Earnings Release • Mar 12, 2018
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0620-2-2018 |
Data/Ora Ricezione 12 Marzo 2018 16:42:50 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | FIERA MILANO | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 100038 | |
| Nome utilizzatore | : | FIERAMILANON01 - La Rana | |
| Tipologia | : | 1.1 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 12 Marzo 2018 16:42:50 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 12 Marzo 2018 16:42:51 | |
| Oggetto | : | risultati 2017 - The Board of Directors approves the 2017 results |
Il Consiglio di Amministrazione approva i |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
Milano, 12 marzo 2018. Il Consiglio di Amministrazione di Fiera Milano SpA, riunitosi sotto la presidenza di Lorenzo Caprio, ha approvato il Progetto di Bilancio per l'esercizio 2017, che verrà sottoposto all'approvazione dell'Assemblea degli Azionisti, nonché il Bilancio Consolidato relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017.
L'Amministratore Delegato e Direttore Generale di Fiera Milano, Fabrizio Curci, ha commentato: "Il 2017 si è chiuso, con grande soddisfazione, con solidi risultati in forte crescita e con il ritorno all'utile netto. Il calendario fieristico dell'anno è stato caratterizzato dalla presenza di importanti manifestazioni biennali di proprietà e un andamento del business indubbiamente positivo, anche alla luce di una generale tendenza alla ripresa economica. Il 2017 ci ha visto impegnati nell'adozione di nuove procedure a livello di Gruppo e nella revisione della gestione dei fornitori, unitamente al rafforzamento delle strutture di controllo. Sono già state attuate azioni di efficientamento dei costi a partire dal quarto trimestre, i cui effetti sono stati visibili già nel 2017. Abbiamo intrapreso ulteriori iniziative di razionalizzazione che proseguiranno anche nel corso del 2018. Le caratteristiche di eccellenza di Fiera Milano, un quadro economico di riferimento in miglioramento, unitamente alle risorse finanziarie disponibili, rappresentano le basi ottimali su cui stiamo costruendo il futuro dell'azienda."
1 A partire dal bilancio al 31 dicembre 2017 la profittabilità operativa è misurata attraverso l'indicatore EBITDA. Gli importi del bilancio consolidato al 31 dicembre 2016, aventi come risultato intermedio il Margine Operativo Lordo, sono stati, pertanto, riesposti per riflettere la differente classificazione.
In un contesto economico in miglioramento, Fiera Milano ha chiuso l'esercizio 2017 con risultati in forte crescita e con il ritorno all'utile netto.
In particolare Fiera Milano ha registrato ricavi delle vendite e delle prestazioni pari a 271,3 milioni di euro, in aumento del 23% rispetto a 221,0 milioni di euro del 2016, principalmente per effetto dello svolgimento delle manifestazioni biennali di proprietà Host e Tuttofood, e dell'andamento positivo del business congressuale, con particolare riferimento al successo del congresso internazionale ERS e a tutti i servizi ad esso correlati. Tale effetto è stato parzialmente compensato dalla minore attività di servizi di allestimento che nel 2016 includeva specifiche commesse relative al business non fieristico e attività non ricorrenti legate ad Expo 2015.
L'EBITDA è pari a 15,1 milioni di euro, in consistente crescita rispetto a -1,8 milioni nel 2016, per effetto dell'andamento positivo dei ricavi, parzialmente compensato da costi straordinari per la revisione dei processi aziendali (per 3,6 milioni di euro) e per il lancio delle nuove manifestazioni di proprietà oltre che per il riposizionamento di Bit.
L'EBIT è pari a 5,4 milioni di euro in crescita rispetto a -23,0 milioni del 2016. La variazione riflette l'andamento dell'EBITDA oltre a beneficiare dei minori ammortamenti e delle rettifiche di valore a seguito di impairment test, che ammontano a 2,9 milioni di euro (erano pari a 12,8 milioni di euro nel 2016) e hanno riguardato principalmente il marchio Business International di Fiera Milano Media per 1,2 milioni di euro e alcuni marchi delle Capogruppo per 1,5 milioni di euro.
Il Risultato netto è pari a 1,7 milioni di euro in forte crescita rispetto alla perdita netta dell'esercizio precedente pari a 22,9 milioni di euro.
Nell'esercizio 2017 si sono tenute nei Quartieri fieristici di fieramilano e fieramilanocity 52 manifestazioni e 2 manifestazioni fuori Quartiere, unitamente a 36 eventi congressuali con annessa area espositiva. I metri quadrati netti espositivi sono stati 1.517.205 rispetto a 1.285.600 del 2016, mentre il numero degli espositori è passato da 23.800 nel 2016 a 27.785 nel 2017. Le manifestazioni direttamente organizzate dal Gruppo in Italia hanno rappresentato il 32% del totale (14% nel precedente esercizio).
All'estero si sono svolte 29 manifestazioni, per un totale di 371.760 metri quadrati netti espositivi (357.460 metri quadrati nel 2016) e 8.600 espositori (7.150 nel 2016).
I Ricavi delle vendite e prestazioni, ante elisioni per scambi tra settori, ammontano a 315,3 milioni di euro rispetto a 260,3 milioni del 2016. In particolare il 70% dei ricavi è generato da Manifestazioni Italia, 2% da Manifestazioni Estero, 10% da Servizi di allestimento, 3% da Media e 15% da Congressi.
in Brasile. L'EBITDA è di 0,1 milioni di euro (era pari a 1,6 milioni di euro nel 2016) e beneficia del miglior risultato delle attività in joint venture in Cina, mentre l'EBIT è di - 0,4 milioni di euro (-4,5 milioni di euro nel 2016).
Il Gruppo presenta al 31 dicembre 2017 una posizione finanziaria netta pari a -0,8 milioni di euro in forte miglioramento rispetto a -38,3 milioni al 31 dicembre 2016. Tale risultato è riconducibile al cash flow positivo generato dall'attività operativa ed alla dinamica associata al capitale circolante netto, principalmente dovuto a maggiori incassi di saldi e acconti sulle manifestazioni.
La Capogruppo Fiera Milano SpA ha conseguito ricavi pari a 219,5 milioni di euro (+27% rispetto al 2016) e una perdita di 0,9 milioni di euro in miglioramento rispetto alla perdita di 25,2 milioni di euro.
Il positivo andamento della gestione è stato confermato anche dalle manifestazioni che si sono tenute in Italia nella prima parte dell'anno in corso con segnali incoraggianti in termini di espositori e visitatori.
Il Gruppo prevede per l'esercizio 2018 un EBITDA nel range tra i 15-17 milioni di euro, in miglioramento rispetto al precedente esercizio, anche grazie ad importanti azioni di razionalizzazione di costi e nonostante un calendario fieristico meno favorevole in Italia per l'assenza di importanti manifestazioni biennali direttamente organizzate. Si stima, infatti, che le manifestazioni direttamente organizzate rappresentino una quota, in termini di metri quadrati occupati, del 13% (erano pari al 32% nel 2017) su una superficie espositiva netta totale di circa 1,4 milioni metri quadrati (erano pari a 1,5 milioni nel 2017).
Il trend economico e finanziario nel corso del 2018 sarà influenzato dalla tipica stagionalità del business fieristico che vede una concentrazione delle manifestazioni nel primo e nel secondo trimestre con superfici espositive occupate stimate rispettivamente pari a circa 500 mila e 440 mila metri quadrati netti. Il terzo trimestre risentirà della consueta sospensione delle attività nei mesi estivi e della ripresa nel mese di settembre con metri quadrati netti occupati attesi di 200 mila.
Il progetto di Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2017 sarà sottoposto all'Assemblea Ordinaria degli Azionisti che si terrà il 23 aprile 2018. Saranno altresì presentati il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2017 e la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario ex D.Lgs. n. 254/2016, approvata in data odierna.
L'Assemblea degli Azionisti sarà chiamata, inoltre, a deliberare in merito a: i) nomina del Collegio Sindacale e del suo Presidente per gli esercizi 2018-2020 e a determinare il relativo compenso ii) Relazione sulla Remunerazione ai sensi dell'articolo 123-ter del D.Lgs. 58/98 iii) Piano di incentivazione ai sensi dell'articolo 114-bis del D.Lgs. 58/98 iv) autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie a norma degli articoli 2357 e 2357-ter del Codice Civile, previa revoca della delibera assunta dall'Assemblea degli Azionisti in data 21 aprile 2017.
Il Consiglio di Amministrazione, in coerenza con la politica sulla remunerazione adottata, ha deliberato di sottoporre all'approvazione dell'Assemblea, ai sensi dell'articolo 114-bis del TUF, un piano di incentivazione a medio e lungo termine denominato "Piano di Performance Shares 2018-2019", strutturato nella forma mista "cash" e "performance shares". Il Piano di Performance Shares 2018-2019, che supera e sostituisce il precedente "Piano di stock option 2017-2023", in considerazione delle variazioni recentemente intervenute nell'assetto di governance e manageriale di Fiera Milano, si propone la finalità - tra l'altro - di legare la remunerazione dei relativi beneficiari all'effettivo rendimento della Società e alla creazione di valore, nonché di sviluppare politiche di retention. Il Piano è destinato ad amministratori esecutivi, dirigenti con responsabilità strategiche e dipendenti della Società e del Gruppo che rivestano ruoli rilevanti, in grado di apportare un significativo contributo al perseguimento degli obiettivi aziendali, sempre in una ottica di creazione di valore. Il numero massimo di azioni a servizio del Piano è pari a 1 milione.
Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato inoltre di proporre all'Assemblea l'autorizzazione all'acquisto di azioni proprie, previa revoca della precedente, richiesta per 18 mesi a far tempo dalla delibera assembleare. La proposta prevede che il numero massimo delle azioni acquistate non possa eccedere, incluse le azioni già possedute dalla Società e dalle società controllate, il 20% del numero di azioni in cui è suddiviso il capitale sociale. Il prezzo a cui gli acquisti verranno effettuati non potrà essere né inferiore né superiore al 10% del prezzo di riferimento fatto registrare dal titolo in Borsa nella seduta precedente ad ogni singola operazione. Le azioni potranno essere cedute, anche prima di aver esaurito gli acquisti, in una o più volte ed il prezzo di cessione non dovrà essere inferiore al minore tra i prezzi di acquisto. Tale limite di prezzo non sarà applicabile qualora la cessione di azioni avvenga nell'ambito di piani di incentivazione azionaria.
L'autorizzazione è richiesta perché è opinione del Consiglio di Amministrazione che l'acquisto di azioni proprie possa rappresentare un'interessante opportunità di investimento e/o possa essere funzionale al miglioramento della struttura finanziaria della Società, così come possa agevolare eventuali accordi che presuppongano lo scambio di pacchetti azionari. L'autorizzazione è richiesta, inoltre, per svolgere, nel rispetto della normativa regolamentare vigente, un'azione stabilizzatrice dei corsi del titolo in relazione ad anomalie contingenti di mercato, migliorando la
liquidità del titolo stesso. L'autorizzazione è altresì richiesta al fine di disporre di azioni proprie da utilizzare nell'ambito di piani di incentivazione azionaria, nel rispetto delle forme previste dalla legge, oppure nell'ambito di eventuali emissioni di prestiti obbligazionari convertibili in azioni della Società.
Alla data odierna Fiera Milano detiene direttamente e indirettamente in portafoglio n. 939.018 azioni, pari all'1,31% del capitale sociale.
***
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Sebastiano Carbone, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato stampa corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
***
Si comunica che alle ore 17:00 (CET) di oggi, lunedì 12 marzo, si terrà una conference call durante la quale il management di Fiera Milano presenterà i risultati annuali e consolidati dell'esercizio 2017. Per partecipare alla conference call sarà sufficiente comporre uno dei seguenti numeri:
+39 02 805 88 11 (Italia)
+44 1 212818003 (UK)
La presentazione potrà essere scaricata prima dell'inizio della conference call dalla sezione Investor Relations/Presentazioni del sito Fiera Milano www.fieramilano.it
Questo comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali. Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, inclusi cambiamenti nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, una continua volatilità e un ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari e molti altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.
Per informazioni:
Investor Relations Fiera Milano SpA Gianna La Rana Tel +39 0249977816 [email protected] www.fieramilano.it Ufficio Stampa Fiera Milano SpA Gabriele De Giorgi Tel +39 0249977428/76077 [email protected] www.fieramilano.it Image Building Giuliana Paoletti, Vanessa Corallino Tel +39 02 89011300 [email protected]
Allegati (non assoggettati a revisione legale): Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata Prospetto di conto economico complessivo consolidato Rendiconto finanziario consolidato Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria Fiera Milano SpA Prospetto di conto economico complessivo Fiera Milano SpA
Rendiconto finanziario Fiera Milano SpA
| (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|
| Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata | 31/12/17 | 31/12/16 |
| ATTIVITA' | ||
| Attività non correnti | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 13.765 | 14.509 |
| Immobili, impianti e macchinari in leasing | - | 2 |
| Investimenti immobiliari non strumentali | - | - |
| Avviamenti | 94.216 | 94.216 |
| Attività immateriali a vita definita | 12.493 | 17.777 |
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 18.339 | 18.198 |
| Altre partecipazioni | 61 | 29 |
| Altre attività finanziarie Crediti commerciali e altri |
- 11.687 |
- 12.473 |
| di cui vs parti correlate | 11.598 | 11.862 |
| Attività fiscali per imposte differite | 976 | 3.678 |
| Totale | 151.537 | 160.882 |
| Attività correnti | ||
| Crediti commerciali e altri | 46.277 | 52.227 |
| di cui vs parti correlate | 7.172 | 8.372 |
| Rimanenze | 3.485 | 5.480 |
| Lavori in corso su ordinazione | - | - |
| Attività finanziarie | 2.809 | 2.622 |
| di cui vs parti correlate | 2.809 | 2.622 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 17.922 | 20.904 |
| Totale Attività destinate alla vendita |
70.493 | 81.233 |
| Attività destinate alla vendita | - | 3.436 |
| Totale attivo | 222.030 | 245.551 |
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | ||
| Patrimonio netto | ||
| Capitale sociale | 41.645 | 41.645 |
| Riserva da sovrapprezzo azioni | 10.299 | 35.668 |
| Riserva da rivalutazione | - | - |
| Altre riserve | 3.059 | 1.714 |
| Risultato netto di esercizi precedenti | 5.831 | 4.773 |
| Risultato netto dell'esercizio Totale Patrimonio netto di Gruppo |
1.637 62.471 |
-22.794 61.006 |
| Interessenze di minoranza | 564 | 673 |
| Totale Patrimonio netto | 63.035 | 61.679 |
| Passività non correnti | ||
| Obbligazioni in circolazione | - | - |
| Debiti verso banche | 3.503 | 14.108 |
| Altre passività finanziarie Fondi per rischi e oneri |
42 834 |
42 3.584 |
| Fondi relativi al personale | 9.379 | 9.302 |
| Imposte differite passive | 3.225 | 3.523 |
| Altre passività | - | - |
| Totale | 16.983 | 30.559 |
| Passività correnti | ||
| Obbligazioni in circolazione | - | - |
| Debiti verso banche | 17.252 | 45.542 |
| Debiti verso fornitori | 48.437 | 41.114 |
| Acconti | 43.057 | 40.239 |
| Altre passività finanziarie | 729 | 3.364 |
| di cui vs parti correlate | 37 | 2.503 |
| Fondi per rischi e oneri | 7.193 | 4.763 |
| Debiti tributari Altre passività |
2.010 23.334 |
1.605 16.513 |
| di cui vs parti correlate | 1.496 | 3.552 |
| Totale | 142.012 | 153.140 |
| Passività destinate alla vendita | ||
| Passività destinate alla vendita | - | 173 |
| Totale passivo | 222.030 | 245.551 |
| (migliaia di euro) | ||
|---|---|---|
| Prospetto di conto economico complessivo consolidato | 2017 | 2016 riesposto * |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 271.327 | 221.041 |
| Totale ricavi | 271.327 | 221.041 |
| Costi per materiali | 3.228 | 2.281 |
| Costi per servizi | 148.279 | 121.423 |
| di cui vs parti correlate | 1.905 | 1.350 |
| Costi per godimento di beni di terzi | 49.868 | 49.837 |
| di cui vs parti correlate | 45.576 | 45.891 |
| Costi del personale | 48.860 | 44.101 |
| Altre spese operative | 5.398 | 4.222 |
| Totale Costi Operativi | 255.633 | 221.864 |
| Proventi diversi | 2.604 | 3.216 |
| di cui vs parti correlate | 807 | 1.380 |
| Risultato di Società collegate e joint venture valutate a patrimonio netto | 2.603 | 1.259 |
| Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti | 5.841 | 5.477 |
| EBITDA | 15.060 | -1.825 |
| Ammortamenti immobili, impianti e macchinari | 4.295 | 4.409 |
| Ammortamenti investimenti immobiliari | - | - |
| Ammortamenti attività immateriali | 2.539 | 3.989 |
| Rettifiche di valore di attività | 2.854 | 12.771 |
| EBIT | 5.372 | -22.994 |
| Proventi finanziari e assimilati | 429 | 576 |
| Oneri finanziari e assimilati | 1.203 | 1.561 |
| Valutazione di attività finanziarie | - | - |
| Risultato prima delle imposte | 4.598 | -23.979 |
| Imposte sul reddito | 2.860 | -5.305 |
| di cui vs parti correlate | -536 | -3.340 |
| Risultato netto dell'esercizio delle attività in continuità | 1.738 | -18.674 |
| Risultato netto dell'esercizio delle attività discontinue | - | -4.176 |
| Risultato netto dell'esercizio | 1.738 | -22.850 |
| Risultato netto dell'esercizio attribuibile a: | ||
| Soci della controllante Interessenze di minoranza |
1.637 101 |
-22.794 -56 |
| Altre componenti del conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificati nel risultato dell'esercizio |
||
| Rimisurazione piani a benefici definiti | 59 | -537 |
| Imputazione Fair Value Stock Option Utili/(perdite) derivanti da strumenti di copertura |
- - |
- - |
| Effetto fiscale | 13 | -128 |
| Altre componenti del conto economico complessivo che saranno successivamente | ||
| riclassificati nel risultato dell'esercizio Differenze di conversione dei bilanci di imprese estere |
-164 | 15 |
| Altre componenti del conto economico complessivo di pertinenza di joint venture contabilizzate con il metodo del patrimonio netto che non saranno successivamente riclassificati nel risultato dell'esercizio |
||
| Rimisurazione piani a benefici definiti | 1 | 35 |
| Effetto fiscale | - | 8 |
| Differenze di conversione dei bilanci di imprese estere Totale altre componenti del conto economico complessivo dell'esercizio al netto degli |
-207 | -185 |
| effetti fiscali | -324 | -552 |
| Risultato netto complessivo dell'esercizio Risultato netto complessivo dell'esercizio attribuibile a: |
1.414 | -23.402 |
| Soci della controllante Interessenze di minoranza |
1.314 100 |
-23.199 -203 |
| Base | 0,0231 | -0,2611 |
* A partire dal bilancio consolidato al 31 dicembre 2017 la profittabilità operativa è misurata attraverso l'indicatore EBITDA pertanto gli importi del bilancio consolidato al 31 dicembre 2016, aventi come risultato intermedio il Margine Operativo Lordo, sono stati riesposti per riflettere la differente classificazione. L'EBITDA infatti differisce dal MOL per la voce di bilancio "Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti" non inclusa in quest'ultimo indicatore.
| 2016 Rendiconto finanziario consolidato 2017 riesposto * Disponibilità monetarie nette iniziali da attività in continuità 20.904 54.415 Disponibilità monetarie nette iniziali da attività destinate alla vendita 1.214 1.677 Flusso finanziario derivante dalla gestione operativa Disponibilità monetarie generate dalla gestione operativa 39.734 di cui verso parti correlate -45.102 Interessi corrisposti -726 Interessi percepiti 259 Imposte sul reddito pagate -2.492 Totale derivante da attività in continuità 36.775 -25.058 Totale derivante da attività destinate alla vendita -1.214 -463 Flusso finanziario derivante dalle attività di investimento Investimenti in attività materiali -3.816 Decrementi di attività materiali - Investimenti in attività immateriali -500 Partecipazioni in società controllate 2.750 - Partecipazioni in joint venture 2.254 Altre partecipazioni -32 - Totale derivante da attività in continuità 656 -2.459 Totale derivante da attività destinate alla vendita - - Flusso derivante dalle attività finanziarie Patrimonio netto 283 -318 Debiti finanziari non correnti -10.605 2.985 Crediti finanziari correnti -187 Debiti finanziari correnti -30.177 di cui verso parti correlate -2.653 Totale derivante da attività in continuità -40.686 -6.373 Totale derivante da attività destinate alla vendita - - Totale differenze di conversione nette 273 Flusso finanziario netto dell'esercizio da attività in continuità -3.255 -33.890 Flusso finanziario netto dell'esercizio da attività destinate alla vendita -1.214 -463 Disponibilità monetarie nette finali da attività destinate alla vendita - 1.214 |
(migliaia di euro) | ||
|---|---|---|---|
| -23.878 | |||
| -48.535 | |||
| -1.149 | |||
| 95 | |||
| -126 | |||
| -3.004 | |||
| 107 | |||
| -2.501 | |||
| 2.939 | |||
| -2.622 | |||
| -6.418 | |||
| -17.153 | |||
| -1.298 | |||
| Disponibilità monetarie nette finali da attività in continuità | 17.922 | 20.904 |
* Alcuni importi del rendiconto finanziario consolidato 2016 sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere gli effetti delle modifiche al principio IAS 7
| (migliaia di euro) 2016 |
||
|---|---|---|
| Disponibilità monetarie generate dalla gestione operativa | 2017 | riesposto * |
| Risultato netto dell'esercizio delle attività in continuità | 1.738 | -18.674 |
| Rettifiche per: | ||
| Utili relativi a partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | -2.603 | -1.259 |
| Ammortamenti | 6.834 | 8.398 |
| Accantonamenti, svalutazioni e rettifiche di valore | 7.672 | 16.936 |
| Minusvalenze e plusvalenze | 200 | - |
| Variazione netta Fondi relativi al personale | 137 | -1.907 |
| Variazione delle imposte differite | 2.390 | -2.561 |
| Rimanenze | 1.912 | -3.688 |
| Crediti commerciali e altri | 6.819 | 11.262 |
| Debiti verso fornitori | 7.323 | -10.136 |
| Acconti | 2.818 | 5.354 |
| Debiti tributari | 2.897 | -3.512 |
| Fondi per rischi, oneri e altre passività (esclusi debiti vs Organizzatori) | -3.550 | -12.883 |
| Debiti vs Organizzatori | 5.147 | -11.208 |
| Totale | 39.734 | -23.878 |
| (euro) | ||
|---|---|---|
| Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria Fiera Milano SpA | 31/12/17 | 31/12/16 |
| ATTIVITA' | ||
| Attività non correnti | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 3.652.712 | 3.677.920 |
| Immobili, impianti e macchinari in leasing | - | - |
| Investimenti immobiliari non strumentali | - | - |
| Avviamenti | 70.144.099 | 70.144.099 |
| Attività immateriali a vita definita | 7.168.733 | 10.070.125 |
| Partecipazioni | 52.983.696 | 57.827.948 |
| Altre attività finanziarie | - | - |
| Crediti commerciali e altri | 11.679.965 | 12.469.181 |
| di cui vs parti correlate | 11.598.151 | 11.861.629 |
| Attività fiscali per imposte differite | 899.632 | 3.041.040 |
| Totale | 146.528.837 | 157.230.313 |
| Attività correnti | ||
| Crediti commerciali e altri | 31.615.664 | 33.865.767 |
| di cui vs parti correlate | 9.813.894 | 10.289.341 |
| Rimanenze | 2.233.246 | 4.467.106 |
| Lavori in corso su ordinazione | - | - |
| Attività finanziarie | 6.773.043 | 6.084.518 |
| di cui vs parti correlate | 6.773.043 | 6.084.518 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 7.690.696 | 11.982.917 |
| Totale | 48.312.649 | 56.400.308 |
| Attività destinate alla vendita Attività destinate alla vendita |
- | 2.750.000 |
| Totale | - | 2.750.000 |
| Totale attivo | 194.841.486 | 216.380.621 |
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | ||
| Patrimonio netto | ||
| Capitale sociale | 41.644.917 | 41.644.917 |
| Riserva da sovrapprezzo azioni | 10.298.693 | 35.667.706 |
| Riserva da rivalutazione | - | - |
| Altre riserve | 8.489.028 | 8.489.028 |
| Risultato netto di esercizi precedenti | 2.724 | -154.269 |
| Risultato netto dell'esercizio | -863.987 | -25.159.579 |
| Totale | 59.571.375 | 60.487.803 |
| Passività non correnti | ||
| Obbligazioni in circolazione | - | - |
| Debiti verso banche | 3.502.804 | 14.108.114 |
| Altre passività finanziarie | - | - |
| Fondi per rischi e oneri | 528.443 | 1.998.103 |
| Fondi relativi al personale | 4.967.181 | 5.003.497 |
| Imposte differite passive | - | - |
| Altre passività | - | - |
| Totale | 8.998.428 | 21.109.714 |
| Passività correnti | ||
| Obbligazioni in circolazione Debiti verso banche |
- 16.605.237 |
- 44.068.430 |
| Debiti verso fornitori | 27.893.518 | 19.839.126 |
| Acconti | 38.880.471 | 34.669.952 |
| Altre passività finanziarie | 2.676.381 | 4.364.582 |
| di cui vs parti correlate | 2.676.381 | 4.314.049 |
| Fondi per rischi e oneri | 5.015.540 | 3.865.509 |
| Debiti tributari | 1.282.171 | 904.991 |
| Altre passività | 33.918.365 | 27.070.514 |
| di cui vs parti correlate | 15.091.062 | 16.178.763 |
| Totale | 126.271.683 | 134.783.104 |
| Passività destinate alla vendita | ||
| Passività destinate alla vendita | - | - |
| Totale | - | - |
| Totale passivo | 194.841.486 | 216.380.621 |
| Prospetto di conto economico complessivo Fiera Milano SpA | 2017 | (euro) 2016 riesposto * |
|---|---|---|
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 219.541.848 | 173.421.414 |
| di cui vs parti correlate | 5.897.449 | 4.513.745 |
| Totale ricavi | 219.541.848 | 173.421.414 |
| Costi per materiali | 870.580 | 505.784 |
| Costi per servizi | 120.381.635 | 100.613.172 |
| di cui vs parti correlate | 38.683.323 | 33.122.787 |
| Costi per godimento di beni di terzi | 43.511.410 | 43.551.434 |
| di cui vs parti correlate | 42.132.045 | 42.483.200 |
| Costi del personale | 35.692.264 | 32.245.498 |
| Altre spese operative | 4.991.265 | 3.518.878 |
| Totale Costi Operativi | 205.447.154 | 180.434.766 |
| Proventi diversi | 5.697.926 | 5.229.661 |
| di cui vs parti correlate | 4.564.464 | 3.985.416 |
| Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti | 4.901.286 | 5.241.292 |
| EBITDA | 14.891.334 | -7.024.983 |
| Ammortamenti immobili, impianti e macchinari | 1.136.047 | 1.312.148 |
| Ammortamenti investimenti immobiliari | - | - |
| Ammortamenti attività immateriali | 1.815.359 | 2.721.043 |
| Rettifiche di valore di attività | 1.534.436 | 3.332.862 |
| EBIT | 10.405.492 | -14.391.036 |
| Proventi finanziari e assimilati | 2.680.849 | 6.363.579 |
| di cui vs parti correlate | 2.437.158 | 6.288.250 |
| Oneri finanziari e assimilati | 851.668 | 1.190.596 |
| Valutazione di attività finanziarie | -9.776.721 | -19.520.867 |
| Risultato prima delle imposte | 2.457.952 | -28.738.920 |
| Imposte sul reddito | 3.321.939 | -3.579.341 |
| di cui vs parti correlate | 479.881 | -3.236.626 |
| Risultato netto dell'esercizio delle attività in continuità | -863.987 | -25.159.579 |
| Risultato netto dell'esercizio delle attività discontinue | - | - |
| Risultato netto dell'esercizio | -863.987 | -25.159.579 |
| Altre componenti del conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificati nel risultato dell'esercizio |
||
| Rimisurazione piani a benefici definiti | 3.584 | -202.985 |
| Effetto fiscale | 860 | -48.716 |
| Totale altre componenti del conto economico complessivo dell'esercizio al netto degli effetti fiscali |
2.724 | -154.269 |
| Risultato netto complessivo dell'esercizio | -861.263 | -25.313.848 |
dicembre 2016, aventi come risultato intermedio il Margine Operativo Lordo, sono stati riesposti per riflettere la differente riclassificazione. L'EBITDA infatti differisce dal MOL per la voce di bilancio "Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti" non inclusa in quest'ultimo indicatore.
| Rendiconto Finanziario Fiera Milano SpA | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|
| riesposto * | |||
| Disponibilità monetarie nette iniziali | 11.982.917 | 42.971.750 | |
| Flusso finanziario derivante dalla gestione operativa | |||
| Disponibilità monetarie generate dalla gestione operativa | 40.145.380 | -22.167.606 | |
| di cui vs parti correlate | -68.288.369 | -62.299.887 | |
| Interessi corrisposti | -913.274 | -1.735.803 | |
| Interessi percepiti | 528.970 | 460.004 | |
| Imposte sul reddito pagate | -2.491.728 | - | |
| Totale | 37.269.348 | -23.443.405 | |
| Flusso finanziario derivante dalle attività di investimento | |||
| Investimenti in attività materiali | -1.140.956 | -881.168 | |
| Decrementi di attività materiali | 17.083 | 2.659 | |
| Investimenti in attività immateriali | -448.404 | -2.374.587 | |
| Acquisto di altre partecipazioni | -31.669 | -63.290 | |
| Operazione sul capitale di società controllate | -4.822.050 | -3.599.345 | |
| Dividendi incassati | 2.254.103 | 6.006.359 | |
| Attività destinate alla vendita | 2.750.000 | - | |
| Totale | -1.421.893 | -909.372 | |
| Flusso derivante dalle attività finanziarie | |||
| Patrimonio netto | - | -464.382 | |
| Debiti finanziari non correnti | -10.605.310 | 3.135.378 | |
| Crediti finanziari correnti | -767.275 | -5.135.005 | |
| Debiti finanziari correnti | -28.767.090 | -4.172.047 | |
| di cui vs parti correlate | -2.326.193 | -12.960.039 | |
| Totale | -40.139.675 | -6.636.056 | |
| Flusso finanziario dell'esercizio | -4.292.221 | -30.988.833 | |
| Disponibilità monetarie nette delle attività destinate alla vendita | - | - | |
| Disponibilità monetarie nette finali | 7.690.696 | 11.982.917 |
* Alcuni importi del rendiconto finanziario sono stati riesposti ai fini comparativi per riflettere gli effetti delle modifiche al principio IAS 7.
| 2017 | 2016 | |
|---|---|---|
| Disponibilità monetarie generate dalla gestione operativa | riesposto * | |
| Risultato incluse attività non operative | -863.987 | -25.159.579 |
| Rettifiche per: | ||
| Ammortamenti | 2.951.406 | 4.033.191 |
| Accantonamenti, svalutazioni e rettifiche di valore | 6.435.722 | 8.574.154 |
| Valutazione di attività finanziarie | 9.776.721 | 19.520.867 |
| Minusvalenze e plusvalenze | -12.088 | -2.505 |
| Proventi finanziari | -2.254.103 | -6.006.359 |
| Variazione netta Fondi relativi al personale | -32.732 | -991.827 |
| Variazione delle imposte differite | 2.085.383 | 28.460 |
| Rimanenze | 2.233.860 | -3.269.254 |
| Crediti commerciali e altri | 2.404.920 | 11.098.651 |
| Debiti verso fornitori | 8.054.392 | -7.015.838 |
| Acconti | 4.210.519 | 3.125.034 |
| Debiti tributari | 2.868.908 | -3.117.326 |
| Fondi per rischi ed oneri e altre passività (esclusi debiti vs Organizzatori) | -2.798.385 | -17.983.118 |
| Debiti vs Organizzatori | 5.084.844 | -5.002.157 |
| Totale 40.145.380 |
-22.167.606 |
Net debt of Euro 0.8 million, a significant improvement on the net debt figure of Euro 38.3 million at 31 December 2016
Milan, 12 March 2018. The Board of Directors of Fiera Milano SpA, meeting under its Chairperson, Mr Lorenzo Caprio, approved the Preliminary Financial Statements for 2017, to be put to the Shareholders' Meeting for its approval, and the Consolidated Financial Statements for the financial year ended 31 December 2017.
The Chief Executive Officer and General Manager of Fiera Milano, Mr Fabrizio Curci, commented: "To our great satisfaction, we generated solid results in 2017 that demonstrated strong growth and a return to net profit. The 2017 exhibition calendar included some important proprietary biennial exhibitions and a business performance that was undoubtedly positive, also due to a general recovery in the economy. In 2017, the focus was on the adoption of new procedures at Group level, on a revised system for managing suppliers, and on reinforcement of the control structures. Certain cost efficiencies were implemented in the fourth quarter of 2017 and the effect of these were already visible in 2017. We have already implemented further rationalisation measures and this will continue in 2018. The characteristics of excellence of Fiera Milano, the improvement in the economic scenario and the available financial resources provide an optimal base on which to build the future of the Company."
1 Starting with the Financial Statements at 31 December 2017, EBITDA will indicate operating profit. The consolidated figures at 31 December 2016, which showed the gross operating profit, have been restated to reflect this reclassification.
With a background of an improving economy, Fiera Milano ended the 2017 financial year with a strong increase in its results and a return to net profit.
Fiera Milano had revenues from sales and services of Euro 271.3 million, an increase of 23% compared to the figure of Euro 221.0 million in 2016. This was primarily due to the proprietary biennial exhibitions, Host and Tuttofood, and the good performance of the congress segment, in particular, the success of the international congress ERS and the services linked to this event. This positive impact was partly offset by lower volumes of stand-fitting business that in 2016 included specific contracts that were unrelated to the exhibition business and one-off contracts linked to Expo 2015.
EBITDA was Euro 15.1 million, a significant improvement on the negative figure of Euro 1.8 million in 2016; this reflected the positive trend in revenues but was in part offset by the extraordinary costs to restructure the corporate processes (Euro 3.6 million), costs linked to launch new proprietary exhibitions and those for repositioning Bit.
EBIT was Euro 5.4 million compared to a negative figure of Euro 23.0 million in 2016. The improvement reflected the trend in EBITDA, as well as lower depreciation and amortisation and impairment losses – these were Euro 2.9 million in 2017 (Euro 12.8 million in 2016) and were mainly Euro 1.2 million for the Business International trademark of Fiera Milano Media and Euro 1.5 million for other trademarks of the Parent Company.
The net result was Euro 1.7 million, a strong improvement on the net loss of Euro 22.9 million in the previous financial year.
In the 2017 financial year, 52 exhibitions were held in the fieramilano and fieramilanocity exhibition sites with two further exhibitions held elsewhere and there were 36 congresses with related exhibition space. These occupied 1,517,205 square metres of net exhibition space, compared to 1,285,600 in 2016, while the number of exhibitors rose from 23,800 in 2016 to 27,785 in 2017. Exhibitions organised directly by the Group in Italy accounted for 32% of the total space (14% in the previous financial year).
Twenty-nine exhibitions covering 371,760 square metres of net exhibition space were organised abroad (357,460 square metres in 2016) with 8,600 exhibitors (7,150 in 2016).
Revenues from sales and services, before elimination of inter-segment transactions, totalled Euro 315.3 million compared to Euro 260.3 million in 2016. A breakdown by segment shows that 70% of revenues were generated by Italian Exhibitions, 2% by Foreign Exhibitions, 10% by Stand-fitting Services, 3% by Media and 15% by Congresses.
EBITDA was Euro 0.1 million (Euro 1.6 million in 2016) and benefited from improved results from the joint venture activities in China; there was a negative EBIT of Euro 0.4 million (a negative figure of Euro 4.5 million in 2016).
Net financial debt at 31 December 2017 was Euro 0.8 million, a material improvement on the figure of Euro 38.3 million at 31 December 2016. This was due to the positive cash flow generated from operations and to the trend in net working capital with higher payments and advance payments for exhibitions.
The Parent Company Fiera Milano SpA had revenues of Euro 219.5 million (+27% year-onyear) and a loss of Euro 0.9 million, an improvement on the loss of Euro 25.2 million the previous financial year.
This positive performance has been confirmed by the exhibitions held in Italy in the first part of the current financial year with positive signals in terms of both exhibitors and visitors.
Despite a less favourable exhibition calendar in Italy, the Group expects EBITDA in the range of Euro 15-17 million, an improvement on the previous financial year driven also by cost rationalization. The estimate for square metres of exhibition space occupied by directly organised exhibitions is 13% (compared to 32% in 2017) of a total of approximately 1.4 million square metres (1.5 million square metres in 2017).
The economic and financial performance in 2018 will be affected by the typical seasonality that characterises the exhibition business with a concentration of exhibitions in the first and second quarters of the year when exhibition space occupied is expected to be 500,000 and 440,000 net square metres respectively. The third quarter will suffer the usual dearth in activity in the summer months with a recovery in September and net square metres of exhibition space occupied in this quarter should total 200,000 square metres.
The Preliminary Financial Statements at 31 December 2017 will be presented to the Ordinary Shareholders' Meeting to be held on 23 April 2018. The Consolidated Financial Statements at 31 December 2017 will also be presented, as well as the Consolidated disclosure on nonfinancial Information, under Legislative Decree no. 254/2016, which was approved today.
The Shareholders' Meeting will also be asked to approve: i) the appointment of the Board of Statutory Auditors and its Chairperson for the financial years 2018-2020 and to decide their remuneration, ii) the Report on Remuneration, under Article 123-ter of Legislative Decree 58/98, iii) the incentive Plan under Article 114-bis of Legislative Decree 58/98, and iv) the authority to purchase and dispose of treasury shares under Articles 2357 and 2357-ter of the Italian Civil Code following prior cancellation of the existing authority given at the Shareholders' Meeting of 21 April 2017.
The Board of Directors, consistent with the remuneration policy adopted, decided to submit for the approval of the Shareholders' Meeting, in accordance with Article 114-bis of the Consolidated Finance Act, a medium/long-term incentive scheme called the "Performance Shares Plan 2018-2019" comprising both cash and performance shares. Given the management and corporate governance changes in Fiera Milano, the Performance Shares Plan 2018-2019 replaces the previous "2017-2023 Stock Option Plan. The new Plan aims, inter alia, to link the remuneration of the beneficiaries of the Plan to the effective growth and value creation of the Company whilst developing a retention policy for employees. The Plan is for executive directors, executives with strategic responsibilities and employees of the Company and Group in important positions and that make a significant contribution to the attainment of the corporate objectives, always with a view to value creation. The maximum number of shares underlying the Plan will be 1,000,000 (one million).
The Board of Directors has decided to propose to the Shareholders' Meeting that it grants the Board of Directors the authority to purchase treasury shares, following prior cancellation of the existing authority, for a period of 18 months from the date of approval of the Shareholders' Meeting. Under the proposal, the maximum number of shares that may be purchased must not exceed, including those shares already held by the Company and its subsidiaries, 20% of the shares that make up the share capital. The shares may be purchased at a share price that is no higher or lower than 10% of the reference price recorded by Fiera Milano shares on the Italian stock exchange in the trading session preceding each individual transaction. The shares may be sold even before the purchase mandate has been exhausted and the selling price must be no lower than that of the lowest purchase price. This price limit will not be applicable if the shares are disposed of as part of a stock incentive scheme.
The Board of Directors is requesting this authority as it is of the opinion that the purchase of treasury shares could represent an attractive investment opportunity and/or may be instrumental in improving the financial structure of the Company as it may facilitate future agreements involving an exchange of shareholdings. The authority is requested in order to carry out transactions, in accordance with enacted law and regulations, to stabilise share price
movements linked to anomalies in the market and improve the liquidity of the shares. The authority is also requested so that treasury shares are available for use in stock option incentive schemes, in accordance with the provisions of law, or as part of any bond issue convertible into shares of the Company.
At today's date, Fiera Milano holds directly and indirectly no. 939,018 shares, equal to 1.31% of the total share capital.
*** The Manager responsible for preparing the Company's financial statements, Mr Sebastiano Carbone, in accordance with paragraph 2 article 154-bis of the Consolidated Finance Law herewith declares that the accounting information contained in the present release is consistent with the Company's official documents, books and accounting records.
***
There will be a conference call at 17:00 hours (CET) today, Monday 12 March, during which the management of Fiera Milano will present the Parent Company and consolidated financial results for 2017. To take part in the conference call, please call:
+39 02 805 88 11 (Italy)
+44 1 212818003 (UK)
The presentation may be downloaded before the start of the conference call from the section Investor Relations/Presentations on the Fiera Milano website www.fieramilano.it
This press release contains forward-looking statements. These statements are based on the current expectations and assumptions of the Group regarding future events and by their very nature are subject to certain risks and uncertainties. The actual results could differ materially from those contained in these statements for a variety of factors that include changes in general economic and business conditions, continued volatility and a further deterioration in the capital and financial markets and many other factors, the majority of which are outside the control of the Group.
For further information:
Investor Relations Fiera Milano SpA Gianna La Rana Tel +39 0249977816 [email protected] www.fieramilano.it
Ufficio Stampa Fiera Milano SpA Gabriele De Giorgi Tel +39 0249977428/76077 [email protected] www.fieramilano.it
Image Building Giuliana Paoletti, Vanessa Corallino Tel +39 02 89011300 [email protected]
Attachments (not subject to legal audit): Consolidated Statement of Financial Position Consolidated Statement of Comprehensive Income Consolidated Statement of Cash Flows Fiera Milano SpA Statement of Financial Position Fiera Milano SpA Statement of Comprehensive Income Fiera Milano SpA Statement of Cash Flows
| (€ '000) | ||
|---|---|---|
| Consolidated Statement of Financial Position | 31/12/17 | 31/12/16 |
| ASSETS | ||
| Non-current assets | ||
| Property, plant and equipment | 13,765 | 14,509 |
| Leased property, plant & equipment | - | 2 |
| Investments in non-core property | - | - |
| Goodwill | 94,216 | 94,216 |
| Intangible assets with a finite useful life | 12,493 | 17,777 |
| Equity accounted investments | 18,339 | 18,198 |
| Other investments | 61 | 29 |
| Other financial assets Trade and other receivables |
- 11,687 |
- 12,473 |
| of which from related parties | 11,598 | 11,862 |
| Deferred tax assets | 976 | 3,678 |
| Total | 151,537 | 160,882 |
| Current assets | ||
| Trade and other receivables | 46,277 | 52,227 |
| of which from related parties | 7,172 | 8,372 |
| Inventories | 3,485 | 5,480 |
| Contracts in progress | - | - |
| Current financial assets | 2,809 | 2,622 |
| of which from related parties | 2,809 | 2,622 |
| Cash and cash equivalents | 17,922 | 20,904 |
| Total Assets held for sale |
70,493 | 81,233 |
| Assets held for sale | - | 3,436 |
| Total assets | 222,030 | 245,551 |
| EQUITY AND LIABILITIES | ||
| Equity | ||
| Share capital | 41,645 | 41,645 |
| Share premium reserve | 10,299 | 35,668 |
| Revaluation reserve Other reserves |
- 3,059 |
- 1,714 |
| Retained earnings | 5,831 | 4,773 |
| Profit/(loss) for the year | 1,637 | (22,794) |
| Total Group equity | 62,471 | 61,006 |
| Equity attributable to non-controlling interests | 564 | 673 |
| Total equity | 63,035 | 61,679 |
| Non-current liabilities | ||
| Bonds in issue | - | - |
| Bank borrowings | 3,503 | 14,108 |
| Other financial liabilities | 42 | 42 |
| Provision for risks and charges | 834 | 3,584 |
| Employee benefit provisions | 9,379 | 9,302 |
| Deferred tax liabilities | 3,225 | 3,523 |
| Other non-current liabilities Total |
- 16,983 |
- 30,559 |
| Current liabilities | ||
| Bonds in issue | - | - |
| Bank borrowings | 17,252 | 45,542 |
| Trade payables | 48,437 | 41,114 |
| Pre-payments | 43,057 | 40,239 |
| Other current financial liabilities | 729 | 3,364 |
| of which to related parties | 37 | 2,503 |
| Current provision for risks and charges | 7,193 | 4,763 |
| Current tax liabilities | 2,010 | 1,605 |
| Other current liabilities | 23,334 | 16,513 |
| of which to related parties | 1,496 | 3,552 |
| Total Liabilities held for sale |
142,012 | 153,140 |
| Liabilities held for sale | - | 173 |
| Total liabilities | 222,030 | 245,551 |
| (€ '000) | |||
|---|---|---|---|
| Consolidated Statement of Comprehensive Income | 2017 | 2016 restated * |
|
| Revenues from sales and services | 271,327 | 221,041 | |
| Total revenues | 271,327 | 221,041 | |
| Cost of materials | 3,228 | 2,281 | |
| Cost of services | 148,279 | 121,423 | |
| of which with related parties | 1,905 | 1,350 | |
| Cost of use of third-party assets | 49,868 | 49,837 | |
| of which with related parties | 45,576 | 45,891 | |
| Personnel expenses | 48,860 | 44,101 | |
| Other operating expenses | 5,398 | 4,222 | |
| Total operating expenses | 255,633 | 221,864 | |
| Other income | 2,604 | 3,216 | |
| of which with related parties | 807 | 1,380 | |
| Results of equity accounted associates and joint ventures | 2,603 | 1,259 | |
| Provisions for doubtful receivables and other provisions | 5,841 | 5,477 | |
| EBITDA | 15,060 | (1,825) | |
| Depreciation of property, plant and equipment | 4,295 | 4,409 | |
| Depreciation of property investments | - | - | |
| Amortisation of intangible assets | 2,539 | 3,989 | |
| Adjustments to asset values | 2,854 | 12,771 | |
| EBIT | 5,372 | (22,994) | |
| Financial income and similar | 429 | 576 | |
| Financial expenses and similar | 1,203 | 1,561 | |
| Valuation of financial assets | - | - | |
| Profit/(loss) before tax | 4,598 | (23,979) | |
| Income tax | 2,860 | (5,305) | |
| of which with related parties | (536) | (3,340) | |
| Profit/(loss) from continuing operations | 1,738 | (18,674) | |
| Profit/(loss) from discontinued operations | - | (4,176) | |
| Profit/(loss) of the period | 1,738 | (22,850) | |
| Profit/(loss) attributable to: The shareholders of the controlling entity Non-controlling interests |
1,637 101 |
(22,794) (56) |
|
| Other comprehensive income/(loss) that will not be reclassified subsequently to | |||
| profit or loss Revaluation of defined benefit schemes |
59 | (537) | |
| Fair value stock option allocation | - | - | |
| Profit/(loss) from hedging instruments Tax effects |
- 13 |
- (128) |
|
| Other comprehensive income/(loss) that will be reclassified subsequently to profit or loss |
|||
| Currency translation differences of foreign subsidiaries | (164) | 15 | |
| Other comprehensive income/(loss) of equity accounted joint ventures that will not be reclassified subsequently to profit or loss |
|||
| Revaluation of defined benefit schemes Tax effects |
1 - |
35 8 |
|
| Currency translation differences of foreign subsidiaries | (207) | (185) | |
| Other comprehensive income/(loss) net of related tax effects | (324) | (552) | |
| Total comprehensive income/(loss) for the year | 1,414 | (23,402) | |
| Total comprehensive income/(loss) for the year attributable to: The shareholders of the controlling entity Non-controlling interests |
1,314 100 |
(23,199) (203) |
|
| Earnings/(losses) per share (€) | Basic | 0.0231 | (0.2611) |
| * Starting with the Consolidated Financial Statements at 31 December 2017, operating profitability will be calculated as EBITDA. The figures in the Consolidated Financial Statements at 31 December 2016 that show a figure for gross operating profit have been restated to reflect this change. The difference between EBITDA and gross operating profit is that the latter does not include Provisions for doubtful receivables and other provisions. |
Diluted | 0.0231 | (0.2611) |
| (€ '000) | ||
|---|---|---|
| Consolidated Statement of Cash Flows | 2017 | 2016 restated * |
| Net cash at beginning of the year from continuing operations | 20,904 | 54,415 |
| Net cash at beginning of the year from assets held for sale | 1,214 | 1,677 |
| Cash flow from operating activities | ||
| Net cash from operating activities | 39,734 | (23,878) |
| of which from related parties | (45,102) | (48,535) |
| Interest paid | (726) | (1,149) |
| Interest received | 259 | 95 |
| Income taxes paid Total from continuing operations |
(2,492) 36,775 |
(126) (25,058) |
| Total from assets held for sale | (1,214) | (463) |
| Cash flow from investing activities | ||
| Investments in tangible assets | (3,816) | (3,004) |
| Write-downs of tangible assets | - | 107 |
| Investments in intangible assets | (500) | (2,501) |
| Investments in subsidiaries | 2,750 | - |
| Investments in joint ventures | 2,254 | 2,939 |
| Other investments Total from continuing operations |
(32) 656 |
- (2,459) |
| Total from assets held for sale | - | - |
| Cash flow from investing activities | ||
| Equity | 283 | (318) |
| Non-current financial liabilities | (10,605) | 2,985 |
| Current financial assets | (187) | (2,622) |
| Current financial liabilities | (30,177) | (6,418) |
| of which from related parties | (2,653) | (17,153) |
| Total from continuing operations Total from assets held for sale |
(40,686) - |
(6,373) - |
| Total translation differences | 273 | (1,298) |
| Net cash for the period from continuing operations | (3,255) | (33,890) |
| Net cash for the period from assets held for sale | (1,214) | (463) |
| Net cash at the end of the year from assets held for sale | - | 1,214 |
| Net cash at the end of the year from continuing operations | 17,922 | 20,904 |
* Some figures in the 2016 Cash Flow Statement have been restated for comparative purposes following changes to IAS 7.
| (€ '000) | ||
|---|---|---|
| Cash generated from operating activities | 2017 | 2016 restated * |
| Result of continuing operations | 1,738 | (18,674) |
| Adjustments for: | ||
| Profit from equity accounted investments | (2,603) | (1,259) |
| Depreciation and Amortisation | 6,834 | 8,398 |
| Provisions, write-downs and impairment | 7,672 | 16,936 |
| Capital gains and losses | 200 | - |
| Net change in employee provisions | 137 | (1,907) |
| Changes in deferred taxes | 2,390 | (2,561) |
| Inventories | 1,912 | (3,688) |
| Trade and other receivables | 6,819 | 11,262 |
| Trade payables | 7,323 | (10,136) |
| Pre-payments | 2,818 | 5,354 |
| Tax payables | 2,897 | (3,512) |
| Provisions for risks and charges and other liabilities (excluding payables to Organisers) | (3,550) | (12,883) |
| Payables to Organisers | 5,147 | (11,208) |
| Total | 39,734 | (23,878) |
| * Some figures in the 2016 Cash Flow Statement have been restated for comparative purposes following changes to IAS 7. |
| (euro) | |||
|---|---|---|---|
| Fiera Milano SpA Statement of Financial Position | 31/12/17 | 31/12/16 | |
| ASSETS | |||
| Non-current assets | |||
| Property, plant and equipment | 3,652,712 | 3,677,920 | |
| Leased property, plant and equipment | - | - | |
| Investments in non-core property | - | - | |
| Goodwill | 70,144,099 | 70,144,099 | |
| Intangible assets with a finite useful life | 7,168,733 | 10,070,125 | |
| Investments | 52,983,696 | 57,827,948 | |
| Other financial assets | - | - | |
| Trade and other receivables | 11,679,965 | 12,469,181 | |
| of which from related parties | 11,598,151 | 11,861,629 | |
| Deferred tax assets | 899,632 | 3,041,040 | |
| Total | 146,528,837 | 157,230,313 | |
| Current assets | |||
| Trade and other receivables | 31,615,664 | 33,865,767 | |
| of which from related parties | 9,813,894 | 10,289,341 | |
| Inventories | 2,233,246 | 4,467,106 | |
| Contracts in progress | - | - | |
| Current financial assets | 6,773,043 | 6,084,518 | |
| of which from related parties | 6,773,043 | 6,084,518 | |
| Cash and cash equivalents | 7,690,696 | 11,982,917 | |
| Total | 48,312,649 | 56,400,308 | |
| Assets held for sale | |||
| Assets held for sale | - | 2,750,000 | |
| Total assets | Total | - 194,841,486 |
2,750,000 216,380,621 |
| EQUITY AND LIABILITIES | |||
| Equity | |||
| Share capital | 41,644,917 | 41,644,917 | |
| Share premium reserve | 10,298,693 | 35,667,706 | |
| Revaluation reserve | - | - | |
| Other reserves | 8,489,028 | 8,489,028 | |
| Retained earnings | 2,724 | (154,269) | |
| Profit/(loss) for the year | (863,987) | (25,159,579) | |
| Total | 59,571,375 | 60,487,803 | |
| Non-current liabilities | |||
| Bonds in issue | - | - | |
| Bank borrowings | 3,502,804 | 14,108,114 | |
| Other financial liabilities | - | - | |
| Provision for risks and charges | 528,443 | 1,998,103 | |
| Employee benefit provisions | 4,967,181 | 5,003,497 | |
| Deferred tax liabilities | - | - | |
| Other non-current liabilities | - | - | |
| Total | 8,998,428 | 21,109,714 | |
| Current liabilities | |||
| Bonds in issue | - | - | |
| Bank borrowings | 16,605,237 | 44,068,430 | |
| Trade-payables | 27,893,518 | 19,839,126 | |
| Pre-payments | 38,880,471 | 34,669,952 | |
| Other financial liabilities | 2,676,381 | 4,364,582 | |
| of which to related parties | 2,676,381 | 4,314,049 | |
| Current provision for risks and charges | 5,015,540 | 3,865,509 | |
| Current tax liabilities | 1,282,171 | 904,991 | |
| Other current liabilities | 33,918,365 | 27,070,514 | |
| of which to related parties | 15,091,062 | 16,178,763 | |
| Total | 126,271,683 | 134,783,104 | |
| Liabilities held for sale Liabilities held for sale |
- | - | |
| Total | - | - | |
| Total liabilities | 194,841,486 | 216,380,621 | |
| Fiera Milano SpA Statement of Comprehensive Income | 2017 | (euro) 2016 restated * |
|---|---|---|
| Revenues from sales and services | 219,541,848 | 173,421,414 |
| of which with related parties | 5,897,449 | 4,513,745 |
| Total revenues | 219,541,848 | 173,421,414 |
| Cost of materials | 870,580 | 505,784 |
| Cost of services | 120,381,635 | 100,613,172 |
| of which with related parties | 38,683,323 | 33,122,787 |
| Cost of use of third-party assets | 43,511,410 | 43,551,434 |
| of which with related parties | 42,132,045 | 42,483,200 |
| Personnel expenses | 35,692,264 | 32,245,498 |
| Other operating expenses | 4,991,265 | 3,518,878 |
| Total operating expenses | 205,447,154 | 180,434,766 |
| Other income | 5,697,926 | 5,229,661 |
| of which with related parties | 4,564,464 | 3,985,416 |
| Provisions for doubtful receivables and other provisions | 4,901,286 | 5,241,292 |
| EBITDA | 14,891,334 | (7,024,983) |
| Depreciation of property, plant and equipment | 1,136,047 | 1,312,148 |
| Depreciation of property investments | - | - |
| Amortisation of intangible assets | 1,815,359 | 2,721,043 |
| Adjustments to asset values | 1,534,436 | 3,332,862 |
| EBIT | 10,405,492 | (14,391,036) |
| Financial income and similar | 2,680,849 | 6,363,579 |
| of which with related parties | 2,437,158 | 6,288,250 |
| Financial expenses and similar | 851,668 | 1,190,596 |
| Valuation of financial assets | (9,776,721) | (19,520,867) |
| Profit/(loss) before tax | 2,457,952 | (28,738,920) |
| Income tax | 3,321,939 | (3,579,341) |
| of which with related parties | 479,881 | (3,236,626) |
| Profit/(loss) from continuing operations | (863,987) | (25,159,579) |
| Profit/(loss) from discontinued operations | - | - |
| Profit/(loss) for the year | (863,987) | (25,159,579) |
| Other comprehensive income/(loss) that will not be reclassified subsequently to profit or loss |
||
| Revaluation of defined benefit schemes | 3,584 | (202,985) |
| Tax effects | 860 | (48,716) |
| Other comprehensive income/(loss) net of related tax effects |
2,724 | (154,269) |
| Total comprehensive income/(loss) for the year | (861,263) | (25,313,848) |
figures in the Consolidated Financial Statements at 31 December 2016 that show a figure for gross operating profit have been restated to reflect this change. The difference between EBITDA and gross operating profit is that the latter does not include Provisions for doubtful receivables and other provisions.
| Fiera Milano SpA Statement of Cash Flows | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| restated * | ||
| Net cash at beginning of year | 11,982,917 | 42,971,750 |
| Cash flow from operating activities | ||
| Net cash from operating activities | 40,145,380 | (22,167,606) |
| of which with related parties | (68,288,369) | (62,299,887) |
| Interest paid | (913,274) | (1,735,803) |
| Interest received | 528,970 | 460,004 |
| Income tax paid | (2,491,728) | - |
| Total | 37,269,348 | (23,443,405) |
| Cash flow from investing activities | ||
| Investments in tangible assets | (1,140,956) | (881,168) |
| Write-downs of tangible assets | 17,083 | 2,659 |
| Investments in intangible assets | (448,404) | (2,374,587) |
| Acquisition of other investments | (31,669) | (63,290) |
| Subsidiary company share capital transactions | (4,822,050) | (3,599,345) |
| Dividends received | 2,254,103 | 6,006,359 |
| Assets held for sale | 2,750,000 | - |
| Total | (1,421,893) | (909,372) |
| Cash flow from financing activities | ||
| Equity | - | (464,382) |
| Non-current financial liabilities | (10,605,310) | 3,135,378 |
| Current financial assets | (767,275) | (5,135,005) |
| Current financial liabilities | (28,767,090) | (4,172,047) |
| of which with related parties | (2,326,193) | (12,960,039) |
| Total | (40,139,675) | (6,636,056) |
| Cash flow for the period | (4,292,221) | (30,988,833) |
| Net cash from assets held for sale | - | - |
| Net cash at the end of year | 7,690,696 | 11,982,917 |
| Cash generated from operating activities | 2017 | (euro) 2016 |
|---|---|---|
| restated * | ||
| Result including non-operating activities | (863,987) | (25,159,579) |
| Adjustments for: | ||
| Depreciation and Amortisation | 2,951,406 | 4,033,191 |
| Provisions, write-downs and impairment | 6,435,722 | 8,574,154 |
| Valuation of financial activities | 9,776,721 | 19,520,867 |
| Capital gains and losses | (12,088) | (2,505) |
| Net financial income/expenses | (2,254,103) | (6,006,359) |
| Net change in employee provisions | (32,732) | (991,827) |
| Changes in deferred taxes | 2,085,383 | 28,460 |
| Inventories | 2,233,860 | (3,269,254) |
| Trade and other receivables | 2,404,920 | 11,098,651 |
| Trade payables | 8,054,392 | (7,015,838) |
| Pre-payments | 4,210,519 | 3,125,034 |
| Tax payables | 2,868,908 | (3,117,326) |
| Provisions for risks and charges and other liabilities (excluding payables to Organisers) | (2,798,385) | (17,983,118) |
| Payables to Organisers | 5,084,844 | (5,002,157) |
| Total | 40,145,380 | (22,167,606) |
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