran Nacelles, portant sur la production en France et au Maroc de pièces métalliques à forte valeur ajoutée pour les nacelles des Airbus A320neo, équipés de moteurs LEAP-1A. Afin de répondre aux exigences de ce contrat, le Groupe a finalisé la construction et inauguré le 19 février 2024 une nouvelle usine dédiée sur son site de Casablanca, Maroc. La montée en puissance du chiffre d’affaires relatif à ce contrat est attendue principalement sur l’exercice 2024/25 ; ▪ Un contrat de 30 millions d’euros sur 10 ans, auprès de Safran Aircraft Engines, sur la production de carters destinées à être monté sur les moteurs LEAP-1B, équipant les Boeing 737 MAX. La production a lieu sur les sites d’Aulnat et de Figeac et les premières livraisons auront lieu à la fin de l’année 2024., impactant donc également l’exercice 2024/25. Le Groupe a également obtenu en avril 2023 la certification aéronautique AS9100 pour sa co- entreprise en Chine. Au total, FIGEAC AÉRO dispose d’un carnet de commandes au 30 avril 2024 d’un montant d’environ 3,9 Md€, en croissance de 200 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2023. Cette augmentation s’explique principalement par l’impact de 180 millions d’euros de la hausse de cadence projetée de 10 à 12 A350 par mois, à l’horizon 2028, freiné légèrement par les décalages sur le moteur LEAP et des sorties de contrats sous-performants, pour un montant combiné de 50 millions d’euros. Par ailleurs, la forte demande à laquelle font face les grands donneurs d’ordre continue de générer un volume important de consultations pour le Groupe, qui devrait continuer à soutenir les développements commerciaux sur les prochains exercices. 47 2.1.6 La forte dynamique du marché de l’aéronautique civile se poursuit Après avoir cru de 36,9% sur l’ensemble de l’année 2023, et avoir dépassé son niveau d’avant-crise, le trafic aérien passager continue de progresser depuis le début de l’année 2024 affichant une augmentation de 15,5% (en kilomètres-passagers payants, au 30 avril 2024). Les autres indicateurs clés, capacité disponible et taux de remplissage, sont également orientés à la hausse. Si la reprise post-crise sanitaire avait d’abord bénéficié aux vols court- et moyen-courrier, favorisant ainsi les monocouloirs (dans le cas d’Airbus, 86,7% des 2 094 commandes nettes en 2023), le rattrapage se poursuit sur le trafic international, plus généralement servi par des gros-porteurs. Cela se traduit par une plus forte proportion dans les prises de commandes depuis le 1 er janvier (dans le cas d’Airbus, 40,0% des 237 commandes nettes). Sur les 12 derniers mois, on constate ainsi une dynamique très forte sur les gros-porteurs, notamment sur l’A350, le programme phare du Groupe (près de 1,4 M€ de chiffre d’affaires par appareil). Ce dernier dispose au 31 mai 2024 d’un carnet de commandes de 676 appareils, représentant près de 10 ans de visibilité (sur la base du rythme de livraison 2023). Ses derniers succès commerciaux ont récemment conduit Airbus à revoir ses projections de cadence de production à la hausse, passant d’un objectif de 10 A350 par mois en 2026 (soit le niveau d’avant-crise) à 12 par mois en 2028. De son côté, Boeing traverse une période de turbulences, depuis l’incident du 737 MAX d’Alaska Airlines en janvier dernier. Focalisé sur le redressement de son système de management de la qualité, sous l’étroite supervision de la FAA (Federal Aviation Authority), Boeing a enregistré une baisse significative des livraisons de B737 MAX depuis le début de l’année, et entend revenir au niveau atteint fin 2023, soit 38 monocouloirs par mois, d’ici la fin de l’année 2024, impliquant un impact principalement à court-terme, et une reprise en 2025. FIGEAC AÉRO est exposé à ce programme au travers des pièces produites pour le moteur LEAP équipant cet appareil. En lien avec la baisse des prévisions de croissance des livraisons de moteurs LEAP par Safran et GE, de +20-25% à +10-15%, FIGEAC AÉRO s’attend ainsi à un impact négatif d’environ 4 M€ sur l’exercice en cours. Le Groupe reste néanmoins à ce stade particulièrement confiant quant aux perspectives du B737 MAX et de son moteur le LEAP-1B. Preuve des fondamentaux solides du marché, les deux principaux avionneurs Airbus et Boeing disposaient au 31 mai 2024 d’un carnet de commandes combiné de près de 15 000 appareils civils. Sur la base de ces différents indicateurs, FIGEAC AÉRO continuera de bénéficier de la forte dynamique du secteur, plus particulièrement de celle du gros-porteur A350, tout en récoltant les premiers fruits de son nouveau plan stratégique PILOT 28. 48 2.1.7 Lancement du nouveau plan stratégique PILOT 28 Avec l’ambition de conforter FIGEAC AÉRO comme un leader durable de l’aéronautique mondiale, la stratégie de PILOT 28 a été pensée autour de trois grands axes directeurs : ▪ La consolidation et le développement du leadership commercial du Groupe, ▪ L’accélération de son désendettement grâce à une génération de trésorerie renforcée, ▪ L’alignement de FIGEAC AÉRO sur la trajectoire de long terme vers une aviation décarbonée. Dans ce contexte, pour atteindre la nouvelle ambition du Groupe, PILOT 28 s’appuie sur 5 piliers stratégiques, chacun représenté par une lettre du nom du plan : P pour Performance commerciale FIGEAC AÉRO entend générer un volume significatif de nouvelles affaires à l’horizon mars 2028 entre 80 et 100 millions d’euros en rythme annuel, au travers de trois segments distincts mais sur lesquels le groupe dispose d’atouts décisifs : ▪ L’aéronautique civile, porté principalement par les hausses de cadence de production, ▪ La défense, en lien avec les incertitudes géopolitiques croissantes et la hausse des budgets militaires, ▪ et les services d’industrialisation, en tirant parti de la reconnaissance de son savoir-faire à l’échelle mondiale. I pour Innovation Afin de maintenir et développer sa compétitivité, le Groupe poursuivra ses efforts d’innovation, tant en matière d’automatisation de ses procédés de production, que d’intensification des activités de Recherche et Développement. Des impacts positifs sur la performance financière et environnementale sont également attendus. L pour Limitation des impacts D’une manière générale, FIGEAC AERO ambitionne de renforcer sa performance extra-financière. Pour autant, afin de s’aligner avec une trajectoire de filière visant la neutralité carbone à l’horizon 2050, le Groupe se concentrera de manière prioritaire sur sa performance environnementale avec les premiers projets suivants : ▪ La certification de son système de management environnemental à l’échelle du Groupe à l’horizon 2028, ▪ Le déploiement d’une solution de comptabilité carbone à l’échelle du Groupe afin de fixer des objectifs précis de réduction de l’empreinte carbone et de mesurer les progrès. Le Groupe se concentrera par ailleurs sur des initiatives d’engagement des collaborateurs et sur l’alignement de sa performance extra-financière sur les standards internationaux. 49 O pour Optimisation de la performance financière Le Groupe anticipe une accélération de sa génération de trésorerie en renforçant les actions d’optimisation de la performance financière amorcées au titre de Route 25 : ▪ Poursuite du travail d’optimisation de la marge des contrats, focalisé notamment sur la compensation de l’inflation, la renégociation des contrats, la sortie de contrats sous- performants et les nouvelles affaires ; ▪ Optimisation des schémas industriels avec l’intensification des transferts de production vers les sites en zone best cost, et l’optimisation des flux de production sur chaque site ; ▪ Une maîtrise des coûts, au travers de gains de productivité et de synergies d’achat, du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) avec un DIO ramené sous le seuil des 140 jours (contre 204 jours au 30 septembre 2023 et 145 jours en mars 2020) ; ▪ L’extension du réseau de partenaires industriels à l’échelle mondiale, afin de mieux gérer la charge de l’outil industriel et le BFR ; ▪ Et enfin, une baisse des CAPEX entre 6 et 8% du chiffre d’affaires, grâce à une capacité excédentaire de l’outil industriel, l’optimisation des investissements et le recours plus important au réseau de partenaires industriels. Ces actions auront pour effet de voir la génération de Free Cash Flows quasi-doubler à l’horizon 2027/28 (par rapport à la performance au 31 mars 2024) pour atteindre environ 50 M€, tout en maintenant une marge d’EBITDA courant à un haut niveau, supérieur à 16%. T pour Transformation du modèle Ce dernier pilier vise à homogénéiser et optimiser les modes opératoires du Groupe à travers l’ensemble de ses sites, permettant ainsi des gains de productivité et d’efficience, liés aux meilleures synergies entre les sites. Ces initiatives incluent notamment l’unification des outils de pilotage, la digitalisation des flux de travail ou encore la mise en service de nouvelles capacités de l’ERP déployé depuis 2021. Des premières avancées majeures seulement 6 mois après le lancement Seulement six mois après son lancement, PILOT 28 a déjà fait l’objet de nombreux avancées majeures sur l’ensemble de ses piliers : ▪ Développement commercial : légèrement en avance de phase, FIGEAC AÉRO a déjà sécurisé plus de 16% de son objectif de nouveau chiffre d’affaires annuel de 80 à 100 M€ à l’horizon mars 2028, principalement dans le segment civil, avec de nouveaux contrats sur les monocouloirs commerciaux A220, A320 et B737 MAX et de jets d’affaires en Europe et aux États-Unis, ainsi que dans la défense avec KNDS ; ▪ Performance extra-financière : Trois sites majeurs du Groupe ont été certifiés ISO 14001 en mars 2024 et deux autres sites sont en cours de certification, amenant le total à cinq sites à l’horizon 2025, soit plus de 70% des effectifs du Groupe. La solution de comptabilité carbone sera opérationnelle sur 75% des sites dès la fin 2024. Enfin, FIGEAC AÉRO est engagé dans des projets collaboratifs avec ses principaux clients pour développer des capacités de réutilisation de la matière première, en priorité le titane, dont l’impact carbone est plus élevé ; ▪ Optimisation de la performance financière : FIGEAC AÉRO est parvenu à répercuter la plus grande partie de l’inflation, soit par le biais de compensations soit par des augmentations de 50 prix. L’optimisation provient également des nouveaux contrats généralement contributeurs en termes de marge et de la sortie de contrats sous-performants. Aussi, afin de maintenir sa compétitivité, le Groupe continue la localisation stratégique de productions en zone best-cost et la mise en place d’ateliers ou usines dédiés à certaines productions. Enfin, en plus de l’amélioration significative des niveaux de stocks et du BFR, le Groupe a également respecté ses engagements en matière de CAPEX et continue de se focaliser sur des nouvelles affaires basées en priorité sur les capacités existantes. 2.1.8 Autres évènements d’importance significative Structuration du Groupe pour renforcer sa performance extra-financière Afin de piloter les différentes initiatives prioritaires relatives au pilier RSE du plan PILOT 28, FIGEAC AÉRO a nommé en octobre 2023 un Directeur RSE en la personne de Franck Porier. Celui-ci a depuis constitué un réseau d’ambassadeurs RSE à l’échelle locale, sur chacun des sites du Groupe. Renforcement de la gouvernance du Groupe Le Groupe poursuit le renforcement de sa gouvernance, et ce, à tous les niveaux : ▪ Conseil d’Administration : Le 29 septembre 2023, L’Assemblée Générale a validé la nomination de deux nouveaux administrateurs, Adrien Dassault et Rahima Belemcili. Leur nomination vient renforcer les compétences du Conseil d’Administration et son expérience dans le domaine aéronautique, tout en respectant les équilibres tant en termes de diversité que de représentation des actionnaires. Par ailleurs, FIGEAC AÉRO a décidé de coopter Albert Varenne, en qualité d’administrateur indépendant pour la durée du mandat restant à courir d’Éric Raynaud, qui a démissionné en date du 20 décembre 2023 (nomination soumise à ratification lors de la prochaine Assemblée Générale). Ingénieur de formation, ancien cadre exécutif chez Airbus, Albert Varenne vient renforcer les compétences du Conseil d’Administration en matière de développement international des activités d’aérostructures ; ▪ Direction Générale : Thomas Girard, anciennement Directeur Commercial, a été nommé Directeur Général Adjoint, en remplacement de Didier Roux, qui a quitté le Groupe en date du 1 er septembre 2023. Il a notamment en charge le déploiement et le pilotage de PILOT 28 ; ▪ Comité Exécutif : FIGEAC AÉRO a renforcé son Comité Exécutif avec la nomination de Pierre Albert au poste de Directeur des Opérations Nord-Américaines et Activités de Diversification, avec comme mission de poursuivre le redressement engagé en termes de performance opérationnelle des sites industriels, en particulier le site mexicain qui a fait l’objet d’un récent redimensionnement. Par ailleurs, le 3 avril 2023, FIGEAC AÉRO SA, associé unique de la société FGA SAINT NAZAIRE, a décidé la dissolution anticipe de ladite société par transmission universelle du patrimoine (TUP) afin de rationaliser ses coûts de fonctionnement et de simplifier la structure juridique. 51 2.1.9 Perspectives Malgré un environnement opérationnel difficile à naviguer, FIGEAC AÉRO a su démontrer une forte capacité d’exécution, en atteignant ou dépassant l’ensemble de ses objectifs financiers pour la 3 ème année consécutive. A très court terme, le Groupe reste particulièrement attentif d’une part, à la situation du B737 MAX et du LEAP-1B, et d’autre part, à l’impact de la légère baisse des prévisions d’Airbus sur l’A320neo. Ces deux éléments marquent ce début d’exercice sans pour autant remettre en cause la croissance attendue sur l’ensemble de l’exercice 2024/25. Par conséquent, FIGEAC AÉRO maintient ses objectifs financiers pour l’exercice 2024/25 : ▪ Chiffre d’affaires : 420 - 440 M€, ▪ EBITDA courant : 68 - 73 M€, ▪ Free Cash Flow : 20 - 28 M€, ▪ Levier financier : env. 4 (soit une dette nette entre 270 et 280 M€). A moyen et long terme, le Groupe va continuer à bénéficier d’une excellente dynamique de marché dans les segments civils comme militaires. Celle-ci se reflète dans un carnet de commandes solide et en croissance, à 3,9 Mds€ au 30 avril 2024 grâce notamment au succès commercial de l’Airbus A350. Par ailleurs, le portefeuille important de nouvelles affaires en cours de négociations devrait rapidement permettre de dépasser le seuil des 4 Mds€. FIGEAC AÉRO reste ainsi très confiant concernant la concrétisation des ambitions relatives au plan PILOT 28, à savoir : ▪ Chiffre d’affaires : 550 - 600 M€, ▪ Free Cash Flow : env. 50 M€, ▪ Levier financier : 2 - 2,5. 2.1.10 Évènements postérieurs à la clôture de l’exercice Afin de soutenir le déploiement de PILOT 28, le Groupe a renforcé son Comité Exécutif, avec la nomination de trois nouveaux membres : ▪ Nicolas Fabre, en qualité de Directeur du Plan de Transformation, ▪ Michel Petit, en qualité de Directeur Technique Groupe, Tous deux ayant pour mission d’améliorer l’efficience du modèle de FIGEAC AÉRO au travers notamment la transformation digitale du Groupe, la standardisation du modèle de gestion de la production et l’optimisation des capacités techniques, ▪ Camille Traineau, en qualité de Directeur des ventes de Services et Partenariats Stratégiques, en charge de structurer ces activités commerciales en coopération avec l’équipe de vente. Par ailleurs, FIGEAC AÉRO a également poursuivi son développement en Chine avec : ▪ L’obtention d’un premier contrat de long-terme pour la production de pièces aéronautiques au sein de sa co-entreprise Nanshan Figeac Aero Industry (NFAI), ▪ Sa qualification par AVIC SAC Commercial Aircraft (SACC), une filiale du géant aéronautique chinois AVIC impliquée dans la fabrication de pièces et de sous-ensembles pour la plupart des grands avionneurs, et les acteurs de l’aéronautique chinoise. 52 2.2 PRESENTATION DES COMPTES SOCIAUX DE FIGEAC AERO SA AU TITRE DE L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2024 Les comptes de l'exercice écoulé ont été établis dans les mêmes formes de présentation et selon les mêmes méthodes d'évaluation que l'exercice précédent. 2.2.1 Comptes sociaux de FIGEAC AERO SA En M€ 2023/24 2022/23 Var. (M€) Var. (%) Chiffre d’affaires net hors taxes 322,1 265,8 +56,3 +21,2% Résultat d’exploitation (6,0) (22,7) +16,7 +73,6% Résultat courant avant impôts (18,7) (40,0) +21,3 +53,3% Résultat financier (12,7) (17,3) +4,6 +26,6% Produits exceptionnels 17,3 35,8 (18,5) (51,7)% Charges exceptionnelles (19,4) (37,0) 17,6 47,6% Sur l’exercice 2023/24, le chiffre d’affaires social ressort à 322,1 M€, en progression de +21,2% par rapport à l’exercice 2022/23. FIGEAC AÉRO SA reste le principal contributeur au résultat courant de la division « Aérostructures & Aéromoteurs ». Cette performance est globalement en ligne avec celle du Groupe et est soutenue par une dynamique similaire, en lien avec la hausse généralisée des cadences de production des principaux programmes aéronautiques sur lesquels le Groupe est impliqué. FIGEAC AÉRO SA bénéficie notamment de la montée en puissance significative sur son programme phare, l’Airbus A350, ainsi que sur le moteur LEAP. Grâce à la croissance de l’activité et une bonne maîtrise de la structure de coûts, le résultat d’exploitation progresse nettement réduisant la perte d’exploitation de 73,6% à (6,0) M€. Le résultat financier s’améliore en passant de (17,3) M€ en 2022/23 à (12,7) M€ en 2023/24. Cette évolution s’explique principalement par une forte baisse des dotations aux amortissements et provisions sur l’exercice, partiellement compensée par une hausse de la charge d’intérêts, essentiellement liée à la comptabilisation des intérêts relatifs au PGE contracté en juin 2022. Après prise en compte d’un résultat exceptionnel en légère baisse à 2,1 M€ (contre 1,2 M€ en 2022/23), la perte nette se trouve également largement réduite, passant de (40,1) M€ à (19,8) M€. 53 2.2.2 Évolution des charges d’exploitation par rapport au chiffre d’affaires En M€ 2023/24 2022/23 Var. (M€) Var. (%) Chiffre d'affaires 322,1 265,8 +56,3 +21,2% Autres produits d'exploitation 75,6 (42,0) +117,6 ns Achats de matières premières et autres approvisionnements (167,7) (139,5) (28,2) +20,2% Variation de stock [matières premières et approvisionnement] (3,0) 54,8 (57,8) ns Autres achats et charges externes (94,9) (75,6) (19,3) +25,5% Impôts et taxes (3,5) (2,5) (1,0) +40,0% Salaires et traitements (37,9) (31,9) (6,0) +18,8% Charges sociales (11,9) (10,7) (1,2) +11,2% Dotations aux amortissements sur immobilisations (28,6) (27,4) (1,2) 4,4% Dotations aux provisions sur actif circulant (4,4) (7,4) +3,0 (40,5)% Autres charges d'exploitation (51,7) (6,4) (45,3) ns 2.2.3 Résultat net comptable Le résultat net s’établit en nette amélioration à (19,8) M€, contre (40,1) M€ au titre de l’exercice précédent. 2.2.4 Prise de participations Néant. 2.2.5 Solde des dettes fournisseurs et créances clients Informations sur les délais de paiement des fournisseurs et clients (articles L441-6-1 et D441-4 du Code de commerce). 54 0 jours 1 à 30 jours 31 à 60 jours 61 à 90 jours 91 jours et + Total 1 jour et + 0 jours 1 à 30 jours 31 à 60 jours 61 à 90 jours 91 jours et + Total 1 jour et + Nombre de factures 2 777 353 1 556 2 832 Montant TTC des factures Hors Groupe 24 640 -154 468 63 352 -47 407 262 215 123 693 750 336 13 623 419 1 835 986 306 209 576 716 16 342 328 Montant TTC des factures Groupe 0 0 0 262 518 312 296 574 814 0 805 179 1 293 055 793 633 15 394 036 18 285 903 % du total des achats TTC 367 131 146 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,2% 0,2% % du total du CA TTC 408 570 253 0,2% 3,5% 0,8% 0,3% 3,9% 8,5% Nombre de factures exlues litiges 0 0 0 0 397 397 0 0 0 0 1738 1 738 Montant TTC des factures exlues 0 0 0 0 -111 614 -111 614 0 0 0 0 5 302 375 5 302 375 Délais de paiement utilisés Article D.441 I.-1° : Factures reçues non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu Article D.441 I.-2° : Factures émises non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu Tranches de retard de paiement Factures exclues relatives à des dettes et créances litigieuses Délais de paiement de référence utilisés (contractuel ou délai légal - article L.441-6 ou article L.443-1 du Code de Commerce) délai contractuel : 49% des factures : 30 jours fin de mois le 20 27% des factures : 45 jours fin de mois 6% des factures : 30 jours fin de mois le 15 5% des factures : 30 jours fin de mois le 20 13% des factures : autres modalités délai contractuel : 53% des factures : 30 jours fin de mois le 10 12% des factures : 30 jours fin de mois le 15 8% des factures : 45 jours fin de mois 7% des factures : 60 jours net 20% des factures : autres modalités 2.2.6 Activité et résultat des filiales de FIGEAC AERO Le tableau des filiales et participations au 31 mars 2024 se présente ainsi (en €) : Sociétés du Groupe FIGEAC AERO Capital social Réserves et report à nouveau Quote-part % Valeur des titres détenus Valeur d’ inventaire des titres détenus Prêts/avances consentis et non remboursés CA du dernier exercice Résultat du dernier exercice Dividendes encaissés lors du dernier exercice Avals et cautions donnés par la Société MTI SAS 152 449 (980 590) 95,6% 511 264 - 4 965 912 10 779 940 (678 491) - 961 411 MECABRIVE 3 050 000 (2 531 718) 100,0% 3 050 000 1 560 423 1 733 750 21 702 632 1 023 806 - 887 285 FGA TUNISIE 1 199 508 15 328 233 100,0% 1 844 394 1 844 394 4 395 768 54 412 036 2 322 659 - - AEROTRADE 1 512 000 0 1,0% 15 120 7 902 - NC NC - - FGA PICARDIE 500 000 (343 178) 100,0% 500 000 286 700 97 956 4 328 300 111 437 - 1 120 964 FGA NORTH AMERICA 341 000 (16 003 545) 100,0% 366 584 - 42 663 957 11 213 589 (4 475 122) - - FGA MAROC 5 397 188 (4 885 198) 100,0% 22 664 600 - 13 199 611 15 377 204 (998 483) - - FGA Mexique 5 108 546 839 100,0% 3 984 - 631 664 530 566 (597 877) - - SN AUVERGE AERONAUTIQUE 2 000 000 (2 583) 100,0% 2 067 840 2 067 840 - 30 661 720 1 436 397 - - FIGEAC TUNISIE PROCESS 300 (219 704) 100,0% 22 500 22 500 160 926 495 616 (85 685) - - FGA GROUPE SERVICE 150 000 (1 190 638) 100,0% 150 000 - 839 003 5 084 165 (91 132) - - TOFER HOLDING 1 020 000 (1 008 992) 100,0% 1 000 001 - 1 119 727 - (27 373) - - TOFER ATELIERS 400 000 (7 546 318) 100,0% 15 000 - 9 735 837 8 502 658 (908 181) - - TSI 10 000 (600 313) 100,0% 1 - 43 092 - (4 238) - - TOFER IMMOBILIERS 30 000 33 716 100,0% 29 900 29 900 47 883 168 000 38 720 - - NANSHAN FIGEAC AERO INDUSTRY 5 507 965 (549 667 50,0% 2 542 373 2 006 176 - 2 799 (710 022) - - SAMI SFAM 7 351 860 (7 416 466) 40,0% 2 775 701 - - 2 101 654 (4 788 147) - - CASA AERO 5 487 141 (1 291 091) 100,0% 5 500 000 4 487 203 16 821 760 16 874 705 173 582 - - FGA SPV 1 000 131 379 100,0% 1 000 1 000 10 537 124 1 146 000 (627 450) - - 55 2.2.7 Tableau du résultat de la Société au cours des cinq derniers exercices En € 31/03/20 31/03/21 31/03/22 31/03/23 31/03/24 CAPITAL EN FIN D’EXERCICE Capital social 3 820 736,76 3 820 736,76 3 820 736,76 4 967 165,28 4 967 165,28 Nombre des actions ordinaires existantes 31 839 473 31 839 473 31 839 473 41 393 044 41 393 044 Nombre des actions à dividende prioritaire (sans droit de vote) existantes NEANT NEANT NEANT NEANT NEANT Nombre maximal d'actions futures à créer : 9 030 774 9 030 774 Par conversion d'obligations NEANT NEANT NEANT 9 030 774 9 030 774 Par exercice de droits de souscription NEANT NEANT NEANT NEANT NEANT OPERATIONS ET RESULTAT DE l’EXERCICE Chiffre d'affaires HT 343 360 766 153 408 144 226 392 988 265 817 602 322 133 195 Résultat avant impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions 13 089 329 (41 746 261) (1 780 791) (6 369 666) 14 566 022 Impôts sur les bénéfices (1 784 400) (727 316) (36 718) (1 052 314) (958 637) Participation des salariés due au titre de l'exercice - - - - - Résultat après impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions (46 498 487) (67 845 669) (31 698 289) (40 133 282) (19 814 634) Résultat distribué NEANT NEANT NEANT NEANT NEANT RESULTAT PAR ACTION Résultat après impôts, participation des salariés mais avant dotations aux amortissements et provisions 0,41 (1,31) (0,05) (0,13) 0,35 Résultat après impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions (1,46) (2,13) (1,00) (0,97) (0,48) Dividende distribué par action NEANT NEANT NEANT NEANT NEANT PERSONNEL Effectif moyen des salariés employés pendant l'exercice 1 123 978 721 893 945 Montant de la masse salariale de l'exercice 43 928 797 32 861 351 27 350 564 31 921 551 37 940 268 Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l'exercice (sécurité sociale, œuvres sociales) 13 645 144 8 507 019 8 453 536 10 691 690 11 938 710 Il est rappelé que la Société n’a pas effectué de distribution de dividendes au cours des 5 derniers exercices. 56 2.2.8 Dépenses non déductibles fiscalement Vous aurez à approuver spécialement le montant global des dépenses et charges visées par l'article 39-4 du Code Général des Impôts qui s'élèvent à 5 182 € et correspondant à des amortissements excédentaires et autres amortissements non déductibles. L'impact d’impôt supporté en raison de ces dépenses et charges est égal à 1 295 €. 2.2.9 Capital social Le capital social est fixé à la somme de 4 967 165,28 € (quatre millions neufs cent soixante mille cent soixante-cinq euros et vingt-huit centimes). Il est divisé en 41 393 044 actions de 0,12 € de valeur nominale chacune, toutes de même catégorie et libérées en totalité. 2.2.10 Actionnariat et cours de bourse Actionnariat Au 31 mars 2024, l’actionnariat de la Société se présente ainsi : Nb d’actions % du capital social Nb de droits de vote % des droits de vote Famille Maillard 22 166 233 53,6% 44 332 466 70,0% SC Maillard & Fils 12 496 000 30,2% 24 992 000 39,5% Jean-Claude Maillard 9 670 233 23,4% 19 340 466 30,5% Ace Aéro Partenaires 11 250 000 27,2% 11 250 000 17,8% Auto-détention 454 882 1,1% - - Flottant 7 521 929 18,2% 7 729 208 12,2% Total 41 393 044 100,0% 63 311 674 100,0% Note : SC Maillard et Fils est une société holding familiale constituée par Messieurs Jean-Claude, Rémi et Simon Maillard, étant précisé que Monsieur Jean-Claude Maillard gère et contrôle la société. SC Maillard et Fils est présumée agir de concert avec Monsieur Jean-Claude Maillard. Par ailleurs, un pacte d’actionnaires existe entre la Famille Maillard et Ace Aéro Partenaires. A la connaissance de la Société, il n’existe pas d’autre action de concert entre les actionnaires et aucun autre actionnaire ne détient directement ou indirectement plus de 5% du capital et des droits de vote. Actionnariat salarié Le Groupe a mis en place une politique d’intéressement et de fidélisation de ses salariés. Dans ce cadre, la Société a procédé à plusieurs augmentations de capital réservées aux salariés adhérents d’un Plan d’Épargne Entreprise ou Groupe. 57 Auto-détention Depuis le 13 janvier 2014, la Société a confié à TP ICAP (anciennement, Louis Capital Markets) la mise en œuvre d’un contrat de liquidité portant sur ses actions, dans le cadre d’un contrat conforme à la Charte de déontologie établie par l’Association Française des Marchés Financiers (AMAFI). Ce contrat a notamment pour objectif de favoriser la liquidité des transactions et la régularité des cotations des titres ainsi que d’éviter des décalages de cours non justifiés par la tendance du marché. Un montant de 2 000 000 euros est affecté à ce contrat de liquidité. Au 31 mars 2024, la Société détenait 121 459 actions propres acquises uniquement dans le cadre de ce contrat. L’activité du contrat de liquidité durant l’exercice est présentée ci-dessous (nombres d’actions achetées et vendues au cours de l’exercice) : Achats Ventes Nombre de transactions Nombre de titres Capitaux en EUR Nombre de transactions Nombre de titres Capitaux en EUR Sur l’exercice 491 127 230 613 696,47 415 139 976 651 510,41 Cours moyen 4,82 € 4,65 € Dans le cadre du contrat de rachat d’actions clos au cours de l’exercice 2021/22, et en dehors des actions propres acquises dans le cadre du contrat de liquidité, la société détient 333 423 actions au 31 mars 2024. Cours de bourse Les actions FIGEAC AÉRO sont cotées sur Euronext Paris (code ISIN : FR0011665280, code mnémonique : FGA:FP). Au 31 mars 2024, le cours de bourse était de 5,58 € pour une capitalisation boursière de 231,0 M€. Sur l’exercice, au plus bas, le cours était de 3,72 €, et au plus haut, de 5,90 €. Sur l’exercice, la liquidité moyenne journalière était de 31,1 K€. 2.2.11 Options de souscription d’actions et attributions gratuites d’actions Néant 58 2.3 RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE Conformément aux dispositions de l’article L. 225-37 du Code de commerce, le Président du Conseil d’Administration rend compte dans le présent rapport des références faites à un code de gouvernement d’entreprise, de l’organisation des pouvoirs de direction et de contrôle, de la composition du Conseil d’Administration et de l’application du principe de représentation équilibrée des femmes et des hommes en son sein, des conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil d’Administration, des principes et règles arrêtés pour déterminer les rémunérations et avantages de toute nature accordés aux mandataires sociaux, des modalités relatives à la participation des actionnaires aux Assemblées Générales. Le présent rapport a été préparé sur la base des contributions de plusieurs directions, notamment les directions financière et informatique du Groupe et a été validé par le Président Directeur Général. Il a été soumis à l’approbation du Conseil d’Administration du 18 juillet 2024 et transmis aux Commissaires aux Comptes. 2.3.1 Gouvernement d’entreprise Code de gouvernement d’entreprise de référence La société FIGEAC AÉRO se réfère aux recommandations du Code de gouvernance pour les valeurs moyennes cotées de Middlenext, disponible sur le site internet de Middlenext, dans sa dernière version datée de septembre 2021. Le Conseil d’Administration a pris connaissance des éléments présentés dans la rubrique « points de vigilance ». En particulier, en ce qui concerne les points de vigilance contenus dans le Code Middlenext relatifs à la fonction exécutive : ▪ La compétence du dirigeant est adaptée au regard de la formation d’ingénieur de Monsieur Jean-Claude Maillard, qui a été ingénieur commercial chez le sous-traitant aéronautique Ratier Figeac pendant cinq ans, et qui a ensuite créé la Société en 1989 et y exerce depuis en continu, ▪ Les décisions ne sont pas prises de façon isolée par Monsieur Jean-Claude Maillard. Le Comité Exécutif du Groupe se réunit de façon hebdomadaire, ▪ Monsieur Jean-Claude Maillard ne perçoit pas de rémunération variable ni toute autre forme de rémunération indexée sur des objectifs de performance de la Société l’incitant à être court- termiste dans les décisions stratégiques qu’il prend ou de nature à affecter son jugement, ▪ Par ailleurs, le rôle du Conseil d’Administration a été renforcé dans le pacte d’actionnaire régissant les rapports du groupe familial Maillard avec Tikehau ACE Capital. 59 En ce qui concerne les points de vigilance contenus dans le Code Middlenext relatifs au pouvoir de surveillance : ▪ Les administrateurs sont impliqués dans le processus stratégique et la distinction est faite entre l’élaboration de la stratégie, qui se fait à l’intérieur de la Société au travers de son Comité Exécutif, et la validation de celle-ci au sein de l’instance collégiale du Conseil, ▪ Les administrateurs remplissent leur rôle à l’abri de conflits d’intérêts ; la nomination d’une administratrice indépendante, présidant le comité d’audit, a encore renforcé cette capacité de mise en confiance et d’exemplarité, ▪ Il n’y a pas d’intrusion inappropriée du Conseil d’Administration dans l’exécutif, ▪ Le Président Directeur Général a pleine capacité pour conduire l’entreprise de façon pérenne, ▪ Le pouvoir de surveillance du Conseil d’Administration a été renforcé avec la cooptation d’un deuxième administrateur indépendant, portant le nombre d’administrateurs indépendants à deux, ▪ Les administrateurs se voient communiquer des informations avant chaque réunion conformément au règlement intérieur du Conseil d’Administration et ont bien les moyens matériels de remplir leur mission, ▪ La compétence du Conseil d’Administration a été renforcée depuis le mois de mai 2022 : o Avec la cooptation d’un deuxième administrateur indépendant, o Avec la nomination de deux administrateurs nommés par Tikehau ACE Capital qui apportent leurs connaissances sectorielles à la Société, o Avec la nomination depuis le 29 septembre 2023 de deux nouveaux administrateurs représentant respectivement la famille Maillard et Tikehau ACE Capital, ▪ Les conditions d’exercice du mandat d’administrateur ont été clarifiées lors de L’Assemblée Générale du 20 septembre 2019 : le niveau de rémunération global du Conseil d’Administration a été fixé le 29 septembre 2023 à un montant global annuel de 110 000 euros sous forme de jetons de présence, ce qui permet de renforcer l’implication des administrateurs sans pour autant faire dépendre leur revenu de leur fonction ; par ailleurs, la durée des mandats est fixée à 6 années, ce qui permet de capitaliser sur l’expérience acquise au fil des exercices. En ce qui concerne les points de vigilance contenus dans le Code Middlenext relatifs au pouvoir souverain : ▪ Les actionnaires sont clairement informés des risques majeurs et prévisibles qui pourraient menacer la pérennité de l’entreprise par les rapports financiers annuels et semestriels, et le Prospectus établi au mois de mai 2022, ▪ Les administrateurs sont réellement choisis par les actionnaires, étant rappelé que la Famille Maillard détient 53,6% du capital et 70.0% des droits de vote de la Société et qu’Ace Aéro Partenaires détient 27,2% du capital et 17,8% des droits de vote de la Société, ▪ Les actionnaires participent au vote (essentiellement par correspondance), puisque les actionnaires constituant le flottant ayant voté à L’Assemblée Générale représentaient 5,1% du capital lors de l’Assemblé tenue le 29 septembre 2023, 3,7% à L’Assemblée Générale annuelle qui s’est tenue le 28 septembre 2022, 5,0% à L’Assemblée Générale annuelle qui s’est tenue le 24 septembre 2021, ▪ Il n’existe pas de risque d’atteinte aux intérêts des actionnaires minoritaires, les conventions réglementées approuvées en Assemblée Générale ayant essentiellement pour contrepartie des sociétés du Groupe, dans l’intérêt de ce dernier, et non le Président Directeur Général, ▪ L’actionnariat est bien géré dans la durée, les opérations successives d’élargissement du capital ayant entraîné une augmentation significative de la part de flottant. La société effectue régulièrement un processus d’identification actionnariale qui lui a permis de mieux connaitre la composition et la géographie de son actionnariat. Le Directeur des Relations Investisseurs 60 et Institutionnelles, membre du Comité Exécutif, est en charge d’animer les relations avec les actionnaires. Mode de gouvernance La Société est administrée par un Conseil d’Administration. Elle est régie par les lois et règlements en vigueur, les statuts de la Société ainsi que le règlement intérieur du Conseil d’Administration adopté le 7 mars 2016 et adapté le 12 août 2022. Les dispositions de ce règlement concernent les règles de fonctionnement du Conseil (sa composition, ses attributions, la présidence, les réunions, la visio- et téléconférence, les règles de délibération et de vote, les procès-verbaux), ainsi que la déontologie et la rémunération des administrateurs et enfin, les comités constitués par le Conseil d’Administration. La Direction Générale de la Société est assumée par le Président du Conseil d’Administration. FIGEAC AÉRO n’a pas confié de missions au Président du Conseil d’Administration en sus de celles qui lui sont conférées par la loi et les statuts. Composition, organisation et fonctionnement du Conseil d’Administration Le Conseil d’Administration est une instance collégiale qui est mandatée par l'ensemble des actionnaires pour agir en toute circonstance dans l'intérêt social de l'entreprise. Les dispositions régissant le Conseil d’Administration sont définies par le Code de commerce, les statuts et le règlement intérieur. Composition Les statuts prévoient que la société est administrée par un Conseil d’Administration de 3 membres au moins et 18 membres au plus. Suite aux opérations survenues dans la composition du capital social de FIGEAC AÉRO, des modifications dans la composition du Conseil d’Administration avaient été opérées (en ligne avec les recommandations Middlenext), lui permettant de s’enrichir de compétences supplémentaires et indépendantes et de tenir compte de la nouvelle structure actionnariale du Groupe. Conformément aux résolutions adoptées par L’Assemblée Générale de la Société le 29 septembre 2023, le Conseil d’Administration est composé de 10 membres. 61 Au 31 mars 2024, le Conseil d’Administration a la composition suivante : Prénom, nom, adresse Fonctions au sein du Conseil Principale fonction dans la Société Principale fonction hors de la Société Date de 1 ère nomination Échéance de mandat Jean-Claude MAILLARD Château du Puy Launay 46270 Linac Président Président Directeur Général cf. détail 29/03/1997 À l’issue de l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2027 Rémi MAILLARD 39, rue de l’Espérance 31500 Toulouse Administrateur Néant Négociateur immobilier 25/09/2015 À l’issue de l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2027 Simon MAILLARD 4, avenue Jean Jaurès 46100 Figeac Administrateur Néant Salarié 25/09/2015 À l’issue de l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2027 Rahima BELEMCILI Château du Puy Launay 46270 Linac Administratrice Néant Travailleur Non- Salarié 29/09/2023 À l’issue de l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2029 Eliane ROUCHON 13 Choizeaud 23 000 Saint Sulpice le Guérétois Administratrice Néant Retraité Radio France 20/05/2022 À l’issue de l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2028 Marie-Line MALATERRE 297 chemin de Narquieres 31 620 Bouloc Administratrice indépendante Néant Directrice Financière Groupe Fauché jusqu’au 30/06/2024 08/07/2016 À l’issue de l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2027 Albert VARENNE 40 bis Vieux Chemin de Grenade 31700 Blagnac Administrateur indépendant Néant Retraité cadre de haut niveau dans une grande société aéronautique 20/12/2023 À l’issue de l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2028 Franck CREPIN 17 Rue Duret 75116 Paris Administrateur (rep. Ace Aéro Partenaires) Néant Directeur de Participation Tikehau ACE Capital 20/05/2022 À l’issue de l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2028 Adrien DASSAULT 47 Addison Road W14 8JH Londres Royaume-Uni Administrateur (rep. Ace Aéro Partenaires) Néant Directeur de Participation Tikehau ACE Capital 29/09/2023 À l’issue de l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2029 Anne TAUBY 19 rue Ernest Renan 75015 Paris Administratrice (rep. Ace Aéro Partenaires) Néant Consultant en développement international Juge au Tribunal de Commerce de Paris 20/05/2022 À l’issue de l’AG statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2028 Note : Le 20 décembre 2023, M. Eric Raynaud a démissionné de ses fonctions d’administrateur. A compter de cette date, il est remplacé par M. Albert Varenne pour la durée restant du mandat d'Éric Raynaud. Messieurs Rémi Maillard et Simon Maillard sont les fils de Monsieur Jean-Claude Maillard. Ils n’exercent aucune fonction opérationnelle au sein de la société. Madame Marie-Line Malaterre et Monsieur Albert Varenne remplissent, en outre, l’ensemble des critères d’indépendance prévus par le Code MiddleNext : 62 ▪ Ne pas avoir été, au cours des cinq dernières années, et ne pas être salarié ni mandataire social dirigeant de la société ou d’une société de son groupe ; ▪ Ne pas avoir été, au cours des deux dernières années, et ne pas être en relation d’affaires significative avec la société ou son groupe (clients, fournisseurs, concurrent, prestataire, créanciers, banquier…) ; ▪ Ne pas être actionnaire de référence de la société ou détenir un pourcentage de droit de vote significatif ; ▪ Ne pas avoir de relation de proximité ou de lien familial proche avec un mandataire social ou un actionnaire de référence ; ▪ Ne pas avoir été, au cours des six dernières années, commissaire aux comptes de l’entreprise. La durée statutaire du mandat des administrateurs est de 6 ans, renouvelable par L’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires. Cumul de mandats Le Groupe FIGEAC AÉRO respecte, pour chacun de ses mandataires sociaux, l’ensemble des règles de cumul des mandats édictées par la loi, les statuts et le Code de gouvernement d’entreprise. La liste des mandats et fonctions exercés par Monsieur Jean-Claude Maillard dans d’autres sociétés (Groupe et hors Groupe) figure ci-dessous : 63 Société Forme juridique Mandat Groupe (consolidé) Hors Groupe Rémunération FIGEAC AERO Société Anonyme Président Directeur Général Administrateur Groupe société consolidante Cf. détails MTI Société par Actions Simplifiée Président Groupe 31 200 MECABRIVE Société par Actions Simplifiée Président Groupe 31 200 FGA PICARDIE Société par Actions Simplifiée Président Groupe Néant FGA TUNISIE Société de droit étranger Gérant Groupe Néant FGA MAROC Société de droit étranger Gérant Groupe Néant Figeac Aero North America Société de droit étranger Président Groupe Néant FGA IMMEUBLES Société de droit étranger Président Groupe Néant Tofer Services Industries SARL Gérant Groupe Néant TOFER HOLDING EURL Gérant Groupe Néant Mat Formation SARL Gérant Groupe Néant SCI REMSI SCI Gérant Groupe Néant SCI TOFER IMMOBILIER SCI Gérant Groupe Néant FGA Group Services Société par Actions Simplifiée Président Groupe 31 200 Nanshan Figeac Aero Industry Société de droit étranger Président Mise en équivalence Néant SC Maillard et Fils Société civile Gérant Hors Groupe Néant MP USICAP Société Anonyme Président Directeur Général Hors Groupe 60 000 Union Sportive Montalbanaise Société Anonyme Président du Conseil d’Administration Hors Groupe Néant La société anonyme, MP USICAP à Boisse-Penchot (12) réalise un chiffre d’affaires de 5,3 M€ dans la mécanique de précision. La société anonyme Union Sportive Montalbanaise gère la section professionnelle du club de rugby de la ville de Montauban. L’équipe évolue en PRO D2 du championnat français de Rugby et réalise un chiffre d’affaires de 7 M€. 64 En € 31/03/2019 Anne TAUBY Administratrice Groupe EGIS Administratrice d’Aldoria Juge au tribunal de commerce de Paris, spécialisé en droit de la concurrence Eric RAYNAUD Président non exécutif du Conseil d’Administration de SCOR Asia Pacific Private Limited Membre indépendant du Comité d'Audit de Banco BNP Paribas Brazil Adrien DASSAULT Administrateur de Terragame SPRL (Belgique) Vice-Président de FJF Participations SAS Président non exécutif du Conseil d’Administration de La Maison NextGen Administrateur de Founders Future SAS Franck CREPIN Membre du Conseil de surveillance de BT2i Membre du Conseil de surveillance de Crouzet Membre du Conseil de surveillance de Satys Aerospace Membre du Conseil de surveillance de Elvia PCB Note : Le 20 décembre 2023, M. Eric Raynaud a démissionné de ses fonctions d’administrateur. A compter de cette date, il est remplacé par M. Albert Varenne. Les administrateurs Monsieur Rémi Maillard, Monsieur Simon Maillard, Madame Eliane Rouchon, Madame Rahima Belemcili, Monsieur Albert Varenne et Madame Marie-Line Malaterre n’exercent pas d’autres mandats. Restriction globale au nombre de mandats exercés L’article L. 225-94-1 du Code du commerce limite de façon globale le nombre de mandats de direction et d’administration dans les Sociétés Anonymes. Un maximum de cinq mandats d’administrateurs ou de membres du Conseil de surveillance dans les Sociétés Anonymes ayant leur siège en France est imposé aux personnes physiques, compte non tenu des mandats exercés, par une même personne physique, dans une société contrôlée au sens de l’article L. 233-16 du Code de commerce par la société dont elle est administrateur. Cette règle est respectée par tous les administrateurs du Groupe. Restriction au nombre de mandats d’administrateur Les dispositions statutaires sont conformes à l’article L. 225-21 du Code de commerce et prévoient qu’un administrateur personne physique ne peut appartenir simultanément à plus de cinq Conseils d’Administration ou Conseils de surveillance de Sociétés Anonymes ayant leur siège sur le territoire français. Cette restriction ne concerne pas les mandats d’administrateur exercés par une même personne physique dans les sociétés contrôlées au sens de l’article L. 233-16 du Code de commerce par la société dont elle est administrateur. En outre, les mandats d’administrateur exercés par une même personne physique dans des sociétés contrôlées au sens de l’article L. 233-16 par une même société dont elle est administrateur (sociétés sœurs) ne comptent que pour un seul mandat, sous réserve que le nombre de mandats détenus à ce titre n’excède pas cinq. Administrateur Autres mandats en cours 65 66 Restriction au nombre de mandats de Directeur Général L’article L. 225-54-1 du Code de commerce prévoit qu’une personne physique ne peut exercer plus d’un mandat de Directeur Général de Sociétés Anonymes ayant leur siège en France. Par dérogation, ce texte prévoit qu’un second mandat de cette catégorie peut être exercé dans l’un des cas suivants : exercice du deuxième mandat dans une société contrôlée au sens de l'article L. 233-16 par la société dont la personne concernée est Directeur Général, ou exercice du deuxième mandat dans une société non cotée. Monsieur Jean-Claude Maillard est le Président du Conseil d’Administration de MP Usicap mais ce mandat n’occupe qu’une part très marginale de son activité compte tenu, d’une part, du volume d’activités de cette société (chiffre d’affaires de l’ordre de 5 M€) et, d’autre part, de la présence d’un directeur dédié. Administrateurs indépendants Madame Marie-Line MALATERRE a été nommée administratrice par L’Assemblée Générale du 8 juillet 2016 et renouvelée par L’Assemblée Générale du 24 septembre 2021. Elle répond aux conditions d’indépendance prévues par le Code Middlenext. Monsieur Éric RAYNAUD a été nommé administrateur par L’Assemblée Générale du 20 mai 2022. Il répond aux conditions d’indépendance prévues par le code Middlenext. Il a démissionné de ses fonctions d’administrateur en date du 20 décembre 2023. Monsieur Albert VARENNE a été coopté par le Conseil d’Administration le 20 décembre 2023 en tant qu’administrateur. Sa nomination sera soumise à ratification lors de la prochaine Assemblée Générale de FIGEAC AÉRO le 27 septembre 2024. Représentation équilibrée des hommes et des femmes Conformément à l’article L. 225-17 alinéa 2 du Code de commerce, le Conseil d’Administration doit être composé en recherchant une représentation équilibrée entre les femmes et les hommes. Depuis le 29 septembre 2023, quatre femmes et six hommes siègent au sein du Conseil d’Administration de la Société, ainsi la composition du Conseil d’Administration de la Société respecte les dispositions de l’article L. 225-18-1 du Code de commerce, selon lequel la proportion des administrateurs de chaque sexe ne peut être inférieure à 40 % à l'issue de la plus prochaine Assemblée Générale ayant à statuer sur des nominations, dans les sociétés qui, pour le troisième exercice consécutif, emploient un nombre moyen d'au moins deux cent cinquante salariés permanents et présentent un montant net de chiffre d'affaires ou un total de bilan d'au moins 50 millions d'euros (ce qui est le cas de FIGEAC AÉRO). Politique de diversité Le Conseil d’Administration est soucieux de la diversité appliquée en son sein, ainsi qu’au sein du Comité Exécutif du Groupe. Il est attaché à ce que la diversité de la collectivité du Groupe soit représenté au sein du Conseil et du Comité Exécutif. Dans cette perspective le Conseil d’Administration estime qu’un large éventail de candidats avec une expérience et des perspectives variées ne peut qu’influencer positivement l’orientation des organes de directions du Groupe. 67 Le Conseil s’attachera lors des prochaines nominations à promouvoir la reconnaissance de cette diversité. De même le Comité Exécutif du Groupe s’attachera à promouvoir la diversité de cultures, de sexes, de qualifications et d’expériences. Limite d’âge Les statuts prévoient que le nombre des administrateurs ayant atteint l’âge de 75 ans ne peut dépasser le tiers des membres du Conseil en fonction. Lorsque cette limite est dépassée, l’administrateur le plus âgé est réputé démissionnaire d’office à l’issue de L’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires statuant sur les comptes de l’exercice au cours duquel le dépassement aura eu lieu. Au 31 mars 2024, la limite d’âge statutaire est respectée pour tous les membres du Conseil d’Administration. Limitation des pouvoirs des dirigeants Ni les statuts ni le règlement intérieur du Conseil d’Administration ne prévoient de limitations des pouvoirs du Directeur Général. Néanmoins, en vertu des normes internes, toute décision relative à des opérations d’importance véritablement stratégique, de même que toute opération jugée majeure au niveau du Groupe, d’investissement, de croissance organique, d’acquisition externe, de cession, ou de restructuration interne, en particulier si elle se situe hors de la stratégie annoncée de la société, sont prises après concertation avec le Conseil d’Administration. De plus, lors de chaque réunion du Conseil d’Administration, le Directeur Général de la Société rend compte des faits marquants de la vie de la Société. Rôle et fonctionnement Missions Outre les pouvoirs qui lui sont expressément reconnus par la loi, les missions du Conseil d’Administration de FIGEAC AÉRO sont principalement les suivantes : ▪ Validation de la stratégie de l’entreprise en ce qui concerne le fonctionnement et le développement de chaque métier (acquisitions, partenariat avec des Groupes extérieurs, création de filiale, détermination des axes de développement...) ; ▪ Contrôle de la gestion du Groupe par le suivi des résultats du Groupe et de chaque business unit par la validation et le suivi des budgets prévisionnels ; ▪ Étude des garanties au profit des filiales (lettre de confort, cautionnement, etc.) ; ▪ Définition de la politique à mener en matière de ressources humaines (ex : plans de stock- options, plans d’attribution gratuite d’actions, etc.) ; ▪ Examen des conséquences des évolutions législatives ou réglementaires ; ▪ Gestion des relations avec les sociétés du Groupe ; ▪ Veiller à la qualité de l’information fournie aux actionnaires ainsi qu’au marché, à travers les comptes ou à l’occasion d’opérations importantes. 68 Organisation et tenue des réunions du Conseil au cours de l’exercice 2023/24 Au cours de l’exercice 2023/24, le Conseil s’est réuni dix fois. Le taux moyen de présence par administrateur est le suivant : Administrateur Présence Taux M. Jean-Claude Maillard 9 90% M. Rémi Maillard 0 0% M. Simon Maillard 0 0% Mme Eliane Rouchon 8 80% Mme Rahima Belemcili 1 20% Mme Marie-Line Malaterre 10 100% M. Eric Raynaud 8 100% M. Albert Varenne 2 100% M. Franck Crépin 10 100% M. Adrien Dassault 5 100% Mme Anne Tauby 7 70% Note : Le 20 décembre 2023, M. Eric Raynaud a démissionné de ses fonctions d’administrateur. A compter de cette date, il est remplacé par M. Albert Varenne. Pour Mme Rahima Belemcili et M. Adrien Dassault : le décompte est effectué à partir de leur date de nomination, soit le 29 septembre 2023. Nombre d’actions détenues par les membres du Conseil d’Administration Au 31 mars 2024, le nombre d’actions détenues personnellement et les droits de vote correspondants par chaque mandataire social est le suivant : 69 Nom Nb d’actions % du capital social Nb de droits de vote % des droits de vote SC Maillard & Fils 12 496 000 30,2% 24 992 000 39,5% Jean-Claude Maillard 9 670 233 23,4% 19 340 466 30,5% Franck Crépin - - - - Adrien Dassault 25 000 0,1% 25 000 0,0% Anne Tauby - - - - Marie-Line Malaterre - - - - Rahima Belemcili - - - - Éliane Rouchon - - - - Albert Varenne - - - - Éric Raynaud - - - - Total membres du Conseil 22 191 233 53,6% 44 357 466 70,0% Total 41 393 044 100,0% 63 311 674 100,0% Note : SC Maillard et Fils est une société holding familiale constituée par Messieurs Jean-Claude, Rémi et Simon Maillard, étant précisé que Monsieur Jean-Claude Maillard gère et contrôle la société. SC Maillard et Fils est présumée agir de concert avec Monsieur Jean-Claude Maillard. Par ailleurs, le 20 décembre 2023, M. Eric Raynaud a démissionné de ses fonctions d’administrateur. A compter de cette date, il est remplacé par M. Albert Varenne. Il est enfin précisé que Marie-Line Malaterre a acquis 8 000 titres à une date postérieure à la clôture. Les méthodes de travail du Conseil Chaque dossier est préparé en interne sous le contrôle du chef de projet concerné. Le dossier traité est communiqué aux administrateurs, dans les meilleurs délais, avant la réunion du Conseil d’Administration au cours de laquelle il sera discuté de sa pertinence. Après la discussion, un vote est effectué en Conseil d’Administration. La position adoptée, selon les conditions de majorité fixées par les dispositions légales et statutaires, est inscrite au procès-verbal du Conseil d’Administration qui est transmis à tous les membres du Conseil. Composition, organisation et fonctionnement des Comités Spécialisés Le Conseil d’Administration fixe la composition, le fonctionnement et les attributions des Comités qui exercent leurs activités sous sa responsabilité, et désigne leurs membres parmi les administrateurs. Le règlement intérieur a été adapté par le Conseil du 12 août 2022. Comité d’Audit Le Conseil d’Administration a créé, lors de sa réunion du 8 juillet 2016, un comité d’Audit, dont la composition a été modifiée au cours de l’exercice. Le Comité d’Audit comprend trois membres : ▪ Madame Marie-Line Malaterre, administratrice indépendante et Présidente du comité d’Audit, ▪ Monsieur Franck Crépin, administrateur, représentant d’Ace Aéro Partenaires ▪ Madame Éliane Rouchon, administratrice. 70 Aucun dirigeant mandataire social n’est membre de ce Comité. Les membres du Comité d’Audit sont nommés au regard de leur compétence financière et/ou comptable. Ces compétences s’apprécient en particulier en fonction de l’expérience professionnelle (fonctions au sein d’une direction générale ou financière, fonctions au sein d’un établissement bancaire) et de la connaissance intime du secteur d’activité de la société. Le Comité d’Audit a pour missions : ▪ De suivre le processus d’élaboration de l’information financière et, le cas échéant, de formuler des recommandations pour en garantir l’intégrité ; ▪ De contrôler la qualité des normes comptables adoptées par le Groupe. Il s’assure de leur pertinence et de leur permanence et veille à leur évolution conformément aux nouvelles préconisations ; ▪ De contrôler les arrêtés semestriels et annuels des comptes sociaux et des comptes consolidés ; ▪ De contrôler l’établissement des budgets et des comptes prévisionnels ; ▪ De contrôler de la qualité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques de l’entreprise ; ▪ De s’assurer de la bonne organisation de la mission des Commissaires aux Comptes (en donnant un avis sur le choix des cabinets, leur champ d’investigation, leurs honoraires...) et de contrôler leur indépendance. L'examen des comptes par le Comité d’Audit est accompagné d'une présentation du Directeur Financier du Groupe qui présente le projet des comptes annuels et semestriels consolidés, les évolutions significatives du compte de résultat, du bilan et de la trésorerie, les méthodes comptables adoptées ainsi que l’exposition aux risques et les engagements hors bilan significatifs de l’entreprise. Une présentation des commissaires aux comptes est ensuite réalisée soulignant les points essentiels des résultats de l’audit légal et des options comptables retenues. Les membres du Comité d’Audit ont décidé de se réunir spécifiquement sur les procédures d’arrêtés semestriels et annuels des comptes. Il s’est réuni sept fois au cours de l’exercice 2023/24. Comité d’investissement et d’acquisition Le Conseil d’Administration n’a pas créé de comité spécifique pour déterminer les orientations de la société sur les investissements ou sur les travaux de recherches et d’études. Les investissements font l’objet de budgets validés par le Comité Exécutif du Groupe. Chaque investissement fait ensuite l’objet d’une nouvelle validation lors de sa mise en place effective par le Directeur des Opérations, le Directeur Industriel et le Directeur du Contrôle de Gestion. 71 Comité des Nominations et des Rémunérations Le Conseil d’Administration a créé, lors de sa réunion du 20 mai 2022, un Comité des Nominations et des Rémunérations. Le Comité des Nominations et des Rémunérations comprenait trois membres : ▪ Monsieur Éric Raynaud, administrateur indépendant et Président du Comité des Nominations et des Rémunérations ; ▪ Madame Anne Tauby, administratrice, représentant d’Ace Aéro Partenaires ; ▪ Madame Éliane Rouchon, administratrice. Note : Monsieur Eric Raynaud a démissionné de ses fonctions d’administrateur et de Président du Comité des Nominations et des Rémunérations en date du 20 Décembre 2023. Aucun dirigeant mandataire social n’est membre de ce Comité. Le Comité des Nominations et des Rémunérations a pour missions : ▪ Faire des propositions au Conseil d’Administration concernant notamment la cooptation de nouveaux administrateurs, le renouvellement et la succession des mandataires sociaux ; ▪ Faire des propositions au Conseil d’Administration concernant les rémunérations des cadres dirigeants mandataires sociaux du Groupe y compris les avantages en matière de retraite, les régimes supplémentaires et les avantages de toute nature. Il s’est réuni une fois au cours de l’exercice 2023/24. Comité Stratégique Le Conseil d’Administration a créé, lors de sa réunion du 20 mai 2022, un Comité Stratégique. Le Comité Stratégique comprenait trois membres : ▪ Monsieur Éric Raynaud, administrateur indépendant et Président du Comité Stratégique, ▪ Monsieur Franck Crépin, administrateur, représentant d’Ace Aéro Partenaires, ▪ Monsieur Jean-Claude Maillard, administrateur, Président Directeur Général de FIGEAC AÉRO. Note : Monsieur Eric Raynaud a démissionné de ses fonctions d’administrateur et de Président du Comité Stratégique en date du 20 Décembre 2023. Le Comité Stratégique a notamment pour mission de proposer au Conseil d’Administration des axes de développement de la Société. Il s’est réuni une fois au cours de l’exercice 2023/24. 72 2.3.2 Rémunérations et avantages de toute nature accordé aux mandataires sociaux Principes et règles en vigueur Selon les dispositions du Code de commerce, telles que modifiées par l’ordonnance du 27 novembre 2019 relative à la rémunération des mandataires sociaux des sociétés cotées, L’Assemblée Générale doit se prononcer ex ante sur la politique de rémunération des mandataires sociaux, dirigeants ou non. La politique de rémunération des mandataires sociaux est présentée ci-dessous. Par ailleurs, conformément à l’article L.225-100 du Code de commerce, la rémunération des mandataires sociaux fait l’objet d’un vote ex post de l’Assemblée portant sur les informations relatives aux rémunérations visées par le paragraphe I de l’article L.225-37-3. Ces informations sont également présentées au sein de ce chapitre. Enfin, la rémunération versée ou attribuée au cours ou au titre de l’exercice 2023/24 au Président Directeur Général fait également l’objet d’un vote ex post de l’Assemblée sur la base d’une résolution spécifique. Rémunérations des administrateurs Les administrateurs, hors dirigeants, perçoivent une rémunération en raison de leur participation aux travaux du Conseil et du Comité d’audit, ou de tout autre comité qui pourrait être créé dans le futur. À cet effet, et conformément à la loi, chaque année une somme globale sera soumise à L’Assemblée Générale pour approbation. L’Assemblée Générale Mixte des actionnaires du 29 septembre 2023 a décidé que le montant global annuel des jetons de présence à allouer au Conseil d’Administration s’élèverait à la somme de 110 000 euros, compte tenu de la nouvelle configuration du Conseil. La quote-part due sera réglée à chaque administrateur à l’issue de l’exercice. Par ailleurs les administrateurs sont remboursés pour les frais qu’ils auraient, le cas échéant, engagés dans le cadre de l’exercice de leur mandat. Rémunérations du Président Directeur Général Politique de rémunération applicable au Président Directeur Général soumise au vote ex ante des actionnaires lors de l’Assemblée du 30 septembre 2023 (article L 225-37-2 du code de commerce). Rémunération fixe annuelle Le montant de la partie fixe de la rémunération annuelle est déterminé en tenant compte du niveau de responsabilités, de l’expérience du Président Directeur Général dans des fonctions de direction générale et des pratiques de marché. Elle est en ligne avec l’intérêt social et son caractère raisonnable contribue à la pérennité de la société. 73 Rémunération variable Le Président Directeur Général ne bénéficie d’aucune rémunération de nature variable. Rémunération exceptionnelle Le Président Directeur Général ne bénéficie d’aucune rémunération de nature exceptionnelle. Stock-options et actions gratuites En tant que dirigeant mandataire social de la Société, le Président Directeur Général peut se voir attribuer gratuitement des actions de la Société ou des stock-options dans le cadre de plans d’intéressement mis en place au profit de tout ou partie des salariés et dirigeants du Groupe. A la date du présent document, le Président Directeur Général n’a jamais bénéficié d’attribution d’options de souscription ou d’achat d’actions ni d’aucune attribution gratuite d’actions. Avantages en nature Le Président Directeur Général bénéficie de l’usage d’un véhicule de fonction. Autres éléments Le Président Directeur ne bénéficie d’aucun autre élément de rémunération, et notamment aucun des éléments suivants : ▪ Contrat de travail, ▪ Régime de retraite supplémentaire, ▪ Indemnité relative à la cessation du mandat ou à un changement de fonction, ▪ Indemnité relative à une clause de non-concurrence. Le Président Directeur Général perçoit des jetons de présence en sa qualité de membre du Conseil d’Administration. Ci-après un tableau récapitulatif des rémunérations du dirigeant mandataire social : Jean-Claude MAILLARD Montants dus 2023/24 Montants versés 2023/24 Montants dus 2022/23 Montants versés 2022/23 Rémunération fixe 201 600 € 201 600 € 201 600 € (xx) 201 600 € (xx) Rémunération variable Néant Néant Néant Néant Rémunération indirecte Néant Néant Néant Néant Rémunération exceptionnelle Néant Néant Néant Néant Jetons de présence 15 000 € 15 000 € 15 000 € 37 500 € Avantages en nature 3 325 € 3 325 € 2 086 € 2 086 € Total 219 925 € 219 925 € 218 686 € 241 186 € Note : les avantages en nature sont constitués de l’attribution d’un véhicule de fonction. (xx) : le montant de 170 400 k€ figurant dans le rapport de gestion de l'exercice au 31 mars 2023 était incomplet. 74 Conformément aux dispositions du 6° et 7° de l’article L.225-37-3 du Code de commerce, sont présentés ci-dessous le niveau de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux au regard de la rémunération moyenne et de la rémunération médiane sur une base équivalent temps plein des salariés du groupe, de ces ratios et des critères de performance de la société. Le Conseil a choisi de considérer l’ensemble des salariés de la société et de la société FIGEAC AÉRO Group Services. La rémunération des salariés inclut la rémunération fixe et la rémunération variable le cas échéant mais ne tient pas compte des éventuelles primes de participation et d’intéressement ainsi que les avantages en nature. 2023/24 Performance de la Société EBITDA Groupe (M€) 51.1 Évolution N/N-1 +30,7% Rémunérations des salariés Rémunération moyenne (€) 38 022 Rémunération médiane (€) 34 297 Rémunération du Président Directeur Général Rémunération totale versée (€) 219 925 Ratio / Rémunération moyenne 5,78 Ratio / Rémunération médiane 6,41 Rémunération du Président Directeur Général : projets de résolutions soumis à l’approbation de L’Assemblée Générale annuelle 2024 En application de l’article L. 225-37-2 du Code de commerce, nous vous proposons de voter les résolutions suivantes relatives à la rémunération du Président Directeur Général : Huitième résolution (Approbation des éléments de rémunération et des avantages versés ou attribués au titre de l'exercice clos le 31 mars 2024 à Monsieur Jean-Claude MAILLARD, Président Directeur Général) L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration sur le gouvernement d’entreprise prévu par l'article L. 225-37 du Code de commerce, et conformément aux dispositions de l’article L. 225-37-3 du Code de commerce : 75 ▪ Approuve les éléments composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués au titre de l'exercice clos le 31 mars 2024 à Monsieur Jean-Claude MAILLARD, Président Directeur Général ; ▪ Prend acte, en conséquence, qu’aucun élément de rémunération variable ou exceptionnelle n’est attribué à Monsieur Jean-Claude MAILLARD, Président Directeur Général, au titre de l'exercice clos le 31 mars 2024. Neuvième résolution (Approbation de la politique de rémunération applicable au Président Directeur Général) L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration prévu par l’article L. 225-37-2 du Code de commerce, approuve les principes et critères de détermination, de répartition et d’attribution des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature présentés dans le rapport précité et attribuables au Président Directeur Général en raison de son mandat. 2.3.3 Conventions visées par les articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce Le Conseil d’Administration a donné toutes informations utiles aux Commissaires aux Comptes afin de leur permettre d’établir leur rapport spécial sur les conventions visées par l’article L 225-38 du Code de commerce, c’est-à-dire celles qui ont pu intervenir, directement ou par personne interposée, entre la Société et : ▪ Ses administrateurs, ▪ Ses actionnaires disposant d’une fraction des droits de vote supérieure à 10%, ▪ Une société contrôlant une société actionnaire disposant d’une fraction des droits de vote supérieure à 10%. Il vous sera donné lecture de ce rapport, au sein duquel les principales conventions sont énumérées et détaillées. 2.3.4 Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité Le tableau ci-dessous récapitule les délégations en cours de validité accordées par L’Assemblée Générale des actionnaires au Conseil d’Administration en matière d’augmentation du capital : 76 Nature de l’autorisation Date de l’autorisation Durée de l’autorisation et échéance Plafonds nominaux Montant utilisé au 31 mars 2024 Délégation de compétence à consentir au Conseil d’Administration à l’effet d’émettre, avec maintien du droit préférentiel de souscription, des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société AGM 29/09/2023 14 ème résolution 26 mois 28/11/2025 2 483 000 € Néant Délégation de compétence à consentir au Conseil d’Administration à l’effet d’émettre, avec suppression du droit préférentiel de souscription, des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société conformément à l’article L. 225-136 du Code de commerce, notamment dans le cadre d’une offre au public AGM 29/09/2023 15 ème résolution 26 mois 28/11/2025 2 483 000 € Néant Autorisation à donner au Conseil d’Administration à l’effet de déroger aux conditions fixées par la 15 ème résolution pour déterminer le prix d’émission des actions dans la limite d’une augmentation de capital immédiate représentant moins de 10% du capital social par an, conformément à l’article L. 225-136 du Code de commerce AGM 29/09/2023 16 ème résolution 26 mois 28/11/2025 10% du capital social par an Néant Délégation de compétence à consentir au Conseil d’Administration en vue d'émettre des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles, avec suppression du droit préférentiel de souscription au profit d’une catégorie de personnes AGM 29/09/2023 17 ème résolution 18 mois 28/03/2025 2 483 000 € Néant Autorisation à donner au Conseil d’Administration à l’effet d’augmenter, conformément à l’article L. 225-135-1 du Code de commerce, le nombre de titres à émettre à l’occasion d’émissions réalisées avec maintien ou suppression du droit préférentiel de souscription AGM 29/09/2023 18 ème résolution 26 mois 28/11/2025 15% de l'émission initiale Néant Délégation de compétence à consentir au Conseil d’Administration à l’effet de procéder à l’émission réservée aux salariés adhérents d’un plan d’épargne entreprise, avec suppression du droit préférentiel de souscription au profit de ces derniers, d’actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société conformément à l’article L. 225-138-1 du Code de commerce AGM 29/09/2023 19 ème résolution 26 mois 28/11/2025 1% du capital social Néant Limitation globale des autorisations d’émission en numéraire AGM 29/09/2023 20 ème résolution 2 483 000 € Néant Délégation de pouvoirs à consentir au Conseil d’Administration à l’effet d’augmenter le capital social par émission d’actions en cas d’offre publique d’échange (OPE) initiée par la Société AGM 29/09/2023 21 ème résolution 26 mois 28/11/2025 Néant Délégation de pouvoirs à consentir au Conseil d’Administration à l’effet d’augmenter le capital social par émission d’actions en rémunération d’apports en nature dans la limite de 10% du capital social, hors cas d’offre publique d’échange AGM 29/09/2023 22 ème résolution 26 mois 28/11/2025 10% du capital social Néant Délégation de pouvoirs à consentir au Conseil d’Administration à l’effet d’émettre des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société, sans droit préférentiel de souscription, dans le cadre d’un échange de titres financiers AGM 29/09/2023 23 ème résolution 18 mois 28/03/2025 Néant 77 Autorisation à donner au Conseil d’Administration à l’effet de procéder à des attributions gratuites d’actions au profit des salariés ou mandataires sociaux éligibles de la Société et des sociétés liées AGM 29/09/2023 24 ème résolution 38 mois 28/11/2026 1% du capital social Néant Autorisation à donner au Conseil d’Administration à l’effet de consentir des options de souscription ou d’achat d’actions aux salariés ou mandataires sociaux éligibles de la Société ou des sociétés liées AGM 29/09/2023 25 ème résolution 38 mois 28/11/2026 10% du capital social Néant Délégation de pouvoirs à consentir au Conseil d’Administration à l’effet d’augmenter le capital social par incorporation de réserves, primes, bénéfices ou autres conformément à l’article L. 225-130 du Code de commerce AGM 29/09/2023 26 ème résolution 26 mois 28/11/2025 Néant Autorisation à donner au Conseil d’Administration à l’effet de réduire le capital social par annulation d’actions AGM 29/09/2023 27 ème résolution 24 mois 28/09/2025 10% du capital social Néant 2.3.5 Participation des actionnaires à L’Assemblée Générale Les décisions collectives des actionnaires sont prises en Assemblées Générales, lesquelles sont qualifiées d'ordinaires, d'extraordinaires ou de spéciales, selon la nature des décisions qu'elles sont appelées à prendre (article 20 des statuts). L'Assemblée Générale Ordinaire, appelée à prendre toutes décisions qui ne modifient pas les statuts, ne délibère valablement, que dans les conditions de quorum et de majorité prescrits par la loi. Elle statue à la majorité des voix dont disposent les actionnaires présents ou représentés, y compris les actionnaires ayant voté à distance. L'Assemblée Générale Extraordinaire, seule habilitée à modifier les statuts, ne délibère valablement, que si les actionnaires présents, représentés ou ayant voté à distance possèdent au moins, sur première convocation, le quart et sur deuxième convocation, le cinquième des actions ayant le droit de vote. Les actionnaires participent au vote des délibérations soumises aux Assemblées Générales de quelque nature qu’elles soient, en fonction de la quotité du capital détenu par chacun et des dispositions statutaires. Tout actionnaire peut voter à distance au moyen d’un formulaire ; ce formulaire doit parvenir à la Société trois jours avant la date de réunion de l’Assemblée, faute de quoi il n’en est pas tenu compte pour le calcul du quorum. 2.3.6 Éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique Conformément aux dispositions de l’article L. 225-37-5 du Code de commerce, sont détaillées ci- dessous les éléments susceptibles d'avoir une incidence en cas d'offre publique d'achat ou d'échange : 78 Structure du capital social de la Société et participations directes ou indirectes dont la Société a connaissance La structure du capital de la Société ainsi que les participations dont la Société a connaissance en vertu des articles L. 233-7 et L. 233-12 du Code de commerce, sont présentées aux sections 2.2.10 ci- avant. Restrictions statutaires à l’exercice des droits de vote et aux transferts d’actions – Clauses des conventions portées à la connaissance de la Société Les statuts de la Société ne prévoient aucune disposition spécifique relative aux franchissements de seuils ni au plafonnement des droits de vote. Il n’a pas été porté à la connaissance de la Société des clauses visées au 2° de l’article L. 225-37-5 du Code de commerce. Détenteurs de titres composant des droits de contrôle spéciaux sur la Société L’article 4.5 des statuts prévoit qu’un droit de vote double est attribué à toutes les actions ordinaires inscrites au nominatif au nom d’un même titulaire depuis au moins deux ans. Sous cette réserve, il n’existe pas de titre comportant des droits de contrôle spéciaux visé au 4° de l’article L. 225-37-5 du Code de commerce. Mécanismes de contrôle prévus par un éventuel système d’actionnariat du personnel, quand les droits de contrôle ne sont pas exercés par ce dernier Il n’existe pas de tels mécanismes. Accords entre actionnaires dont la Société a connaissance et qui peuvent entraîner des restrictions au transfert d’actions et à l’exercice des droits de vote La Société n’a pas connaissance d’accord entre actionnaires visé au 6° de l’article L. 225-37-5 du Code de commerce qui pourrait entraîner des restrictions au transfert d’actions et à l’exercice des droits de vote de la Société. Règles applicables à la nomination ou au remplacement des membres du Conseil d’Administration ainsi qu’à la modification des statuts Les règles de nomination et de révocation des membres du Conseil d’Administration ainsi que les modifications des statuts sont conformes aux dispositions légales et statutaires. Pouvoirs du Conseil d’Administration en cas d’offre publique Conformément à la 13 ème résolution approuvée par L’Assemblée Générale Mixte le 29 septembre 2023, le Conseil d’Administration peut mettre en œuvre le programme de rachat d’actions de la Société en période d’offre publique sur les actions de la Société dans le respect des dispositions de l’article 231-40 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers, c'est-à-dire, lorsqu'il s'agit d'une mesure susceptible de faire échouer l'offre, que sa mise en œuvre doit avoir fait l'objet d'une approbation ou d'une confirmation par l'Assemblée Générale. 79 Par ailleurs, conformément aux 14 èmes à 27 ème résolutions adoptées par L’Assemblée Générale Mixte du 29 septembre 2023 et conformément aux dispositions légales et règlementaires en vigueur, il n’est pas expressément exclu que le Conseil d’Administration puisse décider de mettre en œuvre les autorisations et délégations financières autorisées pendant les périodes d’offre publique visant les actions de la Société. Le Conseil d’Administration ne pourra pas décider d’augmenter le capital social par émission d’actions en rémunération d’apports en nature en cas d’offre publique d’échange (22 ème résolution L’Assemblée Générale Mixte du 29 septembre 2023). En outre, aucune clause des statuts ne prévoit expressément que les délégations et autorisations financières conférées par L’Assemblée Générale au Conseil d’Administration sont neutralisées en période d’offre publique. Accords conclus par la Société qui sont modifiés ou prennent fin en cas de changement de contrôle Il existe certains accords conclus par la Société qui viendraient à être modifiés ou à prendre fin, en cas de changement de contrôle de la Société mais il n’apparaît pas souhaitable, pour des raisons de confidentialité, de préciser la nature de ces contrats. Accord prévoyant des indemnités pour les membres du Conseil d’Administration, s’ils démissionnent ou sont licenciés sans cause réelle et sérieuse ou si leur emploi prend fin en raison d’une offre publique Il n’existe pas d’accords particuliers prévoyant des indemnités en cas de cessation des fonctions des mandataires sociaux. 80 2.4 GESTION DES RISQUES La Société exerce ses activités dans un environnement évolutif comportant des risques dont certains échappent à son contrôle. Les investisseurs sont invités à prendre en considération l ’ ensemble des informations figurant dans le présent rapport y compris les facteurs de risques spécifiques au Groupe et tels que décrits dans la présente note. La Société a procédé à une revue des risques importants et qui sont propres au Groupe et qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur son activité, sa situation financière, ses résultats et ses perspectives. L’attention des investisseurs est toutefois attirée sur le fait que la liste des risques et incertitudes décrits ci-dessous n’est pas exhaustive. D’autres risques ou incertitudes inconnus ou dont la réalisation n’est pas considérée, à date, comme susceptible d’avoir un effet défavorable significatif sur le Groupe, son activité, sa situation financière, ses résultats ou ses perspectives, peuvent exister ou pourraient devenir des facteurs importants susceptibles d’avoir un effet défavorable significatif sur le Groupe, son activité, sa situation financière, ses résultats, son développement ou ses perspectives. Méthode d’analyse des facteurs de risque Conformément aux dispositions de l’article 16 du règlement (UE) n°2017/1129 du Parlement européen et du Conseil, sont présentés dans la présente section les principaux risques spécifiques au Groupe pouvant, à date, affecter l’activité, la situation financière, la réputation, les résultats ou les perspectives du Groupe, tels que notamment identifiés dans le cadre de l’élaboration de la cartographie des risques majeurs du Groupe, qui évalue leur criticité nette, c’est-à-dire leur ampleur et leur probabilité d’occurrence, après prise en compte des plans d’action mis en place. Par ailleurs, conformément aux dispositions de l’article L. 225-100-1 du Code de commerce, les risques financiers de prix, de crédit, de liquidité et de trésorerie sont également présentés dans cette section. La Société a synthétisé ses risques en trois catégories ci-dessous sans hiérarchisation entre elles. Au sein de chacune des catégories de risques, les facteurs de risques que la Société considère, à date, comme les plus importants sont mentionnés en premier lieu. La survenance de faits nouveaux, soit internes à la Société, soit externes, est donc susceptible de modifier cet ordre d’importance dans l’avenir. Pour chacun des risques exposés ci-dessous, la Société a procédé comme suit : ▪ Présentation du risque brut, tel qu’il existe dans le cadre de l’activité de la Société ; ▪ Présentation des mesures mises en œuvre par la Société aux fins de gestion dudit risque. L’application de ces mesures au risque brut permet à la Société d’analyser un risque net. La Société a évalué le degré de criticité du risque net, lequel repose sur l ’ analyse conjointe de deux critères : (i) la probabilité de voir se réaliser le risque et (ii) l ’ ampleur estimée de son impact négatif. Chaque risque important identifié fait l’objet d’un plan d’action revu périodiquement, ainsi que de démarches proactive de prévention, de couverture d’assurance, de provision comptable ou d’actions opérationnelles. L’évaluation des risques 2023 mentionne encore le risque de pandémie COVID 19 bien que les mesures d’adaptations générales au niveau macroéconomique et au niveau du Groupe permettent d’en réduire les impacts. Le degré de criticité de chaque risque est exposé ci-après, selon l’échelle qualitative suivante : ▪ Faible ; ▪ Modéré ; ▪ Élevé. 81 Tableau synthétique Nature du risque Référence Probabilité d’occurrence Ampleur du risque Degré de criticité Risques liés à l’activité de la société et à son organisation Risques liés au caractère cyclique du marché aéronautique 2.4.1.1 Élevé Élevé Élevé Risques de retard / arrêt de programmes et de production / cadences de production 2.4.1.2 Élevé Élevé Élevé Risques de dépendance à l’égard de certains clients 2.4.1.3 Élevé Élevé Élevé Risques liés au caractère concurrentiel du marché aéronautique 2.4.1.4 Élevé Élevé Élevé Risques d’inflation 2.4.1.5 Élevé Élevé Élevé Risques liés au contrôle de qualité des produits 2.4.1.6 Faible Élevé Modéré Risques liés aux pandémies et à la COVID 19 2.4.1.7 Faible Modéré Faible Risques de dépendance et de défaillance des fournisseurs et sous-traitants 2.4.1.8 Modéré Modéré Modéré Risques environnementaux 2.4.1.9 Faible Élevé Modéré Risques liés à la sécurité des personnes au travail 2.4.1.10 Faible Élevé Modéré Risques financiers Risque de liquidité 2.4.2.1 Modéré Élevé Modéré Risque de change 2.4.2.2 Élevé Élevé Élevé Risque de taux 2.4.2.3 Élevé Modéré Modéré Risque de crédit et de contrepartie 2.4.2.4 Faible Élevé Modéré Risques liés à l'activité Recherche et Développement et au Crédit d'impôt Recherche 2.4.2.5 Modéré Modéré Modéré Risques juridiques ou réglementaires Risques liés à la propriété intellectuelle 2.4.3.1 Modéré Élevé Modéré Risques liés à la protection des informations cybercriminalité 2.4.3.2 Modéré Élevé Modéré Risques liés à des litiges ou procédures judiciaires 2.4.3.3 Modéré Élevé Modéré 82 2.4.1 Risques liés à l’activité de la société et à son organisation 1. Risques liés au caractère cyclique du marché aéronautique Le rythme des commandes présente des tendances cycliques liées à l’évolution de la demande des passagers en matière de transport aérien, du taux de remplissage, de la politique tarifaire des compagnies aériennes, du prix du carburant. Il est également lié au rythme de vieillissement et de renouvellement des flottes d’avions, aux décisions d’équipement, à la santé financière des compagnies aériennes, aux normes environnementales en matière d’émission de CO2 et, plus généralement, à l’évolution du commerce international. Un cycle se compose d’une période de forte hausse des cadences de livraison suivie d ’ une période de stabilité, voire de baisse. L’activité du Groupe résultant directement des cadences de livraison des avionneurs, leurs variations peuvent impacter son niveau d ’ activité et affecter sa situation financière. De plus, des événements exceptionnels (terrorisme, pandémie, catastrophes aériennes, conditions météorologiques, hausse des coûts énergétiques, mouvements sociaux, troubles politiques) peuvent peser fortement, mais de façon temporaire, sur le trafic aérien, et par conséquent affecter le marché des équipements aéronautiques. En 2020, la livraison d ’ avions civils a très fortement chuté due aux effets de la crise Covid-19. Le Groupe FIGEAC AÉRO a dû faire face à une baisse significative de son marché adressable entre -40% et -60% selon les programmes. Néanmoins, aujourd’hui, les livraisons d ’ avions civils croissent à nouveau, portées par la demande d ’ avions neufs, elle-même catalysée par la reprise du trafic mondial de voyageurs et par le remplacement d ’ une partie de la flotte mondiale d’appareil dû au vieillissement des appareils. L’année 2023 est une année record de prise de commandes avec le retour de commandes supérieures à 100 avions, le début d’année 2024 confirme cette tendance. Grâce à sa capacité de production, son savoir-faire industriel, la compétence technique de son personnel et le respect de normes de qualité rigoureuses au niveau de la production, le Groupe bénéficie d’une certaine sécurité sur son chiffre d’affaires dont environ 75% sont réalisés dans le cadre de contrats long terme. Le Groupe obtient en effet généralement une certification pour fournir telle pièce ou tel sous-ensemble sur toute la durée du programme (soit pendant trente à quarante ans), pour autant que la qualité des pièces qu’il fournit reste conforme au cahier des charges. Cependant les contrats ne garantissent pas les quantités de pièces à produire, ces quantités dépendant des cadences avions. L’incertitude sur les fréquences, les durées, les points bas des cycles et leurs conséquences sur l’activité du Groupe font que le Groupe estime que le degré de criticité de ce risque net est élevé. 2. Risques de retard / Arrêt de programmes et de productions / Risques liés aux cadences de production Les constructeurs d ’ avions peuvent rencontrer des difficultés quant au respect du calendrier de développement de leurs nouveaux programmes. Des retards dans le planning de réalisation des nouveaux avions peuvent ainsi conduire le Groupe à conserver les stocks d’études et de développement plus longtemps, provoquer des reports de livraison, affecter le rythme de réalisation de son chiffre d’affaires. 83 Par ailleurs, les hypothèses commerciales et de rentabilités retenues par le Groupe pourraient ne pas se réaliser. En effet, les cadences de production d’avions peuvent varier à la hausse ou la baisse, être impactées par des incidents qui peuvent stopper temporairement la production du programme (Cf Boeing 737 Max) ou conduire le constructeur à arrêter la production de l’avion de façon anticipée (Cf Airbus A380 ou le programme d’aviation d ’ affaire LEARJET du canadien Bombardier). À l’instar de la crise sanitaire et économique de la Covid-19, les cadences de productions des avionneurs peuvent aussi être significativement impactées. Les retards et/ou décalages de programmes occasionnés auraient de fait pour le Groupe des conséquences majeures sur la réalisation de la marge anticipée lors de l’analyse initiale des contrats de construction, sur la valorisation de certains actifs du Groupe et sur la génération de trésorerie attendue. À cet égard, l’expérience et l’expertise du Groupe lui permettent en pratique d’anticiper les retards et/ou décalage de programmes : ▪ En diversifiant les programmes, typologies de productions et les segments de marchés : avions long-courriers (programmes Airbus A350, Airbus A330, Boeing B787, Boeing B777X), avions monocouloirs pour liaisons domestiques et continentales (programmes Airbus A320neo, Airbus A220 et Boeing B737MAX), avions régionaux (Embraer E2-Jets, Bombardier), aviation d’affaires (programmes Dassault, Gulfstream, Bombardier), aviation militaire (programmes Rafale et Airbus A400M), ▪ En diversifiant son portefeuille clients, ▪ En variabilisant la structure de coût du Groupe, ▪ Avec des financements de type avances remboursables dont les remboursements dépendent des livraisons effectuées, ▪ Le Groupe peut également être amené de manière ponctuelle à ouvrir des négociations avec ses clients lui permettant de diminuer ce risque. Ces négociations permettent d’accompagner et de sécuriser le financement des programmes concernés. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est élevé. 3. Risques de dépendance à l’égard de certains clients Le portefeuille clients du Groupe est principalement constitué de constructeurs d’avions, de constructeurs de systèmes équipant ces avions et de sous-ensembliers aéronautiques. La contribution des cinq clients les plus importants de la Société au chiffre d ’ affaires pièces au titre de l’exercice clos les 31 mars 2024 est de 82% (85% en mars 2023). Airbus Opérations et Airbus Atlantic (Groupe Airbus) et le Groupe Safran sont les trois principaux clients du Groupe. Par ailleurs, la part des cinq plus importants programmes aéronautiques pour le Groupe dans le chiffre d’affaires pièces au titre de l’exercice clos les 31 mars 2024 est de 74% (80% en mars 2023). Le programme Airbus A350 est le premier programme générateur de chiffres d’affaires du Groupe. Le Groupe pourrait ne pas réussir à retenir ses clients principaux ou à étendre ses relations commerciales. La perte d’un client important, le non-renouvellement de contrats et la réduction importante du chiffre d’affaires qui en découlerait pourraient affecter la situation financière et le résultat opérationnel du Groupe. Les clients du Groupe pourraient également annuler leurs commandes, modifier les quantités commandées ou retarder leurs productions. Le Groupe pourrait alors rencontrer de réelles difficultés à appréhender de manière précise la demande sur ses produits et, ainsi, ne pas être en mesure d’écouler ses stocks, ou, au contraire, en mesure de livrer ses clients. 84 En outre, dans la mesure où chaque client représente un pourcentage significatif de ses comptes clients, le Groupe se trouve exposé au risque d’insolvabilité ou de retard de paiement de l’un d’entre eux. Un problème de recouvrement de créances clients avec l’un d’entre eux pourrait affecter la situation financière et le résultat opérationnel du Groupe. Toutefois, compte tenu du profil de sa clientèle, composée de grands groupes mondiaux comme Airbus, Airbus Atlantic, Safran ou Spirit Aerosystems qui disposent d ’ une situation financière solide, le Groupe considère que le risque de défaillance financière d ’ un client est faible. Par ailleurs dans le cadre de son contrat d ’ affacturage le Groupe bénéficie d’une assurance couvrant les risques d’insolvabilités clients. Pour maîtriser ce risque de dépendance, le Groupe met en œuvre une stratégie de diversification clients notamment en Amérique du Nord où elle s’appuie notamment sur ses sites de production à Wichita (Kansas, USA) et à Chihuahua au Mexique, le continent américain représentant deux tiers du marché adressable par le Groupe. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est élevé. 4. Risques liés au caractère concurrentiel du marché aéronautique Le marché de l’aéronautique est fortement concurrentiel. Les avionneurs sélectionnent leurs fournisseurs sur la base de catégories axées sur certaines compétences industrielles ou techniques « clés » qui leur sont exigées (système qualité performant, organisation logistique et organisation industrielle performantes, sélection par le prix). Cette catégorisation a pour effet direct un accroissement significatif de la concurrence entre les fournisseurs, dont beaucoup sont d’ailleurs des acteurs internationaux. Une telle concurrence pourrait de fait se traduire par des baisses de prix de ventes unitaires négociés par les clients lors du renouvellement de certains contrats. De surcroit, le gain de nouveaux contrats pourrait se faire dans des conditions de marge plus faible. Pour faire face à ses compétiteurs le Groupe déploie : ▪ Des efforts de R&D constants pour maintenir la compétitivité de ces process de fabrication, ▪ Le développement de sites de type « best cost », ▪ L'optimisation de ses schémas industriels ▪ La diversification des clients et des programmes pour être présent sur tous les segments de marchés, ▪ Le développement de relations long terme et stratégiques avec les clients, notamment dans le cadre de contrat de type « risk sharing partners », ▪ Le développement d’offres de prestations de plus en plus complètes nécessitant une parfaite maitrise de la « supply chain », ▪ La qualification des process, de l’organisation qualité, logistique et industrielle. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est élevé. 5. Risques liés à l’inflation L’impact économique et financier de la guerre en Ukraine a profondément modifié les conditions de sortie de la crise COVID telles que l’on pouvait les appréhender, et soumis notre système économique et financier à de nouveaux chocs importants d’offre et de demande, qui se sont traduits par une forte accélération de l’inflation depuis le début de l’année 2022. Cette inflation se traduit notamment dans nos comptes : 85 ▪ Sur la masse salariale, les salariés du Groupe subissant une réduction de leur pouvoir d’achat, ▪ Sur les achats d’énergie, directement et via les hauses des prix d’achats des matières premières, composants, et sous-traitance. Cette inflation fait peser plusieurs risques pour le Groupe FIGEAC AÉRO: ▪ Un risque de perte de compétitivité du fait de l’augmentation des prix de revient, ▪ Un risque de tensions commerciales avec nos clients dans le cadre soit de demande de prise en compte de cette inflation dans les prix de ventes actuels ou lors de la négociation de renouvellement de contrat, ▪ Un risque d’attractivité pour conserver ou attirer de nouvelles compétences dans le Groupe. Le Groupe a engagé différentes actions pour limiter les conséquences de cette inflation : ▪ Renforcement des partenariats avec ses clients se traduisant par la prise en compte d’une partie des effets de l’inflation, ▪ Accélérations des plans d’optimisation industrielle et d’optimisation des coûts. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est élevé. 6. Risques liés au contrôle de qualité des produits Dans les contrats qu’il signe avec les compagnies aériennes et les autorités de l’aviation, chaque constructeur s’engage sur la navigabilité et la sécurité d ’ un appareil livré. En cas de défaillance, FIGEAC AÉRO, en tant que fournisseur, pourrait être appelé en responsabilité du fait de ses produits et entrainer pour le Groupe des surcoûts qui impacteraient ses résultats et sa situation financière. De plus, les sociétés du Groupe font régulièrement l’objet d’audits clients portant sur la conformité des produits livrés. Dans le cadre de ces audits, l’organisation qualité (système de management de la qualité, respect des normes de qualité du Groupe, application des plans d’assurance qualité, management et respect des processus de fabrication) est auditée. D’éventuels manquements aux exigences de qualité demandées par les clients pourraient (i) entraîner des dépenses nouvelles si des corrections devaient être apportées ou (ii) impacter défavorablement l’activité du Groupe, son développement commercial et sa réputation s’ils ne faisaient pas l’objet de corrections appropriées. Afin de réduire ces risques, le Groupe a mis en place des normes, des démarches (AMDEC, APQP) et des processus qualité très stricts (sélection des fournisseurs, procédures internes de contrôle de qualité) qui permettent d ’ assurer une fiabilité irréprochable des produits livrés. Le système qualité de l’ensemble des sociétés du Groupe est ainsi certifié ISO 9001 / EN 9100 et certains procédés industriels sont certifiés NADCAP. En outre, le Groupe a souscrit une assurance sur les risques liés aux produits. Le Groupe estime que sa couverture d ’ assurance actuelle (conforme aux demandes des clients) est suffisante pour répondre aux actions en responsabilité qui pourraient être engagées contre lui. Si sa responsabilité était mise en cause et si elle n’était pas en mesure de maintenir une couverture d’assurance appropriée à un coût acceptable, ou de se prémunir d’une manière quelconque contre des actions en responsabilité du fait de ses produits, ceci pourrait affecter considérablement la commercialisation de ses produits et, plus généralement, nuire à son activité, ses résultats, sa situation financière, son développement et ses perspectives d’évolution. Pour garantir son excellence industrielle, le Groupe suit notamment ses indicateurs de livraisons à l’heure et en qualité : On-Time Delivery (OTD), et ses indicateurs de non-conformité (On-Quality Delivery OQD). La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 86 7. Risques liés aux pandémies et à la COVID-19 Depuis le mois de mars 2020, l’activité du Groupe a été très marquée par la pandémie mondiale de la Covid-19, qui a eu un impact majeur sur tous les secteurs de l’économie mondiale, en particulier l’industrie aéronautique, matérialisé par l’arrêt brutal et le décalage des livraisons chez les donneurs d’ordre. A ce titre, les impacts de la pandémie étaient présentés comme le principal risque dans le Rapport Financier Annuel 2021/22 du Groupe FIGEAC AÉRO. Compte tenu de cette situation sans précédent, FIGEAC AÉRO avait immédiatement mis en œuvre le plan d’optimisation opérationnelle « Transformation 21 », en se concentrant sur deux priorités : ▪ Le déploiement d’actions rapides en termes de réduction structurelle des coûts fixes et d’optimisation de son outil industriel afin de limiter l’impact de la baisse significative d’activité sur la rentabilité du Groupe. Ces actions s’articulent notamment autour : o D’une réduction des charges de personnel et des frais généraux et administratifs, o De la rationalisation des sites de production comme la fusion des sites marocains, o Du rapatriement sélectif d’une partie des achats liés à la sous-traitance, o De l’optimisation de l’utilisation de la matière première, o De la rationalisation des achats généraux. ▪ La sécurisation des ressources financières long terme qui permettent d'assurer la continuité opérationnelle du Groupe. Le Groupe a complété le plan d’optimisation « Transformation 21 », par le plan stratégique « Route 25 » dont les objectifs sont : ▪ Une croissance pérenne et non capitalistique du chiffre d'affaires qui s'appuie sur les contrats actuels, la captation de nouvelles parts de marché et le développement de la vente de services, ▪ Une empreinte industrielle optimisée avec des schémas industriels prédéfinis sur les sites France et Best Cost, la montée en charge des sites Best Cost (Tunisie, Maroc et Mexique) et le renforcement de l'automatisation sur le modèle des usines 4.0, ▪ Une optimisation des coûts de fonctionnement et de production, ▪ Une amélioration des systèmes de management à travers le nouvel ERP dont le déploiement a été finalisé en avril 2022 et la digitalisation du Groupe. Aujourd’hui, le monde a appris à vivre avec la crise sanitaire née de la Covid-19 et d’après les dernières données de l’IATA (International Air Transport Association), le trafic passager a déjà dépassé ses niveaux pré-crise de 2019. Le risque de pandémie de Covid-19 est ainsi évalué comme faible dans la cartographie des risques rédigée par le Groupe. L’Organisation Mondiale pour la Santé (OMS) estime le risque de futures pandémies suffisamment significatif pour justifier de la mise en place d’un accord entre les pays membres afin de renforcer la prévention, la préparation et la riposte face aux pandémies. Les conséquences d’un tel accord, ainsi que l’expérience acquise à l’échelle internationale, nationale, ou à l’échelle du Groupe FIGEAC AÉRO lors de la crise de la Covid-19 seront des atouts précieux pour mieux prévenir, mieux anticiper et mieux gérer les conséquences d’éventuelles futures pandémies. Grâce à une meilleure préparation de l’ensemble des parties, et même si des futures pandémies auront très probablement un impact potentiellement significatif sur le trafic aérien et par conséquent sur le marché aéronautique, l’impact sera vraisemblablement moins important. Par conséquent, tenant compte d’un risque d’occurrence faible, la Société estime que le degré de criticité de ce risque net est faible. 87 8. Risques de dépendance et de défaillance des fournisseurs et sous-traitants Le Groupe a acheté pour 250,5 M€ de biens et service lors de l’exercice clos au 31 mars 2024 (Cf note 24 de l’annexe aux comptes consolidés présentés dans le présent rapport). Le Groupe a pour habitude de travailler dans le cadre de partenariats avec des fournisseurs et des sous-traitants qui sont sélectionnés avec soin par FIGEAC AÉRO. L’efficacité du Groupe repose en partie sur sa capacité à obtenir de ses partenaires des produits fabriqués dans les qualités et délais demandés et ce, à un coût optimal. Cependant, les difficultés ou les défaillances de fournisseurs ou de sous-traitants (pour des raisons de qualités des produits livrés ou de retards de livraisons de produits) pourraient affecter la chaîne logistique, entraîner des surcoûts ou des retards dans la production du Groupe et impacter sa situation financière. Pour faire face à ce risque, le Groupe déploie des procédures de surveillance de ses fournisseurs : ▪ De façon hebdomadaire, les services approvisionnement, SPM (System Production Management), AQF (Assurance Qualité fournisseurs) et Achats analysent la performance des fournisseurs pour déterminer les actions à mener sur le court terme, ▪ Un point SQCDP (Safety, Quality, Cost, Delivery and People, management visuel) quotidien AQF permet aussi de suivre les performances fournisseur en termes de ppm, coût de non-qualité, nombre de tickets (demandes d’informations fournisseur), de DNC (dérogations fournisseurs) et ouverture/clôture de QRQC (Quick Response Quality Control) fournisseurs. ▪ Déploiement Des plan d’actions en cas de dérives identifiées, ▪ Des audit qualité et logistiques, ▪ Un double sourçage pour réduire les risques sur les productions les plus critiques, ▪ L’identification et la sortie des fournisseurs défaillants. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 9. Risques environnementaux Toute activité industrielle de production implique des risques d’incendies, d’explosions et de dommages environnementaux. Le Groupe veille au respect de l’environnement dans la production de ses produits et considère que les impacts négatifs de ses activités sont limités compte tenu de sa politique de gestion de l’eau, des énergies et des déchets. La politique industrielle et environnementale du Groupe vise à maîtriser les risques majeurs suivants : ▪ Le risque d’incendie et ses conséquences éventuelles sur l’activité du site touché ou sur son environnement ; ▪ Le risque de pollution des sols ou des nappes phréatiques. Cette politique de maîtrise des risques consiste notamment en l’amélioration continue de la protection incendie des sites, qui font l’objet d ’ un suivi annuel et de contrôles. A cet effet, la société déploie une politique de santé et de sécurité visant notamment à : ▪ Assurer la sécurité incendie des sites ; ▪ Mettre en œuvre les mesures préventives adéquates ; ▪ Mettre en œuvre la politique environnementale de la Société et toutes les mesures préventives en matière de nuisances sonores et autres. La survenance d’un sinistre pourrait avoir des effets négatifs sur la situation financière du Groupe, notamment : 88 ▪ Des surcoûts que devraient engager le Groupe pour remédier aux dommages ; ▪ Des surcoûts pour assurer les engagements envers les tiers ; ▪ Un impact sur l’image et la réputation du Groupe. Les sites classés sous ICPE (Installation Classée pour la Protection de l’Environnement) ont une obligation légale de suivi de leurs émissions. L’ensemble des sites fait l’objet d’une assurance couvrant les dommages aux biens du Groupe, ainsi que la perte d ’ exploitation qui pourrait résulter d ’ un sinistre pour une période de 24 mois. Le Groupe possède une assurance couvrant les risques d’atteintes à l’environnement. La section 9.5 « L’environnement et l’adaptation au changement climatique » de la Déclaration de Performance Extra-Financière figurant dans le Rapport Financier Annuel pour l’exercice clos le 31 mars 2024 complète et développe la prise en compte des risques environnementaux par le Groupe. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 10. Risques liés à la sécurité des personnes au travail En tant qu’employeur, le Groupe est confronté aux risques pouvant porter atteinte à l’intégrité physique ou psychique de ses salariés : accidents du travail et maladies professionnelles. La survenance de tels risques pourrait avoir un impact négatif sur la situation financière du Groupe, notamment : ▪ Surcouts sur le taux de cotisations d’accidents du travail ; ▪ Désorganisation de la production ; ▪ Impact sur l’image et la réputation du Groupe. Pour limiter les risques, FIGEAC AÉRO SA a mis en place dès 2013 une « démarche 5S » permettant d’éviter les accidents en améliorant la gestion de l’espace de travail (rangement et tri), son accès et la résolution des difficultés rencontrées et une méthode « Quick Response Quality Control » (QRQC) afin d’analyser chaque accident et de définir des mesures correctives et préventives dans le but d’améliorer la sécurité sur le site de Figeac. Un intranet HSE a également été mis en place en 2018 au niveau du Groupe, et permet de partager les principes et les règles communes. Le Groupe forme aux dispositifs de sécurité l’ensemble des nouveaux embauchés. Une formation renforcée à la sécurité est dispensée aux travailleurs sur des postes à risques. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 89 2.4.2 Risques financiers 1. Risque de liquidité Du fait de son activité, le Groupe doit financer un important cycle de production, des investissements nécessaires à son activité et à son développement, et faire face à des événements exceptionnels. Le financement du cycle de production est effectué via la cession d ’ une partie de ses créances clients à une société d’affacturage. Au 31 mars 2024, le recours à l’affacturage s’élevait à 11,5 M€. Le Groupe est ainsi exposé à un risque limité, du fait de la qualité de ses clients sur les en-cours, et du transfert des risques à la société d’affacturage. La gestion de la trésorerie du Groupe est assurée en central, les besoins et ressources des sociétés remontent et sont gérés par la société mère. Le Groupe continuera à avoir des besoins de financement importants pour le développement de ses technologies et la commercialisation de ses produits. Il se pourrait, dans ces conditions, que le Groupe se trouve à l’avenir dans l’incapacité d’autofinancer sa croissance, ce qui le conduirait à rechercher d’autres sources de financement, en particulier par le biais de nouvelles augmentations de capital de la Société, ou des financements alternatifs type prêts sur actifs. Le niveau du besoin de financement et son échelonnement dans le temps dépendent d’éléments qui ne sont pas totalement sous le contrôle du Groupe, tels que : ▪ Des écarts dans le niveau de commande des clients ; ▪ Des coûts de préparation, de dépôt, de défense et de maintenance de ses brevets et autres droits de propriété intellectuelle ; ▪ Des coûts pour répondre aux développements technologiques du marché et pour assurer la fabrication et la commercialisation de ses produits ; ▪ Des opportunités nouvelles de développement de nouveaux produits ou d’acquisition de technologies, de produits ou de sociétés. Il se peut que le Groupe ne parvienne pas à se procurer des capitaux supplémentaires quand il en aura besoin, et ces capitaux pourraient ne pas être disponibles à des conditions financières acceptables pour le Groupe. Si les fonds nécessaires n’étaient pas disponibles, le Groupe pourrait devoir : ▪ Retarder, réduire ou supprimer des programmes de recherche et/ou d’investissement ; ▪ Obtenir des fonds par le biais d’accords de partenariat industriel qui pourraient la contraindre à renoncer à des droits sur certaines de ses technologies ou certains de ses produits ; ▪ Accorder des licences ou conclure des accords qui pourraient être moins favorables pour le Groupe que ceux qu’elle aurait pu obtenir dans un contexte différent ; ▪ Décaler certaines échéances de remboursements de dette. Le financement par endettement, dans la mesure où il serait possible, pourrait par ailleurs contenir des conditions restrictives et onéreuses. Dans le cadre de la restructuration financière opérée en juin 2022, FIGEAC AÉRO a pris certains engagements lesquels, s’ils venaient à ne pas être respectés, entraineraient l’exigibilité d’une partie de la dette financière. FIGEAC AÉRO estime être en mesure de respecter ces engagements. La société a mis à jour ses prévisions de trésorerie sur un horizon glissant de 12 mois. Ces prévisions reposent sur plusieurs hypothèses dont le niveau d’activité et le cadencement des dépenses en lien avec les actions mises en œuvre par le groupe ayant par nature un caractère incertain. Sur la base de ces prévisions, la trésorerie disponible au 31 mars 2024 permettra à la Société de faire face à ses échéances de trésorerie sur un horizon de 12 mois. 90 Trésorerie disponible au 31 mars 2024 En K€ 31/03/2023 31/03/2024 Valeurs mobilières de placement 147 12 285 Dépôts à vue 115 353 76 456 Total 115 500 88 741 La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 2. Risque de change Le résultat (opérationnel et financier) et les actifs et passifs en devises du Groupe sont soumis aux fluctuations des cours de change et, essentiellement, aux fluctuations de la parité entre l’euro et le dollar américain. En effet, une part significative du chiffre d ’ affaires du Groupe et des paiements de ses fournisseurs est libellée en dollar américain, qui constitue la devise de référence du secteur aéronautique civil. Le taux du dollar et le risque de change y afférent font en conséquence partie des hypothèses estimées dans le cadre des contrats de construction pour la détermination de la marge à terminaison. De plus, le Groupe possède également des créances sur ses clients, des dettes fournisseurs, des stocks et de la trésorerie libellés en dollar américain. De ce fait, les fluctuations de l’euro par rapport au dollar américain peuvent peser sur la capacité du Groupe à lutter contre ses concurrents américains, puisque les prix de nombreux produits du secteur aéronautique civil sont fixés en dollars américains. Le chiffre d’affaires, les coûts, les éléments d ’ actif et de passif consolidés du Groupe libellés dans d’autres monnaies que l’euro sont convertis en euros pour l’établissement de ses comptes. Ainsi, les fluctuations de valeur de ces monnaies par rapport à l’euro, et en particulier les fluctuations de la parité euro/dollar, peuvent avoir un impact significatif sur la valeur en euros du chiffre d’affaires et des résultats du Groupe. Il est précisé que la facturation en dollar américain émise par les sociétés françaises du Groupe représente 62,9% du chiffre d’affaires consolidé annuel. De plus, afin d’atténuer son exposition à ces fluctuations et, en particulier, d ’ accompagner les variations de la parité euro/dollar, le Groupe a pour habitude de prendre régulièrement des couvertures. Il a ainsi mis en place une politique de couverture du risque de change avec ses banques afin de préserver sa rentabilité et sa trésorerie. Les positions au 31 mars 2024 sont présentées ci- dessous : 91 Instruments financiers dérivés de change En K€ Valeur au bilan Échéances Actif Passif Notionnel <1 an De 1 à 5 ans >5 ans Instruments non qualifiés de comptabilité de couverture Accumulateur EUR/USD Options de change EUR/USD Couverture de flux de trésorerie Contrat à terme de change EUR/USD (2 466) 163 981 111 204 52 778 Options de change EUR/USD (769) 18 056 18 056 Total des instruments financiers dérivés de change (3 235) 182 037 129 259 52 778 Instruments non qualifiés de comptabilité de couverture Instruments qualifiés de comptabilité de couverture (3 235) 182 037 129 259 52 778 Le résultat net de la société peut structurellement être fortement impacté par le résultat lié aux couvertures économiques de change et à la variation de juste valeur des instruments financiers en raison : ▪ Du volume de couverture : le montant des engagements de couverture s’élève en nominal à 182 M$ pour la partie ventes au 31 mars 2024 ; ▪ De la maturité moyenne des couvertures (1 à 3 ans) ; ▪ De la volatilité éventuelle de la parité euro / dollar. Enfin, le Groupe dispose d’une filiale opérationnelle située dans la zone dollar (Figeac Aéro North America, située à Wichita aux États-Unis) et d’un établissement en zone dollar au Mexique, ce qui lui permet de bénéficier d’une plus grande compétitivité en dollar américain et limiter un peu plus son exposition aux variations de la parité euro/dollar. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est élevé. 92 3. Risque de taux La décomposition de l’endettement financier du Groupe entre taux fixe et taux variable est présentée ci-dessous : Analyse des taux des passifs financiers portant intérêts En K€ 31/03/2023 % 31/03/2024 % Taux fixe 250 882 63% 296 164 79% Taux variable 148 249 10 37% 80 993 21% Total 399 131 100% 377 157 100% 21% du passif financier du Groupe portent intérêts à taux variable calculé sur la base de l ’ euribor 3 mois. Les expositions au risque de taux d’intérêt sont relatives au financement des créances clients et au financement d’une partie de la dette à terme. Les intérêts sont indexés sur l’Euribor. Une partie de ces positions, représentant 39 M€, fait l’objet d’une assurance contre une hausse importante de cet indice : Instruments financiers dérivés de taux En K€ Valeur au bilan Échéances Actif Passif Notionnel <1 an De 1 à 5 ans >5 ans Cap EUR - 347 20 803 - 20 803 - Collar EUR - 21 2 771 2 771 - - Total instruments financiers dérivés de taux - 368 23 573 2 771 20 803 - La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 4. Risque de crédit et de contrepartie Le Groupe est engagé dans des relations avec de nombreux tiers, parmi lesquels se trouvent des clients et des fournisseurs. Ces tiers peuvent, chacun à des degrés différents, présenter des risques de contrepartie pour le Groupe. Cependant, le Groupe considère qu’il est exposé à un risque de contrepartie faible pour les raisons suivantes : ▪ Les clients export sont assurés dans le cadre de contrats d’affacturage et, pour les clients export non cédés, le Groupe s’assure annuellement de leur situation financière ; ▪ Les clients domestiques, sont généralement assurés dans le cadre de contrats d’affacturage ; 10 Dont 66 M€ de nouvelle enveloppe PGE dont le taux d’intérêt a été fixé en juin 2023, ces prêts sont considérés comme à taux variable au 31 mars 2023 93 ▪ Le Groupe suit la situation financière d’un petit nombre de sous-traitants et fournisseurs considérés comme stratégiques pour le Groupe ; ▪ Les principaux clients du Groupe sont de grands groupes internationaux comme Airbus, Airbus Atlantic, Safran ou Spirit Aerosystems qui disposent d ’ une situation financière solide. L’échéancier des créances clients et comptes rattachés est le suivant au 31 mars 2024 : En K€ 31/03/2024 Non échu <30 jours 31 à 90 jours 90 à 180 jours 181 à 1 an >1 an Clients et comptes rattachés 50 951 24 439 16 471 3 345 1 443 2 518 2 734 Clients douteux 3 562 0 0 0 0 0 3 562 Provisions (4 926) 0 0 0 (82) (935) (3 908) Montant net 49 587 24 439 16 471 3 345 1 361 1 583 2 389 11 Le Groupe ne prévoit aucune défaillance de tiers pouvant avoir un impact significatif sur ses actifs échus non provisionnés. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 5. Risques liés à l’activité Recherche et Développement et au Crédit d’Impôt Recherche Les activités de Recherche et Développement (R&D) sont un élément clé pour la performance du Groupe. La politique d’investissement en R&D du Groupe est concentrée dans le domaine des nouveaux systèmes d’usinage (aérostructures, moteurs) et tôlerie/chaudronnerie. Dans ces domaines, le Groupe FIGEAC AÉRO doit anticiper l’arrivée de nouveaux produits et faire appel aux technologies les plus modernes. Le Groupe doit également accompagner ses clients à l’export, ou trouver de nouveaux marchés à l’étranger. La rentabilité de ces investissements s’évalue sur un horizon moyen terme. La compétitivité du Groupe peut être impactée par : ▪ Le développement par des concurrents de process de fabrication plus performants que ceux dont dispose le Groupe ; ▪ L’apparition de technologies de rupture impactant les savoir-faire du Groupe ; ▪ L’investissement dans des projets dont la rentabilité se révèle insuffisante ; ▪ Des évolutions négatives dans les niveaux de production d’aéronefs. Le montant des coûts de R&D (net des amortissements et des provisions sur pertes de valeur relatives aux tests de dépréciation) reconnu au bilan au 31 mars 2024 est de 58,8 M€ contre 57,8 M€ au 31 mars 2023. Dans le cadre de la maitrise des risques associés, le Groupe : ▪ Réalise des études de rendement préalablement à l’engagement des travaux de R&D ; ▪ Mobilise des financements publics : CORAC, AAP, aides régionales etc… ▪ Recours au dispositif du Crédit Impôt Recherche. 11 Le montant net est représenté par des créances dont la recouvrabilité par le Groupe n’est pas compromise 94 La Société bénéficie depuis 2002 d’un Crédit d’Impôt Recherche en tant qu ’ entreprise investissant significativement en recherche et développement (1,5 M€ au titre du CIR 2023). Les dépenses de recherche éligibles à ce crédit d’impôt incluent notamment les salaires et traitements, les amortissements du matériel de recherche, les prestations de services sous-traitées à des organismes de recherche agréés (publics ou privés) et les frais de propriété intellectuelle. La Société se conforme aux exigences de documentation et d’éligibilité des dépenses en matière de crédit d’impôt recherche. Cependant, il ne peut être exclu que les administrations fiscales remettent en cause les modes de calcul des dépenses de recherche et développement retenus par la Société ou que le crédit d’impôt recherche soit remis en cause par un changement de réglementation ou par une contestation des administrations fiscales alors même que la Société se conforme aux exigences de documentation et d’éligibilité des dépenses. Si une telle situation devait se produire, cela pourrait avoir un effet défavorable sur les résultats, la situation financière et les perspectives de la Société. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 2.4.3 Risques juridiques ou réglementaires 1. Risques liés à la propriété intellectuelle En raison d’un marché concurrentiel, le succès commercial du Groupe dépend, en partie, de sa capacité à maintenir et protéger ses brevets et autres droits de propriété intellectuelle tels que les secrets commerciaux et son savoir-faire. Le Groupe mène, depuis sa création, une stratégie soutenue en matière de recherche et développement pour développer, maîtriser et innover dans le domaine des « process d ’ usinage ». De plus, le Groupe a entamé depuis plusieurs années une politique active en matière de gestion de la propriété industrielle, en déposant des brevets pour certains procédés de fabrication. Cependant, malgré les précautions prises, le Groupe pourrait ne pas être en mesure de maintenir une protection adéquate de ses brevets et, par là-même, perdre ainsi son avantage technologique et concurrentiel. En effet, le Groupe ne peut garantir l’issue des demandes de brevets qu’il a déposées, lesquelles supposent un examen préalable par les offices de propriété industrielle concernés avant une éventuelle délivrance du titre. En outre, même délivrés, des brevets peuvent toujours être « antériorisés » soit par des demandes de brevets antérieures non encore publiées soit par des divulgations antérieures de l’invention. Le Groupe reste donc soumis à un risque de contestation d ’ antériorité ou d’invalidation des brevets déposés. En pareille hypothèse, il pourrait ne plus être en mesure de maintenir ses droits, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur son activité, sa situation financière et son développement. De plus, toute violation de ses droits de propriété intellectuelle pourrait engendrer des dépenses pour le Groupe afin de mettre un terme aux agissements de tiers. Le Groupe supporte également le risque que ses droits ne soient pas protégés dans certains pays. Par ailleurs, le Groupe pourrait connaitre des actions l’accusant d’infractions aux droits de propriété intellectuelle de tiers. Ces litiges, sources de dépenses nouvelles, pourraient avoir des impacts négatifs sur les résultats, la réputation et la situation financière du Groupe, et l’amener à devoir conclure des contrats de licence à des conditions défavorables ou à arrêter la production du produit litigieux. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 95 2. Risques liés à la protection des informations - cybercriminalité Le système d’information (SI) du Groupe est un facteur indispensable au bon fonctionnement de quasiment tous les métiers du groupe. Une défaillance du système d'information pourrait entraîner des conséquences irréversibles sur la réalisation des objectifs stratégiques ou vis à vis du respect des obligations et engagements. Or les défis sont de plus en plus élevés : ▪ Exigence des clients ; ▪ Réglementation ; ▪ Explosion des virus, ransomware, phishing et autres spam ; ▪ Hausse de la cybercriminalité organisée ; ▪ Augmentation de la surface d’attaque (par exemple : smartphone, cloud) ; ▪ Système d’information complexe et hétérogène ; ▪ Sensibilisation aux enjeux de la sécurité… Face à ces impératifs de sécurité, la réponse la plus adaptée est la mise en place d’une Politique de Sécurité du Système d’Information (PSSI) au sein du Groupe FIGEAC AÉRO. Politique de Sécurité des Systèmes d'Information (PSSI) a pour but de : ▪ Définir les principes et les règles garantissant le respect des critères de sécurité au travers d’une norme Internationale et reconnue : l’ISO 27002 ; ▪ Se conformer au respect des obligations légales, réglementaires et contractuelles en respectant les meilleures pratiques actuelles en SSI ; ▪ Offrir un avantage compétitif en établissant une relation de confiance avec nos partenaires ; ▪ Prévenir et minimiser les impacts des incidents de sécurité ; ▪ Identifier les risques, les évaluer et les gérer en apportant une réponse appropriée ; ▪ Suivre l’Implémentation des mesures de réduction des risques grâce à des audits réguliers ; ▪ Assurer la cohérence et la pérennité de la SSI au niveau du Groupe FIGEAC AERO et ses filiales ; ▪ Contribuer à la démarche de responsabilité en sensibilisant le personnel. La PSSI se décline concrètement par des mesures organisationnelles, des outils, des bonnes pratiques et des procédures opérationnelles. À titre d’exemple, nous pouvons citer : ▪ Dispositifs réglementaires et contractuels : Charte Informatique, procédure entrée/sortie/mobilité salarié, registre RGPD, bannière de connexion, politique de mot de passe, classification des données, grille d’exigences SSI ; ▪ Sensibilisation : module cybersécurité lors de la journée d’Intégration des salariés, accompagnement grâce à des guides (ex : Sécurité en déplacement…) et communications régulières autour de la sécurité (ex : Cybermois Octobre, hameçonnage…) ; ▪ Pilotage : Analyse de risque (EBIOS), audit de maturité (ISO 21827), production des KPI et tableaux de bord mensuels, suivi du plan d’action SSI ; ▪ Contrôle : Campagnes de Quizz pour nos salariés, audit de nos fournisseurs, agent de conformité sur tous nos équipements (Wazuh), tests d’intrusion et scans de vulnérabilité réguliers ; ▪ Continuité de service (PCA) : Redondance réseau (SD-WAN), onduleurs, stockage avec réplication synchrone (DataCore SAN), basculement automatique entre les salles informatiques (VMware) ; ▪ Reprise d’activité (PRA) : Sauvegarde résistante aux ransomwares (Cohesity), procédure de réponse à incidents, souscription à une CyberAssurance (SMA) ; ▪ Supervision : Suivi de la performance des systèmes (PRTG), Collecte de tous les journaux informatiques, monitoring et alerting 7j/7j h24 par prestataire CyberSOC (IMS). ▪ Solutions techniques : Filtrage messagerie (Vade), Pares-feux et IPS avec interception TLS, Filtrage Web (Checkpoint), EDR (Harmony), MFA pour tout accès externe, accès conditionnel (ex : géolocalisation), segmentation réseau (vlan), chiffrement des laptops (bitlocker), etc. ; 96 La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 3. Litiges - Procédures judiciaires Au 31 mars 2024, le Groupe est impliqué dans diverses procédures contentieuses pour lesquelles des provisions pour risques et litiges ont été inscrites au bilan pour un montant total net de 5,3 M€ (cf. Note 16 de l’annexe aux comptes consolidés du présent rapport). Les provisions pour risques et litiges sociaux sont d’un montant de 1,2 M€ au 31 mars 2024. De par son activité et la taille de ses effectifs, les contentieux prudhommaux font partie de la vie courante du Groupe. La Société estime toutefois que les provisions constituées au titre des litiges connus à la date du présent rapport sont d ’ un montant suffisant pour que la situation financière consolidée du Groupe ne soit pas affectée de façon significative en cas d ’ issue défavorable. Les provisions pour litiges clients sont d’un montant de 4,1 M€ au 31 mars 2024. Le Groupe est engagé dans certain de litiges avec ces clients relatifs aux conditions de livraisons de pièces. Le Groupe est engagé dans un litige avec un de ses clients portant sur une cession d’actifs. Le litige est en cours, le Groupe a provisionné sa meilleure estimation de la sortie éventuelle de ressource. Par ailleurs le Groupe est engagé dans une procédure judiciaire contre un fournisseur auquel le Groupe avait commandé une prestation de démontage / transports de machines-outils des USA vers la France afin d’obtenir le dédommagement de la dégradation de ces machines lors du transport maritime. Il n’existe pas d ’ autre litige, procédure gouvernementale, judiciaire et d’arbitrage, y compris toute procédure dont le Groupe a connaissance qui est en suspens ou dont il est menacé, susceptibles d’avoir ou ayant eu au cours des 12 derniers mois des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité financière du Groupe. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 97 2.5 INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES 2.5.1 Conventions règlementées Aucune nouvelle convention réglementée n’a été conclue au cours de cet exercice. 2.5.2 Activités en matière de recherche et développement Le Groupe mène, depuis sa création, une stratégie soutenue en matière de Recherche et Développement (R&D) pour développer, maîtriser et innover dans le domaine des « process d’usinage », et depuis l’intégration de la société SN Auvergne Aéronautique, dans les process liés aux activités de chaudronnerie et tôlerie aéronautique. Le tableau ci-dessous présente les différentes familles de capitalisation : Process Société engagée R&D sur process usinage pièces de structure FIGEAC AÉRO R&D sur process usinage pièces de précision FIGEAC AÉRO R&D sur process usinage pièces métaux durs FIGEAC AÉRO R&D sur process chaudronnerie et tôlerie SN Auvergne Aéro R&D sur process sous-ensembles FIGEAC AÉRO Autres process MBI / MTI / Tofer Cet effort permet au Groupe de capitaliser les savoir-faire développés, afin d’améliorer les performances et la compétitivité des différents métiers. Dans ses efforts, le Groupe est accompagné par des aides d’Etat ou régionale (CORAC, Aerosat…). Le Groupe a entamé depuis plusieurs années une politique active en matière de gestion de la propriété industrielle, en déposant des brevets pour certains procédés de fabrication. Au cours de l’exercice, le Groupe a investi 17,2 M€ (4,3% du chiffre d’affaires) dans des activités de R&D. Les dépenses de développement font l’objet d’une évaluation fiable de leurs coûts, et sont capitalisées quand l’ensemble des critères cumulatifs suivants est respecté : ▪ La démonstration de la faisabilité technique du projet nécessaire à l'achèvement de l’immobilisation incorporelle en vue de sa mise en service, ▪ L’intention d'achever l'immobilisation incorporelle compte tenu de la disponibilité des ressources, et de l'utiliser, ▪ La capacité de l'immobilisation incorporelle à générer des avantages économiques futurs probables, ▪ La capacité à utiliser ou à vendre l’immobilisation corporelle, 98 ▪ La disponibilité des ressources pour achever le développement et utiliser ou vendre l’immobilisation incorporelle ; ▪ La capacité à évaluer les dépenses liées au coût de l’immobilisation incorporelle de façon fiable. Ces frais de développement sont amortis linéairement sur une durée maximale de 5 ans. Une provision complémentaire pour dépréciation peut être constatée lorsque la comparaison de la valeur actuelle de l'actif et de sa valeur nette comptable conduit à constater un amoindrissement de la valeur de l'actif, résultant de causes dont les effets ne sont pas jugés irréversibles. 2.5.3 Informations sociales et environnementales Les informations sociales et environnementales concernant la Société sont visées au sein de la Déclaration de Performance Extra-Financière (DPEF) du Groupe FIGEAC AÉRO, laquelle est annexée au présent rapport et présentée sur le site Internet du Groupe. Les informations fournies dans ce rapport ont fait l’objet d’une vérification de la société RSE Apave, organisme tiers indépendant, dont l’attestation est jointe à la DPEF. 2.5.4 Injonction ou sanction pécuniaire pour pratique anticoncurrentielle La société FIGEAC AÉRO n’a pas fait l’objet d’une injonction ou d’une sanction pécuniaire pour pratique anticoncurrentielle prononcée par l’Autorité de la Concurrence. 2.5.5 Indications sur l’utilisation des instruments financiers du groupe Afin d’atténuer son exposition aux variations de la parité euro/dollar, le Groupe a pour habitude de prendre régulièrement des couvertures. Il a ainsi mis en place une politique de couverture du risque de change avec ses banques afin de préserver sa rentabilité et sa trésorerie. FIGEAC AÉRO se couvre via des instruments financiers dérivés de différents types : ▪ Des contrats de change à terme dits vanille ; ▪ Des options de change vanille et/ou des tunnels (combinaisons d’options d’achat et d’options de vente portant sur un nominal identique) ; ▪ Des options de change à barrière ; Les principes de comptabilisation des instruments dérivés de change selon les normes IFRS et leur impact sur les comptes consolidés sont repris dans les annexes aux comptes consolidés. 99 2.5.6 Texte des résolutions De la compétence de L’Assemblée Générale Ordinaire Première résolution (Approbation des comptes sociaux de l’exercice clos le 31 mars 2024) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, connaissance prise du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport des commissaires aux comptes sur les comptes sociaux, approuve les comptes annuels de l’exercice clos le 31 mars 2024, tels qu’ils lui ont été présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes ou résumées dans ces rapports, faisant apparaître une perte de 19 814 634 €. L’Assemblée Générale approuve le montant des dépenses et charges visées à l’article 39-4 du Code général des impôts qui s’élève à un montant de 5 182 euros au titre de l’exercice clos le 31 mars 2023, ainsi que l’impôt supporté en raison de ces dépenses et charges. L’Assemblée Générale approuve les termes du rapport de gestion du conseil d’administration. Deuxième résolution (Approbation des comptes consolidés de l’exercice clos le 31 mars 2024) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, connaissance prise du rapport de gestion du Conseil d’Administration et du rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés, approuve les comptes consolidés de l’exercice clos le 31 mars 2024, tels qu’ils lui ont été présentés, établis conformément aux normes comptables IFRS, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes ou résumées dans ces rapports, faisant apparaître un résultat consolidé négatif de 12 224 330 €. Troisième résolution (Affectation du résultat de l’exercice clos le 31 mars 2024) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, connaissance prise du rapport du conseil d’administration : ▪ Constate que les comptes arrêtés au 31 mars 2024 et approuvés par la présente assemblée font ressortir un résultat déficitaire de 19 814 634 € ; ▪ Décide d’affecter la totalité du déficit sur le poste « Report à nouveau » dont le solde, après affectation, sera porté à – 19 814 634 €. L’Assemblée Générale prend acte qu’il n’a été distribué aucun dividende au cours des trois derniers exercices. Quatrième résolution (Imputation du report à nouveau déficitaire sur le compte « Prime d’émission ») L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, connaissance prise du rapport du conseil d’administration, constatant que le compte « Report à nouveau » s’élève à – 19 814 634 € après affectation du résultat du dernier exercice clos, décide, sous condition suspensive de l’approbation de la troisième résolution soumise à la présente assemblée générale, d’apurer le compte « Report à nouveau » en intégralité par imputation de la somme de 19 814 634 € sur le compte « Prime d’émission ». 100 L’Assemblée Générale constate en conséquence que le compte « Report à nouveau » est ainsi ramené à 0 €, et que désormais le compte « Prime d’émission » s’élève à 19 921 661 €. Cinquième résolution (Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées et approbation dudit rapport) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, connaissance prise du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées aux articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce :  ▪ Constate l’absence de conventions réglementées ; ▪ Approuve les conclusions du rapport spécial des commissaires aux comptes. Sixième résolution (Ratification de la nomination de Monsieur Albert Varenne par cooptation, en qualité d’administrateur) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, ratifie la nomination par cooptation de Monsieur Albert Varenne en qualité d’administrateur, intervenue lors de la réunion du Conseil d’Administration du 20 décembre 2023, en remplacement de Monsieur Eric Raynaud, démissionnaire, pour la durée restant à courir du mandat de ce dernier, soit jusqu’à l’issue de L’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 mars 2028, qui se tiendra en 2028, conformément aux dispositions de l’article L. 225-24 du Code de commerce et de l’article 13 des statuts. Septième résolution (Approbation des informations mentionnées à l’article L. 22-10-9 I. du Code de commerce figurant dans le rapport sur le gouvernement d’entreprise) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, connaissance prise du rapport du Conseil d’Administration sur le gouvernement d’entreprise, et conformément aux dispositions de l’article L. 225-100 II. du Code de commerce, approuve les informations relatives aux rémunérations versées aux mandataires sociaux au titre de l’exercice clos le 31 mars 2024, mentionnées à l’article L. 22-10-9 I. du Code de commerce. Huitième résolution (Approbation des éléments de rémunération et des avantages versés ou attribués au titre de l’exercice clos le 31 mars 2024 à Monsieur Jean-Claude Maillard, Président Directeur Général) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration sur le gouvernement d’entreprise prévu par l’article L. 225-37 du Code de commerce, et conformément aux dispositions de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce : ▪ Approuve les éléments composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués au titre de l’exercice clos le 31 mars 2024 à Monsieur Jean- Claude Maillard, Président Directeur Général ; et ▪ Prend acte, en conséquence, qu’aucun élément de rémunération variable ou exceptionnel n’est attribué à Monsieur Jean-Claude Maillard, Président Directeur Général, au titre de l’exercice clos le 31 mars 2024. Neuvième résolution (Approbation de la politique de rémunération applicable au Président Directeur Général) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration prévu par l’article L. 22-10-8 du Code de commerce, approuve les principes et critères de détermination, de répartition et d’attribution des éléments fixes, variables et exceptionnels 101 composant la rémunération totale et les avantages de toute nature présentés dans le rapport précité et attribuables au Président Directeur Général en raison de son mandat. Dixième résolution (Approbation de la politique de rémunération et fixation du montant de la rémunération annuelle globale allouée au conseil d’administration) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration sur le gouvernement d’entreprise, et conformément aux dispositions des articles L. 225-45, L. 22-10-8 et L. 22-10-14 du Code de commerce : ▪ Approuve la politique de rémunération applicable aux administrateurs et les modalités de répartition de la somme allouée par L’Assemblée Générale des actionnaires de la Société ; et ▪ Fixe à 110 000 € le montant maximum annuel global de la rémunération des administrateurs, à répartir entre les administrateurs au titre de l’exercice clos le 31 mars 2025 conformément à la politique approuvée ci-dessus. Onzième résolution (Nomination de [ ] en qualité d’auditeur de durabilité en charge de la certification des informations en matière de durabilité) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’administration, décide, en application des articles L. 821-40 et suivants du Code de commerce, de nommer [ ], [organisme tiers indépendant] / [commissaire aux comptes], en qualité d’auditeur de durabilité en charge de la certification des informations en matière de durabilité, pour une durée de [] exercices. Douzième résolution (Autorisation à donner au Conseil d’Administration à l’effet d’opérer sur les actions de la Société) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, autorise le Conseil d’Administration à procéder ou faire procéder à l’achat par la Société de ses propres actions conformément aux dispositions du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et des articles L. 22-10-62 et suivants du Code de commerce, en vue : ▪ D’animer le marché des titres de la Société, notamment pour en favoriser la liquidité, dans le cadre d’un contrat de liquidité conforme à une charte de déontologie reconnue par l’AMF et conclu avec un prestataire de services d’investissement dans le respect de la pratique de marché admise par l’AMF ; ▪ De mettre en œuvre tout plan d’options d’achat d’actions de la Société dans le cadre des dispositions des articles L. 225-177 et suivants du Code de commerce et des articles L. 22-10-56 et suivants du Code de commerce ; ▪ D’attribuer à titre gratuit des actions dans le cadre des dispositions des articles L. 225-197-1 et suivants du Code de commerce et des articles L. 22-10-59 et suivants du Code de commerce ; ▪ D’attribuer des actions aux salariés au titre de leur participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise et de mettre en œuvre tout plan d’épargne d’entreprise dans les conditions prévues par la loi, notamment les articles L. 3332-1 et suivants du Code du travail ; ▪ De conserver des actions en vue de leur remise ultérieure à titre de paiement ou d’échange dans le cadre d’opérations de croissance externe ; ▪ De remettre des actions lors de l’exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant accès au capital ; 102 ▪ D’annuler tout ou partie des actions ainsi rachetées afin de réduire le capital, dans le cadre et sous réserve d’une autorisation de L’Assemblée Générale extraordinaire en cours de validité ; ▪ Et, plus généralement, de réaliser toute opération autorisée ou qui viendrait à être autorisée par la loi ou toute pratique de marché qui viendrait à être admise par l’AMF, étant précisé que la Société en informerait ses actionnaires par voie de communiqué. Les actions pourront être achetées par tous moyens, en une ou plusieurs fois, dans le respect de la réglementation boursière applicable et des pratiques de marché admises publiées par l’AMF, sur le marché ou hors marché, notamment en utilisant, le cas échéant, tous instruments financiers dérivés ou optionnels, pour autant que ces derniers moyens ne concourent pas à accroître de manière significative la volatilité du titre. La Société se réserve la possibilité de procéder par achat de blocs de titres. La Société se réserve la faculté de poursuivre l’exécution du présent programme de rachat d’actions en période d’offre publique d’acquisition ou d’échange portant sur ses actions dans le respect des dispositions de l’article 231-40 du règlement général de l’AMF. Les achats pourront porter sur un nombre d’actions qui ne pourra excéder 10% du capital social de la Société à la date de ces achats. Toutefois, le nombre d’actions acquises en vue de leur conservation et de leur remise ultérieure en paiement ou en échange dans le cadre d’une opération de fusion, de scission ou d’apport ne pourra excéder 5% du capital social. Conformément aux dispositions de l’article L. 225-210 du Code de commerce, la Société ne pourra posséder, directement ou indirectement, plus de 10% de son capital social. L’acquisition de ces actions ne pourra être effectuée à un prix supérieur à 14 € par action, étant précisé qu’en cas de modification du nominal de l’action, d’augmentation de capital par incorporation de réserves et attribution d’actions gratuites ainsi qu’en cas de division ou de regroupement des titres, d’amortissement ou de réduction de capital, de distribution de réserves ou d’autres actifs et de toutes autres opérations portant sur les capitaux propres, ce prix unitaire sera ajusté par un coefficient multiplicateur égal au rapport entre le nombre de titres composant le capital avant l’opération et ce nombre après l’opération. En toute hypothèse, le montant maximal que la Société serait susceptible de payer ne pourra excéder douze millions d’euros (12 000 000 €). En vue d’assurer l’exécution de la présente autorisation, tous pouvoirs sont conférés au conseil d’administration, avec faculté de délégation dans les conditions prévues par la loi, pour mettre en œuvre la présente autorisation, en particulier pour juger de l’opportunité de lancer un programme de rachat et en déterminer les modalités, passer tous ordres en bourse, signer tous actes de cession ou transfert, conclure tous accords en vue notamment de la tenue des registres d’achats et de ventes d’actions, affecter ou réaffecter les actions acquises aux différentes finalités, effectuer toutes déclarations auprès de l’AMF et de tout autre organisme, remplir toutes autres formalités et, d’une manière générale, faire tout ce qui est nécessaire. La présente autorisation, qui prive d’effet, pour la fraction non utilisée, toute autorisation antérieure ayant le même objet, est consentie pour une durée de dix-huit (18) mois à compter de la présente assemblée. 103 De la compétence de L’Assemblée Générale extraordinaire Treizième résolution (Délégation de compétence à consentir au Conseil d’Administration à l’effet d’émettre, avec maintien du droit préférentiel de souscription, des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, conformément aux dispositions des articles L. 225-129, L. 225-129-2, L. 225-132 et L. 228-91 et suivants du Code de commerce : 1. Délègue au conseil d’administration, avec faculté de délégation dans les conditions prévues par la loi, sa compétence à l’effet d’émettre, avec maintien du droit préférentiel de souscription, en une ou plusieurs fois, dans les proportions et aux époques qu’il appréciera, des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société ; 2. Décide que les valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la Société pourront notamment consister en des bons (lesquels pourront être attribués gratuitement), des titres de créance (subordonnés ou non) ou toutes autres valeurs mobilières de quelque nature que ce soit ; 3. Décide que le montant nominal maximum des augmentations de capital social qui pourraient être décidées par le Conseil d’Administration en vertu de la présente délégation de compétence ne pourra excéder la somme de deux millions quatre cent quatre-vingt-trois mille euros (2 483 000€), étant précisé que : • À ce montant s’ajoutera, le cas échéant, le montant nominal des actions supplémentaires à émettre pour préserver, conformément à la loi et aux stipulations contractuelles applicables, les droits des porteurs de titres financiers donnant accès au capital de la Société ; • Ce montant s’imputera sur le plafond global prévu à la 18 ème résolution ci-dessous ; 4. Décide que la libération des actions émises en vertu de la présente résolution pourra être effectuée en numéraire ou pour partie en numéraire et pour l’autre partie par incorporation de réserves, bénéfices ou primes ; 5. Prend acte que, conformément aux dispositions de l’article L. 225-132 du Code de commerce, la présente délégation emporte de plein droit, au profit des titulaires de valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société, qui sont susceptibles d’être émises en vertu de la présente délégation, renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions auxquelles ces valeurs mobilières pourront donner droit ; 6. Prend acte du fait que, dans le cadre de la présente délégation de compétence, le Conseil d’Administration aura la faculté : • D’instituer un droit de souscription à titre réductible qui s’exercera proportionnellement aux droits des actionnaires et dans la limite de leurs demandes ; et • De prévoir une clause d’extension permettant d’augmenter le nombre d’actions nouvelles dans des proportions ne pouvant excéder 15% du nombre d’actions initialement fixé, exclusivement destinée à satisfaire des ordres de souscription à titre réductible qui n’auraient pas pu être servis ; 7. Prend acte du fait que, dans le cadre de la présente délégation de compétence, si les souscriptions à titre irréductible et, le cas échéant, à titre réductible n’ont pas absorbé la totalité de l’émission, le Conseil d’Administration pourra, dans les conditions prévues par la 104 loi, notamment l’article L. 225-134 du Code de commerce, et dans l’ordre qu’il déterminera, utiliser l’une et/ou l’autre des facultés ci-après : • Limiter l’augmentation de capital au montant des souscriptions à la condition que celui-ci atteigne les trois-quarts au moins de l’augmentation décidée ; ou • Répartir librement tout ou partie des actions non souscrites ; et/ou • Offrir au public tout ou partie des actions non souscrites ; 8. Décide que le Conseil d’Administration aura tous pouvoirs pour mettre en œuvre, dans les conditions fixées par la loi et dans les limites fixées par la présente résolution, la présente délégation de compétence, à l’effet notamment de : • Modifier, le cas échéant, en accord avec les porteurs de valeurs mobilières émises, l’ensemble des caractéristiques des valeurs mobilières émises en vertu de la présente délégation, • À sa seule initiative, imputer les frais des augmentations de capital social sur le montant des primes qui y sont afférentes et prélever sur ce montant les sommes nécessaires pour porter la réserve au dixième du nouveau capital après chaque augmentation de capital, • En général, faire tout ce qui sera utile et nécessaire dans le cadre de la loi et de la réglementation en vigueur ; 9. Décide que la présente délégation, qui prive d’effet, pour la fraction non utilisée, toute délégation antérieure ayant le même objet, est consentie pour une durée de vingt-six (26) mois à compter de la présente assemblée. Quatorzième résolution (Délégation de compétence à consentir au Conseil d’Administration à l’effet d’émettre, avec suppression du droit préférentiel de souscription, des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société conformément à l’article L. 225-136 et L. 22-10-52 du Code de commerce, notamment dans le cadre d’une offre au public) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, conformément aux dispositions des articles L. 225-129, L. 225-129-2, L. 225-135, L. 225-136 et L. 228-91 et suivants du Code de commerce et des articles L. 22-10-51 et L. 22-10-52 du Code de commerce : 1. Délègue au conseil d’administration, avec faculté de délégation dans les conditions prévues par la loi, sa compétence à l’effet d’émettre, avec suppression du droit préférentiel de souscription, notamment dans le cadre d’une offre au public, en une ou plusieurs fois, dans les proportions et aux époques qu’il appréciera, des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société ; 2. Décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires aux actions ou autres valeurs mobilières qui pourront être émises en vertu de la présente délégation de compétence ; 3. Précise que le Conseil d’Administration pourra instituer au profit des actionnaires un délai de priorité de souscription à titre irréductible et, le cas échéant, à titre réductible, ne donnant pas lieu à la création de droits négociables et qui devra s’exercer proportionnellement au nombre des actions possédées par chaque actionnaire, pendant un délai et selon les modalités qu’il fixera, pour tout ou partie d’une émission réalisée dans le cadre de la présente délégation ; 4. Décide que les valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la Société pourront notamment consister en des bons (lesquels pourront être attribués 105 gratuitement), des titres de créance (subordonnés ou non) ou toutes autres valeurs mobilières de quelque nature que ce soit ; 5. Prend acte que, conformément à la loi, l’émission directe d’actions nouvelles réalisée dans le cadre d’une offre visée à l’article L. 411-2 1° du Code monétaire et financier sera limitée à 30% du capital social par an ; 6. Décide que le montant nominal maximum des augmentations de capital social qui pourraient être décidées par le Conseil d’Administration en vertu de la présente délégation de compétence ne pourra excéder la somme de deux millions quatre cent quatre-vingt-trois mille euros (2 483 000€), étant précisé que : • À ce montant s'ajoutera, le cas échéant, le montant nominal des actions supplémentaires à émettre pour préserver, conformément à la loi et aux stipulations contractuelles applicables, les droits des porteurs de titres financiers donnant accès au capital de la Société ; • Ce montant s’imputera sur le plafond global prévu à la 18 ème résolution ci-dessous ; 7. Décide que la libération des actions émises en vertu de la présente résolution pourra être effectuée en numéraire ou pour partie en numéraire et pour l’autre partie par incorporation de réserves, bénéfices ou primes ; 8. Prend acte que, conformément aux dispositions de l'article L. 225-132 du Code de commerce, la présente délégation emporte de plein droit au profit des titulaires de valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société, qui sont susceptibles d'être émises en vertu de la présente délégation, renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions auxquelles ces valeurs mobilières pourront donner droit ; 9. Décide que : i. Le prix d’émission des actions nouvelles sera au moins égal à 90% des cours moyens pondérés par les volumes des actions ordinaires de la Société des trois (3) derniers jours de bourse précédant le début de l’offre au public au sens du Règlement (UE) n° 2017/1129 ; ii.Le prix d’émission des valeurs mobilières donnant accès au capital sera tel que la somme perçue immédiatement par la Société, majorée, le cas échéant, de celle susceptible d’être perçue ultérieurement par la Société lors de l’augmentation de son capital résultant de l’exercice des droits attachés à ces valeurs mobilières, sera cohérente, en fonction du type de valeurs mobilières émises et/ou de leurs caractéristiques, avec le prix d’émission minimum défini au (i) ci-dessus ; 10. Décide que le Conseil d’Administration aura tous pouvoirs pour mettre en œuvre, dans les conditions fixées par la loi et dans les limites fixées par la présente résolution, la présente délégation de compétence, à l'effet notamment de : • Modifier, le cas échéant, en accord avec les porteurs de valeurs mobilières émises, l’ensemble des caractéristiques des valeurs mobilières émises en vertu de la présente délégation, • Décider, le cas échéant, au plus tard lors de sa réunion de fixation des conditions définitives de l’émission, d'augmenter le nombre d'actions nouvelles dans des proportions ne pouvant excéder 15% du nombre d'actions initialement fixé, aux fins de répondre aux demandes excédentaires exprimées dans le cadre de l'offre au public, • À sa seule initiative, imputer les frais des augmentations de capital social sur le montant des primes qui y sont afférentes et prélever sur ce montant les sommes nécessaires pour porter la réserve au dixième du nouveau capital après chaque augmentation de capital, 106 • En général, faire tout ce qui sera utile et nécessaire dans le cadre de la loi et de la réglementation en vigueur ; 11. Décide que la présente délégation, qui prive d’effet, pour la fraction non utilisée, toute délégation antérieure ayant le même objet, est consentie pour une durée de vingt-six (26) mois à compter de la présente assemblée. Quinzième résolution (Délégation de compétence à consentir au Conseil d’Administration en vue d'émettre des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles, avec suppression du droit préférentiel de souscription au profit d’une catégorie de personnes) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, conformément aux dispositions des articles L. 225-129, L. 225-129-2 et L. 225-138 du Code de Commerce : 1. Délègue au conseil d’administration, avec faculté de délégation dans les conditions prévues par la loi, sa compétence à l’effet d’émettre, en une ou plusieurs fois, des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société, avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires au profit d’une catégorie de personnes ci-après définie : • Des sociétés d’investissement ou fonds gestionnaires d’épargne collective français ou étrangers, investissant à titre habituel ou ayant investi au cours des 36 derniers mois plus de 5.000.000 € dans les valeurs moyennes et petites exerçant leur activité dans le secteur de l’aéronautique, ou • Des sociétés ou groupes français ou étrangers ayant une activité opérationnelle dans ce secteur, ou • Des sociétés ou groupes français ou étrangers ayant mis en place avec la Société un partenariat dans le cadre de la conduite de son activité, ou • Les créanciers détenant des créances liquides, exigibles ou non, sur la Société ayant exprimé leur souhait de voir leur créance convertie en actions de la Société et pour lesquels le Conseil d’Administration de la Société jugerait opportun de compenser leur créance avec des actions de la Société, étant précisé que le nombre de bénéficiaires, que le Conseil d’Administration identifiera au sein de la catégorie ci-dessus, ne pourra être supérieur à trente (30) par émission ; 2. Décide que les valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la Société pourront notamment consister en des bons (lesquels pourront être attribués gratuitement), des titres de créance (subordonnés ou non) ou toutes autres valeurs mobilières de quelque nature que ce soit ; 3. Décide que le montant nominal maximum des augmentations de capital social qui pourraient être décidées par le Conseil d’Administration en vertu de la présente délégation de compétence ne pourra excéder la somme de deux millions quatre cent quatre-vingt-trois mille euros (2 483 000€), étant précisé que : • À ce montant s'ajoutera, le cas échéant, le montant nominal des actions supplémentaires à émettre pour préserver, conformément à la loi et aux stipulations contractuelles applicables, les droits des porteurs de titres financiers donnant accès au capital de la Société ; • Ce montant s’imputera sur le plafond global prévu à la 18 ème résolution ci-dessous ; 107 4. Décide que la libération des actions émises en vertu de la présente résolution pourra être effectuée en numéraire ou pour partie en numéraire et pour l’autre partie par incorporation de réserves, bénéfices ou primes ; 5. Décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires aux actions ou autres valeurs mobilières qui pourront être émises par la Société en vertu de la présente délégation de compétence ; 6. Prend acte que, conformément aux dispositions de l'article L. 225-132 du Code de commerce, la présente délégation emporte de plein droit, au profit des titulaires de valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société, qui sont susceptibles d'être émises en vertu de la présente délégation, renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions nouvelles auxquelles ces valeurs mobilières pourront donner droit ; 7. Décide, conformément aux dispositions de l’article L. 225-138 II du Code de commerce, que : i.Le prix d’émission des actions nouvelles sera déterminé en fonction des cours moyens pondérés par les volumes des actions ordinaires de la Société sur une période de trois (3) jours de bourse précédant sa fixation, éventuellement diminué d’une décote maximale de 20% ; ii.Le prix d’émission des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles sera tel que la somme perçue immédiatement par la Société, majorée, le cas échéant, de celle susceptible d’être perçue ultérieurement par la Société lors de l’augmentation de son capital résultant de l’exercice des droits attachés à ces valeurs mobilières, sera cohérente, en fonction du type de valeurs mobilières émises et/ou de leurs caractéristiques, avec le prix d’émission minimum défini au (i) ci-dessus ; 8. Décide que le Conseil d’Administration aura tous pouvoirs pour mettre en œuvre, dans les conditions fixées par la loi et dans les limites fixées par la présente résolution, la présente délégation à l'effet notamment, sans que cette liste soit limitative, de choisir les bénéficiaires au sein de la catégorie susvisée, d'arrêter les dates, les conditions et les modalités de toute émission ainsi que la forme et les caractéristiques des actions ou valeurs mobilières donnant accès au capital, ainsi que pour les modifier postérieurement à leur émission ; 9. Décide que la présente délégation est consentie pour une durée de dix-huit (18) mois à compter de la présente assemblée. Seizième résolution (Autorisation à donner au Conseil d’Administration à l’effet d’augmenter, conformément à l’article L. 225-135-1 du Code de commerce, le nombre de titres à émettre à l’occasion d’émissions réalisées avec maintien ou suppression du droit préférentiel de souscription) L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, conformément aux dispositions de l’article L. 225-135-1 du Code de commerce : 1. Autorise le conseil d’administration, avec faculté de délégation dans les conditions prévues par la loi, à augmenter le nombre d'actions et/ou valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société en cas d’émissions réalisées avec maintien ou suppression du droit préférentiel de souscription, aux mêmes conditions, notamment de prix, que celles retenues pour l’émission initiale, dans les délais et limites prévus par la réglementation 108 applicable au jour de l’émission soit, à ce jour, pendant un délai de trente (30) jours suivant la clôture de la souscription et dans la limite de 15% de l'émission initiale ; 2. Décide que le montant nominal de toute augmentation de capital réalisée en vertu de la présente résolution s'imputera (i) sur le plafond individuel applicable à l’émission initiale et (ii) sur le plafond global fixé à la 18 ème résolution ci-dessous ; 3. Décide que la présente autorisation, qui prive d’effet toute autorisation antérieure ayant le même objet, est consentie pour une durée de vingt-six (26) mois à compter de la présente assemblée. Dix-septième résolution (Délégation de compétence à consentir au Conseil d’Administration à l’effet de procéder à l’émission réservée aux salariés adhérents d’un plan d’épargne entreprise, avec suppression du droit préférentiel de souscription au profit de ces derniers, d’actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société conformément à l’article L. 225-138-1 du Code de commerce) L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, conformément aux dispositions des articles L. 225-129-2, L. 225-129-6, L. 225-138, L. 225-138-1 et L. 228-91 et suivants du Code de commerce et des articles L. 3332-18 et suivants du Code du travail : 1. Délègue au conseil d’administration, avec faculté de délégation dans les conditions prévues par la loi, sa compétence à l’effet de procéder, en une ou plusieurs fois, à l’émission d’actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société, réservée aux adhérents d’un ou plusieurs plans d’épargne d’entreprise (ou autre plan aux adhérents auquel les articles L. 3332-18 et suivants du Code du travail permettraient de réserver une augmentation du capital dans des conditions équivalentes) mis en place au sein de la Société ou du groupe auquel elle appartient ; 2. Décide de supprimer au profit des bénéficiaires ci-dessus indiqués le droit préférentiel de souscription des actionnaires aux actions et autres valeurs mobilières qui pourront être émises en vertu de la présente délégation ; 3. Décide que le montant nominal total des augmentations de capital susceptibles d’être réalisées immédiatement ou à terme en vertu de la présente délégation de compétence ne pourra excéder 1% du capital social au jour de la décision du conseil d’administration, étant précisé que : • À ce montant s'ajoutera, le cas échéant, le montant nominal des actions supplémentaires à émettre pour préserver, conformément à la loi et aux stipulations contractuelles applicables, les droits des porteurs de titres financiers donnant accès au capital de la Société ; • Ce montant s’imputera sur le plafond global prévu à la 18 ème résolution ci-dessous ; 4. Prend acte que, conformément aux dispositions de l'article L. 225-132 du Code de commerce, la présente délégation emporte de plein droit, au profit des titulaires de valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société, qui sont susceptibles d'être émises en vertu de la présente délégation, renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions auxquelles ces valeurs mobilières pourront donner droit ; 5. Précise que le prix d’émission des actions ou des valeurs mobilières nouvelles donnant accès au capital sera déterminé dans les conditions prévues aux articles L. 3332- 18 et suivants du Code du travail ; 109 6. Autorise le Conseil d’Administration à attribuer à titre gratuit aux bénéficiaires ci- dessus indiqués, en complément des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société à souscrire en numéraire, des actions ou valeurs mobilières à émettre ou déjà émises, à titre de substitution de tout ou partie de la décote par rapport au prix de souscription des actions, étant entendu que l’avantage résultant de cette attribution ne pourra excéder les limites légales ou réglementaires ; 7. Décide que le Conseil d’Administration aura tous pouvoirs pour mettre en œuvre, dans les conditions fixées par la loi et dans les limites fixées par la présente résolution, la présente délégation, à l’effet notamment de fixer les conditions d’émission et de souscription, constater la réalisation des augmentations de capital qui en résultent et procéder à la modification corrélative des statuts, et notamment : • Arrêter dans les conditions légales la liste des sociétés dont les salariés, préretraités et retraités pourront souscrire aux actions ou valeurs mobilières donnant accès au capital ainsi émises et bénéficier le cas échéant des actions ou valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société, • Décider que les souscriptions pourront être réalisées directement ou par l’intermédiaire de fonds communs de placement d’entreprise ou autres structures ou entités permises par les dispositions légales ou réglementaires applicables, • Déterminer les conditions, notamment d’ancienneté, que devront remplir les bénéficiaires des augmentations de capital, • Fixer les dates d’ouverture et de clôture des souscriptions, • Arrêter le nombre total d’actions nouvelles à émettre, • Le cas échéant, imputer les frais des augmentations de capital sur le montant des primes qui y sont afférentes et prélever sur ce montant les sommes nécessaires pour porter la réserve légale au dixième du nouveau capital résultant de ces augmentations de capital, • D’une manière générale, passer toute convention, prendre toutes mesures et effectuer toutes formalités utiles à l'émission et au service financier des titres financiers émis en vertu de la présente délégation ainsi qu'à l'exercice des droits qui y sont attachés ; 8. Décide que la présente délégation, qui prive d’effet, pour la fraction non utilisée, toute délégation antérieure ayant le même objet, est consentie pour une durée de vingt-six (26) mois à compter de la présente assemblée. Dix-huitième résolution (Limitation globale des autorisations d’émission en numéraire) L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, conformément aux dispositions de l’article L. 225-129-2 du Code de commerce, décide de fixer à la somme de deux millions quatre cent quatre-vingt-trois mille euros (2 483 000€) le montant nominal maximum des augmentations de capital, immédiates ou à terme, susceptibles d’être réalisées en vertu des délégations et autorisations conférées au Conseil d’Administration par les 13 ème à 17 ème résolutions soumises à la présente assemblée, étant précisé que : • À ce montant s'ajoutera, le cas échéant, le montant nominal des actions supplémentaires à émettre pour préserver, conformément à la loi et aux stipulations contractuelles applicables, les droits des porteurs de titres financiers donnant accès au capital de la Société ; • Le sous-plafond applicable aux émissions réalisées avec maintien du droit préférentiel de souscription en vertu de la 13 ème résolution est d’un deux millions quatre cent quatre-vingt-trois mille euros (2 483 000€) 110 • Le sous-plafond applicable aux émissions réalisées avec suppression du droit préférentiel de souscription en vertu des 14 ème et 15 ème résolutions est de deux millions quatre cent quatre-vingt-trois mille euros (2 483 000€) • Le sous-plafond applicable aux émissions réservées aux salariés adhérents d’un plan d’épargne entreprise en vertu de la 17 ème résolution est de 1% du capital social. Dix-neuvième résolution (Délégation de pouvoirs à consentir au Conseil d’Administration à l'effet d'augmenter le capital social par émission d’actions en cas d'offre publique d'échange (OPE) initiée par la Société) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, connaissance prise du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, conformément aux dispositions des articles L. 225-129 à L. 225-129-6 et L. 22-10-54 du Code de commerce : 1. Délègue au Conseil d’Administration les pouvoirs pour décider l'émission d'actions de la Société en rémunération des titres apportés à une offre publique d'échange (OPE) initiée par la Société sur des titres d'une société admis aux négociations sur un marché réglementé d’un État partie à l’accord sur l’EEE ou membre de l’OCDE ; 2. Décide que les augmentations de capital susceptibles d'être réalisées en vertu de la présente délégation pourront conduire la Société à doubler son capital, étant précisé qu’il s’agit d’un plafond autonome et individuel ; 3. Décide que le Conseil d’Administration aura tous pouvoirs pour mettre en œuvre, dans les conditions fixées par la loi et dans les limites fixées par la présente résolution, la présente délégation de pouvoirs, à l’effet notamment de : • Fixer la parité d’échange et, le cas échéant, le montant de la soulte en espèces à verser, • Constater le nombre de titres apportés à l’échange, • Inscrire au passif du bilan à un compte « Prime d’apport » la différence entre le prix d’émission des actions nouvelles et leur valeur nominale, • À sa seule initiative, imputer les frais des augmentations de capital social sur le montant des primes qui y sont afférentes et prélever sur ce montant les sommes nécessaires pour porter la réserve au dixième du nouveau capital après chaque augmentation de capital, • Constater la réalisation de l'émission, modifier en conséquence les statuts de la Société, et en général, faire tout ce qui sera utile et nécessaire dans le cadre de la loi et de la réglementation en vigueur ; 4. Décide que la présente délégation, qui prive d’effet pour l’avenir toute délégation antérieure ayant le même objet, est consentie pour une durée de vingt-six (26) mois à compter de la présente assemblée. Vingtième résolution (Délégation de pouvoirs à consentir au Conseil d’Administration à l’effet d’augmenter le capital social par émission d’actions en rémunération d’apports en nature dans la limite de 20% du capital social, hors cas d’offre publique d’échange) L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, conformément aux dispositions des articles L. 225-129, L. 225-147 et L. 22-10-53 du Code de commerce : 111 1. Délègue au Conseil d’Administration les pouvoirs pour décider, sur le rapport du commissaire aux apports mentionné aux 1 er et 2 ème alinéas de l’article L. 225-147 susvisé, l’émission d’actions de la Société en vue de rémunérer des apports en nature consentis à la Société et constitués de actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital, lorsque les dispositions de l'article L. 22-10-54 relatives aux offres publiques d’échange ne sont pas applicables ; 2. Prend acte que le montant nominal de l’augmentation de capital résultant de la présente autorisation ne pourra pas excéder 20% du capital conformément à l’article L. 22- 10-53 du Code de commerce ; 3. Décide que le Conseil d’Administration aura tous pouvoirs pour mettre en œuvre, dans les conditions fixées par la loi et dans les limites fixées par la présente résolution, la présente délégation de pouvoirs, à l'effet notamment de : • Statuer, sur le rapport du commissaire aux apports susvisé, sur l’évaluation des apports et l’octroi d’éventuels avantages particuliers, • Inscrire au passif du bilan à un compte « Prime d’apport » la différence entre le prix d’émission des actions nouvelles et leur valeur nominale, • À sa seule initiative, imputer les frais des augmentations de capital social sur le montant des primes qui y sont afférentes et prélever sur ce montant les sommes nécessaires pour porter la réserve au dixième du nouveau capital après chaque augmentation de capital, • Constater la réalisation de l'émission, modifier en conséquence les statuts de la Société, et en général, faire tout ce qui sera utile et nécessaire dans le cadre de la loi et de la réglementation en vigueur ; 4. Décide que la présente délégation, qui prive d’effet pour l’avenir toute délégation antérieure ayant le même objet, est consentie pour une durée de vingt-six (26) mois à compter de la présente assemblée. Vingt-et-unième résolution (Délégation de pouvoirs à consentir au Conseil d’Administration à l’effet d’émettre des valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société, sans droit préférentiel de souscription, dans le cadre d’un échange de titres financiers) L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, conformément aux dispositions des articles L. 225-129, L. 225-129-1, L. 225-135, L. 22-10-51, L. 225-138 et L. 228-91 et suivants du Code de commerce : 1. Délègue au Conseil d’Administration les pouvoirs de décider l’émission, sans droit préférentiel de souscription, de valeurs mobilières donnant accès à des actions nouvelles de la Société, dans le cadre d’un échange de titres financiers qui serait effectué par la Société, notamment sous la forme d’une offre publique d’échange ; 2. Décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires aux valeurs mobilières qui pourront être émises en vertu de la présente délégation au profit d’une catégorie de personnes, à savoir les porteurs des titres apportés en échange à la Société ; 3. Décide, conformément aux dispositions de l’article L. 225-138 II du Code de commerce, que le prix unitaire d’émission de ces valeurs mobilières sera fonction de la parité d’échange retenue, laquelle devra le cas échéant faire l’objet d’une expertise indépendante ; 112 4. Décide que le montant nominal maximum des augmentations de capital social susceptibles d’être réalisées à terme en vertu de la présente délégation de pouvoirs pourront conduire la Société à doubler son capital, étant précisé qu’il s’agit d’un plafond autonome et individuel ; 5. Décide que le Conseil d’Administration aura tous pouvoirs pour mettre en œuvre, dans les conditions fixées par la loi et dans les limites fixées par la présente résolution, la présente délégation de pouvoirs, à l'effet notamment de : • Arrêter les conditions et modalités des émissions, • Déterminer les dates et modalités d'émission, la nature et la forme des titres financiers à créer, qui pourront notamment revêtir la forme de titres subordonnés ou non, à durée déterminée ou non, leur date de jouissance, éventuellement rétroactive, • Modifier, le cas échéant, en accord avec les porteurs de valeurs mobilières émises, l’ensemble des caractéristiques des valeurs mobilières émises en vertu de la présente délégation, postérieurement à leur émission, • À sa seule initiative, imputer les frais des augmentations de capital social sur le montant des primes qui y sont afférentes et prélever sur ce montant les sommes nécessaires pour porter la réserve au dixième du nouveau capital après chaque augmentation de capital, • D’une manière générale, passer toute convention, prendre toutes mesures et effectuer toutes formalités utiles à l'émission et au service financier des titres financiers émis en vertu de la présente délégation ainsi qu'à l'exercice des droits qui y sont attachés ; 6. Décide que la présente délégation, qui prive d’effet, pour la fraction non utilisée, toute délégation antérieure ayant le même objet, est consentie pour une durée de dix-huit (18) mois à compter de la présente assemblée. Vingt-deuxième résolution (Autorisation à donner au Conseil d’Administration à l’effet de procéder à des attributions gratuites d’actions avec suppression du droit préférentiel de souscription au profit des salariés ou mandataires sociaux éligibles de la Société et des sociétés liées) L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, conformément aux articles L. 225-197-1 et suivants du Code de commerce et des articles L. 22-10-59 et suivants du Code de commerce : 1. Autorise le conseil d’administration, avec faculté de délégation dans les conditions prévues par la loi, à procéder, dans les conditions légales, en une ou plusieurs fois, à des attributions gratuites d’actions existantes ou à émettre de la Société, au profit des bénéficiaires ou catégories de bénéficiaires qu’il déterminera parmi les membres du personnel salarié de la Société ou des sociétés ou groupements qui lui sont liés dans les conditions prévues à l’article L. 225-197-2 du Code de commerce et les mandataires sociaux éligibles de la Société ou des sociétés ou groupements qui lui sont liés ; 2. Décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires aux actions qui pourront être émises à titre gratuit par la Société en vertu de la présente résolution ; 3. Décide que le Conseil d’Administration procèdera aux attributions et déterminera l’identité des bénéficiaires des attributions ainsi que les conditions et, le cas échéant, les critères d’attribution des actions ; 113 4. Décide que les attributions gratuites d’actions effectuées en vertu de cette autorisation ne pourront porter sur un nombre d’actions existantes ou nouvelles supérieur à plus de 1% du capital social de la Société tel que constaté à la date de la décision de leur attribution par le conseil d’administration, compte non tenu du nombre d’actions à émettre, le cas échéant, au titre des ajustements effectués pour préserver les droits des bénéficiaires des attributions gratuites d’actions ; 5. Prend acte du fait que, sauf exceptions légales : • L’attribution des actions à leurs bénéficiaires deviendra définitive au terme d’une période d’acquisition dont la durée sera fixée par le conseil d’administration, étant entendu que cette durée ne pourra être inférieure à un an ; • Le Conseil d’Administration pourra fixer une période durant laquelle les bénéficiaires devront conserver lesdites actions ; étant précisé que la durée cumulée des périodes d’acquisition et de conservation ne pourra être inférieure à deux ans, le Conseil d’Administration pouvant prévoir des durées de périodes d’acquisition et de conservation supérieures aux durées minimales fixées ci-dessus ; 6. Autorise le conseil d’administration, en cas d’attribution gratuite d’actions à émettre, à augmenter le capital social à due concurrence : • Soit par compensation avec les droits de créances résultant de l’attribution gratuite d’actions, mentionnés à l’article L. 225-197-3 du Code de commerce, la présente décision emportant de plein droit, au profit des attributaires, renonciation des actionnaires à leurs droits préférentiels de souscription, • Soit par voie d’incorporation de réserves, bénéfices ou primes d’émission ; 7. Confère tous pouvoirs au conseil d’administration, pour mettre en œuvre, dans les conditions fixées par la loi et dans les limites fixées par la présente résolution, la présente autorisation et notamment : • Déterminer l’identité des bénéficiaires des attributions d’actions et le nombre d’actions attribuées à chacun d’eux, • Déterminer si les actions attribuées gratuitement seront des actions à émettre et/ou existantes, • Fixer les conditions et, le cas échéant, les critères d’attribution des actions, • Arrêter le règlement du plan d’attribution gratuite d’actions et, le cas échéant, le modifier postérieurement à l’attribution des actions, • Constater les dates d’attribution définitives et les dates à partir desquelles les actions pourront être librement cédées, conformément à la présente résolution et compte tenu des restrictions légales, • Inscrire les actions gratuites attribuées sur un compte nominatif au nom de leur titulaire mentionnant, le cas échéant, l’indisponibilité et la durée de celle-ci, et lever l’indisponibilité des actions pour toute circonstance pour laquelle la présente résolution ou la réglementation applicable permettrait la levée de l’indisponibilité, • En cas d’émission d’actions nouvelles, imputer, le cas échéant, sur les réserves, bénéfices ou primes d’émission de son choix, les sommes nécessaires à la libération desdites actions, constater la réalisation des augmentations de capital réalisées en application de la présente autorisation, procéder aux modifications corrélatives des statuts et d’une manière générale faire tout ce qui sera nécessaire, notamment en ce qui concerne la mise en place de mesures destinées à préserver les droits des bénéficiaires en ajustant le nombre d’actions attribuées en fonction des éventuelles opérations sur le capital de la Société qui interviendraient pendant la période d’acquisition ; 8. Décide que cette autorisation, qui prive d’effet, pour la fraction non utilisée, toute autorisation antérieure ayant le même objet, est donnée pour une période de trente-huit (38) mois à compter de la présente assemblée. 114 Vingt-troisième résolution (Autorisation à donner au Conseil d’Administration à l’effet de consentir des options de souscription ou d’achat d’actions avec suppression du droit préférentiel de souscription au profit des salariés ou mandataires sociaux éligibles de la Société ou des sociétés liées) L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, conformément aux articles L. 225-177 à L. 225-185, L. 225-129-2, L. 22-10-56 et L. 22-10-57 du Code de commerce : 1. Autorise le conseil d’administration, avec faculté de délégation dans les conditions prévues par la loi, à consentir en une ou plusieurs fois au profit des bénéficiaires ou catégories de bénéficiaires qu’il déterminera parmi les membres du personnel salarié de la Société ou des sociétés ou groupements qui lui sont liés dans les conditions prévues à l’article L. 225-180 du Code de commerce et les mandataires sociaux éligibles de la Société ou des sociétés ou groupements qui lui sont liés, des options donnant droit à la souscription d’actions nouvelles de la Société à émettre à titre d'augmentation de son capital, ainsi que des options donnant droit à l'achat d'actions de la Société provenant de rachats effectués par la Société dans les conditions prévues par la loi ; 2. Décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires aux options de souscription ou d’achat d’actions qui pourront être émises par la Société en vertu de la présente résolution ; 3. Décide que le nombre d’actions émises lors des augmentations de capital résultant de la levée d’options de souscription d’actions consenties en vertu de la présente autorisation ne pourra représenter plus de 10% du capital social au jour de la décision du conseil d'administration, compte non tenu du nombre d’actions à émettre, le cas échéant, au titre des ajustements effectués pour préserver les droits des bénéficiaires des options ; 4. Prend acte que, conformément aux dispositions de l’article L. 225-178 du Code de commerce, la présente autorisation emporte de plein droit, au profit des bénéficiaires des options de souscription d’actions, renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions nouvelles qui seraient émises au fur et à mesure des levées d’options ; 5. Fixe à dix (10) ans, à compter du jour où elles auront été consenties, le délai maximum pendant lequel les options devront être exercées, étant précisé que le Conseil d’Administration aura la faculté de prévoir une période de blocage pendant laquelle les options ne pourront pas être exercées et une période pendant laquelle les actions résultant de la levée des options ne pourront pas être cédées, sans que ce délai ne puisse toutefois excéder trois ans à compter de la levée de l’option ; 6. Confère tous pouvoirs au conseil d’administration, pour mettre en œuvre, dans les conditions fixées par la loi et dans les limites fixées par la présente résolution, la présente autorisation et notamment : • Déterminer la nature des options consenties (options de souscription ou options d’achat), • Fixer les prix et conditions (notamment les périodes d’exercice) dans lesquels seront consenties les options, étant précisé que le prix ne pourra être inférieur à la valeur résultant de l’application de la réglementation en vigueur, • Arrêter la liste des bénéficiaires et le nombre d’options consenties à chacun d’eux, • Assujettir l’attribution des options à des conditions qu’il déterminera, • Ajuster le nombre ainsi que le prix de souscription et le prix d’achat des actions pour tenir compte des opérations financières éventuelles pouvant intervenir avant la levée des options, 115 • Sur sa seule décision et s’il le juge opportun, imputer les frais des augmentations du capital social sur le montant des primes afférentes à ces augmentations et prélever sur ce montant les sommes nécessaires pour porter la réserve légale au dixième du nouveau capital après chaque augmentation, • Accomplir ou faire accomplir tous actes et formalités à l’effet de rendre définitives les augmentations de capital qui pourront être réalisées en vertu de l’autorisation faisant l’objet de la présente résolution, modifier les statuts en conséquence et plus généralement faire tout ce qui sera nécessaire ; 7. Décide que cette autorisation, qui prive d’effet, pour la fraction non utilisée, toute autorisation antérieure ayant le même objet, est donnée pour une période de trente-huit (38) mois à compter de la présente assemblée. Vingt-quatrième résolution (Délégation de pouvoirs à consentir au Conseil d’Administration à l’effet d’augmenter le capital social par incorporation de réserves, primes, bénéfices ou autres conformément à l’article L. 225-130 du Code de commerce) L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Ordinaires, connaissance prise du rapport du conseil d'administration et conformément aux dispositions des articles L. 225-129, L. 225-130 et L. 22-10-50 du Code de commerce : 1. Délègue au conseil d'administration, avec faculté de délégation dans les conditions prévues par la loi, ses pouvoirs pour procéder à l'augmentation du capital social, en une ou plusieurs fois et dans la proportion et aux époques qu'il appréciera, par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres sommes dont la capitalisation sera légalement et statutairement possible, sous forme d'attribution d'actions gratuites ou d'élévation de la valeur nominale des actions existantes ou par l'emploi conjoint de ces deux procédés ; 2. Décide que les droits formant rompus ne seront ni négociables, ni cessibles et que les titres seront vendus, les sommes provenant de la vente étant allouées aux titulaires des droits dans un délai fixé par décret en Conseil d’Etat ; 3. Décide que le Conseil d’Administration aura tous pouvoirs pour mettre en œuvre, dans les conditions fixées par la loi et dans les limites fixées par la présente résolution, la présente délégation de pouvoirs ; 4. Décide que la présente délégation, qui prive d’effet toute délégation antérieure ayant le même objet, est consentie pour une durée de vingt-six (26) mois à compter de la présente assemblée. Vingt-cinquième résolution (Autorisation à donner au Conseil d’Administration à l’effet de réduire le capital social par annulation d’actions) L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, conformément aux dispositions de l’article L. 22-10-62 du Code de commerce : 1. Autorise le conseil d’administration, avec faculté de délégation dans les conditions prévues par la loi : • à annuler à tout moment sans autre formalité, en une ou plusieurs fois, les actions de la Société acquises par suite de rachats réalisés dans le cadre de toute autorisation donnée par L’Assemblée Générale en application de l'article L. 22-10-62 du Code de commerce, 116 dans la limite de 10% du capital par périodes de vingt-quatre (24) mois, étant rappelé que cette limite s'applique à un montant du capital de la Société qui sera, le cas échéant, ajusté pour prendre en compte des opérations affectant le capital social postérieurement à la présente assemblée, • À réduire le capital à due concurrence, en imputant la différence entre la valeur de rachat des titres annulés et leur valeur nominale sur les primes et réserves disponibles, • À modifier en conséquence les statuts et à accomplir toutes formalités nécessaires ; 2. Décide que le Conseil d’Administration aura tous pouvoirs pour mettre en œuvre, dans les conditions fixées par la loi et dans les limites fixées par la présente résolution, la présente autorisation, à l'effet notamment de : • Arrêter le montant définitif de la réduction de capital, • Fixer les modalités de la réduction de capital et en constater la réalisation, • Imputer la différence entre la valeur comptable des actions annulées et leur montant nominal sur tous postes de réserves et primes disponibles, • Effectuer toutes formalités, toutes démarches et, d’une manière générale, faire le nécessaire pour mettre en œuvre la présente autorisation ; 3. Décide que la présente autorisation, qui prive d’effet toute autorisation antérieure ayant le même objet, est consentie pour une durée de vingt-quatre (24) mois à compter de la présente assemblée. 117 Comptes consolidés de l’exercice clos le 31 mars 2024 3 118 3.1. ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE ACTIF (en K€) Notes 31.03.2023 31.03.2024 Écarts d'acquisition Note 4 - - Immobilisations incorporelles Note 4 100 997 99 522 Immobilisations corporelles Note 5 123 760 131 672 Droits d'utilisation Note 6 41 124 38 416 Actifs financiers non courants Note 7 4 688 5 024 Participations mises en équivalence Note 8 (732) 2 007 Instruments dérivés actifs non courants Note 14 - - Impôts différés actif Note 26 1 559 11 426 Actifs non courants 271 396 288 067 Stocks et en-cours de production Note 10 196 167 190 540 Coûts sur contrats Note 9 24 400 37 164 Créances clients et autres débiteurs Note 11 59 896 49 588 Actifs d'impôts exigibles Note 26 7 912 7 084 Autres actifs courants Note 11 26 683 20 357 Trésorerie et équivalents de trésorerie Note 12 115 500 88 741 Actifs courants 430 558 393 474 TOTAL ACTIF 701 954 681 541 PASSIF (en K€) Notes 31.03.2023 31.03.2024 Capital Note 15 4 967 4 967 Réserves Note 15 83 059 64 990 Résultat de l'exercice (18 068) (12 229) Capital émis et réserves attribuables aux propriétaires de la société mère 69 958 57 729 Participations ne donnant pas le contrôle (5) - Capitaux propres de l'ensemble consolidé 69 953 57 728 Provisions Note 16 10 387 8 320 Passifs financiers non courants portant intérêts Note 18 355 516 334 339 Instruments dérivés financiers non courants Note 14 10 554 11 100 Instruments dérivés passifs non courants Note 14 4 695 2 964 Impôts différés passifs Note 26 921 164 Autres passifs non courants Note 18 4 192 1 172 Passifs non courants 386 265 358 059 Passifs financiers courants portant intérêts Note 18 54 405 49 925 Fournisseurs et autres créditeurs Note 20 83 242 88 716 Passifs sur contrats Note 19 14 297 42 214 Passifs d'impôt exigibles Note 26 18 232 9 088 Autres passifs courants Note 20 75 559 75 810 Passifs courants 245 735 265 753 TOTAL PASSIF 701 954 681 541 119 3.2. COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (en K€) Notes 31.03.2023 31.03.2024 Chiffre d'affaires Note 22 341 552 397 158 Autres produits Note 24 2 260 4 848 Production stockée 12 423 (2 773) Consommations de l'exercice et charges externes Note 24 (224 936) (250 462) Frais de personnel Note 24 (88 574) (93 583) Impôts et taxes (3 663) (4 077) Dotations nettes aux amortissements et provisions Note 24 (41 702) (46 398) Résultat opérationnel courant (2 640) 4 713 Autres produits et charges opérationnels non courants Note 24 4 621 (2 582) Quote-part dans le résultat net des co-entreprises 12 Note 8 (2 625) 639 Résultat opérationnel (644) 2 770 Coût de l'endettement financier net Note 25 (13 199) (18 319) Gains et pertes de change (8 902) (6 709) Gains et pertes latents sur instruments financiers dérivés 6 935 1 603 Autres produits et charges financières (997) (539) Résultat financier (16 163) (23 964) Résultat avant impôts (16 807) (21 194) Produit (charge) d'impôt 13 Note 26 (1 288) 8 970 Résultat de l'exercice (18 094) (12 224) Attribuable : aux propriétaires de la société mère (18 068) (12 229) aux participations ne donnant pas le contrôle (26) 5 Résultat net par action attribuable aux propriétaires de la société mère (en euros) Note 28 (0,46) (0,30) Résultat par action de base : bénéfice / (perte) (0,46) (0,30) Résultat par action dilué : bénéfice / (perte) (0,46) (0,30) 12 En accord avec la norme IAS 28, le Groupe Figeac a réévalué ses obligations envers la société Sami Figeac Aero Manufacturing (SFAM). A la clôture de la période, le Groupe estime ne pas avoir d’obligation légale, contractuelle ou implicite de pourvoir au passif de la société ou de participer à une augmentation de capital relative à cette dernière. La valeur comptable des titres mis en équivalences de la société SFAM est donc ramenée à zéro. 13 Dont 10M€ d’activation d’actifs d’impôts différés selon les normes IAS12 120 3.3. ÉTAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE (en K€) Notes 31.03.2023 31.03.2024 Résultat net de l'exercice (18 094) (12 224) Éléments recyclables en résultat (2 983) (799) Écarts de conversion (633) (329) Réévaluation des instruments de couverture (3 133) (634) Impôt sur autres éléments recyclables du résultat global 783 164 Quote-part recyclable des autres éléments du résultat global des sociétés mises en équivalence (nette d'impôt) Note 8 - - Éléments non recyclables en résultat 29 241 Réévaluation du passif (de l'actif) net des régimes à prestations définies Note 17 39 330 Impôt sur autres éléments non recyclables du résultat global (10) (89) Quote-part non recyclable des autres éléments du résultat global des sociétés mises en équivalence (nette d'impôt) - - Total des autres éléments du résultat global (2 954) (558) Total du résultat global de l'exercice (21 049) (12 782) Attribuable : aux propriétaires de la société mère (21 023) (12 786) aux participations ne donnant pas le contrôle (26) 4 121 3.4. TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES (en K€) Capital Primes d'émission Actions propres Écart de conversion Réserves régimes à prestations définies Autres réserves et Instrument de couverture Résultat net Autres Capital émis et réserves attrib . aux propriétaires de la société mère Participations ne donnant pas le contrôle Total 01.04.2022 3 821 118 455 (5 367) (2 388) (418) (32 886) (43 089) (849) 37 282 21 37 303 Résultat de l'exercice (18 068) (18 068) (26) (18 094) Autres éléments du résultat global ( 633) 29 (2 350) (2 954) (2 954) Acquisitions / Cessions d'actions propres ( 133) ( 133) ( 133) Dividendes - - Mouvements nets sur actions propres Affectation résultat (43 089) 43 089 - - Variation de périmètre Augmentation de capital 1 146 52 354 53 500 53 500 Autres (1) 332 331 331 31.03.2023 4 967 170 809 (5 499) (3 022) (389) (77 990) (18 068) (849) 69 958 (5) 69 953 01.04.2023 4 967 170 809 (5 499) (3 022) (389) (77 990) (18 068) (849) 69 958 (5) 69 953 Résultat de l'exercice (12 229) (12 229) 5 (12 224) Autres éléments du résultat global ( 329) 241 ( 470) ( 558) ( 558) Acquisitions /Cessions d'actions propres 476 476 476 Dividendes - - Mouvements nets sur actions propres Affectation résultat (18 068) 18 068 - - Variation de périmètre - - Autres (131 073) 14 131 154 14 81 81 31.03.2024 4 967 39 736 (5 023) (3 352) (148) 34 626 (12 229) (849) 57 728 - 57 728 14 Selon la quatrième résolution du PV d’AG du 29 septembre 2023, Imputation du report à nouveau déficitaire de 139 677 240 sur les comptes « Réserves statutaires ou contractuelles » (131 072 737) et « Prime d’émission » (8 604 503) . 122 3.5. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (en K€) Notes 31.03.2023 31.03.2024 Résultat net de l'exercice (18 094) (12 224) Amortissements et provisions 45 742 47 008 (Plus)/moins-values sur cessions d'actifs (15 893) 539 Autres éléments sans impact de trésorerie (3 081) (12 144) Éliminations des profits / pertes de réévaluation (juste valeur) 5 086 4 456 Capacité d'autofinancement après coût endettement financier et impôt 13 760 27 635 Charges d'impôts 899 1 276 Coût de l'endettement financier 8 112 13 163 Capacité d'autofinancement avant coût endettement financier et impôt 22 771 42 074 Variation du besoin en fonds de roulement Variation des stocks (12 335) 7 912 Variation des clients et autres débiteurs 867 2 775 Variation des fournisseurs et autres créditeurs 19 792 17 434 Flux net de trésorerie généré par l'activité 31 095 70 196 Acquisitions d'immobilisations (49 700) (49 410) Cessions, réductions d'immobilisations 24 753 1 715 Variation des créances et dettes sur immobilisations (759) 1 592 Incidences des variations de périmètre sur la trésorerie - - Flux net de trésorerie liés aux opérations d'investissements (25 706) (46 103) Émissions d'emprunts 101 186 10 253 Remboursements d'emprunts (63 982) (27 859) Frais liés à la restructuration de la dette (5 739) - Remboursements des dettes locatives (15 989) (11 201) Acquisitions ou cessions d'actions d'autocontrôle (131) 476 Avances reçues sur commande Aerotrade (4 521) - Augmentation du capital 53 501 - Intérêts financiers versés (8 112) (13 163) Flux net de trésorerie liés aux opérations de financements 56 213 (41 494) Variation de trésorerie 61 602 (17 403) Trésorerie - d'ouverture 33 025 94 399 Variation de conversion (230) 132 Divers - - Trésorerie de clôture Note 12 94 399 77 128 123 Notes annexes aux comptes consolidés du Groupe 4 124 La société FIGEAC AÉRO (Zone Industrielle de l’Aiguille – 46100 Figeac) est une société anonyme immatriculée en France, et est cotée en continu sur le compartiment C du marché Euronext Paris. Les comptes consolidés reflètent la situation comptable de la société FIGEAC et de ses filiales contrôlées, directement ou indirectement, exclusivement ou conjointement, ou sur lesquelles est exercée une influence notable (le « Groupe »). Les principaux domaines d ’ activité du Groupe sont la réalisation de pièces d’aérostructures et d’aéromoteurs pour l ’ aéronautique, et des activités de diversification. Les états financiers sont établis en milliers d ’ euros et toutes les valeurs sont arrondies au millier près sauf mention expresse. Les états financiers consolidés au 31 mars 2024 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 18 juillet 2024. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes consolidés de FIGEAC AÉRO et ses filiales sont établis selon les normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards), telles que publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB) et telles qu’adoptées par l ’ Union Européenne à la date d’arrêté des comptes consolidés par le Conseil d’Administration. Elles comprennent les normes approuvées par l’IASB c’est-à-dire, les IFRS, les International Accounting Standards (« IASB ») et les interprétations émises par l’International Financial Reporting Interpretations Committee (« IFRIC ») ou l’organisme qui l’a précédé le Standing Interpretations Committee (« SIC »). Évolutions des principes et méthodes comptables Nouvelles normes, interprétations et amendements des normes IFRS appliqués de manière obligatoire à compter du 1 er avril 2023 : ▪ Amendements d’IAS 16 « Immobilisations corporelles » - Produits générés de la vente d’actifs avant la fin de la période d’utilisation prévue ; ▪ Amendements d’IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels » - Coûts à prendre en compte pour déterminer si un contrat est déficitaire ; ▪ Améliorations des IFRS publiées en mai 2020 (cycle 2018-2020) ; ▪ Amendements d’IFRS 3 « Regroupements d’entreprises » - Référence au cadre conceptuel. Aucun de ces amendements n’a eu d’impact significatif sur les états financiers du Groupe. Nouvelles normes, interprétations et amendements des normes IFRS publiés appliqués de manière anticipée par le Groupe à compter du 1 er avril 2023 : Néant. 125 Nouvelles normes, interprétations et amendements des normes IFRS publiés mais non encore applicables ou non appliqués de manière anticipée par le Groupe : ▪ Amendements IAS 1 – Présentation des états Financiers – Informations à fournir sur les méthodes comptables ; ▪ Amendements IAS 8 – Définition des estimations comptable ; ▪ Amendements à IAS 12 : Impôts différés relatifs aux actifs et aux passifs découlant d’une transaction unique ; ▪ Modifications d’IAS 7 et d’IFRS 7 – Accords de financement de fournisseurs (publié par l’IASB le 25 mai 2023) ; ▪ Modifications d’IAS 12 – Réforme fiscale internationale — Modèle de règles du Pilier 2 (publié par l’IASB le 23 mai 2023). Ces nouvelles normes et amendements, adoptés par l’Union Européenne en 2023, ne sont pas entrés en application et n’ont pas été appliqués par anticipation par le groupe : ▪ Amendements à l’IAS 1 Présentation des états financiers : Classification des passifs comme courants ou non courants ; ▪ Amendements à l’IFRS 16 – Contrats de location : Exigences relatives aux transactions de ventes et de cession de bail ; ▪ Modifications d’IAS 7 et d’IFRS 7 – Accords de financement de fournisseurs (publié par l’IASB le 25 mai 2023) ; ▪ Modifications d’IAS 12 – Réforme fiscale internationale — Modèle de règles du Pilier 2 (publié par l’IASB le 23 mai 2023). Ces nouvelles normes et amendements n’ont pas encore été adoptés par l’Union Européenne et ne peuvent donc pas être appliqués par anticipation, quand bien même la norme l’autoriserait. Principes comptables A) Convention du coût historique Les comptes consolidés du Groupe sont établis selon le principe du coût historique à l ’ exception de certaines catégories d’actifs et passifs conformément aux règles édictées par les IFRS. Les catégories concernées sont mentionnées dans les chapitres suivants. B) Règles de consolidation Les sociétés dans lesquelles FIGEAC AÉRO exerce, directement ou indirectement, un contrôle exclusif et durable de droit ou de fait sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale. La notion de contrôle définie par la norme IFRS 10 repose sur les trois critères suivants : ▪ Le pouvoir sur l’entité, c’est-à-dire la capacité de diriger les activités qui ont le plus d’impacts sur sa rentabilité ; ▪ L’exposition aux rendements variables de l’entité, qui peuvent être positifs, sous forme de dividende ou de tout autre avantage économique ou négatif ; et ▪ Le lien entre le pouvoir et ces rendements, soit la faculté d’exercer le pouvoir sur l’entité de manière à influer sur les rendements obtenus. La méthode de l’intégration globale consiste à intégrer l ’ ensemble des actifs, passifs, produits et charges. La quote-part des capitaux propres et du résultat net attribuable aux actionnaires minoritaires est présentée quant à elle distinctement en intérêts minoritaires (participations ne donnant pas le contrôle) au bilan et au compte de résultat consolidé. 126 Les sociétés contrôlées conjointement par FIGEAC AÉRO et d ’ autres groupes, ou partenariats, sont celles dont la direction des activités essentielles (approbation du budget, nomination des dirigeants…) nécessite le consentement unanime des partenaires. Il existe deux types de partenariat : ▪ Les opérations conjointes : entités dans lesquelles les partenaires ont, de par la forme juridique de l’entité, les termes des accords contractuels ou les autres faits et circonstances, des droits sur les actifs et des obligations concernant les passifs du partenariat. Chaque partenaire comptabilise les actifs, passifs, les charges et les produits relatifs à ses intérêts dans l’opération conjointe sauf s’il est prévu une répartition différente ; ▪ Les co-entreprises : entités dans lesquelles les partenaires ont uniquement des droits sur l’actif net. Chaque partenaire comptabilise sa quote-part dans l’actif net selon la méthode de la mise en équivalence. Les sociétés dans lesquelles FIGEAC AÉRO exerce une influence notable, ou entreprises associées, sont mises en équivalence. L’influence notable est présumée lorsque la participation du Groupe est supérieure ou égale à 20%. La méthode de la mise en équivalence consiste à comptabiliser au bilan un montant reflétant la part du Groupe dans l’actif net de l’entreprise associée, majorée le cas échéant du goodwill généré par l’acquisition d’origine. L’entrée d ’ une entreprise dans le périmètre de consolidation est effective à la date de prise de contrôle, exclusive ou conjointe, ou d’influence notable. La sortie d ’ une entreprise du périmètre de consolidation est effective à la date de fin de contrôle, exclusif ou conjoint, ou d’influence notable. La norme IFRS 10 prévoit que toute modification du taux de détention d ’ une entité consolidée par intégration globale, sans perte ou gain de contrôle, soit constatée en capitaux propres attribuables aux propriétaires de la maison mère du Groupe. Il en sera ainsi des acquisitions complémentaires de titres quand bien même la prise de contrôle exclusive serait intervenue lors d ’ une précédente acquisition de titres ou des cessions de titres sans perte de contrôle exclusif. La cession des titres entraînant une perte de contrôle exclusive sera quant à elle constatée en résultat et le résultat de cession sera calculé sur la totalité de la participation à la date de l’opération. En outre, certains « autres éléments du résultat global » attribués aux actionnaires majoritaires seront transférés en résultat. Toute participation résiduelle conservée sera réévaluée à sa juste valeur par le compte de résultat au moment de la perte de contrôle exclusif. C) Élimination des opérations internes au Groupe Toutes les transactions significatives entre les sociétés intégrées globalement sont éliminées, ainsi que tous les résultats internes (dividendes, résultats de cession) qui s ’ y rattachent. D) Regroupements d’entreprises Les regroupements d’entreprises intervenus à compter du 1 er janvier 2010 sont comptabilisés conformément aux dispositions d’IFRS 3 révisée. 127 Le Groupe applique la méthode de l ’ acquisition pour comptabiliser les regroupements d ’ entreprises. Le prix d’acquisition correspond à la somme des justes valeurs, à la date d’acquisition : ▪ Des actifs transférés par le Groupe ; ▪ Des passifs contractés par le Groupe à l’égard des détenteurs antérieurs de l’entreprise acquise ; ▪ Des parts des capitaux propres émises par le Groupe en échange du contrôle de l’entreprise acquise ; et ▪ Des compléments de prix éventuels. Les coûts directs liés à l’acquisition (frais de transaction) sont comptabilisés séparément du regroupement d ’ entreprises, ce qui signifie qu’ils sont constatés en charges de la période au cours de laquelle ils sont encourus. Dans le cas d ’ une prise de contrôle par acquisitions successives, la quote-part d’intérêts antérieurement détenus par le Groupe est réévaluée à sa juste valeur à la date de prise de contrôle et tout profit ou perte en résultant est comptabilisé au compte de résultat. Évaluation du goodwill A la date d’acquisition, le goodwill est déterminé comme la différence entre : ▪ D’une part, le prix d’acquisition, augmenté du montant des participations ne donnant pas le contrôle de la société acquise ; et ▪ D’autre part, le montant net des actifs et passifs acquis à leur juste valeur à la date d’acquisition. Les goodwill peuvent être corrigés dans les douze mois suivant la date de l ’ acquisition pour tenir compte de l’estimation définitive de la juste valeur des actifs et passifs acquis. Au-delà de ce délai, les ajustements sont enregistrés en résultat. Les goodwill ne sont pas amortis mais font l ’ objet d ’ un test de perte de valeur au moins une fois par an et à chaque fois qu’il existe des évènements ou circonstances indiquant une perte de valeur selon les modalités décrites en Note 5. En cas de perte de valeur, la dépréciation est comptabilisée en résultat et n ’ est pas réversible. E) Conversion des états financiers des filiales libellés en devises Les états financiers des sociétés dont la monnaie fonctionnelle est différente de celle du Groupe sont convertis en euros selon la méthode suivante : ▪ Les postes du bilan autres que les capitaux propres sont convertis aux cours de change à la date de clôture de la période ; ▪ Les postes du compte de résultat et du tableau de flux de trésorerie sont convertis au cours moyen de change de la période ; ▪ Les différences de change sont comptabilisées en écarts de conversion dans l’état de résultat global, au sein des autres éléments du résultat global. 128 F) Conversion des transactions libellées en devises Les transactions libellées en devises sont converties dans la monnaie fonctionnelle de chaque société au taux de change en vigueur à la date de la transaction. Les dettes et créances libellées en devises sont converties au taux en vigueur au 31 mars. Les différences de change latentes dégagées à cette occasion sont comptabilisées dans le compte de résultat. Conformément à l’IAS 21 et IFRIC 16, les différences de change relatives à des financements permanents faisant partie de l’investissement net dans une filiale consolidée sont constatées dans les autres éléments du résultat global, en réserve de conversion. Lors de la cession ultérieure de ces investissements, les résultats de change cumulés constatés dans les Capitaux Propres seront enregistrés en résultat. G) Dates de clôture Toutes les sociétés clôturent leur exercice au 31 mars 2024, sauf les sociétés MTI, SCI REMSI, EGIMA, TES et SCI Mexique, clôturant leurs comptes au 31 décembre 2023. Pour ces sociétés, les comptes individuels ont été retraités pour tenir compte des opérations significatives ou ayant une incidence sur l’établissement des comptes consolidés survenues entre le 1 er janvier 2024 et le 31 mars 2024. H) Principes de reconnaissance du chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires du Groupe provient essentiellement de trois activités : ▪ Pré-production ; ▪ Développement hors production en série ; ▪ Production en série de pièces et de sous-ensembles. Pour chacun de ces revenus, les règles de reconnaissance du chiffre d’affaires en application de la norme IFRS 15 sont présentées ci-dessous. Activité de pré-production L’analyse menée par le Groupe conduit à considérer que les activités de pré-production mises en œuvre en préalable à une production en série, ne représentent pas une obligation de performance distincte au titre du contrat, le contrôle de ces activités n’étant pas transféré aux clients finaux. En conséquence : ▪ Les avances perçues au titre de ces activités de pré-production ou « non-recurring costs » sont comptabilisées au bilan au poste « Passifs sur contrats » ; ▪ Les coûts de développements, précédemment présentés au poste « Stocks et en-cours » sont présentés sur la ligne « Coûts du contrat » car considérés au sens d’IFRS 15 comme des coûts de réalisation du contrat de production. Ces actifs et passifs sur contrat sont amortis : ▪ Soit sur la durée du contrat ; ▪ Soit sur le nombre d’avions fixé au contrat ; ▪ Soit sur les cadences prévisionnelles sur les contrats en program life. 129 Activité de développement hors production en série Le chiffre d’affaires des activités de développement non lié à une production en série est reconnu à la date de transfert du contrôle au client final. Activité de production en série de pièces et de sous-ensembles Cette activité constitue une obligation de performance distincte. Le chiffre d’affaires est comptabilisé à la date de transfert du contrôle correspondant de manière générale à la livraison des pièces et des sous-ensembles aux clients finaux. I) Immobilisations incorporelles Immobilisations incorporelles acquises séparément Les immobilisations incorporelles acquises séparément sont évaluées, soit à leur coût d’acquisition, soit à la juste valeur à la date d’acquisition dans le cadre d ’ un regroupement d’entreprises. Postérieurement à la date d’acquisition, elles sont évaluées à leur coût d ’ entrée diminué du cumul des amortissements et des éventuelles pertes de valeur. Les immobilisations incorporelles à durée de vie définie sont amorties sur la durée d ’ utilité économique. La durée de vie des logiciels, des concessions, des brevets et des licences est estimée entre un et trois ans. Le Groupe a mis en service en avril 2022 son nouveau système d’information (ERP). Du fait de sa nature, la durée de vie de cette immobilisation est de 15 ans. Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie ne sont pas amorties. Au sein du Groupe, il n ’ existe pas d’immobilisations incorporelles pour lesquelles la durée d ’ utilité est considérée indéfinie. Immobilisations incorporelles générées en interne Le Groupe finance des projets de développement essentiellement pour améliorer ses processus de fabrications, pour accroitre ses savoir-faire techniques, en distinguant clairement les phases de recherche et de développement. Les frais résultants de ce développement peuvent être immobilisés si tous les critères suivants ont été démontrés : ▪ La faisabilité technique de l’achèvement de l’immobilisation incorporelle en vue de sa mise en service ou de sa vente ; ▪ L’intention d’achever l’immobilisation incorporelle et de la mettre en service ou de la vendre ; ▪ La capacité à mettre en service ou à vendre l’immobilisation incorporelle ; ▪ La façon dont l’immobilisation incorporelle générera des avantages économiques futurs probables ; ▪ La disponibilité de ressources appropriées pour achever le développement et mettre en service ou vendre l’immobilisation incorporelle ; et ▪ La capacité à évaluer de façon fiable les dépenses attribuables à l’immobilisation incorporelle au cours de son développement. 130 Le montant initial comptabilisé au titre d’une immobilisation incorporelle générée en interne est égal à la somme des dépenses engagées à partir de la date à laquelle cette immobilisation incorporelle a satisfait pour la première fois aux critères énumérés ci-dessus. Dans les domaines d ’ activités du Groupe, l’ensemble des critères d’immobilisation des frais de développement est rempli lorsque les critères d’activation sont remplis. Lorsqu’aucune immobilisation incorporelle générée en interne ne peut être comptabilisée, les dépenses de développement sont comptabilisées en résultat de la période au cours de laquelle elles sont engagées. Après leur comptabilisation, les immobilisations incorporelles générées en interne sont comptabilisées au coût diminué du cumul des amortissements et des éventuelles pertes de valeur. Les amortissements des frais de développement reflètent le rythme de consommation des avantages économiques attendus de l’actif. La méthode utilisée est l ’ amortissement linéaire. Les durées d ’ utilité sont fonction des actifs concernés. Elles sont de 3 à 8 ans. Les immobilisations incorporelles font l’objet de tests de dépréciation selon les modalités énoncées en Note 5. J) Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition historique ou de production, diminué du cumul des amortissements et des éventuelles pertes de valeur. Lorsque des éléments significatifs d’immobilisations corporelles peuvent être déterminés et que ces composants ont des durées d’utilité et des modes d’amortissement différents, ils sont comptabilisés en tant qu’immobilisations corporelles distinctes (par composant). Le Groupe comptabilise dans la valeur comptable d’une immobilisation corporelle, le coût de remplacement d ’ un composant de cette immobilisation corporelle, au moment où le coût est encouru s’il est probable que les avantages économiques futurs associés à cet actif iront au Groupe et que son coût peut être évalué de façon fiable. Tous les coûts d ’ entretien courant et de maintenance sont comptabilisés en charges au moment où ils sont encourus. Les durées d’amortissement retenues sont les suivantes : ▪ Pour les constructions et agencements : de 5 à 30 ans selon la nature de la construction et de l’agencement ; ▪ Pour les matériels industriels : de 2 à 20 ans selon la nature et l’usage de ces matériels ; ▪ Pour les mobiliers et matériels informatiques : de 3 à 6 ans selon l’usage de ces équipements ; et ▪ Pour le matériel de transport : de 2 à 5 ans selon l’usage de ces véhicules. Les frais financiers directement attribuables à l’acquisition ou la production d ’ une immobilisation corporelle sont incorporés dans le coût de cette immobilisation dès lors qu ’ elle ne sera prête à l ’ usage auquel elle est destinée, ou à la vente, qu’après une période de temps substantielle (généralement plus de douze mois). Aucun actif figurant au bilan du Groupe n’incorpore de frais financiers. Les immobilisations corporelles font l’objet de tests de dépréciation selon les modalités énoncées en Note 5. 131 K) Locations Les contrats de location, tels que définis par la norme IFRS 16, sont comptabilisés dans l’état de la situation financière consolidée, ce qui se traduit par la constatation : ▪ D’un actif correspondant au droit d’utilisation de l’actif loué pendant la durée du contrat ; et ▪ D’une dette au titre de l’obligation de paiement. Les contrats de location du Groupe concernent principalement tous les contrats de location immobilière ainsi que les principaux contrats de location de flottes d’actifs (véhicules, matériels de manutention…). Les exemptions de comptabilisation prévues par la norme pour les contrats de courte durée (durée inférieure ou égale à douze mois), et les contrats portant sur des actifs de faible valeur (valeur unitaire à neuf inférieure à 5 000 dollars US), ont été appliqués. Évaluation du droit d’utilisation des actifs A la date de prise d ’ effet du contrat de location, le droit d’utilisation est évalué à son coût, incluant : ▪ Le montant initial de la dette de location auquel sont ajoutés, s’il y a lieu, les paiements d’avance faits au loueur, nets des avantages reçus du bailleur ; et ▪ Le cas échéant, les coûts directs initiaux encourus par le preneur pour la conclusion du contrat et l’estimation des coûts de remise en état ou de démantèlement. Le droit d ’ utilisation est amorti linéairement sur la durée du contrat de location. Une perte de valeur du droit d ’ utilisation peut être constatée le cas échéant. Évaluation de la dette de location A la date de prise d ’ effet du contrat de location, la dette de location est comptabilisée pour un montant égal à la valeur actualisée des loyers sur la durée du contrat. L’évaluation de la dette, au titre des loyers, inclut : ▪ Les loyers fixes ; ▪ Les loyers variables basés sur un taux ou un index en utilisant le taux ou l’index à la date de prise d’effet du contrat ; ▪ Les paiements à effectuer par le preneur au titre d’une garantie de valeur résiduelle ; ▪ Le prix d’exercice d’une option d’achat ou de renouvellement si l’exercice de cette option est raisonnablement certain ; et ▪ Les pénalités à verser en cas de résiliation ou de non-renouvellement du contrat. La dette de location est évaluée au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Un impôt différé actif est comptabilisé sur la base du montant de la dette de location, et un impôt différé passif est comptabilisé sur la base de la valeur comptable du droit d ’ utilisation. 132 L) Dépréciations des actifs immobilisés Des tests de dépréciation annuels sont réalisés sur les écarts d ’ acquisition et sur les immobilisations incorporelles en cours de constitution, et dès qu’un indice de perte de valeur apparaît, quel que soit l’actif. Ce test porte sur un actif déterminé ou sur une Unité Génératrice de Trésorerie (UGT). Une UGT est le plus petit groupe identifiable d ’ actifs qui génère des entrées de trésorerie largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d ’ autres actifs ou groupes d’actifs. Le test de dépréciation a pour but de comparer la valeur comptable de l’actif ou du groupe d’UGT à sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable correspond à la plus élevée des deux valeurs suivantes : ▪ La juste valeur diminuée des coûts de la vente ; et ▪ La valeur d’utilité, valeur actualisée des flux de trésorerie futurs susceptibles de découler de l’actif ou d’une UGT Les flux de trésorerie futurs sont déterminés à partir de prévisionnels à quatre ou cinq ans de l’UGT ou des groupes d’UGT concernés, validés par la Direction du Groupe, ces flux sont actualisés au taux d’actualisation de référence. La valeur d’utilité des actifs est l’addition de la valeur actualisée de ces flux et de la valeur terminale actualisée calculée sur la base d’un flux normatif représentatif de l‘activité à long terme. Les taux de croissance retenus pour les périodes ultérieures sont stables. Les taux d’actualisation sont déterminés en retenant un taux sans risque de la zone géographique concernée, augmenté d’une prime de risque spécifique aux actifs concernés. En cas de perte de valeur, toute dépréciation comptabilisée au titre d ’ un écart d ’ acquisition est définitive. Pour tout autre actif, une perte de valeur comptabilisée est reprise s ’ il y a eu un changement dans les estimations utilisées pour déterminer la valeur recouvrable. La valeur comptable d ’ un actif, augmentée en raison de la reprise d’une perte de valeur, ne doit pas être supérieure à la valeur comptable qui aurait été déterminée, nette des amortissements, si aucune perte de valeur n ’ avait été comptabilisée. En cas de perte de valeur d ’ un actif ou d ’ une UGT, une dépréciation est systématiquement constatée. M) Titres de participation, prêts et créances Les titres de participation dans des sociétés non consolidées sont classés dans la catégorie « juste valeur par résultat » du fait que : ▪ Ces actifs, du fait de leur nature, ne génèrent pas des flux de trésorerie constitués uniquement du paiement d’intérêts et du remboursement du principal à des dates définies ; et ▪ FIGEAC AÉRO n’a pas retenu l’option d’un classement de ces actifs dans la catégorie « juste valeur en contrepartie des autres éléments du résultat global ». Les prêts aux sociétés non consolidées sont classés dans la catégorie « coût amorti ». Ils sont dépréciés selon le modèle général de dépréciation d’IFRS 9 qui consiste, dans un premier temps, à prendre en compte dans leur évaluation la perte attendue dans les 12 prochains mois, puis, en cas de dégradation significative du risque de crédit, à déterminer la dépréciation sur la base de la perte attendue jusqu’à la date de maturité. Les clients et comptes rattachés et les actifs sur contrats sont dépréciés selon le modèle simplifié de dépréciation d’IFRS 9, compte tenu notamment de leurs échéances, généralement à court terme. Ce modèle consiste à calculer une dépréciation qui soit égale, à tout moment, à la perte attendue sur la durée de vie de l’actif. 133 N) Stocks et en-cours de production Matières premières et autres approvisionnements La valeur brute des matières premières et des approvisionnements comprend le prix d’achat et les frais accessoires (coefficient d ’ approvisionnement). Des dépréciations sont constituées sur les matières premières selon le barème suivant : ▪ Sans mouvement depuis plus de 18 mois et moins de 24 mois 50% ▪ Sans mouvement depuis plus de 24 mois 75% En-cours de production (hors contrats de constructions) Les en-cours de production sont évalués suivant la méthode du coût de revient complet à l’exception des frais non liés à la production et de la sous activité éventuelle. Une dépréciation de l ’ encours est constatée dans les cas où le prix de revient attendu du produit fini auquel il est incorporé est supérieur à son prix de vente escompté diminué des frais de distribution. Produits finis Les produits finis sont évalués suivant la méthode du coût de revient complet à l ’ exception des frais non liés à la production et de la sous-activité éventuelle. Des dépréciations sont constituées pour les produits finis codifiés obsolètes avec des perspectives de vente très faibles, répartis en deux catégories selon le barème suivant : ▪ Article codifié obsolète/peut être (pouvant être revendus) : 25% ▪ Article codifié obsolètes/jamais (dont la probabilité de revente est faible) : 90% Les stocks sont évalués à la valeur la plus faible entre le coût et la valeur nette de réalisation (prix de vente estimé dans le cours normal de l’activité diminué des coûts estimés nécessaires pour l’achèvement et pour réaliser la vente). O) Trésorerie et équivalents de trésorerie La trésorerie est constituée des disponibilités bancaires en compte à la date de clôture. Les découverts bancaires remboursables à vue constituent une composante de la trésorerie et des équivalents de trésorerie pour les besoins du tableau des flux de trésorerie. Ces actifs sont, en fonction de leur nature, évalués à la valeur de marché (juste valeur) ou au coût amorti. Ceux évalués au coût amorti sont dépréciés selon le modèle général de dépréciation d’IFRS 9. Les équivalents de trésorerie sont des placements à court terme très liquides constitués de valeurs mobilières de placement facilement convertibles en un montant de trésorerie connu et soumis à un risque négligeable de changement de valeur. Ils sont comptabilisés à la valeur liquidative à la date de clôture, le boni de placement étant constaté au compte de résultat. 134 P) Impôts L’impôt sur le résultat comprend l’impôt exigible et les impôts différés. L’impôt exigible L’impôt exigible est le montant estimé de l’impôt dû au titre du bénéfice imposable de la période, en retenant les taux d’imposition en vigueur et tout ajustement de l’impôt exigible au titre des périodes précédentes. Les impôts différés Les impositions différées résultent notamment : ▪ Des pertes fiscales reportables ; ▪ Du décalage temporel pouvant exister entre la valeur en consolidation et la base fiscale de certains actifs et passifs. En application de la méthode bilancielle du report variable, les impôts différés sont évalués en tenant compte des taux d’imposition (et des règlementations fiscales) qui ont été adoptés ou quasi-adoptés à la date de clôture. La position passive d ’ une société peut, dans certaines conditions, être réduite à concurrence des reports fiscaux déficitaires raisonnablement imputables en contrepartie et des impôts différés sur différences temporelles déductibles. Les impôts différés actifs sont comptabilisés lorsque leur recouvrement est probable. Les déficits ou différences temporelles doivent être imputables sur les bénéfices imposables à venir, à hauteur des éventuels plafonnements selon la législation fiscale en vigueur. Les actifs d’impôt différés sont réduits lorsqu’il n ’ est plus probable qu ’ un bénéfice fiscal suffisant soit disponible. En application de la norme IAS 12, les actifs et passifs d’impôts différés ne font pas l’objet d’une actualisation. Ils sont présentés au bilan, selon les cas, en actif et passif non-courant. La cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises Le Groupe a décidé de ne pas qualifier la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE) d’impôt sur le résultat et enregistre la CVAE en charge opérationnelle. Le Groupe a en effet considéré que la valeur ajoutée est à un niveau intermédiaire de résultat dont le montant est significativement différent de celui soumis à l’impôt des sociétés. Q) Actions propres Les actions propres détenues par le Groupe FIGEAC AÉRO sont déduites des Capitaux Propres. Aucun profit ou perte n ’ est comptabilisé dans le compte de résultat lors de l’achat, de la vente ou de l’annulation des actions propres. La contrepartie versée ou reçue lors de ces transactions est directement comptabilisée en Capitaux Propres. 135 R) Paiements fondés sur des actions À ce jour, il n’existe aucun Plan d’Épargne Groupe, ni Plan d’Épargne Groupe International au sein du Groupe FIGEAC AÉRO. S) Instruments dérivés et comptabilité de couverture Le Groupe utilise des dérivés pour couvrir ses expositions résultant de ses activités opérationnelles et financières. Ces dérivés sont destinés à couvrir son exposition aux risques de variation des cours de change et aux risques de variation des taux d’intérêt. Les expositions aux risques de variation des cours de change sont essentiellement dues aux fluctuations de la parité entre l’euro et le dollar américain. En effet, une part significative du chiffre d ’ affaires du Groupe et des paiements de ses fournisseurs est libellée en dollar américain, qui constitue la devise de référence du secteur aéronautique civil. Les instruments de couvertures utilisés sont de différents types : ▪ Des contrats de change à terme vanilles ; ▪ Des options de change vanilles et/ou des tunnels (combinaisons d’options d’achat et d’options de vente portant sur un nominal identique) ; ▪ Des options de change à barrière. ▪ Des accumulateurs qui sont des instruments dérivés de change permettant d’accumuler des devises à chaque date d’observation en fonction du niveau du taux de change par rapport au cours garanti. FIGEAC AÉRO a utilisé partiellement l’exercice clos la 31 mars 2024 des produits structurés à base d’options incertaines (accumulateurs) qui lui permettent d’obtenir sur une maturité donnée un cours bonifié par rapport à un cours de marché à un instant t. Ces instruments n’étant pas éligibles à la comptabilité de couverture, les charges et produits en monnaies étrangères sont enregistrés pour leur contre-valeur en euros à la date de l’opération au taux de transaction et non au taux de couverture prévisionnel. Au 31 mars 2024, la totalité du stock d’instrument de couverture de changes est constituée par des instruments dérivés éligibles à la comptabilité de couverture. La juste valeur des instruments dérivés est évaluée par une société indépendante, elle tient compte de la valeur de l’instrument dérivé à la date de clôture (Mark To Market). Les expositions aux risques de variation des taux d’intérêt sont relatives au financement des créances clients et au financement d ’ une partie de la dette à terme. Les intérêts sont indexés sur l ’ Euribor. Une partie de ces positions (34% de l ’ encours), fait l’objet d ’ une assurance contre une hausse importante de cet indice, par le biais de produits de couverture de taux (collar et CAP/Floor). Pour qu ’ un instrument de couverture, dérivé ou non, puisse être utilisé dans le cadre de la comptabilité de couverture, il est nécessaire de désigner et documenter une relation de couverture entre cet instrument et l’élément couvert, et de démontrer, au travers de tests d ’ efficacité documentés, son efficacité dès l’origine et tout au long de la vie de l’instrument. 136 Ainsi, à la mise en place de la couverture, puis lors de chaque arrêté, FIGEAC AÉRO procède à des tests d ’ efficacité prospectifs (méthode de la comparaison des caractéristiques principales) et rétrospectifs (méthode du Dollar Offset) afin de s ’ assurer que la relation est hautement efficace dans la compensation de juste valeur ou de flux de trésorerie attribuables au risque couvert, en accord avec la stratégie de gestion du risque de change décrite ci-dessus. D ans l ’ optique de garantir des tests d ’ efficacité rétrospectifs à 100%, la composante « valeur temps » est séparée des variations de juste valeur des options de change et est ainsi considérée comme inefficace. Principes de comptabilisation des instruments dérivés de change Les deux premières typologies d’instruments financiers (contrats de change à termes et positions de change nettes acheteuses) sont documentées en comptabilité de couverture. Les différentes autres typologies d’instruments dérivés ne sont pas documentées en couverture car nettes vendeuses d’options conformément à la norme IFRS 9. Dans le cadre d’instruments financiers qualifiés de « cash-flow hedge », les instruments de couverture sont évalués au bilan à leur juste valeur en contrepartie : ▪ Des capitaux propres pour la part efficace de la relation de couverture jusqu’au jour où les flux de trésorerie couverts impactent le résultat ; ▪ Du compte de résultat financier pour la part inefficace. Les montants accumulés en capitaux propres liés à la part efficace de la variation de juste valeur de l’instrument de couverture sont maintenus en capitaux propres jusqu’à la réalisation du sous-jacent. Ils sont alors recyclés au compte de résultat sur la même ligne que le sous-jacent (chiffre d’affaires ou achats consommés). Dans le cadre d’instruments financiers qualifiés de « trading », la variation de juste valeur est comptabilisée en résultat financier. T) Provisions Une provision est comptabilisée : ▪ Lorsqu’il existe une obligation juridique ou implicite résultant d’évènements passés ; ▪ Lorsqu’il est probable qu’il y aura une sortie de ressources pour éteindre l’obligation ; et ▪ Lorsque son montant peut être estimé de façon fiable. Le montant provisionné correspond à la meilleure estimation de la dépense. L’estimation des provisions est analysée par la Direction avec l’aide de ses conseils (avocats notamment) à chaque clôture. Si l’impact est significatif, le montant est actualisé par application d ’ un taux avant impôt qui reflète la valeur temps de l’argent et les risques spécifiques au passif. U) Engagements de retraite et prestations assimilées En conformité avec les lois et pratiques de chaque pays dans lequel il est implanté, le Groupe accorde à ses salariés des avantages postérieurs à l’emploi (régimes de retraite, indemnités de fin de carrière, …) ainsi que d’autres avantages à long terme. 137 Régimes à cotisations définies Les obligations du Groupe se limitent au paiement des cotisations périodiques à des organismes extérieurs. La charge est comptabilisée au cours de la période en « Frais de personnel ». Régimes à prestations définies Les provisions sont calculées selon la méthode des unités de crédit projetées, en tenant compte de facteurs démographiques (taux de rotation du personnel, table de mortalité, taux de projection des salariés en fin de carrière, …) et de facteurs financiers (taux d’actualisation, taux de progression des salaires). Le taux d’actualisation retenu est le taux des obligations dites de 1 ère catégorie (cotées « AA »). En l ’ absence de marché actif, c ’ est le taux des obligations d’État qui est retenu. Conformément à IAS 19 révisée, les écarts actuariels relatifs aux avantages postérieurs à l ’ emploi à prestations définies sont comptabilisés en « Autres éléments du résultat global », au sein des capitaux propres, sans reclassement ultérieur en résultat. Autres avantages à long terme Ils sont provisionnés en fonction de leur acquisition par les salariés concernés. Le montant de l’obligation est calculé en utilisant la méthode des unités de crédit projetées. Les réévaluations de l’obligation relative aux autres avantages à long terme sont comptabilisées en résultat de la période au cours de laquelle elles surviennent. Avantages à court terme Les avantages à court terme sont comptabilisés en résultat de la période en « Frais de personnel ». V) Crédits d’impôt, subventions et autres aides publiques Le Groupe FIGEAC AÉRO a bénéficié d’aides publiques du type « avances remboursables ». Ces avances sont comptabilisées en dettes financières. A l’origine, elles sont évaluées pour la contrepartie de la trésorerie reçue. À chaque clôture, elles sont valorisées selon la méthode du coût amorti, calculé à l’aide du taux d’intérêt effectif. L ’ effet de l’actualisation est comptabilisé en résultat financier. La politique de Recherche & Développement du Groupe se traduit par l’obtention d ’ un Crédit Impôt Recherche par les sociétés établies en France. Ce Crédit Impôt Recherche est qualifié de subvention selon IAS 20. Il est affecté dans une rubrique spécifique du compte de résultat et impacte le résultat opérationnel : cependant, la quote-part du Crédit d’Impôt Recherche affectable à des projets immobilisés est constatée en produits différés et rapportée au résultat sur la durée d ’ utilité des actifs pour lesquels elles ont été perçues. Le Groupe bénéficie de subventions obtenues dans le cadre de projets de développements, les subventions perçues et affectables à des projets immobilisés suivent le même traitement comptable. 138 W) Résultat par action Le résultat de base par action correspond au résultat net de la période attribuable au Groupe, divisé par le nombre moyen pondéré d ’ actions en circulation au cours de l’exercice retraité des actions propres. Le résultat dilué par action correspond au résultat net de la période attribuable au Groupe, divisé par le nombre moyen pondéré d ’ actions en circulation prenant en compte l ’ impact maximal de la conversion de tous les instruments dilutifs, c’est-à-dire tous les contrats qui peuvent donner à leur titulaire le droit d’acheter des actions ordinaires (appelées actions ordinaires potentielles dilutives). X) Secteurs opérationnels Conformément aux dispositions de la norme IFRS 8, l’information par secteur opérationnel est fondée sur l’approche de la Direction, c’est-à-dire la façon dont la Direction alloue les ressources en fonction des performances des différents secteurs. Le Groupe dispose de deux secteurs à présenter qui offrent des produits et services distincts et sont dirigés séparément dans la mesure où ils exigent des stratégies technologiques et commerciales différentes. Les opérations réalisées dans chacun des secteurs présentés sont résumées ainsi : ▪ Le secteur Aérostructures & Aéromoteurs : réalisation de pièces de structure et de pièces moteurs pour l’aéronautique ; et ▪ Le secteur des Activités de Diversification, regroupant notamment des activités dans les secteurs de la défense, de l’énergie et du secteur pétrolier. Y) Autres produits et charges opérationnels non courants Ces rubriques ne sont alimentées que dans le cas où un évènement majeur intervenu pendant la période comptable est de nature à fausser la lecture de la performance du Groupe. Il s ’ agit donc de produits ou charges en nombre très limité, inhabituels, anormaux et peu fréquents que le Groupe présente de manière distincte dans son compte de résultat. 139 NOTE 1 ESTIMATIONS La préparation des états financiers selon les normes IFRS nécessite de la part de la Direction l’exercice du jugement, d ’ effectuer des estimations et de faire des hypothèses qui ont une incidence sur l ’ application des méthodes comptables et sur les montants des actifs, passifs, produits et charges. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réalisées à partir de l ’ expérience passée et d’autres facteurs considérés comme raisonnables compte tenu des circonstances. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées de façon continue. L’impact des changements d ’ estimation comptable est enregistré dans la période du changement s’il n ’ affecte que cette période, ou dans la période du changement et les périodes ultérieures si celles-ci sont également affectées par le changement. Les recours à des estimations portent principalement sur les éléments suivants : ▪ Frais de développement immobilisés : Note 4, ▪ Coûts sur contrat : Note 9, ▪ Juste valeur des instruments dérivés : Note 14, ▪ Les actifs d’impôts différés : Note 25, ▪ Les avantages au personnel : Note 17. Les règles et méthodes comptables appliquées aux comptes consolidés annuelles au 31 mars 2024 sont identiques à celles appliquées dans les comptes consolidés clôturés au 31 mars 2023 à l’exception des normes, amendements et interprétations applicables de manière obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2023. 140 NOTE 2 FAITS MARQUANTS Structuration et évolution de la gouvernance Le premier semestre a été riche en évolution de la gouvernance du Groupe afin de mieux répondre aux défis économiques actuels. Celle-ci est marquée d’une part par la nomination de Thomas Girard en tant que Directeur Général Adjoint, en remplacement de Didier Roux qui a quitté le Groupe au 1 er septembre 2023, et d’autre part, par l’ajout de nouvelles compétences au Conseil d’Administration avec la nomination d’Adrien Dassault et Rahima Belemcili en tant qu’administrateurs. Le Groupe a également procédé à un renforcement de son Comité Exécutif, avec la nomination de (i) Franck Porier, en tant que Responsable RSE, dans un effort de refocalisation de la direction notamment autour des sujets de durabilité, et (ii) Pierre Albert, en tant que Directeur des Opérations Nord-Américaines et Activités de Diversification, afin de poursuivre le redressement engagé en termes de performance opérationnelle des sites industriels, en particulier le site mexicain de Chihuahua qui a fait l’objet d’un récent redimensionnement. TUP de FIGEAC AÉRO Saint-Nazaire Le 3 avril 2023, FIGEAC AÉRO SA, associé unique de la société Figeac Aero Saint Nazaire, a décidé la dissolution anticipe de ladite société par transmission universelle du patrimoine (TUP) afin de rationaliser ses coûts de fonctionnement et de simplifier la structure juridique. Annonce du plan stratégique PILOT28 Arrivant à la fin de son premier plan stratégique post-crise baptisé Route 25, un plan qui visait à retrouver les niveaux d’activité et de rentabilité d’avant-crise, tout en doublant la génération de trésorerie du Groupe, le 9 janvier 2024, FIGEAC AÉRO a annoncé son deuxième plan stratégique PILOT 28. Ce dernier a été bâtit autour de 5 piliers : - P : Performance Commerciale (gains de nouvelles affaires 80 à 100M€ annuel à l’horizon mars 2028) - I : Innovation - L : Lower Impact (Certification ISO 14001 de tous les sites) - O : Optimisation de la performance financière (Montée en puissance des FCF jusqu’à 50M€ à l’horizon mars 2028.) - T : Transformation du modèle La feuille de route de PILOT 28 doit permettre à FIGEAC AÉRO de conforter sa position de leader durable de l’aéronautique à l’échelle mondiale. 141 NOTE 3 PERIMETRE DE CONSOLIDATION La liste des sociétés consolidées est la suivante : Activités % d’intérêt Pays SOCIETES GLOBALEMENT INTEGREES Europe Figeac Aéro SA Réalisation de pièces de structure 100,00% France M.T.I. SAS Mécanique générale et chaudronnerie lourde 95,64% France Mecabrive Industries SAS Usinage de précision et traitement de surface 100,00% France FGA Picardie SAS Montage en atelier et sur site de sous ensemble 100,00% France SCI Remsi Activité immobilière 100,00% France SN Auvergne Aéronautique Réalisation de pièces de structure 100,00% France FGA Group Services Société de services 100,00% France Ateliers Tofer Mécanique générale et chaudronnerie lourde 100,00% France Tofer Holding Société de services 100,00% France Tofer Service Industries Société de services 100,00% France Tofer Europe Service Mécanique générale et chaudronnerie lourde 100,00% Roumanie Tofer Immobilier Activité immobilière 100,00% France Mat Formation Société de services 100,00% France SPV Société de détention de stock 100,00% France Amérique du Nord FGA North America Inc Usinage de précision et traitement de surface 100,00% Etats-Unis SCI Mexique Activité immobilière 100,00% Mexique Afrique SARL FGA Tunisie Réalisation de pièces de structure 100,00% Tunisie Figeac Aéro Maroc Réalisation de pièces de structure 100,00% Maroc Casablanca Aéronautique Réalisation de pièces de structure 100,00% Maroc Figeac Tunisia Process Société de services 100,00% Tunisie Egima Activité immobilière 100,00% Maroc CO-ENTREPRISES Asie Nanshan Figeac Aero Réalisation de pièces de structure 50,00% Chine Industry Moyen-Orient Sami Figeac Aéro Réalisation de pièces de structure 40,00% Arabie Saoudite Manufacturing 142 La SCI Remsi, propriété de Monsieur Jean-Claude Maillard, Président Directeur Général du Groupe FIGEAC AÉRO est consolidée car considérée comme entité ad hoc. Cette société est propriétaire d’un actif spécifique (bâtiment industriel) loué par la société mère FIGEAC AÉRO. Cette SCI a été créée dans le cadre d’une opération d’investissement du Groupe. La Société SPV, dont les titres sont détenus dans le cadre d’un financement par une fiducie, est également considérée comme entité ad hoc. Cette société détient des stocks finis/semi-finis et de la trésorerie en tant que garantie d’une obligation. La société Nanshan Figeac Aero Industry a été créée en octobre 2018 et doit être capitalisée à hauteur de 20 M$ dont 50% par FIGEAC AÉRO. Le capital a été débloqué à hauteur de 30% soit 6 M$ (dont 3 M$ par FIGEAC AÉRO). Le calendrier de déblocage du capital est le suivant : 30% supplémentaire 24 mois après l’immatriculation, 20% 48 mois après immatriculation, et le solde, 60 mois après immatriculation. Cependant, du fait de reports dans la qualification de certains procédés, les appels du capital de la société ont été décalés. Aucun appel de fonds n’est prévu dans les 12 mois à venir. La société Sami Figeac Aero Manufacturing LLC (SFAM) basée à Djeddah a été créée le 27 avril 2021, FIGEAC AÉRO en est actionnaire à 40%. Ce projet, en phase avec la stratégie de diversification des activités Vision 2030 de l’Arabie Saoudite, repose sur l’implantation d ’ une usine de production de pièces métalliques en alliages légers et métaux durs pour équiper les avions commerciaux et militaires des principaux donneurs d’ordre (Airbus, Boeing, Lockheed Martin, Safran, …). Une augmentation de capital a eu lieu fin juin 2022 à hauteur de 25 MSAR. À l’issue de celle-ci, FIGEAC AÉRO a maintenu sa participation à hauteur de 40%. Le 3 avril 2023, FIGEAC AÉRO SA, associé unique de la société FIGEAC AÉRO Saint Nazaire, a décidé la dissolution anticipe de ladite société par transmission universelle du patrimoine (TUP) afin de rationaliser ses coûts de fonctionnement et de simplifier la structure juridique. 143 NOTE 4 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Les immobilisations incorporelles se décomposent comme suit : 31.03.2023 31.03.2024 (en K€) Brut Amort. / Net Brut Amort. / Net Dépréc. Dépréc. Frais de développement 158 304 (111 067) 47 237 172 143 (129 108) 43 035 Concessions., brevets et 2 680 (2 334) 346 2 857 (1 268) 1 589 licences Logiciels 53 641 (12 816) 40 825 54 456 (17 577) 36 878 Goodwill 459 (459) 0 459 (459) 0 Autres immobilisations 1 (1) (0) 802 (26) 776 incorporelles Immobilisations incorporelles 12 590 12 590 17 243 17 243 en cours Total 227 674 (126 677) 100 997 247 959 (148 437) 99 522 L’évolution de la valeur des immobilisations incorporelles s’analyse comme suit : (en K€) Brut Amortissements / Net Dépréciations Au 31.03.2023 227 674 (126 677) 100 997 Capitalisation des frais de développement15 17 148 17 148 Acquisitions 4 101 4 101 Cessions/mises au rebut (25) 2 (24) Dotations aux amortissements (22 455) (22 455) Dépréciation nette aux provisions 711 711 Transferts (1 116) 109 (1 007) Écarts de conversion 178 (127) 51 Variations de périmètre Au 31.03.2024 247 959 (148 437) 99 522 Le Groupe est engagé dans le changement de son système d’information, les coûts engagés sur ce projet sont capitalisés. Au 31 mars 2024, les frais de développement net immobilisés dans le cadre du projet ERP s’élèvent à 48,6 M€ (contre 46,8 M€ au 31 mars 2023). Au 31 mars 2024, la préparation de la version cloud de l’ERP a généré un coût total de 1,8 M€. Le Groupe a mis en service ce nouvel ERP en avril 2022. 15 Dont 0 K€ d’intérêts capitalisés sur les frais de développement au 31 mars 2024 (0 K€ au 31 mars 2023) 144 Synthèse de la valeur nette par nature : Nature Montant net Projets R&D 58 801 Projet ERP 38 633 Licences et logiciels 2 088 Total 99 522 FIGEAC AÉRO est un groupe de haute technologie proposant des produits à forte valeur ajoutée nécessitant des niveaux de technologie élevés. Pour atteindre ces objectifs, FIGEAC AÉRO fait appel à des savoirs les plus avancés notamment dans le domaine mécanique : usinage et mise en forme de tous types de métaux utilisés dans l’industrie aéronautique. La Recherche et Développement (R&D) couvre l’ensemble des activités d’études, de recherches et de démonstrations technologiques qui assurent au Groupe la maîtrise des savoir-faire lui permettant de développer ses procédés de fabrication. Ces activités de recherche et développement sont indispensables pour la mise en œuvre de la stratégie d’excellence industrielle du Groupe. Cette importance est rappelée dans les objectifs du plan PILOT 28. La politique d’investissement en Recherche & Développement du Groupe est concentrée dans le domaine des nouveaux systèmes d’usinage (aérostructure et aéromoteurs) et de la mise en forme des métaux. Le Groupe FIGEAC AÉRO assume des dépenses de R&D importantes. La conséquence de cette politique volontariste se traduit en France par un Crédit Impôt Recherche et des subventions significatifs (CIR de 1,5 M€ pour 2024, contre 1,3 M€ en 2023) comptabilisé dans l’état de la situation financière en « autres produits ». Le Groupe bénéficie aussi de support de la part de l’Etat et des institutions régionales au travers de subventions ou d’avances remboursables. Au titre de l’exercice 2023/24, les dépenses totales de R&D ont représenté 4,3 % du chiffre d ’ affaires du Groupe contre 2.8 % en 2022/23. En cours d’exercice, un contrat sous-jacent à des projets R&D a été étendu jusqu’au 31 décembre 2028. La durée d’amortissement des frais de développement associés a donc été révisée à partir du 1 er octobre 2023 afin de s’aligner avec la nouvelle date de fin du contrat. L’impact sur les amortissements du deuxième semestre a été de 1 M€. Dépréciation d’actifs : Le Groupe apprécie à chaque clôture des comptes s’il existe un indice montrant qu ’ un actif a pu perdre de sa valeur. Lorsqu’il existe un indice de perte de valeur, un test de dépréciation est effectué : la valeur nette comptable de l’actif est comparée à sa valeur recouvrable. Si la valeur actuelle devient inférieure à sa valeur comptable, cette dernière est ramenée à la valeur actuelle. Le calcul de cette dépréciation consiste à comparer la valeur d’utilité du projet calculés à partir des cadences de productions issues des données des constructeurs positionnées dans le temps et actualisées au taux annuel du Coût Moyen Pondéré du Capital (CMPC, 10% pour l’exercice) et la valeur nette comptable de ces projets au 31 mars 2024 issus du plan d’amortissement initialement établi. Dans un second temps, ces actifs incorporels sont intégrés dans la base d’actifs testés dans le cadre des tests de dépréciation réalisés au niveau des UGT (cf. Note 5). 145 NOTE 5 IMMOBILISATIONS CORPORELLES Les immobilisations corporelles se décomposent comme suit : 31.03.2023 31.03.2024 (en K€) Brut Amort. / Net Brut Amort. / Net Dépréc. Dépréc. Terrains 4 524 ( 802) 3 722 4 546 ( 819) 3 727 Constructions 78 447 (32 118) 46 329 81 963 (35 403) 46 560 Installations techniques, 179 818 (131 631) 48 188 204 288 (142 170) 62 118 matériels et outillages Agencement et 23 868 (16 552) 7 316 24 833 (18 499) 6 334 aménagement de terrains Matériels de transport 396 ( 328) 69 383 ( 319) 64 Matériels de bureau et 8 414 (5 861) 2 553 9 721 (7 158) 2 563 informatiques Autres immobilisations 587 ( 587) 0 592 ( 8) 584 corporelles Immobilisations corporelles 14 077 14 077 9 685 ( 124) 9 561 en cours Avances et acomptes sur 1 506 1 506 161 161 immobilisations corporelles Total 311 638 (187 878) 123 760 336 172 (204 500) 131 672 L’évolution de la valeur des immobilisations corporelles s’analyse comme suit : (en K€) Brut Amortissements / Net Dépréciations Au 31.03.2023 311 638 (187 878) 123 760 Acquisitions 28 161 28 161 Cessions/mises au rebut (5 506) 3 815 (1 691) Dotations aux amortissements (19 918) (19 918) Dépréciation nette ( 15) ( 15) Transferts 1 116 ( 109) 1 007 Ecart de conversion 763 ( 395) 368 Variations de périmètre Au 31.03.2024 336 172 (204 500) 131 672 Les immobilisations corporelles données en garantie sont détaillées dans la Note 30. Les principaux investissements industriels du Groupe lors de l’exercice 2023/24 sont : ▪ Pour la partie immobilière : la construction d’un atelier d’usinage par Casablanca Aéronautique dans le cadre d’un contrat client. Le bâtiment a été inauguré au mois de février 2024. ▪ Pour la partie matériels et outillages : o Investissements en moyens de production à Casablanca en lien avec le contrat client pour lequel l’atelier d’usinage a été construit ; o Investissements en moyen de production pour le site de Chihuahua au Mexique dans le cadre du développement des activités du Groupe dans ce pays à la suite de la cession du site d’Hermosillo ; o Nouveaux moyens de production pour le site de FIGEAC AÉRO SAainsi que pour FGA Tunisie et FGA Maroc. 146 La totalité des nouvelles immobilisations corporelles a été acquise auprès de fournisseurs extérieurs. Test de dépréciation d’actifs : Le Groupe a procédé au test de dépréciation au niveau des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT), en comparant leur valeur d ’ utilité à leur valeur nette comptable. Les principales UGT identifiées et testées sont les suivantes : ▪ UGT FIGEAC AÉRO constituée des sociétés FIGEAC AÉRO, FGA Tunisie, FGA Maroc, FGA Picardie) ; ▪ UGT Figeac Aero North America ; ▪ UGT réalisation de pièces de structure en tôlerie (SN Auvergne Aero, Casa Aero). Les principales hypothèses utilisées pour l’évaluation de la valeur d ’ utilité des UGT se résument comme suit : ▪ Les flux de trésorerie prévisionnels sont déterminés à partir de prévisionnels à cinq ans de l ' UGT ; ▪ Les prévisions d ’ exploitation utilisées pour déterminer les flux de trésorerie prévisionnels tiennent compte des données économiques générales, de taux d’inflation spécifiques par zones géographiques, d ’ un cours du dollar US en fonction des informations de marché disponibles et d ’ hypothèses macroéconomiques à moyen et long terme. Ces prévisions et hypothèses sont celles retenues par le Groupe dans le plan à moyen terme pour les cinq prochaines années puis se basent, pour la période au-delà, sur les meilleures estimations réalisées par la Direction des activités de plus long terme ; ▪ La valeur d ’ utilité des UGT est égale à la somme de ces flux de trésorerie prévisionnels actualisés à laquelle s’ajoute une valeur terminale calculée par application d’un taux de croissance attendu des activités considérées à un flux normatif représentatif de l’activité à long terme qui est, le plus souvent, équivalente à la dernière année du plan long terme ; ▪ Le taux de croissance retenu pour la détermination de la valeur terminale a été fixé à 2% pour l’ensemble des UGT ; ▪ Le taux d’actualisation de référence retenu est un taux de 10% (10% au 31 mars 2023) appliqué à des flux de trésorerie après impôts. Le taux d'actualisation n'intègre pas de facteur inflation étant donné que le business plan a été déterminé en tenant compte d'hypothèses inflationnistes sur les postes concernés. Les prévisionnels d ’ exploitations utilisés pour déterminer les flux de trésorerie prévisionnels ont été actualisés pour tenir compte des nouvelles cadences de livraisons d ’ avions et de la révision de la marge attendue du fait de l ’ actualisation du plan d ’ action opérationnel arrêté par la direction du Groupe. Le retour à une activité normative est prévu pour l’exercice clos en mars 2025. Au 31 mars 2023, le test avait conduit à maintenir les dépréciations suivantes : ▪ 0,5 M€ sur l’UGT FIGEAC AÉRO, ▪ 8,2 M€ sur l’UGT Figeac Aero North America. Le test de dépréciation d’actifs pratiqué au 31 mars 2024 n’ont pas conduit à une dépréciation complémentaire. 147 Au 31 mars 2024, les dépréciations constatées par UGT se détaillent comme suit : ▪ 0,5 M€ sur l’UGT FIGEAC AÉRO, ▪ 8,2 M€ sur l’UGT Figeac Aero North America. Ces dépréciations ont été comptabilisées sur les actifs des UGT, affecté tout d’abord à la valeur du Goodwill puis au prorata de la valeur des actifs de l’UGT. Une étude de sensibilité sur la valeur d’utilité des UGT a été réalisée en faisant évoluer les principales hypothèses des taux d’actualisation et de croissance à l’infini. Ce tableau présente les impacts sur les dépréciations comptabilisées. Sensibilité CMPC / Taux de croissance 1,50% 2,00% 2,50% 9,70% (3 449) 19 471 45 574 10,00% (21 022) 23 825 10,30% (37 391) (18 058) 3 754 L’impact des variations de la valeur d’utilité des UGT sur les dépréciations comptabilisées au 31 mars 2024 est estimé ainsi : ▪ À la baisse : impact uniquement sur l’UGT Figeac Aero North America et limité à 1.5 M€, ▪ À la hausse : impact uniquement sur l’UGT Figeac Aero North America et limité à 1.8 M€. 148 NOTE 6 LOCATIONS Les droits d’utilisation d’actifs se décomposent comme suit : 31.03.2023 31.03.2024 (en K€) Brut Amort. / Net Brut Amort. / Net Dépréc. Dépréc. Droits d'utilisation 11 644 (9 243) 2 401 12 480 (10 799) 1 681 immobiliers Droits d'utilisation matériels 110 218 (80 334) 29 885 111 656 (87 849) 23 807 de production Droits d'utilisation matériels 941 (695) 246 1 047 (969) 78 de transport Droits d'utilisation autres 11 721 (3 128) 8 593 17 012 (4 162) 12 850 actifs Total 134 524 (93400) 41 124 142 195 (103 779) 38 416 L’évolution de la valeur des droits d’utilisation d’actifs s’analyse comme suit : (en K€) Brut Amortissements / Net Dépréciations Au 31.03.2023 134 524 (93400) 41 124 Augmentation des droits d'utilisation 7 648 7 648 Sorties et cessions (1) (1) Dotations aux amortissements (10 370) (10 370) Dépréciation nette Transferts Ecart de conversion 23 (9) 15 Variations de périmètre Au 31.03.2024 142 195 (103 779) 38 416 149 NOTE 7 IMMOBILISATION FINANCIERES Les actifs financiers comprennent les éléments suivants : 31.03.2023 31.03.2024 (en K€) Brut Amort. / Net Brut Amort. / Net Dépréc. Dépréc. Titres non consolidés 620 (496) 124 612 (496) 116 Prêts 2 053 2 053 2 197 2 197 Autres actifs financiers 7 808 (5 296) 2 512 8 007 (5 296) 2 711 Total 10 480 (5 792) 4 688 10 816 (5 792) 5 024 L’évolution des autres actifs financiers s’analyse comme suit : (en K€) Brut Amortissements / Net Dépréciations Au 31.03.2023 10480 (5 792) 4 688 Acquisitions 1 574 1 574 Cessions/mises au rebut (947) (947) Dotations aux amortissements Dépréciation nette (0) (0) Transferts Écarts de conversion (290) (0) (290) Variations de périmètre Au 31.03.2024 10816 (5 792) 5 024 150 NOTE 8 PARTICIPATIONS MISES EN EQUIVALENCE Le Groupe détient des participations dans la co-entreprise Nanshan Figeac Aero Industry, comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, ainsi que dans la société Sami Figeac Aero Manufacturing (SFAM). Les informations financières résumées des sociétés mises en équivalence sont présentées ci- dessous : 31.03.2023 31.03.2024 (en K€) Total Nanshan Figeac Sami Figeac Aero Total Aero Industry Manufacturing Actifs non courants 10 420 8 265 17 853 26 119 Actifs courants hors trésorerie et équivalents de 9 521 41 5 323 5 363 trésorerie Trésorerie et équivalents de trésorerie 7 453 469 1 459 1 928 Capital souscrit non appelé Autres passifs non courants Dettes financières non courantes Autres passifs courants (9 696) (665) (14 008) (14 673) Dettes financières courantes (15 214) (4 096) (17 190) (21 286) Actif net 2 485 4 013 (6 562) (2 549) Pourcentage de détention du Groupe 50% 40% Valeur participations mises en équivalence brute 1 492 2 007 (2 625) ( 618) Limitation de la VNC (IAS 28)16 2 625 2 625 Retraitement des opérations interne (IAS 28) (2 223) 2 223 Valeur participations mises en équivalence nette ( 731) 2 008 31.03.2023 31.03.2024 (en K€) Total Nanshan Figeac Sami Figeac Aero Total Aero Industry Manufacturing Chiffre d'affaires 3 2 102 2 104 Résultat opérationnel (5 622) 759 (5 196) (4 437) Coût de l'endettement financier (1 072) (1 428) (1 428) Impôt (151) (98) (98) Résultat net (6 542) (756) (4 620) (5 376) Autres éléments du résultat global Total résultat global (13 386) (756) (4 620) (5 376) Pourcentage de détention du Groupe 50% 40% Quote-part de résultat net des sociétés mises en (2 625) (378) (1 848) (2 226) équivalence Limitation de la QP de déficit (IAS 28) 5 2 864 2 864 Quote-part de résultat net des sociétés mises en (2 625) 639 équivalence 16 En accord avec la norme IAS 28, le Groupe Figeac a réévalué ses obligations envers la société Sami Figeac Aero Manufacturing (SFAM). A la clôture de la période, le Groupe estime ne pas avoir d’obligation légale, contractuelle ou implicite de pourvoir au passif de la société ou de participer à une augmentation de capital relative à cette dernière. La valeur comptable des titres mis en équivalences de la société SFAM est donc ramenée à zéro. 151 NOTE 9 COUTS SUR CONTRATS L’évolution des actifs comptabilisés au titre des coûts engagés pour l’obtention ou l’exécution de contrats conclus avec des clients s’analyse comme suit : 31.03.2023 31.03.2024 (en K€) Brut Amort. / Net Brut Amort. / Net Dépréc. Dépréc. Coûts d'obtention de - - - - - - contrats Coûts d'exécution de 29 393 (4 993) 24 400 42 982 (5 818) 37 164 contrats Total 29 393 (4 993) 24 400 42 982 (5 818) 37 164 À la suite de la révision de certaines hypothèses de cadences les avionneurs, la valeur recouvrable de certains contrats a fait l’objet d’un ajustement de 0,8 M€. L’évolution de la valeur des coûts et passifs sur contrats se décompose ainsi : (en K€) Coûts sur contrats Passifs sur contrats À nouveau Dotation Reprise Solde À nouveau Dotation Reprise Solde TOTAL 29 393 19 503 (5 914) 42 982 14 297 16 67317 (3 848) 27 121 17 Variation détaillée dans la Note 19 152 NOTE 10 STOCKS ET EN-COURS DE PRODUCTION Les stocks et en-cours de production se décomposent comme suit : 31.03.2023 31.03.2024 (en K€) Brut Dépréciations Net Brut Dépréciations Net Stocks matières premières 43 655 (1 653) 42 001 40 297 (1 578) 38 719 Stocks autres 43 890 (51) 43 839 42 040 (101) 41 939 approvisionnements En-cours de production et 64 548 (4 119) 60 429 66 215 (1 028) 65 187 services Stocks produits finis 53 311 (3 414) 49 897 49 072 (4 377) 44 695 Total 205 404 (9 237) 196 167 197 623 (7 083) 190 540 Les stocks de matières premières intègrent les stocks portés par Aerotrade. Les stocks de matières premières ont baissé de 3,4 M€, en raison d’une meilleure gestion des besoins. Les stocks d’autres approvisionnements ont baissé de 1,8 M€, grâce à une rationalisation de l’approvisionnement au niveau Groupe. Les stocks d’en-cours de productions ont augmenté de 2,0 M€, en lien avec la croissance d’activité. Les stocks de produits finis ont baissé de 4,0 M€, suite à des actions commerciales. L’évolution des stocks et en-cours de production se présente ainsi : En termes de jours de chiffre d’affaires, les stocks nets représentent 175 jours au 31 mars 2024 contre 210 jours au 31 mars 2023. (en K€) Brut Dépréciations Net Au 31.03.2023 205 404 (9 237) 196 167 Variation de la période (7 912) (7 912) Dépréciation nette 2 163 2 163 Transferts Ecarts de conversion 131 (9) 122 Variations de périmètre Au 31.03.2024 197 623 (7 083) 190 540 153 NOTE 11 CREANCES CLIENTS ET AUTRES ACTIFS (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Brut Dépréciations Net Brut Dépréciations Net Clients et comptes 65 000 (5 104) 59 896 54 513 (4 926) 49 588 rattachés Créances fiscales 7 912 7 912 7 084 7 084 Autres actifs courants Avances et acomptes 1 742 1 742 2 630 2 630 versés sur commandes Débiteurs divers 20 813 (388) 20 425 13 520 (366) 13 155 Charges constatées 4 515 4 515 4 574 4 574 d'avance Total autres actifs courants 27 070 (388) 26 683 20 724 (366) 20 359 Total 99 982 (5 492) 94 491 82 321 (5 291) 77 030 L’évolution des créances clients et autres débiteurs se présente ainsi : (en K€) Brut Dépréciations Net Au 31.03.2023 99 982 (5 492) 94 491 Variation de la période (17 838) (17 838) Dépréciation nette 200 200 Ecarts de conversion 177 1 178 Variations de périmètre Au 31.03.2024 82 321 (5 291) 77 030 Le Groupe procède à des cessions de créances commerciales auprès d’une société d’affacturage. Au 31 mars 2024, le montant des créances clients cédées au factor non déconsolidant s’élève à 11,5 M€ contre 20,8 M€ au 31 mars 2023. Au titre du contrat, les cessions emportant transfert des droits aux flux futurs de trésorerie des créances et transfert des risques et avantages associés à la propriété des créances (défaut de paiement, risque de retard de paiements et autres raisons), ont permis la déconsolidation de ces créances du bilan pour un montant de 37,1 M€ (20,9 M€ en mars 2023). Le Groupe a affiné les conditions d’application de l’article 14-1 de la Loi du 31 décembre 1975 qui implique qu’un sous-traitant à un droit d’action directe auprès du client finale dans le cas de la liquidation de la société tiers qui a recours ses prestations. Dans ce cas, le transfert de l’intégralité du risque à la société d’affacturage n’est pas respecté et la créance ne peut donc pas être déconsolidée. Le Groupe a identifié certaines opérations complémentaires ne bénéficiant pas de ces critères (notamment lors de prestation de traitement de surface, prestations n’intégrant pas des contraintes spécifiques imposées par le client) et déconsolide donc désormais les créances où ces fournisseurs sont impliqués. Cette précision a permis une déconsolidation supplémentaire 6,0 M€. 154 L’échéancier des créances clients et comptes rattachés est le suivant : (En K€) 31.03.2024 Non échu <30 jours 31 à 90 90 à 180 181 jours à >1 an jours jours 1 an Clients et comptes 50 951 24 439 16 471 3 345 1 443 2 518 2 734 rattachés Clients douteux 3 562 0 0 0 0 0 3 562 Provisions (4 926) 0 0 0 (82) (935) (3 908) Montant net 49 588 24 439 16 471 3 345 1 361 1 583 2 38918 NOTE 12 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE L’évolution du poste trésorerie et équivalents de trésorerie se présente ainsi : (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Valeurs mobilières de placement 147 12 285 Dépôt à vue 115 353 76 456 Total 115 500 88 741 Concours bancaires court terme et assimilés (282) (90) Affacturage (20 820) (11 522) Trésorerie nette tableau des flux de trésorerie consolidés 94 399 77 128 (en K€) Au 31.03.2023 115 500 Variations de la période (26 896) Écarts de change 137 Variations de périmètre Au 31.03.2024 88 741 18 Le solde est représenté par des créances dont la recouvrabilité par le Groupe n’est pas compromise 155 NOTE 13 JUSTE VALEUR DES ACTIFS FINANCIERS Le tableau ci-dessous présente la valeur nette comptable des actifs financiers du Groupe au 31 mars 2024 et au 31 mars 2023: Au 31.03.2024 Valeur au bilan (en K€) en Total Coût amorti Juste valeur par résultat Juste valeur contrepartie des autres éléments du résultat global Actifs financiers non courants 5 024 5 024 Instruments financiers dérivés actifs non courants Autres actifs courants 20 359 20 359 Créances clients et autres débiteurs 49 588 49 588 Trésorerie et équivalents de trésorerie 76 456 12 285 88 741 Total actifs financiers 151 426 12 285 - 163 711 Au 31.03.2023 Valeur au bilan (en K€) en Total Coût amorti Juste valeur par résultat Juste valeur contrepartie des autres éléments du résultat global Actifs financiers non courants 4 688 4 688 Instruments financiers dérivés actifs non courants Autres actifs courants 26 683 26 683 Créances clients et autres débiteurs 59 896 59 896 Trésorerie et équivalents de trésorerie 115 353 147 115 500 Total actifs financiers 206 620 147 206 768 Au 31 mars 2024 comme au 31 mars 2023, la juste valeur des actifs financiers est identique à la valeur nette comptable. Juste valeur des actifs financiers Le Groupe a utilisé la hiérarchie de juste valeur de la norme IFRS 13 pour déterminer le niveau de classement des actifs financiers comptabilisés à la juste valeur : ▪ Niveau 1 « prix du marché » : instruments financiers faisant l’objet de cotations sur un marché actif ; ▪ Niveau 2 « modèle avec paramètres observables » : instruments financiers dont l’évaluation fait appel à l’utilisation de techniques de valorisation reposant sur des paramètres observables ; et ▪ Niveau 3 « modèle avec paramètres non observables» instrument financiers dont l’évaluation fait appel à l’utilisation de techniques de valorisations reposant pour tout ou partie sur des paramètres inobservables ; un paramètre inobservable étant défini comme un paramètre dont la valeur résulte d’hypothèses ou de corrélations que ne reposent ni sur des prix de transactions observables sur les marchés, sur le même instrument à la date de valorisation, ni sur les données de marché observables disponibles à la même date. 156 Au 31 mars 2024, le Groupe détient les actifs financiers suivants comptabilisés à la juste valeur : (en K€) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Instruments financiers dérivés actifs non courants Instruments financiers dérivés actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie 12 285 12 285 Total au 31.03.2024 12 285 - - 12 285 Au 31 mars 2023, le Groupe détient les actifs financiers suivants comptabilisés à la juste valeur : (en K€) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Instruments financiers dérivés actifs non courants Instruments financiers dérivés actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie 147 147 Total au 31.03.2023 147 - - 147 157 NOTE 14 INSTRUMENTS DERIVES 14.1. Mark-to-Market (MtM) Le Groupe est confronté à des risques de change du fait de son environnement international et également du fait que certains clients français ont comme devise de facturation le dollar américain (USD). Le risque lié aux fluctuations du dollar USD est couvert par des contrats de vente à terme et des tunnels d’options. La facturation en USD émise pas les sociétés françaises du Groupe représente 62.9% du CA consolidé annuel. Le Groupe a développé une politique de couverture naturelle en effectuant une partie de ses achats en USD, notamment les achats de matière première, de fournitures et de la sous-traitance. Le Groupe détient aussi une partie de sa dette libellée en USD. Cette année, la couverture naturelle du Groupe sur le USD représente environ 34%. Pour couvrir son exposition nette résiduelle, le Groupe utilise des instruments financiers de couverture de change et de couverture de taux. Informations sur la valeur des instruments dérivés Valeur au bilan Échéances (En K€) Actif Passif Notionnel <1 an De 1 an à 5 >5 ans ans Cap EUR 347 20 803 20 803 Collar EUR 21 2 771 2 771 Total des instruments financiers 368 23 573 2 771 20 802 dérivés de taux Instruments financiers dérivés de taux (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Juste valeur à l'ouverture (4) 772 Impact avant impôts sur résultat 150 (125) Impact sur Bilan 626 ( 279) Juste valeur à la clôture 772 368 158 Instruments financiers dérivés de change Valeur au bilan Échéances (En K€) Actif Passif Notionnel <1 an De 1 an à 5 >5 ans ans Instruments non qualifiés de comptabilité de couverture : Accumulateur EUR/USD Options de change EUR/USD Couverture de flux de trésorerie : Contrats de change à terme (2 466) 163 981 111 204 52 778 EUR/USD Options de change EUR/USD (769) 18 056 18 056 Total des instruments financiers (3 235) 182 037 129 259 52 778 dérivés de change Instruments non qualifiés de comptabilité de couverture Instruments qualifiés de (3 235) 182 037 129 259 52 778 comptabilité de couverture Impact des instruments dérivés auxquels la comptabilité de couverture n’est pas appliquée : (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Juste valeur à l'ouverture (4 687) (2 432) Impact avant impôts sur résultat 2 254 2 414 Juste valeur à la clôture (2 432) (19) Impact des couvertures de flux de trésorerie futures : (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Capitaux propres instruments de couverture (nets d'impôts) à 1 410 (940) l'ouverture Variation de la juste valeur efficace (3 133) (658) Reclassement en résultat Effet d'impôt sur les variations de l'exercice 783 164 Juste valeur à la clôture (940) (1 433) Détail des gains et pertes latents sur instruments financiers dérivés : (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Gains et pertes latentes sur instruments financiers dérivés 6 932 1 603 Résultat sur couverture de change 2 254 2 424 Résultat sur couverture de taux 147 404 Résultat sur le dérivé ORNANE 3 571 (500) Retraitement actions propres 959 (725) 159 14.2. La composante dérivée de l’Obligation de remboursement en numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existante (ORNANE) Selon la norme IFRS 9, l’ORNANE est une dette obligataire comprenant deux composantes : ▪ Une composante obligataire, comptabilisée en dette au coût amorti ; ▪ Une composante dérivée, comptabilisée en dette Mark-to-Market. Le groupe évalue la composante dérivée de l’ORNANE selon la méthode directe, celle-ci a été effectuée par un expert externe. La variation de la valeur de cette composante est comptabilisée au compte de résultat. La variation entre le 31 mars 2023 et le 31 mars 2024 a été comptabilisé au compte de résultat. (en K€) Valeur de la composante dérivée au 31 mars 2023 10,6 M€ Variation comptabilisée au compte de résultat 0,5 M€ Valeur de la composante dérivée au 31 mars 2024 11,1 M€ 160 NOTE 15 CAPITAUX PROPRES L’objectif principal du Groupe en termes de gestion du capital est de maintenir un équilibre entre les capitaux propres et l’endettement, afin de faciliter son activité et d’accroitre la valeur pour les actionnaires. Pour maintenir ou ajuster la structure de ses capitaux propres, le Groupe peut proposer d’adopter la distribution de dividendes aux Actionnaires ou de procéder à de nouvelles augmentations de capital. Le principal ratio suivi par le Groupe pour la gestion de ses capitaux propres est le ratio d’endettement. Les objectifs, politiques et procédures de gestion du Capital demeurent inchangés. Au 31 mars 2024, le Capital Social est constitué de 41 393 044 actions, dont 22 403 585 sont à droit de vote double. La valeur nominale d’un titre s’élève à 0,12 €. Contrat de liquidité – Actions propres – Cours de Bourse Depuis le 13 janvier 2014, la Société a confié à TP ICAP (anciennement, Louis Capital Markets) la mise en œuvre d’un contrat de liquidité portant sur ses actions, dans le cadre d’un contrat conforme à la Charte de déontologie établie par l’Association Française des Marchés Financiers (AMAFI). Ce contrat a notamment pour objectif de favoriser la liquidité des transactions et la régularité des cotations des titres ainsi que d’éviter des décalages de cours non justifiés par la tendance du marché. Un montant de 2 000 000 euros est affecté à ce contrat de liquidité. Au 31 mars 2024, la Société détenait 121 459 actions propres acquises uniquement dans le cadre de ce contrat. Dans le cadre du contrat de rachat d’actions clos l’exercice précédent, la société détient 333 423 actions au 31 mars 2024. Le cours de bourse du 31 mars 2024 était de 5,58 €. 161 NOTE 16 PROVISIONS Les provisions se décomposent comme suit : Reprises (En K€) 31.03.2023 Dotations Utilisées Non- Variations de Autres 31.03.2024 utilisées périmètre Provisions pour risques et 6 271 2 404 (3 370) 5 302 litiges Provisions pour 129 (129) 0 restructurations Provisions pour contrats 1 943 (773) - - - 1 170 déficitaires Autres provisions Total provisions 8 344 849 (2 720) - - - 6 472 Les provisions non-courantes sont principalement constituées : ▪ De provisions pour risques et litiges sociaux : 1 208 K€, ▪ Provisions pour litiges clients : 4 094 K€, ▪ De provisions pour contrats déficitaires : 1 170 K€. Le groupe est engagé dans des procédures contentieuses de nature sociale avec ses salariés. Le Groupe est engagé dans certain de litiges avec ces clients relatifs aux conditions de livraisons de pièces. Par ailleurs le Groupe est engagé dans un litige avec un de ses clients portant sur une cession d’actifs. Le litige est en cours, le Groupe a provisionné sa meilleure estimation de la sortie éventuelle de ressource. En l'absence de dispositions particulières dans la norme IFRS 15, les contrats clients déficitaires son provisionnées selon la norme IAS 37 et applicable aux contrats onéreux, le montant à provisionner correspond à l'excédent des coûts inévitables sur les avantages économiques attendus du contrat. 162 NOTE 17 AVANTAGES AU PERSONNEL Engagements de retraite Conformément à la Norme IAS 19 – Avantages au personnel, la provision pour retraite comptabilisée au passif du bilan a pour but de constater l’indemnité retraite acquise par les membres du personnel à la fin de la période. L’obligation en matière d’engagement retraite est totalement provisionnée et non couverte par des actifs dédiés. Les hypothèses de calcul retenues pour les sociétés françaises sont les suivantes : ▪ Âge de départ à la retraite : 67 ans ; ▪ Utilisation de la table de mortalité INSEE 2024 ; ▪ Taux d’évolution des salaires : 1,5 % ; ▪ Taux de turnover constaté selon les sociétés et catégories de salariés (cadres ou non-cadres) ; ▪ Taux d’actualisation : 3,4 %. L’étude de la sensibilité à une variation du taux d’actualisation montre que : ▪ Une variation du taux de +0,5 % aurait un impact négatif sur le résultat consolidé de (130) K€ ; ▪ Une variation du taux de -0,5% aurait un impact positif sur le résultat consolidé de 143 K€. La variation des engagements bruts est la suivante : (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Engagements en début de période 2 008 1 957 Changement de méthode IAS 19 Coût des services rendus 53 70 Charge d'intérêts 36 70 Écarts actuariels (139) (197) Engagements en fin de période 1 957 1 766 163 Médaille du travail Les hypothèses de calcul retenues pour les sociétés françaises sont les suivantes : ▪ Âge de départ à la retraite : 67 ans ; ▪ Utilisation de la table de mortalité INSEE 2024 ; ▪ Taux d’évolution des salaires : 1,5 % ; ▪ Taux de turnover constaté selon les sociétés et catégories de salariés (cadres ou non-cadres) ; ▪ Taux d’actualisation : 3,4 % La variation des engagements bruts est la suivante : (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Engagements en début de période 113 94 Changement de méthode IAS 19 Coût des services rendus 9 7 Charge d'intérêts 2 3 Écarts actuariels (29) (23) Engagements en fin de période 94 82 Impact de la réforme des retraites (entrée en vigueur le 14 avril 2023) La Loi portant sur la réforme des retraites, adoptée le 17 mars 2023 et entrée en vigueur le 14 avril 2023, modifie notamment la date de départ à la retraite. Cependant, dans ses hypothèses de départ à la retraite, FIGEAC AÉRO avait retenu l’âge de 67 ans, âge ouvrant le droit à la retraite à taux plein. Cet âge n’ayant pas été modifié, l’impact de la réforme des retraites sur les engagements de FIGEAC AÉRO n’est pas significatif. 164 NOTE 18 PASSIFS FINANCIERS PORTANT ET NE PORTANT PAS INTERETS Les passifs financiers portant et ne portant pas intérêts comprennent les éléments suivants : Le 18 octobre 2017, FIGEAC AÉRO a procédé à l’émission de 3 888 025 obligations à option de remboursement par numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existantes (ORNANE) d’un nominal de 25,72€ soit un montant nominal total de 100 M€. L’échéance de l’ORNANE était le 18 octobre 2022. Les obligations étaient porteuses d’intérêts à un taux de 1,125% Le Groupe a racheté 454 310 ORNANE pour les annuler, sur les exercices clos avant la restructuration financière, courant 2022, 777 605 Obligations supplémentaires furent rachetées et annulées dans le cadre de la restructuration financière du groupe. Les obligations restantes ont fait partie de la restructuration de la dette. L’échéance nouvelle est le 18 octobre 2028. Les obligations sont porteuses d’intérêts à un taux de 1,75% après augmentation de 62,5 points de base consentit lors du décalage de la date d’échéance. L’ORNANE est considérée comme un instrument composé contenant une composante capitaux propres et une composante dette financière. Lors de la restructuration, FIGEAC AÉRO a aussi émis des Obligations souscrites par ACE Capital. Le poste « autres emprunts obligataires » est constitué des obligations ACE et des obligations émises par la société consolidé SPV. L’encours de l’opération avec Aerotrade (5,3 M€) n’est pas inclus dans le passif financier portant intérêts. (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Emprunts obligataires (ORNANE) 55 873 58 064 Autres emprunts obligataires 22 775 23 975 Emprunts auprès des établissements de crédit 244 867 225 100 Dette de location 17 573 15 095 Avances remboursables 11 609 8 549 Autres dettes financières 1 265 1 252 Intérêts courus non échus 1 555 2 304 Total des passifs financiers non-courants 355 516 334 339 Emprunts obligataires (ORNANE) Autres emprunts obligataires 4 000 Emprunts auprès des établissements de crédit 20 711 23 182 Dette de location 10 727 9 685 Avances remboursables 1 862 1 246 Autres dettes financières 3 3 Concours bancaires court terme et assimilés 286 90 Affacturage 20 816 11 522 Total des passifs financiers courants 54 406 49 925 Total des passifs financiers 409 922 384 264 165 L’évolution de ce poste s’analyse comme suit : (en K€) Au 31.03.2023 409 922 Augmentation des emprunts long terme 10 253 Diminution des emprunts long terme (27 859) Variation des financements court terme (200) Total variations issues des flux de trésorerie (17 806) Variation nette des dettes de location (3 536) Intérêts courus 749 Variation des financements court terme (9 294) Capitalisation des intérêts obligataires 1 200 Écarts de conversion (31) Variation de juste valeur des dettes couvertes par des instruments de taux d'intérêts 3 956 Avance remboursable transformée en subvention (897) Total des variations sans impact sur la trésorerie (7 852) Au 31.03.2024 384 264 Le tableau ci-dessous présente la valeur nette comptable des passifs financiers du Groupe au 31 mars 2024 et au 31 mars 2023 : Flux de Variation de Variation de Effets de Autres Total « non (En K€) 31.03.2023 trésorerie la juste périmètre change variations cash » 31.03.2024 valeur Emprunts obligataires 55 873 2 191 2 191 58 064 (ORNANE) Autres emprunts 22 775 4 000 1 200 1 200 27 975 obligataires19 Emprunts auprès des établissements 265 593 (18 815) 1 765 (50) 1 715 248 493 de crédit Dette de location 28 300 15 (3 536) (3 521) 24 780 Avances 13 471 (2 779) (897) (897) 9 795 remboursables Autres dettes 1 268 (13) 1 255 financières Intérêts courus non 1 555 749 749 2 304 échus Intérêts financiers (15) (15) versés Concours bancaires court terme et 286 (200) 4 4 90 assimilés Affacturage 20 816 (9 293) (9 293) 11 522 Total des passifs financiers non- 409 922 (17 806) 3 956 (31) (11 778) (7 852) 384 264 courants portant intérêts 19 Intérêts capitalisés et avance remboursable transformée en subvention 166 Analyse par échéance des passifs financiers portant et ne portant pas intérêts (devises locales converties en euro) : (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 < 1 an 54 406 49 925 > 1 an et < 5 ans 174 378 308 769 5 ans et plus 181 138 25 570 Total 409 922 384 264 Endettement par devise (devises locales converties en euro) : (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 EUR 393 534 369 935 TND 227 512 MAD 2 542 1 443 USD 13 619 12 374 Total 409 922 384 264 Analyse des taux des passifs financiers portant intérêts (devises locales converties en euro) : (en milliers €) 31.03.2023 % 31.03.2024 % Taux fixe 250 882 63% 296 164 79% Taux variable 148 249 37% 80 993 21% Total 399 131 100% 377 1579 100% Montant excluant le montant des dettes sans intérêts 20 167 NOTE 19 PASSIFS SUR CONTRATS Les passifs sur contrats se décomposent comme suit : (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Avances et acomptes reçus 15 093 Produits constatés d'avances 14 297 27 121 Autres passifs de contrat Total 14 297 42 214 Fin septembre, FIGEAC AÉRO a mis en place une avance permanente avec deux de ses principaux clients. FIGEAC AÉRO va bénéficier de la part de ses clients des avances qui viendront minorer le paiement des factures de vente qui seront émises au titre de la livraison de produits ayant fait l’objet d’une commande ferme. Ces avances répondent à la définition de passif sur contrat IFRS15 et ont donc étaient requalifiées en tant que tel. NOTE 20 FOURNISSEURS ET AUTRES DETTES Les autres dettes se décomposent comme suit : (En K€) 31.03.2023 Variations de Variations de Écarts de Transferts 31.03.2024 la période périmètre conversion Fournisseurs 81 688 3 767 - 116 - 85 571 Dettes sur immobilisations et 1 554 1 592 - - 3 146 comptes rattachés Total fournisseurs et 83 242 5 358 - 116 - 88 716 autres créditeurs Dettes fiscales 18 232 (9 093) - (51) - 9 088 Autres passifs courants : Avances et acomptes 31 476 11 470 - 71 (15 092) 27 924 reçus sur commande Dettes sociales 26 619 ( 615) - 21 26 024 Autres dettes 10 464 (6 895) - (0) 3 569 Produits différés 7 000 9 001 - 69 2 223 18 293 Total des autres 75 559 12 961 - 160 (12 869) 75 810 passifs courants Total 177 033 9 226 - 225 (12 869) 173 614 168 NOTE 21 SYNTHESE DES PASSIFS FINANCIERS Le tableau ci-dessous présente la valeur nette comptable des passifs financiers du Groupe au 31 mars 2024 et au 31 mars 2023 : Au 31.03.2024 Valeur au bilan Juste valeur en (en K€) Coût amorti Juste valeur par contrepartie des Total résultat autres éléments du résultat global Passifs financiers non-courants 337 919 337 919 portant intérêts Passifs financiers courants 46 345 46 345 portant intérêts Dérivés passifs non-courants 14 064 14 064 Dérivés passifs courants Autres passifs Fournisseurs et autres créditeurs 164 526 164 526 Total passifs financiers 548 790 14 064 562 855 Au31.03.2023 Valeur au bilan Juste valeur en (en K€) Coût amorti Juste valeur par contrepartie des Total résultat autres éléments du résultat global Passifs financiers non-courants 355 516 355 516 portant intérêts Passifs financiers courants 54 406 54 406 portant intérêts Dérivés passifs non-courants 15 249 15 249 Dérivés passifs courants Autres passifs Fournisseurs et autres créditeurs 158 801 158 801 Total passifs financiers 568 723 15 249 583 972 Au 31 mars 2024 comme au 31 mars 2023, la juste valeur des passifs financiers est identique à la valeur nette comptable. Le Groupe a utilisé la hiérarchie de juste valeur décrite dans la Note 13 Juste valeur des actifs financiers pour déterminer le niveau de classement des passifs financiers comptabilisés à la juste valeur. 169 Au 31 mars 2024, le Groupe détient les passifs financiers suivants, comptabilisés à la juste valeur : (en K€) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Dérivés passifs non-courants 14 064 14 064 Dérivés passifs courants Total 14 064 14 064 Au 31 mars 2023, le Groupe détenait les passifs financiers suivants, comptabilisés à la juste valeur : (en K€) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Dérivés passifs non-courants 15 249 15 249 Dérivés passifs courants Total 15 249 15 249 NOTE 22 CHIFFRE D’AFFAIRES Ventilation du chiffre d'affaires par activités Ventilation du chiffre d'affaires par zones géographiques (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Aérostructures & Aéromoteurs 311 654 361 457 Activités de diversification 29 898 35 701 Total 341 552 397 158 (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 France 210 029 252 167 Export 131 521 144 991 Total 341 552 397 158 170 NOTE 23 INFORMATION SECTORIELLE Conformément aux dispositions de la norme IFRS 8, l’information par secteur opérationnel est fondée sur l’approche de la Direction, c’est-à-dire la façon dont la Direction alloue les ressources en fonction des performances des différents secteurs. Le Groupe dispose de deux secteurs à présenter qui offrent des produits et services distincts et sont dirigés séparément dans la mesure où ils exigent des stratégies technologiques et commerciales différentes. Répartition des sociétés du Groupe par secteur d’activité Aérostructures & Aéromoteurs Figeac Aéro SA Réalisation de pièces Europe France de structure SCI Remsi Activité immobilière Europe France SN Auvergne Aéronautique Réalisation de pièces Europe France de structure FGA Group Services Société de services Europe France SPV Société de détention Europe France de stock SARL FGA Tunisie Réalisation de pièces Afrique Tunisie de structure Figeac Aéro Maroc Réalisation de pièces Afrique Maroc de structure Casablanca Aéronautique Réalisation de pièces Afrique Maroc de structure Figeac Tunisia Process Société de services Afrique Tunisie Egima Activité immobilière Afrique Maroc Usinage de précision FGA North America Inc et traitement de Amérique du Nord Etats-Unis surface Montage en atelier et FGA Picardie SAS sur site de sous Europe France ensemble SCI Mexique Activité immobilière Amérique du Nord Mexique Activités de diversification M.T.I. SAS Mécanique générale et Europe France chaudronnerie lourde Ateliers Tofer Mécanique générale et Europe France chaudronnerie lourde Tofer Holding Société de services Europe France Tofer Service Industries Société de services Europe France Tofer Europe Service Mécanique générale et Europe Roumanie chaudronnerie lourde Tofer Immobilier Activité immobilière Europe France Usinage de précision Mecabrive Industries SAS et traitement de Europe France surface Mat Formation Société de services Europe France 171 23.1. Résultat opérationnel consolidé par activité Aérostructures & Aéromoteurs Activités de Diversification (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 31.03.2023 31.03.2024 Chiffre d'affaires 311 654 361 457 29 898 35 701 Autres produits 1 655 4 555 605 293 Production stockée 9 072 (4 450) 3 352 1 677 Consommations de l'exercice et charges (208 849) (231 332) (16 088) (19 131) externes Frais de personnel (70 274) (77 853) (18 300) (15 731) Impôts et taxes (3 046) (3 501) (617) (575) Dotations nettes aux amortissements et (40 410) (43 150) (2 335) (3 248) provisions Résultat opérationnel courant (198) 5 726 (3 485) (1 014) Autres produits et charges opérationnels non 4 819 (2 295) (197) (287) courants Quote-part dans le résultat net des co- (2 625) 639 - - entreprises Résultat opérationnel 1 996 4 071 (3 682) (1 301) Aérostructures & Aéromoteurs : La forte croissance du chiffre d'affaires est à mettre en lien avec la hausse des cadences de production des programmes phares des constructeurs (A320, B737 et A350) ainsi que de la répercussion aux clients de l'inflation subie. Cet accroissement d’activité couplé avec une maitrise des charges fixes s’est traduit dans l’augmentation de la marge opérationnel du secteur Aérostructures & Aéromoteurs Activités de diversification : Le chiffre d’affaires du segment Activités de Diversification est soutenu par l’activité énergie avec le fort développement des ventes de turbines hydro-électriques, l'activité Oil & Gas, qui connait une période de stabilité au niveau du carnet de commande... En corrélation avec l’augmentation des prix de l’énergie, les segments usinage de précision et traitement de surface ont connu une augmentation des prix expliquant la croissance du chiffre d’affaires. 172 23.2. États de la situation financière consolidée par activité ACTIF Aérostructures & Aéromoteurs Activités de Diversification (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 31.03.2023 31.03.2024 Immobilisations incorporelles 97 914 96 896 3 083 2 626 Immobilisations corporelles 116 859 125 887 6 901 5 785 Autres immobilisations 40 643 50 969 5 997 5 904 Immobilisations 255 416 273 752 15 980 14 315 Stocks et en-cours de production 180 122 173 537 16 045 17 003 Créances clients et autres débiteurs 50 039 46 579 9 857 3 008 Autres actifs 170 913 146 400 3 582 6 947 Actifs courants 401 075 366 517 29 483 26 957 TOTAL ACTIF 656 491 640 268 45 463 41 272 PASSIF Aérostructures & Aéromoteurs Activités de Diversification (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 31.03.2023 31.03.2024 Provisions 9 665 7 872 722 448 Passifs financiers non courants portant intérêts 344 955 330 987 10 561 6 932 Autres passifs non courants 18 943 14 456 1 420 945 Passif non courant 373 563 353 315 12 703 8 324 Passifs financiers courants portant intérêts 50 152 42 499 4 254 3 847 Fournisseurs et autres créditeurs 74 798 80 987 8 445 7 730 Autres passifs 98 756 118 196 9 331 8 916 Passif courant 223 705 241 681 22 030 20 492 TOTAL PASSIF 597 268 594 996 34 733 28 817 173 NOTE 24 DETAIL DES AUTRES COMPOSANTES DU RESULTAT OPERATIONNEL Autres produits (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Crédit Impôts Recherche 1 354 1 537 Subventions d'exploitation 510 2 643 Autres produits d'exploitation 396 641 Total 2 260 4 848 Consommations de l’exercice et charges externes (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Fournitures, matières premières et autres (135 107) (151 592) Marchandises 4 Variations de stocks (1 052) (4 679) Coûts des contrats (496) 11 640 Sous-traitance (32 894) (42 646) Achats non stockés (13 597) (21 025) Services extérieurs (41 790) (42 163) Total (224 937) (250 462) Frais de personnel (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Salaires et traitements (61 154) (71 765) Charges sociales (21 616) (17 628) Charges de personnel intérimaire (5 323) (5 235) Autres charges sociales (2 361) (2 346) Transfert de charges d'exploitation (présenté en diminution des charges 1 881 3 391 de personnel)20 Total (88574) (93583) 20 Remboursements du chômage partiel 174 Dotations nettes aux amortissements et provisions (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Dotations nettes aux amortissements sur immobilisations incorporelles (24 026) (21 281) sur immobilisations corporelles (21 353) (18 217) sur location financement (10 163) (8 167) sur droits d'utilisation (1 911) (2 211) Quote-part de subvention reprise 2 713 879 Total dotations nettes aux amortissements (54740) (48996) Total dotations nettes aux provisions 13 038 2 598 Dotations nettes aux amortissements et provisions (41702) (46398) Autres produits et charges opérationnels non courants (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Reprises aux provisions non courantes 2 767 215 Autres produits inhabituels 821 278 Plus et moins-values de cessions d'actifs 15 893 ( 539) Dotations aux provisions non courantes (6 807) ( 826) Autres charges inhabituelles (8 053) (1 737) Total 4 623 (2 581) Au 31 mars 2024, les autres charges inhabituelles sont constituées de : ▪ 1,5 M€ d’anomalie sur couts exceptionnels contrats, ▪ 0,2 M€ d’autres charges exceptionnelles. 175 NOTE 25 COUT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Produits financiers 1 663 806 Charges financières sur emprunts (7 623) (12 460) Charges financières d'affacturage (1 254) (1 899) Charges d'intérêts sur dettes locatives (621) (634) Charges financières complémentaires en lien avec l’IFRS 9 (5 086) (3 956) Autres charges financières (277) (176) Charges financières (14 861) (19 126) Coût de l'endettement financier net (13199) (18319) Au titre de l’exercice clos le 31 mars 2024, le taux moyen de la dette ressort à 5,2%, contre 3,7% à la clôture du 31 mars 2023. 176 NOTE 26 IMPOT Rapprochement impôt théorique et impôt réel (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Résultat de l'exercice (18 094) (12 224) Produit (charge) d'impôt exigible (899) (1 276) Provision pour impôts Produit (charge) d'impôt différé (387) 10 246 Produit (charge) d'impôt total (1 287) 8 970 Résultat avant impôts (16 808) (21 194) Taux d'imposition légal de la société mère 25 % 25 % Impôt théorique 4 202 5 299 Impact des différences permanentes Impact des reports déficitaires (6 513) 4 365 Impact des changements de taux d'imposition Impact des taux d'impôt étrangers 244 458 Impact des crédits d'impôts 308 329 Autres impacts 472 (1 480) Produit (charge) d'impôt total (1 287) 8 970 Taux d'imposition réel N/A N/A Impôts différés actifs et passifs Les impôts différés sont reconnus selon la méthode du report variable. Les impôts différés ont évolué comme suit : (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Impôts différés actifs 11 195 2 467 Impôts différés passifs (10 904) (1 830) Impôts différés à l'ouverture 291 637 Impôts différés comptabilisés au compte de résultat (387) 10 246 Impôts différés comptabilisés directement en capitaux propres 728 76 Transferts 303 Écarts de conversion 6 (1) Variations de périmètre Impôts différés à la clôture 637 11 262 Dont impôts différés actifs 2 467 11 426 Dont impôts différés passifs (1 830) (164) 177 Les principales natures d’impôts différés sont détaillées ci-dessous : (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Immobilisation incorporelles et corporelles (4 506) (4 687) Instruments financiers 3 231 3 952 Avantages au personnel 1 062 1 011 Provisions réglementées (387) (387) Activation des déficits 6 962 17 662 Contrats de construction IAS11 / IFRS15 (2 341) (3 217) Autres (3 385) (3 072) Impôts différés actifs / (Impôts différés passifs) nets 637 11 262 Reports déficitaires Conformément avec l’IAS 12, le groupe a choisi d’activer des actifs d’impôts différés à hauteur de 10M suite aux annonces de montée du niveau d’activité. Celle-ci a été calculée sur la base d’un tax planning sur une durée inférieure aux carnets de commandes des principaux clients de FIGEAC AÉRO, respectant les différentes législations auxquelles sont soumises les entités du groupe, assis sur le prévisionnel de chaque société sur la même durée. 178 NOTE 27 GESTION DES RISQUES La Société exerce ses activités dans un environnement évolutif comportant des risques dont certains échappent à son contrôle. Les investisseurs sont invités à prendre en considération l’ensemble des informations figurant dans le présent rapport y compris les facteurs de risques spécifiques au Groupe et tels que décrits dans la présente note. La Société a procédé à une revue des risques importants et qui sont propres au Groupe et qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur son activité, sa situation financière, ses résultats et ses perspectives. L’attention des investisseurs est toutefois attirée sur le fait que la liste des risques et incertitudes décrits ci-dessous n’est pas exhaustive. D’autres risques ou incertitudes inconnus ou dont la réalisation n’est pas considérée, à date, comme susceptible d’avoir un effet défavorable significatif sur le Groupe, son activité, sa situation financière, ses résultats ou ses perspectives, peuvent exister ou pourraient devenir des facteurs importants susceptibles d’avoir un effet défavorable significatif sur le Groupe, son activité, sa situation financière, ses résultats, son développement ou ses perspectives. Méthode d’analyse des facteurs de risque Pour chacun des risques exposés ci-dessous, le Groupe a procédé comme suit : ▪ Présentation du risque brut, tel qu’il existe dans le cadre de l’activité du Groupe ; ▪ Présentation des mesures mises en œuvre par le Groupe aux fins de gestion dudit risque. L’application de ces mesures au risque brut permet au Groupe d’analyser un risque net. Le Groupe a évalué le degré de criticité du risque net, lequel repose sur l’analyse conjointe de deux critères : (i) la probabilité de voir se réaliser le risque et (ii) l’ampleur estimée de son impact négatif. Chaque risque important identifié fait l’objet d’un plan d’action revu périodiquement, ainsi que de démarches proactive de prévention, de couverture d’assurance, de provision comptable ou d’actions opérationnelles. L’évaluation des risques 2023 mentionne encore le risque de pandémie COVID 19 bien que les mesures d’adaptations générales au niveau macro-économique et au niveau du Groupe permettent d’en réduire les impacts. Le degré de criticité de chaque risque est exposé ci-après, selon l’échelle qualitative suivante : ▪ Faible ; ▪ Modéré ; ▪ Élevé. 179 Tableau synthétique Nature du risque Référence Probabilité Ampleur du Degré de d’occurrence risque criticité Risques financiers Risque de liquidité 2.4.2.1 Modéré Élevé Modéré Risque de change 2.4.2.2 Élevé Élevé Élevé Risque de taux 2.4.2.3 Élevé Modéré Modéré Risque de crédit et de contrepartie 2.4.2.4 Faible Élevé Modéré Risques liés à l'activité Recherche et Développement et au 2.4.2.5 Modéré Modéré Modéré Crédit d'impôt Recherche 27.1. Risque de liquidité Du fait de son activité, le Groupe doit financer un important cycle de production, des investissements nécessaires à son activité et à son développement, et faire face à des événements exceptionnels. Le financement du cycle de production est effectué via la cession d’une partie de ses créances clients à une société d’affacturage. Au 31 mars 2024, le recours à l’affacturage s’élevait à 11,5 M€. Le Groupe est ainsi exposé à un risque limité, du fait de la qualité de ses clients sur les en-cours, et du transfert des risques à la société d’affacturage. La gestion de la trésorerie du Groupe est assurée en central, les besoins et ressources des sociétés remontent et sont gérés par la société mère. Le Groupe continuera à avoir des besoins de financement importants pour le développement de ses technologies et la commercialisation de ses produits. Il se pourrait, dans ces conditions, que le Groupe se trouve à l’avenir dans l’incapacité d’autofinancer sa croissance, ce qui le conduirait à rechercher d’autres sources de financement, en particulier par le biais de nouvelles augmentations de capital de la Société, ou des financements alternatifs type prêts sur actifs. Le niveau du besoin de financement et son échelonnement dans le temps dépendent d’éléments qui ne sont pas totalement sous le contrôle du Groupe, tels que : ▪ Des écarts dans le niveau de commande des clients ; ▪ Des coûts de préparation, de dépôt, de défense et de maintenance de ses brevets et autres droits de propriété intellectuelle ; ▪ Des coûts pour répondre aux développements technologiques du marché et pour assurer la fabrication et la commercialisation de ses produits ; ▪ Des opportunités nouvelles de développement de nouveaux produits ou d’acquisition de technologies, de produits ou de sociétés.         180 Il se peut que le Groupe ne parvienne pas à se procurer des capitaux supplémentaires quand il en aura besoin, et ces capitaux pourraient ne pas être disponibles à des conditions financières acceptables pour le Groupe. Si les fonds nécessaires n’étaient pas disponibles, le Groupe pourrait devoir : ▪ Retarder, réduire ou supprimer des programmes de recherche et/ou d’investissement ; ▪ Obtenir des fonds par le biais d’accords de partenariat industriel qui pourraient la contraindre à renoncer à des droits sur certaines de ses technologies ou certains de ses produits ; ▪ Accorder des licences ou conclure des accords qui pourraient être moins favorables pour le Groupe que ceux qu’elle aurait pu obtenir dans un contexte différent ; ▪ Décaler certaines échéances de remboursements de dette. Le financement par endettement, dans la mesure où il serait possible, pourrait par ailleurs contenir des conditions restrictives et onéreuses. Dans le cadre de la restructuration financière opérée en juin 2022, FIGEAC AÉRO a pris certains engagements lesquels, s’ils venaient à ne pas être respectés, entraineraient l’exigibilité d’une partie de la dette financière. FIGEAC AÉRO estime être en mesure de respecter ces engagements. La société a mis à jour ses prévisions de trésorerie sur un horizon glissant de 12 mois. Ces prévisions reposent sur plusieurs hypothèses dont le niveau d’activité et le cadencement des dépenses en lien avec les actions mises en œuvre par le groupe ayant par nature un caractère incertain. Sur la base de ces prévisions, la trésorerie disponible au 31 mars 2024 permettra à la Société de faire face à ses échéances de trésorerie sur un horizon de 12 mois. Trésorerie disponible au 31 mars 2024 En K€ 31/03/2023 31/03/2024 Valeurs mobilières de placement 147 12 285 Dépôts à vue 115 353 76 456 Total 115 500 88 741 La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 27.2. Risque de change Le résultat (opérationnel et financier) et les actifs et passifs en devises du Groupe sont soumis aux fluctuations des cours de change et, essentiellement, aux fluctuations de la parité entre l’euro et le dollar américain. En effet, une part significative du chiffre d’affaires du Groupe et des paiements de ses fournisseurs est libellée en dollar américain, qui constitue la devise de référence du secteur aéronautique civil. Le taux du dollar et le risque de change y afférent font en conséquence partie des hypothèses estimées dans le cadre des contrats de construction pour la détermination de la marge à terminaison. De plus, le Groupe possède également des créances sur ses clients, des dettes fournisseurs, des stocks et de la trésorerie libellés en dollar américain. De ce fait, les fluctuations de l’euro par rapport au dollar américain peuvent peser sur la capacité du Groupe à lutter contre ses concurrents américains, puisque les prix de nombreux produits du secteur aéronautique civil sont fixés en dollars américains. Le chiffre d’affaires, les coûts, les éléments d’actif et de passif consolidés du Groupe libellés dans d’autres monnaies que l’euro sont convertis en euros pour l’établissement de ses comptes. Ainsi, les 181 fluctuations de valeur de ces monnaies par rapport à l’euro, et en particulier les fluctuations de la parité euro/dollar, peuvent avoir un impact significatif sur la valeur en euros du chiffre d’affaires et des résultats du Groupe. Il est précisé que la facturation en dollar américain émise par les sociétés françaises du Groupe représente 62,9% du chiffre d’affaires consolidé annuel. De plus, afin d’atténuer son exposition à ces fluctuations et, en particulier, d’accompagner les variations de la parité euro/dollar, le Groupe a pour habitude de prendre régulièrement des couvertures. Il a ainsi mis en place une politique de couverture du risque de change avec ses banques afin de préserver sa rentabilité et sa trésorerie. Les positions au 31 mars 2024 sont présentées ci- dessous : Instruments financiers dérivés de change Valeur au bilan Échéances En K€ Actif Passif Notionnel <1 an De 1 à 5 ans >5 ans Instruments non qualifiés de comptabilité de couverture Accumulateur EUR/USD Options de change EUR/USD Couverture de flux de trésorerie Contrat à terme de change (2 466) 163 981 111 204 52 778 EUR/USD Options de change EUR/USD (769) 18 056 18 056 Total des instruments financiers (3 235) 182 037 129 259 52 778 dérivés de change Instruments non qualifiés de comptabilité de couverture Instruments qualifiés de (3 235) 182 037 129 259 52 778 comptabilité de couverture Le résultat net de la société peut structurellement être fortement impacté par le résultat lié aux couvertures économiques de change et à la variation de juste valeur des instruments financiers en raison : ▪ Du volume de couverture : le montant des engagements de couverture s’élève en nominal à 182 M$ pour la partie ventes au 31 mars 2024 ; ▪ De la maturité moyenne des couvertures (1 à 3 ans) ; ▪ De la volatilité éventuelle de la parité euro / dollar. Enfin, le Groupe dispose d’une filiale opérationnelle située dans la zone dollar (Figeac Aéro North America, située à Wichita aux États-Unis) et d’un établissement en zone dollar au Mexique, ce qui lui permet de bénéficier d’une plus grande compétitivité en dollar américain et limiter un peu plus son exposition aux variations de la parité euro/dollar. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est élevé. 182 27.3. Risque de taux La décomposition de l’endettement financier du Groupe entre taux fixe et taux variable est présentée ci-dessous : Analyse des taux des passifs financiers portant intérêts En K€ 31/03/2023 % 31/03/2024 % Taux fixe 250 882 63% 296 164 79% Taux variable 148 249 37% 80 993 21% Total 399 131 100% 377 157 100% 21% du passif financier du Groupe portent intérêts à taux variable calculé sur la base de l’euribor 3 mois. Les expositions au risque de taux d’intérêt sont relatives au financement des créances clients et au financement d’une partie de la dette à terme. Les intérêts sont indexés sur l’Euribor. Une partie de ces positions, représentant 39 M€, fait l’objet d’une assurance contre une hausse importante de cet indice : Instruments financiers dérivés de taux Valeur au bilan Échéances En K€ Actif Passif Notionnel <1 an De 1 à 5 ans >5 ans Cap EUR - 347 20 803 - 20 803 - Collar EUR - 21 2 771 2 771 - - Total instruments financiers - 368 23 573 2 771 20 803 - dérivés de taux La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 27.4. Risque de crédit et de contrepartie Le Groupe est engagé dans des relations avec de nombreux tiers, parmi lesquels se trouvent des clients et des fournisseurs. Ces tiers peuvent, chacun à des degrés différents, présenter des risques de contrepartie pour le Groupe. Cependant, le Groupe considère qu’il est exposé à un risque de contrepartie faible pour les raisons suivantes : ▪ Les clients export sont assurés dans le cadre de contrats d’affacturage et, pour les clients export non cédés, le Groupe s’assure annuellement de leur situation financière ; ▪ Les clients domestiques, sont généralement assurés dans le cadre de contrats d’affacturage ; ▪ Le Groupe suit la situation financière d’un petit nombre de sous-traitants et fournisseurs considérés comme stratégiques pour le Groupe ; ▪ Les principaux clients du Groupe sont de grands groupes internationaux comme Airbus, Airbus Atlantic, Safran ou Spirit Aerosystems qui disposent d’une situation financière solide. 183 L’échéancier des créances clients et comptes rattachés est le suivant au 31 mars 2024 : En K€ 31/03/2024 Non échu <30 jours 31 à 90 90 à 180 181 à 1 an >1 an jours jours Clients et comptes 50 951 24 439 16 471 3 345 1 443 2 518 2 734 rattachés Clients douteux 3 562 0 0 0 0 0 3 562 Provisions (4 926) 0 0 0 (82) (935) (3 908) Montant net 49 587 24 439 16 471 3 345 1 361 1 583 2 389 Le Groupe ne prévoit aucune défaillance de tiers pouvant avoir un impact significatif sur ses actifs échus non provisionnés. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 27.5. Risques liés à l’activité Recherche et Développement et au Crédit d’Impôt Recherche Les activités de Recherche et Développement (R&D) sont un élément clé pour la performance du Groupe. La politique d’investissement en R&D du Groupe est concentrée dans le domaine des nouveaux systèmes d’usinage (aérostructures, moteurs) et tôlerie/chaudronnerie. Dans ces domaines, le Groupe FIGEAC AÉRO doit anticiper l’arrivée de nouveaux produits et faire appel aux technologies les plus modernes. Le Groupe doit également accompagner ses clients à l’export, ou trouver de nouveaux marchés à l’étranger. La rentabilité de ces investissements s’évalue sur un horizon moyen terme. La compétitivité du Groupe peut être impactée par : ▪ Le développement par des concurrents de process de fabrication plus performants que ceux dont dispose le Groupe ; ▪ L’apparition de technologies de rupture impactant les savoir-faire du Groupe ; ▪ L’investissement dans des projets dont la rentabilité se révèle insuffisante ; ▪ Des évolutions négatives dans les niveaux de production d’aéronefs. Le montant des coûts de R&D (net des amortissements et des provisions sur pertes de valeur relatives aux tests de dépréciation) reconnu au bilan au 31 mars 2024 est de 58,8 M€ contre 57,8M€ au 31 mars 2023. Dans le cadre de la maitrise des risques associés, le Groupe : ▪ Réalise des études de rendement préalablement à l’engagement des travaux de R&D ; ▪ Mobilise des financements publics : CORAC, AAP, aides régionales etc… ▪ Recours au dispositif du Crédit Impôt Recherche. La Société bénéficie depuis 2002 d’un Crédit d’Impôt Recherche en tant qu’entreprise investissant significativement en recherche et développement (1,5 M€ au titre du CIR 2023). Les dépenses de recherche éligibles à ce crédit d’impôt incluent notamment les salaires et traitements, les amortissements du matériel de recherche, les prestations de services sous-traitées à des organismes de recherche agréés (publics ou privés) et les frais de propriété intellectuelle. 184 La Société se conforme aux exigences de documentation et d’éligibilité des dépenses en matière de crédit d’impôt recherche. Cependant, il ne peut être exclu que les administrations fiscales remettent en cause les modes de calcul des dépenses de recherche et développement retenus par la Société ou que le crédit d’impôt recherche soit remis en cause par un changement de réglementation ou par une contestation des administrations fiscales alors même que la Société se conforme aux exigences de documentation et d’éligibilité des dépenses. Si une telle situation devait se produire, cela pourrait avoir un effet défavorable sur les résultats, la situation financière et les perspectives de la Société. La Société estime que le degré de criticité de ce risque net est modéré. 185 NOTE 28 RESULTAT PAR ACTION (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Moyenne des titres émis 39 004 651 41 393 044 Titres auto détenus 467 628 454 882 Moyenne pondérée des titres 38 537 023 40 938 162 Plan de souscription d'actions Conversion potentielle des ORNANEs en actions 9 030 774 9 030 774 Résultat (part du groupe) en euros (18 068 096) (12 228 724) Résultat par action (0,46) (0,30) Résultat dilué par action (0,46) (0,30) Titres auto détenus (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Contrat de liquidité 134 205 121 459 Plan de rachat d'actions propres 333 423 333 423 Total 467 628 454 882 186 NOTE 29 PARTIES LIEES Les parties liées au Groupe FIGEAC AÉRO ont été définies conformément à la norme IAS 24 et sont présentées ci-après ainsi que le détail des opérations réalisées au 31 mars 2024. Les parties liées sont identifiées en tant que telles du fait de la présence de Mr Jean Claude Maillard au capital des sociétés MP Usicap et du groupe Avantis Engineering. Transactions avec les parties liées Les prestations permanentes concernent les domaines suivants : ▪ Assistance comptable, juridique et administrative ; ▪ Prestations de programmations de moyens de production ; et ▪ Prestations d’études de sous-ensembles. (en K€) Produits Charges Créances Dettes MP USICAP 329 1 476 72 670 AVANTIS ENGINEERING 140 134 23 AVANTIS MANUFACTURING AVANTIS PROJECT 25 39 AVANTIS Concept 1 3 Total 469 1 501 206 732 187 NOTE 30 EFFECTIFS La ventilation de l’effectif au 31 mars 2024 par secteur opérationnel est la suivante : (en K€) 31.03.2023 31.03.2024 Effectif France 1 474 1 481 Effectif hors de France 1 114 1 325 Total21 2 588 2 806 (en nombre de salariés) Cadres Non cadres Total Aérostructures & Aéromoteurs 295 2 165 2 460 Activités de diversification 40 306 346 Total5 335 2 471 2 806 NOTE 31 ENGAGEMENTS HORS BILAN ET PASSIFS EVENTUELS Les engagements reçus par le Groupe à la clôture de l’exercice se présentent comme suit : 31.03.2024 31.03.2023 (en K€) <1 an De 1 à 5 ans >5 ans Total Total Nantissements, hypothèques et 12 988 136 022 149 010 158 798 suretés réelles Total 12 988 136 022 149 010 158 798 Les garanties reçues concernent : ▪ Garantie sur PGE à hauteur de 90% de l’encours, ▪ Garantie sur contrat de préfinancement export BPI à hauteur de 50% de l’encours. Les engagements donnés par le Groupe à la clôture de l’exercice se présentent comme suit : 31.03.2024 31.03.2023 (en K€) <1 an De 1 à 5 ans >5 ans Total Total Nantissements, hypothèques et 2 665 26 268 11 464 40 397 44 285 suretés réelles Total 2 665 26 268 11 464 40 397 44 285 22 Données excluant les intérimaires et les personnes travaillant au Mexique, qui sont liées à FIGEAC AERO via un Shelter. Économiquement, le groupe a recours à une main d’œuvre de 3 371 personnes 188 NOTE 32 EVENEMENTS POSTERIEURS A LA DATE DE CLOTURE Aucune provision n’a été constatée au titre de l’acquisition des congés payés pendant les périodes d’arrêt, à la suite des arrêts de la Cour de Cassation datant de septembre 2023 et de la promulgation de la loi n° 2024-364 du 22 avril 2024. Après analyse par le groupe, le risque est considéré comme non matériel à la clôture. Par ailleurs, 3 salariés ont porté une réclamation auprès de Figeac Aero. 189 NOTE 33 HONORAIRES VERSES AUX COMMISSAIRES AUX COMPTES KPMG Mazars Montant % Montant % (En K€) 31.03.2024 31.03.2023 31.03.2024 31.03.2023 31.03.2024 31.03.2023 31.03.2024 31.03.2023 A - Honoraires afférents à la certification des comptes A.1 - Figeac Aéro (émetteur)22 200 261 75% 77% 191 251 85% 90% A.2 - Filiales 43 65 16% 19% 17 3 8% 1% Sous-total 243 326 91% 97% 208 254 92% 91% B - Honoraires afférents aux autres services B.1 - Figeac Aéro (émetteur) 22 11 9% 3% 18 26 8% 9% B.2 - Filiales - - - - Sous-total 22 11 9% 3% 18 26 8% 9% Total 265 337 100% 100% 226 280 100% 100% Dont 60 K€ en lien avec les diligences effectuées lors des opérations de restructuration financière en 2023 23 190 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES DE L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2024 5 5 191 Green Park III 298, allée du Lac 31670 Labège 224, rue Carmin CS 17610 31676 Labège Cedex FIGEAC AERO Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés Exercice clos le 31 mars 2024 Forvis Mazars Société par actions simplifiée d'expertise comptable et de commissariat aux comptes Capital de 4 196 204 euros - RCS Toulouse 780 138 715 KPMG Société anonyme à conseil d’administration Siège social : Tour EQHO 2 avenue Gambetta CS 60055 92066 Paris La Défense Cedex Capital social : 5 497 100 € 775 726 417 RCS Nanterre 192 FIGEAC AERO Société anonyme RCS : Cahors 349 357 343 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés Exercice clos le 31 mars 2024 Aux actionnaires de la société FIGEAC AERO, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'Assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la société FIGEAC AERO relatifs à l’exercice clos le 31 mars 2024, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l'exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au Comité d'audit. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie "Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes consolidés" du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er avril 2023 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014. 193 Justification des appréciations – Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément. Reconnaissance du revenu en application de la norme IFRS 15 Risque identifié : Le chiffre d’affaires du Groupe est réalisé au travers de plusieurs typologies de contrats de construction et de livraison de sous-ensembles avioniques, intégrant dans certains cas des activités de développement et dont la durée couvre plusieurs exercices, ou de contrats de prestations de services. En application de la norme IFRS 15, le Groupe effectue une analyse de chaque nouveau contrat de son portefeuille afin de déterminer la méthode de comptabilisation du chiffre d’affaires à adopter, comme indiqué dans la partie « Principes comptables et méthodes comptables », paragraphe H de l’annexe aux états financiers consolidés. La reconnaissance du revenu en application de la norme IFRS 15 est un point clé de l’audit dans la mesure où l’analyse des différentes typologies de contrats qui constituent le revenu du Groupe nécessite une part importante de jugement lors de : L’identification du contrat au sens d’IFRS 15, qui définit les droits et obligations des parties ; • L’identification des obligations de performance distinctes, notamment sur la partie des contrats relative aux développements spécifiques ; • La détermination du rythme de comptabilisation du chiffre d’affaires (progressivement ou à un instant donné) ; • La détermination de la méthode de comptabilisation des coûts de réalisation du contrat et notamment du rythme d’amortissement des coûts capitalisés. Notre réponse : • Nos travaux ont notamment consisté à : • Apprécier la conformité des méthodes comptables présentées dans la partie « Principes comptables et méthodes comptables », paragraphe H de l’annexe aux états financiers consolidés avec la norme IFRS 15 ; • Prendre connaissance des procédures et identifier les contrôles clés mis en place par le groupe concernant la gestion et le suivi des contrats, la détermination du chiffre d’affaires et des coûts du contrat ; • Tester la correcte comptabilisation du chiffre d’affaires et des coûts de réalisation du contrat, au regard des dispositions de la norme IFRS 15 ; 194 • Apprécier le caractère approprié de l’information fournie dans la partie « Principes comptables et méthodes comptables », paragraphe H de l’annexe aux états financiers consolidés. Immobilisation et amortissement des frais de développement Risque identifié : La politique de développement du Groupe Figeac Aero est concentrée dans le domaine des nouveaux systèmes d’usinage. Au 31 mars 2024, la valeur nette comptable des frais de développement immobilisés s’élève à 58,8 M€. Les critères liés à la date de début et au rythme d’amortissement sont décrits dans la partie « Principes comptables et méthodes comptables », paragraphe I « Immobilisations incorporelles générées en interne » de l’annexe aux comptes consolidés. L’analyse du respect des différents critères d’immobilisation et d’amortissement fait appel à de nombreux jugements et estimations et notamment l’appréciation de la façon dont l’immobilisation incorporelle génèrera des avantages économiques futurs probables sur sa durée d’exploitation. Au regard du caractère significatif des frais de développement immobilisés, amortis et non encore amortis, au 31 mars 2024 et des éléments d’appréciation liés à l’analyse des différents critères d’immobilisation et d’amortissement, nous avons considéré que l’immobilisation et l’amortissement des frais de développement constituaient un point clé de l’audit. Notre réponse : Nos travaux ont consisté notamment à : • Examiner la conformité de la méthodologie appliquée par la société aux normes comptables en vigueur ; • Prendre connaissance des procédures de contrôle interne mises en place pour identifier les coûts de développement respectant les critères d’immobilisation ainsi que leur date de début et leur rythme d’amortissement ; • Tester par sondage l’existence et la valorisation des dépenses relatives aux différentes immobilisations incorporelles au cours de leur phase de développement ; • Apprécier par sondage le respect des différents critères d’immobilisation et d’amortissement des frais de développement ; • Apprécier les éventuels indices de perte de valeur concernant les projets en cours d’amortissement ; • Apprécier la qualité des processus d’établissement des prévisions dans le cadre de l’analyse des avantages économiques futurs probables générés par les projets immobilisés, notamment en réalisant des analyses critiques des prévisions de chiffre d’affaires et de rentabilité des frais de développements immobilisés ; • Tester les montants des dépréciations comptabilisées. 195 Nous avons également vérifié le caractère approprié des informations fournies dans l’annexe aux comptes consolidés. Dépréciation d’actifs corporels et incorporels Risque identifié : Comme indiqué dans la partie « Principes comptables et méthodes comptables », paragraphe L de l’annexe aux comptes consolidés, les actifs font l’objet, conformément à la norme IAS 36, d’un test de dépréciation annuel à la date de clôture ou dès l’apparition d’un indice de perte de valeur. Les actifs sont affectés à une ou plusieurs Unité Génératrice de Trésorerie (U.G.T.). Le test de dépréciation a pour but de comparer la valeur comptable de l’actif ou du Groupe d’U.G.T. à sa valeur recouvrable, qui correspond à la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts de la vente et la valeur d’utilité, déterminée sur la base de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs. Les test de dépréciation (sur la base des U.G.T.) n’ont pas conduit à constater de dotation complémentaire ni de reprise aux dépréciations à ce titre. Au 31 mars 2024, les dépréciation s’élèvent à 8,3 M€ sur l’UGT FGA North America et de 0,5 M€ sur l’UGT Figeac Aero. L’évaluation de la valeur recouvrable des écarts d’acquisition et des actifs immobilisés fait appel à de nombreux jugements et estimations de la part de la Direction générale et notamment l’appréciation raisonnable des flux de trésorerie opérationnels retenus dans les budgets et plans d’affaires à moyen terme, les taux d’actualisation et de croissance à l’infini retenus dans le calcul des valeurs recouvrables. Au regard du caractère significatif des actifs et des éléments d’appréciation inhérents à la détermination de la valeur recouvrable des U.G.T. rattachées au Groupe, nous avons considéré que l’évaluation de ces actifs constituait un point clé de l’audit. Notre réponse : Nos travaux ont consisté notamment à : • Apprécier le caractère raisonnable des prévisions de flux de trésorerie des activités des U.G.T. concernées établies par leurs Directions opérationnelles et financières avec les données et hypothèses issues des plans d’affaires et dans le contexte économique et financier dans lequel opère le Groupe ; • Apprécier la fiabilité du processus d’établissement de ces estimations en réalisant des analyses critiques des écarts constatés entre les prévisions d’exploitation et d’investissements des années antérieures et les réalisations subséquentes ; • Apprécier la pertinence des taux d’actualisation et des taux de croissance retenus ; • Examiner les analyses de sensibilité effectuées par la Direction des valeurs recouvrables des U.G.T., à une variation des principales hypothèses retenues ; • Vérifier l’exhaustivité des éléments composant la valeur comptable des U.G.T. et apprécier la cohérence de la détermination de cette valeur avec la manière dont les prévisions de flux de trésorerie ont été établies pour déterminer la valeur d’utilité. 196 L’ensemble de ces analyses a été mené avec l’aide des experts en évaluation d’entreprise. Nous avons également vérifié le caractère approprié des informations fournies dans l’annexe aux comptes consolidés. Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du Conseil d'administration. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. Nous attestons que la déclaration consolidée de performance extra-financière prévue par l’article L. 225-102-1 du Code de commerce figure dans les informations relatives au groupe données dans le rapport de gestion, étant précisé que, conformément aux dispositions de l’article L.823-10 de ce code, les informations contenues dans cette déclaration n’ont pas fait l’objet de notre part de vérifications de sincérité ou de concordance avec les comptes consolidés et doivent faire l’objet d’un rapport par un organisme tiers indépendant. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Format de présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport financier annuel Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l'article L. 451-1- 2 du Code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du Président Directeur Général. S'agissant de comptes consolidés, nos diligences comprennent la vérification de la conformité du balisage de ces comptes au format défini par le règlement précité. Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique européen. En raison des limites techniques inhérentes au macro-balisage des comptes consolidés selon le format d’information électronique unique européen, il est possible que le contenu de certaines balises des notes annexes ne soit pas restitué de manière identique aux comptes consolidés joints au présent rapport. Par ailleurs, il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes consolidés qui seront effectivement inclus par votre société dans le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos travaux. 197 Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société FIGEAC AERO par l’Assemblée générale du 19 décembre 2013 pour le cabinet KPMG S.A, Département de KPMG S.A., et du 29 septembre 2017 pour le cabinet Forvis Mazars. Au 31 mars 2024 : • le cabinet KPMG était dans la 11 ème année de sa mission sans interruption, dont 8 années depuis que les titres de la société ont été admis aux négociations sur un marché réglementé ; • le cabinet Forvis Mazars, dans la 7 ème année de sa mission sans interruption. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au Comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d'administration. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. 198 Comme précisé par l’article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit face à ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la Direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ; • il apprécie le caractère approprié de l'application par la Direction de la convention comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d'ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ; • concernant l'information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit des comptes consolidés ainsi que de l'opinion exprimée sur ces comptes. 199 Rapport au Comité d’audit Nous remettons au Comité d’audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au Comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au Comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.821-27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le Comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Les Commissaires aux comptes Forvis Mazars Labège le 31 juillet 2024 KPMG Labège le 31 juillet 2024 Hervé KERNEIS Associé Mathieu LERUSTE Associé 200 Comptes sociaux de FIGEAC AÉRO SA de l’exercice clos le 31 mars 2024 6 201 6.1. BILAN ACTIF 31.03.2024 31.03.2023 (En €) Notes Brut Amortissement Net Net CAPITAL SOUSCRIT NON APPELE IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Frais d'établissement Frais de développement 2.1 146 828 641 109 572 862 37 255 779 41 693 484 Concession, brevets et droits similaires 2.1 51 931 563 14 558 118 37 373 445 40 393 288 Fonds commercial 2.1 346 264 93 908 252 355 264 094 Autres immobilisations incorporelles 2.1 17 212 083 17 212 083 12 298 488 Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles Total immobilisation incorporelles 216 318 550 124 224 889 92 093 662 94 649 353 IMMOBILISATONS CORPORELLES Terrains 1 417 984 80 280 1 337 703 1 325 412 Constructions 38 000 973 17 663 444 20 337 529 22 380 696 Installations techniques, matériel et outillage industriel 96 328 296 77 465 999 18 862 297 23 860 155 Autres immobilisations corporelles 21 309 276 16 221 957 5 087 319 5 550 227 Immobilisations en cours 6 905 348 6 905 348 10 242 994 Avances et acomptes 136 000 136 000 1 481 450 Total immobilisations corporelles 2.2 164 097 877 111 431 680 52 666 197 64 840 934 IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES Participations évaluées par mise en équivalence Autres participations 2.3 54 521 677 31 244 128 23 277 549 12 217 046 Créances rattachées à des participations 2.3 107 426 519 24 390 202 83 036 317 60 246 826 Autres titres immobilisés 39 549 39 549 39 549 Prêts 3.4 1 866 202 1 866 202 1 735 058 Autres immobilisations financières 3.4 2 379 604 2 379 604 2 134 002 Total immobilisations financières 166 233 551 55 634 330 110 599 221 76 372 481 Total actif immobilisé 546 649 979 291 290 898 255 359 080 235 862 768 STOCKS ET EN COURS Matières premières et approvisionnement 2.4 48 748 889 854 829 47 894 059 49 274 791 Stocks d'en-cours de production de biens 2.4 23 188 326 622 631 22 565 695 28 082 806 Stocks d'en-cours production de services 2.4 30 819 129 1 992 538 28 826 591 19 973 153 Stocks produits intermédiaires et finis 2.4 15 888 489 3 586 706 12 301 782 15 477 608 Stocks de marchandises 2.4 669 205 669 205 1 193 269 Total stocks et en cours 119 314 038 7 056 704 112 257 333 114 001 626 CRÉANCES Avances, acomptes versés sur commandes 2 200 261 2 200 261 1 223 499 Créances clients et comptes rattachés 3.4 58 478 614 3 928 287 54 550 327 67 810 363 Autres créances 3.4 15 835 372 1 676 603 14 158 769 17 248 399 Total créances 76 514 246 5 604 890 70 909 356 86 282 261 DISPONIBILITÉS ET DIVERS Valeurs mobilières de placement 7 538 242 7 538 242 2 354 243 Disponibilités 54 870 420 54 870 420 85 224 407 Charges constatées d'avance 3 365 711 3 365 711 2 745 057 Total disponibilités et divers 65 774 373 65 774 373 90 323 708 Total actif circulant 261 602 657 12 661 595 248 941 063 290 607 595 Frais d'émission d'emprunts à étaler 3.6 4 580 213 4 580 213 6 097 458 Primes remboursements des obligations Écarts de conversion actif 3 323 058 3 323 058 3 129 708 Total actif 816 155 907 303 952 493 512 203 414 535 697 529 202 6.2. BILAN PASSIF 31.03.2024 31.03.2023 (En €) Notes Net Net Capital social ou individuel (dont versé : 4 967 165) 3.6 4 967 165 4 967 165 Primes d'émission, de fusion, d'apport … 39 736 295 170 809 033 Écarts de réévaluation - dont écart d'équivalence Réserve légale 383 114 383 114 Réserves statutaires ou contractuelles 8 604 503 Réserves réglementées Autres réserves Report à nouveau (99 543 958) Résultat de l'exercice (19 814 634) (40 133 282) Subventions d’investissement 2.7 6 993 026 3 572 380 Provisions règlementées 2.8 Total capitaux propres 32 264 966 48 658 954 Produits des émissions de titres participatifs Avances conditionnées 3.5 9 156 456 12 720 309 Total autres fonds propres 9 156 456 12 720 309 Provisions pour risques 2.9 6 698 913 7 899 420 Provisions pour charges 129 890 Total provisions pour risques et charges 6 698 913 8 029 310 DETTES FINANCIÈRES Emprunts obligataires convertibles 3.4 67 823 406 67 823 406 Autres emprunts obligataires 3.4 11 600 000 10 400 000 Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) 3.4 224 465 187 243 721 555 Emprunts et dettes financières divers 3.4 1 251 189 1 263 774 Total dettes financières 305 139 782 323 208 735 Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 28 036 714 14 070 321 DETTES DIVERSES Dettes fournisseurs et comptes rattachés 3.4 79 926 578 73 343 642 Dettes fiscales et sociales 3.4 17 344 065 25 206 108 Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 3.4 3 145 820 1 554 146 Autres dettes 3.4 7 921 274 9 020 269 Total dettes diverses 108 337 737 109 124 165 Produits constatés d’avance 3.6 12 737 548 8 029 073 Total dettes 454 251 782 454 432 294 Écarts de conversion passif 9 831 298 11 856 663 Total passif 512 203 414 535 697 529 203 6.3. COMPTE DE RESULTAT 31.03.2024 31.03.2023 (En €) France Export Net Net Ventes de marchandises Production vendue de biens 135 733 496 88 521 759 224 255 255 157 175 744 Production vendue de services 67 042 793 30 835 147 97 877 939 108 641 858 Chiffres d'affaires nets 202 776 289 119 356 906 322 133 195 265 817 602 Production stockée ( 617 877) (86 610 215) Production immobilisée 18 209 276 11 902 399 Subventions d'exploitation 2 339 787 228 950 Reprises sur amortissements et provisions, transfert de charges 11 363 072 5 871 241 Autres produits 44 287 723 26 573 411 Produits d’exploitation 397 715 176 223 783 389 CHARGES EXTERNES Achats de marchandises (et droits de douane) 2 068 399 1 260 085 Variation de stock de marchandises 524 064 (1 193 269) Achats de matières premières et autres approvisionnement 165 586 134 138 200 555 Variation de stock (matières premières et approvisionnement) 2 516 786 (53 607 082) Autres achats et charges externes 94 857 474 75 551 252 Total charges externes 265 552 856 160 211 541 Charges externes / produits d’exploitation 67 % 72 % Impôts, taxes et versement assimilés 3 489 386 2 465 809 CHARGES DE PERSONNEL Salaires et traitements 37 940 268 31 921 551 Charges sociales 11 938 710 10 691 690 Total charges de personnel 49 878 978 42 613 241 Charges de personnel / produits d’exploitation 13 % 19 % DOTATIONS D'EXPLOITATION Dotations aux amortissements sur immobilisations 28 621 888 27 405 904 Dotations aux provisions sur immobilisations Dotations aux provisions sur actif circulant 4 404 041 7 410 026 Dotations aux provisions pour risques et charges 2 313 364 Total dotations d'exploitation 35 339 293 34 815 929 Autres charges d’exploitation 49 466 748 6 415 208 Total charges d’exploitation 403 727 262 246 521 729 Résultat d’exploitation (6 012 086) (22 738 340) 204 PRODUITS FINANCIERS Produits financiers de participation Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé Autres intérêts et produits assimilés 1 194 478 954 072 Reprises sur provisions et transferts de charges 2 968 449 14 438 230 Différence positive de change 7 544 430 17 469 889 Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement 725 405 1 425 159 Total produits financiers 12 432 763 34 287 350 CHARGES FINANCIÈRES Dotations financières aux amortissements et provisions 2 243 182 21 522 210 Intérêts et charges assimilées 13 973 455 8 079 882 Différences négatives de change 8 446 466 20 973 769 Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement 440 432 958 995 Total charges financières 25 103 536 51 534 856 Résultat financier (12 670 773) (17 247 506) Résultat courant avant impôts (18 682 859) (39 985 847) PRODUITS EXCEPTIONNELS Produits exceptionnels sur opérations de gestion 682 899 1 269 510 Produits exceptionnels sur opérations en capital 15 574 719 24 604 240 Reprises sur provisions et transferts de charges 1 020 847 9 947 117 Total produits exceptionnels 17 278 464 35 820 868 CHARGES EXCEPTIONNELLES Charges exceptionnelles sur opérations de gestion 12 480 176 16 016 438 Charges exceptionnelles sur opérations en capital 5 395 381 8 550 887 Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions 1 493 320 12 453 292 Total charges exceptionnelles 19 368 877 37 020 618 Résultat exceptionnel (2 090 412) (1 199 750) Participation des salariés aux résultats de l'entreprise 0 Impôts sur les bénéfices ( 958 637) (1 052 314) Total des produits 427 426 403 293 891 606 Total des charges 447 241 038 334 024 889 Bénéfice (perte) (19 814 634) (40 133 282) 205 ANNEXE DES COMPTES ANNUELS ARRETES AU 31 MARS 2024 7 206 Les présents documents sont annexés au bilan avant répartition de l’exercice clos le 31 mars 2024 dont le total est de 512 203 414 €, et au compte de résultat de l’exercice, dont le total des produits est de 427 426 403 €, le total des charges 447 241 038 €, et dégageant une perte de (19 814 634) €. L’exercice a une durée de 12 mois recouvrant la période du 1er avril 2023 au 31 mars 2024 Les notes et les tableaux ci-après font partie intégrante des comptes annuels. NOTE 1 FAITS MARQUANTS DE L’EXERCICE STRUCTURATION ET EVOLUTION DE LA GOUVERNANCE Tout d’abord, le premier semestre a été riche en évolution de la gouvernance du Groupe afin de mieux répondre aux défis économiques actuels. Celle-ci est marquée d’une part par la nomination de Thomas Girard en tant que Directeur Général Adjoint, en remplacement de Didier Roux qui a quitté le Groupe au 1er septembre 2023, et d’autre part, par l’ajout de nouvelles compétences au Conseil d’Administration avec la nomination d’Adrien Dassault et Rahima Belemcili en tant qu’administrateurs. Le Groupe a également procédé à un renforcement de son Comité Exécutif, avec la nomination de (i) Franck Porier, en tant que Responsable RSE, dans un effort de refocalisation de la direction notamment autour des sujets de durabilité, et (ii) Pierre Albert, en tant que Directeur des Opérations Nord-Américaines et Activités de Diversification, afin de poursuivre le redressement engagé en termes de performance opérationnelle des sites industriels, en particulier le site mexicain de Chihuahua qui a fait l’objet d’un récent redimensionnement. TUP DE FIGEAC AERO SAINT-NAZAIRE Le 3 avril 2023, FIGEAC AÉRO SA, associé unique de la société FIGEAC AÉRO Saint Nazaire, a décidé la dissolution anticipe de ladite société par transmission universelle du patrimoine (TUP) afin de rationaliser ses coûts de fonctionnement et de simplifier la structure juridique. ABONDON DE CREANCE Afin de soutenir des filiales déficitaires, FIGEAC AÉRO a abandonné, au travers d’un acte avec clause de retour à meilleure fortune, des créances en comptes courant à hauteur de 600 K€ pour FGA Picardie et 1 350 K€ pour Mécabrive. ANNONCE DU PLAN STRATEGIQUE PILOT28 Arrivant à la fin de son premier plan stratégique post-crise baptisé Route 25, un plan qui visait à retrouver les niveaux d’activité et de rentabilité d’avant-crise, tout en doublant la génération de trésorerie du Groupe, le 9 janvier 2024, FIGEAC AÉRO a annoncé son deuxième plan stratégique PILOT 28. Ce dernier a été bâtit autour de 5 piliers : - P : Performance Commerciale (Croissance des nouvelles affaires à horizon 2028 de 80 à 100M€) - I : Innovation - L : Lower Impact (Certification ISO 14001 de tous les sites) - O : Optimisation de la performance financière (Monté des FCF jusqu’à 50M€ par an.) - T : Transformation du modèle La feuille de route de PILOT 28 doit permettre à FIGEAC AÉRO de conforter sa position de leader durable de l’aéronautique à l’échelle mondiale. 207 NOTE 2 REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels ont été établis conformément aux règles et méthodes comptables du règlement ANC 2019-09 du 18 décembre 2019 modifiant le règlement ANC N°2014-03 relatif au plan comptable général, règlement homologué par arrêté du 8 octobre 2018, et publié au journal officiel du 9 octobre 2018. Les conventions générales comptables ont été appliquées, dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base qui ont pour objet de fournir une image fidèle de l’entreprise : ▪ Continuité d’exploitation, ▪ Permanence des méthodes comptables d’un exercice sur l’autre, ▪ Indépendance des exercices, ▪ Et conformément aux règles générales d’établissement et de présentation des comptes annuels. La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. La préparation des états financiers nécessite de la part de la Direction l’exercice du jugement, d’effectuer des estimations et de faire des hypothèses qui ont une incidence sur l’application des méthodes comptables et sur les montants des actifs, passifs, produits et charges. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réalisées à partir de l’expérience passée et d’autres facteurs considérés comme raisonnables compte tenu des circonstances. Elles servent ainsi de base à l’exercice du jugement rendu nécessaire à la détermination des valeurs comptables de certains actifs et passifs, qui ne peuvent être obtenues directement à partir d’autres sources. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées de façon continue. Les principaux postes du bilan concernés par ces estimations sont les frais de développement immobilisés (estimation des avantages économiques futurs) et les provisions (estimation de la probabilité de réalisation du risque). La société a appliqué le règlement ANC 2015-05 relatif aux instruments financiers à terme et aux opérations de couverture. Cette méthode a les incidences suivantes sur les comptes de la société au 31 mars 2024: Reclassement des gains et pertes de changes liées à des opérations commerciales en devises en résultat d’exploitation dans la même nature comptable que leurs sous-jacents (Chiffres d’affaires / achats). Impact positif sur le résultat d’exploitation : 1,7 M€. 208 2.1. Les immobilisations incorporelles Frais de recherche et de développement Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur valeur d’acquisition ou de production. Les immobilisations incorporelles peuvent être amorties, le cas échéant, sur des périodes qui correspondent à leur protection légale ou à leur durée d’utilisation prévue. Les dépenses de développement font l’objet d’une évaluation fiable de leurs coûts, et sont capitalisées quand l’ensemble des critères cumulés suivants est respecté : ▪ La démonstration de la faisabilité technique du projet nécessaire à l'achèvement de l’immobilisation incorporelle en vue de sa mise en service, ▪ L’intention d'achever l'immobilisation incorporelle compte tenu de la disponibilité des ressources, et de l'utiliser, ▪ La capacité de l’immobilisation incorporelle à générer des avantages économiques futurs probables, ▪ La capacité à utiliser ou à vendre l’immobilisation corporelle, ▪ La disponibilité des ressources pour achever le développement et utiliser ou vendre l’immobilisation incorporelle, ▪ La capacité à évaluer les dépenses liées au coût de l’immobilisation incorporelle de façon fiable. Les amortissements des frais de développement reflètent le rythme de consommation des avantages économiques attendus de l’actif. La méthode utilisée est l’amortissement linéaire. Les durées d’utilité sont de 3 à 8 ans. La Société apprécie à chaque clôture des comptes s’il existe un indice montrant qu’un actif a pu perdre de sa valeur. Lorsqu’il existe un indice de perte de valeur, un test de dépréciation est effectué : la valeur nette comptable de l’actif est comparée à sa valeur actuelle. Si la valeur actuelle devient inférieure à sa valeur comptable, cette dernière est ramenée à la valeur actuelle. Par suite des baisses de cadences générées par la crise du transport aérien, elle-même engendrée par l'épidémie du COVID-19 et par les incertitudes sur les cadences de production du programme Boeing 737 MAX, la société FIGEAC AÉRO a procédé à la dépréciation exceptionnelle de certains projets de développement. Le calcul de cette dépréciation consiste à comparer les avantages économiques futurs attendus du projet. Ces derniers sont calculés à partir des cadences de production issues des données des constructeurs, positionnées dans le temps et actualisées au taux annuel de 10% ainsi qu'à partir de la VNC de ces projets au 31 mars 2024 issue du plan d'amortissement initialement établi. La société FIGEAC AÉRO a poursuivi son activité de R&D, notamment engagée dans le cadre des nouveaux programmes aéronautiques sur lesquels l’entreprise s’est positionnée, en distinguant clairement les phases de recherche et de développement. 209 Projets de développement (en K€) Valeur brute Début exercice Acquisition Mise en service Autres variations Valeur brute Fin d’exercice Amort. Antérieurs et provisions Amort. exercice Provision exercice Amort. Cumulés et provisions Valeur nette R&D de process pièces de structure 39 638 39 638 34 224 1 093 35 317 4 321 R&D de process pièces précision 41 023 7 817 48 840 27 111 1 906 15 29 032 19 808 R&D de process pièces métaux durs 29 282 29 282 23 571 1 841 ( 11) 25 401 3 881 R&D de process sous- ensembles 3 324 3 324 3 119 102 3 222 102 Autres process 22 920 2 824 25 745 14 746 2 143 ( 288) 16 601 9 144 Projets R&D en cours Total 136 187 10 641 146 829 102 771 7 086 ( 284) 109 573 37 256 Courant 2024, un contrat sous-jacent à des projets R&D a été étendu jusqu’au 31 décembre 2028. La durée d’amortissement des frais de développement associés a donc été révisée à partir du 1er octobre afin de s’aligner avec la nouvelle date de fin du contrat. L’impact sur les amortissements du deuxième semestre a été de 1 M€. Le détail des mises en service est le suivant : Autres immobilisations incorporelles Composées de logiciels informatiques, elles sont évaluées à leur coût d’acquisition (prix d’achat et frais accessoires). Les intérêts des emprunts spécifiques à la production d’immobilisations ne sont pas inclus dans le coût de ces immobilisations. La durée d’amortissement comptable est comprise entre 1 et 3 ans. À la clôture, la valeur nette comptable est comparée à la valeur actuelle. Si cette dernière est inférieure à la valeur nette comptable, une dépréciation ou bien un amortissement exceptionnel selon le cas est constaté à hauteur de la différence constatée pour ramener l’actif à sa valeur actuelle. (en K€) Montant R&D de process pièces de structure R&D de process pièces précision 7 817 R&D de process pièces métaux durs R&D de process sous-ensembles Autres process 2 824 Total 10 641 210 Projets de développement (en K€) Valeur brute Début exercice Acquisition Mise en service Autres variations Valeur brute Fin d’exercice Amort. Antérieurs et provisions Amort. exercice Amort. Cumulés et provisions Valeur nette Logiciels 51 677 256 ( 2) 51 932 11 284 3 276 14 558 37 373 Projets ERP en cours 2 067 ( 224) 1 843 1 843 Total 51 677 2 067 256 ( 225) 53 775 11 284 3 276 14 558 39 217 Fonds commercial Le règlement ANC 2015-06 du 23 novembre 2015 pris en application de la directive comptable 013/34/UE du 26 juin 2013 prévoit pour les fonds de commerce les dispositions suivantes : ▪ Une présomption de durée illimitée des fonds commerciaux dont la valeur d’utilité est évaluée annuellement sur la base d’un test d’impairement ; ▪ Un amortissement du fonds commercial sur la durée d’exploitation du fonds commercial en cas d’existence d’une limite prévisible à l’exploitation du fonds commercial ; ▪ Un amortissement sur 10 ans lorsque la durée d’exploitation ne peut être estimée de manière fiable. Les fonds commerciaux résiduels inscrits à l’actif du bilan de la société sont désormais amortis sur une durée de 10 ans. Le fond commercial est de 346 264 €, suite à la fusion/absorption de Quercy usinage. Le montant des amortissements cumulés au 31 mars 2024 est de 93 908 €. 2.2. Les immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d’acquisition, qui comprend le prix d’achat et frais accessoires, ou à leur coût de production (production immobilisée). Les intérêts des emprunts spécifiques à la production d’immobilisations ne sont pas inclus dans le coût de ces immobilisations. Lorsque des éléments significatifs d’immobilisations corporelles peuvent être déterminés et que ces composants ont des durées d’utilité et des modes d’amortissement différents, ils sont comptabilisés en tant qu’immobilisations corporelles distinctes (par composant). Les amortissements pour dépréciation de chaque composant sont calculés suivant le mode linéaire ou dégressif, en fonction de la durée d’utilisation prévue. Il n’a pas été pris en considération de valeurs résiduelles puisque la société ne procède pas à des cessions ventes avant la fin de leur vie économique. 211 () Moins 1 an pour les outillages liés aux programmes du CIR En cas d'indice de perte de valeur, la valeur nette comptable est comparée à la valeur actuelle. Si cette dernière est inférieure à la valeur nette comptable, une dépréciation ou bien un amortissement exceptionnel, selon le cas, est constaté à hauteur de la différence constatée pour ramener l'actif à sa valeur actuelle. La valeur actuelle est la valeur la plus élevée entre la valeur vénale et la valeur d'usage 2.3. Titres de participation et autres titres immobilisés Titres de participation Les titres de participation sont inscrits en comptabilité à leur prix d’acquisition ou de souscription. À la clôture de l'exercice, une dépréciation est constituée si la valeur actuelle est inférieure à la valeur nette comptable, en prenant en compte la situation nette à date, ainsi que les perspectives d'activité et de rentabilité escomptées. Créances rattachées à des participations À la clôture de l’exercice, ce poste est constitué par le versement de prêts à moyen terme de trésorerie à des filiales. Autres titres immobilisés À la clôture de l'exercice, ce poste est constitué de parts sociales d'organismes ayant consenti des prêts à FIGEAC AÉRO. Prêts À la clôture de l’exercice, ce poste est constitué par le versement de la participation des employeurs à l’effort construction sous forme de prêts à des organismes collecteurs. Nature Durée Linéaire Dégressif Agencements et aménagements des terrains 20 et 10 ans 5 et 10 % Bâtiment industriel De 15 à 30 ans 3,33 à 6,66% Installations générales et aménagements des constructions 5 à 10 ans 20 ans pour les massifs de machines 10 à 20% 5% Matériel 5 à 10 ans 15 à 20 ans pour les structures de machines 10 à 20% 5 à 6,66% Entre 16,66 % et 40 % Outillage industriels <1 an et de 3 à 10 ans 100% 10 à 33% Aménagements et agencements divers 3 à 10ans 10 à 33.33% Matériels informatiques 3 à 6 ans 16,66 à 33.33% Matériel de bureau et mobilier 3 à 6 ans 16,66 à 33.33% Matériel de transport 2 à 5 ans 20 à 50% 212 Autres immobilisations financières À la clôture de l’exercice, ce poste est constitué des dépôts et cautionnement sur des prêts obtenus, ainsi que d’un dépôt de garantie pour l’émission d’une caution internationale. 2.4. Stocks et en-cours Matières premières et autres approvisionnements La valeur brute des matières premières et des approvisionnements comprend le prix d’achat et les frais accessoires (coef d’approvisionnement). Des dépréciations sont constituées, selon le barème suivant : ▪ Sans mouvement depuis plus de 18 mois et moins de 24 mois : 50 % ▪ Sans mouvement depuis plus de 24 mois : 75 % Les stocks tiennent compte de stocks cédés à Aerotrade et pour lesquels un engagement d’achat ferme a été concédé. En cours de production Les en cours de production sont évalués suivant la méthode du coût de revient complet, à l'exception des frais non liés à la production et de la sous-activité éventuelle. Dans les cas où le prix de revient attendu du produit fini, auquel il est incorporé, est supérieur à son prix de vente escompté et diminué des frais de distribution, une dépréciation de l'encours est constatée. Pour les programmes réalisés en partenariat avec les clients (risk-sharing), les en-cours de production comprennent également les dépenses de développement et les frais de démarrage encours par la société pour lesquels, soit : ▪ Leur facturation est prévue dans les contrats commerciaux liant la société à son client ▪ Soit la facturation se fait en fonction des livraisons de série : ils sont alors répartis selon la durée de vie des programmes concernés ; ▪ Soit la facturation s'effectue selon un montant défini indépendant des livraisons : ils sont alors linéarisés sur la durée du contrat. ▪ Leurs engagements résultent des contrats commerciaux liant la société à son client pour l'industrialisation des références contractualisées : dans ce cas, ils sont linéarisés sur la durée du contrat. Dans le cas où l’avenir d’un programme serait compromis de façon irrévocable, un amortissement exceptionnel pour perte égale à la valeur des dépenses non amorties serait constaté. Produits finis Les produits finis sont évalués suivant la méthode du coût de revient complet, à l’exception des frais non liés à la production et de la sous activité éventuelle. Des dépréciations sont constituées pour les produits finis codifiés obsolètes avec des perspectives de vente très faibles répartis en deux catégories selon le barème suivant : ▪ Article codifié obsolète/peut être (pouvant être revendus) : 25 % ▪ Article codifié obsolètes/jamais (dont la probabilité de revente est faible) : 90 % 213 En complément, une dépréciation est constatée dans les cas où le prix de revient du produit fini est supérieur à son prix de vente escompté diminué des frais de distribution. Note : la société AEROTRADE a procédé à l’achat d’une partie du stock de matière première de Figeac Aero dans le cadre d’un contrat prévoyant le rachat de ce stock par Figeac Aero selon leurs consommations. L’analyse de cette opération conduit à annuler la comptabilisation de cette vente et au maintien à l’actif du bilan de ces stocks. Nature (en €) Provision début exercice Dotation Reprise Provision fin exercice Montant net 31001 Matières premières 1 139 886 2 900 757 (3 185 814) 854 829 13 787 536 Dont stock Matières premières 818 836 2 442 452 (2 864 764) 396 525 9 432 759 Dont stock composant montage 321 050 458 305 ( 321 050) 458 305 4 354 777 320001 Stock chez tiers 4 131 637 322010 Stock consommable 21 079 032 322020 Stock Maintenance 8 775 277 326010 Stock emballage 120 578 341001 En cours production pièces 1 208 155 717 272 (1 302 795) 622 631 29 362 112 342001 En cours production pièces nouvelles 2 170 736 2 602 175 (2 780 373) 1 992 538 19 777 257 345100 En cours production façonnage 56 703 ( 56 703) 2 252 916 35501 Stocks produits finis 4 350 324 1 314 192 (2 077 810) 3 586 706 12 301 782 38200 Stock en transit 669 205 Total 8 925 804 7 534 395 (9 403 495) 7 056 704 114 001 626 Note : dont 1 993 k€ de provision exceptionnelle sur en cours risk sharing Nature (en €) Valeur brute 31.03.2023 Valeur brute 31.03.2024 Variation de stocks 31001 Matières premières 13 954 268 14 642 365 688 097 Dont stock Matières premières 10 383 466 9 829 283 ( 554 183) Dont stock composant montage 3 570 802 4 813 082 1 242 280 320001 Stock chez tiers 6 489 070 4 131 637 (2 357 433) 322010 Stock consommable 20 736 024 21 079 032 343 007 322020 Stock Maintenance 8 796 934 8 775 277 ( 21 657) 326010 Stock emballage 117 331 120 578 3 247 341001 En cours production pièces 34 026 967 29 984 744 (4 042 223) 342001 En cours production pièces nouvelles 17 928 876 21 769 795 3 840 919 345100 En cours production façonnage 1 764 632 2 252 916 488 285 35501 Stocks produits finis 17 920 060 15 888 489 (2 031 571) 38200 Stock en transit 1 193 269 669 205 ( 524 064) Total 122 927 431 119 314 038 (3 613 393) 214 2.5. Créances, autres débiteurs et dettes Les créances clients et autres débiteurs sont valorisées à leur valeur nominale. Des dépréciations sont constituées pour les créances clients échues avec des perspectives de recouvrement faibles répartis en trois catégories selon le barème suivant : ▪ Créance client échue depuis + de 6 mois : 10 % ▪ Créance client échue depuis + de 12 mois : 50% ▪ Créance client échue depuis + de 24 mois : 90 % En complément, une dépréciation est constatée dans les cas où la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur comptable et, le cas échéant, pour tenir compte des difficultés de recouvrement auxquelles elles sont susceptibles de donner lieu. 2.6. Valeurs mobilières de placement Elles sont enregistrées à leur coût d’acquisition hors frais et accessoires. Lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur brute à la date de clôture, une dépréciation est constituée à hauteur de la différence. 2.7. Subvention d’investissement Les subventions acquises sont comptabilisées dès la signature de l’accord selon les clauses qui définissent les conditions résolutoires. Les subventions d’investissement pour des équipements amortissables sont inscrites en capitaux propres. La reprise de la subvention d’investissement s’effectue sur la même durée et au même rythme que l’amortissement de la valeur de l’immobilisation amortissable acquise ou créée au moyen de la subvention. 215 Subventions accordées Subventions d'investissement inscrites au compte de résultat Subventions restant à amortir Organisme (en €) au 31.03.2023 Soldées au cours de l’exercice Accordées au cours de l’exercice au 31.03.2024 au 31.03.2023 Soldées au cours de l’exercice Dotation de l’exercice au 31.03.2024 au 31.03.2024 inves immob region 380 000 380 000 375 835 595 376 429 3 571 inves conseil general 189 619 189 619 187 541 297 187 838 1 782 FEDER BAT ATELIER 4 200 000 200 000 197 808 313 198 121 1 879 inves immob communuaté commune 143 603 143 603 142 029 225 142 254 1 349 sous-total 913 222 913 222 903 212 1 429 904 641 8 581 FUI TIMAS SOLDE 144 700 144 700 144 700 - 144 700 - FUI QUASI 92 000 92 000 92 000 - 92 000 - B 10 360 000 360 000 217 631 72 000 289 631 70 369 SOLDE NOMAD 91 131 91 131 91 131 - 91 131 - MINEFI PROJET NOMADE 206 270 206 270 206 270 - 206 270 - AEROSAT 156 981 156 981 156 981 - 156 981 - pat indus 2014/2017 800 000 800 000 642 528 157 472 800 000 - CORAC A RECEVOIR 316 440 316 440 284 796 31 644 316 440 - corac solde 123 060 123 060 110 754 12 306 123 060 - pat 2 ieme tranche 40% 480 000 480 000 384 000 96 000 480 000 - bpi France fast 665 656 665 656 44 377 44 377 88 754 576 902 DGFIP SCBCM ECOLOGIE 163 250 163 250 - - 163 250 REGION SUBV D INVEST 2020 =>2024 1 080 000 1 080 000 - 36 000 36 000 1 044 000 BPI France dossier 143258 1 331 312 1 331 312 88 754 88 754 177 508 1 153 804 DGFIP SCBCM Ecologie 15 492 -15 492 - - - - REGION SUBV D INVEST 2020 =>2024 1 418 203 1 418 203 - 47 273 47 273 1 370 930 P.A.T. TUP ST NAZAIRE 75 000 75 000 33 615 33 615 41 385 DRFIP subvention industrie du futur 920 231 920 231 38 343 38 343 881 888 BPIFRANCE - Subvention FAST 665 657 665 657 18 490 18 490 647 167 REGION SUBV D INVEST 2020 =>2024 1 070 433 1 070 433 35 681 35 681 1 034 751 Total 6 939 514 ( 15 492) 4 149 524 11 073 546 3 367 134 713 386 4 080 520 6 993 026 2.8. Provisions réglementées Les provisions réglementées figurant au bilan comprennent exclusivement les amortissements dérogatoires. Les amortissements dérogatoires sont constitués par l’écart entre la durée d’amortissement comptable et l’amortissement dégressif permis par la législation fiscale. 216 2.9. Provisions pour risques et charges Une provision est constatée s’il existe à la clôture de l’exercice une obligation de l’entreprise et s’il est probable ou certain, à la date d’établissement des comptes, qu’elle provoquera une sortie de ressource au bénéfice de tiers. Nature (en €) Provisions début exercice Dotations Reprises Provisions fin exercice Provision temps habillage 109 275 280 000 ( 109 275) 280 000 Provision Prudhommes 126 030 ( 61 250) 64 780 Provision sur risques situation nette filiales 4 405 429 ( 324 263) 4 081 166 Provision pour Restructuration 129 890 ( 129 890) Provision pour Pénalités Clients 3 258 686 2 033 364 (3 019 083) 2 272 967 TOTAL 8 029 310 2 313 364 (3 643 761) 6 698 913 2.10. Enregistrement des opérations en devises et couverture de change Les charges et produits en monnaies étrangères sont enregistrés pour leur contre-valeur en euros à la date de l’opération au taux de transaction. Les dettes, créances et disponibilités en devises figurent au bilan pour leur contre-valeur en euros au taux de conversion en vigueur à la date de clôture de l’exercice. La différence, résultant de la conversion des dettes et créances en devises à ce dernier cours est portée au bilan en écart de conversion. Les pertes latentes de change font l’objet d’une provision pour risques et les différences de change sont comptabilisées en résultat financier. Afin d’éviter les fluctuations de marché dans le cadre de la gestion des engagements long terme avec ses clients, FIGEAC AÉRO se couvre via des instruments financiers dérivés de différents types : ▪ Des contrats de change à terme vanilles ; ▪ Des options de change vanilles et/ou des tunnels (combinaisons d’options d’achat et d’options de vente portant sur un nominal identique) ; ▪ Des options de change à barrière ; ▪ Des accumulateurs qui sont des instruments dérivés de change permettant d’accumuler des devises à chaque date d’observation en fonction du niveau du taux de change par rapport au cours garanti ; ▪ Des TRF, qui sont des combinaisons d’options d’achat et d’options de vente portant sur un nominal différent ; ▪ Des FADER, qui sont des instruments dérivés de change à barrière permettant d’accumuler des devises à chaque date d’observation en fonction du niveau du taux de change par rapport au cours garanti et aux barrières. La Société utilise ainsi majoritairement des produits structurés à base d’options incertaines (accumulateurs, TFR, FADER) qui lui permettent d'obtenir, sur une maturité donnée, un cours bonifié par rapport à un cours de marché à un instant T. Ces instruments n’étant pas éligibles à la comptabilité de couverture, les charges et produits en monnaies étrangères sont enregistrés pour leur contre-valeur en euros à la date de l’opération au taux de transaction et non au taux de couverture prévisionnel. 217 Les instruments de couverture du risque de change au 31 mars 2024 sont détaillés dans le tableau suivant : Échéance Instruments financiers (en €) Nominal < 1 an De 1 à 5 ans > 5 ans Juste valeur Equity P&L Options de change EUR/USD/ couverture flux trésorerie vente 18 055 556 18 055 556 ( 769 235) ( 750 251) ( 18 984) Options de change EUR/USD/ couverture flux trésorerie achats Options de change EUR/USD/ non couverture Accumulateurs EUR/USD/couverture flux trésorerie Accumulateurs EUR/USD/non couverture Contrat à Terme achats Contrat à terme ventes 163 981 482 111 203 704 52 777 778 (2 465 847) (2 465 847) Total risque de change Vente 182 037 037 129 259 259 52 777 778 (3 235 083) (3 216 099) ( 18 984) Total risque de change Achat Documentation de la comptabilité de couverture Comme indiqué précédemment, FIGEAC AÉRO traite des contrats à long terme en devises et est par conséquent en mesure de projeter des flux futurs hautement probables sur les maturités couvertes. Les expositions à l’achat et à la vente ne sont pas compensées. Ainsi, à l’origine de la couverture, FIGEAC AÉRO met en place une documentation formalisée décrivant la relation de couverture. A la mise en place de la couverture, puis lors de chaque arrêté, FIGEAC AÉRO procède à des tests d’efficacité prospectifs (méthode de la comparaison des caractéristiques principales) et rétrospectifs (méthode du Dollar Offset) afin de s’assurer que la relation est hautement efficace dans la compensation de juste valeur ou de flux de trésorerie attribuables au risque couvert, en accord avec la stratégie de gestion du risque de change décrite ci-dessus. Dans l’optique de garantir des tests d’efficacité rétrospectifs à 100%, la composante « valeur temps » est séparée des variations de juste valeur des options de change et est ainsi considérée comme inefficace. 2.11. Chiffre d’affaires La reconnaissance des ventes de biens s'effectue selon les modalités et les incoterms contractuels de livraison. Les prestations de service sont rattachées à l'exercice d'achèvement, soit au moment où le service est rendu, et non échelonnées sur plusieurs exercices. 218 NOTE 3 COMPLEMENTS D’INFORMATIONS RELATIFS AU BILAN ET AU COMPTE DE RESULTAT 3.1. Immobilisations Situations et mouvement de l’exercice (en €) Début exercice TUP Saint- Nazaire Acquisitions Virements Cessions/mise s hors service Mise en fiducie Fin exercice Frais de recherche et de développement 136 187 446 10 641 195 - - 146 828 641 Autres postes d’immobilisations incorporelles 52 023 536 255 891 - 1 600 52 277 827 Immobilisations incorporelles en-cours 12 298 488 16 640 872 11 727 277 - 17 212 083 Immobilisations incorporelles 200 509 469 - 27 537 959 11 727 277 1 600 216 318 550 Terrains 1 403 984 14 000 - - 1 417 984 Construction sur sol propres 31 534 661 704 667 - - - 32 239 328 Agencement des constructions 6 022 704 20 467 3 716 - 285 242 5 761 645 Matériel et outillage industriel 99 530 610 794 943 9 923 495 - 3 300 034 10 620 718(1) 96 328 296 Installations générales agencements divers 15 959 114 32 912 624 421 - 296 732 16 319 715 Matériel de transport 254 386 - - - - 254 386 Matériel de bureau et mobilier 3 901 700 21 098 815 488 - 3 111 4 735 175 Immobilisations corporelles en cours 10 242 994 6 180 788 4 501 559 5 016 876 6 905 348 Avances et acomptes 1 481 450 - 1 345 450 - 136 000 Immobilisations corporelles 170 331 602 1 574 088 17 561 909 5 847 009 8 901 995 10 620 718 164 097 877 Immobilisations financières 133 412 850 - 32 820 701 - - - 166 233 551 Total 504 253 921 1 574 088 77 920 568 17 574 286 8 903 595 10 620 718 546 649 979 (1) Fiducie Dans le cadre d’un financement, FIGEAC AERO a signé un contrat de fiducie-sûreté avec son financeur en tant que bénéficiaire et un tiers en tant que fiduciaire. Cet accord s’étendra jusqu’au 31 décembre 2028. L’évaluation des immobilisations transférées s’est faite sur la base de la valeur net comptable. 219 3.2. Amortissements Situations et mouvements de l’exercice (en €) Début exercice TUP Saint- Nazaire Dotations Reprises Mise en fiducie Fin exercice Frais de recherche et développement 89 195 863 20 376 999 0 109 572 862 Autres postes d’immobilisations incorporelles 11 366 154 56 3 287 416 1 600 14 652 026 Immobilisations incorporelles 100 562 017 56 23 664 415 1 600 124 224 888 Terrains 78 572 1708,58 0 80 280 Construction sur sol propre 11 221 038 398 379 1 821 155 0 13 440 572 Agencements des constructions 3 955 631 1 925 496 073 230757,69 4 222 872 Matériel et outillage industriel 75 670 455 350 049 4 813 653 2 059 394 1 308 765(1) 77 465 999 Inst, agencements divers 11 444 965 13 588 1 568 716 273 650 12 753 619 Matériel de transport 241 404 1 116 4 127 0 246 647 Matériel de bureau et mobilier 2 878 604 9 003 334 201 116 3 221 691 Immobilisations corporelles 105 490 669 774 061 9 039 633 2 563 917 1 308 765 111 431 680 Total 206 052 686 774 117 32 704 047 2 565 517 1 308 765 235 656 568 3.3. Provisions Reprises Situations et mouvement de l’exercice (en €) Début exercice Dotations Virements Cessions / Mises hors service Fin exercice Amortissements dérogatoires Total provisions règlementées Provisions pour litiges 109 275 280 000 109 275 280 000 Provisions pour charges 7 790 145 2 033 364 743 379 2 661 217 6 418 913 Provision pour restructuration 129 890 93 375 36 515 Provision pour pertes de changes Total provisions risques et charges 8 029 310 2 313 364 836 754 2 807 007 6 698 913 Sur immobilisation incorporelles 5 298 099 1 493 320 2 203 873 4 587 546 Provision sur titres de participation 31 898 338 1 562 410 2 216 620 31 244 128 Provisions sur autres immobilisations financières 25 142 030 751 829 24 390 202 Provisions sur stocks et en cours 8 925 804 3 777 751 5 646 851 7 056 704 Provisions sur comptes clients 4 177 318 626 290 875 321 3 928 287 Autres provisions pour dépréciation 996 213 680 772 1 676 984 Total provisions pour dépréciations 76 437 803 8 140 543 11 694 494 72 883 852 Total 84 467 112 10 453 907 836 754 14 501 501 79 582 765 Dont dotations d’exploitation 6 717 405 743 379 10 512 204 Et reprises financières 2 243 182 2 968 449 Et reprises exceptionnelles 1 493 320 93 375 1 020 847 220 3.4. État des créances et des dettes (3) Emprunt souscrits en cours d’exercice : capitalisation des intérêts de la souche obligataire ACE (4) Dont 2111 k€ de dette URSSAF restant dû payé sur 7 mois État des créances (en €) Montant brut À 1 an au plus À plus de 1 an Créances rattachées à des participations 107 426 519 107 426 519 Prêts (1) (2) 1 866 202 1 866 202 Autres immobilisations financières 2 379 604 2 379 604 Avances sur commandes 2 200 261 2 200 261 Clients douteux ou litigieux 2 910 854 2 910 854 Autres créances clients 55 567 759 55 567 759 Personnel et comptes rattachés 4 136 4 136 Sécurité sociale et autres organismes sociaux 46 180 46 180 État et autres collectivités publiques 6 331 432 5 078 580 1 252 852 Groupes et associés Débiteurs divers 9 454 004 9 454 004 Charges constatées d’avance 3 365 711 3 365 711 TOTAL GENERAL 191 552 664 78 627 487 112 925 177 (1) Prêts accordés en cours d’exercice 131 144 (2) Remboursements en cours d’exercice État des dettes (en €) Montant brut À 1 an au plus À plus de 1 an À plus de 5 ans Emprunts obligataires convertibles 67 823 406 67 823 406 Autres emprunts obligataires 11 600 000 11 600 000 Emprunts et dettes auprès des établissements de crédits (3) 541 033 541 033 541 033 223 924 154 223 924 154 22 781 297 196 436 351 4 706 506 Avances reçues sur commandes 28 036 714 28 036 714 Emprunts et dettes financières diverses 1 185 191 1 185 191 Fournisseurs et comptes rattachés 79 926 578 79 926 578 Personnel et comptes rattachés 7 780 158 7 780 158 Sécurité sociale et autres organismes sociaux (4) 6 696 879 6 696 879 État et autres collectivités publiques 2 867 027 2 867 027 Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 3 145 820 3 145 820 Groupes et associés 65 998 65 998 Autres dettes 7 921 274 6 404 289 1 516 985 Produits constatés d’avance 12 737 548 12 737 548 TOTAL GENERAL 454 251 782 172 168 534 277 376 742 4 706 506 (3) Emprunts souscrits en cours d’exercice 1 200 000 (3) Emprunts remboursés en cours d’exercice 13 567 263 221 3.5. Avances remboursables conditionnées Les avances sont remboursables en cas de succès. Elles sont obtenues en vue de faciliter le lancement d’études de développement et de fabrication. Les remboursements s’effectuent selon les modalités établies avec les organismes prêteurs. En cas d’échec commercial du projet et d’abandon de la créance par l’organisme, l’avance est reprise en produit exceptionnel avec généralement une clause de retour à meilleure fortune sur une période négociée au cas par cas. 3.6. Informations et commentaires Parties liées : éléments relevant de plusieurs postes du bilan et du compte de résultat Au-delà des sociétés avec lesquelles FIGEAC AÉRO a un lien de participation, d’autres parties liées sont identifiées en tant que telles du fait de la présence de M. Jean-Claude Maillard, PDG de Figeac Aero au capital des sociétés MP USICAP et du groupe Avantis Engineering. Opérations avec la Société MP Usicap : Les prestations permanentes concernent les domaines suivants : ▪ Prestations d’usinage de pièces aéronautiques, ▪ Assistance comptable, juridique et administrative. Les opérations ont été conclues aux conditions normales. Les éléments chiffrés relatifs à l’exercice 2024sont les suivants : Montant concernant les entreprises Postes du bilan / Compte de Résultat (en K€) Liées (contrôlées à plus de 50%) Avec lesquelles la Société a un lien de participation Titres de participations 37 727 068 5 318 074 Créances compte courant 107 177 345 Créances clients et comptes rattachés 28 688 034 1 998 319 Dettes compte courant 4 201 159 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 34 487 544 834 106 Dettes diverses Produits d’exploitation 56 887 190 7 519 283 Charges d’exploitation 120 391 324 Acquisition d’immobilisations 30 450 Cession immobilisations 3 012 147 Produits financiers 272 046 Charges financières 2 034 480 (en €) Achats HT Dettes fournisseurs Ventes HT Créances clients Opérations avec entreprises liées 1 475 566 670 283 195 733 57 747 222 Opérations avec la Société Avantis Engineering : Les prestations permanentes concernent les domaines suivants : ▪ Prestations de programmations de moyens de production, ▪ Prestations d’études de sous-ensembles. Les opérations ont été conclues aux conditions normales. Les éléments chiffrés relatifs à l’exercice 2024 sont les suivants : Réévaluation Néant. Détail des produits à recevoir Détail des charges à payer Détail des charges constatées d’avance (en €) Achats HT Dettes fournisseurs Ventes HT Créances clients Opérations avec entreprises liées 25 355 62 172 (en €) Montant Immobilisations financières Clients et comptes rattachés 4 058 204 Autres créances 2 745 719 (en €) Montant Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 2 230 966 Emprunts et dettes financières diverses Fournisseurs 2 385 278 Dettes fiscales et sociales 7 967 613 Autres dettes 2 034 125 (en €) Montant Primes d’assurance 51 998 Quote-part de loyer crédit-bail et locations 805 996 Maintenance et redevance divers matériels 982 104 Salaires et charges sociales Divers 1 525 613 Total 3 365 712 223 Charges à répartir Les charges à répartir concernent les frais d’émissions d’emprunts tel que présenté dans le tableau ci-dessous : Produits constatés d’avance Les produits constatés d’avance sont expliqués par : Composition du Capital Social et capitaux propres Le capital social s’élève à 4 967 165€ et est composé de 41 393 0444 actions de 0.12€ de nominal. (en €) Montant Durée (années) Date de début Amortissements de l’exercice Frais sur B12 60 387 15 42 460 32 206 Frais emp B Postale 110 380 15 42 644 55 190 Frais emission ORNANE 817 928 5 43 009 761 114 Frais prêt BERD 238 904 8 43 617 132 149 Frais prêt 96M€ COFACE 438 228 6 43 313 320 224 Frais PGE BNP 530 431 6 44 652 164 465 Restructuration prêts 2022 5 208 975 6 44 740 1 496 518 Prêt Santander 169 878 6 44 958 33 032 Total 7 575 112 2 994 899 Valeur nette fin exercice 4 580 213 (en €) Montant Livraison de pièces aux clients selon des codes incoterm ne permettant pas de constater le chiffre d’affaires 1 790 343 Facturation de Non Recurring Cost (NRC) 8 896 231 Facturation de prestations SAMI 860 089 Facturation de surcoûts liés à l’inflation 1 190 885 Total 12 737 548 (en €) Montant début exercice Résultat N-1 Autres Montant fin exercice Capital 4 967 165 4 967 165 Prime d’émission 170 809 033 (131 072 738) 39 736 295 Réserve légale 382 074 382 074 Réserves PV nettes LT 1 040 1 040 Réserves statutaires 8 604 503 (8 604 503) Report à nouveau (99 543 958) (40 133 282) 139 677 241 Résultat de l’exercice (40 133 282) 40 133 282 (19 814 634) Subventions d’investissements 3 572 380 3 420 646 6 993 026 Provisions règlementées Capitaux propres 48 658 954 3 420 646 52 079 601 224 Ventilation du Chiffre d’Affaires net Répartition par secteur d’activité Répartition par zone géographique 31.03.2024 31.03.2023 (en €) Montant % Montant % Réalisation de pièces aéronautiques de structure 293 603 791 91 % 231 262 671 87 % Autre 28 529 404 9 % 34 554 931 13 % Total 322 133 195 100 % 265 817 602 100 % 31.03.2024 31.03.2023 (en €) Montant % Montant % France 202 776 289 63 % 133 529 089 50 % Export 119 356 906 37 % 132 288 513 50 % Total 322 133 195 100 265 817 602 100 225 Ventilation de l’impôt sur les sociétés (en €) Montant brut Réintégrations et déductions fiscales Assiette IS Impôt Société Montant net Résultat courant (18 682 859) 3 916 888 (14 765 971) (18 682 859) Résultat exceptionnel (2 090 412) 1 903 (2 088 509) (2 090 412) Impôt société ( 356 140) ( 356 140) ( 356 140) Crédit d’impôt recherche 1 252 852 (1 252 852) 1 252 852 Autres crédits d'impôts 61 925 ( 61 925) 61 925 Amortissements réputés différés, suramortissement fiscal et report déficit ( 604 346) ( 604 346) Impact intégration fiscale Imputation déficit Autres retraitement Résultat comptable (19 814 634) 1 643 528 (17 458 826) (19 814 634) De manière générale, l’impôt afférent à chaque résultat est calculé en tenant compte des réintégrations et déductions fiscales pratiquées et des taux d’imposition applicables aux opérations concernées. L’impôt est calculé au taux de droit commun de 25 %. Le résultat d’ensemble étant négatif, aucun impôt sur les sociétés n’est dû. Autres produits d’exploitation Production immobilisée Reprises sur amortissement et provisions, transfert de charges (en €) Montant Production immobilisée corporelle 2 906 005 Production immobilisée incorporelle 15 303 271 Total 18 209 276 (en €) Montant Reprises de provisions sur stocks 5 552 211 Reprises de provisions sur créances 875 321 Transferts de charge 1 197 139 226 Détail des charges et produits exceptionnels Les charges exceptionnelles de l'exercice 2023/24 s'élèvent à 19 368 877 €. Elles sont constituées principalement de : ▪ Valeur d'actif des immobilisations cédées 5 440 582 € ▪ Pénalités clients 230 177 € ▪ Amortissement des immobilisations 1 183 026 € ▪ Dépréciation R&D 310 295 € ▪ Opérations liées à la fiducie 10 084 483 € ▪ Dépenses liées au suivi de la restructuration financière 289 613€ ▪ Anomalie sur coûts exceptionnels contrats 1 566 248€ ▪ Autres éléments 264 454€ Les produits exceptionnels de l'exercice 2023/24 s'élèvent à 17 278 464 € Ils sont constitués principalement de : ▪ Produits de cessions d'actifs 4 806 254 € ▪ Quote-part subvention équipement virée au compte de résultat 683 982 € ▪ Reprise dépréciation R&D 1 020 847 € ▪ Opérations liées à la fiducie 10 084 483 € ▪ Pénalités Fournisseurs 663 027€ ▪ Autres éléments 19 871€ 227 NOTE 4 ENGAGEMENTS FINANCIERS 4.1. Crédit-bail mobilier Equipements Industriels Coût d'entrée Redevance payée Redevance restant à payer Prix d'achat résiduel Amortissements Valeur nette comptable de l'exercice Cumule depuis le début contrat jusqu'à 1 an de 1 à 5 ans +5 ans total à payer de l'exercice Cumulées contrat terminé au cours de l'exercice 13 743 600 1 378 994 14 265 476 137 436 948 034 10 489 610 3 253 991 contrat se terminant dans - 1 ans 13 716 000 2 099 688 12 607 839 1 178 521 1 178 521 308 160 1 141 942 9 709 407 4 006 593 contrat se terminant dans 1 à 5 ans 21 975 087 3 298 829 14 899 051 3 298 829 4 034 343 7 333 172 219 751 2 326 570 14 048 219 7 926 868 contrat se terminant dans + 5 ans nouveaux contrats de l'exercice 1 450 000 290 000 290 000 336 271 980 790 1 317 061 30 208 30 208 1 419 792 Total 50 884 687 7 067 511 42 062 366 4 813 621 5 015 134 9 828 755 665 347 4 446 755 34 277 444 16 607 244 4.2. Locations simples FIGEAC AÉRO a recours dans le cadre de son activité à de la location d’outils de production et autres biens. Le montant de l’engagement au titre des différents contrats de locations au 31 mars 2024 est de 7 862 K€ contre 1 616 K€ au 31 mars 2023. Il s’agit essentiellement de locations portant sur les éléments suivants : ▪ Machines, ▪ Véhicules, ▪ Moyens de manutention, ▪ Compresseurs, ▪ Équipements bureautiques. Total loyer (en K€) Part < 1 an Part de 1 an à 5 ans Part > 5 ans 7 862 2 315 5 548 0 228 4.3. Départs à la retraite et engagement médaille du travail Conformément à la recommandation CNC n° 2003-R-01, les indemnités conventionnelles ou légales à verser lors du départ en retraite des salariés sont calculées, sur la base d'une estimation actuarielle des droits potentiels acquis par les salariés à la date du bilan. Les engagements pris en matière d’indemnités de départ à la retraite et de médaille du travail n’ont pas fait l’objet d’une provision inscrite au bilan de l’exercice clos le 31 mars 2024. L’engagement de retraite est évalué pour un montant de 1 138 012 € contre 1 289 488 € au 31 mars 2023 Les principales hypothèses retenues sont les suivantes : ▪ Âge de départ à la retraite : 67 ans ▪ Taux d’actualisation : 3,40 % ▪ Taux de charges sociales moyen : 37 % ▪ Taux d’évolution des salaires : 1,5 % ▪ Table de mortalité : INSEE 2022 20 ans 30 ans 40 ans 50 ans 60 ans 65 ans Table de mortalité Hommes 99 302 98 694 97 692 95 537 90 229 85 412 Table de mortalité Femmes 99 493 99 272 98 840 97 722 94 917 92 480 ▪ Taux de rotation du personnel : Catégorie Tranche d’âge Turnover Cadre + 55 ans 6,17% 46 - 55 ans 8,25% 36 - 45 ans 9,64% 25 - 35 ans 21,03% - 25 ans 63,00% Sous total Cadres 14,33% Non cadres + 55 ans 2,97% 46 - 55 ans 3,50% 36 - 45 ans 5,45% 25 - 35 ans 8,74% - 25 ans 11,58% Sous total Non-Cadres 5,83% Société FIGEAC AERO 7,38% Le turnover est calculé en appliquant la formule (entrées + sorties) / (effectif moyen * 12), une moyenne est ensuite appliquée sur les 3 dernières années. 229 L’engagement en matière de médaille du travail est évalué pour un montant de 59 079 € contre 62 978 € au 31 mars 2023. Les principales hypothèses retenues sont les suivantes : ▪ Droits : o 150 € médaille de travail des 20 ans, o 200 € médaille travail des 30 ans, ▪ Les droits peuvent être cumulatifs, ▪ Les autres hypothèses sont identiques à celles utilisées pour le calcul de l’engagement de retraite. 4.4. Garanties accordées Le montant total des garanties accordées sont les suivantes : Caution pour le compte de Mécabrive Industries : ▪ À l’égard du financeur en crédit-bail immobilier SOGEFIMUR pour 1 200 000€. Capital restant dû à la clôture de 494 837€, ▪ À l’égard de la SG Banque Tarneaud pour le prêt bancaire de 650 000€ sur 84 mois. Capital restant dû à la clôture de 364 380€, ▪ Crédit-bail SOGELEASE pour une ligne de traitement de surface 5 mètres. Capital restant dû à la clôture de 9 000 €, ▪ Crédit-bail DEUTSCHE Leasing pour un centre d’usinage DMG MORI NMV 8000. Capital restant dû à la clôture de 19 068 €. Caution MECANIQUE ET TRAVAUX INDUSTRIELS (MTI) : ▪ À l’égard de la Caisse d’Epargne à hauteur de 1 215 000 € sur 15 ans. Capital restant dû à la clôture : 662 602 €, ▪ À l’égard de la Caisse d’Epargne à hauteur de 700 000€ sur 12 ans (bâtiment). Capital restant dû à la clôture : 298 809 €. Caution FGA PICARDIE : ▪ Caution solidaire de FIGEAC AÉRO sur le crédit-bail immobilier d’un montant initial de 2 758 165€. Capital restant dû à la clôture : 1 120 964€. Garanties sur éléments d’actifs : ▪ Nantissement matériel 0 k€ ▪ Nantissement du fonds de commerce 0 k€ ▪ Hypothèques bâtiments et terrains 12 429 k€ ▪ Nantissements parts sociales 17 000 k€ ▪ Nantissements des titres de la SPV k€ 230 4.5. Dettes garanties reçues ▪ Garantie BPI Assurance Export 19 943 K€ ▪ Garantie PGE 121 032 K€ ▪ Autres Garanties reçues 1 190 K€ 4.6. Covenants bancaires Nature du crédit Taux d’intérêts Capitaux restant dû au 31/03/2024 Echéance (1) Covenant Respecté Crédit classique Euribor 3 Mois + marge et taux fixes 196 817€ 2028 (2) R Crédit classique Libor + marge 12 648k€ 2028 (3) R Total 209 465k€ (1) : nouvelle échéance issue de l’accord de conciliation (2) : niveau de trésorerie Groupe > 70 M€ (3) : Gearing Groupe < 5,9 231 NOTE 5 AUTRES INFORMATIONS 5.1. Crédit Impôt Recherche FIGEAC AÉRO a déposé au titre de l’année 2024 une demande de Crédit Impôt Recherche pour un montant de (1 252 852)€ qui a été comptabilisé dans le résultat de l’exercice clos en déduction de l’impôt société. 5.2. Incidence des évaluations fiscales dérogatoires 5.3. Situation fiscale différée (en €) Montant Résultat net de l’exercice (19 814 634) Impôt sur les bénéfices 356 140 Crédit impôt recherche, famille et mécénat (1 314 777) Dotations aux amortissements dérogatoires Reprises des amortissements dérogatoires Résultat hors incidence des dispositions fiscales dérogatoires (20 773 271) (en €) 31.03.2023 Durant l’exercice 31.03.2024 Accroissement (1) 3 572 380 3 420 646 6 993 026 Amortissements dérogatoires Subventions d’investissement 3 572 380 3 420 646 6 993 026 Allègements (2) Amortissements réputés différés Accroissement net de la dette future d’impôt 893 095 855 162 1 748 257 (1)-(2) x 25 % 893 095 855 162 1 748 257 232 5.4. Autre information sur le financement Affacturage 38 996 557 € (32 337 568 € au 31 mars 2023) Ces opérations d’affacturage ont pour l’essentiel un impact direct sur le niveau des créances clients dans la mesure où les créances faisant l’objet d’affacturage sortent du bilan pour la totalité de leur valeur et la trésorerie reçue en échange est reconnue au bilan. La différence entre la valeur nette comptable des créances cédées et la trésorerie reçue constitue une charge reconnue en compte de résultat. FIGEAC AÉRO a obtenu des avances remboursables synthétisées dans le tableau de suivi ci-dessous : (en €) À nouveau Obtenue Remboursée Solde Conditions de remboursement DPAC 3 943 856 3 943 856 Selon cadences de livraison avions COFACE 1 891 453 1 082 853 808 600 Selon ventes sur les zones couvertes Avance grand emprunt 1 500 000 1 500 000 Selon échéancier Région ARI 2014- 2015 1 425 000 1 425 000 Selon échéancier ARI État 3 960 000 1 056 000 2 904 000 Selon échéancier Total 12 720 309 3 563 853 9 156 456 5.5. Rémunération des dirigeants Cette information n’est pas communiquée car elle aboutirait à mentionner une rémunération individuelle. 5.6. Effectif moyen Catégorie Personnel salarié Personnel mis à la disposition de l’entreprise Cadres 145 Non cadres 690 Intérimaires 67 Entreprise extérieures 18 Total 835 85 233 NOTE 6 EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE Aucune provision n’a été constatée au titre de l’acquisition des congés payés pendant les périodes d’arrêt, à la suite des arrêts de la Cour de Cassation datant de septembre 2023 et de la promulgation de la loi n° 2024-364 du 22 avril 2024. Après analyse par le groupe, le risque est considéré comme non matériel à la clôture. Par ailleurs, 3 salariés ont porté une réclamation auprès de Figeac Aero. NOTE 7 AUTRES INFORMATIONS 7.1. Contrat de liquidité – Actions propres – Cours de Bourse Depuis le 13 janvier 2014, la Société a confié à TP ICAP (anciennement Louis Capital Markets) la mise en œuvre d’un contrat de liquidité portant sur ses actions, dans le cadre d’un contrat conforme à la Charte de déontologie établie par l’Association Française des Marchés Financiers (AMAFI). Ce contrat a notamment pour objectif de favoriser la liquidité des transactions et la régularité des cotations des titres ainsi que d’éviter des décalages de cours non justifiés par la tendance du marché. Un montant de 2 000 000 € est affecté à ce contrat de liquidité. Au 31 mars 2024, la Société détenait 121 459 actions propres acquises uniquement dans le cadre de ce contrat. Dans le cadre du contrat de rachat d’action clos l’exercice précédent la société détient 333 423 actions au 31 mars 2024, Le cours de bourse du 31 mars 2024, était de 5,580 €. 234 7.2. Tableau des filiales et participations Société du groupe FIGEAC AÉRO Capital social Reserve et report à nouveau Quote -part % Valeur des titres detenus Valeur d'inventaire des titres détenus Prêts/Avances consentis et non rembooursés CA du dernier exercice Résultat du dernier exercice dividendes encaisés lors du dernier exercice Avals et cautions données par la société MTI SAS 152 449 (980 590) 95,6% 511 264 - 4 965 912 10 779 940 (678 491) - 961 411 MECABRIVE 3 050 000 (2 531 718) 100,0% 3 050 000 1 560 423 1 733 750 21 702 632 1 023 806 - 887 285 FGA TUNISIE 1 186 800 15 328 233 100,0% 1 844 394 1 844 394 4 395 768 54 412 036 2 322 659 - - AEROTRADE 1 512 000 0 1,0% 15 120 7 902 - NC NC - - FGA PICARDIE 500 000 (343 178) 100,0% 500 000 286 700 97 956 4 328 300 111 437 - 1 120 964 FGA NORTH AMERICA 343 025 (16 003 545) 100,0% 366 584 - 42 663 957 11 213 589 (4 475 122) - - FGA MAROC 5 514 000 (4 885 198) 100,0% 22 664 600 - 13 199 611 15 377 204 (998 483) - - FGA Mexique 5 580 546 839 100,0% 3 984 - 631 664 530 566 (597 877) - - SN AUVERGE AERONAUTIQUE 2 000 000 (2 583) 100,0% 2 067 840 2 067 840 - 30 661 720 1 436 397 - - FIGEAC TUNISIE PROCESS 297 (219 704) 100,0% 22 500 22 500 160 926 495 616 (85 685) - - FGA GROUPE SERVICE 150 000 (1 190 638) 100,0% 150 000 - 839 003 5 084 165 (91 132) - - TOFER HOLDING 1 020 000 (1 008 992) 100,0% 1 000 001 - 1 119 727 - (27 373) - - TOFER ATELIERS 400 000 (7 546 318) 100,0% 15 000 - 9 735 837 8 502 658 (908 181) - - TSI 10 000 (600 313) 100,0% 1 - 43 092 - (4 238) - - TOFER IMMOBILIERS 30 000 33 716 100,0% 29 900 29 900 47 883 168 000 38 720 - - NANSHAN FIGEAC AERO INDUSTRY 5 270 938 (549 667 50,0% 2 542 373 2 006 176 - 2 799 (710 022) - - SAMI SFAM 7 410 000 (7 416 466) 40,0% 2 775 701 - - 2 101 654 (4 788 147) - - CASA AERO 5 605 900 (1 291 091) 100,0% 5 500 000 4 487 203 16 821 760 16 874 705 173 582 - - FGA SPV 1 000 131 379 100,0% 1 000 1 000 10 537 124 1 146 000 (627 450) - - 235 7.3. Honoraires des Commissaires aux comptes KPMG Mazars Montant % Montant % (En K€) 31.03.2024 31.03.2023 31.03.2024 31.03.2023 31.03.2024 31.03.2023 31.03.2024 31.03.2023 A - Honoraires afférents à la certification des comptes 200 261 90% 96% 191 251 91% 91% B - Honoraires afférents aux autres services 22 11 10% 4% 18 26 9% 9% Total 222 272 100% 100% 209 277 100% 100% 236 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES SOCIAUX DE L’EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2024 8 237 Green Park III 298, allée du Lac 31670 Labège 224, rue Carmin CS 17610 31676 Labège Cedex AERO FIGEAC AERO Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 mars 2024 Forvis Mazars Société par actions simplifiée d'expertise comptable et de commissariat aux comptes Capital de 4 196 204 euros - RCS Toulouse 780 138 715 KPMG Société anonyme à conseil d’administration Siège social : Tour EQHO 2 avenue Gambetta CS 60055 92066 Paris La Défense Cedex Capital social : 5 497 100 € 775 726 417 RCS Nanterre 238 FIGEAC AERO Société anonyme RCS : Cahors 349 357 343 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 mars 2024 Aux actionnaires de la société FIGEAC AERO, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société FIGEAC AERO relatifs à l’exercice clos le 31 mars 2024, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société FIGEAC AERO à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au Comité d’audit. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1 er avril 2023 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014. Justification des appréciations – Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. 239 Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Immobilisation, amortissement et dépréciation des frais de développement Risque identifié : La politique de développement de la société est concentrée dans le domaine des nouveaux systèmes d’usinage. Au 31 mars 2024, la valeur nette comptable des frais de développement immobilisés s’élève à 52,6 M€ hors frais de développement relatifs à l’implantation du nouvel ERP. Les critères d’inscription à l’actif des frais de développement, ainsi que les critères liés à leur date de début et leur rythme d’amortissement sont décrits dans la note 2.1 paragraphe « Frais de recherche et de développement » de l’annexe aux comptes annuels. L’analyse du respect des différents critères d’immobilisation et d’amortissement, fait appel à de nombreux jugements et estimations et notamment l’appréciation de la façon dont l’immobilisation incorporelle génèrera des avantages économiques futurs probables sur sa durée d’exploitation. Au regard du caractère significatif des frais de développement immobilisés amortis et non encore amortis au 31 mars 2024 et des éléments d’appréciation liés à l’analyse des différents critères d’immobilisation et d’amortissement, nous avons considéré que l’immobilisation, l’amortissement ainsi que la valorisation des frais de développement constituait un point clé de l’audit. Notre réponse : Nos travaux ont consisté notamment à : • Examiner la conformité de la méthodologie appliquée par la société aux normes comptables en vigueur ; • Prendre connaissance des procédures de contrôle interne mises en place pour identifier les coûts de développement respectant les critères d’immobilisation ainsi que leur date de début et leur rythme d’amortissement ; • Tester par sondage l’existence et la valorisation des dépenses relatives aux différentes immobilisations incorporelles au cours de leur phase de développement ; • Apprécier par sondage le respect des différents critères d’immobilisation et d’amortissement des frais de développement ; • Apprécier les éventuels indices de perte de valeur concernant les projets en cours d’amortissement ; • Apprécier la qualité des processus d’établissement des prévisions dans le cadre de l’analyse des avantages économiques futurs probables générés par les projets immobilisés, notamment en réalisant des analyses critiques des prévisions de chiffre d’affaires et de rentabilité des frais de développements immobilisés ; • Tester les montants des dépréciations comptabilisées. Nous avons également vérifié le caractère approprié des informations fournies dans l’annexe aux comptes consolidés. 240 Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D.441-6 du code de commerce. Nous attestons que la déclaration de performance extra-financière prévue par l’article L.225-102-1 du code de commerce figure dans le rapport de gestion, étant précisé que, conformément aux dispositions de l’article L.823-10 de ce code, les informations contenues dans cette déclaration n’ont pas fait l’objet de notre part de vérifications de sincérité ou de concordance avec les comptes annuels et doivent faire l’objet d’un rapport par un organisme tiers indépendant. Informations relatives au gouvernement d’entreprise Nous attestons de l’existence, dans la section du rapport de gestion du conseil d'administration consacrée au gouvernement d’entreprise, des informations requises par l’article L.225-37-4 du code de commerce. Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L.22-10-9 du code de commerce sur les rémunérations et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations. Concernant les informations relatives aux éléments que votre société a considéré susceptibles d'avoir une incidence en cas d'offre publique d'achat ou d'échange, fournies en application des dispositions de l'article L. 22-10-11 du Code de commerce, nous avons vérifié leur conformité avec les documents dont elles sont issues et qui nous ont été communiqués. Sur la base de ces travaux, nous n'avons pas d'observation à formuler sur ces informations. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Format de présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier annuel 241 Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l'article L. 451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du Président Directeur Général. Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique européen. Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes annuels qui seront effectivement inclus par votre société dans le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos travaux Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société FIGEAC AERO par l’Assemblée générale du 19 décembre 2013 pour le cabinet KPMG S.A, Département de KPMG S.A., et du 29 septembre 2017 pour le cabinet Forvis Mazars. Au 31 mars 2024 : • le cabinet KPMG était dans la 11 ème année de sa mission sans interruption, dont 7 années depuis que les titres de la société ont été admis aux négociations sur un marché réglementé ; • le cabinet Forvis Mazars, dans la 7 ème année de sa mission sans interruption. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au Comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d'administration. 242 Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; • il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. 243 Rapport au Comité d’audit Nous remettons un rapport au Comité d’audit qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au Comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au Comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.821-27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le Comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Les Commissaires aux comptes Forvis Mazars Labège le 31 juillet 2024 KPMG Labège le 31 juillet 2024 Hervé KERNEIS Associé Mathieu LERUSTE Associé 244 RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS ET ENGAGEMENTS REGLEMENTES 9 245 Green Park III 298, allée du Lac 31670 Labège 224, rue Carmin CS 17610 31676 Labège Cedex FIGEAC AERO Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées Exercice clos le 31 mars 2024 Forvis Mazars Société par actions simplifiée d'expertise comptable et de commissariat aux comptes Capital de 4 196 204 euros - RCS Toulouse 780 138 715 KPMG Société anonyme à conseil d’administration Siège social : Tour EQHO 2 avenue Gambetta CS 60055 92066 Paris La Défense Cedex Capital social : 5 497 100 € 775 726 417 RCS Nanterre 246 FIGEAC AERO Société anonyme RCS : Cahors 349 357 343 Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées Exercice clos le 31 mars 2024 Aux actionnaires de la société FIGEAC AERO, En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées. Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques, les modalités essentielles ainsi que les motifs justifiant de l’intérêt pour la société des conventions dont nous avons été avisés ou que nous aurions découvertes à l’occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l'existence d’autres conventions. Il vous appartient, selon les termes de l’article R.225-31 du code de commerce, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation. Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l’article R.225-31 du code de commerce relatives à l’exécution, au cours de l’exercice écoulé, des conventions déjà approuvées par l’assemblée générale. Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues. 247 Conventions soumises à l’approbation de l'assemblée générale Conventions non autorisées préalablement En application des articles L.225 42 et L.821-10 du code de commerce, nous vous signalons que les conventions suivantes n'ont pas fait l'objet d'une autorisation préalable de votre conseil d’administration. Abandon de créances à caractère financier consentie par Figeac Aero à deux filiales du groupe Personnes concernées : - Jean-Claude Maillard, Président Directeur Général de la société Figeac Aero, et Président de des sociétés Mecabrive Industries et FGA Picardie. Nature et objet de la convention : Les conventions portent sur des abandons de créances à caractère financier conclues avec des filiales du groupe. Modalités : Sur l’exercice clos le 31 mars 2024, des conventions d’abandon de créances à caractère financier ont été conclues avec les filiales Mecabrive Industries et FGA Picardie pour, respectivement, 1 350 000 € et 600 000 €. Ces conventions prévoient une clause de retour à meilleure fortune. Il nous appartient de vous communiquer les circonstances en raison desquelles la procédure d’autorisation n’a pas été suivie : Pour des raisons de planning d'arrêté des comptes des sociétés Figeac Aero et des filiales Mecabrive Industries et FGA Picardie, qui ont bénéficié de ces abandons, il n'a pas été possible de présenter ces conventions au conseil d’administration. 248 Conventions déjà approuvées par l'assemblée générale Conventions approuvées au cours d’exercices antérieurs et dont l’exécution s’est poursuivie au cours de l’exercice écoulé En application de l’article R.225-30 du code de commerce, nous avons été informés que l’exécution des conventions suivantes, déjà approuvées par l’assemblée générale au cours d’exercices antérieurs, s’est poursuivie au cours de l’exercice écoulé. Protocole d’investissement et Contrat d’acquisition et de souscription d’actions Personnes concernées : - Jean-Claude Maillard, Président Directeur Général de la société Figeac Aero, et Gérant de la société civile Maillard et Fils ; - Henri Marcoux, Président de la société Tikehau Investment Management, elle-même gérante de la société Ace Aero Partenaires. La société Ace Aero Partenaires étant actionnaire de Figeac Aero à plus de 10%. Nature et objet de la convention : La convention porte sur le protocole d’investissement et le contrat d’acquisition et de souscription d’actions signés le 8 septembre 2021. Modalités : Aux termes de négociations, différentes opérations sont envisagées : - Cessions d’actions : M. Jean-Claude Maillard s’engage à céder à Ace Capital Partners (ou à toute Entité Affiliée qu’il se substituerait à cet effet) à la pleine et entière propriété de 3.750.000 Actions, au prix de 5,60 euros par Action. - Augmentation de capital : Ace Capital Partners (ou toute Entité Affiliée qu’il se substituerait à cet effet) s’engage à souscrire 6.250.000 Actions nouvelles dans le cadre d’une augmentation de capital en numéraire avec suppression du droit préférentiel de souscription, au Prix de 5,60 euros par Action (prime d’émission incluse), soit un montant total égal à trente-cinq millions euros (€35.000.000), prime d’émission incluse. - Émission obligataire : Figeac Aero s’engage à procéder à une émission d’obligations d’un montant nominal maximal de € 46.000.000 à souscrire par Ace Capital Partners (ou toute Entité Affiliée qu’il se substituerait à cet effet). Ace Capital Partners (ou l’Entité Affiliée qu’il se sera substituée à cet effet, le cas échéant) s’engage à souscrire à une première quote-part du Montant de l’Émission Obligataire d’un montant total de dix millions d’euros (€10.000.000) en principal, correspondant à la première émission d’Obligations, et puis, le cas échéant et à la demande de Figeac Aero, souscrira une tranche supplémentaire d’un montant de trente-six millions d’euros (€ 36.000.000) dans les deux années suivantes. 249 - Pacte d’actionnaires : Les Parties s’engagent à signer un pacte d’actionnaires. Le Pacte d’Actionnaires porte notamment sur l’évolution de la composition du Conseil d’administration, la création d’un comité stratégique et d’un comité des nominations et des rémunérations. La réalisation de ces différentes opérations est conditionnée à la levée du plusieurs conditions suspensives, parmi lesquelles figurent : - La renégociation des financements du groupe Figeac Aero (rééchelonnement, obtention de nouveaux financements, le cas échéant) ; - La constatation par l’AMF de l’absence de matière à déposer un projet d’offre publique en application de l’article 234-7 du Règlement général de l’AMF ou l’obtention d’une dérogation de l’AMF à l’obligation de déposer un projet d’offre publique, eu égard aux opérations envisagées ; - L’obtention du rapport d’un expert indépendant concluant à l’équité des conditions financières de l’Augmentation de Capital. Le Protocole d’investissement et le Contrat d’acquisition et de souscription d’actions n’ont pas produit d’effet sur l’exercice. Avenants au Protocole d’investissement et au Contrat d’acquisition et de souscription d’actions Personnes concernées : - Jean-Claude Maillard, Président Directeur Général de la société Figeac Aero, et Gérant de la société civile Maillard et Fils ; - Henri Marcoux, Président de la société Tikehau Investment Management, elle-même gérante de la société Ace Aero Partenaires. La société Ace Aero Partenaires étant actionnaire de Figeac Aero à plus de 10%. Nature et objet des conventions : La convention porte sur les avenants au protocole d’investissement et au contrat d’acquisition et de souscription d’actions signés le 8 septembre 2021 : ▪ L’avenant n°1 signé le 31 janvier 2022, amendant les contrats initiaux du 8 septembre 2021 ; ▪ L’avenant n°2 signé le 4 avril 2022, amendant les contrats initiaux du 8 septembre 2021 et venant en complément de l’avenant n°1 ; ▪ L’avenant n°3 signé 15 juin 2022, amendant les contrats initiaux du 8 septembre 2021 et venant en complément des avenants n°1 signé le 31 janvier 2022 et n°2 signé les 4 avril 2022. 250 Modalités : ▪ L’avenant n°1 repousse au 31 mai 2022 la date limite des engagements pris par les Parties dans les contrats signés le 8 septembre 2021. ▪ L’avenant n°2 modifie certaines caractéristiques des opérations envisagées : - Cessions d’actions : Ace Capital Partners (ou toute Entité Affiliée qu’il se substituerait à cet effet) s’engage à acquérir un nombre minimum de 803.572 Actions dans le cadre d’une cession réalisée par M. Jean-Claude Maillard à son profit, au Prix de 5,60 euros par Action, pour un prix de cession minimum égal à quatre millions cinq cent mille trois euros et vingt centimes (4.500.003,20 €) - Augmentation de capital : Ace Capital Partners (ou toute Entité Affiliée qu’il se substituerait à cet effet) s’engage à souscrire à un nombre maximum de 10.446.428 Actions nouvelles dans le cadre d’une augmentation de capital en numéraire avec suppression du droit préférentiel de souscription, au Prix de 5,60 euros par Action (prime d’émission incluse), soit un montant total maximum égal à cinquante-huit millions quatre cent quatre-vingt-dix-neuf mille neuf cent quatre-vingt-seize euros et quatre-vingts centimes (58.499.996,80 €). - Émission obligataire : Ace Capital Partners (ou l’Entité Affiliée qu’il se sera substituée à cet effet, le cas échéant) s’engage à souscrire à une Émission Obligataire d’un montant total de dix millions d’euros (€10.000.000) en principal. La tranche supplémentaire est ainsi supprimée. - Autres points : Cet avenant précise également les conséquences sur les opérations de Cessions d’actions et d’Augmentation de capital en cas de survenance d’une cession d’Actifs Mexicains. L’engagement total de Ace Capital Partners reste identique, pour un montant total de soixante-trois millions d’euros. Toutefois, en cas de cession d’Actifs Mexicains au plus tard le 29 juillet 2022, la ventilation entre Cessions d’actions et Augmentation de capital serait sujette à modification selon des modalités fixées dans l’avenant n°2. La Cession d’actions réalisée pourrait atteindre 1.696.429 actions, au prix inchangé de 5,60 euros par Action. ▪ L’avenant n°3 diffère la date limite de réalisation de la cession d’actifs mexicains afin de modifier la ventilation entre Cessions d’actions et Augmentations de capital. Cette date, fixée par l’avenant n°2 au 29 juillet 2022, est différée par l’avenant n°3 au 30 septembre 2022. Les avenants au Protocole d’investissement et au Contrat d’acquisition et de souscription d’actions n’ont pas produit d’effet sur l’exercice. 251 Pacte d’actionnaires Personnes concernées : - Jean-Claude Maillard, Président Directeur Général de la société Figeac Aero, et Gérant de la société civile Maillard et Fils ; - Henri Marcoux, Président de la société Tikehau Investment Management, elle-même gérante de la société Ace Aero Partenaires. La société Ace Aero Partenaires étant actionnaire de Figeac Aero à plus de 10%. Nature et objet de la convention : La convention porte sur le pacte d’actionnaires conclu le 20 juin 2022. Modalités : Ce pacte d’actionnaire s’inscrit dans le cadre du protocole d’investissement du 8 septembre 2021, précédemment décrit. En outre, ce pacte d’actionnaires est constitutif d’une action de concert. Il constitue ainsi un élément déterminant dans le cadre de la constatation par l’AMF de l’absence de matière à déposer un projet d’offre publique en application de l’article 234-7 du Règlement général de l’AMF ou l’obtention d’une dérogation de l’AMF à l’obligation de déposer un projet d’offre publique, eu égard aux opérations envisagées. Contrat d’émission d’obligations Personnes concernées : - Jean-Claude Maillard, Président Directeur Général de la société Figeac Aero (émettrice des obligations) ; - Henri Marcoux, Président de la société Tikehau Investment Management, elle-même gérante de la société Ace Aero Partenaires. La société Ace Aero Partenaires étant actionnaire et obligataire de Figeac Aero à plus de 10%. Nature et objet de la convention : La convention porte sur le contrat d’émission d’obligations conclu le 20 juin 2022 et s’inscrivant dans le cadre du protocole d’investissement signé le 8 septembre 2021. Modalités : Le montant de l’émission s’élève à dix millions (10.000.000) d’euros. Ces obligations portent intérêt au taux annuel de 12% capitalisé annuellement, avec une maturité de 6 ans et 6 mois. Les charges d’intérêts comptabilisées sur l’exercice s’élèvent à 1 316 120.55 € au 31 mars 2024. Le montant des intérêts capitalisés au mois de juin 2023 est de 1 200 000 €. 252 Protocole de conciliation (articles L.661-4 et suivants du Code de commerce) Personnes concernées : - Jean-Claude Maillard o Président Directeur Général de la société Figeac Aero ; o Gérant des sociétés civiles SCI Remsi, Tofer Immobilier et Maillard et Fils o Président des sociétés Mecabrive Industries, MTI Mécanique et Travaux Industriels, FGA Picardie o Représentant de la société Figeac Aero, Présidente de la société SN Auvergne Aéronautique - Henri Marcoux, Président de la société Tikehau Investment Management, elle-même gérante de la société Ace Aero Partenaires. La société Ace Aero Partenaires étant actionnaire et obligataire de Figeac Aero à plus de 10%. Nature et objet de la convention : La convention porte sur le Protocole lié à la restructuration du passif financier du groupe signé le 2 juin 2022 entre : - La société Figeac Aero ; - les autres sociétés françaises du groupe (Mecabrive Industries, MTI Mécanique et Travaux Industriels, FGA Picardie, FGA Saint Nazaire, SCI Remsi, SN Auvergne Aeronautique, Tofer Immobilier) ; - Monsieur Jean Claude Maillard ; - La Société Civile Maillard et Fils ; - Tikehau Ace Capital ; - Les Banques et les Banques de couverture ; - Le FCT GIAC Obligations Long Terme. Modalités : Le 4 avril 2022, le Conseil d’administration de Figeac Aero a examiné les documents issus des négociations avec les partenaires bancaires (ces documents servant de base à la rédaction du protocole de conciliation faisant l’objet de la présente convention réglementée). Ce conseil a autorisé le Président-Directeur général de Figeac Aero à négocier, modifier, signer, et plus généralement faire le nécessaire en vue de la conclusion de tout document dans le cadre de la mise en œuvre de la Restructuration Bancaire. Le protocole de conciliation signé le 2 juin 2022 fixe les engagements pris par l’ensemble des Banques d’une part, et par Figeac Aero d’autre part, à l’issue de plusieurs mois de négociations : - Engagement des banques : o Mise en place d’une enveloppe de PGE Aero de 66 M€ par certaines banques, o Aménagements de l’ensemble des crédits existants ; o Mise à disposition de lignes de couvertures de changes additionnelles par certaines banques. - Engagement de Figeac Aero o Test de ratio de levier ; o Niveau de trésorerie minimum. Au 31 mars 2024, le solde des PGE restant à rembourser est de 66 000 000 €. 253 Les Commissaires aux comptes Forvis Mazars Labège le 31 juillet 2024 KPMG Labège le 31 juillet 2024 Hervé KERNEIS Associé Mathieu LERUSTE Associé 254 Déclaration de performance extra-financière au 31 mars 2024 10 255 10.1 MISE EN CONFORMITE CSRD : LANCEMENT DU PROJET 10.1.1 Gouvernance de la RSE Industrie ne rime pas toujours avec écologie, et pourtant, les acteurs de la filière aéronautique et de l’industrie en règle générale ont grandement conscience des enjeux à venir. Comment produire plus éthiquement ? Quelles sont les actions qui permettent une amélioration du bilan carbone ? Comment s’emparer de ce grand sujet de société ? Une politique RSE (Responsabilité Sociétale des Entreprises) forte permet une éthique d’entreprise transversale où chacun en tant que partie prenante doit se mobiliser pour œuvrer vers un seul et même but : améliorer l’impact de l’entreprise. En 2023, Franck Porier a été nommé Directeur RSE du Groupe FIGEAC AÉRO. Cette nomination s’inscrit dans la volonté du Groupe d’intégrer la RSE au cœur de son modèle de développement. Dans le cadre de ses nouvelles missions, Franck Porier est chargé de structurer et coordonner la stratégie RSE du Groupe et de l’ensemble de ses filiales. Il supervise également la consolidation et le développement des capacités de reporting du Groupe en la matière. Membre du Comité Exécutif, Franck Porier rapporte à la Direction Générale et collabore avec l’ensemble des parties prenantes et des entités contributrices, au travers d’un réseau d’ambassadeurs RSE à l’échelle locale. Cette évolution marque la volonté de FIGEAC AÉRO de placer les enjeux RSE au cœur d’un modèle de développement du Groupe fortement créateur de valeur pour toutes les parties prenantes associant, vision long terme, croissance rentable et démarche responsable. En tant qu’acteur clé de la supply chain aéronautique, le Groupe entend ainsi jouer pleinement son rôle, en partenariat avec ses clients et fournisseurs, dans l’avènement d’une aviation décarbonée. A l’issue de cette nomination, FIGEAC AÉRO a créé un Comité de Pilotage RSE. Transversal, il réunit les grands pôles de l’entreprise pour prendre les décisions stratégiques en matière de RSE, mais également assurer la cohérence de la démarche avec le plan stratégique du Groupe. Il est présidé par Thomas Girard, Directeur Général Adjoint, et animé par Franck Porier, Directeur RSE. Après avoir identifié les impacts environnementaux, sociaux et économiques de l’entreprise, le Comité de pilotage RSE a pour mission la définition et l’atteinte des objectifs chiffrés afin de progresser sur les différents axes ; le principal challenge sera de décarboner les activités industrielles, en se basant sur les premiers bilans réalisés. Si les enjeux sont importants pour le groupe, les attentes des clients, des salariés ou des actionnaires le sont tout autant. Placé sous la responsabilité du Conseil d’Administration qui valide la stratégie RSE, ainsi que du Comité Exécutif qui met en œuvre, déploie la stratégie et suit les résultats, le Comité de Pilotage RSE propose et compile les initiatives sur l’ensemble des sites du Groupe. Il assure également le suivi et l’exécution de la stratégie définie par le Comité Exécutif. En aval du Comité de Pilotage RSE, le Comité de Direction des sites intègre les objectifs RSE, met en place les actions et remonte les données terrain. Il est soutenu à l’échelle locale par un réseau d’ambassadeurs RSE. Cette structuration pose les jalons de la gouvernance de la durabilité telle que définie dans le cadre de la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) qui s’appliquera au Groupe FIGEAC AÉRO à partir de l’exercice 2024/25. 256 Le schéma ci-dessous synthétise l’organisation du Groupe en matière de RSE : 10.1.2 Révision du modèle d’affaires Le Groupe FIGEAC AÉRO est un leader de l’industrialisation de pièces et de sous-ensembles de petite, moyenne et grande dimension, critiques pour le secteur aéronautique. Son cœur de métier est le travail des métaux utilisés dans l’industrie aéronautique – les alliages légers comme l’aluminium ou les métaux durs comme le titane, l’acier et l’inconel. Le Groupe propose à ses clients une offre, couvrant l’intégralité de la chaîne de valeur : approvisionnement, travail du métal au travers des activités d’usinage, de tôlerie, de chaudronnerie, contrôle non-destructif, traitement de surface et assemblage. ‘Pure player’ du secteur aéronautique, son chiffre d’affaires est réalisé au travers de deux divisions distinctes : ▪ Les Aérostructures et Aéromoteurs, qui représente plus de 90% du chiffre d’affaires. Cette division regroupe les pièces de structure (cockpit, train d’atterrissage, fuselage, ailes, empennages, mâts réacteurs et nacelles) et les pièces de précision à destination des moteurs, produites pour les programmes aéronautiques actuels (avions commerciaux, avions régionaux et d’affaire, hélicoptères) principalement civils, mais également dans une moindre mesure, militaires, ▪ Activités de Diversification, qui représentent moins de 10% du chiffre d’affaires du Groupe. Portée principalement par les filiales MTI et TOFER, cette division regroupe les activités d’étude, de chaudronnerie et d’usinage de précision de pièces et sous-ensembles complexes à destination des secteurs pétrolier, de l’énergie et de la défense. Au cœur de l’écosystème aéronautique, FIGEAC AÉRO travaille pour l’ensemble des grands donneurs d’ordre du secteur, qui peuvent être catégorisés en trois grandes parties : les constructeurs, aussi appelés ‘OEM’ Airbus, Boeing, Dassault Aviation, Embraer…), les équipementiers / motoristes (Safran, Rolls-Royce…) – avec qui le Groupe agit en tant que fournisseur de rang 1 et de rang 2 - et les sous- ensembliers (Airbus Atlantic, Latécoère, Spirit Aerosystems…). Le Groupe dispose aujourd’hui d’une présence commerciale et industrielle mondiale au travers de 14 sites de production dans 8 pays sur tous les continents (France, Roumanie, Tunisie, Maroc, États-Unis, Mexique, et 2 joint-ventures en Arabie Saoudite et en Chine). Il est également présent sur la quasi- totalité des programmes aéronautiques civils. 257 Au cours de l’exercice 2023/24, le Comité de Pilotage RSE a révisé le modèle d’affaires du Groupe. Il s’agit notamment de mettre en lumière la volonté du Groupe d’intégration de la RSE et de la décarbonation de l’aviation dans ses orientations stratégiques. Son modèle d’affaires est ainsi basé sur la combinaison de 3 piliers stratégiques de croissance responsable : 1. Partenaire incontournable des grands industriels de l’aéronautique ▪ Couverture de l’ensemble de la chaîne de valeur ▪ Présence mondiale, au plus proche des clients ▪ Rôle critique dans les principaux programmes aéronautiques 2. Focus sur l’excellence industrielle et la satisfaction client ▪ Combinaison du savoir-faire, technologie et innovation pour offrir les meilleures solutions industrielles ▪ Priorité à la satisfaction client 3. Engagement fort pour une industrie responsable et une aviation décarbonée ▪ Renforcement des initiatives RSE et de décarbonation du modèle ▪ Participation active dans les prochaines générations d’avions et moteurs plus propres Le schéma ci-dessous résume ce modèle avec les indicateurs clés associés. 258 259 10.1.3 PILOT 28 : les nouvelles ambitions du Groupe pour mars 2028 Compte tenu de la longueur des cycles technologiques et commerciaux dans l’industrie aéronautique, et de la solidité de son carnet de commandes, FIGEAC AÉRO a dévoilé en janvier 2024 son nouveau plan stratégique de moyen-terme, PILOT 28, définissant de nouvelles ambitions fortes à l’horizon mars 2028. La vision de PILOT 28 Une approche Tout d’abord, le plan PILOT 28 s’inscrit dans la continuité du plan précédent, Route 25, dont l’objectif était de retrouver en mars 2025 les niveaux d’activité d’avant-crise, tout en amorçant une meilleure génération de trésorerie. A ce titre, les objectifs définis au titre de Route 25 restent un point d’étape important. PILOT 28 entend ainsi bâtir sur les succès de Route 25, et en intensifier les efforts afin de permettre à FIGEAC AÉRO d’accélérer sur sa trajectoire. Trois grandes axes directeurs De cette approche naissent trois grands axes directeurs : ▪ Consolider et développer la position de leader du Groupe au sein de ses marchés. D’une part, il s’agit de profiter d’une position de force sur le marché principal du Groupe, à savoir l’aéronautique civile, où la forte dynamique et les hausses de cadences de production sont à l’origine de nombreuses opportunités de croissance et de gains de parts de marché. D’autre part, FIGEAC AÉRO va mettre l’accent sur son développement sur des segments de marché connexes porteurs et sur lesquels le Groupe dispose d’atouts décisifs ; ▪ Accélérer le désendettement du Groupe. Axe le plus important aujourd’hui, il est focalisé sur la croissance et le maintien à un haut niveau de la rentabilité opérationnelle et le développement de la génération de trésorerie en intensifiant les actions entreprises au titre de Route 25 ; ▪ Participer activement à une aviation décarbonée. Parce qu’il est essentiel qu’une croissance rentable soit également durable, FIGEAC AÉRO s’aligne sur la trajectoire de long terme de la filière aéronautique vers l’avènement d’une aviation décarbonée à l’horizon 2050. Il s’agit ici autant de prendre part à la construction des prochaines générations d’avions et de moteurs plus économes et propres, que de réduire l’empreinte carbone de ses propres processus de production. PILOT 28 260 Une ambition Au travers de ces trois grands axes directeurs, PILOT 28 formule une nouvelle ambition forte : conforter FIGEAC AÉRO comme un leader durable de l’aéronautique mondiale. ▪ Un leader à l’échelle mondiale, en s’établissant dans le top 5 mondial de la sous-traitance aéronautique, ▪ Un leader durable, tant en termes de d’enjeux environnementaux et de performance extra- financière que de solidité de son bilan, en renforçant la capacité du Groupe de traverser toute nouvelle crise ou creux de marché. Un changement de dimension pour FIGEAC AÉRO La réalisation de cette ambition s’accompagnera d’un changement de dimension pour le Groupe, marqué de nouveaux objectifs financiers clairs, à l’horizon mars 2028 : ▪ Le chiffre d’affaires de FIGEAC AÉRO en mars 2028 sera situé entre 550 et 600 millions d’euros, ce qui représente une croissance d’environ 50% par rapport à son niveau de mars 2024 de 342 millions d’euros, ou environ 30% par rapport à son plus haut historique d’avant crise de 447 millions en mars 2020. Correspondant à une croissance annuelle moyenne du chiffre d’affaires d’environ 10%, cette augmentation de l’activité sera réalisée de manière purement organique, c’est-à-dire sans aucune acquisition ; ▪ Porté par la nette amélioration de la performance financière, au travers notamment de la rentabilité opérationnelle et de la génération de trésorerie, l’endettement du Groupe, tel que mesuré par le ratio de levier financier (dette nette, divisée par l’EBITDA courant), sera fortement réduit pour atteindre entre 2 et 2,5 (par rapport à 7 en 2022/23 et 5,5 en 2023/24). Il s’agit d’un niveau d’endettement estimé normatif pour le Groupe, et qui lui permettra une plus grande flexibilité dans ses choix d’allocation du capital. 261 Cinq piliers stratégiques pour atteindre les ambitions P pour Performance commerciale Ce premier pilier du plan PILOT 28 est focalisé sur le développement commercial de nouvelles affaires, au travers de trois segments distincts mais sur lesquels FIGEAC AÉRO dispose d’atouts décisifs : ▪ L’aéronautique civile. Il s’agit d’un segment de marché sur lequel le Groupe dispose d’une position de force. Dans un contexte de forte hausse de la demande, face à laquelle certains acteurs de la chaîne d’approvisionnement peinent à augmenter leurs capacités, il existe un très fort potentiel de gain de nouvelles références et de parts de marché, aussi bien en Europe qu’en Amérique du Nord ; ▪ La défense. Occupant une part encore relativement faible dans le chiffre d’affaires du Groupe, la défense offre de très nombreuses opportunités de croissance, en raison notamment du contexte géopolitique actuel. La relation de long terme déjà établie auprès des grands acteurs de la défense et la spécialisation du site de Brive-la-Gaillarde sur cette activité constituent deux atouts clés. Par ailleurs, avec des sites sur l’ensemble des continents, FIGEAC AÉRO est à même de répondre aux besoins de localisation stratégique des productions ; ▪ Les services d’industrialisation. Spécialiste de l’industrialisation de pièces métalliques destinées à l’aéronautique, FIGEAC AÉRO dispose d’un savoir-faire reconnu à l’échelle mondiale. C’est particulièrement vrai dans les zones dans lesquelles la croissance de la demande en nouveaux appareils civils ou militaires est particulièrement forte, et où les gouvernements sont donc désireux de localiser une partie de la production, renforçant ainsi l’industrie aéronautique locale. Dans ces zones, le Groupe est en mesure de développer une activité de services d’industrialisation, notamment au travers de partenariats locaux. Le Groupe a défini un objectif de 80 à 100 millions d’euros de chiffre d’affaires en rythme annuel à l’horizon mars 2028 issu de nouvelles affaires, réparties dans les trois segments dans la manière suivante : environ 85% dans le segment de l’aéronautique civile, et 10% et 5% respectivement dans la défense et les services. En complément de la croissance de l’activité lié à la hausse projetée des cadences de production sur les principaux programmes aéronautiques, ces nouvelles affaires représentent un levier majeur pour atteindre l’objectif de chiffre d’affaires du plan, entre 550 et 600 millions d’euros. I pour Innovation Ce deuxième pilier stratégique vise à renforcer les efforts du Groupe en matière d’innovation, afin de développer et maintenir sa compétitivité aujourd’hui et demain. Il est notamment focalisé sur la baisse des coûts directs avec d’une part, l’automatisation de la production et d’autre part, la poursuite des efforts de Recherche & Développement sur les nouveaux procédés de fabrication. Au-delà des gains de rentabilité, l’innovation est également un levier important pour réaliser des gains en termes environnementaux et de besoin en fonds de roulement. 262 L pour Limitation des impacts Comme indiqué précédemment, il est essentiel pour FIGEAC AÉRO comme pour l’ensemble de la filière aéronautique que la croissance de ce marché soit durable, matérialisée par un objectif de neutralité carbone fixé en 2050. Acteur central de l’écosystème aéronautique, FIGEAC AÉRO doit ainsi focaliser la majeure partie de ses initiatives de durabilité sur la réduction de l’impact environnemental de ses activités. S’il s’agit à long terme de participer activement à la conception et la construction d’avions et de moteurs propres, ces efforts impliquent à court terme la décarbonation des processus de production des pièces métalliques que le Groupe produit. Dans le cadre du plan PILOT 28, le Groupe s’est notamment engagé sur les projets prioritaires suivants : ▪ Renforcement du système de management environnemental à l’échelle du Groupe, matérialisé par la certification ISO 14001 de 100% des sites du Groupe à l’horizon 2028, ▪ Implémentation d’une solution de comptabilité carbone à l’échelle du Groupe, qui permettra de fixer des objectifs précis en matière de réduction de l’empreinte carbone (scopes 1, 2 et 3 amont), et d’en mesurer les progrès. O pour Optimisation de la performance financière Ce quatrième pilier stratégique s’inscrit dans une logique de continuité par rapport au dernier plan Route 25, avec l’ambition de poursuivre et intensifier le travail d’optimisation de la performance financière du Groupe. L’objectif est d’atteindre à l’horizon mars 2028 le seuil de 50 millions d’euros de Free Cash Flows, soit un doublement par rapport à la performance réalisée en mars 2024. Les leviers d’amélioration de la performance financière incluent notamment : ▪ L’optimisation de la marge des contrats, tant sur les contrats existants que sur les nouvelles affaires, ▪ L’optimisation des schémas industriels, au sein comme entre les sites du groupe, ▪ Les gains d’efficience en termes de structure de coût et de besoin en fonds de roulement, marqués notamment par un retour des stocks à leur niveau d’avant-crise, ▪ Et enfin, la maîtrise des investissements principalement au travers de l’utilisation prioritaire des capacités industrielles existantes et de l’extension du réseau de partenaires, afin d’atteindre environ 6% du chiffre d’affaires en 2028. 263 T pour Transformation du modèle Ce dernier pilier vise lui à homogénéiser et optimiser les modes opératoires du Groupe à travers l’ensemble de ses sites, permettant ainsi des gains de productivité et d’efficience, liés aux meilleures synergies entre les sites Ces initiatives incluent notamment l’unification des outils de pilotage, la digitalisation des flux de travail ou encore la mise en service de nouvelles capacités de l’ERP déployé depuis 2021. 10.1.4 Analyse de double matérialité FIGEAC AÉRO est soumis à la directive CSRD et à ses exigences de production et de publication. Pour ce faire, une feuille de route a été établie, assortie d’un planning. Durant l’exercice, le Groupe a effectué la démarche de construction d’une matrice de double matérialité. La mise en œuvre de la directive CSRD implique d’analyser les enjeux de durabilité selon une double perspective : ▪ une perspective d’impact des activités et de l’organisation du Groupe FIGEAC AÉRO sur les personnes, la société et l’environnement (matérialité d’impact) ▪ une perspective financière pour le Groupe (matérialité financière). Méthodologie retenue L’analyse de double matérialité s’est appuyée sur une démarche collective interne, en bénéficiant de l’appui d’un cabinet externe. Le processus et l’analyse ont été validés par le Comité de Pilotage RSE 23 du Groupe. Lors de la réalisation de son évaluation de matérialité, FIGEAC AÉRO a pris en compte la liste des thèmes de durabilité couverts par les normes ESRS (European Sustainability Reporting Standards), conjointement au processus de détermination des enjeux importants. Afin de couvrir l’ensemble des thématiques des normes ESRS sur l’ensemble des filiales du Groupe, la démarche s’est appuyée sur quatre Commissions Thématiques 24 RSE qui ont contribué de manière essentielle aux travaux en rassemblant des experts et managers : 23 La liste des Membres du COPIL RSE est disponible en Annexe 4.1 24 La liste des Membres des commissions thématiques est disponible en Annexe 4.2. 264 Note : L’annexe 4.3 montre la répartition des thématiques de durabilité traitée par les différentes Commissions Thématiques. L’expertise des Commissions Thématiques a permis une analyse des thèmes de durabilité sous le prisme de l’incidence des activités de l’entreprise et de sa chaîne de valeur sur la société et l’environnement (matérialité d’impact) mais également sous le prisme de l’impact de la société et de l’environnement sur les risques et les opportunités de l’entreprise (matérialité financière). Chaque thème de durabilité a été évalué en matière d’incidences, de risques et d’opportunités pour ensuite déterminer leurs niveaux de matérialité. 265 La matérialité d’impact a permis d’évaluer les incidences positives et négatives, réelles ou potentielles, liées au développement durable et qui sont associées aux opérations et à la chaîne de valeur de l’entreprise, y compris à travers ses services et relations commerciales : ▪ L’incidence négative est évaluée au regard de deux dimensions : la gravité (ampleur, étendue, caractère irrémédiable) et la probabilité d’occurrence. ▪ L’incidence positive est évaluée au regard de deux dimensions : la gravité (ampleur, étendue) et la probabilité d’occurrence. Elle ne tient pas compte du caractère irrémédiable. Les risques et opportunités sont associés à la durabilité de l’entreprise, y compris ceux découlant de la dépendance aux ressources naturelles, humaines et sociales. L’impact financier des risques et opportunités est évalué sur la base d’une conjonction de la probabilité de leur réalisation et de leur ampleur potentielle. Chaque évaluation de risque ou d’opportunité est justifiée au regard des niveaux de notation choisis, en particulier l’ampleur de l’impact et la probabilité d’occurrence. L’horizon temporel pondère également la cotation. 266 L’échelle de probabilité appliquée pour évaluer les impacts potentiels, les risques et les opportunités est cohérente avec les échelons utilisés dans la cartographie des risques réalisés par le Groupe en2020 : Probabilité de l’impact, risque ou opportunité 1 Très peu probable Jamais ou 1 fois tous les 100 ans 2 Possible 1 fois tous les 10 ans 3 Tout à fait possible 1 fois tous les ans 4 très probable 1 fois tous les mois Attentes des parties prenantes Les principales parties prenantes du Groupe sont les collaborateurs, les actionnaires, les clients, les fournisseurs, les sous‑traitants, les gouvernements, les autorités publiques et plus généralement, la société civile. L’évaluation de la double matérialité a été réalisée par les Commissions Thématiques dont les membres ont une bonne perception des intérêts et points de vue des parties prenantes. Les résultats de l’analyse de double matérialité ont été confrontés à une évaluation des attentes des parties prenantes réalisée en 2023 sur les questions de durabilité relatives aux thématiques Environnement / Social / Achats Responsables / Gouvernance et Ethique. 267 Les parties prenantes qui ont interrogées dans le cadre de cette évaluation sont : ▪ Clients ▪ Fournisseurs ▪ Actionnaires ▪ Analystes Les résultats de cette enquête, présentés en Annexe 4.4, montrent une hiérarchisation des enjeux cohérente avec les résultats de l’analyse de double matérialité. Matrice de double matérialité La matrice de double matérialité obtenue après cotation des Impacts, Risques et Opportunités (IRO) par les Commissions Thématiques se présente comme suit : La matérialité des IRO liés à 19 enjeux de durabilité a été évaluée. 18 enjeux ont ainsi été retenus comme étant matériels pour le FIGEAC AÉRO et rattachés à 6 ESRS thématiques : ▪ ESRS E1 – Changement climatique ▪ ESRS E2 – Pollution ▪ ESRS E5 – Economie circulaire ▪ ESRS S1 – Effectifs de l’entreprise ▪ ESRS S4 – Consommateurs et utilisateurs finaux ▪ ESRS G1 – Conduite des affaires. La liste des 18 enjeux matériels est présentée ci-dessous : 268 ENVIRONNEMENT E1 Adaptation aux risques climatiques de transition (outils de production) E1 Adaptation aux risques climatiques de transition (Stratégie et Business Model) E1 Adaptation aux risques climatiques physiques E1 Contribuer à l'atténuation du changement climatique E2 Réduire la pollution de l'air E2 Réduire la pollution des eaux et des sols E5 Gérer et valoriser les déchets, retraiter les substances préoccupantes E5 Valoriser la matière dans une logique d'économie circulaire SOCIAL S1 Former les équipes S1 Garantir la santé et la sécurité du personnel S1 Renforcer l'attractivité du groupe S1 Retenir les talents S4 Sécurité des utilisateurs finaux GOUVERNANCE G1 Excellence industrielle et satisfaction client G1 Rationalisation et sécurisation des Systèmes d’Information G1 Transparence et lutte contre la corruption G1 Entretenir de bonnes relations avec les fournisseurs 269 Impacts, Risques et Opportunités (IRO) matériels et leur lien avec la stratégie et le modèle économique Le détail des IRO matériels est présenté ci-dessous ; ceux déjà présents dans le plan stratégique PILOT 28 sont indiqués par une icône spécifique. ENVIRONNEMENT E1 – Changement Climatique Adaptation aux risques climatiques physiques Adapter l'outil de production aux risques climatiques physiques en lien avec les dérèglements climatiques : ▪ Canicules, ▪ Sécheresses et restrictions d'eau, ▪ Tempêtes et tornades, ▪ Montée des eaux. Impact Impact négatif sur les effectifs du groupe dans le cas d'une adaptation des conditions de travail aux changements climatiques (canicules notamment). Risque Risque financier lié à l'augmentation de la fréquence et de l'intensité des phénomènes climatiques extrêmes : ▪ Canicules : adaptation de l'outil de production : horaires décalés, équipes réduites, process stoppés, mise en place de solutions techniques (isolation, ventilation, climatisation, toits blancs…) ; ▪ Refroidissement climatique : perturbation des processus de production par des vagues de froid intense (ex. Wichita) ; ▪ Sécheresses et des tensions sur la ressource en eau : pouvant entraîner des diminutions de la production, voire des arrêts, lorsque les restrictions sont mises en place. (par exemple sur les activités de traitement de surface) ; ▪ Tempêtes et tornades : pouvant entraîner un arrêt total de la production en cas de dégâts matériels. Adaptation aux risques climatiques de transition (SBM) Adapter la stratégie et le modèle d’affaires aux risques climatiques de transition : ▪ Contribuer à la production d'aéronefs durables ▪ Envisager des stratégies de diversification des activités à moyen/long terme pour anticiper une baisse potentielle des activités liées au secteur aéronautique Impact cf. impact du groupe sur le changement climatique dans la sous-thématique atténuation du changement climatique Risque ▪ Risque financier et technique lié à la transition vers de nouveaux marchés dans le secteur aéronautique (nouveaux avions propulsé à l’hydrogène, carburants durables, moteurs sobres) ; ▪ Risque financier et technique lié à la transition vers de nouvelles activités hors aéronautique. 270 ➔ Dans les deux cas, le niveau du risque dépend des transformations à mettre en œuvre pour adapter l'outil de production à l'évolution des marchés. Opportunité ▪ Nouvelles parts de marché relatives aux nouveaux avions : o Nouveaux avions propulsés à l’hydrogène, o Carburants durables, o Moteurs sobres. ▪ Opportunités liées à la transition vers de nouvelles activités hors aéronautique. Adaptation aux risques climatiques de transition (outils de production) ▪ Optimiser les process de production pour réduire l'empreinte carbone, tout en optimisant les coûts ▪ Relocaliser certaines productions (évolution de la chaîne de valeur) et optimiser les transports au sein de la chaîne de valeur Impact cf. impact du groupe sur le changement climatique dans la sous-thématique atténuation du changement climatique Risque ▪ Risque financier lié à la relocalisation de certaines productions par les clients (positif ou négatif) pour leur propre bilan GES. Importance du risque liée aux CAPEX potentiellement nécessaires pour conserver les clients. ▪ Risque financier et technique lié à l'optimisation des processus de production : les nouveaux processus et le redesign de certains composants peuvent éventuellement entraîner des moyens industriels nouveaux ou des équipes nouvelles. Contribution à l'atténuation du changement climatique Le respect des objectifs des accords de Paris implique une réduction significative des émissions de GES. Cela suppose de travailler notamment sur l'approvisionnement en matières premières. Toutefois, les autres efforts que le Groupe peut réaliser ne sont pas à négliger, notamment réduire les émissions liées au transport, la quantité d'énergie utilisée pour la production, ainsi que la décarbonation du mix énergétique. Impact Impact positif sur le climat dans le cas d'une réduction significative des émissions de GES dans le cadre d'un plan de transition ambitieux. Risque ▪ Risque financier lié au non-respect des objectifs des accords de Paris. Une grande partie des achats qui pèse dans le bilan carbone étant imposée, absence de pouvoir décisionnel pour changer les demandes du client ; ▪ Risque financier lié à la mise en œuvre de la transition climatique du groupe : CAPEX "verts" à prévoir notamment pour améliorer le bilan carbone des sites (isolation des bâtiments, mode de chauffage, développement des énergies renouvelables, verdissement de la flotte véhicule ...). Opportunité Opportunité financière liée à la mise en place d'un plan de transition ambitieux - élément potentiellement différenciant pour augmenter le chiffre d’affaires si les concurrents sont moins ambitieux, notamment dans les zones émergentes, et également pour faciliter les financements (notamment à moyen et long-terme). 271 E2 – Pollution Réduire la pollution de l'air Réduire l'impact du Groupe sur la pollution de l'air : cet enjeu concerne principalement les activités de traitement de surface et de peinture. L'enjeu est double, et concerne à la fois l'exposition du personnel (cf. enjeu HSE) et les rejets dans l'environnement : ▪ Enjeu fort autour du déploiement du règlement européen REACH, ▪ A court et moyen terme, enjeu fort autour du remplacement du chrome VI, ▪ Mise à niveau des ateliers pour répondre aux nouvelles exigences liées aux évolutions des normes. Impact Impact négatif de certaines activités du groupe (traitement de surface et peinture notamment) sur la qualité de l'air du fait de l'utilisation de substances polluantes (par exemple, Chrome VI, cyanure). Risque ▪ A court terme, les évolutions réglementaires sur le chrome VI induisent un risque de transition en termes techniques et financiers : o Risque de perte de marché si les solutions proposées par les clients ne sont toujours qualifiées au accessibles sur nos sites ; o Risque d'arrêt de la production en cas de non-conformité. ▪ A moyen-terme : risque lié à l'évolution générale des réglementations : o Hausse des coûts pour surveiller et suivre ; o Mise à niveau des sites (ventilation, lavage…). Opportunité ▪ Opportunité de transition vers des procédés vertueux et moins coûteux ; ▪ Position de pionnier à adopter, avec un impact positif pour les effectifs et l'environnement. Réduire la pollution des eaux et des sols L’enjeu est d’atteindre zéro rejet polluant dans le milieu naturel : ▪ Réseau séparatif sur tous les sites (pluvial, sanitaire) ; ▪ Mise en place de bassins de rétention. Transition vers des moyens de rétention performants et étanches plus ou moins avancée en fonction des sites ; ▪ Surveillance de la nappe phréatique sur certains sites par piézométrie (notamment les sites impliqués dans les activités de traitement de surface) : hydrocarbures, perchloréthylène... ; ▪ Pollution historique sur le site de Brive-la-Gaillarde à surveiller (perchloréthylène). Impact Impact négatif liée à la pollution historique sur le site de Mécabrive à Brive-la-Gaillarde, mais également en cas de fuites accidentelles sur sites, ou d'accidents liés aux transports de déchets (vers la destruction). Risque ▪ Risque financier lié à la mise en conformité de l'ensemble des sites, notamment en termes de renforcement de l'étanchéité des bassins de rétention et des conduites (résine). ▪ Risque de durcissement des exigences réglementaires : o Mécabrive : constitution d'une garantie financière et risque de mise en demeure pour dépollution des terrains ; o Autres sites : risque de mise en demeure en cas de non-conformité. 272 E5 – Economie circulaire Valoriser la matière dans une logique d'économie circulaire ▪ Enjeu fort autour de la valorisation des copeaux de métal (titane et aluminium notamment) au sein de la chaîne de valeur ; ▪ Synergies entre les différents sites du Groupe à optimiser ; ▪ L'enjeu sur la matière ne se limite pas aux copeaux de métal issu des activités d’usinage. La valorisation des tôles est également pratiquée (revente, réutilisation). Impact Impact positif sur l'environnement des actions visant à recycler la matière et limiter les extractions (réduction des émissions de GES, pollutions de l'air, des eaux et des sols, dégradation des écosystèmes). Risque ▪ Risque géopolitique potentiel dans les zones d'extraction et de transformation ; ▪ Risque climatique sur les réseaux de transport (cf. canal de Panama) ; ▪ Risque financier lié aux dépendances économiques vis-à-vis de ressources minières qui, pour être pérennes, doivent être nécessairement recyclées ; ▪ Risque de hausse des prix de la matière décorrélée des prix de vente aux clients ; ▪ Risque fournisseurs monosource (seul de son secteur) qui ne sont pas substituables. Opportunité ▪ Opportunités financières liées à l'optimisation des processus de valorisation des ressources entrantes ; ▪ Opportunités financières liées à la revente et à la réutilisation des métaux ; ▪ Facteur de différenciation dans le cadre d'une politique ambitieuse et affichée (impact positif sur les parties prenantes, y compris les partenaires financiers). Gérer et valoriser les déchets, retraiter les substances préoccupantes Les déchets sont de moins en moins des déchets, et de plus en plus une ressource à valoriser. Selon les sites, les politiques de valorisation diffèrent, ainsi que les réglementations et les potentiels de valorisation, appelant la mise en place d'une politique Groupe adaptée aux particularités locales. Concernant les sites de traitement de surface, le coût des déchets est relativement important (bains, déchets de peinture, …). Impact Impact positif sur l'environnement de la valorisation des déchets. Risque ▪ Risque financier lié à la mise en place des process de valorisation ; ▪ Risque lié à l’augmentation du coût de traitement des déchets de traitement de surface et peinture ; ▪ Risque d’arrêt de production en traitement de surface : o En cas de problème sur les bains de Decap Titane car peu de flexibilité possible pour l’enlèvement de ces bains ; o En cas d’arrêt du centre de traitement du Decap Titane ou problème sur la citerne de transport. Opportunité ▪ Opportunités financières liées à la mise en place des processus de valorisation ; ▪ Opportunité de développer des synergies et une politique transverse au Groupe et le partage des bonnes pratiques. 273 SOCIAL S1 – Effectifs de l’entreprise Renforcer l'attractivité du groupe Pour poursuivre son développement, le Groupe a la nécessité d'attirer constamment de nouveaux talents, formés sur ses métiers, dans les différents bassins d’emploi où il est situé. Impact ▪ De bonnes conditions de travail contribuent au bien-être et à l'accomplissement professionnel. ; ▪ Impact positif sur les bassins d'emplois. Risque ▪ Baisse, voire perte d’activité ; ▪ Hausse des coûts directs et/ou indirects qui impactent la rentabilité des activités du Groupe (cf. objectifs PILOT 28). Opportunité ▪ Conditions de travail potentiellement différenciantes au sein des bassins d'emploi ; ▪ Amélioration de la marque employeur pour faciliter les recrutements ; ▪ Développer la cooptation pour recruter plus facilement des personnes au profil cohérent avec la culture du Groupe. Former les équipes Il s’agit d’un enjeu crucial pour le Groupe, positionné comme un sous-traitant aéronautique avec un objectif d'excellence industrielle. Par conséquent, le Groupe a besoin d’un personnel formé et compétent, afin de livrer des pièces de qualité, dans les délais et ce, dans le respect des règles HSE. ▪ Enjeu de formation interne pour combler les éventuelles lacunes de la formation initiale aux métiers quelle que soit la zone géographique (y compris formation sur le terrain, inhérente au contrat de travail) ; ▪ Enjeu de formation continue pour suivre les évolutions des processus de fabrication, mais également l'évolution des activités (par exemple dans le cas de nouvelles affaires) ; ▪ Enjeu de formations interculturelles organisées pour les managers expatriés. Impact ▪ La qualité de la formation et du travail fourni peut participer de l'accomplissement personnel et du bien-être en entreprise – éléments pouvant être renforcés dans le cadre d'une formation continue s'inscrivant dans un parcours d'entreprise, voire un plan de carrière au sein du Groupe ; ▪ Favorise l'engagement du personnel dans le projet de l'entreprise. Risque ▪ Non-respect des délais et de la qualité (OTD, OQD), clients non satisfaits, perte de clients et de parts de marché, baisse d'activité, non-respect des objectifs présentés par le Groupe ; ▪ Risque de pertes de compétences et d’augmentation du coût de formation en cas de mauvaise organisation interne ou si turnover trop important. Opportunité En miroir du risque, cercle vertueux propice au développement de l'activité : personnel formé et compétent, respect des délais et de la qualité, satisfaction des clients, nouvelles commandes, etc… 274 Retenir les talents Au-delà d’attirer et former les talents, le Groupe a également la nécessité de les retenir - un enjeu qui relève de problématiques différentes selon les zones géographiques et les niveaux de postes, mais qui se retrouve à travers l’ensemble des entités du Groupe. ▪ Créer des conditions de travail différenciantes permettant de retenir les talents, sans pour autant entraver les objectifs de rentabilité ; ▪ Identifier le rôle du middle management ; ▪ Valoriser le rôle majeur du dialogue social ; ▪ Valoriser les mobilités géographiques internes : o Au sein-même des entités, o Entre entités, o Vers les sites émergents du groupe (Arabie-Saoudite et Chine). Impact Synergies et cohésion de groupe (équipes qui se connaissent, soudées et solidaires), ce qui favorise l'adhésion des personnes au projet stratégique Risque En cas d’excès de turnover, coût de remplacement des départs par des nouveaux embauchés ou des prestataires, coût de formation interne, impact possible sur le niveau d'activité ou sur les KPI OTD/Qualité Opportunité En miroir du risque, augmentation de la productivité ; baisse des coûts de recrutement et de formation Garantir la santé et la sécurité du personnel S’agissant activités industrielles, il s’agit d’un enjeu très fort pour le secteur dans son ensemble. ▪ Réduction des maladies professionnelles notamment liées à la pollution de l'air ambiant dans les ateliers par la mise en place de dispositifs adaptés (machines performantes, tables aspirantes, EPI...) ; ▪ Réduction des accidents de travail et des troubles musculo-squelettiques (TMS) ; ▪ Réduction du stress et des risques psycho-sociaux. Impact ▪ Réduction des maladies professionnelles ; ▪ Réduction des accidents du travail ; ▪ Limitation des risques psycho-sociaux liés au stress, notamment au sein des fonctions support (phase projets et développement). Risque ▪ Baisse potentielle de productivité si personnel absent ; ▪ Audits clients et audits conformité qui peuvent aboutir à des sanctions conséquentes ou à des hausses de taux de cotisation ; ▪ Turnover en raison de conditions de travail non satisfaisantes sur les aspects HSE. Opportunité En miroir du risque, hausse de la productivité si aspects HSE bien gérés, et baisse du turnover en raison de bonnes conditions de travail. 275 S4 – Utilisateurs finaux Garantir la sécurité des utilisateurs finaux La sécurité des utilisateurs finaux, les passagers dans un avion est un enjeu primordial pour le Groupe et pour l’ensemble de l’industrie aéronautique. La responsabilité du Groupe est limitée au respect des prescriptions des clients (cahiers des charges). Les risques sont couverts par l’assurance en responsabilité civile aéronautique, souscrite par FIGEAC AÉRO. Points de vigilance : ▪ Facteur humain (enjeu de formation), ▪ FOD (Foreign Objects Defect). Des vérifications régulières sont menées par des audits indépendants : IPCA, EN9100, ISO9001, ainsi que des audits spécifiques par certains clients sur des aspects ponctuels. Impact Impact positif lié au respect des engagements envers les clients, qui conditionnent la sécurité des avions. Risque ▪ Coût de la non-qualité (frais de dérogation, heures de retouches), ▪ Claims des clients, ▪ Insatisfaction des clients, ▪ Risque de réputation. GOUVERNANCE G1 – Conduite des affaires Excellence industrielle et satisfaction client En tant que pure player du secteur aéronautique, FIGEAC AÉRO dispose de capacités industrielles et technologiques de premier ordre, permettant d’offrir les meilleures solutions à ses clients. Ces capacités sont complétées par une culture de l’excellence et de l’innovation – deux atouts décisifs pour s’imposer commercialement. Grâce à une combinaison unique de valeurs et de compétences, le Groupe a pu initier et maintenir des relations clients à long terme avec l’ensemble des grands industriels du secteur. Cette position centrale est notamment marquée par : ▪ Des positions fortes sur l’ensemble des principaux programmes aéronautiques actuels, y compris les projets liés à l'aviation durable (moteurs LEAP, carburations durables, circularité de la matière, etc…) ; ▪ Une empreinte industrielle mondiale, au plus proche de ses clients, aussi bien dans les pays développés que dans les zones best cost et les régions à fort potentiel de croissance du secteur aéronautique. 276 Le maintien de l'excellence industrielle et de la satisfaction client passe notamment par une amélioration de l'indicateur OTD (On-Time Delivery) et une amélioration de l'indicateur OQD (On-Quality Delivery). Impact Impact positif sur les clients que le Groupe accompagne dans leur développement industriel, y compris pour leurs nouveaux programmes d'aviation durable (moteur LEAP, carburation durable, circularité de la matière, etc…). Sont traités par ailleurs : ▪ Impact positif sur les bassins d'emplois (création d'emplois cf. ESRS S1) ; ▪ Impact positif sur les personnes lié au respect des engagements clients sur la sécurité des utilisateurs finaux (cf. ESRS S4). Risque ▪ Ne pas être en mesure de tenir les objectifs en termes d'OTD et de OQD ; ▪ Ne pas être en mesure d'assurer la hausse de la production ; ▪ Coût de la non-qualité (frais de dérogation, heures de retouches) ; ▪ Claims des clients ; ▪ Insatisfaction des clients. Opportunité ▪ Croissance du chiffre d’affaires ; ▪ Anticiper les évolutions techniques, permettant de gagner de nouveaux clients, en lien notamment avec les programmes d'aviation durable (LEAP, carburants durables, circularité de la matière) et les stratégies de diversification ; ▪ Assurer la pérennité de notre positionnement concurrentiel et marketing ; ▪ Pérenniser notre positionnement chez nos principaux clients ; ▪ Conforter la position concurrentielle du Groupe sur un périmètre intéressant. Rationalisation et sécurisation des Systèmes d’Information Il existe un enjeu fort sur la rationalisation des Systèmes d’Information (SI) à l'échelle du Groupe, incluant notamment le calendrier de déploiement d’un ERP unique pour : ▪ Accélérer et faciliter les échanges, le pilotage, l'exercice des fonctions support groupe ; ▪ Fiabiliser les processus et d’augmentation de la qualité du reporting ; ▪ Augmenter la cohésion ; ▪ Assurer un contrôle direct par le groupe des données ; ▪ Favoriser une visibilité transverse / faciliter le management. La sécurisation des SI est également importante pour : ▪ Garantir le fonctionnement et le maintien en condition opérationnelle des sites du Groupe ; ▪ Répondre aux exigences réglementaires des clients et des autorités ; ▪ Gagner des contrats (sécurité = exigence client). Impact ▪ Impact positif de la rationalisation des SI sur les parties prenantes (fiabilité des comptes, efficacité des process, productivité, confort de travail accru pour les fonctions métiers et support) ; ▪ Impact positif de la sécurisation des SI sur les parties prenantes : protection des données (personnelles et professionnelles) et continuité de l'activité. Risque ▪ Risques en lien avec la rationalisation des SI : o Coût du déploiement à l'échelle du Groupe ; o Complexité de la gestion de projet visant à l'harmonisation. ▪ Risques en lien avec la sécurisation des SI : o Risque extérieur (attaques) => Risque Financier lié à l'arrêt des sites ; o Perte ou altération des données critiques ; o Dommages et intérêts. ▪ Risque de réputation et perte de marché ; 277 ▪ Obsolescence des Softwares et Hardwares ; ▪ Charge associée à la gestion des risques, gestion PSSI, gestion des audits clients ou autre => manque de ressources permettant un déploiement correct des standards. Opportunité ▪ Opportunités en lien avec la rationalisation des SI : o Amélioration et accélération des process, facilitation collecte et audit des données, image du Groupe ; o Support possible par les entités déjà concernées (capitalisation interne) ; o Influence positive sur la performance interne ; o Amélioration relation client ; o Harmonisation des méthodes de travail. ▪ Opportunités en lien avec la sécurisation des SI : o Image du groupe / rating dans les audits clients ; o Maîtrise du risque d'interruption d'activité. Transparence et lutte contre la corruption ▪ Agir contre la corruption, le trafic d’influence, la prise illégale d’intérêt, le détournement de fonds et le blanchiment d’argent ; ▪ Favoriser la transparence dans les processus de décisions économiques ; ▪ Lutter contre la fraude fiscale ; ▪ Protéger les lanceurs d’alerte dans les entreprises. Impact Traitement équitable des fournisseurs, transparence des processus, ... Risque Risque de réputation en cas de non-conformité, mais aussi risque de sanction Entretenir de bonnes relations avec les fournisseurs ▪ Entretenir de bonnes relations avec les fournisseurs, notamment le respect des délais de paiement. Impact Impact négatif sur les fournisseurs si les délais de paiement ne sont pas tenus Risque ▪ Pénalités en cas de retard ; ▪ Détérioration de la relation commerciale avec le fournisseur qui peut imposer des modifications de risque crédit ; ▪ Risque de réputation. Préparation au reporting de durabilité pour l’exercice 2024-25 En 2024, le projet de mise en conformité CSRD consistera, sur la base de l’analyse de double matérialité réalisée, à procéder à une analyse d’écarts entre les exigences de reporting des ESRS applicables à FIGEAC AÉRO et les données qualitatives et quantitatives actuellement disponibles. Sur la base de cette analyse d’écart, une feuille de route sera tracée pour déterminer l’ensemble des actions à mettre en œuvre pour produire le premier rapport de durabilité sur l’exercice 2024/25 : ▪ Définition de politique et de plans d’action pour la gestion des IRO matériels, ▪ Détermination des cibles à atteindre, ▪ Modalités de production, de collecte et de consolidation des KPIs, ▪ etc. 278 10.2 IDENTIFICATION DES RISQUES EXTRA-FINANCIERS PERTINENTS PRINCIPAUX 10.2.1 La construction de l’analyse des risques En 2018, FIGEAC AÉRO avait initié une réflexion sur les principaux risques extra-financiers. Cette démarche, menée au plus haut niveau par le Comité de Direction, pilotée par le Directeur des Opérations avec la collaboration du Directeur Commercial d’une part, et du Directeur Financier d’autre part, avait permis d'établir une cartographie des risques dans chacune des principales directions du Groupe. Les risques identifiés, quelle que soit leur nature, avaient ensuite été évalués en fonction de leur gravité et de leur occurrence et des procédures de traitement avaient été énoncées. Les procédures de gestion de ces risques avaient enfin été définies et appliquées par les Directions du Groupe. En 2019, FIGEAC AÉRO a avancé dans cette démarche en travaillant à la structuration de l’approche des risques. Une révision de la cartographie des risques a ainsi été effectuée pour : ▪ Valider les risques recensés, leur hiérarchisation et les actions de réduction menées pour définir leur criticité nette, ▪ S’assurer que les nouveaux risques sont identifiés, pris en compte et traités, et que leurs impacts financiers et opérationnels sont mesurés. Cette démarche a ensuite été validée par le Comité de Direction, et approfondie sur l’exercice 2020/21, le Groupe ayant plus particulièrement travaillé sur un renforcement du processus de surveillance fournisseurs dans le contexte de la crise sanitaire. Sur l’exercice 2023-2024, l’analyse de risque est restée inchangée. L’analyse de double matérialité menée durant l’exercice reprend les risques principaux identifiés ci-dessous, et sera utilisée à compter de l’exercice 2024/25. 10.2.2 La sélection des risques principaux pour la déclaration de performance extra-financière Suite à cette analyse, les risques extra-financiers principaux auxquels le groupe FIGEAC AÉRO est exposé ont été identifiés, et font l’objet d’engagements, de plans d’actions et d’indicateurs-clés de performance associés, afin de mesurer leur niveau de maîtrise, et d’engager des actions d’amélioration. Les 8 thèmes retenus sont les suivants : 279 Enjeu Description du risque principal associé Indicateur-clé Objectifs de développement durable (ODD) concernés Relation avec les clients Dégradation de la satisfaction des clients, retard de livraison, qualité des pièces OTD (on-time Delivery) Relation avec les fournisseurs et supply chain Retards de livraison, défaut d’approvisionnement Supplier OTD Corruption Risques de corruption Taux de réalisation du plan d’actions Sapin II Emploi et compétences Maintien d’un socle de compétences au regard des mutations technologiques, des enjeux de reprise % de la masse salariale consacré à la formation, taux de turn-over Relations sociales, bien-être au travail Dégradation des conditions de travail ou des relations sociales au sein de l’entreprise Taux d’absentéisme Santé, sécurité et conditions de travail Dégradation des conditions de santé et de sécurité des collaborateurs Taux de fréquence et de gravité des accidents du travail Pollution de l’air, de l’eau et des sous-sols Risques environnementaux et de pollution liés à l’activité des usines du groupe Nb de pollutions (eau, air, sol) Utilisation durable des ressources Non prise en compte des exigences de performance environnementale des activités de production Intensité énergétique Note : La définition des indicateurs est précisée en Annexe 2 280 . 10.3 DEVELOPPER DES RELATIONS PARTENARIALES RESPONSABLES AVEC LES CLIENTS ET FOURNISSEURS 10.3.1 La satisfaction des clients (risque principal) Le marché aéronautique est fortement concurrentiel, mondialisé, avec une forte pression sur les prix d'achats des composants. L’ambition de FIGEAC AÉRO est donc de conserver sa position de premier partenaire européen des grands industriels aéronautiques. Protéger ses clients des ruptures majeures est au cœur des objectifs du Groupe, et un des projets stratégiques du Plan PILOT 28 (DPROG3 - Performance et satisfaction client). Les enjeux opérationnels pour le Groupe FIGEAC AÉRO sont d’optimiser les coûts et les performances du site historique ainsi que de renforcer la robustesse des filiales. Pour donner satisfaction à ses clients et répondre à leurs attentes, la politique de FIGEAC AÉRO consiste à conserver un haut niveau de performance technique et une avance par rapport à ses concurrents. Le Groupe dispose de capacités de production sur ses sites proches des clients, en zones « best cost » et en zone dollar : l’organisation de Groupe au travers de ses implantations (14 sites de production à travers le monde) est conçue afin d’une part d’assurer une présence au plus près de ses clients (France, USA, Chine, Arabie Saoudite), et d’autre part d’optimiser ses coûts (Maghreb, Mexique). Compte tenu de la complexité des technologies des programmes aéronautiques auxquels contribue FIGEAC AÉRO, le Groupe doit s’assurer en permanence de la mise en œuvre des moyens nécessaires au respect de ses engagements envers les clients. La stratégie déployée met l’accent sur une excellente coordination des activités entre sites et avec les fournisseurs, renforcée durant la crise sanitaire. Concernant la qualité, le Groupe est également certifié EN 9100, et les audits périodiques permettent de conforter les bonnes pratiques déployées sur les différents sites. Pour garantir son excellence industrielle, le Groupe suit donc avec une attention extrême ses indicateurs de livraison à l’heure et en qualité : On-Time Delivery (OTD) et indicateurs de non-conformité (On-Quality Delivery - OQD). Ces indicateurs sont partagés au niveau du Groupe et font l’objet de réunions de performances mensuelles échangées avec les managers. INDICATEUR-CLE DE PERFORMANCE Après une dégradation en 2022/23 (71%), l’OTD (On-Time Delivery) Clients de FIGEAC AÉRO SA est de 87% au 31 mars 2024. Il a donc retrouvé le niveau qu’il atteignait il y a deux ans. Ce taux d’OTD est légèrement inférieur à l’objectif fixé (90%). L’OQD (non-qualité exportée) de FIGEAC AÉRO SA s’élève à 2 480 PPM. Cet indicateur poursuit en 2023/24 sa courbe d’amélioration (2 789 PPM au 31 mars 2023 et 3 580 PPM au 31 mars 2022). Il n’atteint toutefois pas encore l’objectif fixé à 2000 PPM. 281 10.3.2 Démarche d’amélioration continue des fournisseurs (risque principal) Les fournisseurs sont au cœur des performances de la supply chain du Groupe FIGEAC AÉRO, dont la politique vise à assurer des relations partenariales permettant de garantir le respect, par ses fournisseurs, des mêmes exigences en matière de conformité aux règles et obligations relatives à l’environnement, à la santé et à la sécurité des personnes, et aux droits humains. En France et à l’étranger, FIGEAC AÉRO déploie une démarche structurée permettant de garantir une démarche d’amélioration continue de ses fournisseurs, certifiée dans le cadre de l’EN 9100, dans le but de sélectionner et contractualiser avec des fournisseurs et sous-traitants performants. La démarche se structure en plusieurs temps : sélectionner les fournisseurs, surveiller le panel et les performances en continu au travers d’une classification des fournisseurs, et apporter les éventuelles actions correctrices nécessaires. Dans le cadre de la sélection des fournisseurs, une phase d’évaluation préliminaire complétée par un audit est prévue dans la politique d’achats du Groupe. Les fournisseurs ne remplissant pas les standards attendus ne sont pas retenus. Les flux entre FIGEAC AÉRO et ses sous-traitants industriels sont gérés selon les principes de la méthode MRP II (Material Requirements Planning). Afin d’intégrer au mieux les fournisseurs aux processus de production, un portail extranet a été déployé. Il permet un partage en temps réel des informations- clés techniques, logistiques, commerciales, et de suivi de la performance selon deux axes : livraison à l’heure et en qualité. Cette organisation dynamique permet de prendre des mesures anticipées afin de sécuriser les approvisionnements attendus. Le portail logistique et qualité permet des échanges en temps réel, ainsi que la mise à jour du carnet de commande, tandis qu’un ensemble de KPI permet de piloter la performance au pas hebdomadaire et mensuel. Les fournisseurs sont ainsi côtés de A à D, selon plusieurs axes d’analyse en fonction de leurs performances, mais également de leur maturité industrielle et de leur solidité financière. L’objectif du Groupe est d’assurer une forte proportion des approvisionnements via des fournisseurs notés A ou B, qui sont considérés comme stratégiques ou préférentiels. En cas de besoin, des actions correctrices sont menées afin d’améliorer les performances du fournisseur, ou de le faire sortir du panel. Dans le contexte de la crise sanitaire et des nouveaux risques induits (financiers, de rupture et de ressources), le groupe a renforcé son processus de suivi fournisseurs, notamment sur les aspects finance et analyse d’impacts, au travers des informations obtenues via un abonnement Creditsafe, et l’approfondissement de la classification ABCD avec l’ajout du risque financier, et l’évolution des pondérations des différents critères. Le suivi a par ailleurs été étendu aux principaux fournisseurs hors production (transport, métrologie par exemple). Pour aller plus loin, le groupe a ensuite déployé sur l’exercice 2021-2022 un nouveau mode de gestion des performances fournisseurs avec un schéma d’escalade usine (processus SRM). De nouveaux facteurs de décision ont par ailleurs été intégrés dans le choix des affectations fournisseurs, prenant en compte une approche TCO (coût non qualité, coût logistique) mais aussi l’impact flux. L'OTD fournisseurs n'est pas un KPI suivi par les clients. Cependant un travail va être mené par le Groupe puisque l'OTD fournisseurs a été inscrit dans PILOT 28. Aujourd'hui l'indicateur qui semble le plus pertinent au service fournisseurs du Groupe et qui est aussi suivi par les clients est la classification fournisseurs. Aujourd'hui cet indicateur est disponible sur les sites de la maison mère à Figeac, en Tunisie et en Picardie. Il a vocation à être étendu à toutes les filiales impliquées dans les activités aéronautiques. 282 INDICATEUR-CLE DE PERFORMANCE Au 31 mars 2024, l’OTD (on-time delivery) des Fournisseurs stratégiques, sur 12 mois glissants, n’est pas disponible. Note : l’absence d’OTD fournisseur n’a pas d’incidence sur la capacité à calculer l’OTD client. 10.3.3 Actions engagées pour prévenir la corruption (risque principal) Au sein de la Direction Groupe Achats, FIGEAC AÉRO fait signer à ses acheteurs une Charte rappelant les règles de déontologie et d’éthique dans les relations avec les fournisseurs et traitant des règles applicables en matière de conflits d’intérêts, de cadeaux et d’invitations, de concurrence loyale entre les fournisseurs. La Charte Achats adoptée par l'entreprise 2015 définit les règles déontologiques qui guident la conduite des acheteurs et régissent les relations avec les fournisseurs. Outre les valeurs de performance, la Charte met aussi en évidence les valeurs clés relatives à la gestion de la relation avec les fournisseurs : ▪ Equité, respect mutuel, ▪ Objectivité des critères de sélection, ▪ Pérennité de la relation, ▪ Respect de la confidentialité, ▪ Recherche du meilleur compromis Qualité - Coût – Délais. L’objectif ici est d’expliquer les règles de déontologie et d’éthique qui doivent être appliquées par l’ensemble de la fonction Achats et tout employé du Groupe dans le cadre des relations avec des fournisseurs et leurs sous-traitants. De plus, depuis 2016, le Groupe a formalisé les conditions générales qu’il applique à l’ensemble de ses contrats d’achat et de sous-traitance, pour son activité aéronautique. Ces conditions comportent un paragraphe relatif à l’éthique, qui formalise les engagements du fournisseur en la matière. Enfin, conformément à la loi dite « Sapin II », le Groupe a engagé dès fin 2017 la construction d’une cartographie des risques de corruption à l’échelle de l’ensemble des entités en France, et à l’étranger. Le dispositif fait l’objet de présentations en Comité d’Audit du Conseil d’Administration. Les actions suivantes ont notamment été menées : ▪ Elaboration de la cartographie des risques pour chacune des filiales du Groupe ; ▪ Création d'un code de conduite annexé au règlement intérieur et d’un régime de sanction associé, tous les deux diffusés au sein du Groupe ; ▪ Mise en place d'un questionnaire de due diligence, pour la vérification et le contrôle des tiers agissant au nom de l’entreprise, et diffusion aux tiers ; ▪ Identification des classes de comptes sensibles au regard des risques identifiés dans la cartographie, recensement des procédures existantes et définition de nouvelles procédures de contrôle comptable et mise en place de différents niveaux de contrôle sur un plan de contrôle comptable ; ▪ Mise en place d’un dispositif d’alerte et de gestion des incidents (création d’une boîte mail, désignation d’un comité d'enquête, rédaction d’une procédure et communication en interne du dispositif d’alerte) ; ▪ Formation des personnes exposées au risque de corruption ; ▪ Contrôle et évaluation continus du dispositif : définition des contrôles et du programme d’audit, sélection des auditeurs, réalisation des audits et rédaction des rapports associés. 283 Dans le contexte de la crise sanitaire puis du Plan de Sauvegarde de l’Emploi, peu d’actions ont pu être réalisées concernant le déploiement de la Loi “Sapin II” durant les derniers exercices. Par ailleurs, suite aux mouvements d'effectifs au sein du groupe, une mise à jour de la liste du personnel exposé aux risques de corruption a lieu chaque année. Des sessions de formations destinées à ces personnes sont ensuite organisées et planifiées : une vague de formations des personnes exposées a eu lieu sur l’exercice 2023/24 et a concerné 259 personnes, dont le détail par entité figure ci-dessous : Entités État Total Casablanca Aéronautique Terminé 22 FIGEAC AÉRO SA Terminé 96 FIGEAC AÉRO Group Services Terminé 10 FIGEAC AÉRO Maroc Terminé 24 FIGEAC AÉRO North America Terminé 23 FIGEAC AÉRO Picardie Terminé 4 FIGEAC AÉRO Tunisie Terminé 36 FIGEAC AÉRO, site Mexique Terminé 7 MBI Terminé 8 MTI Terminé 4 SNAA Terminé 19 TOFER Terminé 6 Total général 259 INDICATEUR-CLE DE PERFORMANCE Durant l’exercice 2023/24, aucun cas de corruption n’a été signalé. Par ailleurs, les procédures de contrôle appliquées sur le site de Figeac, sont désormais appliquées à ces filiales également. La création d’un poste de contrôleur interne groupe directement rattaché au Directeur Financier a été validée début 2024. Le recrutement sera effectif au cours du premier semestre 2024. 284 10.3.4 Une démarche d’achats responsables Dès 2015, le groupe FIGEAC AÉRO a formalisé sa politique dans une Charte d’éthique et de déontologie des Achats permettant d’inscrire ses principes fondateurs. La Charte Achats adoptée par l'entreprise définit les règles déontologiques qui guident la conduite des acheteurs, et régissent les relations avec les fournisseurs. Par ailleurs, le document de référence « Principes des achats – S01/08 » inclut ces règles de déontologie, et est partagé avec l’ensemble des fournisseurs depuis 2016. Outre les valeurs de performance, ce document met également en évidence les valeurs clés relatives à la gestion de la relation avec les fournisseurs : ▪ Equité, respect mutuel, ▪ Objectivité des critères de sélection, ▪ Pérennité de la relation, ▪ Respect de la confidentialité, ▪ Recherche du meilleur compromis Qualité - Coût – Délais. De plus, depuis 2016, le Groupe a formalisé les conditions générales qu’il applique à l’ensemble de ses contrats d’achat et de sous-traitance en France, pour son activité aéronautique, sous forme d’un contrat- cadre d’achat du Groupe FIGEAC AÉRO (LTSA). Ces conditions, mises à jour en 2023, comportent des dispositions relatives aux aspects sociaux et environnementaux, qui formalisent les engagements du fournisseur en la matière, ainsi que les aspects relatifs à la protection des données. Ce LTSA est applicable aux entités de production du Groupe en France et à l’international. Par ailleurs, le Groupe harmonise ses conditions générales d’achats, via la procédure S01/10. La dernière mise à jour date de juin 2023 et a été déployée dans l’ensemble des entités du Groupe, avec les adaptations locales éventuellement nécessaires. La nouvelle version intègre l’engagement du fournisseur à diminuer les impacts environnementaux tout au long du cycle de vie de la fourniture. Cette ambition figure également dans les projets stratégiques du Plan PILOT 28 (projet DHA6 - Déployer la démarche RSE vers la Supply). Ces obligations contractuelles illustrent un engagement éthique et responsable fort entre les parties, et la volonté de FIGEAC AÉRO d’intégrer pleinement les dimensions de durabilité au sens large dans sa stratégie d’achats. Le code de conduite élaboré dans le cadre des travaux de déploiement du dispositif dit « Sapin II » vient encore renforcer ce socle. 285 10.4 LE DEVELOPPEMENT DES COLLABORATEURS 10.4.1 Préserver les emplois et les compétences (risque principal) CONTEXTE L'industrie aéronautique française, qui s'est effondrée pendant la crise du Covid-19 puis a été bridée par des difficultés d'approvisionnement et de recrutement, se redresse et devrait regagner une grande partie du terrain perdu depuis 2019 en termes d'activité et sans doute de productivité. La production, qui l'an dernier était encore inférieure de 25 % à son niveau de 2019, est attendue en hausse de 10 % cette année et l'an prochain. Fin 2024, elle n'aura pas encore renoué avec son niveau de 2019. Mais grâce au retour progressif à un rythme de fabrication plus habituel, les livraisons d'avions qui, en valeur, accusaient toujours un retard de 13 % en 2023, vont, elles aussi, repartir. Dans ce contexte économique favorable, l'aéronautique française a recruté 25 000 personnes en 2023 et compte sur autant d'embauches cette année, pour parvenir à répondre à une demande record. Premier sous-traitant aéronautique européen, FIGEAC AÉRO bénéficie de la croissance du secteur. SITUATION À FIN MARS 2024 Pour la seconde année consécutive, la reprise post-COVID du secteur aéronautique a entraîné de forts besoins de personnel et a conduit à une vague de recrutements. Cette reprise se reflète dans l’évolution des effectifs du Groupe : () Comprend pour la France : FIGEAC AERO SA, SNAA, MBI, MTI ; et pour l’étranger : FIGEAC AERO Tunisie, Casa Aéro, FIGEAC AERO Maroc et FGA North America. Au global, le périmètre consolidé dans ce rapport comprend ainsi 2 657 salariés au 31 mars 2024, soit +11% de hausse par rapport à l’année précédente. Cette hausse témoigne d’une reprise de l’ensemble du secteur et se constate sur toutes les entités du Groupe et plus particulièrement sur les filiales étrangères (+20%). 1595 1402 1215 1335 1371 1396 861 979 1069 1286 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 Mars 2020 Mars 2021 Mars 2022 Mars 2023 Mars 2024 Effectifs () France Etranger 286 MESURES PRISES EN FAVEUR DE L’EMPLOI ET DE L’INSERTION DES PERSONNES HANDICAPÉES Le Groupe FIGEAC AÉRO est attaché à développer des politiques pour lutter contre la discrimination et favoriser l’égalité des chances au sein de son organisation. Quelle qu’en soit sa nature, la discrimination peut se manifester à toutes les étapes de la vie professionnelle qu’elle se rapporte au sexe, au handicap, à l’âge, à la religion, à la rémunération... Le Groupe a depuis plusieurs années, mis en en place une démarche « diversité » dont la principale mission est de mobiliser les salariés, leurs compétences, leur savoir-faire, et leur employabilité indépendamment de leur genre et/ou de leur sexe et/ou de leur handicap afin de favoriser la cohésion sociale et de répondre à des enjeux d’entreprise. C’est dans le cadre de la mobilisation en faveur des salariés RQTH (reconnus en qualité de travailleurs handicapés) que FIGEAC AÉRO s’est investi dans une démarche positive au regard des enjeux de l’employabilité des salariés handicapés, notamment en assurant une égalité de traitement tant pour leur accès à l’emploi que leur maintien dans l’emploi ou leur évolution professionnelle. A titre d’exemple, concernant le maintien dans l’emploi des salariés RQTH, tant au regard des risques d’aggravation du handicap et du vieillissement de ces salariés, que de l’allongement de la durée de l’activité des seniors, y compris les seniors handicapés, FIGEAC AÉRO SA a développé un partenariat avec l’Association de Gestion du Fonds pour l’Insertion Professionnelle des Personnes Handicapées (AGEFIPH ) afin que cette dernière lui fournisse un appui technique. A ce titre, plusieurs études de poste ont été réalisées avec l’AGEFIPH. Elles ont abouti à des diagnostics et des actions individuelles tels que des aménagements de poste (fauteuils adaptés, moyens de manutention spécifiques, formations). Parallèlement à ces actions, FIGEAC AÉRO SA travaille en étroite collaboration avec l’ESAT de l’Aiguille (restauration des salariés le midi, préparation de plateaux repas, réservation de salle…). FIGEAC AÉRO SA passe également des contrats de fournitures de sous-traitance et de prestations de service avec d’autres ESAT : ESAT les Dolmens, ESAT les sources de Nayrac, ESAT de Ceygnac, la STS AP, ainsi que YMCA Occitanie. Aussi, le dispositif national « Duo Days Inclusion personnes handicapées » mis en œuvre sur le site de Figeac permet de favoriser l’inclusion des personnes en situation de handicap dans le marché du travail. Durant une journée, un duo est formé avec un professionnel volontaire dans le but de découvrir une entreprise et un métier. En 2023, 3 stagiaires ont été accueillis, 2 ont poursuivi en intérim. Par ailleurs, sur le site d’Aulnat, le taux de travailleurs handicapés est bien supérieur à ce qui est exigé par l’AGEFIPH (27 vs 14). Ainsi, le Groupe FIGEAC AÉRO remplit et va au-delà de ses obligations d'emplois de travailleurs handicapés. Il souhaite par ces différentes actions s’inscrire dans une démarche positive au regard des enjeux de l’employabilité et du maintien dans l’emploi des salariés handicapés. RÉSULTATS OBTENUS Cette volonté de préservation de l’emploi et notamment des CDI mais aussi d’insertion et d’inclusion s’illustre sous plusieurs angles : ▪ Les salariés du Groupe sont très majoritairement en CDI : au 31 mars 2024, sur le périmètre consolidé de la DEPF, 80% des effectifs en équivalent temps plein sont en CDI. Pour les entités françaises, ce taux est de 90% et pour les entités à l’étranger de 69% ; ▪ Environ 39% des salariés de la FIGEAC AÉRO (maison mère) ont moins de 35 ans à fin décembre 2023. Cette proportion est quasi constante par rapport à l’exercice précédent (38%). 287 INDICATEUR-CLE DE PERFORMANCE Turn-over : FIGEAC AERO SA 2022/23 2023/24 Turnover 17,6% 16,1% Depuis la crise sanitaire, FIGEAC AÉRO constatait une hausse régulière du taux de turnover. Celui-ci s’est stabilisé en 2023/24 à un niveau relativement haut (16.1%). L’évolution du turnover sur le site de Figeac ainsi que le niveau de ce taux sont très proches quoique légèrement supérieurs à la moyenne nationale (moyenne France 2022 : 17,4 % ; 2023 : 14,95% 25 ). Ce niveau haut de turnover est documenté au niveau national, et a fait notamment l’objet d’un rapport d’information 26 du Sénat en 2021. 10.4.2 La formation au métier et au poste de travail (risque principal) La montée en compétence des salariés et l’accompagnement dans l’évolution des métiers et des technologies a toujours été au cœur des priorités du Groupe, à travers un effort de formation important. Ainsi, après une réduction de la formation en 2020 dans le contexte de la crise sanitaire, la formation a repris depuis 2021. Pour l’exercice 2023/24, le plan s’est concentré notamment sur : ▪ Les formations sur les facteurs humains (environ 60% des heures de formation sur les sujets de qualité au niveau de FIGEAC AÉRO SA au cours de l’exercice 2023-24) ; ▪ La santé/sécurité et environnement (environ 48% de l’ensemble des heures de formation au niveau de FIGEAC AÉRO SA au cours de l’exercice 2023-24). Sur l’exercice 2023/24, le groupe continue de former massivement les salariés sur les enjeux de la sécurité et de la qualité. D’autres formations seront également proposées, notamment sur la loi Sapin II. Pour témoigner de la réussite de ces parcours d’intégration et des difficultés à recruter, Mecabrive et La Manufacture A Talents ont été conviés par France travail à rencontrer Madame Catherine Vautrin, Ministre du Travail, lors de sa venue en Corrèze le 15 mars 2023 ; 3 de ces bénéficiaires ont eu l’occasion d’échanger sur leur parcours personnel et la découverte des métiers de l’industrie. Notons que pour faciliter l’accès à la formation des salariés, un catalogue de formation est disponible, avec un formulaire de demande accessible depuis la GED (gestion électronique des documents). Un poste informatique est également mis à disposition dans chaque bâtiment en salle de pause pour accéder à ces informations pour les salariés ne possédant pas de poste informatique. 25 https://www.diot-siaci.com/wp-content/uploads/2024/04/20240408-Diot-Siaci_Infographie- PerformanceSociale_Absenteisme-salaries-2024.pdf 26 https://www.senat.fr/rap/r20-759/r20-7593.html 288 RESULTATS ET INDICATEUR-CLE DE PERFORMANCE Le pourcentage de la masse salariale consacré à la formation est stable par rapport à l’année précédente à 1,4 %. 10.4.3 Relations sociales et bien-être au travail (risque principal) La recherche d’un dialogue social constructif a toujours été une priorité pour FIGEAC AÉRO, réaffirmée sur l’exercice 2020/21 dans le cadre des négociations qui ont eu lieu pour arriver aux accords relatifs au Plan de Sauvegarde de l’Emploi et au dispositif spécifique d’Activité Partielle Longue Durée. Le Groupe FIGEAC AÉRO a historiquement déployé de nouveaux concepts, dans une volonté d’étendre une politique de « qualité de vie au travail » (QVT). L’objectif principal de cette démarche était de renforcer la confiance, l’engagement et la performance globale de tous les collaborateurs. Le Comité de Direction a donc bâti une charte reprenant les grands principes devant être adoptés dans les relations interpersonnelles au quotidien. Cette CHARTE CARE repose sur 4 grandes valeurs du groupe FIGEAC AÉRO : FIGEAC AERO SA 2022/23 2023/24 Dépenses de formation (K€) Dont formations internes En % de la masse salariale 369,6 163,1 1,4% 416,8 171,0 1,4% Nombre de stagiaires 1 585 Moyenne d’heures de formation / stagiaire 6,0 Nombre d’heures de formation 9 564 Coopération Agilité Respect Engagement 289 Les valeurs de la charte CARE sont déclinées en actions concrètes envers l’ensemble des parties prenantes : les clients et fournisseurs, les entités du groupe, les équipes de travail. En 2016, FIGEAC AÉRO initiait par ailleurs une démarche de qualité de vie au travail avec le projet « FIGEAC AÉRO & moi ». Parce qu’être bien au travail est une des conditions nécessaires pour relever les challenges à venir, des commissions de vie au travail ont été mises en place pour poursuivre les actions plus spécifiques au niveau local. Organisées dans toutes les entités, ces commissions permettent de concilier l’amélioration des conditions de travail pour les salariés et la performance globale pour l’entreprise. Constituées d’un représentant du service RH, d’un responsable du secteur concerné, d’un représentant syndical, de 3 à 6 salariés du secteur, du coordinateur amélioration continue et d’un représentant du service HSE, elles visent à traiter les points soulevés par les salariés. Des actions sont ensuite définies dans les 8 commissions et suivies au niveau de l’usine ou du secteur. Au-delà de ces commissions, l’accord sur l’égalité professionnelle et la qualité de vie au travail a été renouvelé en août 2022, pour une durée de 4 ans. Les actions retenues dans le cadre de cet accord concernant la QVT comprennent notamment : ▪ La promotion du droit à la déconnexion, ▪ La prévention du harcèlement moral et sexuel, ▪ La création d’un baromètre interne sur la perception des collaborateurs de leurs conditions de travail. Notons que des actions sont également menées dans les filiales à l’étranger. Par exemple, chez FGA Tunisie, un comité stratégique a été mis en place. Composé de 25 personnes de différents services, classifications et postes, il traite des sujets stratégiques qui touchent directement ou indirectement à la qualité de vie et au bien-être au travail. Compte tenu du succès de la Charte CARE, le groupe s’est fixé comme objectif dans le plan stratégique PILOT 28 de la réviser pour lui donner une dimension internationale, ainsi qu’une dimension RSE. ACCORDS COLLECTIFS SIGNÉS SUR L’EXERCICE Sur l’exercice 2023-2024, quatre accords ont été négociés : ✔ Gestion des temps de travail et de repos ✔ Compte Epargne Temps ✔ Gestion de fin de carrière ✔ NAO (accord signé) Le CSE de FIGEAC AÉRO SA comprend les 4 commissions suivantes : ▪ une commission relative à l’égalité professionnelle qui traite de la mise en œuvre du plan d’action égalité professionnelle, mais également les problèmes spécifiques relatifs à l’emploi des jeunes et des personnes handicapées ; ▪ une commission mutuelle et prévoyance ; ▪ une commission santé sécurité et conditions de travail ; ▪ une commission « qualité de vie au travail ». 290 En 2023, le CSE et ses commissions se sont réunis 31 fois. Le CSE a notamment traité : ✔ du fonctionnement général de l’entreprise ; ✔ de la situation financière et économique de l’entreprise ; ✔ de la mise en œuvre du dispositif d’APLD ; ✔ du déploiement de l’ERP IFS ; ✔ du suivi de l’emploi et de la formation professionnelle continue mais aussi de la politique sociale et les conditions de travail et de l’emploi dans l’entreprise. Ainsi par cette politique engagée et concrète, soutenue par un dialogue social constructif, le Groupe FIGEAC AÉRO a poursuivi ses actions afin que l’ensemble de ses salariés soit pleinement associé aux décisions majeures qui ont été prises dans les derniers mois. À titre d’indication de la qualité du dialogue social, les dates et objets des différents accords et négociations depuis plusieurs années sont représentés ci-dessous pour FIGEAC AÉRO : Objet de négociation 2021/22 2022/23 2023/24 NAO Mar 22 Mar 23 Mars 24 Intéressement Juil 22 Qualité de Vie au travail et Egalité Professionnelle Aou 22 Mise en place du PERCO Avenant Plan d’Epargne groupe Mar 22 Prime exceptionnelle de pouvoir d’achat Juin 22 Télétravail Oct 21 Gestion des temps Juil 21 Jan 24 Décompte du temps de travail Mar 22 Prime annuelle du 13 ème mois Mar 22 Compte Epargne Temps Mar 22 Jan 24 Complémentaire santé - cadres et non-cadres Jan 23 Prévoyance cadres – incapacité, invalidité, décès Jan 23 Fin de carrière Jan 23 Mar 24 ACTIONS MENÉES EN FAVEUR DE L'ÉGALITÉ PROFESSIONNELLE FEMMES - HOMMES Bien que le secteur de l’industrie soit traditionnellement un univers masculin, le Groupe FIGEAC AÉRO mène des actions tangibles pour améliorer les conditions de travail et favoriser l’égalité des chances entre les hommes et les femmes. L’accord « Qualité de vie au Travail et Égalité professionnelle », initié en 2015, renouvelé en 2022 pour la période 2022-2026, prévoit plusieurs axes de travail propres à l’égalité, dans un plan d’actions formalisé : 291 Les effectifs féminins au périmètre Groupe (toutes filiales confondues) représentent, au total, 22% au 31 mars 2024. Répartition des effectifs du Groupe Données au 31/03/2024 • Faciliter l’harmonisation • Améliorer les conditions de retour après un congé • Prévention des risques professionnels/genre • Protection de la santé au travail • Susciter des candidatures • Améliorer la mixité des recrutements • Neutraliser l’impact de la parentalité • Analyser les écarts de rémunération Rémunération Embauches Articulation entre l’activité professionnelle et la vie personnelle Santé - Sécurité 78% 22% Hommes Femmes 292 Ainsi, au sein de FIGEAC AÉRO SA, l’écart entre les rémunérations moyennes des femmes et des hommes est inférieur à 2% au 31 mars 2024, alors qu’il atteint 14,9% au niveau national (en équivalent temps plein dans le secteur privé) 27 : FIGEAC AÉRO SA Déc-2021 Déc-2022 Mars-24 salaire moyen - HOMME 2 329 2 461 2 558 salaire moyen - FEMME 2 288 2 442 2 507 Ecart - FEMME vs. HOMME -1,76% -0,77% -1,99% Exemple d’actions menées durant l’exercice à l’occasion de la Journée Internationale des droits des femmes le 8 mars 2024 : ▪ Site de Figeac : Rencontre entre élèves et marraines d’entreprises dans le but de promouvoir les métiers techniques et scientifiques auprès des jeunes. Action faite en 2023, renouvelée pour 2024 ; ▪ Site de Casablanca : Célébration de la journée internationale des droits des femmes avec la participation de 200 femmes provenant de tous les métiers du site. INDICATEUR-CLE DE PERFORMANCE L’absentéisme fait partie des risques principaux identifiés au niveau de FIGEAC AÉRO, en raison de ses conséquences sur la bonne organisation des équipes de travail, ainsi que sur la prévention en termes de sécurité au travail. Pour cette raison, l’entreprise a signé en mars 2019 un accord spécifique, qui a permis la mise en place d’une prime d’assiduité de 50 euros mensuels. Cet accord a été reconduit dans le cadre d’un engagement réciproque à durée indéterminée en mars 2020. Après une période de Covid caractérisée par un absentéisme élevé, celui-ci amorce une décrue en 2022/23, qui se confirme à fin mars 2024 avec un taux d’absentéisme de 4,11%. Si ce taux reste élevé, il est malgré tout moins élevé que le taux moyen du secteur industrie et BTP (5.63% en 2022) 28 . FIGEAC AÉRO SA 2022/23 2023/24 Taux d'absentéisme pour maladie, maladie pro, accidents de travail et de trajet 4,89% 4,11% 27 Source: Écarts de rémunération nette et de temps de travail moyens entre les femmes et les hommes dans le secteur privé - Données INSEE parues le : 05/03/2024 28 Source : Ayming et AG2R la mondiale. 15ème Baromètre de l'Absentéisme® et de l'Engagement. Etude 2023 sur les données 2022. 293 10.4.4 La santé et sécurité au travail (risque principal) La sécurité s’inscrit au cœur des valeurs de la charte CARE. FIGEAC AÉRO, déjà engagé depuis plusieurs années dans une démarche d’amélioration continue souhaite affirmer sa volonté de manager la sécurité et l’environnement. Pour se référer aux meilleures pratiques selon les normes internationales, le groupe a remis à jour en novembre 2023, sa politique Hygiène, santé et sécurité. Le déploiement de cette politique sur les différents sites du groupe suit le calendrier du déploiement de la certification ISO 14001. Le document, diffusé en mars 2023 et applicable aux sites de Figeac, St Nazaire et Méaulte, comprend des engagements forts dans les domaines suivants : Pour s’assurer que le personnel du site de Figeac dispose des bonnes formations pour travailler en toute sécurité, une formation d’intégration des nouveaux embauchés est par ailleurs réalisée, de plus qu’une formation renforcée à la sécurité pour les travailleurs sur des postes à risques et les travailleurs temporaires. En complément de l’intégration, pour les travaux nécessitant des compétences particulières, un nombre suffisant de collaborateurs est formé : soit en externe par des organismes compétents, soit par le formateur sécurité interne de FIGEAC AÉRO SA. Chiffres clés de la formation Santé Sécurité Environnement au 31 mars 2024 : Dépenses de formation Salariés formés Heures de formation 149 K€ 933 4 896 Pour suivre les accidents, le Groupe mesure le nombre d’accidents déclarés, ainsi que le taux de fréquence (TF) et le taux de gravité (TG) ; les définitions des indicateurs figurent en annexe. Ci-dessous, l’évolution du nombre d’accidents sur le site de Figeac depuis l’exercice 2021/22 : Protéger le personnel des risques liés à notre activité Prévenir les accidents Respecter la règlementation HSE et les exigences des parties intéressées Prévenir les pollutions environnementales liées à notre activité Suivre et améliorer les performances environnementales de nos sites 294 Nombre d’accidents du travail – Site de Figeac (données du 1 er avril au 31 mars) Sur l’exercice 2023/24, le nombre d’accidents est de 53 (soit + 8 % vs N-1). Cette augmentation de l’accidentologie suit de près l’évolution des effectifs du site de Figeac (+6 % vs N-1). INDICATEUR-CLE DE PERFORMANCE L’évolution du Taux de Fréquence et du Taux de Gravité pour le site de Figeac est la suivante : Taux de Fréquence et Taux de Gravité – Site de Figeac (données du 1 er avril au 31 mars) 15 9 25 15 40 28 2021/22 2022/23 2023/24 Sans arrêt Avec arrêt 13,4 28,6 18,0 1,5 1,2 0,8 0,5 0,7 0,9 1,1 1,3 1,5 1,7 1,9 0 5 10 15 20 25 30 35 2021/22 2022/23 2023/24 TF TG 295 L’objectif fixé était de 19,6 en TF et 0,5 en TG. Sur l’exercice 2023/24, le taux de fréquence est à 18,0, en baisse conséquente par rapport à l’exercice précédent (28,6). Il repasse cette année en-deçà de la moyenne nationale du secteur 29 (19,6 pour le taux de fréquence et 1,3 pour le TG). L’objectif est par conséquent atteint cette année. Le taux de gravité poursuit sa trajectoire de baisse (0,8). Il est également inférieur à l’indice national du secteur (1,3), mais encore légèrement supérieur à l’objectif fixé par le groupe (0,5). Le taux de gravité à 1,5 de 2021/22 s’expliquait notamment par des accidents de longue durée ayant eu lieu entre 2019 et 2021. Le retour des salariés accidentés en 2022 a participé à la baisse du TG en 2022/23. Une démarche ‘TMS PRO’ a été lancée fin 2022 afin de prévenir les risques d’accidents. 10.5 L’ENVIRONNEMENT ET L’ADAPTATION AU CHANGEMENT CLIMATIQUE 10.5.1 Politique environnementale L’activité de sous-traitant aéronautique de premier rang nécessite une parfaite maîtrise des risques et la prise en compte des exigences environnementales. Pour perdurer en pole position en tant que leader européen de la sous-traitance aéronautique, le déploiement d’un Système de Management de l’Environnement robuste devient un enjeu stratégique pour FIGEAC AÉRO. Celui-ci est validé par la certification ISO14001 en 2023, pour les sites de Figeac, St- Nazaire et Picardie. L’avancée du déploiement de la certification IS0 14001 est régulièrement présentée aux membres du Comité Exécutif, aux responsables d’UAP, au CSSCT/CSE et aux salariés sous différents formats chez FIGEAC AÉRO. Le projet a également été présenté aux responsables de filiales. Le déploiement de la certification ISO 14001 sur l'ensemble du Groupe est un objectif du plan stratégique PILOT 28. Après la certification des sites de Figeac, Méaulte et Saint-Nazaire en janvier 2024, les certifications des sites de FIGEAC AÉRO Tunisie et SNAA sont programmées en janvier 2025. Le Groupe prévoit ensuite de poursuivre le rythme d'une certification de deux sites par an pour que l'ensemble du périmètre du groupe soit couvert en janvier 2028. La Société est soumise à la législation et aux normes concernant la protection de l’environnement. En particulier, les sites classés sous ICPE (Installation Classée pour la Protection de l’Environnement) ont une obligation légale de suivi de leurs émissions. Seul le site de Figeac est concerné. Le Groupe veille au respect de l’environnement dans la réalisation de ses travaux et considère que les impacts négatifs de ses activités sont limités, compte tenu de sa politique de gestion de l’eau, des énergies et des déchets déjà en place depuis plusieurs années. La politique industrielle et environnementale du Groupe vise à maîtriser les risques majeurs suivants : ▪ le risque d’incendie et ses conséquences éventuelles sur l’activité des sites touchés ou sur leur environnement ; ▪ le risque de pollution des sols ou des nappes phréatiques ; ▪ la gestion raisonnée des déchets. 29 « Livret statistique de la sinistralité AT/MP 2021 de la branche AT-MP du régime général CTN A – Industries de la métallurgie », 2562B, CNAM. 296 A cet égard, la consommation d’eau du site de Figeac est essentiellement liée à son utilisation comme liquide de refroidissement dans plusieurs process industriels. Toutefois, l’eau étant recyclée, cela limite la quantité d’eau utilisée et les risques de pollution des nappes phréatiques. S’agissant des déchets, la Société les trie selon leur catégorie (déchets métalliques, déchets non dangereux, déchets dangereux). Les copeaux d’aluminium et de titane sont revendus à une entreprise extérieure, dans une logique d’économie circulaire. Les autres déchets (huiles, cartons, papier, verre, plastiques) sont triés et recyclés. Pour les déchets dangereux, ils sont stockés, identifiés comme tels et font l’objet d’un suivi par un bordereau de suivi des déchets (BSD). La Société tend à réduire le volume de ses déchets, notamment par la limitation de la consommation d’huile de ses machines (intervention d’un prestataire spécialisé CASTROL) et l’installation de compacteurs à copeaux (pour les copeaux en aluminium). Depuis 2019, la société a notamment mis en place un suivi des bains aux traitements de surface pour réduire les volumes de Déchets Dangereux liquides sur le site de SNAA. Organisation de la société pour la prise en compte des questions environnementales FIGEAC AÉRO se conforme aux réglementations environnementales applicables et s’inscrit dans une volonté de protection de l’environnement, notamment s’agissant de la pollution des sols et des nappes phréatiques et du traitement des déchets. A ce titre, le Groupe mène une politique active de prévention et de recyclage des déchets et des actions de surveillance de la pollution des sols en concertation avec les autorités locales. Le site de Figeac dispose d’un service HSE (Hygiène Sécurité et Environnement) composé de 3 personnes (un responsable, une infirmière et un ingénieur HSE) et en relation avec les différentes filiales. Afin d’optimiser la gestion des déchets sur le site de Figeac, un service « Recyclage » gère la logistique sur site, en externe ainsi que les filières de traitement. Lors du parcours d’intégration des nouveaux embauchés, une information aux principes de protection de l’environnement est réalisée afin que chaque salarié soit informé des valeurs environnementales de l’entreprise. De plus, lors des points hebdomadaires diffusés à tous les employés une rubrique spécifique aborde, dès que cela est nécessaire, les thématiques environnementales d’actualité dans l’entreprise. La mise en place dans les ateliers des panneaux de communication HSE a par ailleurs renforcé la diffusion de ces informations. Analyse des risques environnementaux Pour prévenir les risques environnementaux et les pollutions, le service Hygiène-Sécurité et Environnement de FIGEAC AÉRO SA a procédé en 2016 à une analyse globale des risques environnementaux, appelée AES : Aspects Environnementaux Significatifs. Cette analyse a impliqué l’ensemble des services opérationnels du site de Figeac. Ainsi, à l’issue de cette analyse, les investissements ont pu être priorisés sur les risques les plus critiques. L’échelle des risques est ensuite revue après la réalisation des investissements, permettant de procéder en continu à une réactualisation de la politique de prévention, dans un objectif d’amélioration permanente. Cette analyse est régulièrement mise à jour et complétée ; ainsi sur l’exercice 2022/23, elle a été étendue aux sites de St-Nazaire et Picardie, et à l’analyse du cycle de vie des produits. 297 La répartition remise à jour des principaux risques se présente ainsi comme suit : 10.5.2 Émissions de gaz à effet de serre Bilan GES Dans le cadre d’une démarche environnementale globale, un Bilan Carbone a été mené en 2023 au niveau du Groupe jusqu’au Scope 3. En comparaison du Bilan Carbone précédent, mené en 2022 sur l’exercice 2020/21, site de Figeac, l’objectif était d’avoir une vision plus globale des émissions du groupe. Au global, le Groupe FIGEAC AÉRO a généré 165 075 tCO2 sur l’exercice 2021/22, réparties comme suit : Les principaux enseignements de ce nouveau BGES sont les suivants : 96% de l’impact vient du Scope 3, dont l’essentiel est dû aux achats de matières premières (aluminium et titane), et dans une moindre mesure au fret (aval et aérien principalement). 42,0% 21,7% 14,5% 8,7% 7,2% 5,8% Sol Déchets Air Eau énergies - Ressources naturelles Autres nuisances 41,7% 16,7% 33,3% 8,3% Sol Déchets Air Eau Répartition des aspects environnementaux Répartition des aspects environnementaux significatifs 298 Le détail du Scope 3 figure ci-dessous : Les recommandations émises insistent particulièrement sur l’amélioration de la circularité de la matière première utilisée pour les processus de production (titane et aluminium en priorité). Sur le prochain exercice 2024/25, FIGEAC AÉRO sera accompagnée par l’entreprise Take[air], solution globale de management du carbone, pour : ▪ L'accompagner dans la réalisation du Bilan carbone® au périmètre groupe, via un outil « comptabilité carbone » par site (d’ici décembre 2024) ; ▪ Élaborer un plan d'action détaillé et consolidé pour le Groupe (d’ici janvier 2025) ; ▪ Mettre en place une trajectoire bas carbone pour ses activités (d’ici mars 2025). 10.5.3 Economie circulaire Les principales matières utilisées pour l’activité du Groupe sont l’aluminium et les superalliages à très haute résistance (titane, inconel, etc.). Les principales technologies sont l’Usinage Grande Vitesse (UGV) en 3, 4, 5 et 9 axes, pour des pièces allant de 26 millimètres à plus de 40 mètres, ainsi que l’usinage / tournage pour les métaux durs. Afin de revaloriser au mieux la matière utilisée dans le processus de fabrication des pièces, selon les principes de l’économie circulaire, les différents métaux sont triés, les copeaux sont séparés des chutes et sont compactés ou égouttés pour séparer les matières aqueuses (fluides d’usinage). Compte tenu de l’importance des achats de matières premières dans le Scope 3 de son bilan carbone : ▪ Le Groupe FIGEAC AÉRO travaille activement sur la circularité de la matière première, notamment du titane et de l’aluminium. Concernant le titane, le Groupe collabore avec 2 clients majeurs 299 (Airbus et Safran Aircraft Engine) sur le recyclage des copeaux et des chutes issues de ses fabrications. ▪ Le Groupe a également participé à l’Analyse de Cycle de Vie (ACV) d’un sous-ensemble avec son client Airbus Atlantic animé par DCO2 (Enjeux CO2 Matières Premières, Process ,Part des transports, comparaison de différents schémas industriels) Au niveau des emballages, certains sont également réutilisés sur les pièces expédiées. Sur l’exercice 2023/24, 5328,8 tonnes de déchets métalliques ont ainsi été recyclées sur le périmètre consolidé de la DPEF, ainsi que 579,0 tonnes d’autres déchets, soit 79% des déchets produits par l’activité. Afin de trouver les filières adaptées pour traiter les déchets de l’entreprise, FIGEAC AÉRO SA pratique le tri à la source. Un partenariat a été mis en place avec une entreprise spécialisée dans le traitement des déchets pour bénéficier de la meilleure filière de traitement. Les déchets non-dangereux sont principalement les métaux et notamment l’aluminium. Pour les déchets dangereux, il s’agit des huiles usagées, les emballages de produits chimiques, les chiffons et EPI souillés, etc. Dans le but de de préserver l’environnement, FIGEAC AÉRO SA a mené les actions suivantes : ▪ Le service « recyclage » assure les flux en interne et suit les flux externes des déchets. Les déchets sont stockés sur site dans des bennes avant d’être expédiés vers les centres de traitement adaptés ; ▪ Deux compacteuses ont été installées pour diminuer l’impact environnemental du transport des déchets d’aluminium ; ▪ Pour assurer un stockage sans risque des déchets aqueux (huiles et eaux huileuses) ces derniers sont collectés dans des citernes étanches double peau ; ▪ Une zone bitumée et couverte sur rétention a été mise en place pour stocker des bennes de déchets ; ▪ Des audits de tri des déchets en partenariat avec PAPREC ont par ailleurs repris en 2021 pour identifier des axes d’amélioration ; ▪ Sur le site d’Aulnat : visite de Meta batik (association locale dont l'objet est de mettre en place une filière de réemploi de matériaux de construction) pour la valorisation des bois de catégorie B issus de conditionnement ou protection de nos matières premières (tôles, tubes, ...) en remplacement de PAPREC ; ▪ Au-delà de ces actions pour assurer un tri rigoureux, le groupe continue son travail de sensibilisation des salariés. 10.5.4 Utilisation durable des ressources environnementales Afin de contribuer aux objectifs de l’Accord de Paris, FIGEAC AÉRO veille à la maîtrise de la consommation d’eau et d’énergie, qui font partie des actions préventives nécessaires permettant aux industries de s’inscrire dans une démarche de développement responsable. 300 Consommation d’eau et approvisionnement en eau L’approvisionnement en eau sur le site de Figeac s’effectue par les réseaux communaux. Les activités du site, ainsi que la politique respectueuse de la ressource en eau amènent une faible consommation d’eau (consommation sanitaire et pour liquide de refroidissement). Pour limiter la consommation d’eau, l’entreprise a notamment mis en place des robinets poussoirs ainsi qu’une vérification régulière des installations pour éviter les surconsommations. L’évolution annuelle de la consommation en eau du site de Figeac se présente comme suit : Eau (m3) 21/22 22/23 23/24 Consommation - Eau de ville 8 133 8 305 7 074 Evolution 2% -15% La consommation d’eau sur l’exercice (-15%) est en baisse malgré la hausse de l’activité (+6 % de CA). Cependant cette diminution apparente est due à une panne de compteur. Consommation d’énergie (risque principal) FIGEAC AÉRO SA utilise de l’électricité pour les bâtiments et le matériel industriel, du gaz pour le chauffage et des carburants pour les véhicules (gaz liquéfié pour les chariots élévateurs, diesel et SP 95 pour les voitures). La consommation énergétique la plus importante est l’électricité pour le fonctionnement des machines d’usinage. La part d’énergie décarbonée dans le mix électrique français est de 92,2% 30 : le site de Figeac est donc approvisionné à hauteur de 84,1% de sa consommation totale en énergie durable et décarbonée. 30 RTE – Bilan électrique 2023 - Synthèse -4.6x Avec une consommation de 32 litres par salarié et par jour sur l’exercice 2023-2024, la consommation par salarié est 4.6 fois inférieure à la consommation journalière domestique moyenne d’un français. Consommation domestique d’un français de 148 L par jour en moyenne. Source : Rapports de l’Observatoire des services publics d’eau et d’assainissement - Panorama des services et de leur performance en 2020 - Parution : Juillet 2022 301 Consommation globale de l’exercice 2022/23 (KWh) Répartition – Part non-carbonée et carbonée et par type d’énergie Décarbonée Carbonée Total Électricité 25 057 868 84,1% 7,1% 91,2% Gaz 2 291 208 8,3% 8,3% Carburants 115 828 0,4% 0,4% Total 27 464 904 84,1% 15,9% 100,0% Plan de sobriété énergétique Dans un contexte marqué par l’accélération du changement climatique et le conflit en Ukraine, la France souhaite accélérer sa transition énergétique. L’objectif pour la France est de réduire de 40% sa consommation d’énergie d’ici 2050. Cela suppose que chacun adapte ses comportements. Un plan de sobriété énergétique a donc été annoncé par la première ministre en juin 2022. Pour les entreprises, dont FIGEAC AÉRO, cela se traduit par la réduction de leurs consommations énergétiques de 10% sur les deux prochaines années par rapport à 2019. FIGEAC AÉRO a donc lancé une réflexion pour réduire ses consommations. Pour prioriser ces actions nous avons construit une matrice « Effort (coût) – Impact (gain) », qui a permis de sélectionner 5 actions prioritaires dans le plan de sobriété de septembre 2022 : SOBRIÉTÉ ÉNERGÉTIQUE CAMPAGNE DE RECHERCHE DE FUITE D ’AIR ECO-GESTES REGULATION TEMPERATURE DANS LES ATELIERS ET LES BUREAUX RECUPERATION DE LA CHALEUR DES COMPRESSEURS CREATION DE SAS D ’ENTREE 302 Certaines actions seront immédiates et d’autres à plus long terme en fonction des investissements nécessaires. En parallèle de ces mesures, FIGEAC AÉRO va investir dans un plan de sous-comptage par utilités principales et bâtiments afin de pouvoir mesurer l’efficacité des différentes actions engagées. INDICATEUR-CLE DE PERFORMANCE Afin de mesurer sa performance énergétique, FIGEAC AÉRO SA suit la consommation énergétique nécessaire pour générer 1 K€ de chiffre d’affaires : ce ratio se mesure en kWh/k€ et atteint 96,7 sur l’exercice. En 2020, la dégradation du ratio résultait de la crise sanitaire. En effet, malgré la baisse d’activité, afin de maintenir les installations en conditions opérationnelles, le chauffage et la climatisation des bâtiments sont restés en marche, et les machines ont été maintenues sous tension. Depuis, le ratio diminue de nouveau : sur l’exercice 2023/24, la croissance de l’activité s’accompagne d’une nouvelle baisse du ratio, de 12% par rapport à l’exercice précédent. L'activité (heures gammes déchargées) du site de Figeac a vu une croissance de 22% alors que les KWh consommés n'ont augmenté que 2,5 %. L’effet inflation sur le CA vient également contribuer à la modération de ce ratio. Performance énergétique – Site de Figeac (en KWh/K€) Sur l’exercice prochain, le groupe espère continuer de réduire sa consommation énergétique, en lien avec le plan de sobriété exposé ci-dessus, et avec son bilan carbone (voir ci-après). Mesures prises pour préserver ou développer la biodiversité En partenariat avec la Communauté de communes, lors des extensions de la zone industrielle de l’Aiguille, des analyses de la faune et de la flore ont été réalisées afin de limiter l’impact des travaux sur la biodiversité. Certains aménagements ont été accompagnés de plantations pour favoriser la biodiversité et la fixation du sol. L’implantation en zone industrielle permet naturellement de réduire l’impact sur la biodiversité de l’entreprise. 85,3 96,7 118,4 2023/24 2022/23 2021/22 303 10.5.5 Pollution de l’air, de l’eau et des sous-sols (risque principal) Les sites classés sous ICPE (Installation classée pour la protection de l’environnement) ont une obligation légale de suivi de leurs émissions. Le site de Figeac est soumis à enregistrement à ce titre. Afin d’éviter les diverses pollutions, FIGEAC AÉRO a mis en place des moyens adaptés selon les différents domaines, ainsi que les informations adéquates pour leur bonne utilisation par le personnel. Ces actions sont menées en cohérence avec l’analyse des risques environnementaux spécifiques. Les moyens de prévention déployés peuvent être classés en quatre catégories : eau, air, sol, déchets. Les principales mesures sont détaillées dans le schéma ci-dessous : INDICATEUR-CLE DE PERFORMANCE Nombre de rejets polluants (eau, air, sol) pour le site de Figeac : objectif fixé à zéro, atteint en 2023/24 comme les années précédentes. Cependant, une pollution de l’air a été enregistrée chez Mécabrive durant l’exercice 2023/24. 304 10.6 L’ENGAGEMENT SOCIETAL 10.6.1 Lutte contre l’évasion fiscale Le Groupe FIGEAC AÉRO respecte la réglementation fiscale en vigueur et, à ce titre, acquitte ses impôts et ses taxes dans l’ensemble des pays où il exerce ses activités. 10.6.2 Mise en conformité RGPD Le groupe FIGEAC AÉRO a déployé la démarche RGPD entrée en application en mai 2018. Compte tenu de la structure des activités, les « Données Personnelles » collectées au sens du Règlement (UE) 2016/679 du Parlement Européen et du Conseil du 27 avril 2016 (Règlement Général sur la Protection des Données Personnelles) et de la loi n°78-17 du 6 janvier 1978 relative à l’informatique, aux fichiers et aux libertés, concernent les salariés du groupe FIGEAC AÉRO. La DRH Groupe a donc diffusé à l’ensemble des collaborateurs une note d’information afin de fournir aux salariés les informations relatives aux traitements de Données Personnelles mis en œuvre par la société et les concernant, ainsi que sur leurs droits au regard de ces traitements de données. 10.6.3 Intégration au territoire FIGEAC AÉRO au cœur de la Mecanic Vallée Du nord de l'Aveyron et du Lot au sud de la Corrèze, la Mecanic Vallée développe l'industrie dans un territoire rural. Quelque 200 entreprises de mécanique automobile et aéronautique emploient 14 000 personnes. La ville de Figeac compte ainsi plus de 2 000 emplois aéronautiques pour 9 000 habitants. La Mecanic Vallée est un cluster ou système productif local labellisé par la DATAR depuis 1999. Ce réseau d'entreprises fortement ancrées localement rayonne sur six départements (Aveyron, Lot, Corrèze, Haute-Vienne, Cantal, Dordogne) et regroupe 198 adhérents soit 87 % des effectifs de la zone. En vingt ans, la Mecanic Vallée a créé près de 3 000 postes, alors que l’industrie en détruisait massivement ailleurs. Cœur du cluster Mecanic Vallée, le pôle mécanique fait preuve d'un savoir-faire reconnu et recherché dans le domaine des machines spéciales de production et de contrôle. Le pôle aéronautique s'organise autour de Figeac dont les équipements mécaniques et hydrauliques s'inscrivent dans les principaux programmes avioniques civil et militaire internationaux. 305 Le graphique ci-contre présente les principales entreprises du cluster « Mecanic Vallée », dont FIGEAC AÉRO et sa filiale MTI. FIGEAC AÉRO est adhérente et cotise au sein de la Mecanic Vallée en contribuant ainsi à jouer un rôle moteur dans l’économie locale, permettant de structurer le territoire par l’implantation progressive d’un réseau d’entreprises sous-traitantes et créant des systèmes productifs locaux. Ce vivier aéronautique est majeur puisqu’à travers les activités de chacune des entreprise citées gravitent un grand nombre d’entreprises qui créent les emplois indirects, dont ceux liés à FIGEAC AÉRO pour la transformation du produit (matière première, machine outils, outillages divers, lubrifiants, traitement de surface, peinture, emballage, transport) et les achats généraux qui permettent le bon fonctionnement de l’entreprise (parc véhicules, locations de véhicules, sociétés de gardiennage, assurances, services intérimaires, photocopieurs, agences de voyage, locations de biens d’hébergement, hôtellerie, restauration, services de nettoyage, consultants divers, mobiliers,…). Contribution au développement des territoires Le Groupe s’est toujours attaché à participer au développement du territoires, à travers des mesures diverses : ▪ Formation des chômeurs aux métiers d’usineurs, d’opérateurs sur machines à commandes numériques ou d’opérateurs de matériaux composites grâce aux partenariats avec Pôle emploi ; ▪ Construction de nouveaux bâtiments industriels nécessitant l’intervention de cabinets d’architectes, de géomètres, de sondeurs de sols, d’entreprises de génie civil, de spécialistes de structures métalliques et bois, de spécialistes d’isolation, de spécialistes de chauffage et de réseaux, d’électriciens, d’aménagements d’intérieurs, d’aménagements d’extérieurs, de spécialistes de la voirie… ; ▪ Consommation et hébergement sur places des salariés entraînant une consommation locale ; ▪ Participation à un collectif d’entreprises qui collabore dans le projet d’aménagement d’une crèche pour permettre plus de flexibilité au niveau des horaires d’entreprise ; ▪ D’un point de vue mécénat, contribution essentiellement sur les associations sportives et auprès d’associations des anciens élèves (citons par exemple l’ENIT de Tarbes). Sur l’exercice 2023/24, le Groupe a continué son travail de promotion sur le territoire afin de favoriser son attractivité. A titre d’exemples : ▪ Sur le site de Figeac, dans le cadre de la Semaine de l’Industrie : valorisation de l’industrie auprès d’un public composé en 2023 de jeunes, de demandeurs d’emploi et de professeurs dans le but 306 de renforcer l’attractivité des métiers industriels. Présentation en salle de l’entreprise puis visite guidée complétée par des témoignages de collaborateurs ; ▪ Participation aux « Matchs aller/retour » de la Mecanic Vallée : deux rencontres sont organisées entre une classe d’un établissement scolaire et une entreprise. L’initiative permet aux élèves d’appréhender le monde de l’entreprise et de découvrir certains métiers. Une présentation en salle de classe est d’abord réalisée par l’entreprise. Puis, les élèves se déplacent pour une immersion lors d’une visite ; ▪ Travail en Synergie avec le collectif FIGEACTEURS : adhésion et participations régulières au Pôle Territorial de coopération économique : o Matinales mensuelles RSE, interventions thématiques, o Recherche de synergie sur le territoire : 2 thèmes principaux démarrés cette année : Ecomobilité des salariés, et Valorisation des déchets dans le cadre de l’économie circulaire (tri et valorisation du bois pour chaudières collectives) ; ▪ Sur le site de MecaBrive : participation de la Manufacture À Talents au programme de la Fabrique Prospective ; programme dans lequel s’est engagée l’Agglomération de Brive-la-Gaillarde et piloté par l'Agence Nationale de la Cohésion des Territoires. 10.6.4 Actions visant à promouvoir la pratique d’activités physiques et sportives FIGEAC AÉRO SA a mis en place des actions visant à promouvoir l’activité physique et sportive de ses salariés : ▪ Le CSE a mis en place un financement des licences sportives, transformé en chèque ‘sport et culture’ à compter du 1 er mars 2022 ; ▪ La Direction propose également aux salariés, sur inscription, d’assister gratuitement aux matchs de rugby de l'équipe de Montauban (environ 10 places par match) ; ▪ Participation au challenge inter-entreprises organisé en mai 2024 par Figeac écomobilité (18 participants et 1517 km parcourus 330Kg d’émissions de CO2 évités). 307 ANNEXE 1 : NOTE METHODOLOGIQUE Le Groupe FIGEAC AÉRO applique les principes suivants : ▪ Clarté : retenir une information compréhensible par le plus grand nombre, tout en maintenant un niveau de détail approprié ; ▪ Pertinence : retenir les enjeux les plus significatifs compte tenu des activités et de l’organisation du Groupe ; ▪ Régularité : le Groupe publiera chaque année un rapport RSE en maintenant les mêmes définitions ; ▪ Exactitude : le Groupe s’efforce de s’assurer de l’exactitude des données publiées par des contrôles internes. Contenu du reporting La liste des informations fournies répond aux informations spécifiques attendues au titre de l’article L225-102-1 du Code du Commerce, hormis pour deux d’entre elles, qui ne constituent pas un enjeu identifié comme matériel au regard de l’activité du Groupe : ▪ la lutte contre le gaspillage alimentaire, ▪ la lutte contre la précarité alimentaire, du respect du bien-être animal et d'une alimentation responsable, équitable et durable. Période de reporting La période retenue pour le présent rapport est l’année de l’exercice pour l’essentiel des données sociales et environnementales. Dans les DPEF précédentes, les données sociales étaient présentées en année civile. Cet ajustement a été apporté en 2023/24 sur recommandation de l’OTI. Périmètre du reporting Le contenu du rapport Les informations chiffrées consolidées reprises dans la DPEF concernent uniquement la société mère FIGEAC AÉRO SA et son principal site d’exploitation à Figeac (Lot-46). Il est rappelé que la société mère représente plus de 70% du chiffre d’affaires consolidé du Groupe sur l’exercice, et qu’elle en coordonne désormais toute la politique sociale, ce qui permet d’assurer un taux de couverture satisfaisant aux informations communiquées dans ce rapport. Le périmètre consolidé du reporting présenté en annexe 3 est identique à l’exercice précédent. Pour rappel, voici les entités inclues dans ce périmètre : ▪ Figeac Aero SA ▪ MTI ▪ MBI ▪ SNAA ▪ FGA TUNISIE ▪ FGA MAROC ▪ Casa Aéro ▪ FGA NORTH AMERICA 308 Les entités retenues dans le périmètre de la DEPF ont : ▪ Un chiffre d’affaires supérieur ou égal à 2,5% du CA consolidé du Groupe et/ou ; ▪ Une masse salariale supérieure ou égale à 2,5% des effectifs du Groupe. Ce périmètre couvre 97,6% du CA consolidé et 89,1% des effectifs. Les données ont été recueillies sur la base d’un fichier de collecte envoyé par filiale, adressé au mois d’avril aux différents responsables du Groupe et des filiales, reprenant les exigences réglementaires et retourné aux responsables de l’équipe chargée de la rédaction du rapport. L’ensemble des pièces justificatives de chaque indicateur remonté dans le questionnaire ont été par ailleurs centralisés en version dématérialisée. Des contrôles de cohérence ont été effectués par les responsables de la collecte des données au niveau du Groupe. Conversion Conformément aux méthodes de consolidation du groupe : ▪ Les dépenses d’investissement remontées en devises locales ont été converties avec le taux de clôture. ▪ Pour les dépenses comptabilisées au compte de résultat, le taux moyen a été utilisé. Monnaie Taux de clôture Taux moyen Dinar tunisien (FGA TUNISIE, FGA Tunisa Process) 0,3031 0,3038 Dirham marocain (FGA MAROC, Casa Aéro, Egima) 0,0933 0,0942 Dollar américain (FGA NORTH AMERICA) 0,9008 0,8595 309 ANNEXE 2 : DEFINITION DES KPI ET SPECIFICITES METHODOLOGIQUES Sur l’exercice, un travail d’harmonisation des KPI environnementaux et sociaux a été entamé. Il a pour but d’uniformiser le traitement des données de l’ensemble des entités du groupe, notamment celles basées à l’étranger. Il a donné lieu à la diffusion de fichiers de définitions et d’exemples. ▪ Absentéisme (taux d’) : Nombre d'heures d'absence (maladie + accident du travail + absences injustifiées) / Nombre d'heures théorique travaillées (données dans le livre de paie de la période considérée) ⁃ Maladie = arrêt de travail avec certificat du médecin ⁃ Accident du travail = certificats du médecin signalant un arrêt de travail en lien avec l'activité professionnelle ▪ Accidents du travail : Définition donnée par l’article L.411-1 du Code de la sécurité sociale : « Est considéré comme accident du travail, quelle qu’en soit la cause, l’accident survenu par le fait ou à l’occasion du travail à toute personne salariée ou travaillant, à quelque titre ou en quelque lieu que ce soit, pour un ou plusieurs employeurs ou chefs d’entreprises. » ⁃ « Un accident du travail avec arrêt (ATAA) se produit lorsqu’un travailleur est blessé dans le cadre de son emploi et nécessite un arrêt de travail pour récupérer. ⁃ En revanche, un accident du travail sans arrêt (ATSA) est une blessure ou un incident sur le lieu de travail qui n’entraine pas d’arrêt de travail, mais qui doit néanmoins être déclaré à l’employeur et pris en compte dans les statistiques des accidents du travail. » ▪ Consommation d’eau : les factures étant reçues tous les 6 mois, les données enregistrées au 31/03/N correspondent aux factures reçues sur la période de l’année calendaire n-1. ▪ Consommations d’énergie (électricité, gaz) : les quantités reportées sont les quantités achetées dans la période du 1er avril N-1 au 31 mars N (non prise en compte de variations de stocks). ▪ Consommations de carburant : Les consommations indiquées sont celles issues des véhicules de fonction et de service des salariés du Groupe ▪ Effectif : Comprend les salariés en contrats en durée indéterminée et déterminée, ainsi que les salariés en contrats d’apprentissage. Les stagiaires, intérimaires et prestataires en sont exclus. ▪ Fréquence (taux de) : Taux de fréquence (TF) = (nb des accidents avec arrêt/heures travaillées) x 1 000 000 ➔ définition INRS. Il est calculé sur 12 mois glissants. ▪ Gravité (taux de) : Taux de gravité (TG) = (nb des journées perdues par incapacité temporaire (IT)/heures travaillées) x 1 000 ➔ définition INRS. Il est calculé sur 12 mois glissants. ▪ Heures de formation : Les heures de formation attestées qui regroupent les formations au titre de la formation professionnelle continue, les DIF, les bilans de compétences, les périodes de professionnalisation et les VAE. Sont exclus les CIF, les alternants et les contrats de professionnalisation. ▪ OTD (On-Time Delivery) Fournisseurs : Correspond au nombre de lignes de commandes livrées dans la fenêtre de livraison comparé au nombre de lignes de commandes attendues sur 12 mois glissants (indicateur exprimé en pourcentage) – définition AFNOR. ▪ OTD (On-Time Delivery) Clients : Correspond au nombre de lignes de commandes livrées totalement à l’heure comparé au nombre total de ligne à livrer (indicateur exprimé en pourcentage) sur 12 mois glissants – définition AFNOR. ▪ OQD (On-Quality Delivery) : Correspond à la non-qualité exportée en externe. Il s’agit du nombre de pièces livrées non conformes par rapport au nombre de pièces livrées. Il est exprimé en PPM (pièces par million). 310 ▪ Part de la masse salariale consacrée à la formation professionnelle : dépenses de formations externes + dépenses de formations internes / rémunération annuelle brute des effectifs ⁃ Dépenses de formation externe : dépenses en application d’une convention externe + masse salariale (nombre d’heures du salarié formé * taux horaire) ⁃ Dépenses de formation interne : nombre d’heures du salarié formé + du salarié formateur * taux horaire respectif ▪ Salaire moyen : Moyenne de l’ensemble des salaires de la population considérée. ▪ Turn-Over : ((nombre de départs + nombre d'arrivées de l’année) /2) / Effectif au 31 mars. ⁃ Départs : tous motifs de fin de contrat (licenciements, démissions, fin de CDD, rupture d'un commun accord, rupture anticipée du CDD, départs au cours de la période d'essai, mutation dans une autre société du groupe, départs en retraite, décès) ⁃ o Effectifs : toutes personnes ayant un contrat CDD, CDI ou d’Alternance (hors intérim & stagiaire) ▪ Valorisation Énergie (définition ADEME) : Consiste à récupérer et valoriser l’énergie produite lors du traitement des déchets par combustion ou méthanisation (destinée aux déchets qui ne peuvent être recyclés ou valorisés sous forme de matière). ▪ Valorisation Matière (définition ADEME) : Correspond à l’utilisation de déchets en substitution à d’autres matières ou substances. 311 ANNEXE 3 : INDICATEURS DES FILIALES DU GROUPE Pour la seconde année, les indicateurs clés de performance (cf. section 2.2) sont mentionnés dans cette DPEF sur un périmètre plus large, afin de se rapprocher du périmètre de consolidation. L’analyse ci- dessous se fait donc à isopérimètre 2022-23. Le périmètre retenu comprend les entités suivantes : ▪ FGA FIGEAC ▪ MTI ▪ MBI ▪ SNAA ▪ FGA TUNISIE ▪ FGA MAROC ▪ Casa Aéro ▪ FGA NORTH AMERICA L’OTD Clients et l’OQD Ces indicateurs sont développés dans la section 3 « Développer des relations responsables avec les clients et fournisseurs », paragraphe 3.1. « La relation clients » du rapport. Sites OTD Clients (en %) OQD (en PPM) 2022/23 2023/24 2022/23 2023/24 FGA FIGEAC 71% 87% 2 789 2 480 SNAA 75% 78% 3 114 2 668 MTI 87% 79% 8 600 nc MBI 82% 82% 3 316 2 415 FGA NORTH AMERICA 77% nc 2 070 nc Casa Aéro 76% 67% 1 765 2 566 FGA MAROC 60% 71% 1 687 1 475 FGA TUNISIE 90% 92% 927 643 312 Le taux de turnover Ces indicateurs sont développés dans la section 9.4.1. « Préserver les emplois et les compétences ». La formation Ces indicateurs sont développés dans la section 9.4.2. « La formation au métier et au poste de travail ». Sites Dépenses de formation (en €) En % de la masse salariale Nombre de stagiaires Moyenne d’heures de formation / stagiaire Nombre total d’heures de formation FGA FIGEAC 416 769 1,4% 1 585 6,0 9 564 SNAA 192 553 2,4% 276 15,4 4 248 MTI 19 943 0,6% 98 8,5 832 MBI 70 250 1,2% 250 8,1 2 028 FGA NORTH AMERICA 9 011 0,2% 130 49,3 6 410 Casa Aéro 1 427 0,0% 333 0,6 186 FGA MAROC 4 155 0,1% 323 2,4 783 FGA TUNISIE 1 326 301 18,2% 956 61,4 58 742 Total 2 040 409 3 951 21,0 82 793 Sites Turnover (en %) 2022/23 2023/24 FGA FIGEAC 17,6% 16,1% SNAA 15,1% 18,0% MTI 22,6% 26,9% MBI 15,9% 14,4% FGA NORTH AMERICA 68,8% 44,1% Casa Aéro 11,9% 23,8% FGA MAROC 17,9% 26,8% FGA TUNISIE 17,7% 17,3% Turnover moyen pondéré 19,2% 19,6% 313 Le taux d’absentéisme Ce taux d'absentéisme comprend les motifs suivants : maladie, maladie professionnelle, accident de travail et de trajet. Ces indicateurs sont développés dans la section 9.4.3. « Relations sociales et bien-être au travail ». Le nombre d’accidents Ces indicateurs sont développés dans la section 9.4.4. « La santé et sécurité au travail ». Sites Absentéisme (en %) 2022/23 2023/24 FGA FIGEAC 4,9% 4,1% SNAA 7,8% 6,3% MTI 7,2% 7,8% MBI 5,6% 4,1% FGA NORTH AMERICA 3,1% 3,7% Casa Aéro 2,0% 2,2% FGA MAROC 1,8% 1,6% FGA TUNISIE 2,8% 3,6% Taux d’absentéisme moyen pondéré 4,2% 3,9% Nombre d’accidents Sans arrêt Avec arrêt Total 2022/23 2023/24 2022/23 2023/24 2022/23 2023/24 FGA FIGEAC 9 25 40 28 49 53 SNAA 1 1 11 6 12 7 MTI 1 9 2 4 3 13 MBI 1 0 5 3 6 3 FGA NORTH AMERICA 2 5 1 0 3 5 Casa Aéro 0 0 1 2 1 2 FGA MAROC 0 0 2 3 2 3 FGA TUNISIE 0 0 16 25 16 25 Total 14 40 78 71 92 111 Evolution N/N-1 +185,7% -9,0% +20,7% 314 Taux de fréquence et taux de gravité Ces indicateurs sont développés dans la section 9.4.4. « La santé et sécurité au travail ». Rejets polluants Ces indicateurs sont développés dans la section 9.5.2. « Pollution de l’air, de l’eau et des sous-sols ». Une pollution de l’air a été enregistrée chez Mécabrive sur l’exercice 2023/24. Intensité énergétique Ces indicateurs sont développés dans la section 9.5.4. « Consommation d’énergie ». Ci-dessous, les consommations d’énergie pour l’exercice 2023/24. Pour cet exercice de consolidation, seules les consommations de carburant de FGA Figeac ont pu être converties en kWh. Sites Taux de fréquence Taux de gravité 2022/23 2023/24 2022/23 2023/24 FGA FIGEAC 28,6 18,0 1,2 0,8 SNAA 30,2 19,7 0,8 0,5 MTI 41,8 48,0 0,7 1,2 MBI 16,1 9,1 0,4 0,4 FGA NORTH AMERICA 2,0 - 0,0 0,0 Casa Aéro 11,0 3,1 0,1 0,2 FGA MAROC 6,1 7,4 0,1 0,4 FGA TUNISIE 1,3 18,1 0,1 0,1 Moyenne pondérée (heures travaillées) 14,5 15,2 0,5 0,4 315 Consommation d’énergie (en KWh) Sites Consommation électricité Consommation gaz Consommation carburants Consommation totale CA (en M€) Performance énergétique / CA social Performance énergétique / CA conso. FGA FIGEAC 25 057 868 2 291 208 115 828 27 464 904 322,1 85,3 157,1 SNAA 2 778 298 2 536 067 3 364 5 317 729 30,7 173,4 MTI 1 411 472 2 202 096 - 3 613 568 10,8 335,2 MBI 3 317 914 2 746 175 - 6 064 089 21,7 279,4 FGA NORTH AMERICA 5 627 942 1 926 328 - 7 554 270 11,2 673,7 Casa Aéro & FGA MAROC 5 578 964 65 522 22 490 5 666 976 32,3 175,7 FGA TUNISIE 6 521 584 151 078 20 400 6 693 062 54,4 123,0 Total 50 294 042 11 918 474 162 082 62 374 598 Total N-1 48 964 868 13 518 401 584 887 63 068 156 184,7 Variation (KWh) 1 329 174 (1 599 927) (422 805) (693 558) (27,6) Variation (%) +3% (12)% (72)% (1)% (15)% Casa Aéro et FGA Maroc partagent le même compteur électrique. L'intensité énergétique est calculée pour les deux entités. 316 ANNEXE 4 : ANALYSE DE DOUBLE MATERIALITE Membres du Comité de Pilotage RSE Membres des Commissions Thématiques RSE Membres Comité de Pilotage RSE Fonction Thomas GIRARD Président et sponsor Franck PORIER Animateur et commission HSE Laurent AUDOIN Commission RH Cyril HOUVENAGHEL Commission Achats Joel MALLEVIALE Commission Gouvernance et Loyauté des pratiques Bertrand DUCHARLET Membre Loic VERNEY Membre Pierre ALBERT Membre Cyril SABRAZAT Membre Simon DERBANNE Membre Fernanda BARRIENTOS Ambassadrice RSE (reporting et scoring clients) Clement POUZOULET Ambassadeur RSE (dashboard et IFS) Membres Commission RH Directeur des Ressources Humaines Responsable RH MBI Brive Responsable RH Maroc Casablanca Responsable RH MTI Decazeville Responsable RH SN2A Aulnat Responsable RH Tofer Escalquens General Manager FGA Mexique Chihuahua Supply Chain Manager USA Wichita Responsable RH Tunisie Fouchana Directeur RSE Ambassadrice RSE (mobilité et com sociale) 317 Membres des Commissions Thématiques RSE Membres Commission Santé securité Environnement (HSE) Directeur RSE Responsable HSE Figeac/ Meaulte/ St Nazaire Responsable HSE S2AA Aulnat Responsable HSE FGA Tunisie Fouchana Responsable HSE Maroc Casablanca Responsable HSE MTI Decazeville Responsable RH Tofer Escalquens General Manager FGA Mexique Chihuahua Supply Chain Manager USA Wichita Responsable HSE MBI Brive Ambassadeur RSE (sécurité, QVT, sobriété énergétique) Ambassadeur RSE (sobriété flottes, Fresque du climat) Ambassadeur RSE (sobriété énergétique, bilan carbone) Membres Commission Achats Directeur Achat Responsable Achats et moyens généraux Figeac Responsable Achats SNAA Aulnat Responsable Achats FGA Maroc Casablanca Responsable Achats TOFER Escalquens Responsable Achats FGA Tunisie FOUCHANA Responsable Achats MBI Brive Responsable Achats MTI Decazeville General Manager FGA Mexique Chihuahua Supply Chain Manager USA Wichita Directeur RSE 318 Thématiques de durabilité couvertes par les Commissions Thématiques RSE Les thématiques de durabilité jugées non matérielles suite aux travaux des commissions n’ont pas été retenues. Santé, Sécurité, Environnement Membres Commission Gouvernance et Loyauté des pratiques Directeur Administratif et FInancier Adjoint DAF SNAA Aulnat RAF MBI Brive RAF FGA Maroc Casablanca RAF FGA Tunisie FOUCHANA General Manager FGA Mexique Chihuahua Supply Chain Manager USA Wichita RAF MTI /TOFER Decazeville Ambassadeur RSE (CSRD,Taxonomie) Directeur RSE ESRS Thématique Sous-thématique ESRS E1 Changement climatique ▪ Adaptation au changement climatique ▪ Atténuation du changement climatique ESRS E2 Pollution ▪ Pollution de l’air ▪ Pollution des eaux ▪ Pollution des sols ▪ Pollution des organismes vivants et des ressources alimentaires ▪ Substances préoccupantes ▪ Substances extrêmement préoccupantes ▪ Microplastiques ESRS E5 Economie circulaire ▪ Ressources sortantes liées aux produits et services ▪ Déchets ESRS S1 Effectifs de l’entreprise Conditions de travail → Santé et sécurité ESRS E3 Ressources aquatiques et marines ▪ Eau ▪ Consommation d’eau ▪ Prélèvements d’eau ▪ Rejets des eaux ▪ Rejets des eaux dans les océans 319 Droits de l’homme et RH ESRS Thématique Sous-thématique Sous-sous-thématique ESRS S1 Effectifs de l’entreprise Conditions de travail ▪ Sécurité de l’emploi ▪ Temps de travail ▪ Salaires décents ▪ Dialogue social ▪ Liberté d’association, existence de comités d’entreprise et droits des travailleurs à l’information, la consultation et la participation ▪ Négociation collective, y compris la proportion de travailleurs couverts par des conventions collectives ▪ Equilibre entre vie professionnelle et vie privée ▪ Santé et sécurité Egalité de traitement et égalité des chances pour tous ▪ Egalité de genre et égalité de rémunération pour un travail de valeur égale ▪ Formation et développement des compétences ▪ Emploi et inclusion des personnes handicapées ▪ Mesures de lutte contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail ▪ Diversité Autres droits liés au travail ▪ Travail des enfants ▪ Travail forcé ▪ Logement adéquat ▪ Eau et assainissement ▪ Protection de la vie privée ESRS S2 Travailleurs de la chaîne de valeur Autres droits liés au travail ▪ Travail des enfants ▪ Travail forcé ▪ Logement adéquat ▪ Eau et assainissement ▪ Protection de la vie privée 320 Achats Gouvernance et loyauté des pratiques ESRS Thématique Sous-thématique Sous-sous-thématique ESRS E5 Economie circulaire Ressources entrantes, y compris l’utilisation des ressources ESRS S2 Effectifs de l’entreprise Conditions de travail ▪ Sécurité de l’emploi ▪ Temps de travail ▪ Salaires décents ▪ Dialogue social ▪ Liberté d’association, existence de comités d’entreprise et droits des travailleurs à l’information, la consultation et la participation ▪ Négociation collective, y compris la proportion de travailleurs couverts par des conventions collectives ▪ Equilibre entre vie professionnelle et vie privée ▪ Santé et sécurité Egalité de traitement et égalité des chances pour tous ▪ Egalité de genre et égalité de rémunération pour un travail de valeur égale ▪ Formation et développement des compétences ▪ Emploi et inclusion des personnes handicapées ▪ Mesures de lutte contre la violence et le harcèlement sur le lieu de travail ▪ Diversité Autres droits liés au travail ▪ Travail des enfants ▪ Travail forcé ▪ Logement adéquat ▪ Eau et assainissement ▪ Protection de la vie privée ESRS Thématique Sous-thématique Sous-sous-thématique ESRS G1 Conduite des affaires ▪ Culture d’entreprise ▪ Protection des lanceurs d’alerte ▪ Bien-être animal ▪ Engagement politique ▪ Gestion des relations avec les fournisseurs, y compris les pratiques en matière de paiement Corruption et versement de pots-de-vin ▪ Prévention et détection, y compris les formations ▪ Incidents / Cas ESRS S4 Consommateurs et utilisateurs finaux Sécurité des consommateurs et/ou des utilisateurs finaux ▪ Santé et sécurité ▪ Sécurité de la personne ▪ Protection des enfants 321 Synthèse des attentes des parties prenantes 322 323 ANNEXE 5 : TAXONOMIE EUROPEENNE Contexte règlementaire Afin de favoriser la transparence et une vision de long terme dans les activités économiques et d’orienter les flux de capitaux vers des investissements durables, l’Union Européenne a créé un système commun de classification des activités des entreprises permettant d’identifier les activités économiques considérées comme durables. Ce système est défini dans le Règlement européen (UE) 2020/852 du 18 juin 2020, dit Règlement de Taxonomie européenne. Ce règlement a été complété par plusieurs actes délégués, dont l’acte délégué « Climat » (UE 2021/2039) en avril 2021, précisant les critères techniques environnementaux pour les deux premiers objectifs, l’acte délégué « Environnement » (UE 2023/2486) explicitant les activités économiques portant sur les quatre autres objectifs environnementaux. Le Règlement de Taxonomie européenne des activités durables s’applique à FIGEAC AÉRO, en tant que société immatriculée dans l’Union Européenne identifiée comme Entité d’Intérêt Public (EIP) rapportant sur son exercice au moins 500 salariés, ainsi que 20 M€ de bilan ou 40 M€ de chiffre d’affaires, et qui publie déjà une DPEF. Pour déterminer si une activité peut être considérée comme « durable », elle doit : ▪ Contribuer substantiellement à un ou plusieurs des six objectifs environnementaux suivants : 1. Atténuation du changement climatique (CCM), 2. Adaptation au changement climatique (CCA), 3. Utilisation durable et protection des ressources aquatiques et marines (WTR), 4. Transition vers une économie circulaire, prévention des déchets et recyclage (CE), 5. Prévention et contrôle de la pollution (PPC), 6. Protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes (BIO). ▪ Être conforme aux critères d’examen technique définis par la Commission. ▪ Ne causer de préjudice à aucun des objectifs environnementaux. ▪ Être exercée dans le respect notamment des principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales. Une activité économique est « éligible » à la Taxonomie européenne lorsqu’elle est explicitement décrite dans la liste incluse à ce stade dans le Règlement européen et qu’elle est susceptible de contribuer de manière substantielle à un des six objectifs environnementaux. Chaque fois que ces activités respectent les critères d’examen technique, qui sont des conditions précises et des seuils de performance pour démontrer la contribution substantielle aux objectifs environnementaux, elles sont considérées comme « alignées » sur la Taxonomie européenne. En novembre 2023, la Commission européenne a publié un acte délégué pour le règlement de l'UE sur la taxonomie comprenant une série de critères pour la « fabrication d’aéronefs », reconnue comme une activité de transition, soutenue par le potentiel de décarbonisation apporté par la dernière génération d'avions commerciaux grâce au remplacement de la flotte actuelle et à l'importance d'une montée en puissance ambitieuse de la carburation SAF, ainsi que par les technologies "zéro émission directe de CO2 à l'échappement", qui sont les pierres angulaires du plan de transition du secteur. 324 Application aux activités de FIGEAC AÉRO FIGEAC AÉRO est un acteur majeur de la sous-traitance aéronautique dans le monde. Le groupe produit des pièces élémentaires de petites, moyennes et grandes dimensions en alliages légers et métaux durs, des pièces moteurs, des pièces précises ainsi que des sous-ensembles aéronautiques. Fournisseur de rang 1 et rang 2 sur son marché, FIGEAC AÉRO travaille avec les principaux constructeurs, motoristes et sous-ensembliers du secteur aéronautique. La Commission Européenne définit la « Fabrication d’aéronefs » (manufacturing of aircraft) comme la fabrication, réparation, maintenance, révision, modernisation, conception, réhabilitation d’aéronefs, de pièces et d’équipements d’aéronefs. Ainsi, en tant que sous-traitant du secteur aéronautique, les principales activités éligibles de FIGEAC AÉRO relèvent de la catégorie : ▪ CCM 3.21 – Fabrication d’aéronefs, pour sa contribution substantielle potentielle à l'objectif d'atténuation du changement climatique (Climate Change Mitigation ; CCM) À côté de ses activités liées à la fabrication d’aéronefs qui représentent 91% des activités du groupe, FIGEAC AÉRO compte parmi ses activités de diversification : ▪ CCM 3.1 – Technologies de fabrication liées aux énergies renouvelables, pour la fabrication de pièces destinées aux centrales hydroélectriques (contribution substantielle potentielle à l'objectif d'atténuation du changement climatique - Climate Change Mitigation ; CCM) ▪ CE 2.7 – Tri et valorisation des matières des déchets non dangereux, notamment pour la vente de copeaux métalliques issus de ses activités (contribution substantielle potentielle à l'objectif de transition vers une économie circulaire - Circular Economy ; CE). Indicateurs clés 31 Les informations fournies par FIGEAC AÉRO au titre de la taxonomie de l'UE couvrent le champ d'application suivant : Part du chiffre d'affaires, des dépenses d'investissement ("CapEx") et des dépenses opérationnelles ("OpEx") des états financiers consolidés de l'entreprise relevant de la taxonomie de l'UE qui, aux fins de la publication de la taxonomie de l'UE, sont répartis par activité économique conformément aux actes délégués applicables dans le cadre de la taxonomie de l'UE. Dans le cadre de la publication de la taxonomie de l'UE, le rapport de l'entreprise peut omettre une activité économique qui, au total, ne dépasse pas 1 % du chiffre d'affaires, des dépenses d'investissement ou des dépenses d'exploitation, car l'entreprise s'attend à ce que cette activité économique n'ait pas d'influence matérielle sur l'objet du rapport. Le chiffre d'affaires, les dépenses d'investissement et les dépenses d'exploitation ont été déterminés et affectés au numérateur en établissant une correspondance entre la description des activités dans la taxonomie de l'UE et le portefeuille de sources de revenus, d'investissements et de dépenses de l'entreprise. Chiffre d’affaires L'éligibilité du chiffre d'affaires comprend les revenus correspondant aux activités de : ▪ CCM 3.21 – Fabrication d’aéronefs : 81,1% du CA ▪ CCM 3.1 – Technologies de fabrication liées aux énergies renouvelables : 1% du CA ▪ CE 2.7 – Tri et valorisation des matières des déchets non dangereux : 1,4% du CA 31 Il convient de noter que l’application progressive des exigences de reporting et la nature évolutive du cadre réglementaire signifient que les indicateurs présentés dans ce rapport peuvent évoluer à l’avenir. 325 Le ratio de chiffre d’affaires éligible à la Taxonomie est par conséquent de 83,5% pour l’exercice 2023/24 (0% pour l’exercice 2022/23 car la fabrication d’aéronefs n’était pas éligible et les autres activités ayant été considérées comme non significatives). L'alignement de l'activité "Fabrication d'aéronefs" doit être déclaré à partir de 2025 (voir "Développements futurs" ci-dessous). Pour les autres activités éligibles, compte tenu de la charge administrative due à la complexité et à la granularité des critères applicables, ainsi que de la faible proportion des ces activités dans le total des activités éligibles, ces activités n'ont pas pu être évaluées comme étant alignées par la société en 2023/24. Le ratio de chiffre d’affaires alignée à la Taxonomie est par conséquent de 0% pour l’exercice 2023/24 (l’analyse d’alignement de l’activité « fabrication d’aéronefs » sera à réaliser à partir de l’exercice 2024/25). Définition Chiffre d’affaires selon le RÈGLEMENT DÉLÉGUÉ (UE) 2021/2178 La part du chiffre d’affaires visée à l’article 8, paragraphe 2, point a), du règlement (UE) 2020/852 est obtenue en divisant la partie du chiffre d’affaires net tirée de produits ou de services, y compris d’actifs incorporels, associés à des activités économiques alignées sur la taxinomie (numérateur) par le chiffre d’affaires net (dénominateur) tel que défini à l’article 2, point 5), de la directive 2013/34/UE. Le chiffre d’affaires inclut les produits comptabilisés selon la norme comptable internationale 1, paragraphe 82, point a), telle qu’adoptée par le règlement (CE) n o 1126/2008 de la Commission. Dépenses d’investissement (CAPEX) En raison de l'activité de FIGEAC AÉRO, la majeure partie des dépenses d'investissement éligibles déclarées est liée à l'activité transitoire de la taxonomie de l'UE : ▪ CCM 3.21 – Fabrication d’aéronefs : 73% des CAPEX En outre, FIGEAC AÉRO a identifié en 2023 d'autres dépenses d’investissements éligibles à la taxonomie, au titre des « mesures individuelles », qui pourraient apporter une contribution substantielle à l'objectif d'atténuation du changement climatique : ▪ CCM 7.1 Construction de nouveaux bâtiments : 7% des CAPEX FIGEAC AÉRO veille à ce que ces dépenses d'investissement déclarées ne soient pas comptabilisées dans l'activité de "fabrication d'aéronefs". Le ratio de CAPEX éligible à la Taxonomie est par conséquent de 80% pour l’exercice 2023/24 (0% pour l’exercice 2022/23 car la fabrication d’aéronefs n’était pas éligible). L'alignement de l'activité "Fabrication d'aéronefs" doit être déclaré à partir de 2025 (voir "Développements futurs" ci-dessous). Pour les autres dépenses d'investissement, compte tenu de la charge administrative due à la complexité et à la granularité des critères applicables, ainsi que de leur faible proportion dans le total des CAPEX éligibles, ces CAPEX n'ont pas pu être évalués comme étant alignés par la société en 2023/24. Le ratio de CAPEX aligné à la Taxonomie est par conséquent de 0% pour l’exercice 2023/24 (l’analyse d’alignement de l’activité « fabrication d’aéronefs » sera à réaliser à partir de l’exercice 2024/25). 326 Définition CAPEX selon le RÈGLEMENT DÉLÉGUÉ (UE) 2021/2178 Dénominateur Le dénominateur comprend les entrées d’actifs corporels et incorporels de l’exercice considéré, avant amortissement et avant toute remesure, y compris les remesures résultant de réévaluations et de dépréciations, pour l’exercice concerné, à l’exclusion des variations de la juste valeur. Il comprend aussi les entrées d’actifs corporels et incorporels résultant de regroupements d’entreprises. Numérateur Le numérateur est égal à la partie des dépenses d’investissement incluses dans le dénominateur qui remplissent l’une quelconque des conditions suivantes: ▪ elles sont liées à des actifs ou processus associés à des activités économiques alignées sur la taxinomie; ▪ elles font partie d’un plan, visant l’expansion d’activités économiques alignées sur la taxinomie, ou visant à permettre à des activités économiques éligibles à la taxinomie de s’aligner sur celle-ci («plan CapEx»), qui remplit les conditions précisées au deuxième alinéa du présent point 1.1.2.2.; ▪ elles sont liées à l’achat de la production d’activités économiques alignées sur la taxinomie et à des mesures individuelles permettant aux activités ciblées de devenir sobres en carbone ou d’aboutir à des réductions d’émissions de gaz à effet de serre (…) Charges d’exploitation (OPEX) Les dépenses d’exploitations sont définies comme les coûts directs non capitalisables et comprennent les frais de recherche et développement, les coûts de rénovation des bâtiments, les frais de maintenance et de réparation, les loyers présentés au compte de résultat et toute autre dépense liée à l’entretien quotidien des actifs. Les dépenses d’exploitations éligibles correspondent aux OPEX relatifs aux activités de : ▪ CCM 3.21 – Fabrication d’aéronefs : 96% des OPEX ▪ CCM 3.1 – Technologies de fabrication liées aux énergies renouvelables : 1% des OPEX Le ratio d’OPEX éligible à la Taxonomie est par conséquent de 97% pour l’exercice 2023/24 (0% pour l’exercice 2022/23 car la fabrication d’aéronefs n’était pas éligible et les autres activités ayant été considérées comme non significatives). L'alignement de l'activité "Fabrication d'aéronefs" doit être déclaré à partir de 2025 (voir "Développements futurs" ci-dessous). Pour les autres dépenses opérationnelles éligibles, compte tenu de la charge administrative due à la complexité et à la granularité des critères applicables, ainsi que de leur faible proportion dans le total des OPEX éligibles, ces OPEX n'ont pas pu être évaluées comme étant alignés par la société en 2023/24. Le ratio d’OPEX aligné à la Taxonomie est par conséquent de 0% pour l’exercice 2023/24 (l’analyse d’alignement de l’activité « fabrication d’aéronefs » sera à réaliser à partir de l’exercice 2024/25) 327 Définition OPEX selon le RÈGLEMENT DÉLÉGUÉ (UE) 2021/2178 Dénominateur Le dénominateur comprend les coûts directs non inscrits à l’actif qui concernent la recherche-développement, la rénovation des bâtiments, les contrats de location à court terme, l’entretien et la réparation, et toute autre dépense directe, liée à l’entretien courant d’actifs corporels (...) Numérateur Le numérateur est égal à la partie des dépenses d’exploitation incluses dans le dénominateur qui remplissent l’une quelconque des conditions suivantes: • elles sont liées à des actifs ou à des processus associés à des activités économiques alignées sur la taxinomie, y compris des besoins de formation et autres besoins d’adaptation des ressources humaines, ou des coûts directs, non inscrits à l’actif, correspondant à des activités de recherche- développement, ou • elles font partie du plan CapEx visant l’expansion d’activités économiques alignées sur la taxinomie ou visant à permettre à des activités économiques éligibles à la taxinomie de s’aligner sur celle-ci dans un délai prédéterminé, tel que défini au deuxième alinéa du présent point 1.1.3.2; • elles sont liées à l’achat de la production d’activités économiques alignées sur la taxinomie et à des mesures individuelles permettant aux activités ciblées de devenir sobres en carbone ou d’aboutir à des réductions d’émissions de gaz à effet de serre, ainsi qu’à des mesures de rénovation de bâtiments (…) Développements futurs La prise en compte des données en lien avec les enjeux de durabilité revêt une importance croissante dans la stratégie du groupe FIGEAC AÉRO. La taxonomie européenne et plus largement les critères ESG, avec l’entrée en vigueur de la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) en 2024 et la mise en place des European Sustainability Reporting Standards (ESRS), impliquent de repenser le reporting de durabilité au fur et à mesure des évolutions réglementaires. Dans les années à venir, l'entreprise continuera à déclarer ses activités économiques éligibles à la taxonomie de l'UE ainsi que ses activités économiques alignées sur la taxonomie. Cela implique un réexamen continu des activités économiques. Les futures orientations sur la taxonomie de l'UE pourraient entraîner une mise à jour des définitions et d'autres prises de décision pour satisfaire aux obligations de déclaration qui pourraient entrer en vigueur. L'entreprise s'attend à ce que ses rapports évoluent au fil du temps, au fur et à mesure qu'elle apprendra à mieux se conformer à la taxonomie de l'UE. Conformément à l'acte délégué publié en 2023, les activités liées à l'aviation sont incluses dans la taxonomie de l'UE et la société rendra compte de l'alignement sous l'activité "- 3.21 Fabrication d'aéronefs" à partir de l'année prochaine, pour laquelle l'éligibilité de l'exercice 2023-24 est déclarée dans les tableaux ci-dessus. Selon les critères d’examen techniques publiés relatif à la "Fabrication d'aéronefs", les critères de contribution substantielle à l'objectif d'atténuation du changement climatique pourront être évalués, au cours du prochain exercive, pour les aéronefs à "zéro émission de gaz d'échappement" ou pour les aéronefs répondant aux critères de performance basés sur la norme de CO2 de l'OACI. 300 Part du chiffre d’affaires issue d'activités économiques éligibles et/ou alignées sur la taxonomie par objectif environmental — Informations pour l’année N Part du Chiffre d'affaires/chiffre d'affaires total Alignée sur la taxonomie par objectif Éligible à la taxonomie par objectif CCM 0% 82,1% CCA 0% 0% WTR 0% 0% CE 0% 1,4% PPC 0% 0% BIO 0% 0% Part du chiffre d’affaires issue de produits ou de services associés à des activités économiques alignées sur la taxonomie — Informations pour l’année N Exercice N Activités économiques (1) Code (a) (2) Chiffre d'affaires (3) en M€ Part du chiffre d'affaires, année N (4) Atténuation du changement climatique (5) Adaptation au changement climatique (6) Eau (7) Pollution (8) Economie circulaire (9) Biodiversité (10) Atténuation au changement climatique (11) Adaptation au changement climatique (12) Eau (13) Pollution (14) Economie circulaire (15) Biodiversité (16) Garanties minimales (17) Part du chiffre d'affaires alignée sur la taxonomie (A.1.) ou éligible à la taxonomie (A.2.), année N-1 (18) Catégorie activité habilitante (19) Catégorie activité transitoire (20) 0 € 0% % % % % % % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 0% Dont habilitantes 0 € 0% % % % % % % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 0% H Dont transitoires 0 € 0% % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI 0% T Fabrication d’aéronefs CCM 3.21 322 81,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0% Technologies de fabrication liées aux énergies renouvelables CCM 3.1 4 1,0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0% Tri et valorisation des matières des déchets non dangereux CE 2.7 5,5 1,4% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL 0% 331,5 83,5% % % % % % % 0% 331,5 84% % % % % % % 0% 65,5 16% 397 100% Chiffre d'affaires des activités non éligibles à la taxonomie TOTAL (A. + B.) Critères d’absence de préjudice important («critères DNSH») (h) A. ACTIVITES ELIGIBLES A LA TAXONOMIE A.1. Activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) B. ACTIVITES NON ELIGIBLES A LA TAXONOMIE 2023-24 A.2. Activités éligibles à la taxonomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxonomie) (g) Critères de contribution substantielle Chiffre d'affaires des activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) (A.1.) Chiffre d'affaires des activités éligibles à la taxonomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxonomie) (A.2.) A. Chiffre d’affaires des activités éligibles à la taxonomie (A.1. + A.2.) 301 Part des CapEx issue d'activités économiques éligibles et/ou alignées sur la taxonomie par objectif environmental — Informations pour l’année N Part des CapEx/Total des CapEx Alignée sur la taxonomie par objectif Éligible à la taxonomie par objectif CCM 0% 80% CCA 0% 0% WTR 0% 0% CE 0% 0% PPC 0% 0% BIO 0% 0% Part des dépenses CapEx issue des produits ou services associés à des activités économiques alignées sur la taxonomie — Informations pour l’année N Exercice N Activités économiques (1) Code (a) (2) CapEx (3) en M€ Part des CapEx, année N (4) Atténuation du changement climatique (5) Adaptation au changement climatique (6) Eau (7) Pollution (8) Economie circulaire (9) Biodiversité (10) Atténuation au changement climatique (11) Adaptation au changement climatique (12) Eau (13) Pollution (14) Economie circulaire (15) Biodiversité (16) Garanties minimales (17) Part des CapEx alignée sur la taxonomie (A.1.) ou éligibles (A.2.) à la taxonomie, année N- 1 (18) Catégorie activité habilitante (19) Catégorie activité transitoire (20) 0 0% % % % % % % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI % Dont habilitantes 0 0% % % % % % % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI % H Dont transitoires 0 0% % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI % T Fabrication d’aéronefs CCM 3.21 36 73% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0% Construction de nouveaux bâtiments CCM 7.1 3,5 7% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0% 39,5 80% % % % % % % 0% 39,5 80% % % % % % % 0% 9,9 20% 49,4 100% TOTAL (A. + B.) A.2. Activités éligibles à la taxonomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxonomie) (g) CapEx des activités éligibles à la taxonomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxonomie) (A.2.) A. CapEx des activités éligibles à la taxonomie (A.1 + A.2) B. ACTIVITÉS NON ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE CapEx des activités non éligibles à la taxonomie CapEx des activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) (A.1.) 2023-24 Critères de contribution substantielle Critères d’absence de préjudice important («critères DNSH») (h) A. ACTIVITES ELIGIBLES A LA TAXONOMIE A.1. Activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) 302 Part des OpEx issue d'activités économiques éligibles et/ou alignées sur la taxonomie par objectif environmental — Informations pour l’année N Part des OpEx/Total des OpEx Alignée sur la taxonomie par objectif Éligible à la taxonomie par objectif CCM 0% 97% CCA 0% 0% WTR 0% 0% CE 0% 0% PPC 0% 0% BIO 0% 0% Part des OpEx concernant des produits ou services associés à des activités économiques alignées sur la taxonomie — Informations pour l’année N Exercice N Activités économiques (1) Code (a) (2) OpEx (3) en M€ Part des OpEx, année N (4) Atténuation du changement climatique (5) Adaptation au changement climatique (6) Eau (7) Pollution (8) Economie circulaire (9) Biodiversité (10) Atténuation au changement climatique (11) Adaptation au changement climatique (12) Eau (13) Pollution (14) Economie circulaire (15) Biodiversité (16) Garanties minimales (17) Part des OpEx alignée sur la taxonomie (A.1.) ou éligibles à la taxonomie (A.2.), année N-1 (18) Catégorie activité habilitante (19) Catégorie activité transitoire (20) 0 0% % % % % % % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI % Dont habilitantes 0 0% % % % % % % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI % H Dont transitoires 0 0% % OUI OUI OUI OUI OUI OUI OUI % T Fabrication d’aéronefs CCM 3.21 12,6 96% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0% Technologies de fabrication liées aux énergies renouvelables CCM 3.1 0,1 1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0% 12,7 97% % % % % % % 0% 12,7 97% % % % % % % 0% 0,4 3% 13,1 100% TOTAL (A. + B.) A.2. Activités éligibles à la taxonomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxonomie) (g) OpEx des activités éligibles à la taxonomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxonomie) (A.2.) A. OpEx des activités éligibles à la taxonomie (A.1 + A.2) B. ACTIVITÉS NON ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE OpEx des activités non éligibles à la taxonomie OpEx des activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) (A.1.) 2023-24 Critères de contribution substantielle Critères d’absence de préjudice important («critères DNSH») (h) A. ACTIVITES ELIGIBLES A LA TAXONOMIE A.1. Activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxonomie) AVIS DE CONFORMITE ET DE SINCERITE DE L’ORGANISME TIERS INDEPENDANT 11 304 305 306 307

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