Fagerhult

Earnings Release • Feb 5, 2009

bokslutskommuniké 2008

• Nettoomsättning 2 770 (2 527) Mkr
• Rörelseresultat 272,4 (197,6) Mkr
• Resultat efter skatt 184,1 (135,0) Mkr
• Resultat per aktie 14,62 (10,69) kronor
• Orderingång 2 724 (2 802) Mkr
• Utdelning föreslås med 5,50 (4,50) kronor per aktie

kommentar av koncernchef per borgvall

• Rekordresultat för helåret 2008
• Tillväxten under året är 11,4 % justerat för köpta och sålda verksamheter
• Rörelseresultatet förbättrat med 38 %
• Orderingången justerat för köpta och sålda verksamheter är lika med föregående år

koncernen

2008 blev det bästa året hittills för såväl omsättning som resultat. Volymutvecklingen har varit god på samtliga marknader. Den nuvarande finansiella oron kommer att påverka efterfrågan under 2009 med en svagare försäljningsutveckling än tidigare.

Koncernens nettoomsättning uppgick till 2 770 Mkr vilket är en ökning med 9,6 %. Tas hänsyn till köpta och sålda verksamheter är tillväxten 11,4 %. Nettoomsättningen har påverkats med 91 Mkr jämfört med 2007 till följd av avyttrade verksamheter. Försäljningen utanför Sverige ökade med 267 kr till 1918 (1 651) Mkr, vilket utgör 69 (65) % av koncernens nettoomsättning. Den stigande andelen av försäljningen utanför Sverige innebär att valutaexponeringen ökar. Vid omräkning av omsättningen till föregående års kurser har denna påverkats med - 60 Mkr, i första hand hänförligt till Storbritannien som är koncernens största marknad utanför Sverige. Orderingången under perioden blev 2 724 (2 802) Mkr vilket för jämförbara enheter är på samma nivå som 2007.

Rörelseresultatet har ökat med 38 % till 272,4 (197,6) Mkr. Rörelsemarginalen har förbättrats och uppgår till 9,8 (7,8) %. Resultatförbättringen beror på ökade volymer samt förbättrade marginaler som en följd av pågående rationaliseringsåtgärder. Den ökade valutaexponeringen har påverkat resultatet före finans med -17 Mkr, till största delen beroende av en svagare brittisk valuta och av en starkare kinesisk valuta då en allt större del av koncernens produktion sker i Kina.

Under året avyttrades Belid vilket jämfört med 2007 påverkade rörelseresultatet negativt med 7 Mkr. Ett säljbolag har startats i Österrike som bas för Centraleuropa.

oktober-december

Nettoomsättningen under perioden blev 644 Mkr vilket justerat för såld verksamhet är en ökning med 3,7 %. Rörelseresultatet uppgick till 37,1 att jämföras med 50 Mkr justerat för avyttrat bolag.

Orderingången under perioden blev 603 Mkr vilket är 112 Mkr lägre än föregående år. Rensat för valutaeffekter och avyttringen av Belid är orderingången ca 3 % lägre än 2007. En viss avmattning märks av i Sverige och i Norge medan några marknader redovisar en högre orderingång än föregående år.

Beslut har fattats om att bilda två säljbolag i Ryssland för att på ett bättre sätt penetrera marknaden.

affärsområden

professionell belysning

Affärsområdet omfattar försäljning av inomhusbelysning för publika miljöer som kontor, skolor, sjukhus, industrier etc.

Nettoomsättningen uppgick till 2 049 Mkr att jämföras med 1 763 Mkr föregående år. Rörelseresultatet blev 217,1 (153,1) Mkr och rörelsemarginalen 10,6 (8,7) %.

Efterfrågan har varit bra på våra huvudmarknader i Norden, Storbritannien och Holland. Av de nordiska länderna visar nu Danmark och Finland högst tillväxttakt. Resultatutvecklingen har varit stark i Norden. Verksamheten i Australien går fortsatt mycket bra med goda marginaler. I Storbritannien minskar efterfrågan inom sjukhusområdet något, vilket dock kompenseras med tillväxt inom utbildningssektorn. En prestigeorder har tagits i London avseende en stor kontorsbyggnad, Heron Tower som kommer att bli en av de högsta byggnaderna i centrala London, med ett ordervärde av 9 Mkr.

Utvecklingen på koncernens nya marknader i Polen, Ryssland och Förenade Arabemiraten har under året varit positiv .

Affärsområdet drivs i hög grad av krav på energieffektivitet vilket skapar affärsmöjligheter även vid en försämrad konjunktur. Ett ökat inslag av ljusstyrning minskar energiförbrukningen samtidigt som arbetsmiljön förbättras.

butiksbelysning

Affärsområdet omfattar försäljning av belysningssystem, ljuskällor och service till butiker.

Nettoomsättningen uppgick till 447 Mkr att jämföras med 420 Mkr föregående år. Rörelseresultatet har kraftigt förbättrats och blev 48,5 (35,0) Mkr. Rörelsemarginalen blev 10,9 (8,3) %.

Affärsområdet fortsätter att utvecklas positivt med förbättrade marginaler. Divisionens största marknader är Sverige, Storbritannien och Frankrike. Målsättningen är att komma in på ytterligare marknader samtidigt med att stärka upp redan etablerade kontakter. Inom vissa butiksområden märks en avmattning medan några segment är fortsatt starka såsom exempelvis livsmedelshandeln.

Även inom detta affärsområde är det fokus på miljövänlig belysning och med rätt belysning ökar attraktionskraften på varorna i butiken.

utomhusbelysning

Affärsområdet omfattar försäljning av utomhusprodukter för belysning av byggnader, parker, fritidsområden, gångvägar etc.

Nettoomsättningen uppgick till 175 Mkr att jämföras med 153 Mkr föregående år. Rörelseresultatet blev 2,9 (2,5) Mkr. Rörelsemarginalen blev 1,7 (1,6) %.

Arbete pågår med att stärka affärsområdet. Bland annat har ett samarbetsavtal slutits med ett stort spanskt företag, Indal, som ger ensamrätten att sälja deras produkter i Norden

inredningsbelysning

Affärsområdet omfattar belysning för hotell, konferensanläggningar, offentliga lokaler samt hemmiljö.

Nettoomsättningen uppgick till 99 Mkr att jämföras med 190 Mkr föregående år. Rörelseresultatet blev 3,9 (7,0) Mkr och rörelsemarginalen 4,0(3,7) %.

Det enda kvarvarande bolaget inom detta affärsområde, Belid AB, avyttrades den 2 september och därmed upphör verksamheten inom detta segment.

omsättning och rörelseresultat per rörelsegren

	Professionell belysning		Butiks belysning		Utomhus belysning		Inrednings belysning		Summa
	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007
Extern försäljning	2 049,1	1 763,3	447,0	420,2	175,4	153,4	98,6	190,5	2 770,1	2 527,4
Rörelseresultat	217,1	153,1	48,5	35,0	2,9	2,5	3,9	7,0	272,4	197,6
Rörelsemarginal	10,6%	8,7%	10,9%	8,3%	1,7%	1,6%	4,0%	3,7%	9,8%	7,8%

finansiell ställning

Koncernen har en stark finansiell ställning. Koncernens soliditet uppgår till 41 (35) %. Kassa- och bankmedel vid periodens slut var 200 (132) Mkr och koncernens egna kapital 706 (601) Mkr. Nettoskulden uppgår till 322 Mkr. Nettoskulden i förhållande till vinst före avskrivningar(EBITDA) för senaste 12 månadersperioden uppgår till 1,0.

Exponeringen av koncernens nettotillgångar i utlandet har ökat de senaste åren från att tidigare huvudsakligen avse försäljningsbolag till att även omfatta producerande enheter. Omräkning av nettotillgångar i utlandet till balansdagens kurs har minskat det egna kapitalet med 19 Mkr.

Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 216,9 (161,1) Mkr.

Ställda panter och ansvarsförbindelser uppgår till 5,0 (83,6) respektive 12,3 (9,7) Mkr.

Återköp aktier

Vid ordinarie årsstämma den 21 april 2008 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv av egna aktier har inte gjorts. Det egna innehavet har minskat med 29 000 aktier till 238 000 aktier till följd av utnyttjande av incitamentsprogram.

AB Fagerhults styrelse har idag beslutat att föreslå årsstämman den 22 april 2009 att bemyndiga styrelsen att intill nästa årsstämma besluta om förvärv av egna aktier

investeringar

Koncernens bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick till 104 (88) och avser i huvudsak maskiner och inventarier.

ny vd

Till ny verkställande direktör efter avgående Per Borgvall har utsetts Johan Hjertonsson. Hjertonsson är idag koncernchef på Lammhults Design Group och har tidigare arbetat inom Electroluxkoncernen där han innehaft ett antal ledande befattningar inom marknadsföring och produktutveckling.

Borgvall lämnar sin befattning den sista februari. Ulf Karlsson, koncernens CFO, har utsetts till tillförordnad VD fram till Hjertonsson tillträder senare under våren.

personal

Medelantalet anställda var under perioden 1 978 (1 896).

moderbolaget

Verksamheten i AB Fagerhult utgörs av koncernledning, finansiering och samordning av marknads-, produktions- och affärsutveckling. Bolaget övriga intäkter uppgick till 4,8 (19,2) Mkr. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 143,6 (53,5) Mkr.

Antalet anställda var under perioden 6 (8).

utdelning

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att besluta om en utdelning av 5,50 (4,50) kronor per aktie.

redovisningsprinciper

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Moderbolagets delårsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.2. Tillämpade principer är oförändrade i jämförelse med föregående år.

För vidare information om tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till AB Fagerhults hemsida under finansiell information.

risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består i första hand av affärsmässiga risker och finansiella risker avseende valutor och räntor. Genom vår internationella verksamhet är Fagerhultgruppen utsatt för finansiell exponering i samband med valutafluktuationer. Mest framträdande är valutarisker i samband med exportförsäljning samt import av råmaterial och komponenter. Denna exponering minskas genom att flöden i känsliga valutor säkras efter individuell bedömning. Valutarisker finns även vid omräkning av utländska nettotillgångar och resultat. Ytterligare information om bolagets risker återfinns i årsredovisningen för 2007. Utöver de risker som beskrivs i bolagets årsredovisning bedöms inte några ytterligare väsentliga risker ha tillkommit.

valberedning

Vid årsstämman utsågs Gustaf Douglas (ordf.), Jan Svensson samt Björn Karlsson till valberedning. Denna har utökats med Göran Espelund, Lannebo Fonder.

utsikter för 2009

Koncernen har de senaste åren haft en stark omsättnings- och resultatutveckling genom en god organisk tillväxt men också genom en rad företagsförvärv. Strategin ligger fast och koncernen kommer att fortsätta på inslagen väg med fortsatta satsningar och ökad internationalisering.

Den finansiella oron gör att det är svårt att få en entydig bild av konjunkturläget. Fagerhults verksamhet ligger sent i konjunkturcykeln vilket gör att marknadsförutsättningarna på kort sikt är relativt goda.

Habo den 5 februari 2009 AB Fagerhult (publ)

Per Borgvall Koncernchef och Verkställande direktör

Rapporten har inte varit föremål för särskild granskning av företagets revisor.

Årsstämma kommer att hållas onsdagen den 22 april 2009 i Fagerhult Habo. Årsredovisningen distribueras vecka 13. Delårsrapporter kommer att lämnas 2009-04-22, 2009-08-14 samt 2009-10-26.

Upplysningar kan lämnas av Per Borgvall, VD eller Ulf Karlsson, Ekonomidirektör, tel 036-10 85 00.

AB Fagerhult (publ)

Org. nr. 556110-6203 566 80 Habo Tel 036-10 85 00 headoffice@fagerhult.se www.fagerhult.se

koncernen

	2008	2007	2008	2007
	Okt-Dec	Okt-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec
resultaträkning, koncernen	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Nettoomsättning	643,9	674,6	2 770,1	2 527,4
(varav utanför Sverige)	(453,2)	(432,0)	(1 918,6)	(1 651,5)
Kostnad för sålda varor	-414,5	-440,8	-1834,9	-1 705,0
Bruttoresultat	229,4	233,8	935,2	822,4
Försäljningskostnader	-144,9	-128,7	-507,7	-451,2
Administrationskostnader	-52,1	-52,6	-170,5	-186,9
Övriga rörelseintäkter	4,7	1,5	15,4	13,3
Rörelseresultat	37,1	54,0	272,4	197,6
Resultat från aktier i dotterföretag	0,8	-	0,8	9,7
Finansiella poster	2,6	-4,6	-13,4	-17,3
Resultat efter finansiellt netto	39,7	49,4	259,8	190,0
Skatt	-11,8	-19,4	-75,7	-55,0
Resultat	27,9	30,0	184,1	135,0
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,22	2,37	14,62	10,69
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,17	2,33	14,33	10,51
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning	12 595	12 635	12 596	12 629
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning	12 850	12 850	12 850	12 850
Antal utestående aktier, tusental	12 612	12 583	12 612	12 583

balansräkning, koncernen		31 Dec
	2008	2007
Immateriella anläggningstillgångar	430,0	459,0
Materiella anläggningstillgångar	288,9	279,1
Finansiella anläggningstillgångar	24,7	19,7
Varulager m.m.	352,6	378,9
Kundfordringar	390,7	409,1
Övriga räntefria omsättningstillgångar	33,1	36,4
Kassa och bank	200,3	131,9
Summa tillgångar	1 720,3	1 714,1
Eget kapital	706,0	601,5
Långfristiga räntebärande skulder	471,8	498,9
Långfristiga räntefria skulder	57,6	65,8
Kortfristiga räntebärande skulder	50,0	57,1
Kortfristiga räntefria skulder	434,9	490,8
Summa eget kapital och skulder	1 720,3	1 714,1

	2008	2007	2008	2007
kassaflödesanalys, koncernen	Okt-Dec	Okt-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec
	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Rörelseresultat	37,1	54,0	272,4	197,6
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	28,6	17,9	75,7	64,5
Finansiella poster	-4,0	-4,5	-20,6	-16,9
Betald skatt	-18,8	-17,0	-71,2	-37,5
Tillförda medel från den löpande verksamheten	42,9	50,4	256,3	207,7
Förändring av rörelsekapital	51,3	48,7	-39,4	-46,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	94,2	99,1	216,9	161,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-30,0	-25,8	-16,9	-177,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-27,9	-43,4	-133,2	55,3
Periodens kassaflöde	36,3	29,9	66,8	39,1
Kassa- och bankmedel vid periodens början	162,0	101,7	131,9	92,3
Omräkningsdifferenser i likvida medel	2,0	0,3	1,6	0,5
Kassa- och bankmedel vid periodens slut	200,3	131,9	200,3	131,9

	2008	2007	2008	2007
nyckeltal och data per aktie, koncernen	Okt-Dec	Okt-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec
	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Försäljningstillväxt, %	-4,6	13,1	9,6	16,9
Tillväxt i rörelseresultat, %	-31,3	243,9	37,9	108,2
Tillväxt i resultat efter finansnetto, %	-19,6	238,4	36,7	129,7
Rörelsemarginal, %	5,8	8,0	9,8	7,8
Vinstmarginal, %	6,2	7,3	9,4	7,5
Kassalikviditet, %			41	26
Skuldsättningsgrad, ggr			0,7	0,9
Soliditet, %			41	35
Sysselsatt kapital, MKR			1228	1158
Avkastning på sysselsatt kapital, %			25,7	20,5
Avkastning på eget kapital, %			28,2	23,8
Nettoskuld, Mkr			322	424
Bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	17,6	6,4	104,0	87,6
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	17,6	6,3	104,0	85,2
Avskrivningar på anläggningstillgångar, Mkr	13,8	13,6	62,8	61,7
Antal anställda			1 978	1 897
Eget kapital per aktie, kr			55,98	47,80
Antal utestående aktier, tusental			12 612	12 583

eget kapital, koncernen		31 Dec 2007
Eget kapital vid periodens ingång	601,5	534,6
Förändring av omräkningsreserv	-18,6	-9,5
Resultat från optionsinlösen/förändring av eget aktieinnehav	-4,4	-11,1
Till aktieägarna lämnad utdelning	-56,6	-47,5
Periodens resultat	184,1	135,0
Eget kapital vid periodens utgång	706,0	601,5

moderbolaget

resultaträkning, moderbolaget	2008 Okt-Dec 3 mån	2007 Okt-Dec 3 mån	2008 Jan-Dec 12 mån	2007 Jan-Dec 12 mån
Nettoomsättning	4,8	4,8	4,8	19,2
Försäljningskostnader	-0,4	-0,8	-1,5	-3,3
Administrationskostnader	-7,3	-6,5	-23,4	-20,9
Rörelseresultat	-2,9	-2,5	-20,1	-5,0
Resultat från aktier i dotterföretag	169,0	77,0	182,1	77,0
Finansiella poster	-0,6	-5,1	-18,4	-18,5
Resultat efter finansiellt netto	165,5	69,4	143,6	53,5
Förändring av obeskattade reserver	-19,6	17,5	-19,6	17,5
Skatt	-32,0	-20,4	-32,0	-20,4
Resultat	113,9	66,5	92,0	50,6

balansräkning, moderbolaget	31 Dec 2008	31 Dec 2007
Finansiella anläggningstillgångar	915,5	903,5
Övriga räntefria omsättningstillgångar	0,2	0,3
Kassa och bank	10,6	1,3
Summa tillgångar	926,3	905,1
Eget kapital	364,5	333,5
Obeskattade reserver	56,5	36,9
Långfristiga räntebärande skulder	431,0	465,0
Kortfristiga räntebärande skulder	50,0	57,1
Kortfristiga räntefria skulder	24,3	12,6
Summa eget kapital och skulder	926,3	905,1