Ferronordic

Earnings Release • Feb 20, 2025

Q4 2024: Fortsatt stark utveckling i USA

18BSammanfattning av fjärde kvartalet, oktober – december 2024 1

Koncernen:

• 43% omsättningstillväxt främst drivet av tillskottet och tillväxten i den amerikanska verksamheten.
• Rörelseresultatet ökade till 2 MSEK (19 MSEK undantaget effekter av nedskrivning av varulager i Tyskland och Kazakstan)
• Nettoresultatet ökade till 9 MSEK, delvis pga valutakurseffekter.
• Nettoskulden uppgick till 1 978 MSEK, delvis pga förvärvet av den amerikanska verksamheter och delvis pga expansion av hyresflottan i USA.
• Eget kapital minskade till 1 499 MSEK.

USA:

• Marknaden ökade med 2% jämfört med ett starkt Q4 2023.
• Stabil omsättning med starkare försäljning från hyresflottan och robust service- och reservdelsförsäljning.
• Omsättning om 720 MSEK.
• Rörelseresultat om 65 MSEK.
• Rörelsemarginal på 9,0%.

Tyskland:

2

Rörelseresultat, MSEK

• Marknaden minskade med 14%.
• Försäljningen av nya lastbilar ökade med 90%.
• Omsättningen ökade med 1% till 559 MSEK. • Service- och reservdelsförsäljningen
• minskade med 4%.
• Nedskrivning av varulager om 13 MSEK.
• Varulagret av nya lastbilar minskade med 47% under Q4 2024.
• Rörelseresultatet om -41 MSEK, eller -28 MSEK undantaget effekten av nedskrivningen av varulagret.
• Kostnadsbesparingsprogrammet visar resultat.

Centralasien (CA):

0,2%

Rörelsemarginal

• Försäljningen av nya maskiner var oförändrad på 15 enheter.
• Omsättningen minskade med 38% till 33 MSEK.
• Rörelseresultatet minskade till -10 MSEK.
• Nedskrivning av varulager om 4 MSEK.

0,65

Resultat per aktie, SEK

43%

Nettoomsättningstillväxt

Utvalda nyckeltal
	2024	2023		2024	2023
MSEK (eller som angivet)	Q4	Q4	%	12M	12M	%
Nettoomsättning	1 312	915	43%	4 720	2 863	65%
Bruttovinst	216	133	62%	853	377	126%
Rörelseresultat	2	-62	104%	21	-115	118%
Periodens resultat	9	-89	111%	-89	-107	17%
Resultat per aktie, SEK2	0,65	-6,11	111%	-6,15	-7,39	17%
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-480	-147		340	-27
Nettoskuld (nettokassa)	1 978	1 349		1 978	1 349
Bruttomarginal, %	16,5%	14,5%	1,9pp	18,1%	13,2%	4,9pp
Rörelsemarginal, %	0,2%	-6,8%	6,9pp	0,4%	-4,0%	4,5pp
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	23%	20%	2,6pp	23%	20%	2,6pp
Eget kapital/summa tillgångar, %	30%	34%	-4,1pp	30%	34%	-4,1pp
Avkastning på sysselsatt kapital, LTM%	1%	-3%	3,6pp	1%	-3%	3,6pp
Avkastning på eget kapital, LTM%	-6%	-6%	0,4pp	-6%	-6%	0,4pp

¹ Jämförelser med samma period föregående år om inte annat angivs. ²Före utspädning.

Samtliga belopp anges i miljoner SEK om inte annat anges. Avrundningsskillnader vid summering kan uppstå med +/- 1 MSEK.

I de fall ett underliggande tal avrundas till 0 MSEK skrivs detta som 0. Nyckeltalens definitioner och syften presenteras på sidorna 20 till 22.

Fortsatt starkt i USA

Under fjärde kvartalet 2024 såg vi fortsatt stark utveckling i USA med god lönsamhet och starkt kassaflöde. I Tyskland och Kazakstan fortsatte vi att optimera vårt varulager för att skapa en stadigare plattform för lönsam tillväxt framöver.

Den amerikanska verksamheten fortsatte att utvecklas väl. Våra kunder är optimistiska och förväntar sig ökad aktivitet inom bygg- och i naturresurssektorn. Återförsäljare har dock för närvarande höga nivåer av maskinlager och i uthyrningsflottor. Under det fjärde kvartalet var marknaden för anläggningsmaskiner i Nordamerika i stort sett oförändrad jämfört med ett mycket starkt 2023. Vår maskinförsäljning ökade totalt med 22% och vi fortsatte således att ta marknadsandelar. Under kvartalet uppgick vår totala omsättning i USA till 720 MSEK och rörelseresultatet till 65 MSEK, vilket innebär en stark rörelsemarginal på 9,0%. Vi hade också ett starkt kassaflöde. Service- och reservdelsförsäljningen var stabil jämfört med föregående kvartal. I slutet av 2024 var vårt maskinlager och uthyrningsflotta högre än vid slutet av 2023. Detta är i linje med vår strategi att ta marknadsandelar inom de viktiga segmenten för ramstyrda dumprar och grävmaskiner. På sikt ser vi potential att ta ytterligare marknadsandelar och utöka populationen för vår service- och reservdelsverksamhet. Vi ser även möjligheter att förbättra lönsamheten genom att ta en större andel av denna eftermarknadspotential. I syfte att uppnå dessa mål har vi under året påbörjat flera projekt, inklusive ökad digitalisering, vidareutveckling av vårt CRM, automatiserade säljsignaler baserade på telematik samt förbättrad och utökad marknadsföring. Vi ser potential för ytterligare expansion i USA när tiden och möjligheterna är rätt.

I Tyskland förblev marknadsmiljön svag. Den ekonomiska aktiviteten minskade under kvartalet och den tyska ekonomin krympte för andra året i rad under 2024. Marknaden för lastbilar minskade med 14% under kvartalet. Trots den svaga efterfrågan fortsatte OEM och återförsäljare att sälja ut lastbilar på marknaden, vilket ledde till ytterligare prispress. Våra leveranser av nya lastbilar, mätt i enheter, nästan fördubblades under kvartalet, till följd av en kombination av fortsätt lagerrensning och stark orderingång från kunder under förgående kvartal. Vi ökade marknadsandelen betydligt och minskade vårt lager, men på bekostnad av låga eller negativa marginaler. Givet de rådande marknadsförhållandena gjorde vi en nedskrivning om ytterligare 13 MSEK på vårt återstående varulager. Lagernivån för nya lastbilar vid kvartalets slut var 166 MSEK, jämfört med 406 MSEK vid utgången av 2023. Service- och reservdelsförsäljningen var stabil. Efterfrågan på reparationer och underhåll är hög, men vi har svårt att hitta kvalificerade mekaniker runt om i vårt nätverk. Detta blir en nyckelfråga för oss under 2025. Vi har lanserat en mängd initiativ för att hantera problemet, inklusive att rekrytera mekaniker från olika delar av världen till Tyskland. På den positiva sidan fortsätter vår uthyrningsverksamhet för elektriska lastbilar att utvecklas väl och vårt kostnadsbesparingsprogram ger resultat. Vår kostnadsnivå ligger nu i linje med det mål vi satte.

Sammantaget ökade omsättningen i Tyskland med 1% till 559 MSEK. Rörelseresultatet, inklusive nedskrivningar, uppgick till -41 MSEK. Detta är naturligtvis en besvikelse. Men med en effektivare organisation och en mer optimerad balansräkning har vi nu betydligt bättre förutsättningar att få avkastning på den organisation vi byggt upp i Tyskland.

"Vi är optimistiska om möjligheterna i USA"

I Kazakstan var vår försäljning av nya maskiner, mätt i enheter, oförändrad på 15. Även här fick vi släppa marginaler för att rensa ut gammalt lager och gjorde en nedskrivning på 4 MSEK. Vårt sammanlagda varulager i Kazakstan uppgick vid årets slut till 107 MSEK, jämfört med 229 MSEK i slutet av 2023. Vi har nu bättre position att tillvarata möjligheter i en växande marknad. Den sammanlagda omsättningen minskade till 33 MSEK, eller 2,5% av Koncernens omsättning. Rörelseresultatet var -10 MSEK.

För Koncernen ökade omsättningen med 43% till 1 312 MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 2 MSEK eller 19 MSEK undantaget engångseffekten av nedskrivningen av varulagret i Tyskland och Kazakstan. Nettoresultatet påverkades positivt av deprecieringen av den svenska kronan. Koncernens nettoskuld ökade till 1 978 MSEK, främst till följd av förvärvet av den amerikanska verksamheten i november 2023 men också på grund av expansionen av hyresflottan i USA under 2024 samt valutakurseffekter. Mot bakgrund av det negativa nettoresultatet för 2024 rekommenderar styrelsen att ingen utdelning betalas.

Utsikter

Vi är optimistiska om vår expansion till USA och de affärsmöjligheter vi ser där. Efterfrågan stöds av en dynamisk ekonomi och ett betydande behov av att uppgradera landets infrastruktur. Även om den nya administrationen har pausat många initiativ, förväntas federala och statliga infrastrukturprogram fortsätta att stödja efterfrågan. Vi förväntar oss också ytterligare stora byggprojekt med datacenter och logistikhubbar i mellanvästern i USA.

Den tyska ekonomin är fortsatt svag. Vi har vidtagit åtgärder för att minska kostnaderna och göra vår organisation och balansräkning mer motståndskraftig. Vi är övertygade om att efterfrågan inom eftermarknaden kommer att förbli stark och förblir optimistiska om den långsiktiga potentialen på den tyska marknaden och möjligheterna inom e-mobilitet och hållbara transportlösningar.

Kazakstan representerar en mindre del av Koncernens verksamhet. Vi fortsätter att se möjligheter i marknaden.

Lars Corneliusson

Koncernchef och VD

Rörelseresultat och rörelsemarginal

-65 -55 -45 -35 -25 -15 -5 5 15 25

Q4 2023

Q1 2024

Q2 2024

Rörelseresultat (MSEK) Rörelsemarginal (%)

Q3 2024

Q4 2024

Koncernen

²¹Nettoomsättning

Under Q4 2024 ökade Koncernens nettoomsättning med 43% till 1 312 MSEK (915). Försäljningen av anläggningsmaskiner och lastbilar ökade med 31% och försäljningen av service- och reservdelar ökade med 59%. Övrig omsättning, som huvudsakligen består av uthyrning, ökade med 162%. Ökningen i omsättning berodde främst på tillskottet av försäljning i Ferronordics amerikanska verksamhet från 1 december 2023. Undantaget den amerikanska verksamheten minskade den sammantagna omsättningen med 3% till 592 MSEK.

Under 12M 2024 ökade Koncernens nettoomsättning med 65% till 4 720 MSEK (2 863). Försäljningen av anläggningsmaskiner och lastbilar ökade med 35% och försäljningen av service- och reservdelar ökade med 122%, främst till följd av Koncernens förvärv av verksamheten i USA i november 2023.

0BBrutto- och rörelseresultat

Under Q4 2024 ökade bruttomarginalen för Koncernen till 16,5% (14,5). Som ett resultat av högre nettoomsättning och högre bruttomarginal ökade bruttoresultatet med 62% till 216 MSEK (133). Bruttomarginalen påverkades positivt av tillskottet av den amerikanska verksamheten. Under Q4 2024 påverkades bruttomarginalen negativt av en nedskrivning av varulager om 13 MSEK i Tyskland och 4 MSEK i Kazakstan.

Som procentandel av nettoomsättningen minskade försäljnings- och administrationskostnaderna under Q4 2024 till 15,6% (21,5). Rörelseresultatet för Q4 2024 ökade med 104% till 2 MSEK (-62). Rörelsemarginalen under kvartalet ökade från -6,8% till 0,2%.

Under 12M 2024 ökade bruttomarginalen till 18,1% (13,2). Som ett resultat av högre marginal och högre omsättning ökade bruttoresultatet med 126% till 853 MSEK (377).

Som procentandel av nettoomsättningen minskade försäljnings- och administrationskostnaderna under 12M 2024 till 17,5% (17,8). Rörelseresultatet för 12M 2024 ökade med 118% till 21 MSEK (-115). Rörelsemarginalen ökade från -4,0% till 0,4%.

Enligt IAS 2 ska varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsäljningsvärde. Om de beräknade nettoförsäljningsvärdet är lägre än anskaffningsvärdet görs en nedskrivning av varulager (IAS 2). På grund av en obalans mellan utbud och efterfrågan på marknaden för lastbilar i Tyskland såg Ferronordic växande priskonkurrens och minskande marginaler under 2024. Samtidigt har Ferronordic sett en svag efterfrågan på en del av sina äldre maskiner i varulager i Kazakstan. Som ett resultat av detta beslutade bolaget att redovisa en nedskrivning av lastbilar i Tyskland och maskiner i Kazakstan för vilka det inte finns några kundordrar. Effekten av nedskrivningen var 13 MSEK och 4 MSEK i Tyskland respektive Kazakstan under Q4 2024. Under 12M 2024 var effekten av nedskrivningen 44 MSEK i Tyskland och 4 MSEK i Kazakstan.

Nettoresultat

Under Q4 2024 uppgick finansiella kostnader (netto) till -34 MSEK (-15). Finansiella kostnader ökade till följd av högre räntor samt ökad belåning för finansiering av förvärvet av den amerikanska verksamheten samt för att finansiera expansionen av hyresflottan i USA. Valutakursvinster (netto) uppgick till 66 MSEK (-49,0) under Q4 2024, främst pga att svenska kronan försvagades mot dollarn och euron.

-10% -7% -4% -1% 2%

-30% -20% -10% 0% 10%

Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) Nettomarginal (%)

Nettorörelsekapital och % av nettoomsättning (LTM)

Kassaflöde från verksamheten per kvartal och över LTM

Kassaflödet från verksamheten LTM (MSEK) Kassaflödet från verksamheten per kvartal (MSEK)

Materiella anläggningstillgångar och investeringar

Investeringar LTM/PPE, %

Resultatet före skatt för Q4 2024 ökade till 34 MSEK (-126). Resultatet för Q4 2024 ökade till 9 MSEK (-89).

Under 12M 2024 ökade finansiella kostnader (netto) till -138 MSEK (-17). Valutakursvinster (netto) uppgick till 77 MSEK (-21). Resultatet före skatt för 12M 2024 ökade med 74% till -40 MSEK (-153). Resultatet för 12M 2024 ökade med 17% till -89 MSEK (-107).

2BResultat per aktie

Resultat per aktie före utspädning för Q4 2024 uppgick till 0,65 SEK (-6,11). Resultat per aktie före utspädning för 12M 2024 uppgick till -6,15 SEK (-7,39).

Kassaflöde

Under Q4 2024 minskade kassaflödet från den löpande verksamheten till -480 MSEK (147). Vid utgången av Q4 2024 var rörelsekapitalet 1 068 MSEK, i stort oförändrat jämfört med 1 063 MSEK vid utgången av Q4 2023. Som andel av omsättningen ökade rörelsekapitalet till 23% (20,0% vid utgången av 2023) under Q4 2024, främst på grund av lägre leverantörsskulder.

Kassaflödet från investeringsverksamheten under Q4 2024 uppgick till 553 MSEK (-1 112). Investeringar under 2023 härrörde främst till förvärvet av den amerikanska verksamheten.

Under 12M 2024 ökade kassaflödet från den löpande verksamheten till 340 MSEK (-27). Högre kassaflöden var delvis ett resultat av lägre lager och kundfordringar.

Kassaflödet från investeringsverksamheten under 12M 2024 uppgick till 33 MSEK (-1 215). Investeringar under 2023 är främst relaterade till förvärvet av den amerikanska verksamheten.

4BFinansiell ställning

Den 31 december 2024 uppgick likvida medel till 363 MSEK, en minskning med 63 MSEK jämfört med utgången av 2023. Kassan minskade främst till följd av återbetalning av banklån och investeringar i den amerikanska hyresflottan.

Vid utgången av Q4 2024 uppgick räntebärande skulder (inklusive leasingskulder och effekter av IFRS-16) till 2 340 MSEK, en ökning med 565 MSEK jämfört med slutet av 2023. Ökningen är delvis ett resultat av en omvandling av leverantörsskulder till räntebärande skulder, främst i den amerikanska verksamheten och huvudsakligen relaterat till finansiering av maskiner i uthyrningsflottan. Omvandlingen från leverantörsskulder till räntebärande skulder har ingen inverkan på kassaflöden. Nettoskulden ökade från 1 349 MSEK vid ut gången av Q4 2023 till 1 978 MSEK vid utgången av Q4 2024, främst till följd av expansionen av hyresflottan i USA.

Den 31 december 2024 uppgick materiella anläggningstillgångar (PP&E) till 2 317 MSEK, en ökning med 489 MSEK från 1 828 MSEK vid utgången av 2023. Ökningen berodde främst på expansionen av hyresflottan i USA.

Den 31 december 2024 uppgick det egna kapitalet till 1 499 MSEK, en minskning med 123 MSEK jämfört med utgången av 2023. Det egna kapitalet minskade delvis till följd av ett negativt Koncernresultat.

5BModerbolaget

Under Q4 2024 minskade Moderbolagets nettoomsättning till -7 MSEK (9), främst på grund av minskad försäljning av maskiner till dotterbolag men även på grund av att royalty som tidigare intjänats från dotterbolag återfördes under kvartalet. Administrationskostnaderna minskade med 100% till 0 MSEK (38), delvis på grund av att avsättningar för bonus under tidigare perioder återfördes under kvartalet. Rörelseresultatet ökade till -6 MSEK (-26). Resultatet för

Nettoskuldsättning/EBITDA

Valutakursindex senaste 5 kvartalen (index 1 oktober 2023)

kvartalet ökade till 37 MSEK (-45), främst på grund av högre finansiella inkomster och positiva valutakurseffekter.

Under 12M 2024 minskade Moderbolagets nettoomsättning till 3 MSEK (36). Administrationskostnaderna minskade med 63% till 43 MSEK (118). Rörelseresultatet ökade till -42 MSEK (-82) under 12M 2024. Resultatet för 12M 2024 ökade till 96 MSEK (-24), delvis pga positiva valutakurseffekter.

Växelkurser för valutor

Följande valutakurser har använts för konvertering av de finansiella rapporterna för Q4 2024 (Q4 2023) till redovisningsvalutan:

• Genomsnittskurser 11,43 SEK/EUR (-0,5% vs 11,48) och 10,57 SEK/USD (-1,1% vs 10,69) har använts för att konvertera resultaträkningar.
• Kurser vid periodens slut 11,49 SEK/EUR (3,5% vs 11,10) och 11,00 SEK/USD (9,5% vs 10,04) har använts för konvertering av balansomslutningar.

Koncernens valutaexponering är främst mot US-dollar (USD) och euro (EUR), från dess amerikanska respektive tyska verksamhet. Koncernen har även exponering mot den kazakiska tengen (KZT).

6BAnställda

Vid utgången av Q4 2024 uppgick antalet heltidsanställda i Koncernen till 794 (827), varav 370 (399) härrörde till Tyskland, 363 (355) till USA, 44 (54) till Kazakstan och 17 (19) hade olika Koncernfunktioner.

Hållbarhet

Under Q4 2024 fortsatte Ferronordic arbetet med att bygga upp institutionell kapacitet för att bättre kunna mäta, rapportera och följa upp sina hållbarhetsmål internt och enligt kraven i CSRD och ESRS.

Risker och osäkerheter

Ferronordic är exponerat mot ett antal operativa och finansiella risker. Koncernen bedriver för närvarande verksamhet i USA, Tyskland och Kazakstan, vilket innebär att Koncernen har verksamhet på två utvecklade marknader och en tillväxtmarknad. På utvecklade marknader kan intensiv konkurrens, arbetsmarknadsstruktur och regelverk påverka verksamheten i olika riktningar. I USA har den tillträdande administrationen diskuterat att höja importtullar och införa andra handelsrestriktioner. Detta kan utgöra en risk för Ferronordic, som är beroende av import av utrustning till USA. På en tillväxtmarknad kan institutioner och regelverk vara instabila. Skatte- och rättssystemen är inte alltid transparenta eller konsekventa. Korruption kan vara ett problem. Tillgången till finansiering kan vara begränsad, penningpolitiken oförutsägbar och valutan instabil. Motparts- och försäkringsrisker är ofta större och instrument för att hantera sådana risker är antingen mindre effektiva eller dyrare. Som servicebolag och återförsäljare, mellan leverantörer och kunder, är Ferronordic utsatt för både utbuds- och efterfrågestörningar och för förändringar i makroekonomisk aktivitet. För mer om risker och osäkerheter, se Ferronordics årsredovisning.

Tyska effektiviseringsprogrammet

Under Q4 2023 startade Ferronordic ett effektiviseringsprogram i sin tyska verksamhet. Programmet syftar till att göra Ferronordics organisation mer flexibel och motståndskraftig genom att minska både horisontella och vertikala administrativa funktioner men samtidigt öka effektiviteten i den produktiva organisationen. Ferronordic har minskat antalet administrativa regioner i sitt försäljningsområde från fyra till två och minskat antalet mellanchefsroller. Den tyska ledningsgruppen har omorganiserats så att delar av koncernledningen fått operativa roller i den tyska verksamheten, inklusive Koncernens kommersiella chef, HR-chef och verkställande direktör. Ferronordic har också analyserat sin kostnadsstruktur i alla funktionsområden för att identifiera möjligheter att minska

kostnader utan att negativt påverka – och där så är möjligt samtidigt förbättra – produktiviteten i service- och försäljningsorganisationen. Ett huvudmål med programmet är att öka Ferronordics täckningsgrad i Tyskland, det vill säga hur mycket av dess fasta kostnader som täcks av bruttovinsten från dess eftermarknadsverksamhet. Som ett resultat av kostnadsbesparingarna räknar Ferronordic från och med Q3 2024 ha sparat ca. 60 MSEK på årsbasis.

Händelser efter rapporteringsperiodens slut

Utöver vad som nämns på andra ställen i denna rapport har inga väsentliga händelser inträffat efter rapporteringsperiodens slut.

Segment

Från Q4 2023 redovisar Ferronordic tre separata rapporteringssegment: USA, Tyskland och Centralasien (CA) (se även not 5 på sidan 17). I USA omfattar maskin- och lastbilsförsäljning omsättning från försäljning av nya anläggningsmaskiner från Volvo, Hitachi, Sandvik, Link-Belt och Bergmann, samt begagnade maskiner.

I Tyskland omfattar maskin- och lastbilsförsäljning omsättning från försäljning av nya lastbilar från Volvo Trucks och Renault Trucks, Renault lätta nyttofordon och begagnade lastbilar. I Centralasien omfattar maskin- och lastbilsförsäljning

omsättning från försäljning av nya och begagnade anläggningsmaskiner, begagnade lastbilar och kompletterande utrustning. Service- och reservdelar inkluderar även eftermarknadsförsäljningen. Övriga intäkter består huvudsakligen av omsättning från uthyrning. För att visa den underliggande utvecklingen för rörelsesegmenten visar Ferronordic icke-allokerade Koncernkostnader¹ och tillgångar separat. Detta är kostnader som uppkommer och tillgångar som innehas till förmån för Koncernen som helhet.

Icke

								allokerade
		USA		Tyskland		CA		koncern kostnader1	Totalt2
	Q4	Q4	Q4	Q4	Q4	Q4	Q4	Q4	Q4	Q4
MSEK (eller som angivet)	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Extern nettoomsättning	720	308	559	555	33	52			1 312	915
Maskin- och lastbilsförsäljning	419	212	383	379	21	39			824	630
Service- och eservdelsförsäljning	236	80	151	157	12	14			399	251
Övriga intäkter	65	15	25	19	0	0			90	34
Bruttoresultat	179	82	40	47	-3	5			216	133
EBITDA	130	39	-18	-35	-9	-5	-12	-19	90	-20
Rörelseresultat	65	25	-41	-62	-10	-6			14	-43
Koncernkostnader1	0	0	0	0	0	0	-12	-19	-12	-19
Rörelseresultat	65	25	-41	-62	-10	-6	-12	-19	2	-62
Finansiella poster (netto)									32	-64
Resultat före skatt									34	-126
Periodens resultat									9	-89
Bruttomarginal, %	24,8%	26,6%	7,2%	8,4%	-10,5%	8,9%			16,5%	14,5%
Rörelsemarginal, %	9,0%	8,0%	-7,3%	-11,1%	-30,5%	-10,7%			0,2%	-6,8%
Icke allokerade

		koncern
	USA Tyskland			CA			kostnader1		Totalt2
	12M	12M	12M	12M	12M	12M	12M	12M	12M	12M
MSEK (eller som angivet)	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Extern nettoomsättning	2 813	308	1 702	2 271	205	284			4 720	2 863
Maskin- och lastbilsförsäljning	1 550	212	1 001	1 578	159	224			2 710	2 015
Service- och reservdelsförsäljning	991	80	625	608	46	60			1 662	748
Övriga intäkter	272	15	76	85	0	0			347	101
Bruttoresultat	686	82	149	253	19	43			853	377
EBITDA	500	39	-31	18	-9	13	-77	-76	383	-7
Rörelseresultat	230	25	-120	-72	-12	9			97	-38
Koncernkostnader1	0	0	0	0	0	0	-77	-76	-77	-76
Rörelseresultat	230	25	-120	-72	-12	9	-77	-76	21	-115
Finansiella poster (netto)									-61	-39
Resultat före skatt									-40	-153
Periodens resultat									-89	-107
Bruttomarginal, %	24,4%	26,6%	8,7%	11,1%	9,0%	15,0%			18,1%	13,2%
Rörelsemarginal, %	8,2%	8,0%	-7,0%	-3,2%	-5,9%	3,1%			0,4%	-4,0%

¹ Q4 2024 hade extraordinära poster, inklusive frigöring av periodiseringar, som sänkte Koncernens kostnader under perioderna. Beloppen för sådana releaser var cirka 6,3 MSEK under Q4 2024.

² Som ett resultat av en svagare efterfrågan på några av Ferronordics produkter beslutade bolaget att omvärdera delar av sitt lager i Tyskland och Kazakstan under 3Q och 4Q 2024. Under Q4 2024 var effekten av nedskrivningen 13 MSEK i Tyskland och 4 MSEK i Kazakstan. Under 12M 2024 var effekten av nedskrivningen 44 MSEK i Tyskland och 4 MSEK i Kazakstan.

31 december 2024

MSEK	USA	Tyskland	CA	Koncern tillgångar	Totalt
Anläggningstillgångar	1 760	923	13	0	2 697
Summa tillgångar	3 054	1 458	183	246	4 941

31 december 2023

MSEK	USA	Tyskland	CA	Koncern tillgångar	Totalt
Anläggningstillgångar	1 360	823	9	7	2 199
Summa tillgångar	2 412	1 693	308	292	4 705

Segmentens andel av nettoomsättningen, Q4 2024

Segmentens andel av totala tillgångar, 31 december 2024

31 december 2024

				Koncern
MSEK	USA	Tyskland	CA	tillgångar	Totalt
Materiella anläggningstillgångar	1 600	711	5	0	2 317
Fastigheter	227	236	0	0	464
Uthyrningsflotta	1 264	336	0	0	1 599
Nyttjanderättstillgångar	19	45	0	0	64
Andra anläggningstillgångar	90	94	5	0	190

31 december 2023

				Koncern
MSEK	USA	Tyskland	CA	tillgångar	Totalt
Materiella anläggningstillgångar	1 201	618	8	1	1 828
Fastigheter	205	224	0	0	429
Uthyrningsflotta	874	246	0	0	1 120
Nyttjanderättstillgångar	15	66	0	0	81
Andra anläggningstillgångar	107	82	8	1	198

USA

Försäljning i enheter

Nettoomsättning per verksamhet

Rörelseresultat och rörelsemarginal

23BMarknad och försäljning

Under Q4 2024 ökade USA:s BNP med 2,5% på årsbasis. Den årliga inflationstakten ökade till 2,5%. Investeringar i bostadsbyggande och kommersiella fastigheter ökade med 6,1% respektive 3,0% i december 2024. Investeringar i data- och logistikcenter har bidragit till ökad efterfrågan i Ferronordics område. Gruvbolag har emellertid blivit mer optimistiska om framtidsutsikterna. Mot bakgrund av osäkerheten om politiken från den nya administrationen ligger prognoser för ekonomisk tillväxt för 2025 på mellan 1,5% och 2,7%. Många statliga investeringsprogram har tillfälligt pausats, men behovet av infrastrukturinvesteringar i USA har tidigare varit en fråga av politiskt samförstånd. Återförsäljare har ökat sina lager under 2024 och det finns vissa tecken på ökande priskonkurrens. Under Q4 2024 var marknaden för större anläggningsmaskiner (GPE-segment) i Nordamerika oförändrad (+1%) jämfört med Q4 2023. Inom Ferronordics försäljningsområde beräknas marknaden ha minskat med 6%, främst som följd av en minskning av grävmaskiner. Ferronordics försäljning av nya maskiner och försäljning av maskiner från uthyrningsflottan ökade dock med 22% inom GPE-segmentet jämfört med Q4 2023 och företaget tog därmed marknadsandelar. Ferronordic ökade sin försäljning av grävmaskiner och hjullastare under kvartalet. Under Q4 2024 sålde Ferronordic 65 nya enheter, 22 begagnade enheter och 53 enheter såldes från uthyrningsflottan. Service- och reservdelsverksamheten var stabil under Q4 2024.

⁹Nettoomsättning och rörelseresultat

Nettoomsättningen för Q4 2024 uppgick till 720 MSEK med en bruttomarginal på 24,8%. Rörelseresultatet uppgick till 65 MSEK. Rörelsemarginalen var 9,0%. Under Q4 2024 kom 58% av omsättningen från försäljning av nya och begagnade maskiner samt från försäljning av maskiner från hyresflottan. 9% av försäljningen var relaterad till uthyrning av anläggningsmaskiner och 33% till försäljning av service- och reservdelar.

Kassaflöde och balansräkning

Rörelsekapitalet uppgick vid utgången av Q4 2024 till 587 MSEK, en ökning jämfört med 469 MSEK Q4 2023 då varulagret ökade mer än leverantörsskulderna. Vid utgången av Q4 2024 var rörelsekapitalet 21% som procentandel av den årsvisa omsättningen för helåret. Under Q4 2024 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till -455 MSEK.

11B12M 2024

Under 12M 2024 uppgick nettoomsättningen i USA till 2 813 MSEK med en bruttomarginal på 24,4%. Rörelseresultatet uppgick till 230 MSEK med en rörelsemarginal på 8,2%.

	2024	2023	%	2024	2023	%
	Q4	Q4	förändring	12M	12M	förändring
Nya maskiner och lastbilar	65	47	n/a	277	47	n/a
Konvertering från uthyrning, enheter	53	5	n/a	122	5	n/a
Begagnade maskiner och lastbilar	22	4	n/a	80	4	n/a
Nettoomsättning, MSEK	720	308	n/a	2 813	308	n/a
Bruttoresultat, MSEK	179	82	n/a	686	82	n/a
Rörelseresultat, MSEK	65	25	n/a	230	25	n/a
Bruttomarginal, %	24,8%	26,6%		24,4%	26,6%
Rörelsemarginal, %	9%	8%		8,2%	8%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	21%	17%		21%	17%

Nettoomsättning per verksamhet

Rörelseresultat och rörelsemarginal

^BMarknad och försäljning

Tyskland

Tysklands BNP sjönk med 0,2% under Q4 2024 och tillika 0,2% under helåret 2024. Under helåret 2025 förväntas tillväxten vara 0%. IFO:s affärsklimatindex och PMI (inköpsindex för verkstadsindustrin) sjönk i december. PMI fortsätter att peka på en nedgång i tillverkningsindustrin. Affärsklimatet i den tyska ekonomin i allmänhet, och i fordonsindustrin i synnerhet, är svagt. Baserat på registreringar av nya lastbilar minskade den tyska marknaden för tunga lastbilar med 14% under Q4 2024 och med 13% under helåret 2024. Antalet registrerade dragbilar minskade, medan antalet chassin ökade. Inom Ferronordics försäljningsområde minskade antalet nya registreringar med 8% under Q4 2024 och området utgjorde ca. 19 % av den tyska marknaden. Trots den svaga efterfrågan har dock tillverkare och återförsäljare fortsatt att sälja av lastbilar på marknaden, vilket har lett till ökad prispress och lägre marginaler. Ferronordic fortsatte att minska sitt lager till bekostnad av låga, och ibland negativa, marginaler. Dessutom levererades Q4 2024 delar av det starka orderintaget från det tidigare kvartalet. Ferronordics försäljning av lastbilar i enheter, ökade med 90% till 317, jämfört med 167 under Q4 2023 och 96 under Q3 2024. Försäljningen av begagnade lastbilar räknat i enheter minskade med 59% till 47, då Ferronordic fortsätter att minska sitt lager av begagnade lastbilar och sin uthyrningsflotta av diesellastbilar. Givet de rådande marknadsförhållandena har Ferronordic gjort ytterligare en nedskrivning på sitt kvarvarande lager om 13 MSEK. Det sammanlagda lagret minskade till 262 MSEK under Q4 2024, jämfört med 574 MSEK under Q4 2023. Service- och reservdelsförsäljningen var stabil under kvartalet. Efterfrågan på eftermarknaden är fortsatt stark. Ferronordic bedömer att bolaget hade kunnat sälja mer service- och reservdelar om det hade haft fler tillgängliga mekaniker.

¹²Nettoomsättning och rörelseresultat

Sammantaget ökade omsättningen i Tyskland med 1% till 559 MSEK (555) under Q4 2024. Försäljning av nya lastbilar ökade med 1%. Försäljningen av service- och reservdelar minskade med 4% till 151 MSEK och som andel av omsättningen med 1 procentenhet till 27%. Bruttomarginalen minskade till 7,2% (8,4). Undantaget effekten av nedskrivningen av lagret ökade bruttomarginalen till 9,6%.

Försäljnings- och administrationskostnaderna minskade med 37% jämfört med Q4 2023 till 68 MSEK (108). Rörelsemarginalen ökade till -7,3% (-11.1). Rörelseresultatet ökade till -41 MSEK (-62). Undantaget effekten av nedskrivningen av lagret förbättrades rörelseresultatet och marginalen till -28 MSEK och -5,0%.

Kassaflöde och balansräkning

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 123 MSEK (68). Varulagret minskade mer än leverantörsskulderna och i slutet av Q4 2024 var rörelsekapitalet 392 MSEK, vilket var 198 MSEK lägre än vid utgången av Q4 2023. Som andel av omsättningen minskade rörelsekapitalet från 26% till 23%, jämfört med Q4 2023.

12M 2023

Under 12M 2024 minskade omsättningen i Tyskland med 25% till 1 702 MSEK (2 271) med en bruttomarginal på 8,7% (11.1). Rörelseresultatet uppgick till -120 MSEK (-72) med en rörelsemarginal på -7,0% (-3,2).

	2024 Q4	2023 Q4	% förändring	2024 12M	2023 12M	% förändring
Nya maskiner och lastbilar	317	167	90%	671	944	-29%
Begagnade maskiner och lastbilar	47	116	-59%	300	394	-24%
Nettoomsättning, MSEK	559	555	1%	1 702	2 271	-25%
Bruttoresultat, MSEK	40	47	-13%	149	253	-41%
Rörelseresultat, MSEK	-41	-62	34%	-120	-72	-67%
Bruttomarginal, %	7,2%	8,4%		8,7%	11,1%
Rörelsemarginal, %	-7,3%	-11,1%		-7,0%	-3,2%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	23%	26%		23%	26%

Nettoomsättning per

verksamhet

Rörelseresultat och rörelsemarginal

²⁵Marknad och försäljning

Centralasien (CA)

Kazakstans BNP växte med 4,8% under 2024 trots en nedgång i oljeproduktionen. Stark tillväxt noterades inom jordbruk och byggsektorn. Inflationen avtog från 9,8% under 2023 till 8,6% under 2024. Vid slutet av 2024 hade den kazakiska tengen dock förlorat ca. 15% av sitt värde mot den amerikanska dollarn, vilket speglade den ryska rubelns försvagning och läge oljepriser. Som en följd av detta höjde landets centralbank sin styrränta i december med 100 punkter till 15,25%. Höga finansieringskostnader och begränsad tillgång till kapital utgör hämmande faktorer på den kazakiska marknaden för anläggningsmaskiner. Under Q4 2024 ökade marknaden för större anläggningsmaskiner (GPE-segmentet) i Kazakstan med 78% från en låg nivå under Q4 2023. För helåret 2024 ökade marknaden med 35% jämfört med 2023. Ferronordics försäljning av nya maskiner i enheter under Q4 2024 förblev oförändrad på 15 (15). Försäljningen av begagnade anläggningsmaskiner ökade till 10 (8) enheter. Ferronordic fortsatte att minska sitt lager och sålde maskiner till låga eller negativa marginaler under 4Q 2024. Med tanke på de rådande marknadsförhållandena gjordes en nedskrivning på 4 MSEK för vissa av Ferronordics kvarvarande maskiner vid årets slut. Det sammanlagda varulagret minskade till 107 MSEK vid Q4 2024 från 229 MSEK vid Q4 2023. Försäljningen av service- och reservdelar återhämtade sig från Q3 2024 men var lägre än under Q4 2023.

Nettoomsättning och rörelseresultat

Sammantaget minskade omsättningen i Kazakstan med 38% till 33 MSEK (52). Maskinförsäljningen minskade med 45% medan försäljningen av service- och reservdelar minskade med 16%. Bruttomarginalen minskade till -10,5% (8,9) och bruttoresultatet minskade till -3 MSEK (5).

Försäljnings- och administrationskostnaderna minskade med 2%, delvis på grund av valutaeffekter. Som andel av nettoomsättningen ökade dessa kostnader till 24% (15,3), till följd av lägre kostnader och högre omsättning. Rörelseresultatet minskade till -10 MSEK (-6), vilket innebar en rörelsemarginal på -30,5% (-10,7).

Kassaflöden och balansräkning

Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till -69 MSEK (23) då leverantörsskulder betalades vid kvartalets slut. Rörelsekapitalet ökade till 113 MSEK jämfört med 67 MSEK vid slutet av Q3 2024, främst på grund av i stort oförändrade kundfordringar men lägre leverantörsskulder. Som andel av omsättningen uppgick rörelsekapitalet vid utgången av Q4 2024 till 55% jämfört med 27% vid utgången av Q3 2024.

12M 2024

Under 12M 2024 minskade försäljningen av nya maskiner i enheter med 28% till 52. Omsättningen minskade med 28% till 205 MSEK (284). Bruttomarginalen minskade till 9,0% (15,0). Rörelseresultatet minskade till -12 MSEK (9). Rörelsemarginalen minskade till -5,9% (3,1).

	2024	2023	%	2024	2023	%
	Q4	Q4	förändring	12M	12M	förändring
Nya maskiner och lastbilar	15	15	0%	52	72	-28%
Begagnade maskiner och lastbilar	10	8	25%	35	54	-35%
Nettoomsättning, MSEK	33	52	-38%	205	284	-28%
Bruttoresultat, MSEK	-3	5	-174%	19	43	-57%
Rörelseresultat, MSEK	-10	-6	-77%	-12	9	-239%
Bruttomarginal, %	-10,5%	8,9%		9%	15%
Rörelsemarginal, %	-30,5%	-10,7%		-5,9%	3,1%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	55%	24%		55%	24%

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

	Q4	Q4	12M	12M
MSEK	2024	2023	2024	2023
Nettoomsättning	1 312	915	4 720	2 863
Kostnad för sålda varor	-1 096	-782	-3 867	-2 486
Bruttoresultat	216	133	853	377
Försäljningskostnader	-57	-50	-239	-190
Administrationskostnader	-147	-147	-587	-319
Övriga rörelseintäkter	-11	5	8	24
Övriga rörelsekostnader	2	-3	-14	-8
Rörelseresultat	2	-62	21	-115
Finansiella intäkter	3	8	10	31
Finansiella kostnader	-37	-23	-147	-48
Valutakursvinster/(-förluster) (netto)	66	-49	77	-21
Resultat före skatt	34	-126	-40	-153
Skatt	-25	37	-50	46
Periodens resultat	9	-89	-89	-107
Övriga totalresultat
Poster som kan omföras till resultatet:
Omräkningsdifferenser för utländsk verksamhet	-4	-40	-39	-35
Övrigt totalresultat för perioden, efter skatt	-4	-40	-39	-35
Periodens totalresultat	5	-128	-128	-142
Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning (SEK)	0,65	-6,11	-6,15	-7,39
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	0,65	-6,11	-6,15	-7,39

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

MSEK	31 dec 2024	30 sep 2024	31 dec 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	2 317	2 165	1 828
Immateriella anläggningstillgångar	248	234	244
Uppskjutna skattefordringar	132	129	127
Summa anläggningstillgångar	2 697	2 528	2 199
Omsättningstillgångar
Varulager	1 253	1 363	1 443
Kundfordringar och övriga fordringar	617	496	630
Förutbetalda kostnader	11	12	6
Likvida medel	363	360	426
Summa omsättningstillgångar	2 245	2 233	2 506
SUMMA TILLGÅNGAR	4 941	4 760	4 705
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	1	1	1
Övrigt tillskjutet kapital	635	634	630
Omräkningsreserv	-61	-57	-22
Balanserade vinstmedel	1 013	1 004	1 120
Periodens resultat	-89	-99	-107
SUMMA EGET KAPITAL	1 499	1 483	1 622
Långfristiga skulder
Upplåning	1 013	999	671
Uppskjutna intäkter	7	5	14
Uppskjutna skatteskulder	281	273	277
Långfristiga leasingskulder	37	34	59
Summa långfristiga skulder	1 338	1 310	1 020
Kortfristiga skulder
Upplåning	1 263	1 080	1 024
Leverantörsskulder och övriga skulder	794	827	997
Förutbetalda intäkter	11	10	8
Avsättningar	8	10	12
Kortfristiga leasingskulder	28	40	22
Summa kortfristiga skulder	2 104	1 966	2 062
SUMMA SKULDER	3 442	3 277	3 083
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 941	4 760	4 705

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

	Aktie	Övrigt tillskjutet	Omräknings	Balanserade	Summa eget
MSEK	kapital	kapital	reserv	vinstmedel	kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2024	1	630	-22	1 013	1 622
Periodens totalresultat
Periodens resultat	0	0	0	-89	-89
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	0	0	-39	0	-39
Periodens totalresultat	0	0	-39	-89	-128
Aktieägartillskott och utdelning
Utdelning	0	0	0	0	0
Andra förändringar i eget kapital	0	0	0	0	0
Emission av teckningsoptioner	0	5	0	0	5
Summa aktieägartillskott och utdelning	0	5	0	0	5
Utgående eget kapital 31 december 2024	1	635	-61	924	1 499

MSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräknings reserv	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2023	1	630	13	1 229	1 873
Periodens totalresultat
Periodens resultat	0	0	0	-107	-107
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	0	0	-35	0	-35
Periodens totalresultat	0	0	-35	-107	-142
Aktieägartillskott och utdelning
Utdelning	0	0	0	-109	-109
Summa aktieägartillskott och utdelning	0	0	0	-109	-109
Utgående eget kapital 31 december 2023	1	630	-22	1 013	1 622

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

	Q4	Q4	12M	12M
MSEK	2024	2023	2024	2023
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	34	-126	-40	-153
Justering för:
Av- och nedskrivningar	88	42	362	109
Nedskrivna fordringar	2	1	9	-1
Vinst vid avyttring av materiella anläggningstillgångar	0	0	0	0
Finansiella kostnader	38	23	149	48
Finansiella intäkter	-1	-8	-4	-31
Valutakursförluster/(-vinster) (netto)	-65	49	-77	21
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	97	-19	399	-7
Förändringar i varulager	178	-108	271	-335
Förändringar i kundfordringar och övriga fordringar	-37	-91	41	-50
Förändringar i förskottsbetalningar	-8	-1	-5	-4
Förändringar i leverantörsskulder och övriga skulder	-677	363	-165	409
Förändringar i avsättningar	-2	12	-4	12
Förändringar i förbetalda omsättning	3	-4	-5	-16
Kassaflöde från den löpande verksamheten före erlagd ränta och skatt	-436	152	533	8
Erlagd skatt	-19	12	-63	-6
Erlagd ränta	-26	-17	-129	-29
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-480	147	340	-27
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	88	0	89	0
Erhållen ränta	3	4	8	27
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	462	-22	-65	-149
Förvärv av verksamhet	0	-1 093	0	-1 093
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	0	0	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	553	-1 112	33	-1 215
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utdelningar	0	0	0	-109
Erhållna lån	127	455	127	467
Återbetalning av lån	-235	-2	-564	-362
Återbetalning av leasing	-9	-6	-30	-17
Emission av teckningsoptioner	1	0	5	0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-116	447	-462	-21
Periodens kassaflöde	-44	-518	-89	-1 263
Likvida medel vid periods början	361	950	426	1 688
Valutakursdifferens i likvida medel	45	-6	25	1
Likvida medel vid periodens utgång	363	426	363	426

Moderbolagets resultaträkning

	Q4	Q4	12M	12M
MSEK	2024	2023	2024	2023
Nettoomsättning	-7	9	3	36
Kostnad för sålda varor	0	-5	-3	-22
Bruttoresultat	-7	3	0	14
Administrationskostnader	0	-38	-43	-118
Övriga rörelseintäkter	0	8	1	21
Övriga rörelsekostnader	0	0	0	0
Rörelseresultat	-6	-26	-42	-82
Finansiella intäkter	25	29	141	78
Finansiella kostnader	-10	-4	-43	-7
Valutakursvinster/(-förluster) (netto)	78	-54	97	-20
Resultat efter finansiella poster	88	-55	153	-30
Periodiseringsfond	-31	0	-31	0
Resultat före skatt	57	-55	122	-30
Skatt	-20	10	-26	6
Periodens resultat	37	-45	96	-24

Periodens totalresultat är detsamma som Periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning

MSEK	31 dec 2024	30 sep 2024	31 dec 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	0	0	0
Immateriella tillgångar	0	0	0
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterbolag	288	288	288
Lån till dotterbolag	2 042	86	66
Uppskjutna skattefordringar	0	6	6
Summa finansiella anläggningstillgångar	2 330	380	360
Summa anläggningstillgångar	2 330	380	360
Omsättningstillgångar Kundfordringar och övriga fordringar	22	122	47
Förutbetalda kostnader	0	0	0
Lån till dotterbolag	0	1 907	1 784
Kassa och bank	205	67	266
Summa omsättningstillgångar	227	2 097	2 097
SUMMA TILLGÅNGAR	2 557	2 477	2 458
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	1	1	1
Fritt eget kapital
Överkursfond	640	640	640
Balanserade vinstmedel	1 283	1 283	1 308
Periodens resultat	96	58	-24
SUMMA EGET KAPITAL	2 020	1 982	1 925
Långfristiga skulder
Periodiseringsfond	31	0	0
Upplåning	468	458	455
Summa långfristiga skulder	500	458	455
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder och andra skulder	37	37	78
Summa kortfristiga skulder	37	37	78
SUMMA SKULDER	537	495	534
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 557	2 477	2 458

Noter

1. Redovisningsprinciper

Ferronordic tillämpar IFRS® Accounting Standards såsom de antagits av EU. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, årsredovisningslagen samt Rekommendation RFR 2 (endast moderbolaget) utfärdad av Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering.

Samma redovisnings- och värderingsprinciper har tillämpats vid utarbetandet av denna rapport som vid utarbetandet av årsredovisningen 2023 (med avseende på räkenskapsåret 2023).

2. Fastställande av verkligt värde

Grundvalar för fastställande av verkligt värde framgår av not 5 i årsredovisningen för 2023. Verkliga värden för Koncernens finansiella tillgångar och skulder motsvarar i stort redovisade värden.

3. Säsongsvariationer

Ferronordics omsättning och resultat påverkas av säsongsvariationer inom anläggnings- och byggindustrin i Centralasien. Första kvartalet är typiskt sett svagast vad avser maskinförsäljning eftersom aktiviteten inom byggsektorn är låg under vintermånaderna. Däremot brukar efterfrågan vara stark inom eftermarknaden (service och reservdelar) eftersom många kunder utnyttjar den lugna perioden för att underhålla sina maskiner. Efterfrågan är vanligtvis starkare och relativt jämn under återstoden av året. I Tyskland är säsongsvariationer mindre påtagliga. Under sommaren tenderar den amerikanska verksamheten att vara lägre. Hyreskonvertering sker huvudsakligen under fjärde kvartalet.

4. Ferronordic AB (publ)

Ferronordic AB (publ) och dess dotterbolag kallas ibland Koncernen eller Ferronordic. Ferronordic AB (publ) kallas ibland för Bolaget eller Ferronordic. Varje hänvisning till styrelsen är en hänvisning till styrelsen i Ferronordic AB (publ).

5. Segmentrapportering

Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporteringen till den högsta verkställande beslutsfattaren (HVB). Den högsta verkställande beslutsfattaren, som ansvarar för att allokera resurser och bedöma de ekonomiska resultaten för rörelsesegmenten, har definierats som Koncernledningen. Koncernen redovisar tre separata segment: USA, Tyskland och CA. Segmenten analyseras delvis separat på grund av skillnader i marknader, logistik, leveranskedjor, produkter, kunder och

marknadsföringsstrategier. För varje segment granskar Koncernens ledning interna rapporter minst en gång per månad. USA omfattar försäljning av nya och begagnade anläggningsmaskiner och annan utrustning, eftermarknadsförsäljning, uthyrning, contracting services och andra tjänster. Tyskland omfattar försäljning av nya och begagnade lastbilar, eftermarknadsförsäljning, uthyrning, mobila kross- och sorteringsverk och andra tjänster i Tyskland. Centralasien (CA), vilket för närvarande omfattar Kazakstan, omfattar försäljning av nya och begagnade anläggningsmaskiner och annan utrustning, mobila kross- och sorteringsverk, begagnade lastbilar, eftermarknadsförsäljning, uthyrning, contracting services och andra tjänster.

Segmentens redovisningsprinciper är desamma som beskrivs i not 4 i årsredovisningen för 2023. Koncernens indirekta omkostnader, som till exempel löner till Koncernens verkställande ledning, allokeras mellan rörelsesegmenten i enlighet med principer som fastställs av den högsta verkställande beslutsfattaren. Information om resultaten för segmenten är redovisas på s. 7 i denna rapport. Resultat och lönsamhet i varje segment utvärderas huvudsakligen baserat på omsättning, bruttovinst, bruttomarginal, EBITDA, rörelseresultat och rörelsemarginal. Dessa nyckeltal ingår i de interna rapporter som granskas av Koncernens ledningsgrupp. Koncernen hade ingen omsättning mellan segmenten under de presenterade perioderna.

Information om koncernsegment presenteras i den främre delen av denna rapport.

6. Eventualförpliktelser

Utöver vad som framgår av denna rapport har Koncernen inga väsentliga oförutsedda händelser. Moderbolaget har utfärdat ett antal borgensåtaganden, samtliga som säkerhet för dotterbolagens förpliktelser gentemot leverantörer och finansiella institutioner.

7. Närståenderelationer

Inga väsentliga förändringar har skett avseende Koncernens eller Moderbolagets närståenderelationer jämfört med den information som angavs i årsredovisningen för 2023.

8. Resultat per aktie

Beräkningen av resultat per aktie baseras på det resultat som hänför sig till innehavare av aktier och beräknas således som periodens resultat delat med det genomsnittliga antalet utestående aktier. Utspädning kan följa från Koncernens incitamentprogram för dess exekutiva ledning, som omfattar teckningsoptioner. För mer information, se Ferronordics årsrapport för 2023.

Periodens resultat, MSEK

	2024 Q4	2023 Q4	2024 12M	2023 12M
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK	9	-89	-89	-107
Genomsnittligt antal aktier under perioden före utspädning, tusental	14 532	14 532	14 532	14 532
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,65	-6,11	-6,15	-7,39
Utspädning effekt	0	0	0	0
Genomsnittligt antal aktier under perioden efter utspädning, tusental	14 532	14 532	14 532	14 532
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,65	-6,11	-6,15	-7,39

9. Händelser efter balansdagen

Information avseende händelser efter balansdagen beskrivs i den främre delen av rapporten (s. 6).

Signaturer

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att rapporten för fjärde kvartalet 2024 ger en rättvisande översikt av Koncernens och Moderbolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som Moderbolaget och de företag som ingår i Koncernen står inför.

Stockholm, 20 februari 2025

Staffan Jufors Styrelseordförande

Aurore Belfrage Styrelseledamot Annette Brodin Rampe Styrelseledamot

Niklas Florén Styrelseledamot

Lars Corneliusson Styrelseledamot och VD Håkan Eriksson Styrelseledamot

Denna rapport har inte granskats av Bolagets revisorer

Nyckeltal

Finansiell information för enskilda kvartal

Nedanstående finansiell information avseende enskilda kvartal under perioden 1 oktober 2022 – 31 december 2024 är hämtad från Ferronordics delårsrapporter för de aktuella kvartalen.

Nyckeltal

Vissa nyckelsatser i Ferronordics delårsrapporter är inte definierade enligt IFRS. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av relevanta trender. Ferronordics definitioner av dessa nyckeltal kan skilja sig från andra företags definition av samma begrepp. Dessa nyckeltal bör därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Då beloppen i tabellerna nedan har avrundats till MSEK summerar de inte alltid till totalen.

Utvalda nyckeltal
	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
MSEK (eller som angivet)	2022	2023	2023	2023	2023	2023	2024	2024	2024
Nettoomsättning	705	631	674	643	915	1 172	1 095	1 141	1 312
Bruttoresultat	97	85	84	75	133	231	202	204	216
Bruttomarginal, %	13,8%	13,4%	12,5%	11,7%	14,5%	19,7%	18.4%	17,9%	16,5%
Rörelseresultat	-13	-14	-10	-28	-62	21	-4	2	2
Rörelsemarginal, %	-1,9%	-2,2%	-1,5%	-4,4%	-6,8%	1,8%	-0,3%	0,1%	0,2%
Resultat från kvarvarande verksamhet	49	7	64	-89	-89	70	-81	-88	9
Periodens resultat	-21	7	64	-89	-89	70	-81	-88	9
Vinst per aktie, SEK1	-1,42	0,46	4,41	-6,16	-6,11	4,83	-5,56	-6,07	0,65
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	11%	23%	20%	20%	20%	20%	21%	22%	23%
Kassaflöde från verksamheten	-48	-126	40	-88	147	124	270	427	-480
Eget kapital/summa tillgångar, %	58%	59%	62%	62%	34%	33%	33%	31%	30%
Avkastning på eget kapital, %	30%	26%	23%	-2%	-6%	-2%	-7%	-12%	-6%
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1 Före utspädning	11%	11%	11%	-1%	-3%	-2%	-2%	-1%	1%

USA

	Q4	Q1	Q2	Q3	Dec	Q1	Q2	Q3	Q4
MSEK (eller som angivet)	2022	2023	2023	2023	2023	2023	2024	2024	2024
Nettoomsättning,	-	-	-	-	308	699	707	686	720
Bruttoresultat,	-	-	-	-	82	169	156	182	179
Bruttomarginal, %	-	-	-	-	26,6%	24,1%	22,1%	26,5%	24,8%
Rörelseresultat,	-	-	-	-	25	60	51	53	65
Rörelsemarginal, %	-	-	-	-	8,0%	8,6%	7,3%	7,7%	9%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	-	-	-	-	17%	13%	15%	19%1	21%

1 Baserat på årsomsättning för Ferronordics amerikanska verksamhet beräknat som 9m 2024 / 9 x 12

Tyskland
	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
MSEK (eller som angivet)	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024	2024	2024
Nettoomsättning,	616	548	595	574	555	439	332	372	559
Bruttoresultat,	82	68	73	66	47	57	38	14	40
Bruttomarginal, %	13,4%	12,3%	12,3%	11,5%	8,4%	12,9%	11,4%	3,7%	7,2%
Rörelseresultat,	-2	5	2	-16	-62	-12	-27	-40	-41
Rörelsemarginal, %	-0,4%	0,8%	0,3%	-2,8%	-11,1%	-2,7%	-8,2%	-10,7%	-7,3%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	17%	27%	21%	22%	26%	30%	31%	27%	23%

CA
	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
MSEK (eller som angivet)	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024	2024	2024
Nettoomsättning	89	83	80	69	52	34	56	82	33
Bruttoresultat	15	17	11	9	5	6	8	9	-3
Bruttomarginal, %	16,5%	20,4%	14,4%	13,7%	8,9%	17,1%	13.6%	10,4%	-10,5%
Rörelseresultat	5	7	7	0	-6	-3	-1	3	-10
Rörelsemarginal, %	6,1%	8,7%	8,6%	0,4%	-10,7%	10,2%	-2.3%	3,1%	-30,5%
Rörelsekapital/Nettoomsättning LTM, %	-3%	17%	32%	23%	24%	29%	23%	27%	55%

Nettoskuld / (Nettokassa)

	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
MSEK	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024	2024	2024
Långfristig upplåning	393	416	70	69	671	610	628	999	1 013
Långfristiga leasingskulder	43	38	57	51	59	53	49	34	37
Kortfristig upplåning	274	418	437	428	1 024	1 071	1 178	1 080	1 263
Kortfristiga leasingskulder	21	20	24	23	22	26	23	40	28
Summa räntebärande skulder	731	892	588	571	1 776	1 759	1 878	2 153	2 340
Likvida medel	1 688	1 574	1 127	950	426	217	208	360	363
Kv. Nettoskuld/(nettokassa)	-957	-681	-539	-378	1 349	1 542	1 671	1 792	1 978
Nettoskuld i relation till EBITDA (x)	-3,0	-2,0	-1,5	-18,4	-214,7	21,0	9.4	6,6	5,2

Nettorörelsekapital

	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
MSEK	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024	2024	2024
Varulager	460	534	718	699	1 443	1 687	1 466	1 363	1 253
Kundfordringar och övriga fordringar	344	365	263	315	630	678	653	496	617
Förutbetalda kostnader	1	7	9	3	6	8	5	12	11
Leverantörsskulder och övriga skulder	573	392	509	470	997	1 283	1 051	827	794
Förutbetalda intäkter	16	12	9	8	8	8	12	10	11
Avsättningar	1	0	0	0	12	18	11	10	8
Rörelsekapital	215	503	472	538	1 063	1 062	1 049	1 026	1 068
Nettoomsättning LTM	1 973	2 149	2 422	2 653	5 313	5 314	4 938	4 712	4 720
Rörelsekapital/Nettoomsättning (%)	11%	23%	20%	20%	20%	20%	21%	22%1	23%

1 Baserat på årsomsättning för Ferronordics amerikanska verksamhet beräknat som 9m 2024 / 9 x 12

Sysselsatt kapital

	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
MSEK	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024	2024	2024
Långfristiga räntebärande skulder	436	455	127	120	730	663	677	1 033	1 050
Kortfristiga räntebärande skulder	295	438	461	451	1 046	1 096	1 201	1 120	1 291
Eget kapital	1 873	1 886	1 822	1 750	1 622	1 698	1 627	1 483	1 499
Sysselsatt kapital	2 604	2 778	2 411	2 322	3 397	3 457	3 505	3 636	3 839
Genomsnittligt sysselsatt kapital	2 336	2 356	2 760	2 974	3 001	3 117	2 958	2 979	3 618
Rörelseresultat	247	257	277	-66	-115	-80	-84	-43	21
Finansiella intäkter	2	7	17	25	31	29	30	15	10
Resultat LTM	249	265	293	-41	-84	-51	-53	-29	30
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	11%	11%	11%	-1%	-3%	-2%	-2%	-1%	1%

Avkastning på eget kapital

	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
SEK m	2022	2023	2023	2023	2023	2024	2024	2024	2024
Eget kapital	1 873	1 886	1 822	1 750	1 622	1 698	1 627	1 483	1 499
Genomsnittligt eget kapital	1 487	1 486	1 781	1 929	1 748	1 792	1 725	1 617	1 560
Totalresultat LTM	440	384	416	-39	-107	-44	-125	-188	-89
Avkastning på eget kapital, %	30%	26%	23%	-2%	-6%	-2%	-7%	-12%	-6%

19BAlternativa nyckeltal som inte definieras av IFRS

EBITDA: Rörelseresultatet exklusive avskrivningar. Ger en helhetsbild av resultatet från den löpande verksamheten. Till och med 2016 exkluderades vissa nedskrivningar av tillgångar från EBITDA.

EBITDA marginal: EBITDA i relation till nettoomsättningen. Användbart nyckeltal vid bedömning av Koncernens värdeskapande.

Nettoskuld/(Nettokassa): Räntebärande skulder (inklusive leasingskulder) med avdrag för likvida medel. Visar Koncernens nettoskuld/(nettokassa).

Nettoskuld/EBIDTA: Nettoskuld/(nettokassa) i relation till EBITDA de senaste tolv månaderna. Beskriver i vilken utsträckning resultatet från den löpande verksamheten (EBITDA) täcker de räntebärande skulderna (netto). Används vid bedömning av finansiell risk.

Nya sålda enheter: Antalet nya maskiner eller lastbilar som sålts. Används för att mäta och jämföra antalet sålda nya maskiner och lastbilar under aktuell period.

Rörelseresultat: Resultat före finansiella poster och skatt. Rörelseresultat ger en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.

Rörelsemarginal: Rörelseresultatet i relation till nettoomsättningen. Användbart nyckeltal vid bedömning av Koncernens värdeskapande.

Nettoomsättnings tillväxt: Tillväxt i nettoomsättning beräknad i förhållande till samma period föregående år, uttryckt i procent. Används för jämförelse av tillväxttakt mellan olika perioder samt jämförelse med marknaden i sin helhet och med bolagets konkurrenter.

Bruttomarginal: Bruttoresultatet i relation till nettoomsättningen. Ger en bild av täckningsbidraget från den löpande verksamheten.

Sysselsatt kapital: Eget kapital och räntebärande skulder. Visar det kapital som investerats i Koncernens verksamhet.

Avkastning på sysselsatt kapital: Rörelseresultat plus finansiella omsättning (under de senaste tolv månaderna) i förhållande till sysselsatt kapital (genomsnittligt under de senaste tolv månaderna). Beskriver hur effektivt det sysselsatta kapitalet används.

Avkastning på eget kapital: Nettoresultat (under de senaste tolv månaderna) i förhållande till eget kapital (genomsnittligt under de senaste tolv månaderna). Nettoresultat räknas efter utdelning på preferensaktier men före utdelning på stamaktier.

Rörelsekapital: Omsättningstillgångar exklusive likvida medel, minskat med icke räntebärande kortfristiga skulder. Visar summan av det rörelsekapital som bundits i den löpande verksamheten.

Rörelsekapital/Nettoomsättning: Rörelsekapital i relation till nettoomsättning under de senaste tolv månaderna. Visar hur effektivt rörelsekapitalet används i verksamheten.

20BLista över förkortningar

ca.	Cirka
EUR	Euro
Q1, Q2, Q3, Q4	Första, andra, tredje och fjärde kvartalet
IFRS	International Financial Reporting Standards
MSEK	Miljoner svenska kronor
CA	Centralasien
FY	Helår
pga.	På grund av
SEK	Svenska kronor
VD	Verkställande direktör
vs	Versus
LTM/STM	Last twelve months (sista tolv månaderna)
VCE	Volvo Construction Equipment
6M, 9M, 12M	6 månader, 9 månader, 12 månader

Det här är Ferronordic

Ferronordic är ett service- och försäljningsföretag för anläggningsmaskiner och lastbilar. Företaget är återförsäljare för Volvo CE i hela eller delar av nio delstater i USA och representerar även Hitachi, Sandvik, Link-Belt Cranes och Bergmann i delar av samma område. Ferronordic är återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks i Tyskland

Vision

Ferronordics vision är att vara det ledande service- och försäljningsföretaget på våra marknader.

Mission

Ferronordics mission är att hjälpa våra kunder att växa och bli ledande inom sina marknader.

Värderingar

Kvalitet, excellens och respekt.

Strategiska mål

• Ledarskap inom marknaden för anläggningsmaskiner och lastbilar
• Täckningsgrad från service- och reservdelsförsäljnig om minst 1,0 x
• Expansion till närliggande affärsområden
• Geografisk expansion
• Industriledande digitala service- och säljplattformar
• Expansion och utveckling av hållbara transporttjänster

samt återförsäljare för Volvo Construction Equipment och vissa andra varumärken i Kazakstan. Ferronordic startade sin verksamhet 2010 och har idag 37 anläggningar och ca. 800 anställda. Ferronordics vision är att vara det ledande serviceoch försäljningsföretaget på sina marknader. Aktierna i Ferronordic AB (publ) är noterade på Nasdaq Stockholm.

Strategiska hörnstenar

• Kundfokus
• Kompetenta medarbetare
• Bygger på starka varumärken
• Operationell excellens

Ferronordic som investering

• Robust och skalbar affärsmodell
• Stark varumärkesportfölj och OEM-relationer
• Hållbarhet som integrerad del av affärsmodellen
• Väl positionerad för att dra fördel av trender inom
  • Elektrifiering
  • Infrastrukturinvesteringar
  • Affärsmodeller med uthyrning av tilgångar och tjänster
• Inriktad på organisk tillväxt och närliggande förvärv
  • USA Stark marknad med tillväxtpotential
  • Tyskland Turnaround med uppsida från återhämtning i tyska marknaden
  • Möjligheter att expandera nätverk, produktsvarumärkesportfölj
• Öppen för strategisk M&A
• Erfaren ledning

Om denna rapport

26BFramåtblickande uttalanden

Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och de faktiska resultaten kan vara väsentligt annorlunda. Utöver de faktorer som uttryckligen diskuterats kan andra faktorer ha en betydande effekt på de faktiska utfallen.

Språk

I händelse av oförenligheter eller skillnader mellan den engelska- och den svenska versionen av denna publikation ska den svenska versionen ha företräde.

Summor och avrundningar

Summorna som anges i tabeller och uttalanden kanske inte alltid är den exakta summan av de enskilda posterna på grund av avrundningsskillnader. Avsikten är att varje siffra ska motsvara sitt ursprungsvärde och avrundningsskillnader kan därför uppstå.

Denna information är sådan information som Ferronordic AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och SFS lag om värdepappersmarknaden (2007:528). Informationen lämnades för offentliggörande den 20 februari 2025, 07:30 CET.

27BFinansiell kalender

Årsredovisning 2024 – 11 april 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 – 15 maj 2025 Årsstämma 2025 – 15 maj 2025 Delårsrapport april – juni 2025 – 14 augusti 2025 Delårsrapport juli – september 2025 – 13 november 2025

28BKonferenssamtal

En presentation för investerare, analytiker och media kommer att hållas den 20 februari 2025 kl. 10:00 CET och är tillgänglig på www.ferronordic.com.

För att delta via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan.

https://conference.inderes.com/teleconference/?id=5007843

För att delta via webcast, använd nedan länk. https://ferronordic.events.inderes.com/q4-report-2024

Kontakter

För investerare, analytiker och media: Erik Danemar, Finanschef och Chef för investerarrelationer +46 73 660 72 31 ir@ferronordic.com

Nybrogatan 6 114 34 Stockholm +46 8 5090 7280

Org. nummer: 556748-7953 www.ferronordic.com