Quarterly Report • Jul 30, 2015
Quarterly Report
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Il presente fascicolo è disponibile sul sito internet della Società, all'indirizzo www.fieramilano.it, nella sezione Investor Relations
Fiera Milano SpA
Sede legale: Piazzale Carlo Magno, 1 - 20149 Milano Sede operativa ed amministrativa: SS del Sempione, 28 - 20017 Rho (Milano) Capitale sociale: Euro 42.147.437,00 i.v. Registro Imprese, C.F. e P.IVA 13194800150 - R.E.A. 1623812
Rho (Milano), 27 luglio 2015
| ORGANI SOCIALI E SOCIETÀ DI REVISIONE | pag. | 3 |
|---|---|---|
| MODELLO DI BUSINESS | pag. | 4 |
| STRUTTURA DEL GRUPPO | pag. | 5 |
| HIGHLIGHTS PRIMO SEMESTRE 2015 | pag. | 6 |
| QUADRO DI RIFERIMENTO SETTORIALE | pag. | 7 |
| • Relazione intermedia sulla gestione |
||
|---|---|---|
| • Risultati in sintesi e fatti rilevanti del semestre | pag. | 8 |
| • Informativa per settori operativi e per area geografica | pag. | 18 |
| • Informativa su operazioni con parti correlate | pag. | 24 |
| • Dipendenti del Gruppo | pag. | 24 |
| • Principali fattori di rischio e incertezza cui il Gruppo è esposto | pag. | 24 |
| • Principali dati delle società del Gruppo | pag. | 30 |
| • Fatti di rilievo successivi alla chiusura del semestre | pag. | 32 |
| • Prevedibile evoluzione della gestione e valutazione sulla continuità aziendale | pag. | 32 |
| • Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2015 |
||
| • Prospetto della situazione patrimoniale – finanziaria consolidata | pag. | 35 |
| • Prospetto di conto economico complessivo consolidato | pag. | 36 |
| • Rendiconto finanziario consolidato | pag. | 37 |
| • Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato • Note illustrative: |
pag. | 38 |
| − Principi contabili e criteri di consolidamento |
pag. | 39 |
| − Informativa su società controllate, joint venture e società collegate |
pag. | 43 |
| − Attività e passività destinate alla vendita |
pag. | 44 |
| − Informativa per settori operativi |
pag. | 45 |
| − Note alle voci del bilancio consolidato semestrale abbreviato |
pag. | 48 |
| − Allegato 1 - Elenco delle Società incluse nell'area di consolidamento e delle altre |
||
| partecipazioni al 30 giugno 2015 | pag. | 79 |
| Attestazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato ai sensi dell'art. 154-bis | ||
| comma 5 del D.Lgs. 58/98 | pag. | 80 |
Roberto Rettani Presidente*° Attilio Fontana Vice Presidente Vicario*° Licia Ronzulli Vice Presidente*° Corrado Arturo Peraboni Amministratore Delegato Joyce Victoria Bigio Consigliere*° Renato Borghi Consigliere° Pier Andrea Chevallard Consigliere*° Vincenza Patrizia Rutigliano Consigliere*° Romeo Robiglio Consigliere
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*Consigliere indipendente ai sensi del Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana. °Consigliere indipendente ai sensi dell'art. 148, comma 3 del D. Lgs. N. 58 del 24 febbraio 1998.
Joyce Victoria Bigio Attilio Fontana Renato Borghi Romeo Robiglio Vincenza Patrizia Rutigliano Licia Ronzulli
Federica Nolli Presidente Pier Andrea Chevallard Antonio Guastoni Sindaco effettivo Federica Nolli Carmine Pallino Sindaco effettivo Ugo Lecis Francesca Maria D'Alessandro Sindaco supplente Alessandro Carlo Galli Sindaco supplente
DIRIGENTE PREPOSTO EX LEGGE 262/2005 Flaminio Oggioni
Il mandato del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale è stato conferito dall'Assemblea degli Azionisti svoltasi il 29 aprile 2015 e scadrà con l'Assemblea degli Azionisti che approverà il Bilancio al 31 dicembre 2017.
Il Consiglio di Amministrazione è investito dei più ampi poteri per l'amministrazione ordinaria o straordinaria della Società, con esclusione soltanto di quegli atti che la legge riserva all'Assemblea.
Il Presidente oltre alla rappresentanza legale ed a quanto previsto dalla Legge e dallo Statuto, esercita le seguenti prerogative, d'intesa con l'Amministratore Delegato: rapporti con gli Azionisti, relazioni istituzionali nazionali ed internazionali, attività di internazionalizzazione, iniziative strategiche innovative, coordinamento dei lavori del Consiglio di Amministrazione inerenti la nomina di nuovi amministratori, verifica dell'attuazione delle deliberazioni del Consiglio di Amministrazione; sovrintende, inoltre, alle attività di controllo interno (auditing).
L'Amministratore Delegato ha i poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione, ad eccezione di quelli relativi ad alcune specifiche attività, quali l'acquisto o la cessione di partecipazioni, l'assunzione di finanziamenti superiori al 30% del patrimonio netto della Società, la stipula di contratti aventi ad oggetto beni immobili, ad eccezione delle locazioni per lo svolgimento dell'attività sociale di durata inferiore a sei anni, l'approvazione del budget di esercizio, la concessione di garanzie a terzi.
Reconta Ernst & Young SpA
L'incarico, conferito dall'Assemblea degli Azionisti del 29 aprile 2014, si riferisce agli esercizi 2014-2022.
Il Gruppo Fiera Milano presidia tutte le fasi caratteristiche del settore fieristico e congressuale, proponendosi come uno dei maggiori operatori integrati a livello mondiale.
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E' attivo nei seguenti settori operativi:
L'UFI, the Global Association of the Exhibition Industry, ha condotto in giugno dell'anno corrente la quindicesima edizione del Global Exhibition Barometer, ricerca che, dal 2009, misura l'impatto della crisi economica sul mercato fieristico attraverso la percezione dei membri dell'associazione. La ricerca corrente riflette i contributi di 201 partecipanti in 55 Paesi.
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In sintesi, le principali evidenze della ricerca sono le seguenti:
Il 50% degli intervistati di tutte le aree geografiche dichiara che il proprio business non sia più influenzato dalla crisi economica. Questo risultato è stabile rispetto a quanto riscontrato nel sondaggio del semestre precedente eccetto che per l'Europa il cui livello di confidenza si incrementa passando dal 28% al 45%. In particolare, due terzi del campione intervistato ritiene che la crisi si esaurirà nel 2015 o nel 2016 mentre la rimanente parte ritiene che questa continuerà fino al 2017 e oltre.
Nel grafico sotto riportato sono rappresentati gli esiti del sondaggio.
Nella tabella che segue sono riportati i principali dati del Gruppo nel semestre in esame ed i corrispondenti dati relativi all'analogo periodo dell'esercizio precedente, nonché quelli dell'intero esercizio chiuso al 31 dicembre 2014:
| Gruppo Fiera Milano | |||
|---|---|---|---|
| Esercizio al | Sintesi dei principali dati | 1° Semestre | 1° Semestre |
| 31/12/14 | al 30/06/15 | al 30/06/14 | |
| riesposto | (dati in migliaia di euro ) | riesposto | |
| 242.711 | Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 181.532 | 137.596 |
| -3.159 | Margine operativo lordo (MOL) (a) | 26.715 | 5.305 |
| -18.345 | Risultato operativo netto (EBIT) | 12.774 | -210 |
| -18.635 | Risultato netto da attività continuative | 5.136 | -3.360 |
| -471 | Risultato netto da attività destinate alla vendita | -1.988 | -378 |
| -19.106 | Risultato netto: | 3.148 | -3.738 |
| -18.836 | - attribuibile ai Soci della Controllante | 3.946 | -3.218 |
| -270 | - attribuibile a interessenze di minoranza | -798 | -520 |
| -3.920 | Cash flow del Gruppo e di Terzi (b) | 17.089 | 1.777 |
| 141.355 | Capitale investito netto (c) | 116.995 | 147.728 |
| coperto con: | |||
| 17.034 | Patrimonio netto di Gruppo | 22.288 | 31.719 |
| 2.654 | Interessenze di minoranza | 340 | 2.645 |
| 121.667 | Posizione finanziaria netta (disponibilità) | 94.367 | 113.364 |
| 8.515 | Investimenti | 2.650 | 6.533 |
| 807 | Dipendenti (n° addetti a fine periodo a tempo indeterminato) | 804 | 816 |
(a) Per M OL si intende il risultato operativo, al lordo degli ammortamenti, delle rettifiche di valore delle attività e degli altri accantonamenti.
(b) Per Cash Flow si intende la sommatoria del risultato netto del periodo, degli ammortamenti e degli accantonamenti.
(c) Per Capitale investito netto si intende la sommatoria delle Attività non correnti, delle Passività non correnti e del Capitale d'esercizio netto.
Alcuni importi del bilancio consolidato al 31 dicembre 2014 e del bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2014 sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere l'applicazione del principio IFRS 5.
Il 1° semestre 2015 registra risultati in netto progresso in termini di ricavi e di MOL rispetto al corrispondente semestre del 2014, principalmente per effetto del più favorevole calendario fieristico e del buon andamento dell'attività congressuale e dell'area allestimenti grazie anche alle commesse legate all'evento Expo 2015. Ciò ha consentito di mantenere un risultato operativo netto (EBIT) ampiamente positivo, pur procedendo ad alcune rettifiche di valore di avviamenti e marchi delle controllate estere Cipa Fiera Milano in Brasile e Fiera Milano Exhibitions Africa in Sudafrica e sul marchio Transpotec & Logitec della Capogruppo.
La presenza nel periodo della manifestazione biennale direttamente organizzata Tuttofood, che ha registrato la sua edizione record, di Lineapelle, manifestazione a cadenza semestrale, il cui esordio nel quartiere di Rho è avvenuto nella seconda parte del 2014, della manifestazione biennale Made Expo oltre che delle triennali Ipack-Ima e Plast, hanno contribuito in modo determinante ai risultati del semestre. Tale risultato è stato in parte compensato dall'assenza dell'importante manifestazione biennale Mostra Convegno Expocomfort.
Si segnala che, nel Quartiere fieristico fieramilano, si sono tenute per la prima volta le manifestazioni Simac Tanning-Tech rassegna per la tecnologia destinata alla produzione di calzature e pelletteria, My Plant & Garden manifestazione B2B del settore florovivaistico, le tre nuove mostre "verticali" in sinergia con Ipack-Ima dedicate alla lavorazione del prodotto alimentare fresco (Meat Tech per le carni, Dairytech per il latte e derivati, Fruit Innovation per l'ortofrutta), Intralogistica manifestazione dedicata alla logistica interna per l'azienda e la manifestazione cinofila World Dog Show mentre, in fieramilanocity, si registra la presenza del nuovo evento 3D Print dedicato al mondo della stampa 3D.
Nell'ambito delle commesse legate all'evento Expo 2015, Fiera Milano ha tradotto in progetti esecutivi i concept delle Aree tematiche: (Padiglione Zero, Future Food District, Children Park, Parco della Biodiversità). Le Aree Tematiche declinano il tema portante di EXPO 2015 "Nutrire il pianeta - Energia per la vita", secondo diversi profili di approfondimento, percorsi espositivi ed elementi attrattivi.
Fiera Milano ha inoltre eseguito per Expo la progettazione degli allestimenti del Padiglione Italia e dei cluster oltre che la realizzazione degli allestimenti espositivi per alcuni Paesi partecipanti a Expo 2015. Per ultimo è stato siglato il contratto, del valore di 7.200 migliaia di euro, con cui Fiera Milano affitterà a Expo 2015 fino al 10 novembre 2015, aree all'interno del quartiere espositivo destinate alla movimentazione e al parcheggio dei mezzi per circa 120mila metri quadrati.
I contratti sopracitati sono stati riflessi nei risultati del primo semestre 2015 mediante una ripartizione per competenza sulla base dell'avanzamento attività con ricavi pari a 5.900 migliaia di euro.
Nel corso del primo semestre 2015 le controllate Nolostand e Fiera Milano Congressi si sono aggiudicate commesse per circa 7.900 migliaia di euro da Expo 2015 relative all'allestimento e alla gestione delle attività del Centro Congressi e dell'Auditorium di Expo 2015. I ricavi riconosciuti nel semestre sono pari a 6.223 migliaia di euro.
In data 29 giugno 2015 Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha approvato la proposta di aumento di capitale sociale, a pagamento e in forma scindibile dell'importo complessivo massimo, comprensivo di eventuale sovrapprezzo, di 70 milioni di euro, da offrirsi in opzione a tutti gli azionisti della Società, ai sensi dell'articolo 2441, comma 1, c.c., mediante emissione di nuove azioni ordinarie, che avranno godimento regolare e caratteristiche identiche a quelle delle altre azioni in circolazione al momento della loro emissione, da eseguirsi entro il termine di 12 mesi a decorrere dalla data della relativa delibera assembleare, con conseguente modifica dello Statuto sociale.
In data 8 luglio 2015 è stata pubblicata la Relazione Illustrativa del Consiglio di Amministrazione in merito alle proposte concernenti i punti all'ordine del giorno dell'Assemblea Straordinaria degli Azionisti che si terrà, in unica convocazione, il 31 luglio 2015. In data 20 luglio 2015, Fondazione Fiera Milano, azionista di controllo di Fiera Milano con una partecipazione pari al 62,062%, ha espresso il proprio impegno irrevocabile, previo voto positivo in Assemblea Straordinaria, ad esercitare integralmente i diritti di opzione a sé spettanti e a sottoscrivere e pagare le nuove azioni ordinarie.
L'Assemblea Straordinaria sarà chiamata, in sede di approvazione dell'aumento di capitale, a conferire al Consiglio di Amministrazione i necessari poteri per definire, tra l'altro, in prossimità dell'avvio dell'operazione, l'ammontare definitivo dell'aumento di capitale, il numero di azioni ordinarie da emettere, il rapporto di opzione e il prezzo di emissione, l'eliminazione dell'indicazione del valore nominale delle azioni e la conseguente modifica dello Statuto sociale nonché la tempistica per l'esecuzione della deliberazione di aumento di capitale, nel rispetto del termine finale stabilito dall'Assemblea.
Il proposto aumento di capitale consentirà, una volta concluso, il rafforzamento patrimoniale e agevolerà la riduzione della leva finanziaria rappresentando nel contempo un importante supporto al piano di investimenti e di sviluppo previsto per il Gruppo.
Oltre alle operazioni significative sopradescritte, si segnala inoltre che :
1 I dati in euro sono stati riportati utilizzando il tasso di cambio definito al 24 febbraio 2015 (EUR/ZAR = 13,149)
Si ricorda che l'attività del Gruppo presenta connotazioni di stagionalità per la presenza di manifestazioni fieristiche a cadenza biennale e pluriennale. Peraltro, l'assenza di manifestazioni fieristiche nei mesi di luglio e agosto e la presenza di attività a partire dal mese di settembre rendono poco comparabili i risultati economici-patrimoniali del primo e del secondo semestre dell'esercizio. Dato l'andamento stagionale delle attività, i ricavi ed i risultati conseguiti nei singoli semestri non sono rapportabili ad anno.
Nella tabella evidenziata nella pagina seguente viene riportato il Conto economico consolidato, al fine di poter esaminare in dettaglio i dati del 1° semestre.
| Esercizio al 31/12/2014 riesposto |
Conto Economico Consolidato (dati in migliaia di euro) |
1° Semestre al 30/06/15 |
1° Semestre al 30/06/14 riesposto |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % | % | % | ||||
| 242.711 | 100 | Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 181.532 | 100 | 137.596 | 100 |
| 2.440 | 1,0 | Costi per materiali | 3.932 | 2,2 | 1.486 | 1,1 |
| 135.388 | 55,8 | Costi per servizi | 87.492 | 48,2 | 72.705 | 52,8 |
| 57.781 | 23,8 | Costi per godimento di beni di terzi | 31.250 | 17,2 | 32.017 | 23,3 |
| 48.634 | 20,0 | Costi del personale | 30.763 | 16,9 | 24.918 | 18,1 |
| 6.604 | 2,7 | Altre spese operative | 3.986 | 2,2 | 3.742 | 2,7 |
| 250.847 | 103,4 | Totale costi operativi | 157.423 | 86,7 | 134.868 | 98,0 |
| 3.529 | 1,5 | Proventi diversi | 1.434 | 0,8 | 1.614 | 1,2 |
| 1.448 | 0,6 | Risultati operativi di società valutate a patrimonio netto | 1.172 | 0,6 | 963 | 0,7 |
| -3.159 | -1,3 | Margine operativo lordo (MOL) | 26.715 | 14,7 | 5.305 | 3,9 |
| 13.328 | 5,5 | Ammortamenti | 6.472 | 3,6 | 6.450 | 4,7 |
| -1.779 | -0,7 | Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti (Utilizzi) | -528 | -0,3 | -941 | -0,7 |
| 3.637 | 1,5 | Rettifiche di valore di attività | 7.997 | 4,4 | 6 | - |
| -18.345 | -7,6 | Risultato operativo netto (EBIT) | 12.774 | 7,0 | -210 | -0,2 |
| -4.871 | -2,0 | Proventi (Oneri) finanziari | -2.150 | -1,2 | -2.610 | -1,9 |
| -23.216 | -9,6 | Risultato prima delle imposte | 10.624 | 5,9 | -2.820 | -2,0 |
| -4.581 | -1,9 | Imposte sul reddito | 5.488 | 3,0 | 540 | 0,4 |
| -18.635 | -7,7 | Risultato netto del periodo da attività continuative | 5.136 | 2,8 | -3.360 | -2,4 |
| -471 | -0,2 | Risultato netto del periodo da attività destinate alla vendita | -1.988 | -1,1 | -378 | -0,3 |
| -19.106 | -7,9 | Risultato netto: | 3.148 | 1,7 | -3.738 | -2,7 |
| -18.836 | -7,8 | - attribuibile ai Soci della Controllante | 3.946 | 2,2 | -3.218 | -2,3 |
| -270 | -0,1 | - attribuibile a interessenze di minoranza | -798 | -0,4 | -520 | -0,4 |
| -3.920 | -1,6 | Cash flow del Gruppo e di Terzi | 17.089 | 9,4 | 1.777 | 1,3 |
Alcuni importi del bilancio consolidato al 31 dicembre 2014 e del bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2014 sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere l'applicazione del principio IFRS 5.
In base all'applicazione del principio contabile IFRS 5 i risultati netti della società Interteks sono stati iscritti alla voce "Risultato netto da attività destinate alla vendita", conseguentemente i dati comparativi sono stati riesposti.
I ricavi delle vendite e delle prestazioni ammontano a 181.532 migliaia di euro e presentano un incremento di circa il 32% rispetto all'analogo dato del semestre precedente (137.596 migliaia di euro). I maggiori ricavi sono ascrivibili al più favorevole calendario fieristico che nel semestre corrente include la manifestazione biennale direttamente organizzata Tuttofood e l'ospitata Made Expo, le triennali Ipack-Ima e Plast oltre che Lineapelle, manifestazione a cadenza semestrale, il cui esordio nel quartiere di Rho è avvenuto nella seconda parte del 2014. Inoltre si segnala la buona performance dell'area allestimenti e dell'area congressuale grazie anche alle commesse legate all'evento Expo 2015. Tale risultato è stato in parte compensato dall'assenza dell'importante manifestazione biennale Mostra Convegno Expocomfort e dal decremento di spazi espositivi occupati in Brasile.
L'andamento è dovuto alle seguenti variazioni:
Nella tabella della pagina seguente sono sintetizzati i metri quadrati espositivi netti occupati da manifestazioni e congressi con annessa area espositiva del Gruppo Fiera Milano.
| Gruppo Fiera Milano Sintesi dati operativi |
1° semestre 2015 | 1° semestre 2014 | Variazione | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| di cui Organizzate | di cui Organizzate | di cui Organizzate | ||||
| Totale | dal Gruppo | Totale | dal Gruppo | Totale | dal Gruppo | |
| N° manifestazioni: | 59 | 29 | 53 | 31 | 6 | -2 |
| Italia | 38 | 8 | 28 | 6 | 10 | 2 |
| . annuali | 25 | 6 | 22 | 6 | 3 | - |
| . biennali | 7 | 2 | 6 | - | 1 | 2 |
| . pluriennali | 6 | - | - | - | 6 | - |
| Estero | 21 | 21 | 25 | 25 | -4 | -4 |
| . annuali | 18 | 18 | 25 | 25 | -7 | -7 |
| . biennali | 3 | 3 | - | - | 3 | 3 |
| . pluriennali | - | - | - | - | - | - |
| N° eventi congressuali con area espositiva - Italia: |
21 | - | 16 | - | 5 | - |
| Metri quadrati netti espositivi: | 1.140.930 | 388.345 | 879.060 | 249.240 | 261.870 | 139.105 |
| Italia | 998.665 | 246.080 | 744.720 | 114.900 | 253.945 | 131.180 |
| . annuali (a) | 592.570 | 117.720 | 521.430 | 114.900 | 71.140 | 2.820 |
| . biennali | 253.495 | 128.360 | 223.290 | - | 30.205 | 128.360 |
| . pluriennali | 152.600 | - | - | - | 152.600 | - |
| (a) di cui congressi con annessa area espositiva: | 37.310 | - | 14.890 | - | 22.420 | - |
| Estero | 142.265 | 142.265 | 134.340 | 134.340 | 7.925 | 7.925 |
| . annuali | 126.770 | 126.770 | 133.140 | 133.140 | -6.370 | -6.370 |
| . biennali | 15.495 | 15.495 | 1.200 | 1.200 | 14.295 | 14.295 |
| . pluriennali | - | - | - | - | - | - |
| N° espositori partecipanti: | 20.735 | 7.545 | 15.835 | 5.810 | 4.900 | 1.735 |
| Italia | 17.035 | 3.845 | 12.090 | 2.065 | 4.945 | 1.780 |
| . annuali (b) | 11.530 | 2.300 | 9.430 | 2.065 | 2.100 | 235 |
| . biennali | 3.330 | 1.545 | 2.660 | - | 670 | 1.545 |
| . pluriennali | 2.175 | - | - | - | 2.175 | - |
| (b) di cui congressi con annessa area espositiva: | 1.445 | - | 955 | - | 490 | - |
| Estero | 3.700 | 3.700 | 3.745 | 3.745 | -45 | -45 |
| . annuali | 3.365 | 3.365 | 3.690 | 3.690 | -325 | -325 |
| . biennali | 335 | 335 | 55 | 55 | 280 | 280 |
| . pluriennali | - | - | - | - | - | - |
Il Margine Operativo Lordo (MOL) del semestre risulta pari a 26.715 migliaia di euro rispetto a 5.305 migliaia di euro dell'analogo periodo dell'esercizio precedente, evidenziando una variazione positiva pari a 21.410 migliaia di euro. Il MOL del 2015 riflette l'andamento dei ricavi sopradescritto oltre che la riduzione dei costi per affitti relativi al Quartiere fieristico fieramilano e l'assenza dei costi straordinari, sostenuti nell'analogo semestre del 2014, per le azioni commerciali poste in essere in un'ottica di rilancio e internazionalizzazione di HOMI. Tale effetto è stato parzialmente compensato dall'incremento dei costi del personale della Capogruppo per l'indennità, pari a 1.461 migliaia di euro, corrisposta all'Amministratore Delegato per la mancata conferma nella carica, oltre che per i maggiori costi sostenuti per la parte variabile delle retribuzioni dei dipendenti e per alcuni incentivi all'esodo riconosciuti nel semestre.
Il Risultato operativo netto (EBIT) è di 12.774 migliaia di euro rispetto a -210 migliaia di euro del primo semestre 2014, la variazione positiva riflette l'andamento del MOL e risente delle rettifiche di valore a seguito di test di impairment, effettuato su avviamenti e marchi per i quali sono emersi indicatori di rischio. In particolare le rettifiche di valore hanno riguardato l'avviamento relativo alla controllata brasiliana per 4.537 migliaia di euro, l'avviamento e i marchi della controllata in Sudafrica per 1.869 migliaia di euro e il marchio Transpotec & Logitec della Capogruppo per 1.591 migliaia di euro. Tali business hanno subito il verificarsi di circostanze particolarmente negative nel semestre tali da indebolire i risultati attesi e le aspettative di crescita.
Il Risultato prima delle imposte è di 10.624 migliaia di euro rispetto a -2.820 migliaia di euro relativo al primo semestre 2014, riflette la variazione dell'EBIT e risente di minori oneri finanziari della Capogruppo principalmente in relazione al minore indebitamento.
Il Risultato netto del semestre pari a 3.148 migliaia di euro, è per 3.946 migliaia di euro attribuibile ai Soci della Controllante (-3.218 migliaia di euro nel primo semestre 2014) e per -798 migliaia di euro è attribuibile a interessenze di minoranza (-520 migliaia di euro nel primo semestre 2014).
Il Risultato netto da attività continuative è di 5.136 migliaia di euro rispetto a -3.360 migliaia di euro relativo al primo semestre 2014.
Il Risultato netto da attività destinate alla vendita è di -1.988 migliaia di euro rispetto a -378 migliaia di euro relativo al primo semestre 2014, riguarda la controllata turca Interteks. La variazione rispetto all'analogo periodo del semestre precedente risente principalmente della svalutazione pari a 1.587 migliaia di euro delle attività nette, realizzata al fine di allineare il valore di libro al prezzo previsto di dismissione.
Infine, il Cash flow totale (calcolato come risultato netto più ammortamenti, accantonamenti e rettifiche di valore di attività) nel semestre è pari a 17.089 migliaia di euro rispetto a 1.777 migliaia di euro dello stesso semestre dell'esercizio precedente.
Nella tavola seguente è riportato lo Stato Patrimoniale consolidato riclassificato.
| Stato Patrimoniale Consolidato riclassificato (dati in migliaia di euro) |
||||
|---|---|---|---|---|
| 30/06/15 | 31/12/14 | Variazione | ||
| Avviamento e attività immateriali a vita non definita | 102.505 | 109.474 | -6.969 | |
| Attività immateriali a vita definita | 35.030 | 41.584 | -6.554 | |
| Immobilizzazioni materiali | 16.968 | 18.438 | -1.470 | |
| Altre attività non correnti | 32.422 | 35.234 | -2.812 | |
| A | Attività non correnti | 186.925 | 204.730 | -17.805 |
| Rimanenze di magazzino | 3.396 | 5.028 | -1.632 | |
| Crediti commerciali ed altri | 99.681 | 50.604 | 49.077 | |
| B | Attività correnti | 103.077 | 55.632 | 47.445 |
| Debiti verso fornitori | 53.925 | 36.160 | 17.765 | |
| Acconti | 60.477 | 39.641 | 20.836 | |
| Debiti tributari | 3.727 | 2.091 | 1.636 | |
| Fondi per rischi e oneri ed altre passività correnti | 37.439 | 21.875 | 15.564 | |
| C | Passività correnti | 155.568 | 99.767 | 55.801 |
| D | Capitale d'esercizio netto (B - C) | -52.491 | -44.135 | -8.356 |
| E | Capitale investito lordo (A + D) | 134.434 | 160.595 | -26.161 |
| Fondi relativi al Personale | 9.997 | 10.286 | -289 | |
| Fondi per rischi e oneri ed altre passività non correnti | 8.226 | 8.954 | -728 | |
| F | Passività non correnti | 18.223 | 19.240 | -1.017 |
| G | CAPITALE INVESTITO NETTO attività continuative (E - F) | 116.211 | 141.355 | -25.144 |
| H | CAPITALE INVESTITO NETTO attività destinate alla vendita | 784 | - | 784 |
| CAPITALE INVESTITO NETTO TOTALE (G + H) | 116.995 | 141.355 | -24.360 | |
| coperto con: | ||||
| Patrimonio netto di Gruppo | 22.288 | 17.034 | 5.254 | |
| Interessenze di minoranza | 340 | 2.654 | -2.314 | |
| I | Patrimonio netto totale | 22.628 | 19.688 | 2.940 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | -17.190 | -12.276 | -4.914 | |
| Debiti (Crediti) finanziari correnti | 91.638 | 105.044 | -13.406 | |
| Debiti (Crediti) finanziari non correnti | 19.135 | 28.899 | -9.764 | |
| Posizione finanziaria netta (attività continuative) | 93.583 | 121.667 | -28.084 | |
| Posizione finanziaria netta (attività destinate alla vendita) | 784 | - | 784 | |
| L | Posizione finanziaria netta (TOTALE) | 94.367 | 121.667 | -27.300 |
| MEZZI PROPRI E POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (I+L) | 116.995 | 141.355 | -24.360 |
Le Attività non correnti al 30 giugno 2015 ammontano a 186.925 migliaia di euro rispetto a 204.730 migliaia di euro al 31 dicembre 2014. Il decremento di 17.805 migliaia di euro è relativo al saldo tra investimenti per 2.650 migliaia di euro, rettifiche di valore per 7.997 migliaia di euro, ammortamenti per 6.472 migliaia di euro, decrementi di attività fiscali per imposte differite per 2.526 migliaia di euro, riclassifica alla voce attività destinate alla vendita per 2.361 migliaia di euro, valutazioni delle partecipazioni al patrimonio netto per 656 migliaia di euro, differenze cambio per -229 migliaia di euro, altri movimenti per -214 migliaia di euro.
Il Capitale di esercizio netto passa da -44.135 migliaia di euro del 31 dicembre 2014 a -52.491 migliaia di euro del 30 giugno 2015 e la variazione di -8.356 migliaia di euro è dovuta alle seguenti componenti:
(b) incremento delle Passività Correnti di 55.801 migliaia di euro, dovuto principalmente a:
Il Patrimonio netto di Gruppo ammonta al 30 giugno 2015 a 22.288 migliaia di euro rispetto a 17.034 migliaia di euro del 31 dicembre 2014, con un incremento di 5.254 migliaia di euro riconducibile ai seguenti effetti: incremento per risultato netto del periodo di 3.946 migliaia di euro e altre componenti del conto economico complessivo per 1.308 migliaia di euro.
Le Interessenze di minoranza ammontano al 30 giugno 2015 a 340 migliaia di euro rispetto a 2.654 migliaia di euro del 31 dicembre 2014, con un decremento di 2.314 migliaia di euro riconducibile per 798 migliaia di euro al risultato netto del periodo, per 1.516 alle quote di minoranza trasferite al gruppo.
La Posizione finanziaria netta del Gruppo e la relativa composizione è riportata nella tabella della pagina seguente.
| 31/12/14 | Posizione Finanziaria Netta di Gruppo (dati in migliaia di euro) |
30/06/15 |
|---|---|---|
| 12.276 | A. Cassa (inclusi depositi bancari) | 17.190 |
| - | B. Altre disponibilità liquide | - |
| - | C. Titoli detenuti per la negoziazione | - |
| 12.276 | D. Liquidità (A+B+C) | 17.190 |
| - | E. Crediti finanziari correnti | - |
| 62.908 | F. Debiti bancari correnti | 34.192 |
| 19.986 | G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente | 19.948 |
| 22.150 | H. Altri debiti finanziari correnti | 37.498 |
| 21.683 | - H.1 di cui Debiti finanziari correnti verso Controllante | 36.538 |
| 300 | - H.2 di cui Debiti finanziari correnti verso altre parti correlate | - |
| 105.044 | I. Indebitamento finanziario corrente (F+G+H) | 91.638 |
| 92.768 | J. Indebitamento (Disponibilità) finanziario corrente netto (I-E-D) | 74.448 |
| 26.898 | K. Debiti bancari non correnti | 16.996 |
| - | L. Obbligazioni emesse | - |
| 2.001 | M. Altri debiti non correnti | 2.139 |
| 1.781 | - M.1 di cui Altri debiti non correnti verso altre parti correlate | - |
| 28.899 | N. Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M) | 19.135 |
| 121.667 | Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto delle attività continuative (J+N) | 93.583 |
| - | Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto delle attività destinate alla vendita | 784 |
| 121.667 | O. Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto | 94.367 |
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2015 presenta un indebitamento di 94.367 migliaia di euro rispetto all'indebitamento di 121.667 migliaia di euro al 31 dicembre 2014 registrando quindi un decremento pari a 27.300 migliaia di euro.
Il decremento dell'indebitamento finanziario netto è prevalentemente da collegare al cash flow positivo del semestre ed alla variazione positiva del flusso di cassa derivante dal capitale circolante netto, principalmente a fronte degli acconti e dei saldi incassati per le manifestazioni che si sono svolte nel semestre o in svolgimento nei mesi successivi.
I principali dati di sintesi del Gruppo per settori operativi e per aree geografiche sono analizzati nella tabella che segue.
| Dati di sintesi per settori operativi | ||||
|---|---|---|---|---|
| e per aree geografiche | ||||
| (dati in migliaia di euro) | 1° Semestre | 1° Semestre | ||
| al 30/06/15 | al 30/06/14 | riesposto | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | ||||
| - Per settori operativi: | % | % | ||
| . Manifestazioni Italia | 148.723 | 69,8 | 112.954 | 70,2 |
| . Manifestazioni Estero | 3.997 | 1,9 | 5.197 | 3,2 |
| . Servizi di allestimento | 35.216 | 16,5 | 21.486 | 13,3 |
| . Media | 6.746 | 3,2 | 6.541 | 4,1 |
| . Congressi | 18.409 | 8,6 | 14.891 | 9,2 |
| Totale al lordo elisioni per scambi tra settori | 213.091 | 100,0 | 161.069 | 100,0 |
| . Elisioni per scambi tra settori | -31.559 | -23.473 | ||
| Totale al netto elisioni per scambi tra settori | 181.532 | 137.596 | ||
| - Per aree geografiche: | ||||
| . Italia | 177.868 | 98,0 | 132.403 | 96,2 |
| . Estero | 3.664 | 2,0 | 5.193 | 3,8 |
| Totale Margine operativo lordo (MOL) |
181.532 | 100,0 | 137.596 | 100,0 |
| % | % | |||
| - Per settori operativi: | sui ricavi | sui ricavi | ||
| . Manifestazioni Italia | 20.180 | 13,6 | 2.611 | 2,3 |
| . Manifestazioni Estero | -1.001 | -25,0 | -1.217 | -23,4 |
| . Servizi di allestimento | 4.899 | 13,9 | 2.041 | 9,5 |
| . Media | 210 | 3,1 | 248 | 3,8 |
| . Congressi . Elisioni |
2.435 -8 |
13,2 | 1.575 47 |
10,6 |
| Totale | 26.715 | 14,7 | 5.305 | 3,9 |
| - Per aree geografiche: | ||||
| . Italia | 27.974 | 15,7 | 6.585 | 5,0 |
| . Estero | -1.259 | -34,4 | -1.280 | -24,6 |
| Totale | 26.715 | 14,7 | 5.305 | 3,9 |
| Risultato operativo netto (EBIT) | % | % | ||
| - Per settori operativi: | sui ricavi | sui ricavi | ||
| . Manifestazioni Italia | 15.221 | 10,2 | -129 | -0,1 |
| . Manifestazioni Estero | -8.383 | -209,7 | -1.693 | -32,6 |
| . Servizi di allestimento | 4.829 | 13,7 | 1.205 | 5,6 |
| . Media | 80 | 1,2 | -140 | -2,1 |
| . Congressi | 1.089 | 5,9 | 538 | 3,6 |
| . Elisioni | -62 | 9 | ||
| Totale | 12.774 | 7,0 | -210 | -0,2 |
| - Per aree geografiche: | ||||
| . Italia | 21.468 | 12,1 | 1.601 | 1,2 |
| . Estero | -8.694 | -237,3 | -1.811 | -34,9 |
| Totale | 12.774 | 7,0 | -210 | -0,2 |
| Dipendenti | ||||
| (n° addetti a tempo indeterminato a fine periodo) | ||||
| - Per settori operativi: | % | % | ||
| . Manifestazioni Italia | 436 | 54,2 | 437 | 53,6 |
| . Manifestazioni Estero | 187 | 23,3 | 194 | 23,8 |
| . Servizi di allestimento | 54 | 6,7 | 53 | 6,5 |
| . Media | 91 | 11,3 | 95 | 11,6 |
| . Congressi | 36 | 4,5 | 37 | 4,5 |
| Totale | 804 | 100,0 | 816 | 100,0 |
| - Per aree geografiche: | ||||
| . Italia | 617 | 76,7 | 622 | 76,2 |
| . Estero | 187 | 23,3 | 194 | 23,8 |
| Totale | 804 | 100,0 | 816 | 100,0 |
Alcuni importi del bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2014 sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere l'applicazione del pricipio IFRS 5.
I Ricavi delle vendite e prestazioni, ante elisioni per scambi tra settori, nel semestre al 30 giugno 2015 ammontano a 213.091 migliaia di euro, di cui 70% realizzati nel settore Manifestazioni Italia, 2% nel settore Manifestazioni Estero, 16% nel settore Servizi di allestimento, 3% nel settore Media e 9% nel settore Congressi.
Il Margine Operativo Lordo di 26.715 migliaia di euro rispetto a 5.305 migliaia di euro dell'analogo periodo dell'esercizio precedente è così attribuibile per settori di attività:
Servizi di allestimento: il MOL è pari a 4.899 migliaia di euro rispetto a 2.041 migliaia di euro dell'analogo semestre 2014. L'incremento è sostanzialmente attribuibile all'andamento dei ricavi.
Media: il MOL è pari a 210 migliaia di euro rispetto a 248 migliaia di euro dell'analogo semestre 2014. La variazione riflette i maggiori costi per l'avvio di nuovi servizi dell'area digital che hanno più che compensato l'incremento dei ricavi sopra citati.
L'EBIT dei cinque settori operativi, pari nel complesso a 12.774 migliaia di euro rispetto a -210 migliaia di euro dell'analogo periodo dell'esercizio precedente, riflette l'andamento dei MOL parzialmente compensato dalle rettifiche di valore degli avviamenti generati dall'acquisizione delle società in Brasile e in Sudafrica e di alcuni marchi di manifestazione.
Per quanto riguarda la ripartizione per area geografica, nel 1° semestre l'apporto delle attività all'estero è stato pari a 3.664 migliaia di euro in termini di ricavi, rispetto a 5.193 migliaia di euro dell'analogo periodo del precedente esercizio. Il MOL è stato pari a -1.259 migliaia di euro rispetto al dato dello stesso semestre dell'esercizio precedente (-1.280 migliaia di euro) mentre l'EBIT ammonta a -8.694 migliaia di euro rispetto a -1.811 migliaia di euro dell'analogo semestre dell'esercizio precedente con una variazione negativa pari a 6.883 migliaia di euro principalmente per effetto delle rettifiche di valore sopra citate.
Le manifestazioni organizzate dal Gruppo hanno occupato una superficie netta espositiva di 388.345 metri quadrati, pari a circa il 34% della superficie totale occupata.
Nel semestre si sono svolte nei due Quartieri fieristici di fieramilano e fieramilanocity 38 manifestazioni e 21 eventi relativi a convegni con annessa area espositiva. I metri quadrati netti espositivi occupati sono stati 998.665 contro i 744.720 dell'analogo periodo dell'esercizio precedente, mentre il numero degli espositori passa da 12.090 del primo semestre 2014 a 17.035 del primo semestre 2015.
Il dettaglio per manifestazioni svoltesi in Italia è riportato nella tabella della pagina seguente (i dati vengono forniti in forma arrotondata per una più agevole lettura e comparazione).
| Manifestazioni annuali: | Semestre al 30/06/15 15.335 4.020 |
Metri quadrati netti espositivi Semestre al 30/06/14 |
Semestre al 30/06/13 |
Semestre al | N° espositori Semestre al |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/15 | 30/06/14 | Semestre al 30/06/13 |
||||
| Direttamente organizzate | ||||||
| - Bit | 13.750 | 23.095 | 405 | 280 | 295 | |
| - Chibimart estate (ex Chibidue-Chibimart) | 3.310 | 3.620 | 125 | 105 | 105 | |
| - HOMI I Semestre | 81.200 | 82.210 | 91.590 | 1.305 | 1.275 | 1.425 |
| - Miart | 6.840 | 6.360 | 5.920 | 190 | 155 | 145 |
| - Milano Prèt à Porter primavera | 2.775 | 2.125 | 2.420 | 130 | 105 | 125 |
| - SposaItalia | 7.550 | 7.145 | 7.330 | 145 | 145 | 150 |
| Totale annuali organizzate | 117.720 | 114.900 | 133.975 | 2.300 | 2.065 | 2.245 |
| Ospitate | ||||||
| - 3D Print * | 2.500 | - | - | 80 | - | - |
| - Cartoomics | 9.855 | 8.000 | 8.000 | 190 | 225 | 240 |
| - Expotraining | 1.290 | a) | a) | 75 | a) | a) |
| - Fa' la cosa giusta | 7.845 | 8.500 | 6.000 | 630 | 600 | 700 |
| - Farmacistapiù * | 2.790 | - | - | 40 | - | - |
| - Fruit Innovation * | 5.945 | - | - | 150 | - | - |
| - Hobby Show (I semestre) | 3.425 | 5.000 | 11.665 | 115 | 110 | 280 |
| - LineaPelle (I semestre) * | 41.575 | - | - | 965 | ||
| - Mido | 43.645 | 40.700 | 40.575 | 990 | 910 | 880 |
| - Mifur | 13.350 | 16.885 | 15.895 | 170 | 190 | 180 |
| - Milano Auto Classica | 16.440 | 12.545 | 16.030 | 245 | 215 | 295 |
| - Milano Unica (primavera) | 18.020 | 18.390 | 19.185 | 380 | 400 | 420 |
| - Mipel (marzo) | 10.060 | 12.120 | 13.520 | 285 | 355 | 385 |
| - My Plant & Garden * | 9.330 | - | - | 285 | - | - |
| - Promotion Trade Exhibition | 4.235 | 4.095 | 4.275 | 130 | 125 | 115 |
| - Salone del Mobile/Complemento d'arredo | 163.360 | 164.620 | 156.450 | 1.175 | 1.240 | 1.185 |
| - Simac Tanning Tech * | 15.200 | - | - | 275 | - | - |
| - Super (primavera) ** | 1.600 | - | - | 180 | - | - |
| - The Micam (primavera) | 67.075 | 67.910 | 67.455 | 1.425 | 1.490 | 1.445 |
| - Esposizione Internazionale Canina | b) | 15.000 | 15.000 | b) | 45 | 45 |
| - Expo Italia Real Estate | b) | 5.580 | 7.385 | b) | 140 | 135 |
| - Promotion Expo | b) | 3.195 | 4.260 | b) | 140 | 170 |
| - Smap Expo | b) | 1.300 | a) | b) | 25 | a) |
| - The Innovation Cloud | b) | 7.800 | 22.500 | b) | 200 | 490 |
| - Eudishow | b) | a) | 5.320 | b) | a) | 120 |
| Totale annuali ospitate | 437.540 | 391.640 | 413.515 | 7.785 | 6.410 | 7.085 |
| Totale Manifestazioni annuali | 555.260 | 506.540 | 547.490 | 10.085 | 8.475 | 9.330 |
continua alla seguente
| segue dalla precedente | Metri quadrati netti espositivi | N° espositori | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Manifestazioni biennali: | Semestre al 30/06/15 |
Semestre al 30/06/14 |
Semestre al 30/06/13 |
Semestre al 30/06/15 |
Semestre al 30/06/14 |
Semestre al 30/06/13 |
|
| Direttamente organizzate | |||||||
| - Transpotec & Logitec | 53.475 | - | 52.610 | 210 | - | 165 | |
| - Tuttofood | 74.885 | - | 46.000 | 1.335 | - | 845 | |
| Totale biennali organizzate | 128.360 | - | 98.610 | 1.545 | - | 1.010 | |
| Ospitate | |||||||
| - Euroluce | 38.765 | - | 38.685 | 395 | - | 380 | |
| - Made Expo | 57.005 | - | b) | 910 | - | b) | |
| - Made in Steel | 12.260 | - | 9.920 | 230 | - | 210 | |
| - Salone Ufficio | 12.505 | - | 12.580 | 120 | - | 95 | |
| - Venditalia ° | 4.600 | 11.990 | - | 130 | 235 | - | |
| - Eurocucina | - | 35.740 | - | - | 120 | - | |
| - Mostra Convegno Expocomfort | - | 125.265 | - | - | 1.540 | - | |
| - Salone del Bagno | - | 18.190 | - | - | 160 | - | |
| - TPA | - | 5.930 | - | - | 170 | - | |
| - Xylexpo | - | 26.175 | - | - | 435 | - | |
| - Frameart | a) | - | 4.705 | a) | - | 85 | |
| - Photoshow | a) | - | 6.910 | a) | - | 75 | |
| Totale biennali ospitate | 125.135 | 223.290 | 72.800 | 1.785 | 2.660 | 845 | |
| Totale Manifestazioni biennali | 253.495 | 223.290 | 171.410 | 3.330 | 2.660 | 1.855 | |
| Manifestazioni pluriennali: | |||||||
| Ospitate | |||||||
| - Converflex | 4.790 | - | 6.815 | 110 | - | 140 | |
| - Intralogistica * | 2.815 | - | - | 75 | - | - | |
| - Ipack-Ima/Dairytech | 52.270 | - | - | 855 | - | - | |
| - Meat Tech * | 6.930 | - | - | 95 | - | - | |
| - Plast | 54.490 | - | - | 900 | - | - | |
| - World Dog Show * | 31.305 | - | - | 140 | - | - | |
| - Grafitalia | b) | - | 7.050 | b) | - | 130 | |
| Totale pluriennali ospitate | 152.600 | - | 13.865 | 2.175 | - | 270 | |
| Totale Manifestazioni pluriennali | 152.600 | - | 13.865 | 2.175 | - | 270 | |
| TOTALE MANIFESTAZIONI | 961.355 | 729.830 | 732.765 | 15.590 | 11.135 | 11.455 | |
| - Eventi Congressuali con annessa area espositiva | 37.310 | 14.890 | 19.600 | 1.445 | 955 | 925 | |
| TOTALE | 998.665 | 744.720 | 752.365 | 17.035 | 12.090 | 12.380 |
* La manifestazione è alla sua prima edizione
** La manifestazione si è svolta per la prima volta nei quartieri di Fiera Milano
° Nel 2015 si è svolta un'edizione straordinaria
a) La manifestazione si è svolta/si svolgerà nei trimestri successivi
b) La manifestazione non si è svolta
Nel semestre si sono svolte nei quartieri fieristici all'estero 21 manifestazioni e la superficie espositiva netta occupata ammonta a 142.265 metri quadrati contro 134.340 metri quadrati dell'analogo periodo dell'esercizio precedente. Il numero degli espositori passa da 3.745 del primo semestre 2014 a 3.700 del primo semestre 2015.
La tabella che segue riporta il dettaglio del portafoglio manifestazioni estero del 1° semestre 2015 (i dati vengono forniti in forma arrotondata per una più agevole lettura e comparazione).
| Portafoglio Manifestazioni Estero | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Metri quadrati netti espositivi | N° espositori | |||||
| Semestre al 30/06/15 |
Semestre al 30/06/14 |
Semestre al 30/06/13 |
Semestre al 30/06/15 |
Semestre al 30/06/14 |
Semestre al 30/06/13 |
|
| Manifestazioni annuali: | ||||||
| Annuali direttamente organizzate in Cina | ||||||
| - Chinafloor Domotex Shanghai | 63.985 | 60.210 | 58.540 | 1.260 | 1.050 | 1.120 |
| - China Tourism International and Commodities Fair | 10.800 | - | - | 205 | - | - |
| - GITF International Tour Guangzhou | 6.915 | 4.715 | 4.970 | 215 | 210 | 185 |
| - IA - FA/PA Beijing - Industrial Automation Shenzen |
4.020 b) |
3.865 8.035 |
3.010 - |
205 b) |
190 420 |
190 - |
| - M3 Fair Hainan | b) | 7.500 | 6.200 | b) | 155 | 130 |
| - The Micam Shanghai 1° semestre | 2.910 | 2.940 | 4.820 | 150 | 155 | 250 |
| - CWMTE - Lijia Chongqing Machine Tool | a) | a) | 140 | a) | a) | 5 |
| Totale annuali direttamente organizzate in Cina | 88.630 | 87.265 | 77.680 | 2.035 | 2.180 | 1.880 |
| Annuali direttamente organizzate in India | ||||||
| - Food Hospitality World Bangalore | 2.300 | 1.950 | 2.375 | 120 | 70 | 75 |
| - Food Hospitality World Mumbai | 3.195 | 2.390 | 2.385 | 175 | 155 | 125 |
| Totale annuali direttamente organizzate in India | 5.495 | 4.340 | 4.760 | 295 | 225 | 200 |
| Annuali direttamente organizzate in Turchia | ||||||
| - Beauty & Care Istanbul | 5.670 | 5.930 | 5.535 | 140 | 125 | 105 |
| - Home & Garden Istanbul | 1.710 | 3.015 | 2.480 | 70 | 65 | 40 |
| - Pro-Show | 1.430 | 1.870 | 1.300 | 20 | 15 | 15 |
| Totale annuali direttamente organizzate in Turchia | 8.810 | 10.815 | 9.315 | 230 | 205 | 160 |
| Annuali direttamente organizzate in Sud Africa | ||||||
| - Capetown Art Fair | 1.260 | 850 | - | 55 | 45 | - |
| - Food Hospitality World Capetown | 949 | 1.325 | - | 70 | 85 | - |
| - Good Food & Wine Show Capetown | 2.986 | 3.250 | 4.170 | 205 | 195 | 235 |
| Totale annuali direttamente organizzate in Sud Africa | 5.195 | 5.425 | 4.170 | 330 | 325 | 235- |
| Annuali direttamente organizzate negli Stati Uniti d'America - Homi New York * |
1.000 | - | - | 50 | - | - |
| Totale annuali direttamente organizzate negli Stati uniti d'America | 1.000 | - | - | 50 | - | - |
| Annuali direttamente organizzate in Brasile | ||||||
| - Exposec ** | 9.760 | 11.355 | 12.670 | 170 | 180 | 220 |
| - Food Hospitality World | 1.365 | 690 | 1.970 | 35 | 40 | 65 |
| - Infocomm | 970 | 800 | - | 35 | 30 | - |
| - Reatech, FisioTech | 5.545 | 8.110 | 9.100 | 185 | 265 | 290 |
| - Fast Bahia | a) | 250 | - | a) | 25 | - |
| - Fast Goiana | a) | 215 | - | a) | 25 | - |
| - Fast Rio de Janeiro | a) | 180 | - | a) | 20 | - |
| - Fecontech | a) | 410 | - | a) | 30 | - |
| - Magnum | a) | 285 | 380 | a) | 10 | 10 |
| - The China Products Show Brasil | b) | 3.000 | - | b) | 130 | - |
| - Fippa-pet show | a) | c) | 770 | a) | c) | 65 |
| - Gospel | a) | c) | 695 | a) | c) | 50 |
| - Macef Brasil | a) | a) | 1.825 | a) | a) | 50 |
| - Sonotec | a) | a) | 40 | a) | a) | 5 |
| Totale annuali direttamente organizzate in Brasile | 17.640 | 25.295 | 27.450 | 425 | 755 | 755 |
| Totale Manifestazioni annuali | 126.770 | 133.140 | 124.585 | 3.365 | 3.690 | 3.305 |
| Manifestazioni biennali: | ||||||
| Biennali direttamente organizzate in Cina | ||||||
| - Metal + Metallurgy | 3.770 | - | - | 85 | - | - |
| - WoodMac China | 10.000 | - | 15.950 | 80 | - | 250 |
| - Aviation & Space Fair Shanghai | - | 1.200 | - | 55 | - | |
| Totale biennali direttamente organizzate in Cina | 13.770 | 1.200 | 15.950 | 165 | 55 | 250 |
| Biennali direttamente organizzate a Singapore - Rehabtech Asia |
1.725 | d) | 1.120 | 170 | d) | 110 |
| Totale biennali direttamente organizzate a Singapore | 1.725 | - | 1.120 | 170 | - | 110 |
| Totale Manifestazioni biennali | 15.495 | 1.200 | 17.070 | 335 | 55 | 360 |
| TOTALE MANIFESTAZIONI | 142.265 | 134.340 | 141.655 | 3.700 | 3.745 | 3.665 |
* La manifestazione è alla sua prima edizione
** La manifestazione nel 2013 includeva anche Traffic
a) La manifestazione non si è svolta
b) La manifestazione si svolgerà nei trimestri successivi
c) La manifestazione negli anni precedenti si è svolta nei trimestri successivi
d) la manifestazione è un progetto congiunto con la società di Singapore, Singex Exhibitions Ventures Pte Ltd
L'informativa su operazioni con parti correlate è fornita alla nota 38 delle Note Illustrative della presente Relazione finanziaria semestrale.
Al 30 giugno 2015 i dipendenti del Gruppo sono pari a 804 unità e così si confrontano con i dati al 31 dicembre 2014:
| Dipendenti a tempo indeterminato a fine periodo |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/14 | (n° unità) | 30/06/15 | 30/06/14 | ||||||
| Totale | Italia | Estero | Società consolidate con metodo integrale: | Totale | Italia Estero | Totale | Italia | Estero | |
| 46 | 39 | 7 | Dirigenti | 45 | 38 | 7 | 46 | 38 | 8 |
| 698 | 583 | 115 | Quadri e Impiegati (inclusi Giornalisti) | 699 | 579 | 120 | 709 | 584 | 125 |
| 744 | 622 | 122 | Totale | 744 | 617 | 127 | 755 | 622 | 133 |
| 2 | - | 2 | Società consolidate con il metodo del patrimonio netto (a): Dirigenti |
2 | - 2 |
2 | - | 2 | |
| 61 | - | 61 | Impiegati | 58 | - 58 |
59 | - | 59 | |
| 63 | - | 63 | Totale | 60 | - | 60 | 61 | - | 61 |
| 807 | 622 | 185 | TOTALE | 804 | 617 | 187 | 816 | 622 | 194 |
| (a) Il dato indicato corrisponde al totale pro-quota dei dipendenti |
Il numero di dipendenti a tempo indeterminato diminuisce di 3 unità nette, in linea rispetto al 31 dicembre 2014.
Il Gruppo Fiera Milano ha da tempo consolidato un processo periodico di analisi dei rischi a livello di Gruppo, che si ispira a standard riconosciuti a livello internazionale in ambito Enterprise Risk Management (ERM).
Scopo principale di tale processo è l'individuazione dei rischi principali cui il Gruppo - e, in tale ambito, le singole società - è esposto nell'esercizio del proprio business e nel perseguimento degli obiettivi prefissati, per valutarne anticipatamente i potenziali effetti negativi, intraprendere le opportune azioni di mitigazione, monitorare l'evoluzione nel tempo delle relative esposizioni.
A tal fine, Fiera Milano si è dotata di un catalogo dei rischi di Gruppo e di una metodologia di risk mapping e risk scoring. In particolare, il processo consolidato nell'ambito del Gruppo prevede annualmente: (i) l'aggiornamento del catalogo dei rischi tenuto conto delle strategie perseguite e del modello organizzativo e di business adottato; (ii) la valutazione dei rischi da parte del management di Fiera Milano SpA e delle società da essa controllate; (iii) il consolidamento delle informazioni e la prioritizzazione dei rischi e delle conseguenti aree di intervento; (iv) l'analisi del livello di tolleranza alle esposizioni evidenziate e la definizione di opportune strategie/azioni di gestione e correlate responsabilità di attuazione. Tale processo è ripetuto, in modalità semplificata, in occasione della predisposizione della Relazione Semestrale consolidata.
Si descrivono di seguito i principali fattori di rischio ed incertezza, cui il Gruppo Fiera Milano è esposto, considerato sia il settore di attività in cui opera, sia le peculiarità del modello di business adottato. Sono altresì richiamate, ove applicabili, le politiche adottate dal Gruppo per la gestione e mitigazione dei fattori di rischio descritti.
L'attività e i risultati del Gruppo sono legati agli investimenti dei propri clienti (tra cui organizzatori terzi, espositori e altri clienti delle società controllate) in manifestazioni fieristiche, congressuali e servizi correlati; il volume di tali investimenti è a sua volta fortemente influenzato dall'andamento dell'economia dei Paesi in cui il Gruppo opera, con particolare riferimento al mercato italiano, da cui dipendono, alla data del 30 giugno 2015, oltre il 90% dei ricavi complessivi.
La recessione economica che ha investito l'Europa - Italia inclusa - a partire dal secondo semestre 2011 ha negativamente impattato il settore fieristico nel suo complesso per effetto della contrazione dei consumi, della riduzione dei livelli di liquidità nei mercati finanziari e della restrizione delle condizioni di accesso al credito.
Nonostante i recenti segnali di ripresa economica, le prospettive di crescita dei mercati europei - e tra essi di quello italiano - rimangono caratterizzate da elevata incertezza. Ne consegue una limitata visibilità da parte del Gruppo sul trend degli investimenti dei propri clienti in manifestazioni fieristiche, congressuali e servizi correlati, con possibili conseguenti impatti sul grado di stabilità dei ricavi e dei margini derivanti dalle manifestazioni.
Eventuali flessioni del mercato fieristico e congressuale si ripercuoterebbero altresì sugli altri business in cui il Gruppo opera attraverso le sue controllate (in particolare Nolostand e Fiera Milano Media), in considerazione della significativa dipendenza dai sopra citati settori.
Al fine di continuare a contrastare gli effetti di tale contesto sull'attività del Gruppo (e quindi, in particolare, la riduzione delle presenze alle manifestazioni ospitate ed organizzate presso i poli di Fiera Milano e dei correlati budget di investimento), Fiera Milano intende proseguire nell'implementazione delle proprie strategie di diversificazione e crescita del portafoglio manifestazioni e dei servizi correlati.
Il mercato fieristico, sia italiano che europeo, attraversa una fase di maturità destinata verosimilmente a proseguire nei prossimi anni, caratterizzata da fenomeni quali: (i) l'integrazione progressiva di alcuni settori merceologici della filiera produttiva-distributiva; (ii) la trasformazione e l'innovazione di categorie merceologiche, (iii) la trasformazione delle manifestazioni da "luogo di incontro della domanda e dell'offerta" ad evento che consenta a Espositori e visitatori maggiori opportunità di business, soprattutto, (iv) da un sempre più evidente inasprimento della concorrenza, anche tariffaria, e (v) un sempre maggiore sviluppo dei mercati asiatici e medio-orientali.
Al fine di mantenere il proprio posizionamento sul mercato, il Gruppo intende proseguire nell'implementazione della propria strategia di arricchimento del portafoglio di manifestazioni organizzate ed ospitate (attraverso lo sviluppo di accordi con altri operatori, l'allargamento di alcune di queste a segmenti di mercato affini, il loro eventuale ri-posizionamento oltre all'ampliamento del portafoglio di manifestazioni ospitate).
Qualora il Gruppo non fosse in grado di affrontare in maniera adeguata il nuovo contesto competitivo, i ricavi, la marginalità e la propria posizione competitiva potrebbero risentirne negativamente.
Considerazioni analoghe a quanto sopra riportato per il mercato fieristico, si possono estendere anche al mercato editoriale e congressuale in cui il Gruppo opera attraverso le controllate Fiera Milano Media e Fiera Milano Congressi.
In particolare, Fiera Milano Media subisce l'effetto negativo dell'evoluzione delle abitudini di consumo e dell'allargamento della propria arena competitiva, che arriva ad includere anche competitor tecnologici quali "web factory" e "pure publisher" digitali. Ne consegue che, qualora Fiera Milano Media non fosse in grado di diversificare i canali di comunicazione ovvero consolidare un'offerta integrata e tecnologicamente avanzata, ciò avrebbe impatti negativi sulla sua capacità di mantenere o migliorare la propria posizione competitiva, con conseguenti effetti sulla situazioni economica, patrimoniale e finanziaria propria e - conseguentemente - del Gruppo di appartenenza.
Per quanto, invece, a Fiera Milano Congressi, esiste il rischio che la stessa non sia in grado di competere con i grandi player stranieri, prevalentemente di matrice anglosassone, avvantaggiati da agevolazioni (sponsorizzazioni, utilizzo gratuito degli spazi, ecc.) garantite dal proprio sistema città/paese. Ne consegue che, qualora Fiera Milano Congressi - nonostante il vantaggio competitivo garantito dalle elevate dimensioni del proprio centro congressuale MiCo che permette alla società di concorrere all'aggiudicazione dei congressi internazionali di maggior respiro e dimensione - non dovesse avere successo nell'aggiudicazione di nuovi eventi rilevanti e nel parallelo rilancio dei servizi aggiuntivi a quelli congressuali, ciò potrebbe avere effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
Il Gruppo Fiera Milano ha in calendario in Italia, mediamente, circa 55 manifestazioni fieristiche l'anno. Nonostante tale elevato numero di eventi, una parte consistente dei ricavi del Gruppo è ancora legata ad una decina circa di eventi specifici, sia organizzati, sia ospitati all'interno dei quartieri fieristici di fieramilano e fieramilanocity.
Nonostante l'esistenza di vincoli contrattuali e logistici a tutela del Gruppo, non si può escludere che (i) la perdita o il sostanziale ridimensionamento di alcuni tra i principali eventi o (ii) la perdita di alcuni tra i principali clienti o (iii) la diversa incidenza che taluni eventi hanno in funzione della cadenza del calendario fieristico tra un anno e l'altro potrebbero avere impatti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
Si segnala altresì che, mediamente nell'ultimo triennio, il 60% delle manifestazioni, in termini di metri quadrati occupati, è gestito da organizzatori terzi, cioè soggetti non riconducibili al Gruppo Fiera Milano. Il successo di tali manifestazioni nel medio-lungo termine dipende dalla capacità di tali organizzatori di mantenere e sviluppare nel tempo le necessarie competenze, ivi incluse le capacità relazionali e di osservazione dei mutamenti di mercato.
Ancorché Fiera Milano abbia sottoscritto contratti di lungo termine con gli organizzatori terzi - che prevedono condizioni tutelanti per il Gruppo in caso di rescissione del contratto da parte degli stessi e stia contestualmente proseguendo nella strategia di attrazione di manifestazioni da altri quartieri fieristici, non si può escludere la perdita o il fallimento di alcune di queste manifestazioni, con conseguenti impatti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.
L'organizzazione di manifestazioni presenta connotazioni di stagionalità che sono particolarmente rilevanti per il mercato italiano, caratterizzato sia dalla quasi totale assenza di manifestazioni fieristiche nel corso dei mesi estivi, sia dalla presenza di importanti manifestazioni fieristiche - proprie o di terzi - biennali o pluriennali.
Tale stagionalità influisce sulla distribuzione annuale e infrannuale dei ricavi e, in particolare, dei margini realizzati dal Gruppo. Non si può, pertanto, escludere che una diversa distribuzione stagionale delle manifestazioni influisca negativamente sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria di periodo del Gruppo.
Per contrastare tale fenomeno, il Gruppo persegue da tempo specifiche strategie di diversificazione, fra cui l'arricchimento del portafoglio manifestazioni, l'internazionalizzazione degli eventi e l'avvio di collaborazioni e alleanze commerciali e strategiche con altri quartieri e/od organizzatori.
Il Gruppo Fiera Milano è presente e opera da alcuni anni in Paesi esteri quali il Brasile, la Cina, l'India, la Russia, il Sud Africa, Singapore e la Thailandia, attraverso iniziative quali joint venture, partnership, società partecipate.
La crescita in tali mercati potrebbe esporre Fiera Milano a possibili rischi di instabilità economica, politica, sociale, di sicurezza, valutaria e/o fiscale, oltre che a rischi legati alla maggior complessità di governo operativo e commerciale che fa normalmente seguito a processi di internazionalizzazione, che potrebbero impattare negativamente sulla realizzazione dei ritorni attesi dalle iniziative di sviluppo internazionale.
L'operatività del business espositivo e la sua progressiva evoluzione da "grande mercato" a "grande evento" o "esperienza" richiede competenze tecniche e professionali specialistiche, non facilmente reperibili sul mercato.
Ne consegue che l'eventuale deterioramento delle capacità del Gruppo di attrarre, gestire, incentivare e/o trattenere risorse con le necessarie competenze specialistiche potrebbe impattare negativamente sul business in termini di mantenimento delle attuali relazioni commerciali con i partner, consolidamento delle manifestazioni chiave e sviluppo di nuove iniziative con impatti sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
Il sistema di performance management per la valutazione delle competenze del personale e i meccanismi di incentivazione attualmente in essere sono finalizzati a consentire al Gruppo di valorizzare e fidelizzare le risorse e le competenze chiave interne, assicurando un miglior coordinamento/interscambiabilità e una maggiore condivisione delle conoscenze.
Normativa in materia di salute e sicurezza e di appalti
In considerazione della tipologia di attività svolte e della numerosità dei soggetti (dipendenti, fornitori, espositori, visitatori, allestitori, ecc.) che operano nei quartieri fieristici di pertinenza, il Gruppo Fiera Milano è in generale esposto al rischio di incidenti o di violazione delle norme in materia di salute e sicurezza sui luoghi di lavoro (Testo Unico 81/2008 e s.m.i.).
Considerato, altresì, che Fiera Milano SpA e alcune società controllate si avvalgono di un numero elevato di appaltatori per l'erogazione dei servizi connessi alle manifestazioni fieristiche (servizi di ristorazione, realizzazione di allestimenti, ecc.), per i quali si applica la normativa specifica in materia di appalti (D.L. 223/2006 e successive modifiche), il Gruppo è esposto al rischio di sanzioni amministrative e/o sospensioni delle attività dovute alla violazione delle relative norme, fra cui quelle inerenti la salute e la sicurezza sul lavoro, la regolarità contributiva e retributiva da parte degli appaltatori e il subappalto non autorizzato.
Il Gruppo Fiera Milano si tutela contro tali evenienze, oltre che attraverso un rigoroso rispetto delle normative di riferimento e un'attenta analisi dei sottostanti rischi, attraverso un set di presidi di vario tipo, che comprendono:
• l'adozione e consegna a fornitori ed espositori di un "Regolamento Tecnico di Mostra" contenente le regole cui gli allestitori e i fornitori devono attenersi nell'esecuzione delle attività affidate;
• l'effettuazione di incontri finalizzati alla sensibilizzazione e formazione sui temi della sicurezza e specifici dell'attività di allestimento;
• la previsione di strutture interne dedicate alla sicurezza di mostre, strutture e security in generale, preposte all'esecuzione di visite ispettive;
• l'applicazione di rigorose procedure di identificazione e controllo dei terzi diversi dai clienti (i.e.: organizzatori, espositori e visitatori) presenti nei siti;
• la tutela contrattuale.
Nello svolgimento dell'attività del Gruppo si possono verificare danni imprevisti a cose o persone che operano o sono presenti presso il quartiere fieristico. La presenza contemporanea di più operatori con rapporti contrattuali differenti (dipendenti, fornitori esterni con rapporto contrattuale diretto con il Gruppo e/o subappaltatori di altri operatori, ecc.) rende altresì difficoltoso l'eventuale riconoscimento delle responsabilità in caso di danni a cose o persone, con potenziali conseguenze, fra l'altro, anche sul business e sull'immagine aziendale.
Il Gruppo Fiera Milano, per tutelarsi rispetto a tali rischi, ha stipulato polizze assicurative nonché istituito un'unità interna (Sicurezza Mostre) la cui responsabilità è garantire la diffusione di materiale informativo di sicurezza e gestire correttamente i rischi interferenziali.
Il Decreto Legislativo 8 giugno 2001, n. 231 ha introdotto la "disciplina della responsabilità amministrativa delle persone giuridiche, delle società e delle associazioni anche prive di personalità giuridica" ("D.Lgs. 231/2001") adeguando la normativa italiana in materia ad alcune convenzioni internazionali e prevedendo, tra le altre, l'adozione ed effettiva implementazione di Modelli di organizzazione e gestione.
Al fine di potersi avvalere della condizione esimente prevista dal D.Lgs. in oggetto, le società italiane del Gruppo si sono dotate di propri Modelli di organizzazione e gestione, costantemente aggiornati e monitorati.
Per quanto riguarda invece le società controllate di diritto estero, che, non essendo soggette all'applicazione delle disposizioni del D.Lgs. n. 231/01, non hanno adottato propri Modelli di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del citato Decreto 231, oltre all'avvenuta adozione del Codice Etico di Gruppo, sono state adottate delle "Linee Guida per l'applicazione di presidi anticorruzione e di altri compliance program", allo scopo di disporre di un quadro sistematico di riferimento di principi e di standard in materia di prevenzione di reati.
In considerazione dei mutamenti negli assetti organizzativi di alcune società del Gruppo e alla continua estensione a nuove fattispecie di reato, non è possibile escludere che, in caso di commissione dei reati previsti dalla normativa da parte di soggetti legati ad un rapporto funzionale con Fiera Milano SpA e le sue controllate, nell'interesse o a vantaggio delle stesse, i Modelli adottati possano essere valutati dall'Autorità giudicante non adeguati o non aggiornati, con conseguente applicazione delle sanzioni previste.
Si rinvia a quanto riportato nelle sezioni delle Note Esplicative ed Illustrative: Principi contabili e criteri di consolidamento - uso di stime; Attività e passività finanziarie.
Il Gruppo Fiera Milano si avvale e, in una certa misura, dipende dalla fornitura di servizi connessi alla gestione dei quartieri espositivi e congressuali, in particolare nelle fasi di mobilitazione, svolgimento e smobilizzo delle manifestazioni (ivi inclusi servizi di allestimento, vigilanza, ristorazione, noleggio attrezzature, ecc.).
Il successo dell'attività svolta dipende anche dal livello di cooperazione, qualità ed efficienza dei fornitori che operano nell'ambito delle strutture espositive.
Le strutture interne al Gruppo, deputate alla gestione del portafoglio fornitori e outsourcer, garantiscono l'esecuzione di costanti controlli sulla qualità dei servizi forniti dalle controparti, sia in fase di rinnovo contrattuale che nel corso delle attività quotidiane. Sono, inoltre, in grado di gestire agevolmente e tempestivamente l'eventuale sostituzione di importanti fornitori di servizi grazie al posizionamento che ha sul mercato e alla parcellizzazione/lottizzazione delle attività esternalizzate.
| Principali dati delle società del Gruppo | ||
|---|---|---|
| dati elaborati secondo i principi IAS/IFRS | ||
| 1° Semestre | 1° Semestre | |
| al 30/06/15 | al 30/06/14 | |
| Società consolidate integralmente | (migliaia di euro) | (migliaia di euro) |
| Fiera Milano SpA | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 148.723 | 112.954 |
| Margine Operativo Lordo | 20.190 | 2.616 |
| Dipendenti | 436 | 437 |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | 92.833 | 115.756 |
| Nolostand SpA | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 35.216 | 21.486 |
| Margine Operativo Lordo | 4.899 | 2.041 |
| Dipendenti | 54 | 53 |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | -1.012 | -746 |
| Fiera Milano Media SpA | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 6.746 | 6.541 |
| Margine Operativo Lordo | 210 | 248 |
| Dipendenti | 91 | 95 |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | 977 | 830 |
| Fiera Milano Congressi SpA | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 18.409 | 14.891 |
| Margine Operativo Lordo | 2.468 | 1.575 |
| Dipendenti | 36 | 37 |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | -2.634 | -2.960 |
| MiCo Dmc srl | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | - | - |
| Margine Operativo Lordo | -33 | - |
| Dipendenti | - | - |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | 6 | - |
| Eurofairs International Consultoria e Participações Ltda | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | - | - |
| Margine Operativo Lordo | -96 | -750 |
| Dipendenti | - | - |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | 747 | 158 |
| CIPA FM Publicações e Eventos Ltda | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 2.889 | 3.759 |
| Margine Operativo Lordo | -1.266 | -955 |
| Dipendenti | 46 | 47 |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | 955 | -1.609 |
| Fiera Milano India Private Ltd | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | - | 15 |
| Margine Operativo Lordo | -44 | -5 |
| Dipendenti | - | - |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | -116 | -99 |
segue alla pagina successiva
| dati elaborati secondo i principi IAS/IFRS | ||
|---|---|---|
| 1° Semestre | 1° Semestre | |
| al 30/06/15 | al 30/06/14 | |
| (migliaia di euro) | (migliaia di euro) | |
| Limited Liability Company Fiera Milano | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 34 | 3 |
| Margine Operativo Lordo | -80 | -141 |
| Dipendenti | 4 | 3 |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | 189 | 163 |
| Fiera Milano Interteks Uluslararası Fuarcılık A.Ş. | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 923 | 986 |
| Margine Operativo Lordo | -256 | -199 |
| Dipendenti | 15 | 19 |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | 784 | 160 |
| Fiera Milano Exhibitions Africa Pty Ltd | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 874 | 667 |
| Margine Operativo Lordo | -285 | -135 |
| Dipendenti | 18 | 16 |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | -29 | -363 |
| Worldex (China) Exhibition & Promotion Ltd | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 166 | 536 |
| Margine Operativo Lordo | -438 | -246 |
| Dipendenti | 44 | 46 |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | -673 | -984 |
| Haikou Worldex Milan Exhibition Co. Ltd | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 5 | 217 |
| Margine Operativo Lordo | -18 | -8 |
| Dipendenti | - | 2 |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | -84 | -58 |
| Società consolidate col metodo del patrimonio netto | ||
| Hannover Milano Global Germany GmbH | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 17.077 | 11.104 |
| Margine Operativo Lordo | 4.348 | 3.298 |
| Dipendenti | 119 | 131 |
| Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) | -16.319 | -15.832 |
| Milan International Exhibition Srl in liquidazione | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | - | - |
| Margine Operativo Lordo | -10 | -28 - |
| Dipendenti Posizione Finanziaria netta: indebitamento (disponibilità) |
- -95 |
-132 |
In data 23 luglio 2015, la Capogruppo ha sottoscritto il closing dell'acquisizione del 100% della società Ipack-Ima SpA, con il contestuale versamento alla parte venditrice Centrexpo SpA di 2.500 migliaia di euro. Ipack-Ima SpA organizza nel quartiere espositivo di Fiera Milano le seguenti mostre professionali, di cui possiede i relativi marchi: Ipack-Ima (triennale), uno dei primi eventi al mondo per le tecnologie di processo e confezionamento dei prodotti food e non food; Meat Tech (triennale), mostra specializzata nel processing e packaging per l'industria della carne; Dairytech (triennale), manifestazione dedicata alle tecnologie di trattamento e confezionamento per il settore lattiero-caseario; Fruit Innovation (annuale), mostra dedicata a prodotto, tecnologia e servizi del comparto ortofrutticolo (compartecipata al 50% da Fiera Milano); Intralogistica Italia, triennale delle attrezzature e macchine per la logistica interna dell'azienda (detenuta per il 50% da Deutsche Messe).
In data 27 luglio 2015, la Capogruppo ha ceduto la quota del 60% detenuta nella controllata turca Fiera Milano Interteks Uluslararasi Fuarcilik A.S. La Turchia, infatti, non è più ritenuta Paese strategico a fronte delle ridimensionate prospettive di crescita del mercato fieristico locale.
I risultati delle attività operative del 1° semestre sono stati nel complesso migliori delle attese grazie alla positiva performance delle manifestazioni in Italia. Le proiezioni a oggi disponibili confermano tale trend, in virtù di un secondo semestre ancora ricco di manifestazioni (tra cui l'importante mostra proprietaria Host), nonché per il contributo delle attività svolte nell'ambito dell'evento Expo 2015. L'andamento del comparto delle manifestazioni all'estero, per contro ha manifestato segnali di arretramento in buona parte dovuti a circostanze particolarmente negative verificatesi nel semestre tali da indebolire i risultati attesi e le aspettative di crescita in particolare in Brasile e in Sudafrica.
Le previsioni per il 2015 evidenziano una crescita, con riferimento al precedente esercizio, del Margine Operativo Lordo ed un decremento rispetto alle previsioni iniziali, principalmente per effetto delle ridimensionate prospettive delle attività estere e di alcuni costi non ricorrenti della Capogruppo.
Gli indicatori di rischio provenienti dalle attività all'estero hanno costituito, inoltre, la base per l'aggiornamento dei piani economici e, coerentemente, per i test di impairment che hanno evidenziato perdite di valore. In considerazione di ciò, le previsioni aggiornate per l'esercizio 2015 pur confermando un fabbisogno finanziario il cui andamento è coerente con le previsioni di crescita del fatturato e degli investimenti, risentono a livello di risultato consolidato delle rettifiche operate nel semestre.
Per quanto attiene all'orizzonte di medio e lungo periodo, le stime aggiornate del piano industriale per i successivi esercizi confermano il perdurare di un andamento ciclico dovuto alla stagionalità del business, con una flessione dei risultati attesi nel 2016 dovuta ad un calendario non favorevole e l'attestazione del MOL consolidato su valori ampiamente positivi negli esercizi successivi, pur evidenziando che il manifestarsi di eventi o situazioni allo stato non prevedibili potrebbero condizionare il pieno raggiungimento dello stesso.
Occorre ricordare inoltre che la Capogruppo per effetto delle perdite accumulate al 31 dicembre 2014 mostrava un capitale sociale diminuito di oltre un terzo e pertanto si trovava nella situazione di cui all'articolo 2446 del c.c.. I dati previsionali 2015 contenuti nel piano Industriale stimavano un utile della Capogruppo alla fine dell'esercizio, tale da consentire il ripristino del capitale al di sopra della soglia del terzo alla fine dell'esercizio stesso.
Pur essendo i risultati a livello di MOL della Capogruppo, nel primo semestre del 2015, in linea con le attese, si stima in base alle informazioni ad oggi disponibili riflesse nell'aggiornamento dei dati previsionali per l'esercizio 2015, che le rettifiche di valore apportate nel bilancio consolidato semestrale ad alcune CGU estere correlate agli elementi sopra descritti, potranno determinare a fine esercizio rettifiche di valore delle relative partecipazioni iscritte nel bilancio della Capogruppo tali da non consentire la conferma dell'obiettivo del rientro nella soglia di un terzo, prevista dall'art. 2446 del codice civile seppure in presenza di un patrimonio netto positivo
In tale contesto, si sottolinea che l'aumento di capitale la cui approvazione da parte dell'Assemblea Straordinaria è prevista per il 31 luglio 2015, aggiungerà ulteriori elementi di solidità, consentendo sia di ristabilire l'obiettivo del rientro nella soglia del terzo del capitale per la Capogruppo, sia di rafforzare la posizione patrimoniale e di raccogliere risorse per il piano di sviluppo del Gruppo.
Viene, inoltre, evidenziato che la conclusione dell'iter dell'aumento di capitale sarà anche soggetto oltre alla sottoscrizione e versamento dello stesso da parte degli azionisti, alla conclusione del processo autorizzativo previsto dalla normativa in vigore e per il quale sono già state avviate le necessarie attività. A tale riguardo, in data 20 luglio 2015, Fondazione Fiera Milano, azionista di controllo di Fiera Milano con una partecipazione pari al 62,062%, ha espresso il proprio impegno irrevocabile, previo voto positivo in Assemblea Straordinaria, ad esercitare integralmente i diritti di opzione a sé spettanti e a sottoscrivere e pagare le nuove azioni ordinarie.
Sulla base di quanto sopra descritto con riferimento alle previsioni economiche di budget e piano, tenuto conto delle previsioni di andamento del capitale circolante e della situazione finanziaria e patrimoniale oltre che all'impegno assunto dalla controllante Fondazione di sottoscrivere l'aumento di capitale spettante alla medesima, la Relazione Finanziaria Semestrale del Gruppo è stata redatta nella prospettiva della continuità aziendale ed i correlati elementi di stima ed incertezza sono stati descritti nel presente paragrafo e nei paragrafi relativi al "rischio di liquidità" ed "uso di stime".
___________________________________________________
1. Elenco delle società incluse nell'area di consolidamento e delle altre partecipazioni
| note | (migliaia di euro) | |||
|---|---|---|---|---|
| Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata | 30/06/15 | 31/12/14 | ||
| ATTIVITA' | ||||
| Attività non correnti | ||||
| 5 | Immobili, impianti e macchinari | 16.957 | 18.427 | |
| 5 | Immobili, impianti e macchinari in leasing | 11 | 11 | |
| Investimenti immobiliari non strumentali | - | - | ||
| 6 | Avviamenti e attività immateriali a vita non definita | 102.505 | 109.474 | |
| 6 | Attività immateriali a vita definita | 35.030 | 41.584 | |
| 2-7 | Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 15.278 | 15.462 | |
| 7 | Altre partecipazioni | 29 | 40 | |
| Altre attività finanziarie | - | |||
| 7 | Crediti commerciali e altri | 13.155 | 13.275 | |
| 38 | di cui vs parti correlate | 12.257 | 12.389 | |
| 7 | Attività fiscali per imposte differite | 3.960 | 6.457 | |
| Totale | 186.925 | 204.730 | ||
| Attività correnti | ||||
| 8 | Crediti commerciali e altri | 99.681 | 50.604 | |
| 38 | di cui vs parti correlate | 7.834 | 6.795 | |
| 9 | Rimanenze | 3.396 | 5.028 | |
| Lavori in corso su ordinazione | - | |||
| Attività finanziarie | - | |||
| 10 | Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 17.190 | 12.276 | |
| Totale | 120.267 | 67.908 | ||
| Attività destinate alla vendita | ||||
| 3 | Attività destinate alla vendita | 1.772 | ||
| Totale attivo | 308.964 | 272.638 | ||
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | ||||
| 11 | Patrimonio netto | |||
| Capitale sociale | 41.521 | 41.521 | ||
| Riserva da sovrapprezzo azioni | - | 909 | ||
| Riserva da rivalutazione | - | |||
| Altre riserve | -6.069 | 3.387 | ||
| Risultato netto di esercizi precedenti | -17.110 | -9.828 | ||
| Risultato netto | 3.946 | -18.955 | ||
| Totale Patrimonio netto di Gruppo | 22.288 | 17.034 | ||
| Interessenze di minoranza | 340 | 2.654 | ||
| Totale Patrimonio netto | 22.628 | 19.688 | ||
| Passività non correnti | ||||
| Obbligazioni in circolazione | - | |||
| 12 | Debiti verso banche | 16.996 | ||
| 13 | Altre passività finanziarie | 2.139 - |
||
| 38 | di cui vs parti correlate | |||
| 14 | Fondi per rischi e oneri | 1.752 | ||
| 15 | Fondi relativi al personale | 9.997 | ||
| 18 | Imposte differite passive | 6.474 | ||
| 19 | Altre passività | - | ||
| Totale | 37.358 | |||
| Passività correnti | ||||
| Obbligazioni in circolazione | - | |||
| 12 | Debiti verso banche | 54.140 | ||
| 16 | Debiti verso fornitori | 53.925 | ||
| Acconti | 60.477 | |||
| 13 | Altre passività finanziarie | 37.498 | ||
| 38 | di cui vs parti correlate | 36.538 | ||
| 14 | Fondi per rischi e oneri | 1.191 | ||
| 18 | Debiti tributari | 3.727 | ||
| 19 | Altre passività | 36.248 | ||
| 38 | di cui vs parti correlate | 6.466 | ||
| Totale | 247.206 | |||
| 17-38 3 |
Passività destinate alla vendita Passività destinate alla vendita |
1.772 | - 26.898 2.001 1.781 1.752 10.286 7.147 55 48.139 - 82.894 36.160 39.641 22.150 21.983 1.326 2.091 20.549 4.128 204.811 - |
| (migliaia di euro) | |||
|---|---|---|---|
| note | Prospetto di conto economico complessivo consolidato | 1° Semestre al 30/06/15 |
1° Semestre al 30/06/14 riesposto * |
| 23-38 | Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 181.532 | 137.596 |
| Totale ricavi | 181.532 | 137.596 | |
| 24 | Costi per materiali | 3.932 | 1.486 |
| 25-38 | Costi per servizi | 87.492 | 72.705 |
| 26 | Costi per godimento di beni di terzi | 31.250 | 32.017 |
| 38 | di cui vs parti correlate | 27.872 | 29.401 |
| 27-38 | Costi del personale | 30.763 | 24.918 |
| 28-38 | Altre spese operative | 3.986 | 3.742 |
| Totale Costi Operativi | 157.423 | 134.868 | |
| 29-38 | Proventi diversi | 1.434 | 1.614 |
| 2-30 | Risultato di Società collegate e joint venture valutate a patrimonio netto | 1.172 | 963 |
| Margine Operativo Lordo (MOL) | 26.715 | 5.305 | |
| 31 | Ammortamenti immobili, impianti e macchinari | 3.344 | 3.246 |
| Ammortamenti investimenti immobiliari | - | ||
| 31 | Ammortamenti attività immateriali | 3.128 | 3.204 |
| 32 | Rettifiche di valore di attività | 7.997 | |
| 33 | Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti | -528 | -941 |
| Risultato Operativo Netto (EBIT) | 12.774 | -210 | |
| 34-38 | Proventi finanziari e assimilati | 692 | 451 |
| 34-38 | Oneri finanziari e assimilati | 2.842 | 3.061 |
| Valutazione di attività finanziarie | - | ||
| Risultato prima delle imposte | 10.624 | -2.820 | |
| 35 | Imposte sul reddito | 5.488 | 540 |
| Risultato netto del periodo da attività continuative | 5.136 | -3.360 | |
| 3 | Risultato netto del periodo da attività destinate alla vendita | -1.988 | -378 |
| 36 | Risultato netto del periodo | 3.148 | -3.738 |
| Risultato netto del periodo attibuibile a: | |||
| Soci della controllante | 3.946 | -3.218 | |
| Interessenze di minoranza | -798 | -520 | |
| Altre componenti del conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificati nel risultato del periodo |
|||
| Rimisurazione piani a benefici definiti | 282 | -505 | |
| Effetto fiscale | -78 | 139 | |
| Altre componenti del conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificati nel risultato del periodo |
|||
| Differenze di conversione dei bilanci di imprese estere | -534 | 800 | |
| Totale altre componenti del conto economico complessivo di periodo | |||
| al netto degli effetti fiscali | -330 | 434 | |
| Risultato netto complessivo del periodo | 2.818 | -3.304 | |
| Risultato netto complessivo del periodo attibuibile a: | |||
| Soci della controllante | 3.721 | -2.931 | |
| Interessenze di minoranza | -903 | -373 | |
| 37 | Base Risultato per azione (in euro) |
0,0950 | -0,0775 |
| Diluito | 0,0950 | -0,0775 |
* Alcuni importi del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2014 sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere l'applicazione del principio IFRS 5.
| (migliaia di euro) | |||
|---|---|---|---|
| note | Rendiconto finanziario consolidato | 1° Semestre al 30/06/15 |
1° Semestre al 30/06/14 riesposto * |
| Disponibilità monetarie nette iniziali | 12.276 | 11.416 | |
| Flusso finanziario derivante dalla gestione operativa | |||
| 10 38 |
Disponibilità monetarie generate dalla gestione operativa di cui verso parti correlate Interessi corrisposti Interessi percepiti |
30.758 -27.560 -1.493 78 |
-4.948 -29.027 -1.513 200 |
| Imposte sul reddito pagate | -314 | -268 | |
| Totale derivante da attività continuative Totale derivante da attività destinate alla vendita |
29.029 -485 |
-6.529 -333 |
|
| Flusso finanziario derivante dalle attività di investimento | |||
| 4 4 5 6-19 |
Investimenti in attività materiali Decrementi di attività materiali Investimenti in attività immateriali Partecipazioni in società controllate |
-2.001 87 1 - |
-2.169 4 -741 -1.954 |
| Totale derivante da attività continuative | -1.913 | -4.860 | |
| Totale derivante da attività destinate alla vendita | 7 | 2 | |
| Flusso derivante dalle attività finanziarie | |||
| 11 12-13 9-12-13 38 11 |
Capitale sociale e riserve Debiti e crediti finanziari non correnti Debiti e crediti finanziari correnti di cui verso parti correlate Dividendi corrisposti |
122 -9.765 -11.977 12.774 - |
660 -919 14.408 4.239 -76 |
| Totale derivante da attività continuative | -21.620 | 14.073 | |
| Totale derivante da attività destinate alla vendita | 489 | -158 | |
| 11 | Differenze di conversione nette | -569 | -433 |
| Flusso finanziario netto del periodo da attività continuative | 5.496 | 2.684 | |
| Flusso finanziario netto del periodo da attività destinate alla vendita | 11 | -489 | |
| Disponibilità monetarie nette finali da attività continuative | 17.190 | 13.180 | |
| Disponibilità monetarie nette delle attività destinate alla vendita | 24 | -2 | |
| * |
* Alcuni importi del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2014 sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere l'applicazione del principio IFRS 5.
| (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|
| Disponibilità monetarie generate dalla gestione operativa | 1° Semestre al 30/06/15 |
1° Semestre al 30/06/14 riesposto * |
| Risultato da attività continuative | 5.136 | -3.360 |
| Rettifiche per: | ||
| Risultato netto complessivo relativo a partecipazioni valutate con il metodo del | ||
| patrimonio netto | -1.643 | -959 |
| Ammortamenti | 6.472 | 6.450 |
| Accantonamenti, svalutazioni e rettifiche di valore | 8.123 | -884 |
| Minusvalenze e plusvalenze | 7 | 6 |
| Oneri/proventi finanziari netti | 2.150 | 2.610 |
| Variazione netta Fondi relativi al personale | -85 | 380 |
| Variazione delle imposte differite | 2.125 | -200 |
| Rimanenze | 1.632 | -779 |
| Crediti commerciali e altri | -49.706 | -6.213 |
| Debiti verso fornitori | 17.919 | -194 |
| Acconti | 21.078 | -437 |
| Debiti tributari | 2.023 | 304 |
| Fondi per rischi, oneri e altre passività (esclusi debiti vs Organizzatori) | 14.532 | 1.489 |
| Debiti vs Organizzatori | 995 | -3.161 |
| Totale da attività continuative | 30.758 | -4.948 |
* Alcuni importi del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2014 sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere l'applicazione del principio IFRS 5.
| Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato | (migliaia di euro) | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| nota 11 | Capitale sociale |
Riserva sovrappr. |
Riserva legale |
Altre riserve |
Utili a nuovo |
Risultato netto di Gruppo |
Totale Gruppo |
Capitale e riserve delle interessenze di minoranza |
Risultato netto delle interessenze di minoranza |
Totale delle interessenze di minoranza |
Totale Patrimonio Netto |
| Saldo al 31 dicembre 2013 | 41.521 | 13.573 | 7.865 -6.521 | -5.290 | -16.498 | 34.650 | 2.939 | -127 | 2.812 | 37.462 | |
| Ripartizione risultato esercizio al 31.12.13: utilizzo riserve |
- - |
- -12.664 |
- - |
- - |
-16.498 12.664 |
16.498 | - - - |
-127 | 127 - - |
- - |
- - |
| distribuzione dividendi | - | - | - | - | - | - - | -76 | - | -76 | -76 | |
| Aumenti di capitale | - | - | - | - | - | - - | 282 | - | 282 | 282 | |
| Rimisurazione piani a benefici definiti Risultato netto complessivo del periodo |
- - |
- - |
- - |
- 653 |
-366 - |
-3.218 | -366 - -2.565 |
147 | - - -520 |
-373 | -366 - -2.938 |
| Saldo al 30 giugno 2014 | 41.521 | 909 | 7.865 -5.868 | -9.490 | -3.218 | 31.719 | 3.165 | -520 | 2.645 | 34.364 | |
| Capitale sociale |
Riserva sovrappr. |
Riserva legale |
Altre riserve |
Utili a nuovo |
Risultato netto di Gruppo |
Totale Gruppo |
Capitale e riserve delle interessenze di minoranza |
Risultato netto delle interessenze di minoranza |
Totale delle interessenze di minoranza |
Totale Patrimonio Netto |
|
| Saldo al 31 dicembre 2014 | 41.521 | 909 | 7.865 -4.478 | -9.828 | -18.955 | 17.034 | 2.805 | -151 | 2.654 | 19.688 | |
| Ripartizione risultato esercizio al 31.12.14: utilizzo riserve distribuzione dividendi |
- - - |
- -909 - |
- - |
- -7.865 -1.420 - |
-18.955 10.194 - |
18.955 | - - - - - |
-151 | 151 - - - - |
- - - |
- - - |
| Acquisto 25% Cipa Ltda | - | - | - | - | 892 | 892 - | -932 | - | -932 | -40 | |
| Acquisto 15% Fiera Milano Exhibitions Africa Ltd | - | - | - | 258 | 383 | 641 - | -484 | - | -484 | 157 | |
| Acquisizione 51% MiCo DMC Srl | - | - | - | - | - | - - | 5 - |
5 | 5 | ||
| Rimisurazione piani a benefici definiti | - | - | - | - | 204 | 204 - | - - |
204 - | |||
| Risultato netto complessivo del periodo | - | - | - | -429 | - | 3.946 | 3.517 | -105 | -798 | -903 | 2.614 |
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2015 del Gruppo Fiera Milano è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 27 luglio 2015, che ne ha autorizzato la pubblicazione.
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Il Gruppo Fiera Milano presidia tutte le fasi caratteristiche del settore fieristico e congressuale, proponendosi come uno dei maggiori operatori integrati a livello mondiale.
L'attività del Gruppo presenta connotazioni di stagionalità di duplice natura: (i) maggiore concentrazione delle manifestazioni fieristiche nel semestre gennaio-giugno; (ii) manifestazioni fieristiche a cadenza pluriennale.
Per maggiori dettagli sulla struttura del Gruppo si rimanda allo specifico capitolo della Relazione intermedia sulla gestione.
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato preparato in conformità ai Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS in vigore al 30 giugno 2015, emessi dall'International Accounting Standard Board (IASB) ed omologati dall'Unione Europea, dai relativi documenti interpretativi nonché dai provvedimenti emanati in attuazione dell'art.9 del D.Lgs. n. 38/2005.
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato redatto in forma sintetica in conformità allo IAS 34 – Bilanci intermedi e deve essere pertanto letto con riferimento al bilancio consolidato annuale chiuso al 31 dicembre 2014.
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato redatto secondo il presupposto della continuità aziendale come ampiamente descritto nella relazione sulla gestione al paragrafo "Prevedibile evoluzione della gestione e valutazione sulla continuità aziendale".
La valuta di riferimento è l'euro e tutti i valori sono arrotondati alle migliaia.
Nel 1° semestre 2015 non sono state concluse operazioni atipiche e/o inusuali.
I rischi e le incertezze relative al business e al Gruppo sono descritti nella Relazione intermedia sulla gestione al paragrafo "Principali fattori di rischio cui il Gruppo è esposto" e nelle Note illustrative alla nota 21 e nel paragrafo "Uso di stime".
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è assoggettato a revisione contabile limitata da parte della società di revisione Reconta Ernst & Young SpA.
I principi contabili adottati nella predisposizione del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato sono gli stessi utilizzati nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2014 cui si fa esplicito rimando ad eccezione di quelli applicabili obbligatoriamente dal 17 giugno 2015, di seguito riportati.
L'IFRIC 21 chiarisce che una entità riconosce una passività non prima di quando si verifica l'evento a cui è legato il pagamento, in accordo con la legge applicabile. Per i pagamenti che sono dovuti solo al superamento di una determinata soglia minima, la passività è iscritta solo al raggiungimento di tale soglia. E' richiesta l'applicazione retrospettiva per l'IFRIC 21.
Questa interpretazione non ha avuto impatti rilevanti sul bilancio semestrale abbreviato.
Nel seguito sono elencati i principi contabili omologati dall'Unione Europea nel corso del 2014 applicabili a partire dagli esercizi finanziari che iniziano dal 1° febbraio 2015.
La modifica riguarda la contabilizzazione dei piani a benefici definiti che prevedono la contribuzione da parte dei dipendenti o da terzi soggetti.
IFRS 2 Pagamenti basati su azioni
IFRS 3 Aggregazioni aziendali
IFRS 8 Settori operativi
In parziale deroga a quanto previsto dallo IAS 34 il presente bilancio semestrale abbreviato riporta schemi dettagliati e non sintetici al fine di fornire una migliore e più chiara visione delle dinamiche economico-patrimoniali e finanziarie del semestre al 30 giugno 2015 e del corrispondente semestre dell'esercizio precedente. Sono altresì presentate le note illustrative secondo l'informativa richiesta dallo IAS 34 con le integrazioni ritenute utili per una più chiara comprensione del bilancio intermedio.
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato include la Capogruppo Fiera Milano SpA, le Società controllate e le imprese a controllo congiunto.
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è redatto sulla base delle situazioni semestrali al 30 giugno 2015 approvate dagli Organi Amministrativi delle società incluse nell'area di consolidamento, predisposte in base ai principi contabili di Gruppo che fanno riferimento agli IAS/IFRS.
L'elenco delle società incluse nell'area di consolidamento al 30 giugno 2015 è riportato nell'Allegato 1.
In relazione all'area di consolidamento e alle operazioni su partecipazioni si segnala che:
I tassi di cambio utilizzati per la conversione in euro dei bilanci semestrali 2015 e 2014 delle società estere sono stati i seguenti:
| medio 30/06/2015 |
medio 30/06/2014 |
30/06/2015 | 30/06/2014 | |
|---|---|---|---|---|
| Dollaro USA | 1,1158 | 1,370346 | 1,1189 | 1,3658 |
| Lira turca | 2,8626 | 2,967769 | 2,9953 | 2,8969 |
| Rand sudafricano | 13,3048 | 14,675812 | 13,6416 | 14,4597 |
| Real brasiliano | 3,3101 | 3,149871 | 3,4699 | 3,0002 |
| Rublo russo | 64,6407 | 47,992389 | 62,355 | 46,3779 |
| Rupia indiana | 70,1244 | 83,288924 | 71,1873 | 82,2023 |
| Renminbi cinese | 6,9408 | 8,449966 | 6,9366 | 8,4722 |
Fonte: Banca d'Italia
La redazione del bilancio intermedio e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio intermedio. I risultati che si consuntiveranno potrebbero differire da tali stime. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, gli ammortamenti, i benefici ai dipendenti, le imposte e gli altri accantonamenti e fondi, nonché le eventuali rettifiche di valore di attività. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico.
Di seguito vengono indicate le stime più significative relative alla redazione del bilancio perché comportano un elevato ricorso a giudizi soggettivi, assunzioni e stime:
La recuperabilità dei valori iscritti è verificata confrontando il valore contabile iscritto in bilancio con il maggiore tra il prezzo netto di vendita e il valore d'uso del bene. Il prezzo netto di vendita è l'importo ottenibile dalla vendita di un'attività in una operazione fra parti indipendenti, consapevoli e disponibili, dedotti i costi di dismissione; in assenza di accordi vincolanti occorre riferirsi alle quotazioni espresse da un mercato attivo, ovvero alle migliori informazioni disponibili tenuto conto, tra l'altro, delle recenti transazioni per attività simili effettuate nel medesimo settore economico. Il valore d'uso è definito sulla base dell'attualizzazione ad un tasso espressivo del costo medio ponderato del capitale di un'impresa con profilo di rischio e di indebitamento omogeneo, dei flussi di cassa attesi dall'utilizzo del bene (o da una aggregazione di beni – le c.d. cash generating unit) e dalla sua dismissione al termine della sua vita utile.
Una significativa valutazione discrezionale è richiesta agli amministratori per determinare l'ammontare delle imposte differite attive che possono essere contabilizzate. Nell'effettuare la verifica di recuperabilità di tali attività per imposte differite attive è stato preso in considerazione il piano delle Società.
Per quanto riguarda l'utilizzo di stime sui rischi finanziari si rimanda allo specifico paragrafo nelle Note illustrative, mentre per la valutazione dei fondi rischi si fa riferimento alle migliori informazioni disponibili alla data del bilancio intermedio.
Occorre rilevare che i piani utilizzati ai fini del test di impairment si basano per loro natura su alcune ipotesi ed assunzioni riguardanti l'andamento futuro caratterizzate da incertezze. Conseguentemente, anche in considerazione dell'attuale congiuntura macroeconomica, della situazione del mercato fieristico nonché dell'esito delle azioni poste in essere dal Gruppo per il riequilibrio patrimoniale e finanziario, non si può escludere il concretizzarsi di risultati diversi da quanto stimato.
Il piano sarà assoggettato a continua verifica da parte degli Amministratori in relazione all'effettivo concretizzarsi delle azioni e previsioni e degli effetti sull'andamento economico-finanziario del Gruppo.
Le imposte sul reddito del semestre sono iscritte, applicando al risultato prima delle imposte del periodo, l'aliquota fiscale che sarebbe applicabile ai risultati annuali attesi. Nel caso in cui il metodo non fornisca risultati congrui le imposte sul reddito vengono determinate in base alla stima del reddito imponibile del periodo applicando le aliquote e le disposizioni vigenti nei paesi nei quali il Gruppo opera.
Il Gruppo detiene una partecipazione del 49% in Hannover Milano Global Germany GmbH, detenuta a controllo congiunto con Deutsche Messe AG. In accordo con lo IAS 31 "Partecipazioni in joint venture" (prima del passaggio all'IFRS 11), la partecipazione in Hannover Milano Global Germany GmbH era classificata come impresa a controllo congiunto e la quota di attività, passività, ricavi e costi di pertinenza del Gruppo era consolidata proporzionalmente.
A seguito dell'applicazione a partire dal 1° gennaio 2014 con efficacia retrospettica del nuovo principio IFRS 11 Joint arrangements, il Gruppo ha definito che la propria partecipazione rappresenta una joint venture che deve essere contabilizzata con il metodo del patrimonio netto.
La quota di patrimonio netto di pertinenza del Gruppo è calcolata in base ai risultati ottenuti dalle varie manifestazioni fieristiche come previsto dell'accordo di joint venture con Deutsche Messe AG e passa dal 44,33% del 30 giugno 2014 al 41,169% del 30 giugno 2015.
I valori patrimoniali ed economici della joint venture e la quota di pertinenza del Gruppo sono riepilogati nelle tabelle seguenti:
| (migliaia di euro) | ||||
|---|---|---|---|---|
| 30/06/15 | 30/06/14 | |||
| Attività correnti | 22.589 | 17.628 | ||
| Attività non correnti | 10.104 | 10.143 | ||
| Passività correnti | 14.710 | 11.552 | ||
| Passività non correnti | - | - | ||
| Patrimonio netto | 17.983 | 16.219 | ||
| Valore contabile della joint venture | 8.812 | 7.947 |
| (migliaia di euro) | |||
|---|---|---|---|
| 1° Semestre al 30/06/15 |
1° Semestre al 30/06/14 |
||
| Totale ricavi | 17.207 | 11.741 | |
| Totale costi operativi | -12.899 | -8.434 | |
| Ammortamenti, svalutazioni, oneri finanziari netti | 69 | -238 | |
| Risultato prima delle imposte | 4.377 | 3.069 | |
| Imposte sul reddito | -1.506 | -896 | |
| Risultato netto dell'esercizio | 2.871 | 2.173 | |
| Risultato di competenza del Gruppo | 1.182 | 963 |
La partecipazione della società Milan International Exhibitions Srl in liquidazione viene consolidata con il metodo del patrimonio netto del quale il Gruppo detiene una quota del 20% e determina nel periodo un decremento alla voce "Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto" di 10 migliaia di euro.
In data 29 giugno 2015 il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha deliberato la cessione della quota del 60% della controllata Fiera Milano Interteks Uluslararasi Fuarcilik A.S., in coerenza con la decisione di ritirare la propria presenza dalla Turchia non ritenuto più Paese strategico a fronte delle ridimensionate prospettive di crescita del mercato fieristico locale. La cessione della partecipazione, che si è perfezionata nel mese di luglio al valore simbolico di 1 euro, ha richiesto l'iscrizione delle attività e delle passività della società Interteks come destinate alla vendita generando una rettifica di valore a livello consolidato principalmente di attività intangibili riferiti a marchi di manifestazioni e avviamento pari a 1.587 migliaia di euro.
Ai sensi dell'IFRS 5 "Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate", i risultati della società, le rettifiche di valore degli avviamenti e delle altre attività sono rappresentati, in un'unica riga del conto economico "Risultato netto del periodo da attività destinate alla vendita".
Di seguito si evidenzia in dettaglio il conto economico e il risultato per azione relativo alle attività destinate alla vendita:
| (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|
| Conto economico Interteks | 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
| Ricavi | 938 | 936 |
| Costi | 1.347 | 1.326 |
| Risultato dell'esercizio da attività destinate alla vendita | - 409 | - 390 |
| Imposte sul reddito | - 8 | - 12 |
| Risultato dell'esercizio da attività destinate alla vendita al netto dell'effetto fiscale |
- 401 | - 378 |
| Minusvalenza da cessione | 1.587 | - |
| Risultato netto dell'esercizio da attività destinate alla vendita attribuibile a: |
- 1.988 | - 378 |
| Soci della controllante | - 1.626 | - 257 |
| Interessenze di minoranza | - 362 | - 121 |
| Risultato per azione | 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
||
|---|---|---|---|---|
| Risultato (in migliaia di euro) | - 1.988 | - 378 | ||
| Numero medio di azioni in circolazione (in migliaia) | 41.521 | 41.521 | ||
| Utile per azione base e diluito (in euro) | - 0,04788 | - 0,00910 |
Le attività e passività incluse tra le attività destinate alla vendita sono le seguenti:
| 30/06/15 | |
|---|---|
| Attività correnti | 1.038 |
| Attività non correnti | 734 |
| Totale attività destinate alla vendita | 1.772 |
| Passività correnti | 1.440 |
| Passività non correnti | 332 |
| Totale passività destinate alla vendita | 1.772 |
La Relazione finanziaria semestrale è redatta ai sensi dell'art. 154-ter del D. Lgs. 58/1998 e predisposta in conformità ai principi contabili internazionali IAS/IFRS in vigore al 30 giugno 2015, emessi dall'International Accounting Standard Board (IASB) ed omologati dall'Unione Europea ed in particolare dello IAS 34 – Bilanci intermedi, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs n. 38/2005.
Il Gruppo Fiera Milano presidia tutte le fasi caratteristiche del settore fieristico e congressuale, proponendosi come uno dei maggiori operatori integrati a livello mondiale.
All'interno del Gruppo Fiera Milano sono stati identificati i seguenti settori operativi:
Tali attività sono svolte dalla Capogruppo Fiera Milano SpA.
Tali attività sono svolte dalle seguenti società:
Nelle tabelle che seguono sono riportati i dati economici e patrimoniali di settore, relativi ai semestri chiusi al 30 giugno 2015 ed al 30 giugno 2014.
| (migliaia di euro) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Conto economico 1° Semestre al 30/06/15 | MANIFESTAZIONI | MANIFESTAZIONI | SERVIZI DI | ||||
| ITALIA | ESTERO | ALLESTIMENTO | MEDIA | CONGRESSI | Elisioni | Consolidato | |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni vs Terzi | 145.393 | 3.664 | 8.976 | 5.387 | 18.112 | 181.532 | |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni intersettoriali | 3.330 | 333 | 26.240 | 1.359 | 297 | -31.559 | |
| Totale ricavi | 148.723 | 3.997 | 35.216 | 6.746 | 18.409 | -31.559 | 181.532 |
| di cui Italia | 177.868 | ||||||
| di cui Estero | 3.664 | ||||||
| Costi per materiali | 508 | 29 | 3.179 | 145 | 73 | -2 | 3.932 |
| Costi per servizi | 77.852 | 3.875 | 23.280 | 3.460 | 11.852 | -32.827 | 87.492 |
| Costi per godimento di beni di terzi | 28.000 | 391 | 984 | 168 | 2.042 | -335 | 31.250 |
| Costi del personale | 22.800 | 1.678 | 2.533 | 2.820 | 1.919 | -987 | 30.763 |
| Altre spese operative | 2.740 | 246 | 649 | 169 | 226 | -44 | 3.986 |
| Totale Costi Operativi | 131.900 | 6.219 | 30.625 | 6.762 | 16.112 | -34.195 | 157.423 |
| Proventi diversi | 3.367 | 39 | 308 | 226 | 138 | -2.644 | 1.434 |
| Risultati di società valutate a patrimonio netto | -10 | 1.182 | 1.172 | ||||
| Margine Operativo Lordo (MOL) | 20.180 | -1.001 | 4.899 | 210 | 2.435 | -8 | 26.715 |
| di cui Italia | 27.974 | ||||||
| di cui Estero | -1.259 | ||||||
| Ammortamenti immobili, impianti e macchinari Ammortamenti investimenti immobiliari |
1.017 | 70 | 854 | 26 | 1.377 | 3.344 | |
| Ammortamenti attività immateriali | 2.433 | 356 | 277 | 8 | 54 | 3.128 | |
| Rettifiche di valore di attività | 1.591 | 6.406 | 7.997 | ||||
| Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti | -82 | 550 | -784 | -173 | -39 | -528 | |
| Risultato Operativo Netto (EBIT) | 15.221 | -8.383 | 4.829 | 80 | 1.089 | -62 | 12.774 |
| di cui Italia | 21.468 | ||||||
| di cui Estero | -8.694 | ||||||
| Proventi finanziari e assimilati | 692 | ||||||
| Oneri finanziari e assimilati | 2.842 | ||||||
| Valutazione di attività finanziarie | |||||||
| Risultato prima delle imposte | 10.624 | ||||||
| Imposte sul reddito | 5.488 | ||||||
| Risultato netto dell'esercizio da attività continuative | 5.136 | ||||||
| Risultato netto dell'esercizio da attività destinate alla vendita | -1.988 | ||||||
| Ricavi | 938 | ||||||
| Costi | 2.926 | ||||||
| Risultato netto del periodo | 3.148 | ||||||
| Interessenze di minoranza | -798 | ||||||
| Risultato netto del Gruppo | 3.946 |
Di seguito viene riportata la tabella relativa agli investimenti per settore operativo:
| Dati patrimoniali di settore al 30/06/15 | (migliaia di euro) |
|---|---|
| Investimenti | |
| Manifestazioni Italia | 1.042 |
| Manifestazioni Estero | 98 |
| Servizi di allestimento | 1.013 |
| Media | 3 |
| Congressi | 494 |
| Totale | 2.650 |
| (migliaia di euro) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Conto economico 1° Semestre al 30/06/14 | MANIFESTAZIONI ITALIA |
MANIFESTAZIONI ESTERO |
SERVIZI DI ALLESTIMENTO MEDIA |
CONGRESSI | Elisioni | Consolidato * | |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni vs Terzi | 109.868 | 5.194 | 2.354 | 5.504 | 14.676 | 137.596 | |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni intersettoriali | 3.086 | 3 | 19.132 | 1.037 | 215 | -23.473 | |
| Totale ricavi | 112.954 | 5.197 | 21.486 | 6.541 | 14.891 | -23.473 | 137.596 |
| di cui Italia | 132.403 | ||||||
| di cui Estero | 5.193 | ||||||
| Costi per materiali | 544 | 20 | 747 | 157 | 19 | -1 | 1.486 |
| Costi per servizi | 63.017 | 5.124 | 16.186 | 3.276 | 9.728 | -24.626 | 72.705 |
| Costi per godimento di beni di terzi | 29.286 | 277 | 837 | 192 | 1.754 | -329 | 32.017 |
| Costi del personale | 17.750 | 1.597 | 1.804 | 2.768 | 1.772 | -773 | 24.918 |
| Altre spese operative | 2.807 | 543 | 160 | 156 | 120 | -44 | 3.742 |
| Totale Costi Operativi | 113.404 | 7.561 | 19.734 | 6.549 | 13.393 | -25.773 | 134.868 |
| Proventi diversi | 3.061 | 184 | 289 | 256 | 77 | -2.253 | 1.614 |
| Risultati di società valutate a patrimonio netto | 963 | 963 | |||||
| Margine Operativo Lordo (MOL) | 2.611 | -1.217 | 2.041 | 248 | 1.575 | 47 | 5.305 |
| di cui Italia | 6.585 | ||||||
| di cui Estero | -1.280 | ||||||
| Ammortamenti immobili, impianti e macchinari Ammortamenti investimenti immobiliari |
1.529 | 18 | 897 | 19 | 783 | 3.246 | |
| Ammortamenti attività immateriali | 2.292 | 353 | 2 | 509 | 10 | 38 | 3.204 |
| Rettifiche di valore di attività | 6 | 6 | |||||
| Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti | -1.081 | 105 | -69 | -140 | 244 | -941 | |
| Risultato Operativo Netto (EBIT) | -129 | -1.693 | 1.205 | -140 | 538 | 9 | -210 |
| di cui Italia | 1.601 | ||||||
| di cui Estero | -1.811 | ||||||
| Proventi finanziari e assimilati | 451 | ||||||
| Oneri finanziari e assimilati | 3.061 | ||||||
| Valutazione di attività finanziarie | |||||||
| Risultato prima delle imposte | -2.820 | ||||||
| Imposte sul reddito | 540 | ||||||
| Risultato netto dell'esercizio da attività continuative | -3.360 | ||||||
| Risultato netto dell'esercizio da attività destinate alla vendita | -378 | ||||||
| Ricavi | 936 | ||||||
| Costi | 1.314 | ||||||
| Risultato netto del periodo | -3.738 | ||||||
| Interessenze di minoranza | -520 | ||||||
| Risultato netto del Gruppo | -3.218 |
* Alcuni importi del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2014 sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere l'applicazione del principio IFRS 5.
Di seguito viene riportata la tabella relativa agli investimenti per settore operativo:
| Dati patrimoniali di settore al 31/12/14 | (migliaia di euro) |
|---|---|
| Investimenti | |
| Manifestazioni Italia | 2.230 |
| Manifestazioni Estero | 531 |
| Servizi di allestimento | 1.438 |
| Media | 56 |
| Congressi | 4.260 |
| Totale | 8.515 |
| (migliaia di euro) | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Situazione al | Movimenti del periodo | Situazione al | |||||||
| 31/12/14 | Increm. | Decrem. Ammortam. Rettifiche di valore |
Effetto cambio |
Altri movimenti | Riclassifiche | 30/06/15 | |||
| Immobili, impianti e macchinari | |||||||||
| . Costo originario | 107.314 | 2.010 | 839 | - | - | -44 | - | -422 | 108.019 |
| . Fondo ammortamento | 88.887 | - | 745 | 3.344 | - | -28 | - | -396 | 91.062 |
| 18.427 | 2.010 | 94 | 3.344 | - | -16 | - | -26 | 16.957 | |
| Immobili, impianti e macchinari in leasing |
|||||||||
| . Costo originario | 11 | - | - | - | - | - | - | - | 11 |
| . Fondo ammortamento | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 11 | - | - | - | - | - | - | - | 11 |
I principali incrementi del semestre sono dettagliati nel seguito:
| (migliaia di euro) | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Situazione al | Movimenti del periodo | Situazione al | |||||||
| 31/12/14 | Increm. | Decrem. Ammortam. | Effetto cambio | Rettifiche di valore |
Variazione area di consolidamento |
Riclassifiche | 30/06/15 | ||
| Avviamenti e attività immateriali a vita non definita |
|||||||||
| . Costo originario | 126.071 | - | - | - | -126 | -6.216 | 89 | -716 | 119.102 |
| . Fondo ammortamento | 16.597 | - | - | - | - | - | - | - | 16.597 |
| 109.474 | - | - | - | -126 | -6.216 | 89 | - 716 | 102.505 | |
| Attività immateriali a vita definita | |||||||||
| . Costo originario | 105.544 | 551 | -762 | -1.781 | - | -1.902 | 101.650 | ||
| . Fondo ammortamento | 63.960 | - | 3.128 | -174 | - | -294 | 66.620 | ||
| 41.584 | 551 | - | 3.128 | -588 | -1.781 | - | - 1.608 | 35.030 |
Gli avviamenti e le attività immateriali a vita non definita sono sottoposti alla verifica di riduzione di valore (impairment test) alla data di chiusura di esercizio o più frequentemente se vi sono indicatori di perdita di valore, secondo le modalità indicate al paragrafo n.1.4 "Uso di stime" ed in maniera più dettagliata nelle note esplicative ed integrative ai prospetti contabili al 31 dicembre 2014, cui si fa esplicito rimando.
L'andamento del comparto delle manifestazioni in particolare in Brasile e in Sudafrica ha manifestato segnali di arretramento in buona parte dovuti a circostanze particolarmente negative verificatesi nel semestre tali da indebolire i risultati attesi e le aspettative di crescita. Con riferimento al Brasile in particolare, si sono riscontrati sia gli effetti dell'andamento negativo di alcune fiere nel semestre che un contesto economico poco favorevole, ulteriormente peggiorato negli ultimi mesi come conseguenza delle elezioni e i vari scandali istituzionali. Tali indicatori di rischio hanno costituito la base per l'aggiornamento dei piani economici delle CGU Brasile e Sud Africa e, coerentemente, per l'esercizio dell'impairment test che ha evidenziato perdite di valore che si sono riflesse sugli avviamenti relativi a Cipa Fiera Milano Ltda per 4.537 migliaia di euro e a Fiera Milano Exhibitions Africa Ltd per 1.679 migliaia di euro.
La variazione area di consolidamento pari a 89 migliaia di euro si riferisce alla società MiCo DMC Srl.
Di seguito si riportano i livelli di allocazione degli avviamenti:
Gli incrementi del semestre includono investimenti per 551 migliaia di euro effettuati prevalentemente dalla Capogruppo e si riferiscono principalmente ai costi relativi ad acquisti di licenze software con diritti d'uso limitati nel tempo, ai costi capitalizzati relativi al sistema informativo aziendale e all'implementazione di altri progetti digitali.
Le riclassifiche pari a 1.608 migliaia di euro si riferiscono all'iscrizione delle attività di Fiera Milano Interteks Uluslararası Fuarcılık A.Ş. come destinate alla vendita.
Con riferimento alla categoria dei marchi di manifestazioni e testate editoriali, a cui Fiera Milano attribuisce una vita utile definita, le perdite di valore evidenziate dall'impairment test hanno determinato le seguenti svalutazioni:
Le attività immateriali a vita definita includono i seguenti marchi e testate editoriali che ammontano a complessive 31.027 migliaia di euro (35.874 migliaia di euro al 31 dicembre 2014):
| (migliaia di euro) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Situazione al | Movimenti del periodo | Situazione al | ||||||
| 31/12/14 | Incrementi Decrementi | Risultato | Distribuzione dividendi |
Differenze cambio |
Riclassifiche | 30/06/15 | ||
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto |
15.462 | - | - | 1.172 | 1.828 | 472 | - | 15.278 |
| Altre partecipazioni | 40 | - | - | - | - | - | -11 | 29 |
| Crediti commerciali e altri | 13.275 | 12 | 132 | - | - | - | - | 13.155 |
| Attività fiscali per imposte differite | 6.457 | 165 | 2.841 | - | - | 29 | 150 | 3.960 |
| Totale | 35.234 | 177 | 2.973 | 1.172 | 1.828 | 501 | 139 | 32.422 |
La voce Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto si riferisce quasi esclusivamente al valore della partecipazione detenuta in Hannover Milano Global Germany GmbH.
Le voce Attività fiscali per imposte differite rappresenta il saldo delle imposte differite attive compensate a livello di singole società oggetto di consolidamento.
La voce Crediti commerciali e altri include 12.257 migliaia di euro riguardanti operazioni con parti correlate (12.389 migliaia di euro al 31 dicembre 2014) relative al deposito cauzionale della Capogruppo sui contratti di locazione immobiliare dei due quartieri fieristici di Rho e Milano. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 38 dedicata a tali operazioni.
| Crediti commerciali e altri | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 30/06/15 | 31/12/14 | variazione | |
| Crediti verso clienti | 82.676 | 37.953 | 44.723 |
| Crediti verso Controllante | 598 | 1.559 | - 961 |
| Crediti commerciali verso collegate | 96 | 45 | 51 |
| Altri crediti | 6.419 | 5.103 | 1.316 |
| Risconti attivi verso controllante | 7.236 | 5.097 | 2.139 |
| Risconti attivi | 2.656 | 847 | 1.809 |
| Totale | 99.681 | 50.604 | 49.077 |
La variazione in aumento per 49.077 migliaia di euro intervenuta nel semestre alla voce Crediti commerciali e altri è dovuta principalmente a:
Il fondo svalutazione crediti ha subito la seguente movimentazione:
| (migliaia di euro) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/14 | accantonamenti utilizzi e altri | movimenti | Effetto cambio |
30/06/15 | |
| Fondo svalutazione crediti | 9.089 | 614 | 1.591 | - 32 | 8.080 |
L'accantonamento è calcolato al fine di ricondurre il valore nominale dei crediti al valore di presunto realizzo.
L'utilizzo si riferisce a crediti per i quali si è accertata l'inesigibilità nel corrente periodo.
La voce Crediti commerciali e altri include 7.834 migliaia di euro riguardanti operazioni con parti correlate (6.795 migliaia di euro al 31 dicembre 2014). Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 38 dedicata a tali operazioni.
| (migliaia di euro) | |||
|---|---|---|---|
| 30/06/15 | 31/12/14 | variazione | |
| Rimanenze fisiche di magazzino | 80 | 45 | 35 |
| Costi sospesi per manifestazioni future | 3.316 | 4.983 | - 1.667 |
| Totale rimanenze | 3.396 | 5.028 | - 1.632 |
La variazione dei Costi sospesi per manifestazioni future deriva dal combinato effetto di diminuzioni per rilascio di costi inerenti le mostre svolte nel semestre e aumenti per manifestazioni che si devono svolgere successivamente al 30 giugno 2015.
Con riferimento alle singole manifestazioni, le variazioni dei costi sospesi sono le seguenti:
| (migliaia di euro) | |||
|---|---|---|---|
| Manifestazione | 31/06/15 | 31/12/14 | variazione |
| Host | 1.073 | 496 | 577 |
| Homi II semestre | 629 | 392 | 237 |
| Tubotech | 184 | 113 | 71 |
| Sicurezza | 127 | - | 127 |
| Tuttofood | 121 | 1.671 | -1.550 |
| Fisp | 92 | - | 92 |
| Bit | 16 | 887 | -871 |
| Expo 2015 | 10 | 19 | -9 |
| Miart | 1 | 205 | -204 |
| Homi I semestre | - | 527 | -527 |
| Transpotec & Logitec | - | 142 | -142 |
| Altre | 1.063 | 531 | 532 |
| Totale | 3.316 | 4.983 | -1.667 |
Le disponibilità liquide ammontano a 17.190 migliaia di euro e sono rappresentate quasi esclusivamente da depositi bancari a breve remunerati a tasso variabile.
La dinamica dei flussi finanziari rispetto al 30 giugno 2014 si rileva nel prospetto "Rendiconto finanziario consolidato".
| Patrimonio netto | (migliaia di euro) | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/15 | 31/12/14 | variazione | |||
| Capitale sociale | 41.521 | 41.521 | - | ||
| di cui azioni proprie | -627 | -627 | - | ||
| Riserva sovrapprezzo azioni | - | 909 | -909 | ||
| di cui azioni proprie | -2.913 | -2.913 | - | ||
| Riserva legale | - | 7.865 | -7.865 | ||
| Altre riserve | -6.069 | -4.478 | -1.591 | ||
| Risultato netto di esercizi precedenti | -17.110 | -9.828 | -7.282 | ||
| Risultato netto | 3.946 | -18.955 | 22.901 | ||
| Patrimonio netto di Gruppo | 22.288 | 17.034 | 5.254 | ||
| Capitale e riserve - interessenze di minoranza | 1.138 | 2.805 | -1.667 | ||
| Risultato netto - interessenze di minoranza | -798 | -151 | -647 | ||
| Interessenze di minoranza | 340 | 2.654 | -2.314 | ||
| Totale | 22.628 | 19.688 | 2.940 |
Al 30 giugno 2015 la voce in esame ammonta a 41.521 migliaia di euro (41.521 migliaia di euro al 31 dicembre 2014), al netto delle azioni proprie per 627 migliaia di euro. Il capitale sociale, interamente versato, è suddiviso in n° 42.147.437 azioni ordinarie da 1 euro cadauna, senza vincoli riguardo la distribuzione dei dividendi e il rimborso di capitale, a eccezione di quanto previsto dalla legge per le azioni proprie.
La consistenza e la movimentazione delle azioni in circolazione intervenuta nel corso del periodo è riportata nella tabella che segue:
| Numero azioni al 31 dicembre 2014 |
Movimentazione | Numero azioni al 30 giugno 2015 |
|
|---|---|---|---|
| Azioni ordinarie emesse | 42.147.437 | - | 42.147.437 |
| Azioni proprie | 626.758 | - | 626.758 |
| Azioni in circolazione | 41.520.679 | - | 41.520.679 |
La voce è pari a zero (909 migliaia di euro al 31 dicembre 2014).
Il decremento è da attribuirsi a quanto stabilito con la delibera assembleare della Capogruppo del 29 aprile 2015, che ha disposto di coprire parte della perdita dell'esercizio precedente mediante l'utilizzo della "Riserva da sovrapprezzo delle azioni".
La voce è pari a zero (7.865 migliaia di euro al 31 dicembre 2014).
Il decremento è da attribuirsi a quanto stabilito con la delibera assembleare della Capogruppo del 29 aprile 2015, che ha disposto di coprire parte della perdita dell'esercizio precedente mediante l'utilizzo della "Riserva legale".
Ammontano a -6.069 migliaia di euro (-4.478 migliaia di euro al 31 dicembre 2014). Le variazioni intervenute nel semestre sono le seguenti:
La riserva di conversione inerente le attività da destinate alla vendita che sarà riclassificata nel risultato netto di Gruppo una volta effettuata la cessione, ammonta a -389 migliaia di euro.
Ammonta a -17.110 migliaia di euro (-9.828 migliaia di euro al 31 dicembre 2014).
Le variazioni intervenute nel semestre sono le seguenti:
Il semestre chiuso al 30 giugno 2015 presenta un risultato netto di Gruppo di 3.946 migliaia di euro. Il risultato dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 era negativo per 18.955 migliaia di euro.
Ammontano a 1.138 migliaia di euro (2.805 migliaia di euro al 31 dicembre 2014).
Le variazioni intervenute nel semestre sono le seguenti:
Il risultato netto del semestre riferito alle interessenze di minoranza è negativo per 798 migliaia di euro. Il risultato dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 era negativo per 151 migliaia di euro.
| Debiti verso banche | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 30/06/15 | 31/12/14 | variazione | |
| Debiti non correnti | 16.996 | 26.898 | - 9.902 |
| Debiti correnti | 54.140 | 82.894 | - 28.754 |
| Totale | 71.136 | 109.792 | - 38.656 |
| (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|
| Debiti vs banche non correnti | Fiera Milano | Totale |
| Finanziamenti - quota a medio-lungo termine | 16.996 | 16.996 |
| Totale | 16.996 | 16.996 |
| (migliaia di euro) | |||
|---|---|---|---|
| Fiera Milano | |||
| Debiti vs banche correnti | Fiera Milano | Congressi | Totale |
| Linee di credito a breve termine | 34.192 | - | 34.192 |
| Finanziamenti - quota a breve termine | 19.719 | 229 | 19.948 |
| Totale | 53.911 | 229 | 54.140 |
I debiti verso banche a medio-lungo termine riguardano i seguenti finanziamenti:
Nel semestre sono state inoltre effettuate le seguenti riclassifiche:
2,90% pari al 31 dicembre 2014 a 3.536 migliaia di euro è stata riclassificata nei debiti verso banche correnti.
I debiti verso banche a breve termine riguardano i seguenti finanziamenti:
I debiti verso banche sono remunerati a tassi variabili.
Si segnala che per alcuni dei contratti di finanziamento a medio lungo termine sopra esposti (rispettivamente quelli erogati in data 21 dicembre 2012 e 6 dicembre 2013) sono presenti dei covenant finanziari che hanno fissato un plafond al valore dell'indice finanziario espresso dal rapporto tra l'ammontare dell'indebitamento finanziario netto e il valore del patrimonio netto. Inoltre, per una linea di credito a breve termine pari a 15.000 migliaia di euro erogata alla Capogruppo in data 12 gennaio 2015, sono presenti dei covenant finanziari che hanno fissato un plafond sia al valore assoluto della posizione finanziaria netta consolidata che dell'indice finanziario espresso dal rapporto tra l'ammontare dell'indebitamento finanziario netto e il valore del patrimonio netto, oltre ad impegni commerciali sugli incassi.
La variazione rispetto all'esercizio precedente dei debiti non correnti è dovuta alla graduale estinzione dei finanziamenti a medio-lungo termine sottoscritti in precedenza mentre i debiti correnti diminuiscono in corrispondenza del cash flow positivo del periodo e della variazione positiva del flusso di cassa derivante dal capitale circolante netto.
Non sussistono alla data di bilancio quote di finanziamenti in scadenza oltre i 5 anni.
| Altre passività finanziarie | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 30/06/15 | 31/12/14 | variazione | |
| Altre passività finanziarie non correnti | 2.139 | 2.001 | 138 |
| Altre passività finanziarie correnti | 37.498 | 22.150 | 15.348 |
| Totale | 39.637 | 24.151 | 15.486 |
| Altre passività finanziarie non correnti | (migliaia di euro) | ||
| 30/06/15 | 31/12/14 | variazione | |
| Valorizzazione dell'opzione put sulle quote azionarie per l'acquisizione di Worldex |
1.812 | 1.781 | 31 |
| Altri finanziamenti | 192 | - | 192 |
| Finanziamenti per leasing | 135 | 220 | - 85 |
| Totale | 2.139 | 2.001 | 138 |
La voce non include importi riguardanti operazioni con parti correlate (1.781 migliaia di euro al 31 dicembre 2014).
| Altre passività finanziarie correnti | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 30/06/15 | 31/12/14 | variazione | |
| Debiti finanaziari verso Controllante | 36.538 | 21.683 | 14.855 |
| Valorizzazione dell'opzione put sulle quote azionarie per l'acquisizione di Fiera Milano Exhibitions Africa |
- | 300 | - 300 |
| Altri debiti finanziari | 791 | - | 791 |
| Finanziamenti per leasing | 169 | 167 | 2 |
| Totale | 37.498 | 22.150 | 15.348 |
La variazione delle altre passività finanziarie correnti è principalmente dovuta all'incremento del debito del conto corrente di corrispondenza della Capogruppo Fiera Milano in essere con la controllante Fondazione Fiera Milano per la quota di affitto del quartiere fieristico non ancora liquidata.
La voce include 36.538 migliaia di euro riguardanti operazioni con parti correlate (21.983 migliaia di euro al 31 dicembre 2014). Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 38 dedicata a tali operazioni.
| Fondi per rischi e oneri | (migliaia di euro) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/14 Accantonamenti | Utilizzi | Altri movimenti |
Riclassifiche | 30/06/15 | ||
| Fondi a M/L termine: | ||||||
| Fondo oneri progetto "Palazzo Italia" | 203 | - | - | - | - | 203 |
| Fondo consolidato fiscale | 286 | - | - | - | - | 286 |
| Altri fondi rischi e oneri | 1.263 | - | - | - | - | 1.263 |
| Totale fondi rischi ed oneri non correnti | 1.752 | - | - | - | - | 1.752 |
| Fondi a breve termine: | ||||||
| Fondo oneri progetto "Palazzo Italia" | 915 | - | 259 | - | - | 656 |
| Perdita su manifestazioni | - | - | - | - | - | - |
| Altri fondi rischi e oneri | 411 | 468 | 320 | - 24 | - | 535 |
| Totale fondi rischi ed oneri correnti | 1.326 | 468 | 579 | - 24 | - | 1.191 |
Il Fondo oneri progetto "Palazzo Italia" si riferisce al fondo stanziato in esercizi precedenti a copertura delle perdite attese in relazione al progetto "Palazzo Italia" a Berlino. La quota corrente del fondo è pari a 656 migliaia di euro. Pertanto, al 30 giugno 2015 il fondo complessivo a copertura del rischio in oggetto ammonta a 859 migliaia di euro. Il fondo, che nel precedente esercizio era pari a 1.118 migliaia di euro, è stato utilizzato nel corso del semestre corrente per 259 migliaia di euro.
Gli altri fondi rischi comprendono gli accantonamenti a fronte di contenziosi con fornitori e altri di varia natura. L'accantonamento del periodo si riferisce agli oneri per la riorganizzazione del personale della controllata brasiliana Cipa.
Gli utilizzi dei fondi per rischi ed oneri sono correlati al manifestarsi dei costi oggetto di copertura.
| Fondi relativi al Personale | (migliaia di euro) | |||
|---|---|---|---|---|
| 31/12/14 | Indennità maturate |
Indennità e anticipazioni erogate |
30/06/15 | |
| Piani a benefici definiti | 10.286 | - 30 | 259 | 9.997 |
| Totale | 10.286 | - 30 | 259 | 9.997 |
| Indennità maturate | (migliaia di euro) | |||
| Costi del Personale: - Indennità relative a piani a benefici definiti Oneri finanziari: |
170 | |||
| - Oneri da attualizzazione | 82 | |||
| Altre componenti del conto economico complessivo: - Rimisurazione piani a benefici definiti |
- 282 | |||
| Totale | - 30 |
Di seguito sono evidenziate le principali ipotesi/assunzioni utilizzate per la determinazione attuariale dei Piani a benefici definiti, con riferimento alle date del 31 dicembre 2014 e 30 giugno 2015.
| ipotesi demografiche | |
|---|---|
| probabilità di decesso | Sono state utilizzate le tavole di mortalità ISTAT 2011 distinte per sesso |
| probabilità di invalidità | Sono state utilizzate le tavole di inabilità/invalidità adottate nel modello INPS per le proiezioni al 2010 |
| probabilità di dimissioni | Sono state utilizzate delle probabilità di turn-over riscontrate nelle Società oggetto di valutazione |
| probabilità di pensionamento | Si è supposto il raggiungimento del primo dei requisiti pensionabili validi per l'Assicurazione Generale Obbligatoria (AGO) |
| probabilità di anticipazione | Si è supposto un valore annuo pari al 3% ed un importo medio pari al 70% del TFR accumulato . |
| 30/06/15 | 31/12/14 | |
|---|---|---|
| Tasso annuo tecnico di attualizzazione | 2,00% | 1,60% |
| Tasso annuo di inflazione | 1,50% | 1,50% |
| Tasso annuo aumento retribuzioni complessivo | 2,50% | 2,50% |
| Tasso annuo di incremento TFR | 2,62% | 2,62% |
Il tasso di attualizzazione è stato determinato prendendo come riferimento l'indice per Eurozona Iboxx Corporate AA con durata uguale o maggiore a 10 anni.
Nella seguente tabella è fornita un'analisi di sensitività del debito per piani a benefici definiti al variare delle principali ipotesi attualizzate.
| ipotesi economico - finanziarie | banda di oscillazione |
Base (incluso trattamento di fine mandato) |
incrementi nelle ipotesi |
decrementi nelle ipotesi |
|---|---|---|---|---|
| Tasso annuo tecnico di attualizzazione | +/- 0,5% | 9.997 | 9.711 | 10.301 |
| Tasso annuo aumento retribuzioni complessivo | +/- 0,5% | 9.997 | 10.040 | 9.954 |
| ipotesi economico - finanziarie | ||||
| Aspettativa di vita | +/- 1 anno | 9.997 | 10.013 | 9.982 |
Ammontano a 53.925 migliaia di euro e presentano un incremento di 17.765 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2014. I debiti verso fornitori riguardano prevalentemente fornitori italiani e si riferiscono per la maggior parte ad acquisti di servizi necessari allo svolgimento delle manifestazioni fieristiche inerenti l'attività tipica della Società. La variazione è correlata principalmente al maggiore volume di transazioni poste in essere con i fornitori in corrispondenza della maggiore attività dovuta al più favorevole calendario fieristico.
Ammontano a 60.477 migliaia di euro e presentano un incremento di 20.836 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2014.
Riguardano prevalentemente fatturazioni a clienti per le manifestazioni che si svolgeranno successivamente al 30 giugno 2015. La rilevazione dei ricavi è infatti posticipata sino allo svolgimento della manifestazione fieristica.
La variazione degli acconti risulta dal combinato effetto di diminuzioni per il riconoscimento di ricavi inerenti le mostre svolte nel semestre e aumenti per manifestazioni che si devono svolgere successivamente al 30 giugno 2015.
Nella tabella sotto riportata se ne analizzano i dettagli per manifestazione.
| Acconti | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 31/06/15 | 31/12/14 | variazione | |
| Host | 22.743 | 3.483 | 19.260 |
| Emo | 9.303 | - | 9.303 |
| Homi II semestre | 5.947 | - | 5.947 |
| Micam settembre | 5.466 | - | 5.466 |
| Eicma moto | 3.231 | - | 3.231 |
| Mostra Convegno Expocomfort | 2.654 | 816 | 1.838 |
| Lineapelle II semestre | 1.801 | - | 1.801 |
| Sicurezza | 1.217 | 21 | 1.196 |
| Vitrum | 819 | - | 819 |
| Ima | 737 | - | 737 |
| Milano Unica settembre | 676 | - | 676 |
| Simei | 580 | - | 580 |
| Viscom | 353 | - | 353 |
| L'Artigiano in fiera | 184 | - | 184 |
| Salone Franchising Milano | 106 | - | 106 |
| Mido | 31 | 1.268 | -1.237 |
| Promotion trade exhibition | 7 | 269 | -262 |
| Bit | 5 | 579 | -574 |
| Homi I semestre | - | 12.506 | -12.506 |
| Tuttofood | - | 4.027 | -4.027 |
| Salone del mobile/Complemento d'arredo | - | 1.921 | -1.921 |
| Lineapelle I semestre | - | 1.650 | -1.650 |
| Plast | - | 1.297 | -1.297 |
| Milano Unica primavera | - | 1.053 | -1.053 |
| Micam primavera | - | 1.042 | -1.042 |
| Ipack-Ima | - | 981 | -981 |
| Made Expo | - | 782 | -782 |
| Exposec | - | 597 | -597 |
| Made in Steel | - | 522 | -522 |
| Simac tanning Tech | - | 519 | -519 |
| Mifur | - | 478 | -478 |
| Euroluce | - | 460 | -460 |
| Tubotech | - | 387 | -387 |
| Art for me | - | 143 | -143 |
| Evento Nowadays | - | 140 | -140 |
| Meat Tech | - | 135 | -135 |
| Fisp | - | 133 | -133 |
| Converflex | - | 116 | -116 |
| Congressi | 2.155 | 2.812 | -657 |
| Altre | 2.462 | 1.504 | 958 |
| Totale | 60.477 | 39.641 | 20.836 |
La voce include 55 migliaia di euro riguardanti operazioni con parti correlate (importo pari a zero al 31 dicembre 2014).
| (migliaia di euro) | |||
|---|---|---|---|
| 30/06/15 | 31/12/14 | variazione | |
| Imposte differite passive | 6.474 | 7.147 | - 673 |
| Debiti tributari | 3.727 | 2.091 | 1.636 |
| Totale | 10.201 | 9.238 | 963 |
Le imposte differite passive ammontano a 6.474 migliaia di euro (7.147 migliaia di euro al 31 dicembre 2014). Rappresentano il saldo tra imposte differite attive e imposte differite passive compensate a livello di singola società oggetto di consolidamento ed includono prevalentemente le imposte sulle allocazioni dei plusvalori derivanti dalle acquisizioni delle società estere.
La composizione delle Altre passività non correnti e correnti viene di seguito illustrata:
| Altre passività non correnti e correnti | (migliaia di euro) | |||
|---|---|---|---|---|
| 30/06/15 | 31/12/14 | |||
| Quota a ML/T Quota a BT | Quota a ML/T Quota a BT | |||
| Debiti verso Fondazione Fiera Milano | - | 2.403 | - | 2.183 |
| Debiti verso istituti previdenziali | - | 2.311 | - | 2.491 |
| Debiti verso amministratori e sindaci | - | 104 | - | 92 |
| Debiti verso personale | - | 7.569 | - | 4.570 |
| Debiti verso organizzatori | - | 7.735 | - | 6.740 |
| Debiti verso Fondazione Fiera Milano per IVA di gruppo | - | 4.058 | - | 1.945 |
| Altri debiti | - | 10.280 | - | 2.177 |
| Ratei passivi | - | 68 | - | - |
| Risconti passivi verso Fondazione Fiera Milano | - | 5 | - | - |
| Risconti passivi | - | 1.715 | - | 351 |
| Altre passività non correnti | - | - | 55 | - |
| Totale | - | 36.248 | 55 | 20.549 |
La variazione si riferisce principalmente alla voce Altri debiti a fronte di depositi cauzionali incassati da espositori oltre che ai debiti verso il personale in corrispondenza dei maggiori stanziamenti correlati a retribuzioni variabili dei dipendenti della Capogruppo.
La voce include 6.466 migliaia di euro riguardanti operazioni con parti correlate (4.128 migliaia di euro al 31 dicembre 2014). Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 38 dedicata a tali operazioni.
La posizione finanziaria netta del Gruppo e la relativa composizione sono riportate nella tabella che segue:
| Posizione Finanziaria Netta di Gruppo (dati in migliaia di euro) |
30/06/15 | 31/12/14 | variazione |
|---|---|---|---|
| A. Cassa (inclusi depositi bancari) | 17.190 | 12.276 | 4.914 |
| B. Altre disponibilità liquide | - | - | - |
| C. Titoli detenuti per la negoziazione | - | - | - |
| D. Liquidità (A+B+C) | 17.190 | 12.276 | 4.914 |
| E. Crediti finanziari correnti | - | - | - |
| F. Debiti bancari correnti | 34.192 | 62.908 | -28.716 |
| G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente | 19.948 | 19.986 | -38 |
| H. Altri debiti finanziari correnti | 37.498 | 22.150 | 15.348 |
| - H.1 di cui Debiti finanziari correnti verso controllante | 36.538 | 21.683 | 14.855 |
| - H.2 di cui Debiti finanziari correnti verso altre parti correlate | - | 300 | -300 |
| I. Indebitamento finanziario corrente (F+G+H) | 91.638 | 105.044 | -13.406 |
| J. Indebitamento (Disponibilità) finanziario corrente netto (I-E-D) | 74.448 | 92.768 | -18.320 |
| K. Debiti bancari non correnti | 16.996 | 26.898 | -9.902 |
| L. Obbligazioni emesse | - | - | - |
| M. Altri debiti non correnti | 2.139 | 2.001 | 138 |
| - M.1 di cui Altri debiti non correnti verso altre parti correlate | - | 1.781 | -1.781 |
| N. Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M) | 19.135 | 28.899 | -9.764 |
| Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto delle attività continuative (J+N) | 93.583 | 121.667 | -28.084 |
| Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto delle attività destinate alla vendita | 784 | - | 784 |
| O. Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto | 94.367 | 121.667 | -27.300 |
Il decremento dell'indebitamento finanziario netto è prevalentemente da collegare al cash flow positivo del semestre ed alla variazione positiva del flusso di cassa derivante dal capitale circolante netto, principalmente a fronte degli acconti e dei saldi incassati per le manifestazioni che si sono svolte nel semestre o in svolgimento nei mesi successivi.
La tabella che segue riporta il confronto tra il valore iscritto nel bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2015 ed il fair value per le attività e le passività finanziarie:
| (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|
| Valore contabile | Fair value | |
| Attività finanziarie | ||
| Crediti commerciali ed altri non correnti | 13.155 | 13.155 |
| Crediti commerciali ed altri correnti | 99.681 | 99.681 |
| Attività finanziarie correnti | - | - |
| Disponibilità liquide | 17.190 | 17.190 |
| Totale | 130.026 | 130.026 |
| Passività finanziarie | ||
| Debiti verso banche non correnti | 16.996 | 16.996 |
| Altre passività finanziarie non correnti | 2.139 | 2.139 |
| Altre passività non correnti | - | - |
| Debiti verso banche correnti | 54.140 | 54.140 |
| Debiti verso fornitori | 53.925 | 53.925 |
| Altre passività finanziarie correnti | 37.498 | 37.498 |
| Altre passività correnti | 36.248 | 36.248 |
| Totale | 200.946 | 200.946 |
Il valore contabile delle attività e passività non finanziarie rappresenta con ragionevole approssimazione il fair value.
I principali strumenti finanziari del Gruppo comprendono finanziamenti bancari, depositi bancari a vista a breve termine e debiti finanziari correnti nei confronti della controllante Fondazione Fiera Milano.
Il Gruppo Fiera Milano presenta un favorevole ciclo di tesoreria grazie al profilo finanziario che caratterizza le società che organizzano manifestazioni fieristiche ed eventi congressuali. Infatti, gli operatori che organizzano fiere e congressi richiedono ai propri clienti un anticipo a conferma della loro iscrizione a partecipare all'evento ed il saldo viene generalmente incassato prima che l'evento abbia inizio o a conclusione dello stesso. I fornitori di beni e servizi sono, invece, pagati secondo i termini di pagamento comunemente in uso. Per gli organizzatori si genera, quindi, un capitale circolante negativo che porta ad un surplus di tesoreria.
Fiera Milano SpA, la Capogruppo che affitta a sua volta gli spazi espositivi agli Organizzatori, svolge per gli stessi il servizio di amministrazione e di tesoreria, incassando per loro conto tutto quanto gli espositori delle manifestazioni pagano all'Organizzatore. Dopo l'incasso, Fiera Milano SpA, in base alle condizioni contrattualmente definite, retrocede all'Organizzatore quanto di sua competenza e trattiene il corrispettivo per gli spazi affittati del quartiere fieristico e per servizi forniti. Questo sistema consente anche a Fiera Milano SpA di incassare in anticipo i propri corrispettivi, in linea con quanto avviene per gli Organizzatori. Quindi, nell'ambito del Gruppo Fiera Milano, le società che godono di tale favorevole ciclo di tesoreria sono le società organizzatrici di manifestazioni e la Capogruppo.
Diversa è la situazione per le società appartenenti ai settori Servizi di allestimento e Media: infatti, in questo caso il ciclo di tesoreria è quello tipico di società che producono e forniscono beni e servizi. Si genera, quindi, un fabbisogno di circolante che viene fronteggiato con il ricorso al credito bancario.
Con riferimento alle diverse tipologie di rischio, la situazione del Gruppo è la seguente:
Il rischio di credito rappresenta l'esposizione del Gruppo a potenziali perdite derivanti dall'inadempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte. Il rischio di credito è adeguatamente monitorato anche in relazione al ciclo di tesoreria che caratterizza le attività del Gruppo. Fiera Milano, peraltro, ospita ed organizza manifestazioni leader nei rispettivi settori, per le quali il grado di fidelizzazione degli espositori è molto elevato. Per la Capogruppo Fiera Milano, il sistema vigente fa sì che tutti gli incassi provenienti dagli espositori convergono nelle casse di Fiera Milano e che, quindi, è quest'ultima a retrocedere ai propri clienti-organizzatori quanto a loro spettante.
Per quanto riguarda le società dei settori Servizi di allestimento e Media, va segnalato che una parte dei servizi resi ad espositori di manifestazioni viene fatturata ed incassata per conto della singola società del Gruppo sempre da Fiera Milano SpA. In ogni caso, le società dei settori Servizi di allestimento e Media svolgono le consuete verifiche di solvibilità dei potenziali clienti ed il saldo viene costantemente monitorato dalle funzioni preposte per l'avvio di ogni opportuna azione di recupero.
Relativamente ai rischi di credito sono state individuate tre differenti categorie: organizzatori, espositori e altri crediti.
La prima classe di rischio è identificata negli organizzatori delle manifestazioni; i crediti inseriti in questa classe sono stati catalogati come i meno rischiosi in quanto la Capogruppo Fiera Milano SpA gestisce la tesoreria di tutte le manifestazioni che si svolgono nei due Quartieri. Il fondo svalutazione derivante da questa classe di crediti rappresenta infatti una minima parte dei volumi effettivi di incasso e riguarda prevalentemente una situazione creditoria la cui evoluzione fa temere una difficile recuperabilità.
La seconda classe di rischio è identificata negli espositori delle manifestazioni; i crediti di questa classe sono stati considerati come livello di rischio medio in quanto gli espositori devono in genere effettuare il pagamento prima del termine della manifestazione.
La terza classe di rischio è identificata negli altri crediti, che si riferiscono principalmente alle attività accessorie alle manifestazioni (allestimenti, congressi, promozioni, servizi internet) e ad attività non di mostra (sponsor, pubblicità e altri). Per questi crediti gli incassi avvengono a normale scadenza delle fatture.
Il fondo svalutazione crediti è calcolato in base ai criteri di presunta recuperabilità, sia attraverso valutazioni interne che con il supporto di legali esterni.
Come ulteriore strumento di attenuazione del rischio di credito, il Gruppo fa ricorso in alcuni casi a fideiussioni bancarie.
Per quanto il Gruppo abbia posto in essere misure volte ad assicurare che siano mantenuti livelli adeguati di capitale circolante e liquidità, eventuali contrazioni dei volumi di attività dovuti anche alla stagionalità e ciclicità che caratterizza il settore, possono avere un impatto sui risultati economici e sulla capacità di generare flussi di liquidità. A tale riguardo, il dato dell'indebitamento finanziario al 30 giugno 2015 del Gruppo, che presenta un miglioramento rispetto al dato del 31 dicembre 2014, è influenzato dall'andamento favorevole dell'attività espositiva nel primo semestre dell'esercizio in corso che ha evidenziato segnali significativi e affidabili di ripresa, nonché un calendario mostre favorevole. La stagionalità del fabbisogno finanziario in base alla distribuzione del calendario fieristico caratterizzerà un maggior assorbimento di cassa nel corso dei mesi estivi di luglio e agosto, con una progressiva stabilizzazione nel corso dei mesi successivi. Inoltre, occorre rilevare che le significative perdite consuntivate nel corso degli esercizi 2013 e 2014, hanno comportato una consistente riduzione del patrimonio netto ed un incremento dell'indebitamento, determinando conseguentemente uno squilibrio nel rapporto di indebitamento ed il realizzarsi al 31 dicembre 2014 della fattispecie prevista dall'art 2446 del codice civile per la Capogruppo.
L'obiettivo di risk management di Fiera Milano SpA è quello di garantire, pur in presenza di un elevato indebitamento finanziario, un adeguato livello di liquidità, minimizzando il relativo costo opportunità e mantenendo un equilibrio in termini di durata e di composizione del debito. La Capogruppo nel corso degli esercizi, con finalità di copertura degli investimenti effettuati, ha riposizionato parte dell'indebitamento corrente su scadenze a medio lungo attraverso la sottoscrizione di una serie di finanziamenti di durata da tre a cinque anni. Il Gruppo prevede ragionevolmente di proseguire in tale strategia anche nel corso dei rimanenti mesi del 2015 al fine di sostenere il fabbisogno finanziario derivante anche dal rimborso della porzione di finanziamenti in scadenza.
Come indicato nella nota 12, alcuni finanziamenti a medio lungo termine erogati alla Capogruppo (rispettivamente quelli erogati in data 21 dicembre 2012 con quota residua al 30 giugno 2015 pari a 10.482 migliaia di euro e 6 dicembre 2013 con quota residua al 30 giugno 2015 pari a 13.200 migliaia di euro), sono soggetti alla misurazione su base annuale di covenant finanziari, le cui prossime verifiche del valore dell'indice finanziario saranno effettuate a partire dal 31 dicembre 2015, avendo gli istituti finanziari eroganti consentito, nel corso dell'esercizio 2014, alla ridefinizione degli accordi esistenti ed al posticipo dell'applicazione di tali indici.
Inoltre, nel gennaio 2015, a conferma dell'azione volta a sostenere il fabbisogno finanziario, la capogruppo ha ottenuto una linea di credito a breve termine pari a 15.000 migliaia di euro, soggetta al rispetto di vincoli "covenant" con misurazione su base semestrale ed annuale. Con riferimento alla misurazione semestrale al 30 giugno 2015 i covenant su tale linea di credito sono stati rispettati.
Le linee di affidamento attuali ottenute dagli istituti bancari, unitamente ai flussi finanziari operativi previsti, sono attualmente ritenute adeguate per coprire i fabbisogni finanziari di breve periodo, pur sussistendo alcuni picchi di assorbimento di cassa concentrati soprattutto nei mesi di assenza di manifestazioni, che vengono coperte anche tramite l'utilizzo del conto corrente di corrispondenza fruttifero verso la controllante Fondazione Fiera Milano attraverso temporanee dilazioni nel tempo dell'onere anticipato del canone.
Con l'obiettivo primario di ottenere un miglior bilanciamento dell'indebitamento a medio - lungo termine ed in previsione di un elevato indebitamento a breve termine anche per la restante parte dell'esercizio 2015, sono comunque stati avviati contatti con gli istituti bancari per raggiungere tale scopo. E' ragionevole prevedere che tale iniziativa, che viene intrapresa in continuità con le finalità già evidenziate negli esercizi precedenti, contempli anche una ulteriore richiesta di ridefinizione dei covenant contrattuali sopra indicati.
Si rileva inoltre che il mantenimento dell'equilibrio finanziario del Gruppo è correlato al raggiungimento degli obiettivi previsti dal piano industriale nonché all'andamento del contesto economico generale il cui apprezzamento comporta una valutazione sull'esito futuro di eventi o circostanze che sono per loro natura incerti. In tale contesto, l'operazione di aumento di capitale ampiamente descritta nella Relazione intermedia sulla gestione aggiungerà, una volta conclusa, ulteriori elementi di solidità finanziaria consentendo sia di ristabilire l'obiettivo del rientro del terzo del capitale per la Capogruppo, che di rafforzare la posizione patrimoniale e di raccogliere risorse per il piano di sviluppo del Gruppo. La conclusione dell'aumento di capitale sarà comunque soggetta, oltre che al completamento dell'iter autorizzativo previsto dalla normativa in vigore e per il quale sono già state avviate le necessarie attività, alla sottoscrizione e versamento dello stesso da parte degli azionisti. A tale riguardo Fondazione Fiera Milano, azionista di controllo di Fiera Milano con una partecipazione pari al 62,062%, ha espresso in data 20 luglio 2015, il proprio impegno irrevocabile, previo voto positivo in Assemblea Straordinaria, ad esercitare integralmente i diritti di opzione a sé spettanti e a sottoscrivere e pagare le nuove azioni ordinarie.
La politica del Gruppo è di non effettuare operazioni in strumenti derivati al fine di immunizzarsi dai rischi di mercato.
Il Gruppo dispone di accesso a linee di credito a condizioni competitive e quindi è in grado di ben fronteggiare eventuali fluttuazioni dei tassi. Peraltro, il Gruppo svolge un continuo monitoraggio delle condizioni di mercato allo scopo di intervenire prontamente in presenza di variazioni di scenario.
Il Gruppo, che opera su più mercati a livello mondiale, è naturalmente esposto a rischi di mercato connessi alle fluttuazioni dei tassi di cambio.
Il rischio derivante dall'effetto delle variazioni dei tassi di cambio su flussi finanziari è sostanzialmente invariato rispetto al precedente periodo ed è ritenuto non particolarmente significativo nonostante il Gruppo abbia progressivamente incrementato la sua attività nei mercati internazionali. Ciò è dovuto al fatto che il Gruppo non ha acceso finanziamenti in valute estere; inoltre, con riferimento alle attività estere, in ogni paese le Società del Gruppo sostengono i costi nella stessa valuta nella quale realizzano i ricavi e deriva principalmente da transazioni infragruppo per riaddebiti relativi a cost sharing agreement, che determinano un'esposizione al rischio cambio in capo alla società che ha una valuta funzionale diversa da quella nella quale la transazione infragruppo è denominata. Poiché Fiera Milano detiene partecipazioni di controllo in società che redigono il bilancio in valuta differente dall'euro usato per la redazione del Bilancio Consolidato, il Gruppo è inoltre esposto al rischio di cambio traslativo, per effetto della conversione in euro delle attività e passività delle controllate che operano in valute diverse dall'euro. Le principali esposizioni al rischio di cambio traslativo sono costantemente monitorate, e allo stato si è ritenuto di non adottare specifiche politiche di copertura a fronte di tali esposizioni.
L'esposizione del Gruppo al rischio di prezzo delle materie prime è limitata. Il Gruppo ha generalmente più di un fornitore per ciascun materiale ritenuto critico ed in alcuni casi ricorre a contratti pluriennali per assicurarsi una minore volatilità dei prezzi.
Ammontano complessivamente a 4.037 migliaia di euro e sono così composte:
Si segnala che sono in essere alcuni procedimenti legali il cui rischio di soccombenza, stimato in circa 800 migliaia di euro, è stato ritenuto possibile dal legale incaricato e il cui esito è a tutt'oggi incerto.
I commenti sull'andamento dei costi e dei ricavi sono esposti nella relazione intermedia sulla gestione, che comprende anche l'informativa relativa alla stagionalità ed alla ciclicità delle operazioni del periodo.
La composizione per tipologie di ricavi è la seguente:
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
variazione | |
| Corrispettivi utilizzo aree fieristiche | 54.073 | 46.520 | 7.553 |
| Noleggio allestimenti, arredi e attrezzature | 43.109 | 25.891 | 17.218 |
| Canoni aree espositori | 39.030 | 24.001 | 15.029 |
| Servizi di ristorazione e mensa | 13.140 | 11.968 | 1.172 |
| Corrispettivi e servizi convegni ed eventi | 7.473 | 6.995 | 478 |
| Servizi e spazi pubblicitari | 6.534 | 6.828 | -294 |
| Servizi quartiere | 5.055 | 4.326 | 729 |
| Corrispettivi diversi e royalties | 3.792 | 4.070 | -278 |
| Servizi supplementari di mostra | 2.840 | 1.738 | 1.102 |
| Servizi assicurativi per mostre | 1.879 | 1.221 | 658 |
| Servizio controllo accessi e customer care | 1.626 | 1.542 | 84 |
| Servizi amministrativi, di telefonia e internet | 1.188 | 1.190 | -2 |
| Biglietteria ingressi a pagamento | 702 | 474 | 228 |
| Servizi multimediali e catalogo on line | 562 | 250 | 312 |
| Organizzazione congressi | 529 | 582 | -53 |
| Totale | 181.532 | 137.596 | 43.936 |
I maggiori ricavi sono ascrivibili al più favorevole calendario fieristico che nel semestre corrente include la manifestazione biennale direttamente organizzata Tuttofood e l'ospitata Made Expo, le triennali Ipack-Ima e Plast oltre che Lineapelle, manifestazione a cadenza semestrale, il cui esordio nel quartiere di Rho è avvenuto nella seconda parte del 2014. Inoltre si segnala la buona performance dell'area allestimenti e dell'area congressuale grazie anche alle commesse legate all'evento Expo 2015. Tale risultato è stato in parte compensato dall'assenza dell'importante manifestazione biennale Mostra Convegno Expocomfort e dal decremento di spazi espositivi occupati in Brasile.
La voce include 199 migliaia di euro riguardanti operazioni con parti correlate (50 migliaia di euro al 30 giugno 2014). Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 38 dedicata a tali operazioni.
La composizione per tipologia di costo è la seguente:
| Costi per materiali | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
variazione | |
| Materiale sussidiario e di consumo | 3.346 | 821 | 2.525 |
| Stampati e modulistica e cancelleria | 434 | 485 | -51 |
| Materie prime | 163 | 187 | -24 |
| Prodotti finiti e imballaggi | 15 | 6 | 9 |
| Variazione rimanenze materie prime | -26 | -13 | -13 |
| Totale | 3.932 | 1.486 | 2.446 |
La variazione in aumento riguarda principalmente gli acquisti di materiale sussidiario e di consumo in relazione ai maggiori allestimenti venduti nell'ambito della collaborazione con Expo 2015 ed alle manifestazioni biennali e triennali del periodo.
La composizione per tipologia di costo è la seguente:
| Costi per servizi | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
variazione | |
| Allestimenti e attrezzature per manifestazioni | 17.519 | 12.030 | 5.489 |
| Noleggio attrezzature | 15.593 | 11.972 | 3.621 |
| Servizi di ristorazione | 10.127 | 9.531 | 596 |
| Consumi energetici | 5.417 | 4.921 | 496 |
| Prestazioni di servizi e consulenze tecniche, legali, commerciali e amministrative |
5.035 | 5.315 | - 280 |
| Servizi di pubblicità | 4.979 | 5.271 | - 292 |
| Manutenzione | 4.232 | 5.040 | - 808 |
| Servizi di vigilanza e portierato | 3.452 | 3.015 | 437 |
| Pulizia e asporto rifiuti | 3.446 | 2.709 | 737 |
| Premi assicurativi | 1.961 | 1.509 | 452 |
| Biglietteria | 1.372 | 1.007 | 365 |
| Spese telefoniche e internet | 1.370 | 1.087 | 283 |
| Servizi di trasporto | 938 | 842 | 96 |
| Assistenza tecnica e servizi accessori | 778 | 793 | - 15 |
| Servizi informatici | 759 | 625 | 134 |
| Servizi per convegni e congressi | 468 | 367 | 101 |
| Compensi Sindaci | 100 | 107 | - 7 |
| Iniziative collaterali alle manifestazioni | 92 | 18 | 74 |
| Spese di funzionamento organi statutari | 77 | 57 | 20 |
| Variazione dei costi sospesi sostenuti per manifestazioni future | 2.099 | - 570 | 2.669 |
| Altri | 7.678 | 7.059 | 619 |
| Totale | 87.492 | 72.705 | 14.787 |
La voce "Costi per servizi" comprende, prevalentemente, costi per la gestione del quartiere nelle fasi di mobilitazione, svolgimento e smobilitazione delle manifestazioni e dei congressi.
Presentano un incremento di 14.787 migliaia di euro rispetto al 30 giugno 2014 in corrispondenza del maggior volume di attività. La variazione della voce "Costi sospesi sostenuti per manifestazioni future", è principalmente attribuibile ai costi sostenuti nel periodo per la manifestazione Tuttofood.
La voce include 544 migliaia di euro riguardanti operazioni con parti correlate (810 migliaia di euro al 30 giugno 2014). Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 38 dedicata a tali operazioni.
La composizione per tipologia di costo è la seguente:
| Costi per godimento di beni di terzi | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
variazione | |
| Affitti e spese aree espositive e congressuali | 28.524 | 29.449 | -925 |
| Altri affitti passivi | 2.202 | 2.105 | 97 |
| Noleggio automezzi | 347 | 330 | 17 |
| Affitto rami d'azienda | 124 | 115 | 9 |
| Noleggio apparecchiature e fotocopiatrici uffici | 50 | 12 | 38 |
| Altri canoni | 3 | 6 | -3 |
| Totale | 31.250 | 32.017 | -767 |
Il canone di affitto del primo semestre 2015 include il pro-quota, pari a 4.933 migliaia di euro del canone di locazione aggiuntivo che Fiera Milano riconoscerà contrattualmente per l'anno 2015, in considerazione dello svolgimento di Expo 2015.
La voce include 27.872 migliaia di euro riguardanti operazioni con parti correlate (29.401 migliaia di euro al 30 giugno 2014). Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 38 dedicata a tali operazioni.
La composizione per tipologia di costo è la seguente:
| Costi del personale | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
variazione | |
| Salari e stipendi | 19.168 | 16.777 | 2.391 |
| Oneri sociali | 6.007 | 5.283 | 724 |
| Incentivi all'esodo | 2.606 | 53 | 2.553 |
| Emolumenti amministratori | 868 | 722 | 146 |
| Indennità relative a piani a contribuzione definita | 835 | 793 | 42 |
| Co.co.pro. e interinali | 464 | 464 | - |
| Indennità relative a piani a benefici definiti | 170 | 264 | - 94 |
| Costi per il personale distaccato | 20 | - | 20 |
| Altri costi | 625 | 562 | 63 |
| Totale | 30.763 | 24.918 | 5.845 |
L'incremento dei costi del personale è determinato dall'indennità, pari a 1.461 migliaia di euro, corrisposta all'Amministratore Delegato della Capogruppo per la mancata conferma nella carica, oltre che per i maggiori costi sostenuti per la parte variabile delle retribuzioni dei dipendenti e per alcuni incentivi all'esodo riconosciuti nel semestre.
Il numero medio dei Dipendenti (inclusi i Lavoratori con contratto a termine) ripartito per categorie è indicato nella tabella che segue:
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
variazione | |
|---|---|---|---|
| Dirigenti | 48 | 47 | 1 |
| Quadri e Impiegati | 793 | 793 | - |
| Totale Dipendenti | 841 | 840 | 1 |
La voce include 20 migliaia di euro riguardanti operazioni con parti correlate (valore pari a zero al 30 giugno 2014). Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 38 dedicata a tali operazioni.
La composizione per tipologia di costo è la seguente:
| Altre spese operative | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
variazione | |
| Tributi locali | 1.390 | 1.386 | 4 |
| Perdite su crediti | 1.310 | 752 | 558 |
| Contributi ed erogazioni | 240 | 306 | - 66 |
| Imposta comunale sulla pubblicità | 150 | 142 | 8 |
| Diritti SIAE | 139 | 175 | - 36 |
| Omaggi e articoli promozionali | 130 | 103 | 27 |
| Conguagli chiusura rendiconti manifestazioni esercizi precedenti |
51 | 31 | 20 |
| Altri costi | 576 | 847 | - 271 |
| Totale | 3.986 | 3.742 | 244 |
La voce include 435 migliaia di euro riguardanti operazioni con parti correlate (561 migliaia di euro al 30 giugno 2014). Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 38 dedicata a tali operazioni.
La composizione per tipologia di provento è la seguente:
| Proventi diversi | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
variazione | |
| Affitto e spese uffici | 735 | 763 | - 28 |
| Altri recuperi di costo | 355 | 343 | 12 |
| Recupero costi personale distaccato | 127 | 146 | - 19 |
| Indennizzi assicurativi | 4 | 10 | - 6 |
| Plusvalenze su immobilizzazioni | 7 | 6 | 1 |
| Altri proventi | 206 | 346 | - 140 |
| Totale | 1.434 | 1.614 | - 180 |
La voce include 98 migliaia di euro riguardanti operazioni con parti correlate (150 migliaia di euro al 30 giugno 2014). Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 38 dedicata a tali operazioni.
La voce ammonta a 1.172 migliaia di euro (963 migliaia di euro al 30 giugno 2014) e si riferisce principalmente alla partecipazione in joint venture con Deutsche Messe AG.
Ammontano a 3.344 migliaia di euro (3.246 migliaia di euro al 30 giugno 2014). Il dettaglio degli ammortamenti è riportato nella relativa sezione delle note illustrative a commento della voce Immobili, impianti e macchinari.
La voce non include ammortamenti immobili, impianti e macchinari in leasing.
Ammontano a 3.128 migliaia di euro (3.204 migliaia di euro al 30 giugno 2014). Il dettaglio degli ammortamenti è riportato nella relativa sezione delle note illustrative a commento della voce Attività immateriali.
| Rettifiche di valore di attività | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
variazione | |
| Svalutazioni Avviamenti sulle acquisizioni per Impairment test Svalutazioni Marchi e Testate per Impairment test |
6.216 | - | 6.216 |
| Svalutazioni inerenti la voce "Immobili, impianti e macchinari" | 1.781 - |
- 6 |
1.781 - 6 |
| Totale | 7.997 | 6 | 7.991 |
Con riferimento alle attività immateriali a vita utile non definita, le perdite di valore evidenziate dall'impairment test hanno determinato rettifiche sugli avviamenti per 6.216 migliaia di euro così composte:
Con riferimento alle rettifiche di valore delle attività immateriali a vita utile definita, le perdite di valore evidenziate dall'impairment test hanno determinato rettifiche su marchi di manifestazioni per 1.781 migliaia di euro cosi:
Per ulteriori dettagli si rimanda a quanto in precedenza commentato alla nota 6.
La movimentazione della voce è evidenziata nella seguente tabella:
| Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti | (migliaia di euro) | |||
|---|---|---|---|---|
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
variazione | ||
| Svalutazione dei crediti | -654 | -18 | - 636 | |
| accantonamenti | 614 | 734 | - 120 | |
| utilizzi | -1.268 | -752 | - 516 | |
| Progetto Palazzo Italia | -259 | -695 | 436 | |
| accantonamenti | - | - | - | |
| utilizzi | -259 | -695 | 436 | |
| Vertenze con il personale | -260 | - | - 260 | |
| accantonamenti | - | - | - | |
| utilizzi | -260 | - | - 260 | |
| Accantonamenti per riorganizzazione del personale | 468 | - | 468 | |
| accantonamenti | 468 | - | 468 | |
| utilizzi | - | - | - | |
| Perdite manifestazioni future | - | -111 | 111 | |
| accantonamenti | - | - | - | |
| utilizzi | - | -111 | 111 | |
| Accantonamenti per contenziosi diversi | 177 | -117 | 294 | |
| accantonamenti | 237 | 63 | 174 | |
| utilizzi | -60 | -180 | 120 | |
| Totale | - 528 | - 941 | 413 |
Per una più dettagliata analisi relativa alla movimentazione dei fondi rischi si rimanda a quanto in precedenza commentato alla nota 14.
| Proventi e oneri finanziari | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
variazione | |
| Differenze cambio attive | 598 | 210 | 388 |
| Interessi attivi su deposito cauzionale relativo alla locazione del quartiere fieristico |
26 | 63 | - 37 |
| Interessi attivi su depositi bancari | 15 | 33 | - 18 |
| Interessi attivi su crediti vs Controllante | 5 | - | 5 |
| Altri proventi finanziari | 48 | 145 | - 97 |
| Totale proventi | 692 | 451 | 241 |
| Interessi passivi su c/c bancari | 1.318 | 1.568 | - 250 |
| Differenze cambio passive | 887 | 86 | 801 |
| Interessi passivi vs Controllante su c/c di corrispondenza |
503 | 584 | - 81 |
| Attualizzazione di passività | - | 184 | - 184 |
| Oneri da attualizzazione su piani a benefici definiti |
82 | 143 | - 61 |
| Altri oneri finanziari | 52 | 496 | - 444 |
| Totale oneri | 2.842 | 3.061 | - 219 |
| Saldo proventi (oneri) finanziari | - 2.150 | - 2.610 | 460 |
La voce include 472 migliaia di euro in termini di oneri finanziari netti riguardanti operazioni con parti correlate (535 migliaia di euro al 30 giugno 2014). Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 38 dedicata a tali operazioni.
| Imposte sul reddito | (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
variazione | |
| Imposte correnti Imposte differite |
3.260 2.228 |
820 - 280 |
2.440 2.508 |
| Totale | 5.488 | 540 | 4.948 |
Le imposte correnti si incrementano in virtù dei maggiori imponibili del semestre. Le imposte differite del periodo si riferiscono al rilascio a conto economico delle attività per imposte anticipate in correlazione all'imponibile del semestre.
Il risultato netto del 1° semestre 2015 ammonta a 3.148 migliaia di euro, rispetto a -3.738 migliaia di euro del 1° semestre 2014.
L'Utile per azione base passa da -0,0775 euro del 1° semestre 2014 a 0,0950 euro del 1° semestre 2015 ed è determinato dividendo il risultato netto per il numero medio ponderato delle azioni di Fiera Milano SpA in circolazione durante ciascun periodo.
| 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
|
|---|---|---|
| Risultato (in migliaia di euro) | 3.946 | -3.218 |
| Numero medio di azioni in circolazione (in migliaia) | 41.521 | 41.521 |
| Utile per azione base (in euro) | 0,0950 | -0,0775 |
| Utile per azione diluito (in euro) | 0,0950 | -0,0775 |
Il valore utilizzato come numeratore nel calcolo dell'utile base e dell'utile diluito per azione è pari a 3.946 migliaia di euro nel periodo chiuso al 30 giugno 2015 (-3.218 migliaia di euro nel 1° semestre 2014).
La media ponderata delle azioni ordinarie utilizzata nel calcolo dell'utile base e dell'utile diluito per azione, con relativa riconciliazione tra i due dati, è indicata nella tabella che segue:
| (dati in migliaia) | 1° Semestre 2015 |
1° Semestre 2014 |
|---|---|---|
| Media ponderata ai fini del calcolo del risultato per azione | 41.521 | 41.521 |
| + Numero di potenziali azioni emesse senza corrispettivo | - | - |
| Media ponderata ai fini del calcolo dell'utile diluito per azione | 41.521 | 41.521 |
Le società facenti parte del Gruppo Fiera Milano hanno intrattenuto rapporti a condizioni di mercato sia nell'ambito del gruppo che con le altre parti correlate.
Nell'ambito delle azioni intraprese in materia di governo societario, Fiera Milano SpA ha adottato una procedura riguardante i "Principi di Comportamento in materia di operazioni con parti correlate", come indicato nel capitolo dedicato al "Governo societario e gli assetti proprietari" della Relazione finanziaria annuale esercizio 2014 cui si rinvia.
I rapporti di natura commerciale tra le società del Gruppo Fiera Milano sono volti alla organizzazione e gestione delle manifestazioni e degli altri eventi gestiti dal Gruppo. Fiera Milano SpA presta servizi di tipo amministrativo nei confronti di alcune controllate al fine di ottimizzare l'impiego di risorse e competenze professionali oltre a servizi di comunicazione anche al fine di un'adeguata armonizzazione dell'immagine del Gruppo.
Tutte le società controllate italiane in qualità di società consolidate, hanno inoltre optato ai fini dell'IRES per il regime del "consolidato fiscale nazionale", della durata obbligatoria di tre esercizi.
L'adozione del consolidato fiscale consente al Gruppo Fiera Milano un indubbio vantaggio economico e finanziario, rappresentato in particolare dalla possibilità di utilizzare immediatamente le perdite fiscali del Gruppo stesso, conseguite negli esercizi di validità dell'opzione, in compensazione del reddito delle società consolidate, realizzando quindi in via immediata il risparmio fiscale derivante dall'utilizzo di tali perdite.
I rapporti giuridici interni tra le società partecipanti al consolidato fiscale sono disciplinati da un regolamento che prevede, altresì, una procedura uniforme per un corretto adempimento degli obblighi fiscali e delle connesse responsabilità delle società partecipanti.
Nei prospetti di stato patrimoniale e di conto economico gli ammontari delle posizioni o transazioni con parti correlate, se significative, sono evidenziate distintamente dalle voci di riferimento. Il Gruppo tenuto conto dell'ammontare complessivo delle partite patrimoniali ed economiche ha ritenuto di individuare in 2 milioni di euro la soglia di significatività per l'indicazione separata degli importi patrimoniali e in 1 milione di euro per gli importi di natura economica.
Con riferimento alle parti correlate, nel seguito si forniscono informazioni di dettaglio sulle operazioni poste in essere, suddividendole tra "Rapporti con la Controllante Fondazione Fiera Milano" e "Rapporti con altre parti correlate non consolidate".
I rapporti di tipo ricorrente sono riepilogati nel seguito.
Come esposto in seguito in data 31 marzo 2014 sono stati stipulati i nuovi contratti di locazione del polo fieristico di Rho e di Milano. Tali contratti hanno avuto effetto a partire dal secondo semestre 2014.
In data 18 gennaio 2003, Fiera Milano SpA aveva stipulato con Fondazione Fiera Milano un contratto di locazione riguardante il Quartiere Fieristico di Rho. Nel medesimo contratto è stato definito il canone per la locazione del Polo Urbano, con allineamento della data di decorrenza per i Quartieri Espositivi dal 1° gennaio 2006. Pertanto, il contratto di locazione per entrambi i Quartieri Espositivi ha durata di nove anni, con termine iniziale decorrente dal 1° gennaio 2006 (data di presa in carico da parte di Fiera Milano SpA del Quartiere Fieristico di Rho). Il termine per la disdetta è previsto entro 18 mesi dalla scadenza del 31 dicembre 2014.
In data 13 maggio 2013, il Consiglio di Amministrazione ha accettato la proposta di modifica ai contratti di locazione di entrambi i quartieri fieristici pervenuta dalla controllante Fondazione Fiera Milano e relativa alla proroga del suddetto termine di disdetta dal 30 giugno 2013 al 31 ottobre 2013. Con successive delibere sono state accettate le ulteriori proposte fino al 31 marzo 2014. In data 31 marzo 2014 sono stati stipulati i nuovi contratti di locazione del polo fieristico di Rho e di Milano. I nuovi contratti di locazione prevedono entrambi una durata di 9 anni a decorrere dal 1° luglio 2014 (previa risoluzione consensuale anticipata dei contratti in vigore, la cui scadenza era prevista per il 31 dicembre 2014) e sono rinnovabili automaticamente per ulteriori 9 anni.
Per quanto riguarda il contratto di locazione del polo fieristico di Rho, rispetto al precedente contratto le cui condizioni economiche hanno avuto validità fino al 30 giugno 2014, è stata concordata una riduzione del canone di locazione di 2.000 migliaia di euro nel secondo semestre 2014 e di 14.000 migliaia di euro per anno dal 2015 e per gli anni successivi. Il canone di locazione è, pertanto, fissato in 24.400 migliaia di euro per il secondo semestre 2014 e in 38.800 migliaia di euro per anno dal 2015 e per gli anni successivi, aggiornato annualmente sulla base del 100% della variazione dell'indice ISTAT dei prezzi al consumo per le famiglie di operai e impiegati. Limitatamente al 2015, in considerazione dello svolgimento di EXPO e delle ricadute positive che l'Esposizione universale potrà determinare sul business fieristico di Fiera Milano, sarà riconosciuta a Fondazione Fiera Milano un'eventuale componente aggiuntiva di canone nell'ipotesi in cui il fatturato realizzato da Fiera Milano SpA nell'esercizio 2015 sia superiore a quello medio realizzato nel triennio 2012- 2014. In particolare, Fiera Milano riconoscerà un canone di locazione aggiuntivo, nella misura pari al 15% della predetta differenza di fatturato, fino all'importo massimo di 10.000 migliaia di euro.
Con riferimento al quartiere espositivo di Milano, le parti hanno concordato di confermare il canone di locazione vigente, pari a 2.850 migliaia di euro per anno, aggiornato annualmente sulla base del 100% della variazione dell'indice ISTAT.
Inoltre è stata prevista una somma a titolo di deposito cauzionale pari a 10.412 migliaia di euro equivalente ad un trimestre della somma dei due canoni di locazione previsti a regime per entrambi i quartieri fieristici. Al fine di semplificare i rapporti tra le parti, è stata concordata la compensazione parziale del debito di Fiera Milano per il nuovo deposito cauzionale, con il credito derivante dal diritto alla restituzione da parte di Fondazione Fiera Milano del deposito cauzionale versato in virtù dei due precedenti contratti di locazione per 12.784 migliaia di euro. Il saldo pari a 2.372 migliaia di euro sarà restituito dalla Fondazione Fiera Milano mediante compensazione parziale per una quota pari a 132 migliaia di euro con quanto dovuto da Fiera Milano nei confronti della Fondazione per il pagamento di ciascun canone di locazione semestrale, fino a concorrenza del suddetto importo residuo.
Trattasi di un'operazione di maggiore rilevanza ai sensi dell'art. 5 del regolamento Consob n. 17221 del 2010 in materia di operazioni con parti correlate e dell'art. 10.2 della procedura in materia di operazioni con parti correlate adottata da Fiera Milano in quanto supera le soglie di rilevanza ivi previste. Essendo Fiera Milano qualificabile come "società di minori dimensioni", secondo la definizione di cui all'articolo 3, primo comma, lettera (f) del Regolamento Consob, la Società avrebbe potuto beneficiare della deroga concessa ai sensi dell'art. 10, comma 1 del medesimo Regolamento, con conseguente applicazione anche per le operazioni di maggiore rilevanza (come quella in esame) delle procedure previste per le operazioni di minore rilevanza. Tuttavia, anche in considerazione della delicatezza della questione e dell'importanza che la stessa riveste per l'attività sociale, il Consiglio di Amministrazione di Fiera Milano SpA, su suggerimento del comitato controllo e rischi, ha deliberato di adottare anche per l'operazione in oggetto le più rigorose procedure previste per le operazioni di maggiore rilevanza.
A conferma delle condizioni di mercato applicate, i canoni di locazione sono stati determinati dalle parti anche tenendo conto degli elaborati peritali redatti per Fiera Milano SpA dall'esperto indipendente Jones Lang LaSalle SpA.
In data 24 gennaio 2000, Fondazione Fiera Milano ha stipulato con Fiera Milano Congressi SpA un contratto, avente durata fino al 31 dicembre 2012, relativo alla disponibilità di parte del Padiglione nr. 17 (pari a circa 15.000 metri quadrati di superficie lorda di pavimento espositiva) all'interno del Polo Urbano. Tale area è stata concessa in uso a Fiera Milano Congressi SpA a titolo gratuito fino al 31 dicembre 2002 (a fronte delle ingenti opere di ristrutturazione che Fiera Milano Congressi SpA ha effettuato sulla predetta area) mentre, a partire dal 1° gennaio 2003, Fiera Milano Congressi SpA ha versato un canone annuo determinato in percentuale sull'incremento annuo dei ricavi, con esclusione di quelli relativi alle attività svolte al di fuori del Polo Urbano.
In data 15 marzo 2005 tale contratto è stato aggiornato per tenere conto dell'ampliamento del centro congressi ospitato nel padiglione 17 del Quartiere fieristico di Milano. Il nuovo accordo tra la Controllante Fondazione Fiera Milano e Fiera Milano Congressi SpA prevedeva la scadenza in data 30 giugno 2011 rinnovabile fino al 30 giugno 2017. In merito alla prima scadenza contrattuale la disdetta scaduta in data 30 giugno 2011 non è stata esercitata. Nella nuova convenzione Fiera Milano Congressi SpA corrisponde un canone fisso annuo a cui si aggiunge un canone variabile in funzione del raggiungimento di una determinata soglia di fatturato.
In data 18 maggio 2009, Fondazione Fiera Milano ha stipulato con Fiera Milano Congressi SpA un contratto preliminare relativo alla locazione dei padiglioni 5 e 6 all'interno del Polo Urbano; su tale area è stato allestito il nuovo centro congressi inaugurato nel mese di maggio 2011 che integrato con le aree congressuali del Padiglione 17 è stato denominato MiCo – Milano Congressi.
Il contratto definitivo di locazione dell'area denominata MiCo - Milano Congressi SOUTH WING (ex pad 5 e 6 ) è stato perfezionato nel corso del 2012, ha durata di nove anni, con termine iniziale decorrente dal 1° maggio 2011 (data di presa in carico da parte di Fiera Milano Congressi SpA del nuovo centro congressi). Il contratto è da intendersi automaticamente rinnovato per un ulteriore periodo di nove anni salvo disdetta da una delle parti. Il canone annuo di locazione a regime è stato definito in una quota fissa pari a 3.000 migliaia di euro oltre a una quota variabile pari al 5% dell'eccedenza del fatturato realizzato da Fiera Milano Congressi SpA sull'area in oggetto, così come previsto nel business plan 2011/2014 della stessa.
Il canone è aggiornato annualmente in misura pari al 100% della variazione dell'indice ISTAT, registrato nell'anno precedente. Nello stesso contratto è stata prevista la riduzione del canone di locazione a regime per i primi quattro anni. In particolare, è stato concordato il canone del primo anno di locazione pari a 750 migliaia di euro e di aumentare tale canone di 750 migliaia di euro nei successivi tre anni fino al raggiungimento della quota fissa del canone a regime pari a 3.000 migliaia di euro.
Avvalendosi della facoltà prevista dal DPR 633/72, a partire dal 1° gennaio 2002, Fiera Milano SpA ha aderito alla procedura, gestita dalla Controllante Fondazione, relativa alla liquidazione di gruppo dell'IVA. Tale meccanismo rende più agevole l'assolvimento dell'obbligo tributario, senza comportare alcun onere aggiuntivo per la Società.
Nell'esercizio sociale 2004/2005 Fiera Milano SpA e alcune sue società controllate avevano esercitato l'opzione per l'adesione al consolidato fiscale della controllante Fondazione Fiera Milano. A seguito della modifica della data di chiusura dell'esercizio di Fiera Milano SpA e di tutte le sue controllate, la partecipazione a tale consolidato si è interrotta. Permangono tuttavia taluni obblighi contrattuali verso Fondazione Fiera Milano, cui si fa riferimento nelle voci di bilancio.
Fiera Milano SpA ha in corso con Fondazione Fiera Milano un contratto annuale per la reciproca fornitura di servizi, resi opportuni o necessari dallo svolgimento delle rispettive attività. Il contratto è rinnovabile di anno in anno previo accordo scritto tra le parti.
Il contratto prevede la fornitura reciproca da parte della Capogruppo e di Fondazione Fiera Milano di due tipologie di servizi: i) servizi di carattere generale, rientranti nel complesso delle attività del soggetto che li fornisce, resi al committente su base continuativa e sistematica; ii) servizi specifici, ossia servizi erogati su richiesta e relativi ad attività specifiche da concordare di volta in volta tra soggetto committente e soggetto fornitore, anche sulla base di offerte/preventivi appositi. Il contratto di fornitura di servizi è regolato a condizioni di mercato.
In data 17 dicembre 2001, Fondazione Fiera Milano, quale proprietario del marchio "Fiera Milano" ha concesso a Fiera Milano SpA una licenza d'uso, in esclusiva, del citato marchio al fine di contraddistinguere la propria attività, anche mediante l'apposizione dello stesso sulla carta intestata, sulle proprie pubblicazioni di carattere commerciale nonché per contraddistinguere le proprie sedi ed uffici. La licenza è stata concessa per il territorio italiano e per tutti i Paesi e le classi dove il marchio è stato o sarà depositato o registrato.
Il corrispettivo simbolico corrisposto da Fiera Milano SpA a Fondazione Fiera Milano è pari ad Euro 1. Fondazione Fiera Milano, in quanto soggetto che ha nel proprio scopo sociale lo sviluppo del settore fieristico, ha inteso mantenere nella propria titolarità il marchio Fiera Milano non includendolo nel ramo d'azienda "Gestione dell'Attività Fieristica" conferito alla Capogruppo nel 2001, ma prevedendo l'utilizzo di detto marchio da parte di Fiera Milano per un periodo di tempo molto lungo e senza oneri per il suo utilizzo.
Si segnala che tale licenza resterà valida fino al 31 dicembre 2017, con rinnovo automatico per un ulteriore periodo di 15 anni, salvo disdetta di una delle parti.
Le parti regolano gli incassi e i pagamenti derivanti dai contratti cui sono reciprocamente obbligati tenendo un rapporto di conto corrente di corrispondenza sul quale decorrono interessi applicati secondo tassi di mercato.
I rapporti con altre parti correlate rientrano nell'ambito della normale attività di gestione e sono regolati a condizioni di mercato.
Le partite patrimoniali-finanziarie ed economiche intercorrenti con parti correlate non consolidate sono riepilogate nel seguito.
| Partite patrimoniali ed economiche intercorrenti con parti correlate al 30/06/15 | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (migliaia di euro) | |||||||||||||
| Crediti commerciali e altri non correnti |
Crediti commerciali e altri correnti |
Altre passività finanziarie correnti |
Acconti | Altre passività correnti |
Ricavi delle vendite e delle prestazioni |
Costi per servizi |
Costi per godimento di beni di terzi |
Costi del personale |
Altre spese operative |
Proventi diversi |
Proventi finanziari e assimilati |
Oneri finanziari e assimilati |
|
| Controllante | |||||||||||||
| Fondazione Fiera Milano | 12.257 | 7.834 | 36.538 | 55 | 6.466 | 199 | 544 | 27.872 | 20 | 435 | 98 | 31 | 503 |
| Totali saldi di Bilancio | 13.155 | 99.681 | 37.498 | 60.477 | 36.248 | 181.532 | 87.492 | 31.250 | 30.763 | 3.986 | 1.434 | 692 | 2.842 |
| % Correlate/Bilancio | 93% | 8% | 97% | - | 18% | - | 1% | 89% | - | 11% | 7% | 4% | 18% |
| (migliaia di euro) | |||
|---|---|---|---|
| Rendiconto finanziario delle Parti correlate | 30/06/15 | 30/06/14 | |
| Flusso finanziario derivante dalla gestione operativa | |||
| Ricavi e proventi | 297 | 200 | |
| Costi e oneri | -28.871 | -30.772 | |
| Interessi attivi | 31 | 63 | |
| Interessi passivi | -503 | -598 | |
| Variazione crediti commerciali e altri | -907 | 1.787 | |
| Variazione debiti commerciali e altri | 2.393 | 293 | |
| totale | -27.560 | -29.027 | |
| Flusso finanziario derivante dalle attività di investimento Investimenti in immobilizzazioni: . Materiali e Immateriali |
- | - | |
| . Altre attività immobilizzate | - | - | |
| Totale | - | - | |
| Flusso derivante dalle attività finanziarie Variazione crediti/debiti finanziari Totale |
12.774 12.774 |
4.239 4.239 |
|
| Flusso finanziario del periodo | -14.786 | -24.788 | |
| L'incidenza dei flussi finanziari con Parti correlate è indicata nella seguente tabella: | |||
| Flusso finanziario derivante dalla gestione operativa |
Flusso finanziario derivante dalle attività di investimento |
Flusso derivante dalle attività finanziarie |
|
| Semestre chiuso al 30.06.15 | |||
| Totale Parti correlate |
28.544 -27.560 |
-1.906 - |
-21.131 12.774 |
| Semestre chiuso al 30.06.14 Totale |
-6.862 | -4.858 | 13.915 |
Non ci sono eventi ed operazioni significative non ricorrenti nel semestre in esame.
In data 23 luglio 2015, la Capogruppo ha sottoscritto il closing dell'acquisizione del 100% della società Ipack-Ima SpA, con il contestuale versamento alla parte venditrice Centrexpo SpA di 2.500 migliaia di euro. Ipack-Ima SpA organizza nel quartiere espositivo di Fiera Milano le seguenti mostre professionali, di cui possiede i relativi marchi: Ipack-Ima (triennale), uno dei primi eventi al mondo per le tecnologie di processo e confezionamento dei prodotti food e non food; Meat Tech (triennale), mostra specializzata nel processing e packaging per l'industria della carne; Dairytech (triennale), manifestazione dedicata alle tecnologie di trattamento e confezionamento per il settore lattiero-caseario; Fruit Innovation (annuale), mostra dedicata a prodotto, tecnologia e servizi del comparto ortofrutticolo (compartecipata al 50% da Fiera Milano); Intralogistica Italia, triennale delle attrezzature e macchine per la logistica interna dell'azienda (detenuta per il 50% da Deutsche Messe).
In data 27 luglio 2015, la Capogruppo ha ceduto la quota del 60% detenuta nella controllata turca Fiera Milano Interteks Uluslararasi Fuarcilik A.S. La Turchia, infatti, non è più ritenuta Paese strategico a fronte delle ridimensionate prospettive di crescita del mercato fieristico locale.
I Dirigenti con responsabilità strategiche sono identificabili con le figure che hanno il potere e la responsabilità, direttamente o indirettamente, della pianificazione, della direzione e del controllo delle attività del Gruppo.
A seguito dell'aggiornamento della procedura in materia di operazioni con parti correlate, a partire dal 1° maggio 2015 i Dirigenti strategici della Capogruppo sono stati individuati nelle figure degli Amministratori, dei Sindaci e del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari. Ai sensi della precedente procedura in materia di parti correlate, in vigore fino al 30 aprile 2015 i Dirigenti strategici della Capogruppo includevano in aggiunta a quelli sopracitati i componenti del Comitato Esecutivo mentre le società del Gruppo includevano gli Amministratori Delegati, gli Amministratori Unici e gli executive managers. La tabella seguente pertanto comprende i compensi per tale categoria di dirigenti fino al 30 aprile 2015.
| (migliaia di euro) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Compensi | 1° semestre 2015 | |||
| Amministratori | Sindaci | Altri | ||
| Benefici a breve termine | 679 | 70 | 1.074 | |
| Benefici successivi al rapporto di lavoro | 4 | - | 58 | |
| Altri benefici a lungo termine | - | - | - | |
| Indennità per cessazione del rapporto di lavoro | 1.461 | - | - | |
| Provento figurativo dei piani di stock option | - | - | - | |
| Totale | 2.144 | 70 | 1.132 |
| (migliaia di euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Compensi | 1° semestre 2014 | |||||
| Amministratori | Sindaci | Altri | ||||
| Benefici a breve termine | 625 | 79 | 1.272 | |||
| Benefici successivi al rapporto di lavoro | 15 | - | 51 | |||
| Altri benefici a lungo termine | - | - | - | |||
| Indennità per cessazione del rapporto di lavoro | - | - | 400 | |||
| Provento figurativo dei piani di stock option | - | - | - | |||
| Totale | 640 | 79 | 1.723 |
Si segnala che per la categoria in oggetto il debito residuo al 30 giugno 2015 è pari a 130 migliaia di euro (234 migliaia di euro al 30 giugno 2014).
Rho, 27 luglio 2015
p. Il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente Roberto Rettani
| Allegato 1 Elenco delle società incluse nell'area di consolidamento e delle altre partecipazioni al 30 giugno 2015 |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Quota posse duta % | Quota posse duta da lle S oc . de l Gruppo | ||||||
| Capitale sociale | Totale | diretta Fiera |
indiretta altre Soc. |
||||
| Denominazione e sede sociale | Attività principale | (migliaia) (*) | Gruppo | Milano | del Gruppo | % | |
| A) Elenco delle società incluse nell'area di consolidamento | |||||||
| Impresa controllante | |||||||
| Fiera Milano SpA | Organizzazione e ospitalità di |
||||||
| Milano, p.le Carlo Magno 1 | manifestazioni fieristiche in Italia |
42.147 | |||||
| Imprese controllate consolidate con il metodo integrale | |||||||
| Fiera Milano Media SpA | |||||||
| Milano, p.le Carlo Magno 1 | Servizi editoriali | 2.803 | 100 | 100 | 100 | Fiera Milano SpA | |
| Fiera Milano Congressi SpA | |||||||
| Milano, p.le Carlo Magno 1 | Gestione congressi | 2.000 | 100 | 100 | 100 | Fiera Milano SpA | |
| MiCo DMC S.r.l. | |||||||
| Milano, via G.Ripamonti 129 | Gestione congressi | 10 | 51 | 51 | 51 | Fiera Milano Congressi SpA | |
| Nolostand SpA | |||||||
| Milano, p.le Carlo Magno 1 | Servizi di allestimento | 7.500 | 100 | 100 | 100 | Fiera Milano SpA | |
| Eurofairs International Consultoria e Participações Ltda | Organizzazione di | 99,98 Fiera Milano SpA | |||||
| São Paulo Brasil, | manifestazioni fieristiche | ||||||
| na Avenida Angélica, nº 2350, Sala B, Consolação, | fuori dall'Italia Organizzazione di |
R \$ 36.014 | 100 | 99,98 | 0,02 | 0,02 | Nolostand SpA |
| CIPA Fiera Milano Publicações e Eventos Ltda | manifestazioni fieristiche | Eurofairs International | |||||
| São Paulo Brasil, Av. Angelica | fuori dall'Italia Organizzazione di |
R \$ 705 | 100 | 100 | 100 | Consultoria e Participações Ltda | |
| Fiera Milano India Pvt Ltd | manifestazioni fieristiche | ||||||
| New Delhi, Barakhamba Road, Connaught Place | fuori dall'Italia Organizzazione di |
INR 20.000 | 99,99 | 99,99 | 99,99 | Fiera Milano SpA | |
| Limited Liability Company "Fiera Milano" | manifestazioni fieristiche | ||||||
| Moscow, 24 A/1 ul. B. Cherkizovskaya | fuori dall'Italia Organizzazione di |
RUB 10.000 | 100 | 100 | 100 | Fiera Milano SpA | |
| Fiera Milano Interteks Uluslararası Fuarcılık A.Ş. | manifestazioni fieristiche | ||||||
| Istanbul, Mim Kemal Öke Cd No 6 Nişantaşı | fuori dall'Italia Organizzazione di |
TRY 1.308 | 60 | 60 | 60 | Fiera Milano SpA | |
| Fiera Milano Exhibitions Africa Pty Ltd Cape Town, The Terraces, Steenberg Office Park, Tokai |
manifestazioni fieristiche fuori dall'Italia |
ZAR 100 | 100 | 100 | 100 | Fiera Milano SpA | |
| Worldex (China) Exhibition & Promotion Ltd | Organizzazione di | ||||||
| Guangzhou, 538 Dezheng Bei Road, Yuexiu District | manifestazioni fieristiche fuori dall'Italia |
CNY 6.000 | 75 | 75 | 75 | Fiera Milano SpA | |
| Haikou Worldex Milan Exhibition Co. Ltd | Organizzazione di | ||||||
| manifestazioni fieristiche fuori dall'Italia |
|||||||
| Haikou, 12 Lantian Road West | CNY 200 | 74,25 | 99 | 99 | Worldex Ltd | ||
| B) Imprese a controllo congiunto consolidate con il metodo del patrimonio netto | Organizzazione di | ||||||
| Hannover Milano Global Germany GmbH | manifestazioni fieristiche | ||||||
| Hannover Germany, Messegelaende | fuori dall'Italia | 25 | 49 | 49 | 49 | Fiera Milano SpA | |
| Hannover Milano Fairs Shanghai Co. Ltd | Organizzazione di manifestazioni fieristiche |
Hannover Milano Global | |||||
| Shanghai China, Pudong Office Tower | fuori dall'Italia | USD 500 | 49 | 100 | 100 | Germany GmbH | |
| Hannover Milano Fairs China Ltd | Organizzazione di manifestazioni fieristiche |
Hannover Milano Global | |||||
| Hong Kong China, Golden Gate Building | fuori dall'Italia | HKD 10 | 49 | 100 | 100 | Germany GmbH | |
| Hannover Milano Fairs India Pvt Ltd | Organizzazione di manifestazioni fieristiche |
Hannover Milano Global | |||||
| East Mumbai, Andheri | fuori dall'Italia | INR 274.640 | 48,99 | 99,99 | 99,99 | Germany GmbH | |
| Global Fairs & Media Private Ltd | Organizzazione di manifestazioni fieristiche |
Hannover Milano Fairs India | |||||
| New Delhi, Bahadur Shah Zafar Marg 9-10 | fuori dall'Italia | INR 207.523 | 24,5 | 50 | 50 | Pvt Ltd | |
| Milan International Exhibitions Srl in liquidazione | |||||||
| Rho, S.S.Sempione 28 | Altre attività | 120 | 20 | 20 | 20 | Fiera Milano SpA | |
| C) Elenco delle partecipazioni valutate con il metodo del costo | |||||||
| Quota posse duta % | Quota posse duta da lle S oc . de l Gruppo | ||||||
| Capitale sociale | Totale | diretta Fiera |
indiretta altre Soc. |
||||
| Denominazione e sede sociale | (migliaia) (*) | Gruppo | Milano | del Gruppo | % | ||
| Esperia SpA | |||||||
| Rose (Cosenza) | Altre attività | 1.403 | 2 | 2 | 2 | Fiera Milano Media SpA | |
| Uktas Uluslararasi Kongre Sarayi Tesisleri Isletmeciligi Tic. A.Ş. Istanbul |
Altre attività | TRY 17.700 | 0,07 | 0,07 | 0,07 | Fiera Milano Interteks Uluslararası Fuarcılık A.Ş. |
|
| (*) in euro o altra valuta come specificamente indicato |
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato, nel corso del primo semestre 2015.
27 luglio 2015
Firmato Firmato
Amministratore Delegato Dirigente preposto alla redazione Corrado Arturo Peraboni dei documenti contabili societari Flaminio Oggioni
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