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FCFC — Investor Presentation 2017
Aug 23, 2017
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Investor Presentation
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台灣化學纖維股份有限公司
法人說明會
2017 年 8 月
聲明
-
簡報及同時發佈之相關資訊中除財務摘要之數據外，其他內容並未經 會計師或獨立專家審核或審閱，本公司不保證其允當性、完整性及正 確性。
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本簡報及同時發佈之相關資訊可能包含前瞻性陳述，但不限於所有本 公司對未來可能發生的業務活動、事件或發展的陳述。該等陳述係基 於本公司對未來營運之假設，及種種本公司無法控制之政治、經濟、 市場等因素，故實際營運結果可能與該等陳述有重大差異。
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本文件不得視為買賣有價證券或其他金融商品之要約或要約之誘引。
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本簡報之著作權為本公司所有，未經本公司書面同意，不得重製、傳 送或為其他未經書面授權之使用。
2
報告題綱
公司概況
財務狀況
擴建計劃
Q&A
3
公司概況
事業簡述
成立於 1965 年 3 月
主要成員包含福懋、福科及其他轉投資公司 上市日期 1984 年 12 月 20 日
台灣市值第 9 大民營企業 (2017 年 8 月 15 日 , 新台幣 5,369 億元 ) 截至 2016 年 12 月 31 日止︰員工人數 18,914 人 生產廠：台灣 36 個、中國大陸 7 個、越南 8 個，合計 51 個 產業項目：石化、塑膠、纖維、紡織、汽電共生 市場地位 台化：
-
全球第
2大苯乙烯(SM)製造商 -
- -
全球第
3大丙烯腈 苯乙烯 丁二烯共聚物(ABS)、合成酚(PHENOL)製造商 全球第5大聚苯乙烯(PS)製造商 -
全球第
7大芳香烴(AROMA)、純對苯二甲酸(PTA)、聚碳酸酯樹酯(PC)製造商 -
福懋：
-
美商戈爾
Gore授權為全球第1家生產GORE-TEX布料之廠商 -
全球四大運動及休閒服飾品牌平織布使用占比第
1名
4
公司概況 歷史沿革
| 赴中國投資寧 投資 |
寧波 | 寧波 寧波 |
寧波苯 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
1965嫘縈棉 |
1973 1987耐隆 PTA |
1990PS |
1994ABS |
1998 1999PXSM |
2001 20022000 2002PhenolPC波石化專區 越南 |
2004ABS |
2007 20082008 2012MXPSPTA福懋列入 合併財報 |
20152013PIA酚、丙酮 |
||
| 紡紗 | OX |
Acetone |
之子公司 | |||||||
| 織布 | Benzene |
PP |
||||||||
Toluene |
1965 年成立，初期從事紡織、纖維產品製銷。 1973 ～ 1994 年加入耐隆、 PTA 、 PS 、 ABS 之石化塑膠生產。 1998 年六輕第一座工廠 SM 投產， 1999 、 2000 年六輕工廠陸續投產，跨入石化產業。 2001 年赴中國投資寧波石化專區，陸續量產 ABS 、 PS 、 PTA 。 2002 年與南亞共同投資越南，成立台灣興業公司 ( 持股 42.5%) ，陸續量產纖維、耐隆及塑膠等產品。 2008 年 6 月台化對福懋公司之董事席次已超過半數，具有實質控制能力，將福懋納入合併財報。 2015 年中國苯酚、丙酮開始量產。
5
公司概況 投資架構
台灣化學纖維股份有限公司
| 公司概況 投資架構 |
|||
|---|---|---|---|
| 台灣化學纖維股份有限公司 | |||
| 福 懋 興 業 (股 )公 司 台 化 地 毯 (股 )公 司 台 塑 生 醫 科 技 (股 )公 司 100台 化 投 資 (開 曼 )公 司 台 灣 興 業 (越 南 )公 司 100%達 興 纖 維 (股 )公 司 台 化 出 光 (股 )公 司 台 灣 醋 酸 (股 )公 司 嘉 南 實 業 (股 )公 司 台 化 國 際 (開 曼 )公 司 麥 寮 汽 電 (股 )公 司 100%台 塑 集 團 (開 曼 )公 司 汎 航 通 運 (股 )公 司 台 塑 汽 車 貨 運 (股 )公 司 塑 化 汽 車 貨 運 (股 )公 司 台 塑 合 成 橡 膠 (股 )公 司 台 塑 合 成 橡 膠 (香 港 )台 朔 重 工 (股 )公 司 台 塑 合 成 橡 膠 (寧 波 )有 限 公 司 台 塑 資 源 (股 )公 司 42.5%37.4%88.6% 100% 86.4%50%台 化 (香 港 )有 限 公 司 台 化 塑 膠 (寧 波 )有 限 公 司 台 化 聚 苯 乙 烯 (寧 波 )有 限 公 司 台 化 興 業 (寧 波 )有 限 公 司 台 化 苯 酚 (寧 波 )有 限 公 司 台 塑 集 團 熱 電 (寧 波 )有 限 公 司 福 懋 科 技 (股 )公 司 50% 30% 24.94%25%33.3% 33.3% 25% 33.3%31.82%32.9%100%25%100%100% 100% 100%100%100%65.68%台 塑 石 化 (股 )公 司 24.15% |
註：上述為列入台化公司合併報表之主要子公司及權益法轉投資公司
6
財務狀況 近五年合併綜合損益表
| 單位:新台幣億元 | 單位:新台幣億元 | 單位:新台幣億元 | 單位:新台幣億元 | 單位:新台幣億元 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 年度 | 106年 上半年 |
105年 | 104年 | 103年 | 102年 | 101年 | |
| 營業收入 | 1,714.3 |
3,192.0 |
3,293.5 |
4,014.5 |
4,280.0 |
3,916.0 |
|
| 營業成本 | 1,481.1 |
2,716.5 |
2,956.4 |
3,836.6 |
3,954.4 |
3,764.3 |
|
| 營業毛利 | 233.2 |
475.5 |
337.1 |
178.0 |
325.6 |
151.7 |
|
| 營業費用 | 67.9 |
141.2 |
143.4 |
137.5 |
135.8 |
120.0 |
|
| 營業利益 | 165.3 |
334.4 |
193.7 |
40.4 |
189.8 |
31.7 |
|
| 營業外收支 | 98.8 |
212.4 |
166.2 |
116.5 |
113.3 |
61.2 |
|
| 稅前淨利 | 264.1 |
546.8 |
359.9 |
156.9 |
303.1 |
92.9 |
|
| 所得稅費用 | 30.0 |
59.1 |
43.7 |
16.7 |
36.3 |
7.9 |
|
| 本期淨利 | 234.1 |
487.7 |
316.2 |
140.2 |
266.8 |
85.0 |
|
| 利益歸屬於： |
|||||||
| 母公司業主 | 201.5 |
438.3 |
275.8 |
105.3 |
248.6 |
73.2 |
|
| 非控制權益 | 32.6 |
49.3 |
40.4 |
34.9 |
18.1 |
11.9 |
|
| 每股稅後盈餘(元) | 3.45 |
7.5 |
4.7 |
1.8 |
4.3 |
1.3 |
7
財務狀況 合併營業收入
( 新台幣億元 )
4,000 3,000 2,000
3,293
3,192
1571
1714
1,000
0
2015 2016 1H16 1H17
2016 年營收較 2015 年減少 3.1% ：
因 2016 年油價還未回復到 2015 年平均水準，致石化及塑纖等成品售價不利 148 億元；但隨著海外擴建完工，致銷量比 2015 年有利 47 億元。
2017 年上半年營收較 2016 年上半年成長 9.1% ： 。 2017 上半年油價較 2016 上半年高，帶動石化品及塑料價格亦較去年高
8
財務狀況 稅前淨利
( 新台幣億元 ) 547 600 500 360 400 254 264 300 200 100 0 2015 2016 1H16 1H17 2016 年稅前淨利較 2015 年成長 51.9% : 1. 石化及塑膠製品利差擴大，營業利益增加 141 億元。 2. 權益法投資收益 2016 年較 2015 年增加 68 億元。 3. 匯兌損失及資產減損等，使得利益減少 22 億元。 2017 年上半年稅前淨利較 2016 年上半年成長 3.9% : 1. 營業利益減少 16 億元： 、 上半年油價自高檔下修，石化品與原料價差較去年上半年縮小，及 ARO-3 SM-3 等 大廠歲修均排在上半年，產銷量減少，致營業利益減少。 2. 營業外淨收益增加 26 億元： 現金股利增加 27.9 億元，主要今年南亞科、塑化除息日在 6 月份。
9
財務狀況 營業收入結構
==> picture [710 x 284] intentionally omitted <==
----- Start of picture text -----
2016 年營業收入 2016 年營業收入
地區別
新台幣 3,192 億元
歐洲
福懋 福科 美洲
0.5% [其他]
2.7% 亞洲其他 1.5% 0.2%
7.5%
15.4% 中國
石化
其他 海外 ( 含港澳 )
42.9%
18.0% 43.1%
60.7%
塑膠 國內
28.9% 39.3%
----- End of picture text -----
-
2016年合併營收主要為石化及塑膠產品，佔比71.8%，未來幾年營收主力仍為 石化及塑膠產品。 -
以地區別銷售佔比而言，中國
(含港澳)43.1%、台灣39.3%、其他地區17.6%。
10
財務狀況 部門別營業收入結構
==> picture [709 x 278] intentionally omitted <==
----- Start of picture text -----
2017 年上半年營業收入 2016 年上半年營業收入
新台幣 1,714 億元 新台幣 1,571 億元
福科 福科
福懋 福懋
2.4% 2.7%
7.5% 7.4%
其他 石化 其他 石化
15.9% 43.4% 19.1% 42.2%
塑膠
塑膠
30.8%
28.6%
----- End of picture text -----
2017年上半年營收較2016年上半年成長9.1%。 受到原油及原料價格上漲，石化及塑膠產品售價上漲。 其他營收減少主因彰化廠去年 10 月被迫停機使紡纖、耐隆營收下滑所致。
11
部門別營業利益結構
==> picture [701 x 392] intentionally omitted <==
----- Start of picture text -----
部門別營業利益佔比 部門別營業利益率變化
120.0% 18.0%
16.3%
4.0%
7.5% 16.3% 19.4% 1.1%
100.0% 0.6% 2.7% 16.0% 14.8% 15.1%
2.0%
14.0%
4.6% 13.7% 13.5%
5.8% 3.1% 27.0% 14.0%
80.0% 2.4% 3.5% 40.6% [23.3% ]
1.4%
5.9% 12.0% 11.6%
31.2% [22.0% ] 2.6%
24.4% 10.5%
10.2%
60.0%
10.0%
36.1% 9.4% 9.5%
40.0% 8.0% 8.8% 8.0%
70.9%
6.5%
7.2%
50.9% [56.2% ] 51.3% [60.7% ] 6.0% 6.9% 5.6%
6.2%
20.0%
28.4%
4.0%
4.3%
0.0% 1.9% 3.7% 2.6%
-5.9% 2.0%
0.8% 1.9%
-20.0% 0.0%
1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17
石化 塑膠 福懋 福科 其他
石化 塑膠 福懋 福科
----- End of picture text -----
12
擴建計劃
| 擴建計劃 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 地區 | 目前 年產能 (萬噸) |
擴建後 年產能 (萬噸) |
預定 完工日 |
產能 增加 (%) |
||
MX/PIA |
大陸 (寧波) |
－ | 13.5/20 |
2019/10 |
||
| 苯酚 | 30 |
40 |
2019/09 |
33% |
||
| 丙酮 | 18.5 |
24.6 |
2019/09 |
33% |
||
| PC/ABS合膠 | 待評估後提董事會通過 | |||||
ABS |
||||||
PP/EG |
美國 (路易斯安那州) |
與塑化共同投資，待評估後提董事會通過 |
13
THE END
14