Fagerhult

Quarterly Report • Aug 16, 2012

Delårsrapport januari - juni 2012

• Orderingång 1 659 (1 504) Mkr, justerat för förvärvad verksamhet samt valutaeffekter är orderingången 8 % högre än föregående år
• Nettoomsättning 1 539 (1 433) Mkr, justerat för förvärvad verksamhet samt valutaeffekter har omsättningen ökat med 4 %
• Rörelseresultat 105,0 (123,4) Mkr, en rörelsemarginal på 6,8 (8,6) %
• Justerat för engångsposter i jämförelseperioden var rörelsemarginalen 6,8 (8,1) %
• Resultat efter skatt 59,6 (74,9) Mkr
• Resultat per aktie 4,73 (5,94) kronor

Kommentarer av koncernchef Johan Hjertonsson:

• Hög orderingång under första halvåret
• Avmattning inom marknaden för belysning till Retail och således en svagare rörelsemarginal
• Starkt kostnadsfokus men satsningar på produktutveckling fortsätter
• Den allt starkare svenska kronan är en utmaning
• Atelje Lyktan har erhållit Red Dot award för produkterna Quad och Moon

KONCERNEN

JANUARI-JUNI

Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 539 (1 433) Mkr vilket var en förbättring med 7 %. Justerat för förvärvad verksamhet och valutaeffekter har omsättningen ökat med 4 %. Tillväxten jämfört med första halvåret 2011 var god främst i Skandinavien, Storbritannien, Australien och Spanien medan Tyskland och Nederländerna hade ett svagare första halvår än 2011. Försäljningen utanför Sverige uppgick till 1 177 (1 070) Mkr och svarar för en allt större andel av koncernens nettoomsättning, 76 (75) %.

Rörelseresultatet minskade med 18,4 Mkr jämfört med föregående år. I rörelseresultatet 2011 ingick dock under andra kvartalet 7 MSEK från fastighetsförsäljningar i Nederländerna. Resultatförsämringen var en effekt av ett betydligt svagare resultat inom butiksbelysning - Retail Lighting. Retailmarknaden har under perioden uppvisat en bred nedgång i Europa. Den minskade efterfrågan har kompenserats genom tillväxt i nya kundsegment och således resulterat i en ökad marknadsandel. Detta har dock medfört en negativ mixförändring.

Koncernens orderingång var 120 Mkr högre än omsättningen och uppgick till 1 659 (1 504) Mkr vilket motsvarade en ökning om 8 % jämfört med föregående år justerat för förvärvet av Designplan och för valutaeffekter. Ökningen har skett främst i Norden, Storbritannien och Spanien. Resultat per aktie uppgick till 4,73 kr (5,94).

Omsättningen för Indoor Lighting har utvecklats väl jämfört med föregående år. Justerat för förvärv och valutaeffekter var tillväxten 2 %. Omsättningen i Retail Lighting ökade under första halvåret med 2 %, men med negativ förändring av kundmix. Outdoor Lighting har ökat med 29 % och visade en omsättning för första halvåret på 103 Mkr.

Valutakursförändringar har endast haft en marginell påverkan på rörelseresultatet sammantaget under hela perioden. Valutarörelserna under slutet av perioden med en betydande förstärkning av den svenska kronan har dock en negativ påverkan på koncernens resultat.

ANDRA KVARTALET

Nettoomsättningen för det andra kvartalet uppgick till 764 (740) Mkr. Justerat för förvärvade verksamheter samt valutaeffekter har omsättningen ökat med 1 %. Rörelseresultatet uppgick till 44,7 Mkr att jämföra med 70,7 Mkr för 2011, vilket dock inkluderade tidigare nämnda engångsposter om 7 MSEK. Det lägre resultatet var en effekt främst av svagare Retail Lighting samt till viss del av högre kostnader för produktutveckling. Samtidigt som koncernen bibehåller starkt fokus på produktivitetsförbättringar och kostnadsreduktion avser koncernen fortsätta med relativt stora satsningar på produktutveckling för att positionera koncernen väl under pågående teknikskifte mot LED.

Orderingången uppgick till 861 (824) Mkr vilket således överträffade nettoomsättningen med 97 Mkr. Orderingången har varit bra i första hand i de nordiska länderna och Storbritannien.

AFFÄRSOMRÅDEN

OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE
	Nettoomsättning					Rörelseresultat		Rörelsemarginal,%
	Kv 2			Kv 1-2		Kv 2		Kv 1-2		Kv 2	Kv 1-2
	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011
Nordeuropa	416,7	391,3	853,3	779,2	10,7	23,4	29,5	40,7	2,6	6,0	3,5	5,2
Storbritannien, Irland och
Mellanöstern	220,2	202,5	402,1	347,2	22,9	21,5	38,3	31,5	10,4	10,6	9,5	9,1
Övriga Europa	153,4	179,3	337,6	360,4	7,8	26,4	31,1	54,4	5,1	14,7	9,2	15,1
Asien och Australien	56,2	48,9	119,0	95,0	6,9	4,5	14,4	8,3	12,3	9,2	12,1	8,7
Övrigt	-	-	-	-	-3,6	-5,1	-8,3	-11,5	-	-	-	-
Elimineringar	-82,5	-82,4	-172,8	-149,0	-	-	-	-	-	-	-	-
Totalt			764,0 739,6 1 539,2 1 432,8		44,7		70,7 105,0 123,4		5,9	9,6	6,8	8,6
Finansiella ej fördelade poster					-7,5	-9,6	-23,0	-17,9
Resultat före skatt					37,2	61,1	82,0	105,5

Försäljning per produktområde
	Kv 2		Kv 1-2
	2012	2011	2 012	2 011
Indoor Lighting	522,3	513,8	1 041,3	966,5
Retail Lighting	178,0	175,5	394,7	386,2
Outdoor Lighting	63,7	50,3	103,2	80,1
	764,0	739,6	1 539,2	1 432,8

2(11)

NORDEUROPA

Affärsområdet omfattar våra enheter och bolag i de nordiska länderna, Baltikum och Ryssland. Till detta kommer även fabriken i Kina med tillverkning och inköp. I Sverige bedrivs utveckling, tillverkning och försäljning medan verksamheten på övriga marknader förutom Kina endast avser försäljning.

Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 417 Mkr att jämföras med 391 Mkr föregående år. Rörelseresultatet för samma period uppgick till 10,7 (23,4) Mkr och rörelsemarginalen minskade till 2,6 (6,0) %. Omsättningen för perioden januari-juni uppgick till 853 (779) Mkr. Justerat för valutaeffekter var ökningen 9 %.

Nedgången i rörelsemarginal jämfört med föregående år var främst en effekt av förändringar i mix med svagare Retail Lighting samt till viss del av ökade kostnader för produktutveckling. Orderingången har under första halvåret haft en god tillväxt.

Nordeuropa
		Kv 2		Kv 1-2
	2012	2011	2012	2011
Nettoomsättning	416,7	391,3	853,3	779,2
(varav intern omsättning)	(81,1)	(81,5)	(169,6)	(146,9)
Rörelseresultat	10,7	23,4	29,5	40,7
Rörelsemarginal, %	2,6	6,0	3,5	5,2
Försäljningstillväxt, %	6,5	-0,2	9,5	1,0
Försäljningstillväxt valutarensad, %	6,0	2,2	8,9	3,8
Tillväxt i rörelseresultat, %	-54,3	239,1	-27,5	390,4

STORBRITANNIEN, IRLAND OCH MELLANÖSTERN

Affärsområdet omfattar våra bolag i England och Irland samt verksamheten i Mellanöstern. Den dominerande enheten är Whitecroft Lighting som bedriver både utveckling, tillverkning och försäljning av belysningssystem. Övriga enheter bedriver försäljningsverksamhet.

Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 220 Mkr att jämföras med 202 Mkr föregående år. Rörelseresultatet för samma period uppgick till 22,9 (21,5) Mkr och rörelsemarginalen 10,4 (10,6) %.

Omsättningen för perioden januari-juni uppgick till 402 (347) Mkr. Justerat för valutaeffekter och förvärvet av Designplan var ökningen 6 %.

Orderingången var mycket god i perioden.

Storbritannien, Irland och Mellanöstern
		Kv 2		Kv 1-2
	2012	2011	2012	2011
Nettoomsättning	220,2	202,5	402,1	347,2
(varav intern omsättning)	(0,8)	(0,3)	(2,2)	(1,4)
Rörelseresultat	22,9	21,5	38,3	31,5
Rörelsemarginal, %	10,4	10,6	9,5	9,1
Försäljningstillväxt, %	8,7	21,0	15,8	10,7
Försäljningstillväxt valutarensad, %	1,3	33,9	10,7	21,5
Tillväxt i rörelseresultat, %	6,5	22,2	21,6	18,4

3(11)

ÖVRIGA EUROPA

Affärsområdet omfattar verksamheterna i Tyskland, Holland, Frankrike, Spanien, Österrike och Polen. Den största verksamheten utgörs av LTS Licht & Leuchten GmbH i Tyskland, som bedriver både utveckling, tillverkning och försäljning av belysningssystem.

Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 153 Mkr att jämföras med 179 Mkr föregående år. Rörelseresultatet för samma period uppgick till 7,8 (26,4) Mkr och rörelsemarginalen minskade till 5,1 (14,7) %. Jämförelseperioden inkluderade dock 7 MSEK positivt resultat från fastighetsförsäljningar. Omsättningen för perioden januari-juni uppgick till 338 (360) Mkr. Justerat för valutaeffekter var minskningen 6 %.

Resultatförsämringen jämfört med andra kvartalet 2011 var en följd av en svagare marknad främst inom Retail Lighting vilket påverkade resultatet både genom lägre volym och genom mixförändringar med lägre andel av försäljningen på den lönsamma tyska marknaden..

Övriga Europa
		Kv 2	Kv 1-2
	2012	2011	2012	2011
Nettoomsättning	153,4	179,3	337,6	360,4
(varav intern omsättning)	(0,6)	(0,6)	(1,0)	(0,7)
Rörelseresultat	7,8	26,4	31,1	54,4
Rörelsemarginal, %	5,1	14,7	9,2	15,1
Försäljningstillväxt, %	-14,4	121,1	-6,3	129,6
Försäljningstillväxt valutarensad, %	-13,2	137,2	-5,9	152,0
Tillväxt i rörelseresultat, %	-70,5	1 366,7	-42,8	1 992,3

ASIEN OCH AUSTRALIEN

Affärsområdet omfattar huvudsakligen verksamheten i Australien där det förutom försäljning också sker viss tillverkning. Verksamheten i Kina avser försäljning på den kinesiska marknaden.

Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 56 Mkr att jämföras med 49 Mkr föregående år. Rörelseresultatet för samma period uppgick till 12,3 (9,2) Mkr och rörelsemarginalen ökade till 12,3 (9,2) %. Omsättningen för perioden januari-juni uppgick till 119 (95) Mkr. Justerat för valutaeffekter är ökningen 17 %.

Asien och Australien
		Kv 2		Kv 1-2
	2012	2011	2012	2011
Nettoomsättning	56,2	48,9	119,0	95,0
(varav intern omsättning)	(0,0)	(0,0)	(0,0)	(0,0)
Rörelseresultat	6,9	4,5	14,4	8,3
Rörelsemarginal, %	12,3	9,2	12,1	8,7
Försäljningstillväxt, %	14,9	13,2	25,3	17,0
Försäljningstillväxt valutarensad, %	7,2	13,7	16,7	17,2
Tillväxt i rörelseresultat, %	53,3	-22,4	73,5	-9,8

ÖVRIGT

Affärsområdet omfattar huvudsakligen koncerngemensamma funktioner och moderbolaget AB Fagerhult.

FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens soliditet uppgår till 31 (29) %. Kassa- och bankmedel vid periodens slut var 234 (189) Mkr och koncernens egna kapital 875 (738) Mkr. Nettoskulden uppgick till 1 017 Mkr.

Kassaflödet från den löpande verksamheten var 42,2 (61,6) Mkr på grund av ett lägre rörelseresultat och högre betald skatt . Rörelsekapitalet har sedan årets början ökat med 33 (51) Mkr vilket i huvudsak kan hänföras till kundfordringar.

Ställda panter och ansvarsförbindelser uppgår till 4,1 (4,7) respektive 3,9 (1,4) Mkr.

INVESTERINGAR

Koncernens bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick till 44 (38) Mkr. Till detta kommer investeringar i dotterbolag med 0 (121) Mkr.

PERSONAL

Medelantalet anställda var under perioden 2 197 (2 186).

MODERBOLAGET

Verksamheten i AB Fagerhult utgörs av koncernledning, finansiering och samordning av marknads-, produktions- och affärsutveckling. Resultatet efter finansiella poster uppgick till -0,6 (7,0) Mkr.

Antalet anställda var under perioden 6 (6).

REDOVISNINGSPRINCIPER

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Moderbolagets delårsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporteringsrekommendation RFR 2. Tillämpade principer är oförändrade i jämförelse med föregående år.

För vidare information om tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till AB Fagerhults hemsida under finansiell information.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består i första hand av affärsmässiga risker och finansiella risker avseende valutor och räntor. Genom bolagets internationella verksamhet är Fagerhultgruppen utsatt för finansiell exponering i samband med valutafluktuationer. Mest framträdande är valutarisker i samband med exportförsäljning samt import av råmaterial och komponenter. Denna exponering minskas genom att flöden i känsliga valutor säkras efter individuell bedömning. Valutarisker finns även vid omräkning av utländska nettotillgångar och resultat. Ytterligare information om bolagets risker återfinns i årsredovisningen för 2011. Utöver de risker som beskrivs i bolagets årsredovisning bedöms inte några ytterligare väsentliga risker ha tillkommit.

UTSIKTER FÖR 2012

6(11)

Koncernen har de senaste åren haft en stark omsättnings- och resultatutveckling genom god organisk tillväxt men också genom företagsförvärv.

Den internationella finansiella oron gör det fortsatt svårt att förutse omfattningen av konjunkturnedgången i bygg- och anläggningssektorn. Fagerhults verksamhet inom Indoor och Outdoor ligger sent i konjunkturcykeln vilket gör att utsikter för försäljningsvolymer på kort sikt är förhållandevis goda. Den finansiella oron är dock märkbar i form av ökad prispress och lägre aktivitet på en del marknader. Retail ligger tidigare i konjunkturcykeln och drabbas därför snabbare av nedgångar i konjunkturen. Under första halvan av året har marknaden för Retail försvagats vilket har en betydande påverkan på koncernens rörelseresultat.

Trots en svårare marknad avser koncernen fortsätta med betydande satsningar inom produktutveckling och marknadsföring samt ökad internationalisering.

Valutaförändringar med en starkare krona påverkar koncernens resultat negativt.

FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför.

Habo den 16 augusti 2012

AB Fagerhult (publ)

Styrelseordförande Styrelseledamot

Björn Karlsson Eric Douglas Styrelseledamot Styrelseledamot

Johan Hjertonsson Koncernchef och Verkställande direktör

Magnus Nell Lars Olsson Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant

Jan Svensson Anna Malm Bernsten

Eva Nygren Fredrik Palmstierna Styrelseledamot Styrelseledamot

Rapporten har inte varit föremål för särskild granskning av företagets revisor.

Delårsrapport för 2012 kommer att lämnas 2012-10-22.

Upplysningar kan lämnas av Johan Hjertonsson, VD eller Håkan Gabrielsson, CFO, tel 036-10 85 00.

AB Fagerhult (publ) Org. nr. 556110-6203 566 80 Habo Tel 036-10 85 00 headoffice@fagerhult.se www.fagerhult.se

RESULTATRÄKNING, KONCERNEN	2012	2011	2012	2011	2011/12	2011
	Apr-Jun	Apr-Jun	Jan-Jun	Jan-Jun	Jul-Jun	Jan-Dec
	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	12 mån	12 mån
Nettoomsättning	764,0	739,6	1 539,2	1 432,8	3 129,2	3 022,8
(varav utanför Sverige)	(594,6)	(564,8)	(1 176,7)	(1 070,3)	(2 400,2)	(2 293,8)
Kostnad för sålda varor	-531,9	-493,8	-1061,2	-971,5	-2102,9	-2013,2
Bruttoresultat	232,1	245,8	478,0	461,3	1026,3	1 009,6
Försäljningskostnader	-146,7	-137,0	-292,2	-267,0	-559,4	-534,2
Administrationskostnader	-48,0	-48,7	-91,7	-86,6	-189,8	-184,7
Övriga rörelseintäkter	7,3	10,6	10,9	15,7	21,7	26,5
Rörelseresultat	44,7	70,7	105,0	123,4	298,8	317,2
Finansiella poster	-7,5	-9,6	-23,0	-17,9	-37,3	-32,2
Resultat efter finansiellt netto	37,2	61,1	82,0	105,5	261,5	285,0
Skatt	-10,2	-17,4	-22,4	-30,6	-69,6	-77,8
Periodens resultat	27,0	43,7	59,6	74,9	191,9	207,2
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets
aktieägare	27,0	43,7	59,6	74,9	191,9	207,2
Resultat per aktie, räknat på resultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden:
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,14	3,46	4,73	5,94	15,22	16,43
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,14	3,46	4,73	5,94	15,22	16,43
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning	12 612	12 612	12 612	12 612	12 612	12 612
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning	12 612	12 612	12 612	12 612	12 612	12 612
Antal utestående aktier, tusental	12 612	12 612	12 612	12 612	12 612	12 612
Rapport över totalresultatet
Periodens resultat	27,0	43,7	59,6	74,9	191,9	207,2
Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferenser	16,5	6,4	5,1	-15,0	27,0	6,9
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	16,5	6,4	5,1	-15,0	27,0	6,9
Summa totalresultat för perioden	43,5	50,1	64,7	59,9	218,9	214,1
Summa totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	43,5	50,1	64,7	59,9	218,9	214,1

BALANSRÄKNING, KONCERNEN	30 Jun 2012	30 Jun 2011	31 Dec 2011
Immateriella anläggningstillgångar	1 001,1	997,4	1 007,8
Materiella anläggningstillgångar	344,8	347,2	343,7
Finansiella anläggningstillgångar	21,2	21,9	20,9
Varulager m.m.	473,3	457,3	453,3
Kundfordringar	608,6	520,1	539,6
Övriga räntefria fordringar	105,3	55,7	105,6
Likvida medel	234,3	188,8	305,7
Summa tillgångar	2 788,6	2 588,4	2 776,6
Eget kapital	875,1	738,2	892,4
Långfristiga räntebärande skulder	1 052,2	1 223,8	1 215,4
Långfristiga räntefria skulder	63,7	60,8	65,0
Kortfristiga räntebärande skulder	198,6	50,6	29,2
Kortfristiga räntefria skulder	599,0	515,0	574,6
Summa eget kapital och skulder	2 788,6	2 588,4	2 776,6

KASSAFLÖDESANALYS, KONCERNEN	2012 Apr-Jun 3 mån	2011 Apr-Jun 3 mån	2012 Jan-Jun 6 mån	2011 Jan-Jun 6 mån	2011/12 Jul-Jun 12 mån	2011 Jan-Dec 12 mån
Rörelseresultat	44,7	70,7	105,0	123,4	298,8	317,2
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	28,4	-3,6	42,2	15,5	111,6	84,9
Finansiella poster	-14,2	-7,1	-21,1	-7,9	-38,6	-25,4
Betald skatt	-28,2	9,8	-51,1	-18,4	-98,0	-65,3
Tillförda medel från den löpande verksamheten	30,7	69,8	75,0	112,6	273,8	311,4
Förändring av rörelsekapital	-11,8	1,0	-32,8	-51,0	-42,4	-60,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	18,9	70,8	42,2	61,6	231,4	250,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-34,1	-18,7	-46,3	-146,3	-79,9	-179,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-47,2	-21,7	-66,2	67,4	-107,1	26,5
Periodens kassaflöde	-62,4	30,4	-70,3	-17,3	44,4	97,4
Likvida medel vid periodens början	294,8	155,2	305,7	207,5	188,8	207,5
Omräkningsdifferenser i likvida medel	1,9	3,2	-1,1	-1,4	1,1	0,8
Likvida medel vid periodens slut	234,3	188,8	234,3	188,8	234,3	305,7

9(11)

NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE, KONCERNEN	2012 Apr-Jun 3 mån	2011 Apr-Jun 3 mån	2012 Jan-Jun 6 mån	2011 Jan-Jun 6 mån	2011/12 Jul-Jun 12 mån	2011 Jan-Dec 12 mån
Försäljningstillväxt, %	3,3	23,5	7,4	22,9	3,5	20,6
Tillväxt i rörelseresultat, %	-36,8	157,1	-14,9	205,4	-5,8	107,5
Tillväxt i resultat efter finansnetto, %	-39,1	140,6	-22,3	163,8	-8,2	111,7
Rörelsemarginal, %	5,9	9,6	6,8	8,6	9,5	10,5
Vinstmarginal, %	4,9	8,3	5,3	7,4	8,4	9,4
Kassalikviditet, %	29,4	33,4	29,4	33,4	29,4	50,6
Nettoskuldsättningsgrad, % 1)	116	147	116	147	116	105
Soliditet, %	31	29	31	29	31	32
Sysselsatt kapital, Mkr	2 126	2 013	2 126	2 013	2 126	2 137
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,7	14,5	10,0	13,7	14,5	16,3
Avkastning på eget kapital, %	12,3	23,7	13,5	20,5	23,8	25,7
Nettoskuld, Mkr	1 017	1 086	1 017	1 086	1 017	939
Bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	34,8	22,3	44,0	37,8	82,7	76,5
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	34,8	11,7	44,0	27,2	82,7	65,9
Avskrivningar på anläggningstillgångar, Mkr	23,2	22,6	46,1	44,5	90,7	89,1
Antal anställda	2 206	2 188	2 197	2 186	2 244	2 228
Eget kapital per aktie, kr	69,39	58,53	69,39	58,53	69,39	70,76
Antal utestående aktier, tusental	12 612	12 612	12 612	12 612	12 612	12 612

1) Ny definition, Nettoskuld i förhållande till Eget kapital

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL,

KONCERNEN Hänförligt till moderbolagets aktieägare

		Övrigt
	Aktie	tillskjutet	Omräknings	Balanserad	Summa
	kapital	kapital	differenser	vinst	eget kapital
Eget kapital per den 1 januari 2011	65,5	159,4	-67,7	565,2	722,4
Förändring av omräkningsdifferenser			-15,0		-15,0
Periodens resultat				74,9	74,9
Summa totalresultat för perioden			-15,0	74,9	59,9
Utdelning 3,50 kronor per aktie				-44,1	-44,1
Eget kapital per den 30 juni 2011	65,5	159,4	-82,7	596,0	738,2
Eget kapital per den 1 januari 2012	65,5	159,4	-60,8	728,3	892,4
Förändring av omräkningsdifferenser			5,1		5,1
Periodens resultat				59,6	59,6
Summa totalresultat för perioden			5,1	59,6	64,7
Utdelning 6,50 kronor per aktie				-82,0	-82,0
Eget kapital per den 30 juni 2012	65,5	159,4	-55,7	705,9	875,1

Resultat från aktier i dotterföretag	-	25,4	21,1	25,4	111,1	115,4
Finansiella poster	-6,1	-4,1	-10,5	-6,2	-22,8	-18,5
Resultat efter finansiellt netto	-10,7	16,2	-0,6	7,0	70,5	78,1
Skatt	-	-	-	-	-14,0	-14,0
Resultat	-10,7	16,2	-0,6	7,0	56,5	64,1

2012 Apr-Jun 3 mån

Nettoomsättning 1,3 2,3 2,3 2,3 10,5 10,5 Försäljningskostnader -1,5 -2,1 -3,8 -4,0 -8,2 -8,4 Administrationskostnader -4,4 -5,3 -9,7 -10,5 -20,1 -20,9 Rörelseresultat -4,6 -5,1 -11,2 -12,2 -17,8 -18,8

2011 Apr-Jun 3 mån

2012 Jan-Jun 6 mån

2011 Jan-Jun 6 mån

2011/12 Jul-Jun 12 mån

2011 Jan-Dec 12 mån

BALANSRÄKNING, MODERBOLAGET	30 Jun 2012	30 Jun 2011	31 Dec 2011
Finansiella anläggningstillgångar	1 627,0	1 660,8	1 708,0
Övriga räntefria fordringar	31,4	14,9	14,2
Kassa och bank		0,9	-
Summa tillgångar	1 658,4	1 676,6	1 722,2
Eget kapital	332,9	358,4	415,5
Obeskattade reserver	21,4	21,4	21,4
Långfristiga räntebärande skulder	1 010,0	1 179,7	1 168,9
Långfristiga räntefria skulder	-	-	1,7
Kortfristiga räntebärande skulder	289,1	110,3	102,3
Kortfristiga räntefria skulder	5,0	6,8	12,4
Summa eget kapital och skulder	1 658,4	1 676,6	1 722,2

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, MODERBOLAGET	Aktie kapital	Reserv fond	Balanserad vinst	Summa eget kapital
Eget kapital per den 1 januari 2011	65,5	159,4	170,6	395,5
Periodens resultat			64,1	64,1
Utdelning, 3,50 kronor per aktie			-44,1	-44,1
Eget kapital per den 31 december 2011	65,5	159,4	190,6	415,5
Periodens resultat			-0,6	-0,6
Utdelning, 6,50 kronor per aktie			-82,0	-82,0
Eget kapital per den 30 juni 2012	65,5	159,4	108,0	332,9

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING, MODERBOLAGET

10(11)

4,0				3,46
3,0	3,24		2,47
2,0		2,01

10

10

11

Kv 3 - Kv 4 - Kv 1 - Kv 2 - Kv 3 - Kv 4 - Kv 1 - Kv 2 -

11

11

11

12

12

NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE					2011/12 Jul-Jun
	2008	2009	2010	2011	12 mån
Nettoomsättning, Mkr	2 770	2 436	2 506	3 023	3 129
Rörelseresultat, Mkr	272	104	153	317	299
Resultat efter finansiellt netto, Mkr	260	105	135	285	262
Resultat per aktie, kr	14,62	5,87	7,49	16,43	15,22
Försäljningstillväxt, %	9,6	-12,1	2,8	20,6	3,5
Tillväxt i rörelseresultat, %	37,9	-61,7	46,7	107,5	-5,8
Tillväxt i resultat efter finansnetto, %	36,7	-59,7	28,6	111,7	-8,2
Rörelsemarginal, %	9,8	4,3	6,1	10,5	9,5
Nettoskuldsättningsgrad, % 1)	46	43	132	105	116
Soliditet, %	41	42	29	32	31
Sysselsatt kapital, Mkr	1 228	1 220	1 885	2 137	2 126
Avkastning på sysselsatt kapital, %	25,7	9,8	11,0	16,3	14,5
Avkastning på eget kapital, %	28,2	10,4	13,1	25,7	23,8
Nettoskuld, Mkr	322	305	955	939	1 017
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	104	90	83	66	83
Avskrivningar på anläggningstillgångar, Mkr	63	75	84	89	91
Antal anställda	1 978	1 881	1 926	2 228	2 244
1) Ny definition, Nettoskuld i förhållande till Eget kapital