Ferronordic

Ferronordic Årsredovisning 2024 Inledning Innehåll Den lagstadgade årsredovisningen omfattar sid. 47–65, 69–74 och 79–129. Inledning Detta är Ferronordic 3 Året i korthet 4 VD-kommentar 6 Affärsmodell 8 Bakgrund och historia 10 Vision, värderingar och strategiska hörnstenar 1 2 Strategiska mål 14 Värdeskapande 15 Finansiella mål och utdelningspolicy 16 Ferronordic som investering 17 Marknadsutsikter & verksamhet Marknader och drivkrafter 20 USA 22 Tyskland 28 Kazakstan 37 Varumärken 43 Digital plattform 45 e-mobilitet 46 Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete 48 I linje med internationella standarder 49 Transparens 50 Planeten först 51 En bra och rättvis arbetsplats 53 Hållbart erbjudande 55 Hållbarhetsrisker 56 Utsikter för 202 5 57 EU Taxonomi 58 KPI index 64 Aktien Ferronordics aktie 67 Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport 70 Styrelse 75 Ledning och revisorer 77 Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse 79 Risker och osäkerheter 82 Finansiella rapporter 85 Noter 98 Styrelsens underskrifter 129 Revisionsberättelse 130 Detta är Ferronordic Ferronordic är ett service- och försäljningsföretag för anläggningsmaskiner och lastbilar. Företaget är verksamt i USA, Tyskland och Kazakstan. Bolaget har 37 anläggningar och cirka 800 anställda. USA Genom Rudd Equipment Company, är Ferronordic en av de största återförsäljarna för Volvo CE i USA med verksamhet i hela eller delar av nio delstater i östra USA. Bolaget representerar även andra tillverkare, såsom Hitachi, Sandvik, Link- Belt Cranes och Bergmann. Med huvudkontor i Louisville, Kentucky, täcker Rudd ett omfattande försäljningsområde med flera stora städer, såsom Cincinnati, Columbus, Indianapolis, St. Louis, Cleveland och Pittsburgh. Under 2024 hade Ferronordics amerikanska verksamhet en omsätt- ning om 2 813 MSEK. Tyskland Ferronordic är återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks i delar av centrala och östra Tysk- land. Ferronordics försäljningsområde omfattar cirka 18 procent av den tyska lastbilsmarknaden och inkluderar storstadsområden som Dresden, Frankfurt, Leipzig och Hannover. Under 2024 om- satte Ferronordics tyska verksamhet 1 702 MSEK. Kazakstan Ferronordic är importör och återförsäljare för Volvo CE, Ammann och Mecalac i Kazakstan. Bolaget ansvarar även för försäljning, service och reparation av Sandviks mobila kross- och sorte- ringsverk i hela Kazakstan. Under 2024 omsatte Ferronordics verksamhet i Kazakstan 205 MSEK. 3 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Huvudkontor i Stockholm Ferronordic startade sin verksamhet 2010 och har sitt huvudkontor i Stockholm. Aktierna i Ferronordic AB (publ) är noterade på Nasdaq Stockholm sedan 2017. Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 4 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Året i korthet Koncernen Under 2024 fortsatte arbetet med att bygga det nya Ferronordic. Koncernens sammanlagda omsättning ökade med 65 procent till 4 720 MSEK (2 863), främst som ett resultat av Ferronordics förvärv av Rudd Equipment Company i USA i november 2023. Rörelseresultatet för 2024 ökade med 118 procent till 21 MSEK (-115), eller till 69 MSEK undantaget effekterna av nedskrivningar av varulager i Tyskland och Kazakstan. Nettoresultatet för 2024 ökade med 17 procent till -89 MSEK (-107). Rörelsekapitalet var i stort sett oförändrat på 1 068 MSEK (1 063) då en minskning i varulager motverkades av en minskning i leverantörsskulder. Nettoskulden ökade med 47 procent till 1 978 MSEK (1 349) i slutet av 2024, främst som ett resultat av ökningen av hyresflottan i USA. Mot bakgrund av det negativa nettoresultatet för 2024 rekommenderar styrelsen att ingen utdelning betalas. På Bolagets kapitalmarknadsdag i oktober presenterade Ferronordic nya finansiella mål. Bolaget sätter ambitiösa mål för organisk tillväxt inom sina huvudsegment och är öppet för möjligheter att växa genom förvärv. Över en femårshorisont siktar Ferronordic på att fördubbla sin omsättning, nå en rörelsemarginal på över 6 procent samtidigt som nettoskulden hålls under 3 x 12 månaders rullande EBITDA. USA 2024 var första helåret med Rudd Equipment Company, en stor VCE- återförsäljare i mellanvästern i USA, som en del av Ferronordic. Verksamheten i USA utvecklades starkt under hela 2024. Den amerikanska marknaden för anläggningsmaskiner minskade jämfört med ett starkt 2023, men Ferronordics verksamhet ökade sin försäljning. Ferronordic utökade storleken på sin uthyrningsflotta i USA, vilket är i linje med dess strategi att ta marknadsandelar inom segmenten ramstyrda dumprar och grävmaskiner. Främst som ett resultat av detta ökade materiella anläggningstillgångar med 33 procent. Rörelsekapitalet ökade, främst på grund av att varulagret ökade mer än leverantörsskulderna. Verksamheten i USA sålde 277 nya enheter, 129 enheter från uthyrnings- flottan och 73 begagnade enheter. Det amerikanska segmentet bidrog under 2024 med 2 813 MSEK, eller 60 procent av Koncernens omsättning, och ett rörelseresultat om 230 MSEK, vilket innebär en rörelsemarginal på 8,2 procent. Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 5 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning 2024 2023 2022 2024 vs 2023 i % eller pe Sålda nya enheter 1 000 1 094 1 052 -9 % Nettoomsättning, MSEK 4 720 2 863 1 973 65 % Tillväxt, % 65 45 31 20.0 pe EBITDA, MSEK 383 -7 -17 5 571 % Rörelsemarginal, % 8,1 -0,2 -1 8.3 pe Rörelseresultat, MSEK 21 -115 233 118 % Rörelsemarginal, % 0,4 -4 12 4.4 pe Rörelseresultat justerat, MSEK 21 -115 -88 118 % Rörelsemarginal justerad, % 0,4 -4 -4 4.4 pe Resultat per stamaktie, SEK -6,15 -7,39 30,28 -17 % Nettoskuld/(Nettokassa), MSEK 1 978 1 349 -957 47 % Avkastning på sysselsatt kapital, % 1 -3 11 4 pe Rörelsekapital/Nettoomsättning, % 23 20 11 3 pe Summa tillgångar, MSEK 4 941 4 705 3 217 5 % Soliditet, % 30 34 58 -4 pe Tyskland I Tyskland var den ekonomiska tillväxten negativ och marknaden för nya lastbilar minskade med 13 procent. Ferronordics försäljning av nya lastbilar i enheter minskade med 31 procent till 671 MSEK (975). Under 2024 fokuserade Ferronordic på att göra den tyska verksamheten effekti- vare och mer motståndskraftig. Företaget fortsatte att optimera nätverket i sitt tyska försäljningsområde. Vid årets slut hade Ferronordic ett nätverk med 20 verkstäder. Minskning av fasta kostnader i Tyskland med cirka 60 MSEK på årsbasis. Under 2024 minskade försäljnings- och administrativa kostnader med 19 procent. Minskning av varulagret i en svag marknad och under svår prispress. Samman- lagt minskade lagret med 312 MSEK, eller 54 procent, inklusive nedskrivningar på 44 MSEK. Rörelsekapitalet minskade, främst på grund av att varulagret minskade mer än leverantörsskulderna. Fortsatt satsning och utveckling av eftermaknadsverksamheten och uthyrning av elektriska lastbilar. Arbetet för att hitta kvalificerade mekaniker till verkstäderna intensifierades för att möta fortsatt stark efterfrågan på service och reservdelar. Service- och reservdelsförsäljningen ökade med 3 procent till 625 MSEK. Omsättningen minskade med 25 procent till 1 702 MSEK (2 271), eller 36 pro- cent av Koncernens omsättning. Rörelseresultatet uppgick till -120 MSEK (-72). Koncernledningen är av uppfattningen att det tyska segmentet kommer ut från 2024 starkare och med bättre förutsättningar att bli lönsamt under 2025. Kazakstan Fokus på att minska varulagret och göra verksamheten mer effektiv. I slutet av 2024 drev Ferronordic fyra verkstäder i Kazakstan. Sammanlagt minskade varulagret med 122 MSEK, eller 53 procent, inklusive nedkrivningar på 4 MSEK. Rörelsekapitalet ökade då leverantörsskulder minskade mer än varulagret. Under 2024 sålde Ferronordic 52 (72) nya och 35 (54) begagnade enheter i Kazakstan. Omsättningen minskade med 28 procent till 205 MSEK (284), eller 4 procent av Koncernens omsättning. Rörelseresultatet uppgick till -12 MSEK (9). Året i korthet, forts. Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 6 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 VD- kommentar 2024 var vårt första helår i USA. Överlag är vi mycket nöjda med vår expansion till USA. Försäljningen ökade och såväl resultat som kassaflöde var starkt. Vi påbörjade även ett antal projekt för att förbättra verksamheten ytterligare. I Tyskland såg vi minskad efterfrågan på lastbilar och stark prispress, men samtidigt fortsatt stabil efterfrågan på service- och reserv- delar. Resultatet i Tyskland är en besvikelse, men samtidigt lyckades vi sänka vår kostnadsbas med 60 MSEK på årsbasis, och minskade vårt varulager av lastbilar med över 60 procent. Vi tror oss nu ha goda förutsättningar att nå lönsamhet i Tyskland. Även i Kazakstan var vi framgångsrika med att få ner varulagret till en lägre nivå. Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning USA I enlighet med vår strategi att expandera geografiskt förvär- vade vi under slutet av 2023 Rudd Equipment Company, en återförsäljare av anläggningsmaskiner med verksamhet i större delen av den amerikanska Mellanvästern. Under 2024 uppgick försäljningen i USA till 2 813 MSEK, vilket motsvarade 60 procent av Koncernens nettoomsättning. Rörelseresultatet uppgick till 230 MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 8,2 procent, vilket är ett starkt resultat trots att marknaden minskade med 16 procent jämfört med det väldigt starka fjolåret 2023. Under året som gick påbörjade vi olika projekt för att öka försäljningen och förbättra den amerikanska verksamheten ytterligare. Bland annat utökade vi hyresflottan för att öka våra hyresintäkter, öka våra marknadsandelar inom de viktiga segmenten grävmaskiner och ramstyrda dumprar, samt öka populationen av maskiner för den lönsamma försäljningen av service- och reservdelar. Vi arbetade även med att implementera ett nytt CRM- system och förberedde oss för att på sikt lansera Automatic Lead Generation i USA. Vi är positiva till möjligheterna på den amerikanska marknaden för anläggningsmaskiner. Genom att följa vår strategi ser vi god potential att ytterligare öka försäljningen och förbättra lönsamheten. Vi har nu även en stark bas för ytterli- gare expansion i Nordamerika, både geografiskt och genom att använda det befintliga nätverket för ytterligare varumärken. Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 7 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning ¹ Ferronordics omsättning under 6M 2024 x 2 används som bas för tillväxt. ² Nuvarande marknader definieras som Ferronordics försäljningsområde i USA, Tyskland och Kazakstan vid utgången av Q2 2024. Nuvarande marknader inkluderar expansion till andra varu- märken och produkter och utbyggnad av vårt nätverk inom och i direkt anslutning till vårt nuvarande område. VD-kommentar, forts. Vi är positiva till de möjligheter vi ser i våra marknader. ” ” Tyskland Under 2024 fokuserade vi på att göra vår tyska verksamhet mer effektiv och resilient. Den ekonomiska tillväxten i Tyskland var negativ för andra året i rad och marknaden för nya lastbilar minskade med 13 procent. Marknadsklimatet var negativt. Trots svag efterfråga fortsatte tillverkare och återförsäljare att sälja av lastbilar på marknaden, vilket ledde till ytterligare prispress. Efterfrågan på service- och reservdelar var dock fortsatt god. Mot denna bakgrund lade vi stor kraft och energi på att sänka vår kostnads- bas och optimera vårt varulager. Vi minskade antalet administrativa funktioner i verksamheten och vidtog åtgärder för att effektivisera den produktiva delen av organisationen. Vi uppskattar att kostnadsbasen i Tyskland reducerats med 60 MSEK på årsbasis. Samtidigt minskade varulagret av lastbilar med över 60 pro- cent eller 287 MSEK (inklusive nedskrivningar om 44 MSEK). Vi ägnade även mycket tid åt initiativ för att öka antalet servicetekniker i verksamheten för att fånga en större del av den såväl lönsamma som mer stabila service- och reservdelsförsäljningen. Omsättningen i Tyskland minskade med 25 procent till 1 702 MSEK, vilket motsvarar 36 procent av Koncernens omsättning. Rörelseresultatet uppgick till -120 MSEK, eller -76 MSEK exklusive nedskrivningar av varulager. Resultatet var en besvikelse. Samtidigt var det delvis en följd av de åtgärder som vidtogs för att göra verksamheten mer motståndskraftig och förbättra förutsättningarna för lönsamhet framöver. Kazakstan I Kazakstan arbetade vi också med att optimera varulager och göra verksamheten mer effektiv. Vid årets slut hade vi fyra anläggningar i Kazakstan. Sammantaget minskade varulagret med 122 MSEK, eller 53 procent (inklusive nedskrivningar om 4 MSEK). Under 2024 minskade omsättningen i Kazakstan med 28 procent till 205 MSEK, eller 4 procent av Koncernens omsättning. Rörelseresultatet var till -12 MSEK. Koncernen För Koncernen ökade omsättningen med 65 procent till 4 720 MSEK, främst som ett resultat av förvärvet av verksamheten i USA. Rörelseresultatet för 2024 ökade till 21 MSEK, eller 69 MSEK exklusive nedskrivningarna av varulager i Tyskland och Kazakstan. Resultatet för 2024 ökade till -89 MSEK. Mot bakgrund av det negativa resultatet rekommenderar styrelsen att ingen utdelning betalas. I oktober 2024 satte vi nya finansiella mål för Ferronordic. Vi sätter ambitiösa mål för organisk tillväxt inom våra huvudsegment. Under en femårshorisont siktar vi på att fördubbla vår omsättning 1 i våra nuvarande marknader², nå en rörelse- marginal över 6 procent och hålla nettoskulden under 3 x 12 månaders rullande EBITDA. Under 2024 tog vi viktiga steg mot dessa mål. Vi är också fortsatt öppna för möjligheter att växa ytterligare genom förvärv. Lars Corneliusson VD och Koncernchef Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 8 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Affärsmodell Ferronordic är ett service- och försäljningsföretag som verkar inom områdena anläggningsmaskiner och lastbilar. Verksamheten består av att sälja, reparera och underhålla anläggningsmaskiner, lastbilar, komponenter, motorer och tillbehör. Ferronordic erbjuder även uthyrning av anläggningsmaskiner och lastbilar. Dessutom tillhandahåller Ferronordic konsulttjänster såsom maskinförarutbildning samt håll- bara transportlösningar, där Ferronordic driver maskiner och lastbilar och kunder betalar per vikt eller volym av gods eller material och avstånd för transport. Ferronordics vision är att stödja sina kunders tillväxt och hjälpa dem att uppnå branschledarskap genom ett enastående team, en stark varumärkes- portfölj, operativ excellens och kundfokus. Ferronordics verksamhet skapar värde genom fyra huvudsakliga affärsområden där utvecklingen och den strategiska riktningen är att gå mot en större integration med kunderna. Det innebär ett allt större åtagande vad gäller service, eftermark- nad, expertis samt kapitalbindning. För Ferronordic ställer det ökade engagemanget högre krav på förståelse för kundens behov och på finansiell styrka, samtidigt som det också medför högre marginaler. För kunden innebär det högre driftsäkerhet och produktivitet, vilket i sin tur skapar stabilare omsättning och starkare margina- ler. Det bidrar också till ökad säkerhet, lägre utsläpp och större finansiell flexibilitet. Affärsmodellen är skalbar och kan tillämpas inom olika branscher och geografiska marknader. Affärsupplägg Maskinförsäljning Maskinförsäljning, eftermarknad och service Maskinförsäljning med serviceavtal Uthyrning av maskin (cold rent) Beskrivning Kunden köper en maskin eller lastbil samt service och reservdelar. Kunden köper en maskin eller lastbil samt löpande service enligt en överens- kommen skräddarsydd underhållsplan. Kunden hyr en maskin eller lastbil med eller utan förare och förbinder sig till löpande service enligt en överenskom- men skräddarsydd under- hållsplan. Kunden köper en tjänst som Ferronordic utför. Ferronordic äger maskin eller lastbil, anställer förare och ordnar service och underhåll. Ferronordics intäkter Intäkter från försäljning av maskiner eller lastbilar samt service och reservdelar. Intäkter från försäljning av maskiner och lastbilar, kontrakterad service och reservdelar. Intäkter från hyra för maskin och lastbil samt eventuellt för förare och kontrakterad försäljning av service och reservdelar. Intäkter från ersättning för utfört arbete baserat på vikt eller volym av gods eller material och avstånd för transport. Försäljning av maskiner och lastbilar samt service och reservdelar Maskin- och lastbils- försäljning med serviceavtal Uthyrning av maskiner och lastbilar med eller utan förare Hållbara transportlösningar (planerad) Affärsupplägg Ferronordics intäkter Beskrivning Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 9 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Försäljning av begagnade maskiner till kund Försäljning av större komponent- renoveringar Begagnad utrustning såld utanför försäljningsområdet Begagnad utrustning inköpt utanför försäljningsområdet Affärsmodell Begagnat Service- och reservdelsförsäljning Serviceavtal Översyner Service- och reservdelar Försäljning av ny utrustning Försäljning av nya lastbilar Uthyrningslösningar Ny population Förlänger livslängden på äldre maskiner Renovering av delar och komponenter Ombyggnad Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 10 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2023 Bakgrund och historia Ferronordic grundades 2010 för att förvärva Volvo CE:s distributionsverksamhet i Ryssland. Den ryska verksamheten såldes 2022. Den ryska verksamheten hade då vuxit från 6 till över 80 anläggningar. 2019 utökade Ferronordic sitt samarbete med Volvo CE till Kazakstan. 2020 expanderade Ferronordic till Tyskland genom att förvärva Volvo och Renault Trucks återförsäljarverksamhet i ett område mot- svarande cirka 18 procent av den tyska lastbilsmarknaden. 2010–2019 Ferronordic etablerar och utvecklar sin verksamhet Förvärv av Volvo CE:s återförsäljarverksamhet i Ryssland. Expansion av nätverk samt uppbyggnad av service- och säljorganisationen. Lansering och expansion av contracting services. Utnyttja plattformen med kompletterande varu- märken. Utveckling av verktyg för att automatiskt konvertera telematik-signaler från maskiner till sales leads (Automatic Lead Generation). Notering på Nasdaq Stockholm i slutet av 2017. Auktorisering som återförsäljare för Volvo CE i Kazakstan 2019. 2022 Försäljning av den ryska verksamheten I slutet av 2022 sålde Ferronordic sin ryska verksamhet och lämnade den ryska marknaden och fick 1 097 MSEK (99 MEUR). 2020– Expansion till Tyskland 2020 förvärvade Ferronordic Volvo och Renault Trucks återförsäljarverksamhet med 11 verkstäder inom ett säljområde motsvarande cirka 18 procent av den tyska lastbils- marknaden. Del av bredare strategi för att förbättra och konsolidera det tyska återförsäljarnätverket. Möjlighet för Ferronordic att öka lönsamheten i de förvärvade verksamheterna, förbättra samordningen mellan försäljning av nya lastbilar och eftermarknad, ta mark- nadsandelar och ta en större del av service- och reservdelsförsäljningen. Utbyggnad av nätverket genom förvärv av verkstäder i Fulda, Nordhausen, Limburg, Bergstrasse och Bingen. Investering i nya verkstäder i Peine, Coswig, Bad Hersfeld, Hannover och Northeim. Investeringar i elektriska lastbilar, infrastruktur och organisation för att erbjuda hållbara transporttjänster. Effektiviseringsprogram i Tyskland lanseras 2024 för att minska administrativa kostna- der och förbättra ledningsstrukturen för att öka motståndskraften och lönsamheten. Åtgärder för att minska varulagret och förbättra avkastningen på investerat kapital. Ferronordics historia startade i juni 2010 då Företaget tog över distributionsverksam- heten för anläggningsmaski- ner från Volvo CE i Ryssland. Vid den tidpunkten hade verksamheten sex anlägg- ningar och cirka 160 anställda. Etablering av första verk- staden för Volvo Trucks och Renault Trucks. Lansering av contracting services. Ferronordic har ett nätverk med 69 anläggningar och fler än 800 medarbetare. 2010 2012 2011 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning 10 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Detta var i linje med Ferronordics strategi att expandera geografiskt men också att diversifiera verksamheten och bygga en plattform på Europas största lastbilsmark- nad. 2023 förvärvade Ferronordic Rudd Equipment Company, en stor återförsäljare av Volvo CE och Hitachi. Förvärvet gav Ferronordic en stark bas i världens näst största marknad för anläggningsmaskiner och öppnar potential för ytterligare expansion i Nordamerika. Under 2024 bidrog Ferronordics amerikanska, tyska och kazakiska verksamheter med 60 procent, 36 procent respektive 4 procent av Koncernens intäkter. Ferronordic har idag 37 anläggningar och cirka 800 anställda. Notering på Nasdaq Stockholm. Auktoriserad återförsäljare för Volvo CE och Mecalac i Kazakstan. Auktoriserad återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks i cirka 18 procent av den tyska marknaden i januari 2020. Ferronordic säljer sin ryska verksam- het och erhåller 1 090 MSEK (99 MEUR). Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 11 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 2023 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Ferronordic förvärvar Rudd Equipment Company, en av de största återförsäljarna för Volvo CE i USA för en köpeskilling om 1 093 MSEK. Bakgrund och historia, forts. 2023– Expansion till USA 2023 förvärvade Ferronordic Rudd Equipment Company – en av de största och äldsta återförsäljarna av anläggningsmaskiner i USA – för en köpeskilling om 1 093 MSEK. Rudd grundades 1952 och öppande huvudkontor i Louisville, Kentucky, 1957. Från 1960-talet har Rudd expanderat geografiskt och utökat sin produktportfölj. Idag har Rudd 13 verkstäder i 9 stater och representerar förutom Volvo CE även Hitachi, Sandvik, Link-Belt Cranes och Bergmann. Rudd ger Ferronordic en stark plattform och stor skala på världens näst största marknad för anläggningsmaskiner. 2024 blev den amerikanska verksamheten Ferronordics största segment och bidrog med 60 procent av Koncernens omsättning. Investeringar i uthyrningsflottan i USA som en del av strategin att öka mark- nadsandelar inom ramstyrda dumprar och grävmaskiner. Utveckling av nytt CRM system och planer att lansera Automatic Lead Gene- ration i USA. Den amerikanska verksamheten blir Ferronordics största segment och bidrog med 60 procent av Koncernens omsättning. Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 12 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Vision Att vara det ledande service- och försäljningsföretaget på våra marknader. Mission Att hjälpa våra kunder att växa och bli ledande inom sina marknader. Värderingar och operationella principer Våra kärnvärden är respekt, kvalitet och spetskompetens. Dessa värderingar vägleder oss i vårt interagerande med kunder, partners, leverantörer och med varandra. De definierar Ferronordic och styr hur vi använder resurser och levererar tjänster och produkter till våra kunder. Respekt Vi vill ha en rättvis och öppen relation mellan våra medarbetare och våra kunder, leverantörer och de gemenskaper vi verkar inom. Vi är öppensinnade och toleranta. Vi ser styrka i mångfald och främjar lika möjligheter för alla – oavsett kön, etnisk och religiös bakgrund eller funktionshinder. Kvalitet Vi värdesätter långvariga relationer med våra kunder och partners. Detta kräver ett konsekvent fokus på kvalitet i tjänster, produkter och relationer. Vi uppfyller våra åtaganden och strävar efter att överträffa förväntningarna i allt vi gör. Spetskompetens Vi är passionerade specialister och experter som eftersträvar perfektion i att skapa värde för kunder och partners. Vi söker ständigt sätt att förbättra våra processer och produkter för att leverera en överlägsen kundupplevelse. Vision Mission Värderingar & principer Erbjudande Strategiska hörnstenar Vi har en vision som vi strävar mot och en mission som utgör grunden för vårt dagliga arbete. En tydlig bild av vilka vi är, vart vi är på väg, och vilka värderingar som leder oss, skapar förutsättningar för affärs- mässig framgång och säkerställer ett etiskt och hållbart agerande. Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 13 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Strategiska hörnstenar Våra strategiska hörnstenar lägger grunden för hur vi ska uppnå våra strategiska mål. De speglar våra värderingar och guidar oss i vårt dagliga arbete. Strategiska hörnstenar Vår framgång baseras på ett starkt team som arbetar mot gemensamma mål. Att arbeta för Ferronordic innebär att ta initiativ och fatta beslut, oavsett nivå eller ansvarsområde. Vi är inte rädda för att göra misstag utan ser det som ett sätt att lära oss och utvecklas. Vi addres- serar problem på ett öppet sätt och eftersträvar alltid att vara en del av lösningen. Våra teams är snabba, dynamiska och beslutna att skapa värde för våra kunder. Varje anställd förstår att ömsesidigt förtroende, dialog och öppenhet är bästa sättet att förbättra bolagets resultat och föra verksamheten framåt. Vår mission är att hjälpa våra kunder att växa och bidra till deras ledande positioner inom deras branscher och markna- der. Vi gör genom att skapa produkter och lösningar utifrån varje kunds unika behov, vilket bidrar till ökad produktivitet, större flexibilitet och högre kost- nadseffektivitet. Vi vill etablera nära samarbeten, leverera hög- klassiga tjänster och produkter samt erbjuda anpassade och skräddarsydda lösningar. Vi samarbetar med världsledande leverantörer av anläggnings- maskiner och lastbilar. Vi erbjuder premiumprodukter med kompromisslös kvalitet, komfort i världsklass, maximal effektivitet, högsta säkerhet samt minimal miljöpåverkan. Varje varumärke har en ledande position inom sitt respektive segment, som Ferronordic bi- drar till att utveckla och stärka. Vi har ett kvalitetsorienterat tankesätt och fokuserar på kon- tinuerliga förbättringar. Vi väl- komnar och driver förändring, är flexibla och smidiga, och försöker fortlöpande förbättra våra tjänster och produkter. Kompetenta medarbetare Kundfokus Bygga på starka varumärken Operational excellence Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 14 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Strategiska mål Ferronordic bedriver för närvarande verksamhet inom tre geografiska marknader: USA, Tyskland och Kazakstan. Bolaget representerar flera ledande tillverkare. Utöver Volvo samarbetar Ferronordic även med Hitachi, Sandvik, Link-Belt Cranes, Bergmann, Ammann och Mecalac. Ferronordic har också utvecklats vertikalt genom att utöka uthyrning och handel med begagngade maskiner och lastbilar samt genom att erbjuda contracting services och hållbara transportlösningar. Strategiska mål Ferronordics strategiska mål beskriver hur bolaget vill skapa tillväxt och värde för alla sina intressenter. Ledarskap inom marknader för anläggningsmaskiner och lastbilar Ferronordics framgång bygger på framgångsrika kunder. För att kunderna ska bli ledande inom sina verksamheter måste Ferronordics erbjudande vara ledande vad gäller utfört arbete, kompetens och produkter. Vi behöver inte vara störst, men vi vill vara bäst. Täckningsgrad från försäljning av service- och reservdelar om 1,0 x En täckningsgrad från eftermarknaden om 1,0 x inne- bär att bruttovinsten från försäljningen av service- och reservdelar skall täcka Ferronordics fasta kostnader. Det gör att Ferronordic skall klara av att driva verk- samheten även vid kraftiga konjunkturnedgångar och därmed liten eller till och med obefintlig nyförsäljning. Expansion till närliggande affärsområden Ferronordics affärsmodell bygger på ett välutvecklat servicenätverk, en stark organisation, ett innovativt digitalt säljstödsystem samt skräddarsydda integre- rade och hållbara transportlösningar. Utifrån denna plattform kan bolaget ta sig an nya varumärken och affärsmodeller, vilket ger ett bättre kapacitetsutnytt- jande, ett större produkterbjudande, högre avkastning och ökat mervärde för Ferronordics kunder och part- ners. Under 2020 blev Ferronordic återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks i delar av Tyskland. Under 2023 förvärvade Ferronordic Rudd Equipment Company, en av de största återförsäljarna för Volvo CE i USA, och blev även återförsäljare för Hitachi, Sandvik, Link-Belt Cranes och Bergmann. Hållbara transporttjänster Ferronordic erbjöd tidigare contracting services, där bolaget integrerades närmare sina kunder. Istället för att sälja en anläggningsmaskin eller lastbil till en kund inom gruv- eller transportindustrin äger, servar och driver Ferronordic maskinen för kundens räkning. Kunden köper ingen maskin eller lastbil utan betalar per kubikmeter eller kilometer i ett transport-as-a- service-upplägg. För kunden innebär detta att kostna- der blir mer förutsägbara och att en del av riskerna av att driva och äga läggs över på Ferronordic. Samtidigt kan Ferronordic driva maskinerna mer effektivt och även dra nytta av erfarenheten från andra delar av sin verksamhet. Ferronordic är övertygat om att affärsmo- deller för tillgångsdelning och transport-as-a-service kommer att vara en viktig del av branschens framtid och har för avsikt att vidareutveckla denna del av verksamheten. Ferronordic ser en särskild potential i att erbjuda dessa tjänster med elektriska lastbilar och att därmed hjälpa sina kunder att gå över till mer hållbara transportlösningar. Bolaget söker i första hand möjligheter att erbjuda denna typ av tjänster i Tyskland. Industriledande digitala service- och säljplattformar För att ytterligare stärka sin service- och försäljnings- organisation och hjälpa sina kunder har Ferronordic utvecklat en digital plattform. Plattformen omvandlar signaler från maskinernas så kallade telematiksystem till information om maskinernas drift och funktion. Informationen skickas sedan till respektive kundan- svarig eller säljare i Ferronordics CRM-system, vilket gör det möjligt för Ferronordic att hjälpa sina kunder förutse och förhindra problem innan de orsakar driftstörningar. Ferronordic kommer att fortsätta att investera i att digitalisera sin försäljningsprocess samt för att vidareutveckla och implementera säljsystemet i USA, Tyskland och på potentiella framtida marknader. Geografisk expansion Ferronordic har erfarenhet av att arbeta på krävande marknader under svåra förhållanden. Denna erfaren- het har möjliggjort för Ferronordic att etablera sig på nya marknader, vilket resulterade i expansionen till Kazakstan år 2019 och därefter till Tyskland år 2020. Ferronordic gick in på den tyska lastbilsmarknaden med Volvo Trucks och Renault Trucks 2020 och byggde där upp ytterligare institutionell kapacitet. 2023 förvär- vade Ferronordic Rudd Equipment Company i USA. Ferronordic ser möjligheter att utnyttja sin erfarenhet, organisation och nätverksinfrastruktur för att erbjuda kompletterande produkter och tjänster i existerande marknader eller för att erbjuda nuvarande produkter på nya marknader. Ferronordic tittar kontinuerligt på möjligheter att expandera sin verksamhet. Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 15 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Förtroendekapital Relationer med 16 638 kunder, partners och leverantörer. Intellektuellt kapital Lösningsorienterad och prestations- driven organisation med nära sam- arbete med världsledande partners, leverantörer och kvalitetskrävande kunder. En unik digital försäljnings- och serviceplattform som genererar leads och konkreta förslag till kunderna baserat på data från uppkopplade maskiner och lastbilar. Tillverkat kapital En lastbils- och maskinflotta till ett värde av 1 598 MSEK för kort- eller långtidsuthyrning. Ett nätverk bestående av 37 service- verkstäder till ett värde av 464 MSEK. Humankapital 794 medarbetare med stor erfaren- het, kundfokus, stark samarbets- anda samt bred och djup kollektiv kompetens. Finansiellt kapital 3 839 MSEK i investerat kapital från aktieägare och kreditinstitut. Affärsmodellen består av fyra typer av affärsupplägg där utvecklingen i sektorn går mot en allt större inte- gration med kundernas verksamhet och ett växande samarbete vad gäller service, eftermarknad, kapi- talbindning och bemanning. Det ställer ökade krav på finan- siell styrka och en hög grad av tillgänglighet vad gäller bemanning samt reservdelar, men medför även högre marginaler. För kunden innebär denna utveckling ökad förutsägbarhet, högre driftsäkerhet och därmed säkrare omsättning och stabilare lönsamhet. För aktieägare Börsvärde och utdelning. För samhället Möjlighet att anlägga infrastruktur, ut- vinna råvaror och transportera material och produkter, det vill säga aktiviteter som är avgörande för det moderna samhället. En affärsmodell som leder till tillämpning av effektiv teknik, batteridrivna elfordon och återvinning av resurser, vilket minimerar våra kunders miljöpåverkan. Arbetstillfällen och skatteintäkter. För kunder Högkvalitativa och effektiva lastbilar, maskiner och tillhörande tjänster som gör det möjligt att bedriva en hållbar verksamhet med hög produktivitet, minimala utsläpp, minimalt resurs- slöseri samt utan driftstörningar som minskar lönsamheten. Affärsutveckling i samarbete med kunder och partners. För medarbetare Personlig och professionell utveckling. Konkurrenskraftig lön. För finansiärer och leverantörer Attraktiv avkastning, växande marknadsandelar och marginaler för att fortsätta utveckla sina produkter. För aktieägare 21 MSEK rörelseresultat. För samhället 63 MSEK i inbetalda skatter. 112 arbetstillfällen. För kunder 671 sålda lastbilar. 329 sålda maskiner. För medarbetare 55 färre arbetstillfällen i Tyskland, 8 fler i USA och 6 färre i Kazakstan. 3 920 timmars utbildning. 448 MSEK i utbetalda löner och andra ersättningar. För finansiärer 147 MSEK i räntor och övriga finansierings- kostnader. För partners och leverantörer 450 MSEK i betalningar till leverantörer. Ytterligare investeringar i varumärke och marknadsföring av nya produkter (till exempel elektriska lastbilar i Tyskland). Värdeskapande Resurser Affärsmodell Värdeskapande Skapat värde 2024 Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 16 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Finansiella mål och utdelningspolicy Den 1 oktober 2024 beslutade Ferronordic om nya finansiella mål och utdelnings- policy för Koncernen. De nya finansiella målen tar hänsyn till den långsiktiga potentialen för tillväxt, lönsamhet och kassaflöden i Ferronordics nuvarande affärsprofil, inklusive dess expansion till USA. Ferronordics nya finansiella mål återspeglar Ferronordics nuvarande verksamhets- profil och dess strategiska inriktning för 2024–2029 på organisk¹ basis: Fördubbla omsättningen för 2024² på sina nuvarande marknader fram till 2029 Rörelsemarginal över 6 procent Nettoskuld/EBITDA under 3 gånger (över en konjunkturcykel) Ferronordics finansiella mål är i linje med dess strategiska mål: Ledande position på marknaden för anläggningsmaskiner och lastbilar Geografisk expansion Expansion till närliggande affärsområden Hållbara transporttjänster Branschledande digitala system för service och försäljning Täckningsgrad³ från service- och reservdelsverksamheten på minst 1,0 x Styrelsen har också sett över Ferronordics utdelningspolicy. Enligt den nya policyn ska ambitionen för bolaget vara att betala minst 50 procent av nettoresultatet om nettoskulden/EBITDA är mindre än 1,0 x, efter betalning av utdelning, och att betala minst 25 procent om nettoskulden/EBITDA är mer än 1,0. Styrelsen kommer att ta hänsyn till flera faktorer när den föreslår utdelning, inklusive legala krav, bolagsordningen, Koncernens expansionsmöjligheter, dess finansiella ställning och övriga investeringsbehov. Eftersom nettoresultatet för 2024 var negativt och Ferronordics skuldsätt- ningsgrad översteg dess finansiella mål, har styrelsen rekommenderat att ingen utdelning betalas 2025. 1. Ferronordics omsättning under 6M 2024 x 2 används som bas för tillväxt. 2. Nuvarande marknader definieras som Ferronordics nuvarande (Q2 2024) försäljnings- område i USA, Tyskland och Kazakstan. Det omfattar även expansion till nya varumärken och produkter samt utbyggnad av vårt nätverk i och i direkt anslutning till vårt nuvarande område. 3. Procentandel fasta kostnader som täcks av bruttovinst från eftermarknadsaffären. Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 17 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Ferronordic som investering Positionerat för att dra nytta av viktiga makrotrender Världen förändras snabbt. Ferronordic vill vara ledande och driva utvecklingen på sina markna- der. Bolaget har identifierat tre nyckeltrender där Ferronordic anser att det är väl positionerat att skapa mervärde för sina partners och kunder. Elektrifiering: Världen måste röra sig mot trans- porter med lägre utsläpp. Volvo och Ferronordics andra partners leder utvecklingen av batteridrivna elfordon och Ferronordic underlättar denna process både genom att hjälpa sina kunder att hantera övergången och genom att utveckla hållbara transporttjänster som en del av sitt kunderbjudande. Infrastrukturinvesteringar: Viktig infrastruktur behöver uppgradering och expansion på Ferronordics marknader. Infrastrukturinvesteringar behövs för att förbättra och öka kapaciteten för logistik och industriell tillväxt, för att underlätta grön omställning och för att stödja datadriven teknisk utveckling. Ferronordics produkter och tjänster är en viktig del av sådana infrastruktur- investeringar. Affärsmodeller med delat ägande: Värdekedjan förändras inom bygg- och transportsektorerna. OEM-tillverkare och återförsäljare arbetar med slutkunder för att hitta ömsesidigt effektiva affärs- modeller. Kunder erbjuds tillgång till anläggnings- maskiner och lastbilar genom flexibel uthyrning, fast månadsbetalning eller betalning per enhet av transporterat material eller gods. Ferronordic söker ständigt sätt att ytterligare förbättra sitt tjänste- erbjudande och arbetar proaktivt med leverantörer och kunder för att tillhandahålla flexibla lösningar. Bolagets investeringar i hållbara transporttjänster är en del av detta arbete. 1 2 3 4 Stark varumärkes- portfölj och OEM-relationer Ferronordics rela- tioner till världsle- dande tillverkare av anläggningsmaskiner och lastbilar är en plattform som företa- get kan använda för att erbjuda premium- tjänster och produk- ter till kunder. Genom att vidare utveckla dessa relationer och komplettera dem med andra starka varumärken kan Ferronordic utvidga sitt kunderbjudande och växa utifrån befintlig organisation och infrastruktur. Robust och skal- bar affärsmodell Ferronordics affärs- modell bygger på ett starkt team och en stabil service- och reservdelsverksam- het. Stabil omsättning och högt täckningsbi- drag från service och reservdelsverksam- heten ger motstånds- kraft under tider av volatilitet i markna- den. Fortsatt utveck- ling av tjänsteutbudet – som till exempel hållbara transport- tjänster – syftar till att vidare diversifiera affärsmodellen och öka integrationen med kunderna. Hållbarhet – en integrerad del av verksamheten Ferronordic strävar efter att hjälpa sina kunder att uppnå ledarskap i vid bemärkelse, även genom att minska deras utsläpp och resurs- slöseri. Ferronordics produkter är branschledande när det gäller bränsleeffektivitet och hållbarhet. Ferronordics tjänster syftar till att förlänga livslängden och öka produktiviteten för maskiner och lastbilar samt att minimera resursslöseri, i vid bemärkelse. Bolaget ska vara en aktiv aktör i lokalsamhället och en bra och rättvis arbetsgivare som erbjuder sin anställda utbildning, professio- nell utveckling och karriärmöjligheter. Ferronordic främjar mångfald och rättvisa möjligheter. Bolaget strävar efter att bidra till en bättre miljö och att vara en positiv kraft i omställningen till ett hållbart samhälle. Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering 18 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning 5 Förutsättningar för organisk tillväxt och mindre närliggande förvärv Ferronordic ser stor potential för tillväxt på sina marknader. I nära samarbete med sina OEM-part- ners ser företaget möjligheter att öka marknadsandelar och utvidga service- och reservdelsverksam- heten organiskt. Genom organiska investeringar i sitt nätverk och förvärv som bygger på nuvarande verksamhetsprofil kan Ferronordic utveckla sin plattform. Genom att lägga till nya varumärken, produk- ter och tjänster till sitt nuvarande erbjudande kan Ferronordic bättre utnyttja sin plattform och växa som bolag. 6 Öppen för strategisk M&A Geografisk expansion och expan- sion till relaterade affärsområden ingår i Ferronordics strategiska mål. Ferronordic letar ständigt efter möjligheter att skapa värde för sina intressenter genom att använda och kombinera sina nuvarande resurser och kapacitet. Ferronordic tror att dess nuvarande organisa- tion kan hantera en verksamhet med större omfattning. 7 Erfaren ledningsgrupp Ferronordic har en ledningsgrupp och en styrelse med lång erfaren- het av Ferronordics sektor och marknader. Ledningsgruppen sam- lar kompetens från olika områden vilket gör att Ferronordic både kan genomföra sin strategi och hitta möjligheter att skapa ytterligare värde till sina intressenter. 8 Finansiella mål för att öka aktieägarvärdet För att säkerställa finansiell styrka och flexibilitet strävar Ferronordic över tid mot bra marginaler och en stark balansräkning. I kombination med goda möjligheter för organisk tillväxt, och för M&A under rätt om- ständigheter, ser Ferronordic god potential att kapa värde för sina aktieägare. Under en femårshori- sont siktar Ferronordic på att för- dubbla sin omsättning¹ och uppnå en rörelsemarginal över 6 procent med en skuldsättning som är under 3 x nettoskuld/EBITDA. ¹ Ferronordics 6M 2024 omsättning x 2 används som bas för tillväxt. Ferronordic som investering, forts. Inledning Detta är Ferronordic Året i korthet VD-kommentar Affärsmodell Bakgrund och historia Vision, värderingar och strategiska hörnstenar Strategiska mål Värdeskapande Finansiella mål och utdelningspolicy Ferronordic som investering Inledning Marknadsutsikter & verksamheter 20 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et Marknader och drivkrafter Jordens befolkning ökar och allt fler flyttar in till städerna. Samtidigt fortsätter världshandelns volym att expandera. I takt med att befolkningen växer och urbaniseringen fortsätter, ökar också efterfrågan på infrastruktur, effektiva transportlösningar och hållbar energi för att minimera miljöpåverkan och minska koldioxidutsläpp. Detta skapar även mer tryck på befintlig infrastruktur och kräver storskaliga investe- ringar för att möta behoven hos den växande befolkningen. Med den stigande efterfrågan på infrastruk- tur blir behovet av effektiva, flexibla och skalbara lösningar för att tillhandahålla de maskiner och lastbilar som krävs för dessa projekt ännu mer avgörande. Viktiga trender Befolkningsökning och urbanisering Vi är idag mer än 8 miljarder människor på jorden. År 2030 beräknas världens befolkning uppgå till 8,5 miljarder. Av dessa förväntas 70 procent bo i städer, vilket innebär en fortsatt urbaniseringsprocess. Handel Världens länder är allt tätare sammanbundna i ett nät av distributionskedjor och kommunikationsnätverk. Den internationella handeln fortsätter att öka och volymerna är på höga nivåer. Även om nuvarande geopolitisk utveckling kan påverka trenden på kort sikt är Ferronordics bedömning att den långsiktiga trenden förblir att handel ökar när ekonomier växer. Välståndsutveckling Enligt IMF beräknas den globala ekonomin ha vuxit med 3,2 procent 2024. Det är under genomsnittet för 2000–2019 på 3,7 procent. Global tillväxt tenderar öka global handel, vilket i sin tur tenderar att öka behovet av transportlösningar. Framöver kommer sådana transporter att behöva vara hållbara för att planeten ska kunna klara påfrestningarna från den globala tillväxten. Den stora utmaningen ligger i att möta dagens behov utan att äventyra framtida generationers möjligheter att tillfredsställa sina. En stor del av lösningen står att finna i ökad effektivitet och produktivitet, digitalisering, elektrifiering och en cirkulär ekonomi. Viktiga trender Industritrender Utmaningen Lösningarna Industritrender Infrastrukturinvesteringar Efterfrågan på investeringar ökar som resultat av behovet att uppgradera befintlig infrastruktur och av introduktion av ny teknologi. Equipment-as-a-Service Den växande efterfrågan på maskiner och lastbilar driver ett behov av affärsmodeller där kunder erbjuds transportlösningar med flexibel uthyrning, fast månadsbetalning eller betalning per enhet av transporterat gods eller material. Grön omställning Satsningar på att minska CO 2 -utsläppen och omvandla transportindustrin, med stort fokus på övergången till förnybara energikällor samt elektriska- och hållbara transportlösningar. Utmaningen Hållbarhet Den stora utmaningen är att möta den ökande efterfrågan på råvaror, transporter, infrastruktur och byggnader utan att äventyra framtida generationers möjligheter att tillfredsställa sina behov. Hållbarhetsfrågorna har därför blivit en drivande faktorn när det gäller innovation och utveckling av transportteknik, tjänster och produkter. Lösningarna Digitalisering År 2030 förväntas 90 procent av världens befolkning ha tillgång till Internet. Samtidigt kopplas allt fler maskiner, lastbilar, hus och andra installationer samman digitalt genom det som kallas the Internet of Things. Uppkopplingen skapar möjlig- het att samla in data från människor och maskiner i syfte att analysera konsumtion, användning och tillämpning. Det kan i sin tur användas för öka produktiviteten, minska resursförbrukningen och slitage så att utrustningen håller längre. Elektrifiering En kritisk utmaning inom hållbarhet är klimatförändringarna och behovet av att kraftigt minska vår användning av fossila bränslen. En del av lösningen till denna utmaning är bränsleeffektivitet och elektrifieringen av lastbilar och anläggnings- maskiner. Digitalisering och elektrifiering skapar nya affärsmöjligheter där företag som Ferronordic kan ta ett större helhetsansvar och erbjuda skräddarsydda lösningar med större andelar elektriska- och autonoma system. Cirkulär ekonomi Den cirkulära ekonomin bygger på tanken att utnyttja allt som tillverkas och konsu- meras så länge som möjligt. När maskiner och komponenter är nedslitna återvinns de och byggs om så mycket och så många gånger som möjligt. Detta innebär att det finns ett växande behov av att underhålla, reparera, återanvända, återtillverka och återvinna lastbilar, anläggningsmaskiner och delar med maximal effektivitet för att minimera resursslöseri. Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning 21 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknader och drivkrafter, forts. Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 22 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning USA USA är världens största ekonomi med en uppskattad BNP på 29 BUSD år 2024. Med en befolkning på 335 miljoner människor står den amerikanska ekonomin för cirka en fjärdedel av den globala produktionen, en tiondel av handelsflödena, en femtedel av utländska direktinvesteringar (FDI) och en femtedel av energikonsumptionen. Den amerikanska dollarn är den mest använda valutan i global handel och finansiella transaktioner. Förändringar i USA:s penningpolitik och investerares sentiment har stor på- verkan på finansmarknader globalt. USA:s storlek och globala betydelse återspeglas i en mogen, högt utvecklad och diversifierad ekonomi. Tjänstesektorn står för mer än 70 procent av BNP. USA är en stor producent och konsument av råvaror. Landet är världens största producent av olja och naturgas samt en ledande producent och exportör av andra mineraler. Den amerikanska ekonomin präglas av hög produktivitet, välutvecklad infrastruktur och omfattande naturresurser. Motståndskraft År 2024 ökade USA:s BNP med 2,8 procent, vilket var den högsta tillväxten bland G7-ekonomierna. Tillväxten drevs av stark konsumtion, en stabil arbetsmarknad och ökande företagsinvesteringar. Arbetsmarknaden skapade totalt nästan 2,2 miljoner jobb under 2024 och produktiviteten av arbete ökade med 2,7 pro- cent. Arbetslöshetsnivån var 4,1 procent i december 2024 (3,8). Inflationen låg på 2,8 procent i december 2024 jämfört med 2,9 procent år 2023. Under 2024 sänkte Fed den effektiva räntan med 100 räntepunkter till 4,3 procent vid slutet av december. Prognoserna för ekonomisk tillväxt under 2025 sträcker sig mellan 1,5–2,7 procent. Ekonomisk utveckling ¹ Källa: Energy Institute (EI) Statistical Review of World Energy (2024) ² Källa: U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries (2025) 3 Källa: U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA); Fed Reserve KLAR Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 23 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Trender och drivkrafter Den amerikanska marknaden för anläggningsmaskiner är näst störst i världen, med ett GPE-segment på 53 000 enheter under 2024. En av de främsta drivkraf- terna för marknaden i USA är infrastrukturinvesteringar. Federala och delstatliga myndigheter avsätter betydande medel för infrastrukturutveckling, inklusive vägar, broar, flygplatser och kollektivtrafik. Dessutom är byggnation av bostäder och kommersiella fastigheter en stark drivkraft för marknaden. Befolkningsökning, urbanisering och ekonomisk expan- sion bidrar till tillväxt inom både bostads- och kommersiella fastigheter. Infrastrukturinvesteringar År av underinvesteringar i den åldrande amerikanska infrastrukturen har resulterat i en försämring av vägar, broar, järnvägar och kollektivtrafik. Cirka 39 procent av de större vägarna är i dåligt eller mediokert skick och cirka 45 procent av broarna har överskridit sin tekniska livslängd, där 6,8 procent av broarna bedöms vara i dåligt skick. Ungefär 70 procent av elöverföringslinjerna är 25 år eller äldre och nästan 20 procent av installerade vattenledningar har passerat sin användningstid. Senaste federala och delstatliga investeringar har haft en positiv inverkan på infrastrukturen, och American Society of Civil Engineers höjde sitt betyg på den nationella infrastrukturen från C– till C år 2021 1 . Trots detta kvarstår ett betydande beräknat investeringsgap på totalt 3,7 biljoner USD under de kommande tio åren. Bostads- och kommersiella fastigheter Efterfrågan på Ferronordics produkter och tjänster drivs till stor del av den ökande efterfrågan på bostads- och kommersiella fastigheter. Under perioden 2019–2024 ökade de genomsnittliga utgifterna för bostadsbyggande i USA med en årlig tillväxttakt (CAGR) på 13 procent till 952 BUSD. De genomsnittliga utgifterna för byggnation av kommersiella fastigheter ökade med en CAGR på 10 procent till 1 241 BUSD 2 . Framöver förväntas fastighetsmarknaden fortsätta växa, understödd av stark efterfrågan på bostäder i förorts- och landsbygdsområden. Utgifter för kommer- siella fastigheter ökade med 6 procent under 2024 och förväntas fortsätta att växa med investeringar i tillverkningsindustri, digital infrastruktur och sjukvård. Data- center, lagerlokaler och tillverkningindustri dominerar sektorn. Fabriker stod för över 27 procent av kommersiella fastighetsprojekt under 2024, vilket är en trend som förväntas fortsätta. USA ¹ Källa: ASCE’s 2025 Infrastructure Report Card 2 Källa: U.S. Census Bureau Investeringsbehov baserat på nuvarande federala investeringsnivåer och trender, 2024–2033, MDUSD³ Infrastruktursystem Totalt behov Finansieras Finansieringsgap Vägar 2 233 1 549 684 Energi 1 886 1 308 578 Skolor 1 100 671 429 Avloppsvatten och dagvatten 983 293 690 Dricksvatten 670 361 309 Kollektivtrafik 618 466 152 Broar 538 165 373 Flygtrafik 310 197 113 Dammar 185 20 166 Farligt och fast avfall 162 146 16 Järnväg 145 113 32 Allmänna parker 106 62 44 Skyddsvallar 97 7 91 Bredband 61 61 - Inre vattenvägar och hamnar 45 32 13 Total 9 139 5 450 3 689 ³ Källa: ASCE’s 2025 Infrastructure Report Card Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Verksamhet Den 30 november 2023 förvärvade Ferronordic 100 procent av aktierna i Rudd Equipment Company (“Rudd”). År 2024 var Ferronordics första hela år med Rudd som en del av Koncernen. Ferronordic gick in på den amerikanska marknaden för att expandera geo- grafiskt och etablera sig på världens näst största marknad för anläggningsmaskiner. Förvärvet av Rudd var ett sammanträffande av möjlighet och strategisk målbild. Rudd har en kultur med stort kundfokus och en historia med stabil lönsamhet och kassaflöde. Rudd har ett starkt nätverk och en välfungerande organisation, vilket ger Ferronordic en plattform för fortsatt organisk tillväxt och potentiell ytterligare expansion i USA. Rudds historia Rudd grundades av Mason Rudd år 1952 i Louisville, Kentucky. På den tiden var Clark/Michigan (senare Volvo) hjullastare Rudds första produkt. Under 1960- och 1970-talen expanderade Rudd och öppnade verkstäder i Evansville, Indianapolis och Corbin. Rudd lade även till Euclid-lastbilar och Drilltech-borrar (senare Sandvik) i sitt produktutbud. Under 1980- och 1990-talen, efter att Volvo CE förvärvat Euclid och Clark/ Michigan, blev Rudd återförsäljare för Volvo CE. Under denna period blev Rudd även återförsäljare för Hitachi Construction Machinery. Företaget lade också till Link-Belt Cranes och Tamrock-borrar (senare Sandvik) till sitt produktutbud. Nya verkstäder öppnades i Pittsburgh, Clearfield, Prestonsburg, Fort Wayne, St. Louis och Charleston. Under 2000-talet expanderade Rudd ytterligare genom att ta över ansvaret för Volvo CE i hela delstaten Ohio och öppna verkstäder i Cincinnati, Columbus och Cleveland. Företaget lade också till Bergmann i sitt produktutbud. Rudds historia av tillväxt, starka kundrelationer och strävan efter ledarskap i sin marknad gjorde företaget till ett passande förvärv för Ferronordic. Förvärvet i november 2023 markerade en viktig milstolpe i båda företagens historia. Rudd idag Idag är Rudd en av de största återförsäljarna och serviceleverantörerna inom anläggningsmaskiner i USA, med 363 anställda på 13 verkstäder i 9 delstater i Mellanvästern. Företaget är exklusiv återförsäljare av Volvo CE, Sandvikborrar och Bergmannlastare inom sitt säljområde. Rudd är även exklusiv återförsäljare av Hitachi (tipptruckar och grävmaskiner) och Link-Belt Cranes inom sitt område, med undantag för Ohio. Rudd är namnkunnigt bland sina samarbetspartners och kunder. Bolaget har ett rykte för sin kundservice och omfattande support som omfattar: Specialiserade service- och säljteam Internt kundsupportcenter Utbildningscenter Interna utbildningsprogram för lärlingar och mekaniker Återtillverkning av maskiner Renovering av komponenter Hög tillgänglighet av reservdelar Rudd erbjuder helhetslösningar med maskiner, service, underhåll och reservdelar till kunder inom olika branscher, däribland byggindustri och infrastruktur, stenbrott och gruvdrift, återvinning och skogsbruk. Företagets försäljningsområde omfattar viktiga stater i Mellanvästern, där stora bygg- och infrastrukturprojekt pågår. Området omfattar de viktiga delstaterna Ohio, Kentucky, West Virginia och Pennsylvania, där pågående byggprojekt sträcker sig över en rad sektorer, såsom transport, energi, tillverkning, fastigheter och tung industri. I Ohio driver stora väg- och broprojekt efterfrågan på anläggningsmaskiner. I Kentucky och West Virginia fortsätter investeringar i energiinfrastruktur, särskilt inom gruv- och försörjningssektorerna. Pennsylvania är ett viktigt centrum för olika områden av industriell och kommersiell utveckling. USA 24 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 25 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Möjligheter Ferronordic ser möjligheter till fortsatt tillväxt och expansion för Rudd. Sådana möj- ligheter omfattar bland annat satsningar på att utöka uthyrningsflottan och förbättra effektiviteten genom att öka utnyttjandet och försäljningen från uthyrningsflottan. Uthyrningsflottan är en viktig kanal för att öka marknadsandelar, särskilt inom det viktiga segmentet grävmaskiner. Rudds nuvarande och nya kunder ger möjlighet att erbjuda nya lösningar och öka försäljningen av service och reservdelar. Under 2024 startade Ferronordic flera projekt, däribland ytterligare digitalisering och utveckling av vårt CRM-system, ett system för automatiska säljrekommendationer samt förbättrad varumärkespositio- nering och marknadsföring. Vi ser vidare potential i att använda Rudds nätverk för att ta in flera komplet- terande varumärken och tjänster samt för att expandera geografiskt i USA genom förvärv. Försäljning och uthyrning av maskiner Under 2024 sålde Rudd 277 nya maskiner och annan utrustning. 129 enheter såldes från uthyrningsflottan. Försäljning av ny utrustning och konverteringar uppgick till 1 452 MSEK. Omsättning från uthyrning uppgick till 272 MSEK. Försäljning av begagnade maskiner uppgick till 73 enheter, vilket motsvarade omsättning på 98 MSEK. Service- och reservdelsförsäljning Under 2024 uppgick försäljningen av service och reservdelar i USA till 991 MSEK. USA 2024 Nya maskiner och konverteringar, antal 406 Begagnade maskiner, antal 73 Omsättning, MSEK 2 813 Bruttovinst, MSEK 686 Rörelseresultat, MSEK 230 Bruttomarginal, % 24,4 Rörelsemarginal, % 8,2 Försäljnings- och administrationskostnader/ nettoomsättning, % 16,4 Rörelsekapital/Omsättning, % 20,9 Viktiga infrastrukturprojekt i Ferronordics säljområde >28 MDUSD för att bygga två nya chip- fabriker 800 MDUSD AI- fokuserat datacenter 4,4 MDUSD anläggning för tillverkning av batte- rier och elfordon 500 MDUSD expansion av batterifabrik 3,1 MDUSD hållbart plåtstålsverk 2 MDUSD EV-batterigi- gafabrik 9 MDUSD läkemedels- tillverkningsanläggning 500 MDUSD expansion av kopparlegeringsan- läggning 3,9 MDUSD halvledar- anläggning 3,6 MDUSD Brent Spence Bridge Corridor 5,8 MDUSD Batteritill- verkningspark Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 26 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Försäljning av nya maskiner och konverteringar från uthyrning 2024 Produkttyp Antal sålda enheter Beskrivning Grävmaskiner 131 Används för en rad ändamål, till exempel markberedning, schaktning, dikning, utgrävning, rivning, lastning etc. Hjullastare 146 Används för att flytta eller lasta material. Finns i olika storlekar och modeller, från kompakta till stora produktionsmaskiner. Vältar 21 Används för att komprimera olika organiska och oorganiska material såsom jord, asfalt, sand etc. Ramstyrda dumprar 74 Ledade dragfordon för krävande förhållanden. Användningsområdena inkluderar vägbyggen, stenbrott, gruvdrift och avfallshantering. Borriggar 13 Ytborrriggar används för spränghålsborrning i konstruktion, stenbrott och dagbrott. Mobila kranar 8 Kranar (band eller hjul) används för att lyfta och flytta stora och tunga material i en mängd olika industrier. Kompakta dumprar 10 Bak-, sid- eller trevägstippbilar som används för tung materialtransport inom bygg, gruvdrift, anläggning och andra industrier. Annan utrustning 3 USA Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 27 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Servicenätverk Från Rudds nätverk kan bolaget erbjuda ett komplett utbud av service och tjänster till sina kunder, från schemalagda underhåll och renoveringar av större komponenter till reserv- delsutbyten. Rudds fackutbildade och internt certifierade tekniker strävar efter att förstå sina kunders verksamhet och minimera eventuella driftstopp. Rudd håller ett stort lager med reservdelar och utbyteskomponenter och erbjuder både renoveringar av komponenter och av hela maskiner. Ett centrallager i Cincinnati har över 150 000 artiklar i lager och säkerställer hög tillgång till reservdelar för hela nätverket. Rudds interna logistiksystem garanterar snabb leverans av reservdelar till samtliga verkstäder eller till lokala upphämtningsställen. Det gör även att dyra specialverktyg kan användas i olika verkstäder vilket ökar nyttjandegraden. Idag driver företaget 13 verkstäder som täcker hela eller delar av följande delstater: Kentucky Ohio Indiana (förutom vissa län) West Virginia (förutom vissa län) Västra Pennsylvania Östra Missouri Södra Illinois Flera län i Tennessee och Maryland USA Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 28 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Tyskland Tyskland är Europas största ekonomi och bland de fem största i världen. Tyskland står för cirka 25 procent av Europas BNP (EU-27) och för nästan 19 procent av EU:s befolkning. Landet är en av världens ledande exportörer, med fordon, maskiner, kemikalier, elektronik och läkemedel som de största exportvarorna. Den tyska ekonomin kännetecknas även av mognad och diversifiering. Tjänstesektorn står för cirka 70 pro- cent av den totala ekonomin. Ekonomisk inbromsning och osäkerhet Den tyska ekonomins svaga tillväxt de senaste åren fortsatte under 2024. BNP minskade med 0,2 procent under 2024. Utsikterna för Tysklands ekonomi 2025 är fortfarande osäkra. Osäkerhet i handeln med USA, höga energipriser och ökande konkurrens från Kina förväntas väga på den ekonomiska tillväxten. Mot denna bakgrund pekar prognoser på en tillväxt mellan 0–0,3 procent under 2025. Den makroekonomiska tillväxttakten förväntas stabiliseras under 2026–2027, allteftersom exportledd tillväxt ökar, inflation och räntor sjunker och hjälper privat konsumtion samtidigt som företagsinvesteringarna återgår till tillväxt. BNP förväntas växa med 0,8–1,1 procent under 2026. Den senaste tidens diskussioner om ökade budgetutgifter kan öka den ekonomiska tillväxten medan eventuella handelshinder mellan USA och EU skapar osäkerhet.. Ekonomisk utveckling ¹ Källa: German Federal Statistical Office 2 Källa: IMF Databas Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 29 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Trender och drivkrafter Efter flera år med låg produktion och en topp under 2023 stod den europeiska last- bilsmarknaden i allmänhet och den tyska marknaden i synnerhet inför en nedgång. Under 2024 minskade den tyska lastbilsmarknaden med 13 procent. Sedan slutet av 2022 har produktionen överstigit orderingången och 2023 och 2024 levererade tillverkarna fler lastbilar än de fick beställningar. Tillsammans med minskade transportvolymer har detta skapat en överkapacitet som resulterat i priskonkurrens och minskade marginaler. I ett längre perspektiv tror Ferronordic att den tyska lastbilsindustrin kommer att förbli robust av flera anledningar. En stabil tysk ekonomi Trots nuvarande utmaningar förväntas den tyska ekonomin fortsätta att spela en viktig roll för hela EU och resten av Europa. Olika investeringsprogram, såsom Federal Transport Infrastructure Plan 2030, har antagits av den tyska regeringen och kommer att bidra till ekonomisk tillväxt. Detta leder till en fortsatt efterfrågan på lastbilar och transporttjänster. Elektrifiering och högre miljökrav Utmaningar kopplade till klimatförändringar påverkar alla marknader och verksam- heter. I Tyskland förväntas klimatförändringarna bli en viktig fråga för regeringen. Tyskland har ökat takten i omställningen av transportsektorn och utfasningen av fossila bränslen. Övergången till elektriska transporter kommer att starta i de lätt- are segmenten, men på sikt står hela transportsektorn inför en omvandling. Elekt- rifiering medför inte bara ett behov av att ersätta lastbilsflottan utan också helt nya tjänster och affärsmodeller. Företag som kan tillhandahålla laddinfrastruktur och ge råd om vilka lastbilar och vilken utrustning som bäst möter kundernas behov och framtidens krav kommer att kunna ta marknadsandelar. Utveckling av transportbranschen Godstransporter på väg är ryggraden i handel och handel, inte bara i Tyskland utan i hela Europa. Parallellt med den tekniska utvecklingen och delvis på grund av den utvecklas även transportindustrin. Ferronordic bedömer att den fragmen- terade tyska åkeribranschen kommer att genomgå en konsolidering med färre men större aktörer. Detta förväntas resultera i högre grad av specialisering och professionalism, vilket i sin tur ställer högre krav på Ferronordic och andra aktörer i branschen. Fortsatt tillväxt inom e-handel Under 2017–2022 växte den tyska e-handelsmarknaden med en CAGR på 9 pro- cent. Efter en nedgång 2023 återgick e-handelsförsäljningen till tillväxt och ökade med 1 procent under 2024 till 81 MDEUR 1 . Den snabba utvecklingen av e-handeln Tyskland ¹ Källa: German Federal Association of E-Commerce and Mail-Order Trade ställer nya och högre krav på transporter och logistik. Pandemin accelererade denna trend. Efterfrågan på snabba leveranser ökar behovet av logistik- och lagerhållning nära konsumenterna samt av effektiva transporter till och från sådana anläggningar. Detta har fått flera e-handelsoperatörer att ta ett starkare grepp om hela transportkedjan för att säkerställa ökad kapacitet. Detta ökar i sin tur efter- frågan på pålitliga logistikföretag och pressen på deras partners. Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 30 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Europas viktigaste marknad Tysklands ekonomi gör landet till den största marknaden för tunga lastbilar i Europa. Det finns ett starkt samband mellan ekonomisk aktivitet och försäljning av nya lastbilar. Tysklands geografiska läge i EU gör landet till ett logistikcenter för mer än 84 miljoner tyskar, nästan 170 miljoner konsumenter i nio grannländer och nästan 450 miljoner EU-invånare. Detta har bidragit till att Tyskland har en av de mest utvecklade infrastrukturen för transport i Europa med vägnät på 230 000 km, över 250 inlandshamnar och 21 internationella flygplatser. Utveckling 2024 Efter en kort ökning då försenade leveranser hann ikapp uppdämda nyinvesteringar avtog försäljningen av nya lastbilar. Den tyska lastbilsmarknaden minskade med 13 procent och uppgick till 60 000 enheter 2024. En återhämtning på transport- marknaden och uppdämd efterfrågan för att förnya lastbilsflottor kan emellertid komma att stödja marknaden framöver. År 2024 blev Volvo Trucks för första gången någonsin marknadsledande inom segmentet tunga lastbilar i Europa med en marknadsandel på 17,9 procent. Marknaderna med flest registrerade Volvolastbilar under året var Storbritannien, Frankrike, Tyskland, Polen och Spanien. 1 Lastbilsmarknaden Lastbilsmarknaden i Tyskland är mogen och krävande. Kunder värdesätter varumärke, skräddar- sydda affärslösningar och ett tätt och pålitligt servicenätverk. Att maximera tiden på vägen och minimera oplanerade driftstopp är avgörande för företagens lönsamhet och framgång i branschen. Tyskland Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning 2 Information om registreringar av lastbilar i Tyskland, sammanställt av Volvo Truck (fram till december 2024). 3 Lastbilsavgiftsindex är ett fast basindex som följer körsträckan för tunga lastbilar (med fyra eller fler axlar) på tyska federala motorvägar. Index beräknas med data från systemet för vägavgifter för tunga lastbilar. 1 Pressmeddelande: Volvo Lastbilar är ledande på marknaden för tunga lastbilar i Europa Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 31 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Marknadssegment Tyskland Storlekssegment Tunga lastbilar, >16 ton Medeltunga lastbilar, 7–16 ton Lätta lastbilar, <7 ton Huvudsakliga kundgrupper Logistik- och transportföretag, bygg- och anläggningsföretag. Logistik- och transportföretag, bygg- och anläggningsföretag. Logistik- och transportföretag, bygg- och anläggningsföretag, kommuner och kommu- nala entreprenörer. Huvudsakliga användningsområden Långdistanskörning och regionala trans- porter, timmertransport, tunga transporter, bygg- och anläggningstransport, gruv- och stenbrottstransporter. Lokal och regional distribution, lätt bygg- verksamhet, nytto- och kyltransporter. En mängd olika transportuppdrag, bland annat mobila verkstäder, godstransporter, post- och budtjänster. % av nyförsäljningen av lastbilar i Tyskland 2024 78 9 13 Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 32 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Verksamhet Ferronordic har varit verksamt i Tyskland sedan januari 2020, då företaget blev återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks. Ferronordic förvärvade Ferronordic Volvo och Renault Trucks försäljnings- och servicenätverk i ett område som representerar cirka 13 procent av den tyska lastbilsmarknaden. Ferronordic förvärvade också en mindre återförsäljare, ansvarig för ytterligare cirka 5 procent av marknaden. Totalt blev alltså Ferronordic ansvarig för ett försäljningsområde som omfattar cirka 18 procent av den tyska marknaden med 11 verkstäder och 200 anställda. Från starten av verksamheten i Tyskland grundades strategin på följande huvudmål: Utöka och förbättra nätverket i Ferronordics försäljningsområde Öka marknadsandelar och lastbilspopulationen Ta en större andel av service- och reservdelsförsäljningen i Ferronordics försälj- ningsområde Öka effektiviteten i organisationen Ferronordic implementerat sin strategi men också ställts inför en rad utmaningar. Under 2020–2024 genomförde Ferronordic omorganisationer och utvidgade nätverket. Ferronordic förvärvade fem verkstäder, etablerade fyra nya verkstäder, inklusive en greenfield-anläggning i Hannover, och uppgraderade sitt befintliga nät- verk. Som ett resultat av denna expansion och organisk tillväxt ökade Ferronordic service- och reservdelsförsäljningen med 132 procent. Men strategin tog längre tid än väntat, integration av förvärvade företag med olika kulturer, system och pro- cesser var svårare och Covid orsakade störningar som bromsade leveranskedjor och kommunikation. Försäljningen av den ryska verksamheten distraherade också företagsledningen under 2022. Utöver dessa svårigheter förblir det en utmaning att attrahera nya tekniker. Effektiviseringsprogram I slutet av 2023 startade Ferronordic ett effektiviseringsprogram i sin tyska verk- samhet. Programmet syftar till att göra Ferronordics organisation mer flexibel och motståndskraftig genom att minska både horisontella och vertikala administra- tiva funktioner men samtidigt öka effektiviteten i den produktiva organisationen. Ferronordic har minskat antalet administrativa regioner i sitt försäljningsområde från fyra till två och har även minskat antalet mellanchefsroller. Den tyska lednings- gruppen har omorganiserats så att delar koncernledningen fått operativa roller inom den tyska verksamheten. Ferronordic har också analyserat sin kostnads- struktur inom samtliga funktionsområden för att identifiera möjligheter att minska kostnader utan att negativt påverka – och om möjligt att förbättra – produktiviteten inom service- och säljverksamheten. Ett huvudmål med programmet är att öka Ferronordics täckningsgrad i Tyskland, som mäter hur mycket av Ferronordics fasta kostnader som täcks av bruttovinsten från dess service och reservdelsverksamhet. Som ett resultat av kostnadsbesparingarna räknar Ferronordic från och med Q3 2024 att ha sparat cirka 60 MSEK på årsbasis. Tyskland Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 33 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Idag och imorgon Idag har Ferronordic 370 anställda och driver 20 verkstäder i stora delar av centrala och östra Tyskland. Expansionen och integrationen av förvärvade verkstäder är i stort sett slutförd. Ferronordic har byggt en robust plattform med en professionell organisation för service, försäljning och support. Att hitta och utbilda nya tekniker är en utmaning. Ferronordic fortsätter att fokusera på att öka marknadsandel, bygga en större lastbilspopulation, öka andelen lastbilar i segmentet chassin samt ta en större del av service- och reservdelsförsäljningen. Bolaget arbetar också nära sina partners för att främja elektriska lastbilar och utveckla hållbara transport- lösningar. Försäljning och uthyrning av lastbilar Ferronordic säljer och hyr ut nya lastbilar från Volvo Trucks och Renault Trucks med fokus på tunga och medeltunga lastbilar för bred användning inom transport och logistik samt inom kundernas egen verksamhet såsom byggarbetsplatser och gruvor. I Ferronordics utbud ingår även lastbilar för lokal och regional distribution samt kommunala tjänster såsom avfallshantering. Segmentet omfattar också för- säljning av begagnade lastbilar. Ferronordics försäljning av nya lastbilar i enheter, inklusive lätta nyttofordon, minskade under 2024 med 31 procent till 671. Omsätt- ningen från försäljningen av nya lastbilar minskade med 38 procent och uppgick till 834 MSEK. Försäljningen av begagnade lastbilar i antal enheter minskade med 24 procent till 300 enheter. Omsättningen från försäljningen av begagnade lastbilar uppgick till 168 MSEK, vilket är en minskning med 31 procent jämfört med föregående år. Under kommande år bedöms försäljningen av elektriska lastbilar öka kraftigt. EU har några av de mest ambitiösa utsläppsreglerna i världen, där koldioxidut- släppen för nya lastbilar måste minska med 45 procent till år 2030 och med 90 pro- cent till år 2040. Under 2024 ökade registreringen av tunga elektriska lastbilar i Tyskland med 71 procent men uppgick bara till 1,7 procent av den totala lastbils- försäljningen. Med Volvo och Renault Trucks ledande marknadsposition inom elektriska lastbilar förväntar sig Ferronordic att bolagets marknadsandel kommer att växa i takt med att efterfrågan på elektriska lastbilar fortsätter att öka. Tillsammans med digitaliseringen skapar elektrifieringen också helt nya affärsmöjligheter där Ferronordic kan ta ett större helhetsansvar för sitt tjänste- erbjudande. År 2023 tilldelade det tyska ministeriet för digitalisering och transport Ferronordic bidrag på upp till 23 MEUR för investeringar i upp till 117 elektriska lastbilar. Ferronordic vill utveckla en uthyrning av elektriska lastbilar för att hjälpa kunder att minska sina koldioxidutsläpp men vill även kunna erbjuda egna hållbara transporttjänster. Vid slutet av 2024 Ferronordic totalt 95 elektriska lastbilar i sin uthyrningsflotta. 2024 2023 2022 2024 vs 2023 i % eller pe Nya maskiner och lastbilar, antal 671 975 992 -31 % Begagnade maskiner och lastbilar, antal 300 394 211 -24 % Nettoomsättning, MSEK 1 702 2 271 1 770 -25 % Bruttoresultat, MSEK 149 253 214 -41 % Rörelseresultat, MSEK -120 -72 -21 -67 % Bruttomarginal, % 8,7 11,1 12,1 -2,4 pe Rörelsemarginal, % -7,0 -3,2 -1,2 -3,9 pe Försäljnings- och administrations- kostnader/nettoomsättning, % 15,5 14,4 13,5 1,1 pe Rörelsekapital/Nettoomsättning, % 23,0 25,9 17,0 -2,9 pe Segment 2024 2023 2022 Lastbilar i segmentet chassin 181 244 238 Lastbilar i segmentet dragbilar 394 657 673 Lätta nyttofordon 86 74 81 Krossar 10 - - Totalt 671 975 992 Tyskland Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 34 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Service- och reservdelsförsäljning Ferronordic erbjuder underhåll och reparationer av lastbilar. Arbete utförs ofta inom olika typer av serviceavtal för att möta varje kunds behov. Under 2024 ökade service- och reservdelsförsäljningen med 3 procent och uppgick till 625 MSEK. Under de senaste åren har Ferronordic uppnått tillväxt inom service- och reserv- delsförsäljning genom en kombination av organisk tillväxt och förvärv. Bolaget har identifierat flera möjligheter att uppnå ytterligare organisk tillväxt. Dessa inkluderar att bättre fånga den befintliga populationen av lastbilar genom detaljerad befolk- ningsanalys, öka andelen servicekontrakt, använda anslutningsmöjligheter för att förbättra tjänsteutbudet och öka teknikernas produktivitet. Ferronordic vill också utveckla flexibla prismodeller för att säkerställa större konkurrenskraft och få en högre andel av service- och reservdelspotentialen. Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Inledning Formell årsredovisning Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 35 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Försäljning av nya lastbilar 2024 Produkttyp Antal sålda enheter Beskrivning Volvo FH16 3 Volvo Trucks mest kraftfulla lastbil. Lämplig för bl a långdistanskörning, timmertransport, tunga transporter och byggnation. Finns med elektrisk motor. Volvo FH 388 Lastbilar för långdistanskörning och regionala transporter. Vanligast som semitrailertraktor, men finns även som tippvagn för bygg- och anläggningsarbeten samt med motor som drivs med flytande gas (LNG). Finns med elektrisk motor. Volvo FMX 23 Volvo Trucks mest robusta bygglastbil för bl a bygg- och anläggningsarbeten samt gruv- och stenbrotts - transporter. Finns med elektrisk motor. Volvo FM 41 Mångsidig lastbil som passar för en rad olika ändamål, inklusive långdistanskörning, regional transport samt bygg- och anläggningsarbeten. Finns med elektrisk motor. Volvo FE 40 Medeltung lastbil som används för distribution, lätt byggverksamhet, nytto- och kyltransporter. Finns med elektrisk motor. Volvo FL 22 Minsta lastbilen från Volvo Trucks. Används för lokal och regional distribution, avfallshantering och lätt byggverksamhet och även som en liten traktor. Finns med elektrisk motor. Renault T 49 Lastbil för långdistanskörning och regionala transporter. Används även för distributions-, bygg- och anläggningsrelaterade transporter. Renault D 3 Används för hantering av hushålls- och industriavfall, rengöring och sanitära tjänster, brandbekämpning och räddningstjänst. Finns med elektrisk motor. Renault C 6 Mångsidig lastbil som vanligtvis används för transport av material inom bygg- och anläggningsarbeten. Renault K - Kompletterar Renault C. Tung lastbil lämpad för stenbrott, avverkning och byggarbetsplatser Renault Master 86 Lätt nyttofordon för en mängd olika transportuppdrag, bland annat mobila verkstäder, godstransporter samt post- och budtjänster. Finns med elektrisk motor. Sandvik krossar 10 Krossar används i gruvdrift och stenbrott samt byggindustrin för att minska storleken på sten och bergmassa. Tyskland Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 36 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Servicenätverk Ferronordic har 20 verkstäder i ett område som omfattar cirka 18 procent av den tyska last- bilsmarknaden (baserat på registreringar). Lastbilar är centrala i Ferronordics kunders verk- samhet. Eventuella oplanerade driftstopp leder till minskad utnyttjandegrad och försämrad lönsamhet. Närhet till kunder, ett stort antal verkstäder och god tillgång till reservdelar är av- görande framgångsfaktorer för en återförsäljare. De flesta av Ferronordics verkstä- der finns vid större städer eller i viktiga knutpunkter längs Autobahn. Ferronordics verkstäder upprätthåller en hög och enhetlig standard vad gäller infrastruktur, kvalitet och miljö. Region Antal anläggningar Beskrivning Nordost 11 Inkluderar Hannover, Leipzig, Dresden, Bautzen, Dessau, Görschen, Coswig, Barleben, Nordhausen, Northeim och Peine. Sydväst 9 Inkluderar Frankfurt, Limburg, Bingen, Fulda, Bergstrasse, Kassel, Bad Hersfeld, Haiger och Kirn. Tyskland Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 37 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning En blandning av motståndskraft och utmaningar År 2024 avtog Kazakstans ekonomiska tillväxt till 4,8 procent, delvis på grund av en minskning i oljeproduktionen och fluktuerande råvarupriser. Det genomsnittliga oljepriset 2024 sjönk med 2 procent jämfört med 2023 och uppgick till 80 USD/fat. Å andra sidan fick tillväxten stöd av ökade offentliga utgifter och stark utveckling inom den icke-oljebaserade sektorn (till exempel ökade byggproduktionen med 13,1 procent). Inflationen minskade ytterligare, från 9,8 procent i december 2023 till 8,6 pro- cent i december 2024. Under 2024 utsattes den lokala valutan, den kazakiska tenge, för en devalvering och tappade 15 procent av sitt värde mot den amerikanska dollarn samt 5 procent mot den svenska kronan. Under 2025 förväntas BNP-tillväxten öka till 5,5 procent, drivet av en tillfällig expansion i oljeproduktionen, relaterad exporttillväxt och fortsatt finanspolitiskt stöd. På längre sikt stöds den kazakiska ekonomin av regeringens insatser att diversifiera ekonomin, pågående investeringar i infrastruktur samt Kazakstans geo- grafiska läge mellan Kina och Europa. Ekonomin är dock utsatt för risker kopplade till minskad efterfrågan på olja, politisk instabilitet och geopolitiska spänningar. KLAR Kazakstan Kazakstans ekonomiska tillväxt drivs till stor del av export av naturresurser, särskilt olja och gas, vilka står för cirka 20–25 procent av BNP och 60–70 procent av exporten. Även andra råvaror såsom guld, zink, koppar och uran spelar en viktig roll. Kazakstan utvecklar också sin jordbrukssektor, som har betydande potential men fortfarande är underinvesterad. Landet håller på att etablera sig som en viktig transport- och logistikknutpunkt i regionen och fungerar som en länk mellan Europa och Asien. År 2024 uppgick Kazakstans BNP i löpande priser till 293 MDUSD med en befolkning på 20 miljoner människor¹. 2 Källa: Energy Institute (EI) Statistical Review of World Energy (2024) 3 Källa: U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries (2025) Ekonomisk utveckling ¹ Källa: IMF databas Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 38 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Trender och drivkrafter Den framtida efterfrågan på våra produkter och tjänster i Kazakstan kommer att bero på ett antal ekonomiska och branschmässiga trender. Dessa inkluderar till exempel aktiviteten inom bygg- och råvarusektorerna, men också en gradvis utveckling av den kazakiska industrin och ökad mognad bland våra kunder. Verksamhet inom byggsektorn Efterfrågan på våra produkter och tjänster drivs främst av den ökande efterfrågan på utveckling av infrastruktur, särskilt vad gäller byggandet av vägar, järnvägar, olje- och gasledningar, hamnar och annan infrastruktur. Kazakstan har under lång tid underinvesterat i sin infrastruktur, då de offentliga utgifterna sjönk från i genomsnitt 5 procent av BNP under 2007–2014 till endast 3 procent under de senaste tio åren. Landets behov av infrastruktur fortsätter att växa i takt med dess expanderande ekonomi, ökande roll som regionalt nav och växande befolkning. År 2024 antog den kazakiska regeringen en Nationell infrastrukturplan fram till 2029. Planen innehåller en färdplan för nästan 200 projekt inom energi-, transport-, digi- tal- och vatteninfrastruktursektorerna till ett värde av cirka 80 MDUSD. Regeringen har även uppdaterat sin investeringspolitik med målsättningen att attrahera minst 150 MDUSD i utländska direktinvesteringar fram till 2029. Flera stora byggprojekt är planerade eller pågående. Bland annat omfattar dessa byggandet av järnvägen Darbaza-Maktaaral, som ska förbinda Kazakstan och Uzbekistan, byggandet av järnvägen Bakhty-Ayagoz, samt ett storskaligt program för byggande och renove- ring av vägar med en total längd på 13 000 km. Vi förväntar oss att byggaktiviteten i Kazakstan kommer att öka, drivet av ett långsiktigt behov av att förbättra landets åldrade och underinvesterade infrastruktur. Verksamhet inom råvarusektorn Anläggningsmaskiner används inom många industrier relaterade till olja och gas, guld, mineraler, metaller och andra råvaror. Därför drivs efterfrågan på våra pro- dukter och tjänster också av aktiviteten och investeringarna i dessa sektorer, vilka i sin tur beror på de underliggande råvarupriserna. Kazakstans ekonomi är i stor utsträckning beroende av export av råvaror, särskilt olja och gas, men även guld, zink, koppar och andra naturresurser. Den fortsatta utvinningen och förädlingen av dessa naturresurser, samt byggandet och underhållet av den infrastruktur som krävs för detta, är viktiga drivkrafter för fortsatt tillväxt och för framtida byggprojekt. Exempel på större projekt relaterade till utvinning av naturresurser i Kazakstan inkluderar utbyggandet av gasbearbetningsanläggningar Kashagan och Karachaganak samt byggandet av gaspipelinen Taldykorgan-Usharal. Mer avancerade kunder På mer utvecklade marknader har företag som köper anläggningsutrustning flyttat fokus från kortsiktiga till långsiktiga investeringsprogram och från ett fokus på det initiala priset till den totala ägandekostnaden. Den totala ägandekostnaden inklu- derar bränslekostnader, reparations- och underhållskostnader, stilleståndskostna- der och restvärde över maskinens livscykel. I Kazakstan fortsätter vissa företag att fokusera på det initiala priset. Detta förändras gradvis i takt med att företag blir mer mogna och lär sig mer om långsiktig effektivitet och produktivitet. Tillgången till högkvalitativ eftermarknadsservice förväntas också bli viktigare eftersom kunderna blir mindre benägna att reparera och underhålla utrustning själva eftersom deras fokus på drifttid ökar och maskinerna blir mer avancerade. KLAR Kazakstan Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning 39 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadssegment KLAR Kazakstan Industrier Allmän byggnation och övrigt Gruvindustri Vägbygge Stenbrott och sandtag Olja och gas Huvudsakliga användningsområden Byggande, underhåll och riv- ning av byggnader, industri- anläggningar, och infrastruk- tur samt även andra områden såsom jordbruk, återvinning och avfallshantering. Grävande och transport av jord och bergmassa. Byggande och underhåll av vägar och annan infrastruk- tur i anslutning till gruvor. Byggande och underhåll av vägar, broar, landningsbanor med mera. Utvinning och tillverkning av råmaterial för byggindustrin. Byggande och underhåll av rörledningar, raffinaderier och övrig infrastruktur (till exempel vägar inom eller i anslutning till olje- och gasfält). % av nymaskins- försäljning 2024 42 15 31 8 4 Konkurrenter Caterpillar Hitachi Doosan Caterpillar Hitachi Komatsu Wirtgen Bomag Caterpillar Caterpillar Hitachi Doosan Caterpillar Hitachi Doosan Kommentarer Kunderna utgörs av allt ifrån stora byggföretag till mindre underentreprenörer. Efter- frågan omfattar allt från större produktionsmaskiner till mindre och enklare maskiner. Kundernas fokus på produktivitet och effektivi- tet skapar höga krav på reservdelstillgänglighet och servicekvalitet. Kort säsong skapar fokus på produktivitet och ställer krav på reservdelstillgänglighet och servicekvalitet. Stor popu- lation av Volvo CE-maskiner ger stor efterfrågan på service- och reservdelar. Större företag med fokus på produktivitet främjar premiumvarumärken. Högt maskinutnyttjande kräver regelbunden och effektiv service och reparationer i rätt tid, gärna i form av paketlösningar. Dominerat av ett fåtal stora företag som ofta outsourcar entreprenadarbeten till underleverantörer. Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 40 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning KLAR Maskinförsäljning I Kazakstan säljer Ferronordic nya och begagnade maskiner från premiumtill- verkare. Bolagets huvudsakliga partner är Volvo CE som tillverkar maskiner som dumprar, hjullastare och grävmaskiner. Därutöver säljer Ferronordic även asfaltsläggare och vältar från Ammann, grävlastare och kompakta anläggnings- maskiner från Mecalac och mobila kross- och sorteringsverk från Sandvik. År 2024 stod försäljningen av nya Volvo CE-maskiner, uthyrning, redskap och Volvo CE:s eftermarknadsförsäljning för 92 procent av den totala försäljningen i Kazakstan. Under 2024 minskade Ferronordic försäljningen av nya maskiner räknat i en- heter i Kazakstan med 28 procent till 52 maskiner. Omsättningen från försäljningen av nya maskiner minskade med 28 procent till 135 MSEK. Försäljningen av begagnade maskiner räknat i enheter minskade med 35 procent till 35 maskiner. Omsättningen för begagnad utrustning och lastbilar minskade med 37 procent till 22 MSEK. Service- och reservdelsförsäljning Maskinerna Ferronordic säljer blir en integrerad del av sina kunders produktions- process. Professionell service och snabb leverans av reservdelar är avgörande för att säkerställa drifttid och produktivitet för de maskiner som företaget ansvarar för och som är en integrerad del av kundernas produktionsprocesser. Ferronordic utför planerat underhåll, diagnostik och översyner, samt både planerade och oplanerade reparationer. Arbetet sker ofta inom ramen för olika nivåer av service- avtal för att möta varje kunds unika behov. Företaget erbjuder även utbildning för maskinförare. Under 2024 minskade försäljningen av service- och reservdelar i Kazakstan med 24 procent till 46 MSEK. Verksamhet Kazakstan 2024 2023 2022 2024 vs 2023 i % eller pe Nya maskiner och lastbilar, antal 52 72 60 -28 % Begagnade maskiner och lastbilar, antal 35 54 24 -35 % Nettoomsättning, MSEK 205 284 203 -28 % Bruttoresultat, MSEK 19 43 36 -57 % Nettoresultat, MSEK -12 9 16 -239 % Bruttomarginal, % 9,0 15,0 17,8 -5,9 pe Rörelsemarginal, % -5,9 3,1 7,6 -9,0 pe Försäljnings- och administrations- kostnader/nettoomsättning, % 13,8 10,8 12,5 3,0 pe Rörelsekapital/nettoomsättning, % 55,3 23,6 -2,9 31,7 pe Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 41 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Försäljning av nya maskiner 2024 Produkttyp Antal sålda enheter Beskrivning Grävmaskiner 23 Används för en rad ändamål, till exempel markberedning, schaktning, dikning, utgrävning, rivning, lastning etc. Hjullastare 1 Används för att flytta eller lasta material. Finns i olika storlekar och modeller, från kompakta till stora produktionsmaskiner. Vägbyggnads- maskiner 12 Asfaltsläggare (band- eller hjulgående) används för att lägga asfalt i samband med byggande av vägar, flygplatser etc. Vältar används för att pressa samman ytbeläggningar, såsom asfalt eller jord, ofta i samband med vägbyggen. Ramstyrda dumprar 2 Ledade dragfordon för krävande förhållanden. Användningsområdena inkluderar vägbyggen, stenbrott, gruvdrift och avfallshantering. Grävlastare 14 Traktor med skovel eller skopa framtill och grävskopa baktill. Används inom många olika områden, till exempel grävning av diken, lyft, lastning, materialhantering och byggnadsarbeten. KLAR Kazakstan Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 42 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Servicenätverk I slutet av 2024 hade Ferronordic 4 verkstäder i Kazakstan. Återförsäljare av anläggningsmaskiner måste av olika skäl vara nära sina kunder: 1. Anläggningsmaskiner är ofta svåra eller omöjliga att flytta till en verkstad. I stället måste återförsäljarnas mekaniker oftast ta sig till de platser där maskinerna används. 2. Eftersom maskinerna är så viktiga för produktionsprocessen och stillastående maskiner snabbt medför stora kostnader och försämrad lönsamhet för kunden, är det avgörande att återförsäljarens mekaniker har god tillgång till reservdelar och snabbt kan vara på plats för att garantera driftsäkerhet för maskinerna. Sammantaget innebär detta att närhet till kunder, ett stort antal anläggningar och god tillgång till reservdelar är viktiga framgångsfaktorer. Ferronordics mål är att alltid ha mer än 90 procent av alla reservdelar tillgängliga på samtliga verkstäder. Anläggningarnas standard varierar från enkla verkstäder och försäljningskontor till ändamålsbyggda servicestationer. Nätverket kompletteras med mobila service- enheter och verkstäder på plats hos kunder vid stora produktionsanläggningar. KLAR Kazakstan Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 43 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Ferronordic verkar i premiumsegmentet – oavsett om det gäller tjänster, produkter eller kundanpassade affärslösningar. Det ställer höga krav på bolagets val av samarbetspartners. De produkter som Ferronordic erbjuder ska vara världsledande inom säkerhet, produktivitet och hållbarhet för att Ferronordic skall kunna hjälpa sina kunder att uppnå ledande positioner på sina marknader och samtidigt ha minimal inverkan på miljön. Anläggningsmaskiner från Volvo CE och lastbilar från Volvo- och Renault Trucks utgör basen i Ferronordics erbjudande. Ferronordic erbjuder även bygg- och andra anläggningsmaskiner från Hitachi, Sandvik, Link-Belt Cranes, Bergmann, Mecalac och Ammann. För att bättre utnyttja sin organisation och infrastruktur samt för att erbjuda sina kunder ett mer komplett utbud av maskiner och lastbilar, är Ferronordic öppet för samarbete med andra ledande varumärken. Varumärken Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 44 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Varumärke Beskrivning Volvo Construction Equipment Profil: Svenska Volvo CE är en ledande tillverkare av anläggningsmaskiner i premiumklassen samt ett av de största företagen i branschen. Bolaget ingår i Volvo Group. Affär: Ferronordic är auktoriserad återförsäljare av Volvo CE i hela eller delar av nio delstater i USA. Ferronordic är även officiell återförsäljare av Volvo CE i Kazakstan. Erbjudande: Ett brett sortiment av maskiner i olika storlekar och segment. Försäljning 2024: 236 nya maskiner sålda och 112 maskiner sålda från uthyrningsflottan i USA; 38 sålda nya maskiner i Kazakstan. Volvo Trucks Profil: Svenska Volvo Trucks är en av världens största lastbilstillverkare med kunder i fler än 140 länder. Volvo Trucks är också ledande inom kvalitet, säkerhet och miljö. Bolaget ingår i Volvo Group. Affär: Ferronordic är auktoriserad återförsäljare och eftermaknadspartner för Volvo Trucks i ett område motsvarande cirka 18 procent av den tyska lastbilsmarknaden. Erbjudande: Ett brett sortiment av lastbilar i olika storleksklasser och segement. Försäljning 2024: 517 nya lastbilar sålda. Renault Trucks Profil: Franska Renault Trucks är en av världens ledande lastbilstillverkare med kunder i fler än 150 länder. Bolagets ägs av Volvo Group. Affär: Ferronordic är auktoriserad återförsäljare och eftermarknadspartner för Renault Trucks i ett område motsvarande cirka 18 procent av den tyska lastbilsmarknaden. Erbjudande: Ett brett sortiment av lastbilar i olika storleksklasser och segment. Försäljning 2024: 144 nya lastbilar sålda, inklusive 86 lätta nyttofordon. Hitachi Construction Machinery Profil: Japanska Hitachi Construction Machinery är en global tillverkare av grävmaskiner, hjullastare och maskiner till gruvindustrin. Med över 70 utländska dotterbolag är Hitachi ett av de mest välkända varumärkena inom braschen för anläggningsmaskiner. Verksamhet: Ferronordic är officiell återförsäljare av Hitachi i hela eller delar av nio delstater i USA. Erbjudande: Tipptruckar, dumprar och grävmaskiner. Försäljning 2024: 21 nya grävmaskiner sålda och 3 grävmaskiner sålda från uthyrningsflottan. Sandvik Profil: Svenska Sandvik är ett premiumvarumärke och ett globalt företag specialiserat på produkter som är ledande inom gruvdrift, bergbrytning, borrning, kross- och sortering samt skärning och bearbetning av metall. Affär: Ferronordic är auktoriserad återförsäljare av Sandviks riggar för borrning ovan jord i hela eller delar av nio delstater i USA. Ferronordic är även distributör av Sandviks mobila kross- och sorteringsverk i Kazakstan. Erbjudande: Riggar för borrning ovan jord och mobila kross- och sorteringsverk Försäljning 2024: 12 nya borriggar sålda och 1 borrigg såld från uthyrningsflottan i USA; 10 nya mobila krossar sålda i Tyskland. Link-Belt Cranes Profil: Link-Belt Cranes är ett amerikanskt industriföretag specialiserat på teleskop- och fackverkskranar. Link-Belt har sitt huvudkontor i Lexington, Kentucky. Affär: Ferronordic är officiell återförsäljare av Link-Belt i hela eller delar av nio delstater i USA. Erbjudande: Teleskopkranar och fackverkskranar. Försäljning 2024: 5 nya kranar sålda och 3 kranar sålda från uthyrningsflottan. Mecalac Profil: Franska Mecalac är en ledande tillverkare av grävlastare, kompakta hjullastare och andra kompakta maskiner. Verksamhet: Ferronordic är officiell återförsäljaren av Mecalac i Kazakstan. Erbjudande: Grävlastare. Försäljning 2024: 14 nya grävlastare sålda. Bergmann Profil: Tyska Bergmann är ett familjeföretag som i över 60 år har specialiserat sig på dumprar med hög prestanda. Verksamhet: Ferronordic är officiell återförsäljare av Bergmann i hela eller delar av nio delstater i USA. Erbjudande: Kompakta dumprar. Försäljning 2024: 2 nya dumprar sålda och 8 dumprar sålda från uthyrningflottan. Ammann Profil: Schweiziska Ammann är en ledande global leverantör av vägbyggnadsutrustning, inklusive asfaltsläggare samt asfalt- och betongblandningsanläggningar. Verksamhet: Ferronordic är officiell distributör av Ammann i Kazakstan. Erbjudande: Asfaltsläggare och vältar. Försäljning 2024: - Varumärken, forts. Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et Uppkoppling ökar driftsäkerhet och effektivitet Ferronordics tjänster och produkter är integrerade delar av kundernas affärsverksamhet. Effektivitet och driftsäkerhet är stor betydelse och det ställer höga krav på Ferronordics produkt- och tjänsteutbud. Digitalisering av kunderbjudandet Genom digital teknik och uppkopplade maskiner tillhandahåller Ferronordic service och reservdelar baserat på realtidsdata från maskinerna. Tillsammans med Ferronordics mekanikers och försäljares erfarenhet och bolagets kunskap om dess kunder och deras verksamhet minimerar detta risken för oplanerade och kostsamma driftstopp. Ferronordic har kombinerat kundförståelse och maskindata för att bygga ett eget system för digitalt försäljningsstöd för både maskin-, service- och reservdels- försäljning. Baserat på bolagets samlade kunskap och erfarenhet har Ferronordic utvecklat en ”regelmotor”, för att läsa och omvandla signalerna från maskinernas telematiksystem till säljuppslag. Signalerna används för att skapa automatiska förutsägande och förebyggande service- och säljerbjudanden till kunder. Det digitala säljsystemet har visat sig vara ett effektivt verktyg och imple- menteras för närvarande i verksamheten i USA. Ferronordic anser att systemet är relativt unikt bland återförsäljare och att det har potential att användas på andra marknader och för andra produkter. Automatic Lead Generation Telematiksystem (till exempel Volvo CE:s CareTrack) samlar data om hur maski- nerna används och skickar signaler om motortimmar, bränsleförbrukning, geoloka- lisering etc. Regelmotor Signalerna från telematiksystemen samlas i regelmotorn, där de sorteras, ordnas och kombineras. Signalerna omvandlas sedan automatiskt till säljerbjudanden och konkreta kundrekommendationer. Säljerbjudanden Rekommendationerna som genereras av regelmotorn skickas automatiskt till de ansvariga säljarna tillsammans med pris och kommersiella villkor. Uppgifterna lagras även i Ferronordics CRM-system. Kundkontakt Säljaren eller mekanikern kontaktar kunden och presenterar och förklarar erbjudandet. Uppföljning Rekommendationer som genereras av regelmotorn analyseras och uppdateras kontinuerligt för att säkerställa att algoritmen är effektiv och att säljrekommendatio- nerna resulterar i ökad produktivitet och kundvärde. 45 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Digital plattform Automatic Lead Generation CMR Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et 46 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning e-mobilitet Hållbara transportlösningar Klimatförändringar är en av vår tids största utmaningar. Transportsektorn står för en betydande del av världens totala koldioxidutsläpp och Ferronordics ambition är att bidra till att minska utsläpp och vara en del av omställningen till hållbara transportlösningar. Ett ökat fokus på hållbarhet och tekniker för att begränsa utsläpp kommer att förändra transportbranschen. Volvo Trucks och Renault Trucks är marknadsledande vad gäller batterielektriska lastbilar. I nära samarbete med sina huvudpartners ser Ferronordic möjlighet att bidra till omställningen till hållbara transporter och därigenom forma nya affärsmodeller. Utsläppsregler, inköpsstöd för elektriska lastbilar och stadsmiljözoner med restriktioner för diesellastbilar är exempel på förändringar som redan håller på att omvandla transportbranschen. Ferronordic ser stor affärspotential i denna föränd- ring och använder redan elektriska lastbilar för att erbjuda hållbara transport- tjänster i Tyskland. Den tyska staten genomför ett omfattande subventionsprogram för att främja övergången till elektriska transporter genom att bidra med en stor del av prisskillnaden mellan elektriska och dieseldrivna fordon. Ansökningsprocessen för dessa subventioner är dock komplex, vilket för enskilda kunder kan vara ett hinder mot att på egen hand köpa en elektrisk lastbil. För att ytterligare accelerera övergången till hållbara transporter grundade Ferronordic under 2022 ett separat dotterbolag med fokus på uthyrning av elektriska lastbilar. De första investeringarna i bolaget har varit i fordon för en uthyrningsflotta för elektriska lastbilar, laddinfra- struktur och kompetensuppbyggnad inom organisationen. I slutet av 2024 hade Ferronordic 95 elektriska lastbilar från Volvo och Renault i uthyrningsflottan som levererades under 2022. Dessa fordon är tillgängliga för uthyrning samt används som demofordon. Ferronordic räknar med att fortsätta öka sin hyresflotta under 2025. Sedan Ferronordic startade verksamheten för uthyrning av elektriska lastbilar, har Ferronordic även investerat cirka 7,3 MSEK i stationära och mobila elektriska laddare till våra verkstäder. Framtida investeringar kommer att bygga vidare på dessa tillgångar och den kunskap som byggs inom det hållbara transportområdet. Ferronordic säljer även elektriska lastbilar från Volvo och Renault genom sitt återförsäljarnätverk. I sin kärnåterförsäljarverksamhet sålde Ferronordic 10 elektriska lastbilar 2024. För Ferronordic är det viktigt att vara en pionjär inom elektrisk mobilitet då framtida utvecklingen av transportbranchen bygger på att förstå och ha erfarenhet från de förändringar vi ser idag. Detta kommer att kräva att Ferronordic tar in nya externa talanger men även utbildar befintlig personal i nya färdigheter. Ferronordic ser som en del av sin mission att få en mer betydande roll i transportbranschens värdekedja. Från att vara leverantör av lastbilar och anlägg- ningsmaskiner till att bli en del av lösningen på transportbranschens utmaningar och en aktör som möjliggör nya affärsmodeller i branschen. Över tid strävar Ferronordic efter att gå från att främst sälja och serva elektiska lastbilar till att även erbjuda hållbara transporttjänster med elektriska lastbilar. Sådana tjänster kan omfatta erbjudanden där Ferronordic äger, driver och servar elektriska lastbilar för sina kunders räkning, och betalas per kilometer och volym eller vikt av transporterat gods eller material. Ferronordic tror att aktörer i transportbranschen kommer att behöva stöd för att gå över till elektriska transportlösningar. Ferronordic kan till- handahålla expertis och erfarenhet och därvid utveckla en nisch för sådana tjänster. Marknadsutsikter & verksamheter Marknader och drivkrafter USA Tyskland Kazakstan Varumärken Digital plattform e-mobilit et Inledning Hållbarhet 48 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index KLAR Hållbarhet handlar om att använda och bygga naturliga, mänskliga och tekniska resurser för att möta dagens behov utan att äventyra kommande generationers förmåga att tillgodose sina egna behov. För Ferronordic innebär hållbarhet att skapa långsiktigt värde för Bolagets samtliga intressenter. Ferronordic ser ingen långsiktig motsättning mellan hållbarhet och lönsamhet, snarare tvärtom. Efter- frågan på hållbara och miljövänliga affärslösningar ökar stadigt och företag som tar ledningen när det gäller att utveckla och hjälpa sina kunder att uppfylla sina mål kommer att få konkurrensfördelar. Ferronordic samarbetar med partners och tillverkare som är fokuserade på utvecklingen av hållbara affärer och med kunder som vill använda sina resurser på ett effektivt sätt och minimera sin miljöpåverkan. Hållbarhet är en central del av Ferronordics strategi och gäller allt Bolaget gör, från kultur till processer och verksamhet. Hållbarhet är viktigt i Ferronordics strävan efter att ständigt förbättra och effektivisera verksamheten. Ferronordics hållbarhetsstrategi Ferronordic vill överge det linjära tillvägagångssättet för ett cirkulärt förhållnings- sätt, en resa som illustreras nedan. En viktig grund för vår hållbarhetsstrategi är en större betoning på systemtänkande, vilket hjälper Ferronordic att förstå hur Bola- Ferronordics hållbarhetsarbete Denna hållbarhetsrapport avser Ferronordics rapportering av icke-finansiell information för räkenskaps- året 2024 enligt svensk lagstiftning. Information och nyckeltal som presenteras avser hela Koncernen, om inte annat anges. gets verksamhet är sammankopplad med samhället, planeten och dess invånare. Ett sätt att visualisera dessa samband är att studera Ferronordics värdekedja för att kartlägga risker och möjligheter samt vilken positiv eller negativ inverkan verk- samheten kan ha på sin omgivning (se sida 50). För att bättre förstå Ferronordics sammankoppling med Bolagets omvärld genomförde vi under 2021 en fördjupad väsentlighetsanalys bestående av djupintervjuer med flera intressenter (se sida 50). En annan underliggande aspekt av utvecklingen av vår hållbarhetsstrategi är den avvikelseanalys som genomfördes av en tredje part under 2021. Avvikelse- analysen uppmärksammade oss på vissa förbättringsområden, och detta hjälpte oss att vidareutveckla vår hållbarhetsstrategi. Under 2023 påbörjades arbetet med att genomföra en dubbel väsentlighets- analys som kommer att ligga till grund för Bolagets hållbarhetsrapport i enlighet med CSRD ( Corporate Sustainability Reporting Directive ) och ESRS ( European Sustainability Reporting Standards ). Baserat på resultaten från den dubbla väsent- lighetsanalysen kommer de hållbarhetsmål, risker och konsekvenser som kommu- niceras i denna rapport att ses över. Från och med oktober 2023 har Ferronordic även inrättat en Hållbarhetskommitté. 49 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning KLAR I linje med internationella standarder Ferronordics hållbarhetsarbete, inklusive Bolagets processer, policyer och riktlinjer, baseras på internationella, nationella och lokala lagar och standarder: FN:s Global Compact FN:s globala utvecklingsmål (SDG) ILO:s grundläggande konventioner FN:s deklaration om mänskliga rättigheter OECD:s riktlinjer för multinationella företag Vi har flera policyer på plats för att styra oss mot hållbarhet: Vår policy för mänskliga rättigheter innehåller principer för hur vi strävar efter att upprätthålla de högsta standarderna för mänskliga rättigheter i hela värde- kedjan för att respektera och stödja de mänskliga rättigheterna för alla människor som påverkas av vår verksamhet i våra samhällen. Vår miljöpolicy innehåller miljöprinciper som Ferronordic ska följa för att säkerställa att vi hanterar vår miljöpåverkan genom hela värdekedjan för att leverera våra produkter och tjänster. Vår policy för jämlikhet, mångfald och icke-diskriminering innehåller riktlinjer för hur vi ska agera för att vara en inkluderande organisation, ge lika möjligheter och eliminera diskriminering för att respektera och stödja inkludering av alla människor som påverkas av vår verksamhet i alla samhällen där vi är verksamma. Vår antikorruptionspolicy innehåller uttalanden om affärsetik (inklusive frågor som gåvor, penningtvätt, transaktioner med närstående, etc.), riktlinjer för åtgärder vid misstänkta oegentligheter och visselblåsningsförfaranden för att följa Ferronordics åtagande om nolltolerans mot korruption. Vår visselblåsarpolicy innehåller principer och vägledning om hur man använder Ferronordics visselblåsarfunktion för att säkerställa att Koncernen tillhandahåller en praktisk, säker och pålitlig visselblåsarfunktion som uppmuntrar anställda och tredje parter att rapportera etiska felsteg och misstänkta tjänstefel. Vår uppförandekod innehåller principer och riktlinjer för att eliminera oetiskt beteende, säkerställa en säker och hälsosam arbetsmiljö och rättvis konkurrens. Ett gemensamt syfte för alla våra policyer är att kommunicera principerna i varje regelverk som anges av Ferronordic internt och externt. Policyerna gäller för alla anställda och enheter inom organisationen samt alla konsulter som arbetar för Ferronordic. Policyerna ses över årligen. Varje år genomför vi en revision av efterlevnaden av våra respektive policyer. Under dessa revisioner granskar vi om den obligatoriska antikorruptionsutbild- ningen har genomförts, om det har varit några problem med korruption eller hälsa och säkerhet, hur många av våra anställda som har undertecknat våra policyer, om inköp görs enligt vår inköpspolicy och om vi följer miljölagar etc. Ferronordics juristavdelning leder denna process. FN:s mål för hållbar utveckling FN:s mål för hållbar utveckling syftar till att utveckla delad kunskap, underlätta samarbete, generera och harmonisera regelverk samt driva teknisk utveckling, vilket i sin tur bidrar till förändring. Ferronordic ansluter sig till samtliga 17 mål, vilka samtliga har någon form av koppling till Bolagets verksamhet. Huvudfokus ligger på de mål där verksamheten har störst direkt påverkan samt där Ferronordic bedömer sig ha störst möjligheter att kunna bidra till långsiktigt positiv utveckling. 6 13 14 15 Rent vatten och sanitet för alla Bekämpa klimat- förändringarna Hav och marina resurser Ekosystem och biologisk mångfald 3 8 10 16 5 God hälsa och väl- befinnande Jämställdhet Anständiga arbets- villkor och ekonomisk tillväxt Minskad ojämlikhet Fredliga och inklude- rande samhällen 5 11 12 17 Jämställdhet Hållbara städer och samhällen Hållbar konsumtion och produktion Genomförande och globalt partnerskap Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 50 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning KLAR Väsentlighetsanalys Ferronordics hållbarhetsarbete härrör från vår väsentlighet. Väsentlighetsanalysen inkluderar identifiering och prioritering av våra risker och möjligheter – en process som inte bara gör det möjligt för oss att vidta relevanta åtgärder och använda våra resurser effektivt, men också uppfylla intressenternas förväntningar. Den väsentlig- hetsanalys som ligger till grund för denna hållbarhetsrapport genomfördes 2021. Intressentdialog Den genomförda väsentlighetsanalysen 2021 inkluderade intressentdialog bestå- ende av enkäter, djupintervjuer, investerarmöten, kundsamtal och medarbetar- undersökningar. Andra viktiga grupper som deltog i dialogen var leverantörer, partners, myndigheter, kommuner och ideella organisationer. Därutöver beakta- des även kundernas synpunkter och klagomål för att bidra till ökad kunskap och förbättringar. Transparens Ferronordic rapporterar ESG-information med hjälp av metoder som används allmänt av branschen. Konsekvensanalys En grundläggande del av väsentlighetsanalysen handlar om att förstå Ferronordics på- verkan på miljö, klimat, samhälle och människor. För att göra detta har Ferronordic deltagit i interna och externa undersökningar. Ferronordic har också analyserat nuvarande och kommande regelverk och standarder samt riskanalyser på land och branschnivå. Dessutom har vi studerat hur liknande företag bedömer och rapporterar sin påverkan på miljön. Tillsammans med intressentdialogen ger detta en sammanhållen bild av Ferronordics påverkan och risker och möjligheter, och därmed vad vi bör fokusera på i vårt hållbarhetsarbete. Materiella aspekter Resultaten av väsentlighetsanalysen som genomfördes 2021 visade att Ferronordics huvudfokus bör ligga på följande hållbarhets- aspekter: A. Minskade koldioxidutsläpp B. Hälsa och säkerhet C. Antikorruption och etik D. Ett grönt kunderbjudande E. Mångfald och lika möjligheter F. Återvinning G. Ansvar för leverantörskedjan H. Utbildning och utveckling av personal och organisation Som ett resultat av detta lanserade Ferronordic en uppdaterad hållbar- hetsambition och tre fokusområden: Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Ett hållbart erbjudande Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 51 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning KLAR Ferronordics och dess partners har höga ambitioner vad gäller hållbarhet. Ferronordic tillämpar ett miljöperspektiv hela vägen från produktion, användning, underhåll och reparation till återanvändning och återvinning. Ferronordic åtar sig att minska sina utsläpp av växthusgaser inom alla verksamhetsområden. Detta åtagande omfattar inte bara utsläpp som genereras av Ferronordics verksamhet, utan även insatser för att stödja värdekedjan i att minska utsläpp och hjälpa våra kunder att övergå till grönare och mer hållbara verksamheter. Vi har aktivt fortsatt att marknadsföra elektriska lastbilar i Tyskland. Andelen sålda elektriska lastbilar 2024 var 1,7 procent av den totala andelen sålda lastbilar. Andelen sålda elektriska anläggningsmaskiner på den amerikanska marknaden 2024 var 1,3 procent av den totala andelen sålda anläggningsmaskiner. Växthusgasutsläpp Ferronordic mäter sitt koldioxidavtryck i den mån data finns tillgängliga. Informa- tionen för 2024 är begränsad till vissa utsläppskategorier, men kommer gradvis att kompletteras med ytterligare uppgifter. Där data inte finns tillgängliga arbetar Ferronordic för att sätta upp processer för att fånga korrekt information om ut- släpp. Vi siktar på att nå noll nettoutsläpp i vår verksamhet år 2050. Scope 1 Scope 1-utsläpp avser verksamhet under Koncernens kontroll och inkluderar utsläpp från luftkonditionering, företagsfordon och uppvärmning. Ferronordic an- vänder påfyllningsvolymer, kvitton och andra register över bränslemängder samt emissionsfaktorer från DEFRA (2023, 2024) för att beräkna sina utsläpp inom scope 1. Ferronordic har en bilpolicy i Tyskland för att stödja eldrivna fordon. Anställda erbjuds också tillgång till laddinfrastruktur. Målet är att öka andelen eldrivna fordon i Bolagets verksamhet. Scope 2 Scope 2-utsläpp avser de indirekta utsläpp som orsakas av energi som Koncernen köper in, och utgörs av elektricitet och fjärrvärme. Under 2024 var samtliga tyska verkstäder certifierade för förnybar energi. En mindre andel av elförbrukningen baseras på uppskattningar då el ofta ingår i hyran. I de fall Ferronordic äger anläggningarna används information från elräkningar. Ferronordic rapporterar både marknadsbaserade och platsbaserade utsläpp. Marknadsbaserade faktorer är mer specifika för platsen och den lokala energi- marknaden, medan platsbaserade faktorer representerar den genomsnittliga emissionsfaktorn för elnäten för det land där en anläggning är belägen. Emissions- faktorer kommer från IEA (2023) och AIB (2022). Scope 3 Scope 3 utsläpp avser indirekta utsläpp som sker i Koncernens värdekedja. För 2024 ingår kategori 3.6 ”Affärsresor” där uppgifter om utsläpp kommer från Bo- lagets resebokningsbyråer i Sverige och Tyskland. Våra mest betydande utsläpp bedöms finnas inom kategori 3.11 ”Användning av sålda produkter”, och vi arbetar för att kunna beräkna och redovisa dessa utsläpp för 2025. Planeten först Elanvändning 2024 2023 2022 2021 2020 Elektricitet, MWh 1 2 887 1 407 4 186 3 250 2 501 Andel förnybar energi, %² 100 80,6 - - - 1 Uppgifterna för 2020 avser Ryssland och Tyskland. Uppgifterna för 2021 och 2022 avser Tyskland, Kazakstan och Ryssland. Uppgifterna för 2023 avser Tyskland och Kazakstan. Uppgifterna för 2024 avser Tyskland, Kazakstan och USA. 2 Gäller endast Tyskland. Växthusgasutsläpp 2024 Scope 1-växthusgasutsläpp Växthusgasutsläpp inom scope 1 tCO 2 e 12 076 Procentandel scope 1-växthusgasutsläpp från reglerade utsläppshandelssystem,% - Scope 2-växthusgasutsläpp Platsbaserade växthusgasutsläpp inom scope 2 tCO 2 e 1 106 Marknadsbaserade växthusgasutsläpp inom scope 2 tCO 2 e 1 011 Scope 3-växthusgasutsläpp 3.3 Bränsle- och energirelaterade verksamheter som inte ingår i scope 1 eller scope 2 tCO 2 e 2 992 3.6 Affärsresor tCO 2 e 178 Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 52 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning KLAR Återtillverkning En viktig del av Ferronordics hållbarhetsarbete är Rudds återtillverkningscenter, specialiserat på reparation av viktiga komponenter för anläggnings- och gruvut- rustning, och erbjuder renovering av maskiner. Genom att restaurera äldre utrust- ning möjliggör centret ett bättre resursutnyttjande. Anläggningen tillhandahåller högkvalitativa reparationer av motorer, transmissioner, växellådor, axlar, slutväxlar och hydraulcylindrar. Avfall Uppgifterna avseende avfall på Bolagets tyska marknad visar att de största kate- gorierna 2024 utgörs av olja samt LED-batterier. Nuvarande data ger en över- blick över vilka avfallskategorier Ferronordic bör fokusera på för att öka andelen återvinning. Återtillverkning per kategori 2024 December 2023 Växellådor 6 2 Cylindrar 22 1 Dropbox 2 Kuggväxlar 5 Tipptruckar 2 Ramstyrda dumprar 4 Hjullastare 3 Andra komponenter 10 3 Planeten först, forts. Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 53 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 KLAR Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Arbetsmiljö Hälsa och säkerhet utgör kärnaspekter för Ferronordic. En del av Bolagets med- arbetare arbetar ibland under utmanande förhållanden förknippade med risker kopplade till hälsa och säkerhet. Det är Ferronordics ansvar att arbetsförhållan- dena är så säkra som möjligt. Målet är självklart noll skador. Ferronordic arbetar systematiskt och förebyggande med arbetsmiljön för Bolagets medarbetare. Detta inkluderar bland annat utbildning. Därför har vi ett mål att nå 45 utbildningstimmar per anställd år 2025. Det omfattar också upprepade kontroller vid Bolagets anlägg- ningar samt rapportering av samtliga tillbud. Sådana inspektioner bidrar även till att öka medvetenheten om hälsa och säkerhet samt att påminna varje medarbetare om betydelsen av säkerhetsrutiner. Mångfald och utbildning Transportbranschen omvandlas i snabb takt. Även om ledtiderna innebär att det ibland tar flera år från det att ett beslut är fattat tills det faktiska skiftet äger rum så förändras de tekniska förutsättningarna och affärsmodellerna ständigt. För att vi ska förbli relevanta är innovation en förutsättning, och för att vara innovativa behöver vi fånga upp och lyfta fram idéer från olika individer i olika affärsområden. Detta kräver en mångfald av kompetenser och bakgrunder samt goda arbetsförut- sättningar. Det kräver också en gemensam känsla av inkludering och delaktighet, där alla medarbetare känner att de respekteras och att deras åsikter och idéer uppskattas. Vi har en policy för kompetensutveckling som reglerar processen för utbildning av anställda och utveckling av deras personliga färdigheter och professionella förmåga. Policyns syfte är att upprätthålla en hög professionell nivå på anställda, upprätthålla och förbättra företagets konkurrenskraft på den ständigt föränderliga marknaden samt stärka företagskulturen. Ferronordic investerar i sin HR-funktion och använder ett brett spektrum av verktyg för att göra sina medar- betare nöjdare och upprätthålla mångfald. År 2025 vill Ferronordic nå 30 procent mångfald bland sina medarbetare. Mångfald 2024 2023 2022 2021 2020 Andel kvinnor i styrelsen, % 33 33 33 29 17 Andel kvinnor i ledningen, % 18 25 20 32 28 Andel kvinnor bland anställda, % 20 17 15 13 10 Hälsa och säkerhet 2024 2023 2022 2021 2020 Totalt antal utbildningstimmar 15 738 4 298 57 227 61 027 49 761 Antal utbildningstimmar/medarbetare 19,8 9,5 36 34,1 33,9 Totalt antal timmar säkerhetsutbildning 12 497 2 041 22 844 6 810 4 282 Antal sjukdagar/medarbetare 20,98¹ 14,21 10,2 5,9 4,9 Antal mindre allvarliga arbetsolyckor 57 47 50 24 1 Antal allvarliga arbetsolyckor 29 16 16 5 3 Antal dödsfall 0 0 1 0 0 LTIFR Tyskland² 84,85 16,72 18,11 3,87 - Om inte annat anges, avser all data för 2024 USA, Tyskland, och Kazakstan. Data för 2023 avser Tyskland och Kazakstan. ¹ Avser Tyskland, Kazakstan och Sverige. ² Skadefrekvens för förlorad tid. Första beräknade året var 2021. En bra och rättvis arbetsplats Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 54 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning KLAR Antikorruption Ferronordic har nolltolerans mot mutor och korruption. Sedan Bolaget grun- dades har vi kontinuerligt lagt stor vikt vid åtgärder för att motverka korrup- tion och utveckla en kultur med stark affärsintegritet. Vi har en upphandlings- policy som anpassar regler till olika tröskelvärden för att säkerställa att beslut av viss betydelse fattas av minst två personer på relevant nivå och med relevant kompetens. Vi har en antikorruptionspolicy för att följa Ferronordics åtagande vad gäller nolltolerans mot korruption (för mer information, se sida 49). Antikorruptionsutbildning är också obligatorisk för samtliga anställda. Vårt mål är att alla medarbetare ska genomgå antikorruptionsutbildningen. Dessutom innehåller Ferronordics uppförandekod uttalanden om antikorrup- tion samt instruktioner om hur man rapporterar misstänkta brott mot koden. Vår uppförandekod finns tillgänglig för alla medarbetare på vårt intranät och för externa användare på vår hemsida. Ferronordic verkar under Svensk kod för bolagsstyrning och hållbarhet är en stående punkt på ledningsgruppens möten, liksom på styrelsenivå. För att underlätta för anställda och externa parter att rapportera tecken på missförhållanden och bristande efterlevnad har Ferronordic etablerat en visselblåsarfunktion. En visselblåsare kan rapportera all misstänkt aktivitet anonymt på ”Ferronordics Hotline”. Vissel- blåsarfunktionen beskrivs i Bolagets uppförandekod. Ansvar för leveranskedjan Ferronordics leverantörskedja är förknippad med risker och möjligheter rela- terade till hållbarhet. Den största delen av leverantörskedjan utgörs av tillver- kare av lastbilar, tunga fordon och anläggningsutrustning. Ferronordic har en nära relation med dessa aktörer, vilket underlättar förståelsen för betydelsen av vårt miljöavtryck. Ferronordic samarbetar endast med kvalitetstillverkare som sedan länge har påbörjat sin utveckling mot hållbart företagande. Detta arbete och det nära samarbetet med våra partners hjälper Ferronordic att minska sitt fotavtryck i leveranskedjan. ISO-certifieringar 9001 14001 45001 Tyskland Ja Ja Nej Kazakstan Nej Nej Nej USA Nej Nej Nej Antikorruption och compliance 2024 2023 2022 2021 2020 Andel medarbetare som genomgått utbildning i antikorruption, % 100 100 100 100 100 Antal anmälningar till visselblåsarfunktion - 1 4 2 2 Antal anmälningar till visselblåsarfunktion som lett till åtgärd - - - 1 - En bra och rättvis arbetsplats, forts. Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 55 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning KLAR Kundernas påverkan Kunderna står i centrum för hela Ferronordics verksamhet. Ferronordic och dess kunder ingår dessutom i varandras värdekedjor. Ferronordic strävar inte bara efter att möta kundernas direkta kommersiella behov, utan också efter att stödja deras hållbarhetsarbete. Det innebär att Ferronordic alltid strävar efter att erbjuda produkter och tjänster med minimal miljöpåverkan. Ferronordic arbetar sedan med att optimera produktens livscykel genom underhåll, reparation och återtillverkning. I slutet av produktens livslängd säkerställer Ferronordic att resurser som kunderna inte längre kan använda återvinns när det är möjligt eller kasseras på ett ansvarsfullt sätt. Möjligheter i omvandlingen av transporter Transportbranschen genomgår en omvandling. Biodiesel, etanol, bränsle- cellsteknik, biogas och el ersätter bensin och diesel som bränslen. Denna omvandling kräver betydande investeringar i infrastruktur, vilket innebär att vissa energikällor inte kommer att finnas fullt tillgängliga under flera år. Genom sina strategiska partnerskap kan Ferronordic erbjuda lösningar med låg miljöpåverkan som passar behoven hos Ferronordics kunder. Dessutom kan omställningen leda till nya partnerskap och lösningar för transport-, frakt- och byggbranschen. Ferronordics produkter och tjänster är ofta kopplade till kritiska infrastrukturprojekt, vilket innebär att det ställs höga krav på kvalitet och hållbarhet. Både offentliga och privata aktörer ställer allt högre krav på att minska CO 2 utsläppen samt skydda mänskliga rättigheter och biologisk mångfald. Detta är en fördel för företag som bedri- ver ett aktivt hållbarhetsarbete, vilket är en integrerad del av Ferronordics affärsverksamhet. Cirkulära erbjudanden Ferronordics affärsmodell omfattar underhåll, reparation och renovering av maskiner och komponenter som kunder köper eller redan har i drift. Detta är en bra resurshantering som stödjer förbättrad ekonomisk utveckling och minskad miljöpåverkan för kunderna. Ferronordics IT-lösningar gör det också möjligt att planera service och underhåll effektivt, vilket minskar risken för oplanerade driftstopp, vilket annars leder till resursslöseri, merkostnader och intäktsbortfall för kunderna. Ferronordic erbjuder också utbildning i hur man använder maskiner och annan utrustning för att hjälpa kunderna att effektivt använda sina maskiner och annan utrustning och för att minimera sin miljöpåverkan. För att driva stegvis förbättring av sitt bi- drag till en bättre miljö har Ferronordic upprättat en KPI för hållbara kund- erbjudanden och kommer även att utveckla långsiktiga mål. KPI:n omfattar utbildning i hur Bolagets maskiner används på ett miljömässigt hållbart sätt, försäljning från renoverade och ombyggda enheter samt försäljning av elektriska fordon och maskiner. Denna KPI är utformad för att succesivt kunna inkludera fler produkter och tjänster. Andelen hållbara erbjudanden som såldes 2024 var 2,00 procent. Hållbart erbjudande Med ett hållbart erbjudande menar vi produkter och tjänster med minimala utsläpp (givet vad som är tekniskt möjligt) och resursslöseri, både i produktionen och för kunden, som möjliggör maximal återvinning. KPI för hållbara kunderbjudanden 2024 2023 2022 2021 Andel av den totala försäljningen, % 2,00 4,01 4,63 0,95 Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 56 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning KLAR Hållbarhetsrisker Riskkartläggning För att identifiera och väga hållbarhetsrisker genomförde Ferronordic under 2021 en riskundersökning av de branscher och länder där Bolaget är verksamt. Merpar- ten av undersökningen genomfördes med interna resurser, men den komplettera- des också av ett externt konsultföretag för att säkerställa att inga risker förbisågs eller underskattades. Kartläggningen av hållbarhetsrisker är kopplad till Ferronordics övergripande process för riskhantering. Under 2023 påbörjade Ferronordic en dubbel väsentlighetsanalys, i linje med kraven i ESRS. Denna process kommer att hjälpa oss att årligen identifiera och uppdatera risker. Riskhantering Vår riskhanteringsprocess, som inkluderar hållbarhetsområden, utförs av Ferronordics enhet för intern kontroll och revision. I denna process arbetar affärsledare och om- rådesexperter tillsammans med Ferronordics risk- och efterlevnadspersonal för att identifiera, beskriva och hantera risker. Risknivåer, uppföljning och kontroll rapporteras av de anställda som ansvarar för de respektive riskerna. Riskerna och kontrollerna ses över årligen. Koncernens riskhanteringsprocess har under 2024 omfattat Sverige, USA, Tyskland och Kazakstan. Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 57 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 KLAR Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Transporttjänster med nollutsläppslastbilar – Under 2025 planerar vi att tillhandahålla transporttjänster med nollutsläppslastbilar i Tyskland. Hållbara transportlösningar – Vi planerar att göra ytterligare investeringar i elektriska lastbilar och laddstationer och fortsätta marknadsföra elektriska alternativ för våra kunder. Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) – Arbetet med att anpassa vår rapportering till EU:s nya direktiv för hållbarhetsrapportering (CSRD) fortsätter. Hållbarhetsmål – Vi kommer att fortsätta granska och utveckla våra hållbarhetsmål för att säkerställa långsiktig hållbarhet. Kartläggning av värdekedjans klimatavtryck – Ferronordic avser att fortsätta kartlägga Bolagets CO 2 -utsläpp över hela värdekedjan. Utsikter för 2025 Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 58 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Upplysningar enligt EU:s Taxonomiförordning EU:s taxonomiförordning är ett klassificeringssystem för hållbara ekonomiska aktiviteter i förhållande till EU:s sex miljömål: Begränsning av klimatförändringar (CCM) Anpassning till klimatförändringar (CCA) Hållbar användning och skydd av vatten och marina resurser (WTR) Omställning till en cirkulär ekonomi (CE) Förebyggande och begränsning av miljöföroreningar (PPC) Skydd och återställande av biologisk mångfald och ekosystem (BIO). För att en ekonomisk verksamhet ska anses vara taxonomiförenlig behöver den bidra väsentligt till ett eller flera av miljömålen utan att orsaka betydande skada för något av de övriga målen. Den behöver även uppfylla fastställda minimikrav för skyddsåtgärder i fråga om sociala och styrningsrelaterade aspekter. Ferronordic har efter bästa förmåga analyserat vilka ekonomiska aktiviteter som omfattas och är förenliga med taxonomin enligt Bolagets tolkning av taxo- nomiförordningens kriterier samt tillgängliga riktlinjer från Europeiska kommis- sionen. Metodik för att identifiera verksamheter som omfattas av taxonomin Ferronordic har utvärderat sin verksamhet för att fastställa vilka aktiviteter som omfattas av kriterierna i EU:s delegerade akter och stödjande information om NACE-koder. Ferronordic har funnit att en mindre del av dess ekonomiska verksamhet uppfyller kriterierna för att omfattas av aktiviteter som bidrar till målet för Begränsning av klimatförändringar (CCM) och att en större andel uppfyller kriterierna för att omfattas av aktiviteter som bidrar till målet för Omställning till en cirkulär ekonomi (CE). Begränsning av klimatförändringar (CCM) Ferronordic investerar i batteridrivna elektriska lastbilar för att tillhandahålla hållbara transportlösningar, via uthyrning eller transport-as-a-service modeller. Nettoinvesteringar i Ferronordics flotta för elektriska lastbilar redovisas som ka- pitalutgifter under Infrastruktur som möjliggör koldioxidsnåla vägtransporter och kollektivtrafik (CCM 6.15). För att stödja sina kunder och underlätta övergången till transporter med låga utsläpp investerar Ferronordic i mobila laddenheter. Ferronordic investerar även i stationära laddstationer för kunder och anställda vid sina verkstäder. Sådana investeringar redovisas som kapitalutgifter under Installation, underhåll och repa- ration av laddstationer för elfordon i byggnader (och parkeringsplatser kopplade till byggnader) (CCM 7.4). Ferronordic utför även underhåll av sådana laddenheter och stationer för elfordon. Sådant underhåll redovisas som driftskostnader. Omställning till en cirkulär ekonomi (CE) Ferronordics kunder köper anläggningsmaskiner och lastbilar. Kärnan i Ferronordics verksamhet är att serva och reparera de maskiner och lastbilar som företaget säljer eller hyr ut till sina kunder. Produktiviteten (som bland annat avspeglar driftsäkerhet och teknisk prestanda) och livslängden för dessa maskiner och lastbilar är avgörande för lönsamheten för Ferronordics kunder. Därför är förebyggande och reaktiva repa- rationer och underhåll en viktig del av Ferronordics verksamhet. Förutom försäljning och uthyrning av nya och begagnade anläggningsmaskiner och lastbilar, service och reservdelar, bygger Ferronordic även om och renoverar begagnad utrustning för en längre produktiv livslängd. Ferronordic reparerar, rustar upp och underhåller anläggningsmaskiner och last- bilar åt sina kunder. Försäljning av service vid sådana aktiviteter redovisas som omsättning under Reparation, renovering och återtillverkning (CE 5.1). Ferronordic håller lager, säljer och ersätter reservdelar på sina kunders maskiner och lastbilar. För Ferronordics kunders affärsverksamhet är det avgörande att Ferronordic alltid har en hög tillgång av reservdelar, finns fysiskt nära kundernas maskiner och utbildar sina mekaniker för att applicera rätt reservdelar på rätt sätt. Försäljning av reservdelar redovisas som omsättning under CE 5.2 (Försäljning av reservdelar). Ferronordic vill erbjuda den mest effektiva lösningen till varje kund. Beroende på intensiteten i kundernas verksamhet behöver olika kunder olika produktivitetsni- våer på sina maskiner. Ferronordic erbjuder inbyteslösningar till kunder som letar efter en ny maskin eller lastbil. Ferronordic accepterar en begagnad maskin eller lastbil som delbetalning för en ny och erbjuder det begagnade fordonet till kunder för vilka en begagnad maskin eller lastbil kan vara en mer effektiv lösning. För- säljning av begagnade maskiner och lastbilar redovisas som omsättning under Försäljning av begagnade varor (CE 5.4). Metodik för att identifiera taxonomiförenliga verksamheter Bedömningen av taxonomiförenlig verksamhet har fastställts genom att granska EU:s kriterier för väsentligt bidrag, DNSH-kriterier (Do No Significant Harm) och minimiskyddsåtgärder. Kriterierna för minimikrav för skyddsåtgärder har utvärderats på koncernnivå då alla ekonomiska aktiviteter som identifierats omfattas av Ferronordics koncern- övergripande policyer och processer. Ferronordics policy för mänskliga rättigheter fastställer Koncernens åtagande att respektera mänskliga rättigheter och är i linje med FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer för multinationella företag, inklusive principerna i ILO:s deklaration om grundläggande principer och rättigheter i arbetslivet och Allmänna förklaringen om mänskliga rättigheter, och gäller både i Ferronordics egen verksamhet och dess Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 59 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning värdekedja. Ferronordics uppförandekod, bolagstyrning och processer för due diligence syftar till att möta minimikrav för mänskliga rättigheter, korruption, beskattning och rättvis konkurrens. Ferronordic anser att de av företagets aktivi- teter som omfattas av taxonomin uppfyller kriterierna för minimikrav för skydds- åtgärder. Ferronordic tillämpar försiktighetsprincipen och har inte med säkerhet kunnat fastställa att dess affärsaktiviteter inte orsakar betydande skada eller uppfyller samtliga krav för väsentligt bidrag. Vi har således valt att göra en konservativ bedömning och rapporterar 0 procent taxonomiförenliga aktiviteter under 2024. Redovisningsprinciper För att uppskatta andelen affärsaktiviteter som omfattas av taxonomin inkluderar Ferronordic de IFRS-baserade redovisningsbeloppen relaterade till sådana aktivi- teter för omsättning, kapitalutgifter och driftskostnader i täljaren mot motsvarande totala belopp för omsättning, kapitalutgifter och driftskostnader i nämnaren. Den totala omsättningen är Ferronordics totala försäljnings-, service- och hyresintäkter 2024, som inkluderar omsättning enligt IFRS 15 och IFRS 16 och enligt EU Taxonomins definition för omsättning. Totala kapitalutgifter är Koncernens totala investeringar under 2024, som presenteras i raden förvärv, undantaget tillskott av goodwill, i not 11, Materiella anläggningstillgångar. Totala driftskostnader omfattar underhållskostnader, kortsiktiga hyreskostnader samt reparations- och under- hållskostnader på koncernnivå. Ferronordic har försökt säkerställa att ingenting har dubbelräknats. Risken för dubbelräkning minskas av att Ferronordic endast rapporterar mot två av taxonomins mål: Begränsningar av klimatförändringar och Cirkulär ekonomi. EU Taxonomi Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 60 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Ekonomiska aktiviteter (1) Kod (2) Omsättning (3) Andel av om- sättning (4) Begräns- ning av klimatför- ändringar (5) Anpass- ning till klimatför- ändringar (6) Vatten (7) Förore- ningar (8) Cirkulär ekono- mi (9) Biolo- gisk mång- fald och ekosys- tem (10) Begräns- ning av klimat- föränd- ringar (11) Anpass- ning till klimat- föränd- ringar (12) Vatten (13) Förore- ningar (14) Cirkulär ekono- mi (15) Biologisk mångfald och ekosys- tem (16) Minimi- skydds- åtgärder (17) Andel taxo- nomiförenlig (A.1.) eller omfattad omsättning (A.2.) 2023 (18) Möjlig- göran- de (19) Om- ställ- ning (21) SEK % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T A. EKONOMISKA VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN 41,32 36 A.1. Miljömässigt hållbara verksamheter (taxonomiförenliga) Omsättning för taxonomiförenliga verksamheter (A.1) - - - - - - - - - - - - - - - - Varav möjliggörande - - - - - - - - - - - - - - - E Varav omställning - - - - - - - - - - - - - - - T A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin (men inte är taxonomiförenliga) 5.1 Reparation, renovering och återtillverkning – Cirkulär ekonomi CE5.1 547 451 870 11,60 N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL 10 5.2 Försäljning av reservdelar – Cirkulär ekonomi CE5.2 1 114 699 543 23,62 N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL 16 5.4 Försäljning av begagnade varor – Cirkulär ekonomi CE5.4 287 944 379 6,10 N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL 10 Omsättning för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 1 950 095 792 41,32 36 Omsättning för verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 1 950 095 792 41,32 B. EKONOMISKA VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Omsättning för verksamheter som inte omfattas av taxonomin 2 769 443 200 58,68 Totalt (A + B) 4 719 538 992 100 Omsättning EU Taxonomi Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 61 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Kapitalutgifter Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Ekonomiska verksamheter (1) Kod (2) Absoluta kapital- utgifter (3) Andel av kapital- utgifter (4) Begräns- ning av klimatför- ändringar (5) Anpass- ning till klimatför- ändringar (6) Vatten (7) Förore- ningar (8) Cirkulär ekono- mi (9) Biologisk mångfald och ekosys- tem (10) Begräns- ning av klimatför- ändringar (11) Anpass- ning till klimatför- ändringar (12) Vatten (13) Förore- ningar (14) Cirkulär ekonomi (15) Biologisk mångfald och ekosys- tem (16) Minimi- skydds- åtgärder (17) Andel taxonomi- förenlig (A.1.) eller omfattade kapitalutgifter (A.2.) 2023 (18) Möjlig- görande (19) Omställ- ning (21) SEK % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T A. EKONOMISKA VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN 10,26 26 A.1 Miljömässigt hållbara verksamheter (taxonomiförenliga) Kapitalutgifter för taxonomiförenliga verksamheter (A.1) - - - - - - - - - - - - - - - 26 Varav möjliggörande - - - - - - - - - - - - - - - 25 E Varav omställning - - - - - - - - - - - - - - - T A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin (men inte är taxonomiförenliga) 6.15 Infrastruktur som möjliggör koldioxidsnåla vägtransporter och kollektivtrafik CCM6.15 101 875 394 10,12 EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 7.4 Installation, underhåll och reparation av laddstationer för elfordon i byggnader (och parkeringsplatser kopplade till byggnader) CCM7.4 1 325 548 0,13 EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 103 200 942 10,26 - Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 103 200 942 10,26 B. EKONOMISKA VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Kapitalutgifter för ekonomiska verksamheter som inte omfattas av taxonomin 903 079 003 89,74 Totalt (A + B) 1 006 279 945 100 EU Taxonomi Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 62 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Ekonomiska verksamheter (1) Kod (2) Absoluta kapital- utgifter (3) Andel av kapital- utgifter (4) Begräns- ning av klimatför- ändringar (5) Anpass- ning till klimatför- ändringar (6) Vatten (7) Förore- ningar (8) Cirkulär ekonomi (9) Biologisk mångfald och ekosys- tem (10) Begräns- ning av klimat- föränd- ringar (11) Anpass- ning till klimat- föränd- ringar (12) Vatten (13) Förore- ningar (14) Cirkulär ekono- mi (15) Biologisk mångfald och ekosys- tem (16) Minimi- skydds- åtgärder (17) Andel taxo- nomiförenlig (A.1.) eller omfattade driftsutgifter (A.2.) 2023 (18) Möjlig- görande (19) Om- ställning (21) SEK % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T A. EKONOMISKA VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN 0,24 1 A.1. Miljömässigt hållbara verksamheter (taxonomiförenliga) Driftsutgifter för taxonomiförenliga verksamheter (A.1) - - - - - - - - - - - - - - - Varav möjliggörande - - - - - - - - - - - - - - - E Varav omställning - - - - - - - - - - - - - - - T A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin (men inte är taxonomiförenliga) 7.4 Installation, underhåll och reparation av laddstationer för elfordon i byggnader (och parkeringsplatser kopplade till byggnader) CCM7.4 1 999 764 0,24 EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Driftutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 1 999 764 0,24 - Driftutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 1 999 764 0,24 B. EKONOMISKA VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Driftutgifter för ekonomiska verksamheter som inte omfattas av taxonomin 830 120 599 99,76 Totalt (A + B) 832 120 363 100 Rörelsekostnader EU Taxonomi Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 63 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Kärnkraftsrelaterade verksamheter Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot forskning, utveckling, demonstration och utbyggnad av innovativa elproduktionsanläggningar som producerar energi från kärnenergiprocesser med minimalt avfall från bränslecykeln. NEJ Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande och säker drift av nya kärntekniska anläggningar för produktion av el eller processvärme, inbe- gripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion, samt för säkerhetsuppgraderingar av dessa, med hjälp av bästa tillgängliga teknik. NEJ Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot säker drift av befintliga kärntekniska anläggningar som producerar el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion från kärnenergi, samt säkerhetsuppgraderingar av dessa. NEJ Obligatorisk information om kärnkrafts- och fossilgasrelaterade verksamheter Fossilgasrelaterade verksamheter Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande eller drift av elproduktionsanläggningar som producerar el med hjälp av fossila gasformiga bränslen. NEJ Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av anläggningar för kombinerad produktion av värme/kyla och el med hjälp av fossila gasformiga bränslen. NEJ Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av värmeproduktionsanläggningar som producerar värme/kyla med hjälp av fossila gasformiga bränslen. NEJ EU Taxonomi Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 64 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning KPI index Indikator Segment Enhet 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2024 vs, 2023 YoY, % Antal styrelseledamöter Koncernen # 6 6 7 6 6 6 - Antal styrelsemöten Koncernen # 10 14 9 16 8 11 38 Styrelsemötesnärvaro Koncernen % 93 98 100 98 100 95 -5 Kvinnliga medlemmar i styrelsen Koncernen % 17 17 29 33 33 33 - Nationaliteter representerade i styrelsen Koncernen # 1 1 1 1 1 1 - Oberoende medlemmar i styrelsen Koncernen # 4 4 5 4 4 4 - Elförbrukning Koncernen MWh 2 123 2 501 3 250 4 186 1 407 2 887 105 Bränsleförbrukning Koncernen 1 000 l 12 894 14 140 25 589 29 072 370 2 942 695 Flygmil Koncernen¹ 1 000 km 9 980 3 549 8 034 6 780 2 348 1 678 -29 CO 2 -utsläpp i samband med flyg Koncernen² ton 1 115 385 878 879 543 178 -67 Andel sålda elektriska lastbilar Tyskland % 1,2 4,8 1,7 -65 Andel sålda elektriska anläggningsmaskiner USA % 1,3 Andel förnybar energi Tyskland % - - - - 80,6 100 24 Växellådor USA # 2³ 6 Cylindrar USA # 1³ 22 Dropbox USA # 2 Kuggväxlar USA # 5 Tipptruckar USA # 2 Ramstyrda dumprar USA # 4 Hjullastare USA # 3 Andra komponenter USA # 3³ 10 233 Brännbart Tyskland % 28 26 18 3 -84 Däck Tyskland % 26 22 <1 <1 - Metall Tyskland % 10 10 4 14 241 Olja Tyskland % 10 14 11 28 152 Plast Tyskland % 9 9 22 <1 -99 Kartong Tyskland % 7 8 15 13 -12 LED-batterier Tyskland % 7 7 16 27 70 Papper Tyskland % 1 2 <1 13 1 227 Glas Tyskland % 1 1 <1 <1 - Trä Tyskland % 1 1 <1 1 41 Elektroniskt avfall Tyskland % <1 <1 <1 <1 - Lysrör Tyskland % <1 <1 <1 <1 - Koncerndata för 2024 avser USA, Tyskland, Kazakstan och Sverige. Koncerndata för 2023 avser Tyskland, Kazakstan och Sverige. ¹ Exklusive USA ² Exklusive USA och Kazakstan ³ Återtillverkning i enheter under december 2023 Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index 65 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Indikator Segment Enhet 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2024 vs, 2023 YoY, % Lost Time Injury Frequency Rate Tyskland # 3,87 18,11 16,72 84,85 407 Olyckor i arbetet (mindre) Koncernen # 1 1 24 50 47 57 21 Olyckor i arbetet (större) Koncernen # 4 3 5 16 16 29 81 Dödsfall Koncernen # - - - 1 - - - ISO 45001-certifiering Tyskland J/N N N N N N N ISO 14001-certifiering Tyskland J/N Y Y Y Y Y Y ISO 9001-certifiering Tyskland J/N Y Y Y Y Y Y Interna hälso och säkerhetsinspektioner Koncernen # 52 15 72 113 36 104 189 Antal upptäckta överträdelser Koncernen # 618 315 855 1 071 134 128 -4 Andel överträdelser åtgärdade i tid Koncernen % 60 67 100 95 84 68 -19 Beteendebaserade granskningar Koncernen # 1 480 655 1 104 1 208 64 90 41 Säkerhetsutbildning Koncernen tim 9 344 4 282 6 810 22 844 2 041 12 497 512 Anmälningar till visselblåsarfunktion Koncernen # 1 2 2 4 1 - -100 Anmälningar till visselblåsarfunktion som lett till åtgärd Koncernen # 1 - 1 - - - - Antal anställda vid årets slut Koncernen # 1 189 1 469 1 791 1 842 827 794 -4 Personalomsättning Koncernen % 13 15 14 15 23 20 -13 Andel kvinnliga anställda Koncernen % 13 10 13 15 17 20 18 Andel kvinnor i verkställande ledning Koncernen % 11 16 15 20 14 14 - Andel kvinnor i ledningen Koncernen % - 28 32 20 25 18 -28 Andel vakanser som förmedlats internt under året Koncernen % 88 93 93 90 63 99 57 Andel vakanser som fyllts internt under året Koncernen % 60 20 25 20 43 22 -49 Interna befordringar Koncernen # 268 187 273 148 11 35 218 Utbildningstimmar Koncernen tim 56 954 49 761 61 027 57 227 4 298 15 738 266 Totala utbildningstimmar per anställd Koncernen tim/# 48 34 34 36 9,5 19,8 109 Antal sjukdagar under året Koncernen¹ # 3 097 7 189 10 502 18 797 6 435 9 041 40 Genomsnittligt antal sjukdagar per anställd Koncernen¹ # 2,6 4,9 5,9 10,3 14,21 20,98 48 Antal leverantörer som skrivit under en uppförandekod Koncernen # 4 5 7 8 Antal leverantörer som skrivit under en policy om mänskliga rättigheter Koncernen # 4 4 7 8 Andel sålda hållbara erbjudanden Koncernen % 0,95 4,63 4,01 2,00 -50 KPI Index, forts. Koncerndata för 2024 avser USA, Tyskland, Kazakstan och Sverige. Koncerndata för 2023 avser Tyskland, Kazakstan och Sverige. ¹ Exklusive USA ² Exklusive USA och Kazakstan ³ Återtillverkning i enheter under december 2023 Hållbarhet Ferronordics hållbarhetsarbete I linje med internationella standarder Transparens Planeten först En bra och rättvis arbetsplats Hållbart erbjudande Hållbarhetsrisker Utsikter för 2025 EU Taxonomi KPI index Aktien KLAR 67 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Aktien Ferronordics aktie Ferronordicaktien är noterad på Nasdaq Stockholm sedan oktober 2017. Den 31 december 2024 var aktiekursen 59 SEK (71), vilket innebär en minskning med 16,9 procent jämfört med stängningskursen för föregående år. Det mot- svarar en minskning av börsvärdet till 857 MSEK (1 032). Noteringen avser samtliga aktier i Ferronordic AB (publ) som är Moderbolag i Koncernen. Aktierna handlas i segmentet Small cap och tillhör sektorn Industrial Goods and Services. Kortnamnet är FNM och ISIN-koden är SE0005468717. Omsättning och kursutveckling Under 2024 omsattes 4 846 267 aktier (12 978 165) till ett sammanlagt värde av 337 MSEK (1 069). Den genomsnittliga omsättningen var 19 308 aktier (51 706) för 1,34 MSEK (4,26) per handelsdag. Samtliga noterade aktier handlades på Nasdaq Stockholm. Aktiekapital Ferronordic har endast ett aktieslag: stamaktier. Antalet aktier uppgick den 31 de- cember 2024 till 14 532 434. Varje aktie berättigar till en röst på bolagsstämman. Ferronordic ägde vid årsskiftet 0 aktier (0). Utdelningspolicy och utdelning I oktober 2024 fastställde styrelsen en ny utdelningspolicy. Ambitionen är att dela ut minst 50 procent av nettoresultatet om nettoskulden/EBITDA är mindre än 1,0 x (efter utdelningen) och att dela ut minst 25 procent om nettoskulden/EBITDA är mer än 1,0 x. Utöver detta tar styrelsen även hänsyn till andra faktorer när utdel- ning föreslås, inklusive lagkrav, vad som anges i bolagsordningen, Koncernens expansionsmöjligheter, bolagets finansiella ställning och investeringsbehov. Till årsstämman 2025 rekommenderar styrelsen att ingen utdelning betalas ut. Ägarförhållanden Antalet aktieägare uppgick den 31 december 2024 till 7 840 (11 520). Det utländska ägandet uppgick till 6 procent (9). Bland de tio största aktieägare skedde ett antal förändringar under 2024. Per Arwidsson (och närstående personer), Arbona, Alto- Cumulus, Unionen och Nordnet ökade sina innehav medan Avanza minskade sina innehav. Övriga förändringar är av mindre karaktär. Ferronordics aktie Data per aktie (SEK) 2024 2023 2022 2021 2020 Rörelseresultat 1,4 -7,9 17,0 33,2 22,6 - efter full utspädning 1,4 -7,7 17,0 33,1 22,6 Resultat -6,2 -7,4 30,3 23,3 15,3 - efter full utspädning -6,2 -7,2 30,3 23,3 15,3 Operativt kassaflöde 23,4 -1,9 14,8 31,5 47,7 - efter full utspädning 23,4 -1,8 14,8 31,5 47,7 Eget kapital 103,1 111,6 128,9 75,8 55,5 - efter full utspädning 103,1 109,0 128,9 75,8 55,5 Aktiekurs vid årets slut 59,00 71,00 76,70 337 157 Högsta kurs 87,50 98,95 367,50 359 173 Lägsta kurs 56,10 64,25 28,15 154 73 Utdelning 1 - 7,5 7,5 - 7,5 1 Styrelsens förslag 2024. Större aktieägare 31 december 2024 2 Aktieägare Antal aktier Andel av kapitalet och röster, % 1. Skandinavkonsult i Stockholm AB 3 2 450 000 16,9 2. Per Arwidsson och närstående 4 1 888 381 13,0 3. Nordnet Pension 1 476 494 10,2 4. Arbona AB 1 063 947 7,3 5. Avanza Pension 1 058 513 7,3 6. Lars Corneliusson (direkt och genom företag) 993 590 6,8 7. AltoCumulus 859 093 5,9 8. Unionen 500 000 3,4 9. Handelsbankens Fonder 301 782 2,1 10. Janne Pakarinen 216 806 1,5 Övriga aktieägare 3 723 828 25,6 Totalt 14 532 434 100,0 2 Euroclear 31 december 2024. 3 Närstående till Håkan Eriksson. 4 Varav 493 180 ägs som teckningsoptioner. 68 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Aktien Ferronordics aktie Aktiebaserat incitamentsprogram Vid Ferronordics extra bolagsstämma den 15 december 2022 beslutade aktieägarna att godkänna ett incitamentsprogram för medlemmar i Koncernens ledning och utökade ledningsgrupp. Programmet är avsett att skapa långsiktiga incitament och samordna ledningens och aktieägarnas intressen. Programmets varaktighet är tre år. Programmet innebär emission av högst 1 178 000 teckningsoptioner, eller 7,5 procent av Bolagets utestående antal aktier, fördelat på cirka 19 personer som utgör den högsta ledningen för Bolaget och dess dotterbolag. 499 000 av teckningsoptionerna överfördes till deltagare i programmet i januari 2023. Teckning av aktier ska ske mot kontant betalning till Bolaget med ett lösenpris motsvarande 65 SEK. Vid full tilldelning och efterföljande teckning skulle Bolagets egna kapital öka med cirka 76 570 000 SEK. Deltagande i programmet och efterföljande prenu- meration kräver att en deltagare förblir anställd i företaget eller dess dotterbolag. Tidigare program lanserades 30 november 2020 och 12 maj 2021. 2020 års program innebar en emission av högst 332 000 teckningsoptioner med en teckningskurs på 206 SEK. 2020 års program förföll utan emission av aktier i november 2023. 2021 års program innebar en emission av maximalt 364 500 teckningsoptioner med en teckningskurs på 344 SEK. 2021 års program förföll utan värde och utan att några aktier emitterades i juni 2024. För mer information om Ferronordics LTI-program, se även not 17 på sid. 112. Aktiekapitalets utveckling År Åtgärd Antal stamaktier Antal stamaktier av serie 2 Antal A-preferens- aktier Antal B-preferens- aktier Förändring i aktiekapital, SEK 2008 Nyemmision 11 000 - - - 98 211 2010 Nyemission 89 000 - - - 794 619 2013 Aktiesplit (100:1) 9 900 000 - - - - 2013 Nyemission - 500 000 - 44 641 2017 Omvandling - - -366 544 -366 544 - 2017 Nyemission 1 333 333 - - - 119 044 2017 Inlösen och nyemission - 3 199 101 - -366 544 252 899 2017 Inlösen - - -66 728 - -5 958 2017 Omvandling 3 199 101 3 199 101 - - - 2018 Inlösning - - -66 728 - -5 958 Utstående aktier 31 december 2024 14 532 434 - - - Ferronordics aktie, forts. Bolagsstyrning 70 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelse Ledning och revisorer Bolagsstyrningsrapport Ferronordic AB (publ) är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm. Bo- lagets aktier är sedan oktober 2017 noterade på Nasdaq Stockholm. Ferronordic tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Det är styrelsens uppfattning att Ferronordic under 2024 i alla avseenden har följt Koden och därför inte har några avvikelser att rapportera eller förklara. Denna bolagsstyrningsrapport ingår inte i den formella årsredovisningen, men har ändå granskats av bolagets revisorer. Styrningsstruktur Ferronordic har ett tydligt ramverk för bolagsstyrning. Syftet är att uppnå en effektiv och ändamålsenlig styrning samt upprätthålla och utveckla en förtroende- full relation till bolagets intressenter. Aktieägarna utövar sitt inflytande genom att delta och rösta på bolagsstämmor. Ledning och ansvar är fördelat mellan styrelsen och vd enligt svensk lagstiftning, Koden, Nasdaq Stockholms noteringskrav samt interna instruktioner och policydokument. Aktieägare Information om Ferronordics aktiekapital och ägare finns på sidorna 67–68. Bolagsstämma Bolagsstämma Bolagsstämman är bolagets högsta beslutande organ genom vilket aktieägarna utövar sin rätt att besluta om bolagets angelägenheter. Årsstämma ska hållas under första halvåret efter räkenskapsårets utgång. Vid årsstämman be- slutas om vinstutdelning, val av styrelse, val av revisorer samt andra frågor i enlig- het med aktiebolagslagen, bolagsordningen och Koden. Kallelse till bolagsstämma sker genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt på bolagets hemsida. Kallelsen kompletteras med en annons i Dagens Industri om att kallelse skett samt i form av ett pressmeddelande. Samtliga aktieägare har rätt att delta i bolagsstämma, antingen personligen eller genom ombud, förutsatt att de finns upptagna i bolagets aktiebok på avstämningsdagen och har anmält sitt deltagande. Samtliga aktieägare har rätt att få ett ärende behandlat på bolagsstämman, förutsatt att de skriftligen informerar styrelsen tillräckligt lång tid i förväg för att frågan ska hinna tas med i kallelsen. På bolagsstämman har aktieägarna även möjlighet att ställa frågor till styrelsen och ledningen. Aktieägare Bolagsstämma Styrelse VD Koncernledning Revisorer Revisionsutskott Koncernfunktioner Valberedning Affärsområde Tyskland Affärsområde Kazakstan Affärsområde USA Hållbarhetsutskott Ersättningsutskott 71 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Årsstämma 2024 Årsstämma hölls den 16 maj 2024 på Radisson Collection Strand Hotel, Nybrokajen 9 i Stockholm. På stämman var 28,4 procent av aktierna och rösterna representerade, antingen personligen eller genom ombud. Årsstämman fattade bland annat följande beslut: att fastställa års- och koncernredovisning att inte betala någon utdelning att bevilja styrelseledamöter och vd ansvarsfrihet att fastställa arvode till styrelseordförande, styrelseledamöter och revisor att välja Annette Brodin Rampe, Lars Corneliusson, Håkan Eriksson och Staffan Jufors, Aurore Belfrage samt Niklas Florén (samtliga omval) till styrelseledamöter att utse Staffan Jufors (omval) till styrelseordförande att välja KPMG AB (omval) till revisor att fastställa valberedningens förslag till principer för bolagets valberedning att anta riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Protokoll och andra handlingar från årsstämman finns på www.ferronordic.com Årsstämma 2025 Ferronordic AB:s årsstämma 2025 äger rum den 15 maj 2025 klockan 14.00 på Radisson Collection Strand Hotel, Nybrokajen 9 i Stockholm. Ytterligare information finns tillgänglig på www.ferronordic.com . Valberedning Vid årsstämman 2024 fastställdes följande principer avseende valberedningens utseende och sammansättning: Valberedningen ska bestå av fyra ledamöter Styrelsens ordförande ska i samband med utgången av tredje kvartalet kontakta de fyra största aktieägarna och uppmana dem att utse sina respektive företrädare till valberedningen Om en ledamot avgår ska den aktieägare som utsåg den avgående ledamoten utse en ny ledamot. Valberedningens ordförande ska, om inte valberedningen beslutar annorlunda, vara den ledamot som utsetts av den största aktieägaren. Valberedningen ska verka i samtliga aktieägares intresse. Dess uppgifter inklu- derar även att utvärdera styrelsens sammansättning och arbete samt att lämna förslag till årsstämman avseende: val av ordförande vid årsstämman beslut om antal styrelseledamöter val av styrelse och styrelsens ordförande val av revisor (i samarbete med styrelsens revisionsutskott) fastställande av ersättning till styrelseledamöter, styrelseutskott och revisor fastställande av principer beträffande valberedningen inför följande årsstämma Valberedningens mandattid gäller tills en ny valberedning konstituerats. Sker väsentliga ägarförändringar under valberedningens mandattid ska valberedningen tillse att nya större aktieägare bereds plats i valberedningen. Valberedningens sammansättning ska offentliggöras senast sex månader före årsstämman. Val- beredningens ledamöter uppbär ingen ersättning från bolaget men äger rätt att erhålla ersättning för skäliga kostnader. Inför årsstämman 2024 bestod val- beredningen av Jörgen Olsson (ordförande), företrädande Skandinavkonsult i Stockholm AB, Peter Zonabend, företrädande Per Arwidsson med närstående bolag, Anders Blomqvist, företrädande Lars Corneliuson med närstående bolag, samt Lars Hagerud, företrädande AltoCumulus. Inför årsstämman 2025 består valberedningen av följande personer: Jörgen Olsson (ordförande), företrädande Skandinavkonsult i Stockholm AB Peter Zonabend, företrädande Per Arwidsson med närstående bolag Anders Blomqvist, företrädande Lars Corneliusson med närstående bolag Lars Hagerud, företrädande AltoCumulus Samtliga medlemmar är oberoende av bolaget och bolagsledningen. Valbered- ningens förslag meddelas senast i samband med kallelsen till årsstämman. Styrelsen Styrelsen är ansvarig för bolagets organisation samt ledningen av bolagets verksamhet. Styrelsens uppgifter innefattar bland annat att: uppställa mål och fastställa bolagets strategi tillsätta, utvärdera och vid behov avsätta vd tillse att det finns effektiva system för uppföljning och kontroll av bolagets verksamhet säkerställa att det finns tillräcklig kontroll över bolagets efterlevnad av lagar och andra regler som gäller för bolagets verksamhet tillse att bolagets informationsutgivning präglas av transparens samt är korrekt, relevant och tillförlitlig Styrelsens ordförande säkerställer att styrelsens arbete utförs effektivt och att styrelsen fullgör sina skyldigheter. I enlighet med Koden utvärderar styrelsen varje år sitt arbete genom en systematisk och strukturerad process bestående av en enkät som fylls i anonymt av varje ledamot. Resultatet sammanställs av styrelsens sekreterare och presenteras för hela styrelsen. Resultatet diskuteras och eventuella kommentarer läggs till. Resultatet av utvärderingen dokumenteras och presenteras för valberedningen. KLAR Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelse Ledning och revisorer Bolagsstyrningsrapport, forts. 72 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Sammansättning och arbete under 2024 Sedan årsstämman 2024 har styrelsen bestått av 6 ledamöter utan suppleanter, samtliga valda vid årsstämman 2024 för tiden fram till årsstämman 2025. Detalje- rad information om styrelsens ledamöter, inklusive deras aktieinnehav och övriga befattningar, finns på sidorna 75–76. Enligt Koden ska majoriteten av styrelsen vara oberoende i förhållande till bolaget och ledningen och minst två av de styrelse- ledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget och ledningen ska även vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Styrelsen uppfyller dessa krav då 4 av 6 styrelseledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och ledningen samt av större aktieägare. Vid sammansättning av styrelsen beaktar valberedningen Bolagets mångfaldspolicy. Målet är att styrelsen i sin helhet samt i enlighet med Bolagets mångfaldspolicy ska reflektera en bredd avseende kunskap och bakgrund. En jämn könsfördelning beaktas och senast nya styrelsemedlemmar valdes in i styrelsen var andelen av de nyinvalda 50 procent kvinnor. Styrelsen utgörs av 33 procent kvinnor. Styrelsens ledamöter, oberoende, antal sammanträdanden och närvaro Invald år Oberoende av Bolaget och bolagsledningen Oberoende av större ägare Deltagande av totalt antal möten Annette Brodin Rampe 2017 Ja Ja 11/11 Lars Corneliusson 2011 Nej Nej 9/11 Håkan Eriksson 2016 Ja Nej 10/11 Staffan Jufors 2017 Ja Ja 11/11 Aurore Belfrage 2021 Ja Ja 11/11 Niklas Florèn 2021 Ja Ja 11/11 Koncernens ekonomichef och chefsjurist närvarar vid styrelsens sammanträden, men utan rösträtt. Chefsjuristen är även styrelsens sekreterare. Under 2024 höll styrelsen 11 sammanträden. Styrelsen inriktade sig särskilt på följande frågor: Koncernens resultat och finansiella ställning Delårsrapporter Utvecklingen av ekonomin i Tyskland, Kazakstan samt USA och dess inverkan på marknaderna och Koncernens finanser Bolagsstyrning, riskhantering och intern kontroll Strategifrågor och affärsutveckling Finansfrågor samt ESG-frågor Styrelsen utvärderar dessutom vd:s arbete fortlöpande. Denna fråga behandlas särskilt åtminstone en gång per år, utan att vd eller någon annan från ledningen närvarar Enligt beslut på årsstämman 2024 uppgick styrelsens sammanlagda arvode till MSEK 2,4, varav 800 000 SEK utgick till ordförande och 400 000 SEK till var och en av de övriga ledamöterna, förutom Lars Corneliusson som var anställd i Koncernen. Inget ytterligare arvode utgick för arbete i styrelsens utskott. Revisionsutskottet Revisionsutskottet ska säkerställa kvaliteten på den finansiella rapporteringen, upprätthålla fortlöpande kontakter med revisorerna, övervaka revisorernas oberoende och objektivitet, förbereda valet av revisorer (i samarbete med valberedningen), följa upp den interna kontrollen inom Koncernen samt hantera andra närliggande frågor. Revisionsutskottet bestod under 2024 av följande ledamöter: Annette Brodin Rampe Håkan Eriksson (ordförande) Niklas Florén Staffan Jufors Samtliga ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och ledningen. Förutom Håkan Eriksson är samtliga ledamöter även oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Ledamöterna bedöms ha erforderlig kunskap och erfarenhet i frågor rörande finansiell redovisning och revision. Under 2024 höll revisionsutskottet fyra möten. Revisionsutskottet sammanträder regelbundet för att granska utkast till Koncernens delårsrapporter och ge rekommendationer till styrelsen samt reda ut eventuella frågor innan rapporterna bereds av styrelsen. På dessa möten närvarar som regel även Koncernens ekonomichef och chefsjurist. Ersättningsutskottet Ersättningsutskottet ansvarar för att bereda frågor gällande ersättningsprinciper, ersättning och andra anställningsvillkor, inklusive aktierelaterade incitamentpro- gram för vd och andra ledande befattningshavare. Utskottet följer också upp och utvärderar pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar för ledningen samt tillämpningen av dessa riktlinjer. I uppföljningsuppdraget ingår också att följa upp och utvärdera gällande ersättningsstrukturer och ersättnings- nivåer i Koncernen. Ersättningsutskottet bestod under 2024 av följande ledamöter: Aurore Belfrage Annette Brodin Rampe Håkan Eriksson Staffan Jufors (ordförande) Samtliga ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och ledningen. Förutom Håkan Eriksson är samtliga ledamöter även oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Ledamöterna bedöms ha erforderlig kunskap och erfarenhet i frågor om ersättning till ledande befattningshavare. Ersättningsutskottet höll under 2024 ett formellt möte. Dessutom förde utskottet fortlöpande informella diskussioner via e-post och telefon samt i samband med styrelsens sammanträden. KLAR Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelse Ledning och revisorer Bolagsstyrningsrapport, forts. 73 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Hållbarhetsutskottet Hållbarhetsutskottet ansvarar för att överse och bereda frågor inom ESG, etik och hållbarhetsredovisning. Utskottet sattes upp under hösten 2024 och har haft tre formella möten. Hållbarhetsutskottet bestod under 2024 av följande ledamöter: Aurore Belfrage (ordförande) Annette Brodin Rampe Niklas Florén Vd och ledning Vd utses av styrelsen och är ansvarig för ledningen av bolagets och Koncernens löpande förvaltning. Till sin hjälp har vd en ledning som under 2024 bestod av 7 personer. Ledningen samlas regelbundet för att behandla Koncernens finansiella utveckling, koncernomfattande utvecklingsprojekt, affärsutveckling, ledarskap, rekrytering och andra strategiska frågor. Under 2024 bestod ledningen av följande personer: Lars Corneliusson, vd Nadia Semiletova, personalchef Erik Danemar, ekonomichef (koncern) och chef för investerarrelationer Dan Eliasson, chefsjurist Henrik Carlborg, chef för affärsutveckling Onur Gucum, kommersiell chef Anton Zhelyapov, chef för uthyrning och andrahandsmarknad Information om ledningen, inklusive bland annat ålder, relevant utbildning och aktieinnehav finns på sidorna 77–78. I vissa frågor har ledningen stöd av region- chefer och andra koncernfunktioner (den utökade ledningsgruppen) med ansvar för bland annat finansiell rapportering, finansiering, IT, kommunikation, juridik, personal, inköp, logistik och fastigheter. Ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman 2024 godkände följande riktlinjer för ersättningar till bolagets ledande befattningshavare: Ersättning till ledningen baseras på gällande marknadsvillkor på de marknader där Ferronordic verkar. Ersättning ska även vara konkurrenskraftig i syfte att attrahera och behålla kompetenta ledningspersoner. Fasta ersättningar fastställs individuellt baserat på de kriterier som angetts ovan samt den enskilde ledningspersonens ansvarsområde och prestation. Lednings- personer bosatta i utlandet med lön i lokal valuta kan få sin fasta ersättning justerad för att reflektera valutakursförändringar. Utöver fast ersättning kan ledningen erhålla rörlig ersättning. Rörlig ersättning betalas vid uppfyllande av förutbestämda och mätbara prestationskriterier, i första hand baserat på utvecklingen för hela koncernen och/eller del av koncer- nens verksamhet som ledningspersonen i fråga ansvarar för. Rörlig ersättning för såväl VD som övriga ledningspersoner får inte överstiga 100 procent av den fasta ersättningen. Bolaget har möjlighet att införa ett incitamentsprogram för anställda i lednings- funktioner i Bolaget samt dess dotterbolag baserat på aktier eller tecknings- optioner enligt separat beslut. Ledningspersoner har rätt till sedvanliga icke-monetära förmåner, såsom tjänste- bil och sjukvårdsförsäkring. Därutöver kan tjänstebostad och andra förmåner erbjudas i enskilda fall, såsom ersättning för bostad och skola för utlandsboende ledningspersoner. Utöver sådana pensionsförmåner som ledningen har rätt till enligt lag får ledningspersoner erbjudas pensionsförmåner som är konkurrenskraftiga i det land där personen i fråga är eller har varit bosatt eller till vilket personen har en väsentlig anknytning. Pensionsplaner skall vara premiebaserade utan garanterad pensionsnivå. Avgångsvederlag ska inte överstiga 12 månadslöner. Ersättning till vd och andra medlemmar av ledningen beskrivs i not 30. Styrelsen får frångå dessa riktlinjer om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det. Redan beslutade ersättningar till ledningen som inte har förfallit vid årsstämman 2025 faller inom ramen för riktlinjerna. Revisorer Bolagets årsredovisning och styrelsens samt vd:s förvaltning granskas av bolagets revisor. Granskningen utmynnar dels i en rapportering inför Revisionsutskottet, där revisorn närvarar vid minst två möten per år och dels i en revisionsberättelse som avges efter räkenskapsårets slut till årsstämman. Bolagets revisorer väljs på bolagsstämman. Den nuvarande revisorn KPMG AB omvaldes på årsstämman 2024 för perioden intill nästa årsstämma. Den auktoriserade revisorn Mats Kåvik är huvudansvarig revisor. Förutom sitt uppdrag som revisor har KPMG bistått Ferronordic i uppdrag gällande skatt och redovisningsfrågor. Ersättningen till KPMG anges i not 31. Rapport om intern kontroll Enligt aktiebolagslagen och Koden ansvarar styrelsen för att bolaget har god intern kontroll. Styrelsen ska dessutom se till att bolaget har formaliserade rutiner som säkerställer att fastlagda principer för finansiell rapportering och intern kontroll efterlevs samt att bolagets finansiella rapportering är upprättad i överensstämmelse med lag, tillämpliga redovisningsstandarder och övriga krav på noterade bolag. Kontrollmiljö Kontrollmiljön utgör grunden för den interna kontrollen och den företagskultur som råder inom Koncernen och som ledare och anställda verkar inom. Kontrollmiljön byggs upp kring Koncernens policydokument och instruktioner samt gällande fördelning av ansvar och befogenheter. Koncernens Uppförandekod är ett viktigt dokument som syftar till att säkerställa att företaget präglas av integritet samt god moral och etik. Viktiga dokument för den interna kontrollen över den finansiella rapporteringen innefattar bland annat Koncernens finansiella handbok med instruk- tioner för bokföring och rapportering samt Koncernens finanspolicy. Koncernens ansvars- och befogenhetsstruktur fastställs i styrelsens instruktioner till vd samt i Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelse Ledning och revisorer Bolagsstyrningsrapport, forts. 74 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Koncernens signaturpolicy med nivåer för beslut och befogenheter. Koncernens insiderpolicy rörande insynsfrågor och Koncernens informationspolicy angående kommunikation och pressmeddelanden är andra viktiga direktiv och riktlinjer som syftar till god intern kontroll. Riskbedömning Ferronordic har en process för att årligen utvärdera och bedöma Koncernens risker avseende den finansiella rapporteringen. Riskbedömningen omfattar även risker avseende bedrägerier och andra oegentligheter samt risken för förlust eller stöld av tillgångar. De identifierade riskerna prioriteras och åtgärder för att hantera och motverka dem fastställs. Riskbedömningen utgör även grund för styrelsens årliga plan för internrevisionen genom vilken risker avseende finansiell rappor- tering utvärderas löpande. Baserat på riskbedömningen utvärderas Koncernens regler kontinuerligt. Styrelsen uppdateras regelbundet om väsentliga risker samt genomförda och planerade åtgärder för att hantera och motverka dessa. Kontrollaktiviteter Kontrollaktiviteternas syfte är att identifiera och förhindra fel och garantera kva- liteten på den finansiella rapporteringen. Baserat på riskbedömningen har olika kontrollaktiviteter etablerats. Dessa syftar till att säkerställa att kraven på den externa finansiella rapporteringen uppfylls. Aktiviteterna är både manuella och automatiska och innefattar bland annat granskning och godkännande av olika typer av transaktioner, analys av nyckeltal, avstämning av konton och checklistor samt tillämpning av kontroller för finansiell information inom de IT-system som används för rapporteringen. Dessutom utgör styrelsen och dess revisionsutskott samt ledningsgruppen och Koncernens internrevision övergripande kontrollorgan som genomför olika kontrollåtgärder. Information och kommunikation Årsredovisning, bokslutskommuniké, delårsrapporter och löpande information utformas enligt lag och praxis. Informationsgivningen ska vara tillförlitlig och präglas av transparens och öppenhet. Information om Koncernens riktlinjer och instruktioner avseende finansiell rapportering lämnas till samtliga berörda anställda vid anställningens påbörjande. Uppdateringar av tillämpliga riktlinjer och instruk- tioner kommuniceras därefter löpande till samtliga berörda anställda. Riktlinjer och instruktioner avseende finansiell rapportering finns även tillgängliga på Koncernens intranät som är öppet för samtliga anställda. Styrelsen tar regelbundet emot finan- siella uppdateringar och rapporter. Finansiell information får endast kommuniceras av vd eller ekonomichefen. Uppföljning Samtliga processbeskrivningar, policyer och styrdokument uppdateras vid behov. Dessutom sker en översyn av alla policyer en gång per år. Bolagets finansiella utveckling utvärderas löpande av styrelsen vid varje styrelsemöte. Samtliga delårsrapporter, årsredovisningen och förvaltningsberättelsen granskas också av styrelsen innan de offentliggörs. Effektiviteten i bedömningen och hanteringen av risker följs upp på olika nivåer inom Koncernen, bland annat under lednings- gruppens möten och regionala styrelsemöten samt inom ramen för internrevisionen. Uppföljningen innefattar bland annat både formella och informella processer, såsom jämförelse av resultatutfall mot budget, och månatliga genomgångar av utestående kundfordringar. Internrevision Ferronordic har etablerat en funktion för internrevision. Internrevisionens roll är att oberoende och objektivt utvärdera och förbättra effektiviteten av Ferronordics interna kontroll, riskhantering och styrningsprocesser. Chefen för internrevisionen rapporterar funktionellt till revisionsutskottet och administrativt till vd. Funktionen för internrevision genomför regelbundna granskningar baserat på en årlig plan, fastställd av styrelsen baserat på Koncernens riskbedömning. Stockholm, april 2025 Styrelsen KLAR Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelse Ledning och revisorer Bolagsstyrningsrapport, forts. 75 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Staffan Jufors Annette Brodin Rampe Lars Corneliusson Befattning Styrelseordförande, ordförande i ersättnings- utskottet samt medlem i revisionsutskottet. Styrelseledamot och medlem i ersättnings-, revisions-, samt hållbarhetsutskottet. Styrelseledamot Allmänt Svensk medborgare. Född 1951. Svensk medborgare. Född 1962. Svensk medborgare. Född 1967. Ledamot sedan 2017 2017 2011 Utbildning Civilekonomexamen i företagsekonomi. Civilingenjör i kemiteknik. Magisterexamen i företagsekonomi. Andra uppdrag Styrelseledamot i stiftelsen Nordens Ark. Vd ImagineCare AB, styrelseordförande i Storskogen Group AB, styrelseledamot i PION Group AB och Episurf Medical AB. Tidigare uppdrag och befattningar Vd för Volvo Trucks, vd för Volvo Penta och styrelseledamot i Akelius Residential Property AB, ÅF AB, Uniflex AB och Haldex AB. Vd för Internationella Engelska Skolan. Styrelseledamot i Peab AB, HerCare AB, Enströmgruppen AB och Stillfront Group AB. Vd för CJSC Volvo Russia och chef för Volvo Trucks Ryssland. Aktieinnehav i Ferronordic 90 000 2 000 993 590 aktier och 200 000 tecknings- optioner (privat och genom bolag). Styrelse Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelse Ledning och revisorer 76 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Håkan Eriksson Aurore Belfrage Niklas Florén Befattning Styrelseledamot, ordförande i revisionsut- skottet samt medlem i ersättningsutskottet. Styrelseledamot och medlem i ersättnings-, samt hållbarhetsutskottet. Styrelseledamot och medlem i revisions-, samt hållbarhetsutskottet. Allmänt Svensk medborgare. Född 1962. Svensk medborgare. Född 1979. Svensk medborgare. Född 1974. Ledamot sedan 2016 2021 2021 Utbildning Magisterexamen i företagsekonomi. Magisterexamen i företagsekonomi. Civilingenjörexamen i datavetenskap. Andra uppdrag Styrelseledamot i Skandinavkonsult i Stockholm AB, Skandinavkonsult Holding i Stockholm AB, Nivika Fastigheter AB och Joheco AB. Flera styrelseuppdrag (inkl. My Telescope, Bubbleroom, Svenska Institutets Insynsråd och Söderhub.com) och roller som investe- rare i start-up bolag inom tekniksektorn. Vd för WirelessCar. Tidigare uppdrag och befattningar Bland annat styrelseordförande och vd för Kapitalkredit Sverige AB och styrelseord- förande i ClearCar AB. Head of early stage EQT Ventures, co-founder Wrapp, kolumnist SvD Närings- liv. Flera befattningar inom Sigma IT & Management och Volvo IT. Aktieinnehav i Ferronordic 2 450 000 (genom bolag). - 50 Styrelse, forts. Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelse Ledning och revisorer 77 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Ledning och revisorer Lars Corneliusson Nadia Semiletova Henrik Carlborg Erik Danemar Dan Eliasson Befattning Koncernchef och VD Koncern HR-direktör Koncernchef för affärsutveckling och Vice VD Koncern CFO och chef för inves- terarrelationer Koncernjurist, chef för treasury och Vice VD. Allmänt Svensk medborgare. Född 1967. Rysk medborgare. Född 1979. Svensk medborgare. Född 1975. Svensk medborgare. Född 1976. Svensk medborgare. Född 1971. Utbildning Magisterexamen i företagsekonomi. Studier i organisationsledning. Jur. kand. MBA (LBS), MA i ekonomi och ekonomistyrning och fil. kand. i Internationell affärsverksamhet Jur. kand. och fil. kand. i företags- ekonomi. Tidigare erfarenheter VD för Volvo Group i Ryssland samt chef för Hifabs Rysslands- verksamhet. Ledande positioner inom British Petrol och Shell. Rådgivare med inriktning företags- förvärv och transaktioner. Partner Hannes Snellman Advokatbyrå. Ledande befattningar för bland andra EF Education First, Black Earth Farming och Deutsche Bank. Biträdande jurist på Linklaters. Ledande befattningar för bland andra Nordea, Swedbank, Ikea och Catella i Östeuropa. Aktieinnehav i Ferronordic 993 590 aktier och 200 000 teckningsoptioner (privat och genom bolag). 3 770 aktier och 75 000 tecknings- optioner. 133 200 aktier och 75 000 tecknings- optioner. 5 000 aktier och 75 000 tecknings- optioner. 4 282 aktier och 75 000 tecknings- optioner. Anställd sedan 2011 2010 2013 2019 2020 Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelse Ledning och revisorer 78 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Onur Gucum Anton Zhelyapov Befattning Koncernchef för kommersiella frågor. Koncernchef för uthyrnings- och andrahandsmarknaden. Allmänt Turkisk medborgare. Född 1973. Vitrysk medborgare. Född 1977. Utbildning Kandidatexamen i ekonomi och matematik. MBA at Stockholm School of Economics. Tidigare erfarenheter COO för Zeppelin caterpillar i Ryssland samt olika befattningar inom Volvo Group. Olika positioner på Volvo Trucks. Aktieinnehav i Ferronordic 98 000 teckningsoptioner. 768 aktier och 77 600 tecknings- optioner. Anställd sedan 2012 2015 Revisor Vid årsstämman 2024 omvaldes KPMG till revisor med Mats Kåvik (född 1962) som huvudansvarig revisor, utan revisorssuppleant, fram till nästa årsstämma. Mats Kåvik är auktoriserad revisor och medlem i FAR. Ledning och revisorer, forts. Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelse Ledning och revisorer 79 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse Styrelsen i Ferronordic AB (publ), organisationsnummer 556748-7953 (”Moder- bolaget”), avger härmed sin årsredovisning och koncernredovisning för räken- skapsåret 2024. Om inte annat anges redovisas samtliga belopp i miljoner kronor (MSEK). Belopp inom parentes avser räkenskapsåret 2023 om inte annat anges. Verksamheten Moderbolaget (tillsammans med sina dotterbolag benämnt “Koncernen” eller “Ferronordic”) är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm. Moder- bolaget är Koncernens holdingbolag och tillhandahåller finansiering åt Koncernens operativa bolag. I viss mån köper Moderbolaget produkter från Koncernens leve- rantörer som sedan säljs vidare till dotterbolagen. Moderbolaget är även innehavare av varumärket ”Ferronordic”. Ferronordic är ett service- och försäljningsföretag inom områdena anläggnings- maskiner och lastbilar. Företaget är återförsäljare för Volvo CE i hela eller delar av nio delstater i USA och representerar även Hitachi, Sandvik, Link-Belt Cranes och Bergmann i delar av samma område. Ferronordic är återförsäljare av Volvo Trucks, och Renault Trucks i Tyskland. Det är även återförsäljare av Volvo CE och några andra varumärken i Kazakstan. Ferronordic bildades 2010 för att förvärva och driva Volvo CE:s distributions- verksamhet i Ryssland. I samband med detta utsågs Koncernen till officiell återförsäljare för Volvo CE i Ryssland. Koncernen utsågs därefter även till aukto- riserad återförsäljare och servicepartner för Sandvik, Rottne, Dressta, Mecalac, Terex och vissa andra varumärken för hela eller delar av Ryssland. Sedan dess har Koncernens verksamhet expanderats och utvecklats. 2019 blev Ferronordic officiell återförsäljare för Volvo CE och Mecalac i Kazakstan. 2020 blev Ferronordic officiell återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks i delar av Tyskland. Till följd av konflikten i Ukraina sålde Koncernen sina ryska dotterbolag vid utgången av 2022 till ett pris nära bolagens nettotillgångar. Som ett resultat lämnade Ferronordic Ryssland. Försäljningen av den ryska verksamheten påverkade inte Koncernens kvarvarande verksamhet i Tyskland och Kazakstan. I november 2023 förvärvade Koncernen Rudd Equipment Company (”Rudd”) i USA. Rudd är en av de största återförsäljarna av Volvo CE i USA med verksamhet i hela eller delar av nio delstater. I 2023 års resultat för Koncernen konsolideras Rudds resultat bara i december. I Koncernens balansräkning för 31 december 2023 konsolideras Rudds balansräkning däremot i sin helhet. 2024 konsolideras Rudds resultat fullt i Koncernens resultat. Konsolideringen av Rudd i Ferronordics finansiella rapporter påverkar avsevärt många av Koncernens operativa och finansiella nyckeltal (KPI). Från och med 2024 redovisar Koncernen tre rapporterbara rörelsesegment: USA, Tyskland och Kazakstan. Ferronordics verksamhet består i att sälja nya och begagnade anläggnings- maskiner och lastbilar, reservdelar och tillbehör. Koncernen erbjuder även Förvaltningsberättelse service av utrustning, teknisk support och andra professionella tjänster. I USA har Ferronordic en uthyrningsflotta av anläggningsmaskiner som kan säljas till kunder under hyresperioden. Sådan konvertering av maskiner från uthyrning till försäljning är en viktig försäljningskanal i USA. I Tyskland har Ferronordic ett nära samarbete med sina partners för att främja elektriska lastbilar och för att utveckla hållbara transportlösningar, där Koncernen äger, servar och driver elektriska lastbilar för sina kunders räkning och får betalt per ton eller kubikmeter och kilometer transporterat gods eller material. Under 2024 hade Koncernen emellertid inga pågående projekt för hållbara transporttjänster. Ferronordics kunder för anläggningsmaskiner i USA är verksamma inom ett antal olika branscher, såsom byggindustrin, infrastruktur och gruvdrift. Ferronordics kunder för lastbilar i Tyskland inkluderar transport- och logistikföretag av olika storlekar, verksamma inom ett brett spektrum av segment inklusive transport över långa avstånd, bygg- och anläggningsindustri, lokala leveranser och kommunala tjänster. Ferronordics kunder för anläggningsmaskiner i Kazakstan verkar inom en rad olika branscher såsom byggindustrin, gruvindustrin och skogsindustrin. Nettoomsättning och resultat I 2024 sålde Ferronordics amerikanska verksamhet 277 nya enheter, 73 begagnade enheter och konverterade 129 enheter från uthyrning. Marknaden för anläggnings- maskiner i Nordamerika minskade med 16 procent. Under 2024 minskade Ferronordic sin försäljning av nya lastbilar och lätta nyttofordon i enheter i Tyskland med 31 procent till 671 (975) medan marknaden under samma period minskade med 13 procent. Försäljningen av begagnade lastbilar in enheter räknat minskade med 24 procent till 300 (394). Antalet sålda nya anläggningsmaskiner i Kazakstan minskade med 28 pro- cent till 52 (72). Försäljningen av begagnade anläggningsmaskiner i enheter räknat minskade med 35 procent till 35 (54). Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning ökade med 65 procent till 4 720 MSEK (2 863). Maskin- och lastbilsförsäljningen ökade med 35 procent medan försäljningen av service och reservdelar ökade med 122 procent. Övrig omsättning, som huvudsak- ligen omfattar uthyrningsverksamhet, ökade med 245 procent. Under 2024 uppgick nettoomsättningen i USA till 2 813 MSEK (308 under december 2023), eller 60 pro- cent av Koncernens omsättning. I Tyskland minskade nettoomsättningen med 25 procent till 1 702 MSEK (2 271), eller 36 procent av Koncernens omsättning. Omsättningen i Kazakstan minskade med 28 procent i SEK till 205 MSEK (284), eller 4 procent av Koncernens omsättning. 80 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Bruttoresultat och rörelseresultat Bruttoresultatet för året uppgick till 853 MSEK (377), vilket motsvarar en ökning med 126 procent, huvudsakligen till följd av förvärvet av Rudd i USA. Brutto- marginalen ökade från 13,2 procent till 18,1 procent. Under 2024 redovisade Ferronordic nedskrivningar på varulager i Tyskland och Kazakstan med 48 MSEK. Detta påverkade bruttovinsten negativt. Försäljnings- och administrationskost- naderna ökade med 62 procent men minskade något som andel av nettoomsätt- ningen till 17,5 procent (17,8). Övriga kostnader var högre 2024 än 2023. Övriga intäkter minskade till 8 MSEK jämfört med 24 MSEK 2023. Rörelseresultatet ökade till 21 MSEK (-115). Resultat före skatt Finansiella kostnader (netto) var oförändrade på 138 MSEK (-17) då både finan- siella intäkter och kostnader ökade på grund av högre bruttoskuld och utlåning av kassa. Resultatet före skatt ökade till -40 MSEK (-153). Årets resultat Årets resultat ökade till -89 MSEK (-107). Resultat per aktie Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till -6,15 SEK (-7,39). Kassaflöde och investeringar Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital, finansiella kostnader och skatt ökade till 340 MSEK (-27). Kassaflödet från inves- teringsverksamheten uppgick till 33 MSEK (-1 215). Kassaflödet från finansierings- verksamheten uppgick till -462 MSEK (-21). Koncernens nettoskuldsättning ökade till 1 978 MSEK (1 349) vid utgången av 2024, främst på grund av att leverantörs- skulder överfördes till räntebärande skulder i Koncernens verksamheter i USA och, i mindre utsträckning, i Tyskland men även som resultat av valutakurseffekter. Finansiell ställning Likvida medel uppgick den 31 december 2024 till 363 MSEK (426). Räntebärande skulder (inklusive finansiell leasing) uppgick till 2 340 MSEK (1 776). Materiella anläggningstillgångar ökade till 2 317 MSEK (1 828). Eget kapital uppgick den 31 december 2024 till 1 499 MSEK (1 622). Utdelning Vid årsstämman 2024 beslutades att inte betala någon utdelning. Till årsstämman 2025 rekommenderar Styrelsen att utdelning inte skall betalas ut. Medarbetare Vid utgången av 2024 uppgick antalet heltidsanställda i Koncernen till 7 794 (827), varav 363 (355) var verksamma i USA, 370 (399) i Tyskland, 44 (54) i Kazakstan och 17 (19) hade olika koncernfunktioner. Riktlinjer avseende ersättning till ledande befattningshavare Ersättning till vd och andra medlemmar av ledningen beskrivs närmare i Bolags- styrningsrapporten samt not 30. Bolagets ersättningsutskott behandlar frågor och riktlinjer rörande ersättning för personer i ledande ställning. Årsstämman beslutar om dessa riktlinjer när så är påkallat eller senast fyra år efter föregående beslut. De grundläggande principerna är att ersättning till ledningen ska baseras på gällande marknadsvillkor på den marknad och för den funktion som en lednings- person innehar. Dessutom ska ersättningen vara konkurrenskraftig i syfte att möjliggöra för Ferronordic att attrahera och bibehålla kompetenta befattningshavare. Fasta ersättningar Fasta ersättningar fastställs individuellt baserat på de kriterier som angivits ovan samt den enskilde befattningshavarens ansvarsområde och prestation. Rörliga ersättningar Ledningen kan, utöver den fasta ersättningen, erhålla rörlig ersättning. Rörlig ersättning ska betalas vid uppfyllande av förutbestämda och mätbara prestations- kriterier, i första hand baserade på utvecklingen för hela Koncernen eller utveck- lingen för den del av Koncernen för vilken personen ansvarar. Andra förmåner Bolaget kan tillhandahålla andra marknadsmässiga förmåner såsom pension, tjänstebil, sjukförsäkring och ersättning för levnadsomkostnader för utlands- placerad personal. Avgångsvederlag ska inte överstiga 12 månadslöner. Riktlinjerna föreslagna för 2024 är desamma som de som gällde för 2023. Framtidsutsikter Vi förblir är optimistiska vad gäller vår expansion till USA och de affärsmöjligheter vi ser där. Efterfrågan stöds av en dynamisk ekonomi och ett betydande behov av att uppgradera landets infrastruktur. Vi förväntar oss att federala och statliga infrastrukturinvesteringsprogram kommer fortsätta stödja efterfrågan. Vi förväntar oss också ytterligare stora byggprojekt med data-center och logistikcenterhubbar i Mellanvästern. Den tyska ekonomin är fortsatt svag. Vi har vidtagit åtgärder för att minska kostnaderna och göra vår organisation och balansräkning mer motståndskraftig. Vi är övertygade om att efterfrågan för service- och reservdelar förblir stark och är alltjämt förblir optimistiska vad gäller den långsiktiga potentialen på den tyska marknaden och möjligheterna inom e-mobilitet och hållbara transportlösningar. Kazakstan representerar en mindre del av Koncernens verksamhet. Vi fortsätter att se möjligheter i marknaden. Den senaste tidens kungöranden och diskussioner om tullar skapar ytterligare osäkerhet inom alla våra segment. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse Förvaltningsberättelse, forts. 81 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Aktier och aktieägare Se avsnittet Aktier och aktieägare, sid 67–68. Styrelsens arbete Se Bolagsstyrningsrapporten, sid 70–74. Moderbolaget År 2024 minskade moderbolagets omsättning med 92 procent till 3 MSEK (36). Detta var främst relaterat till minskad försäljning av maskiner till dotterbolag. Försäljnings- och administrationskostnader minskade med 63 procent till 43 MSEK (118), vilket främst berodde på lägre avsättningar för bonus. Rörelseresultatet förbättrades till -42 MSEK (-82), huvudsakligen till följd av lägre rörelsekostnader. Årets resultat ökade till 96 MSEK (-24) till följd av högre finansiella nettointäkter och positiva valutaeffekter. Händelser efter rapporteringsdagen För händelser efter rapporteringsdagen hänvisas läsare av denna rapport till not 28 på sidan 124. Förslag till vinstdisposition Följande belopp är tillgängligt för allokering av årsstämman (SEK) 2 019 451 620 Utdelning - Balanseras i ny räkning 2 019 451 620 varav följande till överkursfond 639 802 700 Summa 2 019 451 620 Hållbarhetsrapport Koncernens hållbarhetsrapport finns på sidorna 48–65. Alternativa nyckeltal Definitioner av alternativa nyckeltal beskrivs på sidan 23 i Bokslutskommunikén för 2024. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse Förvaltningsberättelse, forts. 82 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Risker och osäkerheter Koncernen är utsatt för olika typer av operationella och finansiella risker. De operativa riskerna hän- för sig till den dagliga verksamheten såsom konjunkturförändringar, inköp och logistik, import och kapacitetsutnyttjande samt priser. Operationella risker inkluderar också marknadsrisker med utbuds- och efterfrågeststörningar. De finansiella riskerna är kopplade till mängden uppbundet kapital och Koncernens lång- och kortsiktiga kapitalbehov, men också ränteförändringar och kursrörelser i de valutor Koncernen är exponerad mot samt kreditrisker gentemot Koncernens kunder. Koncernen är även exponerad för ryktesrisker och risker relaterade till miljöförändringar. Riskhantering Hanteringen av de operationella riskerna består av ett stort antal dagliga rutiner och standardiserade processer som regleras i Koncernens policydokument såsom policys för inköp av maskiner och reservdelar, beviljande av rabatter och återköps- erbjudanden, upphandling av större inköp, etc. Finansiella risker och kreditrisker hanteras huvudsakligen centralt för att effektivt konsolidera och balansera Koncernens sammantagna riskexponering. I största möjliga mån använder Koncernen naturlig säkring för att minska valutarisker både vad gäller kassaflöden och balansräkningsrisker. Vid inköp och försäljning strävar Koncernen efter att hålla leverantörsskulder och kundfordringar i samma valuta. Där så är möjligt och effektivt kan Koncernen upphandla olika typer av valutasäkringar för att minska sin riskexponering. Koncernen verkar i en cyklisk bransch. Under antagandet att räntor tenderar att vara högre när ekonomier är starka har Koncernen mestadels rörliga räntor. För långfristiga lån kan Koncernen delvis tillämpa fastränteinstrument. Koncernen kan, där det är möjligt och effektivt, använda räntederivat för att hantera ränterisker. Koncernens riskhanteringsprocesser har utvecklats över tid och utvärderas och förbättras löpande. Det är viktigt att Koncernens medarbetare konsekvent följer gällande rutiner och processer för att säkerställa att operativa risker hanteras effektivt. Koncernen genomför en årlig analys för att utvärdera hur riskerna har förändrats för att utveckla en kultur av riskmedvetenhet och förbättra riskhante- ringen. Makroekonomiska och marknadsrelaterade risker Koncernens produkter används i stor utsträckning i samband med bygg-, gruv- och logistikverksamhet. En ekonomisk nedgång eller minskad industriell aktivitet kan leda till en betydande minskning av efterfrågan på Koncernens tjänster och produkter. Koncernens marknader påverkas av förändringar i råvarupriser och konjunkturen inom industrin för utvinning och bearbetning av naturresurser. Fallande råvaru- priser kan ha en negativ inverkan på Koncernens verksamhet. Koncernen skyddar sig inte mot denna indirekta exponering mot råvarupriser. Koncernens verksamhet kan påverkas negativt (både tillfälligt och på lång sikt) av en minskning i kundernas utgifter och investeringsnivåer, ogynnsamma kreditförhållanden som negativt påverkar slutkundernas finansieringsmöjligheter, minskad konsumtion, minskade investeringar i infrastrukturprojekt och ökade kostnader för byggmaterial. Nedgångar inom konsumtions-, bygg- och industrisektorerna till följd av ovanstående eller andra faktorer kan ha en negativ påverkan på Koncernens verk- samhet, resultat och finansiella ställning. Efterfrågan på service- och reservdelar är dock mindre känslig för konjunkturcykeln än försäljningen av nya lastbilar och maskiner. Geopolitiska och regulatoriska risker Förändringar i handelspolitik, tullar och import/export-restriktioner kan påverka Ferronordics förmåga att anskaffa och sälja sina produkter effektivt. Ferronordic är också exponerat för förändringar i den regulatoriska miljön. Ändringar i miljö-, utsläpps-, säkerhets- och skatteregler kan öka kostnaderna för efterlevnad och öka den operativa komplexiteten. Geopolitisk instabilitet kan störa leveranskedjor, påverka efterfrågan och utsätta oss för svårigheter att följa regelverk som snabbt ändras. Kapacitetsutnyttjande och restvärde Koncernen har kontinuerligt utökat sitt nätverk och sin infrastruktur. En oförutsedd minskning i kapacitetsutnyttjandet, till exempel som ett resultat av en ekonomisk nedgång, avveckling av vissa produkter eller liknande, leder i regel till minskad försäljning som på kort sikt inte kan kompenseras genom motsvarande kostnads- minskningar. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 83 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Koncernen har också en betydande flotta av maskiner och lastbilar för uthyrning. Utnyttjandet av denna flotta kan minska om den ekonomiska aktiviteten, konsum- tionen eller industriverksamheten avtar. Genom att äga maskiner och lastbilar för uthyrning eller hållbara transport- tjänster är Koncernen även exponerad mot restvärdesrisk, det vill säga risken för maskinernas eller lastbilarnas värde vid slutet av hyresperioden eller dess använd- ning inom hållbara transporttjänster. Sådana risker kan vara större i tider av betydande teknologiska förändringar, exempelvis vid utvecklingen av elektriska transporter och förändringar inom batteri- teknologi. Beroende av leverantörer Koncernen är beroende av strategiska beslut som fattas av dess leverantörer, inklusive lansering av nya produkter eller avveckling av befintliga produkter, vilket kan påverka Koncernens produktsortiment och försäljning. I övergången till ett transportsystem med lägre utsläpp kommer Ferronordic i viss utsträckning att vara beroende av sina partners förmåga att leverera produkter som bidrar till denna omställning och som är konkurrenskraftiga i en ekonomi med lägre utsläpp. Prisrisk De priser som Ferronordic betalar för produkter från Volvo och andra leverantörer är viktiga för Koncernens lönsamhet och konkurrenskraft. För höga priser kan leda till förlorad försäljning, minskad marknadsandel och/eller minskade marginaler och lönsamhet. Koncernen strävar efter att hantera denna prisrisk genom att, tillsammans med sina leverantörer, kontinuerligt övervaka utvecklingen av prispositionering och marknadsandelar samt löpande justera de priser som Koncernen betalar och säljer maskiner och reservdelar för. Samarbetet med Volvo Försäljningen av Volvo-produkter står för den absoluta majoriteten av Ferronordics försäljning. Ferronordic är därför starkt beroende av att upprätthålla goda relationer med Volvo Group. En försämring av dessa relationer skulle kunna ha en betydande negativ inverkan på Ferronordics verksamhet. Beroende av nyckelpersoner Koncernen är beroende av sin förmåga att identifiera, rekrytera och behålla kvali- ficerade ledare och andra nyckelpersoner. Koncernens förmåga att rekrytera och behålla kvalificerad personal beror på ett antal externa faktorer. Om nyckelpersoner lämnar Koncernen på grund av att de går i pension, tar anställning hos en konkurrent eller av någon annan anledning, kan detta leda till en förlust av viktig kunskap och erfarenhet som kan vara svår att ersätta. Detta kan i sin tur försena eller negativt påverka Koncernens förmåga att genomföra sin affärsplan och strategi. Svårigheter med att rekrytera eller behålla sådana ledare och andra nyckel- personer kan därför ha en negativ inverkan på Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Miljörisker Miljölagstiftning kan ålägga fastighetsägare och verksamhetsutövare skyldigheter eller böter om de bryter mot vissa standarder eller orsakar skador på miljön. Ferronordic strävar efter att vara en ledande aktör inom sin bransch när det gäller hållbarhet och att minimera sitt ekologiska fotavtryck. Koncernen anser att dess produktsortiment är ledande vad gäller säkerhet, återvinning och utsläppsbegränsning, och att strängare reglering tenderar att gynna marknadspositionen för Koncernens produkter. Dock kan olyckor och oavsiktliga utsläpp av föroreningar fortfarande inträffa. Det finns inga garantier för att Koncernens fastigheter inte innehåller oupp- täckta föroreningar eller att myndigheter inte kan hävda att verksamheten strider mot tillstånd eller miljöföreskrifter. Nya och förändrade regler kan leda till att Kon- cernens fastigheter (eller fastigheter som tidigare ägts eller drivits av Koncernen) utsätts för strängare granskning än tidigare. Ferronordic kan komma att bli föremål för skadeståndskrav kopplade till miljöansvar. Ett ogynnsamt utfall i sådana processer kan resultera i civilrättsligt, administrativt eller straffrättsligt ansvar för Koncernen eller dess ledning. Förändringar i lagar och deras tillämpning avseende miljö, hälsa och säkerhet kan medföra kostnader och skyldigheter som kan ha en negativ inverkan på Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. För mer information om miljörisker, se även Hållbarhetsrapporten på sidan 48. Force majeure och oförutsedda risker Naturkatastrofer och pandemier, såsom jordbävningar, översvämningar, skogs- bränder eller orkaner, kan störa verksamheten, leveranskedjor och efterfrågan i marknaden. Cybersäkerhetshot Den ökande digitaliseringen av verksamheten och av kundrelationer ökar risken för cyberattacker, dataintrång och systemfel inom IT området. Finansiella risker För information om finansiella risker, se not 22. Skattesystem För information om risker kopplade till de amerikanska, tyska och kazakiska skatte- systemen, se not 10. Väsentliga tvister Inga väsentliga tvister ägde rum under året. Exponering mot tillväxtmarknader Cirka 4 procent av Koncernens omsättning under 2024 härrör till dess verksamhet i Kazakstan, vilket kan betraktas som en tillväxtmarknad. På en tillväxtmarknad kan den politiska utvecklingen vara instabil. De institu- tionella och regulatoriska ramverken kan ofta förändras. Skatte- och rättssystemen är inte alltid transparenta eller konsekventa. Korruption kan vara ett problem. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse Risker och osäkerheter, forts. 84 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Tillgången till finansiering kan vara begränsad, penningpolitiken oförutsägbar och valutan volatil. Motpartsrisker och försäkringsrisker är ofta större, och verktygen för att hantera sådana risker är antingen mindre effektiva eller dyrare. Politiskt klimat Det kazakiska politiska systemet kan vara sårbart för nya politiska trender. Till följd av kraftiga ökningar av bränslepriser utbröt civil oro i flera större städer i Kazakstan i januari 2022. Under 2023 byttes en del av regeringen ut. Politiska förändringar kan resultera i förändringar av statliga ställningstaganden och relationer till privata företag. Förändringar i regeringens politik och lagstiftning är mindre förutsebara i Kazakstan än i många västländer och kan störa eller förhindra politiska, ekonomiska och regulatoriska reformer. Rättssystem och rättsliga processer Rättssystemet i Kazakstan är relativt instabilt. Lagar och förordningar kan ofta ändras. De kan innehålla otydliga formuleringar och deras tillämpning kan tolkas på olika sätt. Dessutom förekommer ofta motstridigheter mellan lagar och förordningar på olika nivåer. Brist på rättslig eller administrativ vägledning vad gäller tolkning av tillämpliga regler; det oprövade rättsväsendet och dess bristande självständighet vis-a-vis politiska, sociala och kommersiella intressen; juristers, domares och domstolars relativt bristande erfarenhet avseende tolkning av nyligen antagen lagstiftning och komplexa kommersiella avtal; korruption inom rättsväsendet och statliga myn- digheter; omfattande luckor i det juridiska regelverket på grund av förseningar i eller avsaknad av implementeringslagstiftning; outvecklade konkursförfaranden som kan missbrukas, samt brist på rättsligt bindande prejudikat, kan påverka Koncernens möjlighet att skydda och hävda sina rättigheter, samt att försvara sig mot rättsliga krav. Korruption Media har rapporterat om korruption i Kazakstan. Medierapporter har även beskrivit fall där myndighetspersoner inlett selektiva utredningar och väckt åtal för att främja regeringens och enskilda tjänstemäns eller företagsgruppers intressen. Media rapporterar även om fall där sanktionerade varor och produkter har sålts vidare från Kazakstan till Ryssland. Ferronordic följer Koncernens uppförandekod och strikta standarder för affärsetik. Koncernen har rutiner för att motverka risker för korruption, fall av illegal verksamhet, krav från korrupta tjänstemän, anklagelser om att Koncernen eller dess ledning har varit inblandad i korruption eller illegala aktiviteter samt partiska artiklar och negativ publicitet. Trots sådana rutiner och förfaranden kan korruption och oetiskt beteende ha en negativ inverkan på Kon- cernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Ferronordic har detaljerade processer och krav för kundkännedom. Ferronordics försäljningsavtal förbjuder oetisk användning av anläggningsmaskiner och lastbilar och återförsäljning till sanktionerade marknader. Ferronordics maskiner skall också vara utrustade med GPS-sändare. Många av Ferronordics maskiner omfattas av serviceavtal, vilket innebär att Ferronordic regelbundet underhåller maskinerna hos kunderna. Försäkringsskydd Försäkringsmarknaderna i Kazakstan är underutvecklade och flera typer av försäkringar som är vanliga i andra länder existerar inte eller går inte att erhålla mot rimlig ersättning. Koncernen har försäkringar mot vissa, men inte samtliga, för verksamheten relevanta risker. Det föreligger således en risk att förlust av tillgångar eller anspråk mot Koncernen inte täcks av Koncernens försäkringar. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse Risker och osäkerheter, forts. 85 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Koncernens rapport över totalresultat MSEK Not 2024 2023 Nettoomsättning 6 4 720 2 863 Kostnad för sålda varor -3 867 -2 486 Bruttoresultat 853 377 Försäljningskostnader 7 -239 -190 Administrationskostnader 7 -587 -319 Övriga rörelseintäkter 8 8 24 Övriga rörelsekostnader 8 -14 -8 Rörelseresultat 21 -115 Finansiella intäkter 9 10 31 Finansiella kostnader 9 -147 -48 Valutakursvinster/(-förluster) (netto) 77 -21 Resultat före skatt -40 -153 Skatt 10 -50 46 Årets resultat -89 -107 Övriga totalresultat Poster som kan omföras till resultatet: Omräkningsdifferenser för utländsk verksamhet -39 -35 Övrigt totalresultat för perioden, efter skatt -39 -35 Årets totalresultat -128 -142 Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning (SEK) 32 -6,15 -7,39 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 32 -6,15 -7,39 Koncernens rapport över totalresultat utgör en del av koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 86 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Koncernens rapport över finansiell ställning MSEK Not 31 december 2024 31 december 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 11 2 317 1 828 Immateriella anläggningstillgångar 12 248 244 Uppskjutna skattefordringar 13 132 127 Summa anläggningstillgångar 2 697 2 199 Omsättningstillgångar Varulager 14 1 253 1 443 Kundfordringar och övriga fordringar 15 617 630 Förutbetalda kostnader 11 6 Likvida medel 16 363 426 Summa omsättningstillgångar 2 245 2 506 SUMMA TILLGÅNGAR 4 941 4 705 Koncernens rapport över finansiell ställning utgör en del av koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 87 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Koncernens rapport över finansiell ställning, forts. MSEK Not 31 december 2024 31 december 2023 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 17 Aktiekapital 1 1 Övrigt tillskjutet kapital 635 630 Omräkningsreserv -61 -22 Balanserade vinstmedel 924 1 013 SUMMA EGET KAPITAL 1 499 1 622 Långfristiga skulder Upplåning 19 958 671 Uppskjutna intäkter 20 7 14 Uppskjutna skatteskulder 13 281 277 Långfristiga leasingskulder 19 37 59 Summa långfristiga skulder 1 283 1 020 Kortfristiga skulder Upplåning 19 1 318 1 024 Leverantörsskulder och övriga skulder 22 794 997 Förutbetalda intäkter 20 11 8 Avsättningar 21 8 12 Kortfristiga leasingskulder 19 28 22 Summa kortfristiga skulder 2 159 2 062 SUMMA SKULDER 3 442 3 083 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 941 4 705 Koncernens rapport över finansiell ställning utgör en del av koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 88 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Hänförligt till Moderbolagets aktieägare MSEK Not Aktiekapital Övrigt till- skjutet kapital Balanserade vinstmedel Omräknings- reserv Summa eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2024 1 630 1 013 -22 1 622 Årets totalresultat Årets resultat - - -89 - -89 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser - - - -39 -39 Årets totalresultat - - -89 -39 -128 Aktieägartillskott och utdelning Utfärdande av warranter 17 - 5 - - 5 Summa aktieägartillskott och utdelning - 5 - - 5 Utgående eget kapital 31 december 2024 1 635 924 -61 1 499 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare MSEK Not Aktiekapital Övrigt till- skjutet kapital Balanserade vinstmedel Omräknings- reserv Summa eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2023 1 630 1 229 13 1 873 Årets totalresultat Årets resultat - - -107 - -107 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser - - - -35 -35 Årets totalresultat - - -107 -35 -142 Aktieägartillskott och utdelning Utdelning 17 - - -109 - -109 Summa aktieägartillskott och utdelning - - -109 - -109 Utgående eget kapital 31 december 2023 1 630 1 013 -22 1 622 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital utgör en del av koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 89 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Koncernens kassaflödesanalys MSEK Not 2024 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt från kvarvarande verksamhet -40 -153 Justering för: Av- och nedskrivningar 11, 12 362 109 Nedskrivna fordringar 8 9 -1 Vinst vid avyttring av materiella anläggningstillgångar - - Finansiella kostnader 9 149 48 Finansiella intäkter 9 -4 -31 Valutakursförluster/(-vinster) (netto) -77 21 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 399 -7 Förändringar i varulager 271 -335 Förändringar i kundfordringar och övriga fordringar 41 -50 Förändringar i förskottsbetalningar -5 -4 Förändringar i leverantörsskulder och övriga skulder -165 409 Förändringar i avsättningar -4 12 Förändringar i förbetalda omsättning -5 -16 Kassaflöde från den löpande verksamheten före erlagd ränta och skatt 533 8 Erlagd skatt -63 -6 Erlagd ränta -129 -29 Kassaflöde från den löpande verksamheten 340 -27 Koncernens kassaflödesanalys utgör en del av koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 90 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Koncernens kassaflödesanalys, forts. MSEK Not 2024 2023 Kassaflöde från investeringsverksamheten Försäljning av materiella anläggningstillgångar 89 - Erhållen ränta 8 27 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -65 -149 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar - - Förvärv av rörelse - -1 093 Försäljning av dotterbolag - - Kassaflöde från investeringsverksamheten 33 -1 215 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Utdelning - -109 Erhållna lån 127 467 Återbetalning av lån -564 -362 Återbetalning av leasingskulder -30 -17 Utfärdande av warranter 5 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten -462 -21 Periodens kassaflöde -89 -1 263 Likvida medel vid periods början 426 1 688 Valutakursdifferens i likvida medel 25 1 Likvida medel vid periodens utgång 363 426 Koncernens kassaflödesanalys utgör en del av koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 91 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Moderbolagets resultaträkning MSEK Not 2024 2023 Nettoomsättning 3 36 Kostnad för sålda varor -3 -22 Bruttoresultat - 14 Administrationskostnader -43 -118 Övriga rörelseintäkter 1 21 Övriga rörelsekostnader - - Rörelseresultat -42 -82 Finansiella intäkter 9 141 78 Finansiella kostnader 9 -43 -7 Valutakursvinster/(-förluster) (netto) 97 -20 Resultat efter finansiella poster 153 -30 Periodiseringsfond 18 -31 - Resultat före skatt 122 -30 Skatt 10 -26 6 Årets resultat 96 -24 Moderbolagets resultaträkning och totalresultat utgör en del av koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna. Moderbolagets totalresultat MSEK Not 2024 2023 Årets resultat 96 -24 Årets totalresultat 96 -24 Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 92 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Moderbolagets balansräkning MSEK Not 31 december 2024 31 december 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 11 - - Immateriella tillgångar 12 - - Finansiella anläggningstillgångar Andelar i dotterbolag 27, 29 288 288 Lån till dotterbolag 27 2 042 66 Uppskjutna skattefordringar 13 - 6 Summa finansiella anläggningstillgångar 2 330 360 Summa anläggningstillgångar 2 330 361 Omsättningstillgångar Kundfordringar och övriga fordringar 15 22 47 Förutbetalda kostnader - - Lån till dotterbolag - 1 784 Kassa och bank 16 205 266 Summa omsättningstillgångar 227 2 097 SUMMA TILLGÅNGAR 2 557 2 458 Moderbolagets balansräkning utgör en del av koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 93 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Moderbolagets balansräkning, forts. MSEK Not 31 december 2024 31 december 2023 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 17 Bundet eget kapital Aktiekapital 1 1 Fritt eget kapital Överkursfond 640 640 Balanserade vinstmedel 1 283 1 308 Årets resultat 96 -24 SUMMA EGET KAPITAL 2 020 1 925 Obeskattade reserver 18 31 - Långfristiga skulder Upplåning 19 413 455 Summa långfristiga skulder 413 455 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder och andra skulder 22 37 78 Upplåning 19 55 - Summa kortfristiga skulder 92 78 SUMMA SKULDER 506 534 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 557 2 458 Moderbolagets balansräkning utgör en del av koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 94 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital MSEK Not Aktiekapital Överkursfond Balanserade vinstmedel Summa eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2024 1 640 1 283 1 925 Årets totalresultat Årets resultat - - 96 96 Årets totalresultat Aktieägartillskott Utdelning på aktier 17 - - - - Summa aktieägartillskott och utdelning - - - - Utgående eget kapital 31 december 2024 1 640 1 379 2 020 MSEK Not Aktiekapital Överkursfond Balanserade vinstmedel Summa eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2023 1 640 1 417 2 058 Årets totalresultat Årets resultat - - -24 -24 Årets totalresultat -24 -24 Aktieägartillskott Utdelning på aktier 17 - - -109 -109 Summa aktieägartillskott och utdelning - - -109 -109 Utgående eget kapital 31 december 2023 1 640 1 283 1 925 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital utgör en del av koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 95 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Moderbolagets kassaflödesanalys MSEK Not 2024 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt 122 -30 Justeringar för: Av- och nedskrivningar 11, 12 - - Finansiella kostnader 9 42 7 Finansiella intäkter 9 -141 -78 Valutakursförluster (-vinster) (netto) -97 20 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital och avsättningar -73 -82 Förändring av kundfordringar och övriga fordringar -73 29 Förändring av leverantörsskulder och övriga skulder 15 -14 Kassaflöde från den löpande verksamheten före skatt och erlagd ränta -131 -67 Erlagd skatt -43 - Erlagd ränta -46 -3 Kassaflöde från den löpande verksamheten -220 -70 Moderbolagets kassaflödesanalys utgör en del av koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 96 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Moderbolagets kassaflödesanalys, forts. MSEK Not 2024 2023 Kassaflöde från investeringsverksamheten Erhållen ränta 6 29 Utdelning från dotterbolag - - Återbetalning av lån från dotterbolag 321 345 Lån till dotterbolag -152 -1 703 Tillskott till dotterbolag - -253 Försäljning av dotterbolag - - Kassaflöde från investeringsverksamheten 176 -1 583 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Återbetalning av lån -27 - Lån från dotterbolag - - Erhållna lån - 469 Utdelning - -109 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -27 360 Årets kassaflöde -71 -1 292 Likvida medel vid årets början 266 1 543 Omräkningsdifferens 10 16 Likvida medel vid årets slut 16 205 266 Moderbolagets kassaflödesanalys utgör en del av koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse Innehåll noter Not Sida 1. Allmän information 9 8 2. Grund för upprättandet 9 8 3. Ändringar av redovisningsprinciper 9 8 4. Väsentliga redovisningsprinciper 9 9 5. Fastställande av verkligt värde 101 6. Rörelsesegment och nettoomsättning 101 7. Försäljnings- och administrationskostnader 103 8. Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 104 9. Finansiella intäkter och finansiella kostnader 104 10. Skatter 105 11. Materiella anläggningstillgångar 106 12. Immateriella anläggningstillgångar 108 13. Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder 109 14. Varulager 111 15. Kundfordringar och övriga fordringar 111 16. Likvida medel 111 17. Kapital och reserver 112 18. Obeskattade reserver 113 19. Upplåning 113 20 . Förutbetalda intäkter 116 21. Avsättningar 116 22. Leverantörsskulder och övriga skulder 1 17 23. Finansiella instrument och riskhantering 1 17 24. Leasing 1 22 25. Kapitalåtaganden 1 22 26. Eventualförpliktelser 1 23 27. Transaktioner med närstående 1 23 28. Händelser efter rapporteringsdagen 1 24 29. Andelar i koncernföretag 1 24 30 . Medarbetare, styrelse och ledningsgrupp 125 31. Ersättning till revisorer 12 7 32. Resultat per aktie 12 7 33. Förvärv av verksamhet 12 8 Noter 98 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Noter NOT 1 Allmän information Ferronordic AB, org. nr 556748-7953 (“moderbolaget”) är ett svenskt publikt aktie-bolag med adressen Nybrogatan 6, 114 34 Stockholm. Moderbolaget tillsammans med dess dotterbolag utgör ”Koncernen” eller ”Ferronordic”. Aktierna i Ferronordic AB (publ) är noterade på Nasdaq Stockholm, Sverige. Ferronordic är ett service- och försäljningsföretag inom områdena anläggnings-maskiner och lastbilar. Företaget är återförsäljare för Volvo CE i hela eller delar av nio delstater i östra USA och representerar även Hitachi, Sandvik och Link-Belt Cranes och Bergmann i delar av samma område. Ferronordic är också återför-säljare för Volvo Trucks och Renault Trucks i Tyskland samt återförsäljare för Volvo CE, Ammann och Mecalac i Kazakstan. Ferronordic påbörjade sin verksamhet 2010 och har för närvarande 37 verkstäder och cirka 800 anställda. Ferronordics vision är att vara det ledande service- och försäljningsföretaget på sina marknader. NOT 2 Grund för upprättandet Ferronordics koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), utfärdade av International Financial Standards Board (IASB), samt IFRS Interpretations Committees tolkningar så som de antagits av EU. RFR 1, Kompletterande redovisning för koncernerfrån Rådet för finansiell rapportering tillämpas. Moderbolagets årsredovisning upprättas enligt årsredo-visningslagen och RFR 2, Redovisning för juridisk person, utfärdad av Rådet för finansiell rapportering. Värderingsgrund Koncernredovisningen upprättas på basis av historiska anskaffningsvärden. Funktionell valuta och presentationsvaluta Koncernföretagens poster värderas i det aktuella koncernföretagets funktionella valuta. Funktionell valuta för moderbolaget är svensk krona (SEK). Funktionell valuta för koncernföretaget i USA är US dollar (USD). Funktionell valuta för kon-cernföretaget i Tyskland är euro (EUR). Funktionell valuta för koncernföretaget i Kazakstan är kazakisk tenge (KZT). För presentationsändamål har Koncernen och Moderbolaget valt SEK. Om ej annat anges är samtliga belopp avrundade till närmaste tusental. Bedömningar och antaganden Upprättandet av koncernredovisning i enlighet med IFRS medför att ledningen måste göra olika bedömningar och antaganden som påverkar redovisnings-principernas tillämpning samt redovisade belopp för tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkligt resultat kan komma att avvika från dessa bedömningar och antaganden. Bedömningar och antaganden omprövas fortlöpande. Förändringar i bedömningar och antaganden redovisas under de perioder då förändringarna äger rum, samt under de framtida perioder som förändringarna påverkar. De bedömningar som har störst inverkan på de belopp som redovisas i koncernredo-visningen presenteras i not 4, Väsentliga redovisningsprinciper (nyttjandeperiod och restvärde på materiella anläggningstillgångar; redovisning av uppskjutna skattefordringar; avsättningar för varulager), not 23 (ersättning för förväntade kreditförluster)och not 26(oförutsedda händelser). NOT 3 Ändrade redovisningsprinciper Nya redovisningsprinciper 2024 Inga nya eller reviderade redovisningsstandarder eller tolkningar som trätt i kraft från och med den 1 januari 2024 har väsentligt påverkat Koncernens finansiella rapporter. Nya redovisningsprinciper 2025 och senare Från och med den 1 januari 2027 träder IFRS 18 ”Presentation och upplysningar i finansiella rapporter” i kraft. Den nya standarden kommer att ersätta IAS 1 ”Utform-ning av finansiella rapporter”. Syftet med IFRS 18 är att förbättra hur företag presenterar sina finansiella rapporter, med fokus på resultaträkningen och kassaflödesanalysen. Den nya standarden omfattar även upplysningskrav för nyckeltal som definierats av företagsledningen, beskrivning av kostnader och liknande information. IFRS 18 har ännu inte antagits av EU. Ferronordic har ännu inte analyserat den förväntade påverkan av IFRS 18. Inga andra nya eller reviderade redovisningsstandarder och tolkningar som publicerats och träder i kraft från och med 2025 eller senare bedöms ha någon väsentlig påverkan på Ferronordics finansiella rapporter. . Not 2, Grund för upprättandet, forts. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 99 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning NOT 4 Väsentliga redovisningsprinciper Nedan angivna väsentliga redovisningsprinciper har tillämpats konsekvent av samtliga koncernföretag under samtliga perioder som redovisas i denna rapport. Affärskombinationer Koncernen redovisar rörelseförvärv enligt förvärvsmetoden när kontroll övergår till Koncernen. Den ersättning som betalats vid förvärvet, liksom de identifierbara förvärvade nettotillgångarna, värderas till verkligt värde. Eventuell goodwill som uppstår prövas årligen för nedskrivning. Transaktionskostnader kostnadsförs när de uppstår. En villkorad köpeskilling värderas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. Dotterbolag Dotterbolag är företag som kontrolleras av Koncernen. Dotterbolagens finansiella rapporter ingår i koncernredovisningen från det att Koncernen får kontroll över dotterbolaget till dess att kontrollen upphör. Eliminering av koncerninterna transaktioner Koncerninterna balansposter och transaktioner (samt orealiserade intäkter och kostnader hänförliga till dessa transaktioner) elimineras vid upprättandet av kon-cernredovisningen. Orealiserade förluster elimineras på samma sätt som orealise-rade vinster, förutsatt att det inte föreligger nedskrivningsbehov. Utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till funktionell valuta enligt kursen på transaktionsdagen. Finansiella tillgångar och skulder i utländsk valuta omräknas till funktionell valuta enligt kursen på rapporteringsdagen. Valutakursvinster och -förluster på finansiella poster utgörs av skillnaden mellan upplupet anskaffningsvärde i funktionell valuta vid periodens början (justerat för effektiv ränta och erlagda betalningar under perioden) och det upplupna anskaff-ningsvärdet i funktionell valuta omräknat till valutakursen vid rapporteringsperiodens utgång. Icke-monetära poster i utländsk valuta som värderas till historisk kostnad omräknas till funktionell valuta enligt kursen på transaktionsdagen. Valutakursdifferenser redovisas i resultatet. Utländsk verksamhet Tillgångar och skulder i utländska verksamheter omvandlas till rapporteringsvalutan (SEK) enligt kursen på rapporteringsdagen. Intäkter och kostnader i utländska verksamheter omvandlas till rapporteringsvalutan (SEK) enligt kursen på transak-tionsdagen. Valutakursskillnader redovisas i övrigt totalresultat och ingår i omräkningsreserven i eget kapital. Om Koncernens kontroll, väsentliga inflytande eller gemensamma kontroll över en utländsk verksamhet upphör redovisas den ackumulerade omräknings-reserv som hänför sig till den utländska verksamheten i resultatet som del av vinst eller förlust vid avyttringen. Valutakursvinster och -förluster hänförliga till fordringar eller skulder till utländska verksamheter som inte förväntas betalas inom överskådlig tid inkluderas i nettoinvesteringar i utlandsverksamhet och redovisas i övrigt totalresultat samt ingår i omräkningsreserven i eget kapital. Finansiella instrument Finansiella instrument inom Ferronordic är finansiella tillgångar och finansiella skulder som, med undantag för villkorad köpeskilling, värderas till amorterat anskaffningsvärde. Med undantag för kundfordringar, som redovisas när de uppstår, redovisas alla finansiella tillgångar och finansiella skulder när Koncernen blir bunden av villkoren för det aktuella instrumentet. Kundfordringar redovisas initialt till transaktionspriset. Övriga finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas initialt till verkligt värde, plus transak-tionskostnader direkt hänförliga till förvärvet eller emissionen av det aktuella instrumentet. Materiella anläggningstillgångar Med undantag för mark redovisas samtliga materiella anläggningstillgångar till anskaffningsvärde, netto efter ackumulerade av- och nedskrivningar. Anskaffnings-värdet inkluderar kostnader som är direkt hänförliga till tillgångens förvärvande. Avskrivning Uppskattade nyttjandeperioder för viktigare grupper av materiella anläggnings-tillgångar: Byggnader 2–45 år Maskiner och utrustning 2–16 år Maskiner för uthyrning 7 år Kontorsutrustning 2–10 år Bilar 3–7 år Diesellastbilar för uthyrning 7 år Elektriska lastbilar för uthyrning 9 år Inga avskrivningar görs på mark. För övriga materiella anläggningstillgångar är restvärdet noll. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 100 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Immateriella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar som Koncernen förvärvar (och vars nyttjande-perioder går att uppskatta) redovisas till anskaffningsvärde, netto efter upplupna avskrivningar och ackumulerade nedskrivningar. Immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod som förvärvats av Koncernen testas årligen för eventuell nedskrivning Goodwill som uppstår vid förvärv av dotterföretag värderas till anskaffnings-värde med avdrag för ackumulerade nedskrivningar i förekommande fall. Avskrivning och nedskrivningar Uppskattad nyttjandeperiod för Koncernens immateriella anläggningstillgångar: Mjukvara och mjukvarulicenser 2–5 år Nedskrivningsprövning av goodwill görs årligen och när det finns indikation på nedskrivningsbehov. Statliga bidrag Koncernen erhåller statliga bidrag i samband med ett finansieringsprogram för elektriska lastbilar i Tyskland. Bidragen redovisas i enlighet med IAS 20 som bidrag relaterade till tillgångar enligt kostnadsmodellen. Anskaffningskostnaden för elek-triska lastbilen minskas med motsvarande belopp som bidragen, vilket innebär att avskrivningen kommer att reduceras över elektriska lastbilens nyttjandeperiod. Leasing Långfristiga leasingavtal redovisas som nyttjanderättstillgångar och en motsvarande leasingskuld från dagen avtalet träder i kraft. Betalningar för korttidskontrakt och leasingavtal av lågt värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korttidskontrakt är avtal med en leasingperiod på högst 12 månader. Avtal med lågt värde omfattar diverse IT-utrustning och mindre kontorsmöbler. Varulager Varulager redovisas till det lägre av anskaffningsvärde och försäljningsvärde (netto). Om det beräknade nettoförsäljningsvärdet är lägre än anskaffningsvärdet, görs en nedskrivning av lagret. Anskaffningsvärdet baseras på FIFO-principen (först in, först ut) och inkluderar kostnader som uppkommer i samband med förvärvet av varulagret, tillverkningskostnader och andra kostnader för att få varulagret till den plats och i det skick som det befinner sig i. Anläggningsmaskiner och lastbilar i varulager har specifika och individuellt identifierade anskaffningsvärden. Nettoförsäljningsvärdet motsvarar uppskattat försäljningspris inom ramen för den löpande verksamheten, efter kostnader för färdigställande och försäljning. Nedskrivningar Kundfordringar och övriga fordringar Koncernen tillämpar en matris med förlustnivåer för att uppskatta förväntade kreditförluster på kundfordringar och övriga fordringar (bestående av ett stort antal små poster). Förlustnivåerna baseras på sannolikhet för förlust för varje enskild grupp av kundfordringar, baserat på dröjsmålsperioden inom Koncernens olika försäljningstyper (det vill säga maskin- och lastbilsförsäljning, eftermarknadsför-säljning och övriga intäkter). Förlustnivåerna beräknas som de faktiska genom-snittsförlusternas andel av de totala fordringarna under den tolvmånadersperiod som föregår rapporteringsdagen (Koncernen bedömer att detta är tillräckligt för att avgöra hur sannolik en kreditförlust är). Garantier Koncernen tillhandahåller garantier på nya maskiner, lastbilar och olika kompo-nenter. Koncernens leverantörer ersätter sedan Koncernen för kostnader som uppkommer till följd av garantierna baserat på fastställda taxor och belopp. Både det avsatta bruttobeloppet för garantiåtagandet och den relaterade fordringen på Koncernens leverantörer redovisas. Avsättningar för garantier baseras på histo-riska uppgifter och redovisas vid försäljningen av de produkter som garantierna avser. Koncernen erbjuder även utökade garantier mot ytterligare betalning. Vid försäljning av utökade garantier köper Koncernen motsvarande garanti från den aktuella leverantören. Dessa redovisas då som övriga fordringar och skrivs av jämnt under avtalsperioden. Nettoomsättning Ferronordic kategoriserar omsättning som försäljning av anläggningsmaskiner och lastbilar, eftermarknadsförsäljning (försäljning av service och reservdelar) och övriga intäkter. Intäkter redovisas när kontrollen har gått över från Ferronordic till kunden. Kontroll avser kundernas förmåga att använda anläggningsmaskiner, lastbilar, reservdelar eller tjänster i sin verksamhet och att erhålla de tillhörande kassaflödena. Försäljning av maskiner och lastbilar inkluderar såväl nya som begagnade anläggningsmaskiner, lastbilar, lätta nyttofordon och tillbehör. Kontroll över fordonen övergår vanligtvis till kunden vid leverans, dvs när lastbilarna eller maskinerna har mottagits och accepterats av kunden och fordonen fysiskt har överlämnats (även om Ferronordic i vissa fall kan tillåta att maskiner och lastbilar förvaras i sina lokaler tills de kan flyttas till kunden). Om maskinen eller lastbilen enligt avtal över-låts hos köparen redovisas intäkten när fordonen levererats och accepterats av köparen. Om maskinen eller lastbilen däremot har levererats men inte överlåtits, eller av någon anledning inte accepterats av köparen, redovisas inte intäkten. I så fall anses maskinen vara i förvaring på köparens område. Intäkterna för varje såld maskin anges i det relevanta försäljningsavtalet. Eftermarknadsförsäljningen består av försäljning av service (reparationer och underhåll), reservdelar och andra tjänster (t ex utökade garantier). Vad beträffar service överförs kontrollen när Ferronordic ådrar sig den tillhörande kostnaden för att leverera tjänsten och kunden kan dra nytta av användningen av den. Eftersom de flesta tjänster som utförs är reparationer över relativt korta perioder, inträffar detta vanligtvis när de tjänsterna är utförda. Försäljning av utökade garantikontrakt Not 4, Väsentliga redovisningsprinciper, forts. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 101 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning redovisas jämnt under avtalsperioden. Vad beträffar reservdelsförsäljning övergår kontrollen till kunden vid leverans, det vill säga när delarna har överlåtits till och accepterats av kunden. Intäkten för varje transaktion av serviceförsäljning eller reservdelar anges i det relevanta avtalet eller i den individuella specifikation som undertecknats av kunden. Övriga intäkter består huvudsakligen av intäkter från uthyrning. Koncernen har inte betydande kontraktstillgångar från kontrakt med kunder. Information om fordringar på kontrakt med kunder presenteras i not 15, Kundford-ringar och övriga fordringar. Information om kontraktsskulder från kontrakt med kunder presenteras i not 22, Leverantörsskulder och övriga skulder. Fördelning av omsättning presenteras i not 6, Rörelsesegment och netto-omsättning. Uppgifter om moderbolaget Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolagets årsredovisning upprättas enligt årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer, utfärdad av Rådet för finansiell rapportering. Enligt RFR 2 ska Moderbolagets årsredovisning upprättas i enlighet med samt- liga IFRS-standarder som fastställts av EU så långt som möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Angivna redovisningsprinciper har tillämpats konsekvent för samtliga presenterade perioder. Skillnader mellan Koncernens och Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolagets resultaträkning och balansräkning presenteras enligt strukturen som följer av årsredovisningslagen. För Moderbolaget redovisas innehav i dotterbolag till anskaffningsvärde (minus potentiella nedskrivningar). Kostnader hänförliga till företagskombinationer ingår i kostnaden. Moderbolaget tillämpar inte IFRS 9 Finansiella instrument. Delar av princi- perna i IFRS 9 är dock fortfarande tillämpliga, såsom principer om nedskrivning, redovisning/borttagande från redovisning och effektivräntemetoden för ränteintäkter och räntekostnader. I Moderbolaget värderas finansiella anläggningstillgångar till anskaffnings- värde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Finansiella omsättningstillgångar värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. IFRS 9:s nedskrivningsregler tillämpas på finansiella tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde. I Moderbolaget klassificeras alla hyresförhållanden som operationell lease. Aktieägartillskott redovisas i moderbolagets balansräkning som en ökning av aktiernas verkliga värde. NOT 5 Fastställande av verkligt värde För fastställande av verkligt värde använder Koncernen i möjligaste mån iakttagbara marknadsdata. Verkliga värden kategoriseras i olika nivåer enligt följande: Nivå 1: kvoterade priser (icke-justerade) på aktiva marknader för identiska objekt Nivå 2: annan iakttagbar information för objektet, antingen direkt (det vill säga priser) eller indirekt (det vill säga härledd från priser) Nivå 3: annan information om objektet som inte baseras på iakttagbara marknads-data (icke-iakttagbar data) Om fastställandet av verkligt värde kan kategoriseras i olika nivåer kategoriseras värderingen i sin helhet i den för värderingen lägsta nivån. Ändringar av nivåer redovisas i slutet av den period då ändringarna ägde rum. Verkligt värde för utestående lån och finansiella leasingförpliktelser beräknas utifrån nuvärdet av framtida kassaflöden från kapitalbelopp och ränta, diskonterade med marknadsräntan på rapporteringsdagen (nivå 2). Marknadsräntan för finansiell leasing fastställs genom hänvisning till liknande leasingavtal. Koncernen lämnar inga upplysningar om verkligt värde för kortfristiga fordringar eller skulder då bokfört värde rimligen motsvarar verkligt värde. NOT 6 Rörelsesegment och nettoomsättning a) Segmentrapportering: Från och med december 2023 redovisar Koncernen tre separata rapporterbara segment: USA, Tyskland och Kazakstan. Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporteringen till den högsta verkställande beslutsfattaren (HVB). Den högsta verkställande beslutsfattaren, som ansvarar för allokering av resurser och bedömning av de ekonomiska resultaten för rörelse-segmenten, har definierats som koncernledningen. Segmenten analyseras delvis separat på grund av skillnader i marknader, logistik, leveranskedjor, produkter, kunder och marknadsföringsstrategier. För varje segment granskar Koncernens ledning interna rapporter minst en gång per månad. I USA omfattar maskin- och lastbilsförsäljning omsättning från försäljning av nya och begagnade anläggningsmaskiner från Volvo, Hitachi, Sandvik, Link-Belt Cranes och Bergmann. I Tyskland omfattar maskin- och lastbilsförsäljning omsätt-ning från försäljning av nya lastbilar från Volvo Trucks och Renault Trucks, Renault lätta nyttofordon och begagnade lastbilar. I Kazakstan omfattar maskin- och lastbils-försäljning omsättning från försäljning av nya och begagnade anläggningsmaskiner, Sandviks mobila kross- och sorteringsverk, begagnade lastbilar och kompletterande tillbehör. Eftermarknadsförsäljning inkluderar försäljning av service och reservdelar. Övrig omsättning består huvudsakligen av omsättning från uthyrning. Information om resultaten för segmenten är redovisade nedan. Resultat och lönsamhet i varje segment utvärderas huvudsakligen baserat på omsättning, bruttovinst, EBITDA, rörelseresultat, rörelsemarginal och avkastning på kapital, som ingår i de interna rapporter som granskas av Koncernens ledningsgrupp. Kon-cernen hade ingen omsättning mellan segmenten under de redovisade perioderna. Not 4, Väsentliga redovisningsprinciper, forts. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 102 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning MSEK (eller som angivet) USA 2024 USA 2023 (dec) Tyskland 2024 Tyskland 2023 Kazakstan 2024 Kazakstan 2023 Icke alloke- rade koncern-kostnader12024 Icke allokerade koncern-kostnader12023 Totalt 2024 Totalt 2023 Extern nettoomsättning 2 813 308 1 702 2 271 205 284 4 720 2 863 Maskin- och lastbilsförsäljning 1 550 212 1 001 1 578 159 224 2 710 2 015 Eftermarknadsförsäljning 991 80 625 608 46 60 1 662 748 Övriga intäkter 272 15 76 85 - - 347 101 Bruttoresultat 686 82 149 253 19 43 853 377 EBITDA 500 39 -31 18 -9 13 -77 -76 383 -7 Av- och nedskrivningar -270 -14 -89 -90 -3 -4 -362 -108 Rörelseresultat 230 25 -120 -72 -12 9 98 -38 Koncernkostnader -77 -76 -77 -76 Rörelseresultat efter Koncernkostnader -77 -76 21 -115 Finansiella poster (netto) -61 -39 Resultat före skatt -40 -153 Årets resultat -89 -107 ¹ Koncernens omkostnader har under tidigare perioder allokerats på basis av andelen nettoomsättning och bruttoresultat till affärssegmenten i Koncernen. Från och med 2023 visar Ferronordic Koncernens omkostnader separat, vilket också innebär att inga koncernkostnader allokeras direkt till affärssegmenten. MSEK USA 2024 Tyskland 2024 Kazakstan 2024 Koncern- tillgångar 2024 Intrasegment 2024 Totalt 2024 Uppskjutna skattefordringar - 124 7 - - 132 Intersegmentsbidrag och lån - - - 2 301 -2 301 - Övriga anläggningstillgångar2 1 760 799 5 - - 2 565 Summa tillgångar 3 054 1 458 183 2 548 -2 301 4 941 Förvärv av fasta anläggningstillgångar2 774 231 1 - - 1 006 2Exklusive finansiella instrument och uppskjutna skattefordringar. MSEK USA 2023 (dec) Tyskland 2023 Kazakstan 2023 Koncern- tillgångar 2023 Intrasegment 2023 Totalt 2023 Uppskjutna skattefordringar - 120 - 6 - 127 Intersegmentsbidrag och lån - - - 2 167 -2 167 - Övriga anläggningstillgångar2 1 360 702 9 1 - 2 072 Summa tillgångar 2 412 1 693 308 2 459 -2 167 4 705 Förvärv av fasta anläggningstillgångar2 - 175 4 - - 179 2 Exklusive finansiella instrument och uppskjutna skattefordringar. Not 6, Rörelsesegment och nettoomsättning, forts. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 103 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Nettoomsättning per land Nettoomsättning per land 2024 2023 USA 2 813 308¹ Tyskland 1 702 2 271 Kazakstan 205 284 Totalt 4 720 2 863 ¹ Endast december Övriga anläggningstillgångar per land SEK m 2024 2023 USA 1 760 1 360 Tyskland 799 702 Kazakstan 5 9 Sverige - - Totalt 2 564 2 071 Ingen kund representerade mer än 10 procent av intäkterna under 2024 och 2023. NOT 7 Försäljnings- och administrationskostnader Försäljningskostnader Koncern MSEK 2024 2023 Personalkostnader 227 178 Avskrivningar 4 5 Övriga försäljningskostnader 8 7 239 190 Administrationskostnader Koncern MSEK 2024 2023 Personalkostnader 403 190 Avskrivningar 25 20 Hyra 10 10 Övriga administrationskostnader 148 99 587 319 Moderbolag MSEK 2024 2023 Personalkostnader 31 63 Avskrivningar - - Övriga administrationskostnader 12 55 43 118 Not 6, Rörelsesegment och nettoomsättning, forts. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 104 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning NOT 8 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader Övriga rörelseintänkter Koncern MSEK 2024 2023 Övriga rörelseintäkter 8 24 8 24 Övriga rörelsekostnader Koncern MSEK 2024 2023 Nedskrivning av kundfordringar 10 - Diverse kostnader 4 8 14 8 För detaljer avseende nedskrivning av kundfordringar vänligen se not 23. Övriga rörelseintänkter MODERBOLAG MSEK 2024 2023 Övriga rörelseintäkter 1 21 1 21 Övriga rörelseintäkter under 2023 inkluderar positiva effekter från återföring av avsättningar för potensiella kostnader relaterade till försäljningen av Koncernens ryska dotterbolag i december 2022. NOT 9 Finansiella intäkter och finansiella kostnader Koncern MSEK 2024 2023 Ränteintäkter på bankinsättningar 10 31 Finansiella intäkter 10 31 Räntekostnader på leasingförpliktelser -4 -2 Räntekostnader på banklån -140 -46 Övriga finansiella kostnader -3 - Finansiella kostnader -147 -48 Finansiella nettokostnader -138 -17 Inga finansiella intäkter eller kostnader hänför sig till finansiella instrument som värderas till verkligt värde. Moderbolag MSEK 2024 2023 Ränteintäkter på lån till dotterbolag 136 50 Utdelning från dotterbolag - - Resultat från försäljning av dotterbolag - - Ränteintäkter på bankinsättningar 5 29 Finansiella intäkter 141 78 Räntekostnader på lån - - Övriga finansiella kostnader -43 -7 Räntekostnader -43 -7 Finansiella nettointäkter 98 72 Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 105 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning NOT 10 Skatter Moderbolagets har skatterättslig hemvist i Sverige där den gällande skattesatsen för 2024 var 20,6 procent (20,6). De övriga koncernföretag som var verksamma under de presenterade perio-derna har skatterättslig hemvist i USA, Tyskland och Kazakstan. I USA var den tillämpliga skattesatsen för 2024 26 procent. I Tyskland och Kazakstan var den tillämpliga skattesatsen för 2024 30 procent respektive 20 procent (samma som för 2023). Inkomstskatt beräknas separat för varje koncernenhet genom att multiplicera tillämplig skattesats med periodens beskattningsbara resultat. Koncernens genom-snittliga skattesats under 2024 var negativ på grund av förluster i vissa enheter och skattepliktig vinst i andra (2024: -129 procent; 2023: 30,0 procent). Uppskjutna skattefordringar redovisas inte för underskottsavdrag på cirka 19 MSEK, eftersom möjligheten att utnyttja dessa inte bedöms som tillräckligt säker. Uppskjutna skattefordringar redovisas för underskottsavdrag på cirka 37 MSEK, då det bedöms som sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas under kommande år baserat på aktuella prognoser. MSEK Koncern 2024 Koncern 2023 Aktuell skattekostnad -43 -11 Uppskjuten skatteintäkt/(kostnad) -7 57 Summa skatteintäkt/(kostnad) -50 46 MSEK Moderbolag 2024 Moderbolag 2023 Aktuell skattekostnad -19 - Uppskjuten skatteintäkt/(kostnad) -6 6 Summa skatteintäkt/(kostnad) -25 6 Beräkning av effektiv skattesats: Koncern MSEK 2024 % 2023 % Årets resultat -89 -107 Summa skattekostnad/(intäkt) -50 46 Resultat före skatt -40 100 -153 100 Inkomstskatt till gällande skattesats -51 -129 44 -29 Övrigt 1 2 2 -1 -50 -127 46 -30 Moderbolag MSEK 2024 % 2023 % Årets resultat 96 -24 Summa skattekostnad/(intäkt) -26 6 Resultat före skatt 122 -30 Inkomstskatt till gällande skattesats -25 -20,6 6 -20,6 Utdelning från dotterbolag (ej skattepliktig) - - - Resultat från försäljning av dotterbolag - - Övrigt - - 0.2 -25 -20,6 6 -20,4 Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 106 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning NOT 11Materiella anläggningstillgångar KONCERN MSEK Mark Byggnader Maskiner och inventarier Maskiner för uthyrning Kontors- utrustning Bilar Pågående projekt Nyttjanderättstillgångar kopplade till hyreskontrakt för anläggningar Totalt Anskaffningsvärde Balans 1 januari 2024 147 268 40 1 367 9 150 5 124 2 111 Förvärv 30 2 941 1 26 - 7 1 006 Överföringar till lager - - - -278 - -7 - -285 Avyttring - - - -8 - -1 - -6 -15 Överföringar -2 11 -5 - -26 -4 26 - Omräkningsdifferens 10 17 1 123 - 8 - 5 167 Balans 31 december 2024 155 327 43 2 140 10 150 1 157 2 983 Av- och nedskrivningar Balans 1 januari 2024 - 8 15 174 2 36 - 48 283 Avskrivningar - 12 9 277 3 33 - 27 362 Avyttringar - - - - - -1 - - -1 Överföringar - 5 - -5 - -16 - 16 - Omräkningsdifferens - 1 1 16 - 4 - 2 23 Balans 31 december 2024 - 26 25 462 5 56 - 93 667 Bokfört värde 1 januari 2024 147 261 25 1 194 7 113 5 76 1 828 31 december 2024 155 301 18 1 678 5 94 1 64 2 317 Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 107 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning MSEK Mark Byggnader Maskiner och inventarier Maskiner för uthyrning Kontors- utrustning Bilar Pågående projekt Nyttjanderättstillgångar kopplade till hyreskontrakt för anläggningar Totalt Anskaffningsvärde Balans 1 januari 2023 57 157 33 356 7 52 1 78 740 Förvärv 1 - 2 144 - 2 5 26 180 Förvärv av rörelse 93 117 5 985 3 100 - 22 1 326 Överföring till varulager - - - -78 - - - - -78 Omräkningsdifferens -4 -5 - -40 - -5 - -2 -56 Balans 31 december 2023 147 268 40 1 367 9 150 5 124 2 111 Av- och nedskrivningar Balans 1 januari 2023 - 6 11 102 2 28 - 31 180 Avskrivningar - 2 4 75 - 9 - 18 108 Omräkningsdifferens - - - -3 - -1 - -1 -5 Balans 31 december 2023 - 8 15 174 2 36 - 48 283 Bokfört värde 1 januari 2023 57 151 22 254 5 23 1 47 560 31 december 2023 147 261 25 1 194 7 113 5 76 1 828 Avskrivningarna fördelades som följer: 333 MSEK (84) redovisades i kostnad för sålda varor. 4 MSEK (5) redovisades som försäljningskostnader. 25 MSEK (20) redovisades som administrationskostnader. Koncernen erhöll statliga bidrag om 104 MSEK (0) för inköp av elektriska lastbilar i Tyskland under räkenskapsåret 2024. Bidragen utdelades av det federala ministeriet för logistik och mobilitet som en del av ett statligt finansieringsprogram. Not 11, Materiella anläggningstillgångar, forts. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 108 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Not 11, Materiella anläggningstillgångar, forts. Nyttjanderättstillgångar: Koncern MSEK Bilar Nyttjanderättstillgångar kopplade till hyres- kontrakt för anläggningar Totalt Anskaffningsvärde Balans 1 januari 2024 25 124 149 Förvärv - 7 7 Förvärv av rörelse - -5 -5 Omräkningsdifferens 1 3 4 Balans 31 december 2024 26 130 156 Av- och nedskrivningar Balans 1 januari 2024 16 48 64 Avskrivningar 5 22 28 Omräkningsdifferens - 1 1 Balans 31 december 2024 21 71 93 Bokfört värde 1 januari 2024 9 76 85 31 december 2024 5 59 63 Nyttjanderättstillgångar: MSEK Bilar Nyttjanderättstillgångar kopplade till hyres- kontrakt för anläggningar Totalt Anskaffningsvärde Balans 1 januari 2023 25 78 104 Förvärv - 26 26 Förvärv av rörelse - 22 22 Omräkningsdifferens - -2 -2 Balans 31 december 2023 25 124 150 Av- och nedskrivningar Balans 1 januari 2023 10 31 41 Avskrivningar 6 18 24 Omräkningsdifferens - -1 -1 Balans 31 december 2023 16 48 64 Bokfört värde 1 januari 2023 16 47 63 31 december 2023 10 76 86 moderbolag Under 2024 and 2023 hade Moderbolaget inga väsentliga materiella anläggnings- tillgångar. NOT 12 Immateriella anläggningstillgångar Koncern MSEK Goodwill Andra immateriella tillgångar Totalt Anskaffningsvärde Balans 1 januari 2024 228 17 245 Förvärv av rörelse - - - Avyttringar - - - Omräkningsdifferens 3 4 7 Balans 31 december 2024 231 21 252 Avskrivningar Balans 1 januari 2024 - 2 2 Avskrivning - - - Omräkningsdifferens - 2 2 Balans 31 december 2024 - 4 4 Bokfört värde 31 december 2024 231 17 248 MSEK Goodwill Andra immateriella tillgångar Totalt Anskaffningsvärde Balans 1 januari 2023 84 3 87 Förvärv av rörelse 150 16 166 Avyttringar - -1 -1 Omräkningsdifferens -5 -1 -6 Balans 31 december 2023 228 17 246 Avskrivningar Balans 1 januari 2023 - 1 1 Avskrivning - - - Omräkningsdifferens - - - Balans 31 december 2023 - 2 2 Bokfört värde 31 december 2023 228 16 244 Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 109 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Not 12, Immateriella anläggningstillgångar, forts. Övriga immateriella tillgångar består av varumärke i det amerikanska segmentet till ett belopp av 17 MSEK (17), som förvärvats vid köpet av verksamheten i USA. Varumärket har en obestämbar nyttjandeperiod eftersom Rudd är ett etablerat och välkänt varumärke inom Ferronordics försäljningsområde i USA och har potential att bidra till att generera intäkter i framtiden. Ferronordic fortsätter att investera i marknadsföring och varumärkeshantering för att upprätthålla och stärka varu-märket Rudd. Varumärket är skyddat av varumärkesrättigheter som teoretiskt kan förnyas på obestämd tid. Varumärket har testats för nedskrivning. Ingen värde-minskning av varumärket har redovisats. Avskrivningar om 0 MSEK (0) redovisades som administrativa kostnader. Det bokförda värdet på goodwill från förvärvet i Tyskland uppgick till 87 MSEK (84). Det bokförda värdet på goodwill från förvärvet av Rudd i USA var 144 MSEK (150). I slutet av 2024 genomförde Ferronordic nedskrivningstester på koncern-bolagen. Tester baserades på nyttjandevärde, vilket beräknades utifrån diskon- terade kassaflöden (DCF) för perioden 2025–2029, känslighetsanalyser och scenariomodeller. För nedskrivningstester modellerar Ferronordic sin verksamhet per segment. Ferronordic tillämpar olika diskonteringsräntor inom Koncernen. I Tyskland tillämpar Ferronordic en kapitalkostnad (efter skatt) på 8 procent (11) och 9 procent (11) i USA. Kassaflödesprognoser baserades på en tillväxttakt på 3 procent från och med det sjätte året och framåt. Centrala antaganden vid fastställandet av nyttjandevärdet är försäljningsvolym och EBITDA. Prognoserna för kassaflöden gjordes med hänsyn till tidigare erfarenheter och marknadsutsik-ter. Prognoser av försäljning uppskattades baserat på tidigare erfarenheter och marknadsutsikter. Ferronordic har använt offentligt tillgänglig branschinformation och beaktat bolagets initiativ såväl för att förbättra sin marknadsposition och öka eftermarknadsförsäljningen som för att minska kostnader och göra organisationen mer effektiv. Baserat på dessa prognoser och tester beslutade Koncernen att inte göra någon nedskrivning av goodwill under 2024 (samma som under 2023). Moderbolag MSEK Program och programlicenser Anskaffningsvärde Balans 1 januari 2024 1 Balans 31 december 2024 1 Avskrivningar och nedskrivningar Balans 1 januari 2024 1 Avskrivningar - Balans 31 december 2024 1 Bokfört värde 31 december 2024 - MSEK Program och programlicenser Anskaffningsvärde Balans 1 januari 2023 1 Balans 31 december 2023 1 Avskrivningar och nedskrivningar Balans 1 januari 2023 1 Avskrivningar 1 Balans 31 december 2023 - Bokfört värde 31 december 2023 - NOT 13 Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder (a) Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder: Koncern 31 december 2024 31 december 2023 MSEK Fordringar Skulder Netto Fordringar Skulder Netto Materiella anläggningstillgångar 14 -14 - - - - Varulager - -274 -274 - -277 -277 Obeskattade reserver - -7 -7 Underskottsavdrag 132 - 132 127 - 127 Skattefordringar/(-skulder) 145 -295 -150 127 -277 -150 Kvittning av skatt - - - - - - Nettoskattefordringar/(-skulder) 145 -295 -150 127 -277 -150 Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 110 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Not 13, Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, forts. Moderbolag 31 december 2024 31 december 2023 MSEK Fordringar Skulder Netto Fordringar Skulder Netto Underskottsavdrag - - - - - - b) Förändring av uppskjuten skatt: Koncern MSEK 1 januari 2024 Förvärv av rörelse Redovisat i resultatet Effekt av förändringar i valutakurser 31 december 2024 Materiella anläggningstillgångar - - - - - Varulager -277 - 4 -1 -274 Obeskattade reserver - - -7 - -7 Underskottsavdrag 127 - 1 4 132 -150 - -2 3 -150 MSEK 1 januari 2023 Förvärv av rörelse Redovisat i resultatet Effekt av förändringar i valutakurser 31 december 2023 Materiella anläggningstillgångar -1 - 1 - - Varulager - -290 - 13 -277 Underskottsavdrag 78 - 56 -7 127 77 -290 57 5 -150 Moderbolag MSEK 1 januari 2024 Redovisat i resultatet 31 december 2024 Underskottsavdrag 6 -6 - Nettoskattefordringar/ (skulder) 6 -6 - MSEK 1 januari 2023 Redovisat i resultatet 31 december 2023 Underskottsavdrag - 6 6 Nettoskattefordringar/ (skulder) - 6 6 Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 111 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning NOT 14 Varulager MSEK Koncern 31 december 2024 Koncern 31 december 2023 Råvaror och förbrukningsmaterial 2 - Varor under tillverkning 21 21 Varor för återförsäljning 1 231 1 422 1 253 1 443 MSEK Moderbolag 31 december 2024 Moderbolag 31 december 2023 Råvaror och förbrukningsmaterial - - Varor under tillverkning - - Varor för återförsäljning - - - - Varulager om 3 239 MSEK (2 186) såldes under året och redovisades som kostnad för sålda varor. Nedskrivningar av varulager till nettoförsäljningsvärde om 48 MSEK (0) redovisades som kostnad för sålda varor. NOT 15 Kundfordringar och övriga fordringar MSEK Koncern 31 december 2024 Koncern 31 december 2023 Kundfordringar 501 482 Kundfordringar på dotterbolag - - Mervärdesskatt 6 11 Garantianspråk 7 8 Förutbetalda skatter 11 - Övriga fordringar 92 129 617 630 MSEK Moderbolag 31 december 2024 Moderbolag 31 december 2023 Kundfordringar - - Kundfordringar på dotterbolag 13 46 Mervärdesskatt 6 - Garantianspråk - - Förutbetalda skatter - - Övriga fordringar 3 - 22 47 Kreditrisker, valutarisker och förluster hänförliga till kundfordringar och övriga fordringar presenteras i not 23, Finansiella instrument och riskhantering. NOT 16 Likvida medel MSEK Koncern 31 december 2024 Koncern 31 december 2023 Banktillgodohavanden 352 411 Inlåning 11 15 Likvida medel 363 426 MSEK Moderbolag 31 december 2024 Moderbolag 31 december 2023 Banktillgodohavanden 205 266 Inlåning - - Likvida medel 205 266 Ränterisk, valutarisk och en känslighetsanalys för finansiella tillgångar och skulder presenteras i not 23, Finansiella instrument och riskhantering. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 112 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning NOT 17 Kapital och reserver a) Aktiekapital och övrigt tillskjutet kapital Aktier Antal aktier 2024 2023 Utgivna 1 januari 14 532 434 14 532 434 Utgivna 31 december, fullt betalda 14 532 434 14 532 434 Kvotvärde per aktie, SEK 0,089 0,089 Varje aktie berättigar till en röst. b) Omräkningsreserv Omräkningsreserven omfattar valutadifferenser som uppstår vid omräkning av finansiell information för utländska verksamheter från funktionell valuta till presen-tationsvaluta. c) Utdelning Vid bolagsstämman den 16 maj 2024 beslutades att inte betalar någon utdelning. MSEK 2024 2023 Utdelning på aktier - 109 Förslag till vinstdisposition Vid utgången av 2024, fanns 2 019 451 620 SEK tillgängliga till årsstämmans förfogande. Baserat på Koncernens utdelningspolicy rekommenderar Styrelsen att årsstämman 2025 inte betalar någon utdelning. Styrelsen rekommendation innebär att de utdelningsbara medlen disponeras enligt följande: SEK Utdelning på aktier - Balanseras i ny räkning 2 019 451 620 varav följande till överkursfond 639 802 700 Summa 2 019 451 620 d) Aktiebaserat incitamentprogram 2022 års incitamentprogram Vid Ferronordics extra bolagsstämma den 15 december 2022 beslutade aktieägarna att godkänna ett incitamentsprogram för medlemmar i Koncernens ledning och bredare ledningsgrupp. Programmet är avsett att skapa långsiktiga incitament och likrikta ledningens och aktieägarnas intressen. Programmets varaktighet är tre år. Programmet innebär en emission av högst 1 178 000 teckningsoptioner och högst 7,5 procent av Bolagets utestående antal aktier, fördelat på 19 personer som utgör den högsta ledningen för Bolaget och dess dotterbolag. Varje teckningsoption ger deltagaren rätt att teckna en aktie i Bolaget tidigast tre år efter teckningsoptionens utfärdande. Deltagarna intjänar teckningsoptionerna proportionerligt över 3 år. Företaget förbehåller sig rätten att ta tillbaka icke intjänade teckningsoptioner. Teck-ningsoptionerna förvärvas av deltagarna i programmet till verkligt värde enligt värde-ring av en extern och oberoende finansiell rådgivare och baserat på Black-Scholes optionsprissättningsmodell. Teckning av aktier ska ske mot kontant betalning till Bolaget med ett lösenpris motsvarande 65 SEK per aktie. Kostnaderna täcktes av Bolaget genom en bonusbetalning som, efter skatteavdrag, användes för att förvärva teckningsoptionerna. En liten del av delägarna fick bonusbetalningen och förvärvade sina teckningsoptioner under 2024. Vid full tilldelning och efterföljande teckning skulle Bolagets egna kapital öka med cirka 77 MSEK. Bakgrund och tidigare incitamentprogram 2020 föreslog styrelsen att införa ett långsiktigt incitamentsprogram för Ferronordics ledning och vissa andra ledande befattningshavare. Programmet var utformat för att löpa över en treårshorisont och att upprepas tre år i tre omgångar, där varje års program skulle kräva ett separat godkännande av årsstämman. Den maximala potentiella utspädningen för Bolagets aktieägare under hela programmet skulle vara cirka 2,5 procent per år och således inte mer än 7,5 procent totalt. Varje teck-ningsoption skulle ge deltagaren rätt att teckna en aktie i Bolaget tidigast tre år efter teckningsoptionens utfärdande. Varje teckningsoption skulle ge deltagaren rätt att teckna en aktie i bolaget tidigast tre år efter emissionen av teckningsoptionen. Enligt programmet skulle deltagarna erhålla en kontant ersättning från Koncernen som efter skatt skulle täcka 80 procent av kostnaden för att förvärva tecknings-optionerna under programmet. Resterande 20 procent av kostnaden för att förvärva teckningsoptionerna skulle deltagarna själva stå för. Teckningsoptionerna skulle förvärvas till verkligt värde enligt värdering av en extern och oberoende finansiell rådgivare. Teckning av aktier skulle ske mot kontant betalning till Bolaget till inlösenpris. Deltagande i programmet och efterföljande teckning av aktier förutsatte att en deltagare förblir anställd i företaget eller dess dotterbolag. Den extra bolagsstämman den 5 november 2020 godkände den första om-gången av det långsiktiga incitamentsprogrammet. Den 30 november 2020 emit-terade Bolaget 332 000 teckningsoptioner med en teckningskurs på 206 SEK till 24 ledningsdeltagare. Vid fullt deltagande i programmet och efterföljande teckning skulle Bolagets egna kapital öka med cirka 71 MSEK. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 113 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Not 17, Kapital och reserver, forts. Årsstämman den 12 maj 2021 godkände den andra omgången av det långsiktiga incitamentsprogrammet. Den 28 maj 2021 emitterade Bolaget 364 500 tecknings-optioner med en teckningskurs på 344 SEK till 27 ledningsdeltagare. Vid fullt deltagande i programmet och efterföljande teckning skulle Bolagets egna kapital öka med cirka 130 MSEK. 2022 års program kan ses som en fortsättning på det incitamentprogram som lan-serades 2020. Teckningsoptionerna från första omgången 2020 förföll utan värde under 2023. Teckningsoptionerna från andra omgången 2021 förföll utan värde under 2024. NOT 18 Obeskattade reserver moderbolag Obeskattade reserver inkluderar en periodiseringsfond om 31 MSEK som Ferronordic AB har redovisat under 2024. Enligt svensk skattelagstiftning kan ett aktiebolag sätta av 25 procent av vinsten i en periodiseringsfond. Obeskattade reserver kan användas för att täcka framtida förluster eller investeringar och fungerar därmed som ett verktyg för att möjliggöra en mer stabil och långsiktig ekonomisk planering. Periodiseringsfonden måste utnyttjas inom sex år. NOT 19 Upplåning a) Upplåning och leasingskulder Koncern MSEK 2024 2023 Långfristiga skulder Säkrade banklån 952 644 Andra lån 6 27 Leasingskulder 37 59 995 730 Kortfristiga skulder Säkrade banklån 1 277 1 024 Andra lån 41 - Leasingskulder 28 22 1 346 1 046 Villkoren för utestående lån framgår av tabellen till höger. Koncern MSEK Valuta Nominell ränta, % Löptid 31 december 2024 31 december 2023 Säkrat banklån (VFS) EUR EURIBOR+3,1 2024–2025 671 628 Säkrat banklån (Nordea)1 USD SOFR+2,3–3,3 2023–2026 468 455 Säkrat banklån (VFS) USD FRB SOFR+1,75 2025 804 169 Säkrat banklån (JP Morgan Chase) USD CME SOFR+1,1 2024 - 331 Säkrat banklån (Nordea)1 USD FF+2,3 2026 286 - Säkrat banklån (Nordea) EUR EURIBOR+3,3 2024 - 84 Andra lån EUR 1,0–3,0 2024–2025 47 27 Leasingskulder EUR, USD 2,7–7,7 2024–2033 65 81 Summa räntebärande skulder 2 340 1 776 Av ovan nämnda räntebärande skulder omfattas 754 MSEK1av särskilda villkor (kovenanter). Dessa villkor är kopplade till nettoskuld/EBITDA, där nettoskulden baseras på räntebärande skulder men exkluderar rörelsekapitalfinansiering. Till rörelsekapitalfinansiering hör i detta sammanhang finansiering som är direkt kopplad till bolagets rörelsekapital och där finansieringen är säkerställd genom de maskiner eller lastbilar som är föremål för sådan finansiering. Villkoren omfattar även ett villkor för räntetäckning, definierat som EBITDA/nettoränta. Villkoren testas kvartalsvis. Per den 31 december 2024 förelåg inga överträdelser av villkoren. Ferronordic övervakar de underliggande nyckeltalen för att undvika eventuella överträdelser. Vid tidpunkten för upprättandet av denna rapport förväntar sig Koncernen att uppfylla villkoren under de kommande 12 månaderna. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 114 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Not 19, Upplåning, forts. Moderbolag MSEK 2024 2023 Långfristiga skulder Säkrade banklån från Nordea 413 455 413 455 Moderbolag MSEK 2024 2023 Kortfristiga skulder Säkrade banklån från Nordea 55 - 55 - I samband med upprättandet av årsrapporten har ett belopp om 55 MSEK omklassificerats från långfristiga skulder till kortfristiga skulder. Beloppet avser avtalsenliga återbetalningar av Nordea-lånet från moderbolaget som förfaller till betalning inom 12 månader. b) Förändring av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten i kassaflödes-analysen Koncern Skulder MSEK Leasing-förpliktelser Upp-låning Totalt Balans 1 januari 2024 81 1 695 1 776 Förändringar i kassaflöde från finansieringsverksamheten Erhållna lån 127 127 Återbetalning av lån -564 -564 Erlagd leasingfinansiering -30 - -30 Summa -30 -437 -467 Andra förändringar relaterade till eget kapital Valutakursförändringar 5 317 322 Summa 5 317 322 Andra förändringar relaterade till skulder Ny finansiell leasing 12 - 12 Omklassificering från leverantörsskulder övriga skulder 696 696 Avyttring -4 -4 Återköpsåtaganden 5 5 Förvärv av rörelse - - - Summa 8 701 709 Balans 31 december 2024 65 2 276 2 341 Koncern Skulder MSEK Leasing-förpliktelser Upp-låning Totalt Balans 1 januari 2023 64 667 731 Förändringar i kassaflöde från finansieringsverksamheten Erhållna lån - 467 467 Återbetalning av lån - -362 -362 Erlagd leasingfinansiering -17 - -17 Summa -17 105 88 Andra förändringar relaterade till eget kapital Valutakursförändringar - 23 23 Summa - 23 23 Andra förändringar relaterade till skulder Ny finansiell leasing 18 - 18 Omklassificering från leverantörsskulder övriga skulder - 427 427 Återköpsåtaganden - - - Förvärv av rörelse 15 472 488 Summa 34 899 933 Balans 31 december 2023 81 1 695 1 776 Omklassificering av skulder om 696 MSEK (427) inkluderar omföring av VFS-finansiering från icke räntebärande till räntebärande skulder. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 115 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse moderbolag Skulder SEK m Upplåning Balans per 1 januari 2024 455 Förändringar I kassaflöden från finansieringsverksamheten Erhållna lån Återbetalning av lån -27 Summa -27 Övriga förändringar relaterade till eget kapital: Valutakursförändringar 40 Summa 40 Övriga förändringar relaterade till skulder Övriga - Summa - Balans per 31 december 2024 468 moderbolag Skulder SEK m Upplåning Balans per 1 januari 2023 - Förändringar I kassaflöden från finansieringsverksamheten Erhållna lån 466 Summa 466 Övriga förändringar relaterade till eget kapital: Omräkningsdifferens -11 Summa -11 Övriga förändringar relaterade till skulder: Övriga - Summa - Balans per 31 december 2023 455 Not 19, Upplåning, forts. 116 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning NOT 20 Förutbetalda intäkter MSEK Koncern 31 december 2024 Koncern 31 december 2023 Kortfristiga förutbetalda intäkter avseende leaseback- och buyback-transaktioner 10 8 Summa 10 8 MSEK Moderbolag 31 december 2024 Moderbolag 31 december 2023 Kortfristiga förutbetalda intäkter avseende leaseback- och buyback-transaktioner - - Summa - - MSEK Koncern 31 december 2024 Koncern 31 december 2023 Förutbetalda intäkter avseende leaseback- och buyback-transaktioner 7 14 Summa 7 14 MSEK Moderbolag 31 december 2024 Moderbolag 31 december 2023 Förutbetalda intäkter avseende leaseback- och buyback-transaktioner - - Summa - - NOT 21 Avsättningar Koncern MSEK Garantiеr Övrigt Totalt Balans 1 januari 2024 - 12 12 Avsättningar som gjorts - - - Avsättningar som tagits i anspråk - -4 -4 Omräkningsdifferens - - - Balans 31 december 2024 - 8 8 Långfristiga avsättningar - - - Kortfristiga avsättningar - 8 8 - 8 8 Koncern MSEK Garantiеr Övrigt Totalt Balans 1 januari 2023 1 - 1 Avsättningar som gjorts - 11 11 Avsättningar som tagits i anspråk -1 - -1 Omräkningsdifferens - - 1 Balans 31 december 2023 - 12 12 Långfristiga avsättningar - - - Kortfristiga avsättningar - 12 12 - 12 12 Övriga avsättningar om 8 MSEK omfattar avsättningar för omstrukturering i Tyskland. Garantier på nya maskiner och komponenter Koncernens leverantörer erbjuder garantier på nya maskiner, lastbilar och kom-ponenter som Koncernen i sin tur erbjuder till sina kunder. Dessutom erbjuder leverantörerna utökade garantier mot ytterligare ersättning som Koncernen i sin tur erbjuder sina kunder, också mot ytterligare ersättning. Leverantörerna ersätter Koncernen för kostnader hänförliga till garantierna enligt fastställda taxor och belopp. Både bruttobeloppet för avsättningen och fordran från leverantören redovisas. Avsättningar för standardgarantier redovisas när de produkter som garantierna hänför sig till säljs. Avsättningarna baseras på historiska uppgifter. Förväntade garantiersättningar per 31 december 2024 respektive 2023 redovisas i not 15, Kundfordringar och övriga fordringar. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 117 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning NOT 22 Leverantörsskulder och övriga skulder MSEK Koncern 31 december 2024 Koncern 31 december 2023 Leverantörsskulder 593 791 Förskott från kunder 17 4 Övriga skulder och upplupna kostnader 143 155 Inkomstskatt att betala 54 43 Övriga skatter att betala -14 3 794 997 MSEK Moderbolag 31 december 2024 Moderbolag 31 december 2023 Leverantörsskulder 3 10 Förskott från kunder - - Övriga skulder och upplupna kostnader 14 24 Inkomstskatt att betala 19 42 Övriga skatter att betala 1 2 37 78 Moderbolagets leverantörsskulder avsåg maskiner från Mecalac samt maskiner och reservdelar från Sandvik som köpts av Moderbolaget och sålts vidare till dess dotter- bolag. Valuta- och likviditetsrisker rörande leverantörsskulder och övriga skulder redovisas i Not 23, Finansiella instrument och riskhantering . NOT 23 Finansiella instrument och riskhantering Koncernen är utsatt för olika typer av kreditrisker, likviditetsrisker och marknads-risker. Koncernen har fastställt regler och rutiner för att identifiera, analysera och hantera dessa risker, samt för att bestämma rimliga limiter och kontrollåtgärder och övervaka att dessa efterlevs. Anställda utbildas för att förstå aktuella risker samt de krav som följer av tillämpliga regler och rutiner. Regler och rutiner utvärderas regelbundet och anpassas till ändrade marknadsförhållanden eller förändringar i verksamheten. Koncernens regler och rutiner syftar till att skapa en kontrollmiljö där samtliga anställda förstår sina roller och skyldigheter. Styrelsen övervakar hur ledningen följer Koncernens riktlinjer och rutiner för riskhantering och utvärderar om ramverket för riskhantering är väl anpassat för aktuella risker givet verksamhetens natur. Koncernens internrevisor utvärderar Koncernens risker, kontrollerar att fastställda regler och rutiner efterlevs och lämnar förslag på hur Koncernens kontrollmiljö kan förbättras. Koncernens internrevisor rapporterar till styrelsens revisionsutskott. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 118 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Not 23, Finansiella instrument och riskhantering, forts. I tabellen nedan anges bokförda värden samt verkliga värden på finansiella tillgångar och skulder. MSEK 2024 2023 Finansiella tillgångar till amorterat anskaffningsvärde Not Bokfört värde Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde Kundfordringar 15 617 617 630 630 Likvida medel 16 363 363 426 426 980 980 1 057 1 057 Finansiella skulder till amorterat anskaffningsvärde Säkrade banklån 19 2 229 2 229 1 667 1 667 Andra lån 19 47 47 27 27 Leverantörsskulder och övriga skulder 22 794 794 997 997 Förutbetalda intäkter 20 18 18 22 22 3 088 3 088 2 713 2 713 Bokfört värde och verkligt värde Bokfört värde för Koncernens finansiella tillgångar och skulder per 31 december 2024 motsvarar ungefär verkligt värde. För instrument med rörlig ränta är räntan på lånen ungefärlig marknadsränta. För instrument med fast ränta är skillnaden mellan redovisade värden och verkliga värden inte betydande. Kreditrisk Allmänt Koncernen säljer i viss mån varor och tjänster på kredit och är således utsatt för viss kreditrisk. Risken påverkas främst av de enskilda kundernas kreditprofil, men även av egenskaperna hos Koncernens kundbas sammantaget, såsom insolvensrisken inom kundernas olika branscher. Vid utgången av 2024 utgjorde de 20 största kundfordringarna 42 procent av samtliga utestående kundfordringar (i slutet av 2023 var motsvarande siffra 31 procent). För att minimera kreditrisken eftersträvar Koncernen att sälja så mycket som möjligt utan kredit. Beträffande försäljningen av anläggningsmaskiner och lastbilar tillgodoses kundernas finansieringsbehov oftast av leasingbolag som köper maskinerna från Koncernen utan kredit. Vad gäller eftermarknadsförsäljningen kräver Koncernen typiskt sett förskottsbetalning. Det finns dock fall där Koncernen erbjuder sina kunder kredit, både för maskiner, lastbilar, reservdelar och service. En kredit-kontroll av kunden i fråga genomförs i sådana fall. För anläggningsmaskiner i Kazakstan erbjuder Koncernen ibland kredit för av-betalning upp till 12 månader. Koncernen kräver då vanligtvis relativt stor hand-penning och behåller äganderätten eller har panträtt i de sålda maskinerna. I vissa fall krävs ytterligare säkerhet, oftast i form av personlig borgen från kundföretagets ägare. För eftermarknadsförsäljning kräver Koncernen typiskt sett ingen säkerhet, men i individuella fall kan personliga borgensåtaganden från kundföretagens ägare krävas. I Tyskland hyr Koncernen ut diesel och elektriska lastbilar till kunder. Vid ut-hyrning behåller Koncernen äganderätten i lastbilen och för att minska kreditrisker kräver koncernen mestadels förskottsbetalning. I USA är uthyrning av anläggningsmaskiner en viktig säljkanal. Koncernen har en betydande hyresflotta i USA. Vid uthyrning behåller och Koncenren äganderätten och kräver mestadels förskottsbetalning. Ofta köper kunden ut maskinerna från Koncernen under hyresavtalets löptid eller vid dess utgång. Kreditprövning Koncernen har en strukturerad process för kreditprövning och fastställande av limiter där samtliga kunder kreditprövas på individuell basis av både finans- och säkerhetsavdelningen innan kredit erbjuds. Kreditprövningen innefattar normalt externa kreditbetyg (om sådana finns) och sökningar i olika databaser. Nya krediter och/eller limiter hänvisas sedan till den regionala ledningen och/eller till Koncernens kreditkommitté, beroende på kreditens storlek samt finans- och säkerhetsavdelningarnas rekommendationer. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 119 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Not 23, Finansiella instrument och riskhantering, forts. i) Kreditriskexponering Det bokförda värdet av de finansiella tillgångarna representerar den maximala kreditexponeringen. Likvida medel innehas av bankinstitut som har rating A, AA-, A- (S&P) i Sverige, Tyskland och Österrike, B (Fitch) i Kazakstan. Förväntade kreditförluster på likvida medel bedömdes den 31 december 2024 (samma som under 2023) som oväsentliga och har därför inte redovisats. Kreditriskerna för perioderna i fråga fördelas geografiskt enligt följande: MSEK 2024 Bokfört värde 2023 Bokfört värde USA 315 353 Tyskland 141 93 Kazakstan 45 37 501 482 ii) Nedskrivning av kundfordringar Åldersfördelningen av kundfordringar på rapporteringsdagen Koncern 31 december 2024 MSEK Brutto Genomsnittlig kreditförlust, % Nedskrivningar Ej förfallna 274 - - Förfallna 0–30 dagar 141 - - Förfallna 31–120 dagar 67 4,6 -3 Förfallna över 120 dagar 37 38,9 -14 519 -17 31 december 2023 MSEK Brutto Genomsnittling kreditförlust, % Nedskrivningar Ej förfallna 313 - - Förfallna 0–30 dagar 95 - - Förfallna 31–120 dagar 60 1,7 -1 Förfallna över 120 dagar 26 42,3 -11 494 -12 Förändring av förväntade kreditförluster Koncern MSEK 2024 2023 Balans 1 januari -12 -5 Nettoförändring under året -9 1 Förvärv av rörelse - - Avyttrats - - Omräkningsdifferens 4 -8 Balans 31 december -17 -12 Moderbolaget har betydande lån till sina dotterbolag. Moderbolaget utvärderar dessa lån löpande med samma modeller som tillämpats för nedskrivningsprövningar i Koncernen. Givet utsikterna för dotterbolagen förväntar sig moderbolaget för närvarande inga kreditförluster på sina lån till dotterbolagen. Likviditetsrisk Koncernen eftersträvar att bibehålla tillräckliga likvida medel för att möta sina operativa behov och uppfylla sina finansiella skyldigheter. Koncernens treasuryavdelning övervakar likviditetsrisker kontinuerligt och kontrollerar att finansiella skyldigheter fullgörs i tid med hjälp av en betalnings-kalender. Treasuryavdelningen genomför årlig, månatlig och daglig planering för att kontrollera kassaflödet. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 120 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Not 23, Finansiella instrument och riskhantering, forts. Förfall av finansiella skyldigheter (inklusive beräknade räntebetalningar) Koncern 31 december 2024 MSEK Bokfört värde Kontraktuella kassaflöden 0–6 mån 6–12 mån 1–2 år 2–3 år 3–4 år 4–5 år Mer än 5 år Finansiella leasingförpliktelser 64 67 14 13 18 14 8 - - Upplåning 2 276 2 485 622 494 884 292 119 51 22 Leverantörsskulder och övriga skulder 794 794 794 - - - - - - 3 135 3 346 1 430 507 902 306 128 51 22 31 december 2023 MSEK Bokfört värde Kontraktuella kassaflöden 0–6 mån 6–12 mån 1–2 år 2–3 år 3–4 år 4–5 år Mer än 5 år Finansiella leasingförpliktelser 81 88 15 15 24 17 6 6 5 Upplåning 1 695 1 846 948 136 325 437 - - - Leverantörsskulder och övriga skulder 909 909 909 - - - - - - 2 685 2 843 1 872 151 350 453 6 6 5 Kassaflödena ovan förväntas inte inträffa väsentligt tidigare eller med väsentligt annorlunda belopp. Beloppet av likvida medel framgår av kreditriskavsnittet i denna not och aktuella tillgängliga kreditlimiter framgår av not 19, Upplåning. Valutarisk Större delen av försäljning görs i USD, EUR och KZT. Större delen av inköp görs i USD och EUR. Koncernen är också exponerad för risker avseende tillgångar och skulder, främst i USD och EUR. Transaktioner och balansposter som bokförs i dessa valutor omräknas till koncernens rapporteringsvaluta SEK, vilket kan ha betydande effekter på koncernens resultat. I största möjliga utsträckning använder koncernen naturlig säkring för att minska valutarisker både vad gäller kassaflöden och balansräkningsrisker över hela Koncernen. I inköps- och försäljningsverksamheten strävar Koncernen efter att hålla kundford-ringar och leverantörsskulder i samma valuta. Där det är möjligt och effektivt kan koncernen upphandla olika typer av valutaförsäkringar för att hantera sina risker. Ränta på upplåning nomineras i samma valuta som upplåningen. Vad gäller övriga finansiella tillgångar och skulder i utländsk valuta är principen att netto-exponeringen hålls på en godtagbar nivå genom att utländsk valuta säljs och köps till avistakurs när så behövs för att täcka kortfristiga behov av kassaflöde. Valutakursexponering relaterad till förändring av kursen på SEK till USD, SEK till EUR och KZT till USD Koncern MSEK SEK/USD 2024 SEK/USD 2023 SEK/EUR 2024 SEK/EUR 2023 KZT/USD 2024 KZT/USD 2023 Likvida medel 268 25 84 222 - - Banklån -468 -455 - -84 - - Koncerninterna lån 950 1 066 1 186 1 053 -151 -60 Leverantörsskulder och övriga skulder - - -7 - -26 -183 Nettoexponering 750 635 1 262 1 192 -176 -243 Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 121 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Not 23, Finansiella instrument och riskhantering, forts. Tillämpade valutakurser I SEK Genom-snittskurs 2024 Avistakurs på rapporterings-dagen 2024 Genom-snittskurs 2023 Avistakurs på rapporterings-dagen 2023 EUR 11,43 11,49 11,48 11,1 KZT (per 100) 2,25 2,10 2,33 2,21 USD 10,57 11,00 10,61 10,04 Känslighetsanalys Koncernen är huvudsakligen exponerad för rörelser i följande valutapar SEK/EUR, SEK/USD och SEK/KZT. En förstärkning (försvagning) av SEK mot EUR, SEK mot USD och KZT mot USA med 20 procent skulle per den 31 december 2024 ha minskat (ökat) vinsten eller förlusten före skatt med de belopp som visas nedan. Analysen antar att andra variabler, i synnerhet räntor, förblir oförändrade. Analysen gjordes på samma grunder som för 2023. En förstärkning (försvagning) av dessa valutor skulle inte ha någon signifikant effekt på omräkningsdifferensen i slutet av 2024 (samma för 2023). 31 december 2024 MSEK Stärkning Försvagning SEK/USD (20 %) -150 150 SEK/EUR (20 %) -252 252 KZT/USD (20 %) 35 -35 31 december 2023 MSEK Stärkning Försvagning SEK/USD (20 %) -127 127 SEK/EUR (20 %) -238 238 KZT/USD (20 %) 49 -49 Ränterisk Koncernen är verksam i en cyklisk sektor. Under antagandet att räntor tenderar att vara högre när ekonomier är starka har Koncernen mestadels rörliga räntor. För långfristiga lån kan Koncernen delvis tillämpa fastränteinstrument. Under normala förhållanden har Koncernen en blandning av fast och rörlig ränta och är, under krediternas löptider, utsatt för en viss ränterisk. Profil på räntebärande finansiella instrument på rapporteringsdagen: Koncernen har främst upplåning till rörlig ränta där räntan beräknas utifrån central-bankens variabla basränta i upplåningslandet. Dessa instrument ingår i tabellen nedan. Koncern MSEK 2024 2023 Instrument med rörlig ränta Upplåning -2 229 -1 667 -2 229 -1 667 Koncern MSEK 2024 2023 Instrument med fast ränta Utlåning 10 15 Upplåning -47 -27 Finansiella leasingförpliktelser -65 -81 -102 -93 Känslighetsanalys En höjning (sänkning) av räntan med 200 bp eller 2 procent skulle öka (minska) finansieringskostnaderna i koncernens resultat med 45 MSEK (33). Känslighetsanalys avseende verkligt värde på instrument med fast ränta Koncernen redovisar inga finansiella instrument med fast ränta till verkligt värde genom resultatet. En förändring av räntan på rapporteringsdagen skulle således inte påverka vare sig resultatet eller eget kapital. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 122 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Not 23, Finansiella instrument och riskhantering, forts. Kapitalhantering Skuldsättningsgrad Koncern MSEK 2024 2023 Upplåning (Långfristiga) 958 671 Långfristiga leasingskulder 37 59 Upplåning (Kortfristiga) 1 318 1 024 Kortfristiga leasingskulder 28 22 Totala räntebärande skulder 2 341 1 776 Likvida medel -363 -426 Nettoskuld 1 978 1 349 Summa eget kapital 1 499 1 622 Skuldsättningsgrad 1,32 0,83 Koncernen har ingen formell policy för kapitaltäckning men eftersträvar att ha en tillräckligt stark kapitalbas för att kunna nå sina operativa och strategiska mål samt behålla marknadens förtroende. Detta uppnås genom effektiv kassaflödeförvaltning, kontinuerlig övervakning av Koncernens omsättning och resultat, samt långsiktiga investeringsplaner som främst finansieras med kassaflöde från Koncernens löpande verksamhet. Koncernens finansiella mål inkluderar ett mål för nettoskuldsättning i förhållande till 12 månader rullande EBITDA på 3x. Målet skall nås på sikt och över en konjunkturcykel. Ferronordic beräknar nettoskuld baserat på totala räntebärande skulder. Tidi-gare år beräknades nettoskulden baserat på totala skulder. Föregående års siffror har justerats i följaktligen. NOT 24 Leasing a) Leasing som hyrestagare Följande information är relaterad till hyresavtal för Koncernen där Koncernen är hyrestagare. Koncernen hyr lokaler och anläggningar som verkstäder, lager och kontor. Nyttjanderätter relaterade till dessa hyreskontrakt presenteras i enlighet med IFRS 16 i not 11, Materiella anläggningstillgångar. Räntekostnader för leasing-skulder redovisas i not 9, Finansiella kostnader. Framtida minimileaseavgifter redovisas i not 19, Upplåning. Tabellen nedan sammanfattar utgifter för kortfristiga hyresavtal och utgifter för rörliga leasingavtal som inte ingår i värderingen av hyresskulder i enlighet med IFRS 16. Koncernen MSEK 2024 2023 Kortfristig hyra av lokaler 25 10 Utgifter för rörliga leasingavtal 19 28 43 38 Koncernen hade inga väsentliga kostnader relaterade till leasing av tillgångar med lågt värde. Det totala kassaflödet för leasing under 2024 uppgick till 77 MSEK (57), inklu-sive kortfristiga hyresavtal och kostnader relaterade till rörliga leasingbetalningar. b) Leasing som hyresvärd Koncernen tillhandahåller kort- och långsiktig operationell leasing av anläggnings-maskiner och lastbilar till kunder. Hyresintäkterna under 2024 uppgick till 347 MSEK (101). Tabellen nedan visar framtida minimileasebetalningar på grund av icke uppsägnings-bara operationella leasingavtal (ej diskonterade): Koncernen MSEK 31 december 2024 31 december 2023 Mindre än ett år 53 49 Mellan ett och fem år 42 33 95 82 NOT 25 Kapitalåtaganden Koncernen hade vid rapporteringsdagen inga väsentliga kapitalåtaganden. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 123 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning NOT 26 Eventualförpliktelser Pantsatta tillgångar Ferronordic AB har pantsatt aktierna i Ferronordic Germany Holding AB till Nordea bank Abp som säkerhet för de lån som upptagits i banken. Ferronordic Germany Holding AB är det dotterbolag till Ferronordic AB som äger aktierna i de amerikanska och tyska verksamheterna. Nettotillgångarna i Ferronordic Germany Holding AB uppgick den 31 december 2024 till 279 MSEK (268). Vidare är varulagret (anläggningsmaskiner och lastbilar) i varierande omfattning pantsatt till förmån för Volvo Financial Services i USA och Tyskland samt till Nordeas amerikanska filial som säkerhet för en revolverande kreditfacilitet till Koncernens amerikanska dotterbolag Rudd Equipment Company. Det totala beloppet av pant-satta tillgångar i denna verksamhet uppgick till 1 896 MSEK (1 893) den 31 december 2024. NOT 27 Transaktioner med närstående I enlighet med IAS 24 ”Upplysningar om närstående parter” definieras närstående parter som moderbolag, dotterbolag och dotterbolag till samma moderbolag, intresseföretag, juridiska enheter under ledningens kontroll samt Bolagets ledning. Transaktioner mellan Ferronordic AB och dess konsoliderade dotterbolag elimineras genom koncernkonsolidering och förklaras därför inte i noterna. Kontrollförhållanden Koncernens årsredovisning och kvartalsrapporter offentliggörs för allmänheten. Vid slutet av 2024 kontrollerade medlemmar av ledningen och styrelsen ungefär 25 procent av aktierna och rösterna i Moderbolaget (25). Transaktioner med övriga närstående Moderbolag Nettoomsättning MSEK 2024 Transaktionsvärde 2023 Transaktionsvärde Utförda tjänster: Dotterbolag - 22 Ränteintäkter: Dotterbolag 136 50 Såld utrustning: Dotterbolag 3 23 Utdelning: Dotterbolag - - 139 94 Kostnader MSEK 2024 Transaktionsvärde 2023 Transaktionsvärde Räntekostnader: Dotterbolag - - Transaktioner med anställda Utöver sedvanliga löneutbetalningar och transaktioner med teckningsrätter inom ramen för Koncernens incitamentprogram för personer i ledande ställning har inga transaktioner förekommit mellan Koncernen och dess anställda under året. Ersättning till ledande befattningshavare inkluderas i personalkostnader och presenteras i not 30, Medarbetare, Styrelse och Ledningsgrupp. Koncernens incita-mentprogram för personer i ledande ställning beskrivs i Not 17, Kapital och reserver. Utstående balanser MSEK 31 december 2024 31 december 2023 Aktieägartillskott 288 288 Lån till dotterbolag 2 042 1 850 Kundfordringar och övriga fordringar 13 46 Leverantörsskulder och andra skulder -7 - 2 336 2 184 Tjänster som tillhandahålls utgör ersättning från dotterbolag till Moderbolaget för borgensförbindelser som ställts av moderbolaget för att säkerställa dotterbolagens förpliktelser. Upplupen ränta avser lån från Moderbolaget till dess dotterbolag. Under 2024 och 2023 härör försäljning av anläggningsmaskiner till försäljning av maskiner från Mecalac som köpts av Moderbolaget och sålts till Kazakstan. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 124 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning NOT 28 Händelser efter rapporteringsdagen I april 2025 tillkännagav den amerikanska administrationen en rad tullar på varor som importeras från Europeiska unionen och andra länder. De anläggningsmaskiner Ferronordic säljer i USA produceras i olika länder i världen. Endast en liten del av Ferronordics utbud tillverkas i USA. Amerikanska tullar på importerade anläggnings-maskiner kan påverka Ferronordics verksamhet i USA. Tullar kan öka kostnaderna för amerikanska köpare, vilket skulle kunna påverka efterfrågan negativt och göra produk-terna mindre konkurrenskraftiga jämfört med lokalt tillverkade alternativ. Tullar skulle kunna innebära att Ferronordic tvingas absorbera en del av kostnaden, vilket skulle ha en negativ inverkan på bruttomarginaler och kassaflöden. Vid tidpunkten för upprättan-det av denna rapport påverkades Ferronordic inte direkt av amerikanska tullar och det är oklart hur bolaget kan komma att påverkas av sådana tullar. Den 25 mars 2025 meddelades att Ferronordics valberedning har informerat styrelsen om att man avser att föreslå Lars Corneliusson som arbetande styrelse- ordförande vid den kommande årsstämman den 15 maj 2025. Lars Corneliusson har informerat Ferronordics styrelse om att han avser att kvarstå som VD tills vidare, men att han önskar övergå till den nya rollen under förutsättning att årsstämman beslutar i enlighet med valberedningens förslag. I samband med den föreslagna förändringen avser styrelsen att utse vice VD Henrik Carlborg till ny VD för Ferronordic från och med den 15 maj 2025, förutsatt att valberedningens förslag godkänns av årsstämman. Ferronordics nuvarande styrelseordförande, Staffan Jufors, har tidigare meddelat valberedningen att han avböjer omval. Vidare har valberedningen föreslagit att Peter Zonabend väljs in som ny styrelseledamot. Peter Zonabend är VD för Arwidsro, som är Ferronordics näst största ägare. Utöver vad som beskrivits på andra ställen i denna rapport har inget väsentligt förändrats som Koncernen känner till och som kräver upplysningar i de finansiella rapporterna. NOT 29 Andelar i koncernföretag 31 december 2024 bestod Koncernen av följande juridiska enheter: 2024 2023 Dotterbolag Organisations- nummer Registrerat i Ägande/ rösträtt % Bokfört värde Ägande/ rösträtt % Bokfört värde Ferronordic AB 556748–7953 Sverige Moderbolag - Moderbolag - Ferronordic Kazakhstan LLP Kazakstan 100 14 100 14 Ferronordic Torgoviy Dom Kazakhstan LLP1 Kazakstan - - 100 - Ferronordic Germany Holding AB Sverige 100 273 100 273 Ferronordic Holding GmbH Tyskland 100 27 100 27 Ferronordic GmbH Tyskland 100 27 100 27 Ferronordic Immobilien GmbH Tyskland 100 - 100 1 Ferronordic Electric Trucks GmbH Tyskland 100 1 100 - Ferronordic Auto GmbH2 Tyskland - - - - Ferronordic Charter Beteiligung GmbH Tyskland 100 - - - Ferronordic Used Trucks GmbH Tyskland 100 - - - Ferronordic Rental GmbH Tyskland 100 - - - Ferronordic Americas LLC USA 100 - 100 - Rudd Equipment Company LLC USA 100 2 100 2 Ferronordic LLC3 Ryssland - - 100 - 317 317 1Ferronordic Torgoviy Dom Kazakstan LLP slogs samman med Ferronordic Kazakstan LLP under 2024. 2Ferronordic Auto GmbH slogs samman med Ferronordic Rental GmbH den 1 januari 2024. 3Ferronordic LLC likviderades under 2024. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 125 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning NOT 30 Medarbetare, styrelse och ledningsgrupp a) Medelantal medarbetare 2024 varav kvinnor, % 2023 varav kvinnor, % Moderbolag – medborgarskap Sverige 7 29 6 33 Tyskland - - - - Summa i Moderbolaget 7 29 6 33 Dotterbolag – medborgarskap Tyskland 319 17 335 16 Kazakstan 17 47 31 29 Sverige 1 0 1 - USA (årsvis) 358 15 355 14 Övriga 70 10 86 15 Summa i dotterbolag 765 16 808 15 Summa Koncernen 772 16 814 16 b) Könsfördelning i ledningen Koncern Andel kvinnor Moderbolag Andel kvinnor 2024 2023 2024 2023 Styrelsen, % 33 33 33 17 Ledningen , % 14 14 - 10 c) Personalkostnader 2024 2023 MSEK Löner och annan ersättning Sociala avgifter Löner och annan ersättning Sociala avgifter Moderbolag 17 6 45 13 (varav pensionskostnader) 1 4 Dotterbolag 694 90 361 65 (varav pensionskostnader) 50 36 Summa 711 96 407 78 (varav pensionskostnader) 51 40 Personalkostnaderna som ingår i kostnader för sålda varor i dotterbolagen uppgick till 202 MSEK (100). Moderbolagets personalkostnader inkluderar ersättning till styrelsen. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 126 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Not 30, Medarbetare, styrelse och ledningsgrupp, forts. Tabellen nedan visar fördelningen av löner och annan ersättning (exklusive pen-sionskostnader) mellan moderbolaget och dess dotterbolag, samt mellan ledningen och övriga medarbetare. Antalet medlemmar av styrelsen och ledningen i moderbolaget, dotterbolagen respektive Koncernen under 2024 uppgick till 9 (10), 3 (3) och 12 (13). Under 2023, delvis till följd av Koncernens försäljning av den ryska verksamheten och den därtill följande förändringen av Koncernens företagsstruktur, överförde Koncernen vissa ledande medarbetare från Koncernens dotterbolag till moder-bolaget. 2024 2023 MSEK Styrelse och ledning Övriga medarbetare Styrelse och ledning Övriga medarbetare Moderbolag 19 2 42 3 (varav bonus) - - 23 1 Dotterbolag 13 721 9 352 (varav bonus) - 163 1 89 Summa 33 723 51 355 (varav bonus) - 163 24 90 d) Ersättning till styrelsen Utbetald ersättning till styrelsen under 2024 var fast och uppgick till 2,4 MSEK (2,4). På årsstämman 2024 beslutades det att styrelsens arvode skulle uppgå till 2,4 MSEK. Av detta belopp skulle 800 000 SEK betalas till styrelseordföranden och 400 000 SEK vardera till övriga styrelseledamöter, förutom Lars Corneliusson som är anställd i Koncernen. Ingen ytterligare ersättning betalas för arbete i styrelsens utskott. Styrelsearvode (SEK) Namn 2024 2023 Staffan Jufors 800 000 800 000 Aurore Belfrage 400 000 400 000 Anette Brodin-Rampe 400 000 400 000 Lars Corneliusson - - Håkan Eriksson 400 000 400 000 Niklas Florén 400 000 400 000 Summa 2 400 000 2 400 000 e) Ersättning till ledningen Ersättningen till ledningen baseras på en kombination av fast och rörlig lön, där den rörliga delen baseras på uppnådda resultat och individuella mål. Eventuellt avgångsvederlag till vd skall inte överstiga 12 månadslöner medan avgångsveder-lag för andra ledande befattningshavare varierar mellan tre och 12 månadslöner. Principerna för ersättning till ledningen fastställs av bolagsstämman och beskrivs i bolagsstyrningsrapporten. Ett långsiktigt aktiebaserat incitamentprogram infördes för ledande befattningshavare under 2020 och fortsatte under 2021 och 2022. För mer information om detta program, se Not 17, Kapital och reserver. Total ersättning till Koncernens VD under 2024 uppgick till 8 834 001 SEK (16 175 956). Rätt till pensionsavsättningar uppgick till 10 procent (9) av den fasta bruttoersättningen. Ledningen Namn 2024 2023 Henrik Carlborg hela året hela året Lars Corneliusson hela året hela året Erik Danemar hela året hela året Dan Eliassson hela året hela året Onur Gucum hela året hela året Nadia Semiletova hela året hela året Anton Zhelyapov hela året hela året Jonathan Tubb - tills april Martin Bauknecht - tills mars Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 127 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Not 30, Medarbetare, styrelse och ledningsgrupp, forts. Ersättning till VD och övriga medlemmar i ledningen 2024 2023 SEK VD Övriga ledningen Summa VD Övriga ledningen Totalt Fast ersättning 8 022 560 17 897 541 25 920 101 7 865 165 16 604 386 24 469 552 Rörlig ersättning - 161 512 161 512 2 752 808 3 805 678 6 558 486 Aktiebaserat incitamentprogram - - - 4 564 000 13 255 964 17 819 964 Pensionskostnader 811 441 1 304 584 2 116 026 993.983 2 396 286 3 390 269 Summa 8 834 001 19 363 637 28 197 638 16 175 956 36 062 315 52 238 270 NOT 31 Ersättning till revisorer Koncern Moderbolag MSEK 2024 2023 2024 2023 KPMG Revisionsuppdrag 9 6 5 4 9 6 5 4 NOT 32 Resultat per aktie Beräkningen av resultat per aktie baseras på det resultat som hänför sig till inne-havare av aktier och beräknas således som årets resultat netto, delat med det ge-nomsnittliga antalet utestående aktier. Nedan visas beräkningen av vinst per aktie före och efter utspädning för Koncernen. 2024 och 2023 uppstod ingen utspädning till följd av det teckningsoptionsprogram som beskrivs i not 17, Kapital och reserver. 2024 2023 Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK -89 -107 Genomsnittligt antal aktier under perioden före utspädning, tusental 14 532 14 532 Resultat per aktie före utspädning, SEK -6,15 -7,39 Utspädning - Genomsnittligt antal aktier under perioden efter utspädning, tusental 14 532 14 532 Resultat per aktie efter utspädning, SEK -6,15 -7,39 Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 128 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning NOT 33 Förvärv av verksamhet Den 13 november 2023 meddelade Ferronordic att bolaget hade ingått ett avtal om att köpa 100 procent av aktierna i Rudd Equipment Company, Inc. (“Rudd”), en av de största återförsäljarna av Volvo Construction Equipment i USA med verksamhet i hela eller delar av nio delstater. Förvärvet slutfördes den 30 november 2023. Efter förvärvet analyserades tillgångarnas och skuldernas verkliga värde för att göra en fördelning av köpeskillingen (PPA) i enlighet med IFRS-3. Fordringarnas verkliga värde vid förvärvstidpunkten uppgick till 318 MSEK, vilket härrör från ett bruttobelopp om 340 MSEK och en avsättning för kreditförluster om 22 MSEK. Koncernen anser att nettobeloppet är en lämplig uppskattning av de kassaflöden som förväntas inkasseras. Merparten av fordringarna är från kunder. Goodwill fångar värdet av kundrelationer, marknadsposition, medarbetar-expertis, organisationsstruktur, kultur, institutionellt kunnande, synergier och framtida tillväxtmöjligheter. Rudds personal, expertis, erfarenhet, organisation och infrastruktur erbjuder Ferronordic möjligheter att växa både inom Rudds nuvarande geografiska område med dess nuvarande produktportfölj och potentiellt genom att utöka dess produktsortiment och dess geografiska område. Förvärvsavtalet var, med förbehåll för vissa villkor, baserat på substansvärdet. Köpeskillingen för den 30 november baserades på en prognostiserad balansräkning för den 30 november 2023. Efter att transaktionen genomförts skedde en uppräkning av balansräkningen för den 30 november 2023. En avsättning för en uppskjuten köpeskilling på 14 MSEK (1,3 MUSD) sattes av i Ferronordics finansiella rapporter för 2023. En slutlig betalning från köpare till säljare gjordes i mars 2024, då det faktiska värdet för nettotillgångarna fastställts i den slutliga balansräkningen och detta översteg det uppskattade värdet för nettotillgångarna i den prognostiserade balansräkningen. Omsättningen och resultatet före inkomstskatt för Rudd i december 2023, efter förvärvet i november, uppgick till 308 MSEK respektive 30 MSEK. De juridiska och administrativa kostnaderna relaterade till förvärvet uppgick till 11 MSEK. De förvärvsrelaterade kostnaderna inkluderas i administrationskostnader i Koncernens rapport över totalresultat. Om Rudd skulle ha konsoliderats från början av året skulle Koncernens omsättning och resultat före inkomstskatt ha varit cirka 5 313 MSEK respektive 34 MSEK. Tabellerna nedan beskriver de kassaflöden som avspeglar köpet, överföring av köpeskillingen, beräkning av goodwill samt fördelning av förvärvade nettotill-gångar. En kurs på SEK/USD 10,46 har använts för nedanstående beräkningar per den 30 november 2023. Nettokassautflöde MSEK Kontantvederlag 1 107 Minus förvärvade kontanter - Nettokassautflöde 1 107 Goodwill MSEK Total köpeskilling 1 107 Minusvärde av förvärvade nettotillgångar 957 Goodwill 150 Nettotillgångar MSEK Materiella anläggningstillgångar 1 326 Immateriella anläggningstillgångar 16 Varulager 620 Kundfordringar och övriga fordringar 318 Förbetalda skulder 2 Likvida medel - Upplåning -472 Uppskjutna skatteskulder -290 Leverantörsskulder och övriga skulder -548 Leasingskulder -15 Nettotillgångar 957 Köpeskilling MSEK Kontanta medel 1 093 Uppskjuten köpeskilling 14 Total köpeskilling 1 107 Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 129 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Styrelsens underskrifter Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och att koncernredovis-ningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 från den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av Moderbolagets och Koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för Moderbolaget och Koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av Moderbolagets och Koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som Moderbolaget och de bolag som ingår i Koncernen står inför. Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 11 april 2025. Koncernens rapport över totalresultatet, Koncernens rapport över finansiell ställning och Moderbolagets resultaträkning och balansräkning kommer att bli föremål för fastställelse på årsstämman den 15 maj 2025. Stockholm, 11 april 2025 Staffan Jufors Aurore Belfrage Annette Brodin Rampe Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Håkan Eriksson Niklas Florén Lars Corneliusson Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot och VD Vår revisionsberättelse har lämnats den 11 april 2025 KPMG AB Mats Kåvik Auktoriserad revisor Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 130 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Ferronordic AB (publ), org. nr 556748-7953 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Ferronordic AB (publ) för år 2024 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 70–74 och hållbarhetsrapporten på sidorna 48–65. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 48–65, 70–74 och 79–129 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finan- siella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrnings- rapporten på sidorna 70 – 74 och hållbarhetsrapporten på sidorna 48 – 65. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget samt rapport över totalresultat och rapport över finansiell ställning för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 131 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Värdering av goodwill (koncern) och andelar i koncernföretag (moderbolag) Se not 12 (koncern) och not 29 (moderbolag) samt redovisningsprinciper på sidan 100 (koncern) och sidan 101 (moderbolag) i årsredovisningen och koncern- redovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Koncernen redovisar per 31 december 2024 goodwill om 231 Mkr. Goodwill skall årligen bli föremål för minst en så kallad nedskrivningsprövning, vilken innehåller både komplexitet och betydande inslag av bedömningar. Nedskrivningsprövningen skall enligt IFRS genomföras enligt en viss teknik där ledningen måste göra framtidsbedömningar om verksamhetens både interna och externa förutsättningar och planer. Exempel på sådana bedömningar är fram- tida kassaflöden vilken bland annat kräver antaganden om framtida utveckling och marknadsförutsättningar. Ett annat viktigt antagande är vilken diskonteringsränta som skall användas för att återspegla marknadsmässiga bedömningar av pengars tidsvärde samt de särskilda risker som verksamheten står inför. Moderbolaget redovisade per den 31 december 2024 andelar i koncernföre- tag om 288 Mkr. Om det redovisade värdet på andelarna överstiger respektive koncernföretags koncernmässiga värde görs samma typ av prövning, med samma teknik och ingångsvärden, som sker med avseende på goodwill i koncernen. Hur området har beaktats i revisionen Vi har tagit del av ledningens nedskrivningsprövningar för att bedöma huruvida de har utförts i enlighet med den teknik som föreskrivs. Vidare har vi bedömt rimlighe- ten i antaganden om framtida kassaflöden samt de antagna diskonteringsräntorna genom att ta del av och utvärdera ledningens skriftliga dokumentation och planer. Vi har också intervjuat ledningen och utvärderat tidigare års bedömningar i förhållande till faktiska utfall. Vi har konsulterat våra egna värderingsspecialister för att säkerställa erfarenhet och kompetens inom detta område. En annan viktig del i vårt arbete har varit att utvärdera ledningens känslighets- analys, det vill säga hur förändringar i antaganden kan påverka värderingen. Slutligen har vi granskat informationen i årsredovisningen och bedömt huruvida upplysningarna överenstämmer med de antaganden som ledningen tillämpar i sina nedskrivningsprövningar och om upplysningarna är tillräckligt omfattande för att förstå de bedömningar som ledningen har gjort. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–47, 66–69 och 75–78. Den andra informa- tionen består också av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredo- visningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 132 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felak- tigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalsk- ning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har bety- delse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimlighe- ten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slut- satsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredo- visningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktio- nerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamåls- enliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende kon- cernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhål- landen som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 133 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Ferronordic AB (publ) för år 2024 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moder- bolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utfor- mad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägen- heter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professio- nellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situa- tion. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktie- bolagslagen. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 134 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsre- dovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden för Ferronordic AB (publ) för år 2024. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalande Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Ferronordic AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmark- naden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings-åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkes- etiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av års- redovisningen och koncernredovisningen. Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten över- ensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef- rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse 135 FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2024 Marknadsutsikter & verksamheter Hållbarhet Aktien Bolagsstyrning Formell årsredovisning Inledning Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 70–74 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolags- styrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2 – 6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på sidorna 48–65 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. En hållbarhetsrapport har upprättats. KPMG AB, Box 382, 101 27, Stockholm, utsågs till Ferronordic AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 16 maj 2024. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2010. Stockholm den 11 april 2025 KPMG AB Mats Kåvik Auktoriserad revisor Formell årsredovisning Förvaltningsberättelse Risker och osäkerheter Finansiella rapporter Noter Styrelsens underskrifter Revisionsberättelse Ferronordic AB Huvudkontor • Nybrogatan 6 • 114 34 Stockholm, Sverige • 08 50 90 72 80 • [email protected] • ferronordic.com 549300ZWVSKHHDQPES932024-01-012024-12-31549300ZWVSKHHDQPES932023-01-012023-12-31549300ZWVSKHHDQPES932024-12-31549300ZWVSKHHDQPES932023-12-31549300ZWVSKHHDQPES932023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300ZWVSKHHDQPES932024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300ZWVSKHHDQPES932024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300ZWVSKHHDQPES932023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300ZWVSKHHDQPES932024-01-012024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300ZWVSKHHDQPES932024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300ZWVSKHHDQPES932023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300ZWVSKHHDQPES932024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300ZWVSKHHDQPES932024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300ZWVSKHHDQPES932023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300ZWVSKHHDQPES932024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300ZWVSKHHDQPES932024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300ZWVSKHHDQPES932022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300ZWVSKHHDQPES932023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300ZWVSKHHDQPES932022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300ZWVSKHHDQPES932023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300ZWVSKHHDQPES932022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300ZWVSKHHDQPES932023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300ZWVSKHHDQPES932022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300ZWVSKHHDQPES932023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300ZWVSKHHDQPES932022-12-31iso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:shares

AI Terminal

3050_10-k_2025-04-11_9f1459bf-2961-4884-972c-04c9657b8a92.xhtml

More from Ferronordic

Talk to a Data Expert