FCFC — Capital/Financing Update 2013

Dec 16, 2013

股票代號：1433

台灣化學纖維股份有限公司

Formosa Chemicals & Fiber Corporation

簡式公開說明書

一、本公開說明書編印目的：發行公司債

二、發行公司債之種類、金額、利率及發行條件：

(一)種類：無擔保公司債。

(二)金額：新台幣 50 億元。

(三)利率：單、複利均為2.5%~4.5%

(四)發行條件：

1.名稱：台灣化學纖維股份有限公司第四次無擔保公司債。

2.發行總額及面額：發行總額新台幣伍拾億元，每張面額壹百萬元。

3.發行期間及方式：本公司債各券發行期限均為五年，依時價發行。

4.票面年息：甲A券至甲M券：均為2.5%~4.5%，自發行日起一年單利計息乙次。

乙A券至乙L券：均為2.5%~4.5%，自發行日起半年複利計息乙次。

5.付息方式：甲A券至甲M券：均自發行日起依票面利率，每一年單利付息乙次。

乙A券至乙L券：均自發行日起依票面利率，每半年複利計息乙次，
每一年付息乙次。

6.還本方式：本公司債各券均自發行日起屆滿三、四、五年底各還33%、33%、34%。

7.擔保方式：無。

(五)公開承銷比例：不適用。

(六)承銷及配售方式：採自募方式。

三、本次資金運用計劃之用途及預計可能產生效益：

(一)係用於償還短期借款及改善財務結構。

(二)預計可能產生效益(請參閱本公開說明書第31頁)

四、有價證券之核准(生效)，不得藉以作為證實申請(報)事項或保證證券價值之宣傳。

五、本公開說明書之內容如有虛為或隱匿之情事者，應由發行人及其負責人與其他曾 在公開說明書上簽章者依法負責。

台灣化學纖維股份有限公司 編製

中華民國九十年十二月 日 刊印

一、本次發行前實收資本之來源：

資 本 來 源	金 額(新台幣元)	佔實收資本額比率
現金增資	5,340,000,000	13.54%
盈餘轉增資	27,179,897,060	68.91%
資本公積轉增資	4,316,991,120	10.95%
公司債轉換	2,440,107,650	6.19%
合併增資	162,176,300	0.41%
合計	39,439,172,130	100.%

二、公開說明書之分送計劃：

(一)陳列處所：台灣證券交易所股份有限公司、中華民國證券暨期貨市場發展基金會、財團法人中華民國櫃台買賣中心、中華民國證券商業同業公會、證券 商營業處所及本公司股務組(台北市敦化北路201號)。

(二)分送及索取方式：附回郵信封索取或親至上列陳列處所索取或透過網路取閱 (http://www.sfi.org.tw)

三、證券承銷商之名稱、地址及電話：無

四、公司債保證機構之名稱、地址及電話：無

五、公司債受託機構之名稱：大眾商業銀行信託部

地址：台北市仁愛路二段47號

電話：(02) 2396-6639

六、公司債簽證機構之名稱：大眾商業銀行信託部

地址：台北市仁愛路二段47號

電話：(02) 2396-6639

七、辦理公司債過戶機構之名稱：台灣化學纖維股份有限公司股務組

地址：台北市敦化北路201號

電話：(02) 2718-9898

八、信用評等機構之名稱：中華信用評等股份有限公司

地址：台北市羅斯福路二段100號23樓

電話：(02) 2368-8277

九、公司債簽證會計師及律師姓名、事務所名稱、地址及電話：

會計師事務所名稱：眾信聯合會計師事務所

簽證會計師：黃敏全、黃學平

地址：台北市光復南路102號7樓

電話：(02) 2751-8866

律師事務所名稱：大邦律師事務所

地址：台北市復興南路一段237號4樓

電話：(02)2325-8165

十、最近年度財務報告簽證會計師：同公司債簽證會計師

十一、本公司發言人姓名：呂勝夫

職稱：總經理室副主任

電話：(02) 2717-8354

十二、公司網址：http://www.fcfc.com.tw

十三、公開說明書電子檔案免費查閱網址：http://free.sfi.org.tw

台灣化學纖維股份有限公司公開說明書摘要

實收資本額：39,439百萬元						公司地址：彰化市中山路三段359號						電話：(04)723-6101
設立日期：54年3月5日								網址：http://www.fcfc.com.tw
上市日期：73年12月20日					上櫃日期：─			公開發行日期：65年4月21日					管理股票日期：─
負責人：	董事長：王永慶 總經理：王文淵							發言人：		姓名：呂勝夫 職稱：總經理室副主任
公司債過戶機構：本公司股務組 地址：台北市敦化北路201號 電話：(02)2718-9898
公司債承銷機構：無 地址： 電話：
最近年度簽證會計師：黃敏全、黃學平 地址：台北市光復南路102號5樓 電話：(02)2751-8866
信用評等機構：中華信用評等(股)公司 地址：台北市羅斯福路二段100號23樓 電話：(02)2368-8277
最近一次經信用評等日期：90年10 月8 日 評等標的：長期信用評等 評等結果：twA+
董事選任日期：89年5月 任期：3年							監察人選任日期：89年5月 任期：3年
全體董事持股比例：15.10%(90年11月30日)							全體監察人持股比例：24.20%(90年11月30日)
董事、監察人及持股10%以上大股東及其持股比例：(90年11月30日) 職 稱 姓 名 持股比例 職 稱 姓 名 持股比例 職 稱 姓 名 持股比例 董 事 長 王永慶 6.90% 董 事 林 欣 ─ 董 事 陳源芳 ─ 常務董事 王永在 7.07% 〃 楊鴻志 ─ 〃 李再成 ─ 常務董事 王文淵 1.08% 〃 陳文仰 ─ 〃 邵俊聲 ─ 常務董事 葉毓崧 ─ 〃 劉康信 ─ 監 察 人 長庚醫院 24.20% 常務董事 洪福源 ─ 〃 洪文雄 ─ 〃 楊映煌 ─ 董 事 李國治 ─ 〃 吳亦棕 ─ 〃 簡日春 ─ 〃 李源基 ─ 〃 呂勝夫 ─ 10%以上 長庚醫院 24.20% 〃 黃棟騰 ─ 〃 張光弼 ─ 大股東
工廠地址及電話：請參閱本文第1頁
主要產品：嫘縈棉、耐隆原絲、纖維紗、長短纖布、PTA、ABS、苯乙烯、聚苯乙烯 聚丙烯、合成酚、丙酮、對二甲苯、鄰二甲苯、 市場結構：內銷 65.45% 外銷 34.55%														參閱本文頁次
本(90)年度預估		營業收入： 仟元 稅前損益：(含權益法) 仟元 每股盈餘： 元												不需公開財務預 測，故不適用
去(89)年度		營業收入： 64,148,339仟元 稅前損益：(含權益法) 8,323,032仟元 每股盈餘：3.54元												43
本次募集發行有價 證券種類及金額			國內第四次無擔保公司債 總額為新台幣伍拾億元
發行條件			請參閱本公開說明書封面
募集資金用途及預 計產生效益概述			請參閱本公開說明書封面
本次公開說明書編印日期				90年12月 日					刊印目的		發行國內第四次無擔保公司債
其他重要事項之扼要說明及參閱本文之頁次：略

台灣化學纖維股份有限公司

公開說明書目錄

頁次

壹、公司概況

一、公司簡介….……………………………………………………………… 1

(一)設立日期.…………………………………………………………… 1

(二)總公司、分公司及工廠之地址及電話……………..…………………. 1

(三)公司沿革………………………………………………………………. 1

二、公司組織……………………………………………………………………. 7

(一)關係企業圖……………………………………………………………. 7

(二)董事及監察人資料……………………………………………………. 8

三、資本及股份………………………………………………………………. 9

(一)股本形成經過…………………………………………………………. 9

(二)最近股權分散情形……………………………………………………. 10

(三)最近三年度之每股市價、淨值、盈餘、股利及相關資料…….……. 10

貳、營運概況………………………………………………………….….... 12

一、公司之經營………………………………………………………….…… 12

(一)業務內容………………………………………………………….…… 12

(二)市場及產銷概況……………………………………………….……… 15

二、固定資產及其他不動產……………………………………………….... 18

(一)重大資產買賣情形…………………………………………………... 18

三、轉投資事業……………………………………………………………... 19

(一)轉投資事業概況……………………………………………………... 19

(二)最近三年度及截至公開說明書刊印日止，子公司取得或處分本公司股

票之情形………………………………………………………... 20

四、重要契約………………………………………………………………... 21

五、營運概況其他必要補充說明事項……………………………………... 22

(一)訴訟或非訴訟事項………………………………………………….. 22

參、營業及資金運用計劃……………………………………………... 23

一、營業計劃……………………………………………………………….. 23

(一)本年度(90年度)營業計劃概要………………………………………. 23

(二)90度產銷計劃……………………………………………………… 28

(三)處分或取得不動產或長期投資計劃……………………………… .. 28

二、本次發行公司債(現金增資)資金運用分析…………………………… 29

(一)資金來源…………………………………………………………… 29

(二)本次計劃之可行性、必要性及合理性，並分析各種資金調度來源對公

司申報(請)年度及未來一年度每股盈餘稀釋影響………………….…. 30

(三)資金運用概算及可能產生效益……………………………………….. 31

肆、財務概況…………………………………………………………...….. 34

一、最近五年度簡明財務資料………………………………………………. 34

(一)財務分析…………………………………………………………….... 34

二、財務報表應記事項………………………………………………………. 36

(一)89年度及88年度經會計師查核簽證之財務報表…………………. 36

(二)90年上半年度經會計師查核簽證之財務報表…………………. 36

(三)90年度經會計師核閱之財務預測…………………………………….. 36

(四)90年度會計師查核簽證之母子公司合併財務報表………………….. 36

(五)截至公開說明書刊印日前，最近期經經會計師查核簽證之財務報表. 36

(六)最近三年度財務預測達成情形………………………………………… 36

三、財務概況其他重要事項…………………………………………………… 36

(一)期後事項………………………………………………………………… 36

伍、特別記載事項………………………………………………………..… 37

一、經財政部證券暨期貨管理委員會要求公司需委託會計師專案審查內部
控制者，應揭露會計師審查報告…………………………….………….… 37

二、委託經財政部證券暨期貨管理委員會核准或認可之信用評等機構進行
評等者，應揭露該信用評等機構所出具之信用評等報告…………...….. 37

三、證券承銷商評估總結意見………………………………………………… 38

四、律師法律意見……………………………………………………………… 38

五、由發行人填寫並經會計師複核之案件檢查表彙總意見…………………. 38

六、本次募集與發行有價證券於申報生效(申請核准)時經證期會通知應補
充揭露之事項……………………………………………………………… 38

壹、公司概況

一、公司簡介

(一)設立日期：中華民國54年3月5日

(二)總公司、分公司及工廠之地址及電話

公司及工廠：彰化市中山路三段359號

電話：(04)723-6101

宜蘭分公司：宜蘭縣礁溪鄉龍潭村漳福路125號

電話：(039)282-791

龍德分公司：宜蘭縣冬山鄉大興村龍祥十路2號

電話：(039)901-621

新港分公司：嘉義縣新港鄉中洋村中洋工業區1號

電話：(05)377-2111

麥寮分公司：雲林縣麥寮鄉三盛村台塑工業園區1號

電話：(05)691-3385

台北連絡處：台北市敦化北路201號

電話：(02)2712-2211

(三)公司沿革

本公司鑒於本省因環境之限制，天然纖維匱乏，為配合紡織工業之急
速發展，乃於五十四年三月籌建利用本省山林闊葉雜木之小徑木或枝梢材
製造木漿、嫘縈、紡織加工之一貫作業纖維工廠，由於業務發展迅速，至
今已分工為化工第一事業部、化工第二事業部、化工第三事業部、塑膠事
業部、紡織事業部、耐隆事業部及工務部等七個事業部及地毯專案組。近
年更積極轉型投入石化塑膠原料及電力生產銷售事業，分別於彰化、宜蘭
、冬山、嘉義新港、雲林麥寮等地設廠生產，為本省大型化纖工廠及石化
塑膠原料生產廠之一。本公司創立至今已有三十八年，其間經擴廠及增資
大體可分為下列三十七階段。

1.五十三年十月成立建廠籌備處擇定彰化為建廠基地。

2.五十四年三月奉准成立資本額新台幣一億元全面展開建廠工作。

3.五十五年五月十日現金增資一億五千萬元於六月八日奉准更改資本額為
新台幣二億五千萬元﹔同年並選舉第二屆董事及監察人。

4.五十六年五月十日召開臨時股東會修訂公司章程，五月三十一日召開董
事會決定再現金增資新台幣五千萬元，資本額為新台幣三億元，同年十
一月開工生產，產能為木漿日產五十公噸，嫘縈日產四十五公噸，毛毯
二千條，紡紗設備為四萬錠，棉織機五百十台，針織機五十八台。

5.五十七年一月三十日股東臨時會決定現金增資新台幣一億元。同年三月
經濟部核准，資本額達新台幣四億元。

6.五十八年五月本公司完成木漿廠之擴建日產木漿由五十公噸增加為一百
公噸，棉織機亦由五百十台擴建為八百三十二，七月間復完成染色廠之
擴充及紡紗二廠之擴建，紡錠增為八萬錠，九月二十九日決定以上年度

未分配盈餘辦理增資新台幣五千萬元，同年十一月十九日經濟部核准，
資本額共計新台幣四億五千萬元。

7.五十九年元月完成人造絲工廠，二硫化碳回收工場及清潔劑工廠之新，
同時嫘縈棉亦擴建至日產六十七‧五公噸，六月間增設絲織機六十台，
棉織機一百台，毛織機三十台，七月三十日決定以上年度未分配盈餘辦
理增資七千六百五十萬元，六十年元月十一日經濟部核准，資本總額為
新台幣五億二千六百五十萬元。

8.六十年七月完成紡紗三廠之擴建全部紡錠增至十二萬錠八月二十日
決定以上年度未分配盈餘辦理增資八千一百零八萬一千元，於同年十一
月三十日經濟部核准，資本額計達新台幣六億零七百五十八萬一千元，
紡四廠及棉織廠等之擴建陸續於年底完成。

9.六十一年五月二十日決定以上年度未分配盈餘辦理增資一億七千零十二
萬二千六百五十元，經濟部於同年七月二十八日核准，資本額達新台幣
七億七千七百七十萬三千六百五十元，當年木漿擴充至日產一百五十公
噸，嫘縈棉擴充至日產一百公噸。

10.六十二年六月三十日股東會決議利用六十一年度未分配盈餘轉增資新台
幣二億五千六百六十四萬二千二百元，經濟部於十二月十日核准，資本
額為新台幣十億三千四百三十四萬五資本額為新台幣十億三千四百三十
四萬五千八百五十元。設備方面，木漿由日產一百五十公噸擴充為一百
七十公噸，嫘縈棉由四系列擴充為六系列，同時為應市場之需，於宜蘭
擴建紡錠二九七三六錠之紡紗六廠並開始籌建日產六十公噸之耐隆原
絲廠及日產三十公噸之耐隆加工絲廠。

11.六十三年六月二十六日股東會決議以未分配盈餘轉增資二億零六百八十
六萬九千一百五十元，經濟部於九月二十三日核准，至此公司資本額達
新台幣十二億四千一百二十一萬五千元，本公司各項擴建至本年相繼完
成木漿日產量增為二百公噸，嫘縈棉日產量增為一百八十公噸，紡紗日
產五百件，針織日產十六公噸，耐隆日產六十五公噸。

12.六十四年六月二十日股東會決議資本額定為二十億四千萬元，每股票面
金額改為十元分次發行，除以六十二六十三年未分配盈餘五億七千零
九十五萬八千九百元轉增資外，並擬以現金增資公開募集方式辦理，同
時申請股票上市。

13.六十五年六月十五日股東會決議「因證券市場極不穩定，資金不充裕，
尤其化學纖維界景氣復甦仍未露曙光，若本公司辦理股票承銷上市必將
因股票價格劇烈變動，損及股東權益，因此六十四年所決定之現金增資
公開承銷募股之議暫緩進行」，但為配合業務發展以六十四年應分派股利
之全數二億三千五百五十八萬二千六百元轉增資資本額計達二十億四
千七百七十五萬六千五百元每股十元，全額公開發行，同時並選出新
任董事十五人，監察人二人。

14.六十六年六月十五日經股東會決議，以六十五年度應分派股利之全數新
台幣四億七千零九十八萬三千九百九十元轉增，用以增設紡八廠梳毛式
二萬錠紡紗設備及無梭織機一百台，資本額變更為新台幣二十五億一千
八百七十四萬四百九十元，每股十元，全額公開發行。同時選出新任董
事十五人，監察人二人。

15.六十七年六月十五日經股東會決議，以六十六年度應分派股利之全數新台
幣五億零三百七十四萬八千零九十元轉為增資，用以擴建輪胎簾布用，工
業用耐隆原絲及染整加工設備乙套。資本額變更為新台幣三十億二千二百
四十八萬八千五百八十元每股十元全額公開發行同時選出新任董事
十五人監察人二人

16.六十八年六月十五日經股東會通過，以六十七年度未分派股利之一部計新
台幣六億九千五百十七萬二千三百七十元轉增資，用以擴充龍德廠第一系
列日產六○噸嫘縈棉生產設備，並以資本公積之一部計新台幣三億零二
百二十四萬八千八百六十元轉為增資，合計資本額變更為新台幣四十億一
千九百九十萬九千八百一十元，每股十元，全額公開發行，同時選出新任
董事十九人，監察人三人。

17.六十九年六月十六日經股東會通過，以六十八年度未分派股利之一部計新
台幣九億二千四百五十七萬九千二百五十元轉增資，用以擴充紡九廠嫘縈
棉八萬錠紡紗設備，資本額變更為新台幣四十九億四千四百四十八萬九千
零六十元，每股十元，全額公開發行，同時配合業務擴充需要選出新任董
事二十三人，監察人三人。

18.七十年六月十五日經股東會決議，以六十九年應分派股利之一部計新台幣
七億四千一百六十七萬三千三百五十元轉增資，用以增設紡十廠聚丙烯晴
四萬錠紡紗設備，資本額變更為新台幣五十六億八千六百十六萬二千四百
一十元，每股十元，全額公開發行，同時選出新任董事二十三人，監察人
三人。

19.七十一年六月十五日經股東會決議，以七十年應分派股利之一部計新台幣
五億六千八百六十一萬六千二百四十元轉增資，用以擴充龍德廠嫘縈棉第
二系列及平織布染整，針織布燒毛，絲光精練加工設備，資本額變更為新
台幣六十二億五千四百七十七萬八千六百五十元，每股十元，全額公開發
行，同時選出新任董事二十三人，監察人三人。

20.七十二年六月十六日經股東會決議通過，以七十一年度應分派股利之全數
新台幣六億八千八百零二萬五千六百五十元轉增資，用以增設耐隆多富多
布染整設備乙套，原絲伸捲機三台，原絲日產九噸設備乙套，紡織平織布
小梭織機一百台及償還以前年度增置之機器設備之貸款，並以資本公積之
一部轉作增資計新台幣三億一千二百七十三萬八千九百四十元，合計資本
額變更為新台幣七十二億五千五百五十四萬三千二百四十元，每股十元，
全額公開發行。

21.七十三年六月十五日經股東會決議通過，以七十二年度應分派股利之全數
新台幣十五億二千三百六十六萬四千零八十元轉為增資，用於增設耐隆工
業用絲輪胎簾布絲設備各乙套紡織染整加工設備乙套更新及增置紡
紗織布嫘縈棉等生產設備及償還以前年度增置機器設備之貸款，並以資
本公積之一部轉作增資計新台幣二億一千七百六十六萬六千三百元，合計
資本額變更為新台幣八十九億九千六百八十七萬三千六百二十元，每股十
元，全額公開發行，並於十二月二十日公開上市。

22.七十四年五月二十三日經股東會決議通過，以七十三年度應分派股利之一
部計新台幣八億零九百七十一萬八千六百二十元轉為增資，用於增設耐隆
原絲生產設備乙套，並以資本公積之一部轉作增資計新台幣一億七千九百
九十三萬七千四百八十元，合計資本額變更為新台幣九十九億八千六百五
十二萬九千七百二十元，每股十元，全額公開發行，同時選出新任董事十
九人，監察人三人。

25

26

23.七十五年五月十五日經股東會決議通過，以七十四年度應分派股利之一部
計新台幣六億九千九百零五萬七千零八十元轉為增資，用於增設紡紗八萬
錠生產設備乙套，空氣織布機四百台，耐隆聚醯胺塑膠粒聚合設備乙套，
汰換舊式傳統織機一、二三八台，水織機一九六台，更新空氣織機四○六
台，高速水織機一八四台，並以資本公積之一部轉作增資計新台幣一億九
千九百七十三萬六百元，合計資本額變更為新台幣一百零八億八千五百三
十一萬七千四百元，每股十元，全額公開發行。

24.七十六年五月八日經股東會決議通過，以七十五年度應分派股利之一部計
新台幣十億八千八百五十三萬一千七百四十元轉增資用於增建純對苯二甲
酸廠、己內醯胺廠、芳香烴廠等設備，資本額變更為新台幣一百一十九億
七千三百八十四萬九千一百四十元，每股十元，全額公開發行。

25.七十七年五月十二日經股東會決議通過，以七十六年度應分派股利之一部
計新台幣十一億九千七百三十八萬四千九百十元轉增資做為七十六年增建
之純對苯二甲酸廠、己內醯胺廠、芳香烴廠等設備之資金，增資後資本額
變更為新台幣一百三十一億七千一百二十三萬四千零五十元，每股十元，
全額公開發行。同時選出新任董事十九人，監察人三人。

26.七十八年五月十二日經股東會決議通過，以七十七年度應分派股利之一部
計新台幣十三億一千七百十二萬三千四百元轉為增資，做為七十七年增建
之純對苯二甲酸廠、己內醯胺廠、芳香烴廠、苯乙烯廠等設備之資金，增
資後資本額變更為新台幣一百四十四億八千八百三十五萬七千四百五十元
，每股十元，全額公開發行。

27.七十九年五月十一日經股東會決議通過，以七十八年度應分派股利之一部
計新台幣十四億四千八百八十三萬五千七百四十元轉增資用於增設耐隆原
絲及聚苯乙烯設備，另擬發行海外可轉換公司債美金一億五千萬元，一併
增資，資本額變更為新台幣一百九十七億二千四百萬三千七百五十元，每
股十元，分次發行。

28.八十年五月十四日經股東會決議通過，以七十九年度應分派股利之一部計
新台幣十二億七千四百九十七萬五千四百五十元轉增資用於增設二○○Ｔ
／Ｈ鍋爐發電設備及汰舊更新彰化嫘縈棉紡棉設備資本總額仍為新台幣
一百九十七億二千四百萬三千七百五十元，每股十元，分次發行。

29.八十一年五月十四日經股東會決議通過以八十年度應分派股利之一部份
計新台幣十三億七千六百九十七萬三千四百九十元轉增資用於增設耐隆原
絲五廠設備資本總額仍為新台幣一百九十七億二千四百萬三千七百五十
元，每股十元，分次發行。

30.八十二年五月十四日經股東會決議通過以八十一年度應分派股利之一部
份計新台幣十一億一千五百三十四萬八千五百二十元轉增資用於增設三五
○ T／H 鍋爐發電設備資本總額仍為新台幣一百九十七億二千四百萬
三千七百五十元，每股十元，分次發行。

28

31.八十三年五月十日經股東會決議通過以八十二年度應分派股利之一部份
計新台幣七億八千八百一十七萬九千六百六十元轉增資用於增建ABS廠。
增資後實收資本額變更為新台幣二百零四億九千二百六十七萬二百七十元
。

303

32.八十四年五月十二日經股東會決議通過以八十三年度應分派股利之一部
份計新台幣十三億三千二百零二萬三千五百六十元轉增資用於增建ABS廠
、PTA廠及重油發電設備。增資後實收資本額變更為新台幣二百一十八億
二千四百六十九萬三千八百三十元。

33.八十五年五月二十二日經股東會決議通過以八十四年度應分派股利之一
部份計新台幣十四億一千八百六十萬五千零九十元轉增資用於增設耐隆原
絲六廠及二甲基甲醯胺設備各乙套。增資後實收資本額變更為新台幣二百
三十二億四千三百二十九萬八仟九百二十元。

34.八十六年五月二十八日經股東會決議通過以八十五年度應分派股利之一
部份計新台幣八億一千三百五十一萬五千四佰六十元轉增資用於增設六輕
擴建案之PTA第二套設備、醋酸設備及 PP 設備各乙套；另年月1日
海外可轉換公司債轉換後，增加資本額一億二仟九百六十六萬七仟二百元
。增資後實收資本額變更為新台幣二百四十一億八仟六百四十八萬一仟五
百八十元。

35.八十七年六月十二日經股東會決議通過以八十六年度應分派股利之一部
份計新台幣十四億五千一百一十八萬八千八佰九十元轉增資用於增設六輕
擴建案之苯乙烯、芳香烴第二套設備暨合成酚設備乙套；配合投資建廠資
金需求，辦理現金增資四十九億四仟萬元；另合併台麗成衣工業(股)公司
發行新股計一億六仟二百一十七萬六仟三百元；年海外可轉換公司債轉
換後，增加資本額八萬九仟六十元。增資後實收資本額變更為新台幣三百
零七億三仟九百九十三萬五仟八百三十元。

36.八十八年五月十二日經股東會決議通過以八十七年度應分派股利之一部
份計新台幣十二億二千九百五十九萬七千四佰三十元轉增資用於新港廠區
增設汽電共生發電設備乙套。增資後實收資本額變更為新台幣三百一十九
億六仟九百五十三萬三仟二百六十元。

37.八十九年五月十日經股東會決議通過以八十八年度應分派股息計新台幣
九億五千九百零八萬五千九佰九十元及資本公積之一部份新台幣十二億七
千八七十八萬一千三佰四十元轉為增資發行新股用於龍德廠區改建五○○
T/H汽電共生發電設備乙套及改善純對苯二甲酸廠設備；另增建麥寮廠區
聚苯乙烯設備乙套。八十九年海外可轉換公司債轉換後增加資本額新台幣
二十三億一千零三十五萬一千三百九十元。增資後實收資本額變更為新台
幣三百六十五億一千七百七十五萬一千九百八十元。

38.九十年八十九年五月十日經股東會決議通過以八十九年度應分派股息計
新台幣十億九千五百五十三萬二千五佰五十元及資本公積之一部份新台幣
十八億二千五百八十八萬七千六佰元轉為增資發行新股用於增建麥寮廠區
聚碳酸酯設備及ABS設備各乙套，增資後實收資本額變更為新台幣三百九
十四億三千九百十七萬二千一百三十元。

二、公司組織

(一)關係企業圖

台 化

2O,300股 48,000股 15,197,309股

$410,276,206 $240,701,313 $168,683,328

100% 100% 71.1%

台化美洲

台化投資（開曼）

達興纖維

$238,846,313

60%

台化纖維（南通 ）

(二)董事及監察人資料

1.董事及監察人資料

				選任時持有股數			現在持有股數			配偶及未成年子女			主要經	配偶或二等親以內關係之
職 稱	姓 名	選任日期	任期	股 數	持 股	股 數	持 股	現在持	持 股		其他主管.董事或監察人
					比例%		比例%	有股數	比 例	(學) 歷	職 稱	姓 名	關係
董 事 長	王 永 慶	89.5.10	三年	235,597,345	7.37	272,256,291	6.90			國校	副董事長	王永在	弟
常務董事	王 永 在	89.5.10	三年	241,189,328	7.54	278,718,386	7.07			初中	董 事 長	王永慶	兄
											總 經 理	王文淵	子
常務董事	葉 毓 崧	89.5.10	三年	401,311		463,754		193,102		日本信州大學
常務董事	王 文 淵	89.5.10	三年	36,771,572	1.15	42,493,227	1.08	61,962		美休斯頓	副董事長	王永在	父
										大學碩士
常務董事	洪 福 源	89.5.10	三年	158,853		183,569		747		中原大學
董 事	李 再 成	89.5.10	三年	273,755		316,350		133,410		台北工專
董 事	邵 俊 聲	89.5.10	三年	47,409		54,785		3,832		成功大學
董 事	李 國 治	89.5.10	三年	22,334		45,248		10,494		逢甲大學
董 事	楊 鴻 志	89.5.10	三年	74,026		104,983		415		成功大學
董 事	李 源 基	89.5.10	三年	46,800		54,082		921		中原大學
董 事	黃 棟 騰	89.5.10	三年	6,515		16,168		1,826		台北工專
董 事	呂 勝 夫	89.5.10	三年	113,660		131,345				淡水工商
董 事	劉 康 信	89.5.10	三年	231,589		267,624		7,354		海洋學院
董 事	陳 源 芳	89.5.10	三年	56,065		64,788				明志工專
董 事	洪 文 雄	89.5.10	三年	50,997		58,931		915		高中
董 事	張 光 弼	89.5.10	三年	63,649		73,343		9,552		成功大學
董 事	吳 亦 棕	89.5.10	三年	28,790		33,269		17,853		明志工專
董 事	林 欣	89.5.10	三年	57,335		66,258		12,193		明志工專
董 事	台塑石化代
	表:陳文仰	89.5.10	三年	30,198		34,895				逢甲大學
監 察 人	長庚醫院代
	表:楊兆麟	89.5.10	三年	825,916,097	25.83	954,428,640	24.20			成功大學
監 察 人	楊 映 煌	89.5.10	三年	22,833		26,385		34,098		中興大學
監 察 人	簡 日 春	89.5.10	三年	38,040		43,958		12,561		大同工學院
合 計				1,341,198,501	41.95	1,549,936,279	39.30	501,235	0.01

2.法人股東之主要股東

法人股東名稱	法人股東之主要股東	備 註
台塑石化	台灣塑膠工業股份有限公司	持股10%以上大股東
南亞塑膠工業股份有限公司
長庚紀念醫院	係財團法人無股東

三、資本及股份

(一)股本形成經過

年月	每股 面額	核 定 股 本		實 收 股 本		備 註
股 數	金 額	股 數	金 額	股本來源	以現金以 外財產抵 充股款者	其他
86.07	10	2,710,296,393	27,102,963,930	2,418,648,158	24,186,481,580	盈餘轉增資 813,515,460元 公司債換股 129,667,200元	無	註一
87.08	10	3,351,017,957	33,510,179,570	3,073,993,583	30,739,935,830	盈餘轉增資 1,451,188,890元 現金增資 4,940,000,000元 合併台麗增資 162,176,300元 公司債換股 89,060元	台麗公司資產抵充股本	註二
88.06	10	3,473,977,700	34,739,777,000	3,196,953,326	31,969,533,260	盈餘轉增資 1,229,597,430元	無	註三
89.06	10	3,697,764,433	36,977,644,330	3,651,775,198	36,517,751,980	盈餘轉增資 959,085,990元 資本公積轉增資 1,278,781,340元 公司債換股 2,310,351,390元	無	註四
90.05	10	3,943,917,213	39,439,172,130	3,943,917,213	39,439,172,130	盈餘轉增資 1,095,532,550元 資本公積轉增資 1,825,887,600元	無	註五

註一：盈餘增資發行新股核准文號：86.7.10(86)台財證(一)第52423號。

公司債權利證書換股核准文號：86.8.15(86)台財證(一)第64029號。

註二：現金及盈餘增資發行新股核准文號：87.8.7(87)台財證(一)第2023號

合併增資發行新股核准文號：87.10.6(87)台財證(一)第82447號

註三：盈餘增資發行新股核准文號：88.6.16(88)台財證(一)第55991號。

註四：盈餘及資本公積增資發行新股核准文號：89.6.1(89)台財證(一)第47516號。

註五：盈餘及資本公積增資發行新股核准文號：90.5.31(90)台財證(一)第134153號。

(二)最近股權分散情形

1.主要股東名單：

股權比例達百分之五以上之股東或股權比例佔前十名之股東名稱、持股數
額及比例：

90年11月30日

主 要 股 東 名 稱	持 有 股 數 (股)	持 股 比 例(%)
財團法人長庚紀念醫院	954,428,640	24.20
王永慶	272,256,291	6.90
王永在	278,718,386	7.07
秦氏國際投資公司	264,978,511	6.72
萬順國際投資公司	164,391,841	4.17
台灣塑膠工業(股)公司	123,133,881	3.12
南亞塑膠工業(股)公司	82,517,493	2.09
郵政儲金匯業局	109,923,059	2.79
聯合電力發展(股)公司	64,184,611	1.63
國泰人壽保險(股)公司	54,455,885	1.38

2.最近三年度及本年度董事、監察人及持股比例達10%以上股東放棄現金增
資認股之情形：

職 稱	姓 名	87年度現金增資		備 註
可認股數	實認股數
常務董事	葉毓崧	59,337	0	88、89年度未辦理現金 增資
董 事	李再成	49,011	45,000

(三)最近三年度每股市價、淨值、盈餘、股利及相關資料

年 度 項 目			87年度	88年度	89年度	當年度 90.年9月30日
每股市價	最高		42.00	42.60	53.50	32.40
最低		19.10	23.20	21.00	17.50
平均		29.86	33.46	37.97	23.49
每股淨值	分配前		19.61	21.20	23.91	22.32
分配後		19.21	20.47	23.11	─
每股盈餘	加權平均股數		3,073,935,830	3,196,953,326	3,587,674,769	3,943,917,213
每股盈餘		2.74	2.74	3.54	1.04
每股股利	現金股利		0.40	0.70	0.80	─
無償配股	盈餘分配	0.40	0.30	0.30	─
資本公積配股	─	0.40	0.50	─
累積未付股利		─	─	─	─
投資報酬分析	本益比		10.90	12.21	10.72	─
本利比		74.65	47.80	47.46	─
現金股利殖利率		1.34	2.09	2.11	─

1.最近三個月股價變動情形：

項目 期間	台 化 普 通 股		集中交易市場加權股價指數
平均收盤價	漲跌幅度(%)	平均加權指數	漲跌幅度(%)
90年09月	22.29	28.26	3,949.18	25.31
90年10月	20.37	12.27	3,782.45	16.36
90年11月	21.15	25.53	4,317.98	15.72
平均漲跌幅度		(4.57)		1.71

註：(1)台化普通股平均漲跌幅度：

(最近三個月平均收盤價─基期月之平均收盤價)÷基期月之平均收盤價×100%

=[(22.29＋20.37＋21.15)÷3－22.29]÷22.29×100%

=-4.57%

(2)集中交易市場加權股價指數平均漲跌幅度：

(最近三個月平均加權股價指數─基期月之平均加權股價指數)÷基期月之
平均加權股價指數×100%

=[(3,949.18＋3,782.45＋4,317.98)÷3-3,949.18]÷3,949.18×100%

=1.71%

2.未來三年度股利政策

本公司所營事業屬成熟期產業，每年獲利相當穩定，股利政策採現金股利，盈
餘轉增資與資本公積增資三種方式搭配發放，就當年度可分配盈餘扣除法定公
積、董事監察人酬金、員工紅利及特別盈餘公積後，至少分配五十％以上，並
以發放現金股利為優先，惟若公司有重大投資計劃或改善財務結構之需要時，
部份股利改以盈餘轉增資或資本公積轉增資發放，為免資本過度膨脹，影響未
來年度之股利發放水準，盈餘轉增資及資本公積轉增資合計之比例，以不超過
當年全部股利之五十％為原則。

未來三年之股利政策，將逐年視當年度經濟環境及公司獲利狀況，在健全公司
財務結構、保障投資人權益與公司永續經營的前提下，依公司章程規定，訂定
最適當之股利政策，惟盈餘轉增資及資本公積轉增資合計之比例，以不超過當
年全部股利之50%為原則。

貳、營運概況

一、公司經營

(一)業務內容

1.業務範圍

(1)所營業務之主要內容

a.嫘縈原料木漿之製造及銷售事項。

b.化學纖維之生產及銷售事項。

c.化學纖維之紡織整染加工及銷售事項。

d.化學纖維機器之製銷事項。

e.有關之其他化學工業產品及加工品之製銷事項。

f..自用原料材之造林、伐木、製材及木材加工等業務事項。

g.化學纖維及有關之其他化學工業產品之研究改良及推廣利用事項。

h.委託營造廠商開發經工業主管單位核准之工業區與受政府工業主管單
位委託辦理工業區之開發租售及管理等業務(營建業除外)。

i.自備發電設備所發電力，除自用外，依法出售業務。

j.前各項有關產品及原料之買賣及進口業務。

k.C801020石油化工原料製造業。

l.C801050塑膠原料製造業。

m.E301010水處理工程業。

n. E603010電纜安裝工程業。

o. E604010機械安裝業。

p. EZ05010儀器儀表安裝工程業。

(2)營業比重

部 門	佔營業額(%)	主 要 產 品
化工第一事業部	7.63%	嫘縈棉、清潔劑、芒銷
化工第二事業部	19.00%	苯乙烯、鄰二甲苯、對二甲苯、合成 酚、丙酮
化工第三事業部	20.44%	純對苯二甲酸
塑膠事業部	22.42%	ABS膠粒、聚苯乙烯、聚丙烯
紡織事業部	8.46%	人造合成纖維紗、布
耐隆事業部	13.83%	耐隆原絲、加工絲
工務部	7.63%	水、電、蒸汽
地毯組	0.59%	地毯

(3)公司目前之產品

對二甲苯、鄰二甲苯、苯、甲苯、苯乙烯、合成酚，丙酮、純對苯二甲
酸、二甲基甲胺、聚苯乙烯、ABS膠粒、聚丙烯、嫘縈棉、芒硝、清
潔劑、合成纖維紗、布，耐隆原絲及加工絲、地毯。

(4)計劃開發之新產品：

聚碳酸酯

2.產業概況：產品之現況與發展，產業上、中、下游之關聯性、產品之各種
發展趨勢及競爭情形。

請參閱本文第23~ 27頁營業計劃(營業報告書)

3.技術及發展概況

(1)所營業務之技術層次與研究發展：

本公司各項研究計畫除了進行一般實驗室之基礎研究外，亦著重於pilot
放大試驗，工廠量產商業化與產品推廣使用，更是本公司研發之終極目標
。近年研發完成之有機顏料、水性顏料、溶劑法嫘縈棉及PU彈性纖維皆
採此模式進行，此一貫化研發系統正是本公司之重要特色。近年來陸續完
成之重大擴建有：

A.84年完成黃色有機顏料工廠擴建，目前已量產PY-83R、PY-83F及
PY-83FT，供應南亞公司生產PVC膠布及彩色嫘縈棉著色以及國內、
外外廠商。85年下半年完成黃、紅、藍及黑色水性顏料工廠擴建，供
應化工部生產前染彩色棉著色用，銷售至海內、外客戶。

B.85年完成溶劑法嫘縈棉試驗工廠擴建，生產製程前後投入近十年研發
，先後取得美國及中華民國多項製程專利，並於86年獲經濟部工業局
輔導參與「主導性新產品」開發計劃案，計劃總經費新台幣一億二千
萬元。這種具環保性新纖維目前除了以日產能一公噸的試驗工廠進行
，並參與經濟部垂直整合新人纖的「策略聯盟」作銷售佈局外，於90
年另擴建完成長纖絲試驗工廠，預期將為國內紡織業帶來一嶄新景象。

C.86年完成彈性絲纖維用PU膠粒之擴建，本公司是以融熔法研發彈性纖
維，製程簡單而漸受國內、外業界重視，本法所製得之彈性纖維有成本
低、耐光性及耐氯性較佳等優點。

(2)研究發展人員學經歷

項 目		87年度	88年度	89年度
學歷分佈	碩士	3	3	4
大專	95	101	101
高中	68	81	35
高中以下	21	27	16
合 計	187	212	156
平均年齡		39	40	41
平均年資		15	16	17

(3)最近五年度研發費用

單位：仟元

項 目	85年度	86年度	87年度	88年度	89年度
研發費用	302,664	310,509	345,633	392,482	431,297
研發費用佔營業淨額比率	0.73%	0.69%	0.85%	0.84%	0.67%

(4)開發成功之技術或產品

A.有機顏料色粉，已量產PY-83R、PY-83F及PY-83FT，年產能60噸
，佔全國產能30%，水性顏料產品包括黑色、黃色、藍色及紅色等四
種，水性顏料總產能400噸，供應生產前染彩色嫘縈棉銷售海內、外
客戶；另PP色母粒產品則是以有機顏料及無機顏料以押出機進行強力
分散於載體中，再進行切粒，其主要用途為PP織品著色用。

B溶劑法嫘縈棉及長纖絲開發產品，這種纖維最大的特色在於其乾強度大
約為4.0～5.0g/d，及尺寸安定性佳，應用範圍極廣，這種製程開發先
後已獲得國內、外多項專利：

a.「以氧化胺系列(NMMO)和回收己內醯胺為溶劑溶解木漿纖維素之紡
絲液製造法」，中華民國專利第47494號。

b.「以氧化胺系列(NMMO)和回收己內醯胺為溶劑溶解木漿纖維素之紡
絲液之紡絲製造法」，中華民國專利第63103號。

c.「Method Of Making Cellulose Yarn Solution」，美國國專利第5362867
號。

d.「製造再生纖維素(Lyocell)長纖絲絲束之連續快速水洗方法及裝置」
，中華民國暫准專利。

C. PU聚胺酯為本公司自行研發之新產品，主要由聚多元醇、異氰酸鹽及
鏈延長劑三個成份聚合而成，經融熔法製得彈性纖維有較佳之熱安定
性、耐光性及耐氯性，目前產能可達400kg/D，是一項高附加價值之產
品，產品可用於襪類、睡衣、內衣、泳衣、鬆緊帶及韻律服之商品製
造。

D.本公司目前亦有耐隆BCF蓄光絲纖維，以圈毛或剪毛型式製成方塊或
滿舖地毯；抗菌防蝩滿 耐隆BCF色絲，使用Dope dye 前染製程添加無
機鹽抗菌劑及防蝩滿 劑，製成方塊或滿舖地毯；納米級粘土/耐隆複合材
料膠粒，本產品係運用以長鏈胺膨潤之納米級粘土與己內醯胺單體經
分散聚合而成，本項合成技術並已取得中華民國製程專利第131532號；
另耐隆纖維前染用液態著色劑，係以液態著色方式進行纖維的前染
，有計量精確、顏色均勻、操作簡便及著色成本低的優點。

(二)市場與產銷概況

1.市場分析

(1)主要產品銷售地區、主要競爭對手及市場佔有率

金額單位：仟元

主要產品	外 銷 地 點	主要競爭對手	本公司國內市場佔有率(%)
苯乙烯	港澳、泰、韓、中國 亞洲地區、歐洲地區	台苯、國喬	37.5%
合成酚	中國、亞洲地區	信昌、三井、三菱	46.0%
純對苯二甲酸	港澳、中國、泰國	中石化、東展	20.9%
聚苯乙烯	港澳、中國、泰、韓 美洲地區、非洲地區	奇美	27.3%
ABS塑膠粒	港澳、泰、韓、中國 美、加、歐洲地區	奇美	26%
聚丙烯	港澳、中國	福聚、永嘉	3%
嫘縈棉	港澳、日本、中國、 巴基斯坦、韓、美國 土耳其、非洲地區	印尼南太平洋	95%
纖維紗	港澳、日本、土耳其 德國、澳洲、非洲	遠紡、廣豐，中興 員林、印尼	10%
長、短纖布	港澳、日本、美、加 英、德、澳洲、非洲	遠紡、宏遠、力鵬、 嘉畜、福懋	7%
耐隆絲	港澳、日本、中國、 泰、韓、美、澳洲、亞洲地區	華隆、展頌、聚隆	45%

(2)發展遠景之有利與不利因素：請請參閱本文第23 ~27頁營業計劃(營業報告

書)

2.主要產品之重要用途及產製過程

(1)主要產品重要用途

產 品 名 稱	重 要 用 途
苯乙烯	PS、ABS等塑膠原料
合成酚	丙二酚、酚醛樹酯用原料
純對苯二甲酸	聚酯棉、絲用原料
聚苯乙烯 ABS塑膠粒	塑膠用具原料、容器、玩具、傢俱、電器用品外殼
聚丙烯	PP袋等汎塑膠用品原料
嫘縈棉	人造棉紗、混紡紗、不織布、醫療用紗
纖維紗	平織布、針織布、毛線、毛絨布，窗簾布，
長、短纖布	衣料、裝璜、工業用布、雨衣、背包、帳篷、運動用衣料
耐隆原絲	衣料、工業用布，工業用絲，魚網、繩索、輪胎簾布絲

(2)產製過程

a.苯乙烯

苯 ─→ 烷化 → 苯預餾 → 苯回收 → 乙苯回收 → 脫氫 →沉降

乙烯

、分離→乙本循環→苯乙烯蒸餾→苯乙烯回收→苯乙烯

b.合成酚

苯 ─→ 烷化 → 異丙苯蒸餾 → 氧化 → 濃縮 → 裂鍵→ 分離→

丙烯

┌丙酮蒸餾 → 丙酮

└酚蒸餾 → 酚

c.純對苯二甲酸

對二甲苯 → 氧化 → 酯化 → 粗酯蒸餾 → 水解 → 結晶 →水洗→
乾燥 → 純對苯二甲酸

d.聚苯乙烯

苯乙烯 → 溶解 → 混合 → 預聚合 → 脫烴 → 擠出 → 切粒 →
脫水 → 聚苯乙烯

e.ABS塑膠粒

苯乙烯 ─→混合 →聚合 →脫烴 →擠出 →切粒→脫水→SAN膠粒

丙烯睛

丁二烯→聚合→┌聚丁烯乳膠─→聚合→凝聚→脫水→乾燥→ABS基粉

├苯乙烯

└丙烯睛

ABS基粉 ──→ 押出 → 切粒 → 包裝 → ABS膠粒

SAN膠粒

f..聚丙烯

乙烯 ┐

丙烯 ┤→原料純化→聚合→去活性→製粒→粒体混合→聚丙烯

氫氣 ┤

正己烷 ┘

g.嫘縈棉

木漿 → 鹼化 → 老成 → 黃酸化 → 溶解 → 成熟 → 壓濾 →

脫泡 → 紡棉 → 牽伸 → 切棉 → 處理 → 乾燥 → 回潮 →

嫘縈棉

h.纖維紗

原棉 → 清花 → 梳棉 → 併條 → 粗紡 → 精紡 → 筒子→

┌→併線 → 撚紗 → 筒子 ─→ 紗

└→搖紗 → 成包

i.長、短纖布

紗 → 整經 → 漿紗 → 穿筘 → 織布 → 檢布 → 摺布 → 打包 →

短纖布

原絲 → 整經 → 漿經 → 併經 → 織造 → 長纖布

j.耐隆原絲

己內醯胺 → 聚合 → 紡絲 → 伸捲 →原絲

3.主要原料之供應狀況

原料名稱	單位	數 量	金 額(仟元)	主 要 供 應 廠 商
乙烯	公噸	127,150	2,391,164	國外進口及國內供應
輕油	公噸	371,190	3,186,241	國內供應
對二甲苯	公噸	296,217	4,060,719	國外進口及國內供應
己內醯胺	公噸	174,208	7,360,055	國外進口及國內供應
木漿	公噸	108,185	2,233,707	國外進口
液鹼	公噸	84,596	396,726	國外進口及國內供應
台麗朗棉	公噸	6,424	289,197	台塑公司
台麗綾棉	公噸	20,043	664,871	南亞公司
橡膠	公噸	4,534	133,940	台橡公司
屑煤	公噸	1,734,043	2,016,263	國外進口

4.最近三年度主要產品別毛利率重大變化說明

(1)最近三年度毛利率變動 單位：新台幣仟元

年度	營業收入	營業成本	營業毛利	毛利率(%)	變動率(%)
87	40,614,982	32,896,918	7,718,064	19.00	6.20
88	46,964,249	39,448,208	7,516,041	16.01	15.74
89	64,148,339	53,425,227	10,723,112	16.71	4.43

最近三年度毛利率變動比率未達20%，依規定免分析造成價量變化之關
鍵因素。

二、固定資產及其他不動產

(一)重大資產買賣情形

1.取得重大資產情形

(1)本公司 90年11月30日 單位：新台幣仟元

資 產 名 稱	取得年月	購 價	賣 方	與公司關係	使用情形
DMF生產設備	87.06	762,136	國內廠商自製	無	良好
PTA生產設備	88.02	10,912,907	HITACH、國內廠商	〃	〃
苯乙烯生產設備	88.03	5,665,503	意大利及國內廠商	〃	〃
芳香烴-Ⅰ生產設備	88.08	5,838,546	韓國大林、國內廠商	〃	〃
500T/H發電設備	89.05	1,517,399	SAWA、國內廠商	〃	〃
合成酚生產設備	89.07	4,032,693	BAKER、國內廠商	〃	〃
芳香烴-Ⅱ生產設備	89.11	8,944,603	韓國大林、國內廠商	〃	〃
聚丙烯生產設備	89.11	2,837,323	國內廠商	〃	〃

(2)子公司：無

2.處分重大資產情形

(1)本公司 90年11月30日 單位：新台幣仟元

資產名稱	取得 年月	處分 年月	未折減 餘 額	處分價格	處分損益	買 方	與公司之關係
南京東路土地及地上物	69.12 85.06	87.10	129,224	341,344	212,120	富陽建設 富鴻建設 富台開發	無
林口工三土地	75.08	87.12	798,774	4,036,664	3,233,890	南亞塑膠公司	同一董事長
林口工五土地	76.07 77.04	88.06	78,766	2,015,548	1,641,855	南亞科技公司	同一董事長
林口工五土地	76.07	89.12	194,953	1,337,339	964,247	華亞汽電公司	同一董事長
林口工五土地	76.07	89.12	69,051	493,468	361,950	南亞科技公司	同一董事長

(2)子公司：無

三、轉投資事業

（一）轉投資事業概況

1. 轉投資事業概況

90年11月30日

轉投資事業	主要營業項目	投資成本 (仟元)	帳面價值 (仟元)	投 資 股 份			股權淨值 (仟元)	市 價(仟元)	會計處理方式	最近年度投資報酬			持有公司股份(仟股)
股 數 (仟股)	股權比例 (%)		投資損益 (仟元)		分配股利 (仟元)
台塑石化公司	石化製品產銷	29,442,523	32,907,457	1,968,893	28.13		32,907,457		權益法	2,249,091			32
麥寮汽電公司	發電事業	5,985,515	7,203,926	498,841	24.94		7,203,926		〃	803,868		498,841	無
福懋興業公司	耐隆絲布製銷	719,003	6,916,316	554,223	37.40		6,916,316		〃	849,785		624,031	〃
台朔重工公司	機械事業	2,497,719	2,707,224	198,123	32.91		2,707,224		〃	109,827			〃
台化美洲公司	化學事業	296,654	410,276	2	100		410,276		〃	4,954			〃
台塑汽車貨運公司	運輸事業	16,582	353,074	863	33.28		353,074		〃	65,957		20,108	〃
台化出光石油化學	石化製品產銷	299,950	299,950	29,995	49.99		299,950		〃				〃
開曼公司	投資事業	242,294	240,701	48	100		240,701		〃	-12,373			〃
達興纖維公司	紡紗製品產銷	49,775	168,683	15,197	71.10		168,683		〃	-4,635			2
汎航通運公司	運輸事業	33,320	86,291	3,332	33.32		86,291		〃	2,496			無
嘉南實業公司	發電事業	77,091	77,140	5,397	29.98		77,140		〃	49			〃
台塑企管顧問公司	服務業	333	542	33	33.30		542		〃	16			〃
華亞園區顧問公司	服務業	320	534	32	32.00		534		〃	182			〃
南亞塑膠工業公司	塑化製品產銷	2,070,391	2,070,391	269,785	4.65			5,776,097	成本與市價熟低法			534,709	無
台灣塑膠工業公司	塑化製品產銷	1,420,841	1,420,841	184,066	4.34			5,507,255	〃			334,666	〃
南亞科技公司	半導體製銷	1,151,227	1,151,227	65,636	2.39			1,008,169	〃				〃
大眾商業銀行	金融業	333,330	333,330	37,996	3.15			180,861	〃				〃
台北銀行	金融業	27,000	27,000	1,430	0.06			27,256	〃			2,600	〃
復華証券金融公司	金融業	4,166	4,166	170	0.01			2,054	〃			244	〃
和益化學工業公司	化學事業	23,909	23,909	8,370		4.25		88,052	〃			5,257	〃
轉投資事業	主要營業項目	投資成本 (仟元)	帳面價值 (仟元)	投 資 股 份			股權淨值 (仟元)	市 價(仟元)	會計處理方式	最近年度投資報酬			持有公司股份(仟股)
股 數 (仟股)	股權比例(%)		投資損益 (仟元)	分配股利(仟元)
台塑海洋運輸投資	海洋運輸投資	856,948	856,948	3	19.00		USD 26,220		成本法				無
台塑美國公司	化學事業	818,316	818,316	9	3.51		USD 14,517		〃				〃
台塑開發公司	開發事業	90,000	90,000	9,000	18.00		99,456		〃		8,478		〃
台翔航太工業公司	航空事業	41,250	41,250	4,125	0.79		40,796		〃				〃
中華電視公司	電視事業	38,419	38,419	2,376	1.20		82,644		〃		3,279		〃
香港欣培公司	服務業	30,246	30,246	900	18.00		HKD 32,858		〃				〃
台塑海運公司	運輸事業	15,000	15,000	1,500	15.00		13,918		〃				〃
中央租賃公司	租賃事業	14,425	14,425	1,779	1.07		20,316		〃				〃
台塑網科技公司	網路安裝業	6,250	6,250	625	12.50		6,402		〃				〃
宜濟建設公司	營建業	3,000	3,000	300	1.51		5,387		〃		81		〃
台灣證券交易所	服務業	1,800	1,800	9	2.00		404,853		〃		10,868		〃
台塑通運公司	運輸事業	1,620	1,620	352	18.00		7,432		〃				〃

2.轉投資事業具重大影響力者，有利用本公司資源及技術之情形，應列明其給付對價或技術報酬金之情形：無。

3.對轉投資事業具有控制能力者，應增列最近年度與本公司進、銷貨交易、授信政策、交易條件、款項回收情形：

公司名稱	進、銷貨交易			授信政策	交易條件	款 項 回 收 情 形
進(銷)	金 額	佔總進(銷)貨金額比率	應收(付)帳款、票據餘額	佔總應收(付)帳款、票據比率
達興纖維	銷貨	63,036	0.10%	─	一個月	975	0.02%
〃	進貨	81,161	0.15%	─	一個月	1,617	0.03%

(二)最近三年度及截至公開說明書刊印日止，子公司取得或處分本公司股票之情形及其設定質權情形，並列明資金來源及其對公司

經營結果及財務狀況之影響：無。

四、重要契約

合約性質	合約對象	合約存續期間	合約主要內容	限制條款
技術合作合約	美國環球油品 公司	85.12~95.12	芳香烴生產技術移轉	無
美國雷神公司	85.03~95.03	苯乙烯生產技術移轉	〃
日本CHISSO 公司	84.08~99.08	PP生產技術移轉	〃
美國AAT公司	83.12~93.11	DMF生產技術移轉	〃
美國ABB公司	84.06~99.12	合成酚生產技術移轉	〃
日本出光石油 化學公司	89.03~114.03	PC生產技術移轉	〃
長期借款合約	交通銀行	86.11~101.11	六輕聯貸甲項，購置 土地及各項工程款	授信期間，借款 人各年度之年底 負債比率應維持 150%以下，流動 比率應維持100%以上，均以年度會計師財務簽證為準
86.12~101.12	六輕聯貸乙項，購置 廠房建物及附屬設備
85.12~100.12	六輕聯貸丙項，購置 國產自動化機器設備
86.03~101.03	六輕聯貸丁項，購置 進口機器設備
89.12~99.10	六輕聯貸戊項，購置 污染防治設備
88.03~103.03	六輕聯貸己項，購置 國產機器設備
合作金庫	88.09~93.10	從事轉投資事業	無
中華開發銀行	89.06~90.06	一般擴建甲項，購置 廠房建物及附屬設備	〃
89.06~90.06	一般擴建乙項，購置 機器設備及附屬設備	〃
彰化銀行	88.12~91.12	從事轉投資事業	〃
台北銀行	88.12~91.12	從事轉投資事業	〃

五、營業概況其他必要補充說明事項

(一)訴訟或非訟事件

1.公司最近三年度及截至公開說明書刊印日止已判決確定或目前尚在繫屬中之
重大訴訟，非訟或行政事件其結果可能對股東權益或證券價格有重大影響者
：民國八十六年度英國石油化學公司向美國紐澤西州聯邦法院提出控訴本公
司及本公司醋酸廠擴建使用之熱交換器等設備之供應商Joseph Oat 違反商業
秘密法令，本公司已委託美國Winston & Strawn 律師事務所辯護，本訴訟案
於民國89年12月12日本公司與英國石油化學公司達成合解。

2.公司董事、監察人、經理人及持股百分之十大股東及從屬公司公司最近三年
度及截至公開說明書刊印日止已判決確定或目前尚在繫屬中之重大訴訟，非
訟或行政事件其結果可能對股東權益或證券價格有重大影響者：無

3.公司董事、監察人、經理人及持股百分之十大股東，最近三年度及截至公開
說明書刊印日止發生證券交易法第157條規定情事及公司目前辦理情形：無

參、營業及資金運用計劃

一、營業計劃

(一)本年度(九十年度)營業計劃

本公司九十年度營業目標為七佰四十億七仟八佰萬元，比八十九年營業實績六佰四十一億四仟八佰萬元，增加九十九億三仟萬元，成長十五‧五，利益目標為一佰三十二億一仟九佰萬元，比八十九年實績八十三億二仟三佰萬元，增加四十八億九仟六佰萬元。

展望九十年受國內政經因素及全球經濟與金融局勢復甦遲緩，且美元匯率貶值等多重影響，國內產業之經營環境仍然相當艱困。在國內紡織、化纖、塑膠產業一片不景氣聲中，紛紛關廠歇業或將加速外移的腳步，使得國內經濟景氣更是雪上加霜。本公司為因應此一經營困境，除在紡織及化纖產品方面之經營方面繼續加強研究開發推廣高附加價值產品，配合市場需求趨勢增加特殊紗、色棉紗及色棉布之產銷外，並考慮將國內較不具競爭力之產品，移往國外繼續經營，以增強競爭力。在石化及塑膠產品方面，由於六輕各廠均已在八十九年度全部完成量產，除了有助於後段產品所需原料來源及成本方面較穩定之取得，不受市場供需與價格波動之影響，增強對外之競爭力外，對營業額之成長亦甚大助益。預計九十年度全公司營業額可達七佰四十億七仟八佰萬元，較八十九年度成長十五．五。

茲將各事業部之經營目標及營運計畫分別報告於后：

1.化工第一事業部

九十年度營業額目標七十六億四仟三佰萬元，利益額目標二億二仟三佰萬元，與八十九年度營業額七十二億八仟九佰萬元，利益額一億四仟一佰萬元相比較，營業額增加三億五仟四佰萬元，利益額增加八仟二佰萬元。

展望九十年度國內外大環境仍未改變，嫘縈棉營運上還是相當艱困，國際棉花價格雖略有回升，對嫘縈棉價格仍無帶動作用，且本部的主要原料木漿持續高價，以及國內工資成本居高不下與客戶外移等營運上的不利因素仍然存在，本部為求生存與發展，須更加努力克服困境，持續推動各項合理化管理活動，與下游紗布業客戶一體的觀念下，全員參與，擬定行動方針落實執行，持續開發推廣新產品，如抗菌棉、難燃棉、不織布用棉等。檢討工作合理化及組織扁平化，推動自主管理，控制室集中與事務電腦化，提高設備保養品質與效率，以精簡用人。並加強開拓亞洲地區以外之外銷市場，藉由產品種類、品質及成本上之優勢，以確保產品市場佔有率，期能確保嫘縈棉的永續經營，以達成九十年度之目標。

2.化工第二事業部

九十年度營業額目標三佰十四億四仟三佰萬元，利益額目標一十億四仟四佰萬元，與八十九年度營業額一佰八十七億八仟五佰萬元，利益額六億七仟六佰萬元相比較，營業額增加一佰二十六億五仟八佰萬元，利益額增加三億六仟八佰萬元。

九十年度雖然ＯＰＥＣ持續遵守減產協議，原油仍居高不下，惟本部原料輕油下降空間不大，使得生產成本無法降低，在苯乙烯及芳香烴第二套設備及合成酚廠完成投入生產後，本部石化產品產能倍增，營業額也將大幅的成長。石化產品除了自用或供應企業內使用外，苯乙烯、鄰二甲苯、合成酚及丙酮等產品尚有剩餘須外售，又適逢石化業景氣減緩，價格持續下跌，致銷售倍感壓力，惟有全體同仁朝各項專案改善及營業努力衝刺業績，期能達成本部九十年度之營運目標。

為因應下游廠產能擴充，ＰＴＡ廠使用對二甲苯及苯乙烯廠使用苯之需求量增加，芳香烴第一期計畫改善部份製程設備以提升產能，將對二甲苯年產能由十八．五萬噸提升至三十萬噸，苯年產能由十五．四萬噸提升至三十三．二萬噸。苯乙烯方面目前年產能四十五萬噸的製程將進行去瓶頸，使年產能提升至五十五萬噸，另外亦考慮再擴建第三套製程，使苯乙烯年產能達一百萬噸以上。

3.化工第三事業部

九十年度營業目標一佰二十四億一仟九佰萬元，利益額四億三仟五佰萬元，與八十九年度營業額一佰一十八億三仟三佰萬元，利益額二億三仟四佰萬元相比較，營業額增加五億八仟六佰萬元，利益額增加二億一佰萬元。

展望九十年度之經營環境，聚酯纖維業的景氣，仍將受淡季減產及庫存壓力的影響，純對苯二甲酸價格仍有可能繼續向下探底，價格是否能穩定完全須觀察全求經濟景氣及油價趨勢而定，一般預測在下半年可望有較明顯之轉機。另二甲基甲醯胺(ＤＭＦ)，在ＰＵ合成皮及銅箔基板的使用大幅的增加，所以長期以來一直是世界各地ＤＭＦ生產廠商必爭之地，本部ＤＭＦ即將上市供應之際，必將面臨很大的競爭壓力。因此營業拓展將成為最重要的關鍵，另外本部將繼續檢討修訂製程操作規範，落實製程改善方案，藉以提升產量和降低設備故障率外，並透過組織檢討達成人員合理化及提升自動化工作，謀求降低生產成本，穩定產品品質，以營造有利的經營環境，方能順利向外拓銷。

4.塑膠事業部

九十年度營業目標一佰六十二億三仟七佰萬元，利益額八億二仟八佰萬元，與八十九年度營業額一佰三十二億六仟九佰萬元，利益額四億九佰萬元相比較，營業額增加二十九億六仟八佰萬元，利益額增加四億一仟九佰萬元。

展望九十年度市況可能不如八十九年度樂觀，雖然塑膠粒的需求每年有小幅成長，但因市場焦點集中在大陸，而國內同業所增加之產能也將於今年陸續開出，而且本部麥寮廠區新建之ＰＳ廠亦將於今年完工生產投入市場，競爭將更加激烈。本部為因應整體經營環境之困境，在研開方面，加強現有產品ＰＰ製程、物性、加工助劑之研究，ＡＢＳ特殊級之製程、配方之研究，以提升產品品質，在產銷方面增加具市場性之特殊級規格產品。另為擴大市場佔有率及開發新產品市場，在麥寮廠區擴建一套年產十二萬噸之ＡＢＳ生產設備以回應市場需求，及新建一套年產五萬公噸之聚碳酸酯(ＰＣ)。

本部於聚碳酸酯(ＰＣ)興建完成後，產品將涵蓋ＰＳ、ＡＢＳ、ＰＰ三大泛用塑膠及工程塑膠之領域，ＰＳ、ＡＢＳ之主要原料ＳＭ由本公司自行生產供應，另外ＰＣ、ＰＰ廠所需原料丙烯及ＢＰＡ，在六輕相關工廠完成後，亦可就近供應，對料源穩定將有甚大助益。

5.紡織事業部

九十年度營業目標七十八億五仟五佰萬元，利益額三億二仟四佰萬元，與八十九年度營業額七十六億七仟二佰萬元，利益額一億二仟一佰萬元相比較，營業額增加一億八仟三佰萬元，利益額增加二億三佰萬元。

展望九十年度全球經濟景氣仍處於低迷狀態本部為維持良好之經營績效，在紡紗部份除積極推動產品多元化外，將增加色棉紗與特殊紗之產銷。在營業方面由營業人員深入市場掌握流行趨勢，搜集商情資訊，定期召開研發會議，克服生產與銷售困境，加速研究開發工作，縮短新產品交期，加強市場拓展，積極尋求國內外新素材，開發新紗種產品，例如遠紅外線紗、長短纖精紡混併紗。在品質技術之提升方面，改善提升交織用紗、針織用紗、色棉紗及格子布用紗品質，梳棉機之自動供棉機改造具有預開纖羅拉及棉層密度控制功能，增加開纖效果及穩定生產定量變化。

在織布方面之經營重點為提高色布銷售量，加強營業活動管理，積極參加國內、外展覽，爭取交易契機，在差別化產品推展方面，Ｎ／Ｃ、Ｃ／Ｎ等流行服飾用布，Ｅ／Ｒ色棉布及色棉彈性布，客戶反應良好，將續全面促銷，並拓銷難燃布、抗菌布、抗紫外線布等機能性布種，另積極推廣天絲棉布種、短纖Ｎ／Ｃ布種及仿麂皮布、交織布等細丹尼布種，加強促銷利益性高之耐隆細丹尼柔軟布、耐隆鈍光布、細丹尼聚酯布、多臂布種以及ＰＵ、透濕加工、吸濕快乾等功能性布種。

除此之外亦將持續進行其他各項管理合理化措施，以提升經營績效。

6.耐隆事業部

九十年度營業目標一佰三十二億四仟二佰萬元，利益額四億一仟七佰萬元，與八十九年度營業額一佰三十二億九佰萬元，利益額一億二仟五佰萬元相比較，營業額增加三仟三佰萬元，利益額增加二億九仟三佰萬元。

展望九十年，由於下游需求無好轉跡象，同業新擴建產能大量推出，以及國內低價大宗耐隆產品需求與競爭力日益衰退，預計市場排擠現象仍將持續，再加上新台幣貶值，造成耐隆原料高漲，成本不易轉嫁等不利因素影響下，對本部之生存與發展之考驗更加嚴苛，為因應此一不利因素，本部全體同仁需更加努力客服困難，將持續進行各項管理及製程合理化措施，積極推動徹底化５Ｓ、ＴＰＭ及ＴＱＭ管理活動，加速開發高附加價值的新產品。營業方面加強拓銷差別化產品，並與客戶合作開發高價值之之絲、布，期能藉製粒、紡絲、假撚、織染等上、中、下游製程完整之優勢，加速新產品的垂直整合開發與品質改善，期能共同開創耐隆纖維業之永續經營。

7.工務部

九十年度營業目標七十七億四仟四佰萬元，利益額二十億二仟六佰萬元，與八十九年度營業額七十四億二仟七佰萬元，利益額十五億三仟四佰萬元相比較，營業額增加三億一仟七佰萬元，利益額增加四億九仟二佰萬元。

營業額及利益額目標預計較八十九年度成長，主要原因係新港廠區５００Ｔ／Ｈ汽電共生發電設備擴建於八十九年三月完工運轉，電力及蒸汽等公用流體之供應量增加，及持續推動預知保養、加強人員自主管理以確保設備正常運轉，並加強成本控制、落實人員合理化，提升管理績效。

在工程方面，除進行六輕ＡＲＯＭＡ、ＳＭ及ＰＴＡ製程專案改善工程外，繼續推動ＰＳ廠、ＡＢＳ廠、ＰＣ廠及集中收發貨站工程、龍德ＰＴＡ廠改善等工程。在一般工程方面，將完成各事業部委託之各項專案改善及各項污染防治設備增設等工程。

近年來由於社會繁榮，國內用電量急速增加，在夏季尖峰時間經常供電不足，且本公司各廠區均不斷在擴建，新廠將陸續完成投入生產，用電需求亦將隨之大幅增加，為確保各廠區工廠生產之用電，繼續推動龍德廠區改造５００Ｔ／Ｈ汽電共生發電設備及彰化廠區汰舊更新３５０Ｔ／Ｈ汽電共生發電設備，預計今年可完成加入運轉，所生產電力除供應製程所需，剩餘電力仍將回售予台電。

綜合各事業部包括內部撥轉，本公司全年總營業額為九佰七十一億三仟六佰萬元，扣除內部撥轉二佰三十億五仟八佰萬元，全年度營業額為七佰四十億七仟八佰萬元。全公司總利益額為一佰三十二億一仟九佰萬元。

(二)九十年度產銷計劃

主 要 產 品	單位	生 產 量			銷 售 量
全年預算	90年第三季達成數		全年預算	90年第三季達成數
數 量	%	數 量	%
苯乙烯	公噸	539,420	390,649	72.42	168,000	120,491	71.72
芳香烴─對二甲苯	公噸	713,776	483,692	67.77	140,000	48,733	37.81
芳香烴─鄰二甲苯	公噸	161,772	116,078	71.75	165,800	116,982	70.56
合成酚	公噸	228,945	118,699	51.85	229,500	127,293	55.47
丙酮	公噸	141,186	101,909	72.18	142,900	77,290	54.09
純對苯二甲酸	公噸	868,470	648,845	74.71	879,300	662,155	75.30
聚丙烯	公噸	225,000	142,195	63.20	208,000	133,195	64.04
聚苯乙烯	公噸	215,000	158,155	73.56	200,000	151,040	75.52
ABS樹脂粒	公噸	241,000	180,375	74.84	240,000	178,688	74.45
嫘縈棉	公噸	144,267	100,149	69.42	151,560	70,337	46.41
合成纖維紗	件	271,990	163,396	60.07	271,900	113,253	41.65
短纖布	仟碼	117,732	58,092	49.34	120,672	48,122	39.88
長纖布	仟碼	139,164	102,549	73.69	143,784	104,394	72.60
耐隆原絲	公噸	181,100	111,873	61.77	189,600	107,374	56.63

(三)處分或取得不動產或長期投資計劃

1.預計於一年內處分不動產或長期投資之資料：無。

2.預計於一年內取得不動產或長期投資之資料：

不動產或長 期投資名稱	性質	數 量 (股)	座落 地點	預計取 得日期	預計購入 價格(仟元)	預計資 金來源	取得目的
台塑海洋運輸 投資公司	股票	2,622		90.03	856,948	自有資金	長期投資
台塑美國公司	〃	2,499		90.03	401,511	〃	〃
台化出光石油 化學公司	〃	29,995,000		90.08	299,950	〃	〃
南亞科技公司	〃	38,053,358		90.08	570,800	〃	〃
台塑石化公司	〃	291,413,710		90.09	5,828,274	〃	〃
福懋興業公司	〃	2,996,000		90.09	25,734	〃	〃

二、本次發行公司債資金運用計畫分析

(一)資金來源

本次發行公司債計畫及資金運用與預計可能產生效益表(總括申報發行公司債者，得於分次追補發行時再行填列)

1.目的事業主管機關核准日期及文號：

財政部證券暨期貨管理委員會中華民國 年 月 日(90)台財證(一)字第 號

2.本計畫所需資金總額：新台幣5,000,000仟元。

3.資金來源：發行公司債新台幣5,000,000仟元，年期五年，利率：甲、乙券均為二．五％～四．五○％。

4.新增、汰舊換新機器設備預計安置地點：不適用。

5.計畫項目、運用進度：

單位：新台幣仟元

計畫項目	預定完 成日期	所需資金總額	預定資金運用進度
九十一年度
第一季	第二季	第三季	第四季
償還借款	91年第一季	5,000,000	5,000,000	－	－

註1：計畫項目請先依下列項目分類後，再列明細項目：

(1)新建擴建、汰舊換新廠房設備(2)償還債務(3)充實營運資金(4)轉投資國內或海外事業(5)購併他公司(6)其他

(二)本次計畫之可行性、必要性及合理性，及各種資金調度來源對公司申報年度及未來一年度每股盈餘稀釋影響

1.可行性、必要性、合理性

(1)可行性

本公司債採私募方式，限洽特定人認購，募集完成可行性高。

(2)必要性

為避免未來利率走揚所帶來的資金成本增加。本公司發行第四次無擔保公司債支應長期固定資金成本，以節省利息支出。

(3)合理性

本公司發行第四次無擔保公司債票面利率為2.5%~4.5%，預估發行利率約為3%，較一般銀行行借款利率為低，故發行此公司債應屬合理。

2.分析各種資金來源對公司申報(請)年度及未來一年度每股盈餘稀釋影響

(1)分析比較各種資金來源

一般上市、上櫃公司較常採用之財務調度方式，包括普通股或特別股現金增資、發行海外存託憑證(GDR)，國內外轉換公司債、普通公司債及銀行貸款等，茲將各籌資方式利弊說明如下：

名稱	主要發行條件及成本	有利因素	不利因素
1.銀行借款或發行銀行承兌匯票	貸款利率約為3.5%～5.5%。	1.資金調度運用彈性較大。 2.有效運用財務槓桿，創造較高的利潤。 3.程序簡便，公司取得資金迅速。 4.債息可產生節稅效果。	1.利息負擔較重，將使負債增加。 2.財務結構惡化，致競爭力下降。 3.融通期限一般較短，且需提供擔保品。 4.限制條款較多且嚴格。
2.發行公司債	票面利率3%，發行成本在1%以下	1.每股盈餘無被稀釋之顧慮。 2.公司債債權人不會對公司經營之掌控帶來潛在威脅。 3.可取得中、長期穩定之資金。 4.債息列為費用，有節稅效果。	1.利息負擔較重，將侵蝕公司獲利。 2.債期屆滿後，公司將及面臨還債之資金壓力。
3.發行轉換公司債	票面利率約為0%～2%之間；保證收益率約為5%~6%；發行成本在1%~2%之間	1.因其附有轉換權利，一般票面利率較低，資金募集成本亦較低。 2.轉換公司債之轉換價格，一般皆較發行轉換公司債時之普通股時價為高，相當以較高價格溢價發行股票。 3.可避免股權急劇稀釋。 4.轉換債經債權人請求轉換後，即由負債變成資本，除可節省利息支出外，亦可避免到期還本之龐大資金壓力。	1.由於轉換公司債之轉換權利屬於債權人，發行公司較難以確認其長期資金調度計畫。 2.目前市場流通性低，資金募集較不易順利。 3.未全數轉換前，公司仍須支付利息，財務結構無法改善。 4.轉換公司債若到期時無人轉換，或債權人要求贖回時，公司將面臨較大資金壓力。
4.發行海外存託憑證(GDR或ADR)	基本費用約美金500仟元，另承銷手續費約為發行總額之3.5~5%	1.提升發行公司國際知名度。 2.發行價格一般趨近於發行海外存託憑證時點之普通股價格，可籌集較多資金。 3.募資對象以國外法人為主，可免增資新股或老股釋出致國內籌碼膨脹太多，對股價產生不利影響。 4.可增加自有資本比率，改善財務結構。	1.公司國際知名度高低及其產業未來展望將左右資金募集計劃成功與否。 2.固定發行成本較高，為達成規模經濟效益，募資額度不宜過低。 3.外國人可直接投資國內股市，對其吸引力降低。
5.現金增資發行新股	總募集金額1%～2%	1.降低負債比率，改善財務結構，減少利息支出，提升競爭，避免財務風險。 2.募集成本較低，且流通性高，故投資者接受程度較高。 3.員工依法得優先認購10%～15%，員工成為公司股東之一份子，可提高員工對公司之認同感及向心力。 4.無到期日，毋須面對還本之資金壓力。	1.股本膨脹速度快，將直接稀釋每股獲利。 2.對股權較不集中的公司，其經營權易受威脅。 3.股利無節稅效果。

(2)各種資金調度來源對本每股盈餘稀釋之影響

基於上述各項籌資方式分析，本公司以普通公司債籌集資金，掌握長期資金來源，除可改善財務結構，亦可避免每股盈餘過度稀釋，有助於未來業務競爭力之提昇，並降低營運風險。由於本次發行普通公司債係用以改善財務結構，將短期負債轉為長期負債，且現狀長短期借款利率差異不大，故利息負擔變動亦不大，對每股盈餘無重大影響。

(三)資金運用概算及可能產生之效益﹕

1.債務償還計畫及預計財務負擔減輕情形分析表

單位：新台幣仟元

貸款機構	利 率	契約期間	原貸款金額	91第一季
償還金額
台灣銀行	2.53～3.22%	91.01.01～91.12.31	3,000,000	2,000,000
第一銀行	2.53～3.2%	91.01.01～91.12.31	2,655,100	2,000,000
華南銀行	2.53~3.2%	91.01.01～91.12.31	2,073,500	1,000,000
合 計			7,728,600	5,000,000

本次發行普通公司債係用以改善財務結構，將短期負債轉為長期負債，利息負擔差異不大，不予評估。

2.公司最近年度及預估申請年度之財務結構及償債能力分析表

項目	年度	89年度	90年度(預估)	91年度(預估)
基本財務資料	負債總額	78,855,431	89,929,633	89,904,524
營業收入	64,148,339	67,647,345	85,522,393
每股盈餘(元)	3.54	1.15	4.12
財務結構	自有資金比率	52.54%	49.60%	53.47%
淨值／固定資產	128.51%	118.62%	133.48%
長期資金／固定資產	189.97%	188.76%	202.06%
償債能力	流動比率	102.71%	229.19%	108.37%
速動比率	37.67%	90.21%	45.46%

3.公司未來一年各月份之現金收支預測表：

單位：新臺幣千元

月份 項目	91/1	91/2	91/3	91/4	91/5	91/6	91/7	91/8	91/9	91/10	91/11	91/12
期初現金餘額	158,198	245,588	241,899	223,923	192,351	172,271	2,104,225	380,520	811,319	289,584	347,353	686,436
加：非融資性收入
應收帳款收現	2,824,071	2,787,124	2,669,026	2,714,583	2,836,948	2,773,669	2,774,887	2,865,418	2,960,843	3,044,986	3,234,459	3,295,829
應收票據收現	3,870,297	3,803,138	3,588,471	3,671,281	3,893,703	4,142,220	4,144,433	4,308,992	4,482,445	4,635,392	4,979,797	4,956,405
其他收入	47,898	46,737	43,026	44,457	48,303	52,600	52,638	55,483	58,482	61,127	67,082	66,677
合 計	6,742,266	6,636,999	6,300,523	6,430,321	6,778,954	6,968,489	6,971,958	7,229,893	7,501,770	7,741,505	8,281,338	8,318,911
減：非融資性支出
購料	3,026,306	2,882,033	3,140,514	3,095,106	3,141,737	3,005,570	3,119,029	3,199,187	2,939,678	3,163,561	3,242,518	2,949,333
薪資	288,815	610,499	271,266	310,592	329,167	330,023	299,233	317,842	1,655,703	314,759	332,976	296,875
製造費用	1,959,362	1,936,105	1,861,765	1,890,442	1,967,467	1,853,530	2,054,296	1,911,283	2,071,350	1,924,316	2,043,585	2,035,484
營業費用	369,442	357,590	376,946	387,117	354,122	368,900	343,678	394,192	407,932	400,047	417,328	415,476
財務費用	168,339	164,258	151,214	156,246	169,762	184,863	184,997	194,997	205,537	214,831	235,759	234,337
購置固定資產	814,006	679,727	670,158	612,425	825,953	852,801	816,281	769,157	606,987	552,521	655,054	648,090
長期投資			1,013,783			1,198,648
發放現金股利							2,366,350
各種稅捐	9,448	9,219	8,486	8,769	9,527	10,375	10,383	10,944	11,535	12,057	13,231	13,152
其他支出	1,288	1,257	1,157	1,196	1,299	1,415	1,416	1,492	1,573	1,644	1,804	1,793
合 計	6,637,006	6,640,688	7,495,289	6,461,893	6,799,034	7,806,125	9,195,663	6,799,094	7,900,295	6,583,736	6,942,255	6,594,540
要求最低現金餘額	200,000	200,000	200,000	200,000	200,000	200,000	200,000	200,000	200,000	200,000	200,000	200,000
所需資金總額=+	6,837,006	6,840,688	7,695,289	6,661,893	6,999,034	8,006,125	9,395,663	6,999,094	8,100,295	6,783,736	7,142,255	6,794,540
餘額=+-	63,458	41,899	-1,152,867	-7,649	-27,729	-865,365	-319,480	611,319	212,794	1,247,353	1,486,436	2,210,807
融資借款
同業往來款(借出)收回	-2,200,000		-3,200,000	3,000,000		3,500,000	500,000		500,000	-1,100,000	-1,000,000
短期投資(買)賣
短期借(還)款				-3,000,000
公司債發行(償還)			5,000,000									-1,500,000
長期借(還)款	2,182,130		-623,210			-730,410			-623,210			-730,410
合 計	-17,870		1,176,790			2,769,590	500,000		-123,210	-1,100,000	-1,000,000	-2,230,410
現金增資
期末現金餘額
=+-++	245,588	241,899	223,923	192,351	172,271	2,104,225	380,520	811,319	289,584	347,353	686,436	180,397

註：期末現金餘額與預估現金流量分析表所列之期末現金餘額如有差異時，應說明差異原因。

肆、財務概況
一、最近五年度簡明財務資料
	(一)財務分析
				年 度	最 近 五 年 度 財 務 資 料												當年度截至
	項 目				89年度		88年度		87年度			86年度				85年度	90.9.30
	財 務 結 構	負債占資產比率(%)			47.46		53.46		47.35			51.22				43.75	50.21
	長期資金占固定資產比率(%)			189.97		196.51		167.80			171.72				172.26	187.40
	償 債 能 力	流動比率(%)			102.71		140.86		130.19			125.21				125.19	104.90
	速動比率(%)			37.67		59.93		70.28			72.16				43.27	38.02
	利息保障倍數			4.19		6.58		5.94			3.63				3.20	2.71
	經 營 能 力	應收款項週轉率(次)			12.10		11.00		12.35			13.07				11.66	9.27
	應收款項收現日數			30.15		33.18		29.55			27.93				31.30	29.53
	存貨週轉率(次)			3.15		2.91		2.80			3.42				3.18	2.38
	平均售貨日數			115.89		125.43		130.36			106.57				114.78	115.02
	固定資產週轉率(次)			0.94		0.75		0.76			1.18				1.29	0.69
	總資產週轉率(次)			0.39		0.32		0.35			0.50				0.57	0.29
	獲 利 能 力	資產報酬率(%)			9.39		7.49		8.11			4.23				6.08	3.52
	股東權益報酬率(%)			16.36		13.68		14.02			6.32				8.63	4.76
	占實收資	營業(虧損)利益		12.12		6.21		8.65			14.51				8.32	8.38
	本比率%	稅前淨(損)益		22.79		22.73		21.20			3.96				10.19	10.36
	純(損)益率(%)			19.77		18.66		17.95			5.94				8.28	7.93
	每股淨益(損)(元)			3.54		2.56		2.00			0.73				0.95	1.04
	現 金 流 量	現金流量比率			14.28		30.09		22.19			50.45				44.18
	現金流量允當比率			41.88		39.76		49.03			58.25				56.73
	現金再投資比率			1.30		2.56		3.77			14.20				5.08
	槓桿度	營運槓桿度			3.29		5.45		4.00			3.37				4.95
	財務槓桿度			2.44		2.91		1.98			1.41				2.25
	財務分析計算公式如下：
	1.財務結構：			(1)負債佔資產比率＝負債總額÷資產總額
				(2)長期資金佔固定資產比率＝（股東權益＋長期負債）
				÷固定資產淨額
	2.償債能力：			(1)流動比率＝流動資產÷流動負債
				(2)速動比率＝(流動資產-存貨﹣預付款)÷流動負債
				(3)利息保障倍數＝所得稅及利息費用前損益÷利息支出
	3.經營能力：			(1)應收款項（包括應收帳款及因營業而產生之應收票據）
				週轉率＝銷貨淨額÷各期平均應收款項餘額
				(2)平均收現日數＝365÷應收款項週轉率
				(3)存貨週轉率＝銷貨成本÷平均存貨額
				(4)平均售貨日數＝365÷存貨週轉率
				(5)固定資產週轉率＝銷貨淨額÷固定資產淨額
				(6)總資產週轉率＝銷貨淨額÷資產總額
	4.獲利能力：			(1)資產報酬率＝〔稅後損益＋利息費用（1-稅率）〕÷ 平均資產總額
				(2)股東權益報酬率＝稅後損益÷平均股東權益淨額
				(3)純益率＝稅後損益÷銷貨淨額
				(4)每股盈餘＝（稅後淨利﹣特別股股利）÷加權平均已發行股
				數（各前年度均以本年度發行股數為基礎計算）
	5.現金流量：			(1)現金流量比率＝營業活動淨現金流量÷流動負債
				(2)現金流量允當比率＝最近五年度營業活動淨現金流量
				÷最近五年度（資本支出﹢存貨增加數﹢現金股利）
				(3)現金再投資比率＝（營業活動淨現金流量－現金股利）
				÷（固定資產毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金）
	6.槓桿度：			(1)營運槓桿度＝（營業收入淨額－變動營業成本及費用） ÷營業利益
				(2)財務槓桿度＝營業利益÷（營業利益－利息費用）
	7.其他：			(1)負債比率＝負債總額÷股東權益總額

二、財務報表應記載事項
	(一)八十九年度及八十八年度經會計師查核簽證之財務報表：詳第 40 頁。
	(二)九十年度及八十九年上半年度經會計師查核簽證之財務報表：詳第46頁 。
	(三)九十年度經會計師核閱之財務預測：無。
	(四)八十九年度經會計師查核簽證之母子公司合併財務報表：無。
	(五)截至公開說明書刊印前，最近期經會計師查核簽證之財務報表(九十年第三季財務
	報表)：詳第 53 頁。
	(六)最近三年度財務預測達成情形
		年 度	87 年 度							88 年 度					89年度
		項 目	原預測數		第一次更正		實 際 數		達成率	原預測數		實 際 數		達成率	財務預
			87/6/30		87/12/25				(%)	88/4/18				(%)	測
		營業收入	50,011,844		41,022,698		40,614,982		99	45,367,852		46,964,249		104	不適用
		營業成本	41,731,787		32,821,812		32,896,918		100	36,584,823		39,448,208		108
		營業毛利	8,280,057		8,200,886		7,718,064		94	8,783,029		7,516,041		86
		營業費用	3,934,854		5,026,863		5,059,864		101	4,925,696		5,530,497		112
		營業利益	4,345,203		3,174,023		2,658,200		84	3,857,333		1,985,544		51
		營業外收入	1,314,758		4,364,965		5,209,577		119	4,443,376		6,713,775		151
		營業外支出	2,516,676		1,321,090		1,352,227		102	2,698,631		1,432,216		53
		稅前損益	3,143,285		6,217,898		6,515,550		105	5,602,078		7,267,103		130
		稅後損益	3,463,285		7,017,898		7,288,454		104	6,599,583		8,764,348		133
		註：上述日期為公告申報日期。
		財務預測更正原因：			1.出售桃園龜山樂善段土地，使出售資產收益增加約31億元。
					2.匯率波動影響，使兌換損失減少14億元。
					3.六輕完工投產受電力供應尚未完成，開車進度延遲，致管理費 用增加7.6億元
三、財務概況及其他重要記載事項
	(一)期後事項：無。

伍、特別記載事項

一、經財政部證券暨期貨管理委員會要求公司需委託會計師專案審查內部控制者
，應揭露會計師審查報告：無。

二、委託經財政部證券暨期貨管理委員會核准或認可之信用評等機構進行評等
，應揭露信用評機構所出具之信用評等報告：

台灣化學纖維股份有限公司

中華信評 長期發行人評等：twA＋ 無擔保公司債評等：twA 短期發行人評
等：twA－1 評等展望：穩定

評等理由

中華信用評等公司(以下簡稱中華信評)授予台灣化學纖維股份有限公司(
以下簡稱台化)的長短期發行人信用評等等級為「twA＋/twA－1」。此評等結果
反映了台化在台塑集團(以下簡稱該集團)的關鍵地位，以及台化公司在市場上
的領先地位、多元化的營運及良好的成本優勢。而抵銷上述正向評等的因素則
包括：台化略低於平均水準的財務狀況、石化及塑膠業易受景氣循環影響的特
性、以及纖維與紡織業在國內市場低迷的前景。此外，此評等亦考量了台化可
能必須對體質較差的子公司提供支援。

台化為該集團內核心成員之一，因此享有該集團的充分資源。但由於台塑
石化股份有限公司（以下簡稱台塑石化）為該集團重要的上游原料提供者，中
華信評認為台化和其他該集團成員相同，皆須在必要時提供台塑石化財務支援
。台化的產品有石化、塑膠產品、纖維與紡織產品，目前已將其核心產品由紡
織相關產品轉為石化及塑膠產品，現佔其營收50%以上。由於國內紡織市場不
斷萎縮，而區域競爭也愈形激烈，台化之纖維及紡織產品的利潤為該公司產品
中最低者。目前台化正將產品種類調整為利潤較高的石化及塑膠類，應多少有
助於台化的整體表現。

台化因受益於在麥寮新成立的芳香烴工廠（為該集團六輕工業區之一部分
），使其大部分產品皆已在國內市場取得領先地位。該公司在工業區內的某些工
廠自88年起開始正式營運，在麥寮所採用的先進生產技術也使其在經營效率有
所提升。在將上游原料整合入該公司的生產營運後，台化的產品結構即呈現多樣
化。另外，該公司的垂直整合、來自關係企業穩定充分的原料供應及其持續進行
的成本改善計劃，均使台化得以維持比競爭對手更有利的成本優勢。

台化的財務結構及現金流量的保障倍數略低於平均水準。為了支援麥寮六輕
投資計劃，台化的借款水準與關係企業相同，都不斷上升。但同期內其淨值亦增
加一倍，使其得以維持負債比於40%之中等水準左右。然若未來該公司來自本業
的現金流量不足以支應其資本支出時，則其資本結構可能略為轉弱。台化89年
來自本業現金流量對總借款比為13.2%，過去三年間（87年至89年）的EBITDA（
利息、稅、折舊及攤提前的盈餘）利息保障倍數也僅為3至4倍，兩者皆稍低於平
均水準。

評等展望：穩定

「穩定」的評等展望反映出台化將其產品組合向較高利潤產品方向調整的努力
，而此一策略，中期內對該公司提高獲利率應有所幫助。

三、證券承銷商評估總結意見：無。

四、律師法律意見書：無。

五、由發行人填寫並經會計師複核之案件檢查表彙總意見：請參閱
39 頁。

六、本次募集與發行有價證券於申報生效(申請核准)時經證期會通知
應補充揭露之事項：無。

台灣化學纖維股份有限公司申報案件檢查表

會計師複核彙總意見

台灣化學纖維股份有限公司本次為募集與發行第四次無擔保普通公司債，分為甲乙二類共計25券，各券發行金額均為新台幣二億元整，依票面金額新台幣一百萬元整十足發行，共計新台幣五十億元整，向財政部證券暨期貨管理委員會提出申報，業依規定填報案件檢查表，並經本會計師採取必要程序予以複核，特依「發行人募集與發行有價證券處理準則」規定，出具本複核意見。

依本會計師意見，台灣化學纖維股份有限公司本次向財政部證券暨期貨管理委員會提出之案件檢查表所載事項，並未發現有違反法令致影響有價證券募集與發行之情事。

此致

台灣化學纖維股份有限公司

眾信聯合會計師事務所

會計師：黃敏全

民國九十年十二月二十四日

會計師查核報告

台灣化學纖維股份有限公司　公鑒：

台灣化學纖維股份有限公司民國八十九年及八十八年十二月三十一日之資產負債表，暨截至各該日止之民國八十九年度及八十八年度之損益表、股東權益變動表及現金流量表，業經本會計師查核竣事。上開財務報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據查核結果對上開財務報表表示意見。如財務報表附註五所述，民國八十九年及八十八年十二月三十一日台灣化學纖維股份有限公司對於採權益法評價之長期股權投資餘額分別為30,174,318千元及27,970,676千元，分別占當年度資產總額之18.16％及19.21％，其相關之民國八十九年度及八十八年度認列之淨投資收益分別為2,427,936千元及638,588千元，分別占當年度稅前淨利之29.17％及8.79％，及附註廿二(二)有關轉投資公司相關資訊，係依據其他會計師之查核報告。

本會計師係依照會計師查核簽證財務報表規則暨一般公認審計準則規劃並執行查核工作，以合理確信財務報表有無重大不實表達。此項查核工作包括以抽查方式獲取財務報表所列金額及所揭露事項之查核證據、評估管理階層編製財務報表所採用之會計原則及所作之重大會計估計，暨評估財務報表整體之表達。本會計師相信此項查核工作及其他會計師之查核報告可對所表示之意見提供合理之依據。

本會計師之意見，基於本會計師之查核結果及其他會計師之查核報告，第一段所述之民國八十九年度及八十八年度之財務報表在所有重大方面係依照證券發行人財務報告編製準則及我國一般公認會計原則編製，足以允當表達台灣化學纖維股份有限公司民國八十九年及八十八年十二月三十一日之財務狀況，暨截至各該日止之民國八十九年度及八十八年度之經營成果與現金流量。

眾信聯合會計師事務所

核准文號：	(78)台財證(一)第22476號
(87)台財證(六)第91863號

會計師：

會計師：

中華民國九十年二月二十八日

台灣化學纖維股份有限公司

資產負債表

民國八十九年及八十八年十二月三十一日

單位：新台幣千元

科目		89.12.31		88.12.31
代號	資 產	金額	％	金額	％
	流動資產
1100	現金及約當現金	$ 1,261,568	0.76	377,454	0.26
1110	短期投資(附註三及十八)	3,049,227	1.84	3,347,728	2.30
1120	應收票據－減備抵呆帳89年及88年各為10,501千元及19,444千元後淨額	786,880	0.47	1,043,050	0.72
1130	應收關係人票據－減備抵呆帳89年及88年各為4,872元及0千元後淨額(附註十七)	365,545	0.22	423,957	0.29
1140	應收帳款－減備抵呆帳89年及88年各為30,329千元及29,340千元後淨額	2,273,006	1.37	1,573,944	1.08
1150	應收關係人帳款－減備抵呆帳89年及88年各為22,438千元及22,469千元後淨額(附註十七)	1,681,358	1.01	2,451,004	1.68
1160	其他應收款－減備抵呆帳89年及88年各為2,574千元及1,328千元後淨額	1,999,487	1.20	486,074	0.33
1190	應收關係人往來款(附註十七)	-	-	467,300	0.32
1210	存貨淨額(附註四)	19,858,381	11.95	14,066,815	9.66
1286	遞延所得稅資產(附註十五)	775,234	0.47	748,779	0.51
1280	其他流動資產	1,192,705	0.72	798,240	0.55
		33,243,391	20.01	25,784,345	17.70
1421	長期股權投資(附註五及十八)	48,025,467	28.90	44,293,829	30.41
	固定資產(附註六、十七、十八及十九)
	成 本：
1501	土 地	1,944,936	1.17	1,899,762	1.31
1521	房屋設備	8,937,555	5.38	7,631,652	5.24
1531	機器設備	83,930,494	50.51	65,182,479	44.76
1551	運輸設備	474,527	0.28	458,584	0.31
1548	重估增值	204,514	0.13	204,514	0.14
	成本及重估增值	95,492,026	57.47	75,376,991	51.76
15X9	減︰累計折舊	(44,718,452)	(26.91)	(40,431,014)	(27.76)
1671	未完工程	16,111,555	9.70	27,027,876	18.56
1672	預付土地及設備款	1,050,810	0.63	936,864	0.64
		67,935,939	40.89	62,910,717	43.20
	無形資產
1771	遞延退休金成本(附註十三)	1,311,482	0.79	810,969	0.56
	其他資產
1801	出租資產淨額(附註七及十七)	508,838	0.31	559,657	0.39
1838	遞延費用	2,276,333	1.37	2,055,092	1.41
1853	長期應收關係人款(附註十七)	5,000,000	3.01	5,000,000	3.43
1860	遞延所得稅資產(附註十五)	6,985,496	4.20	2,650,616	1.82
1880	其他－減備抵呆帳89年及88年各為21,808千元及19,941千元後淨額(附註八及十八)	876,027 __________	0.52 ______	1,574,931 __________	1.08 ______
		15,646,694	9.41	11,840,296	8.13
	資產總計	$ 166,162,973	100.00	145,640,156	100.00

台灣化學纖維股份有限公司

資產負債表

民國八十九年及八十八年十二月三十一日

單位：新台幣千元

科目		89.12.31		88.12.31
代號	負債及股東權益	金額	％	金額	％
	流動負債
2100	短期借款(附註九及十八)	$ 12,709,883	7.65	6,904,240	4.74
2108	員工借款(附註九)	941,180	0.57	643,693	0.44
2111	應付短期票券(附註十)	848,500	0.51	723,452	0.50
2143	應付帳款	2,969,414	1.79	2,058,251	1.41
2153	應付關係人款項(附註十七)	2,113,074	1.27	1,551,224	1.06
2170	應付費用	3,973,007	2.39	3,032,123	2.08
2190	應付關係人往來款(附註十七)	53,000	0.03	2,077,400	1.43
2272	一年內到期長期借款(附註十一及十二)	7,559,121	4.55	669,505	0.46
2280	其他流動負債	1,200,009	0.72	644,851	0.44
		32,367,188	19.48	18,304,739	12.56
	長期負債
2411	應付公司債及利息補償金(附註十二)	11,000,000	6.62	21,768,950	14.95
2421	長期借款(附註十一及十八)	30,753,258	18.51	34,079,897	23.40
		41,753,258	25.13	55,848,847	38.35
	其他負債
2810	應計退休金負債(附註十三)	4,242,099	2.55	3,205,762	2.20
2820	存入保證金	59,430	0.04	64,428	0.05
2881	遞延貸項－聯屬公司間利益	55,171	0.03	61,375	0.04
2888	其他	378,285	0.23	375,685	0.26
		4,734,985	2.85	3,707,250	2.55
	負債合計	78,855,431	47.46	77,860,836	53.46
	股東權益(附註十四)
3110	股本－普通股，每股面額10元，89年及88年額定分別為3,697,764千股及3,473,978千股，發行分別為3,651,775千股及3,196,953千股	36,517,751	21.98	31,969,533	21.95
3200	資本公積
3240	出售資產利得	10,199,106	6.14	10,173,308	6.98
3211	股本溢價	2,710,554	1.63	3,952,000	2.71
3230	資產重估增值	-	-	37,335	0.03
3231	公司債轉換	7,339,920	4.42	383,620	0.26
3260	長期投資	372,574	0.22	373,718	0.26
3280	其　　他	200,330	0.12	203,896	0.14
		20,822,484	12.53	15,123,877	10.38
32XX	保留盈餘
3310	法定盈餘公積	6,344,806	3.82	5,637,765	3.87
3320	特別盈餘公積	10,051,783	6.05	6,986,177	4.80
3350	未分配盈餘	13,533,741	8.14	7,925,348	5.44
		29,930,330	18.01	20,549,290	14.11
3411	未實現長期股權投資跌價損失	(160,647)	(0.10)	-	-
3420	換算調整數	197,624	0.12	136,620	0.10
	股東權益合計	87,307,542	52.54	67,779,320	46.54
	承諾及或有負債(附註十九)
	負債及股東權益總計	$ 166,162,973	100.00	145,640,156	100.00

台灣化學纖維股份有限公司

損 益 表

民國八十九年及八十八年一月一日至十二月三十一日

單位︰新台幣千元

(除每股盈餘為元外)

科目			89年度			88年度
代號				金 額	％		金 額	％
4000		營業收入：
4110		銷貨收入(附註十七)		$ 64,597,090	100.70		46,805,867	99.66
4610		勞務收入		265,464	0.41		730,727	1.56
4881		其他營業收入		81,020	0.13		60,849	0.13
		營業收入總額		64,943,574	101.24		47,597,443	101.35
4170-		減：銷貨退回及折讓		795,235	1.24		633,194	1.35
4190
		營業收入淨額		64,148,339	100.00		46,964,249	100.00
5000		營業成本(附註十七)		53,425,227	83.29		39,448,208	83.99
5910		營業毛利		10,723,112	16.71		7,516,041	16.01
6000		營業費用：
6100		推銷費用		2,225,229	3.47		1,731,897	3.69
6200		管理費用		3,639,323	5.67		3,406,118	7.25
6500		研究發展費用		431,297	0.67		392,482	0.84
				6,295,849	9.81		5,530,497	11.78
6900		營業利益		4,427,263	6.90		1,985,544	4.23
7100		營業外收入：
7110		利息收入(附註十七)		412,556	0.64		371,790	0.79
7120		投資收益淨額		4,584,366	7.15		3,551,237	7.56
7130		處分固定資產利益(附註六、八及十七)		28,424	0.04		1,660,238	3.54
7160		兌換盈益淨額		-	-		655,929	1.40
7210		租賃收入(附註十七)		183,775	0.29		221,446	0.46
7480		其他收入(附註八及十七)		1,759,361	2.74		253,135	0.54
		營業外收入合計		6,968,482	10.86		6,713,775	14.29
7500		營業外支出：
7510		利息支出(附註六)		2,612,663	4.07		1,302,638	2.77
7530		處分固定資產損失		345	-		41,796	0.09
7560		兌換損失淨額		398,959	0.62		-	-
7880		其他支出		60,746	0.10		87,782	0.19
				3,072,713	4.79		1,432,216	3.05
7900		稅前淨利		8,323,032	12.97		7,267,103	15.47
8110		所得稅利益(附註十五)		4,361,335	6.80		1,497,245	3.19
8900		本期淨利		$ 12,684,367	19.77		8,764,348	18.66
9910		每股盈餘(附註十六)
		依期末加權平均股數計算		$ 3.54			2.74
		按追溯調整未分配盈餘轉增資後之加權平均股數計算					2.56

台灣化學纖維股份有限公司

股東權益變動表

民國八十九年及八十八年一月一日至十二月三十一日

單位：新台幣千元

			保留盈餘				未實現長
			法定盈餘	特別盈餘	未分配	換算	期股權投
	股 本	資本公積	公積	公積	盈餘	調整數	資跌價損失	合 計
八十八年一月一日期初餘額	$ 30,739,936	13,437,264	5,263,350	6,091,912	4,582,808	173,406	-	60,288,676
八十八年度盈餘分配：
法定盈餘公積	-	-	374,415	-	(374,415)	-	-	-
現金股利	-	-	-	-	(1,229,597)	-	-	(1,229,597)
股票股利	1,229,597	-	-	-	(1,229,597)		-	-
特別盈餘公積	-	-	-	894,265	(894,265)	-	-	-
超過五年未領股利轉列資本公積	-	6,477	-	-	-	-	-	6,477
長期股權投資外幣換算之調整	-	-	-	-	-	(25,030)	-	(25,030)
採權益法評價之被投資公司調整相關科目依持股比例調整數	-	39,114	-	-	(35,577)	(11,756)	-	(8,219)
未依持股比例認購新股之長期股權投資淨值調整數	-	(13,951)	-	-	-	-	-	(13,951)
合併資本公積調整(附註十四)	-	(3,384)	-	-	-	-	-	(3,384)
八十八年度淨利	-	-	-	-	8,764,348	-	-	8,764,348
八十八年度出售固定資產稅後利益轉列資本公積	-	1,658,357	-	-	(1,658,357)	-	-	-
八十八年十二月三十一日餘額	31,969,533	15,123,877	5,637,765	6,986,177	7,925,348	136,620	-	67,779,320
八十九年度股東會盈餘分配：
法定盈餘公積	-	-	707,041	-	(707,041)	-	-	-
現金股利	-	-	-	-	(2,317,966)		-	(2,317,966)
股票股利	959,086	-	-	-	959,086)	-	-	-
董監酬勞及員工紅利	-	-	-	-	(1,338)	-	-	(1,338)
特別盈餘公積	-	-	-	3,099,506	(3,099,506)	-	-	-
資本公積轉增資發行新股	1,278,781	(1,278,781)	-	-	-	-	-	-
海外公司債轉換普通股	2,310,351	6,956,300		-	-	-	-	9,266,651
超過五年未領股利轉列資本公積	-	1,774	-	-	-	-	-	1,774
合併資本公積調整(附註十四)	-	(5,339)	-	-	-		-	(5,339)
長期股權投資外幣換算之調整	-	-	-	-	-	40,146	-	40,146
採權益法評價之被投資公司調整相關科目依持股比例調整數	-	11,008	-	(419)	10,873)	20,858	-	20,574
出售權益法投資相關科目調整	-	(12,153)	-	(33,481)	45,634	-	-	-
認列被投資公司長期股權投資跌價損失	-	-	-	-	-	-	(108,023)	(108,023)
八十九年度淨利	-	-	-	-	12,684,367	-	-	12,684,367
八十九年度處分固定資產稅後利益轉列資本公積	-	25,798	-	-	(25,798)		-	-
長期股權投資未實現跌價損失	-	-	-	-	-	-	(52,624)	(52,624)
八十九年十二月三十一日餘額	$ 36,517,751	20,822,484	6,344,806	10,051,783	13,533,741	197,624	(160,647)	87,307,542

台灣化學纖維股份有限公司

現金流量表

民國八十九年及八十八年－月一日至十二月三十一日

單位：新台幣千元

	89年度	88年度
營業活動之現金流量：
本期淨利	$ 12,684,367	8,764,348
調整項目：
折　　舊	4,763,623	3,732,954
各項攤銷	201,753	104,018
外幣資產負債匯率影響數	1,491,453	(679,675)
按權益法認列長期投資利益淨額	(4,069,216)	(2,284,903)
收到權益法評價之被投資公司現金股利	304,306	196,003
處分長短期投資利得	(148,335)	(1,038,023)
處分固定資產利益淨額	(28,454)	(1,618,442)
處分閒置資產利益淨額	(1,318,331)	-
應收票據(增加)減少	256,170	(307,566)
應收帳款增加	(684,838)	(436,802)
應收關係人票據(增加)減少	58,412	(288,909)
應收關係人帳款(增加)減少	769,646	(1,415,018)
其他應收款增加	(1,513,413)	(121,123)
存貨增加	(5,791,566)	(1,004,779)
其他流動資產增加	(394,465)	(522,336)
應付帳款增加	911,163	294,676
應付關係人款項增加	561,850	829,109
應付費用增加	940,884	435,731
其他流動負債增加	556,932	245,094
應付公司債利息補償金增加(減少)	(1,097,893)	538,626
遞延貸項增加(減少)	(6,204)	6,678
遞延所得稅資產淨增加	(4,361,335)	(1,497,245)
遞延退休金成本及應計退休金負債淨增加	535,824	537,310
營業活動之淨現金流入	4,622,333	4,469,726
投資活動之現金流量：
長短期投資增加淨額	(247,881)	(18,161,354)
出售長短期投資價款	612,746	318,739
購置固定資產	(9,746,397)	(13,908,278)
出售固定資產價款	36,826	5,329,857
出售閒置資產價款	1,580,768	-
遞延費用增加	(422,994)	(93,429)
應收關係人往來款減少	467,300	1,798,900
其他資產減少	451,782	61,642
投資活動之淨現金流出	(7,267,850)	(24,653,923)
融資活動之現金流量：
應付短期票券增加	125,048	421
應付關係人往來款增加(減少)	(2,024,400)	2,021,800
短期借款增加(減少)	5,805,643	(8,244,038)
員工借款增加	297,487	371,174
其他負債減少	(2,398)	(2,917)
長期借款增加	1,638,341	24,439,988
發放現金股利	(2,317,966)	(1,233,358)
發放董監酬勞	(1,338)	-
發行國內公司債	-	3,000,000
合併資本公積減少	(5,339)	-
融資活動之淨現金流入	3,515,078	20,353,070
匯率影響數	14,553	(327)
本期現金及約當現金增加數	884,114	168,546
期初現金及約當現金餘額	377,454	208,908
期末現金及約當現金餘額	$ 1,261,568	377,454
現金流量資訊之補充揭露：
本期支付利息(不含資本化之利息)	$ 2,425,323	746,602
本期支付所得稅	$ -	-
不影響現金流量之投資及融資活動：
一年內到期之長期借款	$ 7,559,121	669,505
公司債轉換為普通股	$ 9,266,651	-

會計師查核報告

台灣化學纖維股份有限公司　公鑒：

台灣化學纖維股份有限公司民國九十年及八十九年六月三十日之資產負債表，暨截至各該日止之民國九十年上半年度及八十九年上半年度之損益表、股東權益變動表及現金流量表，業經本會計師查核竣事。上開財務報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據查核結果對上開財務報表表示意見。

除下段所述者外，本會計師係依照會計師查核簽證財務報表規則暨一般公認審計準則規劃並執行查核工作，以合理確信財務報表有無重大不實表達。此項查核工作包括以抽查方式獲取財務報表所列金額及所揭露事項之查核證據、評估管理階層編製財務報表所採用之會計原則及所作之重大會計估計，暨評估財務報表整體之表達。本會計師相信此項查核工作可對所表示之意見提供合理之依據。

如財務報表附註五所述，民國九十年及八十九年六月三十日台灣化學纖維股份有限公司對於採權益法評價之長期股權投資餘額分別為47,168,986,508元及42,340,973,688元，分別占當年度資產總額之27.94％及27.54％，其相關之民國九十年上半年度及八十九年上半年度認列之淨投資收益分別為2,709,518,307元及1,222,203,276元，分別占當年度稅前淨利之76.11％及36.31％，其中除對福懋興業股份有限公司之投資餘額民國九十年及八十九年六月三十日分別為7,135,593,754元及6,640,123,381元，民國九十年上半年度及八十九年上半年度投資收益分別為224,532,373元及325,357,451元係經會計師查核，並因投資損益之認列係依據未經會計師查核之財務報表評價認列及具控制能力之被投資公司應再揭露事項係由福懋興業股份有限公司之被投資公司所提供而出具保留意見之查核報告外，餘係依據被投資公司自行編製未經會計師查核之財務報表評價認列。另附註廿二(二)有關轉投資公司相關資訊係由台灣化學纖維股份有限公司之被投資公司所提供，亦未經會計師查核。

依本會計師之意見，除上段所述按權益法認列之被投資公司損益及轉投資公司相關資訊，若取得經會計師查核之財務報表，則投資損益或將有所調整外，第一段所述之民國九十年上半年度及八十九年上半年度財務報表在所有重大方面係依照我國一般公認會計原則及證券發行人財務報告編製準則編製，足以允當表達台灣化學纖維股份有限公司民國九十年及八十九年六月三十日之財務狀況，暨截至各該日止之民國九十年上半年度及八十九年上半年度之經營成果與現金流量。

眾信聯合會計師事務所

證期會核准	：	(87)台財證(六)第91863號
簽證文號	(88)台財證(六)第95267號

會計師：

會計師：

中華民國九十年八月八日

台灣化學纖維股份有限公司

資產負債表

民國九十年及八十九年六月三十日

單位：新台幣千元

(除每股面額為元外)

科目		90.6.30		89.6.30
代號	資 產	金額	％	金額	％
	流動資產
1100	現 金	$ 271,275	0.16	525,239	0.34
1110	短期投資(附註三及十八)	3,050,213	1.81	2,990,398	1.95
1120	應收票據－減備抵呆帳90年及89年各為9,311千元及11,996千元後淨額	915,848	0.54	923,937	0.60
1130	應收關係人票據－減備抵呆帳90年及89年各為2,726千元及1,273千元後淨額	268,222	0.16	98,062	0.06
1140	應收帳款－減備抵呆帳90年及89年各為28,286千元及25,360千元後淨額	2,783,279	1.65	1,953,333	1.27
1150	應收關係人帳款－減備抵呆帳90年及89年各為20,101千元及20,334千元後淨額	1,977,759	1.17	1,566,222	1.02
1160	其他應收款－減備抵呆帳90年及89年各為10,380千元及13,307千元後淨額(附註十五)	1,216,379	0.72	1,477,442	0.96
1190	應收關係人往來款(附註十七)	-	-	1,303,300	0.85
1210	存貨淨額(附註四)	20,177,544	11.96	15,987,069	10.40
1280	其他流動資產(附註十五)	2,080,176	1.23	1,653,911	1.08
	流動資產合計	32,740,695	19.40	28,478,913	18.53
1421	長期股權投資(附註五及十八)	51,153,067	30.30	45,172,364	29.38
	固定資產(附註六、十七及十八)
	成 本：
1501	土 地	1,943,343	1.15	1,926,427	1.25
1521	房屋設備	9,355,304	5.54	7,843,507	5.10
1531	機器設備	89,897,685	53.26	69,332,464	45.09
1551	運輸及交通設備	485,297	0.29	462,647	0.30
1548	重估增值	204,514	0.12	204,514	0.13
	成本及重估增值金額	101,886,143	60.36	79,769,559	51.87
15X9	減︰累計折舊	(47,363,757)	(28.06)	(42,440,336)	(27.59)
1671	未完工程	17,175,163	10.18	26,002,562	16.91
1672	預付土地及設備款	1,389,170	0.82	1,039,280	0.68
	固定資產淨額	73,086,719	43.30	64,371,065	41.87
	無形資產
1771	遞延退休金成本	1,311,482	0.78	780,380	0.51
	其他資產
1162	應收遠匯款淨額(附註二十)	50,308	0.03	-	-
1801	出租資產淨額(附註七及十七)	402,344	0.24	499,052	0.32
1838	遞延費用	2,739,989	1.62	2,037,003	1.33
1853	長期應收關係人款	-	-	5,000,000	3.25
1860	遞延所得稅資產淨額(附註十五)	6,422,090	3.80	6,178,610	4.02
1880	其他－減備抵呆帳90年及89年各為21,718千元及20,252千元後淨額(附註八及十八)	892,878	0.53	1,209,148	0.79
	其他資產合計	10,507,609	6.22	14,923,813	9.71
	資產總計	$ 168,799,572	100.00	153,726,535	100.00

台灣化學纖維股份有限公司

資產負債表

民國九十年及八十九年六月三十日

單位：新台幣千元

(除每股面額為元外)

科目		90.6.30		89.6.30
代號	負債及股東權益	金額	％	金額	％
	流動負債
2100	短期借款(附註九及十八)	$ 11,346,920	6.72	10,198,617	6.63
2108	員工借款(附註九)	817,830	0.48	610,363	0.40
2111	應付短期票券(附註十)	1,236,400	0.73	792,169	0.51
2143	應付帳款	1,875,842	1.11	2,056,297	1.34
2153	應付關係人帳款(附註十七)	2,146,421	1.27	776,126	0.50
2224	應付關係人設備款(附註十七)	587,212	0.35	109,028	0.08
2170	應付費用	2,965,441	1.76	2,939,080	2.00
2190	應付關係人往來款(附註十七)	53,000	0.03	2,089,100	1.36
2272	一年內到期長期借款(附註十一及十二)	8,076,159	4.79	626,199	0.41
2280	其他流動負債(附註八)	1,174,782	0.70	1,055,349	0.59
	流動負債合計	30,280,007	17.94	21,252,328	13.82
	長期負債
2411	應付公司債及利息補償金(附註十二)	11,000,000	6.52	12,503,233	8.13
2421	長期借款(附註十一及十八)	34,568,958	20.48	34,743,691	22.60
	長期負債合計	45,568,958	27.00	47,246,924	30.73
	其他負債
2810	應計退休金負債(附註十三)	4,460,008	2.64	3,415,340	2.22
2820	存入保證金	54,086	0.03	68,026	0.04
2881	遞延貸項－聯屬公司間利益	42,359	0.02	56,948	0.04
2888	其 他	386,239	0.23	379,547	0.26
	其他負債合計	4,942,692	2.92	3,919,861	2.56
	負債合計	80,791,657	47.86	72,419,113	47.11
	股東權益(附註十四)
3110	股本－普通股，每股面額10元，90年及89年額定分別為3,697,764千股及3,473,978千股，發行分別為3,651,775千股及3,196,953千股	36,517,751	21.63	31,969,533	20.80
3130	債券換股權利證書	-	-	2,151,165	1.40
3150	增資準備	2,921,421	1.73	959,086	0.62
	資本公積
3240	出售資產利得	10,201,915	6.04	10,179,303	6.62
3211	股本溢價	2,710,554	1.61	3,952,000	2.57
3230	資產重估增值	-	-	37,335	0.02
3213	公司債轉換	5,514,032	3.27	7,499,106	4.88
3260	長期投資	373,456	0.22	362,835	0.24
3280	其　　他	202,447	0.12	198,539	0.13
		19,002,404	11.26	22,229,118	14.46
	保留盈餘
3310	法定盈餘公積	7,609,576	4.51	6,344,806	4.13
3320	特別盈餘公積	17,441,889	10.33	10,052,349	6.54
3350	未分配盈餘	4,408,357	2.61	7,501,426	4.88
	小 計	29,459,822	17.45	23,898,581	15.55
3411	未實現長期股權投資跌價損失	(140,108)	(0.08)	-	-
3420	累積換算調整數	246,625	0.15	99,939	0.06
	股東權益合計	88,007,915	52.14	81,307,422	52.89
	承諾及或有負債(附註十九)
	負債及股東權益總計	$ 168,799,572	100.00	153,726,535	100.00

台灣化學纖維股份有限公司

損 益 表

民國九十年及八十九年一月一日至六月三十日

單位︰新台幣千元

(除每股盈餘為元外)

科目			90年上半年度			89年上半年度
代號				金 額	％		金 額	％
4000		營業收入：
4110		銷貨收入(附註十七)		$ 34,283,462	100.45		31,030,666	100.63
4170-4190		減：銷貨退回及折讓		(307,089)	(0.90)		(359,021)	(1.16)
4610		勞務收入		104,738	0.31		128,854	0.42
4881		其他營業收入		49,048	0.14		34,533	0.11
		營業收入淨額		34,130,159	100.00		30,835,032	100.00
5000		營業成本(附註十七)		29,353,511	86.00		25,213,833	81.77
5910		營業毛利		4,776,648	14.00		5,621,199	18.23
6000		營業費用：
6100		推銷費用		1,245,866	3.65		1,019,347	3.31
6200		管理費用		1,179,269	3.46		2,127,230	6.90
6500		研究發展費用		212,989	0.62		200,900	0.65
				2,638,124	7.73		3,347,477	10.86
6900		營業利益		2,138,524	6.27		2,273,722	7.37
7100		營業外收入：
7110		利息收入(附註十七)		192,710	0.56		183,495	0.60
7120		投資收益淨額(附註五)		3,178,251	9.31		1,502,423	4.87
7130		處分資產利益		3,746	0.01		7,993	0.03
7160		兌換盈益淨額		-	-		463,118	1.50
7210		租賃收入(附註十七)		91,333	0.27		94,422	0.31
7480		其他收入		90,422	0.27		117,516	0.38
				3,556,462	10.42		2,368,967	7.69
7500		營業外支出：
7510		利息支出(附註十七，減除資本化利息金額90年及89年分別為497,786千元及884,642千元)		1,610,257	4.72		1,231,323	3.99
7530		處分固定資產損失		9,679	0.03		-	-
7560		兌換損失淨額		492,205	1.44		-	-
7880		其他損失		22,982	0.07		45,006	0.15
				2,135,123	6.26		1,276,329	4.14
7900		稅前淨利		3,559,863	10.43		3,366,360	10.92
8110		所得稅利益(附註十五)		-	-		3,256,433	10.56
8900		本期淨利		$ 3,559,863	10.43		6,622,793	21.48
9910		每股盈餘(附註十六)
		依期末加權平均股數計算		$ 0.97			2.01
		按追溯調整盈餘轉增資後之加權平均股數計算		$ -			1.88

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股東權益變動表

民國九十年及八十九年一月一日至六月三十日

單位：新台幣千元

											保留盈餘
	股 本	增資準備		債券換股權利證書		資本公積		法定盈餘公積		特別盈餘公積		未分配盈餘	未實現長期股權投資跌價損失		累積換算調整數			總計
十九年一月一日期初餘額	$31,969,533	-		-		15,123,877		5,637,765		6,986,177		7,925,348	-		136,620			67,779,320
八十九年度股東會盈餘分配：
法定盈餘公積	-	-		-		-		707,041		-		(707,041)	-		-			-
現金股利	-	-		-		-		-		-		(2,317,966)	-		-			(2,317,966)
股票股利	-	959,086		-		-		-		-		(959,086)	-		-			-
董監酬勞及員工紅利												(1,338)	-					(1,338)
特別盈餘公積	-	-		-		-		-		3,099,506		(3,099,506)	-		-			-
海外公司債轉換	-	-		2,151,165		7,115,486		-		-		-	-		-			9,266,651
股利超過五年未領轉資本公積部份本期領出	-	-		-		(18)		-		-		-	-		-			(18)
合併資本公積調整						(5,339)							-					(5,339)
長期股權投資外幣換算之調整	-	-		-		-		-		-		-	-		(36,681)			(36,681)
採權益法評價之被投資公司調整相關科目依持股比例調整數	-	-		-		1,110		-		-		(1,110)	-		-			-
出售權益法投資相關科目調整						(11,993)				(33,334)		45,327	-					-
八十九年上半年度淨利	-	-		-		-		-		-		6,622,793	-		-			6,622,793
八十九年上半年度處分固定資產稅後利益轉列資本公積	-	-		-		5,995		-		-		(5,995)	-		-			-
八十九年六月三十日餘額	$31,969,533	959,086		2,151,165		22,229,118		6,344,806		10,052,349		7,501,426	-		99,939			81,307,422
九十年一月一日期初餘額	$36,517,751	-		-		20,822,484		6,344,806		10,051,783		13,533,741	(160,647)		197,624			87,307,542
九十年度股東會盈餘分配：
法定盈餘公積	-	-		-		-		1,264,770		-		(1,264,770)	-		-			-
現金股利	-	-		-		-		-		-		(2,921,420)	-		-			(2,921,420)
盈餘及資本公積轉增資	-	2,921,421		-		(1,825,887)		-		-		(1,095,534)	-		-			-
特別盈餘公積	-	-		-		-		-		7,390,106		(7,390,106)	-		-			-
董監酬勞及員工紅利	-	-		-		-		-		-		(9,726)	-		-			(9,726)
股利超過五年未領轉資本公積	-	-		-		2,123		-		-		-	-		-			2,123
股利超過五年未領轉資本公積部份本期領出	-	-		-		(7)		-		-		-	-		-			(7)
長期股權投資外幣換算之調整	-	-		-		-		-		-		-	-		49,001			49,001
認列被投資公司長期股權投資跌價損失	-	-		-		-		-		-		-	(1,903)		-			(1,903)
採權益法評價之被投資公司調整相關科目依持股比例調整數	-	-		-		882		-		-		(882)	-		-			-
九十年上半年度淨利	-	-		-		-		-		-		3,559,863	-		-			3,559,863
九十年上半年度出售固定資產稅後利益轉資本公積	-	-		-		2,809		-		-		(2,809)	-		-			-
長期股權投資未實現跌價損失	-	-		-		-		-		-		-	22,442		-			22,442
九十年六月三十日餘額	$36,517,751	2,921,421		-		19,002,404		7,609,576		17,441,889		4,408,357	(140,108)		246,625			88,007,915

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現金流量表

民國九十年及八十九年－月一日至六月三十日

單位：新台幣千元

	90年上半年度	89年上半年度
營業活動之現金流量：
本期淨利	$ 3,559,863	6,622,793
調整項目：
折　　舊	2,654,055	2,301,555
各項攤銷	173,087	106,417
應付購入遠匯款折價攤銷	(1,629)	-
外幣資產負債匯率影響數	247,575	1,172,671
依權益法認列長期投資淨收益	(2,709,518)	(1,222,203)
權益法評價發放現金股利	909,918	298,677
處分長期投資收益	-	(117,064)
處分固定資產及其他資產(淨利)淨損	5,933	(4,093)
應收票據(增加)減少	(128,968)	119,113
應收帳款增加	(501,337)	(384,868)
應收關係人票據減少	97,323	325,894
應收關係人帳款(增加)減少	(296,402)	884,782
其他應收款(增加)減少	783,108	(991,367)
存貨增加	(319,163)	(1,920,254)
其他流動資產(增加)減少數	451,169	(378,452)
遞延退休金成本減少	-	30,589
應付帳款減少	(919,386)	(1,954)
應付關係人帳款增加(減少)	33,347	(527,902)
應付費用減少	(1,009,707)	(95,524)
其他流動負債增加	152,191	410,497
公司債轉換應付利息補償金減少	-	(1,097,893)
遞延貸項減少	(9,067)	(4,427)
應計退休金負債增加	217,909	209,578
遞延所得稅資產淨增加	-	(3,256,433)
營業活動之淨現金流入	3,390,301	2,480,132
投資活動之現金流量：
長期投資增加淨額	(1,258,459)	(43,720)
短期投資減少	(1,009)	299,079
購置固定資產	(7,708,398)	(3,701,453)
處分長期投資價款	-	169,094
處分固定資產及其他資產價款	378	4,605
遞延費用增加	(636,743)	(88,329)
應收關係人往來款增加	-	(836,000)
其他雜項資產(增加)減少	(16,827)	423,678
投資活動之淨現金流出	(9,621,058)	(3,773,046)
融資活動之現金流量：
應付關係人往來款增加	5,000,000	11,700
短期借款增加(減少)	(1,363,498)	3,375,874
應付短期票券增加	387,900	68,717
應付設備款增加(減少)	237,725	(138,167)
其他雜項負債增加	7,954	3,861
存入保證金增加(減少)	(5,344)	3,597
發放現金股利	(2,921,420)	(2,317,984)
長期借款增加	3,997,114	466,194
員工借款減少	(123,350)	(33,329)
發放董監酬勞及員工紅利	(9,726)	(1,338)
支付土地增值稅	-	(5,339)
融資活動之淨現金流入	5,207,355	1,433,786
匯率影響數	33,109	6,913
本期現金及約當現金增加(減少)	(990,293)	147,785
期初現金及約當現金餘額	1,261,568	377,454
期末現金及約當現金餘額	$ 271,275	525,239
現金流量資訊之補充揭露：
本期支付利息(不含資本化之利息)	$ 1,769,623	1,372,357
本期支付所得稅	$ 20,581	56,144
不影響現金流量之投資及融資活動：
一年內到期之長期借款	$ 8,076,159	626,199
公司債轉換普通股權利證書	$ -	9,266,651

會計師核閱報告

台灣化學纖維股份有限公司 公鑒︰

台灣化學纖維股份有限公司民國九十年及八十九年九月三十日之資產負債表，暨截至各該日止之民國九十年及八十九年一月一日至九月三十日之損益表及現金流量表，業經本會計師核閱竣事。上開財務季報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據核閱結果出具報告。

本會計師係依照「上市上櫃發行公司財務季報表核閱準則」規劃並執行核閱之工作。由於本會計師僅實施分析、比較與查詢，並未依照一般公認審計準則查核，故無法對上開財務季報表之整體是否允當表示意見。

如財務季報表附註五所述，台灣化學纖維股份有限公司對於採權益法評價之長期股權投資，民國九十年及八十九年九月三十日之餘額分別為53,320,523千元及42,357,603千元，分別佔資產總額之30.15％及26.85％，民國九十年及八十九年一月一日至九月三十日認列之投資收益淨額分別為2,706,421千元及1,253,642千元，分別佔稅前淨利之66.21％及26.82％，其中除對福懋興業股份有限公司民國九十年及八十九年一月一日至九月三十日認列之投資收入分別為224,532千元及325,357千元，係以經會計師查核出具保留意見(其保留意見係因投資損益之認列係依據未經會計師查核之財務報表評價認列及具控制能力之被投資公司應再揭露事項係由福懋興業股份有限公司之被投資公司所提供)之半年度財務報表評價認列外，餘均係依據轉投資公司自行編製未經會計師查核或核閱之半年度財務報表或財務季報表，依權益法予以評價認列。另，附註廿二(二)有關轉投資公司相關資訊係由台灣化學纖維股份有限公司之轉投資公司所提供，亦未經會計師核閱。依本會計師核閱結果，除第三段所述轉投資公司之財務報表或財務季報表若經會計師查核或核閱，可能產生之影響外，並未發現第一段所述之財務季報表在所有重大方面有違反一般公認會計原則而需作重大修正或調整之情事。

眾信聯合會計師事務所

核准文號：	(87)台財證(六)第91863號
(88)台財證(六)第95267號

會計師：

會計師：

中華民國九十年十月二十三日

僅經核閱，未依一般公認審計準則查核

台灣化學纖維股份有限公司

資產負債表

民國九十年及八十九年九月三十日

科目		90.9.30		89.9.30
代碼	資 產	金額	％	金額	％
	流動資產
1100	現 金	$ 213,713	-	810,870	1
1110	短期投資(附註三及十八)	3,094,731	2	3,127,180	2
1120	應收票據－減備抵呆帳90年及89年各為4,748千元及10,179千元後淨額	436,862	-	760,294	-
1130	應收關係人票據－減備抵呆帳90年及89年各為2,409千元及1,558千元後淨額(附註十七)	221,634	-	116,400	-
1140	應收帳款－減備抵呆帳90年及89年各為37,686千元及33,130千元後淨額	3,468,282	2	2,474,627	2
1150	應收關係人帳款－減備抵呆帳90年及89年各為21,096千元及22,684千元後淨額(附註十七)	1,941,460	1	1,694,348	1
1160	其他應收款－減備抵呆帳90年及89年各為4,925千元及4,753千元後淨額	669,487	1	978,265	1
1210	存貨淨額(附註四)	20,984,857	12	16,282,849	10
1190	應收關係人往來款(附註十七)	-	-	5,827,100	4
1280	其他流動資產(附註十五)	1,882,310	1	1,853,749	1
		32,913,336	19	33,925,682	22
1420	長期股權投資(附註五及十八)	57,403,980	32	45,195,779	28
	固定資產(附註六)
	成 本：
1501	土 地	1,939,135	1	1,911,840	1
1521	房屋設備	9,626,915	5	7,881,856	5
1531	機器設備	93,600,748	53	73,473,679	47
1551	運輸設備	490,998	-	466,616	-
1548	重估增值	204,514	-	204,514	-
	成本及重估增值	105,862,310	59	83,938,505	53
15X9	減︰累計折舊	(48,596,241)	(27)	(43,530,741)	(28)
1671	未完工程	16,515,087	9	25,281,886	16
1672	預付土地及工程設備款	1,172,650	1	965,818	1
		74,953,806	42	66,655,468	42
	無形資產
1771	遞延退休金成本	1,311,482	1	841,253	1
	其他資產
1801	出租資產淨額(附註七)	406,820	-	509,047	-
1830	遞延費用	2,709,606	2	2,306,174	1
1860	遞延所得稅資產(附註十五)	6,243,531	4	7,140,374	5
1888	其他－減備抵呆帳90年及89年各為21,658千元及20,217千元後淨額 (附註八、十八及二十)	926,202	-	1,142,876	1
		10,286,159	6	11,098,471	7
	資產總計	$ 176,868,763	100	157,716,653	100

僅經核閱，未依一般公認審計準則查核

台灣化學纖維股份有限公司

資產負債表

民國九十年及八十九年九月三十日

科目		90.9.30		89.9.30
代碼	負債及股東權益	金額	％	金額	％
	流動負債
2100	短期借款(附註九及十八)	$ 17,299,333	10	9,863,786	6
2108	員工借款(附註九)	503,984	-	1,668,006	1
2272	一年內到期之長期負債(附註十一及十二)	3,022,391	2	7,078,352	5
2111	應付短期票券淨額(附註十)	1,846,785	1	447,432	-
2143	應付帳款	1,800,165	1	2,488,822	2
2153	應付關係人帳款(附註十七)	2,465,192	2	1,034,173	1
2224	應付關係人設備款(附註十七)	482,928	-	370,583	-
2170	應付費用	3,050,086	2	3,094,860	2
2190	應付關係人往來款(附註十七)	53,000	-	2,087,500	1
2280	其他流動負債(附註十七)	851,970	-	516,376	-
		31,375,834	18	28,649,890	18
	長期負債：
2411	應付公司債(附註十二)	11,000,000	6	12,500,000	8
2421	長期借款(附註十一及十八)	41,395,276	23	28,863,746	18
		52,395,276	29	41,363,746	26
	其他負債：
2810	應計退休金負債(附註十三)	4,548,503	3	3,595,205	3
2881	遞延貸項－聯屬公司間利益	49,769	-	56,704	-
2888	其　　他	432,373	-	446,464	-
		5,030,645	3	4,098,373	3
	負債合計	88,801,755	50	74,112,009	47
	股東權益(附註十四)
3110	股本－普通股，每股面額10元，90年及89年額定 分別為3,943,917千股及3,697,764千股，發行 分別為3,943,917千股3,651,775千股	39,439,172	22	36,517,752	23
3200	資本公積：
3240	出售資產利得	10,203,320	6	10,181,294	6
3211	股本溢價	2,710,554	2	2,710,554	2
3231	公司債轉換	5,514,032	3	7,339,920	5
3260	長期投資	373,456	-	362,812	-
3280	其　　他	202,446	-	200,336	-
		19,003,808	11	20,794,916	13
33XX	保留盈餘：
3310	法定盈餘公積	7,609,575	4	6,344,806	4
3320	特別盈餘公積	17,441,889	10	10,052,066	7
3350	未分配盈餘	4,934,484	3	9,778,038	6
		29,985,948	17	26,174,910	17
3411	未實現長期股權投資跌價損失(附註五)	(611,532)	-	-	-
3420	換算調整數	249,612	-	117,066	-
	股東權益合計	88,067,008	50	83,604,644	53
	承諾及或有事項(附註十九)
	負債及股東權益總計	$ 176,868,763	100	157,716,653	100

僅經核閱，未依一般公認審計準則查核

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損 益 表

民國九十年及八十九年一月一日至九月三十日

單位︰新台幣千元(除每股盈餘為元外)

科目		90年前三季		89年前三季
代碼		金額	％	金額	％
4000	營業收入
4110	銷貨收入(附註十七)	$ 51,727,642	101	47,892,982	101
4170-4190	減：銷貨退回及折讓	(423,580)	(1)	(548,110)	(1)
4610	勞務收入	151,640	-	178,543	-
4881	其他營業收入	73,118	-	56,132	-
	營業收入淨額	51,528,820	100	47,579,547	100
5000	營業成本(附註十七)	44,324,612	86	38,998,463	82
5910	營業毛利	7,204,208	14	8,581,084	18
6000	營業費用
6100	推銷費用	1,849,718	4	1,608,424	3
6200	管理費用	1,722,316	3	2,858,306	6
6500	研究發展費	326,731	-	320,809	1
		3,898,765	7	4,787,539	10
6900	營業利益	3,305,443	7	3,793,545	8
7100	營業外收入
7110	利息收入(附註十七及二十)	274,171	1	291,705	1
7120	投資收入淨額(附註五)	3,183,136	6	1,764,248	3
7130	處分固定資產利益	5,618	-	9,866	-
7160	兌換盈益淨額	-	-	258,219	1
7210	租賃收入(附註十七)	132,188	-	140,521	-
7480	其他收入	133,064	-	344,428	1
		3,728,177	7	2,808,987	6
7500	營業外支出
7510	利息支出(附註十七及二十，減除資本化利息金額90年及89年前三季分別為721,639千元及1,301,894千元)	2,393,105	5	1,857,877	4
7530	處分固定資產損失	9,679	-	294	-
7560	兌換損失淨額	508,744	1	-	-
7880	其他損失	34,698	-	70,002	-
		2,946,226	6	1,928,173	4
7900	稅前淨利	4,087,394	8	4,674,359	10
8110	所得稅利益(附註十五)	-	-	4,226,730	9
8900	本期淨利	$ 4,087,394	8	8,901,089	19
9910	每股盈餘(附註十六)
	依期末加權平均股數計算	$ 1.04		2.50
	按追溯調整盈餘轉增資後之加權平均股數計算	$ -		2.31

僅經核閱，未依一般公認審計準則查核

台灣化學纖維股份有限公司

現金流量表

民國九十年及八十九年一月一日至九月三十日

單位：新台幣千元

	90年前三季	89年前三季
營業活動之現金流量：
本期淨利	$ 4,087,394	8,901,089
調整項目：
折 舊	4,017,487	3,494,565
各項攤銷	291,063	148,047
外幣資產負債匯率影響數	165,155	677,506
應付購入遠匯款溢價攤銷	(7,018)	-
依權益法認列長期投資收益淨額	(2,706,421)	(1,253,642)
權益法評價長期投資之現金股利	912,228	304,306
處分長期投資收益	-	(19,788)
處分固定資產及其他資產(利益)損失淨額	5,933	(3,953)
應收票據減少	350,018	282,756
應收帳款增加	(1,197,928)	(886,624)
應收關係人票據減少	143,911	307,556
應收關係人帳款(增加)減少	(260,102)	756,656
其他應收款(增加)減少	1,330,000	(39,675)
存貨增加	(1,126,476)	(2,216,035)
其他流動資產(增加)減少	827,594	(569,757)
應付帳款增加(減少)	(1,169,249)	430,571
應付關係人帳款增加(減少)	352,118	(269,856)
應付費用增加(減少)	(952,990)	64,219
其他流動負債減少	(170,007)	(126,670)
公司債轉換應付利息補償金增加(減少)	-	(1,098,278)
遞延貸項減少	(1,657)	(4,670)
應計退休金負債增加淨額	306,404	359,159
遞延所得稅資產增加	-	(4,226,730)
營業活動之淨現金流入	5,197,457	5,010,752
投資活動之現金流量：
長期投資增加	(7,983,217)	(43,720)
短期投資(增加)減少	(1,009)	99,599
處分長期投資價款	-	198,420
購置固定資產	(10,927,559)	(7,189,001)
	90年前三季	89年前三季
處分固定資產價款及其他資產價款	378	4,605
遞延費用增加	(724,336)	(399,129)
應收關係人往來款增加	-	(359,800)
其他雜項資產增加	(9,300)	(6,948)
	90年前三季	89年前三季
投資活動之淨現金流出	(19,645,043)	(7,695,974)
融資活動之現金流量：
應付關係人往來款增加	5,000,000	10,100
短期借款增加	4,723,994	3,087,745
應付短期票券增加(減少)	998,285	(276,020)
員工借款增加(減少)	(437,196)	1,024,313
應付設備款增加	307,020	123,388
長期借款增加	5,743,500	1,470,689
償還公司債	-	(3,291)
其他雜項負債(減少)增加	(5,343)	6,350
支付土地增值稅	-	(5,339)
發放現金股利	(2,921,428)	(2,317,991)
發放董監酬勞及員工紅利	(9,726)	(1,338)
融資活動之淨現金流入	13,399,106	3,118,606
匯率影響數	625	32
本期現金及約當現金增加(減少)數	(1,047,855)	433,416
期初現金及約當現金餘額	1,261,568	377,454
期末現金及約當現金餘額	$ 213,713	810,870
現金流量資訊之補充揭露：
本期支付利息(不含資本化之利息)	$ 2,424,232	1,930,574
本期支付所得稅	$ 25,802	12,421
不影響現金流量之投資及融資活動：
一年內到期之長期借款	$ 4,536,730	7,078,352
公司債轉換普通股權利證書	$ -	9,266,651