AI assistant
Ferronordic Earnings Release 2019
3050_10-k_2020-07-16_88a04417-ec90-47bd-a2a2-0052c37444c6.pdf
Earnings Release
Open in viewerOpens in your device viewer
A
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari – december 2019
Ökande eftermarknad och contracting services driver resultat
Tillväxt i eftermarknaden men lägre maskinförsäljning
Fortsatt tillväxt inom contracting services
Ferronordic utnämnd dealer of the year av Volvo CE
Expansion till Tyskland genomförd
Föreslagen utdelning om 4,25 SEK per aktie
Utvalda nyckeltal
| MSEK | Fjärde kvartalet 2019 | Fjärde kvartalet 2018 | % | Tolv månader 2019 | Tolv månader 2018 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 960 | 1 019 | -6% | 3 747 | 3 241 | 16% |
| Rörelseresultat | 95 | 84 | 13% | 358 | 274 | 31% |
| Periodens resultat | 57 | 64 | -10% | 251 | 209 | 20% |
| Resultat per stamaktie | 3,95 | 4,40 | -10% | 17,26 | 13,22 | 31% |
| Bruttomarginal | 21,0% | 17,6% | 20,7% | 19,0% | ||
| Rörelsemarginal | 9,9% | 8,3% | 9,5% | 8,4% | ||
| Avkastning på sysselsatt kapital | 27% | 41% | 27% | 41% | ||
| Rörelsekapital/Nettoomsättning | 20% | 1% | 20% | 1% | ||
| Nettoskuld / (Nettokassa) | 593 | (303) | 593 | (303) |
- Nyckeltalens definitioner och syften presenteras på sid 22.
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Lars Corneliusson
VD
Vi slutförde förberedelserna för att bli återförsäljare för Volvo och Renault Trucks i delar av Tyskland
Maskinförsäljningen minskade med 22%
Eftermarknadsförsäljningen ökade med 23%
Omsättningen från contracting services var mer än dubbelt så hög som under Q4 2018
Rörelseresultat ökade med 13% till 95 MSEK, vårt högsta hittills för ett fjärde kvartal
Styrelsen föreslår en utdelning om 4,25 SEK per aktie
Vi tror att marknaden under 2020 kommer växa i ungefär samma takt som under 2019, med potential för ytterligare tillväxt om de Nationella Projekten tar fart.
Lars Corneliusson, VD
Under fjärde kvartalet 2019 slutförde vi förberedelserna för att bli återförsäljare för Volvo och Renault Trucks i delar av Tyskland. Det har varit en intensiv process som inte hade varit möjlig utan extraordinära insatser från både våra egna medarbetare och våra partners på Volvo. Vi ser goda möjligheter att utöka vår tyska verksamhet genom att öka Volvo och Renault Trucks marknadsandelar och överta en större del av eftermarknaden i vårt område.
Samtidigt har vi fortsatt att utveckla och investera i vår befintliga verksamhet i Ryssland och Kazakhstan. Vår anläggning för fabriksrenovering av komponenter i Ekaterinburg är nu i drift. Etableringen i Kazakhstan fortskrider och vi fortsätter att växa inom contracting services. Vår kundorientering och investeringar i personalutveckling och digitalisering uppmärksammades av Volvo CE, då Ferronordic utnämndes till årets återförsäljare i EMEA 2019. Vad gäller finansiell utveckling var 2019 vårt bästa år hittills med rekordhög omsättning och resultat.
Bortsett från ett ovanligt stort inflöde av kinesiska hjullastare bedömer vi att marknaden för våra huvudsakliga produktgrupper i Ryssland var i stort sett oförändrad under kvartalet, men med en minskning inom det viktiga segmentet ramstyrda dumprar. Samtidigt gjorde den starkare rubeln att våra produkter blev mindre konkurrenskraftiga och vi tappade något av de marknadsandelar vi vunnit tidigare under året. Maskinförsäljningen minskade följaktligen med 22% jämfört med fjärde kvartalet 2018, vilket var ett starkt kvartal vad avser maskinförsäljning.
Eftermarknadsförsäljningen ökade med 23% och uppnådde 26% av totalförsäljningen, till stor del tack vare ökad försäljning av service och reservdelar för lastbilar. Contracting services fortsatte att verka på den kapacitet som byggts upp under första halvåret 2019. Omsättningen från contracting services var mer än dubbelt så hög som under fjärde kvartalet 2018. Trots att nettoomsättningen minskade med 6% till 960 MSEK ökade således bruttoresultatet med 12%.
Rörelseresultatet ökade med 13% till 95 MSEK, vårt starkaste rörelseresultat hittills för ett fjärde kvartal. Rörelsemarginalen ökade med 1,6 procentenheter till 9,9%.
I linje med Ferronordics utdelningspolicy kommer styrelsen att föreslå en utdelning om 4,25 SEK per aktie.
Ser vi framåt mot 2020 tror vi att marknaden fortsätter att växa i ungefär samma takt som 2019, med potential för ytterligare tillväxt om de Nationella Projekten tar fart. På längre sikt är vi fortsatt optimistiska då de långsiktiga fundamentala förutsättningarna på maskinmarknaderna i Ryssland och Kazakhstan är fortsatt starka. Vad gäller Tyskland tror vi att efterfrågan på nya lastbilar förblir stark, om än lägre än under 2019.
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Nettoomsättningen under kvartalet
minskade med 6% och uppgick till 960 MSEK
Nya maskiner (sålda enheter)
Nettoomsättning (MSEK)
Rörelseresultat (MSEK)
Kommentarer till delårsrapporten
Nettoomsättningen under kvartalet minskade med 6% och uppgick till 960 MSEK, främst p.g.a. minskad maskinförsäljning, men kompenserat av ökad eftermarknadsförsäljning och ökade övriga intäkter (främst från contracting services), som växte 23% respektive 106%. Bruttomarginalen förbättrades med 3,4 procentenheter till 21,0%, främst tack vare den ökade försäljningen inom eftermarknaden och contracting services.
Försäljnings- och administrationskostnaderna ökade både i reella termer och som procent av omsättningen. Ökningen var delvis en följd av den starkare rubeln, men även av transaktions- och uppstartskostnader relaterade till Tyskland, samt uppstartskostnader relaterade till den nya anläggningen för fabriksrenovering av komponenter. Trots detta ökade rörelsemarginalen med 1,6 procentenheter till 9,9% och rörelseresultatet ökade med 13% till 95 MSEK, det högsta hittills för ett fjärde kvartal.
Övertagandet från Volvo av importansvaret för maskiner och reservdelar till Ryssland tidigare i år bidrog till minskat kassaflöde och ökat rörelsekapital. Bl.a. genomfördes under kvartalet en större betalning för återstoden av Volvos reservdelslager i Ryssland. Dessa effekter är tillfälliga men tar tid. Dessutom medförde expansionen till Tyskland en ökning av rörelsekapitalet om 27 MSEK.
Kassaflödet från den löpande verksamheten under kvartalet minskade således till 3 MSEK (12 MSEK) medan nettoskulden vid kvartalets utgång, exklusive ny skuld hänförlig till Tyskland, uppgick till 397 MSEK (inklusive ny skuld hänförlig till Tyskland uppgick nettoskulden till 593 MSEK). På grund av högre nettoskuld var de finansiella kostnaderna högre under kvartalet än motsvarande period föregående år, vilket inverkade negativt på kvartalets resultat. Kvartalets resultat uppgick således till 57 MSEK, 10% lägre än för fjärde kvartalet 2018.
Enligt tillgänglig marknadsdata ökade marknaden för våra huvudsakliga produkter, mätt i enheter, med ca 40% jämfört med fjärde kvartalet 2018. Ökningen bestod dock främst av mindre kinesiska hjullastare (de marknadsdata som används är baserade på försäljning av icke-kinesisktillverkade maskiner men importerade kinesiska maskiner). Exklusive dessa maskiner uppskattar vi att marknaden för våra produktgrupper i stort sett var oförändrad, men med en minskning inom det viktiga segmentet ramstyrda dumprar. Vår försäljning av nya maskiner minskade med 24% jämfört med samma kvartal 2018.
För året ökade marknaden för våra huvudsakliga produktgrupper, mätt i enheter, med ca 14% jämfört med 2018. Exklusive den omfattande importen av kinesiska hjullastare under fjärde kvartalet uppskattar vi dock att marknaden ökade med ca 5%. Vår nymaskinsförsäljning i enheter ökade med 2% jämfört med 2018.
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Nettoomsättning
Nettoomsättningen minskade under kvartalet med 6% till 960 MSEK (1 019 MSEK) (15% i lokal valuta). Maskinförsäljningen minskade med 22% medan eftermarknadsförsäljningen ökade med 23% (30% minskning respektive 11% ökning i lokal valuta). Övriga intäkter, främst bestående av contracting services, ökade med 106%.
Under året ökade nettoomsättningen med 16% till 3 747 MSEK (3 241 MSEK) (9% i lokal valuta). Maskinförsäljningen ökade med 5% medan eftermarknadsförsäljningen ökade med 17% (1% minskning respektive 11% ökning i lokal valuta). Övriga intäkter, främst bestående av contracting services, ökade med 159%.
Brutto- och rörelseresultat
Trots lägre nettoomsättning ökade bruttoresultatet för kvartalet till 202 MSEK (180 MSEK), en ökning med 12% jämfört med fjärde kvartalet 2018. Ökningen var ett resultat av förbättrad bruttomarginal (21,0% jämfört med 17,6% under fjärde kvartalet 2018). Marginalförbättringen berodde främst på tillväxt inom eftermarknaden och contracting services, delvis motverkat av lägre lönsamhet inom maskinförsäljningen, vilket i viss mån reflekterar en svårare prisrealisering p.g.a. den förstärkta rubeln.
Rörelseresultatet för kvartalet ökade med 13% till 95 MSEK (84 MSEK). Ökningen var en följd av det förbättrade bruttoresultatet, delvis motverkat av högre försäljnings- och administrationskostnader. Kostnadsökningen var en följd av den förstärkta rubeln, högre försäljnings- och personalkostnader samt engångskostnader relaterade till expansionen i Tyskland om ca 7 MSEK. Dessutom ökade avskrivningarna till följd av högre materiella anläggningstillgångar, dels p.g.a. investeringar i contracting services, och dels p.g.a. IFRS 16. Som procent av nettoomsättningen ökade försäljnings- och administrationskostnaderna under kvartalet från 8,8% under fjärde kvartalet 2018 till 11,1%. Rörelsemarginalen under kvartalet ökade dock från 8,3% till 9,9%.
Bruttoresultatet för året uppgick till 775 MSEK, en ökning med 26%.
Bruttoresultatet för året ökade med 31% till 358 MSEK (274 MSEK). Ökningen var ett resultat av det förbättrade bruttoresultatet, delvis motverkat av högre försäljnings- och administrationskostnader. Kostnaderna ökade p.g.a. den förstärka rubeln, högre försäljnings- och personalkostnader, samt kostnader relaterade till etableringarna i Kazakhstan och Tyskland, samt etableringen av verksamheten för fabriksrenovering av komponenter. Avskrivningarna ökade
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Rörelsemarginalen för året ökade till 9,5%
Finansiella kostnader under kvartalet ökade till 19 MSEK
Resultatet för kvartalet minskade med 10% till 57 MSEK
Årets resultat ökade med 20% till 251 MSEK (209 MSEK), vårt starkaste årsresultat hittills
Resultat per stamaktie för kvartalet uppgick till 3,95 SEK
Kassaflödet från den löpande verksamheten efter rörelsekapital, skatt och räntekostnader minskade till 3 MSEK under kvartalet
också p.g.a. högre materiella anläggningstillgångar, investeringar i contracting services, och IFRS 16. Som procent av nettoomsättningen ökade försäljnings- och administrationskostnaderna under 2019 från 10,2% under 2018 till 10,7%. Rörelseresultatet påverkades även negativt av en avsättning om 9 MSEK avseende förlorade maskiner inom hyresverksamheten, vilket som övriga rörelsekostnader under andra kvartalet. Rörelsemarginalen för året förbättrades från 8,4% under 2018 till 9,5% under 2019.
Resultat
Till följd av ökade räntebärande skulder (delvis p.g.a. IFRS 16) ökade de finansiella kostnaderna under kvartalet från 2 MSEK under fjärde kvartalet 2018 till 19 MSEK. Till följd av detta, samt minskade finansiella intäkter, delvis kompenserade av lägre valutakursförluster (netto), minskade resultatet före skatt för kvartalet med 8% till 75 MSEK (81 MSEK). Resultatet för kvartalet minskade med 10% till 57 MSEK (64 MSEK).
För året ökade resultatet före skatt med 19% till 318 MSEK (267 MSEK). Även för helåret påverkades resultatet negativt av ökade finansiella kostnader (till följd av ökade räntebärande skulder, delvis p.g.a. IFRS 16) och minskade finansiella intäkter. Resultatet påverkades positivt av högre valutakursvinster (netto) om 12 MSEK (jämfört med valutakursförluster (netto) om -5 MSEK under 2018). Årets resultat ökade med 20% till 251 MSEK (209 MSEK), vårt starkaste årsresultat hittills.
Resultat per stamaktie
Resultat per stamaktie för kvartalet uppgick till 3,95 SEK (4,40 SEK).
Resultat per stamaktie för året uppgick till 17,26 SEK (13,22 SEK; eller 14,18 SEK, exklusive inverkan av inlösen av preferensaktien under 2018).
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten under kvartalet uppgick till 3 MSEK (12 MSEK). Att kassaflödet minskade trots förbättrat rörelseresultat berodde främst på ökat rörelsekapital, men även ökad erlagd ränta och skatt. Det ökade rörelsekapitalet var en följd av att varulager och förutbetalda kostnader ökade mer än leverantörsskulder. Ökningen av varulager var dels en följd av nya beställningar inför 2020 och dels en följd av expansionen till Tyskland. Även ökningen av förutbetalda kostnader berodde delvis på Tyskland då vissa tillgångar betalades i december 2019 men bokfördes i januari 2020. Sammantaget medförde förvärvet i Tyskland att rörelsekapitalet ökade med 27 MSEK. Kassaflödet påverkades även negativt av en betalning för
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Kolvos resterande reservdelslager i Ryssland (som en del av överföringen av importansvaret från Volvo till Ferronordic).
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -105 MSEK i fjärde kvartalet, främst p.g.a. förvärv av tillgångar och rörelse i Tyskland
Kassaflödet från investeringsverksamheten under kvartalet uppgick till -105 MSEK (-12 MSEK), främst p.g.a. förvärv av tillgångar och rörelse i Tyskland. Utav 85 MSEK i förvärv av materiella anläggningstillgångar utgör 71 MSEK förvärv av fastigheter och andra anläggningstillgångar från Volvo i Tyskland. Den resterande delen utgörs främst av investeringar i servicefordon och i anläggningen för fabriksrenovering av komponenter. Vidare redovisades ett belopp om 21 MSEK avseende förvärv av aktier i Auto-Haas GmbH som rörelseförvärv.
Under året minskade kassaflödet från den löpande verksamheten till -330 MSEK
Under året minskade kassaflödet från den löpande verksamheten till -330 MSEK (150 MSEK). Att kassaflödet minskade trots det förbättrade resultatet berodde främst på ökat rörelsekapital (främst p.g.a. ökat varulager och minskade leverantörsskulder), men även en ökning i erlagd skatt och erlagd ränta.
Kassaflödet från investeringsverksamhet under året uppgick till -179 MSEK
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under året till -179 MSEK (-35 MSEK). En del av de ökade investeringarna härrör från förvärvet under fjärde kvartalet av materiella anläggningstillgångar och rörelse i Tyskland. Ökningen berodde också på högre investeringar i maskiner för contracting services och uthyrningsverksamheten, samt bilar och servicefordon i Ryssland och Kazakstan.
Finansiell ställning
Likvida medel per den 31 december 2019 uppgick till 519 MSEK
Likvida medel per den 31 december 2019 uppgick till 519 MSEK, en ökning om 163 MSEK jämfört med utgången av 2018. Den förhöjda kassapositionen reflekterar delvis en dragning under den kreditfacilitet som utnyttjats för att finansiera etableringen i Tyskland.
Räntebärande skulder (inklusive leasingskulder) vid årets utgång uppgick till 1 112 MSEK, en ökning med 1 059 MSEK jämfört med utgången av 2018. Ökningen berodde främst på ökat rörelsekapital i Ryssland och Kazakstan, lån för förvärvet i Tyskland, samt skulder hänförliga till den förvärvade verksamheten i Tyskland som nu inkluderas i Ferronordics finansiella rapporter. Ökningen inkluderar även en ökning av leasingskulder till följd av tillämpningen av IFRS 16 från 1 januari 2019 om 95 MSEK.
Materiella anläggningstillgångar ökade under året med 438 MSEK
Materiella anläggningstillgångar ökade under året med 438 MSEK, varav 169 MSEK är tillgångar hänförliga till verksamheten i Tyskland och 91 MSEK är nyttjanderättstillgångar som tillkommit till följd av IFRS 16 från 1 januari 2019 (inklusive nyttjanderättstillgångar relaterade till den tyska verksamheten). Återstoden utgjordes främst av maskiner för contracting services och uthyrning, samt servicebilar.
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Eget kapital uppgick per den 31 december 2019 till 890 MSEK
Ferronordic har tidigare klassificerat vissa förskottsbetalningar till leverantörer som kundfordringar och övriga fordringar i koncernens rapportering över finansiell ställning. Då Ferronordic finner det lämpligare att klassificera dessa betalningar som förutbetalda kostnader har koncernen omklassificerat beloppet för relevanta jämförelseperioder enligt följande. Per den 31 december 2018 minskade kundfordringar och övriga fordringar med 15 MSEK och förutbetalda kostnader ökade med samma belopp. Koncernens kassaflödesanalys för fjärde kvartalet och året 2018 justerades på motsvarande sätt.
Antalet anställda vid årets utgång omvandlat till heltidsanställda uppgick till 1 239 personer.
Eget kapital uppgick per den 31 december 2019 till 890 MSEK, en ökning med 234 MSEK jämfört med 31 december 2018. Ökningen var ett resultat av årets positiva resultat samt positiva valutakursskillnader om 93 MSEK, delvis motverkat av en utdelning om 109 MSEK i maj 2019.
Anställda
Antalet anställda vid årets utgång, omräknat till heltidsanställda uppgick till 1 239 personer. Detta motsvarar en ökning med 207 anställda jämfört med utgången av 2018. Flertalet nyanställda utgjordes av eftermarknadspersonal, personal i Kazakhstan samt maskinoperatörer inom contracting services. 50 nya anställda härrör från förvärvet av aktier i Auto-Haas GmbH i Ferronordics tyska verksamhet.
Moderbolaget
Under kvartalet ökade moderbolagets intäkter till 52 MSEK (37 MSEK) p.g.a. högre koncern-intern försäljning från moderbolaget till dess dotterbolag. Administrationskostnaderna ökade till 5 MSEK (3 MSEK). Resultatet för kvartalet minskade till 0 MSEK (4 MSEK), främst p.g.a. högre administrationskostnader, men även p.g.a. lägre ränteintäkter och valutakursförluster (netto), jämfört med valutakursvinster (netto) under fjärde kvartalet 2018.
Under året minskade moderbolagets intäkter till 144 MSEK (174 MSEK) p.g.a. lägre koncern-intern försäljning av maskiner och reservdelar. Administrationskostnaderna ökade till 15 MSEK (12 MSEK). Årets resultat minskade till -0 MSEK (9 MSEK) till följd av högre administrationskostnader och lägre ränteintäkter, delvis kompenserat av lägre valutaförluster (netto).
Risker och osäkerhetsfaktorer
Som beskrivs i årsredovisningen för 2018 är Ferronordic utsatt för ett antal risker. Det har inte förekommit några väsentliga förändringar av vad som anges i årsredovisningen för 2018. Moderbolaget är indirekt utsatt för samma risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen.
7
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Dan Eliasson utsedd till chefsjurist och medlem av ledningen från 15 januari 2020
I februari 2020 meddelades att Ferronordics ledning omorganiserats till följd av etableringen i Tyskland
Förvärv av verksamhet i Tyskland genomförd
Ferronordic återförsäljare för Volvo och Renault Trucks i delar av Tyskland från januari 2020
Förändringar i ledningen
Den 19 december 2019 meddelades att Dan Eliasson utsetts till chefsjurist och medlem av Ferronordics ledning från den 15 januari 2020. Ferronordics tidigare chefsjurist, Henrik Carlborg, tillika affärsutvecklingsansvarig, kommer fokusera på affärsutveckling.
Den 14 februari 2020 meddelades att Ferronordics ledning omorganiserats till följd av etableringen i Tyskland. Fr.o.m. februari 2020 består Ferronordics ledning av Lars Corneliusson, VD, Nadezhda Arzumanova, personalchef, Henrik Carlborg, affärsutvecklingschef, Erik Danemar, finanschef och chef investerarrelationer, Dan Eliasson, chefsjurist, Onur Gucum, kommersiell chef, samt Anton Zhelyapov, chef lastvagnar.
Expansion till Tyskland
Den 20 december 2019 meddelades att Ferronordic och Volvo Group Trucks Tyskland ingått slutliga avtal för att utse Ferronordic till återförsäljare för Volvo och Renault Trucks i en del av Tyskland motsvarande ca 20% av den tyska marknaden för tunga lastbilar. I samband med detta förvärvade Ferronordic elva anläggningar inom detta område. Nio av dessa anläggningar drevs av Volvo och förvärvades genom inkramsöverlåtelse. Dessa tillgångar övergick till Ferronordic i januari 2020. Två av anläggningarna drevs av Auto-Haas GmbH, en existerande återförsäljare för Volvo och Renault Trucks. Dessa anläggningar förvärvades genom förvärv av aktierna i Auto-Haas. Förvärvet genomfördes 20 december 2019.
Köpeskillingen för tillgångarna från Volvo uppgick till 96 MSEK. För aktierna i Auto-Haas uppgick köpeskillingen till 40 MSEK. Köpeskillingarna är föremål för slutlig justering under 2020 när bokfört värde på de förvärvade tillgångarna per den 31 december 2019 fastställts.
Då tillgångarna som köptes från Volvo övergick till Ferronordic i januari 2020 behandlades de som förskottsbetalningar den 31 december 2019, med 71 MSEK av mestadels fastigheter och förbättringsarbeten där till i materiella anläggningstillgångar, och 25 MSEK av mestadels reservdelslager i förskottsbetalningar. Auto-Haas konsoliderades från förvärvsdagen den 20 december 2019 i resultat och balansräkning.
I samband med ovannämnda transaktioner ingick Ferronordic även avtal med Nordea Bank avseende en lånefacilitet om 30 MEUR. 22 MEUR från faciliteten användes 2019 för att finansiera de nämnda transaktionerna samt ytterligare investeringar för att bygga upp den tyska verksamheten.
Transaktionen kommer öka antalet anställda i Ferronordic med ca 230 personer, främst mekaniker och försäljare.
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Feronordic påbörjade verksamheten i Tyskland den 1 januari 2020.
Som tidigare meddelat, år 2020 förväntas omsättningen från den nya verksamheten bidra med cirka 1,6 miljarder SEK. Under integrationsfasen förväntas den nya verksamheten ha en negativ inverkan på koncernens resultat och kassaflöde. År 2020 förväntas således den nya verksamheten ha en negativ inverkan på koncernens rörelseresultat och nettoresultat om cirka -30 MSEK respektive -40 MSEK (inklusive engångskostnader). Den negativa påverkan på operativa kassaflöden 2020 förväntas bli cirka -40 MSEK. Resultat och operativa kassaflöden för den nya verksamheten förväntas bli positiva mot slutet av 2021. Ferronordic ser möjligheter att öka marknadsandelen för Volvo Trucks och Renault Trucks inom sitt område och förväntar sig att Ferronordics andel av den totala eftermarknadsförsäljningen (reservdelar och service) i området kommer att öka med tiden. I takt med att eftermarknadsförsäljningen ökar förväntas även lönsamheten för den nya verksamheten förbättras.
För mer information, se även pressmeddelanden från företaget den 12 september, 7 oktober och 20 december 2019 på https://ferronordic.com/investors/
- Enligt EUR/SEK-kursen per 19 februari 2020
Uppdaterade finansiella mål
Som tidigare meddelats ändrades Ferronordics finansiella mål för koncernens rörelsemarginal till följd av expansionen till Tyskland från 7-9% till 6-8%. Övriga finansiella mål, inklusive utdelningspolicy, förblir oförändrade.
- Tredubbling av omsättningen i Ryssland och CIS från 2016 till 2021 (oförändrat för befintlig verksamhet)
- Rörelsemarginal på 6-8% (för närvarande 7-9%)
- Nettoskuld till EBITDA på 0-2 x (över en konjunkturcykel) (oförändrad)
Händelser efter balansdagen
Utöver vad som beskrivs i andra avsnitt av denna rapport har inga särskilda händelser inträffat efter rapporteringsdatum som kräver upplysningar i den finansiella rapporteringen.
Utsikter
Se vi framåt mot 2020 tror vi att marknaden fortsätter att växa i ungefär samma takt som 2019, med potential för ytterligare tillväxt om de Nationella Projekten tar fart. På längre sikt är vi fortsatt optimistiska då de långsiktiga fundamentala förutsättningarna på maskinmarknaderna i Ryssland och Kazakhstan är fortsatt starka. Vad gäller Tyskland tror vi att
Resultat och operativa kassaflöden för den nya verksamheten i Tyskland förväntas bli positiva mot slutet av 2021
På längre sikt är vi fortsatt optimistiska då maskinmarknadens långsiktiga fundamental i Ryssland och Kazakhstan alltjämt är starka.
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
efterfrågan på nya lastbilar förblir stark, om än lägre än under 2019.
Årsredovisning och årsstämma
Ferronordics årsredovisning avseende 2019 kommer vara tillgänglig på bolagets hemsida omkring den 14 april 2020.
Årsstämma i Ferronordic AB (publ) kommer hållas i Stockholm onsdagen den 13 maj 2020. Kallelse till stämman kommer ske i enlighet med bolagsordningen omkring den 14 april 2020.
Utdelningsförslag
Styrelsen avser att till årsstämman 2020 föreslå en utdelning om 4,25 SEK per aktie.
Presentation av rapporten
Ferronordic inbjuder investerare, analytiker och media till en presentation där Lars Corneliusson, VD, och Erik Danemar, Finanschef, kommenterar rapporten. Presentationen kommer att hållas den 20 februari 2020 kl. 10:00 och kan följas via telefonkonferens eller audiocast. Rapporten offentliggörs den 20 februari 2020 kl. 07:30 och finns tillgänglig på www.ferronordic.com.
Presentationen hålls på engelska och följs av en frågestund. Frågor kan ställas via telefonkonferensen eller i skriftlig form genom audiocasten. Ingen förregistrering krävs.
För att delta på telefon, vänligen ring in senast fem minuter före utsatt tid.
Telefonnummer:
Tyskland: +49 692 222 203 80
Ryssland: +8 800 500 01 33
Sverige: +46 8 505 58 359
Schweiz: +41 225 805 976
Storbritannien: +44 333 300 92 65
USA: +1 833 823 05 86
Presentationen kan även följas direkt på: https://tv.streamfabriken.com/ferronordic-q4-2019
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Kocernens rapport över totalresultat i sammandrag
| Fjärde kvartalet 2019 TSEK | Fjärde kvartalet 2018 TSEK | Tolv månader 2019 TSEK | Tolv månader 2018 TSEK | |
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 960 137 | 1 018 922 | 3 747 142 | 3 241 253 |
| Kostnad för sålda varor | (758 461) | (839 337) | (2 972 212) | (2 626 947) |
| Bruttoresultat | 201 676 | 179 585 | 774 930 | 614 306 |
| Försäljningskostnader | (38 891) | (38 100) | (161 852) | (138 013) |
| Administrationskostnader | (67 548) | (52 065) | (237 946) | (190 023) |
| Övriga rörelseintäkter | 3 575 | 164 | 8 354 | 4 436 |
| Övriga rörelsekostnader | (3 689) | (5 089) | (25 898) | (17 016) |
| Rörelseresultat | 95 123 | 84 495 | 357 588 | 273 690 |
| Finansiella intäkter | 848 | 2 725 | 6 458 | 7 107 |
| Finansiella kostnader | (19 408) | (2 037) | (58 148) | (8 891) |
| Valutakursvinster/(-förluster) (netto) | (1 603) | (3 950) | 12 458 | (4 729) |
| Resultat före skatt | 74 960 | 81 233 | 318 356 | 267 177 |
| Skatt | (17 505) | (17 300) | (67 537) | (58 061) |
| Periodens resultat | 57 455 | 63 933 | 250 819 | 209 116 |
| Övrigt totalresultat | ||||
| Poster som kan omföras till resultatet | ||||
| Omräkningsdifferenser, utländsk verksamhet | (3 876) | (21 869) | 92 576 | (54 454) |
| Övrigt totalresultat för perioden, efter skatt | (3 876) | (21 869) | 92 576 | (54 454) |
| Periodens totalresultat | 53 579 | 42 064 | 343 395 | 154 662 |
| Resultat per stamaktie | ||||
| Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) | 3,95 | 4,40 | 17,26 | 13,22 |
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Kocernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
| | 31 december
2019
TSEK | 31 december
2018
TSEK |
| --- | --- | --- |
| TILLGÄNGAR | | |
| Anläggningstillgångar | | |
| Materiella anläggningstillgångar | 700 330 | 262 824 |
| Immateriella anläggningstillgångar | 11 679 | 6 133 |
| Uppskjutna skattefordringar | 51 287 | 40 594 |
| Summa anläggningstillgångar | 763 296 | 309 551 |
| Omsättningstillgångar | | |
| Varulager | 1 289 887 | 740 843 |
| Kundfordringar och övriga fordringar | 321 544 | 303 205 |
| Förutbetalda kostnader | 83 506 | 17 113 |
| Likvida medel | 519 361 | 356 589 |
| Summa omsättningstillgångar | 2 214 298 | 1 417 750 |
| SUMMA TILLGÄNGAR | 2 977 594 | 1 727 301 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | | |
| Eget kapital | | |
| Aktiekapital | 1 297 | 1 297 |
| Övrigt tillskjutet kapital | 612 136 | 612 136 |
| Omräkningsreserv | (122 094) | (214 670) |
| Balanserade vinstmedel | 148 184 | 48 061 |
| Periodens resultat | 250 819 | 209 116 |
| SUMMA EGET KAPITAL | 890 342 | 655 940 |
| Långfristiga skulder | | |
| Upplåning | 205 296 | - |
| Leverantörsskulder och övriga skulder | 7 174 | 2 358 |
| Förutbetalda intäkter | 6 622 | 1 094 |
| Långfristiga leasingskulder | 171 847 | 27 881 |
| Summa långfristiga skulder | 390 939 | 31 333 |
| Kortfristiga skulder | | |
| Upplåning | 639 280 | - |
| Leverantörsskulder och övriga skulder | 917 279 | 982 273 |
| Förutbetalda intäkter | 21 453 | 14 820 |
| Avsättningar | 22 282 | 17 041 |
| Kortfristiga leasingskulder | 96 019 | 25 894 |
| Summa kortfristiga skulder | 1 696 313 | 1 040 028 |
| SUMMA SKULDER | 2 087 252 | 1 071 361 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 2 977 594 | 1 727 301 |
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag
| TSEK | Hänförligt till moderbolagets aktieägare | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital | Övrigt tillskjutet kapital | Omräknings-reserv | Balanserade vinstmedel | Summa eget kapital | |
| Ingående eget kapital 1 januari 2019 | 1 297 | 612 136 | (214 670) | 257 177 | 655 940 |
| Periodens totalresultat | |||||
| Periodens resultat | 250 819 | 250 819 | |||
| Övrigt totalresultat | |||||
| Omräkningsdifferenser | 92 576 | 92 576 | |||
| Periodens totalresultat | 92 576 | 250 819 | 343 395 | ||
| Aktieägartillskott och utdelning | |||||
| Utdelning på stamaktier | (108 993) | (108 993) | |||
| Summa aktieägartillskott och utdelning | - | - | - | (108 993) | (108 993) |
| Utgående eget kapital 31 december 2019 | 1 297 | 612 136 | (122 094) | 399 003 | 890 342 |
| TSEK | Hänförligt till moderbolagets aktieägare | ||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aktiekapital | Övrigt tillskjutet kapital | Omräknings-reserv | Balanserade vinstmedel | Summa eget kapital | |
| Ingående eget kapital 1 januari 2018 | 1 303 | 692 204 | (160 216) | 77 787 | 611 078 |
| Periodens totalresultat | |||||
| Periodens resultat | 209 116 | 209 116 | |||
| Övrigt totalresultat | |||||
| Omräkningsdifferenser | (54 454) | (54 454) | |||
| Periodens totalresultat | (54 454) | 209 116 | 154 662 | ||
| Aktieägartillskott och utdelning | |||||
| Inlösen av preferensaktier | (6) | (80 068) | (80 074) | ||
| Utdelning på preferensaktier | (4 585) | (4 585) | |||
| Utdelning på stamaktier | (25 141) | (25 141) | |||
| Summa aktieägartillskott och utdelning | (6) | (80 068) | - | (29 726) | (109 800) |
| Utgående eget kapital 31 december 2018 | 1 297 | 612 136 | (214 670) | 257 177 | 655 940 |
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
| Konzernens kassaflödesanalys i sammandrag | Fjärde kvartalet | Fjärde kvartalet | Tolv månader | Tolv månader |
|---|---|---|---|---|
| 2019 TSEK | 2018 TSEK | 2019 TSEK | 2018 TSEK | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | ||||
| Resultat före skatt | 74 960 | 81 233 | 318 356 | 267 177 |
| Justering för: | ||||
| Av- och nedskrivningar | 41 031 | 20 408 | 136 305 | 47 858 |
| Nedskrivna fordringar | 18 | 2 928 | 8 934 | 6 423 |
| Vinst vid avyttring av materiella anläggningstillgångar | (871) | 451 | 7 023 | (469) |
| Finansiella kostnader | 19 408 | 2 037 | 58 148 | 8 891 |
| Finansiella intäkter | (848) | (2 725) | (6 458) | (7 107) |
| Valutakursförluster/(vinster) (netto) | 1 603 | 3 950 | (12 458) | 4 729 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital | 135 301 | 108 282 | 509 850 | 327 502 |
| Förändringar i varulager | (140 842) | (90 581) | (483 726) | (318 475) |
| Förändringar i kundfordringar och övriga fordringar | 68 943 | (47 093) | 70 515 | (97 663) |
| Förändringar i förskottsbetalingar | (53 233) | (20 277) | (62 292) | (15 068) |
| Förändringar i leverantörsskulder och övriga skulder | 43 813 | 78 140 | (218 130) | 302 706 |
| Förändringar i avsättningar | (4 657) | 2 883 | (1 865) | 5 452 |
| Förändringar i förbetalda intäkter | (3 649) | 3 412 | (2 008) | 6 314 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före erlagd ränta och skatt | 45 676 | 34 766 | (187 656) | 210 768 |
| Erlagd skatt | (23 493) | (20 846) | (85 143) | (51 478) |
| Erlagd ränta | (19 196) | (2 046) | (57 565) | (8 918) |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 2 987 | 11 874 | (330 364) | 150 372 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | ||||
| Försäljning av materiella anläggningstillgångar | 620 | 864 | 2 119 | 3 268 |
| Erhållen ränta | 801 | 2 725 | 6 395 | 7 107 |
| Förvärv av materiella anläggningstillgångar | (84 922) | (14 959) | (162 242) | (43 132) |
| Förvärv av immateriella anläggningstillgångar | (991) | (727) | (4 310) | (2 326) |
| Förvärv av rörelse | (20 813) | (20 813) | ||
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | (105 305) | (12 097) | (178 851) | (35 083) |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | ||||
| Inlösen av preferensaktier | - | - | (80 074) | |
| Utdelning på preferensaktier | - | - | (4 585) | |
| Utdelning på stamaktier | - | - | (108 993) | (25 141) |
| Erhållna lån | 453 716 | - | 1 276 497 | - |
| Återbetalning av lån | (22 340) | - | (474 553) | - |
| Erhållen leasingfinansiering | - | 21 943 | 70 018 | 26 916 |
| Återbetalning av leasing | (22 232) | (6 944) | (73 249) | (25 287) |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 409 144 | 14 999 | 689 720 | (108 171) |
| Periodens kassaflöde | 306 826 | 14 776 | 180 505 | 7 118 |
| Likvida medel vid periodens början | 209 793 | 337 755 | 356 589 | 352 238 |
| Valutakursdifferens i likvida medel | 2 742 | 4 058 | (17 733) | (2 767) |
| Likvida medel vid periodens utgång | 519 361 | 356 589 | 519 361 | 356 589 |
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Nyckeltal
| Fjärde kvartalet 2019 | Fjärde kvartalet 2018 | Tolv månader 2019 | Tolv månader 2018 | |
|---|---|---|---|---|
| Nya sålda enheter | 247 | 324 | 965 | 948 |
| Nettoomsättning, TSEK | 960 137 | 1 018 922 | 3 747 142 | 3 241 253 |
| Nettoomsättningstillväxt, % | (5,8%) | 68,2% | 15,6% | 26,3% |
| Bruttomarginal, % | 21,0% | 17,6% | 20,7% | 19,0% |
| EBITDA, TSEK | 136 154 | 104 903 | 493 893 | 321 548 |
| EBITDA-marginal, % | 14,2% | 10,3% | 13,2% | 9,9% |
| Rörelseresultat, TSEK | 95 123 | 84 495 | 357 588 | 273 690 |
| Rörelsemarginal, % | 9,9% | 8,3% | 9,5% | 8,4% |
| Periodens resultat, TSEK | 57 455 | 63 933 | 250 819 | 209 116 |
| Resultat per stamaktie, före utspädning, SEK | 3,95 | 4,40 | 17,26 | 13,22 |
| Resultat per stamaktie, efter utspädning, SEK | 3,95 | 4,40 | 17,26 | 13,22 |
| Nettoskuld (Nettokassa), TSEK | 593 081 | (302 814) | 593 081 | (302 814) |
| Nettoskuld/EBITDA, x | 1,2 | (0,9) | 1,2 | (0,9) |
| Sysselsatt kapital, TSEK | 2 002 784 | 709 715 | 2 002 784 | 709 715 |
| Avkastning på sysselsatt kapital, % | 26,8% | 41,3% | 26,8% | 41,3% |
| Rörelsekapital, TSEK | 733 923 | 47 027 | 733 923 | 47 027 |
| Rörelsekapital/Nettoomsättning, % | 19,6% | 1,5% | 19,6% | 1,5% |
| Antal anställda vid periodens utgång | 1 239 | 1 032 | 1 239 | 1 032 |
Vissa av de nyckeltal som presenteras i Ferronordics delårsrapporter är inte definierade enligt IFRS. Ferronordic anser att dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av relevanta trender.
Ferronordics definition av dessa nyckeltal kan skilja sig från andra företags definition av samma begrepp. Dessa nyckeltal ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för nyckeltal som definierats enligt IFRS. Nyckeltalens definitioner och syften presenteras på sid 22.
15
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Moderbolagets resultaträkning
| | Fjärde kvartalet
2019
TSEK | Fjärde kvartalet
2018
TSEK | Tolv månader
2019
TSEK | Tolv månader
2018
TSEK |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Nettoomsättning | 51 975 | 37 097 | 144 100 | 174 158 |
| Kostnad för sålda varor | (45 859) | (30 617) | (121 764) | (150 326) |
| Bruttoresultat | 6 115 | 6 480 | 22 337 | 23 832 |
| Administrationskostnader | (5 036) | (2 899) | (15 126) | (11 671) |
| Rörelseresultat | 1 079 | 3 581 | 7 210 | 12 161 |
| Ränteintäkter | 9 | 2 357 | 155 | 15 796 |
| Räntekostnader | (45) | (696) | (181) | (4 371) |
| Valutakursvinst (-förlust) (netto) | (254) | 432 | (7 268) | (11 061) |
| Resultat före skatt | 789 | 5 675 | (84) | 12 524 |
| Skatt | (300) | (2 030) | (309) | (3 558) |
| Periodens resultat | 490 | 3 645 | (393) | 8 967 |
Periodens totalresultat är samma som periodens resultat.
16
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Moderbolagets balansräkning
| 31 december 2019 TSEK | 31 december 2018 TSEK | |
|---|---|---|
| TILLGÄNGAR | ||
| Anläggningstillgångar | ||
| Immateriella tillgångar | 993 | 721 |
| Materiella anläggningstillgångar | - | 4 |
| Finansiella anläggningstillgångar | ||
| Andelar i dotterbolag | 158 785 | 193 610 |
| Lån till dotterbolag | 2 638 | - |
| Uppskjutna skattefordringar | 17 024 | 17 333 |
| Summa finansiella anläggningstillgångar | 178 447 | 210 943 |
| Summa anläggningstillgångar | 179 440 | 211 667 |
| Omsättningstillgångar | ||
| Kundfordringar och övriga fordringar | 81 839 | 53 250 |
| Förutbetalda kostnader | 823 | 1 075 |
| Kassa och bank | 39 327 | 126 390 |
| Summa omsättningstillgångar | 121 989 | 180 715 |
| SUMMA TILLGÄNGAR | 301 428 | 392 382 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
| Eget kapital | ||
| Bundet eget kapital | ||
| Aktiekapital | 1 297 | 1 297 |
| Fritt eget kapital | ||
| Överkursfond | 622 148 | 622 148 |
| Balanserade vinstmedel | (381 905) | (281 878) |
| Periodens resultat | (393) | 8 967 |
| SUMMA EGET KAPITAL | 241 148 | 350 534 |
| Kortfristiga skulder | ||
| Leverantörsskulder och andra skulder | 60 280 | 41 848 |
| Summa kortfristiga skulder | 60 280 | 41 848 |
| SUMMA SKULDER | 60 280 | 41 848 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 301 428 | 392 382 |
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Grund för upprättande och väsentliga redovisningsprinciper
1. Redovisningsprinciper
Ferronordic tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, årsredovisningslagen samt Rekommendation RFR 2 (endast moderbolaget) utfärdad av Rådet för finansiell rapportering.
Från 1 januari 2019 tillämpar Ferronordic den nya redovisningsstandarden för leasingavtal, IFRS 16 Leasingavtal. För övergångssyften har den modifierade retroaktiva metoden tillämpats, vilket innebär att IFRS 16:s inverkan redovisas i öppningsbalansen per den 1 januari 2019 utan omräkning av jämförelsesiffror. Tillgångar med nyttjanderätt värderas till leasingskuldens belopp när standarden tillämpas (justerat för ev. förutbetalda eller upplupna leasingkostnader). I samband med övergången tillämpade Ferronordic lättnadsregeln enligt IFRS 16 om att inte göra någon ny bedömning om ett avtal utgör eller innehåller delar som utgör ett leasingavtal, och har därför tillämpat standarden för samtliga avtal som tidigare identifierats som leasingavtal. Ferronordic har också tillämpat lättnadsregeln för att exkludera initiala direkta kostnader vid beräkningen av nyttjanderättstillgången.
Från 1 januari 2019 redovisas nya leasingavtal i enlighet med kravet i IFRS 16. Detta innebär att leasingavtal redovisas som nyttjanderättstillgångar och en motsvarande leasingskuld från dagen avtalet träder i kraft. Varje leasingbetalning delas upp på en återbetalning av leasingskulden och en räntekostnad. Räntekostnaden fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast ränta för leasingskulden som redovisas under respektive period. Nyttjanderättstillgången skrivs av under det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingperiodens längd. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas till nuvärde vid första redovisningstillfället. Leasingbetalningarna diskonteras med den implicita räntan, om den kan fastställas, och annars med den marginella låneräntan. Den marginella låneräntan fastställs utifrån avtalets längd och transaktionsvaluta. Betalningar för korttidskontrakt och leasingavtal av lågt värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korttidskontrakt är avtal med en leasingperiod på högst 12 månader. Avtal med lågt värde omfattar diverse IT-utrustning och mindre kontorsmöbler.
Koncernens operationella leasingåtagande uppgick den 31 december 2018 till 51 MSEK. Vid övergången till IFRS 16 var effekten av diskontering -13 MSEK. Förlängningsoptioner som rimligen förväntades utnyttjas uppgick till 29 MSEK. Följaktligen redovisade Ferronordic per den 1 januari 2019 nyttjanderättstillgångar och motsvarande leasingskulder om 67 MSEK (av leasingskulderna redovisades 48 MSEK som långfristiga leasingskulder och 19 MSEK som kortfristiga leasingskulder). Den 31 december 2019 uppgick nyttjanderättstillgångarna till 91 MSEK medan motsvarande leasingskulder motsvarade 95 MSEK (-4 MSEK redovisades i balanserade vinstmedel). De räntesatser som tillämpades för diskontering av hyresbetalningar vid uppskattning av hyresskuld under 2019 låg inom intervallet 9,45-10,75%. Implementeringen av IFRS 16 har inte medfört någon förändring i behandlingen av de leasingavtal som redovisas som finansiell leasing enligt IAS 17. För leasingavtal som klassificerades som finansiella leasingavtal vid tillämpning av IAS 17 sammanfaller det redovisade värdet på dessa tillgångar och skulder omedelbart före första tillämpningsdagen av IFRS 16 med det redovisade värdet på de nyttjanderättstillgångar och leasingskulder som redovisas vid första tillämpningsdagen av IFRS 16.
Om tidigare redovisningsprinciper för leasingavtal (IAS 17) tillämpats för kvartalet skulle bruttoresultatet varit 0,4 MSEK lägre, rörelseresultatet 1,5 MSEK lägre, finansiella kostnader skulle varit 2,1 MSEK lägre, och resultatet före skatt skulle varit 0,6 MSEK högre. EBITDA skulle varit 8,8 MSEK lägre. Kassaflödet från den löpande verksamheten skulle varit 6,7 MSEK lägre medan kassaflödet från finansieringsverksamheten skulle varit 6,7 MSEK högre.
Om tidigare redovisningsprinciper för leasingavtal tillämpats för året skulle bruttoresultatet varit 1,7 MSEK lägre, rörelseresultatet 4,7 MSEK lägre, finansiella kostnader 7,9 MSEK lägre, och resultatet före skatt 2,6 MSEK högre. EBITDA skulle varit 33,0 MSEK lägre. Kassaflödet från den löpande verksamheten skulle varit 25,1 MSEK lägre medan kassaflödet från finansieringsverksamheten skulle varit 25,1 MSEK högre.
Övriga nya eller reviderade standarder som träder i kraft 2019 eller senare förväntas inte ha någon signifikant effekt på koncernens finansiella rapporter.
18
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Utöver vad som beskrivits ovan tillämpades samma redovisnings- och värderingsprinciper vid utarbetandet av denna rapport som vid utarbetandet av årsredovisningen 2018 (med avseende på räkenskapsåret 2018).
2. Fastställande av verkligt värde
Basis för upprättande av verkligt värde framgår av not 5 i årsredovisningen för 2018. Verkliga värden för koncernens finansiella tillgångar och skulder motsvarar i stort redovisade värden.
3. Säsongsvariationer
Ferronordics intäkter och resultat påverkas av säsongsvariationer inom byggindustrin. Första kvartalet är typiskt svagast vad avser maskinförsäljning eftersom aktiviteten inom byggsektorn är låg under vintermånaderna. Däremot brukar efterfrågan vara stark inom eftermarknaden (reservdelar och service) eftersom många kunder utnyttjar den lugna perioden för att underhålla sina maskiner. Detta följs vanligtvis av en ökning under andra kvartalet då kontrakt börjar läggas ut för upphandling och kunderna förbereder sig inför den mer aktiva sommarperioden. Fjärde kvartalet tenderar att vara trögare vad avser både maskinförsäljning och eftermarknad. Under fjärde kvartalet stärks vanligen aktiviteten då kunderna gör kapitalinvesteringar inför årsslutet.
4. Ferronordic AB (publ)
Ferronordic AB (publ) och dess dotterbolag kallas ibland koncernen eller Ferronordic. Ferronordic AB (publ) kallas ibland för bolaget eller Ferronordic. Varje hänvisning till styrelsen är en hänvisning till styrelsen i Ferronordic AB (publ).
19
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Noter
1. Rörelsesegment
Koncernen har ett rörelsesegment: Equipment Distribution. Ingen förändring har skett i grunderna för segmentindelning eller beräkning av segmentets resultat sedan senast avgivna årsredovisning.
| Uppdelning av nettoomsättning | Fjärde kvartalet | Tolv månader | Tolv månader | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 TSEK | 2018 TSEK | 2019 TSEK | 2018 TSEK | 2019 TSEK | 2018 TSEK | |
| Maskinförsäljning | 589 457 | 756 332 | 2 418 302 | 2 295 733 | ||
| Eftermarknadsförsäljning | 254 108 | 205 966 | 925 054 | 789 597 | ||
| Övriga intäkter | 116 572 | 56 624 | 403 786 | 155 923 | ||
| Summa nettoomsättning | 960 137 | 1 018 922 | 3 747 142 | 3 241 253 | ||
| Leveransvolym, enheter | ||||||
| Nya maskiner | 247 | 324 | 965 | 948 | ||
| Begagnade maskiner | 66 | 41 | 195 | 144 | ||
| Summa enheter | 313 | 365 | 1 160 | 1 092 | ||
| EBITDA | Fjärde kvartalet | Tolv månader | Tolv månader | |||
| 2019 TSEK | 2018 TSEK | 2019 TSEK | 2018 TSEK | 2019 TSEK | 2018 TSEK | |
| EBITDA | 136 154 | 104 903 | 493 893 | 321 548 | ||
| Avskrivningar | (41 031) | (20 408) | (136 305) | (47 858) | ||
| Valutakursvinst/(-förlust) (netto) | (1 603) | (3 950) | 12 458 | (4 729) | ||
| Finansiella intäkter | 848 | 2 725 | 6 458 | 7 107 | ||
| Finansiella kostnader | (19 408) | (2 037) | (58 148) | (8 891) | ||
| Resultat före skatt | 74 960 | 81 233 | 318 356 | 267 177 | ||
| Skatt | (17 505) | (17 300) | (67 537) | (58 061) | ||
| Periodens resultat | 57 455 | 63 933 | 250 819 | 209 116 |
Avskrivningar under fjärde kvartalet och tolv månader 2019 inkluderar avskrivningar av nyttjanderättstillgångar till följd av IFRS 16 om 8 MSEK respektive 28 MSEK.
20
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
2. Händelser efter balansdagen
Information avseende händelser efter balansdagen beskrivs i främre delen av rapporten.
3. Eventuella förpliktelser
Koncernen har inga väsentliga eventualförpliktelser. Moderbolaget har utfärdat ett antal borgensåtaganden, samtliga som säkerhet för dotterbolagens förpliktelser gentemot leverantörer och banker.
4. Närståenderelationer
Inga väsentliga förändringar har skett avseende koncernens eller moderbolagets närståenderelationer jämfört med den information som anges i årsredovisningen för 2018.
5. Resultat per stamaktie
Beräkningen av resultat per stamaktie baseras på det resultat som hänför sig till innehavare av stamaktier och beräknas således som periodens resultat netto efter eventuell utdelning på preferensaktier hänförlig till perioden (samtliga preferensaktier inlöstes i maj 2018), delat med det genomsnittliga antalet utestående stamaktier.
| Fjärde kvartalet | Tolv månader | Tolv månader | ||
|---|---|---|---|---|
| 2019 TSEK | 2018 TSEK | 2019 TSEK | 2018 TSEK | |
| Periodens resultat | 57 455 | 63 933 | 250 819 | 209 116 |
| Utdelning på preferensaktier | - | - | - | (3 093) |
| Resultat hänförligt till innehavare av stamaktier | - | - | - | (13 966) |
| 57 455 | 63 933 | 250 819 | 192 057 | |
| Genomsnittligt antal stamaktier under perioden före och efter utspädning | 14 532 434 | 14 532 434 | 14 532 434 | 14 532 434 |
| Resultat per stamaktie före och efter utspädning | 3,95 | 4,40 | 17,26 | 13,22 |
6. Rörelseförvärv
12 september 2019 tillkännagav Ferronordic avsikter att expandera till Tyskland som återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks samt planer på att förvärva verksamheten på nio av Volvos anläggningar i Tyskland från Januari 2020.
Den 19 december 2019 förvärvade Ferronordic GmbH, ett av koncernen upprättat dotterbolag i Tyskland, 100% av aktierna i Auto-Haas GmbH, och tog därmed kontroll över rörelsen. Auto-Haas är en återförsäljare av Volvo och Renault Trucks, samt Volvo Cars, som även äger lastvagnar för uthyrning. Auto-Haas har två anläggningar i Magdeburg och Dessau.
Förvärvet av Auto-Haas och de två anläggningarna är en del av Ferronordics strategi att växa och förbättra vårt nätverk i Tyskland. Auto-Haas täcker ett område och en kundkrets som passar väl in i det område som vi tar över från Volvo och vi ser fördelar och potentiella synergieffekter från att kombinera Auto-Haas verksamhet med den verksamhet vi tar över från Volvo, vilket underbygger ytterligare tillväxt och lönsamhet.
Köpeskillingen består av kontanter om 3,3 MEUR (34,9 MSEK) samt en villkorlig betalning om 0,5 MEUR (5,2 MSEK), bokförd som skuld, som kommer att delvis eller helt betalas innan juli 2020. Köpeskillingen är grundat
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
på Auto-Haas nettotillgångar i slutet av november, samt ett goodwill belopp för de potentiella synargier och immateriella tillgångar som Ferronordic ser i integrationen av Auto-Haas med Ferronordics tyska verksamhet. Den villkorliga betalningen kommer att justeras 2020 när bokförda värden på de förvärvade tillgångarna per 31 december 2019 har fastställts.
| Köpeskilling | TSEK |
|---|---|
| Kontanta medel | 34 931 |
| Skuld | 5 232 |
| Total köpeskilling | 40 163 |
Koncernen anser att det bokförda värdet på de förvärvade tillgångarna (inklusive avsättningar) och de övertagna skulderna representerar deras verkliga värde. Det verkliga värdet på fordringar var vid förvärvstidpunkten 1,5 MEUR (15,6 MSEK), vilket härrör från ett brutto belopp om 1,7 MEUR (17,7 MSEK), minskat med avsättningar för förväntade kreditförluster om 0,2 MEUR (2,1 MSEK). Koncernen anser att avsättningarna är en rimlig bedömning av kassaflöden som inte kan återkrävas. De flesta av fordringarna är från kunder.
Följande tabell beskriver redovisade belopp för förvärvade tillgångar och övertagna skulder till följd av transaktionen.
| Nettotillgångar | TSEK |
|---|---|
| Materiella anläggningstillgångar | 98 137 |
| Varulager | 22 865 |
| Kundfordringar och övriga fordringar | 15 571 |
| Likvida medel | 14 118 |
| Upplåning | (67 698) |
| Förutbetalda intäkter | (2 909) |
| Leverantörsskulder och övriga skulder | (27 572) |
| Avsättningar | (4 412) |
| Leasingskulder | (10 544) |
| Nettotillgångar | 37 556 |
Kostnader om 2,8 MSEK som härör till förvärvet har inkluderats i "administrationskostnader" i den sammanställda koncernredovisningen över totalresultatet.
Goodwill redovisad för förvärvet uppgår till 0,2 MEUR (2,6 MSEK). Redovisad goodwill förväntas inte vara skatteavdragsgill.
| Goodwill | TSEK |
|---|---|
| Total köpeskilling | 40 163 |
| Värde av förvärvade nettotillgångar | (37 556) |
| Goodwill | 2 607 |
I koncernens totalresultat ingår resultat från den förvärvade rörelsen från förvärvstidpunkten fram till rapporteringsdagen om 0,1 MEUR (0,6 MSEK). Om förvärvet hade skett i början av rapporteringsperioden (1 januari 2019), skulle koncernens sammanlagda intäkter vara 25,8 MEUR (273.0 MSEK) högre, och resultatet 0,4 MEUR (4,7 MSEK) högre.
22
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 20 februari 2020
| Staffan Jufors
Ordförande | Magnus Brännström
Styrelseledamot | Annette Brodin Rampe
Styrelseledamot |
| --- | --- | --- |
| Lars Corneliusson
Styrelseledamot | Erik Eberhardson
Styrelseledamot | Håkan Eriksson
Styrelseledamot |
| Lars Corneliusson
Verkställande direktör | | |
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer.
Om Ferronordic
Ferronordic är ett service- och försäljningsföretag inom områdena anläggningsmaskiner och lastbilar. Företaget är återförsäljare för Volvo Construction Equipment och vissa andra varumärken i hela Ryssland och Kazakhstan, eftermarknadspartner för Volvo Trucks och Renault Trucks i delar av Ryssland, samt återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks i delar av Tyskland. Företaget erbjuder dessutom s.k. contracting services där man äger och opererar maskiner för att utföra arbeten för kunder. Ferronordic startade sin verksamhet 2010 och har nu över 90 anläggningar och omkring 1 500 anställda. Ferronordics vision är att betraktas som det ledande service- och försäljningsföretaget på sina marknader. Aktierna i Ferronordic AB (publ) är noterade på Nasdaq Stockholm.
www.ferronordic.com
Finansiell rapportering 2020/21
| Delårsrapport januari-mars 2020 | 13 maj 2020 |
|---|---|
| Delårsrapport januari-juni 2020 | 13 augusti 2020 |
| Delårsrapport januari-september 2020 | 12 november 2020 |
| Bokslutskommuniké januari-december 2020 | 19 februari 2021 |
För mer information, vänligen kontakta:
Erik Danemar, Finanschef, telefon: +46 73 660 72 31, eller e-post: [email protected]
Ferronordic AB (publ)
Nybrogatan 6
114 34 Stockholm
Reg. nummer: 556748-7953
Telefon: +46 8 5090 7280
Denna information är sådan information som Ferronordic AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande den 20 februari 2020, kl. 07:30.
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Finansiell information för enskilda kvartal
Nedanstående finansiell information avseende enskilda kvartal under perioden 1 januari 2017 – 31 december 2019 är hämtad från Ferronordics delårsrapporter för de aktuella kvartalen.
Nyckeltal
Vissa nyckeltal i Ferronordics delårsrapporter är inte definierade enligt IFRS. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av relevanta trender. Ferronordics definition av dessa nyckeltal kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa nyckeltal ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Då beloppen i tabellerna nedan har avrundats till MSEK summerar inte alltid beräkningen på grund av avrundning.
Nyckeltal som definieras enligt IFRS
| SEK m (om inte annat anges) | KV. 1 2017 | KV. 2 2017 | KV. 3 2017 | KV. 4 2017 | KV. 1 2018 | KV. 2 2018 | KV. 3 2018 | KV. 4 2018 | KV. 1 2019 | KV. 2 2019 | KV. 3 2019 | KV. 4 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 550 | 785 | 626 | 606 | 614 | 817 | 791 | 1 019 | 723 | 1 100 | 964 | 960 |
| Periodens resultat | 30 | 51 | 43 | 28 | 30 | 54 | 61 | 64 | 46 | 73 | 74 | 57 |
| Resultat per stamaktie före och efter utspädning (SEK) | 1,60 | 3,61 | 2,77 | 0,52 | 1,93 | 2,71 | 4,17 | 4,40 | 3,19 | 5,03 | 5,09 | 3,95 |
Nyckeltal som inte definieras enligt IFRS
| SEK m (om inte annat anges) | KV. 1 2017 | KV. 2 2017 | KV. 3 2017 | KV. 4 2017 | KV. 1 2018 | KV. 2 2018 | KV. 3 2018 | KV. 4 2018 | KV. 1 2019 | KV. 2 2019 | KV. 3 2019 | KV. 4 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nya sålda enheter (enheter) | 154 | 218 | 198 | 168 | 155 | 231 | 238 | 324 | 196 | 280 | 242 | 247 |
| Nettoomsättningens tillväxt (%) | 78% | 94% | 54% | 13% | 11% | 4% | 26% | 68% | 18% | 35% | 22% | (6%) |
| Bruttomarginal (%) | 19,9% | 18,7% | 19,2% | 18,4% | 19,0% | 19,3% | 20,3% | 17,6% | 20,2% | 20,1% | 21,4% | 21,0% |
| EBITDA | 45 | 67 | 56 | 46 | 48 | 77 | 91 | 105 | 82 | 126 | 150 | 136 |
| EBITDA-marginal (%) | 8,1% | 8,6% | 9,0% | 7,5% | 7,8% | 9,5% | 11,5% | 10,3% | 11,3% | 11,4% | 15,6% | 14,2% |
| Rörelseresultat | 37 | 62 | 50 | 38 | 41 | 68 | 80 | 84 | 56 | 98 | 109 | 95 |
| Rörelsemarginal (%) | 6,8% | 7,9% | 8,0% | 6,2% | 6,7% | 8,3% | 10,1% | 8,3% | 7,7% | 8,9% | 11,3% | 9,9% |
| Nettoskuld/(nettokassa) | (216) | (293) | (381) | (312) | (264) | (204) | (298) | (303) | (59) | 446 | 411 | 593 |
| Nettoskuld/EBITDA (x) | (1,3x) | (1,4x) | (1,8x) | (1,5x) | (1,2x) | (0,9x) | (1,1x) | (0,9x) | (0,2x) | 1,1x | 0,9x | 1,2x |
| Sysselsatt kapital | 502 | 479 | 520 | 651 | 688 | 630 | 654 | 710 | 1 101 | 1 376 | 1 457 | 2 003 |
| Avkastning på sysselsatt kapital (%) | 35% | 43% | 42% | 36% | 34% | 37% | 40% | 41% | 33% | 33% | 34% | 27% |
| Rörelsekapital | 81 | (18) | (68) | 117 | 181 | 162 | 64 | 47 | 283 | 655 | 675 | 734 |
| Rörelsekapital/Nettoomsättning (%) | 4% | (1%) | (3%) | 5% | 7% | 6% | 2% | 1% | 8% | 18% | 18% | 20% |
Avstämningar av Nyckeltal
Tabellerna nedan visar avstämningar av vissa viktigare nyckeltal.
Nettoskuld / (Nettokassa)
| MSEK (om inget annat anges) | KV. 1 2017 | KV. 2 2017 | KV. 3 2017 | KV. 4 2017 | KV. 1 2018 | KV. 2 2018 | KV. 3 2018 | KV. 4 2018 | KV. 1 2019 | KV. 2 2019 | KV. 3 2019 | KV. 4 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Långfristiga räntebärande skulder | 16 | 22 | 26 | 22 | 20 | 23 | 17 | 28 | 78 | 111 | 142 | 377 |
| Korthistiga räntebärande skulder | 12 | 15 | 18 | 19 | 21 | 23 | 23 | 26 | 264 | 524 | 478 | 735 |
| Summa räntebärande skulder | 29 | 37 | 44 | 40 | 41 | 46 | 40 | 54 | 342 | 635 | 620 | 1 112 |
| Likvida medel | 245 | 330 | 425 | 352 | 306 | 250 | 338 | 357 | 402 | 189 | 210 | 519 |
| Kv. Nettoskuld/(nettokassa) | (216) | (293) | (381) | (312) | (264) | (204) | (298) | (303) | (59) | 446 | 411 | 593 |
| Nettoskuld i relation till EBITDA (x) | (1,3) | (1,4) | (1,8) | (1,5) | (1,2) | (0,9) | (1,1) | (0,9) | (0,2) | 1,1 | 0,9 | 1,2 |
FERRONORDIC
Bokslutskommuniké januari-december 2019
Sysselsatt kapital
| MSEK (om inget annat anges) | KV. 1 2017 | KV. 2 2017 | KV. 3 2017 | KV. 4 2017 | KV. 1 2018 | KV. 2 2018 | KV. 3 2018 | KV. 4 2018 | KV. 1 2019 | KV. 2 2019 | KV. 3 2019 | KV. 4 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Långfristiga räntebärande skulder | 16 | 22 | 26 | 22 | 20 | 23 | 17 | 28 | 78 | 111 | 142 | 377 |
| Kortfristiga räntebärande skulder | 12 | 15 | 18 | 19 | 21 | 23 | 23 | 26 | 264 | 524 | 478 | 735 |
| Eget kapital | 473 | 441 | 476 | 611 | 647 | 584 | 614 | 656 | 758 | 741 | 837 | 890 |
| Sysselsatt kapital | 502 | 479 | 520 | 651 | 688 | 630 | 654 | 710 | 1 101 | 1 376 | 1 457 | 2 003 |
| Genomsnittligt sysselsatt kapital | 444 | 438 | 481 | 560 | 595 | 554 | 587 | 681 | 895 | 1 003 | 1 055 | 1 356 |
| Rörelseresultat | 37 | 62 | 50 | 38 | 41 | 68 | 80 | 84 | 56 | 98 | 109 | 95 |
| Finansiella intäkter | 2 | 4 | 6 | 3 | 1 | 1 | 2 | 3 | 2 | 2 | 1 | 1 |
| Resultat LTM | 155 | 189 | 202 | 202 | 205 | 208 | 234 | 281 | 297 | 327 | 355 | 364 |
| Avkastning på sysselsatt kapital (%) | 35% | 43% | 42% | 36% | 34% | 37% | 40% | 41% | 33% | 33% | 34% | 27% |
Rörelsekapital
| MSEK (om inget annat anges) | KV. 1 2017 | KV. 2 2017 | KV. 3 2017 | KV. 4 2017 | KV. 1 2018 | KV. 2 2018 | KV. 3 2018 | KV. 4 2018 | KV. 1 2019 | KV. 2 2019 | KV. 3 2019 | KV. 4 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Varulager | 565 | 515 | 601 | 633 | 691 | 712 | 755 | 741 | 1 295 | 1 360 | 1 168 | 1 290 |
| Kundfordringar och övriga fordringar | 238 | 241 | 194 | 226 | 245 | 342 | 258 | 303 | 358 | 489 | 351 | 322 |
| Förutbetalda kostnader | 21 | 16 | 14 | 20 | 16 | 13 | 14 | 17 | 20 | 36 | 31 | 84 |
| Leverantörsskulder och övriga skulder | 726 | 769 | 853 | 737 | 745 | 877 | 935 | 982 | 1 362 | 1 191 | 830 | 917 |
| Förutbetalda intäkter | 6 | 7 | 10 | 12 | 12 | 14 | 14 | 15 | 15 | 15 | 23 | 21 |
| Avsättningar | 10 | 14 | 14 | 13 | 12 | 14 | 15 | 17 | 14 | 24 | 23 | 22 |
| Rörelsekapital | 81 | (18) | (68) | 117 | 181 | 162 | 64 | 47 | 283 | 655 | 675 | 734 |
| Nettoomsättning LTM | 1 899 | 2 279 | 2 499 | 2 567 | 2 630 | 2 663 | 2 828 | 3 241 | 3 350 | 3 633 | 3 806 | 3 747 |
| Rörelsekapital/Nettoomsättning (%) | 4% | (1%) | (3%) | 5% | 7% | 6% | 2% | 1% | 8% | 18% | 18% | 20% |
Definitioner av och syfte med alternativa nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS
Nya sålda enheter: Antalet nya maskiner som sälts.
Används för att mäta och jämföra antalet sålda nya maskiner under aktuell period.
Nettoomsättnings tillväxt: Tillväxt i nettoomsättning beräknad i förhållande till samma period föregående år, uttryckt i procent.
Används för jämförelse av tillväxttakt mellan olika perioder samt jämförelse med marknaden i sin helhet och med bolagets konkurrenter.
Bruttomarginal: Bruttoresultatet i relation till nettoomsättningen.
Ger en bild av täckningsbidraget från den löpande verksamheten.
EBITDA: Rörelseresultatet exklusive avskrivningar och nedskrivningar.
Ger en helhetsbild av resultatet från den löpande verksamheten.
EBITDA-marginal: EBITDA i relation till nettoomsättningen.
Användbart nyckeltal vid bedömning av koncernens värdeskapande.
Rörelseresultat: Resultat före finansiella poster och skatt.
Rörelseresultat ger en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
Rörelsemarginal: Rörelseresultatet i relation till nettoomsättningen.
Användbart nyckeltal vid bedömning av koncernens värdeskapande.
Nettoskuld/(Nettokassa): Räntebärande skulder (inklusive leasingskulder) med avdrag för likvida medel.
Visar Koncernens nettoskuld/(nettokassa).
Nettoskuld/EBITA: Nettoskuld/(nettokassa) i relation till EBITDA de senaste tolv månaderna.
Beskriver i vilken utsträckning resultatet från den löpande verksamheten (EBITDA) täcker de räntebärande skulderna (netto).
Används vid bedömning av finansiell risk.
Sysselsatt kapital: Eget kapital och räntebärande skulder.
Visar det kapital som investerats i koncernens verksamhet.
Avkastning på sysselsatt kapital: Rörelseresultat plus finansiella intäkter (under de senaste tolv månaderna) i förhållande till sysselsatt kapital (genomsnittligt under de senaste tolv månaderna).
Beskriver hur effektivt det sysselsatta kapitalet används.
Rörelsekapital: Omsättningstillgångar exklusive likvida medel, minskat med icke räntebärande kortfristiga skulder.
Visar summan av det rörelsekapital som bundits i den löpande verksamheten.
Rörelsekapital/Nettoomsättning: Rörelsekapital i relation till nettoomsättning under de senaste tolv månaderna.
Visar hur effektivt rörelsekapitalet används i verksamheten.