AI assistant
Fast Ejendom Danmark Remuneration Information 2023
3432_rns_2023-03-23_7dfc3920-6111-4c68-8a92-1021b682a788.pdf
Remuneration Information
Open in viewerOpens in your device viewer
VEDERLAGSRAPPORT 2022
FAST EJENDOM DANMARK A/S
CVR. NR. 28 50 09 71
Ringager 4A, 2605 Brøndby
VEDERLAGSRAPPORT 2022
Denne vederlagsrapport er aflagt i overensstemmelse med retningslinjerne i aktionærrettighedsdirektivet (Europa Parliamentets og Rådets direktiv 2017/1132/EU af 14. juni 2017) og anbefalingerne for god selskabsledelse. Vederlagsrapporten beskriver det vederlag, som bestyrelsen og direktionen i Fast Ejendom Danmark A/S ('selskabet') har modtaget gennem de seneste fem regnskabsår, og sammenhængen mellem vederlaget og vederlagspolitik, resultatkriterier og strategiske mål.
I henhold til selskabets vederlagspolitik kan ledelsens vederlag bestå af følgende fire komponenter:
- Fast grundløn inkl. pension.
- Sædvanlige accessoriske personalegoder såsom fri bil, fri telefon, sundhedsforsikring m.m.
- Ikke-aktiebaserede instrumenter uden maksimum (kontant bonus).
- Aktiebaserede instrumenter uden maksimum (aktieoptioner).
Bestyrelsen modtager udelukkende et fast honorar, der godkendes af generalforsamlingen, og der er således ikke risiko for interessekonflikt i forbindelse med bestyrelsens arbejde med vederlagspolitikken. Dette er i overensstemmelse med anbefalingerne for god selskabsledelse.
Den administrerende direktørs vederlagspakke indeholder en fast gage, inkl. sædvanlige personalegoder, og to variable aflønningskomponenter i form af en kontant bonus og et aktieoptionsprogram. De variable aflønningskomponenter er med til at sikre fokus på de centrale resultatkriterier på såvel kort som lang sigt. Der er ikke knyttet et maksimum
til de variable komponenter. Under ansættelsesforholdet kan selskabet opsige ansættelsesforholdet med et skriftligt varsel på tolv måneder ved udgangen af en måned. Direktøren kan opsige ansættelsesforholdet med seks måneders varsel. Såfremt selskabet vælger at fritstille direktøren, er selskabet uberettiget til at modregne vederlag optjent andetsteds i opsigelsesperioden.
Øvrige medarbejderes løn- og ansættelsesvilkår, herunder pensionsordning, mulighed for flextidsordninger samt øvrige sædvanlige personalegoder er i perioden fastsat på et niveau, der skønnes at være markedskonformt og afspejler såvel kravene til medarbejdernes kompetencer som efterspørgslen efter disse.
De anvendte vederlag udbetales alene fra selskabet Fast Ejendom Danmark A/S, og der er således ikke udbetalt vederlag til bestyrelsen, direktionen eller øvrige medarbejdere fra datterselskaberne.
Sammenfattende har vederlaget til bestyrelsen og direktionen gennem de seneste fem år udviklet sig som vist i tabellen. Udviklingen i vederlaget sammenholdes med udviklingen i de resultatkriterier, der er retningsgivende for selskabets strategi.
Bestyrelsens honorar er siden 2018 samlet steget med 25% (se bilag A). Direktionens vederlag er i samme periode steget med 80%. Vederlaget i regnskabsåret 2018 er imidlertid påvirket af udskiftning af direktør i starten af året (se bilag B).
Over en femårige periode ses en positiv udvikling i årets resultat efter skat på +240%. Særligt regnskabsåret 2022 er positivt påvirket af dagværdireguleringer af porteføljen og en fortsat positiv udvikling i udlejningsgraden. I perioden kan der samtidig konstateres
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Samlet honorar til bestyrelsen, t.kr. | 625 | 550 | 550 | 550 | 500 |
| Udvikling i bestyrelseshonorar (indeks 2018 = 100) | 125 | 110 | 110 | 110 | 100 |
| Samlet vederlag til direktionen, t.kr. | 3.906 | 3.205 | 2.194 | 2.432 | 2.165 |
| Andel af direktionens vederlag, som er variabelt | 48% | 39% | 13% | 23% | 16% |
| Gns. vederlag øvrige medarbejdere | 782 | 764 | 800 | 699 | 726 |
| Ratio - adm. dir. vs. gennemsnitsvederlag | 5,0 | 4,2 | 2,7 | 3,5 | 3,0 |
| Årlig stigning i adm. dir.'s vederlag | 22% | 46% | -10% | 12% | 43% |
| Udvikling i direktionsvederlag (indeks 2018 = 100) | 180 | 148 | 101 | 112 | 100 |
| Årets resultat efter skat, t.kr. | 113.523 | 77.005 | 25.865 | 45.475 | 33.430 |
| Udvikling i årets resultat (indeks 2018 = 100) | 340 | 230 | 77 | 136 | 100 |
| Børskurs ultimo året | 135 | 141 | 119 | 131 | 87 |
| Indre værdi | 233 | 189 | 159 | 148 | 130 |
| Udvikling i indre værdi (indeks 2018 = 100) | 179 | 145 | 122 | 114 | 100 |
en stigning i kursen på selskabets aktier og i den indre værdi på henholdsvis +55% og +79%.
Det er bestyrelsens opfattelse, at der er sammenhæng mellem den vedtagne vederlagspolitik, de opnåede resultater og de udbetalte vederlag. Særligt de to variable vederlagskomponenter vurderes, at have skabt det ønskede interessesammenfald mellem selskabets direktion og aktionærer med en positiv effekt i såvel de kort- som langsigtede resultater for selskabet.
VEDERLAGSRAPPORT 2022
Bilag A: 5-års oversigt over bestyrelsens vederlag
Bestyrelsesformanden modtager et årligt honorar på 325.000 kr., næstformanden og menige bestyrelsesmedlemmer modtager et årligt honorar på 150.000 kr. Der udbetales ikke særskilte honorar for deltagelse i diverse udvalg.
Bestyrelseshonoraret fastsættes årligt på selskabets generalforsamling således senest den 21. april 2022.
Der er i regnskabsåret 2022 ikke foretaget øvrige udbetalinger til bestyrelsen f.eks. i form af udlæg, rejsegodtgørelser eller lignende.
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bestyrelsesmedlem | t.kr. | Årlig ændring | t.kr. | Årlig ændring | t.kr. | Årlig ændring | t.kr. | Årlig ændring | t.kr. | Årlig ændring |
| Niels Roth (F) | 325 | 8% | 300 | 0% | 300 | 0% | 300 | 20% | 250 | 0% |
| Peter Olsson (NF) | 150 | 20% | 125 | 0% | 125 | 0% | 125 | 0% | 125 | 0% |
| Søren Hofman Laursen (MB) | 150 | 20% | 125 | 0% | 125 | 0% | 125 | 0% | 125 | 0% |
| I alt | 625 | 14% | 550 | 0% | 550 | 0% | 550 | 10% | 500 | 0% |
F: Formand, NF: Næstformand, MB: Menigt medlem af bestyrelsen
VEDERLAGSRAPPORT 2022
Bilag B: 5-års oversigt over direktionens vederlag
Direktionens vederlag revurderes årligt.
Vederlaget og sammensætningen af vederlagskomponenterne godkendes af bestyrelsen med udgangspunkt i anbefalingerne fra bestyrelsens vederlagsudvalg.
Direktionen modtager et fast og to variable vederlag. Det faste vederlag består dels af en fast grundløn og dels af øvrige sædvanlige personalegoder som f.eks. fri telefon, sundhedsforsikring, fri bil m.m. Direktøren har pr. november 2021 valgt at konvertere en del
af det faste vederlag til en bilordning. Valg af bil er aftalt med bestyrelsesformanden. Direktøren kan endvidere frit vælge at en del af det faste vederlag anvendes til pensionsindbetaling.
Det faste vederlag er i regnskabsåret 2022 reguleret med +3,0% men samtidig, i forhold til den faste gage i 2021, reduceret med skatteværdien af fri bil. De variable vederlag består af en kortsigtet kontantbaseret bonusordning og et langsigtet aktieoptionsprogram som bekrevet nedenfor i bilag C og D.
| FINANSIELLE NØGLETAL, t.kr. | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||
| Resultater | Res. af primær drift før regl. | 37.118 | 36.606 | 23.664 | 33.977 | 33.201 |
| Årets resultat efter skat | 113.523 | 77.005 | 25.865 | 45.475 | 33.430 | |
| Egenkapital | 598.691 | 485.011 | 407.818 | 383.964 | 345.542 | |
| Loan To Value | 44,4 | 54,6 | 56,8 | 56,8 | 56,4 | |
| Børskurs ultimo året | 135,00 | 141,00 | 119,00 | 131,00 | 86,50 | |
| Indre værdi | 232,86 | 188,65 | 158,62 | 148,33 | 130,27 | |
| Indre værdi, årlig tilvækst | 23,4% | 18,9% | 6,9% | 13,9% | 10,9% | |
| SAMLET VEDERLAG, t.kr. | ||||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | |
| AFLØNNINGSKOMPONENT | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | ||
| Torben Schultz, adm. dir. | Fast gage | 1.908 | 1.925 | 1.894 | 1.852 | |
| Pensionsbidrag | - | - | - | - | ||
| Personalegoder | 104 | 17 | 14 | 16 | ||
| Kontant bonus | 1.785 | 1.132 | 133 | 564 | ||
| Aktieaf lønning | 109 | 131 | 153 | - | ||
| Vederlag i alt | 3.906 | 3.205 | 2.194 | 2.432 | ||
| Fast vederlag | 52% | 61% | 87% | 77% | ||
| Variabelt vederlag | 48% | 39% | 13% | 23% | ||
| I alt | 100% | 100% | 100% | 100% | ||
| Lars Frederiksen, adm. dir., framtid | Fast gage | - | - | - | 413 | |
| Pensionsbidrag | - | - | - | - | ||
| Personalegoder | - | - | - | 46 | ||
| Kontant bonus | - | - | - | - | ||
| Aktieaf lønning | - | - | - | - | ||
| Vederlag i alt | - | - | - | 459 | ||
| Fast vederlag | 0% | 0% | 0% | 0% | ||
| Variabelt vederlag | 0% | 0% | 0% | 0% | ||
| I alt | 0% | 0% | 0% | 100% | ||
| Total | Direktion i alt | 3.906 | 3.205 | 2.194 | 2.432 | |
| Årlig stigning i vederlag | 22% | 46% | -10% | 12% | ||
| Fast vederlag | 52% | 61% | 87% | 77% | ||
| Variabelt vederlag | 48% | 39% | 13% | 23% | ||
| I alt | 100% | 100% | 100% | 100% | ||
| Rabo | Gns. vederlag øvrige medarbejdere | 782 | 764 | 800 | 699 | |
| Adm. dir. / gennemsnitsvederlag | 5,0 | 4,2 | 2,7 | 3,5 |
VEDERLAGSRAPPORT 2022
Bilag C: Kontantbaseret bonusordning
Den kontantbaserede bonusordning beregnes, jf. vederlagspolitikken, som to procent af selskabets resultat efter skat fratrukket et forrentningskrav på fem procent af selskabets egenkapital primo.
Selskabet anvender generelt en udskydelsesperiode således, at udbetalingen af den optjente bonus fordeles ud over tre år med en tredjedel i hvert år.
Såfremt selskabets resultat efter skat i et år er negativt, eller forrenter egenkapitalen lavere end fem procent, vil bonusberegningen vise en negativ bonus. Negativ bonus vil blive fordelt over tre år og modregnes eventuel positiv bonus.
Såfremt direktøren har modtaget bonus på baggrund af oplysninger eller forhold, der efterfølgende viser sig at være fejlagtige eller baseret på urigtige forhold, er selskabet berettiget til at modregne den del af bonusen, der er udbetalt fejlagtigt, i direktørens almindelige gage.
Selskabet kan modregne fejlagtig udbetalt bonus, uanset om direktøren er skyld i de pågældende forhold eller ej.
| Kontantbaseret bonusordning, t.kr. | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital, primo | 485.011 | 407.818 | 383.964 | 345.542 | 314.460 |
| Resultat efter skat | 113.523 | 77.005 | 25.865 | 45.475 | 33.429 |
| 5% forrentningskrav | -24.251 | -20.391 | -19.198 | -17.277 | -15.723 |
| Bonus grundlag | 89.272 | 56.614 | 6.667 | 28.198 | 17.706 |
| Optjent bonus (2%) | 1.785 | 1.132 | 133 | 564 | 354 |
| Udbetaling af bonus | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 3/3 af 2018 | 354 | ||||
| 1/3 af 2018 | 118 | ||||
| 2/3 af 2019 | 376 | ||||
| 1/3 af 2018 | 118 | ||||
| 1/3 af 2019 | 188 | 188 | |||
| 1/3 af 2020 | 44 | 44 | 44 | ||
| 1/3 af 2021 | 377 | 377 | |||
| 1/3 af 2022 | 595 | ||||
| Bonus til udbetaling | 1.017 | 610 | 350 | 494 | 354 |
| Udbetalingsdato | Apr-23 | Apr-22 | Apr-21 | Apr-20 | Apr-19 |
VEDERLAGSRAPPORT 2022
Bilag D: Aktieoptionsprogram
Selskabet etablererede i 2019 et aktieoptionsprogram for direktionen samt øvrige ledende medarbejdere i Fast Ejendom Danmark A/S. Aktieoptionsprogrammet udgør pr. 31. december 2022 i alt 36.000 stk. aktieoptioner. Hver aktieoption giver optionsejeren ret til at købe en eksisterende aktie til en nominel værdi á DKK 2 per aktie. De udestående optioner svarer til 1,35 pct. af aktiekapitalen, hvis samtlige aktieoptioner udnyttes.
Antallet af aktieoptioner, som tildeles hver af ovennævnte personer, fastsættes årligt af bestyrelsen. Optionerne er udstedt til en udnyttelseskurs, der svarer til den volumenvægtede gennemsnitlige handelskurs på selskabets aktier i perioden fra den 24. til den 30. oktober 2019.
Retserhvervelsen til aktieoptionerne sker i takt med uopsagt ansættelsesforhold og erhverves med 1/3 pr. den 31. oktober 2020, 1/3 løbende over perioden fra den 1. november 2020 til den 31. oktober 2021 samt 1/3 løbende over perioden fra den 1. november 2021 til den 31. oktober 2022. Der er ikke øvrige betingelser for retserhvervelse. Der gælder særlige bestemmelser vedrørende sygdom og død samt ved ændringer i selskabets kapitalforhold m.v. Optionerne kan alene udnyttes fra den 1. november 2022 i en periode på fire uger efter denne dato.
Udnyttelsesperioden på optionerne er forlænget i november 2022 til Q1 2023. Forlængelsen af udnyttelsesperioden er behandlet som en modifikation for eksisterende aftaler. Som resultat af modifikationen har selskabet, baseret på en Black-Scholes model, foretaget en genmåling af dagsværdien af optionsaftalerne på tidspunktet for modifikationen. Modifikation og genmåling har ikke resulteret i yderligere omkostninger.
Der er tale om en egenkapitalbaseret ordning idet optionerne alene kan afregnes i aktier. En andel af selskabets beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af tildelte optioner.
For udestående optioner pr. den 31. december 2022 udgør den gennemsnitlige restløbetid 0 år. I 2022 udgør den i resultatet indregnede omkostning vedrørende aktieoptioner 157 t.kr. (10.000 stk.), heraf kan 109 t.kr. relateres til direktør Torben Schultz og 48 t.kr. til øvrige medarbejdere. Dagsværdien pr. option er på tildelingstidspunktet i 2019 opgjort til 15,7 kr. Aktiekurs ultimo 2022 udgjorde 135,00 kr.
De beregnede dagsværdier ved tildeling er baseret på en Black-Scholes model til værdi-ansættelse af optioner. Forudsætningerne for opgørelsen af dagsværdien på tildelingstidspunktet er den forventede volatilitet estimeret ud fra et to års ugentligt gennemsnit af kursudsving på 16 sammenlignelige selskaber.
| UDESTÅENDE AKTIEOPTIONER | Antal optioner, stk. | Værdi optioner, t.kr. | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Adm. dir. | Øvrige | Total | Adm. dir. | Øvrige | Total | |
| Udestående aktieoptioner ved årets begyndelse 2020 | 25.000 | 13.000 | 38.000 | 393 | 204 | 597 |
| Regulering i 2020 som følge af fratrædelse | 0 | -2.000 | -2.000 | 0 | -31 | -31 |
| Udestående aktieoptioner ved årets afslutning 2020 | 25.000 | 11.000 | 36.000 | 393 | 173 | 566 |
| Tildelt i 2021 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udestående aktieoptioner ved årets afslutning 2021 | 25.000 | 11.000 | 36.000 | 393 | 173 | 566 |
| Tildelt i 2022 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udestående aktieoptioner ved årets afslutning 2022 | 25.000 | 11.000 | 36.000 | 393 | 173 | 566 |
| Udnyttede aktieoptioner ved årets begyndelse 2020 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udnyttet i 2020 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udnyttede aktieoptioner ved årets afslutning 2020 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udnyttet i 2021 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udnyttede aktieoptioner ved årets afslutning 2021 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udnyttet i 2022 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udnyttede aktieoptioner ved årets afslutning 2022 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
For udestående optioner pr. 31. december 2022 udgør den gennemsnitlige restløbetid 0 år. Som dagsværdi pr. option anvendes fortsat den, på tildelingstidspunktet i 2019, opgjorte værdi på 15,7 kr. (baseret på en Black-Scholes-model).
| Forudsætninger ved tildeling | 31. oktober 2019 |
|---|---|
| Gennemsnitlig aktiekurs (kr.) | 114 |
| Udnyttelseskurs (kr.) | 111,79 |
| Forventet volatilitet | 20 % |
| Forventet løbetid | 3 år |
| Forventet udbytte pr. aktie | 0 % |
| Risikofri rente (baseret på Danske Statsobligationer) | -0,66 % |
| Regnskabsmæssig behandling | Egenkapitalinstrument |
VEDERLAGSRAPPORT 2022
Bilag E: Bestyrelsens og direktionens aktiebeholdning
Medlemmer af bestyrelsen og direktionen har, uafhængigt af aflønning og vederlagspolitik i øvrigt, følgende beholdning af aktier i selskabet:
| AKTIEBEHOLDNING (antal aktier af nom. 2 kr.) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Niels Roth, formand 1) | 92.525 | 5.000 | 5.000 | 5.000 | 5.000 |
| Torben Schultz, adm. direktør | 7.000 | 7.000 | 7.000 | 0 | 0 |
| I alt | 99.525 | 12.000 | 12.000 | 5.000 | 5.000 |
1) Heraf nærtstående 43.750 stk.
Det er ikke et krav jf. vederlagspolitikken, at bestyrelsen eller direktionen skal besidde en beholdning af selskabets aktier.
7