FERRONORDIC
ÅRSREDOVISING 2019

“哈，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，你是个小伙子，

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

INNEHÅLL

Detta är Ferronordic 4
Året i korthet 5
VD-kommentarer 6
Vision, mål och strategi 8
Marknadsöversikt 10
Bolaget 20
Hållbarhet 30
Aktier och aktieägare 40
Aktiekapital 41
Styrelsen 44
Ledning och revisorer 46
Förvaltningsberättelse 48
Bolagsstyrningsrapport 55
Koncernens finansiella rapporter 64
Moderbolagets finansiella rapporter 68
Noter 72
Revisionsberättelse 106

OM ÅRSREDOVISNINGEN

Årsredovisningen beskriver Ferronordics verksamhet och finansiella resultat 2019 och inkluderar en bolagsstyrningsrapport och hållbarhetsrapport. Den legala årsredovisningen omfattar sidorna 30-39 samt 48-105. Den lagstadgade hållbarhetsrapporten enligt årsredovisningslagen återfinns på sidorna 30-39.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Detta är Ferronordic

	2016	2017	2018	2019
NETTOOMSÄTTNING (MSEK)	1 658	2 567	3 241	3 747
RÖRELSERESULTAT (MSEK)	132*	187	274	358
RESULTAT (MSEK)	84	151	209	251
MEDARBETARE	782	848	1 032	1 239
ANLÄGGNINGAR	73	74	79	92

*Avser justerad EBIT, dvs rörelseresultat exklusive avskrivningar av transaktionsrelaterade immateriella tillgångar t.o.m. maj 2016 samt redskrivningar av anläggningstillgångar under fjärde kvartalet 2016.

Ryssland

Återförsäljare för Volvo Construction Equipment
Återförsäljare för Terex, Dressta, Rottne och Mecalac
Eftermarknadsåterförsäljare för Volvo och Renault Trucks i delar av Ryssland
Återförsäljare för Volvo Penta i delar av Ryssland
Försäljning av nya och begagnade anläggningsmaskiner
Försäljning av begagnade lastvagnar
Service och teknisk support
Växande verksamhet inom contracting services

Kazakhstan

Återförsäljare för Volvo Construction Equipment
Återförsäljare för Mecalac
Försäljning av nya och begagnade anläggningsmaskiner
Service och teknisk support

Tyskland*

Återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks i delar av Tyskland
Försäljning av nya och begagnade lastvagnar
Service och teknisk support

Koncern

Grundat år 2010
Ca 1 500 anställda**
Listat på Nasdaq Stockholm med ticker "FNM"

Från januari 2020
*Mars 2020

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Året i korthet

Omsättningen ökade med 16% till 3 747 MSEK. Sedan 2016 har försäljningen ökat med 126%.

Rörelsemarginalen ökade med 1,1 procentenheter till 9,5% och rörelseresultatet ökade med 31% till 358 MSEK, den högsta marginalen och det bästa rörelseresultatet i Ferronordics historia.

Omsättning och marginaler påverkades positivt av stark tillväxt på eftermarknaden och inom contracting services.

Ferronordic blev direktimportör av Volvo CE-maskiner och reservdelar, efter att tidigare köpt från lager i Ryssland.

Ferronordic expanderade bortom Ryssland. I januari 2019 blev Ferronordic återförsäljare för Volvo CE och Mecalac i Kazakhstan.

Ferronordic inledde även expansion utanför CIS-regionen. Från januari 2020 är Ferronordic återförsäljare för Volvo och Renault Trucks i en del av Tyskland som motsvarar ungefär 20% av Europas största marknad för tunga lastvagnar.

Ferronordic investerade i och lanserade en anläggning för fabriksrenovering av komponenter i Ekaterinburg, Ryssland.

Moderbolaget bytte namn från Ferronordic Machines till Ferronordic.

Ferronordic utnämndes till årets återförsäljare i EMEA av Volvo CE 2019.

MSEK	2014	2015	2016	2017	2018	2019
Sålda nya enheter (enheter)	1 335	523	479	738	948	965
Nettoomsättning	2 335	1 469	1 658	2 567	3 241	3 747
Tillväxt (%)	(6%)	(37%)	13%	55%	26%	16%
EBITDA	172	128	154	214	322	494
Marginal (%)	7,4%	8,7%	9,3%	8,3%	9,9%	13,2%
Rörelseresultat*	102	87	132	187	274	358
Marginal (%)	4,4%	5,9%	7,9%	7,3%	8,4%	9,5%
Resultat per stamaktie (SEK)	(3,13)	(2,12)	3,03	8,06	13,22	17,26
Nettoskuld / (Nettokassa)	109	(82)	(173)	(312)	(303)	593
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	15%	18%	32%	36%	41%	27%
Rörelsekapital / Nettoomsättning (%)	8%	7%	7%	5%	1%	20%
Summa tillgångar	1 173	808	1 033	1 414	1 727	2 343
Soliditet (%)	32%	40%	43%	43%	38%	36%

*2014-2016 avser justerad EBIT, dvs rörelseresultat exklusive (i) avskrivningar av transaktionsrelaterade immateriella tillgångar t.o.m. maj 2016, samt (ii) nedskrivningar av anläggningstillgångar under fjärde kvartalet 2016.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Rekordstark omsättning och resultat samt sikte på affärsutveckling!

Lars Corneliusson, VD

"Vårt rörelseresultat ökade 31% till 358 MSEK, det högsta i bolagets historia"

ETT HÄNDELSERIKT ÄR MED ALLTMER DIVERSIFIERAD INTÄKTSBAS, STARK TILLVÄXT OCH GEOGRAFISK EXPANSION

VI LANSERADE VÅR INTERNATIONELLA EXPANSION

Vi blev återförsäljare för Volvo CE och Mecalac i Kazakhstan i januari 2019. Vi startade från grunden för att sedan avsluta året med sju verkstäder, 36 anställda och en välfungerande service- och försäljningsorganisation. Vår ambition är att fortsätta expansionen i Kazakhstan under 2020.

VI KUNGJORDE VÅR AVSIKT ATT BLI ÅTERFÖRSÄLJARE FÖR VOLVO OCH RENAULT TRUCKS I DELAR AV TYSKLAND

som utgör ungefär 20% av den största europeiska marknaden för tunga lastbilar. Vi är förväntansfulla inför denna möjlighet att utveckla vår affär och att, i enlighet med våra strategiska mål, växa geografiskt. Vi ser goda möjligheter att implementera vår affärsmodell för att växa vår tyska verksamhet, genom att öka intäktsdelen från eftermarknaden, höja kundnöjdheten och öka Volvo och Renault Trucks marknadsandelar i vårt område. Tack vare starka insatser från både våra egna anställda och våra partners på Volvo kunde verksamheten tas över som planerat i januari 2020. Vi bedömer att verksamheten i Tyskland kan komma att utgöra en tredjedel av vår totala omsättning.

VI ÖVERTOG IMPORTANSVARET

för maskiner och reservdelar från Volvo CE. Vi är nu ansvariga för frakt, logistik, tull och all lagerhållning. I ett kortsiktigt perspektiv leder denna förändring till högre rörelsekapital. Över tid ska importansvaret inte påverka rörelsekapital eller kassaflöde. Långsiktigt stärker detta ökade ansvar vår relation med Volvo CE och ger oss ökad kontroll över logistik och förbättrar våra möjligheter att ytterligare utöka tillgängligheten för maskindelar.

VI INVESTERADE I EN ANLÄGGNING FÖR FABRIKSRENOVERING AV KOMPONENTER i Ekaterinburg

Anläggningen färdigställdes i slutet av 2019 och den första motorn renoverades i januari 2020. Över tid bedömer vi att anläggningen kommer att bli en viktig del i vår verksamhet och affärssystem.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

VI EXPANDERADE CONTRACTING SERVICES. Våra investeringar i contracting services under det första halvåret gav goda resultat under det andra halvåret. Contracting services är ett sätt att öka kundintegration och vi ser attraktiva tillväxtmöjligheter i denna del av vår verksamhet.

VI FORTSATTE ATT UTVECKLA VÅR EFTERMARKNADSAFFÄR. Våra investeringar i kompetensutveckling och digitalisering av vår service- och försäljningsplattform ledde både till bättre resultat, ökad kundnöjdhet och kundlojalitet.

VI FORTSATTE ATT ÖKA VOLVO OCH RENAULT LASTVAGNARS EFTERMARKNADSAFFÄR i Ryssland. Vi bedriver nu verksamhet på elva platser och ser möjligheter att fortsätta vår tillväxt. Vi har även lanserat en ny verksamhet där vi köper, renoverar och säljer begagnade lastbilar, framför allt Volvo och Renault.

VI BLEV UTSEDDA TILL ÅRETS ÅTERFÖRSÄLJARE I EMEA AV VOLVO CE. Vi uppmärksammades för att vi tog marknadsandelar i en väldigt konkurrensutsatt marknad för grävmaskiner men även för vårt kundfokus, våra investeringar i kompetensutveckling, vår digitalisering av service- och försäljningskanaler samt vår utveckling av nya affärsmodeller.

OMSÄTTNINGEN 2019 ÖKADE 16% JÄMFÖRT MED 2018 TILL 3 747 MSEK. Vår strävan att utveckla vår verksamhet har lönat sig. 2019 var det tredje året i följd med omsättningsrekord, motsvarande en genomsnittlig tillväxttakt om 31% per år sedan 2016.

EFTERMARKNAD OCH CONTRACTING SERVICES BIDROG TILL INTÄKTSTILLVÄXT. Vårt fokus på personalutbildning och vår serviceorganisation gav resultat. Eftermarknadsintäkter ökade med 17%. Våra investeringar i contracting services gav god avkastning under 2019. Övriga intäkter, som mest består av contracting services, växte 159% jämfört med 2018.

HÖGSTA RÖRELSEMARGINAL, RÖRELSERESULTAT OCH NETTORESULTAT NÅGONSIN. Vår rörelsemarginal ökade 1,1 procentenheter till 9,5% och vårt rörelseresultat ökade 31% till 358 MSEK. Resultat efter skatt ökade 20% till 251 MSEK, vårt bästa resultat någonsin.

VINST PER AKTIE ÖKADE 31% TILL 17,26 SEK.

SER VI FRAMÅT MOT 2020 har utbrottet och de åtgärder som vidtagits för att bromsa spridningen av det nya coronaviruset (COVID-19) orsakat extraordinär osäkerhet på våra marknader. I slutet av mars meddelade Volvokoncernen och flera andra producenter att de tillfälligt avbryter produktionen vid flera anläggningar till följd av försämrade utsikter för efterfrågan. Även om effekterna av COVID-19 hade relativt begränsad inverkan på Ferronordics verksamhet och finansiella ställning under första kvartalet, bör vi förbereda oss för störningar på både utbuds- och efterfrågesidan och för ett utmanande 2020. Vi vidtar åtgärder för att stärka vår position och har god tilltro till att vår affärsmodell återigen kan visa sig vara motståndskraftig och att vi kan fortsätta att leverera bra service till våra kunder och värde till våra intressenter. På längre sikt är vi fortsatt optimistiska då de långsiktiga fundamentala förutsättningarna och möjligheterna på våra marknader förblir starka.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Vision, mål och strategi

Ferronordics vision är att betraktas som det ledande service- och försäljningsföretaget på våra marknader

STRATEGISKA MÅL

Ledarskap inom marknaden för anläggningsmaskiner och lastvagnar
Expansion till närliggande affärsområden
Geografisk expansion
Fortsatt utveckling av contracting services
Täckningsgrad från eftermarknaden om minst 1.0 x

FINANSIELLA MÅL

Tredubblad omsättning i Ryssland och CIS från 2016 till 2021
Rörelsemarginal om 6-8%
Nettoskuldsättning/EBITDA om 0–2 x (över en konjunkturcykel)

FERRONORDICS VÄRDEPYRAMID

VISION

Att betraktas som det ledande service- och försäljningsföretaget på våra marknader

MISSION

Att hjälpa våra kunder att växa och bli ledande inom sina marknader

VÄRDEN OCH ARBETSPRINCIPER

Kvalitet
Respekt
Spetskompetens

VAD VI ERBJUDER

Bred erfarenhet
Innovativa lösningar
Helhetslösningar
Exceptionell service

STRATEGI

Kompetenta medarbetare
Operational excellence
Bygga på ett starkt varumärke
Kundorientering
Förstklassig infrastruktur

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

STRATEGISKA HÖRNSTENAR

KUNDORIENTERING

Kunden i centrum
Ledande service- och produktillgänglighet
Specialanpassade kundlösningar
Finansieringslösningar
Utvecklade inbytesprogram
Förvaltning av maskinparker och restvärde

BYGGA PÅ STARKT VARUMÄRKE – VOLVO

Världsledande tillverkare av lastbilar och anläggningsmaskiner
Ledande varumärke i Ryssland
Utveckling genom ytterligare starka varumärken

KOMPETENTA MEDARBETARE

FÖRSTKLASSIG INFRASTRUKTUR

Nätverk med hög densitet – närvaro på många platser
Mobila verkstäder och servicebilar
Välutrustade och ändamålsbyggda anläggningar på utvalda platser
Gemensam infrastruktur för samtliga varumärken och affärsområden

OPERATIONAL EXCELLENCE

Rätt medarbetare för rätt jobb
Motivation och engagemang
Säkerhet och hållbarhet
Kontinuerlig förbättring av arbetsmetoder och processer
Affärsdrivna digitaliseringslösningar
Nära samarbete med maskintillverkare

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Marknadsöversikt

Ferronordic är verksamt på marknaden för anläggningsmaskiner i Ryssland sedan 2010 och sedan 2019 även i Kazakstan. Maskinerna används för olika typer av byggprojekt, såsom byggande av väg och annan infrastruktur, men används även operativt inom en rad olika branscher, såsom gruvindustrin, olje- och gasindustrin och skogsindustrin.

Som eftermarknadsåterförsäljare för Volvo och Renault Trucks driver vi dessutom verkstäder för lastbilar i vissa delar av Ryssland. Från januari 2020 är Ferronordic även återförsäljare av Volvo Trucks och Renault Trucks i delar av Tyskland.

Rysslands ekonomi

Ryssland är världens till ytan största land och har en befolkning om 144 miljoner. Det är världens tredje största producent av olja, världens näst största producent av naturgas och en ledande producent och exportör av mineraler och guld. Ryssland är dessutom världens största skogsland med ca 800 miljoner hektar skogsmark (1/5 av totalen i världen). Dessa naturtillgångar är och förväntas förbli oerhört viktiga för Rysslands ekonomi.

2000-2008 växte Rysslands BNP med i genomsnitt 7% per år. Den globala krisen 2008 drabbade även Ryssland men utan att orsaka långvarig skada. En kort nedgång följdes av kraftig tillväxt med början i slutet av 2009. Efter några års stark tillväxt saktade ekonomin in för att under 2013 växa med endast 1,3%.

Under 2014 infördes sanktioner mot Ryssland relaterade till Krim och Ukraina. I kombination med ett fallande oljepris ledde detta till en avsevärd försvagning av den ryska rubeln och tillgången på

kapital i landet. Under 2014 växte den ryska ekonomin således endast med 0,6%, följt av en nedgång om 3,8% under 2015, och en nedgång om 0,7% under 2016. Under 2017 började Rysslands ekonomi att återhämta sig igen och BNP ökade med 1,5%. Rysslands ekonomi fortsatte att återhämta sig under 2018 och BNP ökade med 2,3%.

År 2019 minskade Rysslands BNP till 1,3% men ekonomin stärktes vid årets slut. Oljepriserna var lägre under 2019 än 2018 och i genomsnitt 64 USD/fat (jämfört med genomsnitt 71 USD/fat 2018). Rubeln stärktes mot den svenska kronan från 7,7 i början av året till 6,6 i slutet av året. Inflationen uppgick till 3% jämfört med 4,3% 2018, 3,7% 2017 och 7,1% 2016. Konsensus för 2020 har varit för ekonomisk tillväxt på 1,6-1,9% och inflation på 4,5%. Som följd av utbrottet av COVID-19, är det sannolikhet att prognoser kommer att revideras ned.

På lång sikt förväntar vi oss att Rysslands ekonomi fortsätter att växa, dels tack vare landets avsevärda naturtillgångar, och dels tack vare de infrastrukturinvesteringar som på sikt behöver genomföras i landet.

Betydelsen av infrastrukturinvesteringar är en väsentlig del av Majdekretet från 2018, i vilket Rysslands president satte nya mål gällande bl.a. modernisering av Rysslands ekonomi och uppgradering av landets infrastruktur. De så kallade Nationella Projekten är ett investeringsprogram som omfattar 400 MDUSD och avser utveckla den ryska ekonomin och driva på ekonomisk tillväxt utveckling. Ungefär 175 MDUSD avser infrastrukturinvesteringar, inklusive vägnätet.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

DE NATIONELLA PROJEKTEN

Som beskrivs i den ryske presidentens dekret från maj 2018 har programmet för nationell utveckling tre strategiska huvudområden; humankapital, ekonomisk miljö och ekonomisk tillväxt
De tre strategiska områdena är indelade i 13 så kallade nationella projekt med cirka 150 utvecklingsmål
Särskild vikt läggs på hållbar befolkningstillväxt och fattigdomsminskning
De nationella projekten har en budget som uppskattas uppgå till ungefär 400 MDUSD och planeras att genomföras senast till 2024
Cirka 70% av den totala investeringen ska finansieras från federala och regionala budgetar med återstående stöd från privata partners
Nästan hälften av budgeten för projekten är öronmärkt för infrastrukturutveckling, särskilt regionala vägnät, järnvägar och flygplatser
Målet är att förbättra över 50% av de regionala vägarna och 85% av vägarna i stora storstadsområden till att motsvara nationella kvalitetsnormer
Projekten skall öka kapaciteten på regionala vägar för att förbättra förbindelserna mellan ryska städer
Järnvägsprogrammet omfattar höghastighetståg och ökad transportkapacitet mellan viktiga logistiska nav
Utvecklingsplanen för vattenvägar syftar till att öka hamnkapaciteten och utveckla nordostpassagen

Källa: Russian Government Information Bulletin, February 2019, InfraOne Research, Executive Order No. 204 On National Goals and Strategic Objectives of the Russian Federation until 2024 (May 2018)

RYSSLANDS BNP-UTVECKLING*

Källa: Världsbanken, IMF, OECD och CEEMEA Business Group
* Prognoserna har inte justerats för att återspegla effekterna av utbrottet och de åtgärder som vidtagits för att bromsa spridningen av COVID-19.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Underinvesterad infrastruktur

Marknaden för anläggningsmaskiner förväntas gynnas av den långsiktiga tillväxten i Ryssland. En viktig drivkraft för detta kommer vara behovet att förbättra landets föråldrade infrastruktur, som huvudsakligen byggdes under Sovjettiden och i allmänhet behöver uppgraderas.

Ett tydligt exempel på underutvecklad infrastruktur är Rysslands vägnät som både är glest och i dåligt skick. Enligt Global Competitiveness Report, utgiven av World Economic Forum 2019, befinner sig Rysslands vägkvalitet på plats 99 av 140 länder (efter bl.a. Kambodja och Etiopien). Vägdensiteten uppgår till endast 6 km per 100 km², jämfört med 129 km per 100 km² i Sverige och 14 km per 100 km² i Kanada.

VÄGDENSITET I UTVALDA LÄNDER (KM VÄG PER 100 KM² LANDYTA)

På grund av variationer i befolkning och yta föreligger stora skillnader mellan de olika federala distrikten i Ryssland. Centrala federala distriktet (inklusive Moskva) har den största befolkningen, det mest utvecklade vägnätet och den högsta vägdensiteten. Jämfört med flertalet europeiska länder är dock vägnätet underutvecklat även i detta distrikt. Vägdensiteten i Centrala federala distriktet är t.ex. nästan fyra gånger

lägre än i Sverige, trots att distriktet har en betydligt högre befolkningstäthet (60 personer per km² jämfört med 22 personer per km² i Sverige). Detsamma gäller andra distrikt med relativt hög befolkningstäthet, såsom Syd (40 personer per km²) och Volga (29 personer per km²). Detta visar på det stora behovet att investera i det ryska vägnätet.

VÄGDENSITET PER DISTRIKT (KM VÄG PER 100 KM² LANDYTA)

Källa: Rosstat (Federal State Statistics Service) Russia in Figures 2017.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Även det ryska järnvägsnätet har låg densitet. Nedan visas järnvägsdensiteten i ett antal länder.

JÄRNVÄGSDENSITET I UTVALDA LÄNDER (KM JÄRNVÄG PER 1 000 KM2 LANDYTA)

Source: Global Competitiveness Report 2019.

Utvecklingen av Rysslands väg- och järnvägsnät förväntas utgöra en viktig del av landets fortsatta ekonomiska utveckling. Flera större byggprojekt är planerade eller pågående. Dessa inkluderar byggandet av en ny längsgående motorväg med en bro som sträcker sig över floden Neva i St Petersburg, samt färdigställandet av en ny 530 km lång motorväg runt Moskva. Även projekt för att förbättra landets järnvägsnät är planerade, såsom byggandet av en ny

729 km lång järnväg för snabbtåg mellan Moskva och Kazan, en över 700 km lång järnväg från oljefälten i västra Sibirien till Norra ishavet ("Northern Latitudinal Railway"), samt en järnväg mellan Kyzyl och Kuragino.

För att genomföra dessa projekt är vår bedömning att antalet anläggningsmaskiner i Ryssland kommer behöva utökas betydligt.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Fortsatt utvinning och förädling av naturtillgångar
Som nämnts ovan har Ryssland en betydande ställning
på världsmarknaden vad avser flertalet naturtillgångar,
särskilt olja och gas, men även kol, guld, timmer och
andra råvaror. Den fortsatta utvinningen och
förädlingen av dessa naturtillgångar, samt den
infrastruktur som behöver byggas och underhållas för
att möjliggöra detta, kommer utgöra en viktig
drivkraft för både fortsatt tillväxt och framtida
byggprojekt.

Exempel på större projekt relaterade till utvinningen
av naturtillgångar inkluderar utveckling av olje- och
gasprojektet Vostok Oil (utvinning av oljefälten
Vankorskoye och Payakhskoye), utvidgningen av
koppargruvan Udokan, utvecklingen av
guldfyndigheten Sukhoj Log och byggandet av en
fabrik för flytande naturgas på Gydan-halvön ("Arctic
LNG 2").

OLJEPRODUKTION (% AV TOTALA)

PRODUKTION AV NATURGAS (% AV TOTALA)

KOLRESERVER (% AV TOTALA)

GULDRESERVER (% AV TOTALA)

Källa: British Petroleum Statistical Review of World Energy (2018) och U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, (2018).

KAZAKSTAN

Kazakstan är världens till ytan nionde största land och
den näst största ekonomin i forna Sovjetunionen (efter
Ryssland). Under 2019 växte landets ekonomi med
4,0%.

Landet är rikt på olja och andra naturtillgångar.
Som exempel kan nämnas att Kazakstan är världens
13:e största oljeproducent, världens största producent
av uran och har världens 10:e största kolreserver.

Under 2019 uppgick den kazakiska
maskinmarknaden inom Volvo CE:s
produkterbjudande (exklusive asfaltsläggare) till ca
1 700 enheter, en minskning med ca 9% jämfört med
2018. Liksom i Ryssland präglas den kazakiska

maskinmarknaden av en ekonomi baserad på olja och
andra naturtillgångar. Dessutom finns ett ökande
behov av att bygga ut och uppgradera landets
infrastruktur. Enligt 2019 Global Competitiveness
Report rankas Kazakstans vägkvalitet som 93 av 141
länder, vilket ungefär är i samma nivå som Ryssland
för såväl kvalitet som densitet.

Med undantag för tipptruckar är den kazakiska
marknaden för högkvalitativa maskiner fortfarande
relativt liten och har således, enligt vår bedömning,
stor tillväxtpotential, dels till följd av fortsatt
ekonomisk utveckling (inklusive ökade
infrastrukturinvesteringar), och dels till följd av att
kunderna blir mer mogna och sofistikerade.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Ferronordics marknad

ÖVERSIKT

Anläggningsmaskiner används inom olika typer av byggprojekt, bl.a. byggande och underhåll av infrastruktur, vägar och olika typer av anläggningar.

Dessutom används maskinerna operativt inom en rad olika branscher, såsom gruvor, stenbrott, sandtag, olje- och gasindustrin och skogsindustrin.

Industri	Huvudsaklig användningsområden	Huvudsakliga geografiska områden	% av nymaskinförsäljning 2018	Kommentarer
Allmän byggnation och övrigt	• Byggande, underhåll och rivning av byggnader, arenor, industrianläggningar, infrastruktur mm.
• Innefattar även andra områden, såsom jordbruk, återvinning och avfallshantering.	• Hela Ryssland	28%	• Kunderna omfattar allt från stora byggföretag till mindre underentreprenörer, och efterfrågan på maskiner omfattar allt från större produktionsmaskiner till mindre och enklare maskiner.
Gruvindustri	• Operativ användning, såsom grävande och transport av jord och bergmassa.
• Byggande och underhåll av vägar och annan infrastruktur inom och i anslutning till gruvor.	• Ural
• Sibirien
• Fjärran Östern
• Nordväst	23%	• Kundernas fokus på produktivitet och effektivitet skapar höga krav på reservdelstillgänglighet och service-kvalitet, vilket passar väl in på vår affärsmodell.
Vägbygge	• Byggande och underhåll av vägar, landningsbanor, m.m.	• Hela Ryssland	18%	• Kort säsong (p.g.a. klimat) skapar högt fokus på produktivitet och höga krav på reservdelstillgänglighet och service-kvalitet, vilket passar in väl på vår affärsmodell.
• Stor population av Volvo CE-maskiner genererar omfattande efterfrågan inom eftermarknaden (reservdelar och service).
Skogsindustri	• Operativt användande, såsom avverkning, virkestransport, stapling och annan virkeshantering.
• Byggande och underhåll av vägar och annan infrastruktur i anslutning till skogsindustrin.	• Nordväst
• Sibirien
• Volga
• Fjärran Östern
• Centrala	14%	• Kärnverksamheten inom skogsindustrin (exempelvis trådfällning) ligger i allmänhet på en högre teknisk nivå än t.ex. transport av timmer. Kundernas inköpsstrategi är således olika för olika delar av värdekedjan.
Stenbrott och sandtag	• Utvinning och tillverkning av råmaterial för byggindustrin.	• Nordväst
• Syd
• Sibirien
• Centrala
• Ural	12%	• Mellanstora och stora företag med fokus på produktivitet främjar högkvalitativa varumärken.
• Högt maskinutnyttjande kräver regelbunden och effektiv service och reparationer i rätt tid, vilket gynnar paketlösningar för service och reparationer.
Olja och gas	• Byggande och underhåll av rörledningar, raffinaderier och övrig infrastruktur (t.ex. vägar inom eller i anslutning till olje- och gasfält).	• Volga
• Ural
• Sibirien	5%	• Dominerat av ett fåtal stora företag som ofta outsourcar entreprenadarbeten till underleverantörer.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

MARKNADSUTVECKLING

Till följd av lågkonjunktur sjönk antalet importerade anläggningsmaskiner till Ryssland under 2014 och 2015 med 34% respektive 74%. Marknaden började sedan återhämta sig något under 2016 och därefter rejält under 2017 då antalet maskiner importerade till Ryssland ökade med 94% jämfört med året innan. Återhämtningen av marknaden saktade av till 22% under 2018. Jämfört med 2018 ökade antalet importerade maskiner till Ryssland med 14%. Även om marknaden delvis återhämtat sig under de senaste åren är antalet importerade maskiner fortfarande bara hälften av vad det var 2012–2013.

Marknaden för utländska högkvalitativa anläggningsmaskiner kom igång först omkring 2005–2006 och är således fortfarande relativt ung. Mellan 2003–2013 ökade antalet importerade anläggningsmaskiner med en genomsnittlig årlig tillväxttakt ("CAGR") om 34%. Den huvudsakliga anledningen till detta var ett ökat byggande i allmänhet, samt ett behov att byta ut och uppgradera den befintliga maskinpopulationen – en trend vi tror kommer fortsätta framöver.*

Nämnda siffror exkluderar kinesiska tillverkare, bulldozrar, skogsmaskiner och tipptruckar.

IMPORT AV ANLÄGGNINGSMASKINER TILL RYSSLAND (ENHETER)

Källa: Rysk importstatistik sammanställd av Volvo CE.
Not: Exkluderar kinesiska tillverkare, bulldozrar, skogsmaskiner och tipptruckar.

Ferronordic delar in marknaden för anläggningsmaskiner i tre segment:

GPPE innefattar större och mer komplexa produktionsmaskiner, såsom större hjullastare, större grävmaskiner (främst bandgående) och dumprar.
Utilities innefattar mindre och enklare maskiner, bl.a. grävlastare, kompaktlastare, mindre grävmaskiner (främst hjulgående) och mindre hjullastare.
Road innefattar maskiner som specifikt används för byggande/underhåll av väg, såsom asfaltsläggare och vältar.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Under de senaste åren har Ferronordic fokuserat på större och mer komplexa maskiner inom segmenten GPPE och Road.

IMPORT AV ANLÄGGNINGSMASKINER TILL RYSSLAND PER SEGMENT (ENHETER)

Källa: Rysk importstatistik sammanställd av Volvo CE.
Not: Exkluderar kinesiska tillverkare, bulldozrar, skogsmaskiner och tipptruckar.

TRENDER OCH DRIVKRAFTER

Den framtida efterfrågan på våra produkter och tjänster kommer att påverkas av ett antal trender och drivkrafter. Dessa inkluderar exempelvis aktivitetsnivån inom bygg- och råvarusektorerna, en växande population av gamla och ineffektiva maskiner, samt successivt ökande mognadsgrad bland våra kunder.

Aktivitet inom byggsektorn

Efterfrågan på våra produkter och tjänster drivs till stor del av aktiviteten inom byggindustrin, i synnerhet byggande av vägar, järnvägar, olje- och gasledningar, hamnar och annan infrastruktur. Dessa projekt är beroende av flera faktorer, såsom tillgången på kapital och politiska prioriteringar. På sikt förväntas dock byggandet i Ryssland och Kazakstan att öka, drivet av ett långsiktigt behov att förbättra den föråldrade och underinvesterade infrastruktur som finns i länderna idag, som i stora delar byggdes under Sovjettiden. Dessa investeringar bedöms även kunna vara drivande faktorer för ländernas långsiktiga ekonomiska tillväxt framöver. Som beskrivits ovan är flera större projekt pågående eller planerade. För att genomföra dessa projekt bedömer vi att antalet anläggningsmaskiner i länderna kommer behöva utökas betydligt.

Ferronordic är väl positionerat för att tillvarata de möjligheter som denna ökade efterfrågan skulle medföra.

Aktivitet inom råvarusektorn

Anläggningsmaskiner används operativt inom en rad olika industrier med koppling till olja, guld, kol, mineraler, skog och andra råvaror. Efterfrågan på våra produkter och tjänster drivs således även av aktiviteten och investeringsviljan inom dessa sektorer, vilka i sin tur beror på de relevanta råvarupriserna. Generellt är dock aktiviteten inom råvarusektorn mindre känslig för förändrade konjunkturer och priser (under den senaste lågkonjunkturen förblev t.ex. aktiviteten inom gruv- och skogsindustrierna relativt hög). Även om kundernas investeringar typiskt sett minskar under perioder av lågkonjunktur och/eller låga råvarupriser fortsätter de ändå att använda sina befintliga maskiner. Minskad maskinförsäljning kompenseras således vanligen delvis genom ökad försäljning av reservdelar och service.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Uppdämt behov

Antalet nya maskiner som importerats till Ryssland under de senaste tio åren uppgår till ca 120 000 enheter. Trots att marknaden återhämtade sig ytterligare under 2019 bedömer vi att det sammanlagda behovet av maskiner i Ryssland, baserat på den investeringsnivå som förelåg under åren 2011–2014, fortfarande uppgår till ca 180 000 enheter. Det uppdämda behovet på marknaden uppgår således fortfarande till minst 60 000 enheter. Vid utgången av 2019 var dessutom över 60% av de nya maskiner som importerades under de senaste tio åren över fem år gamla och således, i många fall, i behov av att bytas ut mot nya maskiner eller genomgå renoveringar. Därutöver finns givetvis en stor mängd maskiner som importerats för över tio år sedan, inklusive den relativt stora mängd maskiner som importerades före finanskrisen 2009, samt inhemska och kinesiska maskiner, som också skulle behöva bytas ut mot nyare och/eller mer effektiva maskiner.

Det uppdämda behovet är en del av förklaringen till att marknaden återhämtade sig under 2018 och 2019, en trend vi tror kommer fortsätta.

Successivt mer mogna kunder

Sedan mitten av 2000-talet har ett ökande antal ryska maskiner bytts ut mot importerade maskiner, främst drivet av efterfrågan på högre kvalitet, ökad effektivitet och starkare eftermarknadsstöd och inte enbart initialt inköpspris. På mer utvecklade marknader har köpare av anläggningsmaskiner generellt skiftat fokus från initialt inköpspris till total ägandekostnad under maskinens livscykel, inklusive bränslekostnader, kostnader för reparation och underhåll, kostnader för stillestånd, restvärde, etc. I Ryssland och Kazakstan är det dock fortfarande vanligt att kunderna fokuserar på

initialt inköpspris. Detta ändras successivt allteftersom kunderna mognar och blir mer fokuserade på effektivitet. Vikten av högkvalitativ eftermarknadsservice förväntas också öka allteftersom kunderna blir mindre benägna att reparera och underhålla maskiner på egen hand när fokuseringen på effektivitet ökar och maskinerna blir alltmer avancerade.

KONKURRENS

Ferronordics huvudsakliga konkurrenter är andra tillverkare/återförsäljare av högkvalitativa anläggningsmaskiner, såsom Caterpillar, Komatsu och Hitachi.

Vad avser importerade maskiner differentierar vi mellan, å ena sidan, tillverkare/återförsäljare som erbjuder maskiner av högre kvalitet och god eftermarknadssupport men till högre priser och, å andra sidan, kinesiska tillverkare som erbjuder enklare och standardiserade maskiner med mindre god eftermarknadssupport men till lägre priser.

Kinesiska tillverkare har historiskt representerat ungefär en tredjedel av den totala importen av anläggningsmaskiner till Ryssland mätt i enheter (i värde representerar dessa maskiner en betydligt mindre del av importen). Dessa maskiner har dock främst bestått av enklare hjullastare (ca 85% under 2019). Eftersom vi främst fokuserar på större och mer komplexa maskiner, understött av stark eftermarknadsservice, inkluderar vi i nuläget inte kinesiska tillverkare bland våra huvudsakliga konkurrenter.

IMPORT AV ANLÄGGNINGSMASKINER TILL RYSSLAND PER URSPRUNG (ENHETER)

Källa: Rysk importstatistik sammanställd av Volvo CE.
Not: Exklusive bullsbrzse, skogsmaskiner och tipptruckar.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Bolaget

Ferronordic är ett service- och försäljningsföretag inom anläggningsmaskiner och lastvagnar.

Ferronordic är auktoriserad återförsäljare av Volvo Construction Equipment, Terex, Dressta, Mecalac och Rottne i Ryssland, och för Volvo Construction Equipment och Mecalac i Kazakhstan. I delar av Ryssland har Ferronordic utsetts till eftermarknadspartner för Volvo och Renault Trucks och är återförsäljare för Volvo Penta. Från och med 2020 är Ferronordic också auktoriserad återförsäljare för Volvo och Renault Trucks i delar av Tyskland.

I den växande contracting services-verksamheten erbjuder Ferronordic även affärslösningar där bolaget äger och driver utrustning för att utföra arbeten för kunder som debiteras per kubikmeter.

Ferronordic inledde sin verksamhet 2010 och har nu, i mars 2020, över 100 anläggningar och cirka 1 500 anställda över sina marknader. Ferronordics vision är att betraktas som det ledande service- och försäljningsföretaget på sina marknader. Aktierna i Ferronordic AB (publ) är noterade på Nasdaq Stockholm.

	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019
Anläggningar (vid periodens utgång)	12	57	69	75	75	64	73	74	79	92¹⁾
Anställda (vid periodens utgång)	326	540	654	731	767	685	782	848	1 032	1 239
Nettoomsättning (MSEK)	1 184²⁾	2 421	2 402	2 483	2 335	1 469	1 658	2 567	3 241	3 747
Rörelsemarginal³⁾	n.m.	3,9%	2,8%	3,6%	4,4%	5,9%	7,9%	7,3%	8,4%	9,5%

¹⁾ Inklusive två verkstäder i Tyskland.
²⁾ På årsbasis.
³⁾ 2010-2016 avser justerad EBIT-marginal, dvs rörelsemarginal exklusive avskrivningar av transaktionsrelaterade immateriella tillgångar t.o.m. maj 2016, samt nedskrivningar av anläggningstillgångar under fjärde kvartalet 2016.

AFFÄRSMODELL

På mer utvecklade marknader har köpare av anläggningsmaskiner i allmänhet skiftat fokus från initialt inköpspris till total ägandekostnad under maskinens livscykel, inklusive bränslekostnader, kostnader för reparation och underhåll, kostnader för stillestånd, restvärde m.m. På våra marknader är det fortfarande vanligt att kunderna fokuserar mer på initial inköpspris, även om vi ser att detta håller på att förändras allteftersom kunderna blir mer mogna.

För att möta våra kunders individuella behov och ökande mognadsgrad har vi utvecklat ett komplett erbjudande för både Volvo CE och våra övriga varumärken. Förutom att tillhandahålla högkvalitativa maskiner erbjuder vi även konsulttjänster, såsom operatörsutbildning, inbyte av begagnade maskiner, simulering av siter, och rådgivning avseende specifikationer, sammansättning av maskinparker m.m. Sedan 2014 erbjuder vi även contracting services där vi på egen hand, med egna maskiner och operatörer, gräver och transporterar jord och bergmassor för kunder inom gruvindustrin. Vi förväntar oss att denna verksamhet kommer att växa framöver.

För att minska den totala livscykelkostnaden måste maskinerna ha ett högt utnyttjande. Maskiner som

inte kan användas, på grund av dålig planering eller haveri, kan ha betydande inverkan på ett projektets lönsamhet. Den höga kostnaden för stillastående maskiner ställer stora krav på återförsäljarna vad gäller servicenivå och tillgänglighet av reservdelar. För oss har detta varit avgörande för etableringen av ett heltäckande och mobilt nätverk över hela Ryssland.

Närhet till kunderna, stort antal anläggningar och hög tillgänglighet av service och reservdelar är tre faktorer som kännetecknar Ferronordic på marknaden. Det faktum att vi verkar över hela Ryssland var även avgörande under de senaste årens lågkonjunktur då vi kunde omfördela resurser till regioner och sektorer som var mindre drabbade av lågkonjunkturen.

Ferronordics affärsmodell har bidragit till Volvo CE:s position som det ledande varumärket i Ryssland.¹⁾ Kunder som tillfrågats har uppmärksammat vår kundorientering, vårt heltäckande servicenätverk och våra eftermarknadstjänster. I februari 2020 utsåg Volvo CE Ferronordic till årets EMEA återförsäljare och uppmärksammade särskilt Ferronordics kundfokus och våra investeringar för att utveckla vår personal och digitalisera våra service- och försäljningskanaler.

1) Enligt undersökningen Volvo Construction Equipment Brand Track från 2016

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

DIGITALT FÖRSÄLJNINGSSTÖD

Ferronordic har ett starkt fokus på vad vi kallar "kommersialiseringen av eftermarknaden", dvs ett proaktivt erbjudande av service och reservdelar baserat på realtidsdata från den existerande maskinpopulationen och den kunskap som våra mekaniker och säljare ackumulerat under åren.

Under senare år har vi vidareutvecklat detta och skapat ett eget system för digitalt försäljningsstöd, både för maskinförsäljningen och eftermarknaden. Tack vare vår egen "regelmotor", baserad på vår know-how och erfarenhet, utnyttjar vi signalerna från maskinernas telematiksystem (t.ex. Volvo CE:s CareTrack) för att skapa automatiska "sales leads" och konkreta erbjudanden till våra kunder – förslag som

automatiskt uppladdas på de ansvariga säljarnas mobiltelefoner eller surfplattor, inklusive pris och andra kommersiella villkor. Förslagen utvärderas sedan systematiskt och fortlöpande för att säkerställa att de är effektiva och resulterar i faktisk försäljning.

Vi tror att vårt digitaliseringssystem är ganska unikt bland maskinåterförsäljare, inte bara i Ryssland, och tror att det har god potential framöver. Potentiellt kan det användas för andra typer av kommersiella fordon, t.ex. inom vår växande eftermarknadsaffär för Volvo och Renault Trucks. Under 2019 var det en tydlig drivkraft för vår ökande eftermarknadsförsäljning och kundnöjdhet och användes även som verktyg för att optimera underhåll och utnyttjande av maskiner inom vår contracting services-verksamhet.

TELEMATIKSYSTEM

Telematiksystemen (t.ex. Volvo CE:s CareTrack) övervakar hur maskinerna används och sänder signaler om t.ex. motortimmar, bränsleförbrukning, position m.m.

REGELMOTOR

Telematiksystemens signaler flödar genom regelmotorn och omvandlas automatiskt till "sales leads" och konkreta kunderbjudanden
Regelmotorn har utvecklats av Ferronordic internt baserat på företagets know-how och erfarenhet som ackumulerats under åren

KUNDERBJUDANDE

"Sales leads" och konkreta kundförslag skapas automatiskt av regelmotorn
Förslagen laddas automatiskt upp på de ansvariga säljarnas mobiltelefoner, inkl pris och andra kommersiella villkor

FÖRSÄLJNINGSÅTGÄRE

Ansvariga säljare kontaktar kunderna och presenterar erbjudandena
Efterlevnad av säljprocessen följs upp som en del av säljarnas provisionsberäkning

UPPFÖLJNING

Kunderbjudanden genererade av regelmotorn följs upp löpande och systematiskt för att säkerställa att de är effektiva och resulterar i faktisk försäljning
Ineffektiva erbjudanden stoppas och de relevanta reglerna uppdateras

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Varumärken

Ferronordic är auktoriserad återförsäljare av Volvo Construction Equipment, Terex, Dressta, Mecalac och Rottne i Ryssland, och för Volvo Construction Equipment och Mecalac i Kazakstan. I delar av Ryssland har Ferronordic utsetts till eftermarknadspartner för Volvo och Renault Trucks och är återförsäljare för Volvo Penta. Från och med 2020 är Ferronordic också auktoriserad återförsäljare för Volvo och Renault Trucks i delar av Tyskland.

Vi ser möjligheter att utnyttja våra erfarenheter och vårt befintliga nätverk för att erbjuda

kompletterande produkter och tjänster för nya varumärken, eller expandera den befintliga produktportföljen till andra marknader, såsom vi 2019 påbörjade i Kazakstan. Under 2019 utgjorde försäljningen av produkter och tjänster relaterade till Volvo CE 76% av försäljningen, medan försäljning av produkter och tjänster relaterade till andra varumärken stod för 14%. Contracting services stod för den resterande delen.

VOLVO CONSTRUCTION EQUIPMENT

Ferronordic är auktoriserad återförsäljare för Volvo CE i Ryssland och Kazakstan. Volvo CE är en ledande tillverkare av anläggningsmaskiner i premiumklassen. Med över 14 400 medarbetare är det ett av de största företagen i branschen. Volvo CE är det starkaste varumärket för anläggningsmaskiner i Ryssland. Produkterbjudandet innefattar ett brett sortiment av maskiner i olika storleksklasser och kategorier. Under 2019 sålde vi 857 nya Volvo CE-maskiner.

VOLVO TRUCKS OCH RENAULT TRUCKS

Ferronordic är auktoriserad eftermarknadsåterförsäljare (reservdelar och service) för Volvo och Renault Trucks i vissa delar av Ryssland. Vid slutet 2019 hade Ferronordic auktoriserade lastbilsverkstäder på elva platser: Pavlovskiy Posad (östra Moskva) i Centrala regionen, Arkhangelsk och Koryazhma i Nordväst, Krasnodar och Rostov-on-Don i Syd, Orenburg i Volga, Surgut och Noviy i Ural, Norilsk i Sibirien, samt Khabarovsk och Sakhalin i Fjärran Östern. Verksamheten utgör ett bra komplement till den huvudsakliga verksamheten, bl.a. eftersom den erbjuder skalfördelar och gör det möjligt att effektivisera utnyttjandet av våra anläggningar och förbättrar också kundupplevelsen, eftersom många av våra kunder använder både Volvo CE anläggningsmaskiner och Volvo eller Renault lastvagnar. Från 2020 är Ferronordic auktoriserad återförsäljare för Volvo och Renault Trucks i en del av Tyskland som utgör cirka 20% av den tyska marknaden för tunga lastbilar.

TEREX TRUCKS

2014 utnämndes Ferronordic till officiell återförsäljare för Terex Trucks (som ägs av Volvo CE) i hela Ryssland. År 2019 sålde vi 13 maskiner från Terex Trucks. År 2019 ersattes Volvo CE:s serie av Terex-märkta tipptruckar med en ny serie av Volvo-märkta tipptruckar. Ferronordic fortsätter som eftermarknadsförsäljare för de befintliga Terex-märkta tipptruckarna i Ryssland, men fokuserar nu på att introducera de Volvo-märkta tipptruckarna i sin nyförsäljning. Under 2019 har Ferronordic också slutat att vara återförsäljare av Terex-märkta ramstyrda dumprar och säljer och servar numer bara Volvo-märkta ramstyrda dumprar.

DRESSTA

2016 utsågs Ferronordic till officiell återförsäljare av Dressta bulldozrar och rörläggare över hela Ryssland. Dressta är baserat i Polen och är en global tillverkare av bulldozrar och rörläggare. Bulldozrar utgör ett komplement till Volvo CE-utbud och förbättrar möjligheten att erbjuda paketlösningar. Utnämndet var helt i linje med vår strategi att utnyttja vårt nätverk för kompletterande produkter. Under 2019 sålde vi 13 bulldozrar från Dressta.

MECALAC

2017 utsågs Ferronordic till officiell återförsäljare av grävlastare från Mecalac i hela Ryssland. Tillverkningen, som förvärvades av Mecalac från Terex Corporation under 2016, är baserad i Storbritannien. Produkten ersätter den tidigare grävlastaren från Volvo CE vars produktion lades ned under 2015. Sedan 2019 distribuerar vi även Mecalac-grävlastare i Kazakstan. Under 2019 sålde vi 48 grävlastare från Mecalac.

ROTTNE

Sedan 2016 är Ferronordic officiell distributör för Rottne skogsmaskiner över hela Ryssland. Rottne är en svensk tillverkare av skotare och skördare för skogsindustrin. Som en del av samarbetet med Ferronordic utvecklade Rottne en ny serie produkter för den ryska marknaden, utrustade med motorer från Volvo Penta. Skogsmaskinerna kompletterar vårt Volvo CE-erbjudande och det faktum att maskinerna är utrustade med Volvo-motorer gör synergierna ännu större. Under 2019 sålde vi 5 maskiner från Rottne.

FERRONORDIC

DIESELGENERATORER

Vi säljer även dieselgeneratorer (gensets) under vårt eget varumärke. Generatorerna består av en elgenerator som drivs av en motor från Volvo Penta. Dieselgeneratorer används på platser som saknar anslutning till elnätet, eller som nödlösning om elnätet skulle fallera. Under 2019 sålde Ferronordic 29 dieselgeneratorer.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2019

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Tjänster och Produkter

Ferronordic är ett service- och försäljningsföretag inom anläggningsmaskiner och lastvagnar.

Vår kärnverksamhet består av att sälja, reparera och/eller underhålla olika typer av maskiner, lastbilar, motorer, reservdelar och maskintillbehör. Därutöver erbjuder vi konsulttjänster, såsom utbildning av maskinoperatörer. Vi har även en växande verksamhet inom contracting services, där vi själva, med egna maskiner och operatörer, utför arbeten för kunder, främst inom gruvindustrin.

NETTOOMSÄTTNING FÖRDELAD PÅ INTÄKTSSEGMENT 2019

Maskinförsäljning 65 %
Eftermarknadsförsäljning 25 %
Övriga intäkter 10 %

MASKINFÖRSÄLJNING

Maskinförsäljning innefattar försäljning av nya och begagnade maskiner. Merparten av maskinförsäljningen utgörs av nya Volvo CE-maskiner, såsom dumprar, hjullastare, grävmaskiner och asfaltsläggare. Under 2019 representerade försäljningen av Volvo CE-maskiner 89% av nymaskinförsäljningen (mätt i enheter). Nymaskinförsäljningen inkluderar även dumprar från Terex Trucks, bulldozrar från Dressta, grävlastare från Mecalac och skogsmaskiner från Rottne. Därutöver säljer vi maskintillbehör från olika tillverkare.

Maskinförsäljningen inkluderar även begagnade maskiner. Dessa är antingen maskiner från vår egen uthyrnings- eller contracting services-verksamhet, eller maskiner som köpts från kunder i samband med inbytesaffärer. Jämfört med återförsäljare på mer utvecklade marknader är vår försäljning av begagnade maskiner fortfarande låg och har potential att växa allteftersom marknaden utvecklas.

Sedan 2017 är vi även leverantör av Volvo Certified Rebuild för ramstyrda dumprar, grävmaskiner och hjullastare. Volvo Certified Rebuild är ett program där begagnade maskiner byggs om i enlighet med Volvo CE:s krav för att få en andra eller t.o.m. tredje livscykel.

De ombyggda maskinerna kan sedan säljas som "Certified Rebuild" med en ny garanti från Volvo CE. Ferronordic var en av de första Volvo CE-återförsäljarna som godkändes för programmet och den första återförsäljaren i Europa som godkändes för grävmaskiner.

FABRIKSRENOVERING AV KOMPONENTER

År 2019 investerade Ferronordic i en anläggning för fabriksrenovering av komponenter i Ekaterinburg. Anläggningen stod klar i slutet av året och producerade den första motorkomponenten i januari 2020. Anläggningen kommer huvudsakligen att bygga om motorer och växellådor för Volvo CE och Volvo och Renault Trucks men har även kapacitet att återvinna delar och renovera anläggningsmaskiner. Komponenter och maskiner från ombyggnadscentrumet kommer att ingå i Volvos certifierade ombyggnadsprogram och kommer med en Ferronordic-garanti. En del av anläggningens kapacitet förväntas användas av Ferronordics contracting services. Vi förväntar oss att anläggningen för fabriksrenovering av komponenter ska bli en integrerad del av Ferronordics affärssystem.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

UTVALDA MASKINER SÄLDA UNDER 2019

Produkttyp	Nya enheter sålda 2019	Beskrivning
Grävmaskiner	533	Används för en rad ändamål, t.ex. markberedning, schaktning, dikning, utgrävning, rivning, lastning m.m.
Ramstyrda dumprar	108	Volvo CE utvecklade konceptet med ramstyrda dumprar och är marknadsledare vad avser ledade dragfordon i krävande förhållanden. Användningsområdena inkluderar vägbyggen, stenbrott, gruvdrift och avfallshantering.
Hjullastare	150	Används för att flytta eller lasta material. Finns i olika storlekar och modeller, från kompakta maskiner till stora produktionsmaskiner.
Vägbyggnadsutrustning	69	Asfaltsläggare (band- eller hjulgående) används för att lägga asfalt i samband med byggande av vägar, flygplatser, m.m. Vältar används för att pressa samman ytbeläggningar, såsom asfalt eller jord, ofta i samband med vägbyggen.
Grävlastare	48	Traktor med skovel eller skopa framtill och grävskopa baktill. Används inom många olika områden, t.ex. grävning av diken, lyft, lastning, materialhantering och byggnadsarbeten.
Dieselgeneratorer	29	Elgeneratorer drivna av en dieselmotor från Volvo Penta. Sätts samman i Ryssland och säljs under Ferronordics egna varumärke.
Bulldozer	13	Används för att flytta jordmassor, bl.a. inom vägbyggen, sandtag, gruvindustri, m.m.
Tipptruckar	10	Massiva dumprar med lastkapacitet från 41 till 91 ton. Används för att flytta jord och andra tyngre laster inom gruvor, sandtag, m.m.
Skogsmaskiner	5	Skördare används för att fälla, kvista och aptera träd. Skotare används för att transportera timmer från avverkningsplatsen till upplagsplatsen.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

EFTERMARKNADSFÖRSÄLJNING

Eftermarknaden är kärnan i vår affärsmodell och består av försäljning av reservdelar och service.

Reservdelsförsäljning

Den största delen av eftermarknadsförsäljningen består av försäljning av reservdelar, främst för maskiner men även för lastbilar och motorer.

God reservdelstillgänglighet kan vara en avgörande konkurrensfördel för återförsäljare och en särskiljande faktor. Vi lagerhåller därför reservdelar över hela Ryssland och Kazakhstan. Närheten till kunderna är avgörande för snabb leverans och tack vare vår närvaro över hela Ryssland kan vi erbjuda utomordentlig kundservice.

Vi erbjuder även renovering av vitala komponenter som motorer och växellådor.

Service

Den andra delen av eftermarknadsförsäljningen består av service. Detta inkluderar planerat underhåll, diagnostik, samt planerade och oplanerade reparationer. Vi erbjuder olika typer av servicekontrakt för att skräddarsy vårt erbjudande och möta kundernas individuella behov. Servicekontrakten ger ökad stabilitet i verksamheten och förbättrar möjligheten att förutse framtida intäkter och kassaflöden. Service tillhandahålls för både maskiner och lastbilar, både på fältet, hos kunden, eller i våra verkstäder.

CONTRACTING SERVICES

Som en del av vår strategi att bli alltmer integrerade i kundernas verksamhet och växa till närliggande affärsområden erbjuder vi s.k. contracting services där vi äger och underhåller maskiner och anställer operatörer för att genomföra specifika arbeten.

Nuvarande contracting services projekt innefattar grävning och transport av jord och bergmassor för kunder inom gruvindustrin. Ersättningen baseras på mängden jord och massa som transporteras.

Denna typ av outsourcing är vanlig inom gruvindustrin i andra delar av världen, men är fortfarande relativt utvecklad på våra marknader. Vi tror dock att efterfrågan på contracting services kommer växa i både Ryssland och Kazakhstan och vi ser goda möjligheter att växa. I framtiden kan vi komma att erbjuda liknande tjänster till kunder inom andra branscher.

Under andra halvåret 2019 utvidgade vi vårt största contracting services-projekt hittills. Projektet som löper på tre år genomförs för det ryska gruvbolaget GV Gold och omfattar ca 34 maskiner och 143 anställda, främst maskinoperatörer. Projektet innefattar grävning och transport vid en guldgruva i Irkutskregionen i Sibirien.

TRADITIONELL ÅTERFÖRSÄLJARMETOD VS CONTRACTING SERVICES-METOD

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Nätverk

ANLÄGGNINGAR I RYSSLAND OCH KAZAKSTAN 31 DECEMBER 2019

Ferronordic-anläggningar

Återförsäljare av anläggningsmaskiner måste av olika skäl finnas nära sina kunder. För det första är maskinerna ofta svåra eller omöjliga att flytta till en verkstad. Istället måste återförsäljarnas mekaniker oftast ta sig till de platser där maskinerna befinner sig och utför arbeten. För det andra, eftersom maskinerna är så viktiga för produktionsprocessen och stillastående maskiner snabbt medför stora kostnader och försämrad lönsamhet för kunden, är det avgörande att återförsäljarens mekaniker har god tillgång till reservdelar och snabbt kan vara på plats för att reparera stillastående maskiner. Närhet till kunder, stort antal anläggningar och god tillgång till reservdelar är således viktiga faktorer.

I december 2019 hade vi anläggningar i Ryssland och Kazakstan. De flesta är belägna i större städer eller andra platser som har eller förväntas få hög efterfrågan på anläggningsmaskiner (såsom centrum för olje- och gasindustrin eller gruvindustrin).

Anläggningarnas standard varierar från enkla verkstäder och försäljningskontor till ändamålsbyggda service-stationer för både anläggningsmaskiner och lastbilar.

I vissa fall etableras anläggningar på projektbasis i anslutning till de platser där maskinerna ska användas, ofta på avlägsna platser (t.ex. gruvor i Sibirien och Fjärran Östern). Dessa projekt är ofta så omfattande

och krävande att vi behöver inrätta egna verkstäder med egna mekaniker och egna reservdelsförråd på plats hos kunden.

Eftersom våra kunder verkar inom olika industrier på olika platser i Ryssland och Kazakstan är vi mindre utsatta för trender och konjunkturcykler som påverkar specifika regioner och branscher. Under den senaste lågkonjunkturen 2015-16 var t.ex. marknaden särskilt svag i de europeiska delarna av Ryssland där byggsektorn har stor betydelse, men mindre svag i Sibirien och Fjärran Östern där gruv- och skogsindustrin är viktiga. På liknande sätt minskade kolpriserna 2019, vilket negativt påverkade efterfrågan på våra produkter och tjänster. Samtidigt ökade guldpriserna och skapade andra affärsmöjligheter för oss. En annan buffert utgörs av vårt starka eftermarknadsfokus, inklusive den allt viktigare eftermarknadsförsäljningen avseende lastbilar från Volvo och Renault Trucks. Generellt är eftermarknadsförsäljningen mindre känslig för konjunktursvängningar jämfört med maskinförsäljningen. Om våra kunder köper mindre ny utrustning för att underhålla sina maskinparker behöver de i allmänhet fler delar och underhållstjänster. Detta märktes tydligt under lågkonjunkturen 2015-2016.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

REGIONAL TÄCKNING

Vi har ett väl utvecklat nätverk av anläggningar över hela Ryssland. Nätverket är indelat i åtta regioner: Centrala regionen, Nordväst, Volga, Syd, Ural, Sibirien, Fjärran Östern och Kazakstan. Vid slutet av 2019 hade vi sju anläggningar i Kazakstan och fortsätter att utveckla vår närvaro och organisation. Vi har även en avdelning i Moskva med ansvar för relationer med vissa större kunder med verksamhet i flera regioner.

När Ferronordic grundades 2010 såldes 82 % av alla maskiner i Nordväst och Centrala regionen. Därefter har vi kontinuerligt expanderat verksamheten till andra regioner för att dra nytta av större projekt i de östra delarna av Ryssland. Andelen sålda maskiner i andra regioner har således ökat till 58 % under 2019, upp från 54 % 2018.

Region	Anläggningar	Beskrivning
Centrala	16	• Centrala regionen inkluderar Moskva och är Rysslands folktätaste region med 39 miljoner invånare. Huvuddelen av Rysslands större företag har huvudkontor i regionen.
• Efterfrågan drivs främst av allmän byggnation, vägbyggen och andra infrastrukturinvesteringar, men även sand- och grustag samt skogsindustri.
Nordväst	15	• Nordväst inkluderar 5:t Petersburg, Rysslands näst största stad, och har en befolkning på ca 14 miljoner invånare.
• Regionen har stora skogsområden och efterfrågan drivs till stor del av skogsindustrin, men även allmän byggnation, dagbrott och gruvor är viktiga.
Syd	5	• Syd, bestående av de federala distrikten Syd och Norra Kaukasien, har en befolkning på ca 24 miljoner invånare.
• Efterfrågan drivs främst av allmän byggnation, vägbyggen och andra infrastrukturinvesteringar, men regionen utgör även en viktig del av Rysslands jordbruksindustri och inkluderar Rysslands största hamn.
Volga	10	• Volga inkluderar en rad större städer och är en industriellt välutvecklad region som omfattar de centrala delarna av Ryssland. Regionen har en befolkning på 30 miljoner invånare.
• Efterfrågan drivs till stor del av allmän byggnation, men även olja och gas samt skogsindustrin är viktiga.
Ural	11	• Ural är en geografiskt stor region med både större städer och stora naturresurser. Befolkningen uppgår till ca 12 miljoner invånare.
• Efterfrågan drivs till stor del av gruvindustrin samt olja och gas, men även allmän byggnation.
Sibirien	13	• Sibirien är en till ytan väldigt stor region med stora naturtillgångar men dåligt utvecklad infrastruktur. Befolkningen uppgår till ca 19 miljoner invånare.
• Efterfrågan drivs främst av naturtillgångar såsom gruvor, skog, olja och gas, men även av allmän byggnation och andra infrastrukturinvesteringar.
Fjärran Östern	13	• Fjärran Östern är också en till ytan väldigt stor region med stora naturtillgångar men låg befolkningstäthet. Befolkningen uppgår till ca 6 miljoner invånare.
• Regionen domineras av utvinning och transport av naturtillgångar.
Kazakstan	7	• Kazakstan är världens nionde största land till ytan och har en befolkning på ca 19 miljoner invånare.
• Efterfrågan drivs till stor del av olja och gruvor, men även av allmän byggnation och vägbyggen.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Ferronordic expanderar till Tyskland

Den 20 december 2019 meddelade Ferronordic att man skulle bli återförsäljare för Volvo och Renault Trucks i en del av Tyskland genom att förvärva elva verkstäder som under 2018 genererade cirka 1,6 MSEK i omsättning. Ferronordic startade sin verksamhet i Tyskland i januari 2020 och ämnar att ytterligare utöka och förbättra sin närvaro och sitt nätverk inom sitt täckningsområde.

Tyskland är Europas största marknad för tunga lastbilar med cirka 70 000 registreringar under 2019. Ferronordics försäljningsområde omfattar cirka 20% av den tyska marknaden för tunga lastvagnar och några av de mest trafikerade och mest utvecklade delarna av Tyskland, som Hannover och Frankfurt Rhein-Main, den näst största storstadsregionen i landet. Det inkluderar också en stor del av östra Tyskland med snabbt växande städer som Leipzig och Dresden.

Ferronordic har för avsikt att växa och förbättra nätverket inom sitt verksamhetsområde och ser potential i att tillämpa Ferronordics affärsmodell för att öka intäkterna och lönsamheten genom att öka Volvo och Renault Trucks marknadsandelar och öka eftermarknadsförsäljningens andel. Som ett resultat av expansionen till Tyskland kommer Ferronordics personalstyrka att öka med cirka 230 anställda, främst säljare och mekaniker.

Ferronordics VD, Lars Corneliusson, kommenterar:

"Expansionen till Tyskland är i linje med Ferronordics strategiska mål att växa geografiskt och kommer att ytterligare stärka vår relation med Volvo. Vårt arbete är nu inriktat på att fortsätta bygga varumärkena Volvo och Renault i Tyskland, att öka marknadsandelarna och växa eftermarknadsverksamheten för att förbättra lönsamheten".

Varför: Ferronordics strategiska mål omfattar expansion till relaterade affärsområden och geografisk expansion. I Tyskland ser Ferronordic en möjlighet till lönsam tillväxt.
Vad: Ferronordic kommer att sälja och bedriva service av Volvo och Renault lastvagnar, bedriva handel och renovera begagnade lastvagnar och driva ett lastvagnsuthyrningsföretag.
Vem: Ferronordic välkomnar 230 nya medarbetare, främst säljare och mekaniker, till sin verksamhet i Tyskland.
Hur: Den totala köpeskillingen uppgick till 136 MSEK, delvis finansierad av en kreditfacilitet. Transaktionen tillförde 195 MSEK nettoskuld till Ferronordic. Ferronordic avser att göra ytterligare investeringar i rörelsekapital och nätverksexpansion i Tyskland.

★ 11 Ferronordic-anläggningar i Tyskland

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Hållbarhet

HÅLLBARHET HANDLAR OM EFFEKTIVITET, SOCIALT ANSVAR OCH BRA BOLAGSSTYRNING

En hållbar utveckling är nödvändig för världens välstånd i sin helhet men även för dess beståndsdelar, inklusive de som Ferronordic och våra intressenter hör till. Det handlar om att sysselsätta och använda naturliga, mänskliga och tekniska resurser på ett sätt som möter planetens nuvarande behov och samtidigt utvidga framtida generationers möjligheter att bygga en bättre värld. För Ferronordic innebär hållbarhet att driva en ansvarstagande verksamhet som skapar långsiktigt värde för alla våra intressenter. Hållbarhet är inte bara rätt, det är även bra för verksamheten. När vi ser på vår värdepyramid (s. 8), så bygger alla nivåer på varandra och alla nivåer inkluderar ett hållbarhetsfokus. Vi arbetar för att förankra hållbarhet i allt vi gör; i vår kultur, våra processer och i våra affärsaktiviteter. Det är en grundläggande del av vårt arbete att konstant förbättra och effektivisera vår verksamhet.

Vi har identifierat tre fokusområden som är mest relevanta för vår affärsverksamhet och där vi kan ha en större påverkan:

1) Minimera resursspill och miljöpåverkan; försöka våra kunder med effektivare produkter och affärslösningar, i nära samarbete med våra OEM-partners, vilket resulterar i lägre miljöpåverkan.
2) Vara en bra arbetsgivare; erbjuda utbildning och utveckling, en trygg arbetsmiljö, lika möjligheter och rättvisa lönor.
3) Anta en bra modell för affärsstyrning. Ferronordic följer Svensk kod för bolagsstyrning och har nolltolerans mot korruption.

EFFEKTIVA PRODUKTER OCH AFFÄRSLÖSNINGAR LEDER TILL MINSKAD MILJÖPÅVERKAN

Vår framgång är beroende av våra partners och kunders framgång. För att öka försäljningen måste vi kunna erbjuda våra kunder effektivare produkter med mindre miljöpåverkan och ständigt förbättrade säkerhetsegenskaper. Våra OEM-partners har ambitiösa mål att minska utsläpp, använda naturtillgångar effektivt och ta socialt ansvar i alla delar av värdekedjan samtidigt som de erbjuder konkurrenskraftiga produkter och tjänster som möjliggör investeringar i en bättre framtid. Våra kunder eftersträvar maximal produktion eller utveckling av infrastruktur med minimalt slöseri av resurser och miljöpåverkan. Parallellt fortsätter den regulatoriska miljön att utvecklas och ställa krav på lägre utsläpp och tryggare arbetsförhållanden för våra kunder. Ferronordic är en avgörande del i den värdekedjan och vi delar dessa mål med våra partners och kunder. Vi arbetar tätt tillsammans med våra partners på leverantörssidan för att föra samman standarder och affärspraxis och marknadsföra deras mest effektiva teknologiska innovationer till våra kunder. Genom att tillhandahålla kvalitativa, bränsleeffektiva och säkra maskiner, och se till att de fungerar som dom ska, bidrar vi till våra kunders långsiktiga framgång. Därigenom bygger vi en sund bas för en hållbar och lönsam verksamhet framöver. Detta hjälper oss även att utveckla och behålla goda relationer med Volvo och övriga partners, baserat på ömsesidigt förtroende, vilket gynnar vår verksamhet ytterligare och förbättrar våra möjligheter att tillhandahålla ännu bättre lösningar till våra kunder.

FÖR ATT BIDRA TILL VÅRA KUNDERS FRAMGÅNG KRAVS ENGAGERADE MEDARBETARE

Genom att uppmuntra våra medarbetare till att lära sig av sina misstag främjar vi till initiativtagande och kreativitet.

Genom att engagera oss i deras säkerhet och välbefinnande skapar vi förtroende och lojalitet.

Genom att betala rättvisa lönor och transparenta bonusar ökar vi motivationen.

Genom att investera i utbildning och utveckling ökar vi inte bara produktiviteten hos vår personal och ökar deras förmåga att leverera kundnöjdhet utan höjer även deras känsla av självförverkligande, prestation och engagemang för vår organisation.

Enligt vår senaste medarbetarundersökning har vi ett totalt engagemangsindex på 78% i företaget. Detta var avgörande för våra framgångar under 2019 och kommer att vara lika viktigt för vår verksamhet framöver.

BOLAGSSTYRNINGSMODELL OCH FÖREBYGGANDE AV KORRUPTION

Ferronordic följer Svensk kod för bolagsstyrning, en högre standard för god bolagsstyrning än minimikravet enligt aktiebolagslagen.

På marknader där korruption är vanligt ökar vårt kontinuerliga arbete mot korruption förtroendet för vårt företag och de varumärken vi representerar och därmed ökar vår långsiktiga konkurrenskraft; som återförsäljare och produktmästare på våra marknader, som leverantör av produkter och tjänster och som arbetsgivare.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

FN:s mål för hållbar utveckling fastställer världens gemensamma agenda för 2030

FN:s mål för hållbar utveckling bidrar till att utveckla delad kunskap, underlätta samarbete, bygga och harmonisera regelverk och driva den tekniska utvecklingen, vilket i slutändan leder till påverkan och förändring. Ferronordic åtar sig att verka för alla 17 mål, som alla har en viss koppling till vad vi gör. Vi strävar efter att bygga en ökad medvetenhet i vår organisation och bidra till den globala insatsen. Vi fokuserar dock extra på de mål där vår verksamhet kan ha störst omedelbar påverkan och där vi kan ha störst effekt på långsiktiga positiva trender.

MINIMERA RESURSAVFALL OCH MILJÖPÅVERKAN

En stor del av de maskiner som används i Ryssland och Kazakstan består av gamla maskiner med suboptimal bränsleeffektivitet. Genom att ersätta dessa maskiner med nya, effektiva och innovativa maskiner eller alternativa affärslösningar bidrar vi till en bättre miljö i Ryssland och Kazakstan.

Ferronordic marknadsför högkvalitativa, långlivade, bränsleeffektiva och säkra maskiner. Genom att tillhandahålla service, stöd och utbildning ser vi till att våra kunders maskiner fungerar när, hur och var de ska. Därmed bidrar vi till en förbättrad effektivitet, minskade utsläpp och resursavfall samt ökad säkerhet för våra kunder och deras medarbetare.

Inom contracting services optimerar vi bränsleförbrukning och slitage på maskiner genom att bruka rätt maskinpark, använda maskinerna på rätt sätt och anställa erfarna och välutbildade operatörer. Detta kommer våra kunder och miljön till fördel.

Vårt certifierade ombyggnadsprogram och vårt nyetablerade center för fabriksrenovering av komponenter i Ekaterinburg möjliggör en förlängning av maskinparkens livslängd och återvinning av komponenter och delar som annars skulle skrotas som avfall. Centrumet kommer att reparera begagnade maskiner, återanvända begagnade komponenter och använda metall och delar från maskiner som inte kan återställas till arbetsför kapacitet.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2019

ATT VARA EN BRA OCH RÄTTVIS ARBETSGIVARE SOM INVESTERAR I OCH UTVECKLAR MEDARBETARE

Vi strävar efter att främja en mångsidig arbetsstyrka och är en arbetsgivare med lika möjligheter för alla. Vi tolererar inte någon form av diskriminering. Vi respekterar samtliga medarbetares rätt att bilda och ansluta sig till organisationer som företräder deras intressen som anställda, att organisera sig och förhandla kollektivt eller individuellt.

Vi gör stora investeringar i utbildning och utveckling av våra medarbetare. Genom att utveckla en mer kvalificerad organisation blir vi bättre på att erbjuda rätt lösningar till rätt kunder, på service och underhåll av kundernas maskiner samt på att ge råd om hur de mest effektivt utnyttjar sina maskiner. Under 2019 tillhandahöll vi cirka 57 000 timmars utbildning till våra medarbetare, jämfört med cirka 52 000 under 2018 och 49 000 under 2017. 2019 ökade andelen kvinnor i ledande befattningar från 13 % till 17 %, delvis till följd av riktade interna program för att vidareutbilda och erbjuda karriärmöjligheter till kvinnor i organisationen.

Att erbjuda en säker arbetsplats är högsta prioritet för oss. Målet är att uppnå en säker och skadefri arbetsplats. Totalt investerades 6 810 timmar i hälso- och säkerhetsutbildningar under 2019. Under 2019 tilldelades Ferronordic ISO 45001-certifiering.

Enligt vår senaste undersökning, som genomfördes 2018, har vi en total "engagement score" på 78 % och en sammanlagd medarbetarnöjdhet på 82 %.

ATT VARA EN BRA FÖRETAGSMEDBORGARE

Ferronordic följer Svensk kod för bolagsstyrning, en standard för god bolagsstyrning. Ferronordic har nolltoleranspolicy mot korruption. Vårt antikorruptionsprogram består av olika föreskrifter och rutiner, regelbunden träning (inklusive en årlig träning online), regelbunden riskbedömning, visselblåsarprocedurer, samt olika undersökningar. Genom att bygga transparens och förtroende mellan Ferronordic och medarbetare, kunder, partners och myndigheter bidrar vi till en mer öppen och rättvis marknad.

BIDRA TILL EKONOMISK TILLVÄXT OCH MÖJLIGHETER I LOKALSAMHÄLLEN

Genom att tillhandahålla maskiner och affärslösningar som används för att bygga kritisk infrastruktur bidrar Ferronordic även med ekonomisk tillväxt och utveckling i dessa regioner. Genom att arbeta i några av de mest avlägsna områdena i Ryssland och CIS bidrar Ferronordic också till att utveckla och erbjuda arbetsmöjligheter till annars isolerade samhällen.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Intressenter och materialitet

Ferronordics huvudsakliga intressenter är följande:

1) Kunder
2) OEM-partners
3) Andra leverantörer
4) Aktieägare
5) Medarbetare
6) Banker och kreditinstitut
7) Stater och kommuner

Vi för en löpande dialog med våra intressenter för att förstå deras förväntningar och hur vår verksamhet skapar ytterligare värde för dem, oss själva och samhället i stort. Våra viktigaste intressenter är våra kunder, OEM-partners, aktieägare och medarbetare.

I denna rapport har vi försökt identifiera de områden där Ferronordic har mest betydande ekonomisk, miljömässig och social påverkan samt de områden som har störst inverkan på våra intressenters bedömningar och beslut. Bedömningen bygger främst på pågående diskussioner med våra intressenter. Många av våra partners, särskilt Volvo, kommunicerar emellertid även

sina hållbarhetsprioriteringar i deras egna hållbarhets- och årsredovisningar och på sina webbplatser.

Utifrån denna analys har vi identifierat tolv områden som särskilt återspeglar Ferronordics ekonomiska, miljömässiga och sociala påverkan.

A. Kundtillfredsställelse
B. Produktsäkerhet
C. Affärsetik
D. Legal efterlevnad
E. Arbetshälsa och säkerhet
F. Finansiell hälsa
G. Mångfald och lika möjligheter
H. Miljömässig påverkan (verksamheten)
I. Miljömässig påverkan (produkter)
J. Socialt engagemang
K. Energieffektivitet
L. Personalengagemang

Ekonomisk påverkan

Vi stödjer våra kunders värdeskapande genom att försöka dem med högkvalitativa produkter, god reservdelstillgänglighet och bra servicelösningar. Under 2019 levererade vi 965 nya maskiner i Ryssland och Kazakstan. Samtidigt fortsatte vi att underhålla den befintliga populationen av aktiva Volvomaskiner om cirka 13 000 enheter och ett stort antal lastbilar från Volvo- och Renault Trucks.

Dessa maskiner och lastbilar stödjer våra kunders lönsamhet genom att göra det möjligt för dem att tillgodose sina kunders behov till en lägre total ägandekostnad och högre effektivitet. Samtidigt skapar vi ytterligare värde för våra OEM-partners vars varumärken vi representerar, inte bara genom att köpa maskiner och delar, utan även genom att marknadsföra deras varumärken och återkoppla hur kundernas behov kan tillfredsställas bättre, inklusive hur bränsle-effektiviteten, driftsäkerheten och säkerheten kan förbättras ytterligare.

Genom att tillhandahålla maskiner och affärslösningar för att bygga kritisk infrastruktur bidrar Ferronordic också till ekonomisk tillväxt och utveckling i sina marknader. Genom att arbeta i några av de mest avlägsna områdena i Ryssland och CIS hjälper Ferronordic också till att utveckla och erbjuda arbetsmöjligheter till annars isolerade samhällen

Under 2019 uppgick våra intäkter till 3 747 MSEK (3 241 MSEK 2018). Dessa intäkter delades ut bland våra intressenter enligt nedan:

Volvo och andra tillverkare, 68,1%
Övriga leverantörer, 7,7%
Aktieägare (årets resultat), 6,7%
Anställda (löner, inkl. sociala avgifter och pensioner), 10,4%
Banker och kreditinstitut, 1,6%
Regeringar och kommuner (skatter och sociala avgifter), 1,8%
Övrigt*, 3,7%

*Övrigt inkluderar poster som inte kan allokeras till individuella intressenter, främst relaterade till avskrivningar, nedskrivningar och valutakursdifferenser.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Kundnöjdhet

Kundnöjdhet är en av våra viktigaste hållbarhetsfaktorer. För ett företag som Ferronordic är kundnöjdhet avgörande för att bygga trovärdighet, förtroende och starka, långsiktiga relationer med både kunder och tillverkare.

Vi uppnår ett högt kundförtroende för Ferronordic genom att tillhandahålla högkvalitativa maskiner i kombination med hög reservdelstillgänglighet och god, snabb och pålitlig service. Med andra ord, vi ser till att våra kunders maskiner fungerar var som helst och när som helst de än ska.

En annan viktig aspekt är vårt strategiska mål mot ökad kundintegration, till exempel genom vår verksamhet inom contracting services, där vi gräver

och transporterar jord och bergmassa för kunder inom exempelvis gruvindustrin. Inom contracting services tror vi, på grund av vår kunskap om vår utrustning och vår personals erfarenhet och utbildning, att vi kan utföra vissa uppgifter mer effektivt, och således med mindre bränsle och reservdelsförbrukning och mindre stillastående.

Vi bevakar kundnöjdhet regelbundet, till exempel genom systematisk "complaints management". Andra viktiga verktyg är Volvo CE:s regelbundna undersökningar beträffande kundtillfredsställelse och brand image, där vi tenderar att få goda resultat både för anläggningsmaskiner och för lastvagnar.

Miljöpåverkan

Ferronordics verksamhet ska ha så begränsad miljöpåverkan som möjligt. Detta gäller även hantering, lagring och återvinning av avfall, olja och reservdelar.

I allmänhet är vår miljöpåverkan begränsad. Risken för olyckor som kan ha en väsentlig negativ inverkan på miljön kan anses avlägsen. Vi bedömer att den största miljöpåverkan av vår verksamhet orsakas av transport av maskiner och reservdelar runt om i Ryssland. Sedan 2015 ombesörjs vår transport och frakt huvudsakligen av ett externt logistikföretag. Vår logistikpartner är certifierad i enlighet med ISO 14001. För att minska transportkostnader och miljömässig påverkan sker tyngre transporter till stor del med järnväg.

Miljöpåverkan orsakas också av de maskiner som används inom contracting services och de servicebilar som används av våra mekaniker för att reparera och

underhålla maskiner ute på fältet. Maskiner och bilar underhålls och byts ut löpande för att maximera produktiviteten och minska miljöpåverkan. Maskinoperatörer tränas grundligt för att kunna hantera maskinerna effektivt och en rad kontrollrutiner har införts för att minimera bränslekonsumtionen.

Inom contracting services tror vi också att vi kan utföra arbetet med mindre bränsle och reservdelsavfall, mindre maskinavskrivningar och högre säkerhet.

En väsentlig del av vårt arbete med att stödja miljömässig hållbarhet utgörs av vårt dagliga arbete med att tillhandahålla och underhålla bränsleeffektiva produkter. En stor del av de maskiner som används i Ryssland och Kazakstan är äldre maskiner med suboptimal bränsleeffektivitet. Genom att byta ut dessa maskiner bidrar vi till en bättre miljö i Ryssland och Kazakstan i allmänhet. Vi använder också

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

maskindata från maskinernas telematiksystem för att upptäcka ineffektiv maskinanvändning och ge proaktiva förslag till våra kunder om hur de kan förbättra sin bränsleeffektivitet och optimera sin reservdelsförbrukning.

Efterlevnad av legala och andra tillämpliga

standarder är ett krav i vår Uppförandekod. Inga överträdelser av tillståndsgränser eller miljölagstiftning ägde rum under 2019. Det rapporterades inte heller några under 2018. Under 2017 ägde en mindre förseelse rum som resulterade i mindre böter.

Miljöavtryck

När det gäller Ferronordics ekologiska fotavtryck innebär vår affärsverksamhet och våra affärslösningar oundvikligen bränsleförbrukning, flygresor över betydande avstånd och därmed vissa utsläpp av växthusgaser. I detta sammanhang ser vi det som vårt uppdrag att alltid sträva efter att minimera vårt fotavtryck, genom att själva använda den mest ekonomiska och effektiva tillgängliga teknologin, produkterna och affärsprocesserna, men även genom att erbjuda de mest progressiva och effektiva produkterna och affärslösningarna till våra kunder. Vi tror att våra produkter erbjuder förstklassig ekonomisk och miljömässig effektivitet och att våra eftermarknadsjänster och serviceprogram optimerar nyttjande och maskiners livslängd för våra kunder.

Vårt certifierade ombyggnadsprogram och vårt nyetablerade centrum för fabriksrenovering av komponenter i Ekaterinburg möjliggör en förlängning av livslängden för maskiner och återvinning av komponenter och delar som annars skulle kunna skrotas som avfall. Centrumet reparerar begagnade maskiner, återanvänder begagnade komponenter och använder metall och delar från maskiner som inte kan återställas till arbetsför kapacitet. Samtidigt bygger

den ekonomiska logiken av contracting services delvis på att vi kan använda för våra maskiner och hantera våra operatörer mer effektivt än slutkunden, för att ge fördelar och spara resurser för båda parter.

Exklusive contracting services ökade bränsleförbrukningen (mätt i enheter/liter), i Ferronordic med 10% under 2019, jämfört med 2018. Detta är lägre en den totala omsättningstillväxten om 16% och lägre än eftermarknadstillväxten om 17%. Den senare är en viktig faktor för bränsleförbrukning. Bränsleförbrukningen inom contracting services ökade med 162% jämfört med 2018, vilket var mindre än ökningen av omsättningen. Ferronordics totala förbrukning av elektricitet (mätt i kWh) under 2019 ökade med 36%, jämfört med 2018, bland annat på grund av öppnandet av nya anläggningar och verkstäder. Resta flygmil och därtill relaterade koldioxidutsläpp ökade med 18% respektive 11% under 2019, jämfört med 2018*, främst drivet av ökad affärsaktivitet och affärsutveckling. Detta var lägre än den totala omsättningsökningen.

Endast data för Ryssland

FERRONORDIC ÅRSREDOVISNING 2019

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Social påverkan – anställda

Våra anställda är vår mest värdefulla och minst ersättbara resurs. Ferronordics medarbetare var avgörande för våra affärsprestationer under 2019 och våra personalresurser kommer att förbli lika viktiga för den fortsatta utvecklingen och framtida framgången för vår affärsverksamhet.

Vårt mål är att ha rätt antal personer med rätt kompetens på rätt plats vid rätt tidpunkt.

I slutet av 2019 hade vi 1 239 personer anställda på 92 platser (jämfört med 1 032 anställda på 79 orter i slutet av 2018). Ökningen av antalet anställda 2019 drevs främst av ökad aktivitet inom eftermarknaden, där många arbeten innebär arbete i tuffa klimat- och fysiska förhållanden. Contracting services personalstyrka ökade med 64 personer och Kazakstan ökade till 36 personer. 50 nya anställda tillkom till personalstyrkan till följd av förvärvet av Auto-Haas GmbH i Tyskland.

Genomsnittsåldern för våra anställda i slutet av 2019 var 37 år (jämfört med 36 år under 2018). Cirka 13% av våra anställda är kvinnor (jämfört med 14% året innan). Samtidigt ökade andelen kvinnor i ledande befattningar från 13% till 17%, delvis till följd av riktade interna program för att vidareutbilda och erbjuda karriärmöjligheter till kvinnor i organisationen.

Våra medarbetare uppmuntras till att delta i den kontinuerliga förbättringen av vår verksamhet, inklusive affärsutveckling och strategi. Enligt vår

Träning och utbildning

En del av vårt arbete med att skapa en hållbar utveckling är de betydande investeringar vi gör i träning och utveckling av våra medarbetare. Genom att utveckla en mer kvalificerad organisation blir vi bättre på att erbjuda rätt lösningar till rätt kunder, på service och underhåll av kundernas maskiner och på att ge råd om hur maskiner bör utnyttjas mest effektivt.

2019 tillhandahölls cirka 57 000 timmars utbildning till våra anställda, jämfört med cirka 52 000 under 2018 och 49 000 under 2017.

senaste personalundersökning, som genomfördes 2018, hade vi ett totalt engagemangsindex på 78% och en total medarbetarnöjdhet på 82% (jämfört med 83% respektive 79% enligt undersökningen som genomfördes 2016). Mer än 100 anställda har varit med i företaget sedan starten 2010.

Ferronordic strävar efter att utbilda, utveckla och främja intern befordran. Omkring 90% av alla lediga tjänster tillkännages internt på bolagets intranät. Omkring 60% av alla lediga tjänster tillsätts internt. Under 2019 gjorde vi 268 interna befordringar (jämfört med 163 under 2018). Viktiga interna befordringar är Vladislav Kotov, chef för centrumet för fabriksrenovering av komponenter, Alexander Shmakov, chef för anläggningsmaskiner, Ilya Smityukh, chef för stads- och kompaktmaskiner, Lyubov Popova, chef för Volvo CE eftermarknadslager, Svetlana Nikolaeva, chef för eftermarknadslager för andra tillverkare.

Vi strävar efter att främja mångfald i vår arbetskraft och att vara en jämlik arbetsgivare. Vi tolererar inte någon form av diskriminering. Vi respekterar alla medarbetares rätt att gå med i föreningar för att företräda sina intressen som anställda, att organisera sig och förhandla kollektivt eller individuellt. Vi accepterar inte barnarbete eller tvångsarbete.

Målet är att utnyttja intern kompetens och ge medarbetare möjlighet att utvecklas och ta större ansvar inom koncernen, och samtidigt stödja lokalt anställda medarbetare. Detta ger våra anställda större ansvar och förser dem med den utbildning och kompetens de behöver för att lyckas såväl i yrkeslivet som i privatlivet.

Social påverkan – tillverkare och leverantörer

Vi samarbetar med tillverkare och andra leverantörer som delar våra värderingar. För Volvokoncernen, som representerar 86% av våra intäkter för 2019, är hållbarhet en kärnfråga. Volvokoncernen har således ett gediget program för att kontrollera och se till att leverantörer uppfyller Volvos krav när det gäller socialt ansvar och mänskliga rättigheter (se Volvos års- och hållbarhetsredovisning för 2019 för ytterligare information).

När det gäller maskiner och andra produkter som vi säljer och servar för Volvo och andra tillverkare har vi fullt förtroende för de kontroller som våra partners genomför och vi utför således inte själva några inspektioner eller kontroller av komponenttillverkare och andra underleverantörer som används av Volvo och våra övriga leverantörer.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Produktsäkerhet

En stor del av de maskiner som används i Ryssland och Kazakhstan i dag är gamla och ofta osäkra, ibland till och med farliga. Säkerhet är ett av Volvokoncernens och Ferronordics kärnvärden.

Genom att sälja och serva säkra maskiner av hög kvalitet och enastående ergonomiska funktioner tar vi ansvar genom att främja hälsa och säkerhet i stort i samhället där vi verkar.

Vi erbjuder även operatörsutbildning till kunder, för att säkerställa att vår utrustning används på ett säkert och effektivt sätt. Inom contracting services tar vi på oss eventuella driftsrisker som annars skulle bäras av våra kunder. Förebyggande underhållsservice och vårt digitala service- och försäljningsverktyg hjälper oss att stödja våra kunder, för att se till att de använder vår utrustning på det mest effektiva och säkra sättet.

Arbetsmiljön

Att erbjuda en säker arbetsplats är av stor betydelse för både oss själva och våra medarbetare. Målet är att uppnå en säker och skadefri arbetsplats.

Ferronordic har ett system för att engagera all personal i utbildningar om hälsa och säkerhet och att bidra till idéer om hur arbetssäkerheten kan förbättras. Varje enskild chef och medarbetare ansvarar för att upprätthålla en säker arbetsmiljö. Vi delar dock det ansvaret genom att främja hälsa och säkerhet i hela organisationen, där vi tillhandahåller säkra arbetsplatser och ser till att våra medarbetare har relevant utbildning och utrustning. Vi anställer också särskilda specialister på hälsa och säkerhet, som var och en ansvarar för sitt geografiska område, för att stödja hälsa och säkerhet i hela vårt nätverk. För att följa upp nya arbetsmiljöprocesser genomför vi även flera beteendebaserade granskningar av arbetsmiljön. Under 2019 genomfördes 1 480 sådana revisioner, vilket är 15% fler än under 2018. Ferronordic genomförde också 52 inspektioner av sina centrala och regionala anläggningar, jämfört med 65 under 2018. Som ett resultat av detta har 618 potentiella förbättringar identifierats, jämfört med 644 under 2018.

Ett företagsomfattande program för att understryka vikten av arbetssäkerhet lanserades 2017 och fortsatte under 2018 och 2019. Hälso- och säkerhetsaspekter är nu en integrerad del av de regelbundna bedömningstesterna för våra mekaniker. Under 2019 genomfördes en obligatorisk hälso- och säkerhetsutbildningsplan på 5 550 timmar. Under 2019 investerades totalt 6 810 timmar i hälso- och säkerhetsutbildning, vilket är 4% mer än under 2018. Investeringar i skyddsutrustning till personalen ökade

Antikorruption

Ferronordic har nolltolerans avseende mutor och korruption. Detta är inte enbart för att efterleva gällande lagstiftning. På våra marknader är detta något som gör Ferronordic till en mer attraktiv arbetsgivare och en mer pålitlig partner för de tillverkare vars varumärken vi företräder. Det skapar också långsiktiga och hållbara relationer med våra kunder baserade på förtroende. Vi vidtar aktiva åtgärder för att förhindra, övervaka och undersöka eventuell korruption i vår verksamhet. Vårt antikorruptionsprogram består av

med 33 % under 2019 jämfört med 2018. Detta kan jämföras med att personalen ökade med 15% i Ryssland och Kazakhstan från slutet av 2018 till slutet av 2019.

Under 2019 utbildades 25 medlemmar i en arbetsgrupp i omfattande riskidentifiering och riskbedömning. Denna arbetsgrupp anlitade sedan ett internationellt hälso- och säkerhetsföretag, Intertek, för att granska och certifiera Ferronordic. Ferronordic uppfyllde alla huvudstandarder och i slutet av 2019 tilldelades Ferronordic ISO 45001-certifiering.

Tre allvarliga arbetsrelaterade olyckor inträffade 2019. Ingen av dessa hade långsiktiga konsekvenser för de berörda arbetstagarna, men en ögonskada behandlas fortfarande. Under 2018 upplevde vi en allvarlig arbetsrelaterad olycka, som krävde sjukhusbehandling men som lyckligtvis inte ledde till långsiktiga konsekvenser för den anställde. Inga arbetsrelaterade dödsfall inträffade varken 2019 eller 2018.

Ferronordic följer och utreder även så kallade "nära missar" för att undanröja farliga förhållanden och bygga en säkrare arbetsmiljö för sina anställda. Under 2019 registrerades 168 sådana farliga "nära miss"-situationer, en minskning med 10% jämfört med 187 fall under 2018.

Antalet rapporterade sjukfrånvarodagar under 2019 var 3 097, vilket är fler än 2 292 dagars sjukskrivning 2018 och 2 237 år 2017.

Den genomsnittliga sjukfrånvaron mätt i dagar per anställd per år ökade från 2,1 under 2018 till 2,6 under 2019, vilket var en återgång till 2017 års nivå på 2,6 dagar per år och anställd.

olika föreskrifter och rutiner, regelbunden träning (inklusive en årlig träning online), regelbunden riskbedömning, visselblåsarprocedurer, samt olika undersökningar.

2019 deltog samtliga medarbetare, förutom vissa maskinoperatörer inom contracting service, i träning avseende anti-korruption. En uppdaterad Uppförandekod med förenklade och tydligare regler för vad som förväntas av medarbetare inom olika områden infördes under 2017.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Aktier och aktieägare

Ferronordic AB (publ) har endast ett aktieslag: stamaktier. Antalet aktier uppgår till 14 532 434 och varje aktie berättigar till en röst på bolagsstämman.

Vid utgången av 2019 hade bolaget ca 3700 aktieägare. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnet "FNM".

Större aktieägare 31 december 2019

	Antal aktier	Andel av kapitalet	Andel av rösterna
Skandinavkonsult i Stockholm AB*	2 268 154	15,6%	15,6%
Scandsib Holdings Ltd**	1 200 000	8,3%	8,3%
Lars Corneliusson (genom bolag)	1 047 249	7,2%	7,2%
Swedbank Robur	721 053	5,0%	5,0%
Avanza Pension	639 846	4,4%	4,4%
Catella Småbolagsfond	604 844	4,2%	4,2%
Unionen	575 000	4,0%	4,0%
Svenska Handelsbanken för PB	505 203	3,5%	3,5%
Fastighets AB Arwidsro	500 975	3,4%	3,4%
Deutsche Bank AG	345 567	2,4%	2,4%
Andra aktieägare	6 042 861	41,6%	41,6%
Summa	14 532 434	100,0%	100,0%

Närstående till Håkan Eriksson
*Närstående till Erik Eberhardsen

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Aktiekapital

Aktiekapital och antal aktier

År	Åtgård	Antal stamaktier	Antal stam- aktier av serie 2	Antal A- preferens-aktier	Antal B- preferens-aktier	Förändring i aktiekapital (SEK)	Totalt aktiekapital (SEK)
2008	Nybildning	11 000	-	-	-	98 211	98 211
2010	Nyemission	89 000	-	-	-	794 619	892 839
2013	Aktiesplit (100:1)	9 900 000	-	-	-	-	892 839
2013	Nyemission	-	-	500 000	-	44 641	937 471
2017	Omvandling	-	-	-366 544	366 544	-	937 471
2017	Nyemission	1 333 333	-	-	-	119 044	1 056 515
2017	Inlösen och nyemission	-	3 199 101	-	-366 544	252 899	1 309 414
2017	Inlösen	-	-	-66 728	-	-5 958	1 303 456
2017	Omvandling	3 199 101	-3 199 101	-	-	-	1 303 456
2018	Inlösen			-66 728	-	-5 958	1 297 499
2019	-	-	-	-	-	-	-
Utestående aktier 31 december 2019		14 532 434	-	-	-		1 297 499

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

AKTIERELATERADE INCITAMENTSPROGRAM

I enlighet med styrelsens förslag godkände årsstämman 2019 ett långsiktigt incitamentprogram för bolagets ledning och vissa andra seniora medarbetare (sammanlagt 15-18 deltagare). Programmet liknade till stor del de program som godkänts av årsstämman 2016 till 2018. I enlighet med programmet betalade bolaget en bonus till vardera deltagare om 200 000 SEK (efter skatt), att användas för att köpa aktier i Ferronordic. Deltagarna får inte sälja de förvärvade aktierna under en period av tre år. Om en deltagare säger upp sig eller blir avskedad måste han/hon överlåta sina aktier till de övriga deltagarna till ett förutbestämt rabatterat pris. Programmet är tänkt att skapa långsiktiga incitament samt sammanfoga ledningens och aktieägarnas intressen.

På grund av de osäkra och snabbt föränderliga utsikterna orsakade av utbrottet och spridningen av det nya coronaviruset har styrelsen beslutat att skjuta upp årsstämman till 25 juni 2020 för att ge mer tid att bedöma situationen. I detta sammanhang kommer styrelsen också att granska det långsiktiga incitamentsprogrammet för 2020. Styrelsen kommer att presentera incitamentsprogram för 2020 senast i kallelsen till årsstämman.

UTDELNING

På årsstämman den 14 maj 2019 beslutades om en utdelning på varje stamaktie med ett belopp om 3,75 SEK per stamaktie samt en extraordinär utdelning uppgående till 3,75 SEK per stamaktie, dvs sammanlagt 7,50 SEK per stamaktie och motsvarande en sammanlagd utdelning om ca 109 MSEK. Utdelningen utbetalades i maj 2019.

För årsstämman 2020 har styrelsen föreslagit en ordinarie utdelning om 4,25 SEK per aktie, vilket motsvarar en total utdelning på ca. 62 MSEK. Som avstämningsdag föreslås den 29 juni 2019. Utbetalning torde ske omkring den 2 juli 2019. Detta skulle vara i linje med Ferronordics utdelningspolitik. Mot bakgrund av den extraordinära osäkerhet som råder och den snabbt föränderliga affärsmiljön till följd av utbrottet av det nya coronaviruset kan styrelsen komma att se över sin utdelningsrekommendation inför årsstämman.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Styrelsen

STYRELSEN

Ferronordics styrelse består av sex ledamöter, inklusive ordföranden, utan suppleanter. Samtliga ledamöter är valda för tiden intill slutet av årsstämman 2020.

Namn	Befattning	Ledamot sedan	Oberoende i förhållande till:
			Bolaget och Ledningen	Större aktieägare
Staffan Jufors	Styrelseordförande	2017	Ja	Ja
Annette Brodin Rampe	Styrelseledamot	2017	Ja	Ja
Magnus Brännström	Styrelseledamot	2011	Ja	Ja
Lars Corneliusson	Styrelseledamot	2011	Nej	Ja
Erik Eberhardsen	Styrelseledamot	2010	Ja	Ja
Håkan Eriksson	Styrelseledamot	2016	Ja	Nej

STAFFAN JUFORS

Styrelseordförande, ordförande i ersättningsutskottet samt medlem i revisionsutskottet

Ledamot sedan: 2017

Allmänt: Svensk medborgare. Född 1951. Magisterexamen i företagsekonomi.

Nuvarande befattningar: Styrelseledamot i stiftelsen Nordens Ark.

Tidigare befattningar: VD i Volvo Trucks. VD i Volvo Penta. Styrelseledamot i Akelius Residential Property AB, ÅF AB och Haldex AB.

Aktier i Ferronordic: 60 747 aktier.

ANNETTE BRODIN RAMPE

Styrelseledamot och medlem i ersättnings- samt revisionsutskottet

Ledamot sedan: 2017

Allmänt: Svensk medborgare. Född 1962. Magisterexamen i industriell kemi.

Nuvarande befattningar: VD i Lifecarex AB. Styrelseledamot i HerCare AB.

Tidigare befattningar: VD i Internationella Engelska Skolan, Managing Partner Europe för Brunswick Group, styrelseledamot i Peab AB och Stillfront Group.

Aktier i Ferronordic: 10 000 aktier (genom bolag).

MAGNUS BRÄNNSTRÖM

Styrelseledamot och medlem i ersättnings- samt revisionsutskottet

Ledamot sedan: 2011

Allmänt: Svensk medborgare. Född 1966. Magisterexamen i företagsekonomi.

Nuvarande befattningar: VD i Oriflame Cosmetics SA.

Tidigare befattningar: VD i Oriflame Ryssland.

Aktier i Ferronordic: –

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

LARS CORNELIUSSON

Styrelseledamot

Ledamot sedan: 2011

Allmänt: Svensk medborgare. Född 1967.

Magisterexamen i företagsekonomi.

Nuvarande befattningar: VD i Ferronordic.

Tidigare befattningar: VD i CJSC Volvo Vostok och chef för Volvo Trucks Ryssland.

Aktier i Ferronordic: 1 047 249 aktier (genom bolag).

ERIK EBERHARDSON

Styrelseledamot

Ledamot sedan: 2010

Allmänt: Svensk medborgare. Född 1970.

Kandidatexamen i företagsekonomi. Studier inom tillämpad fysik.

Nuvarande befattningar: Koncernchef i ScandSib Group.

Tidigare befattningar: VD i Ferronordic.

Ordförande och VD i OJSC GAZ. Chef för Volvo CE Ryssland.

Aktier i Ferronordic: 1 200 000 aktier (genom bolag).

HÅKAN ERIKSSON

Styrelseledamot, ordförande i revisionsutskottet samt medlem i ersättningsutskottet

Ledamot sedan: 2016

Allmänt: Svensk medborgare. Född 1962.

Magisterexamen i företagsekonomi.

Nuvarande befattningar: Styrelseledamot och VD i Planch AB. Styrelseordförande i Diakrit AB.

Styrelseledamot i Skandinavkonsult i Stockholm AB, Skandinavkonsult Holding i Stockholm AB, Nivika Fastigheter AB, DWG Sweden AB och Winefinder AB.

Tidigare befattningar: Styrelseordförande och VD i Kapitalkredit Sverige AB och styrelseordförande i ClearCar AB.

Aktier i Ferronordic: 2 268 154 aktier (genom bolag).

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Ledning och revisorer

LEDNINGEN

Namn	Befattning	Anställd sedan
Lars Corneliusson	Verkställande direktör	2011
Nadezhda Arzumanova	Personalchef	2010
Henrik Carlborg	Affärsutvecklingschef	2013
Erik Danemar	Finanschef och ansvarig för investerarrelationer	2019
Dan Eliasson	Chefsjurist	2020
Onur Gucum	Kommersiell chef	2012
Anton Zhelyapov	Chef lastbilar	2015

LARS CORNELIUSSON

Verkställande direktör

Allmänt: Svensk medborgare. Född 1967.
Magisterexamen i företagsekonomi. Anställd sedan 2011.
Aktier i Ferronordic: 1 047 249 aktier (genom bolag).

NADEZHDA ARZUMANOVA

Personalchef

Allmänt: Rysk medborgare. Född 1979.
Studier i organisationsledning. Anställd sedan 2010.
Aktier i Ferronordic: 5 320 aktier (genom bolag).

HENRIK CARLBORG

Affärsutvecklingschef

Allmänt: Svensk medborgare. Född 1975.
Jur. kand. Anställd sedan 2013.
Aktier i Ferronordic: 194 799 aktier (genom bolag).

ERIK DANEMAR

Finanschef och ansvarig för investerarrelationer

Allmänt: Svensk medborgare. Född 1976.
MBA (LBS), MA i Ekonomi och styrning, Fil Kand i Internationell affärsverksamhet. Anställd sedan 2019.
Aktier i Ferronordic: 28 620 aktier (genom bolag).

DAN ELIASSON

Chefsjurist

Allmänt: Svensk medborgare. Född 1971. LLM.
Anställd sedan 2020.
Aktier i Ferronordic: 12 497 aktier.

ONUR GUCUM

Kommersiell chef

Allmänt: Turkisk medborgare. Född 1973.
Kandidatexamen i ekonomi och matematik. Anställd sedan 2012.
Aktier i Ferronordic: 138 131 aktier (genom bolag).

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

ANTON ZHELYAPOV

Chef lastbilar

Allmänt: Vitrysk medborgare. Född 1977.

Studier i internationella relationer. Anställd

sedan 2015.

Aktier i Ferronordic: 2 992 aktier

(genom bolag).

REVISOR

Vid årsstämman 2019 omvaldes KPMG till revisor

med Mattias Lötborn (född 1970) som huvudansvarig

revisor, utan revisorssuppleant, fram till nästa

årsstämma. Mattias Lötborn är auktoriserad revisor

och medlem i FAR.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Förvaltningsberättelse

Styrelsen i Ferronordic AB (publ), organisationsnummer 556748-7953 ("Moderbolaget"), avger härmed sin årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2019. Om inte annat anges redovisas samtliga belopp i miljoner kronor (MSEK). Belopp inom parentes avser räkenskapsåret 2019 om inte annat anges.

VERKSAMHETEN

Moderbolaget (tillsammans med sina dotterbolag benämnt "Koncernen" eller "Ferronordic") är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm. Moderbolaget är Koncernens holdingbolag och tillhandahåller finansiering, support och ledningsfunktioner för Koncernens operativa bolag. I viss mån köper moderbolaget produkter från Koncernens leverantörer som sedan säljs vidare till dotterbolagen. Moderbolaget är även innehavare av varumärket "Ferronordic". Koncernen bildades 2010 för att förvärva och driva Volvo CE:s distributionsverksamhet i Ryssland. I samband med detta utsågs Koncernen till officiell återförsäljare för Volvo CE i hela Ryssland. Sedan dess har Koncernen även utsetts till återförsäljare av flera andra varumärken såsom Terex, Rottne, Dressta och Mecalac. Sedan 2019 är Koncernen även officiell återförsäljare för Volvo CE och Mecalac i Kazakhstan och, från 2020, också för Volvo Trucks och Renault Trucks i delar av Tyskland.

Verksamheten består av att sälja nya och begagnade maskiner och lastbilar, reservdelar och tillbehör, samt tillhandahållande av service, teknisk support och andra tjänster. Koncernen tillhandahåller även contracting services, där Koncernen äger maskiner, anställer operatörer och utför arbeten för kunder, och där ersättningen baseras på mängden transporterad jordmassa, bergmassa eller malm. Koncernens kunder är verksamma i Ryssland, Kazakhstan och Tyskland och verkar inom en rad olika branscher, såsom byggindustrin, olje- och gasindustrin, gruvindustrin, skogsindustrin och transporter.

2019 JÄMFÖRT MED 2018

Nettoomsättningen under 2019 ökade med 16% till 3 747 MSEK (3 241 MSEK). Maskinförsäljningen ökade med 5% medan eftermarknadsförsäljningen (reservdelar och service) ökade med 17%. Övriga intäkter, mestadels bestående av contracting services, ökade med 159%. Bruttomarginalen ökade till 20,7% under året vilket ledde till att även bruttoresultatet ökade med 26% till 775 MSEK (614 MSEK). Rörelseresultatet ökade med 31% till MSEK 358 (274 MSEK). Ökningen var till stor del ett resultat av tillväxt inom eftermarknadsförsäljning och contracting services. Det operativa kassaflödet uppgick till -330 MSEK, jämfört med 150 MSEK under året innan. Minskningen var till stor del en effekt av ökat rörelsekapital som en konsekvens av ett ökat varulager. Kassautflödet från investeringsverksamheten uppgick till 179 MSEK, vilket var 144 MSEK högre än året innan och huvudsakligen beroende på investeringar i contracting services och investeringar relaterade till expansionen till Tyskland. Sammantaget resulterade detta i en nettoskuld vid årets utgång om 593 MSEK, jämfört med en nettokassa om 303 MSEK vid sluter av 2018.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

NETTOOMSÄTTNING

Under året ökade nettoomsättningen med 16% till 3 747 MSEK (3 241 MSEK) (9% i RUB). Maskinförsäljningen ökade med 5% medan eftermarknadsförsäljningen ökade med 17% (1% minskning respektive 11% ökning i RUB). Övriga intäkter, nästan uteslutande från contracting services, ökade med 159% (152% i RUB).

BRUTTORESULTAT OCH RÖRELSERESULTAT

Bruttoresultatet uppgick till 775 MSEK (614 MSEK), en ökning med 26%. Bruttomarginalen ökade till 20,7% från 19,0% året innan, positivt påverkad av tillväxt inom contracting services och eftermarknadsförsäljning.

Rörelseresultatet ökade med 31% till 358 MSEK (274 MSEK). Ökningen var främst ett resultat av det ökade bruttoresultatet delvis motverkat av högre försäljnings- och administrationskostnader. Dessa kostnadsökningar var en följd av en starkare RUB, högre försäljnings- och personalkostnader och kostnader relaterade till expansionen till Kazakstan och Tyskland samt etableringen av verksamheten för renovering av komponenter. Avskrivningar ökade också som en effekt av ett ökat avskrivningsunderlag, delvis på grund av investeringar i contracting services men också som en effekt av IFRS 16. Som andel av nettoomsättningen ökade dessa försäljningskostnader från 10,2% under 2018 till 10,7% under 2019.

Posten övriga utgifter påverkades negativt av avsättningar för förlorade maskiner under andra kvartalet uppgående till 9 MSEK och även av ökade förväntade kreditförluster.

RESULTAT FÖRE SKATT

Resultatet före skatt ökade till 318 MSEK (267 MSEK). Detta trots negativa effekter av högre finansieringskostnader vilka i sin tur var en konsekvens av ökade räntebärande skulder (delvis orsakat av IFRS 16) samt lägre finansiella intäkter.

Resultat från verksamheten, MSEK

ÅRETS RESULTAT

Årets resultat ökade med 20% till 251 MSEK (209 MSEK).

RESULTAT PER STAMAKTIE

Resultatet per stamaktie uppgick till 17,26 SEK (13,22 SEK eller 14,18 SEK exklusive effekterna av inlösen av preferensaktierna under 2018).

KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR

Kassaflödet från den löpande verksamheten efter kostnader för rörelsekapital, finansiella kostnader och skatt minskade till -330 MSEK (150 MSEK). Orsaken till att kassaflödet minskade trots det förbättrade rörelseresultatet var huvudsakligen en ökning av rörelsekapitalet vilket i sin tur orsakades av högre varulager och förutbetalda kostnader men även ökad erlagd ränta och skatt. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -179 MSEK (-35 MSEK). Detta var delvis en effekt av investeringarna i materiella anläggningstillgångar och rörelsen i Tyskland men också orsakat av högre investeringar i maskiner för contracting services samt bilar och servicefordon i Ryssland och Kazakstan.

Materiella anläggningstillgångar ökade under året med 438 MSEK, av vilka 169 MSEK utgör tillgångar relaterade till den nya verksamheten i Tyskland och 91 MSEK är hänförliga till nyttjanderättstillgångar som tillagts i enlighet med IFRS 16 från 1 januari 2019 (inklusive nyttjanderättstillgångar hänförliga till verksamheten i Tyskland). Återstoden utgjordes huvudsakligen av ytterligare maskiner inom contracting services och uthyrning samt bilar och servicefordon för bolagets mekaniker.

FINANSIELL STÄLLNING

Likvida medel den 31 december 2019 uppgick till 519 MSEK, en ökning om ca 163 MSEK jämfört med utgången av 2018. Räntebärande skulder (inklusive finansiell leasing) uppgick till 1 112 MSEK, en ökning om 1 059 MSEK jämfört med utgången av 2018. Ökningen var huvudsakligen en konsekvens av en ökning av rörelsekapital i Ryssland och Kazakstan, lån för förvärv av verksamheten i Tyskland samt åtaganden relaterade till den förvärvade verksamheten i Tyskland som nu konsoliderats i Ferronordics finansiella rapportering. Ökningen inkluderar också 95 MSEK i ökade hyresåtaganden, vilket är en effekt av tillämpningen av IFRS 16 från 1 januari 2019.

Eget kapital den 31 december 2019 uppgick till 890 MSEK, en ökning om 234 MSEK jämfört med den 31 december 2018. Ökningen var främst ett resultat av det positiva resultatet för året men också av positiva valutakursförändringar uppgående till 93 MSEK. Utbetalning av utdelning på stamaktier om 109 MSEK i maj 2019 verkade i motsatt riktning.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

FINANSIELLA MÅL OCH UTDELNINGSPOLICY

Styrelsen har fastställt följande finansiella mål:

Tredubblad omsättning från verksamheten i Ryssland och CIS från 2016 till 2021 (dvs en under denna tid oförändrad verksamhet)
Rörelsemarginal om 6-8% (en minskning från 7-9% som reflekterar expansionen till Tyskland)
Nettoskuldsättning/EBITDA om 0-2 x (över en konjunkturcykel)

Styrelsen har fastställt en utdelningspolicy enligt vilken ambitionen skall vara att minst 25% av resultatet skall delas ut till aktieägarna. Styrelsen skall dock beakta flera faktorer vid fastställande av utdelningsnivån, bl.a. Koncernens expansionsmöjligheter, finansiella ställning och investeringsbehov.

UTDELNING

Vid årsstämman 2019 beslutades om utdelning på stamaktier med 3,75 SEK per stamaktie samt en extraordinär utdelning med 3,75 per stamaktie, tillsammans 7,50 SEK. Detta motsvarande en total utdelning av 109 MSEK.

KAZAKSTAN

Den 18 december 2018 meddelades att Ferronordic ingått avtal med Volvo CE om att bli auktoriserad återförsäljare för Volvo CE i Kazakstan. Avtalet trädde i kraft den 14 januari 2019. Enligt avtalet ansvarar Ferronordic för import och försäljning av Volvo CE-maskiner och reservdelar i hela Kazakstan. Dessutom ansvarar Ferronordic för service och underhåll av Volvo CE-maskiner i landet. Mecalac har därefter lagts till produktportföljen.

Efter ett års tid har Ferronordic etablerat en fullt fungerande verksamhet med verkstäder på sju platser fördelade över Kazakstan.

EXPANSION TILL TYSKLAND

Den 20 december 2019 meddelades att Ferronordic och Volvo Group Trucks Tyskland ingått slutliga avtal för att utse Ferronordic till återförsäljare för Volvo och Renault Trucks i en del av Tyskland motsvarande ca 20% av den tyska marknaden för tunga lastbilar. I samband med detta förvärvade Ferronordic elva anläggningar inom detta område. Nio av dessa anläggningar drevs av Volvo och förvärvades genom inkramsöverlåtelse. Dessa tillgångar övergick till Ferronordic i januari 2020. Två av anläggningarna drevs av Auto-Haas GmbH, en existerande återförsäljare för Volvo- och Renault Trucks. Dessa anläggningar förvärvades genom förvärv av aktierna i Auto-Haas. Förvärvet genomfördes 20 december 2019.

Köpeskillingen för tillgångarna förvärvade från Volvo uppgick till 96 MSEK. För aktierna i Auto-Haas uppgick köpeskillingen till 40 MSEK. Köpeskillingarna är föremål för slutlig justering under 2020 när bokfört värde på de förvärvade tillgångarna per den 31 december 2019 fastställts.

Transaktionen kommer öka antalet anställda i Ferronordic med ca 230 personer, främst mekaniker och försäljare.

FÖRÄNDRADE KREDITFACILITETER

Ferronordic har tagit upp ett lån på 30 MEUR från Nordea Bank Abp för finansiering av expansionen i Tyskland.

MEDARBETARE

Antalet anställda vid årets utgång omräknat till heltidsanställda uppgick till 1 239 personer. Detta motsvarar en ökning med 207 personer sedan utgången av 2018. Flertalet nyanställda var eftermarknadssäljare, anställda i Kazakstan och maskinoperatörer inom contracting services. Femtio anställda tillkom vid förvärvet av Auto-Haas i Tyskland.

RIKTLINJER AVSEENDE ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 2020

Ersättning till VD och andra medlemmar av ledningen beskrivs närmare nedan i Bolagsstyrningsrapporten och i not 29.

Bolagets Ersättningsutskott behandlar frågor och riktlinjer rörande ersättning för personer i ledande ställning.

Årsstämman antar riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare när så är påkallat eller inom fyra år efter föregående fastställande. De grundläggande principerna är att ersättning till ledningen skall baseras på gällande marknadsvillkor på de marknader inom vilka Ferronordic verkar och den miljö inom vilken den individuella ledningspersonen arbetar. Dessutom skall ersättning vara konkurrenskraftig för att möjliggöra för Ferronordic att attrahera och bibehålla kompetenta ledande befattningshavare.

Fasta ersättningar

Fasta ersättningar fastställs individuellt baserat på de kriterier som angivits ovan samt den enskilde befattningshavarens ansvarsområde och prestation.

Rörliga ersättningar

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Andra förmåner

Bolaget kan tillhandahålla andra marknadsmässiga förmåner som pension, tjänstebilar, sjukförsäkring och ersättning för levnadsomkostnader för utlandsplacerad personal.

Avgångsvederlag skall inte överstiga 12 månadslöner.

Riktlinjerna föreslagna för 2020 är i allt väsentligt oförändrade mot 2019.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernen är utsatt för olika typer av operationella och finansiella risker. De operativa riskerna hänför sig till den dagliga verksamheten och relaterar till t.ex. konjunkturförändringar, inköp, kapacitetsutnyttjande och prisförändringar. De finansiella riskerna relaterar till mängden uppbundet kapital och Koncernens lång- och kortsiktiga kapitalbehov. Moderbolaget är indirekt utsatt för samma risker och osäkerhetsfaktorer som Koncernen.

RISKHANTERING

Hanteringen av de operationella riskerna består av ett stort antal dagliga rutiner och standardiserade processer, t.ex. beträffande inköp av maskiner och reservdelar, beviljande av rabatter, upphandling av större inköp, m.m. Dessa processer har utvecklats över tid och utvärderas och förbättras kontinuerligt. Det är viktigt att Koncernens anställda konsekvent följer befintliga rutiner och processer för att säkerställa att de operationella riskerna hålls under kontroll. Finansiella risker och kreditrisker hanteras centralt för att minimera och kontrollera Koncernens riskexponering.

OPERATIVA RISKER

Politisk miljö

De politiska förhållandena i Ryssland har historiskt varit volatila. Under de senaste årtiondena har den politiska utvecklingen i vissa avseenden varit oregelbunden och sammansättningen av den ryska regeringen har tidvis varit instabil. Det ryska politiska systemet är fortsatt känsligt för negativa opinionsströmmingar. Sådana missnöjesyttringar kan påverka det ekonomiska och politiska klimatet i Ryssland negativt, särskilt i ett kortsiktigt perspektiv. Förändringar i regeringens politik och lagstiftningsarbete är mindre förutsägbara i Ryssland än i många västerländska länder och kan störa eller hindra politiska, ekonomiska och regulatoriska reformer. Oförutsedda politiska förändringar kan leda till avsevärda försämringar av investeringsklimatet i Ryssland, vilket kan begränsa Koncernens eller dess kunders möjligheter att erhålla finansiering, eller på annat sätt inverka negativt på Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Motsvarande risk föreligger även i Kazakstan.

Politisk oro och sanktioner

De ansträngda relationerna mellan Ryssland och ett flertal västerländska länder, särskilt USA, fortsatte under 2019. Särskilt USA men också EU fortsatte att introducera sanktioner mot ryska företag och personer och då ingen lösning på den underliggande politiska konflikten kan skönjas är det få som förväntar sig ett snart slut på sanktionsregimerna.

Sanktionerna har i nuvarande format haft en viss direkt negativ inverkan på Ferronordics verksamhet. Utökade sanktioner kan inte uteslutas men Ferronordic ser inte det som sannolikt att sådana sanktioner skulle ha väsentlig direkt negativ inverkan på Ferronordics verksamhet eller finansiella ställning. Det kan dock inte uteslutas att annorlunda och / eller mer långtgående sanktioner skulle kunna komma att införas framöver, vilka skulle kunna få väsentlig negativ inverkan på Ferronordics verksamhet eller finansiella ställning. Dessutom fortsätter den politiska spänningen och de existerande sanktionerna att ha ett negativt inflytande på sentimentet i och gentemot Ryssland.

Ökad protektionism

Mot bakgrund av sanktionerna och det försämrade ekonomiska läget har det förekommit tecken på ökad protektionism i Ryssland. Under 2014 införde t.ex. den ryska regeringen en förordning som hindrar statliga och kommunala organisationer från att köpa utländska anläggningsmaskiner om det finns rysktillverkade alternativ. Förordningen har endast haft begränsad inverkan på Koncernens verksamhet, men liknande och mer omfattande lagar och förordningar kan införas framöver som skulle kunna ha väsentlig negativ inverkan på Koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat.

Risker relaterade till rättssystem och rättsliga förfaranden

Rättssystemen på Ferronordics marknader Ryssland och Kazakstan är alltjämt relativt utvecklade. Många lagar och förordningar är relativt nya. Många av dessa innehåller oklara formuleringar och tveksamheter kring tillämpning är vanligt förekommande. Dessutom förekommer ofta motstridigheter mellan lagar och förordningar på olika nivåer. Brist på rättslig eller administrativ vägledning vad gäller tolkning av tillämpliga regler; det oprövade rättsväsendet och dess bristande självständighet vis-a-vis politiska, sociala och kommersiella intressen; juristers, domares och domstolars relativt bristande erfarenhet avseende tolkning av nyligen antagen lagstiftning och komplexa kommersiella avtal; korruption inom rättsväsendet och statliga myndigheter; omfattande luckor i det juridiska regelverket på grund av förseningar i eller avsaknad av implementeringslagstiftning; utvecklade konkursförfaranden som kan missbrukas, samt brist på rättsligt bindande prejudikat, kan påverka Koncernens möjlighet att skydda och hävda sina legala rättigheter, samt att försvara sig mot rättsliga krav.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Korruption

Media har rapporterat om omfattande korruption i Ryssland och Kazakhstan. Medierapporter har även beskrivit fall där myndighetspersoner inlett selektiva utredningar och väckt åtal för att främja regeringens och enskilda tjänstemäns eller företagsgruppers intressen. Även om Koncernen följer en affärsetisk policy och har strikta rutiner för att motverka effekterna av korruption kan fall av illegal verksamhet, krav från korrupta tjänstemän, anklagelser att Koncernen eller dess ledning varit inblandade i korruption eller olagliga aktiviteter eller partiska artiklar och negativ publicitet inverka negativt på Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Miljörisker

Miljölagstiftning kan ålägga fastighetsägare eller verksamhetsutövare skyldigheter att vidta åtgärder för att återställa mark som förorenats. Inga garantier kan ges för att Koncernens fastigheter inte innehåller oupptäckta föroreningar. Ferronordic kan komma att bli föremål för skadeståndsanspråk, domstolsprocesser och administrativa processer avseende miljöansvar. En ogynnsam utgång av sådana processer kan leda till civilrättsligt, förvaltningsrättsligt eller straffrättsligt ansvar för Koncernen eller dess befattningshavare.

Förändringar av lagar och deras tillämpning gällande miljö, hälsa och säkerhet kan medföra kostnader och skyldigheter och kan medföra att Koncernens fastigheter (eller fastigheter som tidigare har ägts eller drivits av Koncernen) utsätts för strängare granskning än i dag. Det kan inte uteslutas att förorenad mark upptäcks vilket kan leda till saneringskostnader för Koncernen.

Skattesystem

För information om risker hänförliga till de ryska och kazakiska skattesystemen, se not 25.

Svängningar i ekonomisk aktivitet

Koncernens produkter används i stor utsträckning i samband med byggnation och industriell verksamhet. En ekonomisk nedgång, och i synnerhet en försvagad utveckling inom väg- och byggbranschen samt minskad industriell aktivitet skulle följaktligen kunna medföra en betydande minskning i efterfrågan på Koncernens produkter.

Vidare påverkas Koncernens marknad av råvaruprisutvecklingen samt marknaden för utvinning och förädling av naturtillgångar. Sjunkande råvarupriser eller en sämre marknad för utvinning och förädling av naturtillgångar skulle därför kunna påverka Koncernens verksamhet negativt. Koncernens verksamhet skulle även kunna påverkas negativt (antingen temporärt eller på lång sikt) av en minskning av kundernas utgiftsnivåer, ogynnsamma kreditmarknader som negativt påverkar slutkundernas

finansieringsmöjligheter, minskade utgifter för infrastrukturprojekt på lokal och federal nivå, ökade kostnader för byggmaterial, samt ökade räntenivåer. Försämringar inom byggnads- och industrisektorerna till följd av ovannämnda, eller andra, faktorer kan inverka negativt på Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Efterfrågan på reservdelar och service är mindre konjunkturkänslig än maskinförsäljningen.

Kapacitetsutnyttjande

Med undantag för de senaste åren har Koncernen kontinuerligt expanderat sitt nätverk och infrastruktur. Koncernen avser att fortsätta denna expansion. En oförutsedd nedgång i kapacitetsutnyttjande (t.ex. på grund av försämrad konjunktur, upphörande av vissa produkter eller liknande) medför oftast ett intäktsbortfall som på kort sikt inte kan kompenseras genom en motsvarande kostnadsreducering.

Samarbetet med Volvo

Försäljningen av Volvo-produkter representerar den absoluta merparten av Ferronordics försäljning. Ferronordic är således starkt beroende av sin relation med Volvokoncernen. Om dessa relationer skulle försämras skulle detta kunna ha väsentlig negativ inverkan på Ferronordics verksamhet.

Beroende av leverantörer

Koncernen är beroende av de strategiska beslut som fattas av dess leverantörer, bl.a. vad avser lanseringen av nya produkter eller nedläggning av befintliga produkter. Exempelvis upphörde Volvo CE under 2015 med produktionen av väghyvlar och grävlastare. Koncernens leverantörer kan fatta liknande strategiska beslut framöver, vilket skulle kunna påverka Koncernens produktutbud. Detta kan i sin tur ha negativ inverkan på Koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat.

Beroende av nyckelpersoner

Koncernen är beroende av sin förmåga att identifiera, rekrytera och behålla kvalificerade ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner. Koncernens förmåga att rekrytera och behålla kvalificerad personal är beroende av ett flertal externa faktorer. Om nyckelpersoner lämnar Koncernen, på grund av att de går i pension, tar anställning hos konkurrent eller av annan orsak, kan det leda till en förlust av viktig kunskap och erfarenhet som kan vara svår att ersätta, vilket skulle kunna fördröja eller inverka negativt på Koncernens förmåga att genomföra sin affärsplan och strategi. Oförmåga att rekrytera eller behålla ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner kan inverka negativt på Koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Prisrisk

De priser som Ferronordic betalar för produkter från Volvo och andra leverantörer har central betydelse för Koncernens lönsamhet och konkurrensförmåga. För höga priser kan resultera i utebliven försäljning, förlorade marknadsandelar och / eller avsevärt försämrad lönsamhet. Koncernen eftersträvar att hanterar denna risk genom att tillsammans med sina leverantörer kontinuerligt bevaka utvecklingen av prispositioner och marknadsandelar, samt kontinuerligt justera de priser Koncernen betalar för maskiner och reservdelar.

Försäkringsskydd

Försäkringsmarknaderna i Ryssland och Kazakstan är underutvecklade och flera typer av försäkringar som är vanliga i andra länder existerar inte eller går inte att erhålla mot rimlig ersättning. Koncernen har försäkringar mot vissa men inte samtliga för verksamheten relevanta risker. Det föreligger således en risk att förlust av tillgångar eller anspråk mot Koncernen inte täcks av Koncernens försäkringar.

Finansiella risker

För information om finansiella risker, se not 22.

Väsentliga tvister

Inga väsentliga tvister har förekommit under året.

FRAMTIDSUTSIKTER

Utbrottet och de åtgärder som vidtagits för att bromsa spridningen av det nya coronaviruset orsakat extraordinär osäkerhet på våra marknader. I slutet av mars meddelade Volvokoncernen och flera andra producenter att de tillfälligt avbryter produktionen på flera anläggningar till följd av försämrade utsikter för efterfrågan. Även om effekterna av COVID-19 hade relativt begränsad inverkan på Ferronordics verksamhet och finansiella ställning under första kvartalet, bör vi förbereda oss för störningar på både utbuds- och efterfrågesidan och för ett utmanande 2020. Vi vidtar åtgärder för att stärka vår position och har god tilltro till att vår affärsmodell återigen kan visa sig vara motståndskraftig och att vi kan fortsätta att leverera bra service till våra kunder och värde till våra intressenter. På längre sikt är vi fortsatt optimistiska då de långsiktiga fundamentalala förutsättningarna och möjligheterna på våra marknader förblir starka.

AKTIER OCH AKTIEÄGARE

Se avsnittet Aktier och aktieägare.

STYRELSENS ARBETE

Se Bolagsstyrningsrapporten.

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning under året uppgick till 144 MSEK (174 MSEK). Minskningen var främst hänförlig till en lägre koncernintern försäljning av maskiner och reservdelar. Bruttoresultatet för året uppgick till 22 MSEK (24 MSEK).

Administrationskostnaderna uppgick till 15 MSEK (12 MSEK). Årets resultat minskade till -0 MSEK (9 MSEK), främst till följd av högre administrationskostnader och lägre ränteintäkter motverkat av lägre valutakursförluster (netto).

HÄNDELSER EFTER RAPPORTERINGSDAGEN

Tillgångar som förvärvats från Volvo som en del av förvärvet i Tyskland överfördes i januari 2020. Dessa bokfördes som förskottsbetalningar 31 december 2020, med 71 MSEK hänförligt huvudsakligen till byggnader, anläggningar och förbättringar av sådana samt 25 MSEK till varulager.

Dan Eliasson har utsetts till chefsjurist och medlem av Ferronordics ledning från den 15 januari 2020. Ferronordics tidigare chefsjurist Henrik Carlborg, tillika affärsutvecklingsansvarig, kommer att fokusera på affärsutveckling.

Den 14 februari 2020 meddelades att Ferronordics lednings omorganiserats till följd av etableringen i Tyskland. Fr.o.m. februari 2020 består Ferronordics ledning av Lars Corneliusson, VD, Nadezhda Arzumanova, personalchef, Henrik Carlborg, affärsutvecklingschef, Erik Danemar, finanschef och chef investerarrelationer, Dan Eliasson, chefsjurist, Onur Gucum, kommersiell chef, samt Anton Zhelyapov, chef lastvagnar.

Den 11 mars klassificerade WHO utbrottet av det nya coronaviruset, COVID-19, som en pandemi. Utbrottet och de åtgärder som vidtagits för att bromsa spridningen av COVID-19 har orsakat extraordinär osäkerhet på Ferronordics marknader. I slutet av mars tillkännagav Volvokoncernen, och flera andra tillverkare, tillfälligt produktionsstopp till följd av av försämrade utsikter för efterfrågan.

Produktionsavbrottet kommer att påverka Ferronordics leveranser av anläggningsmaskiner i Ryssland och Kazakstan och leveranser av lastvagnar i Tyskland. Om produktionsavbrottet blir långvariga kan även Ferronordics leveranser av reservdelar komma att påverkas. Samtidigt kommer efterfrågan sannolikt att påverkas negativt på Ferronordics marknader. De omedelbara och indirekta effekterna av viruset, och åtgärderna för att begränsa dess spridning, på Ferronordics verksamhet och ekonomiska ställning kan inte bedömas för närvarande.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Följande medel finns till årsstämmans förfogande 2020: 239 850 957 SEK

Styrelsen föreslår att medlen disponeras enligt följande:

SEK
Utdelning	61 762 845
Balanseras i ny räkning	178 088 112
varav följande till överkursfond	560 385 387
Summa	239 850 957

HÅLLBARHETSRAPPORT

Koncernens hållbarhetsrapport finns intagen i årsredovisningen på sidorna 30-39.

ALTERNATIVA NYCKELTAL

Definitioner av alternativa nyckeltal beskrivs på sidan 24 i Bokslutskommuniken för 2019.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Bolagsstyrningsrapport

Ferronordic AB (publ) är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm. Aktierna i bolaget är noterade på Nasdaq Stockholm.

Bolagsstyrning innefattar Ferronordics kontroll- och ledningssystem. Syftet är att säkerställa ett effektivt beslutsfattande genom en tydlig fördelning av roller och ansvar mellan aktieägare, styrelse och ledning.

Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Bolagsstyrningsrapporten är granskad av bolagets revisorer.

SAMMANFATTNING AV FERRONORDICS BOLAGSSTYRNINGSMODELL

Aktieägarna fattar de slutliga beslutet om bolagets styrning genom att på bolagsstämman utse styrelsen och styrelsens ordförande. Bolagsstämman väljer även bolagets revisorer och godkänner principer för valberedningen. Styrelsens uppgift är att förvalta bolagets affärer för aktieägarna. Revisorerna rapporterar till årsstämman om sin granskning. Styrelsen fastställer styrelsens arbetsordning, inklusive instruktioner för bolagets VD. Styrelsen utser VD som i sin tur utser medlemmarna av ledningen och den utökade ledningsgruppen, inklusive Ferronordics regionchefer.

MER INFORMATION OM BOLAGSSTYRNING:

Följande information finns tillgänglig på www.ferronordic.com:

Ferronordics bolagsordning
Ferronordics Uppförandekod
Information om bolagsstämmor i Ferronordic

Svensk kod för bolagsstyrning är tillgänglig på www.bolagsstyrning.se.

SVENSK KOD FÖR BOLAGSSTYRNING

Bolag som är noterade på Nasdaq Stockholm ska följa Koden, vilket bl.a. innebär att bolaget ska upprätta en bolagsstyrningsrapport i syfte att visa hur bolaget tillämpat Koden. Avvikelser från Koden är tillåtna förutsatt att bolaget redogör för hur och varför det avvikit från koden och vilken alternativ lösning som valts istället. Denna rapport har upprättats i syfte att visa hur Ferronordic tillämpar Koden.

AKTIEKAPITAL OCH ÄGARE

Vid utgången av 2019 hade bolaget en aktieägare som kontrollerade över 10% av rösterna: Skandinavkonsult i Stockholm AB med 15,6%. Ytterligare information om Ferronordics aktiekapital och ägare hittas på sidorna 40–42.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

BOLAGSSTÄMMA

Bolagsstämman är bolagets högsta beslutsfattande organ genom vilken aktieägarna utövar sin rätt att besluta om bolagets angelägenheter. Den bolagsstämma som hålls inom sex månader efter utgången av varje räkenskapsår för att fastställa årsredovisningen kallas årsstämma. Årsstämman beslutar dessutom om vinstutdelning, val av styrelse, val av revisorer och andra frågor i enlighet med aktiebolagslagen, bolagsordningen och Koden.

Kallelse till bolagsstämma sker genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar och på bolagets hemsida. Att kallelse skett annonseras även i Dagens Industri. Kallelsen kommuniceras även till marknaden genom pressmeddelande.

Samtliga aktieägare har rätt att delta i bolagsstämma, antingen personligen eller genom ombud, förutsatt att de finns upptagna i bolagets aktiebok fem arbetsdagar före bolagsstämman och har anmält sitt deltagande. Samtliga aktieägare har rätt att få ett ärende behandlat på bolagsstämman, förutsatt att de informerar styrelsen skriftligen tillräckligt lång tid i förväg för att frågan ska hinna tas med i kallelsen. På bolagsstämman har aktieägarna även möjlighet att ställa frågor till styrelsen och ledningen.

Årsstämma 2019

Årsstämman 2019 ägde rum i Stockholm den 14 maj 2019. På stämman var 44% av aktierna och rösterna representerade, antingen personligen eller genom ombud. Styrelsens ordförande Staffan Jufors valdes till ordförande. VD, revisor, valberedningens ordförande och samtliga styrelseledamöter som valdes av årsstämman var närvarande. Protokollet från årsstämman gjordes tillgängligt på bolagets hemsida.

Följande beslut fattades på stämman:

årsredovisningen och koncernredovisningen fastställdes
utdelning på bolagets aktier om 7,50 SEK per aktie godkändes
styrelseledamöterna och VD beviljades ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2018
beslutades att antalet styrelseledamöter skulle uppgå till sex ledamöter utan suppleanter
styrelsens arvode fastställdes
Annette Brodin Rampe, Magnus Brännström, Lars Corneliusson, Erik Eberhardson, Håkan Eriksson och Staffan Jufors omvaldes till styrelseledamöter
Staffan Jufors omvaldes till styrelseordförande
KPMG AB omvaldes till revisor
principer för bolagets valberedning fastställdes
riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare godkändes
aktiebaserat långsiktigt incitamentprogram för vissa ledande befattningshavare godkändes
Ändringar av bolagsordningen godkändes, innebärande att bolagets namn ändrades till "Ferronordic AB" och att tidigare bestämmelser om preferensaktier utgick.

Årsstämma 2020

Ferronordic AB:s årsstämma 2020 äger rum den 25 juni 2020 på Radisson Blu Hotell, Nybrokajen 9 i Stockholm. Ytterligare information finns tillgänglig på bolagets hemsida: www.ferronordic.com.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

VALBEREDNING

Valberedningen inför årsstämman 2019 bestod av Jörgen Olsson (ordförande), företrädande Skandinavkonsult i Stockholm AB, Tom Jörning, företrädande Scandsib Group Ltd, Per-Olof Eriksson, företrädande anställda i koncernen, samt Gustaf Lindskog, företrädande Man GLG Partners LLP. Samtliga medlemmar var oberoende av bolaget, ledningen och bolagets största aktieägare.

Aktieägarna erbjöds möjlighet att lämna förslag till valberedningen. Inga förslag lämnades. Valberedningens förslag och motiverade uttalanden presenterades i kallelsen till årsstämman den 15 april 2019. Ingen ersättning utgick till valberedningens ledamöter.

Principer avseende valberedningen

Årsstämman 2019 fastställde följande principer avseende valberedningen (i sammandrag):

Valberedningen skall bestå av fyra ledamöter.

Styrelsens ordförande skall i samband med utgången av tredje kvartalet kontakta de fyra största aktieägarna i bolaget och uppmana dessa att utse sina respektive företrädare till valberedningen. Aktieägare som är anställda i koncernen betraktas i detta sammanhang som en aktieägare. Om en ledamot avgår ska den aktieägare som utsåg den avgående ledamoten ombes att utse en ny ledamot.

Valberedningens ordförande ska vara den ledamot som utsetts av den största aktieägaren, om valberedningen inte överenskommer annat. Valberedningen ska verka i samtliga aktieägares intresse. Valberedningens uppgifter ska inkludera att

utvärdera styrelsens sammansättning och arbete, och lämna förslag till årsstämman avseende:

val av ordförande vid årsstämman
antalet styrelseledamöter
val av styrelse och styrelsens ordförande
val av revisor (i samarbete med styrelsens revisionsutskott)
ersättning till styrelseledamöter, styrelseutskott och revisor
principer beträffande valberedningen inför följande årsstämma

Valberedningens mandattid gäller tills ny valberedning konstituerats. Sker väsentliga ägarförändringar under valberedningens mandattid skall valberedningen tillse att ny större aktieägare bereds plats i valberedningen. Valberedningens sammansättning skall offentliggöras senast sex månader före årsstämman. Valberedningens ledamöter uppbär ingen ersättning från bolaget men äger rätt att erhålla ersättning för skäliga kostnader.

Valberedningen inför årsstämman 2020

Valberedningen inför årsstämman 2020 består av följande personer:

Jörgen Olsson (ordförande), företrädande Skandinavkonsult i Stockholm AB
Fredrik Liedholm, företrädande Scandsib Group Ltd
Per-Olof Eriksson, företrädande anställda i koncernen
Jan Dworsky, företrädande Swedbank Robur

Valberedningens förslag meddelas senast i samband med kallelsen till årsstämman.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

STYRELSEN

Styrelsen är ansvarig för bolagets organisation och ledningen av bolagets verksamhet. Styrelsens uppgifter innefattar bl.a. att:

uppställa mål och fastställa bolagets strategi
tillsätta, utvärdera och vid behov avsätta VD
tillse att det finns effektiva system för uppföljning och kontroll av bolagets verksamhet
säkerställa att det finns tillräcklig kontroll över bolagets efterlevnad av lagar och andra regler som gäller för bolagets verksamhet
tillse att bolagets informationsutgivning präglas av transparens samt är korrekt, relevant och tillförlitlig

Styrelsens ordförande säkerställer att styrelsens arbete utförs effektivt och att styrelsen fullgör sina skyldigheter.

Sammansättning

Under 2019 bestod styrelsen av sex ledamöter utan suppleanter, samtliga valda vid årsstämman 2019 för perioden intill årsstämman 2020. Årsstämman 2019 valde Staffan Jufors till ordförande för perioden intill årsstämman 2020.

Detaljerad information om styrelsens ledamöter, inklusive deras aktieinnehav och övriga befattningar, hittas på sid 44-45.

Koncernens ekonomichef och chefsjurist närvarar vid styrelsens sammanträden. Chefsjuristen är även styrelsens sekreterare.

Oberoendekrav

Enligt Koden ska majoriteten av styrelsen vara oberoende i förhållande till bolaget och ledningen, och minst två av de styrelseledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget och ledningen ska även vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Styrelsen uppfyller dessa krav då fem av sex styrelseledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och ledningen, och tre av dessa även är oberoende av större aktieägare.

Arbetsordning

Styrelsen fastställer varje år en arbetsordning. Arbetsordningen innehåller regler om fördelningen av arbetet mellan styrelsens ledamöter, antalet möten, frågor som ska hanteras vid ordinarie sammanträden, och styrelseordförandens skyldigheter. Styrelsens arbetsordning inkluderar även direktiv beträffande styrelseutskottens uppgifter. Styrelsen har även utfärdat skriftliga instruktioner angående finansiell rapportering samt ansvarsfördelningen mellan styrelsen och VD.

Utvärdering av styrelsens arbete

I enlighet med Koden utvärderar styrelsen sitt arbete årligen genom en systematisk och strukturerad process för att utveckla styrelsens arbete och effektivitet. Processen består av en enkät som fylls i anonymt av varje ledamot. Resultatet sammanställs av styrelsens sekreterare och presenteras för hela styrelsen. Resultatet diskuteras och eventuella kommentarer läggs till. Resultatet av utvärderingen dokumenteras och presenteras för valberedningen.

Styrelsens arbete under 2019

Under 2019 höll styrelsen tio sammanträden. Styrelsen inriktade sig särskilt på följande frågor:

koncernens resultat och finansiella ställning
delårsrapporter
utvecklingen av den ryska ekonomin och dess inverkan på marknaden och koncernens finanser
bolagsstyrning, riskhantering och intern kontroll
strategifrågor och affärsutveckling, särskilt koncernens expansion till Tyskland.
finansfrågor

Styrelsen utvärderar VD:s arbete fortlöpande. Åtminstone en gång per år behandlar styrelsen denna fråga särskilt, utan att VD eller någon annan från ledningen närvarar.

NÄRVARO PÅ STYRELSEMÖTEN 2019

	Annette Brodin Rampe	Magnus Brännström	Lars Corneliusson	Erik Eberhardson	Håkan Eriksson	Staffan Jufors
14 februari	●	●	●	●	●	●
26 april (telefon)	●	●	●	●	●	●
13 maj	●		●	●	●	●
14 maj (konstituerande)	●		●	●	●	●
7 juni (per capsulam)	●	●	●	●	●	●
14 augusti (telefon)	●	●	●	●	●	●
10 september	●		●	●	●	●
25 september	●	●	●	●	●	●
21 november	●		●	●	●	●
5 december (telefon)	●		●	●	●	●

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

STYRELSENS ERSÄTTNING

Enligt beslut på årsstämman 2019 uppgick styrelsens sammanlagda arvode till 1,8 MSEK, varav 600 000 SEK utgick till ordförande, och 300 000 SEK till var och en av de övriga ledamöterna, förutom Lars Corneliusson som var anställd i koncernen. Inget ytterligare arvode utgår för arbete i styrelsens utskott.

STYRELSENS UTSKOTT

Styrelseutskottens uppgifter beskrivs i styrelsens arbetsordning. Utskottens huvuduppgifter är att förbereda förslag och presentera dem för styrelsen inför beslut.

Revisionsutskottet

Revisionsutskottet ska säkerställa kvaliteten på den finansiella rapporteringen, upprätthålla fortlöpande kontakter med revisorerna, övervaka revisorernas oberoende och objektivitet, förbereda valet av revisorer (i samarbete med valberedningen), uppfölja den interna kontrollen inom koncernen, samt hantera andra näraliggande frågor.

Revisionsutskottet består av följande ledamöter:
- Annette Brodin Rampe
- Magnus Brännström (oberoende och kvalificerad ledamot)
- Håkan Eriksson (ordförande)
- Staffan Jufors

Samtliga ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och ledningen. Samtliga ledamöter förutom Håkan Eriksson är oberoende i förhållande till större aktieägare.

Under 2019 höll revisionsutskottet fyra möten. Revisionsutskottet sammanträder regelbundet för att granska utkast till koncernens delårsrapporter för att göra rekommendationer till styrelsen och reda ut eventuella frågor innan rapporterna bereds styrelsen. På dessa möten närvarar som regel även koncernens ekonomichef och chefsjurist.

Ersättningsutskottet

Ersättningsutskottet förbereder frågor beträffande ersättningsprinciper, ersättning och andra anställningsvillkor för VD och andra ledande befattningshavare.

Ersättningsutskottet består av följande ledamöter:
- Annette Brodin Rampe
- Magnus Brännström
- Håkan Eriksson
- Staffan Jufors (ordförande)

Samtliga ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och ledningen. Förutom Håkan Eriksson är samtliga ledamöter oberoende i förhållande till större aktieägare. Ledamöterna bedöms ha erforderlig kunskap och erfarenhet i frågor om ersättning till ledande befattningshavare.

Ersättningsutskottet höll ett formellt möte under 2019. Dessutom förde utskottet informella diskussioner fortlöpande under året via e-post och telefon, och i samband med styrelsens sammanträden.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

REVISORER

Bolagets revisorer väljs på bolagsstämman. Den nuvarande revisorn KPMG AB omvaldes på årsstämman 2019 för perioden intill nästa årsstämma. Auktoriserade revisorn Mattias Lötborn är huvudansvarig revisor. Ersättningen till KPMG anges i not 30.

VD OCH LEDNING

VD, Lars Corneliusson, utses av styrelsen och är ansvarig för ledningen av bolagets och koncernens löpande förvaltning.

Ledningen samlas regelbundet för att behandla koncernens finansiella utveckling, koncernomfattande utvecklingsprojekt, affärsutveckling, ledarskap, rekrytering och andra strategiska frågor.

Utöver VD bestod ledningen under 2019 av Nadezhda Arzumanova, personalchef; Anders Blomqvist, ekonomichef (koncern) och chef investererarrelationer (till februari); Henrik Carlborg, chefsjurist samt chef affärsutveckling; Erik Danemar, ekonomichef (koncern) och chef investerarrelationer (från juni); Onur Gucum, kommersiell chef; Andrey Korneev, chef contracting services/key accounts; Alexander Shmakov, chef anläggningsmaskiner; Jonathan Tubb, Ekonomichef, Ryssland; samt Anton Zhelyapov, chef lastbilar. Information om ledningen, inklusive ålder, relevant utbildning, aktieinnehav, m.m. hittas på sid 46-47.

Dan Eliasson utsågs till ny chefsjurist för Ferronordic fr.o.m. den 15 januari 2020. Henrik Carlborg är alltjämt chef affärsutveckling.

I vissa frågor har ledningen stöd av regioncheferna och andra koncernfunktioner (utökade ledningsgruppen).

Koncernen har inrättat funktioner som ansvarar för koncernomfattande aktiviteter såsom finansiell rapportering, finansiering, IT, kommunikationer, juridik, personal, inköp, logistik, fastigheter, osv.

Under 2019 var Ferronordics verksamhet indelad i åtta regioner: Nordväst (med bas i S:t Petersburg), Central (med bas i Moskva), Volga (med bas i Kazan), Syd (inklusive Nordkaukasien) (med bas i Krasnodar), Ural (med bas i Jekaterinburg), Sibirien (med bas i Krasnojarsk), Fjärran Östern (med bas i Khabarovsk), samt Kazakhstan (med bas i Almaty). Sedan 2020 är Ferronordic även verksamt i Tyskland, med formellt hvodkontor i Berlin. Varje region har sin egen VD med ansvar för verksamheten i regionen samt samordning och implementering av koncernomfattande policyer och processer. Varje region har även en regional styrelse bestående av delar av ledningen samt den berörda regionchefen.

ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Ersättning till VD och andra medlemmar av ledningen beskrivs i not 29.

Årsstämman 2019 godkände följande riktlinjer för ersättningar till bolagets ledande befattningshavare:

Grundläggande principer

Ersättning till ledningen skall baseras på gällande marknadsvillkor på de marknader inom vilka Ferronordic verkar och den miljö inom vilken den individuella ledningspersonen arbetar. Dessutom skall ersättning vara konkurrenskraftig för att möjliggöra för Ferronordic att attrahera och behålla kompetenta ledande befattningshavare.

Fasta ersättningar

Fasta ersättningar fastställs individuellt baserat på de kriterier som angetts ovan, samt den enskilde befattningshavarens ansvarsområde och prestation. För utlandsboende ledande befattningshavare med lön i rubel kan den fasta ersättningen justeras för att reflektera valutakursförändringar.

Rörliga ersättningar

Ledningen kan erhålla rörlig ersättning utöver den fasta ersättningen. Rörlig ersättning skall betalas vid uppfyllande av förutbestämda och mätbara prestationskriterier, i första hand baserat på utvecklingen för hela koncernen eller utvecklingen för den del av koncernen för vilken personen i fråga är ansvarig. Den rörliga ersättningen får, såvitt avser VD, uppgå till högst 100% av den fasta ersättningen och, såvitt avser övriga ledande befattningshavare, högst 50% av den fasta ersättningen. Undantag får göras för ledande befattningshavare vars arbetsuppgifter till övervägande del består av försäljning, för vilka den rörliga ersättningen får uppgå till högst 200% av den fasta ersättning.

Inför årsstämman 2020 har styrelsen beslutat att föreslå att den maximala rörliga ersättningen för ledningspersoner begränsas till 100% av varje ifrågavarande persons fasta ersättning. Nivåerna 50% och 200% av den fasta ersättningen skulle därmed komma att avskaffas.

Icke-monetära och andra förmåner

Ledningen har rätt till sedvanliga icke-monetära förmåner, såsom tjänstebilar och sjukvårdsförsäkring. Förutom dessa förmåner kan även företagsbostäder och andra förmåner erbjudas i enskilda fall såsom ersättning för bostad och skola för utlandsboende befattningshavare.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Pensionsersättningar

Förutom de pensionsförmåner som ledningen har rätt till enligt lag får ledande befattningshavare erbjudas pensionsförmåner som är konkurrenskraftiga i det land där personen i fråga är eller har varit bosatt eller till vilket personen har väsentlig anknytning.

Pensionsplaner skall vara premiebaserade utan garanterad pensionsnivå.

Avgångsvederlag

Avgångsvederlag skall inte överstiga 12 månadslöner.

Styrelsens beredning av och beslutsfattande i samband med ärenden som gäller ledningens löner och andra anställningsvillkor

Ersättningsutskottet ansvarar för att:

1) bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för ledningen
2) uppfölja och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar för ledningen
3) uppfölja och utvärdera tillämpningen av dessa riktlinjer
4) uppfölja och utvärdera gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i koncernen

Ersättningsutskottet bereder och styrelsen beslutar om:

1) verkställande direktörens lön och andra anställningsvillkor
2) principer för ersättning (inklusive pension och avgångsvederlag) till ledningen i övrigt

Ersättningsutskottet har dessutom ansvaret för att granska och inför styrelsen föreslå de aktierelaterade incitamentprogram som skall beslutas av bolagsstämman.

Rätt att besluta om avvikelser från dessa riktlinjer

Styrelsen får frångå dessa riktlinjer om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.

Information om tidigare beslutade ersättningar som inte förfallit till betalning vid årsstämmans prövning av förslaget till riktlinjer

Redan beslutade ersättningar till ledningen som inte har förfallit vid årsstämman 2019 faller inom ramen för riktlinjerna.

RAPPORT OM INTERN KONTROLL

Enligt aktiebolagslagen och Koden ansvarar styrelsen för att bolaget har god intern kontroll. Styrelsen ska dessutom se till att bolaget har formaliserade rutiner som säkerställer att fastlagda principer för finansiell rapportering och intern kontroll efterlevs, samt att bolagets finansiella rapportering är upprättad i överensstämmelse med lag, tillämpliga redovisningsstandarder och övriga krav på noterade bolag.

Kontrollmiljö

Kontrollmiljön utgör grunden för den interna kontrollen och den företagskultur som råder i koncernen och som koncernens ledare och anställda verkar inom. Kontrollmiljön byggs upp kring koncernens direktiv och instruktioner, samt koncernens fördelning av ansvar och befogenheter. Koncernens Uppförandekod är ett viktigt dokument som syftar till att säkerställa att företaget präglas av integritet samt god moral och etik. Viktiga dokument för den interna kontrollen över den finansiella rapporteringen innefattar bl.a. koncernens finansiella handbok, med instruktioner för bokföring och rapportering, samt koncernens finanspolicy. Koncernens ansvars- och befogenhetsstruktur fastställs i styrelsens instruktioner till VD samt i koncernens signaturpolicy med nivåer för beslut och befogenheter. Koncernens insiderpolicy rörande insynsfrågor och koncernens informationspolicy angående kommunikation och pressmeddelanden är andra viktiga direktiv och riktlinjer som syftar till god intern kontroll.

Riskbedömning

Ferronordic har etablerat en process för att årligen utvärdera och bedöma koncernens risker avseende den finansiella rapporteringen. Riskbedömningen omfattar även risker avseende bedrägerier och andra oegentligheter, samt risken för förlust eller stöld av tillgångar. Identifierade risker prioriteras och åtgärder för att hantera och motverka de identifierade riskerna fastställs. Riskbedömningen utgör även grund för styrelsens årliga plan för internrevisionen. Risker avseende finansiell rapportering utvärderas även löpande inom ramen för koncernens internrevision. Baserat på riskbedömningen utvärderas koncernens regler avseende finansiell rapportering löpande. Styrelsen uppdateras löpande om väsentliga risker samt genomförda och planerade åtgärder för att hantera och motverka dessa.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Kontrollaktiviteter

Kontrollaktiviteternas syfte är att identifiera och förhindra fel och således garantera kvaliteten på den finansiella rapporteringen. Baserat på riskbedömningen har olika kontrollaktiviteter etablerats. Dessa syftar till att säkerställa att kraven på den externa finansiella rapporteringen uppfylls. Aktiviteterna är både manuella och automatiska och innefattar bl.a. granskning och godkännande av olika typer av transaktioner, analys av nyckeltal, avstämning av konton och checklistor, samt tillämpning av kontroller för finansiell information inom de IT-system som används för den finansiella rapporteringen. Dessutom utgör styrelsen och dess revisionsutskott, samt ledningsgruppen och koncernens internrevision, övergripande kontrollorgan som genomför olika kontrollåtgärder.

Information och kommunikation

Information om koncernens riktlinjer och instruktioner avseende finansiell rapportering lämnas till samtliga berörda anställda vid anställningens påbörjande. Uppdateringar av tillämpliga riktlinjer och instruktioner kommuniceras därefter löpande till samtliga berörda anställda. Riktlinjer och instruktioner avseende finansiell rapportering finns även tillgängliga på koncernens intranät och är tillgängliga för samtliga anställda. Styrelsen tar regelbundet emot finansiella uppdateringar och rapporter. Finansiell information får endast kommuniceras av VD eller ekonomichefen.

Uppföljning

Bolagets finansiella utveckling utvärderas på varje styrelsesammanträde. Samtliga delårsrapporter granskas och godkänns av styrelsen innan de offentliggörs. Årsredovisningen och förvaltningsberättelsen granskas och godkänns av styrelsen. Effektiviteten i bedömningen och hanteringen av risker följs upp på olika nivåer inom koncernen, bl.a. inom ledningsgruppens möten och regionala styrelsemöten, samt inom ramen för internrevisionen. Uppföljningen innefattar både formella och informella processer, såsom jämförelse av resultatutfall mot budget, månatliga genomgångar av utestående kundfordringar, m.m.

Internrevision

Ferronordic har etablerat en funktion för internrevision. Internrevisionens roll är att oberoende och objektivt utvärdera och förbättra effektiviteten av Ferronordics interna kontroll, riskhantering och styrningsprocesser. Chefen för internrevisionen rapporterar funktionellt till revisionsutskottet och administrativt till VD. Funktionen för internrevision genomför regelbundna granskningar baserat på en årlig plan, fastställd av styrelsen baserat på koncernens riskbedömning.

Stockholm i april 2020

Styrelsen

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

TSEK	Not	2019	2018
Nettoomsättning	6	3 747 142	3 241 253
Kostnad för sålda varor		(2 972 212)	(2 626 947)
Bruttoresultat		774 930	614 306
Försäljningskostnader	7	(161 852)	(138 013)
Administrationskostnader	7	(237 946)	(190 023)
Övriga rörelseintäkter		8 354	4 436
Övriga rörelsekostnader	8	(25 898)	(17 016)
Rörelseresultat		357 588	273 690
Finansiella intäkter	9	6 458	7 107
Finansiella kostnader	9	(58 148)	(8 891)
Valutakursförluster (netto)		12 458	(4 729)
Resultat före skatt		318 356	267 177
Skatt	10	(67 537)	(58 061)
Årets resultat		250 819	209 116
Övrigt totalresultat
Poster som kan omföras till årets resultat:
Omräkningsdifferenser, utländsk verksamhet		92 576	(54 454)
Övrigt totalresultat för året, efter skatt		92 576	(54 454)
Årets totalresultat		343 395	154 662
Resultat per stamaktie
Resultat per stamaktie före och efter utspädning (SEK)	31	17,26	13,22

Koncernens rapport över totalresultat ingår i koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

TSEK	Not	31 december 2019	31 december 2018
TILLGÄNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	11	700 330	262 824
Immateriella anläggningstillgångar	12	11 679	6 133
Uppskjutna skattefordringar	13	51 287	40 594
Summa anläggningstillgångar		763 296	309 551
Omsättningstillgångar
Varulager	14	1 289 887	740 843
Kundfordringar och övriga fordringar	15	321 544	303 205
Förutbetalda kostnader		83 506	17 113
Likvida medel	16	519 361	356 589
Summa omsättningstillgångar		2 214 298	1 417 750
SUMMA TILLGÄNGAR		2 977 594	1 727 301
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	17
Aktiekapital		1 297	1 297
Övrigt tillskjutet kapital		612 136	612 136
Omräkningsreserv		(122 094)	(214 670)
Balanserade vinstmedel		399 003	257 177
SUMMA EGET KAPITAL		890 342	655 940
Långfristiga räntebärande skulder
Upplåning	18	205 296	-
Förutbetalda intäkter	19	7 174	2 358
Uppskjutna skatteskulder	13	6 622	1 094
Långfristiga leasingförpliktelser	18	171 847	27 881
Summa långfristiga skulder		390 939	31 333
Kortfristiga räntebärande skulder
Upplåning	18	639 280	-
Leverantörsskulder och övriga skulder	21	917 279	982 273
Förutbetalda intäkter	19	21 453	14 820
Avsättningar	20	22 282	17 041
Kortfristiga leasingförpliktelser	18	96 019	25 894
Summa kortfristiga skulder		1 696 313	1 040 028
SUMMA SKULDER		2 087 252	1 071 361
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		2 977 594	1 727 301

Koncernens rapport över finansiell ställning ingår i koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

Hänförligt till moderbolagets aktieägare

TSEK	Not	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserade vinstmedel	Omräknings-reserv	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2019		1 297	612 136	257 177	(214 670)	655 940
Årets totalresultat
Årets resultat		-	-	250 819	-	250 819
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser		-	-	-	92 576	92 576
Årets totalresultat		-	-	250 819	92 576	343 395
Aktieägartillskott och utdelning
Utdelning på stamaktier	17	-	-	(108 993)	-	(108 993)
Summa aktieägartillskott och utdelning		-	-	(108 993)	-	(108 993)
Utgående eget kapital 31 december 2019		1 297	612 136	399 003	(122 094)	890 342

Hänförligt till moderbolagets aktieägare

TSEK	Not	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserade vinstmedel	Omräknings-reserv	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2018		1 303	692 204	77 787	(160 216)	611 078
Årets totalresultat
Årets resultat		-	-	209 116	-	209 116
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser		-	-	-	(54 454)	(54 454)
Årets totalresultat		-	-	209 116	(54 454)	154 662
Aktieägartillskott och utdelning
Inlösen av preferensaktier	17	(6)	(80 068)	-	-	(80 074)
Utdelning på preferensaktier	17	-	-	(4 585)	-	(4 585)
Utdelning på stamaktier	17	-	-	(25 141)	-	(25 141)
Summa aktieägartillskott och utdelning		(6)	(80 068)	(29 726)	-	(109 800)
Utgående eget kapital 31 december 2018		1 297	612 136	257 177	(214 670)	655 940

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital ingår i koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

TSEK	Not	2019	2018
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt		318 356	267 177
Justeringar för:
Av- och nedskrivningar	11,12	136 305	47 858
Nedskrivna fordringar	8	8 934	6 423
Vinst vid försäljning av materiella anläggningstillgångar		7 023	(469)
Finansiella kostnader	9	58 148	8 891
Finansiella intäkter	9	(6 458)	(7 107)
Valutakursförluster (netto)		(12 458)	4 729
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital		509 850	327 502
Förändring av varulager		(483 726)	(318 475)
Förändring av kundfordringar och övriga fordringar		70 515	(97 663)
Förändring av förskottsbetalningar		(62 292)	(15 068)
Förändring av leverantörsskulder och övriga skulder		(218 130)	302 706
Förändring av avsättningar		(1 865)	5 452
Förändring av förutbetalda intäkter		(2 008)	6 314
Kassaflöde från den löpande verksamheten före erlagd ränta och skatt		(187 656)	210 768
Erlagd skatt		(85 143)	(51 478)
Erlagd ränta		(57 565)	(8 918)
Kassaflöde från den löpande verksamheten		(330 364)	150 372
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Avyttring av materiella anläggningstillgångar		2 119	3 268
Erhållen ränta		6 395	7 107
Förvärv av materiella anläggningstillgångar		(162 242)	(43 132)
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar		(4 310)	(2 326)
Förvärv av rörelse	32	(20 813)	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten		(178 851)	(35 083)
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Inlösen av preferensaktier		-	(80 074)
Utdelning på preferensaktier		-	(4 585)
Utdelning på stamaktier		(108 993)	(25 141)
Erhållna lån		1 276 497	-
Återbetalning av lån		(474 553)	-
Erhållen finansiering		70 018	26 916
Erlagd finansiering		(73 249)	(25 287)
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		689 720	(108 171)
Årets kassaflöde		180 505	7 118
Likvida medel vid årets början		356 589	352 238
Valutakursdifferens i likvida medel		(17 733)	(2 767)
Likvida medel vid årets slut	16	519 361	356 589

Koncernens kassaflödesanalys ingår i koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

TSEK	Not	2019	2018
Nettoomsättning		144 100	174 158
Kostnad för sålda varor		(121 764)	(150 326)
Bruttoresultat		22 337	23 832
Administrationskostnader	7	(15 126)	(11 671)
Rörelseresultat		7 210	12 161
Finansiella intäkter	9	155	15 796
Finansiella kostnader	9	(181)	(4 371)
Valutakursvinster/(-förluster) netto		(7 268)	(11 061)
Resultat före skatt		(84)	12 524
Skatt	10	(309)	(3 558)
Årets resultat		(393)	8 967

MODERBOLAGETS TOTALRESULTAT

TSEK	Not	2019	2018
Årets resultat		(393)	8 967
Årets totalresultat		(393)	8 967

Resultaträkningen ingår i koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

TSEK	Not	31 december 2019	31 december 2018
TILLGÄNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	11	-	4
Immateriella anläggningstillgångar	12	993	721
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	28	158 785	193 610
Fordringar på koncernföretag	26	2 638	-
Uppskjutna skattefordringar	13	17 024	17 333
Summa finansiella anläggningstillgångar		178 447	210 943
Summa anläggningstillgångar		179 440	211 667
Omsättningstillgångar
Kundfordringar och övriga fordringar	15	81 839	53 250
Förutbetalda kostnader		823	1 075
Kassa och bank	16	39 327	126 390
Summa omsättningstillgångar		121 989	180 715
SUMMA TILLGÄNGAR		301 428	392 382
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	17
Bundet eget kapital
Aktiekapital		1 297	1 297
Fritt eget kapital
Överkursfond		622 148	622 148
Balanserade vinstmedel		(381 905)	(281 878)
Årets resultat		(393)	8 967
SUMMA EGET KAPITAL		241 148	350 534
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder och övriga skulder	21	60 280	41 848
Summa kortfristiga skulder		60 280	41 848
SUMMA SKULDER		60 280	41 848
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		301 428	392 382

Balansräkningen ingår i koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

TSEK	Not	Aktiekapital	Överkursfond	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2019		1 297	622 148	(272 911)	350 534
Årets totalresultat
Årets resultat		-	-	(393)	(393)
Årets totalresultat		-	-	(393)	(393)
Aktieägartillskott och utdelning
Utdelning på stamaktier	17	-	-	(108 993)	(108 993)
Summa aktieägartillskott och utdelning		-	-	(108 993)	(108 993)
Utgående eget kapital 31 december 2019		1 297	622 148	(382 297)	241 148
TSEK	Not	Aktiekapital	Överkursfond	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital
---	---	---	---	---	---
Ingående eget kapital 1 januari 2018		1 303	702 216	(252 152)	451 367
Årets totalresultat
Årets resultat		-	-	8 967	8 967
Årets totalresultat		-	-	8 967	8 967
Aktieägartillskott och utdelning
Inlösen av preferensaktier	17	(6)	(80 068)	-	(80 074)
Utdelning på preferensaktier	17	-	-	(4 585)	(4 585)
Utdelning på stamaktier	17	-	-	(25 141)	(25 141)
Summa aktieägartillskott och utdelning		(6)	(80 068)	(29 727)	(109 801)
Utgående eget kapital 31 december 2018		1 297	622 148	(272 911)	350 534

Rapporten över förändringar i eget kapital ingår i koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS

TSEK	Not	2019	2018
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt		(84)	12 524
Justeringar för:
Av- och nedskrivningar	11,12	135	5
Räntekostnader	9	181	4 371
Ränteintäkter	9	(155)	(15 796)
Valutakursförluster netto		7 268	11 061
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital		7 346	12 165
Förändring av kundfordringar och övriga fordringar		(20 668)	10 283
Förändring av förskottsbetalningar		252	209
Förändring av leverantörsskulder och övriga skulder		18 432	(15 811)
Kassaflöde från den löpande verksamheten före skatt och erlagd ränta		5 362	6 846
Erlagd ränta		(181)	(13 010)
Kassaflöde från den löpande verksamheten		5 181	(6 164)
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Erhållen ränta		144	19 108
Förvärv av materiella anläggningstillgångar		(403)	(721)
Återbetalning av lån från dotterbolag		-	197 143
Återbetalning av tillskott till dotterbolag		39 502	-
Lån till dotterbolag		(2 627)	-
Tillskott till dotterbolag		(19 868)	(522)
Kassaflöde från investeringsverksamheten		16 749	215 008
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Inlösen av preferensaktier		-	(80 074)
Återbetalning av lån till dotterbolag		-	(48 804)
Utdelning på preferensaktier		-	(4 585)
Utdelning på stamaktier		(108 993)	(25 141)
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		(108 993)	(158 604)
Årets kassaflöde		(87 063)	50 240
Likvida medel vid årets början		126 390	76 150
Omräkningsdifferens		-	-
Likvida medel vid årets slut	16	39 327	126 390

Kassaflödesanalysen ingår i koncernredovisningen och ska läsas tillsammans med noterna till denna.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

INNEHÅLL NOTER

Allmän information 73
Grund för upprättandet 73
Ändrade redovisningsprinciper 73
Väsentliga redovisningsprinciper 75
Fastställande av verkligt värde 79
Rörelsesegment och intäkter 80
Försäljnings- och administrationskostnader 80
Övriga rörelsekostnader 80
Finansiella intäkter och finansiella kostnader 81
Skatter 81
Materiella anläggningstillgångar 82
Immateriella anläggningstillgångar 85
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder 86
Varulager 88
Kundfordringar och övriga fordringar 88
Likvida medel 88
Aktiekapital och reserver 88
Upplåning 89
Förutbetalda intäkter 91
Avsättningar 91
Leverantörsskulder och övriga skulder 92
Finansiella instrument och riskhantering 92
Leasing 97
Kapitalåtaganden 98
Eventuella förpliktelser 98
Transaktioner med närstående 98
Händelser efter rapportperioden 99
Andelar i koncernföretag 100
Medarbetare, styrelse och ledningsgrupp 100
Ersättning till revisorer 102
Resultat per stamaktie 102
Rörelseförvärv 103

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Noter

NOT 1 ▶ ALLMÄN INFORMATION

Ferronordic AB, org. nr 556748-7953 ("moderbolaget") är ett svenskt publikt aktiebolag med adressen Nybrogatan 6, 114 34 Stockholm. Moderbolaget tillsammans med dess dotterbolag utgör "koncernen" eller "Ferronordic".

Koncernens verksamhet består av försäljning och service av anläggningsmaskiner och andra maskiner i Ryssland och Kazakstan. Ferronordic erbjuder därutöver contracting services där koncernen på egen hand, med egna maskiner och operatörer, utför arbeten för kunder inom framför allt gruvindustrin. Ferronordic är auktoriserad återförsäljare för Volvo Construction Equipment, Terex Trucks, Dressta, Mecalac och Rottne i Ryssland, samt auktoriserad återförsäljare för Volvo Construction Equipment och Mecalac i Kazakstan (sedan 2019). Som eftermarknadsåterförsäljare för Volvo och Renault Trucks driver koncernen även auktoriserade lastbilsverkstäder på olika platser i Ryssland.

I december meddelades att Ferronordic och Volvo Group Trucks Tyskland ingått slutliga avtal för att utse Ferronordic till återförsäljare för Volvo och Renault Trucks i en del av Tyskland motsvarande ca 20% av den tyska marknaden för tunga lastbilar. I samband med detta förvärvade Ferronordic elva anläggningar inom detta område. Nio av dessa anläggningar drevs av Volvo och förvärvades genom inkramsöverlåtelse. Dessa tillgångar övergick till Ferronordic i januari 2020. Två av anläggningarna drevs av Auto-Haas GmbH, en existerande återförsäljare för Volvo och Renault Trucks. Dessa anläggningar förvärvades genom förvärv av aktierna i Auto-Haas. Förvärvet genomfördes i december 2019.

NOT 2 ▶ GRUND FÖR UPPRÄTTANDET

Ferronordics koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), utfärdade av International Financial Standards Board (IASB), samt IFRS Interpretations Committees tolkningar som de antagits av EU.

RFR 1, Kompletterande redovisning för koncerner från Rådet för finansiell rapportering tillämpas. Moderbolagets årsredovisning upprättas enligt årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridisk person, utfärdad av Rådet för finansiell rapportering.

VÄRDERINGSGRUND

Koncernredovisningen upprättas på basis av historiska anskaffningsvärden.

FUNKTIONELL VALUTA OCH PRESENTATIONSVALUTA

Koncernföretagens poster värderas i det aktuella koncernföretagets funktionella valuta. Funktionell valuta för moderbolaget är svensk krona (SEK). Funktionell valuta för koncernföretagen i Ryssland är rysk rubel (RUB). Funktionell valuta för koncernföretaget i Kazakstan är kazakisk tenge (KZT). Funktionell valuta för koncernföretaget i Tyskland är euro (EUR). För presentationsändamål har koncernen och moderbolaget valt SEK. Samtliga belopp är om ej annat anges avrundade till närmaste tusental.

BEDÖMNINGAR OCH ANTAGANDEN

Upprättandet av koncernredovisning i enlighet med IFRS medför att ledningen måste göra olika bedömningar och antaganden som påverkar redovisningsprincipernas tillämpning samt redovisade belopp för tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkligt resultat kan komma att avvika från dessa bedömningar och antaganden.

Bedömningar och antaganden omvärderas fortlöpande. Förändringar i bedömningar och antaganden redovisas under de perioder då förändringarna äger rum, samt under de framtida perioder som förändringarna påverkar. De bedömningar som har störst inverkan på de belopp som redovisas i koncernredovisningen presenteras i not 4 (nyttjandeperiod och restvärde på materiella anläggningstillgångar; redovisning av uppskjutna skattefordringar; avsättningar för varulager), not 20 (redovisning och värdering av avsättningar och eventualiteter) och not 22 (ersättning för förväntade kreditförluster).

NOT 3 ▶ ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER

Från 1 januari 2019 tillämpar Ferronordic den nya redovisningsstandarden för leasingavtal, IFRS 16 Leasingavtal. För övergångssyften har den modifierade retroaktiva metoden tillämpats, vilket innebär att IFRS 16:s inverkan redovisas i öppningsbalansen per den 1 januari 2019 utan omräkning av jämförelsesiffror. Tillgångar med nyttjanderätt värderas till leasingskuldens belopp när standarden tillämpas (justerat för ev. förutbetalda eller upplupna leasingkostnader). I samband med övergången tillämpade Ferronordic lättnadsregeln enligt IFRS 16 om att inte göra någon ny bedömning om ett avtal utgör eller innehåller delar som utgör ett leasingavtal, och har därför tillämpat standarden för samtliga avtal som tidigare identifierats som leasingavtal. Ferronordic har också tillämpat lättnadsregeln för att exkludera initiala direkta kostnader vid beräkningen av nyttjanderättstillgången.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Följande tabell beskriver tillgångar och skulder som redovisas vid övergången:

TSEK	31 december 2018 (före ändring)	Effekt av IFRS 16	01 januari 2019 (efter ändring)
Materiella anläggningstillgångar	262 824	66 829	329 653
Leasingskulder	53 775	66 829	120 604

Vägd genomsnittlig ränta som använts är 9,83%.

TSEK
Åtaganden om operationell leasing per den 31 december 2018 enligt vad som redovisats i IAS 17	1 686
Finansiella leasingåtaganden redovisade den 31 december 2018 enligt IAS 17	61 663
Förlängningsoptioner som är rimligt säkra att utnyttjas den 31 december 2018	78 272
Diskonteringseffekt	(21 017)
Leasingskulder redovisade 1 januari 2019	120 604

Implementeringen av IFRS 16 har inte medfört någon förändring i behandlingen av de leasingavtal som redovisas som finansiell leasing enligt IAS 17. För leasingavtal som klassificerades som finansiella leasingavtal vid tillämpning av IAS 17 sammanfaller det redovisade värdet på dessa tillgångar och skulder omedelbart före första tillämpningsdagen av IFRS 16 med det redovisade värdet på de nyttjanderättstillgångar och leasingskulder som redovisas vid första tillämpningsdagen av IFRS 16.

Jämförande siffror som om IAS 17 hade tillämpats även 2019. Utdrag ur rapport över resultat:

TSEK	2019 (IFRS 16)	2019 (IAS 17)	2018
EBITDA	493 893	460 895	321 548
Rörelseresultat	357 588	352 909	273 690
Finansiella kostnader	(58 148)	(50 277)	(8 891)
Resultat före skatt	318 356	321 548	267 177
Skatt	(67 537)	(68 175)	(58 061)
Årets resultat	250 819	253 373	209 116

Utdrag ur rapport över finansiell ställning:

TSEK	31 december 2019 (IFRS 16)	31 december 2019 (IAS 17)	31 december 2018
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	700 330	609 036	262 824
Uppskjutna skattefordringar	51 287	50 649	40 594
Summa anläggningstillgångar	763 296	671 364	309 551
Eget kapital
Balanserade vinstmedel	399 003	401 557	257 177
Summa eget kapital	890 342	892 896	655 940
Skulder
Långfristiga leasingförpliktelser	171 847	109 517	27 881
Kortfristiga leasingförpliktelser	96 019	63 763	25 894
Summa skulder	2 087 252	1 992 666	1 727 301

Utdrag ur rapport över kassaflöden:

TSEK	2019 (IFRS 16)	2019 (IAS 17)	2018
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	318 356	321 548	267 177
Justeringar för av- och nedskrivningar	136 305	107 986	47 858
Kassaflöde från den löpande verksamheten	(330 364)	(355 491)	150 372
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Erlagd leasingfinansiering	(73 249)	(48 122)	(25 287)
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	689 720	714 847	(108 171)

Ferronordic har tidigare klassificerat vissa förskottsbetalningar till leverantörer som kundfordringar och övriga fordringar i koncernens rapportering över

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

finansiell ställning. Då Ferronordic finner det lämpligare att klassificera dessa betalningar som förutbetalda kostnader har koncernen omklassificerat beloppet för relevanta jämförelseperioder enligt följande. Per den 31 december 2018 minskade kundfordringar och övriga fordringar med 15 MSEK och förutbetalda kostnader ökade med samma belopp. Koncernens kassaflödesanalys för fjärde kvartalet och året 2018 justerades på motsvarande sätt:

TSEK	31 december 2018 (föreändring)	Förändring	31 december 2018 (efterändring)
Kundfordringar och övriga fordringar	318 684	(15 479)	303 205
Förutbetalda kostnader	1 634	15 479	17 113

Utöver vad som beskrivits ovan tillämpades samma redovisnings- och värderingsprinciper vid utarbetandet av denna rapport som vid utarbetandet av årsredovisningen 2019.

NOT 4 » VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER

Nedan angivna redovisningsprinciper har tillämpats konsekvent av samtliga koncernföretag under samtliga presenterade perioder.

FÖRETAGSFÖRVARV

Koncernen redovisar företagsförvärv enligt förvärvsmetoden när kontroll överförs till koncernen. Vederlaget som överförts vid förvärvet, liksom de identifierbara nettotillgångar som förvärvats, värderas till verkligt värde. Om goodwill uppstår testas denna årligen för nedskrivning. Transaktionskostnader kostnadsförs när de uppkommer.

Eventuell villkorlig köpeskilling värderas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten.

DOTTERBOLAG

Dotterbolag är företag som kontrolleras av koncernen. Dotterbolagens finansiella rapporter ingår i koncernredovisningen från det att koncernen får ett bestämmande inflytande över företaget till dess att det bestämmande inflytandet upphör.

ELIMINERING AV KONCERNINTERNA TRANSAKTIONER

Koncerninterna balansposter och transaktioner (samt orealiserade intäkter och kostnader hänförliga till dessa transaktioner) elimineras vid upprättandet av koncernredovisningen. Orealiserade förluster elimineras på samma sätt som orealiserade vinster, förutsatt att det inte föreligger nedskrivningsbehov.

UTLÄNSK VALUTA

Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till funktionell valuta enligt kursen på transaktionsdagen.

Finansiella tillgångar och skulder i utländsk valuta omräknas till funktionell valuta enligt kursen på rapporteringsdagen.

Valutakursvinster och -förluster på finansiella poster utgörs av skillnaden mellan upplupet anskaffningsvärde i funktionell valuta vid periodens början (justerat för effektiv ränta och erlagda betalningar under perioden) och det upplupna anskaffningsvärdet i utländsk valuta omräknat till valutakursen vid rapporteringsperiodens utgång.

Icke-monetära poster i utländsk valuta som värderas på historisk kostnad omräknas till funktionell valuta enligt kursen på transaktionsdagen.

Valutakursdifferenser redovisas i resultatet.

Utländsk verksamhet

Tillgångar och skulder i utländska verksamheter omvandlas till SEK enligt kursen på rapporteringsdagen. Intäkter och kostnader i utländska verksamheter omvandlas till SEK enligt kursen på transaktionsdagen.

Valutakursskillnader redovisas i övrigt totalresultat och ingår i omräkningsreserven i eget kapital.

Om koncernens kontroll, väsentliga inflytande eller gemensamma kontroll över en utländsk verksamhet upphör redovisas den ackumulerade omräkningsreserv som hänför sig till den utländska verksamheten i resultatet som del av vinst eller förlust vid avyttringen. Om koncernen endast avyttrar en del av sitt innehav i ett dotterbolag som inkluderar en utländsk verksamhet, men behåller kontrollen, flyttas det ackumulerade beloppet till innehav utan bestämmande inflytande.

Valutakursvinster- och förluster hänförliga till fordringar eller skulder till utländska verksamheter (som inte förväntas regleras inom överskådlig tid) inkluderas i nettoinvesteringar i utlandsverksamhet och redovisas i övrigt totalresultat samt ingår i omräkningsreserven i eget kapital.

FINANSIELLA INSTRUMENT

Finansiella instrument är inom Ferronordic finansiella tillgångar och finansiella skulder och, förutom villkorlig köpeskilling, värderas till amorterat anskaffningsvärde.

Med undantag för kundfordringar, som redovisas när de uppstår, redovisas alla finansiella tillgångar och finansiella skulder när koncernen blir bunden av villkoren för det aktuella instrumentet.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Kundfordringar redovisas initialt till transaktionspriset. Övriga finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas initialt till verkligt värde, plus transaktionskostnader direkt hänförliga till förvärvet eller emissionen av det aktuella instrumentet.

Finansiella tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde om den finansiella tillgången uppfyller båda följande villkor och inte anges till verkligt värde via resultatet:

tillgången hålls som del av en affärsmodell vars mål är att kontrollera tillgångar för att samla in kontraktsflöden; och
de avtalsmässiga villkoren för den finansiella tillgången ligger till grund för specifika kassaflöden på specifika datum som enbart är betalningar av kapital och ränta på det utestående beloppet.

Finansiella tillgångar bortbokas när koncernens rätt till tillgångens kassaflöde upphör eller när koncernens rätt till kassaflödet, och i princip samtliga risker och förmåner förknippade med ägandet av tillgången, överförs eller upphör. Finansiella skulder (eller en del därav) bortbokas när de förpliktelser som anges i kontraktet fullgörs, avbryts eller löper ut.

De finansiella tillgångarna värderas till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden med avdrag för eventuella nedskrivningar. Ränteintäkter, valutakursvinster och -förluster och nedskrivningar redovisas i resultatet. Eventuell vinst eller förlust vid avskrivning redovisas i resultatet.

EGET KAPITAL

Stamaktier i moderbolaget klassificeras som eget kapital eftersom innehavarna inte kan kräva utdelning och aktierna inte medför skyldighet för koncernen att utge vare sig kontanter eller andra tillgångar.

Kostnader som är direkt hänförliga till nyemission eller inlösen av aktier och teckningsoptioner redovisas som minskning av eget kapital, netto efter skatt.

Utdelning redovisas som utdelning av eget kapital när utdelningen godkänts av bolagsstämman.

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Med undantag för mark redovisas samtliga materiella anläggningstillgångar till anskaffningsvärde, netto efter ackumulerade av- och nedskrivningar.

Anskaffningsvärdet inkluderar kostnader som är direkt hänförliga till tillgångens förvärvande.

Anskaffningsvärdet för egentillverkade tillgångar inkluderar materialkostnader samt direkt hänförliga arbetskostnader, andra till tillgångens färdigställande direkt hänförliga kostnader, samt kostnader för nedmontering och flyttning, återställande av platsen där tillgången befinner sig, samt kapitaliserade lönekostnader. Mjukvara som är nödvändig för användandet av ett visst instrument eller annan utrustning redovisas som del av den aktuella utrustningen.

Delar av ett objekt med olika nyttjandeperioder redovisas som separata tillgångar.

Vinster och förluster som uppstår vid försäljning av materiella anläggningstillgångar fastställs genom att intäkterna från avyttringen jämförs med tillgångarnas bokförda värde. Nettot redovisas som övriga rörelseintäkter/övriga rörelsekostnader i resultatet.

Efterföljande utgifter

Utgifter för att ersätta delar av en materiell anläggningstillgång adderas till tillgångens bokförda värde om det är troligt att tillgångens framtida ekonomiska fördelar kommer tillkomma koncernen och utgiften kan mätas tillförlitligt. Det bokförda värdet för den ersatta delen bortbokas.

Kostnader för dagligt underhåll av materiella anläggningstillgångar redovisas i resultatet när de uppkommer.

Avskrivning

Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar baseras på tillgångarnas anskaffningsvärde minskat med restvärdet.

Avskrivningar redovisas i resultatet på linjär basis under den förväntade nyttjandeperioden för varje enskild tillgång eller grupp av tillgångar. Detta speglar hur koncernen förväntas åtnjuta den framtida ekonomiska nyttan av tillgångarna. Leasade tillgångar skrivs av under leasingperioden eller under den uppskattade nyttjandeperioden, beroende på vilken som är kortast (om det är någorlunda säkert att koncernen kommer överta äganderätten till tillgången vid leasingperiodens slut skrivs tillgången dock av under nyttjandeperioden). Inga avskrivningar görs på mark.

Uppskattade nyttjandeperioder för viktigare grupper av materiella anläggningstillgångar:

Byggnader 2-45 år
Maskiner och utrustning 2-16 år
Maskiner i contracting services 3 år
Maskiner i uthyrningsverksamheten 3 år
Kontorsutrustning 2-10 år
Bilar 3-7 år

Restvärdet för maskiner som används inom contracting services och maskiner i uthyrningsverksamhet är 25% av anskaffningsvärdet efter 3 år. För övriga materiella anläggningstillgångar är restvärdet noll.

Avskrivningsmetoder, nyttjandeperioder och restvärden prövas vid utgången av varje räkenskapsår och justeras vid behov.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÄNGAR

Immateriella anläggningstillgångar som koncernen förvärvar (och som har bestämbara nyttjandeperioder) redovisas till anskaffningsvärde, netto efter upplupna avskrivningar och ackumulerade nedskrivningar.

Tillkommande kostnader kapitaliseras endast om de ökar tillgångens ekonomiska nytta. Andra kostnader, inklusive kostnader för internt genererad goodwill och varumärken, redovisas i resultatet när de uppstår.

Avskrivning

Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar baseras på anskaffningsvärde minus restvärde. Uppskattad nyttjandeperiod för koncernens immateriella anläggningstillgångar:

Mjukvara och mjukvarulicenser 2-5 år

Avskrivningsmetoder, nyttjandeperioder och restvärden prövas vid utgången av varje räkenskapsår och justeras vid behov.

LEASING

Leasing (efter implementering av IFRS 16)

Från 1 januari 2019 redovisas nya leasingavtal i enlighet med kravet i IFRS 16. Detta innebär att leasingavtal redovisas som nyttjanderättstillgångar och en motsvarande leasingskuld från dagen avtalet träder i kraft. Varje leasingbetalning delas upp på en återbetalning av leasingskulden och en räntekostnad. Räntekostnaden fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för leasingskulden som redovisas under respektive period.

Nyttjanderättstillgången skrivs av under den kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingperiodens längd. Skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas till nuvärde vid första redovisningstillfället. Leasingskulder omfattar fasta och rörliga leasingbetalningar, där de senare är kopplade till ett index eller en räntesats och initialt redovisas enligt det index eller den räntesats som gällde vi leasingskuldens början. Leasingbetalningarna diskonteras med den implicita räntan, om den kan fastställas, och annars med den marginella lånearäntan. Den marginella lånearäntan fastställs utifrån avtalets längd och transaktionsvaluta. Betalningar för korttidskontrakt och leasingavtal av lågt värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. För vissa kortfristiga leasingkontrakt bedömer koncernen sannolikheten som mycket hög att kontraktet kommer att förlängas under en längre period (minst tre år) på grund av ekonomiska eller andra skäl. Hyresavtal med sådana kontrakt redovisas som nyttjanderättstillgångar och motsvarande leasingskulder. Korttidskontrakt är avtal med en leasingperiod på högst 12 månader. Avtal med lågt värde omfattar diverse IT-utrustning och mindre kontorsmöbler

Hyrestillgångar (för 2018 i enlighet med IAS 17)

Hyresförhållanden där koncernen övertar i princip samtliga risker och förmåner förknippade med ägandet av en tillgång klassificeras som finansiell leasing. Övriga hyresförhållanden klassificeras som operationell leasing. Som leasetagare redovisades kostnader avseende operationella leasingavtal i resultatet linjärt över leasingperioden. Tillgångar under finansiell leasing redovisas initialt till det lägre av verkligt värde och nuvärdet på de minimala leasingbetalningarna. Därefter redovisas tillgångarna enligt de principer som gäller för den specifika tillgången. Betalningar enligt finansiella leasingavtal fördelas mellan finansieringskostnader och en minskning av leasingåtagandena.

Finansieringskostnaden fördelas på varje period under hyresperioden för att ge en konstant periodisk ränta på den återstående leasingförpliktelsen. Behandlingen av leasingavtal som redovisades som finansiella leasingavtal enligt IAS 17 har inte förändrats med implementeringen av IFRS 16.

VARULAGER

Varulager redovisas till det lägre av anskaffningsvärde och försäljningsvärde (netto). Anskaffningsvärdet baseras på FIFO-principen och inkluderar kostnader uppkomna i samband med tillgångens förvärvande, tillverkningskostnader och andra kostnader för att få tillgången till den plats och i det skick den befinner sig. Maskiner i varulager har specifikt identifierade anskaffningsvärden.

Försäljningspriset (netto) motsvarar uppskattat försäljningspris inom den löpande verksamheten, netto efter kostnader för färdigställande och försäljning.

NEDSKRIVNINGAR

Kundfordringar och övriga fordringar

Koncernen tillämpar en matris över förlustnivåer för att mäta förväntade kreditförluster på kundfordringar och övriga fordringar (bestående av ett stort antal små poster). Förlustnivåerna baseras på sannolikheten för förlust för varje enskild grupp av kundfordringar, baserad på dröjsmålsperioden inom koncernens olika försäljningstyper (dvs maskinförsäljning, eftermarknadsförsäljning och övriga intäkter). Förlustnivåerna beräknas som de faktiska genomsnittsförlusternas andel av totala fordringar under den tolv månadersperiod som föregår rapporteringsdagen (koncernen bedömer att detta är tillräckligt för att avgöra om kreditförlust uppstått).

Icke-finansiella tillgångar

Med undantag för varulager och uppskjuten skatt prövas nedskrivningsbehovet på koncernens icke-finansiella tillgångar vid varje rapporteringstillfälle. Finns det tecken på nedskrivningsbehov görs en bedömning av tillgångens återvinningsvärde.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Tillgångar vars nedskrivningsbehov inte kan prövas individuellt sammanförs till den minsta möjliga gruppen av tillgångar som ger upphov till kassaflöde från fortlöpande användning och som i allt väsentligt är oberoende av kassaflödet från andra tillgångar eller andra kassaflödesgenererande enheter.

Återvinningsvärdet är det högsta av en tillgångs nyttjandevärde och verkligt värde, netto efter försäljningskostnader. Vid bedömning av nyttjandevärde diskonteras uppskattade framtida kassaflöden till nuvärde enligt en fastställd diskonteringsränta. Räntan återspeglar aktuella marknadsbedömningar av nuvärdet och för tillgången specifika risker.

En nedskrivning redovisas som kostnad i resultatet om bokfört värde överstiger uppskattat återvinningsvärde.

PERSONALRELATERADE SKYLDIGHETER

Uppsägningskostnader

Uppsägningskostnader redovisas när koncernen åtagit sig att avsluta en anställning före normalt pensionsdatum eller när koncernen erbjudit ersättning för att uppmuntra frivillig uppsägning. Ersättningar för att uppmuntra frivillig uppsägning redovisas när sådant erbjudande gjorts, det är sannolikt att erbjudandet kommer accepteras, och antalet personer som kommer acceptera erbjudandet kan uppskattas tillförlitligt. Ersättningar som utbetalas under mer än 12 månader från rapporteringsdagen diskonteras till nuvärde.

Löner och andra kortfristiga anställningsförmåner

Kortfristiga skulder avseende löner och andra kortfristiga personalkostnader diskonteras inte utan kostnadsförs när den tjänst som kostnaden hänför sig till utförts. Skulder hänförliga till kortfristiga bonusprogram (t.ex. provisioner till koncernens säljpersonal) redovisas när koncernen blir skyldig att betala bonus till följd av utförda tjänster samt bonusbeloppet kan uppskattas tillförlitligt.

Avgiftsbestämda pensionsplaner

Skyldigheter avseende avgifter till avgiftsbestämda pensionsplaner (t.ex. ryska statens pensionsfond) redovisas som personalkostnader i resultatet när tjänsten som avgiften hänför sig till utförts.

GARANTIER

Koncernen tillhandahåller garantier på nya maskiner och komponenter. Koncernens leverantörer ersätter sedan koncernen för kostnader som uppkommer till följd av garantierna baserat på fastställda taxor och belopp. Både det avsatta bruttobeloppet för garantiåtagandet och den relaterade fordringen på koncernens leverantörer redovisas. Avsättningar för garantier baseras på historiska data och redovisas vid försäljningen av de produkter som garantierna avser.

Koncernen erbjuder även utökade garantier mot ytterligare betalning. Intäkter från försäljningen av utökade garantier redovisas jämnt över avtalstiden. Vid försäljning av utökade garantier köper Koncernen motsvarande garanti från den aktuella leverantören. Dessa redovisas då som övriga fordringar och skrivs av jämnt under avtalsperioden.

NETTOOMSÄTTNING

Ferronordic kategoriserar omsättning som försäljning av maskiner, eftermarknadsförsäljning (delar och service) och andra intäkter. Intäkter redovisas när kontrollen har överförts från Ferronordic till kunden. Kontroll avser kundernas förmåga att använda maskiner, reservdelar eller tjänster i sin verksamhet och att få de tillhörande kassaflödena.

Försäljning av maskiner inkluderar såväl nya som begagnade maskiner och tillbehör. Kontroll över utrustningen övergår vanligtvis till kunden vid leverans, dvs när maskinerna har accepterats av kunden och utrustningen fysiskt har överlämnats (även om Ferronordic i vissa fall kan tillåta att maskiner lagras i sina lokaler tills de kan flyttas). Om maskinen enligt avtal överlåts hos köparen redovisas intäkten när maskinen levererats och accepterats av köparen. Om maskinen levererats men inte överlåtits, eller av någon anledning inte accepterats av köparen, redovisas inte intäkten. I så fall anses maskinen förvarad på köparens område. Intäkterna för varje såld maskin anges i det relevanta försäljningsavtalet.

Eftermarknadsförsäljningen består av försäljning av service och reservdelar. Försäljning av service redovisas när den utförda tjänsten utförts, fakturerats och godkänts av kunden. Försäljning av reservdelar redovisas när den sålda delen överlåtits till och godkänts av kunden.

När det gäller försäljning av tjänster övergår kontrollen när Ferronordic bär tillhörande kostnader för att leverera tjänsten och kunden kan dra nytta av användningen av den. Eftersom de flesta tjänster som levereras är korta reparationer, inträffar detta vanligtvis när de levererade tjänsterna är slutförda. Försäljning av utökade garantikontrakt redovisas jämnt under kontraktstiden. Intäkterna för varje transaktion av reservdelar eller tjänster anges i det aktuella kontraktet eller i den individuella specifikationen som undertecknas av kunden.

Övriga intäkter består mestadels av contracting services. I contracting services övergår kontroll till kunden när kunden kan dra nytta av användningen av den levererade tjänsten, dvs när det transporterade materialet (t.ex. jord- eller bergmassa) har levererats fysiskt till och accepterats av kunden. Intäkter uträknas från volymen material som levererats till och bekräftats av kunden, multiplicerat med priset per överenskommen volymenhet (t.ex. kubikmeter).

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Konzernen har inte betydande kontraktstillgångar från kontrakt med kunder. Information om fordringar på kontrakt med kunder presenteras i not 15. Information om kontraktsskulder från kontrakt med kunder presenteras i not 21.

Uppdelning av intäkter presenteras i not 6.

FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER

Finansiella intäkter består av ränteintäkter. Ränteintäkter redovisas enligt effektivräntemetoden vartefter räntan upplöper.

Finansiella kostnader består av räntekostnader på lån och leasing. Lånekostnader som är direkt hänförliga till förvärv, uppförande eller produktion av materiella anläggningstillgångar adderas till tillgångens anskaffningskostnad. Övriga lånekostnader redovisas i resultatet enligt effektivräntemetoden.

Valutakursvinster och valutakursförluster redovisas på nettobasis beroende på förändringar i valutakursen (nettovinst eller nettoförlust).

INKOMSTSKATTER

Inkomstskatt består av aktuell och uppskjuten skatt och redovisas i resultatet, förutom om skatten hänför sig till rörelseförvärv eller poster som redovisas direkt i eget kapital eller övrigt totalresultat.

Aktuell skatt är den skatt som koncernen förväntas erlägga på periodens beskattningsbara resultat baserat på gällande skattesatser på rapporteringsdagen, samt eventuella justeringar av utestående skatt för tidigare år.

Uppskjuten skatt redovisas för temporära skillnader mellan skattemässigt och redovisningsmässigt värde på tillgångar och skulder. Uppskjuten skatt baseras på de skattesatser som förväntas tillämpas på de temporära skillnaderna när de återförs, baserat på de lagar som antagits (eller i princip antagits) på rapporteringsdagen.

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas endast i den mån koncernen har rätt att kvitta aktuella skattefordringar mot aktuella skatteskulder, samt de aktuella skattefordringarna och skatteskulderna hanteras av samma skattemyndighet.

I Ryssland och Kazakhstan kan ett koncernföretags skattemässiga förluster och skattefordringar inte kvittas mot skattemässiga vinster och skatteskulder i andra koncernföretag. Dessutom fastställs skattebasen separat för var och en av koncernens huvudsakliga verksamheter. Skattemässiga vinster och förluster i olika företag/verksamheter kan således inte kvittas.

Outnyttjade skattemässiga förluster, skattekrediter och avdragsgilla temporära skillnader redovisas som uppskjutna skattefordringar om det är troligt att det kommer finnas beskattningsbara vinster framöver mot vilka de skattemässiga tillgångarna kan utnyttjas.

Uppskjutna skattefordringar prövas vid varje rapporteringstillfälle och minskas om det inte längre är sannolikt att den aktuella skattemässiga fördelen kommer erhållas.

STANDARDER OCH TOLKNINGAR

Alla nya eller justerade IFRS standarder som trädde i kraft 2019 har antagits av koncernen. Ett antal nya eller justerade IFRS-standarder träder i kraft under de kommande åren. Ferronordic har inte och avser inte att tillämpa dessa nya eller justerade standarder i förtid. Koncernen förväntar sig att dessa standarder inte kommer att ha någon betydande inverkan på Koncernens finansiella rapporter.

UPPGIFTER OM MODERBOLAGET

Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolagets årsredovisning upprättas enligt årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer, utfärdad av Rådet för finansiell rapportering. Enligt RFR 2 ska moderbolagets årsredovisning upprättas i enlighet med samtliga IFRS-uttalanden som fastställts av EU så långt som möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Angivna redovisningsprinciper har tillämpats konsekvent för samtliga presenterade perioder.

Skillnader mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolagets resultaträkning och balansräkning presenteras enligt strukturen som följer av årsredovisningslagen.

För moderbolaget redovisas innehav i dotterbolag till anskaffningsvärde (minus potentiella nedskrivningar). Kostnader hänförliga till företagskombinationer ingår i kostnaden.

I moderbolaget klassificeras alla hyresförhållanden som operationell lease.

Aktieägartillskott redovisas i moderbolagets balansräkning som en ökning av aktiernas redovisade värde.

NOT 5 » FASTSTÄLLANDE AV VERKLIGT VÄRDE

För fastställande av verkligt värde använder koncernen i möjligaste mån iakttagbara marknadsdata. Verkliga värden kategoriseras i olika nivåer enligt följande:

Nivå 1: kvoterade priser (icke-justerade) på aktiva marknader för identiska objekt
Nivå 2: annan iakttagbar information för objektet, antingen direkt (dvs. priser) eller indirekt (dvs. härledd från priser)
Nivå 3: annan information om objektet som inte baseras på iakttagbara marknadsdata (icke-iakttagbar data)

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Om fastställandet av verkligt värde kan kategoriseras i olika nivåer kategoriseras värderingen i sin helhet i den för värderingen lägsta nivån. Ändringar av nivåer redovisas i slutet av den period då ändringarna ägde rum.

Verkligt värde för utestående lån och finansiella leasingförpliktelser beräknas utifrån nuvärdet av framtida kassaflöden från kapitalbelopp och ränta, diskonterade med marknadsräntan på rapporteringsdagen (nivå 2).

Marknadsräntan för finansiell leasing fastställs genom hänvisning till liknande leasingavtal.

Koncernen lämnar inga upplysningar om verkligt värde för kortfristiga fordringar eller skulder då bokfört värde rimligen motsvarar verkligt värde.

NOT 6 RÖRELSESEGMENT OCH INTÄKTER

Segmentrapportering:

Koncernen har ett rörelsesegment:

Maskinåterförsäljning. Segmentet består av försäljning och uthyrning av nya och begagnade anläggningsmaskiner och annan utrustning, contracting services, samt eftermarknadssupport (försäljning av reservdelar och service). Segmentet fastställs på basis av de interna rapporterna till den högsta verkställande beslutsfattaren. Den högsta verkställande beslutsfattaren, bestående av koncernens ledningsgrupp, ansvarar för fördelningen av resurser, utvärderar segmentets resultat och fattar strategiska beslut.

Den högsta verkställande beslutsfattaren gör en bedömning av segmentets rörelseresultat före ränta, skatt, av- och nedskrivning (EBITDA).

Avstämning av EBITDA mot årets resultat

Koncern

TSEK	2019	2018
EBITDA	493 893	321 548
Av- och nedskrivningar	(136 305)	(47 858)
Valutakursvinster/(-förluster) (netto)	12 458	(4 729)
Finansiella intäkter	6 458	7 107
Finansiella kostnader	(58 148)	(8 891)
Resultat före skatt	318 356	267 177
Skatt	(67 537)	(58 061)
Årets resultat	250 819	209 116

Uppdelning av intäkter

Koncern

TSEK	2019	2018
Maskinförsäljning	2 418 302	2 295 733
Eftermarknadsförsäljning	925 054	789 597
Övriga intäkter	403 786	155 923
Nettoomsättning	3 747 142	3 241 253

Koncernen är verksam i Ryssland och Kazakstan (sedan 2019) och Tyskland (sedan slutet av 2019). Andelarna av omsättningen i Ryssland, Kazakstan och Tyskland är 98%, 1% respektive mindre än 1%. Andelarna av anläggningstillgångar i Ryssland, Kazakstan och Tyskland är 76%, 1% respektive 23%. Ingen kund stod för mer än 5% av nettoomsättningen under 2019. Koncernens fasta anläggningstillgångar finns i Ryssland, Kazakstan och Tyskland.

NOT 7 FÖRSÄLJNINGS- OCH ADMINISTRATIONSKOSTNADER

Försäljningskostnader

Koncern

TSEK	2019	2018
Personalkostnader	144 886	125 340
Avskrivningar	8 445	5 247
Övriga försäljningskostnader	8 521	7 426
	161 852	138 013

Administrationskostnader

Koncern

TSEK	2019	2018
Personalkostnader	140 421	115 054
Avskrivningar	31 798	8 935
Hyra	19 089	31 283
Övriga administrations-kostnader	46 638	34 751
	237 946	190 023

Exklusive effekten av IFRS 16 skulle avskrivningarna vara 19,3 MSEK lägre och hyreskostnaderna 22,3 MSEK högre.

Moderbolag

TSEK	2019	2018
Personalkostnader	8 429	8 092
Avskrivningar	135	5
Övriga administrationskostnader	6 562	3 574
	15 126	11 671

NOT 8 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

Koncern

TSEK	2019	2018
Banktjänster	3 690	7 056
Nedskrivning av kundfordringar	8 934	6 423
Diverse kostnader	13 274	3 537
	25 898	17 016

Övriga kostnader under 2019 inkluderar en avsättning om 9 MSEK avseende förlust av maskiner i hyresverksamheten.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

NOT 9 FINANSIELLA INTÄKTER OCH FINANSIELLA KOSTNADER

Koncern

TSEK	2019	2018
Ränteintäkter på banktillgodohavanden	6 458	7 107
Finansiella intäkter	6 458	7 107
Räntekostnader på leasingförpliktelser	(18 222)	(5 339)
Räntekostnader på banklån	(34 142)	(907)
Övriga finansiella kostnader	(5 784)	(2 645)
Finansiella kostnader	(58 148)	(8 891)
Finansiella nettokostnader	(51 690)	(1 784)

Utan effekten av IFRS 16 skulle räntekostnaden för finansiella leasingåtaganden vara 7,9 MSEK lägre.

Inga ränteintäkter eller räntekostnader hänför sig till finansiella instrument som värderas till verkligt värde.

Moderbolag

TSEK	2019	2018
Ränteintäkter på lån till dotterbolag	11	15 622
Ränteintäkter på bank-tillgodohavanden	144	174
Ränteintäkter	155	15 796
Räntekostnader på lån från dotterbolag	-	(4 193)
Övriga finansiella kostnader	(181)	(178)
Räntekostnader	(181)	(4 371)
Räntenettointäkter	(26)	11 425

NOT 10 SKATTER

Moderbolagets har skatterättlig hemvist i Sverige där den gällande skattesatsen för 2019 var 21,4%, jämfört med 22% under 2018. Under 2018 beslutades att företagsskatten i Sverige ska sänkas till 21,4% under 2019-2020 och sedan till 20,6% från 2021 och därefter. Efter detta omräknade koncernen sina uppskjutna skattefordringar baserat på en uppskattning om vilket år som den aktuella tillgången kommer utnyttjas. Till följd av detta minskade moderbolagets underskottsavdrag med 773 000 SEK och en motsvarande förlust redovisades i resultatet.

Under 2018 och 2019 reglerades moderbolagets inkomstskatt genom en minskning av moderbolagets

skattemässiga underskottsavdrag och inkomstskatten hade därmed ingen effekt på kassaflöden.

De övriga koncernföretag som var verksamma under de presenterade perioderna är skatteinvånare i Ryssland där den tillämpliga skattesatsen för 2019 var 20% (samma som föregående år), Kazakhstan 20% och Tyskland 15% motsvarande.

Inkomstskatt beräknas separat för varje koncernenhet genom att multiplicera tillämplig skattesats med periodens beskattningsbara resultat. Koncernens genomsnittliga skattesats under 2019 var 21,2% (21,8%).

TSEK	Koncern		Moderbolag
	2019	2018	2019	2018
Aktuell skattekostnad	(68 447)	(56 563)	-	-
Uppskjuten skatteintäkt/(kostnad)	910	(1 498)	(309)	(3 558)
Summa skatteintäkt/(kostnad)	(67 537)	(58 061)	(309)	(3 558)

Beräkning av effektiv skattesats

Koncern

TSEK	2019		2018
Årets resultat	250 819		209 116
Summa skattekostnad/(intäkt)	(67 537)		(58 061)
Resultat före skatt	318 356	100%	267 177	100%
Inkomstskatt till gällande skattesats	(64 605)	(20,3%)	(54 707)	(20,5%)
Omvärdering av underskottsavdrag	(327)	(0,1%)	(773)	(0,3%)
Icke-avdragsgilla kostnader	(2 605)	(0,8%)	(2 581)	(1,0%)
	(67 537)	(21,2%)	(58 061)	(21,8%)

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Moderbolag

TSEK	2019		2018
Årets resultat	(393)		8 967
Summa skattekostnad/(intäkt)	(309)		(3 558)
Resultat före skatt	(84)	100%	12 525	100%
Inkomstskatt till gällande skattesats	18	(21,4%)	(2 756)	(22,0%)
Omvärdering av underskottssavdrag	(327)	389,3%	(773)	(6,2%)
Övrigt	-	-	(30)	(0,2%)
	(309)	367,9%	(3 558)	(28,4%)

NOT 11 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÄNGAR

Koncern

TSEK	Mark	Byggnader	Maskiner och inventarier	Maskiner för contract- ting services	Maskiner för uthyrning	Kontors- utrustning	Bilar	Pågående projekt	Nyttjanderätts- tillgångar kopplade till hyreskontrakt för anläggningar	Summa
Anskaffningsvärde
Balans 1 januari 2019	11 167	41 629	46 624	151 914	4 757	8 945	105 603	8 533	66 829	446 001
Förvärv	-	2 536	19 736	65 801	-	4 302	45 555	71 443	39 751	249 124
Överföring från varulager	-	-	-	55 135	86 143	-	-	-	-	141 278
Förvärv av rörelse	-	-	422	-	86 619	96	456	-	10 544	98 137
Avyttringar	-	(458)	(548)	-	(8 857)	(113)	(16 520)	-	-	(26 496)
Överföring till varulager	-	-	-	(24 605)	(7 627)	-	-	-	-	(32 232)
Överföringar	-	-	452	-	-	-	1 405	(1 857)	-	-
Omräkningsdifferens	2 769	7 024	8 388	28 382	2 239	1 628	18 612	2 680	3 270	74 992
Balans 31 december 2019	13 936	50 731	75 074	276 627	163 274	14 858	155 111	80 799	120 394	950 804
Av- och nedskrivningar
Balans 1 januari 2019	2 836	17 824	30 501	17 709	769	6 253	33 564	6 892	-	116 348
Avskrivningar	-	3 191	7 458	53 906	12 712	2 095	25 322	-	28 351	133 035
Avyttringar	-	(250)	(342)	-	(258)	(32)	(11 475)	-	-	(12 357)
Överföringar till varulager	-	-	-	(7 868)	(705)	-	-	-	-	(8 573)
Omräkningsdifferens	1 376	3 056	4 759	4 416	435	1 055	5 925	250	749	22 021
Balans 31 december 2019	4 212	23 821	42 376	68 163	12 953	9 371	53 336	7 142	29 100	250 474
Bokfört värde
1 januari 2019	8 331	23 805	16 123	134 205	3 988	2 692	72 039	1 641	66 829	329 653
31 december 2019	9 724	26 910	32 698	208 464	150 321	5 487	101 775	73 657	91 294	700 330

Pågående projekt inkluderar förskottsbetalning för tillgångar från Volvo i Tyskland till ett belopp av 71 MSEK per 31 december 2019. Efter att affären avslutades i januari 2020 överfördes materiella anläggningstillgångar till koncernen. För mer information, se Not 27 HÄNDELSER EFTER RAPPORTERINGSDATUM.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Koncern

TSEK	Mark	Byggnader	Maskiner och inventarier	Maskiner för contracting services	Maskiner för uthyrning	Kontors-utrustning	Bilar	Pågående projekt	Summa
Anskaffningsvärde
Balans 1 januari 2018	12 670	45 031	43 392	21 042	-	10 510	86 894	10 324	229 863
Förvärv	-	2 723	10 083	9 387	-	1 952	37 676	1 694	63 515
Överföring från varulager	-	-	-	136 162	5 114	-	-	-	141 276
Avyttringar	-	(1 952)	(2 588)	-	-	(2 533)	(8 458)	(2 008)	(17 539)
Överföring till varulager	-	-	-	(2 649)	-	-	-	-	(2 649)
Överföringar	-	290	527	-	-	-	-	(817)	-
Omräkningsdifferens	(1 503)	(4 463)	(4 790)	(12 028)	(357)	(984)	(10 509)	(660)	(35 294)
Balans 31 december 2018	11 167	41 629	46 624	151 914	4 757	8 945	105 603	8 533	379 172
Av- och nedskrivningar
Balans 1 januari 2018	3 439	18 169	26 881	2 279	-	8 291	27 245	7 339	93 643
Avskrivningar	-	3 048	6 570	19 020	822	1 200	16 102	-	46 762
Avyttringar	-	(1 533)	(201)	-	-	(2 529)	(6 563)	-	(10 826)
Överföringar till varulager	-	-	-	(2 155)	-	-	-	-	(2 155)
Omräkningsdifferens	(603)	(1 860)	(2 749)	(1 435)	(53)	(709)	(3 220)	(447)	(11 076)
Balans 31 december 2018	2 836	17 824	30 501	17 709	769	6 253	33 564	6 892	116 348
Bokfört värde
1 januari 2018	9 231	26 862	16 511	18 763	-	2 219	59 649	2 985	136 220
31 december 2018	8 331	23 805	16 123	134 205	3 988	2 692	72 039	1 641	262 824

Avskrivningarna fördelades som följer:

96,1 MSEK (33,8 MSEK) redovisades i kostnad för sålda varor,
8,4 MSEK (5,2 MSEK) redovisades som försäljningskostnader,
28,5 MSEK (7,8 MSEK) redovisades som administrationskostnader.

Nyttjanderättstillgångar

TSEK	Maskiner för contracting services	Maskiner och inventarier	Bilar	Nyttjanderättstillgångar kopplade till hyreskontrakt för anläggningar	Summa
Anskaffningsvärde
Balans 1 januari 2019	4 588	27 861	64 123	66 829	163 401
Tillkommande nyttjanderätter	-	69 341	38 345	39 751	147 437
Förvärv av rörelse	-	-	-	10 544	10 544
Utköp från leasing	-	(8 003)	(26 591)	-	(34 594)
Omräkningsdifferens	767	6 558	11 085	3 270	21 680
Balans 31 december 2019	5 355	95 757	86 962	120 394	308 468
Av- och nedskrivningar
Balans 1 januari 2019	742	3 518	16 448	-	20 708
Avskrivningar	1 305	14 615	13 115	28 351	57 386
Utköp från leasing	-	(4 610)	(11 714)	-	(16 324)
Omräkningsdifferens	159	832	2 734	749	4 474
Balans 31 december 2019	2 206	14 355	20 583	29 100	66 244
Bokförda värden
1 januari 2019	3 846	24 343	47 675	66 829	142 693
31 december 2019	3 149	81 402	66 379	91 294	242 224

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Materiella anläggningstillgångar under finansiella leasingavtal (före implementering av IFRS 16):

TSEK	Maskiner för contracting services	Maskiner och inventarier	Bilar	Summa
Anskaffningsvärde
Balans 1 januari 2018	-	9 359	54 279	63 638
Förvärv	-	-	16 628	16 628
Transfers from inventory	4 933	22 351	-	27 284
Utköp från finansiell leasing	-	(1 480)	(358)	(1 838)
Omräkningsdifferens	(345)	(2 369)	(6 426)	(9 140)
Balans 31 december 2018	4 588	27 861	64 123	96 572
Av- och nedskrivningar
Balans 1 januari 2018	-	1 615	8 903	10 518
Avskrivningar	793	2 906	9 048	12 747
Utköp från finansiell leasing	-	(709)	(59)	(768)
Omräkningsdifferens	(51)	(294)	(1 444)	(1 789)
Balans 31 december 2018	742	3 518	16 448	20 708
Bokfört värden
1 januari 2018	-	7 744	45 376	53 120
31 december 2018	3 846	24 343	47 675	75 864

Kassaflöden hänförliga till inköp och försäljning av maskiner för contracting services klassificeras som kassaflöden från den löpande verksamheten i koncernens kassaflödesanalys. Detta beror på att maskinerna initialt har köpts in för försäljning av utrustning och sedan överförts från varulager till materiella anläggningstillgångar.

Moderbolag

TSEK	Kontorsutrustning 2019	TSEK	Kontorsutrustning 2018
Anskaffningsvärde		Anskaffningsvärde
Balans 1 januari 2019	59	Balans 1 januari 2018	59
Förvärv	-	Förvärv	-
Avyttringar	-	Avyttringar	-
Omräkningsdifferens	-	Omräkningsdifferens	-
Balans 31 december 2019	59	Balans 31 december 2018	59
Avskrivningar och nedskrivningar		Avskrivningar och nedskrivningar
Balans 1 januari 2019	55	Balans 1 januari 2018	50
Avskrivning	4	Avskrivning	5
Avyttringar	-	Avyttringar	-
Omräkningsdifferens	-	Omräkningsdifferens	-
Balans 31 december 2019	59	Balans 31 december 2018	55
Bokfört värde		Bokfört värde
Balans 31 december 2019	0	Balans 31 december 2018	4

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

NOT 12 $\text{日}$ IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÄNGAR

Koncern

TSEK	Program och programlicenser	Goodwill	Summa
Anskaffningsvärde
Balans 1 januari 2019	7 469	-	7 469
Tillägg – internt utvecklade	173	-	173
Förvärv – separat förvärvade	4 137	-	4 137
Förvärv av rörelse	-	2 607	2 607
Avyttringar	(1 385)	-	(1 385)
Omräkningsdifferens	2 185	(7)	2 178
Balans 31 december 2019	12 579	2 600	15 179
Avskrivningar
Balans 1 januari 2019	1 336	-	1 336
Avskrivning	3 270	-	3 270
Avyttringar	(1 385)	-	(1 385)
Omräkningsdifferens	279	-	279
Balans 31 december 2019	3 500	-	3 500
Bokfört värde
31 december 2019	9 079	2 600	11 679
TSEK	Program och programlicenser	Summa
---	---	---
Anskaffningsvärde
Balans 1 januari 2018	6 453	6 453
Tillägg – internt utvecklade	623	623
Förvärv – separat förvärvade	1 703	1 703
Avyttringar	(737)	(737)
Omräkningsdifferens	(573)	(573)
Balans 31 december 2018	7 469	7 469
Avskrivningar
Balans 1 januari 2018	946	946
Avskrivning	1 096	1 096
Avyttringar	(577)	(577)
Omräkningsdifferens	(129)	(129)
Balans 31 december 2018	1 336	1 336
Bokfört värde
31 december 2018	6 133	6 133

Avskrivningar om 3,3 MSEK (1,1 MSEK) redovisades som administrationskostnader.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Moderbolag

TSEK	Program och programlicenser
Anskaffningsvärde
Balans 1 januari 2019	721
Förvärv	403
Balans 31 december 2019	1 124
Avskrivningar och nedskrivningar
Balans 1 januari 2019	-
Avskrivningar	131
Balans 31 december 2019	131
Bokfört värde	-
31 December 2019	721
TSEK	Program och programlicenser
---	---
Anskaffningsvärde
Balans 1 januari 2018	-
Förvärv	721
Balans 31 december 2018	721
Avskrivningar och nedskrivningar
Balans 1 januari 2018	-
Avskrivningar	-
Balans 31 december 2018	-
Bokfört värde	-
31 December 2018	721

NOT 13 ▶ UPPSKJUTNA SKATTEFÖRDRINGAR OCH SKATTESKULDER

(a) Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder

Koncern

31 december 2019				31 december 2018
TSEK	Fördringar	Skulder	Netto	Fördringar	Skulder	Netto
Materiella anläggningstillgångar	-	(6 348)	(6 348)	-	(6 072)	(6 072)
Immateriella anläggningstillgångar	-	(274)	(274)	-	(981)	(981)
Varulager	5 739	-	5 739	5 263	-	5 263
Kundfordringar och andra fordringar	1 277	-	1 277	940	-	940
Förskottsbetalningar	224	-	224	1 134	-	1 134
Avsättningar	151	-	151	3 408	-	3 408
Förutbetalda intäkter	5 643	-	5 643	3 436	-	3 436
Leverantörsskulder och övriga skulder	14 422	-	14 422	11 857	-	11 857
Underskottsavdrag	23 831	-	23 831	20 515	-	20 515
Skattefordringar/(-skulder)	51 287	(6 622)	44 665	46 553	(7 053)	39 500
Kvittning	-	-	-	(5 959)	5 959	-
Nettoskattefordringar/(-skulder)	51 287	(6 622)	44 665	40 594	(1 094)	39 500

Moderbolag

31 december 2019				31 december 2018
TSEK	Fördringar	Skulder	Netto	Fördringar	Skulder	Netto
Underskottsavdrag	17 024	-	17 024	17 333	-	17 333
Nettoskattefordringar/(-skulder)	17 024	-	17 024	17 333	-	17 333

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

(b) Förändring av uppskjuten skatt

Koncern

TSEK	1 januari 2019	Redovisat i resultatet	Förvärv av rörelse	Redovisat i övrigt totalresultat	Effekt av förändringar i valutakurser	31 december 2019
Materiella anläggningstillgångar	(6 072)	5 405	(4 848)	-	(833)	(6 348)
Immateriella anläggningstillgångar	(981)	845	-	-	(138)	(274)
Varulager	5 263	(391)	-	-	867	5 739
Kundfordringar och andra fordringar	940	176	-	-	161	1 277
Förskottsbetalingar	1 134	(1 066)	-	-	156	224
Leverantörsskulder och övriga skulder	11 857	564	-	-	2 001	14 422
Avsättningar	3 408	(3 712)	-	-	455	151
Förutbetalda intäkter	3 436	1 584	-	-	623	5 643
Underskottssavdrag	20 515	(2 495)	1 939	3 342	530	23 831
Nettoskattefordringar/(skulder)	39 500	910	(2 909)	3 342	3 822	44 665

Moderbolag

TSEK	1 januari 2019	Redovisat i resultatet	Redovisat i eget kapital	Effekt av förändringar i valutakurser	31 december 2019
Underskottssavdrag	17 333	(309)	-	-	17 024
Nettoskattefordringar/(skulder)	17 333	(309)	-	-	17 024

Koncern

TSEK	1 januari 2018	Redovisat i resultatet	Redovisat i övrigt totalresultat	Effekt av förändringar i valutakurser	31 december 2018
Materiella anläggningstillgångar	(1 654)	(4 922)	-	504	(6 072)
Immateriella anläggningstillgångar	(1 101)	14	-	106	(981)
Varulager	2 555	3 179	-	(471)	5 263
Kundfordringar och andra fordringar	2 236	(1 159)	-	(137)	940
Förskottsbetalingar	1 271	(14)	-	(123)	1 134
Leverantörsskulder och övriga skulder	6 527	6 415	-	(1 085)	11 857
Avsättningar	2 634	1 108	-	(334)	3 408
Förutbetalda intäkter	2 404	1 361	-	(329)	3 436
Underskottssavdrag	26 202	(7 480)	2 190	(397)	20 515
Nettoskattefordringar/(skulder)	41 074	(1 498)	2 190	(2 266)	39 500

Moderbolag

TSEK	1 januari 2018	Redovisat i resultatet	Redovisat i eget kapital	Effekt av förändringar i valutakurser	31 december 2018
Underskottssavdrag	20 890	(3 558)	-	-	17 333
Nettoskattefordringar/(skulder)	20 890	(3 558)	-	-	17 333

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

NOT 14 VARULAGER

TSEK	Koncern		Moderbolag
	31 december 2019	31 december 2018	31 december 2019	31 december 2018
Råvaror och förbrukningsmaterial	20 419	3 757	-	-
Varor under tillverkning	15 098	10 696	-	-
Varor för återförsäljning	1 254 370	726 390	-	-
	1 289 887	740 843	-	-

Varulager om 2 611 MSEK (2 375 MSEK) såldes under året och redovisades som kostnad för sålda varor. Nedskrivningar av varulager till nettoförsäljningsvärde om 7,0 MSEK (-0,3 MSEK) redovisades som kostnad för sålda varor.

NOT 15 KUNDFORDRINGAR OCH ÖVRIGA FORDRINGAR

TSEK	Koncern		Moderbolag
	31 december 2019	31 december 2018	31 december 2019	31 december 2018
Kundfordringar	267 453	271 224	-	-
Kundfordringar på dotterbolag	-	-	81 081	51 956
Mervärdesskatt	4 446	5 334	411	245
Garantianspråk	16 741	16 395	-	-
Förutbetalda skatter	15 995	2 322	-	-
Övriga fordringar	16 909	7 930	347	1 049
	321 544	303 205	81 839	53 250

Kreditrisk, valutarisk och förluster hänförliga till kundfordringar och övriga fordringar presenteras i not 22 (Finansiella instrument och riskhantering).

NOT 16 LIKVIDA MEDEL

TSEK	Koncern		Moderbolag
	31 december 2019	31 december 2018	31 december 2019	31 december 2018
Banktillgodohavanden	246 353	214 668	39 327	126 356
Inlåning	273 008	141 921	-	34
Likvida medel	519 361	356 589	39 327	126 390

Ränterisk, valutarisk och en känslighetsanalys för finansiella tillgångar och skulder presenteras i not 22 (Finansiella instrument och riskhantering).

NOT 17 AKTIEKAPITAL OCH RESERVER

(a) Aktiekapital och övrigt tillskjutet kapital

Antal aktier	Stamaktier		Preferensaktier
	2019	2018	2019	2018
Utgivna 1 januari	14 532 434	14 532 434	-	66 728
Nyemission i samband med notering	-	-	-	-
Nyemission och inlösen i samband med konvertering av preferensaktier	-	-	-	-
Kontantinlösen av preferensaktier	-	-	-	(66 728)
Utgivna 31 december, fullt betalda	14 532 434	14 532 434	-	-
Kvotvärde per aktie	SEK 0,089	SEK 0,089	-	SEK 0,089

Varje stamaktie berättigar till en röst. Varje preferensaktie berättigade till en tiondels röst.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Inlösen av preferensaktier 2018

Den 27 april 2018 beslutade styrelsen att minska moderbolagets aktiekapital med ca 5 958 SEK genom inlösen av samtliga återstående 66 728 preferensaktier. Den sammanlagda inlösenlikviden uppgick till ca 81 MSEK.

Enligt bolagsordningen uppgick inlösenpriset för varje preferensaktie till 1 200 SEK, jämte upplupen och obetald utdelning om 8,31 SEK per aktie. Inlösenlikviden utbetalades den 18 maj 2018.

Efter inlösen har Ferronordic inga preferensaktier utestående.

(b) Omräkningsreserv

Omräkningsreserven innefattar valutakursskillnader som uppkommit vid omräkning av finansiell information inom utlandsverksamheten från funktionell valuta till presentationsvaluta.

(c) Utdelning

På årsstämman den 14 maj 2019 beslutades att betala en ordinarie utdelning om 3,75 SEK per stamaktie samt en extraordinär utdelning om 3,75 SEK, totalt 7,50 SEK per stamaktie. Utdelningen betalades ut 21 maj 2019.

TSEK	2019	2018
Utdelning på preferensaktier	-	4 585
Utdelning på stamaktier	108 993	25 141

Förslag till vinstdisposition

Följande medel finns till årsstämmans förfogande 2020: 239 850 957 SEK

Styrelsen föreslår att medlen disponeras enligt följande:

SEK
Utdelning	61 762 845
Balanseras i ny räkning	178 088 112
varav följande till överkursfond	560 385 387
Summa	239 850 957

NOT 18 UPPLÅNING

(a) Kortfristiga lån

Koncern

TSEK	31 december 2019		31 december 2018
	Utestående balans	Kreditlimit	Utestående balans	Kreditlimit
Kortfristiga skulder
Säkerställda kortfristiga lån	-	-	-	64 559
Icke säkerställda kortfristiga lån	639 280	840 471	-	296 971
	639 280	840 471	-	361 530

(b) Långfristiga lån

TSEK	31 december 2019		31 december 2018
	Utestående balans	Kreditlimit	Utestående balans	Kreditlimit
Långfristiga skulder
Icke säkerställda långfristiga lån	205 296	288 403	-	-
	205 296	288 403	-	-

I juni 2019 ingick Ferronordic Machines LLC två nya låneavtal med Sberbank om lånefaciliteter uppgående till 2 000 MRUB och 1 000 MRUB, (cirka SEK 300 MSEK och 150 MSEK). Dessa lånefaciliteter ersatte en tidigare facilitet med Sberbank och utökade den totala kreditlimiten. Dessa faciliteter löper till juni 2021.

I juli 2019 ingick Ferronordic Machines LLC ett nytt låneavtal angående en lånefacilitet uppgående till 1 000 MRUB (approx. 150 MSEK) med Bank Otkritie. Denna facilitet löper till juni 2022.

I oktober 2019 ingick Ferronordic Machines LLC ett låneavtal med Sberbank om en ny kreditfacilitet om 1 300 MRUB (cirka 200 MSEK). Denna facilitet löper till oktober 2022.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

I anslutning till förvärvet av tillgångar i Tyskland i december 2019 ingick Ferronordic ett lånavtal med Nordea bank om en lånefacilitet uppgående till 30 MEUR. Under denna facilitet hade 22 MEUR (230 MSEK) utnyttjats i december 2019 för att finansiera ovan nämnda förvärv och för att bygga upp och utveckla rörelsen i Tyskland.

I slutet av 2019 tillkom ett antal utestående kredit- och leaseåtaganden för Koncernen med ursprung i det förvärvade bolaget Auto-Haas i Tyskland. Dessa uppgick till 67,7 MSEK.

(c) Finansiella leasingförpliktelser

Vid utgången av 2019 hade koncernen en leasingfacilitet från RB Leasing om 650 MRUB och från Raiffeisen leasing om 260 MRUB.

Faciliteten från RB Leasing utnyttjades delvis under 2019 för att finansiera bilar till fordonsparken samt

maskiner för contracting services. Under 2019 har koncernen använt leasing från Volvo Financial Services för att finansiera maskiner för contracting services.

Framtida minimileaseavgifter (där koncernen är byrestagare)

Koncern

TSEK	31 december 2019			31 december 2018
	Framtida minimileaseavgifter	Ränta	Minimilease-avgifternas nuvärde	Framtida minimileaseavgifter	Ränta	Minimilease-avgifternas nuvärde
Inom ett år	117 983	(21 964)	96 019	30 987	(5 093)	25 894
Mellan ett och fem år	186 782	(16 091)	170 691	30 676	(2 795)	27 881
Över fem år	1 295	(139)	1 156	-	-	-
	306 060	(38 194)	267 866	61 663	(7 888)	53 775

(d) Förändring av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten i kassaflödesanalysen

Koncern

Skulder
TSEK	Leasingförpliktelser	Upplåning	Summa
Balans 1 januari 2019	120 604	-	120 604
Förändringar i kassaflöde från finansieringsverksamheten
Erhållna lån	-	1 276 497	1 276 497
Återbetalning av lån	-	(474 553)	(474 553)
Återbetalning av skulder	(73 249)	-	(73 249)
Erhållen finansiering	70 018	-	70 018
Summa	(3 231)	801 944	798 713
Valutakursförändringar	14 685	22 779	37 464
Summa	14 685	22 779	37 464
Andra förändringar relaterade till skulder
Nyupptagen leasing	77 419	-	77 419
Förvärv av rörelse	10 544	67 698	78 242
Omklassificering	47 845	(47 845)	-
Summa	135 808	19 853	155 661
Balans 31 december 2019	267 866	844 576	1 112 442

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Koncern

TSEK	Leasingförpliktelser	Summa
Balans 1 januari 2018	40 404	40 404
Förändringar i kassaflöde från finansieringsverksamheten
Erlagd leasingfinansiering	(25 287)	(25 287)
Erhållen leasingfinansiering	26 916	26 916
Summa	1 629	1 629
Valutakursförändringar	(5 254)	(5 254)
Summa	(5 254)	(5 254)
Andra förändringar relaterade till skulder
Ny finansiell leasing	16 996	16 996
Summa	16 996	16 996
Balans 31 december 2018	53 775	53 775

NOT 19 FÖRUTBETALDA INTÄKTER

TSEK	Koncern		Moderbolag
	31 december 2019	31 december 2018	31 december 2019	31 december 2018
Kortfristiga förutbetalda intäkter avseende leasebacktransaktioner	7 832	2 652	-	-
Kortfristiga förutbetalda intäkter avseende servicekontrakt	13 621	12 168	-	-
Summa	21 453	14 820	-	-
TSEK	31 december 2019	31 december 2018	31 december 2019	31 december 2018
Förutbetalda intäkter avseende leasebacktransaktioner	7 174	2 358	-	-
Summa	7 174	2 358	-	-

NOT 20 AVSÄTTNINGAR

Koncern

TSEK	Garantier	Övriga	Summa
Balans 1 januari 2019	16 395	646	17 041
Avsättningar som gjorts under året	24 589	394	24 983
Förvärv av rörelse	-	4 412	4 412
Avsättningar som tagits i anspråk under året	(26 893)	-	(26 893)
Omräkningsdifferens	2 650	89	2 739
Balans 31 december 2019	16 741	5 541	22 282
Långfristiga	-	-	-
Kortfristiga	16 741	5 541	22 282
	16 741	5 541	22 282

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Koncern

TSEK	Garantier	Övriga	Summa
Balans 1 januari 2018	9 098	4 073	13 171
Avsättningar som gjorts under året	24 026	-	24 026
Avsättningar som tagits i anspråk under året	(15 229)	(3 258)	(18 487)
Omräkningsdifferens	(1 500)	(169)	(1 669)
Balans 31 december 2018	16 395	646	17 041
Långfristiga	-	-	-
Kortfristiga	16 395	646	17 041
	16 395	646	17 041

Garantier på nya maskiner och komponenter

Koncernens leverantörer tillhandahåller garantier på nya maskiner och nya komponenter som Koncernen i sin tur tillhandahåller sina kunder. Dessutom erbjuder leverantörerna utökade garantier mot ytterligare ersättning som koncernen i sin tur erbjuder sina kunder, också mot ytterligare ersättning.

Leverantörerna ersätter koncernen för kostnader hänförliga till garantierna enligt fastställda taxor och belopp.

Både bruttobeloppet för avsättningen och fordran från leverantören redovisas. Avsättningar för standardgarantier redovisas när de produkter som garantierna hänför sig till säljs. Avsättningarna baseras på historiska uppgifter. Förväntade garantiersättningar per 31 december 2019 respektive 2018 redovisas i not 15.

NOT 21 » LEVERANTÖRSSKULDER OCH ÖVRIGA SKULDER

TSEK	Koncern		Moderbolag
	31 december 2019	31 december 2018	31 december 2019	31 december 2018
Leverantörsskulder	741 539	855 341	55 323	37 580
Förskott från kunder	43 697	42 496	-	-
Övriga skulder och upplupna kostnader	94 513	58 535	3 880	4 209
Skulder till närstående bolag	-	-	824	-
Inkomstskatt att betala	9 089	2 866	-	-
Övriga skatter att betala	28 441	23 035	253	59
	917 279	982 273	60 280	41 848

Moderbolagets leverantörsskulder avser maskiner och reservdelar från Dressta, Rottne och Mecalac som moderbolaget köper och säljer vidare till dotterbolagen. Från 2020 kommer moderföretaget endast att sälja maskiner och tillbehör till sina ryska och kazakiska dotterbolag, och leverantörsskulder kommer alltså endast att häröra från maskin- och tillbehörsköp.

Valuta- och likviditetsrisker rörande leverantörsskulder och övriga skulder redovisas i Not 22. Förskott från

kunder uppgående till 44 MSEK (42 MSEK) och förutbetalda intäkter relaterade till servicekontrakt uppgående till 14 MSEK (12 MSEK) (se not 19) är hänförliga till kontraktuella åtaganden under avtal med kunder.

Utav utestående kontraktskulder i slutet av 2018 redovisades 50 MSEK som intäkt under 2019.

NOT 22 » FINANSIELLA INSTRUMENT OCH RISKHANTERING

Koncernen är utsatt för olika typer av kreditrisker, likviditetsrisker och marknadsrisker. Koncernen har fastställt regler och rutiner för att identifiera, analysera och reducera dessa risker, samt för att bestämma rimliga limiter och kontrollåtgärder samt övervaka att dessa efterlevs. Anställda utbildas för att förstå aktuella risker samt de krav som följer av

tillämpliga regler och rutiner. Regler och rutiner utvärderas regelbundet och anpassas till ändrade marknadsförhållanden eller förändringar i verksamheten.

Koncernens regler och rutiner syftar till att skapa en kontrollmiljö där samtliga anställda förstår sina roller

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

och skyldigheter. Styrelsen övervakar hur ledningen följer koncernens riktlinjer och rutiner för riskhantering och utvärderar om ramverket för riskhantering är väl anpassat med hänsyn till aktuella risker.

KREDITRISK

Allmänt

Koncernen säljer i viss mån varor och tjänster på kredit och är således utsatt för viss kreditrisk. Risken påverkas främst av de enskilda kundernas egenskaper, men även egenskaperna hos koncernens kundbas i stort beaktas, såsom den allmänna insolvensrisken inom kundernas olika branscher.

Vid utgången av 2019 utgjorde de 20 största kundfordringarna 54% av samtliga utestående kundfordringar (2018 var motsvarande siffra 69%).

För att minimera kreditrisken eftersträvar Koncernen att sälja så mycket som möjligt utan kredit.

Beträffande maskinförsäljningen tillgodoses kundernas finansieringsbehov oftast av leasingbolag som köper maskinerna från Koncernen utan kredit. Vad gäller eftermarknadsförsäljningen kräver Koncernen typiskt sett förskottsbetalning. Det finns dock fall där Koncernen erbjuder sina kunder kredit, både för maskiner, reservdelar och service.

Kreditprövning

Koncernen har en strukturerad process för kreditprövning och fastställande av limiter där samtliga kunder kreditprövas på individuell basis av både finans- och säkerhetsavdelningen innan kredit erbjuds. Kreditprövningen innefattar normalt externa kreditbetyg (om sådana finns) och sökningar i olika databaser. Nya krediter och/eller limiter hänvisas sedan till den regionala ledningen och/eller till koncernens kreditkommitté, beroende på kreditens storlek samt finans- och säkerhetsavdelningarnas rekommendationer.

Koncernens internrevisor utvärderar koncernens risker, kontrollerar att fastställda regler och rutiner efterlevs, och lämnar förslag på hur koncernens kontrollmiljö kan förbättras. Koncernrevisorn rapporterar till styrelsens revisionsutskott.

För maskiner tillhandahåller Koncernen ibland kredit upp till 12 månader, men då vanligtvis med relativt stor förskottsbetalning och alltid med pant- eller retentionsrätt i de sålda maskinerna. I vissa fall krävs ytterligare säkerhet, oftast i form av personlig borgen från kundföretagets ägare. För att tillgodose kundernas finansieringsbehov erbjuder Koncernen även kortfristiga hyresavtal, även dessa upp till 12 månader. I dessa fall behåller Koncernen äganderätten till maskinerna. Ofta köper kunden maskinerna från Koncernen vid hyresavtalets utgång.

För eftermarknadsförsäljning kräver Koncernen typiskt sett ingen säkerhet, men i individuella fall kan personliga borgensättaganden från kundföretagens ägare krävas.

(i) Kreditriskexponering

Koncern

TSEK	Not	2019 Bokfört värde	2018 Bokfört värde
Kundfordringar	15	267 453	271 224
Likvida medel	16	519 361	356 589
		786 814	627 813

Kreditriskerna för perioderna i fråga fördelas geografiskt enligt följande:

TSEK	2019 Bokfört värde	2018 Bokfört värde
Ryssland	225 633	271 224
Kazakstan	17 695	-
Tyskland	24 125	-
	267 453	271 224

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

(ii) Nedskrivning av kundfordringar

Åldersfördelningen av kundfordringar på rapporteringsdagen

Koncern

31 december 2019

TSEK	Brutto	Genomsnittlig Kreditförlust	Nedskrivningar
Ej förfallna	192 540	0,0%	(71)
Förfallna 0–30 dagar	51 930	2,2%	(1 155)
Förfallna 31-120 dagar	19 179	3,0%	(569)
Förfallna över 120 dagar	28 912	80,6%	(23 313)
	292 561		(25 108)

Koncern

31 december 2018

TSEK	Brutto	Genomsnittlig Kreditförlust	Nedskrivningar
Ej förfallna	213 964	0,0%	-
Förfallna 0–30 dagar	33 331	0,4%	(118)
Förfallna 31-120 dagar	25 094	10,0%	(2 516)
Förfallna över 120 dagar	15 080	90,3%	(13 611)
	287 469		(16 245)

Förändring av förväntade kreditförluster

Koncern

TSEK	2019	2018
Balans 1 januari 2019	(16 245)	(21 489)
Ökning under året	(8 934)	(6 423)
Förvärv av rörelse	(2 049)	-
Avskrivningar av kundfordringar	4 815	9 801
Omräkningsdifferens	(2 695)	1 866
Balans 31 december 2019	(25 108)	(16 245)

LIKVIDITETSRISK

Koncernen eftersträvar att bibehålla tillräckliga likvida medel för att tillfredsställa sina operativa behov och uppfylla sina finansiella skyldigheter.

Koncernens treasuryavdelning övervakar likviditetsrisk kontinuerligt och kontrollerar att finansiella skyldigheter fullgörs i tid med hjälp av en betalningskalender. Treasuryavdelningen genomför årlig, månatlig och daglig planering för att kontrollera kassaflödet.

Förfall av finansiella skyldigheter (inklusive beräknade räntebetalningar)

Koncern

TSEK	31 december 2019
	Bokfört värde	Kontraktuella kassaflöden	0–6 mån	6-12 mån	1–2 år	2-3 år	3-4 år	4-5 år	Mer än 5 år
Leasingförpliktelser	267 866	306 060	61 893	56 090	111 392	55 200	11 298	8 892	1 295
Upplåning	844 576	903 625	313 580	368 144	47 877	66 357	107 667	-	-
Leverantörsskulder och övriga skulder	836 052	836 052	836 052	-	-	-	-	-	-
	1 948 494	2 045 737	1 211 525	424 234	159 269	121 557	118 965	8 892	1 295

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Koncern

TSEK	31 december 2018
	Bokfört värde	Kontraktuella kassaflöden	0–6 mån	6-12 mån	1–2 år	2-3 år
Finansiella leasingförpliktelser	53 775	61 663	16 297	14 690	20 119	10 557
Leverantörsskulder och övriga skulder	913 876	913 876	913 876	-	-	-
	967 651	975 539	930 173	14 690	20 119	10 557

Kassaflödena ovan förväntas inte inträffa väsentligt tidigare eller med väsentligt annorlunda belopp.

VALUTARISK

Även om större delen av försäljning och inköp görs i RUB, KZT och EUR är koncernen utsatt för valutarisker vad avser inköp och inlåning i andra valutor. Dessa transaktioner sker främst i USD, GBP eller SEK.

Ränta på upplåning nomineras i samma valuta som upplåningen. Vad gäller övriga finansiella tillgångar och skulder i utländsk valuta är principen att nettoexponeringen hålls på en godtagbar nivå genom att utländsk valuta säljs och köps till avistakurs när så behövs för att täcka kortfristiga obalanser.

Valutakursexponering mot USD, EUR, SEK, GBP gentemot RUB och KZT

Koncern

	USD	USD	EUR	EUR	SEK	SEK	GBP	GBP
TSEK	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018
Likvida medel	0	6 408	2 533	10 648	991	5 705	20 713	48 685
Leverantörsskulder och övriga skulder	21 602	(178)	(9 174)	(24 335)	(47 326)	(15 253)	(22 759)	(94 963)
Nettoexponering	21 602	6 230	(6 641)	(13 687)	(46 335)	(9 548)	(2 046)	(46 278)

Tillämpade valutakurser

I RUB	Genomsnittskurs	Avistakurs på rapporteringsdagen	Genomsnittskurs	Avistakurs på rapporteringsdagen
	2019	2019	2018	2018
USD	64,7188	61,8234	62,6187	69,4791
GBP	82,5424	81,0491	83,5156	87,8901
EUR	72,4409	69,2319	73,8902	79,5807
SEK	6,8410	6,6355	7,2041	7,7449

Känslighetsanalys

En förstärkning (försvagning) av RUB och KZT mot andra valutor skulle den 31 december 2019 ha ökat (minskat) resultatet före skatt med de de belopp som anges nedan.

Analysen förutsätter att övriga variabler är oförändrade, i synnerhet räntenivåerna. Analysen utfördes på samma sätt för 2018.

	Stärkning	Försvagning		Stärkning	Försvagning
31 december 2019			31 december 2018
USD (20% rörelse)	(4 320)	4 320	USD (20% rörelse)	(1 246)	1 246
EUR (20% rörelse)	1 328	(1 328)	EUR (20% rörelse)	2 737	(2 737)
GBP (20% rörelse)	409	(409)	GBP (20% rörelse)	9 256	(9 256)
SEK (20% rörelse)	9 267	(9 267)	SEK (20% rörelse)	1 910	(1 910)

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

RÄNTERISK

Koncernen eftersträvar att låna pengar till en blandning av fast och rörlig ränta och är således, under normala förhållanden och under krediternas löptider, utsatt för en viss ränterisk. Som är sedvanligt i Ryssland tillåter de flesta av koncernens kreditavtal

därtill att banken ökar räntan i händelse av exceptionella förändringar av den ryska centralbankens nyckelränta eller andra force majeure-omständigheter.

Profil på räntebärande finansiella instrument på rapporteringsdagen

Koncernen har upplåning till fast ränta samt upplåning där räntan beräknas utifrån centralbankens variabla basränta. Dessa instrument ingår i tabellen nedan.

Koncern

TSEK	31 december 2019	31 december 2018
Instrument med fast ränta
Utlåning	273 008	141 921
Upplåning	(844 576)	-
Leasingförpliktelser	(267 866)	(53 775)
	(839 434)	88 146

KÄNSLIGHETSANALYS AVSEENDE VERKLIGT VÄRDE PÅ INSTRUMENT MED FAST RÄNTA

Koncernen redovisar inga finansiella instrument med fast ränta till verkligt värde genom resultatet eller som tillgängliga för försäljning. En förändring av räntan på rapporteringsdagen skulle således inte påverka var sig resultatet eller eget kapital.

KAPITALHANTERING

Skuldsättningsgrad

Koncern

TSEK	31 december 2019	31 december 2018
Summa skulder	2 087 252	1 071 361
Likvida medel	(519 361)	(356 589)
Nettoskuld	1 567 891	714 772
Summa eget kapital	890 342	655 940
Skuldsättningsgrad	1,76	1,09

Koncernen har ingen formell policy för kapitalhantering men eftersträvar att inneha en tillräcklig kapitalbas för att tillgodose sina operativa och strategiska behov samt behålla marknadens förtroende. Detta uppnås genom effektiv kassaflödeförvaltning, kontinuerlig övervakning av koncernens intäkter och resultat, och långsiktiga investeringsplaner som främst finansieras genom koncernens operativa kassaflöde.

BOKFÖRT VÄRDE OCH VERKLIGT VÄRDE

Bokfört värde för koncernens finansiella tillgångar och skulder per 31 december 2019 motsvarar verkligt värde.

Kvittning av finansiella tillgångar och skulder

Inom ramen för den löpande verksamheten kan koncernen ingå avtal om köp och försäljning med en och samma motpart. Utestående och inkommande belopp uppfyller dock inte alltid kriterierna för kvittning i rapporten över finansiell ställning, t.ex. om koncernen saknar legalt verkställbar rätt att kvitta redovisade belopp, eller p.g.a. att kvittningsrätten endast får utövas avseende framtida händelser. Enligt rysk lag kan en skyldighet endast kvittas mot en liknande fordran om den är förfallen, saknar förfallodag, eller ska betalas på begäran.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Finansiella instrument som omfattas av ovanstående avtal

Koncern

TSEK	Kundfordringar och övriga fordringar	Leverantörsskulder och övriga skulder
31 december 2019
Bruttobelopp	39 755	634 617
Nettobelopp som presenteras i rapporten över finansiell ställning	39 755	634 617
Belopp som avser redovisade finansiella instrument som inte uppfyller vissa eller samtliga kvittningskriterier	(17 759)	(17 759)
Nettobelopp	21 996	616 858
TSEK	Kundfordringar och övriga fordringar	Leverantörsskulder och övriga skulder
31 december 2018
Bruttobelopp	23 154	803 552
Nettobelopp som presenteras i rapporten över finansiell ställning	23 154	803 552
Belopp som avser redovisade finansiella instrument som inte uppfyller vissa eller samtliga kvittningskriterier	(7 399)	(7 399)
Nettobelopp	15 755	796 153

Ovanstående nettobelopp ingår i rapporten över finansiell ställning som del av kundfordringar och övriga fordringar, respektive leverantörsskulder och övriga skulder. Andra belopp under dessa poster uppfyller inte kriterierna för kvittning och omfattas inte av ovannämnda avtal.

NOT 23 » LEASING

(a) Leasing som hyrestagare

Följande information är relaterad till hyreskontrakt där koncernen är hyrestagare.

Koncernen hyr anläggningar och lokaler som används förverkstäder, lager och kontor. Nyttjanderätt relaterade till dessa hyreskontrakt presenteras enligt IFRS 16 i not 11, Materiella anläggningstillgångar. Räntekostnader för leasingskulder redovisas i not 9, Finansiella kostnader. Framtida minimileaseavgifter redovisas i not 18, Upplåning.

Tabellen nedan sammanfattar utgifter för kortfristiga hyresavtal och kostnader för rörliga leasingbetalningar som inte ingår i leasingsförpliktelser.

Koncern

TSEK	2019
Kortfristig hyra av lokaler	6 430
Kortfristig hyra av maskiner	18 901
Utgifter för rörliga leasingavtal	7 319
	32 650

Koncernen hade inga väsentliga kostnader relaterade till leasing av tillgångar med lågt värde. Det totala kassaflödet för leasing under 2019 uppgick till 91 MSEK.

Hyresavtalet för en av koncernens anläggningar ger koncernen en option att köpa anläggningen för 200 MRUB (justerat för rysk inflation sedan optionen blev gällande i september 2017).

Operativa leasingkostnader under IAS 17

Koncern

TSEK	2018
Hyra av lokaler	36 778
Hyra av maskiner	12 511
	49 289

(b) Leasing som hyresvärd

Koncernen tillhandahåller i viss utsträckning kort- och långsiktig operationell leasing av anläggningsmaskiner och utrustning till kunder. Hyresintäkterna under 2019 uppgick till 25 MSEK (21 MSEK under 2018).

Tabellen nedan visar löptidsanalys av kundfordringar från framtida minimileasebetalningar (ej diskonterade):

Koncern

TSEK	31 December 2019
Mindre än ett år	16 379
	16 379

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

NOT 24 » KAPITALÅTAGANDEN

Koncernen hade vid rapporteringsdagen inga väsentliga kapitalåtaganden.

NOT 25 » EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Eventualförpliktelser avseende skatt

Väsentliga förändringar av de ryska och kazakiska skattesystemen har genomförts under de senaste åren då tidigare lagstiftning avseende viktiga skatter (t.ex. bolagsskatt, transfer-pricing, mervärdesskatt, fastighetsskatt för bolag och andra skatter) successivt ersatts. Tillämpningen av lagstiftningen är i stora delar alltjämt oklar. Därutöver är tillämpningen av etablerade skatteregler, såsom befintliga dubbelbeskattningsavtal, föremål för regelbunden omvärdering.

Den ryska skattemyndigheten har historiskt sett varit aggresiv i både sin tolkning av skattelagstiftningen och i sitt utövande och insamlande av skatt.

Den ekonomiska nedgång som drabbat Ryssland under senare år har inte förbättrat situationen. Tekniska brott och förseelser mot motstridiga regler och förordningar kan ge kännbara böter.

I praktiken tolkar skattemyndigheten ofta lagstiftningen till nackdel för skattebetalarna, som ofta måste vända sig till domstol för att försvara sina ståndpunkter. Koncernens skatteskuld kan således bli större än det belopp som har kostnadsförts hittills och betalats eller tagits upp i balansräkningen.

Eventuella ytterligare skatteskulder, samt oförutsedda ändringar i den ryska eller kazakiska skattelagstiftningen, kan ha negativ inverkan på koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat.

NOT 26 » TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Kontrollförhållanden

Koncernens årsredovisning och kvartalsrapporter offentliggörs för allmänheten.

Vid årets utgång kontrollerade medlemmar av ledningen och styrelsen 36% av aktierna och rösterna i moderbolaget (samma som föregående år).

Transaktioner med anställda

Utöver sedvanliga löneutbetalningar och liknande har inga transaktioner förekommit mellan koncernen och dess anställda under året.

Ersättning till ledande befattningshavare inkluderas i personalkostnader och presenteras i not 29.

Transaktioner med övriga närstående

Moderbolag

Nettoomsättning

TSEK	2019		2018
	Transaktionsvärde	Utestående balans	Transaktionsvärde	Utestående balans
Utförda tjänster:
Dotterbolag	19 320	14 940	14 785	14 769
Upplupen ränta:
Dotterbolag	11	11	15 621	-
Såld utrustning:
Dotterbolag	125 870	66 141	159 347	36 244
	145 201	81 092	189 753	51 013

Kostnader

TSEK	2019		2018
	Transaktionsvärde	Utestående balans	Transaktionsvärde	Utestående balans
Ränta:
Dotterbolag	-	-	(4 193)	-
Försäljningskostnader:
Dotterbolag	(824)	(824)	-	-

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Övriga balanser

TSEK	31 december 2019	31 december 2018
Aktieägartillskott	158 785	193 610
Lån till dotterbolag	2 627	-
	161 412	193 610

Utförda tjänster avser ersättning från dotterbolag till moderbolaget för nyttjande varumärket "Ferronordic" samt kompensation för garantier utställda av moderbolaget som säkerhet för dotterbolagens skulder. Utestående balans per 31 december 2019 avser upplupna royalties under ett koncerninternt varumärkeslicensavtal.

Upplupen ränta avser ränta på lån från moderbolaget till dotterbolagen i Ryssland (återbetalt under året).

Såld utrustning avser maskiner och reservdelar från Dressta, Rottne och Mecalac som dotterbolaget köper och säljer till dotterbolagen i Ryssland. Från 2020, kommer moderbolaget endast sälja maskiner och tillbehör till dotterbolagen. Reservdelar kommer dotterbolagen köpa direkt från leverantörerna.

NOT 27 » HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

Den 20 december 2019 meddelades att Ferronordic och Volvo Group Trucks Tyskland ingått slutliga avtal för att utse Ferronordic till återförsäljare för Volvo och Renault Trucks i en del av Tyskland motsvarande ca 20% av den tyska marknaden för tunga lastbilar. I samband med detta förvärvade Ferronordic elva anläggningar inom detta område. Nio av dessa anläggningar drevs av Volvo och förvärvades genom inkramsöverlåtelse. Dessa tillgångar övergick till Ferronordic i januari 2020. Tillgångarna behandlades som förskottsbetalningar den 31 december 2019, med 71 MSEK av mestadels fastigheter och förbättringsarbeten där till i materiella anläggningstillgångar, och 25 MSEK av mestadels reservdelslager i förskottsbetalningar.

I januari 2020 stod det klart att värdet av fastigheter och materiella anläggningstillgångar är 4,2 MSEK högre samtidigt som värdet av inventarier och likvida medel som överförts är 3,4 MSEK lägre än tidigare beräknat. Den utestående balansen till Volvo av förskottsbetalningar är således 0,9 MSEK. Koncernen har inte gjort några justeringar av årsbokslutet per den 31 december 2019 med anledning av detta.

Produktionsavbrotten kommer att påverka Ferronordics leveranser av anläggningsmaskiner i Ryssland och Kazakhstan och leveranser av lastvagnar i Tyskland. Om produktionsavbrotten blir långvariga kan även Ferronordics leveranser av reservdelar komma att påverkas. Samtidigt kommer efterfrågan sannolikt att påverkas negativt på Ferronordics marknader. De direkta och indirekta effekterna av viruset, och åtgärderna för att begränsa dess spridning, på Ferronordics verksamhet och ekonomiska ställning kan inte bedömas för närvarande.

Utöver detta har inget inträffat som behöver beskrivs i de finansiella rapporterna.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

NOT 28 ■ ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

31 december 2019 bestod koncernen av följande juridiska enheter:

			2019		2018
Dotterbolag	Organisations-nummer	Registrerat i	Ägande/ rösträtt	Bokfört värde	Ägande/ rösträtt	Bokfört värde
Ferronordic AB	556748-7953	Sverige	Moderbolag	-	Moderbolag	-
Ferronordic Machines LLC		Ryssland	100%	137 837	100%	192 536
Ferronordic Machines Arkhangelsk LLC		Ryssland	100%	12 566	100%	12 566
Ferronordic Torgovaya Kompaniya LLC		Ryssland	100%	2	100%	2
Ferronordic Torgoviy Dom LLC		Ryssland	100%	981	100%	981
Ferronordic Kazakhstan LLP		Kazakhstan	100%	14 114	100%	91
Ferronordic Germany Holding AB		Sverige	100%	5 844	-	-
Ferronordic GmbH		Tyskland	100%	26 389	-	-
Ferronordic Immobilien GmbH		Tyskland	100%	1 054	-	-
Auto-Haas GmbH		Tyskland	100%	27 466	-	-
Auto-Haas Charter GmbH		Tyskland	100%	10 875	-	-
				237 128		206 176

NOT 29 ■ MEDARBETARE, STYRELSE OCH LEDNINGSGRUPP

(a) Medelantal medarbetare

	2019	varav kvinnor	2018	varav kvinnor
Moderbolag – medborgarskap
Sverige	2	50%	2	50%
Summa i moderbolaget	2	50%	2	50%
Dotterbolag – medborgarskap
Ryssland	1 105	13%	875	14%
Sverige	2	0%	2	0%
Ukraine	1	0%	2	0%
Kazakhstan	23	27%	1	100%
Vitryssland	2	50%	1	0%
Storbritannien	1	0%	1	0%
Turkiet	1	0%	1	0%
Summa i dotterbolag	1 135	13%	883	14%
Summa koncernen	1 137	13%	885	14%

(b) Könsfördelning i ledningen

	Koncern		Moderbolag
	Andel kvinnor		Andel kvinnor
	2019	2018	2019	2018
Styrelsen	17%	17%	17%	17%
Ledningen	10%	11%	0%	0%

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

	2019		2018
TSEK	Löner och annan ersättning	Sociala avgifter	Löner och annan ersättning	Sociala avgifter
Moderbolag	5 259	2 545	5 257	2 821
(varav pensionskostnader)		1 165		1 374
Dotterbolag	308 368	68 299	237 858	51 450
(varav pensionskostnader)		36 884		25 918
Summa	313 627	70 844	243 115	54 271
(varav pensionskostnader)	-	38 049	-	27 292

Moderbolagets personalkostnader inkluderar ersättning till styrelsen.

Tabellen nedan visar fördelningen av löner och annan ersättning (exklusive pensionskostnader) mellan moderbolaget och dess dotterbolag, samt mellan ledningen och övriga medarbetare.

Antalet medlemmar av styrelsen och ledningen i moderbolaget, dotterbolagen respektive koncernen under 2019 uppgick till 9 (9), 9 (8) och 15 (15).

	2019		2018
TSEK	Styrelse och ledning	Övriga medarbetare	Styrelse och ledning	Övriga medarbetare
Moderbolag	4 894	365	5 018	239
(varav bonus)	574	50	1 288	-
Dotterbolag	34 224	274 144	27 242	210 616
(varav bonus)	15 003	108 019	10 073	85 189
Summa	39 118	274 509	32 260	210 855
(varav bonus)	15 577	108 069	11 361	85 189

(d) Ersättning till styrelsen

Utbetald ersättning till styrelsen under 2019 uppgick till 1,9 MSEK (1,7 MSEK). På årsstämman 2019 beslutades det att styrelsens arvode skulle uppgå till 1,8 MSEK. Av detta belopp skulle 600 000 SEK betalas till styrelseordföranden och 300 000 SEK vardera till övriga styrelseledamöter, förutom Lars Corneliusson som är anställd i koncernen. Ingen ytterligare ersättning betalas för arbete i styrelsens utskott.

(e) Ersättning till ledningen

Ersättningen till ledningen baseras på en kombination av fast och rörlig lön, där den rörliga delen baseras på uppnådda resultat och individuella mål. Eventuellt avgångsvederlag till VD skall inte överstiga 12 månadslöner medan avgångsvederlag för andra ledande befattningshavare varierar mellan tre och 12 månadslöner. Principerna för ersättning till ledningen beskrivs i bolagsstyrningsrapporten.

Lars Corneliussons totala ersättning under 2019 uppgick till 11 653 000 SEK. Rätten till pensionsavsättningar uppgick till 12% av den fasta bruttoersättningen.

Styrelsearvode (TSEK)

Name	2019	2018
Staffan Jufors	600	600
Magnus Brännström	300	300
Lars Corneliusson	-	-
Erik Eberhardson	449	151
Håkan Eriksson	300	300
Annette Brodin-Rampe	300	300
Total	1 949	1 651

Ledningen

Name	2019	2018
Nadezhda Arzumanova	hela året	hela året
Anders Blomqvist	till februari	hela året
Henrik Carlborg	hela året	hela året
Lars Corneliusson	hela året	hela året
Erik Danemar	från maj	-
Onur Gucum	hela året	hela året
Andrey Korneev	hela året	från november
Alexander Shmakov	hela året	hela året
Jonathan Tubb	hela året	hela året
Anton Zhelyapov	hela året	hela året

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Ersättning till Lars Corneliusson och övriga medlemmar i ledningen

	2019			2018
TSEK	VD	Övriga ledningen	Summa	VD	Övriga ledningen	Summa
Fast ersättning	6 092	15 657	21 749	5 186	14 361	19 547
Rörlig ersättning	4 833	10 744	15 577	4 535	6 826	11 361
Pensionskostnader	728	53	781	702	420	1 122
Summa	11 653	26 454	38 107	10 423	21 607	32 030

NOT 30 ■ ERSÄTTNING TILL REVISORER

	Koncern		Moderbolag
TSEK	2019	2018	2019	2018
KPMG
Revisionsuppdrag	1 558	1 595	906	775
Övriga uppdrag	61	73	-	-
	1 619	1 668	906	775

NOT 31 ■ RESULTAT PER STAMAKTIE

Beräkningen av resultat per stamaktie baseras på det resultat som hänför sig till innehavare av stamaktier och beräknas således som årets resultat netto efter eventuell utdelning på preferensaktier hänförlig till perioden, delat med det genomsnittliga antalet

utestående stamaktier. Resultat och utspätt resultat per aktie är desamma för koncernen, eftersom koncernen för närvarande inte har några instrument utestående som späder ut resultatet.

(a) Resultat hänförligt till innehavare av stamaktier

TSEK	2019	2018
Årets resultat	250 819	209 116
Utdelning på preferensaktier	-	(3 093)
Skillnad mellan inlösenbelopp och bokfört värde på inlösta preferensaktier	-	(13 966)
Resultat hänförligt till innehavare av stamaktier	250 819	192 057

(b) Genomsnittligt antal stamaktier

Antal stamaktier	2019	2018
Utestående stamaktier 1 januari	14 532 434	14 532 434
Effekt av nyemission av stamaktier	-	-
Effekt av konvertering av preferensaktier till stamaktier	-	-
Genomsnittligt antal stamaktier under året	14 532 434	14 532 434

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

NOT 32 » RÖRELSEFÖRVARV

12 september 2019 tillkännagav Ferronordic avsikten att expandera till Tyskland som återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks samt planer på att förvärva verksamheten på nio av Volvos anläggningar i Tyskland från januari 2020.

19 december 2019 förvärvade Ferronordic GmbH, ett av koncernen upprättat dotterbolag i Tyskland, 100% av aktierna i Auto-Haas GmbH, och tog därmed kontroll över rörelsen. Auto-Haas är en återförsäljare av Volvo och Renault Trucks, samt Volvo Cars, som även äger lastvagnar för uthyrning. Auto-Haas har två anläggningar i Magdeburg och Dessau.

Förvärvet av Auto-Haas och de två anläggningarna är en del av Ferronordics strategi att växa och förbättra vårt nätverk i Tyskland. Auto-Haas täcker ett område och en kundkrets som passar väl in i det område som vi tar över från Volvo och vi ser fördelar och potentiella synergieffekter från att kombinera Auto-

Haas verksamhet med den verksamhet vi tar över från Volvo, vilket underbygger ytterligare tillväxt och lönsamhet.

Köpeskillingen består av kontanter om 3,3 MEUR (34,9 MSEK) samt en villkorlig betalning om 0,5 MEUR (5,2 MSEK), bokförd som skuld, som kommer att delvis eller helt betalas innan juli 2020. Köpeskillingen är grundad på Auto-Haas nettotillgångar i slutet av november, samt ett goodwill belopp för de potentiella synergier och immateriella tillgångar som Ferronordic ser i integrationen av Auto-Haas i Ferronordics tyska verksamhet. Den villkorliga betalningen kommer att justeras 2020 när bokförda värden på de förvärvade tillgångarna per 31 december 2019 har fastställts. Koncernen tror inte att den villkorliga betalningen kommer att förändras väsentligt.

Köpeskilling	TSEK
Kontanta medel	34 931
Skuld	5 232
Total köpeskilling	40 163

Koncernen anser att det bokförda värdet på de förvärvade tillgångarna (inklusive avsättningar) och de övertagna skulderna representerar deras verkliga värde. Det verkliga värdet på fordringar var vid förvärvstidpunkten 1,5 MEUR (15,6 MSEK), vilket härrör från ett brutto belopp om 1,7 MEUR (17,7 MSEK), minskat med avsättningar för förväntade kreditförluster om 0,2 MEUR

Nettotillgångar	TSEK
Materiella anläggningstillgångar	98 137
Varulager	22 865
Kundfordringar och övriga fordringar	15 571
Likvida medel	14 118
Upplåning	(67 698)
Uppskjutna skattefordringar/skatteskulder (netto)	(2 909)
Leverantörsskulder och övriga skulder	(27 572)
Avsättningar	(4 412)
Leasingskulder	(10 544)
Nettotillgångar	37 556

(2,1 MSEK). Koncernen anser att avsättningarna är en rimlig bedömning av kassaflöden som inte kan återkrävas. De flesta av fordringarna är från kunder.

Följande tabell beskriver redovisade belopp för förvärvade tillgångar och övertagna skulder till följd av transaktionen.

Nettokassautflöde	TSEK
Kontantvederlag	34 931
Förvärvade kontanter	(14 118)
Nettokassautflöde	20 813

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Kostnader om 2,8 MSEK som hänförliga till förvärvet har inkluderats i "administrationskostnader" i den sammanställda koncernredovisningen över totalresultatet.

Goodwill redovisad för förvärvet uppgår till 0,2 MEUR (2,6 MSEK).

Goodwill	TSEK
Total köpeskilling	40 163
Värde av förvärvade nettotillgångar	(37 556)
Goodwill	2 607

Intäkter och resultat från det förvärvade dotterbolaget från förvärvstidpunkten fram till rapporteringsdagen, som ingår i koncernredovisningens totalresultat, var 0,9 MEUR och 0,1 MEUR (10,0 MSEK respektive 0,6 MSEK). Om förvärvet hade skett i början av

rapporteringsperioden (1 januari 2019), skulle koncernens sammanlagda intäkter vara 25,8 MEUR (273,0 MSEK) högre, och resultatet 0,4 MEUR (4,7 MSEK) högre.

FERRONORDIC ÅRSREDOVISING 2019

Styrelsens underskrifter

Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och Koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget och koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets och Koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i Koncernen står inför.

Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 14 april 2020. Koncernens rapport över totalresultatet, Koncernens rapport över finansiell ställning och moderbolagets resultaträkning och balansräkning kommer att bli föremål för fastställelse på årsstämman den 25 juni 2020.

Stockholm, 14 april 2020

Staffan Jufors
Ordförande

Annette Brodin Rampe
Styrelseledamot

Magnus Brännström
Styrelseledamot

Lars Corneliusson
Styrelseledamot

Erik Eberhardson
Styrelseledamot

Håkan Eriksson
Styrelseledamot

Lars Corneliusson
Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats den 14 april 2020.

KPMG AB

Mattias Lötborn
Auktoriserad revisor

KPMG

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Ferronordic AB (publ), org. nr 556748-7953

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Ferronordic AB (publ) för år 2019. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 30-39 samt sidorna 48-105.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2019 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2019 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. En bolagsstyrningsrapport har upprättats och framgår på sidorna 30-39 i detta dokument. Förvaltningsberättelsen och bolagsstyrningsrapporten är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar, och bolagsstyrningsrapporten är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget samt rapport över totalresultat och rapport över finansiell ställning för koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Värdering varulager

Se not 14 och redovisningsprinciper på sidan 77 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området.

Beskrivning av området

Koncernen redovisar ett varulager om totalt 1 289 Mkr per den 31 december 2019 vilket utgör 43 % av koncernens tillgångar.

Varulagret består främst av varor för återförsäljning fördelat mellan nya- och begagnande anläggningsmaskiner samt reservdelar och tillbehör. Varulagret redovisas till de lägre av anskaffningsvärdet och försäljningsvärdet (netto). Anskaffningsvärdet fastställs med användning av först-in-först-ut principen (FIFU). Försäljningsvärdet (netto) motsvarar det uppskattade försäljningspriset inom den löpande verksamheten, netto efter avdrag för färdigställande och försäljningskostnader.

Värdering av varulagret bedöms vara ett särskilt betydelsefullt område då värderingen inrymmer flera inslag av uppskattningar och bedömningar av företagsledningen. Detta är en följd av den allmänna osäkerhet som föreligger i den ryska ekonomin och med variationer i efterfrågan över tid av anläggningsmaskiner och reservdelar inom olika geografiska områden och inom olika segment i Ryssland. Risk finns därvid för att varulagrets verkliga värde understiger det bokförda värdet och att justeringar kan komma att påverka det redovisade resultatet.

Hur området har beaktats i revisionen

Vi har bedömt utformningen av koncernens kontroller avseende lagerredovisning samt hur dessa kontroller har implementerats. Vi har vidare testat bland annat följande nyckelkontroller:

Bedömt koncernens modell för inkuranberäkning och granskat tillämpningen av denna
Retrospektiv analys av nettoförsäljningsvärden av lagerartiklar upprättade av koncernen vid tidigare rapporteringstidpunkter och jämfört dessa mot verkliga utfall
Avstämning av lagernedskrivningar mot nettoförsäljningsvärden mot bakomliggande data för att säkerställa riktighet och fullständighet
Analys av lagerartiklar med negativ marginal efter rapporteringsdatum
Förfrågningar till koncernens personal om möjligheter att sälja trögrörliga artiklar och med vilka rabatter
Deltagit vid inventeringar

Vi har också kontrollerat fullständigheten i upplysningarna i årsredovisningen och bedömt om de överensstämmer med tillämpade principer.

Revisionsberättelse Ferronordic AB (publ), org. nr 556748-7953, 2019

KPMG

Värdering kundfordringar

Se not 15 och 22 och redovisningsprinciper på sidorna 68 och 70 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området.

Beskrivning av området

Koncernens redovisade kundfordringar uppgår till 267 Mkr efter reserv för osäkra kundfordringar om 23 Mkr per 31 december 2019.

Koncernen gör regelbundet bedömningar av utestående kundfordringar och utvärdering av reserven för osäkra kundfordringar.

Reserven för osäkra kundfordringar baseras på en individuell bedömning av kundernas betalningsförmåga samt är beräknad utifrån åldersstruktur och betalningshistorik.

Värdering av kundfordringar bedöms vara ett särskilt betydelsefullt område då värderingen inrymmer flera inslag av uppskattningar och bedömningar av företagsledningen. Detta är en följd av den allmänna osäkerhet som föreligger i den ryska ekonomin och med variationer i olika kunders betalningsförmåga inom branschen koncernen verkar i. Risk finns därvid för att kundfordringarnas verkliga värde understiger det bokförda värdet och att justeringar kan komma att påverka det redovisade resultatet.

Hur området har beaktats i revisionen

Vi har utfört substansgranskning omfattande bland annat:

Vi har tagit del av koncernens analys av reserv för osäkra kundfordringar per 31 december 2019, baserad på förväntade kreditförluster i enlighet med kraven enligt IFRS 9. Vi har därtill rimlighetsbedömt historiskt utfall av kreditreserver och kreditförluster för att bedöma tillförlitligheten i reserv för osäkra kundfordringar per balansdagen
Analys av åldersanalys av kundfordringar per 31 december 2019 för verifiering av riktighet och fullständighet
Genomgång av väsentligt förfallna fordringar överstigande 90 dagar som ej inkluderats i reserven för osäkra kundfordringar och orsaken därtill
Vi har också beaktat effekten av inbetalningar från kunder som erhållits efter årsskiftet vid vår bedömning av värderingen av kundfordringarna per 31 december 2019;
Retrospektiv analys av reserv för osäkra kundfordringar bokförd per 31 december 2018 genom att jämföra reserven för osäkra kundfordringar mot faktiskt utfall för att bedöma tillförlitligheten och identifiera eventuell bias i reserven

Vi har också kontrollerat fullständigheten i upplysningarna i årsredovisningen och bedömt om de överensstämmer med tillämpade principer.

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-29 samt sidorna 40-47.

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionell skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:

identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll.
skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till

Revisionsberättelse Ferronordic AB (publ), org. nr 556748-7953, 2019

KPMG

omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen.

utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar.
drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten.
utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och

koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.

inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för enheterna eller affärsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden.

Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat.

Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall tillhörande motåtgärder.

Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Ferronordic AB (publ) för år 2019 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt.

Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

Revisionsberättelse Ferronordic AB (publ), org. nr 556748-7953, 2019

KPMG

Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionell skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 55-62 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på sidorna 30-39 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FAR:s rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.

En hållbarhetsrapport har upprättats.

KPMG AB, Box 382, 101 27, Stockholm, utsågs till Ferronordic ABs (publ) revisor av bolagsstämman den 13 maj 2019. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2010.

Stockholm den 14 april 2020

KPMG AB

Mattias Lötborn
Auktoriserad revisor

Revisionsberättelse Ferronordic AB (publ), org. nr 556748-7953, 2019

Produktion: Universitetsservice US-A8
Tryck: Universitetservice US-A8
Foto: Fernmordin AB
Papper: Arctic Silk
Copyright 2001-2006

FERRONORDIC

Ferronordic AB (publ)
ferronordic.com
+46 509 072 80
Nybrogatan 6
114 34 Stockholm

AI assistant

Ferronordic — Annual Report 2019

3050_10-k_2020-07-16_68083be6-8195-4c79-9ef7-0a4d688129b8.pdf

INNEHÅLL

OM ÅRSREDOVISNINGEN

Detta är Ferronordic

Ryssland

Kazakhstan

Tyskland*

Koncern

Året i korthet

Rekordstark omsättning och resultat samt sikte på affärsutveckling!

ETT HÄNDELSERIKT ÄR MED ALLTMER DIVERSIFIERAD INTÄKTSBAS, STARK TILLVÄXT OCH GEOGRAFISK EXPANSION

VI LANSERADE VÅR INTERNATIONELLA EXPANSION

VI KUNGJORDE VÅR AVSIKT ATT BLI ÅTERFÖRSÄLJARE FÖR VOLVO OCH RENAULT TRUCKS I DELAR AV TYSKLAND

VI ÖVERTOG IMPORTANSVARET

VI INVESTERADE I EN ANLÄGGNING FÖR FABRIKSRENOVERING AV KOMPONENTER i Ekaterinburg

Vision, mål och strategi

STRATEGISKA MÅL

FINANSIELLA MÅL

FERRONORDICS VÄRDEPYRAMID

VISION

MISSION

VÄRDEN OCH ARBETSPRINCIPER

VAD VI ERBJUDER

STRATEGI

STRATEGISKA HÖRNSTENAR

KUNDORIENTERING

BYGGA PÅ STARKT VARUMÄRKE – VOLVO

KOMPETENTA MEDARBETARE

FÖRSTKLASSIG INFRASTRUKTUR

OPERATIONAL EXCELLENCE

Marknadsöversikt

Rysslands ekonomi

DE NATIONELLA PROJEKTEN

Underinvesterad infrastruktur

VÄGDENSITET I UTVALDA LÄNDER (KM VÄG PER 100 KM² LANDYTA)

VÄGDENSITET PER DISTRIKT (KM VÄG PER 100 KM² LANDYTA)

JÄRNVÄGSDENSITET I UTVALDA LÄNDER (KM JÄRNVÄG PER 1 000 KM2 LANDYTA)

KAZAKSTAN

Ferronordics marknad

ÖVERSIKT

MARKNADSUTVECKLING

TRENDER OCH DRIVKRAFTER

Aktivitet inom byggsektorn

Aktivitet inom råvarusektorn

Uppdämt behov

Successivt mer mogna kunder

KONKURRENS

Bolaget

AFFÄRSMODELL

DIGITALT FÖRSÄLJNINGSSTÖD

Varumärken

VOLVO CONSTRUCTION EQUIPMENT

VOLVO TRUCKS OCH RENAULT TRUCKS

TEREX TRUCKS

TEREX TRUCKS

DRESSTA

DRESSTA

MECALAC

MECALAC

ROTTNE

ROTTNE

FERRONORDIC

DIESELGENERATORER

Tjänster och Produkter

NETTOOMSÄTTNING FÖRDELAD PÅ INTÄKTSSEGMENT 2019

MASKINFÖRSÄLJNING

FABRIKSRENOVERING AV KOMPONENTER

UTVALDA MASKINER SÄLDA UNDER 2019

EFTERMARKNADSFÖRSÄLJNING

Reservdelsförsäljning

Service

CONTRACTING SERVICES

Nätverk

REGIONAL TÄCKNING

Ferronordic expanderar till Tyskland

Hållbarhet

HÅLLBARHET HANDLAR OM EFFEKTIVITET, SOCIALT ANSVAR OCH BRA BOLAGSSTYRNING

EFFEKTIVA PRODUKTER OCH AFFÄRSLÖSNINGAR LEDER TILL MINSKAD MILJÖPÅVERKAN

Ferronordic Annual Report 2019