SKONSOLIDOWANY RAPORT ŚRÓDROCZNY GRUPY FERRO S.A.

ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2025 R.

Skawina, 26 maja 2025 r.

RAPORT KWARTALNY OBEJMUJE:

WYBRANE DANE FINANSOWE DOTYCZĄCE SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO;
WYBRANE DANE FINANSOWE DOTYCZĄCE SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO;
SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE SPORZĄDZONE WEDŁUG MIĘDZYNARODOWEGO STANDARDU RACHUNKOWOŚCI NR 34 ŚRÓDROCZNA SPRAWOZDAWCZOŚĆ FINANSOWA;
SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE SPORZĄDZONE WEDŁUG MIĘDZYNARODOWEGO STANDARDU RACHUNKOWOŚCI NR 34 ŚRÓDROCZNA SPRAWOZDAWCZOŚĆ FINANSOWA;
DODATKOWE INFORMACJE DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU KWARTALNEGO

Raport kwartalny QSr I/2025

(zgodnie z § 60 ust.2 i § 62 ust. 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z 29 marca 2018 r. DZ.U. z 2018 r., poz. 757) dla emitentów papierów wartościowych prowadzących działalność wytwórczą, budowlaną, handlową lub usługową za I kwartał 2025 r. obejmujący okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 marca 2025 r., zawierający skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone według MSR 34 w walucie polski złoty oraz skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej sporządzone według MSR 34 w walucie polski złoty.

FERRO S.A. na podstawie § 62 ust. 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. nie przekazuje odrębnego jednostkowego raportu kwartalnego, kwartalna informacja finansowa FERRO S.A. stanowi uzupełnienie kwartalnego raportu skonsolidowanego Grupy Kapitałowej FERRO S.A.

Wybrane	dane	finansowe	dotyczące	skróconego	śródrocznego	skonsolidowanego	sprawozdania
finansowego

	01.01.2025 r.– 31.03.2025 r.	01.01.2024 r.– 31.03.2024 r	01.01.2025 r.– 31.03.2025 r.	01.01.2024 r.– 31.03.2024 r.
	w tys. zł	w tys. zł	w tys. EUR	w tys. EUR
I. Przychody netto ze sprzedaży
produktów, towarów i materiałów	195 800	199 406	46 788	46 147
II. Zysk z działalności operacyjnej	24 354	26 170	5 820	6 056
III. Zysk brutto	25 443	22 045	6 080	5 102
IV. Zysk netto	20 243	16 674	4 837	3 859
V. Średnia ważona liczba akcji (w
szt.)	21 242 655	21 242 655	21 242 655	21 242 655
VI. Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR)	0,94	0,79	0,23	0,18
VII. Rozwodniony zysk na jedną
akcję zwykłą (w zł/EUR)	0,94	0,79	0,23	0,18
VIII. Przepływy pieniężne netto z
działalności operacyjnej	(49 725)	29 540	(11 882)	6 836
IX. Przepływy pieniężne netto z
działalności inwestycyjnej	(1 371)	(2 990)	(328)	(692)
X. Przepływy pieniężne netto z
działalności finansowej	(3 805)	(44 679)	(909)	(10 340)
XI. Przepływy pieniężne netto,
razem	(54 901)	(18 129)	(13 119)	(4 196)
	stan na 31.03.2025 r.	stan na 31.12.2024 r.	stan na 31.03.2025 r.	stan na 31.12.2024 r.
XII. Aktywa, razem	791 054	748 076	189 071	175 072
XIII. Zobowiązania i rezerwy na
zobowiązania	319 886	294 872	76 456	69 008
XIV. Zobowiązania długoterminowe	33 232	33 988	7 943	7 954
XV. Zobowiązania krótkoterminowe	286 654	260 884	68 514	61 054
XVI. Kapitał własny	471 168	453 204	112 615	106 062
XVII. Kapitał zakładowy	21 243	21 243	5 077	4 972

Wybrane dane finansowe dotyczące skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Jednostki Dominującej

	01.01.2025 r.–	01.01.2024 r.–	01.01.2025 r.–	01.01.2024 r.–
	31.03.2025 r.	31.03.2024 r.	31.03.2025 r.	31.03.2024 r.
	w tys. zł	w tys. zł	w tys. EUR	w tys. EUR
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	66 357	76 547	15 857	17 715
II. Zysk z działalności operacyjnej	4 280	6 188	1 023	1 432
III. Zysk (strata) brutto	4 153	4 382	992	1 014
IV. Zysk (strata) netto	3 269	2 977	781	689
V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	(18 112)	7 988	(4 328)	1 849
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej VII. Przepływy pieniężne netto z	(59)	(10 305)	(14)	(2 385)
działalności finansowej VIII. Przepływy pieniężne netto,	(2 066)	(41 854)	(494)	(9 686)
razem	(20 237)	(44 171)	(4 836)	(10 222)
	stan na 31.03.2025 r.	stan na 31.12.2024 r.	stan na 31.03.2025 r.	stan na 31.12.2024 r.
IX. Aktywa, razem	391 998	383 057	93 692	89 646
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	103 066	97 394	24 634	22 793
XI. Zobowiązania długoterminowe	8 935	10 627	2 136	2 487
XII. Zobowiązania krótkoterminowe	94 131	86 767	22 498	20 306
XIII. Kapitał własny	288 932	285 663	69 058	66 853
XIV. Kapitał zakładowy	21 243	21 243	5 077	4 971

Zasady przyjęte do przeliczenia wybranych danych finansowych

Dane finansowe w EUR zostały przeliczone wg następujących zasad:

poszczególne pozycje sprawozdania z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych – według średniego kursu wymiany stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP na ostatni dzień każdego miesiąca okresu obrotowego – odpowiednio za okres od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. w wysokości 4,1848 PLN/EUR oraz za okres od 1 stycznia do 31 marca 2024 r. w wysokości 4,3211 PLN/EUR;
poszczególne pozycje aktywów i pasywów odpowiednio według średniego kursu NBP na dzień 31 marca 2025 r. w wysokości 4,1839 PLN/EUR oraz średniego kursu NBP na dzień 31 grudnia 2024 r. w wysokości 4,2730 PLN/EUR.

Spis treści

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów 7
Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 8
Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych 10
Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 11
Informacje objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 13

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów 26
Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej 27
Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych 28
Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 29
Informacje objaśniające do skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego 30

Dodatkowe informacje do skonsolidowanego śródrocznego raportu kwartalnego……………………………………..35

GRUPA KAPITAŁOWA FERRO S.A.

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres 3 miesięcy kończący się

31 marca 2025 r.

PRZYGOTOWANE ZGODNIE Z MIĘDZYNARODOWYM STANDARDEM RACHUNKOWOŚCI NR 34 ŚRÓDROCZNA SPRAWOZDAWCZOŚĆ FINANSOWA

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy kończący się 31 marca 2025 r. należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi, które stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta. (w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów za okres 3 miesięcy kończący się

	31.03.2025	31.03.2024
Przychody ze sprzedaży	195 800	199 406
Pozostałe przychody	461	587
Zwiększenie (zmniejszenie) stanu zapasów, wyrobów gotowych i
produkcji w toku	6 485	(9 978)
Koszt własny sprzedanych towarów i materiałów	(83 282)	(77 386)
Zużycie materiałów i energii	(43 989)	(36 317)
Wynagrodzenia oraz świadczenia pracownicze	(28 762)	(26 841)
Amortyzacja	(4 406)	(4 305)
Pozostałe koszty	(17 953)	(18 996)
Zysk na działalności operacyjnej	24 354	26 170
Przychody finansowe	3 278	383
Koszty finansowe	(2 189)	(4 508)

Zysk przed opodatkowaniem	25 443	22 045
Podatek dochodowy	(5 200)	(5 371)
Zysk netto z działalności kontynuowanej za okres sprawozdawczy	20 243	16 674
Zysk netto za okres sprawozdawczy	20 243	16 674

Zysk netto przypadający na:
Właścicieli jednostki dominującej	20 044	16 731
Udziały niekontrolujące	199	(57)
Zysk netto za okres sprawozdawczy	20 243	16 674
Inne całkowite dochody
Składniki innych całkowitych dochodów, które zostaną
przeklasyfikowane na zyski lub straty, po opodatkowaniu:	(2 279)	(6 802)
Inne całkowite dochody, po opodatkowaniu, różnice kursowe z przeliczenia	(2 279)	(6 802)
(Zyski) straty z tytułu różnic kursowych wynikających z przeliczenia	(2 279)	(6 802)
Składniki innych całkowitych dochodów, które nie zostaną
przeklasyfikowane do zysku lub straty, po opodatkowaniu:	-	-
Zyski (straty) aktuarialne z programów określonych świadczeń
emerytalnych	-	-
Inne całkowite dochody netto za okres sprawozdawczy	(2 279)	(6 802)
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy	17 964	9 872

Całkowite dochody ogółem przypadające na:
Właścicieli jednostki dominującej	17 765	9 929
Udziały niekontrolujące	199	(57)
Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy	17 964	9 872

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Podstawowy zysk netto przypadający na jedną akcję w złotych z
działalności kontynuowanej	0,94	0,79
Podstawowy zysk netto przypadający na jedną akcję w złotych z
działalności zaniechanej	0,0	0,0
Podstawowy zysk netto przypadający na jedną akcję w złotych	0,94	0,79
Rozwodniony zysk netto przypadający na jedną akcję w złotych z
działalności kontynuowanej	0,94	0,79
Rozwodniony zysk netto przypadający na jedną akcję w złotych z
działalności zaniechanej	0,0	0,0
Rozwodniony zysk netto przypadający na jedną akcję w złotych	0,94	0,79

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień

	Nota	31.03.2025	31.12.2024
Aktywa
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	6	91 126	93 830
Wartość firmy		129 618	131 200
Wartości niematerialne		68 211	68 009
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		4 354	5 405
Aktywa trwałe razem		293 309	298 444
Aktywa obrotowe
Zapasy	7	290 712	265 673
Aktywa z tytułu prawa jednostki do odzyskania produktów		844	964
Należności z tytułu podatku dochodowego		2 669	1 671
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe		167 476	132 916
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		36 044	48 408
Aktywa obrotowe inne niż aktywa trwałe lub grupy do zbycia zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży lub do wydania właścicielom		497 745	449 632
Aktywa obrotowe razem		497 745	449 632
Aktywa razem		791 054	748 076
Pasywa
Kapitał własny
Kapitał zakładowy	8	21 243	21 243
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej		82 374	82 374
Pozostałe kapitały rezerwowe		1 845	4 124
Zyski zatrzymane		361 047	341 003
Kapitał własny właścicieli jednostki dominującej		466 509	448 744
Udziały niekontrolujące		4 659	4 460
Kapitał własny razem		471 168	453 204
Zobowiązania
Rezerwy długoterminowe		745	748

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta. (w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	745	748
Zobowiązania z tytułu otrzymanych kredytów oraz pożyczek	7 667	8 390
Zobowiązanie z tytułu leasingu	12 394	12 786
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	12 359	11 996

Zobowiązania pozostałe	67	68
Zobowiązania długoterminowe razem	33 232	33 988

Rezerwy bieżące	11 900	10 156
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	11 900	10 156
Zobowiązania z tytułu otrzymanych kredytów oraz pożyczek	144 106	101 696
Zobowiązanie z tytułu leasingu	5 635	5 227
Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego	2 093	5 521
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	121 824	137 012
Zobowiązania z tytułu zwrotu zapłaty	1 096	1 272
Zobowiązania krótkoterminowe inne niż zobowiązania wchodzące w skład
grup przeznaczonych do sprzedaży, zaklasyfikowanych jako utrzymywane z
przeznaczeniem do sprzedaży	286 654	260 884
Zobowiązania krótkoterminowe razem	286 654	260 884
Zobowiązania razem	319 886	294 872
Pasywa razem	791 054	748 076

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta. (w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres 3 miesięcy kończący się

	31.03.2025	31.03.2024
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem	25 443	22 045
Korekty dokonywane w celu uzgodnienia zysku (straty)	(66 956)	10 335
Amortyzacja	4 406	4 305
(Zysk)/Strata ze sprzedaży wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów
trwałych	(68)	89
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości zapasów i należności z tytułu
dostaw i usług	(521)	3 001
Korekty z tytułu kosztów finansowych	1 734	2 484
Zmiana stanu zapasów	(24 513)	14 154
Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych	(34 565)	(11 529)
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych	(15 369)	(2 506)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	1 741	443
Zmiana stanu aktywów z tytułu prawa jednostki do odzyskania produktów	120	245
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu zwrotu zapłaty	(176)	(332)
Korekty wynikające z niezrealizowanych zysków (strat) z tytułu różnic kursowych	255	(66)
Inne korekty z tytułu pozycji niepieniężnych	-	47
Środki pieniężne netto wygenerowane na działalności operacyjnej	(41 513)	32 380
Bieżący podatek dochodowy zapłacony	(8 212)	(2 840)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(49 725)	29 540

Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy z tytułu sprzedaży wartości niematerialnych, rzeczowych aktywów trwałych	306	68
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	(1 677)	(3 058)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(1 371)	(2 990)

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Zaciągnięcie kredytów i pożyczek	892	-
Spłata zobowiązań z tytułu umów leasingu	(1 426)	(1 381)
Dywidendy wypłacone udziałowcom niekotrolującym	(12)	-
Spłata kredytów i pożyczek	(1 511)	(40 785)
Odsetki zapłacone, w tym:	(1 748)	(2 513)
Odsetki z tytułu umów leasingu	(199)	(203)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(3 805)	(44 679)
Przepływy pieniężne netto, razem	(54 901)	(18 129)
w tym zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	100	30
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów według sprawozdania z sytuacji
finansowej	(54 801)	(18 099)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty po pomniejszeniu o kredyty w rachunku bieżącym
na początek okresu	(47 182)	(6 142)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty po pomniejszeniu o kredyty w rachunku bieżącym
na koniec okresu	(101 983)	(24 241)
w tym o ograniczonej możliwości dysponowania	836	1 637

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta. (w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

			Różnice
			kursowe z	Rezerwa z
		Kapitał z	przeliczenia	tytułu
		emisji akcji	sprawozdań	ponownych
		powyżej	finansowych	wycen
		ich	jednostek	programów			Udziały	Kapitał
	Kapitał	wartości	działających	określonych	Zyski		niekontro	własny
	zakładowy	nominalnej	za granicą	świadczeń	zatrzymane	Suma	lujące	razem
Kapitał własny
na dzień 1
stycznia 2025 r.	21 243	82 374	4 263	(139)	341 003	448 744	4 460	453 204
Całkowite
dochody za okres
sprawozdawczy
Zysk netto za
okres					20 044	20 044	199	20 243
Inne całkowite
dochody netto
za okres			(2 279)			(2 279)		(2 279)
Całkowite
dochody
ogółem za
okres
sprawozdawczy			(2 279)		20 044	17 765	199	17 964
Zmniejszenie
zwiększenia
kapitału				-
własnego	-	-	(2 279)		20 044	17 765	199	17 964
Kapitał własny
na dzień 31
marca 2025 r.	21 243	82 374	1 984	(139)	361 047	466 509	4 659	471 168

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta. (w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

			Różnice
			kursowe z	Rezerwa z
		Kapitał z	przeliczenia	tytułu
		emisji akcji	sprawozdań	ponownych
		powyżej	finansowych	wycen
		ich	jednostek	programów			Udziały	Kapitał
	Kapitał	wartości	działających	określonych	Zyski		niekontro	własny
	zakładowy	nominalnej	za granicą	świadczeń	zatrzymane	Suma	lujące	razem
Kapitał własny
na dzień 1
stycznia 2024 r.	21 243	82 374	11 714	(86)	335 903	451 148	4 789	455 937
Całkowite
dochody za
okres
sprawozdawczy
Zysk netto za
okres					16 731	16 731	(57)	16 674
Inne całkowite
dochody netto
za okres			(6 802)			(6 802)		(6 802)
Całkowite
dochody
ogółem za
okres
sprawozdawczy			(6 802)		16 731	9 929	(57)	9 872
Zmniejszenie
zwiększenia
kapitału				-
własnego	-	-	(6 802)		16 731	9 929	(57)	9 872
Kapitał własny
na dzień 31
marca 2024 r.	21 243	82 374	4 912	(86)	352 634	461 077	4 732	465 809

Informacje objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta. (w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Informacje objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

1. Podstawowe dane o Grupie

FERRO S.A. (zwana dalej "Spółką" lub "Jednostką Dominującą") jest spółką akcyjną zarejestrowaną w Polsce pod nr KRS 0000289768. Siedziba Spółki mieści się w Skawinie, ul. Przemysłowa 7.

Przedmiotem działalności Spółki jest sprzedaż armatury sanitarnej, instalacyjnej, sprzętu wyposażenia hydraulicznego oraz grzewczego.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy kończący się 31 marca 2025 r. obejmuje dane finansowe Spółki oraz jej jednostek zależnych (zwanych łącznie "Grupą" lub "Grupą Kapitałową").

Podstawowym miejscem prowadzenia działalności gospodarczej jest siedziba Spółki w Skawinie 32-050, ul Przemysłowa 7 Polska.

Poza Spółką w skład Grupy Kapitałowej na dzień 31 marca 2025 r. wchodziły następujące podmioty:

Nazwa spółki	Siedziba	Zakres podstawowej działalności jednostki	Udział w kapitale / liczbie głosów	Data objęcia kontroli/ nabycia Metoda konsolidacji
FERRO International sp. z o.o.	Skawina, Polska	Spółka przeznaczona do dystrybucji produktów Grupy na eksport	100,00%	2004 r. metoda pełna
NOVASERVIS spol. s.r.o.	Brno, Czechy	Spółka zajmuje się sprzedażą i produkcją armatury i wyposażenia sanitarnego	100,00%	2011 r. metoda pełna
NOVASERVIS FERRO Group SRL	Cluj - Napoca, Rumunia	Spółka przeznaczona do dystrybucji produktów Grupy na terenie Rumunii	100,00%	2011 r. metoda pełna
Novaservis FERRO SK s.r.o.	Senica, Słowacja	Spółka przeznaczona do dystrybucji produktów Grupy na terenie Słowacji	100,00%	2013 r. metoda pełna
FERRO Hungary Kft.	Budapeszt, Węgry	Spółka przeznaczona do dystrybucji produktów Grupy na terenie Węgier	100,00%	2014 r. metoda pełna
Novaservis FERRO Bulgaria Ltd.	Płowdiw, Bułgaria	Spółka przeznaczona do dystrybucji produktów Grupy na terenie Bułgarii	100,00%	2015 r. metoda pełna
FERRO Baltics UAB	Wilno, Litwa	Spółka przeznaczona do dystrybucji produktów Grupy na terenie Litwy, Łotwy i Estonii	100,00%	2019 r. metoda pełna
FERRO Adriatica d o.o.	Bjelovar, Chorwacja	Spółka przeznaczona do rozwoju działalności eksportowej obejmującej region Adriatyku	100,00%	2019 r. metoda pełna
Termet S.A.	Świebodzice, Polska	Spółka jest producentem urządzeń grzewczych – kotłów gazowych, podgrzewaczy wody oraz rozwiązań opartych na odnawialnych źródłach energii	95,05%*	2021 r. metoda pełna
Heating Polska sp. z o.o.	Konin, Polska	Spółka zajmuje się sprzedażą pomp ciepła na rynku polskim oraz posiada sieć autoryzowanych serwisantów	100%	2023 r. metoda pełna

*Jednostka Dominująca posiada łącznie 475 094 akcji w kapitale zakładowym Termet, co stanowi ok. 95,05% kapitału zakładowego i uprawnia łącznie do 475 094 głosów tj. około 95,05% ogółu głosów na walnym zgromadzeniu Termet S.A.

2. Podstawa sporządzenia skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

a) Oświadczenie zgodności

Prezentowane skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa, który został zatwierdzony przez Unię Europejską ("MSR 34").

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zawiera wszystkich informacji wymaganych dla rocznych sprawozdań finansowych sporządzonych zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską ("MSSF UE") i należy je analizować łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r.

MSSF UE zawierają wszystkie Międzynarodowe Standardy Rachunkowości, Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz związane z nimi Interpretacje Komitetu ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF) poza Standardami oraz Interpretacjami, które oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską oraz Standardami i Interpretacjami, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, ale nie weszły jeszcze w życie.

Zmiany w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej

W niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa uwzględniła następujące zmiany w standardach i interpretacjach MSSF, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską i obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu 1 stycznia 2025 roku lub po tej dacie:

• Zmiany do MSR 21 "Skutki zmian kursów walut obcych" – określają sposób oceny wymienialności walut i wymagają ujawniania informacji na temat jej wpływu na sprawozdania finansowe (data wejścia w życie: 1 stycznia 2025 r. lub później).

Implementacja powyższych zmian do standardów nie wywiera wpływu na wyniki finansowe oraz sytuację finansową Grupy Kapitałowej Ferro S.A.

Standardy i interpretacje przyjęte przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, ale jeszcze niezatwierdzone przez UE

Na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) zatwierdzone przez Unię Europejską nie różnią się od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, które nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską:

MSSF 18 "Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych" nowy standard zastępuje dotychczasowy MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych". Wprowadza nowe wymogi dotyczące prezentacji wyników, w tym obowiązkowe ujawnianie określonych sum i miar wyników definiowanych przez kierownictwo oraz zasady grupowania informacji (data wejścia w życie: 1 stycznia 2027 r. lub później).
MSSF 19 "Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej ujawnianie informacji"- umożliwia kwalifikującym się jednostkom zależnym stosowanie MSSF z ograniczonymi ujawnieniami, co pozwala na obniżenie kosztów raportowania przy zachowaniu użyteczności informacji dla użytkowników (data wejścia w życie: 1 stycznia 2027 r. lub później).
Zmiany MSSF 9, MSSF 7 dotyczą m.in. klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych, w tym aspektów ESG oraz ujawniania informacji o inwestycjach w instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej (data wejścia w życie: 1 stycznia 2026 r. lub później).

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)
- Ulepszenia do MSSF (z 18.07.2024) zmiany mają na celu poprawę spójności i precyzji standardów (data wejścia w życie: 1 stycznia 2026 r. lub później).

Grupa nie uwzględniła w niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zmian w standardach i interpretacjach, które:

oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską,
zostały zatwierdzone przez UE, ale ich data wejścia w życie przypada po dniu bilansowym.

Na podstawie obecnej analizy Grupa ocenia, że powyższe zmiany standardów i interpretacji nie będą miały istotnego wpływu na jej skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe, z wyjątkiem MSSF 18, który może wpłynąć na prezentację sprawozdań finansowych oraz sposób grupowania informacji. W związku z tym Grupa przeprowadzi analizę wymogów nowego standardu i dostosuje swoje raportowanie zgodnie z nowymi wymaganiami.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki w dniu 26 maja 2025 r.

b) Waluta funkcjonalna i prezentacyjna

Dane w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zostały zaprezentowane w złotych polskich, po zaokrągleniu do pełnych tysięcy. Złoty polski jest walutą funkcjonalną Spółki.

c) Założenie kontynuacji działalności gospodarczej

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Grupę Kapitałową.

d) Dokonane osądy i oszacowania

Sporządzenie skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości księgowej netto aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej.

Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych.

Kluczowe osądy oraz szacunki dokonywane przez Zarząd przy sporządzaniu skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego pozostały niezmienione w stosunku do osądów i szacunków przyjętych przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2024 r.

3. Opis stosowanych istotnych zasad rachunkowości

W niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa zastosowała te same zasady rachunkowości, co opisane w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień i za rok zakończony 31 grudnia 2024 r.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

4. Przychody ze sprzedaży

	31.03.2025	31.03.2024

Przychody ze sprzedaży produktów, w tym:	64 211	73 067
Tradycyjny kanał dystrybucji	57 718	62 325
Nowoczesny kanał dystrybucji	6 493	10 742
Przychody ze sprzedaży towarów, w tym:	131 161	125 893
Tradycyjny kanał dystrybucji	107 264	82 355
Nowoczesny kanał dystrybucji	23 897	43 538
Przychody ze sprzedaży materiałów, w tym:	138	116
Tradycyjny kanał dystrybucji	138	116
Przychody ze sprzedaży usług	290	330
Przychody razem	195 800	199 406

Przyporządkowanie przychodów ze sprzedaży prezentowanych w oparciu o kategorie podziału według kanału dystrybucji do segmentów operacyjnych Grupy zaprezentowano w nocie 5.

Przychody z tytułu umów z klientami

Przedmiotem działalności Grupy jest handel, produkcja i sprzedaż armatury sanitarnej, instalacyjnej i grzewczej oraz wyposażenia sanitarnego.

Grupa prowadzi dystrybucję swoich produktów za pośrednictwem dwóch kanałów: "tradycyjnego" obejmującego głównie hurtownie, oraz "nowoczesnego" obejmującego sieci specjalistycznych sklepów wielkopowierzchniowych. Tradycyjny kanał dystrybucji, bazuje na współpracy z punktami sprzedaży hurtowej, sieciami hurtowni, grupami zakupowymi oraz hurtowniami na terenie całego kraju. Duzi odbiorcy hurtowi stanowią w tym modelu źródło zaopatrzenia dla mniejszych hurtowni, instalatorów oraz sklepów detalicznych.

Grupa posiada w swojej ofercie asortyment przyjazny dla środowiska naturalnego w postaci gazowych kotłów kondensacyjnych wraz z zasobnikami ciepłej wody użytkowej i regulatorami temperatury podnoszącymi zbiorczą klasę energetyczną, kotły kondensacyjne wysokiej mocy mające zastosowanie m.in. w rozwiązaniach kaskadowych, jak również gazowe standardowe kotły c.o., czy gazowe podgrzewacze wody. Wszystkie urządzenia oferowane są wraz z dodatkowymi akcesoriami.

Asortyment Grupy obejmuje także pompy ciepła do ogrzewania budynków oraz pompy ciepła do przygotowania ciepłej wody użytkowej w szerokich zakresach mocy grzewczej, współpracujących z nowoczesnymi systemami sterowania. Oferta Grupy spełnia wysokie standardy w zakresie doboru komponentów od wiodących dostawców oraz wysokie standardy jakościowe i technologiczne.

Grupa oferuje zatem kompleksowe rozwiązania w segmencie zarządzania ekonomicznym zużyciem wody i eko źródłami ciepła. Komplementarność produktów Grupy gwarantuje spójność rozwiązania pod względem cenowej efektywności, konsolidacji zakupów, jak i kompleksowego wsparcia serwisowego oraz inwestycyjnego co przekłada się dla klienta na oszczędność czasu, gwarancję niezawodności oraz funkcjonalność wykorzystywanych systemów.

Grupa FERRO zapewnia różnorodną, elastyczną i kompleksową ofertę w obszarze ogrzewania domów, mieszkań i budynków użyteczności publicznej. Ponadto sieć autoryzowanych serwisantów pomp ciepła zabezpiecza kompetencje Grupy FERRO w zakresie montażu i serwisu tych urządzeń, jak również zapewnia wysoki standard obsługi klienta.

Przychody z tytułu umów z Klientami analizowane są również w oparciu o kategorie odpowiadające wyodrębnionym segmentom sprawozdawczym (tj. armatura sanitarna, armatura instalacyjna, źródła ciepła oraz pozostałe) oraz obszarom geograficznym, na których sprzedawane są produkty Grupy (patrz nota 5).

Przychody ze sprzedaży towarów i produktów wykazane w powyższych kategoriach ujmowane są w momencie gdy klient przejmuje kontrolę nad dostarczanym aktywem. Grupa nie świadczy istotnych usług, dla których przychód rozpoznawany byłby w miarę upływu czasu.

Wszystkie umowy oparte są na stałej cenie (uwzględniającej ewentualne bonusy za obrót). Bonusy są rozliczane na poziomie poszczególnych zamówień lub w określonym czasie. Przychody ze sprzedaży rozpoznawane są w oparciu o cenę transakcyjną

uwzględniającą wartość należnych (lub oczekiwanych) bonusów. Grupa nie posiada umów rozliczanych w oparciu o wykorzystany czas i nakłady (ang. time-and-materials contracts).

Zgodnie z umową, przepisami prawa oraz zwyczajowymi praktykami handlowymi Grupa udziela gwarancji na sprzedawany produkt. Gwarancja stanowi zapewnienie, że klient otrzyma produkt zgodnie ze specyfikacją w umowie. Grupa jako producent sprzedaje produkty w ramach systemu prawnego, zgodnie z którym producent ponosi odpowiedzialność za szkody, które mogą zostać wyrządzone przez konsumenta używającego produkt zgodnie z jego przeznaczeniem. Grupa ujmuje gwarancję stanowiącą zapewnienie zgodnie z MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe.

W przypadku gdy klient ma możliwości zakupu gwarancji oddzielnie np. gdy gwarancja ma odrębną cenę lub jest negocjowana oddzielnie, gwarancja stanowi oddzielną usługę. Zobowiązanie z tytułu umowy dotyczące gwarancji stanowiące dodatkowe usługi ujmowane jest jako przychód w okresie trwania gwarancji wraz z kosztami związanymi z realizacją gwarancji stanowiącej dodatkową usługę w momencie ich poniesienia.

Grupa zawiera umowy, które dają klientowi prawo zwrotu produktu w określonych okolicznościach (innych niż zwrot z tytułu gwarancji). Określając szacunkowo liczbę zwrotów jednostka wykorzystuje historyczne i aktualne dostępne informacje. Wartość aktywów z tytułu zwrotów szacuje się na podstawie kosztu wytworzenia.

Terminy płatności stosowane w Grupie odzwierciedlają standardowe terminy stosowane w branży i nie przekraczają 120 dni. W związku z tym, Grupa nie ujmuje efektu wartości pieniądza w czasie (dyskonta) w wycenie świadczenia.

5. Raportowanie segmentów działalności

Segmenty sprawozdawcze Grupy Ferro, to duże grupy produktów różniących się między sobą ich zastosowaniem u klienta. Podlegają one odrębnemu zarządzaniu, ponieważ każda z tych grup wymaga stosowania odmiennych materiałów i technologii produkcji oraz różnych strategii marketingowych.

Grupa wyodrębnia trzy segmenty sprawozdawcze:

Armatura sanitarna (baterie, natryski oraz akcesoria łazienkowe i do armatury, zlewozmywaki)
Armatura instalacyjna (zawory, rozdzielacze, naczynia przeponowe, grzejniki, termostatyka i akcesoria grzejnikowe)
Źródła ciepła.

Segment sprawozdawczy Źródła ciepła, obejmuje specjalistyczne i kompleksowe produkty oparte o ekologiczne źródła ciepła. Do tej kategorii produktów należą głównie kotły gazowe i podgrzewacze, pompy ciepła, zasobniki ciepłej wody użytkowej, systemy powietrzno-spalinowe, akcesoria i części zamienne do tych produktów.

Dodatkowo Grupa prezentuje przychody z tytułu umów z klientami w podziale na kategorie dotyczące kanałów dystrybucji. Grupa prowadzi dystrybucję swoich produktów za pośrednictwem dwóch kanałów: "tradycyjnego" obejmującego głównie hurtownie, oraz "nowoczesnego" obejmującego sieci specjalistycznych sklepów wielkopowierzchniowych.

Segmenty sprawozdawcze, które nie przekroczyły progów ilościowych, prezentowane są w kategorii "Pozostałe segmenty" i obejmują następujące rodzaje działalności będące źródłem przychodów Grupy: obce marki, których Grupa jest dystrybutorem na Polskę, program "Ogród" (zraszacze, węże ogrodowe i ich akcesoria), grzejniki stalowe oraz inne produkty.

Ocena poszczególnych segmentów operacyjnych jest dokonywana do poziomu kosztu wytworzenia sprzedanych produktów/kosztu własnego sprzedanych towarów i materiałów. Decyzje biznesowe dotyczące przychodów i kosztów z pozostałej działalności operacyjnej oraz działalności finansowej są podejmowane na poziomie Grupy, bez przypisywania ich do poszczególnych segmentów.

Grupa nie analizuje poszczególnych aktywów i zobowiązań z podziałem na segmenty, ponieważ te same aktywa i zobowiązania są zaangażowane w poszczególnych segmentach. Informacje o wartości aktywów i zobowiązań w poszczególnych segmentach nie są przekazywane regularnie do osób zarządzających.

Informacje o przychodach wraz z ich podziałem na kategorie (kanały dystrybucji) oraz zysku segmentów sprawozdawczych oraz ich uzgodnienie ze skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy oraz informacje o segmentach w okresie porównawczym przedstawia poniższe zestawienie:

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

	GRUPA FERRO
				01.01.2025 -31.03.2025
	Armatura sanitarna	Armatura instalacyjna	SEGMENTY Źródła ciepła	SUMA	Pozostałe segmenty	RAZEM
Sprzedaż klientom	90 493	62 587	37 627	190 707	5 093	195 800
zewnętrznym Przychody za sprzedaży produktów	22 621	3 950	36 407	62 978	1 233	64 211
Tradycyjny kanał dystrybucji	16 134	3 947	36 407	56 488	1 230	57 718
Nowoczesny kanał	6 487	3	-	6 490	3	6 493
dystrybucji Przychody ze sprzedaży towarów	67 872	58 635	1 184	127 691	3 470	131 161
Tradycyjny kanał dystrybucji	49 324	54 349	1 184	104 857	2 407	107 264
Nowoczesny kanał dystrybucji	18 548	4 286	-	22 834	1 063	23 897
Przychody ze sprzedaży materiałów	-	2	36	38	100	138
Tradycyjny kanał dystrybucji	-	2	36	38	100	138
Nowoczesny kanał dystrybucji	-	-	-	-	-	-
Przychody za sprzedaży usług	-	-	-	-	290	290
Sprzedaż między segmentami	-	-	-	-	-	-
	(55 125)	(42 764)	(20 823)	(118 712)	(3 246)	(121 958)
Koszty segmentów
Zysk segmentu	35 368	19 823	16 804	71 995	1 847	73 842
Pozostałe przychody Nieprzypisane koszty całej Grupy Zwiększenie (zmniejszenie)						461 (56 434)
stanu zapasów, wyrobów gotowych i produkcji w toku Zysk na działalności						6 485
operacyjnej						24 354
Przychody finansowe						3 278
Koszty finansowe						(2 189)
Zysk przed opodatkowaniem						25 443
Podatek dochodowy						(5 200)
Zysk netto						20 243

GRUPA FERRO
	01.01.2024 -31.03.2024
SEGMENTY

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

	Armatura sanitarna	Armatura instalacyjna	Źródła ciepła	SUMA	Pozostałe segmenty	RAZEM
Sprzedaż klientom	98 964	60 589	36 943	196 496	2 910	199 406
zewnętrznym Przychody za sprzedaży	29 994	4 589	37 551	72 134	933	73 067
produktów	19 607	4 241	37 551	61 399	926	62 325
Tradycyjny kanał dystrybucji Nowoczesny kanał dystrybucji	10 387	348	-	10 735	7	10 742
Przychody ze sprzedaży towarów	68 970	55 989	(635)	124 324	1 569	125 893
Tradycyjny kanał dystrybucji	34 696	48 233	(635)	82 294	61	82 355
Nowoczesny kanał	34 274	7 756	-	42 030	1 508	43 538
dystrybucji Przychody ze sprzedaży materiałów	-	11	27	38	78	116
Tradycyjny kanał dystrybucji Nowoczesny kanał	- -	11 -	27 -	38 -	78 -	116 -
dystrybucji Przychody za sprzedaży usług	-	-	-	-	330	330
Sprzedaż między segmentami	-	-	-	-	-	-
	(58 148)	(39 466)	(22 416)	(120 030)	(2 727)	(122 757)
Koszty segmentów	40 816	21 123	14 527	76 466	183	76 649
Zysk segmentu
Pozostałe przychody Nieprzypisane koszty całej						587
Grupy Zwiększenie (zmniejszenie)						(41 088)
stanu zapasów, wyrobów gotowych i produkcji w toku						(9 978)
Zysk na działalności operacyjnej						26 170
Przychody finansowe						383
Koszty finansowe						(4 508)
Zysk przed opodatkowaniem						22 045
Podatek dochodowy						(5 371)
Zysk netto						16 674

badania biegłego rewidenta. (w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

W poniższej tabeli zaprezentowano informacje w podziale na obszary geograficzne, dla których przychód jest ustalany według kryterium lokalizacji siedziby klientów.

	GRUPA FERRO
		Obszary geograficzne 01.01.2025 -31.03.2025
	tys. PLN
				GRUPA FERRO
	Polska	Czechy	Słowacja	Rumunia	Węgry	Litwa	Pozostałe Kraje	RAZEM
Przychody ze sprzedaży	80 310	32 455	10 661	41 706	10 442	2 677	17 549	195 800

					GRUPA FERRO
				Obszary geograficzne 01.01.2024 -31.03.2024
	tys. PLN
					GRUPA FERRO
	Polska	Czechy	Słowacja	Rumunia	Węgry	Litwa	Pozostałe	RAZEM
							Kraje
Przychody ze sprzedaży	87 317	35 889	11 326	37 108	9 358	2 072	16 336	199 406

W okresie 3 miesięcy kończącym się 31 marca 2025 r. jak również kończącym się 31 marca 2024 r. nie wystąpiła znacząca koncentracja przychodów dla indywidualnych klientów (sprzedaż do pojedynczych klientów nie przekroczyła 10% przychodów ze sprzedaży Grupy).

6. Rzeczowe aktywa trwałe

W okresie 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2025 r., Grupa nabyła rzeczowe aktywa trwałe o wartości 2 316 tys. zł, w tym z tytułu prawa do użytkowania o wartości 1 633 tys. zł. (3 miesięcy zakończonych 31 marca 2024 r.: 2 772 tys. zł, w tym z tytułu prawa do użytkowania o wartości 1 555 tys. zł.).

W okresie 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2025 r., Grupa nabyła wartości niematerialne o wartości 1 186 tys. zł, w tym wartości niematerialne w realizacji na kwotę 1 182 tys. zł (3 miesięcy zakończonych 31 marca 2024 r.: 315 tys. zł w tym wartości niematerialne w realizacji na kwotę 315 tys. zł).

7. Zapasy

Na dzień 31 marca 2025 r. odpis aktualizujący wartość zapasów do możliwych do uzyskania cen sprzedaży netto wyniósł 7 434 tys. zł (na 31 grudnia 2024 r. 7 975 tys. zł). W bieżącym okresie sprawozdawczym rozwiązano odpis aktualizujący zapasy w kwocie 526 tys. zł. Wpływ różnic kursowych na odpis aktualizujący wartość zapasów wynikających z przeliczenia sprawozdań finansowych wynosi (15) tys. zł.

Na dzień 31 marca 2025 r. nie stwierdzono istnienia przestarzałych zapasów, na które nie zostały zawiązane odpisy aktualizujące.

8. Kapitał własny

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Jednostka Dominująca posiada kapitał zakładowy o wartości 21 243 tys. zł.

Akcjonariusz	Liczba	Liczba akcji	Wartość	Wartość	Udział na	Udział na
	akcji na	na	nominalna	nominalna	31.03.2025	31.12.2024
	31.03.2025	31.12.2024	akcji na	akcji na	r.	r.
	r.	r.	31.03.2025	31.12.2024
			r.	r.	%	%
	[szt.]	[szt.]	[tys. zł]	[tys. zł]
NN PTE	4 188 933	4 188 933	4 189	4 189	19,7%	19,7%
Bankowy PTE	3 800 926	3 800 926	3 801	3 801	17,9%	17,9%
Allianz PTE	3 053 038	3 053 038	3 053	3 053	14,4%	14,4%
Vienna PTE S.A. Vienna	2 210 696	2 210 696	2 211	2 211	10,4%	10,4%
Insurance Group
Zarząd Ferro S.A.	181 515	181 515	182	182	0,8%	0,8%
Pozostali	7 807 547	7 807 547	7 807	7 807	36,8%	36,8%
Razem	21 242 655	21 242 655*	21 243	21 243	100,0%	100,0%
	*

*- na podstawie informacji otrzymanych przez Jednostkę Dominującą w trybie art. 69 ust. 1 ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

Wszystkie akcje uprawniają w jednakowym stopniu do majątku Jednostki Dominującej (akcje zwykłe).

Posiadacze akcji zwykłych są uprawnieni do otrzymywania uchwalonych dywidend oraz mają prawo do jednego głosu na akcję podczas Walnego Zgromadzenia Jednostki Dominującej.

Wszystkie wyemitowane akcje zostały zdematerializowane i w pełni opłacone.

Wysokość kapitału zakładowego Jednostki Dominującej wynosi 21 243 tys. zł i dzieli się na 21.242.655 (dwadzieścia jeden milionów dwieście czterdzieści dwa tysiące sześćset pięćdziesiąt pięć) akcji o wartości nominalnej 1 (jeden) złotych każda.

W bieżącym okresie sprawozdawczym kończącym się 31 marca 2025 r. nie dokonano zmian w kapitale zakładowym.

Dywidendy

W okresie 3 miesięcy kończącym się 31 marca 2025 r. Jednostka Dominująca nie wypłacała dywidendy.

Podstawowy zysk przypadający na jedną akcję

Kalkulacja podstawowego zysku przypadającego na jedną akcję dokonana została w oparciu o zysk netto przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej oraz o średnią ważoną liczbę akcji w okresie sprawozdawczym. Wielkości te zostały ustalone w sposób przedstawiony poniżej.

	3 miesiące kończące się 31.03.2025	3 miesiące kończące się 31.03.2024
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej	20 044	16 731
Średnia ważona liczba akcji	21 242 655	21 242 655
Zysk na jedną akcję	0,94	0,79

Na potrzeby wyliczenia średniej ważonej liczby akcji nowo emitowane akcje w okresie zostają włączone do średniej ważonej liczby akcji począwszy od daty ich objęcia. W związku z tym, iż w okresie sprawozdawczym akcje nie były emitowane średnia ważona liczba akcji równa się liczbie akcji stanowiącej kapitał zakładowy Jednostki Dominującej w wysokości 21 242 655 szt.

Rozwodniony zysk przypadający na jedną akcję

W okresie sprawozdawczym kończącym się 31 marca 2025 oraz w okresie porównawczym kończącym się 31 marca 2024 r. nie stwierdzono czynników, które powodowałyby rozwodnienie zysku przypadającego na jedną akcję. Rozwodniony zysk na jedną akcję jest równy zyskowi przypadającemu na 1 akcję.

9. Transakcje z podmiotami powiązanymi

a) Wartość rozrachunków z jednostkami powiązanymi

Na dzień 31 marca 2025 r. i 31 grudnia 2024 r., poza jednostkami zależnymi objętymi konsolidacją pełną, dla których rozrachunki zostały wyłączone z niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, w Grupie wystąpiły inne rozrachunki z podmiotami powiązanymi o charakterze powiązań personalnych:

Nazwa jednostki	31.03.2025	31.03.2025	31.12.2024	31.12.2024
	Należności	Zobowiązania	Należności	Zobowiązania
Indywidualny podmiot	-	1	-	-
	-	1	-	-

b) Wartość transakcji z jednostkami powiązanymi

W okresie sprawozdawczym Grupa, poza jednostkami zależnymi objętymi konsolidacją pełną dla których transakcje zostały wyłączone z niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zrealizowała transakcje z podmiotami powiązanymi o charakterze powiązań personalnych:

Rodzaj zakupów	Nazwa jednostki	31.03.2025	31.03.2024

Zakup usług	Instal-Tech	-	12
Zakup usług	Indywidualny podmiot	3	-
Zakup usług	Juli Dom j.d.o.o.	35	81
Zakupy usług razem		38	93

c) Istotne transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe

W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. nie wystąpiły transakcje zawarte z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

10. Instrumenty finansowe

Instrumenty finansowe wyceniane wg wartości godziwej

Hierarchia instrumentów finansowych wycenianych według wartości godziwej

Instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej można zakwalifikować do następujących modeli wyceny:

Poziom 1: ceny kwotowane (nieskorygowane) na aktywnych rynkach dla takich samych aktywów i zobowiązań,
Poziom 2: dane wejściowe, inne niż ceny kwotowane użyte w Poziomie 1, które są obserwowalne dla danych aktywów i zobowiązań, zarówno bezpośrednio (np. jako ceny) lub pośrednio (np. są pochodną rezerw),
Poziom 3: dane wejściowe niebazujące na obserwowalnych cenach rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne).

Na dzień 31 marca 2025 r. Grupa nie posiadała instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej.

Wartość godziwa pozostałych instrumentów finansowych

Poniżej przedstawiono szczegóły dotyczące wartości godziwych instrumentów finansowych, dla których jest możliwe ich oszacowanie:

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, krótkoterminowe lokaty bankowe oraz krótkoterminowe kredyty bankowe. Wartość bilansowa wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości godziwej z uwagi na szybką zapadalność tych instrumentów.
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności, udzielone pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania. Wartość bilansowa wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości godziwej z uwagi na ich krótkoterminowy charakter.
Zobowiązania z tytułu kredytów i leasingu. Wartość księgowa netto wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości godziwej z uwagi na zmienny charakter ich oprocentowania oparty na stopach rynkowych.

W Grupie nie wystąpiły instrumenty, dla których wartość początkowa z transakcji różniłaby się od jej wartości godziwej na ten dzień przy użyciu stosowanej techniki wyceny.

11. Sezonowość lub cykliczność działalności emitenta w prezentowanym okresie.

Działalność Grupy Ferro nie podlega w istotnym stopniu zjawisku sezonowości / cykliczności.

12. Zdarzenia po dniu sprawozdawczym

W dniu 22 kwietnia 2025 r. został przyjęty plan połączenia Jednostki Dominującej – jako Spółki Przejmującej, ze spółką "Ferro International" sp. z o.o. z siedzibą w Skawinie – jako Spółką Przejmowaną, w której Jednostka Dominująca jest jedynym wspólnikiem.

Zgodnie z Planem Połączenia, połączenie Spółki Przejmującej ze Spółką Przejmowaną nastąpi w trybie art. 492 § 1 pkt 1) w zw. z art. 516 § 6 kodeksu spółek handlowych, tj. poprzez przeniesienie całego majątku Spółki Przejmowanej na Spółkę Przejmującą, bez wymiany udziałów Spółki Przejmowanej na akcje Spółki Przejmującej. Stosownie do dyspozycji art. 514 § 1 kodeksu spółek handlowych, Spółka Przejmująca nie będzie ustanawiać nowych akcji, a wysokość jej kapitału zakładowego pozostanie bez zmian.

Połączenie Spółki Przejmującej oraz Spółki Przejmowanej nastąpi z dniem wpisania połączenia do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego przez sąd rejestrowy właściwy dla siedziby Spółki Przejmującej. Wpis ten wywoła skutek wykreślenia Spółki Przejmowanej z rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego.

Połączenie ma na celu uproszczenie struktury Grupy Kapitałowej FERRO i zoptymalizowanie procesów wewnątrzgrupowych. Pozwoli to na zwiększenie efektywności zarządzania tożsamą działalnością operacyjną, prowadzoną aktualnie w ramach dwóch odrębnych podmiotów działających w ramach jednej Grupy Kapitałowej FERRO, a także uproszczenie i ujednolicenie procesów, umożliwiając tym samym osiągnięcie synergii kosztowych.

Po dniu sprawozdawczym nie wystąpiły inne istotne zdarzenia, które wymagałyby ujawnienia w tym sprawozdaniu.

13. Aktywa i zobowiązania warunkowe oraz gwarancje

a) Aktywa i zobowiązanie warunkowe

Na dzień 31 marca 2025 r. i 31 grudnia 2024 r. Jednostka Dominująca oraz spółki zależne nie posiadały zobowiązań i aktywów warunkowych.

b) Gwarancje

Na dzień 31 marca 2025 r. Grupa posiadała następującą gwarancje:

mBank S.A. udzielił Jednostce Dominującej gwarancji, która stanowi zabezpieczenie zobowiązań Jednostki Dominującej dotyczących długów celnych, podatków i innych opłat w sprawach celnych do łącznej kwoty 450 tys. zł. (w 2024 r. 450 tys. zł).
BRD GROUPE SOCIETE GENERALE SA z siedzibą w Bukareszcie, Rumunia udzielił spółce zależnej gwarancji która stanowi zabezpieczenie zobowiązań spółki zależnej z wykonania umowy dotyczącej najmu powierzchni magazynowej i biurowej do kwoty 296 tys. Euro. (w 2024 r. 289 tys. Euro.)
mBank S.A. udzielił Jednostce Dominującej gwarancji, która stanowi zabezpieczenie zobowiązań Jednostki Dominującej z wykonania umowy dotyczącej najmu powierzchni magazynowej i biurowej do kwoty 106 tys. Euro (w 2024 r. 106 tys. Euro)

14. Opis czynników wpływających na działalności operacyjną Grupy Kapitałowej w I kwartale 2025 r.

W pierwszym kwartale 2025 roku, w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego, Grupa Kapitałowa utrzymała stabilny poziom przychodów, pomimo niekorzystnych warunków rynkowych, w tym spadku popytu w segmencie sanitarnym na rynku krajowym oraz negatywnego wpływu kursów walutowych na wartość sprzedaży realizowanej na rynkach zagranicznych (w ujęciu PLN).

Wzrosty sprzedaży odnotowano na wybranych rynkach zagranicznych, co częściowo zrekompensowało spadki na rynku krajowym.

W ujęciu segmentowym:

Segment grzewczy wykazał niewielki wzrost sprzedaży,
Segment instalacyjny utrzymał się na stabilnym poziomie,
Segment sanitarny odnotował spadek, szczególnie widoczny w kanale DIY (do-it-yourself).

Zysk netto Grupy wzrósł o 21% r/r, głównie w wyniku pozytywnego wpływu różnic kursowych związanych z umocnieniem złotego względem walut obcych.

Pierwszy kwartał 2025 roku charakteryzował się również istotnym wzrostem kapitału obrotowego netto, będącym rezultatem zarówno działań zmierzających do zapewnienia wysokiej dostępności oferty produktowej i rozwoju działalności na nowych rynkach geograficznych, jak i sezonowego wzrostu poziomu należności. Czynniki te przełożyły się na wystąpienie ujemnych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za okres 3 miesięcy kończący się 31 marca 2025 r.

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy kończący się 31 marca 2025 r. należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi które stanowią integralną część skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego. Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta. (w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów za okres 3 miesięcy kończący się

	31.03.2025	31.03.2024
Przychody ze sprzedaży	66 357	76 547
Pozostałe przychody	166	495
Koszt własny sprzedanych towarów i materiałów	(42 462)	(51 865)
Zużycie materiałów i energii	(1 304)	(1 113)
Wynagrodzenia oraz świadczenia pracownicze	(9 950)	(9 580)
Amortyzacja	(1 246)	(1 173)
Pozostałe koszty	(7 281)	(7 123)
Zysk na działalności operacyjnej	4 280	6 188

Przychody finansowe	600	337
Koszty finansowe	(727)	(2 143)

Zysk (strata) przed opodatkowaniem	4 153	4 382

Podatek dochodowy	(884)	(1 405)
Zysk (strata) netto za okres sprawozdawczy	3 269	2 977

Inne całkowite dochody netto za okres sprawozdawczy	-	-

Całkowite dochody ogółem za okres sprawozdawczy	3 269	2 977

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień kończący się

	31.03.2025	31.12.2024
Aktywa
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	25 791	26 631
Wartości niematerialne	7 744	7 990
Inwestycje w jednostkach zależnych	179 714	179 714
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	3 979	4 861
Aktywa trwałe razem	217 228	219 196

Aktywa obrotowe
Zapasy	102 349	96 147
Aktywa z tytułu prawa jednostki do odzyskania produktów	844	964
Należności z tytułu podatku dochodowego	1 072	-
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	62 283	62 455
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	8 222	4 295
Aktywa obrotowe razem	174 770	163 861
Aktywa razem	391 998	383 057

Pasywa
Kapitał własny
Kapitał zakładowy	21 243	21 243
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	82 374	82 374
Pozostałe kapitały rezerwowe	139	139
Zyski zatrzymane	185 176	181 907
Kapitał własny razem	288 932	285 663

Zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu otrzymanych kredytów oraz pożyczek	5 000	6 250
Zobowiązania z tytułu leasingu	3 600	4 042
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	335	335
Zobowiązania długoterminowe razem	8 935	10 627

Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu kredytów oraz pożyczek	42 374	18 213
Zobowiązanie z tytułu leasingu	1 643	1 367
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	6 678	5 669
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	-	4 434
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe Zobowiązania z tytułu zwrotu zapłaty	42 340 1 096	55 812 1 272

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Zobowiązania krótkoterminowe razem	94 131	86 767
Zobowiązania razem	103 066	97 394
Pasywa razem	391 998	383 057

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres 3 miesięcy kończący się

	31.03.2025	31.03.2024
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem	4 153	4 382
Korekty
Amortyzacja	1 246	1 173
(Odwrócenie)/ utworzenie odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości	(269)	285
(Zysk) Strata z tytułu różnic kursowych	-	(5)
(Zysk) Strata ze sprzedaży wartości niematerialnych, rzeczowych aktywów trwałych	(29)	92
Odsetki i dywidendy netto	647	924
Zmiana stanu zapasów	(5 934)	6 436
Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych	173	1 532
Zmiana zobowiązań krótkoterminowych z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych	(13 544)	(7 202)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	1 009	940
Zmiana stanu aktywów z tytułu prawa jednostki do odzyskania produktów	120	245
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu zwrotu zapłaty	(176)	(332)
Środki pieniężne netto wygenerowane na działalności operacyjnej	(12 604)	8 470
Podatek dochodowy zapłacony	(5 508)	(482)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(18 112)	7 988
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy inwestycyjne
Wpływy z tytułu sprzedaży wartości niematerialnych, rzeczowych aktywów trwałych	104	131
Odsetki otrzymane	-	9
Wpływy z tytułu spłaty udzielonych pożyczek	-	85
Wydatki inwestycyjne
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych Udzielone pożyczki	(163) -	(2 020) (8 510)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(59)	(10 305)

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy finansowe
Zaciągnięcie kredytów i pożyczek	-	-
Wydatki finansowe
Spłata zobowiązań z tytułu umów leasingu	(166)	(401)
Spłata kredytów i pożyczek	(1 250)	(40 500)
Odsetki zapłacone, w tym	(650)	(953)
Odsetki z tytułu umów leasingu	(45)	(21)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(2 066)	(41 854)

badania biegłego rewidenta.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Przepływy pieniężne netto, razem	(20 237)	(44 171)
W tym zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	2	(23)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty po pomniejszeniu o kredyty w rachunku bieżącym
na początek okresu	(8 882)	50 914
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty po pomniejszeniu o kredyty w rachunku bieżącym
na koniec okresu	(29 119)	6 743
W tym o ograniczonej możliwości dysponowania	185	333

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres kończący się

	Kapitał zakładowy	Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Rezerwa z tytułu ponownych wycen programów określonych świadczeń	Zyski zatrzymane	Kapitał własny razem
Kapitał własny na dzień
1 stycznia 2025 r. dane zatwierdzone	21 243	82 374	139	181 907	285 663
Całkowite dochody za okres sprawozdawczy
Zysk netto za okres	-	-	-	3 269	3 269
Inne całkowite dochody netto za okres
sprawozdawczy	-	-	-	-	-
Całkowite dochody ogółem za okres
sprawozdawczy	-	-	-	3 269	3 269
Transakcje z właścicielami jednostki
dominującej, ujęte bezpośrednio w
kapitale własnym
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	-
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli	-	-	-	-	-
Kapitał własny na dzień
31 marca 2025 r.	21 243	82 374	139	185 176	288 932

	Kapitał zakładowy	Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Rezerwa z tytułu ponownych wycen programów określonych świadczeń	Zyski zatrzymane	Kapitał własny razem
Kapitał własny na dzień
1 stycznia 2024 r. dane zatwierdzone	21 243	82 374	174	182 147	285 938

badania biegłego rewidenta.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Całkowite dochody za okres sprawozdawczy Zysk netto za okres	-	-	-	2 977	2 977

Inne całkowite dochody netto za okres sprawozdawczy Całkowite dochody ogółem za okres	-	-	-	-	-
sprawozdawczy	-	-	-	2 977	2 977
Transakcje z właścicielami jednostki dominującej, ujęte bezpośrednio w kapitale własnym
Wypłata dywidendy	-	-	-	-	-
Dopłaty od i wypłaty do właścicieli	-	-	-	-	-
Kapitał własny na dzień
31 marca 2024r.	21 243	82 374	174	185 124	288 915

Informacje objaśniające do skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego

1. Podstawowe dane o Spółce

FERRO S.A. (zwana dalej "Spółką") jest spółką akcyjną zarejestrowaną w Polsce pod nr KRS 0000289768. Siedziba Spółki mieści się w Skawinie, ul. Przemysłowa 7.

Spółka została założona zgodnie ze statutem Spółki z dnia 11 września 2007 r. na czas nieokreślony.

Przedmiotem działalności Spółki jest sprzedaż armatury sanitarnej, instalacyjnej, sprzętu wyposażenia hydraulicznego oraz grzewczego.

Spółka jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej FERRO S.A. i sporządza skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 marca 2025 r.

2. Podstawa sporządzenia skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego

a) Oświadczenie zgodności

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa, który został zatwierdzony przez Unię Europejską ("MSR 34").

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe nie zawiera wszystkich informacji wymaganych dla rocznych sprawozdań finansowych sporządzonych zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską i należy je analizować łącznie z jednostkowym sprawozdaniem finansowym Spółki na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r.

Niniejsze skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe należy czytać łącznie ze skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Ferro sporządzonym na dzień 31 marca 2025 r. W danych objaśniających do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Ferro S.A. zostały zawarte

Informacje objaśniające do skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego za okres 3 miesięcy kończący się 31 marca 2025 r. należy analizować łącznie z informacjami objaśniającymi które stanowią integralną część skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego.

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

dodatkowe istotne informacje potrzebne do właściwej oceny sytuacji majątkowej i finansowej Spółki w prezentowanym okresie, które nie są powtarzane w niniejszym skróconym śródrocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółki.

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki w dniu 26 maja 2025 r.

b) Dokonane osądy i oszacowania

Sporządzenie skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości księgowej netto aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej.

Kluczowe osądy oraz szacunki dokonywane przez Zarząd przy sporządzaniu skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego pozostały niezmienione w stosunku do osądów i szacunków przyjętych przy sporządzaniu jednostkowego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2024 r.

3. Opis stosowanych istotnych zasad rachunkowości

Przygotowując skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółka zastosowała te same zasady rachunkowości, co opisane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień i za rok zakończony 31 grudnia 2024 r.

4. Transakcje z podmiotami powiązanymi

a) Wartość rozrachunków z jednostkami powiązanymi

Nazwa jednostki	31.03.2025		31.12.2024
	Należności	Zobowiązania	Należności	Zobowiązania

Ferro International Sp. z o.o.	718	-	1 273	-
Novaservis spol. s.r.o.	1 967	1 933	2 969	3 839
FERRO Hungary Kft.	7 668	-	8 801	-
Novaservis FERRO Group SRL	6 661	368	9 642	1 147
Novaservis FERRO Bulgaria Ltd.	246	-	233	-
Ferro Baltics UAB	5 007	-	4 399	-
FERRO Adriatica d o.o.	-	92	5	78
Termet S. A.	535	113	2 057	723
Heating Polska sp. z o.o.	3	-	42	-
Juli Dom j.d.o.o	-	-	-	18
	22 805	2 506	29 421	5 805

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Rodzaj przychodów	Nazwa jednostki	3 miesięcy kończący się 31.03.2025	3 miesięcy kończący się 31.03.2024
Sprzedaż towarów	Ferro International Sp. z o.o.	1 053	2 386
Sprzedaż towarów	FERRO Hungary Kft.	7 824	6 260
Sprzedaż towarów	Novaservis spol. s r.o.	1 554	2 149
Sprzedaż towarów	Novaservis Ferro Group SRL	1 726	3 886
Sprzedaż towarów	Ferro Baltics UAB	3 036	2 176
Sprzedaż towarów	FERRO Adriatica d o.o.	3	6
Sprzedaż towarów	Termet S. A.	4	4
Sprzedaż towarów
razem		15 200	16 867
Sprzedaż usług	Ferro International Sp. z o.o.	1	1
Sprzedaż usług	Novaservis spol. s r.o.	1 045	30
Sprzedaż usług	FERRO Hungary Kft.	125	18
Sprzedaż usług	Novaservis FERRO Bulgaria Ltd.	26	16
Sprzedaż usług	Ferro Baltics UAB	9	17
Sprzedaż usług	FERRO Adriatica d o.o.	-	3
Sprzedaż usług	Termet S. A.	435	8
Sprzedaż usług	Novaservis Ferro Group SRL	1 605	201
Sprzedaż usług	Heating Polska sp. z o.o.	4	-
Sprzedaż usług razem		3 250	294

Odsetki	FERRO Adriatica d o.o.	-	1
Odsetki	Novaservis spol. s r.o.	-	8
Przychody finansowe razem		-	9

Zysk ze sprzedaży
aktywów niefinansowych w
Grupie	Novaservis spol s r.o.	-	8


Rodzaj zakupów	Nazwa jednostki	3 miesięcy	3 miesięcy
		kończący się	kończący się
		31.03.2025	31.03.2024
Zakupy towarów	Novaservis spol. s r.o.	1 882	4 054
Zakupy towarów	Novaservis Ferro Group SRL	263	808
Zakupy towarów razem		2 145	4 862

Zakup usług	FERRO Adriatica d o.o.	260	234

b) Wartość transakcji z jednostkami powiązanymi

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Zakup usług	Termet S.A.	92	-
Zakup usług	Novaservis spol. s r.o.	66	-
Zakup usług	Novaservis Ferro Group SRL	130	-
Zakup usług	Juli Dom j.d.o.o.*	35	81
Zakup usług razem		583	315

*powiązania o charakterze personalnym.

Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi są zawierane na warunkach rynkowych w ramach normalnej działalności prowadzonej przez Spółkę Ferro.

5. Inwestycje w jednostkach zależnych

	31.03.2025	31.12.2024
Płatności w formie akcji dla Zarządu Novaservis spol. s r.o. (rozliczone) Udziały lub akcje w jednostkach zależnych	305 179 409	305 179 409
Inwestycje w jednostkach zależnych	179 714	179 714

Podstawowe dane finansowe o jednostkach zależnych:

		Wartość udziałów
		(akcji) wg cen	Wartość bilansowa
	% posiadanych udziałów	nabycia	udziałów (akcji)
31 marca 2025 r.
Ferro International Sp. z o.o.	100%	243	243
Novaservis spol. s.r.o.	100%	99 401	99 401
Ferro Baltics UAB.	100%	129	129
Ferro Adriatica D O.O.	100%	14	14
Novaservis Ferro SK s.r.o	2%*	3	3
Termet S.A.**	95,05%	69 871	69 871
Heating Polska sp. z o.o.	100%	9 748	9 748
Razem		179 409	179 409

31 grudnia 2024 r.
Ferro International Sp. z o.o.	100%	243	243
Novaservis spol. s.r.o.	100%	99 401	99 401
Ferro Baltics UAB.	100%	129	129
Ferro Adriatica D O.O.	100%	14	14
Novaservis Ferro SK s.r.o	2%*	3	3
Termet S.A.**	95,05%	69 871	69 871
Heating Polska sp. z o.o.	100%	9 748	9 748
Razem		179 409	179 409

*Wartość stanowi % bezpośredniego udziału w kapitale własnym. Spółka posiada 100% udziałów (bezpośrednio oraz pośrednio, poprzez jednostki zależne).

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

**Spółka posiada łącznie 475 094 akcji w kapitale zakładowym Termet, co stanowi ok. 95,05% kapitału zakładowego i uprawnia łącznie do 475 094 głosów tj. około 95,05% ogółu głosów na walnym zgromadzeniu Termet S.A.

6. Sezonowość lub cykliczność działalności emitenta w prezentowanym okresie

Działalność Spółki nie podlega w istotnym stopniu zjawisku sezonowości / cykliczności.

7. Zdarzenia po dniu sprawozdawczym

W dniu 22 kwietnia 2025 r. został przyjęty plan połączenia Spółki – jako Spółki Przejmującej, ze spółką "Ferro International" sp. z o.o. z siedzibą w Skawinie – jako Spółką Przejmowaną, w której Spółka jest jedynym wspólnikiem.

Po dniu sprawozdawczym nie wystąpiły inne istotne zdarzenia, które wymagałyby ujawnienia w tym sprawozdaniu.

8. Aktywa i zobowiązania warunkowe, gwarancje

a) Aktywa i zobowiązania warunkowe

Na dzień 31 marca 2025 r. i 31 grudnia 2024 r. Spółka nie posiadała zobowiązań i aktywów warunkowych.

b) Gwarancje

Na dzień 31 marca 2025 r. Spółka posiadała następującą gwarancję:

mBank S.A. udzielił Spółce gwarancji, która stanowi zabezpieczenie zobowiązań Spółki dotyczących długów celnych, podatków i innych opłat w sprawach celnych do łącznej kwoty 450 tys. zł. (w 2024 r. 450 tys. zł).
mBank S.A. udzielił Spółce gwarancji, która stanowi zabezpieczenie zobowiązań Spółki z wykonania umowy dotyczącej najmu powierzchni magazynowej i biurowej do kwoty 106 tys. Euro (w 2024 r. 106 tys. Euro)

Dodatkowo Spółka w ramach ustanowionych zabezpieczeń do umowy kredytu skierowała list wspierający (ang. soft letter of comfort) dla banku jednostki zależnej Novaservis spol. s r.o. w celu zapewnienia wsparcia oraz wyrażenia woli w kierunku dalszego rozwoju spółki zależnej.

Dodatkowe informacje do śródrocznego skonsolidowanego raportu kwartalnego, które stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania finansowego. Skrócony śródroczny raport kwartalny nie był przedmiotem badania biegłego rewidenta. (w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Dodatkowe informacje do śródrocznego skonsolidowanego raportu kwartalnego

1. Zmiany organizacji grupy kapitałowej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi oraz inwestycjami długoterminowymi, a także podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności.

Struktura Grupy Ferro na dzień 31 marca 2025 r. kształtowała się następująco:

Podmiotem dominującym w Grupie jest FERRO S.A., spółka akcyjna z siedzibą w Skawinie.

FERRO S.A. na dzień 31 marca 2025 r. posiadała bezpośrednio udziały w następujących spółkach:

Ferro International Sp. z o.o. z siedzibą w Skawinie, Polska;
Novaservis spol. s.r.o. (Czechy) z siedzibą w Brnie, Republika Czeska;
Novaservis FERRO SK s.r.o. z siedzibą w Senica, Republika Słowacka;
Ferro Baltics, UAB z siedzibą w Wilnie, Republika Litewska.
Ferro Adriatica d.o.o. z siedzibą w Bjelovar (Grad Bjelovar), Chorwacja.
Termet S.A. z siedzibą w Świebodzicach, Polska;
Heating Polska sp. z o.o. z siedzibą w Koninie, Polska.

FERRO S.A. posiadała pośrednio udziały w spółkach :

Novaservis FERRO Group SRL z siedzibą w Cluj-Napoca, Rumunia;
Novaservis FERRO SK s.r.o. z siedzibą w Senica, Republika Słowacka;
FERRO Hungary Kft. z siedzibą w Budapeszcie, Republika Węgierska;
Novaservis FERRO Bulgaria Ltd. z siedzibą w Płowdiw, Republika Bułgarii.

Struktura Grupy FERRO na dzień 31 marca 2025 r.

W okresie sprawozdawczym nie przeprowadzono zmian w organizacji Grupy w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi oraz inwestycjami długoterminowymi, a także podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Kadra nadzorująca i zarządzająca w Spółkach Grupy Ferro S.A.

W okresie sprawozdawczym skład Rady Nadzorczej Spółki przedstawiał się następująco:

Jacek Osowski Przewodniczący Rady Nadzorczej
Filip Gorczyca Członek Rady Nadzorczej
Piotr Kaczmarek Członek Rady Nadzorczej
Seweryn Kubicki Członek Rady Nadzorczej
Tomasz Mazurczak Członek Rady Nadzorczej
Jan Woźniak Członek Rady Nadzorczej

W ramach Rady Nadzorczej Spółki funkcjonuje Komitet Audytu w składzie:

Jan Woźniak Przewodniczący Komitetu Audytu,
Filip Gorczyca Członek Komitetu Audytu,
Piotr Kaczmarek Członek Komitetu Audytu.

W ramach Rady Nadzorczej funkcjonuje Komitet Nominacji i Wynagrodzeń w składzie:

Jacek Osowski Przewodniczący Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń,
Filip Gorczyca Członek Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń,
Seweryn Kubicki Członek Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń.
Tomasz Mazurczak Członek Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń.

W okresie sprawozdawczym Spółką kierował Zarząd w składzie:

Wojciech Gątkiewicz Prezes Zarządu
Aneta Raczek Wiceprezes Zarządu
Olga Panek Wiceprezes Zarządu
Dan Ionutas– Wiceprezes Zarządu

W dniu 31 marca 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę, na podstawie której powołała Pana Piotra Ostaszewskiego do pełnienia funkcji w Zarządzie Ferro S.A. na stanowisku Wiceprezesa Zarządu Spółki od dnia 1 lipca 2025 roku.

Skład Zarządu i Rad Nadzorczych Spółek zależnych Grupy FERRO S.A.

Skład Zarządu Spółek zależnych przedstawiał się następująco:

Zarząd Ferro International Sp. z o.o. na dzień podpisania niniejszego raportu kwartalnego był reprezentowany jednoosobowo przez Olgę Panek – Prezesa Zarządu.

Zarząd NOVASERVIS spol. s.r.o. na dzień podpisania niniejszego raportu kwartalnego składał się z dwóch osób: Radim Bocek oraz Marek Zukal.

Zarząd Novaservis FERRO Group SRL na dzień podpisania niniejszego raportu kwartalnego składał się z dwóch osób: Dan Ionutas oraz Aneta Raczek

Zarząd Novaservis FERRO SK s.r.o. na dzień podpisania niniejszego raportu kwartalnego składał się z dwóch osób: Radim Bocek oraz Marek Zukal.

Zarząd FERRO Hungary Kft. na dzień podpisania niniejszego raportu kwartalnego składał się z dwóch osób: Dan Ionutas oraz Radim Bocek.

Zarząd Novaservis FERRO Bulgaria Ltd. na dzień podpisania niniejszego raportu kwartalnego składał się z dwóch osób: Dan Ionutas oraz Radim Bocek.

W Ferro Baltics, UAB na dzień podpisania niniejszego raportu kwartalnego do prowadzenia spraw spółki uprawniony jest: Valerijus Kulnys – Dyrektor Zarządzający.

Zarząd Heating Polska sp. z o.o. na dzień publikacji niniejszego rocznego sprawozdania składał się z dwóch osób: Bogdan Pietrzak – Członek Zarządu oraz Maciej Peranowski – Członek Zarządu

W Ferro Adriatica d.o.o. na dzień podpisania niniejszego raportu kwartalnego do prowadzenia spraw spółki uprawniony jest: Mario Mihajlević – Dyrektor Zarządzający.

Zarząd Termet SA na dzień podpisania niniejszego raportu kwartalnego składał się z dwóch osób Damian Majer – Prezes Zarządu oraz Krzysztof Butrymowicz – Wiceprezes Zarządu.

Skład Rad Nadzorczych spółek zależnych na dzień publikacji niniejszego kwartalnego raportu przedstawiał się następująco:

Rada Nadzorcza NOVASERVIS spol. s.r.o składa się z trzech osób: Aneta Raczek, Olga Panek oraz Vladimir Sild.

Rada Nadzorcza Termet S. A. składa się z trzech osób: Wojciech Gątkiewicz, Aneta Raczek, Olga Panek.

W pozostałych jednostkach zależnych Grupy nie powołano Rad Nadzorczych.

2. Stanowisko zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie kwartalnym w stosunku do wyników prognozowanych.

Emitent nie publikuje prognoz finansowych.

3. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu oraz wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.

Stan na dzień poprzedniego raportu kwartalnego tj. 31 grudnia 2024 r.

Akcjonariusz	Liczba posiadanych akcji zwykłych [szt.]	Liczba głosów na WZ	Udział % w kapitale zakładowym	Udział % w ogólnej liczbie głosów na WZ
NN PTE	4 188 933	4 188 933	19,7%	19,7%
BANKOWY PTE	3 800 926	3 800 926	17,9%	17,9%
ALLIANZ PTE	3 053 038	3 053 038	14,4%	14,4%
VIENNA PTE S.A. Vienna Insurance Group	2 210 696	2 210 696	10,4%	10,4%

Stan na dzień 26 maja 2025 r.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Akcjonariusz	Liczba posiadanych akcji zwykłych [szt.]	Liczba głosów na WZ	Udział % w kapitale zakładowym	Udział % w ogólnej liczbie głosów na WZ	Zmiana w strukturze własności pakietów akcji w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego
NN PTE	4 188 933	4 188 933	19,7%	19,7%	-
BANKOWY PTE	3 800 926	3 800 926	17,9%	17,9%	-
ALLIANZ PTE	3 053 038	3 053 038	14,4%	14,4%	-
VIENNA PTE S.A.	2 210 696	2 210 696	10,4%	10,4%	-
Vienna Insurance Group

Na dzień publikacji raportu kapitał zakładowy wynosi 21.242.655. Dane dotyczące znacznych akcjonariuszy przedstawiono na podstawie informacji otrzymanych przez spółkę w trybie art.69 ust.1 ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.

4. Zestawienie stanu posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego, odrębnie dla każdej z osób.

Zarząd	Liczba posiadanych akcji zwykłych [szt.]	Zmiana stanu posiadania od dnia przekazania poprzedniego raportu kwartalnego
Zarząd
Wojciech Gątkiewicz	10 705	-
Aneta Raczek	168 810	-
Dan Ionutas	2 000	-

5. Informacje na temat toczących się postępowań sądowych, arbitrażowych lub administracyjnych.

Według informacji posiadanych przez Jednostkę Dominującą, w okresie od 1 stycznia 2025 r. do daty sporządzania niniejszego skróconego śródrocznego sprawozdania, poza kwestiami opisanymi poniżej, nie toczyły się wobec Spółki żadne postępowania administracyjne, cywilne, arbitrażowe ani karne, które mogłyby wywrzeć wpływ lub wywarły w niedawnej przeszłości istotny wpływ na sytuację finansową Grupy lub wyniki jej działalności operacyjnej.

a) Postępowanie administracyjne w sprawie zobowiązania podatkowego za rok 2015, 2016 oraz 2017 z tytułu zawyżenia kosztów uzyskania przychodów w związku z zaliczeniem do kosztów uzyskania przychodów odpisów amortyzacyjnych od wartości znaków towarowych przejętych w procesie połączenia spółek

W roku 2021 Spółka otrzymała decyzje Naczelnika Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Krakowie określającą wysokość zobowiązania podatkowego w podatku dochodowym od osób prawnych za lata 2015-2017. Wydane decyzje są wynikiem przeprowadzonych od lipca 2019 roku wobec Spółki kontroli celno-skarbowych przekształconych następnie w postępowania podatkowe dotyczące przestrzegania przepisów prawa podatkowego w zakresie opodatkowania dochodów osiągniętych w 2015, 2016 i 2017 r. na zasadach określonych w ustawie z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych. Wydane decyzje skutkowały powstaniem zobowiązania podatkowego w łącznej kwocie 1 755 tys. zł plus odsetki, które zostały w całości uregulowane przez Spółkę w latach ubiegłych.

W wyniku wydanych decyzji, stwierdzono że Spółka nieprawidłowo zadeklarowała podatek dochodowy od osób prawnych z powodu zawyżenia kosztów uzyskania przychodów w związku z zaliczeniem do kosztów uzyskania przychodów odpisów amortyzacyjnych od wartości znaków towarowych przejętych w procesie połączenia Spółek.

Od powyższych decyzji Spółka wniosła odwołania do organów wyższej instancji oraz skargi do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Krakowie.

Spółka złożyła skargi kasacyjne do Naczelnego Sądu Administracyjnego i oczekuje wyznaczenia terminu rozpraw.

6. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.

Wszystkie transakcje zawierane przez Spółkę, lub jednostki od niej zależne, z podmiotami powiązanymi przeprowadzane były na zasadach rynkowych.

7. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10 % kapitałów własnych emitenta.

Spółka i jednostki od niej zależne nie udzielały żadnych poręczeń i gwarancji.

8. Czynniki, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału.

Wpływ na działalność i wyniki finansowe Grupy ogółem mają głównie czynniki makroekonomiczne, które determinują rozwój rynkowy przedsiębiorstwa. Należą do nich m.in. koniunktura na rynku budowlano-montażowym oraz remontowym w Europie Środkowo-Wschodniej i na świecie, ogólna sytuacja gospodarcza w Europie i na świecie oraz swoboda wymiany handlowej, a także poziom popytu na produkty oferowane przez Grupę FERRO, głównie na rynkach Europy Środkowo-Wschodniej. Wśród innych czynników należy wymienić również wahania cen metali kolorowych, w szczególności zmiany ceny miedzi oraz zmiany kursów walut, w szczególności wzajemne relacje kursów: polskiego złotego, dolara amerykańskiego, korony czeskiej, leja rumuńskiego, euro i chińskiego juana, a także koszty głównych usług zewnętrznych, w tym transportowych oraz związanych ze wsparciem procesów sprzedażowych i marketingowych.

Czynniki wymienione powyżej w większości należą do podstawowych wielkości i miar analizowanych przez Grupę.

Ponadto czynnikiem, który oddziałuje i może oddziaływać wieloaspektowo na działalność Grupy (szczególnie na rynku polskim – największym rynku operacyjnym Grupy), są działania wojenne prowadzone w Ukrainie (i ich konsekwencje) oraz ryzyko ich eskalacji. Potencjalny wpływ na działalność Grupy, szczególnie w zakresie stabilności łańcuchów dostaw, może mieć również nasilenie napięć handlowych pomiędzy UE i Chinami (w tym jako konsekwencja realnej lub zapowiadanej agresywnej polityki celnej prowadzonej przez USA).

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

W ocenie Zarządu w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału na działalność Grupy i osiągnięte przez nią wyniki wpływ będą miały lub mogą mieć w szczególności następujące czynniki:

nadal niestabilne nastroje konsumenckie determinowane między innymi przez:
- o bliskość wojny,
- o niepewność w światowym handlu,
- o dalszy spadek liczby nowych miejsc pracy (jednak przy nadal niskiej stopie bezrobocia, m.in. w związku z rosnącym odsetkiem odchodzących na emeryturę) i pogorszenie nastrojów pracowników,
- o utrzymującą się (choć stopniowo malejącą) inflację,
- o wysoki poziom cen energii (odmrożenie cen w Polsce zapowiedziane od początku 4Q 2025)
- o poziom dostępności kredytów konsumenckich (decyzje o obniżkach stóp procentowych powinny stymulować zainteresowanie kredytami)
- o dynamikę płac, a w szczególności wzrost płac realnych (którego tempo jednak spowalniało w drugiej połowie 2024 i na początku 2025)

czynniki te łącznie wpływają na skłonność do wydatków, w tym m.in. na remonty. Ostatnie odczyty danych o koniunkturze konsumenckiej GUS za marzec 2025 wskazują na ponowne niewielkie pogorszenie obecnych i przyszłych nastrojów wobec lutego 2025, przy nadal utrzymującej się przewadze nastrojów pesymistycznych nad optymistycznymi. Spośród danych składowych najbardziej pogorszyły się oceny obecnej możliwości dokonywania ważnych zakupów oraz obecnej sytuacji ekonomicznej kraju. Jednocześnie ostatnia decyzja RPP (maj 2025 r.) o obniżeniu stóp procentowych może w kolejnych miesiącach wpływać pozytywnie na skłonność do ponoszenia większych wydatków przez konsumentów w Polsce;

koniunktura na rynku budowlano-montażowym, w szczególności aktywności na rynku mieszkaniowym w Polsce w 1Q 2025 zanotowano spadki r/r w kategoriach: mieszkań i domów oddanych do użytku (-5%), łącznej liczbie wydanych pozwoleń na budowę (-12% r/r) i rozpoczętych budów (-7% r/r). Koniunktura w regionie jest niepewna, pod wpływem wysokich kosztów nieruchomości mieszkaniowych, nadal wysokich kosztów materiałów (choć obserwowane są nawet kilkuprocentowe spadki r/r w wybranych kategoriach) i robocizny oraz finansowania. Pozytywny wpływ na rynek może mieć wdrożenie programów wsparcia dla mieszkalnictwa, np. opracowywany przed rząd program "Klucz do mieszkania", jednak proces podejmowania decyzji administracyjnych w tym zakresie przedłuża się;
realnie wprowadzane lub zapowiadane przez USA cła handlowe w relacji do praktycznie wszystkich gospodarek świata (czynnik, który zaistniał szczególnie w 2025 r.); polityka handlowa USA może mieć przełożenie na układy handlowe w skali całego świata a eskalacja barier celnych, szczególnie na linii USA-Chiny może doprowadzić m.in. do przekierowania większej części produkcji Chin np. na rynki europejskie (niewykluczone, że w korzystniejszych dla importerów kosztach zakupów), co powinno jednocześnie skłonić UE do podjęcia działań ochronnych. Z perspektywy Grupy Ferro, która istotną część asortymentu importuje z Chin, ewentualne ograniczenia w handlu mogą wpływać na warunki konkurencji oraz na marże. Dodatkowo, istotny wzrost niepewności gospodarczej, w efekcie zmieniających się planów amerykańskiej administracji oddziałującej na globalną makroekonomię, może w co najmniej średnim terminie wpływać na skłonność firm do inwestowania, w tym także na nowe inwestycje mieszkaniowe;
zmniejszająca się, ale wciąż obecna w świadomości konsumentów niepewność w zakresie przyszłego wykorzystania określonych źródeł ciepła (w szczególności kotłów gazowych), wynikająca z nieprecyzyjnych i

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

zmieniających się zapowiedzi i planów legislacji przede wszystkim na poziomie UE (w tym planów trudnych do realizacji i akceptacji przez wiele państw UE), dodatkowo potęgowana nierzetelnym przekazem medialnym (np. dotyczącym nowelizacji Dyrektywy o efektywności energetycznej budynków), co łącznie wpływa na pogorszenie decyzyjności konsumentów co do wyboru konkretnego źródła ciepła, a w konsekwencji na odraczanie decyzji inwestycyjnych; z kolei w zakresie pomp ciepła wpływ na sprzedaż ma zmienność kosztów energii elektrycznej, wzrost niepewności konsumentów i kwestie regulacyjne (jak np. zmiany w programie Czyste Powietrze, promujące termomodernizację i wymagające wykonania audytu energetycznego lub konieczność wybrania pompy ciepła z Listy Zielonych Urządzeń i Materiałów "ZUM"). Wprowadzone zmienione kryteria, w tym dochodowe, w Programie Czyste Powietrze mogą być trudne do spełnienia dla potencjalnych beneficjentów (realnie wykluczając ich z programu) a tym samym wpłynąć na ograniczone przełożenie programu na popyt m.in. na pompy ciepła. Ponadto w programie występują niejasności proceduralne a także niedobory budżetowe, co przekłada się na opóźnienia w procedowaniu wniosków i zatory w wypłatach środków. Pełniejsza ocena wpływu zmian w Programie Czyste Powietrze (odblokowanego z początkiem 2Q br. będzie możliwa w drugim półroczu 2025);

poziom zatowarowania niektórych kanałów dystrybucji na rynku, mogący w przypadku istotnego obniżenia poziomu inwestycji i popytu oraz w połączeniu z wysokimi kosztami finansowania magazynu – spowodować konieczność okresowych korekt cen na rynku (przy ogólnie stabilnym trendzie);
zdolność Grupy do kontroli kosztów operacyjnych, w tym kosztów zatowarowania i materiałów oraz kosztów wynagrodzeń i usług obcych (np. transport, wsparcie sprzedaży i marketing), szczególnie w obliczu istotnego wzrostu płac w gospodarce;
realizacja przez Grupę strategicznych inwestycji rozwojowych, stopniowe uruchamianie systemu klasy ERP w poszczególnych spółkach Grupy, mogące przejściowo wpływać na przesunięcia generowanych przychodów oraz na okresowo niższą rotację kapitału obrotowego;
nadal relatywnie wysoki poziom stóp procentowych, który bezpośrednio może generować wysoki poziom kosztów odsetkowych Grupy w przypadku wzrostu poziomu zadłużenia finansowego, w związku z realizacją inwestycji rozwojowych (wypełnianie założeń Strategii F1R2) oraz wzrostu kapitału obrotowego, przy jednoczesnej zdefiniowanej polityce dywidendowej;
wahania kursów głównych walut rozliczeniowych i funkcjonalnych w poszczególnych spółkach zależnych z Grupy (szczególnie USD, EUR, CZK, RON i CNY) wobec złotego, mogące negatywnie wpływać na osiąganą marżę oraz wyniki (dodatkowo w postaci różnic kursowych).

Nie wystąpiły inne istotne zdarzenia o nietypowym charakterze mające istotny wpływ na rozwój działalności Grupy.

9. Opis istotnych dokonań i niepowodzeń Grupy Kapitałowej Ferro w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń.

a) Strategia Grupy Ferro

W roku 2022, w związku z przyspieszoną realizacją założeń strategii F1 w latach 2019 - 2022, Grupa Ferro opublikowała aktualizację Strategii F1 i założeń jej realizacji. Projekt strategii został określony mianem Strategia F1R2 (F1 RaceTwo), w której Spółka określiła cele strategiczne i planowane sposoby ich realizacji na lata 2022 -2026.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Strategia F1R2 wskazywała cele i kierunki rozwoju Grupy Ferro rozpatrywane z trzech, wzajemnie od siebie zależnych perspektyw: Strategii, Struktury, Kultury Organizacji.

Strategia F1R2 opierała się na czterech wzajemnie powiązanych filarach:

I. Ekspansja rynkowa
II. Ekspansja produktowa
III. Grupa Ferro jako producent
IV. Efektywna Grupa Ferro.

Konkluzje Strategii F1R2 Grupy Ferro obejmują silną ekspansję i zdywersyfikowany rozwój, inwestowanie i poszerzanie obszaru działalności oraz poprawę pozycji konkurencyjnej.

W związku z trudną sytuacją makroekonomiczną oraz istotnym spadkiem koniunktury gospodarczej na rynkach europejskich, Zarząd Ferro S.A. zdecydował o przeglądzie założeń strategicznych i aktualizacji Strategii w związku z potrzebą dostosowania ich do obecnej i antycypowanej sytuacji rynkowej.

Na dzień publikacji raportu za 1Q 2025 r. Spółka podjęła prace nad całościowym przeglądem Strategii F1R2, który może wpłynąć na redefinicję kierunków rozwoju, w tym wyznaczenie nowych i rezygnację z niektórych inicjatyw.

W trwających pracach uwzględniono analizy trendów rynkowych, prognozy ekonomiczne dla poszczególnych regionów oraz zrealizowano liczne spotkania warsztatowe celem określenia obszarów intensyfikacji działań.

Zarząd planuje ogłoszenie wyników prac nad nową Strategią nie później niż w III kwartale 2025 r.

10. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze mające istotny wpływ na skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe.

a) Wpływ działań wojennych w Ukrainie na działalność Grupy i Spółki

W wyniku rozpoczęcia działań wojennych w Ukrainie, Zarządy Spółki i spółek zależnych, biorąc pod uwagę aktualną sytuację podjęły decyzję o czasowym wstrzymaniu lub istotnym ograniczeniu dostaw towarów do krajów aktywnych w konflikcie tj. Rosji i Białorusi (wstrzymanie) i Ukrainie (ograniczenie sprzedaży). W kolejnych kwartałach Grupa wznowiła sprzedaż na Ukrainę, biorąc pod uwagę możliwość ubezpieczania należności w kontraktach eksportowych z kontrahentami ukraińskimi.

Grupa nie prowadzi sprzedaży na rynkach rosyjskim i białoruskim w związku z wprowadzonymi sankcjami gospodarczymi, administracyjnymi ograniczeniami w rozliczeniach finansowych, utrudnieniem w logistyce produktów oraz oczekiwanym wzroście kosztów transportu na te rynki. Grupa zwiesiła całkowicie współpracę z podmiotami działającymi w Rosji i na Białorusi na czas prowadzonych działań wojennych oraz do czasu zniesienia sankcji nałożonych na te kraje. Jednocześnie Grupa na bieżąco korzysta z możliwości alokacji oferty na inne rynki, na których działalność jest kontynuowana bez zakłóceń.

Zarząd Spółki nie zidentyfikował przesłanek wpływających na kontynuację działalności Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości w związku z prowadzonymi działaniami wojennymi w Ukrainie.

b) Uwarunkowania rynkowe w segmencie źródła ciepła

W okresie sprawozdawczym widoczny jest wzrost sprzedaży gazowych kotłów kondensacyjnych we wszystkich kategoriach.

Ten pozytywny trend jest rezultatem zmiany podejścia konsumentów, którzy po kampanii dezinformacyjnej i wzroście cen energii elektrycznej, zaczęli ponownie doceniać gazowe kotły kondensacyjne jako efektywne i niezawodne źródło ogrzewania.

Rynek urządzeń grzewczych adaptuje się do zmieniających się warunków i potrzeb konsumentów, odzyskując zaufanie do gazowych kotłów kondensacyjnych jako ekonomicznej i ekologicznej opcji ogrzewania. Trend powrotu do technologii kotłów gazowych i wyraźny wzrost ich ekspozycji Grupa zaobserwowała również na targach ISH 2025 we Frankfurcie (jednym z największych tego typu wydarzeń na świecie), które odbyły się w marcu br. Potencjał tej technologii jest szczególnie obiecujący (długofalowo) w przypadku zastosowań hybrydowych i współpracy z OZE.

Utrzymuje się jednak nadal niski poziom sprzedaży pomp ciepła, który jest wynikiem kilku czynników, takich jak podwyżki cen energii elektrycznej oraz znacznych różnic w całościowych kosztach inwestycyjnych między pompami ciepła a kotłami gazowymi kondensacyjnymi. Przez cały 1Q 2025 Program Czyste Powietrze (jeden z najistotniejszych, jeśli chodzi o dotowanie wymian źródeł ciepła na pompy) pozostawał zawieszony, w związku z wdrażanymi zmianami zasad dofinansowań, co ostatecznie również wpłynęło na poziom sprzedaży tych urządzeń.

Sytuacja geopolityczna i niepewność otoczenia regulacyjnego dotyczącego źródeł ciepła w Polsce również nie sprzyjają inwestycjom, a wysoka inflacja osłabiła siłę nabywczą potencjalnych inwestorów. W odpowiedzi na te wyzwania, branża skupia się na promowaniu dobrych praktyk instalacji, zwłaszcza w kontekście pomp ciepła oraz na wykorzystywaniu synergii wynikających z instalacji hybrydowych, łączących różne technologie grzewcze.

Nie wystąpiły inne zdarzenia o nietypowym charakterze mające istotny wpływ na skrócone śródroczne skonsolidowane i jednostkowe sprawozdanie finansowe.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Wojciech Gątkiewicz Aneta Raczek

Podpisano przez: Wojciech Witold Gątkiewicz

Date / Data: 2025-05-26 08:02

Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Signed by / Podpisano przez: Olga Danuta

Panek Date / Data: 2025-05-26 08:08

Główny Księgowy

Anna Buzdygan

Signed by / Podpisano przez: Anna Beata Buzdygan

Date / Data: 2025-05-26 06:49

Signed by / Podpisano przez: Dan-Claudiu Ionuțaș Date / Data: 2025-05-26 14:09

Prezes ZarząduWiceprezes Zarządu

Signed by / Podpisano przez: Aneta Maria Raczek Date / Data:

2025-05-26 12:14

Olga Panek Dan Ionutas

Skawina, 26 maja 2025 r.

AI Terminal

Ferro S.A.

5615_rns_2025-05-26_e16f5aae-eca1-4d36-9668-017f2ee5a44b.pdf

SKONSOLIDOWANY RAPORT ŚRÓDROCZNY GRUPY FERRO S.A.

RAPORT KWARTALNY OBEJMUJE:

Raport kwartalny QSr I/2025

Wybrane dane finansowe dotyczące skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Jednostki Dominującej

Zasady przyjęte do przeliczenia wybranych danych finansowych

Spis treści

GRUPA KAPITAŁOWA FERRO S.A.

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres 3 miesięcy kończący się

31 marca 2025 r.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie było przedmiotem badania biegłego rewidenta.

Informacje objaśniające do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

1. Podstawowe dane o Grupie

2. Podstawa sporządzenia skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

a) Oświadczenie zgodności

Zmiany w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej

Standardy i interpretacje przyjęte przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, ale jeszcze niezatwierdzone przez UE

b) Waluta funkcjonalna i prezentacyjna

c) Założenie kontynuacji działalności gospodarczej

d) Dokonane osądy i oszacowania

3. Opis stosowanych istotnych zasad rachunkowości

4. Przychody ze sprzedaży

Przychody z tytułu umów z klientami

5. Raportowanie segmentów działalności

6. Rzeczowe aktywa trwałe

7. Zapasy

8. Kapitał własny

Dywidendy

Podstawowy zysk przypadający na jedną akcję

Rozwodniony zysk przypadający na jedną akcję

9. Transakcje z podmiotami powiązanymi

a) Wartość rozrachunków z jednostkami powiązanymi

b) Wartość transakcji z jednostkami powiązanymi

c) Istotne transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe

10. Instrumenty finansowe

Instrumenty finansowe wyceniane wg wartości godziwej

Hierarchia instrumentów finansowych wycenianych według wartości godziwej

Wartość godziwa pozostałych instrumentów finansowych

11. Sezonowość lub cykliczność działalności emitenta w prezentowanym okresie.

12. Zdarzenia po dniu sprawozdawczym

13. Aktywa i zobowiązania warunkowe oraz gwarancje

a) Aktywa i zobowiązanie warunkowe

b) Gwarancje

14. Opis czynników wpływających na działalności operacyjną Grupy Kapitałowej w I kwartale 2025 r.

SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień kończący się

Informacje objaśniające do skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego

1. Podstawowe dane o Spółce

2. Podstawa sporządzenia skróconego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego

a) Oświadczenie zgodności

b) Dokonane osądy i oszacowania

3. Opis stosowanych istotnych zasad rachunkowości

4. Transakcje z podmiotami powiązanymi

a) Wartość rozrachunków z jednostkami powiązanymi

b) Wartość transakcji z jednostkami powiązanymi

5. Inwestycje w jednostkach zależnych

6. Sezonowość lub cykliczność działalności emitenta w prezentowanym okresie

7. Zdarzenia po dniu sprawozdawczym

8. Aktywa i zobowiązania warunkowe, gwarancje

a) Aktywa i zobowiązania warunkowe

b) Gwarancje

Dodatkowe informacje do śródrocznego skonsolidowanego raportu kwartalnego

Struktura Grupy FERRO na dzień 31 marca 2025 r.

(w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Kadra nadzorująca i zarządzająca w Spółkach Grupy Ferro S.A.

Skład Zarządu i Rad Nadzorczych Spółek zależnych Grupy FERRO S.A.

Skład Rad Nadzorczych spółek zależnych na dzień publikacji niniejszego kwartalnego raportu przedstawiał się następująco:

5. Informacje na temat toczących się postępowań sądowych, arbitrażowych lub administracyjnych.

6. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.

8. Czynniki, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału.

9. Opis istotnych dokonań i niepowodzeń Grupy Kapitałowej Ferro w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń.

10. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze mające istotny wpływ na skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe.

a) Wpływ działań wojennych w Ukrainie na działalność Grupy i Spółki

More from Ferro S.A.

Talk to a Data Expert