Ferro S.A. — Audit Report / Information 2015

Mar 10, 2016

Tel: +48 22 543 16 00 Fax: +48 22 543 16 01 E-mail: office@bdo.pl www.bdo.pl

BDO Sp. z o.o. ul. Postępu 12
02-676 Warszawa

GRUPA KAPITAŁOWA w której jednostką dominującą jest FERRO S.A. ul. Przemysłowa 7, 32-050 Skawina

Opinia i raport

niezależnego biegłego rewidenta

z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2015 roku

BD 5p. z o.o. Sqd Rejonwy da m. st. Watzay, Kl. War (2002)33), Ne. 108-00-21, Kapita, Kapita, Kapita, Kapita, Kapita, Karkovy, 1 100.00 PLN,
Biura Tel.: +48 12 378 69 00, Kra 53-332, ul. Powstańców Śląskich 7a, Tel .: +48 71 734 28 00, wroclaw@bdo.pl;

BDO Sp. z o.o. jest członkiem BDO International Limited, brytyjskiej spólki i częścią międzynarodowej z niezależnych spółek członkowskich.

Tel: +48 22 543 16 00 Fax: +48 22 543 16 01 E-mail: office@bdo.pl www.bdo.dl

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA dla Walnego Zgromadzenia oraz Rady Nadzorczej FERRO S.A.

Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej FERRO S.A. ("Grupa"), w której jednostką dominującą jest FERRO S.A. ("jednostka dominująca"), z siedzibą w Skawinie 32-050, ul. Przemysłowa 7, na które składa się:

• skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 roku,
• skonsolidowany rachunek zysków lub strat i innych całkowitych dochodów za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2015 roku,
• skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2015 roku,
• skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2015 roku,
• informacja dodatkowa o przyjętych zasadach rachunkowości i inne informacje objaśniające.

Za sporządzenie zgodnego z obowiązującymi przepisami skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z działalności odpowiedzialny jest Zarząd jednostki dominującej.

Zarząd jednostki dominującej oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności spełniały wymagania przewidziane w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej i w ustawie z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. z 2013 roku poz. 330, z późn. zm.), zwanej dalej "ustawą o rachunkowości".

Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o zgodności z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy Grupy.

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:

• 1) rozdziału 7 ustawy o rachunkowości,
• 2) krajowych standardów rewizji finansowej, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce.

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zaplanowalismy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu.

W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez jednostkę dominującą i jednostki zależne zasad (polityki) rachunkowości i znaczących szacunków, sprawdzenie w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy - dokumentacji, z której wynikają liczby i informacje zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, jak i całościową ocenę skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia opinii.

BDO Sp. z o.o., Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawj, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 00029339, NP: 108-000-42-12, Kapital zakładowy: 1 000.000 PLN. Biura regionalne BDO w Polsce: Katowice 40-007, ul. Universytecka 13/Vp., Tel.: +48 32 661 06 00, katowice@bdo.pl; Krakov 31-548, al. Pokoju 1/Vlp., Tel.: +48 12 378 69 00, krakow@bdo.pl; Poznań 60-650, ul. Piątkowska 165, Tel.: +48 61 622 57 00, poznan@bdo.pl; Wrocław 53-332, ul. Powstańców Slaskich 7a, Tel .: +48 71 734 28 00, wroclaw@bdo.pl;

BDO Sp. z o.o. jest członkiem BDO International Limited, brytyskiej spólki i częścią międzynarodowej spólek członkowskich.

Naszym zdaniem, zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe we wszystkich istotnych aspektach:

• a) przedstawia rzetelnie i jasno informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej Grupy FERRO S.A. na dzień 31 grudnia 2015 roku, jak też jej wyniku finansowego za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2015 roku,
• b) zostało sporządzone z zgodnie z Więdzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zaresie nieuregulowanym w tych Standardach - stosownie do wymogów Ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych,
• c) jest zgodne z wplywającymi na treść skonsolidowanego sprawozdania finansowego przepisami prawa obowiązującymi Grupę.

Sprawozdanie z działalności Grupy jest kompletne w rozumieniu art. 49 ustawy o rachunkowości oraz uwzględnia przepisy rozporządzenia Ministra Finansów z 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa nie będącego państwem członkowskim (Dz.U. z dnia 28 stycznia 2014 roku poz. 133), a zawarte nim informacje, pochodzące ze zbadanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne.

Warszawa, 7 marca 2016 roku

BDO Sp. z o.o. ul. Postępu 12 02-676 Warszawa Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr 3355 Kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie: Działający w imieniu BDO Sp. z o.o .: Marcin Krupadr André Helin Biegly Rewident, Prezes Zarzadu nr ewid. 11142 Biegty Rewident nr ewid. 90004

Tel: +48 22 543 16 00 Fax: +48 22 543 16 01 E-mail: office@bdo.pl www.bdo.pl

BDO Sp. z o.o. ul. Postępu 12
02-676 Warszawa

Raport z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego GRUPY KAPITALOWEJ w której jednostką dominującą jest FERRO S.A.

za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2015 roku

BD Sp. z o.o. Sal Rejonowy da m. st. Warzay, KRS: 00003339, NP: 108-00-212, Kapita, kapita, kapita, kapita, kapita, karkovy: 1 odo, 04 Lk
Biura Tel.: +48 12 378 69 00, kakweb 53-332, ul. Powstańców Śląskich 7a, Tel.: +48 71 734 28 00, wroclaw@bdo.pl;

BDO Sp. z o.o. jest członkiem BDO International i częścią międzynarodowej sieci BDO, złożonej z niezależnych spółek członkowskich.

I. CZEŚĆ OGÓLNA RAPORTU

1. Dane identyfikujące jednostkę dominującą

Jednostka dominującą w Grupie Kapitałowej FERRO S.A. ("Grupa") jest FERRO S.A. ("jednostka dominująca", "Spółka").

Siedzibą jednostki dominującej jest: 32-050 Skawina, ul. Przemysłowa 7.

Zgodnie z wpisem do rejestru i statutem Spółki przeważającym przedmiotem działalności jednostki dominującej jest:

• sprzedaż armatury sanitarnej,
• sprzedaż armatury instalacyjnej,
• sprzedaż elementów instalacji grzewczych.

Jednostka dominująca działa na podstawie:

• statutu Spółki sporządzonego w formie aktu notarialnego dnia 11 września 2007 roku (Rep. A nr 5669/2007) wraz z późniejszymi zmianami,
• Kodeksu spółek handlowych.

1 października 2007 roku Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego pod numerem KRS 0000289768.

Spółka ma nadany numer identyfikacji podatkowej NIP: 9442051648 oraz numer REGON: 356375388

Kapitał zakładowy jednostki dominującej na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosił 21.242.655 zł i dzielił się na 21.242.655 akcji o wartości nominalnej 1 zł każda.

W 2015 roku oraz do dnia zakończenia badania nie nastąpiły zmiany kapitału zakładowego.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku akcjonariat Spółki zgodnie z informacją Zarządu przedstawiał się następująco:

Akcjonariat	Akcji	Głosów na Walnym Zgromadzeniu
Andrzej Hołój	800 700	3,7%
ABH Holding sp. z o.o. (pośrednio Andrzej Hołoj)	2 550 000	12,0%
Nationale Nederlanden OFE	3 749 533	17,7%
AVIVA OFE	3 182 326	15,0%
Aneta Raczek	168 810	0,8%
Artur Depta	131 170	0,6%
Zbigniew Gonsior	132 535	0,6%
Zarząd Novaservis spol. s r.o.	75 000	0,4%
Quercus TFI SA	881 751	4,2%
PKO BP Bankowy OFE	2 718 117	12,8%
ING Parasol FIO	1 045 306	4,9%
Pozostali	5 807 407	27,3%

Kapitał własny jednostki dominującej na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosił 154.212,1 tys. zł. Funkcję kierownika Grupy sprawuje Zarząd jednostki dominującej.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku członkami Zarządu jednostki dominującej byli:

- Aneta Raczek	Prezes Zarządu
- Artur Depta	Wiceprezes Zarządu
- Zbigniew Gonsior	Wiceprezes Zarządu

W badanym okresie i do dnia zakończenia badania skład Zarządu jednostki dominującej nie uległ zmianie.

2. Skład Grupy Kapitałowej

Jednostkowe sprawozdanie finansowe jednostki dominującej za rok obrotowy kończący się dnia 31 grudnia 2015 roku zostało zbadane przez BDO Sp. z o.o. i uzyskało opinię bez zastrzeżeń.

W skład Grupy Kapitałowej FERRO S.A. na dzień 31 grudnia 2015 roku wchodziły następujące jednostki zależne (bezpośrednio i pośrednio):

Nazwa jednostki	Podmiot uprawniony do badania	Rodzaj opinii z badania	Metoda konsolidacji
Ferro International Sp. z 0.0.	Spotka nie podlega obowiązkowi badania	Nie dotyczy	Petna
Grupa Kapitałowa Novaservis spol. s r.o., obejmująca:	BDO CA S.r.o.	Bez zastrzeżeń	Petna
Novaservis spol. s r.o.
- Novaservis Ferro SK s r.o.
- Novaservis Ferro Group SRL
- Novaservis Ferro Hungary Kft
- Novaservis Ferro Bulgaria Ltd.

Wszystkie jednostki konsolidowane miały ten sam dzień bilansowy co jednostka dominująca.

3. Dane identyfikujące podmiot uprawniony i biegłego rewidenta

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitalowej FERRO S.A. za 2015 rok zostało przeprowadzone przez BDO Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Postępu 12, podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, wpisany na listę Krajowej Izby Biegłych Rewidentów pod nr 3355.

Wyboru biegłego rewidenta dokonała Rada Nadzorcza jednostki dominującej na podstawie uchwały z dnia 17 lutego 2015 roku.

Badanie zostało przeprowadzone na podstawie umowy o badanie z dnia 30 czerwca 2015 roku, pod kierunkiem kluczowego biegłego rewidenta Marcina Krupy (nr ewidencyjny 11142). Badanie przeprowadzono w siedzibie jednostki dominującej i w jednostkach zależnych, w okresie od dnia 8 lutego 2016 roku, z przerwami, do daty wydania opinii. Było one poprzedzone przeglądem skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I półrocze 2015 roku, oraz badaniem wstępnym.

Oświadczamy, że BDO Sp. z o.o., jej zarząd oraz biegły rewident wraz z zespotem badającym opisane sprawozdanie finansowe spełniają warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badanym sprawozdaniu finansowym - zgodnie z art. 56 ust. 3 i 4 Ustawy o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz.U. z 2009 roku, nr 77, poz. 649 z późn. zm.).

Kierownik jednostki dominującej złożył wszystkie żądane przez biegłego rewidenta oświadczenia, wyjaśnienia i informacje niezbędne do przeprowadzenia badania.

Nie nastąpiły ograniczenia zakresu badania oraz biegly rewident nie był ograniczony w doborze właściwych metod badania.

4. Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok poprzedni

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy sporządzone za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zbadane przez KPMG Audyt Sp. z o.o. sp. k. i uzyskało opinię z badania bez zastrzeżeń.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zatwierdzone uchwałą nr 6 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 19 maja 2015 roku.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za 2014 rok złożono w Krajowym Rejestrze Sądowym dnia 26 maja 2015 roku.

II. ANALIZA FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ

Poniżej przedstawiono wybrane wielkości ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, skonsolidowanego zysku i strat, skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz podstawowe wskaźniki finansowe, w porównaniu do analogicznych wielkości za lata ubiegłe.

1. Podstawowe wartości ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, skonsolidowanego zysku i strat i skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów

						(w tys. zł)
	31.12.2015	% sumy bilansowej	31.12.2014	% sumy bilansowei	31.12.2013	% sumy bilansowej
Aktywa trwałe	183 131	57,0	178 213	55,6	192 347	59,2
Aktywa obrotowe	137 893	43,0	142 503	44,4	132 377	40,8
Aktywa razem	321 024	100,0	3/20 716	100,0	324 724	100,0
Kapitał własny razem	194 046	60,4	189 07/2	59,0	185 017	57,0
Zobowiązania razem	126 978	39,6	131 644	41,0	139 707	43,0
Pasywa razem	321 024	100,0	320 716	100,0	324 724	100,0
Wyszczególnienie	1.01.2015- 31.12.2015	96 przychodów	1.01.2014- 31.12.2014	% przychodów	1.01.2013 - 31.12.2013	% przychodów
Przychody ze sprzedaży	293 693	100,0	272 307	100,0	271 378	100,0
Koszty działalności operacyjnej	(260 677)	(88,8)	(235 904)	(86,6)	(238 493)	(87,9)
Wynik z działalności operacyjnej	33 016	11,2	36 398	13,4	32 885	12,1
Wynik na działalności finansowej	(6 634)	(2,3)	(9 085)	(3,3)	(4 520)	(1,7)
Udział w stratach jednostek
podporządkowanych wycenianych metodą praw własności					(1 183)	(0,4)
Wynik finansowy brutto	26 382	9,0	27 313	10,0	27 181	10,0
Podatek dochodowy	(4 082)	(1,4)	(3 314)	(1,2)	(5 376)	(2,0)
Wynik finansowy netto	27, 300	7,6	23 999	8,8	21 805	8,0
Inne całkowite dochody	3 934	1,3	(361)	(0,1)	(10 764)	(3,7)
Całkowite dochody ogółem	26 734	8,9	23 638	8,7	11 041	4,1

2. Podstawowe wskaźniki finansowe

	2015	2014	2013
Wskaźniki rentowności
Rentowność sprzedaży brutto	11,2%	13,4%	12,1%
Rentowność sprzedaży netto	7,6%	8,8%	8,0%
Rentowność majątku	6,9%	7,5%	6,7%
Wskaźniki płynności
Wskaźnik płynności I	1,1	1,1	0,9
Wskaźnik płynności II	0,4	0,4	0,5
Wskaźniki aktywności
Szybkość spłaty należności w dniach	51	54	52
Wskaźniki zadłużenia
Szybkość spłaty zobowiązań w dniach	43	60	62
Wskaźnik zadłużenia	39,6%	41,0%	43,0%

3. Komentarz

W badanym roku obrotowym suma bilansowa uległa zwiększeniu w stosunku do roku poprzedniego o 308 tys. zł.

Aktywa trwate stanowią 57% aktywów ogótem na koniec okresu badanego, a ich udział w sumie bilansowej uległ zwiększeniu z 55,6% na koniec 2014 roku. Aktywa obrotowe z kolei stanowią 43,0% aktywów ogólem na koniec okresu badanego, a ich udział w sumie bilansowej zmalał z 44,4% na koniec 2014 roku.

Kapitał własny uległ zwiększeniu w porównaniu do roku poprzedniego stanowiąc na koniec okresu badanego 60,4% sumy bilansowej. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania stanowią 39,6% pasywów ogótem.

Przychody operacyjne wzrosły o 7,8% w stosunku do roku poprzedniego, natomiast koszty operacyjne uległy zwiększeniu o 10,5%.

Wskaźnik rentowności sprzedaży brutto zmalał w 2015 roku do 11,2% w porównaniu z 13,4% w 2014 roku. Wskaźniki płynności nie uległy zmianie, wskaźnik płynosi 1,1 %, natomiast wskaźnik płynności II wynosi 0,4%. Wskaźnik zadłużenia zmalał w porównaniu do roku poprzedniego stanowiąc na koniec roku badanego 39,6%, nie przekraczając jednak poziomu zadłużenia uznawanego za bezpieczny.

W trakcie badania sprawozdania finansowego nie stwierdziliśmy niczego, co wskazywałoby na to, że w wyniku zaprzestania lub istotnego ograniczenia dotychczasowej działalności, jednostka dominująca nie będzie jej w stanie kontynuować, co najmniej w następnym okresie sprawozdawczym.

III. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA RAPORTU

1. Podstawa sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej FERRO S.A. zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejska,

2. Kompletność i poprawność dokumentacji konsolidacyjnej

Dokumentacja konsolidacyjna została sporządzona zgodnie z wymogami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 25 września 2009 roku w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki, zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji skonsolidowanych sprawozdań finansowych grup kapitałowych (Dz.U. z 2009 roku, nr 169, poz. 1327).

Podczas badania nie stwierdziliśmy mogących mieć istotny wpływ na zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe nieprawidłowości dokumentacji konsolidacyjnej, które nie zostałyby usunięte, w tym w zakresie spełnienia warunków, jakim powinna odpowiadać dokumentacja konsolidacyjna.

3. Zasady i metody wyceny aktywów i zobowiązań oraz kapitałów własnych

Podmioty objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy stosują jednolite zasady rachunkowości i metody wyceny poszczególnych pozycji aktywów i pasywów.

4. Charakterystyka składników skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Struktura aktywów, zobowiązań i kapitałów własnych Grupy została przedstawiona w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy kończący się dnia 31 grudnia 2015 roku.

Dane wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy są zgodne z dokumentacją konsolidacyjna.

4.1 Wartość firmy z konsolidacji oraz sposób dokonywania odpisów

Sposób ustalenia wartości firmy z konsolidacji przedstawiono w nocie 13 sprawozdania skonsolidowanego sporządzonego na dzień 31 grudnia 2011 roku.

Zasady oceny utraty wartości za rok obrotowy przedstawiono w nocie 11 informacji dodatkowej skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

4.2 Kapitał własny

Wykazany stan kapitałów własnych jest zgodny z dokumentacją konsolidacyjną i odpowiednimi dokumentami prawnymi.

Udziały niekontrolujące na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosiły 2,9 tys. zł.

5. Dodatkowo informacje i objaśnienia

Informacje zawarte w dodatkowych informacjach i objaśnieniach do skonsolidowanego sprawozdania finansowego zawierające opis znaczących zasad rachunkowości oraz inne informacje objaśniające zostały przedstawione, we wszystkich istotnych aspektach, kompletnie i prawidłowo.

6. Oświadczenie kierownictwa jednostki dominującej

Kierownictwo jednostki dominującej złożyło pisemne oświadczenie o kompletnym ujęciu danych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych oraz o wszystkich istotnych zdarzeniach, które nastąpiły po dniu bilansowym.

7. Sprawozdanie z działalności Grupy

Sprawozdanie z działalności Grupy za rok obrotowy kończący się dnia 31 grudnia 2015 roku jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, a zawarte w nim informacje, pochodzące ze zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne.

Warszawa, 7 marca 2016 roku

BDO Sp. z o.o. ul. Postępu 12 02-676 Warszawa Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr 3355

Kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie:

Marcin Krupa Biegly Rewident

nr ewid. 11142

Działający w imieniu BDO Sp. z o.o .:

dr André Helin Prezes Zarzadu Biegly Rewident nr ewid. 90004