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FCFC — Capital/Financing Update 2013
Dec 16, 2013
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股票代號：1433
Formosa Chemicals & Fibre Corporation
簡式公開說明書
一、本公開說明書編印目的：發行公司債
二、發行公司債之種類、金額、利率及發行條件：
(一)種類：無擔保公司債。
(二)金額：新台幣 37.5 億元。
(三)利率：Ａ券：第1~2年為5.4%，第3~5年為(浮動利率A-2%)。
Ｂ券：第1~5年分別為6.42%、6.92%、7.42%、7.92%、8.42%各減浮動利率A。
C券：第1~5年分別為5.67%、6.67%、7.67%、8.67%、9.67%各減浮動利率A。
Ｄ券：第1年7.53%、第2年7.05%、第3~5年7.04%，各年減浮動利率A。
Ｅ券：第1年7.55%、第2年7.03%、第3~5年7.04%，各年減浮動利率A。
F券：第1年7.54%、第2~5年7.04%，各年減浮動利率A。
Ｇ．Ｈ券：第1~2年4.15%、第3~5年(9.65%-各減浮動利率A)但不得低於4.15%。
Ｉ.Ｊ.Ｋ.Ｌ.Ｍ券：(7.2%-各減浮動利率B)。
浮動利率A: 計息定價日上午11時依香港商德勵財富資訊(Moneyline Telerate) 6165
頁畫面90天商業本票次級市場報價均價(Fixing Rate)。
浮動利率B: 計息定價日上午11時郵政儲金匯業局牌告之一年期機動定期儲金利。
本公司債各券之票面利率不得低於0%。
(四)發行條件：
1.名稱：台灣化學纖維股份有限公司第五次無擔保公司債。
2.發行總額及面額：發行總額新台幣參拾柒億伍仟萬元，每張面額壹百萬元。
3.發行期間及方式：本公司債各券發行期限均為五年，依時價發行。
4.付息方式：本公司債各券均每半年付息乙次。
5.還本方式：本公司債各券自發行日起屆滿三、四、五年底各還33%、33%、34%。
6.擔保方式：無。
(五)公開承銷比例：不適用。
(六)承銷及配售方式：不對外公開承銷。
三、本次資金運用計劃之用途及預計可能產生效益：
(一)係用於償還短期借款及改善財務結構。
(二)預計可能產生效益(請參閱本公開說明書第29頁)
四、有價證券之核准(生效)，不得藉以作為證實申請(報)事項或保證證券價值之宣傳。
五、本公開說明書之內容如有虛為或隱匿之情事者，應由發行人及其負責人與其他曾 在公開說明書上簽章者依法負責。
台灣化學纖維股份有限公司 編製
中華民國九十一年六月十九日 刊印
一、本次發行前實收資本之來源：
| 資 本 來 源 | 金 額(新台幣元) | 佔實收資本額比率 |
| 現金增資 | 5,340,000,000 | 13.54% |
| 盈餘轉增資 | 27,179,897,060 | 68.91% |
| 資本公積轉增資 | 4,316,991,120 | 10.95% |
| 公司債轉換 | 2,440,107,650 | 6.19% |
| 合併增資 | 162,176,300 | 0.41% |
| 合計 | 39,439,172,130 | 100.% |
二、公開說明書之分送計劃：
(一)陳列處所：台灣證券交易所股份有限公司、中華民國證券暨期貨市場發展基金會、財團法人中華民國櫃台買賣中心、中華民國證券商業同業公會、證券 商營業處所及本公司股務組(台北市敦化北路201號)。
(二)分送及索取方式：附回郵信封索取或親至上列陳列處所索取或透過網路取閱 (http://www.sfi.org.tw)
三、證券承銷商之名稱、地址及電話：無
四、公司債保證機構之名稱、地址及電話：無
五、公司債受託機構之名稱：大眾商業銀行信託部
地址：台北市仁愛路二段47號
電話：(02) 2396-6639 網址：www.tcbank.com.tw
六、公司債簽證機構之名稱：大眾商業銀行信託部
地址：台北市仁愛路二段47號
電話：(02) 2396-6639 網址：www.tcbank.com.tw
七、辦理公司債過戶機構之名稱：台灣化學纖維股份有限公司股務組
地址：台北市敦化北路201號
電話：(02) 2718-9898 網址：http://www.fcfc.com.tw
八、信用評等機構之名稱：中華信用評等股份有限公司
地址：台北市羅斯福路二段100號23樓
電話：(02) 2368-8277 網址：www.taiwanratings.com
九、公司債簽證會計師及律師姓名、事務所名稱、地址及電話：
會計師事務所名稱：眾信聯合會計師事務所
簽證會計師：黃敏全、黃學平
地址：台北市光復南路102號7樓
電話：(02) 2751-8866 網址：www.deloitte com.tw
律師事務所名稱：大邦律師事務所
地址：台北市復興南路一段237號4樓
電話：(02)2325-8165 網址：─
十、最近年度財務報告簽證會計師：同公司債簽證會計師
十一、本公司發言人：呂勝夫 職稱：總經理室副主任 電話：(02) 2717-8354
代理發言人：楊秋鎔 職稱：會計處長 電話：(02)27122211分機5437
網址：─
十二、公司網址：http://www.fcfc.com.tw
十三、公開說明書電子檔案免費查閱網址：http://free.sfi.org.tw
台灣化學纖維股份有限公司公開說明書摘要
| 實收資本額：39,439百萬元 | 公司地址：彰化市中山路三段359號 | 電話：(04)723-6101 | ||||||||||||
| 設立日期：54年3月5日 | 網址：http://www.fcfc.com.tw | |||||||||||||
| 上市日期：73年12月20日 | 上櫃日期：─ | 公開發行日期：65年4月21日 | 管理股票日期：─ | |||||||||||
| 負責人： | 董事長：王永慶 總經理：王文淵 | 發言人： 代理發言人 | 呂勝夫 職稱：總經理室副主任 楊秋鎔 職稱：會計處長 | |||||||||||
| 公司債過戶機構：本公司股務組 地址：台北市敦化北路201號 電話：2718-9898 網址：www.fcfc.com.tw | ||||||||||||||
| 公司債承銷機構：無 地址： 電話： 網址： | ||||||||||||||
| 最近年度簽證會計師：黃敏全、黃學平 地址：台北市光復南路102號5樓 電話：2751-8866 網址：www.deloitte.com.tw | ||||||||||||||
| 信用評等機構：中華信用評等(股)公司 地址：台北市羅斯福路二段100號23樓 電話：2368-8277 網址：www.taiwanratings.com | ||||||||||||||
| 最近一次經信用評等日期：90年10 月8 日 評等標的：長期信用評等 評等結果：twA+ | ||||||||||||||
| 董事選任日期：89年5月 任期：3年 | 監察人選任日期：89年5月 任期：3年 | |||||||||||||
| 全體董事持股比例：15.10%(90年11月30日) | 全體監察人持股比例：24.20%(90年11月30日) | |||||||||||||
| 董事、監察人及持股超過10%以上大股東及其持股比例：(91年4月8日) 職 稱 姓 名 持股比例 職 稱 姓 名 持股比例 職 稱 姓 名 持股比例 董 事 長 王永慶 6.90% 董 事 林 欣 ─ 董 事 陳源芳 ─ 常務董事 王永在 7.07% 〃 楊鴻志 ─ 〃 李再成 ─ 常務董事 王文淵 1.08% 〃 陳文仰 ─ 〃 邵俊聲 ─ 常務董事 葉毓崧 ─ 〃 劉康信 ─ 監 察 人 長庚醫院 24.20% 常務董事 洪福源 ─ 〃 洪文雄 ─ 〃 楊映煌 ─ 董 事 李國治 ─ 〃 吳亦棕 ─ 〃 簡日春 ─ 〃 李源基 ─ 〃 呂勝夫 ─ 10%以上 長庚醫院 24.20% 〃 黃棟騰 ─ 〃 張光弼 ─ 大股東 | ||||||||||||||
| 工廠地址及電話：請參閱本文第1頁 | ||||||||||||||
| 主要產品：嫘縈棉、耐隆原絲、纖維紗、長短纖布、PTA、ABS、苯乙烯、聚苯乙烯 聚丙烯、合成酚、丙酮、對二甲苯、鄰二甲苯、 市場結構：內銷 64.90% 外銷 35.10% | 參閱本文頁次 | |||||||||||||
| 13 | ||||||||||||||
| 本(91)年度預估 | 營業收入： 仟元 稅前損益：(含權益法) 仟元 每股盈餘： 元 | 不需公開財務預 測，故不適用 | ||||||||||||
| 去(90)年度 | 營業收入： 67,536,776仟元 稅前損益：(含權益法) 4,609,621仟元 每股盈餘：1.17元 | 47 | ||||||||||||
| 本次募集發行有價 證券種類及金額 | 國內第五次無擔保公司債 總額為新台幣參拾柒億伍仟萬元 | |||||||||||||
| 發行條件 | 請參閱本公開說明書封面 | |||||||||||||
| 募集資金用途及預 計產生效益概述 | 請參閱本公開說明書封面 | |||||||||||||
| 本次公開說明書編印日期 | 91年6 月 19日 | 刊印目的 | 發行國內第五次無擔保公司債 | |||||||||||
| 其他重要事項之扼要說明及參閱本文之頁次：略 |
台灣化學纖維股份有限公司
公開說明書目錄
頁次
壹、公司概況
一、公司簡介….………………………………………………………………….… 1
(一)設立日期.……………………………………………………………..…… 1
(二)總公司、分公司及工廠之地址及電話……………..………………… …. 1
(三)公司沿革……………………………………………………………..…. 1
二、公司組織…………………………………………………………………. 7
(一)關係企業圖………………………………………………………….. 7
(二)董事及監察人資料………………………………………………….. 8
三、資本及股份……………………………………………………………… . 10
(一)股本形成經過………………………………………………………. 10
(二)最近股權分散情形………………………………………………… …. .11
(三)最近三年度之每股市價、淨值、盈餘、股利及相關資料…… .……. .11
貳、營運概況………………………………………………………….… .... 12
一、公司之經營…………………………………………………………. …… 12
(一)業務內容………………………………………………………….…… ... 12
(二)市場及產銷概況……………………………………………….……… 17
二、固定資產及其他不動產………………………………………………..… 19
(一)重大資產買賣情形…………………………………………………... 19
三、轉投資事業……………………………………………………………... 20
(一)轉投資事業概況…………………………………………………….. . 20
(二)最近三年度及截至公開說明書刊印日止，子公司取得或處分本公司股
票之情形………………………………………………………... 21
四、重要契約………………………………………………………………... 22
五、營運概況其他必要補充說明事項……………………………………... 23
(一)訴訟或非訴訟事項…………………………………………………. . 23
參、發行計劃及執行情形…………………………………………….… .. 24
一、本次發行公司債資金運用分析 ……………………………………. 24
二、本次發行公司債依公司法第248條規定，應揭露事項………………. 25
三、本次計劃之可行性、必要性及合理性，並分析各種資金調度來源對公
司申報(請)年度及未來一年度每股盈餘稀釋影響………………….…. 27
四、資金運用概算及可能產生效益……………………………………….. 29
肆、財務概況…………………………………………………………...….. 32
一、最近五年度簡明財務資料………………………………………………. .32
(一)財務分析…………………………………………………………….... 32
二、財務報表應記事項……………………………………………………… 35
(一)89年度及88年度經會計師查核簽證之財務報表………………… 35
(二)90年上半年度經會計師查核簽證之財務報表…………………. .. 35
(三)90年度經會計師核閱之財務預測………………………………….. 35
(四)90年度會計師查核簽證之母子公司合併財務報表…………………. 35
(五)截至公開說明書刊印日前，最近期經經會計師查核簽證之財務報表 35
(六)最近三年度財務預測達成情形………………………………………… 35
三、財務概況其他重要事項…………………………………………………… 35
(一)期後事項……………………………………………………………… 35
伍、特別記載事項………………………………………………………..… .35
一、經財政部證券暨期貨管理委員會要求公司需委託會計師專案審查內部
控制者，應揭露會計師審查報告…………………………….…………. 36
二、委託經財政部證券暨期貨管理委員會核准或認可之信用評等機構進行
評等者，應揭露該信用評等機構所出具之信用評等報告…………...… 35
三、證券承銷商評估總結意見……………………………………………… ..36
四、律師法律意見……………………………………………………………. 36
五、由發行人填寫並經會計師複核之案件檢查表彙總意見………………. 36
六、本次募集與發行有價證券於申報生效(申請核准)時經證期會通知應補
充揭露之事項…………………………………………………………… 36
壹、公司概況
一、公司簡介
(一)設立日期：中華民國54年3月5日
(二)總公司、分公司及工廠之地址及電話
公司及工廠：彰化市中山路三段359號
電話：(04)723-6101
宜蘭分公司：宜蘭縣礁溪鄉龍潭村漳福路125號
電話：(039)282-791
龍德分公司：宜蘭縣冬山鄉大興村龍祥十路2號
電話：(039)901-621
新港分公司：嘉義縣新港鄉中洋村中洋工業區1號
電話：(05)377-2111
麥寮分公司：雲林縣麥寮鄉三盛村台塑工業園區1號
電話：(05)691-3385
台北連絡處：台北市敦化北路201號
電話：(02)2712-2211
(三)公司沿革
本公司鑒於本省因環境之限制，天然纖維匱乏，為配合紡織工業之急
速發展，乃於五十四年三月籌建利用本省山林闊葉雜木之小徑木或枝梢材
製造木漿、嫘縈、紡織加工之一貫作業纖維工廠，由於業務發展迅速，至
今已分工為化工第一事業部、化工第二事業部、化工第三事業部、塑膠事
業部、紡織事業部、耐隆事業部及工務部等七個事業部及地毯專案組。近
年更積極轉型投入石化塑膠原料及電力生產銷售事業，分別於彰化、宜蘭
、冬山、嘉義新港、雲林麥寮等地設廠生產，為本省大型化纖工廠及石化
塑膠原料生產廠之一。本公司創立至今已有三十八年，其間經擴廠及增資
大體可分為下列三十七階段。
1.五十三年十月成立建廠籌備處擇定彰化為建廠基地。
2.五十四年三月奉准成立資本額新台幣一億元全面展開建廠工作。
3.五十五年五月十日現金增資一億五千萬元於六月八日奉准更改資本額為
新台幣二億五千萬元﹔同年並選舉第二屆董事及監察人。
4.五十六年五月十日召開臨時股東會修訂公司章程，五月三十一日召開董
事會決定再現金增資新台幣五千萬元，資本額為新台幣三億元，同年十
一月開工生產，產能為木漿日產五十公噸，嫘縈日產四十五公噸，毛毯
二千條，紡紗設備為四萬錠，棉織機五百十台，針織機五十八台。
5.五十七年一月三十日股東臨時會決定現金增資新台幣一億元。同年三月
經濟部核准，資本額達新台幣四億元。
6.五十八年五月本公司完成木漿廠之擴建日產木漿由五十公噸增加為一百
公噸，棉織機亦由五百十台擴建為八百三十二，七月間復完成染色廠之
擴充及紡紗二廠之擴建，紡錠增為八萬錠，九月二十九日決定以上年度
未分配盈餘辦理增資新台幣五千萬元，同年十一月十九日經濟部核准，
資本額共計新台幣四億五千萬元。
7.五十九年元月完成人造絲工廠，二硫化碳回收工場及清潔劑工廠之新，
同時嫘縈棉亦擴建至日產六十七‧五公噸，六月間增設絲織機六十台，
棉織機一百台，毛織機三十台，七月三十日決定以上年度未分配盈餘辦
理增資七千六百五十萬元，六十年元月十一日經濟部核准，資本總額為
新台幣五億二千六百五十萬元。
8.六十年七月完成紡紗三廠之擴建全部紡錠增至十二萬錠八月二十日
決定以上年度未分配盈餘辦理增資八千一百零八萬一千元，於同年十一
月三十日經濟部核准，資本額計達新台幣六億零七百五十八萬一千元，
紡四廠及棉織廠等之擴建陸續於年底完成。
9.六十一年五月二十日決定以上年度未分配盈餘辦理增資一億七千零十二
萬二千六百五十元，經濟部於同年七月二十八日核准，資本額達新台幣
七億七千七百七十萬三千六百五十元，當年木漿擴充至日產一百五十公
噸，嫘縈棉擴充至日產一百公噸。
10.六十二年六月三十日股東會決議利用六十一年度未分配盈餘轉增資新台
幣二億五千六百六十四萬二千二百元，經濟部於十二月十日核准，資本
額為新台幣十億三千四百三十四萬五資本額為新台幣十億三千四百三十
四萬五千八百五十元。設備方面，木漿由日產一百五十公噸擴充為一百
七十公噸，嫘縈棉由四系列擴充為六系列，同時為應市場之需，於宜蘭
擴建紡錠二九七三六錠之紡紗六廠並開始籌建日產六十公噸之耐隆原
絲廠及日產三十公噸之耐隆加工絲廠。
11.六十三年六月二十六日股東會決議以未分配盈餘轉增資二億零六百八十
六萬九千一百五十元，經濟部於九月二十三日核准，至此公司資本額達
新台幣十二億四千一百二十一萬五千元，本公司各項擴建至本年相繼完
成木漿日產量增為二百公噸，嫘縈棉日產量增為一百八十公噸，紡紗日
產五百件，針織日產十六公噸，耐隆日產六十五公噸。
12.六十四年六月二十日股東會決議資本額定為二十億四千萬元，每股票面
金額改為十元分次發行，除以六十二六十三年未分配盈餘五億七千零
九十五萬八千九百元轉增資外，並擬以現金增資公開募集方式辦理，同
時申請股票上市。
13.六十五年六月十五日股東會決議「因證券市場極不穩定，資金不充裕，
尤其化學纖維界景氣復甦仍未露曙光，若本公司辦理股票承銷上市必將
因股票價格劇烈變動，損及股東權益，因此六十四年所決定之現金增資
公開承銷募股之議暫緩進行」，但為配合業務發展以六十四年應分派股利
之全數二億三千五百五十八萬二千六百元轉增資資本額計達二十億四
千七百七十五萬六千五百元每股十元，全額公開發行，同時並選出新
任董事十五人，監察人二人。
14.六十六年六月十五日經股東會決議，以六十五年度應分派股利之全數新
台幣四億七千零九十八萬三千九百九十元轉增，用以增設紡八廠梳毛式
二萬錠紡紗設備及無梭織機一百台，資本額變更為新台幣二十五億一千
八百七十四萬四百九十元，每股十元，全額公開發行。同時選出新任董
事十五人，監察人二人。
15.六十七年六月十五日經股東會決議，以六十六年度應分派股利之全數新台
幣五億零三百七十四萬八千零九十元轉為增資，用以擴建輪胎簾布用，工
業用耐隆原絲及染整加工設備乙套。資本額變更為新台幣三十億二千二百
四十八萬八千五百八十元每股十元全額公開發行同時選出新任董事
十五人監察人二人
16.六十八年六月十五日經股東會通過，以六十七年度未分派股利之一部計新
台幣六億九千五百十七萬二千三百七十元轉增資，用以擴充龍德廠第一系
列日產六○噸嫘縈棉生產設備，並以資本公積之一部計新台幣三億零二
百二十四萬八千八百六十元轉為增資，合計資本額變更為新台幣四十億一
千九百九十萬九千八百一十元，每股十元，全額公開發行，同時選出新任
董事十九人，監察人三人。
17.六十九年六月十六日經股東會通過，以六十八年度未分派股利之一部計新
台幣九億二千四百五十七萬九千二百五十元轉增資，用以擴充紡九廠嫘縈
棉八萬錠紡紗設備，資本額變更為新台幣四十九億四千四百四十八萬九千
零六十元，每股十元，全額公開發行，同時配合業務擴充需要選出新任董
事二十三人，監察人三人。
18.七十年六月十五日經股東會決議，以六十九年應分派股利之一部計新台幣
七億四千一百六十七萬三千三百五十元轉增資，用以增設紡十廠聚丙烯晴
四萬錠紡紗設備，資本額變更為新台幣五十六億八千六百十六萬二千四百
一十元，每股十元，全額公開發行，同時選出新任董事二十三人，監察人
三人。
19.七十一年六月十五日經股東會決議，以七十年應分派股利之一部計新台幣
五億六千八百六十一萬六千二百四十元轉增資，用以擴充龍德廠嫘縈棉第
二系列及平織布染整，針織布燒毛，絲光精練加工設備，資本額變更為新
台幣六十二億五千四百七十七萬八千六百五十元，每股十元，全額公開發
行，同時選出新任董事二十三人，監察人三人。
20.七十二年六月十六日經股東會決議通過，以七十一年度應分派股利之全數
新台幣六億八千八百零二萬五千六百五十元轉增資，用以增設耐隆多富多
布染整設備乙套，原絲伸捲機三台，原絲日產九噸設備乙套，紡織平織布
小梭織機一百台及償還以前年度增置之機器設備之貸款，並以資本公積之
一部轉作增資計新台幣三億一千二百七十三萬八千九百四十元，合計資本
額變更為新台幣七十二億五千五百五十四萬三千二百四十元，每股十元，
全額公開發行。
21.七十三年六月十五日經股東會決議通過，以七十二年度應分派股利之全數
新台幣十五億二千三百六十六萬四千零八十元轉為增資，用於增設耐隆工
業用絲輪胎簾布絲設備各乙套紡織染整加工設備乙套更新及增置紡
紗織布嫘縈棉等生產設備及償還以前年度增置機器設備之貸款，並以資
本公積之一部轉作增資計新台幣二億一千七百六十六萬六千三百元，合計
資本額變更為新台幣八十九億九千六百八十七萬三千六百二十元，每股十
元，全額公開發行，並於十二月二十日公開上市。
22.七十四年五月二十三日經股東會決議通過，以七十三年度應分派股利之一
部計新台幣八億零九百七十一萬八千六百二十元轉為增資，用於增設耐隆
原絲生產設備乙套，並以資本公積之一部轉作增資計新台幣一億七千九百
九十三萬七千四百八十元，合計資本額變更為新台幣九十九億八千六百五
十二萬九千七百二十元，每股十元，全額公開發行，同時選出新任董事十
九人，監察人三人。
25
26
23.七十五年五月十五日經股東會決議通過，以七十四年度應分派股利之一部
計新台幣六億九千九百零五萬七千零八十元轉為增資，用於增設紡紗八萬
錠生產設備乙套，空氣織布機四百台，耐隆聚醯胺塑膠粒聚合設備乙套，
汰換舊式傳統織機一、二三八台，水織機一九六台，更新空氣織機四○六
台，高速水織機一八四台，並以資本公積之一部轉作增資計新台幣一億九
千九百七十三萬六百元，合計資本額變更為新台幣一百零八億八千五百三
十一萬七千四百元，每股十元，全額公開發行。
24.七十六年五月八日經股東會決議通過，以七十五年度應分派股利之一部計
新台幣十億八千八百五十三萬一千七百四十元轉增資用於增建純對苯二甲
酸廠、己內醯胺廠、芳香烴廠等設備，資本額變更為新台幣一百一十九億
七千三百八十四萬九千一百四十元，每股十元，全額公開發行。
25.七十七年五月十二日經股東會決議通過，以七十六年度應分派股利之一部
計新台幣十一億九千七百三十八萬四千九百十元轉增資做為七十六年增建
之純對苯二甲酸廠、己內醯胺廠、芳香烴廠等設備之資金，增資後資本額
變更為新台幣一百三十一億七千一百二十三萬四千零五十元，每股十元，
全額公開發行。同時選出新任董事十九人，監察人三人。
26.七十八年五月十二日經股東會決議通過，以七十七年度應分派股利之一部
計新台幣十三億一千七百十二萬三千四百元轉為增資，做為七十七年增建
之純對苯二甲酸廠、己內醯胺廠、芳香烴廠、苯乙烯廠等設備之資金，增
資後資本額變更為新台幣一百四十四億八千八百三十五萬七千四百五十元
，每股十元，全額公開發行。
27.七十九年五月十一日經股東會決議通過，以七十八年度應分派股利之一部
計新台幣十四億四千八百八十三萬五千七百四十元轉增資用於增設耐隆原
絲及聚苯乙烯設備，另擬發行海外可轉換公司債美金一億五千萬元，一併
增資，資本額變更為新台幣一百九十七億二千四百萬三千七百五十元，每
股十元，分次發行。
28.八十年五月十四日經股東會決議通過，以七十九年度應分派股利之一部計
新台幣十二億七千四百九十七萬五千四百五十元轉增資用於增設二○○Ｔ
／Ｈ鍋爐發電設備及汰舊更新彰化嫘縈棉紡棉設備資本總額仍為新台幣
一百九十七億二千四百萬三千七百五十元，每股十元，分次發行。
29.八十一年五月十四日經股東會決議通過以八十年度應分派股利之一部份
計新台幣十三億七千六百九十七萬三千四百九十元轉增資用於增設耐隆原
絲五廠設備資本總額仍為新台幣一百九十七億二千四百萬三千七百五十
元，每股十元，分次發行。
30.八十二年五月十四日經股東會決議通過以八十一年度應分派股利之一部
份計新台幣十一億一千五百三十四萬八千五百二十元轉增資用於增設三五
○ T／H 鍋爐發電設備資本總額仍為新台幣一百九十七億二千四百萬
三千七百五十元，每股十元，分次發行。
28
31.八十三年五月十日經股東會決議通過以八十二年度應分派股利之一部份
計新台幣七億八千八百一十七萬九千六百六十元轉增資用於增建ABS廠。
增資後實收資本額變更為新台幣二百零四億九千二百六十七萬二百七十元
。
303
32.八十四年五月十二日經股東會決議通過以八十三年度應分派股利之一部
份計新台幣十三億三千二百零二萬三千五百六十元轉增資用於增建ABS廠
、PTA廠及重油發電設備。增資後實收資本額變更為新台幣二百一十八億
二千四百六十九萬三千八百三十元。
33.八十五年五月二十二日經股東會決議通過以八十四年度應分派股利之一
部份計新台幣十四億一千八百六十萬五千零九十元轉增資用於增設耐隆原
絲六廠及二甲基甲醯胺設備各乙套。增資後實收資本額變更為新台幣二百
三十二億四千三百二十九萬八仟九百二十元。
34.八十六年五月二十八日經股東會決議通過以八十五年度應分派股利之一
部份計新台幣八億一千三百五十一萬五千四佰六十元轉增資用於增設六輕
擴建案之PTA第二套設備、醋酸設備及 PP 設備各乙套；另年月1日
海外可轉換公司債轉換後，增加資本額一億二仟九百六十六萬七仟二百元
。增資後實收資本額變更為新台幣二百四十一億八仟六百四十八萬一仟五
百八十元。
35.八十七年六月十二日經股東會決議通過以八十六年度應分派股利之一部
份計新台幣十四億五千一百一十八萬八千八佰九十元轉增資用於增設六輕
擴建案之苯乙烯、芳香烴第二套設備暨合成酚設備乙套；配合投資建廠資
金需求，辦理現金增資四十九億四仟萬元；另合併台麗成衣工業(股)公司
發行新股計一億六仟二百一十七萬六仟三百元；年海外可轉換公司債轉
換後，增加資本額八萬九仟六十元。增資後實收資本額變更為新台幣三百
零七億三仟九百九十三萬五仟八百三十元。
36.八十八年五月十二日經股東會決議通過以八十七年度應分派股利之一部
份計新台幣十二億二千九百五十九萬七千四佰三十元轉增資用於新港廠區
增設汽電共生發電設備乙套。增資後實收資本額變更為新台幣三百一十九
億六仟九百五十三萬三仟二百六十元。
37.八十九年五月十日經股東會決議通過以八十八年度應分派股息計新台幣
九億五千九百零八萬五千九佰九十元及資本公積之一部份新台幣十二億七
千八七十八萬一千三佰四十元轉為增資發行新股用於龍德廠區改建五○○
T/H汽電共生發電設備乙套及改善純對苯二甲酸廠設備；另增建麥寮廠區
聚苯乙烯設備乙套。八十九年海外可轉換公司債轉換後增加資本額新台幣
二十三億一千零三十五萬一千三百九十元。增資後實收資本額變更為新台
幣三百六十五億一千七百七十五萬一千九百八十元。
38.九十年五月十日經股東會決議通過以八十九年度應分派股息計
新台幣十億九千五百五十三萬二千五佰五十元及資本公積之一部份新台幣
十八億二千五百八十八萬七千六佰元轉為增資發行新股用於增建麥寮廠區
聚碳酸酯設備及ABS設備各乙套，增資後實收資本額變更為新台幣三百九
十四億三千九百十七萬二千一百三十元。
二、公司組織
(一)關係企業圖
台 化
2,300股 50,000股 15,197,309股
$439,296,723 $501,782,983 $163,422,826
100% 100% 71.1%
台化美洲
台化投資（開曼）
達興纖維
$248,289,363 $251,591,860
60% 100%
台化纖維（南通）
台化塑膠(寧波)
(二)董事及監察人資料
1.董事及監察人資料
| 選任時持有股數 | 現在持有股數 | 配偶及未成年子女 | 主要經 | 目前兼任其 | 配偶或二等親以內關係之 | |||||||||
| 職 稱 | 姓 名 | 選任日期 | 任期 | 股 數 | 持 股 | 股 數 | 持 股 | 現在持 | 持 股 | 他公司之職 | 其他主管.董事或監察人 | |||
| 比例% | 比例% | 有股數 | 比 例 | (學) 歷 | 務 | 職 稱 | 姓 名 | 關係 | ||||||
| 董 事 長 | 王 永 慶 | 89.5.10 | 三年 | 235,597,345 | 7.37 | 272,256,291 | 6.90 | 國校 | 台塑董事長 | 副董事長 | 王永在 | 弟 | ||
| 常務董事 | 王 永 在 | 89.5.10 | 三年 | 241,189,328 | 7.54 | 278,718,386 | 7.07 | 初中 | 台塑石化 | 董 事 長 | 王永慶 | 兄 | ||
| 副董事長 | 總 經 理 | 王文淵 | 子 | |||||||||||
| 常務董事 | 葉 毓 崧 | 89.5.10 | 三年 | 401,311 | 436,754 | 193,102 | 日本信州大學 | |||||||
| 常務董事 | 王 文 淵 | 89.5.10 | 三年 | 36,771,572 | 1.15 | 42,493,227 | 1.08 | 61,962 | 美休斯頓 | 福懋公司 | 副董事長 | 王永在 | 父 | |
| 大學碩士 | 董事長 | |||||||||||||
| 常務董事 | 洪 福 源 | 89.5.10 | 三年 | 158,853 | 183,569 | 747 | 中原大學 | |||||||
| 董 事 | 李 再 成 | 89.5.10 | 三年 | 273,755 | 240,350 | 133,410 | 台北工專 | |||||||
| 董 事 | 邵 俊 聲 | 89.5.10 | 三年 | 47,409 | 49,785 | 3,832 | 成功大學 | |||||||
| 董 事 | 李 國 治 | 89.5.10 | 三年 | 22,334 | 45,248 | 10,494 | 逢甲大學 | |||||||
| 董 事 | 楊 鴻 志 | 89.5.10 | 三年 | 74,026 | 104,983 | 415 | 成功大學 | |||||||
| 董 事 | 李 源 基 | 89.5.10 | 三年 | 46,800 | 54,082 | 921 | 中原大學 | |||||||
| 董 事 | 黃 棟 騰 | 89.5.10 | 三年 | 6,515 | 16,168 | 1,826 | 台北工專 | |||||||
| 董 事 | 呂 勝 夫 | 89.5.10 | 三年 | 113,660 | 131,345 | 淡水工商 | ||||||||
| 董 事 | 劉 康 信 | 89.5.10 | 三年 | 231,589 | 267,624 | 7,354 | 海洋學院 | |||||||
| 董 事 | 陳 源 芳 | 89.5.10 | 三年 | 56,065 | 64,788 | 明志工專 | ||||||||
| 董 事 | 洪 文 雄 | 89.5.10 | 三年 | 50,997 | 58,931 | 高中 | ||||||||
| 董 事 | 張 光 弼 | 89.5.10 | 三年 | 63,649 | 73,343 | 9,552 | 成功大學 | |||||||
| 董 事 | 吳 亦 棕 | 89.5.10 | 三年 | 28,790 | 33,269 | 17,853 | 明志工專 | |||||||
| 董 事 | 林 欣 | 89.5.10 | 三年 | 57,335 | 66,258 | 12,193 | 明志工專 | |||||||
| 董 事 | 台塑石化代 | |||||||||||||
| 表:陳文仰 | 89.5.10 | 三年 | 30,198 | 34,895 | 逢甲大學 | |||||||||
| 監 察 人 | 長庚醫院代 | |||||||||||||
| 表:楊兆麟 | 89.5.10 | 三年 | 825,916,097 | 25.83 | 954,428,640 | 24.20 | 成功大學 | |||||||
| 監 察 人 | 楊 映 煌 | 89.5.10 | 三年 | 22,833 | 26,385 | 34,098 | 中興大學 | |||||||
| 監 察 人 | 簡 日 春 | 89.5.10 | 三年 | 38,040 | 43,958 | 12,561 | 大同工學院 | |||||||
| 合 計 | 1,341,198,501 | 41.95 | 1,549,828,279 | 39.30 | 500,320 | 0.01 |
2. 董事及監察人資料
| 條 件 姓 名 | 具有五年以上商務、法律、財務或公司業務所須之工作經驗。 | 非為公司之受僱人或其關係企業之董事、監察人或受僱人。 | 非直接或間接持有公司已發行股份總額百分之一以上或持股前十名之自然人股東。 | 非前二欄之人之配偶或其二親等以內直系親屬。 | 非直接或間接持有公司已發行股份總額百分之五以上法人股東之董事、監察人、受僱人或持股前五名法人股東之董事、監察人、受僱人。 | 非與公司有財務，業務往來之特定公司或機構之董事、監察人、經理人或池股百分之五股東 | 非為最近一年內提供公司或關係企業財務、商務、法律等服務、諮詢之專業人士、獨資、合夥、公司或機構團體之企業主、合夥人、董事（理事）、監察人（監事）、經理人及其配偶。 | 備 註 |
| 王 永 慶 | | |||||||
| 王 永 在 | | |||||||
| 葉 毓 崧 | | | | | | | ||
| 王 文 淵 | | | ||||||
| 洪 福 源 | | | | | | | ||
| 李 再 成 | | | | | | | ||
| 邵 俊 聲 | | | | | | | ||
| 李 國 治 | | | | | | | ||
| 楊 鴻 志 | | | | | | | ||
| 李 源 基 | | | | | | | ||
| 黃 棟 騰 | | | | | | | ||
| 呂 勝 夫 | | | | | | | ||
| 劉 康 信 | | | | | | | ||
| 陳 源 芳 | | | | | | | ||
| 洪 文 雄 | | | | | | | ||
| 張 光 弼 | | | | | | | ||
| 吳 亦 棕 | | | | | | | ||
| 林 欣 | | | | | | | ||
| 台塑石化代表：陳文仰 | | | | | | | ||
| 長庚醫院代表：楊兆麟 | | | ||||||
| 楊 映 煌 | | | | | | | ||
| 簡 日 春 | | | | | | |
註：各董事、監察人符合上述各條件者，請於各條件下方空格中打“”。
3.法人股東之主要股東
| 法人股東名稱 | 法人股東之主要股東 | 備 註 |
| 台塑石化 | 台灣塑膠工業股份有限公司 | 持股10%以上大股東 |
| 南亞塑膠工業股份有限公司 | ||
| 長庚紀念醫院 | 係財團法人無股東 |
三、資本及股份
(一)股本形成經過
| 年月 | 每股 面額 | 核 定 股 本 | 實 收 股 本 | 備 註 | ||||
| 股 數 | 金 額 | 股 數 | 金 額 | 股本來源 | 以現金以 外財產抵 充股款者 | 其他 | ||
| 86.07 | 10 | 2,710,296,393 | 27,102,963,930 | 2,418,648,158 | 24,186,481,580 | 盈餘轉增資 813,515,460元 公司債換股 129,667,200元 | 無 | 註一 |
| 87.08 | 10 | 3,351,017,957 | 33,510,179,570 | 3,073,993,583 | 30,739,935,830 | 盈餘轉增資 1,451,188,890元 現金增資 4,940,000,000元 合併台麗增資 162,176,300元 公司債換股 89,060元 | 台麗公司資產抵充股本 | 註二 |
| 88.06 | 10 | 3,473,977,700 | 34,739,777,000 | 3,196,953,326 | 31,969,533,260 | 盈餘轉增資 1,229,597,430元 | 無 | 註三 |
| 89.06 | 10 | 3,697,764,433 | 36,977,644,330 | 3,651,775,198 | 36,517,751,980 | 盈餘轉增資 959,085,990元 資本公積轉增資 1,278,781,340元 公司債換股 2,310,351,390元 | 無 | 註四 |
| 90.05 | 10 | 3,943,917,213 | 39,439,172,130 | 3,943,917,213 | 39,439,172,130 | 盈餘轉增資 1,095,532,550元 資本公積轉增資 1,825,887,600元 | 無 | 註五 |
註一：盈餘增資發行新股核准文號：86.7.10(86)台財證(一)第52423號。
公司債權利證書換股核准文號：86.8.15(86)台財證(一)第64029號。
註二：現金及盈餘增資發行新股核准文號：87.8.7(87)台財證(一)第2023號
合併增資發行新股核准文號：87.10.6(87)台財證(一)第82447號
註三：盈餘增資發行新股核准文號：88.6.16(88)台財證(一)第55991號。
註四：盈餘及資本公積增資發行新股核准文號：89.6.1(89)台財證(一)第47516號。
註五：盈餘及資本公積增資發行新股核准文號：90.5.31(90)台財證(一)第134153號。
(二)最近股權分散情形
1.主要股東名單：
股權比例達百分之五以上之股東或股權比例佔前十名之股東名稱、持股數
額及比例：
91年4月8日
| 主 要 股 東 名 稱 | 持 有 股 數 (股) | 持 股 比 例(%) |
| 財團法人長庚紀念醫院 | 954,428,640 | 24.20 |
| 王永慶 | 272,256,291 | 6.90 |
| 王永在 | 278,718,386 | 7.07 |
| 秦氏國際投資公司 | 264,978,511 | 6.72 |
| 萬順國際投資公司 | 164,391,841 | 4.17 |
| 台灣塑膠工業(股)公司 | 123,133,881 | 3.12 |
| 南亞塑膠工業(股)公司 | 82,588,664 | 2.09 |
| 聯合電力發展(股)公司 | 64,184,611 | 1.63 |
| 郵政儲金匯業局 | 62,488,059 | 1.58 |
| 國家金融安定基金管理委員會 | 50,583,690 | 1.28 |
2.最近二年度及本年度董事、監察人及持股比例達10%以上股東放棄現金增
資認股之情形：無
(三)最近二年度每股市價、淨值、盈餘、股利及相關資料
| 年 度 項 目 | 89年度 | 90年度 | 當年度 91年3月31日 | ||
| 每股市價 | 最高 | 53.50 | 32.40 | 40.50 | |
| 最低 | 21.00 | 17.50 | 23.50 | ||
| 平均 | 37.97 | 24.59 | 30.37 | ||
| 每股淨值 | 分配前 | 23.91 | 22.58 | 22.79 | |
| 分配後 | 23.11 | 21.98 | ─ | ||
| 每股盈餘 | 加權平均股數 | 3,587,674,769 | 3,943,917,213 | 3,943,917,213 | |
| 每股盈餘 | 3.54 | 1.17 | 0.21 | ||
| 每股股利 | 現金股利 | 0.80 | 0.60 | ─ | |
| 無償配股 | 盈餘分配 | 0.30 | 0.60 | ─ | |
| 資本公積配股 | 0.50 | ─ | ─ | ||
| 累積未付股利 | ─ | ─ | ─ | ||
| 投資報酬分析 | 本益比 | 10.72 | 21.02 | ─ | |
| 本利比 | 47.46 | 40.98 | ─ | ||
| 現金股利殖利率(%) | 2.11 | 2.44 | ─ |
本益比＝當年度每股平均收盤價÷每股盈餘
本利比＝當年度每股平均收盤價÷每股現金股利
現金股利殖利率＝每股現金股利÷當年度每股平均收盤價
貳、營運概況
一、公司經營
(一)業務內容
1.業務範圍
(1)所營業務之主要內容
a.嫘縈原料木漿之製造及銷售事項。
b.化學纖維之生產及銷售事項。
c.化學纖維之紡織整染加工及銷售事項。
d.化學纖維機器之製銷事項。
e.有關之其他化學工業產品及加工品之製銷事項。
f..自用原料材之造林、伐木、製材及木材加工等業務事項。
g.化學纖維及有關之其他化學工業產品之研究改良及推廣利用事項。
h.委託營造廠商開發經工業主管單位核准之工業區與受政府工業主管單
位委託辦理工業區之開發租售及管理等業務(營建業除外)。
i.自備發電設備所發電力，除自用外，依法出售業務。
j.前各項有關產品及原料之買賣及進口業務。
k.C801020石油化工原料製造業。
l.C801050塑膠原料製造業。
m.E301010水處理工程業。
n. E603010電纜安裝工程業。
o. E604010機械安裝業。
p. EZ05010儀器儀表安裝工程業。
(2)營業比重
| 部 門 | 佔營業額(%) | 主 要 產 品 |
| 化工第一事業部 | 7.65% | 嫘縈棉、清潔劑、芒銷 |
| 化工第二事業部 | 19.09% | 苯乙烯、鄰二甲苯、對二甲苯、合成 酚、丙酮 |
| 化工第三事業部 | 20.68% | 純對苯二甲酸 |
| 塑膠事業部 | 22.05% | ABS膠粒、聚苯乙烯、聚丙烯 |
| 紡織事業部 | 8.16% | 人造合成纖維紗、布 |
| 耐隆事業部 | 13.99% | 耐隆原絲、加工絲 |
| 工務部 | 7.79% | 水、電、蒸汽 |
| 地毯組 | 0.59% | 地毯 |
(3)公司目前之產品
對二甲苯、鄰二甲苯、苯、甲苯、苯乙烯、合成酚，丙酮、純對苯二甲
酸、二甲基甲胺、聚苯乙烯、ABS膠粒、聚丙烯、嫘縈棉、芒硝、清
潔劑、合成纖維紗、布，耐隆原絲及加工絲、地毯。
(4)計劃開發之新產品：
聚碳酸酯
2.產業概況
(1)現況與發展
本公司九十年度深受國內產業結構性轉變，以及國際經濟景氣持續低迷， 又遭受美國九一一事件影響，全球經濟景氣急劇轉壞，呈現嚴重衰退局面 之影響，在纖維、紡紗、織布方面，呈現嚴重萎縮，幸賴六輕專案之ＰＴ Ａ、ＡＲＯＭＡ、ＳＭ、ＰＰ及合成酚等工廠建廠完成，全能運轉生產銷 售，使得全年營業額仍保持小幅度成長。
本公司六輕石化廠陸續生產後，石化、塑膠產業的比重已超越纖維、紡織 業，整體經營方面除面臨營運型態改變之新挑戰外，又面臨全球性經濟景 氣持續低迷，我們仍將秉持著不畏艱難及追根究底的精神，憑藉以往長期 經營所奠定的堅強基礎，努力克服困境，除了致力突破產能、拓展營業外 ，必須再努力謀求降低生產成本和提升產品品質，以創造有利的競爭環境 ，增加產品競爭力。在生產方面，須確實遵守操作標準，落實ＩＳＯ9002 品質管理作業，以確保生產穩定，並檢討提升產能。在成本方面，繼續檢 討改善製程，降低原副料單位用量及能源成本，期在既有的管理基礎，強 化各項管理措施，改善管理績效，提升技術能力，並配合市場需求，加強 開發高附加價值的產品，積極拓銷，以創造更佳之業績。
(2)產業上、中、下游之關聯性
本公司石化、塑膠產品，由企業內自成一貫上、下游供應及產銷體系，主
要原料來原取自企業內，料源穩定，且成本穩定，使產品競爭力較具優勢。
纖維製品，自嫘縈棉、紡紗、織布至染整，採一貫作業生產體係，原料取
得不虞匱乏，生產穩定，降低成本，提升競爭力。
(3)產品發展趨勢
本公司主要產品有石化、塑膠及紡織纖維等：
在石化產品方面，麥寮純對苯二甲酸（ＰＴＡ）九十年度產量八十九萬噸 ，較八十九年度增加十三萬噸，銷售量達到九十萬噸，亦較八十九年度增 加十五．五萬噸，為提高競爭力，積極進行去瓶頸工程，工程完成後九十 一年產能可達到一○○萬噸；另龍德ＰＴＡ廠採用麥寮新製程改善，年產 能可達五十萬噸，相關工程正積極進行中，九十一年第二季可完成投入生 產。芳香烴（苯、對二甲苯、鄰二甲苯）方面，已於九十年度順利量產， 產量為一百四十二萬噸，較八十九年度增加八十一萬噸，其中除一百二十 萬噸供應本公司純對苯二甲酸（ＰＴＡ）廠、苯乙烯（ＳＭ）廠及合成酚 （PHENOL）廠自行使用外，其餘二十二萬噸對外銷售，較去年度增加十一 萬噸，為因應市場需求增加，今後將進行去瓶頸改善，以提升產能，並 改善生產效率，降低成本。苯乙烯方面，除年產四十五萬噸已量產外，在 十年度裡更將其產能提升至五十五萬噸，增加供給量及進一步降低生產成 本。九十年度實際生產量五十四萬噸，較八十九年度增加十萬噸，其中三 十八萬噸供應本公司ＰＳ、ＡＢＳ廠自用，其餘十六萬噸對外銷售。合成 酚方面，年產能二十萬噸已順利完成全能生產，並在全體同仁努力衝刺下 ，九十年銷售量已達到十八萬噸。綜上所述，本公司石化產品整體之營運 ，在六輕專案工程全面完工並順利投產後，其效益已在九十年度裡顯現。
在塑膠產品方面，麥寮年產十二萬噸之ＰＳ生產設備已於九十年中完成量
產，加入營運，另為擴大塑膠產品之經營規模，開拓新市場，於麥寮廠區
興建年產能十二萬噸之ＡＢＳ廠，建廠工程於九十一年四月完成。新建年
產能五萬噸之ＰＣ廠，建廠工程亦於九十年底完成，九十一年第二季投產
加入營運，另外第二期年產能五萬噸之ＰＣ廠，建廠工程預計在九十一年
底完成，完成後本公司之塑膠產品將涵蓋ＰＳ、ＡＢＳ、ＰＰ等三大泛用
塑膠及ＰＣ工程塑膠。在生產銷售方面，ＰＳ九十年產量二十一．九萬噸
，較八十九年增加七．七萬噸，銷售二十一萬噸，較八十九年增加七萬噸
。ＡＢＳ九十年生產量及銷售量各為二十四萬噸。ＰＰ九十年生產十九萬
噸，銷售量十八萬噸。由於ＰＰ於九十年才正式投產營運，與九十一年即
將完工投產之ＰＣ，均屬本公司的新產品，全體同仁將繼續努力，期能在
在生產銷售方面再創佳績。
在紡織纖維產品方面，近年來因受下游紡紗、織布、成衣等產業外移或減 產，及大陸、印尼等東南亞國家紡纖品低價競銷，長纖耐隆絲、耐隆布產 品則受市場流行趨勢改變影響，需求量減少，在供過於求之情形下，致生 產量及銷售量皆萎縮，價格亦逐漸下跌，使得本公司在紡纖產品之營運受 到前所未有之困境，雖然努力開發拓銷新規格、高附加價值的產品，持續 精簡用人，降低成本，提升競爭力，惟仍然無法擺脫紡纖產品市場低迷的 景氣，以致業績衰退。
在汽電共生方面，近年來由於社會繁榮，國內用電量急速增加，在夏季尖 峰時間經常供電不足，且本公司各廠區均不斷進行擴建，新廠陸續完成投 入生產後，用電需求大幅增加，為確保各廠區工廠生產之用電自給自足， 龍德廠區改造之５００Ｔ／Ｈ汽電共生發電設備一套，以及彰化廠區汰舊 更新之３５０Ｔ／Ｈ汽電共生發電設備一套，均已於九十年完工，完工後 所生產電力除供應製程所需外，剩餘電力全部回售予台電，對本公司的營 運及獲利有相當大的助益。
4
(4)競爭情形。
| A.先有穩固的下游產業，再往上游發展，因全部產品係提供給本公司或企 業內其他下游產品最為需要的主要原料，除可減少進口之依賴度，對價 格穩定亦有相當助益，本企業上下游一貫自成供應銷售體系，以管線輸 送下，低成本又具安全性，產銷較穩定具有較高競爭能力，且目前大部 分產品在國內係仍屬有進口需求，故短期策略應妥善安排相連產品的產 出平衡，努力尋求提高產量來降低成本，以協助下游產品提昇其市場競 爭力，使下游產品面對國內市場能提高產品佔有率，固守內需市場，尚 可提高與國外同業之競爭力； B.本公司主要產品未來在亞洲區域市場的供需成長，由資料顯示在亞洲需 求將有顯著成長，並且我們位居亞洲市場的中心位置，且鄰近未來預估 成長最大的大陸市場，相較之下比現有同業更具市場長控力，故中長期 亦應掌握亞洲區域市場需求成長時程，尋求製程去瓶頸或擴充產能，以 配合支持下游產品，在亞洲區域尤其是大陸市場，與下游產品共同擴大 產品競爭優勢。並且隨者銷售量逐漸提昇，面對主要目標行銷市場，設 立分銷點或尋求其他同業策略合作，維持行銷通路的穩定，並試圖擴大 其行銷市場版圖。 |
3.技術及發展概況
(1)所營業務之技術層次與研究發展：
本公司各項研究計畫除了進行一般實驗室之基礎研究外，亦著重於pilot
放大試驗，工廠量產商業化與產品推廣使用，更是本公司研發之終極目標
。近年研發完成之有機顏料、水性顏料、溶劑法嫘縈棉及PU彈性纖維皆
採此模式進行，此一貫化研發系統正是本公司之重要特色。近年來陸續完
成之重大擴建有：
A.84年完成黃色有機顏料工廠擴建，目前已量產PY-83R、PY-83F及
PY-83FT，供應南亞公司生產PVC膠布及彩色嫘縈棉著色以及國內、
外廠商。85年下半年完成黃、紅、藍及黑色水性顏料工廠擴建，供應
化工部生產前染彩色棉著色用，銷售至海內、外客戶。
B.85年完成溶劑法嫘縈棉試驗工廠擴建，生產製程前後投入近十年研發
，先後取得美國及中華民國多項製程專利，並於86年獲經濟部工業局
輔導參與「主導性新產品」開發計劃案，計劃總經費新台幣一億二千
萬元。這種具環保性新纖維目前除了以日產能一公噸的試驗工廠進行
，並參與經濟部垂直整合新人纖的「策略聯盟」作銷售佈局外，於90
年另擴建完成長纖絲試驗工廠，預期將為國內紡織業帶來一嶄新景象。
C.86年完成彈性絲纖維用PU膠粒之擴建，本公司是以融熔法研發彈性纖
維，製程簡單而漸受國內、外業界重視，本法所製得之彈性纖維有成本
低、耐光性及耐氯性較佳等優點。
(2)研究發展人員學經歷
| 項 目 | 88年度 | 89年度 | 90年度 | |
| 學歷分佈 | 碩士 | 3 | 4 | 4 |
| 大專 | 101 | 101 | 116 | |
| 高中 | 81 | 35 | ||
| 高中以下 | 27 | 16 | ||
| 合 計 | 212 | 156 | 120 | |
| 平均年齡 | 40 | 41 | 40 | |
| 平均年資 | 16 | 17 | 15 |
(3)最近五年度研發費用
單位：仟元
| 項 目 | 86年度 | 87年度 | 88年度 | 89年度 | 90年度 |
| 研發費用 | 310,509 | 345,633 | 392,482 | 431,297 | 429,031 |
| 研發費用佔營業淨額比率 | 0.69% | 0.85% | 0.84% | 0.67% | 0.64% |
(4)開發成功之技術或產品
A.有機顏料色粉，已量產PY-83R、PY-83F及PY-83FT，年產能60噸
，佔全國產能30%，水性顏料產品包括黑色、黃色、藍色及紅色等四
種，水性顏料總產能400噸，供應生產前染彩色嫘縈棉銷售海內、外
客戶；另PP色母粒產品則是以有機顏料及無機顏料以押出機進行強力
分散於載體中，再進行切粒，其主要用途為PP織品著色用。
B溶劑法嫘縈棉及長纖絲開發產品，這種纖維最大的特色在於其乾強度大
約為4.0～5.0g/d，及尺寸安定性佳，應用範圍極廣，這種製程開發先
後已獲得國內、外多項專利：
a.「以氧化胺系列(NMMO)和回收己內醯胺為溶劑溶解木漿纖維素之紡
絲液製造法」，中華民國專利第47494號。
b.「以氧化胺系列(NMMO)和回收己內醯胺為溶劑溶解木漿纖維素之紡
絲液之紡絲製造法」，中華民國專利第63103號。
c.「Method Of Making Cellulose Yarn Solution」，美國國專利第5362867
號。
d.「製造再生纖維素(Lyocell)長纖絲絲束之連續快速水洗方法及裝置」
，中華民國暫准專利。
C. PU聚胺酯為本公司自行研發之新產品，主要由聚多元醇、異氰酸鹽及
鏈延長劑三個成份聚合而成，經融熔法製得彈性纖維有較佳之熱安定
性、耐光性及耐氯性，目前產能可達400kg/D，是一項高附加價值之產
品，產品可用於襪類、睡衣、內衣、泳衣、鬆緊帶及韻律服之商品製
造。
D.本公司目前亦有耐隆BCF蓄光絲纖維，以圈毛或剪毛型式製成方塊或
滿舖地毯；抗菌防蝩滿 耐隆BCF色絲，使用Dope dye 前染製程添加無
機鹽抗菌劑及防蝩滿 劑，製成方塊或滿舖地毯；納米級粘土/耐隆複合材
料膠粒，本產品係運用以長鏈胺膨潤之納米級粘土與己內醯胺單體經
分散聚合而成，本項合成技術並已取得中華民國製程專利第131532號；
另耐隆纖維前染用液態著色劑，係以液態著色方式進行纖維的前染
，有計量精確、顏色均勻、操作簡便及著色成本低的優點。
(二)市場與產銷概況
1.市場分析
(1)主要產品銷售地區、市場佔有率及預計銷售數量
| 主要產品 | 外 銷 地 點 | 本公司國內市場佔有率(%) | 91年度預計銷售數量 | |
| 單位 | 數 量 | |||
| 苯乙烯 | 港澳、泰、韓、中國 亞洲地區、歐洲地區 | 37.5% | 公噸 | 146,990 |
| 合成酚 | 中國、亞洲地區 | 46.0% | 公噸 | 228,200 |
| 純對苯二甲酸 | 港澳、中國、泰國 | 20.9% | 公噸 | 1,320,000 |
| 聚苯乙烯 | 港澳、中國、泰、韓 美洲地區、非洲地區 | 27.3% | 公噸 | 250,000 |
| ABS塑膠粒 | 港澳、泰、韓、中國 美、加、歐洲地區 | 26% | 公噸 | 333,702 |
| 聚丙烯 | 港澳、中國 | 15% | 公噸 | 264,120 |
| 嫘縈棉 | 港澳、日本、中國、 巴基斯坦、韓、美國 土耳其、非洲地區 | 95% | 公噸 | 131,770 |
| 纖維紗 | 港澳、日本、土耳其 德國、澳洲、非洲 | 10% | 件 | 159,336 |
| 長、短纖布 | 港澳、日本、美、加 英、德、澳洲、非洲 | 7% | 仟碼 | 219,600 |
| 耐隆絲 | 港澳、日本、中國、 泰、韓、美、澳洲、亞洲地區 | 45% | 公噸 | 170,160 |
(2)發展遠景之有利與不利因素
今年我國加入ＷＴＯ之後，將面臨全球化的競爭。以國內工資高出大陸及 東南亞鄰近國家十倍以上的不利條件下，國內產業之經營環境勢將面臨 更嚴酷的挑戰。在國內紡織、化纖、塑膠產業一片不景氣聲中，廠商紛 紛關廠歇業或將加速外移的腳步，使得國內經濟景氣更是雪上加霜。本 公司為審慎因應此一經營困境，除在紡織及化纖產品經營方面，繼續加 強研究開發推廣高附加價值產品，配合市場需求趨勢增加特殊紗、色棉 紗及色棉布之產銷外，並考慮將國內較不具競爭力之產品，移往國外繼 續經營，以增強競爭力。在石化及塑膠產品方面，六輕第一、二期工廠 均已全部完成量產，除積極謀求製程改進，提昇產能外，並進一步降低 成本，增強對外之競爭力外，六輕第三期新增產品於年中陸續加入營運 。
2.最近二年度主要產品別毛利率重大變化說明
(1)最近二年度毛利率變動 單位：新台幣仟元
| 年度 | 營業收入 | 營業成本 | 營業毛利 | 毛利率(%) | 變動率(%) |
| 89 | 64,148,339 | 53,425,227 | 10,723,112 | 16.71 | 4.43 |
| 90 | 67,536,776 | 58,482,228 | 9,054,548 | 13.41 | 19.75 |
最近二年度毛利率變動比率未達20%，依規定免分析造成價量變化之關
鍵因素。
二、固定資產及其他不動產
(一)最近二年度及截至公開說明書刊印日止重大資產買賣情形
1.取得重大資產情形
(1)本公司
單位：新台幣仟元
| 資產名稱 | 取得年月 | 購 價 | 賣 方 | 與公司之關係 | 使用情形 |
| 股票 | 90.03.20 | 856,948 | 台灣海洋運輸投資公司 | 同一董事長 | 長期投資 |
| 股票 | 90.03.20 | 401,511 | 台塑美國公司 | 同一董事長 | 長期投資 |
| 股票 | 90.08.30 | 5,828,274 | 台塑石化公司 | 權益法評價之公司 | 長期投資 |
| 股票 | 90.09.24 | 570,800 | 南亞科技公司 | 同一董事長 | 長期投資 |
| 機器設備 | 90.1~12 | 1,227,348 | 台朔重工公司 | 權益法評價之公司 | 擴建 |
| 機器設備 | 90.1~12 | 311,923 | 南亞塑膠公司 | 同一董事長 | 擴建 |
註：係填列取得價額達實收資本額百分之二十或三億元以上之資產，如取得基金者，得彙
總揭露。
(2)子公司：無
2.處分重大資產情形
(1)本公司 單位：新台幣仟元
| 資產名稱 | 取得 年月 | 處分 年月 | 未折減 餘 額 | 處分價格 | 處分損益 | 買 方 | 與公司之關係 |
| 林口工五土地 | 76.07 | 89.12 | 69,051 | 493,468 | 361,950 | 南亞科技公司 | 同一董事長 |
| 林口工五土地 | 76.07 | 89.12 | 194,953 | 1,337,339 | 964,247 | 華亞汽電公司 | 同一董事長 |
| 林口工五土地 | 82.11 | 90.12 | 119,383 | 363,416 | 234,262 | 廣達、神達 | 無 |
| 股票 | 88.03 | 90.12 | 561,280 | 1,035,263 | 473,983 | 公開市場 | 同一董事長 |
| 股票 | 88.03 | 91.01 | 561,280 | 1,239,678 | 678,398 | 南亞科技公司 | 同一董事長 |
註：係填列處分價額達實收資本額百分之二十或三億元以上之資產，如處分基
金者，得彙總揭露
(2)子公司：無
三、轉投資事業
（一）轉投資事業概況
- 轉投資事業概況 91年3月31日
| 轉投資事業 | 主要營業項目 | 投資成本 (仟元) | 帳面價值 (仟元) | 投 資 股 份 | 股權淨值 (仟元) | 市 價(仟元) | 會計處理方式 | 最近年度投資報酬 | 持有公司股份(仟股) | |||
| 股 數 (仟股) | 股權比例 (%) | 投資損益 (仟元) | 分配股利 (仟元) | |||||||||
| 台塑石化公司 | 石化製品產銷 | 29,442,523 | 33,148,319 | 1,968,893 | 28.13 | 33,148,319 | 權益法 | 1,088,548 | 32 | |||
| 麥寮汽電公司 | 發電事業 | 5,985,515 | 7,988,843 | 498,841 | 24.94 | 7,988,843 | 〃 | 784,916 | 498,841 | 無 | ||
| 福懋興業公司 | 耐隆絲布製銷 | 719,003 | 7,320,643 | 554,223 | 37.40 | 7,320,643 | 〃 | 378,233 | 624,031 | 2,562 | ||
| 台朔重工公司 | 機械事業 | 2,497,719 | 2,781,946 | 198,123 | 32.91 | 2,781,946 | 〃 | 73,394 | 99,061 | 無 | ||
| 台化美洲公司 | 化學事業 | 296,654 | 439,297 | 2 | 100 | 439,297 | 〃 | 4,209 | 〃 | |||
| 台塑汽車貨運公司 | 運輸事業 | 17,255 | 392,506 | 864 | 33.33 | 392,506 | 〃 | 38,757 | 20,108 | 〃 | ||
| 台化出光石油化學 | 石化製品產銷 | 299,950 | 298,449 | 29,995 | 49.99 | 298,449 | 〃 | -1,501 | 〃 | |||
| 開曼公司 | 投資事業 | 494,866 | 501,783 | 50 | 100 | 501,783 | 〃 | -6,503 | 〃 | |||
| 達興纖維公司 | 紡紗製品產銷 | 49,775 | 163,423 | 15,197 | 71.10 | 163,423 | 〃 | -4,238 | 2 | |||
| 汎航通運公司 | 運輸事業 | 33,320 | 91,010 | 3,332 | 33.32 | 91,010 | 〃 | 4,719 | 2,310 | 無 | ||
| 嘉南實業公司 | 發電事業 | 77,134 | 77,623 | 5,400 | 30.08 | 77,623 | 〃 | 441 | 〃 | |||
| 台塑企管顧問公司 | 服務業 | 333 | 558 | 33 | 33.30 | 558 | 〃 | 16 | 〃 | |||
| 華亞園區顧問公司 | 服務業 | 340 | 650 | 32 | 32.00 | 650 | 〃 | 96 | 〃 | |||
| 塑化汽車貨運公司 | 運輸業 | 50,00 | 50,000 | 5,000 | 25.00 | 50,000 | 〃 | 〃 | ||||
| 台灣興業責任公司 | 紡織業 | 81,960 | 81,960 | 42.50 | 81,960 | 〃 | 〃 | |||||
| 南亞塑膠工業公司 | 塑化製品產銷 | 1,627,463 | 2,070,391 | 269,785 | 4.65 | 9,801,291 | 成本與市價熟低法 | 534,709 | 82,517 | |||
| 台灣塑膠工業公司 | 塑化製品產銷 | 1,098,812 | 1,420,841 | 184,159 | 4.34 | 8,311,042 | 〃 | 334,666 | 123,134 | |||
| 南亞科技公司 | 半導體製銷 | 28,687 | 1,151,227 | 1,636 | 0.06 | 72,358 | 〃 | 無 | ||||
| 大眾商業銀行 | 金融業 | 333,330 | 333,330 | 37,996 | 3.15 | 178,203 | 〃 | 〃 | ||||
| 復華証券金融公司 | 金融業 | 4,166 | 4,166 | 170 | 0.01 | 1,948 | 〃 | 244 | 〃 | |||
| 和益化學工業公司 | 化學事業 | 23,909 | 23,909 | 8,370 | 4.25 | 106,638 | 〃 | 5,257 | 〃 | |||
| 轉投資事業 | 主要營業項目 | 投資成本 (仟元) | 帳面價值 (仟元) | 投 資 股 份 | 股權淨值 (仟元) | 市 價(仟元) | 會計處理方式 | 最近年度投資報酬 | 持有公司股份(仟股) | |||
| 股 數 (仟股) | 股權比例(%) | 投資損益 (仟元) | 分配股利(仟元) | |||||||||
| 台塑海洋運輸投資 | 海洋運輸投資 | 856,948 | 856,948 | 3 | 19.00 | USD 26,220 | 成本法 | 無 | ||||
| 台塑美國公司 | 化學事業 | 818,316 | 818,316 | 9 | 3.51 | USD 37,972 | 〃 | 〃 | ||||
| 台塑開發公司 | 開發事業 | 90,000 | 90,000 | 9,000 | 18.00 | 91,364 | 〃 | 8,478 | 〃 | |||
| 台翔航太工業公司 | 航空事業 | 41,250 | 41,250 | 4,125 | 0.79 | 35,840 | 〃 | 〃 | ||||
| 中華電視公司 | 電視事業 | 38,419 | 38,419 | 2,376 | 1.20 | 80,258 | 〃 | 3,279 | 〃 | |||
| 香港欣培公司 | 服務業 | 30,246 | 30,246 | 900 | 18.00 | HKD 33,551 | 〃 | 〃 | ||||
| 台塑海運公司 | 運輸事業 | 15,000 | 15,000 | 1,500 | 15.00 | 20,362 | 〃 | 〃 | ||||
| 中央租賃公司 | 租賃事業 | 14,425 | 14,425 | 1,779 | 1.07 | 18,231 | 〃 | 〃 | ||||
| 台塑網科技公司 | 網路安裝業 | 6,250 | 6,250 | 625 | 12.50 | 6,580 | 〃 | 〃 | ||||
| 宜濟建設公司 | 營建業 | 3,000 | 3,000 | 300 | 1.51 | 5,357 | 〃 | 81 | 〃 | |||
| 台灣證券交易所 | 服務業 | 1,800 | 1,800 | 9 | 2.00 | 429,944 | 〃 | 10,868 | 〃 | |||
| 台塑通運公司 | 運輸事業 | 1,620 | 1,620 | 352 | 18.00 | 7,554 | 〃 | 3,164 | 〃 | |||
| 麥寮工業區專用港 | 服務業 | 539,260 | 539,260 | 39,562 | 17.98 | 607,875 | 19,781 | 〃 | ||||
| 亞太投資公司 | 投資事業 | 725,839 | 725,839 | 63,622 | 14.97 | 931,238 | 〃 | |||||
| 八大電視公司 | 電視事業 | 95,960 | 95,960 | 2,399 | 6.00 | 43,620 | 〃 |
2.轉投資事業具重大影響力者，有利用本公司資源及技術之情形，應列明其給付對價或技術報酬金之情形：無。
3.對轉投資事業具有控制能力者，應增列最近年度與本公司進、銷貨交易、授信政策、交易條件、款項回收情形：
| 公司名稱 | 進、銷貨交易 | 授信政策 | 交易條件 | 款 項 回 收 情 形 | |||
| 進(銷) | 金 額 | 佔總進(銷)貨金額比率 | 應收(付)帳款、票據餘額 | 佔總應收(付)帳款、票據比率 | |||
| 達興纖維 | 銷貨 | 55,395 | 0.41% | ─ | 一個月 | 2,704 | 68.35% |
| 〃 | 進貨 | 58,418 | 25.28% | ─ | 一個月 | 1,570 | 17.59% |
(二)最近二年度及截至公開說明書刊印日止，子公司取得或處分本公司股票之情形及其設定質權情形，並列明資金來源及其對公司
經營結果及財務狀況之影響：無。
四、重要契約
| 合約性質 | 合約對象 | 合約存續期間 | 合約主要內容 | 限制條款 |
| 技術合作合約 | 美國環球油品 公司 | 85.12~95.12 | 芳香烴生產技術移轉 | 不得將技術資料提供給第三者，或重複建廠。 |
| 美國雷神公司 | 85.03~95.03 | 苯乙烯生產技術移轉 | 無 | |
| 日本CHISSO 公司 | 84.08~99.08 | PP生產技術移轉 | 〃 | |
| 美國AAT公司 | 83.12~93.11 | DMF生產技術移轉 | 〃 | |
| 美國ABB公司 | 84.06~99.12 | 合成酚生產技術移轉 | 合約期限內不得超產能或擴廠。 | |
| 日本出光石油 化學公司 | 89.03~114.03 | PC生產技術移轉 | 未經對方同意，合約中任何權益或義務不得轉讓 | |
| 長期借款合約 | 交通銀行 | 86.11~101.11 | 六輕聯貸甲項，購置 土地及各項工程款 | 授信期間，借款 人各年度之年底 負債比率應維持 150%以下，流動 比率應維持100%以上，均以年度會計師財務簽證為準 |
| 86.12~101.12 | 六輕聯貸乙項，購置 廠房建物及附屬設備 | |||
| 85.12~100.12 | 六輕聯貸丙項，購置 國產自動化機器設備 | |||
| 86.03~101.03 | 六輕聯貸丁項，購置 進口機器設備 | |||
| 89.12~99.10 | 六輕聯貸戊項，購置 污染防治設備 | |||
| 88.03~103.03 | 六輕聯貸己項，購置 國產機器設備 | |||
| 合作金庫 | 88.09~93.10 | 從事轉投資事業 | 無 | |
| 中華開發銀行 | 89.06~90.06 | 一般擴建甲項，購置 廠房建物及附屬設備 | 〃 | |
| 89.06~90.06 | 一般擴建乙項，購置 機器設備及附屬設備 | 〃 | ||
| 彰化銀行 | 88.12~91.12 | 從事轉投資事業 | 〃 | |
| 台北銀行 | 88.12~91.12 | 從事轉投資事業 | 〃 | |
五、營業概況其他必要補充說明事項
(一)訴訟或非訟事件
1.公司最近三年度及截至公開說明書刊印日止已判決確定或目前尚在繫屬中之
重大訴訟，非訟或行政事件其結果可能對股東權益或證券價格有重大影響者
：民國八十六年度英國石油化學公司向美國紐澤西州聯邦法院提出控訴本公
司及本公司醋酸廠擴建使用之熱交換器等設備之供應商Joseph Oat 違反商業
秘密法令，本公司已委託美國Winston & Strawn 律師事務所辯護，本訴訟案
於民國89年12月12日本公司與英國石油化學公司達成合解。
2.公司董事、監察人、經理人及持股百分之十大股東及從屬公司公司最近三年
度及截至公開說明書刊印日止已判決確定或目前尚在繫屬中之重大訴訟，非
訟或行政事件其結果可能對股東權益或證券價格有重大影響者：無
3.公司董事、監察人、經理人及持股百分之十大股東，最近三年度及截至公開
說明書刊印日止發生證券交易法第157條規定情事及公司目前辦理情形：無
參、發行計劃及執行情形
一、本次發行公司債資金運用計畫分析
(一)資金來源運用：
1.目的事業主管機關核准日期及文號：
2.本計畫所需資金總額： 3,750,000 千元。
3.資金來源： (1)現金增資 股，每股發行價格 元，總金額 千元；
(2)發行公司債 3,750,000 千元，年期 五 年，利率：浮動利率，按目前利率水準約4%~5.4%間；
(3)貸款 千元，方式： ，期限 年；
(4)保留盈餘 千元。
(5)其他 千元，方式：
4.新增機器設備預計安置地點：不適用
5.計畫項目、運用進度：
| 計畫項目 | 預定完成日期 | 所需資金總額 | 預定資金運用進度 | ||||||||
| 91年度 | 91年度 | 92年度 | |||||||||
| 第三季 | 第四季 | 第一季 | 第二季 | 第三季 | 第四季 | 第三季 | 第一季 | ||||
| 償還短期借款 | 91年第三季 | 3,750,000 | 3,750,000 |
註1：計畫項目請先依下列項目分類後，再列明細項目：
- 新建擴建、汰舊換新廠房設備(2)償還債務(3)充實營運資金(4)轉投資國內或海外事業(5)購併他公司(6)其他
(二)本次發行公司債應依公司法248條之規定，揭露有關事項：
1.本公司第五次無擔保普通公司債發行辦法
台灣化學纖維股份有限公司（以下簡稱「本公司」）經呈奉 財政部證券暨期貨
管理委員會(九一)台財證(一)第0910133276號函核准募集公司債，發行辦法
如下：
(1)債券名稱：台灣化學纖維股份有限公司第五次無擔保普通公司債(以下稱「本
公司債」)。
(2)發行總額：本公司債發行總額為新台幣參拾柒億伍仟萬元整，依發行條件及
發行日期之不同分為A、B、C、D、E、F、G、H、I、J、K、L、
M券，其中A、D、E、K、L各券發行金額各為新台幣參億元整；
B、C、H、M各券發行金額各為新台幣貳億元整；F、G各券發行
金額各為新台幣貳億伍仟萬元整；I券發行金額為新台幣伍億元整；
J券發行金額為新台幣肆億伍仟萬元整。
(3)票面金額：新台幣壹佰萬元壹種。
(4)發行期間：本公司債各券發行期限均為五年期，其中A、B、C、D、E、F、G、
I各券暫訂自民國九十一年七月五日開始發行，至民國九十六年七
月五日到期；H、J各券暫訂自民國九十一年七月八日開始發行，至
民國九十六年七月八日到期；K券暫訂自民國九十一年七月九日開
始發行，至民國九十六年七月九日到期；L券暫訂自民國九十一年
七月十日開始發行，至民國九十六年七月十日到期；M券暫訂自民
國九十一年七月十一日開始發行，至民國九十六年七月十一日
到期。
(5)發行價格：本公司債各券均依票面金額十足發行。
(6)票面利率：本公司債各券票面利率如下：
A券：第一年至第二年：5.40%；第三年至第五年：(浮動利率A-
2.00%)。
B券：第一年：(6.42%-浮動利率A)；第二年：(6.92%-浮動利率A
)；第三年：(7.42%-浮動利率A)；第四年：(7.92%-浮動利率
A)；第五年：(8.42%-浮動利率A)。
C券：第一年：(5.67%-浮動利率A)；第二年：(6.67%-浮動利率A
；第三年：(7.67%-浮動利率A)；第四年：(8.67%-浮動利率
A)；第五年：(9.67%-浮動利率A)。
D券：第一年：(7.53%-浮動利率A)；第二年：(7.05%-浮動利率A
)；第三年至第五年：(7.04%-浮動利率A)。
E券：第一年：(7.55%-浮動利率A)；第二年：(7.03%-浮動利率A
)；第三年至第五年：(7.04%-浮動利率A)。
F券：第一年：(7.54%-浮動利率A)；第二年至第五年：(7.04%-
浮動利率A)。
G、H券：第一年至第二年：4.15%；第三年至第五年：若浮動利率
A小於或等於5.50%，則票面利率為4.15%，否則票面利
率為(9.65%-浮動利率A)。
I、J、K、L、M券：第一年至第五年：(7.20%-浮動利率B)。
浮動利率A: 計息定價日上午11時依香港商德勵財富資訊(Moneyline
Telerate) 6165頁畫面90天商業本票次級市場報價均價
(Fixing Rate)。
浮動利率B: 計息定價日上午11時郵政儲金匯業局牌告之一年期機動定
期儲金利率。
本公司債各券之票面利率不得低於0%。
(7)付息及還本方式：本公司債各券均半年付息乙次自發行日起屆滿第三、四、五年依
面額各還本33%、33%及34%。
(8)計付息方式：
本公司債各券均依票面利率按實際天數計息，利率計算至小數點以下三位，小數點
第四位以下四捨五入，每張債券付息計算至元為止，元以下四捨五入，首次計息定
價日為發行日前二個營業日，各期計息定價日為自發行日起，A、B、C、D、E、F、
G、H各券為每屆滿一季之計息基準日之前二個營業日按浮動利率A重新調整並於
計息基準日起單利計息一次，且利率不得低於0%；I、J、K、L、M各券為每屆滿
一月之計息基準日之前二個營業日按浮動利率B重新調整並於計息基準日起單利計
息一次，且利率不得低於0%。
(9)擔保形式：本公司債為無擔保公司債。
(10)債券形式：本公司債為無記名式，並附有本息票。承購人得隨時申請為記名式
式。若有遺失、被盜或損毀，持有人得依民法有關規定向代理機構
辦理掛失止付，申請補發債券，補發債券所發生之費用，悉數由申
請人自行負擔。
(11)受託人：本公司債由大眾商業銀行信託部為債權人之受託人，代表債權人之利
益，行使查核監督本公司履行公司債發行事項之權責，並訂立受託契約。
凡持有本公司債之債權人，不論係於發行時認購或中途買受者，對於本
公司與受託人間受託契約規定受託人之權利義務及本公司債發行辦法均
予同意承認並授與有關受託事項之全權代理，此項授權並不得中途撤銷
，至於受託契約內容，債權人得在規定營業時間內隨時至本公司或受託
人營業處所查閱。
(12)承銷機構：無。
(13)簽證機構：本公司債經大眾商業銀行信託部簽証後由本公司發行。
(14)還本付息代理機構：委託大眾商業銀行敦化分行代理還本付息事宜，並一併委 託
其台中分行、台南分行、高雄營業部同時辦理本息兌換作業。
(15)通知方式：有關本公司債應通知債權人之事項，均刊登於受託人主營業所所在地
之日報公告之。
2.委託經財政部證券暨期貨管理委員會核准或認可之信用評等機構進行評等，應揭
揭露信用評機構所出具之信用評等報告：(請參閱第 35 頁)
(三)本次計畫之可行性、必要性及合理性，及各種資金調度來源對公司申報年度及未來一年度每股盈餘稀釋影響
1.可行性、必要性、合理性
(1)可行性
本公司債採不對外公開承銷方式，限洽特定人認購，募集完成可行性高。
(2)必要性
為避免未來利率走揚所帶來的資金成本增加。本公司發行第五次無擔保公司債支應長期固定資金成本，以節省利息支出。
(3)合理性
本公司發行第五次無擔保公司債票面利率平均為3.948%，較一般銀行行借款利率為低，故發行此公司債應屬合理。
2.分析各種資金來源對公司申報(請)年度及未來一年度每股盈餘稀釋影響
(1)分析比較各種資金來源
一般上市、上櫃公司較常採用之財務調度方式，包括普通股或特別股現金增資、發行海外存託憑證(GDR)，國內外轉換公司債、普通公司債及銀行貸款等，茲將各籌資方式利弊說明如下：
| 名稱 | 主要發行條件及成本 | 有利因素 | 不利因素 |
|---|---|---|---|
| 1.銀行借款或發行銀行承兌匯票 | 貸款利率約為3.5%～5.5%。 | 1.資金調度運用彈性較大。 2.有效運用財務槓桿，創造較高的利潤。 3.程序簡便，公司取得資金迅速。 4.債息可產生節稅效果。 | 1.利息負擔較重，將使負債增加。 2.財務結構惡化，致競爭力下降。 3.融通期限一般較短，且需提供擔保品。 4.限制條款較多且嚴格。 |
| 2.發行公司債 | 票面利率3.948%，發行成本在1%以下 | 1.每股盈餘無被稀釋之顧慮。 2.公司債債權人不會對公司經營之掌控帶來潛在威脅。 3.可取得中、長期穩定之資金。 4.債息列為費用，有節稅效果。 | 1.利息負擔較重，將侵蝕公司獲利。 2.債期屆滿後，公司將及面臨還債之資金壓力。 |
| 3.發行轉換公司債 | 票面利率約為0%～2%之間；保證收益率約為5%~6%；發行成本在1%~2%之間 | 1.因其附有轉換權利，一般票面利率較低，資金募集成本亦較低。 2.轉換公司債之轉換價格，一般皆較發行轉換公司債時之普通股時價為高，相當以較高價格溢價發行股票。 3.可避免股權急劇稀釋。 4.轉換債經債權人請求轉換後，即由負債變成資本，除可節省利息支出外，亦可避免到期還本之龐大資金壓力。 | 1.由於轉換公司債之轉換權利屬於債權人，發行公司較難以確認其長期資金調度計畫。 2.目前市場流通性低，資金募集較不易順利。 3.未全數轉換前，公司仍須支付利息，財務結構無法改善。 4.轉換公司債若到期時無人轉換，或債權人要求贖回時，公司將面臨較大資金壓力。 |
| 4.發行海外存託憑證(GDR或ADR) | 基本費用約美金500仟元，另承銷手續費約為發行總額之3.5~5% | 1.提升發行公司國際知名度。 2.發行價格一般趨近於發行海外存託憑證時點之普通股價格，可籌集較多資金。 3.募資對象以國外法人為主，可免增資新股或老股釋出致國內籌碼膨脹太多，對股價產生不利影響。 4.可增加自有資本比率，改善財務結構。 | 1.公司國際知名度高低及其產業未來展望將左右資金募集計劃成功與否。 2.固定發行成本較高，為達成規模經濟效益，募資額度不宜過低。 3.外國人可直接投資國內股市，對其吸引力降低。 |
| 5.現金增資發行新股 | 總募集金額1%～2% | 1.降低負債比率，改善財務結構，減少利息支出，提升競爭，避免財務風險。 2.募集成本較低，且流通性高，故投資者接受程度較高。 3.員工依法得優先認購10%～15%，員工成為公司股東之一份子，可提高員工對公司之認同感及向心力。 4.無到期日，毋須面對還本之資金壓力。 | 1.股本膨脹速度快，將直接稀釋每股獲利。 2.對股權較不集中的公司，其經營權易受威脅。 3.股利無節稅效果。 |
(2)各種資金調度來源對每股盈餘稀釋之影響
基於上述各項籌資方式分析，本公司以普通公司債籌集資金，掌握長期資金來源，除可改善財務結構，亦可避免每股盈餘過度稀釋，有助於未來業務競爭力之提昇，並降低營運風險。由於本次發行普通公司債係用以改善財務結構，將短期負債轉為長期負債，且現狀長短期借款利率差異不大，故利息負擔變動亦不大，對每股盈餘無重大影響。
(四)資金運用概算及可能產生之效益﹕
1.債務償還計畫及預計財務負擔減輕情形分析表
單位：新台幣仟元
| 貸款機構 | 利 率 | 契約期間 | 原貸款用途 | 原貸款金額 | 91第三季 |
| 償還金額 | |||||
| 台新銀行 | 2.53～3.5% | 一 年 | 營運資金 | 300,000 | 300,000 |
| 第一銀行民生分行 | 2.53～3.5% | 一 年 | 營運資金 | 2,200,000 | 2,200,000 |
| 富邦票券 | 2.53～3.5% | 一 年 | 營運資金 | 200,000 | 200,000 |
| 台灣票券 | 2.53～3.5% | 一 年 | 營運資金 | 300,000 | 300,000 |
| 中華票券 | 2.53～3.5% | 一 年 | 營運資金 | 400,000 | 400,000 |
| 花旗銀行台北分行 | 3.0~3.7% | 一 年 | 營運資金 | 850,000 | 350,000 |
| 合 計 | 4,250,000 | 3,750,000 |
本次發行普通公司債為償還短期借款改善財務結構，提高流動比率，按目前短期利率誰水準約在3~4%左右，而本次發行公司債利率約4~5%左右，利率目前雖較高，但由於本計劃為五年期借款且預期國內外經濟將逐漸好轉，短期利率將逐漸走高，因此本計劃明年起將逐漸降低財務利息負擔差異不大，不予評估。
2.公司未來一年各月份之現金收支預測表：
| 單位：仟元 | ||||||||||||||||||||||||
| 項 目 | 91/6 | 91/7 | 91/8 | 91/9 | 91/10 | 91/11 | 91/12 | 92/1 | 92/2 | 92/3 | 92/4 | 92/5 | ||||||||||||
| 期初現金餘額 | 370,899 | 1,504,832 | 188,302 | 381,901 | 597,941 | 787,885 | 1,280,708 | 283,589 | 418,123 | 139,598 | 294,857 | 509,941 | ||||||||||||
| 加：非融資性收入 | ||||||||||||||||||||||||
| 應收帳款收現 | 5,073,669 | 5,174,887 | 5,065,418 | 5,060,843 | 4,944,986 | 4,934,459 | 4,895,829 | 4,865,418 | 4,760,843 | 4,674,986 | 4,834,459 | 4,895,829 | ||||||||||||
| 應收票據收現 | 1,712,220 | 1,614,433 | 1,608,792 | 1,582,445 | 1,635,392 | 1,879,797 | 1,679,405 | 1,508,992 | 1,482,445 | 1,835,392 | 1,679,797 | 1,856,405 | ||||||||||||
| 其他收入 | 32,600 | 32,638 | 28,483 | 30,482 | 31,127 | 27,082 | 30,677 | 31,043 | 28,482 | 28,617 | 27,908 | 31,677 | ||||||||||||
| 合 計 | 6,818,489 | 6,821,958 | 6,702,693 | 6,673,770 | 6,611,505 | 6,841,338 | 6,605,911 | 6,405,453 | 6,271,770 | 6,538,995 | 6,542,164 | 6,783,911 | ||||||||||||
| 減：非融資性支出 | ||||||||||||||||||||||||
| 購料 | 2,705,570 | 2,839,029 | 2,864,187 | 2,839,678 | 2,963,561 | 2,842,518 | 2,823,571 | 2,896,187 | 2,739,678 | 2,963,561 | 2,942,518 | 2,949,333 | ||||||||||||
| 薪資 | 330,023 | 299,233 | 317,842 | 1,655,703 | 314,759 | 332,976 | 296,875 | 317,842 | 1,655,703 | 314,759 | 332,976 | 296,875 | ||||||||||||
| 製造費用 | 1,753,530 | 1,954,296 | 1,811,283 | 1,871,350 | 1,924,316 | 2,043,585 | 1,935,484 | 1,911,283 | 2,071,350 | 1,924,316 | 1,843,585 | 1,935,484 | ||||||||||||
| 營業費用 | 298,900 | 303,678 | 294,192 | 307,932 | 301,047 | 307,328 | 301,576 | 294,192 | 287,932 | 300,047 | 297,328 | 304,576 | ||||||||||||
| 財務費用 | 184,863 | 184,997 | 194,997 | 205,537 | 214,831 | 235,759 | 234,337 | 194,997 | 205,537 | 214,831 | 235,759 | 234,337 | ||||||||||||
| 購置固定資產 | 601,280 | 674,281 | 629,157 | 640,687 | 684,521 | 641,504 | 681,090 | 639,157 | 606,987 | 652,521 | 655,054 | 648,090 | ||||||||||||
| 長期投資 | 385,000 | 770,000 | 770,000 | |||||||||||||||||||||
| 發放現金股利 | 2,366,350 | |||||||||||||||||||||||
| 各種稅捐 | 10,375 | 10,383 | 10,944 | 11,535 | 12,057 | 13,231 | 13,152 | 10,944 | 11,535 | 12,057 | 13,231 | 13,152 | ||||||||||||
| 其他支出 | 1,415 | 1,416 | 1,492 | 1,573 | 1,644 | 1,804 | 1,793 | 1,492 | 1,573 | 1,644 | 1,804 | 1,793 | ||||||||||||
| 合 計 | 5,885,956 | 8,633,663 | 6,509,094 | 7,533,995 | 6,416,736 | 7,188,705 | 6,287,878 | 6,266,094 | 8,350,295 | 6,383,736 | 6,322,255 | 6,383,640 | ||||||||||||
| 要求最低現金餘額 | 100,000 | 100,000 | 100,000 | 100,000 | 100,000 | 100,000 | 100,000 | 100,000 | 100,000 | 100,000 | 100,000 | 100,000 | ||||||||||||
| 所需資金總額=+ | 5,985,956 | 8,733,663 | 6,609,094 | 7,633,995 | 6,516,736 | 7,288,705 | 6,387,878 | 6,366,094 | 8,450,295 | 6,483,736 | 6,422,255 | 6,483,640 | ||||||||||||
| 餘額=+- | 1,203,432 | -406,873 | 281,901 | -578,324 | 692,710 | 340,518 | 1,498,741 | 322,948 | -1,760,402 | 194,857 | 414,766 | 810,212 | ||||||||||||
| 融資借款 | ||||||||||||||||||||||||
| 同業往來款(借出)借入 | 367,600 | 500,000 | 1,500,000 | 1,800,000 | -800,000 | |||||||||||||||||||
| 短期投資(買)賣 | ||||||||||||||||||||||||
| 短期借(還)款 | -3,750,000 | |||||||||||||||||||||||
| 公司債發行(償還) | 3,750,000 | -1,500,000 | ||||||||||||||||||||||
| 長期借(還)款 | -166,200 | -4,825 | -423,735 | -4,825 | 840,190 | 184,848 | -4,825 | -4,825 | ||||||||||||||||
| 合 計 | 201,400 | 495,175 | 0 | 1,076,265 | -4,825 | 840,190 | -1,315,152 | -4,825 | 1,800,000 | 0 | -4,825 | -800,000 | ||||||||||||
| 期末現金餘額 | ||||||||||||||||||||||||
| =+-++ | 1,504,832 | 188,302 | 381,901 | 597,941 | 787,885 | 1,280,708 | 283,589 | 418,123 | 139,598 | 294,857 | 509,941 | 110,212 |
註：期末現金餘額與預估現金流量分析表所列之期末現金餘額如有差異時，應說明差異原因。
3.未來一年度應收帳款收款及應付帳款付款政策：
(1)應收帳款：客戶已辦理授信者，依授信條件收取二至三個月
票期，未辦授信者以現金交易。
(2)應付帳款：以廠商交貨經檢驗或驗收合格辦理收料後，一週
內整理付款，逕匯廠商指定帳戶。
4.未來一年資本支出計劃
| 計劃項目 | 預計資金來源 | 預計完工日期 | 所需資金 |
| 聚碳酸酯(PC) 廠擴建 | 1.90年度盈餘轉 增資2,366,350 仟元 2.銀行借款 1,359,009仟元 | 92.06.30 | 3,725,359仟元 |
5.財務槓桿及負債比率：請參閱第32頁
| 肆、財務概況 | |||||||||||||||||
| 一、最近五年度簡明財務資料 | |||||||||||||||||
| (一)財務分析 | |||||||||||||||||
| 年 度 | 最 近 五 年 度 財 務 資 料 | 當年度截至 | |||||||||||||||
| 項 目 | 90度 | 89度 | 88度 | 87度 | 86度 | 91.3.31 | |||||||||||
| 財 務 結 構 | 負債占資產比率(%) | 51.08 | 47.46 | 53.46 | 47.35 | 51.22 | 49.60 | ||||||||||
| 長期資金占固定資產比率(%) | 203.70 | 189.97 | 196.51 | 167.80 | 171.72 | 204.06 | |||||||||||
| 償 債 能 力 | 流動比率(%) | 185.00 | 102.71 | 140.86 | 130.19 | 125.21 | 209.23 | ||||||||||
| 速動比率(%) | 78.22 | 37.67 | 59.93 | 70.28 | 72.16 | 86.18 | |||||||||||
| 利息保障倍數 | 1.94 | 2.58 | 2.42 | 2.57 | 1.45 | 3.54 | |||||||||||
| 經 營 能 力 | 應收款項週轉率(次) | 13.04 | 12.10 | 11.00 | 12.35 | 13.07 | 3.00 | ||||||||||
| 應收款項收現日數 | 27.99 | 30.15 | 33.18 | 29.55 | 27.93 | 30.00 | |||||||||||
| 存貨週轉率(次) | 2.90 | 3.15 | 2.91 | 2.80 | 3.42 | 0.81 | |||||||||||
| 應付款項週轉率(次) | 27.14 | 29.09 | 28.20 | 27.55 | 19.48 | 22.53 | |||||||||||
| 平均售貨日數 | 125.86 | 115.89 | 125.43 | 130.36 | 106.57 | 111.11 | |||||||||||
| 固定資產週轉率(次) | 0.88 | 0.94 | 0.75 | 0.76 | 1.18 | 0.23 | |||||||||||
| 總資產週轉率(次) | 0.37 | 0.39 | 0.32 | 0.35 | 0.50 | 0.10 | |||||||||||
| 獲 利 能 力 | 資產報酬率(%) | 3.96 | 9.39 | 7.49 | 8.11 | 4.23 | 0.79 | ||||||||||
| 股東權益報酬率(%) | 5.23 | 16.36 | 13.67 | 14.02 | 6.32 | 0.95 | |||||||||||
| 占實收資 | 營業(虧損)利益 | 9.71 | 12.12 | 6.21 | 8.65 | 14.51 | 1.97 | ||||||||||
| 本比率% | 稅前淨(損)益 | 11.69 | 22.79 | 22.73 | 21.20 | 3.96 | 2.26 | ||||||||||
| 純(損)益率(%) | 6.83 | 19.77 | 18.66 | 17.95 | 5.94 | 4.80 | |||||||||||
| 每股淨益(損)(元) | 1.17 | 3.27 | 2.37 | 2.24 | 0.85 | 0.21 | |||||||||||
| 現 金 流 量 | 現金流量比率 | 29.07 | 14.28 | 24.24 | 22.19 | 50.45 | |||||||||||
| 現金流量允當比率 | 36.10 | 38.86 | 38.33 | 49.03 | 58.25 | ||||||||||||
| 現金再投資比率 | 1.40 | 1.30 | 1.94 | 3.77 | 14.20 | ||||||||||||
| 槓桿度 | 營運槓桿度 | 3.53 | 3.29 | 5.45 | 4.00 | 3.37 | |||||||||||
| 財務槓桿度 | 4.83 | 2.44 | 2.91 | 1.98 | 1.41 | ||||||||||||
| 財務分析計算公式如下： | |||||||||||||||||
| 1.財務結構： | (1)負債佔資產比率＝負債總額÷資產總額 | ||||||||||||||||
| (2)長期資金佔固定資產比率＝（股東權益＋長期負債） | |||||||||||||||||
| ÷固定資產淨額 | |||||||||||||||||
| 2.償債能力： | (1)流動比率＝流動資產÷流動負債 | ||||||||||||||||
| (2)速動比率＝(流動資產-存貨﹣預付款)÷流動負債 | |||||||||||||||||
| (3)利息保障倍數＝所得稅及利息費用前損益÷利息支出 | |||||||||||||||||
| 3.經營能力： | (1)應收款項（包括應收帳款及因營業而產生之應收票據） | ||||||||||||||||
| 週轉率＝銷貨淨額÷各期平均應收款項餘額 | |||||||||||||||||
| (2)平均收現日數＝365÷應收款項週轉率 | |||||||||||||||||
| (3)存貨週轉率＝銷貨成本÷平均存貨額 | |||||||||||||||||
| (4)應付款項(包括應付帳款與因營業而產生之應付票據)＝ 銷貨成本÷各期平均應付款項餘額 | |||||||||||||||||
| (4)平均售貨日數＝365÷存貨週轉率 | |||||||||||||||||
| (5)固定資產週轉率＝銷貨淨額÷固定資產淨額 | |||||||||||||||||
| (6)總資產週轉率＝銷貨淨額÷資產總額 | |||||||||||||||||
| 4.獲利能力： | (1)資產報酬率＝〔稅後損益＋利息費用（1-稅率）〕÷ 平均資產總額 | ||||||||||||||||
| (2)股東權益報酬率＝稅後損益÷平均股東權益淨額 | |||||||||||||||||
| (3)純益率＝稅後損益÷銷貨淨額 | |||||||||||||||||
| (4)每股盈餘＝（稅後淨利﹣特別股股利）÷加權平均已發行股 | |||||||||||||||||
| 數（各前年度均以本年度發行股數為基礎計算） | |||||||||||||||||
| 5.現金流量： | (1)現金流量比率＝營業活動淨現金流量÷流動負債 | ||||||||||||||||
| (2)現金流量允當比率＝最近五年度營業活動淨現金流量 | |||||||||||||||||
| ÷最近五年度（資本支出﹢存貨增加數﹢現金股利） | |||||||||||||||||
| (3)現金再投資比率＝（營業活動淨現金流量－現金股利） | |||||||||||||||||
| ÷（固定資產毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金） | |||||||||||||||||
| 6.槓桿度： | (1)營運槓桿度＝（營業收入淨額－變動營業成本及費用） ÷營業利益 | ||||||||||||||||
| (2)財務槓桿度＝營業利益÷（營業利益－利息費用） | |||||||||||||||||
| 7.其他： | (1)負債比率＝負債總額÷股東權益總額 |
| 二、財務報表應記載事項 | |||||||||||||||||||
| (一)九十年度及八十九年度經會計師查核簽證之財務報表：詳第 38頁 | |||||||||||||||||||
| (二)九十一年度經會計師核閱之財務預測：無。 | |||||||||||||||||||
| (三)九十年度經會計師查核簽證之母子公司合併財務報表：無。 | |||||||||||||||||||
| (四)截至公開說明書刊印前，最近期經會計師查核簽證之財務報表(九十一年第一季財務 | |||||||||||||||||||
| 報表)：詳第 50頁。 | |||||||||||||||||||
| (五) 最近三年度財務預測達成情形 | |||||||||||||||||||
| 年 度 | 88 年 度 | 89年度 | 90年度 | ||||||||||||||||
| 項 目 | 原預測數 | 實 際 數 | 達成率 | 原預測數 | 原預測數 | ||||||||||||||
| 88/4/18 | (%) | ||||||||||||||||||
| 營業收入 | 45,367,852 | 46,964,249 | 104 | 不適用 | 不適用 | ||||||||||||||
| 營業成本 | 36,584,823 | 39,448,208 | 108 | ||||||||||||||||
| 營業毛利 | 8,783,029 | 7,516,041 | 86 | ||||||||||||||||
| 營業費用 | 4,925,696 | 5,530,497 | 112 | ||||||||||||||||
| 營業利益 | 3,857,333 | 1,985,544 | 51 | ||||||||||||||||
| 營業外收入 | 4,443,376 | 6,713,775 | 151 | ||||||||||||||||
| 營業外支出 | 2,698,631 | 1,432,216 | 53 | ||||||||||||||||
| 稅前損益 | 5,602,078 | 7,267,103 | 130 | ||||||||||||||||
| 稅後損益 | 6,599,583 | 8,764,348 | 133 | ||||||||||||||||
| 註：上述日期為公告申報日期。 | |||||||||||||||||||
| 三、財務概況及其他重要記載事項 |
(一) 最近二年度及截至公開說明書刊印日止，有發生公司法第185條情事者：無
伍、特別記載事項
一、經財政部證券暨期貨管理委員會要求公司需委託會計師專案審查內部控制者
，應揭露會計師審查報告：無。
二、委託經財政部證券暨期貨管理委員會核准或認可之信用評等機構進行評等
，應揭露信用評機構所出具之信用評等報告：
台灣化學纖維股份有限公司
中華信評 長期發行人評等：twA＋ 無擔保公司債評等：twA 短期發行人評
等：twA－1 評等展望：穩定
評等理由
中華信用評等公司(以下簡稱中華信評)授予台灣化學纖維股份有限公司(
以下簡稱台化)的長短期發行人信用評等等級為「twA＋/twA－1」。此評等結果
反映了台化在台塑集團(以下簡稱該集團)的關鍵地位，以及台化公司在市場上
的領先地位、多元化的營運及良好的成本優勢。而抵銷上述正向評等的因素則
包括：台化略低於平均水準的財務狀況、石化及塑膠業易受景氣循環影響的特
性、以及纖維與紡織業在國內市場低迷的前景。此外，此評等亦考量了台化可
能必須對體質較差的子公司提供支援。
台化為該集團內核心成員之一，因此享有該集團的充分資源。但由於台塑
石化股份有限公司（以下簡稱台塑石化）為該集團重要的上游原料提供者，中
華信評認為台化和其他該集團成員相同，皆須在必要時提供台塑石化財務支援
。台化的產品有石化、塑膠產品、纖維與紡織產品，目前已將其核心產品由紡
織相關產品轉為石化及塑膠產品，現佔其營收50%以上。由於國內紡織市場不
斷萎縮，而區域競爭也愈形激烈，台化之纖維及紡織產品的利潤為該公司產品
中最低者。目前台化正將產品種類調整為利潤較高的石化及塑膠類，應多少有
助於台化的整體表現。
台化因受益於在麥寮新成立的芳香烴工廠（為該集團六輕工業區之一部分
），使其大部分產品皆已在國內市場取得領先地位。該公司在工業區內的某些工
廠自88年起開始正式營運，在麥寮所採用的先進生產技術也使其在經營效率有
所提升。在將上游原料整合入該公司的生產營運後，台化的產品結構即呈現多樣
化。另外，該公司的垂直整合、來自關係企業穩定充分的原料供應及其持續進行
的成本改善計劃，均使台化得以維持比競爭對手更有利的成本優勢。
台化的財務結構及現金流量的保障倍數略低於平均水準。為了支援麥寮六輕
投資計劃，台化的借款水準與關係企業相同，都不斷上升。但同期內其淨值亦增
加一倍，使其得以維持負債比於40%之中等水準左右。然若未來該公司來自本業
的現金流量不足以支應其資本支出時，則其資本結構可能略為轉弱。台化89年
來自本業現金流量對總借款比為13.2%，過去三年間（87年至89年）的EBITDA（
利息、稅、折舊及攤提前的盈餘）利息保障倍數也僅為3至4倍，兩者皆稍低於平
均水準。
評等展望：穩定
「穩定」的評等展望反映出台化將其產品組合向較高利潤產品方向調整的努力
，而此一策略，中期內對該公司提高獲利率應有所幫助。
三、證券承銷商評估總結意見：無。
四、律師法律意見書：無。
五、由發行人填寫並經會計師複核之案件檢查表彙總意見：請參閱
37 頁。
六、本次募集與發行有價證券於申報生效(申請核准)時經證期會通知
應補充揭露之事項：無。
七、最近年度及截至公開說明書刊印日止董事或監察人對董事會通過
重要決議有不同意見且有紀錄或書面聲明者：無
台灣化學纖維股份有限公司申報案件檢查表
會計師複核彙總意見
台灣化學纖維股份有限公司本次為募集與發行第五次無擔保普通公司債，新台幣三十七億五千萬元整，分為A、B、C、D、E、F、G、H、I、J、K、L、M共計13券，其中A、D、E、K、L各券發行金額各為新台幣三億元整；B、C、H、M各券發行金額各為新台幣二億元整；F、G各券發行金額各為新台幣二億五千萬元整；I券發行金額新台幣五億元整；J券發行金額新台幣四億五千萬元整，依票面金額新台幣一百萬元整十足發行，各券發行期限均為五年，向財政部證券暨期貨管理委員會提出申報，業依規定填報案件檢查表，並經本會計師採取必要程序予以複核，特依「發行人募集與發行有價證券處理準則」規定，出具本複核意見。
依本會計師意見，台灣化學纖維股份有限公司本次向財政部證券暨期貨管理委員會提出之案件檢查表所載事項，並未發現有違反法令致影響有價證券募集與發行之情事。
此致
台灣化學纖維股份有限公司
眾信聯合會計師事務所
會計師：黃學平
民國九十一年六月四日
(一)八十九年度
會計師查核報告
台灣化學纖維股份有限公司 公鑒：
台灣化學纖維股份有限公司民國八十九年及八十八年十二月三十一日之資產負債表，暨截至各該日止之民國八十九年度及八十八年度之損益表、股東權益變動表及現金流量表，業經本會計師查核竣事。上開財務報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據查核結果對上開財務報表表示意見。如財務報表附註五所述，民國八十九年及八十八年十二月三十一日台灣化學纖維股份有限公司對於採權益法評價之長期股權投資餘額分別為30,174,318千元及27,970,676千元，分別占當年度資產總額之18.16％及19.21％，其相關之民國八十九年度及八十八年度認列之淨投資收益分別為2,427,936千元及638,588千元，分別占當年度稅前淨利之29.17％及8.79％，及附註廿二(二)有關轉投資公司相關資訊，係依據其他會計師之查核報告。
本會計師係依照會計師查核簽證財務報表規則暨一般公認審計準則規劃並執行查核工作，以合理確信財務報表有無重大不實表達。此項查核工作包括以抽查方式獲取財務報表所列金額及所揭露事項之查核證據、評估管理階層編製財務報表所採用之會計原則及所作之重大會計估計，暨評估財務報表整體之表達。本會計師相信此項查核工作及其他會計師之查核報告可對所表示之意見提供合理之依據。
本會計師之意見，基於本會計師之查核結果及其他會計師之查核報告，第一段所述之民國八十九年度及八十八年度之財務報表在所有重大方面係依照證券發行人財務報告編製準則及我國一般公認會計原則編製，足以允當表達台灣化學纖維股份有限公司民國八十九年及八十八年十二月三十一日之財務狀況，暨截至各該日止之民國八十九年度及八十八年度之經營成果與現金流量。
眾信聯合會計師事務所
| 核准文號： | (78)台財證(一)第22476號 |
| (87)台財證(六)第91863號 |
會計師：賴崇慶
會計師：黃學平
中華民國九十年二月二十八日
台灣化學纖維股份有限公司
資產負債表
民國八十九年及八十八年十二月三十一日
單位：新台幣千元
| 科目 | 89.12.31 | 88.12.31 | |||
| 代號 | 資 產 | 金額 | ％ | 金額 | ％ |
| 流動資產 | |||||
| 1100 | 現金及約當現金 | $ 1,261,568 | 0.76 | 377,454 | 0.26 |
| 1110 | 短期投資(附註三及十八) | 3,049,227 | 1.84 | 3,347,728 | 2.30 |
| 1120 | 應收票據－減備抵呆帳89年及88年各為10,501千元及19,444千元後淨額 | 786,880 | 0.47 | 1,043,050 | 0.72 |
| 1130 | 應收關係人票據－減備抵呆帳89年及88年各為4,872元及0千元後淨額(附註十七) | 365,545 | 0.22 | 423,957 | 0.29 |
| 1140 | 應收帳款－減備抵呆帳89年及88年各為30,329千元及29,340千元後淨額 | 2,273,006 | 1.37 | 1,573,944 | 1.08 |
| 1150 | 應收關係人帳款－減備抵呆帳89年及88年各為22,438千元及22,469千元後淨額(附註十七) | 1,681,358 | 1.01 | 2,451,004 | 1.68 |
| 1160 | 其他應收款－減備抵呆帳89年及88年各為2,574千元及1,328千元後淨額 | 1,999,487 | 1.20 | 486,074 | 0.33 |
| 1190 | 應收關係人往來款(附註十七) | - | - | 467,300 | 0.32 |
| 1210 | 存貨淨額(附註四) | 19,858,381 | 11.95 | 14,066,815 | 9.66 |
| 1286 | 遞延所得稅資產(附註十五) | 775,234 | 0.47 | 748,779 | 0.51 |
| 1280 | 其他流動資產 | 1,192,705 | 0.72 | 798,240 | 0.55 |
| 33,243,391 | 20.01 | 25,784,345 | 17.70 | ||
| 1421 | 長期股權投資(附註五及十八) | 48,025,467 | 28.90 | 44,293,829 | 30.41 |
| 固定資產(附註六、十七、十八及十九) | |||||
| 成 本： | |||||
| 1501 | 土 地 | 1,944,936 | 1.17 | 1,899,762 | 1.31 |
| 1521 | 房屋設備 | 8,937,555 | 5.38 | 7,631,652 | 5.24 |
| 1531 | 機器設備 | 83,930,494 | 50.51 | 65,182,479 | 44.76 |
| 1551 | 運輸設備 | 474,527 | 0.28 | 458,584 | 0.31 |
| 1548 | 重估增值 | 204,514 | 0.13 | 204,514 | 0.14 |
| 成本及重估增值 | 95,492,026 | 57.47 | 75,376,991 | 51.76 | |
| 15X9 | 減︰累計折舊 | (44,718,452) | (26.91) | (40,431,014) | (27.76) |
| 1671 | 未完工程 | 16,111,555 | 9.70 | 27,027,876 | 18.56 |
| 1672 | 預付土地及設備款 | 1,050,810 | 0.63 | 936,864 | 0.64 |
| 67,935,939 | 40.89 | 62,910,717 | 43.20 | ||
| 無形資產 | |||||
| 1771 | 遞延退休金成本(附註十三) | 1,311,482 | 0.79 | 810,969 | 0.56 |
| 其他資產 | |||||
| 1801 | 出租資產淨額(附註七及十七) | 508,838 | 0.31 | 559,657 | 0.39 |
| 1838 | 遞延費用 | 2,276,333 | 1.37 | 2,055,092 | 1.41 |
| 1853 | 長期應收關係人款(附註十七) | 5,000,000 | 3.01 | 5,000,000 | 3.43 |
| 1860 | 遞延所得稅資產(附註十五) | 6,985,496 | 4.20 | 2,650,616 | 1.82 |
| 1880 | 其他－減備抵呆帳89年及88年各為21,808千元及19,941千元後淨額(附註八及十八) | 876,027 __________ | 0.52 ______ | 1,574,931 __________ | 1.08 ______ |
| 15,646,694 | 9.41 | 11,840,296 | 8.13 | ||
| 資產總計 | $ 166,162,973 | 100.00 | 145,640,156 | 100.00 |
台灣化學纖維股份有限公司
資產負債表
民國八十九年及八十八年十二月三十一日
單位：新台幣千元
| 科目 | 89.12.31 | 88.12.31 | |||
| 代號 | 負債及股東權益 | 金額 | ％ | 金額 | ％ |
| 流動負債 | |||||
| 2100 | 短期借款(附註九及十八) | $ 12,709,883 | 7.65 | 6,904,240 | 4.74 |
| 2108 | 員工借款(附註九) | 941,180 | 0.57 | 643,693 | 0.44 |
| 2111 | 應付短期票券(附註十) | 848,500 | 0.51 | 723,452 | 0.50 |
| 2143 | 應付帳款 | 2,969,414 | 1.79 | 2,058,251 | 1.41 |
| 2153 | 應付關係人款項(附註十七) | 2,113,074 | 1.27 | 1,551,224 | 1.06 |
| 2170 | 應付費用 | 3,973,007 | 2.39 | 3,032,123 | 2.08 |
| 2190 | 應付關係人往來款(附註十七) | 53,000 | 0.03 | 2,077,400 | 1.43 |
| 2272 | 一年內到期長期借款(附註十一及十二) | 7,559,121 | 4.55 | 669,505 | 0.46 |
| 2280 | 其他流動負債 | 1,200,009 | 0.72 | 644,851 | 0.44 |
| 32,367,188 | 19.48 | 18,304,739 | 12.56 | ||
| 長期負債 | |||||
| 2411 | 應付公司債及利息補償金(附註十二) | 11,000,000 | 6.62 | 21,768,950 | 14.95 |
| 2421 | 長期借款(附註十一及十八) | 30,753,258 | 18.51 | 34,079,897 | 23.40 |
| 41,753,258 | 25.13 | 55,848,847 | 38.35 | ||
| 其他負債 | |||||
| 2810 | 應計退休金負債(附註十三) | 4,242,099 | 2.55 | 3,205,762 | 2.20 |
| 2820 | 存入保證金 | 59,430 | 0.04 | 64,428 | 0.05 |
| 2881 | 遞延貸項－聯屬公司間利益 | 55,171 | 0.03 | 61,375 | 0.04 |
| 2888 | 其他 | 378,285 | 0.23 | 375,685 | 0.26 |
| 4,734,985 | 2.85 | 3,707,250 | 2.55 | ||
| 負債合計 | 78,855,431 | 47.46 | 77,860,836 | 53.46 | |
| 股東權益(附註十四) | |||||
| 3110 | 股本－普通股，每股面額10元，89年及88年額定分別為3,697,764千股及3,473,978千股，發行分別為3,651,775千股及3,196,953千股 | 36,517,751 | 21.98 | 31,969,533 | 21.95 |
| 3200 | 資本公積 | ||||
| 3240 | 出售資產利得 | 10,199,106 | 6.14 | 10,173,308 | 6.98 |
| 3211 | 股本溢價 | 2,710,554 | 1.63 | 3,952,000 | 2.71 |
| 3230 | 資產重估增值 | - | - | 37,335 | 0.03 |
| 3231 | 公司債轉換 | 7,339,920 | 4.42 | 383,620 | 0.26 |
| 3260 | 長期投資 | 372,574 | 0.22 | 373,718 | 0.26 |
| 3280 | 其 他 | 200,330 | 0.12 | 203,896 | 0.14 |
| 20,822,484 | 12.53 | 15,123,877 | 10.38 | ||
| 32XX | 保留盈餘 | ||||
| 3310 | 法定盈餘公積 | 6,344,806 | 3.82 | 5,637,765 | 3.87 |
| 3320 | 特別盈餘公積 | 10,051,783 | 6.05 | 6,986,177 | 4.80 |
| 3350 | 未分配盈餘 | 13,533,741 | 8.14 | 7,925,348 | 5.44 |
| 29,930,330 | 18.01 | 20,549,290 | 14.11 | ||
| 3411 | 未實現長期股權投資跌價損失 | (160,647) | (0.10) | - | - |
| 3420 | 換算調整數 | 197,624 | 0.12 | 136,620 | 0.10 |
| 股東權益合計 | 87,307,542 | 52.54 | 67,779,320 | 46.54 | |
| 承諾及或有負債(附註十九) | |||||
| 負債及股東權益總計 | $ 166,162,973 | 100.00 | 145,640,156 | 100.00 |
台灣化學纖維股份有限公司
損 益 表
民國八十九年及八十八年一月一日至十二月三十一日
單位︰新台幣千元
(除每股盈餘為元外)
| 科目 | 89年度 | 88年度 | |||||||
| 代號 | 金 額 | ％ | 金 額 | ％ | |||||
| 4000 | 營業收入： | ||||||||
| 4110 | 銷貨收入(附註十七) | $ 64,597,090 | 100.70 | 46,805,867 | 99.66 | ||||
| 4610 | 勞務收入 | 265,464 | 0.41 | 730,727 | 1.56 | ||||
| 4881 | 其他營業收入 | 81,020 | 0.13 | 60,849 | 0.13 | ||||
| 營業收入總額 | 64,943,574 | 101.24 | 47,597,443 | 101.35 | |||||
| 4170- | 減：銷貨退回及折讓 | 795,235 | 1.24 | 633,194 | 1.35 | ||||
| 4190 | |||||||||
| 營業收入淨額 | 64,148,339 | 100.00 | 46,964,249 | 100.00 | |||||
| 5000 | 營業成本(附註十七) | 53,425,227 | 83.29 | 39,448,208 | 83.99 | ||||
| 5910 | 營業毛利 | 10,723,112 | 16.71 | 7,516,041 | 16.01 | ||||
| 6000 | 營業費用： | ||||||||
| 6100 | 推銷費用 | 2,225,229 | 3.47 | 1,731,897 | 3.69 | ||||
| 6200 | 管理費用 | 3,639,323 | 5.67 | 3,406,118 | 7.25 | ||||
| 6500 | 研究發展費用 | 431,297 | 0.67 | 392,482 | 0.84 | ||||
| 6,295,849 | 9.81 | 5,530,497 | 11.78 | ||||||
| 6900 | 營業利益 | 4,427,263 | 6.90 | 1,985,544 | 4.23 | ||||
| 7100 | 營業外收入： | ||||||||
| 7110 | 利息收入(附註十七) | 412,556 | 0.64 | 371,790 | 0.79 | ||||
| 7120 | 投資收益淨額 | 4,584,366 | 7.15 | 3,551,237 | 7.56 | ||||
| 7130 | 處分固定資產利益(附註六、八及十七) | 28,424 | 0.04 | 1,660,238 | 3.54 | ||||
| 7160 | 兌換盈益淨額 | - | - | 655,929 | 1.40 | ||||
| 7210 | 租賃收入(附註十七) | 183,775 | 0.29 | 221,446 | 0.46 | ||||
| 7480 | 其他收入(附註八及十七) | 1,759,361 | 2.74 | 253,135 | 0.54 | ||||
| 營業外收入合計 | 6,968,482 | 10.86 | 6,713,775 | 14.29 | |||||
| 7500 | 營業外支出： | ||||||||
| 7510 | 利息支出(附註六) | 2,612,663 | 4.07 | 1,302,638 | 2.77 | ||||
| 7530 | 處分固定資產損失 | 345 | - | 41,796 | 0.09 | ||||
| 7560 | 兌換損失淨額 | 398,959 | 0.62 | - | - | ||||
| 7880 | 其他支出 | 60,746 | 0.10 | 87,782 | 0.19 | ||||
| 3,072,713 | 4.79 | 1,432,216 | 3.05 | ||||||
| 7900 | 稅前淨利 | 8,323,032 | 12.97 | 7,267,103 | 15.47 | ||||
| 8110 | 所得稅利益(附註十五) | 4,361,335 | 6.80 | 1,497,245 | 3.19 | ||||
| 8900 | 本期淨利 | $ 12,684,367 | 19.77 | 8,764,348 | 18.66 | ||||
| 9910 | 每股盈餘(附註十六) | ||||||||
| 依期末加權平均股數計算 | $ 3.54 | 2.74 | |||||||
| 按追溯調整未分配盈餘轉增資後之加權平均股數計算 | 2.56 |
台灣化學纖維股份有限公司
股東權益變動表
民國八十九年及八十八年一月一日至十二月三十一日
單位：新台幣千元
| 保留盈餘 | 未實現長 | |||||||
| 法定盈餘 | 特別盈餘 | 未分配 | 換算 | 期股權投 | ||||
| 股 本 | 資本公積 | 公積 | 公積 | 盈餘 | 調整數 | 資跌價損失 | 合 計 | |
| 八十八年一月一日期初餘額 | $ 30,739,936 | 13,437,264 | 5,263,350 | 6,091,912 | 4,582,808 | 173,406 | - | 60,288,676 |
| 八十八年度盈餘分配： | ||||||||
| 法定盈餘公積 | - | - | 374,415 | - | (374,415) | - | - | - |
| 現金股利 | - | - | - | - | (1,229,597) | - | - | (1,229,597) |
| 股票股利 | 1,229,597 | - | - | - | (1,229,597) | - | - | |
| 特別盈餘公積 | - | - | - | 894,265 | (894,265) | - | - | - |
| 超過五年未領股利轉列資本公積 | - | 6,477 | - | - | - | - | - | 6,477 |
| 長期股權投資外幣換算之調整 | - | - | - | - | - | (25,030) | - | (25,030) |
| 採權益法評價之被投資公司調整相關科目依持股比例調整數 | - | 39,114 | - | - | (35,577) | (11,756) | - | (8,219) |
| 未依持股比例認購新股之長期股權投資淨值調整數 | - | (13,951) | - | - | - | - | - | (13,951) |
| 合併資本公積調整(附註十四) | - | (3,384) | - | - | - | - | - | (3,384) |
| 八十八年度淨利 | - | - | - | - | 8,764,348 | - | - | 8,764,348 |
| 八十八年度出售固定資產稅後利益轉列資本公積 | - | 1,658,357 | - | - | (1,658,357) | - | - | - |
| 八十八年十二月三十一日餘額 | 31,969,533 | 15,123,877 | 5,637,765 | 6,986,177 | 7,925,348 | 136,620 | - | 67,779,320 |
| 八十九年度股東會盈餘分配： | ||||||||
| 法定盈餘公積 | - | - | 707,041 | - | (707,041) | - | - | - |
| 現金股利 | - | - | - | - | (2,317,966) | - | (2,317,966) | |
| 股票股利 | 959,086 | - | - | - | 959,086) | - | - | - |
| 董監酬勞及員工紅利 | - | - | - | - | (1,338) | - | - | (1,338) |
| 特別盈餘公積 | - | - | - | 3,099,506 | (3,099,506) | - | - | - |
| 資本公積轉增資發行新股 | 1,278,781 | (1,278,781) | - | - | - | - | - | - |
| 海外公司債轉換普通股 | 2,310,351 | 6,956,300 | - | - | - | - | 9,266,651 | |
| 超過五年未領股利轉列資本公積 | - | 1,774 | - | - | - | - | - | 1,774 |
| 合併資本公積調整(附註十四) | - | (5,339) | - | - | - | - | (5,339) | |
| 長期股權投資外幣換算之調整 | - | - | - | - | - | 40,146 | - | 40,146 |
| 採權益法評價之被投資公司調整相關科目依持股比例調整數 | - | 11,008 | - | (419) | 10,873) | 20,858 | - | 20,574 |
| 出售權益法投資相關科目調整 | - | (12,153) | - | (33,481) | 45,634 | - | - | - |
| 認列被投資公司長期股權投資跌價損失 | - | - | - | - | - | - | (108,023) | (108,023) |
| 八十九年度淨利 | - | - | - | - | 12,684,367 | - | - | 12,684,367 |
| 八十九年度處分固定資產稅後利益轉列資本公積 | - | 25,798 | - | - | (25,798) | - | - | |
| 長期股權投資未實現跌價損失 | - | - | - | - | - | - | (52,624) | (52,624) |
| 八十九年十二月三十一日餘額 | $ 36,517,751 | 20,822,484 | 6,344,806 | 10,051,783 | 13,533,741 | 197,624 | (160,647) | 87,307,542 |
台灣化學纖維股份有限公司
現金流量表
民國八十九年及八十八年－月一日至十二月三十一日
單位：新台幣千元
| 89年度 | 88年度 | |
| 營業活動之現金流量： | ||
| 本期淨利 | $ 12,684,367 | 8,764,348 |
| 調整項目： | ||
| 折 舊 | 4,763,623 | 3,732,954 |
| 各項攤銷 | 201,753 | 104,018 |
| 外幣資產負債匯率影響數 | 1,491,453 | (679,675) |
| 按權益法認列長期投資利益淨額 | (4,069,216) | (2,284,903) |
| 收到權益法評價之被投資公司現金股利 | 304,306 | 196,003 |
| 處分長短期投資利得 | (148,335) | (1,038,023) |
| 處分固定資產利益淨額 | (28,454) | (1,618,442) |
| 處分閒置資產利益淨額 | (1,318,331) | - |
| 應收票據(增加)減少 | 256,170 | (307,566) |
| 應收帳款增加 | (684,838) | (436,802) |
| 應收關係人票據(增加)減少 | 58,412 | (288,909) |
| 應收關係人帳款(增加)減少 | 769,646 | (1,415,018) |
| 其他應收款增加 | (1,513,413) | (121,123) |
| 存貨增加 | (5,791,566) | (1,004,779) |
| 其他流動資產增加 | (394,465) | (522,336) |
| 應付帳款增加 | 911,163 | 294,676 |
| 應付關係人款項增加 | 561,850 | 829,109 |
| 應付費用增加 | 940,884 | 435,731 |
| 其他流動負債增加 | 556,932 | 245,094 |
| 應付公司債利息補償金增加(減少) | (1,097,893) | 538,626 |
| 遞延貸項增加(減少) | (6,204) | 6,678 |
| 遞延所得稅資產淨增加 | (4,361,335) | (1,497,245) |
| 遞延退休金成本及應計退休金負債淨增加 | 535,824 | 537,310 |
| 營業活動之淨現金流入 | 4,622,333 | 4,469,726 |
| 投資活動之現金流量： | ||
| 長短期投資增加淨額 | (247,881) | (18,161,354) |
| 出售長短期投資價款 | 612,746 | 318,739 |
| 購置固定資產 | (9,746,397) | (13,908,278) |
| 出售固定資產價款 | 36,826 | 5,329,857 |
| 出售閒置資產價款 | 1,580,768 | - |
| 遞延費用增加 | (422,994) | (93,429) |
| 應收關係人往來款減少 | 467,300 | 1,798,900 |
| 其他資產減少 | 451,782 | 61,642 |
| 投資活動之淨現金流出 | (7,267,850) | (24,653,923) |
| 融資活動之現金流量： | ||
| 應付短期票券增加 | 125,048 | 421 |
| 應付關係人往來款增加(減少) | (2,024,400) | 2,021,800 |
| 短期借款增加(減少) | 5,805,643 | (8,244,038) |
| 員工借款增加 | 297,487 | 371,174 |
| 其他負債減少 | (2,398) | (2,917) |
| 長期借款增加 | 1,638,341 | 24,439,988 |
| 發放現金股利 | (2,317,966) | (1,233,358) |
| 發放董監酬勞 | (1,338) | - |
| 發行國內公司債 | - | 3,000,000 |
| 合併資本公積減少 | (5,339) | - |
| 融資活動之淨現金流入 | 3,515,078 | 20,353,070 |
| 匯率影響數 | 14,553 | (327) |
| 本期現金及約當現金增加數 | 884,114 | 168,546 |
| 期初現金及約當現金餘額 | 377,454 | 208,908 |
| 期末現金及約當現金餘額 | $ 1,261,568 | 377,454 |
| 現金流量資訊之補充揭露： | ||
| 本期支付利息(不含資本化之利息) | $ 2,425,323 | 746,602 |
| 本期支付所得稅 | $ - | - |
| 不影響現金流量之投資及融資活動： | ||
| 一年內到期之長期借款 | $ 7,559,121 | 669,505 |
| 公司債轉換為普通股 | $ 9,266,651 | - |
(二)九十年度
會計師查核報告
台灣化學纖維股份有限公司 公鑒：
台灣化學纖維股份有限公司民國九十年及八十九年十二月三十一日之資產負債表，暨截至各該日止之民國九十年度及八十九年度之損益表、股東權益變動表及現金流量表，業經本會計師查核竣事。上開財務報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據查核結果對上開財務報表表示意見。如財務報表附註五所述，民國九十年及八十九年十二月三十一日台灣化學纖維股份有限公司對於採權益法評價之長期股權投資餘額分別為37,444,350千元及30,174,318千元，分別占當年度資產總額之20.57％及18.16％，其相關之民國九十年度及八十九年度認列之淨投資收益分別為1,204,442千元及2,427,936千元，分別占當年度稅前淨利之26.13％及29.17％，及附註廿二(二)有關轉投資公司相關資訊，係依據其他會計師之查核報告。
本會計師係依照會計師查核簽證財務報表規則暨一般公認審計準則規劃並執行查核工作，以合理確信財務報表有無重大不實表達。此項查核工作包括以抽查方式獲取財務報表所列金額及所揭露事項之查核證據、評估管理階層編製財務報表所採用之會計原則及所作之重大會計估計，暨評估財務報表整體之表達。本會計師相信此項查核工作及其他會計師之查核報告可對所表示之意見提供合理之依據。
依本會計師之意見，基於本會計師之查核結果及其他會計師之查核報告，第一段所述之民國九十年度及八十九年度之財務報表在所有重大方面係依照證券發行人財務報告編製準則及我國一般公認會計原則編製，足以允當表達台灣化學纖維股份有限公司民國九十年及八十九年十二月三十一日之財務狀況，暨截至各該日止之民國九十年度及八十九年度之經營成果與現金流量。
眾信聯合會計師事務所
| 核准文號： | (87)台財證(六)第91863號 |
| (88)台財證(六)第95267號 |
會計師：黃敏全
會計師：黃學平
中華民國九十一年二月二十六日
台灣化學纖維股份有限公司
資產負債表
民國九十年及八十九年十月三十一日
單位：千元
| 科目 | 90.12.31 | 89.12.31 | |||
| 代號 | 資 產 | 金額 | ％ | 金額 | ％ |
| 流動資產 | |||||
| 1100 | 現金及約當現金 | $ 137,243 | - | 1,261,568 | 1 |
| 1110 | 短期投資(附註三及十八) | 3,733,654 | 2 | 3,049,227 | 2 |
| 1120 | 應收票據－減備抵呆帳90年及89年各為4,016千元 及10,501千元後淨額 | 525,713 | - | 786,880 | - |
| 1130 | 應收關係人票據－減備抵呆帳90年及89年各為 928千元及4,872千元後淨額(附註十七) | 121,614 | - | 365,545 | - |
| 1140 | 應收帳款－減備抵呆帳90年及89年各為21,673千元 及30,329千元後淨額 | 2,837,902 | 2 | 2,273,006 | 1 |
| 1150 | 應收關係人帳款－減備抵呆帳90年及89年各為 13,484千元及22,438千元後淨額(附註十七) | 1,765,374 | 1 | 1,681,358 | 1 |
| 1160 | 其他應收款－減備抵呆帳90年及89年各為 3,692千元及2,574千元後淨額 | 848,990 | 1 | 1,999,487 | 1 |
| 1190 | 應收關係人往來款(附註十七) | 4,000,000 | 2 | - | - |
| 1210 | 存貨淨額(附註四) | 20,422,212 | 11 | 19,858,381 | 12 |
| 1286 | 遞延所得稅資產(附註十五) | 1,840,000 | 1 | 775,234 | 1 |
| 1280 | 其他流動資產 | 1,163,684 | 1 | 1,192,705 | 1 |
| 37,396,386 | 21 | 33,243,391 | 20 | ||
| 1421 | 長期股權投資(附註五及十八) | 56,553,769 | 31 | 48,025,467 | 29 |
| 固定資產(附註六、十七及十八) | |||||
| 成 本： | |||||
| 1501 | 土 地 | 1,928,426 | 1 | 1,944,936 | 1 |
| 1521 | 房屋設備 | 9,825,148 | 5 | 8,937,555 | 5 |
| 1531 | 機器設備 | 94,818,972 | 52 | 83,930,494 | 51 |
| 1551 | 運輸設備 | 495,923 | - | 474,527 | - |
| 1548 | 重估增值 | 204,514 | - | 204,514 | - |
| 成本及重估增值 | 107,272,983 | 58 | 95,492,026 | 57 | |
| 15X9 | 減︰累計折舊 | (49,340,258) | (27) | (44,718,452) | (27) |
| 1671 | 未完工程 | 18,082,600 | 10 | 16,111,555 | 10 |
| 1672 | 預付土地及設備款 | 941,422 | 1 | 1,050,810 | 1 |
| 76,956,747 | 42 | 67,935,939 | 41 | ||
| 無形資產 | |||||
| 1771 | 遞延退休金成本(附註十三) | 1,286,544 | 1 | 1,311,482 | 1 |
| 其他資產 | |||||
| 1801 | 出租資產淨額(附註七) | 407,185 | - | 508,838 | - |
| 1838 | 遞延費用 | 2,672,440 | 1 | 2,276,333 | 1 |
| 1853 | 長期應收關係人款(附註十七) | - | - | 5,000,000 | 3 |
| 1860 | 遞延所得稅資產(附註十五) | 5,920,730 | 3 | 6,985,496 | 4 |
| 1880 | 其他－減備抵呆帳90年及89年各為48,728千元及 21,808千元後淨額(附註八、十八及二十) | 818,261 ___________ | 1 | 876,027 ___________ | 1 |
| 9,818,616 | 5 | 15,646,694 | 9 | ||
| 資產總計 | $ 182,012,062 | 100 | 166,162,973 | 100 |
灣化學纖維股份有限公司
資產負債表
民國九十年及八十九年十月三十一日
單位：千元
| 科目 | 90.12.31 | 89.12.31 | |||
| 代號 | 負債及股東權益 | 金額 | ％ | 金額 | ％ |
| 流動負債 | |||||
| 2100 | 短期借款(附註九及十八) | $ 6,031,967 | 3 | 12,709,883 | 8 |
| 2108 | 員工借款(附註九) | 416,105 | - | 941,180 | 1 |
| 2111 | 應付短期票券(附註十) | 2,116,061 | 1 | 848,500 | - |
| 2143 | 應付帳款 | 1,782,128 | 1 | 2,793,506 | 2 |
| 2153 | 應付關係人款項(附註十七) | 2,010,099 | 1 | 2,113,074 | 1 |
| 2170 | 應付費用 | 2,950,721 | 2 | 3,973,007 | 2 |
| 2190 | 應付關係人往來款(附註十七) | 456,100 | - | 53,000 | - |
| 2224 | 應付設備款(附註十七) | 456,252 | - | 351,208 | - |
| 2272 | 一年內到期長期負債(附註十一及十二) | 3,245,604 | 2 | 7,559,121 | 5 |
| 2280 | 其他流動負債 | 748,933 | 1 | 1,090,633 | 1 |
| 20,213,970 | 11 | 32,433,112 | 20 | ||
| 長期負債 | |||||
| 2411 | 應付公司債 (附註十二) | 9,500,000 | 5 | 11,000,000 | 7 |
| 2421 | 長期借款(附註十一、十七及十八) | 58,220,214 | 32 | 30,753,258 | 18 |
| 67,720,214 | 37 | 41,753,258 | 25 | ||
| 其他負債 | |||||
| 2810 | 應計退休金負債(附註十三) | 4,587,712 | 3 | 4,242,099 | 3 |
| 2820 | 存入保證金 | 42,481 | - | 59,430 | - |
| 2881 | 遞延貸項－聯屬公司間利益 | 47,253 | - | 55,171 | - |
| 2888 | 其他 | 357,342 | - | 312,361 | - |
| 5,034,788 | 3 | 4,669,061 | 3 | ||
| 負債合計 | 92,968,972 | 51 | 78,855,431 | 48 | |
| 股東權益(附註十四) | |||||
| 3110 | 股本－普通股，每股面額10元，90年及89年額定分別為3,943,917千股及3,697,764千股，發行分別為3,943,917千股及3,651,775千股 | 39,439,172 | 22 | 36,517,751 | 22 |
| 3200 | 資本公積 | ||||
| 3240 | 出售資產利得 | 10,199,106 | 6 | 10,199,106 | 6 |
| 3211 | 股本溢價 | 2,710,554 | 1 | 2,710,554 | 2 |
| 3231 | 公司債轉換 | 5,514,032 | 3 | 7,339,920 | 4 |
| 3260 | 長期投資 | 396,908 | - | 372,574 | - |
| 3280 | 其 他 | 202,442 | - | 200,330 | - |
| 19,023,042 | 10 | 20,822,484 | 12 | ||
| 32XX | 保留盈餘 | ||||
| 3310 | 法定盈餘公積 | 7,609,576 | 4 | 6,344,806 | 4 |
| 3320 | 特別盈餘公積 | 17,341,303 | 10 | 10,051,783 | 6 |
| 3350 | 未分配盈餘 | 5,500,373 | 3 | 13,533,741 | 8 |
| 30,451,252 | 17 | 29,930,330 | 18 | ||
| 3411 | 未實現長期股權投資跌價損失(附註五) | (145,283) | - | (160,647) | - |
| 3420 | 換算調整數(附註五) | 274,907 | - | 197,624 | - |
| 股東權益合計 | 89,043,090 | 49 | 87,307,542 | 52 | |
| 承諾及或有負債(附註十九) | |||||
| 負債及股東權益總計 | $ 182,012,062 | 100 | 166,162,973 | 100 |
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損 益 表
民國九十年及八十九年一月一日至十二月三十一日
單位︰新台幣千元
(除每股盈餘為元外)
| 科目 | 90年度 | 89年度 | |||||||
| 代號 | 金 額 | ％ | 金 額 | ％ | |||||
| 4000 | 營業收入： | ||||||||
| 4110 | 銷貨收入(附註十七) | $ 67,838,973 | 101 | 64,597,090 | 101 | ||||
| 4610 | 勞務收入 | 191,904 | - | 265,464 | - | ||||
| 4881 | 其他營業收入 | 98,539 | - | 81,020 | - | ||||
| 營業收入總額 | 68,129,416 | 101 | 64,943,574 | 101 | |||||
| 4170-4190 | 減：銷貨退回及折讓 | 592,640 | 1 | 795,235 | 1 | ||||
| 營業收入淨額 | 67,536,776 | 100 | 64,148,339 | 100 | |||||
| 5000 | 營業成本(附註十七) | 58,482,228 | 87 | 53,425,227 | 83 | ||||
| 5910 | 營業毛利 | 9,054,548 | 13 | 10,723,112 | 17 | ||||
| 6000 | 營業費用： | ||||||||
| 6100 | 推銷費用 | 2,448,756 | 3 | 2,225,229 | 3 | ||||
| 6200 | 管理費用 | 2,348,001 | 3 | 3,639,323 | 6 | ||||
| 6500 | 研究發展費用 | 429,301 | 1 | 431,297 | 1 | ||||
| 5,226,058 | 7 | 6,295,849 | 10 | ||||||
| 6900 | 營業利益 | 3,828,490 | 6 | 4,427,263 | 7 | ||||
| 7100 | 營業外收入： | ||||||||
| 7110 | 利息收入(附註十七) | 275,923 | - | 412,556 | 1 | ||||
| 7120 | 投資收益淨額 | 3,324,208 | 5 | 4,584,366 | 7 | ||||
| 7130 | 處分固定資產利益 (附註六、八及十七) | 13,511 | - | 28,424 | - | ||||
| 7210 | 租賃收入(附註十七) | 175,088 | - | 183,775 | - | ||||
| 7480 | 其他收入(附註八及十七) | 676,576 | 1 | 1,759,361 | 3 | ||||
| 營業外收入合計 | 4,465,306 | 6 | 6,968,482 | 11 | |||||
| 7500 | 營業外支出： | ||||||||
| 7510 | 利息支出(附註六) | 3,035,696 | 4 | 2,612,663 | 4 | ||||
| 7530 | 處分固定資產損失 | 10,388 | - | 345 | - | ||||
| 7560 | 兌換損失淨額 | 591,782 | 1 | 398,959 | 1 | ||||
| 7880 | 其他支出 | 46,309 | - | 60,746 | - | ||||
| 3,684,175 | 5 | 3,072,713 | 5 | ||||||
| 7900 | 稅前淨利 | 4,609,621 | 7 | 8,323,032 | 13 | ||||
| 8110 | 所得稅利益(附註十五) | - | - | 4,361,335 | 7 | ||||
| 8900 | 本期淨利 | $ 4,609,621 | 7 | 12,684,367 | 20 | ||||
| 9910 | 每股盈餘(附註十六) | ||||||||
| 依期末加權平均股數計算 | $ 1.17 | 3.54 | |||||||
| 按追溯調整未分配盈餘轉增資後之加權平均股數計算 | $ - | 3.27 |
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股東權益變動表
民國九十年及八十九年一月一日至十二月三十一日
單位：新台幣千元
| 保留盈餘 | 未實現長 | |||||||
| 法定盈餘 | 特別盈餘 | 未分配 | 期股權投 | 換算 | ||||
| 股 本 | 資本公積 | 公積 | 公積 | 盈餘 | 資跌價損失 | 調整數 | 合 計 | |
| 八十九年一月一日期初餘額 | $ 31,969,533 | 15,123,877 | 5,637,765 | 6,986,177 | 7,925,348 | - | 136,620 | 67,779,320 |
| 八十九年度股東會盈餘分配： | ||||||||
| 法定盈餘公積 | - | - | 707,041 | - | (707,041) | - | - | |
| 現金股利 | - | - | - | - | (2,317,966) | - | - | (2,317,966) |
| 股票股利 | 959,086 | - | - | - | (959,086) | - | - | - |
| 董監酬勞及員工紅利 | - | - | - | - | (1,338) | - | - | (1,338) |
| 特別盈餘公積 | - | - | - | 3,099,506 | (3,099,506) | - | - | - |
| 資本公積轉增資發行新股 | 1,278,781 | (1,278,781) | - | - | - | - | - | - |
| 海外公司債轉換普通股 | 2,310,351 | 6,956,300 | - | - | - | - | - | 9,266,651 |
| 超過五年未領股利轉列資本公積 | - | 1,774 | - | - | - | - | - | 1,774 |
| 合併資本公積調整 | - | (5,339) | - | - | - | - | - | (5,339) |
| 長期股權投資外幣換算之調整 | - | - | - | - | - | - | 40,146 | 40,146 |
| 採權益法評價之被投資公司調整相關科目依持股比例調整數 | - | 11,008 | - | (419) | (10,873) | - | 20,858 | 20,574 |
| 出售權益法投資相關科目調整 | - | (12,153) | - | (33,481) | 45,634 | - | - | - |
| 認列被投資公司長期股權投資跌價損失 | - | - | - | - | - | (108,023) | - | (108,023) |
| 八十九年度淨利 | - | - | - | - | 12,684,367 | - | - | 12,684,367 |
| 八十九年度處分固定資產稅後利益轉列資本公積 | - | 25,798 | - | - | (25,798) | - | - | - |
| 長期股權投資未實現跌價損失 | - | - | - | - | - | (52,624) | - | (52,624) |
| 八十九年十二月三十一日餘額 | 36,517,751 | 20,822,484 | 6,344,806 | 10,051,783 | 13,533,741 | (160,647) | 197,624 | 87,307,542 |
| 九十年度股東會盈餘分配： | ||||||||
| 法定盈餘公積 | - | - | 1,264,770 | - | (1,264,770) | - | - | - |
| 現金股利 | - | - | - | - | (2,921,420) | - | - | (2,921,420) |
| 股票股利 | 2,921,421 | (1,825,887) | - | - | (1,095,534) | - | - | - |
| 董監酬勞及員工紅利 | - | - | - | - | (9,726) | - | - | (9,726) |
| 特別盈餘公積 | - | - | - | 7,390,106 | (7,390,106) | - | - | - |
| 超過五年未領股利轉列資本公積 | - | 2,111 | - | - | - | - | - | 2,111 |
| 特別盈餘公積轉回未分配盈餘(附註十四) | - | - | - | (99,643) | 99,643 | - | - | - |
| 長期股權投資外幣換算之調整 | - | - | - | - | - | - | 77,283 | 77,283 |
| 認列被投資公司長期股權投資跌價損失之調整 | - | - | - | - | - | 39,725 | - | 39,725 |
| 被投資公司現金增資未按持股比例認列產生之淨值差 | - | (37,583) | - | - | - | - | - | (37,583) |
| 採權益法評價之被投資公司調整相關科目依持股比例調整數 | - | 61,917 | - | (943) | (61,076) | - | - | (102) |
| 九十年度淨利 | - | - | - | 4,609,621 | - | - | 4,609,621 | |
| 長期股權投資未實現跌價損失 | - | - | - | - | - | (24,361) | - | (24,361) |
| 九十年十二月三十一日餘額 | $ 39,439,172 | 19,023,042 | 7,609,576 | 17,341,303 | 5,500,373 | (145,283) | 274,907 | 89,043,090 |
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現金流量表
民國九十年及八十九年一月一日至十二月三十一日 單位：千元
| 90年度 | 89年度 | ||||
| 營業活動之現金流量： | |||||
| 本期淨利 | $ 4,609,621 | 12,684,367 | |||
| 調整項目： | |||||
| 折 舊 | 5,404,805 | 4,763,623 | |||
| 各項攤銷 | 414,265 | 201,753 | |||
| 應付購入遠匯款折價攤銷 | (12,407) | - | |||
| 按權益法認列長期投資利益淨額 | (2,361,088) | (4,069,216) | |||
| 收到權益法評價之被投資公司現金股利 | 912,228 | 304,306 | |||
| 處分長期投資利得 | - | (126,408) | |||
| 處分固定資產及其他資產利益淨額 | (237,385) | (1,346,785) | |||
| 應收票據減少 | 261,167 | 256,170 | |||
| 應收帳款增加 | (548,922) | (684,838) | |||
| 應收關係人票據減少 | 243,931 | 58,412 | |||
| 應收關係人帳款(增加)減少 | (84,016) | 769,646 | |||
| 其他應收款(增加)減少 | (86,471) | 22,545 | |||
| 存貨增加 | (563,831) | (5,791,566) | |||
| 其他流動資產(增加)減少 | 29,021 | (394,465) | |||
| 應付帳款增加(減少) | (1,011,378) | 911,163 | |||
| 應付關係人款項增加(減少) | (102,975) | 561,850 | |||
| 應付費用增加(減少) | (1,021,230) | 940,884 | |||
| 其他流動負債增加(減少) | (339,576) | 556,932 | |||
| 應付公司債利息補償金減少 | - | (1,097,893) | |||
| 遞延貸項減少 | (427) | (6,204) | |||
| 遞延所得稅資產淨增加 | - | (4,361,335) | |||
| 遞延退休金成本及應計退休金負債淨增加 | 370,551 | 535,824 | |||
| 營業活動之淨現金流入 | 5,875,883 | 4,688,765 | |||
| 投資活動之現金流量： | |||||
| 長期投資增加 | (8,175,706) | (138,667) | |||
| 短期投資減少 | 587,270 | 283,185 | |||
| 出售長期投資價款 | - | 198,420 | |||
| 購置固定資產 | (14,265,425) | (9,746,397) | |||
| 出售固定資產及其他資產價款 | 1,612,185 | 534,153 | |||
| 遞延費用增加 | (810,373) | (422,994) | |||
| 應收關係人往來款減少 | 1,000,000 | 467,300 | |||
| 其他資產增加 | (32,666) | (735) | |||
| 投資活動之淨現金流出 | (20,084,715) | (8,825,735) | |||
| 融資活動之現金流量： | |||||
| 應付短期票券增加 | 1,267,561 | 125,048 | |||
| 應付關係人往來款增加(減少) | 403,100 | (2,024,400) | |||
| 短期借款增加(減少) | (6,553,550) | 5,805,643 | |||
| 員工借款增加(減少) | (525,075) | 297,487 | |||
| 其他負債增加 | 44,981 | 2,600 | |||
| 存入保證金減少 | (16,949) | (4,998) | |||
| 長期借款增加 | 24,740,687 | 2,307,847 | |||
| 發放現金股利 | (2,921,432) | (2,317,966) | |||
| 發放董監酬勞及員工紅利 | (9,726) | (1,338) | |||
| 償還應付公司債 | (1,500,000) | - | |||
| 合併資本公積減少 | - | (5,339) | |||
| 償還長期負債 | (2,067,179) | (669,506) | |||
| 融資活動之淨現金流入 | 12,862,418 | 3,515,078 | |||
| 匯率影響數 | 222,089 | 1,506,006 | |||
| 本期現金及約當現金增加(減少)數 | (1,124,325) | 884,114 | |||
| 期初現金及約當現金餘額 | 1,261,568 | 377,454 | |||
| 期末現金及約當現金餘額 | $ 137,243 | 1,261,568 | |||
| 現金流量資訊之補充揭露： | |||||
| 本期支付利息(不含資本化之利息) | $ 3,181,452 | 2,425,323 | |||
| 本期支付所得稅 | $ 26,333 | 81,281 | |||
| 不影響現金流量之投資及融資活動： | |||||
| 公司債轉換為普通股 | $ - | 9,266,651 | |||
| 本期出售固定資產及其他資產價款 | $ 375,217 | 1,617,594 | |||
| 期初應收固定資產及其他資產價款 | 1,538,444 | 455,003 | |||
| 期末應收固定資產及其他資產價款 | (301,476) | (1,538,444) | |||
| 出售固定資產及其他資產價款 | $ 1,612,185 | 534,153 | |||
(三)九十一年第一季
會計師核閱報告
台灣化學纖維股份有限公司 公鑒：
台灣化學纖維股份有限公司民國九十一年及九十年三月三十一日之資產負債表，暨民國九十一年及九十年一月一日至三月三十一日之損益表、股東權益變動表及現金流量表，業經本會計師核閱竣事。上開財務報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據核閱結果出具報告。
除下段所述者外，本會計師係依照審計準則公報第三十六號「財務報表之核閱」規劃並執行核閱之工作。由於本會計師僅實施分析、比較與查詢，並未依照一般公認審計準則查核，故無法對上開財務報表之整體表示查核意見。
如財務報表附註五所述，台灣化學纖維股份有限公司對於持股比例逾百分之五十採權益法評價之長期股權投資，民國九十一年及九十年三月三十一日之餘額分別為1,104,502,532元及816,584,608元，分別佔資產總額之0.62％及0.49％，民國九十一年及九十年第一季認列之投資損失淨額分別為10,368,502元及21,162元，分別佔稅前淨利之(1.16)％及(0.01)％，係以該等被投資公司同期間未經會計師核閱之財務報表為依據。另，附註廿三(二)有關轉投資公司相關資訊係由台灣化學纖維股份有限公司之被投資公司所提供，亦未經會計師核閱。
依本會計師核閱結果，除上段所述該等被投資公司財務報表倘經會計師核閱，對財務報表可能有所調整之影響外，並未發現第一段所述之財務報表在所有重大方面有違反一般公認會計原則而需作修正之情事。
眾信聯合會計師事務所
| 核准文號： | (87)台財證(六)第91863號 |
| (88)台財證(六)第95267號 |
會計師：黃敏全
會計師：黃學平
中華民國九十一年四月二十二日
台灣化學纖維股份有限公司
資產負債表
民國九十一年及九十年三月三十一日 單位：新台幣千元
| 科目 | 91.3.31 | 90.3.31 | |||
| 代碼 | 資 產 | 金額 | ％ | 金額 | ％ |
| 流動資產 | |||||
| 1100 | 現 金 | $ 208,473 | - | 350,343 | - |
| 1110 | 短期投資(附註三及十九) | 3,173,269 | 2 | 3,050,213 | 2 |
| 1120 | 應收票據－減備抵呆帳91年及90年 各為4,969千元及9,513千元後淨額 | 714,859 | - | 817,202 | 1 |
| 1130 | 應收關係人票據－減備抵呆帳91年 及90年各為2,259千元及3,242千元後淨額(附註十八) | 325,928 | - | 278,478 | - |
| 1140 | 應收帳款－減備抵呆帳91年及90年各為19,877千元及33,205千元後淨額 | 2,861,355 | 2 | 2,853,210 | 2 |
| 1150 | 應收關係人帳款－減備抵呆帳91年及90年各為14,456千元及20,421千元後淨額(附註十八) | 2,092,879 | 1 | 1,755,112 | 1 |
| 1160 | 其他應收款－減備抵呆帳91年及90年各為3,614千元及4,403千元後淨額 | 992,504 | 1 | 1,078,532 | 1 |
| 1190 | 應收關係人往來款(附註十八) | 1,552,100 | 1 | - | - |
| 1210 | 存貨(附註四) | 18,920,669 | 11 | 19,291,297 | 11 |
| 1286 | 遞延所得稅資產(附註十五) | 1,840,000 | 1 | 749,262 | - |
| 1280 | 其他流動資產 | 726,637 | - | 628,672 | - |
| 33,408,673 | 19 | 30,852,321 | 18 | ||
| 1421 | 長期股權投資(附註五及十九) | 56,833,838 | 32 | 49,333,474 | 29 |
| 固定資產(附註六、十八及十九) | |||||
| 成 本： | |||||
| 1501 | 土 地 | 2,008,038 | 1 | 1,924,814 | 1 |
| 1521 | 房屋設備 | 9,851,957 | 6 | 9,301,314 | 6 |
| 1531 | 機器設備 | 97,566,713 | 55 | 87,321,468 | 52 |
| 1551 | 運輸設備 | 496,643 | - | 473,915 | - |
| 1548 | 重估增值 | 204,514 | - | 204,514 | - |
| 成本及重估增值 | 110,127,865 | 62 | 99,226,025 | 59 | |
| 15X9 | 減︰累計折舊 | (50,713,543) | (29) | (46,043,588) | (27) |
| 1671 | 未完工程 | 17,132,635 | 10 | 16,073,778 | 10 |
| 1672 | 預付土地及設備款 | 642,216 | - | 980,196 | 1 |
| 77,189,173 | 43 | 70,236,411 | 43 | ||
| 無形資產 | |||||
| 1770 | 遞延退休金成本 | 1,286,544 | 1 | 1,311,482 | 1 |
| 其他資產 | |||||
| 1801 | 出租資產淨額(附註七) | 318,100 | - | 429,481 | - |
| 1830 | 遞延費用 | 2,594,463 | 2 | 2,497,072 | 1 |
| 1853 | 長期應收關係人款(附註十八) | - | - | 5,000,000 | 3 |
| 1860 | 遞延所得稅資產(附註十五) | 5,869,943 | 3 | 7,011,467 | 4 |
| 1888 | 其他－減備抵呆帳91年及90年各為47,347千元及21,738千元後淨額(附註八、十九及二十一) | 839,210 | - | 881,644 | 1 |
| 9,621,716 | 5 | 15,819,664 | 9 | ||
| 資產總計 | $ 178,339,944 | 100 | $ 167,553,352 | 100 |
台灣化學纖維股份有限公司
資產負債表
民國九十一年及九十年三月三十一日 單位：新台幣千元
| 科目 | 91.3.31 | 90.3.31 | |||
| 代碼 | 負債及股東權益 | 金額 | ％ | 金額 | ％ |
| 流動負債 | |||||
| 2100 | 短期借款(附註九及十九) | $ 3,589,814 | 2 | 11,020,687 | 7 |
| 2108 | 員工借款(附註九) | 1,085,703 | 1 | 863,753 | 1 |
| 2111 | 應付短期票券淨額(附註十) | 907,384 | - | 2,497,624 | 1 |
| 2143 | 應付帳款 | 1,279,564 | 1 | 2,169,249 | 1 |
| 2153 | 應付關係人款項(附註十八) | 2,599,722 | 2 | 1,995,241 | 1 |
| 2170 | 應付費用 | 2,416,724 | 1 | 2,608,619 | 2 |
| 2190 | 應付關係人往來款(附註十八) | 53,000 | - | 3,647,400 | 2 |
| 2224 | 應付設備款(附註十八) | 154,617 | - | 227,098 | - |
| 2272 | 一年內到期之長期借款(附註十一及十二) | 3,236,462 | 2 | 7,587,607 | 5 |
| 2280 | 其他流動負債(附註八) | 644,491 | - | 823,473 | - |
| 15,967,481 | 9 | 33,440,751 | 20 | ||
| 長期負債： | |||||
| 2411 | 應付公司債 (附註十二) | 14,500,000 | 8 | 11,000,000 | 7 |
| 2421 | 長期借款(附註十一及十九) | 53,127,421 | 30 | 30,645,797 | 18 |
| 67,627,421 | 38 | 41,645,797 | 25 | ||
| 其他負債： | |||||
| 2810 | 應計退休金負債(附註十三) | 4,581,468 | 3 | 4,371,875 | 3 |
| 2820 | 存入保證金 | 42,338 | - | 56,660 | - |
| 2881 | 遞延貸項－聯屬公司間利益 | 37,762 | - | 43,138 | - |
| 2888 | 其 他 | 195,275 | - | 314,818 | - |
| 4,856,843 | 3 | 4,786,491 | 3 | ||
| 負債合計 | 88,451,745 | 50 | 79,873,039 | 48 | |
| 股東權益(附註十四) | |||||
| 3110 | 股本－普通股，每股面額10元，91年及90年額 定分別為3,943,917千股及3,697,764千股， 發行分別為3,943,917千股及3,651,775千股 | 39,439,172 | 22 | 36,517,751 | 22 |
| 資本公積： | |||||
| 3240 | 出售資產利得 | 10,198,726 | 6 | 10,200,511 | 6 |
| 3211 | 股本溢價 | 2,710,554 | 2 | 2,710,554 | 2 |
| 3213 | 公司債轉換 | 5,514,032 | 3 | 7,339,920 | 4 |
| 3260 | 長期投資 | 396,908 | - | 372,574 | - |
| 3280 | 其 他 | 204,228 | - | 200,325 | - |
| 19,024,448 | 11 | 20,823,884 | 12 | ||
| 保留盈餘： | |||||
| 3310 | 法定盈餘公積 | 7,609,576 | 4 | 6,344,806 | 4 |
| 3320 | 特別盈餘公積 | 17,341,303 | 10 | 10,051,783 | 6 |
| 3350 | 未分配盈餘 | 6,342,405 | 3 | 13,855,544 | 8 |
| 31,293,284 | 17 | 30,252,133 | 18 | ||
| 3411 | 未實現長期股權投資跌價損失 | (142,913) | - | (108,024) | - |
| 3420 | 換算調整數 | 274,230 | - | 194,569 | - |
| 3203 | 庫藏股(附註十七) | (22) | - | - | - |
| 股東權益合計 | 89,888,199 | 50 | 87,680,313 | 52 | |
| 承諾及或有事項(附註十八及二十) | |||||
| 負債及股東權益總計 | $ 178,339,944 | 100 | 167,553,352 | 100 |
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損 益 表
民國九十一年及九十年一月一日至三月三十一日
單位︰新台幣千元
| 科目 | 91年第一季 | 90年第一季 | |||
| 代碼 | 金額 | ％ | 金額 | ％ | |
| 4000 | 營業收入 | ||||
| 4110 | 銷貨收入(附註十八) | $ 17,613,072 | 100 | 16,516,660 | 101 |
| 4610 | 勞務收入 | 47,673 | - | 53,566 | - |
| 4881 | 其他營業收入 | 18,713 | - | 21,705 | - |
| 營業收入總額 | 17,679,458 | 100 | 16,591,931 | 101 | |
| 4170-4190 | 減：銷貨退回及折讓 | 135,702 | - | 171,487 | 1 |
| 營業收入淨額 | 17,543,756 | 100 | 16,420,444 | 100 | |
| 5000 | 營業成本(附註十八) | 15,536,741 | 89 | 14,167,173 | 86 |
| 5910 | 營業毛利 | 2,007,015 | 11 | 2,253,271 | 14 |
| 6000 | 營業費用 | ||||
| 6100 | 推銷費用 | 635,911 | 4 | 617,520 | 4 |
| 6200 | 管理費用 | 499,402 | 3 | 604,283 | 3 |
| 6500 | 研究發展費用 | 95,792 | - | 103,128 | 1 |
| 1,231,105 | 7 | 1,324,931 | 8 | ||
| 6900 | 營業利益 | 775,910 | 4 | 928,340 | 6 |
| 7100 | 營業外收入 | ||||
| 7110 | 利息收入(附註十八及廿一) | 39,284 | - | 108,861 | 1 |
| 7120 | 投資收益淨額(附註五) | 668,029 | 4 | - | - |
| 7130 | 處分固定資產利益 | 1,873 | - | 1,873 | - |
| 7160 | 兌換盈益淨額 | 8,263 | - | 19,573 | - |
| 7210 | 租賃收入(附註十八) | 38,613 | - | 47,329 | - |
| 7480 | 其他收入(附註八及廿一) | 77,907 | 1 | 42,714 | - |
| 833,969 | 5 | 220,350 | 1 | ||
| 7500 | 營業外支出 | ||||
| 7510 | 利息支出(附註六、八及廿一) | 704,725 | 4 | 811,514 | 5 |
| 7520 | 投資損失淨額 | - | - | 21 | - |
| 7530 | 處分固定資產損失 | - | - | 2,866 | - |
| 7880 | 其他支出 | 12,335 | - | 11,081 | - |
| 717,060 | 4 | 825,482 | 5 | ||
| 7900 | 稅前淨利 | 892,819 | 5 | 323,208 | 2 |
| 8110 | 所得稅費用(附註十五) | (50,787) | - | - | - |
| 8900 | 本期淨利 | $ 842,032 | 5 | 323,208 | 2 |
| 9950 | 稅前基本每股盈餘(附註十六) | $ 0.23 | 0.08 | ||
| 稅後基本每股盈餘(附註十六) | $ 0.21 | 0.08 | |||
| 假設達興纖維公司對本公司股票 之投資不視為庫藏股票時之擬制 資料： | |||||
| 本期淨利 | $ 842,032 | 323,208 | |||
| 稅前基本每股盈餘 | $ 0.23 | 0.08 | |||
| 稅後基本每股盈餘 | $ 0.21 | 0.08 |
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股東權益變動表
民國九十一年及九十年一月一日至三月三十一日
單位：新台幣千元
| 保留盈餘 | 未實現長 | ||||||||
| 法定盈餘 | 特別盈餘 | 未分配 | 期股權投 | 換算 | |||||
| 股 本 | 資本公積 | 公積 | 公積 | 盈餘 | 資跌價損失 | 調整數 | 庫藏股 | 合計 | |
| 九十年一月一日餘額 | $36,517,751 | 20,822,484 | 6,344,806 | 10,051,783 | 13,533,741 | (160,647) | 197,624 | - | 87,307,542 |
| 九十年第一季淨利 | - | - | - | - | 323,208 | - | - | - | 323,208 |
| 出售處分固定資產利益轉資本公積 | - | 1,405 | - | - | (1,405) | - | - | - | - |
| 超過五年未領股利轉列資本公積本期支付數 | - | (5) | - | - | - | - | - | - | (5) |
| 長期股權投資外幣換算之調整數 | - | - | - | - | - | - | (3,055) | - | (3,055) |
| 認列被投資公司未實現長期股權投資跌價損失之調整 | - | - | - | - | - | 52,623 | - | - | 52,623 |
| 九十年三月三十一日餘額 | $36,517,751 | 20,823,884 | 6,344,806 | 10,051,783 | 13,855,544 | (108,024) | 194,569 | - | 87,680,313 |
| 九十一年一月一日餘額 | $39,439,172 | 19,023,042 | 7,609,576 | 17,341,303 | 5,500,373 | (145,283) | 274,907 | - | 89,043,090 |
| 超過五年未領股利轉列資本公積 | - | 1,793 | - | - | - | - | - | - | 1,793 |
| 超過五年未領股利轉列資本公積本期支付數 | - | (7) | - | - | - | - | - | - | (7) |
| 長期股權投資外幣換算之調整數 | - | - | - | - | - | - | (677) | - | (677) |
| 子公司持有母公司股票轉列庫藏股 | - | - | - | - | - | - | - | (22) | (22) |
| 前期出售土地款溢收款退回 | - | (380) | - | - | - | - | - | - | (380) |
| 九十一年第一季淨利 | - | - | - | - | 842,032 | - | - | - | 842,032 |
| 未實現長期股權投資跌價損失之調整 | - | - | - | - | - | 2,370 | - | - | 2,370 |
| 九十一年三月三十一日餘額 | $39,439,172 | 19,024,448 | 7,609,576 | 17,341,303 | 6,342,405 | (142,913) | 274,230 | (22) | 89,888,199 |
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現金流量表
民國九十一年及九十年一月一日至三月三十一日 單位：新台幣千元
| 91年第一季 | 90年第一季 | |
| 營業活動之現金流量： | ||
| 本期淨利 | $ 842,032 | 323,208 |
| 調整項目： | ||
| 折 舊 | 1,366,791 | 1,316,553 |
| 各項攤銷 | 116,767 | 69,542 |
| 應付購入遠匯款折價攤銷 | (15,589) | - |
| 依權益法認列長期投資損失淨額 | 10,368 | 21 |
| 處分短期投資利益 | (678,398) | - |
| 處分固定資產及其他資產(利益)損失 | (14,106) | 2,866 |
| 應收票據增加 | (189,146) | (30,322) |
| 應收帳款增加 | (43,538) | (572,067) |
| 應收關係人票據(增加)減少 | (204,314) | 87,067 |
| 應收關係人帳款增加 | (327,505) | (73,754) |
| 其他應收款增加 | (429,896) | (63,792) |
| 存貨減少 | 1,501,542 | 567,084 |
| 其他流動資產減少 | 437,047 | 564,034 |
| 應付帳款減少 | (502,564) | (786,534) |
| 應付關係人帳款增加 | 589,624 | 95,633 |
| 應付費用減少 | (533,543) | (1,364,387) |
| 其他流動負債減少 | (102,649) | (440,668) |
| 遞延所得稅資產減少 | 50,787 | - |
| 遞延貸項減少 | (7,618) | (12,034) |
| 遞延退休金成本及應計退休金負債淨增加(減少) | (6,244) | 129,776 |
| 營業活動之淨現金流入(流出) | 1,859,848 | (187,774) |
| 投資活動之現金流量： | ||
| 長期投資增加 | (288,767) | (1,258,459) |
| 短期投資(增加)減少 | 1,238,764 | (1,009) |
| 購置固定資產 | (1,797,008) | (3,540,535) |
| 出售固定資產及其他資產價款 | 305,265 | 984,747 |
| 存出保證金增加 | (41,090) | (4,685) |
| 遞延費用增加 | (38,791) | (290,281) |
| 應收關係人往來款減少 | 2,447,900 | - |
| 應收遠匯款減少 | 11,569 | - |
| 其他資產增加 | (6,073) | (909) |
| 投資活動之淨現金流入(流出) | 1,831,769 | (4,111,131) |
| 融資活動之現金流量： | ||
| 應付短期票券增加(減少) | (1,208,676) | 1,649,124 |
| 應付關係人往來款增加(減少) | (403,100) | 3,594,400 |
| 短期借款減少 | (2,412,762) | (1,835,206) |
| 員工借款增加(減少) | 669,597 | (77,427) |
| 長期借款增加 | 2,750,000 | 1,000,000 |
| 存入保證金減少 | (143) | (2,770) |
| 其他負債增加(減少) | (162,067) | 665 |
| 發放現金股利 | (7) | (5) |
| 應付公司債增加 | 5,000,000 | - |
| 償還長期借款 | (7,796,917) | (1,119,557) |
| 融資活動之淨現金流入(流出) | (3,564,075) | 3,209,224 |
| 匯率影響數 | (56,312) | 178,456 |
| 本期現金及約當現金增加（減少） | 71,230 | (911,225) |
| 期初現金及約當現金餘額 | 137,243 | 1,261,568 |
| 期末現金及約當現金餘額 | $ 208,473 | 350,343 |
| 現金流量資訊之補充揭露： | ||
| 本期支付利息(不含資本化之利息) | $ 776,635 | 963,179 |
| 本期支付所得稅 | $ 3,089 | 12,376 |
| 不影響現金流量之投資及融資活動： | ||
| 本期出售固定資產其他資產價款 | $ 18,883 | - |
| 期初應收固定資產及其他資產價款 | 301,476 | 1,538,444 |
| 期末應收固定資產及其他資產價款 | (15,094) | (553,697) |
| 出售固定資產及其他資產價款 | $ 305,265 | 984,747 |